Groupe Guillin

Interim / Quarterly Report • Oct 26, 2015

SA GROUPE GUILLIN

Société anonyme au capital de 11 487 825 € Zone industrielle, 25290 Ornans 349 846 303 R.C.S. Besançon

COMPTES CONSOLIDES RESUMES 1 er SEMESTRE 2015

Attestation du Rapport semestriel d'activité

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et des incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le Président du Conseil d'Administration François GUILLIN

I Etats de synthèse au 30 juin 2015

A – Compte de résultat consolidé

		30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
(En milliers d'euros)
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES	Note 4.1	257 943	252 639	497 173
Autres produits de l'activité		3	0
Variation des stocks de produits en cours et produits
finis		1 498	1 019	-877
Production immobilisée		457	390	1 040
Achats consommés		-117 698	-120 591	-232 446
Autres achats et charges externes		-45 903	-43 717	-84 370
Impôts et taxes		-2 889	-2 733	-5 584
Charges de personnel		-53 290	-49 542	-96 335
Dotations aux amortissements		-12 803	-12 253	-24 282
Dotations aux provisions		183	-126	-851
Autres produits d'exploitation		2 108	556	1 452
Autres charges d'exploitation		-1 938	-482	-1 607
Résultat opérationnel courant		27 671	25 160	53 313
Autres produits opérationnels	Note 4.2	8 350
Autres charges opérationnelles	Note 4.2	-7 751		-6 800
RESULTAT OPERATIONNEL		28 270	25 160	46 513
Coût de l'endettement financier net	Note 4.3	-944	-1 223	-2 307
Autres produits financiers		1 445	774	1 887
Autres charges financières		-637	-790	-1 523
Quote-part dans les résultats des participations
associées			68	105
Résultat avant impôt		28 134	23 989	44 675
Impôts sur les résultats		-9 404	-6 510	-13 284
RESULTAT NET		18 730	17 479	31 391
* Attribuable au Groupe			17 478	31 389
* Attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle			1	2
RESULTAT PAR ACTION (en euros)	Note 7	10,13	9,46	16,99
RESULTAT DILUE PAR ACTION (en euros)	Note 7	10,13	9,46	16,99

B – Etat du résultat global consolidé

(En milliers d'euros)	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Résultat net de la période	18 730	17 479	31 391
Ecarts de conversion	5 535	2 130	3 501
Variation de la juste valeur :
- des couvertures de flux de trésorerie	214	327	435
- sur instruments de couverture d'investissement dans une activité à l'étranger	-1 532	-465	-1 174
Effet d'impôt	454	50	255
Sous total des éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement
en résultat	4 671	2 042	3 017
Profit (perte) actuariel (le) sur engagements retraite			-465
Effet d'impôt			151
Sous total des éléments qui ne seront pas reclassés en compte de
résultat	0	0	-314
Résultat global total	23 401	19 521	34 094
Dont attribuable au Groupe	23 400	19 520	34 092
Dont attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle	1	1	2

C – Bilan consolidé

ACTIF (En milliers d'euros)		30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Actifs non courants
Goodwill	Note 3.1	56 281	53 678	54 169
Autres immobilisations incorporelles	Note 3.1	740	704	801
Immobilisations corporelles	Note 3.1	194 584	180 717	188 240
Participations dans les entreprises associées	Note 3.1	0	1 293	1 279
Autres actifs financiers non courants		302	288	296
Impôts différés actif		7 908	8 278	10 249
Total des actifs non courants		259 815	244 958	255 034
Actifs courants
Stocks et en-cours	Note 3.2	72 620	68 869	68 986
Créances clients	Note 3.3	128 646	121 470	99 489
Créances d'impôt sur les sociétés		2 060	626	551
Autres créances et actifs courants	Note 3.4	8 424	6 290	7 183
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Note 3.5	13 192	12 837	32 564
Total des actifs courants		224 942	210 092	208 773
TOTAL ACTIF		484 757	455 050	463 807

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (En milliers d'euros)	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Capitaux propres
Capital		11 488	11 488	11 488
Primes d'émission, de fusion, d'apport		4 929	4 929	4 929
Réserves consolidées		207 437	177 698	178 378
Résultat consolidé - Attribuable au Groupe		18 729	17 478	31 389
Capitaux propres - Attribuables au Groupe		242 583	211 593	226 184
Intérêts ne conférant pas le contrôle sur réserves		14	13	13
Intérêts ne conférant pas le contrôle sur résultat		1	1	2
Intérêts ne conférant pas le contrôle	15	14	15
Total Capitaux propres		242 598	211 607	226 199
Passifs non courants
Provisions pour retraite et avantages similaires		10 123	11 354	10 338
Autres provisions non courantes	Note 3.7	3 975	5 764	12 167
Emprunts et dettes financières long terme	Note 3.8	53 207	62 914	58 794
Impôts différés passif		13 853	14 055	13 855
Total Passifs non courants		81 158	94 087	95 154
Passifs courants
Provisions courantes	Note 3.7	1 733	1 035	1 583
Emprunts et dettes financières court terme	Note 3.8	29 905	32 301	27 302
Dettes fournisseurs		82 391	77 461	71 485
Dettes d'impôt sur les sociétés		2 165	1 670	1 412
Autres dettes et passifs courants	Note 3.9	44 807	36 889	40 672
Total Passifs courants		161 001	149 356	142 454
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		484 757	455 050	463 807

D – Tableau des flux de trésorerie consolidés

(En milliers d'euros)		30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
RESULTAT NET CONSOLIDE		18 730	17 479	31 391
Quote-part de résultat des participations associées			-68	-105
Dotations nettes aux amortissements et pertes de valeurs nettes sur		12 799	12 250	24 276
actifs non courants Dotations nettes aux provisions		-183	126	851
Plus values et moins values de cessions		-580	1	197
Autres produits et charges calculés	Note 5.1	-521	101	-2 286
CAPACITE D' AUTOFINANCEMENT COURANTE après
coût de l'endettement financier net et impôt Autres produits et charges opérationnels calculés	Note 5.1	30 245 -7 350	29 889	54 324 6 800
CAPACITE D' AUTOFINANCEMENT après coût de
l'endettement financier net et impôt		22 895	29 889	61 124
Coût de l'endettement financier net		944	1 223	2 307
Charge d'impôt (y compris différés)		9 404	6 510	13 284
CAPACITE D' AUTOFINANCEMENT avant coût de		33 243	37 622	76 715
l'endettement financier net et impôt
Impôts nets versés Variation des stocks nets de dépréciations		-7 078 -3 634	-5 995 -1 744	-13 506 -1 861
Variation des clients nets de dépréciations		-29 157	-25 558	-3 577
Variation dettes fournisseurs		10 906	3 128	-2 848
Variation des autres dettes et créances		4 538	-402	1 392
Total variation du Besoin en Fonds de Roulement		-17 347	-24 576	-6 894
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE		8 818	7 051	56 315
Acquisitions d'immobilisations industrielles		-16 629	-19 477	-39 015
Cessions d'immobilisations	Note 3.1	2 025	250	481
Variation des créances et dettes sur immobilisations Autres flux liés aux opérations d'investissement		-2 256	2 079	2 250 51
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS
D'INVESTISSEMENT		-16 860	-17 148	-36 233
Nouveaux emprunts		15 201	11 043	11 684
Remboursements emprunts		-21 256	-19 441	-24 899
Intérêts payés Dividendes versés		-955 -7 024	-1 249 -3 697	-2 331 -3 697
Rachats ou ventes d'actions propres		32	-26	-18
Autres flux liés aux opérations de financement
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE		-14 002	-13 370	-19 261
FINANCEMENT Incidence des écarts de conversion		1 876	937	1 326
VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE		-20 168	-22 530	2 147
TRESORERIE à l'ouverture de l'exercice	Note 5.2	30 327	28 180	28 180
TRESORERIE à la clôture de l'exercice	Note 5.2	10 159	5 650	30 327

E – Tableau de variation des capitaux propres consolidés

										Capitaux propres
(En milliers d'euros)	Capital	Primes	Réserves	Actions propres	Ecarts de conversion	d'investissements nets à Réserve de couverture l'étranger	Réserve de couverture de flux de trésorerie	Ecarts actuariels nets	Résultat	Part du Groupe	Intérêts ne conférant pas le contrôle	Total
Au 01/01/2014	11 488	4 929	153 831	-280	2 276	-671	-692	221	24 714	195 816	15	195 831
Résultat net									17 479	17 479	1	17 480
Autres éléments du résultat global					2 130	-303	214			2 041		2 041
Résultat global					2 130	-303	214		17 479	19 520	1	19 521
Affectation résultat N-1			24 714						-24 714
Distribution de dividendes			-3 696							-3 696	-2	-3 698
Actions propres			37	-84						-47		-47
Variation de périmètre
Au 30/06/2014	11488	4929	174886	-364	4406	-974	-478	221		17479 211 593	14	211 607
										Capitaux propres
(En milliers d'euros)	Capital	Primes	Réserves	Actions propres	Ecarts de conversion	d'investissements nets à Réserve de couverture l'étranger	Réserve de couverture de flux de trésorerie	Ecarts actuariels nets	Résultat	Part du Groupe	Intérêts ne conférant pas le contrôle	Total
Au 01/01/2015	11 488	4 929	174 947	-326	5 777	-1 442	-408	-170	31 389	226 184	15	226 199
Résultat net									18 729	18 729	1	18 730
Autres éléments du résultat global					5 535	-1 004	140			4 671		4 671
Résultat global					5 535	-1 004	140		18 729	23 400	1	23 401
Affectation résultat N-1			31 389						-31 389
Distribution de dividendes			-7 023							-7 023	-1	-7 024
Actions propres			21	1						22		22
Variation de périmètre

II Annexe aux comptes consolidés résumés au 30 juin 2015

1 Présentation du Groupe

Groupe Guillin SA est une société anonyme de droit français qui est domiciliée à Ornans, en France.

Le Groupe agit sur deux marchés :

• l'emballage à destination des métiers de bouche (alimentation, traiteur, pâtisserie, boucherie…), des fruits et légumes et des I.A.A.
• le matériel (machines et lignes de scellage et de conditionnement, fours de remise en température, chariots de distribution et de remise en température).

Les états financiers consolidés semestriels du Groupe Guillin comprennent la société mère et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées.

Pour plus d'informations, veuillez vous reporter au rapport annuel 2014, de la page 2 à 14.

2 Règles et méthodes comptables

Les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2015 ont été établis en conformité à la fois avec les International Financial Reporting Standards (IFRS), telles qu'adoptées par l'Union européenne et celles émises par l'International Accounting Standards Board (IASB) applicables, de manière obligatoire, au 31 décembre 2014.

Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et les interprétations de l'IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les états financiers présentés ne tiennent pas compte des projets de normes et interprétations qui ne sont encore, à la date du 30 juin 2015, qu'à l'état d'exposés sondages à l'IASB (International Accounting Standards Board) et à l'IFRIC.

L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site Internet de la Commission européenne à l'adresse suivante :

http://ec.europa.eu/internal\_market/accounting/ias/index\_fr.htm.

Les états financiers consolidés semestriels résumés ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives. Les notes de l'annexe ne comportent donc pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lues conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.

L'interprétation IFRIC 21 « Droits et Taxes » a été publiée le 20 mai 2013 et est applicable à compter des exercices ouverts après le 17 juin 2014.

Cette interprétation clarifie le fait qu'aucun droit ou taxe ne doit être comptabilisé avant l'occurrence du fait générateur tel que spécifié par la législation fiscale. Le fait générateur est l'évènement qui rend le droit ou la taxe exigible, tel qu'il résulte des dispositions légales ou réglementaires. IFRIC 21 interdit de constater, au fur et à mesure, une dette relative à une taxe et requiert de la comptabiliser en totalité lors de la survenance du fait générateur de son exigibilité.

Impacts liés à l'application de l'interprétation IFRIC 21 :

Les données financières n'ont pas été retraitées des incidences de IFRIC 21 au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.

L'incidence de l'entrée en application de IFRIC 21 sur le résultat net d'impôt aurait été respectivement de l'ordre de 243K€ et de 220 K€ au 30 juin 2014 et 30 juin 2015.

3 Principaux mouvements affectant le bilan consolidé

3.1 Immobilisations

Détail du poste	Goodwill	Immobilisations incorporelles et corporelles	Autres actifs financiers non courants
-----------------	----------	----------------------------------------------------	---------------------------------------------

Valeurs brutes
Au 30/06/2014	58 123	488 107	288
Au 31/12/2014	58 614	505 110	296
Acquisition		16 619	14
Variation de périmètre
Cession et mises au rebut		-4 343	-8
Ecart de conversion	2 112	9 105
Au 30/06/2015	60 726	526 491	302

Amortissements et pertes de valeurs
Au 30/06/2014	4 445	306 686
Au 31/12/2014	4 445	316 069
Dotation		12 802
Variation de périmètre
Reprise		-4 184
Ecart de conversion		6 480
Au 30/06/2015	4 445	331 167

Valeurs nettes comptables
Au 30/06/2014	53 678	181 421	288
Au 31/12/2014	54 169	189 041	296
Au 30/06/2015	56 281	195 324	302

Participations dans les entreprises associées
Au 31/12/2014	1 279
Cession des titres	-1 279
Au 30/06/2015	0

Groupe Guillin a cédé le 17 février 2015 sa participation minoritaire dans la société Form'Plast SAS.

3.2 Stocks

	30/06/2015			30/06/2014			31/12/2014
	Brut	Dépréciation	Net	Brut	Dépréciation	Net	Net
Matières premières	28 981	-1 302	27 679	24 062	-362	23 700	25 934
En-cours	1 123	-17	1 106	1 365	-24	1 341	1 087
Produits finis	40 850	-1 446	39 404	41 148	-2 148	39 000	36 974
Marchandises	4 958	-527	4 431	4 934	-106	4 828	4 991
Total	75 912	-3 292	72 620	71 509	-2 640	68 869	68 986

3.3 Clients

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Clients et comptes rattachés < 1 an	130 988	123 766	101 697
Dépréciation	-2 342	-2 296	-2 208
Total	128 646	121 470	99 489

3.4 Autres créances et actifs courants

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Créances sociales	639	412	439
Créances fiscales	2 944	3 372	3 530
Autres créances	4 841	2 506	3 214
Total	8 424	6 290	7 183

3.5 Trésorerie

3.5.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Disponibilités	13 192	12 837	32 564
Total	13 192	12 837	32 564

3.6 Capitaux propres

3.6.1 Composition du capital

Au 30 juin 2015, le capital est composé de 1 852 875 actions d'une valeur nominale de 6,20 euros, identique au 31 décembre 2014.

Il est à noter que suite à l'assemblée générale du 12 juin 2015, il a été décidé de diviser le nominal des actions par dix pour le ramener de 6,20 € à 0,62 € et d'augmenter de façon subséquente le nombre d'actions composant le capital social de la Société, et ce à effet au 1er juillet 2015. Le capital social de la Société demeure inchangé (11 487 825 €), le nombre d'actions passe ainsi de 1 852 875 actions à 18 528 750 actions au 1er juillet 2015.

Au 19 mars 2015, les sociétés civiles La Brayère, L'Atelier, Le Château et la Famille Guillin agissant de concert, détiennent 64,13 % du capital.

3.6.2 Actions propres

Nombre d'actions détenues	Autorisations	Réalisations
Variation en quantités		30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Détentions à l'ouverture		4 682	5 065	5 065
Achats d'actions	185 287	12 364	15 160	29 938
Ventes d'actions		-12 605	-15 213	-30 321
Détentions à la clôture	185 287	4 441	5 012	4 682

Variation en valeur	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Solde à l'ouverture	327	280	280
Achats d'actions	2 151	1 810	3 878
Ventes d'actions	-2 153	-1 725	-3 831
Solde à la clôture	325	365	327

3.6.3 Dividende versé

Le dividende versé en juin 2015 s'élève à 3,80 € par action, il était de 2 € en 2014.

3.7 Provisions

3.7.1 Autres provisions non courantes

	Coûts remise en état des sites	Litiges avec l'administration fiscale	Autres	TOTAL
Au 30/06/2014	702	30	5 032	5 764
Au 31/12/2014	698	334	11 135	12 167
Dotations			1 020	1 020
Utilisations		-300	-5 071	-5 371
Reprises de provisions non utilisées			-3 841	-3 841
Variation de périmètre
Ecart de conversion
Autres
Au 30/06/2015	698	34	3 243	3 975

3.7.2 Provisions courantes

	Litiges Prud'homaux (1)	Garantie clients (1)	Autres (1) (2)	TOTAL
Au 30/06/2014	373	9	653	1 035
Au 31/12/2014	547	9	1 027	1 583
Dotations	53			53
Utilisations
Reprises de provisions non utilisées
Variation de périmètre
Ecart de conversion			97	97
Autres
Au 30/06/2015	600	9	1 124	1 733

(1) Les dotations apparaissent sur la ligne "Dotations aux provisions" du compte de résultat.

(2) Correspond principalement à des litiges commerciaux.

3.8 Emprunts et dettes financières

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Emprunts et dettes financières à plus d'un an	53 207	62 914	58 794
Emprunts et dettes financières à moins d'un an	29 905	32 301	27 302
Trésorerie et équivalents de trésorerie	-13 193	-12 837	-32 564
Total de l'endettement	69 919	82 378	53 532
Gearing	0,29	0,39	0,24
Dettes brutes	83 112	95 215	86 096

	notionnel
	30/06/2015	A 1 an au plus	de 1 à 5 ans	à plus de 5 ans	30/06/2015	31/12/2014
Dettes envers les établissements de crédit (1)	81 059	29 052	46 592	5 546	81 190	83 581
Dettes financières liées aux locations financements	1 714	646	1 068		1 714	1 962
Instruments dérivés	339	339			339	553
Total	83 112	30 037	47 660	5 546	83 243	86 096

(1) Dont emprunts en livre sterling 16 836 KGBP.

Les intérêts sur dettes à taux variables sont indexés sur des références monétaires Euribor ou Libor. Les intérêts sur dettes à taux fixes sont calculés au taux de 1,85% et de 2,75 %, l'échéance la plus longue étant 2021.

Selon les termes des contrats d'emprunts, le Groupe Guillin doit respecter les ratios financiers décrits en note 14.1 de l'annexe aux états financiers consolidés annuels 2014.

3.9 Autres dettes et passifs courants

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Dettes sociales	17 202	16 728	19 099
Dettes fiscales	9 166	7 615	6 572
Autres	18 439	12 546	15 001
Total	44 807	36 889	40 672

4 Principaux mouvements affectant le compte de résultat consolidé

4.1 Produits des activités ordinaires

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Chiffre d'affaires	260 721	255 506	502 877
Participations commerciales	-2 599	-2 657	-5 326
Escomptes accordés	-220	-199	-380
Variation provision pour SAV	41	-11	2
Total	257 943	252 639	497 173

4.2 Autres produits et charges opérationnels

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Autres produits opérationnels	8 350
Autres charges opérationnelles	-7 751		-6 800
Total	599	0	-6 800

Le 1er semestre 2015 a vu le dénouement de plusieurs litiges significatifs :

• le procès engagé par Aladdin contre Socamel Technologies aux USA,

• la décision de la commission européenne concernant la filiale Nespak en Italie. En outre, la CNMC (Comision Nacional de los Mercados y la Competencia) a recalculé à la baisse l'amende imposée à Veripack Embalajes.

4.3 Coût de l'endettement financier net

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Intérêts des emprunts	-651	-728	-1 390
Intérêts sur les locations financements	-36	-41	-79
Autres produits et charges financiers	-257	-454	-838
Total	-944	-1 223	-2 307

5 Tableau des flux de trésorerie

5.1 Autres produits et charges calculés

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Dotations aux provisions pour retraite et autres avantages à long terme	205	240	474
Variation de la participation des salariés	-258	204	172
Reprises de provisions utilisées	-468	-343	-1 519
Reprises de la provision DIF non utilisée			-1 413
Autres produits et charges calculés	-521	101	-2 286
Autres charges opérationnelles relatives aux provisions non courantes	1 000		6 800
Autres produits opérationnels (1)	-8 350
Autres produits et charges opérationnels calculés	-7 350	0	6 800
Total	-7 871	101	4 514
(1) dont reprises de provisions utilisées	-4 751

5.2 Réconciliation de la trésorerie nette

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Banques créditrices (1)	-3 033	-7 187	-2 237
Trésorerie et équivalents de trésorerie	13 192	12 837	32 564
Total	10 159	5 650	30 327

(1) Comprises dans les emprunts et dettes financières court terme

6 Secteurs opérationnels

6.1 Information par secteur

Produits et résultats sectoriels au 30 juin		Secteur Emballage Secteur Matériel			Holding et éliminations		Total Groupe
	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Produits des activités ordinaires externes	241 772	232 607	16 171	20 032			257 943	252 639
Produits des activités ordinaires internes	47	43	7	7	-54	-50	0	0
Produits des activités ordinaires	241 819	232 650	16 178	20 039	-54	-50	257 943	252 639
Résultat opérationnel	22 860	20 344	2 744	1 791	2 666	3 025	28 270	25 160
Résultat net	15 182	14 847	1 891	1 223	1 657	1 409	18 730	17 479
Capacité d'autofinancement avant coût	28 565	31 436	132	2 432	4 546	3 754	33 243	37 622
de l'endettement financier net et impôt
Actifs sectoriels	400 182	373 567	20 470	21 181	40 945	37 268	461 597	432 016
Passifs sectoriels	131 015	121 923	7 444	8 004	4 570	2 576	143 029	132 503
Effectif moyen	1 923	1 856	198	197	39	37	2 160	2 090

Produits et résultats sectoriels au 31 décembre 2014	Secteur Emballage	Secteur Matériel	Holding et éliminations	Total Groupe
Produits des activités ordinaires externes	460 017	37 152	4	497 173
Produits des activités ordinaires internes	89	7	-96	0
Produits des activités ordinaires	460 106	37 159	-92	497 173
Dotations aux amortissements	-21 478	-1 026	-1 778	-24 282
Pertes de valeur nettes	6			6
Résultat opérationnel	40 186	599	5 728	46 513
Coût de l'endettement financier net	-595	- 3	-1 709	-2 307
Quote-part dans les résultats			105	105
des participations associées
Impôts sur les résultats	-11 808	-86	-1 390	-13 284
Résultat net	28 061	548	2 782	31 391
Capacité d'autofinancement avant coût	64 544	3 826	8 345	76 715
de l'endettement financier net et impôt
Actifs sectoriels	348 474	19 701	50 989	419 164
Passifs sectoriels	121 790	11 073	3 382	136 245
Investissements industriels	31 206	683	7 126	39 015
Effectif moyen (intérimaires et saisonniers inclus)	1 870	199	37	2 106

Actif	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Goodwill	56 281	53 678	54 169
Autres immobilisations incorporelles	740	704	801
Immobilisations corporelles	194 584	180 717	188 240
Autres actifs financiers non courants	302	288	296
Stocks et en-cours	72 620	68 869	68 986
Créances clients	128 646	121 470	99 489
Autres créances et actifs courants	8 424	6 290	7 183
Actifs sectoriels	461 597	432 016	419 164
Participations dans les entreprises associées	0	1 293	1 279
Impôts différés actif	7 908	8 278	10 249
Créances d'impôt sociétés	2 060	626	551
Trésorerie et équivalents de trésorerie	13 192	12 837	32 564
Total actif	484 757	455 050	463 807

6.2 Réconciliation des actifs et passifs sectoriels

Passif	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Provisions pour retraite et avantages similaires	10 123	11 354	12 167
Autres provisions non courantes	3 975	5 764	10 338
Provisions courantes	1 733	1 035	1 583
Dettes fournisseurs	82 391	77 461	71 485
Autres dettes et passifs courants	44 807	36 889	40 672
Passifs sectoriels	143 029	132 503	136 245
Capitaux propres - Attribuables au Groupe	242 583	211 593	226 184
Intérêts ne conférant pas le contrôle	15	14	15
Emprunts et dettes financières long terme	53 207	62 914	58 794
Emprunts et dettes financières court terme	29 905	32 301	27 302
Impôts différés passif	13 853	14 055	13 855
Dettes d'impôt sociétés	2 165	1 670	1 412
Total des capitaux propres et des passifs	484 757	455 050	463 807

7 Résultat par action

Le résultat net par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.

Le nombre moyen d'actions en circulation est calculé sur la base des différentes évolutions du capital social, corrigées des détentions par le Groupe de ses propres actions.

	30/06/2015	30/06/2014	31/12/2014
Résultat part du Groupe en euros	18 729 072	17 478 889	31 389 142
Nombre d'actions total	1 852 875	1 852 875	1 852 875
Moyenne pondérée des actions propres acquises	-4 733	-5 208	-4 931
Moyenne pondérée des actions	1 848 142	1 847 667	1 847 944
Résultat par action au 30 juin	10,13	9,46	16,99
Résultat par action au 1er juillet (1)	1,01	0,95	1,70

(1) Suite à la décision de l'assemblée générale du 12 juin 2015, le nominal des actions a été divisé par dix et le nombre d'actions composant le capital social a été augmenté de façon subséquente. Le nombre d'actions passe ainsi de 1 852 875 à 18 528 750 au 1er juillet 2015.

Le nombre d'actions propres détenues au 30 juin 2015 est de 4 441. En l'absence d'actions potentiellement dilutives, le résultat dilué par action est identique au résultat par action.

8 Parties liées : dividendes versés

La SA Groupe Guillin a versé en juin 2015, au titre de dividendes, la somme de 4 516 K€ aux SC La Brayère, SC L'Atelier et SC Le Château, sociétés holding patrimoniales, et à la Famille Guillin.

9 Engagements du Groupe

Par rapport au 31décembre 2014, les hypothèques et nantissements ont diminué au 1er semestre 2015 du montant des remboursements des emprunts concernés. Les cautions bancaires reçues et données disparaissent en grande partie du fait de la décision de la CNMC espagnole du recalcul du montant de l'amende imposée à Veripack Embalajes et du paiement de celle-ci.

10 Evènements significatifs postérieurs au 30 juin 2015

Néant

III Rapport d'activité

1. Evolution de périmètre

Aucun changement significatif de périmètre n'est intervenu depuis le 31décembre 2014 hormis la cession de la participation minoritaire dans la société Form'Plast SAS, consolidée par mise en équivalence.

2. Produit des Activités Ordinaires

	PERIMETRE TOTAL
En millions d'euros	2015	2014	Ecarts en %
Secteur emballage	103,6	100,8	2,8%
Secteur matériel	8,5	11,2	-24,1%
Total premier trimestre	112,1	112,0	0,1%
Secteur emballage	138,1	131,8	4,8%
Secteur matériel	7,7	8,8	-12,5%
Total deuxième trimestre	145,8	140,6	3,7%
Secteur emballage	241,7	232,6	3,9%
Secteur matériel	16,2	20,0	-19,0%
Total premier semestre	257,9	252,6	2,1%

Le PAO du GROUPE GUILLIN s'établit à 257,9 M€, en progression de 2,1 % par rapport au 1er semestre 2014.

Le secteur « emballages » représente plus de 93 % de l'activité du Groupe, il affiche un PAO de 241,7 M€, en hausse de 3,9 % par rapport au 1er semestre 2014, pour des volumes en augmentation de 4,5 %. La croissance du deuxième trimestre 2015 a été plus forte que celle du premier trimestre avec un PAO en hausse de 4,8% et des volumes en augmentation de 5,6%.

Le chiffre d'affaires du secteur « matériels » s'élève à 16,2 M€, en baisse de 19% par rapport au premier semestre 2014 où la croissance avait été portée par un fort développement à l'export.

3. Résultat opérationnel, résultat net et capacité d'autofinancement

3.1Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant s'élève à 27,7 M€, représentant 10,7 % du PAO, en augmentation de 9,9 % par rapport à juin 2014, soit 2,5 M€.

Cette progression significative est due :

• à l'augmentation du PAO et des volumes vendus du secteur emballage,
• après une forte baisse des prix des matières premières de septembre 2014 à février 2015 puis une très forte hausse des prix jusqu'en juin 2015, le cours moyen des matières premières et son mix ont encore été légèrement favorables sur ce semestre 2015, permettant une petite amélioration des marges.

Il est à souligner également des difficultés importantes d'approvisionnements pour le polypropylène au cours du 2ième trimestre 2015, entraînant des complexités significatives d'exploitation et de fabrication.

3.2Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel s'élève à 28,3 M€, représentant 11 % du PAO, en augmentation de 12,3 % par rapport à juin 2014, soit 3,1 M€. Il a bénéficié du dénouement de plusieurs litiges provisionnés précédemment, voir note 4.2.

3.3Résultat net

Le résultat net s'élève à 18,7 M€, représentant 7,3 % du PAO, en augmentation de 6,9 % par rapport à juin 2014, soit 1,2 M€.

Ce résultat s'explique par :

• l'augmentation du résultat opérationnel de 3,1 M€
• la diminution globale des charges financières de 1 M€
• l'augmentation de la charge d'impôt de 2,9 M€.

3.4 Capacité d'autofinancement

La capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt s'élève à 33,2 M€, représentant 12,9 % du PAO. Elle est en retrait de 11,7 % par rapport au 1er semestre 2014, soit - 4,4 M€, conséquence directe du dénouement de plusieurs litiges (voir notes 4.2 et 5.1), et ce malgré une capacité d'autofinancement courante après coût de l'endettement financier net et impôt en augmentation de 1,2 %.

La capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt retraitée des litiges cités précédemment, aurait été de 40,3 M€, soit en progression de 7,1 % par rapport au 1er semestre 2014.

4. Investissements et structure financière

L'endettement financier net consolidé s'établit à 69,9 M€, en baisse de 15,2% soit 12,5 M€ par rapport au 30 juin 2014. L'augmentation depuis le 31 décembre 2014 de 16,4 M€ traduit l'évolution saisonnière de la trésorerie d'exploitation.

Le gearing est de 0,29 au 30 juin 2015, contre 0,39 au 30 juin 2014.

Les capitaux propres, après distribution des dividendes, s'élèvent à 242,6 M€, en progression de 16,4 M€ par rapport au 31 décembre 2014 et de 31 M€ par rapport au 1er semestre 2014.

Le Groupe a investi 16,6 M€ sur les six premiers mois de 2015.

5. Evolution des risques

Par rapport aux risques décrits dans la note 2.26 du rapport annuel 2014, le 1er semestre 2015 a vu le dénouement de plusieurs litiges significatifs :

• le procès engagé par Aladdin contre Socamel Technologies aux USA,

• la décision de la commission européenne concernant la filiale Nespak en Italie.

En outre, la CNMC (Comision Nacional de los Mercados y la Competencia) a recalculé à la baisse l'amende imposée à Veripack Embalajes.

6. Perspectives 2015

Les conditions météorologiques favorables de cet été, associées au dynamisme commercial du Groupe Guillin, nous laissent confiants quant à l'évolution du PAO du 2ième semestre 2015. Le prix des matières premières demeure toujours une énigme pour le 2ième semestre 2015.

Néanmoins, fort de sa stratégie commerciale et d'innovation, associée à une politique d'investissement volontariste et malgré un contexte économique complexe et très compétitif, le Groupe Guillin reste serein et confiant dans son développement et dans ses résultats.

7. Parties liées

Les informations relatives aux parties liées sont disponibles dans la présente annexe en note 8.