Jacques Bogart

Quarterly Report • Sep 11, 2015

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

JACQUES BOGART S.A.

COMPTES CONSOLIDES RESUMES

$1^er$ semestre 2015

PAGES

Bilan consolidé
Compte de résultat consolidé	2
Etat du résultat global consolidé	3
Tableau d'évolution des capitaux propres consolidés	4
Tableau des flux de trésorerie consolidés	5
Notes annexes aux états financiers consolidés	$6 - 22$

BILAN CONSOLIDE (en milliers d'euros)

Actif	Note	30.06.2015	31.12.2014
Actif non courant
Ecarts d'acquisition	14	20 544	16835
Immobilisations incorporelles	$15 - 16$	6 6 6 9	6 6 2 1
Immobilisations corporelles	$17 - 18$	10658	8 9 0 1
Participations dans des sociétés associées et des		152	266
coentreprises
Immobilisations financières	20	1 2 3 7	903
Actifs financiers non courants	21	90	129
Actifs d'impôts différés	39c	1999	1818
Total Actif non courant		41 349	35 473
Actif courant
Stocks et en-cours		39 201	32 057
Créances clients et comptes rattachés	22	24 3 7 8	20 624
Autres créances et comptes de régularisation	23	5 7 3 9	3617
Actifs financiers courants	24	3 2 0 1	3 1 1 7
Trésorerie et équivalents de trésorerie	25	18 143	23 840
Impôt sur les résultats			527
Total Actif courant		90 662	83782
TOTAL ACTIF		132 011	119 255
Passif		30.06.2015	31.12.2014
Capitaux propres (part du groupe)
Capital social	27	1 0 8 6	1 0 8 6
Réserves		44 661	37876
Résultat de l'exercice		4 7 7 3	8483
Total capitaux propres (part du groupe)		50 520	47445
Intérêts minoritaires		78	73
Total Capitaux Propres		50 598	47518
Passif non courant			3 4 3 5
Provisions pour charges à plus d'un an	33	3 20 1
Emprunts et dettes financières à plus d'un an	28	20 098	19 049
Emprunts sur location financement à plus d'un an	28	2 4 5 9	2 7 1 3
Passifs d'impôts différés	39c	283	267
Total passif non courant		26 041	25 4 64
Passif courant
Provisions pour charges	33	2 5 1 1	2478
Emprunts et dettes financières à moins d'un an	28	3 2 5 1	3 1 1 4
Concours bancaires	28	22 3 94	21 034
Fournisseurs et comptes rattachés		15 408	10884
Autres dettes et comptes de régularisation	36	10 655	8 2 7 0
Emprunts sur location financement à moins d'un an	28	503	493.
		650
Impôt sur les résultats
Total passif courant		55 372	46 273
TOTAL DU PASSIF		132 011	119 255

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
(en milliers d'euros)

	Note	30.06.2015	30.06.2014
		46 273	40 235
Chiffre d'affaires
Autres produits des activités ordinaires		1 2 5 2	1 5 0 3
Autres produits		2 5 8 2	6 704
Matières premières et consommables utilisés		(18603)	(16903)
Charges de personnel		(9650)	(8372)
Impôts et taxes		(459)	(473)
Dotations aux amortissements et provisions		(827)	(1056)
Autres charges		(11745)	(12405)
Résultat opérationnel	37	8823	9 2 3 3
Produits financiers		166	55
Coût de l'endettement financier brut		(645)	(856)
Coût de l'endettement financier net		(479)	(801)
Autres produits et charges financières		(764)	1 0 0 3
Résultat financier	38	(1243)	202
Société mise en équivalence		(14)	(157)
Provision écart d'acquisition		(200)	(150)
Résultat avant impôt		7366	9 1 28
Impôts sur les bénéfices	39	(2587)	(3 212)
Résultat net de l'ensemble consolidé		4 7 7 9	5916
Part des intérêts minoritaires		6	21
Résultat net part du groupe		4 7 7 3	5894
Résultat par action (en euros) *		0,33	8,27
Résultat dilué par action (en euros) *		0,33	8,27

: Par décision de l'assemblée générale mixte du 30 juin 2015 de Jacques Bogart S.A, le capital social est divisé en 14 250 020 actions suite à une division de la valeur
nominale des actions par 20. i.

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
(en milliers d'euros)

(en milliers d'euros)	30/06/2015	30/06/2014
Résultat net consolidé de la période	4 7 7 9	5916
Actifs disponibles à la vente	46	(39)
Impôts différés sur les éléments recyclables	(15)	29
Eléments recyclables en résultat	31	(10)
Gains et pertes actuariels	128	(112)
Impôts différés sur éléments non recyclables	(43)	37
Eléments non recyclables en résultat	85	(75)
Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres	116	(85)
Total du résultat global pour la période	4895	5831
Dont part des intérêts minoritaires	6	21
Dont part du groupe	4889	5810

TABLEAU D'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(en milliers d'euros)

	Capital social	Réserve de	Réserves et résultat net	Situation nette
(en milliers euros)		conversion
- Capital	1 0 8 6			1086
- Réserves et report à nouveau		520	40 3 9 8	40 918
Au 1er janvier 2014	1086	520	40 398	42 004
- Entrée de périmètre			(126)	(126)
- Distribution de dividendes			(2351)	(2351)
- Variation de la juste valeur des actifs disponibles à la vente - Ecarts actuariels sur avantages			(78)	(78)
du personnel			(227)	(227)
-Mouvements de la réserve de conversion		(260)		(260)
- Résultat de l'exercice			8 4 8 3	8 4 8 3
	1086	260	46 099	47 445
Au 31 décembre 2014
- Distribution de dividendes - Variation de la juste valeur des			(2138)	(2138)
actifs disponibles à la vente			31	31
- Ecarts actuariels sur avantages du personnel			85	85
- Mouvements de la réserve de conversion		344		344
- Actions propres			(20)	(20)
- Résultat de l'exercice			4 7 7 3	4 7 7 3
Au 30 juin 2015	1086	604	48830	50 520

$\overline{4}$

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (en milliers d'euros)

	30.06.2015	30.06.2014
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE Résultat net des sociétés intégrées avant impôts	7366	9 1 2 8
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie
ou non liés à l'activité : Amortissements	755	408
• Provisions pour risques	(150)	5
Abandon de compte-courant actionnaire	(2000)	(6000)
Provision écart acquisition	200	150
• Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence • Plus-value de cession sur immobilisations cédées	14	157 (394)
Variation d'impôts sur le résultat	(1637)	(2.048)
Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées	4 5 4 8	1 4 0 6
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	(8333)	(4097)
Flux net de trésorerie générée par l'activité	(3785)	(2691)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions Immobilisations incorporelles	(3974)
Immobilisations corporelles	(2155)	(263)
Actifs financiers courants et non courants
Augmentation des immobilisations financières	(334)
Cessions Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles		24
Actifs courants et non courants		610
Diminution des immobilisations financières		20
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(6463)	391
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Nouveaux emprunts	4 2 0 4
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère		(2351)
Intérêts minoritaires	(6) (1358)	(919)
Remboursements d'emprunts
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement	2 8 4 0	(3270)
Incidence des variations de cours des devises	351	13
Trésorerie d'ouverture	2806	2 1 5 0
Trésorerie de clôture	(4251)	(3.407)
Variation de trésorerie	(7057)	(5557)

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Sauf indication contraire, les informations chiffrées sont fournies en milliers d'euros (KE).

INFORMATIONS GENERALES

Jacques Bogart est spécialisé dans la production et la commercialisation de produits de 1. parfumerie et de cosmétique en France et à l'international.

Les activités du Groupe sont :

- Diffusion

Conception, production et distribution de produits de parfumerie, de soin et de maquillage;

- Boutiques

Réseaux de 73 parfumeries en France et à l'étranger.

- Licences

Concession de licences de la marque Ted Lapidus.

Jacques Bogart est une société anonyme dont le siège social est situé en France, 76 avenue des Champs Elysées - Paris 8^ème.

Jacques Bogart est cotée sur Euronext Paris, code ISIN FR 0012872141.

RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

Les principales méthodes comptables appliquées lors de la préparation des états $2.$ financiers consolidés sont décrites ci-après. Sauf indication contraire, ces méthodes ont été appliquées de façon permanente à tous les exercices présentés.

Base de préparation des états financiers

Les comptes consolidés de Jacques Bogart ont été préparés conformément au 3. référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne.

Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 sont préparés selon les 4. dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire, telle qu'adoptée par l'Union européenne, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives.

Les notes annexes ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les 5. états financiers annuels complets et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2014.

a) Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés 6. d'application obligatoire dans les comptes au 30 juin 2015 sont les suivants :

Textes adoptés par l'Union Européenne

• IFRIC 21 Taxes
• Amélioration des normes 2011-2013 du 12 décembre 2013

L'application d'IFRIC 21 n'a pas eu d'incidence significative sur les comptes du Groupe au 30 juin 2015.

b) Nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés non obligatoires dans les comptes au 30 juin 2015 :

Textes adoptés par l'Union Européenne

• Améliorations des normes 2010-2012 du 12 décembre 2013
• Amendement IAS 19 Régime à prestations définies : cotisations des membres du personnel

Textes non encore adoptés par l'Union Européenne

• IFRS 9 Instruments financiers
• IFRS 14 Comptes de report réglementaires $\overline{a}$
• IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients $\overline{a}$
• Amendements IFRS 10 et IAS 28 Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entité associée ou une coentreprise
• Amendements IAS 27 Méthode de la mise en équivalence dans les comptes individuels $\bar{a}$
• Amendements IAS 16 et IAS 41 Actifs biologiques producteurs $\blacksquare$
• Amendement IAS 16 et IAS 38 Clarification sur les modes d'amortissement acceptables $\overline{a}$
• Amendement IFRS 11 Comptabilisation des acquisitions d'intérêts dans des $\sim$ coentreprises
• Amendements à IAS 1 Disclosure initiative $\sim$
• Améliorations des normes 2012-2014 du 25 septembre 2014

Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes et des $7.$ interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2015. L'analyse de leur impact potentiel sur les comptes est en cours.

ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES DETERMINANTS

L'établissement des états financiers conformément au cadre conceptuel des normes 8. IFRS, nécessite de formuler des estimations et des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers.

Estimations et hypothèses comptables déterminantes

Les estimations et les hypothèses risquant de façon importante d'entraîner un $\mathbf{Q}$ ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante sont analysées ci-après.

Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie

Le Groupe soumet les écarts d'acquisition et les autres immobilisations incorporelles à $10₁$ durée de vie indéfinie à un test annuel de dépréciation, conformément à la méthode comptable exposée à la note 11 du rapport annuel 2014. Les montants recouvrables des unités génératrices de trésorerie ont été déterminés à fin 2014 à partir de calculs de la valeur d'utilité.

Le suivi des réalisations du 1^er semestre 2015 par rapport aux plans utilisés pour calculer les valeurs d'utilité à fin 2014 n'a pas conduit à remettre en cause la valeur des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie au 30 juin 2015, hormis l'écart d'acquisition d'Institut Jeanne Piaubert pour lequel une provision de 200 K€ a été constatée au 30 juin 2015.

Jugements déterminants lors de l'application des méthodes comptables

Stocks

Pour l'établissement des comptes semestriels, et en l'absence d'inventaire physique, les $11.$ stocks ont été évalués à partir des achats et des consommations du semestre. Cette estimation des stocks a été effectuée sur la base des marges brutes semestrielles.

ACQUISITIONS - CESSIONS

La société April SAS, filiale à 100% de la société Athénais SAS, dont l'activité a débuté $12.$ au cours du premier semestre 2015, est entrée dans le périmètre de consolidation au 30 juin 2015. La société April SAS a acquis 23 parfumeries au 1^er semestre 2015.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES RESUMES

Evolution de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles

Les évolutions de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles se 13. présentent de la manière suivante :

	Ecarts d'acquisition	Immobilisations incorporelles	Immobilisations corporelles	Total
Solde au $1er$ janvier 2015	16835	6 6 2 1	8901	32 3 5 7
Autres mouvements		$\blacksquare$	1 3 2 2	1 3 2 2
Acquisitions	3 9 0 9	65	2 1 5 5	6 1 2 9
Variation des amortissements et provisions	(200)	(17)	(1721)	(1938)
Solde au 30 juin 2015	20 5 4 4	6 6 6 9	10657	37871

Les écarts d'acquisition s'analysent de la façon suivante : 14.

Ecarts d'acquisition

	Valeur brute	Provision	Valeur comptable
April Cosmetics & Perfumes Chain Stores Ltd	4 3 9 9		4 3 9 9
Jacques Bogart International B.V.	3 5 3 9		3 5 3 9
Institut Jeanne Piaubert S.A.S.	2982	(500)	2482
Parfums Ted Lapidus S.A.S.	567		567
Fairtrade S.A.R.L.	1 5 3 7	(1537)
Ted Lapidus S.A.S	280		280
April S.A.S.	3 9 0 9		3 9 0 9
Athenaïs S.A.S	5 3 6 8		5 3 6 8
Total	22 5 8 1		20 544

Immobilisations incorporelles

Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations incorporelles s'analysent de 15. la manière suivante :

	31.12.2014	Autres mouvements	Augmentation	Cession	30.06.2015
Marques *	6 0 9 7	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$		6 0 9 7
Logiciels	856		65	$\rightarrow$	921
Droit au bail	444		۰		444
Total	7 397		65		7462

* : Les marques sont composées de la marque Carven pour 2,1 M€, ainsi que de la marque Rose de France pour 4 M $\epsilon$ .

Les mouvements des amortissements des immobilisations incorporelles s'analysent de 16. la manière suivante :

	31.12.2014	Autres mouvements	Augmentation	Reprise	30.06.2015
Logiciels	776	$\blacksquare$		Car	793
Total		$\overline{\phantom{a}}$		$\rightarrow$	793

Immobilisations corporelles

Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations corporelles s'analysent 17. comme suit :

		Autres
	31.12.2014	Mouvements	Augmentation	Cession	30,06.2015
Terrains	362		ĕ.		362
Constructions	5 1 5 3			٠	5 1 7 0
Agencements boutiques	8 3 2 6	950	248	۰	9 5 24
Matériel et outillage	10 6 9 6		94	$\blacksquare$	10790
Autres immobilisations corporelles	7368	372	1 756	(19)	9477
Avances et acomptes sur immobilisations	$\overline{\phantom{0}}$	÷	$\overline{40}$	Ξ	47
Total	31912	322	2 1 5 5	(19)	35 370

Les mouvements des amortissements des immobilisations corporelles s'analysent 18. comme suit :

	31.12.2014	Changement Périmètre	Autres Mouvements	Dotation	Reprise	30.06.2015
Constructions	1242	$\mathcal{M}_\mathrm{c}$		128	$\bullet$	1370
Agencements boutiques	5 7 1 2	ü	675	267	$\sim$	6654
Matériel et outillage	10 070	¥	COL	112	$\overline{\phantom{a}}$	10 182
Autres immobilisations corporelles	5987	$\overline{\phantom{a}}$	308	231	(19)	6 5 0 7
Total	23 011	— 5	283	738	(19)	24 7 13

Les montants relatifs aux biens immobiliers achetés en crédit-bail inclus dans les 19. tableaux qui précèdent sont les suivants :

	31.12.2014	Augmentation Diminution 30.06.2015
Terrains Constructions	362 4678	œ. Ξ	$\overline{\phantom{a}}$	362 4678
Valeur brute Amortissements cumulés	5 0 4 0 (955)		$\rightarrow$	5 0 4 0 (1072)
Valeur nette	4 0 8 5		$\sim$	3 9 6 8

Immobilisations financières

Les immobilisations financières sont composées des éléments suivants : 20.

		30.06.2015 31.12.2014
Prêts	47	40
Autres immobilisations financières	1 195	863
Total	1 237

Actifs financiers non courants

. .

	30.06.2015	31.12.2014
Titres cotés français	90	129
	$\underline{90}$	129
Clients et comptes rattachés
22.	30.06.2015	31.12.2014
Clients et comptes rattachés Provision pour dépréciation	25 781 (1403)	22 003 (1379)
Net	24 3 7 8	20 624

Autres créances et comptes de régularisation

Les autres créances et comptes de régularisation comprennent les éléments suivants : 23.

	30.06.2015	31.12.2014
Etat	173	272
T.V.A. à récupérer	1614	1 1 9 1
Avoirs à recevoir	2 0 0 7	579
Charges constatées d'avance *	1 2 9 1	1 3 8 2
Divers	654	193
Total	5739	3617

* : Les charges constatées d'avance correspondent principalement aux loyers payés d'avance.

Actifs financiers courants

$24.$

	30.06.2015 31.12.2014
Titres cotés étrangers	3 2 0 1	3 1 1 7
Actifs financiers disponibles à la vente	3 2 0 1	3 1 1 7

Trésorerie et équivalents de trésorerie

$25.$

	30.06.2015	31.12.2014
Sicav	11 963	19 0 32
Comptes bancaires	6 1 8 0	4 8 0 8
Trésorerie et équivalents de trésorerie	18 143	23 840

Créances à plus d'un an

Les échéances des créances au 30 juin 2015 s'analysent de la façon suivante : 26. $(a)$

	31.12.2014		Echéance au 30.06.2015
	Montant	Montant	A moins	De 1 à	A plus
	Total	total	d'un an	5 ans	de 5 ans
Créances de l'actif non courant
Prêts	40	42		42
Autres immobilisations financières	863	1 1 9 5	îκ.		1 1 9 5
Actifs financiers non courants	129	90		90
Créances de l'actif courant
Actif financiers courants	3 1 1 7	3 2 0 1	3 2 0 1	$\qquad \qquad \blacksquare$
Clients et comptes rattachés	20 624	24 3 7 8	24 3 7 8
Autres créances et comptes de régularisation	3617	5739	5 7 3 9
Total	28 3 9 0	34 645	33 318	132	. 195

Les autres immobilisations financières à plus de cinq ans correspondent à des $(b)$ loyers versés d'avance à titre de caution.

Capital social

Au 30 juin 2015, le capital social est divisé en 14 250 020 actions ordinaires de 27. € 0,0762245 chacune, soit un total de 1 086 201 €.

Emprunts et dettes financières

28. Ils s'analysent comme suit :

	31.12.2014		Echéance au 30.06.2015
	Montant	Montant	A moins	De 1 à	A plus
	Total	total	d'un an	5 ans	de 5 ans
Compte courant d'actionnaire	6438	4 5 0 0	÷	4 5 0 0
Emprunts auprès des établissements de crédit	5 0 1 8	8 1 0 8	1805	5 2 1 5	1088
Emprunts sur acquisitions en crédit-bail	3 2 0 6	2 9 6 2	505	2 1 8 6	271
Emprunts obligataires	10 702	10736	1 4 4 1	9 2 9 5
Autres dettes financières
Concours bancaires courants, intérêts courus	21 034	22 3 9 4	22 3 9 4
Total	46 403	48 705	26 150	196	359

Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent à des dettes libellées 29. en euros et majoritairement à taux fixe.

Le compte courant d'actionnaire correspond à une avance rémunérée faite par un 30. actionnaire.

La répartition des emprunts et dettes financières par devise de remboursement en euros $31.$ est la suivante :

	30.06.2015	31.12.2014
K Euros	41 891	39 509
K NIS	6814	6894
Total	48 705	46 403

Les augmentations et remboursements des emprunts et des dettes à long terme se 32. présentent de la manière suivante : $\mathcal{L}^{\mathcal{A}}$ $\sim$

		Abandon de
	31.12.2014	Créance	Remboursement	Nouveaux emprunts	30.06.2015
Compte courant d'actionnaire	6438	(2000)	$\frac{1}{2}$	62	4 5 0 0
Intérêts courus sur emprunts		ü.	W.
Emprunts auprès des
Etablissements de crédit	5 0 1 8	ă.	(1114)	4 2 0 4	8 1 0 8
Emprunts obligataires	10 702	$\overline{\phantom{a}}$		34	10736
Emprunts sur acquisition en crédit-
bail	3 2 0 6		(244)		2 9 6 2
Total	25 3 6 9	(2000)	(1358)	4 3 0 0	26 3 11

Provisions

Les mouvements des provisions s'analysent de la façon suivante : 33. $(a)$

		Autres
	31.12.2014	mouvements	Dotations	Reprises	30.06.2015
Provisions pour risques :
• Provisions pour risques sociaux	314	$\bar{\phantom{a}}$	46	(12)	348
· Indemnités de départ en retraite	3 4 3 5	(50)	14	(198)	3 2 0 1
• Autres	2 1 6 4	—=	___	$\equiv$	2 1 6 4
	5913	(50)	60	(210)	5 7 1 3
Provisions pour dépréciation:
• Stocks	6318	35	221	(36)	6 5 3 8
• Clients	1 379	ν	24	Ŵ.	1 4 0 3
• Ecart d'acquisition	1837	关	200	$\blacksquare$	2 0 3 7
	9 5 3 4	35	445	(36)	9978
Total	15 4 4 7	(15)	505	(246)	15 691
Résultat opérationnel			505	(246)
Résultat financier			$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$

Les reprises de provisions s'analysent ainsi : $(b)$

Reprises de provisions devenues sans objet	$-400$
Reprises de provisions suite à des consommations	(246)

Les principales hypothèses retenues pour l'évaluation des indemnités de départ 34. à la retraite sont les suivantes au 30 juin 2015 :

• Prise en compte des facteurs de rotation de personnel et de mortalité

• Taux annuel de progression des salaires de 2 %

• Age de départ à la retraite de 65 ans

• Taux d'actualisation de 2,06 % (taux IBOXX AA10+ du 30 juin 2015)

Les provisions pour risques sociaux se composent principalement de provisions pour 35. litiges prud'homaux.

Autres dettes et comptes de régularisation

36. Ils s'analysent comme suit :
	30.06.2015	31.12.2014
Avances et acomptes		74
Dettes fiscales et sociales	5 777	4 601
Avoirs à établir	156	479
Produits constatés d'avance	2012	2 2 3 5
Compte courant d'associés		43
Dividendes à payer	2 1 3 8
Divers	572	838
Total	10 655

Résultat opérationnel

Les charges et produits opérationnels se décomposent de la manière suivante : $37.$

	30.06.2015	30.06.2014
- Chiffre d'affaires	46 273	40 235
Total chiffre d'affaires	46 273	40 235
- Revenus de licences	1 2 5 2	1 503
Total autres produits des activités ordinaires	1 2 5 2	1 503
- Abandon de créance - Produits de cession des immobilisations - Reprises de provisions (hors stocks) - Divers Total autres produits	* 2 0 0 0 224 206 152 2582	6 0 0 0 241 372 90 6 703
Total produits opérationnels	50 107	48 441
- Matières premières et consommables utilisées (Provisions sur stocks incluses)	(18603)	(16903)
- Charges de personnel	(9650)	(8372)
- Impôts et taxes	(459)	(473)
- Dotations aux amortissements et provisions (hors stocks)	(827)	(1056)
- Autres achats et charges externes	(11571)	(12308)
- Divers	(174)	(96)
Total charges opérationnelles	(41284)	$(39\,208)$
Résultat opérationnel	8 8 2 3	9233

* : Un abandon partiel de compte-courant a été consenti par un actionnaire au cours du 1^er semestre 2015 pour un montant de 2 000 K€ (6 000 K€ au 30 juin 2014).

Résultat financier

Le résultat financier est composé des éléments suivants : 38.

	30.06.2015	30.06.2014
Intérêts perçus	166	56
Intérêts et charges assimilées	(645)	(856)
Résultat de change	(767)	600
Produits nets de cessions de valeurs mobilières
Produits nets de cession de titres		394
		202

Impôts sur les résultats

La société Jacques Bogart et ses filiales françaises détenues à 95 % au moins 39. $(a)$ ont opté pour le régime d'intégration fiscale de leurs résultats. La convention d'intégration prévoit que les charges d'impôts sont supportées par les sociétés intégrées comme en l'absence d'intégration.

La charge d'impôt sur les résultats se décompose comme suit : $(b)$

	30.06.2015	30.06.2014
Charge d'impôt courant Crédit/(charges d'impôt différé)	(2815) 228	(3 255)
Charge d'impôt, nette	(2.587)	(3 212)

Les créances et dettes d'impôts différés, calculées sur la base d'un taux de $(c)$ 33,33 % sont essentiellement à court terme et s'analysent de la façon suivante :

	31.12.2014	Effet de change	Mouvements 2015	30.06.2015
Sur différences temporaires fiscales	66		(45)
Sur retraitements de consolidation	1 2 8 3		158	1 441
Reports déficitaires	202	27	24	253
Total

La réconciliation du taux d'impôt effectif du groupe avec le taux d'impôt $(d)$ standard s'établit comme suit :

	30.06.2015	30.06.2014
Résultat avant impôt	7580	9435
Impôt sur les résultats, au taux standard de 33,33 % Impact des crédits d'impôt Effets d'impôt des filiales étrangères Déficits non activés • Différences permanentes • Contribution additionnelle	(2527) 27 318 (388) 23 (40)	(3145) 147 71 (310) (23) (68) 116
• Cession des titres exonérés Impôt sur les résultats effectif

Informations relatives aux parties liées

1. Les parties liées sont :

2. la société mère,

3. les entités qui exercent un contrôle conjoint ou une influence notable sur l'entité,
4. les filiales,
5. les membres des organes d'administration et direction,
6. les personnes ou les membres de la famille proche.

Organes d'administration et direction

Les membres des organes d'administration et de direction de la société consolidante 41. ont perçu une rémunération brute de K€ 250 dans la société Jacques Bogart S.A. et de K€ 71 dans les sociétés contrôlées au titre de leur fonction de direction.

Les rémunérations se décomposent comme suit :

1 er semestre 2015 (en milliers d'euros)	Bogart S.A.	Sociétés contrôlées
Traitements, salaires et avantages en nature	250	71
Avantages postérieurs à l'emploi (pensions, retraites,)	$\sim 100$
Avantages à long terme (intéressement, primes différées)	$\sim$
Indemnité de fin de contrat de travail
Paiement fondé sur les actions	— 17	÷
Total rémunération	250

Transaction avec la société SDV, propriétaire des locaux de la société mère

La société SDV et la société Jacques Bogart S.A. ont des dirigeants communs. 42.

En application du contrat de location, les loyers, charges et taxes se sont élevés à K€ 718 au $1^er$ semestre 2015.

Effectif moven employé pendant la période

43.

	30.06.2015	30.06.2014
Cadres et agents de maîtrise Employés et ouvriers	177 475	162 351
Total		513

Engagements hors bilan

Effets escomptés non échus 44. $(a)$

Au 30 juin 2015, le groupe n'avait escompté aucun effet non échu. Ces derniers sont considérés comme des créances clients et non pas comme des disponibilités.

Opérations sur devises $(b)$

Au 30 juin 2015, le montant des engagements sur devises s'élève à K\$ 7 484 et correspondent à des contrats de ventes à terme conclus en couverture de transactions commerciales.

Litiges $(c)$

La société et ses filiales sont engagées dans diverses procédures concernant des litiges. Après examen de chaque cas, et après avis des conseils, les provisions jugées nécessaires ont été, le cas échéant, constituées dans les comptes.

$(d)$ Engagements donnés

Au 30 juin 2015, la société Bogart s'était engagée principalement auprès d'établissements financiers, sous forme de caution ou de lettres d'intention au profit de ses filiales, pour un montant global de K $\epsilon$ 12 622 et de Knis 28 764.

La société Bogart S.A. est toujours caution des sociétés françaises cédées lors de l'opération de recentrage du groupe Bogart sur les activités de parfums et de cosmétiques, dans le cadre d'emprunts et de crédit-bail à hauteur de K€ 3 346, au profit d'établissements bancaires. Les banques ont en effet maintenu les garanties données par la société Jacques Bogart S.A. Cette dernière a obtenu de la société SARIEL S.A.S. le cessionnaire, une lettre d'intention de contre-garantie des dits engagements, étant précisé que les banques disposent déjà de garanties hypothécaires et de nantissements des fonds de commerce des sociétés concernées pour les concours qui leur sont consentis.

Informations par secteur d'activité

	Cosmétiques diffusion Parfums	cosmétiques boutiques Parfums	Activité licence	Total
Solde au 30 juin 2015 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	22,3	24,0		$46.7$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$ $\frac{1}{4}$
Résultat opérationnel Produits de licences	ť.	$= 2, 2, 6, 8, 7, 7, 7, 8, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0,$	$1,9,9,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,$
Actifs des secteurs	5 8 9 9 4 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
Passifs des secteurs
Investissements en immobilisations corporelles			ï.
Amortissements des immobilisations corporelles			$\mathbf{r}$
Charge d'impôt
Charges d'intérêts
Solde au 30 juin 2014 (en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	21,1	19,1
Produits de licences	Î.
Résultat opérationnel
Actifs des secteurs			$1,9,9,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,$
Passifs des secteurs
Investissements en immobilisations corporelles
Amortissements des immobilisations corporelles	$7, 2, 3, 5, 6, 7, 7, 8, 7, 7, 7, 8, 7, 7, 7, 8, 7, 7, 7, 8, 7, 7, 7, 7, 8, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7,$	$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{8}{2}$ $\frac{6}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$ $\frac{3}{2}$	¥	40200000000000000000000000000000000000
Charge d'impôt
Charges d'intérêts	0,7

$\overline{20}$

45.

Activité

Activité

Informations par zone géographique

1. Les chiffres présentés ci-dessous pour chaque zone géographique sont relatifs aux sociétés implantées dans cette zone. Ils ne traduisent pas l'importance des marchés.

(en millions d'euros) Chiffre d'affaires net
	$\begin{array}{l} 2,12,23 \ 2,34,35 \ 2,45,45 \ 2,56,57 \ 2,65,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,57 \ 2,57,$	$20,7$ = $-6,6,5,6,1,3,5,6,6,1,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6,6$	0, 1, 2, 3,
Produits de licences
Résultat opérationnel
Actifs des secteurs
Passifs des secteurs
Investissements en immobilisations corporelles
Amortissements des immobilisations corporelles
Charge d'impôt
Charges d'intérêts
Solde au 30 juin 2014
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires net	2011 2021 - 1020 2021 - 1020	$\vec{p}$ , $\vec{u}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$ , $\vec{v}$	$0.5$ $0.77$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$ $0.7$
Produits de licences
Résultat opérationnel
Actifs des secteurs
Passifs des secteurs
Investissements en immobilisations corporelles
Amortissements des immobilisations corporelles
Charge d'impôt
Charges d'intérêts

$(1)$ Y compris Israël et la Turquie

Le chiffre d'affaires par importance des marchés se décompose comme suit : 47.

(en millions d'euros)	30.06.2015	30.06.2014
France	10
Europe $(1)$	22	21
Moyen Orient	8
Afrique
Amérique
Asie

(1) Y compris Israël et la Turquie

RAPPORT D'ACTIVITE SUR LES COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2015

Les informations financières se résument de la manière suivante :

	30.06.2015	30.06.2014
En milliers d'euros
Chiffre d'affaires net	46 273	40 235
Revenus des licences	1 2 5 2	1 503
Résultat opérationnel	8823	9 2 3 3
Résultat net (part du groupe)	4 773	5894

Au premier semestre 2015 le chiffre d'affaires net consolidé et les revenus de licences se sont élevés à 47 525 K€ par rapport à 41 738 K€ au 30 juin 2014.

Le chiffre d'affaires net consolidé s'inscrit à 46 273 K€ soit une hausse de 15% à période comparable 2014. A périmètre égal, le chiffre d'affaires consolidé s'établirait à 41 906 en hausse de plus de 4%.

La filiale APRIL SAS a démarré son activité au premier semestre 2015 suite à l'acquisition de 23 parfumeries.

Le total des autres produits s'est élevé à 2 582 K€ au 30 juin 2015 contre 6 704 K€ au 30 juin 2014. Ces produits tiennent compte d'un abandon partiel de compte courant d'un actionnaire de 2 000 K€ au 30 juin 2015 (6 000 K€ au 30 juin 2014).

Le résultat opérationnel s'élève à 8 823 K€ au 30 juin 2015 contre 9 233 K€ au 30 juin 2014. Le résultat financier s'élève à (1 243) K€ au 30 juin 2015 contre 202 K€ au 30 juin 2014. Le résultat net part du groupe s'inscrit au 30 juin 2015 à 4 773 K€ contre 5 894 K€ au 30 juin 2014.

Le résultat opérationnel consolidé au 30 juin 2014 ressort à 19% du chiffre d'affaires consolidé et le résultat net part du groupe à plus de 10%.

L'endettement net du groupe auprès des établissements financiers s'inscrit à 26 062 K€ au 30 juin 2015 contre 16 125 K€ au 31 décembre 2014.

La société réalise une part significative de son chiffre d'affaires en devises, principalement sur le Dollar américain et supporte donc un risque de change lié à l'évolution du cours de cette devise. La politique de risque de change de la société vise à couvrir les créances commerciales de l'exercice en Dollar américain. Cette couverture n'est pas systématique.

Elle détient dans son portefeuille de valeurs mobilières de placement des actions cotées pour lesquelles elle n'utilise pas d'instruments de couverture.

En ce qui concerne la maison-mère JACQUES BOGART SA, vous trouverez ci-dessous les chiffres clés au 30 juin 2015 et 30 juin 2014 :

COCTETE MEDE

En K€	30/06/15	30/06/14
Chiffre d'Affaires net	4 6 5 9	4 770
Résultat d'exploitation	535	383
Résultat financier *	5617	6 2 2 5
Résultat courant	6 151	6 608
Résultat exceptionnel * *	2 1 9 0	6588
Résultat net	7852	11 760
dont dividendes encaissés ∗ ** dont abandon de compte courant	5 5 1 6 2 000	6 1 6 5 6 000

JACQUES BOGART PARIS

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTREL 2015

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Paris, le 3 septembre 2015

David Konckier Président Directeur Général

13, rue Pierre Leroux - 75007 Paris - Tél. : 01 53 77 55 55

Fidecompta Montée de Saint Menet 13367 Marseille Cédex 11

S & W Associés 8. avenue du Président Wilson 75116 Paris

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015

Aux Actionnaires Jacques Bogart 76-78, avenue des Champs Elysées 75008 Paris

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Jacques $\mathbf{r}$ Bogart, relatifs à la période du 1^er janvier 2015 au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

$I$ – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

S & W Associés $et$ Fidécompta

Société Jacques Bogart Exercice clos le 30 juin 2015

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe 11 « jugements déterminants lors de l'application des méthodes comptables » de l'annexe aux comptes semestriels consolidés résumés qui indique que les stocks au 30 juin ont été estimés sur la base des marges brutes semestrielles.

$II - Veirification$ spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Paris, le 3 septembre 2015

Les commissaires aux comptes

Fidécompta

S & W Associés

Raymond Blancard Associé

Vincent Young Associé