Quarterly Report • Oct 9, 2015
Quarterly Report
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Le présent rapport financier semestriel est établi conformément au III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier. Il comprend un rapport semestriel d'activité pour la période allant du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015, les comptes consolidés du Groupe Bureau Veritas au 30 juin 2015, le rapport des commissaires aux comptes et la déclaration des personnes responsables du document.
| 1. | Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2015 | 2 | |
|---|---|---|---|
| 1.1. | Note préliminaire | 2 | |
| 1.2. | Faits marquants du premier semestre 2015 | 2 | |
| 1.3. | Evolution de l'activité et des résultats | 4 | |
| 1.4. | Flux de trésorerie et financement | 12 | |
| 1.5. | Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice |
20 | |
| 1.6. | Transactions entre les parties liées | 22 | |
| 1.7. | Perspectives | 22 | |
| 1.8. | Evènements postérieurs à la clôture | 22 | |
| 2. | Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 |
23 | |
| 2.1 Etats financiers consolidés semestriels | 23 | ||
| 2.2 Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés Note 1 : Informations générales Note 2 : Faits marquants du premier semestre 2015 Note 3 : Principes et méthodes comptables Note 4 : Saisonnalité Note 5 : Information sectorielle Note 6 : Eléments du résultat opérationnel Note 7 : Impôt sur le résultat Note 8 : Ecarts d'acquisition Note 9 : Acquisitions et cessions Note 10 : Capital souscrit Note 11 : Paiements en actions Note 12 : Passifs financiers Note 13 : Garanties et cautions données Note 14 : Provisions pour risques et charges Note 15 : Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Note 16 : Résultat par action Note 17 : Dividende par action Note 18 : Information complémentaire sur les instruments financiers Note 19 : Transactions avec les parties liées Note 20 : Evénements postérieurs à la clôture Note 21 : Périmètre de consolidation |
28 28 29 30 31 32 32 33 35 37 37 38 40 41 41 42 43 44 49 49 50 |
28 | |
| 2.3 Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information semestrielle 2015 (période du 1er janvier au 30 juin 2015) |
62 | ||
| 3. | Déclaration des personnes responsables du rapport financier |
semestriel 63
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent relatives à la situation financière et aux résultats du Groupe avec les comptes semestriels consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes semestriels consolidés au 30 juin 2015 figurant au Chapitre 2 du présent Rapport financier semestriel au 30 juin 2015, ainsi que les comptes consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes consolidés au 31 décembre 2014, figurant au paragraphe 4.1 du Document de référence 2014.
En application du Règlement (CE) 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les comptes consolidés de Bureau Veritas au titre du premier semestre 2015 et du premier semestre 2014 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne.
Depuis le début de l'année, le Groupe a réalisé quatre acquisitions, stratégiquement positionnées sur le marché chinois de la Construction, de l'Industrie et des Biens de consommation. Trois d'entre elles ont contribué à la croissance par acquisition au premier semestre 2015 : Ningbo Hengxin (Industrie), Shandong Chengxin (Construction) et CTS (Biens de consommation). Le 9 juillet 2015, Bureau Veritas a également finalisé l'acquisition de Shanghai Xietong, qui marque une nouvelle étape dans le cadre de l'instauration d'une plate-forme nationale pour le contrôle technique réglementaire de projets de construction d'actifs industriels en Chine.
Les opérations de rachat réalisées en Chine en 2015 représentent 65 millions d'euros de chiffre d'affaires annualisé et 1500 employés supplémentaires au plan local. Au 30 juin 2015, la part de la Chine dans le chiffre d'affaires total du Groupe s'établissait à 14,7% (à comparer à 12,4% au S1 2014), avec plus de 12 000 employés.
En dépit du ralentissement de la croissance du PIB, la Chine demeure l'un des pays les plus dynamiques au monde avec d'importants besoins en infrastructures, transports et production d'énergie. Les leviers de croissance structurelle tels que le développement de la classe moyenne, une plus grande sensibilisation à l'environnement et l'amélioration constante des normes de qualité locales sont autant de catalyseurs importants pour le segment du TIC (Test, Inspection, Certification).
L'expansion en Chine revêt une dimension stratégique pour Bureau Veritas et la libéralisation du marché offre de nombreuses opportunités.
Le premier semestre 2015 a été marqué par la persistance du faible niveau des cours du pétrole et ses conséquences : un report des investissements et un renforcement progressif de la pression sur les prix.
Les activités les plus touchées sont l'Industrie et l'Inspection & Vérification en service (IVS), qui sont exposées à la diminution des opérations de forage aux États-Unis, aux reports de lancement de projets (en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Australie) ainsi qu'aux pressions sur les prix exercées par les clients du secteur Pétrole & Gaz.
Le segment Matières Premières bénéficie de l'environnement actuel dans les activités liées au raffinage et au commerce international; seuls les tests réalisés en amont, pendant les phases d'exploration ont été négativement impactés.
Comme anticipé, l'impact des bas prix du pétrole a été de (1,7) point sur la croissance organique du Groupe au S1 2015. L'impact sur la marge opérationnelle ajustée du S1 2015 a été de (40) points de base.
Parmi les initiatives de croissance, le Groupe a poursuivi la mise en œuvre de la stratégie globale pour les grands comptes, afin de renforcer sa pénétration auprès des grandes multinationales.
La stratégie repose sur trois piliers : i) identifier et sélectionner les comptes stratégiques ; ii) structurer la « famille professionnelle » des responsables grands comptes iii) répondre aux besoins spécifiques des différents secteurs du marché pour fournir des services à valeur ajoutée supplémentaires aux clients actuels et futurs.
Le Groupe a ainsi sélectionné plus de 170 comptes stratégiques sur la base d'un potentiel de chiffre d'affaires sur 3 ans. Au S1 2015, le groupe a commencé à bénéficier de cette stratégie commerciale, notamment en Europe.
Les autres initiatives de croissance seront présentées à l'occasion des journées investisseurs les 6 et 7 octobre 2015.
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 318,7 | 1 967,4 | +17.9% |
| Achats et charges externes | (652,6) | (553,1) | |
| Frais de personnel | (1 209,7) | (1 030,4) | |
| Autres charges | (120,8) | (105,4) | |
| Résultat opérationnel | 335,6 | 278,5 | +20,5% |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 0,3 | - | |
| Résultat opérationnel après quote-part des sociétés mises en équivalence |
335,9 | 278,5 | +20.6% |
| Résultat financier | (47,6) | (40,5) | |
| Résultat avant impôts | 288,3 | 238,0 | +21.1% |
| Impôts sur les résultats | (106,1) | (77,1) | |
| Résultat net | 182,2 | 160,9 | +13.2% |
| Intérêts minoritaires | 7,1 | 6,9 | |
| Résultat net part du groupe | 175,1 | 154,0 | +13.7% |
Le chiffre d'affaires au S1 2015 a atteint 2 318,7 millions d'euros, en progression de 17,9% par rapport au S1 2014.
La croissance organique au S1 2015 s'élève à 3,6%, dont 3,0% au deuxième trimestre.
Les activités ont connu une évolution différente selon les zones géographiques : dans la région Europe Moyen-Orient Afrique (43% du chiffre d'affaires au S1 2015 ; 5,3% de croissance organique), elles ont bénéficié à la fois des initiatives commerciales lancées en 2014 et de l'amélioration de l'environnement économique. Sur le continent américain (28% du chiffre d'affaires ; 1,4% de croissance organique), l'activité accuse un début de ralentissement dû au contexte de baisse des prix du pétrole. En Asie-Pacifique (29% du chiffre d'affaires ; 2,9% de croissance organique), les activités ont été contrastées avec de solides performances en Asie, partiellement compensées par un repli en Australie, dû à la faiblesse de l'industrie minière et des marchés Pétrole & Gaz.
La croissance organique a été particulièrement soutenue dans les divisions suivantes:
Comme attendu, les activités liées au Pétrole & Gaz ont commencé à voir les effets d'un contexte de prix bas, principalement dans l'Industrie (+3,6% de croissance organique) et l'IVS (+1,8%).
Dans les deux cas, les activités ne relevant pas du secteur Pétrole & Gaz affichent de bonnes performances, en particulier en Europe.
L'activité Biens de consommation (+3,4% de croissance organique) a été légèrement impactée par le lancement différé de certains produits par des clients clés dans les produits Électriques & Électroniques.
L'activité Construction a réussi à enregistrer une croissance organique de +1,0%, grâce à une répartition géographique de plus en plus diversifiée qui a permis de compenser l'impact de la France sur la performance.
Dans l'activité Services aux gouvernements & Commerce international (GSIT), la croissance organique s'est repliée de 2,9% en raison d'une base de comparaison élevée dans l'activité de vérification de conformité en Iraq et de certains retards de lancement de nouveaux contrats.
Le résultat opérationnel s'élève à 335,6 millions d'euros, en hausse de 20,5% par rapport au S1 2014.
Le résultat opérationnel "ajusté" est défini comme le résultat opérationnel avant prise en compte des produits et charges relatifs aux acquisitions et aux autres éléments jugés comme non récurrents.
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 335,6 | 278,5 | +20,5% |
| Amortissement des intangibles | 34,3 | 30,2 | |
| Perte de valeur des goodwill | - | 1,5 | |
| Autres charges liées aux acquisitions | 0,3 | 0,1 | |
| Cessions et restructurations | 0,1 | (0,3) | |
| Résultat opérationnel ajusté | 370,3 | 310,0 | +19,5% |
Les autres charges opérationnelles s'élèvent à 34,7 millions d'euros, à comparer à 31,5 millions d'euros au S1 2014, et se décomposent de la façon suivante :
Le résultat opérationnel ajusté s'élève à 370,3 millions d'euros, en hausse de 19,5% par rapport au S1 2014 et en progression de 7,1% à taux de change constants.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 16,0% au S1 2015, en augmentation de 0,2 point par rapport au S1 2014. L'impact positif des taux de change est de 0,5 point.
La marge est en progression dans l'ensemble des activités, à l'exception de l'Industrie et de l'IVS, du fait de leur exposition au secteur Pétrole & Gaz, et de la division GSIT, compte tenu de la réduction des volumes en Iraq et des coûts de lancement des nouveaux contrats. La baisse de la profitabilité des activités du Groupe liées au secteur Pétrole & Gaz a eu un impact négatif sur la marge de 40 points de base, qui a été plus que compensé par les initiatives d'excellence opérationnelle et l'impact de change positif.
Parmi les activités les plus contributrices, l'activité Marine & Offshore a profité de la hausse importante des tests sur les équipements en Asie, tandis que les Biens de consommation ont bénéficié de la mise en place continue des initiatives de Lean management.
Dans les autres activités, les marges ont crû grâce à une amélioration du mix (Construction) et les bénéfices des actions de restructuration mises en place en 2014 (Matières Premières).
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier brut | (41,8) | (38,3) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 2,5 | 0,7 |
| Coût de l'endettement financier net | (39,3) | (37,6) |
| Ecarts de change | (3,7) | (0,2) |
| Coût financier des régimes de retraites | (2,1) | (1,6) |
| Autres | (2,5) | (1,1) |
| Résultat financier | (47,6) | (40,5) |
La charge financière nette, qui s'élève à 39,3 millions d'euros au premier semestre 2015, est en augmentation de 1,7 million d'euros par rapport à la même période en 2014 (charge de 37,6 millions d'euros). Cette hausse provient de l'augmentation de l'endettement pour financer les acquisitions, tandis que le taux d'intérêt moyen de la dette est en légère baisse. La perte de change de 3,7 millions d'euros provient de la dépréciation de certaines devises de pays émergents par rapport au dollar américain au premier semestre 2015.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 106,1 millions d'euros au S1 2015, contre 77,1 millions d'euros au S1 2014. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 36,8% au S1 2015 contre 32,4% au S1 2014. Le TEI ajusté est de 35,8%, à comparer à 31,6% au S1 2014, il correspond au TEI corrigé de l'effet d'impôt sur les éléments non récurrents. L'augmentation observée par rapport à l'exercice antérieur est essentiellement due à la saisonnalité défavorable de l'impôt au premier semestre, à l'accroissement des impositions exigibles en France et notamment sur les distributions de dividendes.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 175,1 millions d'euros au S1 2015. Le bénéfice net par action est de 0,40 euro, en progression de 14,3% par rapport au S1 2014.
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt.
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 175,1 | 154,0 |
| BPA (a) (euros par action) | 0,40 | 0,35 |
| Autres charges opérationnelles | 34,7 | 31,5 |
| Effet d'impôt sur les autres charges opérationnelles | (9,5) | (8,0) |
| Résultat net ajusté part du groupe | 200,3 | 177,5 |
| BPA ajusté (a) (euros par action) | 0,46 | 0,41 |
(a) Calculé sur le nombre moyen pondéré d'actions de 436 506 317 actions au S1 2015, et de 437 061 389 actions au S1 2014
Le résultat net part du Groupe ajusté s'élève à 200,3 millions d'euros au S1 2015. Le bénéfice net ajusté par action est de 0,46 euro au S1 2015, en progression de 12,2% par rapport au S1 2014.
| Croissance en % | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2015 | 2014 | totale | organique | périmètre | change | |
| Marine | 202,2 | 150,4 | 34,4% | 11,7% | 15,0% | 7,7% | |
| Industrie | 534,3 | 460,6 | 16,0% | 3,6% | 3,2% | 9,2% | |
| IVS | 287,5 | 265,6 | 8,2% | 1,8% | 1,7% | 4,7% | |
| Construction | 274,3 | 213,6 | 28,4% | 1,0% | 20,1% | 7,3% | |
| Certification | 174,9 | 160,4 | 9,0% | 4,4% | - | 4,6% | |
| Matières Premières | 391,0 | 328,7 | 19,0% | 5,5% | 4,0% | 9,5% | |
| Biens de consommation | 322,3 | 261,9 | 23,1% | 3,4% | 1,3% | 18,4% | |
| GSIT | 132,2 | 126,2 | 4,8% | (2,9)% | 3,5% | 4,2% | |
| Total 1er semestre (S1) | 2 318,7 | 1 967,4 | 17,9% | 3,6% | 5,4% | 8,9% |
IVS : Inspection & Vérification en Service
GSIT : Services aux gouvernements & Commerce international
| (millions d'euros) | Résultat opérationnel ajusté | Marge opérationnelle ajustée | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | Variation | 2015 | 2014 | Variation (points) |
|
| Marine | 54,7 | 40,2 | +36,1% | 27,1% | 26,7% | +0,4 |
| Industrie | 74,6 | 68,5 | +8,9% | 14,0% | 14,9% | (0,9) |
| IVS | 31,0 | 30,3 | +2,3% | 10,8% | 11,4% | (0,6) |
| Construction | 38,8 | 27,8 | +39,6% | 14,1% | 13,0% | +1,1 |
| Certification | 29,3 | 26,6 | +10,2% | 16,8% | 16,6% | +0,2 |
| Matières Premières | 44,9 | 36,3 | +23,7% | 11,5% | 11,0% | +0,5 |
| Biens de consommation | 76,7 | 59,9 | +28,0% | 23,8% | 22,9% | +0,9 |
| GSIT | 20,3 | 20,4 | (0,5)% | 15,4% | 16,2% | (0,8) |
| Total 1er semestre (S1) | 370,3 | 310,0 | +19,5% | 16,0% | 15,8% | +0,2 |
Certaines réaffectations d'activité industrielles entre divisions ont été opérées au 1er semestre 2015. Les données du premier semestre 2014 tiennent compte de la nouvelle réaffectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
L'activité a enregistré une croissance organique de 11,7% au S1 2015, provenant des deux segments:
La croissance par acquisition provient de la société MatthewsDaniel, acquise en septembre 2014.
La marge s'améliore au S1 2015 par rapport au S1 2014 à 27,1%, grâce à l'augmentation du volume d'activité et un impact de change positif.
2015 devrait être une année de forte croissance, grâce aux livraisons de nouveaux navires et à une croissance continue de l'activité en service.
La croissance organique a ralenti au S1 2015, avec des performances contrastées en fonction des marchés finaux.
Les activités liées au Pétrole & Gaz subissent l'impact de la baisse des cours du pétrole, avec des décalages sur les projets et une pression sur les prix, principalement sur le continent américain et en Australie. L'activité en Europe tire les bénéfices d'une meilleure organisation commerciale, et d'un niveau d'activité soutenu avec les clients dans l'électricité et le nucléaire en France.
La croissance par acquisition provient de la consolidation de Ningbo Hengxin, une société chinoise spécialisée dans le contrôle non destructif et les tests métallurgiques, ainsi que de DTI aux Etats-Unis.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 14,0%, à comparer à 14,9% au S1 2014. La baisse est liée au ralentissement du secteur Pétrole & Gaz.
Au S2 2015, l'impact de la baisse des cours du Pétrole & Gaz sur le chiffre d'affaires devrait s'accentuer. Le développement de l'activité en Europe, la diversification sectorielle (électricité, industrie manufacturière, transports et industrie minière), le renforcement sur les services OPEX et des mesures de réduction des coûts devraient cependant permettre de compenser partiellement cet impact.
La croissance organique s'est améliorée au S1 2015, malgré l'impact négatif des activités liées au Pétrole & Gaz au Canada.
Le redressement se confirme en Europe, notamment en Espagne, au Royaume-Uni et en France. Aux Etats-Unis, l'activité est également en hausse, notamment grâce à la réorganisation commerciale. En Asie, l'activité bénéficie du lancement de nouveaux services (Japon).
La marge au S1 2015 s'établit à 10,8%, à comparer à 11,4% au S1 2014. La baisse est liée à la contraction de l'activité au Canada.
Pour le S2 2015, le Groupe anticipe la poursuite du redressement en Europe, et la contribution positive du lancement de nouveaux services en Asie et en Amérique latine. Cependant la baisse d'activité au Canada devrait continuer à peser sur la performance de la division.
L'activité Construction a enregistré une croissance positive, en amélioration par rapport au second semestre de 2014 grâce à l'évolution du mix géographique, en faveur des zones en croissance (principalement en Chine, en Amérique latine, et au Moyen-Orient). Celles-ci représentent 39% du chiffre d'affaires de la Construction au S1 2015. La Chine est désormais le second pays de l'activité Construction en termes de chiffre d'affaires. L'activité en France (39%) reste en retrait, mais les prises de commandes s'améliorent.
La croissance par acquisition provient de la consolidation de Shandong Chengxin en Chine et de Sistema-PRI au Brésil. L'évolution du mix géographique en faveur de l'Asie a un impact positif sur la marge, qui s'améliore à 14,1%, à comparer à 13,0% au S1 2014.
Au second semestre 2015, le Groupe bénéficiera de la montée en charge des contrats au Moyen-Orient. Il poursuivra sa stratégie d'expansion hors d'Europe, notamment en Amérique latine et en Chine. L'acquisition début juillet de la société chinoise Shanghai Xietong, spécialisée dans la supervision de projets de construction d'actifs industriels, s'intègre dans cette stratégie. Enfin, la reprise des nouvelles ventes en France va dans le sens d'une stabilisation de l'activité en fin d'année, avant un possible redémarrage en 2016.
L'activité a confirmé son redressement au premier semestre 2015, grâce à des niveaux d'activité supérieurs en Europe et sur le continent américain pour les schémas conventionnels QHSE (ISO 9K, 14K, 18K), les services liés à la chaine d'approvisionnement (Auto et Aéronautique), les services d'audit de fournisseurs et de formation. Le Groupe a enregistré des succès commerciaux importants sur des contrats de services globaux.
La marge opérationnelle ajustée est en progression à 16,8%, à comparer à 16,6% au S1 2014, principalement grâce aux effets de changes.
L'activité devrait bénéficier du lancement des nouveaux schémas QHSE (ISO 9K, 14K), qui seront officiellement lancés à la rentrée 2015. Elle profitera également du déploiement des contrats de services globaux pour les Grands comptes internationaux, ainsi que du développement dans les services pour la certification de la chaîne d'approvisionnement (alimentaire, automobile, aéronautique), la sécurité informatique, les appareils médicaux, et les formations. Par zone géographique, le Groupe voit des opportunités de croissance sur le continent américain, ainsi qu'en Asie.
La croissance organique a poursuivi son rebond au cours du premier semestre 2015:
La croissance par acquisition provient de la consolidation des sociétés Analyst et Andes Control acquises l'an dernier, sur le continent américain.
La marge opérationnelle s'améliore, grâce aux mesures de restructuration, aux initiatives de Lean management, et un impact de change positif.
En 2015, le segment Produits Pétroliers & Pétrochimiques devrait continuer à générer une croissance organique solide et le segment Agriculture devrait poursuivre son expansion. A l'inverse la visibilité reste réduite dans le segment Métaux & Minéraux, en raison de la faiblesse de l'exploration. Le Groupe poursuit ses investissements dans des plateformes IT, et le développement de nouveaux services.
La croissance des Biens de consommation a ralenti au cours du premier semestre 2015, à 3,4% reflétant principalement des décalages de lancement de nouveaux produits dans les Produits électriques et électroniques. L'activité reste dynamique sur le segment des Textiles et Vêtements, avec des gains de parts de marché auprès des grands comptes américains. Les tests réalisés sur les Jouets et Autres biens durables sont encore en retrait.
Conformément aux initiatives de développement, de nouveaux laboratoires ont été ouverts en Chine, à Taiwan, et au Vietnam au premier semestre, couvrant les tests dans le Wireless, l'Automobile et le Textile.
La croissance par acquisition provient de CTS en Chine.
La marge opérationnelle s'améliore, grâce notamment aux gains de productivité issus des initiatives Lean management et aux effets de change.
Le Groupe anticipe au second semestre 2015 une croissance en ligne avec celle du premier semestre. Bureau Veritas poursuit les initiatives de développement couvrant les marchés domestiques asiatiques et les nouveaux marchés (Smartworld, Automobile, Accessoires, Alimentaire).
La croissance organique est en repli au cours du premier semestre 2015, principalement à cause du faible niveau d'activité en Irak, non compensé par l'expansion des contrats existants au Moyen-Orient et en RDC. En parallèle, les activités de diversification (commerce international et automobile) sont en croissance.
La croissance par acquisition provient de Quiktrak (Etats-Unis), une société acquise l'an dernier.
La marge opérationnelle de la division GSIT est en retrait à 15,4%, à comparer à 16,2% au S1 2014, en raison de la réduction des volumes en Iraq et des coûts de lancement des nouveaux contrats.
En 2015, le Groupe anticipe un retour à la croissance au second semestre, grâce à la montée en charge des nouveaux contrats (RDC, Togo, Zimbabwe, Arménie), une base de comparaison plus favorable et la croissance des diversifications, notamment dans l'Automobile.
| (en millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 288,3 | 238,0 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 34,5 | 37,7 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 14,7 | 11,3 |
| Amortissements et dépréciations | 95,0 | 86,2 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (109,9) | (95,0) |
| Impôts payés | (106,2) | (102,1) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 216,4 | 176,1 |
| Acquisitions de filiales | (64,7) | (477,9) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (86,4) | (64,4) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,4 | 1,2 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (6,2) | (9,0) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 3,5 | 3,3 |
| Variation des prêts et avances consentis | 8,3 | - |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (144,1) | (546,8) |
| Augmentation de capital | 4,4 | 2,2 |
| Acquisition / cession d'actions propres | (23,2) | (25,3) |
| Dividendes versés | (214,4) | (213,6) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 232,9 | 693,5 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (68,8) | (52,1) |
| Intérêts payés | (57,8) | (41,7) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (126,9) | 363,0 |
| Incidence des écarts de change | 5,6 | (3,7) |
| Incidence des changements de méthode | - | (0,8) |
| Variation de la trésorerie nette | (49,0) | (12,2) |
| Trésorerie nette au début de la période | 210,3 | 157,7 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 161,3 | 145,5 |
| Dont disponibilités et équivalent de trésorerie | 198.2 | 176,8 |
| Dont concours bancaires courants | (36,9) | (31,3) |
Les flux de trésorerie générés par l'activité (cash-flow opérationnel) atteignent 216,4 millions d'euros au S1 2015, en progression de 22,9% à comparer à 176,1 millions d'euros au S1 2014.
Au 30 juin 2015, le BFR s'élève à 555,0 millions d'euros, soit 12,2% du chiffre d'affaires des 12 derniers mois y compris les entités acquises, à comparer à 453,8 millions d'euros au 30 juin 2014 (11,1%). La détérioration provient principalement des sociétés acquises.
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 216,4 | 176,1 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (86,4) | (64,4) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,4 | 1,2 |
| Intérêts payés | (57,8) | (41,7) |
| Cash-flow libre | 73,6 | 71,2 |
Le cash-flow libre (flux net de trésorerie disponible après impôts, intérêts financiers et CAPEX) s'est élevé à 73,6 millions d'euros au S1 2015, à comparer à 71,2 millions d'euros au S1 2014.
De manière générale, les activités d'inspection et de certification de Bureau Veritas sont des activités de services peu intensives en capital alors que les activités d'analyses et de tests en laboratoires requièrent des investissements. Ces dernières concernent les divisions Biens de consommation et Matières Premières ainsi que certaines activités d'inspection de marchandises aux frontières par scanners (division GSIT).
Le montant total des investissements d´immobilisations corporelles et incorporelles nets des cessions réalisés par le Groupe est de 85 millions d´euros au S1 2015. Le taux d'investissement s'élève à 3,7% du chiffre d'affaires, en légère augmentation par rapport au niveau de l'exercice 2014 (3,4%).
Les intérêts payés sont en hausse à 57,8 millions d'euros, en raison de la hausse de l'endettement du Groupe et du premier versement du coupon de l'obligation émise en 2014.
Une description des principales acquisitions réalisées au cours du semestre est présentée au paragraphe 1.2. Faits marquants du premier semestre 2015.
| (millions d'euros) | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (52,3) | (493,2) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 1,0 | 18,4 |
| Complément de prix restant à payer au titre des acquisitions de l'année | 1,8 | 5,4 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | 13,8 | (7,1) |
| Impact sur la trésorerie des activités acquises | (63,3) | (476,5) |
| Frais d'acquisition | (1,3) | (1,4) |
| Acquisition de filiales | (64,7) | (477,9) |
Au S1 2015, pour servir les plans de stock-options et d'actions de performance, la Société a réalisé des rachats d'action nets des augmentations de capital pour un montant de 18,8 millions d'euros.
Au S1 2015, le poste « dividendes versés » se compose principalement du dividende versé aux actionnaires au titre de l'exercice 2014 pour un montant de 209,8 millions d'euros (dividende unitaire de 0,48 euro).
Le montant des dettes financières au bilan a augmenté de 217,7 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2014. Cette variation résulte principalement d'une augmentation du volume de la dette brute, nette des remboursements, de 164,1 millions d'euros à laquelle s'ajoute un effet change lié à la réévaluation de la dette en dollars américains et en livres sterling au taux de change de clôture.
Au 30 juin 2015, l'endettement brut du Groupe s'élève à 2 316,4 millions d'euros et se compose :
L'évolution de l'endettement brut du Groupe se présente de la manière suivante :
| (millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc. 2014 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (plus d'un an) | 2 104,5 | 1 944,8 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (moins d'un an) | 175,0 | 144,1 |
| Concours bancaires | 36,9 | 9,8 |
| Endettement brut total | 2 316,4 | 2 098,7 |
Le tableau suivant présente l'évolution de la trésorerie et de l'endettement net du Groupe :
| (millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc. 2014 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières et créances assimilées | 14,3 | 29,2 |
| Disponibilités | 183,9 | 190,9 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 198,2 | 220,1 |
| Endettement brut total | 2 316,4 | 2 098.7 |
| Endettement net total | 2 118,2 | 1 878,6 |
La dette financière nette ajustée (dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le calcul des covenants bancaires) s'élève à 2 110,6 millions d'euros au 30 juin 2015 à comparer à 1 879,9 millions d'euros au 31 décembre 2014.
Les disponibilités du Groupe sont constituées à plus de 72% de disponibilités situées dans plus de 65 pays où la mise en place de prêts ou de comptes courants financiers est difficile ou impossible (cas par exemple du Brésil, de la Corée du Sud ou encore de l'Inde). Dans ces pays, les disponibilités sont rapatriées à l'occasion du règlement des dividendes ou lors du règlement des montants dus dans le cadre des accords de franchise internes au Groupe.
La plupart des financements du Groupe, à l'exception principalement des Emissions Obligataires et du programme de billets de trésorerie, sont soumis au respect de certains engagements et au respect des ratios financiers suivants :
Au 30 juin 2015, tous les engagements et ratios financiers sont respectés.
Le Groupe a mis en place le 16 juillet 2008 un placement privé aux États-Unis (USPP 2008) d'un montant de 266,0 millions de dollars américains et de 63,0 millions de livres sterling. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2008 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2018 | 170,9 | GBP & USD | In fine | Fixe |
| Juillet 2020 | 155,4 | GBP & USD | In fine | Fixe |
Cette émission a été réalisée sous la forme de quatre senior notes remboursables in fine. Le Placement Privé 2008 est tiré à 100%.
Le Groupe a confirmé l'utilisation d'une ligne de financement multidevises auprès d'un institutionnel américain en juin 2010 consécutivement à l'acquisition de la société Inspectorate. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2010 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2019 | 184,1 | EUR | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2015, l'US Private Placement 2010 est tiré à 100% pour un montant de 184,1 millions d'euros.
Le Groupe a mis en place en 2011 une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 200 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
Le Groupe a confirmé l'utilisation de 100 millions de dollars américains en 2011 pour une durée de 10 ans et de 100 millions de dollars américains en mai 2014 pour une durée de 8 ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2021 | 89,3 | USD | In fine | Fixe |
| Mai 2022 | 89,3 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2015, la ligne de financement est tirée à 100% en dollars américains
Le Groupe a mis en place en octobre 2013 et pour une durée de 3 ans une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 150 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2020 | 67,0 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 22,3 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 44,7 | USD | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2015, la ligne de financement est tirée à 100% pour un montant de 150 millions de dollars américains.
Le Groupe a mis en place en 2011 et 2012 des placements privés de type Schuldschein, en plusieurs tranches, sur le marché allemand, pour un montant total de 193 millions d'euros remboursable in fine et avec des tranches à taux variable et taux fixe. Les marges du SSD varient en fonction de la durée des emprunts. Une partie des tranches à taux variable a été remboursée par anticipation au cours du premier semestre 2015. Au 30 juin 2015, l'encours tiré est de 123 millions d'euros.
Le Groupe a réalisé deux émissions obligataires non notées d'un montant de 500,0 millions d'euros chacune en 2012 et 2014 avec les caractéristiques suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Mai 2017 | 500,0 | EUR | In fine | 3.750% |
| Janvier 2021 | 500,0 | EUR | In fine | 3.125% |
Le Groupe a mis en place un programme de billets de trésorerie afin d'optimiser sa gestion de trésorerie court terme quand cela est possible et de limiter le recours aux autres financements. Les maturités des billets de trésorerie sont inférieures à un an. Le plafond de ce programme est fixé à 450 millions d'euros.
Au 30 juin 2015, l'encours du programme est de 94 millions d'euros.
Le 27 juillet 2012, le Groupe a mis en place un nouveau crédit syndiqué revolving d'un montant de 450 millions d'euros pour une durée de cinq ans. Au cours du premier semestre 2014, le contrat a été amendé pour allonger sa maturité à avril 2019.
Au 30 juin 2015, l'Emprunt Syndiqué 2012 n'est pas tiré.
Le Groupe a mis en place une ligne de financement bancaire d'un montant de 200 millions de dollars américains en octobre 2014 pour une durée de 5 ans. Cette ligne a été tirée intégralement au cours du 1er semestre 2015 avec les caractéristiques suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2019 | 178,7 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2015, Le financement bancaire 2015 porté par Bureau Veritas Holdings, Inc est tiré à 100% en dollars américains.
Les engagements hors-bilan peuvent comprendre les ajustements et compléments de prix d'acquisition, les engagements au titre des locations simples et les garanties et cautions octroyées.
Les garanties et cautions octroyées au 30 juin 2015 et sur l'exercice 2014 sont résumées ci-dessous :
| (millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc. 2014 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 189,7 | 168,2 |
| Entre 1 et 5 ans | 170,7 | 182,5 |
| A plus de 5 ans | 24,6 | 19,5 |
| Total | 385,0 | 370,2 |
Les engagements donnés incluent des garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales :
Le groupe peut être amené à émettre des garanties parentales ou bancaires afin de garantir le paiement de loyers. Au 30 juin 2015, le montant total des garanties de loyers s'élève à 4,3 millions d'euros.
| (millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc. 2014 |
|---|---|---|
| Garanties bancaires | 162,3 | 166,8 |
| Garanties parentales | 222,7 | 203,4 |
| Total | 385,0 | 370,2 |
Au 30 juin 2015, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties est faible.
Au 30 juin 2015, il n'existe aucun engagement hors-bilan significatif lié à la croissance externe (ajustements et compléments de prix d'acquisition).
Le Groupe prévoit que ses besoins de financement opérationnels seront totalement couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation.
Au 30 juin 2015, pour le financement de sa croissance externe, le Groupe dispose des ressources provenant :
La disponibilité de ces sources de financements, à l'exception des billets de trésorerie, est soumise au respect des ratios financiers de la Société, à savoir le Leverage Ratio et l'Interest Cover Ratio définis ci-avant.
Les lecteurs sont invités à se référer au Document de référence 2014 de la société déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 28 mars 2015 sous le numéro D.14-0231 (paragraphe 1.12. Facteurs de risques). Y sont notamment décrits les facteurs de risques, les assurances et les couvertures des risques ainsi que la méthode de provisionnement des risques et litiges.
L'évolution des risques financiers et de marché sur le semestre sont détaillés dans l'annexe aux états financiers consolidés semestriels à la note 18 présentée au chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 du présent Rapport financier semestriel.
A l'exception de ces points, il n'est pas anticipé de risques ou incertitudes autres que ceux présentés dans ce document.
Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est impliqué au titre de certaines de ses activités dans un nombre important de procédures judiciaires visant en particulier à mettre en cause sa responsabilité civile professionnelle à la suite de prestations de services fournies. Bien que le Groupe porte une grande attention à la maîtrise des risques et à la qualité des prestations réalisées, certaines peuvent donner lieu à des réclamations et aboutir à des condamnations pécuniaires.
Les charges pouvant résulter de ces litiges font l'objet de provisions. Le montant comptabilisé en provisions est la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation, actualisée à la date de clôture. Les coûts que le Groupe peut être amené à engager peuvent excéder les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caractère incertain de l'issue des litiges.
A la date du présent document le Groupe est impliqué dans les principales procédures suivantes :
Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (BVG) et la société turque Aymet sont parties devant le Tribunal de Commerce d'Ankara dans un contentieux relatif à la construction d'un complexe hôtelier et commercial pour lequel les parties ont conclu un contrat en 2003. En 2004, la construction du projet s'est arrêtée, suite au retrait du financement du projet par la Banque Aareal. En 2008, la société Aymet a entamé une procédure contre BVG alléguant de prétendus manquements dans la réalisation de sa mission d'inspection et de supervision du projet et la responsabilité de BVG dans le retrait du financement.
En 2009, les experts nommés par le juge ont déposé deux rapports très défavorables à BVG. En 2014, un nouveau collège d'experts a émis deux nouveaux rapports encore plus défavorables à BVG. Ces divers rapports d'experts s'appuient tous sur un rapport établi en février 2009 par la société Standard Unlü, à la demande d'Aymet, lequel retenait des hypothèses totalement irréalistes mais très favorables à Aymet pour le calcul des éventuels dommages et intérêts relatifs à la perte d'exploitation du complexe hôtelier et commercial.
Au regard du droit local, la réclamation d'Aymet est aujourd'hui plafonnée à 87,4 millions de TRY soit environ 30 millions d'euros, auxquels s'ajoutent les intérêts au taux légal et les frais de justice.
Les documents portés à la connaissance du Tribunal par BVG et par la Banque Aareal, qui a accordé le financement et qui elle-même a été assignée par Aymet concernant ce même projet, de même que plusieurs consultations juridiques d'éminents Professeurs de droit Turc, confortent la position de la Société selon laquelle les demandes de la société Aymet sont sans fondement juridique et contractuel solide.
BVG conteste tant le principe de la demande initiale que l'évaluation du préjudice.
En termes de procédure, les rapports des experts, n'ont pas tenu compte des pièces versées au dossier par BVG et par la Banque Aareal et n'ont pas répondu aux questions juridiques et contractuelles permettant d'établir la responsabilité éventuelle de BVG.
BVG a récemment déposé des conclusions qui ont amené le tribunal à décider de désigner un nouveau collège d'experts, pour réexaminer l'intégralité des pièces du dossier et émettre un nouveau rapport.
En l'état actuel de la procédure, l'issue de ce litige est incertaine en première instance et en appel.
A la suite de l'accident d'un avion de la compagnie Gabon Express survenu à Libreville le 8 juin 2004 et ayant causé le décès de 19 passagers et membres d'équipage, et 11 blessés, l'administrateur général de l'époque de la société Bureau Veritas Gabon SAU (« BV Gabon »), filiale de la Société, est poursuivi pour complicité d'homicides et blessures involontaires. La société BV Gabon est recherchée en responsabilité civile devant les juridictions gabonaises.
A ce jour, aucune réclamation chiffrée n'a été formulée devant un tribunal et les répartitions de responsabilité ne sont toujours pas connues. La procédure au fond n'a toujours pas commencé du fait de difficultés procédurales. Le recours en rétractation de l'arrêt du 18 juin 2013, déposé par Bureau Veritas Gabon en septembre 2013 a fait l'objet en février 2015 d'une décision de rejet par la Cour de Cassation de Libreville. De ce fait, le dossier devrait donc être retourné dans les prochains mois au Tribunal correctionnel pour fixation d'une audience au fond. Bureau Veritas Gabon a fait délivrer des citations directes aux courtiers étrangers qui avaient illégalement placés la police couvrant l'avion, de façon à les faire intervenir à la cause.
Sur la base des couvertures d'assurance disponibles, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n'aura pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 19 – Transactions avec les parties liées présentée dans le chapitre 2 - Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 du présent Rapport financier semestriel.
Compte tenu du ralentissement de l'économie mondiale et de la baisse plus prononcée du prix du pétrole, la croissance du deuxième semestre devrait être moins dynamique qu'au premier semestre. En 2015, Bureau Veritas anticipe une légère amélioration de la croissance organique par rapport à l'exercice 2014. La marge opérationnelle devrait également s'améliorer, grâce aux initiatives d'excellence opérationnelle en cours. Le Groupe continuera à générer des flux de trésorerie élevés. Les acquisitions ciblées dans des marchés attractifs contribueront à la croissance totale.
Le Conseil d'Administration, réuni le 15 juillet 2015, a décidé d'attribuer des options d'achat d'actions et des actions de performance à 542 collaborateurs du Groupe dont le Directeur Général, correspondant à un total de 2 480 200 actions (1 136 200 actions de performance et 1 344 000 options d'achat d'action) soit environ 0,58% du capital social.
Le prix d'achat des options a été fixé à 20,51 euros correspondant à la moyenne sans rabais des premiers cours cotés aux 20 dernières séances de bourse précédant la date d'attribution.
Ces attributions sont soumises à plusieurs conditions de performance et de présence.
Bureau Veritas a finalisé, au début du troisième trimestre 2015, l'acquisition de Shanghai Xietong, une société chinoise spécialisée dans la supervision de projets de construction d'actifs industriels. Cette acquisition renforce la position du Groupe sur le marché attractif du contrôle technique réglementaire pour la construction. Le Groupe a également fait l'acquisition de CIBV aux Pays-Bas, une société qui se spécialise dans l'IVS.
Le 8 juillet 2015, le Groupe a mis en place un nouveau placement privé sur le marché allemand de type « Schuldschein » pour un montant total de 200 millions d'euros. Ce financement comporte en tout quatre tranches (respectivement à taux fixe et taux variable et avec des maturités de cinq et sept ans).
| (millions d'euros sauf les résultats par action) | Note | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 5 | 2 318,7 | 1 967,4 |
| Achats et charges externes | 6 | (652,6) | (553,1) |
| Frais de personnel | 6 | (1 209,7) | (1 030,4) |
| Impôts et taxes | (24,0) | (27,4) | |
| (Dotations) / reprises de provisions | 6 | (7,6) | 0,3 |
| Dotations aux amortissements | (96,8) | (84,7) | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 6 | 7,6 | 6,4 |
| Résultat opérationnel | 5 | 335,6 | 278,5 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,3 | (0,0) | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence |
335,9 | 278,5 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 2,5 | 0,7 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (41,8) | (38,3) | |
| Coût de l'endettement financier net | (39,3) | (37,6) | |
| Autres produits et charges financiers | (8,3) | (2,9) | |
| Résultat financier | (47,6) | (40,5) | |
| Résultat avant impôts | 288,3 | 238,0 | |
| Charge d'impôt | 7 | (106,1) | (77,1) |
| Résultat net des activités poursuivies | 182,2 | 160,9 | |
| Résultat net des activités destinées à être cédées | - | - | |
| Résultat net | 182,2 | 160,9 | |
| Intérêts minoritaires | (7,1) | (6,9) | |
| Résultat net part du Groupe | 189,3 | 154,0 | |
| Résultat par action (en euros) : | |||
| Résultat net | 16 | 0,40 | 0,35 |
| Résultat net dilué | 16 | 0,40 | 0,35 |
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Résultat net | 182,2 | 160,9 |
| Autres éléments du résultat global | ||
| Elements recyclables en résultat | ||
| Ecarts de conversion (1) | 97,8 | 21,4 |
| Couvertures de flux de trésorerie (2) | (27,7) | 2,4 |
| Effet d'impôt sur les éléments recyclables en résultat | (0,3) | (0,9) |
| Total des éléments recyclables en résultat | 69,8 | 22,9 |
| Elements non recyclables en résultat | ||
| Gains / (pertes) actuariels (3) | 5,2 | (5,8) |
| Effet d'impôt sur les éléments non recyclables en résultat | (2,0) | 2,2 |
| Total des éléments non recyclables en résultat | 3,2 | (3,6) |
| Total des autres éléments du résultat global (après impôt) | 73,0 | 19,3 |
| Résultat global | 255,2 | 180,2 |
| revenant: | ||
| aux actionnaires de la société | 244,3 | 172,9 |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 10,9 | 7,3 |
(1) Ecarts de conversion : ce poste comprend l'écart de change sur les investissements nets à l'étranger pour un montant de 1,8 million d'euros, ainsi que l'impact de la conversion des états financiers des filiales ayant une monnaie fonctionnelle différente de l'euro.
(2) La variation de la réserve de couverture de flux de trésorerie résulte de la variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés éligibles à la comptabilité de couverture.
(3) Gains et pertes actuariels : Ces écarts actuariels correspondent à l'incidence du changement des hypothèses d'évaluation (taux d'actualisation de l'obligation, taux d'augmentation des salaires, taux d'augmentation des retraites et rendement attendu des actifs du régime) de l'obligation relative au régime à prestations définies.
| (millions d'euros) Note |
juin 2015 | déc 2014 | |
|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 8 | 1 926,0 | 1 814,2 |
| Immobilisations incorporelles | 671,9 | 650,6 | |
| Immobilisations corporelles | 520,8 | 475,6 | |
| Participations mises en équivalence | 5,1 | 5,1 | |
| Impôts différés actifs | 138,7 | 129,9 | |
| Titres de participation non consolidés | 1,3 | 1,1 | |
| Instruments financiers dérivés | 10,3 | 1,3 | |
| Autres actifs financiers non courants | 58,4 | 50,6 | |
| Total actif non courant | 3 332,5 | 3 128,4 | |
| Clients et autres débiteurs | 1 462,2 | 1 325,0 | |
| Impôt sur le résultat - actif | 40,1 | 63,2 | |
| Actifs financiers courants | 60,6 | 35,6 | |
| Instruments financiers dérivés | 15,6 | 7,5 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 198,2 | 220,1 | |
| Total actif courant | 1 776,7 | 1 651,4 | |
| TOTAL ACTIF | 5 109,2 | 4 779,8 | |
| Capital | 53,1 | 53,2 | |
| Réserves et résultat consolidés | 1 094,0 | 1 054,8 | |
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société | 1 147,1 | 1 108,0 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 35,8 | 32,7 | |
| Total capitaux propres | 1 182,9 | 1 140,7 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | 12 | 2 104,5 | 1 944,8 |
| Instruments financiers dérivés | 39,9 | 13,9 | |
| Autres passifs financiers non courants | 37,1 | 49,6 | |
| Impôts différés passifs | 167,5 | 166,9 | |
| Avantages au personnel à long terme | 157,2 | 158,3 | |
| Provisions pour risques et charges | 112,4 | 115,1 | |
| Total passif non courant | 2 618,5 | 2 448,6 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 907,2 | 899,1 | |
| Impôt sur le résultat exigible | 68,0 | 71,7 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | 12 | 211,9 | 153,9 |
| Instruments financiers dérivés | 11,9 | 23,3 | |
| Autres passifs financiers courants | 108,8 | 42,5 | |
| Total passif courant | 1 307,8 | 1 190,5 | |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 5 109,2 | 4 779,8 |
| (millions d'euros) 31 décembre 2013 |
Capital 53,0 |
Primes 64,5 |
Réserve de conversion (155,6) |
Autres réserves 1 020,2 |
Total capitaux propres 982,1 |
Revenant aux actionnaires de la Société 956,1 |
Revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 26,0 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Levées de stock-options | 0,1 | 2,2 | - | - | 2,3 | 2,3 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 12,2 | 12,2 | 12,2 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (214,4) | (214,4) | (209,5) | (4,9) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | (25,3) | (25,3) | (25,3) | - |
| Autres mouvements | - | - | - | 0,4 | 0,4 | (0,4) | 0,8 |
| Total des opérations avec les actionnaires | 0,1 | 2,2 | - | (227,1) | (224,8) | (220,7) | (4,1) |
| Résultat net | - | - | - | 160,9 | 160,9 | 154,0 | 6,9 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | 21,4 | (2,1) | 19,3 | 18,9 | 0,4 |
| Résultat global | - | - | 21,4 | 158,8 | 180,2 | 172,9 | 7,3 |
| 30 juin 2014 | 53,1 | 66,7 | (134,2) | 951,9 | 937,5 | 908,3 | 29,2 |
| 31 décembre 2014 | 53,1 | 73,0 | (53,4) | 1 068,0 | 1 140,7 | 1 108,0 | 32,7 |
| Réduction de capital | (0,1) | (22,8) | - | - | (22,9) | (22,9) | - |
| Levées de stock-options | 0,1 | 4,3 | - | - | 4,4 | 4,4 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 11,0 | 11,0 | 11,0 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (214,1) | (214,1) | (209,8) | (4,3) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | 3,0 | 3,0 | 3,0 | - |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 4,8 | 4,8 | - | 4,8 |
| Autres mouvements | - | - | - | 0,8 | 0,8 | 9,1 | (8,3) |
| Total des opérations avec les actionnaires | - | (18,5) | - | (194,5) | (213,0) | (205,2) | (7,8) |
| Résultat net | - | - | - | 182,2 | 182,2 | 175,1 | 7,1 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | 97,8 | (24,8) | 73,0 | 69,2 | 3,8 |
| Résultat global | - | - | 97,8 | 157,4 | 255,2 | 244,3 | 10,9 |
| 30 juin 2015 | 53,1 | 54,5 | 44,4 | 1 030,9 | 1 182,9 | 1 147,1 | 35,8 |
| (en millions d'euros) Note |
juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 288,3 | 238,0 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 34,5 | 37,7 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 14,7 | 11,3 |
| Amortissements et dépréciations | 95,0 | 86,2 |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 14 |
(109,9) | (95,0) |
| Impôts payés | (106,2) | (102,1) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 216,4 | 176,1 |
| Acquisitions de filiales 9 |
(64,7) | (477,9) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles & incorporelles | (86,4) | (64,4) |
| Cessions d'immobilisations corporelles & incorporelles | 1,4 | 1,2 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (6,2) | (9,0) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 3,5 | 3,3 |
| Variation des prêts et avances consentis | 8,3 | - |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (144,1) | (546,8) |
| Augmentation du capital 10 |
4,4 | 2,2 |
| Acquisition/Cession d'actions propres | (23,2) | (25,3) |
| Dividendes versés | (214,4) | (213,6) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 232,9 | 693,5 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (68,8) | (52,1) |
| Intérêts payés | (57,8) | (41,7) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (126,9) | 363,0 |
| Incidence des écarts de change | 5,6 | (3,7) |
| Incidence des changements de méthode | - | (0,8) |
| Variation de la Trésorerie nette | (49,0) | (12,2) |
| Trésorerie nette au début de la période | 210,3 | 157,7 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 161,3 | 145,5 |
| Dont disponibilités et équivalents de trésorerie | 198,2 | 176,8 |
| Dont concours bancaires courants | (36,9) | (31,3) |
Depuis sa création en 1828, Bureau Veritas a développé une expertise reconnue pour aider ses clients à se conformer aux normes ou aux réglementations relatives à la qualité, l'hygiène et la santé, la sécurité, l'environnement et la responsabilité sociale. L'activité de Bureau Veritas consiste à inspecter, analyser, auditer ou certifier les produits, les actifs et les systèmes de management de ses clients par rapport à des référentiels réglementaires ou volontaires, pour délivrer ensuite des rapports de conformité.
Bureau Veritas S.A. (« la Société ») et l'ensemble de ses filiales constitue le Groupe Bureau Veritas (ci-dessous appelé « Bureau Veritas » ou « le Groupe »).
Bureau Veritas S.A. est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé 67-71 Boulevard du Château, 92571 Neuilly-sur-Seine, France.
Au 30 juin 2015, Wendel détient 40,0 % du capital de Bureau Veritas et 56,10% des droits de vote.
Ces états financiers consolidés résumés ont été arrêtés le 31 août 2015 par le Conseil d'Administration.
Au cours du premier semestre 2015, le Groupe a réalisé les principales acquisitions suivantes :
Ces acquisitions, ainsi que leurs impacts dans les comptes semestriels, sont détaillés dans la note « 9. Acquisitions et cessions ».
Le 4 juin 2015, le Groupe a procédé à une distribution de dividendes aux actions ayant droit à hauteur de 209,8 millions d'euros au titre de l'exercice 2014.
Ces états financiers consolidés résumés du premier semestre 2015 sont établis conformément à IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2014 qui ont été établis conformément aux IFRS tel qu'adoptées dans l'Union Européenne.
Le Groupe applique les normes et textes entrés en vigueur à compter de l'exercice ouvert au 1er janvier 2015. Il s´agit des normes suivantes :
L'interprétation IFRIC 21 indique les modalités de reconnaissance des impôts et taxes entrant dans le champ d'application de la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels ». Elle précise notamment le rythme de comptabilisation qu'il convient d'appliquer à ces prélèvements et se fonde pour cela sur leur fait générateur légal.
L'application d'IFRIC 21 s'est traduite principalement par la modification du rythme de reconnaissance de deux taxes en vigueur en France: la taxe foncière et la contribution sociale de solidarité des sociétés (C3S). Précédemment constatées prorata temporis à chaque arrêté intermédiaire, ces deux taxes sont désormais intégralement comptabilisées en début d'année.
L'impact de l'application d'IFRIC 21 au 31 décembre 2014 a été constaté en 2015 dans les postes "Autres réserves" et "Dettes fournisseurs et autres créditeurs" de l'état de la situation financière consolidée. Cet impact étant non significatif au niveau du Groupe, les données antérieures n'ont pas fait l'objet d'un retraitement.
Les normes, amendements et interprétations publiés par IASB, adoptés par l'Union Européenne et non encore appliqués par anticipation au 30 juin 2015 par le Groupe sont les suivants :
Les méthodes comptables appliquées sont cohérentes avec les règles et méthodes comptables retenues pour la préparation des états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, à l'exception de la charge d'impôt sur le résultat, et de la charge relative aux avantages au personnel à long terme telles que décrites dans le paragraphe suivant.
La préparation des états financiers conformément aux IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe.
La préparation des états financiers intermédiaires a nécessité l'utilisation d'estimations et d'hypothèses sur les mêmes éléments que ceux décrits dans les états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, à l'exception de la détermination de la charge d'impôt et des avantages au personnel à long terme pour lesquelles les méthodes d´estimation suivantes ont été appliquées :
Charge d'impôt :
La charge d´impôt a été déterminée au 30 juin 2015 sur la base d'une projection sur l'exercice du taux moyen pondéré d'impôt attendu par pays, compte tenu de l'estimation d'un résultat taxable sur l'exercice.
Avantages au personnel à long terme :
En l'absence de changement significatif, la charge constatée au compte de résultat du 30 juin est estimée sur la base des projections 2015 indiquées dans les rapports d'actuaires établis au 31 décembre 2014. Dans le cas d'une évolution significative du taux d'actualisation, la provision est ajustée sur la base du taux d'actualisation publié au 30 juin.
Le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les flux de trésorerie enregistrent une certaine saisonnalité, avec un premier semestre traditionnellement moins élevé que le second semestre.
Pour le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel, la saisonnalité concerne essentiellement les divisions Biens de consommation, Inspection & Vérification en Service (IVS) et Certification. Pour la division Biens de consommation, cette tendance est liée à la saisonnalité de la consommation finale (concentration en fin d'année civile). Pour les divisions IVS et Certification, ce phénomène résulte de la volonté des clients d'obtenir leurs certifications avant la fin de l'exercice fiscal et social (généralement au 31 décembre de chaque année). La saisonnalité du résultat est toutefois plus prononcée que celle du chiffre d'affaires du fait d'une moins bonne absorption des coûts fixes des activités au cours du 1er semestre.
Les flux de trésorerie sont impactés par :
les primes d'assurances ;
les bonus et primes d'intéressement ainsi que les charges sociales y afférant, payables en mars ; et
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du Groupe sont répartis entre les différents secteurs d'activité ci-dessous :
| Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| juin 2015 | juin 2014 | juin 2015 | juin 2014 | ||
| (millions d'euros) | |||||
| Marine & Offshore | 202,2 | 150,4 | 52,4 | 40,1 | |
| Industrie | 534,3 | 460,6 | 66,7 | 62,1 | |
| Inspection & Vérification en Service | 287,5 | 265,6 | 27,5 | 24,8 | |
| Construction | 274,3 | 213,6 | 35,8 | 27,4 | |
| Certification | 174,9 | 160,4 | 28,9 | 25,9 | |
| Matières premières | 391,0 | 328,7 | 31,3 | 21,8 | |
| Biens de consommation | 322,3 | 261,9 | 74,3 | 57,4 | |
| Services aux gouvernements & Commerce international | 132,2 | 126,2 | 18,7 | 19,0 | |
| Total | 2 318,7 | 1 967,4 | 335,6 | 278,5 |
Certaines réaffectations d'activités industrielles entre divisions ont été opérées au 1er semestre 2015.
Les données du 1er semestre 2014 tiennent compte de la nouvelle affectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Achats de matières | (42,4) | (34,1) |
| Sous-traitance opérationnelle | (186,0) | (143,2) |
| Locations immobilières et mobilières | (71,3) | (63,3) |
| Transports et déplacements | (204,6) | (180,1) |
| Frais de mission refacturés aux clients | 49,0 | 46,6 |
| Autres services extérieurs | (197,3) | (179,0) |
| Total achats et charges externes | (652,6) | (553,1) |
| Salaires et primes | (952,1) | (806,5) |
| Charges sociales | (214,7) | (185,5) |
| Autres charges liées au personnel | (42,9) | (38,4) |
| Total frais de personnel | (1 209,7) | (1 030,4) |
| Provisions sur créances | (11,8) | (7,3) |
| Provisions pour risques et charges | 4,2 | 7,6 |
| Total (dotations) / reprises de provisions | (7,6) | 0,3 |
| Gains/pertes sur cessions d'activités | - | 0,3 |
| Gains/pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (0,8) | (0,3) |
| Perte de valeur des écarts d'acquisition | - | (1,5) |
| Autres produits et charges d'exploitation | 8,4 | 7,9 |
| Total autres produits et charges d'exploitation | 7,6 | 6,4 |
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 106,1 millions d'euros au 30 juin 2015, contre 77,1 millions d'euros au 30 juin 2014. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 36,8% au 30 juin 2015 contre 32,4% au 30 juin 2014. Le TEI ajusté est de 35,8%, il correspond au TEI corrigé de l'effet d'impôt sur les éléments non récurrents.
L'augmentation observée par rapport à l'exercice antérieur est essentiellement due à l'accroissement des impositions exigibles en France et notamment sur les distributions de dividendes.
Comme au 31 décembre 2014, les actifs et passifs d'impôts différés ont été compensés au niveau de chaque groupe d'intégration fiscale au 30 juin 2015.
Les impôts différés, avant compensation par entité fiscale, portent principalement sur les engagements de retraites, les déficits reportables, les relations clientèles et accords de non concurrence acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises, ainsi que sur les provisions pour litiges et charges à payer, et sur l'ajustement à la juste valeur des instruments financiers.
Le détail des effets d'impôt relatifs aux autres éléments du résultat global s'établit comme suit :
| juin 2015 | juin 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avant impôt | Impôt | Après impôt | Avant impôt | Impôt | Après impôt | |
| Ecarts de conversion | 97,8 | - | 97,8 | 21,4 | - | 21,4 |
| Gains / (pertes) actuariels | 5,2 | (2,0) | 3,2 | (5,8) | 2,2 | (3,6) |
| Couvertures de flux de trésorerie | (27,7) | (0,3) | (28,0) | 2,4 | (0,9) | 1,5 |
| Total des autres éléments du résultat global | 75,3 | (2,1) | 73,0 | 18,0 | 1,3 | 19,3 |
| (millions d'euros) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts de conversion | 97,8 | - | 97,8 | 21,4 | - | 21,4 |
| Gains / (pertes) actuariels | 5,2 | (2,0) | 3,2 | (5,8) | 2,2 | (3,6) |
| Couvertures de flux de trésorerie | (27,7) | (0,3) | (28,0) | 2,4 | (0,9) | 1,5 |
| Total des autres éléments du résultat global | 75,3 | (2,1) | 73,0 | 18,0 | 1,3 | 19,3 |
| Note 8 : Ecarts d'acquisition |
||||||
| Evolution des écarts d´acquisition au 30 juin 2015 | ||||||
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 | ||||
| Valeur brute | 1 873,6 | 1 470,0 | ||||
| Pertes de valeur | (59,4) | (57,9) | ||||
| Ecarts d'acquisition au 1er janvier | 1 814,2 | 1 412,1 | ||||
| Acquisitions d'activités consolidées | 33,1 | 216,6 | ||||
| Pertes de valeur de la période | - | (1,5) | ||||
| Ecart de conversion et autres mouvements | 78,7 | 35,9 | ||||
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 926,0 | 1 663,1 | ||||
| Valeur brute | 1 985,3 | 1 722,4 | ||||
| Pertes de valeur | (59,3) | (59,3) | ||||
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 926,0 | 1 663,1 | ||||
| Depuis 2011, le Groupe a procédé à la constitution d'unités génératrices de trésorerie (UGT) pour les activités Construction, Certification et Industrie. L'activité Inspection et Vérification en Service, toujours dominée par des marchés locaux demeure constituée d'UGT par pays. Les écarts d'acquisition sont affectés : à des groupes d'UGT, pour les activités Construction, Certification, Industrie et Matières Premières ; à des UGT, pour les activités Biens de consommation ainsi que Inspection et Vérification en Services. |
||||||
| Evolution | ||||||
| Les cinq acquisitions réalisées lors du premier semestre 2015 ont entraîné une augmentation de 33,1 millions d'euros des écarts d'acquisition. Le principal écart d'acquisition concerne l'acquisition de Shandong Chengxi : il s'élève à 21,2 millions d'euros et a été affecté au groupe d'UGT Construction. |
||||||
| BUREAU VERITAS Rapport Financier Semestriel 2015 | 33 |
La valeur nette comptable des écarts d´acquisition est revue au minimum une fois par an dans le processus de clôture annuelle. Au 30 juin 2015, les écarts d'acquisition ont fait l'objet d'analyses pour établir la valeur recouvrable en utilisant la méthodologie utilisée pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, à l'exception du processus d'élaboration des budgets et prévisions à long terme donnant lieu à approbation par le management qui intervient en fin d'année pour l'ensemble des divisions.
Ces analyses ont été menées sur l'ensemble des écarts d'acquisition du Groupe, à l'exception de ceux comptabilisés au titre des acquisitions du premier semestre 2015. Les flux futurs de trésorerie ont été actualisés pour tenir compte des dernières prévisions de résultats disponibles et d'un éventuel changement d´estimation sur le moyen et long terme pour chaque UGT concernée.
La méthodologie retenue au 30 juin 2015 est similaire à celle retenue pour l'exercice close le 31 décembre 2014. Deux facteurs déterminent notamment le résultat de cette estimation :
En particulier, l'écart d'acquisition de Maxxam Analytics (principale acquisition de 2014) a été testé au travers d'une nouvelle UGT Inspection & Vérification en service pour le Canada, ainsi qu'au travers du groupe d'UGT Matières premières et de l'UGT Biens de consommation.
L'ensemble des analyses menées au 30 juin 2015 permet de confirmer la valeur des écarts d'acquisition au bilan du Groupe.
Concernant les actifs de l'activité Matières Premières, la situation actuelle du marché des Métaux et Minéraux ne conduit pas le Groupe a remettre en cause la valeur des actifs au bilan.
La synthèse ci-dessous présente les valeurs recouvrables et les valeurs comptables (incluant les immobilisations incorporelles issues des acquisitions) :
| (millions d'euros) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Activité | Valeur recouvrable | Valeur comptable | Dépréciation | |
| Matières premières | Monde | 1 505 | 1 028 | - |
| Industrie | Monde | 1 869 | 474 | - |
| Biens de consommation | Monde | 2 258 | 410 | - |
| Inspection et Vérification en Service | Italie | 5 | 3 | - |
| Inspection et Vérification en Service | Portugal | 2 | 1 | - |
De manière générale, pour toutes les UGT et pour tous les groupes d'UGT, aucune variation raisonnablement possible des hypothèses clés d'un seul paramètre à la fois ne peut remettre en cause la valeur comptable de ces actifs (par exemple une hausse du taux d'actualisation de 2 points).
Acquisitions à 100% :
| Mois d'acquisition | Nom de la Société | Division | Pays |
|---|---|---|---|
| janvier | Centre of Testing Service Ningbo Co. Ltd | Biens de Consommation | Chine |
| Biens de Consommation et Inspection & Vérification en | |||
| janvier | North Island Laboratories | Service | Canada |
Acquisitions inférieures à 100% :
| Mois d'acquisition | Nom de la Société | Division | Pourcentage acquis |
Pays |
|---|---|---|---|---|
| janvier | Ningbo Hengxin Engineering Testing Co. Ltd Industrie | 70,0% | Chine | |
| janvier | Shandong Chengxin Engineering Consulting & Supervision Co. Ltd |
Construction | 70,0% | Chine |
| janvier | Beijing Huali BV Technical Service Co. Ltd | Biens de Consommation | 60,0% | Chine |
Les principales acquisitions réalisées au 1er semestre 2015 sont les suivantes :
Shandong Chengxin est une société chinoise spécialisée dans les services d'assistance à la construction d'infrastructures industrielles dans le secteur de l'énergie. Son offre de services comprend la supervision technique de chantiers de construction, l'assistance à la gestion de projets et la gestion d'appels d'offres. Elle emploie plus de 980 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 40 millions d'euros.
Ningbo Hengxin, une société chinoise spécialisée dans le contrôle non destructif et les analyses métallurgiques. Elle fournit ses services à l'industrie pétrolière et chimique et intervient principalement dans l'est de la Chine. Elle emploie plus de 330 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 16 millions d'euros.
CTS, laboratoire chinois spécialisé dans les essais de jouets, produits électriques et électroniques, et biens de consommation durables. La société dispose de laboratoires d'essais, accrédités par les autorités chinoises, à Ningbo et Guangzhou, deux des centres industriels et commerciaux les plus actifs du monde. La société emploie plus de 70 personnes et réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 3 millions d'euros.
Le tableau ci-après est déterminé avant l'affectation finale du prix des acquisitions du 1er semestre 2015 :
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | 52,3 | 493,2 |
| Rachat de participations ne donnant pas le contrôle | - | - |
| Coût des actifs et passifs acquis | 52,3 | 493,2 |
| Actifs et passifs acquis | Valeur nette comptable |
Juste valeur | Valeur nette comptable |
Juste valeur |
|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | 7,0 | 47,6 | 42,7 | 281,7 |
| Actif courant hors trésorerie | 42,2 | 56,8 | 64,0 | 64,0 |
| Passif courant hors endettement | (53,1) | (71,4) | (18,9) | (18,9) |
| Passif non courant hors endettement | - | (10,0) | (0,2) | (66,6) |
| Endettement | - | - | (2,0) | (2,0) |
| Intérêts minoritaires acquis | (4,8) | (4,8) | - | - |
| Trésorerie des sociétés acquises | 1,0 | 1,0 | 18,4 | 18,4 |
| Total des actifs et passifs acquis | (7,7) | 19,2 | 104,0 | 276,6 |
| Ecarts d'acquisition | 33,1 | 216,6 |
Le principal écart d'acquisition dégagé au cours du premier semestre 2015 concerne l'acquisition de Shandong. Il s'élève à 21,2 millions d'euros.
L'existence d'un écart d'acquisition résiduel non affecté est attribuable principalement au capital humain des sociétés acquises et aux synergies importantes attendues de ces acquisitions.
Les prix des activités acquises sont exclusivement payés en numéraire.
L'impact des acquisitions sur la trésorerie de l'exercice est le suivant:
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (52,3) | (493,2) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 1,0 | 18,4 |
| Complément de prix restant à payer au 30 juin au titre des acquisitions de l'année | 1,8 | 5,4 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (13,8) | (7,1) |
| Impact des activités acquises sur la trésorerie | (63,3) | (476,5) |
Le montant de 64,7 millions d'euros figurant sur la ligne « Acquisitions de filiales » du tableau consolidé des flux de trésorerie comprend pour 1,3 millions d'euros des frais d'acquisition.
Des compléments de prix relatifs à des acquisitions antérieures au 1er janvier 2015 avaient pour échéance le 1er semestre 2015. Au 30 juin 2015, l'impact des compléments de prix non décaissés sur le compte de résultat est un produit de 1,0 million d'euros (1,4 millions d'euros au 30 juin 2014).
A la suite de l'exercice de 472 500 stock-options, le Groupe a procédé à une augmentation de capital pour un montant de 0,1 million d'euros en capital et de 4,3 millions d'euros en prime d'émission.
Le 25 février 2015, la société a procédé à une réduction de capital par annulation de 1 032 700 actions auto-détenues pour un montant de 0,1 million d'euros en capital et 22,8 millions d'euros en prime d'émission.
Le nombre total d'actions composant le capital au 30 juin 2015 est de 442 472 500.
Il était de 443 032 700 au 31 décembre 2014. Toutes les actions ont une valeur nominale de 0,12 euro et sont entièrement libérées.
Au 30 juin 2015, le Groupe possède 5 378 429 actions auto détenues dont la valeur comptable est inscrite en diminution des capitaux propres.
Aucun nouveau plan d'options ni d'actions de performance n'a été attribué au cours du 1er semestre 2015. Au 1er semestre 2015, la charge nette relative aux paiements en actions comptabilisée par le Groupe s'élève à 10,0 millions d'euros (1er semestre 2014 : 10,9 millions d'euros).
| (millions d'euros) | Total | Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2014 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 944,8 | 49,0 | 465,2 | 430,6 | |
| Emission Obligataire | 1 000,0 | 500,0 | 500,0 | ||
| Autres passifs financiers non courants | 49,6 | 37,7 | 11,9 | ||
| Passifs financiers non courants | 1 994,4 | 86,7 | 977,1 | 930,6 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 144,1 | 144,1 | |||
| Concours bancaires | 9,8 | 9,8 | |||
| Autres passifs financiers courants | 42,5 | 42,5 | |||
| Passifs financiers courants | 196,4 | 196,4 | |||
| Au 30 juin 2015 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 1 104,5 | 40,9 | 595,6 | 468,0 | |
| Emission Obligataire | 1 000,0 | 500,0 | 500,0 | ||
| Autres passifs financiers non courants | 37,1 | 34,6 | 2,5 | ||
| Passifs financiers non courants | 2 141,6 | 575,5 | 598,1 | 968,0 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 175,0 | 175,0 | |||
| Concours bancaires | 36,9 | 36,9 | |||
| Autres passifs financiers courants | 108,8 | 108,8 | |||
| Passifs financiers courants | 320,7 | 320,7 | |||
| Total | Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 2 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Intérêts estimés sur emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit |
344,9 | 81,2 | 80,8 | 156,6 | 26,2 |
| Incidence des couvertures sur les flux (intérêts et capital) | (14,4) | (1,1) | (1,1) | (6,0) | (6,2) |
Le montant de la dette entre le 31 décembre 2014 et le 30 juin 2015 a augmenté de 217,7 millions d'euros pour atteindre 2 316,4 millions d'euros.
Dans le tableau ci-dessus, les intérêts tiennent compte de l'incidence des couvertures sur la dette (instruments dérivés de devises)
Au 30 juin 2015, la quasi-totalité de la dette brute du Groupe est composée des programmes de financements suivants :
Les financements non bancaires sont composés des programmes suivants :
Un programme de billets de trésorerie de 450 millions d'euros dont 94 millions d'euros sont tirés au 30 juin 2015.
Les financements bancaires sont composés de deux programmes :
Au 30 juin 2015, le Groupe dispose d'une ligne de financement confirmée pour un montant total de 356 millions d'euro sur l'Emprunt Syndiqué 2012 (montant disponible de 450 millions d'euros) diminué des montants levés (94 millions d'euros) sur le programme des Billets de trésorerie.
Au 30 juin 2015, les mêmes covenants financiers que ceux en vigueur au 31 décembre 2014 sont applicables. Ces covenants sont respectés au 30 juin 2015, comme au 31 décembre 2014.
La décomposition des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (courants et noncourants) par devise et après couverture de dérivés de devises se présente comme suit :
| Devise d'emprunt (millions d'euros) | juin 2015 | déc 2014 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 729,7 | 508,2 |
| Euro (EUR) | 1 539,0 | 1 566,5 |
| Autres Devises | 10,7 | 14,2 |
| Total | 2 279,4 | 2 088,9 |
Les tranches en livre sterling de l'US Private Placement 2008 sont converties en euros de façon synthétique et sont ainsi inclus dans la catégorie « Euro (EUR) ».
Au 30 juin 2015, la dette financière brute se répartit comme suit :
| (millions d'euros) | juin 2015 | déc 2014 |
|---|---|---|
| Taux fixe | 1 740,4 | 1 703,1 |
| Taux variable | 539,0 | 385,8 |
| Total | 2 279,4 | 2 088,9 |
Les dates contractuelles de révision des taux variables sont, pour la quasi-totalité de la dette à taux variable, inférieures à 6 mois. Les taux de référence utilisés sont l'Euribor pour les financements à taux variable en euros et le Libor pour les financements à taux variable en dollars américains.
Les taux d'intérêt des emprunts à taux variable avec la marge sont détaillés ci-dessous aux dates de clôture :
| Devise d'emprunt | juin 2015 | déc 2014 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 1,59% | 1,58% |
| Euro (EUR) | 0,48% | 1,31% |
Les taux d'intérêt effectifs (TIE) sont proches des taux faciaux pour tous les programmes de financement.
Les analyses de sensibilité sur les risques de taux et de change, tels que définis par IFRS 7, figurent en Note 17 « Information complémentaire sur les instruments financiers ».
Les montants et les échéances des garanties octroyées sont les suivants :
| (millions d'euros) | Total | A moins d'un an | De 1 à 5 ans | A plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Au 30 juin 2015 | 385,0 | 189,7 | 170,7 | 24,6 |
| Au 31 décembre 2014 | 370,2 | 168,2 | 182,5 | 19,5 |
Les garanties octroyées incluent des garanties et cautions de types garantie bancaire et garantie parentale.
Au 30 juin 2015, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties décrites cidessus est faible.
| Reprises | Reprises non | Effet de | Variations | Ecarts de conversion et autres |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | déc 2014 | Dotations | utilisées | utilisées | l'actualisation | de périmètre | mouvements | juin 2015 |
| Provisions pour litiges sur contrats | 51,5 | 3,4 | (0,8) | (1,2) | - | - | 0,2 | 53,1 |
| Autres provisions pour risques et charges | 63,6 | 10,7 | (10,1) | (5,6) | - | 0,1 | 0,6 | 59,3 |
| Total Provisions | 115,1 | 14,1 | (10,9) | (6,8) | - | 0,1 | 0,8 | 112,4 |
Les provisions pour litiges sur contrats inscrites au bilan au 30 juin 2015 prennent en compte les principaux litiges présentés au paragraphe 1.5 « Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice » du rapport d'activité.
Sur la base des garanties d'assurance disponibles et/ou des provisions comptabilisées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société estime que ces sinistres n'auront pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Le poste autres provisions pour risques et charges inclut les provisions pour restructurations, les provisions pour risques fiscaux, les provisions pour pertes à terminaison ainsi que d'autres provisions dont le montant pris individuellement est non significatif.
S'agissant de l'ensemble des litiges fiscaux en cours, le Groupe, avec l'aide de ses conseils, estime que les provisions pour risques constituées dans ses états financiers, traduisent la meilleure estimation des conséquences potentielles de ces litiges.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
La variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité s'élève à (109,9) millions d'euros au 30 juin 2015 contre (95,0) millions d'euros au 30 juin 2014.
Elle se ventile comme suit :
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | (64,8) | (56,7) |
| Fournisseurs et comptes rattachés | (9,2) | 28,6 |
| Autres débiteurs et créditeurs | (35,9) | (66,9) |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (109,9) | (95,0) |
Le calcul du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et du nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires en circulation, utilisés pour la détermination des résultats par action, sont détaillés dans le tableau ci-dessous :
| En milliers d'actions | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital au 1er janvier | 443 033 | 442 042 |
| Nombre d'actions émises durant l'année (prorata temporis) | ||
| Attribution d'actions de performance | - | - |
| Exercice d'options de souscription d'actions | 396 | 242 |
| Nombre d'actions autodétenues | (5 899) | (5 223) |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 437 530 | 437 061 |
| Effet dilutif | ||
| Attribution d'actions de performance | 4 877 | 5 762 |
| Options de souscriptions d'actions | 565 | 1 589 |
| Nombre moyen pondéré dilué d'actions utilisé pour le calcul du résultat dilué par action |
442 972 | 444 412 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
| juin 2015 | juin 2014 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 175 137 | 153 971 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) | 437 530 | 437 061 |
| Résultat de base par action (en euros) | 0,40 | 0,35 |
Le résultat dilué par action est calculé en augmentant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation du nombre d'actions qui résulterait de la conversion de tous les instruments financiers ayant un effet potentiellement dilutif.
La Société possède deux catégories d'instruments ayant un effet potentiellement dilutif : des options sur actions et des actions de performance..
Pour les options sur actions, un calcul est effectué afin de déterminer le nombre d'actions qui auraient pu être émises sur la base du prix d'exercice et la juste valeur des droits de souscription attachés aux options sur actions en circulation. Le nombre d'actions ainsi calculé est comparé au nombre d'actions qui auraient été émises si les options avaient été exercées.
Les actions de performance sont des actions ordinaires potentielles dont l'émission est subordonnée à l'accomplissement d'une période de service ainsi qu'à la réalisation d'objectifs de performance.
| juin 2015 | juin 2014 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 175 137 | 153 971 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires utilisé pour le calcul du résultat dilué par action (en milliers) |
442 972 | 444 412 |
| Résultat dilué par action (en euros) | 0,40 | 0,35 |
Le 4 juin 2015, la société mère a procédé à la distribution de dividendes au titre de l'exercice 2014, aux actions ayant droit à hauteur de 209,8 millions d'euros correspondant au paiement d'un dividende unitaire de 0,48 euro par action (0,48 euro en 2014).
Le tableau suivant présente, par catégorie d'instruments financiers selon IAS 39, les valeurs comptables, leur décomposition par type de valorisation et leur juste valeur à la clôture de chaque exercice :
| Valeur au bilan |
mode de valorisation au bilan selon la norme IAS 39 |
Juste valeur |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Coût amorti | Coût | Juste valeur par capitaux propres |
Juste valeur par compte de résultat |
|||
| Au 30 juin 2015 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,3 | - | - | - | 1,3 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 58,4 | 58,4 | - | - | - | 58,4 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 385,5 | 1 385,5 | - | - | - | 1 385,5 |
| Actifs financiers courants | P C |
58,3 | 58,3 | - | - | - | 58,3 |
| Actifs financiers courants | JVCR | 2,3 | - | - | - | 2,3 | 2,3 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 25,9 | - | - | 7,5 | 18,4 | 25,9 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 198,2 | - | - | - | 198,2 | 198,2 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 279,4 | 2 279,4 | - | - | - | 2 436,3 |
| Concours bancaires | JVCR | 36,9 | - | - | - | 36,9 | 36,9 |
| Autres passifs financiers non courants | CA | 37,1 | 37,1 | - | - | - | 37,1 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 907,2 | 907,2 | - | - | - | 907,2 |
| Passifs financiers courants | CA | 108,8 | 108,8 | - | - | - | 108,8 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 51,8 | - | - | 45,2 | 6,6 | 51,8 |
| Au 31 décembre 2014 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,1 | - | - | - | 1,1 | 1,1 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 50,6 | 50,6 | - | - | - | 50,6 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 253,6 | 1 253,6 | - | - | - | 1 253,6 |
| Actifs financiers courants | P C |
33,3 | 33,3 | - | - | - | 33,3 |
| Actifs financiers courants | JVCR | 2,3 | - | - | - | 2,3 | 2,3 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 8,3 | - | - | - | 8,3 | 8,3 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 220,1 | - | - | - | 220,1 | 220,1 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 088,9 | 2 088,9 | - | - | - | 2 251,2 |
| Concours bancaires | JVCR | 9,8 | - | - | - | 9,8 | 9,8 |
| Autres passifs financiers non courants | CA | 49,6 | 49,6 | - | - | - | 49,6 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 899,2 | 899,2 | - | - | - | 899,2 |
| Passifs financiers courants | CA | 42,5 | 42,5 | - | - | - | 42,5 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 37,2 | - | - | 37,2 | - | 37,2 |
Note : les abréviations des catégories d'IAS 39 sont les suivantes :
A l'exception des éléments ci-dessous, le Groupe estime que la valeur comptable de ses instruments financiers figurant au bilan est proche de la juste valeur.
La juste valeur des actifs financiers courants tels que les SICAV correspond à leur dernière valeur liquidative connue (technique de valorisation de niveau 1).
La juste valeur de la trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires correspond à la valeur nominale en euros ou convertie en euros au cours de clôture. Le groupe estime que leur juste valeur est proche de leur valeur nette comptable car ce sont des actifs ou des passifs à très court terme.
Pour les emprunts à taux fixe tels que USPP 2008, USPP 2010, USPP 2011, USPP 2014, Emprunt SSD ainsi que les deux émissions obligataires, la juste valeur pour chaque emprunt est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs avec un taux de marché correspondant à la devise des flux (EURO, GBP ou USD) à la date de clôture de l'exercice corrigé du risque de crédit du Groupe. Pour les emprunts à taux variable tels que le Crédit Syndiqué 2012, l'USPP 2013, l'USPP 2014, L'Emprunt bancaire 2015 ou même certaines tranches de l'Emprunt SSD, la juste valeur est approximativement égale à la valeur nette comptable. Il s'agit d'une technique de valorisation de niveau 2, basée sur des données de marché observables.
La Juste Valeur des instruments dérivés de change est égale à la différence entre le montant actualisé vendu ou acheté dans une devise (valorisé en euros au cours à terme) et le montant vendu ou acheté dans cette devise (valorisé au cours de clôture).
Pour les instruments dérivés de devises (essentiellement en livre sterling) la Juste Valeur est basée sur une actualisation des flux (intérêts à recevoir en livre sterling et à payer en euros ainsi que l'achat à terme de livre sterling contre euros) sur la durée restante de l'instrument à la date de clôture. Les taux d'actualisation utilisés sont les taux de marché correspondant à la maturité des flux. Le montant actualisé des flux en livre sterling est converti au cours de clôture.
L'évaluation de la juste valeur des instruments dérivés de change et des instruments dérivés de devises fait appel à des techniques de valorisation qui s'appuient sur des données de marché observables (niveau 2) et selon les modèles de valorisation généralement admis.
Les natures de profits et de pertes constatés par catégorie d'instrument financier, se décomposent comme suit :
| Ajustements | Gains / | Gains / | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Intérêts | de juste valeur |
du coût amorti |
Ecarts de change |
Pertes de valeur |
(pertes) nets juin 2015 |
(pertes) nets juin 2014 |
|
| Actifs détenus jusqu'à l'échéance | ADE | - | - | - | - | - | - | - |
| Prêts et créances | P C |
- | - | - | (5,2) | (1,8) | (7,0) | (0,7) |
| Actifs et passifs financiers à la JV par compte de résultat |
JVCR | 2,5 | - | - | 4,7 | - | 7,2 | 3,3 |
| Dettes financières au coût amorti | CA | (41,8) | - | - | (3,1) | - | (44,9) | (41,7) |
| Total | (39,3) | - | - | (3,6) | (1,8) | (44,7) | (39,1) |
En raison du caractère international de ses activités, le Groupe est exposé à un risque de change découlant de l'utilisation de plusieurs devises étrangères même si des couvertures naturelles peuvent exister du fait de la correspondance des coûts et des produits dans de nombreuses entités du Groupe où les prestations de service sont fournies localement.
Pour les activités du Groupe qui s'exercent sur des marchés locaux, les recettes et les coûts sont exprimés pour l'essentiel en devise locale. Pour les activités du Groupe liées à des marchés globalisés, une partie du chiffre d'affaires est libellée en dollar américain.
La part du chiffre d'affaires consolidé sur le premier semestre 2015 libellée en USD dans les pays dont la devise fonctionnelle diffère de l'USD ou des devises corrélées à l'USD s'élève à 10%.
Ainsi, une variation de 1% de l'USD contre toutes devises aurait un impact de 0.1% sur le chiffre d'affaires consolidé du Groupe.
La devise de présentation des états financiers étant l'euro, le Groupe doit convertir en euros les produits et charges libellés dans d'autres monnaies que l'euro lors de la préparation des états financiers. Cette conversion est réalisée au taux moyen de la période. En conséquence, les variations de cours de change de l'euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concernés dans les états financiers consolidés même si leur valeur reste inchangée dans leur devise d'origine.
Sur le premier semestre 2015, plus des deux tiers du chiffre d'affaires du Groupe résultaient de la consolidation des états financiers d'entités avec une devise fonctionnelle autre que l'euro :
Les autres devises, prises individuellement, ne représentaient pas plus de 4% du chiffre d'affaires du Groupe.
Ainsi, une variation de 1 % de l'euro contre le dollar américain et les devises corrélées auraient eu un impact de 0.19% sur le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2015 et de 0.22% sur le résultat d'exploitation du premier semestre 2015.
Le Groupe, s'il le juge nécessaire assure la couverture de certains engagements en alignant les coûts de financement sur les produits d'exploitation dans les devises concernées.
De plus, lorsqu'un financement est mis en place dans une devise différente de la devise fonctionnelle du pays, le Groupe procède à des couvertures de devises ou de change pour les principales devises ou bien recourt à des prêts à perpétuité pour se prémunir du risque de change au compte de résultat.
Le tableau ci-dessous présente l'analyse de sensibilité au 30 juin 2015 sur les instruments financiers exposés au risque de change sur les principales monnaies étrangères au niveau du Groupe (soit l'euro, le dollar américain et la livre sterling).
| Devises non fonctionnelles | |||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | USD | EUR | GBP |
| Passif financier | (1 052,5) | (70,1) | (166,0) |
| Actif financier | 746,9 | 67,6 | 113,2 |
| Position nette (actif-passif) avant couverture | (305,6) | (2,5) | (52,9) |
| Instruments financiers de couverture de change | 368,4 | 52,4 | |
| Position Nette (Actif - Passif) après couverture | 62,8 | (2,5) | (0,4) |
| Impact d'une augmentation de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | (5,5) |
| Sur le résultat net avant impôts | 0,6 | (0,0) | (0,0) |
| Impact d'une diminution de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | (5,2) |
| Sur le résultat net avant impôts | (0,6) | 0,0 | 0,0 |
Le Groupe est exposé à un risque de change inhérent à des instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère, c'est-à-dire dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de chacune des entités du Groupe. L'analyse de sensibilité ci-dessus présente l'impact que pourrait avoir la variation significative de l'euro, du dollar américain et de la Livre sterling sur le résultat et les capitaux propres en tant que devise non fonctionnelle. Dans le cas du dollar américain, ne sont pas incluses dans l'étude les entités pour lesquelles la devise fonctionnelle est une devise fortement corrélée au dollar américain (par exemple : les entités basées à Hong-Kong). De plus, les passifs libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l'entité et ayant fait l'objet d'une couverture pour les convertir de façon synthétique dans la monnaie fonctionnelle, ne sont pas inclus. Les impacts d'une
variation de 1% sur les couvertures sont présentés dans le tableau ci-dessus. Les instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère qui font l'objet de cette analyse de sensibilité correspondent aux principaux postes du bilan de nature monétaire et plus particulièrement aux actifs financiers non courants et courants, aux créances clients et d'exploitation, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, aux dettes financières courantes et non courantes, aux passifs courants et aux dettes fournisseurs.
Le risque de taux d'intérêt est essentiellement généré par des éléments d'actif et de passif portant intérêt à taux variable. La politique du Groupe à cet égard consiste à limiter l'impact de la hausse des taux d'intérêt et permet d'avoir recours au besoin à des instruments dérivés de taux.
Le Groupe suit mensuellement son exposition au risque de taux et apprécie le niveau des couvertures mises en place ainsi que leur adaptation au sous-jacent. Sa politique consiste à ne pas être exposé sur une longue période (plus de six mois) au risque d'augmentation des taux d'intérêts pour une part supérieure à 60 % de la dette nette consolidée. Ainsi, le Groupe est susceptible de conclure des accords de swaps, tunnels ou autres instruments de façon à se conformer aux objectifs fixés. Les instruments utilisés sont de nature non spéculative. Au 30 juin 2015, le Groupe ne dispose pas de couverture de taux.
Le tableau ci-dessous présente, au 30 juin 2015, l'échéance des actifs et dettes financières à taux fixe et à taux variable :
| (millions d'euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total juin 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux fixe | 0,0 | (951,2) | (789,2) | (1 740,4) |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux variable | (175,0) | (185,3) | (178,7) | (539,0) |
| Concours bancaires | (36,9) | (36,9) | ||
| TOTAL - Passif Financier | (211,8) | (1 136,5) | (968,0) | (2 316,3) |
| TOTAL - Actif Financier | 198,2 | 198,2 | ||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable avant couverture | (13,7) | (185,3) | (178,7) | (377,7) |
| Instruments financiers de couverture de taux | ||||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable après couverture | (13,7) | (185,3) | (178,7) | (377,7) |
| Impact d'une augmentation de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | ||||
| Sur le résultat net avant impôts | (3,8) | |||
| Impact d'une diminution de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres Sur le résultat net avant impôts |
3,8 |
Au 30 juin 2015, compte tenu de la position nette à taux variable après couverture présentée dans le tableau ci-dessus, le Groupe estime qu'une augmentation de 1 % des taux d'intérêt à court terme dans toutes les devises entraînerait une augmentation de la charge d'intérêt du Groupe de l'ordre de 3,8 millions d'euros.
La dette supérieure à 5 ans, soit 968 millions d'euros est essentiellement à taux fixe. Au 30 juin 2015, 76% de la dette brute consolidée du Groupe était à taux fixe.
Les parties liées sont le Groupe Wendel, actionnaire principal de la Société, ainsi que le Président du Conseil d'administration et le Directeur Général, mandataires sociaux de la Société.
Au 30 juin 2015, les montants comptabilisés au titre des rémunérations versées en France au Directeur Général (parts fixe et variable) et des plans de rémunération à long terme (options et actions de performance) qui lui ont été attribués sont les suivants :
| (millions d'euros) | juin 2015 | juin 2014 |
|---|---|---|
| Salaires | 1,1 | 1,0 |
| Stock-options | 0,3 | 0,2 |
| Attribution d'actions gratuites | 1,2 | 1,0 |
| Total | 2,6 | 2,2 |
Les montants indiqués correspondent à la juste valeur comptable des options et des actions conformément à la norme IFRS 2. Il ne s'agit donc pas des montants réels qui pourraient être dégagés lors de l'exercice des options de souscription si celles-ci sont exercées ou lors de l'acquisition des actions, si celles-ci deviennent acquises. Il est par ailleurs rappelé que ces attributions d'options et actions sont soumises à des conditions de présence et de performance.
La valorisation des actions correspond à la juste valeur évaluée selon le modèle Black-Scholes et non à une rémunération réellement perçue. Ces attributions d'actions de performance sont soumises à des conditions de présence et de performance.
Le nombre de stock-options détenues par les dirigeants clés s'élève à 720 000 au 30 juin 2015 (30 juin 2014 : 480 000), à une juste valeur par action de 2,69 euros (30 juin 2014 : 2,75 euro).
Le nombre d'actions gratuites attribuées aux dirigeants mandataires sociaux s'élève à 1 108 000 au 30 juin 2015 (1 048 000 au 30 juin 2014).
Le Conseil d'Administration, réuni le 15 juillet 2015, a décidé d'attribuer des options d'achat d'actions et des actions de performance à 542 collaborateurs du Groupe dont le Directeur Général, correspondant à un total de 2 480 200 actions (1 136 200 actions de performance et 1 344 000 options d'achat d'action) soit environ 0,58% du capital social.
Le prix d'achat des options a été fixé à 20,51 euros correspondant à la moyenne sans rabais des premiers cours cotés aux 20 dernières séances de bourse précédant la date d'attribution.
Ces attributions sont soumises à plusieurs conditions de performance et de présence.
En juillet 2015, Bureau Veritas a réalisé l'acquisition de l'entreprise chinoise Shanghai Xietong, spécialisée dans la supervision de projets de construction d'actifs industriels.
Le 8 juillet 2015, le Groupe a mis en place un nouveau placement privé sur le marché allemand de type « Schuldschein » pour un montant total de 200 millions d'euros. Ce financement comporte en tout quatre tranches (respectivement à taux fixe et taux variable et avec des maturités de cinq et sept ans).
Les entités mentionnées ci-dessus sont toutes consolidées selon la méthode de l'intégration globale car elles sont toutes contrôlées par Bureau Veritas. Le Groupe dispose de la majorité des droits dans les organes de direction ou dirige les politiques financière et opérationnelle de ces sociétés.
| 2015 | 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle |
% d'intérêts |
% de contrôle |
% d'intérêts |
| Afrique du Sud | ACT | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Afrique du Sud | M&L Laboratory Services (Pty) Ltd | F | 100,00 | 73,30 | 100,00 | 73,30 |
| Afrique du Sud | Tekniva | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Carab Technologies Pty Ltd | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Inspectorate Laboratories (Pty) Ltd | F | 73,30 | 73,30 | 73,30 | 73,30 |
| Afrique du Sud | BV South Africa | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Gazelle Pty Ltd | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Marine Surveying Pty Ltd | F | 51,00 | 37,38 | 51,00 | 37,38 |
| Algérie | BV Algérie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Certification Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BVCPS Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Construction Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Germany Holding Gmbh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Industry Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Germany GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Deutschland GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Technitas Central Europe | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Unicar GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | 7 Layers Germany AG | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Material Testing GmBh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Wireless IP | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Allemagne | BV sa – Allemagne | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | One Tüv | F | 66,67 | 66,67 | 66,67 | 66,67 |
| Angola | BV Angola | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | MD Loss Adjusting and survey company Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Arabie Saoudite | Sievert Arabia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | BV sa - Arabie Saoudite | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | BV SATS | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Arabie Saoudite | Inspectorate International Saudi Arabia Co Ltd | F | 65,00 | 65,00 | 65,00 | 65,00 |
| Argentine | BV Argentine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Inspectorate de Argentina SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | ACME Analytical Lab. (Argentina) S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Armenie | BIVAC ARMENIA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Australia Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas HSE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Services Australia | ||||||
| Australie | Bureau Veritas Risk & Safety Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas International Trade Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Minerals Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Ultra Trace | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Inspectorate Australia Holdings Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Matthews-Daniel Int. (Australia) Pty | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Autriche | Bureau Veritas Certification Austria (ex | F | ||||
| Azerbaidjan | Zertiefizierung Bau) BV Azeri |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Azerbaidjan | Inspectorate International Azeri LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahamas | Inspectorate Bahamas Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | Inspectorate International (Bahrain) Ltd WLL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | BV sa – Bahrein | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Bangladesh Bangladesh |
BIVAC Bangladesh BVCPS Bangladesh |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Bangladesh | BV Bangladesh Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BV CPS Chittagong Ltd | F | 99,80 | 99,80 | 99,80 | 99,80 |
| F | ||||||
| Belarus | BV Belarus Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique Belgique |
BV Certification Belgium AIBV |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Belgique | BV Marine Belgium & Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Belgique Belgique |
Inspectorate Ghent NV Inspectorate Gordinne General International |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Surveyors NV | ||||||
| Belgique | Inspectorate Antwerp NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Unicar Benelux SPRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Euroclass N.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV sa - Belgique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | BIVAC Bénin | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | BV Bénin | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | Société d'exploitation du guichet unique du Bénin (SEGUB) |
F | 51,00 | 46,00 | 51,00 | 46,00 |
| Bermudes | Matthews-Daniel Services (Bermuda) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bermudes | Matthews-Daniel Holdings (Bermuda) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Birmanie | Myanmar BV Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bolivie | BV Fiscalizadora Boliviana SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bolivie | BV Argentina SA succursale Bolivia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bosnie | BV Sarajevo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bosnie | Inspectorate Balkan DOO | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | BV do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | BVQI do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Autoreg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Autovis | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Loss Control do Brasil S/C Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Inspectorate do Brasil Inspeçöes Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Sistema PRI | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | ACME Analytical Laboratorios LTDA. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Matthews-Daniel do Brasil | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Brunei | BV sa - Brunei | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | BV Varna | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | Inspectorate Bulgaria EOOD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Burkina Faso | Bureau Veritas Burkina S.A.U | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cambodge | Bureau Veritas (Cambodia) Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cameroun | BV Douala | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Certification Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV I&F Canada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Chas Martin Canada Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | T H Hill Canada Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | OTI Canada Group | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Maxxam Analytics International Corp | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Henderson & Associates Petroleum Consultants Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | BV Commodities Canada Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Matthews-Daniel Int. (Canada) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Canada | Matthews-Daniel Int. (Newfoundland) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Chili | BV Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BVQI Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BV Chile Capacitacion Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ECA Control y Asesoramiento (ex ECA Chile) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Cesmec Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Geoanalitica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Servicios de Inspeccion Inspectorate Chile Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ACME Analytical Laboratories S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Consulting Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | LCIE China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification China (ex Falide International Quality Assessment) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BIVAC Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV HK Ltd (009) branch Marine (338) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS HK (mainly Taiwan branch) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chine | Tecnitas far East | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Guangzhou BVCPS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Bosun -Safety Technology | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Safety Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | NDT Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV-Fairweather Inspection & Consultants | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Marine China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | ADT Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | NS Technology | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Quality Services Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV 7 Layers Communications Technology (Shenzen) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS HK, HSINCHU BRANCH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Matthews-Daniel Int. (Hong Kong) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Chine | Shanghai Davis Testing Technology Co. Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Matthews-Daniel Offshore (Hong Kong) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Chine | CTS | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Chine | Shandong Hengyuan Engineering Consulting Co., Ltd |
F | 100,00 | 70,00 | ||
| Chine | BVCPS Shanghai (ex MTL Shanghai) | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | Inspectorate (Shanghai) Ltd | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | BV Shenzen | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | Beijing Huaxia Supervision Co | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Chine | Shandong Chengxin Engineering Consulting & Supervision Co., L |
F | 70,00 | 70,00 | ||
| Chine | Ningbo Hengxin Engineering Testing Co Ltd | F | 70,00 | 70,00 | ||
| Chine | BVCPS Jiangsu Co (JV) | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Zhejiang BVCPS Shenyue Co. Ltd | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | BV CPS Shenou (Wenzhou) Co,Ltd | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Beijing Huali BV Technical Service Co. Ltd | F | 60,00 | 60,00 | ||
| Chypre | Bureau Veritas (Cyprus) LTD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BV Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BVQI Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ECA Colombie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Inspectorate Colombia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ACME Analytical Lab. Colombia S.A.S. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | T H Hill Colombia, branch | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Tecnicontrol SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BV Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BIVAC Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée du Sud | BV Certification Korea (ex BVQI Korea) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée du Sud | BVCPS ADT Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée du Sud | 7 Layers Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée du Sud | BV sa - Corée | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée du Sud | BV KOTITI Korea Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Côte d'Ivoire | BV Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | Bureau Veritas Mineral Laboratories | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Scan CI | F | 61,99 | 61,99 | 61,99 | 61,99 |
| Croatie | BV Croatia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Croatie | Inspectorate Croatia Ltd Doo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cuba | BV sa - Cuba | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV Certification Denmark | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV HSE Denmark | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV sa - Danemark | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | Watson Gray (Egypt) limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | Matthews-Daniel Int. (Egypt) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Egypte | BV sa - Egypte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | BV Egypt | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| Emirats Arabes | Inspectorate International Ltd (Dubai branch) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | Matthews-Daniel Services (Bermuda) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Emirats Arabes | BV sa - Abu Dhabi | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | BV sa – Dubai | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes | Sievert Emirates Inspection LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Equateur | BIVAC Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | BV Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | Inspectorate del Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | Andes Control Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | BV Iberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | BV Inversiones SA (ex Inversiones Y Patrimonios De ECA Global, S.A.) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Global'S Investments,Heritage And Assets,S.L.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Entidad Colaborada De La Administración, S.A.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Activa, Innovación Y Servicios, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Instituto De La Calidad, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Andalucia SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Española, S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Unicar Spain Servicios de Control S.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| BV Formacion (ex ECA Instituto De Tecnología Y | F | |||||
| Espagne | Formación, S.A.) | 95,00 | 95,00 | 95,00 | 95,00 | |
| Estonie | BV Estonia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | Inspectorate Estonia AS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVHI – USA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Marine Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Certification North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVCPS Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BIVAC North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Bureau Veritas North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | One Cis Insurance | F F |
100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Curtis Strauss | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Etats Unis | NEIS | F F |
100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate Pledgeco Inc. | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Etats Unis | Inspectorate Holdco Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Chas Martin Montreal Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | ANALYST, INC. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Matthews-Daniel Holdings Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Etats Unis | ACME Analytical Laboratories USA,Inc.k. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Etats Unis | T H Hill Associates Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Unicar USA Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | 7 Layers US | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Quiktrak Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | DTI Diversitech | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Matthews-Daniel Company Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Etats Unis | Matthews-Daniel Marine Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Finlande | Unicar Finland OY | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Finlande | BV sa – Finlande | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BVCPS France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CEP Industrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Sedhyca | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Tecnitas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | LCIE France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ECS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SOD.I.A | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Ecalis | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Laboratoires | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CODDE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bureau Veritas Logistique (ex BV Opérations | F | |||||
| France | France) | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| France | Bureau Veritas Infrastructures (ex Payma Cotas France) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SAS Halec | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC MALI | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Arcalia France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Océanic Developpement SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Medi-Qual | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ACR | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ACR Atlantique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar France SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar Group SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Bureau Veritas Holding 1 | F | |||||
| France France |
Bureau Veritas Holding 2 BV sa – France |
S | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| France | BV sa Mayotte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Coreste | F | 99,60 | 99,60 | 99,60 | 99,60 |
| France | Guichet Unique Commerce Extérieur & Logistique – GUCEL SAS |
F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| Fujairah | Inspectorate International Ltd (Fujairah branch) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Gabon | BV Gabon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Inspectorate Georgia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BIVAC Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BV Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | Inspectorate Ghana Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| S Grèce BV sa - Grèce 100,00 100,00 100,00 100,00 F Guatemala BVCPS Guatemala 100,00 100,00 100,00 100,00 Guinée BIVAC Guinée F 100,00 100,00 100,00 100,00 Guinée BV Guinée F 100,00 100,00 100,00 100,00 Guinée Equatoriale BV Guinée Equatoriale S 100,00 100,00 100,00 100,00 Guyana ACME Analytical (Lab.) Guyana Inc. F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Hongrie 100,00 100,00 100,00 100,00 BV Hongrie Ile Maurice BV sa - Ile Maurice S 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde BVIS – India F 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde BVCPS India Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Inde 100,00 100,00 100,00 100,00 Bureau Veritas India Inde BV Certification India F 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde Inspectorate Griffith India Pvt Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde Civil Aid F 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde Bhagavathi Ana Labs Private Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Inde Sievert India Pvt Ltd 100,00 100,00 100,00 100,00 Inde BV sa – Inde S 100,00 100,00 100,00 100,00 F Indonésie 100,00 100,00 100,00 100,00 BV Indonésie Indonésie Inspectorate PT IOL Indonesia F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Indonésie 85,00 85,00 85,00 85,00 BVCPS Indonésie S Iran 100,00 100,00 100,00 100,00 BV sa - Iran Iran Inspectorate Iran (Qeshm) Ltd F 51,00 51,00 51,00 51,00 Iraq BV Iraq F 100,00 100,00 100,00 100,00 Irlande BV Ireland Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Islande 100,00 100,00 100,00 100,00 Bureau Veritas Iceland Italie BV Italia F 100,00 100,00 100,00 100,00 Italie BV Italia Holding spa (ex BVQI Italie) F 100,00 100,00 100,00 100,00 Italie Bureau Veritas Nexta SRL F 100,00 100,00 100,00 100,00 Italie Inspectorate Italy srl F 100,00 100,00 100,00 100,00 Japon BV Japan F 100,00 100,00 100,00 100,00 Japon Bureau Veritas Human Tech F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Japon 100,00 100,00 100,00 100,00 Inspectorate (Singapore) Pte. Ltd., Japan Branch Japon 7 Layers Japan F 100,00 100,00 100,00 100,00 F Japon Kanagawa Building Inspection 100,00 100,00 100,00 100,00 Japon Bureau Veritas Denkihoan-hojin Co., Ltd F 100,00 100,00 Jordanie BV BIVAC Jordan F 100,00 100,00 100,00 100,00 Kazakhstan BV Kazakhstan F 100,00 100,00 100,00 100,00 Kazakhstan Kazinspectorate Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 Kazakhstan BV Marine Kazakhstan F 100,00 100,00 100,00 100,00 Kazakhstan BV Kazakhstan Industrial Services LLP F 60,00 60,00 60,00 60,00 F Kenya BV Kenya 99,90 99,90 99,90 99,90 Koweit Inspectorate International Limited Kuwait F 100,00 100,00 100,00 100,00 Koweit BV sa – Koweit S 100,00 100,00 100,00 100,00 Laos Bivac LAO PDR F 100,00 100,00 F Lettonie Bureau Veritas Latvia 100,00 100,00 100,00 100,00 Lettonie Inspectorate Latvia Ltd F 100,00 100,00 100,00 100,00 Liban BV Lebanon F 100,00 100,00 100,00 100,00 S Liban 100,00 100,00 100,00 100,00 BIVAC Branch Lebanon |
Grèce | BV Certification Hellas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liberia | BIVAC Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liberia | BV Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Libye | Bureau Veritas Libya | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Lituanie | BV Lithuania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lituanie | Inspectorate Klaipeda UAB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | Soprefira | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | BV Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Certification Malaysia (ex BVQI Malaysia) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Inspection | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Scientige Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Matthews-Daniel (Malaysia) SDN BHD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Malaisie | BV Malaysia | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Inspectorate Malaysia SDN BHD | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Mali | BV Mali | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | Inspectorate Malta Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | BV sa – Malte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV Maroc (ex BV Certification Maroc) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV sa – Maroc | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mauritanie | BV sa - Mauritanie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BVQI Mexique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BV Mexicana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BVCPS Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Inspectorate de Mexico SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Chas Martin Mexico City Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Unicar Automotive Inspection Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Matthews-Daniel Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Monaco | BV Monaco | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mongolie | Bureau Veritas Inspection & Testing Mongolia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | BV Mozambique Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | BV sa – Mozambique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | TETE Lab | F | 66,66 | 66,66 | 66,66 | 66,66 |
| Mozambique | Bureau Veritas Controle | F | 63,00 | 63,00 | 63,00 | 63,00 |
| Namibie | Bureau Veritas Namibie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nicaragua | Nl01b Inspectorate America Corp. - Nicaragua | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nigéria | Inspectorate Marine Services (Nigeria) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nigéria | BV Nigeria | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Norvège | BV Norway (ex Chemtox -Norge AS) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | Inspectorate Norway | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | Matthews-Daniel Int. (Norge) A/S | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Nouvelle Calédonie |
BV sa - Nouvelle Calédonie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle Zélande | BV Nouvelle Zélande | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Inspectorate International Limited Oman | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | BV sa - Oman | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Sievert Technical Inspection LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Oman | Bureau Veritas Middle East Co. LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Ouganda | BV Ouganda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BV Pakistan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BVCPS Pakistan | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Panama | BV Panama | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Panama | Inspectorate de Panama SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Papouasie Nouvelle Guinée |
Succursale de BV Asset Integrity and Reliability Services Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | BIVAC Paraguay | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | Inspectorate de Paraguay S.R.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BIVAC BV (ex BIVAC Rotterdam) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Inspection & Certification the Netherlands BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Risk Control BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Marine Netherlands | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Nederland Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspection Worldwide Services B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate International B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate IOL Investments B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Inpechem Inspectors B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Bonaire NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Curaçao NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Perou | Andes Control Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | BIVAC Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | BV Pérou | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Inspectorate Services Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | ACME Analytical Lab. Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou Philippines |
Tecnicontrol Ingenieria Inspectorate International Ltd (Philippines branch) |
F F |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Philippines | BV sa - Philippines | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | Toplis Marine Philippines | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Pologne | BV Certification Pologne | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | ACME Labs Polska sp. z o. o. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Porto Rico | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BV Certification Portugal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Registro Int'l Naval | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Consultadorio y Servicios | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BIVAC Iberica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Inspectorate Portugal S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | BV sa - Qatar | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | Inspectorate International Limited Qatar WLL | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Qatar | Sievert International Inspection WLL | F | 49,00 | 34,30 | 49,00 | 34,30 |
| République centrafricaine |
BIVAC RCA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République démocratique du congo |
BIVAC RDC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République démocratique du congo |
SEGUCE RDC SA | F | 100,00 | 100,00 | ||
| République Dominicaine |
Inspectorate Dominicana S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Dominicaine |
ACME Analytical Laboratories (R.D.) S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République | F | |||||
| Tchèque Roumanie |
BV Czech Republic | F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| BV Romania CTRL |
| Roumanie | Inspect Balkan SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume Uni | BV Certification Holding | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV Certification LTD – UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV Inspection UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Weeks Technical Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas Consumer Products Services UK Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Tenpleth UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Casella consulting ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV HS&E | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV B&I Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | BV UK Holding Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate Holdings Plc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate International Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate (International Holdings) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | MatthewsDaniel Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Royaume Uni | Matthews-Daniel Holdings Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Royaume Uni | Matthews-Daniel Int. (London) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Royaume Uni | Matthews-Daniel Int. (Africa) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Royaume Uni | BV sa – Royaume Uni | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | BV Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Bureau Veritas Certification Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Inspectorate Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Unicar Russia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | LLC Matthews-Daniel International (Rus) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Rwanda | BV Rwanda Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sainte Croix | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sénégal | BV Sénégal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Serbie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BVCPS Singapour | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Tecnitas | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Bureau Veritas Singapore Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BV Marine Singapore | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Atomic Technologies Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Inspectorate (Singapore) PTE Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Matthews-Daniel International PTE, Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Singapour | Sievert Veritas Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | CKM Consultants Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | 7 Layers Asia Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Bureau Veritas Con Prod Services (P) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BV sa – Singapour | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovaquie | BV Certification Slovakia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | BV sa - Slovénie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BVCPS Lanka | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BV Lanka ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | BV Certification Sverige | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | LW Cargo Survey AB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | BV sa - Suède | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Suisse Suisse |
BV Switzerland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| BV Certification Switzerland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Suisse | Inspectorate Suisse SA | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Syrie | Succursale de Bivac BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tahiti | BV sa - Tahiti | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taiwan | 7 Layers Taiwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | MTL TAIWAN Branch of BV CPS HKG | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BV Certification Taïwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BV Taïwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BVCPS HK, Taoyuan Branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BV sa - Taïwan | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | Advance Data Technology | F | 99,10 | 99,10 | 99,10 | 99,10 |
| Tanzanie | BV Tanzania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tanzanie | BV-USC Tanzania Limited | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Tchad | BV Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | BIVAC Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | Société d'Inspection et d'Analyse du Tchad (SIAT) | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Thailande | BVCPS Thailand | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Sievert Thailand | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | ||||||
| Thailande | Matthews-Daniel Int. (Thailand) Ltd Inspectorate (Thailand) Co Ltd |
F F |
100,00 75,00 |
100,00 75,00 |
100,00 75,00 |
81,09 75,00 |
| Thailande | BV Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | BV Certification Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Togo | BV Togo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Togo | SEGUCE TOGO | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Trinité et Tobago | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | BV sa -MST- Tunisie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | STCV - Tunisia | F | 49,90 | 49,90 | 49,90 | 49,90 |
| Turkmenistan | Inspectorate Suisse SA Turkmenistan branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BV Gozetim Hizmetleri | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BVCPS Turkey | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BV Deniz Ve Gemi Sinif | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | ACME Analitik Lab. Hizmetleri Ltd. Sirk. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Inspectorate Uluslararasi Gozetim Servisleri A.S | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Ukraine | BV Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | BV Certification Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Inspectorate Ukraine LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Uruguay | Inspectorate Uruguay Srl | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BVQI Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BV Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | Inspectorate de Venezuela SCS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Vietnam | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Certification Vietnam (ex BVQI Vietnam) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | BV Consumer Product Services Vietnam Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Inspectorate Vietnam Co. LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Matthews-Daniel Int. (Vietnam) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 81,09 |
| Yemen | Inspectorate International Limited Yemen | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Zambie | Bureau Veritas Zambia Limited | F | 100,00 | 100,00 |
| 2015 | 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle |
% d'intérêts |
% de contrôle |
% d'intérêts |
| Chine | 7 Layers Ritt China | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| France | ATSI - France | F | 49,92 | 49,92 | 49,92 | 49,92 |
| Japon | Analysts Japon | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Jordanie | MELLTS | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Mexique | Analysts Mexico | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Pays-Bas | CIBV | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | BV EM & I Limited | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | Unicar GB Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | UCM Global Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Russie | BV Safety LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| 2015 | 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle |
% d'intérêts |
% de contrôle |
% d'intérêts |
| France | GIE CEPI CTE ASCOT | F | 55,00 | 55,00 | 55,00 | 55,00 |
67 – 71, boulevard du Château 92571 Neuilly-sur-Seine Cedex
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris, le 1er septembre 2015
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit BM&A
Christine Bouvry Eric Seyvos
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé figurant au Chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2015 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au Chapitre 1 – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2015 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes consolidés au 30 juin 2015, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2015.
Neuilly-sur-Seine, le 1 er septembre 2015
Didier Michaud-Daniel Directeur Général de Bureau Veritas
67/71, boulevard du Château – 92200 Neuilly-sur-Seine – France Tél. : +33 (0)1 55 24 70 00 – Fax : +33 (0)1 55 24 70 01 – www.bureauveritas.fr
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