Schaffung einer einheitlichen Aktienstruktur – Aktienumwandlung und Rechtsformwechsel

31. März 2010

Disclaimer

Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf irgendwelcher Wertpapiere dar. Ein öffentliches Angebot der Aktien der Gesellschaft ist nicht vorgesehen.

Dieses Dokument stellt weder eine Angebotsunterlage noch ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf von übertragbaren Wertpapieren an die Allgemeinheit dar, auf welche Sektion 85 des Financial Services and Markets Act 2000 des Vereinigten Königreichs ("FSMA") anwendbar ist, und sollte nicht als Empfehlung an irgendeine Person angesehen werden, im Rahmen der Transaktion Wertpapiere zu kaufen oder zu zeichnen. Dieses Dokument richtet sich nur an: (i) Personen außerhalb des Vereinigten Königreichs, (ii) Personen, die Aktionäre der Gesellschaft und von Artikel 43 der Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (in ihrer jetzigen Fassung) (die "Order") erfasst sind, (iii) Personen, die Branchenerfahrung mit Investitionen im Sinne von Artikel 19 (5) der Order haben, oder (iv) "high net worth companies", "unincorporated associations" und andere Institutionen, die von Artikel 49 (2) (a) bis (d) der Order erfasst sind (alle solche Personen im Folgenden "Relevante Personen" genannt). Personen, die keine Relevanten Personen sind, dürfen nicht aufgrund dieses Dokuments oder seines Inhalts tätig werden oder auf dieses vertrauen. Investitionen oder Investitionstätigkeiten, auf die sich dieses Dokument bezieht, stehen nur Relevanten Personen zur Verfügung und werden nur mit Relevanten Personen unternommen. Dieses Dokument darf weder ganz oder noch in Teilen ohne vorherige schriftliche Zustimmung der Gesellschaft veröffentlicht, reproduziert, an andere verteilt oder auf sonstige Weise zugänglich gemacht werden.

Diese Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen, die gewissen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Ergebnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Ergebnissen abweichen, und zwar aufgrund verschiedener Risikofaktoren und Ungewissheiten wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und Wettbewerbssituation, Gesetzesänderungen, Ergebnisse klinischer Studien, Wechselkursschwankungen, Ungewissheiten bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder Untersuchungsverfahren und die Verfügbarkeit finanzieller Mittel. Fresenius übernimmt keinerlei Verantwortung, die in dieser Präsentation enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren.

Übersicht über die Transaktion

k d l i A t e n m a n n g u w u	b l h d l d O i i U t g a o r s c e m w a n u n g e r k k i i S i i V t t t o g s a e n n a m m a e n m r z u h l h h l ä i V 1 1 Z t e n s o n e a n g r : u z u
i V b i d i i t n e r n n g m e n e m u
h f h l R t e c s o m e c s e r w	" " S S & C G V i E i i E K A o n e n e n e n e o a r " "

Gründe für die Transaktion

k d l i A t e n m a n n g u w u	d k d S i A i i ä F i t t t t t t e g e r u n g e r r a v e r r e s e n u s k d k d f d i S ä i i A P t t t e n n g e o s o n a e m u r u r u l k i K t t a p a m a r
i V b i d i t n e r n n g m u
h f h l R t e c s o r m w e c s e i S & C G E K A n o a	h d S i i t c e r u n g e r w e e r e n d U ü i ü i t t t t n e r s z u n g e r g e m e n n z g e n l f E K ö F i S i t t s e r n e r r e s e n u s u n g - -

Transaktion basiert auf dem im Jahr 2005 bei Fresenius Medical Care erfolgreich eingeführten Modell

Steigerung der Attraktivität der Fresenius-Aktie und Stärkung der Position auf dem Kapitalmarkt

Vereinfachung der Aktienstruktur

Erhöhung der Handelsliquidität

Steigerung des index-relevanten Streubesitzes

Verbesserter Zugang zum Eigenkapitalmarkt

1Vereinfachung der Aktienstruktur

1Inklusive der Beteiligung der Allianz Lebensversicherungs-AG Stiftung = Else Kröner-Fresenius-Stiftung

2Erhöhung der Handelsliquidität

Quelle: Deutsche Börse, Bloomberg Stand 19. März 2010 sowie eigene Berechnungen

1Ohne den ~58 % Anteil der Else Kröner-Fresenius-Stiftung und den Anteil der Allianz Lebensversicherungs-AG (gemäß Deutsche Börse)

2Da nach Umwandlung der Anteil der Allianz Lebensversicherungs-AG unter die 5 % Streubesitzgrenze der Deutsche Börse sinkt, wird dieser in den Gesamtstreubesitz einbezogen

3Verhältnis des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens der Vorzugsaktien / Streubesitz der Vorzugsaktien multipliziert mit dem neuen, summierten Streubesitz

3Steigerung des index-relevanten Streubesitzes

Position im DAX sollte von der erhöhten Streubesitz-Marktkapitalisierung profitieren
-Erhöhung des Indexgewichts von 0,8 %3 auf 1,1 %2 erwartet
- Verbesserung des Rankings des Handelsvolumens von 30 auf ≤302 erwartet
-Höhere Gewichtung im DAX soll zusätzliche Nachfrage nach der Aktie generieren

1 Basierend auf Deutsche Börse AG Blue Chip Equity Germany Index Ranking vom 28. Februar 2010 sowie eigenen Berechnungen

2Erwartetes Gewicht / Position gemäß eigener Berechnungen

3Basierend auf letzter regulärer Verkettung durch die Deutsche Börse AG nach Marktschluss am 19. März 2010

3Steigerung des index-relevanten Streubesitzes (Forts.)

Verbesserung der Position auch in anderen Indizes wie dem MSCI Germany und Stoxx Europe 600 erwartet

d I n e x	M S C I G e r m a n y	M S C I E u r o p e	S E 6 0 0 t o x x u r o p e
K i i t e m r r u	R M k k i l i i t t a n g a a p a s e n g r r u	R M k k i l i i t t a n g a a p a s e n g r r u	R M k k i l i i t t a n g a a p a s e n g r r u
V o r 1 U d l m a n n g w u	2 2 6	2 2 1 9	3 2 2 2

N h a c d l U m w a n u n g	2 2 2	2 6 1 5	2 6 1 5

- Umwandlung könnte auch zur Einbeziehung in attraktivere Indexsegmente führen, z.B. Wechsel aus dem Stoxx Europe Mid 200-Segment in das Large 200-Segment
Indexrang vor Umwandlung bezieht sich nur auf Vorzugsaktien

2Rang basiert auf eigenen Berechnungen

3 Quelle: STOXX® Limited Composition List vom 19. März 2010

Verbesserter Zugang zum Eigenkapitalmarkt 4

Transaktion erhöht künftige finanzielle Flexibilität von Fresenius
Aktienumwandlung vereinfacht mögliche zukünftige Kapitalerhöhungen
In der Vergangenheit waren Kapitalerhöhungen komplex, da die gleiche Anzahl Stammund Vorzugsaktien platziert werden musste
Eine einheitliche, liquide Aktiengattung ermöglicht effiziente Konditionen mit einem geringeren Abschlag und einer begrenzten Verwässerung (Abschlag Kapitalerhöhung 2008: 11,4 % Stammaktien / 3,5 % Vorzugsaktien)¹

Fresenius ist strategisch ausgezeichnet positioniert und hat keine Plänefür eine Kapitalerhöhung

1 Basierend auf XETRA Schlusskursen zum 11. August 2008

Sicherung der weiteren Unterstützung der gemeinnützigen Else Kröner-Fresenius-Stiftung

Initiative von Fresenius zur Steigerung der Attraktivität der Aktie und Stärkung der Position auf dem Kapitalmarkt
Stiftung unterstützt Vorschlag
-KGaA-Satzung reflektiert weitestgehend Satzung der Fresenius SE
- Um Kontrolle über die Fresenius SE & Co. KGaA zu behalten, muss die Stiftung mehr als 10 % des KGaA-Kapitals besitzen
-Stiftung wird ihren Bestand an Fresenius-Aktien auf Dauer halten

Transaktion sichert die weitere volle Unterstützung der Else Kröner-Fresenius-Stiftung

Stiftung = Else Kröner-Fresenius-Stiftung

Fortführung der hohen Corporate Governance- und Transparenz-Standards

1 Bei bestimmten Beschlussgegenständen besteht kein Stimmrecht, z.B.: Wahl des Aufsichtsrats der SE & Co. KGaA, Entlastung des Komplementärs und des Aufsichtsrats der SE & Co. KGaA für das Geschäftsjahr, Wahl der Abschlussprüfer

Stiftung = Else Kröner-Fresenius-Stiftung

Zusammensetzung Vorstand und Aufsichtsrat

Keine Änderung des Fresenius SE Managements
Vertreter der Anteilseigner im Aufsichtsrat der Fresenius SE werden den Aufsichtsrat der Fresenius Management SE bilden
Vertreter der Anteilseigner im Aufsichtsrat der Fresenius SE sowie sechs Arbeitnehmervertreter werden den Aufsichtsrat der KGaA bilden, wobei die zwei Vertreter der Stiftung durch unabhängige Mitglieder ersetzt werden

Wesentliche Vorteile für Aktionäre

S t a m m k i ä t a o n e r	l i h h ö h d l l i i d i ä D t t H t t e u c e r e a n e s q u – l d h f k k d k D A X M i i ä A i i ä A i t t t t t t t t t t g e s c a s r r a v e r e – - f h k k V i A i t t t t e e n a c e e n s r r u u r – f h d d d d F ü C G T S t t t o n g e o p o a e o e n a n c e n a n s p a e n a n a s r r u r r r v r u r r z r – - -
	f d h b L i t i W t t i t F i i t i a n g r s g e e r s e g e r u n g u r c v e r e s s e r e n a n z e r u n g s o p o n e n –
V o r z u g s k i ä t a o n e r	S h t i t m m r e c – b d f h h h k d k V I i i ü ö A i i ä A i t t t t t t t t t t e r e s s e r e n e x p o s o n r z u e r e r r a v e r e – f h k k V i A i t t t t e e n a c e e n s r r u u r – f ü h d C G d S d d F t t T t o r r u n g e r o r p o r a e o v e r n a n c e u n r a n s p a r e n z a n a r s – - - f d h b L i i W i F i i i t t t t t a n g r s g e e r s e g e r u n g u r c v e r e s s e r e n a n z e r u n g s o p o n e n –

S
t
a
m
m

k
i
ä
t
a
o
n
e
r

l
i
h
h
ö
h
d
l
l
i
i
d
i
ä
D
t
t
H
t
t
e
u
c
e
r
e
a
n
e
s
q
u
–
l
d
h
f
k
k
d
k
D
A
X
M
i
i
ä
A
i
i
ä
A
i
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
g
e
s
c
a
s
r
r
a
v
e
r
e
–
-
f
h
k
k
V
i
A
i
t
t
t
t
e
e
n
a
c
e
e
n
s
r
r
u
u
r
–
f
h
d
d
d
d
F
ü
C
G
T
S
t
t
t
o
n
g
e
o
p
o
a
e
o
e
n
a
n
c
e
n
a
n
s
p
a
e
n
a
n
a
s
r
r
u
r
r
r
v
r
u
r
r
z
r
–
-
-

f
d
h
b
L
i
t
i
W
t
t
i
t
F
i
i
t
i
a
n
g
r
s
g
e
e
r
s
e
g
e
r
u
n
g
u
r
c
v
e
r
e
s
s
e
r
e
n
a
n
z
e
r
u
n
g
s
o
p
o
n
e
n
–

V
o
r
z
u
g
s

k
i
ä
t
a
o
n
e
r

S
h
t
i
t
m
m
r
e
c
–
b
d
f
h
h
h
k
d
k
V
I
i
i
ü
ö
A
i
i
ä
A
i
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
e
r
e
s
s
e
r
e
n
e
x
p
o
s
o
n
r
z
u
e
r
e
r
r
a
v
e
r
e
–
f
h
k
k
V
i
A
i
t
t
t
t
e
e
n
a
c
e
e
n
s
r
r
u
u
r
–
f
ü
h
d
C
G
d
S
d
d
F
t
t
T
t
o
r
r
u
n
g
e
r
o
r
p
o
r
a
e
o
v
e
r
n
a
n
c
e
u
n
r
a
n
s
p
a
r
e
n
z
a
n
a
r
s
–
-
-
f
d
h
b
L
i
i
W
i
F
i
i
i
t
t
t
t
t
a
n
g
r
s
g
e
e
r
s
e
g
e
r
u
n
g
u
r
c
v
e
r
e
s
s
e
r
e
n
a
n
z
e
r
u
n
g
s
o
p
o
n
e
n
–

Zeitplan

f i b d l E H t n e n g e a p e s a m m n g r u u r u v r u	i l 2 0 0 1 A 1 p r
h h ( d ) N i i R D t t t a c w e s s c a g e c o r a e	2 l 2 0 0 1 A i 1 p r
l H t a u p v e r s a m m u n g	2 2 0 0 1 M i 1 a
h f h l d R t e c s o r m w e c s e u n l l d k d l V A i t o z u g e r e n u m w a n u n g	h F ü H 2 2 0 1 0 t r e s e n s

AI Terminal

Fresenius SE & Co. KGaA

166_ip_2010-03-31_b126f2f4-94b7-4192-8105-aceebd1dccb2.pdf