Quarterly Report • Jul 31, 2015
Quarterly Report
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30 JUIN 2015
| Attestation des personnes responsables | page 2 | |
|---|---|---|
| Rapport de gestion au 30 juin 2015 | page 3 | |
| Comptes consolidés résumés au 30 juin 2015 | ||
| Comptes consolidés résumés | page 15 | |
| Notes Annexes | page 21 | |
| Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle 2015 |
page 37 |
Nous attestons qu'à notre connaissance les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport financier semestriel ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Georges Plassat Pierre-Jean Sivignon
Président-Directeur Général Directeur Exécutif Finances et Gestion
| En millions d'euros | 2015 | 2014* | Evol. en % | Evol. en % à taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 37 739 | 35 870 | 5,2% | 3,9% |
| Résultat opérationnel courant | 726 | 717 | 1,3% | 2,6% |
| Résultat opérationnel courant après QP dans les résultats MEQ | 761 | 726 | 4,8% | 6,4% |
| Résultat opérationnel non courant | (16) | 264 | na | na |
| Résultat financier | (264) | (269) | (1,9)% | (1,1)% |
| Impôt sur les résultats | (165) | (260) | (36,4)% | (35,4)% |
| Résultat net des activités poursuivies - Part du Groupe | 230 | 399 | (42,2)% | (39,8)% |
| Résultat net des activités abandonnées - Part du Groupe | (12) | (33) | ||
| Résultat net - Part du Groupe | 218 | 365 | ||
| Free cash flow | (1 917) | (2 412) | ||
| Dette nette au 30 juin | 6 654 | 7 324 |
* Les informations comparatives 2014 présentées dans ce document ont été retraitées pour refléter l'application anticipée de l'interprétation IFRIC 21 – Droits ou taxes, ainsi que le reclassement de la ligne de quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence au compte de résultat. Ces retraitements sont décrits en note 4 des comptes consolidés résumés.
Les performances du premier semestre 2015 traduisent la poursuite de la dynamique de croissance de l'activité avec une progression des résultats du Groupe à taux de changes constants.
le cash-flow libre s'élève à (1 917) millions d'euros, à comparer à (2 412) millions d'euros sur le premier semestre 2014.
Le chiffre d'affaires du Groupe connaît une légère saisonnalité, caractérisée par un second semestre plus fort que le premier, notamment en raison d'une activité plus soutenue au mois de décembre. En 2014, le chiffre d'affaires du premier semestre s'est ainsi élevé à 35 870 millions d'euros, soit 48 % du chiffre d'affaires annuel de 74 706 millions d'euros. L'essentiel des charges opérationnelles (frais de personnel, amortissements, …) étant en revanche réparti plus linéairement sur l'année, le résultat opérationnel courant du Groupe est historiquement plus faible au premier semestre qu'au second. Par ailleurs, l'entrée en application de l'interprétation IFRIC 21 (cf. note 1.2 des comptes consolidés résumés) est venue amplifier cette tendance ; ainsi en 2014, le résultat opérationnel courant retraité au premier semestre s'est élevé à 717 millions d'euros, soit 30 % du résultat opérationnel courant annuel de 2 387 millions d'euros.
Les flux de trésorerie générés par le Groupe sont également déterminés de manière significative par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au premier semestre est structurellement fortement négative du fait des importants règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
Les secteurs opérationnels correspondent aux pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités, regroupés en zones géographiques, auxquels s'ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier et commercial.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Evol. en % | Evol. en % à taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| France | 17 587 | 17 005 | 3,4% | 3,4% |
| Europe (hors France) | 9 356 | 9 173 | 2,0% | 1,9% |
| Amérique Latine | 7 257 | 6 454 | 12,4% | 14,7% |
| Asie | 3 538 | 3 237 | 9,3% | (9,0)% |
| Total | 37 739 | 35 870 | 5,2% | 3,9% |
Le chiffre d'affaires hors taxes s'est élevé à 37 739 millions d'euros, en progression de 3,9% à taux de changes constants.
Les performances par segment géographique s'analysent comme suit :
| En % | 2015 (1) | 2014 |
|---|---|---|
| France | 47,2% | 47,4% |
| Europe (hors France) | 25,1% | 25,6% |
| Amérique Latine | 19,9% | 18,0% |
| Asie | 7,9% | 9,0% |
| Total | 100,0% | 100,0% |
(1) à taux de changes constants
A taux de changes constants, la part du chiffre d'affaires réalisé dans les pays émergents (Amérique Latine et Asie) continue à progresser pour s'établir à 27,8%, à comparer à 27% sur le premier semestre 2014.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Evol. en % | Evol. en % à taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| France | 321 | 406 | (20,9)% | (20,9)% |
| Europe (hors France) | 122 | 36 | 243,8% | 244,0% |
| Amérique Latine | 296 | 247 | 20,0% | 26,3% |
| Asie | 50 | 83 | (40,2)% | (49,4)% |
| Fonctions globales | (63) | (55) | 14,9% | 13,4% |
| Total | 726 | 717 | 1,3% | 2,6% |
Le résultat opérationnel courant s'établit à 726 millions d'euros, en hausse de 2,6% à taux de changes constants. Il représente 1,9 % du chiffre d'affaires au 30 juin 2015, contre 2,0% au 30 juin 2014.
En France, le résultat opérationnel courant s'élève à 321 millions d'euros. La marge opérationnelle1 en France est stable par rapport au premier semestre 2014, après ajustement de l'intégration de DIA, dont le plan de transformation a démarré au cours du deuxième trimestre, de la hausse de la taxe sur les surfaces commerciales et d'un transfert des loyers de galeries commerciales à Carmila.
En Europe (hors France), le résultat opérationnel courant est en très nette progression, à 122 millions à comparer à 36 millions d'euros au premier semestre 2014. Tout en portant une attention constante au positionnement prix, la marge commerciale s'améliore. La marge opérationnelle est en hausse de 90 points de base à 1,3% du chiffre d'affaires. Cette performance est largement portée par la poursuite du redressement de l'Espagne et par l'amélioration de l'Italie. La marge opérationnelle progresse dans pratiquement tous les pays.
Le résultat opérationnel courant de l'Amérique Latine s'élève à 296 millions d'euros, en augmentation de 26,3% à taux de changes constants. Cette amélioration reflète les excellentes ventes en comparable au Brésil et en Argentine associées à une bonne tenue de la marge commerciale. Les frais généraux intègrent la hausse des coûts de l'énergie au Brésil. La marge opérationnelle s'établit à 4,1%, en hausse de 30 points de base.
En Asie, le résultat opérationnel courant s'établit à 50 millions d'euros. La marge commerciale se tient bien. En Chine, dans un contexte de ralentissement de la consommation, le plan d'action se poursuit. A Taiwan, le déploiement de la stratégie multiformat s'accélère. Dans ce contexte, le résultat opérationnel courant progresse.
1 Ratio résultat operationnel courant sur chiffre d'affaires
Les amortissements se sont élevés à 740 millions d'euros au premier semestre 2015. Ils représentent 2% du chiffre d'affaires, soit un ratio en légère hausse par rapport au premier semestre 2014 (1,9%).
La quote-part revenant au Groupe dans le résultat net des entités mises en équivalence s'est élevée à 34 millions d'euros, contre 9 millions d'euros sur le premier semestre 2014 ; l'augmentation constatée provient notamment de la progression des résultats des participations en Turquie et dans la société Carmila.
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d'actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d'origine ancienne, sur la base d'informations ou d'éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de la période.
Le résultat non courant est une charge nette de 16 millions d'euros, soit le solde de produits non courants pour 99 millions d'euros et de charges non courantes pour 115 millions d'euros.
Il se décompose de la manière suivante :
| en millions d'euros | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Résultat de cession d'actifs | 20 | 335 |
| Coûts de réorganisation | (62) | (68) |
| Autres éléments non courants | 46 | 19 |
| Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs | 3 | 286 |
| Dépréciation et pertes sur actifs | (19) | (22) |
| dont dépréciation et pertes sur goodwill dont dépréciation et pertes sur actifs corporels |
0 (19) |
0 (22) |
| Produits et charges non courants | (16) | 264 |
| dont total des produits non courants dont total des charges non courantes |
99 (115) |
420 (155) |
Le résultat non courant de la période se compose principalement de coûts de restructuration suite à des mesures de réorganisation mises en place dans différents pays du Groupe, compensés par l'évolution de certains litiges, qui a permis au Groupe de procéder sur le premier semestre 2015 à des reprises de provisions devenues sans objet.
Le résultat non courant correspondait principalement au 30 juin 2014 à la plus-value générée dans le cadre de l'opération d'apport à la coentreprise Carmila.
Une description des charges et des produits non courants est fournie dans la note 7 des comptes consolidés résumés.
Le résultat opérationnel s'établit à 745 millions d'euros au premier semestre 2015, à comparer à 991 millions d'euros au premier semestre 2014, soit une diminution de 246 millions d'euros.
Le résultat financier est une charge nette de 264 millions d'euros, soit 0,7 % du chiffre d'affaires, contre 0,8 % au premier semestre 2014.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier net | (185) | (191) |
| Autres produits et charges financiers | (80) | (78) |
| Résultat financier | (264) | (269) |
Le coût de l'endettement financier net s'élève à 185 millions d'euros, en diminution de 7 millions d'euros.
Les autres produits et charges financiers représentent une charge nette de 80 millions d'euros, à comparer à une charge nette de 78 millions d'euros sur le premier semestre 2014.
La charge d'impôt sur les résultats s'élève à 165 millions d'euros, à comparer à une charge de 260 millions d'euros sur le premier semestre 2014. Le taux effectif d'impôt ressort à 34,3 %.
La part de résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle s'est élevée à 85 millions d'euros, contre 63 millions d'euros au premier semestre 2014.
En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, s'établit à 230 millions d'euros au 30 juin 2015, à comparer à un résultat de 399 millions d'euros au 30 juin 2014.
Le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, s'établit à (12) millions d'euros, qui correspondent essentiellement au retraitement en activité abandonnée du résultat net d'impôts des magasins DIA destinés à être cédés
Pour mémoire, le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, sur le premier semestre 2014, s'élevait à (33) millions d'euros et était principalement constitué de l'Inde, dont la clôture des activités est effective depuis septembre 2014.
Les capitaux propres s'élèvent à 10 344 millions d'euros au 30 juin 2015 à comparer à 10 228 millions d'euros à la fin de l'année précédente, soit une hausse de 116 millions d'euros.
Cette hausse s'explique principalement par les mouvements suivants :
les dividendes pour un montant total de 562 millions d'euros, dont 492 millions d'euros aux actionnaires de Carrefour et 70 millions d'euros aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle.
L'endettement net du Groupe est passé de 4 954 millions d'euros à fin 2014 à 6 654 millions d'euros au 30 juin 2015, soit une hausse de 1 700 millions d'euros.
La dette nette de fin d'année est structurellement plus faible du fait du volume d'affaires important enregistré au mois de décembre.
L'endettement net du Groupe s'établissait à 7 324 millions d'euros à fin juin 2014.
La dette nette du Groupe s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | Décembre 2014 |
|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 6 985 | 6 915 |
| Autres emprunts et dettes financières | 638 | 1 078 |
| Billet de Trésorerie | 801 | 120 |
| Passifs relatifs à des contrats de location financement | 395 | 398 |
| Total des dettes financières hors dérivés passif | 8 819 | 8 511 |
| Dérivés - Passif | 45 | 61 |
| Total des dettes (1) | 8 864 | 8 572 |
| dont dettes à plus d'un an | 7 288 | 6 815 |
| dont dettes à moins d'un an | 1 575 | 1 757 |
| Autres actifs financiers courants | 410 | 504 |
| Disponibilités | 1 800 | 3 113 |
| Total des placements (2) | 2 210 | 3 618 |
| Dette nette = (1) - (2) | 6 654 | 4 954 |
Les dettes financières du Groupe (hors dérivés) ont des échéances réparties dans le temps (jusqu'en 2025 pour la tranche obligataire à échéance la plus longue) et présentent ainsi un profil de remboursement équilibré sur les années à venir :
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | Décembre 2014 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 1 530 | 1 696 |
| Entre 1 et 2 ans | 984 | 1 327 |
| Entre 2 et 5 ans | 3 331 | 2 488 |
| Au-delà de 5 ans | 2 973 | 3 000 |
| Total | 8 819 | 8 511 |
Au 30 juin 2015, le Groupe dispose par ailleurs de 3,9 milliards d'euros de crédits syndiqués non tirés et mobilisables sans condition, à échéance 2019 et 2020, ce qui conforte sa position de liquidité.
La trésorerie disponible pour le Groupe s'établit à 1 800 millions d'euros au 30 juin 2015, à comparer à 2 030 millions d'euros au 30 juin 2014, soit une diminution de 230 millions d'euros. Cette variation s'explique principalement par la reprise des investissements du Groupe depuis la fin du second semestre 2013 et qui s'est poursuivie en 2014-2015.
L'endettement augmente de 1 700 millions d'euros au cours du 1er semestre 2015, à comparer à 3 207 millions d'euros en 2014. Cette variation s'analyse comme suit à partir du tableau de flux de trésorerie simplifié du Groupe pour la période :
| En millions d'euros | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Autofinancement | 1 180 | 1 168 |
| Variation du BFR marchand ("Trésorerie marchandises") | (1 809) | (2 157) |
| Investissements | (804) | (818) |
| Autres | (483) | (605) |
| Cash-flow libre | (1 917) | (2 412) |
| Investissements financiers | (57) | (268) |
| Cessions | 1 | 82 |
| Acquisitions et cessions sans changement de contrôle | 208 | (122) |
| Dividendes / augmentation de capital | (62) | (198) |
| Coût de l'endettement financier net | (185) | (191) |
| Effet périmètre et impact des activités abandonnées | (4) | (17) |
| Autres | 315 | (80) |
| Diminution / (Augmentation) de l'endettement net | (1 700) | (3 207) |
Le cash-flow libre s'élève à (1 917) millions d'euros sur le premier semestre 2015 (à comparer à (2 412) millions d'euros sur le premier semestre 2014) après prise en compte de l'augmentation de la variation du BFR marchand de 348 millions d'euros.
Les acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle représentent un encaissement net de 208 millions d'euros à fin juin 2015, à comparer à un décaissement net de 122 millions d'euros en 2014. Cette ligne s'explique principalement par la réception du solde du prix de cession lié à l'opération d'ouverture de capital de la filiale brésilienne du Groupe réalisée fin 2014, ainsi que par l'exercice au premier semestre 2015 d'une option de 2% détenue par la société d'investissement brésilienne Península. En juin 2014, cette ligne s'expliquait essentiellement par le rachat d'intérêts minoritaires en France pour 112 millions d'euros.
La ligne « autres », qui s'élève à 315 millions d'euros à fin juin 2015 à comparer à (80) millions d'euros à fin juin 2014, correspond principalement à la cession de 12,7 millions d'actions autodétenues.
Les principales actions menées par la Direction de la Trésorerie et des Financements afin de conforter la liquidité du Groupe consistent à :
maintenir une présence sur le marché obligataire en émettant de manière régulière, principalement sur les Marchés Euro, en vue de se ménager un échéancier obligataire équilibré. Le programme Euro Medium Term Notes (EMTN) dispose d'une capacité de 12 milliards d'euros ;
utiliser le programme de billets de trésorerie du Groupe, coté à Paris, avec une capacité d'émission de 5 milliards d'euros ;
Au 30 juin 2015, disposant de 3,9 milliards d'euros de crédits syndiqués disponibles et non tirés (échéances 2019 et 2020), le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les échéances obligataires de l'année à venir.
Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun pic de refinancement sur l'ensemble de son échéancier de dette obligataire qui présente une maturité moyenne de 4,8 années.
Au 30 juin 2015, Carrefour est noté BBB+ perspective stable A-2 par l'agence S&P. Carrefour Banque est noté BBB+ perspective stable A-2 par l'agence S&P.
Dans le cadre de son activité internationale, Carrefour n'a pas de restrictions importantes sur sa capacité à accéder ou utiliser ses actifs et régler ses passifs autres que celles résultant du cadre réglementaire dans lequel ses filiales opèrent. Les autorités de supervision locales peuvent exiger des filiales bancaires de garder un certain niveau de capital et de liquidité, de limiter leur exposition à d'autres parties du Groupe et de se conformer à certains ratios.
Pour faire face à ses engagements, Carrefour peut recourir à son cash flow libre et lever de la dette en ayant recours à ses programmes EMTN et de billets de trésorerie, ou enfin à ses lignes de crédit.
Les priorités annoncées lors de la publication des résultats annuels en mars dernier sont confirmées :
o Poursuite des plans d'action dans tous les pays visant l'amélioration constante de l'offre et de l'image prix pour une meilleure expérience client dans tous les pays
o Développement des activités e-commerce dans plusieurs pays
o Poursuite de chantiers structurants incluant :
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 « Informations financières intermédiaires ».
Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels 2015 sont identiques à celles des comptes consolidés au 31 décembre 2014, à l'exception des améliorations annuelles des normes IFRS publiées en décembre 2013 (cycle 2011 – 2013).
Ces textes d'application obligatoire dans l'Union européenne au 1er janvier 2015 ne trouvent pas à s'appliquer au Groupe ou n'ont pas d'incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe.
Pour rappel, le Groupe a appliqué par anticipation dans les comptes consolidés au 31 décembre 2014 l'interprétation IFRIC 21 – Droits ou taxes qui définit le fait générateur créant le passif au titre d'une taxe due tel qu'il est prévu par les dispositions légales ou réglementaires. L'incidence sur le résultat net retraité au 30 juin 2014 se traduit par une charge nette d'impôt de 76 millions d'euros.
Les nouvelles normes et les principaux textes, adoptés ou non par l'Union européenne sont décrits dans les comptes consolidés résumésdans le paragraphe 1.2 « Réferentiel IFRS appliqué ».
Le 23 mars 2015, le groupe Carrefour a annoncé la cession de 12,7 millions d'actions auto-détenues représentant environ 1,73% de son capital.
La cession a été réalisée au prix de 31 euros par action dans le cadre d'un placement privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres (« Accelarated Bookbuilding ») pour un montant total de 394 millions d'euros.
Parmi ces 12,7 millions d'actions auto-détenues cédées, 9,3 millions d'actions étaient détenues en direct par Carrefour et 3,4 millions d'actions étaient détenues indirectement dans un equity-swap. Ces actions correspondent à la sur-couverture des plans d'options d'achat d'actions et d'actions gratuites.
Le 22 janvier 2015, le groupe Carrefour a signé la mise en place d'une nouvelle facilité de crédit bancaire auprès d'un pool bancaire de 22 banques, pour un montant de 2 500 millions d'euros et d'une maturité de 5 ans (janvier 2020), assortie de deux options d'extension d'une année chacune.
Cette nouvelle facilité vient en remplacement de deux facilités existantes : l'une de 1 591 millions d'euros à échéance juillet 2017 et l'autre de 1 458 millions d'euros à échéance novembre 2018.
Cette opération s'inscrit dans la poursuite de la sécurisation des financements long terme du groupe Carrefour, visant à allonger la maturité moyenne des facilités de crédit (passant de 3,5 à 4,7 années au 22 janvier 2015), à réduire les coûts financiers associés, tout en adaptant leurs montants aux besoins du Groupe.
Le 27 janvier 2015 (règlement en date du 3 février 2015), le Groupe a réalisé une nouvelle émission obligataire de 750 millions d'euros, d'une maturité de 10,3 ans (échéance juin 2025) et d'un coupon de 1,25%.
Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son financement à long terme, d'allonger sa maturité obligataire moyenne (passage de 4,2 à 4,8 années au 3 février 2015) et de poursuivre la réduction de sa charge financière.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 11 juin 2015, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2014 à 0,68 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
Le prix d'émission de ces actions nouvelles a été fixé à 28,77 euros, correspondant à 95% de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé de NYSE Euronext Paris lors des vingt séances de bourse précédant le jour de l'Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende de 0,68 euro par action et arrondi au centime d'euro supérieur.
La période d'option ouverte le 17 juin 2015 s'étant clôturée le 7 juillet 2015, une dette de 492 millions d'euros a été enregistrée au bilan du Groupe au 30 juin 2015.
L'approbation en novembre 2014 de l'acquisition de Dia France par l'Autorité de la Concurrence prévoyait que le Groupe se sépare d'une cinquantaine de magasins qui ont été classés de ce fait en actifs disponibles à la vente au 31 décembre 2014 conformément à la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, traitement qui a été maintenu au 1er semestre 2015.
Dans les mois qui ont suivi l'acquisition, le Groupe a finalisé l'étude des magasins pouvant être éligibles à une enseigne Carrefour (Market, City, Contact ...) et a identifié une centaine de magasins ne pouvant être transformés. Dans la mesure où le Groupe ne souhaite pas maintenir d'activité hard discount, ces magasins ont également été présentés conformément à la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées dans les comptes semestriels 2015.
L'application de la norme IFRS 5 pour l'ensemble de ces magasins s'est traduite dans les comptes consolidés arrêtés au 30 juin 2015 par les reclassements suivants :
Les principales transactions avec les parties liées n'ont pas connu d'évolution significative depuis le 31 décembre 2014.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 11 juin 2015, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2014 à 0,68 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
A la clôture de la période d'option le 7 juillet 2015, les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en actions représentent 20,69 % du capital.
Le 17 juillet 2015 ont eu lieu :
Compte de résultat consolidé Etat du résultat global consolidé Etat de la situation financière consolidée Tableau des flux de trésorerie consolidés Variation des capitaux propres consolidés Notes annexes Note 1 : Base de préparation des comptes consolidés Note 2 : Méthodes comptables et saisonnalité de l'activité Note 3 : Faits marquants de la période Note 4 : Retraitement de l'information comparative Note 5 : Information sectorielle Notes 6 à 10 : Notes sur le compte de résultat Note 11 : Résultat par action (Part du Groupe) Note 12 : Autres éléments du résultat global Note 13 à 18 : Notes sur l'état de la situation financière consolidée Note 19 : Variation du besoin en fonds de roulement Note 20 : Parties liées Note 21 : Engagements hors bilan Note 22 : Evénements post clôture Note 23 : Périmètre de consolidation
Les informations comparatives 2014 présentées dans ce document ont été retraitées pour refléter l'application de l'interprétation IFRIC 21 – Droits ou taxes ainsi que le reclassement de la ligne de quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence. Ces retraitements sont décrits en note 4.
Les états financiers sont présentés en millions d'euros, avec arrondi au million d'euros près. Des écarts d'arrondis peuvent ainsi apparaître entre différents états.
| (en millions d'euros) | Notes | Juin 2015 | Juin 2014 retraité |
% Prog. |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 37 739 | 35 870 | 5,2% | |
| Programmes de fidélisation | (269) | (306) | (11,9%) | |
| Chiffre d'affaires hors taxes, net de la fidélisation | 37 470 | 35 564 | 5,4% | |
| Autres revenus | 1 247 | 1 192 | 4,6% | |
| Revenus totaux | 38 718 | 36 757 | 5,3% | |
| Coût des ventes | (30 024) | (28 688) | 4,7% | |
| Marge des activités courantes | 8 694 | 8 068 | 7,8% | |
| Frais généraux et amortissements | 6 | (7 967) | (7 351) | 8,4% |
| Résultat opérationnel courant | 726 | 717 | 1,3% | |
| Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence | 34 | 9 | 268,4% | |
| Résultat opérationnel courant après quote-part des sociétés mises en équivalence |
761 | 726 | 4,8% | |
| Produits et charges non courants | 7 | (16) | 264 | (106,0%) |
| Résultat opérationnel | 745 | 991 | (24,8%) | |
| Résultat financier | 8 | (264) | (269) | (1,9%) |
| Coût de l'endettement financier net | (185) | (191) | (3,5%) | |
| Autres produits et charges financiers | (80) | (78) | 2,3% | |
| Résultat avant Impôts | 481 | 721 | (33,3%) | |
| Impôts sur les résultats | 9 | (165) | (260) | (36,4%) |
| Résultat net des activités poursuivies | 316 | 462 | (31,6%) | |
| Résultat net des activités abandonnées | 10 | (12) | (33) | (63,7%) |
| Résultat net total | 304 | 428 | (29,1%) | |
| dont Résultat net - part du Groupe | 218 | 365 | (40,3%) | |
| dont Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe | 230 | 399 | (42,2%) | |
| dont Résultat net des activités abandonnées - part du Groupe | (12) | (33) | (63,7%) | |
| dont Résultat net - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
85 | 63 | 35,7% | |
| Résultat de base par action, en euros | Juin 2015 | Juin 2014 retraité |
Prog | |
| Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action | 0,32 | 0,56 | (43,3%) | |
| Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action | (0,02) | (0,05) | 64,4% |
| Résultat dilué par action, en euros | Juin 2015 | Juin 2014 retraité |
Prog |
|---|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, par action | 0,32 | 0,56 | (43,3%) |
| Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, par action | (0,02) | (0,05) | 64,4% |
| Résultat net part du Groupe par action | 0,30 | 0,52 | (41,4%) |
Résultat net, part du Groupe, par action 0,30 0,52 (41,4%)
Le détail du calcul du résultat par action est expliqué en note 11.
| en millions d'euros | Juin 2015 | Juin 2014 retraité |
|---|---|---|
| Résultat net total | 304 | 428 |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie (1) | (5) | 9 |
| Variation des actifs disponibles à la vente (1) | 1 | 7 |
| Variation des écarts de conversion (2) | (78) | 92 |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat | (83) | 109 |
| Réévaluation du passif net au titre des régimes à prestations définies (1) | 1 | (53) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat | 1 | (53) |
| Autres éléments du résultat global, après impôt | (82) | 56 |
| Résultat global total | 222 | 484 |
| dont part du Groupe | 140 | 407 |
| dont part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 82 | 77 |
(1) Rubriques présentées nettes d'effet impôt (détail présenté en note 12).
(2) La variation des écarts de conversion s'explique essentiellement par la dépréciation de la monnaie brésilienne, partiellement compensée par l'appréciation des monnaies chinoise, taïwanaise et polonaise.
| Actif | |
|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Goodwill | 13 | 8 635 | 8 228 |
| Autres immobilisations incorporelles | 972 | 1 315 | |
| Immobilisations corporelles | 12 162 | 12 272 | |
| Immeubles de placement | 14 | 307 | 296 |
| Titres mis en équivalence | 1 470 | 1 471 | |
| Autres actifs financiers non courants | 1 323 | 1 340 | |
| Encours clients des sociétés financières - Part à plus d'un an | 18 | 2 579 | 2 560 |
| Impôts différés actifs | 816 | 759 | |
| Actifs non courants | 28 263 | 28 240 | |
| Stocks | 6 503 | 6 213 | |
| Créances commerciales | 2 379 | 2 260 | |
| Encours clients des sociétés financières - Part à moins d'un an | 18 | 3 396 | 3 420 |
| Autres actifs financiers courants | 410 | 504 | |
| Actifs d'impôts exigibles | 1 108 | 1 136 | |
| Autres actifs | 929 | 853 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 800 | 3 113 | |
| Actifs détenus en vue de leur vente (1) | 78 | 49 | |
| Actifs courants | 16 602 | 17 549 | |
| TOTAL ACTIF | 44 865 | 45 789 |
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Capital social | 1 837 | 1 837 | |
| Réserves consolidées (y compris résultat) | 7 411 | 7 353 | |
| Capitaux propres-part du Groupe | 9 249 | 9 191 | |
| Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle | 1 095 | 1 037 | |
| Capitaux propres | 10 344 | 10 228 | |
| Dettes financières - Part à plus d'un an | 16 | 7 288 | 6 815 |
| Provisions | 15 | 3 435 | 3 581 |
| Refinancement des encours clients - Part à plus d'un an | 18 | 1 569 | 1 589 |
| Impôts différés passifs | 509 | 523 | |
| Passifs non courants | 12 802 | 12 508 | |
| Dettes financières - Part à moins d'un an | 16 | 1 575 | 1 757 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 12 096 | 13 384 | |
| Refinancement des encours clients - Part à moins d'un an | 18 | 3 630 | 3 718 |
| Passifs d'impôts exigibles | 1 138 | 1 172 | |
| Autres passifs | 3 229 | 3 022 | |
| Passifs liés aux actifs détenus en vue de leur vente (1) | 51 | 1 | |
| Passifs courants | 21 719 | 23 053 | |
| TOTAL PASSIF et CAPITAUX PROPRES | 44 865 | 45 789 |
(1) Au 30 juin 2015, les actifs et passifs détenus en vue de la vente correspondent principalement au traitement en activité abandonnée des magasins Dia identifiés en Note 3.4.
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | Juin 2014 retraité |
|---|---|---|
| RESULTAT AVANT IMPÔT | 481 | 721 |
| OPERATIONS D'EXPLOITATION | ||
| Impôts | (168) | (198) |
| Dotations aux amortissements | 795 | 717 |
| Plus et moins-values sur cessions d'actifs | (22) | (349) |
| Variation des provisions et impairment | (64) | 103 |
| Coût de l'endettement financier net | 185 | 192 |
| Part dans le résultat et dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | (15) | (8) |
| Impact des activités abandonnées | (12) | (10) |
| Autofinancement | 1 180 | 1 168 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2 104) | (2 454) |
| Impact des activités abandonnées | 21 | 0 |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (hors sociétés financières) | (904) | (1 286) |
| Variation des encours sur crédit à la consommation | (127) | (50) |
| Impact des activités abandonnées | 0 | 0 |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation - total | (1 031) | (1 337) |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (804) | (818) |
| Acquisitions d'actifs financiers | (7) | (14) |
| Acquisitions de filiales et de co-entreprises (1) | (50) | (255) |
| Cessions de filiales et participations (1) | 0 | 80 |
| Cessions d'immobilisations | 49 | 75 |
| Cessions de titres de participation | 1 | 2 |
| Variation des créances et dettes sur fournisseurs d'immobilisations | (239) | (377) |
| Sous Total Investissements nets de désinvestissements | (1 050) | (1 307) |
| Autres emplois | (18) | (68) |
| Impact des activités abandonnées | () | (5) |
| Variation de la trésorerie issue des investissements | (1 067) | (1 380) |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Augmentation de capital en numéraire souscrite par des participations ne donnant pas le contrôle | 8 | 2 |
| Acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle (2) | 208 | (122) |
| Dividendes versés par Carrefour (société mère) (3) | () | (149) |
| Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe | (70) | (51) |
| Variation des actions propres et autres instruments (4) | 369 | (20) |
| Variation des actifs financiers courants | 98 | 1 |
| Emission d'emprunts obligataires | 750 | 0 |
| Remboursement d'emprunts obligataires | (644) | 0 |
| Intérêts financiers nets versés | (214) | (199) |
| Autres variations de l'endettement | 267 | 602 |
| Impact des activités abandonnées | 0 | (16) |
| Variation de la trésorerie issue du financement | 772 | 48 |
| Variation nette de la trésorerie avant effet change | (1 327) | (2 669) |
| Incidence des variations de change | 14 | (58) |
| Variation nette de la trésorerie | (1 313) | (2 727) |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 3 113 | 4 757 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 1 800 | 2 030 |
(1) En juin 2014, le cash-out net des deux lignes concernées (175 millions d'euros) s'explique principalement par la création de la société Carmila.
| (en millions d'euros) | Capital social | Ecart de conversion part du groupe |
Réserves liées à la variation de juste valeur des instruments financiers (1) |
Autres réserves et résultats |
Capitaux Propres part du Groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 31 décembre 2013 | 1 810 | (315) | (13) | 6 442 | 7 926 | 754 | 8 679 |
| Résultat net total - 1er semestre 2014 Autres éléments du résultat global, après impôt Résultat global total au 1er semestre 2014 |
0 | 82 82 |
10 10 |
365 (51) 315 |
365 42 408 |
63 14 77 |
428 56 484 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) Dividendes au titre de l'exercice 2013 (2) Variation de capital et primes Effet des variations de périmètre et autres mouvements |
27 | 0 (20) (176) (1) |
0 (20) (149) 0 (1) |
(50) 2 1 |
0 (20) (199) 2 1 |
||
| Capitaux propres au 30 juin 2014 | 1 837 | (232) | (2) | 6 560 | 8 164 | 783 | 8 947 |
| Résultat net total - 2nd semestre 2014 Autres éléments du résultat global, après impôt Résultat global total au 2nd semestre 2014 |
0 | (87) (87) |
9 9 |
884 (76) 808 |
884 (154) 730 |
55 11 66 |
939 (143) 796 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) Dividendes au titre de l'exercice 2013 Variation de capital et primes Effet des variations de périmètre et autres mouvements |
() | (5) | (12) | 0 2 0 312 |
0 2 0 0 295 |
(20) 4 204 |
0 2 (20) 4 500 |
| Capitaux propres au 31 décembre 2014 | 1 837 | (324) | (5) | 7 682 | 9 191 | 1 037 | 10 228 |
| Résultat net total - 1er semstre 2015 Autres éléments du résultat global, après impôt Résultat global total au 1er semestre 2015 |
0 | (76) (76) |
(3) (3) |
218 1 219 |
218 (78) 140 |
85 (4) 82 |
304 (82) 222 |
| Paiement en actions Actions propres (net d'impôt) (3) Dividendes au titre de l'exercice 2014 (4) Variation de capital et primes Effet des variations de périmètre et autres mouvements (5) |
14 335 (492) 62 |
14 335 (492) 0 62 |
(70) 8 38 |
14 335 (562) 8 99 |
|||
| Capitaux propres au 30 juin 2015 | 1 837 | (401) | (8) | 7 819 | 9 249 | 1 095 | 10 344 |
(1) Ce poste est constitué de :
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 29 juillet 2015.
Carrefour (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France. Les états financiers consolidés résumés pour la période de 6 mois prenant fin le 30 juin 2015 comprennent la Société et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées et sous contrôle conjoint. Ils sont établis en euro, monnaie fonctionnelle de la Société.
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés du groupe Carrefour au 30 juin 2015 ont été établis en conformité avec les normes comptables internationales telles qu'approuvées par l'Union européenne au 30 juin 2015 et qui sont d'application obligatoire à cette date, avec, en comparatif, le premier semestre 2014 retraité selon le même référentiel.
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interprétations de l'IFRIC (International Financial Reporting Standards Interpretation Committee) et du SIC (Standard Interpretations Committee).
L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site internet de la Commission européenne à l'adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.
Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels 2015 sont identiques à celles des comptes consolidés au 31 décembre 2014, à l'exception des améliorations annuelles des normes IFRS publiées en décembre 2013 (cycle 2011 – 2013).
Ces textes d'application obligatoire dans l'Union européenne au 1er janvier 2015 ne trouvent pas à s'appliquer au Groupe ou n'ont pas d'incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe.
Pour rappel, le Groupe a appliqué par anticipation dans les comptes consolidés au 31 décembre 2014 l'interprétation IFRIC 21 – Droits ou taxes qui définit le fait générateur créant le passif au titre d'une taxe due tel qu'il est prévu par les dispositions légales ou réglementaires. L'incidence sur le résultat net retraité au 30 juin 2014 se traduit par une charge nette d'impôt de 76 millions d'euros (cf. note 4)
Les principaux textes adoptés par l'Union européenne avec une date d'application obligatoire aux exercices ouverts postérieurement au 1er janvier 2015 ainsi que les principaux textes non adoptés par l'Union européenne sont les suivants :
Les incidences éventuelles de ces textes sur les comptes consolidés sont en cours d'évaluation.
La préparation des états financiers consolidés résumés implique la prise en compte d'estimations et d'hypothèses par la Direction du Groupe qui peuvent affecter la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans les notes annexes. La Direction du Groupe revoit ses estimations et hypothèses de manière régulière afin de s'assurer de leur pertinence au regard de l'expérience passée et de la situation économique actuelle. En fonction de l'évolution de ces hypothèses, les éléments figurant dans les futurs états financiers pourraient être différents des estimations actuelles.
Les principales estimations faites par la Direction pour l'établissement des états financiers concernent les durées d'utilité des actifs opérationnels, l'évaluation des valeurs recouvrables des actifs incorporels (y compris goodwill) et corporels, le montant des provisions pour risques et autres provisions liées à l'activité, ainsi que les hypothèses retenues pour le calcul des engagements de retraite et la reconnaissance des impôts différés.
Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 « Informations financières intermédiaires ». S'agissant de comptes résumés, les états financiers consolidés semestriels n'incluent pas l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, inclus dans le document de référence déposé à l'AMF.
A l'instar des autres groupes de grande distribution, Carrefour exerce une activité dont le volume varie de manière sensible au cours de l'année, ce qui peut rendre les comptes consolidés du premier et du deuxième semestre difficilement comparables. Les effets de cette saisonnalité sont particulièrement marqués au niveau du résultat opérationnel courant et de la génération de flux de trésorerie.
Le chiffre d'affaires du Groupe connaît une légère saisonnalité, caractérisée par un second semestre plus fort que le premier, notamment en raison d'une activité plus soutenue au mois de décembre. En 2014, le chiffre d'affaires au premier semestre s'est ainsi élevé à 35 870 millions d'euros, soit 48 % du chiffre d'affaires annuel de 74 706 millions d'euros. L'essentiel des charges opérationnelles (frais de personnel, amortissements, …) étant en revanche réparti plus linéairement sur l'année, le résultat opérationnel courant du Groupe est historiquement plus faible au premier semestre qu'au second. Par ailleurs, l'entrée en application de l'interprétation IFRIC 21 (cf. note 1.2 et note 4) est venue amplifier cette tendance ; ainsi en 2014, le résultat opérationnel courant retraité au premier semestre s'est élevé à 717 millions d'euros, soit 30 % du résultat opérationnel courant annuel de 2 387 millions d'euros.
Les flux de trésorerie générés par le Groupe sont également déterminés de manière significative par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au premier semestre est structurellement fortement négative du fait des importants règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
Le 23 mars 2015, le groupe Carrefour a annoncé la cession de 12,7 millions d'actions auto-détenues représentant environ 1,73% de son capital.
La cession a été réalisée au prix de 31 euros par action dans le cadre d'un placement privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres (« Accelarated Bookbuilding ») pour un montant total de 394 millions d'euros.
Parmi ces 12,7 millions d'actions auto-détenues cédées, 9,3 millions d'actions étaient détenues en direct par Carrefour et 3,4 millions d'actions étaient détenues indirectement dans un equity-swap. Ces actions correspondent à la sur-couverture des plans d'options d'achat d'actions et d'actions gratuites.
Le 22 janvier 2015, le groupe Carrefour a signé la mise en place d'une nouvelle facilité de crédit bancaire auprès d'un pool bancaire de 22 banques, pour un montant de 2 500 millions d'euros et d'une maturité de 5 ans (janvier 2020), assortie de deux options d'extension d'une année chacune.
Cette nouvelle facilité vient en remplacement de deux facilités existantes : l'une de 1 591 millions d'euros à échéance juillet 2017 et l'autre de 1 458 millions d'euros à échéance novembre 2018.
Cette opération s'inscrit dans la poursuite de la sécurisation des financements long terme du groupe Carrefour, visant à allonger la maturité moyenne des facilités de crédit (passant de 3,5 à 4,7 années au 22 janvier 2015), à réduire les coûts financiers associés, tout en adaptant leurs montants aux besoins du Groupe
Le 27 janvier 2015 (règlement en date du 3 février 2015), le Groupe a réalisé une nouvelle émission obligataire de 750 millions d'euros, d'une maturité de 10,3 ans (échéance juin 2025) et d'un coupon de 1,25%.
Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son financement à long terme, d'allonger sa maturité obligataire moyenne (passage de 4,2 à 4,8 années au 3 février 2015) et de poursuivre la réduction de sa charge financière.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 11 juin 2015, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2014 à 0,68 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
Le prix d'émission de ces actions nouvelles a été fixé à 28,77 euros, correspondant à 95% de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé de NYSE Euronext Paris lors des vingt séances de bourse précédant le jour de l'Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende de 0,68 euro par action et arrondi au centime d'euro supérieur.
La période d'option ouverte le 17 juin 2015 s'étant clôturée le 7 juillet 2015, une dette de 492 millions d'euros a été enregistrée au bilan du Groupe au 30 juin 2015.
L'approbation en novembre 2014 de l'acquisition de Dia France par l'Autorité de la Concurrence prévoyait que le Groupe se sépare d'une cinquantaine de magasins qui ont été classés de ce fait en actifs disponibles à la vente au 31 décembre 2014 conformément à la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, traitement qui a été maintenu au 1er semestre 2015.
Dans les mois qui ont suivi l'acquisition, le Groupe a finalisé l'étude des magasins pouvant être éligibles à une enseigne Carrefour (Market, City, Contact ...) et a identifié une centaine de magasins ne pouvant être transformés. Dans la mesure où le Groupe ne souhaite pas maintenir d'activité hard discount, ces magasins ont également été présentés conformément à la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées dans les comptes semestriels 2015.
L'application de la norme IFRS 5 pour l'ensemble de ces magasins s'est traduite dans les comptes consolidés arrêtés au 30 juin 2015 par les reclassements suivants :
4.1 Incidence sur le compte de résultat au 30 juin 2014
| (en millions d'euros) | Juin 2014 (1) | IFRIC 21 | Juin 2014 retraité |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 35 870 | 35 870 | |
| Programmes de fidélisation | (306) | (306) | |
| Chiffre d'affaires hors taxes, net de la fidélisation | 35 564 | 35 564 | |
| Autres revenus | 1 192 | 1 192 | |
| Revenus totaux | 36 757 | 36 757 | |
| Coût des ventes | (28 686) | (3) | (28 688) |
| Marge des activités courantes | 8 071 | (3) | 8 068 |
| Frais généraux et amortissements | (7 238) | (113) | (7 351) |
| Résultat opérationnel courant | 833 | (116) | 717 |
| Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence (1) | 9 | 9 | |
| Résultat opérationnel courant après quote-part des sociétés mises en équivalence |
842 | (116) | 726 |
| Produits et charges non courants | 264 | 264 | |
| Résultat opérationnel | 1 106 | (116) | 991 |
| Résultat financier | (269) | (269) | |
| Coût de l'endettement financier net | (191) | (191) | |
| Autres produits et charges financiers | (78) | (78) | |
| Résultat avant Impôts | 837 | (116) | 721 |
| Impôts sur les résultats | (300) | 40 | (260) |
| Résultat net des activités poursuivies | 537 | (76) | 462 |
| Résultat net des activités abandonnées | (33) | (33) | |
| Résultat net total | 504 | (76) | 428 |
| dont Résultat net - part du Groupe | 441 | (76) | 365 |
| dont Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe | 474 | (76) | 399 |
| dont Résultat net des activités abandonnées - part du Groupe | (33) | (33) | |
| dont Résultat net - part attribuable aux participations ne donnant pas | 63 | 63 | |
| le contrôle | |||
| Résultat net total | 504 | (76) | 428 |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie Variation des actifs disponibles à la vente |
9 7 |
9 7 |
|
| Variation des écarts de conversion | 92 | 92 | |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en | 109 | 109 | |
| résultat | |||
| Réévaluation du passif net au titre des régimes à prestations définies | (53) | (53) | |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat |
(53) | (53) | |
| Autres éléments du résultat global, après impôt | 56 | 56 | |
| Résultat global total | 560 | (76) | 484 |
| dont part du Groupe | 483 | (76) | 407 |
| dont part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 77 | 77 |
(1) Les entités consolidées par mise en équivalence, qu'il s'agisse de co-entreprises ou d'entreprises associées, font pleinement partie des activités opérationnelles du Groupe. Dans le cadre de la recommandation de l'ANC émise le 4 avril 2013, Carrefour présente depuis la clôture 2014 leur résultat net sur une ligne distincte du résultat opérationnel courant. Dans le cadre de la clôture semestrielle 2015, l'exercice comparable a été retraité en appliquant le même principe.
| IFRIC 21 & quote-part de |
Juin 2014 | ||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Juin 2014publié | résultat des | retraité |
| sociétés mises en équivalence (1) |
|||
| RESULTAT AVANT IMPÔT | 828 | (106) | 721 |
| OPERATIONS D'EXPLOITATION | |||
| Impôts | (198) | (198) | |
| Dotations aux amortissements | 717 | 717 | |
| Plus et moins-values sur cessions d'actifs | (349) | (349) | |
| Variation des provisions et impairment | 103 | 103 | |
| Coût de l'endettement financier net | 192 | 192 | |
| Part dans le résultat et dividendes reçus des sociétés mises en équivalence (1) | 2 | (9) | (8) |
| Impact des activités abandonnées | (10) | (10) | |
| Autofinancement | 1 284 | (116) | 1 168 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2 570) | 116 | (2 454) |
| Impact des activités abandonnées | 0 | 0 | |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation (hors sociétés financières) | (1 286) | 0 | (1 286) |
| Variation des encours sur crédit à la consommation | (50) | (50) | |
| Impact des activités abandonnées | 0 | 0 | |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation - total | (1 337) | 0 | (1 337) |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (818) | (818) | |
| Acquisitions d'actifs financiers | (14) | (14) | |
| Acquisitions de filiales et de co-entreprises | (255) | (255) | |
| Cessions de filiales et participations | 80 | 80 | |
| Cessions d'immobilisations | 75 | 75 | |
| Cessions de titres de participation | 2 | 2 | |
| Variation des créances et dettes sur fournisseurs d'immobilisations | (377) | (377) | |
| Sous Total Investissements nets de désinvestissements | (1 307) | (1 307) | |
| Autres emplois | (68) | (68) | |
| Impact des activités abandonnées | (5) | (5) | |
| Variation de la trésorerie issue des investissements | (1 380) | (1 380) | |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Augmentation de capital en numéraire souscrite par des participations ne donnant pas le contrôle | 2 | 2 | |
| Acquisitions et cessions de participations sans changement de contrôle | (122) | (122) | |
| Dividendes versés par Carrefour (société mère) | (149) | (149) | |
| Dividendes versés par les sociétés consolidées aux intérêts hors Groupe | (51) | (51) | |
| Variation des actions propres et autres instruments | (20) | (20) | |
| Variation des actifs financiers courants | 1 | 1 | |
| Emission d'emprunts obligataires | 0 | 0 | |
| Remboursement d'emprunts obligataires | 0 | 0 | |
| Intérêts financiers nets versés | (199) | (199) | |
| Autres variations de l'endettement | 602 | 602 | |
| Impact des activités abandonnées | (16) | (16) | |
| Variation de la trésorerie issue du financement | 48 | 48 | |
| Variation nette de la trésorerie avant effet change | (2 669) | (2 669) | |
| Incidence des variations de change | (58) | (58) | |
| Variation nette de la trésorerie | (2 727) | (2 727) | |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 4 757 | 4 757 | |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 2 030 | 2 030 | |
(1) Après la modification de la présentation au compte de résultat de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (voir note 4.1).
Les secteurs opérationnels du Groupe correspondent aux pays dans lesquels il exerce ses activités regroupés en zones géographiques, auxquels s'ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier et commercial.
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total | France | Europe | Amérique latine |
Asie | Fonctions globales |
|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 37 739 | 17 587 | 9 356 | 7 257 | 3 538 | 0 |
| Autres Revenus | 1 247 | 416 | 288 | 359 | 157 | 27 |
| Résultat opérationnel courant | 726 | 321 | 122 | 296 | 50 | (63) |
| Résultat opérationnel | 745 | |||||
| Résultat financier | (264) | |||||
| Résultat avant Impôts | 481 | |||||
| Résultat net total | 304 | |||||
| Investissements corporels et incorporels (1) Dotations aux amortissements |
804 (761) |
338 (319) |
145 (195) |
190 (98) |
76 (106) |
55 (43) |
| (en millions d'euros) | Juin 2014 | |||||
| Total | France | Europe | Amérique latine |
Asie | Fonctions globales |
|
| Chiffre d'affaires hors taxes | 35 870 | 17 005 | 9 173 | 6 454 | 3 237 | 0 |
| Autres Revenus | 1 192 | 484 | 271 | 281 | 132 | 24 |
| Résultat opérationnel courant | 717 | 406 | 36 | 247 | 83 | (55) |
| Résultat opérationnel | 991 | |||||
| Résultat financier | (269) | |||||
| Résultat avant Impôts | 721 | |||||
| Résultat net total | 428 | |||||
| Investissements corporels et incorporels (1) Dotations aux amortissements |
818 (699) |
404 (312) |
113 (196) |
220 (84) |
61 (92) |
20 (14) |
(1) les investissements incorporels et corporels correspondent aux acquisitions d'immobilisations présentées dans le tableau de flux de trésorerie.
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total | France | Europe | Amérique latine | Asie | Fonctions globales | |
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 8 635 | 4 715 | 3 146 | 658 | 114 | 1 |
| Autres immobilisations incorporelles | 972 | 259 | 315 | 105 | 18 | 276 |
| Immobilisations corporelles | 12 162 | 4 946 | 3 491 | 2 388 | 1 304 | 33 |
| Immeubles de placement | 307 | 35 | 146 | 63 | 63 | - |
| Autres actifs sectoriels (2) | 16 893 | 9 028 | 3 028 | 3 393 | 866 | 578 |
| Total Actifs sectoriels | 38 968 | 18 983 | 10 126 | 6 606 | 2 365 | 888 |
| Autres actifs non affectés | 5 896 | |||||
| Total Actif | 44 865 | |||||
| PASSIF (hors capitaux propres) | ||||||
| Passifs sectoriels (3) | 21 662 | 11 021 | 4 246 | 3 323 | 2 279 | 794 |
| Autres passifs non affectés | 12 859 | |||||
| Total | 34 521 |
| (en millions d'euros) | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total | France | Europe | Amérique latine | Asie | Fonctions globales | |
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 8 228 | 4 285 | 3 139 | 700 | 103 | 1 |
| Autres immobilisations incorporelles | 1 315 | 781 | 313 | 108 | 16 | 97 |
| Immobilisations corporelles | 12 272 | 5 014 | 3 553 | 2 455 | 1 219 | 31 |
| Immeubles de placement | 296 | 33 | 141 | 64 | 57 | - |
| Autres actifs sectoriels (2) | 16 442 | 8 641 | 2 895 | 3 413 | 849 | 644 |
| Total Actifs sectoriels | 38 553 | 18 754 | 10 041 | 6 739 | 2 244 | 773 |
| Autres actifs non affectés | 7 236 | |||||
| Total Actif | 45 789 | |||||
| PASSIF (hors capitaux propres) | ||||||
| Passifs sectoriels (3) | 22 885 | 11 365 | 4 968 | 3 906 | 2 223 | 423 |
| Autres passifs non affectés | 12 676 | |||||
| Total | 35 561 |
(2) Les autres actifs sectoriels comprennent les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les encours clients des sociétés financières et les autres débiteurs. (3) Les passifs sectoriels comprennent les dettes fournisseurs, le refinancement des encours clients et les autres créditeurs.
Cette ligne se décompose comme suit :
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | Juin 2014 |
|---|---|---|
| Frais généraux Amortissements (1) |
(7 227) (740) |
(6 669) (682) |
| Frais généraux et amortissements | (7 967) | (7 351) |
(1) En incluant les amortissements logistiques inclus dans le coût des ventes, le total des amortissements comptabilisés au compte de résultat s'élève à 761 millions d'euros au 30 juin 2015 (699 millions d'euros au 30 juin 2014)
Certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence sont comptabilisés en autres produits et charges non courants.
Le résultat non courant se décompose par nature de la manière suivante :
| en millions d'euros | Juin 2015 | Juin 2014 |
|---|---|---|
| Résultat de cession d'actifs (1) | 20 | 335 |
| Coûts de réorganisation (2) | (62) | (68) |
| Autres produits et charges non courants (3) | 46 | 19 |
| Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs | 3 | 286 |
| Dépréciation et pertes sur actifs | (19) | (22) |
| Produits et charges non courants | (16) | 264 |
| Dont : total des produits non courants |
99 | 420 |
| total des charges non courantes | (115) | (155) |
(1) Au cours du 1er semestre 2014, l'opération d'apport à la coentreprise Carmila s'est traduite par la comptabilisation d'une plusvalue de 333 millions d'euros.
Le résultat financier se compose principalement du coût de l'endettement financier. Les autres éléments financiers correspondent pour l'essentiel à des charges relatives à la variation de valeurs actualisées ou à la constatation d'intérêts de retard sur certains passifs.
| (en millions d'euros) | Juin 2015 | Juin 2014 |
|---|---|---|
| Charges d'intérêt sur emprunts obligataires et bancaires Charges d'intérêt sur contrats de location financement |
(186) (14) |
(198) (14) |
| Coût de l'endettement financier brut | (200) | (212) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 15 | 20 |
| Coût de l'endettement financier net | (185) | (191) |
| Autres produits et charges financiers | (80) | (78) |
| dont charges nettes sur engagements de retraites dont charges d'intérêt sur dettes non financières dont taxe sur les transactions financières dont autres éléments |
(13) (31) (24) (12) |
(19) (11) (19) (29) |
| Résultat financier | (264) | (269) |
Les impôts sur les résultats s'élèvent à 165 millions d'euros au 1er semestre 2015, soit un taux effectif d'impôt de 34,3%, contre 260 millions d'euros au 1er semestre 2014 correspondant à un taux effectif de 36 %. Ils résultent de l'application du taux effectif d'impôt prévisionnel pour l'exercice 2015 au résultat avant impôt du 1er semestre 2015. Les incidences fiscales des transactions spécifiques sont enregistrées sur la période propre à celles-ci.
Au 30 juin 2015, cette ligne présente un solde négatif de 12 millions d'euros qui correspond essentiellement au traitement IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées des magasins Dia destinés à être cédés (cf. note 3.4).
Au 30 juin 2014, cette ligne présente un solde négatif de 33 millions d'euros qui correspond essentiellement au traitement IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées de l'Inde.
| Résultat net courant par action avant dilution | Juin 2015 | Juin 2014 |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en millions d'euros) | 230 | 399 |
| Résultat net des activités abandonnées (en millions d'euros) | (12) | (33) |
| Résultat net total (en millions d'euros) | 218 | 365 |
| Nombre d'actions moyen pondéré (1) | 721 212 783 | 707 593 267 |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en euros) | 0,32 | 0,56 |
| Résultat net des activités abandonnées par action (en euros) | (0,02) | (0,05) |
| Résultat net total par action (en euros) | 0,30 | 0,52 |
(1) en application de la norme IAS 33, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation pris en compte dans le calcul du résultat par action 2015 et 2014 a été ajusté suite à la distribution de dividendes en actions intervenue le 17 juillet 2015
Les actions d'autocontrôle ainsi que les titres faisant partie du dispositif d'achat à terme mis en place en 2009 ne sont pas considérés comme des actions en circulation pour le calcul du bénéfice net par action.
| Résultat net courant par action après dilution | Juin 2015 | Juin 2014 |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en millions d'euros) | 230 | 399 |
| Résultat net des activités abandonnées (en millions d'euros) | (12) | (33) |
| Résultat net total (en millions d'euros) | 218 | 365 |
| Nombre d'actions moyen pondéré, avant dilution | 721 212 783 | 707 593 267 |
| Actions dilutives | 42 792 | 0 |
| Plans d'actions gratuites | 0 | 0 |
| Plans de stocks options | 42 792 | 0 |
| Nombre d'actions retraité, après dilution éventuelle | 721 255 575 | 707 593 267 |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en euros) | 0,32 | 0,56 |
| Résultat net des activités abandonnées par action (en euros) | (0,02) | (0,05) |
| Résultat net total par action (en euros) | 0,30 | 0,52 |
| en millions d'euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Part du Groupe | juin-15 | juin-14 | ||||
| Brut | Impôt | Net | Brut | Impôt | Net | |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie | (10) | 4 | (6) | 11 | (2) | 8 |
| Variation des actifs disponibles à la vente | 2 | 1 | 3 | 4 | (1) | 3 |
| Variation des écarts de conversion | (76) | 0 | (76) | 82 | 0 | 82 |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat |
(84) | 5 | (79) | 97 | (4) | 93 |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel | (2) | 2 | 1 | (67) | 16 | (51) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat |
(2) | 2 | 1 | (67) | 16 | (51) |
| Total - part du Groupe | (86) | 8 | (78) | 30 | 13 | 42 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | juin-15 | juin-14 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brut | Impôt | Net | Brut | Impôt | Net | |
| Part efficace de la couverture de flux de trésorerie | 1 | (0) | 0 | 1 | (0) | 1 |
| Variation des actifs disponibles à la vente | (4) | 1 | (3) | 8 | (3) | 5 |
| Variation des écarts de conversion | (1) | 0 | (1) | 10 | 0 | 10 |
| Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat |
(5) | 1 | (4) | 19 | (3) | 15 |
| Ecarts actuariels sur avantages accordés au personnel | 0 | 0 | 0 | (2) | 0 | (2) |
| Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat |
0 | 0 | 0 | (2) | 0 | (2) |
| Total - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
(5) | 1 | (4) | 17 | (3) | 14 |
La valeur des goodwill constatés par le Groupe fait l'objet d'un suivi généralement au niveau des secteurs opérationnels constitués par les pays dans lequel le Groupe exerce ses activités.
| (en millions d'euros) | 31/12/2014 | Acquisitions | Cessions | Impairment | Autres mouvements (1) |
Ecarts de conversion |
30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 4 285 | 60 | 370 | 4 715 | |||
| Italie | 963 | 2 | 965 | ||||
| Belgique | 959 | 959 | |||||
| Espagne | 862 | 862 | |||||
| Brésil | 613 | (42) | 571 | ||||
| Pologne | 246 | 5 | 251 | ||||
| Argentine | 86 | 1 | 87 | ||||
| Autres pays | 214 | 11 | 225 |
Total Goodwill net 8 228 60 0 0 372 (26) 8 635 (1) Les autres mouvements correspondent essentiellement au reclassement d'éléments analysés au 31 décembre 2014 comme des autres immobilisations incorporelles ainsi qu'à l'ajustement du goodwill Dia dont la période d'évaluation prévue par la norme IFRS 3 court jusqu'à décembre 2015.
Conformément aux dispositions de la norme IAS 36, le Groupe réalise des tests sur la valeur nette comptable de ses immobilisations incorporelles non amorties au minimum une fois par an. Ces tests sont réalisés en fin d'année. A chaque arrêté intermédiaire, conformément à la norme, le Groupe identifie les potentiels indices de pertes de valeur et réalise des tests supplémentaires en cas d'identification de tels indices.
Au 30 juin 2015, les tests menés par le Groupe n'ont donné lieu à la constatation d'aucune perte de valeur.
Les immeubles de placement détenus par le Groupe sont principalement constitués de galeries commerciales construites à proximité des magasins. Leur valeur nette comptable et leur juste valeur (estimée par capitalisation des loyers futurs ou par des expertises indépendantes) s'établissent respectivement à 307 millions d'euros et 768 millions d'euros au 30 juin 2015, à comparer à 296 millions d'euros et 753 millions d'euros au 31 décembre 2014.
| (en millions d'euros) | 31/12/2014 | Ecart de change |
Dotations | Actualisation | Reprises sans utilisation |
Reprises avec utilisation |
Autres | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Engagements vis-à-vis du personnel | 1 426 | 2 | 48 | 2 | (51) | (12) | (1) | 1 414 |
| Litiges | 1 570 | (59) | 282 | (154) | (149) | (1) | 1 489 | |
| Litiges fiscaux | 892 | (33) | 105 | (37) | (36) | 2 | 893 | |
| Litiges sociaux | 385 | (19) | 100 | (59) | (36) | (2) | 369 | |
| Litiges légaux | 292 | (7) | 76 | (58) | (76) | 0 | 227 | |
| Réorganisation | 140 | 2 | 23 | (14) | (24) | 5 | 133 | |
| Autres (1) | 444 | 1 | 29 | (10) | (27) | (39) | 398 | |
| Total | 3 581 | (53) | 381 | 2 | (228) | (212) | (35) | 3 435 |
(1) Les autres provisions sont principalement composées de provisions liées à l'activité d'assurance, de provisions pour fermetures de magasins et de provisions pour contrats onéreux.
Le coût des indemnités de départ en retraite est déterminé en tenant compte de l'ancienneté du personnel et de la probabilité de présence dans l'entreprise à la date de départ en retraite, selon une méthode actuarielle intégrant des hypothèses d'évolution des salaires et d'âge de départ en retraite.
| (en millions d'euros) | France | Belgique | Italie | Autres pays | Total Groupe |
|---|---|---|---|---|---|
| Provision au 31 décembre 2014 | 987 | 261 | 153 | 23 | 1 425 |
| Charge nette du 1er semestre 2015 | (9) | 6 | 1 | 1 | (1) |
| Coût des services rendus | 30 | 4 | 0 | 34 | |
| Coût des services passés (1) | (48) | (48) | |||
| Intérêts nets sur le passif net au titre des prestations définies | 9 | 3 | 1 | 0 | 13 |
| Variation des écarts actuariels | 7 | (6) | 0 | 2 | |
| Prestations payées | (3) | (7) | (3) | (13) | |
| Mouvements de périmètre | 1 | 1 | |||
| Autres mouvements | (2) | 2 | 0 | ||
| Provision au 30 juin 2015 | 981 | 260 | 146 | 26 | 1 414 |
| (1) en France, le produit de 48 millions d'euros traduit notamment la modification d'un régime de retraite supplémentaire à prestations définies |
La charge nette du 1er semestre 2015, soit (1) million d'euros, a été comptabilisée en frais de personnel à hauteur de 14 millions d'euros et en résultat financier à hauteur de (13) millions d'euros.
Le taux actuariel retenu pour la France, la Belgique et l'Italie s'élève à 1,9% contre 1,9% pour la France et la Belgique et 1,5% pour l'Italie au 31 décembre 2014. Ces taux sont fondés sur un indice qui regroupe la performance d'obligations corporate notées AA dont les maturités correspondent aux flux attendus des régimes.
Les résultats des tests de sensibilité montre qu'une hausse de 25 points de base du taux d'actualisation aurait eu une incidence de l'ordre de 38 millions d'euros sur le montant de la valeur actuelle de l'engagement au titre des régimes en France, en Belgique et en Italie.
La dette nette du Groupe s'établit à 6 654 millions d'euros à fin juin 2015, et se détaille comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 6 985 | 6 915 |
| Autres emprunts et dettes financières | 638 | 1 078 |
| Billet de Trésorerie | 801 | 120 |
| Passifs relatifs à des contrats de location financement | 395 | 398 |
| Total des dettes financières hors dérivés passif | 8 819 | 8 511 |
| Dérivés - Passif | 45 | 61 |
| Total des dettes (1) | 8 864 | 8 572 |
| dont dettes à plus d'un an | 7 288 | 6 815 |
| dont dettes à moins d'un an | 1 575 | 1 757 |
| Autres actifs financiers courants | 410 | 504 |
| Disponibilités | 1 800 | 3 113 |
| Total des placements (2) | 2 210 | 3 618 |
| Dette nette = (1) - (2) | 6 654 | 4 954 |
La variation de la dette nette entre le 30 juin et le 31 décembre s'explique par la saisonnalité de l'activité, la dette nette de fin d'année étant structurellement plus faible du fait du volume d'affaires important enregistré au mois de décembre.
| (en millions d'euros) | Valeur comptable de la dette |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2014 | Emissions | Remboursements | 30/06/2015 | 30/06/2015 | ||
| Emissions Publiques | Échéance | |||||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,375% | 2015 | 644 | (644) | 0 | 0 | |
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 3,825 % | 2015 | 50 | 50 | 50 | ||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 3,85 % | 2015 | 50 | 50 | 50 | ||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 10 ans, 4,375 % | 2016 | 167 | 167 | 158 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 4 ans, 4,375% | 2016 | 500 | 500 | 506 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 4,678% | 2017 | 250 | 250 | 265 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 5 ans, 1,875% | 2017 | 1 000 | 1 000 | 997 | ||
| Euro Bond Fixed rate, EUR, 7 ans, 5,25 % | 2018 | 279 | 279 | 239 | ||
| Emprunt Obligataire EUR MTN, EUR, 6 ans, 1.75% | 2019 | 1 000 | 1 000 | 997 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, Eur, 10 ans, 4,00% | 2020 | 1 000 | 1 000 | 998 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 11 ans, 3,875% | 2021 | 1 000 | 1 000 | 989 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 8 ans, 1,75% | 2022 | 1 000 | 1 000 | 992 | ||
| Emprunt Obligataire Euro MTN, EUR, 10 ans, 1,25% | 2025 | 750 | 750 | 744 | ||
| Total des emprunts obligataire | 6 940 | 750 | (644) | 7 046 | 6 985 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Dette bancaire garantie par titres Carrefour (equity swap) | 167 | 330 |
| Emprunts bancaires souscrits au Brésil et en Argentine | 112 | 200 |
| Autres emprunts bancaires souscrits | 253 | 350 |
| Intérêts courus non échus (1) | 82 | 112 |
| Autres éléments | 23 | 87 |
| Total | 638 | 1 078 |
(1) Les intérêts courus portent sur la totalité de la dette financière, y compris les emprunts obligataires.
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | avant effet des instruments dérivés |
après effet des instruments dérivés |
avant effet des instruments dérivés |
après effet des instruments dérivés |
| Dette à taux fixe | 7 818 | 7 318 | 8 035 | 7 473 |
| Dette à taux variable | 979 | 1 500 | 450 | 1 038 |
| Total | 8 798 | 8 819 | 8 485 | 8 511 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 1 530 | 1 696 |
| Entre 1 et 2 ans | 984 | 945 |
| Entre 2 et 5 ans | 3 331 | 2 621 |
| Au-delà de 5 ans | 2 973 | 3 249 |
| Total | 8 819 | 8 511 |
Les éléments ci-dessous sont présentés après prise en compte des couvertures.
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Euro | 8 495 | 8 120 |
| Real Brésilien | 91 | 120 |
| Yuan Chinois | 22 | 23 |
| Dollar Taiwanais | 80 | 73 |
| Peso Argentin | 23 | 101 |
| Zloty Polonais | 83 | 69 |
| Lei Roumain | 25 | 6 |
| Total | 8 819 | 8 511 |
La dette en euro représente 96% du total en juin 2015 contre 95% en décembre 2014.
| Au 30/06/2015 | Ventilation par catégorie d'instruments | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Valeur comptable |
En juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts et créances |
Dettes au coût amorti |
Dettes couvertes en juste valeur |
Instruments dérivés |
Juste valeur |
| Titres de participation | 65 | 65 | 65 | |||||
| Autres immobilisations financières long terme |
1 258 | 392 | 866 | 1 258 | ||||
| Autres actifs financiers non courants | 1 323 | 456 | 866 | 1 323 | ||||
| Total encours clients des sociétés financières |
5 974 | 5 970 | 4 | 5 974 | ||||
| Créances commerciales | 2 379 | 2 379 | 2 379 | |||||
| Autres actifs financiers courants | 410 | 56 | 239 | 115 | 410 | |||
| Autres actifs (1) | 557 | 557 | 557 | |||||
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 1 800 | 1 800 | 1 800 | |||||
| ACTIFS | 12 442 | 1 800 | 512 | 10 011 | 119 | 12 442 | ||
| Total dettes financières | 8 864 | 8 298 | 521 | 45 | 9 264 | |||
| Total refinancement encours clients | 5 199 | 4 902 | 297 | 5 199 | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 12 096 | 12 096 | 12 096 | |||||
| Autres passifs (2) | 3 096 | 3 096 | 3 096 | |||||
| PASSIFS | 29 254 | 28 391 | 818 | 45 | 29 655 |
| Au 31/12/2014 | Ventilation par catégorie d'instruments | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Valeur comptable |
En juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts et créances |
Dettes au coût amorti |
Dettes couvertes en juste valeur |
Instruments dérivés |
Juste valeur |
| Titres de participation | 78 | 78 | 78 | |||||
| Autres immobilisations financières long terme |
1 262 | 403 | 859 | 1 262 | ||||
| Autres actifs financiers non courants | 1 340 | 481 | 859 | 1 340 | ||||
| Total encours clients des sociétés financières |
5 980 | 5 976 | 4 | 5 980 | ||||
| Créances commerciales | 2 260 | 2 260 | 2 260 | |||||
| Autres actifs financiers courants | 504 | 96 | 297 | 111 | 504 | |||
| Autres actifs (1) | 551 | 551 | 551 | |||||
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 3 113 | 3 113 | 3 113 | |||||
| ACTIFS | 13 748 | 3 113 | 577 | 9 943 | 115 | 13 748 | ||
| Total dettes financières | 8 572 | 7 986 | 525 | 61 | 9 147 | |||
| Total refinancement encours clients | 5 308 | 5 015 | 293 | 5 308 | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 13 384 | 13 384 | 13 384 | |||||
| Autres passifs (2) | 2 910 | 2 910 | 2 910 | |||||
| PASSIFS | 30 174 | 29 295 | 818 | 61 | 30 749 |
(1) hors charges constatées d'avance
(2) hors produits constatés d'avance
Selon la hiérarchie prévue dans les normes IFRS, il existe trois niveaux de juste valeur :
| (en millions d'euros) | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | Total |
|---|---|---|---|---|
| Titres de participation | 65 | 65 | ||
| Autres immobilisations financières long terme | 392 | 392 | ||
| Actifs financiers courants - disponibles à la vente | 56 | 56 | ||
| Actifs financiers courants - dérivés | 115 | 115 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 800 | 1 800 | ||
| Dérivés passif | (36) | (7) | (44) | |
| 31/12/2014 | ||||
| (en millions d'euros) | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | Total |
| Titres de participation | 78 | 78 | ||
| Autres immobilisations financières long terme | 403 | 403 | ||
| Actifs financiers courants - disponibles à la vente | 96 | 96 | ||
| Actifs financiers courants - dérivés | 111 | 111 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 113 | 3 113 | ||
| Dérivés passif | (51) | (9) | (61) |
Au 30 juin 2015, les encours clients des sociétés financières s'élèvent à 5 974 millions d'euros et se composent comme suit :
| en millions d'euros | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Encours cartes | 4 110 | 4 149 |
| Encours prêts | 2 275 | 2 145 |
| Encours crédits (liés à des achats magasins) | 60 | 90 |
| Autres encours | 346 | 395 |
| Provisions | (826) | (801) |
| Divers | 9 | 3 |
| Total encours clients | 5 974 | 5 980 |
| part à moins d'un an | 3 396 | 3 420 |
| part à plus d'un an | 2 579 | 2 560 |
Le refinancement de ces encours à hauteur de 5 199 millions d'euros au 30 juin 2015 est assuré par les sources de financement suivantes :
| en millions d'euros | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Dettes représentées par un titre (certificats de dépôt, BMTN) | 1 450 | 1 568 |
| Emprunts bancaires | 165 | 460 |
| Emprunts obligataires (1) | 1 782 | 1 254 |
| Comptes sur livret clients | 607 | 524 |
| Titrisation | 537 | 637 |
| Cession de crédits clients à des établissements bancaires | 457 | 522 |
| Autres | 201 | 343 |
| Total | 5 199 | 5 308 |
| part à moins d'un an | 3 630 | 3 718 |
| part à plus d'un an | 1 569 | 1 589 |
(1) Levée par Carrefour Banque d'un nouvel emprunt obligataire à taux variable à hauteur de 500 millions d'euros (5 ans - échéance au 20 mars 2020, avec un coupon à Euribor 3 mois +0,50%)
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
|---|---|---|
| Variation des stocks Variation des créances commerciales Variation des fournisseurs Variation de dette fidélité et autres |
(324) (89) (1 340) (56) |
(154) (37) (1 913) (61) |
| Variation du BFR marchand ("Trésorerie marchandises") | (1 809) | (2 165) |
| Variation des autres créances et autres dettes | (295) | (289) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2 104) | (2 454) |
Les opérations réalisées avec les principales sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable ou un contrôle conjoint n'ont pas connu d'évolution significative depuis le 31 décembre 2014.
Les transactions avec les autres parties liées n'ont pas connu d'évolution significative au cours du 1er semestre 2015.
Les engagements donnés et reçus par le Groupe et non comptabilisés au bilan correspondent à des obligations contractuelles non encore réalisées et subordonnées à la réalisation de conditions ou d'opérations ultérieures à l'exercice en cours. Ces engagements sont de trois ordres : ceux liés à la trésorerie, ceux liés à l'exploitation des points de ventes et ceux liés aux acquisitions de titres. En outre, le Groupe est partie à des contrats de location (loyers payables principalement sur les points de vente loués, et loyers devant être reçus principalement sur les boutiques de galeries marchandes) qui représentent également des engagements futurs, donnés ou reçus.
Au cours du 1er semestre 2015, aucun événement nouveau n'a d'impact significatif sur les montants des engagements hors bilan à l'exception du renouvellement des lignes de crédit mentionné en note 3.2.
L'Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 11 juin 2015, a fixé le dividende relatif à l'exercice 2014 à 0,68 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions.
A la clôture de la période d'option le 7 juillet 2015, les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en actions représentent 20,69 % du capital.
Le 17 juillet 2015 ont eu lieu :
En dehors de l'augmentation de la participation de Peninsula dans la filiale brésilienne du Groupe à hauteur de 2% du capital (exercice d'options d'achat accordées lors de l'opération de décembre 2014), le périmètre de consolidation du groupe Carrefour n'a pas connu de variation significative au cours du 1er semestre 2015.
Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie de Versailles 185, avenue Charles de Gaulle 92200 Neuilly-sur-Seine France
KPMG S.A.
Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie de Versailles 2, avenue Gambetta 92066 Paris La Défense Cedex France
Commissaire aux Comptes Membre de la Compagnie de Versailles Exaltis – 61, rue Henri Regnault 92400 Courbevoie France
Société anonyme
33, avenue Emile Zola 92100 Boulogne-Billancourt
Période du 1er janvier au 30 juin 2015 ________
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Les Commissaires aux comptes,
Neuilly sur Seine, Paris-La Défense et Courbevoie, le 29 juillet 2015
ARNAUD DE PLANTA
KPMG S.A.
PATRICK-HUBERT PETIT
CAROLINE BRUNO-DIAZ
MAZARS
PIERRE SARDET
DAVID CHAUDAT
Société anonyme au capital de 1 846 176 985 euros Siège social : 33, avenue Emile Zola – 92100 Boulogne-Billancourt 652 014 051 RCS Nanterre
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