Interim / Quarterly Report • Sep 1, 2015
Interim / Quarterly Report
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30 juin 2015
Le présent rapport financier semestriel a été établi en application de l'article L451-1-2-III du Code Monétaire et Financier et des articles 222-4 et 222-6 du Règlement général de l'AMF.
TOUAX | Rapport financier semestriel au 30 juin 2015 1
| 1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES DU 30 JUIN 2015 3 | |
|---|---|
| 1.1. CHIFFRES CLES3 | |
| 1.2. RAPPEL DES ACTIVITES3 | |
| 1.3. ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE5 | |
| 1.4. ÉVOLUTION DES RESULTATS DU GROUPE 7 | |
| 1.5. AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS CONSOLIDES 8 | |
| 1.6. BILAN CONSOLIDE DU GROUPE 8 | |
| 1.7. PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS9 | |
| 1.8. ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS PENDANT LE 1ER SEMESTRE 201510 | |
| 1.9. PERSPECTIVES 10 | |
| 1.10. RISQUES ET INCERTITUDES SUR LE SECOND SEMESTRE10 | |
| 1.11. PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES 10 | |
| 2. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES11 | |
| 3. ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 35 | |
| 4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE35 |
Le tableau ci-dessous présente des extraits des comptes de résultat, des états de situations financières et des états des flux de trésorerie des comptes consolidés résumés pour les clôtures semestrielles au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014.
Les informations financières ci-dessous doivent être lues conjointement avec les comptes consolidés résumés et les autres informations du rapport semestriel d'activité figurant ci-après.
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires locatif (1) | 111 359 | 100 806 | 206 189 |
| Vente de matériels | 56 179 | 66 549 | 172 502 |
| Chiffre d'affaires | 167 538 | 167 354 | 378 691 |
| EBITDAR (2) | 46 950 | 48 056 | 94 923 |
| EBITDA (3) | 15 223 | 21 760 | 39 977 |
| Résultat opérationel | (5 736) | 4 433 | 4 098 |
| Résultat net consolidé part du Groupe | (11 551) | (4 674) | (12 921) |
| Résultat net consolidé par action (euro) | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
(1) Le chiffre d'affaires locatif tel que présenté inclut les prestations de services annexes
(2) l'EBITDAR calculé par le Groupe correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations et des distributions aux investisseurs (précédemment appelé EBITDA avant distribution aux investisseurs)
(3) l'EBITDA correspond à l'EBITDAR diminué des distributions aux investisseurs (précédemment appelé EBITDA après distribution aux investisseurs)
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Total de l'actif | 702 841 | 766 930 | 724 560 |
| Immobilisations corporelles brutes (1) | 703 435 | 678 831 | 683 882 |
| ROI (2) | 4,3% | 6,4% | 5,8% |
| Total de l'actif non courant | 547 801 | 550 077 | 542 007 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 153 321 | 164 695 | 162 784 |
| Capitaux propres - part de l'ensemble | 174 127 | 192 558 | 184 693 |
| Intérêts minoritaires | 20 806 | 27 863 | 21 909 |
| Endettement financier brut | 404 573 | 466 575 | 439 106 |
| Endettement financier net (3) | 364 805 | 361 281 | 359 189 |
| Dividende net par action (euro) | NA | NA | 0,50 |
(1) Les immobilisations corporelles brutes excluent la valeur des plus values de cession interne
(3) L'endettement net correspond à l'endettement brut diminué des disponibilités (2) Return on Investment : correspondand à l'EBITDA après distribution aux investisseurs annualisé divisé par les immobilisations corporelles brutes
TOUAX loue des conteneurs maritimes, des constructions modulaires, des barges fluviales et des wagons de fret tous les jours à plus de 5 000 clients dans le monde, pour son compte et pour le compte d'investisseurs.
Avec près de 1,8 milliard d'euros de matériels sous gestion, TOUAX est un des leaders européens de la location de ce type de matériel.
Implanté sur les cinq continents, TOUAX a réalisé 167,5 millions d'euros de chiffre d'affaires au 30 juin 2015 dont 91 % en dehors de la France.
TOUAX sous sa marque Touax Global Container Solutions gère une flotte de plus de 600 000 CEU à fin juin 2015 qui lui permet d'être le leader européen et le 9ème loueur mondial de conteneurs maritimes. Le Groupe s'est spécialisé dans le conteneur sec standard (20 pieds, 40 pieds ou 40 pieds haute capacité) qui peut se louer indifféremment à l'ensemble des compagnies maritimes mondiales. Sa flotte possède un âge moyen de 7 ans.
L'exploitation de conteneurs maritimes est réalisée à 93 % pour le compte d'investisseurs tiers, le solde appartenant au Groupe (nombre de Ceu).
La devise monétaire de la division Conteneurs Maritimes est le dollar américain.
TOUAX Global Container Solutions propose une famille très étendue de contrats :
TOUAX vend également des conteneurs neufs et d'occasion.
Le taux d'utilisation est proche de 87,5 % au 30 juin 2015.
TOUAX Global Container Solutions travaille avec plus de 120 compagnies maritimes dans le monde et l'ensemble des 25 premières. Ses clients sont notamment les sociétés Maersk Lines, Hapag Lloyd, Evergreen, Mediterranean Shipping Company, CMA-CGM, China Shipping.
Le Groupe est implanté au plan international à travers un réseau de 5 bureaux (Hong-Kong, Miami, Paris, Shanghai, Singapour), de 8 agences réparties en Asie, en Europe, en Amérique du Nord et du Sud, en Australie et en Inde, et est en liaison avec environ 200 dépôts situés dans les principales zones portuaires mondiales, offrant ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.
Le Groupe TOUAX est présent en Europe, en Afrique et aux États-Unis avec près de 49 000 unités à fin juin 2015 ce qui lui permet d'être le 2ème loueur européen de constructions modulaires. 12 % du chiffre d'affaires de la division est réalisé hors Europe. TOUAX possède un maillage important d'agences dans les pays qu'il dessert, maillage nécessaire pour limiter les coûts de transport, rester compétitif et garder un service de proximité.
TOUAX offre ses services dans 3 zones :
La devise monétaire de la division Constructions Modulaires est le dollar américain aux États-Unis, l'euro dans l'Europe monétaire, le zloty (PLN) en Pologne, la couronne tchèque (CZK) en République tchèque et le dirham marocain (MAD) au Maroc.
TOUAX possède près de 5 000 clients actifs et des dizaines de milliers de prospects. TOUAX propose la location opérationnelle, la location financière et la vente. Le Groupe possède deux unités d'assemblage, en République tchèque et au Maroc.
L'exploitation des constructions modulaires est réalisée par le Groupe majoritairement pour son propre compte et pour une petite partie dans le cadre de la gestion d'actifs pour comptes de tiers.
Le Groupe TOUAX est présent en Europe, en Amérique du Nord et du Sud avec à fin juin 2015 une flotte de 135 barges en propre et en gestion représentant une cale de plus de 331 milliers de tonnes.
TOUAX offre ses services :
TOUAX propose à ses clients une expertise complète dans le domaine fluvial, notamment au travers de contrats de location ainsi que de négoce de matériel fluvial.
La devise monétaire de la division Barges Fluviales est le dollar américain aux États-Unis et en Amérique du Sud, l'euro en Europe.
TOUAX a pour client des opérateurs logistiques fluviaux ou des entreprises industrielles.
TOUAX au travers de sa filiale TOUAX Rail Ltd, gère environ 7 380 plateformes (5 485 wagons) à fin juin 2015. Le Groupe s'est spécialisé dans le wagon plat intermodal de type 45', 60', 90' ou 106', mais commercialise aussi des wagons porte-autos ou des wagons trémies.
La devise monétaire de la division Wagons de Fret est l'euro en Europe et le dollar américain aux États-Unis.
Fin juin 2014, le Groupe a cédé son activité en Amérique du Nord qu'il avait avec son partenaire américain (CFCL – Chicago Freight Car Leasing).
En Europe, le Groupe offre ses services de location et de maintenance à travers un réseau de bureaux et d'agents situés dans la plupart des pays européens. TOUAX peut être amené également à vendre des wagons neufs et d'occasion.
TOUAX offre ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.
L'exploitation des wagons de fret est réalisée par le Groupe principalement pour son propre compte (66 % de la flotte gérée) et en partie dans le cadre de la gestion d'actifs pour compte de tiers (34 % de la flotte gérée en nombre de plateformes).
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'élève à 167,5 millions d'euros au 1er semestre 2015 contre 167,3 millions d'euros au 1er semestre de l'année précédente et augmente de 0,1 % sur la période.
À devises constantes et périmètre constant, le chiffre d'affaires présente une baisse de 10,8 %.
Le chiffre d'affaires locatif augmente de 10,5 %.
Le Groupe a réalisé 56,2 millions d'euros de vente de matériels au 1er semestre 2015 comparé à 66,5 millions d'euros au 1er semestre 2014. La majeure partie des ventes correspond à la vente de matériels neufs et d'occasion appartenant au Groupe ou à des investisseurs.
| Chiffre d'affaires par activité | 06.2015 | 06.2014 | Variation juin | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 2014/2015 | ||||
| CONTENEURS MARITIMES | 89 609 | 82 866 | 6 743 | 8,1% | 215 868 |
| Chiffre d'affaires locatif (1) | 53 168 | 42 851 | 10 316 | 24,1% | 90 379 |
| Ventes de matériels neufs et d'occasion | 36 441 | 40 014 | (3 574) | -8,9% | 125 489 |
| CONSTRUCTIONS MODULAIRES | 54 276 | 44 992 | 9 284 | 20,6% | 94 116 |
| Chiffre d'affaires locatif (1) | 35 126 | 32 880 | 2 246 | 6,8% | 66 344 |
| Ventes de matériels neufs et d'occasion | 19 149 | 12 112 | 7 037 | 58,1% | 27 773 |
| BARGES FLUVIALES | 7 546 | 11 570 | (4 024) | -34,8% | 21 794 |
| Chiffre d'affaires locatif (1) | 7 507 | 7 823 | (315) | -4,0% | 15 364 |
| Ventes de matériels neufs et d'occasion | 38 | 3 747 | (3 709) | -99,0% | 6 430 |
| WAGONS | 16 359 | 27 974 | (11 615) | -41,5% | 47 061 |
| Chiffre d'affaires locatif (1) | 15 786 | 17 298 | (1 512) | -8,7% | 34 250 |
| Ventes de matériels neufs et d'occasion | 573 | 10 675 | (10 102) | -94,6% | 12 810 |
| Autres (Divers et éliminations) | (251) | (47) | (204) | 433,7% | (148) |
| TOTAL | 167 538 | 167 354 | 183 | 0,1% | 378 691 |
(1) Le chiffre d'affaires locatif inclut les prestations annexes.
| Chiffre d'affaires par zone géographique Variation juin |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014/2015 | 2014 | |
| Europe | 68 236 | 65 389 | 2 846 | 4,4% | 133 150 |
| Amériques | 7 092 | 16 596 | (9 504) | -57,3% | 24 319 |
| Afrique | 2 633 | 2 504 | 129 | 5,2% | 5 360 |
| Zone internationale | 89 577 | 82 866 | 6 711 | 8,1% | 215 862 |
| TOTAL | 167 538 | 167 354 | 183 | 0,1% | 378 691 |
Dans les divisions Constructions Modulaires, Barges Fluviales et Wagons de Fret, l'implantation des services, la localisation des marchés et la localisation des clients sont identiques.
La division Conteneurs Maritimes correspond à une implantation internationale, les conteneurs maritimes se déplaçant sur des centaines de routes commerciales maritimes mondiales.
L'activité du Groupe au 1er semestre 2015 reflète un début de reprise économique européenne avec une hausse des taux d'utilisation des activités européennes (Constructions Modulaires et Wagons de Fret principalement) et une contraction, dans une plus faible mesure, dans les pays émergents principalement en Amérique du Sud (Barges Fluviales). L'activité de ventes de constructions modulaires en Europe marque aussi une forte reprise. La reprise européenne s'accompagne de coûts liés à la préparation des modules en vue de leur relocation et de frais exceptionnels qui impacteront la rentabilité sur l'ensemble de l'exercice 2015. Concernant l'activité Conteneurs Maritimes, le ralentissement de la croissance chinoise, entraînant la baisse des prix de l'acier, créé des opportunités d'investissements dans un contexte de mondialisation des échanges toujours porteur.
L'évolution du chiffre d'affaires (stable à +0,1 %) se répartit de la façon suivante :
Le chiffre d'affaires de la division est en hausse de 8,1 % à 89,6 millions d'euros grâce à l'appréciation significative du dollar. À dollar constant, le chiffre d'affaires diminue de 12 %. Le chiffre d'affaires locatif ressort à 53,2 millions d'euros en hausse de 24,1 % (+1 % à dollar constant). Par ailleurs, nous constatons depuis le début d'année une baisse du prix de l'acier des conteneurs neufs, entraînant une pression sur les tarifs locatifs, et une baisse sur les prix de vente de conteneurs d'occasion. Le taux d'utilisation moyen est de 88,2 %. Le chiffre d'affaires ventes s'élevant à 36,4 millions d'euros est en retrait de 8,9 % (-26 % à dollar constant) en raison d'opérations de sale & leaseback moins nombreuses qu'au cours du 1er semestre 2014.
Le chiffre d'affaires de la division augmente de 20,6 % à 54,3 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2014 (+18 % à devises constantes), grâce à des reprises d'activités marquées notamment en Allemagne et en Pologne où les besoins de logements pour les réfugiés portent l'activité et malgré une activité difficile en France. Il en résulte une hausse du chiffre d'affaires locatif de 6,8 % à 35,1 millions d'euros, grâce à la hausse des taux d'utilisation et des tarifs locatifs. Les ventes de matériels progressent pour atteindre 19,1 millions d'euros (+58,1 %).
L'effet de base lié à la cession au 1er semestre 2014 de barges fluviales (3,7 millions d'euros) impacte l'activité de la division en 2015. En conséquence, le chiffre d'affaires de la division ressort à 7,5 millions d'euros, en baisse de 34,8 %, l'activité locative diminuant de 4 %. En Europe, le taux d'utilisation moyen est proche de 94 %. L'activité en Amérique du Sud est plus difficile du fait de la baisse de l'activité économique de la région.
L'effet de base lié à la cession en 2014 de wagons de fret aux États-Unis (10,4 millions d'euros) impacte le chiffre d'affaires du 1er semestre 2015 qui ressort à 16,4 millions d'euros (-41,5 %). Le chiffre d'affaires locatif recule à 15,8 millions d'euros, compte tenu de la baisse des revenus locatifs résultant de la vente de wagons en 2014. L'activité locative en Europe progresse avec une hausse du taux d'utilisation.
L'information sectorielle est présentée selon la norme IFRS 8 à partir des rapports internes de gestion.
| Résultats | Variation Juin | |||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014/2015 | 12.2014 |
| CONTENEURS MARITIMES | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 32 614 | 27 152 | 5 461 | 57 778 |
| Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs | 31 203 | 25 846 | 5 357 | 55 397 |
| Revenus locatifs dus aux investisseurs | (30 087) | (24 572) | (5 515) | (51 416) |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 1 117 | 1 274 | (157) | 3 981 |
| CONSTRUCTIONS MODULAIRES | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 4 905 | 7 733 | (2 828) | 12 777 |
| Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs | (5 381) | (1 964) | (3 417) | (8 270) |
| Revenus locatifs dus aux investisseurs | (488) | (678) | 190 | (1 319) |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | (5 869) | (2 642) | (3 227) | (9 588) |
| BARGES FLUVIALES | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 2 708 | 3 103 | (396) | 5 579 |
| Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs | 782 | 1 551 | (770) | 2 604 |
| Revenus locatifs dus aux investisseurs | ||||
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 782 | 1 551 | (770) | 2 604 |
| WAGONS DE FRET | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 6 760 | 10 002 | (3 241) | 18 537 |
| Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs | 1 969 | 5 411 | (3 442) | 9 257 |
| Revenus locatifs dus aux investisseurs | (1 152) | (1 046) | (106) | (2 211) |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 816 | 4 365 | (3 549) | 7 046 |
| TOTAL | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 46 987 | 47 990 | (1 003) | 94 672 |
| Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs | 28 573 | 30 844 | (2 271) | 58 989 |
| Revenus locatifs dus aux investisseurs | (31 727) | (26 296) | (5 431) | (54 946) |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | (3 154) | 4 548 | (7 702) | 4 042 |
| Autres (divers, non alloués) | (286) | (154) | (132) | (79) |
| Résultat opérationnel courant | (3 440) | 4 394 | (7 834) | 3 964 |
| Autres produits et charges opérationnels | (2 296) | 39 | (2 335) | 134 |
| Résultat opérationel | (5 736) | 4 433 | (10 169) | 4 098 |
| Résultat financier | (7 470) | (8 948) | 1 478 | (17 725) |
| Résultat courant avant impôts | (13 206) | (4 515) | (8 691) | (13 627) |
| Impôts | 621 | (135) | 756 | 423 |
| RESULTAT NET CONSOLIDE | (12 585) | (4 650) | (7 936) | (13 204) |
| Intérêts minoritaires | 1 034 | (24) | 1 058 | 283 |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | (11 551) | (4 674) | (6 878) | (12 921) |
La division Conteneurs Maritimes présente au 30 juin 2015 une légère baisse de son résultat sectoriel pour atteindre 1,1 million d'euros. Cette diminution s'explique par une activité locative en baisse toutefois compensée par une hausse de la marge sur vente.
La division Constructions Modulaires présente une activité toujours marquée par la conjoncture économique défavorable en Europe. On notera toutefois une progression des taux d'utilisation de la flotte et une amélioration de la marge sur vente comparé au 1er semestre 2014.
La division Barges Fluviales présente des résultats en baisse par rapport à 2014, résultant de moindres ventes réalisées en 2015 par rapport à 2014.
La division Wagons de Fret présente un résultat sectoriel en baisse. La marge locative est en baisse du fait de la cession des actifs en 2014 qui a imputé les revenus locatifs de presque 1 million d'euros. La contraction des tarifs locatifs en 2015 a été compensée par la hausse des taux d'utilisation.
Dans le cadre de la gestion d'actifs pour compte de tiers, les revenus nets des matériels gérés pour compte de tiers sont reversés aux investisseurs après déduction des commissions de gestion. Ces montants sont enregistrés dans la rubrique « distribution aux investisseurs ».
La distribution aux investisseurs augmente de 5,4 millions d'euros soit 20,7 %, passant de 26,3 millions d'euros au 30 juin 2014 à 31,7 millions d'euros au 30 juin 2015. Cette variation s'explique par le change. À taux de change constant la distribution aux investisseurs est stable. Elle se répartit par activité de la façon suivante :
Il est rappelé que le chiffre d'affaires locatif inclut le chiffre d'affaires locatif pour compte de tiers, le chiffre d'affaires locatif pour compte propre et la part des intérêts financiers sur les locations-financements pour lesquelles le Groupe est loueur. La variation du mix d'activité (gestion pour compte propre et gestion pour compte de tiers) a pour conséquence une variation du taux de distribution sur le chiffre d'affaires. En d'autres termes, plus le chiffre d'affaires locatif pour compte de tiers est important, plus le taux de distribution sur le chiffre d'affaires est important. Il est à noter que le Groupe gère près d'1,8 milliard d'euros de matériels en juin 2015 dont 59 % appartiennent à des tiers.
Le résultat opérationnel courant s'établit à -3,4 millions d'euros comparé à 4,4 millions d'euros en juin 2014.
En 2015, les autres produits et charges opérationnels présentent les frais d'honoraires d'un projet d'émission d'un instrument financier qui n'a finalement pas abouti.
Le résultat financier fait apparaître une charge de 7,5 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 8,9 millions d'euros au 30 juin 2014. Le résultat financier est principalement composé de charges d'intérêts.
Le résultat net consolidé part du Groupe présente une perte de -11,5 millions d'euros au 30 juin 2015.
Le résultat net par action ressort à -1,96 euros (-0,79 euros en juin 2014) pour une moyenne pondérée de 5,88 millions d'actions au 1er semestre 2015.
Le total du bilan consolidé s'élève au 30 juin 2015 à 702 millions d'euros comparé à 725 millions d'euros au 31 décembre 2014.
Le total de l'actif non courant s'élève à 548 millions d'euros (dont 511,6 millions d'euros d'immobilisations corporelles au 30 juin 2015) comparé à 542 millions d'euros au 31 décembre 2014 (dont 504,6 millions d'euros d'immobilisations corporelles au 31 décembre 2014).
Les actifs financiers long terme s'élèvent à 2,7 millions d'euros au 30 juin 2015 et restent constants comparés au 31 décembre 2014.
Les stocks s'élèvent au 30 juin 2015 à 38,5 millions d'euros contre 36,7 millions d'euros au 31 décembre 2014
Les capitaux propres s'élèvent à 174,1 millions d'euros comparés à 184,7 millions d'euros au 31 décembre 2014.
Le passif non courant s'élève à 278 millions d'euros en diminution de 47 millions d'euros par rapport à décembre 2014 (324,9 millions d'euros).
L'endettement financier net consolidé (après déduction des disponibilités et des valeurs mobilières de placement) s'élève à 364,8 millions d'euros en hausse de 6,8 millions d'euros comparé à 358 millions d'euros en décembre 2014. Cette variation s'explique uniquement par l'effet de change entre les périodes.
| Conteneurs | Constructions | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | maritimes | modulaires Barges fluviales Wagons de Fret | Divers | Total | ||
| Investissements Bruts Immobilisés | 40 | 9 164 | 166 | 3 874 | 27 | 13 271 |
| Variation de Stocks de matériels | 8 210 | 6 418 | 14 628 | |||
| Cession matériels immobilisés (valeur brute historique) |
(10 825) | (8 065) | (30) | (16) | (18 936) | |
| Investissements Nets Immobilisés & Stockés | (2 575) | 1 099 | 136 | 10 276 | 27 | 8 963 |
| Matériels cédés aux investisseurs (contrat de location vente) |
||||||
| Investissements bruts sous gestion | 16 219 | 16 219 | ||||
| Matériels immobilisés cédés aux investisseurs | 5 753 | 5 753 | ||||
| Cession matériels sous gestion (Valeur brute historique) |
(22 863) | (16 318) | (1 224) | (40 405) | ||
| Investissements Nets Sous Gestion | (891) | (16 318) | (1 224) | (18 433) | ||
| Investissements Nets | (3 466) | (15 219) | 136 | 9 052 | 27 | (9 470) |
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Investissements incorporels nets | 58 | (257) | (641) |
| Investissements corporels nets | (5 071) | (28 505) | (32 605) |
| Investissements financiers nets | (653) | (753) | (1 702) |
| TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES | (5 666) | (29 515) | (34 947) |
Il s'agit des acquisitions d'immobilisation en valeur brute diminuées des valeurs brutes des cessions d'immobilisation.
| Répartition par activité des investissements nets | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
| Conteneurs Maritimes | (10 786) | (14 513) | (20 220) |
| Constructions Modulaires | 1 098 | (3 934) | (7 216) |
| Barges Fluviales | 136 | (4 281) | (4 635) |
| Wagons de Fret | 3 859 | (6 864) | (3 353) |
| Divers | 27 | 78 | 477 |
| TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES | (5 666) | (29 515) | (34 947) |
| Modalités de financement des investissements nets | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
| Trésorerie / emprunts | (5 666) | (30 517) | (37 410) |
| Contrat de gestion avec des investisseurs tiers | 2 462 | ||
| Crédit bail | 1 003 | ||
| TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES | (5 666) | (29 515) | (34 947) |
Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2015 s'élèvent à 32,3 millions d'euros qui se décomposent en 26,9 millions d'euros de wagons de fret, 5,3 millions d'euros de conteneurs maritime.
Néant.
CONTENEURS MARITIMES : Nous anticipons des conditions de marché relativement identiques à celles actuelles, avec des prix d'achat de conteneurs neufs peu élevés et un marché de la location compétitif. TOUAX étant gestionnaire et peu propriétaire, cette baisse des prix n'aura pas d'impact significatif sur les comptes du Groupe. À l'inverse, cette déflation présente des opportunités d'investissements pour des investisseurs pouvant créer des revenus de gestion complémentaires pour TOUAX. Actuellement, les prévisions de croissance mondiale du transport de conteneurs restent positives et atteignent 4,6 % en 2015 et 5,9 % pour 2016.
CONSTRUCTIONS MODULAIRES : Les perspectives de marché en Allemagne et en Pologne restent bien orientées avec des impacts positifs attendus sur 2016 sur l'ensemble de l'activité, malgré un marché difficile en France. En 2015, la reprise s'accompagne d'importants coûts de préparation pesant sur l'EBITDA et nous prévoyons une activité en dessous du point mort en 2015.
BARGES FLUVIALES : L'activité en Europe et aux États-Unis reste bien orientée. L'Amérique du Sud est impactée par la baisse des transports de minerais de fer, mais avec une bonne résistance des transports de céréales.
WAGONS DE FRET : Le marché du transport ferroviaire intermodal européen continue de progresser lentement et la faiblesse des investissements depuis de nombreuses années dans le secteur créé des besoins de renouvellement de la flotte de wagons dont une grande partie sera financée par les loueurs.
Le Groupe continue de mettre en œuvre une stratégie de croissance de ses flux opérationnels de trésorerie avec une stabilisation de ses actifs en propre, une croissance de ses actifs en gestion pour compte de tiers, et l'amélioration des taux d'utilisation. TOUAX anticipe un résultat opérationnel positif en 2016.
La gestion des risques est développée dans le document de référence 2014 déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.15-0187 en date du 23 mars 2015. TOUAX n'anticipe pas d'évolution des risques tels que décrits dans le document de référence 2014.
La nature des transactions réalisées par le Groupe avec des parties liées est détaillée dans la note 27 de l'annexe des comptes consolidés 2014. Au 1er semestre 2015, il n'a pas été constaté d'évolution significative des transactions réalisées avec les parties liées.
| Compte de résultat consolidé, présenté par fonction (en milliers d'euros) |
06.2015 | 06.2014* | 2014* |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires locatif | 111 359 | 100 805 | 206 189 |
| Ventes de matériel | 56 179 | 66 549 | 172 502 |
| TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES | 167 538 | 167 354 | 378 691 |
| Plus-values de cession | 36 | 3 | 172 |
| Produits des activités ordinaires | 167 574 | 167 357 | 378 863 |
| Coût des ventes | (50 641) | (59 597) | (157 363) |
| Dépenses opérationnelles des activités | (54 941) | (45 855) | (97 859) |
| Frais généraux, commerciaux et administratifs des activités | (15 042) | (13 849) | (28 717) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION ( EBITDAR ) | 46 950 | 48 056 | 94 923 |
| Amortissements et Pertes de valeur | (18 663) | (17 366) | (36 013) |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION avant distribution aux investisseurs | 28 287 | 30 690 | 58 910 |
| Distribution nette aux investisseurs | (31 727) | (26 296) | (54 946) |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT | (3 440) | 4 394 | 3 964 |
| Autres produits et charges opérationnels | (2 296) | 39 | 134 |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL | (5 736) | 4 433 | 4 098 |
| Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie | 112 | 98 | 205 |
| Coût de l'endettement financier brut | (7 550) | (8 997) | (17 509) |
| Coût de l'endettement financier net | (7 438) | (8 899) | (17 304) |
| Autres produits et charges financières | (32) | (49) | (421) |
| RÉSULTAT FINANCIER | (7 470) | (8 948) | (17 725) |
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (13 206) | (4 515) | (13 627) |
| Impôt sur les bénéfices | 621 | (135) | 423 |
| RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | (12 585) | (4 650) | (13 204) |
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | (12 585) | (4 650) | (13 204) |
| Dont part attribuable aux: | |||
| - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 1 034 | (24) | 283 |
| - Propriétaires de la société mère du Groupe | (11 551) | (4 674) | (12 921) |
| Résultat net par action (euro) | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
| Résultat net dilué par action (euro) | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
| Compte de résultat consolidé, présenté par nature | 06.2015 | 06.2014* | 2014* | |
|---|---|---|---|---|
| note n° |
(en milliers d'euros) | |||
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 167 538 | 167 354 | 378 691 | |
| Plus-values de cession | 36 | 3 | 172 | |
| 4 | Produits des activités ordinaires | 167 574 | 167 357 | 378 863 |
| Achats et autres charges externes | (101 879) | (106 297) | (253 064) | |
| 5 | Charges de personnel | (17 439) | (15 673) | (32 316) |
| Autres produits & charges d'exploitation | (427) | 1 929 | (5 241) | |
| EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION | 47 829 | 47 316 | 88 242 | |
| Dépréciations d'exploitation | (879) | 740 | 6 681 | |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) | 46 950 | 48 056 | 94 923 | |
| Amortissements et Perte de valeur | (18 663) | (17 366) | (36 013) | |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION avant distribution aux investisseurs | 28 287 | 30 690 | 58 910 | |
| 6 | Distributions nettes aux investisseurs | (31 727) | (26 296) | (54 946) |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT | (3 440) | 4 394 | 3 964 | |
| 7 | Autres produits et charges opérationnels | (2 296) | 39 | 134 |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL | (5 736) | 4 433 | 4 098 | |
| Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie | 112 | 98 | 205 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (7 550) | (8 997) | (17 509) | |
| Coût de l'endettement financier net | (7 438) | (8 899) | (17 304) | |
| Autres produits et charges financières | (32) | (49) | (421) | |
| 8 | RÉSULTAT FINANCIER | (7 470) | (8 948) | (17 725) |
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (13 206) | (4 515) | (13 627) | |
| 9 | Impôt sur les bénéfices | 621 | (135) | 423 |
| RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | (12 585) | (4 650) | (13 204) | |
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | (12 585) | (4 650) | (13 204) | |
| Dont part attribuable aux: | ||||
| - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 1 034 | (24) | 283 | |
| - Propriétaires de la société mère du Groupe | (11 551) | (4 674) | (12 921) | |
| 10 | Résultat net par action | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
| 10 | Résultat net dilué par action | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
| Etat du résultat global de la période | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014* | 2014* |
| Profit (perte) de l'exercice | (12 585) | (4 650) | (13 204) |
| Autres éléments du résultat global, nets d'impôts | |||
| Ecarts de conversion | 6 081 | 836 | 10 085 |
| Ecarts de conversion sur investissement net dans les filiales | 584 | 9 | 147 |
| Gains et pertes réalisés sur les instruments de couverture de flux de trésorerie (part | |||
| efficace) | 126 | 369 | 756 |
| Impôts sur les éléments du revenu global | (37) | (34) | (23) |
| Total des éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement en résultat | 6 754 | 1 180 | 10 965 |
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | 190 | 291 | 930 |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | 6 564 | 889 | 10 035 |
| Résultat Net attribuable au(x) : | |||
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | (1 034) | 24 | (283) |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | (11 551) | (4 674) | (12 921) |
| Total | (12 585) | (4 650) | (13 204) |
| RESULTAT GLOBAL: | |||
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | (844) | 315 | 647 |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | (4 987) | (3 785) | (2 886) |
| Total | (5 830) | (3 470) | (2 239) |
| Bilan consolidé | 06.2015 | 06.2014* | 2014* | |
|---|---|---|---|---|
| note n° | (en milliers d'euros) | |||
| ACTIF | ||||
| 11 | Goodwill | 29 030 | 28 610 | 28 725 |
| Immobilisations incorporelles | 1 118 | 1 026 | 1 126 | |
| 12 | Immobilisations corporelles | 511 608 | 512 382 | 504 590 |
| 13 | Actifs financiers à long terme | 2 689 | 2 628 | 2 706 |
| 13 | Autres actifs non courants | 3 324 | 5 350 | 4 810 |
| 14 15 13 |
Impôts différés actifs | 32 | 81 | 50 |
| Total actifs non courants | 547 801 | 550 077 | 542 007 | |
| Stocks et en-cours | 38 529 | 41 504 | 36 749 | |
| Clients et comptes rattachés | 56 638 | 50 940 | 50 717 | |
| Autres actifs courants | 20 105 | 19 115 | 15 170 | |
| Trésorerie et équivalents | 39 768 | 105 294 | 79 917 | |
| Total actifs courants | 155 040 | 216 853 | 182 553 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 702 841 | 766 930 | 724 560 | |
| PASSIF | ||||
| Capital social | 47 070 | 47 070 | 47 070 | |
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | 50 161 | |
| Réserves | 67 641 | 72 138 | 78 473 | |
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (11 551) | (4 674) | (12 921) | |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère du Groupe | ||||
| et des porteurs de titres hybrides | 153 321 | 164 695 | 162 783 | |
| Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | 20 806 | 27 863 | 21 909 | |
| 16 | Capitaux propres de l'ensemble | 174 127 | 192 558 | 184 693 |
| 13 | Emprunts et passifs financiers | 264 423 | 321 898 | 313 191 |
| Impôts différés passifs | 9 068 | 10 401 | 9 911 | |
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 266 | 389 | 266 | |
| Autres passifs long terme | 4 225 | 2 831 | 1 508 | |
| Total passifs non courants | 277 982 | 335 519 | 324 876 | |
| 17 | Provisions | 797 | 1 852 | 1 173 |
| 13 | Emprunts et concours bancaires courants | 140 150 | 144 676 | 125 915 |
| Dettes fournisseurs | 33 130 | 27 444 | 28 249 | |
| 18 | Autres passifs courants | 76 655 | 64 881 | 59 655 |
| Total passifs courants | 250 732 | 238 853 | 214 992 | |
| TOTAL DU PASSIF | 702 841 | 766 930 | 724 560 |
(*) Montant retraités conformément au changement de méthode comptable lié à l'application d'IFRIC21 « Droits ou taxes ». La présentation des dettes fournisseurs et des autres passifs courants a été modifiée au 30 juin 2014 (voir note 1).
| Variation juste | Capitaux propres attribuables aux |
Participation ne donnant pas le |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Variation des capitaux propres consolidés | Capital | Primes | Réserves | Réserves de | valeurs des | Résultat net | propriétaires de la | contrôle (Intérêts | Total capitaux |
| (en milliers d'euros) | social | d'émission | consolidées | conversion | dérivés (swaps) | part Groupe | société mère | minoritaires) | propres |
| Situation au 1er JANVIER 2014* | 47 070 | 32 228 | 99 828 | (6 260) | (548) | (15 303) | 157 016 | 27 549 | 184 565 |
| Produits (charges) comptabilisés directement | 730 | 159 | 889 | 290 | 1 179 | ||||
| en capitaux propres | |||||||||
| Résultat net de la période | (4 674) | (4 674) | 24 | (4 650) | |||||
| Résultat Global de la Période | 730 | 159 | (4 674) | (3 785) | 314 | (3 471) | |||
| Augmentation de capital | |||||||||
| Rachat / émission de BSA | |||||||||
| Rémunération statutaire des commandités | (509) | (509) | (509) | ||||||
| Affectation du Résultat net global 2013 | (15 303) | 15 303 | |||||||
| Émission de dettes hybrides | 19 182 | 19 182 | 19 182 | ||||||
| Dividendes | (3 028) | (3 028) | (3 028) | ||||||
| Coupons capital hybride | (4 060) | (4 060) | (4 060) | ||||||
| Variation du périmètre et divers | (28) | (28) | (28) | ||||||
| Titres d'autocontrôle | (93) | (93) | (93) | ||||||
| Situation au 30 JUIN 2014* | 47 070 | 32 228 | 95 989 | (5 530) | (389) | (4 674) | 164 694 | 27 863 | 192 558 |
| Situation au 1er JUILLET 2014 | 47 070 | 32 228 | 95 989 | (5 530) | (389) | (4 674) | 164 694 | 27 863 | 192 558 |
| Produits (charges) comptabilisés directement en | 8 938 | 208 | |||||||
| capitaux propres | 9 146 | 639 | 9 785 | ||||||
| Résultat net de la période | (8 247) | (8 247) | (307) | (8 554) | |||||
| Résultat Global de la Période | 8 938 | 208 | (8 247) | 899 | 332 | 1 231 | |||
| Remboursement de capitaux propres | (4 178) | (4 178) | |||||||
| Rachat / émission de BSA | |||||||||
| Rémunération statutaire des commandités | |||||||||
| Affectation du Résultat net global 2013 | |||||||||
| Émission de dettes hybrides | |||||||||
| Dividendes | (2 830) | (2 830) | (2 108) | (4 938) | |||||
| Variation du périmètre et divers | |||||||||
| Titres d'autocontrôle | 20 | 20 | 20 | ||||||
| Situation au 31 DECEMBRE 2014* | 47 070 | 32 228 | 93 179 | 3 408 | (181) | (12 921) | 162 784 | 21 909 | 184 693 |
| Situation au 1er JANVIER 2015 | 47 070 | 32 228 | 93 179 | 3 408 | (181) | (12 921) | 162 784 | 21 909 | 184 693 |
| Produits (charges) comptabilisés directement | 6 463 | 101 | 6 564 | 190 | 6 754 | ||||
| en capitaux propres | |||||||||
| Résultat net de la période | (11 551) | (11 551) | (1 034) | (12 585) | |||||
| Résultat Global de la Période | 6 463 | 101 | (11 551) | (4 987) | (844) | (5 831) | |||
| Augmentation de capital | |||||||||
| Rachat / émission de BSA | |||||||||
| Rémunération statutaire des commandités | (400) | (400) | (400) | ||||||
| Affectation du Résultat net global 2014 | (12 921) | 12 921 | |||||||
| Émission de dettes hybrides | |||||||||
| Dividendes | (350) | (350) | |||||||
| Coupons capital hybride | (4 039) | (4 039) | (4 039) | ||||||
| Variation du périmètre et divers | (4) | (4) | 91 | 87 | |||||
| Titres d'autocontrôle | (33) | (33) | (33) | ||||||
| Situation au 30 JUIN 2015 | 47 070 | 32 228 | 75 783 | 9 872 | (80) | (11 551) | 153 321 | 20 806 | 174 127 |
| Tableau des flux de trésorerie consolidés | 06.2015 | 06.2014 | 2014* | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||||
| Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) | (12 585) | (4 649) | (13 204) | ||
| Résultat des sociétés mises en équivalence | |||||
| Amortissements | 18 271 | 16 770 | 35 085 | ||
| Provisions Impôts différés | (1 048) | (927) | (1 622) | ||
| Plus & moins values de cession | (1 395) | (4 906) | (6 736) | ||
| Autres produits et charges sans incidence de trésorerie | 88 | (34) | 208 | ||
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net & impôt | 3 331 | 6 254 | 13 731 | ||
| Coût de l'endettement financier net | 7 439 | 8 899 | 17 304 | ||
| Charge d'impôt courant | 427 | 1 062 | 1 199 | ||
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net & impôt | 11 197 | 16 215 | 32 234 | ||
| Charge d'impôt courant | (427) | (1 062) | (1 199) | ||
| A | Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité hors variations de stock | 4 076 | 5 532 | 12 452 | |
| B | Variation de stock | (16 141) | (5 645) | 3 636 | |
| C | Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement | 12 480 | (11 221) | (16 079) | |
| Acquisition d'actifs destines à la location | (12 529) | (6 007) | (20 467) | ||
| Produit de cession des actifs | 12 127 | 31 769 | 44 609 | ||
| Impact net des locations financements accordées aux clients | 617 | 940 | 1 896 | ||
| sous - total | (3 446) | 9 836 | 13 595 | ||
| I - FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | 11 400 | 30 521 | 57 082 | ||
| Opérations d'investissement | |||||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles & corporelles | (735) | (682) | (1 629) | ||
| Acquisition titres de participation | |||||
| Variation nette des immobilisations financières | 35 | (186) | (194) | ||
| Produit de cession des actifs autres que ceux destinés à la location | 38 | 6 | 1 494 | ||
| Incidence des variations périmètre | |||||
| II - FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | (662) | (862) | (329) | ||
| Opérations de financement | |||||
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 11 276 | 32 152 | 35 364 | ||
| Remboursements d'emprunts | (51 968) | (30 022) | (60 581) | ||
| Variation nette des dettes financières | (40 692) | 2 130 | (25 217) | ||
| Augmentation nette des capitaux propres (augmentation de capital) | 89 | 19 179 | 15 001 | ||
| Coût de l'endettement financier net | (7 439) | (8 899) | (17 304) | ||
| Distribution de dividendes aux actionnaires de TSCA | (2 938) | (1 470) | (2 919) | ||
| Distribution de dividendes aux minoritaires | (350) | (2 108) | |||
| Rémunération statutaire des commandités | (509) | ||||
| Paiement coupons capital Hybride | (4 060) | ||||
| Cession (acq.) nette BSA | |||||
| Cession (acq.) nette actions propres | (33) | (93) | (77) | ||
| III - FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | (51 363) | 10 847 | (37 193) | ||
| Incidence des variations des cours des devises | 2 482 | 331 | 3 862 | ||
| IV - FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX VARIATIONS DE CHANGE | 2 482 | 331 | 3 862 | ||
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (I) + (II) + (III) + (IV) | (38 143) | 40 837 | 23 422 | ||
| Analyse de la variation de trésorerie | |||||
| Trésorerie en début d'exercice | 70 179 | 46 757 | 46 757 | ||
| TRÉSORERIE EN FIN D'EXERCICE | 32 037 | 87 593 | 70 179 | ||
| Variation de la trésorerie nette | (38 142) | 40 836 | 23 422 |
La présentation de la variation du BFR d'exploitation hors stocks et de la variation du BFR d'investissements a été modifiée au 30 juin 2014 (voir note 1)
La trésorerie nette inclut les concours bancaires courants.
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité | ||||
| Diminution / (Augmentation) des Stocks et en-cours | (16 141) | (5 645) | 3 636 | |
| B | Variation de stocks (2) | (16 141) | (5 645) | 3 636 |
| Diminution / (Augmentation) Variation des clients et comptes rattachés | (3 542) | (2 383) | 204 | |
| Diminution / (Augmentation) des Autres actifs courants | (3 361) | 914 | 2 570 | |
| (Diminution )/ Augmentation des Dettes fournisseurs | 4 232 | (741) | (643) | |
| (Diminution)/ Augmentation des Autres dettes | 6 747 | 7 742 | 10 321 | |
| A | Variation du BFR lié à l'activité hors variation de stock (1) | 4 076 | 5 532 | 12 452 |
| Variation du BFR d'Exploitation (1)+(2) | (12 065) | (113) | 16 088 | |
| C | Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Investissement | |||
| Diminution / (Augmentation) des Créances / Immobilisations & Comptes Rattachés | 11 | (1 702) | (7) | |
| (Diminution)/ Augmentation des Dettes / Immobilisations & Comptes Rattachés | 12 469 | (9 519) | (16 071) | |
| Variation du BFR d'Investissement | 12 480 | (11 221) | (16 078) |
note 1.1. BASES DE PREPARATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES DU 30 JUIN 2015
Les comptes consolidés de la société TOUAX SCA sont présentés selon les normes internationales (International Financial Reporting Standards – IFRS) approuvées par l'Union Européenne. Les comptes consolidés semestriels résumés sont établis selon la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».
Les comptes consolidés semestriels résumés ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec le document de référence du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.
Les principes comptables et méthodes d'évaluation sont appliqués de façon constante sur les périodes présentées. Les comptes intermédiaires sont établis selon les mêmes règles et méthodes que celles retenues pour l'établissement des comptes annuels à l'exception du calcul de la charge d'impôt (courant et différé). La charge d'impôt est calculée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal.
Toutefois pour les comptes intermédiaires, et conformément à IAS 34, certaines évaluations, sauf indication contraire, peuvent reposer, dans une plus large mesure, sur des estimations autres que les données financières annuelles.
Les comptes consolidés semestriels résumés du 30 juin 2015 ainsi que les notes y afférentes ont été arrêtés le 28 août 2015 par le Conseil de Gérance de TOUAX SCA.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés sont présentés en euros arrondis au millier d'euros le plus proche sauf indication contraire.
Les nouvelles normes et interprétations applicables, de façon obligatoire, à compter du 1er janvier 2015, concernent l'interprétation IFRIC 21 « Droits ou taxes ». Les impacts sur les Etats financiers consolidés du Groupe liés à la première application sont non significatifs :
Les dettes liées à l'acquisition de conteneurs neufs auprès des usines étaient présentées dans les dettes fournisseurs au bilan et dans le BFR hors stock dans le tableau de flux de trésorerie. À compter de 2014, nous présentons ces dettes dans les autres passifs courants au bilan et dans le BFR d'investissements dans le tableau de flux de trésorerie.
L'établissement d'états financiers dans le référentiel IFRS conduit la direction à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l'annexe.
Ces hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations pourront s'écarter de ces estimations. Le Groupe revoit régulièrement ses estimations et appréciations de manière à prendre en compte l'expérience passée et à intégrer les facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. Dans le contexte actuel de crise économique et financière, le caractère aléatoire de certaines estimations peut se trouver renforcé, et rend notamment plus difficile l'appréhension des perspectives économiques du Groupe.
Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment l'évaluation des pertes de valeur éventuelles des immobilisations corporelles, et la valorisation des goodwills, les actifs financiers, les instruments financiers dérivés, les stocks et en-cours, les provisions pour risques et charges, les impôts différés.
Le chiffre d'affaires ventes de matériel aux investisseurs est reconnu dans son intégralité si les critères d'IAS 18 sont respectés. Ainsi, si le Groupe dispose des avantages et risques liés à l'acquisition de ces conteneurs entre la date de transfert de propriété usine et la date de paiement de l'investisseur, le Groupe est qualifié de principal.
Le transfert de propriété au moment de l'achat auprès de l'usine/fournisseurs est effectif au moment de l'émission de deux certificats de conformités réalisés par des experts mandatés par le Groupe. Ces certificats permettent au Groupe de prendre livraison de ces actifs. Les actifs peuvent être loués à des clients démarchés par le Groupe ou rester sur les dépôts de l'usine pendant un délai limité.
La vente à l'investisseur se fait à l'issue d'un contrat, de sa facturation et de son paiement. Le Groupe considère que le transfert de propriété à l'investisseur se fait au moment du paiement par celui-ci, car il n'y a pas de livraison physique de ces conteneurs à l'investisseur, puisque le Groupe en assure son exploitation et sa gestion auprès des clients tiers.
L'activité de la division Wagons de Fret n'a pas de caractère saisonnier. La division Constructions Modulaires connaît un accroissement d'activité en juillet et août, qui s'explique par d'importantes livraisons de salles de classe aux collectivités territoriales. La fête de Noël mobilise les échanges commerciaux en août et profite ainsi à la division Conteneurs Maritimes. Le mois qui suit le nouvel an chinois est une période très calme, d'où un ralentissement de l'activité pour la division Conteneurs Maritimes en février.
L'entité TOUAX Industrie Modulaire Algérie a été constituée au début du 1 er semestre afin de développer de nouveaux marchés en Algérie. Cette société est détenue à 48,998 % par TOUAX Africa, elle-même détenue à 51 % par le Groupe TOUAX. Cette société est consolidée selon la méthode de l'intégration globale d'après les critères du contrôle tel que défini par IFRS 10.
L'entité TOUAX Panama SA a été constituée au cours du 1er semestre afin de développer son marché du modulaire au Panama. Cette société est consolidée selon la méthode de l'intégration globale d'après les critères du contrôle tel que défini par IFRS 10.
L'entité TOUAX Construction Modulaire a été absorbée par sa société mère, TOUAX Solutions Modulaires, au 30 juin 2015.
Conformément à IFRS 8 Secteurs opérationnels, l'information présentée ci-après pour chaque secteur opérationnel est issue du rapport interne de gestion et est identique à celle présentée au management du Groupe.
| 30 juin 2015 (en milliers d'euros) |
Conteneurs Maritimes |
Constructions Modulaires |
Barges Fluviales |
Wagons de Fret |
Divers et Non alloué |
Élimination s |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires locatif | 53 168 | 35 126 | 7 507 | 15 786 | 6 228 | (6 457) | 111 359 |
| Commissions | 204 | 38 | 320 | 562 | |||
| Ventes de matériels à des investisseurs | 21 972 | 21 972 | |||||
| Ventes de matériels neufs à des clients | 1 722 | 11 728 | 237 | (2) | 13 685 | ||
| Ventes de matériels d'occasion à des clients | 12 747 | 7 218 | 16 | (21) | 19 960 | ||
| TOTAL -Ventes de matériels neufs et | |||||||
| d'occasion | 36 441 | 19 150 | 38 | 573 | (23) | 56 179 | |
| TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES | 89 609 | 54 276 | 7 545 | 16 359 | 6 228 | (6 480) | 167 538 |
| Plus-values de cession | 36 | 36 | |||||
| Produits des activités ordinaires | 89 609 | 54 313 | 7 545 | 16 359 | 6 228 | (6 480) | 167 574 |
| Coût d'achat des ventes de matériels à des | |||||||
| investisseurs | (21 475) | (21 475) | |||||
| Coût d'achat des ventes de matériels neurs à | |||||||
| des clients | (1 462) | (10 739) | (225) | 32 | (12 394) | ||
| Coût d'achat des ventes de matériels | |||||||
| d'occasion à des clients | (11 385) | (5 373) | (14) | (16 772) | |||
| TOTAL Coût des ventes | (34 322) | (16 112) | (239) | 32 | (50 641) | ||
| Dépenses opérationnelles des activités | (18 086) | (28 689) | (2 857) | (5 764) | 33 | 422 | (54 941) |
| Frais généraux, centraux, commerciaux et | |||||||
| administratifs des activités | (4 587) | (4 605) | (1 981) | (3 596) | (6 299) | 6 026 | (15 041) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) |
32 614 | 4 906 | 2 707 | 6 760 | (38) | 46 950 | |
| Amortissements et pertes de valeur | (1 410) | (10 286) | (1 926) | (4 792) | (250) | (18 663) | |
| RÉSULTAT PAR ACTIVITÉ avant distribution | |||||||
| aux investisseurs | 31 204 | (5 380) | 781 | 1 970 | (288) | 28 287 | |
| Distribution nette aux investisseurs | (30 087) | (488) | (1 152) | (31 727) | |||
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 1 117 | (5 868) | 781 | 817 | (288) | (3 440) | |
| Autres produits et charges opérationnels | (1 472) | (355) | (469) | (2 296) | |||
| RESULTAT OPERATIONNEL | 1 117 | (7 339) | 426 | 349 | (288) | (5 736) | |
| Résultat financier | (7 470) | ||||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (13 206) | ||||||
| Impôt sur les bénéfices | 621 | ||||||
| RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | (12 585) | ||||||
| Résultat des activités abandonnées | |||||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | (12 585) | ||||||
| Dont Participations ne donnant pas le contrôle | |||||||
| (Intérêts minoritaires) | 1 034 | ||||||
| Dont Propriétaires de la société mère du | |||||||
| Groupe | (11 551) |
| 30 juin 2014* | Conteneurs | Constructions | Barges | Wagons de | Divers et Non | Éliminat | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Maritimes | Modulaires | Fluviales | Fret | alloué | ions | TOTAL |
| Chiffre d'affaires locatif | 42 851 | 32 880 | 7 823 | 17 298 | 5 813 | (5 861) | 100 805 |
| Commissions | 407 | 407 | |||||
| Ventes de matériels à des investisseurs | 31 029 | 31 029 | |||||
| Ventes de matériels neuf à des clients | 1 626 | 7 181 | 6 | 154 | 8 967 | ||
| Ventes de matériels d'occasion à des clients | 7 360 | 4 931 | 3 741 | 10 114 | 26 146 | ||
| TOTAL Ventes de matériels neufs et d'occasion | 40 015 | 12 112 | 3 747 | 10 675 | 66 549 | ||
| TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES | 82 866 | 44 992 | 11 570 | 27 973 | 5 813 | (5 861) | 167 354 |
| Plus-values de cession | 3 | 3 | |||||
| Produits des activités ordinaires | 82 866 | 44 996 | 11 570 | 27 973 | 5 813 | (5 861) | 167 357 |
| Coût d'achat des ventes de matériels à des investisseurs |
(30 267) | (30 267) | |||||
| Coût d'achat des ventes de matériels neufs à des clients |
(1 791) | (7 043) | (147) | (8 981) | |||
| Coût d'achat des ventes de matériels d'accasion à des clients |
(6 529) | (3 479) | (2 520) | (7 821) | (20 349) | ||
| TOTAL Coût des ventes | (38 587) | (10 522) | (2 520) | (7 968) | (59 597) | ||
| Dépenses opérationnelles des activités | (12 779) | (22 368) | (3 927) | (6 806) | (39) | 64 | (45 855) |
| Frais généraux, centraux, commerciaux et administratifs des activités |
(4 348) | (4 372) | (2 019) | (3 198) | (5 709) | 5 798 | (13 849) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION | 27 153 | 7 734 | 3 103 | 10 001 | 65 | 48 056 | |
| (EBITDAR) | |||||||
| Amortissements et pertes de valeur | (1 306) | (9 697) | (1 552) | (4 591) | (221) | (17 366) | |
| RÉSULTAT PAR ACTIVITÉ avant distribution aux investisseurs |
25 847 | (1 963) | 1 551 | 5 411 | (156) | 30 690 | |
| Distribution nette aux investisseurs | (24 572) | (678) | (1 046) | (26 296) | |||
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 1 274 | (2 641) | 1 551 | 4 365 | (156) | 4 394 | |
| Autres produits et charges opérationnels | 39 | 39 | |||||
| RESULTAT OPERATIONNEL | 1 274 | (2 602) | 1 551 | 4 365 | (156) | 4 433 | |
| Résultat financier | (8 948) | ||||||
| Quote-part de résultat dans les entreprises associées |
|||||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (4 515) | ||||||
| Impôt sur les bénéfices | (135) | ||||||
| RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | (4 650) | ||||||
| Résultat des activités abandonnées | |||||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | (4 650) | ||||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) |
(24) | ||||||
| Dont Propriétaire de la société mère du Groupe |
(4 674) |
| 2014* | Conteneurs | Constructions | Barges | Wagons de | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Maritimes | Modulaires | Fluviales | Fret | Corporate Éliminations | TOTAL | |
| Chiffre d'affaires locatif | 90 379 | 66 344 | 15 364 | 34 250 | 11 586 | (11 734) | 206 189 |
| Commissions | 509 | 21 | 1 990 | 2 520 | |||
| Vente de matériels à des investisseurs | 105 957 | 105 957 | |||||
| Vente de matériels neufs à des clients | 3 623 | 20 620 | 2 | 400 | 24 645 | ||
| Vente de matériels d'occasion à des | |||||||
| clients | 15 909 | 6 643 | 6 407 | 10 421 | 39 380 | ||
| TOTAL -Ventes de matériels neuf et | |||||||
| d'occasion | 125 489 | 27 263 | 6 409 | 10 821 | 169 982 | ||
| TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES | 215 868 | 94 116 | 21 794 | 47 061 | 11 586 | (11 734) | 378 691 |
| Plus-values de cession | 172 | 172 | |||||
| Produits des activités ordinaires | 215 868 | 94 288 | 21 794 | 47 061 | 11 586 | (11 734) | 378 863 |
| Coût d'achat des ventes de matériels à | (103 422) | ||||||
| des investisseurs | (103 422) | ||||||
| Coût d'achat des ventes de matériels | (3 466) | (18 263) | (382) | 6 | |||
| neufs à des clients | (22 105) | ||||||
| Coût d'achat des ventes de matériels | (14 223) | (4 784) | (4 772) | (8 057) | |||
| d'occasion à des clients | (31 836) | ||||||
| Coût des ventes | (121 111) | (23 047) | (4 772) | (8 439) | 6 | (157 363) | |
| Dépenses opérationnelles des activités | (28 215) | (49 411) | (7 187) | (13 505) | 62 | 397 | (97 859) |
| Frais généraux, centraux, commerciaux | |||||||
| et administratifs des activités | (8 763) | (9 052) | (4 256) | (6 579) | (11 398) | 11 331 | (28 717) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION | 57 778 | 12 778 | 5 579 | 18 538 | 251 | 94 923 | |
| (EBITDAR ) | |||||||
| Amortissements et pertes de valeur | (2 381) | (21 047) | (2 975) | (9 280) | (330) | (36 013) | |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION PAR ACTIVITÉ | 55 397 | (8 269) | 2 604 | 9 258 | (79) | 58 910 | |
| avant distribution aux investisseurs | |||||||
| Distribution nette aux investisseurs | (51 416) | (1 319) | (2 211) | (54 946) | |||
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 3 981 | (9 588) | 2 604 | 7 047 | (79) | 3 964 | |
| Autres produits et charges opérationnels | 134 | 134 | |||||
| Résultat opérationnel | 3 981 | (9 454) | 2 604 | 7 047 | (79) | 4 098 | |
| Résultat financier | (17 725) | ||||||
| Résultat des sociétés mises en | |||||||
| équivalence | |||||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (13 627) | ||||||
| Impôt sur les bénéfices | 423 | ||||||
| RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | (13 204) | ||||||
| Résultat des activités abandonnées | |||||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | (13 204) | ||||||
| Dont Participation ne donnant pas le | 283 | ||||||
| contrôle (Intérêts minoritaires) | |||||||
| Dont Propriétaires de la société mère du | (12 921) | ||||||
| Groupe |
| 30 juin 2015 | Conteneurs | Constructions | Barges | Wagons de | Non alloué | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Maritimes | Modulaires | Fluviales | Fret | ||
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 23 929 | 5 101 | 29 030 | |||
| Immobilisations incorporelles nettes | 145 | 218 | 13 | 647 | 95 | 1 118 |
| Immobilisations corporelles nettes | 43 404 | 208 860 | 56 934 | 201 315 | 1 095 | 511 608 |
| Participation des entreprises associés | 0 | |||||
| Actifs financiers à long terme | 356 | 151 | 416 | 1 163 | 602 | 2 689 |
| Autres actifs non courants | 877 | 71 | 2 376 | 3 324 | ||
| Impôts différés actifs | 32 | 32 | ||||
| TOTAL actifs non courants | 44 783 | 233 229 | 59 739 | 208 226 | 1 824 | 547 801 |
| Stocks et en-cours | 13 459 | 9 076 | 14 | 15 979 | 38 529 | |
| Clients et comptes rattachés | 22 039 | 26 875 | 3 408 | 4 265 | 51 | 56 638 |
| Autres actifs courants | 4 813 | 10 534 | 1 108 | 1 786 | 1 865 | 20 105 |
| Trésorerie et équivalents | 39 768 | 39 768 | ||||
| TOTAL actifs courants | 40 311 | 46 486 | 4 530 | 22 030 | 41 684 | 155 040 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 702 841 | |||||
| PASSIF | ||||||
| Capital social | 47 070 | 47 070 | ||||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | ||||
| Réserves | 67 641 | 67 641 | ||||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (11 551) | (11 551) | ||||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de | ||||||
| la société mère du Groupe | 153 321 | 153 321 | ||||
| Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts | ||||||
| minoritaires) | 900 | 19 907 | 20 807 | |||
| Capitaux propres de l'ensemble | 153 321 | 174 128 | ||||
| Emprunts et passifs financiers | 264 423 | 264 423 | ||||
| Impôts différés passifs | 9 068 | 9 068 | ||||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 31 | 138 | 8 | 89 | 266 | |
| Autres passifs long terme | 4 225 | 4 225 | ||||
| TOTAL passifs non courants | 31 | 4 363 | 8 | 273 580 | 277 982 | |
| Provisions | 4 | 663 | 130 | 797 | ||
| Emprunts et concours bancaires courants | 140 150 | 140 150 | ||||
| Dettes fournisseurs | 6 539 | 16 155 | 1 900 | 5 047 | 3 489 | 33 130 |
| Autres passifs courants | 42 507 | 21 448 | 810 | 4 699 | 7 191 | 76 655 |
| TOTAL passifs courants | 49 050 | 38 266 | 2 710 | 9 746 | 150 959 | 250 732 |
| TOTAL DU PASSIF | 702 841 | |||||
| Investissements incorporels & corporels de la | ||||||
| période | 40 | 9 164 | 166 | 3 874 | 26 | 13 270 |
| Effectif par activité | 34 | 678 | 13 | 38 | 42 | 805 |
| 30 juin 2014* | Conteneurs | Constructions | Barges | Wagons de | Non alloué | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Maritimes | Modulaires | Fluviales | Fret | ||
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 23 509 | 5 101 | 28 610 | |||
| Immobilisations incorporelles nettes | 152 | 92 | 19 | 578 | 185 | 1 026 |
| Immobilisations corporelles nettes | 36 556 | 218 305 | 53 074 | 203 162 | 1 285 | 512 382 |
| Participation des entreprises associés | ||||||
| Actifs financiers à long terme | 299 | 390 | 422 | 1 163 | 354 | 2 628 |
| Autres actifs non courants | 1 524 | 249 | 3 577 | 5 350 | ||
| Impôts différés actifs | 81 | 81 | ||||
| TOTAL actifs non courants | 38 531 | 242 545 | 57 092 | 210 004 | 1 905 | 550 077 |
| Stocks et en-cours | 25 041 | 7 595 | 14 | 8 854 | 41 504 | |
| Clients et comptes rattachés | 15 802 | 28 031 | 2 709 | 4 326 | 72 | 50 940 |
| Autres actifs courants | 4 441 | 8 020 | 3 235 | 2 242 | 1 177 | 19 115 |
| Trésorerie et équivalents | 105 294 | 105 294 | ||||
| TOTAL actifs courants | 45 284 | 43 646 | 5 958 | 15 422 | 106 543 | 216 853 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 766 930 | |||||
| PASSIF | ||||||
| Capital social | 47 070 | 47 070 | ||||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | ||||
| Réserves | 72 138 | 72 138 | ||||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (4 674) | (4 674) | ||||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de | ||||||
| la société mère du Groupe Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts |
164 695 | 164 695 | ||||
| minoritaires) | 2 764 | 25 099 | 27 863 | |||
| Capitaux propres de l'ensemble | 164 695 | 192 558 | ||||
| Emprunts et passifs financiers | 321 898 | 321 898 | ||||
| Impôts différés passifs | 10 401 | 10 401 | ||||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 16 | 147 | 11 | 215 | 389 | |
| Autres passifs long terme | 2 831 | 2 831 | ||||
| TOTAL passifs non courants | 16 | 2 978 | 11 | 332 514 | 335 519 | |
| Provisions | 4 | 1 512 | 75 | 261 | 1 852 | |
| Emprunts et concours bancaires courants | 144 676 | 144 676 | ||||
| Dettes fournisseurs | 4 725 | 16 028 | 2 121 | 3 344 | 1 227 | 27 444 |
| Autres passifs courants | 35 815 | 16 892 | 1 834 | 1 689 | 8 652 | 64 881 |
| TOTAL passifs courants | 40 543 | 34 431 | 4 030 | 5 033 | 154 816 | 238 853 |
| TOTAL DU PASSIF | 766 930 | |||||
| Investissements incorporels & corporels de la | ||||||
| période | 50 | 3 605 | 1 188 | 1 766 | 80 | 6 689 |
| Effectif par activité | 37 | 632 | 18 | 33 | 44 | 764 |
| 31 décembre 2014* | Conteneurs | Constructions | Barges | Wagons de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Maritimes | Modulaires | Fluviales | Fret | Non alloué | TOTAL |
| ACTIF | ||||||
| Goodwill | 23 624 | 5 101 | 28 725 | |||
| Immobilisations incorporelles nettes | 139 | 223 | 16 | 610 | 138 | 1 126 |
| Immobilisations corporelles nettes | 32 818 | 211 523 | 56 723 | 202 258 | 1 268 | 504 590 |
| Actifs financiers à long terme | ||||||
| Participations dans les entreprises associées | 330 | 191 | 423 | 1 163 | 600 | 2 706 |
| Autres actifs non courants | 1 309 | 158 | 2 255 | 1 088 | 4 810 | |
| Impôts différés actifs | 50 | 50 | ||||
| TOTAL actifs non courants | 34 596 | 235 719 | 59 418 | 209 132 | 3 143 | 542 007 |
| Stocks et en-cours | 19 738 | 8 673 | 14 | 8 323 | 36 749 | |
| Clients et comptes rattachés | 20 355 | 24 331 | 2 515 | 3 476 | 39 | 50 717 |
| Autres actifs courants | 4 666 | 6 810 | 858 | 1 481 | 1 354 | 15 170 |
| Trésorerie et équivalents | 79 917 | 79 917 | ||||
| TOTAL actifs courants | 44 759 | 39 815 | 3 388 | 13 280 | 81 310 | 182 553 |
| Actifs destinés à être cédés | ||||||
| TOTAL DE L'ACTIF | 724 560 | |||||
| PASSIF | ||||||
| Capital social | 47 070 | 47 070 | ||||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | ||||
| Réserves | 78 473 | 78 473 | ||||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (12 921) | (12 921) | ||||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires | ||||||
| de la société mère du Groupe | 162 783 | 162 784 | ||||
| Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts | ||||||
| minoritaires) | 1 851 | 20 058 | 21 909 | |||
| Capitaux propres de l'ensemble | 162 783 | 184 693 | ||||
| Emprunts et dettes financières | 313 191 | 313 191 | ||||
| Impôts différés passifs | 9 911 | 9 911 | ||||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 31 | 138 | 8 | 89 | 266 | |
| Autres passifs long terme | 1 508 | 1 508 | ||||
| TOTAL passifs non courants | 31 | 1 645 | 8 | 323 191 | 324 876 | |
| Provisions | 4 | 1 039 | 130 | 1 173 | ||
| Emprunts et concours bancaires courants | 125 915 | 125 915 | ||||
| Dettes fournisseurs | 5 733 | 16 372 | 1 366 | 3 369 | 1 410 | 28 249 |
| Autres passifs courants | 33 884 | 16 328 | 1 381 | 2 993 | 5 069 | 59 655 |
| TOTAL passifs courants | 39 621 | 33 739 | 2 746 | 6 362 | 132 523 | 214 992 |
| Passifs destinés à être cédés | ||||||
| TOTAL DU PASSIF | 724 560 | |||||
| Investissements incorporels & corporels de la | ||||||
| période | 2 911 | 10 466 | 2 934 | 5 537 | 247 | 22 095 |
| Effectif par activité | 30 | 676 | 14 | 34 | 42 | 796 |
| (en milliers d'euros) | International | Europe | Amériques | Afrique | Asie | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 06.2015 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 89 577 | 68 236 | 7 092 | 2 633 | 167 538 | |
| Investissements incorporels et corporels | 40 | 11 600 | 16 | 89 | 1 519 | 13 264 |
| Actifs sectoriels non courants | 44 756 | 440 011 | 44 505 | 16 353 | 2 143 | 547 768 |
| 06.2014 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 82 865 | 65 389 | 16 596 | 2 504 | 167 354 | |
| Investissements incorporels et corporels | 44 | 6039 | 578 | 27 | 6 688 | |
| Actifs sectoriels non courants | 38 495 | 455 550 | 39 201 | 16 169 | 578 | 549 993 |
| 2014 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 215 862 | 133 150 | 24 319 | 5 360 | 378 691 | |
| Investissements incorporels et corporels | 2 904 | 17 756 | 1 305 | 131 | 22 095 | |
| Actifs sectoriels non courants | 34 566 | 448 086 | 42 266 | 16 427 | 610 | 541 955 |
Les secteurs géographiques correspondent à l'implantation des sociétés du Groupe, à l'exception de l'activité Conteneurs Maritimes qui reflète la localisation des actifs par nature internationale (zone internationale).
| variation | ||||
|---|---|---|---|---|
| Répartion par nature (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014/2015 | 2014 |
| Chiffre d'affaires locatif | 111 359 | 100 805 | 10,47% | 206 189 |
| Ventes de matériels neufs et d'occasion | 56 179 | 66 549 | -15,6% | 172 502 |
| TOTAL Chiffre d'affaires | 167 538 | 167 354 | 0,1% | 378 691 |
| Plus-value de cession | 36 | 3 | 1106,5% | 172 |
| TOTAL Produits des activités ordinaires | 167 574 | 167 357 | 0,1% | 378 863 |
Le chiffre d'affaires est relativement stable, mais baisse de 11 % à devise constante.
Le chiffre d'affaires locatif augmente de 10,47 % passant de 100,8 millions d'euros en juin 2014 à 111,4 millions en juin 2015. Cette augmentation s'explique principalement par le taux de change qui impacte positivement la division Conteneurs Maritimes. À devise constante, le chiffre d'affaires locatif du Groupe est stable à -0,18 %.
Le chiffre d'affaires vente de matériel diminue de 10,4 millions d'euros ou de -15,58 % passant de 66,5 millions d'euros en juin 2014 à 56,2 millions d'euros en juin 2015. À devise constante, le chiffre d'affaires vente du Groupe diminue de 27 %. Cette variation s'explique principalement par une baisse des ventes de conteneurs maritimes, de barges et de wagons compensée par une hausse des ventes de la division Constructions Modulaires.
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Charges de personnel | (17 439) | (15 673) | (32 316) |
| Effectif | 805 | 764 | 796 |
Les distributions nettes aux investisseurs se répartissent par activité comme suit :
| Variation juin | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014/2015 | Variation (en %) | 2014 |
| Conteneurs Maritimes | (30 087) | (24 572) | (5 515) | 22,4% | (51 416) |
| Constructions Modulaires | (488) | (678) | 190 | -28,1% | (1 319) |
| Wagons de Fret | (1 152) | (1 046) | (106) | 10,2% | (2 211) |
| TOTAL | (31 727) | (26 296) | (5 431) | 20,7% | (54 946) |
La distribution aux investisseurs augmente de 5,4 millions d'euros soit 20,7 %, passant de 26,3 millions d'euros au 30 juin 2014 à 31,7 millions d'euros au 30 juin 2015. Cette variation s'explique par le change. À taux de change constant la distribution aux investisseurs est stable.
Les autres charges et produits opérationnels présentent une charge de 2,3 millions d'euros liée aux frais du projet d'émission d'un emprunt obligataire qui n'a finalement pas été réalisé.
| Variation | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014/2015 | 2014 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 112 | 98 | 14 | 205 |
| Charge d'intérêts sur opérations de financement | (7 550) | (8 997) | 1 447 | (17 509) |
| Coût de l'endettement financier brut | (7 550) | (8 997) | 1 447 | (17 509) |
| Coût de l'endettement financier net | (7 438) | (8 899) | 1 461 | (17 304) |
| Gains et pertes liés à l'extinction des dettes | 15 | 3 | 12 | (80) |
| Produits et charges financiers d'actualisation | (11) | 49 | (60) | 179 |
| Autres produits et charges financiers | (36) | (101) | 65 | (521) |
| Autres produits et charges financiers | (32) | (49) | 17 | (420) |
| RESULTAT FINANCIER | (7 470) | (8 948) | 1 478 | (17 725) |
La charge nette financière a diminué de 1,5 million d'euros sur le premier semestre 2015 vs premier semestre 2014 soit -17 %, passant de -8,9 millions d'euros en juin 2014 à -7,5 millions d'euros en juin 2015. Cette baisse s'explique d'une part par une diminution de l'endettement net moyen sur le premier semestre 2015 soit 375,7 millions d'euros vs. 407,5 millions d'euros sur le premier semestre 2014, et d'autre part par la baisse du taux d'intérêt effectif moyen soit 3,75 % sur le 1er semestre 2015 contre 4,06 % au 1er semestre 2014.
La charge d'impôt comptabilisée en résultat s'analyse de la façon suivante :
| 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exigible | Différé | TOTAL | Exigible | Différé | TOTAL | Exigible | Différé | TOTAL | |
| (en milliers d'euros) | |||||||||
| Europe | (161) | 782 | 621 | (32) | 155 | 123 | (304) | 378 | 74 |
| Etats-Unis | 5 | 286 | 291 | (817) | 386 | (431) | (7) | 592 | 585 |
| Autres | (271) | (20) | (291) | (213) | 387 | 173 | (889) | 653 | (236) |
| TOTAL | (427) | 1 049 | 621 | (1 062) | 927 | (135) | (1 199) | 1 622 | 423 |
L'impôt sur les sociétés diminue de 0,7 million d'euros, passant d'une charge d'impôt de 0,1 million d'euros à un produit d'impôt de 0,6 million d'impôts au 30 juin 2015. Cette variation s'explique principalement par l'imposition de la cession de wagons aux États-Unis en juin 2014.
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de la société par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation durant l'exercice. Les actions auto détenues par la société ne sont pas prises en compte du fait du nombre infime qu'elles représentent, (0,15 % du capital au 30 juin 2015).
Le résultat dilué par action est calculé en ajustant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation afin de tenir compte de la conversion de tous les instruments de capitaux propres potentiellement dilutifs. La société ne possède qu'un seul type d'instruments de capitaux propres potentiellement dilutif au 30 juin 2015, à savoir des bons de souscription d'actions remboursables.
| 06.2015 | 06.2014 | 12.2014 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net en euro | (11 550 913) | (4 673 358) | (12 921 333) |
| Actions en circulation | 5 883 773 | 5 883 773 | 5 883 773 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 5 883 773 | 5 883 773 | 5 883 773 |
| Nombre potentiel d'actions | |||
| - BSAR exerçables/cessibles* | |||
| NOMBRE MOYEN PONDERE D'ACTIONS POUR LE RESULTAT DILUE PAR ACTION | 5 883 773 | 5 883 773 | 5 883 773 |
| RESULTAT NET PAR ACTION | |||
| - de base | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
| - dilué | (1,96) | (0,79) | (2,20) |
* Le cours moyen de bourse au 30 juin est inférieur au prix d'exercice des bons pouvant être exercés
La variation des goodwill est la suivante :
| Ecart de | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2014 | 2014 | Augmentation | Diminution | conversion | Autres | 06.2015 |
| Barges Fluviales | |||||||
| Eurobulk Transport Maatschappij BV | |||||||
| CS de Jonge BV | |||||||
| Touax Rom SA | (1) | ||||||
| Constructions Modulaires | |||||||
| Siko Containerhandel Gmbh | 1 583 | 1 583 | 1 583 | ||||
| Touax Sro - Touax SK Sro | 11 352 | 11 237 | 197 | 11 434 | |||
| Touax Modular Buildings USA, Llc | 1 | 1 | 1 | ||||
| Touax Maroc/Ramco Sarl | 10 574 | 10 804 | 108 | 10 912 | |||
| Wagons de Fret | |||||||
| SRF Railcar Leasing | 547 | 547 | 547 | ||||
| Touax Rail Limited | 4 554 | 4 554 | 4 554 | ||||
| TOTAL | 28 610 | 28 725 | 305 | 29 030 |
| 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Val. brute | Amt | Val. nette | Val. nette | Val. nette |
| Terrains et constructions | 12 643 | (3 487) | 9 156 | 9 461 | 9 127 |
| Matériels | 670 486 | (177 325) | 493 160 | 497 941 | 489 585 |
| Autres immobilisations corporelles | 14 159 | (11 016) | 3 144 | 3 756 | 3 332 |
| Immobilisations corporelles en cours | 6 147 | 6 147 | 1 224 | 2 545 | |
| TOTAL | 703 435 | (191 827) | 511 608 | 512 382 | 504 590 |
| Variation de | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 01.01.2015 | Acquisition | Cession | conversion | Reclassement | 06.2015 |
| Terrains et constructions | 12 120 | 368 | (7) | 157 | 7 | 12 644 |
| Matériels | 655 997 | 8 506 | (18 164) | 8 097 | 16 050 | 670 486 |
| Autres immobilisations corporelles | 13 220 | 309 | (105) | 192 | 542 | 14 159 |
| Immobilisations corporelles en cours | 2 544 | 4 022 | (19) | (402) | 6 146 | |
| TOTAL valeurs brutes | 683 881 | 13 205 | (18 277) | 8 427 | 16 197 | 703 435 |
Les acquisitions nettes des cessions concernent la division Constructions Modulaires pour 1,2 million d'euros, la division Wagons de Fret pour 3,9 millions d'euros et la division Barges Fluviales pour 0,2 million d'euros. La division Conteneurs Maritimes a transféré 16 millions d'actifs du stock en immobilisation et diminué ses immobilisations de 10,3 millions d'euros.
Le montant des actifs financiers à long terme au 30 juin 2015 est de 2,69 millions d'euros comparé à 2,71 millions d'euros au 31 décembre 2014. La variation n'est pas significative.
Le montant figurant au 31 décembre 2014 et au 30 juin 2015 est principalement constitué d'un prêt de 1,2 million d'euros à SRF1 et de dépôts de garantie pour le solde.
Les autres actifs non courants (3,3 millions d'euros en juin 2015 contre 4,8 millions d'euros à fin décembre 2014) comprennent essentiellement la partie à plus d'un an des contrats de location financement accordés aux clients au 30 juin 2015. Les instruments dérivés actifs étaient compris dans ce poste au 31 décembre 2014 pour 1,2 million d'euros.
Les passifs financiers non courants et courants correspondent aux « emprunts et dettes financières » et aux « emprunts et concours bancaires courants ».
| 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | |||||||
| (en milliers d'euros) | courant | Courant | TOTAL | courant | Courant | TOTAL | courant | Courant | TOTAL |
| Emprunt obligataire | 21 806 | 484 | 22 291 | 21 760 | 489 | 22 249 | 21 542 | 114 | 21 656 |
| Emprunts à moyen terme avec | |||||||||
| recours | 34 602 | 14 521 | 49 123 | 45 537 | 14 663 | 60 200 | 40 413 | 14 394 | 54 807 |
| Engagements de location | |||||||||
| financement avec recours | 41 955 | 19 382 | 61 338 | 60 433 | 21 257 | 81 690 | 51 279 | 20 783 | 72 061 |
| Crédits renouvelables avec recours | |||||||||
| 88 289 | 88 289 | 67 416 | 33 113 | 100 529 | 67 565 | 25 344 | 92 909 | ||
| Dettes sans recours | 166 060 | 9 381 | 175 441 | 126 752 | 57 316 | 184 067 | 132 392 | 55 863 | 188 255 |
| Concours bancaires courants avec | |||||||||
| recours | 7 294 | 7 294 | 16 583 | 16 583 | 9 000 | 9 000 | |||
| Instruments dérivés passif | 797 | 797 | 1 256 | 1 256 | 418 | 418 | |||
| TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS | 264 423 | 140 150 | 404 573 | 321 898 | 144 676 | 466 575 | 313 191 | 125 915 | 439 106 |
Les dettes « sans recours » ne sont pas garanties par TOUAX SCA, la société-mère du Groupe. Elles concernent :
L'endettement financier net consolidé est le suivant :
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Passifs financiers | 404 573 | 466 575 | 439 106 |
| Instruments dérivés actif | 76 | 1 169 | |
| Valeurs mobilières de placement & autres titres | 20 802 | 45 117 | 4 663 |
| Disponibilités | 18 966 | 60 177 | 75 254 |
| Endettement financier net consolidé | 364 806 | 361 205 | 358 020 |
| Dette sans recours | 175 441 | 184 067 | 188 255 |
| Endettement financier excluant la dette sans recours | 189 364 | 177 137 | 169 765 |
Au 30 juin 2015, l'ensemble des ratios financiers contractuels de TOUAX SCA existant sur certains emprunts bancaires à court et moyen terme est respecté.
Les stocks et en-cours enregistrent des matériels destinés à être vendus et des pièces détachées. Les matériels sont destinés principalement à la vente aux investisseurs dans le cadre de programmes de gestion.
| 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Val. brute | dépreciation | Val. nette | Val. nette | Val. nette |
| Matériels | 27 625 | (218) | 27 407 | 31 084 | 26 686 |
| Pièces détachées | 11 122 | 11 122 | 10 420 | 10 063 | |
| TOTAL | 38 747 | (218) | 38 529 | 41 504 | 36 749 |
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Cessions d'immobilisations | 1 706 | 11 | |
| Charges constatées d'avance | 6 254 | 4 051 | 4 615 |
| Impôts & taxes | 10 853 | 8 756 | 7 775 |
| Autres | 2 998 | 4 601 | 2 768 |
| TOTAL | 20 105 | 19 115 | 15 170 |
Les capitaux propres sont détaillés dans le tableau de variation des capitaux propres.
Le détail des instruments financiers donnant accès au capital est synthétisé dans le tableau suivant :
| 2007 | |
|---|---|
| Nature des instruments | Bons de souscription d'actions remboursables |
| Date de l'assemblée | 30/05/2005 |
| Date du conseil de gérance | 02/07/2007 |
| Nombre total d'instruments financiers émis | 1 427 328 |
| Date d'attribution | na |
| Date d'achat | 08/03/2007 |
| Nombre d'instruments financiers pouvant être exercés ou levés au 30/06/2015 par : | |
| - Fabrice WALEWSKI | |
| - Raphaël WALEWSKI | |
| - Alexandre WALEWSKI | |
| - 10 premiers salariés | 83 260 |
| - Autres (salariés / public) | 1 103 887 |
| Point de départ d'exercice des instruments | 08/03/2007 |
| Point de départ d'exercice des instruments bloqués | 08/09/2009 |
| Date d'expiration | 08/03/2016 |
| Prix d'émission | 0,44 € |
| Prix de souscription ou d'achat (1) | 32,91 € |
| Nombre d'instruments financiers souscrits | 31 892 |
| Nombre cumulé d'instruments financiers annulés ou caduques | 208 145 |
| Nombre d'instruments financiers restant à exercer au 30/06/2015 | 1 187 147 |
| Capital potentiel en nombre d'actions | 325 278 (2) |
(1) Le prix d'exercice correspond à 115 % du cours de bourse de clôture au moment de l'opération
(2) 4 BSAR donnent droit à 1,096 action
Le tableau des délégations au Conseil de Gérance se présente comme suit :
| utilisation | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| date de | pendant le 1er | montant total | |||
| description des autorisations | l'autorisation | date d'échéance | plafonds autorisés | semestre 2015 | utilisé |
| montant nominal maximum des |
|||||
| Augmenter le capital social par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital de la société avec maintien du droit |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2013 (16ème résolution) |
11 juin 2015 | augmentations de capital susceptibles d'être réalisées immédiatement et/ou à terme : |
non utilisée | néant |
| préférentiel de souscription | 20 millions d'euros (1) | ||||
| Augmenter le capital social par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription par offre au public mais avec délai de priorité |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2013 (17ème résolution) |
11 juin 2015 | montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées immédiatement et/ou à terme : 20 millions d'euros (1) |
non utilisée | néant |
| (1) Le plafond de 20 millions d'euros est le montant maximum autorisé pour l'ensemble des augmentations de capital en valeur nominale. | |||||
| Augmenter le capital social par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital de la société avec maintien du droit préférentiel de souscription |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2015 (14ème résolution) |
11 août 2017 | montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées immédiatement et/ou à terme : 20 millions d'euros (2) |
non utilisée | néant |
| Augmenter le capital social par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme au capital de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription par offre au public mais avec délai de priorité |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2015 (15ème résolution) |
11 août 2017 | montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées immédiatement et/ou à terme : 20 millions d'euros (2) |
non utilisée | néant |
(2) Le plafond de 20 millions d'euros est le montant maximum autorisé pour l'ensemble des augmentations de capital en valeur nominale.
| utilisation | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| description des autorisations | date de | pendant le 1er | montant total | ||
| émission de bons de souscription d'actions (BSA), bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles et/ou existantes (BSAANE) et/ou des bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles |
l'autorisation Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2014 (15ème résolution) |
date d'échéance 11 juin 2015 |
plafonds autorisés montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être |
semestre 2015 non utilisée |
utilisé néant |
| et/ou existantes remboursables (BSAAR) avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit d'une catégorie de personnes |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2015 (17ème résolution) |
11 décembre 2016 | réalisées immédiatement et/ou à terme : 960 000 euros |
||
| Augmenter le capital social par émission de bons de souscription d'actions (BSA), bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles et/ou existantes (BSAANE) et/ou des bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles et/ou existantes remboursables |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2014 (16ème résolution) |
11 juin 2015 | montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées immédiatement |
non utilisée | néant |
| (BSAAR) avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit de l'associé commandité Société Holding de Gestion et de Participation |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2015 (18ème résolution) |
11 décembre 2016 | et/ou à terme : 320 000 euros |
||
| Augmenter le capital social par émission de bons de souscription d'actions (BSA), bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles et/ou |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2014 (17ème résolution) |
11 juin 2015 | montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d'être |
non utilisée au | néant |
| existantes (BSAANE) et/ou des bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions nouvelles et/ou existantes remboursables (BSAAR) avec suppression du droit |
Assemblée Générale Mixte du 11 juin 2015 (18ème résolution) |
11 décembre 2016 | réalisées immédiatement et/ou à terme : 320 000 euros |
30 juin 2015 |
Dans le cadre de la gestion de ses capitaux propres, le Groupe a pour objectif de maximiser la valeur de la société en optimisant une structure de capital destinée à minimiser son coût et servir un rendement régulier aux actionnaires.
Le Groupe gère la structure de ses financements en gérant le mix capitaux propres – dettes au regard de l'évolution des conditions économiques, de ses objectifs et de la gestion de ses risques. Il évalue ses besoins en fonds de roulement ainsi que le rendement attendu de ses investissements de manière à optimiser ses besoins de financement. En fonction de la croissance de ses marchés et de l'espérance de rentabilité des actifs gérés, le Groupe choisit d'émettre des actions nouvelles ou de vendre des actifs pour diminuer ses dettes.
Le Groupe gère son mix Capitaux propres – dettes avec le ratio d'endettement comme indicateur. Ce ratio correspond à l'endettement net avec et sans recours divisé par les capitaux propres. Les ratios d'endettement sont les suivants :
| 06.2015 | 06.2014 | 2014 | |
|---|---|---|---|
| Endettement net avec recours (m€) | 189,4 | 177,1 | 169,8 |
| Capitaux propres (m€) | 174,1 | 192,5 | 184,7 |
| Ratio d'endettement (excluant la dette sans recours limitée à 40% de la dette brute) | 1,17 | 0,92 | 0,99 |
| Ratio endettement total | 2,10 | 1,88 | 1,94 |
Le Groupe a réalisé deux émissions de Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) en 2013 et une nouvelle émission en 2014 formant une souche unique pour 50,8 millions d'euros. Le Groupe disposera de la faculté de les rembourser au pair à compter d'août 2019. Ils donneront droit à coupon annuel à taux fixe de 7,95 % durant les 6 premières années. Le paiement du coupon est notamment dépendant du paiement de dividende par la société mère. En normes IFRS, ces titres sont comptabilisés en capitaux propres. Cet instrument financier permet d'optimiser la structure du bilan lorsqu'on considère la durée de vie des actifs du Groupe et de ses besoins de financement de sa croissance.
| Dette hybride | Tranche 1 | Tranche 2 | Tranche 3 | TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| Prix d'émission | 20 525 | 12 250 | 18 025 | 50 800 |
| Frais | -481 | -156 | -2 | -639 |
| Dette hybride net des frais d'émission | 20 044 | 12 094 | 18 023 | 50 161 |
| Coupons reçus | 301 | 1 158 | 1 460 | |
| TOTAL | 20 044 | 12 395 | 19 182 | 51 621 |
Le deuxième paiement du coupon aura lieu en août 2015 pour un montant de 4 millions d'euros. Ce coupon a été constaté dans les comptes du Groupe du 30 juin 2015 avec un traitement similaire à la distribution de dividende.
| (en milliers d'euros) | 06.2014 | 2014 | Reprises Dotations utilisées |
Reclassement | Variation de change |
06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provision pour litiges | 1 707 | 1 160 | (365) | 2 | 797 | |
| Provisions pour risques et charges | 145 | 14 | (14) | |||
| TOTAL | 1 852 | 1 173 | (379) | 2 | 797 |
| (en milliers d'euros) | 06.2015 | 06.2014 | 2014 |
|---|---|---|---|
| Dettes sur immobilisations | 12 557 | 9 341 | 3 359 |
| Dettes fiscales et sociales | 15 043 | 14 011 | 12 241 |
| Dettes d'exploitation | 33 663 | 25 900 | 30 694 |
| Autres passifs courants | 9 499 | 9 197 | 7 535 |
| Produits constatés d'avance | 5 893 | 6 433 | 5 826 |
| TOTAL | 76 655 | 64 881 | 59 655 |
Les dettes d'exploitation enregistrent principalement les revenus dus aux investisseurs des activités Conteneurs Maritimes, Wagons de Fret et Constructions Modulaires (25,5 millions d'euros au 30 juin 2015).
| (en milliers d'euros) | Total | à - d'un an | de 1 à 5 ans | à + de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Location simple avec recours | 26 941 | 5 731 | 18 319 | 2 890 |
| dont Immobilier (bureaux) | 17 785 | 3 950 | 10 945 | 2 890 |
| Location simple sans recours contre le Groupe | 39 100 | 19 249 | 19 851 | - |
| dont Conteneurs Maritimes | 38 740 | 19 015 | 19 725 | - |
| dont Wagons de Fret | 360 | 235 | 125 | - |
| TOTAL | 66 041 | 24 981 | 38 170 | 2 890 |
Sans recours contre le Groupe : l'obligation faite au Groupe de verser les loyers aux établissements financiers est suspendue lorsque les clients sous-locataires ne respectent pas leurs propres obligations contractuelles de paiement.
| (en milliers d'euros) | Montant | Échéance maximum |
|---|---|---|
| Garanties bancaires | 3 615 | |
| Constructions Modulaires | 3 485 | 2019 |
| Wagons de Fret | 130 | Indéterminée |
| Barges Fluviales |
Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2015 s'élèvent à 32,3 millions d'euros qui se décomposent en 26,9 millions d'euros de wagons de fret et 5,3 millions d'euros de conteneurs maritimes.
En garantie des concours financiers accordés pour le financement des actifs du Groupe en propriété (hors crédit-bail) ou des actifs en gestion, TOUAX SCA et ses filiales ont donné les sûretés suivantes :
| 30 juin 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Année d'origine | Échéance | Actif nanti (valeur brute) |
Total du poste du bilan (valeur brute) |
% | |
| Hypothèques (barges fluviales) | 25 042 | 78 836 | 31,8% | |||
| 2012 | 2019 | 5 094 | ||||
| 2012 | 2020 | 9 974 | ||||
| 2013 | 2020 | 9 974 | ||||
| Nantissement d'actifs corporels | 302 236 | 648 228 | 46,6% | |||
| Constructions Modulaires | 326 267 | |||||
| 2005 | 2016 | 5 881 | ||||
| 2011 | 2016 | 2 752 | ||||
| 2010 | 2017 | 3 000 | ||||
| 2011 | 2020 | 7 246 | ||||
| 2012 | 2020 | 3 753 | ||||
| Conteneurs Maritimes | 60 805 | |||||
| 2012 | 2015 | 55 819 | ||||
| 2008 | 2016 | 4 469 | ||||
| Wagons de Fret | 261 156 | |||||
| 2010 | 2014 | 62 357 | ||||
| 2006 | 2016 | 14 530 | ||||
| 2008 | 2018 | 34 269 | ||||
| 2011 | 2021 | 16 343 | ||||
| 2012 | 2015 | 91 817 | ||||
| Nantissement d'actifs financiers (Dépôts donnés en garanties) | ||||||
Constructions Modulaires
| Conteneurs Maritimes | |||
|---|---|---|---|
| TOTAL | 327 278 | 727 064 | 45,0% |
La levée des sûretés réelles données (hypothèques, nantissements et autres garanties) est conditionnée au remboursement des concours financiers accordés. Aucune autre condition particulière n'est à noter.
Les cautions sont données par la société mère en contrepartie des concours bancaires utilisés par les filiales.
| à moins d'un | de 1 à 5 ans | à plus d'un an | TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | an | ||||
| Garanties données aux banques en contrepartie des concours bancaires utilisés | |||||
| par les filiales | 37 841 | 145 912 | 101 316 | 285 069 | |
Les encours restant dus correspondant à ces engagements étaient de 124 801 milliers d'euros au 30/06/2015.
TOUAX SCA a lancé le 2 juillet 2015 une émission d'Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes (ORNANE) à échéance 10 juillet 2020 (les « Obligations ») d'un montant nominal initial d'environ 20 millions d'euros. L'émission ayant été sursouscrite, le montant nominal de celle-ci a été porté à environ 23 millions d'euros suite à l'exercice en totalité de la clause d'extension par la Société en accord avec les Coordinateurs Globaux et Chefs de File Associés.
L'émission des Obligations a pour objectif l'extension de la maturité moyenne de la dette du Groupe. Le produit net de l'émission sera affecté à hauteur d'environ 10 millions d'euros au refinancement partiel du Contrat de Crédit Revolver et du Contrat de Crédit Bank of China, le solde étant affecté à l'amortissement progressif de la part court terme des autres dettes opérationnelles du Groupe, tels que principalement les crédits-bails (ces derniers représentant environ 20,3 millions d'euros au 30 avril 2015).
Cette opération marque la volonté du Groupe de réaliser à la fois des financements d'actifs et des financements corporate au niveau de la holding TOUAX SCA dans un but de diversification et d'optimisation.
Cette opération de refinancement combinée au financement de 55 millions d'euros de wagons de fret (communiqué de presse du 29 juin 2015), présente un coût moyen de financement de 3,5 %, en ligne avec le coût moyen de la dette du Groupe au 31 décembre 2014.
La valeur nominale unitaire des Obligations a été fixée à 18,00 euros, faisant apparaître une prime d'émission de 25 % par rapport au cours de référence de l'action TOUAX sur le marché réglementé d'Euronext à Paris (« Euronext Paris »). Après l'exercice en totalité de la clause d'extension, le montant de l'émission a été porté à 22 999 986 euros, représenté par 1 277 777 Obligations.
Les Obligations porteront intérêt à un taux nominal annuel de 6 %, payable semestriellement à terme échu le 10 juillet et le 10 janvier de chaque année (ou le jour ouvré suivant si l'une de ces dates n'est pas un jour ouvré), et pour la première fois le 10 janvier 2016.
Les Obligations ont été émises au pair le 10 juillet 2015, date prévue de règlement-livraison des Obligations, et seront remboursées au pair le 10 juillet 2020 (ou le jour ouvré suivant si cette date n'est pas un jour ouvré).
Les porteurs d'Obligations bénéficieront d'un droit à l'attribution d'actions qu'ils pourront exercer à tout moment à compter du 10 juillet 2015 et jusqu'au dix-huitième jour de bourse (exclu) précédant la date d'amortissement normal prévue le 10 juillet 2020.
En cas d'exercice du droit à l'attribution d'actions, les porteurs d'Obligations recevront au choix de la Société un montant en numéraire et, le cas échéant, des actions TOUAX nouvelles et/ou existantes. La Société disposera également de la faculté de remettre uniquement des actions TOUAX nouvelles et/ou existantes.
Le nombre d'actions remis, le cas échéant, aux porteurs sera notamment fonction du ratio de conversion des Obligations. Initialement d'une action pour une Obligation, ce ratio pourra être ajusté dans certains cas usuels pour ce type de titres financiers. Le ratio de conversion sera notamment ajusté en cas de distribution de dividendes par la Société entre la date d'émission et la date d'amortissement normal.
Par ailleurs, tout porteur d'Obligations pourra demander, à son gré, le remboursement anticipé des Obligations le 1er août 2019, au pair majoré des intérêts courus depuis la dernière date de paiement d'intérêts.
Une demande d'admission aux négociations des Obligations sur Euronext Paris a été effectuée. L'admission aux négociations des Obligations a été réalisée le 10 juillet 2015.
Dans le cadre de cette émission, la Société a consenti aux banques un engagement d'abstention de 90 jours suivant la date de règlement-livraison, sous réserve de certaines exceptions usuelles.
Cette émission a été dirigée par Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et Société Générale Corporate & Investment Banking en tant que Coordinateurs Globaux, Chefs de File Associés et Teneurs de Livre et par Octo Finances en tant que Coordinateur Global, Chef de File Associé et Co-Teneur de Livre.
« Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes semestriels consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Fabrice et Raphaël Walewski
Gérants
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société TOUAX, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil de gérance. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 –norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris et Neuilly-sur-Seine, le 31 août 2015
Les Commissaires aux Comptes
LNA Brigitte GUILLEBERT Deloitte & Associés Jean-François VIAT
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