Interim / Quarterly Report • Sep 11, 2013
Interim / Quarterly Report
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Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2013
« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Fait à Clichy, le 11 septembre 2013
Claude GUEDJ
Pr. Dir. Général
Le Groupe Crit est l'un des leaders français en Ressources humaines dans le secteur du travail temporaire, du recrutement, de la formation. Le groupe est présent en France, Allemagne, Espagne, Maroc, Tunisie, Suisse et aux Etats-Unis.
Parallèlement à son cœur de métier, le Groupe bénéficie d'un fort positionnement dans le secteur de l'assistance aéroportuaire avec une présence en France, Royaume-Uni, Irlande et Afrique et d'un pôle spécialisé en Ingénierie et Maintenance industrielle.
| en M€ | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 725.6 | 736.1 |
| France | 586.3 | 625.9 |
| International | 139.4 | 110.2 |
| Résultat opérationnel courant | 26.2 | 17,7 |
| Résultat opérationnel | 25.2 | 17.2 |
| Coût de l'endettement financier net | (0,8) | 0,7 |
| Résultat avant impôt | 24,6 | 18,0 |
| Résultat net | 16,4 | 6,7 |
| Résultat net part du Groupe | 14,1 | 5,2 |
| Résultat net par action (en euro) | 1,27 | 0,47 |
Le chiffre d'affaires du semestre s'établit à 725,6 M€ contre 736,1 M€ en repli limité de 1,4%.
Dans un contexte toujours difficile, cette bonne résistance profite principalement de la forte amélioration de l'activité enregistrée au second trimestre.
En effet, après un premier trimestre en baisse de 4,5% (avec un chiffre d'affaires de 334,5 M€), le deuxième trimestre ressort en progression de 1,4% avec un chiffre d'affaires de 391,1 M€.
Une telle amélioration résulte principalement de nos performances à l'international : avec un chiffre d'affaires de 139,4 M€, nos activités internationales affichent une hausse de plus de 26% sur le semestre. Grâce à cette croissance forte, notre groupe réalise désormais 19,2% de son activité à l'international (contre 15% au premier semestre 2012).
L'amélioration au fil des mois de l'activité s'est confirmée sur nos deux pôles d'activités qui retrouvent la voie de la croissance au deuxième trimestre :
La bonne tenue du chiffre d'affaires s'est accompagnée d'une forte progression de nos résultats et d'une appréciation de nos marges.
Le résultat opérationnel courant affiche une hausse de 48,1% : il s'établit à 26,2 M€ contre 17,7 M€ au 1er semestre 2012 et représente 3,6% du chiffre d'affaires (contre 2,4% sur la période précédente).
Sur le pôle travail temporaire et recrutement, le résultat opérationnel courant progresse de 56,6%, à 24,6 M€ ; il représente 4,1% du chiffre d'affaires ;
Sur le pôle multiservices, le résultat opérationnel courant s'établit à 1,6 M€ contre 2,0 M€.
Le coût de l'endettement financier net ressort à (0,8) M€ contre 0,7 M€. Cette évolution est liée pour l'essentiel à un résultat de change latent relatif à une dette interne au groupe.
Après une charge d'impôt sur le résultat en baisse, qui ressort à (8,2) M€, le résultat net est multiplié par 2,4 : il s'établit à 16,4 M€ contre 6,7 M€ au premier semestre 2012.
Notre groupe s'appuie sur une situation financière solide, avec :
Concernant les informations sectorielles fournies ci-dessous, il convient de prendre en considération les éliminations inter-pôles qui s'élèvent à (9,9) M€ au 1er semestre 2013 contre (9,0) M€ au 1er semestre 2012.
| En M€ | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 599,6 | 610,6 |
| France | 480,1 | 517,3 |
| International | 119,5 | 93,3 |
| Résultat opérationnel courant | 24,6 | 15,7 |
Le chiffre d'affaires du semestre ressort à 599,6 M€ contre 610,6 M€, en repli limité de 1,8%. La dynamique de nos activités internationales, en hausse de 28,1%, explique cette bonne résistance, et porte leur part dans le chiffre d'affaires total du pôle à 19,9% (contre 15,3% au 1er semestre 2012).
En France, qui concentre 80% de l'activité du pôle, le chiffre d'affaires s'établit à 480,1 M€ contre 517,3 M€. Sur un marché en recul de 11% (source Prism'emploi), ce repli de 7,2% constitue une bonne performance pour notre groupe qui se comporte mieux que les principaux acteurs du marché.
L'analyse de l'activité sur le semestre montre une amélioration au fil des mois. En effet, après un premier trimestre 2013 en recul de 10,4%, la baisse s'établit à 4,3% au 2ème trimestre 2013.
En termes d'évolution sectorielle, l'industrie et le bâtiment restent les secteurs les plus touchés par le ralentissement de la demande. Dans les services, en revanche, notre pôle réalise une excellente performance avec un chiffre d'affaires en progression de 15%.
Les PME restent toujours très bien représentées dans notre portefeuille avec plus de 60% du chiffre d'affaires du pôle.
A l'international, notre pôle affiche une croissance soutenue. Le chiffre d'affaires, à 119,5 M€ contre 93,3 M€, est en progression de 28%.
Cette dynamique est portée par l'activité aux Etats-Unis, qui concentre désormais les deux tiers du chiffre d'affaires international.
Le chiffre d'affaires réalisé sur le marché américain s'établit à 100,8 M\$, en progression de 50,1%. Une telle progression est portée à la fois par la croissance organique et la croissance externe : en effet, depuis notre prise de position en 2011 sur le marché américain, quatre nouvelles acquisitions ont été réalisées en 2012. A périmètre et taux de change constant, notre croissance ressort à 19,8%.
Une telle performance conforte notre groupe dans sa volonté de déploiement sur le marché américain et illustre le bien fondé de notre stratégie de croissance à l'international.
En Espagne, notre activité résiste bien sur un marché stabilisé : le chiffre d'affaires s'établit à 23,2 M€ contre 23,9 M€.
Nos autres implantations à l'étranger concentrent, pour le Maroc et la Tunisie, 8,5% de l'activité internationale, et pour l'Allemagne et la Suisse, près de 8%.
La bonne résistance de notre groupe a été obtenue sans que n'ait été remise en question notre discipline tarifaire.
Ainsi, le résultat opérationnel du pôle a progressé de 15,7 M€ au 1er semestre 2012 à 24,6 M€ ; il représente 4,1% du chiffre d'affaires contre 2,6%.
En France, le résultat opérationnel courant progresse de 13,3 M€ à 18,1 M€ et représente 3,8% du chiffre d'affaires (contre 2,6%) ; il intègre l'impact du Crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi (CICE).
A l'international, le résultat opérationnel courant progresse également sensiblement, pour s'élever à 6,6 M€ contre 2,4 M€ au premier semestre 2012. Cette évolution bénéficie de l'impact des Etats-Unis où les niveaux de marge sont structurellement supérieurs à ceux des principaux marchés de référence de notre groupe en Europe. Il représente 5,5% du chiffre d'affaires (contre 2,6%).
Le chiffre d'affaires du pôle multiservices progresse légèrement à 135,9 M€ contre 134,5 M€. Là encore, l'analyse de l'activité montre une évolution positive du second trimestre, avec un chiffre d'affaires en progression de 5,7%.
| En M€ | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 99,3 | 97,5 |
| France | 79,4 | 80,6 |
| International | 19,9 | 16,9 |
| Résultat opérationnel courant | 1,4 | 1,3 |
Sur le semestre, l'aéroportuaire, qui concentre 73% de l'activité du pôle, progresse de 1,8%, à 99,3 M€.
Cette progression a été portée par nos activités à l'international, lesquelles représentent désormais 20% de notre chiffre d'affaires aéroportuaire (contre 17,4% au 1er semestre 2012).
En France, l'activité aéroportuaire est restée pénalisée par le niveau toujours faible du trafic aérien sur les terminaux de Roissy et d'Orly. Dans ce contexte général difficile, nos activités ont enregistré un repli limité de 1,5%. Notre groupe conforte néanmoins sa position de n°1 sur le marché et poursuit sa dynamique commerciale avec sur Roissy CDG, la conclusion d'un nouveau contrat d'assistance fret en piste d'Air France et la reconduction des contrats Alitalia et Air Austral et sur Orly, la conclusion d'un nouveau contrat Alitalia.
A l'international, comme dans le travail temporaire, nous réalisons un excellent semestre avec un chiffre d'affaires en hausse de 17,5%, à 19,9 M€.
Cette forte croissance est une nouvelle fois portée par nos concessions en Afrique (au Congo, au Gabon et en Sierra Leone). Nous profitons également du renforcement de notre activité au Royaume-Uni sur London City Airport.
La rentabilité des activités aéroportuaires s'est maintenue sur le semestre à un niveau équivalent à celui du 1er semestre 2012. Le résultat opérationnel courant se maintient à 1,4 M€, soit 1,4% du chiffre d'affaires.
| En M€ | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 36,6 | 36,9 |
| Résultat opérationnel courant | 0,2 | 0,6 |
Les activités ingénierie et maintenance qui représentent près de 80% de l'activité Autres services, enregistrent une croissance de 3% au 1er semestre 2013 avec un chiffre d'affaires de 29,2 M€.
Le résultat opérationnel courant des autres services reste légèrement positif, à 0,2 M€.
Sur le pôle travail temporaire, malgré une visibilité toujours réduite en France, l'amélioration sensible constatée au cours des derniers mois et la bonne tenue de notre activité par rapport au marché et ses principaux acteurs permettent d'aborder le second semestre avec confiance. Nous entendons maintenir le cap dans notre stratégie discipline tarifaire, encadrement des charges d'exploitation, équilibre du mix client, diversification de nos offres - afin de conforter nos atouts pour profiter pleinement du redémarrage de nos marchés.
A l'international, notre groupe entend poursuivre son déploiement aux Etats-Unis. Conformément à cette stratégie, le groupe a procédé en juillet 2013 à une nouvelle acquisition avec le rachat du fonds de commerce de la société The Agency Staffing. Cette opération nous permet d'étendre notre présence dans l'Illinois (6 agences) et de prendre position sur un nouvel Etat, le Wisconsin.
Avec cette acquisition, qui devrait générer un chiffre d'affaires de près de 40 M\$ en 2013, notre groupe franchira dès 2014, le cap des 250 M\$ de chiffre d'affaires aux Etats-Unis, dépassant ainsi son objectif de 200 M\$ communiqué en avril 2013.
Dans l'aéroportuaire, l'international restera au cœur de notre développement.
Au Royaume-Uni, notre activité sur London City Airport bénéficiera de l'extension de nos services d'assistance à plusieurs nouvelles compagnies majeures ; Sur les concessions africaines, tous les indicateurs sont au vert tant en termes de croissance que de rentabilité.
Au regard de ces éléments, notre groupe confirme son objectif d'une croissance supérieure à 15% pour l'ensemble de l'exercice 2013 sur ses activités aéroportuaires internationales.
Les informations sur les parties liées sont fournies en note 10.3 de l'annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2012 tels qu'ils figurent dans le Document de Référence 2012 déposé auprès de l'AMF le 30 mai 2013 et répertorié sous le numéro D.13-0578.
Les transactions entre les parties liées n'ont pas connu de modification susceptible d'influer significativement sur la situation financière au 30 juin 2013 ou sur les résultats consolidés du premier semestre 2013.
Les risques encourus par le groupe susceptibles d'avoir une incidence significativement défavorable sur sa situation financière et ses résultats sont décrits dans la section 4 « facteurs de risque » du document de référence 2012 déposé auprès de l'AMF le 30 mai 2013.
La nature et le niveau des facteurs de risques décrits dans ce document n'ont pas évolué sur le premier semestre 2013. Il n'est pas anticipé de risques ou d'incertitudes autres que ceux présentés dans ce document.
| A. Compte de résultat consolidé résumé | Semestres clos le | Exercice clos le | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Notes | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | ||
| Chiffre d'affaires | 5.1 | 725 640 | 736 088 | 1 490 062 | |
| Achats consommés Charges de personnel et assimilées Autres achats et charges externes Dotations nettes aux amortissements Dotations nettes aux provisions Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation |
(11 349) (625 774) (56 553) (3 814) (1 728) 782 (1 009) |
(11 033) (647 559) (54 314) (3 577) (1 195) 860 (1 584) |
(22 469) (1 298 538) (109 767) (7 216) (3 427) 2 398 (3 921) |
||
| Résultat opérationnel courant | 5.2 | 26 197 | 17 685 | 47 123 | |
| Autres produits opérationnels Autre charges opérationnelles |
0 (1 040) |
(525) | 0 (6 464) |
||
| Résultat opérationnel | 5.3 | 25 156 | 17 160 | 40 658 | |
| Quote-part de résultat net de sociétés MEE prolongeant l'activité du groupe |
4 | 207 | 158 | 186 | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés MEE |
4 | 25 363 | 17 318 | 40 844 | |
| Charges financières Produits financiers |
(1 610) 801 |
(922) 1 597 |
(3 574) 829 |
||
| Coût de l'endettement financier net | (809) | 675 | (2 745) | ||
| Résultat avant impôt | 24 554 | 17 993 | 38 100 | ||
| Charge d'impôt sur le résultat | (8 189) | (11 293) | (24 500) | ||
| Résultat net | 16 365 | 6 699 | 13 600 | ||
| - Attribuable aux propriétaires de la société mère - Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
14 129 2 236 |
5 220 1 480 |
9 905 3 695 |
||
| 16 365 | 6 699 | 13 600 | |||
| Résultat par action des propriétaires de la société (en euros) De base et dilué |
6 | 1,27 | 0,47 | 0,89 |
| Semestres clos le | Exercice clos le | |||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | ||
| Résultat net | 16 365 | 6 699 | 13 600 | |
| Autres éléments recyclables en résultat | ||||
| Ecarts de conversion | (30) | 136 | (179) | |
| Autres éléments non recyclables en résultat | ||||
| Ecarts actuariels sur engagements de retraites | 339 | (1 268) | (2 718) | |
| Impôt différé sur écarts actuariels | (115) | 418 | 914 | |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux | 194 | (714) | (1 983) | |
| propres | ||||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en | 16 559 | 5 986 | 11 617 | |
| capitaux propres | ||||
| - Attribuable aux propriétaires de la société mère |
14 226 | 4 264 | 8 228 | |
| - Attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
2 332 | 1 722 | 3 388 | |
| 16 559 | 5 986 | 11 617 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés.
Montants en milliers d'euros sauf indications contraires. Montants en milliers d'euros sauf indications contraires.
| ACTIF | Notes | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 |
|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 5.4 | 132 308 | 130 481 | 131 705 |
| Autres immobilisations incorporelles | 23 693 | 18 397 | 24 420 | |
| Total des immobilisations incorporelles | 156 001 | 148 878 | 156 125 | |
| Immobilisations corporelles | 29 112 | 19 476 | 23 509 | |
| Actifs financiers | 19 236 | 3 211 | 4 235 | |
| Participations dans les entreprises associées | 887 | 913 | 923 | |
| Impôts différés | 4 532 | 3 577 | 5 708 | |
| ACTIFS NON COURANTS | 209 767 | 176 055 | 190 499 | |
| Stocks | 3 460 | 2 093 | 2 312 | |
| Créances clients | 342 665 | 328 218 | 291 244 | |
| Autres créances | 26 082 | 28 715 | 21 390 | |
| Actifs d'impôts exigibles | 6 105 | 4 750 | 5 086 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7 | 61 491 | 75 583 | 70 969 |
| ACTIFS COURANTS | 439 803 | 439 359 | 391 002 | |
| TOTAL ACTIF | 649 570 | 615 414 | 581 502 |
| PASSIF | Notes | 30.06.2012 | 30.06.2011 | 31.12.2011 |
|---|---|---|---|---|
| Capital Primes & réserves Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère |
4 050 200 364 204 414 |
4 050 188 082 192 132 |
4 050 192 135 196 185 |
|
| Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle |
13 575 | 13 134 | 13 837 | |
| CAPITAUX PROPRES | 217 989 | 205 567 | 210 023 | |
| Engagements de retraites Emprunts partie non courante Autres passifs non courants |
7 | 11 009 32 067 5 927 |
9 515 19 184 |
11 037 31 913 |
| PASSIFS NON COURANTS | 49 003 | 28 700 | 42 950 | |
| Emprunts partie courante Découverts bancaires et assimilés Provisions pour autres passifs Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Dettes d'impôts exigibles Autres dettes |
7 7 8 |
32 027 49 683 4 875 32 620 249 850 536 12 987 |
34 645 41 047 3 791 27 198 262 352 538 11 875 |
27 071 21 510 4 420 26 071 235 541 1 560 12 355 |
| PASSIFS COURANTS TOTAL PASSIF |
382 578 649 570 |
381 447 615 414 |
328 529 581 502 |
|
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés
Montants en milliers d'euros sauf indications contraires.
D. Etat résumé des variations des capitaux propres
| Capital | Titres auto détenus |
Autres réserves et résultats consolidés |
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère |
Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle |
Total capitaux propres |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Premier semestre 2012 | |||||||
| Capitaux propres au 01/01/2012 | 4 050 | (1 826) | 188 763 | (565) | 190 422 | 13 171 | 203 593 |
| Résultat net de l'exercice Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
5 220 | (956) | 5 220 (956) |
1 480 242 |
6 699 (714) |
||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
0 | 0 | 5 220 | (956) | 4 264 | 1 722 | 5 986 |
| Dividendes distribués Opérations sur titres auto-détenus Autres mouvements |
(111) | (2 444) 1 |
(2 444) (111) 1 |
(1 759) 1 |
(4 203) (111) 2 |
||
| Transactions avec les actionnaires |
0 | (111) | (2 442) | 0 | (2 554) | (1 758) | (4 312) |
| Capitaux propres au 30/06/2012 | 4 050 | (1 937) | 191 541 | (1 521) | 192 132 | 13 135 | 205 267 |
| Deuxième semestre 2012 | |||||||
| Capitaux propres au 01/07/2012 | 4 050 | (1 937) | 191 541 | (1 521) | 192 132 | 13 135 | 205 267 |
| Résultat net de l'exercice | 4 685 | 4 685 | 2 215 | 6 900 | |||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
(720) | (720) | (549) | (1 270) | |||
| Résultat net et gains et pertes | |||||||
| comptabilisés directement en capitaux propres |
0 | 0 | 4 685 | (720) | 3 965 | 1 666 | 5 631 |
| Dividendes distribués | 3 | 3 | (969) | (966) | |||
| Opérations sur titres auto-détenus Autres mouvements |
87 | (1) (1) |
87 (1) |
5 | 87 4 |
||
| Transactions avec les | 0 | 87 | 0 | 0 | 89 | (964) | (875) |
| actionnaires Capitaux propres au 31/12/2012 |
4 050 | (1 850) | 196 227 | (2 242) | 196 185 | 13 838 | 210 023 |
| Premier semestre 2013 | |||||||
| Capitaux propres au 01/01/2013 | 4 050 | (1 850) | 196 227 | (2 242) | 196 185 | 13 838 | 210 023 |
| Résultat net de l'exercice | 14 129 | 14 129 | 2 236 | 16 365 | |||
| Gains et pertes comptabilisés | |||||||
| directement en capitaux propres | 97 | 97 | 97 | 194 | |||
| Résultat net et gains et pertes | |||||||
| comptabilisés directement en | 0 | 0 | 14 129 | 97 | 14 226 | 2 332 | 16 559 |
| capitaux propres Dividendes distribués |
(2 551) | (2 551) | (2 599) | (5 170) | |||
| Opérations sur titres auto-détenus | (204) | (204) | (204) | ||||
| Autres mouvements (1) | (3 243) | (3 243) | 5 | (3 238) | |||
| Transactions avec les | 0 | (204) | (5 794) | 0 | (5 998) | (2 595) | (8 592) |
| actionnaires | |||||||
| Capitaux propres au 30/06/2013 | 4 050 | (2 054) | 204 562 | (2 145) | 204 414 | 13 575 | 217 989 |
(1) Dont impact de la réévaluation des puts sur intérêts minoritaires PeopleLink détaillé en note 7.
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés
| Semestres clos le | Exercice clos le | |||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | ||
| Résultat net de l'exercice | 16 635 | 6 699 | 13 600 | |
| Elimination des charges sans effet de trésorerie | ||||
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | (207) | (158) | (186) | |
| Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles |
4 847 | 4 092 | 13 502 | |
| Variation des provisions | 759 | (1 029) | (300) | |
| Autres éléments sans incidence sur la trésorerie | (7 756) | |||
| Elimination des résultats de cession d'actifs | 138 | 310 | 448 | |
| Coût de l'endettement financier net | 809 | 870 | 2 130 | |
| Charge d'impôt (y compris impôts différés) | 8 189 | 11 293 | 24 500 | |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement net et impôt (A) | 23 143 | 22 078 | 53 695 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (B) | (38 258) | (13 906) | 4 909 | |
| Impôts versés (C) | (9 103) | (20 201) | (34 391) | |
| Flux de trésorerie générés par l'activité (D =A+B+C) | (24 218) | (12 030) | 24 213 | |
| Dividendes versés | (3 281) | (3 268) | (5 169) | |
| Achat-revente d'actions propres | (204) | (111) | (24) | |
| Remboursement d'emprunts | (2 512) | (1 623) | (9 802) | |
| Emission d'emprunts (hors contrats location-financement) | 739 | 2 475 | 10 013 | |
| Emission d'emprunts (contrats location-financement) | 3 038 | 483 | ||
| Intérêts financiers versés | (493) | (870) | (2 105) | |
| Flux liés aux opérations financières | (2 713) | (3 397) | (6 604) | |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | (450) | (265) | (759) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles (hors contrats location financement) |
(6 155) | (3 591) | (11 133) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles (contrats location-financement) | (3 038) | (483) | ||
| Regroupement d'entreprise nette de la trésorerie acquise | (37) | (8 799) | ||
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles | 13 | 171 | 657 | |
| Autres flux liés aux opérations d'investissements | (1 042) | 1 234 | 163 | |
| Flux liés aux opérations d'investissements | (10 710) | (2 451) | (20 353) | |
| Incidence de la variation des taux de change | (12) | 58 | (152) | |
| Variation de trésorerie | (37 652) | (17 820) | (2 895) | |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture |
49 460 | 52 355 | 52 355 | |
| Variation de trésorerie | (37 652) | (17 820) | (2 895) | |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture |
11 808 | 34 536 | 49 460 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés résumés.
F. Notes annexes aux états financiers intermédiaires
Groupe Crit (« La Société ») est une société anonyme de droit français cotée au compartiment C Euronext à Paris. Son siège social est situé depuis le 15 juillet 2013 92-98 Boulevard Victor Hugo à Clichy (Hauts de Seine). Le Groupe offre des services diversifiés dont le cœur de métier est le travail temporaire.
Le Groupe a acquis le 1er février 2013 100% du capital de la société Aria Logistics, concurrent local aéroportuaire sur l'aéroport de London City. Cette opération lui permet de devenir l'opérateur unique sur cette plateforme et de dégager des synergies de coûts. Le chiffre d'affaires de cette société est de 4 M€ en année pleine. Le goodwill dégagé par cette opération est de 315 K€.
Ayant mis fin à son programme de titrisation le 11 décembre 2012, le Groupe a mis en place le 29 mars 2013 une ligne de financement de 60 M€ auprès de son pool de banques habituel. Cette ligne de financement d'une durée de 5 ans est remboursable in fine et à un taux de rémunération basé sur l'EURIBOR 3 mois. Aucun tirage n'a été effectué au 30 juin 2013.
La troisième loi de finances rectificative pour 2012 a instauré un crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE) au bénéfice des entreprises imposées à l'impôt sur les sociétés ou à l'impôt sur le revenu. Ce crédit d'impôt de 4% est assis sur les rémunérations inférieures ou égales à 2,5 SMIC versées à compter du 1er janvier 2013. Son taux est porté à 6% à compter du 1er janvier 2014. Il peut être imputé sur l'impôt dû ou à défaut est remboursable au bout de 3 ans.
Le Groupe a reconnu ce crédit d'impôt en réduction des charges de personnel au compte de résultat. L'actif correspondant est présenté au bilan dans les actifs financiers non-courant.
Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2013 ont été arrêtés par le Conseil d'administration en sa séance du 10 septembre 2013.
Ces comptes semestriels ont fait l'objet d'un examen limité.
Ces comptes ont été préparés en conformité avec la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire » et sont présentés comparativement avec juin et décembre 2012. Ils sont exprimés en milliers d'euros sans indication contraire.
Ces comptes résumés n'intègrent pas l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels complets. Ils doivent être lus en complément des états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2012, tels qu'ils figurent dans le Document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) le 30 mai 2013 sous le numéro D. 13-0578 et disponible sur le site internet du Groupe http://www.groupe-crit.com/ ou sur celui de l'AMF http://www.amf-france.org/.
La base d'évaluation utilisée pour l'établissement des comptes intermédiaires est la même que celle décrite dans le document de référence du 31 décembre 2012, notamment en ce qui concerne la continuité de l'exploitation.
L'engagement au titre des indemnités de fin de carrière au 30 juin 2013 a toutefois été évalué sur la base des projections 2013 fournies par le rapport d'actuaire établi au 31 décembre 2012. Ces dernières ont fait l'objet d'une actualisation au taux de 3%.
A l'exception des éléments suivants, les principes comptables sont conformes à ceux des comptes consolidés annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2012, tels qu'ils y sont décrits.
Le Groupe présente depuis le 31 décembre 2012 un résultat opérationnel courant afin de suivre sa performance récurrente (cf. notes 1.2 et 2.18 des comptes consolidés au 31 décembre 2012). L'information financière comparable du compte de résultat au 30 juin 2012 a ainsi été retraitée afin de reclasser les charges non récurrentes en « Autres charges opérationnelles » soit 525 K€.
Le Groupe a adopté les normes suivantes qui sont applicables au 1er janvier 2013 : IFRS 13 « Evaluation à la juste valeur » développée ci-après Améliorations annuelles des normes IFRS - cycle 2009-2011 IFRS 7 « Information à fournir dans le cadre de compensation d'actifs et de passifs financiers » IAS 12 « Recouvrement des actifs sous-jacents »
Ces nouveaux textes sont sans impact significatif sur les résultats et la situation financière du Groupe.
Comme indiqué dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2012, le Groupe a anticipé en 2012 l'application des amendements aux normes IAS 19R « Avantages du personnel » et IAS 1 « Présentation des autres éléments du résultat global ».
Le Groupe n'a anticipé aucune des nouvelles normes, amendements et interprétations suivantes dont l'application n'est obligatoire qu'aux périodes ouvertes à compter du 1er janvier 2014.
IFRS 10 « Etats financiers consolidés » IFRS 11 « Partenariats » IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités » IAS 28 révisée « Participations dans des entreprises associées et coentreprises » Amendements IFRS 10, 11, 12 « Dispositions transitoires »
IAS 32 « Compensation d'actifs et de passifs financiers » IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique »
A l'exception d'IFRIC 21 dont les impacts sur les comptes sont en cours d'étude, le Groupe estime que ces normes ne devraient pas avoir d'impact significatif sur les comptes consolidés hormis la production d'informations complémentaires.
IFRS 9 « Instruments financiers » Amendement à IAS 36 « Informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers » Amendements IFRS 10, IFRS 12 « Sociétés d'investissements » Le Groupe analyse les impacts et les conséquences pratiques de l'application de ces normes.
Le Groupe a décidé de suivre à compter du 1er janvier 2013 la Recommandation 2013-01 de l'ANC du 4 avril 2013, permettant aux entreprises de présenter la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (MEE) qui ont une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du groupe, après le résultat opérationnel et avant un sous-total dénommé « résultat opérationnel après quote-part du résultat net des entreprises MEE ».
Les entreprises associés du Groupe ayant toutes une activité opérationnelle dans le prolongement de son activité, ce changement de présentation est justifié et permet de donner une information plus fiable et plus pertinente de la performance financière du Groupe. Ce changement a été appliqué de manière rétrospective au compte de résultat des périodes comparatives présentées conformément à la norme IAS 8 « Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs ».
Le Groupe valorise à la juste valeur sur une base récurrente au bilan principalement ses actifs de gestion de trésorerie, les instruments financiers dérivés ainsi que lors de regroupements d'entreprises les actifs acquis et passifs assumés identifiables. L'information relative à la juste valeur des autres instruments financiers est communiquée en note 9.
La juste valeur correspond au prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé lors du transfert d'un passif pour une transaction normale sur le marché principal de l'actif ou du passif ou à défaut sur le marché le plus avantageux, c'est-à-dire celui qui maximise le prix de vente de l'actif ou minimise le prix de transfert du passif.
Le Groupe détermine ces justes valeurs en combinant les différentes approches suivantes :
Les justes valeurs sont hiérarchisées selon 3 niveaux :
Ainsi qu'indiqué précédemment IFRS 13 est sans impact significatif sur les résultats et la situation financière du Groupe.
| Semestres clos le | Exercice clos le | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | |
| Travail temporaire et recrutement | 599 637 | 610 565 | 1 238 429 |
| Assistance aéroportuaire | 99 337 | 97 542 | 197 279 |
| Autres services | 36 580 | 36 955 | 72 144 |
| Eliminations inter-activités | (9 914) | (8 974) | (17 790) |
| Total | 725 640 | 736 088 | 1 490 062 |
| Semestres clos le | Exercice clos le | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.201 | 31.12.2012 | ||
| Travail temporaire et recrutement | 24 626 | 15 729 | 40 919 |
| Assistance aéroportuaire | 1 421 | 1 349 | 5 282 |
| Autres services | 150 | 608 | 922 |
| Total | 26 197 | 17 685 | 47 123 |
| Semestres clos le | Exercice clos le | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.2013 | 31.12.2012 | ||
| Travail temporaire et recrutement | 23 585 | 15 203 | 34 455 |
| Assistance aéroportuaire | 1 421 | 1 349 | 5 282 |
| Autres services | 150 | 608 | 922 |
| Total | 25 156 | 17 160 | 40 658 |
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| Travail temporaire et recrutement | 128 473 | 126 946 | 128 170 |
| France et autres | 93 378 | 93 377 | 93 378 |
| Etats-Unis | 35 096 | 28 454 | 34 792 |
| Espagne | 5 115 | ||
| Assistance aéroportuaire | 3 834 | 3 535 | 3 535 |
| Total | 132 308 | 131 481 | 131 705 |
L'augmentation du goodwill est due :
| Travail temporaire et recrutement |
Assistance aéroportuaire |
Autres services |
Non affecté | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Au 30.06.2013 Actifs Passifs |
359 171 239 650 |
75 036 66 873 |
143 235 10 744 |
72 128 114 313 |
649 570 431 581 |
| Au 30.06.2012 Actifs Passifs |
343 610 166 174 |
65 857 58 912 |
122 037 89 646 |
83 910 95 415 |
615 414 410 147 |
| Au 31.12.2012 Actifs Passifs |
317 049 231 972 |
57 585 54 889 |
125 104 2 564 |
81 764 82 054 |
581 502 371 479 |
Les actifs et passifs non affectés correspondent aux actifs et passifs liés au financement et à ceux liés l'impôt sur le résultat.
| Semestres clos le | Exercice clos le | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | |
| Résultat revenant aux actionnaires de la société (milliers euros) | 14 129 | 5 220 | 9 905 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) |
11 098 | 11 101 | 11 105 |
| Résultat de base et dilué par action (€ par action) | 1,27 | 0,47 | 0,89 |
En l'absence d'instruments dilutifs de capitaux propres, le résultat de base est égal au résultat dilué.
Le dividende de 0,23 € au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2012, représentant une distribution totale de 2 587 500 €, voté lors de l'Assemblée Générale des actionnaires du 21 juin 2013, a été mis en paiement le 27 juin 2013.
| Note 7. Dette financière nette | 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Emprunt partie non courante Emprunt partie courante |
32 067 32 027 |
19 184 34 645 |
31 913 27 071 |
|
| Endettement financier brut | 64 094 | 53 830 | 58 984 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Découverts |
61 491 49 683 |
75 583 41 047 |
70 969 21 510 |
|
| Trésorerie nette | 11 808 | 34 536 | 49 460 | |
| Endettement financier net | 52 286 | 19 294 | 9 524 |
Ainsi qu'il est indiqué en note 4.7.2.1 des états financiers consolidés au 31 décembre 2012, le Groupe dispose d'une option de rachat des 25% restants du capital de PeopleLink.
Cette obligation contractuelle a donné lieu selon la norme IAS 32 à la comptabilisation d'une dette financière par la contrepartie des capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère.
Le Groupe a pris pour hypothèse un exercice de cette option dans les cinq ans, la dette financière figure ainsi en Emprunts partie non courante.
Cette sortie future de trésorerie actualisée au taux de financement moyen du Groupe aux Etats-Unis soit 3,75% est de 23,6 M\$ au 30 juin 2013 (18,1 M€ au cours de clôture) contre 18,9 M\$ au 31 décembre 2012 (14,3 M€ au cours de clôture), soit une variation de 4,7 M\$ (3,6 M€ au cours moyen du 30 juin 2013).
La variation de cette dette relative aux puts sur intérêts minoritaires a été constatée :
en charge financière pour l'effet de désactualisation soit 329 K€
en capitaux propres – part du Groupe pour le changement de la valeur estimée du prix d'exercice soit 3 255 K€.
Au 31 décembre 2012, l'intégralité de cette incidence avait été comptabilisée en charge financière soit 302 K€ compte tenu de son caractère non significatif.
La gestion de la trésorerie du Groupe est assurée par le biais de différents contrats de cash-pooling dont les positions à la clôture figurent soit en Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan soit en Découverts bancaires au passif.
| 30.06.2013 | 30.06.2012 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|---|
| Cash pooling – position active | 9 974 | 20 873 | 13 367 |
| Cash pooling – position passive | (13 935) | (28 389) | (13 673) |
| Solde net des cash pooling | (3 961) | (7 515) | (306) |
Il n'existe d'autre part aucune clause d'exigibilité anticipée automatique.
| 31.12.2012 | Dotations | Reprises (provisions utilisées) |
Reprises (provisions non utilisées) |
Reclassements et change |
30.06.2013 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour litiges | 2 383 | 610 | (259) | (339) | 2 395 | |
| Autres provisions | 2 038 | 691 | (118) | (131) | 2 479 | |
| Total | 4 420 | 1 301 | (377) | (470) | (0) | 4 875 |
| 31.12.2011 | Dotations | Reprises (provisions utilisées) |
Reprises (provisions non utilisées) |
Reclassements et change |
30.06.2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour litiges | 3 059 | 198 | (354) | (432) | 27 | 2 497 |
| Autres provisions | 2 049 | 111 | (607) | (231) | (27) | 1 294 |
| Total | 5 108 | 309 | (961) | (664) | 0 | 3 791 |
Les provisions pour litiges concernent principalement des risques Prud'homaux. Les autres provisions concernent divers risques commerciaux, sociaux et fiscaux.
Ainsi qu'indiqué en note 4.4.1 et 4.7.1 des comptes consolidés au 31 décembre 2012, le coût amorti des prêts et créances au coût amorti (actifs financiers non courants et autres créances courantes) ainsi que celui des passifs financiers est très proche de leur juste valeur.
Le Groupe qui poursuit sa stratégie d'expansion sur le marché nord-américain a annoncé le 29 juillet 2013 la signature de l'acquisition du fonds de commerce de la société The Agency Staffing. Cette société de staffing généraliste basée dans l'Illinois compte 6 agences sur cet état et une agence dans l'état voisin du Wisconsin. The Agency Staffing devrait réaliser un chiffre d'affaires de près de 40 MUSD en 2013 devant permettre au Groupe d'atteindre un chiffre d'affaires de 250 MUSD aux Etats-Unis en 2014.
La société a transféré le 15 juillet 2013 son siège social 92-98 Boulevard Victor Hugo à Clichy (Hauts de Seine).
Aucun autre événement subséquent significatif n'a été constaté entre la date de clôture et la date d'arrêté des comptes consolidés.
Il n'y a pas eu de modification affectant les transactions entre parties liées décrites dans le dernier rapport annuel qui aurait pu influer significativement sur la situation financière au 30 juin 2013 ou sur les résultats consolidés du premier semestre 2013.
| % d'intérêt | Méthode de | |||
|---|---|---|---|---|
| Société | Siren | 30.06.2013 | 31.12.2012 | consolidation |
| Groupe Crit (Saint-Ouen) | 622 045 383 | Société mère | Intégration globale | |
| Travail Temporaire et recrutement | ||||
| Crit Intérim (Saint-Ouen) | 303 409 247 | 98,90 | 98,90 | Intégration globale |
| Les Volants (Saint-Ouen) | 301 938 817 | 98,83 | 98,83 | Intégration globale |
| Les Compagnons (Paris) | 309 979 631 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| AB Intérim (Saint-Ouen) | 642 009 583 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| Crit (Paris) | 451 329 908 | 99,65 | 99,65 | Intégration globale |
| Prestinter (Saint-Ouen) | 334 077 138 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| Propartner (Allemagne) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Crit Intérim (Suisse) | NA | 99,65 | 99,65 | Intégration globale |
| Crit Espana (Espagne) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Crit Cartera (Espagne) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Adaptalia Outsourcing SL(Espagne) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Adaptalia Especialidades de Externalizacion SL (Espagne) |
NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Crit Search (Espagne) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Crit HR (Irlande) | NA | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| Crit Maroc (Maroc) | NA | 98,67 | 98,67 | Intégration globale |
| C-Services (Maroc) | NA | 99,87 | 99,87 | Intégration globale |
| Crit Rh (Tunisie) | NA | 94,67 | 94,67 | Intégration globale |
| Crit Tunisie (Tunisie) | NA | 94,67 | 94,67 | Intégration globale |
| Crit Corp (Etats-Unis) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| PeopleLink (Etats-Unis) | NA | 75,00 | 75,00 | Intégration globale |
| Sustained Quality (Etats-Unis) | NA | 75,00 | 75,00 | Intégration globale |
| Arkeo (Etats-Unis) | NA | 75,00 | 75,00 | Intégration globale |
| Assistance aéroportuaire | ||||
| Paris Customers Assistance (Tremblay en France) | 502 637 960 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Aero Handling (Tremblay en France) | 792 040 289 | 99,84 | - | Intégration globale |
| Cargo Group (Tremblay en France) | 789 719 887 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Orly Customer Assistance (Tremblay en France) | 515 212 801 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Orly Ramp Assistance (Tremblay en France) | 515 212 769 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Terminal One Assistance (Tremblay en France) | 515 212 785 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Ramp Terminal One (Tremblay en France) | 515 192 763 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Euro Sûreté (Tremblay en France) | 399 370 386 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| Airlines Ground Services (Tremblay en France) | 411 545 080 | 99,64 | 99,64 | Intégration globale |
| % d'intérêt | Méthode de | |||
|---|---|---|---|---|
| Société Siren |
30.06.2012 | 31.12.2011 | consolidation | |
| Assistance Matériel Avion (Tremblay en France) | 410 080 600 | 99,68 | 99,68 | Intégration globale |
| Europe Handling Maintenance (Tremblay en France) | 404 398 281 | 99,68 | 99,68 | Intégration globale |
| Europe Handling Roissy (Tremblay en France) | 401 300 983 | 99,68 | 99,68 | Intégration globale |
| Groupe Europe Handling (Tremblay en France) | 401 144 274 | 99,84 | 99,84 | Intégration globale |
| Institut de Formation aux Métiers de l'Aérien (Tremblay en France ) |
409 514 791 | 99,68 | 99,68 | Intégration globale |
| Europe Handling (Tremblay en France) | 395 294 358 | 99,77 | 99,77 | Intégration globale |
| Awac Technics (Saint-Ouen) | 412 783 045 | 99,60 | 99,60 | Intégration globale |
| OVID (Tremblay en France) | 534 234 661 | 33,33 | 33,33 | Mise en équivalence |
| Congolaise de Prestations de Services (CPTS) ( Congo) | NA | 60,96 | 60,96 | Intégration globale |
| Sky Partner R.S. DOO (Serbie) | NA | 47,92 | 47,92 | Mise en équivalence |
| Awac Technics Morocco (Maroc) | NA | 99,60 | 99,60 | Intégration globale |
| Congo Handling (Congo) | NA | 60,90 | 60,90 | Intégration globale |
| Handling Partner Gabon (Gabon) | NA | 33,95 | 33,95 | Mise en équivalence |
| Sky Handling Partner Sierra Leone (Sierra Leone) | NA | 79,87 | 79,87 | Intégration globale |
| Sky Handling Partner (Irlande) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Sky Handling Partner Shannon (Irlande) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Sky Handling Partner Cork (Irlande) | NA | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| Aria Logistics (Royaume-Uni) | NA | 89,86 | - | Intégration globale |
| Sky Handling Partner UK (Royaume-Uni) | NA | 89,86 | 89,86 | Intégration globale |
| Autres services | ||||
| Otessa (Saint-Ouen) | 552 118 101 | 99,00 | 99,00 | Intégration globale |
| Crit Center (Saint-Ouen) | 652 016 270 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| ECM (Saint-Ouen) | 732 050 034 | 99,00 | 99,00 | Intégration globale |
| ECM Tehnologie (Roumanie) | NA | 99,00 | 99,00 | Intégration globale |
| Maser (Saint-Ouen) | 732 050 026 | 99,94 | 99,94 | Intégration globale |
| Crit Immobilier (Saint-Ouen) | 572 181 097 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| R.H.F.(Saint-Ouen) | 343 168 399 | 95,00 | 95,00 | Intégration globale |
| ATIAC (Saint-Ouen) | 690 500 871 | 50,00 | 50,00 | Intégration globale |
| Peopulse (Colombes) (1) | 489 466 474 | 100,00 | 100,00 | Intégration globale |
| SCI Sarre Colombes | 381 038 496 | 99,66 | 99,66 | Intégration globale |
| SCI Ruitz les Meurets (Barlin) | 310 728 258 | 90,00 | 90,00 | Intégration globale |
| SCI Rigaud Premilhat (Bois Rigaud) | 312 086 390 | 90,00 | 90,00 | Intégration globale |
| SCI Marche à Meaux | 384 360 962 | 99,00 | 99,00 | Intégration globale |
| SCI de la rue de Cambrai | 403 899 818 | 99,66 | 99,66 | Intégration globale |
| SCI Allées Marines | 381 161 595 | 99,00 | 99,00 | Intégration globale |
| SCCV Les Charmes | 491 437 018 | 47,50 | 47,50 | Mise en équivalence |
| SCCV 50 Av. Porte de Villiers | 492 855 648 | 50,00 | 50,00 | Mise en équivalence |
(1) Changement de dénomination sociale de RH EXTERNETT le 03 juillet 2013
(Période du 1er janvier 2013 au 30 juin 2013)
PricewaterhouseCoopers Audit 63 rue de Villiers 92208 Neuilly sur Seine Cedex
ACE Audit 5, avenue Franklin Roosevelt 75008 Paris
Aux Actionnaires GROUPE CRIT 92-98 Boulevard Victor Hugo 93110 CLICHY
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
ACE Audit
Gérard Morin Alain Auvray
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