Earnings Release • Feb 16, 2016
Earnings Release
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Paris, mardi 16 février 2016
• Proposition d'un dividende par action en hausse de 10% (2,20 euros) pour 2016 et 20172 .
Les indicateurs et les données financières, y compris prospectifs, commentés dans ce communiqué de presse sont issus du reporting opérationnel, avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle
1 Voir communiqué séparé. En 2015, le groupe de promotion résidentielle Edouard Denis a réalisé 1.676 réservations nettes. Cette opération, dont la finalisation est soumise à la condition suspensive de l'accord de l'Autorité de la Concurrence, n'a pas d'impact sur les comptes 2015. De surcroît, tous les indicateurs 2016 sont communiqués hors Edouard Denis
2 Sous réserve de la décision du Conseil d'administration et de l'approbation de l'Assemblée générale de Nexity
« En 2015, le marché résidentiel français a rebondi, et a franchi la barre des 100.000 réservations. C'est mieux que nos prévisions d'il y a un an, mais toujours inférieur à la moyenne du marché sur ces 10 dernières années (103.000 réservations). La forte amélioration des conditions du prêt à taux zéro, effective depuis le 1er janvier 2016, devrait être de nature à relancer l'accession à la propriété en 2016. Pour cette année, nous nous attendons à un marché français compris entre 105.000 et 110.000 réservations nettes.
Nexity a, en 2015, dépassé ses objectifs initiaux, commerciaux et financiers. Pour la première fois, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires supérieur à 3 milliards d'euros. Le taux de marge de Nexity s'améliore, en particulier dans les activités de services. Notre structure financière est saine.
Après six années où Nexity a démontré sa résilience face à une conjoncture difficile, le Groupe s'inscrit désormais dans une trajectoire de croissance. La stratégie de Nexity est claire : être, dans tous ses métiers, l'opérateur immobilier de référence, partenaire de tous les projets immobiliers de ses clients, et leader de l'immobilier digital. Nous allons poursuivre et intensifier notre politique d'investissement, dans le digital, mais aussi par des prises de positions foncières et par des acquisitions ciblées dans nos métiers, comme le partenariat avec le promoteur Edouard Denis, annoncé aujourd'hui.
Les équipes sont mobilisées, leurs objectifs sont définis. Nous pouvons ainsi viser un objectif ambitieux de 300 millions d'euros de résultat opérationnel courant à l'horizon 2018 et proposer, dès 2016, un dividende en croissance de 10% à nos actionnaires. »
***
Le mardi 16 février 2016, le Conseil d'administration de Nexity, réuni sous la présidence d'Alain DININ, a examiné et arrêté les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2015, qui figurent en Annexe du présent communiqué de presse. Le compte de résultat et le bilan consolidé figurant en pages 20 et 21 du présent communiqué ont été audités par les Commissaires aux comptes de la Société.
Le marché français des ventes au détail de logements neufs a progressé de 20% sur les neuf premiers mois de l'année 2015 par rapport aux neuf premiers mois de l'année 20143 . Il devrait atteindre 101.000 réservations nettes sur l'ensemble de l'année 2015 (+ 16% par rapport à 2014).
Après avoir touché un point bas en juin (1,99% en moyenne), les taux des crédits immobiliers accordés ont légèrement augmenté pour atteindre en moyenne 2,21% en décembre4 . Ce faible niveau de taux demeure un facteur important de soutien de la demande de logements.
| Réservations (lots et M€) | 2015 | 2014 | Ecart % |
|---|---|---|---|
| Logement (France) | 11.741 | 10.365 | +13,3% |
| Lotissement (terrains à bâtir) | 2.202 | 2.104 | +4,7% |
| International | 292 | 93 | x3,1 |
| Total réservations (nombre de lots) | 14.235 | 12.562 | +13,3% |
| Logement (France) | 2.285 | 1.924 | +18,8% |
| Lotissement | 166 | 163 | +2,0% |
| International | 42 | 10 | x4,2 |
| Total réservations (M€ TTC) | 2.493 | 2.098 | +18,8% |
En 2015, Nexity a enregistré en France 11.741 réservations nettes de logements neufs, soit une hausse de 13% en volume par rapport à l'année précédente. Sur la base d'un marché français estimé à ce stade autour de 101.000 réservations nettes en 2015, la part de marché de Nexity se maintiendrait autour de 12%. La croissance du marché en 2015 a été largement tirée par les réservations des investisseurs particuliers en province, alors que l'Île-de-France, où Nexity est particulièrement bien implanté, a progressé moins vite : en 2015, les réservations du Groupe auprès des particuliers ont augmenté de 19% en province et de seulement 9% en Île-de-France.
Le chiffre d'affaires réservé enregistre une croissance plus forte, à +19% (2.285 millions d'euros TTC) 5 , compte tenu de plusieurs facteurs : hausse de 8% du prix moyen des ventes en bloc (hausse due à un mix client plus favorable qu'en 2014 grâce notamment à la montée en puissance du logement intermédiaire), et progression du prix moyen des réservations de PERL et d'Iselection, le prix moyen des ventes aux particuliers de la promotion sous marque Nexity étant stable.
Conséquence de la mise en place et de la montée en puissance du régime d'investissement locatif « Pinel », plus attrayant que son prédécesseur, les réservations des investisseurs individuels ont augmenté de 33%6 sur l'année,
6 +24% au 31 décembre 2015 à périmètre constant (hors réservations de PERL au premier semestre 2015)
3 Source : SOeS, ECLN
4 Source : Observatoire Crédit Logement – taux pour l'accession dans le neuf
5 A périmètre constant (hors S1 2015 de PERL, consolidé depuis le 1er juillet 2014), les réservations nettes de logements neufs croissent de 10% en volume et de 14% en valeur
pour représenter 43% du total des ventes de Nexity. Cette croissance est néanmoins moins marquée qu'au premier semestre 2015 (+77%) qui avait bénéficié d'un effet de rattrapage sur les réservations qui n'avaient pas été réalisées dans le cadre du précédent régime d'investissement locatif.
Les réservations faites par des accédants à la propriété, en revanche, ont baissé de 9% en 2015. La part des primoaccédants (à seulement 16% du total des réservations de l'année) atteint un plus bas historique pour Nexity.
Au total, sur l'année, les réservations nettes réalisées par des clients particuliers (investisseurs et accédants) progressent de 15% par rapport à 2014.
Après un début d'année marqué par des retards ponctuels dans l'obtention des permis de construire, les réservations réalisées par les bailleurs professionnels se sont redressées en fin d'année, et sur l'ensemble de l'année 2015, elles progressent de 10% par rapport à l'année 2014 (représentant 35% du total des réservations). Sur ce segment, les réservations des investisseurs institutionnels non sociaux sont en progression très significative par rapport à l'an dernier (+62%), avec notamment 686 logements intermédiaires réservés par la SNI7 et le FLI. Ces réservations par des investisseurs institutionnels non sociaux représentent 32% du total des réservations du segment bailleurs professionnels (contre 22% en 2014). En parallèle, les réservations réalisées par des opérateurs du logement social diminuent sur l'année de 5%.
| Evolution des réservations de logements neufs par clients – France (nombre de lots) |
2015 | 2014 | Ecart % | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Clients accédants | 2.555 | 22% | 2.802 | 27% | -8,8% |
| - dont : - primo-accédants |
1.910 | 16% | 2.152 | 21% | -11,2% |
| - autres accédants | 645 | 6% | 650 | 6% | -0,8% |
| Investisseurs individuels | 5.046 | 43% | 3.798 | 37% | +32,9% |
| Bailleurs professionnels | 4.140 | 35% | 3.765 | 36% | +10,0% |
| Total réservations logements | 11.741 | 100% | 10.365 | 100% | +13,3% |
Le prix moyen des logements réservés durant l'année par les clients particuliers de Nexity8 est stable (+0,1%) par rapport à 2014, la baisse des surfaces moyennes (liée à la part plus importante des investisseurs individuels dont le profil d'achat de surfaces est en moyenne inférieur à celui des accédants) étant compensée par la hausse du prix moyen au mètre carré.
| 2015 | 2014 | Ecart |
|---|---|---|
| 3.843 | 3.781 | +1,6% |
| 55,7 | 56,6 | -1,5% |
| 214,1 | 213,9 | +0,1% |
* hors ventes en bloc, Iselection et PERL
8Hors réservations en bloc aux bailleurs professionnels, réservations d'Iselection et de PERL et hors international
7 Dans le cadre d'un protocole cadre signé avec la SNI en décembre 2014 portant sur 800 à 1.100 logements par an
Accompagnant la reprise du marché, le nombre de lots lancés par Nexity a augmenté de 24% sur l'année 20159 (11.618 lots). La part du stock achevé (60 lots) dans l'offre commercialisée de logements (5.907) demeure toujours très faible. Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste élevé (67% en moyenne).
A fin décembre 2015, le potentiel d'activité10 en logements neufs augmente de 19% par rapport à fin 2014 et s'élève à 29.460 lots, soit 2,8 années d'activité. La croissance du potentiel d'activité est particulièrement marquée en Île-de-France (+32% à fin 2015 par rapport à fin 2014).
Lotissement
Les réservations de terrains à bâtir s'établissent à 2.202 unités, en hausse de 5% par rapport à 2014, avec un prix moyen des réservations nettes pour les particuliers en baisse de 2% à 76 K€, en raison d'une baisse de 2% des surfaces moyennes.
International
292 réservations de logements neufs ont été réalisées à l'international au cours de l'année. En Pologne, l'année a été caractérisée par 236 réservations et trois lancements commerciaux à Varsovie. En Italie, l'écoulement des opérations se déroule sur un rythme satisfaisant (56 réservations) après la mise en place fin 2014 de mesures de restructuration et de réduction des risques.
En 2015, 23 milliards d'euros ont été investis en immobilier d'entreprise en France, en léger retrait par rapport aux 25 milliards d'euros engagés en 2014, mais à un niveau de 24% plus élevé que sur la moyenne des dix dernières années. Les bureaux en Île-de-France représentent 65% de ces volumes et se négocient à un taux « prime » de 3,25%, historiquement bas11. Le marché des VEFA de bureaux est resté dynamique (près de 2,5 milliards d'euros), en progression pour la deuxième année consécutive, avec un quasi-doublement des opérations « en blanc » 12, les investisseurs montrant une plus forte appétence au risque.
Sur la même période, la demande placée (volume de transactions locatives et ventes utilisateurs) en Île-de-France (2,2 millions de mètres carrés) est en légère hausse par rapport à l'année 2014 (+1%)13, avec une amélioration progressive sur les troisième et quatrième trimestres.
Nexity a enregistré 102 millions d'euros de commandes nouvelles au quatrième trimestre 2015, grâce notamment à la vente en l'état futur d'achèvement à Amundi de l'immeuble View (Paris 20ème), réalisé en copromotion avec Crédit Agricole Immobilier, et développant 21.500 mètres carrés de bureaux et 300 mètres carrés de commerces. Le montant total de prises de commandes en 2015 s'élève à 403 millions d'euros HT. Nexity dépasse ainsi son objectif d'au moins 200 millions d'euros de commandes sur l'année. Ces commandes comprennent la vente en l'état futur d'achèvement à EDF Invest du projet « Smart Side », développant 40.000 mètres carrés de bureaux et de services, à cheval sur Clichy (Hauts-de-Seine) et Saint-Ouen (Seine-Saint-Denis).
9 Hors PERL et Iselection pour toutes les données relatives à la commercialisation, à l'offre commerciale et au potentiel d'activité
10 Qui comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière
11 Nexity Conseil et Transaction, Point Marché, Février 2016
12 Source : JLL – Baromètre livraisons futures – T4 2015
13 Source : CBRE, Marketview, Bureaux Ile-de-France, 4ème trimestre 2015
Dans les Services immobiliers aux entreprises, les surfaces sous gestion s'élèvent à 12,2 millions de mètres carrés à fin décembre 2015, en progression de 4,2% par rapport à fin 2014.
Dans les Services immobiliers aux particuliers, le portefeuille de lots en gestion (915.100 lots au 31 décembre 2015) est en baisse de 2,2% par rapport à fin décembre 2014. A périmètre constant (hors cessions des activités d'administration de biens en Suisse, de 5 agences en France, et acquisitions de cabinets à Paris, Dijon et Bordeaux dont le cabinet Pierre Bérard en Île-de-France), le taux d'attrition s'élève à 2,6%, en amélioration par rapport à fin décembre 2014 (3,2%).
Dans les activités de Réseaux, le nombre de compromis enregistrés en 2015 par Century 21 et Guy Hoquet l'Immobilier est en hausse de 9% par rapport à 2014 malgré une baisse du nombre d'agences franchisées (1.206 agences à fin décembre 2015 contre 1.242 à fin décembre 2014), dans un marché de l'immobilier ancien en nette reprise partout en France14 .
A fin décembre 2015, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity (Villes & Projets) s'élève à 530.000 mètres carrés15. Une entrée en portefeuille a été comptabilisée en fin d'année avec l'acquisition d'un terrain de 22.000 mètres carrés au Blanc-Mesnil (Seine-Saint-Denis).
Conformément à son projet stratégique, Nexity a engagé en 2015 de nombreux projets innovants centrés sur le digital. Outre la montée en puissance de Weroom et de Blue Office (initiés en 2014), on relèvera le lancement de Nexity E-gérance, premier site de gestion locative entièrement en ligne ; le déploiement opérationnel du configurateur de logements neufs ; l'ouverture à Paris d'une agence connectée permettant la pré-visite d'appartements à l'aide de casques de réalité virtuelle et la livraison des premiers logements intelligents dans un programme immobilier à Paris.
14 Marché estimé à 800.000 transactions par la FNAIM (bilan 2015)
15 Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustement lors de l'obtention des autorisations administratives
Le chiffre d'affaires enregistré par Nexity en 2015 s'établit à 3.057 millions d'euros, en hausse de 16% par rapport à l'année 201416 et progresse dans tous les métiers. Cette hausse de 425 millions d'euros s'explique principalement par la hausse du chiffre d'affaires de l'Immobilier résidentiel en France (+329 millions d'euros par rapport à l'an dernier) et de l'Immobilier d'entreprise (+112 millions d'euros).
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Ecart % |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 2.161,7 | 1.832,7 | +18,0% |
| Immobilier d'entreprise | 379,2 | 267,6 | +41,7% |
| Services & Réseaux | 503,8 | 484,4 | +4,0% |
| Autres activités | 12,5 | 47,2 | -73,5% |
| Chiffre d'affaires* Groupe | 3.057,1 | 2.631,9 | +16,2% |
* Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel et de l'Immobilier d'entreprise sont reconnus, pour les VEFA et les contrats de promotion immobilière, selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement des coûts de construction engagés.
16 + 14% hors effets de périmètre (53 millions d'euros) : Oralia est consolidée depuis le 1er avril 2014 et PERL depuis le 1er juillet 2014
• Le chiffre d'affaires des Autres activités (13 millions d'euros contre 47 millions d'euros en 2014) intègre la cession d'une charge foncière issue de l'activité de Villes & Projets à un promoteur tiers. En 2014, le chiffre d'affaires intégrait un produit non récurrent lié à la cession, en avril 2014, des parts du Groupe dans l'OPCI qui détenait l'immeuble Aviso, situé à Puteaux (Hauts-de-Seine).
En normes IFRS, le chiffre d'affaires à fin décembre 2015 s'établit à 2.876 millions d'euros, en hausse de 21% par rapport au chiffre d'affaires consolidé de 2.370 millions d'euros au 31 décembre 2014. Ce chiffre d'affaires exclut celui des co-entreprises en application de la norme IFRS 11, qui impose la comptabilisation par mise en équivalence des co-entreprises antérieurement intégrées proportionnellement.
Le résultat opérationnel courant de Nexity atteint 220 millions d'euros en 2015 (contre 184 millions d'euros en 2014, soit +20%). Le taux de marge opérationnelle est en hausse de 0,2 point, à 7,2%.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 186,3 | 142,8 |
| % du chiffre d'affaires | 8,6% | 7,8% |
| Immobilier d'entreprise | 39,0 | 45,6 |
| % du chiffre d'affaires | 10,3% | 17,0% |
| Services et Réseaux | 35,4 | 26,7 |
| % du chiffre d'affaires | 7,0% | 5,5% |
| Autres activités | (40,6) | (31,4) |
| Résultat opérationnel courant | 220,1 | 183,7 |
| % du chiffre d'affaires | 7,2% | 7,0% |
Le résultat opérationnel de l'Immobilier résidentiel progresse de 30% sur un an (+43 millions d'euros), grâce à la progression du chiffre d'affaires à l'avancement de l'activité logements neufs en France, et à la forte réduction des pertes des activités internationales. Le taux de marge opérationnelle du pôle passe à 8,6% en 2015 contre 7,8% en 2014. Le taux de marge de l'activité logement en France est en légère diminution et revient à son niveau normatif (9,0%), le taux de marge brute des opérations participant au résultat 2015 étant inférieur à celui constaté l'année précédente, reflétant des conditions de marché plus tendues pour les réservations réalisées dans les années 2013- 2014. Les pertes d'exploitation dans les activités internationales (-4,8 millions d'euros) sont dues pour l'essentiel à la sous-couverture des charges de structure.
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier d'entreprise s'élève à 39 millions d'euros en 2015 contre 46 millions d'euros en 2014 (-15%). Le taux de marge opérationnelle du pôle se maintient à un niveau élevé (10,3%) et supérieur à son niveau normatif (autour de 9% sur le moyen terme), traduisant la bonne maîtrise financière et technique des projets en cours et bénéficiant également de reprises de provisions sur opérations livrées. Il recule par rapport au taux de marge exceptionnellement élevé de 2014 (17,0%), qui avait bénéficié d'éléments non récurrents.
La contribution du pôle Services et Réseaux au résultat opérationnel courant s'élève à 35 millions d'euros, contre 27 millions en 2014, pour un taux de marge opérationnelle en nette progression à 7,0% (contre 5,5% en 2014).
Le résultat opérationnel de l'administration de biens progresse de 18% et s'établit à 26 millions d'euros, soit un taux de marge en progression de 0,9 point (8,5%), grâce à la consolidation d'Oralia sur un trimestre de plus qu'en 2014, aux premiers résultats des efforts de restructuration du réseau Nexity SIP et à une bonne maîtrise des charges de structure. Le résultat opérationnel courant des activités de services immobiliers aux entreprises s'améliore. La réorganisation opérée durant l'année chez Nexity Conseil et Transaction (anciennement Keops) a néanmoins pesé sur les marges de l'exercice. La rentabilité de Studéa (gestion de résidences étudiantes) s'est sensiblement améliorée en 2015.
La hausse du résultat des activités de franchises (5,2 millions d'euros contre 3,8 millions d'euros en 2014) s'explique notamment par la progression du chiffre d'affaires qui permet de mieux amortir le poids des charges fixes.
L'évolution du résultat opérationnel des Autres activités (-41 millions d'euros en 2015 contre -31 millions d'euros en 2014) s'explique notamment par le développement des activités en incubation et des projets digitaux17, alors que les charges de la holding ont été bien maîtrisées. Le résultat tient également compte d'une plus-value de cession de Ciloger18 .
En 2015, l'EBITDA de Nexity s'élève à 260 millions d'euros, contre 221 millions d'euros en 2014 (+18%). Le taux de marge d'EBITDA du Groupe est de 8,5%. La plus forte croissance de ce taux de marge d'EBITDA est due au pôle Services et Réseaux (progression du taux de 7,5% à 9,2%). Au sein de ce pôle, la marge d'EBITDA de l'administration de biens s'élève à 11,7% contre 9,7% en 2014.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Var. en M€ |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.057,1 | 2.631,9 | +425,2 |
| Résultat opérationnel courant | 220,1 | 183,7 | +36,4 |
| Perte de valeur des goodwills | - | (50,0) | +50,0 |
| Résultat financier | (20,3) | (16,6) | (3,7) |
| Impôts | (73,7) | (78,9) | +5,2 |
| Quote-part des résultats dans les sociétés mises en équivalence | (0,5) | 0,8 | (1,4) |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | (2,0) | (3,4) | +1,4 |
| Résultat net consolidé part du groupe | 123,5 | 35,7 | +87,8 |
Le résultat financier ressort à -20,3 millions d'euros, contre -16,6 millions d'euros en 2014, compte tenu de l'augmentation de l'encours moyen des dettes utilisées, suite à la mise en place de deux emprunts obligataires au
17 En 2015, l'impact comptable du digital chez Nexity s'élève à 25 millions d'euros de charges, dont 21 millions comptabilisés dans les « Autres activités », le solde étant sectorisé dans les comptes de résultat des autres pôles.
18 Nexity a cédé le 30 juin 2015 sa participation de 45% dans Ciloger à La Banque Postale
19 L'EBITDA, ou excédent brut d'exploitation est ainsi défini par Nexity : résultat opérationnel courant + amortissements + provisions pour risques et charges nettes des reprises + charges IFRS des actions gratuites + déstockage des frais financiers. Cet indicateur est fourni à titre d'information ; les prévisions et perspectives de résultat de Nexity continuent d'être établies sur la base du seul résultat opérationnel courant.
premier semestre 2014 (171 millions d'euros en avril 2014 et 180 millions d'euros en juin 2014), ainsi que de l'impact de taux d'intérêt plus bas sur la rémunération de la trésorerie de Nexity.
La charge d'impôts (73,7 millions d'euros) diminue de 5,2 millions d'euros : le taux effectif d'impôt sur les sociétés est en forte baisse (37% contre 49% l'an dernier). Le taux 2014 était pénalisé par la non-déductibilité fiscale des charges constatées en 2014 en Italie, alors que le taux 2015 bénéficie de l'économie sur la base d'impôts différés au bilan fin 2015 découlant de la non reconduction en 2016 de la contribution exceptionnelle de 10,7% d'impôt sur les sociétés, ainsi que du non-assujettissement du dividende payé en mai 2015 à la contribution de 3%.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 123,5 millions d'euros pour la période, contre 35,7 millions d'euros en 2014 (soit x3,5). Le résultat net de 2014 avait été affecté par 50 millions d'euros de pertes de valeur des goodwills.
| En millions d'euros | 31 déc 2015 | 31 déc 2014 | Var. en M€ |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 589 | 633 | (44) |
| Immobilier d'entreprise | (10) | (12) | +3 |
| Services et Réseaux | (64) | (53) | (11) |
| Autres activités | 10 | 60 | (50) |
| BFR d'exploitation | 525 | 627 | (102) |
| Impôt sur les sociétés | 8 | (1) | +9 |
| BFR total | 533 | 627 | (94) |
Au 31 décembre 2015, le BFR d'exploitation (525 millions d'euros) diminue significativement de 102 millions d'euros par rapport à son niveau de décembre 2014.
Dans le pôle Immobilier résidentiel, le BFR diminue de 44 millions d'euros par rapport à fin 2014 grâce à la mise en œuvre d'un plan d'actions global durant l'année, et ce, dans un contexte de reprise de l'activité commerciale avec des cadences de vente plus élevées.
Des cessions de charges foncières chez Villes & Projets et le transfert d'un actif du portefeuille d'actifs à l'Immobilier résidentiel, suite à l'obtention du permis de construire, ont entraîné une réduction du BFR des Autres activités de 50 millions d'euros.
| En millions d'euros | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | Var. en M€ |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 408 | 404 | +4 |
| Immobilier d'entreprise | 59 | 60 | (0) |
| Services & Réseaux | 682 | 652 | +29 |
| Autres activités | 0 | 0 | +0 |
| Total Goodwills | 1.149 | 1.116 | +33 |
L'impact global des acquisitions réalisées en 2015, principalement dans les métiers d'administration de biens entraîne une augmentation des goodwills portés au bilan de Nexity de 33 millions d'euros.
Les flux de trésorerie générés par l'exploitation s'améliorent en 2015, atteignant 240 millions d'euros (contre 38 millions en 2014) en raison principalement d'une augmentation de la capacité d'autofinancement (+34 millions d'euros) et de la variation favorable du BFR d'exploitation (+87 millions d'euros, contre -79 millions d'euros en 2014).
Les investissements opérationnels diminuent (20 millions d'euros contre 29 millions d'euros en 2014, année marquée par le regroupement des collaborateurs à Paris et à Lille sur un site unique). Le cash-flow libre dégagé par Nexity en 2015 s'élève à 221 millions d'euros, contre un cash-flow de 9 millions d'euros l'année précédente et couvre largement le paiement de 108 millions d'euros de dividende de 2015.
Enfin, le solde des investissements financiers est proche de zéro, le produit des cessions, notamment de la participation dans Ciloger, étant supérieur aux acquisitions de cabinets d'administration de biens.
| En millions d'euros | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 237,1 | 203,3 |
| Variation du BFR d'exploitation* | 87,0 | (79,1) |
| Paiement d'impôts, charges financières et dividendes des mises en équivalence | (84,1) | (86,4) |
| Flux de trésorerie générés par l'exploitation | 240,1 | 37,8 |
| Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels | (19,6) | (29,3) |
| Cash flow libre | 220,5 | 8,5 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers | 0,3 | (195,6) |
| Dividende payé | (108,4) | (108,1) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (hors dividende) | 41,1 | 360,3 |
| Variation de trésorerie | 153,5 | 65,1 |
| * |
Hors variations de périmètre
Les capitaux propres consolidés (part des actionnaires de la société-mère) s'établissent à 1.579 millions d'euros à fin décembre 2015, contre 1.559 millions à fin décembre 2014, après principalement le paiement du dividende (108 millions d'euros) et la prise en compte du résultat net (124 millions d'euros en part du Groupe).
Les intérêts minoritaires diminuent de 18 millions d'euros, du fait notamment du rachat engagé en fin d'année par Nexity (et qui a été finalisée le 3 février 2016), de la participation détenue par La Française dans son activité de services immobiliers aux entreprises.
La dette financière nette consolidée s'élève à 102 millions d'euros au 31 décembre 2015 contre 167 millions d'euros au 31 décembre 2014 (-64 millions d'euros). L'endettement net représente seulement 6% des capitaux propres.
| En millions d'euros | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | Var. en M€ |
|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires (yc intérêts courus et frais de mise en | |||
| place) | 538,8 | 534,9 | +3,9 |
| Emprunts sur établissements de crédit20 | 350,2 | 272,0 | +78,2 |
| Autres dettes et autres créances financières | 11,7 | 4,5 | +7,2 |
| Trésorerie nette et autres | (798,4) | (644,9) | (153,5) |
| Endettement net | 102,3 | 166,5 | (64,2) |
Nexity dispose au 31 décembre 2015 d'autorisations d'emprunts bancaires pour un total de 837 millions d'euros, dont 300 millions d'euros au titre des ouvertures de crédit sur les lignes corporate (non utilisées). Au 31 décembre 2015, le Groupe utilise ces autorisations à hauteur de 350 millions d'euros. Nexity respecte au 31 décembre 2015 l'ensemble des covenants financiers attachés à ses emprunts et lignes de crédit.
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | Ecart % |
|---|---|---|
| 2.573 | 2.591 | -0,7% |
| 233 | 243 | -4,0% |
| 2.806 | 2.834 | -1,0% |
| 487 | 449 | +8,5% |
| 3.293 | 3.283 | +0,3% |
* y compris International
Le carnet de commandes du Groupe à fin décembre 2015 s'établit à 3.293 millions d'euros, stable par rapport à fin 2014, et représente l'équivalent de 16 mois de l'activité de promotion de Nexity21 .
***
20 Y compris retraitements IFRS au 31 décembre 2014 (mise à la juste valeur des instruments dérivés)
21 Base chiffre d'affaires glissant des 12 derniers mois
Chiffre d'affaires et activité commerciale T1 2016 mercredi 27 avril 2016
Assemblée générale des actionnaires mardi 31 mai 2016
Une courte interview vidéo d'Alain Dinin sera disponible à partir de 18:15 CET le mardi 16 février 2016 sur le site Internet du Groupe.
Une conférence téléphonique sur les résultats annuels 2015 se tiendra également en anglais à 18:30 CET, accessible avec le code 4410778 aux numéros suivants :
| - | Appel de France | +33 (0)1 76 77 22 21 |
|---|---|---|
| - | Appel du reste de l'Europe | +44 (0)20 3427 1915 |
| - | Appel des USA | +1646 254 3363 |
La présentation accompagnant cette conférence sera disponible sur le site Internet du Groupe à partir de 18:15 CET et pourra être suivie à l'adresse suivante : http://edge.media-server.com/m/p/ahupitu8
Possibilité de réécouter la conférence téléphonique sur http://www.nexity.fr/immobilier/groupe/finance à partir du lendemain.
Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la Société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 4 du document de référence déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.15-0297 en date du 8 avril 2015 puissent avoir un impact sur les activités du Groupe et la capacité de la Société à réaliser ses objectifs. La Société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.
______
| 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | |
| Nombre de lots (unités) | ||||||||||||
| Logement | 4.237 | 2.368 | 2.949 | 2.187* | 3.653 | 2.175 | 2.722 | 1.815 | 3.581 | 2.099 | 2.781 | 1.660 |
| dont PERL | 157 | 135 | 183 | 137 | 222 | 123 | ||||||
| Lotissement | 925 | 400 | 556 | 321 | 836 | 395 | 547 | 326 | 765 | 448 | 521 | 370 |
| International | 133 | 103 | 42 | 14 | 7 | 73 | 10 | 3 | 19 | 26 | 41 | 11 |
| Total (unités) | 5.295 | 2.871 | 3.547 | 2.522 | 4.496 | 2.643 | 3.279 | 2.144 | 4.365 | 2.573 | 3.343 | 2.041 |
| Valeur, en M€ TTC | ||||||||||||
| Logement | 803 | 473 | 595 | 415* | 677 | 419 | 475 | 353 | 654 | 438 | 546 | 327 |
| dont PERL | 54 | 38 | 57 | 34 | 58 | 29 | ||||||
| Lotissement | 69 | 29 | 45 | 23 | 63 | 29 | 42 | 29 | 64 | 39 | 40 | 27 |
| International | 19 | 15 | 6 | 2 | 2 | 10 | 1 | -2 | 2 | 7 | 12 | 5 |
| Total (M€ TTC) | 891 | 516 | 646 | 440 | 742 | 458 | 518 | 380 | 720 | 484 | 598 | 359 |
*Après retraitement de 47 réservations PERL réalisées dans l'existant pour 10 millions d'euros.
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Comptes IFRS avec le retraitement des co-entreprises présentées en intégration proportionnelle
| EN MILLIERS D'EUROS | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.057.132 | 2.631.922 |
| Achats consommés | (2.085.724) | (1.723.557) |
| Charges de personnel | (476.160) | (452.558) |
| Charges externes et autres charges | (219.611) | (217.964) |
| Impôts et taxes | (30.807) | (34.757) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (24.731) | (19.349) |
| Résultat opérationnel courant | 220.099 | 183.737 |
| Perte de valeur des goodwills | - | (49.979) |
| Résultat opérationnel | 220.099 | 133.758 |
| Charges financières | (30.631) | (24.418) |
| Produits financiers | 10.334 | 7.848 |
| Résultat financier | (20.297) | (16.570) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 199.802 | 117.188 |
| Impôts sur les bénéfices | (73.693) | (78.861) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | (547) | 817 |
| Résultat net | 125.562 | 39.144 |
| Résultat net (part des actionnaires de la société-mère) | 123.521 | 35.731 |
| Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 2.041 | 3.413 |
Comptes IFRS avec le retraitement des co-entreprises présentées en intégration proportionnelle
| ACTIF (en milliers d'euros) |
31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | ||
| Goodwills | 1.148.836 | 1.115.883 |
| Autres immobilisations incorporelles | 61.388 | 61.313 |
| Immobilisations corporelles | 49.003 | 41.400 |
| Titres mis en équivalence | 10.254 | 27.474 |
| Autres actifs financiers | 40.256 | 28.904 |
| Impôts différés actifs | 10.038 | 5.892 |
| Total actifs non courants | 1.319.775 | 1.280.866 |
| Actifs courants | ||
| Stocks et travaux en-cours | 1.431.023 | 1.387.149 |
| Créances clients et autres débiteurs | 411.673 | 368.587 |
| Créances d'impôts | 8.598 | 12.370 |
| Autres actifs courants(1) | 1.101.458 | 1.048.268 |
| Autres créances financières | 20.423 | 22.033 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 837.111 | 678.197 |
| Total actifs courants | 3.810.286 | 3.516.604 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 5.130.061 | 4.797.470 |
| (1) dont comptes mandants (pôle Services) | 684.109 | 655.252 |
| PASSIF | ||
| (en milliers d'euros) | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
| Capitaux propres | ||
| Capital apporté | 270.945 | 270.905 |
| Primes liées au capital | 887.854 | 1.036.325 |
| Actions propres détenues | - | - |
| Réserves et résultats accumulés | 296.777 | 215.752 |
| Résultat de la période | 123.521 | 35.731 |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1.579.097 | 1.558.713 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 2.279 | 20.134 |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.581.376 | 1.578.847 |
| Passifs non courants | ||
| Emprunts et dettes financières non courants | 632.047 | 626.798 |
| Avantages du personnel | 28.541 | 30.732 |
| Impôts différés passifs | 39.494 | 32.341 |
| Total passifs non courants | 700.082 | 689.871 |
| Passifs courants | ||
| Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation(1) | 327.790 | 239.965 |
| Provisions courantes | 101.137 | 99.109 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 772.375 | 741.015 |
| Dettes d'impôts | 538 | 13.108 |
| Autres passifs courants(2) | 1.646.763 | 1.435.555 |
| Total passifs courants | 2.848.603 | 2.528.752 |
| TOTAL DU PASSIF | 5.130.061 | 4.797.470 |
| (1) dont Banques créditrices (découverts bancaires) | 38.723 | 33.341 |
| (2) dont Comptes mandants (pôle Services) | 684.109 | 655.252 |
Comptes IFRS avec le retraitement des co-entreprises présentées en intégration proportionnelle
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Ecart % |
|---|---|---|---|
| Logement | 1.970,6 | 1.632,9 | +20,7% |
| Lotissement | 150,4 | 143,8 | +4,6% |
| International | 40,6 | 56,0 | -27,5% |
| Immobilier résidentiel | 2.161,7 | 1.832,7 | +18,0% |
| Immobilier d'entreprise | 379,2 | 267,6 | +41,7% |
| Services | 470,7 | 454,0 | +3,7% |
| Réseaux | 33,1 | 30,4 | +8,9% |
| Services & Réseaux | 503,8 | 484,4 | +4,0% |
| Autres activités | 12,5 | 47,2 | -73,5% |
| GROUPE | 3.057,1 | 2.631,9 | +16,2% |
| 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 |
| Immobilier résidentiel | 809,3 | 460,3 | 531,5 | 360,5 | 672,4 | 425,2 | 394,4 | 340,7 | 636,2 | 391,8 | 440,0 | 364,1 |
| Immobilier d'entreprise | 74,2 | 102,8 | 116,5 | 85,7 | 104,6 | 58,2 | 49,4 | 55,4 | 97,5 | 111,4 | 130,5 | 114,0 |
| Services et Réseaux | 131,3 | 129,8 | 121,2 | 121,5 | 131,2 | 122,9 | 123,6 | 106,6 | 115,2 | 109,9 | 113,0 | 107,4 |
| Autres activités | 1,3 | 1,2 | 9,0 | 1,0 | 1,4 | 1,4 | 42,5 | 1,9 | 1,7 | 1,8 | 1,6 | 1,1 |
| GROUPE | 1.016,0 | 694,1 | 778,2 | 568,7 | 909,6 | 607,7 | 610,0 | 504,6 | 850,6 | 614,9 | 685,2 | 586,5 |
Comptes IFRS avec le retraitement des co-entreprises présentées en intégration proportionnelle
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Ecart % |
|---|---|---|---|
| Logement | 177,0 | 156,1 | +13,4% |
| % du chiffre d'affaires | 9,0% | 9,6% | |
| Lotissement | 14,1 | 14,0 | +1,0% |
| % du chiffre d'affaires | 9,4% | 9,7% | |
| International | (4,8) | (27,3) | |
| Immobilier résidentiel | 186,3 | 142,8 | +30,4% |
| % du chiffre d'affaires | 8,6% | 7,8% | |
| Immobilier d'entreprise | 39,0 | 45,6 | -14,5% |
| % du chiffre d'affaires | 10,3% | 17,0% | |
| Services | 30,3 | 22,9 | +32,2% |
| % du chiffre d'affaires | 6,4% | 5,0% | |
| Réseaux | 5,2 | 3,8 | +36,5% |
| % du chiffre d'affaires | 15,6% | 12,4% | |
| Services & Réseaux | 35,4 | 26,7 | +32,8% |
| % du chiffre d'affaires | 7,0% | 5,5% | |
| Autres activités | (40,6) | (31,4) | |
| GROUPE | 220,1 | 183,7 | +19,8% |
| % du chiffre d'affaires | 7,2% | 7,0% |
| 2015 2014 |
2013 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | FY | S2 | S1 | FY | S2 | S1 | FY | S2 | S1 |
| Immobilier résidentiel | 186,3 | 117,1 | 69,2 | 142,8 | 84,2 | 58,6 | 166,1 | 102,2 | 63,9 |
| Immobilier d'entreprise | 39,0 | 16,8 | 22,2 | 45,6 | 32,4 | 13,2 | 37,9 | 14,4 | 23,5 |
| Services et Réseaux | 35,4 | 23,3 | 12,1 | 26,7 | 15,7 | 11,0 | 22,1 | 14,5 | 7,6 |
| Autres activités | (40,6) | (29,5) | (11,1) | (31,4) | (21,8) | (9,6) | (33,7) | (23,9) | (9,8) |
| GROUPE | 220,1 | 127,8 | 92,3 | 183,7 | 110,5 | 73,2 | 192,4 | 107,1 | 85,3 |
Comptes IFRS avec le retraitement des co-entreprises présentées en intégration proportionnelle
| En millions d'euros | 2015 | 2014 | Ecart % |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 189,3 | 152,4 | +24,2% |
| % du chiffre d'affaires | 8,8% | 8,3% | |
| Immobilier d'entreprise | 38,8 | 41,2 | -5,9% |
| % du chiffre d'affaires | 10,2% | 15,4% | |
| Services & Réseaux | 46,3 | 36,1 | +28,2% |
| % du chiffre d'affaires | 9,2% | 7,5% | |
| Autres activités | (14,6) | (9,1) | |
| GROUPE | 259,8 | 220,7 | +17,7% |
| % du chiffre d'affaires | 8,5% | 8,4% |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2.875.898 | 2.370.191 |
| Achats consommés | (1.926.265) | (1.491.556) |
| Charges de personnel | (476.139) | (452.540) |
| Charges externes et autres charges | (217.933) | (217.718) |
| Impôts et taxes | (29.916) | (33.379) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (25.003) | (19.627) |
| Résultat opérationnel courant | 200.642 | 155.371 |
| Perte de valeur des goodwills | - | (49.979) |
| Résultat opérationnel | 200.642 | 105.392 |
| Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence | 15.454 | 27.682 |
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence |
216.096 | 133.074 |
| Charges financières Produits financiers |
(30.489) 10.552 |
(23.349) 7.347 |
| Résultat financier | (19.937) | (16.002) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 196.159 | 117.072 |
| Impôts sur les bénéfices | (70.050) | (78.745) |
| Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en équivalence | (547) | 817 |
| Résultat net | 125.562 | 39.144 |
| Résultat net (part des actionnaires de la société-mère) | 123.521 | 35.731 |
| Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 2.041 | 3.413 |
| ACTIF (en milliers d'euros) |
31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | ||
| Goodwills | 1.148.836 | 1.115.883 |
| Autres immobilisations incorporelles | 61.388 | 61.313 |
| Immobilisations corporelles | 49.003 | 41.400 |
| Titres mis en équivalence | 30.527 | 45.990 |
| Autres actifs financiers | 43.238 | 28.904 |
| Impôts différés actifs | 7.907 | 5.135 |
| Total actifs non courants | 1.340.899 | 1.298.625 |
| Actifs courants | ||
| Stocks et travaux en-cours | 1.326.851 | 1.328.737 |
| Créances clients et autres débiteurs | 385.618 | 343.606 |
| Créances d'impôts | 8.270 | 12.100 |
| Autres actifs courants | 1.073.923 | 1.023.558 |
| Autres créances financières | 93.893 | 98.136 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 744.267 | 595.060 |
| Total actifs courants | 3.632.822 | 3.401.197 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 4.973.721 | 4.699.822 |
| PASSIF (en milliers d'euros) |
31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | ||
| Capital apporté | 270.945 | 270.905 |
| Primes liées au capital | 915.255 | 1.036.325 |
| Actions propres détenues | - | - |
| Réserves et résultats accumulés | 269.377 | 215.752 |
| Résultat de la période | 123.521 | 35.731 |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1.579.098 | 1.558.713 |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 2.279 | 20.134 |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.581.377 | 1.578.847 |
| Passifs non courants | ||
| Emprunts et dettes financières non courants | 632.044 | 626.794 |
| Avantages du personnel | 28.541 | 30.732 |
| Impôts différés passifs | 37.690 | 28.792 |
| Total passifs non courants | 698.275 | 686.318 |
| Passifs courants | ||
| Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation | 309.955 | 239.283 |
| Provisions courantes | 100.418 | 98.573 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 710.978 | 695.926 |
| Dettes d'impôts | 339 | 6.053 |
| Autres passifs courants | 1.572.379 | 1.394.822 |
| Total passifs courants | 2.694.069 | 2.434.657 |
| TOTAL DU PASSIF | 4.973.721 | 4.699.822 |
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