Alan Allman Associates

Earnings Release • Mar 18, 2013

VERNEUIL PARTICIPATIONS Société anonyme au capital de 10.992.650 € Siège social : 29, rue Viala – 75015 PARIS 542.099.890 R.C.S. Paris

Paris, le 18 mars 2013

Chiffre d'affaires consolidé 2012 (non audité)

Chiffre d'affaires consolidé (non audité) 2012

Le chiffre d'affaires consolidé (non audité) du Groupe Verneuil Participations pour l'exercice 2012 s'élève à 188,8 M€ en progression de 4,48% par rapport à l'exercice précédent :

Données en milliers d'euros	Exercice 2012	Exercice 2011
GROUPE
Premier trimestre	45 340	43 640
Deuxième trimestre	44 850	46 520
Troisième trimestre	46 580	45 320
Quatrième trimestre	52 030	45 271
Total	188 800	180 751
SOCIETE MERE
Premier trimestre	-	20
Deuxième trimestre	-	23
Troisième trimestre	-	-
Quatrième trimestre	-	9
Total	-	67

Commentaires sur l'activité

La société mère, holding pur, n'a réalisé aucun chiffre d'affaires sur l'exercice 2012.

Le groupe Duc, consolidé en intégration globale, dont le groupe Verneuil détient 65,39% du capital et qui constitue l'intégralité du chiffre d'affaires du groupe, a réalisé un volume d'activité en progression de 4,48% par rapport à l'exercice 2011 (progression de 3,2% en volume commercialisés) ; la forte progression enregistrée au quatrième trimestre (+14,98% et + 13,89% en termes de volumes commercialisés) traduit l'amélioration des parts de marché de Duc, notamment pendant la période des fêtes, auprès des grandes enseignes et des grossistes du sud de la France ; une partie de cette performance est liée à la liquidation du pôle frais de Doux.

Au niveau des sociétés mises en équivalence :

• EEM : L'activité du groupe s'établit en retrait de 19% résultant d'une augmentation de 19% de l'activité hôtelière et d'une baisse importante des activités immobilières issues du statut de marchand de biens de la filiale « Les Vergers » qui a cédé à la découpe en 2011 pour l'essentiel son immeuble de l'avenue Victor Hugo à Boulogne (638 K€ en 2012 contre 2.680 K€ en 2011) ; le secteur immobilier, tant au niveau de la société mère que des filiales, a eu un développement en ligne avec la prévision et le dénouement des

opérations engagées recèle des plus-values latentes significatives sur les exercices 2013 et 2014. L'activité hôtelière cambodgienne a connu un fort développement (+19%) dans des conditions de rentabilité satisfaisante. La participation dans Gascogne (28,87%) reste préoccupante et impactera très significativement les résultats d'EEM et par voie de conséquence ceux de Verneuil Participations (annonce de 60 M€ de dépréciations s'ajoutant aux pertes d'exploitation proprement dites) ; Gascogne, dont l'endettement bancaire représente près du quart du chiffre d'affaires, a gelé les remboursements de dettes non moratoriées et renoue des discussions avec ses créanciers bancaires; les activités poursuivies du groupe sont en retrait limité sur l'exercice et stables au 4ème trimestre.

• SFC : SFC a annoncé le 31 janvier un exercice 2011/2012 en amélioration opérationnelle significative, tiré par une activité casinotière en progression de 2,3%, avec un résultat opérationnel positif (0,8M€ contre -0,9M€ pour l'exercice 2010/2011) et un résultat net part du groupe en progression de 9,2% (0,53M€ contre 0,49M€ en 2010/2011) ; l'amélioration de la structure financière marquée par une baisse sensible de l'endettement (taux d'endettement net de 32,7% des fonds propres, à comparer à 36,9% à fin octobre 2011) a permis d'envisager la reprise par SFC du casino de Collioure (en attente de la décision du Tribunal de Commerce de Perpignan)

Evolutions récentes- Tendances

Le groupe Duc estime devoir réaliser un premier semestre satisfaisant en matière d'activité ; il prévoit de poursuivre sa stratégie de développement et de renforcer sa compétitivité, dans la ligne des actions entreprises en 2012.

Le groupe EEM anticipe le dénouement d'une fraction importante des opérations immobilières en cours sur l'exercice 2013 et un développement au même rythme que l'exercice précédent de son hôtel d'Angkor ; les annonces effectuées par Gascogne auront une incidence forte sur les résultats d'EEM, compte tenu des montants en jeu, des 28,87% de Gascogne détenus par le groupe et de l'importance essentielle de cet actif dans le périmètre du groupe EEM, qui conduira celui-ci à prendre en compte des pertes conséquentes ; il en sera de même, par ricochet et en fonction de sa quote-part de capital d'EEM, pour Verneuil Participations.

SFC poursuit son programme de renouvellement de machines à sous et devrait profiter pleinement de la rénovation du centre de jeux du boulevard des Italiens récemment achevée.

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