Quarterly Report • Aug 4, 2014
Quarterly Report
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| Attestation des personnes responsables | page 2 | |
|---|---|---|
| Rapport de gestion au 30 juin 2014 | page 3 | |
| Comptes consolidés résumés au 30 juin 2014 | ||
| Comptes consolidés résumés | page 15 | |
| Notes annexes aux comptes consolidés résumés | page 21 | |
| Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle |
page 37 | |
J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport financier semestriel ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Georges Plassat Président-Directeur Général
| En millions d'euros | 2014 | 2013* | Evol. en % | Evol. en % à taux de changes constants |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 35 870 | 36 446 | (1,6)% | 3,4% |
| Résultat opérationnel courant | 833 | 772 | 7,9% | 13,8% |
| Résultat opérationnel non courant | 264 | 489 | (45,9)% | (49,1)% |
| Résultat financier | (269) | (401) | (32,8)% | (23,3)% |
| Impôt sur les résultats | (300) | (298) | 0,6% | 2,0% |
| Résultat net des activités poursuivies - Part du Groupe | 474 | 526 | ||
| Résultat net des activités abandonnées - Part du Groupe | (33) | 376 | ||
| Résultat net - Part du Groupe | 441 | 902 | ||
| Free cash flow (y compris éléments exceptionnels) | (2 412) | (2 240) | ||
| Dette nette au 30 juin | 7 324 | 5 894 |
Les performances du premier semestre 2014 traduisent la poursuite de la dynamique de croissance de l'activité avec une forte progression des résultats du Groupe à taux de changes constants.
* Les informations comparatives 2013 présentées dans ce document ont été retraitées pour refléter le classement de certaines activités conformément à la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées. Ces retraitements sont décrits en note 4 du rapport financier semestriel
Le chiffre d'affaires du Groupe connaît une légère saisonnalité, caractérisée par un second semestre plus fort que le premier, notamment en raison d'une activité plus soutenue au mois de décembre. En 2013, le chiffre d'affaires du premier semestre s'est ainsi élevé à 36 446 millions d'euros, soit 48,7 % du chiffre d'affaires annuel de 74 888 millions d'euros. L'essentiel des charges opérationnelles (frais de personnel, amortissements, …) étant en revanche réparti plus linéairement sur l'année, le résultat opérationnel courant du Groupe est historiquement plus faible au premier semestre qu'au second. Les flux de trésorerie générés par le Groupe sont également déterminés de manière significative par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au premier semestre est structurellement fortement négative du fait des importants règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
Les secteurs opérationnels correspondent aux pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités, regroupés en zones géographiques, auxquels s'ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier et commercial.
| En millions d'euros | 2014 | 2013 | Evol. en % | Evol. en % à taux de changes constants |
|---|---|---|---|---|
| France | 17 005 | 16 947 | 0,3% | 0,3% |
| Europe (hors France) | 9 173 | 9 176 | (0,0)% | 0,1% |
| Amérique Latine | 6 454 | 6 953 | (7,2)% | 17,0% |
| Asie | 3 237 | 3 370 | (3,9)% | (0,3)% |
| Total | 35 870 | 36 446 | (1,6)% | 3,4% |
Le chiffre d'affaires hors taxes s'est élevé à 35 870 millions d'euros, en progression de 3,4% à taux de changes constants.
Les performances par segment géographique s'analysent comme suit :
Chiffre d'affaires HT du premier semestre par zone géographique – contribution au total du Groupe
| En % | 2014 (1) | 2013 |
|---|---|---|
| France | 45,1% | 46,5% |
| Europe (hors France) | 24,4% | 25,2% |
| Amérique Latine | 21,6% | 19,1% |
| Asie | 8,9% | 9,2% |
| Total | 100,0% | 100,0% |
(1) à taux de changes constants
A taux de changes constants, la part du chiffre d'affaires réalisé dans les pays émergents (Amérique Latine et Asie) continue à progresser pour s'établir à 30,5%, à comparer à 28,3% sur le premier semestre 2013.
| En millions d'euros | 2014 | 2013 | Evol. en % | Evol. en % à taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| France | 515 | 482 | 6,9% | 6,9% |
| Europe (hors France) | 43 | 36 | 19,1% | 19,3% |
| Amérique Latine | 247 | 217 | 13,4% | 33,2% |
| Asie | 83 | 98 | (15,2)% | (11,9)% |
| Fonctions globales | (55) | (61) | (10,2)% | (9,6)% |
| Total | 833 | 772 | 7,9% | 13,8% |
Le résultat opérationnel courant s'établit à 833 millions d'euros, en hausse de 13,8% à taux de changes constants. Il représente 2,3 % du chiffre d'affaires au 30 juin 2014, contre 2,1 % au 30 juin 2013.
La progression du résultat opérationnel courant rend compte de :
En France, le résultat opérationnel courant a progressé de 6,9%, et s'élève à 515 millions d'euros, soit une hausse de 20 points de base de la marge opérationnelle, qui s'établit ainsi à 3,0 % du chiffre d'affaires. Chacun des formats contribue à cette performance, qui s'explique par une progression de la marge commerciale sous l'effet de la réduction de la démarque et des gains logistiques.
En Europe (hors France), la marge commerciale s'est bien tenue en taux, avec une attention constante portée au positionnement prix. Le résultat opérationnel courant s'établit à 43 millions d'euros. La rentabilité en Espagne et en Belgique enregistre une belle progression. L'Italie accélère ses investissements et ses plans d'action.
Le résultat opérationnel courant de l'Amérique Latine s'élève à 247 millions d'euros, en augmentation de 33,2% à taux de changes constants, soutenu par une bonne tenue de la marge commerciale et d'excellentes ventes en comparable au Brésil et en Argentine.
En Asie, le résultat opérationnel courant s'établit à 83 millions d'euros, à comparer à 98 millions d'euros sur le premier semestre 2013. La marge commerciale s'est bien tenue en taux. L'évolution des coûts de distribution rend compte de l'inflation salariale et des charges liées à l'expansion en Chine. Par ailleurs, Taiwan améliore ses performances.
Les amortissements se sont élevés à 682 millions d'euros au premier semestre 2014. Ils représentent 1,9% du chiffre d'affaires, soit un ratio stable par rapport au premier semestre 2013.
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d'actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d'origine ancienne, sur la base d'informations ou d'éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de la période.
Le résultat non courant est un produit net de 264 millions d'euros, soit le solde de produits non courants pour 420 millions d'euros et de charges non courantes pour 155 millions d'euros.
Il se décompose de la manière suivante :
| en millions d'euros | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Résultat de cession d'actifs | 335 | 436 |
| Coûts de réorganisation | (68) | 32 |
| Autres éléments non courants | 19 | 30 |
| Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs | 286 | 498 |
| Dépréciation et pertes sur actifs corporels | (22) | (9) |
| Produits et charges non courants | 264 | 489 |
| dont total des produits non courants dont total des charges non courantes |
420 (155) |
543 (54) |
Le résultat de cession d'actifs correspond essentiellement à la plus-value générée dans le cadre de l'opération d'apport à la coentreprise Carmila (cf. section 4.2 « Faits marquants de la période »). Il correspondait principalement au 30 juin 2013 à la plus-value générée dans le cadre de la cession de la participation de 25 % détenue dans Majid Al Futtaim Hypermarkets.
Une description des charges et des produits non courants est fournie dans la note 6 du rapport financier semestriel.
Le résultat opérationnel s'établit à 1 097 millions d'euros au premier semestre 2014, à comparer à 1 261 millions d'euros au premier semestre 2013, soit une diminution de 164 millions d'euros.
Le résultat financier est une charge nette de 269 millions d'euros, soit 0,8 % du chiffre d'affaires, contre 1,1 % au premier semestre 2013.
| En millions d'euros | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier net | (192) | (219) |
| Autres produits et charges financiers | (78) | (182) |
| Résultat financier | (269) | (401) |
Le coût de l'endettement financier net s'élève à 192 millions d'euros, en diminution de 27 millions d'euros. Cette amélioration provient principalement d'une diminution du coût moyen des emprunts obligataires de 50 millions d'euros, du fait principalement du rachat obligataire de juin 2013 et de la diminution du taux de refinancement, compensée par une augmentation du coût moyen des emprunts des pays en devise, notamment en Argentine et au Brésil.
Les autres produits et charges financiers représentent une charge nette de 78 millions d'euros, à comparer à une charge nette de 182 millions d'euros sur le premier semestre 2013. Cette variation s'explique principalement par la charge exceptionnelle de 119 millions d'euros au 30 juin 2013, liée à l'opération de rachat de dette obligataire.
La charge d'impôt sur les résultats s'élève à 300 millions d'euros, à comparer à une charge de 298 millions d'euros sur le premier semestre 2013. Le taux effectif d'impôt ressort à 36,2 %.
La quote-part revenant au Groupe dans le résultat net des entités mises en équivalence s'est élevée à 9 millions d'euros, contre 25 millions d'euros sur le premier semestre 2013 ; la diminution constatée provient notamment de la cession de notre participation dans Majid Al Futtaim Hypermarkets, qui était précédemment mise en équivalence.
La part de résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle s'est élevée à 63 millions d'euros, contre 53 millions d'euros au premier semestre 2013.
En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, s'établit à 474 millions d'euros au 30 juin 2014, à comparer à un résultat de 526 millions d'euros au 30 juin 2013.
Le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, s'établit à (33) millions d'euros, et provient essentiellement de l'Inde, dont la clôture des activités sera effective en septembre 2014. Pour mémoire, le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, sur le premier semestre 2013, s'élevait à 376 millions d'euros et était principalement constitué du résultat de la cession de nos activités en Indonésie et du résultat part du groupe de la Turquie sur la période, auquel s'ajoutaient des charges relatives à la réorganisation de notre partenariat avec Sabanci en Turquie.
Les capitaux propres s'élèvent à 8 940 millions d'euros au 30 juin 2014 à comparer à 8 597 millions d'euros à la fin de l'année précédente, soit une hausse de 343 millions d'euros.
Cette hausse s'explique principalement par les mouvements suivants :
L'endettement net du Groupe est passé de 4 117 millions d'euros à fin 2013 à 7 324 millions d'euros au 30 juin 2014, soit une hausse de 3 207 millions d'euros.
La dette nette de fin d'année est structurellement plus faible du fait du volume d'affaires important enregistré au mois de décembre.
L'endettement net du Groupe s'établissait à 5 894 millions d'euros à fin juin 2013.
La dette nette du Groupe s'analyse comme suit :
| en m illions d'euros | Juin 2014 | Décembre 2013 |
|---|---|---|
| Em prunts obligataires | 7 451 | 7 462 |
| Autres em prunts et dettes financières | 1 345 | 1 356 |
| Billets de trésorerie | 500 | 0 |
| Passifs relatifs à des contrats de location financem ent | 374 | 388 |
| Total des dettes financières hors dérivés passif | 9 670 | 9 206 |
| Dérivés - Passif | 45 | 27 |
| Total des dettes financières | 9 715 | 9 233 |
| dont dettes à plus d'un an | 6 626 | 7 550 |
| dont dettes à m oins d'un an | 3 089 | 1 683 |
| Autres actifs financiers courants | 361 | 359 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 030 | 4 757 |
| Total des Placements | 2 391 | 5 116 |
| Dette Nette | 7 324 | 4 117 |
Les dettes financières du Groupe (hors dérivés) ont des échéances réparties dans le temps (jusqu'en 2021 pour la tranche obligataire à échéance la plus longue) et présentent ainsi un profil de remboursement équilibré sur les années à venir :
| en millions d'euros | Juin 2014 | Décembre 2013 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 3 089 | 1 683 |
| Entre 1 et 2 ans | 686 | 1 242 |
| Entre 3 et 5 ans | 3 653 | 2 955 |
| Au-delà de 5 ans | 2 242 | 3 326 |
| Total | 9 670 | 9 206 |
Au 30 juin 2014, le Groupe disposait par ailleurs de 4,15 milliards d'euros de crédits syndiqués non tirés et mobilisables sans condition, à échéance 2016, 2017 et 2018, ce qui conforte sa position de liquidité.
La trésorerie disponible pour le Groupe s'établit à 2 030 millions d'euros au 30 juin 2014, à comparer à 3 834 millions d'euros au 30 juin 2013, soit une diminution de 1 804 millions d'euros. Cette variation s'explique principalement par la reprise des investissements du Groupe depuis la fin du second semestre 2013 et qui se poursuit en 2014
L'endettement augmente de (3 207) millions d'euros au cours du 1er semestre 2014, à comparer à (1 575) millions d'euros en 2013. Cette variation s'analyse comme suit à partir du tableau de flux de trésorerie simplifié du Groupe pour la période :
| En millions d'euros | Juin 2014 | Juin 2013 |
|---|---|---|
| Autofinancement | 1 252 | 1 229 |
| Variation du BFR marchand ("Trésorerie marchandises") | (2 165) | (1 801) |
| Investissements | (1 120) | (657) |
| Autres | (323) | (577) |
| Cash-flow libre hors éléments exceptionnels | (2 356) | (1 806) |
| Décaissements exceptionnels | (57) | (434) |
| Cash-flow libre (y compris éléments exceptionnels) | (2 412) | (2 240) |
| Acquisitions / cessions d'actifs | (187) | 504 |
| Dividendes / augmentation de capital | (198) | (164) |
| Coût de l'endettement financier net | (192) | (219) |
| Effet périmètre et impact des activités abandonnées | (17) | 690 |
| Autres | (202) | (145) |
| Diminution / (Augmentation) de l'endettement net | (3 207) | (1 575) |
Le cash-flow libre s'élève à (2 412) millions d'euros sur le premier semestre 2014 (à comparer à (2 240) millions d'euros sur le premier semestre 2013) après prise en compte d'une hausse significative des investissements de (463) millions d'euros, partiellement compensée par la baisse des décaissements exceptionnels par rapport à juin 2013.
Les acquisitions et cessions d'actifs représentent un décaissement net de (187) millions d'euros à fin juin 2014, à comparer à un encaissement net de 504 millions d'euros en 2013. Le montant à fin juin 2014 est composé essentiellement du décaissement net relatif à l'opération d'apport à Carmila.
L'effet périmètre et l'impact des activités abandonnées représentent un décaissement net de (17) millions d'euros qui correspond au remboursement de l'emprunt en Inde au cours du premier semestre. Ce montant est à comparer à un encaissement net de 690 millions d'euros en 2013, constitué principalement de la cession de l'Indonésie et de la Turquie.
Les principales actions menées par la Direction de la Trésorerie et des Financements afin de conforter la liquidité du Groupe consistent à :
Au 30 juin 2014, disposant de 4,15 milliards d'euros de crédits syndiqués disponibles et non tirés (échéances 2016, 2017 et 2018), le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les échéances obligataires de l'année à venir.
Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun pic de refinancement sur l'ensemble de son échéancier de dette obligataire qui présente une maturité moyenne de 3,7 années.
Il convient de noter que le Groupe a réalisé, en date du 15 juillet 2014, une émission obligataire d'un montant de 1 000 millions d'euros d'une maturité de 8 ans (échéance juillet 2022) et d'un coupon à taux fixe à 1,75% l'an, et à réalisé le rachat de deux souches obligataires existantes pour un montant en nominal de 318 millions d'euros (cf. section 4.4 « Evènements postérieurs à la clôture »).
Au 30 juin 2014, Carrefour est noté BBB+ perspective stable A-2 par l'agence S&P. Carrefour Banque est noté BBB+ perspective stable A-2 par l'agence S&P.
Dans le cadre de son activité internationale, Carrefour n'est pas affecté par des restrictions susceptibles de peser de façon significative sur les capitaux de ses filiales au 30 juin 2014.
Pour faire face à ses engagements, Carrefour peut recourir à son cash flow libre et lever de la dette en ayant recours à ses programmes EMTN et de billets de trésorerie, ou enfin à ses lignes de crédit.
Les priorités annoncées lors de la publication des résultats annuels en mars dernier sont confirmées :
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 « Informations financières intermédiaires ».
Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels 2014 sont identiques à celles des comptes consolidés au 31 décembre 2013, à l'exception des normes suivantes, qui n'ont pas d'incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe :
Les autres textes d'application obligatoire dans l'Union européenne au 1er janvier 2014 ne trouvent pas à s'appliquer au Groupe ou n'ont pas d'incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe.
Les nouvelles normes et les principaux textes, adoptés ou non par l'Union européenne sont décrits dans le rapport financier semestriel dans le paragraphe 1.2 « Réferentiel IFRS appliqué ».
Le 16 décembre 2013, Carrefour a annoncé la signature d'un protocole d'intention avec Klépierre pour le rachat de 127 centres commerciaux.
Après accord final signé entre les parties le 24 janvier 2014, consultation des instances représentatives du personnel et approbation des autorités réglementaires compétentes, le Groupe a annoncé le 16 avril 2014 la création, avec ses partenaires co-investisseurs, de la société Carmila dédiée à la valorisation des centres commerciaux attenants aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie.
Carmila est ainsi devenue propriétaire d'un portefeuille de 171 centres commerciaux provenant :
Son financement initial est constitué de 1,8 milliard d'euros de fonds propres, apportés par les partenaires co-investisseurs à hauteur de 1,0 milliard d'euros et par Carrefour pour 0,8 milliard d'euros (0,7 milliard d'euros en apports d'actifs et 0,1 milliard d'euros en trésorerie). Par ailleurs, la société Carmila a souscrit des lignes de crédit bancaire pour le solde, soit 0,9 milliard d'euros.
Pour rappel, au 31 décembre 2013, en application de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les immeubles des 45 sites concernés avaient été reclassés dans le compte spécifique d'actifs détenus en vue de la vente.
Dans les comptes semestriels 2014, en application des normes sur la consolidation en vigueur (IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28 révisée), la nouvelle société faisant l'objet d'un contrôle conjoint par le groupe Carrefour et ses co-investisseurs, qui détiennent respectivement 42% et 58% du capital, elle est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence, pour un montant de 784 millions d'euros. L'opération s'est traduite par la constatation en résultat non courant d'une plus-value de 333 millions d'euros, conformément à la norme IFRS 10 applicable en cas de perte de contrôle d'une entreprise au sens de la norme IFRS 3.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 15 avril 2014, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2013 à 0,62 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
Le prix d'émission de ces actions nouvelles a été fixé à 26,10 euros, correspondant à 95% de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé de NYSE Euronext Paris lors des vingt séances de bourse précédant le jour de l'Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende de 0,62 euro par action et arrondi au centime d'euro supérieur.
Ouverte le 24 avril 2014, la période d'option s'est clôturée le 15 mai 2014 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en actions représentent 64,55% du capital.
Le 28 mai 2014 ont eu lieu :
Le 20 juin 2014, le groupe Carrefour a annoncé la signature d'une promesse d'achat dans le cadre d'un accord d'exclusivité de Dia pour l'acquisition de Dia France, sur la base d'une valeur d'entreprise de 600 millions d'euros.
La réalisation de la transaction est subordonnée à la signature d'accords finaux suite à la consultation des instances représentatives du personnel de Dia France et à l'approbation des autorités de la concurrence compétentes.
Le 30 juin 2014, Carrefour a annoncé le rachat au groupe Rewe de 53 supermarchés sous enseigne Billa situés dans le nord de l'Italie. L'ensemble représente une surface de vente de 58 000 m² et a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 300 millions d'euros HT en 2013.
La réalisation de cette opération reste soumise à l'approbation des autorités réglementaires compétentes et à la consultation des instances représentatives du personnel de Billa.
Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 19 du rapport financier semestriel.
De façon simultanée, le groupe Carrefour a réalisé le rachat de deux souches obligataires existantes pour un montant en nominal de 318 millions d'euros :
Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son financement à long terme, aux conditions actuelles du marché, particulièrement attractives. Elle se traduit par :
Compte de résultat consolidé Etat du résultat global consolidé Etat de la situation financière consolidée Tableau des flux de trésorerie consolidés Variation des capitaux propres consolidés Notes annexes Note 1 : Base de préparation des comptes consolidés Note 2 : Méthodes comptables et saisonnalité de l'activité Note 3 : Faits marquants de la période Note 4 : Retraitement de l'information comparative Note 5 : Information sectorielle Notes 6 à 9 : Notes sur le compte de résultat Note 10 : Résultat par action (Part du Groupe) Note 11 : Autres éléments du résultat global Note 12 à 17 : Notes sur l'état de la situation financière consolidée Note 18 : Variation du besoin en fonds de roulement Note 19 : Parties liées Note 20 : Engagements hors bilan Note 21 : Evénements post clôture Note 22 : Périmètre de consolidation
Les informations comparatives 2013 présentées dans ce document ont été retraitées pour refléter le classement de certaines activités conformément à la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées. Ces retraitements sont décrits en note 4.
Les états financiers sont présentés en millions d'euros, avec arrondi au million d'euros près. Des écarts d'arrondis peuvent ainsi apparaître entre différents états.
| (en millions d'euros) | Notes | Juin 2014 | Juin 2013 retraité |
% Prog. |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 35 870 | 36 446 | (1,6%) | |
| Programmes de fidélisation | (306) | (287) | 6,4% | |
| Chiffre d'affaires hors taxes, net de la fidélisation | 35 564 | 36 159 | (1,6%) | |
| Autres revenus | 1 192 | 1 184 | 0,7% | |
| Revenus totaux | 36 757 | 37 342 | (1,6%) | |
| Coût des ventes | (28 686) | (29 357) | (2,3%) | |
| Marge des activités courantes | 8 071 | 7 986 | 1,1% | |
| Frais généraux | (6 556) | (6 498) | 0,9% | |
| Amortissements | (682) | (716) | (4,7%) | |
| Résultat opérationnel courant | 833 | 772 | 7,9% | |
| Résultat non courant | 6 | 264 | 489 | (45,9%) |
| Résultat opérationnel | 1 097 | 1 261 | (13,0%) | |
| Résultat financier | 7 | (269) | (401) | (32,8%) |
| Coût de l'endettement financier net | (191) | (219) | (12,5%) | |
| Autres produits et charges financiers | (78) | (182) | (57,3%) | |
| Résultat avant Impôts | 828 | 860 | (3,8%) | |
| Impôts sur les résultats | 8 | (300) | (298) | 0,6% |
| Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence | 9 | 25 | (62,7%) | |
| Résultat net des activités poursuivies | 537 | 587 | (8,5%) | |
| Résultat net des activités abandonnées | 9 | (33) | 368 | (109,0%) |
| Résultat net total | 504 | 955 | (47,2%) | |
| dont Résultat net - part du Groupe | 441 | 902 | (51,1%) | |
| dont Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe | 474 | 526 | (9,8%) | |
| dont Résultat net des activités abandonnées - part du Groupe | (33) | 376 | (108,9%) | |
| dont Résultat net - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
63 | 53 | 17,9% |
| Juin 2013 | |||
|---|---|---|---|
| Résultat de base par action, en euros | Juin 2014 | retraité | Prog |
| Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action | 0,67 | 0,76 | (12,3%) |
| Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action | (0,05) | 0,55 | na |
| Résultat net, part du Groupe, par action | 0,62 | 1,31 | (52,4%) |
| Résultat dilué par action, en euros | Juin 2014 | Juin 2013 retraité |
Prog |
|---|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action | 0,67 | 0,76 | (12,2%) |
| Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action | (0,05) | 0,55 | na |
| Résultat net part du Groupe par action | 0,62 | 1,31 | (52,4%) |
Le détail du calcul du résultat par action est expliqué en note 10.
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 retraité |
|---|---|---|
| Résultat net total | 504 | 955 |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie (1) | 9 | 31 |
| Variation des actifs disponibles à la vente (1) | 7 | (5) |
| Variation des écarts de conversion (2) | 92 | (214) |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat | 109 | (188) |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel (1) | (53) | (11) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat | (53) | (11) |
| Autres éléments du résultat global, après impôt | 56 | (199) |
| Résultat global total | 560 | 756 |
| dont part du Groupe | 483 | 718 |
| dont part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 77 | 38 |
(1) Rubriques présentées nettes d'effet impôt (détail présenté en note 11).
(2) La variation des écarts de conversion s'explique essentiellement par l'appréciation de la monnaie brésilienne, partiellement compensée par la dépréciation de la monnaie argentine.
| Actif | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
| Goodwill | 12 | 8 325 | 8 277 |
| Autres immobilisations incorporelles | 783 | 767 | |
| Immobilisations corporelles | 11 227 | 11 109 | |
| Immeubles de placement | 13 | 319 | 313 |
| Titres mis en équivalence (1) | 1 289 | 496 | |
| Autres actifs financiers non courants | 1 252 | 1 146 | |
| Encours clients des sociétés financières - Part à plus d'un an | 17 | 2 413 | 2 381 |
| Impôts différés actifs | 944 | 931 | |
| Actifs non courants | 26 553 | 25 419 | |
| Stocks | 5 902 | 5 738 | |
| Créances commerciales | 2 281 | 2 213 | |
| Encours clients des sociétés financières - Part à moins d'un an | 17 | 3 373 | 3 221 |
| Autres actifs financiers courants | 361 | 359 | |
| Actifs d'impôts exigibles | 735 | 715 | |
| Autres actifs | 1 041 | 841 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 030 | 4 757 | |
| Actifs détenus en vue de leur vente (2) | 12 | 301 | |
| Actifs courants | 15 736 | 18 145 | |
| TOTAL ACTIF | 42 288 | 43 564 |
Passif
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|---|
| Capital social | 1 837 | 1 810 | |
| Réserves consolidées (y compris résultat) | 6 320 | 6 034 | |
| Capitaux propres-part du Groupe | 8 158 | 7 844 | |
| Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle | 783 | 754 | |
| Total des capitaux propres | 8 941 | 8 597 | |
| Dettes financières - Part à plus d'un an | 15 | 6 626 | 7 550 |
| Provisions | 14 | 3 734 | 3 618 |
| Refinancement des encours clients - Part à plus d'un an | 17 | 1 954 | 1 765 |
| Impôts différés passifs | 537 | 521 | |
| Passifs non courants | 12 851 | 13 454 | |
| Dettes financières - Part à moins d'un an | 15 | 3 089 | 1 683 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 10 868 | 12 854 | |
| Refinancement des encours clients - Part à moins d'un an | 17 | 3 079 | 3 145 |
| Passifs d'impôts exigibles | 1 156 | 1 045 | |
| Autres passifs | 2 298 | 2 763 | |
| Passifs liés aux actifs détenus en vue de leur vente (2) | 7 | 24 | |
| Passifs courants | 20 497 | 21 513 | |
| TOTAL PASSIF et CAPITAUX PROPRES | 42 288 | 43 564 |
(1) La hausse de ce poste s'explique à hauteur de 784 millions d'euros par la création de la société Carmila (cf. note 3.1)
(2) au 31 décembre 2013 les actifs et passifs détenus en vue de la vente correspondaient principalement aux actifs liés à l'opération immobilière décrite en note 3.1.
| RESULTAT AVANT IMPÔT 828 860 OPERATIONS D'EXPLOITATION Impôts (198) (255) Dotations aux amortissements 717 743 Plus et moins-values sur cessions d'actifs (349) (427) Variation des provisions et impairment 103 (257) Coût de l'endettement financier net 192 219 Dividendes des sociétés mises en équivalence 2 18 Impact des activités abandonnées (10) 5 Autofinancement 1 284 907 Variation du besoin en fonds de roulement (2 570) (2 440) Impact des activités abandonnées 0 (28) Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (hors sociétés financières) (1 287) (1 561) Variation des encours sur crédit à la consommation (50) (2) Impact des activités abandonnées 0 0 Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation - total (1 337) (1 563) OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (818) (620) Acquisitions d'actifs financiers (14) (186) Acquisitions de filiales et de co-entreprises (1) (255) (24) Cessions de filiales (1) 80 526 Cessions d'immobilisations 75 54 Cessions de titres de participation 2 13 Variation des créances et dettes sur fournisseurs d'immobilisations (377) (91) Sous Total Investissements nets de désinvestissements (1 307) (328) Autres emplois (68) 91 Impact des activités abandonnées (5) 419 Variation de la trésorerie issue des investissements (1 380) 183 OPERATIONS DE FINANCEMENT 2 3 Augmentation de capital en numéraire souscrite par des participations ne donnant pas le contrôle Acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle (2) (122) (11) (149) (108) Dividendes versés par Carrefour (société mère) Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe (51) (59) Variation des actions propres et autres instruments (20) - Variation des actifs financiers courants 1 (21) Emission d'emprunts obligataires 1 000 - Remboursement d'emprunts obligataires (1 806) - Intérêts financiers nets versés (199) (251) Autres variations de l'endettement (3) 602 (141) Impact des activités abandonnées (16) 35 Variation de la trésorerie issue du financement 48 (1 360) Variation nette de la trésorerie avant effet change (2 669) (2 740) Incidence des variations de change (58) 1 Variation nette de la trésorerie (2 727) (2 739) Trésorerie à l'ouverture de la période 4 757 6 573 Trésorerie à la clôture de la période 2 030 3 834 |
(en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 retraité |
|---|---|---|---|
(1) En juin 2014, le cash-out net des deux lignes concernées (175 millions d'euros) s'explique principalement par l'opération immobilière décrite en note 3.1. En juin 2013, la ligne de cession de filiales s'expliquait par la cession des titres Majid Al Futtaim Hypermarkets. (2) Cette ligne s'explique principalement par le rachat d'intérêts minoritaires en France pour 112 millions d'euros.
(3) L'augmentation de ce poste est essentiellement due à l'émission de billets de trésorerie pour 500 millions d'euros (cf. note 15)
| (en millions d'euros) | Capital social | Ecart de conversion part du groupe |
Réserves liées à la variation de juste valeur des instruments financiers (1) |
Autres réserves et résultats |
Capitaux Propres part du Groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 31 décembre 2012 | 1 773 | 93 | (49) | 5 364 | 7 181 | 866 | 8 047 |
| Résultat net total - 1er semestre 2013 Autres éléments du résultat global, après impôt Résultat global total au 1er semestre 2013 |
0 0 |
(183) (183) |
22 22 |
902 (11) 891 |
902 (172) 730 |
53 (8) 46 |
955 (180) 776 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) Dividendes au titre de l'exercice 2012 (2) Variation de capital et primes Effet des variations de périmètre et autres mouvements (3) |
37 | 0 | 0 | 2 (145) (89) |
2 (108) 0 (89) |
0 (59) 3 (91) |
2 (167) 3 (180) |
| Capitaux propres au 30 juin 2013 | 1 810 | (90) | (27) | 6 023 | 7 717 | 765 | 8 481 |
| Résultat net total - 2nd semestre 2013 Autres éléments du résultat global, après impôt |
(225) | 15 | 361 33 |
361 (177) |
48 (29) |
409 (206) |
|
| Résultat global total au 2nd semestre 2013 | 0 | (225) | 15 | 394 | 185 | 19 | 203 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) Dividendes au titre de l'exercice 2012 Variation de capital et primes Effet des variations de périmètre et autres |
0 | 0 | 0 | () 0 () 0 (58) |
() 0 () 0 (58) |
0 0 (42) 1 12 |
() 0 (42) 1 (45) |
| mouvements Capitaux propres au 31 décembre 2013 |
1 810 | (314) | (13) | 6 360 | 7 844 | 754 | 8 597 |
| Résultat net total - 1er semestre 2014 Autres éléments du résultat global, après impôt Résultat global total au 1er semestre 2014 |
0 | 82 82 |
10 10 |
441 (51) 391 |
441 42 483 |
63 14 77 |
504 56 560 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) Dividendes au titre de l'exercice 2013 (4) Variation de capital et primes |
27 | 0 (20) (176) 0 |
0 (20) (149) 0 |
(50) 2 |
0 (20) (199) 2 |
||
| Effet des variations de périmètre et autres mouvements |
(1) | (1) | 1 | 1 | |||
| Capitaux propres au 30 juin 2014 | 1 837 | (232) | (2) | 6 554 | 8 158 | 783 | 8 940 |
(1) Ce poste est constitué de :
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 30 juillet 2014.
Carrefour (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France. Les états financiers consolidés résumés pour la période de 6 mois prenant fin le 30 juin 2014 comprennent la Société et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées et sous contrôle conjoint. Ils sont établis en euro, monnaie fonctionnelle de la Société.
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés du groupe Carrefour au 30 juin 2014 ont été établis en conformité avec les normes comptables internationales telles qu'approuvées par l'Union européenne au 30 juin 2014 et qui sont d'application obligatoire à cette date, avec, en comparatif, le premier semestre 2013 retraité selon le même référentiel.
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interprétations de l'IFRIC (International Financial Reporting Standards Interpretation Committee) et du SIC (Standard Interpretations Committee).
L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site internet de la Commission européenne à l'adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.
Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels 2014 sont identiques à celles des comptes consolidés au 31 décembre 2013, à l'exception :
Les autres textes d'application obligatoire dans l'Union européenne au 1er janvier 2014 ne trouvent pas à s'appliquer au Groupe ou n'ont pas d'incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe.
L'interprétation IFRIC 21 – Droits ou taxes, adoptée par l'Union européenne le 13 juin 2014 et applicable pour les exercices ouverts à compter du 17 juin 2014, n'a pas été appliquée par anticipation par le groupe Carrefour. Cette interprétation définit le fait générateur qui crée un passif au titre d'une taxe due tel qu'il est prévu par les dispositions légales ou réglementaires. A ce stade de l'analyse du Groupe, la mise en œuvre de cette interprétation aurait pour incidence la comptabilisation en résultat sur le 1er semestre 2014 d'une charge supplémentaire de l'ordre de 115 millions d'euros sur le résultat opérationnel courant, représentatif de taxes actuellement comptabilisées au fil de l'activité de l'année. Cette interprétation sera sans incidence significative sur les comptes consolidés annuels 2014 du Groupe.
Les principaux textes non adoptés par l'Union européenne sont les suivants :
Les incidences éventuelles des autres textes sur les comptes consolidés sont en cours d'évaluation.
La préparation des états financiers consolidés résumés implique la prise en compte d'estimations et d'hypothèses par la Direction du Groupe qui peuvent affecter la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans les notes annexes. La Direction du Groupe revoit ses estimations et hypothèses de manière régulière afin de s'assurer de leur pertinence au regard de l'expérience passée et de la situation économique actuelle. En fonction de l'évolution de ces hypothèses, les éléments figurant dans les futurs états financiers pourraient être différents des estimations actuelles.
Les principales estimations faites par la Direction pour l'établissement des états financiers concernent les durées d'utilité des actifs opérationnels, l'évaluation des valeurs recouvrables des actifs incorporels (y compris goodwill) et corporels, le montant des provisions pour risques et autres provisions liées à l'activité, ainsi que les hypothèses retenues pour le calcul des engagements de retraite et la reconnaissance des impôts différés.
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 « Informations financières intermédiaires ». S'agissant de comptes résumés, les états financiers consolidés semestriels n'incluent pas l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2013, inclus dans le document de référence déposé à l'AMF.
A l'instar des autres groupes de grande distribution, Carrefour exerce une activité dont le volume varie de manière sensible au cours de l'année, ce qui peut rendre les comptes consolidés du premier et du deuxième semestre difficilement comparables. Les effets de cette saisonnalité sont particulièrement marqués au niveau du résultat opérationnel courant et de la génération de flux de trésorerie.
Le chiffre d'affaires du Groupe connaît une légère saisonnalité, caractérisée par un second semestre plus fort que le premier, notamment en raison d'une activité plus soutenue au mois de décembre. En 2013, le chiffre d'affaires retraité au premier semestre s'est ainsi élevé à 36 446 millions d'euros, soit 48,7 % du chiffre d'affaires annuel de 74 888 millions d'euros. L'essentiel des charges opérationnelles (frais de personnel, amortissements, …) étant en revanche réparti plus linéairement sur l'année, le résultat opérationnel courant du Groupe est historiquement plus faible au premier semestre qu'au second : en 2013, le résultat opérationnel courant retraité au premier semestre s'est élevé à 772 millions d'euros, soit 34,5% du résultat opérationnel courant annuel de 2 238 millions d'euros.
Les flux de trésorerie générés par le Groupe sont également déterminés de manière significative par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au premier semestre est structurellement fortement négative du fait des importants règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
Le 16 décembre 2013, Carrefour a annoncé la signature d'un protocole d'intention avec Klépierre pour le rachat de 127 centres commerciaux.
Après accord final signé entre les parties le 24 janvier 2014, consultation des instances représentatives du personnel et approbation des autorités réglementaires compétentes, le Groupe a annoncé le 16 avril 2014 la création, avec ses partenaires co-investisseurs, de la société Carmila dédiée à la valorisation des centres commerciaux attenants aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie.
Carmila est ainsi devenue propriétaire d'un portefeuille de 171 centres commerciaux provenant :
Son financement initial est constitué de 1,8 milliard d'euros de fonds propres, apportés par les partenaires co-investisseurs à hauteur de 1,0 milliard d'euros et par Carrefour pour 0,8 milliard d'euros (0,7 milliard d'euros en apports d'actifs et 0,1 milliard d'euros en trésorerie). Par ailleurs, la société Carmila a souscrit des lignes de crédit bancaire pour le solde, soit 0,9 milliard d'euros.
Pour rappel, au 31 décembre 2013, en application de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les immeubles des 45 sites concernés avaient été reclassés dans le compte spécifique d'actifs détenus en vue de la vente.
Dans les comptes semestriels 2014, en application des normes sur la consolidation en vigueur (IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28 révisée), la nouvelle société faisant l'objet d'un contrôle conjoint par le groupe Carrefour et ses co-investisseurs, qui détiennent respectivement 42% et 58% du capital, elle est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence, pour un montant de 784 millions d'euros. L'opération s'est traduite par la constatation en résultat non courant d'une plus-value de 333 millions d'euros, conformément à la norme IFRS 10 applicable en cas de perte de contrôle d'une entreprise au sens de la norme IFRS 3.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 15 avril 2014, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2013 à 0,62 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
Le prix d'émission de ces actions nouvelles a été fixé à 26,10 euros, correspondant à 95% de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé de NYSE Euronext Paris lors des vingt séances de bourse précédant le jour de l'Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende de 0,62 euro par action et arrondi au centime d'euro supérieur.
Ouverte le 24 avril 2014, la période d'option s'est clôturée le 15 mai 2014 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en actions représentent 64,55% du capital.
Le 28 mai 2014 ont eu lieu :
Le 20 juin 2014, le groupe Carrefour a annoncé la signature d'une promesse d'achat dans le cadre d'un accord d'exclusivité de Dia pour l'acquisition de Dia France, sur la base d'une valeur d'entreprise de 600 millions d'euros.
La réalisation de la transaction est subordonnée à la signature d'accords finaux suite à la consultation des instances représentatives du personnel de Dia France et à l'approbation des autorités de la concurrence compétentes.
Le 30 juin 2014, Carrefour a annoncé le rachat au groupe Rewe de 53 supermarchés sous enseigne Billa situés dans le nord de l'Italie . L'ensemble représente une surface de vente de 58 000 m² et a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 300 millions d'euros HT en 2013.
La réalisation de cette opération reste soumise à l'approbation des autorités réglementaires compétentes et à la consultation des instances représentatives du personnel de Billa.
Pour rappel au 31 décembre 2013, le Groupe avait présenté ses activités en Inde conformément à la norme IFRS 5 compte tenu des discussions engagées avec un partenaire potentiel. Les comptes consolidés au 30 juin 2013 ont été retraités de manière similaire.
| (en millions d'euros) | Juin 2013 publié |
Inde IFRS 5 |
Juin 2013 retraité |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 36 464 | (18) | 36 446 |
| Programmes de fidélisation | (287) | 0 | (287) |
| Chiffre d'affaires hors taxes, net de la fidélisation | 36 177 | (18) | 36 159 |
| Autres Revenus | 1 184 | (0) | 1 184 |
| Revenus Totaux | 37 361 | (18) | 37 342 |
| Prix de revient des ventes | (29 374) | 18 | (29 357) |
| Marge des Activités courantes | 7 986 | (1) | 7 986 |
| Frais généraux | (6 504) | 6 | (6 498) |
| Amortissements et provisions | (717) | 1 | (716) |
| Résultat opérationnel courant | 766 | 6 | 772 |
| Produits et charges non courants | 489 | 0 | 489 |
| Résultat opérationnel | 1 254 | 6 | 1 261 |
| Résultat financier | (402) | 1 | (401) |
| Résultat avant Impôts | 853 | 7 | 860 |
| Impôts sur les résultats | (298) | 0 | (298) |
| Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence | 25 | 0 | 25 |
| Résultat net des activités poursuivies | 580 | 7 | 587 |
| Résultat net des activités abandonnées | 376 | (7) | 368 |
| Résultat net total | 955 | 0 | 955 |
| dont Résultat net - part du Groupe | 902 | 0 | 902 |
| dont Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe | 519 | 7 | 526 |
| dont Résultat net des activités abandonnées - part du Groupe | 383 | (7) | 376 |
| dont Résultat net - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 53 | 53 | |
| Résultat net total | 955 | 0 | 955 |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie | 31 | 31 | |
| Variation des actifs destinés à la vente | (5) | (5) | |
| Ecarts de conversion | (214) | (214) | |
| Autres éléments du résultat global reclassables en résultat | (188) | 0 | (188) |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel | (11) | (11) | |
| Autres éléments du résultat global non reclassables en résultat | (11) | 0 | (11) |
| Autres éléments du résultat global, après impôt | (199) | 0 | (199) |
| Résultat global total | 756 | 0 | 756 |
| dont part du Groupe | 718 | 718 | |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 38 | 38 |
| Juin 2013 | Inde | Juin 2013 | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | publié (1) | IFRS 5 | retraité |
| RESULTAT AVANT IMPÔT | 853 | 7 | 860 |
| OPERATIONS D'EXPLOITATION | |||
| Impôts | (255) | (0) | (255) |
| Dotations aux amortissements | 744 | (1) | 743 |
| Plus et moins-values sur cessions d'actifs | (427) | (0) | (427) |
| Variation des provisions et impairment | (257) | (0) | (257) |
| Coût de l'endettement financier net | 219 | 0 | 219 |
| Dividendes des sociétés mises en équivalence | 18 | 0 | 18 |
| Impact des activités abandonnées | 12 | (7) | 5 |
| Autofinancement | 907 | 0 | 907 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2 441) | 1 | (2 440) |
| Impact des activités abandonnées | (27) | (1) | (28) |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (hors soc. fi.) | (1 561) | 0 | (1 561) |
| Variation des encours sur crédit à la consommation | (2) | 0 | (2) |
| Impact des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation totale | (1 563) | 0 | (1 563) |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (620) | 1 | (620) |
| Acquisitions d'actifs financiers | (186) | (186) | |
| Acquisitions de filiales | (24) | (24) | |
| Cessions de filiales | 526 | 526 | |
| Cessions d'immobilisations | 54 | 54 | |
| Cessions de titres de participation | 13 | 13 | |
| Variation des créances et dettes sur fournisseurs d'immobilisations | (91) | 0 | (91) |
| Sous Total Investissements nets de désinvestissements | (329) | 1 | (328) |
| Autres emplois | 92 | (1) | 91 |
| Impact des activités abandonnées | 419 | 0 | 419 |
| Variation de la trésorerie issue des investissements | 183 | 0 | 183 |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Augmentation de capital en numéraire | 3 | 3 | |
| Acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle | (11) | (11) | |
| Dividendes versés par Carrefour (société mère) | (108) | (108) | |
| Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe | (59) | (59) | |
| Variation des actions propres et autres instruments | 0 | 0 | |
| Variation des actifs financiers courants | (21) | (21) | |
| Emission d'emprunts obligataires | 1 000 | 1 000 | |
| Remboursement d'emprunts obligataires | (1 806) | (1 806) | |
| Intérêts nets versés | (251) | (0) | (251) |
| Autres variations de l'endettement | (141) | 0 | (141) |
| Impact des activités abandonnées | 35 | 0 | 35 |
| Variation de la trésorerie issue du financement | (1 360) | 0 | (1 360) |
| Variation nette de la trésorerie avant effet change | (2 740) | 0 | (2 740) |
| Incidence des variations de change | 1 | 1 | |
| Variation nette de la trésorerie | (2 739) | 0 | (2 739) |
| Trésorerie à l'ouverture de la période | 6 573 | 6 573 | |
| Trésorerie à la clôture de la période | 3 834 | 3 834 |
(1) Changement de présentation dans le tableau de flux de trésorerie
Jusqu'au 31 décembre 2013, le coût de l'endettement financier net était inclus dans l'autofinancement (« opérations d'exploitation »). La norme IAS 7 (§33) prévoit la possibilité de le classer également dans le flux de financement, au même endroit que les levées et remboursements d'emprunts. Cette option nous paraissant plus pertinente au regard de la nature même de ce flux de trésorerie, le coût de l'endettement financier net a été reclassé en dans le comparatif 2013 au sein des opérations de financement.
Les secteurs opérationnels du Groupe correspondent aux pays dans lesquels il exerce ses activités regroupés en zones géographiques, auxquels s'ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier et commercial.
| Juin 2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||||||
| Total | France | Europe | Amérique latine |
Asie | Fonctions globales | |
| Chiffre d'affaires hors taxes | 35 870 | 17 005 | 9 173 | 6 454 | 3 237 | 0 |
| Autres Revenus | 1 192 | 484 | 271 | 281 | 132 | 24 |
| Résultat opérationnel courant | 833 | 515 | 43 | 247 | 83 | (55) |
| Résultat opérationnel | 1 097 | |||||
| Résultat financier | (269) | |||||
| Résultat avant Impôts | 828 | |||||
| Résultat net total | 504 | |||||
| Investissements corporels et incorporels (1) Dotations aux amortissements |
818 (682) |
404 (301) |
113 (192) |
220 (82) |
61 (92) |
20 (14) |
| (en millions d'euros) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total | France | Europe | Amérique latine |
Asie | Fonctions globales | |
| Chiffre d'affaires hors taxes | 36 446 | 16 947 | 9 176 | 6 953 | 3 370 | 0 |
| Autres Revenus | 1 184 | 478 | 271 | 268 | 132 | 34 |
| Résultat opérationnel courant | 772 | 482 | 36 | 217 | 98 | (61) |
| Résultat opérationnel | 1 261 | |||||
| Résultat financier | (401) | |||||
| Résultat avant Impôts | 860 | |||||
| Résultat net total | 955 | |||||
| Investissements corporels et incorporels (1) Dotations aux amortissements |
620 (716) |
339 (303) |
97 (198) |
129 (103) |
42 (91) |
14 (21) |
(1) les investissements incorporels et corporels correspondent aux acquisitions d'immobilisations présentées dans le tableau de flux de trésorerie.
Juin 2013
| 30/06/2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||||||
| Total | France | Europe | Amérique latine | Asie | Fonctions globales | |
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 8 325 | 4 407 | 3 084 | 738 | 95 | 1 |
| Autres immobilisations incorporelles | 783 | 311 | 286 | 97 | 10 | 78 |
| Immobilisations corporelles | 11 227 | 4 387 | 3 395 | 2 318 | 1 096 | 30 |
| Immeubles de placement | 319 | 6 | 211 | 48 | 54 | - |
| Autres actifs sectoriels (2) | 15 745 | 7 223 | 4 377 | 3 110 | 776 | 259 |
| Total Actifs sectoriels | 36 400 | 16 335 | 11 353 | 6 311 | 2 031 | 369 |
| Autres actifs non affectés | 5 889 | |||||
| Total Actif | 42 288 | |||||
| PASSIF (hors capitaux propres) | ||||||
| Passifs sectoriels (3) | 19 356 | 10 302 | 3 892 | 2 924 | 1 906 | 332 |
| Autres passifs non affectés | 13 992 | |||||
| Total | 33 348 |
| 31/12/2013 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | ||||||
| Total | France | Europe | Amérique latine | Asie | Fonctions globales | |
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 8 277 | 4 394 | 3 082 | 705 | 95 | 1 |
| Autres immobilisations incorporelles | 767 | 307 | 288 | 90 | 9 | 73 |
| Immobilisations corporelles | 11 109 | 4 357 | 3 485 | 2 082 | 1 151 | 34 |
| Immeubles de placement | 313 | 8 | 207 | 43 | 54 | - |
| Autres actifs sectoriels (2) | 15 311 | 6 962 | 4 226 | 2 695 | 907 | 521 |
| Total Actifs sectoriels | 35 777 | 16 028 | 11 288 | 5 616 | 2 216 | 629 |
| Autres actifs non affectés | 7 788 | |||||
| Total Actif | 43 564 | |||||
| PASSIF (hors capitaux propres) | ||||||
| Passifs sectoriels (3) | 21 774 | 10 782 | 4 913 | 3 295 | 2 227 | 558 |
| Autres passifs non affectés | 13 193 | |||||
| Total | 34 967 |
(2) Les autres actifs sectoriels comprennent les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les encours clients des sociétés financières et les autres débiteurs. (3) Les passifs sectoriels comprennent les dettes fournisseurs, le refinancement des encours clients et les autres créditeurs.
Certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence sont comptabilisés en autres produits et charges non courants.
Le résultat non courant se décompose par nature de la manière suivante :
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 |
|---|---|---|
| Résultat de cession d'actifs (1) | 335 | 436 |
| Coûts de réorganisation (2) | (68) | 32 |
| Autres produits et charges non courants (3) | 19 | 30 |
| Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs | 286 | 498 |
| Dépréciation et pertes sur actifs corporels | (22) | (9) |
| Produits et charges non courants | 264 | 489 |
| Dont : | ||
| total des produits non courants total des charges non courantes |
420 (155) |
543 (54) |
Le résultat financier se compose principalement du coût de l'endettement financier. Les autres éléments financiers correspondent pour l'essentiel à des charges relatives à la variation de valeurs actualisées ou à la constatation d'intérêts de retard sur certains passifs.
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 |
|---|---|---|
| Charges d'intérêt sur emprunts obligataires et bancaires Charges d'intérêt sur contrats de location financement |
(198) (14) |
(230) (16) |
| Coût de l'endettement financier brut | (212) | (246) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 20 | 27 |
| Coût de l'endettement financier net | (191) | (219) |
| Autres produits et charges financiers | (78) | (182) |
| dont charges nettes sur engagements de retraites dont charges d'intérêt sur dettes non financières dont taxe sur les transactions financières dont coût du rachat obligataire dont autres éléments |
(19) (7) (19) (33) |
(12) (34) (20) (119) 3 |
| Résultat financier | (269) | (401) |
Les impôts sur les résultats s'élèvent à 300 millions d'euros au 1er semestre 2014, soit un taux effectif d'impôt de 36,2%, contre 298 millions d'euros au 1er semestre 2013 correspondant à un taux effectif de 34,6%. Ils résultent de l'application du taux effectif d'impôt prévisionnel pour l'exercice 2014 au résultat avant impôt du 1er semestre 2014. Les incidences fiscales des transactions spécifiques sont enregistrées sur la période propre à celles-ci.
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 |
|---|---|---|
| Activités abandonnées part du Groupe Activités abandonnées part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
(33) | 376 (8) |
| Résultat des activités abandonnées | (33) | 368 |
Au 30 juin 2014, cette ligne présente un solde négatif de 33 millions d'euros qui correspond essentiellement au traitement IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées de l'Inde. Pour rappel au 31 décembre 2013, le Groupe avait présenté ses activités en Inde conformément à la norme IFRS 5 compte tenu des discussions engagées avec un partenaire potentiel. La fermeture des magasins a été annoncée le 7 juillet 2014.
Au 30 juin 2013, le résultat des activités abandonnées provenait principalement du résultat de la cession de la participation dans Carrefour Indonésie pour 397 millions d'euros.
| Résultat net courant par action avant dilution | Juin 2014 | Juin 2013 |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en millions d'euros) | 474 | 526 |
| Résultat net des activités abandonnées (en millions d'euros) | (33) | 376 |
| Résultat net total (en millions d'euros) | 441 | 902 |
| Nombre d'actions moyen pondéré (1) | 707 753 175 | 688 522 632 |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en euros) | 0,67 | 0,76 |
| Résultat net des activités abandonnées par action (en euros) | (0,05) | 0,55 |
| Résultat net total par action (en euros) | 0,62 | 1,31 |
(1) en application de la norme IAS 33, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation pris en compte dans le calcul du résultat par action 2013 a été ajusté suite à la distribution en actions intervenue le 28 mai 2014.
Les actions d'autocontrôle ainsi que les titres faisant partie du dispositif d'achat à terme mis en place en 2009 ne sont pas considérés comme des actions en circulation pour le calcul du bénéfice net par action.
| Résultat net courant par action après dilution | Juin 2014 | Juin 2013 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en millions d'euros) | 474 | 526 | |
| Résultat net des activités abandonnées (en millions d'euros) | (33) | 376 | |
| Résultat net total (en millions d'euros) | 441 | 902 | |
| Nombre d'actions moyen pondéré, avant dilution | 707 753 175 | 688 522 632 | |
| Actions dilutives | 0 | 372 876 | |
| Plans d'actions gratuites | 0 | 372 876 | |
| Plans de stocks options | 0 | 0 | |
| Nombre d'actions retraité, après dilution éventuelle | 707 753 175 | 688 895 508 | |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en euros) | 0,67 | 0,76 | |
| Résultat net des activités abandonnées par action (en euros) | (0,05) | 0,55 | |
| Résultat net total par action (en euros) | 0,62 | 1,31 |
Les options d'achat émises par le Groupe ayant toutes un prix d'exercice supérieur au cours moyen de l'action Carrefour sur la période écoulée, tant en 2013 qu'en 2014, aucun effet dilutif relatif à ces options n'a été pris en compte.
| en millions d'euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Part du Groupe | Juin 2014 | Juin 2013 | ||||
| Brut | Impôt | Net | Brut | Impôt | Net | |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie | 11 | (2) | 8 | 36 | (13) | 23 |
| Variation des actifs disponibles à la vente | 4 | (1) | 3 | (3) | 1 | (2) |
| Variation des écarts de conversion | 82 | 0 | 82 | (195) | 0 | (195) |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat |
97 | (4) | 93 | (161) | (12) | (173) |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel | (67) | 16 | (51) | (17) | 6 | (11) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat |
(67) | 16 | (51) | (17) | 6 | (11) |
| Total - part du Groupe | 30 | 13 | 42 | (178) | (6) | (184) |
| Participations ne donnant pas le contrôle | Juin 2014 | Juin 2013 | ||||
| Brut | Impôt | Net | Brut | Impôt | Net | |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie | 1 | (0) | 1 | 12 | (4) | 8 |
| Variation des actifs disponibles à la vente | 8 | (3) | 5 | (5) | 2 | (3) |
| Variation des écarts de conversion | 10 | 0 | 10 | (20) | 0 | (20) |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat |
19 | (3) | 15 | (13) | (2) | (15) |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel | (2) | 0 | (2) | (0) | 0 | (0) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat |
(2) | 0 | (2) | (0) | 0 | (0) |
| Total - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
17 | (3) | 14 | (13) | (2) | (15) |
La valeur des goodwill constatés par le Groupe fait l'objet d'un suivi généralement au niveau des secteurs opérationnels constitués par les pays dans lequel le Groupe exerce ses activités.
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 | Acquisitions | Cessions | Impairment | Autres mouvements |
Ecarts de conversion |
30/06/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 4 394 | 10 | (8) | 11 | 4 407 | ||
| Italie | 899 | 899 | |||||
| Belgique | 959 | 959 | |||||
| Espagne | 862 | 862 | |||||
| Bresil | 606 | 52 | 659 | ||||
| Pologne | 253 | 253 | |||||
| Argentine | 98 | (19) | 79 | ||||
| Autres pays | 206 | 3 | 209 | ||||
| Total Goodwill net | 8 277 | 10 | (8) | 0 | 11 | 36 | 8 325 |
Conformément aux dispositions de la norme IAS 36, le Groupe réalise des tests sur la valeur nette comptable de ses immobilisations incorporelles non amorties au minimum une fois par an. Ces tests sont réalisés en fin d'année. A chaque arrêté intermédiaire, conformément à la norme, le Groupe identifie les potentiels indices de pertes de valeur et réalise des tests supplémentaires en cas d'identification de tels indices.
Au 30 juin 2014, les tests menés par le Groupe n'ont donné lieu à la constatation d'aucune perte de valeur.
Les immeubles de placement détenus par le Groupe sont principalement constitués de galeries commerciales construites à proximité des magasins. Leur valeur nette comptable et leur juste valeur (estimée par capitalisation des loyers futurs ou par des expertises indépendantes) s'établissent respectivement à 319 millions d'euros et 842 millions d'euros au 30 juin 2014, à comparer à 313 millions d'euros et 833 millions d'euros au 31 décembre 2013.
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 | Ecart de change |
Dotations | Actualisation | Reprises sans utilisation |
Reprises avec utilisation |
Autres | 30/06/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Engagements vis-à-vis du personnel | 1 272 | 50 | 64 | (14) | 1 | 1 373 | ||
| Litiges Litiges fiscaux Litiges sociaux Litiges légaux |
1 814 1 075 423 316 |
71 40 23 8 |
311 173 104 34 |
(175) (100) (63) (12) |
(209) (136) (44) (29) |
(12) (18) 6 |
1 800 1 034 444 322 |
|
| Réorganisation | 120 | 16 | (2) | (17) | 1 | 118 | ||
| Autres (1) | 413 | 82 | (17) | (33) | (3) | 442 | ||
| Total | 3 618 | 71 | 459 | 64 | (195) | (273) | (12) | 3 734 |
(1) Les autres provisions sont principalement composées de provisions liées à l'activité d'assurance, de provisions pour fermetures de magasins et de provisions pour contrats onéreux.
Le coût des indemnités de départ en retraite est déterminé en tenant compte de l'ancienneté du personnel et de la probabilité de présence dans l'entreprise à la date de départ en retraite, selon une méthode actuarielle intégrant des hypothèses d'évolution des salaires et d'âge de départ en retraite.
| (en millions d'euros) | France | Belgique | Italie | Autres pays | Total Groupe |
|---|---|---|---|---|---|
| Provision au 31 décembre 2013 | 859 | 227 | 150 | 37 | 1 272 |
| Charge nette du 1er semestre 2014 | 42 | 7 | 2 | 51 | |
| Coût des services rendus | 28 | 3 | 32 | ||
| Coût des services passés | |||||
| Charges d'intérêts | 14 | 3 | 2 | 19 | |
| Variation des écarts actuariels | 47 | 12 | 5 | 64 | |
| Prestations payées | (2) | (7) | (5) | (1) | (15) |
| Mouvements de périmètre | 18 | (15) | 2 | ||
| Autres mouvements | 1 | 1 | |||
| Provision au 30 juin 2014 | 964 | 239 | 151 | 22 | 1 373 |
Le taux actuariel retenu pour la France et la Belgique s'élève à 2,8% contre 3,2% au 31 décembre 2013 ; celui de l'Italie s'élève à 2,3% contre 2,7% au 31 décembre 2013. Ces taux sont fondés sur un indice qui regroupe la performance d'obligations corporate notées AA dont les maturités correspondent aux flux attendus des régimes.
Les résultats des tests de sensibilité montre qu'une baisse de 25 points de base du taux d'actualisation aurait eu une incidence de l'ordre de 39 millions d'euros sur le montant de la valeur actuelle de l'engagement au titre des régimes en France, en Belgique et en Italie.
La dette nette du Groupe s'établit à 7 324 millions d'euros à fin juin 2014, et se détaille comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 7 451 | 7 462 |
| Autres emprunts et dettes financières | 1 345 | 1 356 |
| Billets de Trésorerie | 500 | - |
| Passifs relatifs à des contrats de location financement | 374 | 388 |
| Total des dettes financières hors dérivés passif | 9 670 | 9 206 |
| Dérivés - Passif | 45 | 27 |
| Total des dettes (1) | 9 715 | 9 233 |
| dont dettes à plus d'un an | 6 626 | 7 550 |
| dont dettes à moins d'un an | 3 089 | 1 683 |
| Autres actifs financiers courants | 361 | 359 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 030 | 4 757 |
| Total des placements (2) | 2 391 | 5 116 |
| Dette nette = (1) - (2) | 7 324 | 4 117 |
La variation de la dette nette entre le 30 juin et le 31 décembre s'explique par la saisonnalité de l'activité, la dette nette de fin d'année étant structurellement plus faible du fait du volume d'affaires important enregistré au mois de décembre.
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 | Emissions | Remboursements | Autres variations | 30/06/2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emissions Publiques | Échéance | 7 156 | 7 156 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,125% | 2014 | 649 | 649 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 5 ans, 5,125% | 2014 | 250 | 250 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,375% | 2015 | 644 | 644 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 3,825 % | 2015 | 50 | 50 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 3,85 % | 2015 | 50 | 50 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 4,375 % | 2016 | 263 | 263 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 4 ans, 4,375% | 2016 | 500 | 500 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 4,678% | 2017 | 250 | 250 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 5 ans, 1,875% | 2017 | 1 000 | 1 000 | |||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,25 % | 2018 | 500 | 500 | |||
| Emprunt Obligataire EUR MTN, EUR, 6 ans, 1.75% | 2019 | 1 000 | 1 000 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, Eur, 10 ans, 4,00% | 2020 | 1 000 | 1 000 | |||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 11 ans, 3,875% | 2021 | 1 000 | 1 000 | |||
| Emissions Privées | 279 | (13) | 266 | |||
| Ajustement de couverture de juste valeur des emprunts à taux fixe |
26 | 3 | 29 | |||
| Détail des emprunts Obligataires | 7 462 | (13) | 3 | 7 451 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Dette bancaire garantie par titres Carrefour (equity swap) | 330 | 429 |
| Emprunts bancaires souscrits au Brésil | 134 | 149 |
| Emprunts bancaires souscrits en Argentine | 191 | 41 |
| Autres emprunts bancaires souscrits | 430 | 326 |
| Intérêts courus non échus (1) | 90 | 97 |
| Autres éléments | 171 | 314 |
| Total | 1 345 | 1 356 |
(1) Les intérêts courus portent sur la totalité de la dette financière, y compris les emprunts obligataires.
Une partie de l'endettement bancaire contracté par Carrefour Brésil (38 millions d'euros au 30 juin 2014 à comparer à 40 millions d'euros au 31 décembre 2013) est soumise aux 2 covenants suivants :
Au 30 juin 2014, ces ratios financiers sont respectés.
| 30/06/2014 | 31/12/2013 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | avant effet des instruments dérivés |
après effet des instruments dérivés |
avant effet des instruments dérivés |
après effet des instruments dérivés |
|
| Dette à taux fixe | 8 560 | 8 237 | 8 483 | 8 161 | |
| Dette à taux variable | 1 081 | 1 433 | 696 | 1 045 | |
| Total | 9 641 | 9 670 | 9 179 | 9 206 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 3 089 | 1 683 |
| Entre 1 et 2 ans | 686 | 1 242 |
| Entre 3 et 5 ans | 3 653 | 2 955 |
| Au-delà de 5 ans | 2 242 | 3 326 |
| Total | 9 670 | 9 206 |
Les éléments ci-dessous sont présentés après prise en compte des couvertures.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Euro | 9 138 | 8 802 |
| Real Brésilien | 144 | 157 |
| Yuan Chinois | 73 | 79 |
| Dollar Taiwanais | 77 | 78 |
| Peso Argentin | 194 | 46 |
| Zloty Polonais | 37 | 36 |
| Lei Roumain | 6 | 6 |
| Total | 9 670 | 9 206 |
La dette en euro représente 95% du total en juin 2014 contre 96% en décembre 2013.
| Au 30/06/2014 | Ventilation par catégorie d'instruments | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Valeur comptable |
En juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts, créances et autres dettes |
Dettes au coût amorti |
Dettes couvertes en juste valeur |
Instruments dérivés |
Juste valeur |
| Titres de participation | 69 | 69 | 69 | |||||
| Autres immobilisations financières long terme |
1 183 | 236 | 947 | 1 183 | ||||
| Autres actifs financiers non courants | 1 252 | 305 | 947 | 1 252 | ||||
| Total encours clients des sociétés financières |
5 786 | 5 778 | 8 | 5 786 | ||||
| Créances commerciales | 2 281 | 2 281 | 2 281 | |||||
| Autres actifs financiers courants | 361 | 59 | 209 | 93 | 361 | |||
| Autres actifs (1) | 653 | 653 | 653 | |||||
| Trésorerie et équivalents trésorerie | 2 030 | 2 030 | 2 030 | |||||
| ACTIFS | 12 363 | 2 030 | 364 | 9 868 | 101 | 12 363 | ||
| Total dettes financières | 9 715 | 9 141 | 529 | 45 | 10 262 | |||
| Total refinancement encours clients | 5 033 | 4 210 | 823 | 5 033 | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 10 868 | 10 868 | 10 868 | |||||
| Autres passifs (2) | 2 183 | 2 183 | 2 183 | |||||
| PASSIFS | 27 799 | 13 051 | 13 351 | 1 352 | 45 | 28 346 | ||
| Au 31/12/2013 | Ventilation par catégorie d'instruments |
| (en millions d'euros) | Valeur comptable |
En juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts, créances et autres dettes |
Dettes au coût amorti |
Dettes couvertes en juste valeur |
Instruments dérivés |
Juste valeur |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres de participation | 60 | 60 | 60 | |||||
| Autres immobilisations financières long terme |
1 086 | 225 | 860 | 1 086 | ||||
| Autres actifs financiers non courants | 1 146 | 285 | 860 | 1 146 | ||||
| Total encours clients des sociétés financières |
5 602 | 5 597 | 5 | 5 602 | ||||
| Créances commerciales | 2 213 | 2 213 | 2 213 | |||||
| Autres actifs financiers courants | 359 | 51 | 171 | 137 | 359 | |||
| Autres actifs (1) | 545 | 545 | 545 | |||||
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 4 757 | 4 757 | 4 757 | |||||
| ACTIFS | 14 621 | 4 757 | 336 | 9 385 | 142 | 14 621 | ||
| Total dettes financières | 9 233 | 8 679 | 526 | 27 | 9 592 | |||
| Total refinancement encours clients | 4 911 | 4 542 | 369 | 4 911 | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 12 854 | 12 854 | 12 854 | |||||
| Autres passifs (2) | 2 686 | 2 686 | 2 686 | |||||
| PASSIFS | 29 682 | 15 539 | 13 221 | 895 | 27 | 30 042 | ||
(1) hors charges constatées d'avance
(2) hors produits constatés d'avance
Selon la hiérarchie prévue dans les normes IFRS, il existe trois niveaux de juste valeur :
| (en millions d'euros) | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres de participation | 69 | 69 | ||
| Autres immobilisations financières long terme | 236 | 236 | ||
| Actifs financiers courants - disponibles à la vente | 59 | 59 | ||
| Actifs financiers courants - dérivés | 93 | 93 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 030 | 2 030 | ||
| Dérivés passif | (38) | (7) | (45) |
| (en millions d'euros) | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres de participation | 60 | 60 | ||
| Autres immobilisations financières long terme | 225 | 225 | ||
| Actifs financiers courants - disponibles à la vente | 51 | 51 | ||
| Actifs financiers courants - dérivés | 137 | 137 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 757 | 4 757 | ||
| Dérivés passif | (18) | (9) | (27) |
Au 30 juin 2014, les encours clients des sociétés financières s'élèvent à 5 786 millions d'euros et se composent comme suit :
| en millions d'euros | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Encours cartes | 4 021 | 3 834 |
| Encours prêts | 2 100 | 2 063 |
| Encours crédits (liés à des achats magasins) | 161 | 191 |
| Autres encours | 303 | 305 |
| Provisions | (808) | (796) |
| Divers | 8 | 5 |
| Total encours clients | 5 786 | 5 602 |
| part à moins d'un an | 3 373 | 3 221 |
| part à plus d'un an | 2 413 | 2 381 |
Le refinancement de ces encours à hauteur de 5 033 millions d'euros au 30 juin 2014 est assuré par les sources de financement suivantes :
| en millions d'euros | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Dettes représentées par un titre (certificats de dépôt, BMTN) | 1 398 | 1 292 |
| Emprunts bancaires | 102 | 507 |
| Emprunts obligataires (1) | 1 428 | 897 |
| Comptes sur livret clients | 650 | 580 |
| Titrisation | 701 | 900 |
| Cession de crédits clients à des établissements bancaires | 342 | 348 |
| Autres | 413 | 385 |
| Total | 5 033 | 4 909 |
| part à moins d'un an | 3 079 | 3 145 |
| part à plus d'un an | 1 954 | 1 765 |
(1) Au cours du 1er semestre 2014, Carrefour Banque a procédé à une émission obligataire à 4 ans pour un montant de 500 millions d'euros (maturité 21 mars 2018, coupon Euribor 3 mois + 72 bps).
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2013 | variation |
|---|---|---|---|
| Variation des stocks | (154) | (9) | (144) |
| Variation des créances commerciales Variation des fournisseurs |
(37) (1 913) |
(27) (1 771) |
(10) (142) |
| Variation de dette fidélité et autres | (61) | 6 | (66) |
| Variation du BFR marchand ("Trésorerie marchandises") | (2 165) | (1 801) | (364) |
| Variation des autres créances et autres dettes | (405) | (638) | 233 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2 570) | (2 440) | (131) |
A l'exception de la création de la société Carmila (cf. note 3.1), les opérations réalisées avec les principales sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable ou un contrôle conjoint n'ont pas connu d'évolution significative depuis le 31 décembre 2013.
Les transactions avec les autres parties liées n'ont pas connu d'évolution significative au cours du 1er semestre 2014.
Les engagements donnés et reçus par le Groupe et non comptabilisés au bilan correspondent à des obligations contractuelles non encore réalisées et subordonnées à la réalisation de conditions ou d'opérations ultérieures à l'exercice en cours. Ces engagements sont de trois ordres : ceux liés à la trésorerie, ceux liés à l'exploitation des points de ventes et ceux liés aux acquisitions de titres. En outre, le Groupe est partie à des contrats de location (loyers payables principalement sur les points de vente loués, et loyers devant être reçus principalement sur les boutiques de galeries marchandes) qui représentent également des engagements futurs, donnés ou reçus.
En dehors du projet d'acquisition de Dia en France décrit dans les faits marquants en note 3.3, les engagements hors bilan du Groupe n'ont pas connu d'évolution significative depuis le 31 décembre 2013.
De façon simultanée, le groupe Carrefour a réalisé le rachat de deux souches obligataires existantes pour un montant en nominal de 318 millions d'euros :
Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son financement à long terme, aux conditions actuelles du marché, particulièrement attractives. Elle se traduit par :
La société Carmila, dont la création est décrite en note 3.1, est contrôlée conjointement par le Groupe et ses co-investisseurs et est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence. Le périmètre de consolidation du groupe Carrefour n'a pas connu d'autre variation significative au cours du 1er semestre 2014.
Société Anonyme 33, avenue Emile Zola 92100 Boulogne-Billancourt
___________
___________
Période du 1er janvier au 30 juin 2014
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.2 de l'annexe aux comptes semestriels consolidés résumés qui expose la première application au 1er janvier 2014 des normes IFRS 10, 11, 12 et IAS 28 révisée.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Les Commissaires aux comptes Courbevoie, Paris-La Défense et Neuilly-sur-Seine, le 30 juillet 2014
MAZARS
PATRICK DE CAMBOURG
PIERRE SARDET
KPMG Audit Département de KPMG S.A.
ERIC ROPERT
PATRICK-HUBERT PETIT
DELOITTE &
ASSOCIES ARNAUD DE PLANTA
FRANCISCO SANCHEZ
Societé anonyme au capital de 1 837 284 772,50 euros Siège social : 33 avenue Emile Zola – 92100 Boulogne-Billancourt 652 014 051 RCS Nanterre
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