Helvetia Holding AG

Investor Presentation • Sep 14, 2005

Helvetia Patria Gruppe Halbjahresabschluss 2005

Herzlich willkommen

14.09.2005

1

Programm:

• n Das Gesamtgeschäft Erich Walser
• n Das Schweizer Geschäft Philipp Gmür
• n Das Auslandgeschäft; Roland Geissmann die konsolidierte Semesterrechnung
• n Zusammenfassung und Erich Walser Ausblick
• n Fragen und Antworten

Das Gesamtgeschäft

Erich Walser, CEO

Ausgezeichnetes Ergebnis

In Mio. CHF, sofern nicht anders erwähnt	30.6.05	30.6.04
Bruttoprämien	3 284.5	3 074.2
Kapitalerträge netto	542.9	484.6
Ergebnis vor Steuern	140.1	100.6
Ergebnis nach Steuern	104.2	73.7
Kapitalanlagen zu Marktwerten	26 821.2	25 654.1
Gewinnverwendung1) Konsolidiertes Eigenkapital vor	1 556.1	1 157.1
Börsenkapitalisierung	1 793.7	1 393.9
Aktie (in CHF)2) Ergebnis nach Steuern pro	12.6	12.3
Aktie (in CHF)1) Konsolidiertes Eigenkapital pro	188.6	192.8
Aktienkurs (CHF)	207.3	221.5
Verhältnis Börsenkapitalisierung/Eigenkapital	115%	120%
Anzahl Aktionäre	4 249	3 697

1) 30.6.04 inkl. Legal Quote, 30.6.05 exkl. Legal Quote (Einfluss 30.6.05 CHF 17.25 pro Aktie aus Abgang mit Legal Quote) 2) Auf der Basis von 8'652'875 (6'293'000 für 30.6.04) Helvetia Patria Holding-Aktien

abzüglich der Aktien im Eigenbestand (2005: 400'312; 2004: 291'136)

4

Kontrolliertes Wachstum

Prämien Total exkl. Akquisitionen/Devestitionen zu fixen Kursen

-8%

Das Schweizer Geschäft

Philipp Gmür, CEO Schweiz

Schweiz: 1. Halbjahr 2005

• n Prämien: Stabile Entwicklung in Einzelleben; wieder selektives Wachstum in Kollektivleben; kontinuierliches Wachstum in Nicht-Leben
• n Schäden/Leistungen: Ausserordentlich gutes Schadenergebnis, erfreuliche Risikoresultate Tod und Invalidität in Einzel- und Kollektivlebensversicherung
• n Ergebnis: Gute versicherungstechnische Resultate, Kostendisziplin, wieder erstarkte Ertragskraft in Leben

Schweiz: Bruttoprämien nach Branchen

Schweiz: Prämien im Lebengeschäft

In Mio. CHF

Gesamtprämien Leben Direkt Periodische Prämien Einzel Einmaleinlagen Einzel Total Einzel-Leben

30.6.05	30.6.04	Veränd.
1 588.7	1 406.1	+ 13.0%
201.0	200.9	+ 0.0%
130.2	122.6	+ 6.2%
331.2	323.5	+ 2.4%

Periodische Prämien Kollektiv Einmaleinlagen Kollektiv Total Kollektiv-Leben

739.5	700.7	+ 5.5%
518.0	381.9	+ 35.6%
1 257.5	1 082.6	+ 16.2%

Schweiz: Prämien im Nicht-Lebengeschäft

In Mio. CHF	30.6.05	30.6.04	Veränd.
Gesamtprämien Nicht-Leben	395.5	390.9	+ 1.2%
Sach	193.5	193.9	- 0.2%
Transport	30.1	30.3	- 0.7%
Motorfahrzeuge	120.6	117.2	+ 2.9%
Haftpflicht	51.3	49.5	+ 3.6%

Schweiz: Kennzahlen Nicht-Lebengeschäft

	30.06.05	30.06.04
Prämien brutto (Mio. CHF)	395.5	390.9
Schadensatz brutto (%)	56.9	64.8
Kostensatz brutto (%)	30.5	27.9
Combined Ratio brutto all in (%)	88.9	93.9
Combined Ratio netto all in (%)	98.3	97.4

Alle Sätze in % der verdienten Prämien 'All in': Alle technischen Aufwendungen/Erlöse sind berücksichtigt

Überschwemmungen August 2005

n Anzahl Schadenmeldungen (Stand 12.09.2005) - Total 3'550

Fahrhabe n	2'200
Gebäude n	500
Motorfahrzeug n	310
Betriebsunterbruch n	130
Wasser n	410

• n Brutto-Schadenbelastung von CHF 124 Mio.
• n Geschätzte Netto-Schadenbelastung: ca. CHF 30 Mio.
• n Schnelle Hilfe mit hohem Einsatz der Mitarbeitenden der Schadenorganisation und der betroffenen Generalagenturen
• n Schadenregulierungsprozesse haben sich erneut gut bewährt

Ausblick für das Schweizer Geschäft

Kollektiv-Leben	Einzel-Leben	Nicht-Leben
Fortsetzung der fokussierten Zeichnungspolitik Neues Produkt BVG Invest	Moderates ertragsori entiertes Wachstum Neue fondsbasierte Produkte	Konzentration auf ertragreiche Sparten Neues Produkt für Gebäude/Haushalt

Attraktive Produkte und Dienstleistungsnetzwerk zu Themen des Älterwerdens

TerzAvita Qualität und Service

Fortführen der Qualitätsund Serviceoffensive

Die ausländischen Geschäftseinheiten

Roland Geissmann, CFO

Das Wachstum nach Ländern

(inkl. indirektes Geschäft)

Erfolgreiche Geschäftseinheiten (I)

Deutschland Österreich Italien

• n Gesteigerte Prämieneinnahmen
• n Reduktion der Schadenquote
• n Weiter verbesserte Schadenentwicklung
• n Combined Ratio brutto von 93.2 Prozent
• n Überdurchschnittliche Entwicklung im Lebengeschäft

• n Erhöhte Vermittler- und Kundenzufriedenheit

• n Verbessertes technisches Ergebnis

• n Rückläufige Schadenfrequenz dank hervorragender Portefeuillequalität
• n Höhere Prämieneinnamen in der Nicht-Lebensparte
• n Combined Ratio brutto von 98.1 Prozent (vor S'Rst)

• n Verbesserte Ertragskraft durch Restrukturierungs-/ Optimierungsmassnahmen

• n Gutes technisches Ergebnis

• n Gesteigertes Prämienvolumen bei den meisten Nicht-Lebenbranchen
• n Weiter sinkende Schadenbelastung
• n Combined Ratio brutto von unter 90 Prozent
• n Wachstum Leben über dem Markt

Ausländische Geschäftseinheiten

Erfolgreiche Geschäftseinheiten (II)

• n Gutes technisches Resultat
• n Autoversicherung zeigt hervorragendes Ergebnis
• n Combined Ratio brutto von unter 90 Prozent
• n Starkes Wachstum im Kollektivlebengeschäft

• n Durch Fusion gesunkener Kostensatz

• n Spezialistin im Transportversicherungsgeschäft

• n Erfreuliche Geschäftstätigkeit
• n Neue Geschäftsbeziehungen durch Akquisition
• n Strikte Konstenkontrolle und effizientes Finanzmanagement

Spanien Frankreich Aktive Rückversicherung

• n Gutes Betriebsergebnis
• n Absenz von Gross-Schadenereignissen im 1. Semester 2005 (2. Semester 2005: Unwetterschäden CH und Katrina USA)
• n Ausgebautes Portefeuille der Rückversicherung
• n Strikt ertragsorientierte und erfolgreiche Zeichnungspolitik

Ausländische Geschäftseinheiten

Die konsolidierte Semesterrechnung

Verdoppeltes Ergebnis im Lebengeschäft

Der Prämiensplitt im Lebengeschäft (Bruttoprämien)

In Mio. CHF

Kollektiv-Leben Einmaleinlagen Prämien 521.6 (+ 35.3%) 73.0%

Einzel-Leben Einmaleinlagen Prämien 174.8 (+ 10.0%) 24.4%

Anteilgebunden Einmaleinlagen Prämien 18.6 (+ 43.3%) 2.6%

Total Einmaleinlagen 38.3% (33.8%)

Total CHF 1 865.2 Mio. (+ 13.2%)

Total Period. Prämien 61.7% (66.2%)

Kollektiv-Leben Periodische Prämien Prämien 768.4 (+ 6.5%) 66.8%

Einzel-Leben Periodische Prämien Prämien 330.2 (- 0.3%) 28.7%

Anteilgebunden Periodische Prämien Prämien 51.6 (+ 39.3%) 4.5%

Verbesserte Profitabilität im Lebengeschäft

In Mio. CHF

	2005
Prämieneinnahmen für eigene Rechnung (gebucht)	1 848.5
Aufwendungen für Versicherungsfälle	- 1 296.9
Veränderung Deckungskapital	- 337.0
Veränderung übrige technische Rückstellungen	- 5.7
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb	- 142.9
Kostensatz in % gebuchte Prämien	7.7%
Aufwendungen für Überschussbeteiligung	- 92.3
Ergebnis versicherungstechnische Rechnung	44.7
Technische Rückstellungen netto	21 226.2

1. HJ 2005	1. HJ 2004	Veränd.
1 848.5	1 630.4	+ 13.4%
- 1 296.9 - 337.0 - 5.7	- 1 549.5 + 111.4 - 5.0	- 16.3% - 14.0% +
- 142.9 7.7%	- 137.2 8.4%	+ 4.2% -
- 92.3	- 63.2	+ 46.0%
44.7	20.1	+122.4%
21 226.2	20 234.7	+ 4.9%

Ausgezeichnetes Nicht-Lebengeschäft

Das Prämienvolumen im direkten Geschäft nach Branchen

Nicht-Lebengeschäft

*) Prämie gesamtes Direktgeschäft Leben und Nicht-Leben

Vorjahreswerte in Klammern

Erneut deutlich besseres Resultat im Nicht-Lebengeschäft

In Mio. CHF

Prämieneinnahmen Direktes Geschäft Prämieneinnahmen Aktive Rückversicherung Prämieneinnahmen Total

Aufwendungen für Versicherungsfälle

Veränderung Schwankungsrückstellung Schadensatz (exkl. Veränderung der Schwankungsrückstellung) in % der verdienten Prämien

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb

Kostensatz in % der verdienten Prämien

Combined Ratio netto («all in» in % der verdienten Prämien)

Ergebnis versicherungstechnische Rechnung

Technische Rückstellungen netto

30.6.05	30.6.04	Veränd.
1 306.9	1 296.2	+ 0.8%
108.5	127.9	- 15.2%
1 415.4	1 424.1	- 0.6%
- 659.4	- 681.1	- 3.2%
- 15.7	- 28.6	- 45.1%
63.0%	63.0%	-
- 331.4	- 342.4	- 3.2%
31.6%	31.7%	-
97.6%	99.0%	-
89.6	74.7	+ 19.9%
3 877.0	3 410.7	+ 13.7%

Das Anlagegeschäft und andere Elemente der nicht-versicherungstechnischen Rechnung

Entwicklung ausgewählter Aktienindices 1. HJ 2005

Source: DATASTREAM 1/9/05

Entwicklung der Finanzmärkte im 1. HJ 2005

Das Anlageergebnis im Einzelnen
In Mio. CHF	30.6.05	30.6.04	Veränd.
1. Laufende Erträge	465	451	+ 3.1%
2. Realisierte Gewinne/Verluste - auf index- und anteilgebundene	66	90	- 26.7%
Lebensversicherungsverträge entfallend	1	1	-
3. Erfolgswirksame Ab-/Zuschreibungen und Wertberichtigungen	- 38	- 68	- 44.1%
- auf index- und anteilgebundene Lebensversicherungen entfallend	49	11	+ 345.5%
*) Total zu Punkt 3	(- 11)	(-57)	- 80.7%
4. Total Anlageerfolg - mit index- und anteilgebundenen Lebensversicherungen	543	485	+ 12.0%
- ohne index- und anteilgebundene Lebensversicherungen (LV)	493	473	+ 4.2%
5. Direkte Rendite	1.9%	1.9%
6. Performance ohne index- und anteilgeb. LV	3.4%	1.3%

Entwicklung der Anlagestruktur

In Mio. CHF

• 1) Aktien/Aktienfonds: CHF 2 031.3 Mio. Gem. u. Obl.fonds: CHF 504.4 Mio. Derivate und Optionen: CHF 31.6 Mio.
• 2) Anteil Alternative Anlagen: 15.7% bzw. CHF 404.2 Mio. (Private Equity und Hedge Funds)

Eigenkapital und Solvenz

Einfluss der einzelnen Komponenten auf das konsolidierte Eigenkapital

In Mio. CHF

Eigenkapital per 1.1.2005	1 417.1
Erfolgsneutrale Bewertungsveränderungen:
- Immobilien/Aktien/Anlagefonds	+ 93.4
- Legal Quote	- 13.2
Erfolgswirksame Veränderungen:
- Ergebnis nach Steuern	+ 104.3
Dividenden	- 45.5
Konsolidiertes Eigenkapital per 30.6.05 (nach Minderheiten)	1 556.1
Nettozunahme	+ 139.0

Entwicklung des Eigenkapitals/ Vergleich Börsenkapitalisierung

Hervorragendes Gesamtresultat

Hervorragendes Gesamtresultat

In 1'000 CHF	30.6.05	30.6.04	Veränd.
Rechnung Nicht-Lebengeschäft Rechnung Lebengeschäft Nichttechnische Rechnung	89 566 44 729 7 710	74 741 20 086 5 786	+ 19.8% + 122.7% + 33.3%
Subtotal 1	142 005	100 613	+ 41.1%
./. Abschreibung Goodwill ./. Steuern ./. Anteil Minderheiten	- 1 925 - 35 726 - 122	- 32 - 26 856 - 37	- + 33.0% + 229.7%
Ergebnis nach Abschreibung Goodwill, Steuern und Minderheiten	104 232	73 688	+ 41.5%
Ergebnis pro Aktie (in CHF) Eigenkapitalrendite RoE	12.6 7.0%	12.3 6.4%	+ 2.4% + 9.4%

Zusammenfassung und Ausblick

Erich Walser, CEO

Gesamtbeurteilung

n	Gewinnwachstum/RoE	ì
n	Technisches Ergebnis Leben/Nicht-Leben	ì
n	Combined Ratio (Kosten-/Schadenmgt.)	ì
n	Risikofähigkeit	ì
n	Höhere Profitabilität im Lebengeschäft	ü
n	Eigenkapital	ü
n	Wachstum	=
n	Rahmenbedingungen Kollektivgeschäft	=

Ziele für das Geschäftsjahr 2005

Aktueller Geschäftsverlauf und Ausblick (Juli 05)

Prämienwachstum n	Total:	+ 8.3 % (OW + 7.7 %)
(Direktgeschäft aggregiert)	Leben: Nicht-Leben:	+ 14.2 % (OW + 13.9 %) + 1.5 % (OW + 0.5 %)
		OW = Originalwährung
Schadenverlauf n	Aus heutiger Auswirkungen Schweiz und in verkraftbaren	Sicht werden sich die der Unwetterschäden in der den USA (Katrina) in gut Grenzen halten.
Kostenentwicklung n	Im Budget
Anlagen n	Laufende Erträge Zunahme der Fortsetzung der	im Budget; Bewertungsmarge; vorsichtigen Politik.
Ausblick 2005 n	Trotz der behältlich weiterer Ereignisse ein ansprechendes	Unwetterschäden gehen wir vor ausserordentlicher davon aus, dass wir wiederum Resultat erzielen werden.

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Anhang

Die Geschäftsleitung auf einen Blick

Mitglieder der Geschäftsleitung Gruppe

Weitere Ländermärkte

Supportfunktionen

Meilensteine unserer Geschichte

n	1858	Gründung der Allgemeinen Versicherungs-Gesellschaft Helvetia, St.Gallen
n	1861	Gründung der Helvetia Schweizerische Feuerversicherungs-Gesellschaft, St.Gallen
n	1862	Gründung von Niederlassungen in Deutschland
n	1878	Gründung der Genossenschaft «Patria, Schweizerische Lebensversicherungsgesellschaft» in Basel
n	1920- 1962	Gründung von Niederlassungen und Tochtergesellschaften der Helvetia in Frankreich, Italien, Österreich, Belgien (verkauft 1985), Griechenland (verkauft 1997), Holland (verkauft 1995) und Kanada (verkauft 1999)
n	1974	Fusion der Helvetia Feuer und der Helvetia Allgemeinen, St.Gallen
n	1986- 1988	Weitere Tochtergesellschaften der Helvetia in Spanien, Italien und Deutschland
n	1992	Beginn der Partnerschaft zwischen Helvetia und Patria
n	1996	Gründung der Helvetia Patria Holding, St.Gallen
n	1998	Akquisition der La Vasco Navarra (Spanien); Erwerb des Portefeuilles der NCD (Italien)
n	1999	Zusammenschluss der beiden Gesellschaften La Vasco Navarra und Cervantes Helvetia zur Helvetia CVN, Madrid/Pamplona
n	2000	Erwerb des südspanischen Versicherers Previsión Española, Sevilla
n	2001	Erwerb der Norwich Union Vita, Mailand; Umbenennung in Helvetia Life
n	2002	Erwerb des Transportversicherungsgeschäfts der britischen Royal & Sun Alliance in Frankreich
n	2003	Fusion der beiden Gesellschaften Previsión Española und Helvetia CVN zur Helvetia Previsión mit Sitz in Sevilla
n	2004	Akquisition zweier Transportversicherungs-Portefeuilles in Frankreich

Kontakt:

Adresse:	Helvetia Patria Gruppe Hauptsitz
	Dufourstrasse 40
	CH-9001 St.Gallen
	Schweiz
Investor Relations Office:	Daniel Schläpfer,
	Leiter Unternehmenskommunikation
	Telefon: +41 71 493 54 48
	Telefax: +41 71 493 55 89
	E-Mail: daniel.schlaepfer@helvetiapatria.ch
	Internet: www.helvetiapatria.com

Haftungsausschluss bezüglich zukunftsgerichteter Aussagen

Dieses Dokument wurde von der Helvetia Patria Gruppe erstellt und darf vom Empfänger ohne die Zustimmung der Helvetia Patria Gruppe weder kopiert noch abgeändert, angeboten, verkauft oder sonstwie an Drittpersonen abgegeben werden. Es wurden alle zumutbaren Anstrengungen unternommen, um sicherzustellen, dass die hier dargelegten Sachverhalte richtig und alle hier enthaltenen Meinungen fair und angemessen sind. Dieses Dokument beruht allerdings auf einer Auswahl, da es lediglich eine Einführung in und eine Übersicht über die Geschäftstätigkeit der Helvetia Patria Gruppe bieten soll. Informationen und Zahlenangaben aus externen Quellen dürfen nicht als von der Helvetia Patria Gruppe für richtig befunden oder bestätigt verstanden werden. Weder die Helvetia Patria Gruppe als solche noch ihre Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Berater oder sonstige Personen haften für Verluste, die mittelbar oder unmittelbar aus der Nutzung dieser Informationen erwachsen. Die in diesem Dokument dargelegten Fakten und Informationen sind möglichst aktuell, können sich aber in der Zukunft ändern. Sowohl die Helvetia Patria Gruppe als solche als auch ihre Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter und Berater oder sonstige Personen lehnen jede ausdrückliche oder implizite Haftung oder Gewähr für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen ab.

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Zweck dieses Dokuments ist es, die Finanzgemeinde der Helvetia Patria Gruppe und die Öffentlichkeit über die Geschäftstätigkeit der Helvetia Patria Gruppe im 1. Semester 2005 zu informieren. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Umtausch, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren, noch einen Emissionsprospekt im Sinne von Art. 652 a des Schweizerischen Obligationenrechts oder einen Kotierungsprospekt gemäss dem Kotierungsreglement der SWX Swiss Exchange dar. Nimmt die Helvetia Patria Gruppe in Zukunft eine oder mehrere Kapitalerhöhungen vor, sollten die Anleger ihre Entscheidung zum Kauf oder zur Zeichnung neuer Aktien oder sonstiger Wertpapiere ausschliesslich auf der Grundlage des massgeblichen Emissionsprospekts treffen.

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