Quarterly Report • Oct 21, 2015
Quarterly Report
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Période : Situation semestrielle au 30 juin 2015
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 23 juillet 2015 Alain Dinin Président-Directeur général
| 1. | ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2015 4 | ||
|---|---|---|---|
| 1.1 | Présentation générale du Groupe 4 | ||
| 1.2 | Tableaux de synthèse des comptes du Groupe au 30 juin 2015 5 | ||
| 1.3 | Évolution générale des marchés 6 | ||
| 1.4 | Événements importants survenus au cours du premier semestre 2015 7 | ||
| 1.5 | Immobilier résidentiel 8 | ||
| 1.6 | Immobilier d'entreprise 12 | ||
| 1.7 | Services et Réseaux13 | ||
| 1.8 | Autres activités13 | ||
| 1.9 | Croissance externe et cessions 14 | ||
| 2. | RESULTAT DE L'ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2015 15 | ||
| 2.1 | Chiffre d'affaires15 | ||
| 2.2 | Résultat opérationnel16 | ||
| 2.3 | Résultat net18 | ||
| 3. | SITUATION FINANCIERE DU GROUPE AU 30 JUIN 2015 19 | ||
| 3.1 | Trésorerie19 | ||
| 3.2 | Financement 21 | ||
| 3.3 | Engagements hors bilan 22 | ||
| 4. | ÉVOLUTION ET PERSPECTIVES D'AVENIR 23 | ||
| 4.1 | Événements postérieurs à la clôture du premier semestre 201523 | ||
| 4.2 | Perspectives pour 2015 23 | ||
| 4.3 | Principaux risques et incertitudes auxquels est exposé le Groupe 24 | ||
| 5. | PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES24 | ||
| 5.1 | Transactions significatives avec les sociétés liées 24 | ||
| 5.2 | Transactions significatives avec les administrateurs et les mandataires sociaux24 | ||
| ANNEXES |
| 1. Etats financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2015 25 | |
|---|---|
| 2. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015 57 |
Nexity est le premier groupe immobilier français intégré intervenant sur l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, services immobiliers aux particuliers et services immobiliers aux entreprises, réseaux et relation client, ensemblier urbain), et ayant une présence forte sur l'ensemble des cycles (court, moyen et long termes).
Nexity est un acteur engagé du territoire et pense dès aujourd'hui la ville de demain, dans toutes ses composantes en tenant compte de la diversité des usages. Cette approche représente un véritable facteur d'innovation, de progrès et de croissance pour l'ensemble de ses clients.
Le Groupe sert trois types de clients : les clients particuliers, les entreprises et les investisseurs, ainsi que les collectivités locales. Nexity propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions, pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière (acquisition, location, gestion, exploitation, commercialisation, investissement…) :
Le Groupe anime par ailleurs deux réseaux d'agences immobilières avec les franchises Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier.
Le Groupe bénéficie d'une clientèle diversifiée et est présent en France sur tout le territoire, notamment en Île-de-France, où il dispose d'une position particulièrement forte. Il est également présent en Europe (Italie, Pologne, Belgique et Suisse) à hauteur de 3 % de son chiffre d'affaires 2014.
En matière de présentation de l'information financière, les différentes activités du Groupe sont regroupées dans quatre pôles, qui présentent des caractéristiques économiques cohérentes (nature de l'activité, suivi de l'activité commerciale, cycle de production, capitaux engagés…), de façon à faciliter une analyse pertinente et le suivi de l'information financière :
Les comptes consolidés du Groupe sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRS IC (IFRS Interpretations Committee) telles qu'adoptées dans l'Union européenne.
La norme IFRS 11 « Partenariats », d'application obligatoire depuis le premier janvier 2014 entraîne la comptabilisation des co-entreprises par mise en équivalence (alors qu'elles étaient antérieurement comptabilisées par intégration proportionnelle). Pour Nexity, les co-entreprises sont principalement des opérations de copromotion en Immobilier résidentiel et en Immobilier d'entreprise. Pour son reporting opérationnel qui sert de base au pilotage du Groupe, Nexity continue d'intégrer les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement. L'information sectorielle présentée dans le présent rapport financier reflète le reporting opérationnel.
Les indicateurs et les données financières présentés dans ce document sont issus du reporting opérationnel (avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle).
Les tableaux de synthèse ci-après correspondent aux comptes consolidés du Groupe avec les coentreprises présentées en intégration proportionnelle en millions d'euros pour les exercices clos les 30 juin 2014, 31 décembre 2014, et 30 juin 2015.
Des tableaux de passage sont présentés à la note 5 de l'annexe 1 « Etats financiers consolidés au 30 juin 2015 » pour permettre la réconciliation avec les comptes IFRS.
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Résultat opérationnel taux de marge |
1 347,0 92,3 6,9% |
1 114,6 73,2 6,6% |
20,9% 26,1% |
| Résultat financier Résultat courant avant impôts |
(10,1) 82,2 |
(6,3) 66,9 |
60,4% 22,8% |
| Impôts sur les bénéfices Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
(32,1) (0,4) (0,9) |
(30,3) 0,4 (2,0) |
5,9% -204,9% -54,3% |
| Résultat net part des actionnaires de la société-mère | 48,8 | 35,1 | 39,2% |
| Bilan | ||
|---|---|---|
| ACTIF (en millions d'euros) |
30 juin 2015 | 31 déc 2014 |
| Goodwill | 1 122,1 | 1 115,9 |
| Titres mis en équivalence Impôts différés actifs |
9,4 8,6 |
27,5 5,9 |
| Autres actifs immobilisés | 150,1 | 131,6 |
| Total actifs non courants | 1 290,2 | 1 280,9 |
| BFR | 650,3 | 626,7 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 1 940,5 | 1 907,6 |
| PASSIF (en millions d'euros) |
30 juin 2015 | 31 déc 2014 |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1 507,4 | 1 558,7 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 21,0 | 20,1 |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 528,5 | 1 578,8 |
| Provisions | 118,8 | 129,8 |
| Impôts différés passifs | 37,1 | 32,3 |
| Endettement net | 256,1 | 166,5 |
| TOTAL DU PASSIF | 1 940,5 | 1 907,6 |
| Tableau des flux de trésorerie | ||
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 45,0 | 43,4 |
| Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts) | (23,4) | (98,3) |
| Variation du BFR d'impôts, dividende des mises en équivalence et autres |
1,6 | (26,4) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 23,2 | (81,4) |
| Flux de trésorerie liés aux investissements financiers | 5,5 | (196,3) |
| Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels | (9,2) | (17,4) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 12,0 | 326,7 |
| Dividendes versés par Nexity SA | (108,4) | (108,1) |
| Variations de trésorerie de période | (76,9) | (76,5) |
L'activité du Groupe s'est inscrite ce semestre dans un contexte de marché en reprise depuis le quatrième trimestre 2014 (avec le succès du dispositif fiscal Pinel, des taux d'intérêts toujours très bas…), mais qui demeure fragile à ce stade (lourdeurs administratives, réticence des élus à accorder de nouvelles autorisations de permis de construire…).
Selon les estimations de la Fédération des Promoteurs Immobiliers (FPI), les ventes de logements neufs s'établissent à 21.240 unités, soit une hausse de 20 % par rapport au premier trimestre 2014 (+14 % selon le Commissariat Général au Développement Durable), largement portée par les ventes aux investisseurs qui ont augmenté de plus de 59 % au premier trimestre 2015, suite à la mise en place en septembre 2014 du dispositif Pinel. En revanche, les ventes en accession enregistrent un léger recul de 3,3 % au premier trimestre 2015 malgré des conditions de taux extrêmement favorables (1,99 % en moyenne hors assurance en juin selon l'Observatoire Crédit Logement).
Avec une hausse de 6,5 % entre le premier trimestre 2014 et le premier trimestre 2015, la croissance des mises en ventes a été plus modérée que celle des ventes avec 20.969 nouveaux logements mis sur le marché au premier trimestre 2015.
Selon les données du Ministère du Logement, plus récentes et portant sur l'ensemble du marché, le nombre de logements mis en chantier sur le premier trimestre 2015 a baissé de 7,2 % par rapport au premier trimestre 2014, les permis de construire délivrés sur les 12 derniers mois ayant dans le même temps diminué de 7,6 %.
Selon les premiers chiffres d'Immostat, les volumes engagés sur le marché de l'investissement tertiaire en Île-de-France au premier semestre 2015 s'élèvent à 5,4 milliards d'euros, en baisse de 38 % par rapport au premier semestre 2014, qui était cependant un semestre particulièrement élevé. La demande placée accuse également une baisse de 22 % sur un an et s'établit à 0,9 million de mètres carrés à fin juin 2015. L'offre immédiate de bureaux s'établit à 4,0 millions de mètres carrés à fin juin 2015, soit une hausse de 3 % par rapport au premier semestre 2014.
Sur le marché de la transaction dans l'ancien, la faiblesse de l'offre dans le neuf avec des prix élevés déplace une partie de la demande vers l'ancien, notamment celle des primo-accédants dont les budgets sont trop serrés pour acheter dans le neuf. Après avoir baissé depuis juin 2014, le volume des ventes dans l'ancien se stabilise au premier trimestre 2015. A fin mars 2015, le nombre de transactions réalisées sur les 12 derniers mois est estimé à 698.000, accusant une baisse de 1,9 % (source INSEE). Sur le premier trimestre 2015, l'activité sur le marché de l'ancien reprend timidement (+0,3 % par rapport au trimestre précédent) avec des évolutions contrastées selon le type de produit (+0,6 % pour le prix des maisons, -0,2 % pour le prix des appartements) et les marchés (-0,4 % en Île-de-France, +0,6 % en province).
Le premier semestre 2015 a été marqué par les principaux événements suivants :
acquis respectivement 5,2 % et 5,0 % du capital de Nexity. La société New Port (présidée par Alain Dinin et détenue majoritairement par des dirigeants ou des collaborateurs de Nexity, aux côtés d'investisseurs financiers, dont Crédit Mutuel Arkéa) détient désormais 6,9 % du capital de Nexity au 30 juin 2015, tandis que les actionnaires de concert avec Alain Dinin (y compris New Port et le Crédit Mutuel Arkéa) détiennent 17,5 % du capital de Nexity.
L'activité du Groupe en matière de vente de logements neufs s'élève en France à 5.136 réservations nettes, soit une hausse de 13,2 % par rapport au premier semestre 20141 .
La gamme de logements neufs offerte par le Groupe, essentiellement située en France dans les moyennes et grandes agglomérations, est constituée d'appartements dans des immeubles résidentiels collectifs et de maisons individuelles groupées (4.258 réservations au premier semestre 2015) auxquels s'ajoutent des résidences-services pour seniors (377 réservations, pour partie en copromotion avec Ægide), des résidences étudiantes (442 réservations) ainsi que des foyers pour jeunes travailleurs et des résidences affaires (59 réservations).
Le Groupe développe également une activité de lotissement (Aménagements & terrains à bâtir) pour laquelle il a enregistré 877 réservations (stable par rapport à la même période en 2014).
| 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|
|---|---|---|---|
| (en nombre) | |||
| Logements neufs | 5 136 | 4 537 | 13,2% |
| Lots de terrains | 877 | 873 | 0,5% |
| Total nombre de réservations | 6 013 | 5 410 | 11,1% |
| (en millions d'euros ttc) | |||
| Logements neufs | 1 010 | 828 | 22,0% |
| Lots de terrains | 68 | 71 | (3,7)% |
| Total montant des réservations | 1 078 | 899 | 20,0% |
Le montant des réservations du Groupe en France ressort à 1.078 millions d'euros TTC, en hausse de 20,0 % par rapport au premier semestre 20142 .
Le montant des réservations de logements neufs est en nette hausse de 22,0 % à 1.010 millions d'euros TTC, comparée à une hausse en volume de 13,2 %. Cette plus forte progression en valeur s'explique principalement par la moindre proportion des réservations en bloc (25,8 % des réservations contre 38,3 % au premier semestre 2014), ces ventes étant pour la plupart réalisées auprès d'opérateurs sociaux à un prix unitaire moyen inférieur et supportant par ailleurs un taux de TVA réduit. Par ailleurs, le prix moyen des ventes en bloc a augmenté de 14 % par rapport aux 6 premiers mois de 2014.
Le montant des réservations de l'activité de lotissement atteint 68 millions d'euros TTC, soit une baisse de 3,7 % par rapport au premier semestre 2014, en raison d'une surface moyenne des lots inférieure (- 3,4 %).
En incluant les réservations faites à l'international (56 au premier semestre 2015 contre 13 au premier semestre 2014), le nombre de réservations nettes progresse de 11,9 % et le chiffre d'affaires réservé TTC de 20,9 %.
Le Groupe exerce ses activités de promotion et de lotissement sur l'ensemble du territoire français.
1 A périmètre constant, retraités des 320 ventes de PERL effectuées sur le semestre et réintégration de 20 logements réservés par PERL à Nexity Logement, les réservations de logements neufs en France ont progressé de 6,6 %, passant de 4.537 à fin juin 2014 à 4.836 à fin juin 2015.
2 +10,3 % retraité de l'effet périmètre PERL.
Les réservations de logements neufs en France au premier semestre 2015 se répartissent (en nombre) à raison de 63 % en province et de 37 % en Île-de-France et retrouvent une répartition proche de celles connues historiquement, après la forte proportion de réservations en Île-de-France à fin juin 2014 (42 %).
| (en nombre) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 1 916 | 1 927 | (0,6)% |
| Province | 3 220 | 2 610 | 23,4% |
| TOTAL | 5 136 | 4 537 | 13,2% |
La production se concentre sur les grandes agglomérations avec 87 % des réservations enregistrées en zone A bis, A ou B1 (en hausse par rapport au 83 % du 30 juin 2014). Les réservations en zone C ne représentent que 2 % de l'ensemble (4 % au 30 juin 2014).
Pour mémoire, le zonage se rapportant aux dispositifs de défiscalisation (Pinel, Duflot, Scellier, Borloo et Robien) comprend 5 zones depuis le 1er janvier 2011 : la zone A bis, la zone A, la zone B1, la zone B2 et la zone C.
Le dispositif fiscal Duflot, entré en vigueur le 1er janvier 2013, s'appliquait sur les zones A et B1, et sur la zone B2, mais uniquement sur agrément délivré par le préfet.
Depuis le 1er octobre 2014 et la mise en application du dispositif Pinel, un nouveau zonage a été mis en place et apporte les modifications suivantes par rapport au précédent1 :
En lotissement, la part des lots de terrains réservés en Île-de-France au cours du premier semestre 2015 s'établit à 13 % des réservations (en nombre), contre 12 % au premier semestre 2014.
A l'étranger, le Groupe est présent dans le domaine de la promotion de logements neufs essentiellement en Italie du Nord. Au total, 8 opérations sont actuellement en cours de commercialisation, principalement dans les zones de Milan et de Turin, représentant au 30 juin 2015 une offre commerciale de 253 logements. Sur le premier semestre 2015, dans un marché italien toujours difficile, 17 réservations ont été signées et une opération a été lancée en commercialisation.
En Pologne, après la commercialisation d'une première opération en 2013 à Varsovie, un lancement commercial de 160 logements a eu lieu sur une deuxième opération, également à Varsovie. 39 réservations ont été signées sur ce premier semestre 2015.
1 Toutes choses égales par ailleurs, le reclassement d'une commune vers une zone estimée plus « tendue » conduit à un loyer plafond plus élevé au bénéfice de l'investisseur, et à un plafond d'opération rehaussé pour le calcul du prêt à taux zéro plus, au bénéfice de l'accédant à la propriété.
Le Groupe dispose d'une clientèle composée d'accédants à la propriété (résidences principales et secondaires) et d'investisseurs particuliers qui font l'acquisition d'un logement en vue de le louer.
L'activité de lotissement permet au Groupe d'être présent sur le segment des maisons individuelles en diffus et d'élargir la gamme de produits offerts à ses clients particuliers.
En outre, le Groupe conclut des réservations auprès de bailleurs professionnels, qu'il s'agisse d'opérateurs du logement social ou plus ponctuellement d'investisseurs institutionnels classiques (compagnies d'assurances, mutuelles, véhicules d'investissement « pierre-papier »…).
Les réservations réalisées par des investisseurs individuels représentent, à fin juin 2015, 48 % du total des réservations nettes enregistrées par Nexity, contre 31 % fin juin 2014. Elles progressent de 77 % d'une année sur l'autre (passant de 1.394 réservations à 2.467). Les réservations réalisées par PERL (non consolidé au premier semestre 2014) et Iselection (dont la clientèle est constituée en quasi-totalité d'investisseurs particuliers) croissent fortement et contribuent à la progression des réservations enregistrées sur ce segment de clientèle (à hauteur de 30 % dans les 77 %). Cette évolution s'explique notamment par la mise en place et la montée en puissance du régime « Pinel », plus favorable que son prédécesseur. L'impact de ce changement de régime fiscal est particulièrement favorable sur un certain nombre de marchés de province qui ont bénéficié du « rezonage », permettant une hausse des loyers admissibles pour les investisseurs.
Les réservations réalisées par des particuliers accédants représentent 26 % des réservations totales du premier semestre 2015 (31 % des ventes au premier semestre 2014).
Les primo-accédants représentent toujours la majorité des clients accédants, mais sont en forte baisse par rapport au premier semestre 2014 (-6,8 %), malgré des taux d'intérêt historiquement bas. Les secundo-accédants ne représentent que 6 % du total des réservations du premier semestre 2015.
Les ventes aux bailleurs professionnels s'inscrivent en forte baisse (-23,8 %) par rapport au premier semestre 2014, et ne représentent plus qu'un quart de l'activité du Groupe (26 %), contre plus du tiers l'an passé (38 % des ventes), en raison d'un retard ponctuel dans l'obtention des permis de construire. Dans le cadre de l'accord préliminaire de février 2015 avec la SNI portant sur 569 logements, 287 réservations de logements intermédiaires ont été signées sur le premier semestre, représentant 21,7 % des réservations aux bailleurs professionnels. En ajoutant à ces réservations de la SNI 144 autres réservations non sociales, les réservations du semestre faites par les investisseurs institutionnels représentent 33 % des ventes aux bailleurs professionnels, soit une progression de 50 % par rapport à l'an dernier.
| (en nombre de logements) | 30 juin 2015 | Ventilation (en %) |
30 juin 2014 | Ventilation (en %) |
Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|---|---|
| Résidence principale | |||||
| Primo-accédants | 1 029 | 20% | 1 104 | 24% | (6,8)% |
| Autres accédants | 264 | 5% | 264 | 6% | - |
| Résidence secondaire | 52 | 1% | 37 | 1% | 40,5% |
| Total accédants | 1 345 | 26% | 1 405 | 31% | (4,3)% |
| Investisseurs individuels | 2 467 | 48% | 1 394 | 31% | 77,0% |
| Bailleurs professionnels | 1 324 | 26% | 1 738 | 38% | (23,8)% |
| TOTAL | 5 136 | 100% | 4 537 | 100% | 13,2% |
Source : déclarations des clients acquéreurs
Le prix moyen TTC par logement réservé en France (hors vente en bloc aux bailleurs professionnels) diminue de 4,2 % à 211,3 milliers d'euros au 30 juin 2015, contre 220,7 milliers d'euros au 30 juin 2014. Cette baisse s'explique principalement par une taille moyenne des logements réservés inférieure de 4,1 % (55,7 mètres carrés contre 58,1 au premier semestre 2014), en raison de la forte proportion des ventes aux investisseurs qui se font traditionnellement sur des logements plus petits que ceux vendus aux accédants.
Le prix moyen par logement des accédants en résidence principale diminue de 2,3 %, avec une taille moyenne et un prix au mètre carré en diminution (respectivement -0,7 % et -1,7 %).
Avec une surface moyenne des logements stable (-0,2 %), la hausse du prix moyen par logement des investisseurs individuels (+1,1 %) est due à la hausse du prix moyen par mètre carré (+1,3 %).
Les prix moyens et les surfaces s'établissent comme suit selon les principaux types de clients (hors vente en bloc aux bailleurs professionnels, PERL et Iselection) :
Prix moyens et surfaces - Immobilier résidentiel
| 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|
|---|---|---|---|
| Ensemble des ventes | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 793 | 3 801 | (0,2)% |
| Taille moyenne (m2) | 55,7 | 58,1 | (4,1)% |
| Prix moyen par logement (K€) | 211,3 | 220,7 | (4,2)% |
| dont Accédants – résidence principale | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 749 | 3 812 | (1,7)% |
| Taille moyenne (m2) | 64,9 | 65,3 | (0,7)% |
| Prix moyen par logement (K€) | 243,1 | 248,8 | (2,3)% |
| dont Investisseurs individuels | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 778 | 3 730 | 1,3% |
| Taille moyenne (m2) | 48,7 | 48,8 | (0,2)% |
| Prix moyen par logement (K€) | 183,9 | 181,9 | 1,1% |
Source: déclarations des clients acquéreurs, hors vente en bloc aux institutionnels
Les 877 réservations de lots de terrains à bâtir enregistrées au cours du premier semestre 2015, principalement réalisées auprès de la clientèle des particuliers (seulement 35 réservations auprès des promoteurs acheteurs de plusieurs lots à bâtir), sont stables par rapport au premier semestre 2014, dans un marché de la maison individuelle qui était en croissance de 15 % environ sur le premier trimestre 2015 par rapport à la même période 2014 (source : bulletin Markemetron – mars 2015).
Le prix moyen TTC des lots de terrains diminue par rapport au même semestre 2014 (77 milliers d'euros hors ventes groupées contre 80 milliers d'euros l'an dernier) en raison d'une baisse des surfaces moyennes de 3,4 %.
Accompagnant la reprise du marché, le Groupe a lancé commercialement 65 programmes de logements sur le semestre (contre 55 lancements réalisés au premier semestre 2014, soit +18 %) représentant 5.509 lots (contre 4.129 au premier semestre 2014, soit +33 %).
Au 30 juin 2015, 213 programmes, représentant 5.493 lots, étaient en cours de commercialisation.
| (en nombre) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 70 | 59 | 18,6% |
| Province | 143 | 155 | (7,7)% |
| TOTAL | 213 | 214 | (0,5)% |
Parallèlement, le Groupe a conservé son approche prudente de pré-commercialisation. Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste élevé (69 %).
Le stock de lots achevés invendus reste très faible à 86 logements au 30 juin 2015 (contre 81 au 31 décembre 2014).
Le potentiel d'activité en logements neufs du pôle Immobilier résidentiel du Groupe (qui comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non encore commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière), est en forte hausse pour la promotion de logements neufs en 2015 par rapport à la même période 2014 (+18,2 %). Il reste principalement situé en province (56 % du potentiel total contre 65 % au 30 juin 2014) mais progresse particulièrement en Ile-de-France (+45,4 %). Au 30 juin 2015, le potentiel d'activité logement représente près de 28.700 lots, et correspond à 3,0 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants.
| (en nombre de logements) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 5 493 | 5 437 | 1,0% |
| Potentiel sous promesse | 23 200 | 18 843 | 23,1% |
| TOTAL | 28 693 | 24 280 | 18,2% |
| dont Île-de-France | 12 510 | 8 603 | 45,4% |
| dont Province | 16 183 | 15 677 | 3,2% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 3,0 | 2,5 |
* hors terrains relatifs aux opérations de « Villes & Projets »
Dans l'activité de lotissement, 29 programmes totalisant 828 lots ont été lancés sur le premier semestre 2015 (contre 24 programmes totalisant 661 lots à fin juin 2014). Au 30 juin 2015, 88 programmes représentant une offre de 1.530 lots, sont en cours de commercialisation (contre 91 programmes pour 1.648 lots au 30 juin 2014), répartis à hauteur de 81 en province et 7 en Île-de-France.
Au 30 juin 2015, le potentiel d'activité lotissement représente 9.101 lots, soit 4,3 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants.
| (en nombre de lots) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 1 530 | 1 648 | (7,2)% |
| Potentiel sous promesse | 7 571 | 8 330 | (9,1)% |
| TOTAL | 9 101 | 9 978 | (8,8)% |
| dont Île-de-France | 1 444 | 1 602 | (9,9)% |
| dont Province | 7 657 | 8 376 | (8,6)% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 4,3 | 4,8 |
Le Groupe (Immobilier résidentiel, hors Iselection et PERL) a livré 4.215 logements neufs en France au cours du premier semestre 2015 contre 4.081 au premier semestre 2014.
Nexity intervient en immobilier d'entreprise en promotion d'immeubles de bureaux (éventuellement sous forme d'IGH : immeubles de grande hauteur), de commerces, d'hôtels, de plates-formes logistiques et de parcs d'activités.
Nexity réalise la part la plus importante de son activité d'immobilier d'entreprise en Île-de-France mais est également présent en Province. A l'étranger, compte tenu des difficultés rencontrées par les marchés locaux, le Groupe n'exerce plus qu'une activité de veille en matière d'immobilier d'entreprise sur les marchés étrangers sur lesquels il est présent au titre de son activité de promotion résidentielle.
Au cours du premier semestre 2015, Nexity a enregistré des prises de commandes à hauteur de 25 millions d'euros HT pour une surface totale de 5.627 mètres carrés SDP (Surface de Plancher), contre 21 millions d'euros HT au premier semestre 2014.
| Type d'opération hors maîtrises d'ouvrage déléguées |
Taille (en m² SDP) |
Montant HT (en M€) |
|---|---|---|
| Immeubles de bureaux | 4 226 | 22,0 |
| Logistique et activité, Ywood et Térénéo | 1 401 | 2,6 |
| Total | 5 627 | 24,6 |
Après la clôture du semestre, Nexity a cédé deux immeubles d'activité dans un parc tertiaire situé dans l'agglomération lyonnaise pour un montant de 18 millions d'euros.
Au cours du premier semestre 2015, le Groupe a livré six opérations représentant 28.500 mètres carrés.
Cinq opérations de bureaux ont été livrées, dont la plus importante concerne la réhabilitation d'un immeuble d'une surface de 12.400 mètres carrés situé avenue de Friedland à Paris. Les quatre autres concernent des bureaux en province (avec notamment le siège régional de Nexity à Marseille, bureau Ywood en structure bois le plus haut de France de 3.600 mètres carrés).
Une opération d'activité d'une superficie de 5.400 mètres carrés a également été livrée à Lyon.
Le Groupe intervient principalement en France et dans une moindre mesure à l'international dans les métiers d'administration de biens tels que le syndic, la gestion locative, la transaction, la gestion de résidences gérées (principalement étudiantes).
Au 30 juin 2015, 940.500 lots sont gérés en résidentiel par le Groupe, dont 36.500 lots hors de France (en Belgique et en Pologne), stable par rapport au 31 décembre 2014. A périmètre constant, le portefeuille est en baisse de 1,6 %, soit une attrition en amélioration par rapport à fin juin 2014 (-2,4 %).
Dans l'activité de property management (services immobiliers aux entreprises), les surfaces sous gestion s'élèvent à 12,4 millions de mètres carrés (contre 11,7 millions de mètres carrés fin 2014), soit +5,6 %, grâce notamment à l'entrée en portefeuille d'un important mandat de 251.000 mètres carrés avec le groupe Wolseley.
| (en nombre) | 30 juin 2015 | 31 déc 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| M² tertiaire en gérance locative | 12 383 000 | 11 731 000 | 5,6% |
| Nombre de lots habitation gérés | 940 500 | 935 900 | 0,5% |
| Dont en gérance locative | 184 600 | 182 500 | 1,2% |
| Dont en copropriété | 755 900 | 753 400 | 0,3% |
Le Groupe anime deux réseaux de franchises (Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier). Malgré 38 agences en moins (1.218 contre 1.256 au 30 juin 2014), le nombre de compromis progresse de 8,8 %, dans un marché de la transaction dans l'ancien en légère progression depuis le début de l'année mais toujours en retrait par rapport à la même période 2014 (sources CGEDD et bases notariales).
| (en nombre) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Agences Century 21 France | 795 | 808 | (1,6)% |
| Agences Guy Hoquet l'Immobilier | 423 | 448 | (5,6)% |
| Total nombre d'agences | 1 218 | 1 256 | (3,0)% |
| Compromis Century 21 France | 19 600 | 18 200 | 7,7% |
| Compromis Guy Hoquet l'Immobilier | 7 500 | 6 700 | 11,9% |
| Total nombre de compromis | 27 100 | 24 900 | 8,8% |
Avec son activité de régénération urbaine (Villes & Projets), le Groupe s'assure des maîtrises foncières à moyen et long termes qui permettent de générer, à travers des opérations d'aménagement ou d'ensemblier urbain, des droits à construire. L'exploitation des droits à construire développés sur ces opérations est assurée par les activités de promotion du Groupe (pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise).
A fin juin 2015, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity atteint 545.700 mètres carrés, répartis pour 33 % en province et 67 % en Île-de-France. Ce potentiel est composé de logements (45 %) et de tertiaire (22 % en bureaux, 30 % en locaux d'activité et 3 % en commerces).
Régénération urbaine - répartition du potentiel foncier
| (surfaces en m²)* | 30 juin 2015 | Île-de-France | Province |
|---|---|---|---|
| Logements | 244 150 | 179 950 | 64 200 |
| Bureaux | 119 850 | 119 850 | - |
| Activités | 165 800 | 47 900 | 117 900 |
| Commerces | 15 900 | 15 900 | - |
| TOTAL | 545 700 | 363 600 | 182 100 |
* Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustements lors de l'obtention des autorisations administratives.
Les opérations initiées par les activités de régénération urbaine ont généré un chiffre d'affaires pour les activités de promotion du Groupe de 97,9 millions d'euros au premier semestre 2015 (21,5 millions d'euros dans l'Immobilier d'entreprise et 76,4 millions d'euros dans l'Immobilier résidentiel), contre 80,8 millions d'euros au 30 juin 2014. Cette activité représente ainsi au premier semestre 2015 près de 9 % du chiffre d'affaires réalisé par les activités de promotion du Groupe.
Les activités d'Investissements regroupent les activités de conseil et d'asset management en immobilier tertiaire, celles de co-investissement en immobilier tertiaire et, jusqu'au 30 juin 2015, la participation de 45 % détenue dans la société de gestion de portefeuille de « pierre-papier » Ciloger.
Dans le cadre de ses activités d'investissement, le Groupe détient des participations dans un patrimoine estimé en valeur d'acquisition à plus de 95 millions d'euros réparti sur trois opérations de bureaux situées en région parisienne. Sur ces 3 opérations, le montant de fonds propres engagés à fin juin 2015 s'élève, en quote-part du Groupe, à 24 millions d'euros.
Dans le cadre de ses solutions d'accompagnement à destination de ses clients particuliers, Nexity développe une offre de courtage de crédits immobiliers pour faciliter les démarches des acquéreurs de logement, ce qui a permis la signature de plus de 480 offres de prêts au bénéfice des clients du Groupe au cours du premier semestre 2015.
Le Groupe poursuit son approche permanente d'innovation dans chacun de ses métiers, mais également dans des domaines connexes, toujours en lien avec l'immobilier, en finançant de nouvelles activités en incubation, qui répondent à de nouvelles demandes. On peut ainsi citer Weroom qui propose une offre de colocation sur Internet avec différents services associés (www.weroom.fr) et qui a étendu son offre au Royaume-Uni en 2014. Le Groupe a lancé par ailleurs au deuxième semestre 2014, des écocentres sous la marque « Blue Office », qui offrent des espaces de travail à distance permettant aux salariés de travailler dans des bureaux conviviaux, implantés au coeur des zones résidentielles, en périphérie des grands centres urbains. Cinq centres sont aujourd'hui ouverts en région parisienne représentant environ 750 postes de travail.
Plus généralement, le nouveau projet d'entreprise « Nexity Tous Connectés » traduit la volonté du Groupe de devenir l'acteur digital de référence dans le secteur immobilier français. Dans ce cadre, Nexity entend consacrer environ 10 % de son résultat d'exploitation annuel à des investissements liés aux nouvelles technologies et aux innovations sociétales liées au digital.
L'ensemble des éléments liés à la croissance externe représente un volume d'investissement de 18,6 millions d'euros, qui correspondent à l'acquisition de cabinets d'administration de biens.
Nexity a finalisé le 30 juin 2015 la cession à La Banque Postale de sa participation de 45 % dans Ciloger. Cette cession est effective à compter du 1er juillet 2015. Nexity a également cédé en juin 2015 son activité d'administration de biens en Suisse (le transfert effectif des titres et le paiement du prix devraient intervenir début 2016). Ces cessions seront sans impact significatif sur les comptes annuels.
Le solde de ces opérations est légèrement positif sur le semestre, le produit de cession de Ciloger étant supérieur aux acquisitions d'actifs dans l'administration de biens.
Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 1.347,0 millions d'euros au 30 juin 2015, en hausse de 20,9 % par rapport au 30 juin 2014, principalement du fait d'un fort avancement des opérations dans les activités de promotion en immobilier résidentiel et en immobilier d'entreprise.
| Chiffre d'affaires | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
| Immobilier résidentiel | 892,1 | 735,1 | 21,4% |
| Immobilier d'entreprise | 202,2 | 104,8 | 92,9% |
| Services et Réseaux | 242,7 | 230,2 | 5,4% |
| Autres Activités | 10,1 | 44,4 | na |
| TOTAL | 1 347,0 | 1 114,6 | 20,9% |
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier résidentiel atteint 892,1 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 735,1 millions d'euros au 30 juin 2014 (+21,4 %).
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 373,0 | 304,7 | 22,4% |
| Province | 436,6 | 347,2 | 25,7% |
| International | 28,5 | 32,1 | (11,1)% |
| Logements neufs | 838,1 | 684,1 | 22,5% |
| Terrains à bâtir | 53,9 | 51,0 | 5,8% |
| Total Immobilier résidentiel | 892,1 | 735,1 | 21,4% |
En France, le chiffre d'affaires des opérations vendues en VEFA ou CPI est reconnu selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculé sur les ventes notariées au prorata des coûts de construction réalisés. Le chiffre d'affaires résulte ainsi essentiellement du degré d'avancement des différents chantiers en cours.
En Italie et en Pologne, la reconnaissance du chiffre d'affaires et de la marge se fait à l'achèvement.
Le chiffre d'affaires logements neufs est en forte hausse en France (+24,2 %, soit +157,6 millions d'euros) du fait du bon avancement des chantiers de promotion comparativement au premier semestre 2014. La hausse traduit également un effet de base favorable par rapport au premier semestre 2014 qui avait notamment pâti de retards de signatures. Elle s'explique également par la forte croissance des revenus d'Iselection qui bénéficie d'un niveau de ventes élevé auprès de sa clientèle d'investisseurs individuels. Sur le semestre, PERL a réalisé un chiffre d'affaires de 47 millions d'euros, dont 30 seulement contribuent au chiffre d'affaires de Nexity compte tenu des retraitements opérés sur le bilan d'ouverture et la mise à la juste valeur des actifs et passifs dans le cadre du purchase price allocation (PPA), qui n'aura quasiment plus d'impact supplémentaire sur le deuxième semestre. A l'international, le chiffre d'affaires provient principalement d'une opération de 78 logements livrée en Italie et plus marginalement de la première opération livrée en Pologne (49 logements).
Le chiffre d'affaires des terrains à bâtir est en progression de 5,8 % comparé au premier semestre 2014.
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier d'entreprise est en nette hausse à 202,2 millions d'euros, contre 104,8 millions d'euros en 2014 (+92,9 %). Le chiffre d'affaires du premier semestre 2014 ne concernait principalement que des opérations en phase de gros œuvre, encore peu génératrices de chiffre d'affaires, telles « Eco Campus » à Châtillon (92) et « Le Nuovo » à Clichy (92). Ces mêmes opérations ont à l'inverse été fortement contributrices sur le premier semestre 2015.
1 Les données présentées ci-après proviennent des comptes IFRS avec les co-entreprises présentées en intégration proportionnelle.
Chiffre d'affaires
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Immeubles de bureaux et hôtels | 184,9 | 94,4 | 95,8% |
| Logistique et activité, Ywood & Térénéo | 16,9 | 10,4 | 63,2% |
| International | 0,4 | 0,0 | |
| Total Immobilier d'entreprise | 202,2 | 104,8 | 92,9% |
Le chiffre d'affaires de l'activité bureaux est ainsi en forte augmentation par rapport à 2014 (184,9 millions d'euros contre 94,4 millions d'euros).
Le chiffre d'affaires au 30 juin 2015 de la logistique et des opérations à ossature bois (16,9 millions d'euros contre 10,4 millions d'euros au 30 juin 2014) bénéficie de l'avancement d'une opération importante en logistique au Mesnil-en-Thelle (60) pour 10,4 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires des activités de Services progresse de 5,4 % par rapport à la même période 2014 (242,7 millions d'euros contre 230,2 millions d'euros).
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Services - Administration de biens | 148,5 | 136,3 | 8,9% |
| Services - Autres services aux particuliers et aux entreprises | 78,5 | 79,2 | (0,8)% |
| Total Services | 227,0 | 215,4 | 5,4% |
| Réseaux de franchises | 15,7 | 14,8 | 6,1% |
| Total Services et Réseaux | 242,7 | 230,2 | 5,4% |
Malgré l'attrition du portefeuille de lots d'administration de biens, le chiffre d'affaires des services immobiliers aux particuliers progresse de 8,9 % en bénéficiant notamment d'un impact positif lié aux variations de périmètre (+16 millions d'euros dont 15 millions pour Oralia qui n'avait été comptabilisée qu'à partir du deuxième trimestre 2014). Hors effets périmètre, le chiffre d'affaires des activités de services immobiliers aux particuliers est en baisse de 2,6 % en raison d'un faible niveau de chiffre d'affaires sur l'activité de transaction et de l'impact mécanique lié à l'attrition du portefeuille.
Le chiffre d'affaires des services immobiliers aux entreprises (-0,8 % par rapport au premier semestre 2014) est pratiquement stable.
Le chiffre d'affaires généré par les réseaux de franchises augmente (+6,1 % par rapport au premier semestre 2014), dans un marché de la transaction dans l'ancien en retrait de 4 % sur les cinq premiers mois de l'année par rapport à la même période 2014 (sources CGEDD et bases notariales).
Le chiffre d'affaires du pôle Autres activités (10,1 millions d'euros) correspond principalement à la cession d'une charge foncière par Villes & Projets à un promoteur tiers, et dans une moindre mesure, aux loyers perçus dans le cadre du portefeuille d'actifs du Groupe. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2014 intégrait un produit non récurrent lié à la cession, en avril 2014, des parts du Groupe dans l'OPCI qui détenait Aviso, situé à Puteaux (92).
Le résultat opérationnel atteint 92,3 millions d'euros au premier semestre 2015 (contre 73,2 millions d'euros au premier semestre 2014), et présente un taux de marge à 6,9 %, en progression de 0,3 point.
Résultat opérationnel
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 69,2 | 58,6 | 18,0% |
| % du chiffre d'affaires | 7,8% | 8,0% | |
| Immobilier d'entreprise | 22,2 | 13,2 | 68,4% |
| % du chiffre d'affaires | 11,0% | 12,6% | |
| Services et Réseaux | 12,1 | 11,0 | 9,5% |
| % du chiffre d'affaires | 5,0% | 4,8% | |
| Autres Activités | (11,1) | (9,6) | ns |
| Résultat opérationnel | 92,3 | 73,2 | 26,1% |
| % du chiffre d'affaires | 6,9% | 6,6% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier résidentiel s'élève à 69,2 millions d'euros au 30 juin 2015, contre 58,6 millions d'euros pour le premier semestre 2014, soit une hausse de 18,0 %, proche de celle constatée en chiffre d'affaires. Le taux de marge opérationnelle du pôle recule légèrement à 7,8 % contre 8,0 % à fin juin 2014, et reste stable hors impact de PERL dont l'absence de contribution au résultat opérationnel compte tenu du PPA (voir paragraphe 2.1.1 « Immobilier résidentiel ») pèse sur la marge du pôle.
Le résultat opérationnel de l'activité de logements neufs en France progresse de 8,3 % avec un taux de marge de 7,9 % (9,1 % au premier semestre 2014). Le taux de marge de cette activité sur le premier semestre s'établit à un niveau légèrement inférieur à son niveau normatif. Nexity s'attend à une amélioration du taux de marge de cette activité au cours du second semestre 2015.
Le résultat opérationnel du lotissement progresse fortement, la hausse du chiffre d'affaires permettant de mieux couvrir les charges de structure.
Le résultat à l'international est positif (+0,6 million d'euros) et tient compte des marges dégagées sur les opérations livrées sur le semestre en Italie et en Pologne.
| Résultat opérationnel (en millions d'euros) |
30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Logements neufs | 64,1 | 59,2 | 8,3% |
| % du chiffre d'affaires | 7,9% | 9,1% | |
| Lotissement | 4,5 | 2,3 | 98,7% |
| % du chiffre d'affaires | 8,3% | 4,4% | |
| International | 0,6 | (2,8) | ns |
| Total Immobilier résidentiel | 69,2 | 58,6 | 18,0% |
| % du chiffre d'affaires | 7,8% | 8,0% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier d'entreprise s'élève à 22,2 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 13,2 millions d'euros au 30 juin 2014. Le taux de marge opérationnelle de la période se maintient à un niveau élevé (11,0 % après 12,6 % au premier semestre 2014) et supérieur à son niveau normatif, traduisant la bonne maîtrise financière et technique des grandes opérations en cours et bénéficiant également de reprises de provisions sur opérations livrées.
| Résultat opérationnel |
|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Immobilier d'entreprise | 22,2 | 13,2 | 68,4% |
| % du chiffre d'affaires | 11,0% | 12,6% |
La contribution du pôle Services et Réseaux au résultat opérationnel s'élève à 12,1 millions d'euros contre 11,0 millions d'euros au 30 juin 2014, soit une progression de 9,5 %.
Malgré un semestre faible sur l'activité de transaction, le résultat de l'activité Administration de biens progresse pratiquement dans toutes les régions. Le résultat bénéficie également de l'apport de la contribution d'Oralia sur un trimestre supplémentaire (Oralia est consolidée dans les comptes du Groupe depuis le 1er avril 2014) et du résultat de cession de l'activité de Nexity en Suisse.
Dans les autres services aux particuliers et aux entreprises, la restructuration et le changement de management de Nexity Conseil et Transaction (anciennement Keops) ont été engagés, ce qui pèse particulièrement sur les résultats du pôle au premier semestre.
La hausse de résultat des activités de franchises (1,5 million d'euros contre 1,2 million d'euros fin juin 2014) résulte essentiellement de la hausse du chiffre d'affaires qui permet de mieux amortir le poids des charges fixes.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | Ecart 2015/2014 |
|---|---|---|---|
| Activité France | 9,4 | 6,6 | |
| Activité International | 0,6 | 0,3 | |
| Services - Administration de biens | 10,0 | 6,9 | 44,3% |
| % du chiffre d'affaires | 6,7% | 5,1% | |
| Services - Autres services aux particuliers et aux entreprises | 0,5 | 2,9 | (81,2)% |
| % du chiffre d'affaires | 0,7% | 3,7% | |
| Réseaux de franchises | 1,5 | 1,2 | 26,7% |
| % du chiffre d'affaires | 9,8% | 8,2% | |
| Total Services et Réseaux | 12,1 | 11,0 | 9,5% |
| % du chiffre d'affaires | 5,0% | 4,8% |
Le résultat des Autres activités comprend notamment le résultat de la holding, les frais d'études et de structure de Villes & Projets, la montée en puissance des activités en incubation et des projets digitaux, l'anticipation de pertes d'exploitation sur Nexity Blue Office, le résultat des solutions d'accompagnement client, le résultat de cession de la participation du Groupe dans Ciloger et les charges IFRS liées aux paiements en actions.
Ce résultat s'établit à -11,1 millions d'euros (dont -5,4 millions d'euros sur les charges IFRS liées aux paiements en actions) contre -9,6 millions d'euros au 30 juin 2014 (dont -4,0 millions d'euros sur les charges IFRS liées aux paiements en actions).
Dans ce résultat, les charges sur les activités liées au digital et à l'innovation ont représenté 7,9 millions d'euros sur le semestre (0,9 million d'euros au 30 juin 2014), en ligne avec la prévision annuelle du Groupe estimée à 20 millions d'euros.
Les postes qui contribuent à la formation du résultat net au-delà du résultat opérationnel, sont les suivants :
Le résultat financier s'élève à -10,1 millions d'euros contre -6,3 millions d'euros au 30 juin 2014. Son évolution s'analyse ainsi :
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (14,2) | (8,2) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3,0 | 2,3 |
| Coût de l'endettement financier net | (11,2) | (5,9) |
| Autres charges et produits financiers | (1,7) | (2,4) |
| Frais financiers et autres charges stockés | 2,9 | 2,0 |
| Total | (10,1) | (6,3) |
Le coût de la dette passe de 8,2 millions d'euros au 30 juin 2014 à 14,2 millions d'euros au 30 juin 2015, compte tenu principalement de l'augmentation de l'encours moyen de dettes utilisées, suite à la mise en place d'un emprunt obligataire en deux tranches pour un total de 171 millions d'euros en avril 2014 et d'un emprunt obligataire convertible de 180 millions d'euros en juin 2014 (800 millions d'euros de dettes moyennes sur le premier semestre 2015 contre 407 millions sur le premier semestre 2014). Malgré des taux de rémunération plus faibles qu'au premier semestre 2014, la hausse de la trésorerie à court terme dont dispose le Groupe permet de générer des produits financiers à hauteur de 3,0 millions d'euros au premier semestre 2015 contre 2,3 millions d'euros au premier semestre 2014.
Les autres charges et produits financiers s'élèvent à -1,7 million d'euros contre -2,4 millions d'euros en 2014. Le stockage des frais financiers passe de 2,0 millions d'euros au 30 juin 2014 à 2,9 millions d'euros au 30 juin 2015.
La charge d'impôts sur les résultats s'élève à 32,1 millions d'euros au 30 juin 2015, contre 30,3 millions d'euros au 30 juin 2014. La charge du 30 juin 2014 intégrait la contribution de 3 % sur les dividendes appliquée au dividende de 108,1 millions d'euros versé en mai 2014 au titre de l'année 2013. En raison de sa nature de remboursement d'apports, le dividende 2014 versé en mai 2015 n'est pas assujetti à cette taxe.
Hors prise en compte de cette contribution en 2014, le taux effectif de l'impôt du premier semestre 2014 était de 40,4 %, à comparer aux 39,0 % du 30 juin 2015. Ce taux tient compte de la majoration de la contribution additionnelle sur l'impôt sur les sociétés de 10,7 %, qui porte le taux d'imposition de référence pour une grande entreprise à 38 %.
Les sociétés mises en équivalence affichent une perte de 0,4 million d'euros sur ce semestre (contre un bénéfice de 0,4 million d'euros au premier semestre 2014).
Ce résultat, qui représente la partie du résultat des sociétés intégrées revenant aux intérêts minoritaires, est de 0,9 million d'euros au 30 juin 2015 (2,0 millions d'euros au 30 juin 2014). Les principaux intérêts minoritaires correspondent aux participations détenues par des tiers dans des opérations en copromotion du pôle Immobilier résidentiel et par La Française AM dans l'activité de Services immobiliers aux entreprises.
Le résultat net des actionnaires de la société-mère s'élève à 48,8 millions d'euros à fin juin 2015 contre 35,1 millions d'euros au 30 juin 2014. L'écart de résultat net entre les deux périodes s'explique principalement par la hausse du résultat opérationnel.
Au 30 juin 2015, la capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts s'élève à 45,0 millions d'euros (contre 43,4 millions d'euros au 30 juin 2014). Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles représentent 23,2 millions d'euros, avec une progression mesurée du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (hors impôts) sur le premier semestre 2015 (+23,4 millions d'euros) et une faible variation du BFR d'impôts. Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers sont de 5,5 millions d'euros, la cession de Ciloger étant d'un montant supérieur aux acquisitions d'actifs financiers. Les flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (9,2 millions d'euros) correspondent majoritairement à des investissements informatiques. Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement ont été peu importants sur le semestre (12,0 millions d'euros). Un dividende de 108,4 millions d'euros a été versé au premier semestre. Sur la période, la trésorerie diminue de 76,9 millions d'euros et atteint 567,9 millions d'euros.
1 Les données présentées ci-après proviennent des comptes IFRS avec les co-entreprises présentées en intégration proportionnelle.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 45,0 | 43,4 |
| Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts) Variation du BFR d'impôts, dividende des mises en équivalence et autres |
(23,4) 1,6 |
(98,3) (26,4) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 23,2 | (81,4) |
| Flux de trésorerie liés aux investissements financiers Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels |
5,5 (9,2) |
(196,3) (17,4) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés par Nexity SA |
12,0 (108,4) |
326,7 (108,1) |
| Variations de trésorerie de période | (76,9) | (76,5) |
La capacité d'autofinancement du Groupe passe de 43,4 millions d'euros au 30 juin 2014 à 45,0 millions d'euros au 30 juin 2015, soit une progression de 1,6 million d'euros. Elle progresse moins que le résultat net (qui passe de 35,1 millions d'euros à 48,8 millions d'euros, soit une progression de 13,7 millions d'euros) en raison principalement de reprises de provisions supérieures aux dotations et amortissements (1,0 million d'euros), des résultats de cession d'actifs (5,9 millions d'euros) et des variations de juste valeur (3,6 millions d'euros).
Le besoin en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspond à la somme des stocks et des créances d'exploitation nets des dépréciations diminuée des dettes d'exploitation, y compris les variations de périmètre.
L'évolution du BFR par pôle est la suivante :
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc 2014 | Ecart |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 633,8 | 632,8 | 0,9 |
| Immobilier d'entreprise | 11,3 | (12,3) | 23,6 |
| Services et Réseaux | (58,7) | (53,0) | (5,6) |
| Autres activités | 57,6 | 59,9 | (2,3) |
| Total BFR hors impôt | 644,0 | 627,4 | 16,5 |
| Impôt sur les sociétés | 6,3 | (0,7) | 7,1 |
| Total | 650,3 | 626,7 | 23,6 |
Sur le premier semestre, le BFR du Groupe progresse de 23,6 millions d'euros à 650,3 millions d'euros fin juin 2015 (626,7 millions d'euros fin 2014).
Dans le pôle Immobilier résidentiel, le BFR est stable à 633,8 millions d'euros compte tenu de la gestion maitrisée des engagements.
Le BFR de l'Immobilier d'entreprise (11,3 millions d'euros) tient notamment compte des encaissements clients liés à des étapes clés dans les travaux de construction et du crédit fournisseurs sur les travaux. La hausse du BFR (+23,6 millions d'euros) est le reflet de la consommation d'avances clients reçues.
Le BFR des Autres activités reste stable. Il est principalement constitué par les opérations de Villes & Projets et les opérations d'investissements. Les paiements liés aux cessions de charges foncières permettent au BFR de Villes & Projets de diminuer de 13,6 millions d'euros mais, dans le même temps, des créances clients intragroupe, habituellement constatées au premier semestre, viennent augmenter le BFR de la holding de 14,6 millions d'euros.
Enfin, la croissance du BFR d'impôt au cours de ce semestre (+7 millions d'euros) s'explique par le paiement d'acomptes d'IS.
La variation de BFR bilantielle de 16,5 millions d'euros se traduit dans le tableau des flux de trésorerie par une variation de 23,4 millions d'euros compte tenu des variations de périmètre et des variations de créances et dettes sur immobilisations.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers s'élèvent à 5,5 millions d'euros. Le solde des investissements financiers est légèrement positif sur le semestre, le produit des cessions, notamment Ciloger, étant supérieur aux acquisitions d'actifs dans l'administration de biens.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements opérationnels s'élèvent à 9,2 millions d'euros (17,4 millions d'euros fin juin 2014). Ces investissements intègrent principalement des développements informatiques et quelque travaux d'aménagements dans l'immeuble Solstys (Paris 8ème), siège social du Groupe, alors que le premier semestre 2014 avait été marqué par les investissements liés aux déménagements dans les bureaux de Solstys et Romarin près de Lille.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement s'élèvent à 12,0 millions d'euros, et correspondent principalement au solde des émissions d'emprunts et des remboursements d'emprunts sur des opérations du pôle Immobilier résidentiel.
Les dividendes versés par Nexity représentent 108,4 millions d'euros en 2015 contre 108,1 millions d'euros au premier semestre 2014.
L'endettement net consolidé du Groupe est de 256,1 millions d'euros au 30 juin (contre 166,5 millions d'euros fin décembre 2014).
La hausse de 90 millions d'euros au cours du premier semestre s'explique principalement par l'augmentation du BFR lié à l'activité (+23,4 millions d'euros hors variation de périmètre), le versement des dividendes pour 108,4 millions d'euros et les investissements (9,2 millions d'euros), qui ne sont que partiellement compensés par la capacité d'autofinancement (45,0 millions d'euros), les cessions d'actifs et la croissance externe (5,5 millions d'euros), et la variation du BFR d'impôts et autres (1,6 million d'euros).
| Endettement net | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc 2014 |
| Emprunt obligataire (yc intérêts courus et frais de mise en place) | 537,5 | 534,9 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 278,2 | 272,0 |
| Autres dettes et autres créances financières | 8,3 | 4,5 |
| Trésorerie nette et autres | (567,9) | (644,9) |
| Total endettement net | 256,1 | 166,5 |
Au 30 juin 2015, le montant nominal des emprunts obligataires (551 millions d'euros) diffère de leur valeur consolidée (537,5 millions d'euros), compte tenu du retraitement de la composante capitaux propres de l'OCEANE émise en juin 2014 et de l'étalement des frais de mise en place. Concernant cet emprunt OCEANE (4.153.207 obligations), le taux de conversion est de 1,053 action pour une obligation. Le taux a été ajusté après la distribution de dividende intervenue en mai 2015. En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution potentielle maximale ressortirait à 7,47 % (en % de détention du capital).
Au titre des emprunts obligataires (hors OCEANE), le Groupe s'est notamment engagé à respecter les ratios financiers présentés à la note 25.2 des états financiers, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants. Ces ratios sont respectés au 30 juin 2015.
La décomposition par nature des emprunts sur établissements de crédit et autres, sur la base des montants contractuels, est la suivante :
| Autorisation | Utilisation | Utilisation | |
|---|---|---|---|
| 30 juin | 30 juin | 31 déc | |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2015 | 2014 |
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel | 300,0 | - | - |
| Crédit non affecté Services | 42,0 | 42,0 | 42,0 |
| Options de vente accordées aux minoritaires | 44,8 | 44,8 | 44,0 |
| Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de services | 55,8 | 55,8 | 60,3 |
| Total dettes corporate | 442,6 | 142,6 | 146,3 |
| Crédits affectés aux opérations | 300,1 | 135,6 | 122,6 |
| Total lignes de crédit | 742,7 | 278,2 | 268,9 |
| Mise à la juste valeur des instruments dérivés | - | 3,1 | |
| Total emprunts sur établissements de crédit et autres | 278,2 | 272,0 |
Dans l'Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté de 300 millions d'euros à échéance du 31 décembre 2018. L'autorisation de crédit, non tirée à ce jour, s'accompagne d'une enveloppe de 840 millions d'euros d'engagements par signature. Ce concours bancaire fait l'objet de covenants financiers décrits à la note 25.3 des états financiers. L'ensemble des ratios financiers liés à ces covenants est respecté au 30 juin 2015.
Des crédits spécifiques peuvent être également mis en place pour les opérations dites « importantes » (excédant 20 millions d'euros de chiffre d'affaires TTC), et pour les opérations réalisées en copromotion ou en Italie.
Dans l'Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés peuvent être mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement.
Dans les Services, Oralia bénéficie d'un crédit corporate de 42 millions d'euros, mis en place pour financer les besoins d'exploitation.
Sur les Autres activités, l'endettement est lié au financement des opérations de régénération urbaine (Villes & Projets) et d'opérations des activités d'Investissements.
Les dettes d'acquisitions comprennent :
A fin juin 2015, les emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit de 278,2 millions d'euros comprennent 142,6 millions d'euros d'endettement corporate moyen terme et 135,6 millions d'endettement bancaire liés à des dettes projets.
Le Groupe dispose d'autorisations d'emprunts pour un total de 742,7 millions d'euros et en utilise 278,2 millions d'euros. La capacité de tirage sur les autorisations de crédit corporate non utilisées représente 300 millions d'euros, mobilisables à tout moment.
Les principaux engagements hors bilan donnés par le Groupe sont les suivants au 30 juin 2015 :
Le Groupe a consenti des garanties de passif à hauteur de 6,4 millions d'euros au 30 juin 2015.
Les engagements reçus au titre des garanties de passif s'élèvent à 171,5 millions d'euros.
Des nantissements sont accordés aux établissements bancaires en garantie de certains emprunts. Les nantissements sur les dettes utilisées s'élèvent à 48,1 millions d'euros au 30 juin 2015 (contre 47,7 millions d'euros au 31 décembre 2014).
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc 2014 |
|---|---|---|
| Contre-garanties sur les : | ||
| Garanties Financières d'Achèvement | 1 077,3 | 1 346,6 |
| Indemnités d'immobilisation | 40,5 | 31,8 |
| Autres engagements donnés | 342,8 | 396,6 |
| Total | 1 460,6 | 1 775,0 |
Le poste le plus important concerne les contre-garanties de Garanties Financières d'Achèvement (GFA) que le Groupe est amené à délivrer dans le cours normal des affaires sur les GFA émises par les banques sur les contrats de promotion au profit des acquéreurs, conformément aux dispositions légales. Ces garanties n'ont jamais fait l'objet de mises en jeu dans le passé. Le pôle Immobilier résidentiel représente 839,6 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 999,7 millions d'euros au 31 décembre 2014. Le pôle Immobilier d'entreprise représente 237,7 millions d'euros au 30 juin 2015 (contre 346,9 millions d'euros au 31 décembre 2014).
Symétriquement, les garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérations du tertiaire, s'élèvent à 434,2 millions d'euros au 30 juin 2015.
Les autres engagements donnés (342,8 millions d'euros au 30 juin 2015) sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différés de paiement relatifs à des achats de terrains et à des taxes d'urbanisme.
Les cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d'agent immobilier, et gérer les fonds des mandants dans le cadre de l'activité des Services, s'élèvent à 836,9 millions d'euros au 30 juin 2015.
La note 27 des états financiers figurant à l'annexe 1 détaille les engagements hors bilan.
Aucun événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2015 et le Conseil d'administration du 23 juillet 2015 arrêtant les comptes au 30 juin 2015.
Le carnet de commandes (backlog) correspond aux réservations effectuées qui n'ont pas encore donné lieu à constatation de chiffre d'affaires.
| Backlog | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 | 31 déc 2014 | Ecart |
| Logement * | 2 603 | 2 591 | 0% |
| Lots de terrains à bâtir | 251 | 243 | 3% |
| Pôle Immobilier résidentiel | 2 854 | 2 834 | 1% |
| Pôle Immobilier d'entreprise | 279 | 449 | -38% |
| Total Groupe | 3 133 | 3 283 | -5% |
(*) Y compris International
Le carnet de commandes du Groupe à fin juin 2015 s'élève à 3.133 millions d'euros, en baisse de 5 % par rapport à fin décembre 2014. Ce carnet représente 16 mois d'activité de promotion (base chiffre d'affaires sur 12 mois glissants des pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise) et confère une bonne visibilité à l'activité de Nexity.
Pour tenir compte de la reprise de l'immobilier en France, le Groupe confirme et revoit à la hausse les perspectives suivantes pour 20151 :
Les principaux risques et les principales incertitudes pour les 6 mois restants de l'exercice sont de même nature que ceux présentés pour l'ensemble de l'exercice et qui sont détaillés dans le chapitre 4 – Facteurs de risques du document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org et www.nexity.fr).
Les principales transactions avec les sociétés liées sont décrites à la note 29.1 des états financiers annexés.
5.2 Transactions significatives avec les administrateurs et les mandataires sociaux
Les rémunérations allouées aux membres des organes de direction et d'administration de Nexity sont indiquées à la note 29.2 des états financiers annexés.
Pour le Conseil d'administration
1 Les perspectives 2015 sont établies selon les indicateurs et les données financières issus du reporting opérationnel, avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle. 2 Sous réserve de la décision du Conseil d'administration et de l'approbation de l'Assemblée générale de Nexity
| Bilan consolidé 26 |
|
|---|---|
| Compte de résultat consolidé 27 |
|
| Etat du résultat net global consolidé 28 |
|
| Variation des capitaux propres consolidés 29 |
|
| Tableau des flux de trésorerie consolidés 30 |
|
| GÉNÉRALITES |
31 |
| Note 1 Présentation et faits marquants31 |
|
| Note 2 Principes comptables 32 |
|
| Note 3 Périmètre de consolidation 33 |
|
| Note 4 Regroupement d'entreprises33 |
|
| Note 5 Informations sectorielles et états de synthèse selon le reporting opérationnel 34 |
|
| BILAN - ACTIF |
40 |
| Note 6 Immobilisations 40 |
|
| Note 7 Titres mis en équivalence40 |
|
| Note 8 Autres actifs financiers41 |
|
| Note 9 Stocks et travaux en-cours41 |
|
| Note 10 Créances clients et autres débiteurs41 | |
| Note 11 Autres actifs courants41 | |
| Note 12 Autres créances financières42 | |
| Note 13 Trésorerie et équivalents de trésorerie 42 | |
| BILAN – PASSIF |
43 |
| Note 14 Capitaux propres consolidés 43 | |
| Note 15 Emprunts et dettes financières 45 | |
| Note 16 Provisions courantes et non courantes 46 | |
| Note 17 Autres passifs courants46 | |
| COMPTE DE RESULTAT | 47 |
| Note 18 Charges de personnel47 | |
| Note 19 Charges externes et autres charges47 | |
| Note 20 Résultat financier 47 | |
| Note 21 Impôts48 | |
| Note 22 Résultats par action 48 | |
| INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES | 49 |
| Note 23 Tableau des flux de trésorerie consolidés 49 | |
| Note 24 Besoin en fonds de roulement49 | |
| Note 25 Endettement net, emprunts, instruments dérivés 49 | |
| Note 26 Juste valeur des instruments financiers par catégorie comptable53 | |
| Note 27 Engagements hors bilan53 | |
| Note 28 Effectifs du Groupe 55 | |
| Note 29 Informations relatives aux parties liées 55 | |
| Note 30 Evénements postérieurs à la clôture56 |
| ACTIF (en milliers d'euros) |
Notes | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | |||
| Goodwills | 6.1 | 1 122 086 | 1 115 883 |
| Autres immobilisations incorporelles | 6.2 | 61 154 | 61 313 |
| Immobilisations corporelles | 6.2 | 41 725 | 41 400 |
| Titres mis en équivalence | 7 | 33 075 | 45 990 |
| Autres actifs financiers | 8 | 47 253 | 28 904 |
| Impôts différés actifs | 21.2 | 7 913 | 5 135 |
| Total actifs non courants | 1 313 206 | 1 298 625 | |
| Actifs courants | |||
| Stocks et travaux en-cours | 9 | 1 265 166 | 1 328 737 |
| Créances clients et autres débiteurs | 10 | 411 714 | 343 606 |
| Créances d'impôts | 21.2 | 6 166 | 12 100 |
| Autres actifs courants | 11 | 1 066 217 | 1 023 558 |
| Autres créances financières | 12 | 100 307 | 98 136 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13 | 534 191 | 595 060 |
| Total actifs courants | 3 383 761 | 3 401 197 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 4 696 967 | 4 699 822 |
| PASSIF (en milliers d'euros) |
30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | |||
| Capital apporté | 270 945 | 270 905 | |
| Primes liées au capital | 915 255 | 1 036 325 | |
| Actions propres détenues | |||
| Réserves et résultats accumulés | 272 415 | 215 752 | |
| Résultat de la période | 48 817 | 35 731 | |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société mère | 14 | 1 507 432 | 1 558 713 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 21 019 | 20 134 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 528 451 | 1 578 847 | |
| Passifs non courants | |||
| Emprunts et dettes financières non courants | 15 | 627 894 | 626 794 |
| Avantages du personnel | 16 | 29 108 | 30 732 |
| Impôts différés passifs | 21.2 | 33 781 | 28 792 |
| Total passifs non courants | 690 783 | 686 318 | |
| Passifs courants Emprunts et dettes financières court terme et du cycle |
|||
| d'exploitation | 15 | 259 804 | 239 283 |
| Provisions courantes | 16 | 89 034 | 98 573 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 651 322 | 695 926 | |
| Dettes d'impôts | 21.2 | 2 083 | 6 053 |
| Autres passifs courants | 17 | 1 475 490 | 1 394 822 |
| Total passifs courants | 2 477 733 | 2 434 657 | |
| TOTAL DU PASSIF | 4 696 967 | 4 699 822 |
| Notes | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||
| Chiffre d'affaires | 1 252 676 | 977 641 | |
| Achats consommés | (813 358) | (571 665) | |
| Charges de personnel | 18 | (230 714) | (215 508) |
| Charges externes et autres charges | 19 | (100 252) | (106 029) |
| Impôts et taxes | (15 204) | (15 647) | |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (9 952) | (8 615) | |
| Résultat opérationnel | 83 196 | 60 177 | |
| Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence | 7 | 7 046 | 7 835 |
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net | |||
| d'entreprises mises en équivalence | 90 242 | 68 012 | |
| Charges financières | 20.1 | (14 439) | (9 039) |
| Produits financiers | 20.1 | 4 681 | 3 108 |
| Résultat financier | (9 758) | (5 931) | |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 80 484 | 62 081 | |
| Impôts sur les bénéfices | 21.1 | (30 333) | (25 418) |
| Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en équivalence |
7 | (425) | 405 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 49 727 | 37 069 | |
| dont part des actionnaires de la société mère | 48 817 | 35 076 | |
| dont participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 909 | 1 992 | |
| (en euros) | |||
| Résultat de base par action | 22 | 0,90 | 0,65 |
| Résultat dilué par action | 22 | 0,83 | 0,64 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 49 726 | 37 068 |
| Variation de valeur des instruments dérivés de couverture | 1 628 | 1 678 |
| impôts différés | (619) | (638) |
| Ecarts de conversion | 532 | 1 |
| Total gains et pertes ultérieurement recyclables en résultat net | 1 541 | 1 041 |
| Pertes et gains actuariels sur indemnités de fin de carrière | - | |
| impôts différés sur pertes et gains actuariels | - | |
| Total gains et pertes non recyclables en résultat net | - | - |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (net | ||
| d'impôt) | 1 541 | 1 041 |
| Résultat net global consolidé | 51 267 | 38 109 |
| dont part des actionnaires de la société-mère | 50 358 | 36 117 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 909 | 1 992 |
| Capital | Primes liées au capital |
Actions propres détenues |
Réserves et résultats accumulés |
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux |
Capitaux propres part des actionnaires de la société |
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts |
Capitaux propres de l'ensemble |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | propres | mère | minoritaires) | |||||
| Mouvements du 1er semestre 2014 | ||||||||
| Au 1er janvier 2014 | 267 883 | 1 039 347 | - | 307 143 | (2 282) | 1 612 091 | 20 703 | 1 632 794 |
| Augmentation de capital | 2 332 | (2 332) | - | |||||
| Actions propres | - | 9 | 9 | 9 | ||||
| Paiements en actions Composante capitaux propres OCEANE |
4 014 10 582 |
4 014 10 582 |
4 014 10 582 |
|||||
| Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires postérieures à la prise de contrôle |
(5) | (5) | (5) | |||||
| Dividendes versés par Nexity (2 € par action) |
(108 076) | (108 076) | (108 076) | |||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
2 332 | (2 332) | - | (93 476) | - | (93 476) | - | (93 476) |
| Résultat de la période | 35 077 | 35 077 | 1 992 | 37 069 | ||||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
1 041 | 1 041 | 1 041 | |||||
| Résultat net global consolidé | 35 077 | 1 041 | 36 118 | 1 992 | 38 110 | |||
| Dividendes versés par les filiales Impact des mouvements de |
- | (84) | (84) | |||||
| périmètre | - | 44 | 44 | |||||
| Au 30 juin 2014 | 270 215 | 1 037 015 | - | 248 744 | (1 241) | 1 554 733 | 22 655 | 1 577 388 |
| Mouvements du 1er semestre 2015 Au 1er janvier 2015 |
||||||||
| 270 905 | 1 036 325 | - | 252 837 | (1 354) | 1 558 713 | 20 134 | 1 578 847 | |
| Augmentation de capital Affectation résultat 2014 |
40 | (40) (12 652) |
12 652 | - - |
- - |
|||
| Incidence application d'IFRIC 21 | 1 333 | 1 333 | 1 333 | |||||
| Actions propres | - | 12 | 12 | 12 | ||||
| Paiements en actions | 5 385 | 5 385 | 5 385 | |||||
| Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires |
||||||||
| postérieures à la prise de contrôle |
9 | 9 | 9 | |||||
| Dividendes versés par Nexity (2 € par action) |
(108 378) | (108 378) | (108 378) | |||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
40 | (121 070) | - | 19 391 | - | (101 639) | - | (101 639) |
| Résultat de la période | 48 817 | 48 817 | 909 | 49 726 | ||||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
1 541 | 1 541 | 1 541 | |||||
| Résultat net global consolidé | - | - | - | 48 817 | 1 541 | 50 358 | 909 | 51 267 |
| Dividendes versés par les filiales Impact des mouvements de |
- | (18) | (18) | |||||
| périmètre | - | (6) | (6) | |||||
| Au 30 juin 2015 | 270 945 | 915 255 | - | 321 045 | 187 | 1 507 432 | 21 019 | 1 528 451 |
| Notes (en milliers d'euros) |
30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Résultat net part des actionnaires de la société mère | 48 817 | 35 077 |
| Résultat net part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 909 | 1 992 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 49 726 | 37 069 |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | ||
| Élimination des amortissements et provisions | (1 165) | 3 709 |
| Élimination des plus ou moins values de cession | (5 869) | 2 618 |
| Élimination impact des variations de juste valeur | (3 585) | (695) |
| Élimination du résultat de sociétés mises en équivalence | (7 046) | (7 835) |
| Élimination du résultat des autres sociétés mises en équivalence | 425 | (406) |
| Élimination impact des paiements en actions | 5 385 | 4 014 |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 37 871 | 38 474 |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 10 902 | 5 526 |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés et crédits d'impôts) | 25 821 | 22 001 |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 74 594 | 66 001 |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité 24 |
(17 301) | (135 944) |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 7 |
4 385 | 5 634 |
| Intérêts versés | (7 178) | (748) |
| Impôts payés | (22 040) | (57 158) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 32 460 | (122 215) |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite 4.2 |
(3 546) | (84 091) |
| Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée 4.3 |
19 900 | |
| Incidence des autres variations de périmètre | (920) | 40 |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (9 399) | (17 498) |
| Acquisition d'actifs financiers 4.4 |
(14 778) | (112 902) |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 158 | 109 |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 4 867 | 10 728 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (3 718) | (203 614) |
| Dividendes payés aux actionnaires de la société mère | (108 378) | (108 076) |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (20) | (84) |
| Acquisition et cession d'actions propres | 20 | (15) |
| Emission d'emprunts | 14 091 | 387 956 |
| Remboursement d'emprunts | (18 269) | (28 392) |
| Augmentation des créances et diminution des dettes financières court terme | (822) | |
| Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme | 1 771 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (110 785) | 250 567 |
| Incidence de la variation des taux de change | 235 | 4 |
| Variation de trésorerie | (81 808) | (75 258) |
| Trésorerie d'ouverture | 567 451 | 474 977 |
| Trésorerie de clôture 23 |
485 643 | 399 719 |
Nexity est un groupe immobilier intégré, qui allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises et des investisseurs, ainsi que des collectivités locales. Couvrant l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers, Nexity est l'un des principaux acteurs de l'immobilier en France et propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière.
Le Groupe est implanté sur l'ensemble du territoire national, et est également présent en Europe.
Il s'organise autour des quatre pôles d'activités suivants :
Nexity est cotée sur le marché Eurolist de NYSE Euronext Paris.
Les états financiers consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014 sont disponibles sur demande au siège social de la Société situé 19 rue de Vienne – TSA 50029 – 75801 Paris CEDEX 08 ou sur www.nexity.fr.
1.2 Faits marquants de la période
Le premier semestre 2015 a été marqué par les événements suivants :
croissance externe : après Oralia en 2014, Nexity a acquis de nouveaux cabinets d'administration de biens sur le premier semestre 2015, dont le cabinet Pierre Bérard, l'un des principaux acteurs indépendants de l'administration de biens en Île-de-France. Ces acquisitions, représentant près de 14 millions d'euros de chiffre d'affaires par an (14.400 lots en gestion de copropriété, 6.100 lots en gestion locative), permettent de renforcer la position de Nexity dans des secteurs stratégiques. Ces acquisitions, qui sont prises en compte dans les indicateurs d'activité au 30 juin 2015, n'ont pas d'impact significatif sur les comptes du premier semestre ;
Cessions :
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés en conformité avec la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union européenne. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.
Les états financiers consolidés du groupe Nexity au 30 juin 2015 sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRS IC (lFRS Interpretations Committee) telles qu'adoptées dans l'Union européenne.
Les principes et méthodes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2015 sont identiques à ceux utilisés pour les comptes clos au 31 décembre 2014, à l'exception des normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne et d'application obligatoire en 2015.
Le Groupe applique à compter du 1er janvier 2015 l'interprétation IFRIC 21 «Taxes » traitant des taxes autres que l'impôt sur les sociétés et qui précise que leur comptabilisation doit correspondre au fait générateur qui les rendent exigibles. Pour Nexity, seule la Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés (C3S) est concernée : elle était jusqu'à présent provisionnée l'année précédant son exigibilité ; elle est, à partir de 2015, enregistrée au 1er janvier de l'année concernée. L'impact estimé à l'ouverture 2015 (1 333 milliers d'euros nets d'impôts) a été reclassé dans les Capitaux propres au 1er janvier 2015.
Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration en date du 23 juillet 2015.
Les changements de présentation relatifs aux sociétés mises en équivalence ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe, tels que détaillés dans la note 2.2 des états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2014, ont été effectués sur les comptes au 30 juin 2014 pour permettre la comparabilité des données.
Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan et du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses ou appréciations fondées notamment sur les budgets des opérations immobilières. Il s'agit de la valorisation de la marge opérationnelle, des actifs non courants, de la détermination des provisions pour risques et charges, pour dépréciation des stocks et des charges à payer. D'autres postes nécessitent aussi l'utilisation d'estimations en fonction d'hypothèses sur l'évolution des plans d'affaires, ou de l'évolution des taux prévisionnels retenus : évaluation des provisions pour risques et charges, avantages au personnel, estimations liées au goodwill, options de vente accordées aux actionnaires minoritaires, et au taux annuel d'impôt Groupe appliqué au résultat au 30 juin.
Ces hypothèses, estimations ou appréciations, sont établies et revues de manière constante sur la base d'informations ou de situations existantes à la date d'établissement des comptes, et en fonction de l'expérience passée ou divers autres facteurs jugés raisonnables. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ces estimations en fonction de l'évolution différente des hypothèses et des conditions de réalisation.
Les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2014, à l'exception de ce qui est présenté en note 2.1.
Le Groupe comprend 2 117 sociétés consolidées dont 1 960 sociétés intégrées globalement et 157 sociétés comptabilisées par mise en équivalence
Les principales variations de périmètre de la période sont les suivantes :
| 31/12/2014 | Entrantes | Sortantes | 30/06/2015 | |
|---|---|---|---|---|
| Intégrations globales | 1 894 | 69 | (3) | 1 960 |
| Mises en équivalence | 154 | 4 | (1) | 157 |
| Total sociétés consolidées | 2 048 | 73 | (4) | 2 117 |
Les 73 sociétés entrantes correspondent à 69 sociétés créées pour servir principalement de supports de programme aux opérations immobilières du Groupe et à 4 sociétés issues de la croissance externe (voir note 4.1).
Les sociétés sortantes sont principalement des sociétés supports de programmes terminés, ou éventuellement des sociétés cédées au client lors de la livraison du programme, une filiale d'administration de biens en Suisse et Ciloger, cédée au 30 juin, qui était comptabilisée en mise en équivalence.
4.1 Entrées de périmètre
Le Groupe a acquis au cours du 1er semestre 2015 des cabinets d'administration de biens en France pour un prix d'achat de 3 835 milliers d'euros, ce qui a généré un goodwill de 2 971 milliers d'euros après affectation d'une relation clientèle nette d'impôts différés de 798 milliers d'euros. Le montant du goodwill est encore provisoire compte tenu de la date récente d'acquisition.
| (En milliers d'euros) | Acquisitions 2015 (6 mois) |
Acquisitions 2014 (6 mois) |
|---|---|---|
| Prix d'achat | 3 835 | 86 146 |
| Trésorerie filiales acquises | (289) | (2 055) |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite | 3 546 | 84 091 |
Le montant des cessions de sociétés de 19 900 milliers d'euros correspond à la vente des titres Ciloger au 1er semestre 2015.
4.4 Détail des acquisitions d'actifs financiers dans le tableau de flux de trésorerie consolidés
Le montant de 14 778 milliers d'euros correspond pour l'essentiel au paiement de l'acquisition des titres de sociétés de l'activité administration de biens en France dont notamment Pierre Bérard (en Ile de France) acquis en juin 2015.
La définition des secteurs est identique à celle présentée dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2014.
L'information sectorielle reflète le reporting opérationnel.
Pour son reporting opérationnel qui sert de base au pilotage du Groupe, Nexity intégre les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement. La note 5.3 présente les états de synthèse selon le reporting opérationnel.
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Total Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires total | 892 061 | 202 164 | 242 388 | 9 999 | 1 346 611 |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles | - | - | 298 | 53 | 351 |
| Chiffre d'affaires | 892 061 | 202 164 | 242 686 | 10 052 | 1 346 962 |
| Résultat opérationnel | 69 177 | 22 179 | 12 087 | (11 130) | 92 312 |
| Résultat financier | (2 126) | (668) | (3 092) | (4 187) | (10 072) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 67 051 | 21 511 | 8 995 | (15 317) | 82 239 |
| Impôts sur les bénéfices | (26 162) | (8 393) | (3 510) | 5 977 | (32 088) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence |
(1 342) | - | - | 917 | (425) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 39 547 | 13 118 | 5 485 | (8 424) | 49 727 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 38 070 | 13 118 | 5 746 | (8 116) | 48 817 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
1 477 | () | (260) | (308) | 909 |
| Produits et charges sans contrepartie de trésorerie | |||||
| Produits et charges opérationnels | 2 255 | 3 583 | 473 | (21 052) | (14 740) |
| Produits et charges financiers | 1 516 | - | (76) | 34 | 1 474 |
| Total produits et charges sans contrepartie de trésorerie | 3 771 | 3 583 | 397 | (21 018) | (13 266) |
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Total Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires total | 735 106 | 104 787 | 231 734 | 44 420 | 1 116 047 |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles | (1 493) | (1 493) | |||
| Chiffre d'affaires | 735 106 | 104 787 | 230 241 | 44 420 | 1 114 554 |
| Résultat opérationnel | 58 645 | 13 171 | 11 043 | (9 636) | 73 223 |
| Résultat financier | (3 858) | (465) | (2 512) | 558 | (6 278) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 54 787 | 12 706 | 8 531 | (9 079) | 66 945 |
| Impôts sur les bénéfices | (24 782) | (5 747) | (3 859) | 4 107 | (30 281) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence |
(531) | - | - | 937 | 405 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 29 474 | 6 959 | 4 672 | (4 036) | 37 069 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 27 579 | 6 959 | 4 571 | (4 032) | 35 077 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
1 894 | - | 101 | (4) | 1 992 |
| Produits et charges sans contrepartie de trésorerie | |||||
| Produits et charges opérationnels | (2 057) | 4 685 | (1 387) | 1 711 | 2 952 |
| Produits et charges financiers | 701 | - | 1 | 43 | 745 |
| Total produits et charges sans contrepartie de trésorerie | (1 356) | 4 685 | (1 386) | 1 754 | 3 697 |
| Au 30 juin 2015 | |
|---|---|
| ----------------- | -- |
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Elimination intersecteur et non sectorisé |
Total Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif | ||||||
| Actifs non courants sectoriels | 434 939 | 60 374 | 750 583 | 84 421 | (48 669) | 1 281 647 |
| Impôts différés actifs | 8 587 | 8 587 | ||||
| Total actifs non courants | 434 939 | 60 374 | 750 583 | 84 421 | (40 082) | 1 290 235 |
| Actifs courants sectoriels | 2 023 219 | 371 044 | 896 049 | 843 420 | (606 474) | 3 527 258 |
| Créances d'impôts | 8 518 | 8 518 | ||||
| Total actifs courants | 2 023 219 | 371 044 | 896 049 | 843 420 | (597 956) | 3 535 776 |
| Total actif | 2 458 158 | 431 418 | 1 646 632 | 927 840 | (638 037) | 4 826 011 |
| Passif | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 528 452 | 1 528 452 | ||||
| Passifs non courants sectoriels | 12 110 | 6 122 | 98 557 | 573 712 | (33 496) | 657 006 |
| Impôts différés passifs | 37 141 | 37 141 | ||||
| Total passifs non courants | 12 110 | 6 122 | 98 557 | 573 712 | 3 645 | 694 147 |
| Passifs courants sectoriels | 1 478 536 | 325 541 | 1 110 113 | 308 664 | (621 647) | 2 601 208 |
| Dettes d'impôts | 2 205 | 2 205 | ||||
| Total passifs courants | 1 478 536 | 325 541 | 1 110 113 | 308 664 | (619 442) | 2 603 413 |
| Total passif | 1 490 647 | 331 663 | 1 208 670 | 882 376 | 912 655 | 4 826 011 |
| Besoin en fonds de roulement | 633 766 | 11 303 | (58 708) | 57 602 | 6 313 | 650 276 |
| Au 31 décembre 2014 | ||
|---|---|---|
| -- | --------------------- | -- |
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Elimination intersecteur et non sectorisé |
Total Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif | ||||||
| Actifs non courants sectoriels | 433 423 | 60 494 | 730 125 | 99 584 | (48 652) | 1 274 974 |
| Impôts différés actifs | 5 892 | 5 892 | ||||
| Total actifs non courants | 433 423 | 60 494 | 730 125 | 99 584 | (42 760) | 1 280 865 |
| Actifs courants sectoriels | 2 008 893 | 341 458 | 861 762 | 892 858 | (600 737) | 3 504 234 |
| Créances d'impôts | 12 370 | 12 370 | ||||
| Total actifs courants | 2 008 893 | 341 458 | 861 762 | 892 858 | (588 367) | 3 516 604 |
| Total actif | 2 442 316 | 401 952 | 1 591 887 | 992 442 | (631 127) | 4 797 470 |
| Passif |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 578 847 | 1 578 847 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passifs non courants sectoriels | 13 740 | 6 026 | 99 761 | 571 473 | (33 470) | 657 531 |
| Impôts différés passifs | 32 341 | 32 341 | ||||
| Total passifs non courants | 13 740 | 6 026 | 99 761 | 571 473 | (1 129) | 689 871 |
| Passifs courants sectoriels | 1 493 127 | 272 145 | 1 059 884 | 306 406 | (615 919) | 2 515 644 |
| Dettes d'impôts | 13 108 | 13 108 | ||||
| Total passifs courants | 1 493 127 | 272 145 | 1 059 884 | 306 406 | (602 811) | 2 528 752 |
| Total passif | 1 506 868 | 278 171 | 1 159 645 | 877 880 | 974 907 | 4 797 470 |
| Besoin en fonds de roulement | 632 791 | (12 339) | (52 963) | 59 944 | (738) | 626 696 |
| ACTIF (en milliers d'euros) |
30/06/2015 | Retraitement des co-entreprises |
30/06/2015 Reporting opérationnel |
31/12/2014 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | ||||
| Goodwills | 1 122 086 | - | 1 122 086 | 1 115 883 |
| Autres immobilisations incorporelles | 61 154 | - | 61 154 | 61 313 |
| Immobilisations corporelles | 41 725 | - | 41 725 | 41 400 |
| Titres mis en équivalence | 33 075 | (23 645) | 9 430 | 27 474 |
| Autres actifs financiers | 47 253 | - | 47 253 | 28 904 |
| Impôts différés actifs | 7 913 | 674 | 8 587 | 5 892 |
| Total actifs non courants | 1 313 206 | (22 971) | 1 290 235 | 1 280 866 |
| Actifs courants | ||||
| Stocks et travaux en-cours | 1 265 166 | 66 347 | 1 331 512 | 1 387 149 |
| Créances clients et autres débiteurs | 411 714 | 46 946 | 458 661 | 368 587 |
| Créances d'impôts | 6 166 | 2 352 | 8 518 | 12 370 |
| Autres actifs courants | 1 066 217 | 24 418 | 1 090 635 | 1 048 268 |
| Autres créances financières | 100 307 | (75 862) | 24 445 | 22 033 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 534 191 | 87 814 | 622 005 | 678 197 |
| Total actifs courants | 3 383 761 | 152 015 | 3 535 776 | 3 516 604 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 4 696 967 | 129 044 | 4 826 011 | 4 797 470 |
| PASSIF (en milliers d'euros) |
30/06/2015 | Retraitement des co-entreprises |
30/06/2015 Reporting opérationnel |
31/12/2014 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres | ||||
| Capital apporté | 270 945 | - | 270 945 | 270 905 |
| Primes liées au capital | 915 255 | - | 915 255 | 1 036 325 |
| Actions propres détenues | - | - | - | - |
| Réserves et résultats accumulés | 272 415 | - | 272 415 | 215 752 |
| Résultat de la période | 48 817 | - | 48 817 | 35 731 |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1 507 432 | - | 1 507 432 | 1 558 713 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 21 019 | 21 019 | 20 134 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 528 451 | - | 1 528 451 | 1 578 847 |
| Passifs non courants | ||||
| Emprunts et dettes financières non courants | 627 894 | 4 | 627 899 | 626 798 |
| Avantages du personnel | 29 108 | - | 29 108 | 30 732 |
| Impôts différés passifs | 33 781 | 3 360 | 37 141 | 32 341 |
| Total passifs non courants | 690 783 | 3 364 | 694 148 | 689 871 |
| Passifs courants Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation |
259 804 | 14 858 | 274 662 | 239 965 |
| Provisions courantes | 89 034 | 666 | 89 700 | 99 109 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 651 322 | 67 953 | 719 274 | 741 015 |
| Dettes d'impôts | 2 083 | 122 | 2 205 | 13 108 |
| Autres passifs courants | 1 475 490 | 42 081 | 1 517 571 | 1 435 555 |
| Total passifs courants | 2 477 733 | 125 680 | 2 603 412 | 2 528 752 |
| TOTAL DU PASSIF | 4 696 967 | 129 044 | 4 826 011 | 4 797 470 |
| Besoin en fonds de roulement avant impôt | 616 285 | 27 677 | 643 963 | 627 434 |
| Besoin en fonds de roulement après impôt | 620 368 | 29 907 | 650 276 | 626 696 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Retraitement des co-entreprises |
Solde au 30/06/2015 Reporting opérationnel |
Solde au 31/12/2014 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 537 517 | - | 537 517 | 534 885 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 95 113 | 2 | 95 116 | 95 946 |
| Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) | 155 113 | 27 945 | 183 058 | 176 031 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 787 743 | 27 948 | 815 691 | 806 862 |
| Comptes courants - passif et dettes assimilées | 51 407 | (18 623) | 32 784 | 26 557 |
| Comptes courants - actif et autres créances | (100 307) | 75 862 | (24 445) | (22 033) |
| Autres dettes et autres créances financières | (48 900) | 57 239 | 8 339 | 4 524 |
| Placements à terme | ||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (534 191) | (87 814) | (622 005) | (678 197) |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | 48 548 | 5 537 | 54 085 | 33 341 |
| Trésorerie nette et autres | (485 643) | (82 277) | (567 920) | (644 856) |
| Total endettement net (trésorerie) | 253 201 | 2 909 | 256 110 | 166 531 |
| 30/06/2015 | Retraitement des |
30/06/2015 Reporting |
30/06/2014 Reporting |
|
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | co-entreprises | opérationnel | opérationnel | |
| Chiffre d'affaires | 1 252 676 | 94 286 | 1 346 962 | 1 114 554 |
| Achats consommés | (813 358) | (84 126) | (897 483) | (695 770) |
| Charges de personnel | (230 714) | (10) | (230 724) | (215 518) |
| Charges externes et autres charges | (100 252) | (648) | (100 900) | (105 048) |
| Impôts et taxes | (15 204) | (387) | (15 591) | (16 380) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (9 952) | (9 952) | (8 615) | |
| Résultat opérationnel | 83 196 | 9 115 | 92 312 | 73 223 |
| Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence |
7 046 | (7 046) | - | |
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence |
90 242 | 2 069 | 92 312 | 73 223 |
| Charges financières | (14 439) | (254) | (14 693) | (9 529) |
| Produits financiers | 4 681 | (60) | 4 621 | 3 251 |
| Résultat financier | (9 758) | (314) | (10 072) | (6 278) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 80 484 | 1 755 | 82 240 | 66 945 |
| Impôts sur les bénéfices Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en |
(30 333) | (1 755) | (32 088) | (30 281) |
| équivalence | (425) | (425) | 405 | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 49 727 | - | 49 727 | 37 069 |
| dont part des actionnaires de la société-mère dont participations ne donnant pas le contrôle |
48 817 | - | 48 817 | 35 077 |
| (intérêts minoritaires) | 909 | - | 909 | 1 992 |
| (en euros) | ||||
| Résultat de base par action | 0,90 | 0,90 | 0,65 | |
| Résultat dilué par action | 0,83 | 0,83 | 0,64 |
| 30/06/2015 6 mois |
Retraitement des co entreprises |
30/06/2015 6 mois Reporting opérationnel |
30/06/2014 6 mois Reporting opérationnel |
|
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||||
| Résultat net part des actionnaires de la société-mère | 48 817 | - | 48 817 | 35 077 |
| Résultat net part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
909 | - | 909 | 1 992 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 49 726 | - | 49 726 | 37 069 |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | ||||
| Élimination des amortissements et provisions | (1 165) | 129 | (1 036) | 3 559 |
| Élimination des plus ou moins values de cession | (5 869) | (5 869) | (158) | |
| Élimination impact des variations de juste valeur | (3 585) | - | (3 585) | (695) |
| Élimination du résultat de sociétés mises en équivalence | (7 046) | 7 046 | - | (405) |
| Élimination du résultat des autres sociétés mises en équivalence | 425 | 425 | ||
| Élimination impact des paiements en actions | 5 385 | - | 5 385 | 4 014 |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 37 871 | 7 175 | 45 046 | 43 384 |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 10 902 | 304 | 11 206 | 5 884 |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) | 25 821 | 1 755 | 27 576 | 26 864 |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 74 594 | 9 234 | 83 828 | 76 132 |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | (17 301) | (6 188) | (23 489) | (98 312) |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 4 385 | (1 458) | 2 927 | |
| Intérêts versés | (7 178) | (304) | (7 482) | (756) |
| Impôts payés | (22 040) | (10 568) | (32 608) | (58 426) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 32 460 | (9 284) | 23 176 | (81 362) |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite | (3 546) | - | (3 546) | (84 091) |
| Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée | 19 900 | 19 900 | ||
| Incidence des autres variations de périmètre | (920) | (920) | (3) | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (9 399) | (9 399) | (17 524) | |
| Acquisition d'actifs financiers | (14 778) | - | (14 778) | (112 902) |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 158 | - | 158 | 109 |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 4 867 | 4 867 | 696 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (3 718) | - | (3 718) | (213 715) |
| Dividendes payés aux actionnaires de la société-mère | (108 378) | - | (108 378) | (108 076) |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (20) | - | (20) | (84) |
| Acquisition et cession d'actions propres | 20 | - | 20 | (15) |
| Emission d'emprunts | 14 091 | 13 059 | 27 150 | 393 372 |
| Remboursement d'emprunts | (18 269) | (987) | (19 256) | (63 093) |
| Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme | 1 771 | 2 083 | 3 855 | (3 510) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (110 785) | 14 155 | (96 629) | 218 594 |
| Incidence de la variation des taux de change | 235 | - | 235 | 4 |
| Variation de trésorerie | (81 808) | 4 871 | (76 936) | (76 479) |
| Trésorerie d'ouverture | 567 451 | 77 405 | 644 856 | 579 756 |
| Trésorerie de clôture | 485 643 | 82 277 | 567 920 | 503 277 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2014 |
Acquisitions | Déconsolidation | Ajustements pendant le délai d'affectation |
Solde au 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 403 747 | - | - | 3 916 | 407 663 |
| Immobilier d'entreprise | 59 664 | - | (247) | 59 417 | |
| Services | 607 235 | 2 971 | (437) | - | 609 769 |
| Réseaux de franchises | 45 237 | - | - | - | 45 237 |
| Total goodwills | 1 115 883 | 2 971 | (437) | 3 669 | 1 122 086 |
Les goodwills correspondent notamment au savoir-faire et aux synergies attendues des sociétés acquises.
Les acquisitions de la période, qui représentent un goodwill de 2 971 milliers d'euros, sont décrites à la note 4.1.
Les ajustements des goodwills PERL sur l'immobilier résidentiel et Terenéo sur l'immobilier d'entreprise correspondent à l'impact de l'application des règles comptables du Groupe sur la valorisation des stocks de ces deux filiales acquises au deuxième semestre 2014.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation & amortissement |
Solde au 30/06/2015 |
Brut | Dépréciation & amortissement |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations incorporelles | 112 082 | (50 928) | 61 154 | 108 011 | (46 698) | 61 313 |
| Immobilisations corporelles | 138 201 | (96 477) | 41 725 | 135 754 | (94 354) | 41 400 |
| Total immobilisations corporelles et | ||||||
| incorporelles | 250 283 | (147 405) | 102 878 | 243 765 | (141 052) | 102 713 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2014 |
Mouvements acquisitions et cessions |
Dotations nettes de l'exercice |
Variations de périmètre et autres |
Solde au 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations incorporelles | 61 313 | 4 517 | (5 456) | 780 | 61 154 |
| Immobilisations corporelles | 41 400 | 4 797 | (4 464) | (8) | 41 725 |
| Total immobilisations corporelles et | |||||
| incorporelles | 102 713 | 9 314 | (9 921) | 772 | 102 878 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Valeur des titres en début d'exercice | 45 990 | 64 906 |
| Variations de périmètre et écarts de conversion | (14 462) | (878) |
| Variations de capital des sociétés mises en équivalence | 1 036 | |
| Quote-part dans les résultats du Groupe des entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe |
7 046 | 27 682 |
| Quote-part dans les résultats du Groupe des autres entreprises | (425) | 817 |
| Dividendes distribués versés nets | (4 385) | (47 573) |
| Dividendes distribués non versés | (689) | - |
| Valeur des titres en fin d'exercice | 33 075 | 45 990 |
| Dont entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe |
23 645 | 18 516 |
| Dont autres entreprises | 9 430 | 27 474 |
Les entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe sont des co-entreprises ; les autres entreprises sont des entreprises associées.
La principale variation de périmètre de la période est la cession de Ciloger.
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2014 |
Mouvements acquisitions et cessions |
Dotations nettes de l'exercice |
Variations de périmètre et autres |
Solde au 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Sociétés en fin de vie | 1 776 | (9) | - | (70) | 1 697 |
| Parts de sociétés de placements immobiliers | 852 | - | - | - | 852 |
| Autres titres non consolidés | - | 13 061 | - | 5 619 | 18 680 |
| Titres de participation non consolidés | 2 628 | 13 052 | - | 5 549 | 21 229 |
| Dépôts et cautionnements Prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier |
20 228 | (3 737) | 12 | 80 | 16 583 |
| Lillois | 1 786 | 205 | 30 | - | 2 021 |
| Autres | 4 263 | 3 181 | (24) | - | 7 420 |
| Autres créances immobilisées | 26 277 | (351) | 18 | 80 | 26 024 |
| Total autres actifs financiers | 28 904 | 12 701 | 18 | 5 630 | 47 253 |
Les autres actifs financiers sont principalement échéancés à plus d'un an sauf les prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois (CFL) qui comprennent 228 milliers d'euros à moins d'un an au 30 juin 2015 et 280 milliers d'euros à moins d'un an au 31 décembre 2014.
Les sociétés en fin de vie sont des sociétés non cotées qui ont porté la réalisation de programmes immobiliers aujourd'hui terminés. Les parts de sociétés de placements immobiliers correspondent à des parts de SCPI gérées par Ciloger.
Les acquisitions d'autres titres non consolidés sont décrites en note 4.4, les variations de périmètre sur cette ligne correspondent principalement à la mise à la juste valeur d'une filiale suisse d'administration de biens en cours de cession.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2015 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total stocks et travaux en-cours | 1 312 446 | (47 280) | 1 265 166 | 1 374 156 | (45 419) | 1 328 737 |
Au 30 juin 2015, les stocks et en-cours comprennent des frais financiers pour un montant de 3 752 milliers d'euros, contre 4 642 milliers d'euros au 31 décembre 2014 (voir note 20.2).
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2015 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total créances clients et autres débiteurs |
429 569 | (17 855) | 411 714 | 361 280 | (17 674) | 343 606 |
Le Groupe considère que le risque de crédit est non significatif, car l'essentiel de son activité s'exerce dans un cadre règlementaire qui sécurise le paiement des créances clients.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2015 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fournisseurs : avances & acomptes | ||||||
| versés | 33 766 | (187) | 33 579 | 30 131 | (187) | 29 944 |
| Créances sur l'État | 257 612 | - | 257 612 | 259 649 | - | 259 649 |
| Charges constatées d'avance | 16 925 | - | 16 925 | 15 893 | - | 15 893 |
| Autres créances | 98 780 | (4 462) | 94 318 | 66 902 | (4 083) | 62 819 |
| Trésorerie des comptes mandants | 663 783 | - | 663 783 | 655 252 | - | 655 252 |
| Total autres actifs courants | 1 070 866 | (4 649) | 1 066 217 | 1 027 828 | (4 270) | 1 023 558 |
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2015 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Comptes courants - actif et créances | ||||||
| assimilées | 100 403 | (96) | 100 307 | 98 232 | (96) | 98 136 |
| Total autres créances financières | 100 403 | (96) | 100 307 | 98 232 | (96) | 98 136 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| VMP - Équivalents de trésorerie | 410 050 | 486 718 |
| Disponibilités | 98 837 | 83 576 |
| Trésorerie des réservataires | 25 304 | 24 766 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 534 191 | 595 060 |
Les dépôts des réservataires de l'activité Immobilier résidentiel sont placés sur des comptes bancaires bloqués au moment de la réservation (poste trésorerie des réservataires). Ces dépôts sont libérés, et donc disponibles lors de la signature des actes chez le notaire.
La trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés à taux variables sur des supports de type OPCVM ou à taux fixe sur des comptes bénéficiant d'une liquidité à vue.
Au 30 juin 2015, le capital de la société-mère est composé de 54 189 017 actions au nominal de 5 euros contre 54 180 987 actions au 31 décembre 2014. L'augmentation du capital en 2015 correspond à l'attribution gratuite de 8 030 actions à des salariés du Groupe.
L'en-cours des délégations faites au Conseil d'administration pour augmenter le capital se décompose de la manière suivante :
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| ÉMISSIONS DE TITRES | |||
| 1. Émissions avec droit préférentiel Augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 20 mai 2014 (18ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
70 millions d'euros(1)(5)(6) |
Non utilisée |
| 2. Émissions sans droit préférentiel ouverte au public Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 20 mai 2014 (19ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
60 millions d'euros(2)(3)(5)(7) |
Non utilisée |
| 3. Placement privé - Émissions sans droit préférentiel ouverte aux investisseurs qualifiés (offre visée au paragraphe II de l'article L. 412-2 du Code monétaire et financier) Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 20 mai 2014 (30ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
60 millions d'euros(3)(4)(5)(7) dans la limite de 20% du capital de la Société par période de 12 mois courant à compter de l'utilisation de la délégation. |
Emission les 12 et 13 juin 2014 de 4 153 207 obligations convertibles ou échangeables en actions nouvelles ou existantes (OCEANE) Le montant émis global est de 179 999 991,38 euros. Le ratio initial d'attribution d'actions, soit 1 action pour 1 OCEANE, a été ajusté à 1,053 action pour 1 OCEANE à la suite de la distribution votée par l'AG du 19 mai 2015. (voir note 25.2) |
| 4. Placement privé - Émissions sans droit préférentiel ouverte aux investisseurs qualifiés (offre visée au paragraphe II de l'article L. 412-2 du Code monétaire et financier) Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 19 mai 2015 (30ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 18 juillet 2016 |
67 millions d'euros(8) (9) (10) dans la limite de 20% du capital de la Société par période de 12 mois courant à compter de l'utilisation de la délégation. |
Non utilisée |
| 5. Augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices, primes, ou autres |
AG du 20 mai 2014 (22ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
70 millions d'euros(6) | Non utilisée |
| 6. Émission en vue de rémunérer des apports de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital dans le cadre d'une offre publique d'échange initiée par la Société |
AG du 20 mai 2014 (23ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
60 millions d'euros(4)(7) | Non utilisée |
| 7. Émission d'actions, de titres ou de valeurs mobilières en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 20 mai 2014 (24ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 19 juillet 2016 |
10% du capital à la date d'utilisation de la délégation(4) |
Non utilisée |
| 8. Augmentation de capital en période d'offre publique Autorisation d'utiliser les autorisations 1, 2, 3, 5, 6, et 7 du présent tableau en période d'offre publique dans le cadre de l'exception de réciprocité |
AG du 20 mai 2014 (25ème résolution) 18 mois soit jusqu'au 19 novembre 2015 |
Plafonds prévus par chacune des autorisations applicables en vigueur |
Sans objet depuis le 1er juillet 2014 et non utilisée |
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| ÉMISSIONS RESERVEES AUX SALARIES OU MANDATAIRES SOCIAUX ELIGIBLES | |||
| 9. Attribution gratuite d'actions existantes ou à émettre |
AG du 20 mai 2014 (26ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 19 juillet 2015 Remplacée par l'autorisation ci dessous |
1% du capital au jour du CA décidant l'attribution |
Attribution gratuite de 331 000 actions lors du CA du 17 décembre 2014 et de 92 000 actions lors du CA du 28 avril 2015. |
| 10. Attribution gratuite d'actions existantes ou à émettre |
AG du 19 mai 2015 (23ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 18 juillet 2016 |
1% du capital au jour du CA décidant l'attribution |
Non utilisée |
| 11. Émissions réservées aux adhérents à un plan d'épargne d'entreprise d'une société du Groupe |
AG du 19 mai 2015 (32ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 18 juillet 2016 Remplace la précédente autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (27ème résolution) |
1 % du capital dilué au jour de l'AG du 19 mai 2015 |
Non utilisée |
| RACHAT D'ACTIONS ET RÉDUCTION DU CAPITAL SOCIAL | |||
| 12. Rachat de ses actions par la Société | AG du 19 mai 2015 (21ème résolution) 18 mois soit jusqu'au 18 novembre 2016 Remplace la précédente autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (16ème résolution) |
10 % du capital ajusté en fonction des opérations l'affectant postérieurement au 19 mai 2015. |
voir note 14.2 |
| 13. Réduction du capital social par annulation d'actions auto détenues |
AG du 19 mai 2015 (22ème résolution) 18 mois soit jusqu'au 18 novembre 2016 Remplace la précédente autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (17ème résolution) |
10 % du capital ajusté en fonction des opérations l'affectant postérieurement au 19 mai 2015, par période de 24 mois. |
Non utilisée |
(1) Dans le cas d'une émission de titres de créances avec maintien du droit préférentiel de souscription, le montant de l'émission de titres de créances ne peut excéder 300 millions d'euros et ne peut donner lieu à une augmentation de capital d'une valeur nominale supérieure à 70 millions d'euros.
(2) Ce montant vient s'imputer sur le montant nominal global maximum de 70 millions d'euros des émissions avec maintien du droit préférentiel de souscription.
(3) Dans le cas d'une émission de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription, le montant de l'émission de titres de créances ne peut excéder 250 millions d'euros, qui s'imputent sur le montant maximum de 300 millions d'euros ci-dessus (note 1) et ne peut donner lieu à une augmentation de capital d'une valeur nominale supérieure à 60 millions d'euros qui s'imputent sur le montant maximum de 70 millions d'euros (note 2).
(4) Ce montant vient s'imputer sur le montant global maximum de 60 millions d'euros des émissions avec suppression du droit préférentiel de souscription (note 2), qui s'impute lui-même sur le montant nominal global maximum de 70 millions d'euros des émissions avec maintien du droit préférentiel de souscription (note 1).
(5) Option de surallocation : le conseil d'administration peut augmenter le nombre de titres à émettre à l'occasion de l'émission dans les trente jours à compter de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale et au même prix que celui retenu pour l'émission initiale. Le montant nominal des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées s'imputera sur le ou les plafonds applicables à l'émission considérée.
(6) Représentant 26 % du capital sur la base d'un nombre total de 54 037 984 actions composant le capital à la date de l'AG du 20 mai 2014.
(7) Représentant 22 % du capital sur la base d'un nombre total de 54 037 984 actions composant le capital à la date de l'AG du 20 mai 2014.
(8) Représentant 25 % du capital sur la base d'un nombre total de 54 189 017 actions composant le capital au 28 avril 2015.
(9) Plafond indépendant des plafonds de délégations prévus par l'AG du 20 mai 2014 - Dans le cas d'une émission de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription, le montant de l'émission de titres de créances ne peut excéder 280 millions d'euros et ne peut donner lieu à une augmentation de capital d'une valeur nominale supérieure à 67 millions d'euros .
(10) Option de surallocation : le conseil d'administration peut augmenter le nombre de titres à émettre à l'occasion de l'émission dans les trente jours à compter de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale et au même prix que celui retenu pour l'émission initiale. Le montant nominal des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées s'imputera sur le ou les plafonds applicables à la 30ème résolution.
Nexity a mis en place des plans d'intéressement du personnel dont les caractéristiques sont les suivantes :
| Plans Nexity | attribuées | annulées | acquises | attribuées, non annulées et non acquises |
Échéance période d'acquisition |
|---|---|---|---|---|---|
| (en nombre d'actions) | |||||
| Ajustement /plans clos exercices précédents | 2 030 | - | 2 030 | - | - |
| Plan mai 2012 | 6 000 | - | 6 000 | - | 1er trimestre 2015 |
| Plan dec 2012 | 342 000 | 18 000 | - | 324 000 | 1er trimestre 2016 |
| Plan 1 dec 2013 | 283 000 | 10 000 | - | 273 000 | 1er trimestre 2016 |
| Plan 2 dec 2013 | 217 000 | 15 500 | - | 201 500 | 1er trimestre 2017 |
| Plan février 2014 | 7 000 | - | - | 7 000 | 1er trimestre 2016 |
| Plan décembre 2014 | 331 000 | - | - | 331 000 | 1er trimestre 2017 |
| Plan avril 2015 | 92 000 | - | - | 92 000 | 1er trimestre 2018 |
| Total plans Nexity | 1 280 030 | 43 500 | 8 030 | 1 228 500 |
En outre, le Conseil d'administration dispose d'une autorisation de l'Assemblée générale valable jusqu'au 18 juillet 2016 pour attribuer 1 % du capital en actions gratuites (acquises au terme d'une période minimale d'au moins deux ans en fonction de la réalisation de certaines conditions).
En cas d'acquisition de toutes les actions gratuites attribuées et attribuables, la dilution potentielle maximale ressortirait à 3,16% (en % de détention du capital).
| (en nombre d'actions) | Autorisations | Détention |
|---|---|---|
| Position au 31 décembre 2014 | 5 418 099 | - |
| Achat d'actions | - | |
| Mise en œuvre du programme autorisé par l'Assemblée générale du 19 mai 2015 |
10% du capital ajusté en fonction de son évolution |
|
| Position au 30 juin 2015 | 5 418 902 | - |
Conformément aux autorisations données par l'Assemblée générale, le Groupe peut être amené à détenir des actions propres dans le cadre d'un contrat de liquidité animé par un prestataire de services d'investissement (PSI). Le Groupe ne détenait aucune action propre le 30 juin 2015.
| Solde au 30/06/2015 | Solde au 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Non courant | Courant | Non courant | Courant | ||
| Emprunts obligataires | 532 782 | 4 735 | 530 851 | 4 036 | ||
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 95 113 | 155 113 | 95 943 | 160 157 | ||
| Comptes courants passifs et dettes assimilées | - | 51 407 | - | 47 481 | ||
| Banque créditrice (découverts bancaires) | - | 48 548 | - | 27 609 | ||
| Total emprunts et dettes financières | 627 895 | 259 804 | 626 794 | 239 283 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2014 |
Dotations | Reprises consommées |
Reprises non consommées |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avantages du personnel | 30 732 | 1 147 | (233) | (2 404) | (134) | 29 108 |
| Total provisions non courantes | 30 732 | 1 147 | (233) | (2 404) | (134) | 29 108 |
| Contentieux | 42 829 | 4 271 | (4 249) | (3 449) | 356 | 39 757 |
| Risques fiscaux et participations | 2 223 | 703 | (34) | - | (27) | 2 865 |
| Engagements de versement de loyers | 10 153 | - | (1 988) | - | - | 8 165 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1 628 | - | (184) | (180) | 134 | 1 398 |
| Provisions pour risques et charges | 41 740 | 6 286 | (10 511) | (261) | (405) | 36 849 |
| Total provisions courantes | 98 573 | 11 260 | (16 966) | (3 890) | 58 | 89 034 |
| Total des provisions | 129 305 | 12 407 | (17 199) | (6 294) | (76) | 118 142 |
| Solde au 31/12/2014 |
Dotations nettes opérationnelles |
Dotations nettes financières |
Dotations nettes sur impôts |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||||||
| Avantages du personnel | 30 732 | (1 490) | - | - | (134) | 29 108 |
| Total provisions non courantes | 30 732 | (1 490) | - | - | (134) | 29 108 |
| Contentieux | 42 829 | (3 427) | - | - | 356 | 39 757 |
| Risques fiscaux et participations | 2 223 | - | (34) | 703 | (27) | 2 865 |
| Engagements de versement de loyers | 10 153 | (1 988) | - | - | - | 8 165 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1 628 | (364) | - | - | 134 | 1 398 |
| Provisions pour risques et charges | 41 740 | (4 486) | - | - | (405) | 36 849 |
| Total provisions courantes | 98 573 | (10 265) | (34) | 703 | 58 | 89 034 |
| Total des provisions | 129 305 | (11 755) | (34) | 703 | (76) | 118 142 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Dettes fiscales et sociales | 243 369 | 245 259 |
| Produits constatés d'avances et autres comptes | 64 849 | 44 575 |
| Clients - avances & acomptes reçus | 478 186 | 424 970 |
| Comptes des mandants | 663 783 | 655 252 |
| Comptes des réservataires | 25 304 | 24 766 |
| Total autres passifs courants | 1 475 490 | 1 394 822 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Masse salariale | (224 863) | (211 519) |
| Crédit d'impôt sur rémunérations (CICE) | 3 807 | 3 327 |
| Intéressement et participation | (4 273) | (3 302) |
| Charges sur paiement en actions | (5 385) | (4 014) |
| Total charges de personnel | (230 714) | (215 508) |
L'évolution des charges de personnel tient compte d'un effet de périmètre de 13 959 milliers d'euros avec Oralia et PERL (filiales acquises en 2014).
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Locations et charges locatives | (29 777) | (26 985) |
| Rémunérations d'intermédiaires et honoraires | (17 158) | (13 968) |
| Autres services extérieurs | (60 488) | (60 759) |
| Autres produits | 2 742 | 917 |
| Autres charges | (1 467) | (2 798) |
| Résultat de cession des titres consolidés | 5 895 | (2 437) |
| Total charges externes et autres charges | (100 252) | (106 029) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (13 925) | (7 738) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3 023 | 2 212 |
| Coût de l'endettement financier net | (10 902) | (5 526) |
| Autres charges financières | (514) | (1 301) |
| Autres produits financiers | 1 658 | 896 |
| Autres charges et produits financiers nets | 1 143 | (405) |
| Total charges financières | (14 439) | (9 039) |
| Total produits financiers | 4 681 | 3 108 |
| Total résultat financier | (9 758) | (5 931) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Autres charges financières | (169) | (532) |
| Autres produits financiers | 107 | 148 |
| Résultat sur instruments dérivés | (1 728) | (2 095) |
| Dotations financières nettes | 49 | 48 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2 884 | 2 025 |
| Autres charges et produits financiers nets | 1 143 | (405) |
Le taux utilisé pour calculer le montant des coûts d'emprunt pouvant être incorporé dans le coût des actifs est déterminé à partir du coût du financement des emprunts finançant les actifs (voir note 25.6).
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Frais financiers stockés en début de période | 4 642 | 3 329 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2 884 | 2 025 |
| Frais financiers déstockés en résultat opérationnel | (3 782) | (2 610) |
| Frais financiers stockés en fin de période | 3 744 | 2 744 |
| En % du total des stocks et en-cours | 0,3% | 0,2% |
La charge d'impôt sur les sociétés a été estimée, sur la base du taux effectif moyen prévisionnel pour la période annuelle, à 39,0% (hors contribution additionnelle sur les distributions) appliqué au résultat avant impôt du reporting opérationnel (avec les co-promotions en intégration proportionnelle) contre 40,4% au 30 juin 2014. Ce taux ressort à 41,3% sur la base du résultat avant impôts IFRS.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Impôts sur les sociétés | (27 921) | (18 373) |
| Impôts différés | (1 695) | (3 713) |
| Contribution additionnelle sur les distributions | (14) | (3 242) |
| Dotations nettes pour impôts | (703) | (90) |
| Total impôts sur les bénéfices | (30 333) | (25 418) |
Compte tenu de sa nature (remboursement d'apports), le dividende payé par Nexity SA en mai 2015 n'est pas assujetti à la contribution additionnelle sur les distributions.
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2014 |
Charge | Contribution sur distributions |
Crédits d'impôts |
Situation nette & autres |
Règlements nets |
Solde au 30/06/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impôts courants | |||||||
| Créances d'impôts | 12 100 | 6 166 | |||||
| Dettes d'impôts | (6 053) | (2 083) | |||||
| Total impôts courants | 6 048 | (27 921) | (14) | 3 809 | 121 | 22 040 | 4 083 |
| Impôts différés | |||||||
| Actif | 5 135 | 7 913 | |||||
| Passif | (28 792) | (33 781) | |||||
| Total impôts différés | (23 657) | (1 695) | (516) | (25 868) |
Les résultats par action présentés au compte de résultat sont calculés suivant les modalités décrites dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2014.
| (en nombre d'actions) | 30/06/2015 | 30/06/2014 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions en fin de période | 54 189 017 | 54 042 984 |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 54 184 654 | 53 907 465 |
| Effet dilutif des plans suivant la méthode du rachat d'actions | 884 433 | 644 233 |
| Effet dilutif de l'emprunt OCEANE | 4 373 327 | 275 351 |
| Nombre moyen d'actions après dilution | 59 442 414 | 54 827 049 |
La trésorerie de clôture figurant dans le tableau des flux de trésorerie correspond à l'agrégat suivant :
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 534 191 | 595 060 |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | (48 548) | (27 609) |
| Trésorerie du tableau des flux de trésorerie | 485 643 | 567 451 |
| dont trésorerie disponible | 418 339 | 500 685 |
| dont trésorerie non disponible | 67 304 | 66 766 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Actifs courants | ||
| Stocks et travaux en-cours | 1 265 166 | 1 328 737 |
| Créances clients et autres débiteurs | 411 714 | 343 606 |
| Autres actifs courants | 1 066 217 | 1 023 558 |
| Passifs courants | ||
| Fournisseurs et autres créditeurs | (651 322) | (695 925) |
| Autres passifs courants | (1 475 490) | (1 394 822) |
| Besoin en fonds de roulement avant impôt | 616 284 | 605 153 |
| Créances d'impôts | 6 166 | 12 100 |
| Dettes d'impôts | (2 083) | (6 053) |
| Total besoin en fonds de roulement | 620 367 | 611 201 |
| (en milliers d'euros) | Variation de la période |
|---|---|
| Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 31/12/2014 | 605 153 |
| Variation du besoin en fonds de roulement du TFT | 17 301 |
| Impact des mouvements de périmètre | (306) |
| Variation des créances et dettes sur immobilisations et autres (incluses dans les dettes fournisseurs) |
(5 864) |
| Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 30/06/2015 | 616 284 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2015 |
Solde au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 537 517 | 534 885 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 95 113 | 95 943 |
| Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) | 155 113 | 160 159 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 787 743 | 790 987 |
| Comptes courants - passif et dettes assimilées | 51 407 | 47 481 |
| Comptes courants - actif et autres créances | (100 307) | (98 136) |
| Autres dettes et autres créances financières | (48 900) | (50 655) |
| Placements à terme | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (534 191) | (595 060) |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | 48 548 | 27 609 |
| Trésorerie nette et autres | (485 643) | (567 451) |
| Total endettement net (trésorerie) | 253 201 | 172 881 |
Au 30 juin 2015, le montant nominal des emprunts obligataires (551 millions d'euros) diffère de leur valeur consolidée (537,5 millions d'euros), compte tenu du retraitement de la composante capitaux propres de l'OCEANE et de l'étalement des frais de mise en place.
| Date d'émission | Montant nominal (en millions d'euros) |
Taux d'intérêt annuel |
Échéance |
|---|---|---|---|
| 24/01/2013 | 200,0 | 3,749% | 27/12/2018 |
| 05/05/2014 | 25,0 | 3,252% | 05/05/2020 |
| 05/05/2014 | 146,0 | 3,522% | 05/05/2021 |
Au titre de ces emprunts, le Groupe s'est notamment engagé à respecter les ratios financiers suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Endettement Net Consolidé / Fonds Propres Consolidés | 2 |
| Ratio Endettement Net Consolidé Hors Dettes Projets1 / EBITDA consolidé2 |
3 |
| Ratio EBITDA Consolidé2 / Coût de l'Endettement Financier Net |
2,5 |
1Les Dettes Projets correspondent aux dettes adossées à des programmes d'immobilier d'entreprise ayant fait l'objet d'une commercialisation locative ou d'une vente, et des dettes adossées à des actifs immobiliers, contractées par Nexity ou une de ses filiales, n'offrant aucune possibilité de recours sur les autres membres du Groupe.
2L'EBITDA consolidé est égal au résultat opérationnel après neutralisation de l'impact du déstockage des frais financiers et annulation des pertes de valeur sur goodwill, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions, et diminué des reprises de provisions opérationnelles.
| Date d'émission | Montant nominal (en millions d'euros) |
Taux d'intérêt annuel |
Nombre d'obligations |
Nombre d'actions en cas de conversion |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 19/06/2014 | 180,0 | 0,625% | 01/01/2020 | 4 153 207 | 4 373 327 |
La valeur nominale unitaire des obligations convertibles a été fixée à 43,34 euros. Le taux de conversion est de 1,053 action pour une obligation. Le taux a été ajusté après la distribution de dividende intervenue en mai 2015. En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution potentielle maximale ressortirait à 7,47 % (en % de détention du capital).
Au 30 juin 2015 la composante capitaux propres de cet instrument s'élève à 14 169 milliers d'euros et la composante dette à 165 831 milliers d'euros.
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dettes non courantes |
Dettes courantes |
Total utilisation dettes |
Autorisation | Utilisation | Autorisation |
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel | - | 300,0 | - | 300,0 | ||
| Crédit non affecté Services Options de vente accordées aux |
42,0 | 42,0 | 42,0 | 42,0 | 42,0 | |
| minoritaires Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de |
44,8 | 44,8 | 44,8 | 44,0 | 44,0 | |
| services | 8,4 | 47,4 | 55,8 | 55,8 | 60,3 | 60,3 |
| Total dette corporate | 95,2 | 47,4 | 142,6 | 442,6 | 146,3 | 446,3 |
| Crédits affectés aux opérations | - | 112,4 | 112,4 | 255,6 | 106,7 | 320,5 |
| Total lignes de crédit | 95,2 | 159,8 | 255,0 | 698,2 | 253,0 | 766,8 |
Le montant des lignes de crédit utilisées au 30 juin 2015 s'élève à 255 millions d'euros dans le cadre d'autorisations de crédit négociées avec des établissements bancaires à hauteur de 698,9 millions d'euros.
Le Groupe bénéficie de capacités d'emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes financières sont pour l'essentiel en euros et à taux variables indexés sur l'Euribor.
De façon classique, les contrats d'emprunts sont assortis de l'engagement par l'emprunteur au respect d'un certain nombre de conditions, essentiellement financières, telles que résumées ci-après :
Pour le pôle Immobilier résidentiel, Nexity Logement et Foncier Conseil bénéficient de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté d'un montant maximum de 300 millions d'euros à échéance décembre 2018. Cette ligne de crédit n'était pas utilisée au 30 juin 2015.
Ce contrat stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du Groupe des titres de Nexity Logement et/ou de Foncier Conseil devenait inférieur à 85 %.
Dans le cadre de ce crédit, le Groupe doit respecter les mêmes ratios financiers que pour les emprunts obligataires Euro PP et Nexity Logement doit respecter, sur une base consolidée, les ratios financiers suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Endettement Financier Net /Fonds Propres Consolidés | 2 |
| Ratio Endettement Financier net /EBITDA1 | 3 |
| Ratio EBITDA1 /Coût de l'endettement financier net |
2,5 |
1L'EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l'impact du déstockage des frais financiers, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles.
Ces ratios sont respectés au 30 juin 2015.
Pour le pôle Services, Oralia et ses filiales bénéficient de crédits d'un montant total de 42 millions d'euros, d'une maturité supérieure à 4 ans, finançant les besoins d'exploitation. Ces crédits font l'objet de nantissements de comptes à terme.
Les dettes relatives aux options de vente accordées aux minoritaires concernent les engagements de rachat sur le solde d'actions de sociétés consolidées. Leur échéancier est fonction de la date probable d'exécution des obligations contractuelles. Au 30 juin 2015, leur montant s'élève à 44,8 millions d'euros.
Ces crédits comprennent :
Les programmes dont le chiffre d'affaires excède 20 millions d'euros TTC font l'objet de financements spécifiques octroyés en règle générale par des membres du pool bancaire du crédit non affecté du pôle Immobilier résidentiel. Les opérations de copromotion et les opérations réalisées en Italie font également l'objet de crédits adossés.
Pour le pôle Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés sont mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement du programme. Ces concours sont la plupart du temps garantis par des cessions de créances sur les investisseurs et la délégation des garanties bancaires données par ces derniers.
Des crédits immobiliers adossés sont mis en place pour le financement d'actifs immobiliers acquis dans le cadre des activités d'investissements, et le cas échéant, de régénération urbaine (Villes & Projets).
| Utilisation | Amortissement | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30/06/2015 | 2015 (6 mois) |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | > 5 ans |
| Emprunt obligataire | 551,0 | - | - | - | 200,0 | - | 351,0 |
| Crédit non affecté Services | 42,0 | - | - | 17,0 | - | 25,0 | |
| Options de vente et différés de paiement sur acquisition de sociétés |
44,8 | 4,1 | 1,7 | 39,0 | - | ||
| Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de services |
55,8 | 5,6 | 20,4 | 15,0 | 8,0 | 5,4 | 1,4 |
| Total dette corporate | 693,6 | 5,6 | 24,5 | 15,0 | 226,7 | 44,4 | 377,4 |
| Crédits affectés aux opérations | 112,4 | 37,4 | 26,5 | 30,1 | 15,7 | - | 2,7 |
| Total amortissement | 43,0 | 51,0 | 45,1 | 242,4 | 44,4 | 380,1 | |
| Total lignes de crédits utilisées | 806,0 | 763,0 | 712,0 | 666,9 | 424,5 | 380,1 | - |
Les autres composantes de l'endettement net présentées dans la note 25.1 sont à court terme.
L'échéance des emprunts utilisés au 30 juin 2015 est à 95 % supérieure à un an et 47 % supérieure à 5 ans. La maturité moyenne de la dette utilisée au 30 juin 2015 est de 4,4 ans.
Le Groupe n'a plus d'instruments dérivés de taux en cours au 30 juin 2015.
La variation de juste valeur des instruments échus au cours de la période de 3,1 millions d'euros se décompose en 1,5 million d'euros en résultat de période et 1,6 million d'euros en situation nette.
Les emprunts obligataires sont rémunérés sur la base d'un taux fixe. Les emprunts bancaires sont essentiellement rémunérés à taux variable.
La trésorerie du Groupe est placée dans des OPCVM bénéficiant d'une orientation dite de « gestion monétaire régulière », adossés à des portefeuilles privilégiant la liquidité et un niveau élevé de sécurité, ainsi que dans des comptes à vue ou des comptes à terme offrant une disponibilité immédiate ou sans préavis significatif, auprès de groupes bancaires de premier plan.
Le coût du financement des dettes utilisées du Groupe s'établit à 3,3 % au 1 er semestre 2015 (pour 3,6 % au 1er semestre 2014).
Pour se protéger contre de trop fortes fluctuations des taux d'intérêt, le Groupe peut mettre en place des instruments de couverture de taux qui font l'objet d'une comptabilité de couverture, lorsque les conditions d'efficacité sont respectées. Ces instruments sont souscrits auprès d'établissements financiers de premier rang.
Le Groupe n'est pas exposé de manière significative au risque de taux de change car l'activité en dehors de la zone euro n'est pas significative.
Le Groupe entretient des relations régulières avec de grands groupes bancaires de premier plan, au titre de ses financements (exploitation et corporate), des garanties qu'il doit donner ou qu'il reçoit, des placements de trésorerie qu'il effectue ou encore des instruments financiers qu'il souscrit dans le cadre de sa politique de couverture. A ce titre, et bien que le Groupe répartisse ses relations bancaires entre différents établissements, le Groupe peut être exposé à un risque de contrepartie en cas de défaillance d'un établissement bancaire avec lequel il est en relation, notamment dans le cadre d'un événement systémique. Le recours au marché obligataire atténue ce risque.
Le Groupe ne détient pas d'actions cotées. Cependant, dans le cadre du contrat de liquidité mis en place, le Groupe peut disposer d'un pourcentage faible d'actions auto-détenues. Au 30 juin 2015, le Groupe ne détenait aucune action propre et estime donc qu'à ce jour, il n'est pas exposé à un risque actions significatif.
| Catégories comptables | Juste valeur déterminée à partir de |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rubriques au bilan | Notes | Actifs et passifs désignés à la juste |
Instruments dérivés de couverture |
Instruments financiers disponibles |
Prêts et créances |
Passifs au coût amorti |
Total valeur nette |
Cotations sur un marché actif |
Modèle interne sur des données |
Modèle interne sur des données non |
Total juste valeur |
| (en millions d'euros) | valeur par résultat |
à la vente | comptable | observables | observables | ||||||
| Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | |||||||||
| Titres de participations non consolidés |
8 | 21,2 | 21,2 | 21,2 | 21,2 | ||||||
| Créances immobilisées | 8 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | 26,0 | ||||||
| Instruments dérivés de couverture |
12 | - | - | ||||||||
| Comptes courants et autres créances financières Disponibilités et trésorerie |
12 | 100,3 | 100,3 | 100,3 | - | 100,3 | |||||
| des réservataires Valeurs mobilières |
13 | 124,1 | 124,1 | 124,1 | 124,1 | ||||||
| de placement | 13 | 410,1 | 410,1 | 410,1 | 410,1 | ||||||
| Total actifs financiers | 410,1 | - | 21,2 | 250,5 | - | 681,7 | 634,5 | 47,3 | - | 681,7 | |
| Instruments dérivés de couverture |
14 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | ||||||
| Lignes de crédit | 14 | 250,2 | 250,2 | 250,2 | 250,2 | ||||||
| Emprunts obligataires | 14 | 537,5 | 537,5 | 537,3 | 537,3 | ||||||
| Comptes courants passifs Banque créditrice |
14 | 51,4 | 51,4 | 51,4 | 51,4 | ||||||
| (découverts bancaires) | 14 | 48,5 | 48,5 | 48,5 | 48,5 | ||||||
| Total passifs financiers | - | 0,1 | - | - | 887,6 | 887,7 | 48,5 | 838,9 | - | 887,5 | |
En l'absence de marché actif, la juste valeur des emprunts obligataires a été déterminée sur la base du taux sans risque et d'une prime de risque stable.
La nature des éléments hors bilan est décrite dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2014.
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2015 |
Total au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Garanties de passif reçues | 171 468 | 171 884 |
| Garanties de passif données | 6 390 | 6 390 |
Les garanties de passif reçues sont liées aux acquisitions de sociétés.
Le montant des lignes de crédits accordées est indiqué en note 25.3
Les garanties, sûretés et nantissements accordés aux établissements bancaires dans le cadre des lignes de crédit sont décrits ci-dessous :
| Type de garantie | Date de | Date | Montant dette |
Total poste au |
% du poste |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | départ | d'échéance | garantie | bilan consolidé |
nanti | |
| Sur immobilisations incorporelles : | - | 1 183 240 | ||||
| Sur immobilisations corporelles : | - | 41 725 | ||||
| Sur actifs financiers : | - | 47 253 | ||||
| Sur stocks : | 48 075 | 1 265 166 | 3,8% | |||
| Hypothèque de 1er rang sur terrains et immeubles logement Italie | NA | 16 942 | ||||
| Garantie de différents crédits syndiqués de trésorerie et engagements par signature octroyés à Nexity Logement et Foncier Conseil par nantissements des titres Foncier Conseil |
NA | 0 | ||||
| Hypothèque bancaire sur immeuble rue des Accacias | 02/06/2014 | 31/03/2018 | 5 133 | |||
| Garantie du crédit accordé à Neximmo 89 par privilège du prêteur de deniers sur un immeuble |
13/06/2013 | 30/06/2017 | 11 000 | |||
| Garantie du crédit accordé à Neximmo 94 par privilège du prêteur de deniers sur un immeuble |
14/02/2014 | 31/12/2015 | 15 000 | |||
| Sur trésorerie : | ||||||
| Nantissements de comptes à terme Oralia | 26/11/2014 | 04/01/2021 | 42 000 | |||
| Total des sûretés rapporté au total du bilan consolidé | 90 075 | 4 696 967 | 1,9% | |||
NA : Non Applicable (selon achèvement des opérations de promotion immobilière)
Les engagements reçus et donnés présentés ci-dessous intègrent l'activité des copromotions.
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2015 |
Total au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients | 434 237 | 503 779 |
| Autres engagements | 6 737 | 4 900 |
| Total engagements reçus | 440 974 | 508 679 |
Les garanties de paiement des contrats de promotion concernent principalement l'activité Immobilier d'entreprise. Ces garanties sont émises par des établissements financiers. Leur montant est calculé semestriellement par rapport au total du solde restant dû par le client.
Les autres engagements concernent principalement la garantie de paiement de diverses indemnités.
En outre, dans le cadre de son activité courante en France, le Groupe reçoit de la part des entreprises des cautions sur les marchés de travaux, qui couvrent (dans la limite de 5 % du montant des travaux) les retenues de garanties.
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2015 |
Total au 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Contre garantie des Garanties Financières d'Achèvement | 1 077 294 | 1 346 602 |
| Contre garantie des indemnités d'immobilisation | 40 488 | 31 825 |
| Autres engagements donnés | 342 852 | 396 604 |
| Total engagements donnés | 1 460 634 | 1 775 031 |
Des cautions professionnelles sont requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer les professions d'administrateur de biens et d'agent immobilier, (gestion des fonds des mandants) dans le cadre des activités de Services. Le montant garanti par ces cautions s'élève à 836 938 milliers d'euros au 30 juin 2015.
| Collège cadres | Collège etam et employés | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hommes | Femmes | Hommes | Femmes | Hommes | Femmes | Total | |
| Effectif global au 30 juin 2015 | 1 582 | 1 476 | 912 | 3 020 | 2 494 | 4 496 | 6 990 |
| Effectif global au 31 décembre 2014 | 1 599 | 1 405 | 901 | 3 044 | 2 500 | 4 449 | 6 949 |
Le Groupe est mis en équivalence dans les comptes au 31 décembre 2014 du groupe BPCE. Les principales conventions entre les deux Groupes sont présentées ci-dessous :
Différents emprunts bancaires sont en cours avec des établissements de la BPCE selon le détail cidessous :
| Établissement | Montant autorisé |
En-cours utilisé |
Charges financières |
Objet |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 | (6 mois) | ||
| BPCE ET CAISSES REGIONALES | 30 070 | 27 290 | 320 | Crédit promotion immobilière |
| BPCE ET CAISSES REGIONALES | 17 797 | 17 797 | 294 | Financement acquisition cabinets immobiliers |
| BPCE ET CAISSES REGIONALES | 17 000 | 17 000 | 73 | Crédit non affecté Services |
| NATIXIS | 40 500 | - | 162 | Quote-part du crédit non affecté résidentiel |
| PALATINE | 1 500 | 268 | 4 | Crédit promotion immobilière |
| PALATINE | 630 | 630 | 8 | Financement acquisition cabinets immobiliers |
| SOCFIM | 14 800 | 5 985 | 113 | Crédit promotion immobilière |
| SOCFIM | 45 000 | - | 201 | Quote-part du crédit non affecté résidentiel |
Dans le cadre de son activité de Distribution de produits d'investissement résidentiel auprès des clients des Caisses d'Epargne, Iselection a rétrocédé 3,9 millions d'euros d'honoraires aux caisses régionales des Caisses d'Epargne au 1er semestre 2015.
Dans le cadre du métier d'administrateurs de biens, l'activité des Services immobiliers de Nexity a reçu de CEGC (groupe BPCE) une garantie des fonds mandants pour un montant de 833,7 millions d'euros et a versé en contrepartie 0,4 million d'euros d'honoraires.
Nexity détient 38,15 % de cette société qui est spécialisée dans la promotion et la gestion de résidences services pour seniors. En copromotion avec Aegide, le Groupe réalise plusieurs résidences services pour seniors.
Le Groupe réalise de nombreuses opérations en copromotion au travers de sociétés supports de programmes. En application de la norme IFRS11, ces dernières sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Leur activité est traduite dans la colonne Retraitements des co-entreprises de la note 5.
La rémunération des organes de direction concerne les mandataires sociaux de Nexity.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2015 6 mois |
30/06/2014 6 mois |
|---|---|---|
| Avantages à court terme | 1 346 | 1 278 |
| Avantages postérieurs à l'emploi | NA | NA |
| Avantages à long terme | NA | NA |
| Indemnités de fin de contrat (plafond pour 100% des critères) | 5 921 | 6 024 |
| Paiement en actions | NA | NA |
NA : Non Applicable
Aucun événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2015 et le Conseil d'administration du 23 juillet 2015 arrêtant les comptes au 30 juin 2015.
Période du 1er janvier au 30 juin 2015
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris-La Défense, le 23 juillet 2015
Les Commissaires aux comptes
KPMG Audit IS MAZARS
Associé Associé Associé
Philippe Mathis Olivier Thireau Michel Barbet-Massin
19, rue de Vienne 75 008 Paris
Tél. : +33 (0)1 85 55 10 00
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