JAHRESFINANZBERICHT 2018

INHALTVERZEICHNIS

KONZERNABSCHLUSS FRAUENTHAL-GRUPPE 2018

Konzernlagebericht
Konzernabschluss
Konzernanhang
Erklärung der gesetzlichen Vertreter
Bestätigungsvermerk

JAHRESABSCHLUSS FRAUENTHAL HOLDING AG 2018

Lagebericht Frauenthal Holding AG
Jahresabschluss Frauenthal Holding AG
Erklärung der gesetzlichen Vertreter
Bestätigungsvermerk

KONZERNLAGEBERICHT FRAUENTHAL HOLDING AG 2018

A. EINLEITUNG

DIE GRUPPE IM ÜBERBLICK

Das Geschäftsjahr 2018 ist von einer anhaltend guten Marktlage im Automobilbereich und einem stagnierenden Markt im Handelsbereich bei steigender Wettbewerbsintensität gekennzeichnet. In der Division Frauenthal Handel kann daher nur ein moderater Ergebnisanstieg erzielt werden. In der Division Frauenthal Automotive wird ein Ergebniszuwachs von über 6,1 % (EBITDA) erreicht. Dazu trägt auch der Ertrag aus dem Verkauf der Business Unit U-Bolts bei.

Das Ergebnis nach Steuern der Frauenthal-Gruppe steigt um etwa MEUR 24,2 auf MEUR 15,7 an; dies ist vor allem durch die im Vorjahr erfolgte Abwertung (Impairment) in Höhe von MEUR 21,5 der Business Unit Powertrain bedingt. Um diesen Effekt bereinigt steigt das Nettoergebnis um MEUR 2,7.

Am Bilanzstichtag beträgt das Eigenkapital MEUR 110,5; der Eigenkapitalanstieg gegenüber dem Vorjahr von MEUR 16,1 ist im Wesentlichen auf das Jahresergebnis von MEUR 15,7 zurückzuführen; es wurden im Jahr 2018 keine Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich von 22,6 % auf 27,1 %.

WIRTSCHAFTLICHES UMFELD

Die makroökonomischen Rahmenbedingungen haben sich für beide Divisionen unterschiedlich präsentiert. In Österreich sind die Baugenehmigungen 2018 gemäß der aktuellen Schätzung von Euroconstruct¹ mit +3,0 % (2017: +2,8 %) leicht angestiegen. Auch 2018 ist sowohl der Hochbau (+2,4 %) als auch der Wohnungsbau (+2,5 %) über dem Gesamtwachstum der Wirtschaft gelegen.

Die Nachfrage nach Nutzfahrzeugen, insbesondere in der schweren Klasse, wird im Wesentlichen von den Erwartungen der Transporteure und Bauunternehmen hinsichtlich der Entwicklung der Wirtschaftsleistung getrieben. Außerdem spielt der technische Ersatzbedarf eine Rolle. Das Wachstum wird einerseits vom anhaltend starken Zuwachs im Segment der Kleintransporter (die z.B. aufgrund des steigenden Online-Handels immer mehr gebraucht werden) sowie im Segment der schweren Nutzfahrzeuge von starken Zuwächsen insbesondere in Spanien und Deutschland angetrieben, während in UK rückläufige Zulassungen zu verzeichnen sind. Im Gesamtjahr 2018 steigen die Zulassungen bei Nutzfahrzeugen² innerhalb der EU gegenüber 2017 um 3,2 % auf 2,5 Millionen Fahrzeuge. Das für Frauenthal wichtige Segment der schweren Nutzfahrzeuge vergrößert sich um 3,4 % auf 311.959 Einheiten. Im mittelschweren Segment werden 72.009 Einheiten und somit um 3,7 % mehr als im Vorjahr verkauft. Das volumenmäßig größte Segment der leichten Nutzfahrzeuge bleibt weiterhin auf Wachstumskurs und kann um 3,1 % auf 2,1 Millionen Einheiten zulegen. Der insbesondere für Gnotec und Powertrain wichtige PKW-Markt in der EU28 stagniert und bleibt ähnlich wie im Vorjahr auf 14,4 Millionen Neuregistrierungen.³ Die Entwicklung des wichtigsten Einzelkunden Volvo PKW lag mit einer Steigerung von 6,4 % deutlich über dem Markttrend.

FRAUENTHAL AUTOMOTIVE MIT UMSATZWACHSTUM

Frauenthal Automotive kann in allen Produktbereichen Neugeschäft gewinnen, das zu einem Umsatzwachstum in den Folgejahren beitragen wird. Dabei wird besonderes Augenmerk auf die Geschäftsausweitung in der PKW-Industrie gelegt sowie auf den Gewinn von Neukunden für Gnotec, die nicht in Skandinavien beheimatet sind. Der Geschäftsanlauf in China (Gnotec Kunshan) verläuft plangemäß; dank des Hochfahrens der Produktion des wichtigsten Kunden kann

¹ Quelle: 86th Euroconstruct Country Report, November 2018

² Quelle: https://www.acea.be/press-releases/article/commercial-vehicle-registrations-3.2-in-2018-4.0-in-december

³ Quelle: https://www.acea.be/press-releases/article/passenger-car-registrations-0.1-in-2018-8.4-in-december

ein Volumen erreicht werden, welches für die Erzielung eines positiven Jahresergebnisses nach Steuern ausreicht. Aufgrund des Auftragsbestandes und der Absatzplanungen der wichtigsten Kunden wird für Gnotec Kunshan wiederum eine deutliche Ergebnissteigerung im Jahr 2019 erwartet.

Mit Wirksamkeit per 30. Juni 2018 wurde die Business Unit U-Bolts (Externer Umsatz 1-6/2018: MEUR 5,6, EBITDA 1-6/2018: MEUR 0,7) an einen strategischen Investor verkauft. Der Entkonsolidierungsertrag beträgt MEUR 1,6; aus der Transaktion sind MEUR 13,5 an Liquidität in die Frauenthal-Gruppe zugeflossen. Der Verkauf entspricht der Strategie der Frauenthal-Gruppe durch optimierte Behaltedauer der Konzernbeteiligungen den Shareholders Value zu steigern.

Der Umsatz der Division Frauenthal Automotive steigt um MEUR 60,4. Davon sind MEUR 43,7 auf den "Ganzjahreseffekt", der per April 2017 erworbenen Business Unit Powertrain zurückzuführen. Der per 30. Juni 2018 erfolgte Verkauf der Business Unit U-Bolts bewirkt im Vergleich zum Vorjahr einen Umsatzrückgang von MEUR 2,9. Um diese Effekte bereinigt steigt der Umsatz der Division um MEUR 19,6.

FRAUENTHAL HANDEL IM VERSCHÄRFTEN PREISKAMPF

Für die Geschäftsentwicklung der Division Frauenthal Handel sind die Baukonjunktur in Österreich und die Bereitschaft privater Haushalte, in Sanierung und Erneuerung von Sanitär- und Heizungseinrichtungen zu investieren, bestimmend. Der auf hohem Niveau stagnierende Markt ist einem verschärften Verdrängungs- und Preiskampf ausgesetzt, der durch die Vertriebsmarken SHT Haustechnik und ÖAG nicht begleitet wurde. Diese Preisstrategie resultiert in einem Umsatzrückgang von MEUR 10,2. Die Handelsmarge kann in diesem Marktumfeld nicht gesteigert werden. Der Ergebnisanstieg ist auf Kostenmaßnahmen zurückzuführen. Der Preiskampf, vor allem getrieben von hohen Investitionen von Wettbewerbern in Logistikkapazitäten, führt zu einem moderaten Rückgang des Marktanteils von Frauenthal Handel.

B. ERGEBNISANALYSE

In der nachstehenden Ergebnisanalyse erfolgen keine Bereinigungen in den Geschäftsjahren 2017 und 2018.

UMSATZ

Der Konzernumsatz der Frauenthal-Gruppe liegt im Geschäftsjahr 2018 mit MEUR 954,6 um MEUR 50,1 bzw. +5,5 % über dem Vorjahr. Dies ist der höchste ausgewiesene Umsatz in der Frauenthal Geschichte!

Der Zuwachs stammt aus der Division Frauenthal Automotive mit MEUR 60,4 (+21,2 %), welcher aus dem Ganzjahreseffekt der Frauenthal Powertrain GmbH sowie aus dem organischen Wachstum in den Business Units Druckluftbehälter und Gnotec resultiert. Die Division Frauenthal Handel hat aufgrund der ungünstigen Marktlage einen Umsatzrückgang von MEUR -10,2 (-1,7 %) zu verzeichnen, dieser Entwicklung wurde mit restriktiver Kostenpolitik entgegengewirkt.

UMSATZ NACH SEGMENTEN (NUR AUßENUMSATZ)

	2018	2017	Veränderung
Frauenthal Automotive	344.414	284.054	60.360
Frauenthal Handel	610.154	620.385	-10.231
Holdings und Sonstige	3	1 4	-11
Frauenthal-Gruppe	954.571	904.454	50.117

Das Geschäft der Division Frauenthal Automotive legte gegenüber dem Vergleichszeitraum mit +21,2 % deutlich zu. Die Steigerung gegenüber dem Vorjahr ist hauptsächlich auf den Ganzjahreseffekt des Bereichs Frauenthal Powertrain (Business Unit Powertrain) zurückzuführen, welche Umsatzerlöse von MEUR 135,1 (April bis Dezember 2017: MEUR 91,4) erzielte. Die Business Units Druckluftbehälter und Gnotec verzeichnen durch organisches Wachstum mit bestehenden Kunden als auch durch intensivierte Akquisitionen von Neukunden Umsatzsteigerungen.

Die Business Unit U-Bolts (Frauenthal Automotive Torun sp.zo.o.) wurde zum 30. Juni 2018 verkauft. Mit diesem Standort wurde im Vorjahr ein externer Umsatz von MEUR 8,5 erzielt, im Geschäftsjahr 2018 waren es von Jänner bis Juni MEUR 5,6.

Der Umsatz der Division Frauenthal Handel ging um 1,6 % zurück und lag im Geschäftsjahr 2018 bei MEUR 610,2. Der Umsatzrückgang ist im Wesentlichen auf den zunehmenden Preiswettbewerb in der Branche und den Wegfall von Spitzenauslastungen des Vorjahres zurück zu führen. Projekte mit niedriger Rentabilität wurden in 2018 nicht genom-

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men. Zusätzlich konnten Kostenreduktionsprogramme erfolgreich umgesetzt werden. Der Bereich Kontinentale, Spezialist für Produkte für Tiefbau und Infrastruktur, entwickelt sich im Berichtsjahr bei stabiler Marge positiv. Neben der guten Auftragslage aus dem kommunalen Bereich wirken sich auch verschiedene Vertriebs- und Sortimentsmaßnahmen zur Steigerung des Marktanteils aus.

UMSATZ NACH REGIONEN

	2018	2017	Veränderung
Österreich	633.872	625.432	8.440
Deutschland	78.108	67.905	10.203
Frankreich	16.896	20.056	-3.160
Schweden	80.488	73.773	6.716
Belgien	24.342	24.184	158
Sonstige EU	78.168	62.634	15.534
Sonstiges Europa	5.232	4.579	654
Amerika	11.848	8.914	2.934
Asien	22.699	15.558	7.140
Sonstige Länder außerhalb Europas	2.917	1.419	1.498
Frauenthal-Gruppe	954.571	904.454	50.117

Die erwirtschafteten Umsätze in Österreich sind zum größten Teil der Division Frauenthal Handel zuzuordnen. Die Umsätze in allen anderen Ländern sind auf die Division Frauenthal Automotive zurückzuführen, welche weltweit agiert.

ERGEBNIS

Die Frauenthal-Gruppe erwirtschaftete 2018 ein EBITDA von MEUR 39,5 und liegt mit diesem Ergebnis um MEUR 2,4 über dem Vorjahr. Die Division Frauenthal Handel konnte aufgrund Kostenreduktionen das Ergebnis steigern und somit MEUR 20,6 beisteuern. Die Division Frauenthal Automotive erzielte ein EBITDA von MEUR 21,3 (+6,1 %). Der Ergebniszuwachs resultiert vor allem aus dem Ganzjahreseffekt der Business Unit Powertrain.

Der Entkonsolidierungsertrag der Business Unit U-Bolts im Geschäftsjahr 2018 beträgt MEUR 1,6. Weitere Details finden Sie im Konzernanhang im Kapitel "Konsolidierungsgrundsätze".

EBITDA NACH SEGMENTEN
in TEUR	2018	2017	Veränderung
Frauenthal Automotive	21.290	20.055	1.235
Frauenthal Handel	20.647	20.156	491
Holdings und Sonstige	-2.403	-3.090	687
Frauenthal-Gruppe	39.534	37.122	2.412
in % vom Umsatz	4,1%	4,1%	0,0%

Auf Gruppenebene konnte Frauenthal ein EBITDA von MEUR 39,5 erzielen, was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr von MEUR 2,4 (+6,5 %) entspricht. In der Vergleichsperiode 2017 enthalten die Kennzahlen EBIT, Ergebnis vor Steuern und Ergebnis nach Steuern das Impairment der Frauenthal Powertrain GmbH in Höhe von MEUR -21,5.

Das Finanzergebnis der Frauenthal-Gruppe verschlechterte sich um MEUR 0,5 auf MEUR -6,0 (Vorjahr MEUR -5,5) und ist einerseits auf die Zinsaufwendungen aus Pensionsverpflichtungen zurückzuführen, andererseits erhöhen sich die Finanzierungskosten aus dem Ganzjahreseffekt der Akquisitionsfinanzierung der Business Unit Powertrain.

Der gesamte Steueraufwand beträgt MEUR -1,0, die laufenden Steueraufwendungen mit MEUR -1,2 liegen um MEUR 0,6 unter Vorjahr, die Steuern aus Vorperioden betragen -0,2 MEUR (2017: 0 MEUR), die aktiven latenten Steuern liegen mit MEUR 0,4 um MEUR 0,2 unter dem Vorjahr.

ERGEBNISENTWICKLUNG

in TEUR	2018	2017	Veränderung
Umsatz	954.571	904.454	50.117
EBITDA	39.534	37.122	2.412
EBIT	22.795	-1.751	24.546
Finanzergebnis	-6.040	-5.540	-500
Ergebnis vor Steuern	16.755	-7.291	24.046
Ergebnis nach Steuern	15.721	-8.517	24.238

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

Die Bilanzsumme der Frauenthal-Gruppe reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr um MEUR 10,0 auf MEUR 408,1. Das Vergleichsjahr 2017 beinhaltet noch die Bilanzzahlen des verkauften Geschäftsbereichs U-Bolts.

Die langfristigen Vermögenswerte sinken um MEUR -4,1 auf MEUR 166,0 im Vergleich zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2017. Im Wesentlichen ist die Veränderung auf den Abgang von Anlagen von Frauenthal Automotive Torun sp.zo.o. (MEUR 5,0) und auf den dazugehörigen Abgang des Geschäfts- oder Firmenwertes der Business Unit U-Bolts (MEUR 2,0) zurückzuführen.

Die Vorräte erhöhen sich von MEUR 141,2 auf MEUR 150,1 insbesondere in der Division Frauenthal Handel und in der Business Unit Powertrain um eine optimale Verfügbarkeit für die Kunden zu gewähren.

Die kurzfristigen Vermögenswerte reduzierten sich um insgesamt MEUR -14,7 auf MEUR 92,0, da es mit der Nutzung von Instrumenten der Umsatzfinanzierung ("Factoring") zur Senkung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen kam.

Auf der Passivseite steigt das Eigenkapital von MEUR 94,4 um MEUR 16,1 auf MEUR 110,5 aufgrund des positiven Jahresergebnisses.

Die Eigenkapitalquote von 22,6 % zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2017 steigt entsprechend auf 27,1 % per 31. Dezember 2018. Der Rückgang der langfristigen Schulden ist auf die Reduktion der Pensionsrückstellungen der Frauenthal Powertrain GmbH aufgrund geringerer zukünftiger Verpflichtungen zurückzuführen. Die kurzfristigen Schulden verringerten sich im Wesentlichen durch die vorzeitigen Tilgungen der Bankverbindlichkeiten in der Division Frauenthal Automotive (Liquiditätszugang aus dem Verkauf der Business Unit U-Bolts).

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

	in TEUR 2018	2017	Veränderung
Langfristige Vermögenswerte	166.016	170.131	-4.115
Vorräte	150.059	141.178	8.881
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	91.994	106.724	-14.730
Summe Vermögenswerte	408.069	418.034	-9.965

Eigenkapital	110.479	94.385	16.094
Langfristige Schulden	146.869	143.659	3.210
Kurzfristige Schulden	150.722	179.989	-29.267
Summe Eigenkapital und Schulden	408.069	418.034	-9.965

Die Gesellschaft verfügt zum Bilanzstichtag über MEUR 92,9 zur Verfügung stehende Banklinien, davon Guthaben bei Kreditinstituten MEUR 27,9 sowie nicht ausgenutzte Banklinien von MEUR 64,9, davon auf Ebene der Muttergesellschaft Frauenthal Holding AG MEUR 17,4. Das ausgenutzte Factoringvolumen beträgt in der Frauenthal-Gruppe zum 31. Dezember 2018 MEUR 60,9 (Vorjahr: MEUR 58,6).

Die durchschnittliche Verzinsung für kurz- und langfristige ausgenützte Kredite sowie für Betriebsmittelfinanzierungen beträgt in der Division Handel 2,07 % p.a. (mit Laufzeiten bis längstens 2021), in der Division Automotive 2,13 % p.a. (mit Laufzeiten bis längstens 2028) und für Finanzierungen auf Frauenthal Holding AG Ebene 2,08 % p.a. (mit Laufzeiten bis längstens 2021). Für Fremdfinanzierungen in Fremdwährungen gibt es einen Rahmen von MEUR 19,7 (Ausnutzung zum Stichtag MEUR 18,1) durch die lokale Finanzierung der Business Unit Gnotec.

7 LAGEBERICHT

INVESTITIONEN (OHNE FINANZINVESTITIONEN)

Neben dem Erwerb der Techno Heat GmbH (keine Konsolidierung aufgrund der untergeordneten Bedeutung) iHv 0,1 MEUR wurden im Geschäftsjahr 2018 MEUR 21,8 in die Umsetzung der Wachstums- und Qualitätsstrategie investiert, davon in immaterielles Anlagevermögen MEUR 1,4 und in Sachanlagevermögen MEUR 20,4. Größte Einzelinvestitionen waren in der Division Automotive verbunden mit einer Standortzusammenlegung und Kapazitätsaufbau in den schwedischen Standorten sowie am slowakischen Standort (Business Unit Gnotec); In Produktionsautomatisierungen wurde vor allem in den Standorten in Deutschland und Tschechien (Business Unit Druckluftbehälter und Powertrain) investiert. Die Division Frauenthal Handel investiert MEUR 7,3 in den Logistikbereich, in den Fuhrpark und in die Modernisierung sowie die Erweiterung der Verkaufsoberfläche.

Das Anlagevermögen der Frauenthal-Gruppe reduzierte sich von MEUR 148,2 auf MEUR 144,7.

ENTWICKLUNG ANLAGEVERMÖGEN
	Immaterielles in TEUR Anlagevermögen	Sachanlagen	Anlagen Gesamt
Buchwerte 01.01.2018	32.668	115.495	148.163
Investitionen	1.409	20.435	21.844
Änderung Konsolidierungskreis	-8	-5.174	-5.182
Umbuchungen	311	-311	0
Abschreibungen	-3.179	-13.560	-16.739
Abgänge	-2.003	-505	-2.508
Währungsumrechnung und Sonstige	-166	-710	-876
Buchwerte 31.12.2018	29.032	115.670	144.702
enthal Automotive Torun sp.zo.o. mit Abgängen von MEUR 4,9 im Sachanlagevermögen. In der Position Abgänge ist der Abgang des Geschäfts- und Firmenwerts der U-Bolts iHv MEUR 2,0 dargestellt. KAPITALFLUSS- UND LIQUIDITÄTSENTWICKLUNG Die Ausführungen zur Kapitalfluss- und Liquiditätsentwicklung bezieht sich auf die unbereinigten Werte der Frauenthal Gruppe.
KAPITALFLUSSRECHNUNG
	in TEUR 2018	2017	Veränderung
Kapitalfluss aus dem Ergebnis	27.805	35.455	-7.650
Kapitalfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit	21.573	41.396	-19.824
Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit	-6.473	-39.272	32.799
Kapitalfluss aus der Finanzierungstätigkeit	-13.826	14.658	-28.484
Veränderung der liquiden Mittel	1.274	16.782	-15.508
Liquide Mittel am Ende der Periode	27.988	26.714	1.274
Der Kapitalfluss aus dem Ergebnis der Frauenthal-Gruppe reduzierte sich um MEUR -7,7 durch Auflösungen der Perso nalrückstellungen, insbesondere in der Business Unit Powertrain, und geringeren Abschreibungen im Geschäftsjahr 2018.
Der Kapitalfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit verschlechterte sich um MEUR 19,8, was auf die Veränderung des Working Capital zurückzuführen ist. Der Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit betrug MEUR -6,4, wobei aus dem Verkauf der Business Unit U-Bolts MEUR 13,4 Zufluss zu verzeichnen ist. Die enthaltenen Investitionen beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf MEUR 21,9, im Vorjahr wurden MEUR 21,7 investiert, davon wurden in 2018 MEUR 1,2 zah lungsunwirksame Investitionen in Sachanlagen über Finanzierungsleasing getätigt (2017: MEUR 0,4).
Der Kapitalfluss aus der Finanzierungstätigkeit betrug MEUR -13,8 und setzte sich wie folgt zusammen: Verkauf eigene Anteile (im Zuge des Mitarbeiteroptionsprogramms) von MEUR 0,1, Rückzahlung von Krediten von MEUR -39,5, Auf nahme von Krediten von MEUR 21 (wobei in dieser Position der Höchststand an ausgenützten Betriebsmittellinien ent halten ist), Ein- und Auszahlungen von sonstigen Finanzverbindlichkeiten von MEUR +4,7.
Die Nettoverschuldung der Frauenthal-Gruppe reduzierte sich um MEUR 13,8 und betrug per 31. Dezember 2018 MEUR 79,4 (Nettoverschuldung per 31. Dezember 2017: MEUR 93,3). Die verfügbaren Banklinien zum Bilanzstichtag betrugen rund MEUR 92,9, miteinbezogen sind die bei Kreditinstituten verfügbaren Guthaben von insgesamt MEUR 27,9. Das

KAPITALFLUSS- UND LIQUIDITÄTSENTWICKLUNG

KAPITALFLUSSRECHNUNG

in TEUR	2018	2017	Veränderung
Kapitalfluss aus dem Ergebnis	27.805	35.455	-7.650
Kapitalfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit	21.573	41.396	-19.824
Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit	-6.473	-39.272	32.799
Kapitalfluss aus der Finanzierungstätigkeit	-13.826	14.658	-28.484
Veränderung der liquiden Mittel	1.274	16.782	-15.508
Liquide Mittel am Ende der Periode	27.988	26.714	1.274

ausgenutzte Factoringvolumen beträgt in der Frauenthal-Gruppe zum 31. Dezember 2018 MEUR 60,9 (Vorjahr: MEUR 58,6).

C. ANGABEN GEM. § 243A UGB

Die Frauenthal Holding AG weist ein Grundkapital von EUR 9.434.990 auf, das sich auf insgesamt 7.534.990 auf Inhaber lautende Stückaktien und 1.900.000 nicht notierte Namensaktien verteilt. Jede Aktie ist am Grundkapital im gleichen Umfang beteiligt. Die Anzahl der eigenen Aktien beträgt per 31. Dezember 2018 828.499 Stück (Vorjahr: 856.499 Stück) und verringert sich durch den Verkauf von eigenen Aktien im Zuge eines Mitarbeiteroptionsprogramms im Vergleich zum Vorjahr um 28.000 Stück. Der Anteil der eigenen Aktien beträgt somit 8,78 % (Vorjahr: 9,08 %) des Grundkapitals. Der Streubesitz beträgt 1.583.575 Stück Aktien, 16,78 % (Vorjahr: 1.555.575 Stück Aktien, 16,48 %), der Anteil der Hauptaktionäre, der FT Holding GmbH und der Ventana Holding GmbH (die FT Holding GmbH, Tridelta HEAL Beteiligungsgesellschaft S.A., Ventana Holding GmbH, EPE European Private Equity S.A., EPEX Management AG und Herr Dr. Hannes Winkler sind gemeinsam vorgehende Rechtsträger (iSd § 1 Z 6 ÜbG)), beträgt 7.022.916 Stück Aktien, somit 74,44 % und ist unverändert zum Vorjahr.

Es bestehen keine besonderen Kontrollrechte für einzelne Aktionäre. Es bestehen keine über die gesetzlichen Vorschriften hinausgehenden Rechte zur Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie zur Änderung der Satzung.

Der Aufsichtsrat der Frauenthal Holding AG hat am 1. Juni 2011 einen Aktienoptionsplan 2012–2016 für Mitglieder des Vorstands der Frauenthal Holding AG und für Führungskräfte der Frauenthal-Gruppe beschlossen. Am 20. April 2016 wurde ein weiteres fünfjähriges Aktienoptionsprogramm 2017-2021 für herausragende Leistungen in den Geschäftsjahren 2016 bis 2020 im Hinblick auf das auslaufende Aktienoptionsprogramm beschlossen. Einbezogen sind die jeweiligen Vorstandsmitglieder und weitere ungefähr 10 bis 15 Führungskräfte der Frauenthal-Gruppe.

Der Vorstand wurde in der ordentlichen 28. Hauptversammlung vom 30. Mai 2017 ermächtigt, für die Dauer von fünf Jahren (a) das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats um insgesamt höchstens EUR 4.717.495,-- durch Ausgabe von bis zu 4.717.495 auf Inhaber und/oder auf Namen lautenden Stückaktien mit Stimmrecht gegen Bareinlagen oder gegen Sacheinlagen einmal oder mehrmals zu erhöhen, (b) hierbei mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre gegebenenfalls dann ganz oder teilweise auszuschließen, wenn das Grundkapital (i) zum Zweck der Durchführung eines Programms für Mitarbeiterbeteiligung oder eines Aktienoptionsplans einschließlich von Mitgliedern des Vorstands und leitenden Angestellten jeweils der Gesellschaft oder von mit dieser verbundenen Unternehmen, (ii) sonst gegen Bareinlage, wenn in Summe der rechnerisch auf die gegen Bareinlage unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegebenen Aktien entfallende Anteil am Grundkapital der Gesellschaft die Grenze von 10% des Grundkapitals der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung nicht übersteigt, oder (iii) gegen Sacheinlagen, insbesondere von Unternehmen, Unternehmensteilen, Betrieben, Teilbetrieben oder Anteilen an einer oder mehreren Gesellschaften oder anderen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang stehender Vermögensgegenstände oder zum Erwerb sonstiger Vermögensgegenstände (einschließlich Forderungen Dritter gegen die Gesellschaft oder mit der Gesellschaft verbundenen Unternehmen), erhöht wird sowie (c) mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Art der neu auszugebenden Aktien (auf Inhaber und/oder auf Namen lautend), den Ausgabebetrag sowie die sonstigen Ausgabebedingungen, einschließlich der Einräumung eines mittelbaren Bezugsrechts gemäß § 153 Abs 6 AktG, festzusetzen (Genehmigtes Kapital 2017).

In wesentlichen Liefer- und Bezugsverträgen des Konzerns sind Change-of-Control-Klauseln enthalten. Eine detaillierte Bekanntmachung dieser Vereinbarungen würde dem Konzern erheblichen Schaden zufügen und kann daher unterbleiben. Es bestehen keine Entschädigungsvereinbarungen zwischen der Gesellschaft und ihren Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder Arbeitnehmern für den Fall eines öffentlichen Übernahmeangebots.

9 LAGEBERICHT

D. RISIKOBERICHT

Gemäß der Regel 69 des Österreichischen Corporate Governance Kodex wurde ein konzernweites Risikomanagementsystem (RMS) eingerichtet. Risikoquellen werden systematisch identifiziert, bewertet und vordefinierte Strategien im Umgang mit den Risiken festgelegt. Ein wesentliches Element des RMS sind Frühwarnindikatoren, die systematisch erfasst, analysiert und berichtet werden. Der Umgang mit den Risiken ergibt sich aus der Einordnung in die Risikomatrix, die regelmäßig aktualisiert wird: aktives Management, laufende Beobachtung oder fallweise Beobachtung. Das interne Kontrollsystem (IKS), dessen Kernelemente das Controlling, Reporting, die interne Revision und die Managementmeetings auf allen Ebenen sind, wird laufend an die Erfordernisse des RMS angepasst.

MARKTRISIKO

Der Nutzfahrzeugmarkt in Europa wird primär von den Konjunkturerwartungen der Transportunternehmen getrieben, da die Industrieproduktion wesentlich die Nachfrage nach Transportleistungen insbesondere im Segment der schweren Nutzfahrzeuge bestimmt. Der PKW-Markt ist weniger volatil als der Nutzfahrzeugmarkt, kann aber auch kurzfristige erhebliche Schwankungen aufweisen, wie sie beispielsweise 2018 aufgrund der Einführung des neuen Abgastestverfahren (WLTP) aufgetreten sind. Darüber hinaus spielt die Auftragslage in der Baubranche eine wichtige Rolle für die Nachfrage von Nutzfahrzeugen. Exporte aus Europa in den Mittleren Osten, nach Russland sowie in geringem Umfang nach Südamerika sind ebenso von Bedeutung. Risiken der politischen Entwicklung können bei den Exporten in diese Regionen von Bedeutung sein.

Außerdem beeinflussen die Finanzierungsmöglichkeiten der Transportunternehmen die Nachfrage. Die branchentypisch geringe Eigenkapitalausstattung und dadurch eingeschränkte Finanzierungsmöglichkeiten bewirken ein sehr vorsichtiges Investitionsverhalten. Obwohl der in einigen Staaten Europas seit 2009 gewachsene Investitionsstau auch 2018 zu Nachfrageschüben in einigen europäischen Ländern geführt hat, bleibt das größte wirtschaftliche Risiko ein Konjunktureinbruch, der durch eine europäische Finanzkrise, durch makroökonomische Schocks – wie etwa ein unerwartetes Ansteigen des Zinsniveaus – oder politische Krisen ausgelöst werden könnte. Die Politik der USA, die Unwägbarkeit des "Brexit" und die volatilen Wachstumsperspektiven in China führen zu tendenziell steigender Unsicherheiten der politischen und makroökonomischen Rahmenbedingungen. Sollte es zu neuen Barrieren im globalen Handel kommen ist Frauenthal Automotive aufgrund eines relativ geringen (indirekten) Exportanteils außerhalb der EU bzw. nach Großbritannien nicht direkt in relevantem Ausmaß betroffen. Der chinesische Markt hat einen moderaten Einfluss auf Umsatz und Ergebnis von Frauenthal Automotive.

Der auch im Jahr 2018 leicht wachsende PKW Markt wird in Europa in den Folgejahren vorsichtig prognostiziert. Die Diskussionen über die Umweltverträglichkeit der Dieselfahrzeuge haben zu einer merkbaren Verschiebung in Richtung benzinbetriebener PKW geführt. Der Anteil der (reinen) Elektrofahrzeuge ist bei hohen Wachstumsraten weiterhin sehr gering. Das Marktrisiko in China, das für Frauenthal im Bereich der Business Unit Gnotec Relevanz hat, ist größer als in Europa. Die Profitabilität des relativ kleinen Standortes in China hängt wesentlich vom Wachstum der beiden Hauptkunden ab. Diese haben sich in der Vergangenheit besser als der Markt entwickelt.

Das Wachstum des europäischen Automobilmarktes hat in 2018 bei Frauenthal eine sehr hohe Kapazitätsauslastung, teilweise bis zur Kapazitätsgrenze, bewirkt. Dennoch konnten alle Kundenaufträge erfüllt werden.

Die Versorgung mit Vormaterial, insbesondere Stahl, ist in den Fokus des Risikomanagements gerückt. Aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Lage sind die Stahllieferanten voll ausgelastet; jede Produktionsstörung, z.B. aufgrund von Anlagenausfällen oder Streiks, kann zu Versorgungsengpässen führen, die auch Produktionsausfälle bei Frauenthal auslösen können. Diesem Risiko kann nur begrenzt begegnet werden: schon in der Vergangenheit wurde die Anzahl der Lieferanten erhöht, jedoch ist meist nur ein spezifischer Stahl von den Kunden für die jeweiligen Produkte freigegeben.

Bei der Division Handel, als Zulieferer des Baunebengewerbes, hängt der Bereich Sanitär- und Heizungsgroßhandel mit den Marken SHT und ÖAG mit einem leichten Zeitversatz direkt von der Baukonjunktur ab. Im Berichtsjahr war ein stabiles Marktumfeld mit einem preislich immer stärker umkämpften, großvolumigen Objektgeschäft zu verzeichnen.

Insbesondere gelingt es im Geschäftsjahr nicht, die gute Logistikperformance als Wettbewerbsfaktor zu nutzen, da aufgrund des zunehmend aggressiven Preiswettbewerbs letztendlich der Preis als entscheidendes Kaufkriterium mehr denn je dominiert. Die Wettbewerbslandschaft ist durch den Aufbau erheblicher Logistikkapazitäten mehrerer Wettbewerber gekennzeichnet; der entsprechende Auslastungsdruck bei stagnierendem Markt bewirkt teilweise extreme Preisstellungen im Markt. Zudem gelingt es einem Wettbewerber, der im Vorjahr aufgrund operativer Probleme einen erheblichen Umsatzrückgang hinnehmen musste, wieder Marktanteile zurückzugewinnen.

Die Marke Kontinentale ist ein Fachhandelsunternehmen für Armaturen- und Rohrleitungstechnik insbesondere für Anwendungen im Bereich Infrastruktur (Gas, Wasser, Kanal, Straße). Der Erfolg in diesem Geschäftsbereich ist von der Investitionsbereitschaft der Kommunen und Kommunalbetriebe sowie vom Investitionsbedarf der Industrie abhängig. Großprojekte im Tiefbaubereich können kurzfristige Impulse setzen, jedoch ist langfristig nur mit geringen Wachstumsraten zu rechnen.

Die kurz- und mittelfristige Entwicklung der Baukonjunktur unterliegt der ständigen Beobachtung von Vertrieb und Einkauf. Der Vorstand wird wöchentlich über die Marktentwicklung informiert.

KUNDENRISIKO

Die Division Frauenthal Automotive hat in ihren Produktsegmenten bei ihren Kunden eine gute Stellung, welche auf einer lange währenden, guten Zusammenarbeit beruht und auch die Mitarbeit an Produkt- und Modelländerungen umfassen kann. Trotzdem erhöhen die Globalisierungsstrategie der OEM-Kunden (Original Equipment Manufacturer) und die Zollpolitik einiger Exportmärkte (z.B. Brasilien, USA, China) das Risiko von Produktionsverlagerungen außerhalb Europas und die Entwicklung außereuropäischer Lieferanten. Darüber hinaus kann die Globalisierungsstrategie für Frauenthal Automotive zur Anforderung führen, in diesen Ländern mit eigenen Fertigungen präsent zu sein, um die Stellung als Lieferanten bei einzelnen Kunden aufrecht zu erhalten.

Im Bereich der Produktion von Fahrzeugkomponenten wie Druckluftbehälter, Schweiß-, Stanz- und Umformteilen und Pleuelstangen werden üblicherweise ein- oder mehrjährige Lieferverträge abgeschlossen, die die Produkte und Konditionen definieren, aber keine verbindlichen Liefermengen für den Gesamtzeitraum festlegen, da diese von der Marktnachfrage abhängen. In der Regel schließen die Kunden keine sogenannten "Single-Source-Verträge" ab. Dies bedeutet, dass aus vertraglicher Sicht Kunden ihre Bestellungen in bestimmten, begrenzten Bandbreiten zu Wettbewerbern verlagern können. Faktisch ist es jedoch meist so, dass aus ökonomischen und technischen Gründen für einen Großteil der Teilenummern Frauenthal der einzige Lieferant ist und die Kunden kurz- bis mittelfristig keine Alternativlieferanten für einzelne Produkte haben. Der Abschluss und die Verlängerung von solchen Verträgen hängen von der Wettbewerbsfähigkeit des Zulieferers ab. Die Kundenentscheidungen werden dabei primär durch die Preise und die Fähigkeit, durch kontinuierliche Produktivitätsverbesserungen auch Kostensenkungen an die Kunden weiter zu geben, bestimmt. Darüber hinaus spielen Lieferfähigkeit, Produktqualität, Zuverlässigkeit und technische Kompetenz bei Neuentwicklungen eine Rolle. Im Produktbereich Gnotec bestehen überwiegend Aufträge für den gesamten Produktlebenszyklus (Fahrzeuge des Kunden), sodass die Prognose der Umsatzentwicklung eine höhere Verlässlichkeit aufweist als in den anderen Produktbereichen.

In allen Produktbereichen konnten im Geschäftsjahr Aufträge für Neugeschäft, aber auch wichtige Folgeaufträge gewonnen werden. Dies betrifft den europäischen Markt und den Standort in China von Gnotec.

Zwischen der Auftragserteilung, die in der Entwicklungsphase eines PKW- oder LKW-Modells erfolgt, und dem Produktionsanlauf kann ein Zeitraum von mehreren Jahren liegen, in dem Kapital in Werkzeugen, Anlagevermögen oder Sicherheitsbeständen gebunden sein kann. Frauenthal ist daher dem Risiko von Verzögerungen im Entwicklungs- und Markteinführungsprozess der Kunden und nicht erreichten Vertriebszielen ausgesetzt. Diese Risiken werden durch genaues Monitoring der Kunden und durch entsprechende Zahlungsziele mit Werkzeug- und Maschinenlieferanten sowie Finanzierungslösungen im Anlagebereich abgemildert.

In der Business Unit Gnotec wird insbesondere seitens der Kunden des chinesischen Standortes gefordert, dass Gnotec in Zukunft die Werkzeuge (v.a. Pressformen und Stanzwerkzeuge für die einzelnen Produkte) über den Verkaufspreis verrechnet und nicht wie bisher in Europa üblich zur Gänze bei Produktionsbeginn. Dieses Abrechnungsmodell (SOT "Supplier Owned Tooling") ist zwar profitabel, könnte aber einen Anstieg des zu finanzierenden Working Capital verursachen. Im Falle von unerwarteten Absatzeinbrüchen oder vertragswidrigem Verhalten der Kunden, könnte auch die vollständige Amortisation der Werkzeuge über den Verkaufspreis gefährdet sein. Das beschriebene potentielle Risiko wird durch die Vereinbarung hoher Preisaufschläge für die Werkzeugkosten begrenzt. Weiters wird dieses Modell nur mit Kunden praktiziert, zu denen eine strategisch starke Beziehung mit wechselseitigen Abhängigkeiten besteht. Es bestehen ausreichende Finanzierungslinien zur Umsetzung dieses Modells, dem sich Gnotec aufgrund der Wettbewerbssituation nicht gänzlich entziehen kann.

Die bedeutendsten Risiken in den Kundenbeziehungen ergeben sich aus dem Markteintritt neuer Wettbewerber, die es den Kunden erlauben, Preisdruck auszuüben. Trotz der positiven Entwicklung des europäischen Fahrzeugmarkts in 2018 und der starken Marktposition von Frauenthal Automotive ist der Preisdruck seitens der Kunden unverändert stark, da die Ertragskraft der Fahrzeughersteller maßgeblich von den Einkaufspreisen und somit auch dem Preisdruck, den sie auf die Lieferanten ausüben können, bestimmt ist.

11 LAGEBERICHT

Bei den Herstellern von PKWs und Nutzfahrzeugen handelt es sich um sehr große, international tätige Unternehmen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr traten keine Zahlungsausfälle ein. In Zukunft wird dieses Risiko weiterhin als eher gering eingeschätzt. Kleinere Kunden, die ein höheres Ausfallsrisiko haben können, machen einen untergeordneten Anteil des Geschäftsvolumens aus. Die regelmäßig auftretenden Zahlungsverzögerungen bei kleineren Forderungsbeträgen konnten in der Vergangenheit immer einvernehmlich mit dem Kunden gelöst werden.

Der Sanitär- und Heizungsgroßhandel ist geprägt von einer Vielzahl an Kunden aus der Installationsbranche, aber auch von größeren Abnehmern wie Baumärkten, Bauträgern, öffentlichen Einrichtungen und Kommunen. Private Endabnehmer werden nicht direkt beliefert. Maßgeblich für den Geschäftserfolg sind kompetitive Einkaufspreise und Einkaufsbedingungen für das Handelssortiment, die logistische Leistungsfähigkeit bei Warenverfügbarkeit und Zustellung sowie die Vorfinanzierungsfunktion durch den Großhändler. Der Wettbewerb zwischen den Großhändlern kann bei einem aggressiven Kampf um Marktanteile zu einem Preisverfall führen; allerdings ist aufgrund anderer, stabilisierender Elemente der Kundenbeziehung (Warenverfügbarkeit, logistische Verlässlichkeit, Finanzierung, technische Betreuung, Schnittstellenanbindung, Eigenmarken etc.) der Preis nicht allein ausschlaggebend, sodass den Risiken des Preiswettbewerbs mit diesen Leistungskomponenten entgegengewirkt werden kann. Aufgrund ihrer führenden Marktposition, des flächendeckend ausgebauten Standortnetzes und der logistischen Leistungsfähigkeit ist die Division Frauenthal Handel im Wettbewerb sehr gut positioniert und für viele Kunden bevorzugter Lieferant.

Die Kunden sind überwiegend Gewerbetreibende mit den für die Installationsbranche und für kleine Unternehmensgrößen charakteristischen Zahlungsrisiken.

Um diesen Risiken entgegenzuwirken, wird aktives Kundenrisikomanagement betrieben. Kundenratings und Kreditlimite werden laufend beobachtet und angepasst um Insolvenzrisiken frühzeitig zu erkennen. Unregelmäßigkeiten im Zahlungsverhalten der Kunden werden konsequent verfolgt. Belieferungslimits, die laufend an das Zahlungsverhalten angepasst werden, reduzieren das Forderungsausfallrisiko. Zusätzlich wird das Ausfallsrisiko von Zahlungen über Warenkreditversicherungen deutlich gemindert.

Da Frauenthal Handel überwiegend Klein- und Mittelbetriebe beliefert, sind die Kundenforderungen breit gestreut.

PERSONALBESCHAFFUNGSRISIKEN

An einigen Standorten in der Division Frauenthal Automotive (insbesondere in Hustopeče, Tschechien und Elterlein, Deutschland) bestehen Schwierigkeiten bei der Beschaffung einer ausreichenden Anzahl von qualifizierten Mitarbeitern, vor allem im Produktionsbereich. Im Berichtsjahr sind Produktivitätsprobleme und Zusatzkosten durch den erforderlichen Einsatz einer hohen Anzahl von Leiharbeitern entstanden. Eine ähnliche Problematik ist ebenfalls in der Slowakei zu erwarten, da aufgrund des starken Wachstums der Automobilindustrie in den CEE-Ländern (sowohl in OEM Standorten als auch in der Zulieferindustrie) eine zunehmende Verknappung qualifizierter Arbeitskräfte prognostizierbar ist. Die Folgen dieser Entwicklung sind einerseits Lohnkostensteigerungen deutlich über den Produktivitätssteigerungen und zunehmende Risiken von Produktionsausfällen. Gegenmaßnahmen sind vor allem mittel- und langfristiger Natur: zahlreiche Maßnahmen festigen und steigern die Attraktivität von Frauenthal als Arbeitgeber, Investitionen in Automatisierungsmaßnahmen reduzieren den Personalbedarf und schließlich stellt sich strategisch die Frage der Standortpolitik. Kurzfristig wird im Rahmen der Neuverhandlung der Kundenverträge die Überwälzung steigender Personalkosten auf die Verkaufspreise unausweichlich sein. Da die Wettbewerbssituation derzeit für alle Business Units günstig ist, kann dies in begrenztem Ausmaß auch ohne Gefährdung der Geschäftsbeziehungen erfolgen.

UMWELTRISIKEN

Die Unternehmen des Frauenthal-Konzerns erfüllen alle umweltrelevanten Auflagen, gesetzlichen Bestimmungen, Verordnungen und Bescheide. Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter werden über alle Umwelt-, Gesundheits- und Sicherheitsbelange umfassend informiert und geschult.

Die Standorte der Division Frauenthal Automotive sind industrielle, metallverarbeitende Betriebe, die auch teilweise thermische Verfahren (Härten, Warmformung, Schweißen) in der Fertigung einsetzen. Daraus ergeben sich generell Risiken aus den Abfällen und Abwässern dieser Betriebe.

Einige Standorte befinden sich auf Liegenschaften, die schon seit vielen Jahrzehnten als Industriestandorte genutzt werden. Die daraus resultierende Kontamination von Böden verursacht in der Regel kein Umweltrisiko solange keine Emissionen auftreten oder die umweltrelevanten Auflagen verändert werden. Für einige Standorte liegen Berichte aus einer Umwelt Due Diligence vor. Dem Management sind potenzielle Umweltrisiken bekannt und es werden daher die geeigneten Maßnahmen zur Minimierung von Umweltrisiken getroffen. Generell hat sich nach dem Verkauf der Business Units "Stahlfedern" (im Jahr 2014) und "U-Bolts" (im Jahr 2018) das Risiko von Umweltschäden für die FrauenthalGruppe reduziert. Im Jahr 2017 wurden im Rahmen eines Management-Buyouts zwei kleine Standorte der Gnotec-Gruppe in Schweden verkauft. Die in der Frauenthal-Gruppe aktuell betriebenen Standorte weisen aufgrund der Produktionsprozesse ein geringeres Umweltrisiko auf. Aus den Kaufverträgen für die verkauften Business Units und Standorte bestehen Umweltrisiken aufgrund der den Käufern gewährten Garantien. Diese sind betraglich und zeitlich limitiert. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung gibt es keine Hinweise, dass diese Garantien in Anspruch genommen werden könnten. Ein Großteil der Garantien endet mit Ablauf der Garantiefrist am 31. Dezember 2019.

Die Frauenthal Handel Gruppe ist ausschließlich im Handel von Sanitär, Heizungs- und Installationsprodukten tätig. Die Gruppe verfügt über eine österreichweite Vertriebs- und Logistikinfrastruktur sowie einen eigenen Fuhrpark. Das Lagersortiment beinhaltet 38.000 überwiegend technische Artikel. Im Sortiment sind keine gefährlichen Güter mit potentieller Belastung für die Umwelt enthalten. Es gibt sowohl im Sanitär- als auch Heizungssegment ein breites Handelssortiment an Artikeln die besonders umwelt-, energie oder ressourcenschonend sind. Es sind diesbezüglich keine Umweltrisken bekannt. An einigen Logistik-Standorten von Frauenthal Handel bestehen Umweltrisiken in Form von Lärmemissionen, die zu einer Einschränkung der Betriebszeiten führen.

Für alle bekannten Risiken sind "Risk Owner" definiert, die für das Management der Risiken zuständig sind. Über die Entwicklung der Risiken wird sowohl in den regelmäßigen Risikoberichten als auch in monatlichen Management Reportings berichtet. Falls es Vorkommnisse gibt, die eine Änderung im Risikomanagement erfordern könnten, wird dies von den "Risk Owners" an die jeweilige Geschäftsführung und im Falle von bedeutenden Ereignissen an den Vorstand berichtet.

BETRIEBLICHE RISIKEN

Schmiedeteile (Pleuelstangen, Ausgleichswellen), Bremsdruckbehälter und Karosserieteile werden durch Erwärmung von Stahl, Umformprozesse (Schmiedehämmer, Pressen, Stanzen), teilweise Schweißen und anschließender Oberflächenbehandlung erzeugt. Schmiede-, Schweiß-, Stanz- und Umformteile werden meist in hochautomatisierten Produktionsprozessen hergestellt. Bei all diesen Prozessen gibt es Produktionsausfallsrisiken und Sicherheitsrisiken. Im Berichtsjahr waren diesbezüglich keine signifikanten Vorfälle zu verzeichnen. Kleinere Störungen im Produktionsbereich konnten ohne Unterbrechung der Kundenbelieferungen gelöst werden. Ein geringfügiger Schaden durch einen Brand im Geschäftsjahr ist durch die Versicherung gedeckt. Der Optimierung der Sicherheit in der Produktion wird über die gesetzlich erforderlichen Standards hinaus ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Durch Arbeits- und Verfahrensanweisungen, Schulungsmaßnahmen, laufende Instandhaltung und Überprüfung sowie durch den Abschluss von Versicherungsverträgen werden Risiken möglichst minimiert. In den Bereichen Druckluftbehälter und Gnotec ist es möglich, Produktionsanteile zwischen den Standorten zu verschieben.

Im Straßeneinsatz von Fahrzeugkomponenten können Qualitätsmängel in seltenen Fällen zu Materialbrüchen, undichten Bremssystemen oder frühzeitiger Korrosion führen. Ein umfassendes Qualitätssystem, das laufend intern und extern auditiert wird, verringert die Wahrscheinlichkeit eines Schadenseintritts. Gleichzeitig sind für mögliche Schäden aus Produkthaftung und Rückrufmaßnahmen Versicherungen abgeschlossen worden. Die Versicherungssummen werden als ausreichend eingeschätzt.

Nicht versichert sind Gewährleistungskosten (Austausch fehlerhafter Produkte); diese können im Extremfall zu sehr hohen Ergebnisbelastungen führen. Im Berichtsjahr gab es diesbezüglich keine nennenswerten Vorfälle.

Für die Ertragskraft der Frauenthal Handel sind kompetitive Einkaufsbedingungen und Einkaufspreise der Lieferanten von großer Bedeutung. Einzelne dieser Lieferanten haben einen großen Marktanteil in Österreich und können daher nicht substituiert werden. Gleichzeitig ist die Frauenthal Handel Gruppe aufgrund des größten und österreichweiten Vertriebs- und Logistiknetzwerks der wesentliche Partner in der Branche.

Die Verhandlung der Einkaufspreise ist Kernaufgabe des Top-Managements. Aufgrund der Marktstruktur ist Frauenthal Handel bestens aufgestellt. Die Mitgliedschaft in der europaweiten Einkaufsgemeinschaft VGH sichert die Position gegenüber den Herstellern von Sanitär- und Heizungsprodukten zusätzlich ab.

Durch die Einführung eines Bereichs "Category Management" wurde die Koordination zwischen den Funktionen von Einkauf, Verkauf, Produktmanagement und Disposition deutlich verbessert.

Die Sicherheit der IT-Systeme, insbesondere der Schutz vor unbefugtem Zugriff und Manipulationen, wird regelmäßig intern überprüft. Aufgrund der zunehmenden internen und externen Vernetzung sind die Risiken in diesem Bereich steigend. Entsprechend werden auch Maßnahmen zur Erhöhung des Schutzes vor unberechtigten Systemzugriffen verstärkt. Darüber wird auch regelmäßig dem Prüfungsausschuss berichtet.

VERSORGUNGSRISIKO

Die Verfügbarkeit von Stahl wird bei allen Produkten durch längerfristige Lieferverträge sichergestellt. Die Vormaterialien der Produktion bestehen überwiegend aus Commodities, für die es weltweit zahlreiche Lieferanten gibt. Es bestehen im Falle möglicher Rohstoffverknappung und starker Preissteigerungen bei Stahl und Vormaterialien Versorgungsrisiken. Preisveränderungen bei Stahl werden durch entsprechende Vereinbarungen mit den Kunden auf die Verkaufspreise abgewälzt, wobei es unterschiedliche Preisanpassungsintervalle gibt, sodass bei rasch steigenden oder sinkenden Stahlpreisen vorübergehend Nach- bzw. Vorteile gegenüber den kalkulierten Margen entstehen. Diese Effekte neutralisieren sich erfahrungsgemäß in einem mehrjährigen Betrachtungszeitraum.

Das Einkaufsmanagement von Vormaterialien nimmt jede Business Unit selbst wahr.

Energiekosten haben einen erheblichen Einfluss auf die Produktionskosten und damit auf die Ertragslage des Konzerns, da Energiepreisschwankungen nicht automatisch an die Kunden weitergegeben werden können. Teilweise bestehen Sicherungsgeschäfte für den Strombezug.

Versorgungsengpässe bei Vormaterialien oder Energie sind möglich. Für alle relevanten Vormaterialien gibt es mehrere Lieferanten, allerdings kann es beispielsweise bei technischen Betriebsstörungen bei einzelnen Großlieferanten zu kurzfristigen Engpässen kommen. Es bestehen aber keine strategischen Abhängigkeiten.

Im Berichtszeitraum kam es in mehreren Business Units aufgrund des kurzfristigen Ausfalls von Stahllieferungen zu Engpasssituationen, die nur durch außerordentliche Maßnahmen bewältigt werden konnten. Kundenbelieferungen wurden nicht gestört, allerdings entstanden Zusatzkosten, die vertragsgemäß nicht an die Kunden weiter belastet werden können. Für das Jahr 2019 wird das Risiko ähnlicher Engpässe bei Stahllieferungen als geringer eingeschätzt.

EEG UMLAGE POWERTRAIN

Aufgrund eines Formalfehlers bei der durch einen renommierten Berater vorbereiteten Antragstellung wurde die EEG Förderung (Begrenzung der Energiekosten) für die Frauenthal Powertrain GmbH im Jahr 2018 versagt. Gegen den Bescheid wurde berufen. Die Berufung wurde von der Behörde zurückgewiesen, womit der gerichtliche Berufungsweg beschritten werden muss. Die Zusatzbelastung liegt bei ca. MEUR 4 für das Jahr 2018. Laut Einschätzungen von auf dieses Thema spezialisierten Anwälten bestehen Chancen auf eine positive Berufungsentscheidung im gerichtlichen Berufungsweg, der vermutlich aber mehrere Jahre dauern kann. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit den Schaden durch Inanspruchnahme der Haftpflichtdeckung des Beraters geltend zu machen. Dafür werden die Chancen als gut eingeschätzt. Sollte ein längerer Rechtsweg erforderlich sein oder der Schaden über die Beraterhaftplicht geltend gemacht werden müssen, ist die Liquiditätslage der Frauenthal Powertrain GmbH belastet, aber aufgrund der Ergebnisentwicklung nicht kritisch. Das Management erwartet mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 %, dass eine Rückerstattung der Subvention für 2018 erfolgen wird, wenn auch gegebenenfalls erst in mehreren Jahren, oder der Schaden über die Beraterhaftpflicht abgegolten wird.

GESCHÄFTSBEREICH SCHWERE STAHLFEDERN UND STABILISATOREN

Mit Vertrag vom 18. Juni 2014 wurde der Geschäftsbereich Schwere Stahlfedern und Stabilisatoren an die Hendrickson Holdings NL Coöperatief U.A. (vormals: TBC Netherlands Holdings Coöperatief U.A.), eine Gesellschaft der amerikanischen Hendrickson-Gruppe, verkauft. Aus dem Kaufvertrag besteht eine Haftungssumme von MEUR 10 für sogenannte "unknown environmental risks". Die Haftungsfrist endet am 31. Dezember 2019. Derzeit liegen keine Anzeichen für eine Inanspruchnahme dieser Gewährleistungsverpflichtungen vor.

FINANZWIRTSCHAFTLICHE RISIKEN

Aus der Finanzierungs- und Standortstruktur der Frauenthal-Gruppe ergeben sich finanzielle Risiken (dazu zählen Währungs-, Liquiditäts- und Zinsrisiken), die maßgeblichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben können.

von Anpassungen der Vereinbarungen mit den Banken an die aktuellen Bedürfnisse werden im Rahmen der Treasury-Funktion von der Holding gesteuert und detailliert überwacht. Zusätzlich bestehen auf Ebene der Frauenthal Holding Finanzierungslinien mit mehreren österreichischen Banken, von denen zum Bilanzstichtag MEUR 23,0 langfristig, sowie MEUR 3,0 kurzfristig zugesagt und frei verfügbar waren und in Höhe von MEUR 17,5 nicht ausgenutzt waren.

Der Konzern verfügt zum Bilanzstichtag über MEUR 92,9 zur Verfügung stehende Banklinien, davon Guthaben bei Kreditinstituten MEUR 27,9 sowie nicht ausgenutzte Banklinien von MEUR 64,9. Das Factoringvolumen beträgt MEUR 60,9. Zusätzlich bestehen mit den beteiligten Banken langjährige gute Geschäftsbeziehungen. Damit war das Liquiditätsrisiko zum Bilanzstichtag niedrig.

Zentraler Bestandteil der Liquiditätsplanung der Unternehmen der Frauenthal-Gruppe ist die Aufrechterhaltung der Fähigkeit, den externen und internen Zahlungsverpflichtungen stets nachzukommen.

Mit einer Tochtergesellschaft der Gnotec-Gruppe verfügt Frauenthal über einen Produktionsstandort in China (Kunshan, Großraum Shanghai). Von dort werden hauptsächlich chinesische Produktionswerke eines europäischen PKW-Herstellers sowie ein großer chinesischer Automobilhersteller beliefert. Der Standort befindet sich im Aufbau und erzielte erstmals im abgelaufenen Geschäftsjahr ein positives Jahresergebnis nach Steuern.

Im Berichtsjahr erfolgte die Serienbelieferung eines chinesischen PKW-Herstellers, das Hochfahren der Produktion des wichtigsten Kunden erfolgte mit einem guten Volumen; es wird im folgendem Geschäftsjahr eine deutliche Ergebnissteigerung erwartet. Aufgrund möglicher Verzögerungen beim Anlauf des Neugeschäfts (es handelt sich um neue PKW-Modelle für den chinesischen Markt) kann die Ergebnisentwicklung unter den Erwartungen liegen, ebenso wie aufgrund einer Abschwächung des chinesischen PKW-Marktes. Wegen des Produktportfolios (Umformteile und Schweißbaugruppen) sind hohe Vorfinanzierungen vor allem für Presswerkzeuge und Maschinen erforderlich. Die Finanzierung des Standorts bis zum Erreichen eines positiven Free Cashflows wurde teilweise durch lokale Finanzierungen (Anlageleasing), einer lokal finanzierten Betriebsmittellinie und überwiegend durch Darlehen der schwedischen Muttergesellschaft Gnotec AB gedeckt. Aufgrund der Entwicklung des Auftragsstandes für diesen Standort sowie der hohen strategischen Bedeutung des Engagements in China, auch für die Kundenbeziehungen in Europa, wird das Risiko, dass sich Frauenthal aus China zurückziehen müsste, als gering eingeschätzt. Die Entwicklung des Standortes wird genau beobachtet.

Zinsänderungsrisiken für den Konzern sind in der Bilanz- und Finanzierungssituation Ende 2018 von Relevanz, da die Zinsbasis überwiegend auf 3-Monats-EURIBOR-Basis bzw. in Schweden auf 1-Monats-STIBOR-Basis vereinbart wurde. Die Zinsentwicklung und das damit verbundene Risiko werden laufend überwacht. Da ein unerwartet rascher Anstieg der kurzfristigen Zinsen erhebliche negative Auswirkungen auf die Refinanzierungskosten haben würde, bestehen für einen großen Teil des Finanzierungsvolumens Zinssicherungen mittels SWAPs und CAPs.

Der Einfluss volatiler Währungen (CZK, bis Juni 2018 PLN) ist gering, da im Wesentlichen in Euro fakturiert wird und auch der Einkauf der Vormaterialien überwiegend in Euro erfolgt. Diese Währungsrisiken sind daher im Wesentlichen in 2018 ungesichert und unterliegen einer ständigen Beobachtung. Das Wechselkursrisiko zwischen der Währung CZK und EUR wurde in 2019 durch einen Forward Exchange Hedge mit einer Laufzeit von 1,5 Jahren abgesichert.

Der Einfluss der ebenso volatilen Schwedenkrone ist im Wesentlichen auf nicht liquiditätswirksame Bewertungseffekte (Translationsrisiko) beschränkt.

Die Analyse der abgeschlossenen Zinssicherungsgeschäfte und weitere Angaben zur Sensitivitätsanalyse von Währungsund Zinsänderungen finden sich im Anhang unter dem Punkt 16 "Derivative Finanzinstrumente", Punkt 28 "Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsbeziehungen" sowie Punkt 44 "Finanzinstrumente und Risikoberichterstattung", Abschnitt "Währungsänderungsrisiko".

COMPLIANCE-RISIKEN

15 LAGEBERICHT

tigkeit ausgerichteten Unternehmenspolitik betrachtet. Als Lieferant für alle großen europäischen Nutzfahrzeughersteller wird das Compliance-Verhalten auch von den Kunden evaluiert. Im Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats werden regelmäßig mögliche Compliance-Risiken analysiert und Maßnahmen zur Stärkung der Compliance im Konzern besprochen. Im Berichtsjahr wurden die Verfahren zur Sicherung der Vertraulichkeit von Compliance-relevanten Informationen weiterentwickelt. Eine neue Compliance Richtlinie trat per 3. Jänner 2018 in Kraft.

RECHNUNGSLEGUNG

Die Dokumentation der betrieblichen Vorgänge folgt im Frauenthal-Konzern klaren Richtlinien.

Der Rechnungslegungsprozess in den Konzerngesellschaften obliegt der Verantwortung der lokalen Finanzleitung. Von dieser werden die laufenden Monatsergebnisse unter Verwendung der Konsolidierungssoftware Cognos an die zentrale Finanzabteilung des Konzerns übermittelt. Die konsolidierten Ergebnisse werden nach detaillierter Analyse und Rücksprache mit den Finanzverantwortlichen der Konzerngesellschaften im Monatsbericht an den Vorstand, den Aufsichtsrat und das gesamte Management-Team berichtet. Ausführliche Erläuterungen des Managements der operativen Einheiten erklären den Geschäftsverlauf. Ein konzernweites Accounting Manual und regelmäßige Schulungen der Finanzverantwortlichen dienen der Vereinheitlichung aller relevanten Buchungsmethoden und der Einhaltung der jeweils aktuellen internationalen Rechnungslegungsvorschriften. Neue IFRS Standards werden zentral in enger Zusammenarbeit mit den lokalen Verantwortlichen für den ganzen Konzern eingeführt. Bei Neueinführung der IFRS Standards werden zusätzliche Schulungsmaßnahmen vorgenommen.

Es gibt eine durchgängige Unterschriftsregelung, die die Freigabe von Rechnungen zur Zahlung klar regelt. Die buchmäßige Erfassung der Geschäftsfälle erfolgt grundsätzlich elektronisch. Entsprechend den individuellen Notwendigkeiten sind Zugriffsrechte einzelner Benutzer zentral durch die jeweilige IT-Abteilung verwaltet. Das Ausmaß der Berechtigungen unterliegt einer ständigen Anpassung. Die digitale Datensicherung erfolgt ebenfalls durch die lokalen IT-Abteilungen. Nach einem detaillierten Sicherungsplan werden verschiedene Backups täglich, wöchentlich oder monatlich durchgeführt. Andere Dokumente werden in geeigneten Archiven entsprechend den gesetzlichen Fristen aufbewahrt.

In den operativen Einheiten erfolgt die Buchung von Geschäftsfällen laufend. Zahlungen werden wöchentlich durchgeführt.

In den Gesellschaften sind durchgehend organisatorische Regelungen festgelegt, die gewährleisten, dass sämtliche buchungspflichtigen Geschäftsvorfälle in den Jahresabschluss einfließen. In Konzerngesellschaften mit voll integrierten ERP-Systemen werden bereits bei der Bestellung von Waren automatisch interne Belege erstellt, die folglich einen routinemäßigen Freigabeprozess durchlaufen. Am Ende des Monats überprüfen alle Finanzabteilungen die Vollständigkeit der Rechnungen. Um ein periodengenaues Bild der Finanzlage zu erstellen, werden fehlende Rechnungen bei Bedarf abgegrenzt. Vor dem Bilanzstichtag werden von den wichtigsten Lieferanten Bestätigungen zu den ausstehenden Beträgen eingeholt.

Um sicherzustellen, dass alle erforderlichen Rückstellungen gebildet werden, wird der aktuelle Geschäftsverlauf in den monatlichen Managementmeetings mit dem Vorstand ausführlich besprochen und Maßnahmen abgeleitet. Das monatliche Berichtswesen bildet die Basis für diese Besprechungen. Weiters hilft das eingeführte Vier-Augen-Prinzip in der Geschäftsführung alle künftig drohenden Verbindlichkeiten zu erfassen.

Durch die intensive Kommunikation zwischen der zentralen Finanzabteilung und den Finanzverantwortlichen in den lokalen Gesellschaften werden Planabweichungen detailliert verfolgt.

Das monatliche Reporting beinhaltet detaillierte Abweichungsanalysen zu Ergebnissen, Bilanzpositionen und Cashflow-Statements der einzelnen Segmente. Des Weiteren dient ein umfangreiches Kennzahlensystem der Erstellung interner Vergleiche über längere Zeiträume. Gegebenenfalls werden Auffälligkeiten einer detaillierten Analyse unterzogen. Den Themen Kundenbeziehung, Produktivität, Liquiditätsmanagement und Personalstruktur wird dabei besondere Aufmerksamkeit geschenkt, wodurch mögliche Probleme vorzeitig erkannt werden können. Der Vorstand initiiert in Abstimmung mit dem Prüfungsausschuss regelmäßig Projekte der internen Revision.

Die Cash-Bestände aller Konzerngesellschaften werden ständig beobachtet. Die Liquiditätsentwicklung wird dem Vorstand und den Aufsichtsratsvorsitzenden wöchentlich, dem Aufsichtsrat und damit auch dem Prüfungsausschuss monatlich berichtet. Sichergestellt wird die Korrektheit der Liquiditätsrechnung durch den monatlichen Abgleich von Cashflow-Statements und Bankständen. Den operativen Einheiten werden konkrete monatliche Liquiditätsziele vorgegeben; Abweichungen führen zu vordefinierten Berichts- und Genehmigungsprozessen.

Die Risikoverantwortlichen der identifizierten Risiken sind klar definiert und berichten in oberster Instanz an den Vorstand. Im mindestens zweimal jährlich erstellten Risikobericht werden die Risiken aktualisiert, bewertet und dem Prüfungsausschuss vorgelegt.

E. BERICHT ÜBER DIE FINANZLAGE

Die Planannahmen 2019 gehen auf Gruppenebene von einer positiven Umsatz- und Ergebnisentwicklung aus. Im Bereich Automotive wird zum Berichtzeitpunkt eine stabile Marktentwicklung erwartet, obwohl die makroökonomischen Risiken und die speziellen Herausforderungen der Automobilbranche die Volatilität im Markt voraussichtlich erhöhen werden; Umsatzwachstum ist durch die in den vergangenen Jahren gewonnenen Neukunden bzw. Neugeschäft mit bestehenden Kunden zu erwarten. Die Investitionstätigkeit wird auf leicht niedrigerem Niveau, vor allem durch Wachstums- und Produktivitätsprojekte in der Division Frauenthal Automotive geprägt sein. Die Liquiditätssituation (ohne Berücksichtigung von Akquisitionen) wird sich voraussichtlich aufgrund des Cash-Flow aus dem Ergebnis verbessern. Die Liquiditätssituation auf Gruppenebene wird saisonal schwanken; unterjähriger Finanzierungsbedarf kann durch bestehende kurzfristige Banklinien gedeckt werden. Die Finanzierung der geplanten Investitionen wird in 2019 aus dem Cashflow und den vereinbarten Kreditlinien erfolgen. Abgesehen von möglichen Akquisitionen werden in 2019 keine Ereignisse erwartet, die zu einer bedeutenden Liquiditätsbelastung führen werden. Zusätzlicher Liquiditätsbedarf könnte durch ein unerwartet starkes Neugeschäft entstehen. Ebenfalls in diesem Fall stehen ausreichend Finanzierungslinien zur Verfügung, sofern die Bankpartner erwartungsgemäß die Zusagen aufrechterhalten. Eventuelle Akquisitionen würden voraussichtlich im Wesentlichen auf einer "stand alone"-Basis finanziert, d.h. ohne finanzielle Verflechtung mit den bestehenden Geschäftsaktivitäten.

F. INNOVATIONSBERICHT

In den Produktbereichen findet Innovation durch Verbesserung von Materialeigenschaften, Optimierung von Produktionsprozessen, Entwicklung neuer Produktdesigns und der Suche nach neuen Einsatzmöglichkeiten für existierende Produkte statt. Innovation von Produktionsprozessen kann die Neugestaltung eines Fabriklayouts zur Optimierung des Produktionsflusses, die Investition in qualitäts- und produktivitätssteigernde Anlagen, die Feinabstimmung des Produktionsverfahrens oder eine Standardisierung und Stabilisierung einzelner Fertigungsschritte bedeuten. Innovation im Produktdesign bedeutet beispielsweise die Vormontage mehrerer Komponenten, um so den Einbauaufwand beim Kunden zu reduzieren oder das Design so zu optimieren, dass Materialeinsatz und Kosten reduziert werden können. Vor allem in der Business Unit Gnotec ist die enge Zusammenarbeit mit dem Kunden in der Optimierung des Produktdesigns von Bedeutung. Zu diesem Zweck sind bei mehreren Kunden Ingenieure von Gnotec vor Ort (sogenannte "residential engineers") tätig. Die Business Unit Powertrain entwickelt in Zusammenarbeit mit einem Stahlwerk eine verbesserte Stahlgüte damit die Bauteilmasse im Motor reduziert werden und dadurch eine höhere Effizienz des Motors erzielt wird.

Auch für interne Prozesse werden Innovationen angestrebt, sofern dadurch Kosten- und Qualitätsfortschritte erzielbar sind. Im Bereich der Airtanks wird an Produktdesigns mit geringerem Materialeinsatz gearbeitet (Kosten- und Gewichtsersparnis). Bei diesen Sicherheitsteilen sind jedoch die Zustimmung der Kunden und die Genehmigung des TÜV für alle Produktinnovationen erforderlich.

Im Fertigungsprozess setzt Powertrain auf durchgängige Prozesssteuerung um die Anlagennutzung zu steigern und Ausschuss zu reduzieren. Innovative Werkzeugkonzepte sind in Erprobung; im Erfolgsfall sind deutliche Kostenreduktionen bei verbesserter Produktqualität zu erreichen. In Zusammenarbeit mit Lieferanten wurde in der Business Unit Powertrain ein Prozess entwickelt, der durch vollautomatisierte optische Endkontrolle sowohl Geometrie- als auch Oberflächenfehler trennscharf erkennt. Dies ersetzt die manuelle Kontrolle bei reduziertem Ausschuss. Die Produktinnovation bei Gnotec ist integraler Bestandteil des Geschäftsmodells: kreative Engineering-Lösungen sind ein signifikanter Wettbewerbsfaktor. Das Know-how der Gnotec-Gruppe besteht in der Beherrschung und Optimierung der vielfältigen Prozesse der Blechumformung für die Herstellung einfacher bis hoch komplexer Stahlteile vorwiegend für die Automobilindustrie. Die Automatisierung der Schweißprozesse ist ein Innovationsschwerpunkt, der Produktivitätssteigerung bei gleichzeitiger Qualitätsverbesserung zum Ziel hat.

In der Division Handel werden laufend Prozessinnovationen in der Kundenabwicklung umgesetzt. Einfache Abwicklungen wie digitaler Lieferschein, Bestellmöglichkeiten über Smartphone, Track & Trace oder Lieferaviso schaffen einen Mehrwert beim Kunden und sind ein wichtiger Teil der Kundenbindung. Durchgängige digitale Prozesse sind die Grundvoraussetzung für den hohen Anteil an fehlerfreien Lieferungen von 99,7 % in 2018. Durch die laufende Verbesserung der Attraktivität der Kundenwebshops (JÖAG, mySHT) kann der Umsatzanteil, der über den Shop abgewickelt wird,

17 LAGEBERICHT

permanent ausgebaut werden. Die personalintensiven regionalen Call Center werden dadurch entlastet und es bleibt mehr Zeit für aktive Beratung und Verkauf.

G. AUSBLICK

Für 2019 ist eine Fortsetzung der guten Marktlage im Bereich Automotive wahrscheinlich, obwohl die Marktschwankungen zunehmen werden. Regional ist vor allem der chinesische Markt volatiler geworden. Der Gewinn von Neugeschäft lässt in der Division Frauenthal Automotive Umsatzwachstum erwarten. In der Handelsdivision werden bei fortgesetztem Wettbewerbsdruck und einem erwarteten moderaten Wachstum im Markt Ergebnissteigerungen aufgrund weiterer Kostenmaßnahmen angestrebt.

In der Division Frauenthal Automotive entwickeln sich die Business Units Gnotec und Powertrain positiv; umsatzbedingt sind Ergebnissteigerungen zu erwarten. Auch in der Business Unit Airtanks sind in 2019 Ergebnisverbesserungen zu erwarten, da in 2018 Sonderkosten angefallen sind, um bei extrem starker Kundennachfrage und Überlastung der Kapazitäten die Belieferungen sicherzustellen. Diese Kosten sollten in 2019 nicht mehr im selben Ausmaß anfallen.

In der Division Frauenthal Handel wird in 2019 eine Ergebnisverbesserung bei moderatem Umsatzwachstum erwartet. Die Marktentwicklung wird voraussichtlich vom anhaltenden Druck auf die Margen geprägt sein. Kostendisziplin, eine optimierte Preispolitik und Maßnahmen im Einkauf sollen dennoch einen Ergebnisanstieg ermöglichen.

Im Bereich Business Development wird eine Akquisition in der Business Unit Gnotec, die das Kundenportfolio strategisch ergänzt, angestrebt.

Die Frauenthal Holding AG versteht sich als strategischer Investor, der an der nachhaltigen Schaffung von Shareholder Value orientiert ist. Wenn die Frauenthal-Gruppe aufgrund limitierter Ressourcen und Kompetenzen oder aufgrund von Risikopräferenzen weiteres Wachstum in einem Bereich nicht mehr adäquat unterstützen kann oder will, sind strategische Verkäufe von Geschäftsbereichen, unter Berücksichtigung der aktuellen Marktlage, Optionen, die sorgfältig evaluiert werden. Die Optimierung der Investitionszyklen ist für die langfristige, kontinuierliche Wertsteigerung des Unternehmens wesentlich. Dabei ist Frauenthal jedoch an keine extern vorgegebenen Kriterien gebunden.

Auf der Website (www.frauenthal.at) sind neben umfangreichen Informationen über das Unternehmen, Berichte, Unterlagen zu Hauptversammlungen, Presseaussendungen, Ad-hoc-Meldungen, Produktfotos etc. verfügbar. Der Corporate Governance Bericht der Frauenthal Holding AG ist auf der Website unter Investor Relations/Corporate Governance abrufbar.

Wien, 9. April 2019

Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Vorstandsmitglied

Dr. Hannes Winkler Vorstandsvorsitzender

Dr. Martin Sailer Vorstandsmitglied

KONZERN-GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG

	2018	2017
(31) UMSATZERLÖSE	954.571	904.454
Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	2.134	1.320
(32) Sonstige betriebliche Erträge	11.805	9.545
(33) Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen	-676.801	-634.836
(34) Personalaufwand	-175.691	-168.872
(36) Sonstige betriebliche Aufwendungen	-76.484	-74.489
EBITDA	39.534	37.122
(19,20,35) Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	-16.739	-17.328
(7) Außerplanmäßige Abschreibungen	-	-21.545
Betriebserfolg (EBIT)	22.795	-1.751
(37) Zinserträge	1.070	429
(37) Zinsaufwendungen	-7.092	-5.991
(37) Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen	4	-
(37) Aufwendungen aus dem Abgang von Finanzanlagen	-57	-
(37) Sonstige Finanzerträge	3 6	2 2
(37) Finanzerfolg	-6.040	-5.540
ERGEBNIS VOR STEUERN	16.756	-7.291
(38) Ertragsteuern	-1.035	-1.226
Ergebnis nach Steuern	15.721	-8.517
Jahresergebnis	15.721	-8.517
davon dem Mutterunternehmen zuzurechnender Ergebnisanteil (Konzernergebnis)	15.721	-8.517
(39) Ergebnis je Aktie
unverwässert	1,83	-1,00
verwässert	1,82	-0,98

KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG

	2018	2017
ERGEBNIS NACH STEUERN	15.721	-8.517
Gewinne und Verluste aus der Währungsumrechnung in 2018: davon +1.055 Auflösung (Recycling)	-565	364
(38) Gewinne und Verluste aus der Zeitwertbewertung (zur Veräußerung verfügbar)	-	-29
Cashflow-Hedges nach latenten Steuern	-96	-96
Summe der Posten, die nachträglich in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert ("recycelt") werden	-661	239
(38) Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste Personalrückstellungen	1.322	427
Summe der Posten, die nachträglich nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert ("recycelt") werden	1.322	427

Sonstiges Gesamtergebnis	661	666
Gesamtergebnis	16.381	-7.850
davon dem Mutterunternehmen zuzurechnender Gesamtergebnisanteil	16.381	-7.850

KONZERNBILANZ

Anmerkung		31.12.2018	31.12.2017
	VERMÖGENSWERTE
	Langfristige Vermögenswerte
	Immaterielle Vermögenswerte
(5,7,19)	Sachanlagen	29.032	32.668
(7,20)	Finanzanlagen	115.670	115.495
(9,21)	Sonstige finanzielle Vermögenswerte	3 5	-
(9,21)	Aktive latente Steuern	2.012	2.361
(8,22)		19.267 166.016	19.608 170.131

(10,23)	Kurzfristige Vermögenswerte Vorräte	150.059	141.178
	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
(11,24)	Steuerforderungen	44.212	57.991
(11,24)	Sonstige finanzielle Vermögenswerte	1.024	977
(11,24)	Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte	14.378	16.970
(11,24)		4.393	4.072
(12,25)	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	27.988	26.714
		242.054	247.903
	Summe Vermögenswerte	408.069	418.034
	EIGENKAPITAL UND SCHULDEN
	Eigenkapital Grundkapital
(26)	Kapitalrücklagen	9.435	9.435
(26)	Einbehaltene Ergebnisse	21.961	21.941
(26)	Sonstiges Ergebnis	93.678	78.312
(26)	Eigene Anteile	-7.962	-8.446
(26)	EK der Eigentümer des Mutterunternehmens	-6.633 110.479	-6.857 94.385

	Langfristige Schulden (15,27) Finanzverbindlichkeiten
		73.643	66.679
	(15,27) Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	7.282	7.253
	(13,29) Personalrückstellungen	56.020	57.680
	(8,22) Passive latente Steuern	4.596	4.534
	(14,29) Sonstige Rückstellungen	5.327 146.869	7.514 143.659

	Kurzfristige Schulden (15,27) Finanzverbindlichkeiten
		27.230	47.206
	(15,27) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	94.413	94.409
	(15,27) Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	-	2.480
	(15,27) Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	5.182	7.123
	(15,27) Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten	20.667	23.899
	(27) Steuerschulden	3 8	6 2
	(14,29) Sonstige Rückstellungen	3.192 150.722	4.811 179.989

	Summe Eigenkapital und Schulden	408.069	418.034

KAPITALFLUSSRECHNUNG

Anmerkung		2018	2017
	Jahresergebnis	15.721	-8.517
	Entkonsolidierungsergebnis	-1.630	742
	Zinserträge und -aufwendungen	5.986	5.540
	Ertragsteuern	1.035	1.226
	Abschreibungen auf das Anlagevermögen	16.739	38.873
	Gewinne aus dem Abgang von Anlagevermögen	-361	-198
	Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen	9 7	135
	Aufwendungen aus Finanzanlagen und Wertpapieren	5 7	-
	Veränderung langfristiger Rückstellungen	-1.880	3.282
	Gezahlte Zinsen	-4.917	-4.551
	Erhaltene Zinsen	9 2	451
	Gezahlte Ertragsteuern	-1.719	-1.885
	Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	-261	357
	(40) Kapitalfluss aus dem Ergebnis	28.960	35.455

	Veränderung Vorräte	-10.378	3.347
	Veränderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	10.294	2.310
	Veränderung Forderungen verbundene Unternehmen	-494	-
	Veränderung sonstiger Forderungen	1.926	-7.178
	Veränderung kurzfristiger Rückstellungen	-1.522	-6.496
	Veränderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	700	10.890
	Veränderung Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	-2.451	2.413
	Veränderung sonstiger Verbindlichkeiten	-4.056	-31
	Währungsumrechnungsbedingte Veränderungen	-541	686
	(41) Kapitalfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit	22.437	41.396
	Auszahlungen für den Erwerb von immateriellen Vermögenswerten
(42)	und Sachanlagen	-20.595	-20.568
	Einzahlungen aus dem Verkauf von Finanzanlangen Einzahlungen aus dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten	245	4 2
	und Sachanlagen	512	361
	Auszahlungen für den Erwerb von Finanzanlagen	-35	-744
	Veränderung aus Investitionszuschüssen	-	-5
(42)	Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Zahlungsmittel	-	-20.386
	Einzahlungen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen
(4,42)	abzüglich abgehender Zahlungsmittel 1)	13.400	2.028
	(4,42) Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit	-6.473	-39.272
	Verkauf eigene Anteile	5 6	7 6
	Aufnahme von Krediten	20.980	42.031
	Tilgung von Krediten	-39.544	-25.182
	Ein-/Auszahlungen von sonstigen Finanzverbindlichkeiten	3.818	-2.267

	(43) Kapitalfluss aus der Finanzierungstätigkeit	-14.690	14.658
	VERÄNDERUNG DER LIQUIDEN MITTEL	1.274	16.782
	Anfangsbestand der liquiden Mittel	26.714	9.932
	(25) Endbestand der liquiden Mittel	27.988	26.714

1) 1-12/2018: Verkauf Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o.

1-12/2017: Verkauf Gnotec Habo AB und Gnotec Motala AB (MEUR 3,3) sowie abzüglich SHT Termocom trgovina d.o.o., OVI Holding AG; Frauenthal Automotive Holding GmbH und Frauenthal Automotive Brasilia Participações Ltda

ALS


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								Sonstiges Ergebnis
Anmerkung		in TEUR	Grund kapital	Kapital rücklage	Einbehaltene Ergebnisse	Währungs ausgleichs posten	Rücklage Cash Flow Hedges	Zeitwert rücklage	mathematische Gewinne/Verluste Versicherungs gemäß IAS 19	Eigene Anteile	EK der Eigen- tümer des Mutter unternehmens	Konzern kapital
	Stand 01.01.2017		9.435	21.812	86.829	-4.880	3	206	-4.441	-7.161	101.803	101.803
	Jahresergebnis				-8.517						-8.517	-8.517
	Sonstiges Gesamtergebnis					364	-96	-29	427		666	666
	Gesamtergebnis 2017			0	-8.517	364	-96	-29	427	0	-7.851	-7.851
	(26),(47) Aktienoptionen			129						304	433	433
	Transaktionen mit Eigentümern			129	0	0	0	0	0	304	433	433
	Stand 31.12.2017 = 01.01.2018		9.435	21.941	78.312	-4.516	-93	177	-4.014	-6.857	94.385	94.385
	Änderungen gemäß IFRS 9 zum 01.01.2018				-355			-177			-532	-532
	Stand 01.01.2018 nach Änderungen		9.435	21.941	77.957	-4.516	-93	0	-4.014	-6.857	93.853	93.853
	Jahresergebnis				15.721						15.721	15.721
	Sonstiges Gesamtergebnis					-565	-96		1.322		661	661
	davon Auflösung (Recycling) in dem Währungsausgleichposten					1.055					1.055	1.055
	Gesamtergebnis 2018			0	15.721	-565	-96	0	1.322	0	16.382	16.382
	(26),(47) Aktienoptionen			2 0						224	244	244
	Transaktionen mit Eigentümern			2 0	0	0	0	0	0	224	244	244
	STAND 31.12.2018		9.435	21.961	93.678	-5.081	-189	0	-2.692	-6.633	110.479	110.479

ANLAGENSPIEGEL *

IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

		Marken- und Kundenbelie	Kunden beziehungen,		Entwicklungs
	in TEUR	ferungsrechte	Rechte, Lizenzen	Firmenwerte	aufwendungen	Summe
Anschaffungskosten / Herstellungskosten
Stand 01.01.2017		15.450	28.178	11.503	212	55.343
Änderung des Konsolidierungskreises		0	387	11.252	0	11.639
Kursdifferenzen		0	-329	0	0	-329
Zugänge		0	1.293	0	0	1.293
Abgänge		0	4	11.252	0	11.256
Stand 31.12.2017		15.450	29.525	11.503	212	56.690
Stand 01.01.2018		15.450	29.525	11.503	212	56.690
Änderung des Konsolidierungskreises		0	-107	0	0	-107
Kursdifferenzen		0	-480	0	0	-480
Zugänge		0	1.409	0	0	1.409
Abgänge		0	1 1	2.000	0	2.011
Umbuchungen		0	311	0	0	311
Stand 31.12.2018		15.450	30.647	9.503	212	55.812
Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2017		1.726	17.839	1.197	212	20.974
Stand 31.12.2017		1.778	20.835	1.197	212	24.022

Stand 01.01.2018 Stand 31.12.2018		1.778 1.831	20.835 23.541	1.197 1.196	212 212	24.022 26.780
Buchwerte 01.01.2017 Buchwerte 31.12.2017		13.724 13.672	10.339 8.690	10.306 10.306	0 0	34.369 32.668

Buchwerte 01.01.2018		13.672	8.690	10.306	0	32.668
Buchwerte 31.12.2018		13.619	7.106	8.307	0	29.032
Buchwerte 01.01.2017		13.724	10.339	10.306	0	34.369
Änderung des Konsolidierungskreises		0	387	11.252	0	11.639
Kursdifferenzen		0	-128	0	0	-128
Zugänge		0	1.293	0	0	1.293
Abgänge		0	0	0	0	0
Abschreibungen des Geschäftsjahres		5 2	3.201	11.252	0	14.505
davon planmäßige Abschreibung		5 2	3.201	0	0	3.253
davon außerplanmäßige Abschreibung Buchwerte 31.12.2017		0 13.672	0 8.690	11.252 10.306	0 0	11.252 32.668

Buchwerte 01.01.2018		13.672	8.690	10.306	0	32.668
Änderung des Konsolidierungskreises		0	-8	0	0	- 8
Kursdifferenzen		-1	-166	1	0	-166
Zugänge		0	1.409	0	0	1.409
Abgänge		0	3	2.000	0	2.003
Umbuchungen		0	311	0	0	311
Abschreibungen des Geschäftsjahres		5 2	3.127	0	0	3.179
davon planmäßige Abschreibung		5 2	3.127	0	0	3.179
davon außerplanmäßige Abschreibung		0	0	0	0	0
Buchwerte 31.12.2018		13.619	7.106	8.307	0	29.032

* Der Anlagenspiegel ist Teil des Konzernanhangs.

ANLAGENSPIEGEL *

SACHANLAGEN

				Andere Anlagen,
				Betriebs- und	Geleistete
		Grundstücke	Technische Anlagen	Geschäfts	Anzahlungen
	in TEUR	und Bauten	und Maschinen	ausstattung	und Anlagen im Bau	Summe
Anschaffungskosten / Herstellungskosten
Stand 01.01.2017		67.843	62.725	55.528	7.279	193.375
Änderung des Konsolidierungskreises		6.773	9.319	1.078	832	18.002
Kursdifferenzen		309	598	-93	-169	645
Zugänge		1.681	8.459	7.127	2.421	19.688
Abgänge		3 7	1.073	1.450	1 1	2.571
Umbuchungen		3.034	602	1.339	-4.975	0
Stand 31.12.2017		79.603	80.630	63.529	5.377	229.139
Stand 01.01.2018		79.603	80.630	63.529	5.377	229.139
Änderung des Konsolidierungskreises		-4.442	-7.092	-611	-290	-12.435
Kursdifferenzen		-275	-611	-116	-17	-1.019
Zugänge		1.565	4.021	9.308	5.542	20.436
Abgänge		7 6	369	1.843	0	2.288
Umbuchungen		2 5	2.290	138	-2.764	-311
Stand 31.12.2018		76.400	78.869	70.405	7.848	233.522

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2017		21.572	40.831	30.801	-67	93.137
Stand 31.12.2017		23.969	53.655	36.088	-67	113.645
Stand 01.01.2018		23.969	53.655	36.088	-67	113.645
Stand 31.12.2018		25.254	51.865	40.801	-67	117.853

Buchwerte 01.01.2017		46.271	21.894	24.727	7.346	100.238
Buchwerte 31.12.2017		55.634	26.975	27.441	5.444	115.495

Buchwerte 01.01.2018		55.634	26.975	27.441	5.444	115.495
Buchwerte 31.12.2018		51.146	27.004	29.604	7.915	115.670

Buchwerte 01.01.2017		46.271	21.894	24.727	7.346	100.238
Änderung des Konsolidierungskreises		7.088	11.458	1.023	832	20.401
Kursdifferenzen		212	7 4	-64	-169	5 3
Zugänge		1.681	8.458	7.127	2.421	19.688
Abgänge		2 4	111	372	1 1	518
Umbuchungen		3.034	602	1.339	-4.975	0
Abschreibungen des Geschäftsjahres		2.628	15.400	6.339	0	24.368
davon planmäßige Abschreibung		2.628	5.107	6.339	0	14.075
davon außerplanmäßige Abschreibung		0	10.293	0	0	10.293
Buchwerte 31.12.2017		55.634	26.975	27.441	5.444	115.495
Buchwerte 01.01.2018		55.634	26.975	27.441	5.444	115.495
Änderung des Konsolidierungskreises		-3.255	-1.469	-161	-290	-5.175
Kursdifferenzen		-217	-421	-55	-17	-710
Zugänge		1.565	4.021	9.308	5.542	20.436
Abgänge		5 5	3 9	411	0	505
Umbuchungen		2 5	2.290	138	-2.764	-311
Abschreibungen des Geschäftsjahres		2.551	4.353	6.656	0	13.560
davon planmäßige Abschreibung		2.551 0	4.353 0	6.656 0	0 0	13.560 0
davon außerplanmäßige Abschreibung Buchwerte 31.12.2018		51.146	27.004	29.604	7.915	115.670

* Der Anlagenspiegel ist Teil des Konzernanhangs.

*
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SEGMENTBERICHTERSTATTUNG*

STRATEGISCHE GESCHÄFTSFELDER

	Frauenthal Automotive		Frauenthal Handel		Holdings und Sonstige		Konzern-Eliminierungen		Frauenthal-Gruppe
in TEUR	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Außenumsatz	344.414	284.054	610.153	620.385	4	1 4	0	0	954.571	904.454
Innenumsatz	0	0	0	0	2.873	2.520	-2.873	-2.520	0	0
Umsatz gesamt	344.414	284.054	610.153	620.385	2.877	2.534	-2.873	-2.520	954.571	904.454
EBITDA	21.290	20.055	20.647	20.156	-2.403	-3.090	0	0	39.534	37.122
Abschreibungen	-9.246	-31.267	-7.311	-7.410	-182	-195	0	0	-16.739	-38.873
davon außerplanmäßige Abschreibung Firmenwert und technische Anlagen Powertrain (Impairment)	0	-21.545	0	0	0	0	0	0	0	-21.545
Betriebserfolg (EBIT)	12.044	-11.211	13.336	12.746	-2.585	-3.285	0	0	22.795	-1.751
Zinserträge	766	195	329	331	6 0	153	-85	-250	1.070	429
Zinsaufwendungen	-3.819	-3.364	-2.879	-2.351	-480	-526	8 5	250	-7.092	-5.991
Sonstiges Finanzergebnis	1 5	0	-32	2 2	0	0	0	0	-17	2 2
Ergebnis vor Steuern	9.006	-14.380	10.754	10.748	-3.005	-3.658	0	0	16.756	-7.291
Steuern vom Einkommen und Ertrag	692	-619	-2.369	-3.013	642	2.406	0	0	-1.035	-1.226
Ergebnis nach Steuern	9.698	-14.999	8.385	7.734	-2.363	-1.252	0	0	15.721	-8.517
Investitionen	13.558	13.589	8.246	7.433	7 8	703	-3	0	21.879	21.724
Mitarbeiter	2.061	2.067	1.507	1.571	1 2	1 0	0	0	3.580	3.648

* Die Segmentberichterstattung ist Teil des Konzernanhangs.

SEGMENTBERICHTERSTATTUNG*

STRATEGISCHE GESCHÄFTSFELDER

		Frauenthal Automotive		Frauenthal Handel		Holdings und Sonstige		Konzern-Eliminierungen		Frauenthal-Gruppe
	in TEUR	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Fremdkapital		137.911	152.514	145.761	152.577	16.543	26.386	-2.625	-7.828	297.590	323.649
Vermögen		162.747	173.303	228.712	232.368	19.264	21.414	-2.654	-9.052	408.069	418.033

REGIONEN NACH STANDORTEN/GESELLSCHAFTSSITZ

	Immaterielles Vermögen Sachanlagen und		Durchschnittliche Beschäftigte
in TEUR	2018	2017	2018	2017
Österreich	74.712	74.172	1.526	1.590
Deutschland	28.846	28.561	992	957
Schweden	19.108	19.422	393	371
Sonstige Länder	22.036	26.008	669	730
Frauenthal-Gruppe	144.702	148.163	3.580	3.648

* Die Segmentberichterstattung ist Teil des Konzernanhangs.

MSATZ IN REGIONEN NACH ENDKUNDEN U
		Frauenthal Automotive		Frauenthal Handel		Holdings und Sonstige		Frauenthal-Gruppe
	in TEUR	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Österreich		29.905	9.350	603.963	616.068	4	1 4	633.872	625.432
Deutschland		75.871	67.383	2.238	522	0	0	78.108	67.905
Frankreich		16.888	20.050	7	6	0	0	16.895	20.056
Schweden		80.488	73.773	0	0	0	0	80.488	73.773
Belgien		24.342	24.183	0	1	0	0	24.342	24.184
Sonstige EU		75.650	59.791	2.517	2.842	0	0	78.167	62.634
Sonstiges Europa		4.284	3.738	949	841	0	0	5.232	4.579
Amerika		11.491	8.914	357	0	0	0	11.848	8.914
Asien		22.699	15.558	0	0	0	0	22.699	15.558
Sonstige		2.796	1.314	121	105	0	0	2.917	1.419
mme Su		344.414	284.054	610.153	620.385	4	1 4	954.571	904.454

* Die Segmentberichterstattung ist Teil des Konzernanhangs.

SEGMENTBERICHTERSTATTUNG*

KONZERNANHANG FÜR 2018 FRAUENTHAL HOLDING AG

A. ALLGEMEINES

(1) INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN

Die Frauenthal Holding AG ist im Firmenbuchgericht Wien unter FN 83990s registriert. Die Geschäftsanschrift lautet: Frauenthal Holding AG, Rooseveltplatz 10, 1090 Wien, Österreich.

Die Frauenthal-Gruppe, ein österreichischer börsennotierter Mischkonzern, umfasst zwei Unternehmensbereiche. Die Geschäftstätigkeit ihrer Konzerngesellschaften beinhaltet zum einen die Division Frauenthal Handel und zum anderen die Division Frauenthal Automotive.

(2) GRUNDLAGEN DER RECHNUNGSLEGUNG

Die Aufstellung dieses Konzernabschlusses erfolgt in Anwendung von § 245a UGB nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen. Der Konzernabschluss der Frauenthal Holding AG ("Frauenthal-Gruppe", "Frauenthal Konzern" oder "der Konzernabschluss") zum 31. Dezember 2018 wurde nach den Vorschriften der am Abschlussstichtag gültigen Richtlinien, des vom International Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, erstellt.

Die Vorjahreszahlen werden gemäß den Bestimmungen des Standards IAS 39 dargestellt. Die Zahlen per 1. Jänner 2018 bzw. 31. Dezember 2018 sind gemäß IFRS 9 und die Details finden sich im Kapitel "IFRS 9 Finanzinstrumente". Die Erstanwendung von IFRS 15 führt zu keinen wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernjahresabschluss, Details dazu unter "IFRS 15 Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden" oder unter Kapitel (17) Ertragsrealisierung.

Die im Bericht dargelegten Berechnungen sind EDV-technisch ermittelt worden. Die Darstellung der Werte erfolgt mittels kaufmännisch gerundeter Zahlen, weshalb sich Rundungsdifferenzen ergeben können. Aus diesem Grund kann die manuelle Berechnung von Werten zu Abweichungen bei den ausgewiesenen Zwischen- und Gesamtsummen führen.

(3) ERSTMALIG BZW. ZUKÜNFTIG ANZUWENDENDE STANDARDS UND INTERPRETATIONEN

Sofern nicht nachfolgend anders angegeben, ergeben sich aus der zukünftigen Anwendung der folgenden geänderten Standards voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss, da diese lediglich Klarstellungen betreffen oder nicht anwendbar sind.

(3.1) Folgende neue bzw. geänderte Standards und Interpretationen wurden erstmalig im Geschäftsjahr 2018 angewendet

Änderung / Standard	Datum der Veröffentlichung	Anwendungs zeitpunkt (EU)	Auswirkungen auf die Gruppe
IFRS 9 Finanzinstrumente	24.07.2014	01.01.2018	Ja
IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden	28.05.2014	01.01.2018	Ja
Änderungen an IFRS 4: Anwendung von IFRS 9 Finanzinstrumente mit IFRS 4 Versicherungsverträge	12.09.2016	01.01.2018	Nein
Klarstellungen zu IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden	12.04.2016	01.01.2018	Unwesentlich
Jährliche Verbesserungen der IFRS-Zyklus 2014–2016, Klarstellungen zu IAS 28 und IFRS 1	08.12.2016	01.01.2018	Nein

Änderungen an IFRS 2: Klassifizierung und Bewertung von Geschäftsvorfällen mit anteilsbasierter Vergütung	20.06.2016	01.01.2018	Nein
Änderungen an IAS 40: Nutzungsänderungen von als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien	08.12.2016	01.01.2018	Nein
IFRIC 22 Transaktionen in fremder Währung und im Voraus gezahlte Gegenleistungen	08.12.2016	01.01.2018	Unwesentlich

Im Geschäftsjahr 2018 waren die neuen Standards IFRS 9 Finanzinstrumente und IFRS 15 Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden verpflichtend anzuwenden. Die für die Frauenthal-Gruppe wesentlichen Veränderungen, die aufgrund der Anwendung des IFRS 9 und 15 entstanden sind, sind nachfolgend erläutert.

IFRS 9 FINANZINSTRUMENTE

IFRS 9 enthält Vorschriften für den Ansatz, die Bewertung und die Ausbuchung von Finanzinstrumenten sowie für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften und ersetzt in diesen Bereichen den bisherigen Standard IAS 39. Neu gefasst wurden insbesondere die Regelungen zur Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten, die nun vom Geschäftsmodell und den vertraglichen Zahlungsströmen abhängig sind. Abhängig von der Art des finanziellen Vermögenswerts und den beiden genannten Kriterien ergibt sich die Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten, erfolgswirksam oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (fair value). Die wesentlichste Änderung des IFRS 9 besteht in der Neuregelung der Bilanzierung von Wertminderungen (impairments) finanzieller Vermögenswerte, die nunmehr die Erfassung bereits erwarteter Verluste (expected loss model) vorsieht. Die Klassifizierung für finanzielle Verbindlichkeiten bleibt in IFRS 9 unverändert.

Die Frauenthal-Gruppe hat den neuen Standard im Geschäftsjahr 2018 erstmalig angewendet.

Aufgrund der Anwendung von IFRS 9 ab dem 1. Jänner 2018 und der Entscheidung, die Vorjahreswerte, wie im Standard erlaubt, nicht anzupassen, ist die Bilanz zum 31. Dezember 2018 mit früheren Perioden eingeschränkt vergleichbar. Die Vergleichszahlen 2017 werden gemäß den neuen Bewertungskategorien gegliedert, ohne Umwertungen oder Reklassifizierungen gemäß den nunmehr geltenden Bewertungsvorschriften vorzunehmen.

Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten

Die für die Frauenthal-Gruppe wesentlichen Veränderungen, die aufgrund der Anwendung des IFRS 9 entstanden sind, sind nachfolgend zusammengefasst:

Originäre finanzielle Vermögenswerte und Schulden

Finanzielle Vermögenswerte und Schulden beinhalten sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte und Finanzanlagen, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Forderungen und sonstige Verbindlichkeiten sowie liquide Mittel und verzinsliche Finanzverbindlichkeiten. Langfristige finanzielle Vermögenswerte im Sinne von IFRS 9 werden als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet klassifiziert.

Die Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte erfolgt auf Grundlage des Geschäftsmodells des Unternehmens zur Steuerung finanzieller Vermögenswerte und der Eigenschaften der vertraglichen Zahlungsströme des finanziellen Vermögenswerts. Die Bilanzierung zu fortgeführten Anschaffungskosten erfolgt für die Vermögenswerte, die im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten werden, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu behalten, die ausschließlich aus Zins- und Tilgungszahlungen bestehen. In der Frauenthal wird im Wesentlichen das Geschäftsmodell "Halten" angewendet.

Derzeit bestehen in der Frauenthal-Gruppe finanzielle Vermögenswerte vor allem in Form von Wertpapieren, Zahlungsmittel und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte und Finanzanlagen

Die sonstigen langfristigen finanziellen Vermögenswerte und Finanzanlagen umfassen zum beizulegenden Zeitwert bewertete Wertpapiere und nicht konsolidierte Beteiligungen. Die Bewertungen erfolgen erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert.

31 KONZERNANHANG

Zinsen aus Wertpapieren werden periodengerecht abgegrenzt und im sonstigen Zinsergebnis ausgewiesen. Ergebnisse aus nicht konsolidierten Beteiligungen und übrigen sonstigen Finanzanlagen werden im sonstigen Finanzergebnis dargestellt.

Forderungen

Forderungen werden gemäß IFRS 9 mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um Wertberichtigungen, ausgewiesen. Fremdwährungsforderungen werden zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden gemäß dem Konzept der lebenslangen Kreditausfälle (erwarteten Kreditausfälle aufgrund aller möglichen Ausfallereignisse während der erwarteten Laufzeit) bewertet. Hierfür wird im Rahmen einer Wertberichtigungsmatrix mittels einer Vergangenheitsanalyse und der Einschätzung zukünftiger Entwicklungen der Wertberichtigungsbedarf ermittelt. Erst bei Insolvenz oder erfolgloser rechtlicher Geltendmachung wird die Forderung ausgebucht. Wertminderungen werden erfolgswirksam rückgängig gemacht.

Factorfähige Forderungen

Die Frauenthal-Gruppe verkauft einen Teil ihrer Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (echtes Factoring). Die factorfähigen Forderungen, welche zum Bilanzstichtag noch nicht von der Bank abgeschöpft wurden, werden zum Marktwert erfolgswirksam bewertet. Der Marktwert entspricht dem Verkaufspreis der Forderung an die Factoring-Gesellschaft. Das ausgenutzte Factoringvolumen beträgt in der Frauenthal-Gruppe zum 31. Dezember 2018 MEUR 60,9.

Die Position Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist am Wesentlichsten vom Standard IFRS 9 betroffen und wird bei der erstmaligen Anwendung um MEUR 0,5 wertgemindert.

Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten und Schulden

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Rechte aus den Vermögenswerten auslaufen oder der Konzern seine vertraglichen Rechte auf den Bezug von Cashflows aus dem finanziellen Vermögenswert an Dritte übertragen oder eine vertragliche Verpflichtung zur sofortigen Zahlung des Cashflows an eine dritte Partei im Rahmen einer Vereinbarung, die die Bedingungen in IFRS 9.3.2 erfüllt (sog. Durchleitungsvereinbarung), übernommen und dabei entweder (a) im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, übertragen oder (b) zwar im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, weder übertragen noch zurückbehalten, jedoch die Verfügungsmacht an dem Vermögenswert übertragen hat.

Finanzielle Schulden werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Verpflichtungen beglichen, aufgehoben oder ausgelaufen sind.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Als Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden Barbestände erfasst. Die Bewertung erfolgt zu Tageswerten am Bilanzstichtag.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten werden gemäß IFRS 9 zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Verwendung der Effektivzinsmethode bewertet. Die Effektivzinsmethode amortisiert den Unterschiedsbetrag zwischen Anschaffungskosten und Nominalwert unter Verwendung des effektiven Zinssatzes. Als effektiver Zinssatz gilt der Kalkulationszinssatz, mit dem der erwartete künftige Zahlungsmittelfluss bis zum Endfälligkeitstermin oder zum nächsten marktpreisorientierten Zinsanpassungstermin auf den gegenwärtigen Buchwert des finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit abgezinst wird.

Sicherungsgeschäfte

In Ausübung des einmaligen Wahlrechts gemäß IFRS 9.7.2.21 wird Frauenthal IAS 39 für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften anwenden.

Die folgende Tabelle zeigt die Änderungen, welche aus der Erstanwendung von IFRS 9 resultieren:

ERSTANWENDUNG IFRS 9

in TEUR	Klassifizierung nach IAS 39 *	Klassifizierung nach IFRS 9 **	Buchwert nach IAS 39 zum 31.12.2017	Buchwert nach IFRS 9 zum 01.01.2018
Sonstige langfristige Vermögenswerte und Finanzanlagen
davon Wertpapiere	AFS	FVTPL	2.308	2.308
davon langfristige Derivate mit positivem Marktwert	FVTPL	FVTPL	53	53
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	LAR	AC	57.991	57.459
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte und Finanzanlagen
davon sonstige kurzfristige Vermögensgegenstände	LAR	AC	16.970	16.970
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	LAR	AC	26.714	26.714
Verzinsliche kurzfristige und langfristige Finanzverbindlichkeiten	FLAC	AC	113.885	113.885
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	FLAC	AC	7.129	7.129
Langfristige Derivate mit einem negativen Marktwert	HACC	HACC	124	124
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	FLAC	AC	94.409	94.409
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	FLAC	AC	2.480	2.480
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten und Zuschüsse	FLAC	AC	7.123	7.123

* AFS (Avaiable for sale): Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

FVTPL (Financial Instrument at Fair Value through Profit and Loss): Finanzinstrument erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet LAR (Loans and Receivables): Kredite und Forderungen

HACC (Cashflow Hedge Accounting): Sicherungsinstrumente

FLAC (Financial Liabilities measured at Amortised Costs): Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

** FVTPL (Fair Value through Profit and Loss): Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet

AC (At Amortised Cost): Fortgeführte Anschaffungskosten

HACC (Cashflow Hedge Accounting): Sicherungsinstrumente

IFRS 15 ERLÖSE AUS VERTRÄGEN MIT KUNDEN

Zielsetzung des IFRS 15 ist es, eine Vielzahl der bisher in diversen Standards und Interpretationen enthaltenen Regelungen zusammenzuführen. Das Kernprinzip von IFRS 15 ist, dass Erlöse in der Höhe erfasst werden, in der für die übernommenen Leistungsverpflichtungen, also die Übertragung von Waren oder die Erbringung von Dienstleistungen, Gegenleistungen erwartet werden. Dieses Kernprinzip wird mit einem fünfstufigen Rahmenmodell umgesetzt. Das Modell legt fest, dass der Übergang der Kontrolle (control approach) den Zeitpunkt bzw. Zeitraum der Umsatzrealisierung bestimmt und damit das bisherige risk and reward-Modell (Übertragung von Risiken und Chancen) ablöst. Zusätzlich wird das Ausmaß der geforderten Anhangangaben erweitert.

Der neue Standard IFRS 15 wird in der Frauenthal-Gruppe seit 1. Jänner 2018 unter Verwendung des modifizierten retrospektiven Ansatzes angewendet. Der kumulierte Umstellungseffekt erfolgt somit ohne Anpassung der Vergleichsperiode.

Eine Analyse der wesentlichen Verträge ergab, dass für alle signifikanten Revenue-Streams weiterhin die zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung zur Anwendung kommt, wobei durch den Wechsel vom risk and rewards hin zum control approach in Einzelfällen ein anderer Zeitpunkt relevant sein kann. Aufgrund der Erstanwendung von IFRS 15 ergab sich für Frauenthal keine Ausweisänderung und die Erstanwendung von IFRS 15 führt zu keinen wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernjahresabschluss.

Weiterführende Details siehe Kapitel (17) Ertragsrealisierung.

(3.2) Folgende in EU-Recht übernommene IFRS Standards wurden bis zum Bilanzstichtag herausgegeben, sind aber erst in späteren Berichtsperioden verpflichtend anzuwenden.

Änderung / Standard	Datum der Veröffentlichung	Anwendungs zeitpunkt (EU)	Auswirkungen auf die Gruppe
IFRS 16 Leasingverhältnisse	13.01.2016	01.01.2019	Ja
IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung	07.06.2017	01.01.2019	Nein
Änderungen an IFRS 9: Vorfälligkeitsregelungen mit negativer Ausgleichsleistung	12.10.2017	01.01.2019	Nein
Änderungen an IAS 28: Langfristige Beteiligungen an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen	12.10.2017	01.01.2019	Nein
Änderung zu IAS 19: Planänderungen, Plankürzungen oder Settlement	07.02.2018	01.01.2019	Unwesentlich
Jährliche Verbesserungen IFRS Zyklus 2015–2017	12.12.2017	01.01.2019	Unwesentlich

IFRS 16 LEASINGVERHÄLTNISSE

Der neue IFRS 16 ersetzt die bisherigen Vorschriften des IAS 17 und der zugehörigen Interpretationen, wobei insbesondere die bilanzielle Abbildung von Leasingverträgen beim Leasingnehmer neu geregelt wurde. Der Leasingnehmer erfasst nunmehr für jedes Leasingverhältnis eine Verbindlichkeit für die zukünftig zu leistenden Leasingzahlungen. Die Verbindlichkeit wird beim Erstansatz abgezinst und in den Folgejahren einerseits durch die Leasingzahlungen vermindert, andererseits durch Aufzinsung (unwinding) erhöht. Gleichzeitig wird ein Nutzungsrecht in Höhe des Barwerts der künftigen Leasingzahlungen aktiviert und in weiterer Folge linear abgeschrieben. Die bisherige Unterscheidung zwischen Operating Leasing und Finanzierung Leasing entfällt somit. Ausgenommen sind geringwertige Vermögensgegenstände sowie kurzfristige Leasingverträge. Für Leasinggeber sind die Regelungen des neuen Standards dagegen ähnlich der bisherigen Vorschriften des IAS 17. IFRS 16 enthält darüber hinaus weitere Regelungen zu sale-and-lease-back Transaktionen sowie zu den erforderlichen Anhangangaben.

Da die Gesellschaften der Frauenthal-Gruppe als Leasingnehmer bei Operating-Leasingverträgen auftreten, wird die Anwendung des IFRS 16 die oben genannten Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Gruppe haben. Die Frauenthal-Gruppe hat sich für den modifiziert retrospektiven Ansatz entschieden. Bei der Anwendung des modifiziert retrospektiven Ansatzes sind die Vorjahresvergleichszahlen nicht anzupassen, Umstellungseffekte zum 1. Jänner 2019 sind demzufolge grundsätzlich als Anpassung der Gewinnrücklagen darzustellen. Zusätzlich hat sich die Frauenthal-Gruppe dazu entschieden, zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung die Nutzungsrechte an Leasinggegenständen gleichlautend zu den korrespondierenden Leasingverbindlichkeiten zu erfassen, sodass sich hieraus keine Eigenkapitaleffekte zum Erstanwendungszeitpunkt ergeben werden.

Die Frauenthal-Gruppe hat zur Erfassung der Leasingverbindlichkeiten ein konzernübergreifendes Projekt zur Implementierung des neuen Leasingstandards aufgesetzt, welches sich zum Berichtszeitpunkt im Endstadium befindet. Dabei wird ein Tool verwendet, in dem die Leasingverträge erfasst und berechnet werden. Daraus wird eine Buchungsvorlage für die Schnittstelle zwischen dem IFRS 16 Tool und dem Buchungssystem erstellt. Für die Anhangangaben 2019 werden noch Modifikationen der Schnittstelle durchgeführt.

Die Frauenthal-Gruppe wird Gebrauch von der Ausnahme der Bilanzierung für geringwertige Vermögenswerte unter 5.000 EUR machen, von der zweiten Ausnahmeoption für kurzfristige Leasingverträge unter einem Jahr wird aufgrund von Praktikabilitätsgründen kein Gebrauch gemacht.

Die anzuwendenden Zinssätze ergeben sich zum einen aus dem in den Verträgen dargestellten Raten und zum anderen bei Fehlen dieser aus dem der einzelnen Gesellschaft vorhandenen gewichteten Grenzfremdkapitalzinssätze. Diese betragen je nach Gesellschaft 1,4 % bis 4,3 % und werden halbjährlich ermittelt, beziehungsweise aktualisiert. Die Laufzeiten werden bei unbefristeten Verträgen nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer unter Berücksichtigung von Verlängerungsoptionen und Kündigungszeiten gewählt. Bei befristeten Verträgen wird die in dem Vertrag unterstellte Laufzeit gewählt. Die Nutzungsdauer wird halbjährlich überprüft. Bei der Erfassung der Verträge und bei der Kalkulation wird strikt darauf geachtet, Nebenleistungen wie zum Beispiel Betriebskosten getrennt von den Mieten und Leasingaufwendungen auszuweisen. Die Anfangskosten werden gemäß IFRS 16 aktiviert.

Aufgrund der Tatsache, dass die tatsächliche Höhe der Effekte zum Zeitpunkt der Umstellung von diversen Faktoren abhängt, etwa den zu diesem Zeitpunkt bestehenden Miet- und Leasingverträgen, die Einschätzung von Optionen sowie der aktuellen Zinslandschaft, ergibt sich ein gewisser Spielraum hinsichtlich der Auswirkung auf die Kennzahlen.

Entsprechend der aktuellen Vertragsgestaltung wird erwartet, dass durch die Aktivierung der vormalig als Operating Leasing klassifizierten Verträge die Bilanzsumme um MEUR 31,5 auf MEUR 440,0 ansteigen wird. Durch die Verlängerung der Bilanz wird die Eigenkapitalquote voraussichtlich um rund 2 Prozentpunkte sinken. Die Verschuldung verschlechtert sich um MEUR 31,5 auf MEUR 110,9. Dementsprechend würde sich das Gearing um 28,5 Prozentpunkte verschlechtern und 100,4 % betragen.

Die Verschiebung der Aufwendungen innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung – der bislang im sonstigen betrieblichen Aufwand linear erfasste Leasingaufwand wird nunmehr als Zinsaufwand und Abschreibung erfasst – wird dazu führen, dass sich die Kennzahlen EBITDA um MEUR +14,7 auf MEUR 54,2 und EBIT um MEUR +0,7 auf MEUR 23,5 verbessern.

Zu den am Stichtag bestehenden Operating-Leasingverträgen verweisen wir auf Punkt (30). Bei den bestehenden Finanz-Leasingverträgen werden keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss erwartet. Zu den am Stichtag bestehenden Finance-Leasingverträgen verweisen wir auf Punkt (20).

(3.3) Nachfolgende Standards sowie Interpretationen und Änderungen zu bestehenden Standards, die vom IASB herausgegeben wurden, sind im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 noch nicht verpflichtend anzuwenden. Deren Anwendung setzt voraus, dass sie im Rahmen des IFRS-Übernahmeverfahrens ("Endorsement") der EU angenommen werden.

Änderung / Standard	Datum der Veröffentlichung	Anwendungs zeitpunkt laut IASB	Auswirkungen auf die Gruppe
IFRS 17 Versicherungsverträge	18.05.2017	01.01.2021	Nein
Änderungen an IFRS 2, IFRS 3, IFRS 6, IFRS 14, IAS 1, IAS 8, IAS 34, IAS 37, IAS 38, IFRIC 12, IFRIC 19, IFRIC 20, IFRIC 22 und SIC-32 zwecks Aktualisierung dieser Verlautbarungen im Hinblick auf darin enthaltene Verweise auf das und Zitate aus dem Rahmenkonzept oder zwecks Klarstellung, auf welche Version des Rahmenkonzepts sie sich beziehen	29.03.2018	01.01.2020	Nein
Änderung zu IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse: Definition eines Geschäftsbetriebs	22.10.2018	01.01.2020	Unwesentlich
Änderung zu IAS 1 Darstellung des Abschlusses und IAS 8 Rechnungslegungsmethoden: Definition von Wesentlichkeit	31.10.2018	01.01.2020	Unwesentlich

35 KONZERNANHANG

B. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

(4) KONSOLIDIERUNGSKREIS

Der Konsolidierungskreis wurde gemäß IFRS 10 festgelegt. Gegenüber dem 31. Dezember 2017 verändert sich die Anzahl der einbezogenen Gesellschaften wie folgt:

NEUGRÜNDUNGEN

NEUGRÜNDUNGEN
	Sitz	Anteil am Kapital mittelbar unmittelbar	Abschluss stichtag
Gnotec Inc.	Orangeburg, USA	100,00%	31.12.
GNOTEC Germany GmbH	Hamburg, Deutschland	100,00%	31.12.

Die Gnotec Inc. und GNOTEC Germany GmbH wurden im 2. Halbjahr 2018 neu gegründet.

VERKÄUFE UND VERSCHMELZUNGEN

Im Geschäftsjahr 2018 sind folgende Gesellschaften aus dem Konzern ausgeschieden:

VERKÄUFE UND VERSCHMELZUNGEN

	Sitz	Anteil am Kapital mittelbar unmittelbar		Abschluss stichtag
Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG	Perchtoldsdorf, Österreich		100,00%	31.12.
Frauenthal Automotive Toruń Sp.zo.o.	Toruń, Polen	100,00%		31.12.
Gnotec Reftele AB	Reftele, Schweden	100,00%		31.12.

Die Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG wurde mit Hauptversammlungsbeschluss vom 24. April 2018 in die Frauenthal Immobilien GmbH verschmolzen.

Zusätzlich wurde die Gesellschaft Gnotec Refetele AB in die Gnotec Sweden AB rückwirkend zum 1. Jänner 2018 verschmolzen.

VERKAUF FRAUENTHAL AUTOMOTIVE TORUŃ

Die Beteiligung an der Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. aus Polen wurde an die amerikanische Hendrickson-Gruppe veräußert und per Stichtag 30. Juni 2018 entkonsolidiert. Die Entkonsolidierung erfolgt anhand der Closing-Bilanz, welche im 2. Halbjahr finalisiert wurde und sich daraus eine Kaufpreisreduktion von MEUR 0,5 ergab. Der Firmenwert der CGU Briden, welcher der Gesellschaft Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. entspricht, ist durch die Entkonsolidierung abgegangen. Es ergibt sich ein Entkonsolidierungsertrag von TEUR +1.630.

Auswirkung auf die Konzernbilanz

ENTWICKLUNG GESCHÄFTS- ODER FIRMENWERT BRIDEN	in TEUR
Geschäfts- oder Firmenwert am 31.12.2017	2.000
Abgang iZm Verkauf FTO 30.06.2018	-2.000
Geschäfts- oder Firmenwert am 30.06. bzw. 31.12.2018	0

	in TEUR	30.06.2018 Buchwert
VERMÖGENSWERTE
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagen Aktive latente Steuern		7 4.938 48 4.993
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		1.498 3.437 369 73 5.376
SCHULDEN
Langfristige Schulden
Personalrückstellungen Passive latente Steuern Sonstige Rückstellungen		43 283 97 423
Kurzfristige Schulden
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten Steuerschulden		757 3.901 210 191 5.059
Reinvermögen		4.887
Auflösung Währungumrechnungsrücklage		1.055
Reinvermögen inkl. Währungsrücklage		5.942
	in TEUR	1-6/2018
Kaufpreis in bar beglichen Übernahme konzerninterner Verbindlichkeiten Abgang Firmenwert Briden Reinvermögen inkl. Währungsrücklage Abgang konzerninterner Verbindlichkeiten Entkonsolidierungsertrag		9.572 3.901 -2.000 -5.942 -3.901 1.630
Der Nettozahlungsmittelfluss aus dem Verkauf der Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. stellt sich wie folgt dar:
	in TEUR	1-6/2018
Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit Kaufpreis in bar beglichen inkl. Übernahme konzerninterner Verbindlichkeiten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		13.472 -73

Nettozahlungsmittelfluss aus dem Verkauf 13.400

Die Anzahl der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochtergesellschaften hat sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt verändert:

	Inland	Ausland	Gesamt
Einbezogen zum 31.12.2017	9	16	25
Neugründungen	0	2	2
Verschmelzungen	-1	-1	-2
Verkauf	0	-1	-1
Einbezogen zum 31.12.2018	8	16	24

Folgende Unternehmen werden im Wege der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen:

	Sitz	Anteil am Kapital mittelbar unmittelbar	Abschluss stichtag
Frauenthal Immobilien GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
FRAUENTHAL HANDEL
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
Frauenthal Service AG	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
Frauenthal Handel GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
SHT Haustechnik GmbH	Perchtoldsdorf, Österreich	100,00%	31.12.
1a Installateur-Marketingberatung für Gas-, Sanitär- und
Heizungsinstallateure GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
OVI Online Vertrieb für Installateurbedarf GmbH	Chemnitz, Deutschland	100,00%	31.12.
FRAUENTHAL AUTOMOTIVE
Frauenthal Automotive Finance GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
Frauenthal Automotive GmbH	Wien, Österreich	100,00%	31.12.
Frauenthal Automotive Elterlein GmbH	Elterlein, Deutschland	100,00%	31.12.
Frauenthal Automotive Hustopeče s.r.o.	Hustopeče, Tschechien	100,00%	31.12.
Linnemann Schnetzer GmbH	Elterlein, Deutschland	100,00%	31.12.
Frauenthal Automotive Service GmbH	Elterlein, Deutschland	100,00%	31.12.
Linnemann Schnetzer Beteiligungs GmbH	Elterlein, Deutschland	100,00%	31.12.
Frauenthal Powertrain Management GmbH (vormals: Frauenthal
Powertrain Management GmbH & Co. KG)	Plettenberg, Deutschland	100,00%	31.12.
Frauenthal Powertrain GmbH	Plettenberg Deutschland	100,00%	31.12.
Frauenthal Roßwein GmbH	Roßwein, Deutschland	100,00%	31.12.
Gnotec AB	Göteborg, Schweden	100,00%	31.12.
Gnotec Asia Holding Ltd.	Hongkong, Volksrepublik China	100,00%	31.12.
Gnotec Automotive Parts (Kunshan) Co. Ltd.	Kunshan, Volksrepublik China	100,00%	31.12.
Gnotec Cadca s.r.o.	Cadca, Slowakei	100,00%	31.12.
Gnotec Sweden AB	Kinnared, Schweden	100,00%	31.12.
Gnotec Inc.	Orangeburg, USA	100,00%	31.12.
GNOTEC Germany GmbH	Hamburg, Deutschland	100,00%	31.12.

Die Techno Heat GmbH mit Sitz in Wien, Österreich wurde am 7. August 2018 akquiriert und wird aufgrund der untergeordneten Bedeutung nicht in die Konsolidierung einbezogen. Zum 31. Dezember 2018 werden mittelbar 100,00 % der Anteile am Kapital gehalten.

Die Frauenthal Automotive Holding GmbH mit Sitz in Wien, Österreich, welche aufgrund der untergeordneten Bedeutung nicht in die Konsolidierung einbezogen wird, wurde zum Stichtag 31. Dezember 2018 liquidiert. Zum 31. Dezember 2017 wurden unmittelbar 100,00 % der Anteile am Kapital gehalten. Außer der zuletzt genannten Gesellschaft gab es im Vorjahr keine weiteren Gesellschaften, die aufgrund ihrer untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert wurden.

(5) KAPITALKONSOLIDIERUNG

Unternehmenszusammenschlüsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der übertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile ohne beherrschenden Einfluss am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet die Frauenthal Holding AG die Anteile ohne beherrschenden Einfluss am erworbenen Unternehmen entweder zum beizulegenden Zeitwert oder zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst.

Der den beizulegenden Zeitwert dieses Nettovermögens übersteigende Betrag der Anschaffungskosten wird als Firmenwert ausgewiesen.

Firmenwerte aus dem Erwerb von Gesellschaften werden gemäß IFRS 3 nicht planmäßig abgeschrieben, sondern zumindest zu jedem Bilanzstichtag auf ihren künftigen wirtschaftlichen Nutzen geprüft. In Höhe des Betrags, der nicht mehr durch den erwarteten künftigen Nutzen gedeckt ist, ist eine erfolgswirksame außerplanmäßige Abschreibung vorzunehmen.

(6) WÄHRUNGSUMRECHNUNG

Die Umrechnung der in fremder Währung aufgestellten Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen in Euro erfolgt auf Basis des Konzepts der funktionalen Währung (IAS 21 "The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates") nach der modifizierten Stichtagskursmethode.

Da die Tochtergesellschaften ihre Geschäfte in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbständig betreiben, ist die funktionale Währung identisch mit der jeweiligen Landeswährung der Gesellschaft. Im Konzernabschluss werden daher die Aufwendungen und Erträge aus Abschlüssen von Tochterunternehmen, die in fremder Währung aufgestellt sind, zum Jahresdurchschnittskurs, Vermögenswerte und Schulden zum Devisenmittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet.

Der sich aus der Umrechnung des Eigenkapitals ergebende Währungsunterschied wird mit der Währungsrücklage verrechnet. Die Umrechnungsdifferenzen, die aus abweichenden Umrechnungskursen in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung resultieren, werden ebenfalls erfolgsneutral in der Währungsrücklage ausgewiesen.

In den Einzelabschlüssen der Frauenthal Holding AG und der Tochterunternehmen, welche in den Konzernabschluss einfließen, werden Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten zum aktuellen Tageskurs bewertet. Zum Bilanzstichtag eingetretene Kursgewinne und -verluste werden erfolgswirksam berücksichtigt.

Die für die Währungsumrechnung zugrunde gelegten Wechselkurse der wichtigsten Währungen haben sich im Verhältnis zu EUR 1,00 wie folgt verändert:

1 EURO ENTSPRICHT
		Stichtagskurs		Durchschnittskurs
		31.12.2018	31.12.2017	2018	2017
Polen *	PLN	4,3732	4,1770	4,2407	4,2427
Kroatien **	HRK	-	7,4400	-	7,4573
Tschechische Republik	CZK	25,7240	25,5350	25,6434	26,2891
Schweden	SEK	10,2548	9,8438	10,2937	9,6464
Hongkong	HKD	8,9675	9,3720	9,2438	8,8634
China	CNY	7,8751	7,8044	7,8156	7,6557
Brasilien **	BRL	-	3,9729	-	3,6434
USA	USD	1,1450	1,1993	1,1793	1,1370

* Die polnische Gesellschaft Frauenthal Automotive Toruń Sp.zo.o. wurde per 30.06.2018 entkonsolidiert. Die dargestellten Kurse entsprechen jenen vom 30.06.2018.

** Aufgrund des Abgangs der Gesellschaften im Jahr 2017 werden die Kursangaben für Kroatien und Brasilien nicht mehr benötigt.

C. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Die Jahresabschlüsse sämtlicher in den Konzernabschluss einbezogener Unternehmen werden entsprechend IFRS 10 nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt.

(7) LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Werthaltigkeitsprüfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen werden bei Eintreten von Impairmenttriggern bzw. für Firmenwerte und immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer (Marken) zumindest einmal jährlich im 4. Quartal durchgeführt. Sie basieren grundsätzlich auf geschätzten künftigen abgezinsten Netto-Zahlungsströmen, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Vermögenswertes und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Faktoren wie geringere Umsatzerlöse und daraus resultierende niedrigere Netto-Zahlungsströme sowie Änderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren können zu einer Wertminderung führen. Die Unsicherheit bezüglich des Eintritts der zugrunde gelegten Parameter steigt an, je weiter die Planung in die Zukunft reicht. Die Bewertungen der Zahlungsmittel generierenden Einheiten basieren auf den erwarteten Zahlungsströmen, die mit durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) nach Unternehmenssteuern abgezinst werden.

Folgende "Cash Generating Units" (CGU) wurden einem Impairment Review unterzogen:

CASH GENERATING UNITS

	Firmenwert/ Marken (in TEUR) 31.12.2017	WACC nach Steuern 31.12.2017	Wert minderungen (Impairments)	Firmenwert/ Marken (in TEUR) 31.12.2018	WACC nach Steuern 31.12.2018	Division
Briden Handel	2.000 18.757	7,58% 6,70%	0 0	- 18.757	- 6,50%	Frauenthal Automotive Frauenthal Handel
Total	20.757		0	18.757

Die CGU Briden entspricht der Gesellschaft Frauenthal Automotive Toruń Sp.z.o.o., welche mit 30. Juni 2018 entkonsolidiert wurde.

Für die SHT-Gruppe (SHT Haustechnik GmbH, 1a Installateur-Marketingberatung für Gas-, Sanitär- und Heizungsinstallateure GmbH), die Gesellschaft Frauenthal Handel GmbH und die Gesellschaft Frauenthal Service AG wird ein gemeinsames Reporting erstellt, es gibt eine gemeinsame Steuerung und Planung, und es werden alle wesentlichen Führungsentscheidungen von ein und demselben Personenkreis getroffen. Deswegen wurde die SHT-Gruppe und Frauenthal Handel GmbH seit dem Geschäftsjahr 2017 zu der CGU Handel zusammengefasst.

Die Werthaltigkeit von Firmenwerten und Marken (= immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer) ergibt sich aufgrund erstellter genehmigter Budgetzahlen 2019 im Jahr 2018, Annahmen zur Marktentwicklung in den Folgejahren, die teilweise durch renommierte Marktstudien fundiert sind und der daraus abgeleiteten Geldflüsse für einen Zeitraum von 5 Jahren (keine Wachstumsrate in der ewigen Rente berücksichtigt).

Für die CGU Handel geht man aufgrund aktueller Prognosen für die Entwicklung der Bauwirtschaft in Österreich (Euroconstruct) von einem moderaten Marktwachstum von 1,5 % (2017: 1,5 % bis 1,6 %) und einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 2 % bis 3 % (2017: 3 % bis 5 %) in den Folgejahren aus. Es wurde für die CGU ein fair value less costs to sell (Level 3) ermittelt. Für die CGU Handel gibt es keine für möglich gehaltene Änderungen der Grundannahmen, die zu einem Impairment führen würden.

Im Geschäftsjahr 2017 wurden der Firmenwert in Höhe von TEUR 11.252 und die Technischen Anlagen in Höhe von TEUR 10.293 der CGU Powertrain abgeschrieben.

IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Erworbene und selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte werden gemäß IAS 38 aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass mit der Nutzung des Vermögenswertes ein zukünftiger wirtschaftlicher Vorteil verbunden ist und die Kosten des Vermögenswertes zuverlässig bestimmt werden können.

Entwicklungsaufwendungen der Frauenthal-Gruppe werden gemäß IAS 38 nur als selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte aktiviert, wenn die Entwicklungskosten verlässlich bewertet werden können, das Produkt oder das Verfahren technisch und kommerziell geeignet ist, ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen wahrscheinlich ist und der Konzern sowohl beabsichtigt als auch über genügend Ressourcen verfügt, die Entwicklung abzuschließen und den Vermögenswert zu nutzen oder zu verkaufen. Sonstige Entwicklungsausgaben werden im Gewinn oder Verlust erfasst, sobald sie anfallen. Aktivierte Entwicklungsausgaben werden zu Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen bewertet. Ausgaben für Forschungstätigkeiten werden im Gewinn oder Verlust erfasst, wenn sie anfallen.

Es wurden im Geschäftsjahr 2018 für Forschung und Entwicklung TEUR 168 (2017: TEUR 323) ausgegeben, welche in den Aufwendungen erfasst wurden. Der Rückgang der F&E Aufwendungen ist im Wesentlichen auf den Verkauf der Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. zurückzuführen.

Kundenbeziehungen sind als Ergebnis der Purchase Price Allocation in der Division Frauenthal Automotive bei der Firma Gnotec AB als immaterielle Vermögenswerte aktiviert, die mit einer Nutzungsdauer von 7 Jahren abgeschrieben werden.

Die Position Marken- und Kundenbelieferungsrechte enthält einerseits im Zuge des Erwerbs der Division Frauenthal Handel erworbene Marken, bei denen derzeit keine Änderungsabsichten bestehen, die laufend gepflegt werden, deren Nutzungsende nicht absehbar ist und die daher eine unbestimmte Nutzungsdauer aufweisen. Weiters sind darin Kundenbelieferungsrechte für Installateure der Division Frauenthal Handel enthalten, die bereits zum Zeitpunkt der Akquisition bestehende Kundenbelieferungsrechte beinhalten, derzeit unbefristet sind und nur durch Kündigung beendet werden können. Die Abschreibung erfolgt entsprechend den Kündigungen dieser Belieferungsrechte.

Die übrigen immateriellen Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten bzw. Herstellungskosten angesetzt und – bei bestimmbarer Nutzungsdauer – entsprechend ihrer Nutzungsdauer planmäßig linear abgeschrieben.

	in Jahren
Sonstige immaterielle Vermögenswerte mit bestimmter Nutzungsdauer	3 bis 10

SACHANLAGEN

Das gesamte Sachanlagevermögen unterliegt einer betrieblichen Nutzung und wird zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um planmäßige, nutzungsbedingte Abschreibungen bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen werden nach der linearen Methode vorgenommen. Geringwertige Vermögenswerte des Anlagevermögens mit Einzelanschaffungskosten von bis zu EUR 400,00, die aus steuerlichen Gründen in den lokalen Abschlüssen sofort abgeschrieben werden, werden auch im Konzernabschluss aus Wesentlichkeitsgründen im Zugangsjahr voll abgeschrieben und als Abgänge ausgewiesen.

Zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten zählen neben dem Kaufpreis und den direkt zurechenbaren Kosten, um den Vermögenswert zu dem Standort und in den erforderlichen, vom Management beabsichtigten, betriebsbereiten Zustand zu bringen, auch die geschätzten Kosten für den Abbruch und das Abräumen des Gegenstands sowie die Wiederherstellung des Standorts, an dem er sich befindet. Besteht ein Vermögenswert des Sachanlagevermögens aus mehreren Bestandteilen mit unterschiedlichen Nutzungsdauern, werden die einzelnen wesentlichen Bestandteile über ihre individuellen Nutzungsdauern abgeschrieben.

Die planmäßigen Abschreibungen für das Sachanlagevermögen unterliegen konzerneinheitlich nachfolgenden Nutzungsdauern:

	in Jahren
Betriebs- und Geschäftsgebäude	10 bis 50
Technische Anlagen und Maschinen	5 bis 20
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 10

Die Abschreibungsdauer richtet sich nach der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer. Im Zugangsjahr werden Vermögenswerte des Sachanlagevermögens zeitanteilig abgeschrieben. Die Herstellungskosten der selbst erstellten Anlagen umfassen neben den direkt zurechenbaren Kosten auch anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie produktions- bzw. leistungserstellungsbezogene Verwaltungskosten.

Bei Wertminderung werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Wenn der Grund für eine früher durchgeführte außerplanmäßige Abschreibung entfallen ist, erfolgt eine Zuschreibung auf die fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten.

Die Herstellungskosten der selbst erstellten Anlagen enthalten alle direkt dem Herstellungsprozess zurechenbaren Kosten sowie angemessene Teile der produktionsbezogenen Gemeinkosten. Finanzierungskosten werden ab dem Jahr 2009 nur dann aktiviert, wenn es sich um qualifizierte langfristige Vermögenswerte handelt. Die Finanzierungskosten werden dann als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten angesetzt. Im Jahr 2018 wurden keine Finanzierungskosten für qualifizierte langfristige Vermögenswerte aktiviert.

41 KONZERNANHANG

Im Anlagevermögen werden auch Vermögenswerte aus Leasing ausgewiesen. Im Wege des Finanzierungsleasings gemietete Sachanlagen werden nach IAS 17 im Zugangszeitpunkt zum beizulegenden Zeitwert bilanziert, soweit die Barwerte der Mindestleasingzahlungen nicht niedriger sind. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen werden unter den sonstigen Finanzverbindlichkeiten passiviert. Als Finanzierungsleasing sind solche Leasingvereinbarungen anzusehen, bei denen dem Konzern im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen wurden. Aufwendungen aus operativen Leasingverhältnissen werden als laufender Aufwand erfasst. Der neue Leasingstandard IFRS 16 ist unter Kapitel 3.2 detailliert beschrieben.

Investitionszuschüsse werden gemäß Konzernrichtlinien passiviert (Bruttomethode). Im Konzern kommen Investitionszuschüsse nur von untergeordneter Bedeutung vor.

(8) LATENTE STEUERN

Gemäß IAS 12 werden für alle temporären Differenzen zwischen dem Buchwert eines Vermögenswerts oder eines Schuldpostens und seinem steuerlichen Wert latente Steuern bilanziert. Für alle zu versteuernden temporären Differenzen ist eine latente Steuerschuld anzusetzen, es sei denn, die latente Steuerschuld erwächst aus dem erstmaligen Ansatz des Geschäfts- oder Firmenwertes oder dem erstmaligen Ansatz eines Vermögenswertes oder einer Schuld bei einem Geschäftsvorfall, welcher kein Unternehmenszusammenschluss ist und zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls weder das bilanzielle Ergebnis (vor Ertragsteuern) noch das zu versteuernde Ergebnis (den steuerlichen Verlust) beeinflusst.

Darüber hinaus werden gemäß IAS 12.34 zukünftige Steuerentlastungen aufgrund von steuerlichen Verlustvorträgen durch einen Abgrenzungsposten berücksichtigt, wenn mit hoher Wahrscheinlichkeit davon ausgegangen werden kann, dass in Zukunft steuerpflichtige Erträge in ausreichender Höhe zur Verrechnung mit den Verlustvorträgen zu erwarten sind. Soweit eine Verrechnung nicht mehr wahrscheinlich ist, werden Wertberichtigungen vorgenommen. Aktive und passive Steuerlatenzen werden saldiert ausgewiesen, soweit die Voraussetzungen nach IAS 12.74 vorliegen.

Bei der Beurteilung der Realisierbarkeit der latenten Steuern überprüft der Vorstand, ob es wahrscheinlich ist, dass alle aktiven latenten Steuern realisiert werden.

(9) SONSTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND FINANZANLAGEN

Die in den langfristigen finanziellen Vermögenswerten und Finanzanlagen ausgewiesenen Wertpapiere sind als "Finanzinstrument erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" gemäß IFRS 9 einzustufen und werden erfolgswirksam mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Wertermittlung erfolgt auf Basis der Rechnungskurse der entsprechenden Investmentfondsanteile.

Im Geschäftsjahr 2018 sind die Zins-Caps aufgrund des positiven Marktwertes unter finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen. Weitere Informationen siehe Punkt (28).

(10) VORRÄTE

Die Bewertung der Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen erfolgt zu Anschaffungskosten oder zu einem allfälligen niedrigeren Nettoveräußerungswert zum Abschlussstichtag. Die Bewertung des Einsatzes und des Bestandes der Vorräte erfolgt nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren oder in einzelnen Fällen nach dem FIFO-Verfahren.

Unfertige und fertige Erzeugnisse werden zu Herstellungskosten oder mit dem niedrigeren Nettoveräußerungswert am Abschlussstichtag bewertet. Die Herstellungskosten umfassen die direkt zurechenbaren Kosten (Fertigungsmaterial und Fertigungslöhne), anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie fertigungsnahe Verwaltungsgemeinkosten.

Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer oder geminderter Verwertbarkeit ergeben, werden durch Abwertungen berücksichtigt.

(11) FORDERUNGEN

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden gemäß dem Konzept der lebenslangen Kreditausfälle (erwarteten Kreditausfälle aufgrund aller möglichen Ausfallereignisse während der erwarteten Laufzeit) bewertet. Hierfür wird im Rahmen einer Wertberichtigungsmatrix mittels einer Vergangenheitsanalyse und der Einschätzung zukünftiger Entwicklungen der Wertberichtigungsbedarf ermittelt. Erst bei Insolvenz oder erfolgloser rechtlicher Geltendmachung wird die Forderung ausgebucht. Wertminderungen werden erfolgswirksam rückgängig gemacht. Weiterführende Informationen siehe Kapitel 3.1.

(12) ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten im Wesentlichen Guthaben bei Banken und Kassenbestände, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Die Bewertung erfolgt zu Tageswerten am Bilanzstichtag.

(13) RÜCKSTELLUNGEN

LEISTUNGSORIENTIERTE PLÄNE

Sämtliche Sozialkapitalrückstellungen (Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen, Jubiläumsgelder) werden gemäß IAS 19 – Leistungen an Arbeitnehmer – nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt (Projected Unit Credit Method).

Pläne für Pensionen betreffen Leistungszusagen in Österreich, Deutschland und Schweden. Pläne für Abfertigungen betreffen Leistungszusagen in Österreich.

Für zwei pensionierte Mitarbeiter österreichischer Firmen bestehen Einzelzusagen für eine Alterspension, welche nach Ablauf von 10 Dienstjahren bei der Gesellschaft gewährt wurden.

Angestellte, deren Dienstverhältnisse österreichischem Recht unterliegen, haben, wenn das betreffende Dienstverhältnis vor dem 1. Jänner 2003 begonnen und ununterbrochen mindestens 3 Jahre gedauert hat, Anspruch auf eine Abfertigung bei Auflösung des Dienstverhältnisses bei Erreichen des gesetzlichen Pensionsalters und auch dann, wenn das Dienstverhältnis durch Kündigung seitens des Dienstgebers endet. Die Höhe der Abfertigung ist abhängig von der Höhe des Bezuges zum Zeitpunkt der Auflösung und von der Dauer des Dienstverhältnisses. Diese Ansprüche der Dienstnehmer sind daher wie Ansprüche aus leistungsorientierten Pensionsplänen zu behandeln, wobei Planvermögen zur Deckung dieser Ansprüche nicht vorliegt.

In Österreich erhalten Mitarbeiter aufgrund von kollektivvertraglichen Vereinbarungen nach Erreichung eines bestimmten Dienstjahres Jubiläumsgelder. Die Rückstellung für Jubiläumsgelder wurde gemäß den Bestimmungen des IAS 19 zu anderen langfristig fälligen Leistungen ermittelt.

Mitarbeiter von deutschen Gesellschaften haben aufgrund von Betriebsvereinbarungen Anspruch auf eine Invaliditätsund Altersrente, die nach Ablauf von 10 Arbeitsjahren im Dienst des Unternehmens gewährt werden.

Mitarbeiter von schwedischen Gesellschaften haben aufgrund von Betriebsvereinbarungen Anspruch auf eine Betriebspension.

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste bei Pensions- und Abfertigungsrückstellungen werden sofort erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis sowie die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste von Jubiläumsgeldrückstellungen sofort erfolgswirksam in der Erfolgsrechnung als Personalaufwand erfasst. Der laufende Dienstzeitaufwand wird im Personalaufwand ausgewiesen. Der Zinsaufwand der Pensions-, Abfertigungs- und Jubiläumsgeldrückstellungen wird ab dem Geschäftsjahr 2018 in der Position Zinsaufwendungen erfasst.

Die für die versicherungsmathematischen Berechnungen zugrunde gelegten Parameter sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen.

43 KONZERNANHANG

		Rückstellung für Pensionen		Rückstellung für Abfertigungen und Jubiläumsgelder
	Parameter	2018	2017	2018	2017
SCHWEDEN
Abzinsungsfaktor		2,35%	2,45%	n.a.	n.a.
Durchschnittliche Bezugs- bzw. Pensionserhöhungen		2,00%	1,90%	n.a.	n.a.
Duration		18 Jahre	18 Jahre	n.a.	n.a.

ÜBRIGE LÄNDER
Abzinsungsfaktor		1,75% - 2,10%	1,60%	1,75% - 2,10%	1,6% - 2,29%
Durchschnittliche Bezugs- bzw. Pensionserhöhungen		0,00% - 2,00%	0,00% - 2,00%	0,00% - 2,00%	0,00% - 2,00%
Duration		5-19 Jahre	5-19 Jahre	9-12 Jahre	8-13 Jahre

BEITRAGSORIENTIERTE PLÄNE

Von den leistungsorientierten Plänen, für welche Rückstellungen für Pensionen und Abfertigungen gebildet werden müssen, werden beitragsorientierte Pläne unterschieden. Bei Beitragszusagen besteht der Aufwand lediglich aus den zu zahlenden Beiträgen und wird direkt im Personalaufwand erfasst.

Für österreichische Mitarbeiter, deren Dienstverhältnis nach dem 31. Dezember 2002 begonnen hat, werden Abfertigungsansprüche in ein beitragsorientiertes System einbezahlt (Mitarbeitervorsorgekasse).

Weitere Angaben zu Versorgungsplänen für Arbeitnehmer können dem Punkt (29) Rückstellungen entnommen werden.

(14) SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

Diese Rückstellungen werden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken zum voraussichtlichen Erfüllungsbetrag bewertet und dürfen nicht mit Erstattungen verrechnet werden. Der Erfüllungsbetrag wird auf der Basis einer bestmöglichen Schätzung berechnet. Rückstellungen werden abgezinst, wenn der Effekt hieraus wesentlich ist. Für externe Rechtsberatungsgebühren im Zusammenhang mit drohenden Verlusten aus schwebenden Geschäften werden Rückstellungen gebildet.

(15) VERBINDLICHKEITEN

Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode angesetzt.

(16) DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE

Die Frauenthal-Gruppe verwendet derivative Finanzinstrumente (Zinsswaps, -caps), um sich gegen Zinsänderungsrisiken bei variablen Fremdfinanzierungen abzusichern. Derivate werden nicht als spekulative Anlangen eingesetzt. In Ausübung des einmaligen Wahlrechts gemäß IFRS 9.7.2.21 wird Frauenthal IAS 39 für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften weiter anwenden.

Die derivativen Finanzinstrumente werden zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und in den Folgeperioden mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Derivative Finanzinstrumente werden als langfristige Vermögenswerte oder langfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen, wenn die verbleibende Laufzeit des Instruments mehr als zwölf Monate beträgt und nicht erwartet wird, dass diese innerhalb von zwölf Monaten realisiert oder abgewickelt wird. Der Ausweis erfolgt entsprechend der Marktbewertung unter den sonstigen finanziellen Vermögenswerten oder sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten. Die Effektivität von Sicherungsbeziehungen wird jeweils zu Beginn der Sicherungsbeziehung und durch regelmäßige Sicherstellung, ob zwischen dem gesicherten Grundgeschäft und dem Sicherungsinstrument eine wirtschaftliche Beziehung besteht, geprüft.

Bei derivativen Finanzinstrumenten, die gemäß IAS 39 für eine Absicherung künftiger Zahlungsströme qualifiziert sind (Cashflow-Hedge), wird die Veränderung des beizulegenden Zeitwertes des effektiven Teils des Sicherungsinstrumentes im sonstigen Ergebnis ausgewiesen. Ein etwaiger ineffektiver Teil der Veränderung des beizulegenden Zeitwertes des Sicherungsinstrumentes wird ab Eintritt der Ineffektivität ergebniswirksam erfasst. Bei Realisierung des gesicherten Grundgeschäftes erfolgt die ergebniswirksame Erfassung.

Im Geschäftsjahr 2018 und in der Vergleichsperiode sind die Zins-Caps aufgrund des positiven Marktwertes unter Sonstige finanzielle Vermögenswerte und der Zins-Swap aufgrund des negativen Marktwertes unter Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten ausgewiesen. Weitere Informationen siehe Punkt (28).

(17) ERTRAGSREALISIERUNG

Umsatzerlöse aus Verkäufen von Produkten gemäß IFRS 15 werden mit dem Eigentums- bzw. Gefahrenübergang an den Kunden erfasst, wenn ein Preis vereinbart oder bestimmbar ist und von dessen Bezahlung ausgegangen werden kann. Die Umsatzerlöse sind abzüglich Skonti, Preisnachlässen, Kundenboni und Rabatten ausgewiesen. Zinsen sind unter Anwendung der Effektivzinsmethode gemäß IFRS 9 erfasst worden und werden als solche in der Konzern-Gewinnund-Verlust-Rechnung ausgewiesen.

Die Frauenthal-Gruppe realisiert Umsatzerlöse in der Division Handel als Großhändler mit eigenem Vertrieb zudem werden die Produkte von Installateurpartnern an Endkunden veräußert und in der Division Automotive mit der Produktion von Werkzeugen und Bauteilen für die Automotive-Kunden.

Division Handel:

Die Leistungsverpflichtung beschränkt sich immer nur auf das Handelsgeschäft und es gibt keine zusätzlichen Leistungsverpflichtungen in den Kundenverträgen, bei der Lieferung oder innerhalb der angewendeten gesetzlichen Gewährleistungsfrist. Zusätzliche Serviceangebote zu den Produktlieferungen werden dem Kunden nicht angeboten.

Ermessensabhängige Jahresprämien an Vertriebsmitarbeiter sind an den Unternehmenserfolg bzw. individuellen Leistungsbeurteilungen gekoppelt, welche nicht als Vertragskosten aktiviert werden, da es sich nicht um zusätzliche Kosten für die Vertragsanbahnung handelt und sie nicht unmittelbar an einzelnen identifizierbaren Verträgen geknüpft sind. Mit den Installateur-Partnerbetrieben bestehen Jahresbonusvereinbarungen, die nicht fix an einzelne Aufträge gekoppelt sind.

Den Kunden werden branchenüblich kurze Zahlungsziele ohne signifikanter Finanzierungskomponente gewährt. Variable Gegenleistungen gemäß IFRS 15, die zu einer Reduktion des Transaktionspreises führen, betreffen v.a. Jahresboni. Solche variablen Kaufpreisanpassungen werden periodenrein abgegrenzt und von den Umsatzerlösen absaldiert. Die Erfassung von Jahresboni erfolgt auf Einzelbasis. Sofern gegenüber einem Kunden, dem ein Jahresboni zuzuweisen ist, noch eine offene Forderung besteht, wird der Boni gegen die offene Forderung absaldiert. Im Falle, dass keine offene Forderung besteht wird künftig eine Vertragsverbindlichkeit. Den Anforderungen des IFRS 15.50ff iZshg mit der Berücksichtigung von variablen Gegenleistungen im Transaktionspreis wird damit bereits im Rahmen der Bilanzierung Folge geleistet. Auf Grund der vorherrschenden Einzelbetrachtung sowie der klar definierten Jahresboni sind keine wesentlichen Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Abgrenzung vorhanden.

Rückgaberechte sind in der Division Handel nur von untergeordneter Bedeutung. Bis dato wurden für erwartete Rückgaben eine Rückstellung am Stichtag erfasst. Gemäß IFRS 15 erfolgt die Verbuchung für erwartete Retouren wie folgt: Die Umsatzrealisierung findet grundsätzlich nur in der Höhe statt, in der es hochwahrscheinlich ist, dass keine spätere signifikante Umsatzreversierung stattfinden wird. Der Wert der Retouren zum Stichtag wird auf Basis von Erfahrungswerten ermittelt. Neben der Verbindlichkeit (Vertragsverbindlichkeit) für den abgegrenzten Umsatz wird zusätzlich auch ein Vermögenswert für die erwarteten Retouren aktiviert. Die Kundenverträge enthalten keine Optionen zum vergünstigten Erwerb zusätzlicher Güter, die in der Art ausgestaltet sind, dass sie eine separate Leistungsverpflichtung darstellen könnten.

Als Großhändler ohne eigener Produktion gibt es unverändert nur die Anwendung von zeitpunktbezogenen Umsatzrealisierungen. Das Verschaffen der Verfügungsmacht und damit der Kontrollübergang erfolgten mit der Auslieferung beim Kunden bzw. bei Abholung durch den Kunden "ab Werk".

Division Automotive:

Als Automotive Zulieferer erbringen die Gesellschaften in der Division Automotive sowohl die Produktion von Bauteilen als auch von Werkzeugen für die Kunden. Da die Business Units für die gleichen Kunden die Bauteile und Werkzeuge erzeugen, wurde insbesondere untersucht, ob die Produktion als separate Leistungsverpflichtung zu beurteilen ist. Das bedeutet, ob die Werkzeuge als Einzelstück (ohne Bauteil) verkauft werden können und ob der Kunde mit den Werkzeugen die Bauteile bei einem anderen Lieferanten fertigen lassen kann.

Bei der Vertragsanalyse wurde festgestellt, dass kein gemeinsames Leistungsbündel aus Werkzeugen und Bauteilen vorliegt. In den Fällen, in denen der Kunde auch das Werkzeug erhält, könnte er die Bauteile mit dem gelieferten

45 KONZERNANHANG

Werkzeug von einem anderen Lieferanten fertigen lassen bzw. es besteht die Möglichkeit, dass Werkzeuge ohne Bauteile verkauft werden können.

Es liegen somit separate Leistungsverpflichtungen iSd IFRS 15.27 vor, da die im Vertrag enthaltenen Güter bzw. Dienstleistungen einzeln abgrenzbar sind. Die Erlösrealisierungen hat daher wie bisher für separate Leistungsverpflichtungen getrennt zu erfolgen.

Den Kunden werden branchenübliche Zahlungsziele zwischen 30 und 90 Tagen ohne signifikanter Finanzierungskomponente gewährt. Negative variable Vergütungen wie z.B. Nomination Fees werden von den Business Units nicht geleistet. Aufgrund der Dauerverträge mit den Automobilherstellern fallen in der Regel auch keine relevanten Vertragskosten an.

Wird ein Werkzeug durch eine der Business Units erstellt, so verbleibt dies grundsätzlich so lange im Eigentum der Gesellschaft, solange es nicht an den Kunden übertragen wurde und in dessen Verfügungsmacht gelangt. Weiters besteht auch kein durchsetzbares Recht auf Zahlung der erbrachten Leistung, solange der Kunde nicht über Eigentum bzw. Kontrolle verfügt. Eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung scheidet somit ebenfalls aus und es ist weiterhin die zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung bei Lieferung des Werkzeugs maßgeblich.

Im Rahmen der Bauteilproduktion stellen Lieferabrufe die konkrete Leistungsverpflichtung dar. Der Kunde erlangt die Verfügungsmacht über seine Bauteile erst, nachdem diese geliefert wurden. Gleichzeitig entsteht auch erst zu diesem Zeitpunkt ein Zahlungsanspruch in voller Höhe. Folglich bleibt die Realisierung von Bauteillieferungen unverändert zeitpunktbezogen. Die Umsätze sind gemäß IFRS 15 im Zeitpunkt der Verschaffung der Verfügungsmacht zu realisieren, was dem bisherigen Realisationszeitpunkt entspricht.

Entsprechend der vorgenommenen Analysen und Informationen hat IFRS 15 eine unwesentliche Auswirkung im Zusammenhang mit der Verbuchung von Retouren in der Division Handel. Aus diesem Sachverhalt heraus wurden Vertragsverbindlichkeiten von TEUR 347 (2017: TEUR 411) und Vertragsvermögenswerte von TEUR 289 (2017: TEUR 333) bilanziert. In der Division Handel und Automotive bestehen erhaltene Anzahlungen für noch nicht erbrachte Leistungen; die Vertragsverbindlichkeiten daraus betragen TEUR 1.416 (2017: TEUR 1.694). Zusätzlich bestehen Vertragsverbindlichkeiten aus Bonusverpflichtungen von TEUR 6.254 (2017: TEUR 8.106).

(18) SCHÄTZUNGEN UND ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN

Im Zuge der Erstellung des Konzernabschlusses muss der Vorstand Schätzungen vornehmen und Annahmen treffen, die die Höhe der ausgewiesenen Vermögenswerte und Schulden, der angeführten Eventualforderungen und -verbindlichkeiten am Bilanzstichtag und die Aufwendungen und Erträge während des Berichtszeitraumes beeinflussen können. Die tatsächlichen Werte können von diesen Schätzungen abweichen.

Hinsichtlich Schätzungsunsicherheiten im immateriellen und Sachanlagevermögen wird auf die Ausführungen zu Impairmenttests und Sensitivitäten unter Punkt (7) Langfristige Vermögenswerte verwiesen.

Schätzungsunsicherheiten für Personalrückstellungen werden mittels Sensitivitäten unter Punkt (13) Rückstellungen behandelt.

Weitere Schätzungsunsicherheiten bestehen in den Vorräten, Forderungen und sonstigen Rückstellungen in betriebsgewöhnlichem Umfang. Hinsichtlich Buchwerte, Wertberichtigungen und weiterer Details siehe Anhang Punkte (23), (24), (29).

D. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ

(19) IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Das immaterielle Vermögen beinhaltet Firmenwerte in Höhe von TEUR 8.306 (2017: TEUR 10.306).

	31.12.2017	Abgang	31.12.2018
Frauenthal Automotive	2.000	-2.000	0
Frauenthal Handel	8.306	0	8.306
Frauenthal-Gruppe	10.306	-2.000	8.306

	31.12.2016	Zugang	Abschreibung	31.12.2017
Frauenthal Automotive	2.000	0	0	2.000
Frauenthal Handel	8.306	0	0	8.306
Frauenthal Powertrain	0	11.252	-11.252	0
Frauenthal-Gruppe	10.306	11.252	-11.252	10.306

Im Geschäftsjahr 2018 gab es einen Abgang von TEUR 2.000 betreffend den Firmenwert der CGU Briden. Im Geschäftsjahr 2017 gab es eine Abschreibung des Firmenwerts der CGU Powertrain von TEUR 11.252.

Als weitere wesentliche Bestandteile des immateriellen Anlagevermögens sind Kundenbeziehungen, Marken- und Kundenbelieferungsrechte und Lizenzen in den verschiedenen Teilkonzernen aktiviert. Die Position Marken- und Kundenbelieferungsrechte enthält Markenrechte mit unbestimmter Nutzungsdauer in Höhe von TEUR 10.450 (2017: TEUR 10.450).

Für weitere Informationen wird auf Punkt (7) Langfristige Vermögenswerte und den Anlagenspiegel – Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte verwiesen.

(20) SACHANLAGEN

Im Geschäftsjahr wurden keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. Bei den Sachanlagen kam es im Vorjahr zu außerplanmäßigen Abschreibungen von TEUR 10.293 betreffend der CGU Powertrain. Für weitere Informationen wird auf Punkt (7) Langfristige Vermögenswerte verwiesen.

Zum 31. Dezember 2018 bestehen Verpfändungen von Sachanlagevermögen zugunsten von Bankverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 69.749 (2017: TEUR 72.993).

Sofern der Frauenthal Konzern die wesentlichen Chancen und Risiken aus einem Leasingverhältnis trägt, setzt er die Leasinggegenstände in der Bilanz im Zugangszeitpunkt mit dem beizulegenden Zeitwert oder dem niedrigeren Barwert der künftigen Mindestleasingzahlungen an. Es existieren keine wesentlichen Finanzierungsleasingkontrakte im Konzern.

FINANZIERUNGSLEASING

Das Sachanlagevermögen enthält aus Finanzierungsleasingverträgen folgende Vermögenswerte aus technischen Anlagen und Maschinen sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung:

	31.12.2018	31.12.2017
Anschaffungs- und Herstellungskosten	5.893	5.348
Kumulierte Abschreibungen	-3.728	-3.091
Buchwerte	2.164	2.257

(21) SONSTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND FINANZANLAGEN

In der Position Sonstige finanzielle Vermögenswerte sind Wertpapiere und in der Position Finanzanlangen ist eine nicht konsolidierte Beteiligung enthalten. Diese werden gemäß IFRS 9 als "Finanzinstrument erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet".

47 KONZERNANHANG

Im Frauenthal Konzern sind Wertpapiere in der Division Frauenthal Handel von TEUR 2.009 (2017: TEUR 2.308) und Finanzanlagen von TEUR 35 (2017: TEUR 0) bilanziert. Im Geschäftsjahr 2018 sind die Zins-Caps von TEUR 3 (2017: TEUR 53) aufgrund des positiven Marktwertes unter finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen. Weitere Informationen zu den Zins-Caps siehe Punkt (28) und weitere Angaben können den "Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden" entnommen werden.

(22) LATENTE STEUERN

Der Ermittlung der latenten Steuerabgrenzung liegt für die österreichischen Gesellschaften ein Steuersatz von 25 % zugrunde. Die Zusammensetzung der Steuerabgrenzung ist aus der folgenden Tabelle ersichtlich:

AUFGLIEDERUNG LATENTE STEUERN

	2018		2017
in TEUR	Aktiva	Passiva	Aktiva	Passiva
Wertunterschiede in Bilanzpositionen	10.300	-8.046	10.650	-8.324
Immaterielle Vermögenswerte	0	-3.931	91	-4.268
Sachanlagen	2.484	-3.935	781	-3.898
Sonstige Vermögenswerte	238	-10	171	-60
Personalrückstellungen	6.744	-137	7.931	-25
Sonstige Rückstellungen	201	0	1.493	0
Finanzverbindlichkeiten und Sonstige Schulden	633	-34	182	-73
Aktivierte Steuerliche Verlustvorträge und Beteiligungsabschreibungen	14.343	0	14.791	0
Passive Latente Steuern "Periodiseringsfond"	0	-1.927	0	-2.043
Gnotec AB	0	-1.927	0	-2.043
Aktive/Passive Steuerabgrenzungen Saldierung von aktiven und passiven Steuer	24.644	-9.973	25.441	-10.367
abgrenzungen gegenüber derselben Steuerbehörde	-5.377	5.377	-5.833	5.833
Stand der latenten Steuern per 31.12.	19.267	-4.596	19.608	-4.534

VERÄNDERUNG LATENTE STEUERN
		2018		2017
	in TEUR	Aktiva	Passiva	Aktiva	Passiva
Stand der latenten Steuern per 1.1.		19.608	-4.534	15.314	-5.201
Ergebnisneutrale Veränderung
der latenten Steuerabgrenzungen		-709	535	3.800	512
davon aus Erstkonsolidierung		0	0	3.889	0
davon aus Entkonsolidierung		-88	535	0	512
davon aus versicherungsmathematischen Gewinnen/ Verlusten
Personalrückstellungen		-601	0	-116	0
davon auf Cashflow Hedges		32	0	32	0
davon aus Währungsumrechnung		-52	0	-5	0
Ergebniswirksame Veränderung
der latenten Steuerabgrenzungen		367	-596	493	155
Stand der latenten Steuern per 31.12.		19.267	-4.596	19.608	-4.534

Es gibt im Frauenthal Konzern zwei verschiedene Steuergruppen, wobei bei der österreichischen Gruppe als Umlagemethode die Belastungsmethode angewandt wird und bei der deutschen Steuergruppe ein Gewinnabführungsvertrag abgeschlossen wurde.

Unternehmen in Schweden dürfen jährlich eine Steuerrücklage bilden ("Periodiseringsfond") - maximal 25 % des Ergebnisses vor Steuern können in diese Rücklage eingestellt werden. Jede Dotierung bildet eine eigene Rücklage, die innerhalb von 6 Jahren verbraucht und im Einkommen ausgewiesen werden muss. Ziel dieser Regel ist es, den Unternehmen eine Möglichkeit zu bieten Verluste mit Vorjahresgewinnen zu verrechnen. In der Gesellschaft Gnotec AB beträgt die Rücklage zum 31. Dezember 2018 MSEK 95,9 (MEUR 9,4) (2017: MSEK 91,4 (MEUR 9,3)), auf die passive latente Steuern gebildet wurden.

Nur für jene Verlustvorträge, die in einem Zeitraum von 5 Jahren verwertet werden können, wurden aktive latente Steuern gebildet. Für die ausländischen Gesellschaften wurde der lokale Steuersatz angewandt.

Im Konzern wurden wegen mangelnder zukünftiger Verwertbarkeit auf Verlustvorträge in der Höhe von TEUR 29.012 (2017: TEUR 49.950) keine aktiven latenten Steuern gebildet, welche einen zusätzlichen Aktivposten in Höhe von TEUR 8.098 (2017: TEUR 14.592) ergeben würden. Die Reduktion der verwertbaren Verlustvorträge resultiert vorrangig aus einer Veränderung der Beteiligungsverhältnisse. Die nicht aktivierten steuerlichen Verlustvorträgen iHv TEUR 28.670 (2017: TEUR 49.950) können auf unbegrenzte Dauer, die übrigen nicht aktivierten steuerlichen Verlustvorträgen iHv TEUR 342 (2017: TEUR 0) können begrenzt bis 2019 verwendet werden. Es wurden aufgrund zukünftiger Verwertbarkeit alle aktiven latenten Steuern auf vorhandene temporäre Differenzen gebildet; im Vorjahr wurden aus mangelnder zukünftiger Verwertbarkeit keine aktiven latenten Steuern auf vorhandene temporäre Differenzen in Höhe von TEUR 2.090 gebildet.

Die Saldierung von aktiven und passiven latenten Steuern erfolgt entsprechend den Voraussetzungen von IAS 12.74. Eine detaillierte Darstellung der Entwicklung der Steuerabgrenzung sowie des Steuerertrages ist unter Punkt (38) abgebildet.

(23) VORRÄTE

Der ausgewiesene Vorratsbestand setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	18.587	15.054
Unfertige Erzeugnisse	9.027	6.203
Fertige Erzeugnisse und Waren	122.387	119.709
Geleistete Anzahlungen	58	213
Vorräte	150.059	141.178

Der Anstieg der Vorräte resultiert insbesondere aufgrund von Posteneinkäufen schnelldrehender Ware zur Absicherung der Bonifikation in der Division Handel.

Die wertberichtigten Vorräte sind folgender Tabelle zu entnehmen:

	2018	2017
Stand Wertberichtigungen Vorräte am 1.1.	7.465	7.971
Veränderung Konsolidierungskreis	-88	-30
Abgang IFRS 5	0	0
Kursdifferenzen	-12	-6
Zuführungen (Aufwendungen für Wertberichtigungen)	549	1.538
Verbrauch	-1.059	-1.990
Auflösungen	-81	-18
Stand Wertberichtigungen Vorräte am 31.12.	6.774	7.465

Zum 31. Dezember 2018 bestehen Verpfändungen von Vorräten zugunsten von Bankverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 14.925 (2017: TEUR 13.967).

(24) FORDERUNGEN

Sämtliche Forderungen sind kurzfristig und haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Die Forderungen setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto)	44.212	57.991
Steuerforderungen	1.024	977
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	14.378	16.970
Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte	4.393	4.072
Forderungen	64.007	80.010

Die Position Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 44.212 (2017: TEUR 57.991) sind im Vergleich zum Vorjahr um TEUR 13.779 gesunken. Dies resultiert im Wesentlichen aus geringeren Umsätzen in der Division Handel und der Nutzung von Factoring in beiden Divisionen zur Senkung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. In der Position Sonstige finanzielle Vermögenswerte sind insbesondere Forderungen gegenüber Finanzämtern und diverse sonstige Forderungen in der Division Handel und Division Automotive. Die Ausfallswahrscheinlichkeit der sonstigen finanziellen Vermögenswerte ist als gering einzustufen und ist aufgrund der betraglichen Unwesentlichkeit nicht angegeben.

Zum 31. Dezember 2018 bestehen Verpfändungen von Forderungen zugunsten von Bankverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 44.430 (2017: TEUR 58.816).

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich folgendermaßen entwickelt:

	31.12.2018	31.12.2017
Bruttoforderungen aus Lieferungen und Leistungen	47.643	60.339
Wertberichtigungen	-3.431	-2.348
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto)	44.212	57.991

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:

in TEUR	2018	2017
Stand Wertberichtigungen Forderungen am 1.1.	2.348	2.439
Zuführungen gemäß IFRS 9 zum 1.1.2018	532	-
Stand Wertberichtigungen Forderungen inkl. Änderungen 1.1.	2.881	2.439
Veränderung Konsolidierungskreis	-8	-101
Kursdifferenzen	0	1
Zuführungen	751	614
Verbrauch	-104	-594
Auflösungen	0	-11
Veränderung aufgrund Neubewertung Expected Credit Loss (IFRS 9)	-89	-
Stand Wertberichtigungen Forderungen am 31.12.	3.431	2.348

Der Anstieg der Wertberichtigungen ist hauptsächlich auf den Ausfall eines Großkunden in der Division Handel zurückzuführen.

Forderungen werden gemäß IFRS 9 mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um Wertberichtigungen, ausgewiesen. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden gemäß dem Konzept der lebenslangen Kreditausfälle (erwarteten Kreditausfälle aufgrund aller möglichen Ausfallereignisse während der erwarteten Laufzeit) bewertet. Zur Ermittlung der erwarteten Kreditverluste wird der vereinfachte Ansatz nach IFRS 9 angewendet. Demzufolge werden für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die die Kriterien gemeinsamer Risikoeinstufungen und Überfälligkeitstage entsprechen, Wertberichtigungen in Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste gebildet.

Infolge der Einführung des Standards IFRS 9 Finanzinstrument wurden die Zeitbänder im Geschäftsjahr 2018 angepasst. Die Vorjahreswerte, wie im Standard erlaubt, wurden nicht angepasst und ein Vorjahresvergleich ist dadurch nur beschränkt möglich.

Die Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31. Dezember 2018 wurde wie folgt ermittelt.

		überfällig
31.12.2018	nicht überfällig	1-30 Tage	31-60 Tage	61-90 Tage	über 91 Tage	Gesamt
Bruttobuchwert in TEUR	35.199	6.423	1.644	1.757	2.176	47.199
Erwartete Verluste	0,9%	7,1%	46,1%	51,1%	45,2%	7,3%
Wertberichtigung in TEUR	333	458	757	899	983	3.431

Die Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 1. Jänner 2018 wurde wie folgt ermittelt.

01.01.2018	nicht überfällig	1-60 Tage	61-180 Tage	über 181 Tage	Gesamt
Bruttobuchwert in TEUR	49.546	7.423	1.958	1.413	60.339
Erwartete Verluste	0,5%	14,6%	38,0%	56,9%	4,8%
Wertberichtigung in TEUR	247	1.086	744	804	2.881

Hinsichtlich des wertberichtigten Bestands der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen deuten zum Abschlussstichtag keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden.

EVENTUALFORDERUNGEN

Die Frauenthal-Gruppe weist zum 31. Dezember 2018 Eventualforderungen von ca. MEUR 4 aus. Aufgrund eines Formalfehlers bei der durch einen renommierten Berater vorbereiteten Antragstellung wurde die EEG Förderung (Begrenzung der Energiekosten) für die Frauenthal Powertrain GmbH im Jahr 2018 versagt. Gegen den Bescheid wurde berufen. Die Berufung wurde von der Behörde zurückgewiesen, womit der gerichtliche Berufungsweg beschritten werden muss. Die Zusatzbelastung liegt bei ca. MEUR 4 für das Jahr 2018. Laut Einschätzungen von auf dieses Thema spezialisierten Anwälten bestehen Chancen auf eine positive Berufungsentscheidung im gerichtlichen Berufungsweg, der vermutlich aber mehrere Jahre dauern kann. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit den Schaden durch Inanspruchnahme der Haftpflichtdeckung des Beraters geltend zu machen. Dafür werden die Chancen als gut eingeschätzt. Sollte ein längerer Rechtsweg erforderlich sein oder der Schaden über die Beraterhaftplicht geltend gemacht werden müssen, ist die Liquiditätslage der Frauenthal Powertrain GmbH belastet, aber aufgrund der Ergebnisentwicklung nicht kritisch. Das Management erwartet mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 %, dass eine Rückerstattung der Subvention für 2018 erfolgen wird, wenn auch gegebenenfalls erst in mehreren Jahren, oder der Schaden über die Beraterhaftpflicht abgegolten wird.

Im Zusammenhang mit einem früheren Unternehmenserwerb wurden in einem Schiedsverfahren Ansprüche geltend gemacht.

(25) ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

	31.12.2018	31.12.2017
Guthaben bei Kreditinstituten	27.890	26.663
Kassenbestände	98	51
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	27.988	26.714

Zum 31. Dezember 2018 bestehen Verpfändungen von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zugunsten von Bankverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 1.763 (2017: TEUR 1.163).

(26) EIGENKAPITAL

GRUNDKAPITAL

Die Entwicklung des Eigenkapitals im Geschäftsjahr 2018 ist in der Tabelle "Entwicklung des Eigenkapitals", Beilage IV dargestellt.

51 KONZERNANHANG

Das zum Bilanzstichtag per 31. Dezember 2018 im Firmenbuch eingetragene Grundkapital beträgt EUR 9.434.990,00 (2017: EUR 9.434.990,00) und ist zur Gänze eingezahlt. Das Grundkapital verteilt sich auf insgesamt 7.534.990 auf Inhaber lautende Stückaktien und 1.900.000 auf Namen lautende Stückaktien, die nicht zum Börsehandel zugelassen sind. Jede Aktie ist am Grundkapital im gleichen Umfang beteiligt. Jede Stückaktie gewährt das Recht auf eine Stimme in der Hauptversammlung der Gesellschaft. Der auf eine Stückaktie entfallende anteilige Betrag am Grundkapital beträgt EUR 1,00.

Der Vorstand wurde in der ordentlichen 28. Hauptversammlung vom 30. Mai 2017 ermächtigt, für die Dauer von fünf Jahren (a) das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats um insgesamt höchstens EUR 4.717.495,-- durch Ausgabe von bis zu 4.717.495 auf Inhaber und/oder auf Namen lautenden Stückaktien mit Stimmrecht gegen Bareinlagen oder gegen Sacheinlagen einmal oder mehrmals zu erhöhen, (b) hierbei mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre gegebenenfalls dann ganz oder teilweise auszuschließen, wenn das Grundkapital (i) zum Zweck der Durchführung eines Programms für Mitarbeiterbeteiligung oder eines Aktienoptionsplans einschließlich von Mitgliedern des Vorstands und leitenden Angestellten jeweils der Gesellschaft oder von mit dieser verbundenen Unternehmen, (ii) sonst gegen Bareinlage, wenn in Summe der rechnerisch auf die gegen Bareinlage unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegebenen Aktien entfallende Anteil am Grundkapital der Gesellschaft die Grenze von 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung nicht übersteigt, oder (iii) gegen Sacheinlagen, insbesondere von Unternehmen, Unternehmensteilen, Betrieben, Teilbetrieben oder Anteilen an einer oder mehreren Gesellschaften oder anderen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang stehender Vermögensgegenstände oder zum Erwerb sonstiger Vermögensgegenstände (einschließlich Forderungen Dritter gegen die Gesellschaft oder mit der Gesellschaft verbundenen Unternehmen), erhöht wird sowie (c) mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Art der neu auszugebenden Aktien (auf Inhaber und/oder auf Namen lautend), den Ausgabebetrag sowie die sonstigen Ausgabebedingungen, einschließlich der Einräumung eines mittelbaren Bezugsrechts gemäß § 153 Abs 6 AktG, festzusetzen (Genehmigtes Kapital 2017).

KAPITALRÜCKLAGE

Die Kapitalrücklagen resultieren aus Agios im Zusammenhang mit Bar- und Sachkapitalerhöhungen sowie den im Eigenkapital zu erfassenden Beträgen aus den Aktienoptionsprogrammen siehe Punkt (47).

Der beizulegende Zeitwert der anteilsbasierenden Vergütungen wird über den Erdienungszeitraum in der Gewinn- und Verlustverrechnung als Aufwand und in der Kapitalrücklage als Zugang erfasst. Dies führte im Geschäftsjahr 2018 zu einem Zugang in Höhe von TEUR 188 (2017: TEUR 357). Im Jahr 2018 wurden 28.000 Stück der im Vorjahr zugeteilten Aktienoptionen ausgeübt. Die Differenz zwischen dem Anschaffungswert der eigenen Aktien und dem Bezugspreis bei Ausgabe in Höhe von TEUR 168 (2017: TEUR 228) wurde als Abgang erfasst. Aus den Aktienprogramm ergibt sich in Summe ein Zugang im Posten Kapitalrücklagen in Höhe von TEUR 20 (2017: TEUR 129).

EINBEHALTENE ERGEBNISSE

In den kumulierten Ergebnissen werden die Gewinnrücklage und kumulierte Ergebnisse ausgewiesen.

SONSTIGES ERGEBNIS

Das sonstige Ergebnis in Höhe von TEUR -7.962 (2017: TEUR -8.446) beinhaltet Währungsausgleichsposten in Höhe von TEUR -5.081 (2017: TEUR -4.516), die Zeitwertrücklage in Höhe von TEUR 0 (2017: TEUR 177) und versicherungsmathematische Gewinne und Verluste gemäß IAS 19 in Höhe von TEUR -2.692 (2017: TEUR -4.014). Die Rücklage für Cash Flow Hedges beträgt TEUR -189 (2017: TEUR -93).

Im sonstigem Ergebnis sind in der Rücklage für Cash Flow Hedges latente Steuern von TEUR 63 (2017: TEUR 31) enthalten. In der Veränderung der Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sind latenten Steuern von TEUR -601 (2017: TEUR -116) berücksichtigt.

EIGENE ANTEILE

Die Anzahl der eigenen Aktien beträgt 828.499 Stück und hat sich damit im Vergleich zum Vorjahr durch Ausübung von Aktienoptionen um 28.000 Stück (Bezugspreis TEUR 56) (2017: 38.000 Stück, Bezugspreis TEUR 76) reduziert. Durch die Ausübung von Aktienoptionen entstand, bei einem Buchwert der Aktien von TEUR 224 (2017: TEUR 304), eine Reduktion der Kapitalrücklage um TEUR 168 (2017: TEUR 228). Der Anteil der eigenen Aktien beträgt 8,78 % (2017: 9,08 %) des Grundkapitals.

Eigene Aktien	Anzahl Stück	Anteil am Grundkapital in EUR	Anteil am Grundkapital in %
Stand 31.12.2017	856.499	856.499	9,08
Verkauf	-28.000	-28.000	-0,30
Stand 31.12.2018	828.499	828.499	8,78

NICHT BEHERRSCHENDE ANTEILE

Es bestehen im Geschäftsjahr 2018 keine Anteile fremder Gesellschafter (2017: keine).

ERGEBNISVERWENDUNGSVORSCHLAG

Der Vorstand schlägt vor den Bilanzgewinn der Frauenthal Holding AG in Höhe von TEUR 2.732 (2017: Bilanzverlust TEUR 1.780) auf neue Rechnung vorzutragen.

(27) VERBINDLICHKEITEN

Die Aufgliederung der Verbindlichkeiten zum 31. Dezember 2018 nach ihrer Restlaufzeit stellt sich wie folgt dar:

	Gesamt betrag	bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	über 5 Jahre	dinglich besichert
Finanzverbindlichkeiten (inklusive Leasing)	100.873	27.230	63.927	9.716	90.963
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	94.413	94.413	0	0	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	12.464	5.182	7.282	0	0
Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten	20.667	20.667	0	0	0
Verbindlichkeiten gesamt	228.417	147.492	71.210	9.716	90.963

Im Geschäftsjahr 2018 ist der Zins-Swap aufgrund des negativen Marktwertes unter sonstige finanzielle Verbindlichkeiten ausgewiesen. Weitere Informationen siehe Punkt (28).

Die Vergleichswerte des Verbindlichkeitenspiegels zum 31. Dezember 2017 stellen sich wie folgt dar:

	Gesamt			dinglich
	in TEUR	betrag	bis 1 Jahr	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre	besichert
Finanzverbindlichkeiten (inklusive Leasing)		113.885	47.206	62.494	4.185	98.736
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		94.409	94.409	0	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		2.480	2.480	0	0	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		14.376	7.123	7.253	0	0
Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten		23.899	23.899	0	0	0
Verbindlichkeiten gesamt		249.049	175.116	69.748	4.185	98.736

Die Finanzverbindlichkeiten enthalten Kredite und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 98.770 (2017: TEUR 111.446) und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing in Höhe von TEUR 2.102 (2017: TEUR 2.439). In den sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten sind Lohn- und Gehaltsverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 5.182 (2017: TEUR 7.123) sowie erhaltene Darlehen in Höhe von TEUR 7.030 (2017: TEUR 7.129) enthalten.

	2018 in TEUR	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre	Gesamt
Mindestleasingzahlungen		1.513	796	0	2.309
abzüglich enthaltener Zinsenanteile		-115	-92	0	-207
Barwerte		1.398	705	0	2.102
	2017 in TEUR	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre	Gesamt
Mindestleasingzahlungen		1.566	1.010	0	2.575
abzüglich enthaltener Zinsenanteile		-98	-38	0	-137
Barwerte		1.467	971	0	2.439

53 KONZERNANHANG

Nachfolgend eine detaillierte Aufstellung zu den sonstigen nicht finanziellen Verbindlichkeiten:

	2018	2017	Veränderung
Personalverbindlichkeiten aus Abgrenzungen	3.550	5.296	-1.746
Steuerverbindlichkeiten	8.221	8.801	-580
Bonusverpflichtungen (Vertragsverbindlichkeiten)	6.254	8.106	-1.852
Noch nicht erhaltene Rechnungen/
passive Rechnungsabgrenzungen	1.969	1.277	692
Gewährleistung und Schadensfälle	404	90	314
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	269	329	-60
Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten	20.667	23.899	-3.232

Die Position Steuerverbindlichkeiten enthält im Wesentlichen sonstige Steuern iHv TEUR 7.106 (2017: TEUR 8.069), welche Lohnsteuern und Umsatzsteuern darstellen.

Die Bilanzposition Steuerschulden in Höhe von TEUR 38 (2017: TEUR 62) enthält Rückstellungen aus Einkommen und Ertrag.

(28) DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE UND SICHERUNGSBEZIEHUNGEN

Zum 31. Dezember 2018 hält Frauenthal folgende derivative Finanzinstrumente, die nach IAS 39 erfolgsneutral als Cashflow-Hedges erfasst wurden:

Derivat	Beginn	Ende	Referenzwert in TEUR	Fixierter Zinssatz in %	Referenzzinssatz	Marktwert 31.12.2018 in TEUR	Marktwert 31.12.2017 in TEUR
Zins-Swap	01.07.2016	31.03.2021	50.000	0,275	3M-EURIBOR	-253	-124

Im Jahr 2018 beträgt die Marktwertänderung des Zins-Swap TEUR -129 (2017: TEUR -124) und die darauf entfallene latente Steuer entspricht TEUR 32 (2017: TEUR 31). Die Wertänderung des gesicherten Grundgeschäfts beträgt TEUR 129 (2017: TEUR 124). Das Grundgeschäft des Zins-Swaps sind die Finanzierungen der Division Automotive und Division Handel mit variabler EURIBOR-Verzinsung. Die Wirksamkeit des Absicherungsgeschäfts ist durch die Kongruenz des Referenzzinssatzes und der Laufzeit gegeben. Das Kreditvolumen war bei Eröffnung und ist zum Stichtag über MEUR 50 und somit liegt die Sicherungsquote des Swaps bei 100 %.

Zum 31. Dezember 2018 hält Frauenthal folgende derivative Finanzinstrumente, die ergebniswirksam erfasst wurden:

Derivat	Beginn	Ende	Referenzwert in TEUR	Fixierter Zinssatz in %	Referenzzinssatz	Marktwert 31.12.2018 in TEUR	Marktwert 31.12.2017 in TEUR
Zins-Cap	01.07.2016	30.06.2021	25.000	3,000	3M-EURIBOR	0	23
Zins-Cap	01.02.2017	31.12.2021	20.000	2,000	3M-EURIBOR	3	30

Im Jahr 2018 gab es resultierend aus dem Zins-Swap Cashflows (Auszahlungen) in Höhe von TEUR 140 (2017: TEUR 139).

SENSITIVITÄTSANALYSE ZU DERIVATIVEN FINANZINSTRUMENTEN

Die Sensitivitätsanalyse erfolgt hierbei auf Basis einer möglichen Veränderung der Zinssätze für das jeweilige Folgejahr.

IN TEUR
Verringerung/Erhöhung (in Basispunkten)	31.12.2018	31.12.2017
-50	-55	-421
+50	+263	+310

Die Schwankungen von +/- 50 BP vom Marktwert des Swaps betreffen das Konzerneigenkapital.

MARKTWERT CAP 2016 ABGESCHLOSSEN IN TEUR
Verringerung/Erhöhung (in Basispunkten)	31.12.2018	31.12.2017
-50	0	+4
+50	0	+22
MARKTWERT CAP 2017 ABGESCHLOSSEN IN TEUR
Verringerung/Erhöhung (in Basispunkten)	31.12.2018	31.12.2017
-50	-2	-16
+50	+6	+30

Die Schwankungen von +/- 50 BP vom Marktwert des Caps betreffen das Konzernergebnis.

(29) RÜCKSTELLUNGEN

PERSONALRÜCKSTELLUNGEN

Die Personalrückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

	Rückstellung für Pensionen		Rückstellung für Abfertigungen		Rückstellung für Jubiläumsgelder		Summe
in TEUR	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Stand 1.1.	38.061	14.846	14.059	15.704	5.559	5.611	57.680	36.163
Änderungen des
Konsolidierungskreises	-43	22.592	0	20	0	289	-43	22.901
Zuweisung	1.657	1.852	570	646	556	346	2.784	2.846
Verwendung	-1.636	-1.264	-788	-1.525	-391	-353	-2.815	-3.142
Auflösung	-1.940	-452	-437	-999	-1	-430	-2.377	-1.880
Zinsaufwand	615	539	221	232	93	95	929	866
Kursdifferenzen	-136	-97	0	0	0	0	-136	-97
Umgliederung	0	44	0	-20	0	0	0	24
Stand 31.12.	36.578	38.061	13.625	14.059	5.817	5.559	56.020	57.680

Die Position Änderung des Konsolidierungskreises beinhaltet den Abgang der Frauenthal Automotive Toruń Sp.zo.o in Höhe von TEUR -43.

Die Rückstellung für Pensionen betrifft mit TEUR 3.239 (2017: TEUR 3.346) Standorte in Schweden und mit TEUR 33.339 (2017: TEUR 34.715) Standorte in übrigen Ländern. Die im Geschäftsjahr 2017 neu erworbene Frauenthal Powertrain GmbH weist zum Stichtag per 31. Dezember 2018 Pensionsrückstellungen von TEUR 22.195 (2017: TEUR 23.648) auf.

Der Nettobarwert der Verpflichtungen für Abfertigungen und Pensionen hat sich bei einem Zinssatz von 2,1 % bzw. 2,35 % im Geschäftsjahr 2018 wie folgt entwickelt:

	Pension	Abfertigung
Nettobarwert der Verpflichtungen 31.12.2017	38.061	14.059
Änderungen des Konsolidierungskreises	-43	0
Laufender Dienstzeitaufwand	1.203	570
Zinsaufwand	615	221
Zahlungen	-1.636	-788
Versicherungsmathematische Gewinne (-) / Verluste (+)	-1.486	-437
- aus der Änderung von finanziellen Annahmen	-2.098	-525
- aus der Änderung von demographischen Annahmen	384	-147
- aus der Änderung von erfahrungsbedingten Anpassungen	229	236
Währungsdifferenzen	-136	0
Nettobarwert der Verpflichtungen 31.12.2018	36.578	13.625

55 KONZERNANHANG

Der Nettobarwert der Verpflichtungen für Abfertigungen und Pensionen hat sich bei einem Zinssatz von 1,6 % bzw. 2,45 % im Geschäftsjahr 2017 wie folgt entwickelt:

	Pension	Abfertigung
Nettobarwert der Verpflichtungen 31.12.2016	14.846	15.705
Änderungen des Konsolidierungskreises	22.592	20
Umgliederungen Verbindlichkeiten	48248	-73
Laufender Dienstzeitaufwand	940	646
Zinsaufwand	539	232
Zahlungen	-1.264	-1.453
Versicherungsmathematische Gewinne (-) / Verluste (+)	456	-999
- aus der Änderung von finanziellen Annahmen	679	-174
- aus der Änderung von demographischen Annahmen	0	-1
- aus der Änderung von erfahrungsbedingten Anpassungen	-223	-824
Währungsdifferenzen	-96	0
Umgliederungen	0	-20
Nettobarwert der Verpflichtungen 31.12.2017	38.061	14.059

SENSITIVITÄTSANALYSE ZU DEN PERSONALRÜCKSTELLUNGEN

Würde man die Berechnungen der Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen, Jubiläumsgeld statt mit dem für das Jahr 2018 verwendeten Zinssatz mit einem um 0,5 % geänderten Zinssatz berechnen, würde sich das Gesamtergebnis der Frauenthal-Gruppe wie aus den folgenden Tabellen ersichtlich verändern:

ZINSSATZÄNDERUNG
	2018	Szenario
in TEUR	1,9%-bzw. 2,35%	-0,5%	Abweichung
Rückstellung für Pensionen	36.578	39.045	-2.467
davon Schweden	3.239	3.541	-302
Rückstellung für Abfertigungen	13.625	14.387	-762
Rückstellung für Jubiläumsgeld	5.817	6.063	-246
Rückstellungen gesamt	56.020	59.495	-3.475
ZINSSATZÄNDERUNG
	2018	Szenario
in TEUR	1,9%-bzw. 2,35%	+0,5%	Abweichung
Rückstellung für Pensionen	36.578	34.364	2.214
davon Schweden	3.239	2.974	265
Rückstellung für Abfertigungen	13.625	12.870	755
Rückstellung für Jubiläumsgeld	5.817	5.584	233
		52.819	3.201

Würde man die Berechnungen der Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen, Jubiläumsgeld statt mit dem für das Jahr 2018 verwendeten Gehaltstrend mit einem um 0,25 % geänderten Gehaltstrend berechnen, würde sich das Gesamtergebnis der Frauenthal-Gruppe wie aus den folgenden Tabellen ersichtlich verändern:

2018	Szenario
1,9%-bzw. 2,35%	-0,25%	Abweichung
36.578	36.114	464
3.239	3.102	136
13.625	13.226	399
5.817	5.700	118
56.020	55.039	981

GEHALTSTREND
	2018	Szenario
	1,9%-bzw. 2,35% in TEUR	+0,25%	Abweichung
Rückstellung für Pensionen	36.578	37.066	-488
davon Schweden	3.239	3.384	-145
Rückstellung für Abfertigungen	13.625	13.983	-358
Rückstellung für Jubiläumsgeld	5.817	5.939	-122
Rückstellungen gesamt	56.020	56.987	-967

SONSTIGE LANGFRISTIGE UND KURZFRISTIGE RÜCKSTELLUNGEN

Die sonstigen lang- und kurzfristigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Sonstige langfristige Rückstellungen		Sonstige kurzfristige Rückstellungen
in TEUR	2018	2017	2018	2017
Stand 1.1.	7.514	1.363	4.811	4.509
Änderungen des
Konsolidierungskreises	0	954	-126	4.772
Zuweisung	2.746	1.261	2.195	9.867
Verwendung	-1.766	-879	-3.994	-9.126
Auflösung	-2.462	-63	-391	-328
Kursdifferenzen	-2	16	-6	3
Umgliederung	-703	4.862	703	-4.886
Stand 31.12.	5.328	7.514	3.192	4.811

Die Position Umgliederung betrifft im Jahr 2018 die Umgliederung einer Drohverlustrückstellung der Frauenthal Powertrain GmbH.

Die wesentlichsten Änderungen in den langfristigen Rückstellungen resultieren aus der Division Automotive. Diese Position beinhaltet eine Zuweisung in Höhe von TEUR 2.291 sowie eine Auflösung von TEUR 2.425 betreffend Drohverlustrückstellungen, welche für schlechtere Deckungsbeiträge einzelner Artikel gebildet bzw. aufgelöst wurde.

Die übrigen sonstigen kurzfristigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Prämienrückstellungen. Etwaige Auflösungen dieser Rückstellung werden im Personalaufwand erfasst.

(30) EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND VERBINDLICHKEITEN AUS HAFTUNGSVERHÄLTNISSEN

Der Frauenthal Konzern weist zum 31. Dezember 2018 Eventualverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 16.896 (2017: TEUR 13.378) aus Haftungsverhältnissen gegenüber Dritten aus. Der Großteil der Eventualverbindlichkeit in Höhe von TEUR 10.000 resultiert aus Haftungen aus dem Vertrag über marktübliche Gewährleistungen mit Hendrickson Holdings NL Coöperatief U.A. (vormals: TBC Netherlands Holdings Coöperatief U.A.) für den verkauften Geschäftsbereich Schwere Stahlfedern und Stabilisatoren. Mit Ende des Geschäftsjahrs 2017 sind aus dieser Position heraus bereits TEUR 10.000 ausgelaufen, die noch verbleibenden TEUR 10.000 sind mit 5 Jahren (bis 2019) limitiert. Derzeit liegen keine Anzeichen für eine Inanspruchnahme dieser Gewährleistungsverpflichtungen vor.

Alle anderen drohenden Risiken wurden im Bereich der Rückstellungen und sonstigen Verbindlichkeiten berücksichtigt.

VERPFLICHTUNGEN AUS MIET- UND LEASINGVERHÄLTNISSEN

Aus der Nutzung von in der Konzernbilanz nicht ausgewiesenen Sachanlagen bestehen aufgrund von Leasing-, Mietund Pachtverträgen Verpflichtungen in folgendem Umfang:

	2018	2017	Veränderung
im folgenden Jahr befristet	4.773	3.572	1.202
im folgenden Jahr unbefristet	11.088	11.704	-615

in den folgenden fünf Jahren befristet	10.356	16.043	-5.687
in den folgenden fünf Jahren unbefristet	20.765	60.615	-39.850

über fünf Jahre befristet (p.a.) (Summe im Jahr 2018)	210	2.399	-2.189
über fünf Jahre unbefristet (p.a.) (Summe im Jahr 2018)	4.073	12.563	-8.490

Die zukünftigen Verpflichtungen im folgenden Jahr unbefristet, in den folgenden fünf Jahren unbefristet und über fünf Jahre unbefristet beziehen sich im Wesentlichen auf die Mietverpflichtungen der Division Frauenthal Handel. Der starke Rückgang der Zahlungsverpflichtungen ist vor allem auf die Neubewertung der Laufzeiteinschätzung von unbefristeten Verträge im Zuge des IFRS 16 Leasing Projektes zurückzuführen.

Die Frauenthal Holding AG und ihre Tochtergesellschaften sind zum Abschlussstichtag in keine nennenswerten Rechtsstreitigkeiten involviert, für die nicht durch Rückstellungen vorgesorgt wurde. Außer den angeführten Miet- und Leasingverpflichtungen bestehen keine über den normalen Geschäftsbetrieb hinausgehenden langfristigen Vertragsbeziehungen oder Auflagen aus Umweltschutzgründen, die für den Konzern zu in der Konzernbilanz nicht ausgewiesenen erheblichen finanziellen Verpflichtungen führen könnten.

E. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERN-GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG

Die Darstellung der Konzern-Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfolgt nach dem Gesamtkostenverfahren.

(31) UMSATZERLÖSE

Der größte Teil der Umsatzerlöse entfällt auch im Geschäftsjahr 2018 auf die Mitgliedsländer der EU, da die Division Frauenthal Handel zum Großteil Umsätze in Österreich aufweist und dieser den größten Umsatzbeitrag liefert. Bei den Umsatzerlösen handelt es sich im Wesentlichen um Erlöse aus dem Verkauf von Gütern.

	2018	2017	Veränderung
Österreich	633.872	625.432	8.440
Sonstige EU	278.003	248.551	29.451
Amerika	11.848	8.914	2.934
Sonstige Länder	30.848	21.556	9.293
Umsatzerlöse	954.571	904.454	50.118

Gemäß IFRS 15 werden nachfolgend die Umsatzerlöse nach Produktgruppen aufgegliedert. Die Umsatzerlöse nach geografische Regionen befindet sich im Segmentbericht.

UMSÄTZE NACH PRODUKTEN 2018

	Frauenthal Automotive	Frauenthal Handel	Holdings und Sonstige	Summe
Airtanks (Druckluftbehälter)	70.469	-	-	70.469
U-Bolts (Briden) *	10.298	-	-	10.298
Powertrain (Pleuel und Ausgleichwellen)	135.108	-	-	135.108
Gnotec (Metall-Komponenten)	128.539	-	-	128.539
Handel	-	610.154	-	610.154
Sonstige (Mieterträge)	-	-	4	4
Summe	344.414	610.154	4	954.571

Die Beteiligung an der Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o., Produkt U-Bolts (Briden), welche in den Tabellen nach Produkten und Regionen enthalten ist, wurde veräußert und per Stichtag 30. Juni 2018 entkonsolidiert.

Nachfolgend die Umsätze nach Produkten 2017:

UMSÄTZE NACH PRODUKTEN 2017

	Frauenthal Automotive	Frauenthal Handel	Holdings und Sonstige	Summe
Airtanks (Druckluftbehälter)	66.756	-	-	66.756
U-Bolts (Briden)	12.927	-	-	12.927
Powertrain (Pleuel und Ausgleichwellen)	91.367	-	-	91.367
Gnotec (Metall-Komponenten)	113.004	-	-	113.004
Handel	-	620.385	-	620.385
Sonstige (Mieterträge)	-	-	14	14
Summe	284.054	620.385	14	904.454

(32) SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE

Es werden die folgenden Beträge ausgewiesen:

SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE

in TEUR	2018	2017	Veränderung
Erhaltene Boni und Zuschüsse	3.599	2.469	1.130
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	2.846	382	2.464
Entkonsolidierungsertrag U-Bolts	1.630	0	1.630
Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen	357	198	159
Kursgewinne	159	157	2
Versicherungsentschädigungen	6	20	-14
Übrige sonstige Erträge	3.206	6.319	-3.113
Sonstige betriebliche Erträge	11.804	9.545	2.259

ÜBRIGE SONSTIGE ERTRÄGE in TEUR 2018 2017 Veränderung Miet- und Betriebskostenerträge 686 644 42 Erträge aus Weiterverrechnung 158 28 130 Periodenfremde Erlöse 46 7 39 Erträge aus Versicherungsvergütungen 24 38 -14 Auflösung von Wertberichtigungen 0 1 -1 Übrige sonstige Erträge 2.291 5.600 -3.309 Übrige sonstige Erträge 3.206 6.319 -3.113

Der Anstieg der Boni und Zuschüsse steht in Verbindung mit Lieferantenzuschüssen der Division Handel für getätigte Werbeaufwendungen. Siehe dazu Punkt (36) wo die sonstigen Vertriebskosten eine ähnliche Entwicklung zeigen.

Die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.846 betrifft mit TEUR 2.425 die Auflösung der Rückstellung für Drohverluste in der Division Automotive, welche für schlechtere Deckungsbeiträge einzelner Artikel gebildet wurde.

Die Übrigen sonstigen Erträge enthalten im Vorjahr TEUR 3.103 Erträge aus dem Verkauf von Werkzeugen. Aufgrund der immer wichtiger werdenden Rolle der Werkzeugverkäufe, wurden diese im Geschäftsjahr in die Umsatzerlöse gegliedert was die starke Abweichung zum Vorjahr begründet.

(33) AUFWENDUNGEN FÜR MATERIAL UND SONSTIGE BEZOGENE HERSTELLUNGSLEISTUNGEN

Der Aufwand setzt sich aus den folgenden Beträgen zusammen:

	2018	2017	Veränderung
Materialaufwendungen	621.847	589.782	32.065
Aufwendungen für bezogene Leistungen	54.954	45.053	9.900
Summe	676.801	634.836	41.965

In den Materialaufwendungen sind keine außerplanmäßigen Abschreibungen auf Vorräte (2017: TEUR 0) enthalten (siehe Punkt (23)).

(34) PERSONAL

Die durchschnittliche Zahl der Arbeiter und Angestellten stellt sich wie folgt dar:

	2018	2017	Veränderung
Arbeiter	2.176	2.196	-20
Angestellte	1.404	1.452	-48
Summe	3.580	3.648	-68

Die Mitarbeiterzahl der Gesellschaften der Business Unit Gnotec ist im Berichtsjahr aufgrund der Zunahme der Geschäftstätigkeit um 131 Personen gestiegen. In der Division Handel ist die Mitarbeiterzahl durch Kostensenkungsprojekte in der Administration und Abwicklung im zweiten Halbjahr gesunken. Infolge des Verkaufs der Gesellschaft Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. sind 180 Mitarbeiter vom Konzern abgegangen. Insgesamt ergibt sich durch diese Effekte eine durchschnittliche Veränderung des Personals von -68 Mitarbeiter.

Die Abgrenzung zwischen Arbeiter und Angestellte wurde im Geschäftsjahr 2018 überarbeitet und führten zu einer Anpassung der Vergleichsperiode 2017.

Die Zusammensetzung des Personalaufwands stellt sich in folgender Tabelle dar:

	2018	2017	Veränderung
Löhne und Gehälter	138.551	137.413	1.138
Aufwendungen für Abfertigungen	2.061	2.272	-212
Aufwendungen für Altersversorgung	1.937	545	1.392
Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge	31.991	27.496	4.495
Sonstige Sozialaufwendungen	1.151	1.145	6
Personalaufwand	175.691	168.872	6.819

In den österreichischen Gesellschaften wurden aufgrund des Betrieblichen Mitarbeitervorsorgegesetzes (BMVG) sowie vertraglicher Zusagen beitragsorientierte Zahlungen in Höhe von TEUR 753 (2017: TEUR 716) geleistet.

(35) ABSCHREIBUNGEN AUF IMMATERIELLE GEGENSTÄNDE DES ANLAGEVERMÖGENS UND SACHANLAGEN

Die Aufgliederung der Jahresabschreibungen nach einzelnen Posten ist im Anlagenspiegel ersichtlich. Hinsichtlich außerplanmäßiger Abschreibungen siehe Punkt (7), (19) und (20).

(36) SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen:

in TEUR	2018	2017	Veränderung
Mietaufwendungen	14.425	14.277	147
Frachtkosten	12.693	11.924	769
Fremdleistungen	8.713	9.143	-431
Verwaltungskosten	8.643	8.280	363
Sonstige Vertriebskosten	6.765	5.981	784
Rechts- und Beratungsaufwendungen	6.074	5.059	1.015
Geleastes Personal	3.344	4.168	-823
Reisekosten	2.472	2.403	68
Versicherungsaufwendungen	2.240	2.565	-325
Leasingaufwendungen	1.167	978	188
Personalbeschaffung und Ausbildung	1.143	1.598	-454
Steuern, soweit sie nicht unter Steuern vom Einkommen und Ertrag fallen	1.103	365	738
Fremdreparaturen	1.049	1.216	-167
Forderungswertberichtigungen und -abschreibungen	890	983	-93
Kursverluste	219	435	-217
Entsorgungskosten	185	346	-161
Bankgebühren	518	694	-176
Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen	97	135	-39
Entkonsolidierungsaufwand	0	742	-742
Übrige Aufwendungen	4.746	3.196	1.550
Sonstige betriebliche Aufwendungen	76.484	74.489	1.995

Bei einem Anstieg von rund 3 % blieben die Sonstigen betrieblichen Aufwendungen zwischenjährig im Wesentlichen stabil. Aufgrund der guten Auslastung der Werke in der Division Automotive kommt es zu höheren Frachtkosten.

Die Entwicklung der Beratungskosten ergibt sich aus dem Verkaufsprojekt der Business Unit U-Bolts sowie aus einzelnen Projekten im IT Bereich. Der Entkonsolidierungsertrag der Business Unit U-Bolts ist in sonstigen betrieblichen Erträgen enthalten.

Im Geschäftsjahr 2018 wurden folgende Aufwendungen für den Abschlussprüfer BDO Austria GmbH, ergebniswirksam erfasst:

in TEUR	2018	2017
Prüfung des Jahres- bzw. Konzernabschlusses	84	103
Andere Bestätigungsleistungen	260	287
Steuerberatungsleistungen	369	251
Sonstige Leistungen	139	62
Summe	852	703

(37) FINANZERFOLG

	2018	2017	Veränderung
Zinserträge	1.070	429	641
Zinsaufwendungen	-7.092	-5.991	-1.101
Sonstige Finanzerträge	40	22	18
Sonstige Finanzaufwendungen	-57	0	-57
Summe	-6.040	-5.540	-500

(38) ERTRAGSTEUERN

STEUERN VOM EINKOMMEN UND ERTRAG

Der auf die Konzernmuttergesellschaft Frauenthal Holding AG anwendbare Steuersatz beträgt 25 %. In der Position "Ertragsteuern" in Höhe von TEUR -1.035 (2017: TEUR -1.226) entfallen TEUR -1.226 (2017: TEUR -1.874) auf den laufenden Steueraufwand.

Im Geschäftsjahr 2018 wurden TEUR 1.719 (2017: TEUR 1.885) an Steuern bezahlt.

Aufgliederung der Brutto- und Nettobeträge der Gesamtergebnisrechnung:

in TEUR	2018	2017
Gewinne und Verluste aus Zeitwertbewertung vor Steuern	0	-29
Gewinne und Verluste aus Zeitwertbewertung nach Steuern	0	-29

Gewinne und Verluste aus Zeitwertbewertung vor Steuern	-129	-128
Steuern	32	31
Gewinne und Verluste aus Zeitwertbewertung nach Steuern	-96	-96

Versicherungsmathematische Gewinn und Verluste
Personalrückstellungen vor Steuern	1.923	543
Steuern	-601	-116
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste
Personalrückstellungen nach Steuern	1.322	427

Hinsichtlich der Zusammensetzung der Steuerabgrenzung wird auf Punkt (22) verwiesen. Die Überleitung vom Ergebnis vor Steuern auf den in der Konzern-Gewinn-und-Verlust-Rechnung ausgewiesenen Aufwand an Ertragsteuern stellt sich wie folgt dar:

ÜBERLEITUNG VOM GESETZLICHEN STEUERSATZ ZUM EFFEKTIVEN STEUERAUFWAND

	1-12/2018	1-12/2017
Ergebnis vor Steuern Steuerertrag/-aufwand zum entsprechenden Steuersatz von 25%	16.756 -4.189	-7.291 1.823
Steuerliche Auswirkungen
Steueraufwand aus Vorperioden	-238	-1
Aktivierung bisher nicht aktivierter latenter Steuern	2.486	0
Nutzung bisher nicht aktivierter Verlustvorträge	842	0
Erstmalige Aktivierung von Verlustvorträgen	0	133
Keine latente Steuer auf a.p. Abschreibung Firmenwert (Powertrain)	0	-2.813
Permanente steuerliche Differenzen und Sonstiges	347	-1.205
Unterschiedliche Steuersätze der Tochterunternehmen	-283	788
Steuersatzänderungen bei der Bewertung latenter Steuern	0	49
Gesamte Steuerliche Auswirkungen	3.154	-3.049
Effektive Steuerbelastung	-1.035	-1.226
Laufende Steuern	-1.226	-1.874
Steuern aus Vorperioden	-238	-1
Latente Steuern	429	649
Ertragsteuern laut Konzern-Gewinn-und-Verlust-Rechnung	-1.035	-1.226
Effektiver Steuersatz	6%	-17%

(39) ERGEBNIS JE AKTIE

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie liegt bei durchschnittlich gewichteten 8.598.628 Stück (2017: 8.543.839 Stück) im Umlauf befindlicher Aktien bei EUR 1,83 (2017: EUR -1,00). Das verwässerte Ergebnis je Aktie liegt bei durchschnittlich gewichteten 8.651.761 Stück (2017: 8.659.999 Stück) im Umlauf befindlicher Aktien bei EUR 1,82 (2017: EUR -0,98).

63 KONZERNANHANG

Der Verwässerungseffekt ergibt sich aus dem Aktienoptionsprogramm (siehe Punkt (47)). Aus der Differenz des Marktpreises und des Ausübungspreises und der ausstehenden Optionen ergibt sich ein verwässernder Anteil von 53.133 Stück (2017: 116.160 Stück).

Der Berechnung der Ergebnisse je Aktie wurden folgende Aktien und Ergebnisse zugrunde gelegt:

	Stückaktien	2018	2017
Anzahl der ausgegebenen Aktien		9.434.990	9.434.990
Durchschnittlicher Bestand eigener Aktien		-836.362	-891.151
Im Umlauf befindliche Aktien (= Anzahl der Aktien unverwässert)		8.598.628	8.543.839
Durchschnittlich ausstehende Aktienoptionen		53.133	116.160
Anzahl der Aktien verwässert		8.651.761	8.659.999
	in TEUR	2018	2017
Ergebnis verwässert/verwässert = den Aktionären des Mutterunternehmens zuzurechnendes Ergebnis nach Steuern		15.721	-8.517

F. ERLÄUTERUNGEN ZUR KAPITALFLUSSRECHNUNG (CASHFLOW-STATEMENT)

Die Kapitalflussrechnung wurde nach der indirekten Methode erstellt. Die Nettogeldflüsse (Cashflows) werden nach den Bereichen der operativen Geschäftstätigkeit, der Investitionstätigkeit und der Finanzierungstätigkeit gegliedert. Der Saldo der Nettogeldflüsse zeigt die Veränderung des Fonds der liquiden Mittel zum Ende des Geschäftsjahres.

(40) KAPITALFLUSS AUS DEM ERGEBNIS

Im Kapitalfluss aus dem Ergebnis wird der Jahresüberschuss/-fehlbetrag um nicht zahlungswirksame Aufwendungen/Erträge, um die Veränderung langfristiger Rückstellungen sowie um das Ergebnis aus den Anlageverkäufen bereinigt.

Die Zinserträge enthalten keine aus wertgeminderten finanziellen Vermögenswerten zugeflossenen Erträge.

(41) KAPITALFLUSS AUS DER OPERATIVEN GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

Ausgehend vom Kapitalfluss aus dem Ergebnis wird der Kapitalfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit um die Veränderung der Mittelbindung im Working Capital bereinigt.

(42) KAPITALFLUSS AUS DER INVESTITIONSTÄTIGKEIT

Im Kapitalfluss aus der Investitionstätigkeit sind unter anderem Investitionen in das immaterielle Vermögen sowie in das Sachanlagevermögen ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr 2018 bestehen Einzahlungen aus dem Verkauf der Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o. abzüglich abgehender Zahlungsmittel in Höhe von TEUR 13.400 (2017: TEUR 2.028), siehe Kapitel (4).

Im Vergleichsjahr enthält der Posten "Einzahlungen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen" abgehende Zahlungsmittel aus den Entkonsolidierungen sowie den Kaufpreis für die Gesellschaften Gnotec Habo und Gnotec Motola. Im Jahr 2017 bestanden Auszahlungen für den Erwerb der Powertrain Gruppe von TEUR -20.386.

Im Geschäftsjahr 2018 wurden TEUR 1.249 zahlungsunwirksame Investitionen in Sachanlagen über Finanzierungsleasing getätigt (2017: TEUR 413).

(43) KAPITALFLUSS AUS DER FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT

In diesem Bereich werden sämtliche Zu- und Abflüsse im Rahmen der Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung erfasst. Die Veränderung der eigenen Aktien wird gemäß IAS 7.17 in der Kapitalflussrechnung aus der Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. Die bezahlten und erhaltenen Zinsen und Steuern sind in der Kapitalflussrechnung aus dem Ergebnis ausgewiesen.

Aufgrund der Änderungen an IAS 7 wird die Darstellung des Kapitalflusses aus Finanzierungstätigkeit um folgende Überleitungsrechnung ergänzt:

in TEUR	Bewertungs kategorie	Beizulegender Zeitwert * 31.12.2017	Buchwert 31.12.2017	Zahlungs wirksamer Kapitalfluss	Wechsel kursänderung	Änderungen beizulegender Zeitwert	Zahlungsunwirksam Effektiv verzinsung	Investition Finanzierungs leasing	Sonstige Veränderungen **	Beizulegender Zeitwert * 31.12.2018	Buchwert 31.12.2018
Langfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten	FLAC	65.708	65.708	7.658	-13		262		-676	72.938	72.938
Finanzierungsleasing	FLAC	971	971	-1.521				1.249	-6	705	705
Derivate	HACC	124	124	-		129				253	253
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten	FLAC	45.738	45.738	-20.800	-278		29		-255	25.832	24.434
Finanzierungsleasing	FLAC	1.467	1.467	-83					-13	1.398	1.398

65 KONZERNANHANG

in TEUR	Bewertungs kategorie	Beizulegender Zeitwert * 31.12.2016	Buchwert 31.12.2016	Zahlungs wirksamer Kapitalfluss	Wechsel kursänderung	Änderungen beizulegender Zeitwert	Zahlungsunwirksam Effektiv verzinsung	Investition Finanzierungs leasing	Sonstige Veränderungen **	Beizulegender Zeitwert * 31.12.2017	Buchwert 31.12.2017
Langfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten	FLAC	63.250	63.250	2.656			436		-634	65.708	65.708
Finanzierungsleasing	FLAC	2.446	2.446	-1.914				413	-25	971	971
Derivate	HACC	0	0	0		124				124	124
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten	FLAC	31.066	31.066	15.101	-29		42		-441	45.738	45.738
Finanzierungsleasing	FLAC	1.932	1.932	-503					-38	1.467	1.467

* Die Finanzverbindlichkeiten sind weitestgehend variabel verzinst. Die Bonität des Unternehmens ist in diesen Konditionen berücksichtigt und daher stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar.

** Sonstige Veränderungen umfassen zahlungsunwirksame Bewegungen und unbare Zinsen, die in der Kapitalflussrechnung als Kapitalfluss aus dem Ergebnis dargestellt werden.

G. SONSTIGE ANGABEN

(44) FINANZINSTRUMENTE UND RISIKOBERICHTERSTATTUNG

Der Frauenthal Konzern hält originäre Finanzinstrumente, wozu insbesondere Finanzinstrumente wie Wertpapiere, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Grundgeschäfte), Guthaben bei Kreditinstituten, kurz- und langfristige Finanzverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zählen. Der Bestand der originären Finanzinstrumente ist in der Konzernbilanz ausgewiesen.

LIQUIDITÄTSRISIKO

Das Liquiditätsrisiko ist durch die Kapitalflussstruktur der operativen Bereiche sowie der ausreichend bestehenden Kreditrahmen relativ gering. Der Liquiditätsbedarf für das laufende operative Geschäft im Konzern kann aus dem laufenden Kapitalfluss gedeckt werden und wird im Rahmen der Treasury-Funktion der Holding gesteuert.

Das Liquiditätsrisiko der Gesellschaft ist als gering einzustufen, da der Gesellschaft zum Bilanzstichtag TEUR 92.898 (2017: TEUR 87.377) verfügbare Banklinien zur Verfügung stehen, davon Guthaben bei Kreditinstituten TEUR 27.890 (2017: TEUR 26.714) sowie nicht ausgenutzte Banklinien von TEUR 64.910 (2017: TEUR 60.663), davon auf Ebene der Muttergesellschaft Frauenthal Holding AG langfristig TEUR 2.000 (2017: TEUR 4.179) sowie kurzfristig TEUR 15.429 (2017: TEUR 6.000). Zusätzlich bestehen mit den beteiligten Banken langjährige gute Geschäftsbeziehungen. Das ausgenutzte Factoringvolumen in der Frauenthal-Gruppe beträgt TEUR 60.852 (2017: TEUR 58.619).

Für die Finanzierungen wurden umfangreiche, jedoch übliche Sicherheiten gewährt. Die Sicherungsverträge betreffen die Vermögenswerte Sachanlagevermögen, Forderungen, Vorräte und Zahlungsmittel und haben eine Laufzeit von bis zu 2028.

Die Planannahmen für die Divisionen Frauenthal Automotive und Frauenthal Handel lassen aus der operativen Geschäftstätigkeit einen positiven Kapitalfluss erwarten. Es werden keine bedeutenden Investitionen in den Divisionen geplant, sodass die Liquiditätssituation auf Gruppenebene zwar saisonal schwanken, im Gesamtjahr aber im Wesentlichen unverändert bleiben wird. Es sind keine Ereignisse absehbar, die zu einer bedeutenden Liquiditätsbelastung führen. Für akquisitionsgetriebenes Wachstum ist die Eigenkapital- / Liquiditätsausstattung ein limitierender Faktor und für weiteres Wachstum durch Akquisition sind Kapitalmaßnahmen erforderlich.

Aus der folgenden Tabelle sind die vertraglich vereinbarten (undiskontierten) Zins- und Tilgungszahlungen der originären finanziellen Verbindlichkeiten ersichtlich.

		Buchwert	Cash Flow 2019		Cash Flow 2020
	in TEUR	31.12.2018	Zins	Tilgung	Zins	Tilgung
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten		207.750	2.004	126.867	1.499	27.171
Finanzverbindlichkeiten		100.873	2.004	27.272	1.499	20.142
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		94.413	0	94.413	0	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		12.464	0	5.182	0	7.030

			Cash Flow 2021-23		Cash Flow 2024ff.
	in TEUR		Zins	Tilgung	Zins	Tilgung
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten			2.411	44.225	656	9.716
Finanzverbindlichkeiten			2.411	44.225	656	9.716
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			0	0	0	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

Einbezogen wurden alle Instrumente, die am Stichtag zum 31. Dezember 2018 im Bestand waren und für die bereits Zahlungen vertraglich vereinbart waren. Budgetzahlen für zukünftige neue Verbindlichkeiten sind nicht einbezogen worden. Die Fremdwährungsbeträge wurden jeweils mit dem Stichtagskurs umgerechnet. Jederzeit rückzahlbare finanzielle Verbindlichkeiten sind immer dem frühesten Zeitraster zugeordnet.

67 KONZERNANHANG

Die Vergleichszahlen für 2017 stellen sich wie folgt dar:

		Buchwert	Cash Flow 2018		Cash Flow 2019
	in TEUR	31.12.2017	Zins	Tilgung	Zins	Tilgung
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten		222.670	1.949	148.780	1.468	17.732
Finanzverbindlichkeiten		113.885	1.949	47.248	1.468	17.732
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		94.409	0	94.409	0	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		14.376	0	7.123	0	0


			Cash Flow 2020-22		Cash Flow 2023ff.
	in TEUR		Zins	Tilgung	Zins	Tilgung
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten			1.848	52.326	519	4.185
Finanzverbindlichkeiten			1.848	45.197	519	4.185
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			0	0	0	0

ZINSÄNDERUNGSRISIKO

Das wichtigste Zinsänderungsrisiko des Konzerns geht auf langfristige Kreditaufnahmen mit variablen Zinsen zurück. Die Finanzierung der Frauenthal-Gruppe wird durch variabel verzinste Konsortialfinanzierungen mehrerer führender österreichischer Banken auf Ebene der Division Handel und durch variabel verzinste Finanzierungen von österreichischen Banken auf Business Unit Ebene der Division Automotive bzw. durch eine führende schwedische Bank auf Ebene Business Unit Gnotec gesichert. Die Kredite sind ohne Haftung seitens der Frauenthal Holding AG gewährt. Die Kredite sind langfristig mit unterschiedlichen Laufzeiten bis 2028 und die Verzinsung ist variabel auf EURIBOR- bzw. STIBOR-Basis. Darüber hinaus stehen für einen höheren Working Capital Bedarf ausreichend Betriebsmittellinien im Konzern zur Verfügung.

Zum 31. Dezember 2018 betragen die langfristigen Finanzverbindlichkeiten TEUR 73.643 und die kurzfristigen Finanzierungsvereinbarungen TEUR 27.230.

Zinsänderungsrisiken für den Konzern sind in der Bilanz- und Finanzierungssituation Ende 2018 von Relevanz, da die Zinsbasis überwiegend variabel auf EURIBOR-Basis vereinbart wurde. Die Zinsentwicklung und das damit verbundene Risiko werden laufend überwacht. Die Frauenthal-Gruppe verwendet derivative Finanzinstrumente (Zinsswaps, -caps), um sich gegen Zinsänderungsrisiken bei variablen Fremdfinanzierungen abzusichern. Weitere Informationen zu den derivativen Finanzinstrumenten unter Punkt (16) und (28).

Marktzinssatzänderungen von originären Finanzinstrumenten mit fester Verzinsung wirken sich nur dann auf das Ergebnis aus, wenn diese zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind. Im Sinne von IFRS 7 unterliegen die oben dargestellten, zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumente mit fester Verzinsung keinen Zinsänderungsrisiken.

Zinsänderungsrisiken aus variabel verzinslichen Finanzinstrumenten werden gemäß IFRS 7 mittels Sensitivitätsanalysen dargestellt; Nachfolgend sind die Auswirkungen auf Ergebnis und Eigenkapital aus Änderungen des Zinsniveaus dargestellt:

Wenn der Marktzinssatz der variabel verzinsten Finanzverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2018 um 100 Basispunkte höher gewesen wäre, wäre das Ergebnis um etwa TEUR 288 (2017: TEUR 339) geringer gewesen.

AUSFALLS- UND KREDITRISIKO/ABSICHERUNGEN

Dem Ausfalls- und Kreditrisiko von Forderungen und dem Risiko des Zahlungsverzugs der Vertragspartner wird in beiden Divisionen durch regelmäßige Kreditprüfungen entsprochen.

In der Division Frauenthal Handel wird durch den Einsatz von Kreditversicherungen das Ausfalls- und Kreditrisiko abgefedert. Forderungen mit einem erhöhten Ausfallsrisiko werden einzelwertberichtigt.

In der Division Frauenthal Automotive werden üblicherweise Ein- oder Mehrjahresverträge abgeschlossen, die die Produkte und Konditionen definieren, die Liefermengen für den Gesamtzeitraum aber nicht verbindlich festlegen. Der Abschluss bzw. die Verlängerung von solchen Verträgen hängt von der Wettbewerbsfähigkeit des Zulieferers ab, die primär durch die Preise der angebotenen Produkte, aber auch durch die Lieferfähigkeit, logistische und qualitative Verlässlichkeit und durch die Fähigkeit zur Zusammenarbeit mit dem Kunden bei Neuentwicklungen bestimmt wird. Deshalb werden Produktqualität, Liefertreue und Kundenzufriedenheit laufend beobachtet, um bei auffallenden Zielabweichungen schnell reagieren zu können.

Das Debitorenmanagement wurde deshalb bereits in den Vorjahren verstärkt und zentralisiert. Die Basis hierfür bildet eine detaillierte Überwachung aller Zahlungsverzögerungen. Der Vorstand wird über wesentliche Unregelmäßigkeiten monatlich informiert, gleichzeitig werden entsprechende Maßnahmen auf allen beteiligten Ebenen gesetzt, sodass jede Rechnung vom kaufmännischen Außendienst verfolgt werden kann.

Auch im laufenden Geschäftsjahr werden die Entwicklungen der CDS-Spreads der wichtigsten Kunden monatlich beobachtet. Ein Credit Default Swap ist ein Finanzprodukt, mit dem Ausfallsrisiken gehandelt werden. Die am Markt gehandelte Prämie (CDS-Spread) spiegelt die Einschätzung der Bonität wider.

In der Division Frauenthal Automotive wird mit großen internationalen Kunden Factoring betrieben, wobei hier das Risiko des Zahlungsausfalls überwiegend auf die Factoring-Gesellschaften übertragen wurde.

In der Division Frauenthal Handel wird im Geschäftsbereich Haustechnik eine Vielzahl von gewerblichen Kunden, wie Installationsunternehmen für Sanitär, Heizungs- und Lüftungstechnik, Unternehmen im Anlagenbau sowie Kunden aus dem Baunebengewerbe bedient. Im Geschäftsbereich Kontinentale sind vorrangig Kunden aus dem Kommunalbereich sowie Industrieunternehmen tätig. Das Unternehmen steht mit über 5.000 Kunden in Österreich in regelmäßiger Geschäftsverbindung, wobei es zu, vor allem für die Installationsbranche und für die kleinen Unternehmensgrößen, charakteristischen Zahlungsausfallsrisiken kommen kann.

Maßgeblich für den Geschäftserfolg sind vorteilhafte Einkaufsbedingungen für das Sortiment, die logistische Leistungsfähigkeit wie rasche Warenverfügbarkeit und fehlerfreie Belieferung an die Baustelle sowie die Vorfinanzierung durch den Materiallieferanten. Eine Differenzierung über das Produkt ist mit Ausnahme von Eigenmarken nicht möglich, daher kann der Wettbewerb zwischen den Großhändlern bei einem aggressiven Kampf um Marktanteile zu einem erheblichen Preisverfall führen.

Folgende Absicherungen sind in der Division Frauenthal Handel zu nennen: Zur frühzeitigen Erkennung, zur Bewertung und zum richtigen Umgang mit bestehenden Risiken wird eine spezialisierte Steuerungs- und Kontrollsoftware verwendet.

Dem Ausfalls- und Kreditrisiko und dem Risiko des Zahlungsverzugs der Kunden wird durch regelmäßige Bonitäts- und Kreditlimitüberprüfungen, durch aktives Kreditmanagement, die interne Vergabe von Kreditlimits sowie durch Kreditversicherungen von wesentlichen Teilen der Kundenforderungen entsprochen. Nennenswerte Risiken aus Großprojekten bzw. Klumpenrisiken bestehen aufgrund der großen Anzahl an Kundenbeziehungen nicht. Dieses Risikomanagementsystem ist integrierter Bestandteil des gesamten Planungs-, Steuerungs- und Berichterstattungsprozesses.

Weiters ist Sicherheit der Informationstechnologie in der Frauenthal Handel Gruppe ein wichtiges Thema. Dem wird durch State-of-the-Art-Technologien, vor allem für Datensicherung und Firewall, einem hochverfügbaren Rechenzentrum in Verbindung mit redundanten Leitungen und Katastrophenplanung Rechnung getragen.

Das maximale Ausfallsrisiko entspricht dem Buchwert der finanziellen Vermögenswerte.

WÄHRUNGSÄNDERUNGSRISIKO

Die wesentlichen Kunden der Frauenthal-Gruppe sowie die Hauptproduktionsstätten befinden sich im Euroraum. Folglich wird das Währungsrisiko der Frauenthal-Gruppe aus der laufenden operativen Tätigkeit als gering eingeschätzt.

Die wesentlichsten Risiken betreffen Tätigkeiten und Cashflows in SEK. Die Entwicklung der SEK wird laufend beobachtet. Auf Basis der Erkenntnisse werden gegebenenfalls Absicherungsgeschäfte getätigt.

Diese Währungsrisiken sind daher, bis auf geringfügige Absicherungen in SEK, ungesichert und unterliegen einer ständigen Beobachtung. Zusätzlich könnten diese bei Bedarf abgesichert werden.

Auf Basis der nachfolgend dargestellten zum Stichtag aushaftenden finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährung ergeben sich bei Änderung der wesentlichen Fremdwährungen folgende Auswirkungen auf das Ergebnis und entsprechend auf das Eigenkapital:

69 KONZERNANHANG

TRANSLATIONSRISIKO 2018

		Summe in lokaler Währung (in Tausend)	Summe in TEUR	Exposure in TEUR	mögliche Gewinne in TEUR*	mögliche Verluste in TEUR*
TCZK	Forderungen	9.561	372			-34
	Verbindlichkeiten	0	0	372	41
TPLN	Forderungen	1.181	270
	Verbindlichkeiten	0	0	270	30	-25
TSEK	Forderungen	4.429	432
	Verbindlichkeiten	12.914	1.259	-827	75	-92
TEUR	Forderungen	1.431	1.431
	Verbindlichkeiten	2.479	2.479	-1.048	95	-116
SUMME				-1.234	242	-267

* Annahme: Kursänderung jeweils um +/- 10 %

Die Beträge in den Währungen CNY, HKD sowie USD sind unbedeutend.

ZEITWERTE

In der folgenden Tabelle sind die Buchwerte, die Zeitwerte und die Bewertungskategorien der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten dargestellt. Der Zeitwert der übrigen originären Finanzinstrumente entspricht aufgrund der täglichen beziehungsweise kurzfristigen Fälligkeiten im Wesentlichen dem Buchwert.

FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE
	in TEUR	Bewertungs kategorie nach IAS 39	Bewertungs kategorie nach IFRS 9 **	Beizulegender Zeitwert 31.12.2018	Buchwert 31.12.2018	Beizulegender Zeitwert 31.12.2017	Buchwert 31.12.2017
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte				2.012	2.012	2.361	2.361
davon Wertpapiere		AFS	FVTPL	2.009	2.009	2.308	2.308
davon Derivate		FVTPL	FVTPL	3	3	53	53
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		LAR	AC	*	44.212	*	57.991
Sonstige finanzielle Forderungen		LAR	AC	*	14.378	*	16.970
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		LAR	AC	*	27.988	*	26.714
Beteiligung an anderen Unternehmen		AFS	AC	*	35	*	0
davon aggregiert nach Bewertungskategorie IFRS 9
At Amortised Cost			AC		86.614
Fair value through Profit and Loss			FVTPL	2.012	2.012
davon aggregiert nach Bewertungskategorie IAS 39
Available for Sales		AFS					2.308
Financial Instrument at Fair value through Profit and Loss		FVTPL				53	53
Loans and Receivables		LAR					101.676


FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN	in TEUR	Bewertungs kategorie nach IAS 39	Bewertungs kategorie nach IFRS 9 **	Beizulegender Zeitwert 31.12.2018	Buchwert 31.12.2018	Beizulegender Zeitwert 31.12.2017	Buchwert 31.12.2017
Langfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten		FLAC	AC	73.643 1)	73.643	66.679 1)	66.679
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		FLAC	AC	7.282	7.282	*	7.253
davon Derivate		HACC	HACC	253	253	124	124
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten		FLAC	AC	27.230 1)	27.230	47.206 1)	47.206
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		FLAC	AC	*	94.413	*	94.409
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		FLAC	AC	*	-	*	2.480
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		FLAC	AC	*	5.182	*	7.123
davon aggregiert nach Bewertungskategorie IFRS 9
At Amortised Cost			AC		207.750
Cashflow Hedge Accounting			HACC	253	253
davon aggregiert nach Bewertungskategorie IAS 39
Financial Liabilities measured at Amortized Cost		FLAC					225.150

1) Die Finanzverbindlichkeiten sind weitestgehend variabel verzinst. Die Bonität des Unternehmens ist in diesen Konditionen berücksichtigt und daher stellt der Buchwert wie bei den übrigen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dieser Finanzinstrumente dar.

* Der Buchwert stellt gemäß IFRS 7.29 einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar.

** AC (At Amortised Cost): Fortgeführte Anschaffungskosten

FVTPL (Fair Value Through Profit and Loss): Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet HACC (Cashflow Hedge Accounting): Sicherungsinstrumente

Die folgenden Finanzinstrumente wurden zum beizulegenden Zeitwert bewertet, sie können folgenden Zeitwerthierarchien zugeordnet werden:

ZEITWERTHIERARCHIE
	in TEUR	Bewertungs kategorie nach IAS 39	Bewertungs kategorie nach IFRS 9 **	Beizulegender Zeitwert 31.12.2018	Buchwert 31.12.2018	Beizulegender Zeitwert 31.12.2017	Buchwert 31.12.2017
1. Stufe
Wertpapiere		AFS	FVTPL	2.006	2.006	2.308	2.308
2. Stufe
Derivate		FVTPL	FVTPL	3	3	53	53
Derivate		HACC	HACC	253	253	124	124

** AC (At Amortised Cost): Fortgeführte Anschaffungskosten

FVOCI (Fair Value Through OCI): Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet

FVTPL (Fair Value Through Profit and Loss): Verpflichtend erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet

HACC (Cashflow Hedge Accounting): Sicherungsinstrumente

NETTOERGEBNISSE NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN
in TEUR	Bewertungs kategorie nach IAS 39	Nettoergebnisse 2017
available for sale	AFS	-29
- Sonstiges Gesamtergebnis (OCI)		-29
loans and receivables	LAR	160
- Wertberichtigungen		9
- Kursgewinne und -verluste		-278
- Zinserträge		429
lang- und kurzfristige Verbindlichkeiten	FLAC	-5.752
- Zinsaufwendungen		-5.752
at fair value through profit or loss	FVTPL	-100
- Zinsaufwendungen Cap		-100
Cashflow Hedge Accounting	HACC	-139
- Zinsaufwendungen Swap		-139
in TEUR	Bewertungs kategorie nach IFRS 9	Nettoergebnisse 2018
At Amortised Cost - Aktiva	AC	-80
- Wertberichtigungen		-1.091
- Kursgewinne und -verluste		-59
- Finanzerträge		1.070
At Amortised Cost - Passiva	AC	-6.661
- Zinsaufwendungen		-6.661
at fair value through profit or loss	FVTPL	-349
- Zinsaufwendungen Cap		-50
- Veränderung aus Wertpapiere		-299
Cashflow Hedge Accounting	HACC	-140
- Zinsaufwendungen Swap		-140

(45) SEGMENTBERICHTERSTATTUNG

In der Frauenthal-Gruppe werden die Divisionen Frauenthal Automotive und Frauenthal Handel als operative Segmente geführt und über das EBIT gesteuert. Die Klassifizierung in die einzelnen Segmente erfolgt aufgrund des internen Reportings und der Unterschiede zwischen den produzierten und vertriebenen Produkten und Dienstleistungen.

Frauenthal Handel vertreibt die führenden Sanitär-, Heizungs- und Installationstechnikmarken sowie die Eigenmarken PRISMA, ALVA und Comfort.

Frauenthal Automotive ist als Zulieferer für Hersteller von Nutzfahrzeugen und PKW tätig. Das Produktionsprogramm umfasst die Herstellung von Pleuel, Ausgleichswellen, Press- und Schweißkomponenten und Druckluftbehältern für Bremssysteme. Die Produktionsstandorte befinden sich in Deutschland, Tschechien, Slowakei, Schweden und China.

71 KONZERNANHANG

Die Intrasegmentumsätze umfassen im Wesentlichen Managementleistungen und Kostenumlagen der Holdinggesellschaften, die nach festen Stundensätzen bzw. nach der Kostenaufschlagsmethode bewertet werden.

Die detaillierten Angaben zur Segmentberichterstattung sind in einer gesonderten Übersichtstabelle ersichtlich. In der Tabelle Umsatz in Regionen nach Endkunden erfolgte die Zuweisung der Umsätze nach dem Sitz des Kunden. Die dort angegebenen Umsätze entsprechen den Angaben des IFRS 8.33.

(46) ZIELE DES EIGENKAPITALMANAGEMENTS

Ziele des Eigenkapitalmanagements des Konzerns sind die Sicherstellung der Unternehmensfortführung sowie die Erhaltung einer adäquaten Eigenkapitalquote von etwa 30 % im IFRS-Konzernabschluss. Zum Bilanzstichtag konnte ein Eigenkapital von TEUR 110.479 (2017: TEUR 94.385) ausgewiesen werden. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich von 22,6 % auf 27,1 %.

Frauenthal ist ein auf Wachstum ausgerichtetes Unternehmen, was sich in der Unternehmensstrategie widerspiegelt. Bei der Gestaltung der Dividendenpolitik steht die finanzielle Vorsorge für die Finanzierung der Wachstumsstrategie im Vordergrund.

Das Net Gearing – bei dem das Konzerneigenkapital in Verhältnis zum Risiko (der Verschuldung) gesetzt wird – ist 2018 von 98,84 % auf 71,89 % gesunken, da das Eigenkapital gestiegen ist und die Finanzverbindlichkeiten gesunken sind. Die Nettoverschuldung reduziert sich von TEUR 93.295 auf TEUR 79.414. Die Nettoverschuldung setzt sich aus langund kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten auf der Passivseite sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten auf der Aktivseite zusammen.

Die verzinslichen Nettoschulden sind die um verzinsliche Aktiva saldierten verzinslichen Schulden. Wirtschaftliches Eigenkapital ist das bilanzielle Eigenkapital.

in TEUR	2014	2015	2016	2017	2018
Finanzverbindlichkeiten	141.014	150.693	98.694	113.885	100.873
Vendor Loan	0	0	0	7.129	7.030
Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente	-6.431	-7.157	-9.932	-26.714	-27.988
Gewährte Darlehen	0	0	-500	-1.005	-500
Termingeldeinlage	-35.000	-35.000	0	0	0
Verschuldung	99.583	108.536	88.262	93.295	79.414
Gearing Ratio in %	116,40%	113,84%	86,70%	98,84%	71,88%

(47) AKTIENOPTIONSPROGRAMM

Durch die Aktienoptionen soll ein Anreiz für die Teilnehmer geschaffen werden, mit ihren Leistungen weiterhin zum Erfolg der Frauenthal-Gruppe beizutragen sowie an diesem Erfolg teilzunehmen. Durch die Aktienoptionen wird die Identifikation mit dem Unternehmen gesteigert und die Mitarbeiter werden zu Miteigentümern. In der Gewährung des Aktienoptionsplans liegt ein wesentlicher Anreiz, sich auch künftig mit allen Kräften und nachhaltig für die Gesellschaft und die Frauenthal-Gruppe einzusetzen. Dieser erste Aktienoptionsplan hatte eine Laufzeit von 5 Jahren (2012–2016).

Auf Basis einer diskretionären Entscheidung des Aufsichtsrats der Frauenthal Holding AG können im Rahmen des Aktienoptionsplans jedem Planteilnehmer für herausragende Leistungen in den Geschäftsjahren 2012 bis 2016 jährlich bis zu höchstens 10.000 Stück Optionen, die zum Bezug von je 1 Stück auf Inhaber lautende, nennwertlose Stückaktien von Frauenthal Holding AG zum Bezugspreis von EUR 2,00 je Stück Aktie berechtigen, gewährt werden. Der Ausübungspreis von EUR 2,00 entspricht dem aufgerundeten durchschnittlichen Buchwert je eigener Frauenthal Aktie gemäß Jahresabschluss der Frauenthal Holding AG zum 31. Dezember 2010.

Leistungen in den Geschäftsjahren 2016 bis 2020 jährlich bis zu höchstens 10.000 Stück Optionen, die zum Bezug von je einer auf Inhaber lautenden, nennwertlosen Stückaktie der Frauenthal Holding AG zum Bezugspreis von EUR 2,00 je Aktie berechtigen, gewährt werden. Gewährte Optionen sind nicht übertragbar und sind nach Ablauf von drei Jahren ab Zuteilung drei Wochen lang ausschließlich vom Begünstigten höchstpersönlich ausübbar. Für die so erworbenen Aktien soll eine Behaltefrist von 36 Monaten gelten. Als besonderer langfristiger Anreiz soll weiters im Ermessen des Aufsichtsrats die Möglichkeit bestehen, TOP-Führungskräften davon abweichend im Jahr des Ablaufs einer allfälligen Funktionsperiode jeweils bis zu höchstens 50.000 Stück Optionen zuzuteilen und für diese Optionen abweichende Ausübungs- und Behaltefristen festzulegen, insbesondere wenn sie in der ablaufenden Funktionsperiode maßgeblich zum Shareholder-Value und zum Erfolg der Frauenthal-Gruppe beigetragen haben. Insgesamt können unter dem Aktienoptionsprogramm maximal 250.000 Aktienoptionen zugeteilt werden.

Es wurden im Jahr 2018 keine Optionen gewährt, deshalb beläuft sich der Schätzwert der gewährten Optionen 2018 auf TEUR 0 (2017: TEUR 231) und entspricht dem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert der Option bestimmt sich mit dem ursprünglichen Tag der Annahme des Optionsprogramms und wird über einen Zeitraum verteilt, über den die Teilnehmer den bedingungslosen Anspruch auf die gewährten Optionen erwerben. Zur Berechnung des Optionsplans wurde das Modell "Black-Scholes" (diskretes Modell) unter Zugrundelegung des Optionsmodells "Amerikanische Option" angewendet. Hierbei wird der Wert einer Option durch diverse Parameter bestimmt, wie zum Beispiel aktueller Aktienkurs (Quelle: Bloomberg), Basispreis (EUR 2), Restlaufzeit der Option (42–90 Monate), fristenkongruenter Zinssatz.

Die ausübbaren Aktienoptionen haben sich wie folgt entwickelt:

	2018	2017
Mitglieder des Vorstandes und leitende Angestellte	18.429	18.429
sonstige Arbeitnehmer	0	0
Stand 1.1.	102.000	126.000
gewährte Optionen	0	24.000
verfallene Optionen	-29.000	-10.000
ausgeübte Optionen	-28.000	-38.000
Stand 31.12.	45.000	102.000

Die Anzahl der insgesamt bis 31.12.2018 gewährten bzw. in 2018 gewährten bzw. ausgeübten Optionen teilen sich für folgende Gruppen wie folgt auf:

	Anzahl insgesamt gewährte Optionen	Anzahl ausgeübte Optionen in 2018
Arbeitnehmer	10.000 Stück	0 Stück
leitende Angestellte	100.000 Stück	18.000 Stück
Dr. Martin Sailer	40.000 Stück	10.000 Stück
Gesamt	150.000 Stück	28.000 Stück

Die gewährten Optionen sind jeweils ab dem dritten Jahrestag ab jeweiliger Zuteilung bis zum Ablauf desselben Geschäftsjahrs ausübbar. Im Falle des Übertritts in den Ruhestand gemäß den jeweils anwendbaren gesetzlichen Bestimmungen ist der Planteilnehmer berechtigt, alle bis zu dem Termin des Übertritts in den Ruhestand zugeteilte Optionen sofort auszuüben. Übt er die Optionen nicht innerhalb von drei Monaten ab Übertritt in den Ruhestand aus, so verfallen alle zugeteilten, aber nicht ausgeübten Optionen. Im Fall des Ablebens oder im Fall des Ausscheidens eines Planteilnehmers wegen Berufsunfähigkeit werden alle bis dahin zugeteilten, aber nicht ausgeübten Optionen mit ihrem Wert zu diesem Termin in bar abgerufen. Für den Fall, dass der Wert der Optionen negativ sein sollte, erfolgt keine Abfindung.

Für die aufgrund Ausübung der Optionen erworbenen Aktien gilt eine Behaltefrist von 36 Monaten. Jeder Teilnehmer am Aktienoptionsplan ist aber berechtigt, so viele der aufgrund Ausübung der Optionen erworbenen Aktien vor Ablauf der Behaltefrist – aber nicht während der regulären oder im Einzelfall verhängten Handelssperren – zu verkaufen, wie erforderlich ist, damit er oder sie seine oder ihre persönliche Einkommensteuer in Bezug auf die Ausübung der Optionen aus dem Netto-Veräußerungserlös (d.h. abzüglich allfälliger Steuern auf den Veräußerungserlös) entrichten kann. Im Fall des Übertritts in den Ruhestand oder des Ausscheidens infolge Berufsunfähigkeit ist der Planteilnehmer berechtigt, alle aufgrund Ausübung der Optionen erworbenen Aktien nach Übertritt in den Ruhestand oder nach Ausscheiden infolge Berufsunfähigkeit, aber vor Ablauf der Behaltefrist zu veräußern. Alle Optionen sind nicht übertragbar.

Im Geschäftsjahr 2018 wurden 0 Stück (2017: 24.000 Stück) auf Inhaber lautende, nennwertlose Stückaktien an Mitglieder des Vorstands der Frauenthal Holding AG und an weitere Führungskräfte der Frauenthal-Gruppe gewährt. Es gilt eine Behaltefrist von drei Jahren ab Ausübung der Optionen. Es wurden im Geschäftsjahr 2018 28.000 Stück,

73 KONZERNANHANG

davon für leitende Angestellte 18.000 Stück und für Vorstandsmitglied Dr. Sailer 10.000 Stück (2017: 38.000 Stück) Optionen ausgeübt. Der Aktienkurs am Tag der Ausübung war für 10.000 Stück EUR 28,4 und für 18.000 Stück (davon 10.000 Stück für das Vorstandsmitglied Dr. Sailer) EUR 26,4.

Der beizulegende Zeitwert der gewährten Optionen wird als Personalaufwendung erfasst, wobei die Gegenbuchung im Eigenkapital erfolgt. Der beizulegende Zeitwert wird am Tag der Gewährung bestimmt und über einen Zeitraum verteilt, über den die Mitarbeiter den bedingungslosen Anspruch auf die gewährten Optionen erwerben (Erdienungszeitraum).

(48) ANGABEN ÜBER DIE MITGLIEDER DER UNTERNEHMENSORGANE

Der Aufsichtsrat der Frauenthal Holding AG besteht aktuell aus vier (2017: vier) von der Hauptversammlung gewählten Mitgliedern und zwei (2017: zwei) vom Konzernbetriebsrat entsandten Mitgliedern. Im Geschäftsjahr 2018 bestand der Aufsichtsrat, gewählt von der Hauptversammlung, aus den folgenden Mitgliedern:

Mag. Johann Schallert	Vorsitzender seit 1. Jänner 2018 Mitglied seit 20. Mai 2015
Dr. Dietmar Kubis	Stellvertreter des Vorsitzenden seit 27. Juni 2016 Mitglied seit 10. Februar 1999
Dr. Johannes Stromayer	Mitglied seit 2. Juni 2010
Dr. Andreas Staribacher	Mitglied seit 5. Juni 2018
Birgit Eckert	Mitglied bis 5. Juni 2018

Im Geschäftsjahr 2018 hat der Konzernbetriebsrat August Enzian und Thomas Zwettler als Mitglieder in den Aufsichtsrat entsandt:

August Enzian	Mitglied seit 27. September 2010
Thomas Zwettler	Mitglied seit 1. Jänner 2015
Die Bezüge für die Mitglieder des Aufsichtsrates betrugen für das Berichtsjahr TEUR 134 (2017: TEUR 90).
Die Vorstände der Frauenthal Holding AG sind:
Dr. Hannes Winkler	Vorsitzender seit 1. Jänner 2018

Dr. Martin Sailer	Mitglied seit 25. September 2008
Mag. Erika Hochrieser	Mitglied seit 5. Juni 2018

Im Geschäftsjahr 2018 betragen die Bruttobezüge inklusive Pensionskassenzahlungen und Unfallversicherungsbeiträge für die Vorstandsmitglieder der Frauenthal Holding AG TEUR 954, davon fixe Vergütung TEUR 889, davon variable Vergütung TEUR 40, davon Pensionskassenzahlungen TEUR 23 und davon Versicherungsbeiträge TEUR 2 (2017: Insgesamt TEUR 885, davon fixe Vergütung TEUR 620, davon variable Vergütung TEUR 225, davon Pensionskassenzahlungen TEUR 40). In den fixen Vergütungen sind TEUR 411 für die Verrechnung des Vorstandsvorsitzenden aus einem Dienstleistungsvertrag mit der Ventana Holding GmbH enthalten.

Darüber hinaus wurden Optionen in Höhe von TEUR 0 (2017: TEUR 87) gewährt, ausgeübt hat der Vorstand Optionen mit einem Wert von TEUR 244 (2017: TEUR 228). Für die Vorstandsmitglieder der Frauenthal Holding AG betrugen die Zahlungen in die Mitarbeitervorsorgekasse im Geschäftsjahr 2018 TEUR 12 (2017: TEUR 12). Die Auszahlung der Altersversorgung ist an keine Leistungskriterien gebunden. Bei Beendigung der Funktion haben die Vorstandsmitglieder keine vertraglichen Abfertigungsansprüche.

Die Vorstandsvergütung besteht aus einem fixen Basisgehalt sowie aus einem variablen erfolgsabhängigen Bestandteil von TEUR 0 bis zu maximal TEUR 200 brutto jährlich, welcher sich nach der persönlichen Leistung jedes Vorstandsmitglieds richtet, sofern ein erfolgsabhängiger Bestandteil vereinbart wurde. Dieser variable Anteil setzt sich aus qualitativen und quantitativen Zielvereinbarungen zusammen. Die quantitativen Ziele umfassen Kriterien der Budgeterreichung und der Liquidität. Die qualitativen Ziele sind für einzelne Geschäftsbereiche, für das Gesamtunternehmen sowie Führungs- und Personalentwicklung vereinbart.

Die Frauenthal Holding AG hat für Vorstände, Geschäftsführer und Aufsichtsräte im Konzern eine "Directors and Officers"(D&O)-Versicherung abgeschlossen. Die Kosten dafür belaufen sich im Geschäftsjahr 2018 auf TEUR 35 (2017: TEUR 42).

(49) ANGABEN ÜBER GESCHÄFTSFÄLLE MIT NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN ODER PERSONEN

Die Ventana Holding GmbH, die EPE European Private Equity S.A. ("EPE S.A."), und Herr Dr. Hannes Winkler haben gemeinsam (mittelbar und unmittelbar) die Kontrolle über die Tridelta HEAL Beteiligungsgesellschaft S.A. ("Tridelta S.A.") erlangt, welche wiederum mittelbar (über die FT Holding GmbH) eine Beteiligung von 7.022.916 Aktien, somit eine Beteiligung im Ausmaß von 74,44 % des Grundkapitals und der Stimmrechte der Frauenthal Holding AG hält (9,08 % des Grundkapitals der Frauenthal Holding AG werden von dieser als eigene Aktien gehalten, 16,78 % befinden sich im Streubesitz). Der Konzernabschluss der Frauenthal Holding AG, Wien, wird in den Konzernabschluss der Ventana Holding GmbH, Wien, die den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen erstellt, miteinbezogen. Der Konzernabschluss der Ventana Holding GmbH wird beim zuständigen Firmenbuchgericht in Wien unter der Nummer FN187931w offengelegt.

Weiterführende Informationen zur Beteiligungsstruktur sind auf der Frauenthal Homepage unter Investor Relations/Öffentliches Pflichtangebot abrufbar.

Zwischen Unternehmen der Frauenthal-Gruppe und nahestehenden Unternehmen sowie Personen bestehen Geschäftsbeziehungen im Miet- und Dienstleistungsbereich, deren Gesamtvolumen im Geschäftsjahr 2018 TEUR 4.903 (2017: TEUR 4.884) betrug.

Gesellschaften der Validus-Gruppe verrechneten Nettomieten in Höhe von TEUR 4.387 (2017: TEUR 4.280) für Büro-, Gewerbe- und Lagerflächen der SHT Haustechnik GmbH sowie für den Standort am Rooseveltplatz 10, 1090 Wien, wo sämtliche Konzernbereiche der Frauenthal Holding AG sowie die oberste Leitung der Division Frauenthal Automotive eingemietet sind. Die Erhöhung im Vergleich zum Vorjahr ist auf Indexanpassungen zurückzuführen. Zusätzlich zu den Nettomieten werden die Betriebskosten weiterbelastet. Die Miethöhe orientiert sich überall an marktüblichen Preisen und wurde einem Fremdvergleich unterzogen, der durch externe Gutachten bestätigt ist. Validus Immobilienholding GmbH samt den ihr zuzurechnenden Tochtergesellschaften steht Dr. Hannes Winkler nahe.

Die Vergütung für den Vorstandsvorsitzenden Dr. Hannes Winkler wurde in Höhe von TEUR 411 (2017: TEUR 0) von Ventana Holding GmbH an Frauenthal Holding AG verrechnet. Es handelt sich um eine fixe Vergütung, Dr. Winkler hat keinen variablen Remunerationbestandteil im Gegensatz zu den anderen Vorstandsmitgliedern und nimmt nicht am Aktienoptionsprogramm teil. Für erbrachte anwaltliche Beratungen von einer Rechtsanwaltskanzlei, an welcher der Geschäftsführer der Muttergesellschaft FT-Holding GmbH beteiligt ist, wurden im Geschäftsjahr 2018 TEUR 92 (2017: TEUR 285) an die Gesellschaften der Frauenthal-Gruppe verrechnet. Für eine von der FT Holding GmbH übernommene Garantie in Höhe von TEUR 5.000 (ab 9. Juni 2017: Reduktion auf TEUR 2.500, gelöscht am 4. Mai 2018) in Zusammenhang mit der Neustrukturierung der Konzernfinanzierung wurden für das Haftungsentgelt TEUR 13 (2017: TEUR 55) im Aufwand erfasst. Die Garantie bestand bis 4. Mai 2018. Es gab zum Stichtag offene Verbindlichkeiten von TEUR 29 (31.12.2017: TEUR 22).

Im Gegenzug verrechneten Unternehmen der Frauenthal-Gruppe für EDV-Dienstleistungen TEUR 13 (2017: TEUR 12).

Diese oben angeführten Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen sind zu fremdüblichen Konditionen getätigt worden.

(50) ANGABEN ÜBER GESCHÄFTSFÄLLE NACH DEM BILANZSTICHTAG

Zwischen dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2018 und der Freigabe dieses Berichts zur Veröffentlichung am 9. April 2019 gab es keine wesentlichen angabepflichtige Ereignisse.

Der Vorstand der Frauenthal Holding AG hat den Konzernabschluss am 9. April 2019 zur Weitergabe an den Aufsichtsrat freigegeben.

Wien, 9. April 2019

Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Vorstandsmitglied

Dr. Hannes Winkler Vorstandsvorsitzender

Dr. Martin Sailer Vorstandsmitglied

ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS

ABS	Asset-Backed-Securities
AFS	Available for Sale
BIP	Bruttoinlandsprodukt
BMVG	Betriebliches Mitarbeitervorsorgegesetz
CDS	Credit Default Swap
CNY	Chinesischer Yuan
CZK	Tschechische Krone
D&O	Directors and Officers
DCF-Methode	Discounted Cash Flow-Methode
DBO	Defined Benefit Obligation
EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
	Betriebsergebnis, operatives Ergebnis vor Hinzurechnung von Finanzergebnis und Steuern
EBITA	Earnings Before Interest, Taxes and Amortisation
	Betriebsergebnis vor Abzug der Firmenwert-Abschreibung
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation
	Betriebsergebnis vor Abschreibungen = Brutto Cash Flow
EDV	Elektronische Datenverarbeitung
EGT	Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
ERP	Enterprise Resource Planning
EU	Europäische Union
EUR	Euro
FA	Frauenthal Automotive
FIFO	First-in-First-out
FLAC	Financial Liabilities measured at Amortised Costs
FN	Firmenbuchnummer
GuV	Gewinn-und-Verlust-Rechnung
HFT	Held for Trading
HKD	Hong-Kong Dollar
HR	Human Resources
IAASB	International Auditing and Assurance Standards Board
IAS	International Accounting Standards
IASB	International Accounting Standards Board
IFAC	International Federation of Accountants
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee
IFRS	International Financial Reporting Standards
ISA	International Standards on Auditing
ISC	Installateur Service Center
kg	Kilogramm
LAR	Loans and Receivables

LKW	Lastkraftwagen
lt.	laut
MEUR	Million(en) Euro
MSEK	Million(en) schwedische Kronen
NFZ	Nutzfahrzeug
NOPAT	Net Operating Profit After Tax
	EBITA - bereinigte Steuern (Pauschalsatz 25 %)
NOx	Stickoxide
OEM	Original Equipment Manufacturer
p.a.	per anno
PoC	Percentage of Completion
PLN	Polnischer Zloty
ROCE	Return on Capital Employed
	Nettorendite auf das eingesetzte Kapital
	ROCE = NOPAT / CE
SAP	Systemanalyse und Programmentwicklung
SEK	Schwedische Krone
SHT	SHT Haustechnik GmbH
TEUR	Tausend Euro
UGB	Unternehmensgesetzbuch
USD	United States Dollar
WACC	Weighted Average Cost of Capital Durchschnittliche Kapitalkosten, die das Unternehmen für sein Fremd- und Eigenkapital auf den Finanzmärkten zahlen muss

Erklärung der gesetzlichen Vertreter

Der Vorstand erklärt, dass der nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellte Konzernabschluss des Frauenthal-Konzerns nach bestem Wissen ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesamtheit der in die Konsolidierung einbezogenen Unternehmen vermittelt. Ebenso vermittelt der Lagebericht ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Frauenthal-Konzerns und gibt Auskunft über den Geschäftsverlauf und die Auswirkung bestehender bzw. künftiger Risiken auf die Geschäftstätigkeit des Frauenthal-Konzerns.

Wien, am 9. April 2019 Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Dr. Hannes Winkler Dr. Martin Sailer

Vorstandsmitglied Vorstandsvorsitzender Vorstandsmitglied

BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS

PRÜFUNGSURTEIL

Wir haben den Konzernabschluss der Frauenthal Holding AG, Wien, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzerngeldflussrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Konzernanhang, geprüft.

Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie der Ertragslage des Konzerns für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind (IFRS), und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB.

GRUNDLAGE FÜR DAS PRÜFUNGSURTEIL

Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt "Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind vom Konzern unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

Nachfolgend stellen wir die aus unserer Sicht besonders wichtigen Prüfungssachverhalte dar:

1. Werthaltigkeit der aktiven latenten Steuern
1. Bestand und Bewertung Vorratsvermögen CGU Handel

1. WERTHALTIGKEIT DER AKTIVEN LATENTEN STEUERN

SACHVERHALT UND VERWEIS AUF WEITERGEHENDE INFORMATIONEN

Im Konzern der Frauenthal Holding AG bestehen zwei Steuergruppen (eine in Österreich, eine in Deutschland), in denen wesentliche Teile der bilanzierten aktiven latenten Steuern zu realisieren sind.

Nach Saldierung mit passiven Steuerlatenzen gegenüber derselben Steuerbehörde, werden aktive latente Steuern in Höhe von MEUR 19,3 ausgewiesen, wobei MEUR 11,9 (2017: MEUR 13,2) auf die genannten Steuergruppen entfallen. Darin enthalten sind MEUR 12,9 (2017: MEUR 14,1) an aktiven latenten Steuern für Verlustvorträge und steuerlich zu verteilende Beteiligungsabschreibungen, die in den genannten Steuergruppen vorhanden sind.

Die Bewertung der aktiven latenten Steuern unterliegt wesentlichen Schätzungen und Ermessensentscheidungen. Die wesentlichen Risiken bestehen in der Schätzung der künftig zur Verfügung stehenden steuerlichen Ergebnisse. Das Management der Frauenthal Holding AG leitet auf Grundlage einer Mittelfristplanung die steuerlichen Ergebnisse ab und hat jene Beträge als werthaltig beurteilt, die in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich verwertet werden können.

Die Angaben zu den aktiven latenten Steuern sind im Konzernanhang in den Abschnitten (8) und (22) zu finden.

PRÜFERISCHES VORGEHEN

Wir haben den Ansatz und die Bewertung der latenten Steuern und die diesbezüglich wesentlichen Annahmen zu den Ertragserwartungen beurteilt.

Ein Schwerpunkt im Rahmen dieser Prüfung lag in der Plausibilisierung der Realisierbarkeit der geplanten Ergebnisse der einzelnen Konzerngesellschaften. Im Zuge unserer Prüfung haben wir ein Verständnis über die wesentlichen Planungsparameter und Werttreiber in diesen Planungsrechnungen erlangt.

Die wesentlichen Planungsparameter für die Ergebnisentwicklung der Frauenthal Holding AG und der einzelnen Mitglieder der österreichischen und deutschen Steuergruppe wurden verplausibilisiert und kritisch gewürdigt. Darüber hinaus wurde das Berechnungsschema nachvollzogen und auf rechnerische Richtigkeit überprüft.

Die Überleitung der geplanten unternehmensrechtlichen Ergebniserwartungen der Frauenthal Holding AG und der Mitglieder der Steuergruppen auf die steuerlichen Ergebnisse in Bezug auf die Berücksichtigung der zwingenden wesentlichen steuerlichen Vorschriften wurde nachvollzogen.

Weiters wurde die Einhaltung der Vorschriften zu Saldierungen durch eine Überleitung der Werte aller Einzelgesellschaften auf die Angaben im Konzernabschluss und die Vollständigkeit und Richtigkeit der Anhangsangaben überprüft.

2. BESTAND UND BEWERTUNG VORRATSVERMÖGEN CGU HANDEL

SACHVERHALT UND VERWEIS AUF WEITERGEHENDE INFORMATIONEN

Im Konzernabschluss der Frauenthal Holding AG werden MEUR 150,1 an Vorräten ausgewiesen die somit rd. 37% der Bilanzsumme repräsentieren, wobei wiederum rd. 73% dieses Vorratsbestandes auf die Division Handel entfallen.

Die Bilanzierung der Handelswaren ist somit für die Darstellung der Vermögens- und Ertragslage des Konzerns von Bedeutung und aufgrund der Vielzahl an Lagerartikeln als auch der hohen mengenmäßigen Bestände komplex.

Die Erfassung der Bestände erfolgt im Rahmen einer permanenten Inventur. Durch hohe Umschlagshäufigkeiten, insbesondere in Abholmärkten, kann es systemseitig zu Fehlbeständen kommen.

Die Handelswaren werden zum gleitenden Durchschnittspreis unter Berücksichtigung von Rabatten und Stützungen seitens der Lieferanten, projektbezogenen Sonderkonditionen und Reichweitenabschlägen bewertet. Die Bewertung ist somit komplexen Regeln unterworfen.

Die Angaben zur Bewertung der Vorräte sind im Konzernanhang in den Abschnitten (10) und (23) zu finden.

PRÜFERISCHES VORGEHEN

Zur Überprüfung des mengenmäßigen Bestands von Warenlägern und Abholmärkten haben wir die Anweisungen und Verfahren zur Aufzeichnung und zur Kontrolle der durchgeführten Inventuren beurteilt sowie selbst an ausgewählten Inventuren teilgenommen. Dabei haben wir in erweiterten Stichproben Testzählungen durchführen lassen und diese mit den Aufzeichnungen verglichen. In ausgewählten Abholmärkten wurden Stichtagsinventuren durchgeführt, an welchen wir teilweise ebenfalls teilgenommen haben.

Wir haben die Angemessenheit der Prozesse im Einkaufs- als auch Verkaufsbereich beurteilt und die dahinterliegende Systematik der Buchungslogik nachvollzogen.

Anhand einer Stichprobe wurde die Entwicklung des Gleitenden Durchschnittspreises nachvollzogen und die Systematik sämtlicher für die Verbuchung relevanter Parameter gewürdigt.

Die für die Berechnung der Wertberichtigung (Reichweitenabschlag) relevanten Parameter wurden hinsichtlich der Angemessenheit und Kontinuität gewürdigt. Angewandte Ausnahmen in der Reichweitenanalyse wurden kritisch hinterfragt.

VERANTWORTLICHKEITEN DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES AUFSICHTSRATES FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigten, entweder den Konzern zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu.

Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns.

VERANTWORTLICHKEITEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES

Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen.

Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus gilt:

› Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher beabsichtigter oder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
› Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Konzerns abzugeben.
› Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.
› Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes, der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr des Konzerns von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.
› Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.
› Wir erlangen ausreichende geeignete Prüfungsnachweise zu den Finanzinformationen der Einheiten oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns, um ein Prüfungsurteil zum Konzernabschluss abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die Alleinverantwortung für unser Prüfungsurteil.

Wir tauschen uns mit dem Aufsichtsrat unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus.

Wir geben dem Aufsichtsrat auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und - sofern einschlägig - damit zusammenhängende Schutzmaßnahmen auswirken.

Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Aufsichtsrat ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche Interesse übersteigen würden.

BERICHT ZUM KONZERNLAGEBERICHT

Der Konzernlagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Konzernabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde.

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften.

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Konzernlageberichts durchgeführt.

URTEIL

Nach unserer Beurteilung ist der Konzernlagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in Einklang mit dem Konzernabschluss.

ERKLÄRUNG

Angesichts der bei der Prüfung des Konzernabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über den Konzern und sein Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Konzernlagebericht nicht festgestellt.

ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH ARTIKEL 10 DER EU-VO

Wir wurden von der Hauptversammlung am 5. Juni 2018 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 26. September 2018 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2000 Abschlussprüfer.

Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt "Bericht zum Konzernabschluss" mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht.

Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben.

Wir haben für die geprüfte Gesellschaft und für von dieser beherrschten Unternehmen keine Leistungen zusätzlich zur Konzernabschlussprüfung erbracht, die nicht im Konzernabschluss oder im Konzernlagebericht angegeben worden sind.

AUFTRAGSVERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER

Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Mag. Klemens Eiter.

Wien, am 10. April 2019

BDO Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Klemens Eiter Wirtschaftsprüfer

MMag. Marcus Bartl Wirtschaftsprüfer

LAGEBERICHT FRAUENTHAL HOLDING AG 2018 JAHRESABSCHLUSS

A. EINLEITUNG

(1) DIE FRAUENTHAL HOLDING AG IM ÜBERBLICK

Die Frauenthal Holding AG ist im Firmenbuchgericht Wien unter FN 83990 s registriert. Die Geschäftsanschrift lautet: Frauenthal Holding AG, Rooseveltplatz 10, 1090 Wien, Österreich.

Die Frauenthal Holding AG ist die Muttergesellschaft von 26 Tochtergesellschaften, welche unter der einheitlichen Leitung dieser stehen. Als Holdinggesellschaft der Frauenthal-Gruppe, ein österreichischer börsennotierter Mischkonzern, umfasst die Frauenthal Holding AG zwei Unternehmensbereiche. Die Geschäftstätigkeit ihrer Konzerngesellschaften beinhaltet zum einen die Division Frauenthal Handel, zum anderen die Division Frauenthal Automotive.

(2) WIRTSCHAFTLICHES UMFELD

Die makroökonomischen Rahmenbedingungen haben sich für beide Divisionen unterschiedlich präsentiert. In Österreich sind die Baugenehmigungen 2018 gemäß der aktuellen Schätzung von Euroconstruct ¹ mit +3,0 % (2017: +2,8 %) leicht angestiegen. Auch 2018 ist sowohl der Hochbau (+2,4 %) als auch der Wohnungsbau (+2,5 %) über dem Gesamtwachstum der Wirtschaft gelegen.

(3) FRAUENTHAL AUTOMOTIVE MIT UMSATZWACHSTUM

¹ Quelle: 86th Euroconstruct Country Report, November 2018

² Quelle: https://www.acea.be/press-releases/article/commercial-vehicle-registrations-3.2-in-2018-4.0-in-december

³ Quelle: https://www.acea.be/press-releases/article/passenger-car-registrations-0.1-in-2018-8.4-in-december

Mit Wirksamkeit per 30. Juni 2018 wurde die Business Unit U-Bolts (Externer Umsatz 1-6/2018: MEUR 5,6, EBITDA 1- 6/2018: MEUR 0,7) an einen strategischen Investor verkauft. Der Entkonsolidierungsertrag beträgt MEUR 1,6; aus der Transaktion sind MEUR 13,5 an Liquidität in die Frauenthal-Gruppe zugeflossen. Der Verkauf entspricht der Strategie der Frauenthal-Gruppe durch optimierte Behaltedauer der Konzernbeteiligungen den Shareholders Value zu steigern.

(4) FRAUENTHAL HANDEL IM VERSCHÄRFTEN PREISKAMPF

B. ERGEBNISANALYSE

(1) UMSATZ

Der Umsatz (samt sonstiger betrieblicher Erträge) der Frauenthal Holding AG nach UGB liegt im Geschäftsjahr 2018 mit TEUR 3.487 (Vorjahr: TEUR 3.371) um insgesamt TEUR 116 über dem Vorjahreswert. Dies resultiert hauptsächlich aus höheren Verrechnungen an Konzerngesellschaften.

in TEUR	2018	2017	Veränderung
Umsatzerlöse und sonstige Erträge	3.487	3.371	116
Personalaufwand	-1.936	-2.133	196
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-4.541	-3.765	-776
EBITDA	-2.990	-2.526	-464
Abschreibungen	-70	-83	1 3
Betriebsergebnis (EBIT)	-3.060	-2.609	-451
Erträge aus Beteiligungen an verb. Unternehmen	11.300	5.642	5.658
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge/Aufwendungen	-249	-271	2 2
Aufwendungen aus Finanzanlagen	0	-2.834	2.834
Finanzergebnis	11.051	2.538	8.515

Ergebnis vor Steuern	7.991	-72	8.063
Steuern vom Einkommen	520	2.792	-2.272
Ergebnis nach Steuern = Jahresüberschuss	8.511	2.720	5.791
Auflösung der Optionsrücklage	253	7 1	182
Zuweisung zu Gewinnrücklagen	-4.253	-2.791	-1.462
Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-1.780	-1.780	0
Bilanzgewinn/-verlust	2.732	-1.780	4.511

(2) ERGEBNIS

Das Betriebsergebnis (EBIT) der Frauenthal Holding AG liegt mit TEUR -3.060 (Vorjahr: TEUR -2.609) um TEUR 451 unter dem Vorjahreswert.

87 LAGEBERICHT

Der Personalaufwand ist um TEUR 196 im Vergleich zum Vorjahr gesunken, das im Wesentlichen auf geringere Aufwendungen für das Aktienoptionsprogramm (keine Neuzuteilung im Jahr 2018) zurückzuführen ist. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind zum Großteil aufgrund von höheren Rechts- und Beratungskosten im Vergleich zum Vorjahr gestiegen.

Das Finanzergebnis beinhaltet in der Position Erträge aus Beteiligungen eine Dividende der Tochtergesellschaft Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH in Höhe von TEUR 4.800 sowie von der Frauenthal Automotive GmbH in Höhe von TEUR 6.500. Im Jahr 2017 enthielt die Position eine Dividende von der Frauenthal Ost Beteiligungs-GmbH in Höhe von TEUR 5.642.

Der Posten Aufwendungen aus Finanzanlagen im Jahr 2017 resultiert aus der Abschreibung der Beteiligung der Frauenthal Ost Beteiligungs-GmbH in Höhe von TEUR 2.109 (ausschüttungsbedingte Abschreibung), der Abschreibung der Frauenthal Automotive Holding GmbH in Liqu. in Höhe von TEUR 700 und aus der Abschreibung der Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG in Höhe von TEUR 25, jeweils aufgrund dauerhafter Wertminderungen auf den beizulegenden Zeitwert. 2018 fielen keine Aufwendungen aus Finanzanlagen an.

Die Steuern vom Einkommen beinhalten im Wesentlichen die Steuerumlagen der Gesellschaften für das Geschäftsjahr 2018 in Höhe von TEUR 839 (2017: 1.188), die Veränderung der aktiven latenten Steuern in Höhe von TEUR -151 (2017: 2.479) sowie die Bildung einer Rückstellung für bereits zugewiesene, jedoch nicht abgegoltene Verluste von Gruppenmitgliedern in Höhe von TEUR -168 (2017: -876).

Das Jahresergebnis nach Steuern der Frauenthal Holding AG beträgt somit im Jahr 2018 TEUR 8.511 (2017: TEUR 2.720). Die Veränderung gegenüber dem Vorjahr in Höhe von TEUR 5.791 ist im Wesentlichen auf höhere Dividendenerträge und Veränderungen der Steuern zurückzuführen. Es wurden 4.253 TEUR (2017: 2.791) zu den freien Rücklagen zugewiesen.

Unter Berücksichtigung des Verlustvortrages iHv TEUR -1.780 beträgt der Bilanzgewinn der Frauenthal Holding AG daher zum 31.12.2018 TEUR 2.732 (Vorjahr: TEUR -1.780).

(3) VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

Die Bilanzsumme der Frauenthal Holding AG sinkt im Vergleich zum Vorjahr von TEUR 102.284 auf TEUR 101.873, also um TEUR 411, was vorrangig auf reduzierte Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen zurückzuführen ist.

in TEUR	31.12.2018	31.12.2017	Veränderung
Immaterielle Vermögensgegenstände	0	0	0
Sachanlagen	173	165	9
Finanzanlagen	89.762	88.272	1.489
Anlagevermögen	89.934	88.437	1.499

Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen	2.646	4.386	-1.740
Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände	168	6 9	9 9
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	2 3	3 8	-16
Umlaufvermögen	2.838	4.493	-1.657
Rechnungsabgrenzungen	9 8	200	-102
Aktive latente Steuern	9.003	9.154	-151
Summe AKTIVA	101.873	102.284	-411

Die Frauenthal Holding AG hat auf Forderungen gegenüber der Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG in Höhe von TEUR 1.489 verzichtet und als nicht rückzahlbaren Zuschuss gewährt, wodurch die Position Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen gesunken ist, beziehungsweise der Posten Finanzanlagen gestiegen ist.

Die Erhöhung der sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen resultiert aus erhöhten Forderungen gegenüber dem Finanzamt.

Es wurden TEUR 151 an aktiven latenten Steuern verbraucht. Dazu wird auf Punkt II. 3. des Anhangs verwiesen.

in TEUR	31.12.2018	31.12.2017	Veränderung

Eingefordertes Grundkapital	9.435	9.435	0
abzgl. Nennbetrag eigener Anteile	-828	-856	2 8
Ausgegebenes Grundkapital	8.606	8.578	2 8
Kapitalrücklagen	22.202	21.978	224
Optionsrücklage	507	795	-288
Gewinnrücklagen	55.452	51.171	4.281
Bilanzgewinn/-verlust	2.732	-1.780	4.511
Eigenkapital	89.498	80.743	8.757
Eigenkapitalquote (in %)	87,85%	78,94%	8,91%
Steuerrückstellungen	2.132	1.964	168
Sonstige Rückstellungen	1.034	1.183	-148
Rückstellungen	3.166	3.147	1 9
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8.571	10.824	-2.253
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	312	191	121
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0	7.128	-7.129
Sonstige Verbindlichkeiten	326	251	7 5
Verbindlichkeiten	9.208	18.394	-9.186

Summe PASSIVA	101.873	102.284	-411

Der Anstieg des Eigenkapitals ist vorrangig auf die Erträge aus Beteiligungen für das Geschäftsjahr 2018 sowie auf Veränderungen der Steuern zurückzuführen. Dadurch steigt die Eigenkapitalquote gegenüber dem Vorjahr um 8,91 % von 78,94 % auf 87,85 %.

Der Anstieg der Steuerrückstellungen um TEUR 168 ist auf die Dotierung der Rückstellung für zugewiesene, jedoch noch nicht abgegoltene Verluste von Gruppenmitgliedern zurückzuführen. Die sonstigen Rückstellungen sind aufgrund von Verbräuchen um 148 TEUR zurückgegangen.

Aufgrund der Dividendenerträge im Geschäftsjahr 2018 sind die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gesunken (im Wesentlichen alle langfristig) und alle Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen getilgt.

(4) GELDFLUSSRECHNUNG

in TEUR	2018	2017
Ergebnis nach Steuern	8.511	2.720
Abschreibungen auf Vermögensgegenstände
des Investitionsbereichs	7 0	2.917
Erträge/Verluste aus dem Abgang von Vermögensgegenständen
des Investitionsbereichs	-12	-2
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen	188	357
Geldfluss aus dem Ergebnis	8.757	5.992
Zunahme/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer	694	-1.677
Aktiva
Zunahme/Abnahme von Rückstellungen	1 9	-2.049
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer	-2.284	-134
Passiva
Netto-Geldfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	7.186	2.133
Einzahlungen aus Anlagenabgang	1 2	1 3
Auszahlungen für Anlagenzugang	-78	-3
Veränderung Darlehensforderungen ggü verbundenen Unternehmen	1.200	-1.200
Auszahlungen für Finanzanlagenzugänge und Zuschüsse	-1.489	-5.700
Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit	-355	-6.890

Einzahlungen Verkauf eigene Anteile	5 6	7 6
Aufnahme von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	-2.253	9.824
Veränderung Darlehensverbindlichkeiten ggü verbundenen Unternehmen	-4.649	-5.122
Auszahlungen für die Tilgung von Anleihen	0	0
Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit	-6.846	4.779
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands	-14	2 2
Finanzmittelbestand am Beginn der Periode	3 9	1 7
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	2 4	3 9

89 LAGEBERICHT

Der Posten Geldfluss aus dem Ergebnis weist im Geschäftsjahr 2018 einen Betrag in Höhe von TEUR 8.757 (2017: TEUR 5.992) aus, das vor allem auf die erhaltenen Dividenden zurückzuführen ist. Der Posten sonstige zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen enthält den unbaren Aufwand aus der Bilanzierung des Aktienoptionsprogrammes (ratierliche Verteilung des Aufwandes auf den Erdienungszeitraum) in Höhe von TEUR 188 (2017: TEUR 357).

Die Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva ist im Wesentlichen auf die Tilgung der Verbindlichkeit aus Umweltschäden gegenüber der Frauenthal Automotive Holding GmbH in Höhe von TEUR 2.834 zurückzuführen, was zu einem Netto- Geldfluss aus laufender Geschäftstätigkeit von TEUR 7.186 führt.

Die Position "Veränderung Darlehensforderungen gegenüber verbundenen Unternehmen" enthält den Verzicht auf das gegebene Darlehen an die Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG in Höhe von TEUR 1.200. Die Zugänge im Finanzanlagevermögen in Höhe von TEUR 1.489 betreffen den einmaligen nicht rückzahlbaren Zuschuss an die Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG. Im Vorjahr betrugen diese TEUR 5.700, und betreffen einen einmaligen nicht rückzahlbaren Zuschuss an die Frauenthal Automotive GmbH in Höhe von TEUR 5.000 sowie TEUR 700 an die Frauenthal Automotive Holding GmbH.

Resultierend aus Dividendenerträgen haben sich die Posten "Aufnahme von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten" sowie "Veränderung Darlehensverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen" reduziert, da Verbindlichkeiten bedient wurden.

C. ANGABEN GEM. § 243A UGB

D. RISIKOBERICHT

(1) MARKTRISIKO

Der Nutzfahrzeugmarkt in Europa wird primär von den Konjunkturerwartungen der Transportunternehmen getrieben, da die Industrieproduktion wesentlich die Nachfrage nach Transportleistungen insbesondere im Segment der schweren Nutzfahrzeuge bestimmt. Der PKW-Markt ist weniger volatil als der Nutzfahrzeugmarkt, kann aber auch kurzfristige erhebliche Schwankungen aufweisen, wie sie beispielweise 2018 aufgrund der Einführung des neuen Abgastestverfahren (WLTP) aufgetreten sind. Darüber hinaus spielt die Auftragslage in der Baubranche eine wichtige Rolle für die Nachfrage von Nutzfahrzeugen. Exporte aus Europa in den Mittleren Osten, nach Russland sowie in geringem Umfang nach Südamerika sind ebenso von Bedeutung. Risiken der politischen Entwicklung können bei den Exporten in diese Regionen von Bedeutung sein.

Die kurz- und mittelfristige Entwicklung der Baukonjunktur unterliegt der ständigen Beobachtung von Vertrieb und Einkauf. Der Vorstand wird wöchentlich über die Marktentwicklung informiert.

(2) KUNDENRISIKO

Die Kunden sind überwiegend Gewerbetreibende mit den für die Installationsbranche und für kleine Unternehmensgrößen charakteristischen Zahlungsrisiken.

Da Frauenthal Handel überwiegend Klein- und Mittelbetriebe beliefert, sind die Kundenforderungen breit gestreut.

(3) PERSONALBESCHAFFUNGSRISIKEN

(4) UMWELTRISIKEN

Einige Standorte befinden sich auf Liegenschaften, die schon seit vielen Jahrzehnten als Industriestandorte genutzt werden. Die daraus resultierende Kontamination von Böden verursacht in der Regel kein Umweltrisiko solange keine Emissionen auftreten oder die umweltrelevanten Auflagen verändert werden. Für einige Standorte liegen Berichte aus einer Umwelt Due Diligence vor. Dem Management sind potenzielle Umweltrisiken bekannt und es werden daher die geeigneten Maßnahmen zur Minimierung von Umweltrisiken getroffen. Generell hat sich nach dem Verkauf der Business Units "Stahlfedern" (im Jahr 2014) und "U-Bolts" (im Jahr 2018) das Risiko von Umweltschäden für die Frauenthal-Gruppe reduziert. Im Jahr 2017 wurden im Rahmen eines Management-Buyouts zwei kleine Standorte der Gnotec-Gruppe in Schweden verkauft. Die in der Frauenthal Gruppe aktuell betriebenen Standorte weisen aufgrund der Produktionsprozesse ein geringeres Umweltrisiko auf. Aus den Kaufverträgen für die verkauften Business Units und Standorte bestehen Umweltrisiken aufgrund der den Käufern gewährten Garantien. Diese sind betraglich und zeitlich limitiert. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung gibt es keine Hinweise, dass diese Garantien in Anspruch genommen werden könnten. Ein Großteil der Garantien endet mit Ablauf der Garantiefrist am 31. Dezember 2019.

(5) BETRIEBLICHE RISIKEN

Durch die Einführung eines Bereichs "Category Management" wurde die Koordination zwischen den Funktionen von Einkauf, Verkauf, Produktmanagement und Disposition deutlich verbessert.

(6) VERSORGUNGSRISIKO

Das Einkaufsmanagement von Vormaterialien nimmt jede Business Unit selbst wahr.

(7) EEG UMLAGE POWERTRAIN

(8) GESCHÄFTSBEREICH SCHWERE STAHLFEDERN UND STABILISATOREN

(9) FINANZWIRTSCHAFTLICHE RISIKEN

Die Finanzierung der Frauenthal-Gruppe wird einerseits durch Konsortialfinanzierungen mehrerer führender österreichischer Banken auf Ebene der Division Handel und andererseits durch Finanzierungen von österreichischen Banken auf Business Unit Ebene der Division Automotive bzw. durch eine führende schwedische Bank auf Ebene Business Unit Gnotec gesichert. Der chinesische Standort der Business Unit Gnotec hat im Berichtsjahr eine Betriebsmittellinie von 0,3 MEUR von einer lokalen chinesischen Bank erhalten. Die Kredite sind ohne Haftung seitens der Frauenthal Holding AG gewährt. Die Kredite sind langfristig mit unterschiedlichen Laufzeiten bis 2028 und die Verzinsung ist variabel auf EURIBOR- bzw. STIBOR-Basis. Darüber hinaus stehen für einen höheren Working Capital Bedarf ausreichend Betriebsmittellinien zur Verfügung. Der Liquiditätsbedarf, die Überwachung der Einhaltung der Covenants und die Verhandlung von Anpassungen der Vereinbarungen mit den Banken an die aktuellen Bedürfnisse werden im Rahmen der Treasury-Funktion von der Holding gesteuert und detailliert überwacht. Zusätzlich bestehen auf Ebene der Frauenthal Holding Finanzierungslinien mit mehreren österreichischen Banken, von denen zum Bilanzstichtag MEUR 23,0 langfristig, sowie MEUR 3,0 kurzfristig zugesagt und frei verfügbar waren und in Höhe von MEUR 17,5 nicht ausgenutzt waren.

Zentraler Bestandteil der Liquiditätsplanung der Unternehmen der Frauenthal-Gruppe ist die Aufrechterhaltung der Fähigkeit, den externen und internen Zahlungsverpflichtungen stets nachzukommen.

Der Einfluss der ebenso volatilen Schwedenkrone ist im Wesentlichen auf nicht liquiditätswirksame Bewertungseffekte (Translationsrisiko) beschränkt.

(10) COMPLIANCE-RISIKEN

Als börsennotiertes Unternehmen hat die Frauenthal Holding AG ein umfangreiches Regelwerk im Bereich der Corporate Governance und des Börse- und Wertpapierrechts zu befolgen. Der Österreichische Corporate Governance Kodex wird laufend um neue Regelungen erweitert. Durch Schulungen und Berücksichtigung von Compliance bei der Zielvorgabe und Evaluierung von Führungskräften sollen Compliance-Risiken reduziert werden. Die Gesellschaft verfolgt die permanente Einhaltung aller gesetzlichen Bestimmungen mit hoher Priorität, um Verletzungen zu vermeiden, die gegebenenfalls erheblichen Schaden für die Reputation des Unternehmens sowie gesetzliche Sanktionen nach sich ziehen könnten. So hat die Frauenthal Holding AG bereits 2003 als eines der ersten börsennotierten Unternehmen ein klares Bekenntnis zur freiwilligen Implementierung des Austrian Code of Corporate Governance abgegeben. Darüber hinaus wird die Einhaltung hoher ethischer Standards in den Geschäftsbeziehungen als wichtiges Element einer auf Nachhaltigkeit ausgerichteten Unternehmenspolitik betrachtet. Als Lieferant für alle großen europäischen Nutzfahrzeughersteller wird das Compliance-Verhalten auch von den Kunden evaluiert. Im Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats werden regelmäßig mögliche Compliance-Risiken analysiert und Maßnahmen zur Stärkung der Compliance im Konzern besprochen. Im Berichtsjahr wurden die Verfahren zur Sicherung der Vertraulichkeit von Compliance-relevanten Informationen weiterentwickelt. Eine neue Compliance Richtlinie trat per 3. Jänner 2018 in Kraft.

(11) RECHNUNGSLEGUNG

Die Dokumentation der betrieblichen Vorgänge folgt im Frauenthal-Konzern klaren Richtlinien.

In den operativen Einheiten erfolgt die Buchung von Geschäftsfällen laufend. Zahlungen werden wöchentlich durchgeführt.

97 LAGEBERICHT

abgegrenzt. Vor dem Bilanzstichtag werden von den wichtigsten Lieferanten Bestätigungen zu den ausstehenden Beträgen eingeholt.

Durch die intensive Kommunikation zwischen der zentralen Finanzabteilung und den Finanzverantwortlichen in den lokalen Gesellschaften werden Planabweichungen detailliert verfolgt.

E. BERICHT ÜBER DIE FINANZLAGE

F. INNOVATIONSBERICHT

G. AUSBLICK

Im Bereich Business Development wird eine Akquisition in der Business Unit Gnotec, die das Kundenportfolio strategisch ergänzt, angestrebt.

Wien, 9. April 2019 Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Dr. Hannes Winkler Dr. Martin Sailer

Vorstandsmitglied Vorstandsvorsitzender Vorstandsmitglied

BILANZ FRAUENTHAL HOLDING AG

AKTIVA
	in EUR	31.12.2018	31.12.2017
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände		1	1
Sachanlagen		172.868	164.669
Finanzanlagen		89.761.506	88.272.025
		89.934.375	88.436.695
Umlaufvermögen
Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen		2.646.152	4.386.052
Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände		167.920	69.024
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		23.422	38.206
		2.837.493	4.493.282
Rechnungsabgrenzungen		97.609	199.648
Aktive latente Steuern		9.003.100	9.154.200
Summe AKTIVA		101.872.578	102.283.826
PASSIVA

	in EUR	31.12.2018	31.12.2017
Eigenkapital
Einbezahltes Grundkapital		8.606.491	8.578.491
Kapitalrücklagen		22.201.661	21.978.041
Optionsrücklage		506.707	795.075
Gewinnrücklagen		55.452.101	51.171.031
Bilanzgewinn/-verlust		2.731.665	-1.779.778
		89.498.624	80.742.860
Rückstellungen
Steuerrückstellungen		2.131.900	1.964.200
Sonstige Rückstellungen		1.033.650	1.182.655
		3.165.550	3.146.855
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		8.570.982	10.824.270
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		311.808	190.556
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		0	7.128.249
Sonstige Verbindlichkeiten		325.614	251.035
		9.208.404	18.394.111
Summe PASSIVA		101.872.578	102.283.826

GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG FRAUENTHAL HOLDING AG

	2018	2017
UMSATZERLÖSE	3.459.133	2.935.037
Sonstige betriebliche Erträge	27.632	436.259
Personalaufwand	-1.935.915	-2.132.647
Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-69.751	-83.126
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-4.541.131	-3.764.940

BETRIEBSERGEBNIS (EBIT)	-3.060.032	-2.609.418
Erträge aus Beteiligungen an verbundenen Unternehmen	11.300.000	5.642.248
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	-248.782	-270.712
Aufwendungen aus Finanzanlagen	0	-2.834.010

Finanzergebnis	11.051.218	2.537.526

Ergebnis vor Steuern	7.991.186	-71.892
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	520.257	2.792.039

Ergebnis nach Steuern	8.511.443	2.720.147

Jahresüberschuss/-fehlbetrag	8.511.443	2.720.147
Auflösung der Optionsrücklage	253.070	70.800
Zuweisung zu Gewinnrücklagen	-4.253.070	-2.790.947

Jahresgewinn/-verlust	4.511.443	0
Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-1.779.778	-1.779.778

Bilanzgewinn/-verlust	2.731.665	-1.779.778

ANHANG

zur Bilanz zum 31.12.2018 und Gewinn- und Verlustrechnung für 1-12/2018 der

FRAUENTHAL HOLDING AG

I. ERLÄUTERUNGEN DER BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

(1) ALLGEMEINES

Der vorliegende Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 189 ff des Unternehmensgesetzbuches (UGB) unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln, aufgestellt.

Die Erstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Beachtung des Grundsatzes der Vollständigkeit.

Bei der Bewertung der einzelnen Vermögensgegenstände und Schulden wurde der Grundsatz der Einzelbewertung beachtet und eine Fortführung des Unternehmens unterstellt.

Dem Vorsichtsprinzip wurde dadurch Rechnung getragen, dass nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen wurden. Alle erkennbaren Risiken und drohenden Verluste wurden berücksichtigt.

Die bisher angewandten Bewertungsmethoden wurden bei der Erstellung des vorliegenden Jahresabschlusses beibehalten.

Auf den Jahresabschluss werden die Rechnungslegungsbestimmungen in der geltenden Fassung angewendet.

(2) ANLAGEVERMÖGEN

a) IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um die planmäßigen Abschreibungen bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen wurden linear vorgenommen. Folgende Nutzungsdauer wird den planmäßigen Abschreibungen zugrundegelegt:

Lizenzen und Datenverarbeitungsprogramme 3 Jahre

b) SACHANLAGEN

Die Bewertung der Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen. Geringwertige Wirtschaftsgüter bis zu einem Einzelanschaffungswert von EUR 400,00 werden im Jahr des Zuganges voll abgeschrieben. Die planmäßigen Abschreibungen werden linear entsprechend der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer vorgenommen. Folgende Nutzungsdauer wird den planmäßigen Abschreibungen zugrundegelegt:

Fuhrpark	5	Jahre
Betriebs- und Geschäftsausstattung	5 - 10	Jahre
EDV	3	Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden zusätzlich vorgenommen, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen, die über den nutzungsbedingten Werteverzehr hinausgehen, eintreten.

c) FINANZANLAGEN

Die Finanzanlagen werden mit den Anschaffungskosten, bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Zeitwert angesetzt. Wesentlichen dauerhaften Wertminderungen wird durch die Vornahme außerplanmäßiger Abschreibungen Rechnung getragen.

(3) UMLAUFVERMÖGEN

a) FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennbetrag angesetzt.

Im Falle erkennbarer Einzelrisiken wird der niedrigere beizulegende Wert ermittelt und angesetzt.

b) LIQUIDE MITTEL

Die liquiden Mittel beinhalten den Kassenbestand sowie Guthaben bei Kreditinstituten.

(4) AKTIVE LATENTE STEUERN

Für Unterschiede zwischen den unternehmensrechtlichen und den steuerrechtlichen Wertansätzen bei Vermögensgegenständen, Rückstellungen, Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten, die sich in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen, wird bei einer sich ergebenden Steuerbelastung eine Rückstellung für passive latente Steuern und bei einer sich ergebenden Steuerentlastung ein Posten für aktive latente Steuern in der Bilanz angesetzt.

Die Frauenthal Holding AG hat aufgrund ausreichender zukünftiger Ergebnisse in der Steuergruppe gemäß Rz 51 iVm RZ 55 2.a der AFRAC-Stellungnahme 30 "Latente Steuern im Jahres- und Konzernabschluss" auch für latente Steuerguthaben aus Ansatzdifferenzen von Gruppenmitgliedern eine Steuerabgrenzung erfasst, sofern diese mangels eigenen positiven Ergebnissen nicht bereits in den Jahresabschlüssen aktiviert wurden (weitere Erläuterungen dazu siehe Abschnitt II.3.)

Darüber hinaus werden gem. § 198 Abs 9 UGB aktive latente Steuern für bestehende steuerliche Verlustvorträge in jenem Ausmaß gebildet, als ausreichende passive latente Steuern vorhanden sind, oder darüber hinaus überzeugende substantielle Hinweise vorliegen, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Nutzung dieser Verlustvorträge in den nächsten fünf Jahren zur Verfügung stehen wird.

Der Ansatz von aktiven latenten Steuern auf steuerliche Verlustvorträge ist gerechtfertigt, weil die Verluste großteils aus einem aufgegebenen Geschäftsfeld stammen und die Nutzung der Verlustvorträge nachhaltig bereits ab dem folgenden Jahr wahrscheinlich ist.

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit dem aktuellen Körperschaftsteuersatz von 25% ohne Berücksichtigung einer Abzinsung.

Die Steuerumlagevereinbarung sieht vor, dass der Gruppenträger dem Gruppenmitglied für übernommene steuerliche Verluste keine negative Umlage gutschreibt, sofern diese auf Gruppenebene nicht verwendet werden. Jedoch muss das Gruppenmitglied in späteren Jahren bei steuerlichen Gewinnen so lange keine positive Steuerumlage abführen, bis diese Verluste verbraucht sind ("interner Verlustvortrag"). Für diese künftige Verpflichtung wurde seitens des Gruppenträgers eine Rückstellung für künftige Steuerbelastung gebildet, wobei hierbei die Fähigkeit der Gruppenmitglieder in den nächsten fünf Jahren steuerliche Gewinne zu erzielen berücksichtigt wurde.

Von dem Wahlrecht Aufwendungen und Erträge aus der erstmaligen Anwendung der neuen Bestimmungen iZm RÄG 2014 über längstens fünf Jahre zu verteilen wurde nicht Gebrauch gemacht.

(5) RÜCKSTELLUNGEN

Die Rückstellungen für Steuern enthalten die Vorsorge für bereits zugewiesene, aber nicht abgegoltene Verluste von Gruppenmitgliedern. (siehe Abschnitt I.4)

Die Rückstellung für Jubiläumsgelder wurde nach anerkannten finanzmathematischen Grundsätzen nach dem Teilwertverfahren auf Basis eines Rechnungszinssatzes von 2,02 % (2017: 1,93 %), einer durchschnittlichen Bezugserhöhung von 2,74 % (2017: 3,21 %) und des gesetzlichen Pensionsantrittsalters ermittelt.

Der Zinssatz entspricht dem stichtagsbezogenen Marktzinssatz für Anleihen von Unternehmen mit hochklassiger Bonitätseinstufung, die mit der durchschnittlichen Restlaufzeit der Verpflichtung sowie der Währung, in der das Unternehmen die Leistungen zu erbringen hat, übereinstimmen. Als durchschnittliche Restlaufzeit wurde vereinfachend eine Restlaufzeit von 15 Jahren angenommenen.

Die übrigen Rückstellungen werden unter Beachtung des Vorsichtsprinzips für alle im Zeitpunkt der Bilanzerstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung gebildet und mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

(6) VERBINDLICHKEITEN

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

II. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

(1) ANLAGEVERMÖGEN

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens und die Aufgliederung der Jahresabschreibung nach einzelnen Posten sind im angeschlossenen Anlagenspiegel ersichtlich.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen weisen per 31.12.2018 die folgende Zusammensetzung auf:

Zusammensetzung:	Anteil	Anschaffungs-	Buchwert
	in	kosten
	%	EUR	EUR

Frauenthal Automotive Holding GmbH
in Liqu., Wien	100,00	5.750.290,78	0,00
Frauenthal Automotive GmbH, Wien	100,00	70.866.480,92	70.866.480,92
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH, Wien	100,00	18.777.638,64	18.777.638,64
Frauenthal Immobilien GmbH, Wien	100,00	142.386,42	117.386,42
		95.536.796,76	89.761.505,98

Die Buchwertentwicklung der Finanzanlagen für das Geschäftsjahr 2018 zeigt sich wie folgt:

Buchwertentwicklung:	EUR
Buchwert 01.01.2018	88.272.024,98
Zugänge	1.489.481,00
Buchwert 31.12.2018	89.761.505,98

Zugänge:

Die Zugänge betreffen einen einmaligen nicht rückzahlbaren Großmutterzuschuss an die Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG iHv EUR 1.489.481,00, der den Beteiligungsansatz der unmittelbaren Tochtergesellschaft Frauenthal Automotive GmbH erhöht hat.

Umbuchungen:

Es wurde im Rahmen der Verschmelzung der Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG in die Frauenthal Immobilien GmbH der Buchwert der Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG auf den Beteiligungsansatz der Frauenthal Immobilien GmbH in Höhe von EUR 45.700,00 (Anschaffungskosten: EUR 70.700,00) umgebucht.

(2) FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE

Die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände weisen folgende Zusammensetzung und Fristigkeiten auf:

	Forderungsspiegel zum	Gesamtbetrag	Restlaufzeiten
	31.12.2018		bis 1 Jahr	über 1 Jahr
		EUR	EUR	EUR
1.	Forderungen gegenüber verbundenen
	Unternehmen	2.646.151,60	2.503.416,60	142.735,00
2.	sonstige Forderungen und
	Vermögensgegenstände	167.919,98	167.919,98	0,00
	Forderungen und sonstige
	Vermögensgegenstände	2.814.071,58	3.181.039,68	142.735,00

	Forderungsspiegel zum	Gesamtbetrag	Restlaufzeiten
	31.12.2017		bis 1 Jahr	über 1 Jahr
		EUR	EUR	EUR
1.	Forderungen gegenüber verbundenen
	Unternehmen	4.386.052,25	3.112.015,25	1.274.037,00
2.	sonstige Forderungen und
	Vermögensgegenstände	69.024,43	69.024,43	0,00
	Forderungen und sonstige
	Vermögensgegenstände	4.455.076,68	3.181.039,68	1.274.037,00

Der Posten sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 167.919,99 enthält keine Erträge (2017: TEUR 69), die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden.

Die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen gliedern sich wie folgt:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	612.361,60	1.437.475,98
Finanzforderungen inkl. Zinsen	0,00	1.208.564,00
Sonstige Forderungen	2.033.790,00	1.740.012,27
davon Steuerumlagen	2.022.694,00	1.718.554,27

	2.646.151,60	4.386.052,25

Zusammensetzung:	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Darlehen
Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG	0,00	1.200.000,00
Forderungen aus Verrechnungen und Steuerumlagen
Frauenthal Automotive Torun Sp.z o.o, Torun	0,00	50.075,00
Frauenthal Automotive Hustopece sro, Hustopece	16.700,00	25.000,00
Frauenthal Service AG, Wien	29.700,00	197.033,38
Frauenthal Powertrain Management GmbH
(vormals: Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG), Plettenberg	5.610,00	292.094,00
Frauenthal Immobilien GmbH, Wien	142.735,00	74.037,00
1a Installateur-Marketingberatung für Gas-, Sanitär- und Heizungsinstallateure GmbH, Wien	4.819,00	0,00
SHT Haustechnik GmbH, Perchtoldsdorf	1.998.596,00	2.104.187,27
Frauenthal Handel GmbH, Wien	165.304,68	120.000,00
Frauenthal Automotive Elterlein GmbH, Elterlein	49.300,00	50.000,00
Gnotec AB, Göteborg	169.285,00	124.950,00
Frauenthal Automotive GmbH, Wien	63.961,92	143.945,60
Frauenthal Automotive Finance GmbH, Wien	140,00	4.730,00
	2.646.151,60	4.386.052,25

(3) AKTIVE LATENTE STEUERN

Im Jahr 2018 betrugen die aktiven latenten Steuern EUR 9.003.100,00 (31.12.2017: 9.154.200,00).

Die aktiven latenten Steuern zum Bilanzstichtag wurden für steuerliche Verlustvorträge und temporäre Differenzen zwischen dem steuerlichen und unternehmensrechtlichen Wertansatz für folgende Posten bzw. Vermögensgegenstände und Schulden gebildet (Erläuterungen zum Ansatz siehe Punkt I(4)):

in EUR	01.01.2018			31.12.2018
Posten	eigene Ansatz differenzen und Verlustvorträge	Ansatz differenzen Tochter unternehmen	Summe	eigene Ansatz differenzen und Verlustvorträge	Ansatz differenzen Tochter unternehmen	Summe	Erfolgs wirksame Änderung
Anlagevermögen	9.699,32	0,00	9.699,32	4.351,36	0,00	4.351,36	-5.347,96
Siebtelabschreibungen	62.955,58	1.725.707,44	1.788.663,03	43.567,46	1.237.170,89	1.280.738,35	-507.924,68
Geldbeschaffungskosten	0,00	59.320,08	59.320,08	0,00	40.753,82	40.753,82	-18.566,26
Jubiläumsgelderrückstellung	7.850,00	0,00	7.850,00	7.925,00	0,00	7.925,00	75,00
Sonstige Rückstellungen	0,00	206.943,00	206.943,00	0,00	0,00	0,00	-206.943,00
Verlustvorträge	7.081.724,57	0,00	7.081.724,57	7.669.331,47	0,00	7.669.331,47	587.606,90
	7.162.229,48	1.991.970,52	9.154.200,00	7.725.175,29	1.277.924,71	9.003.100,00	-151.100,00

(4) EIGENKAPITAL

Die Frauenthal Holding AG weist ein Grundkapital von EUR 9.434.990 auf, das sich auf insgesamt 7.534.990 auf Inhaber lautende Stückaktien und 1.900.000 nicht notierte Namensaktien verteilt. Jede Aktie ist am Grundkapital im gleichen Umfang beteiligt. Die Anzahl der eigenen Aktien beträgt per 31.12.2018 828.499 Stück (Vorjahr: 856.499 Stück) und verringert sich durch den Verkauf von eigenen Aktien im Zuge eines Mitarbeiteroptionsprogramms im Vergleich zum Vorjahr um 28.000 Stück. Der Anteil der eigenen Aktien beträgt somit 8,78 % (Vorjahr: 9,08 %) des Grundkapitals. Der Streubesitz hält 1.583.575 Stück Aktien, das sind 16,78 % (Vorjahr: 1.555.575 Stück Aktien, 16,48 %), der Anteil der Hauptaktionäre, der FT Holding GmbH und der Ventana Holding GmbH (die FT Holding GmbH, Tridelta HEAL Beteiligungsgesellschaft S.A., Ventana Holding GmbH, EPE European Private Equity S.A., EPEX Management AG und Herr Dr. Hannes Winkler sind gemeinsam vorgehende Rechtsträger (iSd § 1 Z 6 ÜbG)), beträgt 7.022.916 Stück Aktien, somit 74,44% und ist unverändert zum Vorjahr.

Die Ermächtigung zum Erwerb eigener Anteile wurde dem Vorstand durch Beschlussfassung in der 12. Hauptversammlung erteilt. In der 13. Hauptversammlung wurde diese Ermächtigung erneuert.

Auf Basis dieser Beschlüsse war der Vorstand ermächtigt, bis 25. Juli 2004 bis zu 87.500 eigene Aktien zu einem Preis von EUR 10,00 bis maximal EUR 30,00 pro Stück zu erwerben.

Eigene Anteile	Anzahl	Grundkapital	Anteil am Grundkapital
	Stk	EUR	%
Stand am 31.12.2017	856.499	856.499,00	9,08
Verkauf	-28.000	-28.000,00	-0,30
Stand am 31.12.2018	828.499	828.499,00	8,78

Siehe dazu auch Punkt IV.5 Aktienoptionsprogramm.

(5) RÜCKSTELLUNGEN

Die Steuerrückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Rückstellung für bereits zugewiesene, jedoch nicht
abgegoltene Verluste von Gruppenmitgliedern	2.131.900,00	1.964.200,00
	2.131.900,00	1.964.200,00

Die sonstigen Rückstellungen gliedern sich wie folgt:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Jubiläumsgelder	48.500,00	44.600,00
nicht konsumierte Urlaubstage	78.200,00	72.600,00
Veröffentlichungskosten	63.000,00	70.000,00
Beratungskosten	98.050,00	216.455,00
Prämien	545.900,00	479.000,00
übrige kurzfristig	200.000,00	300.000,00
	1.033.650,00	1.182.655,00

Die übrigen kurzfristigen Rückstellungen sind für vertragliche Ansprüche aus dem Verkauf einer ehemaligen Tochtergesellschaft gebildet worden, deren Inanspruchnahme auf TEUR 300 begrenzt sind. Im Jahr 2018 wurden davon TEUR 100 verwendet.

(6) VERBINDLICHKEITEN

Die in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten weisen folgende Zusammensetzung und Fristigkeiten auf:

	Verbindlichkeitenspiegel zum	Gesamtbetrag	Restlaufzeiten			dinglich
	31.12.2018		bis 1 Jahr	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre	besichert
		EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
1.	Verbindlichkeiten gegenüber
	Kreditinstituten	8.570.982,15	3.375,00	8.567.607,15	0,00	0,00
2.	Verbindlichkeiten aus Lieferungen
	und Leistungen	311.807,85	311.807,85	0,00	0,00	0,00
3.	sonstige Verbindlichkeiten,	325.613,53	325.613,53	0,00	0,00	0,00
	davon aus Steuern	3.766,85	3.766,85
	davon im Rahmen der sozialen	24.227,29	24.227,29
	Sicherheit
	davon aus	297.619,39	297.619,39
	Aufwandsabgrenzungen
	Verbindlichkeiten gesamt	9.208.403,53	640.796,38	8.567.607,15	0,00	0,00

	Verbindlichkeitenspiegel zum	Gesamtbetrag	Restlaufzeiten		dinglich
	31.12.2017		bis 1 Jahr	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre	besichert
		EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
1.	Verbindlichkeiten gegenüber
	Kreditinstituten	10.824.270,06	4.003.125,00	6.821.145,06	0,00	0,00
2.	Verbindlichkeiten aus Lieferungen
	und Leistungen	190.555,79	190.555,79	0,00	0,00	0,00
3.	Verbindlichkeiten gegenüber
	verbundenen Unternehmen	7.128.249,40	2.479.540,60	4.648.708,80	0,00	0,00
4.	sonstige Verbindlichkeiten,	251.035,46	251.035,46	0,00	0,00	0,00
	davon aus Steuern	90.716,56	90.716,56
	davon im Rahmen der sozialen
	Sicherheit	25.709,44	25.709,44
	davon aus
	Aufwandsabgrenzungen	134.609,46	134.609,46
	Verbindlichkeiten gesamt	18.394.110,71	6.924.256,85	11.469.853,86	0,00	0,00

In den sonstigen Verbindlichkeiten zum 31.12.2018 sind Aufwendungen in Höhe von EUR 325.613,53 (2017: TEUR 233) enthalten, die erst nach dem 31. Dezember 2018 zahlungswirksam werden.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen gliedern sich wie folgt:

	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
Finanzverbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten	0,00 0,00	4.648.708,80 2.479.540,60
	0,00	7.128.249,40

Zusammensetzung:	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Darlehen
Frauenthal Service AG, Wien	0,00	4.648.708,80
Verbindlichkeiten aus Lieferung & Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
FT Holding GmbH, Chemnitz	0,00	21.458,00
Frauenthal Automotive Holding GmbH in Liqu., Wien	0,00	2.458.082,60
	0,00	7.128.249,40

(7) SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN

Verpflichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewiesenen Sachanlagen

Wir prognostizieren die künftigen Miet- und Leasingverpflichtungen wie folgt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
für das folgende Geschäftsjahr	283	328
für die fünf folgenden Geschäftsjahre	627	1.708

Im Vorjahr wurden die Betriebskosten als Miet- und Leasingverpflichtung erfasst. Die Verpflichtungen für die fünf folgenden Geschäftsjahre sind aufgrund einer Änderung der Laufzeitannahme gesunken.

(8) HAFTUNGSVERHÄLTNISSE

Die Gesellschaft weist Verbindlichkeiten aus Haftungsverhältnissen mit folgender Zusammensetzung auf:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Garantien	7.045.000,00	6.510.000,00
Sonstige Haftungsverhältnisse	11.556.893,00	9.040.918,00
Summe	18.601.893,00	15.550.918,00

Es besteht seit dem Jahr 2015 eine Globalgarantie der Frauenthal Holding AG gegenüber der Raiffeisen-Landesbank-Steiermark AG für die Kreditverbindlichkeiten der Frauenthal Immobilien GmbH, welche im Jahr 2015 einen Liegenschaftsankauf finanzierte. Der aushaftende Kreditbetrag beläuft sich per 31.12.2018 auf TEUR 6.045 (31.12.2017: TEUR 6.510). Eine weitere Bankgarantie in Höhe von 1.000 TEUR (2017: 0 TEUR) besteht gegenüber der Raiffeisen-Landesbank-Steiermark AG im Zusammenhang mit dem Verkauf der Gesellschaft Frauenthal Automotive Torun Sp.zo.o. im Jahr 2018.

Per 31.12.2018 betragen die sonstigen Haftungsverhältnisse TEUR 11.557 (2017: TEUR 9.041). Dabei handelt es sich unter anderem um Personalverpflichtungen iHv 7.711 TEUR (2017: TEUR 9.041) welche für Tochterunternehmen übernommen wurde. Das Risiko der tatsächlichen Inanspruchnahme der Frauenthal Holding AG wurde zum Großteil auf einen Dritten übertragen. Für die Frauenthal Automotive Holding GmbH in Liqu. besteht eine weitere Haftung iHv 146 TEUR (2017: TEUR 0). Die Frauenthal Holding AG hat weiters eine schadensabhängige Haftungsgrenze im Zusammenhang mit dem Verkauf der Gesellschaft Frauenthal Automotive Torun Sp.zo.o. iHv 3.700 TEUR (2017: TEUR 0) übernommen.

(9) ANGABEN ZU FINANZINSTRUMENTEN

Die Gesellschaft verfügt zum Bilanzstichtag über derivative Finanzinstrumente.

Die Frauenthal Holding AG hat im Interesse ihrer Tochterunternehmen Frauenthal Automotive GmbH, Frauenthal Service AG (vormals Frauenthal Service GmbH) sowie Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH per 28.06.2016 einen SWAP-Vertrag abgeschlossen. Dieser dient zur Absicherung des Zinsrisikos, welches aus dem Kreditvertrag der Division Handel (Vertrag vom 18.11.2016) sowie der Division Automotive (Vertrag vom 21.03.2016) aufgrund der variablen Verzinsung entsteht.

Kreditinstitut:	Raiffeisen-Landesbank Steiermark
Geschäftsart:	OTC Fixpreisgeschäft
Laufzeit:	01. Juli 2016 – 31. März 2021
Nominale gesamt:	50.000.000,00
davon Anteil Frauenthal Automotive GmbH	23.000.000,00 (46 %)
davon Anteil Frauenthal Service AG	21.000.000,00 (42 %)
davon Anteil Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH	6.000.000,00 (12 %)
Fixzinszahlung:	0,275% p.a.

Der beizulegende Wert des SWAP beträgt zum 31.12.2018 EUR -252.667,38 (31.12.2017: TEUR -124). Da dem negativen Marktwert des Swaps positive Ansprüche der jeweiligen Tochtergesellschaften in gleicher Höhe gegenüberstehen, wurde eine Bewertungseinheit gebildet.

Die Bilanzierung des Swaps erfolgt anteilig bei den jeweiligen Tochtergesellschaften, als wirtschaftliche Eigentümer, da die Rechte und Pflichten dieser Vereinbarung anteilig an diese Gesellschaften übertragen wurde.

Des Weiteren hat die Frauenthal Holding AG im Interesse ihres Tochterunternehmens Frauenthal Service AG (vormals Frauenthal Service GmbH) am 30. Juni 2016 mit der Oberbank einen CAP-Vertrag in Höhe von EUR 25.000.000,00 abgeschlossen, um das Risiko eines starken Zinsanstiegs der revolvierenden Fazilität über EUR 35.000.000,00 zu minimieren.

Der Vertrag beinhaltet folgende Eckdaten:

Kreditinstitut:	Oberbank
Laufzeit:	1. Juli 2016 – 30. Juni 2021
Nominale gesamt:	25.000.000,00
davon Anteil Frauenthal Service AG	25.000.000,00 (100%)
Basis-Preis (Strike)	3 %
Optionsprämie	0,235 % vom abzusichernden Volumen
	(EUR 58.750,00)

Der beizulegende Wert des CAP beträgt zum 31.12.2018 TEUR 0 (31.12.2017: TEUR 23).

Weiters hat die Frauenthal Holding AG im Interesse ihres Tochterunternehmens Frauenthal Service AG (vormals Frauenthal Service GmbH) am 19. Jänner 2017 mit der Bank Austria Unicredit Group einen zweiten CAP-Vertrag zur Minimierung des Risikos eines starken Zinsanstiegs der revolvierenden Fazilität über EUR 20.000.000,00 abgeschlossen. Der Vertrag beinhaltet folgende Eckdaten:

Kreditinstitut:	Bank Austria UniCredit Group
Laufzeit:	1. Februar 2017 – 31. Dezember 2021
Nominale gesamt:	20.000.000,00
davon Anteil Frauenthal Service AG	20.000.000,00 (100%)
Basis-Preis (Strike)	2 %
Optionsprämie	0,50% vom abzusichernden Volumen (EUR 100.000,00)

Der beizulegende Wert des CAP beträgt zum 31.12.2018 TEUR 3 (31.12.2017: TEUR 30)

Die Bilanzierung des Cap erfolgt bei der Tochtergesellschaft Frauenthal Service AG, als wirtschaftlicher Eigentümer, da die Rechte und Pflichten dieser Vereinbarung anteilig an diese Gesellschaften übertragen wurde.

Sämtliche Kosten im Zusammenhang mit den abgeschlossenen Finanzinstrumenten werden im Ausmaß des Anteils an der Nominale an die jeweiligen Tochtergesellschaften weiterverrechnet. Die aus den abgeschlossenen SWAP sowie CAP resultierenden und an die Tochtergesellschaften weiterverrechneten Kosten für das Geschäftsjahr 2018 belaufen sich auf insgesamt EUR 140.173,61 (SWAP: EUR 140.173,61 / CAP: EUR 0,00). (31.12.2017: EUR 239.027,76 (SWAP: EUR 139.027,76 / CAP: EUR 100.000,00)).

III. ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.

(1) UMSATZERLÖSE

Die Umsatzerlöse gliedern sich wie folgt:

- nach geographisch bestimmten Märkten	2018	2017
	EUR	EUR
Inlandsumsätze	2.160.715,52	1.448.495,49
Auslandsumsätze	1.298.417,35	1.486.541,35
	3.459.132,87	2.935.036,84

Bei den Umsatzerlösen handelt es sich um Managementumlagen, Erlöse aus der Untervermietung von Gebäuden und Weiterverrechnungen an Konzerngesellschaften für besorgte Versicherungs- und Beratungsleistungen.

(2) PERSONALAUFWAND

Aufwendungen für Jubiläumsgeldrückstellungen

Der Posten Gehälter enthält eine Dotierung iHv EUR 4.440,00 (2017: EUR 26.200,00) der Rückstellung für Jubiläumsgelder. Die Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgelder wurde in Höhe von EUR 4.440,00 im Personalaufwand erfasst. Die auf die Änderung des Zinsniveaus enthaltenen Änderungen in Höhe von EUR 540,00 wurde im Finanzergebnis erfasst.

Aufwendungen für anteilsbasierte Vergütungen

Der Posten Gehälter enthält Aufwendungen iHv EUR 176.108,27 (2017: EUR 283.774,00) für anteilsbasierte Vergütungen. Details zum Aktienoptionsprogramm sind unter Punkt IV(5) zu finden.

(3) LEISTUNGEN AN BETRIEBLICHE MITARBEITERVORSORGEKASSEN

Die Aufwendungen für Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	EUR	EUR
Mitglieder des Vorstandes und leitende Angestellte	22.494,35	19.421,65
Sonstige Mitarbeiter	6.282,10	9.390,36
	28.776,45	28.812,01

(4) AUFWENDUNGEN FÜR ALTERSVERSORGUNG

Die Aufwendungen für Altersversorgung setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	EUR	EUR
Mitglieder des Vorstandes und leitende Angestellte	40.390,61	31.371,58

Es handelt sich hier um Zusagen, für die ausschließlich Beiträge zu leisten sind.

(5) ERTRÄGE AUS BETEILIGUNGEN

	2018	2017
	EUR	EUR
Dividendenerträge
Frauenthal Ost Beteiligungs-GmbH, Wien	0,00	5.642.247,99
Frauenthal Automotive GmbH, Wien	6.500.000,00	0,00
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH, Wien	4.800.000,00	0,00
	11.300.000,00	5.642.247,99

(6) AUFWENDUNGEN AUS FINANZANLAGEN

	2018	2017
	EUR	EUR
Abschreibung Finanzanlagen
Frauenthal Automotive Holding GmbH, Wien	0,00	-700.001,00
Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG, Perchtoldsdorf	0,00	-25.000,00
Frauenthal Ost Beteiligungs-GmbH, Wien	0,00	-2.109.009,32
	0,00	-2.834.010,32

(7) STEUERN VOM EINKOMMEN

Im Geschäftsjahr 2005 wurde zwischen der Frauenthal Holding AG als Gruppenträger und Gesellschaften der Frauenthal Gruppe als Gruppenmitglieder ein Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag abgeschlossen. Per 31.12.2018 werden folgende Gesellschaften als Gruppenmitglieder in die Unternehmensgruppe gemäß § 9 KStG einbezogen:

Frauenthal Holding AG, Wien
Frauenthal Immobilien GmbH, Wien
Frauenthal Automotive Holding GmbH in Liqu. (vormals: Frauenthal Automotive Holding GmbH), Wien
Frauenthal Automotive GmbH, Wien
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH, Wien
Frauenthal Service AG, Wien
SHT Haustechnik GmbH, Perchtoldsdorf
1a Installateur-Marketingberatung für Gas-, Sanitär- und Heizungsinstallateure GmbH, Wien
Frauenthal Handel GmbH, Wien
Frauenthal Automotive Finance GmbH, Wien

Als Umlagemethode wird die Belastungsmethode angewendet.

Der Posten Steuern vom Einkommen setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	EUR	EUR
Gruppenumlagen	839.057,00	1.188.367,00
Dotierung Rückstellung für die Abgeltung von Verlusten von
Gruppenmitgliedern	-167.700,00	-875.700,00
Veränderung aktiver latenter Steuern	-151.100,00	2.479.371,82
	520.257,00	2.792.038,82

Per 31. Dezember 2018 existieren steuerliche Verluste von Gruppenmitgliedern in Höhe von TEUR 13.276 (2017: TEUR 11.229), für die noch keine Vergütung vorgenommen wurde. Gemäß Erläuterung 2.a zu RZ 55 der AFRAC-Stellungnahme 30 "Latente Steuern im Jahres- und Konzernabschluss" hat der Gruppenträger auf diese künftigen steuerlichen Ansprüche aus steuerlichen Verlustvorträgen latente Steuern aktiviert da überzeugende substantielle Hinweise vorliegen, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Einkommen im Planungszeitraum zur Verfügung stehen wird (siehe dazu auch Abschnitt I. 4). Grundsätzlich ist für diese künftige Steuerbelastung gegenüber dem verlustzuweisenden Gruppenmitglied eine Rückstellung iSd § 198 Abs. 8 Z 1 UGB zu bilden. Diese Verpflichtung entfällt allerdings sofern auf Basis der Steuerplanungsrechnung des Gruppenmitglieds ein steuerpflichtiger Gewinn im

Planungszeitraum nicht erwartet wird und es daher an der für die Passivierung einer Rückstellung erforderlichen Wahrscheinlichkeit einer Inanspruchnahme fehlt. Auf Basis der Steuerplanungen der Gruppenmitglieder wurde per 31. Dezember 2018 somit für bereits zugewiesene Verluste in Höhe von TEUR 8.528, die im Planungszeitraum verwertet werden, eine Rückstellung iSd § 198 Abs. 8 Z 1 UGB, die im Posten Steuerrückstellungen ausgewiesen wird, erfasst. Für die restlichen bereits zugewiesenen Verluste wurde mangels ausreichender Ertragskraft des Gruppenmitgliedes keine Rückstellung erfasst.

Per 31. Dezember 2018 sind steuerliche Verluste in Höhe von TEUR 30.677 (2017: TEUR 28.327) vorhanden, für die aktive latente Steuern erfasst wurden da überzeugende substantielle Hinweise vorliegen, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Einkommen im Planungszeitraum zur Verfügung stehen wird.

Innerhalb der Steuergruppe der Frauenthal Holding AG bestehen per 31.12.2018 TEUR 12.181 (31.12.2017: TEUR 11.244) quasi permanente Differenzen iZm einer Firmenwertabschreibung auf einen Beteiligungsansatz, für welche gemäß AFRAC Stellungnahme 30 "Latente Steuern im Jahresabschluss" (Rz 62) mangels Veräußerungsabsicht keine Rückstellung für latente Steuern gebildet wurde.

(8) AUFWENDUNGEN FÜR ABSCHLUSSPRÜFER

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden folgende Aufwendungen für den Abschlussprüfer BDO Austria GmbH ergebniswirksam erfasst:

	2018 EUR	2017 EUR
Prüfung des Jahresabschlusses	83.540,00	102.500,00
andere Bestätigungsleistungen	10.000,00	45.670,00
Steuerberatungsleistungen	129.795,00	164.110,00
sonstige Leistungen	72.647,50	51.720,00
Summe	295.982,50	364.000,00

Hinsichtlich der Angabe der ergebniswirksam erfassten Aufwendungen inklusive von der Frauenthal Holding AG beherrschten Unternehmen verweisen wir auf die Angabe im Konzernanhang.

IV. SONSTIGE ANGABEN

(1) BEZIEHUNGEN ZU VERBUNDENEN UNTERNEHMEN

Neben der Ausübung der Holdingfunktionen für alle Konzernunternehmen, bestehen zu folgenden Konzernunternehmen regelmäßige geschäftliche Beziehungen in Form von Leistungsbeziehungen oder im Rahmen der Steuergruppe.

Frauenthal Service AG, Wien
Frauenthal Immobilien GmbH, Wien
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH
Frauenthal Automotive Holding GmbH in Liqu. (vormals: Frauenthal Automotive Holding GmbH), Wien
Frauenthal Automotive GmbH, Wien
SHT Haustechnik GmbH, Perchtoldsdorf
Frauenthal Handel GmbH, Wien
Frauenthal Automotive Torun Sp.zo.o., Torun (bis 30.06.2018)
Frauenthal Automotive Hustopeče s.r.o., Hustopeče
Frauenthal Automotive Management GmbH, Elterlein
Frauenthal Automotive Elterlein GmbH, Elterlein
Frauenthal Automotive Finance GmbH, Wien
Gnotec AB, Göteborg
Frauenthal Powertrain Management GmbH (vormals: Frauenthal Powertrain Management GmbH & Co KG), Plettenberg

Die direkte Muttergesellschaft FT Holding GmbH, Chemnitz, hat im Geschäftsjahr 2016 eine Garantie in Höhe von TEUR 5.000 in Zusammenhang mit der Neustrukturierung der Konzernfinanzierung übernommen und verrechnet hierfür ein Haftungsentgelt in Höhe des 3-Monats-Euribor zuzüglich 1,5 % p.a. mindestens jedoch 1,5 %. Die Garantie bestand ab Juni 2017 nur mehr iHv TEUR 2.500 und wurde am 4. Mai 2018 gelöscht.

Die fixe Vergütung für den Vorstandsvorsitzenden Dr. Hannes Winkler wurde in Höhe von TEUR 411 (2017: TEUR 0) von Ventana Holding GmbH an Frauenthal Holding AG verrechnet. Dr. Winkler hat keinen variablen Remunerationbestandteil im Gegensatz zu den anderen Vorstandsmitgliedern und nimmt nicht am Aktienoptionsprogramm teil.

Der Jahresabschluss der Frauenthal Holding AG, Wien, wird in den Konzernabschluss der Ventana Holding GmbH, Wien, die den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen erstellt, miteinbezogen. Der Konzernabschluss der Ventana Holding GmbH wird beim zuständigen Firmenbuchgericht Wien unter der Nummer FN187931w offengelegt.

(2) ANGABEN ZU BETEILIGUNGSUNTERNEHMEN

Das Eigenkapital und die Jahresergebnisse der Beteiligungen 2018 stellen sich wie folgt dar:

Beteiligung	Sitz	Anteil	Eigenkapital 31.12.2018	Jahresergebnis 2018
		%	EUR	EUR
Frauenthal Automotive Holding GmbH	Wien, Österreich	100,00	-347.262,45	-290.590,47
Frauenthal Automotive GmbH	Wien, Österreich	100,00	75.356.841,55	22.178.882,92
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH	Wien, Österreich	100,00	70.737.603,25	9.622.420,95
Frauenthal Immobilien GmbH	Wien, Österreich	100,00	824.065,41	235.996,39

Im Vorjahr stellten sich das Eigenkapital und die Jahresergebnisse der Beteiligungen wie folgt dar:

Beteiligung	Sitz	Anteil	Eigenkapital 31.12.2017	Jahresergebnis 2017
		%	EUR	EUR
Frauenthal Automotive Holding GmbH	Wien, Österreich	100,00	-156.671,98	-458.129,70
Frauenthal Automotive GmbH	Wien, Österreich	100,00	58.188.477,63	1.548.640,26
Frauenthal Haustechnik Beteiligungs GmbH	Wien, Österreich	100,00	65.915.182,30	8.644.744,52
Frauenthal Beteiligungsverwaltung AG	Perchtoldsdorf, Österreich	100,00	41.513,48	-10.547,95
Frauenthal Immobilien GmbH	Wien, Österreich	100,00	546.555,54	210.093,01

(3) DURCHSCHNITTLICHE ZAHL DER MITARBEITER

Die Anzahl der Beschäftigten betrug im Jahresdurchschnitt:

	2018	2017
Angestellte	12	10
Gesamt	12	10

(4) ANGABEN ÜBER DIE MITGLIEDER DER UNTERNEHMENSORGANE

Vorstand der Frauenthal Holding AG sind:

Dr. Hannes Winkler	Vorsitzender seit 1. Jänner 2018
Dr. Martin Sailer	Mitglied seit 25. September 2008
Mag. Erika Hochrieser	Mitglied seit 5. Juni 2018

Im Geschäftsjahr 2018 betrugen die Bruttobezüge inklusive Pensionskassenzahlungen und Unfallversicherungsbeiträge sowie Auszahlungen von verbundenen Unternehmen für die Vorstandsmitglieder der Frauenthal Holding AG TEUR 954 (2017: TEUR 885). In den Vergütungen sind TEUR 411 (fixe Vergütung, kein variabler Bestandteil) für die Verrechnung des Vorstandsvorsitzenden aus einem Dienstleistungsvertrag mit der Ventana Holding GmbH enthalten. Die Auszahlung der Altersversorgung ist an keine Leistungskriterien gebunden. Bei Beendigung der Funktion haben die Vorstandsmitglieder keine vertraglichen Abfertigungsansprüche.

Der Aufsichtsrat der Frauenthal Holding AG besteht aktuell aus vier (31.12.2017: vier) von der Hauptversammlung gewählten Mitgliedern und zwei (2017: zwei) vom Konzernbetriebsrat entsandten Mitgliedern. Im Geschäftsjahr 2018 bestand der Aufsichtsrat, gewählt von der Hauptversammlung, aus den folgenden Mitgliedern:

Vorsitzender seit 1. Jänner 2018
Mitglied seit 20. Mai 2015
Stellvertreter des Vorsitzenden seit 27. Juni 2016
Mitglied seit 10. Februar 1999
Mitglied seit 2. Juni 2010
Mitglied seit 5. Juni 2018
Mitglied bis 5. Juni 2018

Der Konzernbetriebsrat hat August Enzian und Thomas Zwettler als Mitglieder in den Aufsichtsrat entsandt:

August Enzian					Mitglied seit 27. September 2010
Thomas Zwettler					Mitglied seit 1. Jänner 2015
Die	Bezüge 134.050 EUR (2017: TEUR 90).	für	die	Mitglieder	des	Aufsichtsrates	betragen	für	das	Berichtsjahr

Vorschüsse, Kredite gem. § 237 Abs. 1 Z 3 UGB für Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats wurden nicht gewährt. Es wurden auch keine Haftungsverhältnisse für die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats eingegangen.

(5) AKTIENOPTIONSPROGRAMME

Am 1. Juni 2011 hat der Aufsichtsrat der Frauenthal Holding AG einen Aktienoptionsplan 2012–2016 für Mitglieder des Vorstands der Frauenthal Holding AG und für Führungskräfte der Frauenthal-Gruppe beschlossen. Es können im Rahmen des Aktienoptionsplans jedem Planteilnehmer für herausragende Leistungen in den Geschäftsjahren 2011 bis 2015 jährlich bis zu höchstens 10.000 Stück Optionen, die zum Bezug von je 1 Stück auf Inhaber lautende, nennwertlose Stückaktien der Frauenthal Holding AG zum Bezugspreis von EUR 2,00 je Stück Aktie berechtigen, gewährt werden. Der Ausübungspreis von EUR 2,00 entspricht dem aufgerundeten durchschnittlichen Buchwert je eigener Frauenthal Aktie gemäß Jahresabschluss der Frauenthal Holding AG zum 31. Dezember 2010. Gewährte Optionen sind erstmals nach Ablauf von drei Jahren ab Zuteilung der Optionen an den Planteilnehmer und längstens bis zum Ablauf desselben Geschäftsjahres ausübbar. Sie sind nicht übertragbar und müssen höchstpersönlich ausgeübt werden. Für die aufgrund von Ausübung der Optionen erworbenen Aktien gilt eine Behaltefrist von 36 Monaten. Jeder Teilnehmer am Aktienoptionsplan ist berechtigt, so viele der aufgrund von Ausübung der Optionen erworbenen Aktien vor Ablauf der Behaltefrist zu verkaufen, wie erforderlich ist, damit er seine persönliche Einkommensteuer in Bezug auf die Ausübung der Optionen aus dem Netto-Veräußerungserlös entrichten kann.

Am 20. April 2016 wurde ein weiteres fünfjähriges Aktienoptionsprogramm im Hinblick auf das auslaufende erste Aktienoptionsprogramm beschlossen. Einbezogen sind die jeweiligen Vorstandsmitglieder und weitere ungefähr 10 bis 15 Führungskräfte der Frauenthal-Gruppe. Auf Basis einer diskretionären Entscheidung des Aufsichtsrats der Frauenthal Holding AG können im Rahmen des Aktienoptionsprogramms jedem Programmteilnehmer für herausragende Leistungen in den Geschäftsjahren 2016 bis 2020 jährlich bis zu höchstens 10.000 Stück Optionen, die zum Bezug von je einer auf Inhaber lautenden, nennwertlosen Stückaktie der Frauenthal Holding AG zum Bezugspreis von EUR 2,00 je Aktie berechtigen, gewährt werden. Gewährte Optionen sind nicht übertragbar und sind nach Ablauf von drei Jahren ab Zuteilung drei Wochen lang ausschließlich vom Begünstigten höchstpersönlich ausübbar. Für die so erworbenen Aktien soll eine Behaltefrist von 36 Monaten gelten. Als besonderer langfristiger Anreiz soll weiters im Ermessen des Aufsichtsrats die Möglichkeit bestehen, TOP-Führungskräften davon abweichend im Jahr des Ablaufs einer allfälligen Funktionsperiode jeweils bis zu höchstens 50.000 Stück Optionen zuzuteilen und für diese Optionen abweichende Ausübungs- und Behaltefristen festzulegen, insbesondere wenn sie in der ablaufenden Funktionsperiode maßgeblich zum Shareholder-Value und zum Erfolg der Frauenthal-Gruppe beigetragen haben. Insgesamt können unter dem Aktienoptionsprogramm maximal 250.000 Aktienoptionen zugeteilt werden.

Es wurden im Jahr 2018 keine Optionen gewährt, deshalb beläuft sich der Schätzwert der Optionen auf TEUR 0 (2017: TEUR 231) und entspricht dem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert der Option bestimmt sich mit dem ursprünglichen Tag der Annahme des Optionsprogramms und wird über einen Zeitraum verteilt, über den die Teilnehmer den bedingungslosen Anspruch auf die gewährten Optionen erwerben. Zur Berechnung des Optionsplans wurde das Modell "Black-Scholes" (diskretes Modell) unter Zugrundelegung des Optionsmodells "Amerikanische Option" angewendet. Hierbei wird der Wert einer Option durch diverse Parameter bestimmt, wie zum Beispiel aktueller Aktienkurs (Quelle: Bloomberg), Basispreis (EUR 2), Restlaufzeit der Option (42–90 Monate), fristenkongruenter Zinssatz.

Die ausübbaren Aktienoptionen haben sich wie folgt entwickelt:

	2018	2017
	Stück	Stück
Stand 1.1.	102.000	126.000
gewährte Optionen	0	24.000
verfallene Optionen	-29.000	-10.000
ausgeübte Optionen	-28.000	-38.000
Stand 31.12.	45.000	102.000

Die Anzahl der insgesamt bis 31.12.2018 gewährten bzw. in 2018 gewährten bzw. ausgeübten Optionen teilen sich für folgende Gruppen wie folgt auf:

Gruppe	Anzahl insgesamt gewährte Optionen	Anzahl ausgeübte Optionen in 2018
Arbeitnehmer	10.000 Stück	0 Stück
leitende Angestellte	100.000 Stück	18.000 Stück
Dr. Martin Sailer	40.000 Stück	10.000 Stück
	150.000 Stück	28.000 Stück

Der Wert der im Geschäftsjahr 2018 ausgeübten Optionen beläuft sich auf TEUR 703 (2017: TEUR 866).

Die gewährten Optionen sind jeweils ab dem dritten Jahrestag ab jeweiliger Zuteilung bis zum Ablauf desselben Geschäftsjahrs (altes Programm), bzw. binnen 3 Wochen (neues Programm) ausübbar. Im Falle des Übertritts in den Ruhestand gemäß den jeweils anwendbaren gesetzlichen Bestimmungen ist der Planteilnehmer berechtigt, alle bis zu dem Termin des Übertritts in den Ruhestand zugeteilte Optionen sofort auszuüben. Übt er die Optionen nicht innerhalb von drei Monaten ab Übertritt in den Ruhestand aus, so verfallen alle zugeteilten, aber nicht ausgeübten Optionen. Im Fall des Ablebens oder im Fall des Ausscheidens eines Planteilnehmers wegen Berufsunfähigkeit werden alle bis dahin zugeteilten, aber nicht ausgeübten Optionen mit ihrem Wert zu diesem Termin in bar abgerufen. Für den Fall, dass der Wert der Optionen negativ sein sollte, erfolgt keine Abfindung.

Der beizulegende Zeitwert der gewährten Optionen wird als Personalaufwand erfasst, wobei die Gegenbuchung im Eigenkapital erfolgt. Der beizulegende Zeitwert wird am Tag der Gewährung bestimmt und über einen Zeitraum verteilt, über den die Mitarbeiter den bedingungslosen Anspruch auf die gewährten Optionen erwerben (Erdienungszeitraum).

(6) VORSCHLAG ZUR VERWENDUNG DES ERGEBNISSES

Der Vorstand schlägt vor den Bilanzgewinn der Frauenthal Holding AG in Höhe von TEUR 2.732 (2017: Bilanzverlust TEUR 1.780) auf neue Rechnung vorzutragen.

(7) EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG

Es liegen keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag vor.

Wien, am 9. April 2019

Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Dr. Hannes Winkler Dr. Martin Sailer Vorstandsmitglied Vorstandsvorsitzender Vorstandsmitglied

Erklärung der gesetzlichen Vertreter

Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den maßgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestellte Konzernabschluss ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der Konzernlagebericht den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist. Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den maßgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestellte Jahresabschluss des Mutterunternehmens ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der Lagebericht den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen ausgesetzt ist.

Wien, am 9. April 2019 Frauenthal Holding AG

Mag. Erika Hochrieser Dr. Hannes Winkler Dr. Martin Sailer Vorstandsmitglied Vorstandsvorsitzender Vorstandsmitglied

BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM JAHRESABSCHLUSS

PRÜFUNGSURTEIL

Wir haben den Jahresabschluss der Frauenthal Holding AG, Wien, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018, der Gewinn- und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Anhang, geprüft.

Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2018 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften.

GRUNDLAGE FÜR DAS PRÜFUNGSURTEIL

Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt "Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses und bei der Bildung unseres Prüfungs-urteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

Nachfolgend stellen wir die aus unserer Sicht besonders wichtigen Prüfungssachverhalte dar:

1. Bewertung des Finanzanlagevermögens
1. Ansatz und Bewertung der aktiven latenten Steuern

1. BEWERTUNG DES FINANZANLAGEVERMÖGENS

SACHVERHALT UND VERWEIS AUF WEITERGEHENDE INFORMATIONEN

Die Frauenthal Holding AG ist oberste operative Konzernmutter einer multinational tätigen Unternehmensgruppe. Das Finanzanlagevermögen stellt im Jahresabschluss der Frauenthal Holding AG mit rd. 88 % der Bilanzsumme somit den wesentlichsten Posten dar. Die Werthaltigkeit der Beteiligungsansätze der wesentlichen Beteiligungen wird im Frauenthal Konzern zumindest einmal pro Jahr mittels eines Bewertungsmodells nach dem Discounted Cashflow-Verfahren getestet. Das Ergebnis dieser Bewertung ist von der Einschätzung der künftigen Zahlungsmittelzuflüsse durch die gesetzlichen Vertreter sowie des Diskontierungszinssatzes abhängig und daher mit Schätzunsicherheit behaftet.

In Abschnitt I. 2. c) des Anhangs sind die Angaben zu den angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und unter Abschnitt II. 1. des Anhangs die Zusammensetzung des Postens Finanzanlagen erläutert.

PRÜFERISCHES VORGEHEN

Wir haben die Angemessenheit der zukunftsbezogenen Schätzungen und wesentlichen Annahmen sowie der herangezogenen Berechnungsmethoden unter Einbeziehung von Bewertungsspezialisten beurteilt.

Dabei haben wir uns mit den in der von der Unternehmensleitung freigegebenen und dem Aufsichtsrat gebilligten Planungsrechnung angesetzten Prämissen und wesentlichen Werttreibern befasst, um die Angemessenheit dieser Planungen zu verifizieren.

Ein Schwerpunkt im Rahmen dieser Prüfung lag in der Plausibilisierung der Ertragserwartungen der Tochtergesellschaften und Teilkonzerneinheiten. Im Zuge unserer Prüfung haben wir ein Verständnis über die Planungssystematik und den Planungsprozess sowie die wesentlichen Planungsparameter und Werttreiber in diesen Planungsrechnungen erlangt.

Wir haben die wesentlichen Planungsparameter und Werttreiber für die Ergebnis- und Cash Flow-Planung der einzelnen Tochtergesellschaften plausibilisiert und kritisch gewürdigt. Darüber hinaus wurde das Berechnungsschema nachvollzogen und auf rechnerische Richtigkeit überprüft.

Die Angemessenheit der Höhe der Diskontierungszinssätze wurde durch die alternative Ableitung der für die Bestimmung der Diskontierungszinssätze maßgeblichen Parameter einschließlich der durchschnittlichen Kapitalkosten ("weighted average cost of capital") auf Basis einer eigenen Peer Group beurteilt.

Zur Risikobeurteilung möglicher Abweichungen von Ergebnis- und Cash Flow-Schätzungen sowie Abweichungen von den abgeleiteten durchschnittlichen Kapitalkosten wurden Sensitivitätsrechnungen vorgenommen.

2. ANSATZ UND BEWERTUNG DER AKTIVEN LATENTEN STEUERN

SACHVERHALT UND VERWEIS AUF WEITERGEHENDE INFORMATIONEN

Die Gesellschaft ist Gruppenträgerin einer österreichischen Gruppe gem. § 9 KStG ("Steuergruppe") und weist wesentliche aktive latente Steuern aus, wobei vom Wahlrecht Gebrauch gemacht wurde aktive latente Steuern auf Verlustvorträge zu bilden.

In Abschnitt I. 4. des Anhangs sind die Angaben zu den angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und unter Abschnitt II. 3. des Anhangs die Zusammensetzung des Postens Aktive latente Steuern erläutert.

PRÜFERISCHES VORGEHEN

Wir haben den Ansatz und die Bewertung der latenten Steuern und die diesbezüglich wesentlichen Annahmen zu den Ertragserwartungen der Mitglieder der österreichischen Steuergruppe ("Gruppenmitglieder") beurteilt.

Ein Schwerpunkt im Rahmen dieser Prüfung lag in der Plausibilisierung der Realisierbarkeit der geplanten Ergebnisse der Frauenthal Holding AG und der Gruppenmit-glieder. Im Zuge unserer Prüfung haben wir ein Verständnis über die wesentlichen Planungsparameter und Werttreiber in diesen Planungsrechnungen erlangt, diese plausibilisiert und kritisch gewürdigt. Darüber hinaus wurde das Berechnungsschema nachvollzogen, kritisch gewürdigt und auf rechnerische Richtigkeit überprüft.

Weiters wurde die Überleitung der geplanten unternehmensrechtlichen Ergebniserwartungen der Frauenthal Holding AG und der Gruppenmitglieder auf die steuerlichen Ergebnisse in Bezug auf die Berücksichtigung der zwingenden wesentlichen steuerlichen Vorschriften nachvollzogen.

VERANTWORTLICHKEITEN DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES AUFSICHTSRATES FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigten, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu.

Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft.

VERANTWORTLICHKEITEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES

Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der

125 BESTÄTIGUNGSVERMERK

unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen.

Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus gilt:

› Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher beabsichtigter oder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
› Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben.
› Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.
› Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.
› Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.

BERICHT ZUM LAGEBERICHT

Der Lagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde.

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften.

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt.

URTEIL

Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält die nach § 243a UGB zutreffenden Angaben und steht in Einklang mit dem Jahresabschluss.

ERKLÄRUNG

Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft und ihr Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht nicht festgestellt.

ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH ARTIKEL 10 DER EU-VO

Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt "Bericht zum Jahresabschluss" mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht.

Wir haben für die geprüfte Gesellschaft und für von diesen beherrschten Unternehmen keine Leistungen zusätzlich zur Abschlussprüfung erbracht, die nicht im Konzernabschluss oder im Konzernlagebericht angegeben worden sind.

AUFTRAGSVERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER

Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Mag. Klemens Eiter.

Wien, am 10. April 2019

BDO Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Klemens Eiter Wirtschaftsprüfer

MMag. Marcus Bartl Wirtschaftsprüfer

Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs. 2 UGB zu beachten.

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Frauenthal Holding AG

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INHALTVERZEICHNIS

KONZERNABSCHLUSS FRAUENTHAL-GRUPPE 2018

JAHRESABSCHLUSS FRAUENTHAL HOLDING AG 2018

KONZERNLAGEBERICHT FRAUENTHAL HOLDING AG 2018

A. EINLEITUNG

DIE GRUPPE IM ÜBERBLICK

WIRTSCHAFTLICHES UMFELD

FRAUENTHAL AUTOMOTIVE MIT UMSATZWACHSTUM

FRAUENTHAL HANDEL IM VERSCHÄRFTEN PREISKAMPF

B. ERGEBNISANALYSE

UMSATZ

UMSATZ NACH SEGMENTEN (NUR AUßENUMSATZ)

5 LAGEBERICHT

UMSATZ NACH REGIONEN

ERGEBNIS

ERGEBNISENTWICKLUNG

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

7 LAGEBERICHT

INVESTITIONEN (OHNE FINANZINVESTITIONEN)

KAPITALFLUSS- UND LIQUIDITÄTSENTWICKLUNG

KAPITALFLUSSRECHNUNG

C. ANGABEN GEM. § 243A UGB

9 LAGEBERICHT

D. RISIKOBERICHT

MARKTRISIKO

KUNDENRISIKO

11 LAGEBERICHT

PERSONALBESCHAFFUNGSRISIKEN

UMWELTRISIKEN

BETRIEBLICHE RISIKEN

VERSORGUNGSRISIKO

EEG UMLAGE POWERTRAIN

GESCHÄFTSBEREICH SCHWERE STAHLFEDERN UND STABILISATOREN

FINANZWIRTSCHAFTLICHE RISIKEN

COMPLIANCE-RISIKEN

15 LAGEBERICHT

RECHNUNGSLEGUNG

E. BERICHT ÜBER DIE FINANZLAGE

F. INNOVATIONSBERICHT

17 LAGEBERICHT

G. AUSBLICK

KONZERN-GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG

KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG

KONZERNBILANZ

KAPITALFLUSSRECHNUNG

1) 1-12/2018: Verkauf Frauenthal Automotive Toruń sp.zo.o.

ANLAGENSPIEGEL *

IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

ANLAGENSPIEGEL *

SACHANLAGEN

STRATEGISCHE GESCHÄFTSFELDER

REGIONEN NACH STANDORTEN/GESELLSCHAFTSSITZ

KONZERNANHANG FÜR 2018 FRAUENTHAL HOLDING AG

A. ALLGEMEINES

(1) INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN

(2) GRUNDLAGEN DER RECHNUNGSLEGUNG

(3) ERSTMALIG BZW. ZUKÜNFTIG ANZUWENDENDE STANDARDS UND INTERPRETATIONEN

(3.1) Folgende neue bzw. geänderte Standards und Interpretationen wurden erstmalig im Geschäftsjahr 2018 angewendet

IFRS 9 FINANZINSTRUMENTE

Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten

Originäre finanzielle Vermögenswerte und Schulden

Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte und Finanzanlagen

31 KONZERNANHANG

Forderungen

Factorfähige Forderungen

Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten und Schulden

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Verbindlichkeiten

Sicherungsgeschäfte

ERSTANWENDUNG IFRS 9

IFRS 15 ERLÖSE AUS VERTRÄGEN MIT KUNDEN

IFRS 16 LEASINGVERHÄLTNISSE

35 KONZERNANHANG

B. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

(4) KONSOLIDIERUNGSKREIS

NEUGRÜNDUNGEN