Carrefour

Earnings Release • Oct 16, 2015

EXCELLENT CHIFFRE D'AFFAIRES T3 2015 : LA DYNAMIQUE SE POURSUIT

Croissance organique de +4,2% au T3 et +3,4% sur 9 mois en 2015

	Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2015 : 21,5 Md€, +4,1% hors essence et +4,2% en organique
o	France : croissance continue depuis maintenant trois ans, +5,6% hors essence et +1,6% en
	organique
	 Tous les formats sont en progression
	 Le rythme de conversion des magasins DIA s'accélère
o	International : excellente progression des ventes, en hausse de +2,9% hors essence et +6,2% en
	organique
	 En Europe, la croissance organique s'accélère, notamment en Espagne et en Italie
	 L'Amérique latine affiche à nouveau une excellente performance (hors effet de changes)
	dans un environnement plus difficile
	 La croissance se confirme à Taiwan, le plan d'actions se poursuit en Chine
	Chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2015 : 63,9 Md€, +5,9% hors essence et +3,4% en organique
o	France : croissance hors essence de +6,1% et +1,7% en organique

o International : excellente progression de +5,8% hors essence et de +4,5% en organique

Chiffre d'affaires TTC consolidé du troisième trimestre 2015

Le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 21 544 M€. Au troisième trimestre, l'effet de changes est de -2,3% et l'impact de l'essence est de -1,9%.

		Variation organique	Variation totale
	Ventes TTC (M€)	hors essence hors calendaire	Avec essence	Hors essence
France	10 266	+1,6%	+2,3%	+5,6%
International	11 277	+6,2%	+2,2%	+2,9%
Groupe	21 544	+4,2%	+2,2%	+4,1%

Le volume d'affaires sous enseignes avec essence s'élève à 26,2 Md€ au troisième trimestre 2015, en hausse de +2,8% à changes courants.

Nota : les variations à magasins comparables et en organique sont présentées hors effet calendaire et hors essence.

Chiffre d'affaires TTC consolidé – 9 mois 2015

Sur les neuf premiers mois de 2015, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 63 864 M€. Sur cette période, l'effet de changes est favorable (+0,1%). L'effet du prix de l'essence est de -1,7%.

		Variation organique	Variation totale
	Ventes TTC (M€)	hors essence hors calendaire	Avec essence	Hors essence
France	29 938	+1,7%	+2,8%	+6,1%
International	33 926	+4,5%	+5,2%	+5,8%
Groupe	63 864	+3,4%	+4,1%	+5,9%

Le volume d'affaires sous enseignes avec essence s'élève à 77,5 Md€ sur les neuf premiers mois de 2015, en hausse de +5,3% à changes courants.

Nota : les variations à magasins comparables et en organique sont présentées hors effet calendaire et hors essence.

VENTES TTC 3 ème TRIMESTRE 2015

France

		Hors essence Hors calendaire		Variation totale
	Ventes TTC (M€)	Magasins comparables	Variation organique	Avec essence	Hors essence
France	10 266	+1,6%	+1,6%	+2,3%	+5,6%
Hypermarchés	5 325	+0,7%	+0,9%	-1,6%	+1,0%
Supermarchés	3 298	+2,5%	+1,6%	-1,3%	+2,0%
Proximité et autres formats	1 644	+3,0%	+4,1%	+27,4%	+33,9%

Au troisième trimestre, la France enregistre une croissance totale hors essence de +5,6% (incluant les magasins DIA). La croissance organique progresse au troisième trimestre pour la troisième année consécutive, avec une hausse de +1,6%.

Ce trimestre, l'évolution des prix à la pompe a un impact défavorable de 3,3%. L'effet calendaire est estimé à +0,1%.

Les ventes des hypermarchés sont en hausse de +0,9% en organique et de +0,7% à magasins comparables. Les ventes alimentaires poursuivent leur croissance.

Le chiffre d'affaires des supermarchés est en hausse de +1,6% en organique. Les ventes en comparables sont en hausse de +2,5%.

Les magasins de proximité et autres formats poursuivent leur croissance avec une hausse de +4,1% en organique.

International

	Ventes TTC (M€)		Hors essence Hors calendaire Magasins Variation comparables organique		Variation totale Avec Hors essence essence
International	11 277	+5,1%	+6,2%	+2,2%	+2,9%
Autres pays d'Europe	5 535	+4,2%	+3,5%	+4,2%	+5,3%
Amérique latine	3 857	+11,7%	+16,0%	-2,8%	-2,2%
Asie	1 885	-7,5%	-7,0%	+7,1%	+7,1%

Les ventes organiques à l'international progressent de +6,2% (+5,1% en comparable). L'effet calendaire est neutre ce trimestre et l'impact de changes est de -4,4%.

Dans les Autres pays d'Europe, la reprise se confirme et la croissance organique s'accélère, à +3,5%.

Les ventes comparables en Espagne affichent une très nette progression, en hausse de +4,6% au troisième trimestre. L'Italie confirme son redressement avec des ventes en comparable en hausse de +5,9%, aidées en partie par une base de comparaison favorable ce trimestre. Les ventes comparables en Belgique sont en hausse de +2,7%, et sont proches de l'équilibre en Pologne. Les ventes en comparable progressent fortement en Roumanie¹ , portées par l'effet favorable sur les volumes de la forte baisse du taux de TVA sur les produits alimentaires à partir du 1er juin.

Les ventes organiques en Amérique latine affichent une croissance remarquable de +16,0%. Au total, les ventes de la région enregistrent une variation de -2,8%, du fait d'un fort effet de changes de -18,5%. Celui-ci s'explique par l'impact de la dépréciation du real brésilien face à l'euro de -25,7% sur la période, partiellement compensée par l'appréciation du peso argentin.

Au Brésil, la croissance organique reste forte dans un environnement devenu plus difficile ces derniers trimestres. Elle est en hausse de +12,2% (+7,4% en comparable) sur une base de comparaison déjà élevée de +12,8% l'année dernière. Tous les formats continuent de progresser en organique, et l'expansion multiformat se poursuit. Les ventes organiques en Argentine progressent de +29,2%, dont +27,1% en comparable.

En Asie, les ventes totales progressent de +7,1%, intégrant un effet de change positif. Les ventes organiques sont en retrait de 7,0%.

En Chine, dans un contexte de ralentissement de la consommation, les ventes sont en baisse de 10,6% en organique et de 11,2% en comparable. Dans ce pays, le déploiement de notre plan d'actions se poursuit. A Taiwan, les ventes progressent pour le troisième trimestre consécutif et accélèrent, en comparable comme en organique (+4,3% et +4,8% respectivement).

¹ Les ventes en comparables en Roumanie sont retraitées de l'effet technique sur les prix de la baisse de la TVA.

Nota : les variations à magasins comparables et en organique sont présentées hors effet calendaire et hors essence.

VENTES TTC 9 MOIS 2015

France

		Hors essence Hors calendaire		Variation totale
	Ventes TTC (M€)	Magasins comparables	Variation organique	Avec essence	Hors essence
France	29 938	+1,6%	+1,7%	+2,8%	+6,1%
Hypermarchés	15 534	+1,0%	+1,2%	-1,0%	+1,2%
Supermarchés	9 716	+2,1%	+1,6%	-1,4%	+1,6%
Proximité et autres formats	4 688	+3,2%	+4,1%	+31,0%	+38,3%

Sur les 9 premiers mois de 2015, la France enregistre une croissance organique de +1,7%, sur une base de comparaison déjà positive en 2014 et en 2013. Tous les formats sont une nouvelle fois en croissance organique.

International

		Hors essence Hors calendaire			Variation totale
	Ventes TTC (M€)	Magasins comparables	Variation organique	Avec essence	Hors essence
International	33 926	+3,2%	+4,5%	+5,2%	+5,8%
Autres pays d'Europe	16 050	+1,6%	+1,4%	+2,4%	+3,2%
Amérique latine	12 016	+11,6%	+15,7%	+7,4%	+8,1%
Asie	5 860	-9,5%	-8,8%	+8,6%	+8,6%

Les ventes à l'international sont en hausse de +4,5% en organique sur les 9 premiers mois de 2015. Les ventes organiques dans les Autres pays d'Europe sont en hausse de +1,4%. L'Amérique latine continue sur sa lancée et enregistre une forte croissance organique de ses ventes de +15,7%. En Asie, les ventes en organique sont en baisse de 8,8% et en hausse de +8,6% au total, bénéficiant de l'impact positif des changes.

Nota : les variations à magasins comparables et en organique sont présentées hors effet calendaire et hors essence.

Evolution des ventes TTC au troisième trimestre 2015

	Variation totale à changes courants avec essence	Variation totale à changes constants avec essence	Magasins comparables avec essence	Magasins comparables hors essence hors calendaire
France	+2,3%	+2,3%	-0,9%	+1,6%
Hypermarchés	-1,6%	-1,6%	-1,8%	+0,7%
Supermarchés	-1,3%	-1,3%	-0,3%	+2,5%
International	+2,2%	+6,6%	+4,8%	+5,1%
Autres pays d'Europe	+4,2%	+4,3%	+3,6%	+4,2%
Espagne	+2,0%	+2,0%	+3,0%	+4,6%
Italie	+11,4%	+11,4%	+5,6%	+5,9%
Belgique	+1,3%	+1,3%	+2,8%	+2,7%
Amérique latine	-2,8%	+15,7%	+11,6%	+11,7%
Brésil	-13,5%	+12,2%	+7,6%	+7,4%
Asie	+7,1%	-7,0%	-7,5%	-7,5%
Chine	+4,1%	-10,6%	-11,2%	-11,2%
Total Groupe	+2,2%	+4,5%	+2,1%	+3,5%

Evolution des ventes TTC – 9 mois 2015

	Variation totale à changes courants avec essence	Variation totale à changes constants avec essence	Magasins comparables avec essence	Magasins comparables hors essence hors calendaire
France	+2,8%	+2,8%	-0,7%	+1,6%
Hypermarchés	-1,0%	-1,0%	-1,2%	+1,0%
Supermarchés	-1,4%	-1,4%	-0,8%	+2,1%
International	+5,2%	+5,0%	+3,1%	+3,2%
Autres pays d'Europe	+2,4%	+2,3%	+1,1%	+1,6%
Espagne	+0,4%	+0,4%	+1,3%	+2,6%
Italie	+6,0%	+6,0%	-0,2%	-0,2%
Belgique	+0,1%	+0,1%	+1,5%	+1,6%
Amérique latine	+7,4%	+15,2%	+11,5%	+11,6%
Brésil	-0,8%	+11,9%	+7,8%	+7,6%
Asie	+8,6%	-8,4%	-9,0%	-9,5%
Chine	+5,9%	-11,3%	-12,2%	-12,6%
Total Groupe	+4,1%	+4,0%	+1,3%	+2,5%

EXPANSION SOUS ENSEIGNES – 3 ème trimestre 2015

Au troisième trimestre 2015, en brut, Carrefour a ouvert ou acquis 141 000 m². Net des cessions ou fermetures, le parc a augmenté de 87 000 m² au troisième trimestre 2015. Depuis le début de l'année, le parc a crû de 924 000 m² en brut (715 000 m² en net).

Milliers de m²	31 déc. 2014	30 juin 2015	Ouvertures/ Elargissements	Acquisitions	Fermetures/ Réductions	Mouvements T3 2015	30 sept. 2015
France	5 189	5 662	7		(5)	3	5 665
Europe (hors Fr)	5 753	5 852	81		(37)	44	5 896
Amérique latine	2 173	2 209	23		(4)	19	2 228
Asie	2 757	2 735	17		(8)	9	2 745
Autres1	761	802	12		(1)	12	813
Groupe	16 633	17 260	141		(55)	87	17 348

PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES – 3 ème trimestre 2015

Au troisième trimestre 2015, Carrefour a ouvert ou acquis 281 magasins. Net des cessions ou fermetures, le parc a augmenté de 145 magasins au troisième trimestre 2015, portant le parc à 12 058 magasins à fin septembre.

Nb de magasins	31 déc. 2014	30 juin 2015	Ouvertures	Acquisitions	Fermetures/ Cessions	Transferts	Mouvements T3 2015	30 sept. 2015
Hypermarchés	1 459	1 461	13		(4)	1	10	1 471
France	237	242						242
Europe (hors Fr)	489	479	5		(2)		3	482
Amérique latine	291	296	4		(1)		3	299
Asie	375	372	3		(1)		2	374
Autres1	67	72	1			1	2	74
Supermarchés	3 115	3 210	61		(16)	19	64	3 274
France	960	963				18	18	981
Europe (hors Fr)	1819	1 894	51		(14)	1	38	1 932
Amérique latine	169	170						170
Asie	19	22	6		(1)		5	27
Autres1	148	161	4		(1)		3	164
Magasins de proximité	6 111	7 066	207		(113)	(19)	75	7 141
France	3 673	4 333	49		(38)	(18)	(7)	4 326
Europe (hors Fr)	2 035	2 320	146		(75)	(1)	70	2 390
Amérique latine	370	374	10				10	384
Asie	-	2	1				1	3
Autres1	33	37	1				1	38
Cash & carry	175	173				(1)	(1)	172
France	143	142						142
Europe (hors Fr)	19	18						18
Autres1	13	13				(1)	(1)	12
Groupe	10 860	11 910	281		(133)		148	12 058
France	5 013	5 680	49		(38)		11	5 691
Europe (hors Fr)	4 362	4 711	202		(91)		111	4 822
Amérique latine	830	840	14		(1)		13	853
Asie	394	396	10		(2)		8	404
Autres1	261	283	6		(1)		5	288

¹ Maghreb, Moyen-Orient et République dominicaine.

DEFINITIONS

Croissance à magasins comparables : ventes générées par les magasins ouverts depuis au moins 12 mois, fermetures temporaires exclues. Elle s'entend à changes constants.

Croissance organique : croissance à magasins comparables plus ouvertures nettes sur les douze derniers mois, fermetures temporaires incluses. Elle s'entend à changes constants.

Volume d'affaires : ventes totales sous enseignes incluant les ventes des franchisés et des partenariats internationaux.