Quarterly Report • Aug 1, 2016
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
| Chiffres clés ……………………………………………………………………………………………… | |
|---|---|
| Attestation du responsable du rapport financier semestriel | |
| Rapport semestriel d'activité | |
| Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2016 * | |
| Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2016 |
* Les situations intermédiaires aux 30 juin 2016 et 2015 ont fait l'objet d'un examen limité de la part de nos Commissaires aux comptes.
Téléphone : 01 44 71 14 00 Site : www.fonciere-euris.fr
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 (1) | Variation |
|---|---|---|---|
| ACTIVITÉS POURSUIVIES : | |||
| • Chiffre d'affaires |
20 027 | 21 916 | (1 889) |
| • Résultat opérationnel courant (ROC) |
282 | 368 | (86) |
| Résultat net des activités poursuivies | (492) | 38 | (530) |
| dont, part du Groupe | (133) | (62) | (71) |
| En euros par action | (14,09) | (6,63) | (7,46) |
| ACTIVITÉS ABANDONNEES : | |||
| Résultat net des activités abandonnées | 2 901 | 101 | 2 800 |
| dont, part du Groupe | 791 | 16 | 775 |
| En euros par action | 84,10 | 1,70 | 82,40 |
| ENSEMBLE CONSOLIDE : | |||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 409 | 139 | 2 270 |
| dont, part du Groupe | 658 | (46) | 704 |
| En euros par action | 70,01 | (4,92) | 74,93 |
| (en millions d'euros) | 30 juin 2016 | 31 décembre 2015 | Variation |
| BILAN CONSOLIDÉ : | |||
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 12 652 | 10 379 | 2 273 |
| Dette financière nette | 9 737 | 9 360 | 377 |
| er semestre 2015 a été retraité notammentsuite à la cession du segment Asie en 2016 (note 1.3). (1) Le compte de résultat du 1 |
du rapport financier semestriel
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci‐joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 29 juillet 2016
Michel SAVART Président Directeur Général
Les états financiers au 30 juin 2016 du groupe Foncière Euris sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2016.
Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, ont été préparés conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
Les états financiers semestriels ne comportent pas toutes les informations et annexes telles que présentées dans les états financiers annuels. De ce fait, il convient d'en effectuer la lecture en parallèle avec les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2015.
FAITS MARQUANTS DU 1ER SEMESTRE 2016
Sur la période, les projets immobiliers de Foncière Euris, en France et en Pologne, ont poursuivi leur phase de développement, mais les principaux faits marquants du 1er semestre ont été réalisés au niveau du groupe Casino.
Les principaux évènements qui ont marqué le début d'année 2016 chez Casino, sont ainsi :
Le 3 mai 2016, Casino a exercé son option d'achat sur la totalité des 500 M€ d'obligations remboursables en actions (« ORA ») émises par Monoprix en décembre 2013, et souscrites par Crédit Agricole CIB.
Le 25 mai 2016¸ le groupe Casino et la famille Baud ont conclu un protocole d'accord transactionnel mettant fin à l'ensemble des actions contentieuses qui les opposaient devant les juridictions de Paris depuis 2007.
Le 7 février 2016, Casino a annoncé la signature d'un contrat de cession de sa participation dans Big C Supercenter PCL, cotée en Thaïlande (« Big C »), pour 3,1 Md€ (hors dette), au groupe TCC, l'un des principaux conglomérats Thaïlandais, actif dans la distribution, le commerce et l'industrie, l'alimentaire, la finance et les assurances, l'immobilier et l'agro‐alimentaire.
Le 21 mars 2016, le groupe Casino a réalisé la cession de sa participation dans Big C Supercenter PCL à l'une des filiales du groupe TCC, le groupe BJC. Le produit de cette cession s'élève à 3,1 Md€, permettant un désendettement du Groupe de 3,3 Md€ avec une plus‐value de 2,4 Md€.
Le 29 avril 2016, Casino a annoncé la réalisation de la cession de Big C Vietnam au groupe Central pour une valeur d'entreprise de 1 Md€, induisant des multiples 2015 de 1,8x le chiffre d'affaires, 20,4x l'EBITDA et 34,4x l'EBIT. Les produits de cession pour le Groupe s'élèvent à 920 M€.
Le 12 mai 2016¸ le groupe Casino a annoncé son projet de lancer une offre publique d'achat volontaire sur les actions ordinaires de Cnova N.V. (« Cnova ») détenues par les actionnaires du flottant (à savoir les actions non détenues par le groupe Casino) à un prix de 5,50 USD par action, soit un montant maximal de l'ordre de 196 MUSD. Cette annonce faisait suite à celles faites le même jour par Cnova et Via Varejo S.A. (« Via Varejo ») concernant un projet de rapprochement des activités de Cnova Brésil avec Via Varejo. Au terme de ce projet, Cnova détiendrait exclusivement Cdiscount.
Le 15 janvier 2016, dans le contexte des difficultés rencontrées par les pays émergents et la récession que connaît le Brésil, Standard & Poor's a souhaité mettre à jour son appréciation du crédit Casino. L'agence a ainsi mis la notation BBB‐ du groupe Casino en CreditWatch négatif.
Le 21 mars 2016, après avoir confirmé la notation financière BBB‐/Perspective stable le 11 décembre 2015 et engagé un processus de mise à jour de son appréciation du crédit du groupe Casino le 15 janvier 2016, Standard & Poor's (S&P) a décidé d'abaisser cette notation financière d'un cran à BB+/Perspective Stable.
— Offre de rachat obligataire de Casino
Le 6 juin 2016, Casino a annoncé avoir lancé une offre de rachat obligataire portant sur les souches de maturité janvier 2023, février 2025 et août 2026.
Le 13 juin 2016, l'offre de rachat obligataire lancée a permis à Casino de racheter respectivement 134,2 M€, 158,2 M€ et 245,0 M€ des obligations de maturité janvier 2023, février 2025 et août 2026, soit un montant nominal cumulé de 537,4 M€.
Les commentaires du Rapport Financier semestriel sont réalisés en comparaison au 1er semestre 2015 sur les résultats des activités poursuivies et donc retraité, conformément à l'IFRS 5, de l'impact de la cession des activités en Asie.
Le chiffre d'affaires hors taxes du 1ersemestre 2016 s'établit à 20 027 M€ contre 21 916 M€ au 1er semestre 2015 retraité, soit une diminution de 8,6 %.
Le résultat opérationnel courant (ROC) s'élève à 282 M€ sur le 1er semestre 2016, contre 368 M€ en 2015 (‐23,4 %).
Le résultat opérationnel courant de Casino (317 M€) diminue de ‐18,4%.
Les variations de périmètre ont eu un impact de +2,6 % et les variations de change de ‐15,9 %. Retraité de ces effets, le résultat opérationnel courant de Casino est en retrait de ‐5,1 % en organique.
Les autres produits et charges opérationnels se traduisent par une charge nette de ‐531 M€ contre un produit net de 68 M€ à fin juin 2015 retraité.
La charge nette constatée au 1er semestre 2016 comprend notamment :
Le produit net constaté au 1er semestre 2015 comprenait notamment :
Le poste « Coût de l'endettement financier net » enregistre une augmentation (‐35 M€) par rapport au 1er semestre 2015 pour s'établir à ‐194 M€.
La quote‐part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises s'élève à 18 M€ (contre 37 M€ au premier semestre 2015), cet agrégat comprend notamment la quote‐ part de résultat de Mercialys (21 M€ en 2016) et des entreprises associées de GPA (15 M€).
Le résultat net des activités poursuivies, part du groupe du 1er semestre 2016 est en retrait avec une perte de ‐133 M€ (contre une perte de ‐62 M€ au 1er semestre 2015).
Le résultat des activités abandonnées s'élève à 2 901 M€ au premier semestre 2016, contre 101 M€ en 2015, et enregistre les plus‐values de cession des activités du Groupe en Thaïlande (2 342 M€ de plus‐value nette d'impôt) et au Vietnam (528 M€ de plus‐ value nette d'impôt). Ces résultats de cession très significatifs engendrent au niveau du résultat net part du groupe un gain de 791 M€ (contre un gain de 16 M€ au 1er semestre 2015).
Le résultat net de l'ensemble consolidés, part du groupe du 1er semestre 2016 se traduit par un gain de 658 M€ (contre une perte de 46 M€ au 1er semestre 2015).
La capacité d'autofinancement du Groupe s'élève à 147 M€ en 2016, soit en repli par rapport au niveau constaté au 1ersemestre 2015 (558 M€).
La CAF et la variation du besoin en fonds de roulement, retraitées du coût de l'endettement financier net et des impôts non versés sur le 1er semestre 2015, portent le flux de trésorerie généré par l'activité (décaissement net) à ‐2 245 M€, contre ‐1 024 M€ en 2015.
Le flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement de 2015 se caractérise par un encaissement élevé (3 073 M€ contre un décaissement net de 822 M€ au 1er semestre 2015) dû principalement à l'incidence nette sur la trésorerie des opérations de périmètre (cessions de Big C Thaïlande pour 2 989 M€ et de Big C Vietnam pour 770 M€).
Le Groupe dégage ainsi un flux de trésorerie disponible positif de 828 M€ en 2016, contre un montant de ‐1 846 M€ en 2015.
Le flux net de trésorerie lié aux opérations de financement se solde par un décaissement net de 1 702 M€ (contre un décaissement de 1 369 M€ au 30 juin 2015). Ce flux intègre notamment l'impact de l'exercice de l'option de rachat de l'ORA Monoprix (‐500 M€), les dividendes versés pour un montant de ‐305 M€ (ceux‐ci comprennent notamment l'ensemble des dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle) et les intérêts financiers versés (‐265 M€).
La trésorerie nette enregistre une diminution de 540 M€ sur le semestre pour s'établir à 4 122 M€ au 30 juin 2016.
Au 30 juin 2016, le total du bilan consolidé s'élève à 41 325 M€ contre 41 692 M€ au 31 décembre 2015, soit une diminution de 367 M€ sur le semestre.
Parmi les actifs non courants, le poste « Actifs financiers » intègre, pour leur juste valeur, les investissements financiers autres que ceux à caractère immobilier.
Les capitaux propres consolidés se montent à 12 652 M€, dont 789 M€ pour la part du groupe et 11 863 M€ pour la part des intérêts ne donnant pas le contrôle et des porteurs de TSSDI Casino.
Les capitaux propres part du Groupe enregistrent les variations suivantes :
Les intérêts ne donnant pas le contrôle augmentent de 1 520 M€, cette variation nette est notamment due à leur part dans les écarts de conversion (+1 089 M€) et dans le résultat net (+1 751 M€), a contrario le poste diminue de leur part dans les dividendes versés (‐265 M€) et de l'incidence de l'exercice de l'option de rachat de l'ORA Monoprix (‐479 M€) et de la cession des activités thaïlandaises.
La dette financière nette s'élève à 9 737 M€ contre 9 360 M€ au 31 décembre 2015 ; au 30 juin 2015, elle s'était élevée à 11 607 M€ soit une baisse de 1 870 M€ sur 12 mois glissants, sous l'effet des cessions (impact net des cessions de la Thaïlande et du Vietnam de 4 326 M€).
Les contributions à la dette financière nette consolidée du Groupe sont réparties comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 | Variation |
|---|---|---|---|
| Foncière Euris | 226 | 182 | 44 |
| Rallye holding | 2 933 | 2 968 | (35) |
| Casino | 6 343 | 6 073 | 270 |
| Autres sociétés | 235 | 137 | 98 |
| Total | 9 737 | 9 360 | 377 |
Le bénéfice de la société Foncière Euris s'élève à 47,4 M€ sur la période, contre 43,6 M€ au 30 juin 2015.
Ce résultat comprend notamment les dividendes Rallye à hauteur de 49,4 M€ et des intérêts et charges financières sur emprunts pour ‐3 M€.
Les activités du Groupe sont exposées à certains facteurs de risques qui font l'objet d'une description dans le Rapport annuel de Foncière Euris afférent à l'exercice 2015, disponible sur le site internet du Groupe.
Dans un environnement économique toujours incertain, Foncière Euris continuera de valoriser au mieux ses projets immobiliers, en fonction des conditions de marché et de leurs perspectives.
Rallye confirme sa stratégie de valorisation de ses actifs, notamment Casino, ainsi que la solidité de sa structure financière.
Les perspectives de Casino sont les suivantes :
| Compte de résultat consolidé 8 | |
|---|---|
| État consolidé des produits et charges comptabilisés 9 | |
| État de la situation financière consolidée 10 | |
| Tableau de flux de trésorerie consolidés 12 | |
| Variation des capitaux propres consolidés 13 | |
| Annexe aux comptes consolidés 15 |
* Les situations intermédiaires aux 30 juin 2016 et 2015 ont fait l'objet d'un examen limité de la part de nos commissaires aux comptes
Compte de résultat consolidé
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2016 | 2015 retraité (1) | |
| ACTIVITÉS POURSUIVIES | ||||
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 5.1 / 5.2 | 20 027 | 21 916 | |
| Coût d'achat complet des marchandises vendues | (15 079) | (16 574) | ||
| Marge commerciale | 4 948 | 5 342 | ||
| Autres revenus | 217 | 247 | ||
| Coût des ventes | 6.2 | (4 118) | (4 431) | |
| Frais généraux et administratifs | 6.2 | (765) | (790) | |
| Résultat opérationnel courant | 5.1 | 282 | 368 | |
| Autres produits opérationnels | 6.3 | 44 | 380 | |
| Autres charges opérationnelles | 6.3 | (575) | (312) | |
| Résultat opérationnel | (249) | 436 | ||
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 9.3.1 | 68 | 100 | |
| Coût de l'endettement financier brut | 9.3.1 | (262) | (259) | |
| Coût de l'endettement financier net | (194) | (159) | ||
| Autres produits financiers | 9.3.2 | 163 | 138 | |
| Autres charges financières | 9.3.2 | (254) | (452) | |
| Résultat avant impôt | (534) | (37) | ||
| Produit (charge) d'impôt | 7 | 24 | 38 | |
| Quote‐part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises | 3.3.1 | 18 | 37 | |
| Résultat net des activités poursuivies | (492) | 38 | ||
| Part du groupe | (133) | (62) | ||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | (359) | 100 | ||
| ACTIVITÉS ABANDONNÉES | ||||
| Résultat net des activités abandonnées | 3.2.2 | 2 901 | 101 | |
| Part du groupe | 791 | 16 | ||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | 2 110 | 85 | ||
| ENSEMBLE CONSOLIDÉ | ||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 409 | 139 | ||
| Part du groupe | 658 | (46) | ||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | 1 751 | 185 | ||
| Par action, en euros : | ||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé, part du groupe | 70,01 | (4,92) | ||
| Résultat net des activités poursuivies, part du groupe | (14,09) | (6,63) | ||
| (1) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités (note 1.3). |
État consolidé des produits et charges comptabilisés
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2016 | 2015 retraité (1) | |||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 409 | 139 | |||
| (2) Eléments recyclables ultérieurement en résultat net |
1 228 | (644) | |||
| Couverture de flux de trésorerie | (20) | 6 | |||
| Écarts de conversion (3) | 1 193 | (637) | |||
| Actifs financiers disponibles à la vente | (1) | ||||
| Couverture d'un investissement net à l'étranger | 47 | ||||
| Quote‐part des éléments recyclables issus des entreprises associées et des coentreprises | 20 | (10) | |||
| Effets d'impôt | (12) | (2) | |||
| Eléments non recyclables ultérieurement en résultat net(2) | (2) | 1 | |||
| Écarts actuariels | (4) | 2 | |||
| Effets d'impôt | 2 | (1) | |||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres, nets d'impôt | 1 226 | (643) | |||
| Résultat global de l'ensemble consolidé au titre de la période, net d'impôt | 3 635 | (504) | |||
| Dont part du groupe | 783 | (110) | |||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle | 2 852 | (394) | |||
| (1) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités (note 1.3). |
(2) Les incidences liées à la cession des activités thaïlandaises et vietnamiennes sont présentées en note 3.2.2.
(3) La variation positive du 1er semestre 2016 de 1 193 M€ résulte principalement de l'appréciation de la monnaie brésilienne pour 1 382 M€ compensée par l'appréciation des monnaies thaïlandaise et vietnamienne et leur recyclage pour un total de ‐178 M€ (note 3.2.2). La variation négative du 1er semestre 2015 de 637 M€ résultait principalement de la dépréciation des monnaies brésilienne et uruguayenne pour respectivement ‐670 M€ et ‐40 M€ compensée par l'appréciation de la monnaie thaïlandaise à hauteur de 68 M€.
État de la situation financière consolidée
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|---|
| ACTIFS NON COURANTS | |||
| Goodwill | 8 | 11 258 | 11 380 |
| Immobilisations incorporelles | 8 | 4 060 | 3 672 |
| Immobilisations corporelles | 8 | 8 595 | 8 811 |
| Immeubles de placement | 8 | 514 | 838 |
| Participations dans les entreprises associées et les coentreprises | 3.3.1 | 684 | 646 |
| Autres actifs non courants | 2 197 | 1 996 | |
| Actifs d'impôts différés | 530 | 499 | |
| Total des actifs non courants | 27 838 | 27 842 | |
| ACTIFS COURANTS | |||
| Stocks | 5 189 | 5 040 | |
| Clients | 1 754 | 1 320 | |
| Autres créances | 1 932 | 1 631 | |
| Créances d'impôts | 211 | 190 | |
| Autres actifs financiers | 180 | 401 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 9.1 | 4 204 | 4 730 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 3.2.1 | 17 | 538 |
| Total des actifs courants | 13 487 | 13 850 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 41 325 | 41 692 |
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | |||
| Capital | 10.1 | 150 | 150 |
| Primes et réserves | 14 071 | 15 335 | |
| Ecarts de conversion | (3 978) | (5 191) | |
| Résultat consolidé | 2 409 | 85 | |
| Total des Capitaux Propres | 12 652 | 10 379 | |
| Dont Part du groupe | 789 | 36 | |
| Dont Intérêts ne donnant pas le contrôle | 11 863 | 10 343 | |
| PASSIFS NON COURANTS | |||
| Provisions pour retraites et engagements assimilés non courants | 310 | 311 | |
| Autres provisions non courantes | 11.1 | 771 | 542 |
| Passifs financiers | 9.2 | 10 469 | 11 931 |
| Dettes non courantes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle |
43 | 50 | |
| Autres dettes | 838 | 807 | |
| Passifs d'impôts différés | 1 214 | 1 227 | |
| Total des passifs non courants | 13 645 | 14 868 | |
| PASSIFS COURANTS | |||
| Provisions pour retraites et engagements assimilés courants | 10 | 9 | |
| Autres provisions courantes | 11.1 | 182 | 191 |
| Dettes fournisseurs | 6 211 | 8 164 | |
| Autres passifs financiers | 9.2 | 4 166 | 3 342 |
| Dettes courantes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle |
111 | 102 | |
| Dettes d'impôts exigibles | 85 | 93 | |
| Autres dettes | 4 263 | 4 360 | |
| Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente | 3.2.1 | 184 | |
| Total des passifs courants | 15 028 | 16 445 | |
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES | 41 325 | 41 692 |
Tableau de flux de trésorerie consolidés
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2016 | 2015 (1) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ | |||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé (y compris intérêts ne donnant pas le contrôle) | 2 409 | 139 | |||
| Dotations aux amortissements et provisions | 534 | 403 | |||
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | 9.3.2 | (59) | 172 | ||
| Charges et produits calculés liés aux stock‐options et assimilés | 6 | 6 | |||
| Autres produits et charges calculés | 19 | 11 | |||
| Résultat sur cessions d'actifs | 21 | (16) | |||
| Pertes / (profits) liés à des variations de parts d'intérêts de filiales avec prise / perte de contrôle ou de | |||||
| participations ne donnant pas le contrôle | 49 | (257) | |||
| Résultat de cession des activités abandonnées net d'impôt | 3.2.2 | (2 872) | |||
| Transactions sans effet de trésorerie liées aux activités abandonnées | 36 | 104 | |||
| Quote‐part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises | 3.3.1 | (18) | (37) | ||
| Dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises | 3.3.1 | 22 | 33 | ||
| Capacité d'autofinancement (CAF) | 147 | 558 | |||
| Coût de l'endettement financier net | 9.3.1 | 194 | 159 | ||
| Coût de mobilisation de créances sans recours | 9.3.2 | 138 | 152 | ||
| Charge d'impôt (y compris impôts différés) | 7 | (24) | (38) | ||
| CAF avant coût de l'endettement financier net et impôt | 455 | 831 | |||
| Impôts versés | (115) | (112) | |||
| Variation du besoin en fonds de roulement (BFR) | 4.1 | (2 585) | (1 743) | ||
| (2) Flux net de trésorerie généré par l'activité |
(A) | (2 245) | (1 024) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | |||||
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et d'immeubles de placement | (762) | (721) | |||
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles et d'immeubles de placement | 121 | 31 | |||
| Décaissements liés aux acquisitions d'actifs financiers | (9) | (18) | |||
| Encaissements liés aux cessions d'actifs financiers | 14 | 5 | |||
| Incidence des variations de périmètre avec changement de contrôle | 4.2 | 3 704 | (121) | ||
| Incidence des variations de périmètre en lien avec des entreprises associées et des coentreprises | 1 | ||||
| Variation des prêts et avances consentis | 4 | 2 | |||
| (2) Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement |
(B) | 3 073 | (822) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | |||||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 10.3 | (21) | (21) | ||
| Dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle | (242) | (355) | |||
| Dividendes versés aux porteurs de titres super subordonnés à durée indéterminée (TSSDI) | (42) | (42) | |||
| Remboursement d'obligations remboursables en actions (ORA) | 2 | (500) | |||
| Augmentations et réductions de capital en numéraire | (5) | 1 | |||
| Transactions entre le Groupe et les intérêts ne donnant pas le contrôle | 4.3 | (28) | (49) | ||
| Achats et ventes d'actions autodétenues | 10 | 9 | |||
| Variations d'actifs financiers rattachés à la dette | 30 | (5) | |||
| Augmentations des emprunts et dettes financières | 4.4 | 1 267 | 1 772 | ||
| Diminutions des emprunts et dettes financières | 4.4 | (1 906) | (2 277) | ||
| Intérêts financiers nets versés (2) |
(265) | (402) | |||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement Incidence des variations de cours des devises |
(C) (D) |
(1 702) 334 |
(1 369) (187) |
||
| Variation de la trésorerie nette | (A+B+C+D) | (540) | (3 402) | ||
| Trésorerie nette d'ouverture | (E) | 4 662 | 7 522 | ||
| Trésorerie nette des activités détenues en vue de la vente | (129) | (5) | |||
| Trésorerie nette d'ouverture présentée au bilan | 9.1 | 4 533 | 7 517 | ||
| Trésorerie nette de clôture | (F) | 4 122 | 4 120 | ||
| Trésorerie nette des activités détenues en vue de la vente | |||||
| Trésorerie nette de clôture présentée au bilan | 9.1 | 4 122 | 4 120 | ||
| Variation de la trésorerie nette | (F‐E) | (540) | (3 402) | ||
| (1) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités suite au changement de présentation du résultat financier (note 1.1) et pour un montant non |
significatif suite à la finalisation de l'allocation du prix lié à la prise de contrôle du sous‐groupe Disco.
Variation des capitaux propres consolidés
| (en millions d'euros) | Capital | Primes | Titres de l'entreprise consolidante |
Réserves et résultats consolidés |
Couverture de flux de trésorerie |
Couverture d'investissement net |
Ecarts de conversion |
Ecarts actuariels |
Actifs financiers disponibles à la vente |
Total Part du Groupe |
Intérêts ne donnant pas le contrôle |
Total de l'ensemble consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 01/01/2015 | 149 218 | (23) | 325 | (8) | (9) | (209) | (7) | 37 | 473 13 191 13 664 | |||
| Produitsetchargescomptabilisés directementencapitauxpropres |
(64) | (64) | (579) | (643) | ||||||||
| Résultatnetdelapériode | (46) | (46) | 185 | 139 | ||||||||
| Total des produits et charges comptabilisés | (46) | (64) | (110) | (394) | (504) | |||||||
| Opérationssurcapital | 1 | 1 | ||||||||||
| Opérationssurtitresautodétenus | (1) | (1) | (2) | (3) | ||||||||
| Dividendesversés(1) | (20) | (20) | (303) | (323) | ||||||||
| Variationdespartsd'intérêtssansprise/ pertedecontrôledesfiliales(2) |
(4) | (4) | (71) | (75) | ||||||||
| Variationdespartsd'intérêtsliéesàlaprise /pertedecontrôledesfiliales(3) |
154 | 154 | ||||||||||
| Autresmouvements | (5) | (5) | (34) | (39) | ||||||||
| (4) Capitaux propres au 30/06/2015 retraité |
149 218 | (23) | 249 | (8) | (9) | (273) | (7) | 37 | 333 12 542 12 875 | |||
| Capitaux propres au 01/01/2016 | 150 218 | (23) | 262 | (8) | (10) | (566) | (13) | 26 | 36 10 343 10 379 | |||
| Produitsetchargescomptabilisés directementencapitauxpropres |
(6) | 8 | 124 | (1) | 125 | 1 101 | 1 226 | |||||
| Résultatnetdelapériode | 658 | 658 | 1 751 | 2 409 | ||||||||
| Total des produits et charges comptabilisés | 658 | (6) | 8 | 124 | (1) | 783 | 2 852 | 3 635 | ||||
| Opérationssurcapital | (1) | (1) | ||||||||||
| Opérationssurtitresautodétenus | 2 | 2 | 4 | 6 | ||||||||
| Dividendesversés(1) | (21) | (21) | (265) | (286) | ||||||||
| Variationdespartsd'intérêtssansprise/ pertedecontrôledesfiliales(2) |
(3) | (6) | (9) | (520) | (529) | |||||||
| Variationdespartsd'intérêtsliéesàlaprise /pertedecontrôledesfiliales(3) |
3 | 3 | (501) | (498) | ||||||||
| Autresmouvements | (5) | (5) | (49) | (54) | ||||||||
| Capitaux propres au 30/06/2016 | 150 218 | (23) | 896 | (14) | (2) | (448) | (14) | 26 | 789 11 863 12 652 |
(1) Les dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle au cours du 1ersemestre 2016 concernent Rallye, Casino, Exito et l'Uruguay à hauteur de respectivement 40 M€, 172 M€, 31 M€ et 22 M€ (au 30 juin 2015 : respectivement Rallye, Casino, Exito et Big C Thaïlande à hauteur de 40 M€, 181 M€, 44 M€ et 24 M€).
(2) L'incidence négative de 529 M€ correspond essentiellement à l'exercice de l'option de rachat de l'ORA Monoprix (note 2) ainsi qu'aux acquisitions de titres Exito et GPA décrites dans les notes 3.1.2 et 3.1.3. Sur le 1er semestre 2015, la variation négative de 75 M€ correspondait essentiellement à la comptabilisation de la promesse d'achat portant sur les titres Disco suite à la prise de contrôle.
(3) L'incidence négative de 498 M€ correspond à essentiellement à la cession des activités vietnamiennes et thaïlandaises (note 3.1.1). Sur le 1er semestre 2015, l'incidence de 154 M€ correspondait à l'évaluation à la juste valeur des intérêts ne donnant pas le contrôle de Disco en lien avec la prise de contrôle de cette dernière.
(4) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités pour un montant non significatif suite à la finalisation de l'allocation de prix lié à la prise de contrôle du sous‐groupe Disco.
| Note 1 • Principes comptables généraux 15 | |
|---|---|
| 1.1. Référentiel 15 | |
| 1.2. Recours à d'estimations et au jugement 16 | |
| 1.3. Retraitement de l'information comparative 17 | |
| Note 2 • Faits marquants 17 | |
| Note 3 • Périmètre de consolidation 18 | |
| er semestre 2016 18 3.1. Opérations de périmètre du 1 |
|
| 3.2. Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées20 | |
| 3.3. Participations dans les entreprises associées et les coentreprises 22 | |
| Note 4 • Complément d'information lié au tableau de flux de trésorerie 24 | |
| 4.1. Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) liée à l'activité24 | |
| 4.2. Incidence sur la trésorerie des variations de périmètre avec changement de contrôle24 | |
| 4.3. Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant le contrôle24 | |
| 4.4. Réconciliation entre variation de trésorerie et variation de dette financière nette 25 | |
| Note 5 • Information sectorielle 26 | |
| 5.1. Indicateurs clés par secteur opérationnel 26 | |
| 5.2. Indicateurs clés par zone géographique 27 | |
| Note 6 • Données liées à l'activité 27 | |
| 6.1. Saisonnalité de l'activité 27 | |
| 6.2. Nature de charges par fonction 27 | |
| 6.3. Autres produits et charges opérationnels 28 | |
| Note 7 • Impôt 29 | |
| Note 8 • Goodwill, immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement 29 | |
| Note 9 • Structure financière et coûts financiers 30 | |
| 9.1. Trésorerie nette 30 | |
| 9.2. Emprunts et dettes financières 30 | |
| 9.3. Résultat financier 33 | |
| 9.4. Juste valeur des instruments financiers 34 | |
| Note 10 • Capitaux propres 36 | |
| 10.1. Capital social 36 | |
| 10.2. Détail des intérêts ne donnant pas le contrôle 36 | |
| 10.3. Distributions de dividendes 37 | |
| Note 11 • Provisions 37 | |
| 11.1. Décomposition et variations 37 | |
| 11.2. Passifs éventuels 38 | |
| Note 12 • Parties liées 38 |
Période de six mois close au 30 juin 2016 (données en millions d'euros)
Foncière Euris SA est une société anonyme de droit français et cotée sur Euronext Paris, compartiment B. La société et ses filiales sont ci‐après dénommées « le Groupe » ou « le groupe Foncière Euris ».
Les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2016 reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales, ainsi que les intérêts du Groupe dans les coentreprises et les entreprises associées.
En date du 29 juillet 2016, le Conseil d'administration a établi et autorisé la publication des états financiers consolidés semestriels du groupe Foncière Euris pour le semestre se terminant le 30 juin 2016.
En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés du groupe Foncière Euris sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2016.
Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne à l'adresse suivante : (http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm).
Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, ont été préparés conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
Les états financiers consolidés semestriels ne comportent pas toutes les informations et annexes telles que présentées dans les états financiers annuels. De ce fait, il convient d'en effectuer la lecture en parallèle avec les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2015 qui sont disponibles sur simple demande au siège social de la société situé au 83, rue du Faubourg‐Saint‐Honoré à Paris 8ème, ou sur le site internet www.fonciere‐euris.fr.
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des états financiers consolidés résumés au 30 juin 2016 sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés annuels de l'exercice clos au 31 décembre 2015 à l'exception du changement de méthode de présentation des coûts de mobilisation de créances sans recours au sein du résultat financier (note 9.3) et des changements comptables liés aux nouveaux textes applicables à compter du 1er janvier 2016, qui n'ont pas d'incidence matérielle sur les états financiers consolidés du Groupe (voir ci‐après).
L'Union européenne a adopté les textes suivants qui sont d'application obligatoire par le Groupe pour son exercice ouvert le 1er janvier 2016. Ces nouveaux textes présentés ci‐dessous qui trouvent à s'appliquer dans le Groupe, n'ont pas d'incidence matérielle sur les états financiers consolidés du Groupe et sauf indication contraire sont d'application prospective.
IFRS 3 Regroupements d'entreprises : Ces amendements viennent préciser que les variations de juste valeur de la contrepartie éventuelle qui ne sont pas des ajustements de la période d'évaluation sont comptabilisées en résultat net.
IAS 8 – Secteurs opérationnels :
Ces amendements sont d'application rétrospective. Ils requièrent de fournir dans l'annexe aux comptes les jugements sur lesquels s'est basée la direction lorsque des secteurs opérationnels ont été regroupés.
Ces amendements sont d'application rétrospective. Ils viennent préciser que parmi les entités considérées comme étant une partie liée, est ajoutée le cas de figure de l'entité, ou de tout membre du groupe dont ils font partie, qui fournit des prestations de direction à l'entité de reporting. Dans ce cas de figure, l'entité de reporting est exemptée de fournir le montant des rémunérations versées aux principaux dirigeants par l'entité en application du paragraphe 17 mais doit indiquer le montant des honoraires versés à l'entité prestataire de services.
Ces amendements viennent préciser les dispositions sur deux points :
La préparation des états financiers consolidés requiert, de la part de la Direction, l'utilisation de jugements, d'estimations et d'hypothèses susceptibles d'avoir une incidence sur les montants d'actifs, passifs, produits et charges figurant dans les comptes, ainsi que sur les informations données dans certaines notes de l'annexe. Les hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations pourront s'écarter des estimations. Le Groupe revoit régulièrement ses estimations et appréciations de manière à prendre en compte l'expérience passée et à intégrer les facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques.
Dans le cadre de l'élaboration de ces comptes semestriels consolidés, les principaux jugements effectués par la Direction ainsi que les principales hypothèses retenues sont les mêmes que ceux appliqués lors de l'élaboration des états financiers consolidés clos le 31 décembre 2015.
Les principaux jugements et estimations de la période portent sur :
Le tableau ci‐dessous présente les incidences des activités abandonnées (note 3.1.1), du changement de méthode de présentation des coûts de mobilisation de créances sans recours au sein du résultat financier (note 9.3) et de la finalisation de l'allocation du prix suite à la prise de contrôle de Disco sur le compte de résultat consolidé du 30 juin 2015 par rapport à ce même état publié fin juillet 2015.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2015 publié |
Activités abandonnées |
Finalisation allocation du prix Disco |
Mobilisation de créances sans recours |
1er semestre 2015 retraité |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 24 003 | (2 087) | 21 916 | ||
| Résultat opérationnel courant | 501 | (133) | 368 | ||
| Résultat opérationnel | 570 | (132) | (2) | 436 | |
| Résultat financier | (483) | 10 | (473) | ||
| Coût de l'endettement financier net | (322) | 11 | 152 | (159) | |
| Autres produits et charges financiers | (161) | (1) | (152) | (314) | |
| Résultat avant impôt | 87 | (122) | (2) | (37) | |
| Produit (charge) d'impôt | 12 | 26 | 38 | ||
| Résultat net des activités poursuivies | 136 | (97) | (1) | 38 | |
| Résultat net des activités abandonnées | 4 | 97 | 101 | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 140 | (1) | 139 | ||
| Dont part du Groupe | (46) | (46) | |||
| Dont intérêts ne donnant pas le contrôle | 186 | (1) | 185 |
Standard & Poor's a annoncé le 21 mars 2016 la dégradation de la notation de Casino de BBB‐ à BB+ perspective stable. Cette dégradation fait suite à l'annonce par l'agence le 15 janvier 2016 de la « mise sous revue » (CreditWatch) de la notation BBB‐ du groupe Casino, dans le contexte des difficultés rencontrées par les pays émergents et la récession que connait le Brésil.
Cette modification de la note a pour conséquence une augmentation de 1,25% du coupon annuel payé sur les emprunts obligataires du groupe Casino. Cette augmentation est effective à partir du jour suivant la date de paiement du coupon annuel sur chacune des émissions obligataires. L'impact de cette clause, non significatif au premier semestre 2016, est estimé autour de 15 M€ sur l'année 2016 et légèrement supérieur à 70 M€ (en prenant en compte l'effet des rachats obligataires intervenus sur le premier semestre et décrits ci‐dessous). Cette dégradation de la notation de Casino n'a aucune conséquence sur l'exigibilité des dettes de Casino et il n'existe aucun covenant lié à la notation de Casino.
Le 3 mai 2016, Casino a exercé son option d'achat sur la totalité des obligations remboursables en action (« ORA ») émises par Monoprix en décembre 2013, et souscrites par Crédit Agricole CIB. Cette opération a été réalisée le 10 mai 2016 avec un prix d'exercice de 508 M€ (dont 500 M€ de nominal et 8 M€ d'intérêts) et a généré un produit financier de 13 M€ reconnu en « Coût de l'endettement financier net » ainsi qu'un impact sur les capitaux propres consolidés de ‐502 M€ (dont ‐479 M€ sur les intérêts ne donnant pas le contrôle et ‐23 M€ sur les capitaux propres part du Groupe).
Le 12 mai 2016, le groupe Casino a annoncé son projet de lancer une offre publique d'achat volontaire sur les actions ordinaires de Cnova N.V. détenues par les actionnaires du flottant à un prix de 5,5 dollars américains par action soit un montant total maximal d'environ 196 M\$. Cette offre est notamment conditionnée à la réalisation de l'opération de rapprochement des activités de Cnova Brésil avec Via Varejo. Au terme de ce projet, Cnova détiendrait exclusivement Cdiscount. Via Varejo absorberait Cnova Brésil et cesserait d'être actionnaire de Cnova ce qui conduirait GPA à perdre le contrôle de Cnova. Cette opération, qui pourrait intervenir au cours du 2ème semestre 2016, reste toutefois conditionnée à la bonne fin des négociations en cours pour s'assurer du soutien des actionnaires minoritaires de Via Varejo.
Cette réorganisation potentielle étant réalisée entre sociétés intégrées globalement, ses effets sur les comptes consolidés du groupe Casino seraient éliminés à l'exception des éventuels effets fiscaux et frais liés au projet.
Le 25 mai 2016, le groupe Casino et la famille Baud ont conclu un protocole d'accord transactionnel mettant fin à l'ensemble des actions contentieuses qui les opposaient depuis 2007. Cet accord prévoit notamment le rachat par le Groupe de la participation de 50% détenue par la famille Baud dans la société Geimex, propriétaire de la marque Leader Price à l'international et jusqu'à présent contrôlée conjointement par les deux parties. Cette prise de contrôle est soumise à des conditions suspensives dont l'autorisation des autorités de la concurrence et sera donc effective une fois ces conditions suspensives levées.
Suite à une offre de rachat obligataire lancée par le groupe Casino, les obligations de maturité janvier 2023, février 2025 et août 2026 ont été rachetées et annulées le 15 juin 2016 pour des montants notionnels respectivement de 134 M€,158 M€ et 245 M€.
Par ailleurs, le groupe Casino a procédé au cours du premier semestre au rachat sur le marché de titres obligataires de même maturité que ci‐dessus pour une valeur notionnelle globale de 108 M€ (13 M€, 42 M€ et 53 M€ respectivement sur les obligations de maturité janvier 2023, février 2025 et août 2026).
L'incidence comptable de l'ensemble de ces opérations de rachat se résume ainsi :
Suite à ces opérations et au remboursement de l'obligation de maturité avril 2016, la maturité moyenne des dettes obligataires est passée de 5,8 années à fin 2015 à 5,3 années au 30 juin 2016.
La finalisation des investigations a abouti à la reconnaissance d'une charge nette complémentaire de 35 M€ présentée en « autres charges opérationnelles » (note 6.3). Cette charge comprend principalement la dépréciation d'actifs incorporels pour 16 M€, des ajustements de « cut‐off » pour 10 M€ et une mise au rebut d'actifs immobilisés corporels pour 5 M€. Casino a estimé que la quote‐part de ces ajustements correspondant à des erreurs sur les exercices passés n'était pas suffisamment significative pour justifier un retraitement des comptes antérieurement publiés. La filiale a enregistré son rapport annuel 20‐F auprès de la SEC le 21 juillet dernier.
Le 14 janvier 2016, le groupe Casino a annoncé son intention de céder sa participation dans sa filiale Big C Supercenter PCL, cotée en Thaïlande (« Big C »). La cession a été réalisée le 21 mars 2016 à l'une des filiales du groupe TCC, le groupe BJC. Le produit de cette cession s'élève à 3 068 M€ net de frais générant une plus‐value de cession nette d'impôt de 2 315 M€ (note 3.2).
Par ailleurs, dans le cadre de cette transaction, Cnova a procédé à la cession de ses intérêts économiques dans Cdiscount Thaïlande au groupe BJC pour un montant de 28 M€ net de frais (y compris le remboursement d'un prêt pour 6 M€) générant ainsi une plus‐ value de cession nette d'impôt de 27 M€ (note 3.2).
Le 29 avril 2016, le groupe Casino a annoncé la réalisation de la cession de Big C Vietnam au groupe Central pour une valeur d'entreprise de 1 Md€. La décision de céder les activités au Vietnam avait été prise en fin d'année 2015 et de ce fait, les actifs et les passifs attachés aux activités e‐commerce et Retail du sous‐groupe au Vietnam avaient été classés en actifs détenus en vue de la vente au 31 décembre 2015. Le produit de cession pour le Groupe s'élève à 879 M€ net de frais de cession générant une plus‐value de cession nette d'impôt de 528 M€ (note 3.2).
Consécutivement à la cession de ces activités en Thaïlande et au Vietnam qui représentaient la totalité du secteur opérationnel « Asie » et une partie du secteur opérationnel « e‐commerce », et en application de la norme IFRS 5 – Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées, le Groupe a présenté le résultat net après impôt des activités en Thaïlande et au Vietnam ainsi que la plus‐value générée sur la cession de ces activités sur une ligne distincte du compte de résultat « Résultat net des activités abandonnées ».
Par ailleurs, le compte de résultat consolidé au 30 juin 2015 a été retraité afin de présenter les activités abandonnées séparément des activités poursuivies (notes 1.3 et 3.2). Les flux de trésorerie nets attribuables aux activités d'exploitation, d'investissement et de financement des activités abandonnées sont également présentés en note 3.2.
Entre le 1er mars et le 28 mars 2016, le groupe Casino a acquis 2,4 millions de titres de sa filiale Exito pour un montant total de 11 M\$ (soit 10 M€) (note 4.3) portant sa participation de 54,77 % à 55,30 %. L'incidence de ces opérations sur les capitaux propres part du Groupe s'élève à 2 M€ et sur les intérêts ne donnant pas le contrôle à ‐13 M€.
En juin 2016, le groupe Casino a procédé à l'acquisition de 0,97 million d'actions de préférence pour un montant de 11 M€ (note 4.3) représentant environ 0,4 % du capital de GPA. L'incidence de ces opérations sur les capitaux propres part du Groupe s'élève à 2 M€ et sur les intérêts ne donnant pas le contrôle à ‐13 M€.
Dans le cadre de la poursuite de projets de redéploiement des franchisés chez Franprix‐Leader Price, la filiale a cédé au cours de la période à deux masterfranchisés un ensemble de magasins Franprix et Leader Price dont la gestion en mode intégré était déficitaire. Les magasins ont été cédés à hauteur de 51 % générant une perte nette de ‐65 M€ reconnue en « Autres charges opérationnelles » (note 6.3). Si ces cessions avaient été réalisées dès le 1er janvier 2016, l'incidence sur le chiffre d'affaires aurait été de ‐33 M€ ; l'incidence sur le résultat avant impôt aurait été nulle.
Parallèlement, les mêmes masterfranchisés ont pu investir dans un ensemble de magasins Franprix et Leader Price bénéficiaires à hauteur de 49 %. Ces cessions sans perte de contrôle n'ont pas d'impact significatif sur les capitaux propres part du Groupe.
Par ailleurs, Franprix ‐ Leader Price a pris le contrôle de différents sous‐groupes sur le 1er semestre 2016. Les montants décaissés pour ces acquisitions s'élèvent à 8 M€ et ont généré un goodwill provisoire de 8 M€. Ces sous‐groupes étant antérieurement mis en équivalence dans les comptes consolidés du Groupe, la réévaluation conformément à IFRS 3 de la quote‐part antérieurement détenue a généré un produit de 3 M€.
La contribution des activités de ces sous‐groupes au chiffre d'affaires et au résultat net avant impôt du groupe Casino pour la période est respectivement de 4 M€ et ‐3 M€.
Si ces acquisitions avaient été réalisées dès le 1er janvier 2016, la contribution additionnelle au chiffre d'affaires et au résultat net avant impôt aurait été respectivement de 3 M€ et ‐1 M€.
3.2. Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées
Les actifs détenus en vue de la vente et les passifs rattachés s'élèvent respectivement à 17 M€ et 0 M€ au 30 juin 2016 (au 31 décembre 2015 : respectivement 538 M€ et 184 M€). Ils étaient composés principalement des actifs Retail et e‐commerce du sous‐groupe au Vietnam au 31 décembre 2015. La variation à la baisse s'explique par les opérations décrites en note 3.1.1.
Le résultat des activités abandonnées composé essentiellement de la Thaïlande et du Vietnam (note 3.1.1) est présenté ci‐dessous :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 (1) | 1er semestre 2015 retraité |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 747 | 2 087 |
| Charges | (709) | (1 958) |
| Résultat avant impôt | 38 | 129 |
| Charge d'impôt | (9) | (28) |
| Résultat net | 29 | 101 |
| Résultat de cession des activités abandonnées | 2 899 | |
| Prix de cession | 4 054 | |
| Frais relatifs aux cessions | (86) | |
| Actif net comptable cédé | (1 160) | |
| Recyclage des autres éléments du résultat global | 91 | |
| Impôt sur cession des activités abandonnées | (27) | |
| Résultat net des activités abandonnées (2) | 2 901 | 101 |
| Résultat de base par action, des activités abandonnées, part du Groupe | 84,10 | 1,70 |
| Résultat dilué par action, des activités abandonnées, part du Groupe | 84,10 | 1,70 |
(1) Représente principalement 2 mois d'activité avant la cession effective des activités thaïlandaises en date du 21 mars 2016 et 4 mois d'activité avant la cession effective des activités vietnamiennes en date du 29 avril 2016
(2) Le résultat des activités abandonnées de la période qui s'élève à 2 901 M€ est attribuable à hauteur de 791 M€ à la part du Groupe et à hauteur de 2 110 M€ aux intérêts ne donnant pas le contrôle (sur le 1er semestre 2015 : 101 M€ attribuable à hauteur de 16 M€ à la part du Groupe et à hauteur de 85 M€ aux intérêts ne donnant pas le contrôle.
Les autres éléments du résultat global composé essentiellement de la Thaïlande et du Vietnam) sont présentés ci‐dessous :
| (en millions d'euros) | 1ersemestre 2016 | 1ersemestre 2015 |
|---|---|---|
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat | (148) | 86 |
| Ecarts de conversion | (178) | 86 |
| Couverture d'investissement net dans une activité à l'étranger | 47 | |
| Effets d'impôt | (17) | |
| Eléments non recyclables ultérieurement en résultat | 5 | |
| Ecarts actuariels | 6 | |
| Effets d'impôt | (1) | |
| Autres éléments du résultat global relatifs aux activités abandonnées | (143) | 86 |
Les flux de trésorerie liés aux activités abandonnées, essentiellement thaïlandaises et vietnamiennes, sont présentés ci‐dessous :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 retraité |
|---|---|---|
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | (209) | 103 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 3 737 | (75) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | 340 | (42) |
| Flux nets de la période | 3 868 | (14) |
Les incidences des cessions des activités thaïlandaises et vietnamiennes sur l'état de la situation financière consolidée du groupe Casino sont présentées ci‐dessous :
| (en millions d'euros ) | 2016 (1) |
|---|---|
| Goodwill, immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement | 1 940 |
| Autres actifs non courants | 161 |
| Actifs non courants | 2 101 |
| Autres actifs courants | 451 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 118 |
| Actifs détenus en vue de la vente (Vietnam) (2) | 460 |
| Actifs courants | 1 029 |
| Total actifs | 3 130 |
| Passifs financiers non courants | 145 |
| Autres passifs non courants | 78 |
| Passifs non courants | 223 |
| Passifs financiers courants | 355 |
| Fournisseurs | 486 |
| Autres passifs courants | 202 |
| Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente (Vietnam)(3) | 144 |
| Passifs courants | 1 187 |
| Total passifs | 1 410 |
| Actif net | 1 720 |
| Dont actif net part du groupe | 1 160 |
| Dont actif net des intérêts ne donnant pas le contrôle | 559 |
| Contrepartie reçue nette de frais décaissés (note 4.2) | 3 985 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie cédés (note 4.2) | 225 |
| Entrée nette de trésorerie (note 4.2) | 3 760 |
| (1) A la date de perte de contrôle de chacune des activités. (2) Dont 107 M€ de trésorerie et équivalents de trésorerie. (3) Dont 64 M€ d'emprunts et dettes financières. |
3.3. Participations dans les entreprises associées et les coentreprises
3.3.1. Variation des participations dans les entreprises associées et les coentreprises
| (en millions d'euros) Sociétés |
Ouverture | Quote‐part de résultat net de la période |
Dividendes versés |
Variations périmètre et change |
Clôture |
|---|---|---|---|---|---|
| VARIATIONS SUR L'EXERCICE 2015 | |||||
| Entreprises associées | |||||
| Entreprises associées du groupe GPA (FIC & BINV) | 122 | 30 | (34) | (30) | 88 |
| Banque du Groupe Casino | 80 | 1 | (1) | 80 | |
| Mercialys (1) | 457 | 35 | (62) | (2) (39) |
391 |
| Entreprises associées du groupe Franprix‐Leader Price | 21 | (9) | (2) | 10 | |
| Autres | 50 | (2) | (8) | 40 | |
| Coentreprises | |||||
| Disco (3) | 129 | (129) | |||
| Geimex | 50 | 3 | (25) | 28 | |
| Autres | 8 | 7 | (6) | 9 | |
| Total | 917 | 65 | (121) | (215) | 646 |
| VARIATIONS SUR LE 1er SEMESTRE 2016 |
|||||
| Entreprises associées | |||||
| Entreprises associées du groupe GPA (FIC & BINV) | 88 | 15 | 19 | 122 | |
| Banque du Groupe Casino | 80 | 1 | 81 | ||
| Mercialys (1) | 391 | 21 | (22) | 390 | |
| Entreprises associées du groupe Franprix‐Leader Price | 10 | (20) | 19 | 9 | |
| Autres | 40 | (1) | 1 | 4 | 44 |
| Coentreprises | |||||
| Geimex | 28 | 1 | 29 | ||
| Autres | 9 | 1 | (1) | 9 | |
| Total | 646 | 18 | (21) | 41 | 684 |
(1) Depuis le 21 juin 2013, date de perte de contrôle, Mercialys est consolidée à hauteur de 40,25 % selon la méthode de mise en équivalence dans les comptes consolidés de Casino (1 % supplémentaire du capital de Mercialys est consolidé au niveau de Foncière Euris depuis 2015).
Par ailleurs, les sociétés Rallye et Foncière Euris ont contracté auprès d'établissements financiers des instruments dérivés (TRS) portant sur 2,0 % et 3,5 % du capital de Mercialys au 31 décembre 2015, ces pourcentages sont inchangés au 30 juin 2016 (voir note 9.3.2 Autres produits et charges financiers).
(2) La variation négative de 39 M€ en 2015 résultent notamment de la neutralisation des plus‐values dégagées lors des cessions d'actifs immobiliers de Casino à Mercialys à hauteur de sa quote‐part détenue dans cette entité.
(3) Depuis le 1er janvier 2015, date de prise de contrôle, le sous‐groupe Disco est consolidé par intégration globale.
3.3.2. Quote-part des passifs éventuels dans les entreprises associées et les coentreprises
Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, il n'existe pas de passif éventuel significatif dans les entreprises associées et les coentreprises.
Les transactions avec les parties liées résumées ci‐dessous concernent essentiellement les opérations courantes avec les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associées) ou un contrôle conjoint (coentreprises) et comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Ces transactions se font sur une base de prix de marché.
| Transactions du 1er semestre | Solde à la clôture | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) |
Entreprises associées Coentreprises |
Entreprises associées | Coentreprises | ||||||
| 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | 30/06/2016 | 31/12/2015 | 30/06/2016 31/12/2015 | |||
| Créances | 50 | (1) | (11) | 126 | 76 | 4 | 4 | ||
| Dettes | 2 | (17) | (2) | (4) | 31 | 29 | 3 | 5 | |
| Charges (1) | 57 | 37 | 24 | 20 | |||||
| Produits (2) | 77 | 161 | 17 | 8 |
(1) Dont loyers hors charges locatives au titre de 88 baux signés avec Mercialys (entreprise associée) pour 30 M€ en 2016 (en 2015 : 92 baux pour 19 M€). Au 31 décembre 2015, les engagements de loyers envers Mercialys portant sur des actifs immobiliers s'élevaient à 99 M€ dont 43 M€ à moins d'un an. (2) Dont dividendes reçus de Mercialys pour 22 M€ (au 30 juin 2015 : 33 M€) et produits liées aux opérations immobilières avec Mercialys présentés en « Autres revenus » pour 47 M€ (en 2015 : 117 M€).
Dans le cadre de la convention de partenariat entre Casino et Mercialys et dans la continuité des opérations de cessions d'actifs qui avaient eu lieu en 2014 et 2015, Casino a cédé sur le premier semestre à Mercialys des projets de développements immobiliers (dont 2 sites Monoprix) pour un montant total de 73 M€ générant, après prise en compte de l'élimination à hauteur de la participation détenue dans Mercialys et du taux d'avancement de chaque opération, la reconnaissance d'autres revenus pour 34 M€ et une contribution positive en EBITDA de 16 M€.
En complément, Mercialys a conclu un accord avec l'OPPCI SEREIT France au travers duquel Mercialys a apporté à la SCI Rennes – Anglet les murs de deux hypermarchés, d'une galerie marchande et d'une moyenne surface, issus d'opérations de cessions de projets de développements immobiliers effectués par Casino à Mercialys en 2014. Cette société est détenue à 30 % par Mercialys et 70 % par l'OPPCI SEREIT France. Cette opération a conduit à la reconnaissance en « autres revenus » de 13 M€ au titre de la fraction complémentaire de 70 % du résultat de promotion immobilière qui avait été antérieurement éliminée à hauteur de 40 % et une contribution en EBITDA de 10 M€.
Par ailleurs, le groupe Casino bénéficie d'une option d'achat exerçable le 31 juillet 2018, à sa main et sous certaines conditions, portant soit (i) sur les actifs immobiliers détenus par la SCI Rennes – Anglet valorisés à un prix fixe de 64 M€ soit (ii) sur les titres de la SCI Rennes – Anglet détenus par l'OPPCI SEREIT France valorisés à la valeur de marché (ANR) de la société, cette dernière prenant en compte une valeur de marché hors droits des actifs immobiliers de 64 M€.
4.1. Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) lié à l'activité
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2016 (1) | 2015 (1) | |||
| Stocks | (63) | (63) | |||
| Fournisseurs | (1 800) | (1 279) | |||
| Créances clients et comptes rattachés | (393) | 58 | |||
| Créances liées aux activités de crédit | 17 | 88 | |||
| Financement des activités de crédit | 18 | (141) | |||
| Autres | (364) | (406) | |||
| Variation du BFR lié à l'activité | (2 585) | (1 743) | |||
| (1) Comprend les flux liés aux activités abandonnées jusqu'à leur date de cession (note 3.2.2). |
4.2. Incidence sur la trésorerie des variations de périmètre avec changement de contrôle
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2016 | 2015 | ||
| Montant payé pour les prises de contrôle | (43) | (195) | ||
| Disponibilités / (découverts bancaires) liés aux prises de contrôle | (10) | 47 | ||
| Montant reçu pour les pertes de contrôle (1) | 3 985 | 27 | ||
| (Disponibilités) / découverts bancaires liés aux pertes de contrôle (2) | (228) | |||
| Incidence des variations de périmètre avec changement de contrôle | 3 704 | (121) | ||
| (1) Correspond aux cessions des activités thaïlandaises et vietnamiennes sur la période close au 30 juin 2016. (2) Dont 225 M€ relatifs aux activités thaïlandaises et vietnamiennes cédées. |
Au 30 juin 2016, l'incidence nette de ces opérations sur la trésorerie du Groupe résulte principalement des cessions de Big C Thaïlande à hauteur de 2 989 M€ et de Big C Vietnam à hauteur de 770 M€ (note 3.2.2).
Au 30 juin 2015, l'incidence nette de ces opérations sur la trésorerie du Groupe résultait principalement des prises de contrôle de magasins de Super Inter réalisées en 2015 à hauteur de ‐90 M€, des sociétés Europrice et Leader Centre Gestion par le sous‐groupe Franprix – Leader Price à hauteur respectivement de ‐18 M€ et ‐14 M€, de la trésorerie acquise de Disco à hauteur de 49 M€ ainsi que de l'échange d'actifs dans le cadre de l'accord avec Cafam à hauteur d'un montant net de ‐17 M€.
4.3. Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant le contrôle
| 1er semestre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2016 | 2015 |
| Acquisitions de titres GPA | 3.1.3 | (11) | |
| Acquisition de titres Exito | 3.1.2 | (10) | |
| Lanin/Devoto | (17) | ||
| Autres | (7) | (32) | |
| Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant pas le contrôle | (28) | (49) |
4.4. Réconciliation entre variation de trésorerie et variation de dette financière nette
| 1er semestre | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2016 | 2015 retraité |
| Variation de la trésorerie nette | (540) | (3 402) |
| Augmentation d'emprunts et dettes financières | (1 267) | (1 772) |
| Diminution d'emprunts et dettes financières | 1 906 | 2 277 |
| Variations de dettes sans effet de trésorerie | 89 | 150 |
| Variation part du Groupe d'actifs nets détenus en vue de la vente | (235) | 11 |
| Variation d'autres actifs financiers | (5) | 50 |
| Dettes financières liées aux variations de périmètre (note 9.2.3) | 566 | (2) |
| Dettes fournisseurs conventionnés (note 9.2.1) | (104) | |
| Variation de couverture de juste valeur et flux de trésorerie | (31) | 40 |
| Intérêts courus | (76) | 21 |
| Intérêts liés aux ORA Monoprix (note 9.3.1) | 13 | 11 |
| Autres | (39) | 19 |
| Incidence des variations monétaires | (565) | 80 |
| Variation de la dette financière nette (note 9.2.2) | (377) | (2 667) |
| Dette financière nette à l'ouverture | 9 360 | 8 940 |
| Dette financière nette à la clôture (note 9.2.1) | 9 737 | 11 607 |
L'informati performan ion sectorielle r ce des secteurs reflète la vue d opérationnels, c du management conformément à t et est établie IFRS 8. sur la base du u reporting inte rne utilisé pour
L'informati ion sectorielle co omporte 2 secte eurs opérationne els correspondan nt au :
La perform ance de chaque secteur est évalu uée sur la base d u chiffre d'affaire es, de l'EBITDA e et du résultat opé érationnel couran nt (ROC).
| Grande Distribu | H Holdings et |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions s d'euros) |
France e Retail Lata am Retail |
Latam Electronics |
e‐commerce | autres activités |
Total | ||||
| 1er semestr re 2016 |
|||||||||
| EBITDA | 267 | (1) | 340 | (2) | 125 | (2) | (62) | (28) | 642 |
| Dotations a aux amortissemen nts opérationne els courants (not te 6.2) |
(182) | (128) | (26) | (18) | (6) | (360) | |||
| nt (3) Résultat op érationnel coura |
85 | 212 | (2) | 100 | (2) | (80) | (35) | 282 | |
| 1er semestre e 2015 retraité |
|||||||||
| EBITDA | 146 | (1) | 459 | 226 | (30) | (13) | 788 | ||
| Dotations a ux amortissemen nts opérationne els courants (note e 6.2) |
(198) | (160) | (35) | (20) | (7) | (420) | |||
| nt (3) Résultat op érationnel couran |
(53) | 299 | 191 | (50) | (19) | 368 | |||
(1) Dont 49 81 M€ a 9 M€ au premier se au premier semestr mestre 2016 au titr re 2015. re des opérations d e développement i mmobilier réalisées s en France (avant é élimination inter‐se ecteurs) contre
(2) Dont 64 au cour l'ensem 40 MR\$ (155 M€ do rs du semestre en ble des éléments qu ont 85 M€ et 70 M€ diminution du « co ui ont permis leur co € respectivement po oût d'achat comple omptabilisation et l our Latam Electroni et des marchandise eur utilisation sur le ics et Latam Retail) es vendues » par G es périodes futures de crédits de taxes GPA (dont 143 M€ a été obtenu au co s PIS/COFINS cumul au titre d'années urs du semestre. latifs reconnus antérieures) ;
(3) Conform l'affecta mément à IFRS 8 « S tion des frais de ho Secteurs Opérationn olding du sous‐group nels », l'information pe Casino à l'ensem n par secteur opérat mble de ses Business tionnel est établie s Units. sur la base du repor rting interne et incl ut notamment
| Grande Distribution | Holdings et autres activités |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | France | Amérique Latine |
Asie | Autres secteurs internationaux |
France | Autres secteurs internationaux |
Total |
| 2016 | |||||||
| Chiffre d'affaires externe du premier semestre | 10 108 | 9 562 | 3 | 313 | 41 | 20 027 | |
| Actifs non courants au 30 juin 2016 (1) | 12 997 | 11 884 | 47 | 164 | 117 | 25 209 | |
| 2015 | |||||||
| Chiffre d'affaires externe du premier semestre | 9 885 | 11 693 | 3 | 296 | 39 | 21 916 | |
| Actifs non courants au 31 décembre 2015 (1) | 13 109 | 10 143 | 2 066 | 43 | 154 | 49 | 25 564 |
| (1) Les actifs non courants comprennent les goodwill, les immobilisations incorporelles et corporelles, les immeubles de placement, les participations dans les entreprises associées ainsi que les charges constatées d'avance long terme. |
Toutes activités confondues, la saisonnalité sur le compte de résultat est faible pour le chiffre d'affaires ; le chiffre d'affaires du 1ersemestre 2015 avait représenté 51 % du total de l'année (48 % à taux de change moyen de l'année 2015), mais est plus marquée pour le résultat opérationnel courant (1er semestre 2015 par rapport à l'année 2015 : 33 % et 29 % à taux de change moyen de l'année 2015).
Les flux de trésorerie générés par le Groupe sont également plus marqués par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au 1er semestre est structurellement fortement négative du fait de l'importance des règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
| (en millions d'euros) | Coûts logistiques (1) | Coût des ventes | Frais généraux et administratifs |
Total 1ersemestre 2016 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges de personnel | (267) | (1 802) | (451) | (2 520) | ||
| Autres charges | (539) | (2 046) | (248) | (2 833) | ||
| Dotations aux amortissements | (25) | (270) | (66) | (361) | ||
| Total | (831) | (4 118) | (765) | (5 714) | ||
| (1) Les coûts logistiques sont inclus dans le « Coût d'achat complet des marchandises vendues ». |
| (en millions d'euros) | Coûts logistiques (1) | Coût des ventes | Frais généraux et | Total 1er semestre | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| administratifs | 2015 retraité | |||||
| Charges de personnel | (316) | (1 911) | (462) | (2 689) | ||
| Autres charges | (589) | (2 209) | (252) | (3 050) | ||
| Dotations aux amortissements | (34) | (311) | (76) | (421) | ||
| Total | (939) | (4 431) | (790) | (6 160) | ||
| (1) Les coûts logistiques sont inclus dans le « Coût d'achat complet des marchandises vendues ». |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 retraité |
|---|---|---|
| Total des autres Produits opérationnels | 44 | 380 |
| Total des autres Charges opérationnelles | (575) | (312) |
| (531) | 68 | |
| DETAIL PAR NATURE | ||
| Résultat de cession d'actifs non courants (6) | (10) | 23 |
| Provisions et charges pour restructurations (1) (6) | (144) | (138) |
| Produits et charges pour litiges et risques (2) | (80) | 9 |
| Produits / (charges) nets liés à des opérations de périmètre (3) (6) | (118) | 215 |
| Autres pertes nettes de valeur des actifs (4) (6) | (26) | (15) |
| Divers (5) | (153) | (26) |
| Total autres produits et charges opérationnels nets | (531) | 68 |
(1) Cette charge de restructuration au titre du 1er semestre 2016 concerne principalement le secteur France Retail et GPA pour respectivement 113 M€ et 23 M€. Au 1er semestre 2015, elle concernait les secteurs France Retail et GPA à hauteur respectivement de ‐88 M€ et ‐36 M€.
(2) Les provisions et charges pour litiges et risques concernent GPA à hauteur de 68 M€. Au 1er semestre 2015, les provisions et charges pour litiges concernant GPA s'élevaient à un produit de 11 M€.
(3) La charge de 118 M€ constatée au 1er semestre 2016 résulte notamment des opérations de périmètre dans le sous‐groupe Franprix‐Leader Price décrites en note 3.1.4 pour 65 M€ et des honoraires liés aux opérations de périmètre à hauteur de 28 M€. Au 1er semestre 2015, le produit de 215 M€ résultait principalement de la réévaluation de la quote‐part antérieurement détenue de Disco lors de sa prise de contrôle pour 262 M€.
(4) La perte de valeur enregistrée au 30 juin 2016 porte principalement sur des actifs isolés de magasins du secteur France Retail (essentiellement Franprix‐ Leader Price) pour 22 M€. La perte de valeur enregistrée au 30 juin 2015 portait principalement sur des actifs isolés des secteurs France Retail et e‐ commerce.
(5) Dont principalement la charge liée aux irrégularités de la filiale Cnova Brazil à hauteur de ‐76 M€ dont ‐41 M€ de coûts liés aux investigations et ‐35 M€ liés aux corrections d'erreurs (note 2) et la taxe sur les surfaces commerciales en France (TASCOM) 2015 à hauteur de ‐43 M€. Un changement de législation fiscale relatif à la TASCOM a abouti pour cette année à comptabiliser deux charges sur la période (TASCOM pour l'exercice 2015 comptabilisée intégralement en début d'année 2016 et présentée en autres charges opérationnelles et TASCOM pour l'exercice 2016 comptabilisée dorénavant de manière étalée linéairement sur l'année en résultat opérationnel courant).
(6) Réconciliation de détail des pertes de valeur des actifs avec les tableaux de mouvements des immobilisations : cf. tableau ci‐dessous.
| (en millions d'euros) Notes |
1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 retraité |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Pertes de valeur des goodwill 10.1.2 |
(1) | (1) | |||
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des immobilisations incorporelles 10.1.2 |
(7) | 4 | |||
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des immobilisations corporelles 10.2.2 |
(70) | 2 | |||
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des actifs financiers disponibles à la vente 6.9 |
(1) | (4) | |||
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des autres actifs | (2) | (7) | |||
| Total pertes nettes de valeur des actifs | (81) | (6) | |||
| Dont présenté en "Provisions et charges pour restructurations"(1) | (47) | 2 | |||
| Dont présenté en "Autres pertes nettes de valeur des actifs" | (26) | (15) | |||
| Dont présenté en "Produits/(charges) nets liés à des opérations de périmètre" | (7) | ||||
| Dont présenté en "Résultat de cession d'actifs non courants" | (1) | 7 | |||
| (1) Dont respectivement 31 M€ et 16 M€ concernant Franprix‐Leader Price et Distribution Casino France (branche Proximité) au 30 juin 2016. |
.
Le Groupe constate un produit d'impôt de 24 M€ au 30 juin 2016, contre un produit de 38 M€ au 30 juin 2015. Celui‐ci provient essentiellement du groupe Casino (19 M€) et correspond pour le groupe Casino à un taux d'impôt effectif de ‐4,3 % au 30 juin 2016 à comparer à 78,8 % au 30 juin 2015 retraité.
La variation résulte principalement de l'impôt non reconnu sur les déficits reportables en 2016 compensé en partie par le produit de réévaluation non taxable reconnu en 2015 lors de la prise de contrôle de Disco.
Les déficits fiscaux reportables activés sont localisés principalement au niveau de GPA et dans Casino, Guichard‐Perrachon (pas d'évolution significative par rapport au 31 décembre 2015).
Au cours du premier semestre 2016, les acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles, et d'immeubles de placement s'élèvent à 714 M€ contre 711 M€ lors de la même période en 2015.
Le Groupe a procédé à une revue au 30 juin 2016 des indices de perte de valeur, tels que définis dans l'annexe aux comptes consolidés 2015, relatifs aux goodwill ainsi qu'aux actifs immobilisés. Des pertes de valeur sur les immobilisations incorporelles et corporelles d'un montant total de 77 M€ ont été comptabilisées sur la période (note 6.3) qui concernent principalement le secteur France Retail (74 M€). S'agissant des goodwill, les tests effectués sur les UGT goodwill présentant des indices de perte de valeur ont porté sur les secteurs France Retail (Distribution Casino France : magasins hypermarchés, supermarchés et proximité), Casino Restauration, Latam Retail (GPA alimentaire) et e‐commerce Brésil et n'ont pas abouti à la constatation de perte de valeur au 30 juin 2016. La variation raisonnable d'hypothèses clés ne remettrait pas en cause la conclusion de ces examens.
L'agrégat « Trésorerie nette » se décompose de la manière suivante :
| (en millions d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Equivalents de trésorerie | 1 619 | 3 010 |
| Disponibilités | 2 585 | 1 720 |
| Trésorerie brute | 4 204 | 4 730 |
| Concours bancaires courants | (82) | (197) |
| Trésorerie nette | 4 122 | 4 533 |
Au 30 juin 2016, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ne sont soumis à aucune restriction significative.
Le Groupe effectue des cessions de créances sans recours et sans implication continue au sens d'IFRS 7 et effectue également des opérations de financement des fournisseurs (« reverse factoring »).
9.2.1. Composition de l'endettement financier net
| 30/06/2016 | 31/12/2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) Notes |
Part non courante |
Part courante |
Total | Part non courante |
Part courante |
Total |
| Emprunts obligataires (1) 11.2.2 |
7 853 | 1 088 | 8 941 | 8 915 | 759 | 9 674 |
| Autres emprunts et dettes financières 11.2.3 |
2 465 | 2 817 | 5 376 | 2 944 | 2 282 | 5 226 |
| Dettes fournisseurs conventionnées (2) | 163 | 163 | 282 | 282 | ||
| Contrats de location‐financement 7.6 |
86 | 22 | 108 | 65 | 15 | 80 |
| Dérivés passifs de couverture de juste 11.6.1 valeur et de flux de trésorerie (3) |
65 | 76 | 141 | 7 | 4 | 11 |
| Total passifs financiers | 10 469 | 4 166 | 14 635 | 11 931 | 3 342 | 15 273 |
| Dérivés actifs de couverture de juste 11.6.1 valeur et de flux de trésorerie (4) |
(482) | (102) | (584) | (438) | (260) | (698) |
| Part Groupe des actifs détenus en vue de 3.5 la vente nets des passifs associés |
(14) | (14) | (315) | (315) | ||
| Titres de placement et assimilés (5) 11.1.1 |
(18) | (78) | (96) | (170) | (170) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie 11.1.2 |
(4 204) | (4 204) | (4 730) | (4 730) | ||
| Total actifs financiers | (500) | (4 398) | (4 898) | (438) | (5 475) | (5 913) |
| Endettement financier net | 9 969 | (232) | 9 737 | 11 493 | (2 133) | 9 360 |
(1) Dont 8 554 M€ et 387 M€ respectivement en France et chez GPA au 30 juin 2016.
(2) Correspond principalement aux dettes fournisseurs conventionnés (reverse factoring) de l'entité Via Varejo (se reporter à la note 11 des états financiers consolidés inclus dans le rapport financier annuel 2015). Au cours du semestre, 325 M€ ont été versés aux factors et sont présentés dans les flux de financement du tableau des flux de trésorerie.
(3) Dont 101 M€, 27 M€ et 12 M€ respectivement en Latam Retail, e‐commerce et France au 30 juin 2016
(4) Dont 503 M€ et 80 M€ respectivement en France et chez GPA au 30 juin 2016
(5) Les actifs financiers de couverture courants et les titres de placement et assimilés sont regroupés dans le poste « Autres actifs financiers ».
| 30/06/2016 | 31/12/2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dette financière (1) |
Trésorerie et équivalent de trésorerie |
Part du Groupe des actifs nets classés selon IFRS 5 |
Dette financière nette |
Dette financière (1) |
Trésorerie et équivalent de trésorerie |
Part du Groupe des actifs nets classés selon IFRS 5 |
Dette financière nette |
| Foncière Euris holding | 236 | (10) | 226 | 240 | (58) | 182 | ||
| (2) Périmètre Rallye |
3 142 | (39) | 3 103 | 3 186 | (80) | 3 107 | ||
| Casino | 10 504 | (4 147) | (14) | 6 343 | 11 042 | (4 716) | (252) | 6 073 |
| France Retail | 6 906 | (2 866) | (12) | 4 028 | 7 787 | (1 681) | (24) | 6 082 |
| Latam Retail | 2 908 | (643) | (2) | 2 263 | 2 231 | (1 236) | (2) | 993 |
| Dont GPA alimentaire | 1 537 | (401) | 1 136 | 1 091 | (864) | 227 | ||
| Dont Exito (3) | 1 371 | (242) | (2) | 1 127 | 1 140 | (372) | (2) | 766 |
| Latam Electronics | 241 | (463) | (222) | 427 | (1 294) | (867) | ||
| Asie | 559 | (188) | (225) | 146 | ||||
| Dont Thaïlande | 306 | (60) | 246 | |||||
| Dont Vietnam (4) | 253 | (128) | (225) | (100) | ||||
| (4) E‐Commerce |
450 | (175) | 275 | 39 | (318) | (1) | (280) | |
| Filiales de projets immobiliers | 73 | (8) | 65 | 3 | (5) | (2) | ||
| Total | 13 955 | (4 204) | (14) | 9 737 | 14 471 | (4 859) | (252) | 9 360 |
| Trésorerie nette après élimination intragroupe des activités Retail et E‐commerce du Vietnam classées selon IFRS 5 (4) |
(66) | 129 | (63) | |||||
| Endettement financier net | 13 955 | (4 204) | (14) | 9 737 | 14 405 | (4 730) | (315) | 9 360 |
(1) Correspond aux emprunts et dettes financières nets des dérivés actifs de couverture de juste valeur et des autres actifs financiers.
(2) Groupe Go Sport contribue à hauteur de 172 M€ au 30 juin 2016 et 150 M€ au 31 décembre 2015.
(3) Exito hors GPA, incluant l'Argentine et l'Uruguay.
(4) Compte tenu du processus de vente de Big C Vietnam (annoncé au marché le 15 décembre 2015), le Groupe a appliqué IFRS 5 sur les activités vietnamiennes (y compris Cdiscount Vietnam) au 31 décembre 2015. La position de trésorerie nette des deux activités (63 M€ au 31 décembre 2015) a été reclassée en « Actifs détenus en vue de la vente » selon IFRS 5.
| (en millions d'euros) | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Passifs financiers à l'ouverture | 15 273 | 17 360 |
| Instruments financiers dérivés actifs | (698) | (588) |
| Dettes financières à l'ouverture (y compris instruments de couverture et de flux de trésorerie) | 14 575 | 16 772 |
| Nouveaux emprunts (1) | 1 267 | 3 793 |
| Remboursements d'emprunts (2) | (1 906) | (5 914) |
| Variation de la juste valeur des emprunts couverts | 4 | (48) |
| Ecarts de conversion | 408 | (500) |
| Variation de périmètre (3) | (564) | 26 |
| Reclassement en passifs financiers associés à des actifs détenus en vue de la vente | 66 | 60 |
| Autres (4) | 201 | 386 |
| Dettes financières à la clôture (y compris instruments de couverture et de flux de trésorerie) | 14 051 | 14 575 |
| Passifs financiers à la clôture | 14 635 | 15 273 |
| Instruments financiers dérivés actifs de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie | (584) | (698) |
(1) Sur le 1er semestre 2016, les nouveaux emprunts comprennent principalement les opérations décrites ci‐après : (a) la variation nette de billets de trésorerie court terme pour 274 M€, (b) l'utilisation des lignes de crédit par Exito et Rallye pour respectivement 144 M€ et 75 M€, (c) la souscription de nouveaux emprunts sur les filiales brésiliennes pour un montant de 287 M€ dont 128 M€ chez GPA et 159 M€ chez Cnova Brésil et sur l'entité Big C Thaïlande pour 207 M€ et 50 M€ chez Rallye, et (d) l'émission d'un emprunt obligataire chez GPA pour 121 M€.
(2) Les remboursements d'emprunts sur le 1ersemestre 2016 sont liés principalement à Casino, Guichard‐Perrachon et GPA pour respectivement 1 034 M€ (dont (a) rachat des titres obligataire pour 645 M€ décrit en note 2 et (b) remboursement d'un emprunt obligataire pour 386 M€) et 428 M€ dont 255 M€ de dettes fournisseurs conventionnés et 260 M€ relatifs à Rallye (soit 100 M€ d'emprunts bancaires, 125 M€ de variation nette de billets de trésorerie à court terme et le rachat de titres obligataires pour 35 M€).
(3) Dont ‐502 M€ suite à la cession des activités thaïlandaises et ‐64 M€ relatifs à la cession des activités vietnamiennes (note 3.2.2).
(4) Dont 180 M€ de dettes fournisseurs conventionnés au 30 juin 2016 (425 M€ au 31 décembre 2015).
Le Groupe a revu en 2016 la présentation des coûts de mobilisation de créances sans recours au sein du résultat financier. Ces coûts qui étaient présentés dans la rubrique « coût de l'endettement financier net » sont désormais présentés dans la rubrique « autres produits et charges financiers ». Le Groupe estime que ce changement de méthode volontaire renforce la pertinence de l'information financière publiée par le Groupe car il permet désormais de rapprocher directement les agrégats « coût de l'endettement net » et « dette financière nette ». S'agissant d'un changement de méthode, la nouvelle présentation a été appliquée de manière rétrospective qui a conduit à retraiter l'année 2015, comme si cette présentation avait toujours été appliquée.
Le coût de l'endettement financier net est constitué de l'ensemble des résultats produits par les éléments constitutifs de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des emprunts et dettes financières pendant la période, notamment les produits et résultats de cession des équivalents de trésorerie, la charge d'intérêts attachée aux emprunts et dettes financières, les résultats de couverture de taux (y compris la part inefficace) et les effets de change y afférents ainsi que les coûts liés aux dettes fournisseurs conventionnés.
Il s'agit des produits et charges de nature financière qui ne font pas partie du coût de l'endettement financier net. Sont compris notamment dans cette rubrique : les dividendes reçus des sociétés non consolidées, les coûts de mobilisation de créances, les résultats d'actualisation (y compris l'actualisation des provisions de retraite), les variations de juste valeur des dérivés actions et les pertes de valeur et résultats de cession des actifs financiers hors trésorerie et équivalents de trésorerie. Cette rubrique comprend également les effets de change, hors ceux portant sur les éléments constitutifs de trésorerie et équivalents de trésorerie et sur les emprunts et dettes financières qui sont présentés en coût de l'endettement financier net ainsi que ceux liés à la part efficace des couvertures comptables d'opérations d'exploitation qui sont présentés en résultat opérationnel.
Les escomptes financiers obtenus pour paiement rapide sont portés en produits financiers pour la part correspondant au taux normal d'intérêt du marché et en réduction du prix d'achat pour le supplément.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 retraité (1) |
|---|---|---|
| Résultat de cession des équivalents de trésorerie | ||
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 68 | 100 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 68 | 100 |
| Charges d'intérêts sur opérations de financement après couverture (2) | (257) | (255) |
| Charges financières de location‐financement | (5) | (4) |
| Coût de l'endettement financier brut | (262) | (259) |
| Total du coût de l'endettement financier net | (194) | (159) |
(1) Consécutivement au changement de présentation des coûts de mobilisation de créances sans recours au sein du résultat financier, les comptes au 30 juin 2015 ont été retraités. Ainsi, la ligne « charges d'intérêtssur opérations de financement après couverture » a été retraitée à hauteur de 152 M€ au 30 juin 2015.
(2) Au cours du 1er semestre 2016, un produit de 13 M€ a été reconnu suite à l'exercice de l'option d'achat sur les ORA Monoprix (note 2). Par ailleurs, dans le cadre des rachats obligataires décrits en note 2, un gain de 38 M€ a été reconnu sur le 1er semestre 2016. Au cours du premier semestre 2015, un avenant portant sur les obligations remboursables en actions de préférence Monoprix avait révisé à la baisse le taux d'intérêt (Euribor 6 mois + 4,1%) ; un produit de 11 M€ avait été enregistré.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 | 1er semestre 2015 retraité |
|---|---|---|
| Produits financiers de participation | ||
| Gains de change (hors opérations de financement) | 32 | 34 |
| Produits d'actualisation et de désactualisation | 1 | 1 |
| Variation positive de juste valeur des dérivés hors couverture (1) | 70 | 10 |
| Variation positive de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur | 5 | 6 |
| Autres produits financiers | 55 | 87 |
| Autres produits financiers | 163 | 138 |
| Pertes de change (hors opérations de financement) | (31) | (36) |
| Charges d'actualisation et de désactualisation | (5) | (8) |
| Variation négative de juste valeur des dérivés hors couverture (1) | (13) | (182) |
| Variation négative de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur | (3) | (6) |
| Coût de mobilisation de créances sans recours (2) | (138) | (152) |
| Autres charges financières | (64) | (68) |
| Autres charges financières | (254) | (452) |
| Total autres produits et charges financiers | (91) | (314) |
(1) Au 30 juin 2016, le produit net de 57 M€ reflète principalement la variation de valeur du TRS GPA (19 M€), du forward GPA (16 M€), du TRS BIG C Thaïlande qui a fait l'objet d'un dénouement sur le semestre (23 M€) ainsi que des TRS Mercialys contractés par Foncière Euris et Rallye (3 M€) représentant respectivement 3,5 % et 2,0 % du capital de Mercialys. Au cours du 1er semestre 2015, la charge nette de 172 M€ reflétait principalement la variation de valeur des TRS BIG C Thaïlande (‐17 M€) et GPA (‐74 M€), du forward GPA (‐80 M€) ainsi que des TRS Mercialys contractés par Foncière Euris et Rallye (7 M€) représentant respectivement 4,52 % et 1,37 % du capital de Mercialys, et d'autres instruments dérivés (‐4 M€).
(2) Les coûts de mobilisation de créances sans recours étaient présentés auparavant sur la ligne « charges d'intérêts sur opérations de financement après couverture » (note 9.3).
Ci‐dessous, les tableaux présentent une comparaison de la valeur comptable et la juste valeur des actifs et des passifs consolidés, autres que ceux dont les valeurs comptables correspondent à des approximations raisonnables des justes valeurs tels que les créances clients, les dettes fournisseurs et la trésorerie et équivalents de trésorerie.
La hiérarchie de la juste valeur se présente en 3 niveaux : Niveau 1 = prix de marché, Niveau 2 = modèles avec des paramètres observables et Niveau 3 = modèles avec des paramètres non observables.
| (en millions d'euros) | Valeur Juste |
Niveau de juste valeur | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| comptable | valeur | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | ||
| Au 30 juin 2016 | ||||||
| Actifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente (1) | 118 | 118 | 3 | 115 | ||
| Dérivés actifs de juste valeur (2) | 584 | 584 | 584 | |||
| Autres dérivés actifs | 25 | 25 | 17 | 8 | ||
| Autres actifs financiers | 4 | 4 | 4 | |||
| Au 31 décembre 2015 | ||||||
| Actifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente (1) | 122 | 122 | 122 | |||
| Dérivés actifs de juste valeur(2) | 669 | 669 | 669 | |||
| Autres dérivés actifs | 33 | 33 | 33 | |||
| Autres actifs financiers | 5 | 5 | 5 |
(1) La juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente est généralement déterminée en utilisant les techniques d'évaluation usuelles. Les actifs disponibles à la vente correspondant à des investissements dans des fonds de Private Equity sont valorisés sur la base des données les plus récentes fournies par les gérants de ces fonds. Ces évaluations de juste valeur sont généralement de niveau 3. Les actifs financiers disponibles à la vente, pour lesquels une juste valeur n'a pu être déterminée de manière fiable, ne sont pas présentés dans cette note.
(2) Les instruments dérivés font l'objet d'une évaluation (interne ou externe) sur la base des techniques d'évaluations usuelles de ce type d'instruments. Les modèles d'évaluation intègrent les paramètres observables de marché (notamment la courbe des taux) et la qualité de contrepartie. Les dérivés de couvertures de juste valeur sont quasi intégralement adossés à des emprunts financiers.
| Valeur Juste |
Niveau de juste valeur | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | comptable | valeur | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 |
| Au 30 juin 2016 | |||||
| Passifs comptabilisés à la juste valeur : | |||||
| Dérivés passifs de couverture de juste valeur (1) | 141 | 141 | 141 | ||
| Autres dérivés passifs(1) | 523 | 523 | 523 | ||
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle (2) |
154 | 154 | 154 | ||
| Passifs non comptabilisés à la juste valeur : | |||||
| Emprunts obligataires (3) | 8 941 | 9 182 | 9 045 | 137 | |
| Autres emprunts et dettes financières (4) | 5 553 | 5 556 | 5 556 | ||
| Au 31 décembre 2015 | |||||
| Passifs comptabilisés à la juste valeur : | |||||
| Dérivés passifs de couverture de juste valeur (1) | 11 | 11 | 11 | ||
| Autres dérivés passifs(1) | 577 | 577 | 577 | ||
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle (2) |
152 | 152 | 152 | ||
| Passifs non comptabilisés à la juste valeur : | |||||
| Emprunts obligataires (3) | 9 674 | 9 517 | 9 351 | 166 | |
| Autres emprunts et dettes financières (4) | 5 588 | 5 571 | 5 571 |
(1) Les instruments dérivés font l'objet d'une évaluation (interne ou externe) sur la base des techniques d'évaluations usuelles de ce type d'instruments. Les modèles d'évaluation intègrent les paramètres observables de marché (notamment la courbe des taux) et la qualité de contrepartie. Les dérivés de couverture de juste valeur sont quasi intégralement adossés à des emprunts financiers.
(2) La juste valeur relative aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle est déterminée en appliquant les formules de calcul du contrat et est, le cas échéant, actualisée ; ces formules sont considérées comme représentatives de la juste valeur qui utilisent notamment des multiples d'EBITDA.
(3) La valeur de marché a été déterminée pour les emprunts obligataires cotés sur la base du dernier prix de marché à la date de clôture.
(4) La juste valeur des autres emprunts a été déterminée sur la base d'autres méthodes de valorisation telles que la valeur actualisée des flux de trésorerie en tenant compte du risque de crédit du Groupe et des conditions de taux d'intérêt à la date de clôture.
Le capital social s'élève à 149,6 M€. Il est composé de 9 971 874 actions de 15 € de valeur nominale.
Le tableau suivant présente les informations financières résumées de la principale filiale (Casino) dans lesquelles les intérêts ne donnant pas le contrôle sont significatifs. Ces informations sont présentées en conformité avec les normes IFRS, ajustées le cas échéant des réévaluations de juste valeur à la date de prise de contrôle ou perte de contrôle et des retraitements d'homogénéisation de principes comptables avec ceux du groupe. Les montants sont présentés avant élimination des comptes et opérations réciproques :
| Groupe Casino | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2016 | 2015 | ||
| Pour la période du premier semestre : | ||||
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 19 673 | 21 581 | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 501 | 260 | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino | (80) | 181 | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | 1 279 | 42 | ||
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 1 199 | 223 | ||
| Autres éléments du résultat global | 1 235 | (645) | ||
| Résultat global de la période | 3 736 | (385) | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino | 685 | (218) | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | 1 510 | (79) | ||
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 2 195 | (297) | ||
| Pour le 30 juin 2016 et le 31 décembre 2015 : | ||||
| Actifs courants | 13 128 | 13 343 | ||
| Actifs non courants | 26 393 | 26 490 | ||
| Passifs courants | (13 596) | (14 914) | ||
| Passifs non courants | (11 257) | (12 500) | ||
| Actif net | 14 668 | 12 419 | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino (1) | 6 159 | 6 536 | ||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino (2) | 4 881 | 3 600 | ||
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 11 040 | 10 136 | ||
| Pour la période du premier semestre : | ||||
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | (2 294) | (1 098) | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissements | 3 170 | (805) | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financements | (1 662) | (1 056) | ||
| incidences des variations monétaires sur la trésorerie | 337 | (187) | ||
| Variation de trésorerie | (449) | (3 146) | ||
| Dividendes versés sur la période aux : | ||||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle des filiales de Casino | (54) | (82) | ||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | (172) | (182) | ||
| Total des dividendes versés par Casino et ses filiales aux intérêts ne donnant pas le contrôle | (226) | (264) | ||
| (1) Dont 420 M€ en 2015 correspondant à la composante capitaux propres des ORA Monoprix (500 M€) remboursées sur le premier semestre 2016. (2) Dont 1 350 M€ relatifs aux émissions de TSSDI Casino. |
L'Assemblée générale des actionnaires du 19 mai 2016 a décidé une distribution de dividendes de 2,15 € par action. La mise en paiement du dividende au titre de l'exercice 2015 est intervenue le 27 juin 2016.
La distribution du dividende comptabilisée en réduction des capitaux propres s'élève à 21 M€ au 1ersemestre 2016.
| (en millions d'euros) | Provisions au 01/01/2016 (1) |
Dotations 1er semestre 2016 |
Reprises 1er semestre 2016 |
Reprises non utilisées 1er semestre 2016 |
Variation de périmètre |
Variation de change |
Autres | Provisions au 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Litiges | 564 | 161(2) | (25) | (39) | (1) | 117 | 1 | 778 |
| Risques et charges divers |
137 | 32 | (23) | (25) | (1) | 12 | 132 | |
| Restructurations | 32 | 24 | (15) | (2) | 4 | 43 | ||
| Total des provisions | 733 | 217 | (63) | (66) | (2) | 117 | 17 | 953 |
| … dont non courant | 542 | 23 | (1) | (21) | 116 | 112 | 771 | |
| … dont courant | 191 | 194 | (62) | (45) | (2) | 1 | (95) | 182 |
(1) Un reclassement de 507 M€ des provisions pour divers risques et charges en provisions pour litiges a été effectué sur les soldes d'ouverture.
(2) La dotation de 161 M€ concerne principalement GPA au regard des autres litiges fiscaux (notamment 184 MR\$ soit 51 M€ au titre de litiges liés à l'impôt sur les bénéfices, les taxes ICMS et PIS/COFINS et des amendes dont les risques ont été réappréciés de possible à probable) et des litiges salariaux.
Les provisions pour litiges, risques et charges divers sont composées d'une multitude de sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale (prud'hommes), immobilière (litiges sur travaux, loyers contestés, éviction de locataires…), fiscale ou économique (contrefaçons...).
De manière plus spécifique, les litiges s'élèvent à 778 M€ et comprennent principalement les provisions relatives à GPA (voir tableau ci‐dessous).
| (en millions d'euros) | Litige PIS / Cofins / CPMF (1) |
Autres litiges fiscaux |
Litiges salariaux |
Litiges civils |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2016 | 74 | 366 | 205 | 78 | 723 |
| 31 décembre 2015 | 24 | 294 | 136 | 57 | 511 |
| (1) TVA et taxes assimilées. |
Dans le cadre de ces litiges, GPA conteste le paiement de certains impôts, cotisations et obligations salariales. Dans l'attente des décisions définitives des tribunaux administratifs, ces diverses contestations ont donné lieu à des versements au titre de dépôts judiciaires présentés en « Autres actifs non courants ». A ces versements, s'ajoutent les garanties données par GPA présentées en engagements hors bilan.
| 30/06/2016 | 31/12/2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dépôts judiciaires versés |
Actifs immobilisés donnés en garantie |
Garanties bancaires |
Actifs immobilisés donnés en garantie |
Garanties bancaires |
|
| Litiges fiscaux | 62 | 240 | 2 134 | 49 | 198 | 1 745 |
| Litiges salariaux | 2 233 |
1 | 7 | 165 | 2 | 9 |
| Litiges civils et autres | 22 | 4 | 59 | 16 | 2 | 72 |
| Total | 317 | 245 | 2 200 | 229 | 202 | 1 826 |
Les passifs éventuels portent essentiellement sur le groupe GPA ; ces derniers se résument comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|
| INSS (cotisations sociales patronales liées au régime de protection sociale) | 112 | 95 |
| IRPJ ‐ IRRF et CSLL (impôts sur les bénéfices) | 276 | 477 |
| PIS, COFINS et CPMF (TVA et taxes assimilées) | 641 | 526 |
| ISS, IPTU et ITBI (impôt sur les services, impôt sur la propriété immobilière urbaine et impôt sur les opérations immobilières) |
81 | 84 |
| ICMS (TVA) | 1 458 | 1 386 |
| Litiges civils | 241 | 192 |
| Total | 2 809 | 2 760 |
GPA a recours à des sociétés de conseils dans le cadre de litiges fiscaux, dont les honoraires dépendent de la résolution des litiges en faveur de GPA. Au 30 juin 2016, le montant estimé s'élève à 19 M€ (contre 10 M€ au 31 décembre 2015).
La société Foncière Euris est contrôlée par la société Finatis, elle‐même détenue par Euris. Au 30 juin 2016 le groupe Finatis détient directement et indirectement 89,3 % du capital et des droits de vote théoriques de Foncière Euris
La Société entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion courante du Groupe, avec l'ensemble de ses filiales.
La Société et ses filiales, bénéficient de l'assistance en matière stratégique de la société Euris, société de contrôle ultime, avec laquelle des conventions de conseil et d'assistance en matière stratégique ont été conclues. Elles bénéficient également d'autres prestations courantes de la part d'Euris (assistance technique, mise à disposition de personnel et de locaux). Le montant enregistré en charge sur la période relatif à ces conventions envers Foncière Euris et ses filiales s'élève à 3,8 M€ dont 3,4 M€ au titre de l'assistance en matière stratégique et technique et 0,4 M€ au titre de mise à disposition de personnel et de locaux.
Dans le cadre du déploiement de son modèle dual associant activités de distribution et immobilier commercial, Casino et ses filiales réalisent avec Mercialys des opérations de développement d'actifs immobiliers (note 3.3.3).
Les relations avec les autres parties liées, y compris les modalités de rémunérations des dirigeants, sont restées comparables à celles de l'exercice 2015 et aucune transaction inhabituelle, par sa nature ou son montant, n'est intervenue au cours de la période.
La principale opération du semestre entre la société Foncière Euris et la société Finatis (et les filiales directes de cette dernière) concerne le dividende versé au titre de l'exercice 2015 pour 19,1 M€ payés en numéraire.
sur l'information financière semestrielle 2016
Période du 1er janvier au 30 juin 2016
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451‐1‐2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci‐dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.3 de l'annexe relative au retraitement des comptes comparatifs au 30 juin 2015 lié principalement au changement de méthode de présentation des coûts de mobilisation de créances sans recours et à l'incidence de la présentation des activités abandonnées.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris et Paris‐La Défense, le 1er août 2016 Les Commissaires aux Comptes
CAILLIAU DEDOUIT ET ASSOCIES ERNST & YOUNG et Autres
Mohcine Benkirane Henri‐Pierre Navas
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.