Quarterly Report • Jun 30, 2015
Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 MARS 2015
| Rapport semestriel d'activité au 31 mars 2015… 3 | |
|---|---|
| Comptes consolidés semestriels au 31 mars 2015………… | 19 |
| Etat de la situation financière ………………………………… 20 | |
| Tableau de variation des capitaux propres consolidés…… 23 | |
| Tableaux de flux de trésorerie consolidés…………………… 24 | |
| Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés 25 | |
| Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 50 | |
| Attestation du responsable du rapport financier semestriel……………… 52 |
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Le chiffre d'affaires du Groupe au 31 mars 2015 atteint 206.517 milliers d'euros.
Les principaux événements survenus au cours du semestre clos le 31 mars 2015 sont les suivants.
1) Le maintien de la profitabilité opérationnelle du Groupe à un niveau légèrement supérieur à l'an dernier avec un EBITDA positif à 9,6 M€. La performance à fin mars 2015 reflète des résultats contrastés.
2) Le renforcement des positions commerciales outre-mer avec l'implantation d'un magasin Darty en octobre 2014 en Guyane. Nous exploitons 8 magasins But, 3 magasins Darty et 2 magasins Habitat contre 6 magasins But et 5 magasins Conforama au cours du S1 2014.
3) La poursuite du développement rapide de la franchise Habitat dont les revenus doublent par rapport au 31 mars 2014.
| Données non auditées | S1 2014 | S1 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| En M€ | (clos au 31/03/14) | (clos au 31/03/15) | |
| Distribution traditionnelle en Outre-mer | 80 | 88 | +10.7% |
| e-Commerce | 36 | 42 | +16.2% |
| Habitat | 74 | 76 | +3.9% |
| Chiffre d'affaires consolidé | 189.5 | 206.5 | +9.0% |
| Ebitda | 9.1 | 9.6 | +5.5% |
| Résultat opérationnel courant | 6.5 | 5.6 | -13.8% |
| Résultat opérationnel1 | 3.5 | 4.7 | +34.3% |
| Résultat net | 1.3 | 1.9 | +46.2% |
4) Un endettement financier à 53,2 M€, en diminution sensible par rapport au 30 septembre 2014 où il s'établissait à 58,0 M€.
La très bonne dynamique du pôle e-Commerce (Vente-unique.com et DirectLowCost.com) et la solide contribution des magasins outre-mer ont permis de compenser les performances en léger retrait d'Habitat. Ces performances confirment la pertinence du business model internet et de la stratégie de renforcement des positions commerciales outre-mer avec la montée en puissance de l'implantation des « complexes » BUT/Darty/Habitat. Le chiffre d'affaires consolidé ressort ainsi en progression de +9,0%, à 206,5 M€ et la marge brute s'améliore de 10,7% à 100,0 M€, soit 48,4% du chiffre d'affaires.
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1 Après résultat des sociétés mises en équivalence
Les effets négatifs des événements survenus début janvier 2015 à Paris n'ont pas été compensés par le développement soutenu de la franchise Habitat.
L'EBITDA consolidé enregistre toutefois une légère progression pour s'établir à 9,6 M€ au 31 mars 2015 contre 9,1 M€ un an plus tôt, sous l'effet des bonnes performances des pôles outre-mer et internet.
Le résultat net du 1er semestre 2015 s'élève à +1,9 M€ contre un bénéfice de 1,3 M€ au 1er semestre 2014. Ce résultat tient compte d'une charge non courante liée au départ de salariés dans le cadre du PSE Habitat pour 1 M€.
Au 31 mars 2015, les fonds propres du Groupe s'élèvent à 123,9 M€ (dont 123,4 M€ part du Groupe) pour un endettement financier net de 53.2 M€.
Au 1er semestre, les magasins situés en Outre-mer ont réalisé un chiffre d'affaires de 88,1 M€, en hausse de +10,7% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent, dont +6,8% à périmètre comparable.
Le pôle e-Commerce, regroupant les sites Internet Vente-unique.com (B2C) et DirectLowCost.com (B2B), affiche un chiffre d'affaires en solide progression de +16,2% sur un an, à 42,3 M€.
L'activité de Vente-Unique.com poursuit sa croissance et génère un chiffre d'affaires de 34,2 M€, en hausse de +15,5% par rapport au semestre précédent démontrant ainsi l'efficacité de son modèle économique.
Le chiffre d'affaires de DirectLowCost.com ressort en hausse de +18,6%, à 8,1 M€. Le site poursuit sa stratégie de déploiement à l'international avec, à ce jour, plus de 60 pays livrés dans le monde.
Au 1er semestre, Habitat a réalisé un chiffre d'affaires de 76,4 M€, en progression de +3,9% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent (-2,8% à nombre de magasins constants), renouant ainsi avec la croissance sous l'effet de la stratégie de redéploiement de la marque Premium en France et à l'international.
Depuis le début de l'exercice, le Groupe a signé un accord de franchise en Thaïlande et en Suisse, marché extrêmement porteur en Europe, où le franchisé prévoit d'ouvrir 7 magasins à moyen terme. A fin mars 2015, Habitat compte désormais 36 magasins en propre (France, Allemagne, Espagne) et 34 magasins en franchise (dont 2 dans les DOM-COM) dans 18 pays et prévoit d'autres ouvertures cette année, notamment en Asie (Chine, Thaïlande,…), en Europe (Suisse) et au Moyen-Orient (Qatar).
Il est à noter que les attentats survenus à Paris en janvier dernier ont eu un impact immédiat sur le chiffre d'affaires du 1er semestre (produits en stock) et auront également un impact différé important sur le chiffre d'affaires du 3ème trimestre fiscal (produits sur catalogue).
Monsieur Arnaud Montebourg, ancien ministre de l'économie au sein du gouvernement de Manuel Valls, a été nommé vice-président d'Habitat. Il a pris en charge les sujets liés à l'innovation et siège au Comité Stratégique d'Habitat.
Le Management du Groupe estime que la potentialité de Vente-Unique en termes de succès commercial et de profitabilité est importante. Vente-Unique a toutefois aussi été impactée par les événements de janvier 2015.. Le Groupe envisage par ailleurs le développement de deux activités liées au savoir-faire reconnu de Vente-Unique ; l'une au titre de la commercialisation de sa solution informatique (à travers sa filiale VU SOFTWARE), l'autre pour ce qui concerne la commercialisation de solutions logistiques complètes pour des pure players internet étrangers qui désirent s'implanter sur le territoire Français et Européen (à travers sa filiale VU LOG).
Le site DirectLowCost réservé aux professionnels poursuit son développement de manière harmonieuse et permet de livrer des clients dans près de 60 pays. Le Management utilise également cette plateforme de clients comme une veille stratégique qui lui permet d'entretenir des relations privilégiées avec des acteurs locaux afin d'affiner sa connaissance des marchés et développer des courants d'affaires avec des candidats potentiels à la franchise Habitat et e-commerce.
Après l'ouverture réussie de 3 magasins Darty et 2 magasins Habitat aux Antilles, le Groupe a poursuivi le renouvellement et l'enrichissement de son offre en Outre-mer avec :
De nouvelles ouvertures sont également prévues en Nouvelle-Calédonie.
Le réseau de magasins en propre (succursales) a été enrichi en France avec l'ouverture de Reims le 15 avril, du nouveau magasin de Montpellier/Mantilla le 2 mai et d'Avignon Vedène le 21 mai L'ouverture du magasin de Marseille/Voûtes est prévue en juillet 2015.
Le Management a en projet les ouvertures de Metz et Toulon.
La société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière ou ses résultats et considère qu'il n'y a pas d'autres risques significatifs hormis ceux présentés.
Nous détaillons ci-dessous les facteurs de risques auxquels le Groupe pourrait être exposé. Ces facteurs de risques sont présentés de manière hiérarchisée et consistent en un suivi des facteurs de risques décrits au sein de notre Rapport Financier Annuel au 30 septembre 2014.
Pour chaque facteur de risque, nous avons détaillé sa nature, son impact et les mesures de réduction mises en place.
| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| existantes | Management | ||
| Approvisionnements | Le groupe CAFOM a notamment construit son savoir-faire sur le sourcing de ses produits. Le sourcing CAFOM couvre tout le spectre métier, de la spécification du produit à rechercher à sa logistique complète (stockage en Asie par exemple, opérations de douane amont/aval, transport maritime, dépotage, stockage final en France et/ou outre-mer, transports vers les points de vente). Le Groupe propose d'ailleurs pour ses clients tiers une gamme complète de services et prestations liés au sourcing notamment à travers sa filiale internet Direct Low Cost depuis laquelle le groupe livre des clients établis dans 60 pays. Le savoir-faire important du Groupe en matière de sourcing se reflète dans un panel de fournisseurs adéquat et dimensionné en proportion des contraintes et volumes du Groupe. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
Effet négatif sur les stocks, la marge et in fine sur le résultat opérationnel. |
Le risque d'avoir à subir une défaillance d'un ou plusieurs fournisseurs clés/stratégiques comme celui d'avoir à subir un dysfonctionnement logistique majeur est estimé par la Direction du Groupe comme faible. |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| Recouvrement de créances |
existantes réseau de franchisés implantés en France, Norvège, Suède, Islande, Belgique, Luxembourg,, Grèce, Turquie, Malte, Monténégro, Finlande, Chine, Madagascar et Singapour. Le plan de développement d'Habitat prévoit l'ouverture dans les deux ans de franchises en Asie de l'Est et du Sud-Est (Chine, Thaïlande, Philippines, Hong Kong,), dans les Pays du Golfe (Qatar), en Suisse (7 points de vente), en France (de 5 à 10 points de vente) et en Amérique Centrale (Guatemala). D'autres territoires sont également actuellement en cours de discussion. L'expérience de la Direction en matière de développement de la franchise et la renommée de la marque Habitat constituent des vecteurs très positifs de soutien à la croissance. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. Pour ce qui concerne la distribution en magasins (BUT, Darty, Habitat), la très large majorité des ventes est réalisée au comptant, de facto, sans risque. Pour les ventes à terme, la nature de notre portefeuille clients associée à nos processus de suivi/relance nous permet de limiter significativement le risque d'impayés. Enfin, pour le cas des clients magasins qui règlent à terme, le Groupe a conclu un contrat cadre avec une société de recouvrement par voie extra judiciaire dont les résultats obtenus nous permettent de recouvrer une proportion importante de créances impayées. Nos magasins disposent, soit en consultation amont préventive (Cafom Outre-mer), soit en |
Effet négatif sur le résultat net. |
Management Le risque lié au recouvrement de créances est estimé par la Direction du Groupe comme faible. |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction existantes |
Impact | Estimation du Management |
|---|---|---|---|
| garantie totale d'une assurance chèques impayés (Habitat). Nos activités sur internet proposent des modes de paiement par carte sécurisés (pour l'utilisateur et pour le commerçant via le protocole 3D-Secure ou équivalent). Evolution par rapport au 30/09/2014 : |
|||
| Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
|||
| Marques et enseignes | Voir aussi paragraphe « risque lié à la perte de franchises ». Les marques exploitées en propre sont la propriété du Groupe (en particulier Habitat et Vente Unique). Le Groupe veille à une protection appropriée de ses marques, d'une part au sein des territoires/pays exploités, d'autre part dans des territoires/pays où celles-ci pourraient être exploitées. La protection vise le dépôt et l'enregistrement des marques dans ces territoires. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient |
Effet négatif sur le chiffre d'affaires, la marge et in fine sur le résultat opérationnel. |
Le risque lié aux marques et enseignes est estimé par la Direction du Groupe comme faible. |
| Social | l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. Pour ce qui concerne Habitat, le Plan de Sauvegarde de l'Emploi notifiée à la DIRECCTE fin |
Effet négatif sur le résult.at opérationnel. |
Les risques sociaux sont estimés par la Direction du |
| décembre 2013, arrivera prochainement à son terme après que les derniers congés de reclassement (d'une durée maximale de 12 mois) seront achevés. La Direction d'Habitat consulte très régulièrement les instances représentatives du personnel. Pour ce qui concerne les magasins outre-mer de CAFOM, les |
Effet adverse sur l'image. |
Groupe comme maîtrisés. |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| Conjoncture économique |
existantes consultations et discussions avec les élus sont continuelles et la Direction ne note, à ce stade, aucune difficulté particulière à l'exception de la Guadeloupe dont la situation financière actuelle nécessitera certains ajustements. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. Le groupe CAFOM intervient dans un contexte général fortement déprimé (baisse soutenue de la consommation des ménages et repli sensible du marché du meuble et de l'équipement de la maison). Pour autant, les performances commerciales, notamment d'Habitat, restent relativement satisfaisantes, en légère progression par rapport à l'année précédente. La distribution outre-mer souffre davantage d'un contexte économique difficile, particulièrement dans les îles. Toutefois l'introduction des enseignes Darty et Habitat et le redéploiement de But permettent de soutenir la croissance des activités depuis le troisième trimestre civil 2014. Evolution par rapport au 30/09/2014 : |
Effet négatif sur le chiffre d'affaires, la marge et in fine sur le résultat opérationnel. |
Management Le risque lié à la conjoncture est estimé par la Direction du Groupe comme maîtrisé. |
| Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
|||
| Acquisitions | La potentialité de ce risque se concentre exclusivement sur Habitat, acquisition significative et majeure du Groupe au cours de ces dernières années. L'acquisition d'Habitat par le groupe CAFOM n'a pas entraîné de déstabilisation opérationnelle du Groupe ; elle s'est au contraire inscrite dans la logique de |
Effet dilutif de la marge et au-delà de le résultat opérationnel. Objectifs de rentabilité/ performance du Groupe non atteints |
Le risque lié aux acquisitions est estimé par la Direction du Groupe comme maîtrisé. |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction existantes |
Impact | Estimation du Management |
|---|---|---|---|
| Systèmes d'information |
développement de marque. L'actionnaire joue depuis l'acquisition pleinement son rôle et a consenti des efforts financiers significatifs pour soutenir la trésorerie d'Habitat dans des proportions totalement compatibles avec ses moyens et contraintes. Le Conseil d'Administration de CAFOM est informé très en amont de tout projet éventuel d'acquisition et confie au Président le degré de pouvoir et délégation approprié pour conduire, lorsqu'ils se présentent, les projets d'acquisition. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. Le Groupe a achevé la migration des systèmes d'information : système de caisses magasins, système d'information comptable et financier, système d'information intégré (ERP). Ces systèmes sont aujourd'hui totalement opérationnels. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Les systèmes d'information Habitat sont totalement opérationnels et les derniers aménagements fonctionnels ont été réalisés au cours du semestre. La Direction du Groupe abaisse donc l'évaluation de ce facteur de risque par rapport à celle au 30/09/2014 |
Incapacité à conduire les affaires, effet négatif sur le chiffre d'affaires et sur la fiabilité des données comptables et financières, image du Groupe écornée. |
Le risque lié au système d'information est estimé par la Direction du groupe comme faible. |
| Industriels & environnementaux |
Notre annexe « RSE » établie pour la clôture au 30/09/2014 détaille les principaux impacts que notre activité a sur l'environnement/ Compte tenu de notre métier, les impacts environnementaux sont très limités. Evolution par rapport au 30/09/2014 : |
Effet adverse sur l'image du Groupe. |
Les risques industriels & environnementaux sont estimés par la Direction du Groupe comme faibles. |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| existantes | Management | ||
| Aucune évolution adverse n'est à noter et | |||
| la Direction du Groupe maintient | |||
| l'évaluation de ce facteur de risque telle | |||
| qu'indiquée au 30/09/2014. | |||
| Décentralisation du | Par construction (croissance | Perte d'efficacité | Le risque à la |
| Groupe | externe & implantations | opérationnelle. | décentralisation du |
| géographiques multiples), le | Processus & | Groupe est estimé | |
| Groupe est structurellement | procédures non | par la Direction du | |
| décentralisé. Une telle structure est | respectés. | Groupe comme | |
| reflétée dans le mode de | faible. | ||
| management du Groupe, lui-même | |||
| déconcentré, même si la Direction | |||
| Générale reste ultimement | |||
| responsable en termes de prise de | |||
| décisions majeures (stratégie, | |||
| nomination des managers clés, investissements, croissance |
|||
| externe, etc.). Le dispositif de | |||
| contrôle interne que le Groupe a | |||
| choisi de mettre en place tient | |||
| compte de ce mode d'organisation | |||
| et de management, mais les | |||
| éléments clés font l'objet d'un | |||
| contrôle centralisé, notamment : | |||
| délégations de pouvoirs et de | |||
| signatures, revues de direction, | |||
| nomination des managers clés, | |||
| validation des packages de | |||
| rémunérations des managers clés, | |||
| validation des budgets et forecasts, | |||
| revue mensuelle des reportings | |||
| financiers et opérationnels, | |||
| validation et signature des contrats | |||
| cadres clients et fournisseurs, | |||
| gestion de la trésorerie du Groupe, | |||
| autorisation des investissements. | |||
| Afin de fluidifier la communication | |||
| en dépit de l'éclatement des centres | |||
| de profit du groupe, un système de | |||
| visio-conférence relie les sites de | |||
| Shenzhen, Suisse, Habitat siège, | |||
| Cafom Pré-Saint Gervais, Réunion, | |||
| Guyane, Guadeloupe et | |||
| Martinique. | |||
| Evolution par rapport au | |||
| 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et |
|||
| la Direction du Groupe maintient | |||
| l'évaluation de ce facteur de risque telle | |||
| qu'indiquée au 30/09/2014. | |||
| Juridique & | Le processus d'acceptation des | Effet négatif sur | Les risques |
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| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| réglementaire | existantes contrats clés met en œuvre une |
l'EBITDA. | Management juridiques & |
| revue juridique systématique. Cette revue s'assure notamment qu'il n'existe pas de conditions inacceptables pour le Groupe. |
Image du Groupe écornée. |
réglementaires sont estimés par la Direction du Groupe comme |
|
| Le Groupe fait également appel à des conseils externes pour traiter les aspects réglementaires & juridiques complexes et/ou afférents à des juridictions étrangères. Ces conseils interviennent notamment en matière de droit de la propriété intellectuelle, en droit des sociétés et en droit social. |
faibles. | ||
| Les principaux litiges ont fait l'objet d'une analyse par le management, qui a estimé qu'en date de clôture, ces différents litiges appelaient une mise à niveau des provisions relatives. |
|||
| Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
|||
| Départ de personnes clés |
Tous les actionnaires dirigeants du groupe exercent des fonctions opérationnelles au sein du Groupe et assurent la direction opérationnelle au quotidien des enseignes exploitées en France comme outre-mer. Les équipes qui les entourent garantissent des possibilités de substitution adéquates en cas de départ d'une personne clé. Par ailleurs, nos systèmes d'information (voir également supra) sont ainsi conçus qu'ils sont suffisamment indépendants des personnes en ce sens qu'ils embarquent les processus afin de contribuer à un degré élevé de poursuite des activités en cas d'absence prolongée ou de départ d'une ou plusieurs personnes clés. Par ailleurs, la Direction d'Habitat a commencé une revue de profils |
Perte de savoir faire. Perte d'efficacité opérationnelle. Processus & procédures non respectés. |
Le risque lié au départ de personnes clés est estimé par la Direction du Groupe comme faible. |
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 15 / 52
| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| Dépréciation du goodwill |
existantes et potentiels afin d'orienter sa politique ressources humaines en matière de rotation des équipes et d'identification des personnels clés. Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. Les tests réalisés pour la clôture au 30 septembre 2014 et au 31 mars 2015 n'ont pas révélé d'indice de perte de valeur compte tenu du |
Effet négatif sur le résultat net. |
Management Le risque lié à la dépréciation du goodwill est estimé par la Direction du |
| caractère exceptionnel des événements de janvier 2015 Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
Groupe comme faible. |
| Catégorie | Nature et mesures de réduction | Impact | Estimation du |
|---|---|---|---|
| existantes | Management | ||
| Risque de prix | Les achats du Groupe libellés en USD se sont élevés à 31,4 M au cours de la période du 1er octobre 2014 au 31 mars 2015, répartis entre Cafom Distribution pour 8,9 M, Cafom Marketing pour 4,4 M, |
Volatilité des cours non maîtrisée. Dérive du résultat de change. |
Le risque de prix est estimé par la Direction du Groupe comme maîtrisé. |
| DirectLowCost pour 8,1 M et Habitat pour 9,9 M. Le Management du Groupe n'estime pas pour le moment opportun de mettre en œuvre une politique de couverture des achats en USD compte tenu de l'évolution des cours. |
Effet dilutif/adverse sur la marge brute et le résultat opérationnel. |
||
| Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
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| Risque de crédit | Pour ce qui concerne les relations bancaires du Groupe, ce dernier dispose d'un large panel d'établissements. Au côté d'un pool bancaire constitué de trois établissements majeurs ; le Groupe a noué des relations historiques avec quatre autres partenaires de premier ordre auprès desquels le Groupe a négocié des lignes de financements court terme (découvert et escompte) et répartit proportionnellement ses flux d'encaissements (espèces, chèques et cartes bancaires). |
Accès restreint aux liquidités et aux marchés de capitaux. Dépendance accrue ou avérée vis-à-vis d'un nombre réduit de partenaires financiers. |
Le risque est maîtrisé et l'amélioration des résultats devrait permettre un assouplissement de la position des assureurs crédit |
|---|---|---|---|
| Pour ce qui concerne ses relations avec les fournisseurs, le Groupe s'adresse à un large panel de partenaires commerciaux implantés en France comme à l'étranger. Les conditions financières négociées avec ces derniers tiennent compte des contraintes liées au besoin de financement de l'exploitation du Groupe. Pour les fournisseurs étrangers, les règlements à crédit sont généralement garantis par une assurance/couverture ad hoc. Sur ce dernier point, le Management du Groupe veille en permanence à l'adéquation entre le niveau d'assurance requis et les termes de paiements souhaités et obtenus de la part de ses fournisseurs. |
Assèchement du crédit fournisseurs. Déséquilibre du besoin en fonds de roulement et impact sur la structure financière du Groupe. Effet adverse sur les frais financiers. |
||
| Evolution par rapport au 30/09/2014 : Aucune évolution adverse n'est à noter et la Direction du Groupe maintient l'évaluation de ce facteur de risque telle qu'indiquée au 30/09/2014. |
|||
| Risque de liquidité | A la date de clôture, les engagements financiers dont le Groupe dispose lui permettent de réaliser ses ambitions tout en disposant des moyens nécessaires au financement de son exploitation et de son développement. Jusqu'à présent, le Groupe n'a pas rencontré de difficultés majeures liées à l'accès aux liquidités requises. |
Déséquilibre de la structure financière du Groupe. Inadéquation entre les objectifs du Groupe et les moyens financiers mis à sa disposition. |
Le risque de liquidité est estimé par la Direction du Groupe comme faible. |
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| Le Groupe est soumis à des | Incapacité pour | |
|---|---|---|
| covenants attachés à la dette | le Groupe de | |
| syndiquée souscrite pour financer | faire face à ses | |
| l'acquisition d'Habitat. | engagements | |
| A la date de clôture au 30 | financiers. | |
| septembre 2014, le Groupe n'avait | ||
| pas respecté les ratios | ||
| EBITDA/Dette financière nette et | ||
| Cash-flow net/Service de la dette | ||
| ainsi que la limite annuelle | ||
| d'investissements. | ||
| En date du 12 novembre 2014, le | ||
| Groupe a obtenu un waiver à | ||
| l'unanimité des banquiers du | ||
| syndicat au terme duquel ils | ||
| renoncent à se prévaloir de la | ||
| clause de remboursement anticipé | ||
| du prêt syndiqué. | ||
| Au terme de ce waiver, le test des | ||
| ratios au 31 mars 2015 est | ||
| supprimé. | ||
| Evolution par rapport au | ||
| 30/09/2014 : | ||
| Aucune évolution adverse n'est à noter et | ||
| la Direction du Groupe maintient | ||
| l'évaluation de ce facteur de risque telle | ||
| qu'indiquée au 30/09/2014. |
Au 31 mars 2015, le Groupe détient 383.904 actions d'auto-détention comptabilisées en titres immobilisés pour 1.735 Keuros, soit un prix de revient de 4,52 € par action. Les actions d'autocontrôle ont été acquises dans le cadre de la régularisation du cours de bourse via un contrat de liquidité.
Nous vous précisons que la Société n'intervient pas de manière significative sur les marchés financiers.
Les principales opérations du semestre, entre l'ensemble des parties liées du groupe CAFOM, sont détaillées dans la note 4.25.
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| 31/03/2015 | 31/03/2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'Euros | Notes | 6 mois | 6 mois | |
| Chiffres d'affaires | 4.13 | 206 517 | 189 454 | |
| Prix de revient des ventes | (106 534) | (98 759) | ||
| MARGE BRUTE | 99 983 | 90 695 | ||
| Charges de personnel | 4.14 | (29 984) | (28 226) | |
| Autres charges opérationnelles courantes | 4.15 | (64 448) | (55 685) | |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 5 552 | 6 784 | ||
| Autres produits et charges opérationnels | 4.16 | (1 437) | (3 839) | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 4 115 | 2 945 | ||
| Quote part des sociétés mises en équivalence | 4.3 | 596 | 586 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL après résultat des | ||||
| sociétés mise en équivelence | 4 711 | 3 531 | ||
| Intérêts et charges assimilées | 4.17 | (1 206) | (1 333) | |
| COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER | (1 206) | (1 333) | ||
| Autres produits et charges financières | 31 | 203 | ||
| RESULTAT FINANCIER | (1 175) | (1 130) | ||
| RESULTAT AVANT IMPOTS | 3 536 | 2 401 | ||
| Charges d'impôts | 4.18 | (1 601) | (1 077) | |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 1 935 | 1 324 | ||
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou disponibles à la vente | ||||
| RESULTAT NET | 1 935 | 1 324 | ||
| dont : | ||||
| - part du Groupe | 1 784 | 1 179 | ||
| - part des minoritaires | 151 | 145 | ||
| - Résultat net des activités poursuivies | 1 935 | 1 324 | ||
| - Résultat net des activités cédées | ||||
| Résultat de base par action, en euros | 8 527 238 | 8 278 259 | ||
| Résultat net des activités poursuivies par action | 0, 23 |
0,16 | ||
| Résultat net des activités abandonnées par action | ||||
| Résultat net part du Groupe par action | 0,21 | 0,14 | ||
| Résultat dilué par action, en euros | 9 394 662 | 8 828 803 | ||
| Résultat net des activités poursuivies par action | 0, 21 |
0,15 | ||
| Résultat net des activités abandonnées par action | ||||
| Résultat net part du Groupe par action | 0,19 | 0,13 |
| en milliers d'euros | 31/03/2015 6 mois |
31/03/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Résultat net de l'exercice | 1 935 | 1 179 |
| Ecart de conversion Autres mouvements |
1 200 | 74 |
| Ecart actuariel sur les provisions d'indemnités de fin de carrière | -179 | |
| Autres élèments du résultat global | 1 021 | 74 |
| Résultat global - part du Groupe | 2 805 | 1 108 |
| Résultat global - part des minoritaires | 151 | 145 |
| Résultat global | 2 956 | 1 253 |
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 21 / 52
| ACTIF | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'Euros | NOTES | 31/03/2015 | 30/09/2014 | |||
| ACTIFS NON COURANTS | ||||||
| Goodwill | 4.1 | 40 838 | 40 838 | |||
| Autres immobilisations incorporelles | 4.1 | 39 921 | 39 368 | |||
| Immobilisations corporelles | 4.2 | 52 817 | 50 575 | |||
| Titres mis en équivalence | 4.3 | 8 052 | 7 457 | |||
| Autres actifs financiers non courants | 4.4 | 10 814 | 10 518 | |||
| Actifs destinés à être vendus | 4.19 | 0 | 3 480 | |||
| Actifs d'impôts différés | 4.11 | 8 962 | 9 662 | |||
| Total des actifs non courants | 161 404 | 161 898 | ||||
| ACTIFS COURANTS | ||||||
| Stocks | 4.5 | 92 499 | 95 833 | |||
| Créances clients et comptes rattachés | 4.6 | 31 286 | 27 959 | |||
| Autres créances | 4.6 | 18 153 | 18 064 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.20.1 | 16 881 | 12 447 | |||
| Total des actifs courants | 158 819 | 154 303 | ||||
| TOTAL ACTIF | 320 223 | 316 201 |
| En milliers d'Euros | NOTES | 31/03/2015 | 30/09/2014 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | |||
| Capital social | 4.8 | 43 489 | 43 489 |
| Réserves liées au capital | 78 078 | 77 339 | |
| Résultat net part du Groupe | 1 784 | -126 | |
| Capitaux propres - part revenant au Groupe | 123 351 | 120 702 | |
| Intérêts minoritaires dans le résultat | 151 | 191 | |
| Réserves revenant aux minoritaires | 403 | 762 | |
| Capitaux propres - part revenant aux minoritaires | 554 | 953 | |
| CAPITAUX PROPRES | 123 905 | 121 655 | |
| PASSIFS NON COURANTS | |||
| Provisions non courantes | 4.10 | 3 852 | 3 322 |
| Impôt différé passif | 4.11 | 14 359 | 14 416 |
| Dettes financières à long terme | 4.12 | 26 590 | 19 273 |
| Autres dettes non courantes | 4.20.3 | 2 843 | 4 609 |
| Total des passifs non courants | 47 644 | 41 620 | |
| PASSIFS COURANTS | |||
| Emprunts et dettes financières | |||
| à court terme | 4.12 | 6 643 | 16 608 |
| Autres passifs financiers courants | 4.12 | 36 822 | 34 575 |
| Dettes fournisseurs | 71 038 | 65 817 | |
| Dettes fiscales et sociales | 26 739 | 27 170 | |
| Autres passifs courants | 5 711 | 6 306 | |
| Provisions courantes | 4.10 | 1 721 | 2 449 |
| Total des passifs courants (1) | 148 674 | 152 926 | |
| TOTAL PASSIF | 320 223 | 316 201 |
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 22 / 52
| En milliers d'euros | Nombres d'actions | Capital | Réserves liées au capital |
Titres auto-détenus | résultats consolidés Réserves et |
capitaux propres Résultat global directement en comptabilisés |
Capitaux propres – part du groupe |
Capitaux – propres Minoritaires – part des |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres clôture au 30 septembre 2013 |
8 527 238 | 43 489 | - | - 1 409 | 75 393 | - 197 |
117 152 | 791 | 117 943 |
| Opérations sur capital (*) Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres auto-détenus Dividendes |
4 080 | - 196 |
4 080 - - 196 - |
- 29 |
4 080 - - 196 - 29 |
||||
| Résultat net de l'exercice au 30 septembre 2014 Résutlat global comptabilisés directement en capitaux propres |
- 126 |
- 260 |
- 126 - 260 |
191 | 65 - 260 |
||||
| Autres mouvements | 51 | 51 | 51 | ||||||
| Capitaux propres clôture au 30 septembre 2014 |
8 527 238 | 43 489 | 4 080 | - 1 605 | 75 267 | - 406 |
120 702 | 953 | 121 655 |
| Opérations sur capital (**) Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres auto-détenus Dividendes |
- 165 |
- | - - - 165 - |
- 509 - 30 |
- - 509 - 165 - 30 |
||||
| Résultat net de l'exercice au 31 mars 2015 Résutlat global comptabilisés directement |
1 784 | 1 020 | 1 784 1 020 |
151 | 1 935 1 020 |
||||
| en capitaux propres Autres mouvements |
10 | 10 | - 10 |
- | |||||
| Capitaux propres clôture au 31 mars 2015 |
8 527 238 | 43 489 | 4 080 | - 1 770 | 77 051 | 625 | 123 351 | 554 | 123 905 |
(*) retraitement correspondant :
à la composante dette de l'emprunt obligataire transformé en ORANE
aux intérêts rattachés aux souscirpteurs de l'ORANE chez CAFOM SA pour 1 183 K€ déduction faite de l'impôt différé de 394 K€
(**) retraitement correspondant à l'acquisition des parts d'un minoritaire sur la société Vente Unique
(***) retraitement correspondant :
à l'écart de conversion imputable sur les devises en FCHF pour 1 200 K€
à l'écart actuariels sur les indemnités de départ à la retraite pour 179 K€
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 23 / 52
| En milliers d'Euros | Notes | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|---|
| 6 mois | 6 mois | ||
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE | |||
| RESULTAT NET | 1 935 | 1 325 | |
| Amortissements et provisions | 4.20.2 | 4 000 | 5 554 |
| Variation des immobilisations | -57 | ||
| Variation des provisions | -467 | -1 289 | |
| Plus value de cession, nettes d'impôt | 156 | -209 | |
| Impots différés | 4.8 | 732 | 135 |
| Titres mis en équivalence | 4.3 | -595 | -586 |
| MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT | 5 761 | 4 873 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 4.20.3 | 4 124 | 3 927 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 9 885 | 8 800 | |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Acquisition d'immobilisations | 4.20.4 | -8 902 | -7 476 |
| Cessions d'immobilisations | 4.20.4 | 5 125 | 3 990 |
| Incidence des variations de périmètre nette de trésorerie | |||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | -3 777 | -3 486 | |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Dividendes versés | -30 | ||
| Souscription d'emprunts | 4.12.3 | 1 400 | |
| Remboursements d'emprunts | 4.12.3 | -4 049 | -2 292 |
| Augmentation des capitaux propres | -509 | ||
| Ventes (rachats des actions propres) | -165 | 3 | |
| Variations des autres dettes non courantes (y compris comptes courant) | -1 766 | ||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -5 120 | -2 289 | |
| Flux nets liés aux activités cédées | |||
| Variation nette de la trésorerie | 988 | 3 025 | |
| Incidence des variations de cours de devises | 1 200 | 69 | |
| Trésorerie nette en début d'exercice | 4.20.1 | -22 128 | -15 048 |
| Trésorerie nette à la fin de l'exercice | 4.20.1 | -19 940 | -11 954 |
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 24 / 52
| NOTE.1 | GENERALITES | 27 |
|---|---|---|
| NOTE.2 | METHODES COMPTABLES | 27 |
| 2.1 | CADRE GENERAL | 27 |
| 2.2 | PRINCIPES COMPTABLES, REGLES ET METHODES D'EVALUATION | 27 |
| 2.3 | RECOURS A DES ESTIMATIONS ET AU JUGEMENT | 29 |
| NOTE.3 | PERIMETRE DE CONSOLIDATION | 30 |
| 3.1 | LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES | 30 |
| NOTE.4 | NOTES RELATIVES AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT | 31 |
| 4.1 | IMMOBILISATIONS INCORPORELLES : | 31 |
| 4.1.1 | ECARTS D'ACQUISITION : | 31 |
| 4.1.2 | AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES : | 32 |
| 4.2 | IMMOBILISATIONS CORPORELLES : | 33 |
| 4.3 | TITRES MIS EN EQUIVALENCE : | 34 |
| 4.4 | ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS : | 35 |
| 4.5 | STOCKS : | 36 |
| 4.6 | CREANCES : | 36 |
| 4.7 | IMPOTS DIFFERES: | 36 |
| 4.7.1 | SOLDE DES IMPOTS DIFFERES ACTIF: | 36 |
| 4.8 | CAPITAUX PROPRES: | 37 |
| 4.8.1 | CAPITAL : | 37 |
| 4.8.2 | DIVIDENDES: | 37 |
| 4.8.3 | ACTIONS PROPRES : | 37 |
| 4.9 | PAIEMENTS FONDES SUR DES ACTIONS : | 38 |
| 4.10 | PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES : | 38 |
| 4.10.1 | PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES : | 38 |
| 4.10.2 | NATURE DES PROVISIONS : | 38 |
| 4.10.3 | INDEMNITE DE DEPART A LA RETRAITE : | 38 |
| 4.11 | IMPOTS DIFFERES PASSIF : | 39 |
| 4.12 | DETTES FINANCIERES : | 40 |
| 4.12.1 | ECHEANCIER DES DETTES FINANCIERES : | 40 |
| 4.12.2 | NATURE DES DETTES FINANCIERES : | 41 |
| 4.12.3 | EVOLUTION DES DETTES FINANCIERES : | 41 |
| 4.13 | CHIFFRE D'AFFAIRES : | 42 |
| 4.14 | FRAIS DE PERSONNEL : | 42 |
| 4.15 | AUTRES CHARGES OPERATIONNELLES COURANTES : | 42 |
| 4.16 | AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS NON COURANTS : | 43 |
| Rapport semestriel au 31 mars 2015 - GROUPE CAFOM - |
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| 4.17 | COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER : | 43 |
|---|---|---|
| 4.18 | IMPOTS SUR LES BENEFICES ET DIFFERES: | 43 |
| 4.18.1 | DECOMPOSITION DE LA CHARGE D'IMPOT : | 43 |
| 4.18.2 | EXPLICATION DE LA CHARGE D'IMPOT : | 44 |
| 4.19 CESSION |
ACTIF DETENUS EN VUE DE LA VENTE, ACTIVITES ARRETEES, CEDEES OU EN COURS DE | 44 |
| 4.20 | NOTE ANNEXE AU TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE NETTE CONSOLIDE : | 44 |
| 4.20.1 | VARIATION DE LA TRESORERIE (EN K€) : | 44 |
| 4.20.2 | DOTATIONS NETTES AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS : | 45 |
| 4.20.3 | FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION : | 45 |
| 4.20.4 | FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES INVESTISSEMENTS | 45 |
| 4.21 | TAUX DE CONVERSION : | 46 |
| 4.22 | RESULTAT PAR ACTION : | 46 |
| 4.23 | INFORMATIONS SECTORIELLES : | 47 |
| 4.23.1 | SECTEURS OPERATIONNELS (PAR ENSEIGNE) : | 47 |
| 4.24 | ENGAGEMENT HORS BILAN | 48 |
| 4.25 | INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIEES : | 49 |
Cafom, société-mère du Groupe, est une société anonyme de droit français à Conseil d'administration, dont le siège social est 3 avenue Hoche 75008 Paris, France. La Société est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 422 323 303 RCS Paris et est cotée sur NYSE Euronext Paris .
Les états financiers consolidés condensés au 31 mars 2015 reflètent la situation comptable de Cafom et de ses filiales ainsi que ses intérêts dans les entreprises associées et coentreprises.
Le Conseil d'administration du 30 juin 2015 a arrêté les états financiers consolidés condensés au 31 mars 2015 et a donné son autorisation à leur publication le 30 juin 2015.
2.1 Cadre général
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés condensés semestriels ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne au 31 mars 2015 (référentiel disponible sur http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm).
Les comptes consolidés condensés semestriels ont été établis selon les mêmes règles et méthodes que celles retenues pour l'établissement des comptes annuels de l'exercice 2013/2014, à l'exception des éléments présentés en notes 2.2 et 2.3, et des spécificités de la norme IAS 34 concernant notamment le calcul de l'impôt et des engagements de retraite.
Les principes comptables figurent de manière détaillée dans le rapport annuel de l'exercice 2013/2014.
2.2 Principes comptables, règles et méthodes d'évaluation
Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les états financiers annuels consolidés du 30 septembre 2014 à l'exception des normes explicitées ci dessous.
De nouvelles normes et interprétations, dont l'application est rendue obligatoire pour l'exercice ouvert le 1er octobre 2014, ont été retenues pour l'élaboration des états financiers du 1er semestre de l'exercice 2014/2015.
Ces nouvelles normes, interprétations et amendements appliqués sur l'exercice 2014/2015 et non anticipés dans les états financiers de l'exercice 2013/2014 correspondent à :
_ La norme IFRS 10 relative aux états financiers consolidés (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014) ; La norme IFRS 10 remplace les dispositions relatives aux états financiers
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 27 / 52
consolidés qui figuraient dans la norme IAS27 « Etats financiers consolidés et individuels » ainsi que l'interprétation SIC 12 « Consolidation-entités ad hoc ».
La norme IFRS 10 introduit un nouveau modèle unique de contrôle fondé sur trois critères : « un investisseur contrôle une entité lorsqu'il est exposé ou qu'il a le droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l'entité et qu'il a la capacité d'influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu'il détient sur celle-ci ». Auparavant, le contrôle était défini dans la norme IAS 27 comme le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle d'une entité afin d'obtenir des avantages de ses activités
L'application de cette première application de la norme IFRS 10 n'a pas eu d'impact sur les comptes consolidés du Groupe.
_ La norme IFRS 11 «Partenariats», (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014) ;
La norme IFRS 11 remplace la norme IAS 31 « Participations dans des co-entreprises » et l'interprétation SIC 13 « Entités contrôlées conjointement – apports non monétaires par des coentrepreneurs ». Cette nouvelle norme définit la manière dont doit être traité un partenariat au travers duquel au moins deux parties exercent un contrôle conjoint.
En application de cette nouvelle norme, seuls deux types de partenariat existent : les co-entreprises et les activités conjointes, la classification des partenariats s'effectuant sur la base des droits et obligations de chacune des parties dans le partenariat, en prenant notamment en compte la structure, la forme juridique des accords, les droits conférés à chacune des parties par les accords et, ainsi que les faits et circonstances le cas échéant.
Une co-entreprise est un partenariat dans lequel les parties (« co-entrepreneurs ») qui exercent un contrôle conjoint sur l'entité ont des droits sur l'actif net de celle-ci. Une activité conjointe est un partenariat dans lequel les parties (« co-participants ») ont des droits directs sur les actifs et des obligations au titre des passifs de l'entité.
Pour rappel la norme IAS 31 définissait trois types de partenariat, en s'appuyant principalement sur la forme juridique du partenariat. En application de la norme IAS 31, le Groupe comptabilisait ses partenariats, réalisés en co-entreprises, en utilisant la méthode de l'intégration proportionnelle.
En application de la norme IFRS 11, les partenariats qualifiés de co-entreprises doivent être comptabilisés selon la méthode la mise en équivalence ( la méthode de l'intégration proportionnelle n'est plus autorisée). Chacun des co-participants à une activité conjointe doit comptabiliser les actifs et les passifs (et produits et charges) relatifs à ses intérêts dans l'activité conjointe. Les modifications introduites sur les formes de partenariats et les modes de consolidation qui en résultent ont conduit le Groupe à mener des travaux de revue de ses partenariats, sur l'ensemble des périodes présentées.
L'application de cette première application de la norme IFRS 11 n'a pas eu d'impact sur les comptes consolidés du Groupe.
_ La norme IFRS 12 relative aux informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014) ; La norme IFRS 12 est une norme qui précise les informations à fournir au titre des participations dans des filiales, des partenariats, des entreprises associées et/ou des entreprises structurées non consolidées. Cette norme s'appliquera pour la première fois au Groupe lors de l'établissement des états financiers consolidés de l'exercice 2014- 2015 et entrainera un enrichissement des notes aux états financiers.
L'application de cette première application de la norme IFRS 12 n'a pas eu d'impact sur les comptes consolidés du Groupe.
_ l'amendement de la norme IAS 27 relatif aux états financiers individuels ;
_ l'amendement de la norme IAS 28 « Participation dans des entreprises associées et dans des coentreprises » ;
_ l'interprétation « IFRIC 21 – Taxes prélevées par une autorité publique » relative à la comptabilisation d'un passif au titre d'un droit ou d'une taxe exigible (applicable aux exercices ouverts à compter du 17 juin 2014). Cette interprétation est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014. Cependant l'article 2 du règlement de l'Union Européenne reporte l'application obligatoire de cette interprétation, pour les pays de l'UE, aux exercices ouverts à compter du 17 juin 2014. Cette interprétation précise que le fait générateur de la comptabilisation de la dette des taxes diverses, droits et autres prélèvements, qui ne sont pas dans le champ d'application de la norme
IAS12, dépend des termes de la législation y afférent, indépendamment de l'assiette de la période de l'assiette de calcul du prélèvement. En conséquence, un passif pour paiement d'une taxe ne peut être comptabilisé progressivement dans les comptes intermédiaires.
La première application de cette interprétation par le Groupe affecte le rythme de reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes, telles que la C3S ou la taxe foncière.
L'application de l'interprétation IFRIC 21 n'a pas eu d'impact significatif sur les comptes consolidés du Groupe.
La préparation des états financiers consolidés implique la prise en compte d'estimations et d'hypothèses par la direction du Groupe qui peuvent affecter la valeur comptable de certains éléments d'actif et de passif, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans les notes annexes.
La direction du Groupe revoit ses estimations et ses hypothèses de manière régulière afin de s'assurer de leur pertinence au regard de l'expérience passée et de la situation économique actuelle. En fonction de l'évolution de ces hypothèses, les éléments figurant dans ses futurs états financiers pourraient être différents des estimations actuelles. L'impact des changements d'estimations comptables est comptabilisé au cours de la période du changement et de toutes les périodes futures affectées.
Les principales estimations faites par la direction pour l'établissement des états financiers concernent la valorisation et les durées d'utilité des actifs opérationnels, corporels, incorporels et goodwill (note 4.1), le montant des provisions pour risques et autres provisions liées a l'activité (stock et créances) (note 4.5 et note 4.6), ainsi que les hypothèses retenues pour le calcul des obligations liées aux avantages du personnel, des impôts différés et des instruments financiers. Le Groupe utilise notamment des hypothèses de taux d'actualisation, basées sur des données de marché, afin d'estimer ses actifs et passifs a long terme.
3.1 Liste des sociétés consolidées
Aucune variation significative du périmètre de consolidation n'est intervenue au cours du 1er semestre de l'exercice
| Sociétés | % contrôle | % Intérêt | ||
|---|---|---|---|---|
| SA CAFOM………………………………………………………………………….…………Société Mère | 31/03/2015 | 30/09/2014 | 31/03/2015 | 30/09/2014 |
| France | ||||
| SA CAFOM……………………………………………………………………………………………………… | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| SAS CAFOM DISTRIBUTION………………….…………………………………………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SA VENTE-UNIQUE.COM……………………………………………………………………………… | 93,02 | 92,00 | 93,02 | 92,00 |
| SARL DISTRISERVICES (1)………………………………………………………………………… 100,00 …………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| SAS B2SEE………………………………………………………………………………………………… | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| SA CAFINEO…………………………………………………………………………………………………………… | 49,00 | 49,00…….; | 49,00 | 49,00 |
| SAS HABITAT France………………………………………………………………………………….; 100,00 ; | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS HABITAT DESIGN INTERNATIONAL…………………………………………;100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS HABITAT ON-LINE……………………………………………………………………….;;; 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| EUROPE | ||||
| SARL VENTA UNICA (5)………………………………………………………………………………… | 100,00 | ……………… 92,00 | 93,02 | 92,00 |
| SAS HABITAT Monaco…………………………………………………………………………;;; 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SA CAFOM MARKETING……………………………………………………………………………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| GMBH HABITAT ……………………………………………………………………………………;; 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SA HABITAT ESPAGNE……………………………………………………………………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| HABITAT DEVELOPPEMENT INT……………………………………………………….;;;; 100,00; | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| RESTE DU MONDE | ||||
| SAS DIRECT LOW COST………………………………………………………………………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| CAFOM SOURCING HONG KONG (1) | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| CAFOM SOURCING SHENZHEN (1) | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| GUADELOUPE | ||||
| SAS GUADELOUPEENNE DE DISTRIBUTION………100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS GOURBEYRE DISTRIBUTION……………………………………………………… 100,00…… | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS GUADELOUPE MOBILIER…………………………………………………………………. 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL CARAIBE SERVICE PLUS (2)………….……………………………………………80,00………… | 80,00 | 80,00 | 80,00 | |
| SAS MUSIQUE ET SON GUADELOUPE………….…………………………………………… 80,00 ………… | 80,00 | 80,00 | 80,00 | |
| MARTINIQUE SAS COMADI……………………………………………………………………………………………………… |
100,00 | 100,00 . | 100,00 | 100,00 |
| SAS SOCAMO………………………………………………………………………………………………………. | ||||
| SAS MUSIQUE ET SON……………………………………………………………………………… 94,00 …. | 94,00 | 94,00 | 94,00 | |
| SARL MARTINIQUE SERVICE PLUS…………………….…………………………………… 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL SOCAMO SERVICE PLUS (3)…………………………………………………………… 100,00 . | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL CAFOM CARAIBES………………………………………………………………………………… | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| SAS URBASUN CARAIBES……………………………………………………………………; 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 | |
| GUYANE | ||||
| SAS LA CAYENNAISE DE DISTRIBUTION…………………………………………100,00 ……… | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL GUYANE MOBILIER………………………………………………………………………………… | 100,00 | ……100,00 | 100,00 | 100,00 |
| SAS KATOURY DISTRIBUTION………………………….………………………………………. 100,00 . | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL GUYANE SERVICE PLUS………………………………………………………………. 80,00 . | 80,00 | 80,00 | 80,00 | |
| SAS HABITAT GUYANE………………………………………………………………………….; 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS MUSIQUE ET SON GUYANE………….……………………………………………………… 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 | |
| REUNION | ||||
| SAS LA BOURBONNAISE DE DISTRIBUTION (1)………………………………………100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SARL RSP (4)……………………………………………………………………………………………………… | 100,00 | 100,00 … |
100,00 | 100,00 |
| BRESIL | ||||
| SA COMMERCIAL EUROPEA DO BRASIL LTDA (1)…………………………. | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| SAINT-MARTIN | ||||
| SAS DISTRIBUTION DES ILES DU NORD………………………………………………100,00 … | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| SAS SERVICES DES ILES DU NORD………………………………………………………… 100,00 … | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
4.1 Immobilisations incorporelles :
4.1.1 Ecarts d'acquisition :
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 30/09/2014 |
|---|---|---|
| Valeur nette au début d'exercice | 40 838 | 40 838 |
| Acquisitions de l'exercice | ||
| variation de périmêtre | ||
| Activités destinées à être cédées | ||
| Dépréciation | ||
| Valeur nette à la fin d'exercice | 40 838 | 40 838 |
La répartition des Goodwill par UGT se répartit comme suit :
| En milliers d'euros | |||
|---|---|---|---|
| Société / UGT | 31/03/2015 | 30/09/2014 | Variation |
| LA GUADELOUPEENE DE DISTRIBUTION | 1 928 | 1 928 | 0 |
| GUADELOUPE MOBILIER | 3 420 | 3 420 | 0 |
| GOURBEYRE DISTRIBUTION | 939 | 939 | 0 |
| COMADI - Ex socamo | 0 | 16 167 | * -16 167 |
| COMADI | 20 154 | 3 987 | 16 167 |
| MARTINIQUE SERVICE PLUS | 461 | 461 | 0 |
| CAFOM CARAIBES | 46 | 46 | 0 |
| MUSIQUE ET SONS | 1 118 | 1 118 | 0 |
| LA CAYENNAISE DE DISTRIBUTION | 1 877 | 1 877 | 0 |
| GUYANE MOBILIER | 2 863 | 2 863 | 0 |
| GUYANE SERVICE PLUS | 65 | 65 | 0 |
| DISTRIBUTION DES ILES DU NORD | 530 | 530 | 0 |
| LA BOURBONNAISE DE DISTRIBUTION | 3 161 | 3 161 | 0 |
| CAFOM DISTRIBUTION | 4 276 | 4 276 | 0 |
| Total | 40 838 | 40 838 | 0 |
(*) La société SOCAMO a été absorbé par la société COMADI au cours de l'exercice 2013/2014
L'évolution des indicateurs commerciaux et de la rentabilité dégagée au premier semestre de l'exercice 2014/2015 permet de constater qu'il n'est survenu sur la période aucun indice de pertes de valeur sur chacune des unités génératrices de trésorerie.
Comme précisé dans les principes comptables de l'annexe consolidés de l'exercice 2013/14, un test complet sera réalisé au 30 septembre 2015.
| VALEUR BRUTE | Droit au bail | Fichiers clients Internet |
Logiciel | Marque | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 37 852 | 2 763 | 5 735 | 5 509 | 51 859 |
| Augmentation | 498 | 220 | 1 610 | - | 2 327 |
| reclassement | - 4 682 |
- | - | - - |
4 682 |
| Diminution | - | - | - 1 894 |
- - |
1 894 |
| Solde au 30/09/2014 | 33 668 | 2 983 | 5 451 | 5 509 | 47 610 |
| Augmentation | 1 031 | - | 1 031 | ||
| reclassement | - | - | |||
| Diminution | - 2 081 |
- 124 |
- | - 2 205 |
|
| Solde au 31/03/2015 | 31 587 | 2 983 | 6 358 | 5 509 | 46 436 |
| VALEUR AMORTISSEMENT |
Droit au bail | Fichiers clients Internet |
Logiciel | Marque | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 3 195 | 572 | 3 915 | - | 7 682 |
| Augmentation | 1 427 | 576 | 232 | - | 2 235 |
| reclassement | - 1 202 |
- | - | - - |
1 202 |
| Diminution | - | - | - 473 |
- - |
473 |
| Solde au 30/09/2014 | 3 420 | 1 148 | 3 674 | - | 8 242 |
| Augmentation | 278 | 184 | - | 462 | |
| reclassement | - | - | |||
| Diminution | - 2 065 |
- 124 |
- | - 2 189 |
|
| Solde au 31/03/2015 | 1 355 | 1 426 | 3 734 | - | 6 515 |
| VALEUR NETTE COMPTABLE |
Droit au bail | Fichiers clients Internet |
Logiciel | Marque | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 34 657 | 2 191 | 1 820 | 5 509 | 44 177 |
| Augmentation | - 929 |
- 357 |
1 378 | - | 92 |
| reclassement | - 3 480 |
- | - | - - |
3 480 |
| Diminution | - | - | - 1 421 |
- - |
1 421 |
| Solde au 30/09/2014 | 30 248 | 1 835 | 1 776 | 5 509 | 39 368 |
| Augmentation | - | - 278 |
847 | - | 569 |
| reclassement | - | - | - | - | - |
| Diminution | - 16 |
- | - | - - |
16 |
| Solde au 31/03/2015 | 30 232 | 1 557 | 2 623 | 5 509 | 39 921 |
Le Management s'est assuré au 31 mars 2015 de l'absence d'indice de perte de valeur sur les Droits au bail (DAB).
La méthode retenue a consisté à rapprocher la performance par magasin au 31/03/15 (chiffre d'affaires et marge brute) avec celle prévue au Business Plan qui a servi au 30/09/14 dans le cadre des tests d'impairment.
A l'appui de cette analyse, le Management n'a identifié au 31/03/15 aucun indice de perte de valeur des valeurs de droits au bail.
| VALEUR BRUTE | Terrrain | Construction | Installations techniques et matériels industriels |
Autres immobilisations |
Immobilisation en cours corporelles |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 10 890 | 38 095 | 8 506 | 69 084 | 465 | 127 040 |
| Augmentation | - | 870 | 552 | 10 371 | 680 | 12 473 |
| reclassement | - | - | - | - | - | |
| Diminution | - 4 |
- 1 486 |
- 137 |
- 20 770 |
- 113 |
- 22 509 |
| Solde au 30/09/2014 | 10 886 | 37 479 | 8 921 | 58 685 | 1 032 | 117 003 |
| Augmentation | 1 003 | 1 522 | 2 438 | 2 240 | 7 204 | |
| reclassement | - | |||||
| Diminution | - 198 |
- 1 554 |
- 2 391 |
- 4 143 |
||
| Solde au 31/03/2015 | 10 886 | 38 284 | 8 889 | 58 732 | 3 272 | 120 064 |
| VALEUR AMORTISSEMENT |
Terrrain | Construction | Installations techniques et matériels industriels |
Autres immobilisations |
Immobilisation en cours corporelles |
TOTAL |
| Solde au 30/09/2013 | - | 16 443 | 7 753 | 56 447 | - | 80 643 |
| Augmentation | - | 2 575 | 231 | 4 078 | 6 884 | |
| reclassement | - | 252 | 563 | - 815 |
- | |
| Diminution | - | - 1 311 |
- 137 |
- 19 650 |
- 21 098 |
|
| Solde au 30/09/2014 | - | 17 959 | 8 410 | 40 060 | - | 66 429 |
| Augmentation | 457 | 916 | 2 165 | 3 538 | ||
| reclassement | - | |||||
| Diminution | - 198 |
- 130 |
- 2 392 |
- 2 720 |
||
| Solde au 31/03/2015 | - | 18 218 | 9 196 | 39 833 | - | 67 247 |
| VALEUR NETTE COMPTABLE |
Terrrain | Construction | Installations techniques et matériels industriels |
Autres immobilisations |
Immobilisation en cours corporelles |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 10 890 | 21 652 | 753 | 12 637 | 465 | 46 397 |
| Augmentation | - | - 1 705 |
321 | 6 293 | 680 | 5 589 |
| reclassement | - | - 252 |
- 563 |
815 | - | - |
| Diminution | - 4 |
- 175 |
- | - 1 120 |
- 113 |
- 1 411 |
| Solde au 30/09/2014 | 10 886 | 19 520 | 511 | 18 625 | 1 032 | 50 575 |
| Augmentation | - | 546 | 606 | 273 | 2 240 | 3 666 |
| reclassement | - | - | - | - | - | - |
| Diminution | - | - | - 1 424 |
1 | - | - 1 423 |
| Solde au 31/03/2015 | 10 886 | 20 066 | - 307 |
18 899 | 3 272 | 52 817 |
4.3 Titres mis en équivalence :
| En milliers d'euros | % détention | Titres mis en équivalence 30/09/2014 |
Distribution de dividende |
Impact Résultat |
Titres mis en équivalence 31/03/2015 |
Date de cloture |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SA CAFINEO | 49,00% | 7 456 | 595 | 8 051 | 31/12/2014 | |
| SAS Urbasun Caraibes | 49,00% | 0 | 0 | 31/03/2015 | ||
| Total | 7 457 | 595 | 8 052 |
Les principaux éléments des sociétés mises en équivalence sont les suivantes
Les titres mis en équivalence correspondent à des participations dans :
Selon IFRS 12 §b14, le rapprochement entre la valeur des titres mis en équivalence et la quote-part des capitaux propres des entreprises co-associées qui contribuent de manière significative au résultat consolidé peut se résumer comme suit :
| CAFINEO | |
|---|---|
| Capitaux propres | 16 431 |
| % de detention par CAFOM SA | 49,00% |
| Capitaux propres part du Groupe CAFOM | 8 051 |
| Titres mis en équivalence publié | 8 051 |
Les principales informations financières relatives aux co-entreprises sont les suivantes (en K€):
| Elèments de résultat | 31/03/2015 |
|---|---|
| Produit Net Bancaire | 911 |
| Résultat net | 608 |
| VALEUR BRUTE | Titres de participations |
autres titres immobilisés |
Prets | Dépots et cautionnement |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 586 | 31 | 28 | 11 815 | 12 460 |
| Augmentation | - | 139 | 13 | 527 | 679 |
| reclassement | - 117 |
- 117 |
|||
| Diminution | - 1 985 |
- 1 985 |
|||
| Solde au 30/09/2014 | 469 | 170 | 41 | 10 357 | 11 037 |
| Augmentation | 44 | 51 | 571 | 666 | |
| reclassement | - | ||||
| Diminution | - 12 |
- 358 |
- 370 |
||
| Solde au 31/03/2015 | 513 | 221 | 29 | 10 570 | 11 333 |
| VALEUR AMORTISSEMENT |
Titres de participations |
autres titres immobilisés |
Prets | Dépots et cautionnement |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 331 | - | - | 63 | 394 |
| Augmentation | 136 | 136 | |||
| reclassement | - | ||||
| Diminution | - 12 |
- 12 |
|||
| Solde au 30/09/2014 | 467 | - | - | 51 | 518 |
| Augmentation | - | ||||
| reclassement | - | ||||
| Diminution | - | ||||
| Solde au 31/03/2015 | 467 | - | - | 51 | 518 |
| VALEUR NETTE COMPTABLE |
Titres de participations |
autres titres immobilisés |
Prets | Dépots et cautionnement |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 255 | 31 | 28 | 11 752 | 12 066 |
| Augmentation | - 136 |
139 | 13 | 527 | 543 |
| reclassement | - 117 |
- | - | - - |
117 |
| Diminution | - | - | - | - 1 973 |
- 1 973 |
| Solde au 30/09/2014 | 2 | 170 | 41 | 10 306 | 10 518 |
| Augmentation | 44 | 51 | - | 571 | 666 |
| reclassement | - | - | - | - | - |
| Diminution | - | - | - 12 |
- 358 |
- 370 |
| Solde au 31/03/2015 | 46 | 221 | 29 | 10 519 | 10 814 |
| En milliers d'euros | Valeur Brutes | Provision | Valeur nette | |
|---|---|---|---|---|
| 30/09/2013 | 75 402 | 4 499 | 70 903 | |
| 30/09/2014 | 98 511 | 2 678 | 95 833 | |
| 31/03/2015 | 94 370 | 1 871 | 92 499 |
| Provision Stocks |
|
|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 4 499 |
| Augmentation | 2 652 |
| Diminution | 4 473 |
| Solde au 30/09/2014 | 2 678 |
| Augmentation | 1 315 |
| Diminution | 2 122 |
| Solde au 31/03/2015 | 1 871 |
| En milliers d'euros | Valeur brute au 31/03/2015 |
Provisions au 31/03/2015 |
Valeur nette au 31/03/2015 |
Valeur nette au 30/09/14 |
|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 40 917 | 9 631 | 31 286 | 27 959 |
| Avances versées sur cdes | 1 167 | 1 167 | 2 108 | |
| Créances sociales et fiscales | 6 837 | 6 837 | 9 374 | |
| Autres créances | 14 976 | 6 557 | 8 419 | 3 501 |
| Charges constatées d'avance | 1 730 | 1 730 | 3 081 | |
| Total des autres créances | 24 710 | 6 557 | 18 153 | 18 064 |
| Créances d'exploitation | 65 627 | 16 188 | 49 439 | 46 023 |
L'état des dépréciations est résumé comme suit :
| Provision | Créances clients | Autres créances |
|---|---|---|
| Solde au 30/09/2013 | 6 464 | 4 055 |
| Augmentation | 5 946 | 2 528 |
| Diminution | 3 833 | 26 |
| Solde au 30/09/2014 | 8 577 | 6 557 |
| Augmentation | 3 289 | 8 |
| Diminution | 2 235 | 8 |
| Solde au 31/03/2015 | 9 631 | 6 557 |
4.7 Impôts différés:
4.7.1 Solde des impôts différés actif:
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 30/09/2014 |
|---|---|---|
| Solde net d'impôt différé | 8 962 | 9 662 |
| dont impact réserves | 90 | 525 |
| Impact résultat | - 790 |
1 319 |
Les impôts différés passif sont présentés en note 4.11.
Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués au taux d'impôt adopté ou quasi adopté à la date de chaque clôture et dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé pour chaque réglementation fiscale. Les impôts relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et en autres éléments du résultat global et non dans le compte de résultat.
| En euros | 30/09/2014 | Augmentation | Diminution | 31/03/2015 |
|---|---|---|---|---|
| Nb d'actions | 8 527 238 | 8 527 238 | ||
| Valeur nominale | 5,10 | 5,10 | ||
| Capital social | 43 488 914 | - | - | 43 488 914 |
La société CAFOM n'a procédé à aucune distribution de dividende au titre du résultat de l'exercice précédent.
Dans le cadre des autorisations données par les Assemblées générales, des actions de la SA CAFOM ont été rachetées par le Groupe. La part du capital social détenu a évolué de la manière suivante:
| (En nombre d'actions) | Réalisation | Réalisation |
|---|---|---|
| 31/03/2015 | 30/09/2014 | |
| Détention à l'ouverture | 365 907 | 328 680 |
| variation nette | 17 997 | 37 227 |
| Détention à la clôture | 383 904 | 365 907 |
Conformément à « IFRS 2 – Paiements fondés sur des actions », les options ont été évaluées à leur date d'octroi. Cette valeur est enregistrée en charges de personnel au fur et à mesure de l'acquisition des droits par les bénéficiaires.
Sur l'exercice, le Groupe n'a pas comptabilisé de frais liés aux plans.
4.10 Provisions courantes et non courantes :
| En milliers d'euros | Provisions non courantes |
Provisions courantes | Provisions totales |
|---|---|---|---|
| Provisions au 30 septembre 2013 | 3 192 | 3 705 | 6 897 |
| Dotations | 286 | 744 | 1 030 |
| Provisions utilisées | - 96 |
- 2 452 |
- 2 548 |
| Engagement actuariel | 393 | 393 | |
| reclassement | - 453 |
453 | - |
| Provisions au 30 septembre 2014 | 3 322 | 2 449 | 5 771 |
| Dotations | 337 | 99 | 436 |
| Provisions utilisées | - 76 |
- 828 |
- 904 |
| Engagement actuariel | 269 | 269 | |
| reclassement | - | ||
| Provisions au 31 mars 2015 | 3 852 | 1 721 | 5 573 |
| En milliers d'euros | Ouverture | dotation | Engagement actuariel |
reprise | Cloture |
|---|---|---|---|---|---|
| Provision pour litige Provision pour charge |
2 449 | 99 | 828 | 1 721 - |
|
| Provision courante | 2 449 | 99 | - | 828 | 1 721 |
| Provision indemnité départ à la retraite Autres provisions |
3 246 76 |
337 | 269 | 76 | 3 852 - |
| Provision non courante | 3 322 | 337 | 76 | 3 852 |
| Analyse de la dette actuarielle | En milliers d'euros |
|---|---|
| Dette actuarielle en début de période | 3 246 |
| Coût normal | 299 |
| Intérêts sur la dette actuarielle | 38 |
| Amortissement du coût des services passés | |
| Pertes et gains actuariels | 269 |
| Dette actuarielle en fin de période | 3 852 |
Les impôts différés passif ont été comptabilisés suite à la valorisation des actifs corporels et incorporels détenus par Habitat et cela, dans le cadre de l'allocation définitive des prix d'achat tel que prévu par IFRS 3 révisé.
| En milliers d'euros | Valeur actif brut |
Ouverture | Reclassement | Variation | Cloture |
|---|---|---|---|---|---|
| Réévaluation droit au bail | 33 860 | 8 017 | 8 017 | ||
| Réévaluation immobilière | 22 465 | 4 999 | - 57 |
4 942 | |
| Marque | 4 200 | 1 400 | 1 400 | ||
| Imôts différé Passif | 60 525 | 14 416 | - | - 57 |
14 359 |
Dans le cadre de réallocation définitive du prix d'acquisition du périmètre Habitat, en 2012, le Groupe a été amené à revaloriser les actifs incorporels et corporels détenus par Habitat pour un montant total de 60 525 K€. Il a ainsi été comptabilisé des impôts différés passifs à hauteur de 15 319 K€.
L'impact des impôts différés sur le résultat consolidé se résume comme suit :
| En milliers d'euros | Solde à l'ouverture |
Variation p&l | Actifs destinés à être cédés |
Variation capitaux propres |
Solde à la clôture |
|---|---|---|---|---|---|
| IDA | 9 662 | -790 | 90 | 8 962 | |
| IDP | 14 416 | -57 | 14 359 | ||
| Solde net | -4 754 | -732 | 90 | -5 396 |
| Échéances | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | Total | Moins d'1 an (part courante) |
Plus d'1 an (part non courante) |
1 à 5 ans | Plus de 5 ans |
Endettement au 30/09/2014 |
| Dettes liés à la participation des salariés | ||||||
| Dettes financières à long terme (*) | 33 149 | 6 560 | 26 589 | 22 036 | 4 553 | 35 615 |
| Dettes financières auprés d'établissements bancaires et autres organismes |
33 149 | 6 560 | 26 589 | 22 036 | 4 553 | 35 615 |
| Dettes diverses (intérêts courus) | 83 | 83 | 266 | |||
| Total des dettes financières à long terme | 33 232 | 6 643 | 26 589 | 22 036 | 4 553 | 35 881 |
| Autres passifs financiers courants (Découvert bancaire et effets escomptés) |
36 822 | 36 822 | 34 575 | |||
| Emprunts et dettes financières | 70 054 | 43 465 | 26 589 | 22 036 | 4 553 | 70 456 |
| (*) Dont crédit bail | 13 711 | 655 | 13 056 | 9 840 | 3 216 | 14 114 |
Tous les emprunts ou dettes portant intérêts sont initialement enregistrés à la juste valeur du montant reçu, moins les coûts de transaction directement attribuables. Postérieurement à la comptabilisation initiale, les prêts et emprunts portant intérêts sont évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif.
Au 30 septembre 2014, le Groupe avait reclassé la dette senior (prêt syndiqué) au sein des passifs financiers courants (poste « emprunts et dettes financières à court terme ») pour un montant de 12 750 K€ ; le waiver obtenu à l'unanimité des banques du pool l'ayant été postérieurement à la date de clôture soit le 12 novembre 2014.
Au 31 mars 2015, le solde du prêt relatif à cette dette senior qui s'élève à 11 050 K€ a été reclassé grâce à l'obtention de l'accord précité en passifs financiers non courants pour un montant de 7 650 K€ et en passifs financiers courant pour un total de 3 400 K€.
La décomposition de la trésorerie nette peut se résumer comme suit
| Données en K€ | 31/03/2015 | 30/09/2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 16 881 | 12 447 | 4 434 |
| Passifs financiers courants | 36 822 | 34 575 | 2 247 |
| Trésorerie nette | - 19 941 |
- 22 128 |
2 187 |
Le montant de la trésorerie nette du Groupe au 31 mars 2015 ne dépasse pas le montant global des lignes de crédit négocié annuellement auprès des établissements bancaires.
| En milliers d'euros | Emprunts à taux fixe |
Emprunts à taux variable |
Total 31/03/2015 | Rappel 30/09/2014 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts auprés des établissements de crédit | 16 588 | 16 588 | 18 501 | |
| Emprunts auprés des organismes publics | 2 850 | 2 850 | 3 000 | |
| Emprunts liés au crédit bail | 13 711 | 13 711 | 14 114 | |
| Total | 30 299 | 2 850 | 33 149 | 35 615 |
| en milliers d'euros | Capital restant du | Autres variations |
Rembts emprunts |
Capital restant dû au |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01/10/2014 | Entrées de périmètre |
31/03/2015 | |||||
| Emprunts auprès des ets de crédit |
21 476 | 1 400 | -3 470 | 19 407 | |||
| Emprunts sur opération de credit-bail |
14 117 | -403 | 13 714 | ||||
| Dépôt de garantie | 0 | 8 | -2 | 6 | |||
| Intéréts courus | 283 | -182 | 101 | ||||
| Divers | 4 | 4 | |||||
| Découverts bancaires | 34 576 | 2 247 | 36 823 | ||||
| Total | 70 456 | 1 408 | 2 247 | -4 057 | 70 054 | ||
| Variation des emprunts | -2 649 |
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Martinique | 29 639 | 26 547 | 3 092 |
| Guyane | 18 455 | 14 917 | 3 538 |
| Guadeloupe | 25 782 | 23 584 | 2 198 |
| Saint-Martin | 1 534 | 1 865 | -331 |
| Réunion | 10 579 | 10 864 | -286 |
| Europe | 120 529 | 111 676 | 8 853 |
| Brésil | 0 0 |
||
| Total | 206 517 | 189 453 | 17 064 |
L'évolution de la ventilation du chiffre d'affaires par zone géographique est donnée ci-après :
Les frais de personnel se décomposent ainsi :
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|
| Salaires | 21 844 | 19 975 |
| Charges sociales | 8 140 | 8 250 |
| Total | 29 984 | 28 225 |
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|
| Charges externes | 57 071 | 49 394 |
| Impôts et taxes | 3 264 | 3 932 |
| Dotation aux amortissements | 4 000 | 4 018 |
| Dotation aux provisions nettes de reprises | 113 | -1 658 |
| Total charges opérationnelles courantes | 64 448 | 55 686 |
4.16 Autres produits et charges opérationnels non courants :
Le groupe considère qu'il est pertinent, pour la compréhension de sa performance financière, de présenter dans une rubrique spécifique "Autres produits et charges opérationnels" les éléments inhabituels par leur fréquence, leur nature et/ou leur montant,
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|
| Provision crédit vendeur Delpha | -500 | |
| Produits de cession d'immobilisations | 1 278 | |
| Valeur nette comptables des immobilisations | -1 427 | |
| Provision litiges logisticiens | -1 100 | |
| Coût du PSE / licenciements | -1 087 | -770 |
| Dépréciation des droits au bail et autres actifs financiers | -1 532 | |
| Autres charges et produits non récurrents | -201 | 63 |
| Total des autres produits et charges opérationnels | -1 437 | -3 839 |
4.17 Coût de l'endettement financier :
| En milliers d'euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 | |
|---|---|---|---|
| Intérêts et charges assimilés (1) | 1 206 | 1 333 | |
| (1) dont intérêts financiers liés au crédit bail | 115 | 104 |
4.18.1 Décomposition de la charge d'impôt :
| (en milliers d'euros) | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|
| Impôts exigibles Impots différés |
869 732 |
942 135 |
| Charge d'impôt globale | 1 601 | 1 077 |
| Résultat net | 1 935 | 1 323 |
| Taux d'impôt effectif moyen | 45,28% | 44,88% |
Le taux d'impôt effectif moyen s'obtient de la manière suivante :
(Impôts courants et différés) / (Résultat net avant impôts)
Le taux d'impôt effectif moyen ressort à 45% du fait de la non activation des déficits de certaines filiales.
4.18.2 Explication de la charge d'impôt :
| (en milliers d'euros) | 31/03/2015 | 31/03/2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| Résultat net | 1 935 | 1 323 | ||
| Résultat des sociétés mise en équivalence | - | 595 | - | 586 |
| Résultat des sociétés cédées | ||||
| Charges (produits) d'impôts des activités poursuivies | 1 601 |
1 077 | ||
| Résultat taxable | 2 941 | 1 814 | ||
| Taux d'impôts courant en France | 33,33% | 33,33% | ||
| Charge d'impôt théorique | - | 980 | - | 605 |
| Différences permanentes | 151 | |||
| Déficit non activé | 247 | - | 515 | |
| Reprise de deficit antérieur | - | 987 | ||
| Autres | - | 32 | 43 | |
| Crédit d'impôt recherche | ||||
| Résultat non soumis à fiscalité / et ou différence de taux | ||||
| Charges (produits) d'impôt comptabilisé | - | 1 601 | - | 1 077 |
4.19 Actif détenus en vue de la vente, activités arrêtées, cédées ou en cours de cession
Dans les états financiers, le montant de 3 480 K€ inscrit au 30 septembre 2014 correspond au prix de vente signé avec le bailleur sur la cession de l'établissement Capucines de l'enseigne Habitat. Hormis cette cession, le Groupe n'a pas comptabilisé d'autres actifs en vue d'une vente ou d'un arrêt éventuel.
4.20 Note annexe au Tableau de Flux de Trésorerie nette consolidé :
4.20.1 Variation de la trésorerie (en K€) :
La trésorerie nette s'élève au 31 mars 2015 à - 19,9 M€ et se décompose comme suit :
| 31/03/2015 | 30/09/2014 | Var. | |
|---|---|---|---|
| Disponibilités | 16 855 | 12 421 | 4 434 |
| Valeurs mobilières de placement | 26 | 26 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 16 881 | 12 447 | 4 434 |
| Découvert bancaire | 36 822 | 34 575 | 2 247 |
| Trésorerie (endettement ) net | -19 940 | -22 128 | 2 188 |
4.20.2 Dotations nettes aux amortissements et provisions :
| (en K€) | note | Impact dotation et amortissements |
Impact résultat opérationnel courant |
Impact autres produits et charges oparationnels |
|---|---|---|---|---|
| Dotations nettes aux amortissements incorporels | 4.2 | 462 | 462 | |
| Dotations nettes aux amortissements corporels | 4.3 | 3 538 | 3 538 | |
| Dotations nettes sur autres actifs financiers | 4.6 | - | ||
| Total des dotations aux amortissements | 4 000 | 4 000 | - | |
| Dotations aux provisions courantes et non courantes | 4.10 | 436 | 373 | 63 |
| Reprise aux provisions courantes et non courantes | 4.10 | - 904 |
- 396 |
- 508 |
| Total des dotations nettes de reprises des provisions courantes et non courantes |
- 468 |
- 23 |
- 445 |
4.20.3 Flux de trésorerie provenant de l'exploitation :
| en K€ | 31/03/2015 | 30/09/2014 | Var |
|---|---|---|---|
| Stocks | 92 499 | 95 833 | |
| Créances d'exploitation | 31 286 | 27 959 | |
| Autres | 18 153 | 18 064 | |
| Actifs courants liés à l'exploitation | 141 938 | 141 856 | 82 |
| Fournisseurs | 71 038 | 65 817 | |
| Dettes fiscales et sociales | 26 739 | 27 170 | |
| Autres dettes | 5 721 | 6 306 | |
| Passifs courants liés à l'exploitation | 103 498 | 99 293 | 4 205 |
| Besoin en fonds de roulement | 38 440 | 42 563 | -4 123 |
| Compte courant d'actionnaire | 2 000 | 3 509 | |
| Interets sur Orane | 843 | 1 100 | |
| Autres dettes non courantes | 2 843 | 4 609 | -1 766 |
| Besoin en fonds de roulement | 41 283 | 47 172 | -5 889 |
Décomposition des investissements
| (en K€) | note | Cafom / magasins outre mer |
E Commerce | Habitat | Investissements |
|---|---|---|---|---|---|
| Incorporels | 4.1.2 | 203 | 828 | 1 031 | |
| Corporels | 4.2 | 3 350 | 95 | 3 759 | 7 204 |
| Actifs financiers | 4.4 | 125 | 541 | 666 | |
| TOTAL | 3 679 | 95 | 5 128 | 8 902 |
| (en K€) | Cafom / magasins outre mer |
E Commerce | Habitat | Cessions |
|---|---|---|---|---|
| Incorporels | - | 3 480 | 3 480 | |
| Corporels | 1 275 | 1 275 | ||
| Actifs financiers | 27 | 25 | 318 | 370 |
| TOTAL | 1 302 | 25 | 3 798 | 5 125 |
| Pays | unité monétaire | Cours de cloture (1) | Cours moyen de la période (2) |
||
|---|---|---|---|---|---|
| 31/03/2015 | 31/03/2014 | 31/03/2015 | 31/03/2014 | ||
| Suisse | Franc Suisse | 1,0463 | 1,2194 | 1,1389 | 1,2264 |
| Hong Kong | Dollar US | 1,2141 | 1,2496 | ||
| Brésil | Real bresilien | 3,4958 | 3,0406 | 3,1995 | 2,7828 |
(1) conversion du bilan
(2) conversion du compte de résultat
Les résultats nets par action sont calculés sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation sous déduction du nombre moyen d'actions auto-détenues ou détenues par des sociétés consolidées.
Les résultats nets par action dilués prennent en compte le nombre moyen pondéré d'actions défini ciavant pour le calcul du résultat net par action majoré du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires potentiellement dilutives.
| 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|
| 1 935 | 1 323 |
| 1 783 | 1 179 |
| 8 527 238 | 8 527 238 |
| 0,23 | 0,16 |
| - | - |
| 0,21 | 0,14 |
| Résultat net courant par action aprés dilution | 31/03/2015 | 31/03/2014 |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe | 1 935 | 1 323 |
| Résultat net des activités cédées - part du Groupe | - | - |
| Résultat net - part du Groupe | 1 783 | 1 179 |
| Nombre d'action moyen pondéré | 8 527 238 | 8 527 238 |
| Actions dilutives | 867 424 | 540 674 |
| Nombre d'action moyen pondéré retraité | 9 394 662 | 9 067 912 |
| Résultat net des activités poursuivies par action | 0,21 | 0,15 |
| Résultat net des activités abandonnées par action | - | - |
| Résultat net - part du Groupe | 0,19 | 0,13 |
Le premier niveau d'information sectorielle du Groupe est présenté par enseigne et le second niveau par zone géographique.
Les informations sectorielles suivent les mêmes principes et méthodes comptables que ceux utilisés pour les états financiers consolidés et décrits dans les notes annexes aux états financiers consolidés pour l'exercice clos au 30 septembre 2014.
4.23.1 Secteurs opérationnels (par enseigne) :
| Compte de résultat | CAFOM / Magasin outre mer |
E Commerce | HABITAT | Consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Chiffres d'affaires Nets | 88 141 | 42 375 | 76 002 | 206 518 |
| Résultat opérationnel courant | 6 313 | 2 755 | -3 515 | 5 553 |
| Autres produits et charges opérationnels |
-533 | -60 | -844 | -1 437 |
| Résultat net | 4 940 | 1 818 | -4 824 | 1 935 |
o Répartition au 31/03/2015 : (données en k€)
| Bilan | CAFOM / Magasin outre mer |
E Commerce | HABITAT | Consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | 76 820 | 3 216 | 81 369 | 161 404 |
| Actif courant | 77 790 | 24 526 | 56 502 | 158 818 |
| Total des actifs consolidés | 154 610 | 27 742 | 137 871 | 320 223 |
| Passifs non courants | 21 461 | 616 | 25 567 | 47 644 |
| passifs courants | 87 015 | 16 990 | 45 487 | 149 493 |
| o | Répartition au 31/03/2014 :(données en k€) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| --- | -------------------------------------------- | -- | -- | -- | -- |
| Compte de résultat | CAFOM / Magasin outre mer |
E Commerce | HABITAT | Consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Chiffres d'affaires Nets | 79 419 | 36 491 | 73 543 | 189 453 |
| Résultat opérationnel courant | 4 334 | 3 559 | -1 110 | 6 783 |
| Autres produits et charges opérationnels |
87 | -924 | -3 002 | -3 839 |
| Résultat net | 3 867 | 1 851 | -4 395 | 1 323 |
| Bilan | CAFOM / Magasin outre mer |
E Commerce | HABITAT | Consolidé |
|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | 71 255 | 3 800 | 81 806 | 156 860 |
| Actif courant | 61 776 | 23 287 | 55 428 | 140 492 |
| Total des actifs consolidés | 133 031 | 27 087 | 137 234 | 297 352 |
| Passifs non courants | 28 691 | 616 | 27 551 | 56 858 |
| passifs courants | 62 131 | 14 883 | 44 136 | 121 150 |
| Total des passifs consolidés | 133 031 | 27 087 | 137 234 | 297 352 |
| (en milliers d'euros) | 31/03/15 | 30/09/14 |
|---|---|---|
| Engagements donnés | ||
| Cautions et garanties données sur financement auprés | ||
| des établissements de crédit sur du financement en | 36 217 | 36 217 |
| cours | ||
| Nantissement du fonds de commerce au profit du Centre des Impôts et sécurité sociale |
3 041 | 3 041 |
| Cautions douanières | 4 447 | 4 447 |
| Caution solidaire | 1 277 | 1 277 |
| Engagement de location simple | 47 911 | 53 050 |
| Total | 92 893 | 98 032 |
Néant
Total
Les transactions avec les parties liées n'ont pas connu de modification significative au cours du semestre par rapport à celles décrites dans le dernier rapport financier annuel.
GROUPE CAFOM
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la Société CAFOM, relatifs à la période du 1er octobre 2014 au 31 mars 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport d'activité semestriel commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Fait à Paris et Neuilly-sur-Seine, le 30 juin 2015 Les commissaires aux comptes
PRESENCE AUDIT & CONSEIL
CONCEPT AUDIT & ASSOCIES
Pierre SOULIGNAC
Laurence LEBOUCHER
DELOITTE & ASSOCIES
Benoit PIMONT
J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 30 juin 2015
Hervé GIAOUI Président CAFOM
GROUPE CAFOM - Rapport semestriel au 31 mars 2015 - Page 52 / 52
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