Wedia

Interim / Quarterly Report • Oct 2, 2015

Rapport Financier Semestriel

EXERCICE 2015 – DU 1 ER JANVIER AU 30 JUIN

Date : 29/09/2015

Version : 2.0

SOMMAIRE 2
1. Mot du Président 3
2. Evènements significatifs 4 2.1. Faits marquants du semestre 4 2.2. Faits significatifs postérieurs à la clôture du semestre 5
3. Comptes semestriels consolidés 6 3.1. Compte de résultat consolidé 6 3.2. Bilan consolidé 7 3.2.1. Bilan Actif 7 3.2.2. Bilan Passif 8 3.3. Tableau de flux de trésorerie 9
4. Notes annexes aux états financiers 10 4.1. Informations générales 10 4.2. Règles, méthodes comptables et périmètre de consolidation 10 4.2.1. Méthodes de consolidation 10 4.2.2. Principes comptables et Méthodes d'évaluation 13
4.3. Notes relatives au bilan, au compte de résultat et au tableau de flux de trésorerie 16 4.3.1. Note 1 : Ecarts d'acquisition 16 4.3.2. Note 2 : Immobilisations incorporelles 16
4.3.3. Note 3 : Immobilisations corporelles 17 4.3.4. Note 4 : Immobilisations financières 18 4.3.5. Note 5 : Actif circulant 18
4.3.6. Note 6 : Disponibilités et valeur mobilières de placement 19 4.3.7. Note 7 : Charges et produits constatés d'avance 20 4.3.8. Note 8 : Capitaux propres 20 4.3.9. Note 9 : Provisions pour risques et charges 21
4.3.10. Note 10 : Actifs et passifs d'impôt non courants 21 4.3.11. Note 11 : Dettes financières 22 4.3.12. Note 12 : Dettes courantes 22
4.3.13. Note 13 : Chiffre d'affaires et autres produits de l'activité 23 4.3.14. Note 14 : Frais de personnel 23 4.3.15. Note 15 : Résultat Financier 24 4.3.16. Note 16 : Impôts sur les bénéfices 24
4.3.17. Note 17 engagements hors bilan et passifs éventuels 25 4.3.18. Note 18 : Périmètre de consolidation 26
5. Perspectives 2015 27 6. Attestation du responsable du rapport financier semestriel 28

1. Mot du Président

Cotée sur NYSE Alternext et comptant ISATIS, XAnge et NextStage à son capital, Wedia, éditeur de logiciel 100% SaaS, est un groupe européen d'une cinquantaine de personnes, leader dans les solutions et services logiciels aux acteurs du marketing et de la communication. Sa plateforme de Marketing Resource Management permet à ses clients de centraliser facilement photos, vidéos, et contenus, et de créer rapidement des supports de communication print, web, email et mobile.

Wedia compte parmi ses clients des entreprises prestigieuses : Adidas, Air France, Air Liquide, AXA, EADS, Areva, Barclays, BNP, Bouygues, Casino, Carrefour, Crédit Agricole, Danone, Décathlon, EDF, Essilor, Geodis, Groupama, La Poste, Lafarge, Nestlé, PSA, Renault, SNCF, Société Générale, Total, Vallourec, Zodiac...

Début 2015, Wedia a été confirmé dans le Magic Quadrant du Marketing Resource Management de Gartner, et a été reconnu comme l'un des 17 acteurs mondiaux dans ce domaine aux côtés d'IBM, de Microsoft ou de SAP, l'un des 5 en Europe, et le seul en France.

Au cours de ce premier semestre 2015, Wedia a su convaincre de nouveaux grands comptes comme Zodiac, Bouygues Immobilier ou encore BNP.

Malgré un contexte toujours complexe, WEDIA se positionne donc comme un acteur de référence du Marketing Resource Management.

Nicolas BOUTET

Président du Conseil d'Administration

2.1.Faits marquants du semestre

Pour le 1er semestre de son exercice 2015, le Groupe Wedia, éditeur de solutions logicielles dédiées au marketing et à la communication (Solution de «Marketing Resource Management » ou « MRM ») a réalisé un chiffre d'affaires consolidé sur le MRM de 2,2 M€, en légère baisse par rapport au premier semestre 2014. Pour autant, en 4 ans, Wedia a plus que doublé son chiffre d'affaire MRM.

En outre, les revenus récurrents (SAAS), ceux issus des locations de licence, maintenance, hébergement et support aux clients, représentent 1,5 M€ soit 67% du chiffre d'affaires contre 61 % sur l'exercice 2014.

La baisse du chiffre d'affaires résulte donc principalement de la baisse de l'activité Service au profit de l'activité logicielle SAAS.

L'attrition rapide d'activités historiques à faible potentiel et non stratégiques (Presse & Media), avec une baisse de 42% de ces activités, contribue à dégrader le chiffre d'affaire total qui s'établit à 2,4 M€ contre 2,8 M€ au premier semestre 2014.

La maîtrise des coûts (salariaux et externes) permet de maintenir un niveau d'EBE à 0,4 M€ soit 16% du chiffre d'affaires.

Les flux de trésorerie liés à l'activité sont de 0,5 M€, ils permettent de financer l'investissement en R&D de la société (0,4 M€). L'endettement de la société (0,1 M€) est très limité au regard des fonds propres (8,6 M€) et de la trésorerie disponible (0,5 M€) et autorise donc le recours à de nouveaux financements dans de bonnes conditions.

Au cours du semestre, la filiale Wedia Spain a été clôturée, mais cela n'a pas eu d'influence sur les résultats du groupe Wedia puisque cette charge était provisionnée en totalité.

Au cours de ce premier semestre 2015, Wedia a su convaincre de nouveaux grands comptes comme Zodiac, Bouygues Immobilier ou encore BNP.

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Début 2015, Wedia a été confirmé dans le Magic Quadrant du Marketing Resource Management de Gartner, et a été reconnu comme l'un des 17 acteurs mondiaux dans ce domaine aux côtés d'IBM, de Microsoft ou de SAP, l'un des 5 en Europe, et le seul en France.

2.2. Faits significatifs postérieurs à la clôture du semestre

Pour renforcer son bilan et sa capacité d'investissement, notamment en prévision de son développement international, Wedia a procédé début juillet à l'émission d'obligations convertibles pour un montant de 1 M€, intégralement souscrit par ISATIS.

En outre, pour simplifier son organisation et accroitre son efficacité, Wedia, au cours de l'été, a transféré ses activités rennaises à Paris.

3. Comptes semestriels consolidés

3.1.Compte de résultat consolidé

COMPTE DE RESULTAT (€)	Notes	30/06/15	30/06/14	31/12/14	Variation
CA Activités "MRM"		2 189 044	2 367 135	4 920 974	-8%
dont récurrent		1 472 159	1 488 376	2 975 894	-1%
dont France		1 941 655	2 145 237	4 553 630	-9%
dont Hors France		247 389	221 898	367 344	11%
CA Autres Activités		248 282	426 058	806 871	-42%
CHIFFRE D'AFFAIRES	13	2 437 326	2 793 193	5 727 845	-13%
Autres produits d'exploitation		719 751	817 047	1 573 809	-12%
PRODUITS D'EXPLOITATION		3 157 077	3 610 240	7 301 654	-13%
Achats consommés		816 891	971 127	1 954 658	-16%
Charges de personnel	14	1 882 751	1 944 811	3 852 403	-3%
Autres charges d'exploitation		10 158	8 643	153 919	18%
Impôts et taxes		60 880	73 809	144 796	-18%
EXEDENT BRUT D'EXPLOITATION		386 397	611 850	1 195 878	-37%
En % du CA		16%	22%	21%
Dotations aux amortissements et aux provisions		451 231	877 238	1 489 020	-49%
RESULTAT D'EXPLOITATION		(64 834)	(265 388)	(293 142)	-76%
Charges et produits financiers	15	(6 122)	(345 533)	(365 051)	-98%
RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES		(70 956)	(610 921)	(658 193)	-88%
Charges et produits exceptionnels		(3 881)	(51 987)	(66 225)	-93%
Impôt sur le résultat	16	83 804	282 556	369 117	-70%
RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES		8 967	(380 353)	(355 301)	-102%
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence		-		-
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition		(51 326)	(171 999)	(223 325)	-70%
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE		(42 359)	(552 352)	(578 626)	-92%
Intérêts minoritaires				-
RESULTAT NET (PART DU GROUPE)		(42 359)	(552 352)	(578 626)	-92%

Pour le 1er semestre de son exercice 2015, le Groupe Wedia a réalisé un chiffre d'affaires consolidé sur son cœur de métier (« MRM ») de 2.189 k€, en baisse de 8% par rapport au premier semestre 2014.

Les revenus récurrents (SAAS), ceux issus des locations de licence, maintenance, hébergement et support aux clients, représentent 1.472 k€ soit 67% du chiffre d'affaires contre 61 % sur l'exercice 2014.

La baisse du chiffre d'affaires résulte donc principalement de la baisse de l'activité Service au profit de l'activité logicielle SAAS.

L'attrition rapide d'activités historiques à faible potentiel et non stratégiques (Presse & Médias), avec une baisse de 42% de l'activité, contribue à dégrader le chiffre d'affaire global qui s'établit à 2.437 k€ contre 2.793 k€ au premier semestre 2014.

Les activités à l'international se développent, le chiffre d'affaire « MRM » hors France (Suède, UK, Allemagne et US) est en hausse à 247 k€ (+11%)

La baisse des Achats Externes et de la masse salariale du Groupe, a néanmoins permis de maintenir l'EBE à 16% du chiffre d'affaires, soit 386 k€.

Le Résultat d'Exploitation s'établit à -65 k€ contre -265 k€ pour la même période en 2014 (qui avait été affectée par des dotations exceptionnelles).

Le Résultat Financier, s'établit à – 6k€ contre - 345 k€ au premier semestre 2014 (pénalisé par un abandon de créance sur la filiale dont l'activité avait été transférée sur Wedia SA.)

Au global, le Résultat Net pour le premier semestre 2015 est de -42 k€, contre -552 k€ pour la même période lors de l'exercice précédent.

3.2.Bilan consolidé

3.2.1. Bilan Actif

ACTIF (€)	Note	30/06/15	31/12/14
Actif immobilisé		6 191 415	6 304 328
Ecarts d'acquisition	1	667 240	718 566
Immobilisations incorporelles	2	5 386 709	5 435 090
Immobilisations corporelles	3	60 683	68 785
Immobilisations financières	4	76 783	81 887
Actif circulant		5 472 872	5 929 748
Stocks et encours	5	-	-
Clients et comptes rattachés	5	1 257 162	1 365 936
Autres créances et comptes de régularisation	5 ; 7 ; 10	3 703 646	4 113 059
Trésorerie Actif	6	512 064	450 753
Total de l'actif		11 664 287	12 234 076

L'actif immobilisé est globalement inchangé depuis le 31/12/2014, il n'y a pas eu d'acquisition ou d'investissement significatif (hors production immobilisée) et son évolution est due aux dotations aux amortissements passées sur la période.

Avec 1.258 k€, les Créances Clients représentent 77 jours de chiffre d'affaires.

Les Autres Créances sont majoritairement constituées du Crédit d'Impôt Recherche accumulé (770 k€), de l'activation de l'Impôt Différé et du Déficit Fiscal Reportable (Wedia bénéficie d'un déficit fiscal reportable de près de 15 M€).

La Trésorerie est confortable à 512 k€.

3.2.2. Bilan Passif

PASSIF (€)	Note	30/06/15	31/12/14
Capitaux propres (part du groupe)	8	8 591 611	8 638 927
Capital		684 961	684 961
Primes & Réserves		7 501 677	8 080 303
Réserve de conversion	-	10 604	- 10 604
Résultat consolidé	-	42 359	- 578 626
Autres		457 936	462 893
Intérêts minoritaires		-	-
Provisions		519 000	649 000
Provisions pour Risques et Charges	9	519 000	649 000
Dettes		2 553 676	2 946 149
Emprunts et dettes financières	11	101 873	176 715
Fournisseurs et comptes rattachés	12	472 733	543 510
Autres dettes et comptes de régularisation	10 ; 12	1 979 070	2 225 924
Total du passif		11 664 287	12 234 076

Les Capitaux Propres ont peu évolué, ils diminuent du Résultat de l'exercice, pour s'établir à 8.592 k€.

Les Autres Fonds Propres concernent l'avance export de la Coface relative aux activités américaines. Cette avance se porte au total à 457 k€ et serait acquise à WEDIA si les activités aux US ne permettaient pas d'intégralement rembourser cette avance avant mi 2017.

Les Provisions pour Risque ont diminué compte tenu de l'évolution de certains litiges.

Les Dettes Financières ont logiquement baissé suite au remboursement d'un emprunt contracté en 2011 auprès de la Caisse d'Epargne et dont le capital restant dû est désormais de 102 k€. Le niveau d'endettement de la société est faible par rapport à ses capitaux propres.

Les Dettes Fournisseurs (472 k€) sont en baisse suite à un moindre recours à la soustraitance (prestation de service).

Les autres dettes d'exploitation, constituées à hauteur de 825 k€ de produits constatés d'avance (contrats annuels facturés en début d'exercice) et de dettes fiscales et sociales, sont en légère diminution par rapport au 31 décembre 2014 (1.979 k€ contre 2.225 k€).

3.3.Tableau de flux de trésorerie

Données en €	S1/2015
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net des sociétés intégrées	- 42 359
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :
+ Amortissements et provisions	372 557
- Variation des impôts différés	- 83 805
- Plus-values de cession, nettes d'impôt
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées	246 393
+ Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence	-
- Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	284 361
Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (1)	530 754
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations	- 394 748
Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt	5 104
Incidence des variations de périmètre	-
Autres Flux	-
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (2)	- 389 644
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	-
Augmentations de capital en numéraire	-
Emissions d'emprunts, avances conditionnées	-
Remboursements d'emprunts, avances conditionnées	- 79 799
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (3)	- 79 799
FLUX NETS DE TRESORERIE (1+2+3)	61 311
Variation de trésorerie	61 311
Trésorerie d'ouverture (a)	450 753
Trésorerie de clôture	512 064

a : Valeurs mobilières de placement + disponibilités

La marge brute d'exploitation de 246 k€ est renforcée par une meilleure gestion du BFR. Au global, le montant des flux de trésorerie liés à l'exploitation est de 530 k€. Ce montant permet à la fois de financer les investissements R&D de la période et de couvrir les remboursements d'emprunts.

Au global, sur la période, la trésorerie a été améliorée de 61 k€.

4.1.Informations générales

Wedia, holding du Groupe, est une société anonyme de droit français dont le siège social est situé au 62 Boulevard Davout 75020 Paris. La société Wedia et ses filiales exercent ses activités dans l'édition de logiciels de Marketing Resource Management (« MRM »).

Les états financiers consolidés sont présentés en euros sauf indication contraire, ils n'ont pas été audités au 30 juin 2015.

4.2.Règles, méthodes comptables et périmètre de consolidation

Les principales méthodes comptables utilisées pour la préparation des états financiers consolidés sont exposées ci-après. Le principe de la permanence des méthodes a été appliqué comme les années précédentes sauf indication contraire.

Les comptes consolidés du Groupe au 30 juin 2015 sont établis en conformité avec les règles et méthodes comptables relatives aux comptes consolidés approuvés par arrêté ministériel du 22 juin 1999 portant homologation du règlement CRC 99-02 du Comité de la Règlementation Comptable.

4.2.1. Méthodes de consolidation

4.2.1.1 Date de clôture

Les sociétés sont consolidées sur la base de la situation arrêtée au 30 juin 2015, d'une durée de 6 mois. Toutefois, les sociétés acquises en cours d'exercice ne sont intégrées au compte de résultat qu'à compter de la date effective de prise de contrôle par le Groupe.

4.2.1.2 Mode d'intégration et périmètre de consolidation

Filiales

Les filiales sont les sociétés dans lesquelles la société Wedia a le contrôle exclusif, directement ou indirectement. Ce contrôle se caractérise par le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles afin d'obtenir des avantages de l'activité de ces filiales. Elles sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale avec constatation des droits des actionnaires minoritaires. Le contrôle est présumé lorsque le groupe détient plus de 50 % des droits de vote. L'existence d'un contrat conférant au groupe le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle de l'entité ou le fait que le groupe exerce de fait la direction opérationnelle et financière de l'entité peuvent également démontrer l'existence du contrôle exclusif. Les droits de vote potentiels sont pris en compte lors de l'évaluation du contrôle exercé par le Groupe sur une autre entité lorsqu'ils découlent d'instruments susceptibles d'être exercés ou convertis au moment de cette évaluation.

Les filiales sont consolidées par intégration globale à compter de leur prise de contrôle par le groupe et sont déconsolidées en cas de perte de contrôle.

Les transactions intra-groupe, les soldes et les profits latents sur les opérations entre sociétés du groupe sont éliminés.

Le résultat des filiales est réparti entre le Groupe et les participations ne donnant pas le contrôle selon leur pourcentage d'intérêt, même si cela conduit à comptabiliser des montants négatifs.

Aucune société n'est contrôlée conjointement par plusieurs actionnaires (coentreprises).

Entreprises associées

Les entreprises associées sont les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L'influence notable est présumée lorsque 20 à 50 % des droits de vote sont détenus.

Les entreprises associées sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Selon cette méthode, la participation dans une entreprise associée est initialement comptabilisée au coût, et la valeur comptable est augmentée ou diminuée pour comptabiliser la quote-part de l'investisseur dans les résultats de l'entreprise détenue après la date d'acquisition. La valorisation de la participation du Groupe dans les entreprises associées comprend le goodwill (net de tout cumul de pertes de valeur) identifié lors de l'acquisition.

La quote-part du Groupe dans le résultat de l'entreprise associée est reflétée dans le compte de résultat. Et la quote-part du Groupe dans les variations des autres éléments du résultat global est également reflétée dans les autres éléments du résultat global. Les profits latents sur les transactions entre le Groupe et ses entreprises associées sont éliminés en proportion de la participation du Groupe dans les entreprises associées. Les méthodes comptables des filiales et entreprises associées ont été modifiées lorsque nécessaire afin d'être alignées sur celles adoptées par le Groupe.

Périmètre de consolidation

Le périmètre du Groupe au 30 juin 2015 est constitué de :

• WEDIA SA, maison mère ;
• WEDIA Inc aux US.

Evolution du périmètre de consolidation

juin-15	déc-14	déc-13
2	2	3
-	-	-
-	-	-
2	2	3

4.2.1.3 Conversion des états financiers des sociétés étrangères

Les états financiers des filiales consolidées dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro sont convertis au taux de change de clôture en vigueur pour chacun des exercices pour le bilan (à l'exception des capitaux propres maintenus aux taux historiques) et au taux de change moyen annuel (sauf si le cours de change a connu au cours de la période des fluctuations importantes auquel cas c'est le cours à la date de transaction qui sera utilisé) pour le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie. Les différences de conversion qui en découlent sont inscrites dans la rubrique « Réserve de conversion » figurant dans les capitaux propres

4.2.1.4 Conversion des opérations en devises

Pour les entités dont la monnaie fonctionnelle est l'euro, les transactions en devises sont converties en euros au taux de change en vigueur à la date d'opération. Les actifs et les passifs monétaires libellés en devises étrangères à la date de clôture sont convertis au taux de clôture. Les écarts de change en découlant sont enregistrés en résultat de l'exercice.

4.2.1.5 Impositions différées et exigibles

Les impôts différés sont calculés par entité fiscale selon la méthode du report variable pour toutes les différences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolidée des actifs et passifs (analyse bilancielle).

Un actif ou passif d'impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles respectivement déductibles et imposables. Les actifs d'impôts différés ne sont pris en compte que s'il est probable que le Groupe pourra les récupérer dans un délai raisonnable grâce à l'existence de bénéfices imposables attendus au cours des exercices suivants.

Les différences temporaires apparaissant lorsque la valeur comptable d'un actif ou d'un passif est différente de sa valeur fiscale sont:

• Sources d'impositions futures (impôts différés passif : IDP) : il s'agit essentiellement de produits dont l'imposition est différée,
• Sources de déductions futures (impôts différés actif : IDA) : sont concernées principalement les provisions fiscalement non déductibles temporairement, ainsi que les reports fiscaux déficitaires (impôts différés actif) ayant une forte probabilité de récupération sur les exercices futurs.

La charge d'impôt est comptabilisée en compte de résultat sauf si elle concerne des éléments qui ont été comptabilisés directement en capitaux propres/autres éléments du résultat global. Dans ce cas, elle est aussi comptabilisée en capitaux propres/ autres éléments du résultat global.

Les impôts différés sont comptabilisés au taux d'impôt à la date d'arrêté comptable, ajusté le cas échéant pour tenir compte de l'incidence des changements de législation fiscale. L'incidence de l'évolution des taux d'impôt sur les sociétés est prise en résultat de l'exercice dans le cadre du report variable ou en capitaux propres selon la comptabilisation initiale.

Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés aux bornes d'une entité fiscale lorsqu'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d'impôts et qu'ils concernent des impôts sur le résultat prélevés par une même autorité fiscale.

4.2.2. Principes comptables et Méthodes d'évaluation

Le Groupe applique la recommandation du CNC 2009 R03 du 02-07-2009 relative à la présentation des états financiers.

4.2.2.1 Actif Immobilisé

Immobilisations corporelles et incorporelles

Elles sont valorisées au coût de revient de l'acquisition, diminué du cumul des amortissements et des éventuelles pertes de valeur.

Eu égard à leur caractère non significatif, la méthode de décomposition par composants des immeubles n'a pas été mise en œuvre.

Le coût d'une immobilisation corporelle est constitué de son prix d'achat, y compris les droits de douane et taxes non récupérables, et de tous les frais directement attribuables engagés pour mettre l'actif en état de marche en vue de l'utilisation prévue ; toutes les remises et rabais commerciaux sont déduits dans le calcul du prix d'achat.

Les dépenses ultérieures sont comptabilisées en charges sauf lorsqu'elles améliorent la performance de l'immobilisation définie à l'origine, augmentent sa durée de vie, ou réduisent les coûts opérationnels antérieurement établis

Après sa comptabilisation initiale en tant qu'actif, une immobilisation corporelle est comptabilisée à son coût diminué du cumul d'amortissements et du cumul des éventuelles pertes de valeur. Le Groupe applique le traitement de référence en comptabilisant les immobilisations selon la méthode du coût historique amorti.

L'amortissement est calculé sur la durée d'utilité de l'actif. La durée d'utilité est la période pendant laquelle l'entreprise s'attend à utiliser l'actif.

La base amortissable correspond au coût d'achat diminué le cas échéant de la valeur résiduelle finale estimée nette des frais de sortie. La valeur résiduelle d'une immobilisation corporelle est le montant que l'entreprise recevrait actuellement pour l'actif si celui-ci était déjà dans les conditions d'âge et d'usure prévues à la fin de sa durée de vie utile (hors effet inflation).

Les principales durées d'utilité retenues sont

• Concessions et brevets : 1 à 5 ans ;
• Installations générales, agencements : de 5 à 10 ans ;
• Matériel de transport : 4 ans ;
• Matériel de bureau et informatique : 1 à 3 ans ;
• Mobilier : 5 ans.

Ces durées d'amortissement sont revues annuellement et sont modifiées si les attentes diffèrent des estimations précédentes ; ces changements d'estimation comptable sont comptabilisés de façon prospective.

Ecarts d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des sociétés consolidées et la part de WEDIA dans l'actif net au 1er janvier de l'exercice de première consolidation du groupe ou à la date d'entrée dans le périmètre après affectation, le cas échéant, aux actifs corporels ou incorporels.

Les écarts d'acquisition positifs sont portés à l'actif du bilan sous la rubrique "écarts d'acquisition", et amortis selon le modèle linéaire, sur une durée de 5 ans ou plus rapidement en cas de perte de valeur. Il n'existe pas d'écart d'acquisition passif à la clôture.

Immobilisations financières

Les titres de participation des sociétés non consolidées et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d'acquisition net des provisions pour dépréciations éventuelles.

Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d'inventaire devient inférieure à la valeur d'acquisition.

4.2.2.2 Actif Circulant

Stocks

Les stocks sont non significatifs au sein du Groupe.

Clients et autres débiteurs

Les créances sont évaluées à leur valeur nominale et font l'objet d'une provision pour dépréciation lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie se composent des fonds de caisses, des soldes bancaires, ainsi que des placements à court terme dans des instruments de marché monétaire.

Les valeurs mobilières de placement sont réévaluées à la juste valeur par le compte de résultat.

4.2.2.3 Passif

Capital social

Au 30 juin 2015, le capital social de la société WEDIA SA s'élève à 684 961 euros. Il est constitué de 684 961 actions ordinaires d'une valeur nominale de 1 euros.

Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges évaluées à l'arrêté des comptes sont destinées à couvrir des risques et charges que les évènements survenus ou en cours rendent probables, nettement précisée quant à leur objet mais dont la réalisation est incertaine.

4.2.2.4 Compte de résultat

Chiffre d'affaires consolidé

Le chiffre d'affaires consolidé représente le montant cumulé des prestations de services, ventes de travaux, ventes de marchandises, net de remises et ristournes.

Il inclut, après élimination des opérations internes, le chiffre d'affaires des sociétés intégrées globalement.

4.2.2.5 Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan significatifs font l'objet d'une synthèse en note 17.

4.3.Notes relatives au bilan, au compte de résultat et au tableau de flux de trésorerie

4.3.1. Note 1 : Ecarts d'acquisition

(€)	Valeur Brute	Perte de valeur	Valeur nette
31 décembre 2014	1 233 020	(514 454)	718 566
Acquisition / Dépréciation		(51 326)	(51 326)
Cession / Reprise			-
Autres mouvements			-
30 juin 2015	1 233 020	(565 780)	667 240

Il n'y a pas eu de mouvement de valeur brute sur la période. L'écart d'acquisition concernant la société GESCO a été amorti conformément au plan de dépréciation initial.

4.3.2. Note 2 : Immobilisations incorporelles

Evolution des valeurs brutes

(€)	Frais d'établissement et de développement	Autres Immobilisations incorporelles	TOTAL
31 décembre 2014	669 064 5	4 115 003	9 784 068
Acquisitions	392 388	918	393 306
Cessions	-	-	-
Variations de périmètre	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-
30 juin 2015	061 452 6	4 115 921	10 177 374

Le montant des frais de R&D immobilisés est de 6 047 228 € bruts. Ces frais sont en grande partie relatifs au développement du logiciel « WEDIA Cross Media » et essentiellement constitués de charges de personnel.

Les Autres immobilisations Incorporelles sont les fonds de commerces acquis dont la valeur n'a pas variée sur la période.

Variation des amortissements & dépréciations

(€)	Frais d'établissement et de développement	Autres Immobilisations incorporelles	TOTAL
31 décembre 2014	4 348 978	-	4 348 978
Dotations	441 332	355	441 687
Reprises	-	-	-
Variations de périmètre	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-
30 juin 2015	790 310 4	355	4 790 665

Evolution des valeurs nettes

(€)	Frais d'établissement et de développement	Autres Immobilisations incorporelles	TOTAL
31 décembre 2014	320 087 1	4 115 003	5 435 090
30 juin 2015	271 143 1	4 115 566	5 386 709

Au global, sur l'exercice, la valeur nette des immobilisations incorporelles a diminué de 48 381 €.

4.3.3. Note 3 : Immobilisations corporelles

(€)	Terrains	Installations, matériel & outillage	Autres immobilsations corporelles	Immobilsations en cours	TOTAL
31 décembre 2014	-	-	612 416	-	612 416
Acquisitions	-	-	1 442	-	1 442
Cessions	-	-	-	-	-
Variations de périmètre	-	-	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-	-	-
30 juin 2015	-	-	613 858	-	613 858

Evolution des valeurs brutes

Les immobilisations incorporelles sont essentiellement composées d'agencements et d'installations ainsi que de matériels informatique.

Variation des amortissements & dépréciations

(€)	Terrains	Installations, matériel & outillage	Autres immobilsations corporelles	Immobilsations en cours	TOTAL
31 décembre 2014	-	-	543 631	-	543 631
Dotations	-	-	9 544	-	9 544
Reprises	-	-	-	-	-
Variations de périmètre	-	-	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-	-	-
30 juin 2015	-	-	553 175	-	553 175

Evolution des valeurs nettes

(€)	Terrains	Installations, matériel & outillage	Autres immobilsations corporelles	Immobilsations en cours	TOTAL
31 décembre 2014	-	-	68 785	-	68 785
30 juin 2015	-	-	60 683	-	60 683

4.3.4. Note 4 : Immobilisations financières

(€)	Titres	Prêts au personnel	Autres immobilisations financières	TOTAL
31 décembre 2014	347 853	41 495	40 392	429 740
Augmentations	-	-	-	-
Diminutions	(63 000)	(1 144)	(3 961)	(68 104)
Variations de périmètre	-	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-	-
30 juin 2015	284 853	40 351	36 431	361 636

Evolution des valeurs brutes

Au cours de premier semestre 2015, la société Wedia Spain été liquidée, les titres correspondants, qui avaient été préalablement provisionnés à 100% ont été sortis du bilan.

Variation des amortissements & dépréciations

(€)	Titres	Prêts au personnel	Autres immobilisations financières	TOTAL
31 décembre 2014	347 853	-	-	347 853
Augmentations	-	-	-	-
Diminutions	(63 000)	-	-	(63 000)
Variations de périmètre	-	-	-	-
Autres mouvements	-	-	-	-
30 juin 2015	284 853	-	-	284 853

Evolution des valeurs nettes

(€)	Titres	Prêts au personnel	Autres immobilisations financières	TOTAL
31 décembre 2014	0	41 495	40 392	81 887
30 juin 2015	0	40 351	36 431	76 783

Au global, le niveau des immobilisations financières est stable sur la période.

4.3.5. Note 5 : Actif circulant

Stocks

La société n'a pas de stock au 30 juin 2015.

Détail des créances clients & comptes rattachés

(€)	30/06/15	31/12/14
Montant brut	1 375 476	1 492 181
Dépréciation	(118 314)	(126 245)
Montant net	1 257 162	1 365 936

La provision pour dépréciation client est déterminée au cas par cas selon le risque de non recouvrement estimé.

Ventilation des créances par échéance

(€)	Montant	A 1 an au plus	A plus d'1 an
Créances clients	1 257 162	1 115 805	141 357
Créances fiscales	838 524	838 524
Impôts différés actif	2 772 245	2 772 245
Autres créances	18 825	18 825
Autres créances	3 629 594	3 629 594	-
Charges constatées d'avance	74 053	74 053
Montant total des créances	4 960 809	4 819 452	141 357

Les créances clients à plus d'un an correspondent aux clients douteux ou litigieux.

4.3.6. Note 6 : Disponibilités et valeur mobilières de placement

(€)		31/12/14
	Brut	Dépréciations	Net	Net
Valeur Mobilières de Placement	60 997	-	60 997	62 835
Comptes à terme	-	-	-	-
Disponibilités	451 067	-	451 067	387 918
Concours bancaires	-	-	-	-
Total Trésorerie	512 064	-	512 064	450 753

La trésorerie est essentiellement détenue en euros. Les valeurs Mobilières de placement sont des actions propres. En effet, dans le cadre d'un contrat de liquidité avec la société de bourse Gilbert Dupont, au 30 juin 2015, WEDIA détient 4 059 de ses titres, ce qui représente une valeur comptable de 60 997 €.

4.3.7. Note 7 : Charges et produits constatés d'avance

Charges constatées d'avance

Le détail des charges constatées d'avance au 30 juin 2015 est le suivant :

(€)	30/06/15	31/12/14
Charges d'exploitation	74 053	75 895
Charges financières	-	-
Charges Exceptionnelles	-	-
Montant net	74 053	75 895

Les charges constatées d'avance ne relèvent que de l'exploitation.

Produits constatés d'avance

Le montant des produits constatés d'avance au 30/06/15 est de 825 129 euros, contre 773 979 euros au 31/12/14. Ils sont essentiellement la conséquence de l'étalement du chiffre d'affaires des contrats de licences SaaS ainsi que des contrats de maintenance pour lesquels la facturation est réalisée à échoir.

4.3.8. Note 8 : Capitaux propres

Composition et évolution du capital social

	31/12/14	Augmentation	Réduction	30/06/15
Actions	684 961	-	-	684 961
Nombre d'actions	684 961	-	-	684 961
Nominal	1,00 €	-	-	1,00 €
Capital Social	684 961 €	-	-	684 961 €

Distribution de dividendes

Il n'y a pas eu de distribution de dividendes au cours du premier semestre 2015.

Conformément aux délibérations de l'assemblée générale du 27/06/2014, la société a procédé à une distribution de dividendes au cours de l'exercice 2014 pour un montant de 100 000 €.

Au cours des exercices 2012 et 2013, la société n'avait pas distribué de dividendes.

Instruments de capitaux propres et autres fonds propres

Les autres fonds propres sont composés d'une avance conditionnée obtenue auprès de la COFACE pour un montant de 457 936 € au 30 juin 2015, 4 957 € ont été remboursés au cours du premier semestre 2015.

4.3.9. Note 9 : Provisions pour risques et charges

(€)	31/12/14	Dotations	Reprises	30/06/15
Provisions pour litiges	529 000	-	(130 000)	399 000
Autres provisions pour risques	120 000	-	-	120 000
Total Provisions	649 000	-	(130 000)	519 000

Variation des provisions pour risques et charges

La société peut être impliquée dans le cours normal des affaires dans des procédures judiciaires, administratives ou réglementaires. Une provision est constituée lorsque ces litiges peuvent entrainer une charge pour la société. Les différents montants sont évalués au cas par cas, sur la base des demandes formulées par les plaignants et le cas échéant après validation auprès des avocats.

Engagements en matière de retraite

Voir note 17.

4.3.10. Note 10 : Actifs et passifs d'impôt non courants

Principales sources d'impôts différés par nature

(€)	30/06/15	31/12/14
Avantages au personnel	-	-
Instruments financiers	-	-
Différences temporaires	-	-
Déficits fiscaux	2 772 245	2 687 192
Autres sources d'IDA	-	-
Impôts différés actifs	2 772 245	2 687 192
CVAE des entreprises	-	-
Autres sources d'IDP	9 015	7 767
Impôts différés passifs	9 015	7 767
Montant net	2 763 230	2 679 425

Les impôts différés sont essentiellement le fait des déficits reportables.

Délai de récupération des Impôts différés actifs

Sur la base des prévisions financières du Groupe, le délai de récupération des impôts différés actifs comptabilisé est estimé entre 2 et 5 ans.

4.3.11. Note 11 : Dettes financières

(€)	Montant total	A 1 an au plus	1 à 5 ans	5 ans et +
Emprunts obligataires	-
Emprunts auprès Ets de crédit	101 873	101 873	-	-
Locations-financement	-
Emprunts divers	-
Emprunt auprès des factors	-
Dettes financières au 30/06/15	101 873	101 873	-	-
Dettes financières au 31/12/14	176 715	151 020	25 695	-

Répartition des dettes financières par échéance

La société est très peu endettée, l'emprunt en cours auprès de la Caisse d'Epargne devrait être soldé au premier semestre 2016.

Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque

Néant

Instruments financiers

Néant

4.3.12. Note 12 : Dettes courantes

Répartition des dettes courantes et comptes de régularisation par échéance

(€)	Montant	A 1 an au plus	A plus d'1 an
Fournisseurs & comptes rattachés	472 733	472 733
Personnel et comptes rattachés	428 743	428 743
Organismes sociaux	449 061	449 061
Dettes fiscales	259 129	259 129
Autres dettes	17 008	17 008
Autres créances	1 626 674	1 626 674	-
Produits constatés d'avance	825 129	825 129
Montant des dettes au 30/06/15	2 451 803	2 451 803	-
Montant des dettes au 31/12/14	2 769 434	2 769 434	-

Le niveau des dettes est en légère diminution.

4.3.13. Note 13 : Chiffre d'affaires et autres produits de l'activité

(€)	30/06/2015	%	30/06/2014	%
Activités MRM Activités hors MRM	2 189 044 248 282	90% 10%	2 367 135 426 058	85% 15%
Total Chiffre d'affaires	2 437 326		2 793 193

Chiffre d'affaires par nature

L'activité hors MRM continue de baisser sur le semestre. Le CA « MRM » représente plus de 90% de l'activité.

Chiffre d'affaires par zone géographique

(€)	30/06/2015	%	30/06/2014	%
Activités France Activités hors France	2 189 937 247 389	90% 10%	2 571 295 221 898	92% 8%
Total Chiffre d'affaires	2 437 326		2 793 193

L'essentiel du CA est réalisé en France. Le chiffre d'affaires « MRM » en France est en baisse à 1.942 k€ suite à une décroissance des revenus de service au profit des revenus récurrents SaaS.

La chiffre d'affaire « MRM » hors France (Suède, UK, Allemagne et US) est en hausse à 247 k€ (+11%)

Chiffre d'affaires par niveau de récurrence

(€)	30/06/2015	%	30/06/2014	%
CA récurrent CA non récurrent	1 472 159 965 167	60% 40%	1 488 376 1 304 817	53% 47%
Total Chiffre d'affaires	2 437 326		2 793 193

Les contrats récurrents (Licences SaaS, maintenance,…) représentent une part de plus en plus importante du Chiffre d'affaires, ce qui donne une meilleure visibilité sur l'activité future.

4.3.14. Note 14 : Frais de personnel

Le détail des frais de personnel est le suivant :

(€)	30/06/2015	30/06/2014
Rémunération du Personnel Charges sociales	1 279 407 603 345	1 303 490 641 321
Total Frais de personnel	1 882 752	1 944 811

Au 30 juin 2015, tous les salariés du Groupe WEDIA sont basés en France.

4.3.15. Note 15 : Résultat Financier

Le détail du résultat financier est le suivant :

(€)	30/06/2015	31/12/2014
Produits financiers	63 506	8 386
Résultats de change	(4 024)	607
Charges financières	(2 604)	(26 191)
Dépréciations financières	(63 000)	(347 853)
Résultat financier	(6 122)	(365 051)

4.3.16. Note 16 : Impôts sur les bénéfices

Décomposition de la charge nette d'impôts

(€)	30/06/2015	31/12/2014
Imposition exigible par les administrations fiscales	-	-
Imposition différée	83 804	369 117
Total	83 804	369 117

Preuve de l'impôt : Rapprochement entre l'impôt théorique et réel au compte de résultat consolidé :

(€)	30/06/2015	31/12/2014
Résultat consolidé avant impôts	(126 163)	(947 743)
Crédit impôt recherche	(176 574)	(382 935)
Différences permanentes	51 326	223 325
Non reconnaissance d'IDA sur déficits reportables	-	-
Autres	-	-
Base imposable théorique	(251 411)	(1 107 352)
Taux d'impôt téhorique de la société mère	33,33%	33,33%
(Charges)/Produit d'impôt recalculé	83 804	369 117
(Charges)/Produit d'impôt comptabilisé	83 804	369 117

4.3.17. Note 17 engagements hors bilan et passifs éventuels

(€)	Montant total	A 1 an au plus	1 à 5 ans	5 ans et +
Natissement, hypothèques et suretés réelles Avals, cautions et garanties données	- -
Total Engagements de garantie donnés	-	-	-	-
Natissement, hypothèques et suretés réelles Avals, cautions et garanties données	- 462 893	462 893
Total Engagements de garantie reçus	462 893	462 893	-	-

Engagements de garantie

Wedia a reçu une garantie COFACE concernant sa filiale Wedia Inc (USA) à hauteur de 462 893 €.

Engagements contractuels divers

(€)	Montant total	A 1 an au plus	1 à 5 ans	5 ans et +
Obligations en matière de retraite (IFC) Effets escomptés non échus Crédit-bail et location financement	297 767 - 26 682	16 223	10 459	297 767
Autres	-
Total Engagements contractuels donnés	324 449	16 223	10 459	297 767
Obligations en matière de retraite (IFC) Effets non échus	- -
Factor	-
Total Engagements contractuels reçus	-	-	-	-

Les obligations en matière de retraite sont estimées sur la base d'un calcul réalisé eu 31/12/2014 qui sera revu à la fin de l'exercice 2015.

Les contrats de location-financement correspondent à des fins de contrat sur du matériel informatique. Compte tenu de leur montant, il n'a pas été procédé de retraitement de consolidation.

Suretés réelles données

Néant

4.3.18. Note 18 : Périmètre de consolidation

	30/06/2015		31/12/2014
Intégration Globale	Conso	% détention	Conso	% détention
Wedia SA	OUI	100%	OUI	100%
Wedia Inc	OUI	100%	OUI	100%
Brand Project			NON	100%
Intégration proportionnelle	Conso	% détention	Conso	% détention
Néant
Mises en équivalence	Conso	% détention	Conso	% détention
Néant

5. Perspectives 2015

Le groupe Wedia s'affiche ainsi comme l'acteur de référence du marché du Marketing Resource Management et confirme le besoin des directions marketing et communication à s'équiper d'outils adéquats pour produire, gérer et diffuser l'ensemble de leurs contenus et supports marketing, quel que soit le canal utilisé (papier, web, mobile…).

Avec 60 clients parmi les 100 premiers grands groupes français, Wedia dispose d'un potentiel de développement important. En effet, le périmètre d'utilisation de la solution Wedia au sein de ces groupes, souvent encore limité, et le mode de tarification à l'usage de cette solution assurent un développement important du chiffre d'affaires.

A l'international, Wedia, désormais identifiée pour la deuxième année par le Gartner comme l'un des 17 acteurs mondiaux du MRM, enregistre des succès prometteurs (Ossur en Islande, Taylor Made en Angleterre, Sandvik en Europe…), succès qui valident le potentiel de la société à l'export et vont permettre, d'accélérer le développement sur ces marchés internationaux.

L'activité de début d'année se révèle très soutenue avec de nombreux appels d'offre pour des projets majeurs.

Enfin, le caractère très fragmenté du marché du MRM, notamment en Europe, offre des perspectives de consolidation très prometteuses.

« J'atteste que, à ma connaissance, les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice »

Nicolas BOUTET

Président Directeur Général