Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2014
Interim / Quarterly Report
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28 août 2014 32 Hoche - Paris
CONSTRUIRE L'AVENIR, C'EST NOTRE PLUS BELLE AVENTURE
2014
BOUYGUES
Société anonyme au capital de 335 613 887 € Siège social : 32, avenue Hoche -75008 PARIS 572 015 246 RCS PARIS – APE : 7010Z
| Conseil d'administration 1 |
|---|
| Rapport semestriel d'activité 2 |
| Comptes semestriels consolidés condensés 40 |
| Déclaration de la personne responsable du rapport financier semestriel 70 |
| Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 71 |
Depuis le 20 mai 2014, le conseil d'administration comprend deux administrateurs représentant les salariés. Il s'agit de Raphaëlle Deflesselle et de Michel Bardou, tous deux désignés pour une durée de deux ans par le comité de groupe. Cette désignation fait suite à la modification des statuts décidée par l'assemblée générale du 24 avril 2014, en application de la loi de sécurisation de l'emploi du 14 juin 2013.
Président-directeur général Martin Bouygues
Administrateur et directeur général délégué Olivier Bouygues Directeur général délégué et représentant permanent de SCDM, administrateur
Administrateurs
Michel Bardou Représentant des salariés
François Bertière Président-directeur général de Bouygues Immobilier
Madame Francis Bouygues
Jean-Paul Chifflet Directeur général de Crédit Agricole SA
Georges Chodron de Courcel Ancien directeur général délégué de BNP Paribas
Raphaëlle Deflesselle Représentante des salariés
Yves Gabriel Président-directeur général de Bouygues Construction
Anne-Marie Idrac Ancienne présidente de la SNCF
Patrick Kron Président-directeur général d'Alstom
Comité des comptes Helman le Pas de Sécheval (président) Georges Chodron de Courcel Anne-Marie Idrac Michèle Vilain
Comité de sélection des administrateurs Jean Peyrelevade (président) Jean-Paul Chifflet Georges Chodron de Courcel François-Henri Pinault
BOUYGUES/Rapport financier semestriel 2014 Conseil d'administration
Hervé Le Bouc Président-directeur général de Colas
Helman le Pas de Sécheval Secrétaire général de Veolia
Colette Lewiner Conseillère du président de Capgemini
Sandra Nombret Représentante des salariés actionnaires
Nonce Paolini Président-directeur général de TF1
Jean Peyrelevade Associé-gérant d'Aforge Degroof Finance
François-Henri Pinault Président-directeur général de Kering
Rose-Marie Van Lerberghe Présidente du conseil d'administration de l'Institut Pasteur
Michèle Vilain Représentante des salariés actionnaires
Colette Lewiner (présidente) Helman le Pas de Sécheval François-Henri Pinault
Comité de l'éthique, de la RSE et du mécénat Anne-Marie Idrac (présidente) Sandra Nombret Rose-Marie Van Lerberghe
Pour rappel, comme annoncé, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application de la norme IFRS 11.
| (millions d'euros) | er semestre 1 2013 retraité |
er semestre 1 2014 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 15 094 | 15 182 | +1% |
| Résultat opérationnel courant | 347 | 134 | -213 M€ |
| Résultat opérationnel | 347 | 523(1) | +176 M€ |
| Résultat net part du Groupe | 188 | 410(2) | +222 M€ |
| Cash-flow libre(3) Endettement net(5) |
155(4) 5 757 |
230 5 174 |
+75 M€ -583 M€ |
1Dont 81 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom et 308 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
2 Dont 240 millions d'euros de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute
3 Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement
4 Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 21 millions d'euros
5 Au 30 juin
Commentant les résultats du premier semestre 2014, Martin Bouygues, Président-directeur général du groupe Bouygues, a déclaré : « Bien que les performances opérationnelles reflètent un environnement économique et concurrentiel plus difficile en France, je considère que Bouygues s'est renforcé depuis le début de l'année : les activités de construction accélèrent leur développement à l'international, Bouygues Telecom déploie avec succès sa stratégie offensive et Alstom offrira, à l'issue de l'opération avec General Electric, des perspectives de croissance et de revalorisation. De plus, le Groupe a démontré une nouvelle fois ce semestre sa capacité à assurer sa solidité financière. »
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe Bouygues s'établit à 15,2 milliards d'euros au premier semestre 2014, en hausse de 1% sur un an. La croissance du chiffre d'affaires à l'international (5,0 milliards d'euros, +8% par rapport au premier semestre 2013) compense la baisse d'activité en France (10,2 milliards d'euros, -3% par rapport au premier semestre 2013).
Le résultat opérationnel courant ressort à 134 millions d'euros (-213 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013) et reflète principalement la baisse de profitabilité attendue chez Bouygues Telecom. Le résultat opérationnel s'élève à 523 millions d'euros (+176 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013). Il prend en compte la plus-value de cession du contrôle d'Eurosport International et bénéficie de produits non courants chez Bouygues Telecom. Le résultat net part du Groupe s'élève à 410 millions d'euros (+222 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013) après prise en compte de 240 millions d'euros de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute au premier trimestre 2014.
Alors que les conditions d'exploitation ont été plus difficiles au premier semestre, le Groupe a su trouver les ressources nécessaires pour faire face à la baisse de sa profitabilité.
Le carnet de commandes des activités de construction atteint un niveau élevé de 28,0 milliards d'euros à fin juin 2014, en croissance de 3% sur un an. Le marché français a été plus difficile au premier semestre 2014 avec un ralentissement des commandes publiques à la suite des élections municipales, en particulier dans la Route, la raréfaction des très grandes affaires et un attentisme renforcé sur le marché du Logement. En revanche, l'activité commerciale est restée dynamique à l'international. La moitié du carnet de commandes de Bouygues Construction et Colas est à réaliser à l'international (12,9 milliards d'euros à fin juin 2014, en progression de 15% sur un an).
Les prises de commandes de Bouygues Construction s'élèvent à 5,2 milliards d'euros au premier semestre 2014, en croissance de 2% sur un an. À 17,5 milliards d'euros à fin juin 2014, le carnet de commandes est en croissance de 4% par rapport à fin juin 2013 et offre une forte visibilité sur l'activité future.
Les réservations du premier semestre 2014 chez Bouygues Immobilier ressortent à 737 millions d'euros, en baisse de 23% sur un an. Toutefois, cette évolution n'est pas représentative de celle anticipée pour l'année, plusieurs projets d'Immobilier d'entreprise et des ventes de logements en bloc significatives étant attendus au deuxième semestre 2014. À fin juin 2014, le carnet de commandes s'établit à 2,2 milliards d'euros.
Le carnet de commandes de Colas est en croissance de 9% sur un an et s'élève à 8,2 milliards d'euros à fin juin 2014 (4,7 milliards d'euros à l'international et outre-mer, +30% sur un an et 3,5 milliards d'euros en métropole, -11% sur un an). La part du carnet à réaliser au-delà de 2014 est en croissance de 35% et traduit un allongement du carnet alors que celle à réaliser en 2014 est en baisse de 5% sur un an.
Le chiffre d'affaires des activités de construction est en croissance de 2% à 11,9 milliards d'euros. Il est porté par la dynamique de l'international (4,8 milliards d'euros, +9% sur un an) qui compense une moindre activité en France (7,0 milliards d'euros, -2% sur un an). Le résultat opérationnel courant ressort à 137 millions d'euros, en baisse de 64 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013. Cette évolution s'explique principalement par le démarrage de plusieurs grands chantiers chez Bouygues Construction, un marché routier plus difficile en France et une augmentation de la perte courante enregistrée par l'activité de vente de produits raffinés chez Colas.
La part d'audience des quatre chaînes en clair du groupe TF1 est stable au premier semestre 2014 à 28,9%3 . La chaîne TF1 enregistre une progression sensible de ses audiences au deuxième trimestre 2014 (+0,8 point par rapport au deuxième trimestre 2013), grâce à la Coupe du Monde de la FIFA 2014.
Le chiffre d'affaires de TF1 ressort à 1,2 milliard d'euros (-2% par rapport au premier semestre 2013). Le résultat opérationnel courant est de 50 millions d'euros au premier semestre 2014. La baisse de 21 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013 reflète le coût de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 partiellement compensé par les économies du plan de transformation. Le résultat opérationnel inclut 323 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de
1 Activités de construction : Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas
2 Au niveau de groupe Bouygues, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'Eurosport International sont restés intégrés aux résultats de TF1 jusqu'à la cession de 31 % additionnels d'Eurosport International à Discovery Communications le 30 mai 2014
3 Individus agés de 4 ans et plus. Source : Médiamétrie
réévaluation de la participation résiduelle (49%). Il s'élève ainsi à 373 millions d'euros au premier semestre 2014 (+302 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013).
Dans la perspective de la croissance exponentielle des usages numériques, Bouygues Telecom met en œuvre une stratégie offensive visant à :
Cette stratégie se reflète dans les performances commerciales du semestre.
Le parc clients Forfait progresse ainsi de 74 000 clients au premier semestre 2014 et s'établit à 9 984 000 clients à fin juin 2014. Plus de 70% des clients Forfait grand public ont fait le choix d'une offre à valeur1 et 16% des clients Mobile sont utilisateurs 4G2 (contre 9% à fin décembre 2013), soit 1,8 million de clients.
Pour le troisième trimestre consécutif, Bouygues Telecom est numéro un de la croissance nette3 sur le marché du Haut Débit Fixe4 avec 102 000 nouveaux clients acquis au deuxième trimestre 2014 pour un parc total de 2 215 000 clients à fin juin 2014.
Comme attendu, les résultats financiers du semestre sont affectés par la poursuite du repricing du parc de clients Mobile. Le chiffre d'affaires s'établit à 2,2 milliards d'euros et le chiffre d'affaires réseau à 1,9 milliard d'euros (respectivement -5% et -8% par rapport au premier semestre 2013). L'EBITDA ressort à 332 millions d'euros (-137 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013). Le résultat opérationnel courant est de -41 millions d'euros et le résultat opérationnel de 44 millions d'euros après prise en compte de 85 millions d'euros de produits non courants5 liés notamment au règlement de litiges compensant les coûts du plan d'adaptation. Le solde « EBITDA – Investissements » est positif au deuxième trimestre 2014 : +12 millions d'euros contre -17 millions au premier trimestre 2014.
Comme annoncé le 18 juillet 2014, la contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues est désormais comptabilisée uniquement aux premier et troisième trimestres de l'exercice. Bouygues n'a donc pas enregistré de contribution d'Alstom au titre du deuxième trimestre 2014 contre une contribution de 59 millions d'euros au deuxième trimestre 2013.
1 Offre avec usage data supérieur ou égal à 500 Mo par mois
2 Clients ayant utilisé le réseau 4G au cours des 3 derniers mois (Définition Arcep)
3 Estimation société pour le deuxième trimestre 2014 et chiffres ARCEP pour le quatrième trimestre 2013 et le premier trimestre 2014
4 Comprend les abonnements Haut Débit et Très Haut Débit Fixe
5 429 millions d'euros de règlement de litiges et divers moins 344 millions de provisions pour coûts d'adaptation et divers
La capacité d'autofinancement bénéficie des produits non courants de Bouygues Telecom et les investissements d'exploitation sont maîtrisés. Le cash-flow libre1 s'améliore ainsi de 75 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013 et s'établit à 230 millions d'euros.
L'endettement net à fin juin 2014 ressort à 5,2 milliards d'euros, contre 5,8 milliards d'euros à fin juin 2013 et 4,4 milliards d'euros à fin décembre 2013. L'écart par rapport à fin décembre 2013 s'explique par la saisonnalité habituelle chez Colas, mais également par les produits de cession de Cofiroute pour 780 millions d'euros et Eurosport International pour 256 millions d'euros, ainsi que par une évolution particulièrement défavorable du BFR du Groupe, non représentative de l'année.
Le Groupe a su trouver les ressources pour faire face à la baisse du résultat opérationnel courant du premier semestre et assurer la solidité de sa structure financière.
Le chiffre d'affaires du Groupe devrait être en très légère baisse en 2014 (entre -1% et -2% par rapport à 2013).
Le ralentissement des commandes publiques en France reste un point d'attention pour le second semestre. Cependant, les activités de construction bénéficient de solides atouts : une forte dynamique à l'international, une bonne visibilité grâce au carnet de commandes, une diversité de métiers et de savoir-faire et une grande capacité d'adaptation. Les performances financières des activités de construction devraient donc rester solides en 2014.
Dans un contexte de faible visibilité du marché publicitaire, TF1 poursuit la transformation de son modèle économique. Ses résultats seront marqués par deux événements exceptionnels : la Coupe du Monde de la FIFA 2014 et la cession d'Eurosport International.
Enfin, Bouygues Telecom confirme son objectif de générer un solde « EBITDA2 – Investissements » légèrement positif en 2014 et poursuit la mise en œuvre de sa stratégie offensive. Elle dispose des atouts nécessaires pour tirer profit, dès 2016, d'une compétitivité retrouvée sur un marché à quatre acteurs :
Commentant les résultats du premier semestre 2014, Martin Bouygues, Président-directeur général du groupe Bouygues, a déclaré : « Bien que les performances opérationnelles reflètent un environnement économique et concurrentiel plus difficile en France, je considère que Bouygues s'est renforcé depuis le début de l'année : les activités de construction accélèrent leur développement à l'international, Bouygues Telecom déploie avec succès sa stratégie offensive et Alstom offrira, à l'issue de l'opération avec General Electric, des perspectives de croissance et de revalorisation. De plus, le Groupe a démontré une nouvelle fois ce semestre sa capacité à assurer sa solidité financière. »
1 Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement. Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 21 millions d'euros au premier semestre 2013
2 EBITDA = Résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements + dotations nettes aux provisions et dépréciations – reprises de provisions et dépréciations non utilisées
| CARNETS DE COMMANDES DES ACTIVITÉS DE | Fin juin | |||
|---|---|---|---|---|
| CONSTRUCTION (millions d'euros) | 2013 | 2014 | Variation % |
|
| Bouygues Construction | 16 877 | 17 537 | +4% | |
| Bouygues Immobilier | 2 815 | 2 210 | -21% | |
| Colas | 7 570 | 8 242 | +9% | |
| TOTAL | 27 262 | 27 989 | +3% | |
| BOUYGUES CONSTRUCTION | 1 | er semestre | ||
| PRISES DE COMMANDES | Variation | |||
| (millions d'euros) | 2013 | 2014 | % | |
| France | 2 686 | 2 922 | +9% | |
| International | 2 366 | 2 252 | -5% | |
| TOTAL | 5 052 | 5 174 | +2% | |
| BOUYGUES IMMOBILIER | er semestre 1 |
|||
| RÉSERVATIONS | Variation | |||
| (millions d'euros) | 2013 | 2014 | % | |
| Logement | 752 | 675 | -10% | |
| Immobilier d'entreprise | 203 | 62 | -69% | |
| TOTAL | 955 | 737 | -23% | |
| COLAS | Fin juin | |||
| CARNET DE COMMANDES (millions d'euros) |
2013 | 2014 | Variation % |
|
| France métropolitaine | 3 941 | 3 515 | -11% | |
| International et outre-mer | 3 629 | 4 727 | +30% | |
| TOTAL | 7 570 | 8 242 | +9% | |
| TF1 | ||||
| PART D'AUDIENCE1 | er semestre 1 |
Variation | ||
| 2013 | 2014 | pts | ||
| TF1 | 22,9% | 22,9% | = | |
| TMC | 3,5% | 3,2% | -0,3 pt | |
| NT1 | 2,1% | 1,9% | -0,2 pt | |
| HD1 | 0,5% | 0,9% | +0,4 pt |
TOTAL 29,0% 28,9% -0,1 pt
1
Individus 4 ans et plus. Source : Médiamétrie.
| BOUYGUES TELECOM PARC CLIENTS ('000 clients) |
Fin déc 2013 |
Fin juin 2014 |
Variation ('000 clients) |
|---|---|---|---|
| Parc Forfait | 9 910 | 9 984 | +74 |
| Dont parc B&YOU | 1 750 | 1 966 | +216 |
| Parc Prépayé | 1 233 | 1 040 | -193 |
| Parc total Mobile | 11 143 | 11 024 | -119 |
| Parc total Fixe | 2 013 | 2 215 | +202 |
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ RÉSUMÉ (millions d'euros) |
er semestre 1 |
||
|---|---|---|---|
| 2013 retraité |
2014 | Variation | |
| Chiffre d'affaires | 15 094 | 15 182 | +1% |
| Résultat opérationnel courant | 347 | 134 | -213 M€ |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 389(1) | +389 M€ |
| Résultat opérationnel | 347 | 523 | +176 M€ |
| Coût de l'endettement financier net | (157) | (163) | -6 M€ |
| Autres produits et charges financiers | (7) | 3 | +10 M€ |
| Charge d'impôt | (98) | (59) | +39 M€ |
| Participation dans les coentreprises et | 138 | 307 | +169 M€ |
| entités associées Dont quote-part de résultat Dont plus-value nette sur cession Cofiroute |
138 - |
54 253(2) |
-84 M€ +253 M€ |
| Résultat net | 223 | 611 | +388 M€ |
| Résultat net part des participations ne donnant pas le contrôle3 |
(35) | (201) | -166 M€ |
| Résultat net part du Groupe | 188 | 410 | +222 M€ |
1 Dont 81 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom et 308 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%) 2 Plus-value nette à 100%
3 Anciennement appelé « intérêts minoritaires »
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU | er trimestre 1 |
||
|---|---|---|---|
| PREMIER TRIMESTRE (millions d'euros) |
2013 retraité |
2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 6 645 | 6 841 | +3% |
| Résultat opérationnel courant | (77) | (96) | -19 M€ |
| Résultat opérationnel | (77) | 100(1) | +177 M€ |
| Résultat net part du Groupe | (42) | 285(2) | +327 M€ |
1 Dont 196 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom
2 Dont 240 millions d'euros de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute
| COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU DEUXIEME TRIMESTRE |
ème trimestre 2 |
||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 8 449 | 8 341 | -1% |
| Résultat opérationnel courant | 424 | 230 | -194 M€ |
| Résultat opérationnel | 424 | 423(1) | -1 M€ |
| Résultat net part du Groupe | 230 | 125 | -105 M€ |
1 Dont 308 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%) et 115 millions d'euros de charges non courantes chez Bouygues Telecom
| CHIFFRE D'AFFAIRES DES MÉTIERS |
1 | er semestre | Variation à périmètre |
|
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | Variation % |
et change constants |
| Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas Sous-total des activités de construction1 TF1 Bouygues Telecom Holding et divers |
5 228 1 143 5 456 11 632 1 203 2 287 62 |
5 558 1 192 5 294 11 854 1 175 2 177 70 |
+6% +4% -3% +2% -2% -5% ns |
+7% +3% -2% +3% -2% -5% ns |
| Retraitements intra-Groupe | (285) | (284) | ns | ns |
| TOTAL dont France dont international |
15 094 10 466 4 628 |
15 182 10 193 4 989 |
+1% -3% +8% |
+1% -3% +10% |
1 Somme des chiffres d'affaires contributifs (après retraitements internes aux activités de construction)
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS À | 1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| L'EBITDA (millions d'euros) |
2013 retraité |
2014 | Variation % |
|
| Bouygues Construction | 241 | 213 | -12% | |
| Bouygues Immobilier | 88 | 66 | -25% | |
| Colas | 58 | 34 | -41% | |
| TF1 | 90 | 36 | -60% | |
| Bouygues Telecom | 469 | 332 | -29% | |
| Holding et divers | (17) | (15) | ns | |
| TOTAL | 929 | 666 | -28% |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | M€ |
| Bouygues Construction | 204 | 180 | -24 M€ |
| Bouygues Immobilier | 84 | 71 | -13 M€ |
| Colas | (87) | (114) | -27 M€ |
| Sous-total des activités de construction | 201 | 137 | -64 M€ |
| TF1 | 71 | 50 | -21 M€ |
| Bouygues Telecom | 91 | (41) | -132 M€ |
| Holding et divers | (16) | (12) | +4 M€ |
| TOTAL | 347 | 134 | -213 M€ |
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | M€ |
| Bouygues Construction | 204 | 180 | -24 M€ |
| Bouygues Immobilier | 84 | 71 | -13 M€ |
| Colas | (87) | (114) | -27 M€ |
| Sous-total des activités de construction | 201 | 137 | -64 M€ |
| TF1 | 71 | 373(1) | +302 M€ |
| Bouygues Telecom | 91 | 44(2) | -47 M€ |
| Holding et divers | (16) | 3 (31) |
-15 M€ |
| TOTAL | 347 | 523 | +176 M€ |
1 Dont 323 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
2 Dont 85 millions d'euros de produits non courants : 429 M€ de règlements de litiges et divers moins 344 M€ de provisions pour coûts d'adaptation et divers
3 Dont 4 millions d'euros de charges non courantes liées à Bouygues Telecom et 15 millions d'euros de décomptabilisation de goodwill liés à la cession d'Eurosport International
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | % |
| Bouygues Construction | 131 | 123 | -6% |
| Bouygues Immobilier | 45 | 42 | -7% |
| Colas | (31) | 306(1) | ns |
| Sous-total des activités de construction | 145 | 471 | ns |
| TF1 | 18 | 141(2) | ns |
| Bouygues Telecom | 49 | 22 | -55% |
| Alstom | 117 | 53 | -55% |
| Holding et divers | (141) | (277)3 | ns |
| TOTAL | 188 | 410 | x2 |
1 Dont 372 millions d'euros de plus-value nette liée à la cession de Cofiroute
2Dont 128 millions d'euros de plus-value nette de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de
la participation résiduelle (49%)
3 Dont une décomptabilisation de goodwill de 147 millions d'euros au niveau de la Holding : 132 millions d'euros relatifs à la cession de Cofiroute par Colas et 15 millions d'euros relatifs à la cession d'Eurosport International
| IMPACTS DES ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS SUR LE RÉSULTAT NET PART DU GROUPE |
1 | er semestre | Variation | |
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | M€ | |
| Résultat net part du Groupe | 188 | 410 | +222 M€ | |
| Résultats non courants de 81 M€ liés à Bouygues Telecom, nets d'impôts |
- | (45) | -45 M€ | |
| Plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute |
- | (240) | -240 M€ | |
| Plus-value nette de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation (49%) de la participation résiduelle |
- | (113) | -113 M€ | |
| Contribution de Cofiroute au résultat net du er semestre 2013 1 |
- | 21 | +21 M€ | |
| Changement de méthode de calcul de la contribution trimestrielle d'Alstom |
- | 27 | +27 M€ | |
| Résultat net part du Groupe hors éléments exceptionnels |
188 | 60 | -128 M€ |
| IMPACTS DES ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| SUR LE RÉSULTAT NET PART DU GROUPE DES ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION (millions d'euros) |
2013 retraité |
2014 | M€ |
| Résultat net part du Groupe des activités de construction |
145 | 471 | +326 M€ |
| Plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute |
- | (372) | -372 M€ |
| Contribution de Cofiroute au résultat net du 1 er semestre 2013 |
- | 21 | +21 M€ |
| Résultat net part du Groupe des activités de construction hors éléments exceptionnels |
145 | 120 | -25 M€ |
| Plus-value nette de cession |
|---|
| - Goodwill au niveau de la Holding |
| Plus-value nette de cession après goodwill |
| - Plus-value nette attribuable aux minoritaires2 |
| (3,4%) |
| IMPACTS SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT DE LA CESSION DE LA PARTICIPATION DE COFIROUTE er semestre 2014) (millions d'euros – 1 |
Compte de résultat Colas |
Contribution Colas1 |
Compte de résultat Bouygues |
|---|---|---|---|
| Plus-value nette de cession | 385 | 385 | 385 |
| - Goodwill au niveau de la Holding | 0 | 0 | -132 |
| Plus-value nette de cession après goodwill | 385 | 385 | 253 |
| - Plus-value nette attribuable aux minoritaires2 (3,4%) |
0 | -13 | -13 |
| Plus-value nette de cession part du Groupe | 385 | 372 | 240 |
1 Contribution de Colas au résultat net part du Groupe 2 Calculé sur la plus-value nette (à 100%) avant goodwill
BOUYGUES/Rapport financier semestriel 2014 Rapport semestriel d'activité
| IMPACTS SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT DE LA CESSION DE 31% DE LA PARTICIPATION D' EUROSPORT INTERNATIONAL er semestre 2014) (millions d'euros – 1 |
Compte de résultat TF1 |
Contribution TF11 |
Compte de résultat Bouygues |
|---|---|---|---|
| Plus-value de cession et réévaluation2 avant impôts |
323 | 323 | 323 |
| - Charge d'impôt | -29 | -29 | -29 |
| Plus-value de cession et réévaluation2 après impôts |
294 | 294 | 294 |
| - Goodwill au niveau de la Holding | 0 | 0 | -15 |
| Plus-value nette de cession et réévaluation2 après goodwill |
294 | 294 | 279 |
| - Résultat attribuable aux minoritaires3 (56,5%) |
0 | -166 | -166 |
| Plus-value nette de cession et réévaluation2 part du Groupe |
294 | 128 | 113 |
1 Contribution de TF1 au résultat net part du Groupe
2 Plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
3 Calculé sur la plus-value nette (à 100%) avant goodwill
| TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER | À fin juin | |||
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2013 retraité |
2014 | Variation M€ |
|
| Bouygues Construction | 2 844 | 2 338 | -506 M€ | |
| Bouygues Immobilier | 239 | 26 | -213 M€ | |
| Colas | (1 141) | (331)1 | +810 M€ | |
| TF1 | 165 | 425(2) | +260 M€ | |
| Bouygues Telecom | (774) | (971) | -197 M€ | |
| Holding et divers | (7 090) | (6 661) | +429 M€ | |
| TOTAL | (5 757) | (5 174) | +583 M€ |
1 Dont 780 millions d'euros liés à la cession de la participation de Colas dans Cofiroute
2 Dont 256 millions d'euros liés à la cession de 31% additionnels d'Eurosport International
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AUX INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION NETS (millions d'euros) |
er semestre 1 |
||
|---|---|---|---|
| 2013 retraité |
2014 | Variation M€ |
|
| Bouygues Construction | 55 | 87 | +32 M€ |
| Bouygues Immobilier | 4 | 6 | +2 M€ |
| Colas | 108 | 145 | +37 M€ |
| Sous-total des activités de construction | 167 | 238 | +71 M€ |
| TF1 | 17 | 17 | = |
| Bouygues Telecom | 407(1) | 337 | -70 M€ |
| Holding et divers | (1) 1 |
0 | -1 M€ |
| TOTAL HORS ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS | 592(1) | 592 | = |
| Éléments exceptionnels | 21 | - | -21 M€ |
| TOTAL | 613 | 592 | -21 M€ |
1 Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 21 millions d'euros au niveau du Groupe (dont 8 millions d'euros au niveau de Bouygues Telecom et 13 millions d'euros au niveau de la Holding)
| CONTRIBUTION DES MÉTIERS AU CASH-FLOW LIBRE 1 |
er semestre 1 |
||
|---|---|---|---|
| Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement (millions d'euros) |
2013 retraité |
2014 | Variation M€ |
| Bouygues Construction | 183 | 90 | -93 M€ |
| Bouygues Immobilier | 53 | 37 | -16 M€ |
| Colas | 9 | (59) | -68 M€ |
| Sous-total des activités de construction | 245 | 68 | -177 M€ |
| TF1 | 60 | 16 | -44 M€ |
| Bouygues Telecom | 2 (22) |
262 | +284 M€ |
| Holding et divers | 2 (128) |
(116) | +12 M€ |
| TOTAL | 155(2) | 230 | +75 M€ |
1Cash-flow libre = CAF - coût de l'endettement financier net - charge d'impôt - investissements d'exploitation nets
2Hors capitalisation des frais financiers des fréquences 4G pour 21 millions d'euros au niveau du Groupe (dont 8 millions d'euros au niveau de Bouygues Telecom et 13 millions d'euros au niveau de la Holding)
*SCDM est une société contrôlée par Martin et Olivier Bouygues
Pour rappel, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application des normes IFRS 10 et 11 et sont comparables à 2014.
Acteur global de la construction et des services présent dans 80 pays, Bouygues Construction conçoit, réalise et exploite des ouvrages qui améliorent au quotidien le cadre de vie et de travail de chacun : bâtiments et ouvrages publics ou privés, infrastructures de transport, réseaux d'énergie et de communication.
| ersemestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2013 retraité | 2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 5 228 | 5 558 | + 6 % |
| dont France | 2 901 | 2 909 | = |
| dont International | 2 327 | 2 649 | + 14% |
| Résultat opérationnel courant | 204 | 180 | - 24 M€ |
| Résultat net part du Groupe | 131 | 123 | - 8 M€ |
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction est en croissance de 6 % au premier semestre 2014 et s'élève à 5 558 millions d'euros. Il est en très forte hausse à l'international (2 649 millions d'euros, + 14 %) et stable en France à 2 909 millions d'euros. La croissance du chiffre d'affaires à l'international s'est accélérée au deuxième trimestre (+ 19 % contre + 9 % au premier trimestre). À périmètre et change constants, corrigé d'un impact défavorable de périmètre de 11 millions d'euros et d'un impact défavorable de change de 34 millions d'euros, le chiffre d'affaires est en hausse de 7 %.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 180 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 3,2 % (3,9 % au premier semestre 2013) et reflète le démarrage de plusieurs grands chantiers. Le résultat financier est de 15 millions d'euros (+ 5 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013). La marge nette du premier semestre 2014 ressort à 2,2 % (2,5 % au premier semestre 2013), soit un résultat net part du groupe de 123 millions d'euros (en baisse de 8 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013).
Globalement, la demande du marché du Bâtiment et des Travaux Publics reste importante avec de nombreux besoins en infrastructures dans les pays émergents comme industrialisés. Chez Bouygues Construction, l'activité Bâtiment et Travaux Publics représente 4 812 millions d'euros, répartie entre 2 394 millions d'euros en France et 2 418 millions d'euros à l'international.
France : 2 394 millions d'euros, stable par rapport au premier semestre 2013
En Île-de-France, l'activité de bâtiment de Bouygues Construction est dynamique et portée notamment par les grands projets d'ouvrages fonctionnels tels que le ministère de la Défense à Paris, la Philharmonie de Paris et le Palais de Justice de Paris dont les travaux ont redémarré en avril. L'activité commerciale du premier semestre 2014 a été de bon niveau, en particulier grâce à la commande privée. Concernant la commande publique, la rénovation du Palais Omnisport de Bercy à Paris ainsi que le partenariat public-privé (PPP) de la Cité musicale de l'île Seguin à Boulogne-Billancourt ont été pris en commande au premier semestre 2014.
Hors marché francilien, les cinq filiales régionales de bâtiment de Bouygues Construction résistent à un environnement économique plus dégradé. La construction d'ouvrages fonctionnels permet de contenir la baisse d'activité, notamment grâce au marché des équipements publics de santé. En dépit des difficultés liées à la crise, l'activité reste soutenue notamment par le démarrage de plusieurs grands projets pris en commandes en 2013 : la tour de bureaux Incity à Lyon, qui sera la plus haute tour de la ville, la rénovation de l'université de Bordeaux et cinq collèges dans le Loiret dans le cadre de partenariats public-privé (PPP).
Sur le marché des travaux publics, le début de l'année 2014 est marqué par la prise en commande, en groupement avec Vinci et Demathieu Bard, du viaduc de la Route du Littoral à La Réunion, qui sera, à sa livraison, le plus long viaduc de France.
Europe (hors France) : 954 millions d'euros, + 9 %
Au Royaume-Uni, l'activité est soutenue par le logement, notamment trois tours de logements à Southampton, un ensemble résidentiel dans le comté d'Essex, un grand complexe résidentiel et commercial dans le sud-est de Londres, et le démarrage des travaux du campus de l'université de Hertfordshire, première opération financée par project bonds en Europe. En Suisse, la demande reste forte, en particulier sur le marché du logement. Bouygues Construction y valorise son expertise dans le montage de projets complexes en développement immobilier par la construction d'éco-quartiers à Gland, à Bâle et à Lenzburg. Bouygues Construction poursuit également son développement en zone alémanique. En Europe centrale, plusieurs filiales locales (Pologne, République Tchèque) poursuivent leur développement dans les activités de bâtiment. L'entreprise intervient en Europe sur de grands projets d'infrastructures, tels la nouvelle enceinte de confinement du réacteur accidenté de Tchernobyl en Ukraine, en cours de construction en partenariat avec Vinci, ou l'aéroport de Zagreb en Croatie.
En Asie-Pacifique, Bouygues Construction bénéficie d'implantations locales fortes, notamment à Hong Kong, à Singapour et au Turkménistan. À Hong Kong, l'activité de travaux publics est très soutenue. Plusieurs grands ouvrages sont en cours de construction, notamment les deux tronçons du tunnel ferroviaire pour la ligne à grande vitesse Hong Kong - Guangzhou, le tronçon du pont géant Hong Kong - Zhuhai - Macao et le tunnel routier sous-marin Tuen Mun - Chek Lap Kok, pris en commande en 2013. Bouygues Construction est un acteur reconnu en Asie dans le bâtiment et, en particulier, dans les édifices de grande hauteur. À Hong Kong, l'entreprise construit la tour Trade & Industry. À Singapour, plusieurs grands ensembles résidentiels sont en cours de construction et deux nouvelles tours de condominiums ont été prises en commande au premier semestre 2014. À Bangkok, l'entreprise construit notamment la tour Mahanakhon qui sera, à sa livraison, la plus grande tour de la capitale thaïlandaise et a pris en commande, au premier semestre 2014, le complexe de la nouvelle ambassade d'Australie. À Macao, Bouygues Construction a commencé la construction d'un hôtel de luxe. À Singapour, Bouygues Construction a achevé en juin le gigantesque complexe sportif Sports Hub, plus grand partenariat public-privé (PPP) d'équipement sportif au monde. En Australie, la construction d'un tunnel et de nouvelles voies ferroviaires à l'ouest de Sydney se poursuit. Au Turkménistan, deux grands projets sont en cours dans la capitale Ashgabat. Au Myanmar, Bouygues Construction poursuit son premier contrat dans le pays : la deuxième phase du complexe résidentiel Star City à Rangoun.
En Afrique, les entreprises de bâtiment et de génie civil de Bouygues Construction collaborent pour réaliser de grands projets d'infrastructures. Au Maroc, le chantier du deuxième port à conteneurs de Tanger est en cours. En Egypte, un nouveau tronçon de la ligne 3 du métro du Caire a été mis en service au premier semestre 2014. En Côte d'Ivoire, l'entreprise poursuit la construction du pont Riviera Marcory à Abidjan, l'une des toutes premières concessions d'Afrique de l'Ouest. Deux grands projets d'ouvrages fonctionnels ont été pris en commande au premier semestre 2014 : l'extension du Ridge Hospital, l'un des plus importants hôpitaux de la capitale du Ghana, et le centre commercial Jabi Lake au Nigéria.
Au Moyen-Orient, Bouygues Construction poursuit la construction à Doha du Qatar Petroleum District, un vaste ensemble immobilier.
La zone Amériques/Caraïbes connaît un fort développement. Bouygues Construction intervient de façon pérenne à Cuba où il est reconnu comme un spécialiste de la construction clés en main de complexes hôteliers de luxe à l'exemple de l'hôtel Las Brujas.
Aux États-Unis, le tunnel du port de Miami, réalisé dans le cadre d'un partenariat public-privé (PPP) de trente-cinq ans, a été inauguré en mai 2014. Dans la même ville, Bouygues Construction a démarré la réalisation du complexe immobilier Brickell City Centre. Au Canada, l'entreprise construit un ensemble d'ouvrages sportifs en Ontario en perspective des Jeux panaméricains de 2015 et a démarré les travaux de l'aéroport international d'Iqaluit dans le Grand Nord du pays.
La contribution de Bouygues Energies & Services au chiffre d'affaires consolidé de Bouygues Construction s'élève à 746 millions d'euros (+ 4 % par rapport au premier semestre 2013).
France : 515 millions d'euros, + 2 %
Bouygues Energies & Services a démarré le déploiement du réseau très haut débit des départements de l'Oise (première phase) et d'Eure-et-Loir. Les contrats d'éclairage public commencés en 2011 se poursuivent, en particulier le grand contrat de performance énergétique de la Ville de Paris. En génie électrique et thermique, Bouygues Energies & Services a démarré la conception et réalisation d'une centrale thermique sur la partie française de l'île de Saint-Martin, dans les Caraïbes, ainsi que des équipements mécaniques et électriques de la Rocade L2 de Marseille.
International : 231 millions d'euros, + 9 %
En Thaïlande, Bouygues Energies & Services a démarré l'exploitation et la maintenance pour cinq ans de trois centrales solaires photovoltaïques. Au Mozambique, Bouygues Energies & Services poursuit la construction d'une ligne haute tension. En génie électrique et thermique, Bouygues Energies & Services intervient notamment sur des projets complexes comme un terminal pétrolier au Congo, livré au premier semestre 2014, l'extension d'un data center au Royaume-Uni ou encore la réalisation et la réhabilitation des postes de distribution à haute tension d'une raffinerie au Cameroun. Au Canada, Bouygues Energies & Services assure le facility management de l'hôpital de Surrey et du quartier général de la Gendarmerie royale. La filiale a par ailleurs démarré la maintenance multi-techniques et multi-services de vingt sites du groupe Alstom.
Dans un environnement économique toujours difficile, Bouygues Construction dispose d'une bonne visibilité, confortée notamment par :
La maîtrise de l'exécution des grands chantiers et la sélectivité dans les prises de commandes face à la pression concurrentielle resteront au cœur des priorités de Bouygues Construction en 2014.
Pour rappel, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application des normes IFRS 10 et 11 et sont comparables à 2014.
Leader de la promotion immobilière en France, Bouygues Immobilier développe des projets de logements, d'immeubles de bureaux, de commerces et d'aménagement de quartiers durables à partir de trente-cinq implantations en France, trois dans le reste de l'Europe et une au Maroc.
| er semestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2013 retraité | 2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 1 143 | 1 192 | + 4 % |
| Dont logement | 973 | 986 | + 1 % |
| Dont immobilier d'entreprise | 170 | 206 | + 21 % |
| Résultat opérationnel courant | 84 | 71 | - 13 M € |
| Marge opérationnelle courante | 7,3 % | 6,0 % | - 1,3 pt |
| Résultat net part du groupe | 45 | 42 | - 3 M€ |
Après une chute des ventes de logements neufs de 1,4 % en 2013, le marché a enregistré une baisse de 5% au 1er trimestre 2014. Les taux d'intérêt restent très bas mais le plan d'action gouvernemental (objectif 500 000 logements par an) reste à ce jour sans effet notable. Le nombre de réservations pour 2014 est ainsi anticipé autour de 85 0001 - contre 87 700 en 2013 - soit une baisse de 3% environ.
En tertiaire, le marché reste très tendu dans un contexte de conjoncture économique toujours défavorable. Toutefois la demande placée a connu une hausse de 24 % sur le 1ersemestre 2014 qui s'explique par le report d'opérations qui auraient dû se concrétiser en 2013.
Dans cet environnement difficile, le chiffre d'affaires du premier semestre 2014 de Bouygues Immobilier s'élève à 1 192 millions d'euros, en hausse de 4 % par rapport au premier semestre 2013, reflétant les performances commerciales enregistrées en 2011 et 2012. En tertiaire, le chiffre d'affaires enregistre une hausse de 21 % ; il est stable en logement (+1 %).
Compte tenu principalement de la pression sur les prix des programmes de logements et des efforts commerciaux consentis, la marge opérationnelle courante s'établit à 6,0 % au premier semestre 2014, en retrait de 1,3 point par rapport à 2013.
1 Source ECLN
| 1 | ersemestre | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2014 | |||
| Logement | ||||
| Nombre | 4 252 | 3 967 | - 7% | |
| Montant (en M€) | 752 | 675 | - 10% | |
| Immobilier d'entreprise | ||||
| m² de bureaux, commerces… | 78 000 | 14 000 | - 82% | |
| Montant (en M€) | 203 | 62 | - 69% | |
| Réservations totales (en M€)* | 955 | 737 | - 23% |
* Définition : en Logement, les réservations sont présentées nettes des désistements. En Immobilier d'entreprise, les réservations sont fermes et non annulables (ventes notariales)
Les réservations Logement du premier semestre 2014 sont en baisse de 7 % en nombre par rapport au premier semestre 2013. Cette baisse s'explique par le contexte économique général, le ralentissement du marché dû aux élections municipales et par l'attentisme des investisseurs privés face aux mesures attendues du gouvernement pour relancer la construction de logements neufs en France.
Les réservations du premier semestre 2014 en tertiaire s'élèvent à 62 millions d'euros avec notamment la vente d'un immeuble de bureaux d'une surface de 6 478 m² à Grenoble à AG2R-La Mondiale.
Au total, les réservations du premier semestre s'élèvent à 737 millions d'euros, en baisse de 23 % par rapport au premier semestre 2013. Elles ne sont pas représentatives des prises de commandes attendues sur l'ensemble de l'exercice car plusieurs projets d'Immobilier d'entreprise et des ventes de logements en bloc significatives sont attendus au deuxième semestre 2014.
| (en millions d'euros) | Fin décembre 2013 | Fin juin 2014 |
|---|---|---|
| Carnet de commandes | 2 610 | 2 210 |
| Dont logement | 2 183 | 1 939 |
| Dont immobilier d'entreprise | 427 | 271 |
Bouygues Immobilier affiche un carnet de commandes de 2 210 millions d'euros représentant au global onze mois d'activité.
Le nombre de réservations en logement devrait être stable. Bouygues Immobilier devrait renforcer sa part de marché par une offre différenciée sur les produits (résidences gérées…) et les services proposés (packs d'options, logements évolutifs…).
Avec la reconnaissance progressive de la valeur verte, Bouygues Immobilier reste en position favorable sur le marché du tertiaire avec son offre de bâtiments très performants (Green Office®) et de réhabilitation tertiaire (Rehagreen®), répondant parfaitement aux exigences accrues des utilisateurs et des investisseurs.
Enfin, Bouygues Immobilier maintient son objectif de conserver une structure financière solide avec un endettement maîtrisé.
Pour rappel, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application des normes IFRS 10 et 11 et sont comparables à 2014.
Implanté dans près de 50 pays sur les cinq continents, Colas est un des leaders mondiaux de la construction et de l'entretien des routes. Présent sur tous les marchés d'infrastructures de transport, il complète son offre de services par des activités de spécialités : pose et entretien d'infrastructures ferroviaires, fabrication et pose de membranes d'étanchéité, vente de produits raffinés, fabrication et pose d'équipements de sécurité et de signalisation, pose de pipelines. Colas est également actionnaire, le plus souvent minoritaire, de sociétés concessionnaires ou gestionnaires d'infrastructures.
| ersemestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2013 retraité | 2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 5 456 | 5 294 | - 3 % |
| Dont France | 3 377 | 3 155 | - 7 % |
| Dont International | 2 079 | 2 139 | + 3 % |
| Résultat opérationnel courant | (87) | (114) | - 27 M € |
| Résultat opérationnel | (87) | (114) | - 27 M € |
| Résultat net part du groupe | (32) | 317 | + 349 M € |
Au 30 juin 2014, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,3 milliards d'euros, en baisse de 3 % par rapport au 30 juin 2013 (- 2 % à périmètre et taux de change comparables), avec une activité en recul de 7 % en France et en progression de 3 % à l'international.
| ersemestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2013 retraité | 2014 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 5 456 | 5 294 | - 3 % |
| Dont Routes Métropole | 2 299 | 2 135 | - 7 % |
| Dont Routes Europe | 554 | 666 | + 20 % |
| Dont Routes Amérique du Nord | 724 | 704 | - 3 % |
| Dont Routes Reste du monde | 670 | 632 | - 6 % |
| Dont Spécialités | 1 197 | 1 151 | - 4 % |
| Dont Holding | 12 | 6 | ns |
En France métropolitaine, le chiffre d'affaires est en recul de 7 % par rapport au premier semestre 2013 et traduit la baisse du marché routier au deuxième trimestre suite au ralentissement des investissements des collectivités locales après les élections municipales ainsi que la politique de prise d'affaires privilégiant la marge au volume.
En Europe, le chiffre d'affaires est en hausse de 20 % (+18 % à périmètre et taux de change comparables), avec une forte croissance de l'activité en Europe centrale grâce à des contrats autoroutiers importants remportés au quatrième trimestre 2013 (Hongrie et Slovaquie) et une progression en Europe du Nord.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires apparaît en retrait de 3 % mais est en légère hausse à périmètre et taux de change comparables. L'activité a été pénalisée par des conditions climatiques défavorables tout au long du semestre.
Dans le Reste du monde, le chiffre d'affaires est en baisse de 6 % et stable à périmètre et taux de change comparables avec une activité en progression en Asie/Australie, équivalente dans les Départements d'Outre-Mer et en Afrique, en baisse dans l'Océan Indien.
Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires est en baisse de 4 % par rapport au premier semestre 2013. Cette baisse traduit des situations différentes entre les métiers :
En France comme à l'international, l'activité de Colas comprend une importante production de matériaux de construction, notamment de granulats, à partir d'un réseau international de 707 carrières, 566 centrales d'enrobage, 138 usines d'émulsion et 205 centrales de béton prêt à l'emploi. Au premier semestre 2014, 44 millions de tonnes de granulats (- 0,8 % par rapport au premier semestre 2013), 14,4 millions de tonnes d'enrobés (+ 2 %), 738 000 tonnes de liants et d'émulsions (+ 3 %) et 1,2 millions de mètres cubes de béton prêt à l'emploi (-6 %) ont été produits.
Au 30 juin 2014, le résultat opérationnel ressort à -114 millions d'euros, contre - 87 millions d'euros au 30 juin 2013, conséquence d'un marché routier plus difficile en Métropole et d'un résultat en retrait des activités de Spécialités, avec notamment une perte opérationnelle de l'activité Vente de produits raffinés égale à 30 millions d'euros au 30 juin 2014. Cette perte est supérieure de 7 millions d'euros à celle du 30 juin 2013 (perte opérationnelle de 23 millions d'euros au 30 juin 2013 et 46 millions d'euros au 31 décembre 2013).
La quote-part du résultat des coentreprises et des entités associées s'élève à 396 millions d'euros contre 37 millions d'euros au 30 juin 2013. Cette quote-part enregistre une plus-value après impôt de 385 millions d'euros avec la cession de la participation que détenait Colas dans la société concessionnaire d'autoroutes Cofiroute.
Le résultat net part du groupe à fin juin 2014 ressort à 317 millions d'euros à comparer à un résultat de -32 millions au 30 juin 2013.
L'endettement financier net au 30 juin 2014 s'élève à 331 millions d'euros. Son évolution par rapport au 31 décembre 2013 (trésorerie nette de 31 millions d'euros) traduit la saisonnalité habituelle de l'activité. Il se compare à un endettement financier net de 1 141 millions d'euros à fin juin 2013. L'amélioration de 810 millions d'euros sur un an est principalement liée à l'encaissement du produit de la vente de la participation Cofiroute d'un montant de 780 millions d'euros le 31 janvier 2014.
Le carnet de commandes à fin juin 2014 est élevé puisqu'il atteint 8,2 milliards d'euros, en hausse de 9 % par rapport à celui de fin juin 2013. Cependant, si le carnet de commandes à réaliser à l'international et Outre-mer est en progression de 30 % (4,7 milliards d'euros), incluant le contrat de la nouvelle Route du Littoral, le carnet de commandes à réaliser en Métropole est en baisse de 11 % (3,5 milliards d'euros), avec une baisse des investissements des collectivités locales plus forte après les élections municipales.
Pour l'activité Routes :
Si la prise de commandes ne s'améliorait pas au second semestre, la baisse du chiffre d'affaires 2014 en Métropole pourrait être supérieure au recul anticipé en début d'année. Sous réserve de conditions météorologiques favorables au second semestre, l'activité des filiales nord-américaines pourrait être supérieure à celle de l'an passé à taux de change comparables. De même, le chiffre d'affaires devrait être en progression en Europe, notamment en Europe centrale et dans le reste du monde à taux de change comparables.
Après analyse de la situation du site de production de Dunkerque de la société SRD (filiale détenue à 100 %), le conseil d'administration de Colas a examiné différentes solutions en cours d'étude qui permettraient l'arrêt des pertes récurrentes de cette activité. Un comité d'entreprise extraordinaire de la société SRD s'est réuni le 27 août.
Sur la base des données actuellement disponibles, et compte tenu notamment de l'incertitude sur le niveau de commandes des collectivités locales en Métropole au second semestre, le chiffre d'affaires pour l'exercice 2014 pourrait être en baisse de 3 % à 5 % par rapport au chiffre d'affaires réalisé en 2013 (12,8 milliards). La marge sera privilégiée au volume.
Pour rappel, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application des normes IFRS 10 et 11 et sont comparables à 2014. De plus, dans les comptes du groupe Bouygues, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'Eurosport International sont restés intégrés aux résultats de TF1 jusqu'à la cession effective des 31% additionnels d'Eurosport International à Discovery Communications le 30 mai 2014. À partir de cette date, la participation de 49 % conservée par TF1 est mise en équivalence.
Le groupe TF1 a pour vocation d'informer et de divertir. Tout en continuant de se renforcer sur son métier de base, la télévision en clair et ses déclinaisons digitales, il s'est diversifié dans les services complémentaires en lien avec l'information et le divertissement.
| (en millions d'euros) | 1er semestre | ||
|---|---|---|---|
| 2013 retraité | 2014 | Variation | |
| Chiffre d'affaires | 1 203 | 1 175 | - 2 %* |
| Dont CA publicitaire Groupe | 819 | 799 | - 2 % |
| Dont CA autres activités | 385 | 376 | -2 % |
| Résultat opérationnel courant | 71 | 50 | - 21 M€ |
| Marge opérationnelle courante | 4,1% | 4,3 % | -1,6pt |
| Résultat opérationnel | 71 | 373** | + 302 M€ |
| Résultat net part du groupe | 42 | 323 | + 281 M€ |
* à périmètre et change constants
** incluant 323 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%).
Au cours des six premiers mois de l'année 2014, le chiffre d'affaires consolidé du groupe TF1 atteint 1 175 millions d'euros, en baisse de 2 % sur un an.
Il se décompose en :
Le résultat opérationnel courant de TF1 à fin juin 2014 s'élève à 50 millions d'euros contre 71 millions d'euros un an auparavant et reflète les 56 millions d'euros de coûts liés à la Coupe du Monde de la FIFA 2014. 10 millions d'économies récurrentes ont été réalisées au premier semestre dans le cadre de la phase II du plan d'optimisation pour un total de 66 millions d'euros réalisées depuis 2012.
Le résultat opérationnel inclut 323 millions d'euros de plus-value de cession de 31% d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle des 49 % conservés. Il s'élève ainsi à 373 millions d'euros au premier semestre 2014 contre 71 millions d'euros au premier semestre 2013.
Le résultat net part du groupe du premier semestre 2014 s'élève à 323 millions d'euros, contre 42 millions d'euros au premier semestre 2013.
Les quatre chaînes en clair du groupe réalisent une très bonne performance notamment grâce à la diffusion de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 sur TF1. À fin juin 2014, l'audience cumulée atteint ainsi 28,9 % sur les individus âgés de 4 ans et plus, à comparer à 29,0 % au premier semestre 2013 (soit une baisse de 0,1 point). Sur les femmes de moins de 50 ans responsables des achats, l'audience cumulée atteint 32,2 % contre 32,5 % au premier semestre 2013. Au cours du deuxième trimestre 2014, la part d'audience groupe atteint 29,1 % sur les individus âgés de 4 ans et plus (+ 0,7 point) et 32,3 % sur les femmes de moins de 50 ans responsables des achats (+ 0,3 point).
TF1 reste la chaîne leader en France. Sa part d'audience s'établit à 22,9 % sur les individus âgés de 4 ans et plus (stable sur un an). L'audience réalisée auprès des femmes de moins de 50 ans responsables des achats atteint 24,3 % contre 25,2 % au premier semestre 2013. Au deuxième trimestre 2014, la part d'audience de TF1 atteint 23,1 % sur les individus âgés de 4 ans et plus, en hausse de 0,8 point sur un an, à la faveur des fortes audiences réalisées par la Coupe du Monde de la FIFA 2014.
Dans un contexte d'accroissement de l'intensité concurrentielle, TMC et NT1 affichent une bonne résistance en réalisant respectivement 3,2 % et 1,9 % de part d'audience sur les individus âgés de 4 ans et plus au premier semestre 2014. Ces deux chaînes résistent encore davantage sur les cibles publicitaires à fin juin 2014, et parviennent à stabiliser leurs parts d'audience sur les femmes de moins de 50 ans responsables des achats à 3,7 % et 2,9 % respectivement. Enfin, HD1 confirme son statut de leader des six nouvelles chaînes HD et réalise, au 1er semestre 2014, 0,9 % de part d'audience sur les individus âgés de 4 ans et plus et 1,3 % sur les femmes de moins de 50 ans responsables des achats.
Sur le premier semestre 2014, le chiffre d'affaires publicitaire des antennes en clair du groupe TF1 s'élève à 721,0 millions d'euros, soit une légère diminution en un an (- 1,0 %) dans un contexte d'offre étendue, du fait notamment de la montée en puissance des chaînes de la TNT
1 Source : Médiamétrie - Médiapart
BOUYGUES/Rapport financier semestriel 2014 Rapport semestriel d'activité
et d'absence de reprise marquée de la demande. Le chiffre d'affaires total des antennes au premier semestre 2014 s'élève à 802,4 millions d'euros en recul de 1,5% sur un an.
À fin juin 2014, le coût des programmes des 4 chaînes en clair du groupe TF1 s'élève à 512,6 millions d'euros contre 491,5 millions d'euros un an plus tôt, soit une hausse de 21,1 millions d'euros. Cette augmentation inclut 56 millions d'euros liés à la diffusion de 21 matchs de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 sur TF1 au cours du deuxième trimestre. Le coût des programmes hors événements sportifs à fin juin 2014 est ainsi en économie significative de 35 millions d'euros.
Le résultat opérationnel des antennes à fin juin 2014, incluant 56 millions d'euros de coûts liés à la Coupe du Monde de la FIFA 2014, s'élève à 0,6 millions d'euros, contre 25,9 millions d'euros un an plus tôt.
Le chiffre d'affaires de l'activité Contenus pour le premier semestre 2014 s'élève à 63,7 millions d'euros, soit une hausse de 32,1 millions d'euros sur un an. Il inclut 30 millions d'euros de chiffre d'affaires lié à la revente de droits de la Coupe du Monde de la FIFA 2014. Le résultat opérationnel courant ressort à 10,9 millions d'euros, contre 2,7 millions d'euros un an plus tôt.
Au premier semestre 2014, TF1 Vidéo affiche une baisse de 31,4 % de son activité sur le premier semestre 2014, à 20,5 millions d'euros mais reste à l'équilibre avec 0,8 million d'euros de résultat opérationnel ; Téléshopping génère un chiffre d'affaires de 47,7 millions d'euros contre 48,4 millions d'euros un an plus tôt, soit un recul de 1,4 %, son résultat opérationnel courant s'élève à 3,6 millions d'euros, en hausse de 3,2 millions d'euros ; TF1 Entreprises enregistre un chiffre d'affaires de 23,4 millions d'euros, en progression de 4,9 % par rapport aux six premiers mois de 2013. Le résultat opérationnel courant ressort à 2,6 millions d'euros, en progression de 0,9 million d'euros par rapport au premier semestre 2013.
Le chiffre d'affaires des chaînes thématiques du groupe TF1 s'établit au premier semestre 2014 à 29,8 millions d'euros, soit une baisse de 9,7 % en un an. Cette diminution est liée à une baisse marquée des recettes publicitaires en lien avec la forte concurrence issue de l'offre TNT gratuite élargie. Leur résultat opérationnel courant diminue de 0,3 million d'euros.
Le chiffre d'affaires d'Eurosport France s'élève à 33,3 millions d'euros au cours des six premiers mois de l'année 2014, en recul de 5,7 % par rapport au premier semestre de l'année 2013. Le résultat opérationnel courant s'établit à -1,5 million d'euros.
Le chiffre d'affaires d'Eurosport International ressort à 149,3 millions d'euros sur les cinq premiers mois de l'année 2014, en recul de 18% par rapport au premier semestre de l'année 2013. Le résultat opérationnel courant s'élève à 25,9 millions d'euros sur la même période. Pour rappel, dans les comptes du groupe Bouygues, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'Eurosport International sont restés intégrés aux résultats de TF1 jusqu'à la cession effective des 31 % additionnels d'Eurosport International à Discovery Communications le 30 mai 2014. À partir de cette date, la participation de 49 % conservée par TF1 est mise en équivalence.
En l'absence de signaux clairs de reprise économique en France, les annonceurs demeurent prudents et la visibilité sur les investissements publicitaires à venir reste très limitée. La fragmentation du marché et l'augmentation des volumes de publicité diffusée sur la TNT contribuent à intensifier la pression concurrentielle.
TF1 maintient ses efforts de maîtrise des coûts. Dans le cadre de la phase II de son plan d'optimisation, qui prévoit un total de 85 millions d'euros d'économies récurrentes, le groupe confirme son objectif de réaliser les 19 millions d'euros d'économies récurrentes prévues au cours du second semestre de l'année 2014.
Les résultats de l'année 2014 seront marqués par les deux événements exceptionnels de l'exercice : la Coupe du Monde de la FIFA et la cession du contrôle d'Eurosport International.
Pour rappel, les résultats 2013 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application des normes IFRS 10 et 11 et sont comparables à 2014.
Acteur majeur du marché français des communications électroniques, Bouygues Telecom a pour mission de faire profiter le plus grand nombre des progrès du numérique.
| (en millions d'euros) | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| 2013 retraité | 2014 | ||
| Chiffre d'affaires | 2 287 | 2 177 | - 5 % |
| Chiffre d'affaires réseau | 2 113 | 1 940 | - 8 % |
| EBITDA | 469 | 332 | - 137 M€ |
| EBITDA / chiffre d'affaires réseau | 22,2 % | 17,1 % | - 5,1 pts |
| Résultat opérationnel courant | 91 | (41) | - 132 M€ |
| Marge opérationnelle courante | 4,0 % | - 1,9 % | - 5,9 pts |
| Résultat opérationnel | 91 | 44* | - 47 M€ |
| Résultat net part du groupe | 55 | 24 | - 31 M€ |
| EBITDA - Investissements | 62 | (5) | - 67 M€ |
* dont 85 millions d'euros de produits non courants : 429 millions d'euros de règlements de litiges et divers moins 344 millions d'euros de provisions pour coûts d'adaptation et divers
Dans un marché toujours agité commercialement, aussi bien sur le Mobile que sur le Fixe, Bouygues Telecom réalise un chiffre d'affaires de 2 177 millions d'euros au premier semestre 2014, en baisse de 5 % par rapport au premier semestre 2013. Cette baisse est liée à une diminution du chiffre d'affaires réseau en partie compensée par une hausse du chiffre d'affaires terminaux en lien avec le lancement de l'étalement de paiement fin août 2013.
Le chiffre d'affaires réseau s'élève à 1 940 millions d'euros, en baisse de 8% par rapport à au premier semestre 2013. Il continue de refléter les performances commerciales, le repricing1 de la base (76 % à fin juin 2014 vs. 60 % à fin décembre 2013) et le poids croissant de forfaits vendus sans terminal subventionné.
L'EBITDA du semestre est en retrait de 137 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013 en raison notamment de la baisse du chiffre d'affaires et de l'impact de la redevance 4G liée au refarming 1 800 MHz pour 30 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant du semestre enregistre une perte de 41 millions d'euros, en baisse de 132 millions d'euros par rapport au premier semestre 2013. Le résultat opérationnel s'élève à 44 millions d'euros et inclut 85 millions de produits non courants liés notamment au règlement de litiges compensant les coûts du plan d'adaptation. Le 11 juin 2014, Bouygues Telecom a présenté à son
1 Nombre de clients Forfait grand public ayant bénéficié d'une offre dont le tarif a été révisé depuis avril 2013 ramenés à la base total Forfait grand public.
comité central d'entreprise un projet de transformation comprenant notamment une réduction des effectifs de 1 516 collaborateurs.
Le solde « EBITDA – Investissements » est négatif de 5 millions d'euros au premier semestre 2014 mais est positif au deuxième trimestre 2014 et ressort à 12 millions d'euros.
Au 30 juin 2014, Bouygues Telecom compte 11 millions de clients Mobile dont près de 10 millions de clients Forfait. Depuis le début de l'année, le parc Forfait de Bouygues Telecom poursuit sa croissance, caractérisée par une augmentation des forfaits à valeur1 , priorité stratégique de Bouygues Telecom. À fin juin 2014, 16 % de la base Mobile est utilisatrice 4G2 (+7 points versus fin 2013) et consomme en moyenne 2 Go de data par mois.
Le parc B&YOU Mobile poursuit sa croissance et rassemble près de 2 millions de clients à fin juin 2014, soit une croissance de 457 000 clients en un an. Grâce à l'ajout de la 4G sur les offres B&YOU à 19,99€ et 24,99€/mois, le taux de clients positionnés sur une offre incluant 3 Go et plus de data se maintient à près de 60%.
Le parc Haut Débit Fixe de Bouygues Telecom s'élève à plus de 2,2 millions de clients à fin juin, soit une croissance nette de 202 000 clients sur le premier semestre 2014. Au deuxième trimestre 2014, Bouygues Telecom est premier3 en croissance nette sur le Fixe pour le troisième trimestre consécutif.
Cette bonne performance reflète le succès confirmé des nouvelles offres Haut Débit Fixe 2P B&YOU à 15,99€/mois et 3P à 19,99€/mois, dans un environnement concurrentiel accru avec de nombreuses promotions des concurrents. Bouygues Telecom compte 368 000 clients Très Haut Débit Fixe4 à fin juin 2014, soit 48 000 de plus par rapport à fin juin 2013.
Dans un contexte toujours agité, Bouygues Telecom continue de se transformer et d'adapter ses offres pour mieux répondre aux attentes du marché :
1 Offre avec usage data supérieur ou égal à 500 Mo par mois
2 Clients ayant utilisé le réseau 4G au cours des trois derniers mois (définition Arcep)
3 Estimation société pour le T2 2014 et chiffres Arcep pour le T4 2013 et le T1 2014
4 Définition Arcep : abonnements avec un débit crête descendant supérieur ou égal à 30 Mbits/s
5 « SoWo » : segment du « SimOnly/WebOnly »
Dans la perspective de la croissance exponentielle des usages numériques, Bouygues Telecom met en œuvre une stratégie offensive selon 3 axes :
a. Un avantage compétitif durable
Un réseau Mobile de qualité requiert une quantité importante de ressources spectrales. En 4G en particulier, les débits offerts au client sont directement corrélés à la quantité de fréquences de l'opérateur. Bouygues Telecom a donc investi dans un patrimoine de fréquences lui conférant un avantage compétitif durable pour mener à bien sa stratégie de conquête de clients à valeur. Elle a investi 1,6 milliard d'euros dans l'achat de fréquences et paye chaque année 70 millions de redevances annuelle 4G liée au refarming 1800 MHz. Bouygues Telecom dispose ainsi de près d'un tiers des ressources spectrales disponibles sur l'ensemble des bandes de fréquences.
b. Un réseau Mobile à la pointe de la technologie
En prévision de l'explosion du trafic data liée à la conquête de clients à valeur, Bouygues Telecom a investi dans la modernisation complète de son réseau Mobile. Depuis 2011, elle a déployé la technologie single RAN (consistant à fusionner toutes les technologies de communication radio existantes dans un seul équipement). Cette dynamique permet à Bouygues Telecom de se positionner aujourd'hui en leader de la 4G à la fois en couverture, avec 70 % de la population couverte1 , et en débits (jusqu'à 220 Mbits/s)2 grâce à la 4G+. Bouygues Telecom continue en effet d'innover avec le lancement de la 4G+, en agrégeant les fréquences 1 800 MHz et 800 MHz ou
1 Observatoire ARCEP sur la couverture et la qualité des services mobiles (Juillet 2014)
2 Débit maximum théorique en réception
2 600 MHz. Dès 2015, Bouygues Telecom pourra également proposer à ses clients l'Ultra Haut Débit Mobile en agrégeant 3 bandes de fréquences (800, 1 800 et 2 600 MHz pour un total de 45 MHz disponibles) avec des débits proches de 300 Mbits/s. Ce service sera difficile à reproduire par les concurrents qui ont fait des choix industriels différents.
a. Un réseau déployé en propre
Bouygues Telecom a déployé en propre un réseau Fixe déjà accessible à 12 millions de foyers en ADSL et 1,1 million de foyers en FTTH (prises connectées horizontalement et verticalement), lui permettant ainsi de faire bénéficier à ses clients de ruptures tarifaires (15,99€, 19,99€ et 25,99€/mois). Bouygues Telecom va accélérer le déploiement de son réseau en propre afin d'augmenter le nombre de clients pouvant bénéficier de ces ruptures tarifaires. Les objectifs de couverture sont de 16 millions de foyers éligibles en ADSL fin 2015 et 2 millions de foyers en FTTH. De plus, des accords avec SFR et Orange vont permettre de cibler 6,5 millions de foyers en FTTH à terme.
b. Annonce d'une rupture technologique lancée d'ici la fin de l'année : la nouvelle box Android
Bouygues Telecom anticipe une révolution : le rapprochement de la télévision traditionnelle et des contenus web, répondant à l'appétit croissant pour la consommation à la demande. Au-delà des ruptures tarifaires annoncées depuis novembre 2013, Bouygues Telecom va lancer au quatrième trimestre 2014 une innovation technologique majeure avec une nouvelle box développée en partenariat avec Google. Cette box bénéficie de l'écosystème des nombreux développeurs Android et intègre dans un même boîtier l'accès aux 3 technologies (TNT, IPTV et OTT). Elle allie le meilleur de la télévision et du web dans une interface unifiée, en proposant un catalogue d'applications très complet (Google Play Store) et un moteur de recommandation s'appuyant sur les goûts des utilisateurs. Le coût de production du décodeur est divisé par deux par rapport à la Bbox Sensation notamment grâce à l'utilisation de composants d'une tablette dernière génération et aux effets volume associés. Bouygues Telecom pourra donc proposer aux clients une offre premium à prix attractif (moins de 30€/mois).
Dans le cadre de sa transformation, Bouygues Telecom souhaite accompagner les clients dans l'évolution des nouveaux usages numériques avec la mise en place de boutiques repensées, une relation client principalement basée en France, et une simplification drastique des offres. La réduction du nombre d'offres permettra de simplifier également les processus et de réduire mécaniquement le recours aux fonctions supports (marketing, services informatiques…). Ainsi, la structure de coûts de Bouygues Telecom pourra s'adapter à la baisse de valeur du marché. L'objectif de Bouygues Telecom est d'économiser 300 millions d'euros d'ici fin 2016 par rapport à la base de coûts 2013, dont environ la moitié en 2015. Un projet de plan de départs est en cours de négociation avec les partenaires sociaux et pourrait mener à la réduction d'environ 1 500 postes. Les premiers départs sont envisageables à partir de début novembre 2014. La mise en œuvre de ces transformations permettra de faire basculer l'entreprise dans un fonctionnement plus dynamique et plus agile.
Bouygues Telecom confirme son objectif de générer un solde « EBITDA – Investissements » légèrement positif en 2014 et poursuit la mise en œuvre de sa stratégie offensive.
L'entreprise dispose des atouts nécessaires pour tirer profit, dès 2016, d'une compétitivité retrouvée sur un marché à quatre acteurs :
Alstom, détenu à 29,3 % par Bouygues, est un des leaders mondiaux dans les infrastructures de production et de transmission d'électricité, ainsi que dans tous les segments majeurs de l'industrie ferroviaire.
Le 7 mai 2014, Alstom a publié ses résultats de l'exercice 2013/14, clos le 31 mars 2014. Au cours de cet exercice, Alstom a enregistré 21,5 milliards d'euros de commandes, en baisse de 10 % par rapport à l'exercice 2012/13. Le chiffre d'affaires, à 20,3 milliards d'euros, est en progression de 4 % à structure et taux de change constants. Le résultat opérationnel est en légère baisse de 3 %, à 1 424 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 7 %. Le résultat net est passé de 7681 millions d'euros en 2012/13 à 556 millions d'euros, affecté principalement par l'augmentation des charges de restructuration et des charges financières, ainsi que par la dépréciation de certains actifs et des provisions. Le cash-flow libre a été positif de 340 millions d'euros au second semestre 2013/14, après avoir été négatif de -511 millions d'euros sur les six premiers mois de l'exercice. Aucune distribution de dividende n'a été décidée lors de l'assemblée générale mixte d'Alstom réunie le 1er juillet 2014.
Dans un communiqué du 7 mai 2014, Alstom indiquait avoir reçu une offre ferme de General Electric (GE) relative à l'acquisition de ses activités Énergie ; le périmètre de l'opération proposée couvrait les secteurs Thermal Power, Renewable Power et Grid. Le prix proposé représentait une valeur de fonds propres de 12,35 milliards d'euros. Alstom s'est réservé le droit de répondre à des offres non sollicitées pour la reprise de ses activités Énergie. Le 20 juin 2014, le conseil d'administration d'Alstom a reçu de GE une offre actualisée de rachat des activités Énergie et Grid d'Alstom. Il a également reçu, à cette même date, une offre révisée émanant de Siemens et Mitsubishi Heavy Industries.
Le 21 juin 2014, le conseil d'administration d'Alstom a annoncé qu'en s'appuyant sur le rapport d'un comité d'administrateurs indépendants et sur l'avis de ses conseils financier et juridique, il avait unanimement décidé d'émettre un avis favorable à l'offre actualisée de GE. Il a présenté le contenu de cette offre. GE propose de racheter les activités Énergie d'Alstom (Thermal Power, Renewables et Grid) pour un prix ferme et définitif de 12,35 milliards d'euros, correspondant à une valeur d'entreprise de 11,4 milliards d'euros. Après la réalisation de cette acquisition des activités Énergie d'Alstom, GE et Alstom créeraient des co-entreprises dans le domaine des réseaux et celui des énergies renouvelables. Alstom et GE créeraient en outre une alliance à 50/50 portant sur les activités nucléaires dans le monde et la vapeur en France, l'État français disposant d'une action préférentielle lui accordant des droits de veto ainsi que des droits de gouvernance spécifiques dans le domaine de la sécurité et des technologies pour centrales nucléaires en France. L'investissement par Alstom dans ces alliances dans le domaine de l'énergie est estimé à environ 2,5 milliards d'euros. Enfin, GE propose de créer une alliance globale dans le ferroviaire avec la vente par GE à Alstom de son activité de signalisation et la signature d'un ensemble d'accords de coopération. La réalisation de l'opération est subordonnée à la consultation des instances représentatives du personnel, à l'obtention des autorisations réglementaires, y compris au titre du décret relatif aux investissements étrangers en France, et à celle des autres autorisations requises au titre du contrôle des concentrations. La décision finale reviendra aux actionnaires d'Alstom.
1 Ajusté de l'impact IAS 19 R
Afin de soutenir les projets annoncés par Alstom et General Electric, Bouygues a conclu le 22 juin 2014 avec l'État un accord aux termes duquel l'État, ou toute autre entité de son choix contrôlée par lui, pourrait acheter une partie du capital d'Alstom détenu par Bouygues. Les principales dispositions sont les suivantes. Pendant la période de 20 mois suivant la réalisation complète des opérations annoncées par Alstom le 21 juin 2014, l'État disposerait d'une option d'achat d'un maximum de 20 % du capital d'Alstom détenu par Bouygues au prix du marché assorti d'une décote usuelle, sous réserve que ce prix soit supérieur ou égal à l'équivalent d'un prix de 35 euros ajusté. Au terme de ces 20 mois et pendant huit jours de bourse, l'achat pourrait se faire au prix du marché assorti d'une décote usuelle, pour un maximum de 15 % du capital d'Alstom. Bouygues permettrait également à l'État, au moyen de prêts de titres, d'exercer 20 % des droits de vote d'Alstom. Bouygues serait libre de céder tout ou partie des actions objet des promesses sous réserve de les avoir préalablement offertes à l'Agence des Participations de l'État. Ces dispositions sont conditionnées à la complète réalisation des opérations annoncées par Alstom le 21 juin 2014. Par ailleurs, les parties feront leurs meilleurs efforts, pendant dix ans à compter de la signature du protocole d'accord, pour qu'au sein du conseil d'administration d'Alstom soient présents un administrateur représentant Bouygues et deux administrateurs représentant l'État. Bouygues s'est aussi engagé à voter dans les assemblées générales d'Alstom en faveur du nouveau régime de droit commun instituant des droits de vote double (ce qui l'a conduit à voter contre la vingtième résolution soumise à l'assemblée générale d'Alstom du 1er juillet 2014, cette résolution proposant de conserver les droits de vote simple). Une description détaillée de l'accord du 22 juin 2014 figure dans l'avis 214C1292 publié par l'AMF le 3 juillet 2014. L'AMF y conclut qu'au regard des dispositions figurant dans cet accord, l'État et Bouygues agissent de concert vis-à-vis d'Alstom.
Le présent rapport contient des informations à caractère prévisionnel. Ces informations, qui expriment des objectifs établis sur la base des appréciations et estimations actuelles, restent subordonnées aux facteurs de risques et incertitudes exposés ci-après.
Les principaux risques et incertitudes auxquels le groupe pourrait être confronté au cours du second semestre 2014 sont de même nature que ceux qui sont présentés dans le document de référence 2013 (pages 123 à 148).
Par un arrêt en date du 3 avril 2014, la Cour administrative d'appel de Paris a rejeté les requêtes de l'Association « Justice dans la Cité » qui contestait la légalité des différents actes administratifs relatifs au projet d'un nouveau tribunal de grande instance de Paris. Le chantier a pu en conséquence redémarrer. L'Association Justice dans la Cité a formé un pourvoi devant le Conseil d'État.
En Espagne, un litige portant sur la réalisation d'un centre commercial à Oleiros oppose la filiale espagnole de Bouygues Immobilier à Cafel Inversiones. Ce litige a fait l'objet d'un arbitrage auprès de la Cour Internationale d'Arbitrage de la Chambre de Commerce Internationale, au cours duquel chacune des parties a présenté des demandes indemnitaires. Par une sentence en date du 31 janvier 2014, le tribunal arbitral a condamné la filiale de Bouygues Immobilier à régler à Cafel Inversiones la somme nette de 6,4 millions d'euros. L'impact de cette sentence a été provisionné dans les comptes au 30 juin 2014.
En mai 2014, le Conseil d'État a pris des mesures d'instruction complémentaires dans le cadre d'un contentieux déclenché en 2012 par Fiducial TV pour contester l'autorisation de six nouvelles chaînes, dont HD1 chaîne du groupe TF1.
Bouygues Telecom a engagé deux recours pour excès de pouvoir devant le Conseil d'État, en date respectivement du 6 mai et du 22 juillet 2014, contre le refus de l'Autorité de régulation des communications électroniques et des postes (ARCEP) d'encadrer les modalités d'extinction de l'itinérance dont bénéficie Free Mobile. Bouygues Telecom demande l'annulation des décisions de l'ARCEP et qu'il soit enjoint à cette Autorité de définir des modalités d'extinction progressive de l'itinérance, pour préparer l'extinction définitive de ladite itinérance en janvier 2016.
Suite à la signature par Bouygues Telecom et SFR, le 31 janvier 2014, d'un accord de mutualisation d'une partie de leurs réseaux d'accès mobiles, Orange a saisi, le 29 avril 2014, l'Autorité de la concurrence pour dénoncer le caractère prétendument anticoncurrentiel de cet accord. Orange demande à l'Autorité de la concurrence de prononcer, à titre de mesures conservatoires, un certain nombre d'injonctions à l'encontre de Bouygues Telecom et SFR, notamment la suspension de la mise en œuvre de l'accord.
Par un arrêt du 18 juin 2014, le Conseil d'État a rejeté le recours en annulation introduit par Orange à l'encontre de la décision de l'ARCEP n°2013-0514 du 4 avril 2013, autorisant Bouygues Telecom à utiliser les fréquences 1800 pour déployer un réseau 4G. Il est précisé que Free Mobile s'était désisté de sa requête en annulation.
Au cours du premier semestre de l'exercice 2014, Bouygues Telecom a conclu trois protocoles d'accord avec, respectivement, Orange, SFR et Free Mobile, en vue de mettre fin à un ensemble de contentieux et précontentieux.
Par un arrêt en date du 28 mai 2014 relatif aux articles publiés par Le Canard Enchaîné à propos de l'attribution du contrat du nouveau siège du Ministère de la Défense à Paris, la cour d'appel de Paris a confirmé le jugement du tribunal de grande instance de Paris du 14 mars 2012 en ce qu'il reconnaissait le caractère diffamatoire de cinq allégations et retenait que le journal avait échoué dans son offre de preuve. Mais ce même arrêt a reconnu également le bénéfice de la bonne foi aux journalistes, motif qui a conduit la Cour à débouter Bouygues de ses demandes.
Au cours du premier semestre 2014, aucune transaction entre parties liées de nature à influer significativement sur la situation financière ou les résultats de Bouygues n'a été conclue ; de même, aucune modification des transactions entre parties liées, de nature à influer significativement sur la situation financière ou les résultats de Bouygues, n'est intervenue au cours de cette période. Conformément aux dispositions des conventions approuvées par le conseil d'administration et par l'assemblée générale des actionnaires, Bouygues a fourni des prestations de services aux différents sous-groupes, principalement dans le domaine du management, des ressources humaines, de l'informatique et de la finance.
Les données chiffrées relatives aux transactions entre parties liées figurent dans la note 14 de l'annexe aux comptes semestriels consolidés condensés.
Début juillet 2014, un groupement composé de Bouygues Travaux Publics, filiale de Bouygues Construction, mandataire, et de sociétés du groupe Solétanche Bachy, a signé avec la RATP un contrat de 164,9 millions d'euros pour le deuxième lot tunnel de la prolongation de la ligne 14 du métro parisien. Bouygues Construction a également annoncé la signature début juillet 2014 d'un contrat de plus de 80 millions d'euros pour la construction de deux nouveaux bâtiments hospitaliers à Strasbourg.
Bouygues Energies & Services, en juillet, a pris une participation majoritaire dans la société canadienne Plan Group, spécialiste du génie électrique et mécanique (conception, installation, maintenance et services associés, domotique et infrastructures de réseaux), essentiellement implantée en Ontario.
Le 18 juillet 2014, Bouygues a annoncé que la contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues serait désormais enregistrée uniquement aux premier et troisième trimestres de Bouygues et serait calculée sur la base des résultats nets semestriels publiés par Alstom (clôtures des 31 mars et 30 septembre). Il a précisé qu'en application de cette nouvelle méthode : la contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues au premier trimestre 2014 s'élevait à 53 millions d'euros et était calculée sur la base du résultat net du deuxième semestre 2013/14 publié par Alstom, Bouygues n'ayant pas enregistré de contribution d'Alstom au quatrième trimestre 2013 ; Bouygues n'enregistrerait pas de contribution d'Alstom au titre du deuxième trimestre 2014 (contre une contribution de 59 millions d'euros au deuxième trimestre 2013) ; la contribution d'Alstom qui sera enregistrée au troisième trimestre 2014 dans les comptes de Bouygues sera calculée sur la base des résultats d'Alstom du premier semestre de l'exercice 2014/15 qui seront publiés le 5 novembre 2014 ; Bouygues n'enregistrera pas de contribution d'Alstom dans ses comptes au quatrième trimestre 2014.
Le 29 juillet 2014, le Conseil Supérieur de l'Audiovisuel (CSA) a rendu publique sa décision de refuser le passage en clair de LCI. LCI examine les voies de droit qu'elle pourrait être conduite à engager devant les juridictions compétentes.
Le 4 août 2014, suite à des déclarations parues dans la presse, Bouygues a rappelé que Bouygues Telecom poursuivait la mise en place de son plan de transformation annoncé le 11 juin 2014 visant à lui garantir un avenir autonome. Il a précisé que le groupe Bouygues n'avait reçu à ce jour aucune offre de rachat pour sa filiale Bouygues Telecom.
Le 23 juillet 2014, Alstom a publié les chiffres relatifs aux prises de commande et au chiffre d'affaires du premier semestre 2014/15. Entre le 1er avril et le 30 juin 2014, Alstom a enregistré 8,2 milliards d'euros de commandes, soit le double des commandes reçues sur la même période de l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires, à 4,3 milliards d'euros, a baissé de 1 % à structure et taux de change constants, affecté par le niveau de commandes moins important enregistré au cours des derniers trimestres dans les secteurs Thermal Power et Renewable Power (-10 % en organique) et Grid (-5 % en organique). Les ventes de Transport ont en revanche fortement augmenté (17 % à structure et taux de change constants). Le carnet de commandes s'est établi à 56 milliards d'euros au 30 juin 2014, représentant 33 mois de ventes.
COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDÉS CONDENSÉS
| ACTIF | 06/2014 Net |
12/2013 Net (a) Retraité N-51 |
06/2013 Net (a) Retraité N-52 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | N 6 301 |
6 246 | 6 362 |
| Immobilisations incorporelles | 1 797 | 1 866 | 1 876 |
| Goodwill | 5 245 | 5 245 | 5 598 |
| Participations dans les coentreprises et entités associées | 4 005 | 3 510 | 5 561 |
| Autres actifs financiers non courants | 579 | 572 | 549 |
| Impôts différés actif et créances fiscales non courants | 260 | 251 | 265 |
| ACTIF NON COURANT | 18 187 | 17 690 | 20 211 |
| Stocks / programmes / droits de diffusion | 3 139 | 3 025 | 3 091 |
| Avances et acomptes versés sur commandes | 463 | 473 | 524 |
| Clients et comptes rattachés | 7 046 | 6 157 | 7 031 |
| Actif d'impôt (exigible) | 194 | 196 | 172 |
| Autres créances courantes | 2 563 | 1 947 | 2 361 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 382 | 3 546 | 2 569 |
| Instruments financiers - couverture des dettes financières | 14 | 14 | 15 |
| Autres actifs financiers courants | 7 | 16 | 13 |
| ACTIF COURANT | 16 808 | 15 374 | 15 776 |
| Actifs ou activités détenus en vue de la vente | 1 151 | ||
| TOTAL ACTIF | 34 995 | 34 215 | 35 987 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | 06/2014 | 12/2013 (a) Retraité N-51 |
06/2013 (a) Retraité N-52 |
| Capital social | N 336 |
319 | 319 |
| Primes et réserves | 6 664 | 7 572 | 7 534 |
| Réserve de conversion | 1 | 16 | 119 |
| Actions propres détenues | |||
| Résultat consolidé | 410 | (757) | 188 |
| CAPITAUX PROPRES (PART DU GROUPE) | 7 411 | 7 150 | 8 160 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 1 541 | 1 519 | 1 443 |
| CAPITAUX PROPRES | 8 952 | 8 669 | 9 603 |
| Dettes financières non courantes | 6 966 | 6 601 | 7 551 |
| Provisions non courantes | 2 375 | 2 173 | 2 131 |
| Impôts différés passif et dettes fiscales non courants | 114 | 167 | 184 |
| PASSIF NON COURANT | 9 455 | 8 941 | 9 866 |
| Avances et acomptes reçus | 1 149 | 1 345 | 1 352 |
| Dettes financières courantes | 1 053 | 1 006 | 353 |
| Impôts courants | 136 | 120 | 62 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 6 562 | 6 774 | 7 311 |
| Provisions courantes | 812 | 792 | 688 |
| Autres passifs courants | 6 313 | 6 004 | 6 301 |
| Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque | 526 | 362 | 411 |
| Instruments financiers - couverture des dettes financières | 25 | 26 | 26 |
| Autres passifs financiers courants | 12 | 10 | 14 |
| PASSIF COURANT | 16 588 | 16 439 | 16 518 |
| Passifs liés aux activités détenues en vue de la vente | 166 | ||
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | 34 995 | 34 215 | 35 987 |
| Endettement financier net (passif) | (5 174) | (4 435) | (5 757) |
(a) Les états financiers au 31 décembre 2013 et 30 juin 2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10 et 11 (voir Note 15).
41
| 1 er Semestre |
ème Trimestre 2 |
Exercice | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 (a) Retraité |
2014 | 2013 (a) Retraité |
2013 (a) Retraité |
||
| CHIFFRE D'AFFAIRES (b) | 15 182 | 15 094 | 8 341 | 8 449 | 33 121 | |
| Autres produits de l'activité | 36 | 51 | 17 | 26 | 96 | |
| Achats consommés | (7 543) | (7 113) | (4 254) | (3 977) | (16 030) | |
| Charges de personnel | (3 522) | (3 491) | (1 806) | (1 809) | (7 037) | |
| Charges externes | (3 183) | (3 404) | (1 619) | (1 827) | (7 017) | |
| Impôts et taxes | (310) | (311) | (153) | (156) | (638) | |
| Dotations nettes aux amortissements | (662) | (666) | (350) | (347) | (1 403) | |
| Dotations nettes aux provisions et dépréciations | (23) | (105) | (28) | (68) | (511) | |
| Variations des stocks de production et de promotion immobilière | (41) | 5 | (17) | 55 | ||
| Autres produits d'exploitation (c) | 535 | 608 | 273 | 299 | 1 339 | |
| Autres charges d'exploitation | (335) | (316) | (196) | (149) | (656) | |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 134 | 347 | 230 | 424 | 1 319 | |
| Autres produits opérationnels | 737 | 437 | ||||
| Autres charges opérationnelles | (348) | (244) | (91) | |||
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 523 | 347 | 423 | 424 | 1 228 | |
| Produits financiers | 21 | 22 | 11 | 12 | 52 | |
| Charges financières | (184) | (179) | (93) | (90) | (356) | |
| COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET | (163) | (157) | (82) | (78) | (304) | |
| Autres produits financiers | 37 | 26 | 22 | 17 | 70 | |
| Autres charges financières | (34) | (33) | (16) | (15) | (96) | |
| Charge d'impôt | (59) | (98) | (54) | (151) | (360) | |
| Participations dans les coentreprises et entités associées : | ||||||
| Quote-part de résultat Plus-value nette sur cession Cofiroute |
54 253 |
138 | 5 | 73 | 217 | |
| Dépréciation Alstom | (1 404) | |||||
| RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | 611 | 223 | 298 | 270 | (649) | |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou détenues en vue de la vente | ||||||
| RÉSULTAT NET | 611 | 223 | 298 | 270 | (649) | |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | 410 | 188 | 125 | 230 | (757) | |
| Résultat net part des participations ne donnant pas le contrôle | 201 | 35 | 173 | 40 | 108 | |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en euros) | 1,27 | 0,59 | 0,38 | 0,72 | (2,37) | |
| Résultat net des activités poursuivies dilué par action (en euros) | 1,26 | 0,59 | 0,37 | 0,72 | (2,37) | |
| (a) Les états financiers au 31/12/2013, 30/06/2013 et au 2 nd trimestre 2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10 et 11 (voir Note 15). | ||||||
| (b) dont chiffre d'affaires réalisé à l'international | 4 989 | 4 628 | 2 867 | 2 698 | 11 035 | |
| (c) dont reprises de provisions et dépréciations non utilisées et autres | 153 | 189 | 78 | 88 | 434 |
| er Semestre 1 |
Exercice | |||
|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 (a) Retraité |
2013 (a) Retraité |
||
| RÉSULTAT NET | 611 | 223 | (649) | |
| Éléments non recyclables en résultat net | ||||
| Gains / pertes actuariels sur avantages du Personnel | (28) | 4 | (14) | |
| Variation de la réserve de réévaluation | ||||
| Impôts sur éléments non recyclables en résultat net | 9 | (1) | 3 | |
| Quote-part des produits et charges non recyclables des participations dans les | ||||
| coentreprises et entités associées (b) | (9) | (20) | 4 | |
| Éléments recyclables en résultat net | ||||
| Variation des écarts de conversion sur sociétés contrôlées | 8 | 17 | (16) | |
| Variation nette sur juste valeur des instruments financiers de couverture et | ||||
| autres actifs financiers (AFS …) | (7) | 12 | 17 | |
| Impôts sur éléments recyclables en résultat net | (2) | |||
| Quote-part des produits et charges recyclables des participations dans les | ||||
| coentreprises et entités associées (b) | (26) | 18 | (42) | |
| PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX | (53) | 28 | (48) | |
| PROPRES | ||||
| (c) | (d) | |||
| PRODUITS ET CHARGES NETS COMPTABILISÉS | 558 | 251 | (697) | |
| Produits et charges nets comptabilisés part du Groupe | 356 | 218 | (798) | |
| Produits et charges nets comptabilisés des participations ne donnant pas le contrôle |
202 | 33 | 101 |
(a) Les états financiers au 31 décembre 2013 et 30 juin 2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10
et 11 (voir Note 15).
(b) Concerne Alstom pour l'essentiel (Mise en équivalence)
(c) Dont produits et charges comptabilisés au 2 ème trimestre 2014 = (5)
(d) Dont produits et charges comptabilisés au 2 ème trimestre 2013 = 9
| Capital Prime d'émission |
Réserves liées au capital / Report à nouveau |
Réserves et Résultat consolidés |
Actions autocontrôle de l'entreprise |
Opérations affectées directemen t en capitaux propres |
TOTAL GROUPE |
Participations ne donnant pas le contrôle |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (a) SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2012 RETRAITÉ |
1 303 | 2 902 | 4 543 | (174) | 8 574 | 1 489 | 10 063 | |
| Mouvements 1er semestre 2013 Opérations nettes sur capital et réserves Acquisitions / Cessions d'actions propres Acquisitions / Cessions sans perte de contrôle |
(99) | 153 | (153) | 99 (99) |
(24) (2) |
(24) (101) |
(24) (101) |
|
| Distribution Autres opérations avec les actionnaires Résultat net |
(511) 3 188 |
(511) 3 188 |
(80) 35 |
(591) 3 223 |
||||
| Variation de change Autres produits et charges comptabilisés |
25 5 |
25 5 |
(3) 1 |
22 6 |
||||
| Résultat net et produits et charges comptabilisés (c) |
188 | 30 | 218 | 33 | 251 | |||
| Autres opérations (changements de périmètre et divers) |
2 | 2 | ||||||
| (a) SITUATION AU 30 JUIN 2013 RETRAITÉ |
1 204 | 3 055 | 4 070 | (170) | 8 159 | 1 444 | 9 603 | |
| Mouvements 2ème semestre 2013 Opérations nettes sur capital et réserves Acquisitions d'actions propres Acquisitions / Cessions sans perte de contrôle |
3 | (1) | 1 | 26 2 (26) |
29 2 (26) |
1 5 |
30 2 (21) |
|
| Distribution Autres opérations avec les actionnaires Résultat net Variation de change Autres produits et charges comptabilisés |
3 (945) |
(103) 32 |
3 (945) (103) 32 |
73 (2) (3) |
3 (872) (105) 29 |
|||
| Résultat net et produits et charges comptabilisés (c) |
(945) | (71) | (1 016) | 68 | (948) | |||
| Autres opérations (changements de périmètre et divers) |
(1) | (1) | 1 | |||||
| (a) SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2013 RETRAITÉ |
1 207 | 3 054 | 3 128 | (239) | 7 150 | 1 519 | 8 669 | |
| Mouvements 1er semestre 2014 Opérations nettes sur capital et réserves Acquisitions d'actions propres Acquisitions / Cessions sans perte de contrôle |
415 | (118) | 118 | (2) | 415 (2) |
415 (2) |
||
| Distribution Autres opérations avec les actionnaires Résultat net |
(511) | 2 410 |
(511) 2 410 (b) |
(88) (1) 201 |
(599) 1 611 |
|||
| Variation de change Autres produits et charges comptabilisés |
(15) (39) |
(15) (39) |
1 | (14) (39) |
||||
| Résultat net et produits et charges | 410 | (54) | 356 | 202 | 558 | |||
| comptabilisés (c) | ||||||||
| Autres opérations (changements de périmètre et divers) |
1 | 1 | (91) | (90) | ||||
| SITUATION AU 30 JUIN 2014 | 1 622 | 2 425 | 3 659 | (295) | 7 411 | (d) 1 541 |
8 952 |
(a) Les états financiers au 31 décembre 2012, 2013 et 30 juin 2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10
et 11 (voir Note 15).
(b) Variation de la réserve de conversion
| Groupe | Participations ne donnant pas le contrôle |
Total | |
|---|---|---|---|
| Sociétés contrôlées | 7 | 1 | 8 |
| Participations dans les coentreprises et entités associées | (22) | (22) | |
| (15) | 1 | (14) | |
(c) Voir état des produits et charges comptabilisés
(d) Dont TF1 : 1122
| er Semestre 1 |
Exercice | ||
|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 (a) Retraité |
2013 (a) Retraité |
|
| I - FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | |||
| A - FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ | |||
| Résultat net des activités poursuivies | 611 | 223 | (649) |
| Quote-part effective de résultat revenant aux participations dans les coentreprises et entités associées | (34) | (97) | 1 341 |
| Annulation des dividendes (sociétés non consolidées) Dotations (reprises) aux amortissements, dépréciations et provisions non courantes |
(12) 827 |
(10) 657 |
(19) 1 443 |
| Plus et moins values de cessions d'actifs | (570) | (20) | (47) |
| Charges calculées diverses | (6) | (13) | |
| Sous-total | 822 | 747 | 2 056 |
| Coût de l'endettement financier net Charge d'impôt de l'exercice |
163 | 157 | 304 |
| Capacité d'autofinancement | 59 1 044 |
98 1 002 |
360 2 720 |
| Tous | |||
| Impôts décaissés sur la période | (116) | (79) | (294) |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité (b) | (1 803) | (778) | (180) |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ Tous |
(875) | 145 | 2 246 |
| B - FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Prix d'acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles | (635) | (672) | (1 380) |
| Prix de cession des immobilisations corporelles et incorporelles | 43 | 59 | 109 |
| Dettes nettes sur immobilisations corporelles et incorporelles | 7 | (205) | (70) |
| Prix d'acquisition des titres non consolidés et autres titres immobilisés | (4) | (2) | (7) |
| Prix de cession des titres non consolidés et autres titres immobilisés Dettes nettes sur titres non consolidés et autres titres immobilisés |
1 | 2 | 5 |
| Tous | (6) | ||
| Incidences des variations de périmètre | |||
| Prix d'acquisition des activités consolidées | (21) | (30) | (99) |
| Prix de cession des activités consolidées | 1 039 | 2 | 14 |
| Dettes nettes sur activités consolidées Autres variations de périmètre (trésorerie des sociétés acquises ou cédées) |
(1) 14 |
(4) (26) |
1 (24) |
| Autres flux liés aux opérations d'investissements (var. prêts, dividendes reçus sociétés non consolidées) | 40 | (14) | 11 |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | 477 | (890) | (1 440) |
| C - FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Augmentations (réductions) de capital versées par les actionnaires et par les participations ne donnant pas | 10 | (76) | (72) |
| le contrôle, et autres opérations entre actionnaires | |||
| Dividendes mis en paiement au cours de la période | |||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | (110) | (511) | (511) |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | (88) | (79) | (79) |
| Tous Variation des dettes financières courantes et non courantes |
405 | (523) | (813) |
| Coût de l'endettement financier net | (163) | (157) | (304) |
| Tous | |||
| Autres flux liés aux opérations de financement | (3) | 3 | 8 |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Tous |
51 | (1 343) | (1 771) |
| D - INCIDENCE DES VARIATIONS DES COURS DES DEVISES | 19 | (30) | (58) |
| Tous VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (A+B+C+D) |
(328) | (2 118) | (1 023) |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 3 184 | 4 276 | 4 276 |
| Tous | |||
| Flux nets | (328) | (2 118) | (1 023) |
| EUROSPORT international positionné au bilan en activité détenue en vue de la vente : | |||
| ● Neutralisation de la trésorerie au 31/12/2013 Trésorerie nette de clôture |
2 856 | 2 158 | (69) 3 184 |
| II - FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU DETENUES EN VUE DE LA VENTE | |||
| Trésorerie nette à l'ouverture | |||
| Flux nets de l'exercice | |||
| Trésorerie nette de clôture | |||
(a) Les états financiers au 31 décembre 2013 et 30 juin 2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10 et 11 (voir Note 15).
(b) Définition de la variation du BFR d'activité : Actif courant - passif courant (hors impôts décaissés présentés séparément)
(chiffres exprimés en millions d'euros sauf mention contraire)
| NOTE 1 | FAITS SIGNIFICATIFS DU PREMIER SEMESTRE 4 |
|---|---|
| NOTE 2 | PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES DU GROUPE 7 |
| NOTE 3 | ACTIF NON COURANT 16 |
| NOTE 4 | ACTIF COURANT 18 |
| NOTE 5 | INFORMATION SUR LES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 18 |
| NOTE 6 | PROVISIONS NON COURANTES ET COURANTES 19 |
| NOTE 7 | DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES ET COURANTES 20 |
| NOTE 8 | PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DE VARIATIONS DE L'ENDETTEMENT NET 20 |
| NOTE 9 | ANALYSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET DES AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITÉ 21 |
| NOTE 10 | RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 21 |
| NOTE 11 | CHARGE D'IMPÔT 22 |
| NOTE 12 | INFORMATION SECTORIELLE 22 |
| NOTE 13 | ENGAGEMENTS HORS BILAN 23 |
| NOTE 14 | INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIEES 24 |
| NOTE 15 | IMPACTS LIÉS À LA PREMIÈRE APPLICATION DES NORMES SUR LA CONSOLIDATION 24 |
Les comptes consolidés intermédiaires condensés de Bouygues et de ses filiales (« le Groupe ») au 30 juin 2014 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les comptes consolidés annuels du Groupe, pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.
Ils ont été préparés conformément aux normes internationales établies par l'IASB incluant : les IFRS, IAS (International Accounting Standards), complétées des interprétations formulées par l'ancien International Financial Committee (« IFRIC »), à présent appelé IFRS Interpretation Committee ou émises par l'organisme qui l'a précédé le Standing Interpretation Committee (« SIC »), approuvées par l'Union européenne et applicables à cette date. Au 30 juin 2014, le Groupe n'applique aucune norme ou interprétation par anticipation, non approuvée par l'Union européenne.
Les comptes présentent en millions d'euros (sauf mention contraire) : le bilan, le compte de résultat, l'état des charges et produits comptabilisés, le tableau de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trésorerie et l'annexe.
Ils sont présentés comparativement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2013 et les comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2013.
Au 30 juin 2014, le périmètre comprend 1 048 entités contre 1 126 à fin 2013. La variation nette de (78) sociétés intègre la déconsolidation de Sociétés Civiles Immobilières ou de Sociétés en Participations en fin de programme (dans les métiers de la construction essentiellement). Elle tient également compte de la cession intervenue fin mai 2014 de 17 entités de l'activité Eurosport International.
| 30 juin 2014 | 31 décembre 2013 | |
|---|---|---|
| Sociétés contrôlées | 766 | 822 |
| Activités conjointes | 172 | 202 |
| Coentreprises et entités associées | 110 | 102 |
| 1 048 | 1 126 |
Les principales acquisitions et opérations du premier semestre 2014 sont présentées ci-après par ordre chronologique :
Discovery Communications et TF1 ont signé un accord le 21 janvier 2014 par lequel Discovery acquiert une participation de contrôle du groupe Eurosport International (groupe Eurosport hors Eurosport France) au travers d'un approfondissement du large partenariat stratégique qui lie les deux groupes depuis décembre 2012. L'opération, qui permet à Discovery de monter au capital d'Eurosport SAS (maison-mère du groupe Eurosport) en faisant passer sa participation de 20 % à 51 %, a lieu près d'un an avant la date prévue dans l'accord initial de décembre 2012. TF1 garde sa participation de 80 % dans Eurosport France au moins jusqu'au 1er janvier 2015.
Les derniers accords des autorités compétentes ont été obtenus au cours du mois d'avril 2014 et la réalisation de la cession complémentaire de 31% du capital d'Eurosport SAS à Discovery Communications est intervenue le 30 mai 2014.
L'acquisition des 31 % est réalisée sur la base d'une valeur d'entreprise de 902 millions d'euros pour le groupe Eurosport, de laquelle doit être déduite la valorisation d'Eurosport France (85 millions d'euros). Ces valorisations sont augmentées de la trésorerie nette des entités à la date de la réalisation de la vente.
TF1 conserve par ailleurs la possibilité d'exercer son option de vente sur ses 49 % restants, ce qui pourrait porter la participation de Discovery à 100 %. Cette participation est comptabilisée en coentreprises et entités associées pour 489 millions d'euros au 30 juin 2014.
A l'issue des opérations réalisées sur le premier semestre (achat à TF1 des 31% d'Eurosport SAS par Discovery Communications et entrée en vigueur de l'option de vente de TF1 sur ses 49% restants), le montant des engagements hors bilan pris dans le cadre des accords avec Discovery Communications est de 622 millions d'euros au 30 juin 2014, contre 504 millions d'euros au 31 décembre 2013 (note 13 de l'annexe).
Comptablement, les actifs et passifs d'Eurosport International ont été comptabilisés au bilan au 31 décembre 2013 sur la ligne « Actifs/Passifs liés à une activité détenue en vue de la vente » selon les principes décrits en note 2.2. Le résultat d'Eurosport International au titre des 5 premiers mois de l'exercice 2014 n'est pas présenté en activité détenue en vue de la vente dans la mesure où Eurosport International ne répond pas à la définition d'UGT pour le test de dépréciation des goodwill, ni à celle d'une activité significative pour le Groupe.
La cession des 31% à Discovery Communications et la réévaluation de la participation résiduelle de 49 % conservée, faisant suite à la perte de contrôle, se traduisent par un résultat avant impôt de 308 millions d'euros, enregistré en « Autres produits opérationnels » (note 10 de l'annexe).
Cette réflexion stratégique sur l'avenir de l'entreprise aboutit à un projet de simplification de l'organisation, des process et des offres proposées afin de retrouver lisibilité et agilité dans un marché en évolution. Ce projet de transformation entrainerait une réduction des effectifs de 1 516 collaborateurs, pour laquelle une provision a été comptabilisée au 30 juin 2014 en « Autres charges opérationnelles » (note 10 de l'annexe).
Ainsi, Bouygues maintient son influence notable sur Alstom à travers sa participation qui continuera à être comptabilisée en mise en équivalence. Les promesses de ventes constituent des engagements réciproques hors bilan.
Les principales acquisitions et opérations du premier semestre 2013 sont présentées ci-après :
Il s'élève à 15 182 millions d'euros, à un niveau stable par rapport à l'activité du premier semestre 2013 à 15 094 millions d'euros.
Le Groupe n'a pas connaissance d'évènements significatifs postérieurs à la clotûre.
Le groupe Bouygues est un groupe industriel diversifié, implanté dans plus de 80 pays.
Les métiers s'organisent autour des pôles d'activités ci-après :
Les comptes consolidés du groupe Bouygues intègrent les comptes de Bouygues SA et de ses filiales, ainsi que les participations dans les entités associées, les coentreprises et les activités conjointes. Ils sont présentés en millions d'euros, devise dans laquelle est traitée la majorité des opérations du Groupe, et intègrent les recommandations de présentation du CNC (devenu l'ANC) n° 2009-R-03 du 2 juillet 2009 en matière d'états financiers.
Ils ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 27 août 2014.
Les comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2014 sont établis selon les normes et principes du référentiel IFRS, sur la base du coût historique, à l'exception de certains actifs / passifs financiers évalués à leur juste valeur lorsque cela est requis par les normes IFRS. Ils sont présentés comparativement avec les états au 31 décembre 2013 et au 30 juin 2013.
Au 30 juin 2014, le groupe Bouygues a appliqué les normes, interprétations, principes et méthodes comptables existant dans les comptes consolidés de l'exercice 2013 à l'exception des évolutions obligatoires édictées par les normes IFRS mentionnées ci-après, applicables au 1er janvier 2014.
La norme IFRS 10 remplace les dispositions relatives aux états financiers consolidés qui figuraient dans la norme IAS 27 « États financiers consolidés et individuels », ainsi que l'interprétation SIC 12 « Consolidation – entités ad hoc » et redéfinit la notion de contrôle sur une entité.
La norme IFRS 11 remplace la norme IAS 31 « Participations dans des coentreprises » et l'interprétation SIC 13 « Entités contrôlées conjointement – apports non monétaires par des coentrepreneurs ». Cette nouvelle norme définit la manière dont doit être traité un partenariat.
En application de cette nouvelle norme, les partenariats, au travers desquels au moins deux parties exercent un contrôle conjoint, sont comptabilisés sur la base des droits et obligations de chacune des parties au partenariat, en prenant en compte notamment la structure, la forme juridique des accords, les droits conférés à chacune des parties par les accords, ainsi que les faits et circonstances le cas échéant :
Cette norme s'applique principalement aux partenariats du Groupe mis en place pour certaines opérations de promotion immobilière, certains contrats de construction réalisés par des Sociétés en Participation ou d'autres formes juridiques, ainsi qu'à certaines sociétés de travaux exploitant des carrières ou des usines d'émulsion (note 3.6 de l'annexe).
La norme IFRS 12 complète les informations à fournir au titre des participations dans des filiales, des partenariats, des entreprises associées et/ou des entités structurées non consolidées. Cette norme s'appliquera pour la première fois au Groupe pour l'établissement des comptes consolidés au titre de l'exercice 2014 et entrainera la présentation de nouvelles informations en notes annexes. Dans le cadre de la publication des comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2014, un certain nombre d'informations prévues par la norme IFRS 12 sont communiquées pour permettre une correcte lecture des comptes consolidés.
Les principaux impacts identifiés résultent de la mise en œuvre des normes IFRS 10 et IFRS 11 relatives aux états financiers consolidés et aux partenariats et plus particulièrement de la comptabilisation selon la méthode de la mise en équivalence des coentreprises détenues par le Groupe, jusqu'à présent consolidées selon la méthode de l'intégration proportionnelle.
Les coentreprises concernées par l'application de ces normes concernent principalement des sociétés travaux et sociétés industrielles, co-détenues par Colas et un partenaire, qui sont comptabilisées à compter du 1er janvier 2014 selon la méthode de la mise en équivalence. L'impact de l'application rétroactive de ces normes au 1er janvier 2013, sur l'exercice 2013 et sur le premier semestre 2013, est présenté en note 15 de l'annexe aux comptes consolidés.
L'IFRS IC a été saisi sur certaines difficultés d'application de la norme IFRS 11. Le Groupe prendra en compte les éventuelles clarifications dans ses comptes consolidés.
Cette interprétation a été adoptée par l'Union européenne le 13 juin 2014 et n'a pas été appliquée par anticipation au 1er janvier 2014. Les impacts de cette interprétation applicable de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2015, concerneront le rythme de reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes, telles que la C3S ou l'IFER.
Le 28 mai 2014, l'IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation du revenu appelée à remplacer la plupart des dispositions existantes en IFRS, notamment IAS 11 et IAS 18. La nouvelle norme, non adoptée par l'Union européenne, est applicable au 1er janvier 2017, avec une application anticipée autorisée.
L'impact de cette norme, qui n'a pas été anticipée par le Groupe, est en cours d'évaluation
Saisonnalité de l'activité
Le chiffre d'affaires et résultat opérationnel sont caractérisés par une forte saisonnalité liée à une faible activité du premier semestre, principalement chez Colas en raison des conditions climatiques. Ce phénomène est d'amplitude variable selon les années. Conformément aux principes IFRS, le chiffre d'affaires intermédiaire est reconnu dans les mêmes conditions qu'à la clôture annuelle.
Choix comptables/estimations dans l'évaluation de certains Actifs/Passifs/Produits et Charges :
Afin de préparer les comptes consolidés conformément aux normes et interprétations, des estimations et des hypothèses ont été faites ; elles ont pu concerner les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des comptes consolidés, et les montants présentés au titre des produits et des charges de la période.
Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée, ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
Celles-ci concernent pour l'essentiel : l'appréciation des tests de dépréciation des goodwill et des participations, des paiements en actions (stock-options), des avantages du personnel (indemnités de fin de carrière, pensions, etc.), de la juste valeur des instruments financiers non cotés, des impôts différés actif et des provisions, etc.
Enfin, en l'absence de norme ou d'interprétation applicable à une transaction spécifique, à un autre événement ou une condition, le Groupe a fait usage de jugement pour définir et appliquer les méthodes comptables qui permettront d'obtenir des informations pertinentes, donnant une image fidèle et comparable d'une période à l'autre afin que les comptes consolidés :
Dès lors, une information circonstanciée figure dans l'annexe aux comptes consolidés.
Actifs détenus en vue de la vente et activités arrêtées ou détenues en vue de la vente :
Un actif immobilisé ou un groupe d'actifs et de passifs directement liés est considéré comme détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d'une vente et non d'une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l'actif doit être disponible en vue de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable. Ces actifs ou groupes d'actifs destinés à être cédés sont évalués au plus bas de la valeur comptable et du prix de cession estimé, nets des coûts relatifs à la cession.
Une activité arrêtée ou détenue en vue de la vente représente une activité significative pour le Groupe ayant été une unité génératrice de trésorerie et faisant l'objet, soit d'une cession, soit d'un classement en actif détenu en vue d'une vente. Les éléments du résultat et du tableau de flux de trésorerie relatifs à ces activités arrêtées ou détenues en vue de la vente sont présentés sur des lignes spécifiques des comptes consolidés pour toutes les périodes présentées.
Les sociétés sur lesquelles Bouygues exerce le contrôle sont consolidées par intégration globale.
Appréciation du contrôle exclusif sur TF1 :
Au 30 juin 2014, Bouygues détient 43,5 % du capital et des droits de vote de TF1. Le contrôle exclusif exercé sur TF1 est fondé sur :
On peut y ajouter :
Le contrôle exclusif exercé par Bouygues sur TF1 est ainsi établi.
Une coentreprise ou une activité conjointe est un accord contractuel en vertu duquel deux parties ou plus conviennent d'exercer une activité économique sous contrôle conjoint. Les actifs/passifs, charges et produits des activités conjointes , qui confèrent à chacun des coparticipants des droits directs dans les actifs et des obligations au titre des passifs, sont comptabilisés selon les intérêts dans l'activité conjointe. Les coentreprises qui confèrent des droits dans l'actif net sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
Une société associée est une société non contrôlée mais sur laquelle le Groupe exerce une influence notable. Cette dernière est présumée lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d'une fraction au moins égale à 20 % des droits de vote de l'entité.
Les résultats, les actifs et passifs des sociétés associées sont appréciés selon la méthode de la mise en équivalence.
Alstom : Bouygues exerce une influence notable sur Alstom compte tenu de sa participation de 29,3 % et de sa représentation par deux administrateurs au conseil d'administration.
Au 30 juin 2014, la participation dans Alstom est comptabilisée dans la rubrique « Coentreprises et entités associées » selon la méthode de mise en équivalence pour sa valeur nette globale d'acquisition (y compris goodwill) complétée le cas échéant des contributions de la période au résultat net, soit un montant net de dépréciation (1 404 millions d'euros au 30 juin 2014) de 3 094 millions d'euros (dont 1 106 millions d'euros de goodwill).
Compte tenu du décalage des dates de clôture des exercices semestriels d'Alstom (30 septembre) et de Bouygues (30 juin), aucune quote-part de résultat relative à Alstom n'a été comptabilisée par Bouygues au second trimestre 2014 dans l'attente de la publication par Alstom de ses comptes semestriels. Au titre du premier semestre 2014, la quote-part de résultat relative à Alstom est de 53 millions d'euros (correspondant à la contribution au titre du second semestre d'Alstom, enregistré au premier trimestre) contre 117 millions d'euros comptabilisés au premier semestre 2013 (58 millions d'euros au premier trimestre et 59 millions d'euros au second trimestre).
55
L'amortissement des réestimations pratiquées au titre des actifs identifiables incorporels et autres d'Alstom impacte le compte de résultat consolidé part du Groupe pour (6) millions d'euros.
Contrats de concession et PPP (partenariats public-privé) :
Dans le groupe Bouygues Construction, les contrats de concessions et PPP sont conclus vis-àvis de collectivités par des sociétés dans lesquelles le Groupe détient une participation généralement inférieure à 20 % ; celles-ci ne sont pas consolidées compte tenu du rôle effectivement limité du Groupe dans ces structures. Quant aux participations dans les sociétés concessionnaires, elles sont pour la plupart consolidées par mise en équivalence ou, à défaut, non consolidées.
Conformément à IAS 39, les participations non consolidées sont comptabilisées à leur juste valeur.
Depuis le 1er janvier 2010, les regroupements d'entreprises sont traités dans le cadre des normes IFRS 3 et IAS 27 révisées, qui apprécient notamment la notion de « prise de contrôle » dans l'application faite aux opérations d'acquisition ou de cession de titres ; selon le cas, les impacts sont pris en compte en résultat ou en capitaux propres.
Dans le cadre d'un regroupement d'entreprises, la juste valeur de la contrepartie transférée est affectée aux actifs et passifs identifiables acquis. Ces derniers sont évalués à la juste valeur à la date d'acquisition et présentés au bilan selon la méthode de la réestimation totale, conformément à IFRS 3. Cette méthode consiste à réestimer les actifs et passifs acquis pour leur juste valeur totale (et non à hauteur de la seule quote-part d'intérêt acquise).
Lors de chaque regroupement d'entreprises, la norme IFRS 3 révisée offre le choix entre une évaluation des participations ne donnant pas le contrôle :
La juste valeur est le montant qui peut être obtenu de la vente d'un actif ou d'une unité génératrice de trésorerie (UGT) lors d'une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes.
Dans ce contexte, le goodwill représente l'excédent résiduel du coût du regroupement d'entreprises sur la part d'intérêt de l'acquéreur dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables et des passifs éventuels évaluables de façon fiable à la date d'acquisition, les participations ne donnant pas le contrôle étant, selon le choix retenu, évaluées ou non à la juste valeur (comme indiqué ci-avant). Le goodwill est affecté à l'unité génératrice de trésorerie correspondante bénéficiant du regroupement d'entreprises ou au regroupement d'UGT au niveau duquel est apprécié le retour sur investissements des acquisitions (métier pour le groupe Bouygues).
Le délai d'affectation est limité à la période requise pour identifier et évaluer les actifs et passifs de l'acquise, les participations ne donnant pas le contrôle, le prix payé et la juste valeur de la quote-part antérieurement acquise, sans toutefois pouvoir excéder 12 mois.
Les écarts d'acquisition négatifs sont rapportés au compte de résultat au cours de l'exercice d'acquisition.
Ultérieurement, le goodwill est évalué annuellement, à son coût, diminué des éventuelles dépréciations représentatives des pertes de valeur déterminées comme indiqué au chapitre ci-après intitulé « Suivi de la valeur des actifs immobilisés », conformément à la norme IAS 36. En cas de diminution de valeur, la dépréciation est inscrite au compte de résultat, en résultat opérationnel.
Conformément à IFRS 3 R, à la date de prise de contrôle, la quote-part antérieurement détenue est réévaluée à la juste valeur en contrepartie du résultat ; en cas de perte de contrôle, en complément du résultat de cession, la quote-part conservée est également réévaluée à la juste valeur en contrepartie du résultat.
En cas de variation de pourcentage, sans incidence sur le contrôle, l'écart entre la contrepartie transférée et la valeur comptable des participations ne donnant pas le contrôle est constaté directement en capitaux propres part du Groupe. En conséquence, il n'y a pas de constatation de goodwill complémentaire.
Les coûts directs liés au regroupement sont comptabilisés en résultat.
En cas de cession partielle des activités constitutives d'une UGT, le Groupe retient généralement le principe d'allocation du goodwill affecté à l'activité cédée à proportion de sa valeur relative dans l'UGT à la date de cession selon la hiérarchie de la norme IFRS 7, sauf s'il peut être démontré qu'une autre méthode reflète mieux le goodwill lié à l'activité cédée, conformément à l'IAS 36.86.
Les goodwill déterminés antérieurement au 1er janvier 2004 restent appréciés selon la méthode de la réestimation partielle ; cette méthode consiste à limiter la réestimation des éléments identifiables à la seule quote-part de titres acquis. Les droits des participations ne donnant pas le contrôle sont pris en compte sur la base de la valeur comptable des éléments, telle qu'elle ressort du bilan de l'entreprise acquise.
Les transactions en devises sont converties en euro en appliquant le taux moyen de change du jour de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères à la date de clôture sont convertis au cours de clôture. Les écarts de conversion sont comptabilisés en produits ou en charges. Les actifs et passifs non-monétaires libellés dans une devise étrangère, comptabilisés au coût historique, sont convertis au cours de change à la date de la transaction.
Tous les actifs et passifs des entités consolidées dont la monnaie de fonctionnement n'est pas l'euro sont convertis au cours de clôture. Les produits et les charges sont convertis au cours de change moyen de la période clôturée. Les écarts de change résultant de ce traitement et ceux résultant de la conversion des capitaux propres des filiales à l'ouverture de l'exercice en fonction des cours de clôture sont inclus sous la rubrique ʺÉcarts de conversionʺ des capitaux propres consolidés. Les différences de change dégagées lors de la conversion de l'investissement net dans les filiales et dans les entreprises associées étrangères sont comptabilisées dans les capitaux propres.
Lors des clôtures intermédiaires, l'imposition des sociétés consolidées est déterminée selon les principes définis par la norme IAS 34. La charge d'impôt de chacune est prise en compte au titre de la période sur la base de la meilleure estimation du taux d'imposition annuel moyen attendu pour l'ensemble de l'exercice (sauf pour les sociétés holding appréciées selon une imposition réelle à fin de période).
Les impositions différées sont constatées pour les différences entre les valeurs comptables et fiscales des éléments d'actifs et de passifs. Elles résultent :
des sources d'impositions futures (impôts différés passifs) : il s'agit essentiellement de produits dont l'imposition est différée,
des sources de déductions futures (impôts différés actifs) : sont concernées principalement les provisions fiscalement non déductibles temporairement. Ces actifs sont comptabilisés dans la mesure où il est probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible et sur lequel les différences temporelles pourront s'imputer ; et sont revus à chaque clôture.
Les impôts différés sont évalués aux taux d'impôt nationaux dont l'application est connue à la date d'arrêté des comptes, selon pays.
Les impôts différés ne font pas l'objet d'actualisation, ils sont présentés en Actifs ou Passifs non courants.
Afin de déterminer la valeur recouvrable, les actifs incorporels auxquels il n'est pas possible de rattacher directement des flux de trésorerie indépendants sont regroupés au sein de l'unité génératrice de trésorerie (UGT) à laquelle ils appartiennent, ou dans le groupe d'UGT au niveau duquel est apprécié le retour sur investissement des acquisitions (métiers pour le groupe Bouygues). La valeur recouvrable de l'UGT est déterminée comme suit :
La valeur recouvrable des actifs de l'unité génératrice de trésorerie ainsi déterminée est ensuite comparée à leur valeur au bilan consolidé. Une dépréciation est comptabilisée, le cas échéant, si cette valeur s'avère supérieure à la valeur recouvrable. Elle est imputée en priorité à la dépréciation du goodwill existant, et ne peut pas faire l'objet d'une reprise.
Informations sur les tests de dépréciation des goodwill au 30 juin 2014 :
Les goodwill comptabilisés pour TF1, Bouygues Telecom et Colas au 30 juin 2014 n'ont pas fait l'objet d'un nouveau test de valeur.
Concernant Bouygues Telecom, les flux de trésorerie retenus dans le cadre du test de dépréciation au 31 décembre 2013 tenaient compte d'une accélération en 2014 du plan de transformation pour faire face aux profondes modifications et incertitudes du marché des télécoms. Ainsi, le 11 juin 2014, Bouygues Telecom a annoncé la mise en place de son plan de transformation qui entrainerait une réduction des effectifs de 1 516 collaborateurs et pour laquelle une provision a été comptabilisée au 30 juin 2014 en « Autres charges opérationnelles » (note 10 de l'annexe).
Ce plan de transformation fait suite aux mesures prises début 2012, qui ont permis de générer 599 millions d'euros d'économies sur l'activité Mobile entre fin 2011 et fin 2013. Ce plan ne modifie pas sensiblement le flux de trésorerie normatif estimé à la clôture du 31 décembre 2013 et doit permettre de simplifier l'organisation, les process et les offres proposées et d'économiser 300 millions d'euros par an à compter de 2016.
Concernant TF1, la valeur recouvrable de TF1 utilisée au 31 décembre 2013 pour réaliser le test de dépréciation du goodwill déterminée sur la base du cours de bourse majorée d'une prime de contrôle était supérieure à la valeur comptable. La baisse du cours de bourse au premier semestre 2014 ne remet pas en cause cette conclusion dans la mesure où la valeur recouvrable déterminée sur la base des flux de trésorerie futurs du dernier plan d'affaires disponible élaborés fin 2013 reste toujours supérieure à la valeur comptable de TF1. Une actualisation de la valeur recouvrable sera effectuée dès que le management de TF1 aura élaboré un nouveau plan d'affaires.
Méthode retenue
Le goodwill inclus dans la valeur comptable d'une coentreprise ou d'une entité associée n'étant pas présenté séparément, il ne fait pas l'objet d'un test individuel de dépréciation en application des dispositions d'IAS 36. Une dépréciation est comptabilisée, le cas échéant, si la valeur comptable s'avère supérieure à la valeur recouvrable. Elle est imputée sur la valeur de la participation et peut faire l'objet d'une reprise.
Le test de dépréciation est réalisé en comparant la valeur comptable à la valeur recouvrable déterminée sur la base d'une valeur d'utilité à partir des flux de trésorerie prévisionnels établis par le management de Bouygues, issus des prévisions établies par un panel d'analystes financiers.
Informations sur le test de dépréciation au 30 juin 2014 :
En l'absence d'indice de perte de valeur depuis la réalisation du dernier test effectué dans le cadre des comptes annuels au 31 décembre 2013, la valeur comptable de la participation au 30 juin 2014 n'a pas fait l'objet d'un nouveau test de valeur.
En note 3.4 de l'annexe figure le tableau présentant le prix de revient consolidé des actions cotées, en regard du cours de clôture de l'action au 30 juin 2014 (TF1 / Alstom / Colas).
Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon IAS 7 et la recommandation CNC (devenu ANC) 2009-R-03 du 2 juillet 2009 (en méthode indirecte).
Le résultat net des sociétés intégrées est corrigé des effets des transactions sans incidence de trésorerie, et des éléments de produits ou charges liés aux flux d'investissement ou de financement.
La capacité d'autofinancement se définit comme le résultat net consolidé des sociétés intégrées avant dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions / résultat sur cessions d'actifs / coût de l'endettement financier net (CEFN), et charge d'impôt de l'exercice (le CEFN figure en flux des opérations de financement sur le tableau des flux).
La trésorerie du Groupe, dont la variation est analysée dans le tableau des flux, est définie comme étant le solde net des rubriques du bilan ci-après :
L'EBITDA correspond au résultat opérationnel courant corrigé des dotations nettes aux amortissements / provisions, et dépréciations (après reprises sur provisions / dépréciations utilisées ou non).
Le crédit d'impôt compétitivité emploi, dont bénéficient les sociétés françaises, est comptabilisé en résultat opérationnel courant, en minoration des charges de personnel.
Les principaux éléments du résultat opérationnel courant entrant dans la composition des autres produits et autres charges d'exploitation concernent essentiellement les différences de change nettes relatives à des opérations commerciales, les résultats de cession sur immobilisation, le résultat net des opérations faites en commun, les redevances pour concessions de brevets ainsi que chez Colas les produits de cessions de matières premières (bitume) aux SEP et GIE d'enrobage et d'émulsions, qui revendent ultérieurement ces enrobés et émulsions à Colas.
Le cash-flow libre est égal à la capacité d'autofinancement (déterminée après coût de l'endettement financier et charge nette d'impôt de la période, et avant variation du besoin en fonds de roulement) diminuée des acquisitions d'exploitation nettes de cession de la période.
L'endettement financier net résulte des rubriques ci-après :
Le Groupe présente l'état des produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres ; il fait apparaître un résultat net comparatif incluant les charges et produits concernés.
Les variations de périmètre de l'exercice n'ont pas d'impact significatif sur les comptes consolidés présentés au 30 juin 2014 et ne font pas obstacle à la comparaison avec les états financiers établis au 30 juin 2013.
Les immobilisations corporelles et incorporelles nettes par activité sont détaillées en note 12 : « Information sectorielle ».
| Net (en millions d'euros) |
Terrains et Constructions |
Installations techniques et M&O |
Autres immobilisations corporelles |
Immobilisations en cours et avances versées sur commandes |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2014 | 1 409 | 3 737 | 774 | 381 | 6 301 |
| dont locations financement | 4 | 40 | 3 | 47 | |
| 31/12/2013 Retraité | 1 399 | 3 734 | 808 | 305 | 6 246 |
| dont locations financement | 6 | 40 | 4 | 50 |
| Net (en millions d'euros) |
Frais de développement |
Concessions, brevets et droits assimilés |
Autres immobilisations incorporelles |
Total |
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2014 | 40 | 1 569 | 188 | (a) 1 797 |
| 31/12/2013 Retraité | 42 | 1 632 | 192 | 1 866 |
(a) Dont Bouygues Telecom 1 504 millions d'euros (notamment licences UMTS et autorisation de fréquences 4G).
| 3.3.1 | Évolution de la valeur nette au cours du 1er semestre 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Brut | Dépréciation | Net | |||
| 31/12/2013 Retraité | 5 326 | (81) | 5 245 | |||
| Changement de périmètre | (1) | 5 | 4 | |||
| Autres mouvements (change et autres) | (5) | 1 | (4) | |||
| Perte de valeur | ||||||
| 30/06/2014 | 5 320 | (75) | 5 245 |
| UGT | 30/06/2014 | 31/12/2013 Retraité | ||
|---|---|---|---|---|
| Total | % Bouygues | Total | % Bouygues | |
| (en millions d'euros) | ||||
| Bouygues Construction (filiales) (a) | 420 | 99,97% | 414 | 99,97% |
| Colas (b) | 1 134 | 96,60% | 1 140 | 96,60% |
| TF1 (b) | 1 042 | 43,49% | 1 042 | 43,52% |
| Bouygues Telecom (b) | 2 648 | 90,53% | 2 648 | 90,53% |
| Autres | 1 | 1 | ||
| Total | 5 245 | 5 245 |
(a) Goodwill sur filiales acquises par le métier uniquement
(b) Goodwill sur acquisitions par le métier et sur acquisitions réalisées au niveau de Bouygues SA sur l'UGT
| (en euros) | Prix de revient consolidé par action |
Cours de clôture de l'action au 30/06/2014 |
|---|---|---|
| TF1 | 15,12 | (a) 11,97 |
| Colas | 97,68 | 146,00 |
| Alstom | 34,17 | 26,63 |
(a) 13.77€ après prise en compte d'une prime de contrôle
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| 31/12/2013 Retraité | 3 510 |
| Changement de périmètre | (a) 486 |
| Quote-part de résultat de la période | (b) 54 |
| Ecart de conversion | (22) |
| Autres produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | (13) |
| Résultat net et produits et charges nets comptabilisés | 19 |
| Distribution | (20) |
| Autres variations | 10 |
| 30/06/2014 | 4 005 |
(a) Le Groupe Eurosport International est consolidé en mise en équivalence à partir du 30 mai 2014 (note 1.2.1 faits significatifs). Le goodwill provisoire s'élève à 399 millions d'euros.
(b) dont Alstom 47 millions d'euros (contribution 53 millions d'euros, amortissement écart d'évaluation (6) millions d'euros)
Le solde au 30 juin 2014 inclut 142 millions d'euros au titre des coentreprises (note 3.6.) et 3 863 millions d'euros au titre des entités associées (note 3.7.).
Les coentreprises comptabilisées en mise en équivalence représentent 142 millions d'euros au 30 juin 2014.
| 2014. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | |||||||
| Quote-part de capitaux propres dans les coentreprises | |||||||
| 30/06/2014 | 31/12/2013 | ||||||
| Diverses participations | 142 | 148 | |||||
| Total | 142 | 148 | |||||
| Dont quote-part des résultats | 2 | 13 |
Les activités conjointes sont pour leur part comptabilisées selon les interêts du Groupe dans les actifs et passifs, produits et charges.
Au premier semestre 2014, la contribution des activités conjointes est la suivante :
| (en millions d'euros) | ||
|---|---|---|
| Quote-part de capitaux propres dans les entités associées | ||
| 30/06/2014 | 31/12/2013 | |
| Alstom | 3 094 | 3 079 |
| Groupe Eurosport International | 489 | |
| Autres entités associées | 280 | 283 |
| Total | 3 863 | 3 362 |
| Dont quote-part des résultats | 52 | 204 |
| Dont dépréciation Alstom | - | (1 404) |
| 3.8 | Réconciliation des informations relatives aux principales participations avec les valeurs comptables des intérêts du Groupe |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Alstom (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 | ||||||
| Alstom : Capitaux propres part Groupe publiés | 5 044 | 4 963 | ||||||
| Q/P Bouygues (29,29% au 30/06/2014) | 1 477 | 1 456 | ||||||
| Ecarts d'évaluation et goodwill de niveau Bouygues | 1 617 | 1 623 | ||||||
| Montant de l'actif net comptabilisé dans les comptes consolidés de Bouygues 3 094 3 079 |
Compte tenu du décalage de publication, les données publiées par Alstom au 31 mars 2014 et au 30 septembre 2013 servent de base à la comptabilisation au 30 juin 2014 et au 31 décembre 2013, respectivement (note 2.3.3.). Groupe Eurosport International (en millions d'euros) 30/06/2014 31/12/2013
| Groupe Eurosport International : Capitaux propres part Groupe | 185 | - |
|---|---|---|
| Q/P Bouygues (49%) | 91 | - |
| Goodwill provisoire | 399 | - |
| Montant de l'actif net comptabilisé dans les comptes consolidés de Bouygues | 489 | - |
| Stocks | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 Retraité | ||||
| Brut | Dépréciation | Net | Brut | Dépréciation | Net | |
| Stocks de promotion immobilière | 1 506 | (127) | 1 379 | 1 545 | (124) | 1 421 |
| Stocks de matières premières et produits finis |
1 112 | (41) | 1 071 | 984 | (43) | 941 |
| Programmes et droits de diffusion (TF1) | 801 | (112) | 689 | 790 | (127) | 663 |
| TOTAL | 3 419 | (280) | 3 139 | 3 319 | (294) | 3 025 |
| Variations | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31/12/2013 | Réduction | Augmentation | 30/06/2014 | |
| Actions | 319 264 996 | (a) 16 462 878 |
335 727 874 | |
| NOMBRE DE TITRES | 319 264 996 | 16 462 878 | 335 727 874 | |
| Nominal | 1 € | 1 € | ||
| CAPITAL EN EUROS | 319 264 996 | 16 462 878 | 335 727 874 |
(a) Mouvements de la période du nombre d'actions :
- 553 965 par exercice d'options de souscription
- 15 908 913 pour paiement du dividende en action
| PROVISIONS NON COURANTES ET COURANTES Provisions non courantes (en millions d'euros) Avantages au Litiges, Garanties Autres Total personnel à contentieux, données (c) provisions long terme (a) réclamations, non courantes travaux (b) (d) 31/12/2013 Retraité 647 331 380 815 2 173 Ecarts de conversion 2 1 3 Changements de périmètre (1) (1) (5) (7) Dotations 25 33 39 247 344 Reprises sur provisions (utilisées ou non) (20) (47) (35) (75) (177) Gains et pertes actuariels 29 29 (f) Virements de rubriques et divers (1) 1 10 10 30/06/2014 682 315 385 993 2 375 682 (a) Avantages au personnel à long terme .……………………. dont principaux métiers concernés : Indemnités de fin de carrière (IFC) ………………………………… 470 Bouygues Construction …………… 191 Médailles du travail …………………………………………………… 142 Colas ………….…….…………… 380 Autres avantages au personnel long terme ……………………… 70 TF1 ………….…….…….….… 32 Bouygues Telecom …….……… 45 315 (b) Litiges et contentieux …………………………………………. Bouygues Construction …………… 162 Provisions sur litiges clients ………………………………………… 149 Bouygues Immobilier….……… 47 Réclamations sous-traitants .……………………………………… 24 Colas ………….…….…………… 87 Autres litiges personnel et divers ……………………………… 142 385 Bouygues Construction …………… (c) Garanties données …………………………………………… 300 Bouygues Immobilier….……… Provisions garanties données ……………………………………… 297 33 Provisions garanties complémentaires bâtiment génie Colas ………….…….…………… 52 civil/travaux publics .………………………………………………… 88 993 (d) Autres provisions non courantes ………………………… Bouygues Construction …………… 212 Colas ………….…….…………… Risques liés aux contrôles administratifs divers .………………… 222 293 Provisions risques divers étranger ………………………….….… 77 Bouygues Telecom …….……… 406 Provisions filiales et participations ……………………….…….… 63 Démantèlement et remise en état des sites .………………….…… 247 Autres provisions non courantes ……………………………….…… 384 Au 30 juin 2014 les autres provisions non courantes intègrent l'effet du plan de départ mis en place chez Bouygues Télecom. (e) dont reprises de provisions non utilisées au 1 er semestre 2014.………….……………………………………………………. (62) (f) Augmentation des indemnités de fin de carrière liée à l'évolution du taux IBOXX A10+ : 2,70% retenu au 30 juin 2014 contre 3,24% retenu pour la publication des comptes 2013. Provisions courantes Provisions liées au cycle d'exploitation Provisions Provisions Provisions Autres Total (en millions d'euros) garanties risques pour pertes à provisions données aux chantiers terminaison courantes clients travaux et fin chantiers de chantiers 31/12/2013 Retraité 55 330 174 233 792 Ecarts de conversion 1 1 1 3 Changements de périmètre (1) (1) Dotations 3 48 58 113 222 Reprises sur provisions (utilisées ou non) (7) (78) (59) (59) (203) Virements de rubriques et divers (6) 6 (1) (1) 30/06/2014 51 295 180 286 812 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| NOTE 6 | |||||
| 6.1 | |||||
| (e) | |||||
| 6.2 | |||||
| (a) | |||||
| (a) dont reprises de provisions non utilisées au 1er semestre 2014 | (53) |
| Provisions liées au cycle d'exploitation (en millions d'euros) |
Provisions garanties données aux clients |
Provisions risques chantiers travaux et fin de chantiers |
Provisions pour pertes à terminaison chantiers |
Autres provisions courantes |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2013 Retraité | 55 | 330 | 174 | 233 | 792 |
| Ecarts de conversion | 1 | 1 | 1 | 3 | |
| Changements de périmètre | (1) | (1) | |||
| Dotations | 3 | 48 | 58 | 113 | 222 |
| Reprises sur provisions (utilisées ou non) | (7) | (78) | (59) | (59) | (a) (203) |
| Virements de rubriques et divers | (6) | 6 | (1) | (1) | |
| 30/06/2014 | 51 | 295 | 180 | 286 | 812 |
| (en millions d'euros) | Dettes financières courantes | Dettes financières non courantes | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Total 30/06/2014 |
Total 31/12/2013 Retraité |
Total 30/06/2014 |
Total 31/12/2013 Retraité |
||
| Emprunts obligataires | 966 | 927 | 6 136 | 6 131 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit |
58 | 54 | (a) 771 |
400 | |
| Emprunts issus des locations financement |
10 | 10 | 19 | 24 | |
| Emprunts et dettes financières divers |
19 | 15 | 40 | 46 | |
| TOTAL EMPRUNTS | 1 053 | 1 006 | 6 966 | 6 601 |
(a) Dont 249 millions d'euros souscrit par Bouygues Telecom
Les emprunts obligataires à échéance 2015, 2016, 2018, 2019, 2022, 2023 et 2026 comportent une clause de « change of control » (clause de changement de contrôle de Bouygues SA).
Les crédits bancaires contractés par Bouygues ne comportent ni covenant financier ni trigger event. Il en est de même pour ceux utilisés par les filiales de Bouygues SA.
| L'ENDETTEMENT NET | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 Retraité |
Flux | 30/06/2014 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 546 | (164) | 3 382 |
| Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque | (362) | (164) | (526) |
| TRESORERIE NETTE | 3 184 | (a) (328) |
2 856 |
| Dettes financières non courantes | (6 601) | (365) | (6 966) |
| Dettes financières courantes | (1 006) | (47) | (1 053) |
| Instruments financiers - couverture des dettes financières nets | (12) | 1 | (11) |
| ENDETTEMENT BRUT | (7 619) | (411) | (8 030) |
| ENDETTEMENT NET | (4 435) | (739) | (5 174) |
(a) flux nets de trésorerie au 1er semestre 2014 analysés au tableau des flux de trésorerie
| 9.1 Analyse globale par nature |
||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | e 1 |
r semestre |
| 2014 | 2013 Retraité | |
| Ventes | 1 431 | 1 415 |
| Prestations de services | 5 389 | 5 484 |
| Contrats de construction | 8 362 | 8 195 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 15 182 | 15 094 |
| AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITÉ | 36 | 51 |
| TOTAL ACTIVITÉ | 15 218 | 15 145 |
| (en millions d'euros) | e r semestre 2014 1 |
e 1 |
r semestre 2013 Retraité | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France International | Total | % | France International | Total | % | |||
| BTP | 2 779 | 2 642 | 5 421 | 36 | 2 794 | 2 293 | 5 087 | 34 |
| Immobilier | 1 154 | 35 | 1 189 | 8 | 1 091 | 52 | 1 143 | 7 |
| Routes | 3 107 | 2 137 | 5 244 | 34 | 3 324 | 2 078 | 5 402 | 36 |
| Médias | 982 | 170 | 1 152 | 8 | 977 | 202 | 1 179 | 8 |
| Télécoms | 2 169 | 2 169 | 14 | 2 279 | 2 279 | 15 | ||
| Bouygues SA et autres | 2 | 5 | 7 | 0 | 1 | 3 | 4 | 0 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ | 10 193 | 4 989 | 15 182 | 100 | 10 466 | 4 628 | 15 094 | 100 |
| (en millions d'euros) | BTP | Immobilier | Colas | Médias | Télécoms | Bouygues SA et autres |
Total e r semestre 1 2014 |
Total e r semestre 1 2013 Retraité |
| Chiffre d'affaires total | 5 558 | 1 192 | 5 294 | 1 175 | 2 177 | 70 | 15 466 | 15 379 |
| Chiffre d'affaires inter-activité | (137) | (3) | (50) | (23) | (8) | (63) | (284) | (285) |
| CHIFFRE D'AFFAIRES NETS AVEC |
| (en millions d'euros) | e r semestre 1 |
|
|---|---|---|
| 2014 | 2013 | |
| Retraité | ||
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 134 | 347 |
| Autres produits opérationnels | 737 (a) |
|
| Autres charges opérationnelles | (348) | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 523 | 347 |
(a) Concerne principalement :
Bouygues Telecom : essentiellement autres produits opérationnels pour + 429 millions d'euros et autres charges opérationnelles de (348) millions d'euros (litiges et coûts d'adaptation) (paragraphe 1.2.1. faits significatifs). TF1 : impact avant impôt de la cession de 31% d'Eurosport International et réévaluation des 49% restants suite à la perte de contrôle: +308 millions d'euros (paragraphe 1.2.1. faits significatifs).
| (en millions d'euros) | e 1 |
r semestre |
|---|---|---|
| 2014 | 2013 Retraité | |
| Impositions exigibles par les administrations fiscales | (100) | (78) |
| Impositions différés nettes | 41 | (20) |
| PRODUIT / (CHARGE) D'IMPÔT | (59) | (98) |
Le taux effectif du premier semestre 2014 ressort à 16% contre 54% au premier semestre 2013 principalement dû à l'imposition à taux réduit de la cession d'Eurosport International.
L'information sectorielle ci-après présente sous la forme d'une analyse de contribution par activité les éléments ci-dessous :
| activité les éléments ci-dessous : | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Bouygues SA et |
Total | |||||
| BTP | Immobilier | Routes | Médias | Télécoms | autres | Clôture | |
| Compte de résultat 1e r semestre 2014 |
|||||||
| Résultat opérationnel courant | 180 | 71 | (114) | 50 | (41) | (12) | 134 |
| Résultat opérationnel | 180 | 71 | (114) | 373 | 44 | (31) | (a) 523 |
| Quote-part du résultat net des coentreprises et entités associées |
(7) | 396 | 2 | (1) | (83) | (b) 307 |
|
| Résultat part du groupe | 123 | 42 | 306 | 141 | 22 | (224) | 410 |
| Compte de résultat 1e r semestre 2013 Retraité |
|||||||
| Résultat opérationnel courant | 204 | 84 | (87) | 71 | 91 | (16) | 347 |
| Résultat opérationnel | 204 | 84 | (87) | 71 | 91 | (16) | 347 |
| Quote-part du résultat net des coentreprises et | (5) | (2) | 37 | (1) | 109 | 138 | |
| entités associées Résultat part du groupe |
131 | 45 | (31) | 18 | 49 | (24) | 188 |
| Bilan au 30 juin 2014 | |||||||
| Immobilisations corporelles | 602 | 21 | 2 290 | 186 | 3 061 | 141 | 6 301 |
| Immobilisations incorporelles | 43 | 20 | 76 | 104 | 1 504 | 50 | 1 797 |
| Endettement net | 2 338 | 26 | (331) | 425 | (971) | (6 661) | (5 174) |
| Bilan au 31 décembre 2013 Retraité | |||||||
| Immobilisations corporelles | 592 | 21 | 2 273 | 190 | 3 028 | 142 | 6 246 |
| Immobilisations incorporelles | 44 | 18 | 79 | 107 | 1 566 | 52 | 1 866 |
| Endettement net | 3 006 | 271 | 31 | 189 | (783) | (7 149) | (4 435) |
| Autres indicateurs financiers 1e r semestre 2014 |
|||||||
| Acquisitions nettes de cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
87 | 6 | 145 | 17 | 337 | 592 | |
| EBITDA | 213 | 66 | 34 | 36 | 332 | (15) | 666 |
| Capacité d'autofinancement | 235 | 68 | 53 | 81 | 614 | (7) | 1 044 |
| Cash Flow Libre | 90 | 37 | (59) | 16 | 262 | (116) | 230 |
| Autres indicateurs financiers 1e r semestre 2013 Retraité |
|||||||
| Acquisitions nettes de cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
55 | 4 | 108 | 17 | 415 | 14 | 613 |
| EBITDA | 241 | 88 | 58 | 90 | 469 | (17) | 929 |
| Capacité d'autofinancement | 307 | 88 | 100 | 99 | 417 | (9) | 1 002 |
| Cash Flow Libre | 183 | 53 | 9 | 60 | (30) | (141) | (c) 134 |
(a) dont impact Eurosport International : + 308 (323 de niveau TF1 et décomptabilitsation du goodwill de niveau Bouygues (15))
(b) dont plus value Cofiroute : + 253 (385 de niveau Colas et décomptabilisation du goodwill de niveau Bouygues (132)) dont Alstom : résultat 1er semestre 2014: 47 (contribution 53, amortissement écart d'évaluation (6)) ; note 2.3 (c) corrigé des frais financiers capitalisés de 21 millions d'euros, le cash flow libre retraité au 1er semestre 2013 est de
155 millions d'euros
Les engagements hors-bilan mentionnés au 31 décembre 2013 n'évoluent pas de manière significative, à l'exception des effets induits par l'opération réalisée avec Discovery Communications (TF1).
Suite à l'acquisition par Discovery Communications de 31% du capital de la société Eurosport SAS, société mère du groupe Eurosport, les engagements hors bilan concernant Discovery Communications et le groupe TF1 sont à ce jour les suivants :
Les engagements suivants sont évalués sur la base des dernières valeurs d'entreprise.
| 30/06/2014 | Échéances | 31/12/2013 | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | A moins d'1 a n |
De 1 à 5 ans A plus de 5 ans |
||
| Autres | 622 | (3) 20 |
602 | 504 |
| TOTAL ENGAGEMENTS CONTRACTUELS DIVERS DONNES | 622 | 20 | 602 | 504 |
| Autres | 622 | 20 | 602 | 504 |
| TOTAL ENGAGEMENTS CONTRACTUELS DIVERS RECUS | 622 | 20 | 602 | 504 |
| SOLDE NET | - | - | - - |
- |
| Détail : | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 | |
| Total droits d'achat donnés | (a), (d) | 88 | 368 |
| Total droits de vente donnés | (a) | (3) - |
68 |
| TOTAL ENGAGEMENTS DONNES PAR TF1 | 88 | 436 | |
| Total droits d'achat reçus | - | - | |
| Total droits de vente reçus | (b), (c) | 534 | 68 |
| TOTAL ENGAGEMENTS RECUS PAR TF1 | 534 | 68 | |
| TOTAL ENGAGEMENTS SUR TITRES TF1 / DISCOVERY | 622 | 504 |
(a) Dans le cadre de la cession de 31% du capital d'Eurosport SAS et suite au rachat le 14 mai 2014 par le groupe TF1 de 80% des titres d'Eurosport France, le groupe TF1 a octroyé à Eurosport SAS un droit de rachat de la totalité de ces titres exerçable entre le 1er janvier 2015 et le 31 décembre 2017.
(b) TF1 dispose, sur cette même période, de la possibilité de revendre à Eurosport SAS la totalité de sa participation détenue dans Eurosport France.
(c) Suite à la cession des 31% du capital d'Eurosport SAS, TF1 a la possibilité de vendre à Discovery Communications le reste de sa participation dans Eurosport SAS, soit 49% du capital, à l'intérieur de périodes définies entre le 1er juillet 2015 et le 30 septembre 2016.
(d) Le groupe Discovery Communications dispose de la faculté d'acquérir, à compter du 30 mai 2014 et pendant une durée de 180 jours, 29 % du capital des chaînes thématiques payantes, et de détenir ainsi 49 % du capital de celles-ci.
| 13.2 Autres engagements non valorisés au chapitre précédent : |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Les engagements suivants ne sont pas valorisés dans la mesure où ils sont soumis à des conditions non remplies à ce jour. |
|||||||||
| Suite à l'acquisition par le groupe Discovery Communications de 31 % de la société Eurosport SAS et dans l'hypothèse où Discovery Communications n'acquerrait pas les 29 % du capital des chaînes thématiques payantes, TF1 pourrait, dans les 12 mois suivants, céder à Discovery Communications 15 % du capital des chaînes thématiques payantes, de façon à ce que le groupe Discovery Communications atteigne un pourcentage de détention de 35 %. |
|||||||||
| En cas de désengagement total de TF1 dans le groupe Eurosport, Discovery Communications peut céder à TF1 la totalité de sa participation dans les chaînes thématiques à partir du 21 décembre 2018 pendant une période d'un an. NOTE 14 INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIEES |
|||||||||
| Transactions | er semestre 1 |
Charges er semestre 1 |
er semestre 1 |
Produits er semestre 1 |
Créances 30/06/14 31/12/2013 |
Dettes 30/06/14 31/12/2013 |
|||
| (en millions d'euros) | 2014 | 2013 retraité | 2014 | 2013 retraité | retraité | retraité | |||
| Parties liées en amont | 2 | 4 | 0 | 1 | 0 | 0 | |||
| Coentreprises et activités conjointes Entités associées |
21 (3) ( 31 |
17 24 |
87 105 |
99 113 |
268 79 |
284 95 |
183 56 |
123 68 |
|
| Autres parties liées | 25 | 29 | 428 | 277 | 337 | 131 | 299 | 136 | |
| Total | 79 | 74 | 620 | 490 | 684 | 510 | 538 | 327 | |
| . Échéances | |||||||||
| moins d'un an de 1 à 5 ans |
618 3 |
449 43 |
538 | 327 | |||||
| plus de 5 ans | 63 | 18 | |||||||
| (sociétés non consolidées pour l'essentiel) | 113 | 106 | |||||||
| . Dont dépréciations pour créances douteuses NOTE 15 IMPACTS LIÉS À LA PREMIÈRE APPLICATION DES NORMES SUR LA CONSOLIDATION |
|||||||||
| Les tableaux suivants présentent les effets des nouvelles normes IFRS 10 et IFRS 11 applicables de manière obligatoire sur les périodes de référence : 31 décembre 2013, 30 juin 2013, ainsi que le bilan d'ouverture du 1er janvier 2013. Impacts sur le compte de résultat du 1er semestre 2013 et sur l'exercice 2013 |
|||||||||
| (en millions d'euros) | Publié | er semestre 2013 1 Retraitement |
Retraité | Publié | 2013 Retraitement |
Retraité | |||
| Chiffre d'affaires Résultat opérationnel courant |
15 207 | 356 | (113) 15 094 (9) 347 |
33 345 1 344 |
(224) (25) |
33 121 1 319 |
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| Coût de l'endettement financier net | (157) | (157) | (309) | 5 (304) |
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| Charges d'impôt | (102) | 4 (98) |
(367) | 7 (360) |
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| Quote-part de résultat des coentreprises et entités associées Résultat net |
134 224 |
4 138 (1) 223 |
(1 199) (648) |
12 (1) |
(1 187) (649) |
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| Résultat net part du Groupe | 188 | 188 | (757) | (757) | |||||
| Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 36 | (1) 35 |
109 | (1) | 108 | ||||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | 28 | 28 | (48) | (48) |
| Impacts sur le compte de résultat du 1er semestre 2013 et sur l'exercice 2013 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| er semestre 2013 1 2013 |
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| (en millions d'euros) | Publié | Retraitement | Retraité | Publié | Retraitement | Retraité | |||
| Chiffre d'affaires | 15 207 | (113) | 15 094 | 33 345 | (224) | 33 121 | |||
| Résultat opérationnel courant | 356 | (9) | 347 | 1 344 | (25) | 1 319 | |||
| Coût de l'endettement financier net | (157) | (157) | (309) | 5 | (304) | ||||
| Charges d'impôt | (102) | 4 | (98) | (367) | 7 | (360) | |||
| Quote-part de résultat des coentreprises et entités associées | 134 | 4 | 138 | (1 199) | 12 | (1 187) | |||
| Résultat net | 224 | (1) | 223 | (648) | (1) | (649) | |||
| Résultat net part du Groupe | 188 | 188 | (757) | (757) | |||||
| Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 36 | (1) | 35 | 109 | (1) | 108 | |||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | 28 | 28 | (48) | (48) | |||||
| Produits et charges nets comptabilisés | 252 | (1) | 251 | (696) | (1) | (697) |
Ces impacts concernent des « sociétés travaux » et « sociétés industrielles », co-détenues par Colas et un partenaire qui sont désormais comptabilisées depuis le 1er janvier 2014 selon la méthode de la mise en équivalence.
| Impacts sur le bilan au 1er janvier, 30 juin et 31 décembre 2013 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | er janvier 2013 1 Retraitement |
Retraité | Publié | 30/06/2013 Retraitement |
Retraité | Publié | 31/12/2013 Retraitement |
Retraité |
| Actif non courant | 20 170 | 1 | 20 171 | 20 209 | 2 | 20 211 | 17 684 | 6 | 17 690 |
| Actif courant | 16 584 | (98) | 16 486 | 15 876 | (100) | 15 776 | 15 469 | (95) | 15 374 |
| Total actif | 36 754 | (97) | 36 657 | 36 085 | (98) | 35 987 | 34 304 | (89) | 34 215 |
| Capitaux propres | 10 078 | (15) | 10 063 | 9 617 | (14) | 9 603 | 8 684 | (15) | 8 669 |
| Passif non courant | 9 845 | (22) | 9 823 | 9 886 | (20) | 9 866 | 8 959 | (18) | 8 941 |
| Passif courant | 16 831 | (60) | 16 771 | 16 582 | (64) | 16 518 | 16 495 | (56) | 16 439 |
| Total capitaux propres et passifs | 36 754 | (97) | 36 657 | 36 085 | (98) | 35 987 | 34 304 | (89) | 34 215 |
| Endettement financier net | (4 172) | (4) | (4 176) | (5 758) | 1 | (5 757) | (4 427) | (8) | (4 435) |
| Impact sur le tableau de flux de trésorerie au 1er semestre et sur l'exercice 2013 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er semestre 2013 2013 |
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| Publié | Retraitement | Retraité | Publié | Retraitement | Retraité | |||||
| (en millions d'euros) | ||||||||||
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 143 | 2 | 145 | 2 252 | (6) | 2 246 | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (893) | 3 | (890) | (1 438) | (2) | (1 440) | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (1 342) | (1) | (1 343) | (1 776) | 5 | (1 771) | ||||
| Incidence des variations des cours des devises | (31) | 1 | (30) | (60) | 2 | (58) | ||||
| Variation de la trésorerie nette | (2 123) | 5 | (2 118) | (1 022) | (1) | (1 023) | ||||
| Trésorerie nette à l'ouverture | 4 298 | (22) | 4 276 | 4 298 | (22) | 4 276 | ||||
| Trésorerie nette de clôture | 2 175 | (17) | 2 158 | 3 207 | (23) | 3 184 |
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes semestriels consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Paris, Le 27 août 2014
Le Président-directeur général
Martin BOUYGUES
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Courbevoie et Paris-La Défense, le 27 août 2014
MAZARS ERNST & YOUNG Audit Guillaume Potel Laurent VITSE
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