Earnings Release • Jul 29, 2016
Earnings Release
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| Comptes consolidés résumé (1) IFRS, en M€ |
T1 2016 |
T1 2016 retraité (3) |
T2 2016 |
T2 2016 retraité (3) |
T2 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 33,1 | 49,4 | 56,6 | 64,8 | 69,2 |
| - Drones | 2,4 | 18,7 | 26,5 | 34,7 | 30,4 |
| - Automotive | 25,2 | 25,2 | 25,9 | 25,9 | 34,2 |
| - Objets connectés | 4,7 | 4,7 | 3,5 | 3,5 | 4,1 |
| - Autres | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,6 |
| Marge brute | 4,1 | 18,5 | 18,6 | 27,6 | 34,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 12,4% | 37,6% | 32,9% | 42,6% | 50,0% |
| EBITDA (2) | -36,1 | -21,7 | -24,1 | -15,1 | 0,5 |
| Résultat opérationnel | -40,3 | -25,9 | -27,4 | -18,4 | -3,4 |
| en % du chiffre d'affaires | NS | -52,4% | -46,2% | -28,4% | -5,0% |
| Résultat net, part du Groupe | -39,1 | - | -27,9 | -4,9 | |
| en % du chiffre d'affaires | NS | - | -49,4% | -7,2% | |
| Résultat net | -40,1 | - | -28,8 | -4,8 | |
| - | |||||
| Résultat par action (4) | -1,31 | - | -0,91 | -0,39 | |
| Résultat par action diluée | -1,31 | - | -0,91 | -0,39 | |
| - | |||||
| Trésorerie nette | 296,7 | - | 230,4 | 64,2 |
(1) Les résultats consolidés incluent Airinov à compter du 1er août 2015 et MicaSense à compter du 1er octobre 2015.
(2) EBITDA retraité : Résultat opérationnel hors dépréciations et amortissements
(3) Éléments non récurrents attachés au changement de politique commerciale : - comptabilisés en moins du chiffre d'affaires (i) au T1 2016 : Protection des prix distributeurs -5,0 M€, couponing -1,7 M€, retours exceptionnels -9,5 M€. (ii) au T2 2016 : retours exceptionnels -8,3 M€.
- comptabilisés en marge brute et résultat opérationnel : (i) au T1 2016 : Protection des stocks distributeurs -5,0 M€, couponing -1,7 M€, retours exceptionnels -4,7 M€, Provision sur stock (+2,9 M€). (ii) au T2 2016 : Provision pour valeur nette réalisable -7,2, Divers +3,0 M€, Retour exceptionnels :-4,8 M€.
(4) Nombre d'actions comptables (moyenne pondérée) au 30/06/2016 : 30 163 036
Le chiffre d'affaires consolidé du 2 ème trimestre s'établit à 56,6 M€ (impact de change non significatif de -0,9% sur le CA publié). Dans la lignée du repositionnement de la stratégie commerciale rapidement mis en oeuvre au 1er trimestre et finalisé au 2ème trimestre le Groupe a procédé à une reprise sélective des ventes aux distributeurs (sell-in).
Le résultat opérationnel du 2ème trimestre ressort à -27,4 M€. Il traduit l'accélération des dépenses annoncée fin 2015 et en particulier le renforcement des ressources allouées au bureau d'étude ainsi qu'aux ventes et au marketing.
Ajusté des éléments non récurrents, le chiffre d'affaires du 1er semestre ressort à 114,2 M€ et le résultat opérationnel à -44,3 M€. La rationalisation des process et de l'offre produits met le Groupe en situation de tirer le meilleur parti de la forte saisonnalité des ventes du 2 nd semestre.
Drones Grand Public et Objets connectés : Les drones grand public ont généré 18,3 M€ de chiffre d'affaires (32% du CA du Groupe) et les objets connectés 3,5 M€ (6% du CA du Groupe). Dans le cadre du changement de politique commerciale démarré au 1er trimestre, le Groupe a de nouveau procédé à des reprises sélectives de produits pour 8,3 M€. Retraité des retours, le chiffre d'affaires est de 26,6 M€, soit une croissance de 17% par rapport au 2ème trimestre 2015. La mise en œuvre de la nouvelle organisation et la campagne de promotion « Flying Season » ont permis une réduction des stocks des distributeurs (sell-out) et une reprise progressive des ventes aux distributeurs (sell-in). Les produits repris seront écoulés en fonction des opportunités générées par la force de vente du Groupe et ont fait l'objet de provisions qui impactent également la marge brute.
Parrot finalise les produits du 2 nd semestre en s'appuyant sur une gamme resserrée, axée sur l'innovation, la différenciation et la qualité permettant d'affirmer son identité de marque et sa compétitivité dans un contexte de très forte saisonnalité. Ce portefeuille dont le processus de vente est progressivement aligné sur les standards des principaux acteurs de la high tech grand public a été bien accueilli par les distributeurs lors des présentations confidentielles effectuées au cours du trimestre.
Les nouveaux produits bénéficieront également d'une croissance du nombre de points de vente (+30%) avec des signatures importantes telles que Walmart, de la hausse significative des ventes en ligne et enfin d'une optimisation de la stratégie marketing adaptée par canaux, par pays et par segments de clientèles.
Drones Professionnels : Les drones et solutions professionnels ont généré 8,2 M€ de chiffre d'affaires (15% du CA du Groupe). Les filiales mettent en oeuvre une stratégie de croissance forte par verticalisation sur les marchés prioritaires (cartographie, agriculture de précision et inspection) et un développement accéléré à l'international.
Les ventes d'équipement (3,4 M€, -48%), freinées par l'attente de la réglementation aux Etats-Unis à la rentrée 2016, ont été meilleures sur le 2ème trimestre. La dynamique commerciale a commencé à bénéficier des premières semaines de vente du capteur agricole Sequoia. L'offre s'est développée avec la mise en place de solutions complètes (financement, administration, opération et maintenance) facilitant l'accès des professionnels et des grands comptes aux gains de productivité permis par les drones. Le partenariat senseFly et Skyward annoncé fin juin en est une illustration et d'autres avancées, technologiques et commerciales, sont en cours de finalisation.
Les ventes de logiciels et de services (+190% à périmètre comparable et +336% avec les nouvelles filiales consolidées dans les drones agricoles en Europe et aux Etats-Unis) sont portées par (i) le succès des logiciels de cartographie et leurs déclinaisons pour couvrir les besoins des grands comptes aux indépendants, (ii) la sortie de nouveaux logiciels pour l'agriculture de précision qui accompagne le capteur Sequoia et (iii) la progression rapide des services dédiés au marché de l'agriculture de précision avec l'ouverture de nouvelles filiales en Angleterre, aux Pays-Bas et au Danemark.
Automobile : Les activités automobiles ont généré 25,9 M€ de chiffre d'affaires (46% du CA du Groupe). Le plan de marche de l'activité automobile reste conforme aux attentes du Groupe malgré le décalage à 2017 d'un contrat initialement prévu en 2016.
La marge brute consolidée de la période s'établit à 32,9% du chiffre d'affaires. Le niveau de marge brute de la période traduit les effets des promotions et les retours de produits qui seront recommercialisés sur le reste de l'année en fonction des opportunités (retours exceptionnels de produits : 4,8 M€ et provisions pour perte de valeur : 7,2 M€). Retraité des éléments non récurrents le taux de marge brute ressort à 42,6%.
Les dépenses de R&D s'élèvent à 18,8 M€, contre 15,0 M€ au 2 ème trimestre 2015. La R&D se focalise sur (i) la finalisation de produits grand public originaux et innovants à lancer au 2 ème semestre et une roadmap de développement sur 3 ans (ii) la verticalisation des technologies, solutions et services drones professionnels par métier (cartographie, agriculture de précision et surveillance).
Les dépenses Marketing & Ventes ont été de 15,8 M€, contre 12,6 M€ au 2 ème trimestre 2015. La montée en puissance reflète les opérations de promotions (2,7 M€ sur le trimestre) et les efforts de structuration du département pour accompagner la croissance du marché des drones civils grand public et professionnels.
Les dépenses de Production & Qualité sont de 4,7 M€, contre 4,0 M€ au 2 ème trimestre 2015. Elles traduisent l'augmentation des achats d'outillages en préparation des lancements du 2nd semestre 2016 tandis que la dissociation des EMS (Electronic Manufacturing Supplier) Automobile et Drones annoncée en début d'année est en voie de finalisation. Les bénéfices attendus sont l'accélération des capacités de production des drones grand public et de meilleures conditions financières qui compenseront au 2 nd semestre les coûts induits en début d'année.
Les frais Généraux & Administratifs sont de 6,8 M€, contre 4,9 M€ au 2 ème trimestre 2015. La consolidation des filiales drones agricoles en Europe et aux Etats-Unis, le renforcement des fonctions administratives du Groupe et le déploiement de solutions informatiques (logistique et e-commerce) ainsi que des dépenses juridiques ponctuelles (brevets et marques) accompagnent logiquement cette phase de structuration du Groupe.
Le résultat opérationnel courant ressort ainsi à -27,4 M€ (-18,4 M€ retraité) pour un total de coûts opérationnels de 46,1 M€ sur ce 2ème trimestre. Le résultat financier est de 0,8 M€ et la charge d'impôt est de -1,9 M€. Le résultat net part du Groupe s'établit ainsi à -27,9 M€ et les intérêts minoritaires, soit les participations dans les start-up évoluant dans l'écosystème des drones civils professionnels, représentent -0,9 M€.
Au 30 juin 2016, les effectifs du Groupe sont de 1 212 contre 1 046 au 31 décembre 2015, incluant 61 personnes dans le cadre de la consolidation des filiales drones agricoles et 95 prestataires externes (contre 88 au 31/12/2015) qui apportent ponctuellement des expertises, principalement technologiques, complémentaires. Au global les drones professionnels sont les principaux contributeurs à la hausse des effectifs avec l'arrivée de plus de 116 personnes depuis le début de l'année.
Au 30 juin 2016, Parrot dispose de 230,4 M€ de trésorerie nette et les fonds propres du Groupe s'élèvent à 360,7 M€. La consommation de trésorerie sur le semestre est de 101,5 M€ répartie comme suit : EBITDA -60,2 M€, BFR : +0,5 M€, investissements opérationnels : -8 M€, investissements financiers : -31,3 M€ dont 25 M€ refinancé par de la dette (pour les 41,89% restant du capital de senseFly et des prises de participations minoritaires annoncées au 1er trimestre).
La variation du BFR est quasi nulle malgré la baisse d'activité du fait de la persistance de stocks excédentaires issus pour l'essentiel de la reprise de stocks aux distributeurs. Les stocks nets sont de 69,7 M€, contre 68,4 M€ à fin décembre 2015. Les postes clients (42,5 M€ contre 85 M€ à fin 2015) et fournisseurs (41,2 M€ contre 84,5 M€ à fin 2015) sont en ligne avec le niveau d'activité de la période.
Les grands axes stratégiques 2016 ont été décrits lors du communiqué du 29 février 2016 relatif aux résultats du 4ème trimestre 2015 et dans le Document de référence 2015, disponibles notamment sur www.parrot.com rubrique « Relations Investisseurs ».
Au cours de ce 3 ème trimestre Parrot anticipe :
Parrot va également poursuivre ses rachats d'actions propres pour un montant de 300 000 actions après les 150 000 acquises au cours du 1er trimestre 2016.
Au 2 nd semestre 2016, le planning des lancements et le bon accueil des produits restent essentiels pour atteindre les objectifs de croissance annuelle.
Fondée en 1994 par Henri Seydoux, Parrot conçoit, développe et commercialise des produits sans fil de haute technologie à destination du grand public et des grands comptes. L'entreprise s'appuie sur une expertise technologique commune pour se développer sur trois principaux secteurs :
Les drones civils avec des quadricoptères de loisirs et des solutions destinées aux marchés professionnels.
Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 1 000 collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes à l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Euronext Paris (FR0004038263 – PARRO). Pour plus d'informations: www.parrot.com
Investisseurs, analystes, médias financiers Marie Calleux - T. : +33(0) 1 48 03 60 60 [email protected]
Médias grand public et technologiques Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60 [email protected]
Les comptes consolidés :
| Comptes consolidés, IFRS, en M€ et % du CA du Groupe |
T1 2016 | T2 2016 | T2 2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Drone | 2,4 | 7% | 26,5 | 47% | 30,4 | 44% |
| dont Grand public | -3,2 | ns | 18,3 | 32% | 22,7 | 33% |
| dont Professionnels – équipements | 2,6 | 8% | 3,5 | 7% | 6,6 | 10% |
| dont Professionnels – logiciels & services | 3,1 | 9% | 4,8 | 8% | 1,1 | 1% |
| Objets connectés | 4,7 | 14% | 3,5 | 6% | 4,1 | 6% |
| dont Audio | 4,4 | 13% | 2,6 | 5% | 3,6 | 5% |
| dont Autres objets connectés | 0,3 | 1% | 0,9 | 1% | 0,5 | 1% |
| Automotive | 25,2 | 76% | 25,9 | 46% | 34,2 | 49% |
| dont Aftermarket (Grand public) | 8,1 | 24% | 10,1 | 18% | 15,5 | 22% |
| dont OEM (Grands comptes) | 17,1 | 52% | 15,8 | 28% | 18,6 | 27% |
| Autres | 0,7 | 2% | 0,7 | 1% | 0,6 | 1% |
| Total Groupe | 33,1 | 100% | 56,6 | 100% | 69,2 | 100% |
| Comptes consolidés, IFRS en M€ | Drones | Objets connectés | Automotive | Autres |
|---|---|---|---|---|
| T1 2016 | ||||
| Chiffre d'affaires | 2,4 | 4,7 | 25,2 | 0,7 |
| Résultat opérationnel courant | -37,4 | -3,1 | 0,5 | -0,2 |
| en % du chiffre d'affaires | ns | -67% | 2% | -28% |
| T2 2016 | ||||
| Chiffre d'affaires | 26,5 | 3,5 | 25,9 | 0,7 |
| Résultat opérationnel courant | -27,8 | -2,9 | 4,0 | -0,8 |
| en % du chiffre d'affaires | ns | -82% | 16% | - |
| T2 2015 | ||||
| Chiffre d'affaires | 30,4 | 4,1 | 34,2 | 0,6 |
| Résultat opérationnel courant | -3,9 | -0,5 | 3,3 | -0,8 |
| en % du chiffre d'affaires | -13% | -11% | 10% | ns |
| Comptes consolidés, IFRS en M€ |
T1 2016 | T2 2016 | T2 2015 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 33,1 | 56,6 | 69,2 |
| Marge brute | 4,1 | 18,8 | 34,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 12,4% | 32,9% | 50,0% |
| Frais de R&D | -16,7 | -18,8 | -15,0 |
| en % du chiffre d'affaires | -50,7% | -33,2% | -21,6% |
| Frais Marketing & Commerciaux | -15,6 | -15,8 | -12,6 |
| en % du chiffre d'affaires | -47,2% | -27,9% | -18,2% |
| Frais Généraux & Administratifs | -7,9 | -6,8 | -4,9 |
| en % du chiffre d'affaires | -23,8% | -12,0% | -6,9% |
| Frais de Production & Qualité | -4,2 | -4,7 | -4,0 |
| en % du chiffre d'affaires | -12,7% | -8,3% | -5,8% |
| Résultat opérationnel courant | -40,3 | -27,4 | -1,8 |
| en % du chiffre d'affaires | ns | -48,4% | -1,3% |
| Résultat opérationnel | -40,3 | -27,4 | -3,4 |
| en % du chiffre d'affaires | ns | -46,2% | -5,0% |
| Résultat financier | -1,1 | 0,8 | 0,1 |
| Impôt sur le résultat | 1,4 | -1,9 | -1,4 |
| Quote part du résultat MEQ | -0,1 | -0,3 | - |
| Résultat net | -40,1 | -28,8 | -4,8 |
| Intérêts minoritaires | -1,0 | -0,9 | 0,2 |
| Résultat net, part du Groupe | -39,1 | -27,9 | -4,9 |
| en % du chiffre d'affaires | ns | -49,4% | -7,2% |
…/…
| Bilan consolidé | |||
|---|---|---|---|
| Comptes consolidés, IFRS, en M€ | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 | 30 juin 2015 |
| Actifs non courants | 126,5 | 124,7 | 100,3 |
| Ecart d'acquisition | 57,9 | 58,1 | 40,1 |
| Autres immobilisations incorporelles | 40,3 | 41,0 | 43,0 |
| Immobilisations corporelles | 11,1 | 9,8 | 8,7 |
| Actifs financiers | 7,2 | 5,4 | 6,4 |
| Participations dans les entreprises mises en équivalence | 0,8 | 1,2 | |
| Impôts différés actifs | 9,3 | 9,1 | 2,1 |
| Actifs courants | 426,1 | 529,0 | 189,0 |
| Stocks Créances clients |
69,7 42,5 |
68,4 85,0 |
46,5 48,3 |
| Créances diverses | 38,9 | 24,4 | 28,2 |
| Autres actifs financiers courants | 128,0 | 158,0 | 13,0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 147,1 | 193,1 | 53,0 |
| TOTAL ACTIF | 552,6 | 653,6 | 289,3 |
| Comptes consolidés, IFRS, en M€ | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 | 30 juin 2015 |
| Capitaux propres | |||
| Capital social | 4,6 | 4,6 | 1,9 |
| Primes d'émission et d'apport | 331,6 | 331,1 | 44,8 |
| Réserves hors résultat de la période Résultat de la période - part du Groupe |
87,1 $-67.0$ |
83,9 0.5 |
116,6 $-10,1$ |
| Ecarts de conversion | 4,4 | 5,0 | 3,5 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Parrot SA | 360,7 | 424,9 | 156,8 |
| Intérêts minoritaires | $-0,7$ | 0,6 | $-0,2$ |
| Passifs non courants | 75,9 | 75,4 | 16,3 |
| Dettes financières non courantes | 41,7 | 17,0 | 1,4 |
| Provisions pour retraites et engagements assimilés | 2,5 | 2,3 | 2,8 |
| Impôts différés passifs | 1,0 | 1,0 | |
| Autres provisions non courantes | |||
| Autres dettes non courantes | 30,6 | 55,0 | 12,0 |
| Passifs courants | 116,7 | 152,5 | 116,0 |
| Dettes financières courantes | 3,0 | 2,3 | 0,4 |
| Provisions courantes | 11,2 | 11,8 | 11,0 |
| Dettes fournisseurs Dette d'impôt courant |
41,2 3,5 |
84,5 5,1 |
49,3 3,1 |
| Autres dettes courantes | 57,7 | 48,7 | 52,3 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | 552,6 | 653,6 | 289,3 |
| Variation des flux de trésorerie | |||
| Comptes consolidés, IFRS, en M€ | 30 juin 2016 | 31 déc. 2015 | $\overline{30}$ juin 2015 |
| FLUX OPERATIONNEL | |||
| Résultat de la période | $-69,0$ | 1,6 | $-9.5$ |
| Quote part du résultat mise en équivalence (MEQ) | 0,4 | 1,2 | |
| Amortissements et dépréciations | 7,0 | 19,2 | 10,0 |
| Plus et moins-values de cession | NS | NS | NS |
| Réévaluation des participations antérieurement MEQ | $-7,2$ | ||
| Charges d'impôts | 0,7 | 0,2 | 2,4 |
| Coût des paiements fondés sur des actions | 2,3 | 4,1 | 2,5 |
| Coût de l'endettement financier net | 0,3 | $-0,1$ | $-0,3$ |
| CAF opérationnelle avt coût de l'endt financier net et impôt | $-58,3$ | 19,0 | 5,3 |
| Variation du besoin en fonds de roulement Impôt payé |
0,5 | $-32,2$ $-4,5$ |
$-13,2$ |
| $-1,6$ $-59,4$ |
$-17,6$ | $-0,8$ | |
| Trésorerie nette prov. des activités opérationnelles (a) FLUX D'INVESTISSEMENT |
$-8,7$ | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | $-7.9$ | $-13,3$ | |
| Acquisitions de filiales, nettes de trésorerie acquise | $-29,5$ | $-4,7$ | $-6,2$ |
| Acquisitions d'immobilisations financières | $-1,8$ | $-3,3$ | $-0,2$ |
| Cessions d'immobilisations financières | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
|---|---|---|---|
| Trésorerie utilisée par les opérations d'investissemt (b) | $-39,1$ | $-21,1$ | $-6,3$ |
| FLUX DE FINANCEMENT | |||
| Apports en fonds propres | 0,9 | 290,3 | 1,3 |
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 25,0 | 17,8 | |
| Trésorerie placée à $+3$ mois | 30,0 | $-138,6$ | 6,4 |
| Coût de l'endettement financier net | $-0.3$ | 0.1 | 0.3 |
| Instruments de couverture de change | |||
| Remboursement de dettes financières à court terme (nets) | $-0,1$ | $-11,0$ | $-10,5$ |
| Remboursement des autres financements | |||
| Achats et reventes d'actions propres | $-2,3$ | $-0.3$ | $-3,0$ |
| Trésorerie utilisée par les opérations de financement (c) | 53,1 | 158,3 | $-5,4$ |
| Variation nette de la trésorerie ( $d = a+b+c$ ) | $-75,5$ | 119,5 | $-20,4$ |
| Différence de change nette | $-0,5$ | 3,3 | 3,1 |
| Trésorerie et équi. de trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 193,1 | 70.3 | 70,3 |
| Trésorerie et équi, de trésorerie à la clôture de l'exercice | 147,1 | 193,1 | 53,0 |
| Autres actifs financiers courants | 128,0 | 158,0 | 13,0 |
| Trésorerie, équi. de tréso. et autres actifs fin. courants à la clôture de l'exercice | 275.1 | 351.1 | 66.0 |
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