Groupe JAJ

Quarterly Report • Jan 30, 2014

GROUPE JAJ 40-48 rue Beaumarchais

93104 Montreuil cedex

Tél : 01 41 58 62 20 Fax : 01 41 48 62 49

Etats Comptables

30 septembre 2013

Bilan Actif

RUBRIQUES		BRUT	Amortissements et provisions	Net 30/09/13	Net 31/03/13
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d'établissement
Frais de développement
Concession, brevets et droits similaires		420 760	234 938	185 822	226 189
Fonds commercial		100 000		100 000	100 000
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
	TOTAL immobilisations incorporelles :	520 760	234 938	285 822	326 189
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains		136 119		136 119	136 119
Constructions		978 651	773 740	204 911	222 699
Installations techniques, matériel et outillage industriel		80 145	59 919	20 226	16 966
Autres immobilisations corporelles		1 521 682	1 168 281	353 401	327 285
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
	TOTAL immobilisations corporelles :	2 716 597	2 001 939	714 658	703 069
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Participations évaluées par mise en équivalence
Autres participations		3 887		3 887	3 887
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières		29 516		29 516	32 279
	TOTAL immobilisations financières :	33 403		33 403	36 166
	ACTIF IMMOBILISÉ	3 270 761	2 236 877	1 033 884	1 065 424
STOCKS ET EN-COURS
Matières premières et approvisionnement
Stocks d'en-cours de production de biens		372 994		372 994	378 796
Stocks d'en-cours production de services
Stocks produits intermédiaires et finis		3 637 126	13 183	3 623 944	1 855 169
Stocks de marchandises		358 828	36 985	321 843	344 498
	TOTAL stocks et en-cours :	4 368 949	50 168	4 318 781	2 578 463
CRÉANCES
Avances, acomptes versés sur commandes		25 080		25 080	1 391
Créances clients et comptes rattachés		3 554 177	229 149	3 325 028	1 522 513
Autres créances		1 749 955		1 749 955	880 657
Capital souscrit et appelé, non versé
	TOTAL créances :	5 329 212	229 149	5 100 064	2 404 561
DISPONIBILITÉS
Valeurs mobilières de placement		100 806		100 806	100 806
Disponibilités		43 113		43 113	1 419 101
Charges constatées d'avance		842 035		842 035	767 981
	TOTAL disponibilités :	985 954		985 954	2 287 888
	ACTIF CIRCULANT	10 684 115	279 316	10 404 799	7 270 913
Frais d'émission d'emprunts à étaler
Primes remboursement des obligations
Écarts de conversion actif		183		183	37 594
	TOTAL GÉNÉRAL	13 955 058	2 516 193	11 438 865	8 373 931

Bilan Passif
RUBRIQUES	Net 30/09/13	Net 31/03/13
SITUATION NETTE
Capital social ou individuel dont versé 3 560 939 Écarts de réévaluation dont écart d'équivalence	3 560 939	3 560 939
Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Autres réserves	389 000	389 000
Report à nouveau Résultat de l'exercice	-4 145 241 -262 505	-1 155 911 -2 989 330
TOTAL situation nette : SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT PROVISIONS RÉGLEMENTÉES	-457 807	-195 302
CAPITAUX PROPRES	-457 807	-195 302
Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées
AUTRES FONDS PROPRES
Provisions pour risques	84 152	87 142
Provisions pour charges PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES	84 152	87 142
DETTES FINANCIÈRES Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit	1 239 699	883 716
Emprunts et dettes financières divers TOTAL dettes financières :	1 853 161 3 092 860	1 932 471 2 816 187
AVANCES ET ACOMPTES RECUS SUR COMMANDES EN COURS	132 219	39 898
DETTES DIVERSES Dettes fournisseurs et comptes rattachés	6 979 915	4 461 928
Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés	559 388	549 009
Autres dettes	811 681	528 299
TOTAL dettes diverses : PRODUITS CONSTATÉS D'AVANCE	8 350 985	5 539 236
DETTES	11 576 064	8 395 321
Ecarts de conversion passif	236 456	86 770
TOTAL GÉNÉRAL	11 438 865	8 373 931

				Publié
RUBRIQUES			30/09/13	30/09/12	31/03/13
	France	Export	6 mois	6 mois	12 mois
Ventes de marchandises	237 129	429 416	666 545	307 080	1 547 521
Production vendue de biens		6 705 955 2 820 324	9 526 279		9 072 536 16 460 578
Production vendue de services	12 736	3 591	16 327	7 750	30 120
Chiffres d'affaires nets			6 955 820 3 253 331 10 209 151		9 387 366 18 038 220
Production stockée			1 767 300	-1 520 859	-3 043 611
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges			167 594	912 289	968 028
Autres produits			128	287	348
PRODUITS D'EXPLOITATION			12 144 173		8 779 084 15 962 985
ACHATS ET CHARGES EXTERNES
Achats de marchandises [et droits de douane]			594 657	243 756	1 138 859
Variation de stock de marchandises			21 438	30 415	-49 870
Achats de matières premières et autres approvisionnement			90 020	95 559	234 061
Variation de stock [matières premières et approvisionnement
Autres achats et charges externes			9 155 539		7 141 561 12 713 314
TOTAL achats et charges externes :			9 861 654		7 511 290 14 036 364
IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILÉS			98 060	137 639	298 229
CHARGES DE PERSONNEL
Salaires et traitements			989 193	1 047 078	2 077 866
Charges sociales			442 136	465 678	986 430
TOTAL charges de personnel :			1 431 329	1 512 756	3 064 296
DOTATIONS D'EXPLOITATION
Dotations aux amortissements sur immobilisations			127 704	103 427	218 163
Dotations aux provisions sur immobilisations
Dotations aux provisions sur actif circulant			171 556	282 455	171 727
Dotations aux provisions pour risques et charges			64 074	28 530	21 511
TOTAL dotations d'exploitation :			363 334	414 411	411 400
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION			618 067	663 268	1 193 805
CHARGES D'EXPLOITATION				12 372 445 10 239 365 19 004 095
RÉSULTAT D'EXPLOITATION			-228 271	-1 460 281	-3 041 110

Compte de Résultat (Seconde Partie)
RUBRIQUES	30/09/13 6 mois	Publié 30/09/12 6 mois	31/03/13 12 mois
RÉSULTAT D'EXPLOITATION	-228 271	-1 460 281	-3 041 110
PRODUITS FINANCIERS Produits financiers de participation
Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés	258	3 796	7 480
Reprises sur provisions et transferts de charges	37 594	38 831	38 831
Différences positives de change	33 138	51 118	126 427
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement
	70 990	93 745	172 739
CHARGES FINANCIÈRES
Dotations financières aux amortissements et provisions	183	18 561	37 594
Intérêts et charges assimilées	63 945	65 641	128 245
Différences négatives de change	21 976	41 308	94 894
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilères de placement
	86 104	125 510	260 733
RÉSULTAT FINANCIER	-15 115	-31 765	-87 995
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPOTS	-243 386	-1 492 046	-3 129 105
PRODUITS EXCEPTIONNELS
Produits exceptionnels sur opérations de gestion			9 363
Produits exceptionnels sur opérations en capital
Reprises sur provisions et transferts de charges	8 142
	8 142	0	9 363
CHARGES EXCEPTIONNELLES
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion	27 260	6 035	9 588
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
Dotations exceptionelles aux amortissements et provisions
	27 260	6 035	9 588
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL	-19 118	-6 035	-226
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise
Impôts sur les bénéfices			-140 000
TOTAL DES PRODUITS	12 223 305	8 872 829	16 145 086
TOTAL DES CHARGES	12 485 809	10 370 910	19 134 416
BÉNÉFICE OU PERTE	-262 505	-1 498 081	-2 989 330

SOMMAIRE DE L'ANNEXE DES COMPTES SEMESTRIELS

• Règles et méthodes comptables

• $\triangleright$ Tableaux :
• Immobilisations
• Amortissements
• Provisions inscrites au bilan
• Etat des échéances des créances et des dettes
• Variation détaillée des stocks et encours
• Produits à recevoir
• Détails des charges à payer
• · Détails des charges constatées d'avance
• Composition du capital social
• Variation des capitaux propres
• Chiffre d'affaires
• Ventilation du résultat
• · Allègement de la dette future d'impôt
• Effectif moyen
• Engagements financiers
• Crédit bail
• Tableau des flux de trésorerie

ANNEXE SOCIALE

La situation qui vous est présentée a une durée de 6 mois et recouvre la période du 1^er avril 2013 au 30 septembre 2013. Les notes et tableaux présentés ci-après font partie intégrante des comptes semestriels.

1. Fait caractéristiaue

Décision de l'assemblée générale extraordinaire du 26 septembre 2013

L'assemblée générale extraordinaire du 26 septembre 2013 a rejeté la dissolution anticipée de la société, malgré des capitaux propres inférieurs à la moitié du capital social.

2. Règles et Méthodes Comptables (Décret n°83-1020 modifié du 29/11/1983- articles 7, 21, 24 début 24-1, 24-2 et 24-3)

Les comptes semestriels au 30/09/2013 ont été élaborés et présentés conformément au Plan Comptable Général - PCG (Règlement CRC 99-03) ainsi que des Règlements du Comité de la Réglementation Comptable - CRC - modifiant la version 1999 du PCG.

Les conventions comptables ont été appliquées, conformément aux hypothèses de base et aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques

2.1 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles et corporelles sont conformes d'une part au Règlement CRC 04-06 relatif à la définition, à la comptabilisation et à l'évaluation des actifs, d'autre part au Règlement CRC 02-10 (modifié par le règlement CRC 03-07) relatif à l'amortissement et à la dépréciation des actifs.

Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition et la règle de décomposition par composants a été appliquée.

La durée d'amortissement retenue est la durée d'utilité du bien. Les biens sont amortis linéairement. hormis le matériel de bureau qui fait l'obiet d'un amortissement dégressif.

Les durées d'utilité retenues pour les différentes catégories d'immobilisations sont les suivantes :

$\bullet$	Logiciels dissociés	$1$ an
$\bullet$	Droits de distribution exclusive	$2$ à 4 ans
	• Frais de concept boutique	5 ans
$\bullet$	Constructions	20 ans
$\bullet$	Agencements aménagements des constructions	$10$ ans
$\bullet$	Installations diverses	3 à 10 ans
$\bullet$	Matériel et outillage	5 à 10 ans
$\bullet$	Matériel et mobilier de bureau	5 à 10 ans

2.2 - IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

	Valeur brute au 01/04/13	Acquisitions ou virements de poste à poste	Remboursements, cessions ou annulation	Valeur brute au 30/09/13
Titres de participation	3888			3888
Dépôts et cautionnements	32 279		2 7 6 3	29 5 16
TOTAL	36 167		2763	33 4 04

Les immobilisations financières s'analysent de la manière suivante :

a) Titres de participation

Les titres de participation sont évalués soit à leur valeur d'entrée, soit à leur valeur économique compte tenu des perspectives d'avenir de la filiale.

Les seuls titres de participation désormais détenus par Groupe JAJ sont ceux de la SARL D Distribution qui a suspendu son activité. Aussi, D Distribution étant considérée comme ayant un intérêt négligeable, Groupe JAJ est dispensé d'établir des comptes consolidés.

	% Participation	Prix d'acquisition	Valeur nette
SARL D DISTRIBUTION	51.00%	3887	3887
TOTAL		3887	3887

b) Dépôts et cautionnements

Les dépôts et cautionnements sont essentiellement des dépôts de garantie sur des contrats de location.

$2.3 - STOCKS$

a) Stocks de marchandises

Les marchandises en stock ont été évaluées à leur coût d'acquisition selon la méthode du coût moyen pondéré.

La valeur brute des marchandises comprend le coût d'achat et les frais accessoires. Les frais de stockage ne sont pas pris en compte pour cette évaluation.

Les articles figurant à l'inventaire du 30/09/2013 ont été dépréciés de 37 K€ pour tenir compte de la valeur probable de réalisation.

b) Stocks de produits finis

Les produis finis en stock ont été évalués à leur coût de revient selon la méthode du coût moyen pondéré. La valeur brute des produits finis comprend le coût d'achat de la matière première et de la sous-traitance fabrication, les frais accessoires et les frais de collection. Les frais de stockage ne sont pas pris en compte pour cette évaluation.

Les articles figurant à l'inventaire du 30/09/2013 ont été dépréciés pour 13 K€

c) En-cours de production

Les modèles effectués dans la perspective d'une collection de vêtements présentée et offerte à la vente au cours de l'exercice suivant sont valorisés et comptabilisés en en-cours de production à la clôture de l'exercice à hauteur des frais de conception qui ont été engagés. Ces frais incluent les frais de style externes et internes (salaires et charges sociales versés au personnel participant à la création).

Au 30/09/2013 les encours de production s'élèvent 372 994 €.

2.4 - CREANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont évaluées à leur valeur nominale. Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de couverture ou du cours de clôture lorsqu'elles n'ont pas fait l'objet de couverture à terme. Les créances sont, le cas échéant, dépréciées pour tenir compte des risques d'irrécouvrabilité.

Les créances clients faisant l'objet d'une procédure contentieuse sont dépréciées à 100 % du montant HT.

2.5 - AFFACTURAGE

Au 30/09/2013 les créances clients cédées à « BNP Factor » se montent à 3 468 317 €.

Dans les autres créances la retenue de garantie de « BNP Factor » s'élève à 418 491 € et les cessions indisponibles pour 709 169 €. Dans les disponibilités le compte « BNP Factor » apparaît pour 16 501 $\epsilon$ .

2.6- CRÉANCES ET DETTES REPRESENTÉES PAR DES EFFETS DE COMMERCE

Créances clients et comptes rattachés	28 495 €
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	2 188 066 €

2.7- OPERATIONS EN DEVISES ETRANGERES

Les dettes vis-à-vis des fournisseurs de marchandises sont pour l'essentiel évaluées sur la base du taux de change à la clôture ou le cas échéant selon le taux de couverture.

L'emprunt de 2 452 000 \$ a été réévalué sur la base du cours de la devise au 30/09/2013 dégageant un profit latent de change de 184 376 €.

Les créances, les disponibilités et les dettes non couvertes à terme sont évaluées sur la base du taux de change à la clôture.

La différence résultant de l'actualisation des créances et dettes est portée au bilan en « écart de conversion »

Les profits latents de change inscrits en écart de conversion passif pour un montant de 236 456 € ne sont pas constatés au compte de résultat.

2.8- RISQUES DE CHANGE

Au 30/09/2013, l'état des positions de la société face au risque de change peut se résumer ainsi :

BILAN	-7 903 493 \$
Dettes fournisseurs en devises	-4 768 276 \$
Autres dettes	$-548900$ \$
Emprunts et intérêts courus en	$-2493026$ \$
devises
Liquidités en devises	$-93290$ \$
HORS BILAN	4 450 000 \$
Achats à terme de devises	4 450 000 \$
DIFFERENTIEL	$-3453493$ \$

2.9 - AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

Les autres achats et charges externes d'un montant total de 9155539 € contre 7141561 € au 30/09/2012, correspondent principalement :

	30/09/2013	30/09/2012
Frais de collection, sous-traitance	7 192 106	5 3 6 9 3 7 2
Prestations logistiques (2)	295 051	164 506
Locations et charges locatives (hors crédit-bail)	84 4 25	79 0 71
Location entrepôt de stockage (2)	139 784	51750
Entretien réparation	90 630	85 575
Assurances	26872	43 812
Commissions	391 588	353 894
Rémunération affacturage	63 418	59 994
Honoraires (1)	134 440	161 714
Publicité, salons	184 449	296 012
Transport	312 387	245 214
dont honoraires des commissaires aux comptes figurant au compte de résultat pour 25 000 € au 30/09/13 et 36 000 € (1) $a_{11}$ 30/09/12

(2) effectif à partir de mai 2012.

2.10 - AUTRES CHARGES

Les créances irrécouvrables se sont élevées à 1693 €.

Ce poste comprend également des royalties au titre de la licence " SCHOTT ", pour 504 007 € lesquelles ont été calculées comme suit :

• a) pour les produits textiles, au taux de 6 %,
• b) pour les chaussures, au taux de 8 %,
• c) pour les produits cuirs, au taux de 10% sur toutes les ventes sauf l'Italie et le Canada où le taux est de 0%,
• d) au taux de 3% pour les ventes à 3 discounters,

Des royalties ont en outre été comptabilisées au titre de notre partenariat avec la marque AMERICAN COLLEGE (Co-Branding) pour un montant de 112 340 €.

2.11- RESULTAT FINANCIER

La société comptabilise l'essentiel de ses achats de marchandises facturés en dollars au taux de couverture. Les achats, libellés en devises, non couverts sont comptabilisés selon le cours moyen de change du mois précédant la facture. Lors du règlement, les gains ou pertes de change sont constatés en résultat financier. Les gains de change se montent à 33 138 € et la reprise pour dépréciation financière pour risque de change à 37 594.

Les charges financières s'analysent principalement en :

• $\bullet$ Intérêts d'emprunt pour 20 133 €
• Frais d'escompte et découvert pour 19 267 €
• Commissions de financement d'affacturage pour 24 545 $\epsilon$
• Pertes de change pour 21 976 $\epsilon$
• Dotation à la provision pour risque de change pour $183 \text{ E}$ .

2.12-IMPOT SUR LES SOCIETES

Au 30/09/2013, la société dispose d'un déficit fiscal reportable de 5 671 667 €.

2.13- TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Aucune transaction n'a été conclue avec les parties liées.

3. Evènement postérieur à la clôture

La promesse unilatérale de vente de l'ensemble immobilier de Montreuil du 21/12/2012 signée avec la BNP PARIBAS IMMOBILIER PROMOTION RESIDENTIEL, en vue de la cession de la parcelle AS 193, 15 rue de la Révolution, 93100 Montreuil, moyennant un prix de 4 100 000€ HT, a fait l'objet d'une renégociation. Par acte en date du 19/12/2013, le prix de vente a été ramené à la somme de 4 000 000€, la vente n'étant pas soumise au régime de la taxe sur la valeur ajoutée.

Valeur brute Augmentations début Réévaluations Acquisitions d'exercice Immobilisations incorporelles Frais d'établissement, de recherche et développement Total I Autres postes d'immobilisations incorporelles Total II 519 861 899 Immobilisations corporelles Terrains 136 119 Constructions sur sol propre 978 651 Constructions sur sol d'autrui Installations générales, agencements et aménagements des constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels 69 659 10 485 Installations générales, agencements et aménagements divers 1 309 709 83 958 Matériel de transport Matériel de bureau et informatique, mobilier 124 431 3 585 Emballages récupérables et divers Immobilisations corporelles en cours Avances et acomptes Total III 2 618 569 98 028 Immobilisations financières Participations évaluées par mise en équivalence Autres participations 3 887 Autres titres immobilisés (actions propres) Prêts et autres immobilisations financières 32 279 Total IV 36 166 0 TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 3 174 597 98 927 Diminutions Valeur brute Réévaluations Cadre B Par virement Par cession fin de situation Valeur d'origine Immobilisations incorporelles Frais d'établissement, de recherche et développement (I) Autres postes d'immobilisations incorporelles (II) 520 760 Immobilisations corporelles Terrains 136 119 Constructions sur sol propre 978 651 Constructions sur sol d'autrui Installations générales, agencements, aménag. constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels 80 145 Installations générales, agencements et aménagements divers 1 393 667 Matériel de transport Matériel de bureau et informatique, mobilier 128 016 Emballages récupérables et divers Immobilisations corporelles en cours Avances et acomptes Total III 0 0 2 716 597 Immobilisations financières Participations évaluées par mise en équivalence Autres participations 3 887 Autres titres immobilisés (actions propres) Prêts et autres immobilisations financières 2 763 29 516 Total IV 0 2 763 33 404 TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 0 2 763 3 270 761	IMMOBILISATIONS

AMORTISSEMENTS
SITUATION ET MOUVEMENTS DE LA SITUATION
IMMOBILISATIONS AMORTISSABLES		Valeur en debut d'exercice	Augmentations Dotations	Diminutions Sorties Reprises	Valeur en fin de situation
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement, de recherche et dévelop.	Total I
Autres immobilisations incorporelles	Total II	193 672	41 266		234 938
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions sur sol propre		755 952	17 788		773 740
Constructions sur sol d'autrui
Instal. Générales, agenc. et aménag. constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels		52 693	7 225		59 919
Installations générales, agencements et aménagements divers		1 007 108	57 499		1 064 608
Matériel de transport
Matériel de bureau et informatique, mobilier		99 747	3 926		103 673
Emballages récupérables et divers
	Total III	1 915 501	86 439	0	2 001 939
TOTAL GENERAL (I + II + III)		2 109 173	127 704	0	2 236 877

PROVISIONS INSCRITES AU BILAN
	Montant au début de l'exercice	Augmentations dotations situation	Diminutions reprises situation	Montant à la fin de situation
Provisions pour risques et charges
Provisions pour litiges	28 038		8 142	19 896
Provisions pour pertes de change	37 594	183	37 594	183
Autres provisions pour risques et charges	21 511	64 074	21 511	64 074
Total I	87 142	64 256	67 246	84 152
Provisions pour dépréciations
Provisions sur immobilisations incorporelles
Provisions sur autres immobilisations financières
Provisions sur stocks et en-cours	44 624	50 168	44 624	50 168
Provisions sur comptes clients	176 281	121 389	68 521	229 149
Total II	220 905	171 556	113 145	279 316
TOTAL GENERAL (I + II)	308 047	235 812	180 391	363 468
	- d'exploitation	235 630	134 655
Dont dotations et reprises : - financières		183	37 594
	- exceptionnelles		8 142

ETAT DES CREANCES ET DETTES
Cadre A
ETAT DES CREANCES	Montant brut	A 1 an au plus	A plus d'1 an	A plus de 5 ans
De l'actif immobilisé
Créances rattachées à des participations
Prêts (1) (2)
Autres immobilisations financières	29 516		29 516
De l'actif circulant
Clients douteux ou litigieux	223 228		223 228
Autres créances clients	3 330 949	3 330 949
Créances représentatives de titres prêtés
Personnel et comptes rattachés	4 230	4 230
Sécurité sociale et autres organismes sociaux
Impôts sur les bénéfices	200 000	200 000
Taxe sur la valeur ajoutée	337 467	337 467
Autres impôts, taxes et versements assimilés	28 384	28 384
Divers
Groupe et associés (2)
Débiteurs divers	1 179 875	761 384	418 491
Charges constatées d'avance	842 035	842 035
TOTAL	6 175 684	5 504 449	671 235
(1) Dont prêts accordés en cours d'exercice
(1) Dont remboursements obtenus en cours d'exercice
(2) Prêts et avances consenties aux associés
Cadre B
ETAT DES DETTES	Montant brut	A 1 an au plus	A plus d'1 an	A plus de 5 ans
Emprunts obligataires convertibles (1)
Autres emprunts obligataires (1)
Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit : (1)
- à un an maximum à l'origine	1 239 699	1 239 699
- à plus d'un an à l'origine
Emprunts et dettes financières diverses (1) (2)	1 846 002	30 378	1 815 624
Fournisseurs et comptes rattachés	6 979 915	6 979 915
Personnel et comptes rattachés	161 529	161 529
Sécurité sociale et autres organismes sociaux	242 531	242 531
Impôts sur les bénéfices
Taxe sur la valeur ajoutée	7 484	7 484
Obligations cautionnées
Autres impôts, taxes et versements assimilés	147 844	147 844
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Groupe et associés (2)	7 159	7 159
Autres dettes	811 681	811 681
Dettes représentatives de titres empruntés
Produits constatés d'avance
TOTAL	11 443 845	9 628 220	1 815 624
(1) Emprunts souscrits en cours d'exercice	19 873
(1) Emprunts remboursés en cours d'exercice	99 253
(2) Emprunts, dettes contractés auprès des associés	7 159

VARIATION DETAILLEE DES STOCKS ET DES EN-COURS
	A la fin de	Au début de		Variation des stocks
	la situation	la situation	Augmentation	diminution
En-cours de production de biens	372 994	378 796		5 802
Produits finis	3 637 126	1 864 025	1 773 102
Marchandises	358 828	380 266		21 438
TOTAL	4 368 949	2 623 087	1 773 102	27 240

PRODUITS A RECEVOIR (Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du bilan	30/09/13	31/03/13
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières
Créances clients et comptes rattachés	56 412	18 678
Autres créances	35 429	13 882
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
TOTAL	91 841	32 560

DETAILS DES CHARGES A PAYER DANS LES POSTES SUIVANTS AU BILAN

(Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)

	30/09/13	31/03/13
Intérêts courus non échus
Intérêts courus		108
Intérêts courus sur emprunts	30 378	10 506
Total	30 378	10 614
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Factures non parvenues	527 403	258 073
Total	527 403	258 073
Dettes fiscales et sociales
Dettes provisions congés payés	137 903	168 747
Personnel salaires à payer	23 626	615
Charges sociales congés à payer	68 951	84 373
Charges sociales sur salaires	1 063	308
Etat charges à payer	146 687	112 493
Total	378 230	366 536
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Frs immob à recevoir
Total	0	0
Autres dettes
Avoirs à établir	25 558	18 341
Charges à payer (commissions, royalties,	666 321	397 383
honoraires….)
Total	691 879	415 725
TOTAL GENERAL	1 627 890	1 050 948

DETAIL DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
	30/09/13	31/03/13
Charges d'exploitation constatées d'avance Charges financières constatées d'avance	412 127	552 641
Achats comptabilisés d'avance	429 908	215 340
TOTAL GENERAL	842 035	767 981

NATURE DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE

1) Charges constatées d'avance

Elles se composent de charges d'entretien, location, assurances, publicité…..

En outre, elles comportent à hauteur de 349 816 euros les échantillons des collections futures .

2) Achats constatés d'avance

des frais de transport et d'assurances. Ils correspondent à de la marchandise non rentrée en stock majorée des droits de douane,

COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL
	Nombres de titres
Différentes catégories de titres (toutes de valeur nominale 1€)	Au début de l'exercice	En fin de situation
Actions nominatives à droit de vote simple	120	120
Actions nominatives à droit de vote double	1 841 752	1 841 752
Actions au porteur	1 719 067	1 719 067
Total	3 560 939	3 560 939

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Capitaux propres au 31/03/13	-195 302
Perte au 30/09/13	-262 505
Capitaux propres au 30/09/13	-457 807

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires de 10 209 151 euros se répartit par secteur géographique,
gros et détail et en pourcentage du chiffre d'affaires total comme suit:
	C.A	Pourcentage
CA COMMERCE DE GROS
France,ventes de marchandises	82 856	0.81%
France, prestations de service	12 736	0.12%
Export, ventes de marchandises	429 416	4.21%
Export, prestations de service	3 591	0.04%
CA COMMERCE DE DETAIL
France détail SCHOTT	108 578	1.06%
France détail Elektrode	45 695	0.45%
CA PRODUCTION
France, ventes de produits finis	6 705 955	65.69%
Export, ventes de produits finis	2 820 324	27.63%

Chiffre d'affaires total 10 209 151 100.00%

VENTILATION DU RESULTAT
Résultat courant	-243 386
Résultat exceptionnel	-19 118
Résultat comptable	-262 504

ALLEGEMENT DE LA DETTE FUTURE D'IMPOT
Organic	8 195
Frais d'escompte	221
Ecart de conversion passif	78 811
Allègement de la dette future d'impôt	87 226

EFFECTIF MOYEN
	Personnel	Personnel mis à
Catégorie de personnel	salarié	disposition de
		l'entreprise
Cadres	10
Agents de maîtrise et techniciens
Employés	28
Ouvriers	-
TOTAL	38

REMUNERATION DES DIRIGEANTS

Au cours du semestre, il a été attribué 192 943 € de salaires bruts

ENGAGEMENTS FINANCIERS
Engagements donnés
Effets escomptés non échus	215 855
Hypothèque	2 300 000
Nantissement OPCVM	101 596
Abandon de compte courant avec clause de retour à meilleure fortune	457 347
Retraite	30 076
TOTAL	3 104 874
Engagements réciproques
Achats devises à terme	3 301 168
USD 4 450 000
Crédits documentaires	817 030
TOTAL	4 118 198

Droit individuel de formation -DIF

instauré par la loi n°2004-391 du 4 mai 2004.

Les salariés justifiant d'une ancienneté d'au moins une année peuvent faire valoir leur droit au DIF.

Les droits cumulés des salariés s'élèvaient au 31 mars 2013 à 2407 heures.

Engagements de retraite

La Société a souscrit auprès de la Société Générale un contrat retraite destiné à la couverture des indemnités de fin de carrière. Son obligation vis-à-vis des salariés est externalisée et comptabilisée par le biais d'appels de cotisation. L'engagement de retraite était évalué à 106 763 € au 31.03.2013, couvert partiellement par le contrat d'assurance IFC valorisé à 76 687 €; ainsi, l'engagement résiduel s'élève à 30 076 €.

Engagements reçus liés à la cession des titres de participation ( protocole du 23 mars 2009)

Le protocole de cession des titres de participation du Groupe ADVENTURE LAND prévoyait une révision du prix de cession des titres, dans le cas où le Groupe ADVENTURE LAND réaliserait un bénéfice en 2010, 2011 ou 2012, sous forme d'une rétrocession à Groupe JAJ de 10% du bénéfice net consolidé du Groupe ADVENTURE LAND. Sur la base du bilan au 30 septembre 2011 du Groupe ADVENTURE LAND affichant un bénéfice net consolidé de 445 652 €, une rétrocession de 44 565€ est attendue par Groupe JAJ (non comptabilisée au compte de résultat au 31/03/2013).

CREDIT BAIL (Décret 83-1020 du 29/11/1983 - Article 23)
Postes du	Valeur d'origine	Dotations théoriques aux amortissements		Valeur nette	Redevances
bilan		exercice	cumulées	théorique	exercice	cumulées
Terrains Constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours	182 708	23 909	131 570	51 138	23 832	138 533
TOTAL	182 708	23 909	131 570	51 138	23 832	138 533
Postes		Redevances restant à payer			Prix	Montant pris
du	A un an	A plus d'1 an et	A plus de	Total	d'achat	en charge
bilan	au plus	moins de 5 ans	cinq ans		résiduel	dans l'exercice
Terrains Constructions Installations techniques, matériel et outillage industriels Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours	32 556	15 593		48 149	30 507	23 832
TOTAL	32 556	15 593	0	48 149	30 507	23 832

VARIATION DES FLUX DE TRESORERIE
OPERATIONS D'EXPLOITATION	30/09/13	31/03/13
RESULTAT NET	-262 505	-2 989 330
Elimination des éléments sans incidence sur la trésorerie
Dotations aux amortissements et provisions	191 961	277 268
Reprises des amortissements et provisions	-67 247	-52 658
Plus et moins-values de cession
Subventions virées au résultat
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT	-137 791	-2 764 720
Variation des stocks	-1 740 318	2 213 669
Variations des créances	-2 680 579	-208 559
Variation des dettes	3 053 756	177 935
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	-1 367 141	2 183 045
Flux net de trésorerie généré par l'activité	-1 504 932	-581 675
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Décaissement/acquisition immobilisations incorporelles	-899	-246 189
Encaissement/cession immobilisations incorporelles
Décaissement/acquisition immobilisations corporelles	-98 028	-23 560
Encaissement/cession immobilisations corporelles
Décaissement/acquisition immobilisations financières		-4 038
Encaissement/cession immobilisations financières	2 763	9 763
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-96 164	-264 024
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital ou apports
Dividendes versés aux actionnaires
Variation des autres fonds propres
Encaissements provenant d'emprunts	19 943	1 928 339
Remboursement d'emprunts	-99 253	-187 543
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	-79 310	1 740 796
VARIATION DE TRESORERIE	-1 680 406	895 097
TRESORERIE A L'OUVERTURE	-1 971 886	-2 866 982
TRESORERIE A LA CLOTURE	-3 652 291	-1 971 886

GROUPE JAJ

Société Anonyme au capital social de 3.560 939 €

Siège Social : 40-48, rue Beaumarchais – 93100 Montreuil

RCS Bobigny B 592 013 155 (2005 B 03765) Siret n° 592 013 155 00060 APE 514 C

COMPTES SEMESTRIELS AU 3O SEPTEMBRE 2013 - - - RAPPORT D'ACTIVITE

Le Conseil d'Administration de la S.A. GROUPE JAJ, réuni le 29 Janvier 2013, a arrêté les comptes du premier semestre 2013-2014, soit du 1er avril 2013 au 30 septembre 2013.

Comptes semestriels de la SA GROUPE JAJ :

Les comptes semestriels au 30 septembre 2013 ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables applicables en France et selon les mêmes principes que ceux applicables aux comptes annuels.

	Premier semestre : 30.09.2013	Premier semestre : 30.09.2012
Chiffre d'affaires	10 209 151 €	9 387 366 €
Résultat d'Exploitation	Perte : - 228 271 €	Perte : - 1 460 281 €
Résultat net	Perte : - 262 505	Perte : - 1 498 081 €

L'activité de la SA Groupe JAJ pour les 6 premiers mois de l'exercice 2013-2014 (soit du 1er avril 2013 au 30 septembre 2013) a enregistré une croissance de chiffre d'affaires de 8,75 %.

Cette croissance a été dynamique à la fois en France (+7%) et à l'export (+12%), notamment grâce au fort développement du marché allemand.

Il en ressort ainsi une perte nette comptable de -262 505 € au 30/09/2013 contre une perte nette comptable de – 1 498 081 € au 30/09/2012.

Evènements du semestre

Schott, fer de lance de Groupe JAJ, affiche des taux de croissance importants quel que soit le canal de distribution (détaillants, grands magasins, webstores…) et cela sur l'ensemble des pays, excepté l'Espagne et l'Italie qui souffrent toujours d'un contexte économique particulièrement difficile, avec de nombreuses défaillances clients.

Objectifs et perspectives :

La situation européenne est toujours très préoccupante sur le plan de la consommation des ménages.

L'achat textile n'est plus une priorité d'achat et l'achat plaisir se fait plus rare.

Néanmoins, dans ce contexte difficile, Schott tire son épingle du jeu, compte tenu de ses nombreux atouts :

• Une marque iconique, qui rassure
• Une identité marque et produit forte
• Des collections adaptées au goût du jour
• Un très bon rapport qualité/prix

Les perspectives sur l'exercice 2013-2014 sont encourageantes, avec un objectif de croissance à 2 chiffres compte tenu du carnet de commande hiver.

Cet exercice est celui de la reconquête, et qui fait suite à un exercice 2012/2013 fortement pénalisé par la réorganisation logistique.

Si l'équilibre devrait être atteint, l'exercice 2014-2015 sera celui d'un retour à des bénéfices plus conséquents, fruit du travail positif sur la marque Schott et sur les autres marques du groupe (en propre : Elektrode) et en distribution (Rivieras et 1951).

Ce retour aux bénéfices sera atteint grâce à de très bonnes perspectives de croissance à court terme via Schott principalement avec l'ouverture de nouveaux marchés (Hollande, Japon, Russie), le développement des marchés existants (France, UK, Allemagne, Grèce et Scandinavie notamment avec la signature d'un contrat de distribution avec un nouveau partenaire) et la consolidation des marchés en difficulté (Espagne et Italie).

Les autres marques du Groupe devraient également contribuer à cette croissance.

Elektrode, dont le repositionnement a été achevé, permet d'entrevoir un réel développement avec la signature de plusieurs contrats de distribution à l'export et d'un réseau d'agents sur le territoire national.

Rivieras devrait poursuivre sa croissance à 2 chiffres affichée chaque année depuis le lancement.

1951 semble prendre le même développement que Rivieras et laisse entrevoir de belles perspectives de chiffre d'affaires (avec un objectif de 300 à 500 000 € de chiffre d'affaires sur l'exercice 14/15).

Evènements importants intervenus après le 30-09-2013 (post semestre)

La Société BNP PARIBAS IMMOBILIER PROMOTION RESIDENTIEL, bénéficiaire de notre promesse de vente des biens et droits immobiliers de Montreuil signée en l'office notarial de Montreuil, 1, avenue Walwein, par-devant Maître Frédéric DUMONT le 21 décembre 2012 a fait savoir qu'en raison de la modification du Plan Local d'Urbanisme actuellement en cours il déposera un permis de construire modificatif de celui obtenu le 13 décembre 2013.

De sorte que l'acte de vente définitif est reportée au prochain exercice.

Le Président Monsieur Bruno DAUMAN

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

LE PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION Bruno DAUMAN

CABINET GUILLERET ET ASSOCIES

CGA

Société de Commissariat aux Comptes Membre de la Compagnie Régionale de Versailles SAS au capital de 38.112,25 € RCS Nanterre B 342 914 140

48, quai Alphonse le Gallo 92100 BOULOGNE

Tél.: 01.46.03.17.35 Port.: 06.07.05.41.13 cabinetguilleret@hotmail.com

GROUPE JAJ Société Anonyme au capital de 3 560 939 € Siège social : 40-48, rue Beaumarchais 93100 MONTREUIL

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2013 Période du 1er avril 2013 au 30 septembre 2013

GROUPE JAJ Société Anonyme au capital de 3 560 939 € Siège social : 40-48, rue Beaumarchais 93100 MONTREUIL

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2013

Période du 1er avril 2013 au 30 septembre 2013

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• ◆ l'examen limité des comptes semestriels de la Société GROUPE JAJ, relatifs à la période du 1^er avril 2013 au 30 septembre 2013, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I-Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.

Fait à Boulogne, le 30 janvier 2014

CABINET GUILLERET & ASSOCIES Commissaire aux comptes

Geneviève MANSARD-COLLIN Associée