Earnings Release • Oct 24, 2016
Earnings Release
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Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en données ajustées[Note 1] et portent sur les activités poursuivies[Note 2]. Les définitions sont disponibles dans les Notes en page 11.
Les variations organiques excluent notamment les effets des variations significatives du périmètre de consolidation, à savoir la classification des activités Safran Identity & Security en tant qu'activités en cours de cession et la mise en équivalence d' Airbus Safran Launchers.
1 Excluant notamment Safran Identity & Security pour les neuf premiers mois de 2015 et de 2016 ainsi que la contribution au 3ème trimestre 2015 des activités transférées à ASL. 2
Excluant notamment Safran Identity & Security pour le troisième trimestre en 2015 et 2016 ainsi que la contribution au 3ème trimestre 2015 des activités transférées à ASL.
Philippe Petitcolin a déclaré :
« Safran a franchi quatre étapes cruciales ce trimestre.
Nous avons passé un cap très important de notre feuille de route stratégique avec l'ouverture des négociations exclusives pour la cession de nos activités Identité et Sécurité à des conditions financières très satisfaisantes.
Sur le plan opérationnel, le programme LEAP se poursuit comme prévu : deux compagnies aériennes exploitent commercialement le moteur dans le cadre de leurs opérations quotidiennes et d'autres entrées en service sont imminentes. Je suis particulièrement fier que nos clients nous fassent part de leur satisfaction concernant la performance de ce moteur. La montée en cadence de la production se déroule conformément aux prévisions et nous sommes pleinement confiants dans notre capacité à tenir nos engagements.
Par ailleurs, notre carnet de commandes continue de croître avec la finalisation d'un contrat avec l'Inde pour la vente de 36 avions Rafale dont Safran est l'un des principaux partenaires. Ce contrat constitue un nouveau succès à l'export prometteur pour l'avenir.
Enfin, Safran est en très bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels de chiffre d'affaires ajusté, de résultat opérationnel courant ajusté et de cash flow libre. »
Sur les neuf premiers mois, le chiffre d'affaires affiche une progression en ligne avec les objectifs annuels. La croissance du chiffre d'affaires des activités poursuivies traduit une progression dans l'Aéronautique, partiellement compensée par un repli de la Défense.
| (en millions d'euros) |
Propulsion | Équipements aéronautiques |
Défense | Holding et autres |
Safran – Activités poursuivies |
Safran I&S – Activités en cours de cession |
Safran - (activités poursuivies & en cours de cession) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 9m 2015 | 6 706 | 3 594 | 882 | 3 | 11 185 | 1 359 | 12 544 |
| 9m 2016 | 6 913 | 3 750 | 837 | 4 | 11 504 | 1 419 | 12 923 |
| Croissance publiée |
3,1 % | 4,3 % | (5,1) % | n.s. | 2,9 % | 4,4 % | 3,0 % |
| Impact des variations de périmètre |
(1,6) % | n.s. | 0 | 0 | (0,9) % | 0 | (0,8) % |
| Effet de change |
n.s. | n.s. | (0,1) % | 0 | n.s. | (2,3) % | (0,3) % |
| Croissance organique |
4,7 % | 4,3 % | (5,0) % | n.s. | 3,8 % | 6,7 % | 4,1 % |
Le chiffre d'affaires sur une base organique est calculé en excluant les effets de variation du périmètre de consolidation (106 M€, dont 110 M€ au 3ème trimestre 2015 au titre de la contribution des activités de lanceurs spatiaux transférées à ASL en 2016). L'effet de change net est négligeable (1 M€) et inclut un effet de conversion négatif du chiffre d'affaires en devises étrangères, notamment en GBP. Le taux de change spot USD/EUR moyen est de 1,12 USD pour 1 € sur les neuf premiers mois de 2016, comparé à 1,11 USD pour 1 € à la même période il y a un an. Le taux couvert du Groupe s'est amélioré à 1,24 USD pour 1 € au 3ème trimestre 2016, contre 1,25 USD pour 1 € au 3ème trimestre 2015.
Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2016 est cohérent avec les objectifs annuels. Comme attendu, à compter du 1er juillet dernier, l'activité de lanceurs spatiaux ne contribue plus au chiffre d'affaires, alors qu'elle y avait contribué en 2015 (110 M€ au 3ème trimestre 2015).
Sur une base organique, le chiffre d'affaires des activités poursuivies a connu un léger repli de (0,8) %, comparé à la même période il y a un an. Comme prévu, aucune livraison de M88 n'a été comptabilisée au 3ème trimestre 2016, alors que 8 moteurs avaient été livrés au 3ème trimestre 2015. Les activités de MRO pour moteurs civils et de services pour les turbines d'hélicoptères ont également pesé sur le chiffre d'affaires.
| (en millions d'euros) |
Propulsion | Équipements aéronautiques |
Défense | Holding et autres |
Safran – Activités poursuivies |
Safran I&S – Activités en cours de cession |
Safran - (activités poursuivies & en cours de cession) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T3 2015 | 2 220 | 1 180 | 266 | 1 | 3 667 | 474 | 4 141 |
| T3 2016 | 2 056 | 1 208 | 253 | 0 | 3 517 | 470 | 3 987 |
| Croissance publiée |
(7,4) % | 2,4 % | (4,9) % | n.s. | (4,1) % | (0,8) % | (3,7) % |
| Impact des variations de périmètre |
(5,0) % | 0,2 % | 0 | 0 | (2,9) % | 0 | (2,6) % |
| Effet de change |
(0,1) % | (0,8) % | (0,4) % | 0 | (0,4) % | (0,6) % | (0,4) % |
| Croissance organique |
(2,3) % | 3,0 % | (4,5) % | n.s. | (0,8) % | (0,2) % | (0,7) % |
L'effet de change (16 M€) traduit un effet de conversion négatif du chiffre d'affaires en devises étrangères, notamment en GBP. Le taux de change spot USD/EUR moyen est de 1,12 USD pour 1 € au 3ème trimestre 2016, comparé à 1,11 USD pour 1 € à la même période il y a un an. Le taux couvert du Groupe s'est amélioré à 1,24 USD pour 1 € au 3ème trimestre 2016, contre 1,25 USD pour 1 € au 3ème trimestre 2015.
Au 3ème trimestre, Safran a poursuivi l'amélioration de la couverture de l'exposition future au risque de change. Le portefeuille de couverture de Safran s'élève à 19,5 Mds USD le 24 octobre 2016.
2017 : L'optimisation du portefeuille de couverture a permis une amélioration du cours couvert cible d'un centime, à 1,21 USD/EUR (contre 1,22 USD/EUR auparavant).
2018 : La couverture de l'exposition nette USD/EUR a augmenté pour s'établir à 6,1 Mds USD (contre 5,7 Mds USD précédemment). Cette couverture permet d'améliorer la limite supérieure du cours couvert cible d'un centime, à 1,19 USD/EUR (contre 1,20 USD/EUR auparavant). Les barrières désactivantes sont placées à différents niveaux entre 1,24 et 1,45 USD avec des maturités allant jusqu'à 1 an.
2019 : La limite supérieure de cours couvert cible s'est améliorée d'un centime, à 1,19 USD/EUR (contre 1,20 USD/EUR auparavant). Les barrières désactivantes sont placées à différents niveaux entre 1,19 et 1,45 USD avec des maturités allant jusqu'à 2 ans.
Aucun autre changement significatif dans les couvertures de change du Groupe n'est à noter depuis les informations qui ont été communiquées dans la publication des résultats du premier semestre 2016 (29 juillet 2016).
Toutes les activités constituant Safran Identity & Security, y compris celles de Détection, ont été classées comme activités en cours de cession à fin septembre 2016. Par conséquent, les perspectives 2016 et la comparaison avec 2015 portent sur les activités poursuivies3 : Propulsion, Équipements aéronautiques, Défense, Holding et autres.
En outre, depuis le 1er juillet 2016, Safran consolide sa participation dans Airbus Safran Launchers par mise en équivalence et, par conséquent, ne reconnaît plus de chiffre d'affaires au titre des activités spatiales. En 2016, ce changement devrait diminuer le chiffre d'affaires d'environ 400 M€ par rapport à 2015, dont 110 M€ au 3ème trimestre.
Safran prévoit sur l'ensemble de l'exercice 2016 :
Cette prévision confirme aussi les perspectives annoncées en février 2016 et réaffirmées en juillet 2016 qui s'appliquaient au périmètre du Groupe au 31 décembre 2015.
Suite à la classification de Safran Identity & Security en tant qu'activités en cours de cession, Safran est amené à actualiser certaines hypothèses sur lesquelles reposent les perspectives annuelles. Les comparaisons sont établies par rapport aux données chiffrées de 2015 sur la base des activités poursuivies.
Toutes les autres hypothèses présentées en février et en juillet 2016 restent intégrées dans les perspectives actualisées pour l'année 2016.
3 Chiffres clés, page 9
Au 3ème trimestre 2016, les activités de Propulsion aéronautique et spatiale enregistrent un chiffre d'affaires de 2 056 M€, notamment impacté par le calendrier de livraison de moteurs militaires pour l'avion Rafale.
Le chiffre d'affaires des services est en léger repli de (1,2) % en raison du recul des activités de services pour moteurs civils et de support pour les turbines d'hélicoptères qui a neutralisé la forte progression des services pour les programmes militaires. Les activités de services pour moteurs civils ont diminué de (1,6) % (en USD) par rapport au 3ème trimestre 2015. Les ventes de pièces de rechange pour les moteurs de moyen et long-courriers continuent de progresser. Toutefois, cette croissance a été annulée par la baisse du chiffre d'affaires de la maintenance, réparation et révision (MRO). Le support aux turbines d'hélicoptère a diminué de l'ordre de 15 % à cause d'une baisse des heures de vol chez les clients du secteur pétrolier et gazier et par l'immobilisation au sol de la flotte d'hélicoptères H225 Super Puma.
Le chiffre d'affaires de la première monte a été impacté par la variation du périmètre de consolidation liée à ASL. Les lanceurs spatiaux avaient contribué à hauteur de 110 M€ au chiffre d'affaires de la Propulsion au 3ème trimestre 2015. Sur une base organique, le chiffre d'affaires de la première monte recule de (4,6) %. Cette baisse s'explique notamment par un séquencement défavorable des livraisons de M88 (aucune vente n'ayant été comptabilisée au 3ème trimestre, alors que 8 moteurs avaient été livrés pour l'Égypte au 3ème trimestre 2015). Concernant les moteurs civils, les livraisons de CFM56 se poursuivent à un rythme soutenu avec 407 unités livrées, contre 398 il y a un an. Les moteurs LEAP totalisent 22 livraisons sur le trimestre.
Sur 9 mois, la croissance du chiffre d'affaires des activités de propulsion est de 3,1 %, ou de 4,7 % sur une base organique. Les activités de services pour les moteurs civils ont augmenté de 5 % en USD. Cette dynamique est notamment due aux services et aux révisions des moteurs CFM56 récents et des GE90.
Sur les neuf premiers mois de l'année, les livraisons de moteurs CFM56 s'élèvent à 1 293 unités, en hausse de 6,5 % par rapport à l'an dernier. Les livraisons de moteurs LEAP totalisent 33 unités au 30 septembre, et plus de 40 à ce jour.
Les activités d'Équipements aéronautiques réalisent un chiffre d'affaires de 1 208 M€ au 3ème trimestre 2016, en hausse de 3,0 % sur une base organique par rapport aux 1 180 M€ enregistrés au 3ème trimestre 2015. Le chiffre d'affaires généré par les services augmente de 8,6 % et représente 32,4 % des ventes.
Les ventes de première monte restent stables à (0,4) %, car l'augmentation des livraisons de câblages et de trains d'atterrissage pour l'A350, de nacelles pour l'A380 et le LEAP, et d'inverseurs de poussée pour l'A320ceo compense la baisse des volumes du programme A330. Les livraisons destinées au Boeing 787 restent globalement stables par rapport au 3ème trimestre 2015.
La croissance de 8,6 % des activités de services a principalement été tirée par les trains d'atterrissage et les freins carbone. Safran est le leader mondial des freins carbone pour les
avions commerciaux de plus de 100 places. Les activités de services pour les nacelles enregistrent une progression grâce aux premières livraisons de stocks de pièces de rechanges à des compagnies exploitant l'A320neo équipé du LEAP.
Sur les neuf premiers mois, la croissance des activités d'Équipements aéronautiques s'établit à 4,3 %, portée par la progression des services pour les trains d'atterrissage, les freins carbone et les nacelles, ainsi que par une hausse des livraisons de nacelles pour l'A380 et d'équipements pour l'A320neo, l'A320ceo et l'A350, qui a compensé la baisse notable des volumes pour le programme A330. Sur une base organique, le chiffre d'affaires augmente de 4,3 %.
Le chiffre d'affaires des activités de Défense au 3ème trimestre 2016 s'établit à 253 M€, en repli de (4,9) % (en baisse de (4,5) % sur une base organique) comparé à 266 M€ il y a un an. Ce recul est principalement dû aux activités d'optronique, et notamment à la fin du programme FELIN. Les ventes dans les activités d'avionique sont en légère baisse par rapport à l'année précédente.
Le chiffre d'affaires des activités de Défense a baissé de (5,1) % sur les neuf premiers mois de l'année. Sur une base organique, le chiffre d'affaires affiche un repli de (5,0) %, qui s'explique par une baisse des ventes dans l'optronique.
Les activités de Sécurité réalisent un chiffre d'affaires de 470 M€ au 3ème trimestre 2016, en léger repli de (0,8) % par rapport aux 474 M€ enregistrés à la même période en 2015. Sur une base organique, le chiffre d'affaires recule de (0,2) %.
Le chiffre d'affaires des activités de Sécurité a augmenté de 4,4 % sur les neuf premiers mois de l'année, soit 6,7 % sur une base organique.
Le Conseil d'administration de Safran examinera le versement d'un acompte sur dividende pour 2016. Si une telle décision était prise, le détachement aurait lieu le 19 décembre 2016 et la mise en paiement, le 21 décembre 2016.
Résultats annuels 2016 24 février 2017
Assemblée générale 2017 15 juin 2017
* * * * *
Safran organise aujourd'hui à 18:30, heure de Paris, une conférence téléphonique pour les analystes financiers, les investisseurs et les médias. Pour participer, composer le 01 70 77 09 44 depuis la France, le +44 203 367 9457 depuis le Royaume-Uni, ou le +1 866 907 5925 depuis les États-Unis. Une ré-écoute sera disponible au 01 72 00 15 00, au +44 203 367 9460 et au +1 877 642 3018 (code d'accès 303579 #).
Le communiqué de presse, la présentation et les états financiers consolidés sont disponibles sur le site Internet à l'adresse www.safran-group.com.
| Chiffre d'affaires par activité (en millions d'euros) |
T3 2015 | T3 2016 | % variation publiée |
% variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale |
2 220 | 2 056 | (7,4) % | (2,3) % |
| Équipements aéronautiques | 1 180 | 1 208 | 2,4 % | 3,0 % |
| Défense | 266 | 253 | (4,9) % | (4,5) % |
| Autres | 1 | - | n.a. | n.a. |
| Safran – activités poursuivies | 3 667 | 3 517 | (4,1) % | (0,8) % |
| Sécurité – activités en cours de cession |
474 | 470 | (0,8) % | (0,2) % |
| Safran activités poursuivies & en cours de cession |
4 141 | 3 987 | (3,7) % | (0,7) % |
| Chiffre d'affaires par activité (en millions d'euros) |
9m 2015 | 9m 2016 | % variation publiée |
% variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale |
6 706 | 6 913 | 3,1 % | 4,7 % |
| Équipements aéronautiques | 3 594 | 3 750 | 4,3 % | 4,3 % |
| Défense | 882 | 837 | (5,1) % | (5,0) % |
| Autres | 3 | 4 | n.a. | n.a. |
| Safran – activités poursuivies | 11 185 | 11 504 | 2,9 % | 3,8 % |
| Sécurité – activités en cours de cession |
1 359 | 1 419 | 4,4 % | 6,7 % |
| Safran activités poursuivies & en cours de cession |
12 544 | 12 923 | 3,0 % | 4,1 % |
| Chiffres d'affaires 2016 par trimestre (en millions d'euros) |
T1 2016 | T2 2016 | T3 2016 |
|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale |
2 301 | 2 556 | 2 056 |
| Équipements aéronautiques | 1 219 | 1 323 | 1 208 |
| Défense | 269 | 315 | 253 |
| Autres | 2 | 2 | - |
| Safran – activités poursuivies | 3 791 | 4 196 | 3 517 |
| Sécurité – activités en cours de cession |
449 | 500 | 470 |
| Safran activités poursuivies & en cours de cession |
4 240 | 4 696 | 3 987 |
| Chiffre d'affaires 2015 ajusté par trimestre (en millions d'euros) |
T1 2015 | T2 2015 | T3 2015 | T4 2015 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale |
2 070 | 2 416 | 2 220 | 2 613 | 9 319 |
| Équipements aéronautiques | 1 172 | 1 242 | 1 180 | 1 349 | 4 943 |
| Défense | 278 | 338 | 266 | 384 | 1 266 |
| Autres | 1 | 1 | 1 | 5 | 8 |
| Safran – activités poursuivies | 3 521 | 3 997 | 3 667 | 4 351 | 15 536 |
| Sécurité – activités en cours de cession |
414 | 471 | 474 | 519 | 1 878 |
| Safran activités poursuivies & en cours de cession |
3 935 | 4 468 | 4 141 | 4 870 | 17 414 |
| Résultat opérationnel courant par activité (en millions d'euros) |
S1 2015 | 2015 | S1 2016 |
|---|---|---|---|
| Propulsion aéronautique et spatiale |
944 | 1 833 | 942 |
| Équipements aéronautiques | 199 | 466 | 271 |
| Défense | 15 | 64 | 22 |
| Autres | (53) | (82) | (5) |
| Safran – activités poursuivies | 1 105 | 2 281 | 1 230 |
| Sécurité – activités en cours de cession |
66 | 151 | 79 |
| Safran activités poursuivies & en cours de cession |
1 171 | 2 432 | 1 309 |
| Change euro/dollar | T3 2015 | T3 2016 | 9m 2015 | 9m 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Cours de change spot moyen | 1,11 | 1,12 | 1,11 | 1,12 |
| Cours de change spot (fin de période) |
1,12 | 1,12 | 1,12 | 1,12 |
| Cours couvert | 1,25 | 1,24 | 1,25 | 1,24 |
Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, Safran établit un chiffre d'affaires ajusté.
Ce dernier est ajusté des incidences :
Table de passage du chiffre d'affaires consolidé au chiffre d'affaires ajusté du 3ème trimestre 2016 et des neuf premiers mois de 2016 :
| T3 2016 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires consolidé |
Couverture de change Revalorisation du chiffre d'affaires |
Différés des résultats sur couvertures |
Regroupements d'entreprises Amortissements incorporels fusion Sagem Snecma |
Effets des autres regroupements d'entreprises |
Chiffre d'affaires ajusté |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3 671 | (154) | n.a. | n.a. | n.a. | 3 517 |
| 9m 2016 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires consolidé |
Couverture de change Revalorisation du chiffre d'affaires |
Différés des résultats sur couvertures |
Regroupements d'entreprises Amortissements incorporels fusion Sagem Snecma |
Effets des autres regroupements d'entreprises |
Chiffre d'affaires ajusté |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 11 977 | (473) | n.a. | n.a. | n.a. | 11 504 |
Safran est entré en négociations exclusives avec Advent International/Oberthur Technologies pour la cession de ses activités d'identité et de sécurité (décision communiquée le 29 septembre 2016). À la suite de cette décision, toutes les activités constituant Safran Identity & Security ont été classées comme activités en cours de cession à fin septembre 2016, y compris les activités de Détection qui avaient été classées en tant qu'actifs et passifs destinés à être cédés depuis l'annonce, le 21 avril 2016, de la signature d'un accord portant sur leur cession à Smiths Group. La contribution des activités de Safran Identity & Security aux états financiers est donc présentée séparément des activités poursuivies de Safran, à savoir : Propulsion, Équipements aéronautiques, Défense, Holding et autres.
Cet agrégat extracomptable (non audité) comprend le chiffre d'affaires des pièces de rechange et des contrats de prestations de service (maintenance, réparation et révision) pour l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft Engines et de ses filiales, et reflète les performances du Groupe dans les activités d'aprèsvente pour moteurs civils comparativement au marché.
Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique et de l'Espace (propulsion, équipements), de la Défense et de la Sécurité. Implanté sur tous les continents, le Groupe emploie 70 000 personnes pour un chiffre d'affaires de 17,4 milliards d'euros en 2015. Safran occupe, seul ou en partenariat, des positions de premier plan mondial ou européen sur ses marchés. Pour répondre à l'évolution des marchés, le Groupe s'engage dans des programmes de recherche et développement qui ont représenté en 2015 des dépenses de plus de 2 milliards d'euros. Safran est une société cotée sur Euronext Paris et fait partie des indices CAC 40 et Euro Stoxx 50.
Pour plus d'informations : www.safran-group.com / Suivez @SAFRAN sur Twitter
Catherine MALEK : [email protected] / T +33 (0)1 40 60 80 28
Peter CAMPBELL : [email protected] / T +33 (0)1 40 60 35 96 Frédéric LUCAND : [email protected] / T +33 (0)1 40 60 82 19
Les prévisions et informations de nature prospective présentées dans le présent communiqué de presse sont fondées sur des données, des hypothèses et des estimations considérées comme raisonnables par le Groupe à la date du présent communiqué. Ces données, hypothèses et estimations sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier, concurrentiel, fiscal ou encore réglementaire. La survenance d'un ou plusieurs risques décrits dans le document de référence pourrait avoir un impact sur les activités, la situation financière, les résultats, ou les perspectives du Groupe et donc venir remettre en cause sa capacité à réaliser ses prévisions et informations de nature prospective. Le Groupe ne prend donc aucun engagement, ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des prévisions et informations de nature prospective présentées dans le présent communiqué.
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