Earnings Release • Feb 11, 2016
Earnings Release
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Le 11 février 2016, le Conseil d'Administration d'Imerys a examiné les comptes définitifs de l'exercice 2015. Ils seront soumis à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée Générale du 4 mai 2016.
| Résultats consolidés (en millions d'euros) | 2014 | 2015 | % variation courante |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3 688,2 | 4 086,7 | + 10,8 % |
| Résultat opérationnel courant (2) | 494,6 | 538,1 | + 8,8 % |
| Marge opérationnelle | 13,4 % | 13,2 % | - 0,2 point |
| Résultat courant net, part du Groupe (3) | 316,3 | 341,5 | + 8,0 % |
| Résultat net, part du Groupe | 271,6 | 68,4 | n.a. |
| Financement | |||
| Investissements payés | 241,5 | 271,6 | + 12,5 % |
| Cash flow libre opérationnel courant (4) | 244,1 | 342,5 | + 40,3 % |
| Capitaux propres | 2 470,5 | 2 671,8 | + 8,1 % |
| Dette financière nette | 869,9 | 1 480,4 | + 70,2 % |
| Données par action (en euro) | |||
| Résultat courant net, part du Groupe (3) (5) | 4,15 € | 4,31 € | + 3,7 % |
| Dividende proposé | 1,65 € | 1,75 € | + 6,1 % |
| Effectifs au 31 décembre | 14 900 | 16 130 | + 8,3 % |
Pour Gilles Michel, Président-Directeur Général :
« La croissance du résultat courant net est en ligne avec l'objectif fixé pour 2015. Réalisé dans des conditions de marché globalement difficiles, ce résultat atteste, une nouvelle fois, de la qualité des fondamentaux du Groupe et de la réactivité de ses équipes. Face à un environnement qui reste incertain en ce début d'année, le Groupe poursuivra les plans d'actions destinés à préserver/améliorer sa performance opérationnelle. Il bénéficiera par ailleurs de l'apport en année pleine de S&B, dont les synergies monteront en puissance, ainsi que des premières contributions positives des autres acquisitions récentes. Conformément à sa stratégie de développement et avec un niveau élevé de génération de cash, le Groupe continuera à investir, de façon maîtrisée, dans l'innovation et dans l'élargissement de son portefeuille d'activités. »
1 A périmètre et changes comparables (« PCC ») ; voir glossaire en annexe.
2 Résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels ; voir glossaire en annexe.
3 Résultat net part du Groupe, avant autres produits et charges opérationnels nets.
4 Cash flow libre opérationnel courant : EBITDA sous déduction de l'impôt notionnel, de la variation de BFR et des investissements payés.
5 Les nombres moyens pondérés d'actions en circulation étant de 79 275 846 en 2015 contre 76 134 904 en 2014.
Le 26 février 2015, Imerys a clôturé l'acquisition de S&B. Acteur mondial et leader européen de la bentonite (liants pour la fonderie, revêtements d'étanchéité, adjuvants de forage et additifs fonctionnels), S&B est également le leader mondial des fondants pour la coulée continue de l'acier, et leader mondial de la wollastonite (additifs fonctionnels pour polymères et peintures); il fournit aussi des solutions à base de perlite utilisées dans les matériaux de construction et l'horticulture. Cette acquisition, qui a été relutive sur le résultat courant net par action en 2015, devrait être créatrice de valeur dès 2018, avec un montant de synergies annuelles estimé à plus de 25 millions d'euros, dont la moitié réalisée en 2016.
D'autres opérations de croissance externe ont été menées à bien au cours de l'exercice 2015 :
Dans un contexte de recul marqué du marché des proppants céramiques aux Etats-Unis, le Groupe a procédé à un ajustement comptable de la valeur des actifs au sein de la division Solutions pour l'Exploitation Pétrolière correspondant à une dépréciation nette de 209 millions d'euros. La perspective de reprise de cette activité à court terme, qui était encore envisageable en début d'année, s'est en effet éloignée depuis le second semestre. Ces éléments non récurrents, sans impact sur la trésorerie, n'affectent pas la solidité du bilan du Groupe.
Aucun événement significatif n'est intervenu entre la date de clôture de l'exercice et celle du Conseil d'Administration.
Imerys dispose de réels atouts pour faire face à un environnement macroéconomique qui reste très incertain. Ainsi, le Groupe bénéficiera non seulement de la contribution en année pleine de S&B, mais également de la poursuite de la dynamique des projets d'innovation et des nouveaux développements. Imerys continuera, par ailleurs, à gérer ses coûts avec rigueur, et à adapter son dispositif industriel à l'évolution des marchés.
Lors de sa réunion du 11 février 2016, le Conseil d'Administration d'Imerys a arrêté les projets de résolutions qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 4 mai prochain.
S'agissant de l'évolution de la composition du Conseil, ils prévoient notamment :
A l'occasion de cette réunion, le Conseil a pris acte du fait que Madame Fatine Layt, Messieurs Robert Peugeot et Amaury de Seze, dont les mandats arrivent à expiration, n'ont pas sollicité leur renouvellement. Le Conseil, qui les a tous vivement remerciés pour leur remarquable contribution aux travaux du Conseil et de ses Comités tout au long de ces dernières années, a rendu un hommage particulier à Amaury de Seze en tant que Vice-Président et pressenti Monsieur Paul Desmarais III pour lui succéder dans ces fonctions.
La nouvelle composition du Conseil traduit le souhait de celui-ci d'accroître son internationalisation, sa féminisation (40% de ses membres à l'issue de l'Assemblée Générale) et la diversification des compétences représentées en son sein.
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale du 4 mai 2016 le versement d'un dividende de 1,75 euro par action, correspondant à une hausse de + 6,1 % par rapport à celui payé en 2015, soit un montant total distribué estimé à 139 millions d'euros représentant 40,6 % du résultat courant net, part du groupe. Cette proposition traduit la confiance du Conseil dans le potentiel de développement du Groupe. La mise en paiement interviendrait à compter du 12 mai 2016.
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) |
Variation chiffre d'affaires (% exercice précédent) |
Variation chiffre d'affaires à PCC (% exercice précédent) |
dont effet Volume |
dont effet Prix/Mix |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 3 697,6 | - 4,8 % | - 1,3 % | - 2,5 % | + 1,2 % |
| 2014 | 3 688,2 | - 0,3 % | + 3,2 % | + 1,7 % | + 1,5 % |
| 2015 | 4 086,7 | + 10,8 % | - 4,6 % | - 5,9 % | + 1,3 % |
| Données trimestrielles non auditées |
Chiffre d'affaires 2014 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires 2015 (en millions d'euros) |
Variation du chiffre d'affaires (% exercice précédent) |
Variation à PCC (% exercice précédent) |
dont effet Volume |
dont effet Prix/Mix |
|---|---|---|---|---|---|---|
| er trimestre 1 |
904,1 | 973,6 | + 7,7 % | - 4,5 % | - 5,9 % | + 1,3 % |
| ème trimestre 2 |
933,8 | 1 083,7 | + 16,1 % | - 3,3 % | - 4,8 % | + 1,5 % |
| ème trimestre 3 |
943,8 | 1 027,2 | + 8,8 % | - 5,6 % | - 6,5 % | + 0,9 % |
| ème trimestre 4 |
906,5 | 1 002,2 | + 10,6 % | - 5,1% | - 6,2 % | + 1,1 % |
Intégration de S&B et impact positif des changes
Le chiffre d'affaires de 2015 s'élève à 4 086,7 millions d'euros, en hausse de + 10,8 % en variation courante par rapport à 2014. Cette croissance s'explique par :
• un effet de périmètre net positif de + 350,3 millions d'euros (+ 9,5 %) qui comprend principalement la consolidation depuis le 1er mars 2015 de la société S&B et, dans une moindre mesure, les acquisitions réalisées dans les activités Kaolin, Carbonates, Toiture et Réfractaires Monolithiques ;
• un effet de changes positif de + 218,2 millions d'euros (+ 5,9 %), lié à la baisse de l'euro notamment par rapport au dollar américain.
A périmètre et changes comparables, le chiffre d'affaires affiche en 2015 une baisse de - 4,6 % par rapport à 2014 et de - 5,3 % au second semestre, en raison de la faiblesse persistante de certains marchés et zones géographiques ainsi que d'un effet de base particulièrement défavorable dans les proppants céramiques (montée en charge progressive de la production au cours de l'exercice passé). Hors proppants céramiques, la variation du chiffre d'affaires à PCC est de - 2,7 % au second semestre et de - 2,5 % sur l'exercice 2015.
Dans cet environnement difficile, le chiffre d'affaires des produits nouveaux progresse de + 8,5 % à 490 millions d'euros, soit une hausse de + 29,9 % hors proppants céramiques, qui ont contribué pour 21 millions d'euros en 2015 vs. 90 millions d'euros en 2014. L'effet prix/mix reste solide à + 1,3 % pour l'ensemble du Groupe sur l'année 2015 (+ 46,0 millions d'euros).
| Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2014 | 2015 | % Variation |
|---|---|---|---|
| er trimestre 1 |
117,3 | 123,2 | + 5,0 % |
| Marge opérationnelle | 13,0 % | 12,7 % | - 0,3 point |
| ème trimestre 2 |
130,4 | 150,8 | + 15,7 % |
| Marge opérationnelle | 14,0 % | 13,9 % | - 0,1 point |
| ème trimestre 3 |
127,0 | 135,0 | + 6,3 % |
| Marge opérationnelle | 13,5 % | 13,1 % | - 0,4 point |
| ème trimestre 4 |
119,8 | 129,1 | + 7,7 % |
| Marge opérationnelle | 13,2 % | 12,9 % | - 0,3 point |
| Année | 494,6 | 538,1 | + 8,8 % |
| Marge opérationnelle | 13,4 % | 13,2 % | - 0,2 point |
Impact favorable du prix-mix et des changes
Le résultat opérationnel courant à 538,1 millions d'euros en 2015, progresse de + 8,8 % par rapport à 2014. Il comprend un effet de change favorable de + 41,1 millions d'euros qui traduit notamment l'affaiblissement de l'euro par rapport au dollar, et un effet de périmètre de + 47,7 millions d'euros qui inclut notamment la contribution de la société S&B.
Le recul des volumes de vente (- 95,9 millions d'euros) est en partie compensé par les effets de périmètre et de change. Le résultat opérationnel courant bénéficie en outre de l'évolution favorable du mix d'activité et de l'efficacité des mesures de gestion :
La marge opérationnelle du Groupe reste solide et s'établit à 13,2 % (13,4 % en 2014).
Le résultat courant net augmente de + 8,0 % à 341,5 millions d'euros (316,3 millions d'euros en 2014). Il comprend les éléments suivants :
Le résultat courant net par action progresse de + 3,7 % à 4,31 euros. Il tient compte de l'augmentation de + 4,1 % du nombre moyen pondéré d'actions en circulation, suite à l'émission d'actions nouvelles réalisée dans le cadre de l'acquisition de S&B.
Les autres produits et charges opérationnels nets d'impôts s'élèvent à - 273,1 millions d'euros (contre - 44,7 millions d'euros un an plus tôt). Ils se composent notamment des éléments suivants :
Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, nets d'impôts, le résultat net, part du Groupe, s'établit à 68,4 millions d'euros en 2015 (271,6 millions d'euros en 2014).
| (en millions d'euros) | 2014 | 2015 |
|---|---|---|
| EBITDA | 673,8 | 745,4 |
| Variation du BFR opérationnel | (48,9) | 21,8 |
| Investissements payés | (241,5) | (271,6) |
| Impôt notionnel courant | (144,6) | (156,7) |
| Cash flow libre opérationnel courant* | 244,1 | 342,5 |
| Résultat financier décaissé (net d'impôts) | (21,0) | (31,8) |
| Autres éléments de BFR | 4,4 | 27,7 |
| Cash flow libre courant | 227,5 | 338,4 |
| * y compris subventions, valeurs des actifs cédés et divers | 5,3 | 3,6 |
Le besoin en fonds de roulement opérationnel du Groupe exprimé en pourcentage des ventes annualisées du dernier trimestre s'élève à 23,5 % en 2015.
Les investissements industriels payés s'élèvent à 271,6 millions d'euros en 2015. Le montant comptabilisé (274,2 millions d'euros) représente 122 % des amortissements (contre 115 % en 2014). Les investissements de développement se sont poursuivis de manière sélective à hauteur de 78,4 millions d'euros (82,2 millions en 2014), afin de soutenir le potentiel de croissance du Groupe. Les principaux projets sont détaillés dans chacune des branches d'activité.
En conséquence, Imerys a généré un cash flow libre opérationnel courant en forte augmentation à 342,5 millions d'euros en 2015 (244,1 millions d'euros en 2014).
| (en millions d'euros) | 31 décembre 2014 | 31 décembre 2015 |
|---|---|---|
| Dividendes payés | (125,3) | (132,6) |
| Dette nette de fin de période | 869,9 | 1 480,4 |
| Dette nette moyenne de l'exercice | 922,3 | 1 467,0 |
| Capitaux propres | 2 470,5 | 2 671,8 |
| EBITDA | 673,8 | 745,4 |
| Dette nette/ capitaux propres | 35,2 % | 55,4 % |
| Dette nette/ EBITDA | 1,3x | 2,0x |
La dette financière nette du Groupe s'est accrue de + 610,5 millions d'euros à 1 480,4 millions d'euros au 31 décembre 2015, en raison principalement de l'acquisition de S&B qui a été finalisée fin février 2015 et payée pour partie en cash et pour partie en titres, du versement des dividendes pour un montant de 132,6 millions d'euros et des acquisitions d'actions propres réalisées sur le marché par la Société dans le cadre de son programme de rachat d'actions. Ces opérations ont porté sur 1,5 % du capital de la Société, soit 74 millions d'euros.
Ainsi, Imerys dispose de ressources financières totales de 2,9 milliards d'euros au 31 décembre 2015. Après déduction de la dette financière brute, la part disponible (hors trésorerie) s'élève à près d'un milliard d'euros avec une maturité moyenne de 4,6 ans.
Les ratios d'endettement financier d'Imerys restent solides : la dette financière nette représente 55 % des fonds propres et 2,0 fois l'EBITDA.
Le 20 novembre 2015, l'agence de notation Moody's a confirmé la note de crédit long terme (dette senior non sécurisée) attribuée à Imerys depuis 2011 à « Baa-2 » avec une perspective stable. La note court terme a également été reconduite à « P-2 », avec la même perspective stable.
(31 % du chiffre d'affaires consolidé 2015)
| Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2014 | 2015 | Variation courante |
Variation à PCC |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires 1er trimestre | 303,2 | 312,5 | + 3,1 % | - 4,7 % |
| Chiffre d'affaires 2ème trimestre | 321,1 | 323,5 | + 0,8 % | - 3,5 % |
| Chiffre d'affaires 3ème trimestre | 338,9 | 314,1 | - 7,3 % | - 9,7 % |
| Chiffre d'affaires 4ème trimestre | 315,5 | 303,0 | - 4,0 % | - 8,1 % |
| Chiffre d'affaires année | 1 278,6 | 1 253,1 | - 2,0 % | - 6,6 % |
| Résultat opérationnel courant | 149,5 | 119,7 | - 19,9 % | - 21,0 % |
| Marge opérationnelle | 11,7 % | 9,6 % | - 2,1 points | |
| Investissements industriels comptabilisés |
84,5 | 85,5 | + 1,2 % | |
| en % des amortissements | 147 % | 170 % |
Le chiffre d'affaires de la branche Solutions pour l'Energie & Spécialités s'est élevé à 1 253,1 millions d'euros en 2015, en baisse de - 2,0 % en variation courante. Cette variation intègre un effet de change positif de + 59,2 millions d'euros (+ 4,6 %) et reflète un recul marqué de la division Solutions pour l'Exploitation Pétrolière en raison de la chute du marché des proppants céramiques aux Etats-Unis avec un effet de base défavorable au second semestre. A PCC, les ventes de la branche reculent donc de - 6,6 % mais sont stables hors proppants céramiques.
Les ventes de la division Carbonates ont continué à bénéficier du développement des applications de spécialités pour les biens de consommation et la construction, en particulier aux Etats-Unis (films plastiques, polymères, peintures, etc.). Les activités de carbonates de calcium précipité de Solvay ont été consolidées à partir du 30 octobre.
Dans la division Réfractaires Monolithiques, qui sert les industries de haute température (acier, métallurgie, production d'énergie, incinération, fonderie, ciment, pétrochimie, etc.), la demande a resisté en Europe sur les marchés industriels mais est en retrait sur tous les marchés de la siderurgie.
Les ventes de la division Graphite & Carbone à destination des marchés de l'électronique et de l'automobile (batteries lithium-ion) ont été dynamiques en 2015.
Dans la division Solutions pour l'Exploitation Pétrolière, la demande de proppants céramiques pour l'exploitation de pétrole non conventionnel a encore reculé au 4ème trimestre, dans un contexte de baisse continue des prix du pétrole depuis fin 2014. L'impact négatif de cette division sur le résultat opérationnel courant du Groupe s'est élevé à - 27 millions d'euros sur l'ensemble de l'année. En 2016, et à conditions de marché inchangées, ce chiffre ne devrait pas être supérieur à celui de 2015.
Le résultat opérationnel courant s'inscrit en baisse de - 19,9 % à 119,7 millions d'euros (- 29,8 millions d'euros) et s'améliore légèrement de + 0,3 % en excluant les proppants céramiques. Il comprend un effet de change de + 2,8 millions d'euros. Ce résultat opérationnel courant reflète le recul des volumes, un effet positif des prix et du mix et une baisse des coûts fixes et frais généraux grâce aux ajustements face à la baisse de la demande de proppants céramiques.
Compte tenu de ces éléments, la marge opérationnelle de la branche enregistre une baisse de - 2,1 point à 9,6 %.
Les investissements industriels de 2015 comprennent deux nouvelles unités de production en Inde : une nouvelle ligne de production de carbonates de calcium naturel (GCC) pour le marché de l'emballage carton à haute valeur ajoutée et la troisième usine de Calderys, pour répondre à la croissance de la demande de produits réfractaires
monolithiques dans ce pays et au Moyen-Orient. Ils incluent également une nouvelle unité de carbonates pour films plastiques alimentaires à Sylacauga en Californie.
Dans le cadre de ses programmes d'innovation, Imerys a développé FiberLeanTM, une technologie brevetée et innovante de fabrication d'un composite de cellulose micronisée ("MFC"), présentant un potentiel important dans un grand nombre d'industries ; la Food and Drug Administration (FDA) américaine en a ainsi récemment autorisé l'utilisation au contact des aliments. Les premières applications commerciales sont dans les secteurs du papier et de l'emballage : Imerys a signé en 2015 deux contrats commerciaux avec des acteurs de premier plan, pour lesquels la construction de deux unités de production dédiées, respectivement aux Etats-Unis et en Inde, est engagée.
(26 % du chiffre d'affaires consolidé 2015)
| Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2014 | 2015 | Variation courante |
Variation à PCC |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires 1er trimestre | 159,0 | 218,9 | + 37,6 % | + 2,8 % |
| Chiffre d'affaires 2ème trimestre | 165,8 | 306,2 | + 84,7 % | + 3,6 % |
| Chiffre d'affaires 3ème trimestre | 167,8 | 284,5 | + 69,6 % | - 0,1 % |
| Chiffre d'affaires 4ème trimestre | 165,4 | 271,9 | + 64,4 % | + 2,7 % |
| Chiffre d'affaires année | 658,0 | 1 081,5 | + 64,4 % | + 2,2 % |
| Résultat opérationnel courant | 113,4 | 178,1 | + 57,0 % | + 9,6 % |
| Marge opérationnelle | 17,2 % | 16,5 % | - 0,7 point | |
| Investissements industriels comptabilisés |
42,9 | 64,9 | + 51,3 % | |
| en % des amortissements | 125 % | 111 % |
Le chiffre d'affaires de la branche Filtration & Additifs de Performance s'est élevé à 1 081,5 millions d'euros en 2015 et comprend un effet périmètre de + 350,5 millions d'euros lié notamment à l'intégration sur 10 mois de S&B ainsi qu'à un impact de change positif de + 58,4 millions d'euros. L'intégration opérationnelle de S&B a été achevée au 4ème trimestre et la mise en œuvre des synergies est conforme aux attentes du Groupe.
La croissance de la branche a été dynamique au 4ème trimestre et s'inscrit en hausse de + 2,2 % à périmètre et changes constants sur l'ensemble de l'exercice. L'activité de la branche a été soutenue par le développement rapide des nouveaux produits. Par ailleurs, les ventes de l'activité Minéraux de Performance ont bénéficié du dynamisme du secteur de l'automobile et celles de l'activité Minéraux pour Filtration de la bonne tenue de la consommation courante.
La division Additifs pour la Métallurgie, issue de l'intégration de S&B, a bien résisté au recul de la production d'acier, notamment en Europe, grâce à la fonderie dont une part importante des débouchés est liée à l'automobile.
Le résultat opérationnel courant de la branche, à 178,1 millions d'euros, en hausse de + 57,0 %, inclut un effet de périmètre significatif (+ 45,7 millions d'euros), comprenant les premières synergies liées à S&B, et des effets de change favorables (+ 8,1 millions d'euros).
La marge opérationnelle dans cette nouvelle composition, s'établit à 16,5 %.
Les programmes d'investissements industriels se sont poursuivis en 2015 en vue notamment d'accroître la capacité de production de talc destinés aux polymères pour l'automobile dans les usines de Luzenac en France et de Timmins au Canada (Ontario). Ils comprennent également la mise en place d'un nouveau processus de raffinage de talc pour l'automobile dans le Vermont aux Etats-Unis.
(28 % du chiffre d'affaires consolidé 2015)
| Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2014 | 2015 | Variation courante |
Variation à PCC |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires 1er trimestre | 289,5 | 291,0 | + 0,6 % | - 6,3 % |
| Chiffre d'affaires 2ème trimestre | 292,5 | 301,4 | + 3,0 % | - 1,7 % |
| Chiffre d'affaires 3ème trimestre | 295,1 | 285,8 | - 3,1 % | - 4,4 % |
| Chiffre d'affaires 4ème trimestre | 279,7 | 294,2 | + 5,2 % | - 4,7 % |
| Chiffre d'affaires année | 1 156,9 | 1 172,4 | + 1,3 % | - 4,2 % |
| Résultat opérationnel courant | 211,0 | 210,1 | - 0,4 % | - 11,0 % |
| Marge opérationnelle | 18,2 % | 17,9 % | - 0,3 point | |
| Investissements industriels comptabilisés |
69,5 | 78,2 | + 12,5 % | |
| en % des amortissements | 82 % | 92 % |
Le chiffre d'affaires de la branche Matériaux Céramiques s'est élevé à 1 172,4 millions d'euros en 2015. La hausse de + 1,3 % en variation courante par rapport à 2014 intègre un effet de change de + 4,9 % (+ 57,1 millions d'euros) et un impact périmètre de + 0,6 % (+ 7,5 millions d'euros), notamment lié à la reprise de l'activité Kaolin hydraté de BASF aux Etats-Unis et à l'acquisition des accessoires métalliques de Matisco dans la division Toiture. La baisse du chiffre d'affaires à PCC de - 4,2 % s'explique essentiellement par la faiblesse des marchés de la construction en France et par le recul du papier.
En 2015, la division Toiture a évolué dans un marché français des tuiles en terre cuite en recul de - 7,0 % par rapport à 2014(6) . La baisse des ventes de la division a ralenti au 4 ème trimestre dans un contexte de stabilisation des demandes de permis de construire, en légère baisse sur 12 mois glissants à fin novembre 2015. Par ailleurs, les ventes de maisons individuelles, indicateur avancé des ventes de tuiles, ont progressé de + 7,3 % au 3ème trimestre 2015 (7) .
Dans la division Kaolin, le Groupe a poursuivi ses développements dans les applications de spécialité, notamment aux Etats-Unis, alors que le repli du marché du papier est marqué en Amérique du Nord. L'apport des activités de Kaolin hydraté de BASF a permis de limiter la baisse des ventes pour le papier au 4ème trimestre de l'exercice.
Dans la division Céramiques, le Groupe continue à bénéficier de sa stratégie de repositionnement géographique dans les pays émergents et de son développement sur de nouveaux segments. Les ventes ont également été solides sur ses marchés traditionnels (carrelage, sanitaires, vaisselle).
Le résultat opérationnel courant baisse légèrement de - 0,4 % à 210,1 millions d'euros en 2015 et comprend un effet de change de + 20,1 millions d'euros. Il reflète la baisse des volumes, en partie compensée par le prix/mix de produits et la maîtrise des frais généraux.
Dans ce contexte, la marge opérationnelle de la branche reste solide à 17,9 % en 2015.
Les investissements industriels comprennent une augmentation de la capacité de production de kaolin pour l'industrie céramique en Thaïlande, pour servir la croissance en Asie du Sud-Est.
6 Source : Fédération Française des Tuiles et Briques : flash décembre 2015
7 Source : Commissariat au Développement Durable, novembre 2015
(15 % du chiffre d'affaires consolidé 2015)
| Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2014 | 2015 | Variation courante |
Variation à PCC |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires 1er trimestre | 163,3 | 165,3 | + 1,2 % | - 7,4 % |
| Chiffre d'affaires 2ème trimestre | 165,6 | 165,0 | - 0,4 % | - 10,4 % |
| Chiffre d'affaires 3ème trimestre | 154,2 | 156,0 | + 1,1 % | - 3,4 % |
| Chiffre d'affaires 4ème trimestre | 158,6 | 143,1 | - 9,7 % | - 10,5 % |
| Chiffre d'affaires année | 641,7 | 629,4 | - 1,9 % | - 8,0 % |
| Résultat opérationnel courant | 72,8 | 81,6 | + 12,1 % | - 3,3 % |
| Marge opérationnelle | 11,3 % | 13,0 % | + 1,7 point | |
| Investissements industriels comptabilisés |
41,0 | 42,7 | + 4,0 % | |
| en % des amortissements | 134 % | 143 % |
Le chiffre d'affaires de la branche Minéraux de Haute Résistance, qui sert principalement les industries de haute température (acier, fonderie, verre, aluminium, etc.) et celles des produits abrasifs, s'est élevé à 629,4 millions d'euros en 2015, en baisse de - 1,9 % en variation courante par rapport à 2014. Cette évolution comprend un effet de change positif de 44,9 millions d'euros et un effet périmètre de - 6,0 millions d'euros lié à la cession à la fin du mois de juin 2015 d'une activité de négoce de minéraux aux Etats-Unis. La baisse du chiffre d'affaires à PCC de - 8,0 % est principalement imputable à la baisse du marché des réfractaires et au recentrage sur les produits à forte valeur ajoutée.
La division Minéraux Réfractaires a fait face à une faible demande aux Etats-Unis ainsi qu'en Asie alors que les ventes ont bien résisté en Europe.
Dans la division Minéraux Fondus, la demande est restée stable en Europe contrairement au Brésil et à la Chine ; le Groupe a poursuivi son recentrage sur des produits à plus forte valeur ajoutée.
A 81,6 millions d'euros, le résultat opérationnel courant de la branche s'est redressé. Il inclut un effet de change de + 10,2 millions d'euros et bénéficie des programmes de réduction de coûts et de la restructuration des activités de la branche.
Dans ce contexte, la marge opérationnelle de la branche s'est améliorée de + 1,7 point à 13,0 %.
Le principal investissement industriel de développement de cette branche porte sur une nouvelle ligne de production d'alumine ultra-fine pour les applications de haute performance dans les abrasifs en Autriche.
| 29 avril (avant Bourse) | Résultats du 1er trimestre 2016 |
|---|---|
| 4 mai à 11h00 | Assemblée Générale des Actionnaires |
| 27 juillet (après Bourse) | Résultats du 1er semestre 2016 |
| 28 octobre (avant Bourse) | Résultats du 3ème trimestre 2016 |
Ces dates sont communiquées à titre d'information et sont susceptibles d'être mises à jour sur le site internet du Groupe à l'adresse www.imerys.com, sous la rubrique Investisseurs & Analystes / Agenda financier.
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Le communiqué de presse est disponible sur le site Internet du Groupe www.imerys.com et accessible depuis la page d'accueil dans la rubrique Actualités.
La présentation des résultats de l'exercice 2015 débutera le 12 février 2016 à 11 heures et sera retransmise en direct sur le site Internet du Groupe.
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Leader mondial des spécialités minérales pour l'industrie, avec un chiffre d'affaires de 4,1 milliards d'euros en 2015 et 16 130 collaborateurs, Imerys valorise une gamme unique de minéraux pour apporter des solutions fonctionnelles de spécialité (résistance thermique ou mécanique, conductivité, pouvoir couvrant, effet barrière, etc.), essentielles aux produits et procédés de production de ses clients.
Composants minéraux, additifs fonctionnels, aides aux procédés ou produits finis, les solutions d'Imerys contribuent à la qualité d'un très grand nombre d'applications dans les biens de consommation, l'équipement industriel ou la construction. Conjuguant expertise, créativité et une écoute attentive de leurs clients, les équipes internationales du Groupe identifient en permanence de nouvelles applications et mettent au point des solutions à forte valeur ajoutée dans le respect d'une démarche déterminée de développement responsable. Ces atouts permettent à Imerys de se développer selon un modèle économique solide et profitable.
Des informations plus complètes sur Imerys peuvent être obtenues sur son site Internet (www.imerys.com), rubrique Information Réglementée, notamment dans son Document de Référence 2014 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 19 mars 2015 sous le numéro D.15-0173 (également disponible sur le site Internet de l'Autorité des marchés financiers, www.amf-france.org). Imerys attire l'attention des investisseurs sur le chapitre 4 "Facteurs de risques et Contrôle Interne" du Document de Référence.
Avertissement sur les prévisions et les informations prospectives : Les déclarations présentées dans ce document contiennent des prévisions et des informations prospectives. Les investisseurs sont alertés sur le fait que ces prévisions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes (difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle d'Imerys), qui peuvent impliquer que les résultats et développements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou induits.
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| Relations Analystes/Investisseurs : | Contacts Presse : |
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(Données trimestrielles non auditées)
| Variation trimestrielle à PCC 2015 vs. 2014 |
T1 2015 | T2 2015 | T3 2015 | T4 2015 |
|---|---|---|---|---|
| - 4,5 % | - 3,3 % | - 5,6 % | - 5,1 % | |
| Variation trimestrielle à PCC 2014 vs. 2013 |
T1 2014 | T2 2014 | T3 2014 | T4 2014 |
| + 5,0 % | + 3,7 % | + 3,9 % | + 0,1 % |
| Chiffre d'affaires par branche (millions d'euros) |
30/09/14 | 30/09/15 | Variation courante % |
Effet de périmètre % |
Effet de change % |
Variation à PCC % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solutions pour l'Energie & Spécialités | 963,1 | 950,2 | - 1,3 % | - 0,7 % | + 5,4 % | - 6,0 % |
| Filtration & Additifs de Performance | 492,6 | 809,6 | + 64,3 % | + 51,9 % | + 10,4 % | + 2,1 % |
| Matériaux Céramiques | 877,1 | 878,1 | + 0,1 % | - 0,9 % | + 5,1 % | - 4,1 % |
| Minéraux de Haute Résistance | 483,1 | 486,2 | + 0,6 % | - 0,5 % | + 8,3 % | - 7,2 % |
| Holding & Éliminations | (34,2) | (39,6) | ||||
| Total | 2 781,7 | 3 084,5 | + 10,9 % | + 8,6 % | + 6,8 % | - 4,4 % |
| Chiffre d'affaires par branche (millions d'euros) |
T4 2014 | T4 2015 | Variation courante % |
Effet de périmètre % |
Effet de change % |
Variation à PCC % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solutions pour l'Energie & Spécialités | 315,5 | 303,0 | - 4,0 % | + 1,9 % | + 2,3 % | - 8,1 % |
| Filtration & Additifs de Performance | 165,4 | 271,9 | + 64,4 % | + 57,3 % | + 4,4 % | + 2,7 % |
| Matériaux Céramiques | 279,7 | 294,2 | + 5,2 % | + 5,4 % | + 4,4 % | - 4,7 % |
| Minéraux de Haute Résistance | 158,6 | 143,1 | - 9,7 % | - 2,3 % | + 3,0 % | - 10,5 % |
| Holding & Éliminations | (12,7) | (10,2) | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. |
| Total | 906,5 | 1 002,2 | + 10,6 % | + 12,4 % | + 3,3 % | - 5,1 % |
| Chiffre d'affaires par destination géographique (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires 2015 |
Variation % 2015 vs 2014 (variation courante) |
% chiffre d'affaires consolidé 2014 |
% chiffre d'affaires consolidé 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Europe de l'Ouest | 1 795,8 | + 9,1 % | 45 % | 44 % |
| dont France | 464,3 | - 1,2 % | 13 % | 11 % |
| Etats-Unis / Canada | 1 000,3 | + 14,0 % | 24 % | 24 % |
| Pays émergents | 1 091,3 | + 12,0 % | 26 % | 27 % |
| Japon / Australie | 199,3 | + 5,2 % | 5 % | 5 % |
| Total | 4 086,7 | + 10,8 % | 100 % | 100 % |
| Répartition du chiffre d'affaires par branche | 2014 | 2015 |
|---|---|---|
| Solutions pour l'Energie & Spécialités | 35 % | 31 % |
| Filtration & Additifs de Performance | 18 % | 26 % |
| Matériaux Céramiques | 31 % | 28 % |
| Minéraux de Haute Résistance | 16 % | 15 % |
| (en millions d'euros) | 9 mois 2014 | 9 mois 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 781,7 | 3 084,5 | + 10,9 % |
| EBITDA | 515,2 | 575,3 | + 11,7 % |
| Résultat opérationnel courant | 374,7 | 409,0 | + 9,1 % |
| Résultat financier courant | (38,1) | (39,5) | |
| Impôts courants | (96,6) | (107,9) | |
| Minoritaires | (0,9) | (1,7) | |
| Résultat courant net (1) | 239,1 | 259,9 | + 8,7% |
| Autres produits et charges opérationnels, nets | (32,5) | (41,4) | |
| Résultat net (1) | 206,6 | 218,5 | + 5,8 % |
(1) Part du Groupe.
| (en millions d'euros) | T4 2014 | T4 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 906,5 | 1 002,2 | + 10,6 % |
| EBITDA | 158,6 | 170,1 | + 7,3 % |
| Résultat opérationnel courant | 119,8 | 129,1 | + 7,8 % |
| Résultat financier courant | (7,0) | (16,0) | |
| Impôts courants | (34,8) | (32,6) | |
| Minoritaires | (0,8) | 1,1 | |
| Résultat courant net (1) | 77,2 | 81,6 | + 5,7% |
| Autres produits et charges opérationnels, nets | (12,2) | (231,7) | |
| Résultat net (1) | 65,0 | (150,1) | n.a. |
(1) Part du Groupe.
«A PCC» signifie : «à périmètre et changes comparables».
Le retraitement de l'effet change consiste en un calcul des agrégats de l'année en cours aux taux de change de l'année précédente. L'impact des instruments de change qualifiés d'instruments de couverture est pris en compte dans les données courantes.
pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'acquisition du 1er janvier de l'année en cours jusqu'au dernier jour du mois de l'année en cours où a été réalisée l'acquisition l'année précédente.
Le retraitement des entités sortantes consiste :
Le Conseil d'Administration s'est réuni le 11 février 2016 pour arrêter les comptes de l'exercice 2015. Les procédures d'audit ont été effectuées par les Commissaires aux comptes et les rapports d'audit sont en cours d'émission.
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 4 086,7 | 3 688,2 |
| Produits et charges courants | (3 548,6) | (3 193,6) |
| Matières premières et achats consommés | (1 299,5) | (1 199,4) |
| Charges externes | (1 117,8) | (1 010,3) |
| Charges de personnel | (877,7) | (746,4) |
| Impôts et taxes | (51,9) | (47,3) |
| Amortissements et pertes de valeur | (225,5) | (209,5) |
| Autres produits et charges courants | 23,8 | 19,3 |
| Résultat opérationnel courant | 538,1 | 494,6 |
| Autres produits et charges opérationnels | (357,2) | (59,8) |
| Résultat des prises ou pertes de contrôle | (8,4) | 58,9 |
| Autres éléments non récurrents | (348,8) | (118,7) |
| Résultat opérationnel | 180,9 | 434,8 |
| Charge d'endettement financier net | (49,1) | (40,2) |
| Résultat des placements | 9,5 | 6,8 |
| Charge d'endettement financier brut | (58,6) | (47,0) |
| Autres produits et charges financiers | (6,4) | (4,9) |
| Autres produits financiers | 241,8 | 122,9 |
| Autres charges financières | (248,2) | (127,8) |
| Résultat financier | (55,5) | (45,1) |
| Impôts sur le résultat | (56,3) | (117,4) |
| Résultat net des actifs destinés à être cédés | - | 1,0 |
| Résultat net | 69,1 | 273,3 |
| Résultat net, part du Groupe (1) & (2) | 68,4 | 271,6 |
| Résultat net, part des intérêts sans contrôle | 0,7 | 1,7 |
| (1) Résultat net par action | ||
| Résultat net de base par action (en euros) | 0,86 | 3,57 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 0,85 | 3,51 |
| (2) Résultat courant net, part du Groupe | 341,5 | 316,3 |
| Résultat courant net de base par action (en euros) | 4,31 | 4,15 |
| Résultat courant net dilué par action (en euros) | 4,24 | 4,09 |
| Autres produits et charges opérationnels nets d'impôts sur le résultat, part du Groupe | (273,1) | (45,7) |
| Résultat net des actifs destinés à être cédés | - | 1,0 |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Actif non courant | 4 189,1 | 3 341,5 |
| Goodwill | 1 631,3 | 1 106,8 |
| Immobilisations incorporelles | 105,1 | 66,4 |
| Actifs miniers | 552,3 | 471,6 |
| Immobilisations corporelles | 1 589,6 | 1 503,2 |
| Coentreprises et entreprises associées | 126,2 | 83,3 |
| Autres actifs financiers | 31,6 | 26,0 |
| Autres créances | 33,5 | 37,8 |
| Instruments dérivés actif | 15,0 | 11,7 |
| Impôts différés actif | 104,5 | 34,7 |
| Actif courant | 1 979,7 | 2 080,9 |
| Stocks | 738,3 | 670,0 |
| Créances clients | 578,1 | 538,8 |
| Autres créances | 223,6 | 180,3 |
| Instruments dérivés actif | 5,0 | 6,1 |
| Autres actifs financiers (1) | 19,6 | 29,3 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) | 415,1 | 656,4 |
| Actif consolidé | 6 168,8 | 5 422,4 |
| Capitaux propres, part du Groupe | 2 644,1 | 2 444,4 |
| Capital | 159,2 | 151,8 |
| Primes | 530,2 | 334,1 |
| Réserves | 1 886,3 | 1 686,9 |
| Résultat net, part du Groupe | 68,4 | 271,6 |
| Capitaux propres, part des intérêts sans contrôle | 27,8 | 26,1 |
| Capitaux propres | 2 671,9 | 2 470,5 |
| Passif non courant | 2 224,2 | 2 121,6 |
| Provisions pour avantages du personnel | 322,9 | 306,5 |
| Autres provisions | 304,2 | 258,4 |
| Emprunts et dettes financières (1) | 1 500,0 | 1 494,3 |
| Autres dettes | 42,4 | 11,7 |
| Instruments dérivés passif | 1,9 | 7,6 |
| Impôts différés passif | 52,8 | 43,1 |
| Passif courant | 1 272,7 | 830,3 |
| Autres provisions | 19,2 | 24,3 |
| Dettes fournisseurs | 441,0 | 411,9 |
| Impôts exigibles sur le résultat | 50,4 | 3,0 |
| Autres dettes | 315,6 | 307,7 |
| Instruments dérivés passif | 19,2 | 14,6 |
| Emprunts et dettes financières (1) | 423,8 | 66,9 |
| Concours bancaires (1) | 3,5 | 1,9 |
| Capitaux propres et passif consolidé | 6 168,8 | 5 422,4 |
| (1) Postes inclus dans le calcul de la dette financière nette | 1 480,4 | 869,9 |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 544,5 | 416,5 |
| Flux de trésorerie générés par les opérations courantes | 760,4 | 654,0 |
| Intérêts payés | (61,7) | (53,7) |
| Impôts sur le résultat payés sur résultat opérationnel courant et résultat financier | (105,8) | (150,9) |
| Dividendes reçus des actifs financiers disponibles à la vente | 0,3 | (0,1) |
| Flux de trésorerie générés par les autres produits et charges opérationnels | (48,7) | (32,8) |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | (610,5) | (205,3) |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | (271,6) | (241,4) |
| Acquisitions de titres d'entités consolidées sous déduction de la trésorerie acquise | (351,0) | (67,5) |
| Coûts de transaction | (10,6) | 10,4 |
| Changements d'estimation de la rémunération conditionnelle du vendeur | (0,2) | 7,4 |
| Acquisitions d'actifs financiers disponibles à la vente | (0,4) | - |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 7,2 | 7,9 |
| Cessions de titres d'entités consolidées sous déduction de la trésorerie cédée | 6,7 | 70,9 |
| Variation nette des immobilisations financières | 0,2 | 0,5 |
| Intérêts encaissés | 9,2 | 6,5 |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | (154,4) | 92,2 |
| Augmentations et réductions de capital en trésorerie | (10,0) | (28,0) |
| Cessions (acquisitions) d'actions propres | (11,8) | (14,5) |
| Dividendes versés aux actionnaires | (132,5) | (122,4) |
| Dividendes versés aux intérêts sans contrôle | (0,1) | (2,8) |
| Acquisitions de titres d'entités consolidées auprès des intérêts sans contrôle | - | (3,5) |
| Emissions d'emprunts | 23,5 | 607,2 |
| Remboursements d'emprunts | (342,8) | (307,7) |
| Variation nette des autres dettes | 319,3 | (36,1) |
| Flux de trésorerie des actifs destinés à être cédés | - | 0,6 |
| Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie | (220,4) | 304,0 |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 654,5 | 340,2 |
| Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie | (220,4) | 304,0 |
| Incidence de la variation des taux de change | (22,5) | 10,3 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 411,6 | 654,5 |
| Trésorerie | 286,8 | 218,2 |
| Equivalents de trésorerie | 128,3 | 438,2 |
| Concours bancaires | (3,5) | (1,9) |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Résultat net | 69,1 | 273,3 |
| Ajustements | 683,3 | 413,8 |
| Impôts sur le résultat | 56,3 | 117,4 |
| Quote-part des résultats nets des coentreprises et entreprises associées | (8,1) | (4,6) |
| Dividendes reçus des coentreprises et entreprises associées | 7,4 | 1,7 |
| Pertes de valeur du goodwill | 118,8 | 30,1 |
| Quote-part des résultats nets des entreprises associées hors de l'activité récurrente | 0,1 | 1,9 |
| Autres produits et charges opérationnels hors pertes de valeur du goodwill | 238,3 | 27,8 |
| Dotations nettes opérationnelles aux amortissements | 225,1 | 209,2 |
| Dotations nettes opérationnelles aux pertes de valeur sur éléments de l'actif | - | 4,8 |
| Dotations nettes opérationnelles aux provisions | (9,4) | (20,5) |
| Dividendes à recevoir des actifs financiers disponibles à la vente | (0,1) | - |
| Produits et charges d'intérêts nets | 49,1 | 41,9 |
| Charge de paiements en actions | 7,3 | 9,5 |
| Variation de juste valeur des instruments de couverture | 2,2 | (1,8) |
| Résultat des cessions courantes des immobilisations incorporelles et corporelles | (3,7) | (2,6) |
| Résultat net des actifs destinés à être cédés | - | (1,0) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 8,0 | (33,1) |
| Stocks | 6,1 | (56,3) |
| Clients, avances et acomptes reçus | 41,2 | (15,0) |
| Fournisseurs, avances et acomptes versés | (25,5) | 22,6 |
| Autres créances et dettes | (13,8) | 15,6 |
| Flux de trésorerie générés par les opérations courantes | 760,4 | 654,0 |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Autres produits et charges opérationnels | (357,2) | (59,8) |
| Ajustements | 308,5 | 27,0 |
| Coûts de transaction | 10,6 | (10,4) |
| Changements d'estimation de la rémunération conditionnelle du vendeur | 0,2 | (7,4) |
| Résultat des cessions des titres consolidés et des actifs financiers disponibles à la vente | (2,4) | (41,1) |
| Pertes de valeur du goodwill | 118,8 | 30,1 |
| Résultat des cessions non récurrentes d'immobilisations incorporelles et corporelles | 0,1 | - |
| Autres dotations nettes opérationnelles aux amortissements | 153,0 | 6,5 |
| Autres dotations nettes opérationnelles aux provisions | 15,0 | 34,5 |
| Quote-part des résultats nets des entreprises associées hors de l'activité récurrente | 0,1 | 1,9 |
| Impôts sur le résultat payés sur autres produits et charges opérationnels | 13,1 | 12,9 |
| Flux de trésorerie générés par les autres produits et charges opérationnels | (48,7) | (32,8) |
| (en millions d'euros) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel courant | 538,1 | 494,6 |
| Amortissements et pertes de valeur d'exploitation | 225,5 | 209,5 |
| Variation nette des provisions d'exploitation | (17,5) | (27,5) |
| Quote-part des résultats nets des coentreprises et entreprises associées | (8,1) | (4,6) |
| Dividendes reçus des coentreprises et entreprises associées | 7,4 | 1,8 |
| Capacité d'autofinancement d'exploitation avant impôts (EBITDA courant) | 745,4 | 673,8 |
| Impôts notionnels sur le résultat opérationnel courant | (156,7) | (144,6) |
| Cash flow opérationnel courant net | 588,7 | 529,2 |
| Investissements payés | (271,6) | (241,5) |
| Immobilisations incorporelles | (48,9) | (8,3) |
| Immobilisations corporelles | (174,4) | (188,9) |
| Actifs miniers de découverture | (50,9) | (42,8) |
| Dettes sur acquisitions | 2,6 | (1,5) |
| Valeur comptable des cessions courantes d'actifs | 3,6 | 5,3 |
| Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel | 21,8 | (48,9) |
| Stocks | 6,1 | (56,4) |
| Clients, avances et acomptes reçus | 41,2 | (15,0) |
| Fournisseurs, avances et acomptes versés | (25,5) | 22,5 |
| Cash flow libre opérationnel courant | 342,5 | 244,1 |
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