Quarterly Report • Sep 22, 2014
Quarterly Report
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Le présent rapport financier semestriel est établi conformément au III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier. Il comprend un rapport semestriel d'activité pour la période allant du 1er janvier 2014 au 30 juin 2014, les comptes consolidés du Groupe Bureau Veritas au 30 juin 2014, le rapport des commissaires aux comptes et la déclaration des personnes responsables du document.
| 1. | Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2014 | 2 |
|---|---|---|
| 1.1. | Note préliminaire | 2 |
| 1.2. | Faits marquants du premier semestre 2014 | 2 |
| 1.3. | Evolution de l'activité et des résultats | 3 |
| 1.4. | Flux de trésorerie et financement | 9 |
| 1.5. | Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice | 15 |
| 1.6. | Transactions entre les parties liées | 16 |
| 1.7. | Perspectives | 16 |
| 1.8. | Evènements postérieurs à la clôture | 17 |
| 2. | Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 | 18 |
| 2.1. | Etats financiers consolidés semestriels | 18 |
| 2.2. | Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés Note 1 : Informations générales Note 2 : Faits marquants du premier semestre 2014 Note 3 : Principes et méthodes comptables Note 4 : Saisonnalité Note 5 : Information sectorielle Note 6 : Eléments du résultat opérationnel Note 7 : Impôt sur le résultat Note 8 : Ecarts d'acquisition Note 9 : Acquisitions et cessions Note 10 : Capital souscrit Note 11 : Paiements en actions Note 12 : Passifs financiers Note 13 : Passifs éventuels Note 14 : Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Note 15 : Résultat par action Note 16 : Dividende par action Note 17 : Information complémentaire sur les instruments financiers Note 18 : Transactions avec les parties liées Note 19 : Evénements postérieurs à la clôture Note 20 : Périmètre de consolidation |
23 23 23 24 26 26 27 27 28 30 31 32 32 34 35 35 36 37 41 42 43 |
| 2.3. | Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information semestrielle 2014 (période du 1er janvier au 30 juin 2014) |
53 |
| 3. | Déclaration des personnes responsables du rapport financier |
semestriel 54
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent relatives à la situation financière et aux résultats du Groupe avec les comptes semestriels consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes semestriels consolidés au 30 juin 2014 figurant au Chapitre 2 du présent Rapport financier semestriel au 30 juin 2014, ainsi que les comptes consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes consolidés au 31 décembre 2013, figurant au paragraphe 4.1 du Document de référence 2013.
En application du Règlement (CE) 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les comptes consolidés de Bureau Veritas au titre du premier semestre 2014 et du premier semestre 2013 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne.
Au cours du premier semestre 2014 (S1 2014), le Groupe a réalisé des acquisitions, principalement en Amérique du Nord et en Amérique du Sud. Elles permettent de renforcer l'exposition du groupe aux secteurs du pétrole, de l'offshore, de l'automobile et de l'agroalimentaire :
Depuis la fin du premier semestre, le Groupe a acquis les deux sociétés suivantes :
Le chiffre d'affaires annuel cumulé de l'ensemble de ces acquisitions représente près de 290 millions d'euros, soit plus de 7% du chiffre d'affaires 2013 du Groupe.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 967,4 | 1 957,5 | +0,5% |
| Achats et charges externes | (553,1) | (560,4) | |
| Frais de personnel | (1 030,4) | (1 018,0) | |
| Autres charges | (105,4) | (95,9) | |
| Résultat opérationnel | 278,5 | 283,1 | (1,6)% |
| Résultat financier | (40,5) | (33,7) | |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | - | (0,1) | |
| Résultat avant impôts | 238,0 | 249,3 | (4,5)% |
| Impôts sur les résultats | (77,1) | (73,0) | |
| Résultat net | 160,9 | 176,3 | (8,7)% |
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 6,9 | 6,1 | |
| Résultat net part du groupe | 154,0 | 170,2 | (9,5)% |
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2014 (S1 2014) s'élève à 1 967,4 millions d'euros, en hausse de 0,5% par rapport au premier semestre 2013 (S1 2013).
Comme attendu, la division Services aux gouvernements & Commerce international (GSIT) reste en retrait (croissance organique au S1 2014 de -8,4%). La base de comparaison est défavorable du fait de l'arrêt de deux contrats (Angola et Côte d'Ivoire) depuis le S2 2013. L'activité de vérification de conformité est perturbée depuis peu par le conflit iraquien.
La division Marine enregistre une forte croissance organique de 7,8% sur le semestre, à la fois sur le segment des navires en service et celui des navires en construction.
Les variations de taux de change ont un impact négatif de 6,5%. La plupart des devises sont en retrait face à l'euro, notamment celles d'Amérique latine (Brésil, Argentine, Colombie, Chili,) et de certains grands pays (Australie, Japon, Canada, Etats-Unis).
Le résultat opérationnel s'élève à 278,5 millions d'euros, en baisse de 1,6% par rapport au S1 2013.
Le résultat opérationnel "ajusté" est défini comme le résultat opérationnel avant prise en compte des produits et charges relatifs aux acquisitions et aux autres éléments jugés comme non récurrents.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 | Variation |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 278,5 | 283,1 | (1,6)% |
| Amortissement des intangibles | 30,2 | 26,4 | |
| Perte de valeur des goodwill | 1,5 | - | |
| Autres charges liées aux acquisitions | 0,1 | (0,1) | |
| Cessions et restructurations | (0,3) | 3,8 | |
| Résultat opérationnel ajusté | 310,0 | 313,2 | (1,0)% |
Les autres charges opérationnelles s'élèvent à 31,5 millions d'euros, à comparer à 30,1 millions d'euros au S1 2013, et se décomposent de la façon suivante :
Au S1 2013, la cession de l'activité infrastructure en Espagne et les restructurations associées avaient engendré 3,5 millions d'euros de charges exceptionnelles.
Le résultat opérationnel ajusté s'élève à 310 millions d'euros, en retrait de 1% par rapport au S1 2013 et en progression de 8% à taux de change constants.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 15,8% au S1 2014, en augmentation de 0,1 point à taux de change constants par rapport au S1 2013. L'impact négatif des taux de change est de 0,3 point.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier brut | (38,3) | (30,7) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 0,7 | 0,6 |
| Coût de l'endettement financier net | (37,6) | (30,1) |
| Ecarts de change | (0,2) | (1,2) |
| Coût financier des régimes de retraites | (1,6) | (1,6) |
| Autres | (1,1) | (0,8) |
| Résultat financier | (40,5) | (33,7) |
La charge financière nette, qui s'élève à 40,5 millions d'euros au premier semestre 2014, est en augmentation par rapport à la même période en 2013 (charge de 33,7 millions d'euros).
La hausse de 6,8 millions d'euros de la charge financière nette provient essentiellement de la hausse du coût de l'endettement financier, suite à l'augmentation de l'endettement pour financer les acquisitions, tandis que le taux d'interêt moyen de la dette est en baisse.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 77,1 millions d'euros au S1 2014, contre 73 millions d'euros au S1 2013. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 32,4% au S1 2014 contre 29,3% au S1 2013. Le TEI ajusté est de 31,6%.
L'augmentation observée par rapport à l'exercice antérieur est essentiellement due à l'accroissement des impositions exigibles en France.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 154,0 millions d'euros. Le bénéfice net par action est de 0,35 euro au S1 2014, à comparer à 0,39 euro au S1 2013.
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 154,0 | 170,2 |
| BPA (a) (euros par action) | 0,35 | 0,39 |
| Autres charges opérationnelles | 31,5 | 30,1 |
| Effet d'impôt sur les autres charges opérationnelles (b) | (8,0) | (7,8) |
| Résultat net ajusté part du groupe | 177,5 | 192,5 |
| BPA ajusté (a) (euros par action) | 0,41 | 0,44 |
(a) Calculé sur le nombre moyen pondéré d'actions de 437 061 389 au S1 2014 et de 438 925 614 actions au S1 2013 (b) Calculé sur la base d'un taux d'impôt spécifique pour chaque élément d'ajustement.
Le résultat net part du Groupe ajusté s'élève à 177,5 millions d'euros. Le bénéfice net ajusté par action est de 0,41 euro au S1 2014.
| (a) 2013(b) 2014 |
Croissance en % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | organique | périmètre | change | ||||
| Marine | 150,3 | 145,3 | +3,4% | +7,8% | - | (4,4)% | |
| Industrie | 458,8 | 465,6 | (1,5)% | +3,6% | +5,0% | (10,1)% | |
| IVS | 265,5 | 226,5 | +17,2% | +3,5% | +15,4% | (1,7)% | |
| Construction | 213,6 | 213,3 | +0,1% | +1,7% | +1,5% | (3,1)% | |
| Certification | 160,4 | 170,2 | (5,8)% | (1,0)% | - | (4,8)% | |
| Matières Premières | 330,7 | 340,8 | (3,0)% | (1,3)% | +7,6% | (9,3)% | |
| Biens de consommation | 261,9 | 249,2 | +5,1% | +5,4% | +4,4% | (4,7)% | |
| GSIT | 126,2 | 146,6 | (13,9)% | (8,4)% | +2,5% | (8,0)% | |
| Total 1er semestre (S1) | 1 967,4 | 1 957,5 | +0,5% | +1,8% | +5,2% | (6,5)% |
IVS : Inspection & Vérification en Service
GSIT : Services aux gouvernements & Commerce international
(a) Suite à un changement de méthode de consolidation concernant deux entités, pour lesquelles le Groupe a retenu la méthode
de la mise en équivalence, le chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 a été retraité de -0,4 million d'euros. (b) Les données 2013 par division ont été retraitées suite au reclassement de l'activité de deux laboratoires d'analyse alimentaire de la division IVS à la division Biens de consommation.
| (millions d'euros) | Résultat opérationnel ajusté | Marge opérationnelle ajustée | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | (a) 2013 |
Variation | 2014 | 2013 | Variation (points) |
|
| Marine | 40,2 | 39,5 | +1,8% | 26,7% | 27,2% | (0,5) |
| Industrie | 67,9 | 67,9 | - | 14,8% | 14,6% | +0,2 |
| IVS | 30,3 | 23,6 | +28,4% | 11,4% | 10,4% | +1,0 |
| Construction | 27,8 | 25,4 | +9,4% | 13,0% | 11,9% | +1,1 |
| Certification | 26,6 | 30,4 | (12,5)% | 16,6% | 17,9% | (1,3) |
| Matières Premières | 36,9 | 39,7 | (7,1)% | 11,2% | 11,6% | (0,4) |
| Biens de consommation | 59,9 | 56,7 | +5,6% | 22,9% | 22,8% | +0,1 |
| GSIT | 20,4 | 30,0 | (32,0)% | 16,2% | 20,5% | (4,3) |
| Total 1er semestre (S1) | 310,0 | 313,2 | (1,0)% | 15,8% | 16,0% | (0,2) |
(a) Les données 2013 par division ont été retraitées suite au reclassement de l'activité de deux laboratoires d'analyse alimentaire de la division IVS à la division Biens de consommation.
La croissance organique du chiffre d'affaires est de 7,8%.
L'activité navires en service (57% du chiffre d'affaires de la division au S1 2014) a bénéficié de la croissance de 4,5% de la flotte classée par Bureau Veritas. Au 30 juin 2014, elle se compose de 10 688 navires et représente 99,1 millions de tonneaux.
Les activités de classification et certification de navires en construction (43% du chiffre d'affaires) sont également en progression. Le carnet de commandes s'élève à 18,2 millions de tonneaux (+26% par rapport au 30 juin 2013). Le volume des prises de commandes, se maintient à un niveau élevé de 5,2 millions de tonneaux.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 26,7%, à comparer à 27,2% au S1 2013.
Au second semestre, l'activité navires en service devrait continuer de croître, mais sur une base de comparaison plus élevée. La visibilité sur l'activité liée aux nouvelles constructions s'améliore avec un carnet de commande bien rempli. La stratégie d'expansion du Groupe se poursuit, avec comme marchés prioritaires le gaz naturel liquéfié et l'offshore.
Le chiffre d'affaires est en progression de 8,6% à taux de change constants, comprenant une croissance organique de 3,6% et une croissance liée aux acquisitions de 5,0% (Sievert, LVQ, Carab Tekniva).
La performance de la division reflète la faiblesse de l'activité dans 4 pays : la France, la Colombie, l'Afrique du Sud et le Kazakhstan qui représentent 20% du chiffre d'affaires et affichent une baisse de 19% à taux de change constants. Les autres zones géographiques sont en croissance de 11%, tirées par les Etats-Unis, l'Asie et le Moyen-Orient.
La marge opérationnelle ajustée est en hausse de 0,2 point à 14,8%, grâce à l'amélioration du mix d'activités.
Au second semestre l'Industrie devrait bénéficier de la reprise des projets retardés au Kazakhstan et en Colombie et du démarrage de nouveaux contrats. Le Groupe renforce sa stratégie commerciale et poursuit son développement sur des nouveaux segments de marché comme le gaz de schiste, les activités de forage et le rail.
Le chiffre d'affaires est en progression de 18,9% à taux de change constants, comprenant une croissance organique de 3,5% et une croissance liée aux acquisitions de 15,4%, provenant des activités d'analyse environnementale de Maxxam.
La croissance est forte au Moyen-Orient, en Amérique latine et en Asie. Elle s'est améliorée aux Etats-Unis au second trimestre, après un hiver très rigoureux.
Ces zones en croissance compensent la faiblesse de l'activité en Europe (72% du chiffre d'affaires de la division au S1 2014).
La marge opérationnelle ajustée est en hausse de 1 point à 11,4%, grâce aux initiatives de lean management déployées en France.
Sur le reste de l'exercice 2014, le développement va se poursuivre dans les zones à forte croissance comme l'Amérique latine, le Moyen-Orient et l'Asie.
Le chiffre d'affaires est en progression de 3,2% à taux de change constants, comprenant une croissance organique de 1,7% et une croissance liée aux acquisitions réalisées en Asie de 1,5%.
L'activité en Europe et notamment en France (51% du chiffre d'affaires) est encore en retrait. Le Groupe affiche une croissance à deux chiffres de l'activité en Chine et au Moyen-Orient.
Le Groupe a rencontré des succès commerciaux dans les zones à forte croissance, avec un contrat de supervision de la construction d'une ligne de métro à Singapour et la vérification tierce partie de la construction du métro de Riyad.
La marge opérationnelle est en progression de 1,1 point à 13,0%, grâce à l'amélioration du mix géographique et à la mise en place du lean management en France.
Pour le reste de l'exercice 2014, le Groupe n'anticipe pas d'amélioration en France. La croissance proviendra des pays à forte croissance, notamment la Chine et le Brésil (acquisition de Sistema PRI) et du démarrage des nouveaux contrats à Singapour et à Riyad.
Le chiffre d'affaires est en retrait de 1,0% à taux de change constants.
La division est impactée par la fin des certificats carbone liés au protocole de Kyoto. L'activité liée aux schémas conventionnels QHSE est stable. Elle est très dynamique pour les services liés à la chaîne d'approvisionnement des secteurs automobile et aéronautique, et pour les audits de seconde partie.
La baisse de la marge opérationnelle ajustée de 1,3 point à 16,6% provient de la fin des certificats carbone.
Sur le reste de l'exercice 2014, la division devrait bénéficier du début d'un cycle de re-certification lié aux schémas conventionnels QHSE et de la poursuite de l'expansion sur des nouveaux marchés (nucléaire, filière bois, appareils médicaux).
Le chiffre d'affaires est en progression de 6,3% à taux de change constants, comprenant une décroissance organique de 1,3% et une croissance liée aux acquisitions de 7,6%, provenant des activités pétrole de Maxxam et d'OTI au Canada.
Le segment Produits Pétroliers & Pétrochimiques (48% du chiffre d'affaires de la division au S1 2014) est en forte progression en Asie. Le segment Agriculture (10% du chiffre d'affaires) a bénéficié de l'expansion au Canada et du rebond de l'activité en Europe de l'est.
La reprise « saisonnière » de l'activité du segment Métaux & Minéraux (31% du chiffre d'affaires) a été inférieure aux attentes.
Le segment Charbon (11% du chiffre d'affaires) a souffert du ralentissement en Australie et des mouvements de grève ayant touché le secteur en Afrique du Sud.
La baisse de la marge opérationnelle de 0,4 point à 11,2% provient du segment Métaux & Minéraux.
La visibilité sur le redressement des Métaux & Minéraux est encore limitée. La croissance du segment Produits Pétroliers & Pétrochimiques proviendra des nouveaux services (contrôle des combustibles marins, pétrole de schiste) et de l'essor des activités de Maxxam sur les sables bitumineux.
Le chiffre d'affaires est en progression de 9,8% à taux de change constants, comprenant une croissance organique de 5,4% et une croissance liée aux acquisitions de 4,4%, provenant des activités d'analyse alimentaire et d'ADN de Maxxam au Canada.
Les tests sur les Jouets et le Textile ont été affectés par l'activité peu soutenue des clients distributeurs américains.
La croissance a été forte dans les activités liées technologies sans-fil /mobiles au sein du segment Produits Electriques & Electroniques, ainsi que pour les audits et les inspections en Chine et en Asie du sud.
Les activités d'analyse alimentaire ont été également dynamiques.
La marge opérationnelle ajustée est en légère progression à 22,9%.
Au second semestre 2014, la division devrait bénéficier de nouveaux programmes dans le Textile ainsi des initiatives de croissance dans le Smartworld, l'automobile, les accessoires téléphoniques et l'alimentaire.
Le chiffre d'affaires est en baisse de 5,9% à taux de change constants, comprenant une décroissance organique de 8,4% et une croissance liée aux acquisitions de 2,5% provenant de Quiktrak.
La base de comparaison est défavorable du fait de l'arrêt de deux contrats d'inspection avant expédition (Angola et Côte d'Ivoire) depuis le S2 2013. Des nouveaux contrats de guichet unique sont en cours de déploiement au Togo et en Arménie, ainsi que des programmes de vérification de conformité en Côte d'Ivoire et au Ghana. La diversification dans l'Automobile constitue également un relai de croissance, avec la reprise du marché européen et l'expansion de Quiktrak en Amérique du Nord.
Le repli de la marge opérationnelle ajustée de 4,3 points à 16,2% provient de la réduction des volumes des contrats d'inspection avant expédition.
Au second semestre 2014, la division devrait bénéficier d'une base de comparaison plus favorable et du démarrage de nouveaux contrats. L'activité de vérification de conformité pourrait être perturbée par le conflit iraquien.
| (en millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 238,0 | 249,3 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 37,7 | 31,4 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 11,3 | 2,4 |
| Amortissements et dépréciations | 86,2 | 73,8 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (95,0) | (71,1) |
| Impôts payés | (102,1) | (64,3) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 176,1 | 221,5 |
| Acquisitions de filiales | (477,9) | (60,2) |
| Cessions de filiales | - | 4,3 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (64,4) | (71,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,2 | 4,7 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (9,0) | (8,8) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 3,3 | 4,1 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (546,8) | (127,7) |
| Augmentation de capital | 2,2 | 1,3 |
| Acquisition / cession d'actions propres | (25,3) | (57,1) |
| Dividendes versés | (213,6) | (207,6) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 693,5 | 258,8 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (52,1) | (102,5) |
| Intérêts payés | (41,7) | (42,9) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 363,0 | (150,0) |
| Incidence des écarts de change | (3,7) | 0,8 |
| Incidence des changements de méthode | (0,8) | - |
| Variation de la trésorerie nette | (12,2) | (55,4) |
| Trésorerie nette au début de la période | 157,7 | 234,8 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 145,5 | 179,4 |
| Dont disponibilités et équivalent de trésorerie | 176,8 | 226,1 |
| Dont concours bancaires courants | (31,3) | (46,7) |
Les flux de trésorerie avant variation du besoin en fonds de roulement (BFR) et impôts décaissés se sont élevés à 373,2 millions d'euros au S1 2014 en progression de 4,6% par rapport au S1 2013 (356,9 millions d'euros).
La baisse des flux de trésorerie générés par l'activité (cash-flow opérationnel) à 176,1 millions au S1 2014, à comparer à 221,5 millions d'euros au S1 2013, provient de l'augmentation du besoin en fonds de roulement et de la hausse des impôts décaissés.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 176,1 | 221,5 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (64,4) | (71,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,2 | 4,7 |
| Intérêts payés | (41,7) | (42,9) |
| Cash-flow libre | 71,2 | 111,5 |
Le cash-flow libre (flux net de trésorerie disponible après impôts, intérêts financiers et CAPEX) s'est élevé à 71,2 millions d'euros au S1 2014, à comparer à 111,5 millions d'euros au S1 2013.
De manière générale, les activités d'inspection et de certification de Bureau Veritas sont des activités de services peu intensives en capital alors que les activités d'analyses et de tests en laboratoires requièrent des investissements. Ces dernières concernent les divisions Biens de consommation et Matières Premières ainsi que certaines activités d'inspection de marchandises aux frontières, par Scanners (division GSIT).
Le montant total des investissements d´immobilisations corporelles et incorporelles nets des cessions réalisés par le Groupe est de 63,2 millions d´euros au S1 2014. Le taux d'investissement s'élève à 3,2% du chiffre d'affaires, soit un niveau un peu inférieur à 2013.
Les intérêts payés sont en légère baisse à 41,7 millions d'euros, en raison de la baisse des taux d'intérêt. Ils ne comprennent pas d'intérêt au titre de l'obligation émise en janvier 2014 car le premier paiement interviendra en janvier 2015.
Une description des principales acquisitions réalisées au cours du semestre est présentée au paragraphe 1.2. Faits marquants du premier semestre 2014.
| (millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (493,2) | (49,8) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 18,4 | 4,6 |
| Complément de prix restant à payer au 30 juin au titre des acquisitions de l'année |
5,4 | 3,5 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (7,1) | (16,5) |
| Impact sur la trésorerie des activités acquises | (476,5) | (58,2) |
| Frais d'acquisition | (1,4) | (2,0) |
| Acquisition de filiales | (477,9) | (60,2) |
Après consolidation de la dette des sociétés acquises (2,0 millions d'euros), l'impact financier des acquisitions représente 479,9 millions d'euros.
Au S1 2014, pour servir les plans de stock-options et d'actions de performance, la Société a réalisé des rachats d'action nets des augmentations de capital pour un montant de 23,1 millions d'euros.
Au S1 2014, le poste « dividendes versés » se compose principalement du dividende versé aux actionnaires au titre de l'exercice 2013 pour un montant de 209,5 millions d'euros (dividende unitaire de 0,48 euro).
Le flux net de trésorerie lié aux emprunts et autres dettes financières s'élève à 641,4 millions d'euros au S1 2014, pour financer les acquisitions.
Au 30 juin 2014, l'endettement brut du Groupe s'élève à 2 156,1 millions d'euros et se compose :
L'évolution de l'endettement brut du Groupe se présente de la manière suivante :
| (millions d'euros) | 30 juin 2014 | 31 déc. 2013 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (plus d'un an) | 1 933,3 | 1 407,1 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (moins d'un an) | 191,5 | 71,3 |
| Concours bancaires | 31,3 | 32,9 |
| Endettement brut total | 2 156,1 | 1 511,3 |
Le tableau suivant présente l'évolution de la trésorerie et de l'endettement net du Groupe :
| (millions d'euros) | 30 juin 2014 | 31 déc. 2013 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières et créances assimilées | 8,6 | 11,2 |
| Disponibilités | 168,2 | 179,4 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 176,8 | 190,6 |
| Endettement brut total | 2 156,1 | 1 511,3 |
| Endettement net total | 1 979,3 | 1 320,7 |
La dette financière nette ajustée (dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le calcul des covenants bancaires) s'élève à 1 985,5 millions d'euros au 30 juin 2014 à comparer à 1 328,4 millions d'euros au 31 décembre 2013.
La diminution des disponibilités du Groupe est le reflet d'une meilleure centralisation, au niveau de la Société, des montants de trésorerie disponibles répartis dans les filiales, et de l'évolution favorable de la réglementation dans certains pays, notamment en Chine. Le solde au 30 juin 2014 est constitué à plus de 73% de disponibilités situées dans 65 pays où la mise en place de prêts ou de comptes courants financiers est difficile ou impossible (cas par exemple du Brésil, de la Corée du Sud ou encore de l'Inde). Dans ces pays, les disponibilités sont rapatriées à l'occasion du règlement des dividendes ou lors du règlement des montants dus dans le cadre des accords de franchise internes au Groupe.
La plupart des financements du Groupe, à l'exception principalement des Emissions Obligataires et du programme de billets de trésorerie, sont soumis au respect de certains engagements et au respect des ratios financiers suivants :
Au 30 juin 2014, tous les engagements et ratios financiers sont respectés.
Le Groupe a mis en place le 16 juillet 2008 un placement privé aux États-Unis (USPP 2008) d'un montant de 266,0 millions de dollars américains et de 63,0 millions de livres sterling. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2008 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2018 | 142,2 | GBP & USD | In fine | Fixe |
| Juillet 2020 | 131,2 | GBP & USD | In fine | Fixe |
Cette émission a été réalisée sous la forme de quatre senior notes remboursables in fine. Le Placement Privé 2008 est tiré à 100% pour un montant de 273,4 millions d'euros.
Le Groupe a confirmé l'utilisation d'une ligne de financement multidevises auprès d'un institutionnel américain en juin 2010 consécutivement à l'acquisition de la société Inspectorate. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2010 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2019 | 184,1 | EUR | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2014, l'US Private Placement 2010 est tiré à 100% pour un montant de 184,1 millions d'euros.
Le Groupe a mis en place en octobre 2011 et pour une durée de 3 ans une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 200 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
Le Groupe a confirmé l'utilisation d'une partie de la ligne pour un montant de 100 millions de dollars américains en 2011. Le reste de la ligne, soit 100 millions de dollars américains a été utilisé en mai 2014 pour une durée de 8 ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2021 | 73,2 | USD | In fine | Fixe |
| Mai 2022 | 73,2 | USD | In fine | Variable |
Le Groupe a mis en place en octobre 2013 et pour une durée de 3 ans une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 150 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2020 | 54,9 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2014, l'US Private Placement 2013 est tiré à 50% pour un montant de 75 millions de dollars.
Le Groupe a mis en place en 2011 et 2012 des placements privés de type Schuldschein, en plusieurs tranches, sur le marché allemand, pour un montant total de 193 millions d'euros remboursable in fine. Les marges du SSD varient en fonction de la durée des emprunts.
Le Groupe a réalisé sur le premier semestre 2014, une deuxième émission obligataire d'un montant de 500 millions d'euros à échéance janvier 2021 (maturité 7 ans) avec un coupon à taux fixe de 3,125%.
La première émission avait été réalisée en mai 2012, pour un montant de 500 millions d'euros à échéance 24 mai 2017 (maturité 5 ans) avec un coupon à taux fixe de 3,75%.
Le Groupe a mis en place un programme de billets de trésorerie afin d'optimiser sa gestion de trésorerie court terme quand cela est possible et de limiter le recours aux autres financements. Les maturités des billets de trésorerie sont inférieures à un an. Le plafond de ce programme, fixé à 300 millions d'euros à sa création a été porté à 450 millions d'euros le 18 juillet 2014.
Au 30 juin 2014, l'encours du programme est de 160 millions d'euros.
Le 27 juillet 2012, le Groupe a mis en place un nouveau crédit syndiqué revolving d'un montant de 450 millions d'euros pour une durée de cinq ans. Au cours du premier semestre, le contrat a été amendé pour allonger sa maturité à avril 2019.
Au 30 juin 2014, l'Emprunt Syndiqué 2012 a été tiré à hauteur de 80 millions d'euros.
Les engagements hors-bilan peuvent comprendre les ajustements et compléments de prix d'acquisition, les engagements au titre des locations simples et les garanties et cautions octroyées.
Les garanties et cautions octroyées au 30 juin 2014 et sur l'exercice 2013 sont résumées ci-dessous :
| (millions d'euros) | 30 juin 2014 | 31 déc. 2013 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 148,5 | 111,7 |
| Entre 1 et 5 ans | 105,6 | 92,1 |
| A plus de 5 ans | 63,0 | 66,1 |
| Total | 317,1 | 269,9 |
Les engagements donnés incluent des garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales :
Au 30 juin 2014, la répartition des garanties et cautions octroyées est la suivante :
| (millions d'euros) | 30 juin 2014 | 31 déc. 2013 |
|---|---|---|
| Garanties bancaires | 149,5 | 114,3 |
| Garanties parentales | 167,6 | 155,6 |
| Total | 317,1 | 269,9 |
Au 30 juin 2014, il n'existe aucun engagement hors-bilan significatif lié à la croissance externe (ajustements et compléments de prix d'acquisition).
Le Groupe prévoit que ses besoins de financement opérationnels seront totalement couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation.
Au 30 juin 2014, pour le financement de sa croissance externe, le Groupe dispose des ressources provenant :
La disponibilité de ces sources de financements, à l'exception des billets de trésorerie, est soumise au respect des ratios financiers de la Société, à savoir le Leverage Ratio et l'Interest Cover Ratio définis ciavant.
Les lecteurs sont invités à se référer au Document de référence 2013 de la société déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 28 mars 2014 sous le numéro D.14-0231 (paragraphe 1.12. Facteurs de risques). Y sont notamment décrits les facteurs de risques, les assurances et les couvertures des risques ainsi que la méthode de provisionnement des risques et litiges.
L'évolution des risques financiers et de marché sur le semestre sont détaillés dans l'annexe aux états financiers consolidés semestriels à la note 17 présentée au chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 du présent Rapport financier semestriel.
A l'exception de ces points, il n'est pas anticipé de risques ou incertitudes autres que ceux présentés dans ce document.
Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est impliqué au titre de certaines de ses activités dans un nombre important de procédures judiciaires visant en particulier à mettre en cause sa responsabilité civile professionnelle à la suite de prestations de services fournies. Bien que le Groupe porte une grande attention à la maîtrise des risques et à la qualité des prestations réalisées, certaines peuvent donner lieu à des réclamations et aboutir à des condamnations pécuniaires.
Les charges pouvant résulter de ces litiges font l'objet de provisions. Le montant comptabilisé en provisions est la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation, actualisée à la date de clôture. Les coûts que le Groupe peut être amené à engager peuvent excéder les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caractère incertain de l'issue des litiges. A la date du présent document le Groupe est impliqué dans les principales procédures suivantes :
Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (BVG) et la société turque Aymet sont parties devant le Tribunal de Commerce d'Ankara dans un contentieux relatif à la construction d'un complexe hôtelier et commercial pour lequel les parties ont conclu un contrat en 2003. En 2008, la société Aymet a entamé une procédure réclamant plus de 63 millions de dollars US de dommages à BVG pour de prétendus manquements dans la réalisation de sa mission d'inspection et de supervision du projet.
Les documents portés à la connaissance du Tribunal par BVG et par la Banque Aareal, qui a accordé un financement au titre du projet et qui elle-même a été assignée par Aymet concernant ce même projet, de même que la consultation juridique d'un éminent Professeur de droit Turc, confortent la position de la Société selon laquelle les demandes de la société Aymet sont sans fondement juridique et contractuel solide. En janvier et juillet 2009, les experts nommés par le juge ont déposé deux rapports défavorables à BVG, suivis en mars 2014, d'un troisième rapport d'expert encore défavorable à BVG.
BVG conteste tant le principe de la demande initiale ainsi que l'évaluation du préjudice (notamment les prétendus dommages de pertes d'exploitation du projet sur une période totale de 10 ans).
En termes de procédure, le troisième rapport des experts, ainsi que les deux rapports précédents, n'ont pas tenu compte des pièces versées au dossier par BVG et par la Banque Aareal et n'ont pas répondu aux questions juridiques et contractuelles permettant d'établir la responsabilité éventuelle de BVG. BVG a déposé des conclusions qui ont amené le juge à demander aux experts de réexaminer le dossier et émettre un nouveau et quatrième rapport.
En l'état actuel de la procédure, l'issue de ce litige est incertaine.
A la suite de l'accident d'un avion de la compagnie Gabon Express survenu à Libreville le 8 juin 2004 et ayant causé le décès de 19 passagers et membres d'équipage, et 11 blessés, l'administrateur général de l'époque de la société Bureau Veritas Gabon SAU (« BV Gabon »), filiale de la Société, est poursuivi pour complicité d'homicides et blessures involontaires. La société BV Gabon est recherchée en responsabilité civile devant les juridictions gabonaises.
A ce jour, aucune réclamation chiffrée n'a été formulée devant un tribunal et les répartitions de responsabilité ne sont toujours pas connues. La procédure au fond n'a toujours pas commencé du fait de difficultés procédurales. Notamment, la Cour de Cassation de Libreville a rendu le 18 juin 2013, un arrêt déclarant que les pourvois de Bureau Veritas Gabon et de son ancien Administrateur Général ne sont pas recevables. Ces pourvois étaient formés contre la décision de la Cour d'Appel de Libreville, du 21 juillet 2011 et avaient notamment pour objet de soulever des vices de procédure, demander la citation des assureurs et courtiers de Gabon Express et la mise à disposition de documents saisis en 2004. Bureau Veritas Gabon a déposé en septembre 2013, auprès de la Cour de Cassation de Libreville, un
recours en rétractation de l'arrêt du 18 juin 2013.
A ce jour, ce recours n'a pas encore été jugé.
Sur la base des couvertures d'assurance disponibles, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n'aura pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 18 – Transactions avec les parties liées présentée dans le chapitre 2 - Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 du présent Rapport financier semestriel.
Le Groupe anticipe une amélioration de la croissance organique au second semestre, avec une base de comparaison plus favorable, le démarrage de nouveaux contrats, la reprise de certains contrats et ce, malgré une économie ralentie en Europe et une reprise dans les Métaux & Minéraux qui se fait attendre. Pour l'année 2014, la croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants, devrait être supérieure à 9%, avec une forte contribution des acquisitions. A ce jour, nous avons réalisé 7 acquisitions, représentant près de 290 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel. La profitabilité devrait continuer à progresser, à taux de change constants.
Le Groupe confirme son objectif de réaliser une croissance du chiffre d'affaires de plus de 9% par an, en moyenne, à taux de change constants, sur la période 2012-2015, mais avec un mix différent de celui initialement anticipé :
la croissance organique moyenne serait inférieure à 6% par an en raison de la faiblesse des marchés miniers et de la conjoncture européenne ;
la croissance externe moyenne serait supérieure à 4% par an compte tenu des acquisitions déjà réalisées et du pipeline existant.
Le Groupe pourrait réaliser son objectif d'une progression de 100 points de base de la marge opérationnelle ajustée en 2015 par rapport à 2011. Toutefois, il a été décidé ces derniers mois d'investir une partie des gains de profitabilité, obtenus notamment grâce aux programmes Excellence@BV, dans de nouvelles initiatives commerciales destinées à accélérer la croissance organique future. En conséquence, la marge opérationnelle ajustée devrait s'établir en 2015 autour de 17%.
Dans ce contexte, la croissance moyenne du résultat net ajusté par action devrait s'établir sur la période 2012-2015 entre 5% et 7% par an, compte tenu notamment de l'augmentation du taux d'impôt et des effets de change défavorables.
Le Conseil d'Administration, réuni le 16 juillet 2014, a ainsi décidé d'attribuer des options d'achat d'actions et des actions de performance à 569 collaborateurs du Groupe dont le Directeur Général, correspondant à un total de 2 552 800 actions (1 291 600 actions de performance et 1 261 200 options d'achat d'action) soit environ 0,58% du capital social.
Le prix d'achat des options a été fixé à 20,28 euros correspondant à la moyenne sans rabais des premiers cours cotés aux 20 dernières séances de bourse précédant la date d'attribution.
Les options d'achat d'action et les actions de performance attribuées sont soumises à plusieurs conditions de performance et de présence.
Bureau Veritas a finalisé, au début du troisième trimestre 2014, l'acquisition de deux sociétés :
| (millions d'euros sauf les résultats par action) | Note | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 5 | 1 967,4 | 1 957,5 |
| Achats et charges externes | 6 | (553,1) | (560,4) |
| Frais de personnel | 6 | (1 030,4) | (1 018,0) |
| Impôts et taxes | (27,4) | (25,3) | |
| (Dotations) / reprises de provisions | 6 | 0,3 | (5,5) |
| Dotations aux amortissements | (84,7) | (73,8) | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 6 | 6,4 | 8,7 |
| Résultat opérationnel | 5 | 278,5 | 283,1 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 0,7 | 0,6 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (38,3) | (30,7) | |
| Coût de l'endettement financier net | (37,6) | (30,1) | |
| Autres produits et charges financiers | (2,9) | (3,6) | |
| Résultat financier | (40,5) | (33,7) | |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | - | (0,1) | |
| Résultat avant impôts | 238,0 | 249,3 | |
| Charge d'impôt | 7 | (77,1) | (73,0) |
| Résultat net | 160,9 | 176,3 | |
| revenant: | |||
| aux actionnaires de la société | 154,0 | 170,2 | |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 6,9 | 6,1 | |
| Résultat par action (en euros) | 15 | 0,35 | 0,39 |
| Résultat dilué par action (en euros) | 15 | 0,35 | 0,38 |
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Résultat net | 160,9 | 176,3 |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Elements recyclables en résultat | ||
| Ecarts de conversion (1) | 21,4 | (98,9) |
| Couvertures de flux de trésorerie (2) | 2,4 | (2,5) |
| Effet d'impôt sur les éléments recyclables en résultat | (0,9) | 0,9 |
| Total des éléments recyclables en résultat | 22,9 | (100,5) |
| Elements non recyclables en résultat | ||
| Gains / (pertes) actuariels (3) | (5,8) | 2,3 |
| Effet d'impôt sur les éléments non recyclables en résultat | 2,2 | (0,8) |
| Total des éléments non recyclables en résultat | (3,6) | 1,5 |
| Total des autres éléments du résultat global (après impôt) | 19,3 | (99,0) |
| Résultat global | 180,2 | 77,3 |
| revenant: | ||
| aux actionnaires de la société | 172,9 | 71,3 |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 7,3 | 6,0 |
(1) Ecarts de conversion : ce poste comprend l'écart de change sur les investissements nets à l'étranger pour un montant de (0.9) million d'euros, ainsi que l'impact de la conversion des états financiers des filiales ayant une monnaie fonctionnelle différente de l'euro.
(2) La variation de la réserve de couverture de flux de trésorerie résulte de la variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés éligibles à la comptabilité de couverture.
(3) Gains et pertes actuariels : Ces écarts actuariels correspondent à l'incidence du changement des hypothèses d'évaluation (taux d'actualisation de l'obligation, taux d'augmentation des salaires, taux d'augmentation des retraites et rendement attendu des actifs du régime) de l'obligation relative au régime à prestations définies.
| (millions d'euros) Ecarts d'acquisition |
Note 8 |
juin 2014 1 663,1 |
déc 2013 1 412,1 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 607,1 | 374,5 | |
| Immobilisations corporelles | 443,9 | 401,3 | |
| Participations mises en équivalence | 2,6 | 0,8 | |
| Impôts différés actifs | 129,0 | 122,2 | |
| Titres de participation non consolidés | 1,3 | 1,2 | |
| Autres actifs financiers non courants | 52,1 | 44,3 | |
| Total actif non courant | 2 899,1 | 2 356,4 | |
| Clients et autres débiteurs | 1 261,3 | 1 122,5 | |
| Impôt sur le résultat - actif | 50,9 | 40,7 | |
| Actifs financiers courants | 5,4 | 6,3 | |
| Instruments financiers dérivés | 0,5 | 0,6 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 176,8 | 190,6 | |
| Total actif courant | 1 494,9 | 1 360,7 | |
| Actifs destinés à être cédés | - | - | |
| TOTAL ACTIF | 4 394,0 | 3 717,1 | |
| Capital | 53,1 | 53,0 | |
| Réserves et résultat consolidés | 855,2 | 903,1 | |
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société | 908,3 | 956,1 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 29,2 | 26,0 | |
| Total capitaux propres | 937,5 | 982,1 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | 12 | 1 933,3 | 1 407,1 |
| Instruments financiers dérivés | 21,2 | 22,5 | |
| Autres passifs financiers non courants | 1,7 | 1,8 | |
| Impôts différés passifs | 150,3 | 85,8 | |
| Avantages au personnel à long terme | 138,3 | 125,6 | |
| Provisions pour risques et charges | 64,5 | 71,4 | |
| Total passif non courant | 2 309,3 | 1 714,2 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 807,5 | 787,9 | |
| Impôt sur le résultat exigible | 72,7 | 80,9 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | 12 | 222,8 | 104,2 |
| Instruments financiers dérivés | 2,2 | 5,6 | |
| Autres passifs financiers courants | 42,0 | 42,2 | |
| Total passif courant | 1 147,2 | 1 020,8 | |
| Passifs destinés à être cédés | - | - | |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 4 394,0 | 3 717,1 |
| (millions d'euros) | Capital | Primes | Réserve de conversion |
Autres réserves |
Total capitaux propres |
Revenant aux actionnaires de la Société |
Revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2012 | 13,3 | 115,3 | 83,9 | 955,3 | 1 167,8 | 1 144,5 | 23,3 |
| Augmentation de capital | 39,8 | (39,8) | - | - | - | - | - |
| Levées de stock-options | 0,0 | 1,3 | - | - | 1,3 | 1,3 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 10,3 | 10,3 | 10,3 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (207,5) | (207,5) | (200,4) | (7,1) |
| Transactions sur actions propres | - | (0,1) | - | (57,0) | (57,1) | (57,1) | - |
| Rachat de participations ne donnant pas le contrôle | - | - | - | (0,3) | (0,3) | (0,4) | 0,1 |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 0,6 | 0,6 | - | 0,6 |
| Autres mouvements | - | - | - | (0,2) | (0,2) | (0,4) | 0,2 |
| Total des opérations avec les actionnaires | 39,8 | (38,6) | - | (254,1) | (252,9) | (246,8) | (6,2) |
| Résultat net | - | - | - | 176,3 | 176,3 | 170,2 | 6,1 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | (98,9) | (0,1) | (99,0) | (98,9) | (0,1) |
| Résultat global | - | - | (98,9) | 176,2 | 77,3 | 71,3 | 6,0 |
| 30 juin 2013 | 53,1 | 76,7 | (15,0) | 877,4 | 992,1 | 969,0 | 23,1 |
| 31 décembre 2013 | 53,0 | 64,5 | (155,6) | 1 020,2 | 982,1 | 956,1 | 26,0 |
| Levées de stock-options | 0,1 | 2,2 | - | - | 2,3 | 2,3 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 12,2 | 12,2 | 12,2 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (214,4) | (214,4) | (209,5) | (4,9) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | (25,3) | (25,3) | (25,3) | - |
| Autres mouvements | - | - | - | 0,4 | 0,4 | (0,4) | 0,8 |
| Total des opérations avec les actionnaires | 0,1 | 2,2 | - | (227,1) | (224,8) | (220,7) | (4,1) |
| Résultat net | - | - | - | 160,9 | 160,9 | 154,0 | 6,9 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | 21,4 | (2,1) | 19,3 | 18,9 | 0,4 |
| Résultat global | - | - | 21,4 | 158,8 | 180,2 | 172,9 | 7,3 |
| 30 juin 2014 | 53,1 | 66,7 | (134,2) | 951,9 | 937,5 | 908,3 | 29,2 |
| (en millions d'euros) Notes |
juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 238,0 | 249,3 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 37,7 | 31,4 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 11,3 | 2,4 |
| Amortissements et dépréciations | 86,2 | 73,8 |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 14 |
(95,0) | (71,1) |
| Impôts payés | (102,1) | (64,3) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 176,1 | 221,5 |
| Acquisitions de filiales 9 |
(477,9) | (60,2) |
| Cessions de filiales 9 |
- | 4,3 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles & incorporelles | (64,4) | (71,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles & incorporelles | 1,2 | 4,7 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (9,0) | (8,8) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 3,3 | 4,1 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (546,8) | (127,7) |
| Augmentation du capital 10 |
2,2 | 1,3 |
| Acquisition/Cession d'actions propres | (25,3) | (57,1) |
| Dividendes versés | (213,6) | (207,6) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 693,5 | 258,8 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (52,1) | (102,5) |
| Intérêts payés | (41,7) | (42,9) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 363,0 | (150,0) |
| Incidence des écarts de change | (3,7) | 0,8 |
| Incidence des changements de méthode (1) | (0,8) | - |
| Variation de la Trésorerie nette | (12,2) | (55,4) |
| Trésorerie nette au début de la période | 157,7 | 234,8 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 145,5 | 179,4 |
| Dont disponibilités et équivalents de trésorerie | 176,8 | 226,1 |
| Dont concours bancaires courants | (31,3) | (46,7) |
(1) Correspond à l'impact du changement de méthode de consolidation de trois filiales sur la trésorerie du Groupe (passage de l'intégration proportionnelle à la mise en équivalence).
Depuis sa création en 1828, Bureau Veritas a développé une expertise reconnue pour aider ses clients à se conformer aux normes ou aux réglementations relatives à la qualité, l'hygiène et la santé, la sécurité, l'environnement et la responsabilité sociale. L'activité de Bureau Veritas consiste à inspecter, analyser, auditer ou certifier les produits, les actifs et les systèmes de management de ses clients par rapport à des référentiels règlementaires ou volontaires, pour délivrer ensuite des rapports de conformité.
Bureau Veritas S.A. (« la Société ») et l'ensemble de ses filiales constitue le Groupe Bureau Veritas (cidessous appelé « Bureau Veritas » ou « le Groupe »).
Bureau Veritas S.A. est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé 67-71 Boulevard du Château, 92571 Neuilly-sur-Seine, France.
Au 30 juin 2014, Wendel détient 50,9 % du capital de Bureau Veritas et 66,2% des droits de vote.
Ces états financiers consolidés résumés ont été arrêtés le 26 août 2014 par le Conseil d'Administration.
Au cours du premier semestre 2014, le Groupe a réalisé les acquisitions suivantes :
Ces acquisitions, ainsi que leurs impacts dans les comptes semestriels, sont détaillés dans la note « 9. Acquisitions et cessions ».
Le 2 juin 2014, le Groupe a procédé à une distribution de dividendes aux actions ayant droit à hauteur de 209,5 millions d'euros au titre de l'exercice 2013.
Le 21 janvier 2014, le Groupe a réalisé une émission obligataire d'un montant de 500 millions d'euros, non notée à 7 ans, dont le coupon est de 3,125%. Cette opération a permis à Bureau Veritas de poursuivre la diversification de ses sources de financement et d'accompagner son développement, notamment pour l'acquisition de Maxxam Analytics, le leader canadien des services d'analyse en laboratoire.
Au cours du premier semestre, Bureau Veritas a renégocié son Emprunt Syndiqué qui avait été mis en place en 2012 pour une durée de cinq ans et un montant de 450 millions d'euros. Le contrat a été amendé pour obtenir de meilleures conditions de financement et allonger la maturité de juillet 2017 à avril 2019
Ces états financiers consolidés résumés du premier semestre 2014 sont établis conformément à IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers annuels en normes IFRS de l'exercice clos le 31 décembre 2013 qui ont été établis conformément aux IFRS tel qu'adoptées dans l'Union Européenne.
Le Groupe applique les normes et textes entrés en vigueur à compter de l'exercice ouvert au 1er janvier 2014. Il s´agit des normes suivantes :
Ces nouvelles normes et interprétations n'ont pas d'incidence significative sur les comptes consolidés résumés au 30 juin 2014.
La mise en application du « pack consolidation » a modifié la méthode de consolidation de trois entités du Groupe (7 Layers Ritt China, Unicar GB Ltd et UCM Global Ltd). Depuis le 1er janvier 2014, ces entités ne sont plus consolidées selon la méthode de l'intégration proportionnelle mais selon la méthode de la mise en équivalence. L'impact de ce changement de méthode de consolidation est de (0,8) million d'euros sur la trésorerie du Groupe et de (1,1) million d'euros sur le chiffre d'affaires de la période.
Les normes, amendements et interprétations publiés par IASB en attente d'adoption par l'Union Européenne et non encore appliqués au 30 juin 2014 par le Groupe sont les suivants :
Les méthodes comptables appliquées sont cohérentes avec les règles et méthodes comptables retenues pour la préparation des états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2013, à l'exception de la charge d'impôt sur le résultat, déterminée sur la base d'une projection sur l'exercice et de la charge relative aux avantages au personnel à long terme.
La préparation des états financiers conformément aux IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables de la Société.
La préparation des états financiers intermédiaires a nécessité l'utilisation d'estimations et d'hypothèses sur les mêmes éléments que ceux décrits dans les états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2013, à l'exception de la détermination de la charge d'impôt et des avantages au personnel à long terme pour lesquelles les méthodes d´estimation suivantes ont été appliquées :
Charge d'impôt :
La charge d´impôt a été déterminée au 30 juin 2014 sur la base d'une projection sur l'exercice du taux moyen pondéré d'impôt attendu par pays, compte tenu de l'estimation d'un résultat taxable sur l'exercice.
Avantages au personnel à long terme :
En l'absence de changement significatif, la charge constatée au compte de résultat du 30 juin est estimée sur la base des projections 2014 indiquées dans les rapports d'actuaires établis au 31 décembre 2013. Dans le cas d'une évolution significative du taux d'actualisation, la provision est ajustée sur la base du taux d'actualisation publié au 30 juin.
Le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les flux de trésorerie enregistrent une certaine saisonnalité, avec un premier semestre traditionnellement moins élevé que le second semestre.
Pour le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel, la saisonnalité concerne essentiellement les divisions Biens de consommation, Inspection & Vérification en Service (IVS) et Certification. Pour la division Biens de consommation, cette tendance est liée à la saisonnalité de la consommation finale (concentration en fin d'année civile). Pour les divisions IVS et Certification, ce phénomène résulte de la volonté des clients d'obtenir leurs certifications avant la fin de l'exercice fiscal et social (généralement au 31 décembre de chaque année). La saisonnalité du résultat est toutefois plus prononcée que celle du chiffre d'affaires du fait d'une moins bonne absorption des coûts fixes des activités au cours du 1er semestre.
Les flux de trésorerie sont impactés par :
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du Groupe sont répartis entre les différents secteurs d'activité ci-dessous :
| Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 | juin 2014 | juin 2013 | |
| Marine | 150,3 | 145,3 | 40,1 | 39,5 | |
| Industrie | 458,8 | 465,6 | 61,5 | 61,3 | |
| Inspection & Vérification en Service | 265,5 | 226,5 | 24,8 | 17,7 | |
| Construction | 213,6 | 213,3 | 27,4 | 25,0 | |
| Certification | 160,4 | 170,2 | 25,9 | 28,0 | |
| Matières premières | 330,7 | 340,8 | 22,4 | 28,5 | |
| Biens de consommation | 261,9 | 249,2 | 57,4 | 54,0 | |
| Services aux gouvernements & Commerce international | 126,2 | 146,6 | 19,0 | 29,1 | |
| Total | 1 967,4 | 1 957,5 | 278,5 | 283,1 |
Certaines réaffectations d'activités industrielles entre divisions ont été opérées au 1er semestre 2014.
Les données du 1er semestre 2013 tiennent compte de la nouvelle affectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Achats de matières | (34,1) | (28,1) |
| Sous-traitance opérationnelle | (143,2) | (142,3) |
| Locations immobilières et mobilières | (63,3) | (62,8) |
| Transports et déplacements | (180,1) | (184,7) |
| Frais de mission refacturés aux clients | 46,6 | 39,2 |
| Autres services extérieurs | (179,0) | (181,7) |
| Total achats et charges externes | (553,1) | (560,4) |
| Salaires et primes | (806,5) | (795,1) |
| Charges sociales | (185,5) | (185,2) |
| Autres charges liées au personnel | (38,4) | (37,7) |
| Total frais de personnel | (1 030,4) | (1 018,0) |
| Provisions sur créances | (7,3) | (10,2) |
| Provisions pour risques et charges | 7,6 | 4,7 |
| Total (dotations) / reprises de provisions | 0,3 | (5,5) |
| Gains/pertes sur cessions d'activités | 0,3 | 3,0 |
| Gains/pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (0,3) | 0,3 |
| Perte de valeur des écarts d'acquisition | (1,5) | - |
| Autres produits et charges d'exploitation | 7,9 | 5,4 |
| Total autres produits et charges d'exploitation | 6,4 | 8,7 |
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 77,1 millions d'euros au 30 juin 2014, contre 73 millions d'euros au 30 juin 2013. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 32,4% au 30 juin 2014 contre 29,3% au 30 juin 2013. Le TEI ajusté est de 31,6%.
L'augmentation observée par rapport à l'exercice antérieur est essentiellement due à l'accroissement des impositions exigibles en France.
Comme au 31 décembre 2013, les actifs et passifs d'impôts différés ont été compensés au niveau de chaque groupe d'intégration fiscale au 30 juin 2014.
Les impôts différés, avant compensation par entité fiscale, portent principalement sur les engagements de retraites, les déficits reportables, les relations clientèles et accords de non concurrence acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises, ainsi que sur les provisions pour litiges et charges à payer, et sur l'ajustement à la juste valeur des instruments financiers.
Le détail des effets d'impôt relatifs aux autres éléments du résultat global s'établit comme suit :
| juin 2014 | juin 2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Avant impôt | Impôt | Après impôt | Avant impôt | Impôt | Après impôt |
| Ecarts de conversion | 21,4 | - | 21,4 | (98,9) | - | (98,9) |
| Gains / (pertes) actuariels | (5,8) | 2,2 | (3,6) | 2,3 | (0,8) | 1,5 |
| Couvertures de flux de trésorerie | 2,4 | (0,9) | 1,5 | (2,5) | 0,9 | (1,6) |
| Actifs financiers disponibles à la vente | - | - | - | - | - | - |
| Total des autres éléments du résultat global | 18,0 | 1,3 | 19,3 | (99,1) | 0,1 | (99,0) |
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 1 470,0 | 1 544,2 |
| Pertes de valeur | (57,9) | (57,9) |
| Ecarts d'acquisition au 1er janvier | 1 412,1 | 1 486,3 |
| Acquisitions d'activités consolidées (note 9) | 216,6 | 30,6 |
| Cessions d'activités consolidées | - | - |
| Pertes de valeur de la période | (1,5) | - |
| Ecart de conversion et autres mouvements | 35,9 | (59,3) |
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 663,1 | 1 457,6 |
| Valeur brute | 1 722,4 | 1 515,4 |
| Pertes de valeur | (59,3) | (57,8) |
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 663,1 | 1 457,6 |
Depuis 2011, le Groupe a procédé à la constitution d'unités génératrices de trésorerie (UGT) pour les activités Construction, Certification et Industrie. L'activité Inspection et Vérification en Service, toujours dominée par des marchés locaux demeure constituée d'UGT par pays. Les écarts d'acquisition sont affectés :
La valeur nette comptable des écarts d´acquisition est revue au minimum une fois par an dans le processus de clôture annuelle. Au 30 juin, les écarts d'acquisition ont fait l'objet de tests de dépréciation dans les cas où :
les résultats prévisionnels actualisés d'un groupe d'UGT, pour les secteurs opérationnels hors IVS, ou d'une UGT IVS sur l'exercice en cours se sont avérés inférieurs aux prévisions originelles indiquant ainsi une éventuelle perte de valeur. A ce titre, les activités Matières Premières et IVS au Portugal ont été testées.
des activités étaient sous observation particulière à la fin de l´exercice précédent et dont les résultats prévisionnels se sont avérés inférieurs aux prévisions originales. Seule l'activité IVS en Espagne a été testée.
La méthode utilisée pour établir la valeur recouvrable d´une UGT est identique à celle décrite dans les états financiers consolidés annuels pour l´exercice clos le 31 décembre 2013, à l'exception du processus d'élaboration des budgets et prévisions à long terme donnant lieu à approbation par le management qui intervient en fin d'année pour l'ensemble des divisions.
Les flux futurs de trésorerie ont été actualisés pour tenir compte des dernières prévisions de résultats disponibles et d'un éventuel changement d´estimation sur le moyen et long terme pour chaque UGT concernée. Les estimations des taux de croissance long terme utilisés sont inchangées par rapport à celles utilisées au 31 décembre 2013, soit 2%.
Ces hypothèses sont basées sur l'expérience passée et concordent avec les données retenues pour l'établissement du plan 2015 publié en septembre 2011.
Les actifs de l'activité Matières Premières ont été testés compte tenu de leur valeur matérielle dans le bilan du Groupe et de la situation actuelle du marché des Métaux et Minéraux.
Ce marché est actuellement dans une phase de repli prononcé et explique un retrait des revenus et du résultat opérationnel prévisionnels de l'activité Matières Premières par rapport au budget établi en fin d'année 2013. Le test réalisé conduit le Groupe a maintenir la valeur des actifs de l'activité Matières Premières.
Une synthèse des valeurs recouvrables par rapport à leurs valeurs comptables pour les activités testées au 30 juin 2014 donne les résultats suivants :
| Activité | M€ | Valeur recouvrable |
Valeur comptable |
Dépréciation |
|---|---|---|---|---|
| Matières Premières | Monde | 1 711,0 | 997 ,0 | 0 |
| Inspection et Vérification en Service | Espagne Portugal |
53,0 2,0 |
29,0 3,5 |
0 1,5 |
Le test sur l'activité IVS au Portugal conduit le Groupe à constater une perte de valeur de 1.5 M€ sur un total d'actif testé de 3.5 M€ compte tenu des perspectives sur ce marché.
Le taux d'actualisation retenu pour le test effectué sur l'Espagne est de 7.5%, incluant une prime de risque pays spécifique compte tenu du contexte économique général du pays. Il s'agit d'un taux après impôts appliqué aux flux futurs de trésorerie nets d'impôt mais avant coûts de financement externe.
Le taux de marge opérationnelle long terme de l'activité Matières Première s'établit à 14.6% et celui de l'activité IVS en Espagne à 5.5%.
Une synthèse des sensibilités pour les activités Matières Premières et Inspection et Vérification en Service Espagne testées, par rapport à une variation d´un point du taux d´actualisation ainsi que du taux de croissance à long terme et de la marge donnerait les montants de dépréciation de l'ensemble des actifs incorporels testés suivants :
| Activité | Taux d'actualisation + 1 point |
Taux de croissance -1 point |
Taux de marge -1 point |
|
|---|---|---|---|---|
| Matières Premières Monde | 0 | 0 | 0 | |
| Inspection et Vérification en Service Espagne |
0 | 0 | 0 |
Note : dépréciation théorique en millions d'euros en variant un seul paramètre à la fois
L'analyse de sensibilité réalisée en complément pour l'activité Matières Premières montre que la valeur recouvrable des actifs testés reste supérieure à la valeur des actifs même lorsque que le taux d'actualisation est porté à 9%, soit 2 points de plus que le taux utilisé pour le test réalisé au 31 décembre 2013..
| Mois d'acquisition | Nom de la Société | Division Biens de consommation, Inspection & |
Pays |
|---|---|---|---|
| Vérification en Service, Matières | |||
| Janvier | Maxxam Analytics International Corporation | Premières | Canada |
| Avril | Jiutaku I&I Service | Construction | Japon |
| Avril | Quiktrak | GSIT | Etats- Unis |
| Avril | Andes Control | Matières premières | Chili |
| Juin | DTI DiversiTech, Inc | Industrie | Etats- Unis |
Les principales acquisitions réalisées au 1er semestre 2014 sont les suivantes :
Maxxam est le leader canadien des services d'analyse. La société intervient dans trois activités principales : les services environnementaux, les services d'analyse de produits pétroliers et les services d'analyse. Elle dispose du plus important réseau de laboratoires du Canada et emploie environ 2 500 personnes. Son chiffre d'affaires annuel est de 263,6 millions de dollars canadiens.
Quitrak est une société américaine spécialisée dans l'inspection de véhicules. Elle emploie 90 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 15 millions de dollars américains.
Andes Control est une société chilienne, leader dans les services d'essais et d'analyse chimique portant sur la sécurité alimentaire et environnementale. Elle emploie plus de 50 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 3,5 millions d'euros.
DiversiTech Inc. (DTI) est une entreprise américaine spécialisée dans les services d'inspection et d'audit destinés au secteur du pétrole et du gaz. Elle emploie plus de 85 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 20 millions de dollars américains.
Le tableau ci-après est déterminé avant l'affectation finale du prix des acquisitions du 1er semestre 2014 :
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | 493,2 | 49,8 |
| Rachat de participations ne donnant pas le contrôle | - | (0,3) |
| Coût des actifs et passifs acquis | 493,2 | 49,5 |
| Actifs et passifs acquis | Valeur nette comptable |
Juste valeur | Valeur nette comptable |
Juste valeur |
|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | 42,7 | 281,7 | 6,9 | 21,7 |
| Actif courant hors trésorerie | 64,0 | 64,0 | 9,4 | 9,4 |
| Passif courant hors endettement | (18,9) | (18,9) | (8,1) | (8,1) |
| Passif non courant hors endettement | (0,2) | (66,6) | - | (5,1) |
| Endettement | (2,0) | (2,0) | (3,0) | (3,0) |
| Intérêts minoritaires acquis | - | - | (0,6) | (0,6) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 18,4 | 18,4 | 4,6 | 4,6 |
| Total des actifs et passifs acquis | 104,0 | 276,6 | 9,2 | 18,9 |
| Ecarts d'acquisition | 216,6 | 30,6 |
Le principal écart d'acquisition dégagé au cours du premier semestre 2014 concerne l'acquisition de Maxxam. Il s'élève à 197,7 millions d'euros.
L'existence d'un écart d'acquisition résiduel non affecté est attribuable principalement au capital humain des sociétés acquises et aux synergies importantes attendues de ces acquisitions.
Les prix des activités acquises sont exclusivement payés en numéraire.
L'impact des acquisitions sur la trésorerie de l'exercice est le suivant:
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (493,2) | (49,8) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 18,4 | 4,6 |
| Complément de prix restant à payer au 30 juin au titre des acquisitions de la période |
5,4 | 3,5 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (7,1) | (16,5) |
| Impact des activités acquises sur la trésorerie | (476,5) | (58,2) |
Le montant de 477,9 millions d'euros figurant sur la ligne « Acquisitions de filiales » du tableau consolidé des flux de trésorerie comprend pour 1,4 millions d'euros des frais d'acquisition. Dans ce montant ne figurent pas 2 millions d'euros de dettes provenant des sociétés acquises.
Des compléments de prix relatifs à des acquisitions antérieures au 1er janvier 2014 avaient pour échéance le 1er semestre 2014. Au 30 juin 2014, l'impact des compléments de prix non décaissés sur le compte de résultat est un produit de 1,4 million d'euros.
A la suite de l'exercice de 301 700 stock-options, le Groupe a procédé à une augmentation de capital pour un montant de 2,2 millions d'euros en prime d'émission.
Le nombre total d'actions composant le capital au 30 juin 2014 est de 442 343 700.
Il était de 442 042 000 au 31 décembre 2013. Toutes les actions ont une valeur nominale de 0,12 euro et sont entièrement libérées.
Au 30 juin 2014, le Groupe possède 5 837 324 actions auto détenues dont la valeur comptable est inscrite en diminution des capitaux propres.
Aucun nouveau plan d'options ni d'actions de performance n'a été attribué au cours du 1er semestre 2014. Au 1er semestre 2014, la charge nette relative aux paiements en actions comptabilisée par le Groupe s'élève à 10,9 millions d'euros (1er semestre 2013 : 8,9 millions d'euros).
| Total | Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
|
|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | |||||
| Au 31 décembre 2013 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 907,1 | - | 24,1 | 363,6 | 519,4 |
| Emission Obligataire | 500,0 | - | - | 500,0 | - |
| Autres passifs financiers non courants | 1,8 | - | 1,8 | - | - |
| Passifs financiers non courants | 1 408,8 | - | 25,9 | 863,6 | 519,4 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 71,3 | 71,3 | |||
| Concours bancaires | 32,9 | 32,9 | |||
| Autres passifs financiers courants | 42,2 | 42,2 | |||
| Passifs financiers courants | 146,4 | 146,4 | |||
| Au 30 juin 2014 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 933,3 | - | 23,4 | 393,9 | 515,9 |
| Emission Obligataire | 1 000,0 | - | - | 500,0 | 500,0 |
| Autres passifs financiers non courants | 1,7 | - | 1,7 | - | - |
| Passifs financiers non courants | 1 935,0 | - | 25,1 | 893,9 | 1 015,9 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 191,5 | 191,5 | |||
| Concours bancaires | 31,3 | 31,3 | |||
| Autres passifs financiers courants | 42,0 | 42,0 | |||
| Passifs financiers courants | 264,8 | 264,8 |
| Total | Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Intérêts estimés sur emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit |
367,9 | 73,6 | 73,7 | 168,0 | 52,7 |
| Incidence des couvertures sur les flux (intérêts et capital) | (1,7) | (0,4) | (0,4) | (0,9) | - |
Le montant de la dette entre le 31 décembre 2013 et le 30 juin 2014 a augmenté de 644,7 millions d'euros. L'augmentation de la dette en euros est principalement due au financement d'acquisitions et notamment celui de Maxxam Analytics sur le premier semestre 2014.
Pour le calcul des intérêts futurs, l'échéance contractuelle de l'Emprunt Syndiqué 2012, soit avril 2019 a été retenue.
Le financement du groupe est composé de financements bancaires et non bancaires.
Au 30 juin 2014, la quasi-totalité de la dette financière du Groupe est composée des financements suivants : de l'US Private Placement 2008 « USPP 2008 », de l'US Private Placement 2010 « USPP 2010 », de l'US Private Placement 2011 & 2014 « USPP 2011 & 2014 », de l'US Private Placement 2013 « USPP 2013 », d'un Schuldschein « Emprunt SSD », de deux émissions obligataires réalisées en mai 2012 et janvier 2014, d'un crédit syndiqué « Emprunt Syndiqué 2012 » et d'un programme de billets de trésorerie.
Les montants non tirés sur les programmes en place se répartissent de la façon suivante :
L'US Private Placement 2013 (USPP 2013) a été tiré en 2013 à hauteur de la moitié de la ligne disponible non confirmée, soit 75 millions de dollars américains.
L'Emprunt Syndiqué 2012 d'un montant total de 450 millions d'euros a été tiré à hauteur de 80 millions d'euros. Le montant disponible au 30 juin 2014 est de 210 millions d'euros, soit 370 millions d'euros sur l'Emprunt Syndiqué diminué des montants levés sur le programme de billets de trésorerie pour 160 millions d'euros.
Au 30 juin 2014, les mêmes covenants financiers que ceux en vigueur au 31 décembre 2013 sont applicables. Ces covenants sont respectés au 30 juin 2014, comme au 31 décembre 2013.
La décomposition des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (courants et non-courants) par devise et après couverture de dérivés de devises se présente comme suit :
| Devise d'emprunt (millions d'euros) | juin 2014 | déc 2013 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 395,6 | 321,5 |
| Euro (EUR) | 1 712,5 | 1 144,6 |
| Autres Devises | 16,7 | 12,3 |
| Total | 2 124,7 | 1 478,4 |
L'emprunt USPP dont les tranches en livre sterling ont été converties en euros de façon synthétique sont ainsi inclus dans la catégorie « Euro (EUR) ».
Au 30 juin 2014, la dette financière brute se répartit comme suit :
| Devise d'emprunt | juin 2014 | déc 2013 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 1,57% | 1,65% |
| Euro (EUR) | 1,05% | 1,55% |
Les dates contractuelles de révision des taux variables sont, pour la quasi-totalité de la dette à taux variable, inférieures à 6 mois. Les taux de référence utilisés sont l'Euribor pour les financements à taux variable et en euros et le Libor pour les financements à taux variable en dollars américains.
Les taux d'intérêt des emprunts à taux variable avec la marge sont détaillés ci-dessous aux dates de clôture :
| (millions d'euros) | juin 2014 | déc 2013 |
|---|---|---|
| Taux fixe | 1 623,2 | 1 130,6 |
| Taux variable | 501,5 | 347,8 |
| Total | 2 124,7 | 1 478,4 |
Les taux d'intérêt effectifs (TIE) sont proches des taux faciaux pour tous les programmes de financement.
Les analyses de sensibilité sur les risques de taux et de change, tels que définis par IFRS 7, figurent en Note 17 « Information complémentaire sur les instruments financiers ».
Les montants et les échéances des garanties octroyées sont les suivants :
| (millions d'euros) | Total | A moins d'un an | De 1 à 5 ans | A plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Au 30 juin 2014 | 317,1 | 148,5 | 105,6 | 63,0 |
| Au 31 décembre 2013 | 269,9 | 111,7 | 92,1 | 66,1 |
Les garanties octroyées incluent des garanties et cautions de types garantie bancaire et garantie parentale.
Au 30 juin 2014, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties décrites cidessus est faible.
Les provisions pour risques et charges inscrites au bilan au 30 juin 2014 prennent en compte les principaux litiges, présentés au paragraphe 1.5. « Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice » du rapport d'activité.
Sur la base des garanties d'assurance disponibles et/ ou des provisions passées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société estime que ces sinistres n'auront pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
La variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité s'élève à (95,0) millions d'euros au 30 juin 2014 contre (71,1) millions d'euros au 30 juin 2013.
Elle se ventile comme suit :
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | (56,7) | (73,2) |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 28,6 | 16,7 |
| Autres débiteurs et créditeurs | (66,9) | (14,6) |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (95,0) | (71,1) |
Le calcul du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et du nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires en circulation, utilisés pour la détermination des résultats par action, sont détaillés dans le tableau ci-dessous :
| En milliers d'actions | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital au 1er janvier | 442 042 | 441 995 |
| Nombre d'actions émises durant l'année (prorata temporis) | ||
| Attribution d'actions gratuites | - | - |
| Exercice d'options de souscription d'actions | 242 | 70 |
| Nombre d'actions autodétenues | (5 223) | (3 139) |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 437 061 | 438 926 |
| Effet dilutif | ||
| Attribution d'actions gratuites | 5 762 | 5 161 |
| Options de souscriptions d'actions | 1 589 | 2 576 |
| Nombre moyen pondéré dilué d'actions utilisé pour le calcul du résultat dilué par action |
444 412 | 446 663 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
| juin 2014 | juin 2013 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 153 971 | 170 163 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) | 437 061 | 438 926 |
| Résultat de base par action (en euros) | 0,35 | 0,39 |
Le résultat dilué par action est calculé en augmentant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation du nombre d'actions qui résulterait de la conversion de tous les instruments financiers ayant un effet potentiellement dilutif.
La Société possède deux catégories d'instruments ayant un effet potentiellement dilutif : des options sur actions et des actions gratuites.
Pour les options sur actions, un calcul est effectué afin de déterminer le nombre d'actions qui auraient pu être émises sur la base du prix d'exercice et la juste valeur des droits de souscription attachés aux options sur actions en circulation. Le nombre d'actions ainsi calculé est comparé au nombre d'actions qui auraient été émises si les options avaient été exercées.
Les actions attribuées gratuitement sont des actions ordinaires potentielles dont l'émission est subordonnée à l'accomplissement d'une période de service ainsi qu'à la réalisation d'objectifs de performance.
| juin 2014 | juin 2013 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 153 971 | 170 163 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires utilisé pour le calcul du résultat dilué par action (en milliers) |
444 412 | 446 663 |
| Résultat dilué par action (en euros) | 0,35 | 0,38 |
Le 2 juin 2014, la société mère a procédé à la distribution de dividendes au titre de l'exercice 2013, aux actions ayant droit à hauteur de 209,5 millions d'euros correspondant au paiement d'un dividende unitaire de 0,48 euro par action (0,4575 euro en 2013).
Le tableau suivant présente, par catégorie d'instruments financiers selon IAS 39, les valeurs comptables, leur décomposition par type de valorisation et leur juste valeur à la clôture de chaque exercice :
| Categorie IAS 39 |
Valeur au bilan |
mode de valorisation au bilan selon la norme IAS 39 |
Juste valeur |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Coût amorti | Coût | Juste valeur par capitaux propres |
Juste valeur par compte de résultat |
|||
| Au 30 juin 2014 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,3 | - | - | - | 1,3 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 52,1 | 52,1 | - | - | - | 52,1 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 182,9 | 1 182,9 | - | - | - | 1 182,9 |
| Actifs financiers courants | P C |
3,1 | 3,1 | - | - | - | 3,1 |
| Actifs financiers courants | JVCR | 2,3 | - | - | - | 2,3 | 2,3 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 0,5 | - | - | - | 0,5 | 0,5 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 176,8 | - | - | - | 176,8 | 176,8 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 124,8 | 2 124,8 | - | - | - | 2 262,3 |
| Concours bancaires | JVCR | 31,3 | - | - | - | 31,3 | 31,3 |
| Autres passifs financiers non courants | CA | 1,7 | 1,7 | - | - | - | 1,7 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 807,5 | 807,5 | - | - | - | 807,5 |
| Passifs financiers courants | CA | 42,0 | 42,0 | - | - | - | 42,0 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 23,4 | - | - | 23,4 | - | 23,4 |
| Au 31 décembre 2013 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,2 | - | - | - | 1,2 | 1,2 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 44,1 | 44,1 | - | - | - | 44,1 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 066,1 | 1 066,1 | - | - | - | 1 066,1 |
| Actifs financiers courants | P C |
4,2 | 4,2 | - | - | - | 4,2 |
| Actifs financiers courants | JVCR | 2,1 | - | - | - | 2,1 | 2,1 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 0,6 | - | - | 0,6 | 0,6 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 190,6 | - | - | - | 190,6 | 190,6 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 1 478,4 | 1 478,4 | - | - | - | 1 562,1 |
| Concours bancaires | JVCR | 32,9 | - | - | - | 32,9 | 32,9 |
| Autres passifs financiers non courants | CA | 1,8 | 1,8 | - | - | - | 1,8 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 787,9 | 787,9 | - | - | - | 787,9 |
| Passifs financiers courants | CA | 42,2 | 42,2 | - | - | - | 42,2 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 28,2 | - | - | 26,9 | 1,3 | 28,2 |
Note : les abréviations des catégories d'IAS 39 sont les suivantes :
A l'exception des éléments ci-dessous, le Groupe estime que la valeur comptable de ses instruments financiers figurant au bilan est proche de la juste valeur.
La juste valeur des actifs financiers courants tels que les SICAV correspond à leur dernière valeur liquidative connue (technique de valorisation de niveau 1).
La juste valeur de la trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires correspond à la valeur nominale en euros ou convertie en euros au cours de clôture. Le groupe estime que leur juste valeur est proche de leur valeur nette comptable car ce sont des actifs ou des passifs à très court terme.
Pour les emprunts à taux fixe tels que USPP 2008, USPP 2010, USPP 2011, Emprunt SSD ainsi que les deux émissions obligataires, la juste valeur pour chaque emprunt est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs avec un taux de marché correspondant à la devise des flux (EURO, GBP ou USD) à la date de clôture de l'exercice corrigé du risque de crédit du Groupe. Pour les emprunts à taux variable tels que le Crédit Syndiqué 2012, l'USPP 2013, l'USPP 2014 ou même certaines tranches de l'Emprunt SSD, la juste valeur est approximativement égale à la valeur nette comptable. Il s'agit d'une technique de valorisation de niveau 2, basée sur des données de marché observables.
La Juste Valeur des instruments dérivés de change est égale à la différence entre le montant actualisé vendu ou acheté dans une devise (valorisé en euros au cours à terme) et le montant vendu ou acheté dans cette devise (valorisé au cours de clôture).
Pour les instruments dérivés de devises (essentiellement en livre sterling) la Juste Valeur est basée sur une actualisation des flux (intérêts à recevoir en livre sterling et à payer en euros ainsi que l'achat à terme de livre sterling contre euros) sur la durée restante de l'instrument à la date de clôture. Les taux d'actualisation utilisés sont les taux de marché correspondant à la maturité des flux. Le montant actualisé des flux en livre sterling est converti au cours de clôture.
L'évaluation de la juste valeur des instruments dérivés de change et des instruments dérivés de devises fait appel à des techniques de valorisation qui s'appuient sur des données de marché observables (niveau 2) et selon les modèles de valorisation généralement admis.
Les natures de profits et de pertes constatés par catégorie d'instrument financier, se décomposent comme suit :
| Ajustements | Gains / | Gains / | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Intérêts | de juste valeur |
du coût amorti |
Ecarts de change |
Pertes de valeur |
(pertes) nets juin 2014 |
(pertes) nets juin 2013 |
|
| Actifs détenus jusqu'à l'échéance | ADE | - | - | - | - | - | - | - |
| Prêts et créances | P C |
- | - | - | 0,6 | (1,3) | (0,7) | 0,8 |
| Actifs et passifs financiers à la JV par compte de résultat |
JVCR | 0,7 | (0,2) | - | 2,8 | - | 3,3 | 2,1 |
| Dettes financières au coût amorti | CA | (38,1) | - | - | (3,6) | - | (41,7) | (34,2) |
| Total | (37,4) | (0,2) | - | (0,2) | (1,3) | (39,1) | (31,3) |
En raison du caractère international de ses activités, le Groupe est exposé à un risque de change découlant de l'utilisation de plusieurs devises étrangères.
De manière générale, des couvertures naturelles sont en place du fait de la correspondance des coûts et des produits dans la plupart des pays où le Groupe opère car les prestations de service sont fournies localement. En conséquence, le Groupe est relativement peu exposé au risque de change lié à des transactions dans des monnaies différentes.
Plus des deux tiers du chiffre d'affaires du Groupe sont réalisés dans des devises autres que l'euro dont 12% en dollars américains, 7% en yuans chinois, 5% en dollars australiens, 4% en dollars de Hong Kong et 3% en réaux brésiliens. Prises individuellement, les autres devises ne représentaient pas plus de 5% du chiffre d'affaires du Groupe. Cette évolution est notamment liée au fort développement des activités du Groupe en dehors de la zone euro, en Asie et notamment en dollar américain aux États-Unis ou à des devises qui lui sont liées. Par ailleurs, la devise de présentation des états financiers étant l'euro, le Groupe doit convertir en euros les actifs, passifs, produits et charges libellés dans d'autres monnaies que l'euro lors de la préparation des états financiers. Les résultats de ces activités sont consolidés dans le compte de résultat du Groupe après conversion au taux moyen de la période. Les actifs et les passifs sont convertis au taux de clôture de la période. En conséquence, les variations de cours de change de l'euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concernés dans les états financiers consolidés même si leur valeur reste inchangée dans leur devise d'origine.
Ainsi, une variation de 1 % de l'euro contre :
Le Groupe, s'il le juge nécessaire, procède à des couvertures de devises et de change pour se prémunir du risque de change au compte de résultat.
Le tableau ci-dessous présente l'analyse de sensibilité au 30 juin 2014 sur les instruments financiers exposés au risque de change sur les principales monnaies étrangères au niveau du Groupe (soit l'euro, le dollar américain et la livre sterling).
| Devises non fonctionnelles | |||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | USD | EUR | GBP |
| Passif financier | (782,0) | (46,5) | (143,7) |
| Actif financier | 752,1 | 76,8 | 64,4 |
| Position nette (actif-passif) avant couverture | (29,9) | 30,2 | (79,3) |
| Instruments financiers de couverture de change | 175,3 | - | 79,9 |
| Position Nette (Actif - Passif) après couverture | 145,4 | 30,2 | 0,6 |
| Impact d'une augmentation de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | 0,1 |
| Sur le résultat net avant impôts | 1,5 | 0,3 | - |
| Impact d'une diminution de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | 0,2 |
| Sur le résultat net avant impôts | (1,5) | (0,3) | - |
Le Groupe est exposé à un risque de change inhérent à des instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère, c'est-à-dire dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de chacune des entités du Groupe. L'analyse de sensibilité ci-dessus présente l'impact que pourrait avoir la variation significative de l'euro, du dollar américain et de la Livre Sterling sur le résultat en tant que devise non fonctionnelle. Dans le cas du dollar américain, ne sont pas incluses dans l'étude les entités pour lesquelles la devise fonctionnelle est une devise fortement corrélée au dollar américain (par exemple : les entités basées à Hong-Kong). De plus, les passifs libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l'entité et ayant fait l'objet d'une couverture pour les convertir de façon synthétique dans la monnaie fonctionnelle, ne sont pas inclus. Les impacts d'une variation de 1% sur les couvertures sont présentés dans le tableau ci-dessus. Les instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère qui font l'objet de cette analyse de sensibilité correspondent aux principaux postes du bilan de nature monétaire et plus particulièrement aux actifs financiers non courants et courants, aux créances clients et d'exploitation, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, aux dettes financières courantes et non courantes, aux passifs courants et aux dettes fournisseurs.
Le risque de taux d'intérêt est essentiellement généré par des éléments d'actif et de passif portant intérêt à taux variable. La politique du Groupe à cet égard consiste à limiter l'impact de la hausse des taux d'intérêt en se réservant la possibilité de recourir à des dérivés de taux.
Le Groupe suit mensuellement son exposition au risque de taux et apprécie le niveau des couvertures mises en place ainsi que leur adaptation au sous-jacent. Sa politique consiste à ne pas être exposé sur une longue période (plus de six mois) au risque d'augmentation des taux d'intérêts pour une part supérieure à 60 % de la dette nette consolidée. Ainsi, le Groupe est susceptible de conclure des accords de swaps, tunnels ou autres instruments de façon à se conformer aux objectifs fixés. Les instruments utilisés sont de nature non spéculative. Au 30 juin 2014, le Groupe ne dispose pas de couverture de taux.
Le tableau ci-dessous présente, au 30 juin 2014, l'échéance des actifs et dettes financières à taux fixe et à taux variable :
| Total | ||||
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | juin 2014 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux fixe | (158,0) | (577,5) | (887,8) | (1 623,3) |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux variable | (33,5) | (339,8) | (128,1) | (501,5) |
| Concours bancaires | (31,3) | - | - | (31,3) |
| TOTAL - Passif Financier | (222,8) | (917,3) | (1 015,9) | (2 156,1) |
| TOTAL - Actif Financier | 176,8 | - | - | 176,8 |
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable avant couverture | 112,0 | (339,8) | (128,1) | (356,0) |
| Instruments financiers de couverture de taux | - | - | - | - |
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable après couverture | 112,0 | (339,8) | (128,1) | (356,0) |
| Impact d'une augmentation de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | - | |||
| Sur le résultat net avant impôts | (3,6) | |||
| Impact d'une diminution de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres Sur le résultat net avant impôts |
- 3,6 |
Au 30 juin 2014, le Groupe estime qu'une augmentation de 1 % des taux d'intérêt à court terme dans toutes les devises entraînerait une augmentation de la charge d'intérêt du Groupe de l'ordre de (3,6) millions d'euros.
La dette supérieure à 5 ans, soit 887,8 millions d'euros est essentiellement à taux fixe. Au 30 juin 2014, 76% de la dette brute consolidée du Groupe était à taux fixe.
Les parties liées sont le Groupe Wendel, actionnaire principal de la Société, ainsi que le Président du Conseil d'administration et le Directeur Général, mandataires sociaux de la Société.
Au 30 juin 2014, les montants comptabilisés au titre des rémunérations versées en France au Directeur Général (parts fixe et variable) et des plans de rémunération à long terme (options et actions de performance) qui lui ont été attribués sont les suivants :
| (millions d'euros) | juin 2014 | juin 2013 |
|---|---|---|
| Salaires | 1,0 | 1,5 |
| Stock-options | 0,2 | 0,3 |
| Attribution d'actions gratuites | 1,0 | 0,6 |
| Total | 2,2 | 2,4 |
Les montants indiqués correspondent à la juste valeur comptable des options et des actions conformément à la norme IFRS 2. Il ne s'agit donc pas des montants réels qui pourraient être dégagés lors de l'exercice des options de souscription si celles-ci sont exercées ou lors de l'acquisition des actions, si celles-ci deviennent acquises. Il est par ailleurs rappelé que ces attributions d'options et actions sont soumises à des conditions de présence et de performance.
La valorisation des actions correspond à la juste valeur évaluée selon le modèle Black-Scholes et non à une rémunération réellement perçue. Ces attributions d'actions de performance sont soumises à des conditions de présence et de performance.
Le nombre de stock-options détenues par les dirigeants clés s'élève à 480 000 au 30 juin 2014 (30 juin 2013 : 896 580), à une juste valeur par action de 2,75 euros (30 juin 2013 : 1,88 euro).
Le nombre d'actions gratuites attribuées au dirigeant mandataire social s'élève à 1 048 000 au 30 juin 2014 (300 000 au 30 juin 2013)
Le Conseil d'Administration, réuni le 16 juillet 2014, a décidé d'attribuer des options d'achat d'actions et des actions de performance à 569 collaborateurs du Groupe dont le Directeur Général, correspondant à un total de 2 552 800 actions (1 291 600 actions de performance et 1 261 200 options d'achat d'action) soit environ 0,58% du capital social.
Le prix d'achat des options a été fixé à 20,28 euros correspondant à la moyenne sans rabais des premiers cours cotés aux 20 dernières séances de bourse précédant la date d'attribution.
Ces attributions sont soumises à plusieurs conditions de performance et de présence.
En juillet 2014, Bureau Veritas a réalisé l'acquisition de l'entreprise brésilienne Sistema PRI, spécialisée dans l'assistance à la gestion de projets dans les secteurs de la construction, des infrastructures et de l'énergie.
Au mois d'août 2014, la société américaine Analysts Inc, a été acquise. Cette société est spécialisée dans les analyses de lubrifiants.
Le 18 juillet 2014, le plafond du programme de billets de trésorerie initialement fixé à 300 millions d'euros à sa mise en place a été porté à 450 millions d'euros.
| juin-14 | 2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle 2014 |
% d'intérêts 2014 |
% de contrôle 2013 |
% d'intérêts 2013 |
| Afrique du Sud | BV South Africa | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | ACT | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Afrique du Sud | Inspectorate Chemtaur (Pty) Ltd | F | 73,30 | 73,30 | 73,30 | 73,30 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Marine Surveying Pty Ltd | F | 51,00 | 37,38 | 51,00 | 37,38 |
| Afrique du Sud | M&L Laboratory Services (Pty) Ltd | F | 100,00 | 73,30 | 100,00 | 73,30 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Gazelle Pty Ltd | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Tekniva | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Carab Technologies Pty Ltd | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Algérie | BV Algérie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Certification Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BVCPS Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Construction Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Germany Holding Gmbh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Industry Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | One Tüv | F | 66,67 | 66,67 | 66,67 | 66,67 |
| Allemagne | Inspectorate Germany GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Deutschland GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Pockrandt GmbH Technische Qualitatskontrolle | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Technitas Central Europe | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Unicar GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | 7 Layers Germany AG | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Material Testing GmBh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Wireless IP | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV sa – Allemagne | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Angola | BV Angola | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | BV SATS | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Arabie Saoudite |
Inspectorate International Saudi Arabia Co Ltd | F | 65,00 | 65,00 | 65,00 | 65,00 |
| Arabie Saoudite | Sievert Arabia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | BV sa - Arabie Saoudite | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | BV Argentine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Inspectorate de Argentina SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | ACME Analytical Lab. (Argentina) S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Australia Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas HSE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services Australia |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Risk & Safety Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas International Trade Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | CCI Holdings | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Minerals Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Amdel Holdings | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Ultra Trace | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Inspectorate Australia Holdings Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Leonora Laverton Assay Laboratories Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bureau Veritas Certification Austria (ex | F | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autriche | Zertiefizierung Bau) | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Azerbaidjan | BV Azeri | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Azerbaidjan | Inspectorate International Azeri LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahamas | Inspectorate Bahamas Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | Inspectorate International (Bahrain) Ltd WLL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | BV sa – Bahrein | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BIVAC Bangladesh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BVCPS Bangladesh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BV Bangladesh Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BV CPS Chittagong Ltd | F | 99,80 | 99,80 | 99,80 | 99,80 |
| Belarus | BV Belarus Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV Certification Belgium | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | AIBV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV Marine Belgium & Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Inspectorate Ghent NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Inspectorate Gordinne General International Surveyors NV |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Inspectorate Antwerp NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Unicar Benelux SPRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Euroclass N.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV sa - Belgique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | BIVAC Bénin | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | BV Bénin | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | Société d'exploitation du guichet unique du Bénin (SEGUB) |
F | 51,00 | 46,00 | 51,00 | 46,00 |
| Birmanie | Myanmar BV Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bolivia | BV Fiscalizadora Boliviana SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bosnie | BV Sarajevo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bosnie | Inspectorate Balkan DOO | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | BV do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | BVQI do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Tecnitas do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Autoreg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Autovis | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Loss Control do Brasil S/C Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Inspectorate do Brasil Inspeçöes Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | ACME Analytical Laboratorios LTDA. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brunei | BV sa - Brunei | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | BV Varna | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | Inspectorate Bulgaria EOOD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Burkina Faso | Bureau Veritas Burkina S.A.U | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cambodge | Bureau Veritas (Cambodia) Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cameroun | BV Douala | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Certification Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV I&F Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Ontario | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | RM Inspect Canada Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Chas Martin Canada Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | 0832484 BC Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | ACME Analytical Laboratories Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | ACME Analytical (Labs.) Vancouver Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | T H Hill Canada Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | OTI Canada Group | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Maxxam Analytics International Corp | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Canada | Henderson & Associates Petroleum Consultants | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Ltd | ||||||
| Chili | BV Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BVQI Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BV Chile Capacitacion Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ECA Control y Asesoramiento (ex ECA Chile) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Cesmec Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Geoanalitica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Servicios de Inspeccion Inspectorate Chile Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ACME Analytical Laboratories S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Andes Control SA | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Chili | Panamerica de leasing | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Consulting Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS Shanghai (ex MTL Shanghai) | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | LCIE China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification China (ex Falide International Quality Assessment) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BIVAC Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV HK Ltd (009) branch Marine (338) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS HK (mainly Taiwan branch) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Tecnitas far East | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Guangzhou BVCPS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Bosun -Safety Technology | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Safety Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Shenzen | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | NDT Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV-Fairweather Inspection & Consultants | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Marine China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | ADT Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | NS Technology | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Quality Services Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Chine Chine |
Inspectorate (Shanghai) Ltd BVCPS Jiangsu Co (JV) |
F | 85,00 60,00 |
85,00 51,00 |
85,00 60,00 |
85,00 51,00 |
| Chine | Beijing Huaxia Supervision Co | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Chine | Shanghai Davis Testing Technology Co. Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Aces Champion Group Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Zhejiang CPS Shenyue Co Ltd | F | 51,00 | 51,00 | ||
| Colombie | BV Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BVQI Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Colombie | ECA Colombie | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Colombie | Inspectorate Colombia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ACME Analytical Lab. Colombia S.A.S. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | T H Hill Colombia, branch | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Tecnicontrol SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BV Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BIVAC Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | BV Certification Korea (ex BVQI Korea) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | BV KOTITI Korea Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Corée | BVCPS ADT Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | 7 Layers Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | BV sa - Corée | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Costa Rica | Inspectorate Costa Rica SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BV Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Côte d'Ivoire | BIVAC Scan CI | F | 61,99 | 61,99 | 61,99 | 61,99 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | Bureau Veritas Mineral Laboratories | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | BV Croatia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | Inspectorate Croatia Ltd Doo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cuba | BV sa - Cuba | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV HSE Denmark | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV sa - Danemark | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | BV Egypt | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| Egypte | Watson Gray (Egypt) limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | BV sa - Egypte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | Inspectorate International Ltd (Dubai branch) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | Sievert Emirates Inspection LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Emirats Arabes | Quality Veritas DMCC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | BV sa - Abu Dhabi | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | BV sa – Dubai | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | BIVAC Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | BV Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | Inspectorate del Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | Andes Control Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Espagne | BV Iberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | BV Inversiones SA (ex Inversiones Y Patrimonios De ECA Global, S.A.) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Global'S Investments,Heritage And Assets,S.L.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Entidad Colaborada De La Administración, S.A.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | BV Formacion (ex ECA Instituto De Tecnología Y Formación, S.A.) |
F | 95,00 | 95,00 | 95,00 | 95,00 |
| Espagne | Activa, Innovación Y Servicios, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Instituto De La Calidad, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Andalucia SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Española, S.A. | |||||
| F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Espagne | Unicar Spain Servicios de Control S.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | BV Estonia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | Inspectorate Estonia AS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVHI – USA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Marine Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Certification North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVCPS Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BIVAC North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | US Laboratories Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Bureau Veritas North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | One Cis Insurance | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Curtis Strauss | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | NEIS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate Pledgeco Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate Holdco Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Chas Martin Montreal Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate US Holdings 1 LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate US Holdings 2 LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis Etats Unis |
ACME Analytical Laboratories USA,Inc.k. T H Hill Colombia Llc |
F F |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Etats Unis | T H Hill Associates Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Etats Unis | Loma International Corp | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Unicar USA Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | 7 Layers US | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | 612699 Delaware Inc | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Etats Unis | Quiktrak Inc | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Etats Unis | DTI Diversitech | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Finlande | Unicar Finland OY | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Finlande | BV sa – Finlande | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BVCPS France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CEP Industrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Sedhyca | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Tecnitas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | LCIE France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ECS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SOD.I.A | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Coreste | F | 99,60 | 99,60 | 99,60 | 99,60 |
| France | Ecalis | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Laboratoires | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CODDE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| France | Bureau Veritas Logistique (ex BV Opérations France) |
100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Bureau Veritas Infrastructures (ex Payma Cotas | F | |||||
| France | France) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France France |
SAS Halec | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Inspectorate SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| France | Guichet Unique Commerce Extérieur & Logistique – GUCEL SAS |
F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| France | BIVAC MALI | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Arcalia France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Océanic Developpement SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Medi-Qual | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | AMCR | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ACR Méditerranée | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ACR Atlantique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar France SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar Group SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 1 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 2 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 3 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| France France |
GIE CEPI CTE ASCOT BV sa – France |
S | 55,00 100,00 |
55,00 100,00 |
55,00 100,00 |
55,00 100,00 |
| S | ||||||
| France Fujairah |
BV sa Mayotte Inspectorate International Ltd (Fujairah branch) |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Gabon | BV Gabon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Inspectorate Georgia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BIVAC Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BV Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | Inspectorate Ghana Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Grèce | BV Certification Hellas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guatemala | BVCPS Guatemala | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Guinée | BIVAC Guinée | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | BV Guinée | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée Equatoriale |
BV Guinée Equatoriale | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guyana | ACME Analytical (Lab.) Guyana Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Hongrie | BV Hongrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ile Maurice | BV sa - Ile Maurice | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BVIS – India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BVCPS India Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bureau Veritas India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BV Certification India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Inspectorate Griffith India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Civil Aid | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bhagavathi Ana Labs Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Sievert India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BV sa – Inde | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | BV Indonésie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | BVCPS Indonésie | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Indonésie | Inspectorate PT IOL Indonesia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Iran | Inspectorate Iran (Qeshm) Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Iran | BV sa - Iran | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Iraq | BV Iraq | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Irlande | BV Ireland Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Irlande | BV sa - Irlande | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Islande | Bureau Veritas Iceland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Italie Italie |
BV Italia BV Italia Holding spa (ex BVQI Italie) |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Italie | Nexta | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Italie Japon |
Inspectorate Italy srl BV Japan |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Japon | Bureau Veritas Human Tech | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Inspectorate (Singapore) Pte. Ltd., Japan Branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Japan Certification Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | 7 Layers Japan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Kanagawa Building Inspection | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Jyutaku I&I Services | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Jordanie | BV BIVAC Jordan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | BV Kazakhstan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan Kazakhstan |
BVI Ltd Kazakhstan BV Kazakhstan Industrial Services LLP |
S F |
100,00 60,00 |
100,00 60,00 |
100,00 60,00 |
100,00 60,00 |
| Kazakhstan | Kazinspectorate Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | BV Marine Kazakhstan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kenya | BV Kenya | F | 99,90 | 99,90 | 99,90 | 99,90 |
| Koweit | Inspectorate International Limited Kuwait | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Koweit | BV sa – Koweit | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lettonie | Bureau Veritas Latvia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lettonie | Inspectorate Latvia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | BV Lebanon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | BIVAC Branch Lebanon | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | BIVAC Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | BV Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lituanie | BV Lithuania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lituanie | Inspectorate Klaipeda UAB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | Soprefira | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Luxembourg | BV Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Malaysia | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | BV Certification Malaysia (ex BVQI Malaysia) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Inspection | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Inspectorate Malaysia SDN BHD | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Scientige Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mali | BV Mali | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | Inspectorate Malta Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | BV sa – Malte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV Maroc (ex BV Certification Maroc) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV sa – Maroc | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mauritanie | BV sa - Mauritanie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BVQI Mexique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BV Mexicana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BVCPS Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Inspectorate de Mexico SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Chas Martin Mexico City Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | TC Engineering & consulting sa de cv | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Unicar Automotive Inspection Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Monaco | BV Monaco | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mongolie | Bureau Veritas Inspection & Testing Mongolia LLC |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | Bureau Veritas Controle | F | 63,00 | 63,00 | 90,00 | 90,00 |
| Mozambique | BV Mozambique Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | TETE Lab | F | 66,66 | 66,66 | 66,66 | 66,66 |
| BV sa – Mozambique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Mozambique Namibie |
Bureau Veritas Namibie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nicaragua | Nl01b Inspectorate America Corp. - Nicaragua | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nigéria | BV Nigeria | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Nigéria | Inspectorate Marine Services (Nigeria) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | BV Norway (ex Chemtox -Norge AS) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | Inspectorate Norway | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle Calédonie |
BV sa - Nouvelle Calédonie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle Zélande |
BV Nouvelle Zélande | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Inspectorate International Limited Oman | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Sievert Technical Inspection LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Oman | Bureau Veritas Middle East Co. LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Oman | BV sa - Oman | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ouganda | BV Ouganda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BV Pakistan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BVCPS Pakistan | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Panama | BV Panama | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Panama | Inspectorate de Panama SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Papouasie Nouvelle Guinée |
Succursale de BV Asset Integrity and Reliability Services Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | BIVAC Paraguay | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | Inspectorate de Paraguay S.R.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BIVAC BV (ex BIVAC Rotterdam) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Inspection & Certification the Netherlands BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Risk Control BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Marine Netherlands | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Nederland Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Investments B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays-Bas | Inspection Worldwide Services B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate International B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate IOL Investments B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Inpechem Inspectors B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Bonaire NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Curaçao NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Curaçao NV - Aruba | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Perou | Andes Control Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Pérou | BIVAC Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | BV Pérou | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Cesmec Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Inspectorate Services Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | ACME Analytical Lab. Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Tecnicontrol Ingenieria | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inspectorate International Ltd (Philippines | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Philippines Philippines |
branch) Toplis Marine Philippines |
F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Philippines | BV sa - Philippines | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | BV Certification Pologne | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | ACME Labs Polska sp. z o. o. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Porto Rico | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BV Certification Portugal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Registro Int'l Naval | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Consultadorio y Servicios | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BIVAC Iberica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Inspectorate Portugal S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | Inspectorate International Limited Qatar WLL | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Qatar | Sievert International Inspection WLL | F | 49,00 | 34,30 | 49,00 | 34,30 |
| Qatar | BV sa - Qatar | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République centrafricaine |
BIVAC RCA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République démocratique du congo |
BIVAC RDC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Dominicaine |
Inspectorate Dominicana S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Dominicaine |
||||||
| République Tchèque |
ACME Analytical Laboratories (R.D.) S.A. BV Czech Republic |
F F |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Roumanie | BV Romania CTRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | Inspect Balkan SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| S | ||||||
| Royaume Uni Royaume Uni |
BV Certification Holding BV Certification LTD – UK |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Royaume Uni | BV UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV Inspection UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Weeks Technical Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Pavement Technologies Limited | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas Consumer Products Services UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ltd | ||||||
| Royaume Uni | Tenpleth UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Casella consulting ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV HS&E | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV B&I Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV UK Holding Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate Holdings Plc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate International Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume Uni | Inspectorate (International Holdings) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Daniel C Griffith Holdings Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV sa – Royaume Uni | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | BV Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Bureau Veritas Certification Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Inspectorate Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Unicar Russia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Rwanda | BV Rwanda Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sainte Croix | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sénégal | BV Sénégal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Serbie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BVCPS Singapour | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Tecnitas | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Bureau Veritas Singapore Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BV Marine Singapore | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Atomic Technologies Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Inspectorate (Singapore) PTE Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Sievert Veritas Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | CKM Consultants Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | 7 Layers Asia Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BV sa – Singapour | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovaquie | BV Certification Slovakia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | BV sa - Slovénie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Soudan | Inspectorate International Ltd Sudan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BVCPS Lanka | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BV Lanka ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède Suède |
BV Certification Sverige | F F |
100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| LW Cargo Survey AB | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Suède Suisse |
BV sa - Suède BV Switzerland |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Suisse | BV Certification Switzerland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | Inspectorate Suisse SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Syrie | BIVAC Branch Syrie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tahiti | BV sa - Tahiti | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taiwan | 7 Layers Taiwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Taïwan Taïwan |
MTL TAIWAN Branch of BV CPS HKG BV Certification Taïwan |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Taïwan | BV Taïwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | Advance Data Technology | F | 99,10 | 99,10 | 99,10 | 99,10 |
| Taïwan | BVCPS HK, Taoyuan Branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | Inspectorate (Singapore) Pte. Ltd., Taiwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Branch | ||||||
| Taïwan | BV sa - Taïwan | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tanzanie | BV Tanzania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | BV Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | BIVAC Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | Société d'Inspection et d'Analyse du Tchad (SIAT) |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Thailande | BV Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | BVCPS Thailand | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | BV Certification Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | Inspectorate (Thailand) Co Ltd | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Thailande | Sievert Thailand | F | 100,00 | 100,00 |
| Togo | BV Togo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Togo | SEGUCE Togo | F | 100,00 | 100,00 | 0,00 | 0,00 |
| Trinité et | F | |||||
| Tobago | Inspectorate America Corporation | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Tunisie | STCV - Tunisia | F | 49,90 | 49,90 | 49,90 | 49,90 |
| Tunisie | Inspectorate Tunisia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | BV sa - Tunisie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | BV sa -MST- Tunisie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turkmenistan | Inspectorate Suisse SA Turkmenistan branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BV Gozetim Hizmetleri | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BVCPS Turkey | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Inspectorate Uluslararasi Gozetim Servisleri A.S | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Turquie | BV Deniz Ve Gemi Sinif | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | ACME Analitik Lab. Hizmetleri Ltd. Sirk. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | BV Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | BV Certification Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Inspectorate Ukraine LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Uruguay | Inspectorate Uruguay Srl | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BVQI Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BV Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | Inspectorate de Venezuela SCS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Vietnam | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Certification Vietnam (ex BVQI Vietnam) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Consumer Product Services Vietnam Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Inspectorate Vietnam Co. LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Yemen | Inspectorate International Limited Yemen | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
Les entités mentionnées ci-dessus sont toutes consolidées selon la méthode de l'intégration globale car elles sont toutes contrôlées par Bureau Veritas. Le Groupe dispose de la majorité des droits dans les organes de direction ou dirige les politiques financière et opérationnelle de ces sociétés.
| juin-14 | 2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle 2014 |
% d'intérêts 2014 |
% de contrôle 2013 |
% d'intérêts 2013 |
| Chine | 7 Layers Ritt China | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| France | ATSI - France | F | 49,92 | 49,92 | 49,92 | 49,92 |
| Pays-Bas | C.I.B.V BV | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | BV EM & I Limited | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | Unicar GB Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | UCM Global Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Russie | BV Safety Limited Liability Company | F | 49,00 | 49,00 | - | - |
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société BUREAU VERITAS, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris, le 26 août 2014
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit BM&A
Christine Bouvry Eric Seyvos
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé figurant au Chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2014 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au Chapitre 1 – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2014 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes consolidés au 30 juin 2014, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2014.
Neuilly-sur-Seine, le 27 août 2014
Didier Michaud-Daniel Directeur Général de Bureau Veritas
67/71, boulevard du Château – 92200 Neuilly-sur-Seine – France Tél. : +33 (0)1 55 24 70 00 – Fax : +33 (0)1 55 24 70 01 – www.bureauveritas.fr
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