Euromedis Groupe

Earnings Release • Nov 25, 2015

Paris, le 26 Novembre 2015

2014/2015 : Résultat net stable à 2,5 M€ Hausse de 20% du dividende Forte baisse du gearing à 25%

Conformément aux objectifs, EUROMEDIS GROUPE s'est attaché sur l'exercice 2014/2015 au renforcement et à la réorganisation de ses forces de vente ainsi qu'à la mise en place de sa nouvelle centrale d'achat, avec un objectif de préservation de ses marges.

Dès l'exercice 2015/2016, EUROMEDIS GROUPE doit s'inscrire dans une nouvelle dynamique de croissance, avec une accélération de son développement en France et en Europe, en particulier auprès des grands marchés publics.

En millions d'euros	31/07/2013	31/07/2014	31/07/2015	Var
Chiffre d'affaires consolidé	75,67	71,45	71,19	-0,4%
Marge brute	29,36	30,98	29,52	-4,7%
En % CA	38,8%	42,4%	41,5%
EBITDA	4,85	5,80	4,05 (*)	-30,2%
En % CA	6,4%	7,9%	5,7%
Résultat opérationnel (**)	3,59	4,09	3,49	-14,7%
En % CA	4,6%	5,6%	4,9%
Charges financières	0,43	0,41	0,35
Résultat net part du groupe	2,20	2,60	2,47	-5,0%
En % CA	2,9%	3,6%	3,5%
Capitaux propres	23,5	25,6	28,6
Gearing (***)	46%	36%	25%

(*) hors Cession Pharmareva EBITDA=5,2 M€

(**) après prise en compte de la mise en équivalence (Medis Santé)

(***) après retraitement du parc des véhicules en location financière + impact couverture à terme de change

Alors que le chiffre d'affaires est quasi stable sur la période, le taux de Marge Brute reste à niveau élevé à 41,5% grâce à une bonne couverture de change. Le résultat opérationnel s'inscrit à 3,49 M€ et le résultat courant ressort à 3,14 M€ marquée par plusieurs éléments non récurrents :

• Investissements importants liés à la mise en place de la nouvelle centrale d'achat Medical Center et renforcement des forces commerciales destinées notamment au marché des Ephad, (-800 K€),
• Cession de Pharmareva (+1150 K€ brut)
• une provision de moins-value de cession sur sa filiale DR Médical (190 K€) cédée après la clôture de l'exercice 2014/15 courant septembre.

Globalement le Résultat net s'inscrit à 2,47 M€ soit une marge nette de 3,5 % (soit 0,83 €/action).

Activité Produits à Marque Propre (61,3% CA)

Le chiffre d'affaires Laboratoires EUROMEDIS s'établit à 44,6 M€ contre 45,9 M€ en recul de 2,2 %, sous l'effet principal de la répercussion des baisses de prix matière. La Marge Brute des Laboratoires EUROMEDIS ressort à 35,3 % (vs 36,7% sur 13/14) tandis que le résultat d'exploitation s'inscrit à 3,0 M€ contre 5,0 M€. Le résultat net s'établit à 2,1 M€ contre 2,7 M€ sur 2013/14.

Cette performance résulte d'une part:

• d'une augmentation du périmètre produit à plus forte valeur ajoutée
• d'un effet de couverture de change positif et

d'autre part,

• d'une hausse exceptionnelle des coûts logistiques,
• d'une structure commerciale renforcée avec deux chefs produits expérimentés pour les produits connectés et le drapage en blocs opératoires.

Activité Vente/Location (38,7% CA)

L'activité Distribution ressort en hausse de 3,3% par rapport à l'exercice précédent. PARAMAT, autour de son activité MAD, confirme sa croissance avec un chiffre d'affaires en hausse de 5,2% mais reste déficitaire (RO de -780 K€) au même titre que MEDICAL CENTER avec une perte de 140 K€ pour sa 1ère année de mise en route. BIOMAT (biens d'équipement pour blocs opératoires) en dépit d'un recul de ses ventes de 10% limite sa perte à 105 K€ (vs – 310 K€ sur 13/14)

A noter l'excellente performance de MEDIS SANTE (+ 30% de hausse d'activité) qui contribue à hauteur de 142 K€ au résultat net global.

Une situation financière renforcée

Au 31.07.15 les fonds propres s'élèvent à 28,6 M€ pour un endettement financier net de 7,0 M€. Le gearing ressort ainsi à 25% (hors effet de la juste valeur ce taux ressortirait à 28%). La capacité d'autofinancement s'inscrit à 2,8 M€ contre 4,2 M€ au 31 juillet 2014.

Des perspectives de développement ambitieuses

Sur l'exercice en cours 2015/16, EUROMEDIS GROUPE anticipe une hausse de son chiffre d'affaires consolidé de l'ordre de 5%, pour atteindre 75 M€, hors opération de croissance externe toujours à l'étude.

Marques propres

La division anticipe une hausse de 4 à 5% de son chiffre d'affaires. La division bénéficiera dès le 1er janvier 2016 des augmentations tarifaires liées à la parité €/\$. Le résultat net ne devrait pas, comme sur l'exercice précédent, être impactée compte tenu de la bonne stratégie de couverture de change.

Distribution

La société Paramat et sa filiale Medical Center devraient revenir à l'équilibre avec un objectif de ventelocation de +8%; tandis que Biomat prévoit une hausse d'activité de l'ordre de 12%.

Par ailleurs, dans le prolongement de la cession de Pharmareva, le groupe a finalisé la cession de sa filiale DR Medical (courant septembre) sortant ainsi du marché de la prestation auprès des pharmaciens d'officine et souhaite dorénavant se concentrer sur ses deux métiers historiques :

• la fourniture hospitalière des produits consommables et l'équipement du bloc opératoire,
• le Maintien à Domicile (MAD) à travers sa filiale Paramat réorganisée et dynamisée, qui devrait s'ouvrir aux ventes via Internet.

A moyen terme, le groupe maintient son objectif de chiffre d'affaires de 100 M€ à horizon 2016/2017, grâce à des opérations de croissance externe ciblées en France et en Europe.

Hausse de 20% du dividende

Compte tenu des bonnes perspectives d'avenir, il sera proposé, lors de la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, une hausse du dividende de 20% et de le porter ainsi à 0,12 €/action.

Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2015/16

Le chiffre d'affaires du T1 2015/16 s'établit à 17,31 M€ contre 16,82 M€ sur le T1 2014/15, en hausse de 3%.

• Produits à Marque Propre CA= 10.206 K€ contre 10.335 K€ (-1,25% vs T1 14/15). Le CA export ressort à 1.938 K€ sur la période vs 1.983 sur le T1 14/15, avec une hausse notable de la filiale italienne (+13%).
• Vente/Location CA= 7.104 K€ contre 6.484 K€ (+9,6%) intégrant d'une part une hausse de 8,3 % chez PARAMAT- MEDICAL CENTER et une progression de 28,6% chez BIOMAT avec un chiffre d'affaires de 733 K€ (vs 570 K€ T1 2014/15).

Prochaine Communication : Chiffre d'affaires 1er semestre 2015/2016 – fin mars 2016 Assemblée Générale des Actionnaires : le 29 janvier 2016

EUROMEDIS GROUPE est un acteur majeur de l'industrie des Dispositifs Médicaux et de l'Assistance Médicale à Domicile en France, à travers la conception de produits à usage unique et la vente de produits médicaux et de services associés pour les professionnels de la Santé, les collectivités médicales et les particuliers.

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