Earnings Release • Oct 29, 2012
Earnings Release
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Le Groupe Bigben Interactive annonce la sortie de l'activité de Distribution mobiles du périmètre des Activités Poursuivies, sortie effective à compter du 1 er octobre 2012, au travers d'une opération d'apport-cession. Par cette opération, le Groupe a pour objectif de concentrer son développement sur ses métiers clés et à forte valeur ajoutée : conception et distribution d'accessoires (jeux, audio, télécoms) et distribution de jeux vidéo.
Lors de la présentation de ses résultats semestriels 2012/2013 prévue le 19 novembre prochain, le Groupe publiera ainsi des comptes intermédiaires reclassant la Distribution de mobiles en Activité Abandonnée.
Intégrée au Groupe Bigben Interactive avec l'acquisition de Modelabs en août 2011, la Distribution de mobiles était une activité complémentaire mais non stratégique pour le nouvel ensemble positionné en tant que leader européen des accessoires multimédia (jeux et télécoms).
Depuis un an, porté par des opportunités de marché, la Distribution de mobiles a évolué progressivement vers le métier de négoce qui a généré de très forts volumes de ventes tout en n'offrant que peu de valeur ajoutée et de visibilité, contrairement aux activités clés de Bigben Interactive.
La croissance exceptionnelle du chiffre d'affaires du pôle Distribution de mobiles qui a atteint 364 M€ au 1er semestre 2012/2013 contre 92 M€ pro-forma au 1er semestre 2011/2012, a de fait fortement perturbé la lisibilité des ventes stratégiques du Groupe et engendré par ailleurs des besoins de financement de stocks très élevés.
Le Groupe Bigben Interactive a alors considéré qu'il était souhaitable d'engager un processus de filialisation de cette activité suivie d'une cession partielle à son management.
L'opération engagée par Bigben Interactive comprend les différentes phases exposées ci-dessous :
Filialisation de l'activité de Distribution de mobiles par apport partiel d'actif, valorisée à 30 M€ (+ 36 % par rapport à la valeur d'expertise), au sein d'une structure ad'hoc (NewCo), détenue à 100% par ModeLabs SA ;
Il est précisé que le traité d'apport partiel d'actif est disponible sur les sites internet de ModeLabs SA et de Modelabs Mobiles aux adresses suivantes : www.modelabs-sa.com et www.modelabsmobiles.com.
Cette opération implique :
L'impact de l'opération porte à la fois sur la lisibilité des activités stratégiques et l'optimisation de la structure bilancielle.
Retraité de la sortie de périmètre de la Distribution de mobiles, le chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive au 1er semestre 2012/2013 ressort désormais à 66,1 M€, soit une hausse de 12,2 % par rapport au chiffre d'affaires pro-forma du 1er semestre 2011/2012.
Cette performance est portée par la progression de 13,9 % des ventes de la Conception dont le métier Accessoires pour téléphones mobiles poursuit sa croissance (+ 14,6 %) et celui de l'Audio connait une très forte dynamique de développement (+ 45,0 %).
| IFRS - M€ Chiffres d'affaires |
2012/13 Nouveau périmètre (1) |
2011/2012 Nouveau périmètre (2) |
Variation | 2011/2012 Proforma (3) |
Variation |
|---|---|---|---|---|---|
| er Trimestre 1 (1er avril - 30 juin) |
31,5 | 11,8 | 168,1% | 26,6 | 18,3% |
| ème Trimestre 2 (1er juillet – 30 septembre) |
34,6 | 20,9 | 65,6% | 32,3 | 7,1 % |
| er Semestre 1 (1er avril - 30 septembre) |
66,1 | 32,6 | 102,5% | 58,9 | 12,2% |
(1) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive, hors Distribution de mobiles, reclassée en Activité Abandonnée au 1er avril 2012
(2) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive hors Distribution de mobiles et qui intègre les activités de Conception de ModeLabs à compter du 1er septembre 2011
(3) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive hors Distribution de mobiles et qui intègre sous forme de pro-forma les activités de Conception de ModeLabs à compter du 1er avril 2011
| Trimestriel en M€ |
Allemagne | Benelux | France | Hong Kong | Total général |
|---|---|---|---|---|---|
| ème trimestre 2 2011/12 Pro forma (2) |
1,1 | 3,1 | 27,2 | 0,9 | 32,3 |
| ème trimestre 2 2012/13(1) |
2,3 | 3,3 | 28,0 | 1,0 | 34,6 |
(1) Chiffre d'affaires hors Distribution de mobiles, reclassée en Activité Abandonnée au 1er avril 2012
(2) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive hors activité de Distribution de mobiles et qui intègre sous forme de pro-forma les activités de Conception de ModeLabs à compter du 1er avril 2011
| Cumulé en M€ |
Allemagne | Benelux | France | Hong Kong | Total général |
|---|---|---|---|---|---|
| er semestre 1 2011/12 pro forma (2) |
2,4 | 5,0 | 48,9 | 2,7 | 58,9 |
| er semestre 1 2012/13(1) |
5,1 | 5,2 | 54,0 | 1,8 | 66,1 |
(1) Chiffre d'affaires hors Distribution de mobiles, reclassée en Activité Abandonnée au 1er avril 2012 (2) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive hors activité de Distribution de mobiles et qui intègre sous forme de
pro-forma les activités de Conception de ModeLabs à compter du 1er avril 2011
La sortie de périmètre de l'activité de Distribution de mobiles impacte uniquement le chiffre d'affaires France qui ressort au 1er semestre 2012/2013 à 54,0 M€ contre 48,9 M€ en pour la même période en 2011/2012. Il présente ainsi en pro-forma une croissance de 10,6 % tirée par une bonne résistance de l'activité de Conception et de distribution de jeux vidéo.
A l'international, le chiffre d'affaires croît de 20,0 % sur le 1 er semestre 2012/2013 grâce notamment aux premières contributions des ventes d'accessoires de mobiles, axe de développement prioritaire du Groupe hors de France suite à l'acquisition de ModeLabs.
| en M€ | er semestre 1 2012/13 Nouveau périmètre (1) |
Part Relative |
er semestre 1 2011/12 Proforma (2) |
Part Relative |
Variation |
|---|---|---|---|---|---|
| Accessoires (consoles+téléphonie) | 53,8 | 81.4% | 47,5 | 80.6% | +13.2% |
| Audio | 5,5 | 8.3% | 4,0 | 6.7% | +38.9% |
| Edition (physique+online) | 0,9 | 1.4% | 1,4 | 2.3% | -34.8% |
| Conception | 60,2 | 91.1% | 52,9 | 89.7% | +13.9% |
| Distrib. exclusive (jeux) | 4,0 | 6.0% | 3,9 | 6.5% | +3.1% |
| Non excl. (jeux) | 1.9 | 2.9% | 2.2 | 3.8% | -13.4% |
| Distribution | 5.9 | 8.9% | 6.1 | 10.3% | -2.9% |
| Total | 66.1 | 100,0% | 58.9 | 100,0% | +12.2% |
La mise en avant des activités dites de Conception, activités traditionnellement les mieux margées
(1) Chiffre d'affaires hors activité de Distribution de mobiles, reclassée en Activité Abandonnée au 1er avril 2012 (2) Chiffre d'affaires du Groupe Bigben Interactive hors activité de Distribution de mobiles et qui intègre sous forme de pro-forma les activités de Conception de ModeLabs à compter du 1er avril 2011
Le changement de périmètre permet de faire ressortir l'importance de l'activité à forte valeur ajoutée de Conception qui s'élève au 1er semestre 2012/2013 à 60,2 M€ et représente 91,1 % du chiffre d'affaires global de Bigben Interactive, contre 14,0 % avant la déconsolidation de la Distribution de mobiles.
Cette nouvelle présentation de la répartition d'activité reflète ainsi pleinement le business model de Bigben Interactive dont l'axe de développement prioritaire est la conception d'accessoires multimédia.
Pour mémoire, la présentation du chiffre d'affaires du 1er semestre 2012/2013 avant sortie de la Distribution de mobiles était la suivante :
| IFRS - M€ Chiffres d'affaires |
2012/13 Périmètre Réel |
2011/12 Périmètre Réel(1) |
Var. | 2011/12 Périmètre Comparable(2) |
Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| er Trimestre 1 |
205,7 | 11,8 | + 1 650 % | 70,6 | + 191% |
| ème Trimestre 2 |
223,8 | 47,5 | + 371 % | 78,2 | + 186% |
| er Semestre 1 |
429,6 | 59,2 | + 625 % | 148,8 | + 189% |
(1) Le périmètre réel 2011/12 intègre ModeLabs Group à compter du 1er septembre 2011
(2) Le périmètre comparable 2011/12 intègre sous forme de proforma ModeLabs Group à compter du 1er avril 2011
La cession de l'activité de Distribution de mobiles va permettre de réduire fortement l'endettement net du Groupe qui avait atteint 73,8 M€ au 31 mars 2012, soit 77 % des fonds propres.
Ce niveau d'endettement était majoritairement tiré par un besoin de financement des stocks de mobiles qui avaient atteint en valeur nette 38,4 M€ au 31 mars 2012 contre 11,9 M€ lors de l'acquisition de ModeLabs au 1er septembre 2011.
Ainsi, au 31 mars 2012, la structure bilancielle du périmètre du Groupe Bigben Interactive hors activité Distribution de mobiles, présente un endettement net réduit à 35,4 M€, soit 37 % des fonds propres (et ce avant même la prise en compte des encaissements prévus au titre de la transaction).
Comme annoncé le 22 octobre 2012 lors de la publication du chiffre d'affaires du 1 er semestre 2012/2013, le Groupe Bigben Interactive, avec son nouveau périmètre, a un objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2012/2013 de 160 M€, soit une progression de 14 % par rapport au proforma de l'exercice 2011/2012 qui ressort à 140 M€.
« La cession progressive de l'activité de Distribution de mobiles est une étape importante de clarification de notre business model, prioritairement axé sur la rentabilité. Elle constitue une réelle opportunité pour tous nos actionnaires avec d'une part, notre nouveau profil boursier désormais plus lisible, et d'autre part une valorisation de l'activité cédée 36 % supérieure à sa valeur d'expertise, qui implique des rentrées de trésorerie cumulées sur la durée de plus de 15 M€ à horizon 2016, pour la cession de la moitié du capital de cette structure, et ce sans compter les éventuelles distributions de dividendes qui seraient décidées à moyen terme. » déclare Alain Falc, Président –directeur général de Bigben Interactive.
A la fois leader européen des accessoires de jeux vidéo et leader français des accessoires pour mobiles suite à l'acquisition de ModeLabs, le groupe BIGBEN INTERACTIVE met aujourd'hui en œuvre une complémentarité stratégique des savoir- faire et de l'offre produits afin de répondre à l'évolution du monde multimédia. Son ambition est de devenir un leader de la convergence de l'accessoire multimédia et un acteur de 1er plan sur le marché européen, grâce à sa taille, sa capacité de développement et son réseau de commercialisation.
Société cotée sur NYSE Euronext Paris, compartiment C – Indices : CAC Small, ITCAC ISIN : FR0000074072 ; Reuters : BIG.PA ; Bloomberg : BIG FP www.bigben.fr
Contacts : Bigben Interactive : M. François Bozon, Tél : 03 20 90 72 53, [email protected] Cap Value : M. Edouard Miffre, Tél : 01 80 81 5002, [email protected]
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