Euromedis Groupe

Earnings Release • Nov 25, 2014

Paris, le 26 Novembre 2014

2013/2014 Forte augmentation des résultats Augmentation du dividende de 40% Perspectives très favorables

Conformément aux objectifs fixés, EUROMEDIS GROUPE s'est attaché sur l'exercice 2013/2014 à la poursuite de l'amélioration de l'ensemble de ses fondamentaux économiques.

L'exercice 2014/2015 visera à insuffler une nouvelle dynamique de croissance, tout en préservant une rentabilité élevée.

En millions d'euros	31/07/2012	31/07/2013	31/07/2014	Var
Chiffre d'affaires consolidé	74,32	75,67	73,15	-3%
Marge brute	27,05	29,36	30,98	+6%
En % CA	36,4%	38,8%	42,4%	+3,6 pts
EBITDA	3,38	4,85	5,80	+20%
En % CA	4,6%	6,4%	7,9%
Résultat opérationnel (**)	2,35	3,59	4,09	+14%
En % CA	3,1%	4,6%	5,6%
Charges financières	0,59	0,43	0,41	-5%
Résultat net part du groupe	1,08	2,20	2,60	+18%
En % CA	1,4%	2,9%	3,6%
Capitaux propres	21,3	23,5	25,6
Gearing	52%	(*) 46%	36% (*)

(*) après retraitement du parc des véhicules en location financière+impact couverture à terme de change (**) après prise en compte de la mise en équivalence (Medis Santé)

Alors que le chiffre d'affaires s'inscrit en léger recul de 3%, la Marge Brute augmente de 3,6 points pour atteindre un des plus hauts niveaux historiques à 42,4% des ventes, bénéficiant notamment d'une parité euro/dollar favorable. Le résultat opérationnel est en croissance de 14% à 4,09 M€ soit une marge de 5,6% tandis que le résultat net affiche une hausse de 18% à 2,60 M€ (0,73 €/action).

Compte tenu de ces excellents résultats il sera proposé, lors de la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, une hausse du dividende de 40% soit 0,10 €/action.

Activité Produits à Marque Propre (61,2% CA)

Le chiffre d'affaires s'établit à 44,7 M€ contre 46,9 M€ (-4,7%) tenant compte de l'arrêt d'un marché à trop faibles marges (1 M€). Globalement la Marge Brute des Laboratoires EUROMEDIS s'est ainsi améliorée et ressort à 36,7% (vs 28,6% sur 12/13) tandis que le résultat d'exploitation enregistre une hausse de 38,7% et atteint 5,0 M€. Le résultat net s'établit à 2,68 contre 2,28 M€ sur l'exercice précédent (+16%).

Cette performance résulte :

• d'un mix produit privilégiant la vente de produits à plus forte valeur ajoutée,
• d'une bonne maîtrise des conditions d'achats et des frais généraux,
• d'un effet €/\$ favorable bien qu'une perte de change à hauteur de 400 K€ ait été constatée sur l'exercice.

Activité Vente/Location (38,8% CA)

L'activité ressort quasi stable à 28,4 M€ contre 28,6 M€ alors que BIOMAT enregistre un recul de ses ventes de 1,2 M€ pénalisées par des restrictions budgétaires, tandis que l'activité MAD de Paramat et Pharmareva affiche respectivement des hausses de 5%.

PARAMAT - MEDICAL CENTER stabilise sa Marge Brute à 50% en gardant une bonne maîtrise de ses charges et se rapproche ainsi de son point d'équilibre avec une perte d'exploitation limitée à -130 K€ contre -306 K€. Ce redressement résulte de la nouvelle orientation des ventes vers les collectivités EPHAD, profitant d'une offre globale avec les produits EUROMEDIS, mais également, du fort développement de sa nouvelle centrale d'achat MEDICAL CENTER.

Alors que BIOMAT affichait un gain d'exploitation de 159 K€ en 2012/13, 2013/14 ressort en perte (-310 K€) imputable à la baisse d'activité constatée et tenant compte d'une provision supplémentaire sur stocks dormants. Enfin Médis Santé poursuit son fort développement avec les ouvertures de Toulouse et Bordeaux et contribue au résultat net global pour 140 K€ (100 K€ en 2012/13).

Une situation financière renforcée

Au 31.07.14 les fonds propres s'élèvent à 25,6 M€ pour un endettement net de 9,2 M€. Le gearing ressort à 36% suite à un changement de présentation visant à mieux répondre à l'application des normes IFRS (dont retraitement du parc automobiles en location financière pour 0,9 M€ et impact des couvertures à terme de change pour 0,1 M€). Hors effet de ces retraitements le gearing ressort à 31,6% conformément aux anticipations.

La capacité d'autofinancement s'inscrit à 5 M€ contre 3,3 M€ au 31 juillet 2013.

Des perspectives très favorables

Sur l'exercice 2014/2015 le groupe vise à insuffler une nouvelle dynamique de croissance et à accélérer son développement en France et en Europe, en particulier auprès des grands marchés publics :

• Stratégie plus offensive au niveau de l'Export,
• Renforcement des équipes commerciales au niveau de la distribution avec un recentrage de l'activité sur de meilleurs fondamentaux économiques et la création de plusieurs sites nouveaux dans le sud de la France,
• Concrétisation d'opérations de croissance externe ciblées sur ses deux métiers,

tout en restant très attentif à la préservation/amélioration de ses marges.

Alors que le groupe anticipe une quasi-stabilité de ses ventes en organique sur l'exercice 2014/15 - notamment en raison de la répercussion des baisses intervenues depuis plusieurs mois sur les matières premières le Latex et le Coton l'exercice 2015/2016 devrait pleinement bénéficier de la nouvelle dynamique de croissance.

Avec sa stratégie de croissance externe, le groupe maintient son objectif d'atteindre 100 M€ de chiffre d'affaires à l'horizon 2016 ainsi qu'une marge opérationnelle de l'ordre de 6,5%.

Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2014/15

Le chiffre d'affaires du T1 2014/15 s'établit à 17,22 M€ contre 18,11 M€ sur le T1 2013/14, en recul de 4,95%.

• Produits à Marque Propre CA= 10.335 K€ contre 11.167 K€ soit une baisse de 7,45% intégrant la baisse des prix des matières premières au niveau des prix de vente. L'activité reste pénalisée par des restrictions budgétaires dans les hôpitaux publics, doublées d'un retard ponctuel de préparation des commandes à fin octobre. En revanche, le CA export progresse de 6% sur la période à 1.983 K€ (vs 1.871 T1 13/14) confirmant la reprise attendue ;
• Vente/Location CA= 6.881 K€ contre 6.946 K€ intégrant d'une part une hausse de 3,46% chez PARAMAT, MEDICAL CENTER et PHARMAREVA et d'autre part, un recul chez BIOMAT (570 K€ vs 846 K€).

Prochaine Communication : Chiffre d'affaires 1er semestre 2014/2015 – fin mars 2015 Assemblée Générale des Actionnaires : le 30 janvier 2015

EUROMEDIS GROUPE est un acteur majeur de l'industrie des Dispositifs Médicaux et de l'Assistance Médicale à Domicile en France, à travers la conception de produits à usage unique et la vente de produits médicaux et de services associés pour les professionnels de la Santé, les collectivités médicales et les particuliers.

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