Vonovia SE

Investor Presentation • Mar 4, 2021

Unternehmenspräsentation für Privatanleger

Geschäftsjahr 2020

Agenda

3-6	Unternehmen
7-13	Geschäftsmodell
14-17	Marktumfeld

Der Vonovia Investment Case

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld

Marktführer Wir sind Europas größter Eigentümer und Bewirtschafter mit einem Portfolio von ca. 416.000 Mietwohnungen für kleine und mittlere Einkommen in urbanen Wachstumsregionen.

Einzigartig positioniert

Wir betreiben ein granulares Endkundengeschäft, das in dieser Form in der Immobilienbranche einzigartig ist. Unsere Strategie der Standardisierung, Industrialisierung und Prozessoptimierung macht uns zum Branchenführer mit hohem Service-Level und Kostenvorteilen gegenüber kleineren Wettbewerbern.

Geringes Risiko Unsere Strategie ist an langfristigen Megatrends ausgerichtet; das regulatorische Umfeld bietet ein attraktives Chancen-Risiko-Profil.

Wachstum Neben der organischen Ertrags- und Wertsteigerung bieten sich langfristig erhebliche Wachstumschancen durch Akquisitionen in ausgewählten europäischen Ballungsräumen. Aufgrund der Erfahrung aus der Akquisition und Integration von mehr als 300.000 Wohnungen in acht großen Transaktionen seit dem Börsengang ist das Umsetzungsrisiko gering.

	Unser Handeln hat niemals nur eine rein wirtschaftliche Dimension.
Integrierter	Wir bieten rund 1 Million Menschen aus ca. 150 Ländern ein Zuhause.
Nachhaltig	CO2 -Emissionen im Zusammenhang mit Wohnraum gehören zu den größten Verursachern von
keitsfokus	Treibhausgasemissionen.
	Als großes, börsennotiertes Unternehmen im Prime Standard sind die Erwartungen an uns zurecht hoch.

Nachhaltig erfolgreiches Wachstum

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld

Bereinigtes Cash-Ergebnis (FFO, €/Aktie)¹ Dividende (€/Aktie)

Nettoimmobilienvermögen (Adj. NAV, €/Aktie) Verschuldungsgrad (LTV) und Zinsdeckungsgrad (ICR)

¹ 2013-2018 FFO1 und ab 2019 Group FFO. ² Dividenden-Vorschlag an die Hauptversammlung 2021

Die Performance der Vonovia-Aktie liegt seit dem Börsengang deutlich über dem Sektor und dem Gesamtmarkt.

Stand: 31.12.2020; DAX beinhaltet reinvestierte Dividenden; EURO STOXX 50 and EPRA Europe werden exkl. Dividenden dargestellt Die Kursrendite der Vonovia Aktie wird als prozentuale Veränderung des Endes des Zeitraums gegenüber dem Beginn des Zeitraums berechnet; die Dividendenrendite von Vonovia wird als kumulatives DPS über den Zeitraum in Prozent des Aktienkurses zu Beginn des Zeitraums berechnet. Es handelt sich um eine historische Darstellung, die keinerlei Zukunftsprognosen bzgl. der zukünftigen Entwicklung zulässt.

Unsere vier Geschäftsbereiche decken den gesamten Lebenszyklus ab

Wertbeitrag zum EBITDA Total 2020 81% 8% 6% 5%

Skalierbares Endkundengeschäft – mehr als nur Mauerwerk Hohe Eigenleistungstiefe

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld

Bewirtschaftung Technischer Service

~1,500 Vermieter & Objektbetreuer

Schnittstelle zum Kunden und Augen & Ohren vor Ort in den lokalen Märkten

~5,000 Handwerker

100%ige Tochtergesellschaft ("VTS") erledigt einen Großteil der Instandhaltungs- und Modernisierungsarbeiten und bündelt die Kaufkraft

~1,000 Garten- und Landschaftsbauer

~1,000 Kundenbetreuer

Pflege der "Grau- und Grünbereiche" sowie Winterdienst Zentralisierter Kundenservice umfasst inbes. eingehende Fragen von Bestands- und Neukunden, Nebenkostenabrechnungen, Vertragsmanagement, Mietenmanagement

Best-in-class Service Level

Hoher Standardisierungsgrad

Effizientes Prozessmanagement

Kernelement unserer Strategie als langfristiger Eigentümer ist, unser Portfolio "für immer"

im Bestand zu halten und über Skalierung und Effizienz Werte zu schaffen (Buy & Hold)

Das unterscheidet uns von eher kurzfristig orientierten Investoren (Buy & Sell)

¹ EBITDA Operations Marge (Adj. EBITDA Rental + Adj. EBITDA Value-add – interne Zwischengewinne). Marge ab 2019 enthält positive Effekte aus IFRS 16. Cost per unit ist (Mieteinnahmen – EBITDA Operations + Instandhaltung) / durchschn. Anzahl Wohnungen.

Megatrends – Chance und Herausforderung zugleich

% der Bevölkerung die älter/jünger als 65 sind

• Antworten auf die Megatrends müssen die Interessen aller Stakeholder berücksichtigen
• Der Investitionsbedarf bis 2030 wird auf rund 800 Mrd. Euro geschätzt
• Bei der Entwicklung und Umsetzung von Lösungen kommt großen und professionellen Bestandshaltern mit einem nachhaltigen Geschäftsmodell und Zugang zum Kapitalmarkt eine Schlüsselrolle zu

Quellen: Vereinte Nationen, Prognos AG, GdW

Energieeffizienz

Auf die richtigen Standorte kommt es an

Vonovia-Standort Schwarmstädte. Weitere Informationen: http://investoren.vonovia.de/websites/vonovia/English/4050/financial-reports-_-presentations.html ¹ Addition der Wertsteigung der Jahre 2017-2019 (exkl. Zinseszinseffekt). ² Quelle: BBSR (https://gis.uba.de/maps/resources/apps/bbsr/index.html?lang=de)

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld 1,300 Gebäude mod. Wohnungs mod. Quartiersentwicklung Neubau Neubau Neuer Wohnraum für den eigenen Bestand durch Aufstockung, Nachverdichtung oder Projektentwicklung. Gebäudemodernisierung Energieeinsparung und CO² -Reduktion durch umfassende Gebäudemodernisierung. Wohnungsmodernisierung Verbesserung des Wohnungsstandards und seniorenfreundliche Ausstattung. Entwicklung des Investitionsprogramms (Mrd. €) Drei Hauptinvestitionskategorien führen zu zusätzlichen Mieteinnahmen, Wertsteigerungen und einer allgemeinen Verbesserung der Qualität unseres Portfolios, einschließlich der Reduzierung von CO² -Emissionen.

Umfangreiches Investitionsprogramm

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Nachhaltigkeit ist fest in unserem Geschäft verankert

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld

Wir bieten rund 1 Million Menschen aus ca. 150 Ländern ein Zuhause.

• CO² -Emissionen im Zusammenhang mit Wohnraum gehören zu den größten Verursachern von Treibhausgasemissionen.
• Als großes, börsennotiertes Unternehmen im Prime Standard sind die Erwartungen an uns zurecht hoch.

Unser Handeln hat niemals nur eine rein wirtschaftliche Dimension und erfordert stets einen Interessensausgleich zwischen allen relevanten Stakeholdern.

Verantwortung für

Kunden, die Gesellschaft

und unsere Mitarbeiter

Verbindlicher Klimapfad E

für CO² -neutralen

Gebäudebestand bis 2050

Verlässliche und transparente

G

S

Unternehmensführung

Über einen Nachhaltigkeits-Performance-Index (SPI) messen und berichten wir transparent die Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele. Ein wesentlicher Teil der Vergütungsstruktur der Entscheidungsträger bei Vonovia ist an den SPI geknüpft.

Die Mietentwicklung ist in regulierten Märkten deutlich stabiler als in freien, nicht regulierten Märkten.

Quellen: Statistisches Bundesamt, GdW, REIS, BofA Merrill Lynch Global Research, OECD, Anmerkung: Aufgrund fehlender unterjähriger Mietsteigerungsdaten für die USA, wurden die Jahreswerte auch für die einzelnen Quartale desselben Jahres unterstellt. Die Mietsteigerung für Q1 2020 in den USA ist die Schätzung für das Gesamtjahr

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In den meisten Städten Deutschlands trifft eine hohe und weiter steigende Nachfrage auf ein viel zu geringes Angebot. Auch zuletzt gestiegene Neubauzahlen ändern wenig an dem strukturellen Ungleichgewicht.

Quellen: Statistisches Bundesamt, Bundesregierung (1,5 Mio. neue Wohnungen in der aktuellen Legislaturperiode).

Anmerkung: 2013 und 2014 umfasst das damalige DAIG Portfolio; Neubaukosten exkl. Grundstückskosten. Grundstückswerte stellen deren geschätzten Anteil am Portfoliowert dar.

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Warum Vonovia?

Unternehmen Geschäftsmodell Marktumfeld

Langfristig orientierter Eigentümer von Europas größtem Wohnimmobilienportfolio in Europa mit hoher Eigenleistungstiefe

Operatives Endkundengeschäft mit hohem Maß an Stabilität

Nachhaltiges Geschäftsmodell mit fest verankertem Stakeholder-Ansatz

Strukturelle Unterstützung durch die drei langfristige Megatrends Urbanisierung, Energieeffizienz und demografischer Wandel

Einzigartig positioniert in 15 Wachstumsregionen in Deutschland. Sukzessives Ausrollen des Geschäftsmodells in ausgewählten Metropolregionen Europas

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Diese Präsentation enthält Aussagen, Schätzungen, Meinungen und Vorhersagen mit Bezug auf die erwartete zukünftige Entwicklung der ("zukunftsgerichtete Aussagen"), die verschiedene Annahmen wiedergeben betreffend z.B. Ergebnisse, die aus dem aktuellen Geschäft von Vonovia oder von öffentlichen Quellen abgeleitet worden sind, die keiner unabhängigen Prüfung unterzogen oder von Vonovia eingehend beurteilt worden sind und die sich später als nicht korrekt herausstellen könnten. Alle zukunftsgerichteten Aussagen geben aktuelle Erwartungen gestützt auf den aktuellen Businessplan und verschiedene weitere Annahmen wieder und beinhalten somit nicht unerhebliche Risiken und Unsicherheiten. Sie sollten daher nicht als Garantie der zukünftigen Performance oder Ergebnisse verstanden werden und stellen ferner nicht unbedingt genaue Anzeichen dafür dar, dass die erwarteten Ergebnisse auch erreicht werden. Alle zukunftsgerichteten Aussagen beziehen sich nur auf den Tag, an dem diese Präsentation vorgetragen wird. Es ist Angelegenheit des Empfängers dieser Präsentation eigene nähere Beurteilungen über die Aussagekraft der zukunftsgerichteten Aussagen und zugrunde liegenden Annahmen anzustellen.

Vonovia ist unter keinem rechtlichen Anspruchsgrund dafür haftbar zu machen, dass die zukunftsgerichteten Aussagen und Annahmen erreicht werden oder eintreffen.

Vonovia schließt jedwede Haftung im gesetzlich weitestgehenden Umfang für jeden direkten oder indirekten Schaden oder Folgeschaden oder jede Strafmaßnahme aus, die dem Empfänger durch den Gebrauch der Präsentation, ihres Inhaltes oder im sonstigen Zusammenhang damit entstehen könnten.

Vonovia gibt keine Garantie oder Zusicherung (weder ausdrücklich noch konkludent) in Bezug auf die mitgeteilten Informationen in dieser Präsentation oder darauf, dass diese Präsentation für die Zwecke des Empfängers geeignet ist.

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Tabellen und Diagramme in dieser Präsentation können gerundete Werte enthalten.