INDUS Holding AG

Quarterly Report • Aug 29, 2008

H 1 ZWISCHENBERICHT 1. 1. B I S 30 . 6 . 2 0 0 8

INDUS HOLDING AG IM ÜBERBLICK

Konzern		30. 6. 2008	30. 6. 2007
Umsatz	Mio. EUR	467,1	453,5
Auslandsanteil	%	39,8	39,4
EBITDA	Mio. EUR	72,5	69,9
EBIT	Mio. EUR	52,7	49,6
Periodenüberschuss	Mio. EUR	26,9	20,1
Abschreibungen	Mio. EUR	19,8	20,3
Bilanzsumme*	Mio. EUR	1.006,1	931,3
Eigenkapital*	Mio. EUR	273,0	234,1
Eigenkapitalquote*	%	27,1	25,1
Mitarbeiter		5.742	5.440
– Holding		19	17
– Beteiligungen		5.723	5.423
Aktie		1.1.–30. 6. 2008	1.1.–30. 6. 2007
Ergebnis je Aktie (Konzern)	EUR	1,47	1,12
Höchstkurs im Quartal	EUR	25,13	31,85
Tiefstkurs im Quartal	EUR	19,23	26,90
Schlusskurs	EUR	21,49	30,40
Durchschnittliches Handelsvolumen	Stück	37.763	57.022
Marktkapitalisierung	Mio. EUR	394,8	547,2
Anzahl Aktien	Mio Stück	18,37	18,00

* Vergleichszahlen zum 31. Dezember 2007

Finanzkalender

28. November 2008	Neunmonatsbericht 2008
April 2009	Geschäftsbericht 2008
Mai 2009	Analystenkonferenz
Mai 2009	Dreimonatsbericht 2009
Juli 2009	Hauptversammlung
August 2009	Sechsmonatsbericht 2009

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

nach einem zufriedenstellenden ersten Quartal haben wir im zweiten Quartal noch einmal deutlich zulegen können. Das Ergebnis ist eindrucksvoll: Der Konzernumsatz stieg um 7,0 % auf 249,1 Mio. EUR, das operative EBIT verbesserte sich um 8,6 % auf 31,5 Mio. EUR und der Periodenüberschuss um 43,5 % auf 18,8 Mio. EUR.

Im ersten Halbjahr 2008 erhöhte sich der Konzernumsatz um 3% auf 467,1 Mio. EUR, das operative Ergebnis (EBIT) wuchs überproportional um mehr als 6% auf 52,7 Mio. EUR. Nach Steuern verbleibt ein Ergebnis in Höhe von 26,9 Mio. EUR – ein Sprung von mehr als 33%. Auch in der AG liegen die Ergebniskennziffern rund 10 % über dem Vorjahresniveau. Insgesamt unterstreicht INDUS damit bei einer sich eintrübenden konjunkturellen Lage seine Position als stabiles und verlässliches Unternehmen.

Die deutliche operative Ergebnissteigerung ist vor allem auf die umfassenden Optimierungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen zurückzuführen, die wir im vergangenen Jahr bei unseren Beteiligungsunternehmen initiiert und umgesetzt haben. Mit diesen Maßnahmen gelang es uns,die Belastungen aus den hohen Rohstoff- und Energiekosten ebenso zu kompensieren wie die aufgrund hoher Tariflohnabschlüsse gestiegenen Personalkosten.Wir werden diese Strategie konsequent fortsetzen und weiter mit zielgerichteten Maßnahmen die Ertragskraft im Konzern und in der AG erhöhen.

Unsere operativen Anstrengungen haben eine gesunde Basis geschaffen, um unabhängig und zielgerichtet unser Beteiligungsportfolio auszubauen. Die Überschüsse aus dem operativen Cashflow haben zu einer komfortablen Liquiditätsausstattung geführt, die wir jetzt vermehrt für antizyklische Aktivitäten am Beteiligungsmarkt nutzen wollen. In einem Marktumfeld, das wieder zunehmend von sinkenden Bewertungsmaßstäben geprägt ist, lassen sich vermehrt attraktive Unternehmen identifizieren, die das INDUS-Portfolio langfristig und nachhaltig stärken können. Diese Chancen wollen wir nutzen. Derzeit befinden wir uns in vielversprechenden Gesprächen mit möglichen Akquisitionskandidaten und sind zuversichtlich, noch in diesem Jahr erste Ergebnisse zu erzielen.

Trotz konjunktureller Eintrübung sind wir für das Gesamtjahr zuversichtlich, unsere Ziele vor dem Hintergrund des starken ersten Halbjahres und des guten Starts in das dritte Quartal zu erreichen. Wir wollen unseren Umsatz und unser operatives Ergebnis weiter steigern und erwarten Umsatzerlöse von mehr als 970 Mio. EUR bei einer EBIT-Marge von 10 bis 12 %. Dies ist auch die Basis für eine Fortsetzung unserer kontinuierlichen Dividendenpolitik.

Mein Dank gilt an dieser Stelle unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie unseren Geschäftsführern, die dieses erfolgreiche erste Halbjahr durch ihr Engagement ermöglicht haben.

Ihr

Helmut Ruwisch Vorstandsvorsitzender

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Das konjunkturelle Umfeld hat sich in den vergangenen Monaten nach einem starken ersten Quartal 2008 wie erwartet spürbar verschlechtert. Erstmals seit knapp vier Jahren schrumpfte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal um 0,5 %, nachdem im ersten Quartal noch eine Wachstumsrate von korrigiert 1,3% zu verzeichnen gewesen war.Vor allem die Konsumausgaben und die Anlageinvestitionen fielen deutlich geringer aus, während aus dem Außenhandel noch positive Impulse kamen.

Die Entwicklung im laufenden Jahr zeigt, dass die Auswirkungen der Finanzmarktkrise mit einer zeitlichen Verzögerung jetzt auch die übrigen Wirtschaftsbereiche erreicht haben. Der ifo-Geschäftsklimaindex kühlte sich im Juli erneut merklich ab und erreichte mit 97,5 ein Niveau wie zuletzt Ende 2005. Parallel zur schwächeren konjunkturellen Entwicklung stieg die Inflationsrate in Deutschland, getrieben von höheren Energie- und Rohstoffpreisen, auf deutlich über 3 % an und belastet die deutschen Unternehmen und Konsumenten zusätzlich.

Konzernrechnungslegung

Ertragslage

Geschäftsverlauf im zweiten Quartal 2008:

Die Betrachtung des zweiten Quartals verdeutlicht die besondere Ertragsdynamik im bisherigen Jahresverlauf. Der Konzernumsatz stieg um 7,0 % von 232,8 Mio. EUR auf 249,1 Mio. EUR. Während die Materialaufwandsquote um 1,1 Prozentpunkte auf 47,2 % stieg, ging die Personalaufwandsquote leicht um 0,2 Prozentpunkte auf 25,5 % zurück. Das EBITDA erhöhte sich um 6,7 % auf 41,5 Mio. EUR (Vorjahr: 38,9 Mio. EUR). Das operative Ergebnis (EBIT) verbesserte sich um 8,6 % von 29,0 Mio. EUR auf 31,5 Mio. EUR. Ein deutlich verbessertes Zinsergebnis (+24,4 %) führt zu einem kräftigen Wachstum des Ergebnisses vor Steuern (EBT) um 14,7 % auf 28,1 Mio. EUR. Nach Berücksichtigung der zu zahlenden Steuern und der Minderheitsanteile verbleibt ein deutlicher Sprung des Periodenüberschusses um 43,4 % von 12,9 Mio. EUR auf 18,5 Mio. EUR. Das Ergebnis je Aktie stieg entsprechend von 0,72 EUR auf 1,01 EUR.

Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr 2008:

Nach einem guten Start in das Geschäftsjahr 2008 gewann die operative Entwicklung im zweiten Quartal trotz der allgemeinen konjunkturellen Abkühlung zusätzlich an Dynamik, sodass INDUS seinen Weg des nachhaltigen Wachstums konsequent weiter fortsetzt. Im ersten Halbjahr 2008 stieg der Konzernumsatz um 3,0 % auf 467,1 Mio. EUR (Vorjahr: 453,5 Mio. EUR). Dabei lag die Gesamtleistung mit 476,4 Mio. EUR um 4,0 % über dem Vorjahresniveau in Höhe von 458,2 Mio. EUR. Der Auslandsanteil am Gesamtumsatz erhöhte sich um 0,4 Prozentpunkte auf 39,8 %.

Die durchgeführten Optimierungs- und Rationalisierungsmaßnahmen kompensierten die Auswirkungen aus den hohen Rohstoff- und Energiekosten weitestgehend. Diese gestiegenen Kosten bleiben aber weiterhin ein deutlicher Belastungsfaktor für die Portfoliounternehmen. Die durchgeführten Maßnahmen führten dazu, dass sich die Materialaufwandskosten lediglich proportional zum Umsatz um 3,0 % auf 224,4 Mio. EUR erhöhten, sodass die Materialaufwandsquote mit 48,0 % konstant blieb. Wir erwarten nunmehr eine Beruhigung der Rohstoffpreisentwicklung. Die Auswirkungen aus den hohen Tariflohnabschlüssen in den vergangenen Monaten beeinflussten bereits spürbar die Entwicklung der Personalaufwendungen, die um 5,4 % auf 124,4 Mio. EUR stiegen. Dies entspricht einer um 0,6 Prozentpunkte höheren Personalaufwandsquote. Der sonstige betriebliche Aufwand erhöhte sich leicht auf 59,9 Mio. EUR (Vorjahr: 57,6 Mio. EUR).

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg um 3,7 % auf 72,5 Mio. EUR (Vorjahr: 69,9 Mio. EUR). Die Abschreibungen fielen mit 19,8 Mio. EUR um 2,5 % geringer aus als im Vorjahr, sodass das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) überproportional zum Umsatz um 6,3 % auf 52,7 Mio. EUR wuchs (Vorjahr: 49,6 Mio. EUR). Dies entspricht einer Erhöhung der EBIT-Marge um 0,4 Prozentpunkte auf 11,3 %. Das Zinsergebnis verbesserte sich aufgrund deutlich gestiegener Zinserträge um 2,7 % auf –10,8 Mio. EUR. Infolgedessen legte das Ergebnis vor Steuern (EBT) um 8,8 % von 38,4 Mio. EUR auf 41,8 Mio. EUR zu. Die zu zahlenden Steuern verringerten sich um 18,7 % auf 14,6 Mio. EUR, sodass das Periodenergebnis nach Steuern und Minderheitsanteilen deutlich um 33,8 % auf 26,9 Mio. EUR kletterte (Vorjahr: 20,1 Mio. EUR). Dies entspricht einem Anstieg des Ergebnisses je Aktie um 31,3 % von 1,12 EUR auf 1,47 EUR.

Finanz- und Vermögenslage

Zum Stichtag 30. Juni 2008 stieg die Bilanzsumme des INDUS-Konzerns im Wesentlichen aufgrund einer Zunahme der kurzfristigen Vermögenswerte um 74,8 Mio. EUR auf 1.006,1 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite blieben die langfristigen Vermögensgegenstände im Vergleich zum Konzernabschluss 2007 nahezu unverändert. Sie sanken lediglich um 0,8 Mio. EUR auf 561,1 Mio. EUR, ohne dass bei den einzelnen Positionen besondere Entwicklungen zu beobachten waren. Hingegen stiegen die kurzfristigen Vermögenswerte um 75,6 Mio. EUR auf 445,0 Mio. EUR. Unter anderem führte ein verdoppelter Cashflow zu einem deutlichen Wachstum der liquiden Mittel um 31,9 Mio. EUR auf 109,5 Mio. EUR, so dass sich die komfortable Liquiditätssituation weiter verbesserte. Ebenfalls stiegen proportional zum Umsatz die Forderungen (+21,2 Mio. EUR) und die Vorräte (+15,7 Mio. EUR).

Auf der Passivseite stieg das Konzerneigenkapital kräftig um 38,9 Mio. EUR auf 273,0 Mio. EUR. Dies entspricht einem Wachstum der Eigenkapitalquote um zwei Prozentpunkte auf 27,1 %. Diese positive Entwicklung ist auf das gute Periodenergebnis sowie die durchgeführte Kapitalerhöhung im Zusammenhang mit dem Erwerb von weiteren 15 % an dem Beteiligungsunternehmen SELZER zurückzuführen. Insgesamt verringerte sich die Nettoverschuldung leicht auf 438,5 Mio. EUR (Vorjahr: 440,4 Mio. EUR). Die Ausnutzung von attraktiven langfristigen Finanzierungsmöglichkeiten zu günstigeren Konditionen führte zu einem entsprechenden Anstieg der langfristigen Finanzschulden um 39,4 Mio. EUR. Die kurzfristigen Finanzschulden sanken hingegen um 9,4 Mio. EUR. Insgesamt erhöhten sich die langfristigen Schulden um 41,0 Mio. EUR auf 472,3 Mio. EUR, während die kurzfristigen Schulden um 5,2 Mio. EUR auf 260,7 Mio. EUR sanken. Dieser Rückgang ist neben der Reduzierung der kurzfristigen Finanzschulden vor allem auf die um 15,3 Mio. EUR niedrigeren sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten zurückzuführen. Hier wurden die Kaufpreisverbindlichkeiten im Zusammenhang mit der Beteiligungserhöhung an SELZER entsprechend gemindert. Dem standen gegenüber die gestiegenen Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung (+9,5 Mio. EUR) und sonstige kurzfristige Rückstellungen (+6,4 Mio. EUR) sowie die höheren laufenden Ertragsteuern (+3,5 Mio. EUR).

Der operativ gute Verlauf des ersten Halbjahres spiegelt sich auch in der Entwicklung des operativen Cashflows wider, der mit 31,4 Mio. EUR um 48,8 Mio. EUR gestiegen ist (Vorjahr: –17,4 Mio. EUR). Der Cashflow aus Investitionstätigkeit verringerte sich durch die bewusste Zurückhaltung in der Akquisitionspolitik deutlich um 16,5 Mio. EUR, sodass die Mittelabflüsse bei 18,5 Mio. EUR (Vorjahr: 35,0 Mio. EUR) lagen. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erhöhte sich um 33,3 Mio. EUR auf 29,9 Mio. EUR (Vorjahr: –3,4 Mio. EUR). Den Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten in Höhe von 40,4 Mio. EUR standen Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten in Höhe von 70,4 Mio. EUR entgegen. Hier wurden wie bereits erwähnt vor allem die günstigeren Finanzierungskonditionen im langfristigen Bereich genutzt.

Segmentbericht

Die INDUS Holding AG gliedert ihr Beteiligungsportfolio in die fünf Segmente Bauindustrie, Maschinenbau, Automobilindustrie, Konsumgüter und Übrige Beteiligungen. Dabei erfolgt die grundsätzliche Zuordnung der einzelnen operativen Einheiten auf die verschiedenen Segmente nach den jeweiligen Absatzschwerpunkten der Unternehmen. Zum 30. Juni 2008 umfasste das Beteiligungsportfolio unverändert 42 operative Einheiten.

Bauindustrie

Nach einem starken ersten Quartal 2008, in dem die deutsche Bauindustrie von einem extrem milden Winter profitierte, konnten sich die Unternehmen des Bauhauptgewerbes in einem schwieriger werdenden Umfeld auch im zweiten Quartal behaupten. Im ersten Halbjahr legten die Umsätze der Bauunternehmen insgesamt um 7,3% zu. Unverändert bleiben dabei der Wirtschaftsbau (Q2: +13,6%) und die öffentlichen Bauten (Q2: +8,1 %) die Wachstumstreiber, während der Wohnungsbau (Q2: –1,5 %) sich weiterhin schwach entwickelte.

Das Segment Bauindustrie umfasste zum 30. Juni 2008 unverändert zehn operative Einheiten.

Die Umsatzerlöse des Segments Bauindustrie stiegen im ersten Halbjahr 2008 um 1,5 % auf 106,1 Mio. EUR (Vorjahr: 104,5 Mio. EUR). Ein starkes zweites Quartal glich die zurückhaltende Entwicklung zu Jahresbeginn damit mehr als aus. Hohe Rohstoff- und Energiekosten führten jedoch zu einem leichten Rückgang des Ergebnisses vor Steuern und Zinsen (EBIT) um 6,7 % auf 12,6 Mio. EUR (Vorjahr: 13,5 Mio. EUR). Entsprechend verringerte sich die EBIT-Marge zwar um 1,0 Prozentpunkte auf 11,9 % (Vorjahr: 12,9 %), liegt damit aber immer noch deutlich über dem Branchendurchschnitt.

Zum 30. Juni 2008 waren im Segment Bauindustrie insgesamt 895 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 876 Mitarbeiter).

Maschinenbau

Die Entwicklung des deutschen Maschinenbaus im ersten Halbjahr war zunehmend von der nachlassenden Weltkonjunktur geprägt. Nach einem robusten Start schwächte sich das Volumen der Auftragseingänge in den Folgemonaten zunehmend ab. Trotzdem lagen die Auftragseingänge im zweiten Quartal dank eines starken Aprils insgesamt um 5 % über Vorjahresniveau. Die Inlandsaufträge stiegen um 2 % und die Auslandsaufträge um 6 %.

Das Segment Maschinenbau umfasste zum 30. Juni 2008 unverändert neun operative Einheiten.

Auch die Beteiligungsunternehmen des Segments Maschinenbau profitierten von einem starken zweiten Quartal. Die Umsatzerlöse stiegen, getrieben von einem unverändert positiven Auslandsgeschäft, um 4,6 % auf 77,6 Mio. EUR (Vorjahr: 74,2 Mio. EUR). Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) liegt mit 9,6 Mio. EUR nahezu auf dem Vorjahresniveau von 9,7 Mio. EUR. Dieses respektable Ergebnis ist vor allem auf die durchgeführten Optimierungsmaßnahmen bei den einzelnen Unternehmen zurückzuführen, mit denen es gelang, die Belastungen aus den hohen Rohstoffkosten nahezu zu kompensieren. Die EBIT-Marge verringerte sich leicht um 0,7 Prozentpunkte auf 12,4 % (Vorjahr: 13,1 %).

Zum 30. Juni 2008 waren im Segment Maschinenbau insgesamt 677 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 652 Mitarbeiter).

Automobilindustrie

Die Belastungen aus den hohen Rohstoffkosten auf der einen Seite sowie der Verteuerung der Mobilität auf der anderen Seite wirkten sich merklich auf die Entwicklung der deutschen Automobilindustrie aus. Diese wachsenden Herausforderungen verringern die Dynamik bei den Neuzulassungen. So wurde im Juni lediglich eine Zuwachsrate von 1 % gegenüber dem Vorjahr erreicht, während die Neuzulassungen im ersten Halbjahr 2008 noch mit 4 % zulegten. Sogar um 5 % stiegen die Neuzulassungen bei den Nutzfahrzeugen, allerdings schwächte sich hier die Wachstumsdynamik zuletzt deutlich ab.

Das Segment Automobilindustrie umfasste zum 30. Juni 2008 unverändert zwölf operative Einheiten.

Die Beteiligungsunternehmen des Segments entwickelten sich im ersten Halbjahr 2008 überaus positiv. Der Segmentumsatz stieg um 9,9 % auf 138,2 Mio. EUR (Vorjahr: 125,8 Mio. EUR). Die durchgeführten Rationalisierungsmaßnahmen sowie die forcierte Internationalisierung der Produktionsstandorte führten trotz des anhaltend hohen Preisdrucks und der belastenden Situation an den Rohstoffmärkten zu einer deutlichen Verbesserung der Ertragslage. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) wuchs um 26,1 % auf 15,0 Mio. EUR (Vorjahr: 11,9 Mio. EUR). Die EBIT-Marge verbesserte sich um 1,4 Prozentpunkte auf 10,9 % (Vorjahr: 9,5 %).

Zum 30. Juni 2008 waren im Segment Automobilindustrie insgesamt 2.092 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 1.854 Mitarbeiter).

Konsumgüter

Die Konsumausgaben haben sich nach Angaben des Statistischen Bundesamtes im zweiten Quartal mit –0,7 % gegenüber dem Vorquartal deutlich rückläufig entwickelt. Damit gewann die Entwicklung nach einem Rückgang von –0,4 % im ersten Quartal zusätzlich an Dynamik. Obwohl das verfügbare Einkommen der Haushalte um 2,6 % zulegte, blieben die hohe Inflationsrate und die aufkommende Konjunkturangst die dominierenden Themen. Dies zeigt auch die Sparquote, die im Jahresvergleich um 0,5 Prozentpunkte auf 10,8 % stieg.

Das Segment Konsumgüter umfasste zum 30. Juni 2008 unverändert vier operative Einheiten.

Die Beteiligungsunternehmen des Segments Konsumgüter richteten den strategischen Fokus unverändert auf die Steigerung der Ertragskraft. Als Konsequenz daraus sank der Segmentumsatz um 6,8 % auf 50,8 Mio. EUR (Vorjahr: 54,5 Mio. EUR). Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte dabei um 12,5 % auf 7,2 Mio. EUR (Vorjahr: 6,4 Mio. EUR). Dieser Ergebnissprung gelang sowohl durch den bewussten Verzicht auf unrentable Aufträge wie auch die Wirksamkeit der durchgeführten Rationalisierungsmaßnahmen. Die EBIT-Marge verbesserte sich ebenfalls deutlich um 2,5 Prozentpunkte auf 14,2 % (Vorjahr: 11,7 %).

Zum 30. Juni 2008 waren im Segment Konsumgüter insgesamt 752 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 833 Mitarbeiter).

Übrige Beteiligungen

Das Segment Übrige Beteiligungen beinhaltet die operativen Einheiten, die ihre Produkte an Kunden unterschiedlicher Branchen liefern und sich daher keinem der vier vorangegangenen Segmente eindeutig zuordnen lassen. Als grober Maßstab kann daher lediglich die gesamtwirtschaftliche Entwicklung im Inland, gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP), herangezogen werden. Dieses sank im zweiten Quartal um 0,5 %. Nähere Erläuterungen hierzu können dem Abschnitt "Gesamtwirtschaftliche Entwicklung" entnommen werden.

Das Segment Übrige Beteiligungen umfasste zum 30. Juni 2008 unverändert sieben operative Einheiten.

Der Segmentumsatz erreichte mit 94,4 Mio. EUR nahezu das entsprechende Vorjahresniveau in Höhe von 94,6 Mio. EUR. Damit gelang es den Beteiligungsunternehmen durch ein dynamisches zweites Quartal den verhaltenen Jahresstart zu kompensieren. Noch deutlicher wird dieser Effekt bei dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sichtbar. Das EBIT stieg im ersten Halbjahr um 3,8 % auf 8,3 Mio. EUR (Vorjahr: 8,0 Mio. EUR) nach einem leichten Rückgang im ersten Quartal. Die EBIT-Marge verbesserte sich um 0,3 Prozentpunkte auf 8,8 % (Vorjahr: 8,5%).

Zum 30. Juni 2008 waren im Segment Übrige Beteiligungen insgesamt 1.326 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr: 1.225 Mitarbeiter).

Investitionen

Im ersten Halbjahr 2008 investierte INDUS in der Holding und den einzelnen Beteiligungsgesellschaften insgesamt 18,9 Mio. EUR (Vorjahr: 35,7 Mio. EUR). Schwerpunkt der Investitionstätigkeit waren vor allem Erweiterungsinvestitionen sowie Rationalisierungsprojekte. Im Vorjahr war neben den Investitionen in Sachanlagen auch der Kauf eines Beteiligungsunternehmens enthalten.

Mitarbeiter

INDUS beschäftigte zum 30. Juni 2008 im Konzern 5.742 Mitarbeiter. Dies sind 302 Mitarbeiter mehr als im Vorjahr. Der Zuwachs entfällt im Wesentlichen auf die Aufstockung der Mitarbeiterteams in den ausländischen Produktionsstätten und insbesondere bei den Neuengagements in Serbien und Mexiko.

Aktie

Die Entwicklung der Kapitalmärkte verlief im zweiten Quartal etwas ruhiger, nachdem der Jahresstart von den starken Turbulenzen im Zusammenhang mit der Subprimekrise geprägt war. Trotzdem muss festgestellt werden, dass die wichtigsten internationalen Kapitalmärkte im ersten Halbjahr deutliche Kursrückgänge zu verzeichnen hatten.

Der für INDUS relevante Index SDAX verlor bis zum 30. Juni 2008 insgesamt 18,3 % und schloss bei 4.242,04 Punkten. Im Vergleich hierzu entwickelte sich die INDUS-Aktie mit einem Kursrückgang von 11,4 % zwar nicht zufriedenstellend, aber wesentlich stabiler. Der Halbjahresschlusskurs lag bei 21,49 EUR. Der Tiefstkurs wurde im Januar mit 19,23 EUR und der Höchstkurs im Mai mit 25,13 EUR erreicht. Die relative Stärke gegenüber dem Index führte dazu, dass INDUS seine Gewichtung im SDAX deutlich ausbauen konnte. Sie stieg auf 2,45 % (31. März 2008: 2,0 %). Dies entspricht Platz 12 im 50 Unternehmen umfassenden SDAX. Das durchschnittliche Handelsvolumen an allen inländischen Börsenplätzen lag im ersten Halbjahr bei 37.763 Stück (Vorjahr: 57.022 Stück).

Im Rahmen der diesjährigen Hauptversammlung am 1. Juli 2008 in Köln beschlossen die Aktionäre eine unveränderte Dividende für das Geschäftsjahr 2007 in Höhe von 1,20 EUR. Insgesamt schüttete INDUS nach Ende des Berichtszeitraums 22,0 Mio. EUR an seine Aktionäre aus. Die Ausschüttungsquote lag damit bei 41,2 % und die Dividendenrendite, bezogen auf den Halbjahresschlusskurs, bei 5,6 %.

Nachtragsbericht

Seit dem 30. Juni 2008 sind keine besonderen Vorgänge eingetreten, die nach unserer Einschätzung einen wesentlichen Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- oder Vermögenslage des Konzerns oder der INDUS Holding AG haben könnten.

Risikobericht

Die INDUS Holding AG und die einzelnen Beteiligungsgesellschaften sind im Rahmen ihrer geschäftlichen Tätigkeiten einer Reihe von Risiken ausgesetzt, die untrennbar mit dem unternehmerischen Handeln verbunden sind. Zu diesen Risiken zählen insbesondere Umfeld- und Branchen-, unternehmensstrategische, leistungswirtschaftliche und finanzwirtschaftliche Risiken sowie Personalrisiken. Diese Risiken wurden ausführlich im Risikobericht als Teil des Geschäftsberichts 2007 dargestellt und erläutert. Seitdem hat es keine wesentlichen Veränderungen der einzelnen Risiken und der Gesamtrisikolage gegeben. Der Geschäftsbericht 2007 steht zur weiteren Information unter www.indus.de zum Herunterladen bereit.

Prognosebericht

Nach einem starken ersten Quartal haben die konjunkturellen Kräfte im bisherigen Jahresverlauf spürbar nachgelassen. Die Konjunkturschwäche in den USA, der wachsende Inflationsdruck, der hohe Eurokurs und die gestiegenen Energie- und Rohstoffpreise werden auch im weiteren Jahresverlauf die dominierenden Einflussfaktoren für die Konjunktur im Inland sein. Trotz des Rückgangs des BIP im zweiten Quartal erwarten die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute unverändert eine Wachstumsrate von rund 1,6 %. Verglichen mit den Wachstumsraten der Vorjahre ist dies eine deutliche Verlangsamung.

Der Hauptverband der Deutschen Bauindustrie verweist auf die stark nachlassende Dynamik der Auftragseingänge sowie den extremen Anstieg der Rohstoffkosten, sieht jedoch für das Gesamtjahr 2008 keinen Anlass, seine Prognose von einem Umsatzzuwachs um 4 % zu revidieren. Ebenfalls an seinen bisherigen Prognosen hält der Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau (VDMA) fest. Demnach soll die Produktion real um 5 % nach 11 % im Vorjahr steigen. Die deutsche Automobilindustrie spürt zunehmend die Auswirkungen aus der anhaltenden Mobilitätsverteuerung, sodass der Verband der Automobilindustrie (VDA) insgesamt für 2008 die Zahl der neu zugelassenen Pkw auf Vorjahresniveau sieht. Zu einer starken Verunsicherung haben die steigenden Preise und die Konjunkturabschwächung bei den Konsumenten geführt, sodass dieser wichtige Wachstumsmotor weiterhin ausfällt und ein weiterer Rückgang der Konsumausgaben zu erwarten ist.

Trotzdem wirkt sich diese konjunkturelle Abschwächung auf INDUS wegen der Nischenpolitik nur abgeschwächt aus. Vor diesem Hintergrund wird INDUS die erfolgreiche Buy-and-hold-Strategie konsequent beibehalten. Die angestoßenen Optimierungsmaßnahmen bei den einzelnen Beteiligungsunternehmen haben trotz der gestiegenen Rohstoff- und Energiekosten zu einer spürbaren Verbesserung der Margensituation geführt. Als Konsequenz daraus hat INDUS die Ertragskraft im Konzern nachhaltig erhöht, die Eigenkapital- und Liquiditätsposition deutlich ausgebaut. Diese starke Basis soll in einem kontinuierlich verbesserten Akquisitionsumfeld dazu genutzt werden, wieder verstärkt in das externe Wachstum zu investieren. INDUS wird antizyklisch eine aktive Rolle am Beteiligungsmarkt spielen und durch gezielte Akquisitionen das vorhandene Portfolio ausbauen.

Zuversichtlich gehen wir in die zweite Jahreshälfte 2008. Wir erwarten, dass die beschleunigte Verteuerung der Rohstoffe ihren Höhepunkt erreicht hat und in den folgenden Monaten wieder auf ein niedrigeres Niveau absinken wird. Eine Normalisierung erwarten wir auch bei der Währungsrelation Euro/US-Dollar. Diesen positiven Effekten stehen die Belastungen aus den hohen Tariflohnabschlüssen, die erst in den folgenden Monaten ihre Wirkung entfalten werden, entgegen.

Insgesamt wird sich die positive Entwicklung der bestehenden Beteiligungen im ersten Halbjahr 2008 nach Einschätzung des Vorstands im dritten Quartal fortsetzen, sodass bereits vor diesem Hintergrund eine planmäßige Entwicklung auch für das Gesamtjahr 2008 erwartet werden kann. Unverändert soll der Umsatz auf über 970 Mio. EUR bei einer EBIT-Marge zwischen 10 und 12 % steigen.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung*

TEUR Anhang	30. 6. 2008 2. Quartal	30. 6. 2007 2. Quartal	30. 6. 2008 1. Halbjahr	30. 6. 2007 1. Halbjahr
Umsatzerlöse	249.054	232.805	467.064	453.486
Sonstige betriebliche Erträge	2.358	2.800	4.182	4.732
Aktivierte Eigenleistungen	1.467	998	2.633	1.929
Bestandsveränderung	820	– 1.521	6.701	2.807
Materialaufwand	– 117.645	– 107.280	– 224.428	– 217.843
Personalaufwand	– 63.530	– 59.863	– 124.422	– 117.997
Abschreibungen	– 9.967	– 9.965	– 19.849	– 20.299
Sonstiger betrieblicher Aufwand	– 31.572	– 29.231	– 59.915	– 57.639
Ergebnis aus at equity bewerteten Anteilen	488	100	588	200
Übriges Finanzergebnis	54	117	117	177
Operatives Ergebnis (EBIT)	31.527	28.960	52.671	49.553
Zinserträge	1.157	89	1.826	485
Zinsaufwendungen	– 4.601	– 4.599	– 12.671	– 11.600
Zinsergebnis	– 3.444	– 4.510	– 10.845	– 11.115
Ergebnis vor Steuern	28.083	24.450	41.826	38.438
Steuern	– 9.279	– 11.205	– 14.614	– 17.972
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche (1)	–	– 125	–	– 125
Ergebnis nach Steuern	18.804	13.120	27.212	20.341
– davon Minderheitsanteile – davon Anteile der INDUS-Aktionäre	– 252 18.552	– 199 12.921	– 280 26.932	– 287 20.054
Ergebnis je Aktie verwässert in EUR (2) Ergebnis je Aktie unverwässert in EUR	1,01 1,01	0,72 0,72	1,47 1,47	1,12 1,12
Ergebnis der INDUS-Aktionäre, bereinigt um die Volatilität aus Zinssicherungen	16.244	11.131	25.275	18.433

* Vorjahreszahlen angepasst

Zusammenfassung aller im Eigenkapital erfassten Erträge und Aufwendungen

TEUR	2. Quartal 2008	2. Quartal 2007	1. Halbjahr 2008	1. Halbjahr 2007
Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung	340	– 71	328	– 336
Veränderung der Marktwerte derivativer Finanzinstrumente	1.849	816	1.760	1.019
Abgrenzung latenter Steuern	– 292	– 215	– 278	– 269
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen	1.897	530	1.810	414
Ergebnis nach Steuern	18.804	13.120	27.212	20.341
Insgesamt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen	20.701	13.650	29.022	20.755
– davon Anteile anderer Gesellschafter – davon Anteile der INDUS-Aktionäre	252 20.449	199 13.451	280 28.742	287 20.468

Konzernbilanz

Aktiva

TEUR	Anhang	30. 6. 2008	31. 12. 2007
Geschäftswert/Goodwill		285.905	285.606
Immaterielle Vermögenswerte	(3)	17.861	18.147
Sachanlagen	(4)	238.428	239.381
Finanzanlagen		7.485	7.853
At equity bewertete Anteile		5.245	4.657
Sonstige langfristige Vermögenswerte		2.152	2.109
Latente Steuern		3.988	4.144
Langfristige Vermögenswerte		561.064	561.897
Liquide Mittel		109.536	77.617
Forderungen	(5)	136.661	115.543
Vorräte	(6)	177.039	161.351
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte		17.779	10.442
Laufende Ertragsteuern		4.014	4.463
Zum Verkauf stehende Aktiva		–	–
Kurzfristige Vermögenswerte		445.029	369.416
Bilanzsumme		1.006.093	931.313

Passiva

TEUR	30. 6. 2008	31. 12. 2007
Eingezahltes Kapital	172.930	162.955
Erwirtschaftetes Kapital	97.859	69.117
Eigenkapital der INDUS-Aktionäre	270.789	232.072
Minderheitsanteile am Kapital	2.232	2.058
Eigenkapital des Konzerns	273.021	234.130
Langfristige Finanzschulden	425.997	386.568
Pensionsrückstellungen	15.367	15.124
Sonstige langfristige Rückstellungen	2.522	2.452
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	8.200	8.435
Latente Steuern	20.248	18.705
Langfristige Schulden	472.334	431.284
Kurzfristige Finanzschulden	121.989	131.410
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	42.841	33.286
Sonstige kurzfristige Rückstellungen	35.237	28.834
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	46.740	61.986
Laufende Etragsteuern	13.931	10.383
Zum Verkauf stehende Passiva	–	–
Kurzfristige Schulden	260.738	265.899
Bilanzsumme	1.006.093	931.313

Konzern Kapitalflussrechnung*

TEUR	30. 6. 2008	30. 6. 2007
Ergebnis nach Steuern	27.212	20.341
Abschreibungen/Zuschreibungen
– auf langfristige Vermögensgegenstände (ohne latente Steuern)	19.849	20.299
Steuern	14.614	17.972
Zinsergebnis	10.845	11.115
Cash Earnings aufgegebener Geschäftsbereiche	–	– 100
Ergebnis aus at equity bilanzierten Unternehmen	– 588	– 200
Sonstige zahlungsunwirksame Vorgänge	303	– 141
Veränderungen der Rückstellungen	6.716	55
Zunahme (–)/Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	– 42.099	– 40.272
Zunahme (+)/Abnahme (–) der Verbindlichkeiten und anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.720	714
Erhaltene/gezahlte Ertragsteuern	– 10.189	– 12.412
Erhaltene Dividenden	–	–
Operativer Cashflow	31.383	– 17.371
Gezahlte Zinsen	– 12.675	– 11.343
Erhaltene Zinsen	1.826	485
Cashflow aus Geschäftstätigkeit	20.534	6.513
Auszahlungen für Investitionen in
– immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	– 18.909	– 17.061
– Finanzanlagen – Anteilen voll konsolidierter Gesellschaften	– –	– 559 –
Einzahlungen aus Abgängen von
– Anteilen voll konsolidierter Gesellschaften	–	– 17.422
– sonstige Anlagen	368	–
Investitionstätigkeit aufgegebener Geschäftsbereiche	–	– 6
Cashflow aus Investitionstätigkeit	– 18.541	– 35.048
Auszahlungen Minderheitsgesellschafter	– 107	– 336
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	70.439	10.000
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	– 40.431	– 13.037
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	29.901	– 3.373
Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	31.894	– 31.908
Wechselkursbedingte Änderung der liquiden Mittel	25	– 130
Liquide Mittel am Anfang der Periode	77.617	92.664
Liquide Mittel am Ende der Periode	109.536	60.626

* Vorjahreszahlen angepasst

Entwicklung Konzerneigenkapital

				Endbestand
1.1. 2008	ausschüttung	und Erträge	erhöhung	30. 6. 2008
46.800	–		962	47.762
116.155	–		9.013	125.168
162.955	–		9.975	172.930
68.399	–	26.932	–	95.331
578	–	328	–	906
140	–	1.482	–	1.622
69.117	–	28.742	–	97.859
232.072	–	28.742	9.975	270.789
2.058	– 106	280	–	2.232
234.130	– 106	29.022	9.975	252.426
	Anfangs- bestand	Dividenden-	Erfasste Aufwendungen	Kapital-

1. 1.–30. 6. 2007	Anfangs-		Erfasste
	bestand	Dividenden-	Aufwendungen	Kapital-	Endbestand
TEUR	1.1. 2007	ausschüttung	und Erträge	erhöhung	30.6. 2007
Gezeichnetes Kapital	46.800	–	–	–	46.800
Kapitalrücklage	116.155	–	–	–	116.155
Eingezahltes Kapital	162.955	–	–	–	162.955
Angesammelte Gewinne	40.055	–	20.054	–	60.109
Rücklage für Währungsumrechnung	533	–	– 336	–	197
Rücklage für die Marktbewertung
von Finanzinstrumenten	– 486	–	750	–	264
Erwirtschaftetes Kapital	40.102	–	20.468	–	60.570
Eigenkapital der INDUS-Aktionäre	203.057	–	20.468	–	223.525
Anteile anderer Gesellschafter	1.503	– 336	287	–	1.454
Eigenkapital des Konzerns	204.560	– 336	20.755	–	224.979

Die Rücklagen für die Währungsumrechnung und die Marktbewertung von Finanzinstrumenten enthalten noch nicht realisierte Gewinne und Verluste. Die Rücklage für die Marktbewertung von Finanzinstrumenten enthält die effizienten Anteile der Zinssicherungen.

Die Minderheitsanteile am Kapital betreffen die Fremdgesellschafter von Kapitalgesellschaften. Die Minderheitsanteile an Personengesellschaften werden nach IAS 32 aufgrund der prinzipiellen Kündbarkeit und damit Rückzahlbarkeit der Anteile als Fremdkapital klassifiziert und unter den sonstigen Verbindlichkeiten mit 5.358 TEUR (Vorjahr: 17.130 TEUR) ausgewiesen.

Allgemeines

Die INDUS Holding AG mit Sitz in Bergisch Gladbach, eingetragen im Handelsregister Köln unter HRB 46360, hat ihren nicht testierten Halbjahresabschluss für das Geschäftsjahr 2008 in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und deren Auslegungen durch das International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) erstellt. Sind neue Standards zwingend anzuwenden, wird darüber gesondert berichtet. Ansonsten werden die gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze wie im Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2007 angewendet, die dort detailliert erläutert sind. Da der vorliegende Halbjahresabschluss nicht den vollen Informationsumfang des Jahresabschlusses aufweist, ist dieser Abschluss im Kontext mit dem vorangegangenen Jahresabschluss zu betrachten.

Der Konzernabschluss ist in Euro (EUR) aufgestellt, sofern nicht anders vermerkt, werden alle Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben.

Schätzungen und Annahmen: Die Erstellung des Konzernabschlusses ist beeinflusst von Ansatz- und Bewertungsmethoden sowie Annahmen und Schätzungen, die sich auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden sowie Aufwendungen und Erträge auswirken. Wenn Zukunftserwartungen abzubilden sind, können die tatsächlichen Werte von den Schätzungen abweichen. Verändert sich die ursprüngliche Schätzungsgrundlage, so wird die Bilanzierung der entsprechenden Positionen erfolgswirksam angepasst.

Ertragsteuern: Der Ertragsteueraufwand wird im Halbjahresabschluss auf Grundlage der jeweils aktuellen Steuerplanung errechnet.

Konsolidierungskreis

Im Konzernabschluss werden alle Tochterunternehmen voll konsolidiert, bei denen die INDUS Holding AG mittelbar oder unmittelbar über die Möglichkeit verfügt, deren Finanz- und Geschäftspolitik zum Nutzen der INDUS Gruppe zu bestimmen. Assoziierte Unternehmen, auf deren Finanz- und Geschäftspolitik ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt werden kann, werden nach der Equity-Methode einbezogen. Gesellschaften, die im Laufe des Geschäftsjahres erworben wurden, sind ab dem Zeitpunkt des Übergangs der Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik einbezogen. Gesellschaften, die veräußert werden, sind ab dem Zeitpunkt des wirtschaftlichen Übergangs nicht mehr einbezogen. Ab dem Zeitpunkt des Beschlusses zur Veräußerung werden die Gesellschaften als "zur Veräußerung gehalten" klassifiziert.

Unternehmenszusammenschlüsse nach IFRS 3

Im ersten Halbjahr 2008 wurden keine neuen Gesellschafen erworben.

Im ersten Quartal 2007 wurde die Beteiligung OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG zu 75 % erworben. Gemäß IFRS 3.61 f. wurde die Erstkonsolidierung mit vorläufigen Werten durchgeführt, die zum Jahresabschluss 2007 angepasst wurden.

Unternehmensabgänge nach IFRS 5

Im Geschäftsjahr 2007 wurde die Beteiligung an der MAPOTRIX Dehnfugen GmbH & Co. KG zu 90 % der Geschäftsanteile im Rahmen eines Management-Buy-outs an den Geschäftsführer verkauft. Die Gewinn- und Verlustrechnung dieser Gesellschaft wurde bereits als Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche ausgewiesen.

[1] Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche

Diese Position enthält das Nachsteuer-Ergebnis der MAPOTRIX Dehnfugen GmbH & Co. KG. Der Steueraufwand, resultierend aus dem laufenden Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche, betrug 0 TEUR (Vorjahr: 0 TEUR).

[2] Ergebnis je Aktie

Das Ergebnis je Aktie betrifft nach IAS 33 das Konzernergebnis nach Steuern aus dem fortzuführenden Geschäft und ist daher bereinigt um das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche mit 0,00 EUR je Aktie (Vorjahr: –0,01 EUR je Aktie). Die Zahl der Aktien erhöhte sich von 18.000.000 Stück im ersten Quartal 2007 auf 18.370.033 Stück im ersten Quartal 2008. Im Falle der Ausübung des genehmigten Kapitals sind Verwässerungen zukünftig möglich. Das zugrunde gelegte Ergebnis ermittelt sich aus dem Ergebnis der INDUS-Aktionäre, bereinigt um das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche.

Erläuterungen zum Zinsergebnis:

Das Zinsergebnis enthält Aufwand aus Gewinnanteilen von Minderheitsanteilen an Personengesellschaften in Höhe von –544 TEUR (Vorjahr: –740 TEUR). Weiterhin beeinflussen die Veränderung der Marktwerte für die Zinsswaps, für die kein Micro Hedging vorliegt, das Zinsergebnis mit 2.031 TEUR (Vorjahr: 2.201 TEUR). Das operative Zinsergebnis aus der laufenden Finanzierung gegenüber Dritten beträgt somit –12.332 TEUR (Vorjahr: –12.576 TEUR).

Erläuterungen zu ausgewählten Bilanzpositionen:

[3] Immaterielle Vermögenswerte

TEUR	30. 6. 2008	31. 12. 2007
Aktivierte Entwicklungskosten	8.059	7.256
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	9.802	10.891
Summe	17.861	18.147

[4] Sachanlagen

TEUR	30. 6. 2008	31. 12. 2007
Grundstücke und Gebäude	118.405	119.209
Technische Anlagen und Maschinen	81.253	85.491
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	28.609	27.693
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	10.161	6.988
Summe	238.428	239.381

[5] Forderungen

Summe	136.661	115.543
Forderungen an assoziierte Unternehmen	1.295	1.039
Zukünftige Forderungen aus kundenspezifischen Fertigungsaufträgen	9.987	5.364
Forderungen an Kunden	125.379	109.140
TEUR	30. 6. 2008	31. 12. 2007

[6] Vorräte

TEUR	30. 6. 2008	31. 12. 2007
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	64.656	58.720
In Arbeit befindliche Erzeugnisse	43.824	40.552
Fertige Erzeugnisse und Waren	66.529	60.680
Geleistete Anzahlungen	2.030	1.399
Summe	177.039	161.351

Segmentberichterstattung

Im vorliegenden Zwischenbericht wurde die Berichtsstruktur des jeweils vorangegangenen Jahresabschlusses unverändert beibehalten, mit der Ausnahme, dass die MAPOTRIX Dehnfugen GmbH & Co. KG im Jahr 2007 nicht mehr in den Berichtszahlen enthalten ist.

Primäres Berichtsformat: nach Geschäftsbereichen

2. Quartal 2008	Bau-	Maschinen-	Automobil-	Konsum-	Übrige
TEUR	industrie	bau	industrie	güter	Beteiligungen	Summe
Umsatzerlöse	59.657	41.318	76.647	28.388	52.795	258.805
Innenumsätze	– 542	– 442	– 3.740	– 2.142	– 2.885	– 9.751
Segmentumsatz mit Dritten	59.115	40.876	72.907	26.246	49.910	249.054
Operatives Ergebnis (EBIT)	9.034	4.588	8.609	3.869	5.427	31.527
EBIT aufgegebener Geschäftsbereiche	–	–	–	–	–	–
Abschreibungen	1.195	727	4.762	1.507	1.776	9.967
– davon aus Erstkonsolidierung	402	53	901	5	456	1.817
– davon Impairment	–	–	–	–	–	–
Mitarbeiter	895	677	2.092	752	1.326	5.742

2. Quartal 2007 TEUR	Bau- industrie	Maschinen- bau	Automobil- industrie	Konsum- güter	Übrige Beteiligungen	Summe
Umsatzerlöse	55.446	37.804	65.541	29.349	51.106	239.246
Innenumsätze	– 185	– 278	– 1.486	– 2.197	– 2.295	– 6.441
Segmentumsatz mit Dritten	55.261	37.526	64.055	27.152	48.811	232.805
Operatives Ergebnis (EBIT)	9.559	4.823	6.878	3.343	4.357	28.960
EBIT aufgegebener Geschäftsbereiche	– 105	–	–	–	–	– 105
Abschreibungen – davon aus Erstkonsolidierung – davon Impairment	1.109 331 –	729 74 –	4.492 931 –	1.646 15 –	1.989 578 –	9.965 1.929 –
Mitarbeiter	876	652	1.854	833	1.225	5.440

KONZERNANHANG 2 1

1. Halbjahr 2008 TEUR	Bau- industrie	Maschinen- bau	Automobil- industrie	Konsum- güter	Übrige Beteiligungen	Summe
Umsatzerlöse	107.067	78.322	145.502	55.173	99.817	485.881
Innenumsätze	– 950	– 755	– 7.297	– 4.352	– 5.463	– 18.817
Segmentumsatz mit Dritten	106.117	77.567	138.205	50.821	94.354	467.064
Operatives Ergebnis (EBIT)	12.605	9.585	15.007	7.156	8.318	52.671
EBIT aufgegebener Geschäftsbereiche	–	–	–	–	–	–
Abschreibungen	2.386	1.416	9.453	2.983	3.611	19.849
– davon aus Erstkonsolidierung – davon Impairment	804 –	107 –	1.802 –	10 –	911 –	3.634 –
Mitarbeiter	895	677	2.092	752	1.326	5.742

1. Halbjahr 2007 TEUR	Bau- industrie	Maschinen- bau	Automobil- industrie	Konsum- güter	Übrige Beteiligungen	Summe
Umsatzerlöse	104.824	74.751	129.444	58.953	99.073	467.045
Innenumsätze	– 367	– 550	– 3.666	– 4.460	– 4.516	– 13.559
Segmentumsatz mit Dritten	104.457	74.201	125.778	54.493	94.557	453.486
Operatives Ergebnis (EBIT)	13.536	9.719	11.928	6.381	7.989	49.553
EBIT aufgegebener Geschäftsbereiche	– 105	–	–	–	–	– 105
Abschreibungen – davon aus Erstkonsolidierung – davon Impairment	2.289 685 –	1.541 197 –	8.988 1.870 –	3.492 139 –	3.989 1.311 –	20.299 4.202 –
Mitarbeiter	876	652	1.854	833	1.225	5.440

Sekundäres Berichtsformat: nach Regionen

Segmentumsatz mit Dritten	149.799	56.198	43.057	249.054
Innenumsätze	– 8.573	– 797	– 381	– 9.751
Umsatzerlöse	158.372	56.995	43.438	258.805
2. Quartal 2008 TEUR	Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe

2. Quartal 2007 TEUR	Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe
Umsatzerlöse	148.111	58.088	33.047	239.246
Innenumsätze	– 6.345	– 89	– 7	– 6.441
Segmentumsatz mit Dritten	141.766	57.999	33.040	232.805

1. Halbjahr 2008 TEUR	Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe
Umsatzerlöse	298.240	108.270	79.371	485.881
Innenumsätze	– 16.875	– 1.340	– 602	– 18.817
Segmentumsatz mit Dritten	281.365	106.930	78.769	467.064

1. Halbjahr 2007 TEUR	Deutschland	Europa	Rest der Welt	Summe
Umsatzerlöse	288.017	117.160	61.868	467.045
Innenumsätze	– 13.402	– 145	– 12	– 13.559
Segmentumsatz mit Dritten	274.615	117.015	61.856	453.486

Beziehungen zu nahestehenden Personen

Die Beziehungen zu nahestehenden Personen betreffen im Wesentlichen die laufenden Vergütungen von Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen, des Vorstands und des Aufsichtsrates.Weiterhin bestehen Beraterverträge und Miet- oder Leasingverträge zu Minderheitsgesellschaftern bzw. deren Angehörigen und Geschäftsvorgänge zu assoziierten Unternehmen.

Im Halbjahresabschluss 2008 ist über keine wesentlichen Veränderungen der Verhältnisse gegenüber dem Jahresabschluss 2007 zu berichten.

Ereignisse nach dem Quartalsstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Quartalsstichtag lagen nicht vor.

Prüferische Durchsicht des Konzernabschlussprüfers

Weder der Halbjahresabschluss zum 30.6.2008 noch der Abschluss zum 30.6.2007 wurden einer prüferischen Durchsicht unterzogen.

Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

Bergisch Gladbach, im August 2008

Der Vorstand

Helmut Ruwisch Jürgen Abromeit Wolfgang E. Höper Dr. Johannes Schmidt

IMPRESSUM

INDUS Holding AG Kölner Straße 32 51429 Bergisch Gladbach Postfach 10 03 53 51403 Bergisch Gladbach Telefon: 0 22 04/40 00-0 Telefax: 0 22 04/40 00-20 Internet: www.indus.de E-Mail: indus @ indus.de

Ansprechpartner für Investor Relations:

Haubrok Investor Relations GmbH Michael Werneke Kaistraße 16 40221 Düsseldorf Telefon: 02 11/3 01 26-109 Telefax: 02 11/3 01 26-5109 E-Mail: m.werneke@haubrok.de Internet: www.haubrok.de

Herausgeber: INDUS Holding AG, Bergisch Gladbach

Redaktion: Haubrok Investor Relations GmbH, Düsseldorf

Konzept/Gestaltung: Baisch Creative Consulting, Düsseldorf

Satz und Lithos: ADDON Technical Solutions, Düsseldorf

Druck: KleverDigital, Bergisch Gladbach

Dieser Sechsmonatsbericht liegt auch in englischer Sprache vor. Beide Fassungen dieses Berichts stehen im Internet unter www.indus.de zur Ansicht oder zum Download bereit.

Der Sechsmonatsbericht enthält zukunftsbezogene Aussagen, die gewissen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Ergebnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Ergebnissen abweichen. Gründe hierfür können verschiedene Risikofaktoren und Ungewissheiten sein wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und Wettbewerbssituation, Gesetzesänderungen, Wechselkursschwankungen sowie weitere Einflussfaktoren. Die INDUS Holding AG übernimmt keinerlei Verantwortung, die in diesem Sechsmonatsbericht enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren.