Quarterly Report • Jul 21, 2016
Quarterly Report
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Société Anonyme au capital de 273 915 085 €uros Siège social : 19, rue de Vienne – TSA 50029 – 75801 Paris Cedex 08 444 346 795 RCS Paris
Des exemplaires du présent rapport financier semestriel sont disponibles sans frais auprès de Nexity, 19, rue de Vienne – TSA 50029 – 75801 Paris CEDEX 08 Ainsi que sur les sites internet de Nexity (www.nexity.fr) et de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org).
| 1. | ACTIVITÉ DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2016 7 | ||
|---|---|---|---|
| 1.1 | Présentation générale du Groupe 7 | ||
| 1.2 | Tableaux de synthèse des comptes du Groupe au 30 juin 2016 8 | ||
| 1.3 | Évolution générale des marchés 10 | ||
| 1.4 | Événements importants survenus au cours du premier semestre 201610 | ||
| 1.5 | Immobilier résidentiel11 | ||
| 1.6 | Immobilier d'entreprise 15 | ||
| 1.7 | Services et Réseaux 16 | ||
| 1.8 | Autres activités16 | ||
| 1.9 | Croissance externe et cessions 17 | ||
| 2. | RÉSULTAT DE L'ACTIVITÉ DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 201618 | ||
| 2.1 | Chiffre d'affaires 18 | ||
| 2.2 | Résultat opérationnel 19 | ||
| 2.3 | EBITDA 21 | ||
| 2.4 | Résultat net22 | ||
| 3. | SITUATION FINANCIÈRE DU GROUPE AU 30 JUIN 2016 23 | ||
| 3.1 | Trésorerie23 | ||
| 3.2 | Financement 25 | ||
| 3.3 | Engagements hors bilan27 | ||
| 4. | ÉVOLUTION ET PERSPECTIVES D'AVENIR28 | ||
| 4.1 | Événements postérieurs à la clôture du premier semestre 201628 | ||
| 4.2 | Perspectives pour 201628 | ||
| 4.3 | Principaux risques et incertitudes auxquels est exposé le Groupe28 | ||
| 5. | PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES29 | ||
| 5.1 | Transactions significatives avec les sociétés liées29 | ||
| 5.2 | Transactions significatives avec les administrateurs et les mandataires sociaux 29 | ||
| A.1 | États financiers consolidés semestriels 2016 31 | |
|---|---|---|
| A.2 | Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2016 69 |
Période : Situation semestrielle au 30 juin 2016
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 21 juillet 2016 Alain Dinin Président-Directeur général
Nexity est le premier groupe immobilier français intégré intervenant sur l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, services immobiliers aux particuliers et services immobiliers aux entreprises, réseaux de franchises, ensemblier urbain), et ayant une présence forte sur l'ensemble des cycles (court, moyen et long termes).
Nexity est un acteur engagé du territoire et pense dès aujourd'hui la ville de demain, dans toutes ses composantes en tenant compte de la diversité des usages. Cette approche représente un véritable facteur d'innovation, de progrès et de croissance pour l'ensemble de ses clients.
Le Groupe sert trois types de clients : les clients particuliers, les entreprises et les investisseurs, ainsi que les collectivités locales. Nexity propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions, pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière (acquisition, location, gestion, exploitation, commercialisation, investissement…) :
Le Groupe anime par ailleurs deux réseaux d'agences immobilières avec les franchises Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier.
Le Groupe bénéficie d'une clientèle diversifiée et d'un maillage territorial équilibré entre l'Île-de-France et la province. Il est également présent en Europe (Italie, Pologne, Belgique et Suisse) à hauteur de 2 % de son chiffre d'affaires 2015.
En matière de présentation de l'information financière, les différentes activités du Groupe sont regroupées dans quatre pôles, qui présentent des caractéristiques économiques cohérentes (nature de l'activité, suivi de l'activité commerciale, cycle de production, capitaux engagés…), de façon à faciliter une analyse pertinente et le suivi de l'information financière :
Les comptes consolidés du Groupe sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRS IC (IFRS Interpretations Committee) telles qu'adoptées dans l'Union européenne.
La norme IFRS 11 « Partenariats », d'application obligatoire depuis le premier janvier 2014 entraîne la comptabilisation des co-entreprises par mise en équivalence (alors qu'elles étaient antérieurement comptabilisées par intégration proportionnelle). Pour Nexity, les co-entreprises sont principalement des opérations de copromotion en Immobilier résidentiel et en Immobilier d'entreprise. Pour son reporting opérationnel qui sert de base au pilotage du Groupe, Nexity continue d'intégrer les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement. L'information sectorielle présentée dans le présent rapport financier reflète le reporting opérationnel.
Les indicateurs et les données financières présentés dans ce document sont issus du reporting opérationnel (avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle).
Les tableaux de synthèse ci-après correspondent aux comptes consolidés du Groupe avec les co-entreprises présentées en intégration proportionnelle en millions d'euros pour les exercices clos les 30 juin 2015, 31 décembre 2015, et 30 juin 2016.
Des tableaux de passage sont présentés à la note 5 de l'annexe 1 « États financiers consolidés semestriels 2016 » pour permettre la réconciliation avec les comptes IFRS.
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.357,5 | 1.347,0 | 0,8% |
| Résultat opérationnel | 106,7 | 92,3 | 15,6% |
| taux de marge | 7,9% | 6,9% | |
| Résultat financier | (14,8) | (10,1) | 47,0% |
| Résultat courant avant impôts | 91,9 | 82,2 | 11,7% |
| Impôts sur les bénéfices | (34,9) | (32,1) | 8,9% |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | (3,4) | (0,4) | na |
| Participations ne donnant pas le contrôle | (1,1) | (0,9) | 21,2% |
| Résultat net part des actionnaires de la société-mère | 52,5 | 48,8 | 7,5% |
| BILAN | ||
|---|---|---|
| ACTIF (en millions d'euros) |
30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
| Goodwill | 1.148,1 | 1.148,8 |
| Titres mis en équivalence | 12,3 | 10,3 |
| Impôts différés actifs | 10,1 | 10,0 |
| Autres actifs immobilisés | 199,8 | 150,7 |
| Total actifs non courants | 1.370,2 | 1.319,8 |
| BFR | 548,9 | 533,1 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 1.919,1 | 1.852,9 |
| PASSIF (en millions d'euros) |
30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1.499,7 | 1.579,1 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 4,1 | 2,3 |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.503,8 | 1.581,4 |
| Provisions | 126,5 | 129,7 |
| Impôts différés passifs | 45,8 | 39,5 |
| Endettement net | 243,1 | 102,3 |
| TOTAL DU PASSIF | 1.919,1 | 1.852,9 |
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 71,3 | 45,0 |
| Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts) | (8,9) | (23,5) |
| Variation du BFR d'impôts, dividende des mises en équivalence et autres | 15,5 | 1,6 |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 78,0 | 23,2 |
| Flux de trésorerie liés aux investissements financiers | (55,2) | 5,5 |
| Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels | (9,8) | (9,2) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (40,8) | 12,0 |
| Dividendes versés par Nexity SA | (120,5) | (108,4) |
| Variations de trésorerie de période | (148,4) | (76,9) |
L'activité du Groupe s'est inscrite ce semestre dans un contexte de marché particulièrement favorable avec la poursuite de la baisse des taux des crédits immobiliers, grâce à la politique monétaire de la BCE et à une nouvelle poussée d'aversion au risque, qui bénéficie aux obligations d'État, même émises à taux négatifs. En conséquence, en juin 2016, les taux de crédit se sont établis à 1,60 % en moyenne pour une durée moyenne de 17 ans (1,62 % sur le marché du neuf), niveau historiquement bas. Ces conditions d'emprunt particulièrement favorables profitent tant aux acquéreurs de résidences principales qu'aux investisseurs.
Selon les estimations de la Fédération des Promoteurs Immobiliers (FPI), les ventes de logements neufs se sont établis à 30.804 unités au premier trimestre 2016, soit une hausse de 15 % par rapport au premier trimestre 2015. Cette croissance est tirée par les ventes aux particuliers (+17 %) et par la reprise du marché des résidences services (+32 %). En revanche, les ventes en bloc aux investisseurs institutionnels stagnent (-0,9 %).
Malgré des mises en ventes en forte croissance (+18 % entre le premier trimestre 2015 et le premier trimestre 2016), leur nombre (26.812 logements mis sur le marché au premier trimestre 2016) a été inférieur à celui des ventes de la même période (30.804 logements vendus), faisant ainsi reculer l'offre de 2 %.
Selon les données du Ministère du Logement, plus récentes et portant sur l'ensemble du marché, après un premier trimestre 2016 qui avait vu le nombre de logements mis en chantier ne progresser que de 0,7 % par rapport au dernier trimestre 2015, sur la période mars 2016 à mai 2016, ces mises en chantier ont diminué de 4,5 % par rapport au trimestre précédent (-3,5 % pour les mises en chantier de logements individuels, -5,1 % pour celles de logements collectifs). Sur un an glissant cependant (de juin 2015 à mai 2016), le nombre de logements commencés progresse de 5,2 % par rapport à la même période 2014-2015.
Selon CBRE, le marché de l'immobilier d'entreprise est reparti à la hausse au cours du second trimestre de l'année 2016 (+10 % pour les montants investis et +20 % pour la demande placée par rapport au premier semestre 2015), traduisant le fort attrait des placements immobiliers pour les investisseurs dans l'univers de taux d'intérêt actuel, et un léger regain d'activité de la part des utilisateurs. Les prix des actifs « prime » continuent de monter, et le rendement des investissements de baisser, ce qui constitue un motif de vigilance quant à l'évolution à venir de ce marché.
Le marché de la transaction dans l'ancien poursuit la reprise amorcée en 2015 et retrouve aujourd'hui des plus hauts historiques (830.000 ventes à fin avril 2016 sur 12 mois glissants, après 802.000 fin décembre 2015 et 697.000 à fin avril 2015, soit +19,1 %). Les taux bas, les prix stables voire susceptibles d'augmenter et l'élargissement des conditions d'accès au PTZ qui a solvabilisé de nouveaux acquéreurs, devraient permettre d'entretenir cette progression des volumes pour l'année 2016 (sources CGEDD et bases notariales).
Le premier semestre 2016 a été marqué par les principaux événements suivants :
1 OCEANE : Obligation convertible ou échangeable en actions nouvelles ou existantes.
Concomitamment, 99,3 % des obligations initialement émises pour l'OCEANE 2014 (à échéance janvier 2020) ont été rachetées pour un montant de 230,2 millions d'euros. Sur les montants levés, 40 millions d'euros environ seront affectés au financement des besoins généraux de Nexity.
Le Groupe a ainsi abaissé de 0,625 % à 0,125 % le coût de financement nominal de sa dette obligataire convertible (laquelle représente désormais environ un tiers de la dette financière brute totale de Nexity), tout en augmentant de 3 ans la maturité des obligations, et en repoussant le risque de dilution pour ses actionnaires (cours de conversion initial des nouvelles OCEANE : 64,30 euros par action contre 43,34 euros pour les obligations précédentes). L'impact sur la dilution potentielle résultant de l'OCEANE 2016 reste au même niveau qu'avec l'OCEANE 2014 (de l'ordre de 7,5 %).
L'activité du Groupe en matière de vente de logements neufs s'élève en France à 7.068 réservations nettes, soit une hausse de 37,6 % par rapport au premier semestre 2015, dans un marché très dynamique, faisant de ce semestre la meilleure performance commerciale connue par Nexity.
La gamme de logements neufs offerte par le Groupe, essentiellement située en France dans les moyennes et grandes agglomérations, est constituée d'appartements dans des immeubles résidentiels collectifs et de maisons individuelles groupées (5.546 réservations au premier semestre 2016) auxquels s'ajoutent des résidences-services pour seniors (439 réservations, pour partie en copromotion avec Ægide), des résidences étudiantes (972 réservations) ainsi que des résidences intergénérationnelles et des résidences de tourisme (111 réservations).
Le Groupe développe également une activité de lotissement (Aménagements & terrains à bâtir) pour laquelle il a enregistré 1.071 réservations (+22,1 % par rapport à la même période en 2015).
RÉSERVATIONS FRANCE
| 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|
|---|---|---|---|
| (en nombre) | |||
| Logements neufs | 7.068 | 5.136 | 37,6% |
| Lots de terrains | 1.071 | 877 | 22,1% |
| Total nombre de réservations | 8.139 | 6.013 | 35,4% |
| (en millions d'euros ttc) | |||
| Logements neufs | 1.308 | 1.010 | 29,5% |
| Lots de terrains | 80 | 68 | 17,8% |
| Total montant des réservations | 1.388 | 1.078 | 28,8% |
Le montant des réservations du Groupe en France ressort à 1.388 millions d'euros TTC, en hausse de 28,8 % par rapport au premier semestre 2015.
Le montant des réservations de logements neufs est en nette hausse de 29,5 % à 1.308 millions d'euros TTC, comparée à une hausse en volume de 37,6 %. Cette plus faible progression en valeur s'explique notamment par un effet de mix géographique, notamment pour les ventes en bloc, avec un poids plus important des ventes aux bailleurs professionnels en province, et par le nombre plus élevé de réservations en résidences gérées (22 % des réservations totales contre 17 % l'an dernier, dont 64 % en résidences étudiantes où les prix moyens sont les plus faibles contre 50 % l'an dernier).
Le montant des réservations de l'activité de lotissement atteint 80 millions d'euros TTC, soit une hausse de 17,8 % par rapport au premier semestre 2015, cohérente avec la hausse des volumes (+22,1 %). L'activité bénéficie de la forte reprise du marché de la maison individuelle, porté par le nouveau dispositif du PTZ.
En incluant les réservations faites à l'international (243 au premier semestre 2016, contre 56 au premier semestre 2015, avec 177 réservations en Pologne et 66 en Italie), le nombre de réservations nettes progresse de 38,1 % et le chiffre d'affaires réservé TTC de 31,6 %.
Le Groupe exerce ses activités de promotion et de lotissement sur l'ensemble du territoire français.
Les réservations de logements neufs en France au premier semestre 2016 se répartissent (en nombre) à raison de 63 % en province et de 37 % en Île-de-France, répartition identique à celle constatée l'an dernier. Cependant, si les réservations de Nexity progressent à des rythmes équivalents en Île-de-France et en province, la composition de la croissance des ventes aux particuliers met en évidence le très fort dynamisme de Nexity en Île-de-France (+71 %, contre +29 % en province), la tendance étant inverse sur les ventes en bloc.
RÉSERVATIONS LOGEMENTS NEUFS
| (en nombre) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 2.631 | 1.916 | 37,3% |
| Province | 4.437 | 3.220 | 37,8% |
| TOTAL | 7.068 | 5.136 | 37,6% |
La production se concentre sur les grandes agglomérations avec 88 % des réservations enregistrées en zone A bis, A ou B1 (en légère hausse par rapport au 87 % du 30 juin 2015). Les réservations en zone C ne représentent que 1 % de l'ensemble (2 % au 30 juin 2015).
Pour mémoire, le zonage se rapportant aux dispositifs de défiscalisation (Pinel, Duflot, Scellier, Borloo et Robien) comprend 5 zones depuis le 1er janvier 2011 : la zone A bis, la zone A, la zone B1, la zone B2 et la zone C.
En lotissement, la part des lots de terrains réservés en Île-de-France au cours du premier semestre 2016 s'établit à 12 % des réservations (en nombre), contre 13 % au premier semestre 2015.
À l'étranger, le Groupe est essentiellement présent en Italie du Nord et en Pologne.
En Italie, trois opérations sont actuellement en cours de commercialisation, principalement dans les agglomérations de Milan et de Turin, représentant au 30 juin 2016 une offre commerciale de 57 logements. Sur le premier semestre 2016, 66 réservations ont été signées.
En Pologne, 177 réservations ont été signées sur ce premier semestre 2016. Au total, 3 opérations sont actuellement en cours de commercialisation à Varsovie, représentant au 30 juin 2016 une offre commerciale de 370 logements.
Le Groupe dispose d'une clientèle composée d'accédants à la propriété (résidences principales et secondaires) et d'investisseurs particuliers qui font l'acquisition d'un logement en vue de le louer.
L'activité de lotissement permet au Groupe d'être présent sur le segment des maisons individuelles en diffus et d'élargir la gamme de produits offerts à ses clients particuliers.
En outre, le Groupe conclut des réservations auprès de bailleurs professionnels, qu'il s'agisse d'opérateurs du logement social ou plus ponctuellement d'investisseurs institutionnels classiques (compagnies d'assurances, mutuelles, véhicules d'investissement « pierre-papier » SCPI, OPCI…).
Les réservations réalisées par des investisseurs individuels représentent, à fin juin 2016, 48,6 % du total des réservations nettes enregistrées par Nexity, contre 48,0 % fin juin 2015. Elles progressent de 39,2 % d'une année sur l'autre (passant de 2.467 réservations à 3.433) grâce au contexte de taux d'intérêt précédemment décrit, et au régime de défiscalisation « Pinel » (ainsi qu'aux autres formules d'investissement proposées par Nexity - nue-propriété, loueurs en meublé… - qui contribuent à la largeur de son offre en direction des investisseurs particuliers).
Les réservations réalisées par des particuliers accédants représentent 28,7 % des réservations totales du premier semestre 2016 (26,2 % des ventes au premier semestre 2015).
Les primo-accédants représentent toujours la majorité des clients accédants, et sont en forte hausse par rapport au premier semestre 2015 (+49,9 %), bénéficiant de taux d'intérêt historiquement bas et d'un prêt à taux zéro plus favorable que celui de l'an dernier (quotité de financement portée à 40 % du prix du bien contre 26 % maximum précédemment, plafonds de revenus rehaussés et différé de remboursement allongé). Les autres accédants ne représentent que 6,9 % du total des réservations du premier semestre 2016.
La progression des ventes aux bailleurs professionnels étant moins marquée que les autres types de ventes (+ 21,5 % par rapport au premier semestre 2015), leur part dans les ventes du Groupe ne représente plus que 22,8 % des ventes totales (contre 25,8 % au 30 juin 2015). Les ventes de ce semestre ont pour 95 % été faites auprès d'organismes sociaux.
RÉPARTITION DES RÉSERVATIONS NETTES - IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
| (en nombre de logements) | 30 juin 2016 | Ventilation (en %) |
30 juin 2015 | Ventilation (en %) |
Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Résidence principale | |||||
| Primo-accédants | 1.542 | 21,8% | 1.029 | 20,0% | 49,9% |
| Autres accédants | 445 | 6,3% | 264 | 5,1% | 68,6% |
| Résidence secondaire | 40 | 0,6% | 52 | 1,0% | (23,1)% |
| Total accédants | 2.027 | 28,7% | 1.345 | 26,2% | 50,7% |
| Investisseurs individuels | 3.433 | 48,6% | 2.467 | 48,0% | 39,2% |
| Bailleurs professionnels | 1.608 | 22,8% | 1.324 | 25,8% | 21,5% |
| TOTAL | 7.068 | 100% | 5.136 | 100% | 37,6% |
Source : déclarations des clients acquéreurs
Le prix moyen TTC par logement réservé en France (hors vente en bloc aux bailleurs professionnels, PERL et Iselection) diminue très légèrement de 0,6 % à 210,2 milliers d'euros au 30 juin 2016, contre 211,3 milliers d'euros au 30 juin 2015, malgré une taille moyenne des logements réservés supérieure de 0,4 % (55,9 mètres carrés contre 55,7 au premier semestre 2015) mais avec une baisse du prix moyen par mètre carré de 0,9 % (3.757 euros par mètre carré contre 3.793 euros par mètre carré au 30 juin 2015). Cette baisse du prix moyen par mètre carré s'explique d'une part par des réservations en province dans des secteurs moins tendus qu'en 2015 (baisse des ventes en zone A et hausse des ventes en zone B1 entrainant une baisse du prix moyen de 2,7 %), et d'autre part, par des réservations en Île-de-France, plus nombreuses qu'en 2015 mais pour une part significative en grande couronne parisienne quand celles de l'an dernier étaient plus resserrées autour de Paris (baisse du prix moyen de 1,7 % pour ces réservations).
Le prix moyen par logement des accédants en résidence principale diminue de 0,7 %, avec une taille moyenne plus petite mais un prix au mètre carré en progression (respectivement -1,5 % et +0,8 %).
Le prix moyen par logement des investisseurs individuels est stable (-0,1 %), la hausse du prix moyen par mètre carré (+0,9 %) compensant la baisse de la taille moyenne (-1,0 %).
Par ailleurs, le prix moyen des logements vendus en bloc diminue significativement (-18,1 %) avec un poids plus important des ventes aux bailleurs sociaux en province.
Les prix moyens et les surfaces s'établissent comme suit selon les principaux types de clients (hors vente en bloc aux bailleurs professionnels, PERL et Iselection) :
| 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|
|---|---|---|---|
| Ensemble des ventes | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3.757 | 3.793 | (0,9)% |
| Taille moyenne (m2) | 55,9 | 55,7 | 0,4% |
| Prix moyen par logement (K€) | 210,2 | 211,3 | (0,6)% |
| dont Accédants – résidence principale | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3.691 | 3.749 | (1,5)% |
| Taille moyenne (m2) | 65,4 | 64,9 | 0,8% |
| Prix moyen par logement (K€) | 241,3 | 243,1 | (0,7)% |
| dont Investisseurs individuels | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3.812 | 3.778 | 0,9% |
| Taille moyenne (m2) | 48,2 | 48,7 | (1,0)% |
| Prix moyen par logement (K€) | 183,7 | 183,9 | (0,1)% |
PRIX MOYENS ET SURFACES - IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
Source: déclarations des clients acquéreurs, hors vente en bloc aux institutionnels, PERL et Iselection
Les 1.071 réservations de lots de terrains à bâtir enregistrées au cours du premier semestre 2016, principalement réalisées auprès de la clientèle des particuliers (seulement 37 réservations auprès des promoteurs acheteurs de plusieurs lots à bâtir), sont en nette progression par rapport au premier semestre 2015 (+22,1 %) dans un marché de la maison individuelle en croissance de 18,5 % en trimestriel glissant à fin mai 2016 par rapport au même trimestre l'an dernier, avec de fortes progressions en province (+27 % dans les Pays de la Loire, +25 % en Normandie…), là où le marché est plus ouvert à l'accession des ménages modestes : ces régions ont de ce fait été nettement impactées par le nouveau PTZ (source : bulletin Markemétron – mai 2016).
Le prix moyen TTC des lots de terrains diminue par rapport au même semestre 2015 (74 milliers d'euros hors ventes groupées contre 77 milliers d'euros l'an dernier) en raison d'une baisse des surfaces moyennes de 1,5 % et des prix moyens au mètre carré de 2 %.
Accompagnant la reprise du marché, le Groupe a lancé commercialement 108 programmes de logements sur le semestre (contre 87 lancements réalisés au premier semestre 2015, soit +24 %) représentant 7.556 lots (contre 6.524 au premier semestre 2015, soit +16 %).
Au 30 juin 2016, 284 programmes, représentant 6.244 lots, étaient en cours de commercialisation.
PROGRAMMES DE LOGEMENTS EN COURS DE COMMERCIALISATION - IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
| (en nombre) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 97 | 96 | 1,0% |
| Province | 187 | 181 | 3,3% |
| TOTAL | 284 | 277 | 2,5% |
Parallèlement, le Groupe a conservé son approche prudente de pré-commercialisation. Le niveau moyen de précommercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste élevé (72 %).
Le stock de lots achevés invendus reste très faible à 61 logements au 30 juin 2016 (contre 69 au 31 décembre 2015).
Le potentiel d'activité en logements neufs du pôle Immobilier résidentiel du Groupe (qui comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non encore commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière), est en hausse en 2016 par rapport à la même période 2015 (+8,8 %), illustrant la capacité de Nexity à reconstituer son offre commerciale potentielle. L'offre commerciale baisse légèrement (-2,0 %), dans un contexte de forte hausse des réservations, symbolisant le très bon écoulement des opérations. Le potentiel reste principalement situé en province (54 % du potentiel total, identique au 30 juin 2015). Au 30 juin 2016, le potentiel d'activité logement représente 35.742 lots, et correspond à 2,6 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants.
POTENTIEL D'ACTIVITÉ IMMOBILIER RÉSIDENTIEL *
| (en nombre de logements) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 6.244 | 6.369 | (2,0)% |
| Potentiel sous promesse | 29.498 | 26.483 | 11,4% |
| TOTAL | 35.742 | 32.852 | 8,8% |
| dont Île-de-France | 16.606 | 15.196 | 9,3% |
| dont Province | 19.136 | 17.656 | 8,4% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 2,6 | 3,0 |
* y compris terrains relatifs aux opérations de « Villes & Projets », PERL et Iselection
Dans l'activité de lotissement, 26 programmes totalisant 789 lots ont été lancés sur le premier semestre 2016 (contre 29 programmes totalisant 828 lots à fin juin 2015). Au 30 juin 2016, 81 programmes représentant une offre de 1.473 lots, sont en cours de commercialisation (contre 88 programmes pour 1.530 lots au 30 juin 2015), répartis à hauteur de 75 en province et 6 en Île-de-France.
1 Les données commerciales commentées ci-après intègrent dorénavant PERL, Iselection et Villes & Projets. Les données du premier semestre 2015 ont été retraitées de la même façon afin de faciliter la comparaison entre les deux exercices. Les impacts du premier semestre 2016 sont les suivants : lancements commerciaux (+26 programmes, +1.022 lots), programmes en cours de commercialisation (+52 programmes, +557 lots), stock de lots achevés (+5 lots), potentiel d'activité (+4.008 lots) et livraisons (+719 lots).
Au 30 juin 2016, le potentiel d'activité lotissement représente 9.388 lots, soit 3,9 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants.
POTENTIEL D'ACTIVITÉ LOTISSEMENT
| (en nombre de lots) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 1.473 | 1.530 | (3,7)% |
| Potentiel sous promesse | 7.915 | 7.571 | 4,5% |
| TOTAL | 9.388 | 9.101 | 3,2% |
| dont Île-de-France | 2.256 | 1.444 | 56,2% |
| dont Province | 7.132 | 7.657 | (6,9)% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 3,9 | 4,3 |
Le Groupe (Immobilier résidentiel, y compris Iselection et PERL) a livré 5.324 logements neufs en France au cours du premier semestre 2016 contre 4.543 au premier semestre 2015 (+17,2 %).
Nexity intervient en immobilier d'entreprise en promotion d'immeubles de bureaux (éventuellement sous forme d'IGH : immeubles de grande hauteur), de commerces, d'hôtels, de plates-formes logistiques, de parcs d'activités, ainsi qu'en travaux de réhabilitation (performance immobilière) et aménagement d'espaces.
Nexity réalise la part la plus importante de son activité d'immobilier d'entreprise en Île-de-France mais est également présent en Province, où il se développe fortement, dans le cadre d'une stratégie de diversification de ses produits et de repositionnement de son offre vers des ensembles immobiliers de plus petite taille, et présentant des rendements plus intéressants.
À l'étranger, compte tenu des difficultés rencontrées par les marchés locaux, le Groupe n'exerce plus qu'une activité de veille en matière d'immobilier d'entreprise sur les marchés étrangers sur lesquels il est présent au titre de son activité de promotion résidentielle.
Au cours du premier semestre 2016, Nexity a enregistré des prises de commandes à hauteur de 74 millions d'euros HT contre 25 millions d'euros HT au premier semestre 2015.
PRISES DE COMMANDES (hors maîtrises d'ouvrage déléguées)
| en millions d'euros HT | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 |
|---|---|---|
| Immeubles de bureaux et hôtels | 2,3 | 22,0 |
| Logistique et activité | 10,9 | - |
| Ywood et Térénéo (bâtiments structure bois) | 55,5 | 2,6 |
| Performance immobilière et aménagement d'espaces | 5,0 | - |
| Total | 73,6 | 24,6 |
En promotion, toutes les prises de commandes de ce semestre ont été faites en province dont 55,5 millions d'euros par la filière bois dans la région Hauts-de-France (composée des anciennes régions Nord-Pas-De-Calais et Picardie).
Au cours du premier semestre 2016, le Groupe a livré quatre opérations représentant 57.200 mètres carrés.
Trois opérations de bureaux ont été livrées : l'opération Le Nuovo à Clichy (92), occupée par L'Oréal, d'une surface de 35.300 mètres carrés, l'opération de réhabilitation des Magasins généraux à Pantin (93), occupée par BETC, pour 17.900 mètres carrés ainsi qu'un immeuble de bureau en structure bois de 3.500 mètres carrés à Tourcoing (59).
Un bâtiment de 500 mètres carrés accueillant un restaurant a également été livré à Saint-Priest (69).
Le Groupe intervient principalement en France et dans une moindre mesure à l'international dans les métiers d'administration de biens tels que le syndic, la gestion locative, la transaction, la gestion de résidences gérées (principalement étudiantes).
Au 30 juin 2016, 890.900 lots sont gérés en résidentiel par le Groupe, dont 36.000 lots hors de France (en Belgique et en Pologne), en baisse de 2,6 % par rapport au 31 décembre 2015. À périmètre constant, hors cession d'une agence sur le premier semestre, le portefeuille est en baisse de 2,1 % (-1,6 % à fin juin 2015), en raison notamment d'arbitrages fait en syndic sur de grands ensembles immobiliers gérés non rentables.
Dans l'activité de property management (services immobiliers aux entreprises), les surfaces sous gestion s'élèvent à 12,4 millions de mètres carrés (contre 12,2 millions de mètres carrés fin 2015), soit +1,2 %, avec notamment l'entrée en portefeuille d'un important mandat avec Poste Immo, filiale immobilière du groupe La Poste.
| SERVICES IMMOBILIERS | |||
|---|---|---|---|
| (en nombre) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 | Écart 2016/2015 |
| M² tertiaire en gérance locative | 12.374.300 | 12.222.800 | 1,2% |
| Nombre de lots habitation gérés | 890.900 | 915.100 | (2,6)% |
| Dont en gérance locative | 175.250 | 180.500 | (2,9)% |
| Dont en copropriété | 715.650 | 734.600 | (2,6)% |
Le Groupe anime deux réseaux de franchises (Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier). Avec un nombre d'agences stabilisé (1.210 agences soit seulement 8 de moins qu'au 30 juin 2015), le nombre de compromis progresse de 8,9 % dans un marché de la transaction dans l'ancien poursuivant la reprise amorcée en 2015 et retrouvant aujourd'hui des plus hauts historiques (830.000 ventes à fin avril 2016 sur 12 mois glissants, après 802.000 fin décembre 2015 et 697.000 à fin avril 2015, soit +19,1 %). Les taux bas, les prix stables voire susceptibles d'augmenter et l'élargissement des conditions d'accès au PTZ qui a solvabilisé de nouveaux acquéreurs, devraient permettre d'entretenir cette progression des volumes pour l'année 2016 (sources CGEDD et bases notariales).
| (en nombre) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Agences Century 21 France | 791 | 795 | (0,5)% |
| Agences Guy Hoquet l'Immobilier | 419 | 423 | (0,9)% |
| Total nombre d'agences | 1.210 | 1.218 | (0,7)% |
| Compromis Century 21 France | 21.700 | 19.600 | 10,7% |
| Compromis Guy Hoquet l'Immobilier | 7.800 | 7.500 | 4,0% |
| Total nombre de compromis | 29.500 | 27.100 | 8,9% |
Avec son activité de régénération urbaine (Villes & Projets), le Groupe s'assure des maîtrises foncières à moyen et long termes qui permettent de générer, à travers des opérations d'aménagement ou d'ensemblier urbain, des droits à construire. L'exploitation des droits à construire développés sur ces opérations est assurée par les activités de promotion du Groupe (pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise).
À fin juin 2016, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity atteint 480.350 mètres carrés, répartis pour 24 % en province et 76 % en Île-de-France. Ce potentiel est composé de logements (48 %) et de tertiaire (20 % en bureaux, 30 % en locaux d'activité et 2 % en commerces).
RÉGÉNÉRATION URBAINE - RÉPARTITION DU POTENTIEL FONCIER
| (surfaces en m²)* | 30 juin 2016 | Île-de-France | Province |
|---|---|---|---|
| Logements | 232.400 | 215.550 | 16.850 |
| Bureaux | 95.000 | 95.000 | - |
| Activités | 143.000 | 44.500 | 98.500 |
| Commerces | 9.950 | 9.950 | - |
| TOTAL | 480.350 | 365.000 | 115.350 |
* Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustements lors de l'obtention des autorisations administratives.
Les opérations initiées par les activités de régénération urbaine ont généré un chiffre d'affaires pour les activités de promotion du Groupe de 112,4 millions d'euros au premier semestre 2016 (64,6 millions d'euros dans l'Immobilier d'entreprise et 47,8 millions d'euros dans l'Immobilier résidentiel), contre 97,9 millions d'euros au 30 juin 2015. Cette activité représente ainsi au premier semestre 2016 plus de 10 % du chiffre d'affaires réalisé par les activités de promotion du Groupe.
Dans le cadre de ses activités d'investissements, le Groupe détient des participations dans un patrimoine estimé en valeur d'acquisition à 100 % à plus de 75 millions d'euros réparti sur trois opérations de bureaux situées en région parisienne. Sur ces trois opérations, le montant de fonds propres engagés à fin juin 2016 s'élève, en quote-part du Groupe, à 11 millions d'euros.
Conformément à son projet stratégique, Nexity continue d'investir dans des projets innovants centrés sur le Digital. Le premier semestre 2016 a été marqué par la montée en puissance du site Internet Bien'ici, site d'annonces immobilières nouvelle génération, dont Nexity détient 40 % du capital au côté du consortium des professionnels de l'immobilier. Six mois après son lancement en décembre 2015, le nombre d'annonces diffusées sur le site est très satisfaisant. Le site a démarré sa phase de contractualisation et enregistre déjà un rythme soutenu de demandes d'adhésion de professionnels pour la diffusion de leurs annonces. Nexity a également mis en avant l'accélération de sa transformation digitale dans le domaine des Services immobiliers aux particuliers, au bénéfice de ses clients et d'une plus forte productivité (voir communiqué de presse du 22 juin 2016).
Nexity a acquis 55 % des titres Édouard Denis Développement le 10 juin 2016 pour 55 millions d'euros. Nexity s'est engagé à racheter à terme le solde des titres de cette société. Compte tenu de la date d'acquisition trop proche de la production des comptes semestriels, Édouard Denis ne sera consolidée qu'à partir du 1er juillet 2016 et sera alors rattaché au pôle Immobilier résidentiel. Son acquisition n'a donc pas d'impact sur les comptes de Nexity au premier semestre (en dehors de la comptabilisation des titres acquis en « actifs financiers » et de la variation négative de la trésorerie liée à l'acquisition de ces titres). L'impact de la première consolidation de Édouard Denis sur le bilan du Groupe devrait se traduire à l'actif par une augmentation du goodwill de l'Immobilier résidentiel d'environ 30 millions d'euros, du besoin en fonds de roulement d'environ 135 millions d'euros, au passif par une augmentation des impôts différés d'environ 15 millions d'euros et de la dette nette consolidée de Nexity d'environ 95 millions d'euros par rapport aux comptes du 30 juin 2016. Le groupe Édouard Denis a réalisé lors de son exercice annuel clôturé le 31 décembre 2015 un chiffre d'affaires de 133 millions d'euros en normes françaises, à l'achèvement (qui se traduirait selon les méthodes appliquées par le Groupe par environ 180 millions d'euros de chiffre d'affaires à l'avancement) et signé 1.676 réservations de logements neufs.
La cession de 40 % du capital de Bien'ici au Consortium des Professionnels de l'Immobilier (voir paragraphe 1.8.3 « Digital et Innovation ») a généré un profit de dilution de 2,5 millions d'euros, intégré dans le résultat opérationnel du Groupe au 30 juin 2016.
Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 1.357,5 millions d'euros au 30 juin 2016, stable par rapport au 30 juin 2015, l'avancement des opérations dans les activités de promotion en immobilier résidentiel sur un encours d'opérations plus important compensant la diminution du chiffre d'affaires en immobilier d'entreprise.
CHIFFRE D'AFFAIRES
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 982,2 | 892,1 | 10,1% |
| Immobilier d'entreprise | 128,8 | 202,2 | (36,3)% |
| Services et Réseaux | 243,7 | 242,7 | 0,4% |
| Autres Activités | 2,8 | 10,1 | na |
| TOTAL | 1.357,5 | 1.347,0 | 0,8% |
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier résidentiel atteint 982,2 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 892,1 millions d'euros au 30 juin 2015 (+10,1 %).
CHIFFRE D'AFFAIRES
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| France | 908,0 | 809,6 | 12,2% |
| International | 14,4 | 28,5 | (49,4)% |
| Logements neufs | 922,4 | 838,1 | 10,1% |
| Terrains à bâtir | 59,7 | 53,9 | 10,8% |
| Total Immobilier résidentiel | 982,2 | 892,1 | 10,1% |
En France, le chiffre d'affaires des opérations vendues en VEFA ou CPI est reconnu selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculé sur les ventes notariées au prorata des coûts de construction réalisés. Le chiffre d'affaires résulte ainsi essentiellement du degré d'avancement des différents chantiers en cours.
En Italie et en Pologne, la reconnaissance du chiffre d'affaires et de la marge se fait à l'achèvement.
Le chiffre d'affaires logements neufs est en forte hausse en France (+12,2 %, soit +98,4 millions d'euros) du fait du bon avancement des chantiers de promotion et de la hausse des actes notariés consécutive aux réservations constatées en 2014 et 2015. Elle s'explique également par la forte croissance des revenus d'Iselection qui bénéficie d'un niveau de ventes élevé auprès de sa clientèle d'investisseurs individuels et d'un effet de base favorable sur PERL dont le premier semestre 2015 avait été impacté par les retraitements opérés sur le bilan d'ouverture et la mise à la juste valeur des actifs et passifs dans le cadre du purchase price allocation (PPA).
À l'international, le chiffre d'affaires provient d'une part de l'écoulement des stocks des opérations italiennes et d'autre part d'une opération de 124 logements livrée au deuxième trimestre 2016 en Pologne.
Le chiffre d'affaires des terrains à bâtir est en progression de 10,8 % comparé au premier semestre 2015.
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier d'entreprise est en baisse à 128,8 millions d'euros, contre 202,2 millions d'euros en 2015 (-36,3 %). Les opérations fortement contributrices en chiffre d'affaires en 2015 ayant été livrées fin 2015 ou début 2016 (telles « Eco Campus » à Châtillon (92) et « Le Nuovo » à Clichy (92)), les nouvelles opérations importantes, en phase de démarrage, ne contribuent que peu au chiffre d'affaires de la période.
| CHIFFRE D'AFFAIRES | Écart | ||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | 2016/2015 |
| Immeubles de bureaux et hôtels | 108,8 | 184,9 | (41,2)% |
| Logistique et activité, Ywood & Térénéo | 17,0 | 16,9 | 0,2% |
| International | 3,1 | 0,4 | ns |
| Total Immobilier d'entreprise | 128,8 | 202,2 | (36,3)% |
1 Les données présentées ci-après proviennent des comptes IFRS avec les co-entreprises présentées en intégration proportionnelle.
Le chiffre d'affaires de l'activité bureaux diminue ainsi fortement par rapport à 2015 (108,8 millions d'euros contre 184,9 millions d'euros).
Le chiffre d'affaires au 30 juin 2016 de la logistique et des opérations de la filière bois (17,0 millions d'euros contre 16,9 millions d'euros au 30 juin 2015) ne traduit pas encore en chiffre d'affaires les importantes prises de commandes du semestre.
À l'international, la cession d'un immeuble d'hôtellerie et de restauration à Sant Cugat près de Barcelone a généré un chiffre d'affaires de 2,9 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires des activités de Services et Réseaux est stable par rapport à la même période 2015 (243,7 millions d'euros contre 242,7 millions d'euros).
CHIFFRE D'AFFAIRES
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Services - Administration de biens | 153,1 | 148,5 | 3,2% |
| Services - Autres services aux particuliers et aux entreprises | 73,0 | 78,5 | (7,0)% |
| Réseaux de franchises | 17,6 | 15,7 | 11,8% |
| Total Services et Réseaux | 243,7 | 242,7 | 0,4% |
Malgré l'attrition de son portefeuille de lots, le chiffre d'affaires de l'administration de biens progresse de 3,2 % en raison d'un bon niveau d'activité en transaction.
Le chiffre d'affaires des autres services immobiliers aux particuliers et aux entreprises est en retrait (-7,0 % par rapport au premier semestre 2015) du fait, pour Studéa, d'une politique volontariste de repositionnement de son parc de résidences étudiantes dans les agglomérations les plus rentables et, pour les services immobiliers aux entreprises, de produits liés à la gestion des travaux sur les immeubles gérés attendus plus importants sur le deuxième semestre.
Le chiffre d'affaires généré par les réseaux de franchises augmente (+11,8 % par rapport au premier semestre 2015), dans un marché de la transaction dans l'ancien attendu à nouveau en progression en 2016 après la forte hausse de 16 % en 2015 (sources CGEDD et bases notariales).
Le chiffre d'affaires du pôle Autres activités (2,8 millions d'euros) correspond à une cession de charges foncières hors Groupe par Villes & Projets et aux loyers perçus dans le cadre du portefeuille d'actifs du Groupe. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2015 (10,1 millions d'euros) intégrait la cession d'une charge foncière plus importante à un promoteur tiers par Villes & Projets.
Le résultat opérationnel atteint 106,7 millions d'euros au premier semestre 2016 (contre 92,3 millions d'euros au premier semestre 2015), et présente un taux de marge à 7,9 %, en progression de 1 point.
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
| Immobilier résidentiel | 79,4 | 69,2 | 14,7% |
| % du chiffre d'affaires | 8,1% | 7,8% | |
| Immobilier d'entreprise | 21,9 | 22,2 | (1,4)% |
| % du chiffre d'affaires | 17,0% | 11,0% | |
| Services et Réseaux | 15,4 | 12,1 | 27,3% |
| % du chiffre d'affaires | 6,3% | 5,0% | |
| Autres Activités | (9,9) | (11,1) | ns |
| Résultat opérationnel | 106,7 | 92,3 | 15,6% |
| % du chiffre d'affaires | 7,9% | 6,9% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier résidentiel s'élève à 79,4 millions d'euros au 30 juin 2016, contre 69,2 millions d'euros pour le premier semestre 2015, soit une hausse de 14,7 %, supérieure à celle constatée en chiffre d'affaires. Le taux de marge opérationnelle du pôle progresse à 8,1 % contre 7,8 % à fin juin 2015.
Le résultat opérationnel de l'activité de logements neufs en France progresse de 16,9 % (+14,8 % en neutralisant l'effet du PPA de PERL qui impactait le résultat du premier semestre 2015 ; voir paragraphe 2.1.1 « Immobilier résidentiel »). Le taux de marge atteint 8,3 % (7,9 % au premier semestre 2015). Comme souvent, le taux de marge au 30 juin de cette activité est inférieur au taux de marge attendu sur l'année.
Le résultat opérationnel du lotissement progresse fortement (+20,0 %) en lien avec la hausse du chiffre d'affaires et des reprises de provisions ponctuelles.
Le résultat à l'international est légèrement négatif (-1,0 million d'euros) en raison du poids des structures face à une activité encore relativement faible.
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
| Logements neufs | 75,0 | 64,1 | 16,9% |
| % du chiffre d'affaires | 8,3% | 7,9% | |
| Lotissement | 5,4 | 4,5 | 20,0% |
| % du chiffre d'affaires | 9,0% | 8,3% | |
| International | (1,0) | 0,6 | ns |
| Total Immobilier résidentiel | 79,4 | 69,2 | 14,7% |
| % du chiffre d'affaires | 8,1% | 7,8% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier d'entreprise s'élève à 21,9 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 22,2 millions d'euros au 30 juin 2015. Le taux de marge opérationnelle de la période atteint un niveau très élevé (17,0 % contre 11,0 % au premier semestre 2015) et supérieur à son niveau normatif, traduisant la bonne maîtrise financière et technique des grandes opérations en cours et bénéficiant également de reprises de provisions sur opérations livrées.
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | |
|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Immobilier d'entreprise | 21,9 | 22,2 | (1,4)% |
| % du chiffre d'affaires | 17,0% | 11,0% |
La contribution du pôle Services et Réseaux au résultat opérationnel s'élève à 15,4 millions d'euros contre 12,1 millions d'euros au 30 juin 2015, soit une progression de 27,3 %.
Le résultat de l'activité Administration de biens progresse, bénéficiant de la reprise de l'activité de transaction en 2016 et d'une bonne maitrise des charges de structure.
Dans les autres services aux particuliers et aux entreprises, la rentabilité de Studéa progresse, tandis que celle des services immobiliers aux entreprises reste inférieure à la moyenne des activités du pôle.
La hausse de résultat des activités de franchises (2,3 millions d'euros contre 1,5 million d'euros fin juin 2015) résulte essentiellement de la hausse du chiffre d'affaires qui permet de mieux couvrir le poids des charges fixes.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Services - Administration de biens | 12,0 | 10,0 | 20,4% |
| % du chiffre d'affaires | 7,9% | 6,7% | |
| Services - Autres services aux particuliers et aux entreprises | 1,0 | 0,5 | 83,1% |
| % du chiffre d'affaires | 1,4% | 0,7% | |
| Réseaux de franchises | 2,3 | 1,5 | 51,8% |
| % du chiffre d'affaires | 13,3% | 9,8% | |
| Total Services et Réseaux | 15,4 | 12,1 | 27,3% |
| % du chiffre d'affaires | 6,3% | 5,0% |
Le résultat des Autres activités comprend notamment le résultat de la holding, les frais d'études et de structure de Villes & Projets, le développement des activités en incubation et des projets digitaux et les charges IFRS liées aux paiements en actions.
Ce résultat s'établit à -9,9 millions d'euros (dont -5,5 millions d'euros sur les charges IFRS liées aux paiements en actions) contre -11,1 millions d'euros au 30 juin 2015 (dont -5,4 millions d'euros sur les charges IFRS liées aux paiements en actions).
L'EBITDA1 de Nexity s'élève au 30 juin 2016 à 119,3 millions d'euros, contre 99,2 millions d'euros au 30 juin 2015 (+20 %). Le taux de marge d'EBITDA du Groupe est de 8,8 % (contre 7,4 % au S1 2015), en croissance dans tous les pôles du Groupe, particulièrement dans celui du pôle Immobilier d'entreprise avec une progression du taux de 9,2 % à 17,8 %, mais aussi dans les Services et Réseaux, dont le taux de marge d'EBITDA progresse de plus de 2 points (de 5,6 % à 7,7 %), avec pour l'administration de biens, un taux de marge EBITDA progressant de 8,0 % à 9,3 % au 30 juin 2016.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | Écart 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 78,4 | 68,1 | 15,1% |
| % du chiffre d'affaires | 8,0% | 7,6% | |
| Immobilier d'entreprise | 22,9 | 18,5 | 23,6% |
| % du chiffre d'affaires | 17,8% | 9,2% | |
| Services et Réseaux | 18,8 | 13,7 | 37,5% |
| % du chiffre d'affaires | 7,7% | 5,6% | |
| Autres activités | (0,9) | (1,2) | ns |
| Total | 119,3 | 99,2 | 20,2% |
| % du chiffre d'affaires | 8,8% | 7,4% |
1 L'EBITDA est égal au résultat opérationnel courant avant amortissement et dépréciation des immobilisations, dotations nettes aux provisions, charges sur paiements en actions, déstockage des frais financiers affectés aux opérations, majoré des dividendes reçus des entreprises comptabilisées par mise en équivalence et ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe.
Les postes qui contribuent à la formation du résultat net au-delà du résultat opérationnel, sont les suivants :
Le résultat financier s'élève à -14,8 millions d'euros contre -10,1 millions d'euros au 30 juin 2015. Son évolution s'analyse ainsi :
RÉSULTAT FINANCIER
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (14,7) | (14,2) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3,0 | 3,0 |
| Coût de l'endettement financier net | (11,7) | (11,2) |
| Autres charges et produits financiers | (5,2) | (1,7) |
| Frais financiers et autres charges stockés | 2,1 | 2,9 |
| Total | (14,8) | (10,1) |
Le coût de la dette reste stable, passant de 14,2 millions d'euros au 30 juin 2015 à 14,7 millions d'euros au 30 juin 2016, l'impact de l'augmentation de l'encours moyen de dettes utilisées (868 millions d'euros de dettes moyennes sur le premier semestre 2016 contre 800 millions d'euros sur le premier semestre 2015) étant en partie compensé par la baisse des taux d'intérêts.
La trésorerie à court terme dont dispose le Groupe génère des produits financiers à même hauteur qu'au premier semestre 2015 (3,0 millions d'euros) malgré des taux de rémunération plus faibles qu'au premier semestre 2015, en raison d'une augmentation de l'encours moyen.
Les autres charges et produits financiers s'élèvent à -5,2 millions d'euros contre -1,7 million d'euros en 2015 compte tenu des frais liés au rachat des OCEANE 2014 (-4,8 millions d'euros). Le stockage des frais financiers diminue de 2,9 millions d'euros au 30 juin 2015 à 2,1 millions d'euros au 30 juin 2016.
La charge d'impôts sur les résultats s'élève à 34,9 millions d'euros au 30 juin 2016, contre 32,1 millions d'euros au 30 juin 2015.
Le taux effectif de l'impôt du premier semestre 2016 est de 38,0 %, à comparer aux 39,0 % du 30 juin 2015 qui tenait compte de la majoration de la contribution additionnelle sur l'impôt sur les sociétés de 10,7 %.
Les sociétés mises en équivalence affichent une perte de 3,4 millions d'euros sur ce semestre (contre une perte de 0,4 million d'euros au premier semestre 2015).
Ce résultat intègre principalement celui de la société Bien'ici, consolidée par mise en équivalence depuis le premier janvier 2016 (voir paragraphe 1.8.3 « Digital et innovation ») et celui de la société Ægide, détenue à 38,15 % du capital par Nexity (le solde étant détenu par les trois dirigeants fondateurs).
Le groupe Ægide, créé en 1999, développe un concept de résidences services seniors pour les personnes âgées autonomes. Il est à la fois promoteur et exploitant de ses résidences. Leur exploitation est assurée par Domitys SAS (détenue à 100 % par Ægide SA). Au cours des trois dernières années, le groupe Ægide a lancé en commercialisation 35 programmes, dont 12 en 2015, représentant près de 4.200 logements ; 14 de ces programmes sont réalisés en copromotion avec Nexity. À fin 2015, avec 1.323 salariés, le groupe Ægide gère 52 résidences représentant près de 6.100 logements. Nexity est représenté par un poste au Conseil d'administration d'Ægide, qui compte quatre membres.
Ce résultat, qui représente la partie du résultat des sociétés intégrées revenant aux intérêts minoritaires, est de 1,1 million d'euros au 30 juin 2016 (0,9 million d'euros au 30 juin 2015). Les principaux intérêts minoritaires correspondent aux participations détenues par des tiers dans des opérations en copromotion du pôle Immobilier résidentiel.
Le résultat net des actionnaires de la société-mère s'élève à 52,5 millions d'euros à fin juin 2016 contre 48,8 millions d'euros au 30 juin 2015, en progression de 7,5 %.
Au 30 juin 2016, la capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts s'élève à 71,3 millions d'euros (contre 45,0 millions d'euros au 30 juin 2015). Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles représentent 78,0 millions d'euros, avec une progression du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (hors impôts) sur le premier semestre 2016 de 8,9 millions d'euros et une variation de sens opposé du BFR d'impôts (et autres éléments) de 15,5 millions d'euros. En effet, au premier semestre 2016, les impôts payés se sont élevés à 22 millions d'euros contre 33 millions d'euros au premier semestre 2015, qui tenait compte d'un montant important au titre de la liquidation de l'impôt sur les sociétés 2014.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers (-55,2 millions d'euros) intègrent l'acquisition des titres du groupe Édouard Denis.
Les flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (9,8 millions d'euros) correspondent majoritairement à des investissements informatiques.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement (-40,8 millions d'euros) intègrent notamment le produit net entre l'émission de l'OCEANE 2016 et le rachat de l'OCEANE 2014 intervenu au deuxième trimestre 2016. Un dividende de 120,5 millions d'euros a été versé au premier semestre. Sur la période, la trésorerie diminue de 148,4 millions d'euros et atteint 650,0 millions d'euros.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 71,3 | 45,0 |
| Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts) | (8,9) | (23,5) |
| Variation du BFR d'impôts, dividende des mises en équivalence et autres Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles |
15,5 78,0 |
1,6 23,2 |
| Flux de trésorerie liés aux investissements financiers Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels |
(55,2) (9,8) |
5,5 (9,2) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés par Nexity SA |
(40,8) (120,5) |
12,0 (108,4) |
| Variations de trésorerie de période | (148,4) | (76,9) |
La capacité d'autofinancement du Groupe (y compris le coût du financement et la charge d'impôt) passe de 45,0 millions d'euros au 30 juin 2015 à 71,3 millions d'euros au 30 juin 2016, soit une progression de 26,3 millions d'euros. Elle progresse plus que le résultat net (qui passe de 48,8 millions d'euros à 52,5 millions d'euros, soit une progression de 3,7 millions d'euros) en raison principalement de dotations et amortissements supérieurs aux reprises de provisions (1,4 million d'euros), des résultats de cession d'actifs (6,1 millions d'euros) et du résultat des mises en équivalence (3,4 millions d'euros).
1 Les données présentées ci-après proviennent des comptes IFRS avec les co-entreprises présentées en intégration proportionnelle.
Retraitée des charges financières (11,7 millions d'euros) et de la charge d'impôt (31,2 millions d'euros) la capacité d'autofinancement du Groupe passe de 83,8 millions d'euros au 30 juin 2015 à 114,3 millions d'euros au 30 juin 2016, soit une progression de 30,5 millions d'euros.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspond à la somme des stocks et des créances d'exploitation nets des dépréciations diminuée des dettes d'exploitation, y compris les variations de périmètre.
L'évolution du BFR par pôle est la suivante :
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 | Écart |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 603,0 | 588,9 | 14,0 |
| Immobilier d'entreprise | (27,3) | (9,6) | (17,7) |
| Services et Réseaux | (65,0) | (63,9) | (1,0) |
| Autres activités | 24,0 | 9,6 | 14,5 |
| Total BFR hors impôt | 534,8 | 525,0 | 9,7 |
| Impôt sur les sociétés | 14,1 | 8,1 | 6,1 |
| Total | 548,9 | 533,1 | 15,8 |
Sur le premier semestre, le BFR du Groupe progresse de 15,8 millions d'euros à 548,9 millions d'euros à fin juin 2016 (533,1 millions d'euros fin 2015).
Dans le pôle Immobilier résidentiel, le BFR est maîtrisé à 603,0 millions d'euros (+14,0 millions d'euros par rapport à fin 2015).
Le BFR de l'Immobilier d'entreprise (-27,3 millions d'euros) tient notamment compte des encaissements clients liés à des étapes clés dans les travaux de construction et du crédit fournisseurs sur les travaux. La baisse du BFR (-17,7 millions d'euros) est consécutive aux encaissements reçus sur les livraisons du premier semestre.
Le BFR des Autres activités augmente de 14,5 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2015, sous l'effet de créances clients intragroupe sur la holding, habituellement constatées au premier semestre.
Enfin, la hausse du BFR d'impôt au cours de ce semestre (+6,1 millions d'euros) correspond à l'augmentation des créances d'impôt.
La variation de BFR bilancielle de 9,7 millions d'euros se traduit dans le tableau des flux de trésorerie par une variation de 8,9 millions d'euros compte tenu des variations de périmètre et des variations de créances et dettes sur immobilisations.
Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles s'élèvent à 78,0 millions d'euros au 30 juin 2016 (contre 23,2 millions d'euros au 30 juin 2015) après paiement de 5,4 millions d'euros d'intérêts financiers et de 22,0 millions d'euros d'impôts liés à la liquidation de l'impôt 2015 et les premiers acomptes 2016.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers s'élèvent à 55,2 millions d'euros et correspondent principalement à la croissance externe des activités d'Immobilier résidentiel (acquisition de 55 % du groupe Édouard Denis pour 55 millions d'euros).
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements opérationnels s'élèvent à 9,8 millions d'euros (9,2 millions d'euros fin juin 2015). Ces investissements intègrent principalement des développements informatiques et quelques travaux d'aménagements dans l'immeuble Solstys (Paris 8ème), siège social du Groupe.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement s'élèvent à 40,8 millions d'euros, et correspondent principalement :
Les dividendes versés par Nexity représentent 120,5 millions d'euros en 2016 contre 108,4 millions d'euros au premier semestre 2015.
L'endettement net consolidé du Groupe est de 243,1 millions d'euros au 30 juin 2016 (contre 102,3 millions d'euros fin décembre 2015 et 256,1 millions d'euros au 30 juin 2015).
La hausse de 140,8 millions d'euros au cours du premier semestre s'explique principalement par l'augmentation du BFR lié à l'activité (+8,8 millions d'euros hors variation de périmètre), le versement des dividendes pour 120,5 millions d'euros , les investissements (9,8 millions d'euros), l'impact de la composante capitaux propres lié aux opérations sur les OCEANE (31 millions d'euros) et la croissance externe (55,2 millions d'euros) qui ne sont que partiellement compensés par la capacité d'autofinancement (71,3 millions d'euros) et la variation favorable du BFR d'impôts et autres (15,5 millions d'euros).
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| Emprunt obligataire (yc intérêts courus et frais de mise en place) | 609,6 | 538,8 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 269,1 | 350,2 |
| Autres dettes et autres créances financières | 14,4 | 11,7 |
| Trésorerie nette et autres | (650,0) | (798,4) |
| Total endettement net | 243,1 | 102,3 |
Au 30 juin 2016, le montant nominal des emprunts obligataires (642,3 millions d'euros) diffère de leur valeur consolidée (609,6 millions d'euros), compte tenu du retraitement de la composante capitaux propres de l'OCEANE émise en mai 2016 et de l'étalement des frais de mise en place.
Nexity a en effet réalisé le 13 mai 2016 une émission d'OCEANE 2016 (à échéance 1er janvier 2023) d'un montant nominal de 270 millions d'euros. Le produit de cette émission a été utilisé à hauteur de 230 millions d'euros pour racheter 99,3 % des obligations relatives à l'OCEANE 2014 et de 40 millions d'euros pour répondre à ses besoins généraux de financement.
Le rachat de l'OCEANE 2014 se matérialise dans les comptes de Nexity par une charge financière de 4,8 millions d'euros correspondant principalement à des frais et commissions et à une baisse des capitaux propres de 39,7 millions d'euros correspondant à la variation de valeur nette d'impôts de la composante capitaux propres de l'OCEANE 2014.
L'encours des OCEANE 2014 subsistant à l'issue de la période de rachat, représentant moins de 15 % des obligations initialement émises (0,73 %), une procédure d'amortissement anticipé par remboursement a été lancée le 15 juin 2016 et a été clôturée le 15 juillet 2016.
La valeur nominale unitaire des obligations convertibles OCEANE 2016 a été fixée à 64,30 euros.
Le taux de conversion a été ajusté après la distribution de dividende intervenue en juin 2016, il s'élève à 1,047 action pour une obligation (contre une action pour une obligation à la date de l'émission).
1 Voir communiqué de presse du 10 mai 2016
En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution ressortirait à 7,5 % (en % de détention du capital).
Au titre des emprunts obligataires (hors OCEANE), le Groupe s'est notamment engagé à respecter les ratios financiers présentés à la note 19.1 des états financiers, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants. Ces ratios sont respectés au 30 juin 2016.
La décomposition par nature des emprunts sur établissements de crédit et autres, sur la base des montants contractuels, est la suivante :
EMPRUNTS SUR ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET AUTRES
| (en millions d'euros) | Autorisation 30 juin 2016 |
Utilisation 30 juin 2016 |
Utilisation 31 déc. 2015 |
|---|---|---|---|
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel | 300,0 | - | - |
| Crédit non affecté Services | 42,0 | 42,0 | 42,0 |
| Options de vente accordées aux minoritaires | 48,2 | 48,2 | 75,2 |
| Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de services | 42,9 | 42,9 | 55,9 |
| Total dettes corporate | 433,1 | 133,1 | 173,1 |
| Crédits affectés aux opérations | 245,4 | 136,0 | 177,1 |
| Total lignes de crédit | 678,5 | 269,1 | 350,2 |
Dans l'Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté de 300 millions d'euros à échéance du 31 décembre 2018. L'autorisation de crédit, non tirée à ce jour, s'accompagne d'une enveloppe de 840 millions d'euros d'engagements par signature. Ce concours bancaire fait l'objet de covenants financiers décrits à la note 19.2 des états financiers. L'ensemble des ratios financiers liés à ces covenants est respecté au 30 juin 2016.
Les opérations de promotion (ou d'acquisition d'immeubles existants comme chez Iselection ou PERL) font usuellement l'objet de financements spécifiques destinés à l'acquisition des terrains et/ou à la réalisation des travaux. Ces crédits sont, en règle générale, consentis par les banques du pôle Immobilier résidentiel. Ils peuvent également concerner les opérations de copromotion et celles réalisées à l'international.
Dans l'Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés peuvent être mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement.
Dans les Services, Oralia bénéficie d'un crédit corporate de 42 millions d'euros, mis en place pour financer les besoins d'exploitation.
Sur les Autres activités, l'endettement est lié au financement des opérations de régénération urbaine (Villes & Projets) et d'opérations des activités d'Investissements.
Les dettes d'acquisitions comprennent :
À fin juin 2016, les emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit de 269,1 millions d'euros comprennent 133,1 millions d'euros d'endettement corporate moyen terme et 136,0 millions d'endettement bancaire liés à des dettes projets.
Le Groupe dispose d'autorisations d'emprunts pour un total de 678,5 millions d'euros et en utilise 269,1 millions d'euros. La capacité de tirage sur les autorisations de crédit corporate non utilisées représente 300 millions d'euros, mobilisables à tout moment.
Les principaux engagements hors bilan donnés par le Groupe sont les suivants au 30 juin 2016 :
Le Groupe a consenti des garanties de passif à hauteur de 5,2 millions d'euros au 30 juin 2016.
Les engagements reçus au titre des garanties de passif s'élèvent à 182,1 millions d'euros.
Le Groupe s'est engagé à acheter le solde des intérêts minoritaires chez Édouard Denis selon un échéancier et des conditions de prix prédéterminés.
Des nantissements sont accordés aux établissements bancaires en garantie de certains emprunts. Les nantissements sur les dettes utilisées s'élèvent à 32,1 millions d'euros au 30 juin 2016 (contre 38,1 millions d'euros au 31 décembre 2015).
| ENGAGEMENTS DONNÉS | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
| Contre-garanties sur les : | ||
| Garanties Financières d'Achèvement | 1.261,7 | 1.455,0 |
| Indemnités d'immobilisation | 37,4 | 32,8 |
| Autres engagements donnés | 258,2 | 308,3 |
| Total | 1.557,3 | 1.796,1 |
Le poste le plus important concerne les contre-garanties de Garanties Financières d'Achèvement (GFA) que le Groupe est amené à délivrer dans le cours normal des affaires sur les GFA émises par les banques sur les contrats de promotion au profit des acquéreurs, conformément aux dispositions légales. Ces garanties n'ont jamais fait l'objet de mises en jeu dans le passé. Le pôle Immobilier résidentiel représente 957,7 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 1.096,5 millions d'euros au 31 décembre 2015. Le pôle Immobilier d'entreprise représente 304,0 millions d'euros au 30 juin 2016 (contre 358,4 millions d'euros au 31 décembre 2015).
Symétriquement, les garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérations du tertiaire, s'élèvent à 497,0 millions d'euros au 30 juin 2016.
Les autres engagements donnés (295,6 millions d'euros au 30 juin 2016) sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différés de paiement relatifs à des achats de terrains et à des taxes d'urbanisme.
Les cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d'agent immobilier, et gérer les fonds des mandants dans le cadre de l'activité des Services, s'élèvent à 876,5 millions d'euros au 30 juin 2016.
La note 32 des états financiers figurant à l'annexe 1 détaille les engagements hors bilan.
Aucun événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2016 et le Conseil d'administration du 21 juillet 2016 arrêtant les comptes au 30 juin 2016.
Le carnet de commandes (backlog) correspond aux réservations effectuées qui n'ont pas encore donné lieu à constatation de chiffre d'affaires.
BACKLOG (en millions d'euros) 30 juin 2016 31 déc. 2015 Écart Logement * 2.880 2.573 12% Lots de terrains à bâtir 237 233 2% Pôle Immobilier résidentiel 3.118 2.806 11% Pôle Immobilier d'entreprise 437 487 -10% Total Groupe 3.554 3.293 8%
(*) Y compris Iselection, PERL et International
Le carnet de commandes du Groupe à fin juin 2016 s'élève à 3.554 millions d'euros, en hausse de 8 % par rapport à fin décembre 2015. Ce carnet représente 17 mois d'activité de promotion (base chiffre d'affaires sur 12 mois glissants des pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise) et confère une bonne visibilité à l'activité de Nexity.
Le Groupe confirme les perspectives 2016 et revoit son objectif de résultat opérationnel courant à la hausse :
Les principaux risques et les principales incertitudes pour les 6 mois restants de l'exercice sont de même nature que ceux présentés pour l'ensemble de l'exercice et qui sont détaillés dans le chapitre 4 – Facteurs de risques du document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org et www.nexity.fr).
1 Sous réserve de la décision du Conseil d'administration et de l'approbation de l'Assemblée générale de Nexity.
Les principales transactions avec les sociétés liées sont décrites à la note 33.1 des états financiers annexés.
Les rémunérations allouées aux membres des organes de direction et d'administration de Nexity sont indiquées à la note 33.2 des états financiers annexés.
Pour le Conseil d'administration
| Bilan consolidé33 | ||
|---|---|---|
| Compte de résultat consolidé 34 | ||
| État du résultat net global consolidé 35 | ||
| Variation des capitaux propres consolidés 36 | ||
| Tableau des flux de trésorerie consolidés 37 | ||
| NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS38 | ||
| Note 1 | Présentation et faits marquants 38 | |
| GÉNÉRALITÉS 40 | ||
| Note 2 | Principes généraux 40 | |
| Note 3 | Périmètre de consolidation et regroupements d'entreprises 41 | |
| Note 4 | Informations sectorielles 42 | |
| Note 5 | États de synthèse selon le reporting opérationnel 45 | |
| ANALYSE DES COMPTES 49 | ||
| ACTIFS NON COURANTS49 | ||
| Note 6 | Goodwills 49 | |
| Note 7 | Autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles 49 | |
| Note 8 | Titres mis en équivalence 49 | |
| Note 9 | Autres actifs financiers 50 | |
| BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 51 | ||
| Note 10 | Besoin en fonds de roulement 51 | |
| Note 11 | Stocks et travaux en-cours 51 | |
| Note 12 | Créances clients et autres débiteurs 51 | |
| Note 13 | Autres actifs courants 52 | |
| Note 14 | Autres passifs courants 52 | |
| CAPITAUX PROPRES53 | ||
| Note 15 | Capital social 53 | |
| Note 16 | Plans d'attributions gratuites d'actions 55 | |
| Note 17 | Détention d'actions propres 55 | |
| ENDETTEMENT ET FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS56 | ||
| Note 18 | Endettement net 56 | |
| Note 19 | Emprunts et dettes financières 56 | |
| Note 20 | Autres créances financières 59 | |
| Note 21 | Trésorerie et équivalents de trésorerie60 | |
| Note 22 | Facteurs de risques financiers60 | |
| Note 23 | Juste valeur des instruments financiers par catégorie comptable61 | |
| PROVISIONS62 | ||
| Note 24 | Provisions courantes et non courantes 62 | |
| RÉSULTAT 63 | ||
| Note 25 | Chiffre d'affaires63 | |
| Note 26 | Charges de personnel63 | |
| Note 27 | Charges externes et autres charges63 | |
| Note 28 | EBITDA 63 | |
| Note 29 | Résultat financier64 | |
| Note 30 | Impôts64 |
| Note 31 | Résultats par action65 | |
|---|---|---|
| INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES66 | ||
| Note 32 | Engagements hors bilan 66 | |
| Note 33 | Informations relatives aux parties liées 67 | |
| Note 34 | Événements postérieurs à la clôture68 |
| ACTIF | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
| Actifs non courants | |||
| Goodwills | 6 | 1.148.095 | 1.148.836 |
| Autres immobilisations incorporelles | 7 | 62.018 | 61.388 |
| Immobilisations corporelles | 7 | 47.991 | 49.003 |
| Titres mis en équivalence | 8 | 25.834 | 30.527 |
| Autres actifs financiers | 9 | 92.756 | 43.238 |
| Impôts différés actifs | 30 | 7.900 | 7.907 |
| Total actifs non courants | 1.384.594 | 1.340.899 | |
| Actifs courants | |||
| Stocks et travaux en-cours | 11 | 1.255.908 | 1.326.851 |
| Créances clients et autres débiteurs | 12 | 373.748 | 385.618 |
| Créances d'impôts | 30 | 18.459 | 8.270 |
| Autres actifs courants | 13 | 1.029.964 | 1.073.923 |
| Autres créances financières | 20 | 85.940 | 93.893 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 21 | 604.221 | 744.267 |
| Total actifs courants | 3.368.240 | 3.632.822 | |
| Total de l'actif | 4.752.834 | 4.973.721 |
| PASSIF | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
| Capitaux propres | |||
| Capital apporté | 15 | 273.915 | 270.945 |
| Primes liées au capital | 777.624 | 915.255 | |
| Actions propres détenues | 17 | (1.179) | |
| Réserves et résultats accumulés | 396.868 | 269.377 | |
| Résultat de la période | 52.499 | 123.521 | |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société mère | 1.499.727 | 1.579.098 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 4.078 | 2.279 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.503.805 | 1.581.377 | |
| Passifs non courants | |||
| Emprunts et dettes financières non courants | 19 | 690.949 | 632.044 |
| Avantages du personnel | 24 | 29.326 | 28.541 |
| Impôts différés passifs | 30 | 44.059 | 37.690 |
| Total passifs non courants | 764.334 | 698.275 | |
| Passifs courants | |||
| Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation | 19 | 226.962 | 309.955 |
| Provisions courantes | 24 | 96.515 | 100.418 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 607.050 | 710.978 | |
| Dettes d'impôts | 30 | 2.490 | 339 |
| Autres passifs courants | 14 | 1.551.678 | 1.572.379 |
| Total passifs courants | 2.484.695 | 2.694.069 | |
| Total du passif | 4.752.834 | 4.973.721 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 25 | 1.315.526 | 1.252.676 |
| Achats consommés | (846.466) | (813.358) | |
| Charges de personnel | 26 | (238.928) | (230.714) |
| Charges externes et autres charges | 27 | (104.238) | (100.252) |
| Impôts et taxes | (16.517) | (15.204) | |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (11.008) | (9.952) | |
| Résultat opérationnel | 98.369 | 83.196 | |
| Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence | 8 | 4.760 | 7.046 |
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence |
103.129 | 90.242 | |
| Charges financières | 29.1 | (17.763) | (14.439) |
| Produits financiers | 29.1 | 3.314 | 4.681 |
| Résultat financier | (14.449) | (9.758) | |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 88.680 | 80.484 | |
| Impôts sur les bénéfices | 30 | (31.715) | (30.333) |
| Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en équivalence | 8 | (3.363) | (425) |
| Résultat net | 53.602 | 49.726 | |
| dont part des actionnaires de la société mère | 52.499 | 48.817 | |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 1.103 | 909 |
| (en euros) | |||
|---|---|---|---|
| Résultat de base par action | 31 | 0,96 | 0,90 |
| Résultat dilué par action | 31 | 0,88 | 0,83 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|
| Résultat net | 53.602 | 49.726 |
| Variation de valeur des instruments dérivés de couverture | (188) | 1.628 |
| Impôts différés | 65 | (619) |
| Écarts de conversion | (211) | 532 |
| Total gains et pertes ultérieurement recyclables en résultat net | (334) | 1.541 |
| Pertes et gains actuariels sur indemnités de fin de carrière | - | |
| Impôts différés sur pertes et gains actuariels | - | |
| Total gains et pertes non recyclables en résultat net | - | - |
| Total des autres éléments du résultat global (net d'impôt) | (334) | 1.541 |
| Résultat net global consolidé | 53.268 | 51.267 |
|---|---|---|
| dont part des actionnaires de la société-mère | 52.165 | 50.358 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 1.103 | 909 |
| Primes liées au |
Actions propres |
Réserves et résultats |
Autres éléments du |
Capitaux propres part des actionnaires de la société |
Participations ne donnant pas le |
Capitaux propres de |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Capital | capital | détenues | accumulés | résultat global | mère | contrôle | l'ensemble |
| Mouvements du 1er semestre 2015 | ||||||||
| Au 1er janvier 2015 | 270.905 | 1.036.325 | - | 252.837 | (1.354) | 1.558.713 | 20.134 | 1.578.847 |
| Augmentation de capital | 40 | (40) | - | |||||
| Affectation résultat 2014 | (12.652) | 12.652 | ||||||
| Incidence application d'IFRIC 21 | 1.333 | 1.333 | 1.333 | |||||
| Actions propres | 12 | 12 | 12 | |||||
| Paiements en actions | 5.385 | 5.385 | 5.385 | |||||
| Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires postérieures à la prise de contrôle |
9 | 9 | 9 | |||||
| Dividendes versés par Nexity (2 € par action) |
(108.378) | (108.378) | (108.378) | |||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
40 | (121.070) | - | 19.391 | - | (101.639) | - | (101.639) |
| Résultat de la période | 48.817 | 48.817 | 909 | 49.726 | ||||
| Autres éléments du résultat global | 1.541 | 1.541 | 1.541 | |||||
| Résultat net global consolidé | 48.817 | 1.541 | 50.358 | 909 | 51.267 | |||
| Dividendes versés par les filiales | - | (18) | (18) | |||||
| Impact des mouvements de périmètre | - | (6) | (6) | |||||
| Au 30 juin 2015 | 270.945 | 915.255 | - | 321.045 | 187 | 1.507.432 | 21.019 | 1.528.451 |
| Mouvements du 1er semestre 2016 | ||||||||
| Au 1er janvier 2016 | 270.945 | 915.255 | 392.101 | 797 | 1.579.098 | 2.279 | 1.581.377 | |
| Augmentation de capital | 2.970 | (2.970) | - | - | ||||
| Affectation résultat 2015 | (14.138) | 14.138 | - | - | ||||
| Composante capitaux propres OCEANE 2016 | 23.083 | 23.083 | 23.083 | |||||
| Rachat de l'OCEANE 2014 | (39.664) | (39.664) | (39.664) | |||||
| Actions propres | (1.179) | 248 | (931) | (931) | ||||
| Paiements en actions | 5.485 | 5.485 | 5.485 | |||||
| Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires postérieures à la prise de contrôle |
1.014 | 1.014 | 1.014 | |||||
| Dividendes versés par Nexity (2,20 € par action) |
(120.523) | - | (120.523) | (120.523) | ||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
2.970 | (137.631) | (1.179) | 4.304 | - | (131.536) | - | (131.536) |
| Résultat de la période | 52.499 | 52.499 | 1.103 | 53.602 | ||||
| Autres éléments du résultat global | (334) | (334) | (334) | |||||
| Résultat net global consolidé | - | - | - | 52.499 | (334) | 52.165 | 1.103 | 53.268 |
| Dividendes versés par les filiales | - | (305) | (305) | |||||
| Impact des mouvements de périmètre | - | 1.001 | 1.001 | |||||
| Au 30 juin 2016 | 273.915 | 777.624 | (1.179) | 448.904 | 463 | 1.499.727 | 4.078 | 1.503.805 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|---|
| Résultat net part des actionnaires de la société mère | 52.499 | 48.817 | |
| Résultat net part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 1.103 | 909 | |
| Résultat net des sociétés intégrées | 53.602 | 49.726 | |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | |||
| Élimination des amortissements et provisions | 1.504 | (1.165) | |
| Élimination des plus ou moins-values de cession | 6.159 | (5.869) | |
| Élimination impact des variations de juste valeur | 1.335 | (3.585) | |
| Élimination du résultat de sociétés mises en équivalence | (4.760) | (7.046) | |
| Élimination du résultat des autres sociétés mises en équivalence | 3.363 | 425 | |
| Élimination impact des paiements en actions | 5.485 | 5.385 | |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 66.688 | 37.871 | |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 11.336 | 10.902 | |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés et crédits d'impôts) | 28.011 | 25.821 | |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 106.035 | 74.594 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | 10 | 3.018 | (17.301) |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 8 | 8.464 | 4.385 |
| Intérêts versés | (5.084) | (7.178) | |
| Impôts payés | (20.598) | (22.040) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 91.835 | 32.460 | |
| Acquisition de filiales, trésorerie acquise déduite | 3.3 | (98) | (3.546) |
| Cession de filiales, après déduction de la trésorerie cédée | 3.4 | 130 | 19.900 |
| Incidence des autres variations de périmètre | (67) | (920) | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (9.890) | (9.399) | |
| Acquisition d'actifs financiers | 3.5 | (60.482) | (14.778) |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 41 | 158 | |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 5.316 | 4.867 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (65.050) | (3.718) | |
| Dividendes payés aux actionnaires de la société mère | (120.523) | (108.378) | |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (305) | (20) | |
| Acquisition et cession d'actions propres | (801) | 20 | |
| Acquisitions d'intérêts minoritaires (sans prise de contrôle) | (26.537) | - | |
| Emission d'emprunts | 270.499 | 14.091 | |
| Remboursement d'emprunts | (278.464) | (18.269) | |
| Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme | 3.704 | 1.771 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (152.427) | (110.785) | |
| Incidence de la variation des taux de change | (184) | 235 | |
| Variation de trésorerie | (125.826) | (81.808) |
| Trésorerie d'ouverture | 706.016 | 567.451 | |
|---|---|---|---|
| Trésorerie de clôture | 21 | 580.190 | 485.643 |
Nexity est un groupe immobilier intégré, qui allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises et des investisseurs, ainsi que des collectivités locales. Couvrant l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers, Nexity est l'un des principaux acteurs de l'immobilier en France et propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière.
Le Groupe est implanté sur l'ensemble du territoire national, et est également présent en Europe.
Il s'organise autour des quatre pôles d'activités suivants :
Nexity est cotée sur le marché Eurolist de NYSE Euronext Paris.
Le premier semestre 2016 a été marqué par les événements suivants :
Concomitamment, 99,3 % des obligations initialement émises pour l'OCEANE 2014 (à échéance janvier 2020) ont été rachetées pour un montant de 230,2 millions d'euros. Sur les montants levés, 40 millions d'euros environ seront affectés au financement des besoins généraux de Nexity.
Le Groupe a ainsi abaissé de 0,625 % à 0,125 % le coût de financement nominal de sa dette obligataire convertible (laquelle représente désormais environ un tiers de la dette financière brute totale de Nexity), tout en augmentant de 3 ans la maturité des obligations, et en repoussant le risque de dilution pour ses actionnaires (cours de conversion initial des nouvelles OCEANE : 64,30 euros par action contre 43,34 euros pour les obligations précédentes). L'impact sur la dilution potentielle résultant de l'OCEANE 2016 reste au même niveau qu'avec l'OCEANE 2014 (de l'ordre de 7,5 %).
1 OCEANE : Obligation convertible ou échangeable en actions nouvelles ou existantes.
Les états financiers consolidés du groupe Nexity au 30 juin 2016 sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRS IC (lFRS Interpretations Committee) telles qu'adoptées dans l'Union européenne.
Ces états financiers consolidés semestriels ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union européenne. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2015.
Les états financiers consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2015 sont disponibles sur demande au siège social de la Société situé 19 rue de Vienne – TSA 50029 – 75801 Paris CEDEX 08 ou sur www.nexity.fr.
Les états financiers consolidés semestriels ont été arrêtés par le Conseil d'administration en date du 21 juillet 2016.
Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan et du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses ou appréciations fondées notamment sur les budgets des opérations immobilières. Il s'agit de la valorisation de la marge opérationnelle, des actifs non courants, de la détermination des provisions pour risques et charges, pour dépréciation des stocks et des charges à payer. D'autres postes nécessitent aussi l'utilisation d'estimations en fonction d'hypothèses sur l'évolution des plans d'affaires, ou de l'évolution des taux prévisionnels retenus : évaluation des provisions pour risques et charges, avantages au personnel, estimations liées au goodwill, aux options de vente accordées aux actionnaires minoritaires, et au taux annuel d'impôt Groupe appliqué au résultat du 1er semestre.
Ces hypothèses, estimations ou appréciations, sont établies et revues de manière constante sur la base d'informations ou de situations existantes à la date d'établissement des comptes, et en fonction de l'expérience passée ou divers autres facteurs jugés raisonnables. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ces estimations en fonction de l'évolution différente des hypothèses et des conditions de réalisation.
Les principes et méthodes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2016 sont identiques à ceux utilisés pour les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2015, à l'exception des normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne et d'application obligatoire en 2016. Ceux-ci n'ont pas d'impact sur les comptes 2016.
Le Groupe n'applique de manière anticipée aucunes des normes, amendements de norme et interprétations publiés par l'IASB au 30 juin 2016 et adoptés par l'Union européenne.
Le Groupe comprend 2.285 sociétés consolidées. Dans ses activités d'Immobilier résidentiel ou d'entreprise, le Groupe crée généralement une société par opération de promotion immobilière, ce qui explique le nombre important de sociétés consolidées.
| Méthode de consolidation | Immobilier résidentiel |
Immobilier d'entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Total au 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Intégration globale | 1.962 | 74 | 61 | 28 | 2.125 |
| Co-entreprises | 137 | 14 | 6 | 157 | |
| Entreprises associées | 1 | 2 | 3 | ||
| Mise en équivalence | 138 | 14 | - | 8 | 160 |
| Total périmètre de consolidation | 2.100 | 88 | 61 | 36 | 2.285 |
Le nombre de sociétés consolidées a progressé de 55 sociétés entre le 31 décembre 2015 et le 30 juin 2016.
Les 64 sociétés entrantes correspondent à des sociétés créées pour servir principalement de supports de programme aux opérations immobilières du Groupe. Aucune croissance externe n'a été réalisée au 1er semestre 2016. Le groupe Édouard Denis sera consolidé à partir du 1er juillet 2016.
Les 9 sociétés sortantes sont principalement des sociétés supports de programmes terminés.
Le Groupe a acquis au cours du 1er semestre 2016 des portefeuilles de mandats d'administration de biens en France, pour un prix d'achat de 98 milliers d'euros, ce qui a généré un goodwill du même montant.
| (en milliers d'euros) | Acquisitions 2016 (6 mois) |
Acquisitions 2015 (6 mois) |
|---|---|---|
| Prix d'achat | 98 | 3.835 |
| Trésorerie filiales acquises | - | (289) |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite | 98 | 3.546 |
Au 1er semestre 2016, le montant des cessions de sociétés s'élève à 130 milliers d'euros et correspond à la cession de portefeuilles de mandats d'administration de biens en France.
Au 1er semestre 2015, le montant de 19 900 milliers d'euros correspondait à la vente des titres Ciloger.
Le montant de 60,5 millions d'euros correspond pour l'essentiel au paiement de l'acquisition de 55 % des titres de la société Édouard Denis Développement le 10 juin 2016 (55 millions d'euros). Le groupe Édouard Denis a réalisé lors de son exercice annuel clôturé le 31 décembre 2015 un chiffre d'affaires de 133 millions d'euros (en normes françaises, à l'achèvement), estimé à 180 millions d'euros à l'avancement, et signé 1.676 réservations de logements neufs. Nexity s'est engagé à racheter à terme le solde des titres de cette société. Compte tenu de la date d'acquisition trop proche de la production des comptes semestriels, Édouard Denis ne sera consolidé qu'à partir du 1er juillet 2016 et sera alors rattaché au pôle Immobilier résidentiel. L'impact de la première consolidation de Édouard Denis sur le bilan du Groupe devrait se traduire à cette date à l'actif par une augmentation du goodwill de l'Immobilier résidentiel d'environ 30 millions d'euros, du besoin en fonds de roulement d'environ 135 millions d'euros, au passif par une augmentation des impôts différés d'environ 15 millions d'euros, de la dette nette consolidée de Nexity d'environ 95 millions d'euros.
La définition des secteurs est identique à celle présentée dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2015.
L'information sectorielle reflète le reporting opérationnel qui sert de base au pilotage du Groupe. Dans celui-ci, Nexity intègre les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement. La note 5 présente les états de synthèse selon le reporting opérationnel et un recoupement avec les états financiers consolidés.
Les informations du reporting opérationnel sont analysées et commentées dans le rapport d'activité et le communiqué de presse sur les résultats du 1er semestre.
| AU 30 JUIN 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier d'entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Total Reporting opérationnel |
| Chiffre d'affaires total | 982.159 | 128.822 | 243.687 | 2.829 | 1.357.497 |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles | - | - | - | - | - |
| Chiffre d'affaires | 982.159 | 128.822 | 243.687 | 2.829 | 1.357.497 |
| Charges opérationnelles | (903.732) | (105.912) | (224.843) | (3.721) | (1.238.208) |
| EBITDA | 78.427 | 22.910 | 18.845 | (892) | 119.289 |
| Amortissement et dépréciation des immobilisations | (808) | (36) | (5.816) | (4.348) | (11.008) |
| Dotations nettes aux provisions | 3.765 | (991) | 2.352 | 794 | 5.920 |
| Paiements en actions | - | - | - | (5.485) | (5.485) |
| Déstockage frais financiers affectés aux opérations | (2.024) | (5) | - | - | (2.028) |
| Résultat opérationnel | 79.359 | 21.878 | 15.381 | (9.931) | 106.687 |
| Résultat financier | (636) | (863) | (2.847) | (10.459) | (14.805) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 78.724 | 21.015 | 12.534 | (20.391) | 91.883 |
| Impôts sur les bénéfices | (29.917) | (7.986) | (4.763) | 7.749 | (34.918) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | (1.052) | - | - | (2.312) | (3.363) |
| Résultat net | 47.755 | 13.029 | 7.771 | (14.953) | 53.602 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 46.647 | 13.029 | 7.761 | (14.938) | 52.499 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 1.108 | - | 10 | (15) | 1.103 |
| Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier d'entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Reporting opérationnel |
| Chiffre d'affaires total | 892.061 | 202.164 | 242.388 | 9.999 | 1.346.611 |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles Chiffre d'affaires |
- 892.061 |
- 202.164 |
298 242.686 |
53 10.052 |
351 1.346.962 |
| Charges opérationnelles | (823.924) | (183.627) | (228.978) | (11.227) | (1.247.756) |
| EBITDA | 68.137 | 18.537 | 13.708 | (1.175) | 99.206 |
| Amortissement et dépréciation des immobilisations | (698) | (7) | (5.343) | (3.722) | (9.770) |
| Dotations nettes aux provisions | 4.985 | 3.780 | 3.722 | (848) | 11.818 |
| Paiements en actions | - | - | - | (5.385) | (5.385) |
| Déstockage frais financiers affectés aux opérations | (3.247) | (131) | - | - | (3.378) |
| Résultat opérationnel | 69.177 | 22.179 | 12.087 | (11.130) | 92.312 |
| Résultat financier | (2.126) | (668) | (3.092) | (4.187) | (10.072) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 67.051 | 21.511 | 8.995 | (15.317) | 82.239 |
| Impôts sur les bénéfices | (26.162) | (8.393) | (3.510) | 5.977 | (32.088) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | (1.342) | - | - | 917 | (425) |
| Résultat net | 39.547 | 13.118 | 5.485 | (8.423) | 49.727 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 38.070 | 13.118 | 5.746 | (8.116) | 48.817 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 1.477 | - | (260) | (308) | 909 |
| AU 30 JUIN 2016 | Décomposition par pôle des actifs et des passifs Elimination |
Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilier | Immobilier | Services | Autres | intersecteur et | Reporting | |
| (en milliers d'euros) | résidentiel | d'entreprise | & Réseaux | activités | non sectorisé | opérationnel |
| Actif | ||||||
| Actifs non courants sectoriels | 438.581 | 60.160 | 734.139 | 163.726 | (36.488) | 1.360.119 |
| Impôts différés actifs | 10.114 | 10.114 | ||||
| Total actifs non courants | 438.581 | 60.160 | 734.139 | 163.726 | (26.374) | 1.370.232 |
| Actifs courants sectoriels | 1.982.516 | 499.729 | 885.887 | 821.394 | (656.526) | 3.532.999 |
| Créances d'impôts | 16.860 | 16.860 | ||||
| Total actifs courants | 1.982.516 | 499.729 | 885.887 | 821.394 | (639.666) | 3.549.860 |
| Total actif | 2.421.097 | 559.889 | 1.620.025 | 985.121 | (666.040) | 4.920.092 |
| Passif | ||||||
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.503.805 | 1.503.805 | ||||
| Passifs non courants sectoriels | 11.977 | 6.159 | 70.688 | 649.815 | (18.363) | 720.277 |
| Impôts différés passifs | 45.756 | 45.756 | ||||
| Total passifs non courants | 11.977 | 6.159 | 70.688 | 649.815 | 27.393 | 766.032 |
| Passifs courants sectoriels | 1.316.544 | 437.209 | 1.130.149 | 438.279 | (674.651) | 2.647.531 |
| Dettes d'impôts | 2.724 | 2.724 | ||||
| Total passifs courants | 1.316.544 | 437.209 | 1.130.149 | 438.279 | (671.927) | 2.650.255 |
| 1.328.522 | 443.368 | 1.200.837 | 1.088.095 | 859.271 | 4.920.092 |
| Elimination | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier d'entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
intersecteur et non sectorisé |
Reporting opérationnel |
| Actif | ||||||
| Actifs non courants sectoriels | 438.745 | 60.240 | 766.511 | 80.817 | (36.576) | 1.309.738 |
| Impôts différés actifs | 10.038 | 10.038 | ||||
| Total actifs non courants | 438.745 | 60.240 | 766.511 | 80.817 | (26.538) | 1.319.775 |
| Actifs courants sectoriels | 2.042.345 | 521.818 | 891.203 | 895.982 | (549.659) | 3.801.688 |
| Créances d'impôts | 8.598 | 8.598 | ||||
| Total actifs courants | 2.042.345 | 521.818 | 891.203 | 895.982 | (541.061) | 3.810.286 |
| Total actif | 2.481.089 | 582.058 | 1.657.714 | 976.799 | (567.599) | 5.130.061 |
Besoin en fonds de roulement 603.012 (27.304) (65.001) 24.047 14.136 548.890
| Passif | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.581.374 | 1.581.374 | ||||
| Passifs non courants sectoriels | 12.353 | 6.023 | 81.112 | 579.581 | (18.480) | 660.589 |
| Impôts différés passifs | 39.494 | 39.494 | ||||
| Total passifs non courants | 12.353 | 6.023 | 81.112 | 579.581 | 21.014 | 700.083 |
| Passifs courants sectoriels | 1.422.385 | 466.922 | 1.129.155 | 397.361 | (567.755) | 2.848.067 |
| Dettes d'impôts | 538 | 538 | ||||
| Total passifs courants | 1.422.385 | 466.922 | 1.129.155 | 397.361 | (567.218) | 2.848.605 |
| Total passif | 1.434.738 | 472.945 | 1.210.267 | 976.942 | 1.035.170 | 5.130.062 |
| Besoin en fonds de roulement | 588.941 | (9.617) | (63.870) | 9.559 | 8.061 | 533.072 |
| ACTIF | Retraitement | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | des co-entreprises |
Reporting opérationnel |
Reporting opérationnel |
| Actifs non courants | ||||
| Goodwills | 1.148.095 | - | 1.148.095 | 1.148.836 |
| Autres immobilisations incorporelles | 62.018 | - | 62.018 | 61.388 |
| Immobilisations corporelles | 47.991 | - | 47.991 | 49.003 |
| Titres mis en équivalence | 25.834 | (13.563) | 12.271 | 10.254 |
| Autres actifs financiers | 92.756 | (3.012) | 89.743 | 40.256 |
| Impôts différés actifs | 7.900 | 2.214 | 10.114 | 10.038 |
| Total actifs non courants | 1.384.594 | (14.361) | 1.370.232 | 1.319.775 |
| Actifs courants | ||||
| Stocks et travaux en-cours | 1.255.908 | 106.593 | 1.362.501 | 1.431.023 |
| Créances clients et autres débiteurs | 373.748 | 54.623 | 428.371 | 411.673 |
| Créances d'impôts | 18.459 | (1.598) | 16.860 | 8.598 |
| Autres actifs courants | 1.029.964 | 19.975 | 1.049.939 | 1.101.458 |
| Autres créances financières | 85.940 | (70.556) | 15.384 | 20.423 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 604.221 | 72.584 | 676.805 | 837.111 |
| Total actifs courants | 3.368.240 | 181.621 | 3.549.860 | 3.810.286 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 4.752.834 | 167.260 | 4.920.092 | 5.130.061 |
| PASSIF (en milliers d'euros) |
30/06/2016 | Retraitement des co-entreprises |
30/06/2016 Reporting opérationnel |
31/12/2015 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres | ||||
| Capital apporté | 273.915 | - | 273.915 | 270.945 |
| Primes liées au capital | 777.624 | - | 777.624 | 887.854 |
| Actions propres détenues | (1.179) | - | (1.179) | - |
| Réserves et résultats accumulés | 396.868 | - | 396.868 | 296.777 |
| Résultat de la période | 52.499 | - | 52.499 | 123.521 |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère | 1.499.727 | - | 1.499.727 | 1.579.097 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 4.078 | 4.078 | 2.279 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1.503.805 | - | 1.503.805 | 1.581.376 |
| Passifs non courants | ||||
| Emprunts et dettes financières non courants | 690.949 | 3 | 690.952 | 632.047 |
| Avantages du personnel | 29.326 | - | 29.326 | 28.541 |
| Impôts différés passifs | 44.059 | 1.697 | 45.756 | 39.494 |
| Total passifs non courants | 764.334 | 1.700 | 766.034 | 700.082 |
| Passifs courants Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation |
226.962 | 17.379 | 244.340 | 327.790 |
| Provisions courantes | 96.515 | 617 | 97.132 | 101.137 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 607.050 | 43.354 | 650.403 | 772.375 |
| Dettes d'impôts | 2.490 | 234 | 2.724 | 538 |
| Autres passifs courants | 1.551.678 | 103.976 | 1.655.654 | 1.646.763 |
| Total passifs courants | 2.484.695 | 165.560 | 2.650.253 | 2.848.603 |
| TOTAL DU PASSIF | 4.752.834 | 167.260 | 4.920.092 | 5.130.061 |
| Besoin en fonds de roulement avant impôt | 500.893 | 33.861 | 534.754 | 525.016 |
| Besoin en fonds de roulement après impôt | 516.862 | 32.029 | 548.890 | 533.076 |
| Retraitement | 30/06/2016 | 30/06/2015 | ||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | des co-entreprises |
Reporting opérationnel |
Reporting opérationnel |
| Chiffre d'affaires | 1.315.526 | 41.971 | 1.357.497 | 1.346.962 |
| Achats consommés | (846.466) | (32.284) | (878.750) | (897.483) |
| Charges de personnel | (238.928) | (10) | (238.938) | (230.724) |
| Charges externes et autres charges | (104.238) | (945) | (105.183) | (100.900) |
| Impôts et taxes | (16.517) | (413) | (16.930) | (15.591) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (11.008) | (11.008) | (9.952) | |
| Résultat opérationnel | 98.369 | 8.319 | 106.688 | 92.312 |
| Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence | 4.760 | (4.760) | - | - |
| Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence |
103.129 | 3.559 | 106.688 | 92.312 |
| Charges financières | (17.763) | (231) | (17.994) | (14.693) |
| Produits financiers | 3.314 | (125) | 3.189 | 4.621 |
| Résultat financier | (14.449) | (356) | (14.805) | (10.072) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 88.680 | 3.203 | 91.883 | 82.240 |
| Impôts sur les bénéfices | (31.715) | (3.203) | (34.918) | (32.088) |
| Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en | ||||
| équivalence | (3.363) | (3.363) | (425) | |
| Résultat net | 53.602 | - | 53.602 | 49.727 |
| dont part des actionnaires de la société-mère | 52.499 | - | 52.499 | 48.818 |
| dont participations ne donnant pas le contrôle | 1.103 | - | 1.103 | 909 |
| (en euros) | ||||
| Résultat de base par action | 0,96 | 0,96 | 0,90 | |
| Résultat dilué par action | 0,88 | 0,88 | 0,83 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2016 |
Retraitement des co entreprises |
30/06/2016 Reporting opérationnel |
31/12/2015 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires | 609.603 | - | 609.603 | 538.757 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 86.129 | 2 | 86.132 | 97.308 |
| Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) | 150.513 | 32.494 | 183.007 | 252.913 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 846.246 | 32.496 | 878.742 | 888.978 |
| Comptes courants - passif et dettes assimilées | 47.634 | (17.874) | 29.760 | 32.135 |
| Comptes courants - actif et autres créances | (85.940) | 70.556 | (15.384) | (20.423) |
| Autres dettes et autres créances financières | (38.306) | 52.682 | 14.376 | 11.712 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (604.221) | (72.584) | (676.805) | (837.111) |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | 24.031 | 2.759 | 26.790 | 38.723 |
| Trésorerie nette et autres | (580.190) | (69.825) | (650.015) | (798.388) |
| Total endettement net (trésorerie) | 227.750 | 15.353 | 243.103 | 102.302 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2016 |
Retraitement des co entreprises |
30/06/2016 Reporting opérationnel |
31/12/2015 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Actifs courants | ||||
| Stocks et travaux en-cours | 1.255.908 | 106.593 | 1.362.501 | 1.431.023 |
| Créances clients et autres débiteurs | 373.748 | 54.623 | 428.371 | 411.673 |
| Autres actifs courants | 1.029.964 | 19.975 | 1.049.939 | 1.101.458 |
| Passifs courants | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | (607.050) | (43.353) | (650.402) | (772.377) |
| Autres passifs courants | (1.551.678) | (103.977) | (1.655.654) | (1.646.763) |
| Besoin en fonds de roulement avant impôt | 500.893 | 33.861 | 534.754 | 525.014 |
| Créances d'impôts | 18.459 | (1.598) | 16.860 | 8.598 |
| Dettes d'impôts | (2.490) | (234) | (2.724) | (538) |
| Total besoin en fonds de roulement | 516.862 | 32.028 | 548.890 | 533.075 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
Retraitement des co entreprises |
30/06/2016 Reporting opérationnel |
30/06/2015 Reporting opérationnel |
|---|---|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (14.497) | (230) | (14.726) | (14.169) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3.160 | (129) | 3.031 | 2.963 |
| Coût de l'endettement financier net | (11.336) | (359) | (11.695) | (11.206) |
| Autres produits et charges financières | (5.178) | 3 | (5.174) | (1.750) |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2.065 | - | 2.065 | 2.884 |
| Autres charges et produits financiers nets | (3.113) | 3 | (3.110) | 1.134 |
| Total charges financières | (17.763) | (232) | (17.994) | (14.693) |
| Total produits financiers | 3.314 | (124) | 3.189 | 4.621 |
| Total résultat financier | (14.449) | (356) | (14.805) | (10.072) |
| Retraitement | 30/06/2016 | 30/06/2015 | ||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2016 | des | Reporting | Reporting | |
| (en milliers d'euros) | 6 mois | co-entreprises | opérationnel | opérationnel |
| Résultat net part des actionnaires de la société-mère | 52.499 | - | 52.499 | 48.817 |
| Résultat net part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 1.103 | - | 1.103 | 909 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 53.602 | - | 53.602 | 49.726 |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | ||||
| Élimination des amortissements et provisions | 1.504 | (102) | 1.402 | (1.036) |
| Élimination de la perte de valeur des goodwills | - | - | - | (5.869) |
| Élimination des plus ou moins values de cession | 6.159 | - | 6.159 | (3.585) |
| Élimination impact des variations de juste valeur | 1.335 | - | 1.335 | - |
| Élimination du résultat de sociétés mises en équivalence | (4.760) | 4.760 | - | - |
| Élimination du résultat des autres sociétés mises en équivalence | 3.363 | - | 3.363 | 425 |
| Élimination impact des paiements en actions | 5.485 | - | 5.485 | 5.385 |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 66.688 | 4.658 | 71.346 | 45.046 |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 11.336 | 359 | 11.695 | 11.206 |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés et crédits d'impôts) | 28.011 | 3.204 | 31.215 | 27.576 |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 106.035 | 8.221 | 114.256 | 83.828 |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | 3.018 | (11.874) | (8.856) | (23.489) |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 8.464 | (8.389) | 75 | 2.927 |
| Intérêts versés | (5.084) | (359) | (5.443) | (7.482) |
| Impôts payés | (20.598) | (1.440) | (22.038) | (32.608) |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 91.835 | (13.841) | 77.994 | 23.176 |
| Acquisition de filiales, trésorerie acquise déduite | (98) | - | (98) | (3.546) |
| Cession de filiales, après déduction de la trésorerie cédée | 130 | - | 130 | 19.900 |
| Incidence des autres variations de périmètre | (67) | (9) | (76) | (920) |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (9.890) | - | (9.890) | (9.399) |
| Acquisition d'actifs financiers | (60.482) | 13 | (60.469) | (14.778) |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 41 | - | 41 | 158 |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 5.316 | - | 5.316 | 4.867 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (65.050) | 4 | (65.046) | (3.718) |
| Dividendes payés aux actionnaires de la société-mère | (120.523) | - | (120.523) | (108.378) |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (305) | - | (305) | (20) |
| Acquisition et cession d'actions propres | (801) | - | (801) | 20 |
| Acquisitions d'intérêts minoritaires (sans prise de contrôle) | (26.537) | - | (26.537) | |
| Emission d'emprunts | 270.499 | 3.919 | 274.418 | 27.150 |
| Remboursement d'emprunts | (278.464) | (9.484) | (287.948) | (19.256) |
| Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme | 3.704 | (3.145) | 559 | 3.855 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (152.427) | (8.710) | (161.137) | (96.629) |
| Incidence de la variation des taux de change | (184) | - | (184) | 235 |
| Variation de trésorerie | (125.826) | (22.547) | (148.373) | (76.936) |
| Trésorerie d'ouverture | 706.016 | 92.372 | 798.388 | 644.856 |
| Trésorerie de clôture | 580.190 | 69.825 | 650.015 | 567.920 |
| Ajustements | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au | pendant le délai | Solde au | |||
| (en milliers d'euros) | 31/12/2015 | Acquisitions | Cessions | d'affectation | 30/06/2016 |
| Immobilier résidentiel | 407.663 | 407.663 | |||
| Immobilier d'entreprise | 59.345 | 59.345 | |||
| Services | 636.591 | 98 | (839) | 635.850 | |
| Réseaux de franchises | 45.237 | 45.237 | |||
| Total goodwills | 1.148.836 | 98 | (839) | 1.148.095 |
Les acquisitions de la période, qui représentent un goodwill de 98 milliers d'euros, sont décrites à la note 3.3.
Les ajustements concernent des cabinets d'administration de biens acquis fin 2015 et correspondent à l'affectation d'une partie du goodwill en relation clientèle dans les autres immobilisations incorporelles.
| Dépréciation & | Solde au | Dépréciation & | Solde au | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Brut | amortissement | 30/06/2016 | Brut | amortissement | 31/12/2015 |
| Autres immobilisations incorporelles | 123.178 | (61.160) | 62.018 | 118.435 | (57.047) | 61.388 |
| Immobilisations corporelles | 152.612 | (104.621) | 47.991 | 149.987 | (100.984) | 49.003 |
| Total immobilisations de l'actif non courant | 275.790 | (165.780) | 110.009 | 268.422 | (158.031) | 110.391 |
| Solde au | Mouvements acquisitions |
Dotations nettes de |
Variations de périmètre |
Solde au | |
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31/12/2015 | et cessions | l'exercice | et autres | 30/06/2016 |
| Autres immobilisations incorporelles | 61.388 | 4.737 | (5.218) | 1.111 | 62.018 |
| Immobilisations corporelles | 49.003 | 4.845 | (5.828) | (28) | 47.991 |
| Total immobilisations de l'actif non courant | 110.391 | 9.582 | (11.046) | 1.083 | 110.009 |
Les variations de périmètre sur immobilisations incorporelles comprennent principalement la relation clientèle liée à la croissance externe (voir note 3.5) pour un montant avant impôts de 1.209 milliers d'euros. Cet actif est amorti linéairement sur 20 ans.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Valeur des titres en début d'exercice | 30.527 | 45.990 |
| Variations de périmètre et écarts de conversion | 6.055 | (14.735) |
| Variations de capital des sociétés mises en équivalence | - | (200) |
| Quote-part dans les résultats du Groupe des entreprises ayant une nature opérationnelle dans le | ||
| prolongement de l'activité du Groupe | 4.760 | 15.454 |
| Quote-part dans les résultats du Groupe des autres entreprises | (3.363) | (547) |
| Dividendes distribués versés nets | (8.464) | (15.435) |
| Dividendes distribués non versés | (3.681) | - |
| Valeur des titres en fin d'exercice | 25.834 | 30.527 |
| dont entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe | 12.271 | 20.273 |
| dont autres entreprises | 13.563 | 10.254 |
Les entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe sont des coentreprises. Il s'agit principalement d'opérations de promotion immobilière (résidentiel ou d'entreprise) réalisées avec un autre promoteur (copromotions).
Les autres entreprises sont des entreprises associées (Aegide, détenue à 38,15 %, Lexin Alfortville, opération d'investissement à Alfortville, détenue à 20 %, et Bien'ici, site internet d'annonces immobilières, détenue à 39,9 % et comptabilisée par mise en équivalence depuis le 1er janvier 2016). Ces entreprises ont dégagé une perte de 3.363 milliers d'euros au 1er semestre 2016, dont 2.263 milliers d'euros au titre de la perte de Bien'ici.
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2015 |
Mouvements acquisitions et cessions |
Dotations nettes de l'exercice |
Variations de périmètre et autres |
Solde au 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Investissements dans des activités en amorçage | 7.632 | 1.298 | - | - | 8.930 |
| Sociétés en cours d'acquisition ou de cession | 5.608 | 51.180 | - | - | 56.788 |
| Sociétés en fin de vie | 2.084 | - | (2) | 76 | 2.158 |
| Trésorerie allouée au contrat de liquidité | 5.875 | (800) | - | - | 5.075 |
| Dépôts et cautionnements | 9.042 | 863 | (15) | (3) | 9.887 |
| Investissements dans des opérations immobilières | 9.914 | 49 | - | (3.942) | 6.021 |
| Prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois | 2.768 | 941 | - | - | 3.709 |
| Autres | 315 | (104) | (23) | - | 188 |
| Total autres actifs financiers | 43.238 | 53.427 | (40) | (3.869) | 92.756 |
Les investissements dans des activités en amorçage sont des participations dans des FPCI (fonds professionnel de capital investissement), ou des sociétés non cotées, dont les secteurs d'activité, notamment dans le domaine du digital sont susceptibles de générer à terme des synergies ou des relais de croissance.
Les sociétés en cours d'acquisition ou de cession comprennent le groupe Édouard Denis et un cabinet d'administration de bien à Paris acquis en fin de semestre. La cession de la filiale suisse d'administration de biens déconsolidée depuis le 1er avril 2015 a été réalisée le 18 janvier 2016.
Les sociétés en fin de vie sont des participations dans des sociétés non cotées, qui ont porté la réalisation de programmes immobiliers aujourd'hui terminés, ou détiennent des actifs immobiliers.
La trésorerie allouée au contrat de liquidité correspond aux moyens financiers disponibles pour le Prestataire de Services d'Investissement (PSI), qui gère un contrat de liquidité sur la cotation de l'action Nexity dans le cadre des autorisations approuvées par l'Assemblée générale.
Les dépôts et cautionnements sont versés auprès de tiers, et sont principalement liés à des dépôts de garantie sur des baux des immeubles de bureaux qu'occupe le Groupe et sur les cautions professionnelles obtenues dans le cadre des activités de gestion et de transaction dans les services immobiliers. Les dépôts et cautionnement liés à la réalisation des opérations de promotion immobilière sont classés dans le BFR.
Les investissements dans des opérations immobilières correspondent aux financements à moyen terme apportés par le Groupe à des sociétés comptabilisées par mises en équivalence.
Les prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois (CFL) comprennent 272 milliers d'euros à moins d'un an au 30 juin 2016 et 283 milliers d'euros à moins d'un an au 31 décembre 2015.
Les autres actifs financiers sont principalement échéancés à plus d'un an.
| (en milliers d'euros) | Notes | Solde au 30/06/2016 |
Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|---|
| Actifs courants | |||
| Stocks et travaux en-cours | 11 | 1.255.908 | 1.326.851 |
| Créances clients et autres débiteurs | 12 | 373.748 | 385.618 |
| Autres actifs courants | 13 | 1.029.964 | 1.073.923 |
| Passifs courants | |||
| Fournisseurs et autres créditeurs | (607.050) | (710.978) | |
| Autres passifs courants | 14 | (1.551.678) | (1.572.379) |
| Besoin en fonds de roulement avant impôt | 500.893 | 503.034 | |
| Créances d'impôts | 30 | 18.459 | 8.270 |
| Dettes d'impôts | 30 | (2.490) | (339) |
| Total besoin en fonds de roulement | 516.862 | 510.966 |
VARIATION AU COURS DE LA PERIODE
| (en milliers d'euros) | Variation de la période |
|---|---|
| Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 31/12/2015 | 503.033 |
| Variation du besoin en fonds de roulement du TFT | (3.018) |
| Impact des mouvements de périmètre | 1.504 |
| Variation des créances et dettes sur immobilisations et autres (incluses dans les dettes fournisseurs) | (626) |
| Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 30/06/2016 | 500.893 |
| Solde au | Solde au | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | 30/06/2016 | Brut | Dépréciation | 31/12/2015 |
| Total stocks et travaux en-cours | 1.296.362 | (40.454) | 1.255.908 | 1.375.923 | (49.072) | 1.326.851 |
Au 30 juin 2016, les stocks et en-cours comprennent des frais financiers pour un montant de 2.753 milliers d'euros, contre 2.702 milliers d'euros au 31 décembre 2015 (voir note 29.2).
| Solde au | Solde au | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | 30/06/2016 | Brut | Dépréciation | 31/12/2015 |
| Total créances clients et autres débiteurs | 390.472 | (16.724) | 373.748 | 402.466 | (16.848) | 385.618 |
Le Groupe considère que le risque de crédit est non significatif, car l'essentiel de son activité s'exerce dans un cadre règlementaire qui sécurise le paiement des créances clients.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2016 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fournisseurs : avances & acomptes versés | 48.415 | (187) | 48.228 | 55.775 | (187) | 55.588 |
| Créances sur l'État | 250.162 | - | 250.162 | 284.859 | - | 284.859 |
| Charges constatées d'avance | 17.051 | - | 17.051 | 17.479 | - | 17.479 |
| Autres créances | 59.123 | (2.947) | 56.176 | 34.874 | (2.986) | 31.888 |
| Trésorerie des comptes mandants | 658.347 | - | 658.347 | 684.109 | - | 684.109 |
| Total autres actifs courants | 1.033.098 | (3.134) | 1.029.964 | 1.077.096 | (3.173) | 1.073.923 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2016 |
Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Dettes fiscales et sociales | 233.991 | 258.064 |
| Produits constatés d'avances et autres comptes | 53.246 | 42.165 |
| Clients - avances & acomptes reçus | 579.331 | 564.732 |
| Comptes des mandants | 658.347 | 684.110 |
| Comptes des réservataires | 26.763 | 23.308 |
| Total autres passifs courants | 1.551.678 | 1.572.379 |
Au 30 juin 2016, le capital de la société-mère est composé de 54.783.017 actions au nominal de 5 euros contre 54.189.017 actions au 31 décembre 2015. L'augmentation du capital en 2016 correspond à l'acquisition de 594.000 actions gratuites par des salariés du Groupe (voir détail note 16).
L'en-cours des délégations faites au Conseil d'administration pour augmenter le capital se décompose de la manière suivante :
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| ÉMISSIONS DE TITRES | |||
| 1. Émissions avec droit préférentiel Augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 31 mai 2016 (21ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (18ème résolution) |
25 % du capital ou 600 M€ en titres de créances(2) |
Non utilisée |
| 2. Émissions sans droit préférentiel ouverte au public Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 31 mai 2016 (22ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (19ème résolution) |
Avec Droit de priorité : 25 % du capital ou 600 M€ en titres de créances (2) (3) (4) Sans Droit de priorité: 10 % du capital ou 300 M€ en titres de créances (2) (3) (4) |
Non utilisée |
| 3. Placement privé - Émissions sans droit préférentiel ouverte aux investisseurs qualifiés (offre visée au paragraphe II de l'article L. 412-2 du Code monétaire et financier) Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 19 mai 2015 (30ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 18 juillet 2016. Remplacée par la résolution visée au 4. Ci dessous |
67 M€ dans la limite de 20 % du capital de la Société par période de 12 mois courant à compter de l'utilisation de la délégation. |
Émission le 10 mai 2016 de 4.199.066 obligations convertibles ou échangeables en actions nouvelles ou existantes (OCEANE 2016). Le montant émis global est de 269.999.943,80 euros. Le ratio initial d'attribution d'actions, soit 1 action pour 1 OCEANE 2016, a été ajusté à 1,047 action pour 1 OCEANE 2016 à la suite de la distribution votée par l'AG du 31 mai 2016. Le produit de l'émission a été affecté principalement au refinancement des OCEANE 2014 (voir note 19). |
| 4. Placement privé - Émissions sans droit préférentiel ouverte aux investisseurs qualifiés (offre visée au paragraphe II de l'article L. 412-2 du Code monétaire et financier) Augmentation de capital par émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 31 mai 2016 (23ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 19 mai 2015 (20ème résolution) |
10 % du capital ou 300 M€ en titres de créances (2) (3) (4) |
Non utilisée |
| 5. Option de surallocation | AG du 31 mai 2016 (24ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 |
Dans la limite de 15 % de l'émission initiale visée aux 1, 2 et 3 du présent tableau et au même prix (2) (3) (4) |
Non utilisée |
| 6. Augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices, primes, ou autres |
AG du 31 mai 2016 (25ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (22ème résolution) |
25 % du capital (5) | Non utilisée |
| 7. Émission en vue de rémunérer des apports de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital dans le cadre d'une offre publique d'échange initiée par la Société |
AG du 31 mai 2016 (26ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (23ème résolution) |
10 % du capital (2) (3) (4) | Non utilisée |
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| 8. Émission d'actions, de titres ou de valeurs mobilières en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 31 mai 2016 (27ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 20 mai 2014 (24ème résolution) |
10 % du capital à la date d'utilisation de la délégation(2) (3) (4) |
Non utilisée |
| 9. Restrictions à l'autorisation d'utiliser les autorisations visées aux 1, 2, 4, 5, 6, 7 et 8 en période d'offre publique |
AG du 31 mai 2016 (20ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 |
voir les autorisations visées aux 1 à 8 ci-dessus |
Non utilisée |
| ÉMISSIONS RESERVEES AUX SALARIES OU MANDATAIRES SOCIAUX ELIGIBLES | |||
| 10. Attribution gratuite d'actions existantes ou à émettre |
AG du 31 mai 2016 (19ème résolution) 14 mois soit jusqu'au 30 juillet 2017 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 19 mai 2015 (23ème résolution) |
1 % du capital au jour du CA décidant l'attribution (5) |
Attribution gratuite de 469 500 actions lors du Conseil du 31 mai 2016 |
| 11. Émissions réservées aux adhérents à un plan d'épargne d'entreprise d'une société du Groupe |
AG du 31 mai 2016 (28ème résolution) 26 mois soit jusqu'au 30 juillet 2018 Remplace l'autorisation donnée par l'AG du 19 mai 2015 (32ème résolution) |
1 % du capital dilué au 31 mai 2016 (5) |
Non utilisée |
| RACHAT D'ACTIONS ET RÉDUCTION DU CAPITAL SOCIAL | |||
| 12. Rachat de ses actions par la Société | AG du 31 mai 2016 (17ème résolution) 18 mois soit jusqu'au 30 novembre 2017 Remplace autorisation donnée par l'AG du 19 mai 2015 (21ème résolution) |
10 % du capital ajusté en fonction des opérations l'affectant postérieurement au 31 mai 2016 |
voir note 17 |
| 13. Réduction du capital social par annulation d'actions auto détenues |
AG du 31 mai 2016 (18ème résolution) 18 mois soit jusqu'au 30 novembre 2017 Remplace autorisation donnée par l'AG du 19 mai 2015 |
10 % du capital par période de 24 mois |
Non utilisée |
(1) Dans le cas d'une augmentation de capital, le plafond est exprimé en pourcentage du nombre d'actions composant le capital à la date de l'Assemblée générale, soit le 31 mai 2016. Dans le cas d'une émission de titres de créances, le plafond est exprimé en euros.ne peut excéder 300 M€ et ne peut donner lieu à une augmentation de
capital d'une valeur nominale supérieure à 70 M€. (2) Dans le cas d'une émission de titres de créances, le montant de l'émission de titres de créances peut donner lieu à une augmentation de capital correspondant au pourcentage considéré (25 % ou 10 %).
(3) Ce montant vient s'imputer sur le pourcentage maximum de 25 % ou de 600 M€ des émissions avec maintien du droit préférentiel de souscription.
(4) Dans le cas d'une émission d'actions ou de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription sans droit de priorité, le montant de l'émission sans droit de priorité vient s'imputer sur le montant de l'émission avec droit de priorité et sur le montant des émissions avec droit préférentiel de souscription.
(5) Plafond indépendant des plafonds de délégations prévus par l'AG du 31 mai 2016.
Des actions gratuites peuvent être accordées par le Conseil d'administration sur autorisation de l'Assemblée générale, aux dirigeants et à des salariés du Groupe. Les plans d'intéressement du personnel sous forme de plan d'attributions gratuites d'actions, en cours ou échus au cours de la période, sont les suivantes :
| Plans Nexity | attribuées, | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en nombre d'actions) | attribuées | annulées | acquises | non annulées et non acquises |
Échéance période d'acquisition |
| Plan décembre 2012 | 342.000 | 28.000 | 314.000 | 0 | 1er trimestre 2016 |
| Plan 1 décembre 2013 | 283.000 | 10.000 | 273.000 | 0 | 1er trimestre 2016 |
| Plan 2 décembre 2013 | 217.000 | 29.000 | - | 188.000 | 1er trimestre 2017 |
| Plan février 2014 | 7.000 | - | 7.000 | 0 | 1er trimestre 2016 |
| Plan décembre 2014 | 331.000 | 6.000 | - | 325.000 | 1er trimestre 2017 |
| Plan avril 2015 | 92.000 | 2.000 | - | 90.000 | 1e r trimestre 2018 |
| Plan octobre 2015 | 11.000 | - | - | 11.000 | 1er trimestre 2018 |
| Plan décembre 2015 | 240.360 | 18.800 | - | 221.560 | 4ème trimestre 2017 |
| Plan mai 2016 | 469.500 | - | - | 469.500 | 2ème trimestre 2019 |
| Total plans Nexity | 1.992.860 | 93.800 | 594.000 | 1.305.060 |
En outre, le Conseil d'administration dispose d'une autorisation de l'Assemblée générale valable jusqu'au 30 juillet 2017 pour attribuer 1 % du capital en actions gratuites (acquises au terme d'une période minimale d'au moins deux ans en fonction de la réalisation de certaines conditions). 469.500 actions gratuites ont déjà été attribuées dans le cadre de cette autorisation.
La dilution ressortirait à 2,3 % (en % de détention du capital) en cas d'acquisition de toutes les actions gratuites attribuées, et à 2,5 % y compris les actions gratuites attribuables.
Aucune attribution gratuite d'actions n'a été effectuée au profit des mandataires sociaux de Nexity.
Conformément aux autorisations données par l'Assemblée générale, le Groupe peut être amené à détenir des actions propres dans le cadre d'un contrat de liquidité animé par un prestataire de services d'investissement (PSI).
| (en nombre d'actions) | Autorisations | Détention |
|---|---|---|
| Position au 31 décembre 2015 | 5.418.902 | - |
| Achat d'actions | 26.123 | |
| 10 % du capital ajusté en | ||
| Mise en œuvre du programme autorisé par l'Assemblée générale du 31 mai 2016 | fonction de son évolution | |
| Position au 30 juin 2016 | 5.478.302 | 26.123 |
| Solde au | Solde au | ||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
| Emprunts obligataires | 19 | 609.603 | 538.757 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 19 | 86.129 | 97.306 |
| Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) | 19 | 150.513 | 214.854 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 846.246 | 850.916 | |
| Comptes courants - passif et dettes assimilées | 19 | 47.634 | 52.831 |
| Comptes courants - actif et autres créances | 20 | (85.940) | (93.893) |
| Autres dettes et autres créances financières | (38.306) | (41.061) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 21 | (604.221) | (744.267) |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | 21 | 24.031 | 38.251 |
| Trésorerie nette et autres | (580.190) | (706.016) | |
| Total endettement net (trésorerie) | 227.750 | 103.839 |
| Solde au 30/06/2016 |
Solde au 31/12/2015 |
|||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Non courant | Courant | Non courant | Courant |
| Emprunts obligataires | 604.820 | 4.783 | 534.739 | 4.018 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 86.129 | 150.513 | 97.306 | 214.854 |
| Comptes courants passifs et dettes assimilées | - | 47.634 | - | 52.831 |
| Banque créditrice (découverts bancaires) | - | 24.031 | - | 38.251 |
| Total emprunts et dettes financières | 690.949 | 226.962 | 632.045 | 309.954 |
Au 30 juin 2016, le montant nominal des emprunts obligataires (642,3 millions d'euros) diffère de leur valeur consolidée (609,6 millions d'euros), compte tenu du retraitement de la composante capitaux propres de l'OCEANE et de l'étalement des frais de mise en place.
EMPRUNTS OBLIGATAIRES EURO PP
| Date d'émission | Montant nominal (en millions d'euros) |
Taux d'intérêt annuel |
Échéance |
|---|---|---|---|
| 24/01/2013 | 200,0 | 3,749% | 27/12/2018 |
| 05/05/2014 | 25,0 | 3,252% | 05/05/2020 |
| 05/05/2014 | 146,0 | 3,522% | 05/05/2021 |
Au titre de ces emprunts, le Groupe s'est notamment engagé à respecter les ratios financiers suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Endettement Net Consolidé / Fonds Propres Consolidés | ≤ 2 |
| Ratio Endettement Net Consolidé Hors Dettes Projets1 / EBITDA obligataire2 | ≤ 3 |
| Ratio EBITDA obligataire2 / Coût de l'Endettement Financier Net | ≥ 2,5 |
1 Les Dettes Projets correspondent aux dettes adossées à des programmes d'immobilier d'entreprise ayant fait l'objet d'une commercialisation locative ou d'une vente, et des dettes adossées à des actifs immobiliers, contractées par Nexity ou une de ses filiales, n'offrant aucune possibilité de recours sur les autres membres du Groupe. 2 L'EBITDA obligataire est égal au résultat opérationnel après neutralisation de l'impact du déstockage des frais financiers et annulation
des pertes de valeur sur goodwill, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions, et diminué des reprises de provisions opérationnelles.
Ces ratios sont respectés au 30 juin 2016.
Nexity a réalisé le 13 mai 2016 une émission d'OCEANE 2016 (à échéance 1er janvier 2023) d'un montant nominal de 270 millions d'euros. Le produit de cette émission a été utilisé à hauteur de 230 millions d'euros pour racheter 99,27 % des obligations relatives à l'OCEANE 2014 et de 40 millions d'euros pour répondre à ses besoins généraux de financement.
Le rachat de l'OCEANE 2014 se matérialise dans les comptes de Nexity par une charge financière de 4,8 millions d'euros correspondant principalement à des frais et commissions et à une baisse des capitaux propres de 39,7 millions d'euros correspondant à la variation de valeur nette d'impôts de la composante capitaux propres de l'OCEANE 2014.
L'encours des OCEANE 2014 subsistant à l'issue de la période de rachat, représentant moins de 15 % des obligations initialement émises (0,73 %), une procédure d'amortissement anticipé par remboursement a été lancée le 15 juin 2016 et a été clôturée le 15 juillet 2016.
EMPRUNTS OBLIGATAIRES CONVERTIBLES OCEANE
| Date d'émission | Montant nominal (en millions d'euros) |
Taux d'intérêt annuel |
Échéance | Nombre d'obligations |
|---|---|---|---|---|
| OCEANE 2016 - 13/05/2016 | 270,0 | 0,125% | 01/01/2023 | 4.199.066 |
| OCEANE 2014 - 19/06/2014 | 1,3 | 0,625% | 15/07/2016 | 30.515 |
La valeur nominale unitaire des obligations convertibles OCEANE 2016 a été fixée à 64,30 euros.
Le taux de conversion a été ajusté après la distribution de dividende intervenue en juin 2016, il s'élève à 1,047 action pour une obligation (contre une action pour une obligation à la date de l'émission).
En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution ressortirait à 7,5 % (en % de détention du capital).
Au 30 juin 2016 la composante capitaux propres de cet instrument s'élève à 34.558 milliers d'euros et la composante dette à 235.442 milliers d'euros.
AUTORISATIONS ET UTILISATIONS
| 30/06/2016 | 31/12/2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dettes non courantes |
Dettes courantes |
Total utilisation dettes |
Autorisation | Utilisation Autorisation | ||
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel | - | 300,0 | - | 300,0 | |||
| Crédit non affecté Services | 42,0 | 42,0 | 42,0 | 42,0 | 42,0 | ||
| Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de services |
38,0 | 4,9 | 42,9 | 42,9 | 55,9 | 55,9 | |
| Options de vente accordées aux minoritaires | 48,2 | - | 48,2 | 48,2 | 75,2 | 75,2 | |
| Total dette corporate | 86,2 | 46,9 | 133,1 | 433,1 | 173,1 | 473,1 | |
| Crédits affectés aux opérations | - | 103,6 | 103,6 | 187,6 | 139,1 | 303,1 | |
| Total lignes de crédit | 86,2 | 150,5 | 236,7 | 620,7 | 312,2 | 776,3 |
Le montant au 30 juin 2016 des options de ventes accordées aux minoritaires et des lignes de crédit utilisées s'élèvent à 236,7 millions d'euros dans le cadre d'autorisations de crédit négociées avec des établissements bancaires à hauteur de 620,7 millions d'euros.
Le Groupe bénéficie de capacités d'emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes financières sont pour l'essentiel en euros et à taux variables indexés sur l'Euribor.
De façon classique, les contrats d'emprunts sont assortis de l'engagement par l'emprunteur au respect d'un certain nombre de conditions, essentiellement financières, telles que résumées ci-après :
Pour le pôle Immobilier résidentiel, Nexity Logement et Foncier Conseil bénéficient de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté d'un montant maximum de 300 millions d'euros à échéance décembre 2018. Cette ligne de crédit n'était pas utilisée au 30 juin 2016.
Ce contrat stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du Groupe des titres de Nexity Logement et/ou de Foncier Conseil devenait inférieur à 85 %.
Dans le cadre de ce crédit, le Groupe doit respecter les mêmes ratios financiers que pour les emprunts obligataires Euro PP et Nexity Logement doit respecter, sur une base consolidée, les ratios financiers suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Endettement Net Consolidé Nexity Logement /Fonds Propres Consolidés Nexity Logement | ≤ 2 |
| Ratio Endettement Net Consolidé Nexity Logement /EBITDA Consolidé Nexity Logement1 | ≤ 3 |
| Ratio EBITDA Consolidé Nexity Logement1 /Coût de l'Endettement Financier Net Nexity Logement | ≥ 2,5 |
1 L'EBITDA Consolidé de Nexity Logement est égal au résultat opérationnel après neutralisation de l'impact du déstockage des frais financiers et annulation des pertes de valeur sur goodwill, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions, et diminué des reprises de provisions opérationnelles (définition identique à celle de l'EBITDA obligataire note 19.1).
Ces ratios sont respectés au 30 juin 2016.
Pour le pôle Services, Oralia et ses filiales bénéficient de crédits d'un montant total de 42 millions d'euros, d'une maturité supérieure à 4 ans, finançant les besoins d'exploitation. Ces crédits font l'objet de nantissements de comptes à terme.
Ces crédits comprennent des crédits de 42,9 millions d'euros au 30 juin 2016 qui ont permis le financement partiel de certaines acquisitions de cabinets d'administrateurs de biens effectuées par l'activité Services immobiliers, notamment chez Oralia.
L'échéancier des dettes relatives aux options de vente accordées aux minoritaires est fonction de la date probable d'exécution des obligations contractuelles. Au 30 juin 2016, leur montant s'élève à 48,2 millions d'euros et concerne principalement PERL et Térénéo.
Les options de vente ont varié entre le 31 décembre 2015 et le 30 juin 2016 de 75,2 millions d'euros à 48,2 millions d'euros, suite au paiement le 3 février 2016 de l'acquisition du solde de la participation dans LFP Nexity Services Immobiliers, permettant au Groupe de détenir à 100 % ses activités de services immobiliers aux entreprises.
Les opérations de promotion (ou d'acquisition d'immeubles existants comme chez Iselection ou PERL) font usuellement l'objet de financements spécifiques destinés à l'acquisition des terrains et/ou à la réalisation des travaux. Ces crédits sont, en règle générale, consentis par les banques du pôle Immobilier résidentiel. Ils peuvent également concerner les opérations de copromotion et celles réalisées à l'international.
Pour le pôle Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés sont mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement du programme. Ces concours sont la plupart du temps garantis par des cessions de créances sur les investisseurs et la délégation des garanties bancaires données par ces derniers.
Des crédits immobiliers adossés sont mis en place pour le financement des immobilisations corporelles ou d'actifs immobiliers acquis dans le cadre des activités d'investissements, et le cas échéant, de régénération urbaine (Villes & Projets).
| ÉCHÉANCIER DES DETTES UTILISÉES | ||
|---|---|---|
| Amortissement | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Utilisation 30/06/2016 |
2016 (6 mois) |
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | > 5 ans |
| Emprunt obligataire | 642,3 | 1,3 | - | 200,0 | - | 25,0 | 416,0 |
| Crédit non affecté Services | 42,0 | 10,6 | 1,8 | 17,0 | - | 12,7 | - |
| Options de vente et différés de paiement sur acquisition de sociétés |
48,2 | 4,2 | 0,1 | 1,8 | 38,5 | 3,7 | - |
| Crédit sur acquisition de sociétés et d'immobilisations des activités de services |
42,9 | 5,2 | 10,6 | 6,6 | 5,4 | 6,3 | 8,8 |
| Total dette corporate | 775,4 | 21,3 | 12,4 | 225,4 | 43,9 | 47,6 | 424,8 |
| Crédits affectés aux opérations | 103,6 | 12,2 | 53,8 | 34,0 | 3,6 | - | - |
| Total amortissement | 33,5 | 66,1 | 259,5 | 47,5 | 47,6 | 424,8 | |
| Total lignes de crédits utilisées | 879,0 | 845,4 | 779,3 | 519,8 | 472,4 | 424,8 | - |
Les autres composantes de l'endettement net présentées dans la note 18 sont à court terme.
L'échéance des emprunts utilisés au 30 juin 2016 est à 96 % supérieure à un an et à 48 % supérieure à 5 ans. La maturité moyenne de la dette utilisée au 30 juin 2016 est de 4,1 ans.
Le Groupe est exposé au risque de marché, notamment en ce qui concerne le risque de taux d'intérêt. Pour y faire face, le Groupe peut avoir recours à un certain nombre d'instruments financiers dérivés (swaps, caps, collars). L'objectif est de réduire, là où cela lui semble approprié, les fluctuations des flux de trésorerie suite à des variations des taux d'intérêt.
Les instruments dérivés sont évalués à leur juste valeur au bilan sur la base de valorisations externes. La variation de juste valeur des instruments dérivés est toujours enregistrée en contrepartie du compte de résultat, sauf dans les cas de couverture.
Le Groupe n'a pas d'instruments dérivés de couverture de taux en cours au 30 juin 2016.
Le Groupe a mis en place des caps au taux de 1,5 % contre Euribor 3M sur une quote-part (150 millions d'euros) du crédit non affecté Immobilier résidentiel de 300 millions d'euros, jusqu'au 31 décembre 2018. Au 30 juin 2016, il n'y a pas de relation de couverture sur ces instruments. La juste valeur est de 0,1 million d'euros et impacte le résultat financier.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2016 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Comptes courants - actif et créances assimilées | 86.028 | (143) | 85.885 | 93.761 | (143) | 93.618 |
| Total autres créances financières | 86.083 | (143) | 85.940 | 94.036 | (143) | 93.893 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2016 |
Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|
| VMP - Équivalents de trésorerie | 271.986 | 613.363 |
| Disponibilités | 305.472 | 107.596 |
| Trésorerie des réservataires | 26.763 | 23.308 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 604.221 | 744.267 |
Les dépôts des réservataires de l'activité Immobilier résidentiel sont placés sur des comptes bancaires bloqués au moment de la réservation (poste trésorerie des réservataires). Ces dépôts sont libérés, et donc disponibles lors de la signature des actes chez le notaire.
La trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés sur des comptes bénéficiant d'une liquidité à vue.
La trésorerie figurant dans le tableau des flux de trésorerie correspond à l'agrégat suivant :
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2016 |
Solde au 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 604.221 | 744.267 |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | (24.031) | (38.251) |
| Trésorerie du tableau des flux de trésorerie | 580.190 | 706.016 |
| dont trésorerie disponible | 553.427 | 682.708 |
| dont trésorerie non disponible | 26.763 | 23.308 |
Les emprunts obligataires sont rémunérés sur la base d'un taux fixe. Les emprunts bancaires sont essentiellement rémunérés à taux variable.
La trésorerie du Groupe est placée sur des comptes à vue ou des comptes à terme offrant une disponibilité immédiate ou sans préavis significatif, auprès de groupes bancaires de premier plan.
Le coût du financement des dettes utilisées du Groupe s'établit à 3,2 % au 1er semestre 2016 (pour 3,3 % en 2015).
Pour se protéger contre de trop fortes fluctuations des taux d'intérêt, le Groupe peut mettre en place des instruments de couverture de taux qui font l'objet d'une comptabilité de couverture, lorsque les conditions d'efficacité sont respectées. Ces instruments sont souscrits auprès d'établissements financiers de premier rang.
Le Groupe n'est pas exposé de manière significative au risque de taux de change car l'activité en dehors de la zone euro n'est pas significative.
Le Groupe entretient des relations régulières avec de grands groupes bancaires de premier plan, au titre de ses financements (exploitation et corporate), des garanties qu'il doit donner ou qu'il reçoit, des placements de trésorerie qu'il effectue ou encore des instruments dérivés qu'il souscrit dans le cadre de sa politique de couverture. À ce titre, et bien que le Groupe répartisse ses relations bancaires entre différents établissements notés A (Standard & Poor's) pour la quasi-totalité d'entre eux, le Groupe peut être exposé à un risque de contrepartie en cas de défaillance d'un établissement bancaire avec lequel il est en relation, notamment dans le cadre d'un événement systémique. Le recours au marché obligataire atténue ce risque.
Le Groupe ne détient pas d'actions cotées. Cependant, dans le cadre du contrat de liquidité mis en place, le Groupe peut disposer d'un pourcentage faible d'actions auto-détenues. Au 30 juin 2016, le Groupe détenait 26.123 actions propres et n'est donc pas exposé à un risque actions significatif.
| Catégories comptables | Juste valeur déterminée à partir de | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rubriques au bilan | Actifs et passifs désignés à la juste valeur par |
Instruments dérivés de |
Instruments financiers disponibles |
Prêts et | Passifs au coût |
Total valeur nette |
Cotations sur un marché actif |
Modèle interne sur des données observables |
Modèle interne sur des données non observables |
Total juste |
|
| (en millions d'euros) Titres de participations |
Notes | résultat | couverture | à la vente | créances | amorti | comptable | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | valeur |
| non consolidés | 9 | 60,7 | 60,7 | 60,7 | 60,7 | ||||||
| Créances immobilisées | 9 | 32,1 | 32,1 | 32,1 | 32,1 | ||||||
| Instruments dérivés de transaction Instruments dérivés de couverture Comptes courants et autres créances financières |
20 | 85,9 | - - 85,9 |
85,9 | - | - - 85,9 |
|||||
| Disponibilités et trésorerie des réservataires |
21 | 332,2 | 332,2 | 332,2 | 332,2 | ||||||
| Valeurs mobilières | |||||||||||
| de placement | 21 | 272,0 | 272,0 | 272,0 | 272,0 | ||||||
| Total actifs financiers | 272,0 | - | 60,7 | 450,2 | - | 782,9 | 690,1 | 92,8 | - | 782,9 | |
| Lignes de crédit | 19 | 236,6 | 236,6 | 236,6 | 236,6 | ||||||
| Emprunts obligataires | 19 | 609,6 | 609,6 | 617,3 | 617,3 | ||||||
| Comptes courants passifs Banque créditrice (découverts bancaires) |
19 19 |
47,6 24,0 |
47,6 24,0 |
24,0 | 47,6 | 47,6 24,0 |
|||||
| Total passifs financiers | - | - | - | - | 917,9 | 917,9 | 24,0 | 901,6 | - | 925,6 | |
En l'absence de marché actif, la juste valeur de l'emprunt obligataire a été déterminée sur la base du taux sans risque et d'une prime de risque stable.
Au 30 juin 2016, les risques de non-exécution (DVA) ou de contrepartie (CVA) sur les instruments dérivés ne représentent pas des montants significatifs pour le Groupe et ne sont pas comptabilisés.
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2015 |
Dotations | Reprises consommées |
Reprises non consommées |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avantages du personnel | 28.541 | 1.282 | (273) | - | (224) | 29.326 |
| Total provisions non courantes | 28.541 | 1.282 | (273) | - | (224) | 29.326 |
| Contentieux | 46.225 | 4.517 | (2.569) | (3.231) | (4) | 44.938 |
| Risques fiscaux et participations | 2.297 | 3 | (188) | - | - | 2.112 |
| Engagements de versement de loyers | 8.597 | - | (1.561) | - | - | 7.036 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1.203 | - | (13) | - | 215 | 1.405 |
| Provisions pour risques et charges | 42.096 | 4.973 | (4.667) | (975) | (403) | 41.024 |
| Total provisions courantes | 100.418 | 9.493 | (8.998) | (4.206) | (192) | 96.515 |
| Total des provisions | 128.959 | 10.775 | (9.271) | (4.206) | (416) | 125.841 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2015 |
Dotations nettes opérationnelles |
Dotations nettes financières |
Dotations nettes sur impôts |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avantages du personnel | 28.541 | 1.009 | - | - | (224) | 29.326 |
| Total provisions non courantes | 28.541 | 1.009 | - | - | (224) | 29.326 |
| Contentieux | 46.225 | (1.283) | - | - | (4) | 44.938 |
| Risques fiscaux et participations | 2.297 | (38) | (27) | (120) | - | 2.112 |
| Engagements de versement de loyers | 8.597 | (1.561) | - | - | - | 7.036 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1.203 | (13) | - | - | 215 | 1.405 |
| Provisions pour risques et charges | 42.096 | (669) | - | - | (403) | 41.024 |
| Total provisions courantes | 100.418 | (3.564) | (27) | (120) | (192) | 96.515 |
| Total des provisions | 128.959 | (2.555) | (27) | (120) | (416) | 125.841 |
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Chiffre d'affaires avant PPA | 1.315.526 | 1.271.204 |
| PPA | - | (18.528) |
| Total chiffre d'affaires | 1.315.526 | 1.252.676 |
Le retraitement généré par le PPA (Purchase Price Allocation) correspond à la neutralisation de la part du chiffre d'affaires découlant de la mise à la juste valeur des stocks qui sont sécurisés par des actes ou des promesses de ventes. Le retraitement a été réalisé sur les bilans d'ouverture des sociétés acquises en 2014 (PERL et Térénéo). Ce retraitement est étalé en fonction de l'écoulement des stocks (entre 12 et 24 mois) et impacte le 1er semestre 2015. Il est sans impact sur le 1er semestre 2016.
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Salaires et charges | (232.340) | (224.084) |
| Crédit d'impôt sur rémunérations (CICE) | 3.755 | 3.807 |
| Intéressement et participation | (4.858) | (5.052) |
| Charges sur paiement en actions | (5.485) | (5.385) |
| Total charges de personnel | (238.928) | (230.714) |
L'effectif moyen équivalent temps plein du Groupe s'élève à 6.824 personnes pour le 1er semestre 2016 (6.824 personnes pour le 1er semestre 2015).
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|
| Locations et charges locatives | (28.325) | (29.777) |
| Rémunérations d'intermédiaires et honoraires | (16.420) | (17.158) |
| Autres services extérieurs | (61.415) | (60.488) |
| Autres produits | 1.079 | 2.742 |
| Autres charges | (1.351) | (1.467) |
| Résultat de cession des titres consolidés | 2.193 | 5.895 |
| Total charges externes et autres charges | (104.238) | (100.252) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|
| EBITDA | 119.447 | 91.374 |
| Amortissement et dépréciation des immobilisations | (11.008) | (9.952) |
| Dotations nettes aux provisions | 5.818 | 11.947 |
| Paiements en actions | (5.485) | (5.385) |
| Déstockage frais financiers affectés aux opérations | (2.014) | (3.247) |
| Dividendes reçus des entreprises comptabilisées par équivalence et ayant une nature opérationnelle |
(8.389) | (1.540) |
| Résultat opérationnel courant | 98.369 | 83.197 |
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Charges d'intérêts | (14.497) | (13.925) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3.160 | 3.023 |
| Coût de l'endettement financier net | (11.336) | (10.902) |
| Autres charges financières | (3.266) | (514) |
| Autres produits financiers | 153 | 1.658 |
| Autres charges et produits financiers nets | (3.113) | 1.143 |
| Total charges financières | (17.763) | (14.439) |
| Total produits financiers | 3.314 | 4.681 |
| Total résultat financier | (14.449) | (9.758) |
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Autres charges financières nettes | (5.234) | (169) |
| Autres produits financiers nets | 101 | 107 |
| Résultat sur instruments dérivés | (32) | (1.728) |
| Dotations financières nettes | (13) | 49 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2.065 | 2.884 |
| Autres charges et produits financiers nets | (3.113) | 1.143 |
Les autres charges financières nettes comprennent une charge financière non récurrente de 4,8 millions d'euros liée au rachat des OCEANE 2014.
Le taux utilisé pour calculer le montant des coûts d'emprunt pouvant être incorporé dans le coût des actifs est déterminé à partir du coût du financement des emprunts finançant les actifs (voir note 22.1).
DETAIL DE LA VARIATION DES FRAIS FINANCIERS STOCKES
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|
| Frais financiers stockés en début de période | 2.702 | 4.642 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2.065 | 2.884 |
| Frais financiers déstockés en résultat opérationnel | (2.014) | (3.782) |
| Frais financiers stockés en fin de période | 2.753 | 3.744 |
| En % du total des stocks et en-cours | 0,2% | 0,3% |
La charge d'impôt sur les sociétés a été estimée, sur la base du taux effectif moyen prévisionnel pour la période annuelle, à 38 % appliqué au résultat avant impôt du reporting opérationnel (avec les copromotions en intégration proportionnelle) contre 39,0 % au 30 juin 2015. Ce taux ressort à 37,8 % sur la base du résultat avant impôts IFRS.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 6 mois |
30/06/2015 6 mois |
|---|---|---|
| Impôts sur les sociétés | (33.893) | (27.921) |
| Impôts différés | 2.078 | (1.696) |
| Contribution additionnelle sur les distributions | (20) | (14) |
| Dotations nettes pour impôts | 120 | (703) |
| Total impôts sur les bénéfices | (31.715) | (30.334) |
| Contribution | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2015 |
Charge | sur distributions |
Crédits d'impôts |
Hors résultat |
Règlements nets |
Solde au 30/06/2016 |
| Impôts courants | |||||||
| Créances d'impôts | 8.270 | 18.459 | |||||
| Dettes d'impôts | (339) | (2.490) | |||||
| Total impôts courants | 7.931 | (33.773) | (20) | 3.822 | 17.410 | 20.598 | 15.969 |
| Impôts différés | |||||||
| Actif | 7.907 | 7.900 | |||||
| Passif | (37.690) | (44.059) | |||||
| Total impôts différés | (29.783) | 2.078 | (8.454) | (36.159) |
Les impôts courants « hors résultat » d'un montant de 17.410 milliers d'euros correspondent principalement à l'économie d'impôts relative à la perte sur le rachat de l'OCEANE 2014.
Les impôts différés « hors résultat » d'un montant de 8.454 milliers d'euros correspondent principalement aux impôts différés passifs sur la composante capitaux propres de l'OCEANE 2016.
| (en nombre d'actions) | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions en fin de période | 54.783.017 | 54.189.017 |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 54.877.982 | 54.184.654 |
| Effet dilutif des plans suivant la méthode du rachat d'actions | 685.548 | 884.433 |
| Effet dilutif des emprunts OCEANE | 4.362.792 | 4.373.327 |
| Nombre moyen d'actions après dilution | 59.926.322 | 59.442.414 |
La nature des éléments hors bilan est décrite dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2015.
GARANTIES DE PASSIF
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2016 |
Total au 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Garanties de passif reçues | 182.126 | 172.680 |
| Garanties de passif données | 5.190 | 5.190 |
Les garanties de passif reçues sont liées aux acquisitions de sociétés.
Le Groupe s'est engagé à acheter le solde des intérêts minoritaires chez Édouard Denis selon un échéancier et des conditions de prix prédéterminées (voir note 3.5).
Le montant des lignes de crédits accordées est indiqué en note 22.2
Les garanties, sûretés et nantissements accordés aux établissements bancaires dans le cadre des lignes de crédit sont décrits ci-dessous :
| Type de garantie | Date de | Date | Montant dette |
Total poste au bilan |
% du poste |
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | départ | d'échéance | garantie | consolidé | nanti |
| Sur immobilisations incorporelles : | - | 1.210.113 | |||
| Sur immobilisations corporelles : | - | 47.991 | |||
| Sur actifs financiers : | - | 92.756 | |||
| Sur stocks : | 32.116 | 1.255.908 | 2,6% | ||
| Hypothèque de 1er rang sur terrains et immeubles logement Italie | NA | 3.116 | |||
| Garantie de différents crédits syndiqués de trésorerie et engagements par signature octroyés à Nexity Logement et Foncier Conseil par nantissements des titres Foncier Conseil |
NA | 0 | |||
| Hypothèque bancaire sur immeuble rue des Acacias | 02/06/2014 | 31/03/2018 | 0 | ||
| Garantie du crédit accordé à Neximmo 89 par privilège du prêteur de deniers sur un immeuble |
13/06/2013 | 30/06/2017 | 11.000 | ||
| Garantie du crédit accordé à Neximmo 65 par privilège du prêteur de deniers sur un immeuble |
22/12/2015 | 22/12/2018 | 18.000 | ||
| Sur trésorerie : | 42.000 | 744.267 | 5,6% | ||
| Nantissements de comptes à terme Oralia | 26/11/2014 | 04/01/2021 | 42.000 | ||
| Total des sûretés rapporté au total du bilan consolidé | 74.116 | 4.752.834 | 1,6% |
NA : Non Applicable (selon achèvement des opérations de promotion immobilière)
Les engagements reçus et donnés présentés ci-dessous intègrent l'activité des copromotions et reflètent le reporting opérationnel.
ENGAGEMENTS REÇUS LIÉS À L'EXPLOITATION COURANTE
| Total au | Total au | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
| Garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients | 496.952 | 538.423 |
| Autres engagements | 1.075 | 6.737 |
| Total engagements reçus | 498.027 | 545.160 |
Les garanties de paiement des contrats de promotion concernent principalement l'activité Immobilier d'entreprise. Ces garanties sont émises par des établissements financiers. Leur montant est calculé semestriellement par rapport au total du solde restant dû par le client.
Les autres engagements concernent principalement la garantie de paiement de diverses indemnités.
En outre, dans le cadre de son activité courante en France, le Groupe reçoit de la part des entreprises des cautions sur les marchés de travaux, qui couvrent (dans la limite de 5 % du montant des travaux) les retenues de garanties.
ENGAGEMENTS DONNÉS LIÉS À L'EXPLOITATION COURANTE
| Total au | Total au | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
| Contre garantie des Garanties Financières d'Achèvement | 1.261.720 | 1.454.995 |
| Contre garantie des indemnités d'immobilisation | 37.424 | 32.815 |
| Autres engagements donnés | 258.152 | 308.306 |
| Total engagements donnés | 1.557.296 | 1.796.116 |
Des cautions professionnelles sont requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer les professions d'administrateur de biens et d'agent immobilier (gestion des fonds des mandants) dans le cadre des activités de Services. Le montant garanti par ces cautions s'élève à 876.465 milliers d'euros au 30 juin 2016.
Nexity détient 38,15 % de cette société qui est spécialisée dans la promotion et la gestion de résidences services pour seniors. Le Groupe réalise en commun avec Ægide des opérations de promotion. Celles-ci ont représenté un chiffre d'affaires de 42.478 milliers d'euros au 1er semestre 2016.
Le Groupe réalise de nombreuses opérations en copromotion au travers de sociétés supports de programmes. En application de la norme IFRS 11, ces dernières sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Leur activité est traduite dans la colonne Retraitements des co-entreprises de la note 5.
La rémunération des organes de direction concerne les mandataires sociaux de Nexity.
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Avantages à court terme | 1.445 | 1.346 |
| Avantages postérieurs à l'emploi | NA | NA |
| Avantages à long terme | NA | NA |
| Indemnités de fin de contrat (plafond pour 100 % des critères) | 6.026 | 5.921 |
| Paiement en actions | NA | NA |
| NA : Non Applicable |
Les mandataires sociaux de Nexity ne bénéficient d'aucun plan d'attributions gratuites d'actions.
Aucun événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2016 et le Conseil d'administration du 21 juillet 2016 arrêtant les comptes au 30 juin 2016.
Période du 1er janvier au 30 juin 2016
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l'article L.451- 1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris La Défense, le 21 juillet 2016
Les commissaires aux comptes
KPMG Audit IS MAZARS
Philippe Mathis Associé
Olivier Thireau Associé
Michel Barbet-Massin Associé
19, rue de Vienne 75 008 Paris
Tél. : +33 (0)1 85 55 10 00
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