Rath AG

Earnings Release • Nov 29, 2019

2019

BERICHTZUM DRITTEN QUARTAL

RATH WEITERHIN STABIL AUF KURS

• Erwerb der Feuerfestsparte der BUCHER EMHART GLASS, USA mit 30. August 2019 (Closing).
• Umsatzniveau auf jenem des Erfolgsjahres 2018 erwartet.
• Stabiler Konzernausblick für das Geschäftsjahr 2019.
• Profitabilität weiterhin im Fokus.

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Handels- und geopolitische Konflikte beeinflussen derzeit die internationale Zusammenarbeit sowie Investitionsentscheidungen und führen zu Ungewissheit auf den Absatzmärkten der RATH Gruppe.4

Unter dem schwelenden Handelskonflikt zwischen den USA und China, der nach wie vor bestehenden Wahrscheinlichkeit eines "no-deal" Brexits, der unsicheren zukünftigen wirtschaftspolitischen Ausrichtung wichtiger EU-Staaten sowie einer Schwächephase der deutschen Wirtschaft kommt es derzeit zu einer globalen konjunkturellen Eintrübung 33

Auch die österreichische Wirtschaft hat seit einigen Monaten mit einem kräftigen Gegenwind aus dem internationalen Konjunkturumfeld zu kämpfen, zeigte sich im bisherigen Jahresverlauf aber relativ robust. Die Österreichische Nationalbank erwartet für das vierte Quartal 2019 ein Wachstum des realen BIP von 0,3 % gegenüber dem Vorquartal - vor allem getrieben durch den privaten Konsum sowie einer regen Bautätigkeit.4

Österreichs Industrie verliert jedoch aufgrund der verhaltenen Nachfrage auf den Absatzmärkten an Dynamik. Dies spiegelt sich im OeNB-Exportindikator durch eine Stagnation der Güterexporte im bisherigen Jahresverlauf wider.5

GESCHÄFTSVERLAUF

Die RATH Gruppe konnte den Umsatz entgegen den weltweiten negativen konjunkturellen Dynamiken in ihren Absatzmärkten stabil halten. Die daraus resultierende Profitabilität ist nach wie vor eine starke, auch entgegen dem allgemeinen Trend.

Die Erfolgsmeldung für unsere Gruppe war das Closing der Akquisition der Feuerfest-Sparte von BUCHER EMHART GLASS, mitsamt der Vertriebsorganisation und Kundenstock, am 30. August 2019.

² Vql. IWF, https://www.imf.org/en/publications/weo, zuletzt abgefragt am 13.11.2019.

² Vgl. BMWl, https://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Dossier/wirtschaftliche-entwicklung.html, zuletzt abgefragt am 13.11.2019.

³ Vgl. OENB, https://www.oenb.at/Geldpolitik/Konjunktur/prognosen-fuer-oesterreich/oenb-konjunkturindikatorauqust-2019.html, zuletzt abgefragt am 13.11.2019.

⁴ Vgl.OENB, https://www.oerb.at/Geldpolitik/Konjunkur/prognosen-fuer-oesterreich/oenb-konjunkturindikatoraugust-2019.html, zuletzt abgefragt am 13.11.2019.

⁵ Vgl.OENB, https://www.oenb.at/Geldpolitik/Konjunktur/prognosen-fuer-oesterreich/oenb-exportindikator.html, zuletzt abgefragt am 13.11.2019.

Am Produktionsstandort in Owensville, Missouri, USA werden hochqualitative Feuerfestprodukte für die Glasindustrie, vor allem für Behälterqlas hergestellt. Der erstmalige Einbezuq des Erwerbs auf die Umsatz- und Ertragskennzahlen hat bis zum Ende des dritten Quartals keine wesentlichen Auswirkungen.

Zum 30.September 2019 lag der Konzemumsatz mit TEUR 72.580 (V): TEUR 71.360) um 2 % über demVorjahresniveau. Der Auftragsbestand liegt mit TEUR31.200 (VJ: TEUR34.730) unter dem Vorjahreswert, hier zeigt sich eine Abschwächung der starken Konjunktur der letzten 24 Monate – für unsere Gruppe liegt der ausgewiesene Wert immer noch auf hohem Niveau.

Das operative Ergebnis (EBITDA), bzw. die EBITDA-Marge entwickelten sich bis zum 30. September 2019 mit TEUR 9.399 (VJ: TEUR 9.288) bzw. 12,9 % (VJ: 13,0 %) konstant gegenüber dem Vorjahr. Das operative Ergebnis nach Abschreibungen (EBIT) lagbei TEUR5.667 (VJ: TEUR 6.142) wodurch sich eine EBIT-Marge von 7,8 % (VJ: 86%) ergibt. Durch unsere kontinuierliche Investitionstätigkeit in den letzten Jahren steigt auch die Abschreibung gegenüber dem Vergleichszeitrum um TEUR 587.

Das Finanzergebnis beläuft sich per 30.September 2019 auf TEUR 6 (V): TEUR-340) wobei die Veränderung vor allem auf Fremdwährungseffekten beruht.

Der operative Cashflow der RATH Gruppe zum Endedes dritten Quartals 2019 laq vor allem aufgrund von höheren Vorratsbeständen, sowie der geringeren operativ bedingten Verbindlichkeiten mit TEUR 4.399 (VJ: TEUR8.276) unter jenem des Vorjahres.

Ohne Berücksichtigung des Erwerbs der Feuerfestsparte der Bucher Emhart Glass in Owensville, Missouri, USA wurden bis zum 30. September 2019 TEUR 4.573 (V): TEUR 3.627) an Investitionen in materielles Anlagevermögen getätigt.

AUSBLICK

Die RATH Gruppe hat sich mit dem Erwerb der Feuerfestsparte von Bucher Emhart Glass nachhaltig als qlobal agierender Komplett-Feuerfestanbieter für die Behälterglasindustrie etablieren und noch breiter am Markt positionieren können. Es ist unser strategisches Wachstumsziel das neu-erworbene Produktportfolio nicht nur in den USA sondern vor allem in EMEA und Asien unseren Kunden verstärkt anzubieten.

Ökonomen und Wirtschaftsinstitutionen erwarten für die verbleibenden Monate des Jahres 2019 eine leicht rückläufige Entwicklung der gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen in den wichtigsten Weltwirtschaftsregionen.

Die Aussichten für das Gesamtjahr 2019 sind für die RATH Gruppe im Vergleich zu den ersten neun Monaten im Wesentlichen unverändert. Jedoch erschwert die Unsicherheit der Märkte durch die permanenten Diskussionen über Zölle eine klare Aussage und trübt den Ausblick.

Nachdem unsere Gruppe im |ahr 2018 ihr bestes Geschäftsjahr seit Börsegang 1989 erreicht hat, sowie starke erste drei Quartale im Geschäftsjahr 2019 verzeichnen konnte, geht das Management sowohl im Bereich des Umsatzes als auch beim EBITDA/EBIT von keiner weiteren Zunahme der Leistungskennzahlen aus. Wir rechnen mit einem gegenüber dem Vorjahr stabilen Umsatz und einem quten operativen EBITDA/EBIT bis Jahresende 2019.

lm Oktober 2019 wurde die Zusammenarbeit mit Herrn DI (FH) (örq Sitzenfrey einvernehmlich beendet, gleichzeitig trat Herr DI Inqo Gruber als verantwortlicher COO/CTO in die Rath Aktiengesellschaft ein.

Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied

DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied

Kennzahlen

	1-9/2019	1-9/2018	1-9/2017
	TEUR	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse	72 580	71 360	61 715
EBITDA	ਰੇ ਤੇਰੇਰੇ	9 288	6978
EBITDA-Marge	12,9%	13,0 %	11,3%
EBIT	5667	6 142	3800
EBIT-Marge (%)	7,8%	8,6%	6,2%
Operativer Cashflow	4 399	8 276	7 754
Anzahl Mitarbeiter (Ø)	568	548	533
Aktienkurs	28,00	25,00	18,00

UNTERNEHMENSKALENDER

29. November 2019	Bericht über das 3. Quartal 2019
30.April 2020	Veröttentlichung Jahresfinanzbericht 2019
27.Mai 2020	Bericht über das 1. Quartal 2020
27.Mai 2020	Ordentliche Hauptversammlung
25.September 2020	Halbjahresfinanzbericht 2020
30.November 2020	Bericht über das 3. Quartal 2020

IMPRESSUM:

Eigentümer, Herausgeber und Verleger: RATH Aktiengesellschaft, Walfischgasse 14, A-1015 Wien

IR- und Compliance-Verantwortlicher: Andreas Pfneiszl

WEB: www.rath-group.com Mail: info@rath-group.com

Rundung:

Durch die kaufmännische Rundung von Einzelpositionen und Prozentangaben im Quartalsbericht kann es zu geringfügigen Rechendifferenzen kommen.

Geschlechtsneutrale Formulierung lm Interesse des Textflusses und der Lesefreundlichkeit wurde im vorliegenden Bericht durchgehend auf eine geschlechterspezifische Differenzierung verzichtet. Entsprechende Begriffe gelten imSinne der Gleichbehandlung grundsätzlich für beide Geschlechter.