Amplitude Surgical

Earnings Release • Mar 9, 2016

Amplitude Surgical - Résultats semestriels 2015-16 Croissance de l'EBITDA semestriel de 18,7% - Poursuite d'une stratégie d'investissements pour porter la croissance future

• Chiffre d'affaires de 34,4 M€ en hausse de 13,4% (taux constants)
• EBITDA de 6,2 M€, en progression de 18,7%, soit une marge d'EBITDA en amélioration de 130 pb à 18,1%, avec un renforcement très important des structures, notamment commerciales et administratives
• Une situation de Trésorerie et équivalents de trésorerie de 29,9 M€. La Dette Financière Nette ressort à 42,6 M€ et reflète la poursuite des investissements, notamment en stocks, pour répondre aux demandes futures

Valence, le 9 mars 2016 - Amplitude Surgical (ISIN : FR0012789667, Mnémo : AMPLI, éligible PEA-PME), acteur français de premier plan sur le marché des technologies chirurgicales destinées à l'orthopédie pour les membres inférieurs, annonce ce jour ses résultats de premier semestre (juillet 2015 - décembre 2015) de l'exercice 2015-16.

Olivier Jallabert, Président Directeur Général d'Amplitude Surgical, déclare : « La poursuite d'une croissance à deux chiffres de l'activité et une marge opérationnelle supérieure à 18%, malgré l'impact défavorable des devises, caractérisent ce premier semestre qui illustre à nouveau le bien fondé de notre stratégie et la qualité de sa mise en œuvre. Une offre innovante et différenciante couplée à la poursuite de nos investissements humains et industriels seront le socle de notre croissance et de nos performances opérationnelles futures. »

En K€ - Normes IFRS	31/12/2015	31/12/2014	S1 2015-16 /	30/06/2015
(taux courants)	(6 mois)	(6 mois)	S1 2014-15	(12 mois)
Chiffre d'affaires	34 423	31 270	10,1%	71 090
Marge brute	27 436	23 531	16,6%	54 139
En % du CA	79,7%	75,3%	+440 pb	76,2%
Dépenses commerciales & marketing	13 916	11 979	16,2%	26 802
Dépenses administratives	4 037	3 670	10,0%	7 845
Dépenses de R&D	3 266	2 638	23,8%	6 045
EBITDA	6 217	5 244	18,7%	13 447
En % du CA	18,1%	16,8%	+130 pb	18,9%
Résultat Opérationnel Courant	1 733	1 895	-8,5%	5 128
Provision pour Australie	-9 202		ns
Provision pour litige (URSSAF)	-1 035	-6 805	ns	-7 906
Résultat Opérationnel	-8 503	-4 910	ns	-4 556
Résultat financier	7 167	-6 728	ns	-15 014
Résultat Net	-1 144	-10 133	ns	-17 722

EBITDA de 6,2 M€ - marge d'EBITDA en progression de 130 pb à 18,1%

Sur la base d'un chiffre d'affaires semestriel de 34,4 M€ en progression de 10,1% et de 13,4% à taux constants, Amplitude Surgical a enregistré une marge brute de 79,7%, une progression de 440 pb par rapport au niveau du S1 2014-15, principalement attribuable à une distribution plus filialisée ainsi qu'un mix pays plus favorable. Le Groupe a réalisé un EBITDA de 6,2 M€, en hausse de près de 19%, générant une marge d'EBITDA en hausse de 130 pb par rapport au 1er semestre 2014-15 et qui ressort à 18,1%, un niveau record sur le premier semestre des trois derniers exercices.

Ces évolutions reflètent les investissements du Groupe pour consolider le socle de sa croissance future, notamment en renforçant ses structures, tant administratives que commerciales. Ainsi, à fin décembre 2015, les effectifs d'Amplitude Surgical ressortent à 266 contre 248 à fin juin 2015 et 210 à décembre 2014 et les charges de personnel ont progressé de plus de 30% par rapport au 1er semestre 2014-15. Dans ce cadre, le Groupe a encore significativement accru ses investissements de R&D pour les porter à 9,5% du chiffre d'affaires par rapport à 8,5% sur l'exercice 2014-15.

L'impact négatif des devises, surtout le real brésilien, au-delà du chiffre d'affaires, est également très marqué au niveau des résultats. Ainsi, à taux de changes constants, sur la base d'un chiffre d'affaires en progression de 13,4%, l'EBITDA enregistrerait une progression de 30,9% et la marge d'EBITDA ressortirait à 19,9%, une amélioration de 180 pb.

Le Résultat Opérationnel Courant s'inscrit en recul de 8% à 1,7 M€ et le Résultat Opérationnel ressort en perte de 8,5 M€ contre une perte de 4,9 M€ au 1er semestre 2014-15.

• Au 31 décembre 2015, le Groupe a comptabilisé un complément de dotation afin de provisionner l'intégralité du risque sur le litige avec l'URSSAF sur la « Taxe promotion des dispositifs médicaux ». Rappelons qu'après l'arrêt en faveur d'Amplitude Surgical de la Cour d'appel de Grenoble le 8 septembre 2015, l'URSSAF s'est pourvue en cassation fin 2015.
• Dans le cadre du litige avec les actionnaires minoritaires de sa filiale Amplitude Australia, le Groupe a décidé de déconsolider les 25% du capital qu'il ne détient pas. Ainsi, a été reprise en produits financiers la dette constituée pour ce rachat et une provision pour risque de 13,4 MAUD (9,0 M€) a été constituée.

Le Résultat financier s'améliore très fortement, un produit de 7,2 M€ contre une charge de 6,7 M€, avec notamment, en sus de la reprise de dette pour les minoritaires australiens évoquée, une réduction marquée du coût de la dette, 2,9 M€ contre 6,3 M€, et un produit comptable de 2,2 M€ reflétant surtout l'impact de la dévaluation du Réal sur la valeur de rachat des intérêts minoritaires de la filiale brésilienne. La perte nette ressort à 1,1 M€, une très forte réduction par rapport aux 10,1 M€ du 1er semestre 2014-15.

D'importants investissements

A fin décembre 2015, la Dette Financière Nette du Groupe ressort à 42,6M€, vs. 33,5 M€ au 30 juin 2015. Cette variation s'explique principalement par la poursuite d'une politique volontariste de construction de stocks pour faire face à la demande anticipée, +10,7 M€ pour des stocks de 43,9 M€ à fin décembre 2015. Ainsi, le Besoin en Fonds de Roulement ressort à 12,7 M€ contre 7,6 M€ un an auparavant. Parallèlement, les investissements ont plus que doublé, à 8,9 M€ dont 6,1 M€ de corporels.

Le Groupe dispose toujours d'une structure financière très solide avec une Trésorerie et équivalents de trésorerie de 29,9 M€. A fin décembre 2015, le gearing du Groupe (ratio Dette Financière Nette / Capitaux Propres) s'établit à 0,36 contre 0,28 à fin juin 2015.

Évènements récents

En Afrique du Sud, dans la foulée de la création d'une filiale et de l'obtention des enregistrements pour toute la gamme hanche, genou et pied, Amplitude South Africa a démarré son activité localement avec une 1 ère pose de prothèse réalisée le 24 février 2016.

Prochain communiqué : CA T3 2015-16, le 27 avril 2016

À propos d'Amplitude Surgical

Fondée en 1997 à Valence, Amplitude Surgical est un acteur français de premier plan sur le marché mondial des technologies chirurgicales destinées à l'orthopédie pour les membres inférieurs. Amplitude Surgical développe et commercialise des produits haut de gamme destinés à la chirurgie orthopédique couvrant les principales pathologies affectant la hanche, le genou et les extrémités, notamment pour les chirurgies du pied et de la cheville. Amplitude Surgical développe, en collaboration étroite avec les chirurgiens de nombreuses innovations à forte valeur ajoutée afin de répondre au mieux aux besoins des patients, des chirurgiens et des établissements de soins. Acteur de premier plan en France, Amplitude Surgical se développe à l'international au travers de ses filiales et d'un réseau d'agents et de distributeurs exclusifs. Amplitude Surgical opère sur le marché des extrémités par l'intermédiaire de ses filiales Novastep en France et aux États-Unis. Amplitude Surgical distribue ses produits dans plus de 30 pays. Au 30 juin 2015, Amplitude Surgical employait 248 salariés et a réalisé un chiffre d'affaires de 71,1 millions d'euros pour une marge d'EBITDA proche de 19%.

Contacts Amplitude Surgical Philippe Garcia Directeur Financier philippe.garcia@amplitude-ortho.com 04 75 41 87 41

NewCap Relations investisseurs Florent Alba amplitude@newcap.eu 01 44 71 00 13

NewCap Relations Médias Nicolas Merigeau amplitude@newcap.eu 01 44 71 98 55