Quarterly Report • Jul 28, 2016
Quarterly Report
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Le présent rapport financier semestriel est établi conformément au III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier. Il comprend un rapport semestriel d'activité pour la période allant du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016, les comptes consolidés du Groupe Bureau Veritas au 30 juin 2016, le rapport des commissaires aux comptes et la déclaration des personnes responsables du document.
| 1. | Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2016 | 2 |
|---|---|---|
| 1.1. | Note préliminaire | 2 |
| 1.2. | Faits marquants du premier semestre 2016 | 2 |
| 1.3. | Evolution de l'activité et des résultats | 5 |
| 1.4. | Flux de trésorerie et financement | 13 |
| 1.5. | Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice |
20 |
| 1.6. | Transactions entre les parties liées | 21 |
| 1.7. | Perspectives | 22 |
| 1.8. | Evènements postérieurs à la clôture | 22 |
| 2. | Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2016 |
23 |
| 2.1 Etats financiers consolidés semestriels | 23 | |
| 2.2 Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés Note 1 : Informations générales Note 2 : Faits marquants du premier semestre 2016 Note 3 : Principes et méthodes comptables Note 4 : Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS Note 5 : Saisonnalité Note 6 : Information sectorielle Note 7 : Eléments du résultat opérationnel Note 8 : Impôt sur le résultat Note 9 : Ecarts d'acquisition Note 10 : Acquisitions et cessions Note 11 : Capital souscrit Note 12 : Paiements en actions Note 13 : Dette financière Note 14 : Garanties et cautions données Note 15 : Provisions pour risques et charges Note 16 : Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Note 17 : Résultat par action Note 18 : Dividende par action Note 19: Information complémentaire sur les instruments financiers Note 20 : Transactions avec les parties liées Note 21 : Evénements postérieurs à la clôture Note 22 : Périmètre de consolidation |
28 28 28 29 30 31 32 32 33 34 36 39 40 42 45 45 46 46 47 48 53 54 55 |
|
| 2.3 Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information semestrielle 2016 (période du 1er janvier au 30 juin 2016) |
70 | |
| 3. | Déclaration des personnes responsables du rapport financier |
semestriel 71
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent relatives à la situation financière et aux résultats du Groupe avec les comptes semestriels consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes semestriels consolidés au 30 juin 2016 figurant au Chapitre 2 du présent Rapport financier semestriel au 30 juin 2016, ainsi que les comptes consolidés du Groupe et les notes annexes aux comptes consolidés au 31 décembre 2015, figurant au paragraphe 5.1 du Document de référence 2015.
En application du Règlement (CE) 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les comptes consolidés de Bureau Veritas au titre du premier semestre 2016 et du premier semestre 2015 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne.
2016 est une année charnière pour la mise en œuvre de la stratégie présentée en octobre 2015, qui est basée sur :
• Huit Initiatives de Croissance : Bâtiments & Infrastructures, Services Opex sur les marchés Pétrole & Gaz, Power & Utilities, Chimie, Segments adjacents - Distribution / Industrie minière, Agroalimentaire, Automobile, Smartworld, Contrats globaux de Certification et Marine & Offshore ;
• Deux pays clés : les États-Unis et la Chine ;
• Quatre principaux leviers : les Ressources Humaines, la Gestion des grands comptes, Excellence@BV et le Digital.
Au S1 2016, les activités relatives aux Huit Initiatives de Croissance ont contribué à hauteur de 2,2 points à la croissance organique du Groupe. Les initiatives Marine & Offshore, Agroalimentaire, Bâtiments & Infrastructures, Automobile et Certification montent toutes en puissance, tandis que d'autres initiatives sont à des stades plus précoces de développement. Toutes les acquisitions réalisées depuis le début de l'année soutiennent les initiatives de croissance.
Les autres activités ont une contribution négative à la croissance organique du Groupe, à hauteur de 2,8 points. Cette situation s'explique principalement par le repli des marchés des matières premières, avec notamment un impact négatif de 1,5 points des activités liées au CAPEX pétrole et gaz. Ces dernières activités, qui représentent 6 % du CA du Groupe, accusent une baisse de 19 % au S1 2016 par rapport au S1 2015.
Le Groupe progresse bien dans la mise en place et le déploiement de sa nouvelle organisation Marketing & Ventes, qui est au cœur de sa stratégie de pénétration de nouveaux segments de marché porteurs et d'accélération de sa diversification globale.
Les responsables de marché globaux sont désormais en place dans 80 % des marchés considérés comme stratégiques par Bureau Veritas. Ils s'appuient sur un réseau de plus d'une trentaine de responsables de marché régionaux. En outre, 90 % des grands comptes du Groupe sont maintenant sous la responsabilité directe d'un responsable grands comptes.
Les responsables de marché et les responsables grands comptes contribuent à renforcer la relation client, offrent des services mieux adaptés à leurs besoins et développent les opportunités de ventes croisées.
Cette stratégie commence à porter ses fruits, ainsi qu'en témoignent les premiers succès commerciaux :
Au S1 2016, le Groupe a réalisé six acquisitions représentant un chiffre d'affaires annualisé d'environ 105 millions d'euros, soit 2,3 % du CA Groupe 2015.
Chongqing Liansheng (détenue à 80%) intervient sur les infrastructures de transports et de services publics, et sur des projets immobiliers haut de gamme ou industriels en Chine. En 2015 son chiffre d'affaires était de 30 millions d'euros.
HCD (Royaume-Uni) offre des services comprenant le contrôle construction, la sécurité incendie, l'assistance technique pour la conformité réglementaire et les services d'ingénierie. En 2015 son chiffre d'affaires était de 10 millions d'euros.
DTS (détenue à 51%) est leader dans le marché du test pour la filière agroalimentaire en Australie, à travers son activité de suivi et de garantie de l'intégrité des produits agricoles et agroalimentaires du producteur au consommateur. En 2015 son chiffre d'affaires était de 35 millions d'euros.
VEO (détenue à 65%) est un organisme de vérification de conformité dans le secteur automobile basé en Chine. Cette acquisition, qui complète les capacités existantes du Groupe en Chine, positionne Bureau Veritas comme un prestataire de solutions intégrées dans le segment Automobile, tant pour le marché domestique qu'à l'export. En 2015 son chiffre d'affaires était de 8,5 millions d'euros.
TMC (TMC Marine Ltd) est une société de conseil et d'ingénierie internationale de premier plan, spécialisée dans une large gamme de services maritimes, y compris le sauvetage. En 2015 son chiffre d'affaires était de 8,5 millions d'euros.
Summit (Summit Inspection Services, Inc.) est une société américaine spécialisée dans les services d'inspection des émissions diffuses, qui entretient d'excellentes relations avec les leaders de l'industrie pétrochimique. En 2015 son chiffre d'affaires était de 13 millions d'euros.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 221,4 | 2 318,7 | -4,2% |
| Achats et charges externes | (640,3) | (652,6) | |
| Frais de personnel | (1 162,4) | (1 209,7) | |
| Autres charges | (115,2) | (120,8) | |
| Résultat opérationnel | 303,5 | 335,6 | -9,5% |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 0,4 | 0,3 | |
| Résultat opérationnel après quote-part des sociétés mises en équivalence |
303,9 | 335,9 | -9,5% |
| Résultat financier | (43,4) | (47,6) | |
| Résultat avant impôts | 260,5 | 288,3 | -9,6% |
| Impôts sur les résultats | (93,6) | (106,1) | |
| Résultat net | 166,9 | 182,2 | -8,4% |
| Intérêts minoritaires | 7,3 | 7,1 | |
| Résultat net part du groupe | 159,6 | 175,1 | -8,9% |
Le chiffre d'affaires s'établit à 2 221,4 millions d'euros au S1 2016, en baisse de 4,2 % par rapport au S1 2015 mais en hausse de 0,7% à taux de change constants.
• Croissance organique de -0,6 %, tendance stable entre le T1 et le T2
L'année 2016 a démarré lentement, traduisant la baisse organique des activités liées aux matières premières. L'Industrie (croissance organique de -9,8 %) et les Matières Premières (+1,3 %) ont été affectées - comme prévu - par le ralentissement des activités liées au CAPEX pétrole et gaz et la faiblesse de la partie amont du marché des minéraux. Le fléchissement dans les pays dépendants des matières premières a également pesé sur GSIT (-4,2 %), tout comme le phasing défavorable des contrats.
L'activité Construction affiche une croissance modérée (+0,4 %), en raison d'un ralentissement en Amérique latine et en Asie, tandis que les effets de la reprise cyclique tardent à se concrétiser sur le marché français.
Dans l'activité Biens de consommation, les performances s'améliorent progressivement (+2,3 %), toutes catégories de produits confondues, sauf pour les biens de consommation durables. L'activité Marine enregistre une croissance soutenue (+3,0%), avec une progression dans les nouvelles constructions et sur le segment en-service, malgré le contexte défavorable dans l'offshore pour ce dernier.
Les segments Certification (+5,4 %), IVS (+5,2 %) et la partie Matières Premières liée aux échanges se montrent résilients. Ces activités bénéficient des initiatives commerciales, ainsi que de la stratégie de diversification géographique ou en termes d'offre de service.
Par zone géographique, les activités en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (46 % du CA) enregistrent une croissance organique de 2,8 % au premier semestre, avec une solide performance des sous-régions où la présence de Bureau Veritas reste limitée (Europe de l'Est, du Nord et du Sud), portée par les initiatives commerciales du Groupe et l'amélioration de la conjoncture. En AsiePacifique (30 % du CA ; croissance organique de 1,9 %), l'activité rebondit grâce à l'accélération de la croissance en Asie. La croissance organique de la région Pacifique, qui est exposée au fléchissement des marchés des matières premières, reste faible. Le continent américain (24 % du CA) accuse un net repli de -8,7 % qui tient à l'exposition importante au secteur Pétrole et Gaz (notamment les activités liées aux CAPEX).
Le résultat opérationnel s'élève à 303,5 millions d'euros, en baisse de 9,5% par rapport aux 335,6 millions d'euros du S1 2015 ; à taux de change constant la baisse est de 4,5%.
Le résultat opérationnel « ajusté » est défini comme le résultat opérationnel avant prise en compte des produits et charges relatifs aux acquisitions et des autres éléments jugés comme non récurrents.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 303,5 | 335,6 | -9,5% |
| Amortissement des actifs incorporels | 32,0 | 34,3 | |
| Autres charges liées aux acquisitions | 3,5 | 0,4 | |
| Charges de restructurations | 11,5 | - | |
| Résultat opérationnel ajusté | 350,5 | 370,3 | -5,3% |
Les autres charges opérationnelles s'élèvent à 47,0 millions d'euros, à comparer à 34,7 millions d'euros au S1 2015, et se décomposent de la façon suivante :
Le résultat opérationnel ajusté s'élève à 350,5 millions d'euros, en baisse de 5,3% par rapport au S1 2015 et en progression de 0,5% à taux de change constants.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 15,8% au S1 2016, en baisse de 0,2 point par rapport au S1 2015. Hors impact des taux de change, la marge opérationnelle est globalement stable par rapport au S1 2015.
Au S1 2016, hors impact de change, les impacts principaux sur la marge concernent les activités exposées au secteur Pétrole & Gaz qui sont compensés par les initiatives d'excellence opérationnelle Excellence@BV.
Les activités les plus dynamiques ont connu une croissance rentable avec une hausse de la profitabilité dans l'IVS et la Certification. Inversement, l'activité GSIT voit sa marge diminuer de façon importante, du fait de la baisse des volumes et des coûts de lancement des nouveaux contrats. Le mix d'activité explique la légère dégradation de la marge de Marine & Offshore et de Biens de consommation quand celle de la Construction peut être attribuée au mix pays. Enfin, la division Matières Premières bénéficie des actions de restructurations menées par le Groupe en 2015.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier brut | (43,5) | (41,8) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 1,2 | 2,5 |
| Coût de l'endettement financier net | (42,3) | (39,3) |
| Ecarts de change | 1,3 | (3,7) |
| Coût financier des régimes de retraites | (1,5) | (2,1) |
| Autres | (0,9) | (2,5) |
| Résultat financier | (43,4) | (47,6) |
La charge financière nette, qui s'élève à 42,3 millions d'euros au S1 2016, est en augmentation de 3,0 millions d'euros par rapport à la même période en 2015 (charge de 39,3 millions d'euros). Cette hausse provient de l'augmentation de l'endettement pour financer les acquisitions, tandis que le taux d'intérêt moyen de la dette est en très légère baisse.
Bureau Veritas enregistre un gain de change de 1,3 millions d'euros au S1 2016 (contre une perte de 3,7 millions d'euros au S1 2015) qui provient pour l'essentiel de l'appréciation des actifs libellés en dollars américains détenus par certaines filiales de pays émergents.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 93,6 millions d'euros au S1 2016, contre 106,1 millions d'euros au S1 2015. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 35,9% au S1 2016 contre 36,8% au S1 2015. Le TEI ajusté est de 34,6%, il correspond au TEI corrigé de l'effet d'impôt sur les éléments non récurrents. La baisse observée par rapport à l'exercice antérieur est principalement due à la baisse du taux d'imposition en France et à la baisse des déficits sans impact fiscal.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 159,6 millions d'euros au S1 2016. Le bénéfice net par action est de 0,37 euro, en baisse de 8,8% par rapport à 0,40 euros au S1 2015.
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 159,6 | 175,1 |
| BPA (a) (euros par action) | 0,37 | 0,40 |
| Autres charges opérationnelles | 47,0 | 34,7 |
| Effet d'impôt sur les autres charges opérationnelles | (12,7) | (9,5) |
| Résultat net ajusté part du Groupe | 193,9 | 200,3 |
| BPA ajusté (a) (euros par action) | 0,44 | 0,46 |
(a) BPA : Bénéfice Par Action : calculé sur le nombre moyen pondéré d'actions de 437 112 819 actions au S1 2016, et de 437 529 823 actions au S1 2015
Le résultat net part du Groupe ajusté s'élève à 193,9 millions d'euros au S1 2016. Le bénéfice net ajusté par action est de 0,44 euro au S1 2016, en baisse de 3,1% par rapport au S1 2015 ; il est en hausse de 3,9% ajusté des effets de change.
| Croissance en % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2016 2015 (2) |
totale | organique | périmètre | change | |
| Marine | 203,7 | 202,2 | 0,7% | 3,0% | 1,3% | -3,6% |
| Industrie | 448,7 | 542,1 | -17,2% | -9,8% | 0,1% | -7,5% |
| IVS | 293,3 | 287,2 | 2,1% | 5,2% | - | -3,1% |
| Construction | 283,2 | 271,6 | 4,3% | 0,4% | 6,9% | -3,0% |
| Certification | 172,5 | 170,8 | 1,0% | 5,4% | - | -4,4% |
| Matières Premières (1) | 399,4 | 417,7 | -4,4% | 1,3% | 0,8% | -6,5% |
| Biens de consommation (1) | 300,3 | 295,0 | 1,8% | 2,3% | 2,4% | -2,9% |
| GSIT | 120,3 | 132,1 | -8,9% | -4,2% | - | -4,7% |
| Total 1er semestre (S1) | 2 221,4 | 2 318,7 | -4,2% | -0,6% | 1,3% | -4,9% |
IVS : Inspection & Vérification en Service
GSIT : Services aux gouvernements & Commerce international
| (millions d'euros) | Résultat opérationnel ajusté | Marge opérationnelle ajustée | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 (2) | Variation | 2016 | 2015 | Variation (%) |
|
| Marine | 54,5 | 54,7 | -0,4% | 26,8% | 27,1% | -0,3 |
| Industrie | 59,2 | 75,9 | -22,0% | 13,2% | 14,0% | -0,8 |
| IVS | 34,2 | 31,0 | 10,3% | 11,7% | 10,8% | +0,9 |
| Construction | 37,9 | 38,4 | -1,3% | 13,4% | 14,1% | -0,7 |
| Certification | 29,2 | 28,4 | 2,8% | 16,9% | 16,6% | +0,3 |
| Matières Premières (1) | 49,6 | 48,1 | 3,1% | 12,4% | 11,5% | +0,9 |
| Biens de consommation (1) | 72,6 | 73,5 | -1,2% | 24,2% | 24,9% | -0,7 |
| GSIT | 13,3 | 20,3 | -34,5% | 11,1% | 15,4% | -4,3 |
| Total 1er semestre (S1) | 350,5 | 370,3 | -5,3% | 15,8% | 16,0% | -0,2 |
(1) : Ces chiffres intègrent une reclassification des tests pour l'alimentaire depuis l'activité Biens de consommation vers l'activité Matières Premières, telle que décrite en note 6 du Chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés
(2) : Par ailleurs, certaines réaffectations d'activité industrielles entre divisions ont été opérées au S1 2016. Les données du S1 2015 tiennent compte de la nouvelle réaffectation afin de permettre une meilleure comparabilité.
L'activité enregistre une croissance organique positive au S1 2016 (+3,0 %), avec des tendances contrastées dans les deux segments. Dans les nouvelles constructions (42 % du CA), des retards et la fin de plusieurs projets ont entraîné un pic des certifications d'équipements au T2, qui a plus que compensé le ralentissement de l'activité nouveaux navires. Les nouvelles commandes au S1 2016 s'élèvent à 1,3 million de tonneaux, en forte baisse comparativement au S1 2015, dans un contexte de marché en régression.
Le segment En-Service (58 % du CA) affiche une progression très modérée, les activités principales du segment navires en service compensant le ralentissement de l'activité d'évaluation des risques pour l'industrie offshore. Au 30 juin 2016, la flotte classée par Bureau Veritas se compose de 11 382 navires et représente 112,4 millions de tonneaux (en hausse de 4,9% par rapport au S1 2015).
En mars, Bureau Veritas a annoncé un partenariat stratégique avec Dassault Systèmes. Il vise à numériser les services fournis aux armateurs et aux opérateurs offshore, avec à la clef des économies de main d'œuvre et d'autres coûts. Cette offre différenciante est une illustration de la transformation digitale en marche chez Bureau Veritas.
En mai, la Société a finalisé l'acquisition de TMC, l'un des leaders mondiaux du conseil, possédant une expertise forte sur un vaste éventail de problématiques de la marine, notamment le sauvetage maritime. TMC a réalisé un chiffre d'affaires de 8,5 millions d'euros en 2015.
La marge, qui s'établissait à 27,1 % au S1 2015, ressort à 26,8 % au S1 2016, en légère baisse du fait des fluctuations de change défavorables et du ralentissement de la croissance.
Pour le reste de 2016, compte tenu de la faiblesse du carnet de commandes, le Groupe anticipe un ralentissement de l'activité dans les nouvelles constructions d'ici à la fin de l'année. Le segment enservice devrait mieux résister et atténuer la poursuite de la baisse des activités liées à l'offshore. Dans cet environnement de marché, le Groupe concentrera ses efforts sur la question des coûts afin de protéger ses marges.
La croissance organique de l'Industrie affiche un déclin marqué au S1 2016 (-9,8 %), en raison du repli significatif du chiffre d'affaires des activités liées au CAPEX pétrole & gaz, avec des baisses à deux chiffres sur le continent américain et en Australie. Les autres régions telles que l'Asie et le Moyen-Orient résistent mieux grâce à leur diversification en termes de pays et de secteurs. Les poches de croissance se sont concentrées dans les services OPEX et notamment sur les marchés de l'Electricité et en Asie.
L'acquisition de Summit, une société américaine spécialisée dans les services d'inspection des émissions diffuses, permettra à Bureau Veritas d'élargir sa présence dans les services OPEX dans l'industrie pétrochimique.
La marge opérationnelle ajustée s'établit à 13,2 % au S1 2016, contre 14,0 % au S1 2015, du fait de la pression liée aux marchés du pétrole et du gaz. Cette baisse a été en partie atténuée par les mesures de contrôle des coûts prises au cours des derniers trimestres.
Pour le reste de 2016, le Groupe anticipe une décroissance organique du chiffre d'affaires et n'attend pas de rebond des activités liées au CAPEX pétrole & gaz d'ici la fin de l'année. Le Groupe se concentrera sur la diversification de son exposition sectorielle à travers l'expansion dans des marchés stratégiques tels que la Chimie et les industries de transformation, et le renforcement de ses parts de marché existantes en répondant mieux aux besoins de services liés à l'OPEX.
La croissance organique est robuste au S1 2016 (+5,2 %) tirée par l'ensemble des régions. L'Europe (70 % du CA) est en croissance grâce à l'activité générée par la Directive Énergie et à une activité commerciale soutenue, avec une accélération de la croissance organique dans les deux principaux pays hors France, à savoir l'Espagne et le Royaume-Uni. L'Amérique du Nord s'est redressée, grâce à une activité commerciale importante, et le Canada affiche une croissance positive (en partant d'un faible niveau). L'activité a fortement progressé en Asie et au Moyen-Orient.
La marge au S1 2016 s'établit à 11,7%, à comparer à 10,8% au S1 2015. Les initiatives de Lean management ont eu un effet positif, notamment en Europe, et l'Amérique du Nord a bénéficié du redressement du Canada.
Pour le reste de 2016, le Groupe continuera de mettre en œuvre sa feuille de route - dans le cadre de l'initiative plus globale Bâtiments & Infrastructures - en s'implantant sur de nouveaux marchés (Amérique latine), en densifiant le réseau (Asie) et en développant les activités de contrôle volontaire. Le Groupe poursuivra par ailleurs la mise en œuvre des outils de productivité dans le réseau, avec pour objectif de dégager une croissance rentable.
L'activité Construction affiche une croissance organique positive (+0,4 %), marquée par l'amélioration des tendances en Europe, qui a plus que compensé la baisse du chiffre d'affaires en Chine due au ralentissement des activités liées au pétrole et au gaz. En Amérique latine, le développement au Chili a intégralement compensé le recul au Brésil.
En France – le principal pays – la croissance est restée soutenue par les services liés aux actifs existants et à l'OPEX. En Europe, les autres marchés s'améliorent.
Bureau Veritas a finalisé deux acquisitions stratégiques depuis janvier, qui permettront de couvrir de nouvelles régions cibles en Chine (Chongqing Liansheng) et au Royaume-Uni (HCD).
La marge du S1 2016 ressort à 13,4 %, contre 14,1 % au S1 2015, mais avec un mix pays moins favorable qu'à la même période l'année dernière.
Au S2 2016, les tendances de marché laissent entrevoir une activité plus favorable en France vers la fin de l'année. L'activité devrait rester positivement impactée par les nouveaux projets d'infrastructures de transport en Asie du Sud et la poursuite de l'expansion en Amérique latine, qui s'inscrivent dans l'initiative de croissance Bâtiments et Infrastructures.
La division Certification enregistre une progression solide au S1 2016 (+5,4 %), marquée par une accélération de la croissance au T2 grâce à des niveaux d'activité en hausse en Europe, avec notamment un redressement en Espagne et une activité particulièrement soutenue en Italie et en Allemagne. Les autres principales régions ont également été très dynamiques, grâce aux initiatives commerciales qui ont porté leurs fruits sur le continent américain, au Moyen-Orient et en Asie du Sud. Ces trois régions enregistrent une croissance à deux chiffres. La croissance du S1 2016 a été portée par la filière agroalimentaire, les audits de fournisseurs, et plus globalement le thème de la protection des marques.
La marge opérationnelle ajustée est en progression à 16,9 %, à comparer à 16,6 % au S1 2015, principalement grâce à l'augmentation des volumes d'activité et aux initiatives de Lean management.
Au S2 2016, la croissance devrait continuer de bénéficier de l'effort portant sur les grands comptes, ainsi que du développement des schémas sectoriels et des services de chaîne logistique dans les marchés stratégiques (agroalimentaire, automobile et aéronautique). Les autres schémas liés à la Directive européenne sur l'efficacité énergétique, au développement durable et au numérique constitueront également des vecteurs de croissance à long terme de l'activité. Le re-engineering des processus et la digitalisation devraient soutenir l'amélioration des marges.
L'activité Matières Premières est en croissance de 1,3 % en organique au S1 2016, le dynamisme des activités liées aux volumes d'échanges et à l'agroalimentaire compensant le recul des activités amont (upstream).
Le segment Agroalimentaire (17 % du CA) jouit d'une croissance à deux chiffres : +15,0 % sur le semestre. Bureau Veritas a annoncé une prise de participation majoritaire dans le capital de DTS, société leader dans le marché du test pour la filière agroalimentaire en Australie, à travers son activité de suivi et de garantie de l'intégrité des produits agricoles et agroalimentaires du producteur au consommateur.
La marge opérationnelle progresse à 12,4 % au S1 2016, contre 11,5 % au S1 2015, grâce aux mesures de restructuration, aux initiatives de Lean management et à un effet mix.
Au S2 2016, le contexte devrait rester favorable pour les segments Produits Pétroliers & Pétrochimiques et Agroalimentaire, mais avec un ralentissement de la croissance pour ce dernier en raison d'une base de comparaison élevée. Une légère amélioration est envisagée dans les activités liées à l'upstream du segment Métaux & Minéraux, du fait d'une base de comparaison plus favorable.
L'activité Biens de consommation montre une croissance organique de 2,3 %, tenant compte de l'impact de deux comptes clés, qui ont freiné la croissance des segments Biens durables et Produits électriques et électroniques (sur la partie Mobile). En Chine, la croissance a été portée par l'Automobile et le test des Textiles et des Jouets. L'Europe fait également preuve de robustesse.
À travers l'intégration de NCC, Bureau Veritas construit une offre de service globale pour les acteurs locaux en Argentine et au Brésil, tout en aidant ses clients globaux dans le Smartworld à pénétrer ces deux marchés. La prise de participation majoritaire dans le capital de VEO en mai, organisme de vérification de conformité dans le secteur automobile basé en Chine, complète les capacités existantes du Groupe dans ce pays et positionne Bureau Veritas comme un prestataire intégré de solutions dans le segment Automobile, tant pour le marché domestique qu'à l'export.
La marge opérationnelle s'est légèrement contractée à 24,2 % au S1 2016, contre 24,9 % au S1 2015 en raison d'un effet de mix et de l'impact défavorable des taux de change.
Au second semestre 2016, la croissance devrait repartir progressivement et la performance globale bénéficier d'un effet de base favorable, des succès commerciaux et des avancées sur le marché domestique chinois (Distribution, Auto).
La croissance organique a fléchi au S1 2016 (-4,2 %), la contribution des nouveaux contrats ne compensant pas la baisse des volumes liée aux fins de contrats et la baisse d'activité dans les pays dépendants des matières premières.
Les contrats de Gouvernements (34 % du CA) sont en retrait, du fait de la fin du contrat au Ghana, des niveaux d'activité plus faibles des sociétés minières, et d'une contribution encore modeste des nouveaux contrats de guichets uniques (single window).
Les contrats de Vérification de Conformité (26 % du CA) sont en croissance, hors Irak, grâce à la bonne performance des contrats en Afrique de l'Est.
Les activités de diversification dans l'Automobile et le Commerce international (40 % du CA) affichent des tendances en progression, avec une croissance robuste au T2, portée par les services liés à la chaîne logistique automobile.
La marge opérationnelle accuse une baisse à 11,1 %, contre 15,4 % au S1 2015, en raison de l'impact de change et de l'enchainement défavorable des contrats, les contrats matures étant remplacés par des solutions nouvelles nécessitant une phase de lancement.
Au second semestre 2016, la croissance devrait repartir progressivement, grâce aux activités de diversification dans l'Automobile, à la montée en charge des contrats de guichets uniques et à des bases de comparaison plus favorables en fin d'année.
| (en millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 260,5 | 288,3 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 51,1 | 34,5 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 6,2 | 14,7 |
| Amortissements et dépréciations | 90,8 | 95,0 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (145,0) | (109,9) |
| Impôts payés | (102,4) | (106,2) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 161,2 | 216,4 |
| Acquisitions de filiales | (134,6) | (64,7) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (66,8) | (86,4) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 9,5 | 1,4 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (5,5) | (6,2) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 6,7 | 3,5 |
| Variation des prêts et avances consentis | 7,2 | 8,3 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (183,5) | (144,1) |
| Augmentation de capital | 0,8 | 4,4 |
| Acquisition / cession d'actions propres | (20,3) | (23,2) |
| Dividendes versés | (234,6) | (214,4) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 42,9 | 232,9 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (13,8) | (68,8) |
| Intérêts payés | (60,2) | (57,8) |
| Remboursement des dettes avec les actionnaires | (1,0) | - |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (286,0) | (126,9) |
| Incidence des écarts de change | (4,9) | 5,6 |
| Variation de la trésorerie nette | (313,2) | (49,0) |
| Trésorerie nette au début de la période | 510,8 | 210,3 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 197,6 | 161,3 |
| Dont disponibilités et équivalent de trésorerie | 212,7 | 198,2 |
| Dont concours bancaires courants | (15,1) | (36,9) |
Les flux de trésorerie générés par l'activité (cash-flow opérationnel) atteignent 161,2 millions d'euros au S1 2016. La génération de trésorerie, en excluant la variation de BFR, est robuste, en ligne avec l'évolution du résultat opérationnel. La variation de BFR est plus prononcée qu'habituellement, dû principalement à des effets de timing liés aux paiements de taxes indirectes et de contributions sociales.
Au 30 juin 2016, le BFR s'élève à 579,0 millions d'euros, soit 12,6% du chiffre d'affaires des 12 derniers mois y compris les entités acquises, à comparer à 555,0 millions d'euros au 30 juin 2015 (12,2%). La détérioration provient principalement des sociétés acquises.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 161,2 | 216,4 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes des cessions |
(57,3) | (85,0) |
| Intérêts payés | (60,2) | (57,8) |
| Cash-flow libre | 43,7 | 73,6 |
Le cash-flow libre (flux net de trésorerie disponible après impôts, intérêts financiers et CAPEX) s'est élevé à 43,7 millions d'euros au S1 2016, à comparer à 73,6 millions d'euros au S1 2015.
De manière générale, les activités d'inspection et de certification de Bureau Veritas sont des activités de services peu consommatrices en capital alors que les activités d'analyses et de tests en laboratoires requièrent des investissements. Ces dernières concernent les divisions Biens de consommation et Matières Premières ainsi que certaines activités d'inspection de marchandises aux frontières par scanners (division GSIT).
Le montant total des acquisitions d´immobilisations corporelles et incorporelles nets des cessions réalisées par le Groupe est de 57,3 millions d´euros au S1 2016, en baisse par rapport à 85 millions d´euros au S1 2015. Le Groupe enregistre un produit de cession de 9,5 millions d'euros sur le semestre provenant notamment de la vente de certaines installations en Amérique latine. En excluant cet impact, le taux d'investissement s'élève à environ 3% du chiffre d'affaires.
Les intérêts payés sont en légère hausse à 60,2 millions d'euros, en raison de la légère hausse de l'endettement du Groupe par rapport au S1 2015.
Une description succincte des principales acquisitions réalisées au cours du semestre est présentée au paragraphe 1.2. Faits marquants du premier semestre 2016.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (131,8) | (52,3) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 9,9 | 1,0 |
| Complément de prix restant à payer au titre des acquisitions de l'année | 12,1 | 1,8 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (20,9) | (13,8) |
| Impact sur la trésorerie des activités acquises | (130,7) | (63,3) |
| Frais d'acquisition | (3,9) | (1,3) |
| Acquisition de filiales | (134,6) | (64,7) |
Au S1 2016, pour servir les plans de stock-options et d'actions de performance, la Société a réalisé des rachats d'action nets des augmentations de capital pour un montant de 19,5 millions d'euros.
Au S1 2016, le poste « dividendes versés » se compose principalement du dividende versé aux actionnaires au titre de l'exercice 2015 pour un montant de 234,6 millions d'euros (dividende unitaire de 0,51 euro).
Le montant des dettes financières au bilan est en légère augmentation de 1,3 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2015.
Au 30 juin 2016, l'endettement brut du Groupe s'élève à 2 391,2 millions d'euros et se compose :
L'évolution de l'endettement brut du Groupe se présente de la manière suivante :
| (millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (plus d'un an) | 1 761,1 | 2 311,0 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (moins d'un an) | 615,0 | 66,8 |
| Concours bancaires | 15,1 | 12,1 |
| Endettement brut total | 2 391,2 | 2 389,9 |
Le tableau suivant présente l'évolution de la trésorerie et de l'endettement net du Groupe :
| (millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières et créances assimilées | 13,6 | 323,9 |
| Disponibilités | 199,1 | 199,0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 212,7 | 522,9 |
| Endettement brut total | 2 391,2 | 2 389,9 |
| Endettement net total | 2 178,5 | 1 867,0 |
La dette financière nette ajustée (dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le calcul des covenants bancaires) s'élève à 2 184,0 millions d'euros au 30 juin 2016 à comparer à 1 862,7 millions d'euros au 31 décembre 2015.
Au 30 juin 2016, l'essentiel du poste Disponibilités est considéré comme disponible. En effet, la trésorerie non disponible immédiatement ne représente qu'environ 7% du poste Disponibilités. Seuls deux pays sont concernés : l'Iran et le Venezuela.
La plupart des financements du Groupe sont soumis au respect de certains engagements et ratios financiers. Au 30 juin 2016, tous ces engagements étaient respectés. Ces engagements peuvent être résumés ainsi :
Le Groupe a mis en place le 16 juillet 2008 un placement privé aux États-Unis (USPP 2008) d'un montant de 266,0 millions de dollars américains et de 63,0 millions de livres sterling. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2008 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2018 | 167,4 | GBP & USD | In fine | Fixe |
| Juillet 2020 | 148,4 | GBP & USD | In fine | Fixe |
Cette émission a été réalisée sous la forme de quatre senior notes remboursables in fine. Le Placement Privé 2008 est tiré à 100%.
Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2010 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2019 | 184,1 | EUR | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2016, l'US Private Placement 2010 est tiré à 100% pour un montant de 184,1 millions d'euros.
Le Groupe a mis en place en 2011 une ligne de financement non confirmée et multidevises, à hauteur de 200 millions de dollars américains, auprès d'un investisseur.
Le Groupe a confirmé l'utilisation de 100 millions de dollars américains en 2011 pour une durée de 10 ans et de 100 millions de dollars américains en mai 2014 pour une durée de 8 ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2021 | 90,1 | USD | In fine | Fixe |
| Mai 2022 | 90,1 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2016, la ligne de financement est tirée à 100% en dollars américains
Le Groupe a mis en place en octobre 2013 et pour une durée de 3 ans une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 150 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2020 | 67,6 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 22,5 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 45,0 | USD | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2016, la ligne de financement est tirée à 100% en dollars américains.
Le Groupe a mis en place en 2011 et 2012 des placements privés de type Schuldschein en plusieurs tranches sur le marché allemand pour un montant total de 193 millions d'euros remboursable in fine dont 92 millions d'euros ont été remboursés au cours de l'année 2015.
Un nouveau placement privé d'un montant de 200 millions d'euros a été mis en place en juillet 2015 avec des échéances de cinq et sept ans. Les marges du SSD varient en fonction de la durée des emprunts.
Le Groupe a réalisé deux émissions obligataires non notées d'un montant de 500,0 millions d'euros chacune en 2012 et 2014 avec les caractéristiques suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Mai 2017 | 500,0 | EUR | In fine | 3.750% |
| Janvier 2021 | 500,0 | EUR | In fine | 3.125% |
Le Groupe a mis en place un programme de billets de trésorerie afin d'optimiser sa gestion de trésorerie court terme quand cela est possible et de limiter le recours aux autres financements. Les maturités des billets de trésorerie sont inférieures à un an. Le plafond de ce programme est fixé à 450 millions d'euros.
Au 30 juin 2016, l'encours du programme est de 40 millions d'euros.
Le 27 juillet 2012, le Groupe a mis en place un nouveau crédit syndiqué revolving d'un montant de 450 millions d'euros pour une durée de cinq ans. Au cours du premier semestre 2014, le contrat a été amendé pour allonger sa maturité à avril 2019.
Au 30 juin 2016, l'Emprunt Syndiqué 2012 n'est pas tiré.
Le Groupe a mis en place un financement bancaire d'un montant de 200 millions de dollars américains, pour une durée de quatre ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2019 | 180,2 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2016, Le financement bancaire 2015 porté par Bureau Veritas Holdings, Inc est tiré à 100% en dollars américains.
Les engagements hors-bilan peuvent comprendre les ajustements et compléments de prix d'acquisition, les engagements au titre des locations simples et les garanties et cautions octroyées.
Les garanties et cautions octroyées au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015 sont résumées cidessous :
| (millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| A moins d'un an | 198,2 | 215,9 |
| Entre 1 et 5 ans | 158,1 | 140,9 |
| A plus de 5 ans | 22,1 | 24,3 |
| Total | 378,4 | 381,1 |
Les engagements donnés incluent des garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales :
Le groupe peut être amené à émettre des garanties parentales ou bancaires afin de garantir le paiement de loyers. Au 30 juin 2016, le montant total des garanties de loyers s'élève à 4,5 millions d'euros.
Au 30 juin 2016, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties est faible.
La répartition des garanties et cautions octroyées était la suivante au 30 juin 2016 :
| (millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 |
|---|---|---|
| Garanties bancaires | 154,9 | 158,9 |
| Garanties parentales | 223,5 | 222,2 |
| Total | 378,4 | 381,1 |
La présentation des engagements hors bilan dans le présent document n'omet pas l'existence d'un engagement hors bilan significatif selon les normes comptables en vigueur.
Le Groupe prévoit que ses besoins de financement opérationnels seront totalement couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation.
Au 30 juin 2016, pour le financement de sa croissance externe, le Groupe dispose des ressources provenant :
▪ d'une ligne de financement confirmée pour un montant total de 410 millions d'euros sur l'Emprunt Syndiqué 2012 (montant de 450 millions d'euros sur l'Emprunt Syndiqué 2012 diminué des montants levés (40 millions d'euros) sur le programme des Billets de trésorerie).
La disponibilité de cette source de financement, est soumise au respect des ratios financiers de la Société, à savoir le Leverage Ratio et l'Interest Cover Ratio définis ci-avant.
Les lecteurs sont invités à se référer au Document de référence 2015 de la société déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 29 mars 2016 sous le numéro D.16-0217 (paragraphe 1.11. Facteurs de risques). Y sont notamment décrits les facteurs de risques, les assurances et les couvertures des risques ainsi que la méthode de provisionnement des risques et litiges.
L'évolution des risques financiers et de marché sur le semestre sont détaillés dans l'annexe aux états financiers consolidés semestriels à la note 19 présentée au chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2016 du présent Rapport financier semestriel.
A l'exception de ces points, il n'est pas anticipé de risques ou incertitudes autres que ceux présentés dans ce document.
Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est impliqué dans un nombre important de procédures judiciaires visant en particulier à mettre en cause sa responsabilité civile professionnelle à la suite de prestations de services fournies. Bien que le Groupe porte une grande attention à la maîtrise des risques et à la qualité des prestations réalisées, certaines peuvent donner lieu à des réclamations et aboutir à des condamnations pécuniaires.
Les charges pouvant résulter de ces litiges font l'objet de provisions. Le montant comptabilisé en provisions est la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation, actualisée à la date de clôture. Les coûts que le Groupe peut être amené à engager peuvent excéder les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caractère incertain de l'issue des litiges.
A la date du présent document, le Groupe est impliqué dans les principales procédures suivantes :
Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (« BVG ») et la société turque Aymet sont parties devant le Tribunal de Commerce d'Ankara dans un contentieux relatif à la construction d'un complexe hôtelier et commercial pour lequel elles ont conclu un contrat en 2003. En 2004, la construction du projet s'est arrêtée, suite au retrait du financement du projet par la Banque Aareal. En 2008, la société Aymet a entamé une procédure contre BVG, alléguant de prétendus manquements dans la réalisation de sa mission d'inspection et de supervision du projet et la responsabilité de BVG dans le retrait du financement.
En 2009, les experts nommés par le juge ont déposé deux rapports très défavorables à BVG. En 2014, un nouveau collège d'experts a émis deux nouveaux rapports encore plus défavorables à BVG. Ces divers rapports d'experts s'appuient tous sur un rapport établi en février 2009 par la société Standard Unlü, à la demande d'Aymet, lequel retenait des hypothèses irréalistes mais très favorables à Aymet pour le calcul des éventuels dommages et intérêts relatifs à la perte d'exploitation du complexe hôtelier et commercial.
Les documents portés à la connaissance du Tribunal par BVG et par la Banque Aareal, qui a accordé un financement au titre du projet et qui elle-même a été assignée par Aymet concernant ce même projet, de même que plusieurs consultations juridiques d'éminents professeurs de droit turc, confortent la position de la Société selon laquelle les demandes de la société Aymet sont sans fondement juridique et contractuel solides. Au regard du droit local, la réclamation d'Aymet est aujourd'hui plafonnée à 87,4 millions de TRY, soit un peu moins de 30 millions d'euros, auxquels s'ajoutent les intérêts au taux légal et les frais de justice. BVG conteste tant le principe de la demande initiale que l'évaluation du préjudice.
En termes de procédure, les divers rapports déposés par les experts n'ont pas tenu compte des pièces versées au dossier par BVG et par la Banque Aareal et n'ont pas répondu aux questions juridiques et contractuelles permettant d'établir la responsabilité éventuelle de BVG.
En octobre dernier, BVG a déposé des conclusions qui ont amené le tribunal à désigner un nouveau collège d'experts pour réexaminer l'intégralité des pièces du dossier et émettre un nouveau rapport. Ce rapport a été déposé le 16 décembre 2015. Les nouveaux experts considèrent que BVG a rempli ses obligations contractuelles, que la demande d'Aymet n'est pas fondée et qu'Aymet doit régler à BVG le solde resté impayé de ses prestations. Les parties ont depuis fait valoir leurs observations sur ce rapport et attendent la décision du tribunal sur la suite. En l'état actuel de la procédure, l'issue de ce litige reste incertaine.
Sur la base des couvertures d'assurance disponibles et des provisions passées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n'aura pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
A la suite de l'accident d'un avion de la compagnie Gabon Express survenu à Libreville le 8 juin 2004 ayant causé le décès de 19 passagers et membres d'équipage et fait 11 blessés, l'administrateur général de l'époque de la société Bureau Veritas Gabon SAU (« BV Gabon »), filiale de la Société, est poursuivi pour complicité d'homicides et blessures involontaires. La société BV Gabon est recherchée en responsabilité civile devant les juridictions gabonaises.
A ce jour, aucune réclamation chiffrée n'a été formulée devant un tribunal et les répartitions de responsabilité ne sont toujours pas connues. La procédure au fond n'a toujours pas commencé du fait de difficultés procédurales. Le recours en rétractation de l'arrêt du 18 juin 2013, déposé par BV Gabon en septembre 2013, a fait l'objet en février 2015 d'une décision de rejet par la Cour de Cassation de Libreville. De ce fait, le dossier devrait être retourné dans les prochains mois au Tribunal correctionnel pour fixation d'une audience au fond. BV Gabon a fait délivrer des citations directes aux courtiers étrangers qui avaient illégalement placé la police couvrant l'avion, de façon à les faire intervenir à la cause.
Sur la base des couvertures d'assurance disponibles, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n'aura pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 20 – Transactions avec les parties liées présentée dans le chapitre 2 - Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2016 du présent Rapport financier semestriel.
Comme attendu, après un démarrage lent au premier semestre 2016, le Groupe anticipe toujours une accélération progressive au second semestre, portant la croissance organique annuelle dans le bas de la fourchette d'objectif de 1 à 3% pour 2016.
Pour l'ensemble de l'année, le Groupe confirme son objectif d'une marge opérationnelle élevée dans la fourchette de 16,5% à 17,0% et anticipe toujours une forte génération de trésorerie.
Le Conseil d'administration de Bureau Veritas S.A., réuni le 27 juillet 2016, a approuvé les termes d'un projet d'évolution de l'organisation juridique de Bureau Veritas SA. Ce projet a pour objet de répondre à des exigences réglementaires en matière de conflits d'intérêt et d'accroître la visibilité des activités opérationnelles et de support en France aujourd'hui réunies au sein de Bureau Veritas S.A.
Il est envisagé que Bureau Veritas S.A. filialise, par voie d'apports partiels d'actifs, les branches d'activités suivantes au sein de six sociétés détenues à 100 % par le Groupe Bureau Veritas :
Ce projet de filialisation permettrait à Bureau Veritas S.A. de se recentrer sur une activité de holding pour ses activités en France. Le périmètre global de consolidation comptable de Bureau Veritas S.A. demeurerait inchangé.
Bureau Veritas S.A soumettra ce projet à l'approbation de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires en octobre 2016. Il est prévu que sa réalisation soit effective au 31 décembre 2016.
| (en millions d'euros sauf les résultats par action) | Notes | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 6 | 2 221,4 | 2 318,7 |
| Achats et charges externes | 7 | (640,3) | (652,6) |
| Frais de personnel | 7 | (1 162,4) | (1 209,7) |
| Impôts et taxes | (24,7) | (24,0) | |
| (Dotations) / reprises de provisions | 7 | (12,5) | (7,6) |
| Dotations aux amortissements | (92,0) | (96,8) | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 7 | 14,0 | 7,6 |
| Résultat opérationnel | 6 | 303,5 | 335,6 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,4 | 0,3 | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence |
303,9 | 335,9 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 1,2 | 2,5 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (43,5) | (41,8) | |
| Coût de l'endettement financier net | (42,3) | (39,3) | |
| Autres produits et charges financiers | (1,1) | (8,3) | |
| Résultat financier | (43,4) | (47,6) | |
| Résultat avant impôts | 260,5 | 288,3 | |
| Charge d'impôt | 8 | (93,6) | (106,1) |
| Résultat net | 166,9 | 182,2 | |
| Intérêts minoritaires | 7,3 | 7,1 | |
| Résultat net part du Groupe | 159,6 | 175,1 | |
| Résultat par action (en euros) : | |||
| Résultat net | 17 | 0,37 | 0,40 |
| Résultat net dilué | 17 | 0,36 | 0,40 |
| (en millions d'euros) | Notes | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|
| Résultat net | 166,9 | 182,2 | |
| Autres éléments du résultat global | |||
| Elements recyclables en résultat | |||
| Ecarts de conversion (1) | (1,0) | 97,8 | |
| Couvertures de flux de trésorerie (2) | (0,4) | (27,7) | |
| Effet d'impôt sur les éléments recyclables en résultat (4) | 8 | 0,2 | (0,3) |
| Total des éléments recyclables en résultat | (1,2) | 69,8 | |
| Elements non recyclables en résultat | |||
| Gains / (pertes) actuariels (3) | (14,1) | 5,2 | |
| Effet d'impôt sur les éléments non recyclables en résultat (4) | 8 | 4,8 | (2,0) |
| Total des éléments non recyclables en résultat | (9,3) | 3,2 | |
| Total des autres éléments du résultat global (après impôt) | (10,5) | 73,0 | |
| Résultat global | 156,4 | 255,2 | |
| revenant: | |||
| aux actionnaires de la société | 149,3 | 244,3 | |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 7,1 | 10,9 |
| (en millions d'euros) | Notes | juin 2016 | déc 2015 |
|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 9 | 1 883,4 | 1 800,4 |
| Immobilisations incorporelles | 684,6 | 629,4 | |
| Immobilisations corporelles | 497,0 | 497,9 | |
| Participations mises en équivalence | 4,8 | 4,8 | |
| Impôts différés actifs | 151,3 | 137,2 | |
| Titres de participation non consolidés | 1,3 | 1,3 | |
| Instruments financiers dérivés | - | 4,3 | |
| Autres actifs financiers non courants | 75,7 | 71,0 | |
| Total actif non courant | 3 298,1 | 3 146,3 | |
| Clients et autres débiteurs | 1 496,4 | 1 374,2 | |
| Impôt sur le résultat - actif | 44,2 | 45,5 | |
| Actifs financiers courants | 59,4 | 45,3 | |
| Instruments financiers dérivés | 14,7 | 16,4 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 212,7 | 522,9 | |
| Total actif courant | 1 827,4 | 2 004,3 | |
| Actifs destinés à être cédés | 4,4 | 6,6 | |
| TOTAL ACTIF | 5 129,9 | 5 157,2 | |
| Capital | 53,0 | 53,0 | |
| Réserves et résultat consolidés | 945,6 | 1 042,3 | |
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société | 998,6 | 1 095,3 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 44,5 | 29,6 | |
| Total capitaux propres | 1 043,1 | 1 124,9 | |
| Dettes financières non courantes | 13 | 1 761,1 | 2 311,0 |
| Instruments financiers dérivés | 5,6 | - | |
| Autres passifs financiers non courants | 77,3 | 52,1 | |
| Impôts différés passifs | 164,7 | 152,8 | |
| Avantages au personnel à long terme | 174,8 | 148,4 | |
| Provisions pour risques et charges | 15 | 137,7 | 133,7 |
| Total passif non courant | 2 321,2 | 2 798,0 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 917,3 | 962,8 | |
| Impôt sur le résultat exigible | 60,5 | 72,1 | |
| Dettes financières courantes | 13 | 630,1 | 78,9 |
| Instruments financiers dérivés | 4,0 | 1,8 | |
| Autres passifs financiers courants | 153,7 | 116,9 | |
| Total passif courant | 1 765,6 | 1 232,5 | |
| Passifs destinés à être cédés | - | 1,8 | |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 5 129,9 | 5 157,2 |
| (en millions d'euros) | Capital | Primes | Réserve de conversion |
Autres réserves |
Total capitaux propres |
Revenant aux actionnaires de la Société |
Revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2014 | 53,1 | 73,0 | (53,4) | 1 068,0 | 1 140,7 | 1 108,0 | 32,7 |
| Reduction de capital | (0,1) | (22,8) | - | - | (22,9) | (22,9) | - |
| Levées de stock-options | 0,1 | 4,3 | - | - | 4,4 | 4,4 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 11,0 | 11,0 | 11,0 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (214,1) | (214,1) | (209,8) | (4,3) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | 3,0 | 3,0 | 3,0 | - |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 4,8 | 4,8 | - | 4,8 |
| Autres mouvements | - | - | - | 0,8 | 0,8 | 9,1 | (8,3) |
| Total des opérations avec les actionnaires | - | (18,5) | - | (194,5) | (213,0) | (205,2) | (7,8) |
| Résultat net | - | - | - | 182,2 | 182,2 | 175,1 | 7,1 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | 97,8 | (24,8) | 73,0 | 69,2 | 3,8 |
| Résultat global | - | - | 97,8 | 157,4 | 255,2 | 244,3 | 10,9 |
| 30 juin 2015 | 53,1 | 54,5 | 44,4 | 1 030,9 | 1 182,9 | 1 147,1 | 35,8 |
| 31 décembre 2015 | 53,0 | 43,9 | (70,3) | 1 098,3 | 1 124,9 | 1 095,3 | 29,6 |
| Levées de stock-options | - | 1,4 | - | - | 1,4 | 1,4 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 16,1 | 16,1 | 16,1 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (225,2) | (225,2) | (222,8) | (2,4) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | (19,6) | (19,6) | (19,6) | - |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 14,5 | 14,5 | - | 14,5 |
| Autres mouvements (a) | - | - | - | (25,4) | (25,4) | (21,1) | (4,3) |
| Total des opérations avec les actionnaires | - | 1,4 | - | (239,6) | (238,2) | (246,0) | 7,8 |
| Résultat net | - | - | - | 166,9 | 166,9 | 159,6 | 7,3 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | (1,0) | (9,5) | (10,5) | (10,3) | (0,2) |
| Résultat global | - | - | (1,0) | 157,4 | 156,4 | 149,3 | 7,1 |
| 30 juin 2016 | 53,0 | 45,3 | (71,3) | 1 016,1 | 1 043,1 | 998,6 | 44,5 |
(a) Le poste « Autres mouvements » est constitué majoritairement :
- transferts de réserves entre la part revenant aux actionnaires de la Société et aux participations ne donnant pas le contrôle ;
- de la variation de la juste valeur des puts sur minoritaires.
| (en millions d'euros) | Notes | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 260,5 | 288,3 | |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 51,1 | 34,5 | |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 6,2 | 14,7 | |
| Amortissements et dépréciations | 90,8 | 95,0 | |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | 16 | (145,0) | (109,9) |
| Impôts payés | (102,4) | (106,2) | |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 161,2 | 216,4 | |
| Acquisitions de filiales | 10 | (134,6) | (64,7) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles & incorporelles | (66,8) | (86,4) | |
| Cessions d'immobilisations corporelles & incorporelles | 9,5 | 1,4 | |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (5,5) | (6,2) | |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 6,7 | 3,5 | |
| Variation des prêts et avances consentis | 7,2 | 8,3 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (183,5) | (144,1) | |
| Augmentation du capital | 11 | 0,8 | 4,4 |
| Acquisition/Cession d'actions propres | (20,3) | (23,2) | |
| Dividendes versés | (234,6) | (214,4) | |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 42,9 | 232,9 | |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (13,8) | (68,8) | |
| Remboursement des dettes avec les actionnaires | (1,0) | ||
| Intérêts payés | (60,2) | (57,8) | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (286,0) | (126,9) | |
| Incidence des écarts de change | (4,9) | 5,6 | |
| Variation de la Trésorerie nette | (313,2) | (49,0) | |
| Trésorerie nette au début de la période | 510,8 | 210,3 | |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 197,6 | 161,3 | |
| Dont disponibilités et équivalents de trésorerie | 212,7 | 198,2 | |
| Dont concours bancaires courants | (15,1) | (36,9) |
Depuis sa création en 1828, Bureau Veritas a développé une expertise reconnue pour aider ses clients à se conformer aux normes ou aux réglementations relatives à la qualité, l'hygiène et la santé, la sécurité, l'environnement et la responsabilité sociale. L'activité de Bureau Veritas consiste à inspecter, analyser, auditer ou certifier les produits, les actifs et les systèmes de management de ses clients par rapport à des référentiels réglementaires ou volontaires, pour délivrer ensuite des rapports de conformité.
Bureau Veritas S.A. (« la Société ») et l'ensemble de ses filiales constitue le Groupe Bureau Veritas (ci-dessous appelé « Bureau Veritas » ou « le Groupe »).
Bureau Veritas S.A. est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé 67-71 Boulevard du Château, 92571 Neuilly-sur-Seine, France.
Au 30 juin 2016, Wendel détient 40,07 % du capital de Bureau Veritas et 56,15% des droits de vote.
Ces états financiers consolidés résumés ont été arrêtés le 27 juillet 2016 par le Conseil d'Administration.
Au cours du premier semestre 2016, le Groupe a réalisé les principales acquisitions suivantes :
Summit Inspection Services, Inc, une société américaine spécialisée dans les services d'inspection des émissions diffuses pour les opérations de l'industrie pétrochimique. Summit Inspection Services est reconnue pour l'appui et l'expertise qu'elle apporte aux industries pharmaceutiques, chimiques et de raffinage.
Ces acquisitions, ainsi que leurs impacts dans les comptes semestriels, sont détaillés dans la note 10- « Acquisitions et cessions ».
Le 23 Mai 2016, le Groupe a procédé à une distribution de dividendes aux actions ayant droit à hauteur de 222,8 millions d'euros au titre de l'exercice 2015.
Ces états financiers consolidés résumés du premier semestre 2016 sont établis conformément à IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2015 qui ont été établis conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées dans l'Union Européenne.
Le Groupe applique les normes et textes entrés en vigueur à compter de l'exercice ouvert au 1er janvier 2016. Il s´agit des normes suivantes :
Elles n'ont pas d'impact sur les comptes consolidés au 30 juin 2016.
Aucune norme, amendement ou interprétation publiés par IASB, adoptés par l'Union Européenne n'est appliquée par anticipation au 30 juin 2016 par le Groupe.
Les méthodes comptables appliquées sont cohérentes avec les règles et méthodes comptables retenues pour la préparation des états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2015, à l'exception de la charge d'impôt sur le résultat, et de la charge relative aux avantages au personnel à long terme telles que décrites dans le paragraphe suivant.
La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe.
La préparation des états financiers intermédiaires a nécessité l'utilisation d'estimations et d'hypothèses sur les mêmes éléments que ceux décrits dans les états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2015, à l'exception de la détermination de la charge d'impôt et des avantages au personnel à long terme pour lesquelles les méthodes d´estimation suivantes ont été appliquées :
Charge d'impôt :
La charge d´impôt a été déterminée au 30 juin 2016 sur la base d'une projection sur l'exercice du taux moyen pondéré d'impôt attendu par pays, compte tenu de l'estimation d'un résultat taxable sur l'exercice.
Avantages au personnel à long terme :
En l'absence de changement significatif, la charge constatée au compte de résultat du 30 juin est estimée sur la base des projections 2016 indiquées dans les rapports d'actuaires établis au 31 décembre 2015. Dans le cas d'une évolution significative du taux d'actualisation, la provision est ajustée sur la base du taux d'actualisation publié au 30 juin 2016.
Dans le cadre de sa communication externe, le Groupe utilise des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS.
Ces indicateurs sont définis ci-dessous :
Le résultat opérationnel « ajusté » représente le résultat opérationnel du Groupe avant prise en compte des produits et charges relatifs aux regroupements d'entreprises et autres éléments non récurrents.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 303,5 | 335,6 |
| Amortissement des actifs incorporels issus des regroupements d'entreprises | 32,0 | 34,3 |
| Charges de restructuration | 11,5 | - |
| Résultats de cessions d'activité et autres charges et produits relatifs aux regroupements d'entreprises |
3,5 | 0,4 |
| Résultat opérationnel ajusté | 350,5 | 370,3 |
(millions d'euros)
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des produits et charges relatifs aux acquisitions et aux autres éléments non récurrents nets d'impôt.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 159,6 | 175,1 |
| Produits/Charges relatifs aux acquisitions et autres éléments non récurrents | 47,0 | 34,7 |
| Effet d'impôt | (12,7) | (9,5) |
| Résultat net ajusté part du Groupe | 193,9 | 200,3 |
Le « cash-flow libre » correspond aux Flux Nets de Trésorerie liés à l'activité retraités des acquisitions nettes d'immobilisations corporelles et incorporelles et des intérêts financiers payés :
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 161,2 | 216,4 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (66,8) | (86,4) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 9,5 | 1,4 |
| Intérêts payés | (60,2) | (57,8) |
| Cash flow libre | 43,7 | 73,6 |
La dette financière nette ajustée est définie dans la note 13 « Dette Financière ».
Le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les flux de trésorerie enregistrent une certaine saisonnalité, avec un premier semestre traditionnellement moins élevé que le second semestre.
Pour le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel, la saisonnalité concerne essentiellement les divisions Biens de consommation, Inspection & Vérification en Service (IVS) et Certification. Pour la division Biens de consommation, cette tendance est liée à la saisonnalité de la consommation finale (concentration en fin d'année civile). Pour les divisions IVS et Certification, ce phénomène résulte de la volonté des clients d'obtenir leurs certifications avant la fin de l'exercice fiscal et social (généralement au 31 décembre de chaque année). La saisonnalité du résultat est toutefois plus prononcée que celle du chiffre d'affaires du fait d'une moins bonne absorption des coûts fixes des activités au cours du 1er semestre.
Les flux de trésorerie sont impactés par :
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du Groupe sont répartis entre les différents secteurs d'activité ci-dessous :
| Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | |||
|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
| Marine & Offshore | 203,7 | 202,2 | 51,0 | 52,4 |
| Industrie | 448,7 | 542,1 | 50,7 | 68,5 |
| Inspection & Vérification en Service | 293,3 | 287,2 | 27,9 | 27,5 |
| Construction | 283,2 | 271,6 | 31,3 | 35,4 |
| Certification | 172,5 | 170,8 | 27,7 | 28,0 |
| Matières premières | 399,4 | 417,7 | 34,6 | 34,0 |
| Biens de consommation | 300,3 | 295,0 | 69,3 | 71,1 |
| Services aux gouvernements & Commerce international | 120,3 | 132,1 | 11,0 | 18,7 |
| Total | 2 221,4 | 2 318,7 | 303,5 | 335,6 |
Historiquement, les tests pour l'alimentaire provenant principalement de l'acquisition de Maxxam) étaient reportés au sein de Biens de consommation, alors que les activités liées à l'Agriculture (principalement des services d'inspection) étaient reportées au sein de Matières Premières.
Afin d'aligner son reporting avec son approche transversale du marché Agroalimentaire, Bureau Veritas reporte désormais à la fois les services de test et d'inspection dans un segment unique Agroalimentaire, au sein de Matières Premières.
Les données S1 2015 tiennent compte de la nouvelle affectation pour permettre une meilleure comparabilité.
Pour rappel, le chiffre d'affaires S1 2015 avant réallocation s'élevait à 391,0 millions d'euros pour les activités Matières Premières et 322,3 millions d'euros pour les activités Biens de Consommation.
Le résultat opérationnel S1 2015 avant réallocation s'élevait à 31,3 millions d'euros pour les activités Matières Premières et 74,3 millions d'euros pour les activités Biens de Consommation.
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Achats de matières | (40,8) | (42,4) |
| Sous-traitance opérationnelle | (183,5) | (186,0) |
| Locations immobilières et mobilières | (71,5) | (71,3) |
| Transports et déplacements | (187,5) | (204,6) |
| Frais de mission refacturés aux clients | 44,0 | 49,0 |
| Autres services extérieurs | (201,0) | (197,3) |
| Total achats et charges externes | (640,3) | (652,6) |
| Salaires et primes | (909,4) | (952,1) |
| Charges sociales | (205,7) | (214,7) |
| Autres charges liées au personnel | (47,3) | (42,9) |
| Total frais de personnel | (1 162,4) | (1 209,7) |
| Provisions sur créances | (13,3) | (11,8) |
| Provisions pour risques et charges | 0,8 | 4,2 |
| Total (dotations) / reprises de provisions | (12,5) | (7,6) |
| Gains/pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et | ||
| incorporelles | 2,0 | (0,8) |
| Gains/pertes sur cessions d'activités | - | - |
| Autres produits et charges d'exploitation | 12,0 | 8,4 |
| Total autres produits et charges d'exploitation | 14,0 | 7,6 |
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 93,6 millions d'euros au 30 juin 2016, contre 106,1 millions d'euros au 30 juin 2015. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 35,9% au 30 juin 2016 contre 36,8% au 30 juin 2015. Le TEI ajusté est de 34,6%. Il correspond au TEI corrigé de l'effet d'impôt sur les éléments non récurrents. La baisse observée par rapport à l'exercice antérieur est principalement due à la baisse du taux d'imposition en France et à la baisse des déficits sans impact fiscal.
Comme au 31 décembre 2015, les actifs et passifs d'impôts différés ont été compensés au niveau de chaque groupe d'intégration fiscale au 30 juin 2016.
Les impôts différés, avant compensation par entité fiscale, portent principalement sur les engagements de retraites, les déficits reportables, les relations clientèles et accords de non concurrence acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises, ainsi que sur les provisions pour litiges et charges à payer, et sur l'ajustement à la juste valeur des instruments financiers.
Le détail des effets d'impôt relatifs aux autres éléments du résultat global s'établit comme suit :
| S1 2016 | S1 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Avant impôt | Impôt | Après impôt | Avant impôt | Impôt | Après impôt |
| Ecarts de conversion | (1,0) | - | (1,0) | 97,8 | - | 97,8 |
| Gains / (pertes) actuariels | (14,1) | 4,8 | (9,3) | 5,2 | (2,0) | 3,2 |
| Couvertures de flux de trésorerie | (0,4) | 0,2 | (0,2) | (27,7) | (0,3) | (28,0) |
| Total des autres éléments du résultat global | (15,5) | 5,0 | (10,5) | 75,3 | (2,1) | 73,0 |
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 1 949,1 | 1 873,6 |
| Pertes de valeur | (148,7) | (59,4) |
| Ecarts d'acquisition au 1er janvier | 1 800,4 | 1 814,2 |
| Acquisitions d'activités consolidées de la période | 85,8 | 33,1 |
| Ecart de conversion et autres mouvements | (2,8) | 78,7 |
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 883,4 | 1 926,0 |
| Valeur brute | 2 031,9 | 1 985,3 |
| Pertes de valeur | (148,5) | (59,3) |
| Ecarts d'acquisition au 30 juin | 1 883,4 | 1 926,0 |
Les six acquisitions réalisées lors du premier semestre 2016 ont entraîné une augmentation de 85,8 millions d'euros des écarts d'acquisition. Le principal écart d'acquisition concerne l'acquisition de Chongqing Liansheng en Chine : il s'élève à 27 millions d'euros et a été affecté au groupe d'UGT Construction.
Lors de chaque clôture annuelle, les écarts d'acquisition du Groupe sont soumis à des tests de dépréciation. A cette fin, ils sont affectés à des Groupes d'Unités Génératrices de Trésorerie ou à des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) :
La valeur nette comptable des écarts d´acquisition est revue au minimum une fois par an dans le processus de clôture annuelle.
Au 30 juin 2016, certains écarts d'acquisition ont fait l'objet d'analyses pour établir la valeur recouvrable en utilisant la méthodologie utilisée pour l'exercice clos le 31 décembre 2015, à l'exception du processus d'élaboration des budgets et prévisions à long terme donnant lieu à approbation par le management qui intervient en fin d'année pour l'ensemble des divisions.
La sélection des écarts d'acquisition faisant l'objet d'analyses particulières au 30 juin 2016 a été réalisée en tenant compte des résultats au 31 décembre 2015 ainsi que des performances de ces activités au cours du 1er semestre 2016. Le groupe d'UGT « Matières premières » a ainsi fait l'objet d'une analyse détaillée au 30 juin 2016. Les flux futurs de trésorerie ont été actualisés pour tenir compte des dernières prévisions de résultats disponibles et d'un éventuel changement d´estimation sur le moyen et long terme pour chaque UGT concernée.
La méthodologie retenue au 30 juin 2016 est similaire à celle retenue pour l'exercice clos le 31 décembre 2015. Deux facteurs déterminent notamment le résultat de cette estimation :
Les analyses menées au 30 juin 2016 permettent de confirmer la valeur des écarts d'acquisition au bilan du Groupe.
Concernant les actifs de l'activité Matières Premières, la situation actuelle du marché des Métaux et Minéraux ne conduit pas le Groupe à remettre en cause la valeur des actifs au bilan.
La synthèse ci-dessous présente la valeur recouvrable et la valeur comptable (incluant les immobilisations incorporelles issues des acquisitions) de l'activité testée au 30 juin 2016.
(millions d'euros) Activité Valeur recouvrable Valeur comptable Dépréciation Matières premières Monde 1 509 1 181 -
De manière générale, pour l'activité testée, aucune variation raisonnablement possible des hypothèses clés d'un seul paramètre à la fois ne peut remettre en cause la valeur comptable de ces actifs.
Acquisitions à 100% :
| Mois d'acquisition Nom de la Société | Activité | Pays | |
|---|---|---|---|
| Février 2016 | HCD Group Limited | Inspection & Verification en Service | Angleterre |
| Mai 2016 | TMC (Marine Consultants) Limited | Marine & Offshore | Angleterre |
| Juin 2016 | Summit Inspection Services, Inc | Industrie | Etats Unis |
Acquisitions inférieures à 100% :
| Mois d'acquisition Nom de la Société | Activité | Pourcentage acquis |
Pays | |
|---|---|---|---|---|
| Mars 2016 | Chongqing Liansheng | Construction | 80% | Chine |
| Mai 2016 | Hangzhou VEO standards | Biens de Consommation | 65% | Chine |
| Juin 2016 | DTS laboratories | Matières Premières | 51% | Australie |
Les principales acquisitions réalisées au 1er semestre 2016 sont les suivantes :
Summit Inspection Services, Inc. est une société américaine spécialisée dans les services d'inspection des émissions diffuses pour les opérations de l'industrie pétrochimique. Summit Inspection Services est reconnue pour l'appui et l'expertise qu'elle apporte aux industries pharmaceutiques, chimiques et de raffinage. Elle fournit principalement des services d'inspection et d'inventaire liés aux émissions diffuses, de détection et de réparation des fuites et d'audit et de formation à la conformité aux règles environnementales. Elle emploie 175 personnes et a généré un chiffre d'affaires d'environ 13 millions d'euros en 2015.
Le tableau ci-après est déterminé avant l'affectation finale du prix des acquisitions du 1er semestre 2016 :
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 | ||
|---|---|---|---|---|
| Prix des activités acquises | 131,8 | 52,3 | ||
| Rachat de participations ne donnant pas le contrôle | - | - | ||
| Coût des actifs et passifs acquis | 131,8 | 52,3 | ||
| Actifs et passifs acquis | Valeur nette Juste valeur comptable |
Valeur nette comptable |
Juste valeur | |
| Actif non courant | 15,1 | 86,9 | 7,0 | 47,6 |
| Actif courant hors trésorerie | 64,8 | 64,8 | 42,2 | 56,8 |
| Passif courant hors endettement | (72,3) | (77,1) | (53,1) | (71,4) |
| Passif non courant hors endettement | (1,6) | (21,1) | - | (10,0) |
| Endettement | (2,9) | (2,9) | - | - |
| Intérêts minoritaires acquis | (14,5) | (14,5) | (4,8) | (4,8) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 9,9 | 9,9 | 1,0 | 1,0 |
| Total des actifs et passifs acquis | (1,5) | 46,0 | (7,7) | 19,2 |
| Ecarts d'acquisition | 85,8 | 33,1 |
L'existence d'un écart d'acquisition résiduel non affecté est attribuable principalement au capital humain des sociétés acquises et aux synergies importantes attendues de ces acquisitions.
Les prix des activités acquises sont exclusivement payés en numéraire.
L'impact des acquisitions sur la trésorerie de l'exercice est le suivant :
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (131,8) | (52,3) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 9,9 | 1,0 |
| Coût d'acquisition restant à payer au 30 juin au titre des acquisitions de l'année | 12,1 | 1,8 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (20,9) | (13,8) |
| Impact des activités acquises sur la trésorerie | (130,7) | (63,3) |
Le montant de 134,6 millions d'euros figurant sur la ligne « Acquisitions de filiales » du tableau consolidé des flux de trésorerie comprend pour 3,9 millions d'euros des frais d'acquisition.
Des compléments de prix relatifs à des acquisitions antérieures au 1er janvier 2016 avaient pour échéance le 1er semestre 2016. Au 30 juin 2016, l'impact des compléments de prix non décaissés sur le compte de résultat est un produit de 0,4 million d'euros (1,0 million d'euro au 30 juin 2015).
Les cessions réalisées au cours du premier semestre 2016 concernent les actifs et les passifs destinés à être cédés identifiés au 31 décembre 2015 :
Ces cessions n'ont pas d'impact sur le compte de résultat au 30 juin 2016.
A la suite de l'exercice de 149 600 stock-options, le Groupe a procédé à une augmentation de capital pour un montant de 1,4 million d'euros en prime d'émission.
Le nombre total d'actions composant le capital au 30 juin 2016 est de 442 149 600.
Il était de 442 000 000 au 31 décembre 2015. Toutes les actions ont une valeur nominale de 0,12 euro et sont entièrement libérées.
Au 30 juin 2016, le Groupe possède 5 452 223 actions auto détenues dont la valeur comptable est inscrite en diminution des capitaux propres.
Au 1er semestre 2016, la charge nette relative aux paiements en actions comptabilisée par le Groupe s'élève à 10,2 millions d'euros (1er semestre 2015 : 10,0 millions d'euros).
Par décision du Conseil d'administration le 21 juin 2016, le Groupe a attribué à certains de ses salariés et au mandataire social 1 312 400 options d'achat d'actions. Le prix d'exercice des options est un montant fixe de 19,35 euros.
Les attributions sont subordonnées à l'accomplissement de 3 années de service ainsi qu'à la réalisation d'un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté (ROA) de 2016 et sur le ratio résultat de gestion/chiffre d'affaires de 2017 et 2018. Les options sont d'une durée de 10 ans après la date d'octroi.
La juste valeur unitaire des options attribuées durant le semestre ressort à 2,4 euros. Cette juste valeur a été déterminée à l'aide du modèle d'options de Black-Scholes, selon les principales hypothèses suivantes :
Le nombre des options à acquérir au titre de l'ensemble des plans est estimé selon un taux d'attrition de 1% par an (1er semestre 2015 : 5%). Le plan du 15 juillet 2015 attribuant des options d'achat d'actions était subordonné à un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté 2015. Cet objectif a été atteint à 98%. Au 1er semestre 2016, la charge relative aux stock-options comptabilisée par le Groupe s'élève à 1,6 million d'euros (1er semestre 2015 : 1,0 million d'euros) dont 0,4 million d'euros dus à la modification du taux d'attrition au titre des exercices passés.
Par décision du Conseil d'administration du 21 juin 2016, le Groupe a attribué à certains de ses salariés et au mandataire social 1 131 650 actions de performance. Les attributions sont subordonnées à l'accomplissement de 3 années de service ainsi qu'à la réalisation d'un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté (ROA) de 2016 et sur le ratio résultat de gestion/chiffre d'affaires de 2017 et 2018.
Par décision du Conseil d'administration le 23 mars 2016, le Groupe a amendé le plan concernant les 800 000 actions de performance attribuées au mandataire social le 22 juillet 2013. Avant amendement, l'attribution était subordonnée à l'accomplissement de 6 années de service en tant que mandataire social extensible pour une année complémentaire, si l'objectif de performance n'était pas atteint. Selon cet amendement, l'attribution est subordonnée à l'accomplissement de 8 années de service en tant que mandataire social extensible pour une année complémentaire, si l'objectif de performance n'est pas atteint du fait de circonstances exceptionnelles. Par ailleurs, l'attribution est subordonnée à la réalisation d'un objectif de performance basé sur le Total Shareholder Return (« TSR »). Le TSR est un indicateur qui détermine le rendement d'une action de la Société pour l'actionnaire sur une période donnée en prenant en compte à la fois le dividende et l'appréciation du cours de bourse de l'action. Selon cet amendement, l'objectif de performance basé sur le TSR a été modifié. Enfin, les actions attribuées demeurent soumises à une période d'incessibilité de 2 années.
La juste valeur unitaire des actions attribuées à certains salariés et au mandataire social durant le 1er semestre 2016 ressort à 17,7 euros. Cette juste valeur a été déterminée à l'aide du modèle d'options de Black-Scholes, selon les principales hypothèses suivantes :
La juste valeur unitaire de l'amendement durant le 1er semestre 2016 de l'attribution d'actions au mandataire social ressort à 1,33 euros. Cette juste valeur a été déterminée à l'aide du modèle Binomial et Monte Carlo selon les principales hypothèses suivantes :
Au 1er semestre 2016, la charge relative aux actions de performance attribuées par le Groupe s'élève à 8,6 millions d'euros (1er semestre 2015 : 9,0 millions d'euros). Le nombre des actions à acquérir au titre de l'ensemble des plans attribués à certains salariés et au mandataire social est estimé selon un taux d'attrition de 5% par an (1er semestre 2015 : 5%). Le nombre des actions à acquérir au titre du plan attribué au mandataire social est estimé selon un taux d'attrition de 0% par an (1er semestre 2015 : 0%). Le plan du 15 juillet 2015 attribuant des actions de performances était subordonné à un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté 2015. Cet objectif a été atteint à 98%.
| (millions d'euros) | Total | Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 3 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2015 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 1 311,0 | 27,6 | 928,9 | 354,5 | |
| Emission Obligataire | 1 000,0 | 500,0 | - | 500,0 | |
| Dette financière non courante | 2 311,0 | 527,6 | 928,9 | 854,5 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 66,8 | 66,8 | |||
| Concours bancaires | 12,1 | 12,1 | |||
| Dette financière courante | 78,9 | 78,9 | |||
| Au 30 juin 2016 | |||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit (+ 1 an) | 1 261,1 | 228,5 | 683,0 | 349,6 | |
| Emission Obligataire | 500,0 | 500,0 | |||
| Dette financière non courante | 1 761,1 | 228,5 | 1 183,0 | 349,6 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit | 115,0 | 115,0 | |||
| Emission Obligataire | 500,0 | 500,0 | |||
| Concours bancaires | 15,1 | 15,1 | |||
| Dette financière courante | 630,1 | 630,1 | |||
| Moins d'1 an |
Entre 1 et 2 ans |
Entre 3 et 5 ans |
Plus de 5 ans |
||
| Intérêts estimés sur emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit |
266,1 | 82,0 | 64,0 | 112,9 | 7,3 |
| Incidence des couvertures sur les flux (intérêts et capital) | 1,9 | -0,2 | -0,3 | 0,8 | 1,7 |
Le montant de la dette brute a augmenté de 1,3 million d'euros entre le 31 décembre 2015 et le 30 juin 2016 pour atteindre 2 391,2 millions d'euros.
Dans le tableau ci-dessus, les intérêts tiennent compte de l'incidence des couvertures sur la dette (instruments dérivés de devises)
Au 30 juin 2016, la dette brute du Groupe est composée des programmes de financement suivants :
Les différentes tranches des emprunts Schuldschein pour un total de 301 millions d'euros ;
Les deux émissions obligataires réalisées en mai 2012 et janvier 2014 pour un total d'un milliard d'euros ;
Au 30 juin 2016, le Groupe dispose d'une ligne de financement confirmée pour un montant total de 410 millions d'euros sur l'Emprunt Syndiqué 2012 (montant disponible de 450 millions d'euros) diminué des montants levés (40 millions d'euros) sur le programme des Billets de trésorerie.
Au 30 juin 2016, les mêmes covenants financiers que ceux en vigueur au 31 décembre 2015 sont applicables. Ces covenants sont respectés au 30 juin 2016, comme au 31 décembre 2015.
La décomposition des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (courants et noncourants) par devise et après couverture de dérivés de devises se présente comme suit :
| Devise d'emprunt (millions d'euros) | juin 2016 | déc 2015 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 737,0 | 750,8 |
| Euro (EUR) | 1 624,4 | 1 611,4 |
| Autres Devises | 14,7 | 15,7 |
| Total | 2 376,1 | 2 377,9 |
Les tranches en livre sterling de l'US Private Placement 2008 sont converties en euros de façon synthétique et sont ainsi incluses dans la catégorie « Euro (EUR) ».
Au 30 juin 2016, la dette financière brute se répartit comme suit :
| (millions d'euros) | juin 2016 | déc 2015 |
|---|---|---|
| Taux fixe | 1 821,5 | 1 837,7 |
| Taux variable | 554,6 | 540,2 |
| Total | 2 376,1 | 2 377,9 |
Les dates contractuelles de révision des taux variables sont inférieures ou égales à 6 mois. Les taux de référence utilisés sont l'Euribor pour les financements à taux variable en euros et le Libor USD pour les financements à taux variable et en dollars américains.
Les taux d'intérêt des emprunts bancaires avec la marge sont détaillés ci-dessous aux dates de clôture :
| Devise d'emprunt | juin 2016 | déc 2015 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 1,90% | 1,68% |
| Euro (EUR) | 0,80% | 1,15% |
Les taux d'intérêt effectifs (TIE) sont proches des taux faciaux pour tous les programmes de financement.
Les analyses de sensibilité sur les risques de taux et de change, tels que définis par IFRS 7, figurent en Note 19 « Information complémentaire sur les instruments financiers ».
Dans le cadre de sa communication externe sur la dette financière, le Groupe utilise comme indicateur la « dette financière nette ajustée ». Cet indicateur non défini par les normes IFRS est déterminé selon la définition issue des covenants bancaires du Groupe :
| (millions d'euros) | juin 2016 | déc 2015 |
|---|---|---|
| Dette financière non courante | 1 761,1 | 2 311,0 |
| Dette financière courante | 630,1 | 78,9 |
| Dette financière brute | 2 391,2 | 2 389,9 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (212,7) | (522,9) |
| Dette financière nette | 2 178,5 | 1 867,0 |
| Instruments de couverture de devises (selon covenants | ||
| bancaires) | 5,5 | (4,3) |
| Dette financière nette ajustée | 2 184,0 | 1 862,7 |
Les montants et les échéances des garanties octroyées sont les suivants :
| (millions d'euros) | Total | A moins d'un an | De 1 à 5 ans | A plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Au 30 juin 2016 | 378,4 | 198,2 | 158,1 | 22,1 |
| Au 31 décembre 2015 | 381,1 | 215,9 | 140,9 | 24,3 |
Les garanties octroyées incluent des garanties et cautions de types garantie bancaire et garantie parentale.
Au 30 juin 2016, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties décrites cidessus est faible.
| Ecarts de conversion |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | déc 2015 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Effet de l'actualisation |
Variations de périmètre |
et autres mouvements |
juin 2016 |
| Provisions pour litiges sur contrats | 57,5 | 5,5 | (3,3) | (2,2) | 0,1 | - | (0,1) | 57,5 |
| Autres provisions pour risques et charges | 76,2 | 16,9 | (7,2) | (6,7) | - | 0,2 | 0,7 | 80,2 |
| Total Provisions | 133,7 | 22,4 | (10,5) | (8,9) | 0,1 | 0,2 | 0,6 | 137,7 |
Les provisions pour litiges sur contrats inscrites au bilan au 30 juin 2016 prennent en compte les principaux litiges présentés au paragraphe 1.5 « Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice » du rapport d'activité.
Sur la base des garanties d'assurance disponibles et/ou des provisions comptabilisées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, le Groupe estime que ces sinistres n'auront pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés.
Le poste autres provisions pour risques et charges inclut les provisions pour restructurations, les provisions pour risques fiscaux, les provisions pour pertes à terminaison ainsi que d'autres provisions dont le montant pris individuellement est non significatif.
S'agissant de l'ensemble des litiges fiscaux en cours, le Groupe, avec l'aide de ses conseils, estime que les provisions pour risques constituées dans ses états financiers, traduisent la meilleure estimation des conséquences potentielles de ces litiges.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Groupe a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
La variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité s'élève à (145,0) millions d'euros au 30 juin 2016 contre (109,9) millions d'euros au 30 juin 2015.
Elle se ventile comme suit :
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | (46,8) | (64,8) |
| Fournisseurs et comptes rattachés | (13,9) | (9,2) |
| Autres débiteurs et créditeurs | (84,3) | (35,9) |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (145,0) | (109,9) |
Le calcul du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et du nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires en circulation, utilisés pour la détermination des résultats par action, sont détaillés dans le tableau ci-dessous :
| (en milliers d'actions) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital au 1er janvier | 442 000 | 443 033 |
| Nombre d'actions émises durant l'année (prorata temporis) | ||
| Attribution d'actions de performance | - | - |
| Exercice d'options de souscription ou d'achat d'actions | 105 | 396 |
| Nombre d'actions autodétenues | (4 993) | (5 899) |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 437 113 | 437 530 |
| Effet dilutif | ||
| Attribution d'actions de performance | 3 358 | 4 877 |
| Options de souscription ou d'achat d'actions | 416 | 565 |
| Nombre moyen pondéré dilué d'actions utilisé pour le calcul du résultat dilué par action |
440 887 | 442 972 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
| S1 2016 | S1 2015 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 159 605 | 175 137 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) | 437 113 | 437 530 |
| Résultat de base par action (en euros) | 0,37 | 0,40 |
Le résultat dilué par action est calculé en augmentant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation du nombre d'actions qui résulterait de la conversion de tous les instruments financiers ayant un effet potentiellement dilutif.
La Société possède deux catégories d'instruments ayant un effet potentiellement dilutif : des options sur actions et des actions de performance.
Pour les options sur actions, un calcul est effectué afin de déterminer le nombre d'actions qui auraient pu être émises sur la base du prix d'exercice et la juste valeur des droits de souscription attachés aux options sur actions en circulation. Le nombre d'actions ainsi calculé est comparé au nombre d'actions qui auraient été émises si les options avaient été exercées.
Les actions de performance sont des actions ordinaires potentielles dont l'émission est subordonnée à l'accomplissement d'une période de service ainsi qu'à la réalisation d'objectifs de performance.
| S1 2016 | S1 2015 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 159 605 | 175 137 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires utilisé pour le calcul du résultat dilué par action (en milliers) |
440 887 | 442 972 |
| Résultat dilué par action (en euros) | 0,36 | 0,40 |
Le 23 Mai 2016, la société mère a procédé à la distribution de dividendes au titre de l'exercice 2015, aux actions ayant droit à hauteur de 222,8 millions d'euros correspondant au paiement d'un dividende unitaire de 0,51 euro par action (0,48 euro en 2015).
Le tableau suivant présente, par catégorie d'instruments financiers selon IAS 39, les valeurs comptables, leur décomposition par type de valorisation et leur juste valeur à la clôture de chaque exercice :
| Categorie IAS 39 |
Valeur au bilan |
mode de valorisation au bilan selon la norme IAS 39 |
Juste valeur |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Coût amorti | Coût | Juste valeur par capitaux propres |
Juste valeur par compte de résultat |
||||
| Au 30 juin 2016 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,3 | - | - | - | 1,3 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 75,7 | 75,7 | - | - | - | 75,7 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 428,0 | 1 428,0 | - | - | - | 1 428,0 |
| Actifs financiers courants | P C |
59,4 | 59,4 | - | - | - | 59,4 |
| Actifs financiers courants | JVCR | - | - | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 14,7 | 0,1 | 14,6 | 14,7 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 212,7 | - | - | - | 212,7 | 212,7 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 376,1 | 2 376,1 | - | - | - | 2 533,6 |
| Concours bancaires | JVCR | 15,1 | - | - | - | 15,1 | 15,1 |
| Autres passifs financiers non courants | CA/JVCP | 77,3 | 15,7 | - | 61,6 | - | 77,3 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 917,3 | 917,3 | - | - | - | 917,3 |
| Passifs financiers courants | CA/JVCP | 153,7 | 148,9 | - | 4,8 | - | 153,7 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 9,6 | - | - | 5,6 | 4,0 | 9,6 |
| Au 31 décembre 2015 | |||||||
| ACTIFS FINANCIERS | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,3 | - | - | - | 1,3 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 71,0 | 71,0 | - | - | - | 71,0 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 316,6 | 1 316,6 | - | - | - | 1 316,6 |
| Actifs financiers courants | P C |
43,0 | 43,0 | - | - | - | 43,0 |
| Actifs financiers courants | JVCR | 2,3 | - | - | - | 2,3 | 2,3 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 20,7 | - | - | 4,3 | 16,4 | 20,7 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | JVCR | 522,8 | - | - | - | 522,8 | 522,8 |
| PASSIFS FINANCIERS | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 377,8 | 2 377,8 | - | - | - | 2 528,0 |
| Concours bancaires | JVCR | 12,1 | - | - | - | 12,1 | 12,1 |
| Autres passifs financiers non courants | CA/JVCP | 52,1 | 14,1 | - | 38,0 | - | 52,1 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | CA | 962,8 | 962,8 | - | - | - | 962,8 |
| Passifs financiers courants | CA/JVCP | 116,9 | 111,5 | - | 5,4 | - | 116,9 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 1,8 | - | - | - | 1,8 | 1,8 |
Note : les abréviations des catégories d'IAS 39 sont les suivantes :
A l'exception des éléments ci-dessous, le Groupe estime que la valeur comptable de ses instruments financiers figurant au bilan est proche de la juste valeur.
La juste valeur des actifs financiers courants tels que les SICAV correspond à leur dernière valeur liquidative connue (technique de valorisation de niveau 1).
La juste valeur de la trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires correspond à la valeur nominale en euros ou convertie en euros au cours de clôture. Le Groupe estime que leur juste valeur est proche de leur valeur nette comptable car ce sont des actifs ou des passifs à très court terme.
Pour les emprunts à taux fixe tels que USPP 2008, USPP 2010, USPP 2011, USPP 2014, les emprunts SSD ainsi que les deux émissions obligataires, la juste valeur pour chaque emprunt est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs avec un taux de marché correspondant à la devise des flux (EURO, GBP ou USD) à la date de clôture de l'exercice corrigé du risque de crédit du Groupe. Pour les emprunts à taux variable tels que le Crédit Syndiqué 2012, l'USPP 2013, l'USPP 2014, L'Emprunt bancaire 2015 ou même certaines tranches des emprunts SSD, la juste valeur est approximativement égale à la valeur nette comptable. Il s'agit d'une technique de valorisation de niveau 2, basée sur des données de marché observables.
La Juste Valeur des instruments dérivés de change est égale à la différence entre le montant actualisé vendu ou acheté dans une devise (valorisé en euros au cours à terme) et le montant vendu ou acheté dans cette devise (valorisé au cours de clôture).
Pour les instruments dérivés de devises (essentiellement en livre sterling) la Juste Valeur est basée sur une actualisation des flux (intérêts à recevoir en livre sterling et à payer en euros ainsi que l'achat à terme de livre sterling contre euros) sur la durée restante de l'instrument à la date de clôture. Les taux d'actualisation utilisés sont les taux de marché correspondant à la maturité des flux. Le montant actualisé des flux en livre sterling est converti au cours de clôture.
L'évaluation de la juste valeur des instruments dérivés de change et des instruments dérivés de devises fait appel à des techniques de valorisation qui s'appuient sur des données de marché observables (niveau 2) et selon les modèles de valorisation généralement admis.
Les natures de profits et de pertes constatés par catégorie d'instrument financier, se décomposent comme suit :
| Ajustements | Gains / | Gains / | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | Intérêts | de juste valeur |
du coût amorti |
Ecarts de change |
Pertes de valeur |
(pertes) nets Juin 2016 |
(pertes) nets Juin 2015 |
|
| Actifs détenus jusqu'à l'échéance | ADE | - | - | - | - | - | - | - |
| Prêts et créances | PC | - | - | - | (0,7) | (1,2) | (1,9) | (7,0) |
| Actifs et passifs financiers à la JV par compte de résultat |
JVCR | 1,2 | - | - | (5,1) | - | (3,9) | 7,2 |
| Dettes financières au coût amorti | CA | (43,5) | - | - | 7,1 | - | (36,4) | (44,9) |
| Total | (42,3) | - | - | 1,3 | (1,2) | (42,2) | (44,7) |
En raison du caractère international de ses activités, le Groupe est exposé à un risque de change découlant de l'utilisation de plusieurs devises étrangères même si des couvertures naturelles peuvent exister du fait de la correspondance des coûts et des produits dans de nombreuses entités du Groupe où les prestations de service sont fournies localement.
Pour les activités du Groupe qui s'exercent sur des marchés locaux, les recettes et les coûts sont exprimés pour l'essentiel en devise locale. Pour les activités du Groupe liées à des marchés globalisés, une partie du chiffre d'affaires est libellée en dollar américain.
La part du chiffre d'affaires consolidé sur le premier semestre 2016 libellée en USD dans les pays dont la devise fonctionnelle diffère de l'USD ou des devises corrélées à l'USD s'élève à 10%.
Ainsi, une variation de 1% de l'USD contre toutes devises aurait un impact de 0.1% sur le chiffre d'affaires consolidé du Groupe.
La devise de présentation des états financiers étant l'euro, le Groupe doit convertir en euros les produits et charges libellés dans d'autres monnaies que l'euro lors de la préparation des états financiers. Cette conversion est réalisée au taux moyen de la période. En conséquence, les variations de cours de change de l'euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concernés dans les états financiers consolidés même si leur valeur reste inchangée dans leur devise d'origine.
Sur le premier semestre 2016, plus de 70% du chiffre d'affaires du Groupe résultaient de la consolidation des états financiers d'entités avec une devise fonctionnelle autre que l'euro :
3,1% du chiffre d'affaires provient d'entités dont la devise fonctionnelle est le réal brésilien.
Les autres devises, prises individuellement, ne représentaient pas plus de 3% du chiffre d'affaires du Groupe.
Ainsi, une variation de 1 % de l'euro contre le dollar américain et les devises corrélées auraient eu un impact de 0,19% sur le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2016 et de 0 ,20% sur le résultat d'exploitation du premier semestre 2016.
Le Groupe, s'il le juge nécessaire, assure la couverture de certains engagements en alignant les coûts de financement sur les produits d'exploitation dans les devises concernées.
De plus, lorsqu'un financement est mis en place dans une devise différente de la devise fonctionnelle du pays, le Groupe procède à des couvertures de devises ou de change pour les principales devises ou bien recourt à des prêts à perpétuité pour se prémunir du risque de change au compte de résultat.
Le tableau ci-dessous présente l'analyse de sensibilité au 30 juin 2016 sur les instruments financiers exposés au risque de change sur les principales monnaies étrangères au niveau du Groupe (soit l'euro, le dollar américain et la livre sterling).
| Devises non fonctionnelles | |||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | USD | EUR | GBP |
| Passif financier | (998,5) | (64,4) | (109,0) |
| Actif financier | 828,6 | 60,4 | 105,1 |
| Position nette (Actif-Passif) avant couverture | (169,9) | (4,0) | (3,9) |
| Instruments financiers de couverture de change | 294,8 | 2,8 | |
| Position Nette (Actif - Passif) après couverture | 124,9 | (4,0) | (1,1) |
| Impact d'une augmentation de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | 0,1 |
| Sur le résultat net avant impôts | 1,2 | - | - |
| Impact d'une diminution de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | - | - | (0,7) |
| Sur le résultat net avant impôts | (1,2) | - | - |
Le Groupe est exposé à un risque de change inhérent à des instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère, c'est-à-dire dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de chacune des entités du Groupe. L'analyse de sensibilité ci-dessus présente l'impact que pourrait avoir la variation significative de l'euro, du dollar américain et de la Livre sterling sur le résultat et les capitaux propres en tant que devise non fonctionnelle. Dans le cas du dollar américain, ne sont pas incluses dans l'étude, les entités pour lesquelles la devise fonctionnelle est une devise fortement corrélée au dollar américain (par exemple : les entités basées à Hong-Kong). De plus, les passifs libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l'entité et ayant fait l'objet d'une couverture pour les convertir de façon synthétique dans la monnaie fonctionnelle, ne sont pas inclus. Les impacts d'une variation de 1% sur les couvertures sont présentés dans le tableau ci-dessus. Les instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère qui font l'objet de cette analyse de sensibilité correspondent aux principaux postes du bilan de nature monétaire et plus particulièrement aux actifs financiers non courants et courants, aux créances clients et d'exploitation, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, aux dettes financières courantes et non courantes, aux passifs courants et aux dettes fournisseurs.
Le risque de taux d'intérêt est essentiellement généré par des éléments d'actif et de passif portant intérêt à taux variable. La politique du Groupe à cet égard consiste à limiter l'impact de la hausse des taux d'intérêt et permet d'avoir recours au besoin à des instruments dérivés de taux.
Le Groupe suit mensuellement son exposition au risque de taux et apprécie le niveau des couvertures mises en place ainsi que leur adaptation au sous-jacent. Sa politique consiste à ne pas être exposé sur une longue période (plus de six mois) au risque d'augmentation des taux d'intérêts pour une part supérieure à 60 % de la dette nette consolidée. Ainsi, le Groupe est susceptible de conclure des accords de swaps, tunnels ou autres instruments de façon à se conformer aux objectifs fixés. Les instruments utilisés sont de nature non spéculative. Au 30 juin 2016, le Groupe ne dispose pas de couverture de taux.
Le tableau ci-dessous présente, au 30 juin 2016, l'échéance des actifs et dettes financières à taux fixe et à taux variable :
| (millions d'euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total Juin 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux fixe | (539,2) | (1 101,3) | (181,1) | (1 821,5) |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux variable | (75,8) | (310,2) | (168,6) | (554,6) |
| Concours bancaires | (15,1) | (15,1) | ||
| TOTAL - Passif Financier | (630,1) | (1 411,5) | (349,6) | (2 391,2) |
| TOTAL - Actif Financier | 212,7 | 212,7 | ||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable avant couverture | 121,7 | (310,2) | (168,6) | (357,0) |
| Instruments financiers de couverture de taux | ||||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable après couverture | 121,7 | (310,2) | (168,6) | (357,0) |
| Impact d'une augmentation de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | ||||
| Sur le résultat net avant impôts | (3,6) | |||
| Impact d'une diminution de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | ||||
| Sur le résultat net avant impôts | 3,6 |
Au 30 juin 2016, compte tenu de la position nette à taux variable après couverture présentée dans le tableau ci-dessus, le Groupe estime qu'une augmentation de 1 % des taux d'intérêt à court terme dans toutes les devises entraînerait une augmentation de la charge d'intérêt du Groupe de l'ordre de 3,6 millions d'euros.
La dette supérieure à 5 ans, soit 349,6 millions d'euros est essentiellement à taux fixe. Au 30 juin 2016 76% de la dette brute consolidée du Groupe était à taux fixe.
Les parties liées sont le Groupe Wendel, actionnaire principal de la Société, ainsi que le Président du Conseil d'administration et le Directeur Général, mandataires sociaux de la Société.
Au 30 juin 2016, les montants comptabilisés au titre des rémunérations versées en France au Directeur Général (parts fixe et variable) et des plans de rémunération à long terme (options et actions de performance) qui lui ont été attribués sont les suivants :
| (millions d'euros) | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Salaires | 1,2 | 1,1 |
| Stock-options | 0,3 | 0,3 |
| Attribution d'actions de performance | 1,0 | 1,2 |
| Total comptabilisé en charges de l'exercice | 2,5 | 2,6 |
Les montants indiqués correspondent à la juste valeur comptable des options et des actions conformément à la norme IFRS 2. Il ne s'agit donc pas des montants réels qui pourraient être dégagés lors de l'exercice des options de souscription si celles-ci sont exercées ou lors de l'acquisition des actions, si celles-ci deviennent acquises. Il est par ailleurs rappelé que ces attributions d'options et actions sont soumises à des conditions de présence et de performance.
La valorisation des actions correspond à la juste valeur évaluée selon le modèle Black-Scholes et non à une rémunération réellement perçue. Ces attributions d'actions de performance sont soumises à des conditions de présence et de performance.
Le nombre de stock-options détenues par les dirigeants clés s'élève à 1 110 720 au 30 juin 2016 (30 juin 2015 : 720 000), à une juste valeur unitaire de 2,46 euros (30 juin 2015 : 2,69 euro).
Le nombre d'actions de performance attribuées aux dirigeants mandataires sociaux s'élève à 1 218 240 au 30 juin 2016 (1 108 000 au 30 juin 2015).
Le Conseil d'administration de Bureau Veritas S.A., réuni le 27 juillet 2016, a approuvé les termes d'un projet d'évolution de l'organisation juridique de Bureau Veritas SA. Ce projet a pour objet de répondre à des exigences réglementaires en matière de conflits d'intérêt et d'accroître la visibilité des activités opérationnelles et de support en France aujourd'hui réunies au sein de Bureau Veritas S.A.
Il est envisagé que Bureau Veritas S.A. filialise, par voie d'apports partiels d'actifs, les branches d'activités suivantes au sein de six sociétés détenues à 100 % par le Groupe Bureau Veritas :
Ce projet de filialisation permettrait à Bureau Veritas S.A. de se recentrer sur une activité de holding pour ses activités en France. Le périmètre global de consolidation comptable de Bureau Veritas S.A. demeurerait inchangé.
Bureau Veritas S.A. soumettra ce projet à l'approbation de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires en octobre 2016. Il est prévu que sa réalisation soit effective au 31 décembre 2016.
Les entités mentionnées ci-dessus sont toutes consolidées selon la méthode de l'intégration globale car elles sont toutes contrôlées par Bureau Veritas. Le Groupe dispose de la majorité des droits dans les organes de direction ou dirige les politiques financière et opérationnelle de ces sociétés.
| 2016 | 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle |
% d'intérêts | % de contrôle |
% d'intérêts |
| Afrique du Sud |
ACT | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Afrique du Sud |
Bureau Veritas Gazelle Pty Ltd | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud |
Bureau Veritas Inspectorate Laboratories (Pty) Ltd |
F | 73,30 | 73,30 | 73,30 | 73,30 |
| Afrique du Sud |
Bureau Veritas Marine Surveying Pty Ltd |
F | 51,00 | 37,38 | 51,00 | 37,38 |
| Afrique du Sud |
BV South Africa | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud |
Carab Technologies Pty Ltd | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud |
M&L Laboratory Services (Pty) Ltd | F | 100,00 | 73,30 | 100,00 | 73,30 |
| Afrique du Sud |
Tekniva | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Algérie | BV Algérie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | 7 Layers Germany AG | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Industry Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Material Testing GmBh |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Certification Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Construction Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV Germany Holding Gmbh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BV sa – Allemagne | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | BVCPS Germany | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Deutschland GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Germany GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Technitas Central Europe | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Unicar GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Wireless IP | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Angola | BV Angola | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite |
BV sa - Arabie Saoudite | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite |
BV SATS | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Arabie Saoudite |
Inspectorate International Saudi Arabia Co Ltd |
F | 65,00 | 65,00 | 65,00 | 65,00 |
| Arabie Saoudite |
MD Loss Adjusting and survey company Ltd |
F | 100,00 | 81,09 | 100,00 | 81,09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Arabie Saoudite |
Sievert Arabia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | ACME Analytical Lab. (Argentina) S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | BV Argentine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Inspectorate de Argentina SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | NCC International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | CH International Argentina SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Armenie | BIVAC ARMENIA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services Australia |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Australia Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas HSE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas International Trade Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Minerals Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Bureau Veritas Risk & Safety Pty Ltd | ||||||
| Inspectorate Australia Holdings Pty | F | |||||
| Australie | Ltd | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Australie | Matthews-Daniel Int. (Australia) Pty | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Ultra Trace | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | TMC Marine Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Australie | Bureau Veritas Asure Quality Finance PT |
F | 51,00 | 51,00 | ||
| Bureau Veritas Asure Quality Holding | F | |||||
| Australie | PT | 51,00 | 51,00 | |||
| Australie | DTS Food Laboratories | F | 51,00 | 51,00 | ||
| Autriche | Bureau Veritas Certification Austria | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Azerbaidjan | BV Azeri | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Azerbaidjan | Inspectorate International Azeri LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahamas | Inspectorate Bahamas Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | BV sa – Bahrein | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BIVAC Bangladesh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BV Bangladesh Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BV CPS Chittagong Ltd | F | 99,80 | 99,80 | 99,80 | 99,80 |
| Bangladesh | BVCPS Bangladesh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belarus | BV Belarus Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | AIBV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV Certification Belgium | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV Marine Belgium & Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | BV sa – Belgique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Euroclass N.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique Inspectorate Ghent NV F 100,00 100,00 100,00 Inspectorate Gordinne General F Belgique International Surveyors NV 100,00 100,00 100,00 |
100,00 100,00 100,00 |
|---|---|
| Belgique Unicar Benelux SPRL F 100,00 100,00 100,00 |
|
| Bénin BIVAC Bénin F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bénin BV Bénin F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bénin Société d'exploitation du guichet F 51,00 46,00 51,00 unique du Bénin (SEGUB) |
46,00 |
| Bermudes Matthews-Daniel Holdings (Bermuda) F 100,00 100,00 100,00 Ltd. |
100,00 |
| Matthews-Daniel Services (Bermuda) F |
|
| Bermudes Ltd. 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Birmanie Myanmar BV Ltd 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bolivie BV Argentina SA succursale Bolivia F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Bolivie BV Fiscalizadora Boliviana SRL 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Bosnie BV Sarajevo 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bosnie Inspectorate Balkan DOO F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil ACME Analytical Laboratorios LTDA. F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Brésil Autoreg 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Brésil Autovis 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil BV do Brasil F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil BVQI do Brasil F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil Inspectorate do Brasil Inspeçöes Ltda F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil Loss Control do Brasil S/C Ltda F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil Matthews-Daniel do Brasil F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil Sistema PRI F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil NCC Certification F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Brésil Ch International do Brazil Ltda 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Brésil Associaçao NCC Certificaçoesdo F 100,00 100,00 100,00 Brasil |
100,00 |
| Brunei BV sa – Brunei S 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bulgarie BV Varna F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Bulgarie Inspectorate Bulgaria EOOD F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Burkina Faso F 100,00 100,00 100,00 Bureau Veritas Burkina S.A.U |
100,00 |
| Cambodge Bureau Veritas (Cambodia) Limited F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Cameroun BV Douala F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| F Canada BV Canada 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada BV Certification Canada F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada BV Commodities Canada Ltd. F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada BV I&F Canada F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada Chas Martin Canada Inc F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada Matthews-Daniel Int. (Canada) Ltd F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada Matthews-Daniel Int. (Newfoundland) F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Ltd | |
| Canada Maxxam Analytics International Corp F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Canada T H Hill Canada Inc F 100,00 100,00 100,00 |
100,00 |
| Chili | ACME Analytical Laboratories S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chili | BV Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BV Chile Capacitacion Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | BVQI Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Cesmec Chile | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ECA Control y Asesoramiento | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Geoanalitica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Servicios de Inspeccion Inspectorate Chile Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | ADT Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Beijing Huaxia Supervision Co | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BIVAC Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Marine China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV 7 Layers Communications Technology (Shenzen) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Bosun -Safety Technology | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification China (ex Falide International Quality Assessment) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Certification Hong Kong | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Consulting Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV CPS Shenou (Wenzhou) Co,Ltd | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | BV HK Ltd branch Marine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Quality Services Shanghai | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BV Shenzen | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | BVCPS HK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS HK, HSINCHU BRANCH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BVCPS Jiangsu Co | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | BVCPS Shanghai | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | BV-Fairweather Inspection & Consultants |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Guangzhou BVCPS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Inspectorate (Shanghai) Ltd | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | LCIE China | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Matthews-Daniel Int. (Hong Kong) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Matthews-Daniel Offshore (Hong Kong) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | NDT Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Safety Technology Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shanghai Davis Testing Technology Co. Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Tecnitas far East | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Zhejiang BVCPS Shenyue Co. Ltd | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Shangaï TJU Engineering Service Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shandong Chengxin Engineering Consulting & Supervision Co., L |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chine | Ningbo Hengxin Engineering Testing Co Ltd |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Chine | Beijing Huali BV Technical Service Co. Ltd |
F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Chine | CTS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shandong Hengyuan Engineering Consulting Co., Ltd |
F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Chine | BV-CQC Testing Technology | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Chine | Chongqing Liansheng Construction Project Management Co., Ltd. |
F | 80,00 | 80,00 | ||
| Chine | Chongqing Liansheng Seine cost consulting |
F | 80,00 | 80,00 | ||
| Chine | Wuhu Liansheng Construction Project Management |
F | 80,00 | 80,00 | ||
| Chine | Chongoing Liansheng Henggu construction |
F | 80,00 | 80,00 | ||
| Chine | Hangzhou VEO Standards Technical Service |
F | 65,00 | 65,00 | ||
| Chypre | Bureau Veritas (Cyprus) LTD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ACME Analytical Lab. Colombia S.A.S. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BV Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BVQI Colombia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ECA Colombie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Inspectorate Colombia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | T H Hill Colombia, branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Tecnicontrol SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | PRI Colombia SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BIVAC Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BV Congo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | 7 Layers Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Corée | BV Certification Korea | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Corée | BV KOTITI Korea Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Corée | BV sa – Corée | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | BVCPS ADT Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | BV Korea - CPS Lab | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Côte d'Ivoire | BIVAC Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Scan CI | F | 61,99 | 61,99 | 61,99 | 61,99 |
| Côte d'Ivoire | Bureau Veritas Mineral Laboratories | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BV Côte d'Ivoire | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | BV Croatia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | Inspectorate Croatia Ltd Doo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cuba | BV sa – Cuba | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV Certification Denmark | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV HSE Denmark | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | BV sa – Danemark | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | BV Egypt | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egypte | Matthews-Daniel Int. (Egypt) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Egypte | Watson Gray (Egypt) limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes |
BV sa - Abu Dhabi | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes |
BV sa – Dubai | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes |
Inspectorate International Ltd (Dubai branch) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes |
Matthews-Daniel Services (Bermuda) Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Emirats Arabes |
Sievert Emirates Inspection LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Equateur | Andes Control Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | BIVAC Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | BV Ecuador | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equateur | Inspectorate del Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Espagne | Activa, Innovación Y Servicios, S.A.U. | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Espagne | BV Formacion | F | 95,00 | 95,00 | 95,00 | 95,00 |
| Espagne | BV Iberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | BV Inversiones SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Entidad Colaborada De La Administración, S.A.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Global'S Investments,Heritage And Assets,S.L.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Española, S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Instituto De La Calidad, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Unicar Spain Servicios de Control S.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | BV Estonia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | Inspectorate Estonia AS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | 7 Layers US | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| ACME Analytical Laboratories | F | |||||
| Etats Unis | USA,Inc.k. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BIVAC North America | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Etats Unis | Bureau Veritas North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Certification North America | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BV Marine Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVCPS Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | BVHI – USA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Chas Martin Montreal Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | ||||||
| Curtis Strauss | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Etats Unis | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Inspectorate Holdco Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis Etats Unis |
Inspectorate Pledgeco Inc. Matthews-Daniel Company Inc. |
F F |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Etats Unis | Matthews-Daniel Holdings Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Etats Unis | NEIS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | One Cis Insurance | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Quiktrak Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | T H Hill Associates Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | Unicar USA Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | US Laboratories Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Etats Unis | TMC Marine Inc. | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Etats Unis | Summit | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Ethiopie | Bureau Veritas Services PLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Finlande | BV sa – Finlande | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ACR Atlantique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Arcalia France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC MALI | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Construction | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Exploitation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas GSIT | F | 100,00 | 100,00 | ||
| France | Bureau Veritas Holding 4 | F | 100,00 | 100,00 | ||
| France | Bureau Veritas Holding France | F | 100,00 | 100,00 | ||
| France | Bureau Veritas Infrastructures | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Laboratoires | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Logistique | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Marine & Offshore | F | 100,00 | 100,00 | ||
| France | Bureau Veritas Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Services France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV Certification Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV sa – France | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BV sa Mayotte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BVCPS France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CEP Industrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CODDE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Coreste | F | 99,60 | 99,60 | 99,60 | 99,60 |
| France | Ecalis | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | ECS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Guichet Unique Commerce Extérieur | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| & Logistique – GUCEL SAS | ||||||
| France France |
Hydrocéan LCIE France |
F F |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| France | Medi-Qual | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Océanic Developpement SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SAS Halec | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SOD.I.A | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Tecnitas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar Group SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Fujairah | Inspectorate International Ltd (Fujairah branch) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gabon | BV Gabon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Inspectorate Georgia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Bureau Veritas Georgie LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BIVAC Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BV Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | Inspectorate Ghana Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Grèce | BV Certification Hellas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guatemala | BVCPS Guatemala | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | BIVAC Guinée | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | BV Guinée | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | BV sa Guinée Equatoriale | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Equatoriale | F | |||||
| Guyana | ACME Analytical (Lab.) Guyana Inc. | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Hongrie | BV Hongrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ile Maurice | BV sa - Ile Maurice | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bhagavathi Ana Labs Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bureau Veritas India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BV Certification India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BV sa – Inde | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BVCPS India Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | BVIS – India | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Civil Aid | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Inspectorate Griffith India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Sievert India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | BV Indonésie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | BVCPS Indonésie | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Indonésie | Inspectorate PT IOL Indonesia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Iran | BV sa - Iran | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Iran | Inspectorate Iran (Qeshm) Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Iraq | BV Iraq | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Irlande | BV Ireland Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Islande | Bureau Veritas Iceland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | BV Italia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | BV Italia Holding spa (ex BVQI Italie) | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Italie | Certest SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Inspectorate Italy srl | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie Japon |
Bureau Veritas Nexta SRL 7 Layers Japan |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| F | ||||||
| Japon Japon |
Bureau Veritas Human Tech BV Japan |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
| Japon | Inspectorate (Singapore) Pte. Ltd., | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japan Branch | ||||||
| Japon | Kanagawa Building Inspection | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Bureau Veritas Denkihoan-hojin Co., Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Jordanie | BV BIVAC Jordan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | BV Kazakhstan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BV Kazakhstan Industrial Services | F | |||||
| Kazakhstan | LLP | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 | |
| Kazakhstan | BV Marine Kazakhstan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | Kazinspectorate Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kenya | BV Kenya | F | 99,90 | 99,90 | 99,90 | 99,90 |
| Koweit | BV sa – Koweit | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Koweit | Inspectorate International Limited Kuwait |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Laos | Bivac LAO PDR | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Laos | Lao National Single Window Company Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lettonie | Bureau Veritas Latvia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lettonie | Inspectorate Latvia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | BIVAC Branch Lebanon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | BV Lebanon | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | BIVAC Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | BV Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Libye | Bureau Veritas Libya | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Lituanie | BV Lithuania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lituanie | Inspectorate Klaipeda UAB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | BV Luxembourg | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | Soprefira | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Certification Malaysia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Inspection | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | BV Malaysia | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Inspectorate Malaysia SDN BHD | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Matthews-Daniel (Malaysia) SDN | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| BHD | ||||||
| Malaisie | Scientige Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mali | BV Mali | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | BV sa – Malte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | Inspectorate Malta Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV Maroc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | BV sa – Maroc | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mauritanie | BV sa - Mauritanie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BV Mexicana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | F | |||||
| BVCPS Mexico BVQI Mexique |
F | 100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
100,00 100,00 |
|
| Mexique Mexique |
Chas Martin Mexico City Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | CH Mexico International I sociedad de | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| responsabilidad Limitada de C.V. | ||||||
| Mexique | Inspectorate de Mexico SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Matthews-Daniel Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Unicar Automotive Inspection Mexico | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Monaco | BV Monaco | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mongolie | Bureau Veritas Inspection & Testing Mongolia LLC |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mozambique | Bureau Veritas Controle | F | 63,00 | 63,00 | 63,00 | 63,00 |
| Mozambique | BV Mozambique Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | TETE Lab | F | 66,66 | 66,66 | 66,66 | 66,66 |
| Namibie | Bureau Veritas Namibie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nicaragua | Nl01b Inspectorate America Corp. - Nicaragua |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nigéria | BV Nigeria | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Inspectorate Marine Services (Nigeria) | F | |||||
| Nigéria | Ltd | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Norvège | BV Norway | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | Matthews-Daniel Int. (Norge) A/S | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Calédonie | BV sa - Nouvelle Calédonie | |||||
| Nouvelle Zélande |
BV Nouvelle Zélande | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 | |
| Bureau Veritas Middle East Co. LLC | ||||||
| Oman | BV sa - Oman | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inspectorate International Limited | F | |||||
| Oman | Oman | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Oman | Sievert Technical Inspection LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Ouganda | BV Ouganda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BV Pakistan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | BVCPS Pakistan | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Panama | BV Panama | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Panama | Inspectorate de Panama SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Papouasie Nouvelle Guinée |
Succursale de BV Asset Integrity and Reliability Services Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | BIVAC Paraguay | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | Inspectorate de Paraguay S.R.L. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BIVAC BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Inspection & Certification the Netherlands BV |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Marine Netherlands | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | BV Nederland Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | CIBV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspection Worldwide Services B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Curaçao NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Inpechem Inspectors | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| B.V. | ||||||
| Pays-Bas | Inspectorate International B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate IOL Investments B.V. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Risk Control BV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | ACME Analytical Lab. Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | BIVAC Peru | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | BV Pérou | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pérou | Inspectorate Services Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Tecnicontrol Ingenieria | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | BV sa - Philippines | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | Inspectorate International Ltd (Philippines branch) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | Toplis Marine Philippines | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Pologne | ACME Labs Polska sp. z o. o. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | BV Certification Pologne | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Porto Rico | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BIVAC Iberica | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BV Certification Portugal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Inspectorate Portugal S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Consultadorio y Servicios | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Rinave Registro Int'l Naval | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | Bureau veritas International | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | BV sa - Qatar | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | Inspectorate International Limited Qatar WLL |
F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Qatar | Sievert International Inspection WLL | F | 49,00 | 34,30 | 49,00 | 34,30 |
| République centrafricain e |
BIVAC RCA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République démocratiqu e du congo |
BIVAC RDC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République démocratiqu |
F | |||||
| e du congo | SEGUCE RDC SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Dominicaine |
ACME Analytical Laboratories (R.D.) S.A. |
100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| République | F | |||||
| Dominicaine | Inspectorate Dominicana S.A. | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| République Tchèque |
BV Czech Republic | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | BV Romania CTRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | Inspect Balkan SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Bureau Veritas Consumer Products Services UK Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
BV B&I Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
BV Certification Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
BV Certification LTD – UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
BV HS&E | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume | F | |||||
| Uni | BV Inspection UK | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Royaume Uni |
BV sa – Royaume Uni | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
BV UK Holding Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume Uni |
BV UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Casella consulting ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Inspectorate (International Holdings) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Inspectorate Holdings Plc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume | F | |||||
| Uni | Inspectorate International Limited | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Royaume Uni |
Matthews-Daniel Holdings Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Matthews-Daniel Int. (Africa) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Matthews-Daniel Int. (London) Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
MatthewsDaniel Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Tenpleth UK | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni |
Weeks Technical Services | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume | F | |||||
| Uni | HCD BUILDING | 100,00 | 100,00 | |||
| Royaume Uni |
HCD ENG. LTD | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Royaume Uni |
HCD GROUP LTD | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Royaume Uni |
HCD MANAGEMENT LTD | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Royaume Uni |
HCD SPECIALISTS SERVICES LTD | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Royaume Uni |
TMC Offshore Ltd | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Royaume Uni |
TMC (Marine Consultants) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Russie | Bureau Veritas Certification Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | BV Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Inspectorate Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | LLC Matthews-Daniel International (Rus) |
F | 100,00 | 81,09 | 100,00 | 81,09 |
| Russie | Unicar Russia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Rwanda | BV Rwanda Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sénégal | BV Sénégal | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Serbie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | 7 Layers Asia Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Atomic Technologies Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Bureau Veritas Singapore Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | BV Marine Singapore | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | CKM Consultants Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Inspectorate (Singapore) PTE Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Matthews-Daniel International PTE, Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Singapour | Sievert Veritas Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Tecnitas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | TMC Marine Pte | F | 100,00 | 100,00 | ||
| Slovaquie | BV Certification Slovakia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | Bureau Veritas D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | BV sa - Slovénie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BV Lanka ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | BVCPS Lanka | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | BV Certification Sverige | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | BV sa - Suède | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | LW Cargo Survey AB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | BV Switzerland | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | Inspectorate Suisse SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Syrie | BIVAC Branch Syrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tahiti | BV sa - Tahiti | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | 7 Layers Taiwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | Advance Data Technology | F | 99,10 | 99,10 | 99,10 | 99,10 |
| Taïwan | BV Certification Taïwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BV sa - Taïwan | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BV Taïwan | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | BVCPS HK, Taoyuan Branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïwan | MTL TAIWAN Branch of BV CPS HKG |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tanzanie | BV Tanzania | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tanzanie | BV-USC Tanzania Limited | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Tchad | BIVAC Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | BV Tchad | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | Société d'Inspection et d'Analyse du Tchad (SIAT) |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Thailande | BV Certification Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | BV Thailand | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | BVCPS Thailand | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Inspectorate (Thailand) Co Ltd | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Thailande | Matthews-Daniel Int. (Thailand) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Sievert Thailand | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Togo | BV Togo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Togo | SEGUCE TOGO | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Trinité et Tobago |
Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | STCV - Tunisia | F | 49,90 | 49,90 | 49,90 | 49,90 |
| Turkmenista | Inspectorate Suisse SA Turkmenistan | F | ||||
| n | branch | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Turquie | ACME Analitik Lab. Hizmetleri Ltd. Sirk. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BV Deniz Ve Gemi Sinif | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BV Gozetim Hizmetleri | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | BVCPS Turkey | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inspectorate Uluslararasi Gozetim | F | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Turquie | Servisleri A.S | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 | |
| Ukraine | BV Certification Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | BV Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Inspectorate Ukraine LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Uruguay | Inspectorate Uruguay Srl | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BV Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | BVQI Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | Inspectorate de Venezuela SCS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| F | ||||||
| Vietnam | BV Certification Vietnam | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| BV Consumer Product Services | F | |||||
| Vietnam | Vietnam Ltd | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Vietnam | BV Vietnam | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Inspectorate Vietnam Co. LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Matthews-Daniel Int. (Vietnam) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inspectorate International Limited | F | |||||
| Yemen | Yemen | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |
| Zambie | Bureau Veritas Zambia Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| 2016 | 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % contrôle |
% d'intérêts |
% contrôle |
% d'intérêts |
| Chine | 7 Layers Ritt China | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| France | ATSI - France | F | 49,92 | 49,92 | 49,92 | 49,92 |
| Japon | Analysts Japon | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Jordanie | MELLTS | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | UCM Global Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Royaume Uni | Unicar GB Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 |
| Russie | BV Safety LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| 2016 | 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Entreprises | Type | % de contrôle |
% d'intérêts |
% de contrôle |
% d'intérêts |
| France | GIE CEPI CTE ASCOT | F | 55,00 | 55,00 | 55,00 | 55,00 |
67 – 71, boulevard du Château 92571 Neuilly-sur-Seine Cedex
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris, le 28 Juillet 2016
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit Ernst & Young
Christine Bouvry Nour-Eddine Zanouda
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé figurant au Chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2016 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au Chapitre 1 – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2016 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes consolidés au 30 juin 2016, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2016.
Neuilly-sur-Seine, le 28 Juillet 2016
Didier Michaud-Daniel Directeur Général de Bureau Veritas
67/71, boulevard du Château – 92200 Neuilly-sur-Seine – France Tél. : +33 (0)1 55 24 70 00 – Fax : +33 (0)1 55 24 70 01 – www.bureauveritas.fr
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