Interim / Quarterly Report • Dec 21, 2016
Interim / Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 SEPTEMBRE 2016
Les comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 2016/2017 du Groupe EuropaCorp établis selon les normes IFRS font ressortir un chiffre d'affaires consolidé de 60,6 millions d'euros, contre 76,6 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent, soit une baisse de 20,9%.
D'une façon générale, le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sortie de ses films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au titre d'un semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels.
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre enregistre le poids toujours significatif de l'activité Ventes Internationales soutenue essentiellement par les livraisons internationales du film Ma vie de chat et par les royautés générées par les films Lucy et Taken 3. Un niveau de royautés moins important que lors du premier semestre de l'exercice 2015/2016 et l'absence de livraison de séries TV ou d'unitaires sur le semestre expliquent la variation à la baisse du chiffre d'affaires consolidé.
La marge opérationnelle consolidée s'établit à (9,8) millions d'euros, contre 20,7 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. La dégradation de la marge s'explique par (i) la comptabilisation des frais de distribution aux Etats-Unis de Ma vie de chat et d'une partie de ceux des films Oppression et Miss Sloane (sortis en salles aux Etats-Unis en novembre et décembre respectivement) et (ii) des dépréciations de films reflétant nos dernières prévisions de revenus et de coûts.
Les frais généraux s'établissent à (23,2) millions d'euros pour le semestre clos le 30 septembre 2016, en ligne avec le niveau des frais généraux relatifs au premier semestre de l'exercice précédent, soit (24,8) millions d'euros.
Le résultat opérationnel consolidé accuse une perte de 33,6 millions d'euros, contre une perte de 4,1 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice précédent.
Le résultat financier du semestre est en perte de 7,4 millions d'euros, en ligne avec la perte de 7,6 millions d'euros au 30 septembre 2015, et est principalement affecté par les intérêts financiers encourus sur la période, notamment sur les lignes de crédit Senior et Secondaire ainsi que par la quote-part des commissions bancaires relatives à la mise en place des lignes de crédit, lesquelles sont étalées sur la maturité desdits crédits.
Avec prise en compte de l'effet positif de l'impôt pour 15,4 millions d'euros, le résultat semestriel net part du Groupe enregistre une perte de 27,6 millions d'euros contre une perte de 3,5 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent.
Les cash-flows générés par l'exploitation sur le semestre s'établissent à (6,0) millions d'euros contre 21,6 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice précédent. Cette variation est la conséquence, d'une part, d'encaissements réduits liés à une activité et à des royautés plus limitées que sur le premier semestre de l'exercice précédent, et d'autre part de décaissements plus significatifs liés aux frais de marketing et distribution sur trois films (l'un sorti sur le semestre, les deux autres sortis post clôture) pour le marché Etats-Unis contre un seul lors du premier semestre 2015/2016.
Les Ventes Internationales du semestre s'élèvent à 25,6 millions d'euros, soit 42,2% du chiffre d'affaires, contre 36,4 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice 2015/2016 (soit 47,5% du chiffre d'affaires du semestre précédent). Les Ventes Internationales du premier semestre clos le 30 septembre 2016 intègrent principalement les livraisons internationales du film Ma vie de chat, ainsi que des royautés perçues sur des films de catalogue (notamment Lucy et Taken 3).
Le chiffre d'affaires lié à l'activité Salles s'élève à 8,6 millions d'euros, contre 8,1 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent, et se décompose en 1,6 million d'euros pour l'activité en France et 7,0 millions d'euros pour celle aux Etats-Unis.
Au cours du premier semestre, les films distribués en salles ont été les suivants :
Le chiffre d'affaires lié à l'activité Vidéo et VOD s'élève à 3,3 millions d'euros, contre 7,0 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice 2015/2016.En l'absence de sortie vidéo/VOD significative sur le semestre, l'activité a été principalement marquée par la poursuite de l'exploitation du catalogue, et notamment du film Le Transporteur – Héritage aux Etats Unis et en France. En comparaison, le premier semestre de l'exercice précédent avait vu les sorties des films Taken 3 et Bis.
Le chiffre d'affaires lié aux droits télévisuels est constaté à l'ouverture de chaque fenêtre de diffusion d'un film. Sur le semestre, l'ouverture de ces fenêtres a généré un chiffre d'affaires de 14,8 millions d'euros, soit 24,4% du total des revenus, contre 11,1 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice 2015/2016. Ce chiffre d'affaires correspond essentiellement aux ouvertures de fenêtres de droits de diffusion intervenues sur la période pour les films Le Transporteur – Héritage (Etats-Unis et France) et Taken 2 (France).
Compte tenu de l'absence de livraison sur le semestre, l'activité Séries TV a généré au cours du premier semestre 2016/2017 un chiffre d'affaires de 0,8 millions d'euros, contre 3,4 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent. L'activité du second semestre sera marquée par la livraison de la première saison de la série Taken et d'unitaires.
L'activité Evénementiel génère un chiffre d'affaires sur le premier semestre 2016/2017 de 0,6 millions d'euros, contre 2,0 millions d'euros au 30 septembre 2015 et correspond essentiellement aux événements organisés durant cette période au sein ou à l'extérieur de la Cité du Cinéma.
1 Le domestic box-office comprend les recettes enregistrées sur les territoires des Etats-Unis et du Canada.
L'activité Multiplexes enregistre un chiffre d'affaires de 3,4 millions d'euros au titre du premier semestre 2016/2017, contre 3,3 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent, soit une croissance de 5,5% liée à l'augmentation de la fréquentation. Sur la période, le nombre d'entrées a atteint 357 milliers (contre 338 milliers d'entrées au cours du premier semestre de l'exercice précédent).
Le chiffre d'affaires lié aux fonds de soutien générés essentiellement par les activités de Production (y compris télévisuelle), de Distribution Salles France, de Diffusion Vidéo France et d'Exploitation Salles France s'établit à 3,2 millions d'euros, contre 2,4 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice 2015/2016.
Le poste « Autres activités » totalise un chiffre d'affaires de 3,8 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice, contre 2,9 millions d'euros au premier semestre de l'exercice précédent. Il est principalement constitué des recettes générées par les contrats de partenariats et de licences ainsi que par l'exploitation Musique et les activités de post-production. Ce poste inclut également les recettes liées aux coproductions signées par le Groupe.
Le poste « Coûts des ventes » (charges d'exploitation hors frais de structure) s'élève à (70,4) millions d'euros, contre (55,9) millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice 2015/2016.
L'augmentation de ce poste s'explique essentiellement pari) des dépréciations de films pour un montant de (9,8) millions d'euros reflétant nos dernières estimations de recettes et de coûts, et (ii) des coûts de distribution et de marketing Salles pour (42,9) millions d'euros correspondant essentiellement aux frais de sortie aux Etats-Unis des films Ma vie de chat ainsi qu'une partie de ceux d'Oppression et Miss Sloane.
Durant ce premier semestre, le Groupe a investi 97,5 millions d'euros dans la production de films et séries télévisées, contre 84,6 millions d'euros au cours du premier semestre 2015/2016.
Les investissements du semestre ont principalement porté sur des productions de films en langue anglaise (notamment Valerian et la cité des mille planètes, Miss Sloane), de films en langue française (Sous le même toit) et de séries en langue anglaise (Taken).
Le Groupe confirme sa stratégie de développer son line-up de productions à vocation internationale avec plusieurs projets à fort potentiel commercial.
Le 30 septembre 2016, le Groupe a négocié avec Vine Investment Advisors, LP l'extension de la ligne de crédit secondaire d'un montant initial de 50 millions de dollars, permettant de tirer une somme d'environ 30 millions de dollars supplémentaires, portant ainsi la ligne à 80 millions de dollars. La ligne de crédit secondaire détenue par Vine Investment Advisors, LP porte intérêt au taux annuel de 15% dont 6% sont payables trimestriellement, le solde étant capitalisé et payable à la date d'échéance du crédit.
Aucun autre changement significatif dans la structure financière du Groupe n'est intervenu sur le semestre.
Le 21 novembre 2016, EuropaCorp a procédé à une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, réservée à FF Motion Invest, filiale à 100% de Fundamental Films, producteur, distributeur de films et financier basé à Shanghai, pour un montant total de 60 millions d'euros. L'augmentation de capital a pris la forme d'une émission de 11 428 572 actions nouvelles souscrites par FF Motion Invest au prix de 5,25 euros par action. A l'issue de cette opération, FF Motion Invest devient le deuxième actionnaire d'EuropaCorp, détenant 27,89% du capital ; Front Line demeurant l'actionnaire principal avec 31,58% du capital.
EuropaCorp a conclu la vente de son activité Multiplexes EuropaCorp Cinemas dans le centre commercial Aéroville à Tremblay-en-France et de son projet de multiplexe dans le quartier de La Joliette à Marseille au groupe Les Cinémas Gaumont-Pathé. La cession de cette activité a été signée le 14 décembre 2016.
Les facteurs de risques sont de même nature que ceux qui sont exposés dans le chapitre 4 de l'Actualisation du Document de référence 2015/2016 (pages 11 à 30) et ne présentent pas d'évolution significative. Les montants relatifs aux risques financiers et de marché au 30 septembre 2016 sont exposés dans la note « 3.11 Instruments financiers » de l'annexe aux comptes consolidés semestriels du présent rapport.
Les transactions entre les parties liées sont décrites dans la note 5.2 de l'annexe aux comptes consolidés semestriels du présent rapport.
Comme annoncé lors de la publication des résultats annuels 2015/2016, le Groupe s'est fixé les objectifs prioritaires suivants pour les exercices à venir, et mobilise ses équipes pour les déployer :
Le Groupe construit ainsi un solide line-up pour les exercices à venir.
Deux productions en langue anglaise et un film en langue française sont sortis en salles depuis la fin du premier semestre :
Le second semestre verra également les sorties des films suivants :
Compte tenu de la perte constatée sur le premier semestre et du line-up pour le deuxième semestre, EuropaCorp connaitra un exercice 2016/2017 déficitaire.
Plusieurs films en langue anglaise, actuellement en post-production ou terminés, sortiront au cours de l'exercice 2017/2018 :
Concernant les productions déléguées en langue française des exercices à venir, EuropaCorp développe notamment :
En ce qui concerne l'activité Séries TV, le second semestre de l'exercice sera marqué par la livraison des 10 épisodes de la série Taken, prequel du premier film éponyme à succès coproduit avec le studio Universal Television pour la chaîne NBC, ainsi que la livraison de deux unitaires pour France 3 et Arte.
Parmi les autres séries et unitaires produits par EuropaCorp Television et actuellement en tournage, la série d'animation Arthur et les Minimoys, en coproduction déléguée avec Studio 100 Animation (Maya l'abeille, Vic le viking…) est prévue d'être livrée courant de l'exercice 2017/2018.
Par ailleurs, trois autres séries en langue anglaise sont actuellement à un stade avancé de développement et ont déjà fait l'objet d'accords d'écriture pour un pilote avec des networks américains : Hunch avec CBS, AI (Artificial Intelligence) avec TNT, et Last Hope avec NBC.
Du côté des productions télévisuelles en langue française, une demi-douzaine de séries et unitaires de genres variés sont également à un stade avancé de développement avec, entre autres, TF1, France 2, France 3, Arte et ProSiebenSat.1, mettant en évidence la capacité du Groupe à collaborer avec l'ensemble des diffuseurs français et internationaux.
| Exercice clos le | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30 sept | ||||
| (montants en milliers d'euros, sauf nombre d'actions et données par action) | 2016 | 2015 | ||
| Chiffre d'affaires | 60 647 | 76 621 | ||
| Produits d'exploitation | 60 647 | 76 621 | ||
| Coûts des ventes | (70 444) | (55 881) | ||
| Marge opérationnelle | (9 796) | 20 740 | ||
| Frais de structure | (23 214) | (24 768) | ||
| Autres produits et charges opérationnels | (618) | (92) | ||
| Résultat opérationnel | (33 628) | (4 120) | ||
| Produits des placements Financiers / (Coût de l'endettement financier) Autres produits et charges financiers |
(4 444) (2 961) |
(4 937) (2 636) |
||
| Résultat financier | (7 405) | (7 573) | ||
| Résultat courant avant impôt | (41 034) | (11 693) | ||
| Impôt sur les résultats | 15 398 | 9 014 | ||
| Résultat net des entreprises intégrées | (25 636) | (2 679) | ||
| Quote part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | (128) | (833) | ||
| Résultat net | (25 764) | (3 513) | ||
| Résultat net des activités détenues en vue de la vente et activités abandonnées | (1 816) | 0 | ||
| Résultat net - Part des minoritaires | (6) | (41) | ||
| Résultat net - Part du Groupe | (27 574) | (3 472) | ||
| Résultat net par action de base Résultat net dilué par action |
(0,93) (0,93) |
(0,12) (0,12) |
| 30/09/2016 | 30/09/2015 | |
|---|---|---|
| Résultat Net | (27 580) | (3 513) |
| Produits ou charges constatés directement en Capitaux Propres | ||
| - Diffèrences de conversion | 949 | (6 747) |
| - Actifs disponibles à la vente | ||
| - Couverture de flux de trésorerie | ||
| - Réevaluation d'actifs | ||
| - Ecarts actuariels | ||
| - QP dans les autres éléments du résultat des entreprises liées | ||
| - Impôt sur les éléments directement reconnus en capitaux propres | ||
| Total du résultat net global reconnu en Capitaux Propres | 949 | (6 747) |
| Total du résultat global pour la période | (26 631) | (10 259) |
| Ventilation du résultat global pour la période | 30/09/2016 | 30/09/2015 |
|---|---|---|
| Actionnaires de l'entité | (26 625) | (10 218) |
| Intérêts Minoritaires | (6) | (41) |
| Total du résultat global pour la période | (26 631) | (10 259) |
| (montants en milliers d'euros) | 30 septembre 2016 | 31 mars 2016 | ||
|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Brut | Amortissements/Provisions | Net | Net |
| Actifs Non Courants | ||||
| Ecarts d'acquisition | 32 010 | (3 823) | 28 188 | 28 188 |
| Immobilisations incorporelles | 1 693 785 | (1 340 741) | 353 043 | 312 630 |
| Immobilisations corporelles | 34 462 | (20 871) | 13 591 | 29 054 |
| Autres actifs financiers | 2 461 | (76) | 2 385 | 4 369 |
| Titres mis en équivalence | 2 461 | 2 461 | 2 665 | |
| Impôts différés actifs | 30 616 | 30 616 | 13 823 | |
| Autres actifs non courants | 6 377 | 6 377 | 7 305 | |
| Total de l'actif non courant | 1 802 173 | (1 365 512) | 436 661 | 398 033 |
| Actif courant : | ||||
| Stocks | 931 | (550) | 381 | 562 |
| Clients et comptes rattachés | 64 975 | (5 131) | 59 845 | 62 554 |
| Autres créances | 53 123 | (901) | 52 221 | 77 804 |
| Autres actifs courants | 35 346 | 35 346 | 21 904 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 109 452 | 109 452 | 122 207 | |
| Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées | 28 253 | 28 253 | ||
| Total de l'actif courant | 292 079 | (6 582) | 285 497 | 285 030 |
| Total de l'actif | 722 158 | 683 062 | ||
| 30 sept | 31 mars | |||
| 2016 | 2016 | |||
| PASSIF | ||||
| Capitaux propres- part du groupe | ||||
| Capital souscrit | 10 047 | 10 047 | ||
| Réserves et résultats accumulés | 118 694 | 145 199 | ||
| Total des capitaux propres - part du groupe | 128 741 | 155 245 | ||
| Intérêts minoritaires | -237 | -231 | ||
| Passif non courant : | ||||
| Provisions pour retraites et assimilés | 973 | 903 | ||
| Impôts différés passifs | 5 897 | 6 084 | ||
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | 1 625 | 1 696 | ||
| Dépôts et cautionnements reçus | 703 | 696 | ||
| Dettes sur acquisition de titres - part à plus d'un an | 325 | 1 693 | ||
| Autres passifs non courants | 13 754 | 19 673 | ||
| Total du passif non courant | 23 276 | 30 745 | ||
| Passif courant : | ||||
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 409 120 | 310 191 | ||
| Provisions pour risques et charges | 5 719 | 5 728 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 33 986 | 75 269 | ||
| Dettes sur acquisition de titres | 1 404 | 1 404 | ||
| Autres dettes | 68 782 | 77 066 | ||
| Autres passifs courants | 38 200 | 27 645 | ||
| Passifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées | 13 168 | |||
| Total du passif courant | 570 379 | 497 303 | ||
| Total du passif | ||||
| 722 158 | 683 062 |
Au 30 septembre 2016, comme au 31 mars 2016, les titres mis en équivalence ont été présentés de manière décompensée afin de faire apparaître les contributions négatives en « Autres passifs non courants » et les contributions positives en « Titres mis en équivalence ».
| (montants en milliers d'euros, sauf nombre d'actions ) | nombre d'actions ordinaires |
Capital | Prime d'émission |
Réserves | Autres éléments du résultat global |
Actions propres |
Résultat net | Capitaux propres Part du Groupe |
Intérêts Minoritaires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 31 mars 2015 | 29 315 154 | 9 967 | 51 732 | 97 029 | 11 563 | (112) | 16 248 | 186 426 | (154) | 186 272 |
| Affectation du résultat en réserves | 16 248 | (16 248) | 0 | 0 | ||||||
| Transfert d'une partie de la prime d'emission en réserves | 0 | 0 | ||||||||
| Distribution dividendes | 0 | 0 | ||||||||
| Paiements fondés sur des actions | 0 | 0 | ||||||||
| Variation nette des actions propres et des actions gratuites | 226 | 15 | 241 | 241 | ||||||
| Incidence des variations de périmètre | 0 | 0 | ||||||||
| Réserve de conversion | (3 721) | (3 721) | (3 721) | |||||||
| Résultat net au 31/03/2016 | (27 700) | (27 700) | (77) | (27 777) | ||||||
| Total des produits et charges de la période | 0 | (3 721) | 0 | (27 700) | (31 421) | (77) | (31 499) | |||
| Augmentations de capital | 0 | 0 | ||||||||
| Frais liés à l'augmentation de capital | 0 | 0 | ||||||||
| Plan d'attribution d'actions gratuites | 233 783 | 7 9 |
(79) | 0 | 0 | |||||
| Solde au 31 mars 2016 | 29 548 937 | 10 047 | 51 732 | 113 423 | 7 841 | (97) | (27 700) | 155 245 | (231) | 155 014 |
| Affectation du résultat en réserves | (27 700) | 27 700 | 0 | 0 | ||||||
| Transfert d'une partie de la prime d'emission en réserves | 0 | 0 | ||||||||
| Distribution dividendes | 0 | 0 | ||||||||
| Paiements fondés sur des actions | 0 | 0 | ||||||||
| Variation nette des actions propres et des actions gratuites | 136 | (16) | 120 | 120 | ||||||
| Incidence des variations de périmètre | 0 | 0 | ||||||||
| Réserve de conversion | 949 | 949 | 949 | |||||||
| Résultat net au 30/09/2016 | (27 574) | (27 574) | (6) | (27 580) | ||||||
| Total des produits et charges de la période | 0 | 949 | 0 | (27 574) | (26 625) | (6) | (26 631) | |||
| Augmentations de capital | 0 | 0 | ||||||||
| Frais liés à l'augmentation de capital | 0 | 0 | ||||||||
| Plan d'attribution d'actions gratuites | 0 | 0 | ||||||||
| Solde au 30 septembre 2016 | 29 548 937 | 10 047 | 51 732 | 85 859 | 8 790 | (113) | (27 574) | 128 741 | (237) | 128 504 |
| (montants en milliers d'euros) | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | ||
| Résultat net part du groupe hors activités en vue de la vente et activitées abandonnées | (25 758) | (3 472) |
| Résultat net part des minoritaires | (6) | (41) |
| Amortissements et provisions | 26 455 | 19 076 |
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | 1 942 | 1 133 |
| Variation à la juste valeur de la dette sur titres | 31 | 0 |
| Plus ou moins values de cessions | 76 | 603 |
| Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence | 128 | 833 |
| Charges et produits calculés liés aux paiements en actions et assimilés | 226 | 0 |
| Flux des activités en vue de la vente et activités abandonnées | (1 173) | 0 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 1 922 | 18 132 |
| (Produits des placements financiers) / Coût de l'endettement financier | 4 444 | 4 937 |
| (Produit) / Charge d'impôt | (15 398) | (9 014) |
| Flux des activités en vue de la vente et activités abandonnées Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt |
82 (8 950) |
14 055 |
| Variation du besoin en fonds de roulement : Stocks |
58 | 8 |
| Clients, comptes rattachés et autres créances | 25 788 | 5 012 |
| Charges constatées d'avance | (14 160) | (823) |
| Fournisseurs et autres dettes | (17 849) | (3 529) |
| Produits constatés d'avance | 8 342 | 5 803 |
| Impôts versés | 40 | 1 041 |
| Flux des activités en vue de la vente et activités abandonnées | 781 | 0 |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | (5 951) | 21 567 |
| Opérations d'investissement | ||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (97 509) | (84 581) |
| Acquisition d'autres immobilisations incorporelles | (19) | (85) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (1 020) | (1 882) |
| Produits de cessions des immobilisations corporelles ou incorporelles | 958 | 0 |
| Variation nette des immobilisations financières | (376) | (4 069) |
| Variation des dettes sur immobilisations | (1 398) | (1 445) |
| Variation des réserves des minoritaires | 0 | 0 |
| Incidence des variations de périmètre | 0 | 0 |
| Flux des activités en vue de la vente et activités abandonnées | ( 534) | 0 |
| Flux nets liés aux opérations d'investissement | (99 898) | (92 063) |
| Opérations de financement | ||
| Dividendes versés | 0 | 0 |
| Augmentations de capital | 0 | 0 |
| Frais liés aux augmentations de capital | 0 | 0 |
| Variation nette des emprunts et découverts bancaires | 99 739 | 88 600 |
| Variation nette des actions propres et des actions gratuites | (106) | 51 |
| Intérêts financiers versés | (6 884) | (5 763) |
| Intérêts financiers reçus et produits/charges nets de cession | 38 | 26 |
| Flux des activités en vue de la vente et activités abandonnées | 401 | 0 |
| Flux nets de trésorerie lié aux opérations de financement | 93 189 | 82 914 |
| Variation globale de la trésorerie | (12 660) | 12 417 |
| Trésorerie d'ouverture | 122 207 | 71 827 |
| Trésorerie de clôture | 109 546 | 84 244 |
| se décomposant en: | ||
| Valeurs mobilières de placement | 20 | 0 |
| Disponibilités | 109 526 | 84 244 |
EuropaCorp, Société Anonyme régie par les dispositions de la loi française, et ses filiales, ont pour activité principale la production et la distribution d'œuvres cinématographiques.
Aucune variation de périmètre n'est intervenue entre le 1er avril 2016 et le 30 septembre 2016.
Le groupe EuropaCorp rappelle que ses résultats sont liés notamment au nombre et au calendrier de sortie des films et de livraisons des séries télévisuelles ainsi qu'à la structure de financement de ses œuvres. Ces éléments peuvent induire des variations significatives des résultats d'une période à l'autre. Les résultats consolidés semestriels ne sont donc pas représentatifs des futurs résultats annuels.
Les comptes consolidés intermédiaires condensés d'EuropaCorp arrêtés au 30 septembre 2016 sont établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne et applicable à cette date. Ils sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
Ces états financiers ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour l'établissement des états financiers consolidés annuels et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de la Société pour l'exercice clos le 31 mars 2016.
Les principes comptables retenus sont identiques à ceux détaillés dans les comptes consolidés publiés au 31 mars 2016 (se référer notamment à la Note 2 « Principes et méthodes comptables » de ces états financiers, page 230 et suivantes du Document de référence), mis à part pour les nouvelles normes et interprétations applicables et détaillées dans le paragraphe ci-après.
Les états financiers consolidés condensés sont présentés en milliers d'euros sauf indication contraire.
Les comptes semestriels ont été revus par le Comité d'audit en date du 15 décembre 2016 et ont été examinés et arrêtés par le Conseil d'administration en date du 15 décembre 2016.
Les normes et interprétations suivantes sont entrées en application au 1er janvier 2016 et n'ont pas d'incidence significative sur les comptes du Groupe au 30 septembre 2016 :
Concernant cet amendement, le groupe EuropaCorp a procédé à une revue des principes posés par la norme IAS 38 et en conclu que la méthode d'amortissement des films et droits audiovisuels actuellement retenue, qui consiste à amortir les œuvres en fonction des recettes estimées demeure justifiée dans la mesure où il y a effectivement une corrélation entre la génération de revenus et la consommation des avantages économiques pour une œuvre audiovisuelle. En effet, chaque diffusion d'une œuvre entraine une baisse mécanique de la valeur économique de cette dernière dans la mesure où la performance d'audience va decrescendo en fonction du nombre de diffusions.
La préparation des états financiers intermédiaires implique de procéder à des estimations et de retenir des hypothèses concernant l'évaluation de certains actifs et passifs inscrits au bilan consolidé, ainsi que certains éléments du compte de résultat.
Les hypothèses et estimations susceptibles d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante concernent principalement :
Au 30 septembre 2016, il est notoire que le groupe EuropaCorp a entamé des discussions en vue de la cession de son activité Multiplexes. Conformément à la norme IFRS 5, ces activités ont été reclassées dans les états financiers.
Les flux reclassés sont les suivants :
| (montants en milliers d'euros) | 30 septembre 2016 | Exercice clos le | |||
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Brut | Amortissements/Provisions | Net | 30 sept 2016 |
|
| (montants en milliers d'euros, sauf nombre d'actions et données par action) | |||||
| Actifs Non Courants | |||||
| Immobilisations incorporelles | 66 | (57) | 9 | ||
| Immobilisations corporelles | 19 003 | (3 423) | 15 580 | Chiffre d'affaires | 3 531 |
| Autres actifs financiers | 1 895 | 0 | 1 895 | Produits d'exploitation | 3 531 |
| Total de l'actif non courant | 20 964 | (3 480) | 17 484 | ||
| Coûts des ventes | (3 360) | ||||
| Actif courant : | |||||
| Stocks | 116 | 0 | 116 | Marge opérationnelle | 171 |
| Clients et comptes rattachés | 531 | 0 | 531 | ||
| Autres créances | 9 415 | 0 | 9 415 | Frais de structure | (1 871) |
| Autres actifs courants | 612 | 612 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 95 | 95 | Autres produits et charges opérationnels | 237 | |
| Total de l'actif courant | 10 768 | 0 | 10 768 | ||
| Total de l'actif | 28 253 | Résultat opérationnel | (1 462) | ||
| Produits des placements Financiers / (Coût de l'endettement financier) 0 | |||||
| 30 sept | Autres produits et charges financiers | (272) | |||
| 2016 | Résultat financier | (272) | |||
| PASSIF | |||||
| Passif non courant : | Résultat courant avant impôt | (1 734) | |||
| Dépôts et cautionnements reçus | 399 | ||||
| Autres passifs non courants | 6 995 | Impôt sur les résultats | (82) | ||
| Total du passif non courant | 7 393 | ||||
| Résultat net des entreprises intégrées | (1 816) | ||||
| Passif courant : | |||||
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 3 | Quote part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | 0 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 4 919 | ||||
| Autres dettes | 569 | Résultat net | (1 816) | ||
| Autres passifs courants | 284 | ||||
| Passifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées | 0 | Résultat net - Part des minoritaires | 0 | ||
| Total du passif courant | 5 775 | ||||
| Résultat net - Part du Groupe | (1 816) | ||||
| Total du passif | 13 168 |
En l'absence d'apparition d'indices de perte de valeur au cours du semestre, aucun test de dépréciation n'a été réalisé et aucune dépréciation des écarts d'acquisition n'est intervenue sur le premier semestre 2016/2017.
| 31.03.16 | Mouvements de la période | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | + | - | Autres (1) | 30.09.16 | |
| Dog Productions | - | - | |||
| Intervista | - | - | |||
| Ydéo | - | - | |||
| Roissy Films | 15 762 | 15 762 | |||
| EuropaCorp Television (ex-Cipango) | 11 984 | 11 984 | |||
| Blue Event | - | - | |||
| Blue Advertainment | - | - | - | ||
| Digital Factory | 442 | 442 | |||
| Total valeur nette | 28 188 | - | - | - | 28 188 |
(1) Variations de périmètre, virements de poste à poste, effet de change
| Mouvements de la période | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31.03.16 | + | - | Autres (1) | 30.09.16 |
| Films et droits audiovisuels | 1 394 065 | 17 211 | (852) | 62 641 | 1 473 065 |
| En-cours de production | 129 064 | 48 194 | (2 794) | (59 871) | 114 593 |
| Frais préliminaires | 22 651 | 2 964 | (921) | (2 770) | 21 925 |
| Autres | 82 736 | 36 | 1 433 | 84 205 | |
| Valeur brute | 1 628 515 | 68 405 | (4 566) | 1 433 | 1 693 787 |
| Films et droits audiovisuels | (1 308 680) | (25 666) | 852 | (1 333 493) | |
| Autres | (7 206) | (101) | 57 | (7 250) | |
| Amortissements, provisions | (1 315 886) | (25 767) | 852 | 5 7 |
(1 340 744) |
| Valeur nette | 312 630 | 42 639 | (3 714) | 1 489 | 353 043 |
(1) Variations de périmètre, virements de poste à poste, effet de change
Au 30 septembre 2016, les valeurs nettes comptables des immobilisations incorporelles s'analysent de la façon suivante :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2016 | 31.03.2016 |
|---|---|---|
| Frais Préliminaires | 11 598 | 12 633 |
| En-cours de production | 114 489 | 123 192 |
| Films terminés | 150 002 | 101 275 |
| Autres immobilisations incorporelles | 76 954 | 75 530 |
| TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 353 043 | 312 630 |
Le montant des frais financiers capitalisés au sein des immobilisations en cours de production au cours de la période s'élève à 1 611 milliers d'euros.
L'augmentation de la valeur brute des films et droits audiovisuels sur la période est principalement liée à des investissements dans des productions en cours.
Les en-cours de productions de films et productions télévisuelles présentent une valeur brute de 114 593 milliers d'euros au 30 septembre 2016 et concernent principalement les productions suivantes : Valérian et la cité des mille planètes, et la série Taken. Au 30 septembre 2016, compte tenu de l'estimation des recettes futures attendues un complément de provision pour dépréciation a été comptabilisé sur 3 films à une hauteur de 15 075 milliers d'euros.
Les frais préliminaires n'ayant pas abouti à une décision de tournage de film dans un délai de cinq ans à compter de leur première activation sont dépréciés. Ce principe n'est cependant pas applicable pour les projets activés depuis plus de cinq ans, lorsqu' il existe des engagements de production spécifiques ou des marques d'intérêt réelles ou lorsque la société considère que la durée de développement ne remet pas en cause la probabilité de mise en tournage à terme du projet.
Au 30 septembre 2016, la valeur nette comptable résiduelle des projets pour lesquels la première dépense a été activée depuis plus de 5 ans s'établit à 2 030 milliers d'euros.
La Société rappelle que l'amortissement des films et des productions audiovisuelles est pratiqué pour chaque film ou production audiovisuelle selon la méthode des recettes estimées, consistant à appliquer au coût du film le ratio résultant de la comparaison entre les recettes nettes acquises et les recettes nettes totales estimées. Les recettes nettes totales comprennent i) les recettes nettes acquises de la période, prenant en compte notamment les revenus et les frais de distributions des films sur le territoire des Etats-Unis, et ii) les recettes nettes prévisionnelles estimées sur une durée de 12 ans maximum à compter de la date de première exploitation.
Comme il est précisé au paragraphe 2.7.4 des annexes aux comptes annuels consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2016, l'horizon pris en compte pour l'estimation des recettes futures n'est pas figé et peut être revu dès lors que les revenus futurs issus de l'exploitation internationale ou TV France sont jugés significatifs et étalés sur une période plus longue. Compte tenu i) du fait qu'EuropaCorp distribue désormais elle-même ses films sur le territoire des Etats-Unis, ii) des historiques de ventes de droits TV en France et enfin iii) des pratiques des principaux concurrents du Groupe, la prise en compte d'une durée de 12 ans maximum pour déterminer les recettes nettes prévisionnelles apparaît comme justifiée et conforme à la pratique sectorielle. L'horizon retenu reste identique à l'horizon retenu lors de la clôture des comptes annuels au 31 mars 2016.
Au 30 septembre 2016, les « autres immobilisations incorporelles » comprennent principalement la contribution initiale versée dans le cadre de la création de la plateforme commune de distribution et de marketing RED pour 30 millions de dollars et la contribution additionnelle de 55 millions de dollars versée au cours l'exercice 2014/2015 (voir annexes aux comptes consolidés annuels au 31 mars 2015, note 1.3).
Cette immobilisation incorporelle ayant une durée de vie indéterminée est, par définition, non amortissable et est testée annuellement via le test de dépréciation effectué sur l'UGT Production et Distribution de films cinématographiques.
| Mouvements de la période | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31.03.16 | + | - | Autres (1) | 30.09.16 |
| Installations, matériels techniques | 12 173 | 34 | (30) | (1 991) | 10 186 |
| Terrains, Constructions | 29 734 | 613 | (79) | (11 182) | 19 086 |
| Autres immobilisations corporelles | 8 225 | 113 | (63) | (4 027) | 4 247 |
| Immobilisations corporelles en cours | 1 952 | 782 | (1 790) | 943 | |
| Valeur brute | 52 084 | 1 541 | (172) | (18 991) | 34 462 |
| Installations, matériels techniques | (7 452) | (411) | 11 | 567 | (7 286) |
| Terrains, Constructions | (11 177) | (558) | 3 | 1 549 | (10 182) |
| Autres immobilisations corporelles | (4 401) | (350) | 44 | 1 303 | (3 403) |
| Immobilisations corporelles en cours | - | - | |||
| Amortissements, provisions | (23 030) | (1 318) | 5 8 |
3 419 | (20 871) |
| Valeur nette | 29 054 | 223 | (114) | (15 572) | 13 591 |
(1) Variations de périmètre, virements de poste à poste, effet de change
Les immobilisations corporelles comprennent principalement les actifs détenus par Digital Factory (constructions, installations et matériels techniques du site situé en Normandie).
Les immobilisations corporelles en cours correspondent principalement aux investissements liés au projet d'auditorium situé à la Cité du Cinéma, porté par Digital.
Les autres actifs financiers sont principalement constitués par des dépôts et cautionnements dont l'échéance est supérieure à un an et par des titres non consolidés (détenus par la Sofica EuropaCorp).
| (en milliers d'euros) | 30.09.2016 | 31.03.2016 |
|---|---|---|
| Titres non consolidés | 450 | 469 |
| Dépôts et cautionnements à échéance > 1 an | 1 935 | 3 900 |
| Valeur nette | 2 385 | 4 369 |
Les dépôts et cautionnements dont l'échéance est supérieure à un an correspondent principalement aux engagements pris par la société EuropaCorp dans le contrat du bail commercial pour les locaux de la Cité du Cinéma (1,6 millions d'euros)
Les titres non consolidés sont relatifs à une participation minoritaire de la Sofica EuropaCorp. Ils sont enregistrés sur la base des coûts historiques d'acquisition de ces participations, qui correspondent à la meilleure estimation au 30 septembre 2016 de la valeur de marché de ces participations.
| (en milliers d'euros) | 30/09/2016 | 31/03/2016 |
|---|---|---|
| PassPass la Cam' | 11 | 5 |
| SCI Les Studios de Paris | 2 451 | 2 660 |
| Titres mis en équivalence | 2 461 | 2 665 |
La contribution de la Société d'exploitation des Studios de Paris (3 129 milliers d'euros) est présentée en « autres passifs non courants ».
Il est rappelé qu'EuropaCorp détient une participation de 40% au capital de ces deux sociétés et qu'elle n'en détient pas le contrôle. Ces sociétés sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence dans les comptes consolidés du Groupe.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2016 | 31.03.2016 |
|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés - valeur nominale | 64 975 | 67 104 |
| Provision pour dépréciation des créances clients | (5 131) | (4 550) |
| Valeur nette des créances clients | 59 845 | 62 554 |
Les créances sont comptabilisées pour leur valeur nominale déduction faite des provisions pour dépréciation des montants non recouvrables. Une estimation du montant des créances douteuses est effectuée lorsqu'il n'est plus probable que la totalité de la créance pourra être recouvrée. Les créances irrécouvrables sont constatées en pertes lorsqu'elles sont identifiées comme telles.
Les créances à plus d'un an sont principalement détenues auprès de chaînes de télévision françaises.
Afin de maintenir les financements nécessaires à son activité, EuropaCorp affecte une partie de ces créances comme sûretés en garantie des crédits consentis par les établissements prêteurs. Les créances sont pour autant maintenues au bilan dans le poste clients, car seul le règlement est délégué aux banques.
Détail des créances par nature
| (en milliers d'euros) | 30.09.16 | 31.03.16 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Avances et acomptes versés sur commandes | 4 635 | 13 617 | |||
| Fonds de soutien & COSIP | 20 945 | 20 694 | |||
| Créances fiscales et sociales | 19 423 | 19 438 | |||
| Autres créances | 8 119 | 24 955 | |||
| Valeur brute | 53 123 | 78 705 | |||
| Provisions pour dépréciation | (901) | (901) | |||
| Valeur nette | 52 221 | 77 804 | |||
| La créance sur le CNC se décompose au 30 septembre 2016 en 10,8 millions d'euros de fonds de soutien « producteur », 5,9 millions d'euros de fonds de soutien « éditeur « vidéo » et 2,0 million d'euros de COSIP (Compte de Soutien à l'Industrie des Programmes Audiovisuels). Les autres créances se composent principalement des créances détenues auprès de tiers coproducteurs. |
distributeur | », 2,2 millions d'euros de fonds de soutien | |||
| L'ensemble de ces créances a une échéance inférieure à un an. | |||||
| 3.8 Capitaux propres | |||||
| 3.8.1 Composition du capital | |||||
| Suite à la décision prise le 22 mai 2013 par le Conseil d'administration d'EuropaCorp, faisant usage d'une autorisation donnée par l'Assemblée générale mixte attributions gratuites d'actions au profit du personnel salarié, le Conseil d'administration a constaté, en date du 22 mai 2015, la réalisation des conditions d'attribution et en conséquence l'émission de 233 783 actions nouvelles de trente-quatre (34) centimes d'euro chacune de valeur nominale. |
des actionnaires du 28 septembre 2012, de procéder à des | ||||
| Le capital social de la Société est ainsi porté à 10 (34) centimes d'euro de valeur nominale chacune. |
046 | 638,58 euros, divisé en 29 | 548 937 actions de trente-quatre |
||
| L'objectif de la direction générale du groupe EuropaCorp est de maintenir un niveau de capitaux propres consolidés permettant : - de conserver un ratio endettement net / capitaux propres raisonnable, - dans la mesure du possible, de distribuer un dividende régulier aux actionnaires. |
|||||
| Ce niveau peut toutefois varier, en particulier si des investissements présentant un intérêt stratégique fort pour le Groupe se présentent. |
|||||
| 3.8.2 Dividendes | |||||
| Le Groupe n'a pas versé de dividende sur la période. | |||||
| 3.8.3 Attribution d'actions gratuites | |||||
| L'Associé Unique de la société EuropaCorp d'un plan d'attributions gratuites d'actions au profit des deux directeurs généraux de cette société. |
Television a approuvé en date du 1er septembre 2015, la mise en place | ||||
| La mise en place du plan a pour but de renforcer les liens existants entre la Société et ses directeurs généraux en leur offrant la possibilité d'être plus étroitement associés au développement et aux performances futures de la Société. |
|||||
| Pour chacun des bénéficiaires, les actions faisant l'objet d'une attribution gratuite seront définitivement acquises à l'issue d'une période d'acquisition d'une durée de deux ans à compter de la décision d'attribution prise le |
1er septembre 2015. Elles devront être conservées au nominatif, et ne pourront être cédées, pendant une période de conservation de deux ans à compter de l'expiration de la période d'acquisition.
Par endettement financier net, le Groupe entend l'ensemble des dettes financières, y compris instruments financiers passifs liés aux dettes et placements financiers, minoré de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, et des instruments financiers liés.
| (en milliers d'euros) | 30.09.16 | 31.03.16 |
|---|---|---|
| Emprunt obligataire à plus d'un an | - | - |
| Dépôts et cautionnements reçus | 703 | 696 |
| Autres emprunts et dettes assimilées > 1 an | 1 625 | 1 730 |
| Total Emprunts à Echéance > 1 an | 2 328 | 2 426 |
| Emprunt obligataire à moins d'un an | ||
| Emprunt auprès établissement de crédit | (106) | |
| Autres emprunts et dettes assimilées < 1 an | 134 | - |
| Crédit de production | 328 527 | 239 785 |
| Concours bancaires courants | 80 459 | 71 068 |
| Valeurs mobilières de placement | (21) | (81) |
| Disponibilités | (109 431) | (122 126) |
| Endettement net | 301 996 | 190 967 |
L'endettement financier net de la société se présente comme suit :
L'augmentation de l'endettement financier net s'explique principalement par l'augmentation de 30 millions de dollars de la dette Mezzanine (plus 4 millions de dollars d'intérêts capitalisés au 30 septembre 2016), par l'augmentation de la dette sur Valérian et la cité des mille planètes directement liée à l'avancement de la production du film ainsi qu'au décalage de sortie du film Renegades (maintien de la dette de production correspondante car film non encore livré).
Le financement de la production des films est notamment réalisé par le biais de moyens de crédit que la Société affecte spécifiquement aux films (lignes de crédits, découverts bancaires, autres…). Les coûts réels encourus au titre des financements spécifiques affectés aux productions en cours de la période sont incorporés au coût immobilisé des films.
Les montants d'endettement figurant au sein du tableau d'endettement financier net présenté ci-dessus correspondent aux soldes décompensés des divers comptes de trésorerie du Groupe. Ils ne comprennent pas la dette sur engagements de rachat des parts de la Sofica EuropaCorp qui est inscrite parmi les « Dettes sur acquisitions de titres ».
Les valeurs mobilières de placement détenues le cas échéant par le Groupe sont des SICAV ou FCP monétaires. Ces valeurs cherchent une rentabilité proche de l'EONIA. Elles sont principalement investies sur les marchés monétaires et de taux et sont mobilisables à très court terme. Elles ne présentent pas de risque significatif de perte de valeur.
Au 30 septembre 2016, les valeurs mobilières de placement sont composées d'OPCVM monétaires.
La dette sur acquisitions de titres s'élève à 1 730 milliers d'euros2 (dont 1 404 milliers d'euros en part courante) et correspond à la garantie de rachat émise par EuropaCorp auprès des actionnaires de la Sofica EuropaCorp.
2 La dette Sofica est d'un montant total de 1 730 milliers d'euros :
- 1 404 milliers d'euros à moins d'un an ;
- 325 milliers d'euros à plus d'un an.
Le prix de rachat garanti pour une action s'élève à 850 euros, soit 85% de la valeur d'émission. Chaque garantie peut être mise en œuvre pendant une période de six mois au terme de la huitième année de détention.
La cinquième période autorisée pour les souscripteurs pour mettre en œuvre la garantie de rachat s'est terminée le 30 juin 2016 et concernait les actionnaires de la Sofica EuropaCorp ayant souscrit lors de la deuxième augmentation de capital en 2007.
Les besoins de trésorerie du Groupe sont couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation, complétés par des autorisations de découverts, des mobilisations de contrats de vente et des crédits de productions spécialisés.
Le tableau ci-dessous présente une comparaison par catégorie des valeurs comptables et de juste valeur de tous les instruments financiers du Groupe :
| 30/09/2016 | Ventilation par catégorie d'instruments | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur nette | Juste valeur par | Actifs disponibles | Dettes au coût | Instruments | |||
| comptable au bilan | Juste valeur | résultat | à la vente | Prêts et créances | amorti | dérivés | |
| Titres de participation non consolidés | |||||||
| Autres actifs financiers non courants | 2 478 | 2 478 | 2 478 | ||||
| Autres actifs financiers courants | 1 460 | 1 460 | 109 | 1 351 | |||
| Instruments financiers dérivés actifs | |||||||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 109 452 | 109 452 | 109 452 | ||||
| Actifs financiers | 113 390 | 113 390 | 109 560 | 0 | 3 829 | 0 | 0 |
| Dettes financières à plus d'1 an | 2 328 | 2 328 | -280 | 703 | 1 905 | ||
| Dettes financières à moins d'1 an | 409 120 | 409 120 | -3 061 | 412 181 | |||
| Instruments financiers dérivés passifs | |||||||
| Passifs financiers | 411 448 | 411 448 | -3 341 | 0 | 703 | 414 086 | 0 |
| 31/03/2016 | Ventilation par catégorie d'instruments | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur nette comptable au bilan |
Juste valeur | Juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts et créances | Dettes au coût amorti |
Instruments dérivés |
|
| Titres de participation non consolidés | |||||||
| Autres actifs financiers non courants | 4 369 | 4 369 | 39 | 4 330 | |||
| Autres actifs financiers courants | 1 655 | 1 655 | 816 | 839 | |||
| Instruments financiers dérivés actifs | |||||||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 122 207 | 122 207 | 122 207 | ||||
| Actifs financiers | 128 230 | 128 230 | 123 062 | 0 | 5 169 | 0 | 0 |
| Dettes financières à plus d'1 an | 2 392 | 2 392 | -1 837 | 696 | 3 533 | ||
| Dettes financières à moins d'1 an | 310 191 | 310 191 | -2 372 | 312 563 | |||
| Instruments financiers dérivés passifs | |||||||
| Passifs financiers | 312 583 | 312 583 | -4 209 | 0 | 696 | 316 097 | 0 |
La norme IFRS 7 requiert le classement des actifs et passifs évalués à la juste valeur en trois niveaux :
Les instruments financiers utilisés par EuropaCorp sont tous de niveau 1.
Dans le cadre normal de l'activité, le Groupe est exposé à des risques de taux et de change susceptibles d'avoir un impact sur sa situation nette.
L'exposition du Groupe au risque de taux d'intérêt porte essentiellement sur la quote-part utilisée par tirage des lignes de crédit renouvelables.
La ligne de crédit principale porte intérêts aux taux LIBOR ou EURIBOR augmentés d'une marge de 3,25%. Cette dernière peut être réduite de 25 points de base dès lors que les garanties couvrent au moins 150% de l'en-cours de crédit.
L'échéancier des actifs et des passifs financiers au 30 septembre 2016 se présente de la façon suivante :
| Echéancier | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30/09/2016 | - de 1 an | de 1 à 5 ans | + de 5 ans | |
| Actifs financiers à taux fixe | ||||
| Actifs financiers à taux variable | 109 452 | 109 452 | ||
| Actifs financiers non exposés | 3 938 | 1 460 | 2 478 | |
| Actifs financiers | 113 390 | 110 911 | 2 478 | 0 |
| Passifs financiers à taux fixe | 77 400 | 77 400 | ||
| Passif financiers à taux variable | 333 345 | 331 720 | 1 625 | |
| Passifs financiers non exposés | 703 | 703 | ||
| Passifs financiers | 411 448 | 409 120 | 2 328 | 0 |
Le suivi du risque de taux d'intérêt et de la sensibilité peut se résumer de la façon suivante au 30 septembre 2016 (hypothèse retenue : augmentation de 0,5 point des taux d'intérêt) :
| Taux fixe | Taux variable | Non exposé | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers | 109 452 | 3 938 | 113 390 | |
| Passifs financiers | 77 400 | 333 345 | 703 | 411 448 |
| Position nette avant gestion | -77 400 | -223 894 | 3 235 | -298 058 |
| "Couverture" | 0 | 0 | ||
| Position nette après gestion | -77 400 | -223 894 | 3 235 | -298 058 |
| Sensibilité | -1 119 | -1 119 |
Le Groupe est exposé au risque de conversion des états financiers pour les filiales dont les comptes sont libellés en devises étrangères et au risque transactionnel de fluctuations des taux de change au titre des revenus générés en dehors de la zone euro. Ce risque porte également sur les coûts de production libellés en devises et se rapportant à la partie de certains films tournée en dehors de la zone euro. Lorsqu'une part importante des recettes générées sur les marchés internationaux est libellée en devises, des coûts de production significatifs peuvent être libellés dans les mêmes devises. Ainsi, le Groupe peut bénéficier d'une couverture naturelle, en fonction de l'importance respective de ces flux en sens inverse.
Le Groupe peut également avoir recours à divers instruments financiers pour assurer la couverture des risques de change pesant sur les flux de trésorerie, notamment en ce qui concerne les fluctuations du dollar US par rapport à l'euro. Ainsi lorsque la société s'engage à régler d'importantes dépenses en devises, elle peut signer ponctuellement des contrats de change à terme ou d'options de change avec des institutions financières.
Conformément à la norme IAS 39, le Groupe ayant choisi de ne pas appliquer la comptabilité de couverture, les variations de juste valeur des opérations d'achats et de ventes à terme en devises effectuées par EuropaCorp sont comptabilisées en résultat financier. La juste valeur de ces instruments, enregistrée à l'actif ou au passif du bilan consolidé en « Autres créances » ou « Autres dettes », est déterminée en fonction de leur valeur de marché valorisée au regard des taux de change de clôture.
Au 30 septembre 2016, la juste valeur des instruments de couverture de change s'élève à 78 902 milliers d'euros, et se décomposait comme suit :
| Echéancier | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur débouclage (EUR) |
- de 1 an | de 1 à 5 ans | + de 5 ans | Valeur de marché (EUR) |
Ajustement à la juste valeur (EUR) |
|
| Vente ferme EUR/USD | 7 105 | 7 105 | 6 997 | 109 | ||
| Achat ferme EUR/USD | 57 659 | 48 059 | 9 600 | 55 943 | (1 715) | |
| Total EUR / USD | 64 764 | 55 164 | 9 600 | - | 62 940 | (1 607) |
| Vente ferme EUR/CAD | 1 707 | 1 707 | 1 849 | (142) | ||
| Achat ferme EUR/CAD | - | - | ||||
| Total EUR / CAD | 1 707 | 1 707 | - | - | 1 849 | (142) |
| 30.09.16 | débouclage (EUR) |
- de 1 an | de 1 à 5 ans | + de 5 ans | (EUR) | juste valeur (EUR) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vente ferme EUR/USD | 7 105 | 7 105 | 6 997 | 109 | ||
| Achat ferme EUR/USD | 57 659 | 48 059 | 9 600 | 55 943 | (1 715) | |
| Total EUR / USD | 64 764 | 55 164 | 9 600 | - | 62 940 | (1 607) |
| Vente ferme EUR/CAD | 1 707 | 1 707 | 1 849 | (142) | ||
| Achat ferme EUR/CAD | - | - | ||||
| Total EUR / CAD | 1 707 | 1 707 | - | - | 1 849 | (142) |
| Echéancier | ||||||
| Valeur | Ajustement à la | |||||
| 30.09.16 | débouclage (USD) |
- de 1 an | de 1 à 5 ans | + de 5 ans | Valeur de marché (USD) |
juste valeur (USD) |
| Vente ferme USD/NZD | - | - | ||||
| Achat ferme USD/NZD | 9 292 | 9 292 | 8 171 | (1 122) | ||
| Total USD / NZD | 9 292 | - | 9 292 | - | 8 171 | (1 122) |
| Vente ferme USD/CAD | - | - | ||||
| Achat ferme USD/CAD | 8 115 | 3 252 | 4 863 | 7 581 | (534) | |
| Total USD / CAD | 8 115 | 3 252 | 4 863 | - | 7 581 | (534) |
| Ainsi, l'impact net de la variation de la juste valeur des instruments de couverture de change sur le résultat financier de la période s'élève à 122 Risque de liquidité : |
milliers d'euros au 30 septembre 2016. | |||||
| distribution d'œuvres cinématographiques. En effet, plusieurs mois séparent généralement les investissements requis par la production et la promotion d'un film d'une part et l'encaissement des recettes d'exploitation d'autre part. Ce décalage temporel peut rendre nécessaire le recours à des financements bancaires. Bien que la société EuropaCorp s'efforce de limiter son exposition financière le plus en amont possible par une politique de prévente des droits de distribution à l'international et des droits de diffusion télévisuelle des films qu'elle produit, la société EuropaCorp ne peut garantir qu'elle sera toujours en mesure de mettre en œuvre une telle politique, ni qu'elle l'exonèrera de tout risque de liquidité. |
||||||
| Afin de faire face dans les meilleures conditions au décalage entre les investissements et l'encaissement des recettes d'exploitation des films, la société EuropaCorp dispose d'une ligne de crédit Senior pour un montant total équivalent à 250 millions de dollars (dont 28% en dollars, soit 70 160,5 millions d'euros). Cette ligne de crédit Senior est assortie d'augmenter le montant du crédit de 150 millions de dollars supplémentaires. |
millions de dollars | d'une clause accordéon permettant, le cas échéant, | et 72% en euros, soit | |||
| Par ailleurs, cette ligne de crédit est complétée par une ligne de crédit secondaire, subordonnée pour un montant total supplémentaire de 80 millions de dollars. |
||||||
| La maturité de la ligne de crédit Senior est de 5 LIBOR ou EURIBOR dès lors que les garanties couvrent au moins 150% de l'encours de crédit. |
ans, soit une échéance au 21/10/2019. Elle porte intérêts aux taux augmentés d'une marge de 3,25%. Cette dernière peut être réduite de 25 points de base |
|||||
| La maturité de la ligne de crédit secondaire de 80 millions de dollars est de 5 ans et 6 mois. Ce crédit porte intérêt au taux de 15% dont 6% sont payables trimestriellement, le solde étant capitalisé et payable à la date d'échéance du crédit. |
||||||
| Risque de crédit : |
||||||
| Les créances les plus significatives concernent les activités Ventes Internationales et Ventes TV France. Concernant les ventes TV France, le risque de crédit est considéré comme faible compte tenu de la taille des diffuseurs, de l'historique et de la qualité des relations entretenues avec eux. |
Concernant les ventes internationales, la politique du Groupe EuropaCorp consiste à choisir dans chaque pays où ses films sont distribués des partenaires de référence avec lesquels il a travaillé à plusieurs reprises dans le passé, tout en cherchant à diversifier ses partenaires potentiels, notamment par le biais de contacts réguliers avec les différents acteurs étrangers à l'occasion des marchés de films comme Cannes (Marché du Film), Los Angeles (American Film Market), ou Berlin (European Film Market) notamment.
Compte tenu du fait que le risque de crédit est considéré comme faible, le Groupe EuropaCorp n'a pas jugé opportun, à ce jour, d'avoir recours à une assurance-crédit.
Le tableau ci-dessous présente le montant total de risque de crédit, ventilé par grandes catégories d'actif au 30 septembre 2016 :
| Clients et comptes rattachés | 59 845 |
|---|---|
| Valeurs Mobilières de Placement | 0 |
| Autres créances soumises à risque de crédit | 0 |
| Total | 59 845 |
La société EuropaCorp place généralement sa trésorerie disponible en produits monétaires en euros ou en produits sécurisés (certificats de dépôts, billets de trésorerie, comptes à terme…). Elle estime donc ne pas être exposée à un risque sur actions au 30 septembre 2016.
Par ailleurs, au 30 septembre 2016, la société EuropaCorp détient 26 992 de ses propres actions, valorisées à 113 milliers d'euros.
| Portefeuille d'actions tierces ou |
Portefeuille | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | OPCVM actions | d'actions propres |
| Position à l'actif | Néant | 113 |
| Hors bilan | Néant | 0 |
| Position nette globale | Néant | 113 |
| (en milliers d'euros) | 30/09/2016 | |||
|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 59 845 | |||
| Valeurs Mobilières de Placement | 0 | |||
| Autres créances soumises à risque de crédit | 0 | |||
| Total | 59 845 | |||
| Risque sur actions : |
||||
| risque sur actions au 30 septembre 2016. | ||||
| 113 milliers d'euros. |
||||
| Portefeuille | ||||
| d'actions tierces ou | Portefeuille | |||
| (en milliers d'euros) | OPCVM actions | d'actions propres | ||
| Position à l'actif | Néant | 113 | ||
| Hors bilan | Néant | 0 | ||
| Position nette globale | Néant | 113 | ||
| Détail des autres dettes par nature : (en milliers d'euros) |
30.09.16 | 31.03.16 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 33 986 | 75 269 | ||
| Dettes sur acquisition de titres | 1 404 | 1 404 | ||
| Avances et acomptes reçus sur commandes | 396 | 1 871 | ||
| Dettes fiscales et sociales | 16 394 | 13 545 | ||
| Dettes diverses | 51 993 | 61 649 | ||
| Total autres dettes | 68 782 | 77 066 | ||
| Total dettes d'exploitation | 104 172 | 153 739 | ||
| à l'échéancier exact de remboursement. | ||||
| cotisations diverses. |
Les dettes diverses au 30 septembre 2016 sont principalement constituées de charges à payer composées de reversements dus aux ayants-droit, de coûts engagés sur des productions en cours et de la dette de 42 656 milliers d'euros (contre-valeur de 47,6 millions de dollars) qui correspond au financement du rachat des obligations initiales du Groupe vis-à-vis de Relativity Media intervenu au cours de l'exercice clos le 31 mars 2015. Cette dette d'exploitation n'a pas fait l'objet d'actualisation au 30 septembre 2016 compte tenu de l'incertitude existante quant à l'échéancier exact de remboursement.
Les dettes fiscales et sociales se composent essentiellement de TVA collectée et de charges à payer sur impôts et
L'ensemble des dettes courantes a une échéance à moins d'un an.
Autres actifs et autres passifs (non-courants et courants)
Les autres actifs courants consistent essentiellement en charges constatées d'avance, d'un montant de 31 063 milliers d'euros au 30 septembre 2016 au titre de charges engagées sur les productions non encore exploitées sur les médias concernés, ainsi qu'en dépôts et cautionnements à hauteur de 1 460 milliers d'euros.
Les autres actifs courants incluent également pour 2 732 milliers d'euros la part à moins d'un an des commissions bancaires relatives aux deux lignes de crédit mises en place, lesquelles commissions sont étalées sur la durée des lignes de crédit ainsi que pour 92 milliers d'euros d'actions propres.
Les autres actifs non courants incluent pour 6 377 milliers d'euros le montant des charges à repartir relatives aux commissions bancaires (charge étalée sur la durée des lignes de crédit).
Les autres passifs courants sont uniquement constitués de produits constatés d'avance, au titre de recettes facturées dont le fait générateur de la reconnaissance du chiffre d'affaires correspondant n'est pas avéré à la clôture de l'exercice. Les produits constatés d'avance sont classés en passifs non courants lorsque l'échéance de la prise en compte du chiffre d'affaires est supérieure à un an. La part à moins d'un an des produits constatés d'avance s'élève à 38 200 milliers d'euros.
Les produits constatés d'avance (courants et non courants) se décomposent comme suit :
| (en milliers d'euros) | 30/09/2016 | 30/09/2015 |
|---|---|---|
| Etalement des droits TV | 12 943 |
31 632 |
| Ventes internationales non livrées | 31 556 |
9 551 |
| Subventions | 425 | 585 |
| Cessions de droits | 0 | 0 |
| Partenariats | 170 | 250 |
| Autres PCA | 3 098 |
1 414 |
| Total Produits constatés d'avance | 48 192 | 43 432 |
| (en milliers d'euros) | 30.09.16 | 30.09.15 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Production | 42 084 | 55 294 | |||
| Distribution | 16 158 | 11 666 | |||
| Vidéo | 1 107 | 3 884 | |||
| Evénementiel | 564 | 2 045 | |||
| EuropaCorp Cinémas | - | 3 340 | |||
| Divers | 735 | 393 | |||
| Chiffre d'affaires | 60 647 | 76 621 | |||
| Dont soutien financier généré (yc COSIP) | 3 169 | 2 434 | |||
| Dont chiffre d'affaires généré à l'export | 25 839 | 37 585 | |||
| contre 76 621 milliers d'euros au 30 septembre 2015, soit une baisse de 21%. Chiffre d'affaires « Production » : |
|||||
| intervenu sur la période. (Lucy et Taken 3 principalement). contre 2,0 millions d'euros au 30 septembre 2015. activités de post-production et de brand content. |
|||||
| Chiffre d'affaires « Distribution » : |
|||||
| période des films Ma vie de chat et The Nice Guys. de Big Game, génère quant à elle un chiffre d'affaires de 14,5 millions d'euros. d'euros (DOM-TOM, compagnies aériennes, échanges de marchandises). |
|||||
| Chiffre d'affaires «Vidéo » : |
|||||
| pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels. | |||||
| Chiffre d'affaires « Evénementiel » : |
|||||
| par la société Blue Event sur l'exercice. |
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe EuropaCorp s'élève à 60 647 milliers d'euros au 30 septembre 2016, contre 76 621 milliers d'euros au 30 septembre 2015, soit une baisse de 21%.
Les ventes télévision France (dont VOD) atteignent 9,7 millions d'euros, en baisse par rapport au 1er semestre de l'exercice 2015/2016 (11,4 millions d'euros), et sont à rapprocher du nombre d'ouverture de fenêtres de diffusion intervenu sur la période.
Les ventes internationales représentent 25,8 millions d'euros au 30 septembre 2016 et sont principalement constituées des livraisons étrangères du film Ma vie de chat ainsi que des royalties perçues sur les films de catalogue (Lucy et Taken 3 principalement).
Le chiffre d'affaires lié aux ventes de téléfilms et de séries télévisuelles s'élève à 0,8 millions d'euros au 30 septembre 2016 contre 3,3 millions d'euros au 30 septembre 2015. Cette baisse correspond principalement à un absence de sortie sur ce premier semestre et à des recettes internationales et de copie privée sur le catalogue.
Les recettes liées aux droits dérivés (partenariats, licences…) s'élèvent à 2,1 millions d'euros au 30 septembre 2016 contre 2,0 millions d'euros au 30 septembre 2015.
Les autres éléments constitutifs du chiffre d'affaires « Production » sont les recettes coproducteurs (0,5 million d'euros), le soutien financier « part producteur » (3,1 millions d'euros), ainsi que les recettes dégagées par les activités de post-production et de brand content.
Les entrées salles France génèrent 1,5 million d'euros de chiffre d'affaires, notamment grâce à la sortie sur la période des films Ma vie de chat et The Nice Guys.
L'exploitation américaine, portée par la sortie de Ma vie de chat ainsi que par les recettes du Transporteur – Héritage et de Big Game, génère quant à elle un chiffre d'affaires de 14,5 millions d'euros.
Les autres éléments constitutifs du chiffre d'affaires « Distribution » sont les recettes diverses pour 0,09 million d'euros (DOM-TOM, compagnies aériennes, échanges de marchandises).
L'activité vidéo (1,1 million d'euros) a été principalement marquée par les sorties vidéo des titres The Nice Guys, Encore heureux et Arrêtez-moi là ainsi que de la poursuite des ventes des films du catalogue (Bis, Taken 3, Lucy).
D'une façon générale, le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sorties de ses films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au titre d'un semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels.
L'activité Evénementiel génère un chiffre d'affaires de 0,5 million d'euros et correspond aux événements organisés
La marge opérationnelle du Groupe EuropaCorp s'élève à (9 796) milliers d'euros (soit -16% du chiffre d'affaires) au 30 septembre 2016 contre 20 740 milliers d'euros (soit 27% du chiffre d'affaires) au 30 septembre 2015.
Sa variation est principalement liée à :
Les frais généraux s'élèvent à 23,2 millions d'euros au 30 septembre 2016, hors reclassement des flux liés aux activités en cours de cession le montant s'élève à 25,1 millions d'euros et sont donc en ligne avec le 30 septembre 2015 (24,8 millions d'euros).
Il est à noter que le coût des loyers relatifs à la Cité du Cinéma est présenté net, dans les comptes consolidés du Groupe au 30 septembre 2016, de la refacturation de la quote-part de loyer supportée par la société Front Line afin de refléter la charge nette de loyer que supporte le groupe EuropaCorp.
| (en milliers d'euros) | 30.09.16 | 30.09.15 |
|---|---|---|
| Résultat financier de l'endettement net | (4 444) | (4 937) |
| Autres produits et charges financiers | (2 961) | (2 636) |
| Résultat financier | (7 405) | (7 573) |
Le résultat financier du semestre s'élève à (7,4) millions d'euros, contre (7,6) millions d'euros au 30 septembre 2015 et est principalement affecté par les intérêts financiers encourus sur la période, notamment sur les lignes de crédit Senior et Secondaire ainsi que par la quote-part des commissions bancaires relatives à la mise en place des lignes de crédit (y compris les frais liés aux lignes ayant fait l'objet de refinancement), lesquelles sont étalées sur la maturité desdits crédits.
Il est rappelé que ces commissions ont été intégralement décaissées au cours des exercices précédents.
Les « Autres produits et charges financiers » intègrent également l'impact de l'actualisation de la dette sur titres Sofica EuropaCorp ainsi que la valorisation au cours de clôture des instruments de couverture de change et des créances et dettes libellées en devises étrangères.
Ventilation de la charge d'impôt par nature :
| (en milliers d'euros) | 30.09.16 | 30.09.15 |
|---|---|---|
| Impôt exigible | 1 740 | 81 |
| Impôt différé | 13 658 | 8 932 |
| Total Produit / (Charge d'impôt) | 15 398 | 9 014 |
Le produit d'impôt différé de l'exercice correspond principalement aux déficits reportables activés de la filiale EuropaCorp Films USA.
Au cours de l'exercice clos le 30 septembre 2016, le Groupe a généré un flux net de trésorerie de (5 951) milliers d'euros, en diminution de 25 517 milliers d'euros par rapport au 30 septembre 2015. Cette variation est la conséquence du décaissement des frais de distribution aux Etats-Unis pour le film Ma vie de chat (31,9 millions de dollars) et d'une quote-part de ceux d'Oppression (12,9 millions de dollars) et Miss Sloane (16,3 millions de dollars) sur le semestre ; et de royalties export inférieures à celles du premier semestre 2015/2016 pour environ -10 millions d'euros.
La variation du besoin en fonds de roulement s'établit quant à elle à 2 219 milliers d'euros au premier semestre 2016 contre 6 471 milliers d'euros au premier semestre 2015.
Au 30 septembre 2016, les flux nets de trésorerie liés aux investissements s'élèvent à (99 898) milliers d'euros contre (92 063) milliers d'euros au 30 septembre 2015.
L'augmentation de ces flux de trésorerie est la conséquence directe de la poursuite des investissements liés aux productions cinématographiques à fort potentiel international et présentant des budgets significatifs.
Au 30 septembre 2016, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement s'élèvent à 93 189 milliers d'euros. L'augmentation du niveau d'investissement constaté sur le semestre, en comparaison au premier semestre de l'exercice précédent, a pour conséquence une utilisation accrue des lignes de crédit qui se traduit par une augmentation de la dette correspondante.
Les accords conclus avec des parties liées ont été identifiés dans le Document de référence 2015/2016 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 26 juillet 2016, ainsi que dans l'actualisation du Document de référence déposée auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 27 octobre 2016 ; au chapitre 19 « Opération avec des apparentés » et à la note 5.2 « Relations avec les entreprises liées ».
En dehors de ceux décrits dans ces documents, il n'y a pas eu de nouveaux accords avec des parties liées au cours du premier semestre 2016.
Le tableau ci-dessous résume les flux et soldes des opérations réalisées avec les entreprises liées.
| (en milliers d'euros) | 30/09/2016 | 31/03/2016 |
|---|---|---|
| Bilan | ||
| Créances | ||
| Créances clients et autres créances d'exploitation | 5 322 | 4 460 |
| Comptes courants financiers débiteurs et autres | - | - |
| créances financières courantes | ||
| Dettes | ||
| Autres dettes financières non courantes | 585 | 585 |
| Dettes fournisseurs et autres dettes d'exploitation | 802 | 1 462 |
| Comptes courants financiers créditeurs | - | - |
| Compte de résultat | ||
| Chiffre d'affaires | 1 | 63 |
| Charges d'exploitation | (133) | (974) |
| Charges financières | - | (14) |
| Produits financiers | - | - |
L'analyse des engagements hors bilan du Groupe se détaille comme suit au 30 septembre 2016 (en milliers d'euros) :
| Engagements reçus en faveur d'EuropaCorp (en milliers d'euros) |
30.09.16 | 31.03.16 | ||
|---|---|---|---|---|
| Engagements reçus de clients | ||||
| Au titre de l'activité cinématographique | 157 225 | 166 025 | ||
| Fonds de soutien audiovisuel | 3 011 | 4 153 | ||
| Engagements financiers sur loyers ** | 17 479 | 18 644 | ||
| Total des engagements reçus | 177 715 | 188 822 |
** Relatif au bail de sous-location conclu avec Front Line pour une durée de 12 ans sur le tertiaire de la Cité du Cinéma.
| Engagements donnés en faveur de tiers (en milliers d'euros) |
30.09.16 | 31.03.16 | |
|---|---|---|---|
| Engagements financiers sur loyers * | 49 220 | 39 036 | |
| Engagements financiers sur investissements cinématographiques | 15 794 | 7 277 | |
| Total des engagements donnés | 65 014 | 46 313 |
*Relatif au bail conclu pour une durée de 12 ans et ayant démarré le 6 avril 2012 sur le tertiaire de la Cité du Cinéma.
| Total Engagements nets (reçus – donnés) | 112 702 | 142 509 |
|---|---|---|
Les engagements hors bilan reçus au titre de l'activité proviennent essentiellement de la signature de contrats de vente relatifs à des films de long métrage à fort potentiel international.
Le 21 novembre 2016, EuropaCorp a procédé à une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, réservée à FF Motion Invest, filiale à 100% de Fundamental Films, producteur, distributeur de films et financier basé à Shanghai, pour un montant total de 60 millions d'euros. L'augmentation de capital a pris la forme d'une émission de 11 428 572 actions nouvelles souscrites par FF Motion Invest au prix de 5,25 euros par action. A l'issue de cette opération, FF Motion Invest devient le deuxième actionnaire d'EuropaCorp avec 27,89% du capital, Front Line demeurant l'actionnaire principal avec 31,58% du capital.
EuropaCorp a conclu la vente de son activité Multiplexes d'Aéroville à Tremblay-en-France et de son projet de multiplexe situé dans le quartier de La Joliette à Marseille au groupe Les Cinémas Gaumont-Pathé. La cession de cette activité restant sous réserves de condition suspensives.
Dans le cadre de l'application de la norme IFRS 8, il est demandé au Groupe de fournir une information qui permette « aux utilisateurs de ses états financiers d'évaluer la nature et les effets financiers des activités dans lesquelles elle est engagée et les environnements économiques dans lesquels elle opère ».
Le Groupe a par conséquent défini ses secteurs opérationnels répondant aux critères de la norme pour présenter, de manière distincte, une information financière sectorielle.
Un secteur opérationnel est défini comme une composante de l'entreprise :
Dès lors, compte tenu de l'approche retenue par IFRS 8, l'identification des secteurs opérationnels a été réalisée à partir du reporting interne.
Le suivi de la performance au sein du Groupe s'organise autour de ses activités et métiers.
Suite à l'acquisition du groupe Blue, le Groupe EuropaCorp évolue désormais dans quatre domaines d'activité distincts qui constituent autant de « secteurs opérationnels » au regard des critères de la norme IFRS 8 et qui se détaillent comme suit :
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation d'un film cinématographique à savoir : distribution salles, diffusion vidéo, ventes télévisuelles, ventes internationales, partenariats et licences, production exécutive, recettes de coproductions…
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation des téléfilms et séries télévisuelles et se décline au sein des filiales EuropaCorp Television, détenue à 100% depuis le 30 juillet 2014 par EuropaCorp ; et EuropaCorp TV.
La durée des cycles de production, les moyens de financement ainsi que les éléments constitutifs de la marge diffèrent du secteur « Production et Distribution cinématographique », ce qui justifie l'existence d'un secteur opérationnel à part entière.
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation événementielle au sein même de La Cité du Cinéma ou à l'extérieur de cette dernière et correspond à l'activité de la société Blue Event consolidée par intégration globale à compter du 28 février 2013 suite à l'augmentation de capital par apport en nature.
Ce secteur correspond à l'exploitation de salles de cinéma et correspond à l'activité des sociétés EuropaCorp Aéroville et EuropaCorp La Joliette.
Ce secteur regroupe l'ensemble des activités annexes non directement liées à l'exploitation de films cinématographiques ou télévisuels à savoir : édition littéraire, recettes de publicité, recettes éditoriales de musique, diverses recettes…
La méthodologie d'évaluation et de présentation des éléments chiffrés pour chaque secteur opérationnel est conforme aux principes et méthodes comptables décrits pour l'établissement des comptes consolidés.
| 30/09/2016 | Production et Distribution de films cinématographiques |
Production et Distribution de films / séries télévisuels |
Evénementiel | Multiplexes | Autres | Soldes non affectés |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition nets | 16 203 | 11 984 | 0 0 |
0 | 28 188 | ||
| Immobilisations incorporelles nettes | 324 260 | 28 128 | 655 | 0 | 0 | 353 043 | |
| Immobilisations corporelles nettes | 13 513 | 21 52 |
0 | 5 | 13 591 | ||
| Autres actifs financiers nets | 2 385 | 0 | 0 0 |
0 | 2 385 | ||
| Titres mis en équivalence | 11 | 0 | 0 0 |
2 451 | 2 461 | ||
| Impôts différés actifs | 30 447 | 130 | 0 0 |
39 | 30 616 | ||
| Autres actifs non courants nets | 6 377 | 0 | 0 0 |
0 | 6 377 | ||
| Total Actifs Non Courants | 393 195 | 40 264 | 708 | 0 | 2 494 | 436 661 | |
| Stocks | 381 | 0 | 0 0 |
0 | 381 | ||
| Clients et comptes rattachés nets Autres créances nettes |
55 019 44 817 |
3 726 7 075 |
1 042 143 |
0 2 |
57 185 |
59 845 52 221 |
|
| Autres actifs courants nets | 33 743 | 1 562 | 2 0 |
39 | 35 346 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 89 460 | 19 968 | 17 | 0 | 7 | 109 452 | |
| Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées | 0 | 0 | 0 28 253 |
0 | 28 253 | ||
| Total Actifs Courants | 223 421 | 32 330 | 1 204 | 28 255 | 288 | 0 | 285 497 |
| TOTAL ACTIF | 616 616 | 72 594 | 1 911 | 28 255 | 2 782 | 0 | 722 158 |
| Capitaux propres- part du groupe | 128 741 | 128 741 | |||||
| Intérêts minoritaires Provisions pour retraites et assimilés |
0 973 |
0 -237 0 |
0 0 0 |
0 0 |
-237 973 |
||
| Impôts différés passifs | 5 260 | 322 174 |
136 | 4 | 5 897 | ||
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | 1 625 | 0 | 0 0 |
0 | 1 625 | ||
| Dépôts et cautionnements reçus | 703 | 0 | 0 0 |
0 | 703 | ||
| Dettes sur acquisition de titres - part à plus d'un an | 325 | 0 | 0 0 |
0 | 325 | ||
| Autres passifs non courants | 10 092 | 275 200 |
0 | 3 187 | 13 754 | ||
| Total Passifs Non Courants | 18 978 | 597 | 374 | 136 | 3 191 | 0 | 23 276 |
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 375 525 | 33 381 | 0 0 |
214 | 409 120 | ||
| Provisions pour risques et charges | 5 646 | 0 | 0 0 |
73 | 5 719 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 32 189 | 1 189 | 347 | 0 | 262 | 33 986 | |
| Dettes sur acquisition de titres | 1 404 | 0 | 0 0 |
0 | 1 404 | ||
| Autres dettes | 65 621 | 2 580 | 286 | 87 | 208 | 68 782 | |
| Autres passifs courants | 27 877 | 10 123 | 0 0 |
200 | 38 200 | ||
| Passifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées | 0 | 0 | 0 13 168 |
0 | 13 168 | ||
| Total Passifs Courants | 508 262 | 47 273 | 632 | 13 255 | 957 | 0 | 570 379 |
| TOTAL PASSIF | 527 239 | 47 870 | 769 | 13 392 | 4 148 | 128 741 | 722 158 |
| Investissements films et droits audiovisuels | 82 813 | 14 696 | 97 509 | ||||
| Production et Distribution | Production et | ||||||
| 31/03/2016 | de films | Distribution de films / | Evénementiel | Multiplexes | Autres | Soldes non | Total |
| cinématographiques | séries télévisuels | affectés | |||||
| Ecarts d'acquisition nets | 16 203 | 11 984 | 0 | 0 | 0 | ||
| Immobilisations incorporelles nettes | 296 886 | 15 032 | 699 | 12 | 0 | ||
| Immobilisations corporelles nettes | 13 274 | 27 | 62 | 15 686 | 5 | ||
| Autres actifs financiers nets | 2 474 | 0 | 0 | 1 895 | 0 | ||
| Titres mis en équivalence | 5 | 0 | 0 | 0 | 2 660 | ||
| Impôts différés actifs | 15 619 | 84 | 0 | 0 | 44 | ||
| Autres actifs non courants nets | 7 305 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Total Actifs Non Courants | 351 766 | 27 127 | 761 | 17 594 | 2 709 | 399 957 | |
| Stocks | 440 | 0 | 0 | 122 | 0 | ||
| Clients et comptes rattachés nets | 52 340 | 8 551 | 777 | 450 | 437 | 28 188 312 630 29 054 4 369 2 665 15 747 7 305 562 62 554 |
|
| Autres créances nettes | 63 305 | 11 336 | 165 | 2 875 | 123 | 77 804 | |
| Autres actifs courants nets | 19 469 | 1 750 | 6 | 668 | 10 | 21 904 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 118 173 | 2 841 | 0 | 537 | 656 | ||
| Total Actifs Courants | 253 726 | 24 477 | 948 | 4 652 | 1 226 | 285 030 | |
| TOTAL ACTIF | 605 492 | 51 604 | 1 710 | 22 246 | 3 935 | 0 | |
| Capitaux propres- part du groupe | 155 245 | 155 245 | |||||
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | -231 | 0 | 0 | 122 207 684 987 -231 |
|
| Provisions pour retraites et assimilés | 903 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Impôts différés passifs | 7 666 | 108 | 177 | 54 | 4 | 903 8 009 |
|
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | 1 841 | -145 | 0 | 0 | 0 | 1 696 | |
| Dépôts et cautionnements reçus | 696 | 0 | 0 | 0 | 0 | 696 | |
| Dettes sur acquisition de titres - part à plus d'un an | 1 693 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Autres passifs non courants | 14 732 | 526 | 200 | 953 | 3 262 | 1 693 19 673 |
|
| Total Passifs Non Courants | 27 531 | 489 | 377 | 1 008 | 3 266 | 0 | 32 670 |
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 295 270 | 14 928 | - 7 |
0 | 1 | ||
| Provisions pour risques et charges | 5 617 | 0 | 0 | 0 | 111 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 67 513 | 2 709 | 218 | 4 762 | 67 | 310 191 5 728 75 269 |
|
| Dettes sur acquisition de titres | 1 404 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 404 | |
| Autres dettes | 69 992 | 5 781 | 257 | 828 | 208 | ||
| Autres passifs courants Total Passifs Courants |
25 252 465 048 |
1 115 24 533 |
70 538 |
207 5 797 |
1 000 1 387 |
0 | 77 066 27 645 497 303 |
| TOTAL PASSIF Investissements films et droits audiovisuels |
492 579 156 954 |
25 021 19 029 |
684 | 6 804 12 |
4 653 | 155 245 | 684 987 175 996 |
| 30/09/2016 | Production et Distribution de films cinématographiques |
Production et Distribution de films / séries télévisuels |
Evénementiel | Multiplexes | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 57 522 | 1 837 | 564 | 0 | 724 | 60 647 |
| Coûts des ventes | -69 570 | -1 060 | -293 | 492 | -12 | -70 444 |
| Marge Opérationnelle | -12 048 | 777 | 271 | 492 | 712 | -9 796 |
| Frais Généraux | -21 391 | -1 550 | -38 | 0 | -235 | -23 214 |
| Autres Produits & charges op. | -520 | -99 | 0 | 0 | 0 | -618 |
| Résultat opérationnel | -33 958 | -871 | 232 | 492 | 477 | -33 628 |
| Résultat financier | -7 642 | -33 | 0 | 270 | 0 | -7 405 |
| Impôts sur les résultats | 15 778 | -174 | 3 | 0 | -209 | 15 398 |
| Quote part dans les résultats des sociétés mises en équivalence |
6 | 0 | 0 | 0 | -134 | -128 |
| Résultat net des activités détenues en vue de la vente et activités abandonnées |
0 | 0 | 0 | -1 816 | 0 | -1 816 |
| Part des minoritaires | 0 | 0 | - 6 |
0 | 0 | - 6 |
| Résultat net - Part du Groupe | -25 817 | -1 078 | 241 | -1 054 | 133 | -27 574 |
| 31/03/2016 | Production et Distribution de films cinématographiques |
Production et Distribution de films / séries télévisuels |
Evénementiel | Multiplexes | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 111 482 | 24 055 | 2 593 | 7 686 | 1 524 | 147 340 |
| Coûts des ventes | -79 623 | -21 724 | -2 770 | -5 848 | -41 | -110 005 |
| Marge Opérationnelle | 31 860 | 2 331 | -177 | 1 838 | 1 483 | 37 334 |
| Frais Généraux | -50 611 | -2 460 | -545 | -4 107 | -670 | -58 393 |
| Autres Produits & charges op. | -914 | -309 | 1 | -15 | -19 | -1 256 |
| Résultat opérationnel | -19 665 | -438 | -721 | -2 284 | 795 | -22 314 |
| Résultat financier | -19 405 | -184 | - 1 |
- 2 |
- 1 |
-19 592 |
| Impôts sur les résultats | 15 733 | -314 | 46 | 74 | -400 | 15 139 |
| Quote part dans les résultats des sociétés mises en équivalence |
- 3 |
0 | 0 | 0 | -1 007 | -1 010 |
| Part des minoritaires | 0 | 0 | -77 | 0 | 0 | -77 |
| Résultat net - Part du Groupe | -23 340 | -936 | -599 | -2 212 | -613 | -27 700 |
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Fait à Paris et Lyon, le 16 décembre 2016
Les Commissaires aux comptes,
Auditeurs & Conseils Associés Premier Monde Représenté par Olivier Juramie Représenté par Arnaud Malivoire
J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés semestriels condensés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière et du résultat d'EuropaCorp, ou de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes consolidés semestriels condensés, des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice et des principales transactions entre les parties liées.
Fait à Saint-Denis, le 16 décembre 2016
Edouard de Vésinne Directeur général délégué
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