Quarterly Report • Jul 26, 2013
Quarterly Report
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Faits marquants du premier semestre 2013
Préambule
Table de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté
Compte de résultat semestriel consolidé Etat du résultat global consolidé Bilan consolidé Variation des capitaux propres consolidés Tableaux des flux de trésorerie consolidés Notes annexes aux comptes consolidés semestriels condensés du groupe Safran
« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Paris, le 25 juillet 2013
Le Président-Directeur Général, Jean-Paul Herteman
Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, Safran établit, en parallèle de ses comptes consolidés semestriels condensés, un compte de résultat ajusté.
Il est rappelé que le groupe Safran :
En conséquence, le compte de résultat consolidé du groupe Safran est ajusté des incidences :
L'incidence de ces ajustements sur les agrégats du compte de résultat est présentée ci-dessous :
| Couverture de change | Regroupements d'entreprises | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Données consolidées 30.06.2013 |
Revalorisation du chiffre d'affaires |
Différés des résultats sur couvertures |
Amortissements incorporels fusion Sagem/Snecma |
Effet des autres regroupements d'entreprises |
Données ajustées 30.06.2013 |
|
| (en millions d'euros) | (1) | (2) | (3) | (4) | ||
| Chiffre d'affaires | 7 020 | 46 | - | - | - | 7 066 |
| Autres produits et charges opérationnels courants |
(6 345) | - | - | 75 | 51 | (6 219) |
| Résultat opérationnel courant | 675 | 46 | - | 75 | 51 | 847 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants |
(23) | - | - | - | - | (23) |
| Résultat opérationnel | 652 | 46 | - | 75 | 51 | 824 |
| Coût de la dette | (15) | - | - | - | - | (15) |
| Résultat financier lié au change | (126) | (46) | 166 | - | - | (6) |
| Autres produits et charges financiers | (46) | - | - | - | - | (46) |
| Résultat financier | (187) | (46) | 166 | - | - | (67) |
| Produit (charge) d'impôts | (129) | - | (59) | (26) | (17) | (231) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
10 | - | - | - | - | 10 |
| Résultat de cession de titres Ingenico | 131 | - | - | - | - | 131 |
| Résultat net des activités poursuivies | 477 | - - |
107 | 49 | 34 | 667 |
| Résultat des activités destinées à être cédées | - | - | - | - | - | - |
| Résultat attribuable aux intérêts minoritaires | (7) | - | - | (2) | - | (9) |
| Résultat net part du Groupe | 470 | - | 107 | 47 | 34 | 658 |
(1) Revalorisation (par devise) du chiffre d'affaires net des achats en devises au cours couvert (incluant les primes sur options dénouées), par reclassement des variations de valeur des couvertures affectées aux flux de la période.
(2) Variations de valeur des couvertures afférentes aux flux des périodes futures (166 M€ hors impôts), différées jusqu'au dénouement.
(3) Annulation des amortissements/dépréciations des actifs incorporels liés à la revalorisation des programmes aéronautiques issue de l'application de la norme IFRS 3 à l'opération de fusion Sagem/Snecma.
(4) Annulation des amortissements des actifs identifiés et des effets de revalorisation des stocks lors des acquisitions.
Il est rappelé que seuls les états financiers consolidés semestriels condensés présentés au chapitre 3 font l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes, y compris les agrégats "chiffre d'affaires" et "résultat opérationnel" fournis en données ajustées dans la note 5 "Information sectorielle".
Les données financières ajustées, autres que celles fournies dans la note 5 "Information sectorielle", font l'objet de travaux de vérification au titre de la lecture d'ensemble des informations données dans présent document.
Toutes les données chiffrées relatives au compte de résultat de la période et commentées aux §1.1 et 1.2 sont exprimées en données ajustées, sauf mention contraire. Les commentaires relatifs aux comptes consolidés semestriels sont disponibles au §1.3 du présent document.
Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3 du chapitre 3)
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 Données ajustées retraitées |
30.06.2013 Données ajustées |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 6 413 | 7 066 |
| Autres produits | 102 | 117 |
| Produits des activités ordinaires | 6 515 | 7 183 |
| Production stockée | 452 | 272 |
| Production immobilisée | 262 | 387 |
| Consommations de l'exercice | (3 955) | (4 287) |
| Frais de personnel | (2 127) | (2 314) |
| Impôts et taxes | (137) | (137) |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | (263) | (253) |
| Dépréciations d'actifs | (36) | (9) |
| Autres produits et charges opérationnels courants | (24) | 5 |
| Résultat opérationnel courant | 687 | 847 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (19) | (23) |
| Résultat opérationnel | 668 | 824 |
| Coût de la dette nette | (28) | (15) |
| Résultat financier lié au change | 17 | (6) |
| Autres produits et charges financiers | (69) | (46) |
| Résultat financier | (80) | (67) |
| Résultat avant impôts | 588 | 757 |
| Produit (charge) d'impôts | (172) | (231) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 11 | 10 |
| Résultat de cession de titres Ingenico (1) | - | 131 |
| Résultat net des activités poursuivies | 427 | 667 |
| Résultat des activités destinées à être cédées | - | - |
| Résultat de la période | 427 | 667 |
| Attribuable : | ||
| aux propriétaires de la société mère | 414 | 658 |
| aux intérêts minoritaires (participations ne donnant pas le contrôle) | 13 | 9 |
| Résultat net par action attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) | ||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | 1,00 | 1,58 |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | 0,99 | 1,58 |
| Résultat net par action des activités poursuivies attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) |
||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | 1,00 | 1,58 |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | 0,99 | 1,58 |
| Résultat net par action des activités destinées à être cédées attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) |
||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | - | - |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | - | - |
(1) Cf. note 4 du chapitre 3 du présent document
Au premier semestre 2013, le chiffre d'affaires de Safran s'élève à 7 066 M€, contre 6 413 M€ au premier semestre 2012, représentant une hausse de 10,2 % sur un an (9,7 % sur une base organique).
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2013 a progressé de 653 M€ sur une base publiée, soulignant notamment la solidité des activités d'Aéronautique (croissances organique et externe). Sur une base organique, il est en hausse de 621 M€ grâce à une production record dans la première monte aéronautique et aux tendances favorables dans les activités de services. Les activités d'avionique et d'identification biométrique ont également contribué à cette performance.
La croissance organique a été calculée à taux de change constants et après déduction des chiffres 2013 de la contribution des activités acquises en 2012, pour la période pendant laquelle ces activités n'avaient pas été consolidées en 2012, et des activités nouvellement consolidées par rapport au périmètre 2012. Les calculs suivants ont donc été appliqués :
| Croissance publiée | 10,2 % | ||
|---|---|---|---|
| Impact des acquisitions et activités nouvellement consolidées | 56 M€ | (0,9) % | |
| Effet de change | (24) M€ | 0,4 % | |
| Croissance organique | 9,7 % |
L'effet de change légèrement défavorable de (24) M€ constaté sur le chiffre d'affaires du premier semestre 2013 traduit un effet négatif global de conversion des devises étrangères, notamment du dollar US, de la livre Sterling et du réal brésilien, en partie atténué par un impact positif dû à une nette amélioration du cours couvert du Groupe (1,29 USD pour 1 € contre 1,32 USD au premier semestre 2012).
Au premier semestre 2013, Safran affiche un résultat opérationnel courant de 847 M€ (12,0 % du chiffre d'affaires), en hausse de 23 % par rapport aux 687 M€ retraités (10,7 % du chiffre d'affaires) du premier semestre 2012. Après prise en compte des effets de couverture de change positifs (35 M€) et du léger impact des acquisitions et des activités nouvellement consolidées (3 M€), la croissance organique ressort à 122 M€, soit une hausse de 18 % par rapport au premier semestre 2012.
Cette progression est principalement réalisée grâce aux activités de propulsion et équipements aéronautiques (croissance solide de la première monte et tendances favorables dans les services aéronautiques) et à une meilleure rentabilité des activités d'avionique (Défense).
Les éléments non récurrents représentent (23) M€ au premier semestre 2013. Ils comprennent les coûts d'acquisition et d'intégration, notamment ceux liés à Goodrich Electrical Power Systems (GEPS).En conséquence, le résultat opérationnel ressort à 824 M€.
| En millions d'euros | S1 2012 retraité |
S1 2013 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel courant ajusté | 687 | 847 |
| % du chiffre d'affaires | 10,7 % | 12,0 % |
| Total des éléments non récurrents | (19) | (23) |
| Plus-value (moins-value) de cession | - | - |
| Reprise (charge) de dépréciation | - | (15) |
| Autres éléments non opérationnels inhabituels et | (19) | (8) |
| significatifs | ||
| Résultat opérationnel ajusté | 668 | 824 |
| % du chiffre d'affaires | 10,4 % | 11,4 % |
Le résultat net ajusté (part du Groupe) progresse de 59 % par rapport au premier semestre 2012. Il s'élève à 658 M€, ou à 1,58 € par action, comparé aux 414 M€ retraités (1,00 € par action) du premier semestre 2012. Outre la croissance du résultat opérationnel courant, cette variation comprend :
1.2
| Chiffre d'affaires par activité (en millions d'euros) |
S1 2012 | S1 2013 | % variation | % variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale | 3 266 | 3 773 | 15,5 % | 15,6 % |
| Équipements aéronautiques | 1 787 | 1 961 | 9,7 % | 7,6 % |
| Défense | 640 | 598 | (6,6) % | (6,3) % |
| Sécurité | 719 | 733 | 1,9 % | 2,4 % |
| Autres | 1 | 1 | n.a. | n.a. |
| Total Groupe | 6 413 | 7 066 | 10,2 % | 9,7 % |
| Résultat opérationnel courant par activité (en millions d'euros) |
S1 2012 retraité |
S1 2013 | % variation |
|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale | 515 | 634 | 23 % |
| % du chiffre d'affaires | 15,8 % | 16,8 % | |
| Équipements aéronautiques | 136 | 175 | 29 % |
| % du chiffre d'affaires | 7,6 % | 8,9 % | |
| Défense | 45 | 45 | - |
| % du chiffre d'affaires | 7,0 % | 7,5 % | |
| Sécurité | 66 | 66 | - |
| % du chiffre d'affaires | 9,2 % | 9,0 % | |
| Autres | (75) | (73) | na |
| Total Groupe | 687 | 847 | 23 % |
| % du chiffre d'affaires | 10,7 % | 12,0 % |
| Chiffre d'affaires 2013 par trimestre (en millions d'euros) |
T1 2013 | T2 2013 | er semestre 1 2013 |
|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale | 1 831 | 1 942 | 3 773 |
| Équipements aéronautiques | 924 | 1 037 | 1 961 |
| Défense | 304 | 294 | 598 |
| Sécurité | 344 | 389 | 733 |
| Autres | 1 | 0 | 1 |
| Chiffre d'affaires total | 3 404 | 3 662 | 7 066 |
Le chiffre d'affaires augmente de 15,5 % au premier semestre 2013 pour s'établir à 3 773 M€ (15,6 % sur une base organique), contre 3 266 M€ au premier semestre 2012. Cette progression s'explique principalement par la croissance soutenue des activités de première monte et de pièces de rechange pour les moteurs civils (CFM56 et moteurs de forte puissance). La hausse des livraisons de turbines d'hélicoptères a également contribué à cette amélioration. Le chiffre d'affaires des moteurs militaires (première monte et pièces de rechange) connaît un fort redressement grâce aux premières livraisons des moteurs de l'A400M et comparé à un premier semestre 2012 particulièrement atone pour les livraisons de moteurs de Rafale. Le chiffre d'affaires de la propulsion spatiale et de missiles est en légère progression au 30 juin 2013.
Au premier semestre 2013, les activités de services pour moteurs civils ont progressé de 16,8 % en USD, tirées par les premières révisions des moteurs CFM56 et GE90 les plus récents. Des écarts significatifs peuvent être constatés d'un trimestre à l'autre en raison de la base de comparaison et du comportement fluctuant des compagnies aériennes. Plus globalement, le chiffre d'affaires des activités de propulsion aéronautique généré par les services augmente de 15,7 % en euros et représente 47,4 % du chiffre d'affaires total. Les activités de services liées aux moteurs militaires enregistrent une croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres par rapport à un faible premier semestre 2012.
Le résultat opérationnel courant au premier semestre 2013 est de 634 M€ (16,8 % du chiffre d'affaires), en hausse de 23 % par rapport à la même période l'année dernière (515 M€ retraités, soit 15,8 % du chiffre d'affaires). Cette progression est due aux tendances favorables des activités de services pour moteurs civils, à la montée en puissance de l'activité de support pour les turbines d'hélicoptères et à la croissance de la maintenance des moteurs militaires. Elle s'explique également par un accroissement des volumes et de la recette unitaire des activités de première monte pour les moteurs civils. L'effet de couverture de change a eu un impact positif sur la rentabilité.
Les activités d'équipements aéronautiques réalisent un chiffre d'affaires de 1 961 M€ au premier semestre 2013, en hausse de 9,7 % (7,6 % sur une base organique) par rapport au premier semestre 2012.
Cette progression est essentiellement due aux activités de trains d'atterrissage, marquées par une forte augmentation des livraisons (notamment pour les programmes Boeing 787, A400M, A330 et A320) et par une hausse des activités de maintenance, réparation et révision. Le chiffre d'affaires des activités de nacelles enregistre une légère progression : l'augmentation liée aux contrats de services et aux livraisons de première monte des inverseurs de poussée de l'A320 et des petites nacelles est partiellement atténuée par la baisse des livraisons de nacelles de l'A380 (52 unités au premier semestre 2013 contre 60 au 30 juin 2012). Les activités de câblage électrique enregistrent de bonnes performances, tirées par la montée des cadences de production pour toutes les lignes de produits, notamment pour les Boeing 787 et A350.
Au premier semestre 2013, le chiffre d'affaires généré par les activités de services augmente de 13,6 % par rapport au premier semestre 2012, porté par la croissance de l'après-vente civile, notamment des freins carbone où la part de marché de Safran continue de progresser, en particulier pour la flotte de Boeing 737NG.
Le résultat opérationnel courant au premier semestre 2013 s'établit à 175 M€ (8,9 % du chiffre d'affaires), en hausse de 29 % par rapport à la même période l'année dernière (136 M€ retraités, soit 7,6 % du chiffre d'affaires). Cette amélioration significative a été réalisée principalement grâce à un effet favorable mix/volume sur les systèmes d'atterrissage et de câblage – avec la montée en puissance de la première monte, notamment pour le programme Boeing 787 – et grâce à des gains de productivité significatifs. L'impact d'une évolution favorable des prix pour les activités de nacelles a été atténué par la baisse des volumes pour l'A380 et l'A330. Les activités de freins carbone ont continué de produire une rentabilité élevée, en raison d'une base installée plus importante et d'une croissance continue du trafic aérien. L'effet de couverture de change a eu un impact positif sur la rentabilité.
La contribution de GEPS sur 3 mois est de 47 M€ en chiffre d'affaires et de 3 M€ (6,4 % du chiffre d'affaires) en résultat opérationnel courant.
Le chiffre d'affaires des activités de Défense au premier semestre 2013 s'établit à 598 M€, en repli de (6,6) % par rapport au premier semestre 2012 (ou de (6,3) % sur une base organique). Dans un environnement économique difficile, cette évolution provient d'une part d'une croissance solide du chiffre d'affaires des activités d'avionique, notamment dans les systèmes de commande de vol et de guidage, et d'autre part de la baisse du chiffre d'affaires des activités d'optronique, due au recul attendu des boules électro-optiques gyrostabilisées et à une base de comparaison élevée en 2012 pour les jumelles infrarouge de longue portée sur le marché domestique et à l'exportation aux États-Unis. Les livraisons d'équipements FELIN (Fantassin à Équipement et Liaisons Intégrées) à l'armée française ont continué sur le même rythme que l'an dernier, avec deux nouveaux régiments équipés. Safran Electronics a bénéficié de la croissance des ventes de son système électronique de régulation (FADEC) pour le moteur LEAP.
Le résultat opérationnel courant s'élève à 45 M€ au premier semestre 2013 (7,5 % du chiffre d'affaires), et reste stable par rapport aux 45 M€ enregistrés au premier semestre 2012 retraité (7,0 % du chiffre d'affaires). Cette stabilité du résultat est obtenue par un programme de réduction des coûts rigoureux tout en préservant la différenciation technologique dans un contexte budgétaire tendu. Les activités d'avionique ont un niveau de rentabilité satisfaisant grâce à des volumes croissants dans les activités de guidage et une réduction des coûts de production. Par ailleurs, les activités d'optronique continuent d'afficher une performance solide, bien qu'en repli, en raison d'une baisse importante des volumes de jumelles infrarouge. L'activité d'électronique embarquée (Safran Electronics) maintient l'équilibre opérationnel depuis l'année dernière.
Les activités de Sécurité réalisent un chiffre d'affaires de 733 M€ au premier semestre 2013, en hausse de 1,9 % par rapport au premier semestre 2012. Sur une base organique, il progresse de 2,4 %, porté par la dynamique de croissance des solutions d'identité biométrique, avec des activités supplémentaires dans des pays tels que le Kenya, l'Égypte et le Mali. L'activité a également bénéficié des ventes de terminaux biométriques en Inde dans le sillage du programme Aadhaar. Au premier semestre, MorphoTrust (activités sous proxy de l'ex L-1 Identity Solutions) enregistre une forte croissance aux États-Unis, avec des volumes accrus pour les permis de conduire et les passeports, et la poursuite de la mise en place du système d'enrôlement unique (UES) à l'échelle nationale. L'activité e-documents (cartes à puces) a enregistré une performance mitigée sur les marchés bancaires et de télécommunications. Les activités de détection ont été affectées conjoncturellement par un faible volume des détecteurs de traces et par un mix défavorable des systèmes de détection d'explosifs, mais elles ont enregistré un nombre significatif de nouvelles commandes, qui se traduira par une hausse du chiffre d'affaires au second semestre.
Le résultat opérationnel courant reste stable à 66 M€ au premier semestre 2013 (9,0 % du chiffre d'affaires), par rapport aux 66 M€ réalisés au premier semestre 2012 retraité (9,2 % du chiffre d'affaires). MorphoTrust enregistre une marge opérationnelle à deux chiffres, conformément aux attentes lors de l'acquisition de L-1 Identity Solutions, grâce à des volumes importants et l'atteinte de la totalité des synergies de coûts envisagées à l'origine. Plus globalement, les activités d'identification affichent des résultats en hausse prometteuse ce semestre. Cette hausse a été toutefois neutralisée par un effet mix/volume conjoncturellement défavorable dans les activités cartes à puces et détection, effet qui devrait s'inverser au cours du second semestre (mise sur le marché de technologies sans contact pour les cartes à puces, reprise des commandes de la TSA pour la détection). Plus généralement, les dispositions prises pour redynamiser l'activité et accroître les marges devraient aussi produire des effets positifs dès ce second semestre.
Les dépenses totales de R&D (y compris celles financées par les clients) atteignent (853) M€.
L'effort de R&D autofinancée (avant le Crédit d'Impôt Recherche - CIR) s'établit à (590) M€, soit 8,3 % du chiffre d'affaires au premier semestre 2013, en hausse de (114) M€ par rapport au premier semestre 2012. Il reflète la montée en puissance attendue des dépenses liées au développement de nouveaux moteurs (notamment LEAP et Silvercrest) et des équipements de l'A350. L'impact sur le résultat opérationnel courant après CIR, amortissement et activation atteint (272) M€, en augmentation de (35) M€ par rapport à l'année dernière.
| 30.06.2012 | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | retraité | 30.06.2013 | % variation |
| Chiffre d'affaires | 6 441 | 7 020 | +9 % |
| Autres produits et charges opérationnels | (5 838) | (6 345) | |
| Résultat opérationnel courant | 603 | 675 | +11,9% |
| Autres produits et charges non courants | (19) | (23) | |
| Résultat opérationnel | 584 | 652 | +11,6% |
| Résultat financier | (149) | (187) | |
| Résultat avant impôt | 435 | 465 | |
| Produit (charge) d'impôts | (117) | (129) | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
11 | 10 | |
| Résultat de cession de titres Ingenico | 131 | ||
| Résultat des activités poursuivies | 329 | 477 | |
| Résultat attribuable aux intérêts minoritaires | (11) | (7) | |
| Résultat net part du Groupe | 318 | 470 |
Le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 7 020 millions d'euros pour le premier semestre 2013 à comparer à 6 441 millions d'euros pour le premier semestre 2012, soit une augmentation de 9 %.
Il est rappelé que le passage entre le chiffre d'affaires ajusté et le chiffre d'affaires consolidé s'explique par la prise en compte des couvertures de change. Au 30 juin 2013, la neutralisation de l'impact des couvertures de change a eu pour effet de minorer le chiffre d'affaires consolidé par rapport au chiffre d'affaires ajusté à hauteur de (46) millions d'euros contre une majoration de 28 millions d'euros au 30 juin 2012. L'évolution de l'impact des couvertures de change sur le chiffre d'affaires est liée à l'évolution de l'écart entre les cours de change moyens et les cours couverts effectivement obtenus sur la période sur la partie des flux nets en devises couverts par le Groupe. À titre d'exemple, sur la parité EUR/USD, le cours couvert du premier semestre 2013 était de 1,29 contre un cours moyen sur le semestre de 1,31, ce qui explique que l'annulation de la prise en compte de la couverture contribue à présenter un chiffre d'affaires consolidé inférieur au chiffre d'affaires consolidé en données ajustées. L'évolution du chiffre d'affaires de chaque secteur opérationnel, est commentée ci-dessus (cf.§ 1.1 et 1.2.)
Le résultat opérationnel courant s'élève à 675 millions d'euros pour le premier semestre 2013 contre 603 millions d'euros pour le premier semestre 2012, soit une augmentation de 11,9 % et diffère du résultat opérationnel courant ajusté qui s'établit à 847 millions d'euros du fait de la prise en compte :
L'évolution du résultat opérationnel courant, hors impact de ces retraitements, est commentée ci-dessus (cf.§ 1.1 et 1.2).
Le résultat opérationnel s'élève à 652 millions d'euros pour le premier semestre 2013 contre 584 millions d'euros pour le premier semestre 2012, soit une augmentation de 11,6 % et se compose d'un résultat opérationnel courant à hauteur de 675 millions d'euros au premier semestre 2013 (contre 603 millions d'euros au premier semestre 2012) et des autres éléments non courants pour un montant de (23) millions d'euros au premier semestre 2013 ((19) millions d'euros au premier semestre 2012).
L'évolution du résultat opérationnel, en données ajustées ainsi que la nature des autres éléments non courants, est commentée ci-dessus (cf.§ 1.1).
Le résultat financier s'établit à (187) millions d'euros au premier semestre 2013 contre (149) millions d'euros au premier semestre 2012.
Le résultat financier consolidé diffère du résultat financier ajusté commenté ci-dessus (cf.§ 1.1) sur deux éléments :
La charge d'impôt constatée au 30 juin 2013 s'élève à (129) millions d'euros, contre une charge d'impôt de (117) millions constatée au 30 juin 2012. Au premier semestre 2013, la charge d'impôt inclut, entre autres éléments, un produit d'impôt différé de 59 millions d'euros relatif à la variation de juste valeur des instruments dérivés de change sur la période. Au premier semestre 2012, la charge d'impôt incluait, entre autres, un produit d'impôt différé de 8 millions d'euros relatif à la variation de juste valeur des instruments dérivés de change sur la période.
Le résultat net consolidé part du Groupe ressort à 470 millions d'euros au 30 juin 2013, contre 318 millions d'euros au 30 juin 2012.
| Bilan consolidé - Actif (en millions d'euros) |
31.12.2012 retraité |
30.06.2013 |
|---|---|---|
| Écarts d'acquisition | 3 078 | 3 306 |
| Immobilisations corporelles et incorporelles | 6 476 | 6 764 |
| Dérivés actifs non courants | 62 | 15 |
| Autres actifs non courants | 818 | 755 |
| Dérivés actifs | 585 | 518 |
| Stocks et en-cours de production | 4 131 | 4 485 |
| Créances clients et autres débiteurs | 5 025 | 5 118 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 193 | 1 663 |
| Autres actifs courants | 597 | 612 |
| Total actif | 22 965 | 23 236 |
| Bilan consolidé - Passif (en millions d'euros) |
31.12.2012 retraité |
30.06.2013 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 5 997 | 6 167 |
| Provisions | 2 887 | 2 965 |
| Dettes soumises à des conditions particulières | 670 | 665 |
| Passifs portant intérêts | 3 175 | 2 851 |
| Dérivés passifs | 12 | 28 |
| Autres passifs non courants | 1 088 | 1 069 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 8 767 | 8 943 |
| Autres passifs courants | 369 | 548 |
| Total passif | 22 965 | 23 236 |
| Tableau des flux de trésorerie | S1 2012 | 2012 | S1 2013 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | retraité | retraité | |
| Résultat net ajusté | 414 | 979 | 658 |
| Dotation aux amortissements et aux provisions | 357 | 700 | 299 |
| Autres | 104 | 23 | 54 |
| Neutralisation des activités destinées à être cédées | - | - | - |
| Flux de trésorerie opérationnels | 875 | 1 702 | 1 011 |
| Variation du BFR | (305) | (85) | (223) |
| Investissements corporels | (199) | (419) | (228) |
| Investissements incorporels | (267) | (634) | (403) |
| Cash flow libre | 104 | 564 | 157 |
| Dividendes versés | (168) | (300) | (279) |
| Cessions/acquisitions et divers | (68) | (199) | (148) |
| Variation nette de trésorerie | (132) | 65 | (270) |
| Position financière nette - ouverture | (997) | (997) | (932) |
| Position financière nette - clôture | (1 129) | (932) | (1 202) |
La dette nette s'élève à 1 202 M€ au 30 juin 2013, comparée à une dette nette de 932 M€ au 31 décembre 2012. La génération de cash flow libre de 157 M€ découle de flux de trésorerie opérationnels de 1 011 M€ consacrés à une augmentation modérée de (223) M€ du besoin en fonds de roulement, afin de soutenir les cadences de production ainsi que la hausse des dépenses d'investissement ((228) M€) et des frais de R&D. Les autres principales sorties de trésorerie de l'exercice correspondent au paiement du solde du dividende de 271 M€ (0,65 € par action) aux actionnaires de la société mère et à l'acquisition de GEPS (pour un montant de 301 M€). Le produit net de la cession de 12,57 % du capital d'Ingenico s'est élevé à 287 M€.
Safran disposait au 30 juin 2013 d'un montant de trésorerie et équivalents de trésorerie de 1,7 Md€ ainsi que de facilités de crédit confirmées et non tirées de 2,55 Mds€.
Les perspectives de résultat pour l'exercice 2013 ont été relevées suite à la performance du premier semestre, l'amélioration du cours couvert €/\$ et le dynamisme des activités de services pour les moteurs civils. Elles prennent aussi en compte une base de comparaison 2012 retraitée (IAS19 révisée) qui favorise la comparaison annuelle.
Safran prévoit désormais une hausse du chiffre d'affaires ajusté de l'ordre de 7 %, au cours de change moyen spot estimé de 1,29 USD pour 1 € et une augmentation du résultat opérationnel courant ajusté d'environ 20 % (contre proche de 15 % auparavant), au cours couvert amélioré de 1,28 USD pour 1 € (contre 1,29 USD auparavant). Par ailleurs, l'objectif de cash flow libre d'environ 40 % du résultat opérationnel courant ajusté demeure atteignable bien qu'ambitieux, l'incertitude principale étant l'encaissement d'acomptes et le rythme de paiement de plusieurs États clients au second semestre.
Ces perspectives 2013 sont basées sur les hypothèses suivantes :
Au premier semestre 2013, le Groupe a encore amélioré les taux de couverture pour 2013, 2014 et 2016. Safran a également continué de faire progresser les volumes pour 2015 et 2016, l'exposition nette anticipée globale, quant à elle, augmentant à 5,4 Mds€. Au 15 juillet 2013, le portefeuille de couvertures fermes s'élève à 15,4 Mds USD.
Informations annuelles :
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 22 du chapitre 3 du présent document, ainsi qu'au chapitre 7.1.4 du Document de référence 2012, réf. D. 13-0243, déposé auprès de l'AMF le 28 mars 2013.
L'ensemble des facteurs de risques identifiés et présentés dans le Document de référence 2012 est inchangé pour le second semestre 2013. Les lecteurs sont invités à se référer au chapitre 4 du Document de référence 2012, réf. D.13-0243 déposé auprès de l'AMF le 28 mars 2013.
Le Conseil d'Administration du 25 juillet 2013 a arrêté et autorisé la publication des comptes consolidés semestriels condensés de Safran et celle du compte de résultat ajusté pour la période du 1er janvier au 30 juin 2013.
| Note | 30.06.2012 * | 30.06.2013 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) Chiffre d'affaires |
6 | 6 441 | 7 020 |
| Autres produits | 6 | 102 | 117 |
| Produits des activités ordinaires | 6 543 | 7 137 | |
| Production stockée | 452 | 267 | |
| Production immobilisée | 262 | 387 | |
| Consommations de l'exercice | 6 | (3 956) | (4 291) |
| Frais de personnel | 6 | (2 127) | (2 314) |
| Impôts et taxes | (137) | (137) | |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | 6 | (377) | (375) |
| Dépréciations d'actifs | 6 | (33) | (8) |
| Autres produits et charges opérationnels courants | 6 | (24) | 9 |
| Résultat opérationnel courant | 603 | 675 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 6 | (19) | (23) |
| Résultat opérationnel | 584 | 652 | |
| Coût de la dette nette | (28) | (15) | |
| Résultat financier lié au change | (52) | (126) | |
| Autres charges et produits financiers | (69) | (46) | |
| Résultat financier | 7 | (149) | (187) |
| Résultat avant impôts | 435 | 465 | |
| Produit (charge) d'impôts | 8 | (117) | (129) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 14 | 11 | 10 |
| Résultat de cession de titres Ingenico | 4 | 131 | |
| Résultat net des activités poursuivies | 329 | 477 | |
| Résultat des activités destinées à être cédées | - | - | |
| Résultat de la période | 329 | 477 | |
| Attribuable : | |||
| aux propriétaires de la société mère | 318 | 470 | |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 11 | 7 | |
| Résultat net par action attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) |
9 | ||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | 0,77 | 1,13 | |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | 0,76 | 1,13 | |
| Résultat net par action des activités poursuivies attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) |
9 | ||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | 0,77 | 1,13 | |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | 0,76 | 1,13 | |
| Résultat net par action des activités destinées à être cédées attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) |
9 | ||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | - | - | |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | - | - |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
| 30.06.2012 * | 30.06.2013 | |
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||
| Résultat net de la période | 329 | 477 |
| Autres éléments de résultat global | ||
| Eléments qui seront ultérieurement reclassés en résultat net | 31 | 5 |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 3 | 15 |
| Ecarts de conversion et couverture d'investissement net (1) | 20 | (12) |
| Impôt sur les autres éléments recyclables du résultat global | 8 | 2 |
| Eléments qui ne seront pas reclassés en résultat net | (41) | (23) |
| Ecarts actuariels sur engagements retraites et assimilés | (58) | (32) |
| Impôt sur les autres éléments non recyclables du résultat global | 17 | 9 |
| Total des autres éléments du résultat global | (10) | (18) |
| Dont transféré dans le résultat net de la période | ||
| Total du résultat global pour la période | 319 | 459 |
| Attribuable : | ||
| - aux propriétaires de la société mère | 309 | 452 |
| - aux participations ne donnant pas le contrôle | 10 | 7 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
(1) dont (2) M€ au titre de la part des écarts de conversion des sociétés mises en équivalence (4 M€ au 30 juin 2012)
Au 30 juin 2013, les écarts de conversion comprennent un montant de 1 million d'euros (25 millions d'euros au 30 juin 2012) relatif à des financements pérennes accordés à des filiales étrangères. Ces financements sont qualifiés d'investissements nets à l'étranger et traités en application des dispositions prévues, à ce titre, par la norme IAS 21. Les écarts de conversion comprennent également un montant de (8) millions d'euros au 30 juin 2013 ((50) millions d'euros au 30 juin 2012) correspondant, aux différences de change relatives à l'émission par Safran de billets non garantis de premier rang sur le marché privé américain pour 1,2 milliard de dollars US en février 2012 qualifiée de couverture d'investissement net de certaines activités américaines du Groupe.
Par ailleurs, le solde concerne les écarts de conversion sur sociétés étrangères ((5) millions d'euros au 30 juin 2013 contre 45 millions d'euros au 30 juin 2012).
A compter du 1er janvier 2013, conformément à IAS 19 révisée, les variations d'écarts actuariels sont comptabilisées en « Autres éléments du résultat global » sans reclassement ultérieur en résultat (cf. note 3).
Les taux d'actualisation retenus pour l'évaluation des engagements de retraite sont obtenus par référence au rendement des obligations privées de première catégorie (AA). Ainsi le Groupe se réfère à l'indice Iboxx. Au 30 juin 2012 et au 30 juin 2013, les hypothèses de taux d'actualisation retenues pour le calcul des engagements de retraite ont été mises à jour comme suit :
| 31/12/2011 | 30/06/2012 | 31/12/2012 | 30/06/2013 | |
|---|---|---|---|---|
| Zone Euro | 4 ,50% | 3,60% | 3,25% | 3,00% |
| Grande-Bretagne | 5,00% | 4,60% | 4,50% | 4,50% |
Par ailleurs au 30 juin 2013, l'hypothèse de taux d'inflation retenue sur la Grande-Bretagne s'établit à 3,60% contre 2,95% au 31 décembre 2012.
| ACTIF | Note | 31.12.2012 * | 30.06.2013 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | |||
| Ecarts d'acquisition | 10 | 3 078 | 3 306 |
| Immobilisations incorporelles | 11 | 3 872 | 4 077 |
| Immobilisations corporelles | 12 | 2 604 | 2 687 |
| Actifs financiers non courants | 13 | 281 | 387 |
| Participations comptabilisées par mise en équivalence | 14 | 281 | 128 |
| Dérivés actifs non courants | 21 | 62 | 15 |
| Impôts différés actifs | 243 | 227 | |
| Autres actifs financiers non courants | 13 | 13 | |
| Actifs non courants | 10 434 | 10 840 | |
| Actifs financiers courants | 13 | 176 | 205 |
| Dérivés actifs courants | 21 | 585 | 518 |
| Stocks et en-cours de production | 4 131 | 4 485 | |
| Créances clients et autres débiteurs | 5 025 | 5 118 | |
| Actifs d'impôts exigibles | 421 | 407 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 15 | 2 193 | 1 663 |
| Actifs courants | 12 531 | 12 396 | |
| Actifs destinés à être cédés | - | - | |
| Total actif | 22 965 | 23 236 |
| PASSIF | Note | 31.12.2012 * | 30.06.2013 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | |||
| Capital émis | 16-a | 83 | 83 |
| Réserves | 16-c | 4 444 | 5 414 |
| Gains nets latents sur actifs financiers disponibles à la vente | 25 | 40 | |
| Résultat de l'exercice | 1 282 | 470 | |
| Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère | 5 834 | 6 007 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 163 | 160 | |
| Capitaux propres | 5 997 | 6 167 | |
| Provisions | 17 | 1 750 | 1 681 |
| Dettes soumises à des conditions particulières | 18 | 670 | 665 |
| Passifs financiers non courants portant intérêts | 19 | 2 259 | 2 162 |
| Dérivés passifs non courants | 21 | 12 | 28 |
| Impôts différés passifs | 981 | 946 | |
| Autres passifs financiers non courants | 20 | 107 | 123 |
| Passifs non courants | 5 779 | 5 605 | |
| Provisions | 17 | 1 137 | 1 284 |
| Passifs financiers courants portant intérêts | 19 | 916 | 689 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 8 767 | 8 943 | |
| Passifs d'impôts exigibles | 156 | 226 | |
| Dérivés passifs courants | 21 | 213 | 322 |
| Passifs courants | 11 189 | 11 464 | |
| Passifs destinés à être cédés | - | - | |
| Total passif | 22 965 | 23 236 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
| ( mil lion s d 'eu ) en ros |
Cap ital émi s |
Prim es d'ém issi on |
Titr es d'au to trôl con e |
Act ifs fina ncie rs disp onib les à la te ven |
Eca rts d e sion et con ver ture cou ver d'in tiss nt ves eme net |
Aut res rése rves |
Eca rts arie ls s actu ur ts eng age men de retr aite |
Rés ulta t ne t |
Aut | res | Cap ital ém is ése et r rve s ibu abl attr es aux prié tair pro es été de la s oci mè re |
Par ticip atio ns ne d ant onn le pas trôl con e |
Tot al |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 .12 .20 11 |
83 | 3 3 60 |
( 2) 11 |
20 | 16 2 |
97 9 |
- | 47 8 |
( 2) |
4 9 68 |
15 4 |
5 1 22 |
|
| Ch t d éth od e I AS 19 an g em en e m |
- | - | - | - | - | ( 20 ) |
( 132 ) |
- | 42 | * | ( ) 11 0 |
- | ( ) 11 0 |
| 01 .01 .20 12 |
83 | 3 3 60 |
( 11 2) |
20 | 16 2 |
95 9 |
( 13 2) |
47 8 |
40 | 4 8 58 |
15 4 |
5 0 12 |
|
| Ré ltat lob al de la éri od su g p e |
- | - | - | 3 | 20 | - | ( ) 57 |
31 8 |
25 | * | 30 9 |
10 | 31 9 |
| Ac isit ion /ce ssi s d itre s d 'au trô le e t toc qu s on on |
- | - | 11 1 |
- | - | 7 | - | - | - | 11 8 |
- | 11 8 |
|
| Div ide nd es |
- | - | - | - | - | ( 154 ) |
- | - | - | ( 4) 15 |
( 16 ) |
( ) 17 0 |
|
| Au ari ati tre s v on s |
- | - | - | - | - | 47 8 |
- | ( ) 47 8 |
6 | 6 | 8 | 14 | |
| 30 .06 .20 12 |
83 | 3 3 60 |
( 1) |
23 | 18 2 |
1 2 90 |
( ) 18 9 |
31 8 |
71 | 5 1 37 |
15 6 |
5 2 93 |
|
| Ré ltat lob al de la éri od su g p e |
- | - | - | 2 | ( 62 ) |
- | ( 88 ) |
96 4 |
31 | * | 84 7 |
10 | 85 7 |
| Ac isit ion /ce ssi s d itre s d 'au trô le e t toc qu s on on |
- | - | - | - | - | ( ) 20 |
- | - | - | ( 20 ) |
- | ( 20 ) |
|
| Ac r d ivid de s 2 01 2 te om p su en |
- | - | - | - | - | ( 133 ) |
- | - | - | ( ) 13 3 |
- | ( ) 13 3 |
|
| Au ari ati tre s v on s |
- | - | - | - | - | - | - | - | 3 | 3 | ( ) 3 |
- | |
| 31 .12 .20 12 |
83 | 3 3 60 |
( 1) |
25 | 12 0 |
1 1 37 |
( 7) 27 |
1 2 82 |
10 5 |
5 8 34 |
16 3 |
5 9 97 |
|
| Ré ltat lob al de la éri od su g p e |
- | - | - | 15 | ( 12) |
- | ( ) 32 |
47 0 |
11 | * | 45 2 |
7 | 45 9 |
| Ac isit ion /ce ssi s d itre s d 'au trô le e t toc qu s on on |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| ** Div ide nd es |
- | - | - | - | - | ( ) 27 9 |
- | - | - | ( 27 9 ) |
( ) 9 |
( 28 8 ) |
|
| Au ari ati tre s v on s |
- | - | - | - | - | 1 2 82 |
- | ( 1 2 82 ) |
- | - | ( 1) |
( 1) |
|
| 30 .06 .20 13 |
83 | 3 3 60 |
( 1) |
40 | 10 8 |
2 1 40 |
( 30 9 ) |
47 0 |
11 6 |
6 0 07 |
16 0 |
6 1 67 |
* cf tableau ci-dessous :
| ôt s AS Effe t im ur I p 19 rév isé e |
Effe t im ôt s ur l p es diff ére s d nce e cha nge |
Tot al |
|
|---|---|---|---|
| Ch de mé tho de IAS 19 1e r ja nvi er 2 012 ent ang em au |
42 | 42 | |
| Ré sul lob al d tat u 1 est re 2 012 g er s em |
17 | 8 | 25 |
| Ré sul lob al d u 2 nd re 2 012 tat est g sem |
29 | 2 | 31 |
| Ré sul lob al d u 1 re 2 013 tat est g er s em |
9 | 2 | 11 |
** dont (8) M€ liés à la taxe de 3% sur les distributions instituée par la Loi de Finance rectificative pour 2012 ((4) M€ sur l'acompte versé en décembre 2012).
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 * | 30.06.2013 | |
|---|---|---|---|
| I. Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | |||
| Résultat attribuable aux propriétaires de la société mère | 318 | 470 | |
| Amortissements, dépréciations et provisions (1) | 468 | 419 | |
| Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (nette des dividendes reçus) | (11) | (10) | |
| Variation de juste valeur des dérivés | 28 | 166 | |
| Résultat de cession d'éléments d'actifs | 8 | (139) | |
| Résultat avant impôts payés des activités destinées à être cédées | - | - | |
| Résultat-part des participations ne donnant pas le contrôle | 11 | 7 | |
| Autres | 53 | 98 | |
| Flux de trésorerie opérationnels avant variation du besoin en fonds de roulement | 875 | 1 011 | |
| Variation nette des stocks et en-cours de production | (520) | (316) | |
| Variation nette des dettes et créances d'exploitation | 181 | 168 | |
| Variation nette des autres débiteurs et créditeurs | 35 | (75) | |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités destinées à être cédées en relation avec le Groupe | (1) | - | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (305) | (223) | |
| TOTAL I (2) | 570 | 788 | |
| II. Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | |||
| Décaissements nets sur immobilisations incorporelles | (267) | (403) | |
| Décaissements nets sur immobilisations corporelles | (199) | (228) | |
| Décaissements nets sur acquisitions de titres | (53) | (353) | |
| Encaissements nets sur cessions de titres | - | 287 | |
| Encaissements / décaissements nets sur immobilisations financières | (21) | (39) | |
| Autres variations | 7 | - | |
| Flux de trésorerie provenant des activités destinées à être cédées en relation avec le Groupe | - | - | |
| TOTAL II | (533) | (736) | |
| III. Flux de trésorerie provenant des activités de financement | |||
| Variation de capital | - | - | |
| Acquisitions ou cessions d'actions d'autocontrôle | 118 | - | |
| Remboursement d'emprunts | (99) | (32) | |
| Nouveaux emprunts | 905 | 7 | |
| Variations des avances remboursables | (15) | (15) | |
| Variation des financements court terme | (309) | (259) | |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | (154) | (271) | |
| Dividendes versés aux minoritaires | (14) | (8) | |
| Flux de trésorerie provenant des activités destinées à être cédées en relation avec le Groupe | 1 | - | |
| TOTAL III | 433 | (578) | |
| Flux de trésorerie opérationnels liés aux activités destinées à être cédées | TOTAL IV | (1) | - |
| Flux de trésorerie d'investissement liés aux activités destinées à être cédées | TOTAL V | - | - |
| Flux de trésorerie de financement liés aux activités destinées à être cédées | TOTAL VI | - | - |
| Incidence des variations de taux de change | TOTAL VII | 4 | (4) |
| I+II+III+IV+V | |||
| Augmentation/(diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | +VI+VII | 473 | (530) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 1 431 | 2 193 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture des activités et actifs destinés à être cédés | - | - | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 1 904 | 1 663 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture des activités et actifs destinés à être cédés | - | - | |
| Variation de trésorerie | 473 | (530) | |
| Dont variation de trésorerie des activités poursuivies | 473 | (530) | |
| Dont variation de trésorerie des activités destinées à être cédées | - | - | |
| Dont variation de trésorerie des actifs destinés à être cédés | - | - | |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3).
(1) Dont au 30 juin 2012 : 359 M€ d'amortissements, 43 M€ de dépréciations et 66 M€ de provisions
et dont au 30 juin 2013 : 369 M€ d'amortissements, 24 M€ de dépréciations et 26 M€ de provisions.
(2) Dont (13) M€ d'impôts payés en 2013 ((152) M€ en 2012) ; dont intérêts versés (35) M€ au 30 juin 2013 ((28) M€ au 30 juin 2012) et intérêts reçus 27 M€ au 30 juin 2013 (24 M€ au 30 juin 2012).
semestriels condensés du groupe Safran
La société Safran (2, Bd du Général Martial Valin - 75724 Paris cedex 15) est une société anonyme immatriculée en France, et est cotée en continu sur le compartiment A du marché Eurolist d'Euronext Paris.
Les comptes consolidés semestriels condensés reflètent la situation comptable de la société Safran et de ses filiales contrôlées, directement ou indirectement, exclusivement ou conjointement, ou sur lesquelles est exercée une influence notable (le « Groupe »).
Les comptes consolidés semestriels condensés et les notes annexes sont établis en euros et toutes les valeurs sont arrondies au million près sauf mention expresse.
Le Conseil d'Administration du 25 juillet 2013 a arrêté et autorisé la publication des comptes consolidés semestriels condensés 2013
.
Les comptes consolidés de Safran et ses filiales sont établis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), telles que publiées par l'International Accounting Standards Board (« IASB ») et telles qu'adoptées par l'Union Européenne (disponibles sur Internet à l'adresse suivante : www.ec.europa.eu/internal_market/ accounting/ias/index_fr.htm) à la date d'arrêté des comptes consolidés par le Conseil d'Administration. Elles comprennent les normes approuvées par l'International Accounting Standards Board ("IASB") c'est à dire, les IFRS, les International Accounting Standards ("IAS") et les interprétations émises par l'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC") ou l'organisme qui l'a précédé le Standing Interpretations Committee ("SIC").
Les comptes consolidés condensés au 30 juin 2013 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » et avec toutes les normes et interprétations adoptées par l'Union Européenne d'application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013.
Pour l'établissement des comptes consolidés condensés au 30 juin 2013, le groupe Safran a appliqué les mêmes principes et méthodes comptables que dans ses comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2012 (Cf. § 3.1. Note 1 du document de référence 2012), à l'exception des changements suivants :
Les modifications et impacts liés aux amendements d'IAS 19 « Avantages du personnel » sont détaillés en note 3 « Changement de méthode ».
Les autres textes applicables de façon obligatoire à compter du 1er janvier 2013 n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers du Groupe, en particulier la norme IFRS 13 « Evaluation de la juste valeur » qui prévoit notamment la prise en compte du risque de contrepartie dans la valorisation des dérivés actifs.
Les dérivés utilisés par le groupe Safran sont souscrits dans le cadre de conventions-cadres FBF (Fédération Bancaire Française) ou ISDA (International Swaps and Derivatives Association) qui prévoient de compenser les montants dus et à recevoir uniquement en cas de défaillance de l'une des parties contractantes. Par conséquent, ces amendements à la norme IAS 32, qui clarifient que la compensation d'un actif financier et d'un passif financier doit pouvoir être réalisée en toutes circonstances si l'on souhaite présenter un montant net au bilan, n'ont pas d'impact sur les états financiers du groupe Safran.
Une grande partie de ces nouvelles normes, amendements et interprétations a été adoptée par l'Union Européenne. Les textes qui n'ont pas encore été adoptés (norme IFRS 9 principalement) ne peuvent pas être appliqués par anticipation, quand bien même la norme l'autoriserait.
Le Groupe est en cours d'appréciation des impacts consécutifs à la première application de ces nouveaux textes et notamment pour ce qui concerne IFRS 10 « Etats financiers consolidés », IFRS 11 « Partenariats » qui supprime la consolidation par intégration proportionnelle des participations dans les entités sous contrôle conjoint et IFRS 12 «Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités ».
Concernant IFRS 10, applicable au 1er janvier 2014, aucun impact significatif n'est anticipé concernant sa future application.
Concernant IFRS 11 « Partenariats », applicable au 1 er janvier 2014, l'analyse des entités actuellement consolidées par intégration proportionnelle a permis de les classer parmi les activités conjointes ou co-entreprises telles que définies par cette nouvelle norme. La contribution de l'ensemble de ces entités aux principaux agrégats financiers du Groupe n'étant pas très significative, l'impact de l'application de cette nouvelle norme sur les comptes consolidés sera limité.
L'établissement des états financiers consolidés préparés conformément aux normes comptables internationales « IFRS » décrites ci-dessus implique que la Direction du Groupe effectue des estimations et retienne des hypothèses qui affectent les valeurs pour lesquelles les actifs et passifs sont comptabilisés à la date de préparation des états financiers ainsi que les produits et charges comptabilisés sur la période.
Le Groupe formule des hypothèses et établit régulièrement, sur ces bases, des estimations relatives à ses différentes activités. Ces estimations sont fondées sur son expérience passée et intègrent les conditions économiques prévalant à la clôture et les informations disponibles à la date de préparation des états financiers. Le Groupe revoit régulièrement ces estimations et hypothèses en s'appuyant sur l'expérience et divers autres facteurs considérés comme raisonnables pour estimer la valeur comptable des actifs et des passifs.
Dans un contexte économique mondial avec un degré de volatilité et un manque de visibilité induit encore élevés au 30 juin 2013, les montants définitifs sont susceptibles de différer sensiblement de ces estimations en fonctions d'hypothèses ou de circonstances différentes.
Les estimations principales et significatives réalisées par le Groupe pour l'établissement des états financiers ont trait à la préparation des prévisions des flux futurs de trésorerie au titre des programmes et contrats (business plan). Ces estimations et hypothèses liées aux programmes et contrats portent sur des périodes de temps parfois très longues, jusqu'à plusieurs dizaines d'années, et sont soumises principalement aux hypothèses de volumes de produits vendus, de prix de vente et de coûts de production associés, des cours de change des devises dans lesquels les ventes et les achats sont libellés ainsi que d'aléas normaux au titre de dépassements de coûts prévisibles, et dans les cas où les flux futurs sont actualisés, au taux d'actualisation retenu pour chaque contrat. Les prévisions de flux futurs de trésorerie (actualisées ou non en fonction des cas) sont utilisées dans la détermination des éléments suivants :
- dépréciation des actifs immobilisés : les écarts d'acquisition ainsi que les actifs affectés à des programmes (programmes aéronautiques, frais de développement et actifs corporels de production) font l'objet de tests de dépréciation comme indiqué dans la note 1.l. du § 3.1 du document de référence 2012. Les valeurs recouvrables des écarts d'acquisition, des immobilisations incorporelles et corporelles sont déterminées majoritairement sur la base de prévisions de flux futurs de trésorerie déterminées en retenant les hypothèses clés décrites ci-dessus.
- capitalisation des frais de développement : les conditions de capitalisation des frais de développement sont énoncées à la note 1.j. du § 3.1 du document de référence 2012. Le Groupe doit par conséquent évaluer la faisabilité technique et commerciale de ces projets et estimer les durées de vie des produits en résultant. La détermination des avantages économiques futurs, et ainsi les estimations et hypothèses qui s'y rattachent, est l'un des critères nécessaires et fondamentaux permettant l'activation des frais d'un projet et la correcte détermination de la durée d'utilité de ces projets pour le Groupe.
marges à terminaison sur les contrats à l'avancement : pour valoriser ces marges à terminaison, le Groupe tient compte, en plus des indices contractuels, de paramètres internes au contrat, retenus en utilisant des données historiques et/ou prévisionnelles. Lorsqu'il devient probable que le total des coûts du contrat est supérieur au total des produits du contrat, la perte attendue est comptabilisée en provision pour pertes à terminaison.
pertes en carnet : dans le modèle économique du secteur aéronautique, les contrats de vente de série peuvent se révéler déficitaires dès lors qu'ils n'intègrent pas spécifiquement les ventes de rechanges. Par conséquent, si le Groupe est irrémédiablement engagé à livrer dans le cadre de ces contrats déficitaires et qu'une perte est probable dans un avenir prévisible, une provision pour pertes en carnet est constituée. Elle fait appel à des estimations, notamment sur l'horizon de l'engagement ferme et sur les coûts de production prévisionnels.
- avances remboursables : les prévisions de remboursements des avances remboursables reçues de la part de l'Etat sont basées sur le produit des ventes futures de moteurs ou d'équipements et des pièces de rechange, le cas échéant. Ces prévisions de remboursements étant étroitement liées aux prévisions de ventes futures, et dans ce cadre des business plan préparés par les directions opérationnelles, les hypothèses et estimations (hypothèses programmes, l'évolution des devises et notamment du dollar) utilisées pour déterminer ces business plans sont structurantes dans la détermination des prévisions de remboursements des avances remboursables.
Toute modification des estimations et hypothèses, retenues pour la détermination des prévisions de flux futurs de trésorerie au titre des programmes et des contrats, pourrait avoir un effet significatif sur les résultats futurs du Groupe et/ou sur les montants inscrits à son bilan. Dans ce cadre, les principales hypothèses retenues font l'objet d'analyses de sensibilité systématiques et sont revues régulièrement par la Direction.
Au-delà des estimations et hypothèses retenues et directement liées aux programmes et contrats, d'autres estimations et hypothèses clés portent sur les éléments suivants :
La détermination des provisions est fondée sur des informations et estimations reflétant la meilleure estimation de la Direction fondée sur l'expérience acquise ainsi que dans certains cas des estimations d'experts. Plus particulièrement (mais pas uniquement) les provisions relatives aux garanties de fonctionnement émises et aux garanties financières octroyées dans le cadre des ventes, tiennent compte de paramètres tels que le coût estimé des réparations, l'appréciation de risques pouvant être fondée sur une évaluation statistique, sur la valeur estimée des actifs sous-jacents faisant l'objet des garanties financières, sur la probabilité de défaut des compagnies clientes, ainsi que, le cas échéant, le taux d'actualisation appliqué aux flux de trésorerie.
Lors du dénouement, le montant des coûts ou pénalités qui seront finalement encourus ou payés peut différer sensiblement des montants initialement provisionnés et pourra donc avoir un effet significatif sur les résultats futurs du Groupe.
Il n'y a aujourd'hui, à la connaissance du Groupe, aucun élément qui indiquerait que les paramètres retenus pris dans leur ensemble ne sont pas appropriés et il n'existe aucune évolution connue qui serait de nature à affecter de manière significative les montants provisionnés.
Les charges comptabilisées sur la période au titre des engagements de retraites et autres engagements postérieurs à l'emploi correspondent au prorata des charges estimées de l 'année, éventuellement retraitée des événements non récurrents intervenus sur la période (modifications, réductions ou liquidations d'avantages accordés) et diminuées des prestations réglées sur la période. L'évaluation de la charge annuelle repose sur des calculs actuariels réalisés par des actuaires externes basés sur des hypothèses démographiques (taux de rotation du personnel, date de départ à la retraite, taux de mortalité,….). Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées. Cependant, toute modification de ces hypothèses, et notamment du taux d'actualisation retenu, pourrait avoir un impact significatif sur les valeurs inscrites au bilan (provisions et capitaux propres).
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition (ou « purchase accounting ») : ainsi, à la date de prise de contrôle de l'entreprise, les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis ou assumés sont évalués à la juste valeur. L'une des estimations les plus significatives lors de la comptabilisation d'une acquisition réside dans la détermination même de la juste valeur et des hypothèses utilisées pour la déterminer. Si la juste valeur de certains éléments acquis peut être évaluée de façon précise, tels que par exemple les actifs corporels par le recours au prix de marché, d'autres en revanche s'avèrent plus complexes à évaluer (comme les actifs incorporels ou les passifs éventuels). Ces évaluations sont généralement confiées à des experts indépendants qui fondent leurs travaux sur des hypothèses et sont amenés à estimer l'effet d'événements futurs, incertains à la date d'acquisition.
Certaines filiales du Groupe peuvent être parties à des procédures gouvernementales, judiciaires ou arbitrales susceptibles d'avoir une incidence significative sur la situation financière du Groupe, comme décrit dans la note 24 « Litiges ». La Direction du Groupe revoit régulièrement l'évolution de ces procédures et apprécie la nécessité de constituer les provisions adéquates ou d'en faire évoluer leur montant, si la survenance d'événements en cours de procédure nécessitait une réappréciation du risque. Des conseillers internes ou externes participent à la détermination des coûts pouvant être encourus.
La décision de provisionner un risque ainsi que le montant de la provision à retenir sont fondés sur l'appréciation du risque au cas par cas, l'estimation par la Direction du caractère non favorable du dénouement de la procédure en question (caractère probable) et la capacité à estimer de façon fiable le montant.
Depuis le 1er janvier 2013, le Groupe applique la version révisée de la norme IAS 19 « Avantages du personnel ».
Conformément à IAS 8, s'agissant d'un changement de méthode, une information comparative sur l'exercice antérieur liée à l'application rétrospective de cette norme révisée est présentée dans les états financiers 2013. Le changement de méthode consiste à reconnaître la totalité des engagements de retraite du Groupe dans les comptes consolidés, et notamment les écarts actuariels et les coûts des services passés qui n'avaient pas été reconnus en totalité du fait de l'application de la méthode dite du corridor. L'impact de ce changement de méthode sur les capitaux propres – part du Groupe – s'élève à (110) millions d'euros au 1er janvier 2012. Les impacts de ce changement de méthode sur les comptes de l'exercice 2012 (semestriel et année pleine) sont présentés ci-dessous.
A compter du 1er janvier 2013, selon l'IAS 19 révisée, la méthode dite du corridor est supprimée. Selon ce nouveau texte, les variations d'écarts actuariels sont comptabilisées en « Autres éléments du résultat global » (Other Comprehensive Income) sans reclassement ultérieur en résultat.
Par ailleurs, en cas de modification de régime ou à la date de liquidation d'un régime, les coûts des services passés sont immédiatement reconnus alors qu'auparavant ils étaient reconnus sur la durée résiduelle du régime.
Enfin la composante financière est désormais mesurée à partir des engagements des régimes à prestations définies, de la juste valeur des actifs des plans, de l'impact de la limitation d'actif et du taux d'actualisation, chacun de ces éléments étant retenu à la date d'ouverture de l'exercice. Auparavant la composante financière liée aux actifs de couverture était déterminée sur la base d'un taux de rendement attendu des actifs.
Les autres changements sont non significatifs.
| ACTIF | 01.01.2012 | Impact IAS 19 | 01.01.2012 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Impôts différés actifs | 251 | 30 | 281 |
| Autres actifs non courants | 9 641 | (20) | 9 621 |
| Actifs non courants | 9 892 | 10 | 9 902 |
| Actifs courants | 10 810 | 10 810 | |
| Actifs courants | 10 810 | - | 10 810 |
| Total actif | 20 702 | 10 | 20 712 |
| PASSIF | 01.01.2012 | Impact IAS 19 | 01.01.2012 |
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Capital émis | 83 | 83 | |
| Réserves | 4 387 | (110) | 4 277 |
| Gains nets latents sur actifs financiers disponibles à la vente | 20 | 20 | |
| Résultat de l'exercice | 478 | 478 | |
| Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère |
4 968 | (110) | 4 858 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 154 | - | - 154 - |
| Capitaux propres | 5 122 | (110) | 5 012 |
| Provisions | 1 374 | 132 | 1 506 |
| Impôts différés passifs | 718 | (12) | 706 |
| Autres passifs non courants | 2 333 | 2 333 | |
| Passifs non courants | 4 425 | 120 | 4 545 |
| Passifs courants | 11 155 | 11 155 | |
| Passifs courants | 11 155 | - | 11 155 |
| Total passif | 20 702 | 10 | 20 712 |
| 30.06.2012 | Impact IAS 19 | 30.06.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Chiffre d'affaires | 6 441 | 6 441 | |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | (383) | 6 | (377) |
| Autres produits et autres charges opérationnels courants | (5 461) | (5 461) | |
| Résultat opérationnel courant | 597 | 6 | 603 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (19) | (19) | |
| Résultat opérationnel | 578 | 6 | 584 |
| Coût de la dette nette | (28) | (28) | |
| Résultat financier lié au change | (52) | (52) | |
| Autres charges et produits financiers | (68) | (1) | (69) |
| Résultat financier | (148) | (1) | (149) |
| Résultat avant impôt | 430 | 5 | 435 |
| Produit (charge) d'impôts | (115) | (2) | (117) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 11 | 11 | |
| Résultat net des activités poursuivies | 326 | 3 | 329 |
| Résultat de la période | 326 | 3 | 329 |
| Attribuable : | |||
| aux propriétaires de la société mère | 315 | 3 | 318 |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 11 | 11 |
| 30.06.2012 | Impact IAS 19 | 30.06.2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité | |
| Résultat net de la période | 326 | 3 | 329 | |
| Autres éléments du résultat global | ||||
| Eléments qui seront ultérieurement reclassés en résultat net | 33 | (2) | 31 | |
| Eléments qui ne seront pas reclassés en résultat net | - | (41) | (41) | |
| Ecarts actuariels sur engagements retraite et assimilés | - | (58) | (58) | |
| Impôt sur les autres éléments non recyclables du résultat global | - | 17 | 17 | |
| Total des autres éléments du résultat global | 33 | (43) | (10) | |
| Total du résultat global pour la période | 359 | (40) | 319 | |
| Attribuable: | ||||
| - aux propriétaires de la société mère | 348 | (39) | 309 | |
| - aux participations ne donnant pas le contrôle | 11 | (1) | 10 |
| 30.06.2012 | Impact IAS 19 | 30.06.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Résultat attribuable aux propriétaires de la société mère | 315 | 3 | 318 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | 473 | (5) | 468 |
| Autres éléments | 51 | 2 | 53 |
| Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie | 36 | 36 | |
| Flux de trésorerie opérationnels avant variation du besoin en fonds de roulement |
875 | 875 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (305) | (305) | |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
570 | - | 570 |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement |
(533) | - | (533) |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
433 | - | 433 |
| Autres | 3 | - | 3 |
| Augmentation/(diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
473 | - | 473 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 1 431 | 1 431 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 1 904 | 1 904 | |
| Variation de trésorerie | 473 | 473 |
| 31.12.2012 | Impact IAS 19 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Chiffre d'affaires | 13 615 | 13 615 | |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | (827) | (27) | (854) |
| Autres produits et autres charges opérationnels courants | (11 518) | (11 518) | |
| Résultat opérationnel courant | 1 270 | (27) | 1 243 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (56) | (56) | |
| Résultat opérationnel | 1 214 | (27) | 1 187 |
| Coût de la dette nette | (54) | (54) | |
| Résultat financier lié au change | 709 | 709 | |
| Autres charges et produits financiers | (120) | (2) | (122) |
| Résultat financier | 535 | (2) | 533 |
| Résultat avant impôt | 1 749 | (29) | 1 720 |
| Produit (charge) d'impôts | (442) | 9 | (433) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 19 | 19 | |
| Résultat net des activités poursuivies | 1 326 | (20) | 1 306 |
| Résultat de la période | 1 326 | (20) | 1 306 |
| Attribuable : | |||
| aux propriétaires de la société mère | 1 302 | (20) | 1 282 |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 24 | 24 |
L'impact de (27) millions d'euros en résultat opérationnel courant s'explique par la fin de l'amortissement des écarts actuariels et des coûts des services passés non reconnus (10 millions d'euros) et par la reconnaissance immédiate des coûts des services passés liés à de nouveaux accords signés en 2012 ((37) millions d'euros) (cf. §3.1. note 21 du document de référence 2012).
| 31.12.2012 | Impact IAS 19 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Résultat net de la période | 1 326 | (20) | 1 306 |
| Autres éléments du résultat global | |||
| Eléments qui seront ultérieurement reclassés en résultat net | (29) | - | (29) |
| Eléments qui ne seront pas reclassés en résultat net | - | (101) | (101) |
| Ecarts actuariels sur engagements retraite et assimilés | - | (147) | (147) |
| Impôt sur les autres éléments non recyclables du résultat global | - | 46 | 46 |
| Total des autres éléments du résultat global | (29) | (101) | (130) |
| Total du résultat global pour la période | 1 297 | (121) | 1 176 |
| Attribuable: | |||
| - aux propriétaires de la société mère | 1 275 | (119) | 1 156 |
| - aux participations ne donnant pas le contrôle | 22 | (2) | 20 |
| 31.12.12 | Impact IAS 19 | 31.12.12 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Résultat attribuable aux propriétaires de la société mère | 1 302 | (20) | 1 282 |
| Amortissements, dépréciations et provisions | 933 | 29 | 962 |
| Autres | 232 | (9) | 223 |
| Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie | (765) | (765) | |
| Flux de trésorerie opérationnels avant variation du besoin en fonds de roulement |
1 702 | 1 702 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (85) | (85) | |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
1 617 | - | 1 617 |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement |
(1 332) | - | (1 332) |
| Total Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
485 | - | 485 |
| Autres | (8) | - | (8) |
| Augmentation/(diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
762 | - | 762 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 1 431 | 1 431 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 2 193 | 2 193 | |
| Variation de trésorerie | 762 | 762 |
| ACTIF | 31.12.2012 | Impact IAS 19 | 31.12.2012 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Impôts différés actifs | 193 | 50 | 243 |
| Autres actifs financiers non courants | 33 | (20) | 13 |
| Autres actifs non courants | 10 178 | 10 178 | |
| Actifs non courants | 10 404 | 30 | 10 434 |
| Actifs courants | 12 531 | 12 531 | |
| Actifs courants | 12 531 | - | 12 531 |
| Total actif | 22 935 | 30 | 22 965 |
| PASSIF | 31.12.2012 | Impact IAS 19 | 31.12.2012 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | révisée | Retraité |
| Capital émis | 83 | 83 | |
| Réserves | 4 653 | (209) | 4 444 |
| Gains nets latents sur actifs financiers disponibles à la vente | 25 | 25 | |
| Résultat de l'exercice | 1 302 | (20) | 1 282 |
| Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère |
6 063 | (229) | 5 834 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 165 | (2) | - 163 |
| - | |||
| Capitaux propres | 6 228 | (231) | 5 997 |
| Provisions | 1 515 | 308 | 1 823 |
| Impôts différés passifs | 1 028 | (47) | 981 |
| Autres passifs non courants | 3 048 | 3 048 | |
| Passifs non courants | 5 591 | 261 | 5 852 |
| Passifs courants | 11 116 | 11 116 | |
| Passifs courants | 11 116 | - | 11 116 |
| Total passif | 22 935 | 30 | 22 965 |
Au terme des procédures d'approbation, Safran a finalisé le 26 mars 2013, l'acquisition des activités de systèmes électriques de Goodrich (Goodrich Electrical Power Systems - GEPS), un fournisseur aéronautique de premier rang de systèmes électriques embarqués. Le montant en numéraire de la transaction s'élève à 304 millions d'euros, avant ajustement de prix. GEPS apporte de nouvelles compétences à l'offre existante de Safran, en particulier le savoir-faire et l'expérience critiques en termes de génération électrique qui constituent le cœur des systèmes électriques. Grâce à la complémentarité de GEPS et de Safran dans ces domaines, l'opération donne naissance à un leader mondial des systèmes électriques aéronautiques doté d'une gamme complète de produits.
Les actifs nets acquis s'élèvent à 78 millions d'euros, y compris 19 millions d'euros d'actifs incorporels en valeur historique, et l'allocation préliminaire du prix d'acquisition a conduit à réévaluer les stocks d'un montant de 4 millions d'euros. Le goodwill résiduel non encore affecté s'élève à 222 millions d'euros au 30 juin 2013.
L'affectation définitive du prix d'acquisition aux actifs et passifs identifiés sera réalisée dans les 12 mois suivant l'acquisition.
La contribution aux résultats du Groupe sur le premier semestre 2013 est la suivante :
| 30.06.2013 | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | er 1 trimestre |
2ème trimestre |
|
| Chiffres d'affaires | - | 47 | |
| Résultat opérationnel courant | - | 3 |
Le 15 mars 2013, suite aux autorisations des conseils d'administration de Safran du 13 mars 2013 et de Morpho du 14 mars 2013, Safran, via sa filiale Morpho, a cédé par placement privé, dans le cadre d'une procédure de constitution de livre d'ordres accélérée (« Accelerated Book Building »), une partie des titres qu'elle détenait dans le fournisseur de solutions de paiement Ingenico.
Ainsi, 6,6 millions d'actions, représentant 12,57 % du capital d'Ingenico, ont été cédées au prix de 43,45 euros par action, pour un montant total de 287 millions d'euros. Le profit après impôts pour Safran résultant de cette transaction, s'élève à 131 millions d'euros. Safran compte demeurer un actionnaire significatif d'Ingenico avec une participation représentant au 30 juin 2013 10,25 % du capital et environ 17 % des droits de vote.
Safran et Thales ont conclu, le 25 janvier 2012, le rachat des 20% d'Areva dans Sofradir, leur coentreprise dans le domaine technologique des détecteurs infrarouges. Grâce à ce rachat, Thales et Safran, qui détenaient déjà chacun 40% du capital de Sofradir, ont porté leurs participations respectives à 50%.
Cette société est consolidée en intégration proportionnelle dans les comptes du groupe Safran en 2011 et 2012. La différence entre le prix d'acquisition des titres (24 millions d'euros) et la quote-part de situation nette acquise (10 millions d'euros) a généré un écart d'acquisition de 14 millions d'euros.
Safran a acquis en décembre 2012, pour 90 millions d'euros, les 19% d'intérêts minoritaires résiduels dans Morpho Detection Inc. (MDI), détenus jusqu'alors par General Electric. Cette opération résulte de l'exercice d'une option prévue par les accords de septembre 2009, concernant l'acquisition par Safran des 81% de MDI à General Electric. Cette acquisition a été financée par la trésorerie du Groupe et Safran détient désormais 100 % de Morpho Detection Inc.. La différence entre la valorisation de cet engagement de rachat de minoritaires et le prix de la transaction réalisée en décembre 2012 a généré une diminution de l'écart d'acquisition de 45 millions d'euros.
Safran a annoncé en avril 2013 avoir signé un accord définitif avec la société Rolls-Royce en vue d'acquérir la participation de 50 % de cette dernière dans leur programme commun de turbines d'hélicoptère RTM322. Outre les 50 % détenus par Rolls-Royce dans le programme RTM322, la transaction concerne également les droits de propriété intellectuelle liés à ce programme ainsi que la participation de Rolls-Royce à hauteur de 50 % dans la joint-venture RRTM (Rolls-Royce-Turbomeca).
Le montant en numéraire de cette transaction s'élève à 293 M€.
Une fois l'opération finalisée, Turbomeca (filiale de Safran spécialisée dans les moteurs d'hélicoptère) assumera la pleine responsabilité de la conception, de la production, du support des produits et des services pour le moteur RTM322.
La part de Rolls-Royce dans le chiffre d'affaires du programme RTM322 s'élève à environ 85 M€ par an, et provient en majeure partie des activités de services. D'ici trois ans, Turbomeca devrait bénéficier d'une contribution annuelle supplémentaire à son résultat opérationnel de l'ordre de 40 M€, grâce aux synergies avec la part du programme qui lui appartient déjà (50 %) et à un mix favorable d'activités, les services devant représenter les deux tiers du chiffre d'affaires total à cet horizon.
L'acquisition, qui est soumise aux autorisations réglementaires et doit remplir les autres conditions habituellement exigées, devrait être finalisée avant la fin de l'année.
Conformément à IFRS 8 « Secteurs opérationnels » l'information par secteur opérationnel reflète les différentes activités du groupe Safran.
Les secteurs opérationnels du groupe Safran correspondent aux regroupements de filiales autour des filiales de rang 1 (« paliers »), ces paliers étant organisés autour de la nature des produits vendus et des services rendus. Ces secteurs opérationnels sont regroupés en 4 secteurs présentés agissant dans des domaines d'activités cohérents caractérisés par leurs produits et leurs marchés.
Le Groupe conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes de propulsion pour une large gamme d'applications : avions commerciaux, avions militaires de combat, d'entraînement et de transport, moteurs de fusées, hélicoptères civils et militaires, missiles tactiques, drones. Ce secteur comprend aussi les activités de maintenance, réparation et services connexes ainsi que la vente de pièces détachées.
Le Groupe est actif dans le domaine des équipements mécaniques, hydromécaniques et électromécaniques : les trains d'atterrissage, les roues et freins et les systèmes associés, les nacelles et inverseurs de poussée, les pièces en matériaux composites, les systèmes de régulation moteur et équipements associés, transmissions de puissance, les câblages, systèmes de liaisons et de génération électriques, les systèmes de ventilation et filtres hydrauliques. Les Equipements aéronautiques comprennent aussi les activités de maintenance, réparation et services connexes ainsi que la vente de pièces détachées.
Ce domaine regroupe toutes les activités destinées aux marchés de la défense navale, terrestre et aéronautique. Le Groupe conçoit, développe, produit et commercialise des solutions et des services en optronique, avionique, électronique et logiciels critiques, pour les marchés civils et de défense. Il est présent dans les domaines de la navigation inertielle pour les applications aéronautiques, marines et terrestres, des commandes de vol pour hélicoptères, des systèmes optroniques et de drones tactiques (boules gyrostabilisées de viseurs, périscopes, caméras infrarouge, jumelles multifonctions, système aérien d'observation), des équipements et systèmes de défense.
Les activités de Sécurité regroupent les solutions qui rendent les déplacements, les infrastructures sensibles et les transactions électroniques plus sûrs, et facilitent la protection des individus. Elles répondent aux besoins nouveaux de sécurité des citoyens, des entreprises, sites publics critiques et sensibles ainsi que des Etats et proposent des produits de reconnaissance d'empreintes digitales, de l'iris et du visage (technologies biométriques), des solutions de gestion d'identité, de gestion des droits d'accès et de sécurisation des transactions (domaine des cartes), des solutions de détection tomographiques de substances dangereuses ou illicites dans les bagages (domaine de la détection).
Sous la terminologie « Holding et Autres », le Groupe regroupe les activités propres à Safran et aux holdings dans certains pays.
.
Les informations présentées par secteur sont identiques à celles présentées à la Direction Générale, qui a été identifiée comme le « Principal Décideur Opérationnel » aux fins d'évaluation de la performance des secteurs d'activité et d'allocation des ressources entre ces différentes activités.
La mesure de performance de chaque secteur d'activité, telle que revue par la Direction Générale, est fondée sur les données ajustées contributives telles qu'explicitées dans le préambule (cf. chapitre 1 du présent document).
Les données par secteur d'activité suivent les mêmes principes comptables que ceux utilisés pour les comptes consolidés (cf. § 3.1 note 1 du document de référence 2012) à l'exception des retraitements opérés pour les données ajustées (cf. préambule du chapitre 1 du présent document).
Les cessions inter-secteurs sont réalisées aux conditions de marché.
Le cash-flow libre représente le solde des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles après déduction des décaissements liés aux investissements incorporels et corporels.
Les secteurs opérationnels et les agrégats présentés sont définis ci-dessus.
| (en s) mi llio d'e ns uro |
Pro lsio pu n Aé iqu aut ron e et S tial pa e |
Equ ipe nts me Aé iqu aut ron es |
Déf ens e |
Sé ité cur |
To tal teu rs op sec éra tio ls nne |
Ho & Au ldin g tres |
To tal en do nné es aju sté es |
Co e d rtur uve e cha nge |
Effe ts d es reg ent s d'e rou pem ise ntre pr s |
To tal en do nné es con lidé so es |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ch iffr e d 'aff air es |
3 7 73 |
1 9 61 |
598 | 733 | 7 0 65 |
1 | 7 0 66 |
( 46) |
- | 7 0 20 |
| Ré ltat éra tio l co nt su op nne ura |
634 | 175 | 45 | 66 | 920 | ( 73) |
847 | ( 46) |
( 126 ) |
675 |
| Au dui t ch éra tion nel tres ts e pro arg es op s n on ts cou ran |
( 15) |
( 3) |
2 | - | ( 16) |
( 7) |
( 23) |
- | - | ( 23) |
| Ré éra tio ltat l su op nne |
619 | 172 | 47 | 66 | 904 | ( 80) |
824 | ( 46) |
( ) 126 |
652 |
| Ca sh- flo w l ibr e |
208 | ( 68) |
37 | ( 53) |
124 | 33 | 157 | - | - | 157 |
| (en mi llio d'e s) ns uro |
Pro lsio pu n Aé iqu aut ron e et S tial pa e |
Equ ipe nts me Aé aut iqu ron es |
Déf ens e |
Sé ité cur |
To tal teu rs op sec éra tio ls nne |
Ho & Au ldin g tres |
To tal en do nné es aju sté es |
Co rtur e d uve e cha nge |
Effe ts d es reg ent s d'e rou pem ise ntre pr s |
To tal en do nné es con lidé so es |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ch iffr e d 'aff air es |
3 2 66 |
1 7 87 |
640 | 719 | 6 4 12 |
1 | 6 4 13 |
28 | - | 6 4 41 |
| Ré éra ltat tio l co nt * su op nne ura |
515 | 136 | 45 | 66 | 762 | ( 75) |
687 | 45 | ( ) 129 |
603 |
| éra Au tres dui ts e t ch tion nel pro arg es op s n on ts cou ran |
- | ( 7) |
- | ( 10) |
( 17) |
( 2) |
( 19) |
- | - | ( 19) |
| Ré ltat éra tio l * su op nne |
515 | 129 | 45 | 56 | 745 | ( 77) |
668 | 45 | ( 129 ) |
584 |
| Ca sh- flo w l ibr e |
119 | ( 15) |
( 41) |
( 54) |
9 | 95 | 104 | - | - | 104 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
| (en millions d'euros) Propulsion Aéronautique et Spatiale |
30.06.2012 | 30.06.2013 | |
|---|---|---|---|
| Première monte, produits et prestations associés | 1 545 | 1 822 | |
| Services | 1 544 | 1 787 | |
| Ventes d'études | 150 | 135 | |
| Autres | 27 | 29 | |
| sous total | 3 266 | 3 773 | |
| Equipements Aéronautiques | |||
| Première monte, produits et prestations associés | 1 212 | 1 299 | |
| Services | 499 | 567 | |
| Ventes d'études | 40 | 52 | |
| Autres | 36 | 43 | |
| sous total | 1 787 | 1 961 | |
| Défense | |||
| Vente d'équipements | 466 | 416 | |
| Services | 119 | 115 | |
| Ventes d'études | 49 | 52 | |
| Autres | 6 | 15 | |
| sous total | 640 | 598 | |
| Sécurité | |||
| Vente d'équipements | 559 | 582 | |
| Services | 142 | 144 | |
| Ventes d'études | 7 | 4 | |
| Autres | 11 | 3 | |
| sous total | 719 | 733 | |
| Holding et divers | |||
| Autres | 1 | 1 | |
| sous total | 1 | 1 | |
| Total | 6 413 | 7 066 |
| (en millions d'euros) | France | Europe | Amérique du Nord |
Asie | Reste du monde |
Total en données ajustées |
Couverture de change |
Total en données consolidées |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires par destination | 1 500 | 1 618 | 2 264 | 1 154 | 530 | 7 066 | (46) | 7 020 |
| en % | 21% | 23% | 32% | 16% | 8% |
| (en millions d'euros) | France | Europe | Amérique du Nord |
Asie | Reste du monde |
Total en données ajustées |
Couverture de change |
Total en données consolidées |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires par destination | 1 444 | 1 534 | 1 989 | 952 | 494 | 6 413 | 28 | 6 441 |
| en % | 23% | 24% | 31% | 14% | 8% |
Aucun client ne représente individuellement plus de 10 % du chiffre d'affaires du Groupe en 2013 et 2012.
| 30.06.2012 | 30.06.2013 | |
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||
| Première monte, produits et prestations associés | 2 772 | 3 099 |
| Vente d'équipements de défense et sécurité | 1 025 | 993 |
| Services | 2 316 | 2 596 |
| Ventes d'études | 246 | 242 |
| Autres | 82 | 90 |
| Total | 6 441 | 7 020 |
Les autres produits sont essentiellement composés de crédit impôt recherche et de subventions d'exploitation.
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Crédit impôt recherche * | 57 | 66 |
| Crédit impôt compétitivité et emploi | - | 12 |
| Autres subventions d'exploitation | 33 | 33 |
| Autres produits d'exploitation | 12 | 6 |
| Total | 102 | 117 |
* Dont 8 M€ liés à des crédits d'impôt recherche complémentaires au titre de l'exercice 2012 inclus dans le produit du premier semestre 2013 (4 M€ au titre de l'exercice 2011 dans le produit du premier semestre 2012)
La 3ème loi de finance rectificative pour 2012 a mis en place le Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE) à compter du 1er janvier 2013. Ce crédit d'impôt est calculé par année civile et correspond en 2013 à 4% des rémunérations versées inférieures ou égales à 2,5 SMIC. Le Groupe constate un produit à recevoir au rythme des charges de rémunération correspondantes.
Compte tenu de ses caractéristiques et par analogie au traitement retenu pour le crédit impôt recherche, le Groupe considère ce crédit d'impôt comme une subvention d'exploitation.
Les consommations de l'exercice se décomposent comme suit :
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Fournitures, matières premières et autres | (1 296) | (1 388) |
| Marchandises | (153) | (170) |
| Variation de stocks | 69 | 49 |
| Sous-traitance | (1 394) | (1 533) |
| Achats non stockés | (199) | (214) |
| Services extérieurs | (983) | (1 035) |
| Total | (3 956) | (4 291) |
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | (1 392) | (1 482) |
| Charges sociales | (561) | (603) |
| Attribution gratuite d'actions & plan à effet de levier | (1) | - |
| Participation des salariés | (33) | (42) |
| Intéressement | (66) | (67) |
| Abondement | (20) | (26) |
| Prime de partage des profits | (8) | (4) |
| Forfait social | (10) | (32) |
| Autres coûts sociaux | (36) | (58) |
| Total | (2 127) | (2 314) |
L'augmentation des salaires et traitements s'explique pour l'essentiel par l'augmentation des effectifs résultant des recrutements effectués par les sociétés du Groupe pour accompagner la croissance ainsi que, dans une moindre mesure, des variations de périmètre de la période.
L'augmentation de la charge de participation est liée à l'augmentation des résultats du Groupe.
En 2013 comme en 2012, les dividendes par action versés par Safran étant en augmentation par rapport à la moyenne des 2 années précédentes, le Groupe a versé à ses salariés une prime de partage des profits. En 2013, la prime de partage des profits est déterminée dans le cadre du nouvel accord de participation Groupe signé en 2012. En effet, considérant que le dispositif de prime de partage des profits, instauré par la loi du 28 juillet 2011, était également un dispositif de redistribution de résultat, l'accord de participation Groupe prévoit désormais l'attribution d'un supplément de participation en cas d'augmentation des dividendes (à compter des dividendes à verser en 2013 au titre des résultats 2012). Jusqu'en 2012, la prime accordée correspondait à un montant forfaitaire représentatif de l'avantage négocié et accordé au titre des dividendes versés.
La seconde loi de Finances rectificative pour 2012 a porté le forfait social à 20% pour les rémunérations ou gains versés à compter du 1er août 2012, contre 8% pour les rémunérations versées avant cette date. Le forfait social correspond aux contributions patronales sur certains accessoires du salaire. Son champ d'application vise l'intéressement, la participation, l'abondement de l'employeur aux PEE et au PERCO, la retraite supplémentaire d'entreprise et la prime de partage des profits.
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 * | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Dotations nettes aux amortissements | ||
| - immobilisations incorporelles | (192) | (190) |
| - immobilisations corporelles | (167) | (179) |
| Total dotations nettes aux amortissements (1) | (359) | (369) |
| Total dotations nettes aux provisions | (18) | (6) |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | (377) | (375) |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
(1) dont amortissement des actifs valorisés à la juste valeur lors de la fusion Sagem / Snecma : (75) M€ au 30 juin 2013 contre (79) M€ au 30 juin 2012, et lors des acquisitions : (46) M€ au 30 juin 2013 contre (50) M€ au 30 juin 2012.
| Dotations | Reprises | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 30.06.2013 | |
| Immobilisations corporelles et incorporelles | (13) | (11) | 5 | 7 | |
| Actifs financiers | - | (2) | - | 1 | |
| Stocks et en-cours de production | (136) | (94) | 117 | 97 | |
| Créances | (17) | (24) | 11 | 18 | |
| Total | (166) | (131) | 133 | 123 |
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Plus et moins-values de cessions d'actifs | (8) | 1 |
| Redevances, brevets et licences | (8) | (10) |
| Pertes sur créances irrécouvrables | (6) | (1) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (2) | 19 |
| Total | (24) | 9 |
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Pertes de valeur nettes des reprises sur actifs incorporels | - | (15) |
| Autres éléments inhabituels | (19) | (8) |
| Total | (19) | (23) |
Au 30 juin 2013, les autres éléments inhabituels correspondent principalement à des coûts de transaction et d'intégration au titre de récents regroupements d'entreprises pour un montant de 7 millions d'euros.
Par ailleurs, une perte de valeur, d'un montant de 15 millions d'euros, a été constatée sur les actifs incorporels de programmes de la Propulsion (cf note 11).
Au 30 juin 2012, les autres éléments inhabituels correspondaient à une dépréciation des créances nées antérieurement à la procédure de Chapter 11 du client Hawker Beechcraft pour un montant de 7 millions d'euros, ainsi qu'à des coûts de transaction et autres coûts au titre de récents regroupements d'entreprises pour un montant de 12 millions d'euros.
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Charges financières liées aux passifs financiers portant intérêts | (49) | (41) |
| Produits financiers liés à la trésorerie et équivalents de trésorerie | 21 | |
| Coût de la dette nette | (28) | (15) |
| Perte ou gain lié aux dérivés de couverture de change | (42) | (166) |
| Gain ou perte de change | 3 | |
| Ecart de change net sur les provisions | (13) | |
| Résultat financier lié au change | (52) | (126) |
| Perte ou gain lié aux dérivés de couverture de taux d'intérêt et de matières premières | (4) | (10) |
| Pertes de valeur sur actifs disponibles à la vente | (2) | |
| Dépréciation des prêts et autres créances financières | (1) | |
| Dividendes reçus | 1 | |
| Autres provisions financières | 4 | |
| Composante financière de la charge IAS19 * | (12) | (12) |
| Effet d'actualisation | (54) | (26) |
| Autres | (1) | |
| Autres produits et charges financiers | (69) | (46) |
| Résultat financier | (149) | (187) |
| dont charges financières | (178) | (261) |
| dont produits financiers | 29 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
L'impôt du Groupe est calculé en utilisant les taux annuels projetés dans chaque juridiction fiscale du Groupe et corrigé des principales différences permanentes.
Le taux effectif d'impôt sur les activités poursuivies s'élève à 27,74 % au 30 juin 2013.
L'écart avec le taux d'impôt courant (36,1 %) s'explique en premier lieu par l'impact du crédit d'impôt recherche et du crédit impôt compétitivité et emploi, et par des différences de taux d'imposition France/Etranger.
La charge d'impôt du 1er semestre 2013 est de 129 millions d'euros. Elle se compose d'une charge d'impôts exigibles de 145 millions d'euros et d'un produit d'impôts différés de 16 millions d'euros.
Les actions ordinaires potentiellement dilutives du Groupe proviennent au 30 juin 2013 du plan d'attribution gratuite d'actions (cf. note 16e).
Les résultats par action se présentent comme suit :
| Index | 30.06.2012 * | 30.06.2013 | |
|---|---|---|---|
| Numérateur (en M€) | |||
| Résultat net part du Groupe | (a) | 318 | 470 |
| Résultat net part du Groupe des activités poursuivies | (i) | 318 | 470 |
| Résultat net part du Groupe des activités abandonnées | (j) | - | - |
| Dénominateur (en titres) | |||
| Nombre total de titres | (b) | 417 029 585 | 417 029 585 |
| Nombre de titres d'autocontrôle | (c) | 1 124 804 | 644 319 |
| Nombre de titres hors autocontrôle | (d)=(b-c) | 415 904 781 | 416 385 266 |
| Nombre moyen pondéré de titres (hors autocontrôle) | (d') | 414 658 530 | 416 151 726 |
| Actions ordinaires potentiellement dilutives : | |||
| Effet dilutif des attributions gratuites d'actions et du plan à effet de levier |
(e) | 1 454 118 | 267 182 |
| Nombre moyen pondéré de titres après dilution | (f)=(d'+e) | 416 112 648 | 416 418 908 |
| Ratio : résultat par action (en euros) | |||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | (g)=(a*1million)/(d') | 0,77 | 1,13 |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | (h)=(a*1million)/(f) | 0,76 | 1,13 |
| Ratio : résultat par action des activités poursuivies (en euros) | |||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | (k)=(i*1million)/(d') | 0,77 | 1,13 |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | (l)=(i*1million)/(f) | 0,76 | 1,13 |
| Ratio : résultat par action des activités abandonnées (en euros) | |||
| Résultat par action de base : bénéfice / (perte) | (m)=(j*1million)/(d') | - | - |
| Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) | (n)=(j*1million)/(f) | - | - |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3).
Les écarts d'acquisition se décomposent comme suit :
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 Net |
Variation de périmètre |
Transfert Dépréciation | Ajustement de prix et d'affectation des actifs et passifs identifiables |
Effet des variations de change et autres |
30.06.2013 Net |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Snecma - moteurs d'avions | 417 | - | - | - | - | - | 417 |
| Turbomeca (yc Microturbo) - turbines d'hélicoptères | 237 | - | - | - | - | - | 237 |
| Techspace Aero - composants de moteurs d'avions | 47 | - | - | - | - | - | 47 |
| Herakles - propulsion spatiale et stratégique | 229 | - | - | - | - | - | 229 |
| Total Propulsion | 930 | - | - | - | - | - | 930 |
| Aircelle - nacelles et aérostructures | 213 | - | - | - | - | - | 213 |
| Labinal - câblages électriques | 228 | - | - | - | - | - | 228 |
| Safran Engineering Services - ingéniérie | 78 | - | - | - | - | - | 78 |
| Messier Bugatti Dowty (yc Sofrance) - systèmes d'atterrissage et de freinage | 171 | - | - | - | - | - | 171 |
| Technofan - systèmes de ventilation | 10 | - | - | - | - | - | 10 |
| Globe Motors Inc. | 10 | - | - | - | - | - | 10 |
| Safran Power - génération électrique | - | 222 | - | - | - | (2) | 220 |
| Total Equipements Aéronautiques | 710 | 222 | - | - | - | (2) | 930 |
| Sagem - Défense | 119 | - | - | - | - | (1) | 118 |
| Total Défense | 119 | - | - | - | - | (1) | 118 |
| Morpho - Identification | 955 | - | - | - | - | 7 | 962 |
| Morpho - Cartes | 58 | - | - | - | - | - | 58 |
| Morpho - Détection | 306 | - | - | - | - | 2 | 308 |
| Total Sécurité | 1 319 | - | - | - | - | 9 | 1 328 |
| Total | 3 078 | 222 | - | - | - | 6 | 3 306 |
Le principal mouvement de la période concerne l'acquisition par Safran de l'activité de systèmes électriques de Goodrich (cf. note 4)
Le Groupe réalise les tests de dépréciation annuels sur ces écarts d'acquisition au cours du premier semestre.
Le Groupe a procédé au test de dépréciation annuel au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie, présentées dans le tableau ci-dessus, en comparant leur valeur d'utilité à leur valeur nette comptable.
Les principales hypothèses utilisées pour l'évaluation de la valeur d'utilité des Unités Génératrices de Trésorerie se résument comme suit :
Les prévisions d'exploitation tiennent compte des données économiques générales, de taux d'inflation spécifiques par zones géographiques, d'un cours du dollar US en fonction des informations de marché disponibles et d'hypothèses macroéconomiques à moyen et long terme. Les flux de trésorerie futurs attendus sont déterminés à partir des plans à moyen terme établis sur les quatre prochaines années et des flux normatifs des plans à long terme de la 5ème à la 10ème année. Concernant le dollar US, le cours moyen utilisé pour les années 2014 à 2017 s'établit à 1,27 et 1,35 au-delà (à titre de comparaison pour l'année 2012, le cours moyen utilisé pour les années 2013 à 2016 s'établissait à 1,29 et 1,35 au-delà), hypothèses de cours telles que retenues pour les exercices prévisionnels réalisés au cours du premier semestre.
Il résulte de ce test qu'aucune dépréciation complémentaire à celles déjà constatées sur les actifs pris isolément n'est à constater et que la valeur recouvrable de chaque UGT justifie totalement les écarts d'acquisition inscrits à l'actif du Groupe. Aucune dépréciation d'écart d'acquisition n'avait été constatée à l'issue du test de dépréciation annuel conduit en 2012.
Par ailleurs, une étude de sensibilité a été réalisée sur les principaux écarts d'acquisition du Groupe en faisant évoluer les principales hypothèses comme suit :
En 2013, comme en 2012, ces variations des principales hypothèses prises individuellement ne conduisent pas à des valeurs d'utilité inférieures aux valeurs nettes comptables.
Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Brut | Amort. / dépréc. |
Net | Brut | Amort. / dépréc. |
Net |
| Programmes aéronautiques (1) | 2 670 | (1 448) | 1 222 | 2 670 | (1 532) | 1 138 |
| Frais de développement | 2 053 | (455) | 1 598 | 2 359 | (497) | 1 862 |
| Concessions commerciales | 221 | (123) | 98 | 236 | (134) | 102 |
| Logiciels | 416 | (343) | 73 | 445 | (362) | 83 |
| Marques | 147 | (11) | 136 | 147 | (12) | 135 |
| Relations commerciales | 569 | (174) | 395 | 574 | (201) | 373 |
| Technologies | 298 | (72) | 226 | 300 | (88) | 212 |
| Carnets de commandes | 54 | (25) | 29 | 54 | (29) | 25 |
| Autres | 125 | (30) | 95 | 180 | (33) | 147 |
| Total | 6 553 | (2 681) | 3 872 | 6 965 | (2 888) | 4 077 |
(1) réévalués à la juste valeur dans le cadre de la fusion Sagem/Snecma en 2005
La valeur des marques à durée de vie indéfinie est de 119 millions d'euros. Ces marques sont constituées de la marque Snecma (85 millions d'euros) et de la marque Turbomeca (34 millions d'euros).
La durée d'amortissement résiduelle moyenne pondérée des programmes aéronautiques est d'environ 5,5 ans.
L'évolution de la valeur des immobilisations incorporelles s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | Brut | Amortissements/ dépréciations |
Net |
|---|---|---|---|
| Au 31.12.2012 | 6 553 | (2 681) | 3 872 |
| Immobilisations générées en interne | 345 | - | 345 |
| Acquisitions séparées | 37 | - | 37 |
| Sorties et cessions | (2) | 1 | (1) |
| Dotations aux amortissements | - | (190) | (190) |
| Dépréciations en résultat | - | (15) | (15) |
| Reclassement | (5) | - | (5) |
| Variations de périmètre | 37 | (7) | 30 |
| Effet des variations de change | - | 4 | 4 |
| Au 30.06.2013 | 6 965 | (2 888) | 4 077 |
Le montant des frais de recherche et développement comptabilisé en résultat opérationnel courant pour la période, y compris charges d'amortissements, est de 337 millions d'euros (294 millions d'euros au 30 juin 2012).
Les immobilisations générées en interne au titre de la période (345 millions d'euros) incluent notamment les frais de développement capitalisés (290 millions d'euros, à comparer à 216 millions d'euros au 30 juin 2012).
Au titre de la période, la charge d'amortissement des frais de développement s'élève à 34 millions d'euros (30 millions d'euros au 30 juin 2012).
Par ailleurs, un amortissement de (121) millions d'euros a été constaté sur les valeurs réévaluées (affectation du prix d'acquisition du groupe Snecma pour (75) millions d'euros et des acquisitions récentes pour (46) millions d'euros).
Les tests de dépréciation réalisés au 30 juin 2013 ont conduit à constater une dépréciation des actifs incorporels relatifs à des programmes de la Propulsion pour un montant cumulé de 15 millions d'euros. Cette dépréciation a été comptabilisée comme une charge opérationnelle non courante de l'exercice (cf. note 6).
Les tests de dépréciation réalisés au 30 juin 2012 n'avaient pas conduit à constater de dépréciation.
Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Brut | Amort. / dépréc. |
Net | Brut | Amort. / dépréc. |
Net |
| Terrains | 233 | - | 233 | 233 | - | 233 |
| Constructions | 1 333 | (697) | 636 | 1 355 | (726) | 629 |
| Installations techniques, matériels et outillages industriels |
4 241 | (3 008) | 1 233 | 4 309 | (3 114) | 1 195 |
| Immobilisations en cours, avances et acomptes |
321 | (4) | 317 | 441 | (2) | 439 |
| Agencement et aménagement de terrains |
50 | (27) | 23 | 72 | (36) | 36 |
| Constructions sur sol d'autrui | 96 | (50) | 46 | 104 | (54) | 50 |
| Matériels informatiques et autres | 495 | (379) | 116 | 491 | (386) | 105 |
| Total | 6 769 | (4 165) | 2 604 | 7 005 | (4 318) | 2 687 |
L'évolution de la valeur des immobilisations corporelles s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | Brut | Amortissements / dépréciations |
Net |
|---|---|---|---|
| Au 31.12.2012 | 6 769 | (4 165) | 2 604 |
| Immobilisations générées en interne | 42 | - | 42 |
| Acquisitions | 210 | - | 210 |
| Sorties et cessions | (37) | 26 | (11) |
| Dotations aux amortissements | - | (179) | (179) |
| Dépréciations en résultat | - | (4) | (4) |
| Reclassement | (4) | 3 | (1) |
| Variations de périmètre | 44 | (12) | 32 |
| Effet des variations de change | (19) | 13 | (6) |
| Au 30.06.2013 | 7 005 | (4 318) | 2 687 |
Les actifs financiers comprennent les éléments suivants :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Brut | Dépréciation | Net | Brut | Dépréciation | Net |
| Titres de participation non consolidés * | 359 | (150) | 209 | 457 | (151) | 306 |
| Autres actifs financiers | 356 | (108) | 248 | 394 | (108) | 286 |
| Total | 715 | (258) | 457 | 851 | (259) | 592 |
* dont 65 M€ au 30 juin 2013 et 50 M€ au 31 décembre 2012 de titres cotés (Embraer et Myriad) classés en niveau 1 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS13 (comme au 31 décembre 2012).
En janvier 2013, Safran s'est engagé à participer à la création de Aerofund III (fonds d'investissements pour PME de l'industrie aéronautique) à hauteur de 30 M€ dont seulement 3 M€ ont été libérés au 30 juin 2013 (cf. note 20).
Les titres de participation non consolidés sont qualifiés de « disponibles à la vente » et sont évalués à la juste valeur ou au coût si celle-ci n'est pas déterminable de façon fiable.
Le Groupe a examiné la valeur des différents titres disponibles à la vente, afin de déterminer au cas par cas, en fonction de l'ensemble des informations disponibles et compte tenu du contexte actuel de marché, s'il y avait lieu de comptabiliser des pertes de valeur.
Aucune perte de valeur n'a été comptabilisée au 30 juin 2013 dans le compte de résultat (contre 2 millions d'euros sur la participation de Myriad Group au 30 juin 2012).
Ils se composent de :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||
| Avances et prêts aux sociétés apparentées non consolidées | 148 | 175 |
| Prêts sociaux | 28 | 28 |
| Dépôts et cautionnements | 9 | 9 |
| Prêts liés au financement des ventes | - | 2 |
| Autres * | 63 | 72 |
| Total | 248 | 286 |
| non courant | 72 | 81 |
| courant | 176 | 205 |
* dont 38 M€ de créance nette au titre des garanties obtenues dans le cadre de l'acquisition de SME au 30 juin 2013 (38 M€ au 31 décembre 2012)
Les avances et prêts aux sociétés apparentées non consolidées sont des avances renouvelables en compte courant.
Les autres actifs financiers évoluent ainsi :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 31.12.2012 | 248 |
| Augmentation | 47 |
| Diminution | (7) |
| Reclassement | (2) |
| Au 30.06.2013 | 286 |
La juste valeur des autres actifs financiers, comptabilisés au coût amorti, est proche de la valeur nette comptable.
La part du Groupe dans la situation nette et le résultat des sociétés mises en équivalence s'analyse comme suit :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Net | % d'intérêts |
Capitaux Propres |
Contribution résultat |
Net |
| Ingenico (1) | 272 | 10,25% | 118 | 10 | 128 |
| Autres (2) | 9 | NA | - | - | - |
| Total | 281 | 118 | 10 | 128 |
(1) En l'absence de données publiées par la société Ingenico à la date de publication du présent document, la quote-part de résultat relative au premier semestre 2013 a été déterminée à partir de prévisions fournies par un consensus d'analystes. La valeur boursière s'élève à 279 M€ au 30 juin 2013 (5 440 237 actions valorisées à 51,20 €) contre 514 millions d'euros au 31 décembre 2012 (11 950 583 actions valorisées à 43,00 €). Le 15/03/2013 Safran a cédé 12,57% du capital d'Ingenico (6,6 millions d'actions valorisées à 43,45 €) cf. note 4. (2) Sociétés déconsolidées et dont les réserves ont été gelées.
La société Ingenico est comptabilisée par mise en équivalence depuis le 31 mars 2008. Une revue des indices de pertes de valeur a été conduite sur cette participation et n'a pas amené à constater de dépréciation.
L'évolution du poste des titres mis en équivalence se présente comme suit :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 31.12.2012 | 281 |
| Quote-part de résultat | 10 |
| Cession de titres Ingenico | (151) |
| Autres variations * | (12) |
| Au 30.06.2013 | 128 |
* Dont (2) M€ au titre de Ingenico (cf. état du résultat global)
La composition du poste au 30 juin 2013 se présente comme suit :
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Titres de créances négociables | 3 | 10 |
| OPCVM | 14 | 14 |
| Placements à court terme | 1 350 | 1 273 |
| Dépôts à vue | 826 | 366 |
| Total | 2 193 | 1 663 |
L'évolution du poste trésorerie et équivalents de trésorerie est la suivante :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 31.12.2012 | 2 193 |
| Variations de la période | (525) |
| Variations de périmètre | (1) |
| Effet des variations de change | (4) |
| Au 30.06.2013 | 1 663 |
Au 30 juin 2013, le capital social de Safran, entièrement libéré, est composé de 417 029 585 actions de 0,20 euro chacune.
A l'exception de ses actions, les capitaux propres de Safran n'incluent pas d'autres instruments de capitaux propres émis.
La structure du capital a évolué comme suit :
| Total | 417 029 585 | 100,00% | 494 568 195 | 100,00% |
|---|---|---|---|---|
| Autodétention / Autocontrôle | 1 121 419 | 0,27% | - | - |
| Actionnariat salarié et anciens salariés | 64 475 488 | 15,46% | 118 355 148 | 23,93% |
| Etat | 125 940 227 | 30,20% | 143 752 222 | 29,07% |
| Public | 225 492 451 | 54,07% | 232 460 825 | 47,00% |
| Actionnaires | Nombre d'actions |
% Capital | Nombre droits de vote |
% Droits de vote (*) |
| 31 décembre 2012 |
(*) Droits de vote exerçables
| Actionnaires | Nombre d'actions 241 054 572 112 940 227 62 390 467 644 319 |
% Capital | Nombre droits de vote |
% Droits de vote (*) |
|---|---|---|---|---|
| Public | 57,80% | 247 667 574 | 47,89% | |
| Etat | 27,08% | 151 940 227 | 29,38% | |
| Actionnariat salarié et anciens salariés | 14,97% | 117 504 035 | 22,73% | |
| Autodétention / Autocontrôle | 0,15% | - | - | |
| Total | 417 029 585 | 100,00% | 517 111 836 | 100,00% |
(*) Droits de vote exerçables
Le 27 mars 2013, l'État français a finalisé la cession de 3,12 % du capital de Safran, au terme d'un placement institutionnel privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres réservé aux investisseurs institutionnels. Sa participation s'élève désormais à 27,08 % du capital de Safran. L'État a indiqué que, conformément à la loi (article 11 de la loi 86-912 du 6 août 1986), il proposera ultérieurement des titres de la Société aux salariés de Safran. Il a par ailleurs indiqué que ces titres leur seront proposés à conditions préférentielles.
Chaque action confère un droit de vote simple. Les actions inscrites au nominatif depuis plus de 2 ans bénéficient d'un droit de vote double.
Les 644 319 actions d'autocontrôle sont privées de droit de vote.
Le nombre d'actions d'autocontrôle a diminué depuis le 31 décembre 2012 suite à :
L'Assemblée Générale du 31 mai 2012 avait donné l'autorisation au Conseil d'Administration de vendre et d'acheter des actions de la société dans le respect des dispositions législatives et réglementaires en vigueur.
L'Assemblée Générale du 28 mai 2013 a renouvelé cette autorisation.
Dans le cadre de ces autorisations, sur le premier semestre 2013, la société a acheté 1 794 446 actions pour 65 millions d'euros et en a vendu 1 775 846 actions pour 64 millions d'euros dans le cadre d'un contrat de liquidité.
En janvier 2012, le Groupe a signé un contrat de liquidité avec Oddo, avec pour objectif l'animation du marché sur le titre Safran. Les moyens affectés à la mise en œuvre de ce contrat s'élèvent à 10 millions d'euros.
Au 30 juin 2013, 127 715 actions sont détenues dans le cadre du contrat de liquidité.
Leur évolution résulte des événements suivants :
| M€ | |
|---|---|
| Capitaux propres avant résultat au 31 décembre 2012 |
4 552 |
| - Résultat 2012 | 1 282 |
| - Distribution de dividendes et taxe de 3% sur les distributions | (279) |
| - Variation écarts de conversion et couverture d'investissement net | (12) |
| - Impôts comptabilisés en capitaux propres | 11 |
| - Variation des écarts actuariels sur engagements de retraite | (32) |
| - Actifs financiers disponibles à la vente | 15 |
| Capitaux propres avant résultat au 30 juin 2013 | 5 537 |
Au titre de 2012, un dividende de 0,96 euro par action a été distribué et versé partiellement en 2012 au travers d'un acompte d'un montant unitaire de 0,31 euro par action, soit un montant de 129 millions d'euros, et pour le solde au cours du premier semestre 2013 au travers d'un versement de 0,65 euro par action, soit un montant de 271 millions d'euros.
Au titre de 2011, un dividende de 0,62 euro par action a été distribué et versé partiellement en 2011 au travers d'un acompte d'un montant unitaire de 0,25 euro par action, soit un montant de 102 millions d'euros, et pour le solde au cours du premier semestre 2012 au travers d'un versement de 0,37 euro par action, soit un montant de 154 millions d'euros.
La loi de finances rectificative pour 2012 a introduit une taxe de 3% assise sur les montants distribués, comprenant notamment les dividendes. Au 30 juin 2013, Safran est redevable de cette taxe au titre de l'acompte sur dividende versé au titre de 2012 pour un montant de 8 millions d'euros. La charge liée à cette taxe a été reconnue en capitaux propres.
Conformément à l'autorisation donnée par l'Assemblée Générale des actionnaires du 28 mai 2008, le Directoire a décidé de procéder à une attribution d'actions gratuites le 3 avril 2009. Cette attribution concerne les salariés des sociétés du Groupe situées dans l'Union Européenne inscrits à l'effectif le 3 avril 2009, soit 42 345 salariés répartis dans dix pays, à raison de 100 actions par salarié.
L'attribution des actions à leurs bénéficiaires devient définitive au terme d'une période d'acquisition de deux ans pour les salariés de sociétés du Groupe dont le siège est établi en France, suivie d'une période de conservation minimale de deux années à compter de l'acquisition définitive. Pour les salariés de sociétés du Groupe dont le siège est établi hors de France, la période d'acquisition est de quatre années, et ils ne sont pas soumis à une période de conservation.
L'attribution des droits n'est liée à aucune condition particulière de performance autre que la présence effective des salariés durant la période d'acquisition des droits.
Toutes les actions gratuites attribuées par Safran sont exclusivement dénouées en actions.
Les droits ont été valorisés à leur juste valeur le jour de leur octroi. La valeur de l'action à la date d'attribution a été diminuée du montant estimé des dividendes futurs actualisés qui ne seront pas versés aux salariés pendant la période d'acquisition des droits, ainsi que d'un coût d'incessibilité pour les salariés français.
| France | Etranger | |
|---|---|---|
| Date d'attribution | 03/04/2009 | 03/04/2009 |
| Date d'acquisition des droits | 03/04/2011 | 03/04/2013 |
| Période d'incessibilité | 2 ans | aucune |
| Nombre de salariés bénéficiaires à la date d'attribution | 36 785 | 5 560 |
| Nombre d'actions par salarié | 100 | |
| Nombre d'actions octroyées | 3 678 500 | 556 000 |
| Hypothèse de taux de distribution de dividendes | 3,17% | |
| Taux sans risque à la date d'attribution | 2,675% | |
| Valeur de l'action à la date d'attribution | 7,54 € | |
| Juste valeur unitaire | 6,75 € | 6,64 € |
Le montant de la charge comptabilisée au 30 juin 2013 au titre de ces actions gratuites attribuées s'élève à 0,2 million d'euros, (0,4 million d'euros au premier semestre 2012).
Les actions gratuites acquises par les salariés des sociétés européennes ont été livrées début avril 2013 (495 700 actions).
En novembre 2011, le Groupe a lancé une opération d'actionnariat salarié à effet de levier permettant aux salariés travaillant en France d'acquérir des actions Safran à des conditions préférentielles. Dans le cadre de cette opération, le Groupe a offert à la souscription 6 millions d'actions d'autocontrôle Safran.
Au cours du premier semestre 2012, l'opération a été déployée à l'international.
Dans le cadre de cette opération à effet de levier, le Groupe a offert à la souscription des actions Safran à un cours préférentiel par rapport aux actions libres (décote de 20% sur la moyenne des cours de clôture de l'action sur la période allant du 11 novembre au 8 décembre 2011 pour les salariés des sociétés françaises et allant du 21 mars au 19 avril 2012 pour les salariés des sociétés étrangères). Ces actions sont assorties d'une période d'incessibilité de cinq ans.
Pour chaque action achetée par le salarié, un établissement financier mandaté par le Groupe a financé l'acquisition de 9 actions supplémentaires par un complément bancaire. L'apport du salarié fait l'objet d'une garantie en capital. La totalité des sommes investies est par ailleurs assortie d'une indexation à la hausse du titre par rapport au prix de référence non décoté.
En contrepartie du complément bancaire et des garanties (en capital et indexation) de cette formule, le salarié a renoncé à la décote de 20% octroyée par Safran ainsi qu'aux dividendes de la période sur la totalité des actions souscrites.
L'ensemble des actions souscrites est logé dans un fonds à levier spécialement créé au sein du Plan Epargne Groupe.
Le coût de ce plan est évalué conformément à la recommandation du CNC (Conseil National de la Comptabilité), en prenant en considération l'incessibilité de cinq ans pour le salarié. Cette approche valorise l'action par le biais d'une stratégie de réplication dans laquelle le participant au marché vendrait l'action au terme de l'incessibilité de cinq ans et emprunterait le montant nécessaire pour acheter une action libre immédiatement en finançant l'emprunt par la vente à terme et les dividendes versés pendant la période d'incessibilité. Le coût du plan à effet de levier tient compte également de l'opportunité de gain implicitement apportée par Safran en faisant bénéficier ses employés de cours institutionnels (et non de cours au détail) pour des instruments dérivés.
Le premier volet de cette opération d'actionnariat salarié, lancée par le Groupe en 2011, a représenté une charge totale de 8,2 millions d'euros comptabilisée en charges de personnel sur le second semestre 2011, et le deuxième volet international a représenté une charge de 0,6 million d'euros sur le premier semestre 2012. Ce plan ne génère plus de charge depuis. Les caractéristiques et hypothèses utilisées pour la valorisation de ce plan figurent au § 3.1. de la note 19e du document de référence 2012.
Les provisions se décomposent comme suit :
| Reprises | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | Dotations | Utilisations | Reclassements | Sans objet |
Variations de périmètre |
Autres | 30.06.2013 |
| Garanties de fonctionnement | 642 | 104 | (52) | (1) | (26) | 17 | (2) | 682 |
| Garanties financières | 28 | 2 | - | - | (2) | - | - | 28 |
| Prestations à fournir | 487 | 188 | (169) | - | - | - | - | 506 |
| Engagements de retraites et assimilés * |
741 | 34 | (42) | - | (1) | - | 27 | 759 |
| Contrats commerciaux et créances à long terme |
129 | 38 | (8) | - | (26) | 4 | 4 | 141 |
| Pertes à terminaison et pertes en carnet |
518 | 73 | (35) | (57) | (5) | - | 1 | 495 |
| Litiges | 34 | 8 | (3) | - | - | - | - | 39 |
| Autres (1) | 308 | 30 | (24) | - | (1) | 3 | (1) | 315 |
| Total | 2 887 | 477 | (333) | (58) | (61) | 24 | 29 | 2 965 |
| non courant | 1 750 | 1 681 | ||||||
| courant | 1 137 | 1 284 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3).
(1) Dont une provision de 89 M€ (90 M€ au 31 décembre 2012) constituée au titre des passifs et passifs éventuels environnementaux faisant l'objet d'une garantie spécifique accordée par SNPE à Safran dans le cadre de l'acquisition de SME et ses filiales (cf. note 23)
Des reclassements sont opérés lorsqu'une provision a initialement été inscrite au passif, notamment en provision pour pertes à terminaison ou pertes en carnet et est ensuite reclassée à l'actif, par exemple en dépréciation des stocks et en-cours.
Les dettes soumises à des conditions particulières correspondent essentiellement aux avances remboursables consenties par l'Etat français.
L'évolution de ce poste s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 31.12.2012 | 670 |
| Nouvelles avances reçues | - |
| Remboursement d'avances | (15) |
| Charges d'intérêts | 14 |
| Ecart de conversion | (3) |
| Autres | (1) |
| Au 30.06.2013 | 665 |
La juste valeur des dettes soumises à des conditions particulières est proche de la valeur nette comptable.
Décomposition des passifs financiers portant intérêts
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Emprunt obligataire | 759 | 755 |
| Billets non garantis de premier rang en USD | 945 | 896 |
| Dettes de crédit-bail | 118 | 113 |
| Emprunts à long terme | 437 | 398 |
| Total des passifs financiers non courants portant intérêts (partie > 1 an dette financière à l'origine) |
2 259 | 2 162 |
| Dettes de crédit-bail | 45 | 42 |
| Emprunts à long terme | 346 | 366 |
| Intérêts courus non échus | 14 | 26 |
| Passifs financiers courants portant intérêts à long terme dès l'origine | 405 | 434 |
| Billets de trésorerie | 407 | 175 |
| Concours bancaires court terme et assimilés | 104 | 80 |
| Passifs financiers courants portant intérêts à court terme dès l'origine | 511 | 255 |
| Total des passifs financiers courants portant intérêts (< 1 an) | 916 | 689 |
| Total des passifs financiers portant intérêts | 3 175 | 2 851 |
L'évolution de ce poste s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 31.12.2012 | 3 175 |
| Augmentation des emprunts | 9 |
| Intérêts courus | 11 |
| Diminution des emprunts | (32) |
| Variations des financements court-terme | (260) |
| Variations de périmètre | 3 |
| Ecarts de change | 6 |
| Reclassements & autres | (61) |
| Au 30.06.2013 | 2 851 |
La juste valeur des passifs financiers portant intérêts est de 2 909 millions d'euros (3 287 millions d'euros au 31 décembre 2012).
Les tranches B et C respectivement à 10 et 12 ans ont fait l'objet d'une couverture de taux d'intérêt en dollars US (swap à taux variable sur le Libor US 6 mois). La tranche A a été maintenue à taux fixe.
Cette émission initialement à taux fixe ressort en 2013 à 2,45 % après prise en compte des instruments dérivés de taux d'intérêt.
Les autres emprunts à long moyen terme sont constitués de montants unitaires non significatifs.
Les autres dettes à court terme sont constituées de montants unitaires non significatifs.
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Échéances en : | ||
| N + 1 | 916 | 689 |
| N + 2 à N + 5 | 1 139 | 1 098 |
| Au-delà de 5 ans | 1 120 | 1 064 |
| Total | 3 175 | 2 851 |
La répartition des emprunts par devise s'analyse comme suit :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions) | devises | euros | devises | euros |
| EUR | 2 119 | 2 119 | 1 875 | 1 875 |
| USD | 1 354 | 1 026 | 1 258 | 961 |
| CAD | 1 | - | 2 | 1 |
| GBP | 3 | 4 | 3 | 4 |
| Autres | NA | 26 | NA | 10 |
| Total | 3 175 | 2 851 |
Décomposition globale taux fixe et variable, avant couverture :
| Total | non courant | courant | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | 31.12.2012 | 30.06.2013 | 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||
| (en millions d'euros) |
Base | Base | Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
| Taux fixe | 1 873 | 1 806 | 1 774 | 4,16% | 1 716 | 4,16% | 99 | 3,38% | 90 | 2,77% |
| Taux variable | 1 302 | 1 045 | 485 | 2,08% | 446 | 1,17% | 817 | 1,54% | 599 | 1,00% |
| Total | 3 175 | 2 851 | 2 259 | 3,71% | 2 162 | 3,54% | 916 | 1,74% | 689 | 1,23% |
Décomposition globale taux fixe et variable, après couverture :
| Total | non courant | courant | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | 31.12.2012 | 30.06.2013 | 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||
| (en millions d'euros) |
Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
Base | Taux moyen |
||
| Taux fixe | 1 045 | 1 028 | 946 | 3,26% | 938 | 3,46% | 99 | 3,38% | 90 | 2,77% |
| Taux variable | 2 130 | 1 823 | 1 313 | 2,38% | 1 224 | 1,86% | 817 | 1,54% | 599 | 1,00% |
| Total | 3 175 | 2 851 | 2 259 | 2,75% | 2 162 | 2,55% | 916 | 1,74% | 689 | 1,23% |
La position financière nette du Groupe s'établit de la façon suivante :
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (A) | 2 193 | 1 663 |
| Passifs financiers portant intérêts (B) | 3 175 | 2 851 |
| Juste valeur des instruments dérivés de taux en couverture de la dette (C) | 50 | (14) |
| Total (A) - (B) + (C) | (932) | (1 202) |
L'émission du 9 février 2012 de billets non garantis de premier rang sur le marché privé américain (USPP) pour 1,2 milliard de dollars américains a été conservée en dollars américains et n'a donc pas fait l'objet d'un swap de change. La variation de la contrevaleur euros de cette émission a eu un impact négatif de (8) millions d'euros dans la position financière nette du Groupe au 30 juin 2013.
Par ailleurs, il faut noter que la position financière nette au 30 juin 2013 n'inclut pas les trois lignes de cession de créances clients sans recours :
Ligne confirmée de 200 millions de dollars US à 24 mois (avec renouvellement automatique par période de 12 mois à l'issue des 24 premiers mois) consentie en octobre 2009 par General Electric Capital Corp., utilisée au 30 juin 2013 à hauteur de 130 millions de dollars US (soit 65 millions de dollars US à 50 %) ; (et au 31 décembre 2012 à hauteur de 105 millions de dollars US soit 52,5 millions de dollars US à 50%),
Ligne confirmée de 1 500 millions de dollars US à 364 jours renouvelée en décembre 2012 par un pool de 10 banques coordonné par Royal Bank of Scotland (1 500 millions de dollars US en 2012), utilisée au 30 juin 2013 à hauteur de 1 494 millions de dollars US (soit 747 millions de dollars US à 50 %) contre 1 498 millions de dollars US (soit 749 millions de dollars US à 50 %) au 31 décembre 2012.
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Position Financière Nette | (932) | (1 202) |
| Capitaux Propres | 5 997 * |
6 167 |
| Gearing | 15,54% | 19,49% |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée "Avantages du personnel" (cf. note 3)
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | Variations de la période |
Variations de périmètre |
Ecarts de change |
Reclassements | 30.06.2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes sur acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles |
93 | (9) | - | - | - | 84 |
| Dettes sur acquisition de titres * | 14 | 25 | - | - | - | 39 |
| Total | 107 | 16 | - | - | - | 123 |
| non courant | 107 | 123 | ||||
| courant | - | - |
* dont + 27 M€ au titre de la participation au fonds « Aerofund III » correspondant à la partie non libérée (cf. note 13).
Les risques de marché principaux auxquels le Groupe est soumis sont le risque de change, le risque de taux d'intérêt, le risque sur les matières premières cotées, le risque sur le marché des actions, le risque de contrepartie et le risque de liquidité.
La valeur comptable des dérivés utilisés dans le cadre de la gestion des risques de marché est présentée ci-dessous :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | A l'actif | Au passif | A l'actif | Au passif |
| Gestion du risque de taux d'intérêt | 62 | (12) | 15 | (28) |
| Swaps payeurs taux fixe | - | (12) | - | (8) |
| Swaps payeurs taux variable | 62 | - | 15 | (20) |
| Gestion du risque de change | 585 | (210) | 517 | (310) |
| Swaps de change | - | - | - | - |
| Achats et ventes à terme de devises | 311 | (118) | 187 | (145) |
| Options de change | 274 | (92) | 330 | (165) |
| Gestion du risque de matières premières | - | (3) | 1 | (12) |
| Achat à terme de matières premières | - | (3) | 1 | (12) |
| Total | 647 | (225) | 533 | (350) |
Tous les dérivés sont classés en niveau 2 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 (comme au 31 décembre 2012).
La majorité du chiffre d'affaires des activités Propulsion et Equipements aéronautiques est libellée en dollar US, monnaie qui constitue le référentiel quasi unique du secteur aéronautique civil. L'excédent net annuel des recettes sur les dépenses pour ces activités s'est élevé à 2,60 milliards de dollars US pour le premier semestre 2013 (contre 2,25 milliards de dollars US pour le premier semestre 2012).
Afin de protéger ses résultats, le Groupe met en œuvre une politique de couverture (décrite ci-après) dont la finalité est de réduire les facteurs d'incertitude affectant sa rentabilité opérationnelle et lui donner le temps nécessaire à l'adaptation de ses coûts à un environnement monétaire défavorable.
La politique de gestion du risque de change définie par Safran pour l'essentiel de ses filiales repose sur deux principes :
La protection de la performance économique nécessite que soient définis une parité minimum du dollar US et un horizon sur lequel s'applique cette protection. La parité minimum correspond à un cours du dollar permettant à Safran de tenir ses objectifs de résultat opérationnel. C'est ainsi que des couvertures ont été engagées sur un horizon de quatre ans.
La politique de couverture s'appuie sur la gestion d'un portefeuille d'instruments financiers visant à ne pas descendre en deçà d'une parité plancher de référence.
Dans le cadre des actions de constitution du portefeuille d'instruments de couverture, les principaux produits utilisés sont les ventes à terme, les accumulateurs et les achats d'options (Call Euro / Put USD).
Des actions d'optimisation sont également mises en œuvre en vue d'améliorer la parité plancher. Ces actions sont toujours conduites dans un souci de préservation de la performance économique du Groupe. Elles s'appuient sur des produits permettant éventuellement de bénéficier d'une amélioration partielle des parités sous-jacentes, sans remettre pour autant en cause la parité plancher d'origine.
Les produits sous-tendant cette stratégie sont essentiellement des achats à terme, des accumulateurs et des achats et ventes d'options (Call USD / Put Euro).
Le portefeuille des dérivés de change se ventile comme suit :
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions de devises) | Juste valeur (1) |
Montant notionnel (1) |
< 1 an | de 1 à 5 ans Juste valeur (1) |
Montant notionnel (1) |
< 1 an | de 1 à 5 ans | |
| Contrat forward | 193 | 42 | ||||||
| Position vendeuse de USD | 157 | 13 323 | 5 764 | 7 559 | (11) | 12 453 | 7 656 | 4 797 |
| Dont contre EUR | 157 | 12 979 | 5 560 | 7 419 | - | 12 209 | 7 532 | 4 677 |
| Position acheteuse de USD | 28 | (700) | (250) | (450) | 42 | (1 222) | (1 222) | - |
| Dont contre EUR | 28 | (700) | (250) | (450) | 42 | (1 222) | (1 222) | - |
| Position vendeuse de CAD contre CHF | 5 | 81 | 81 | - | 3 | 6 | 6 | - |
| Position vendeuse de GBP contre EUR | - | - | - | - | 6 | 110 | 110 | - |
| Position acheteuse de EUR contre CHF | (7) | (78) | (28) | (50) | (4) | (72) | (33) | (39) |
| Position acheteuse de PLN contre EUR | 2 | (225) | (85) | (140) | (1) | (260) | (85) | (175) |
| Position acheteuse de MXN contre USD | 8 | (4 135) | (1 395) | (2 740) | 7 | (3 330) | (1 260) | (2 070) |
| Options de change | 182 | 165 | ||||||
| Achat Put USD | 75 | 2 750 | 2 350 | 400 | 144 | 4 075 | 4 075 | - |
| Vente Put USD | (19) | (1 200) | (1 200) | - | (81) | (2 950) | (2 950) | - |
| Vente Call USD | (60) | 9 607 | 5 224 | 4 383 | (74) | 12 995 | 10 095 | 2 900 |
| Achat Call USD | 5 | (350) | (350) | - | 25 | (1 750) | (1 750) | - |
| Accumulateurs Vendeurs de USD (2) | 167 | 9 020 | 2 778 | 6 242 | 148 | 11 556 | 3 230 | 8 326 |
| Accumulateurs Acheteurs de USD (2) | 13 | (1 132) | (965) | (167) | 2 | (1 413) | (633) | (780) |
| Accumulateurs Vendeurs de GBP (2) | 3 | 219 | 219 | - | - | - | - | - |
| Accumulateurs Vendeurs de CAD (2) | (2) | 341 | - | 341 | 1 | 244 | 244 | - |
| Total | 375 | 207 |
(1) Les montants de juste valeur sont exprimés en millions d'euros ; les montants notionnels sont exprimés en millions de devises.
(2) Les montants notionnels des accumulateurs représentent les montants accumulables maximum jusqu'au dénouement des instruments.
L'évolution de juste valeur de (168) millions d'euros entre le 31 décembre 2012 et le 30 juin 2013 se décompose entre (155) millions d'euros de variation de juste valeur des instruments dérivés de change non dénoués au 30 juin 2013 et (13) millions d'euros de primes reçues.
Au regard des contraintes comptables liées à l'application de la norme IAS 39, le Groupe a décidé de ne pas appliquer la comptabilité de couverture et de comptabiliser en résultat financier la totalité de la variation de la juste valeur de ses dérivés. Ainsi la variation de juste valeur des dérivés non dénoués à la clôture ((155) millions d'euros) est inscrite en résultat financier de la période : (166) millions d'euros en « perte ou gain lié aux dérivés de couverture de change » correspondant aux dérivés en couverture du chiffre d'affaires net des achats futurs, (1) million d'euros en «gain ou perte de change» correspondant aux dérivés affectés à la couverture des positions bilantielles et 12 millions d'euros en « gain ou perte de change » correspondant aux primes échues sur la période.
Parallèlement, afin de traduire les effets économiques de sa politique de couverture contre le risque de change, le Groupe établit des comptes ajustés dans lesquels les résultats des opérations de couverture sont présentés sur les mêmes périodes que ceux des flux couverts (cf. préambule du chapitre 1 du présent document).
Pour mémoire, le Groupe a initié sur le premier semestre 2012 une couverture partielle de ses activités américaines sous la forme d'une couverture d'investissement net en utilisant l'émission de billets non garantis sur le marché privé américain réalisée le 9 février 2012 (cf note 19).
L'exposition des instruments financiers figurant au bilan du Groupe au risque de change EUR/USD se résume comme suit :
| (en millions d'USD) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Total actifs hors dérivés | 1 298 | 1 369 |
| Total passifs hors dérivés | (2 309) | (2 294) |
| Dérivés de couverture de positions bilantielles * | (170) | (126) |
| Exposition nette après prise en compte des dérivés de couverture de positions bilantielles |
(1 181) | (1 051) |
* Présentés en montant notionnel
Les actifs et passifs hors dérivés sont essentiellement constitués des créances et des dettes d'exploitation libellées en USD dans les bilans des sociétés du Groupe ayant l'euro pour monnaie fonctionnelle et de l'émission par Safran de billets non garantis sur le marché privé américain pour 1,2 milliard de dollars US.
A cette exposition nette s'ajoutent les dérivés de change EUR/USD de couverture du chiffre d'affaires net des achats futurs qui ont une juste valeur de 242 millions de dollars US pour une juste valeur globale des dérivés de change EUR/USD de 244 millions de dollars US au 30 juin 2013 (respectivement 417 millions de dollars US et 418 millions de dollars US au 31 décembre 2012).
L'exposition du Groupe aux variations de taux d'intérêt recouvre deux natures de risques :
Le Groupe, dans le cadre de sa politique générale, arbitre entre ces deux natures de risques, en utilisant au besoin des instruments financiers propres au marché des taux (swap de taux d'intérêt, options...).
L'émission obligataire qui avait été variabilisée avec des swaps de taux payeur variable / receveur fixe pour un montant total de 750 millions d'euros, a été refixée dans son intégralité au cours de l'année 2011. Il en résulte qu'aux swaps de taux payeur variable / receveur fixe, d'échéances résiduelles de 1 à 3 ans pour un montant de 750 millions d'euros, ont été ajoutés des swaps de taux inverses de même maturité résiduelle, payeur fixe / receveur variable pour un montant de 750 millions d'euros. Les swaps de taux qui avaient une échéance résiduelle à un an sont arrivés à expiration en 2012. Leur montant notionnel dans chacun des deux sens était de 250 millions d'euros.
Les variations de juste valeur opposées des anciens et des nouveaux swaps sont comptabilisées dans la ligne « perte ou gain lié aux instruments financiers de couverture de taux d'intérêt et de matières premières » du résultat financier.
En 2012, un swap de taux payeur fixe / receveur variable pour un montant de 75 millions d'euros, à échéance décembre 2016, a été mis en place afin de fixer à compter du 1er janvier 2013 le taux d'intérêt d'une partie du financement de l'Epargne Salariale dans le cadre du PEG. Ce swap a été débouclé au premier semestre 2013.
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Juste valeur |
Montant notionnel (€) |
< 1 an | de 1 à 5 ans |
Juste valeur |
Montant notionnel (€) |
< 1 an | de 1 à 5 ans |
| Swaps de taux | ||||||||
| Payeur variable | 22 | 500 | - | 500 | 15 | 500 | - | 500 |
| Payeur fixe | (12) | 575 | - | 575 | (8) | 500 | - | 500 |
| Total | 10 | 7 |
Exposition au risque de taux d'intérêt euro avant et après prise en compte des dérivés :
| 31.12.2012 | Courant | Non courant | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
| Passifs financiers portant intérêts | 24 | 793 | 824 | 478 | 848 | 1 271 |
| Autres actifs financiers | - | 99 | 1 | 68 | 1 | 167 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 33 | 1 828 | - | - | 33 | 1 828 |
| Exposition nette avant prise en compte des dérivés | (9) | (1 134) | 823 | 410 | 814 | (724) |
| Dérivés * | - | - | 75 | (75) | 75 | (75) |
| Exposition nette après prise en compte des dérivés | (9) | (1 134) | 898 | 335 | 889 | (799) |
* présentés en montant notionnel
| 30.06.2013 | Courant | Non courant | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
| Passifs financiers portant intérêts | 38 | 573 | 818 | 446 | 856 | 1 019 |
| Autres actifs financiers | 1 | 124 | 1 | 79 | 2 | 203 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 110 | 1 258 | - | - | 110 | 1 258 |
| Exposition nette avant prise en compte des dérivés | (73) | (809) | 817 | 367 | 744 | (442) |
| Dérivés * | - | - | - | - | - | - |
| Exposition nette après prise en compte des dérivés | (73) | (809) | 817 | 367 | 744 | (442) |
* présentés en montant notionnel
L'émission du 9 février 2012 de billets non garantis de premier rang sur le marché privé américain (USPP) pour 1,2 milliard de dollars américains a été partiellement variabilisée. Ainsi, dès l'origine, des swaps de taux payeur variable/receveur fixe en dollars américains ont été mis en place sur les deux tranches à 10 et 12 ans pour respectivement 540 millions de dollars américains et 505 millions de dollars américains. La tranche à 7 ans de 155 millions de dollars a été maintenue à taux fixe.
Ces swaps font l'objet d'une comptabilité de couverture de juste valeur.
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Juste valeur | Montant notionnel USD |
< 1 an | de 1 à 5 ans | Juste valeur |
Montant notionnel USD |
< 1 an | de 1 à 5 ans |
> 5 ans |
| Swaps de taux dollars US | |||||||||
| Payeur variable couverture de juste valeur | 40 | 1 045 | - | 1 045 | (20) | 1 045 | - | - | 1 045 |
| Payeur fixe couverture juste valeur | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Total | 40 | (20) |
Dans le cadre de cette couverture, les variations de juste valeur de l'instrument de couverture et de l'élément couvert enregistrées en résultat financier sont les suivantes :
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Variation de juste valeur de l'instrument de couverture | 40 | (60) |
| Variation de juste valeur de l'élément couvert | (40) | 58 |
| Impact en résultat net des couvertures de juste valeur de taux d'intérêt | - | (2) |
Exposition au risque de taux d'intérêt USD avant et après prise en compte des dérivés :
| 31.12.2012 | Courant | Non courant | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'USD) | Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
| Passifs financiers portant intérêts | 65 | 28 | 1 251 | 10 | 1 316 | 38 |
| Autres actifs financiers | 34 | 55 | 1 | 3 | 35 | 58 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 62 | 134 | - | - | 62 | 134 |
| Exposition nette avant prise en compte des dérivés | (31) | (161) | 1 250 | 7 | 1 219 | (154) |
| Dérivés * | - | - | (1 045) | 1 045 | (1 045) | 1 045 |
| Exposition nette après prise en compte des dérivés | (31) | (161) | 205 | 1 052 | 174 | 891 |
* présentés en montant notionnel
| 30.06.2013 | Courant | Non courant | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'USD) | Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
Taux fixe | Taux variable |
| Passifs financiers portant intérêts | 49 | 33 | 1 176 | - | 1 225 | 33 |
| Autres actifs financiers | 39 | 59 | 13 | 7 | 52 | 66 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 93 | 166 | - | - | 93 | 166 |
| Exposition nette avant prise en compte des dérivés | (83) | (192) | 1 163 | (7) | 1 080 | (199) |
| Dérivés * | - | - | (1 045) | 1 045 | (1 045) | 1 045 |
| Exposition nette après prise en compte des dérivés | (83) | (192) | 118 | 1 038 | 35 | 846 |
* présentés en montant notionnel
Depuis 2009, une politique de couverture de l'exposition du Groupe aux variations du prix de certaines matières premières cotées (Nickel, Platine) a été mise en place. La couverture du pétrole a été incorporée à la politique en 2012 et celle de l'or en 2013. L'objectif de la politique est de protéger la performance économique du Groupe des fluctuations des cours des matières premières.
Ces couvertures, qui visent à réduire les facteurs d'incertitude, ont été engagées sur un horizon de 5 à 6 ans. L'instrument financier utilisé est l'achat à terme de matières premières sur le London Metal Exchange (LME).
Ces achats à terme sont affectés aux flux hautement probables des sociétés du Groupe générés par les achats de pièces semi-finies ayant une forte composante matières premières. Ces flux sont déterminés à partir du carnet de commandes et des prévisions budgétaires.
Les contrats d'achat à terme de nickel au 30 juin 2013 représentent un montant notionnel de 3 186 tonnes (2 783 tonnes au 31 décembre 2012) dont 900 ont une maturité inférieure à un an (755 au 31 décembre 2012) et 2 175 entre un et cinq ans (2 028 au 31 décembre 2012) et 111 au-delà de cinq ans (néant au 31 décembre 2012).
Les contrats d'achat à terme de platine au 30 juin 2013 représentent un montant notionnel de 6 438 onces (7 068 onces au 31 décembre 2012) dont 1 476 ont une maturité inférieure à un an (1 260 au 31 décembre 2012) et 4 962 entre un et cinq ans (5 808 au 31 décembre 2012).
Les contrats d'achat à terme de pétrole au 30 juin 2013 représentent un montant notionnel de 499 000 barils (532 000 au 31 décembre 2012) dont 67 000 ont une maturité inférieure à un an (33 000 au 31 décembre 2012), 432 000 entre un et cinq ans (350 000 au 31 décembre 2012) et 0 au delà de 5 ans (149 000 au 31 décembre 2012).
Les contrats d'achat à terme d'or au 30 juin 2013 représentent un montant notionnel de 270 onces ayant une maturité inférieure à un an (néant au 31 décembre 2012).
La juste valeur de ces instruments est de (11) millions d'euros au 30 juin 2013. Au regard des difficultés à documenter une relation de couverture entre ces dérivés et des achats de produits semifinis incluant d'autres éléments que les matières premières couvertes, le Groupe a décidé de traiter l'ensemble de ses opérations de couverture du risque matières comme ne relevant pas de la comptabilité de couverture et donc de comptabiliser en résultat financier la variation de la juste valeur de ces dérivés.
Le Groupe a retenu, conformément à IAS 24, les parties liées suivantes : actionnaires de Safran (Etat français inclus), sociétés dans lesquelles ces actionnaires détiennent des participations, les sociétés en intégration proportionnelle ou en mise en équivalence, et les dirigeants.
Les relations avec les sociétés mise en équivalence ne sont pas significatives sur 2012 et 2013. Elles ne sont donc pas incluses dans le tableau ci-dessous.
| (en millions d'euros) | 30.06.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Ventes aux parties liées | 1 707 | 1 808 |
| Achats auprès des parties liées | (86) | (88) |
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
| Créances sur les parties liées | 1 567 | 1 326 |
| Dettes envers les parties liées | 1 851 | 1 750 |
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
| Garanties données aux parties liées (engagements hors bilan) (1) | 954 | 955 |
(1) cf. note 23
Les transactions avec les parties liées concernent principalement la livraison de produits aéronautiques à Airbus et à la Direction Générale de l'Armement.
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 * | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Engagements sociaux | 73 | 57 |
| Engagements donnés aux clients (bonne fin, bonne exécution) | 318 | 311 |
| Engagements donnés vis-à-vis de tiers | 1 415 | 1 421 |
| Engagements donnés vis-à-vis des douanes | 77 | 83 |
| Garanties de passif données (1) | 21 | 11 |
| Autres engagements | 204 | 133 |
| Total | 2 108 | 2 016 |
* Les données publiées au titre de l'exercice 2012 ont été retraitées de l'impact lié au changement de méthode relatif à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée « Avantages du personnel » (cf. note 3)
(1) Garanties de passif dont le montant est contractuellement déterminé ou déterminable
Les engagements vis à vis de tiers sont majoritairement constitués de garanties octroyées par Safran en faveur de tiers (clients/donneurs d'ordre, essentiellement les avionneurs), dans lesquelles Safran se porte garant, conjoint et solidaire, de la bonne exécution par ses filiales de leurs engagements contractuels, pris sur des programmes d'étude, conception, développement, fabrication, commercialisation et support des produits desdites filiales. Ces garanties sont en général consenties pour la durée du programme concerné, avec un montant d'engagement plafonné.
La part de ces engagements vis à vis d'Airbus fait par ailleurs partie du montant de « garanties données aux parties liées » figurant dans la note 22 « Parties liées ».
En termes d'engagements reçus, le groupe Safran constate :
| (en millions d'euros) | 31.12.2012 | 30.06.2013 |
|---|---|---|
| Engagements reçus des banques pour le compte de fournisseurs | 11 | 8 |
| Garanties de bonne fin | 28 | 30 |
| Avals, cautions reçus | 52 | 53 |
| Garanties de passif reçues (1) | 12 | 13 |
| Autres engagements reçus | 5 | 4 |
| Total | 108 | 108 |
(1) Les montants de garanties de passif reçues au 30 juin 2013 n'incluent pas les garanties reçues dans le cadre de l'acquisition de SME, décrites ci-après.
Le contrat de cession d'actions, prévoit que SNPE accorde à Safran une garantie spécifique, d'une durée de 30 à 40 ans, relative aux passifs environnementaux résultant de l'exploitation passée sur 8 sites. Le plafond de cette garantie s'élève à 240 millions d'euros pendant 15 ans et à 200 millions d'euros ensuite et 10% des coûts resteront à la charge de Safran. Il est prévu une sous-limite de garantie spécifique au titre des dépollutions en cours d'activité qui est de 91 millions d'euros incluant une sous-limite de garantie spécifique au titre des pollutions liées à l'utilisation de perchlorates (d'ammonium et de sodium), à traiter dans le cadre du « Plan Perchlorate » qui est de 40 millions d'euros. Safran prendra en charge 10% des coûts des dépollutions et 50% des coûts du Plan Perchlorate. Ce plan a été défini conjointement entre Safran et SNPE dans les 18 mois suivant la
date d'acquisition afin de définir, réduire et/ou confiner les sources de pollution au perchlorate d'ammonium et sa réalisation doit s'effectuer sur 5 ans. Ces garanties accordées par SNPE à Safran sont contre-garanties par l'Etat français à hauteur de 216 millions d'euros. Dans le cadre de l'établissement du bilan d'ouverture et de la détermination de l'écart d'acquisition, des études environnementales ont été menées afin de valoriser ces passifs et passifs éventuels environnementaux, ainsi que les garanties accordées.
Le contrat de cession d'actions prévoit également d'autres garanties accordées par le vendeur avec un plafond de 25 millions d'euros et des limitations dans le temps pouvant aller de 3 à 10 ans selon la nature des garanties.
| Le Groupe constate des obligations ou engagements à effectuer des paiements futurs : | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2012 | 30.06.2013 | Paiements dus par période | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Total | Total | A moins d'un an |
De un à cinq ans |
A plus de cinq ans |
|
| Dettes à long terme à l'origine | 783 | 764 | 366 | 284 | 114 | |
| Obligations en matière de crédit-bail | 163 | 155 | 42 | 59 | 54 | |
| Contrats de location simple | 257 | 320 | 58 | 183 | 79 | |
| Emprunt obligataire | 763 | 772 | 17 | 755 | - | |
| Billets non garantis de premier rang en USD | 955 | 905 | 9 | - | 896 | |
| Total | 2 921 | 2 916 | 492 | 1 281 | 1 143 |
Le montant des paiements de location dans le résultat de la période est de 64 millions d'euros.
A l'occasion d'acquisitions ou de cessions de sociétés, des garanties d'actif ou de passif ont été données ou reçues.
Dans le cadre de l'acquisition de SME, la Convention de Garantie Environnementale accordée par SNPE à Safran (cf. description ci-avant) est mise en œuvre de manière continue au rythme des coûts effectivement encourus au titre des actions de dépollution engagées pour traiter les pollutions résultant de l'exploitation passée.
Au 30 juin 2013, aucune autre de ces garanties n'est mise en œuvre et ne justifie de provisions dans les comptes consolidés du Groupe.
Au 30 juin 2013, le montant des engagements d'investissements au titre des immobilisations corporelles ressort à 219 millions d'euros contre 248 millions d'euros au 31 décembre 2012.
Ces garanties données génèrent une exposition brute au 30 juin 2013 de 63 millions de dollars US (92 millions de dollars US au 31 décembre 2012) ; ce montant ne reflète toutefois pas le risque effectif supporté par Safran. En effet, ces obligations sont contre-garanties par la valeur des actifs sous-jacents, c'est-à-dire des avions obtenus en gage. Ainsi, seul le risque net tel qu'il ressort du modèle d'évaluation est provisionné dans les comptes (cf. note 17).
Dans le cadre de leur activité courante, Safran ou certaines de ses filiales et opérations conjointes ou consortiums dont elles sont actionnaires ou membres peuvent faire l'objet de réclamations de la part des clients. Il s'agit le plus souvent de demandes d'indemnisation pour retard d'exécution et/ou pour travaux complémentaires en lien avec la performance et la fiabilité des produits, au-delà des garanties de fonctionnement contractuellement accordées et provisionnées ou intégrées au coût des contrats (cf. notes 2 b) et 17). Dans certains cas, le montant initial de ces réclamations peut s'avérer matériel, sans pour autant que ce montant ne préjuge des coûts éventuels à encourir pour répondre aux besoins des clients. S'agissant de passifs éventuels, aucune provision n'est constituée.
En l'absence d'accord entre les parties, certaines de ces réclamations peuvent déboucher sur des procédures contentieuses qui sont mentionnées dans la note 24, pour les plus significatives.
En dehors des éléments ci-dessous, ni Safran ni aucune de ses filiales ne sont ou n'ont été, notamment au cours des 12 derniers mois, parties à des procédures gouvernementales, judiciaires ou arbitrales susceptibles d'avoir ou ayant eu récemment une incidence significative sur la situation financière ou la rentabilité de Safran et/ou du Groupe. Les charges qui peuvent résulter de ces procédures ne sont provisionnées que lorsqu'elles sont probables et que leur montant peut être soit quantifié, soit estimé dans une fourchette raisonnable. Le montant des provisions retenu est fondé sur l'appréciation du niveau de risque au cas par cas et ne dépend pas en premier lieu du stade d'avancement des procédures, étant précisé que la survenance d'évènements en cours de procédure peut toutefois entraîner une réappréciation de ce risque. Safran estime qu'il a passé les provisions adéquates afin de couvrir les risques de litiges généraux ou spécifiques en cours ou éventuels.
La Communauté Urbaine de Bordeaux (« CUB ») a assigné Herakles en référé expertise devant le tribunal de Grande Instance de Paris. Par ordonnance du 3 mai 2012, un expert judiciaire a été désigné aux fins de déterminer l'origine et l'impact de la présence de perchlorate d'ammonium dans certaines sources d'eau potable. Des réunions d'expertise se sont tenues au cours desquelles l'expert a demandé communication de nombreux documents aux différentes parties. La procédure suit son cours.
Les accords relatifs à l'acquisition susnommée incluent l'octroi d'une garantie environnementale, de SNPE à Safran. Les termes et conditions de cette garantie prévoient la réalisation par Herakles d'investigations complémentaires et l'adoption d'un plan d'action pour la gestion du perchlorate (cf. note 3) dont le contenu doit être validé par les autorités. La mise en œuvre des mesures du plan d'action visé ci-dessus devrait influer de façon positive sur l'ensemble de ces procédures.
à Safran un nouveau questionnaire en mai 2013. Safran a par ailleurs eu l'occasion de présenter des observations lors des auditions organisées par la Commission européenne en juin 2012. Compte tenu de l'analyse de tous les éléments du dossier connus à date, l'exposition du Groupe n'est pas jugée significative.
Néant
Période du 1er janvier au 30 juin 2013
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 de l'annexe aux comptes semestriels consolidés condensés relative aux nouvelles normes, interprétations et amendements, que la société applique au cours de l'exercice 2013, et en particulier au changement de méthode résultant de l'application des amendements de la norme IAS 19 « Avantages du personnel », dont l'incidence sur les états financiers 2012 est présentée en note 3 de l'annexe aux comptes semestriels consolidés condensés.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Courbevoie et Paris-La Défense, le 25 juillet 2013.
Les commissaires aux comptes
MAZARS ERNST & YOUNG et Autres
Thierry Colin Gaël Lamant Vincent de La Bachelerie Jean-Roch Varon
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