Bolloré SE

Earnings Release • Aug 30, 2013

Résultats du premier semestre 2013 30 août 2013

• Chiffre d'affaires : 5,4 milliards d'euros, -1 % à périmètre et taux de change constants, +15 % en données brutes.
• Ebitda : 440 millions d'euros en hausse de 39 % (+3 % hors Havas) grâce aux bons résultats des activités transport et logistique, logistique pétrolière et au secteur communication qui bénéficie de la contribution d'Havas.
• Résultat opérationnel : 283 millions d'euros multiplié par 2 (+33 % hors Havas) bénéficiant, en outre, par rapport au premier semestre 2012 de la baisse des dépenses consacrées au stockage d'énergie.
• Résultat net : 236 millions d'euros intégrant également la plus-value sur la cession de 6,4 % d'Aegis (109 millions d'euros).
• Résultat net part du Groupe : 151 millions d'euros en hausse de 45 %
• Ratio d'endettement net sur fonds propres stable à 26 %.
• Proposition d'un acompte sur dividende de 2 euros par action, en espèces ou en actions.
• Le Conseil d'administration de Bolloré proposera lors de la prochaine Assemblée générale, la nomination de Monsieur David Jones, comme nouvel administrateur.

Le Conseil d'administration de Bolloré, réuni le 30 août 2013, a arrêté les comptes du premier semestre 2013.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 5 391 millions d'euros en retrait de 1 % à périmètre et taux de change constants par rapport au premier semestre 2012, intégrant principalement la progression des activités logistiques et portuaires (+4 %) et le recul de l'activité Logistique pétrolière (-9 %) en raison de la baisse des prix des produits pétroliers et des volumes vendus. Le deuxième trimestre est en croissance de 1,5 %, marqué par une progression plus importante de l'activité transport et logistique (+5 %) et un moindre repli de la Logistique pétrolière (-4,7 %).

En données brutes, la hausse atteint 15 %, compte tenu de la contribution d'Havas intégré globalement depuis le 1 er septembre 2012.

L'Ebitda progresse de 39 % (+3 % hors Havas) grâce aux bons résultats des activités transport et logistique, logistique pétrolière et secteur communication qui bénéficie de la contribution d'Havas.

Le résultat opérationnel s'établit à 283 millions d'euros, multiplié par 2 par rapport au premier semestre 2012 (+33 % hors Havas). Il prend en compte :

• Les bons résultats des activités transport et logistique, qui bénéficient notamment des développements réalisés en Afrique et en Asie ;
• la bonne performance de l'activité logistique pétrolière ;
• la progression des résultats du secteur communication qui profitent de l'amélioration des résultats des médias et de la contribution d'Havas (en intégration globale depuis le 1er septembre 2012) ;
• une baisse des dépenses engagées dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques, autopartage, …) comparée au premier semestre 2012 qui avait été marqué par la montée en puissance rapide d'Autolib'.

Le résultat financier, qui s'élève à 88 millions d'euros contre -1 million d'euros au premier semestre 2012, intègre principalement une plus-value de 109 millions d'euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis (6,4 %) pour 212 millions d'euros. Au total, la cession de l'ensemble de la participation de 26,4 % dans Aegis sur 2012 et 2013 représente un montant de 918 millions d'euros et une plus-value de 496 millions d'euros.

La part dans le résultat net des entreprises associées, qui ressort à -17 millions d'euros contre 76 millions d'euros au premier semestre 2012, intègre les résultats des plantations, pénalisés par la baisse des cours mondiaux, et une dépréciation de 35 millions d'euros sur les titres Mediobanca. Au premier semestre 2012, ce résultat prenait en compte 63 millions d'euros de résultats d'Havas, désormais intégré globalement.

Après 118 millions d'euros d'impôts (contre 76 millions d'euros au premier semestre 2012), le résultat net consolidé s'établit à 236 millions d'euros, contre 141 millions d'euros au premier semestre 2012. Le résultat net part du Groupe ressort à 151 millions d'euros contre 104 millions d'euros.

Le ratio d'endettement net sur fonds propres est stable à 26 %. Hors Havas, il est en amélioration à 24 % compte tenu de l'augmentation des capitaux propres (+499 millions d'euros par rapport à fin 2012) et de la baisse de l'endettement net (-112 millions d'euros).

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vivendi, Mediobanca, Vallourec, Socfin, Socfinasia, …) s'élève à 1 662 millions d'euros au 30 juin 2013.

La liquidité du Groupe, hors Havas, s'est fortement accrue (près de 1,8 milliard d'euros disponible confirmé à fin juin 2013) après la cession du solde des titres Aegis et la mise en place au premier semestre de financements sur 28 millions de titres Vivendi pour un montant reçu de 448 millions d'euros, remboursables soit par le paiement cash de la valeur de ces titres au premier semestre 2015, soit par la livraison de ces titres.

Le Conseil d'administration de Bolloré proposera lors de la prochaine Assemblée générale, la nomination de Monsieur David Jones, comme nouvel administrateur.

Le Conseil d'administration de Bolloré a décidé, compte tenu des résultats du Groupe du premier semestre 2013, de distribuer un acompte sur dividende de 2 euros par action, payable en espèces ou en actions. Le détachement de l'acompte interviendra le 10 septembre 2013 et la mise en paiement et la livraison des actions seront effectuées le 3 octobre 2013. Dans le cadre de l'option du dividende en action, le prix de souscription est fixé à 311,61 euros et la période de souscription s'étendra du 10 septembre 2013 au 27 septembre 2013. Les actions émises porteront jouissance au 1 er janvier 2014.

Dans le cadre de la poursuite de la simplification de la structure du Groupe, l'offre de retrait sur Plantations des Terres Rouges, finalisée en juillet 2013, a permis au Groupe d'acquérir 10 779 actions pour 22 millions d'euros, et de recevoir en échange de l'émission de 203 952 actions Bolloré, 29 136 actions Plantations des Terres Rouges. A la suite de cette opération Bolloré détient 100 % du capital de Plantations des Terres Rouges.

	*
***

*

Chiffres clés consolidés de Bolloré	er semestre 1	er semestre 1		er semestre 1	1S2013
(en millions d'euros)	2012	2013		2013	vs
		hors Havas			1S2012
Chiffre d'affaires	4 683	4 554	-3 %	5 391	+15 %
Ebitda	316	325	+3 %	440	+39 %
Amortissements et provisions	(174)	(136)	-22 %	(157)	-10 %
Résultat opérationnel	142	189	+33 %	283	X 2
Résultat financier	(1)	101		88
Part dans le résultat net des entreprises associées	76	(18)		(17)
Impôts	(76)	(93)		(118)
Résultat net	141	179	+27 %	236	+67 %
dont part du Groupe	104	132	+27 %	151	+45 %
	31/12/2012 hors Havas	30/06/2013 hors Havas	31/12/2012	30/06/2013
Capitaux propres (1)	6 254	6 754	7 254	7 776
dont part du Groupe (1)	5 844	6 374	5 868	6 396
Endettement net	1 747	1 635	1 915	2 007
Ratio endettement net/fonds propres	0,28	0,24	0,26	0,26

(1) Retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel au 31 décembre 2012

Résultat opérationnel par activité (en millions d'euros)	er semestre 1 2012 (1)	er semestre 1 2013
Transport et logistique	263	265
Logistique pétrolière	15	18
Communication (Havas, médias, télécoms)	(20)	84
Stockage d'énergie et solutions	(113)	(72)
Autres (plantations, holdings)	(3)	(12)
Résultat opérationnel	142	283

(1) Retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel.

Evolution du chiffre d'affaires par activité (en millions d'euros)	er semestre 1 2012	er semestre 1 2012 (à périmètre et change constants)	er semestre 1 2013	Variation (à périmètre et change constants)
Transport et logistique	2 650	2 629	2 738	+4 %
Logistique pétrolière	1 817	1 813	1 648	-9 %
Communication (Havas, médias, télécoms)	84	871	874	+0,4 %
Stockage d'énergie et solutions	107	107	106	-1 %
Autres (plantations, holdings)	25	27	25	-8 %
Total	4 683	5 447	5 391	-1 %

Evolution du chiffre d'affaires par trimestre	er trimestre 1			ème trimestre 2
(en millions d'euros)	2012	2012 (à périmètre et changes constants)	2013	2012	2012 (à périmètre et changes constants)	2013
Transport et logistique	1 299	1 288	1 329	1 351	1 341	1 409
Logistique pétrolière	1 024	1 022	895	793	791	753
Communication (Havas, médias, télécoms)	40	408	403	44	463	471
Stockage d'énergie et solutions	52	51	51	55	56	55
Autres (plantations, holdings)	12	13	10	13	14	15
Total	2 427	2 782	2 688	2 256	2 665	2 703

Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes. Leur rapport se trouve dans le rapport financier semestriel disponible sur le site internet du Groupe : http://www.bollore.com