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투자설명서 6.0 유일에너테크 정 정 신 고 (보고) 2025년 12월 16일 1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2025년 11월 10일 [증권신고서 제출 및 정정 연혁] 제출일자 문서명 비고 2025년 11월 10일 투자설명서 최초 제출 2025년 12월 02일 [기재정정]투자설명서 2025년 3분기 분기보고서 제출 등에 따른 정정( 갈색 ) 2025년 12월 16일 [기재정정]투자설명서 최종 발행가액 확정 등에 따른 정정( 붉은색 ) 3. 정정사항 항 목 정 정 전 정 정 후 ※ 금번 정정 증권신고서는 확정발행가액 정정과 관련된 수정사항을 반영하였습니다.※ 금번 정정사항은 "굵은 붉은색 글씨체" 를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 본 증권신고서 제2부. 내용의 수정사항은 별도 정오표를 기재하지 않았으니, 본문을 참고하여 주시기 바랍니다 표지 - 모집 또는 매출총액 33,539,200,000원 27,730,000,000원 요약정보-2.모집 또는 매출에 관한 일반사항 (주1) 정정 전 (주1) 정정 후 제1부.모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 (주2) 정정 전 (주2) 정정 후 4. 공모방법 (주3) 정정 전 (주3) 정정 후 III. 투자위험요소 2.회사위험-가. (주4) 정정 전 (주4) 정정 후 2.회사위험-나. (주5) 정정 전 (주5) 정정 후 2.회사위험-아. (주6) 정정 전 (주6) 정정 후 2.회사위험-타. (주7) 정정 전 (주7) 정정 후 3.기타위험-카. (주8) 정정 전 (주8) 정정 후 V. 자금의 사용목적 (주9) 정정 전 (주9) 정정 후 (주1) 정정 전 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 18,800,000 500 1,784 33,539,200,000 주주배정후 실권주 일반공모 인수(주선) 여부 지분증권 등 상장을 위한 공모여부 인수 아니오 해당없음 해당없음 인수(주선)인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 엘에스증권 보통주 7,520,000 13,415,680,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 BNK투자증권 보통주 7,520,000 13,415,680,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 한양증권 보통주 3,760,000 6,707,840,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 20%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 2025년 12월 29일 2025년 12월 22일 2025년 12월 29일 2025년 11월 13일 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 2025년 10월 14일 2025년 12월 15일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 15,000,000,000 운영자금 17,587,062,150 발행제비용 952,137,850 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 - - - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 - - - - - 일반청약자 환매청구권 부여사유 행사가능 투자자 부여수량 행사기간 행사가격 - - - - - 【주요사항보고서】 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.13 【기 타】 1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 1차 발행가액 기준 으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 23일과 2025년 12월 24일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. (주1) 정정 후 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 18,800,000 500 1,475 27,730,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 인수(주선) 여부 지분증권 등 상장을 위한 공모여부 인수 아니오 해당없음 해당없음 인수(주선)인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 엘에스증권 보통주 7,520,000 11,092,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 BNK투자증권 보통주 7,520,000 11,092,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 한양증권 보통주 3,760,000 5,546,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 20%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 2025년 12월 29일 2025년 12월 22일 2025년 12월 29일 2025년 11월 13일 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 2025년 10월 14일 2025년 12월 15일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 15,000,000,000 운영자금 11,919,348,600 발행제비용 810,651,400 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 - - - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 - - - - - 일반청약자 환매청구권 부여사유 행사가능 투자자 부여수량 행사기간 행사가격 - - - - - 【주요사항보고서】 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.16 【기 타】 1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 최종 발행가액(확정)으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 23일과 2025년 12월 24일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. (주2) 정정 전 1. 공모개요 당사는 2025년 10월 13일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주), (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 18,800,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다. (단위 : 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출) 방법 기명식보통주 18,800,000 500 1,784 33,539,200,000 주주배정후 실권주 일반공모 주1) 이사회 결의일 : 2025년 10월 13일 주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 1차 발행가액 기준입니다. 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거 신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 10일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 ▶ 1차발행가액 = ---------------------------------------- 1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】 [ 1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 11월 10일 (단위 : 원, 주) 일자 가중산술평균주가 거래량 거래대금 2025/11/10 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 2025/11/07 2,640원 2,369,967주 6,256,028,508원 2025/11/06 3,001원 17,314,377주 51,961,895,909원 2025/11/05 2,607원 3,395,866주 8,853,370,298원 2025/11/04 2,788원 16,204,560주 45,183,672,294원 2025/11/03 2,349원 1,129,700주 2,653,650,595원 2025/10/31 2,515원 625,769주 1,573,500,715원 2025/10/30 2,464원 1,599,649주 3,942,278,770원 2025/10/29 2,955원 14,802,433주 43,740,446,200원 2025/10/28 2,708원 27,108,992주 73,413,595,466원 2025/10/27 2,394원 28,514,090주 68,250,806,764원 2025/10/24 1,958원 5,219,968주 10,223,198,699원 2025/10/23 1,616원 829,100주 1,339,419,009원 2025/10/22 1,755원 2,206,918주 3,873,974,568원 2025/10/21 1,756원 3,638,407주 6,388,857,872원 2025/10/20 1,796원 16,910,463주 30,375,671,242원 2025/10/17 1,614원 5,781,200주 9,333,489,762원 2025/10/16 1,306원 384,116주 501,602,634원 2025/10/15 1,298원 408,148주 529,918,524원 2025/10/14 1,370원 2,210,689주 3,028,635,159원 2025/10/13 1,666원 374,979주 624,544,655원 1개월 가중산술평균주가 (A) 2,473원 155,431,791주 384,339,170,903원 1주일 가중산술평균주가 (B) 2,851원 43,687,170주 124,545,580,269원 기산일 가중산술평균주가 (C) 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 A,B,C의 산술평균 (D) 2,705원 (A + B + C) ÷ 3 기준주가 (E) 2,705원 (C와 D중 낮은 가액) 할인율 25.00% - 증자비율 54.96% - 1차 발행가액 1,784원 (기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상 상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액 이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다. (후략) (주2) 정정 후 1. 공모개요 당사는 2025년 10월 13일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주), (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 18,800,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다. (단위 : 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출) 방법 기명식보통주 18,800,000 500 1,475 27,730,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 주1) 이사회 결의일 : 2025년 10월 13일 주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 확정 발행가액 기준입니다. 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거 신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 10일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 ▶ 1차발행가액 = ---------------------------------------- 1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】 [ 1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 11월 10일 (단위 : 원, 주) 일자 가중산술평균주가 거래량 거래대금 2025/11/10 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 2025/11/07 2,640원 2,369,967주 6,256,028,508원 2025/11/06 3,001원 17,314,377주 51,961,895,909원 2025/11/05 2,607원 3,395,866주 8,853,370,298원 2025/11/04 2,788원 16,204,560주 45,183,672,294원 2025/11/03 2,349원 1,129,700주 2,653,650,595원 2025/10/31 2,515원 625,769주 1,573,500,715원 2025/10/30 2,464원 1,599,649주 3,942,278,770원 2025/10/29 2,955원 14,802,433주 43,740,446,200원 2025/10/28 2,708원 27,108,992주 73,413,595,466원 2025/10/27 2,394원 28,514,090주 68,250,806,764원 2025/10/24 1,958원 5,219,968주 10,223,198,699원 2025/10/23 1,616원 829,100주 1,339,419,009원 2025/10/22 1,755원 2,206,918주 3,873,974,568원 2025/10/21 1,756원 3,638,407주 6,388,857,872원 2025/10/20 1,796원 16,910,463주 30,375,671,242원 2025/10/17 1,614원 5,781,200주 9,333,489,762원 2025/10/16 1,306원 384,116주 501,602,634원 2025/10/15 1,298원 408,148주 529,918,524원 2025/10/14 1,370원 2,210,689주 3,028,635,159원 2025/10/13 1,666원 374,979주 624,544,655원 1개월 가중산술평균주가 (A) 2,473원 155,431,791주 384,339,170,903원 1주일 가중산술평균주가 (B) 2,851원 43,687,170주 124,545,580,269원 기산일 가중산술평균주가 (C) 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 A,B,C의 산술평균 (D) 2,705원 (A + B + C) ÷ 3 기준주가 (E) 2,705원 (C와 D중 낮은 가액) 할인율 25.00% - 증자비율 54.96% - 1차 발행가액 1,784원 (기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상 상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액 이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다. ■ 2차 발행가액의 산출근거 2차 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다) . ▶ 2차발행가액 = 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 [2차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 12월 15일 (단위 : 원, 주) 일수 일자 가중평균주가 거래량 거래대금 1 2025/12/15 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 2 2025/12/12 1,989원 447,019주 889,091,528원 3 2025/12/11 2,014원 767,120주 1,544,973,509원 4 2025/12/10 2,103원 2,729,304주 5,739,219,592원 5 2025/12/09 2,039원 1,253,076주 2,555,546,371원 ① 1주일 가중평균주가 2,053원 5,866,810주 12,046,875,765원 ② 최근일 가중평균주가 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 ③ ①, ②의 산술평균 2,010원 ( ① + ② ) / 2 기준주가 1,966원 Min [②, ③] 액면가액 500원 액면가액 한도 할인율 25.0% - 2차 발행가액 1,475원 기준주가×(1-할인율) 호가단위 미만 호가단위로 절상 ■ 확정발행가액의 산출근거 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) ▶ 확정발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 [규정에 의한 발행가액 최저한도 산정표]기산일 : 2025년 12월 15일 (단위 : 원, 주) 일수 일자 가중평균주가 거래량 거래대금 1 2025/12/15 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 2 2025/12/12 1,989원 447,019주 889,091,528원 3 2025/12/11 2,014원 767,120주 1,544,973,509원 3거래일 가중산술평균주가 1,991원 1,884,430주 3,752,109,802원 법정 할인율 40.0% 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정제5-15조의2 규정에 의한 발행가액 최저한도 1,195원 3거래일 가중산술평균주가×(1-할인율) 호가단위 미만 호가단위로 절상 [확정발행가액 산정표] (단위 : 원) 구 분 발행가액 1차 발행가액 1,784원 2차 발행가액 1,475원 규정에 의한 발행가액 최저한도 1,195원 확정 발행가액Max [ Min(1차 발행가액, 2차발행가액), 규정에 의한 발행가액 최저한도 ] 1,475원 따라서 확정발행가액은 1주당 1,475원으로 최종 결정되었습니다. (후략) (주3) 정정 전 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 (단위 : 주, 원) 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 18,800,000 주당 모집가액 예정가액 1,784 확정가액 - 모집총액 예정가액 19,533,200,000 확정가액 - 청 약 단 위 (1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다. 구분 청약단위 10주 이상 100주 이하 10주 단위 100주 초과 500주 이하 50주 단위 500주 초과 1,000주 이하 100주 단위 1,000주 초과 5,000주 이하 500주 단위 5,000주 초과 10,000주 이하 1,000주 단위 10,000주 초과 50,000주 이하 2,000주 단위 50,000주 초과 100,000주 이하 5,000주 단위 100,000주 초과 500,000주 이하 10,000주 단위 500,000주 초과 20,000주 단위 청약기일 구주주 개시일 2025년 12월 18일 종료일 2025년 12월 19일 실권주 일반공모 개시일 2025년 12월 23일 종료일 2025년 12월 24일 청약증거금 구주주 청약금액의 100% 초 과 청 약 청약금액의 100% 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 납 입 기 일 2025년 12월 29일 배당기산일(결산일) 2025년 01월 01일 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. (후략) (주3) 정정 후 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 (단위 : 주, 원) 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 18,800,000 주당 모집가액 예정가액 - 확정가액 1,475 모집총액 예정가액 - 확정가액 27,730,000,000 청 약 단 위 (1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다. 구분 청약단위 10주 이상 100주 이하 10주 단위 100주 초과 500주 이하 50주 단위 500주 초과 1,000주 이하 100주 단위 1,000주 초과 5,000주 이하 500주 단위 5,000주 초과 10,000주 이하 1,000주 단위 10,000주 초과 50,000주 이하 2,000주 단위 50,000주 초과 100,000주 이하 5,000주 단위 100,000주 초과 500,000주 이하 10,000주 단위 500,000주 초과 20,000주 단위 청약기일 구주주 개시일 2025년 12월 18일 종료일 2025년 12월 19일 실권주 일반공모 개시일 2025년 12월 23일 종료일 2025년 12월 24일 청약증거금 구주주 청약금액의 100% 초 과 청 약 청약금액의 100% 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 납 입 기 일 2025년 12월 29일 배당기산일(결산일) 2025년 01월 01일 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. (후략) (주4) 정정 전 (전략) 2) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환계획 당사는 금번 유상증자 진행을 통해 재무구조 개선을 하고자 계획하고 있습니다. 그중 우선적으로 당사는 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 2026년 05월 17일 도래하는 조기상환을 통해 부채를 절감하고 부채비율 등을 개선하고자 합니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원이기 때문에 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,750원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 조금 높은 수준까지 올라왔으나, 현재 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다. (후략) (주4) 정정 후 (전략) 2) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환계획 당사는 금번 유상증자 진행을 통해 재무구조 개선을 하고자 계획하고 있습니다. 그중 우선적으로 당사는 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 2026년 05월 17일 도래하는 조기상환을 통해 부채를 절감하고 부채비율 등을 개선하고자 합니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원이기 때문에 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,050원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 낮은 수준이며, 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다. (후략) (주5) 정정 전 (전략) (2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 [법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 법인세비용차감전손실 (8,949,197) 28,533,431 13,217,878 (23,966,458 ) 자기자본 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산) 27.4% 69.0% 18.9% -36.3% 40.2% (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 법인세비용차감전순손익은 해당 요건 적용시 제외될 수 있는 파생상품평가 관련 손익이 포함된 기준입니다. (주2) 2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손실은 27.4%이며, 4분기에도 3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면 40.2%에 해당되는 수준입니다. 당사는 2024년 자기자본 414억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 285억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 또는 2026년중 1회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 누적으로 89억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 327억원으로 3분기말 자기자본 대비 27.4%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 세전손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 40.2%에 해당되는 규모로 연환산됩니다.현재 진행 중인 본 건 유상증자가 연내에 납입되어 자기자본이 증가할 경우 2025년 연말 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실의 발생 가능성은 현재보다 낮아질 수 있지만, 2025년 하반기 손실은 현재 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다. [2025년말 법인세비용차감전손익비율 검토 (4분기 손익 가정 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 3분기(누적)법인세비용차감전손실 2025년 4분기법인세비용차감전손실(가정) 2025년말(예상) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 8,949,196,528 0 8,949,196,528 65,249,987,770 13.7% 1,000,000,000 9,949,196,528 64,249,987,770 15.5% 2,000,000,000 10,949,196,528 63,249,987,770 17.3% 3,000,000,000 11,949,196,528 62,249,987,770 19.2% 4,000,000,000 12,949,196,528 61,249,987,770 21.1% 5,000,000,000 13,949,196,528 60,249,987,770 23.2% 6,000,000,000 14,949,196,528 59,249,987,770 25.2% 7,000,000,000 15,949,196,528 58,249,987,770 27.4% 8,000,000,000 16,949,196,528 57,249,987,770 29.6% 9,000,000,000 17,949,196,528 56,249,987,770 31.9% 10,000,000,000 18,949,196,528 55,249,987,770 34.3% 11,000,000,000 19,949,196,528 54,249,987,770 36.8% 12,000,000,000 20,949,196,528 53,249,987,770 39.3% 13,000,000,000 21,949,196,528 52,249,987,770 42.0% 14,000,000,000 22,949,196,528 51,249,987,770 44.8% 15,000,000,000 23,949,196,528 50,249,987,770 47.7% 16,000,000,000 24,949,196,528 49,249,987,770 50.7% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 3분기(누적) 법인세비용차감전손실 8,949,196,528원과 가정한 2025년 4분기 법인세비용차감전손실을 합한 2025년 추정 법인세비용차감전손실 규모에 따른 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 1차 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 그리고 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,784 33,539,200,000 10,548,196,528 63,650,987,770 16.6% -10.0% 1,606 30,185,280,000 60,297,067,770 17.5% -20.0% 1,427 26,831,360,000 56,943,147,770 18.5% -30.0% 1,249 23,477,440,000 53,589,227,770 19.7% -40.0% 1,070 20,123,520,000 50,235,307,770 21.0% -50.0% 892 16,769,600,000 46,881,387,770 22.5% -72.0% 500 9,400,000,000 39,511,787,770 26.7% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 법인세비용차감전손실/자기자본 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 150억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 법인세비용차감전손실/자기자본을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,784 33,539,200,000 11,932,262,037 62,266,922,261 19.2% -10.0% 1,606 30,185,280,000 58,913,002,261 20.3% -20.0% 1,427 26,831,360,000 55,559,082,261 21.5% -30.0% 1,249 23,477,440,000 52,205,162,261 22.9% -40.0% 1,070 20,123,520,000 48,851,242,261 24.4% -50.0% 892 16,769,600,000 45,497,322,261 26.2% -72.0% 500 9,400,000,000 38,127,722,261 31.3% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,784 33,539,200,000 18,949,196,528 55,249,987,770 34.3% -10.0% 1,606 30,185,280,000 51,896,067,770 36.5% -20.0% 1,427 26,831,360,000 48,542,147,770 39.0% -30.0% 1,249 23,477,440,000 45,188,227,770 41.9% -40.0% 1,070 20,123,520,000 41,834,307,770 45.3% -50.0% 892 16,769,600,000 38,480,387,770 49.2% -72.0% 500 9,400,000,000 31,110,787,770 60.9% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 150억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,784 33,539,200,000 23,949,196,528 50,249,987,770 47.7% -10.0% 1,606 30,185,280,000 46,896,067,770 51.1% -20.0% 1,427 26,831,360,000 43,542,147,770 55.0% -30.0% 1,249 23,477,440,000 40,188,227,770 59.6% -40.0% 1,070 20,123,520,000 36,834,307,770 65.0% -50.0% 892 16,769,600,000 33,480,387,770 71.5% -72.0% 500 9,400,000,000 26,110,787,770 91.7% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 150억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건 [자기자본 및 자본잠식률 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본총계 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 자본금 17,102,225 17,102,225 5,734,075 5,337,372 자본잉여금 37,808,106 37,905,770 49,128,604 31,901,454 자본조정 (978,804) (1,132,828) (1,370,662) (1,037,553) 이익잉여금 (21,341,620) (12,581,960) 16,343,689 29,849,291 기타포괄손익누계액 73,019 79,496 4,491 (8,776) 자본잠식률 N/A N/A N/A N/A (출처) 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서, 분기보고서 (주1) 자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금 당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다. 2025년 4분기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [자본확충안 계획] (단위 : 원, 주) 구 분 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행주식수 18,800,000 액면가 500 1차 발행가액 1,784 모집금액 33,539,200,000 발행제비용 952,137,850 자본금 9,400,000,000 주식발행초과금 23,187,062,150 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정)- 발행주식수 : 18,800,000주- 자본금 증가 : 9,400,000,000원 (18,800,000주 × 500원)- 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정) [자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션] (단위 : 원, %) 구 분 2025년 3분기말 주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후 2025년 연말예상 자본총계 32,662,925,620 65,249,987,770 63,650,987,770 자본금 17,102,225,000 26,502,225,000 26,502,225,000 기타불입자본 36,902,320,605 60,089,382,755 60,089,382,755 결손금 (21,341,619,985) (21,341,619,985) (22,940,619,985) 자본잠식률 N/A N/A N/A (주1) 자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다. 결손금 : 2025년 3분기말 실제 수치에서 추가 변동될 2025년 4분기 예상손익은 고려하였습니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재 1차 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 1차 발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 4분기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 3분기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 4분기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 4분기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다. [2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (4분기 손익 효과 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 4분기당기순손익(가정) 2025년말(예상) 자본금 자본총계 자본잠식률 0 26,502,225,000 65,249,987,770 N/A (5,000,000,000) 26,502,225,000 60,249,987,770 N/A (10,000,000,000) 26,502,225,000 55,249,987,770 N/A (15,000,000,000) 26,502,225,000 50,249,987,770 N/A (20,000,000,000) 26,502,225,000 45,249,987,770 N/A (25,000,000,000) 26,502,225,000 40,249,987,770 N/A (30,000,000,000) 26,502,225,000 35,249,987,770 N/A (35,000,000,000) 26,502,225,000 30,249,987,770 N/A (40,000,000,000) 26,502,225,000 25,249,987,770 4.7% (45,000,000,000) 26,502,225,000 20,249,987,770 23.6% (50,000,000,000) 26,502,225,000 15,249,987,770 42.5% (55,000,000,000) 26,502,225,000 10,249,987,770 61.3% (60,000,000,000) 26,502,225,000 5,249,987,770 80.2% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 4분기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 1차 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재 예정발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 4분기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 4분기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다. 당사는 이러한 위험성을 최소화하고자 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 각종 비용 통제 노력을 통해 2025년 4분기 예상 손실 발생 규모를 줄이는데 최선의 노력을 다하고 있습니다.(주1) (주1) 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 만일 당사의 추정치인 2025년 4분기 당기순손실 16억원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 4분기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다. 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,784 33,539,200,000 26,502,225,000 66,848,987,770 N/A -10.0% 1,606 30,185,280,000 26,502,225,000 63,495,067,770 N/A -20.0% 1,427 26,831,360,000 26,502,225,000 60,141,147,770 N/A -30.0% 1,249 23,477,440,000 26,502,225,000 56,787,227,770 N/A -40.0% 1,070 20,123,520,000 26,502,225,000 53,433,307,770 N/A -50.0% 892 16,769,600,000 26,502,225,000 50,079,387,770 N/A -72.0% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 42,709,787,770 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 200억원, 300억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,784 33,539,200,000 26,502,225,000 62,266,922,261 N/A -10.0% 1,606 30,185,280,000 26,502,225,000 58,913,002,261 N/A -20.0% 1,427 26,831,360,000 26,502,225,000 55,559,082,261 N/A -30.0% 1,249 23,477,440,000 26,502,225,000 52,205,162,261 N/A -40.0% 1,070 20,123,520,000 26,502,225,000 48,851,242,261 N/A -50.0% 892 16,769,600,000 26,502,225,000 45,497,322,261 N/A -72.0% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 38,127,722,261 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,784 33,539,200,000 26,502,225,000 55,249,987,770 N/A -10.0% 1,606 30,185,280,000 26,502,225,000 51,896,067,770 N/A -20.0% 1,427 26,831,360,000 26,502,225,000 48,542,147,770 N/A -30.0% 1,249 23,477,440,000 26,502,225,000 45,188,227,770 N/A -40.0% 1,070 20,123,520,000 26,502,225,000 41,834,307,770 N/A -50.0% 892 16,769,600,000 26,502,225,000 38,480,387,770 N/A -72.0% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 31,110,787,770 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 200억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,784 33,539,200,000 26,502,225,000 45,249,987,770 N/A -10.0% 1,606 30,185,280,000 26,502,225,000 41,896,067,770 N/A -20.0% 1,427 26,831,360,000 26,502,225,000 38,542,147,770 N/A -30.0% 1,249 23,477,440,000 26,502,225,000 35,188,227,770 N/A -40.0% 1,070 20,123,520,000 26,502,225,000 31,834,307,770 N/A -50.0% 892 16,769,600,000 26,502,225,000 28,480,387,770 N/A -72.0% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 21,110,787,770 20.3% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 200억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 300억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,784 33,539,200,000 26,502,225,000 35,249,987,770 N/A -10.0% 1,606 30,185,280,000 26,502,225,000 31,896,067,770 N/A -20.0% 1,427 26,831,360,000 26,502,225,000 28,542,147,770 N/A -30.0% 1,249 23,477,440,000 26,502,225,000 25,188,227,770 5.0% -40.0% 1,070 20,123,520,000 26,502,225,000 21,834,307,770 17.6% -50.0% 892 16,769,600,000 26,502,225,000 18,480,387,770 30.3% -72.0% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 11,110,787,770 58.1% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) (예상)발행제비용은 9.5억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 300억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 시뮬레이션 결과를 종합해보면 2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다. (후략) (주5) 정정 후 (전략) (2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 [법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 법인세비용차감전손실 (8,949,197) 28,533,431 13,217,878 (23,966,458 ) 자기자본 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산) 27.4% 69.0% 18.9% -36.3% 40.2% (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 법인세비용차감전순손익은 해당 요건 적용시 제외될 수 있는 파생상품평가 관련 손익이 포함된 기준입니다. (주2) 2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손실은 27.4%이며, 4분기에도 3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면 40.2%에 해당되는 수준입니다. 당사는 2024년 자기자본 414억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 285억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 또는 2026년중 1회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 누적으로 89억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 327억원으로 3분기말 자기자본 대비 27.4%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 세전손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 40.2%에 해당되는 규모로 연환산됩니다.현재 진행 중인 본 건 유상증자가 연내에 납입되어 자기자본이 증가할 경우 2025년 연말 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실의 발생 가능성은 현재보다 낮아질 수 있지만, 2025년 하반기 손실은 현재 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다. [2025년말 법인세비용차감전손익비율 검토 (4분기 손익 가정 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 3분기(누적)법인세비용차감전손실 2025년 4분기법인세비용차감전손실(가정) 2025년말(예상) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 8,949,196,528 0 8,949,196,528 59,582,274,220 15.0% 1,000,000,000 9,949,196,528 58,582,274,220 17.0% 2,000,000,000 10,949,196,528 57,582,274,220 19.0% 3,000,000,000 11,949,196,528 56,582,274,220 21.1% 4,000,000,000 12,949,196,528 55,582,274,220 23.3% 5,000,000,000 13,949,196,528 54,582,274,220 25.6% 6,000,000,000 14,949,196,528 53,582,274,220 27.9% 7,000,000,000 15,949,196,528 52,582,274,220 30.3% 8,000,000,000 16,949,196,528 51,582,274,220 32.9% 9,000,000,000 17,949,196,528 50,582,274,220 35.5% 10,000,000,000 18,949,196,528 49,582,274,220 38.2% 11,000,000,000 19,949,196,528 48,582,274,220 41.1% 12,000,000,000 20,949,196,528 47,582,274,220 44.0% 13,000,000,000 21,949,196,528 46,582,274,220 47.1% 14,000,000,000 22,949,196,528 45,582,274,220 50.3% 15,000,000,000 23,949,196,528 44,582,274,220 53.7% 16,000,000,000 24,949,196,528 43,582,274,220 57.2% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 3분기(누적) 법인세비용차감전손실 8,949,196,528원과 가정한 2025년 4분기 법인세비용차감전손실을 합한 2025년 추정 법인세비용차감전손실 규모에 따른 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 그리고 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 10,548,196,528 57,983,274,220 18.2% -10.0% 1,328 24,957,000,000 55,210,274,220 19.1% -20.0% 1,180 22,184,000,000 52,437,274,220 20.1% -30.0% 1,033 19,411,000,000 49,664,274,220 21.2% -40.0% 885 16,638,000,000 46,891,274,220 22.5% -50.0% 738 13,865,000,000 44,118,274,220 23.9% -66.1% 500 9,400,000,000 39,653,274,220 26.6% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 법인세비용차감전손실/자기자본 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 150억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 법인세비용차감전손실/자기자본을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 11,932,262,037 56,582,274,220 21.1% -10.0% 1,328 24,957,000,000 53,809,274,220 22.2% -20.0% 1,180 22,184,000,000 51,036,274,220 23.4% -30.0% 1,033 19,411,000,000 48,263,274,220 24.8% -40.0% 885 16,638,000,000 45,490,274,220 26.3% -50.0% 738 13,865,000,000 42,717,274,220 28.0% -66.1% 500 9,400,000,000 38,252,274,220 31.2% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 18,949,196,528 49,582,274,220 38.2% -10.0% 1,328 24,957,000,000 46,809,274,220 40.5% -20.0% 1,180 22,184,000,000 44,036,274,220 43.0% -30.0% 1,033 19,411,000,000 41,263,274,220 45.9% -40.0% 885 16,638,000,000 38,490,274,220 49.2% -50.0% 738 13,865,000,000 35,717,274,220 53.1% -66.1% 500 9,400,000,000 31,252,274,220 60.6% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 150억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 23,949,196,528 44,582,274,220 53.7% -10.0% 1,328 24,957,000,000 41,809,274,220 57.3% -20.0% 1,180 22,184,000,000 39,036,274,220 61.4% -30.0% 1,033 19,411,000,000 36,263,274,220 66.0% -40.0% 885 16,638,000,000 33,490,274,220 71.5% -50.0% 738 13,865,000,000 30,717,274,220 78.0% -66.1% 500 9,400,000,000 26,252,274,220 91.2% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 150억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건 [자기자본 및 자본잠식률 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본총계 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 자본금 17,102,225 17,102,225 5,734,075 5,337,372 자본잉여금 37,808,106 37,905,770 49,128,604 31,901,454 자본조정 (978,804) (1,132,828) (1,370,662) (1,037,553) 이익잉여금 (21,341,620) (12,581,960) 16,343,689 29,849,291 기타포괄손익누계액 73,019 79,496 4,491 (8,776) 자본잠식률 N/A N/A N/A N/A (출처) 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서, 분기보고서 (주1) 자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금 당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다. 2025년 4분기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [자본확충안 계획] (단위 : 원, 주) 구 분 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행주식수 18,800,000 액면가 500 확정 발행가액 1,475 모집금액 27,730,000,000 발행제비용 810,651,400 자본금 9,400,000,000 주식발행초과금 17,519,348,600 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정)- 발행주식수 : 18,800,000주- 자본금 증가 : 9,400,000,000원 (18,800,000주 × 500원)- 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정) [자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션] (단위 : 원, %) 구 분 2025년 3분기말 주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후 2025년 연말예상 자본총계 32,662,925,620 59,582,274,220 57,983,274,220 자본금 17,102,225,000 26,502,225,000 26,502,225,000 기타불입자본 36,902,320,605 54,421,669,205 54,421,669,205 결손금 (21,341,619,985) (21,341,619,985) (22,940,619,985) 자본잠식률 N/A N/A N/A (주1) 자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다. 결손금 : 2025년 3분기말 실제 수치에서 추가 변동될 2025년 4분기 예상손익은 고려하였습니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 1차 발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 4분기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 3분기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 4분기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 4분기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다. [2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (4분기 손익 효과 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 4분기당기순손익(가정) 2025년말(예상) 자본금 자본총계 자본잠식률 0 26,502,225,000 59,582,274,220 N/A (5,000,000,000) 26,502,225,000 54,582,274,220 N/A (10,000,000,000) 26,502,225,000 49,582,274,220 N/A (15,000,000,000) 26,502,225,000 44,582,274,220 N/A (20,000,000,000) 26,502,225,000 39,582,274,220 N/A (25,000,000,000) 26,502,225,000 34,582,274,220 N/A (30,000,000,000) 26,502,225,000 29,582,274,220 N/A (35,000,000,000) 26,502,225,000 24,582,274,220 7.2% (40,000,000,000) 26,502,225,000 19,582,274,220 26.1% (45,000,000,000) 26,502,225,000 14,582,274,220 45.0% (50,000,000,000) 26,502,225,000 9,582,274,220 63.8% (55,000,000,000) 26,502,225,000 4,582,274,220 82.7% (60,000,000,000) 26,502,225,000 (417,725,780) 101.6% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 4분기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재 예정발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 4분기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 4분기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다. 당사는 이러한 위험성을 최소화하고자 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 각종 비용 통제 노력을 통해 2025년 4분기 예상 손실 발생 규모를 줄이는데 최선의 노력을 다하고 있습니다.(주1) (주1) 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 만일 당사의 추정치인 2025년 4분기 당기순손실 16억원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 4분기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다. 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 57,983,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 55,210,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 52,437,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 49,664,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 46,891,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 44,118,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 39,653,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 200억원, 300억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 56,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 53,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 51,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 48,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 45,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 42,717,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 38,252,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 49,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 46,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 44,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 41,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 38,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 35,717,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 31,252,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 200억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 39,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 36,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 34,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 31,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 28,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 25,717,274,220 3.0% -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 21,252,274,220 19.8% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 200억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 300억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 29,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 26,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 24,036,274,220 9.3% -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 21,263,274,220 19.8% -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 18,490,274,220 30.2% -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 15,717,274,220 40.7% -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 11,252,274,220 57.5% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 300억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 시뮬레이션 결과를 종합해보면 2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다. (후략) (주6) 정정 전 (전략) 당사는 본 유상증자 대금 중 150억원을 제2회차 전환사채의 조기상환 용도로 사용할 예정이며, 그 외 대금 45억원은 운영자금으로 사용할 예정입니다(주1). 다만 발행가액이 하락하거나, 청약 결과 실권이 발생할 경우 당사에 유입되는 순현금흐름은 감소할 수 있으며, 제2회차 전환사채 100억원을 조기상환하고난 이후, 미상환 잔액 100억원에 대한 상환 부담은 지속될 수 있습니다. (주1) 당사의 구체적인 자금사용목적은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 현재 재무안정성이 저하된 상태이며, 유동성 위험에 대응하기 위해 다음과 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 실시간 자금 상황을 관리하고자 노력하고 있습니다. [향후 1년간 자금수지 계획] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기(실제) 2025년 4분기(예정) 2026년 1분기(예정) 2026년 2분기(예정) 2026년 3분기(예정) 영업 현금흐름 (a)수입 2차전지 장비 공급 17,886 21,071 22,320 33,871 15,867 기타 1,087 1,500 1,500 1,650 1,650 계 18,973 22,571 23,820 35,521 17,517 (b)지출 외상매입금 9,195 8,512 11,279 32,534 14,706 지급어음 2,829 840 - 기타 판관비 1,102 1,809 1,839 2,023 2,153 기타 제조원가 4,041 4,537 5,476 6,603 7,016 계 17,167 15,698 18,594 41,160 23,875 영업수지(=(a)-(b)) 1,806 6,873 5,226 (5,639) (6,358) 투자 현금흐름 ⓒ수입 유형자산처분 등 5,000 9,500 - - - 기타 40 40 7 - - 계 5,040 9,540 7 - - (d)지출 유형자산취득 0 - - - - 무형자산취득 20 20 20 20 20 기타 0 - - - - 계 20 20 20 20 20 투자수지(=(c)-(d)) 5,020 9,520 (13) (20) (20) 재무 현금흐름 (e)수입 유상증자(주1) 0 33,539 - - - 차입금의 증가 0 - - - - 기타 575 575 500 500 500 계 575 34,114 500 500 500 (f)지출 사채 상환 0 - - 20,000 - 차입금 상환 4,335 9,770 400 400 4,900 이자비용 603 600 445 439 378 기타 - 612 - - - 계 4,938 10,982 845 20,839 5,278 재무수지(=(e)-(f)) (4,363) 23,132 (345) (20,339) (4,778) 기초 자금 1,098 3,561 43,086 47,954 21,956 기말 자금 3,561 43,086 47,954 21,956 10,800 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 2025년 12월 29일 납입 예정이나, 보수적으로 일정 변경시 2026년 1분기에 조달될 것으로 도표에 반영하였습니다. 상기 조달 금액은 1차 발행가액 기준 이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다. (출처) 당사 제시자료 (후략) (주6) 정정 후 (전략) 당사는 본 유상증자 대금 중 150억원을 제2회차 전환사채의 조기상환 용도로 사용할 예정이며, 그 외 대금 127.3억원 은 운영자금으로 사용할 예정입니다(주1). 다만 발행가액이 하락하거나, 청약 결과 실권이 발생할 경우 당사에 유입되는 순현금흐름은 감소할 수 있으며, 제2회차 전환사채 100억원을 조기상환하고난 이후, 미상환 잔액 100억원에 대한 상환 부담은 지속될 수 있습니다. (주1) 당사의 구체적인 자금사용목적은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 현재 재무안정성이 저하된 상태이며, 유동성 위험에 대응하기 위해 다음과 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 실시간 자금 상황을 관리하고자 노력하고 있습니다. [향후 1년간 자금수지 계획] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기(실제) 2025년 4분기(예정) 2026년 1분기(예정) 2026년 2분기(예정) 2026년 3분기(예정) 영업 현금흐름 (a)수입 2차전지 장비 공급 17,886 21,071 22,320 33,871 15,867 기타 1,087 1,500 1,500 1,650 1,650 계 18,973 22,571 23,820 35,521 17,517 (b)지출 외상매입금 9,195 8,512 11,279 32,534 14,706 지급어음 2,829 840 - 기타 판관비 1,102 1,809 1,839 2,023 2,153 기타 제조원가 4,041 4,537 5,476 6,603 7,016 계 17,167 15,698 18,594 41,160 23,875 영업수지(=(a)-(b)) 1,806 6,873 5,226 (5,639) (6,358) 투자 현금흐름 ⓒ수입 유형자산처분 등 5,000 9,500 - - - 기타 40 40 7 - - 계 5,040 9,540 7 - - (d)지출 유형자산취득 0 - - - - 무형자산취득 20 20 20 20 20 기타 0 - - - - 계 20 20 20 20 20 투자수지(=(c)-(d)) 5,020 9,520 (13) (20) (20) 재무 현금흐름 (e)수입 유상증자(주1) 0 26,919 - - - 차입금의 증가 0 - - - - 기타 575 575 500 500 500 계 575 27,494 500 500 500 (f)지출 사채 상환 0 - - 20,000 - 차입금 상환 4,335 9,770 400 400 4,900 이자비용 603 600 445 439 378 기타 - 612 - - - 계 4,938 10,982 845 20,839 5,278 재무수지(=(e)-(f)) (4,363) 16,512 (345) (20,339) (4,778) 기초 자금 1,098 3,561 36,466 41,334 15,336 기말 자금 3,561 36,466 41,334 15,336 4,180 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 2025년 12월 29일 납입 예정이나, 보수적으로 일정 변경시 2026년 1분기에 조달될 것으로 도표에 반영하였습니다. 상기 조달 금액은 확정 발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다. (출처) 당사 제시자료 (후략) (주7) 정정 전 [타. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주 정연길은 본 유상증자시 예정발행가액 기준으로, 약 75억원을 배정받게 되며, 배정분의 30% 이상 또는 최소 22억원 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다.최대주주 등이 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약할 경우에는 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 32.5%로, 기존 44.3% 대비 약 12% 하락할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 요약하면 본건 유상증자로 인해 지분율이 하락하더라도 단기적으로 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률, 임직원의 주식매수선택권 행사, 제2회차 기발행 전환사채의 보통주 전환, 추후 지분 희석을 발생시키는 추가적인 자금 조달 등의 상황이 발생하게 된다면, 최대주주의 보유 지분율은 더욱 낮아질 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. (전략) 당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획] (단위 : 주, 원) 성 명 관 계 주식수 배정주식수 배정금액 청약주식수 청약금액 정연길 최대주주 12,612,450 6,952,584 12,403,409,856 2,085,776 3,721,024,384 김병렬 등기임원 2,221,125 1,224,390 2,184,311,760 0 0 정욱태 최대주주의 子 312,000 171,989 306,828,376 0 0 최대주주 등 소계 15,145,575 8,348,963 14,894,549,992 2,085,776 3,721,024,384 (주1) 당사 최대주주는 배정분의 30% 청약 참여를 계획하고 있습니다. 당사 최대주주는 본 유상증자시 1차 발행가액 기준으로, 약 124억원 을 배정받게 되며, 이 중 30% 이상 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다.한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각할 계획이며, 이는 본 건 유상증자 청약자금 재원으로 활용할 계획을 가지고 있습니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다. (후략) (주7) 정정 후 [타. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주는 본 유상증자시 확정 발행가액 기준 으로, 약 102.6억원을 배정받았으며, 이 중 30%에 해당하는 금액인 약 30.8억원을 청약에 참여할 예정입니다. 최대주주 등이 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약할 경우에는 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 32.5%로, 기존 44.3% 대비 약 12% 하락할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 요약하면 본건 유상증자로 인해 지분율이 하락하더라도 단기적으로 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률, 임직원의 주식매수선택권 행사, 제2회차 기발행 전환사채의 보통주 전환, 추후 지분 희석을 발생시키는 추가적인 자금 조달 등의 상황이 발생하게 된다면, 최대주주의 보유 지분율은 더욱 낮아질 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. (전략) 당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획] (단위 : 주, 원) 성 명 관 계 주식수 배정주식수 배정금액 청약주식수 청약금액 정연길 최대주주 12,612,450 6,952,584 10,255,061,400 2,085,776 3,076,519,600 김병렬 등기임원 2,221,125 1,224,390 1,805,975,250 0 0 정욱태 최대주주의 子 312,000 171,989 253,683,775 0 0 최대주주 등 소계 15,145,575 8,348,963 12,314,720,425 2,085,776 3,076,519,600 (주1) 당사 최대주주는 배정분의 30% 청약 참여를 계획하고 있습니다. 당사 최대주주는 본 유상증자시 확정 발행가액 기준 으로, 약 102.6억원을 배정받았으며, 이 중 30%에 해당하는 금액인 약 30.8억원을 청약에 참여할 예정입니다. 최대주주는 청약참여를 위해 주식담보대출을 통해 20억원을 확보하였고, 나머지 금액은 개인 사재로 청약에 참여할 예정입니다. 해당 주식담보대출은 기한이익상실 사유 발생 또는 만기연장이 안되거나 담보력 상실 시 담보로 제공된 당사의 주식은 장내 반대매매가 이루어질 수 있습니다. 이는 최대주주의 경영권을 약화시킬 수 있으며 당사의 주가 하락, 평판 하락 등 당사에 악영향을 초래할 수 있습니다. 한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각하였으며, 이는 본 건 유상증자 청약자금 재원으로 활용될 예정입니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시되었습니다. (후략) (주8) 정정 전 [카. 최대주주 주식담보 제공 관련 위험]당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. [주식 담보제공 현황] (2025년 반기말 기준) (단위 : 주, 원, %) 연번 성명 보고자와의관계 생년월일 주식등의 종류 주식등의 수 계약상대방 계약의 종류 계약체결(변경)일 계약기간 비율 비고 1 정연길 본인 650820 의결권있는 주식 5,142,000 상상인저축은행 주식담보대출 2025년 06월 30일 2025.06.30~2025.09.30 15 유일에너테크(주) 명의 대출시,최대주주의 주식담보 제공 (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 연번 주식등의 수 대출금액 채무자 이자율 담보유지비율 기타 1 5,142,000 3,000,000,000 정연길 11 230.02 - (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. (주8) 정정 후 [카. 최대주주 주식담보 제공 관련 위험]당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. 추가로 금번 유상증자의 청약에 참여하기 위해 최대주주는 20억원의 주식담보대출 받을 예정입니다. 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. [주식 담보제공 현황] (2025년 반기말 기준) (단위 : 주, 원, %) 연번 성명 보고자와의관계 생년월일 주식등의 종류 주식등의 수 계약상대방 계약의 종류 계약체결(변경)일 계약기간 비율 비고 1 정연길 본인 650820 의결권있는 주식 5,142,000 상상인저축은행 주식담보대출 2025년 06월 30일 2025.06.30~2025.09.30 15 유일에너테크(주) 명의 대출시,최대주주의 주식담보 제공 (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 연번 주식등의 수 대출금액 채무자 이자율 담보유지비율 기타 1 5,142,000 3,000,000,000 정연길 11 230.02 - (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 추가로 금번 유상증자의 청약에 참여하기 위해 최대주주는 20억원의 주식담보대출을 받을 예정입니다. 주식담보대출 실행 이후 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 기한이익상실 사유 발생, 담보력 상실 등의 사항이 발생할 경우 담보 설정된 주식에 대하여 반대매매가 이루어질 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. (주9) 정정 전 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 33,539,200,000 발행제비용(2) 952,137,850 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 32,587,062,150 (주1) 상기 금액은 1차 발행가액 을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 운영자금으로 지출할 예정입니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 6,037,050 모집총액의 0.018% (10원 미만 절사) 인수수수료 804,940,800 총 모집금액의 2.4% 상장수수료 6,040,000 590만원 + 500억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 7만원 등록면허세 37,600,000 증자 자본금의 0.4% 지방교육세 7,520,000 등록세의 20% 기타비용 90,000,000 회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등 합 계 952,137,850 - (주1) 상기 금액은 1차 발행가액 을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. (주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다. 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 (기준일 : 2025년 11월 10일 ) (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 - - 18,539 15,000 - - 33,539 (주1) 예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다. 나. 공모자금 세부 사용목적 당사가 금번 공모 유상증자를 통해 조달한 순수입금 약 326억원 은 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 상환자금 및 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료 등)으로 사용될 예정입니다. 당사의 주요사업은 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 그리고 당사는 고객사로부터 장비 발주를 위한 수주를 받아야 하며, 장비 제조를 위한 운영자금을 필요로 합니다. 수주 대금을 수취하기전 장비를 선제적으로 제조하야 함은 지속적인 자금이 투여되어야 한다는 것을 의미하며, 이는 당사의 재무 상태 및 향후 사업 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시고 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위는 아래와 같습니다. (단위: 백만원) 구분 세부내용 자금 사용시기(예상) 금액 우선순위 채무상환자금 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금 2026년 2분기 15,000 1순위 운영자금 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료, 운영경비) 2026년 1분기 ~ 2028년 2분기 18,539 2순위 합 계 33,539 - (주1) 상기 금액은 1차 발행가액 을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. 1) 채무상환자금 당사가 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원 입니다. 해당 전환사채의 조기상환청구권은 2026년 05월 17일에 도래합니다. 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을, 그리고 매각 진행중인 토지/건물 매각자금 중 50억원을 합하여 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,750원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 조금 높은 수준까지 올라왔으나, 현재 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 따라 제2회차 전환사채 채무상환자금 150억원을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.그리고 제2회차 전환사채 잔여금액 50억원을 상환하기 위해 당사는 보유중인 토지/건물을 매각 진행하고 있으며, 매각예정 토지/건물 부동산 현황은 아래와 같습니다. [당사 매각예정 토지/건물 부동산 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 소재지 토지 건물 합계 감정평가금액 면적(㎡) 장부금액 면적(㎡) 장부금액 평택 진위 공장 경기도 평택시 진위면 갈곶리 729-6 3,463.80 2,531 3,024.19 1,476 4,007 8,366 오산 가장 공장 경기도 오산시 지곶동 514-11외 3,269.00 1,296 2,729.76 2,066 3,362 6,047 합계 - 3,827 3,543 7,370 14,414 (주1) 감정평가금액은 당사가 2025년 1분기 중에 받은 당사 소유 토지/건물에 대한 평가 금액 기준임 이중 당사는 2025년 3분기에 오산 가장 공장의 토지/건물에 대하여 총 5,200백만원 규모의 매매계약을 체결하였고, 그중 당사는 일부 계약이행보증금을 수취하였습니다. 오산 가장 공장은 토지거래허가구역내 소재하고 있어 당사는 토지거래허가를 받은 이후 잔금을 수취하기로 계약을 맺었습니다. 이에 당사는 해당 토지/건물의 매매계약으로 수취하는 대금을 제2회차 전환사채 조기상환 잔여 50억원에 대응하고자 합니다.그리고 오산 가장 공장의 토지/건물의 매매금액은 감정평가금액의 약 86%에 해당하며, 장부금액 3,362백만원 대비 약 18억원의 영업외이익이 발생할 것으로 추정됩니다. 평택 진위 공장 또한 당사의 재무구조 개선을 위해 매각을 진행중입니다.현재 예정발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은 195억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은 189억원이므로, 현재 본 유상증자와 오산 가장 공장의 매각이 완료된다면 2026년 5월 제2회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다. 2) 운영자금 [운영자금의 우선순위 및 사용계획] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 2026년 2027년 2028년 합계 비고 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 운영자금 원재료비 900 850 850 850 850 850 850 850 850 850 8,550 - R&D비용 475 450 450 450 450 450 450 450 450 450 4,525 특허&인증수수료 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 150 운영경비 2,350 350 350 350 350 350 350 350 350 164 5,314 합 계 3,640 1,565 1,565 1,565 1,565 1,565 1,565 1,565 1,565 1,565 18,539 (주1) 운영자금의 우선순위 및 세부 사용계획에 표기된 금액은 1차 발행가액 기준으로 재산정하였으며, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다. 당사는 1차 발행가액 기준으로 공모자금 335억원 중 채무상환 150억원을 제외한 약 185억원의 운영자금을 원재료비와 R&D비용 등으로 집행하고자 합니다.해당 운영자금은 2차 발행가액 및 발행가액의 확정에 따라 집행할 운영자금의 규모는 변동될 수 있습니다. (1) 원재료비 본 금액은 당사의 주력 제품인 2차전지 조립공정 장비 제작에 필요한 원재료를 확보하는 데 사용됩니다. 특히, 최초 증권신고서 제출 기준 대비 증가한 운영자금 중에 최우선적으로 원재료비를 확보하는 수준을 증가시켰습니다. 이는 당사가 향후 신규 수주 프로젝트의 원활한 진행과 일정 준수를 위함이며, 선제적이고 안정적인 핵심 원재료 확보를 위함입니다. 또한 수주 확대에 따른 제작 물량 증가에 효율적으로 대응하고 원가 경쟁력을 확보하기 위해 핵심 부품을 대량으로 선구매할 계획입니다. 또한, 각형 및 전고체 배터리 대응 신제품 개발에 필요한 고가 및 장납기 부품을 적시에 확보하여 생산 일정 지연을 원천적으로 방지하고자 합니다. 이처럼 선제적인 원재료 확보는 프로젝트 지연 리스크를 최소화하고 계획된 매출 목표를 달성하기 위한 필수 불가결한 선행 투자로 당사는 판단하고 있습니다. (2) R&D비용 당사는 본 금액을 당사 장비 기술의 초격차 고도화 및 미래 성장 동력인 차세대 공정 기술 선점을 위한 연구개발 자금으로 활용하고자 합니다. 이는 제품 경쟁력을 근본적으로 강화하고 안정적인 신규 고객사 수주 기반을 확보하는 데 직결된다고 당사는 판단하고 있습니다. 주요 연구 개발은 세 가지 핵심 분야에 초점을 맞추고 있습니다. 첫째, 셀 적층 정밀도를 미크론 단위까지 극대화하고 생산 속도를 혁신적으로 끌어올릴 수 있는 고속·고정밀 Stacking 원천 기술 연구와 자동화 모듈 개발에 주력할 계획입니다. 둘째, 시장의 기술 변화에 앞서 대응하기 위한 통합 자동화 솔루션과 고에너지 밀도 전극 공정 대응 기술을 확보하여, 전고체 및 각형 배터리 같은 차세대 배터리 대응 기술을 완성해 나갈 것입니다. 셋째, 장비 운영의 효율성과 수율을 높이기 위해 비전 검사 및 자동 교정 시스템 개발에 투자하여, 스마트 팩토리 환경에서 기술을 선도하는 기업으로 자리매김하고자 합니다. (3) 특허 및 인증수수료 당사의 핵심 기술을 보호하고 시장 진입 장벽을 확보하기 위한 국내외 특허 출원 및 유지비용, PCT 국제특허 및 CE·UL 등 품질인증 취득비용으로 사용될 예정입니다. (4) 운영경비 사업 운영 및 관리에 필요한 사무관리비, 외주용역비, 출장비, 유지보수비 등 일반경비로 사용되며, 안정적인 영업활동 유지와 프로젝트 수행 효율성 제고를 목적으로 합니다. 또는 당사가 현재 운영하고 있는 단기성 차입금 상환 내지 매입채무 결재 등에 사용하고자 합니다. 상기 금액은 1차 발행가액 을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있으며, 발행제비용 제외한 금액입니다. 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. (후략) (주9) 정정 후 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 27,730,000,000 발행제비용(2) 810,651,400 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 26,919,348,600 (주1) 상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 운영자금으로 지출할 예정입니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 4,991,400 모집총액의 0.018% (10원 미만 절사) 인수수수료 665,520,000 총 모집금액의 2.4% 상장수수료 5,020,000 430만원 + 300억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 8만원 등록면허세 37,600,000 증자 자본금의 0.4% 지방교육세 7,520,000 등록세의 20% 기타비용 90,000,000 회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등 합 계 810,651,400 - (주1) 상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. (주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다. 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 (기준일 : 2025년 12월 15일 ) (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 - - 12,730 15,000 - - 27,730 (주1) 예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다. 나. 공모자금 세부 사용목적 당사가 금번 공모 유상증자를 통해 조달한 순수입금 약 269억원 은 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 상환자금 및 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료 등)으로 사용될 예정입니다. 당사의 주요사업은 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 그리고 당사는 고객사로부터 장비 발주를 위한 수주를 받아야 하며, 장비 제조를 위한 운영자금을 필요로 합니다. 수주 대금을 수취하기전 장비를 선제적으로 제조하야 함은 지속적인 자금이 투여되어야 한다는 것을 의미하며, 이는 당사의 재무 상태 및 향후 사업 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시고 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위는 아래와 같습니다. (단위: 백만원) 구분 세부내용 자금 사용시기(예상) 금액 우선순위 채무상환자금 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금 2026년 2분기 15,000 1순위 운영자금 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료, 운영경비) 2026년 1분기 ~ 2028년 2분기 12,730 2순위 합 계 27,730 - (주1) 상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. 1) 채무상환자금 당사가 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원 입니다. 해당 전환사채의 조기상환청구권은 2026년 05월 17일에 도래합니다. 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을, 그리고 매각 진행중인 토지/건물 매각자금 중 50억원을 합하여 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,050원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 낮은 수준이며, 현재 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 따라 제2회차 전환사채 채무상환자금 150억원을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.그리고 제2회차 전환사채 잔여금액 50억원을 상환하기 위해 당사는 보유중인 토지/건물을 매각 진행하고 있으며, 매각예정 토지/건물 부동산 현황은 아래와 같습니다. [당사 매각예정 토지/건물 부동산 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 소재지 토지 건물 합계 감정평가금액 면적(㎡) 장부금액 면적(㎡) 장부금액 평택 진위 공장 경기도 평택시 진위면 갈곶리 729-6 3,463.80 2,531 3,024.19 1,476 4,007 8,366 오산 가장 공장 경기도 오산시 지곶동 514-11외 3,269.00 1,296 2,729.76 2,066 3,362 6,047 합계 - 3,827 3,543 7,370 14,414 (주1) 감정평가금액은 당사가 2025년 1분기 중에 받은 당사 소유 토지/건물에 대한 평가 금액 기준임 이중 당사는 2025년 3분기에 오산 가장 공장의 토지/건물에 대하여 총 5,200백만원 규모의 매매계약을 체결하였고, 그중 당사는 일부 계약이행보증금을 수취하였습니다. 오산 가장 공장은 토지거래허가구역내 소재하고 있어 당사는 토지거래허가를 받은 이후 잔금을 수취하기로 계약을 맺었습니다. 이에 당사는 해당 토지/건물의 매매계약으로 수취하는 대금을 제2회차 전환사채 조기상환 잔여 50억원에 대응하고자 합니다.그리고 오산 가장 공장의 토지/건물의 매매금액은 감정평가금액의 약 86%에 해당하며, 장부금액 3,362백만원 대비 약 18억원의 영업외이익이 발생할 것으로 추정됩니다. 평택 진위 공장 또한 당사의 재무구조 개선을 위해 매각을 진행중입니다. 확정 발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은 277.3억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은 약 269억원이므로, 현재 본 유상증자와 오산 가장 공장의 매각이 완료된다면 2026년 5월 제2회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다. 2) 운영자금 [운영자금의 우선순위 및 사용계획] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 2026년 2027년 2028년 합계 비고 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 운영자금 원재료비 823 823 823 823 823 823 823 823 823 823 8,230 - R&D비용 435 435 435 435 435 435 435 435 435 435 4,350 특허&인증수수료 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 150 운영경비 - - - - - - - - - - - 합 계 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 12,730 (주1) 운영자금의 우선순위 및 세부 사용계획에 표기된 금액은 확정 발행가액 기준으로 산정하였습니다. 당사는 확정 발행가액 기준으로 공모자금 277.3억원 중 채무상환 150억원을 제외한 약 127.3억원의 운영자금을 원재료비와 R&D비용 등으로 집행하고자 합니다. (1) 원재료비 본 금액은 당사의 주력 제품인 2차전지 조립공정 장비 제작에 필요한 원재료를 확보하는 데 사용됩니다. 특히, 최초 증권신고서 제출 기준 대비 증가한 운영자금 중에 최우선적으로 원재료비를 확보하는 수준을 증가시켰습니다. 이는 당사가 향후 신규 수주 프로젝트의 원활한 진행과 일정 준수를 위함이며, 선제적이고 안정적인 핵심 원재료 확보를 위함입니다. 또한 수주 확대에 따른 제작 물량 증가에 효율적으로 대응하고 원가 경쟁력을 확보하기 위해 핵심 부품을 대량으로 선구매할 계획입니다. 또한, 각형 및 전고체 배터리 대응 신제품 개발에 필요한 고가 및 장납기 부품을 적시에 확보하여 생산 일정 지연을 원천적으로 방지하고자 합니다. 이처럼 선제적인 원재료 확보는 프로젝트 지연 리스크를 최소화하고 계획된 매출 목표를 달성하기 위한 필수 불가결한 선행 투자로 당사는 판단하고 있습니다. (2) R&D비용 당사는 본 금액을 당사 장비 기술의 초격차 고도화 및 미래 성장 동력인 차세대 공정 기술 선점을 위한 연구개발 자금으로 활용하고자 합니다. 이는 제품 경쟁력을 근본적으로 강화하고 안정적인 신규 고객사 수주 기반을 확보하는 데 직결된다고 당사는 판단하고 있습니다. 주요 연구 개발은 세 가지 핵심 분야에 초점을 맞추고 있습니다. 첫째, 셀 적층 정밀도를 미크론 단위까지 극대화하고 생산 속도를 혁신적으로 끌어올릴 수 있는 고속·고정밀 Stacking 원천 기술 연구와 자동화 모듈 개발에 주력할 계획입니다. 둘째, 시장의 기술 변화에 앞서 대응하기 위한 통합 자동화 솔루션과 고에너지 밀도 전극 공정 대응 기술을 확보하여, 전고체 및 각형 배터리 같은 차세대 배터리 대응 기술을 완성해 나갈 것입니다. 셋째, 장비 운영의 효율성과 수율을 높이기 위해 비전 검사 및 자동 교정 시스템 개발에 투자하여, 스마트 팩토리 환경에서 기술을 선도하는 기업으로 자리매김하고자 합니다. (3) 특허 및 인증수수료 당사의 핵심 기술을 보호하고 시장 진입 장벽을 확보하기 위한 국내외 특허 출원 및 유지비용, PCT 국제특허 및 CE·UL 등 품질인증 취득비용으로 사용될 예정입니다. 상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있으며, 발행제비용 제외한 금액입니다. 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. (후략) 【 대표이사 등의 확인 】 251216 대표이사등의 확인서_1.jpg 대표이사등의 확인서_251216 투 자 설 명 서 2025 년 12 월 16 일 ( 발 행 회 사 명 )유일에너테크 주식회사 ( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 18,800,000주 ( 모 집 또는 매 출 총 액 ) 27,730,000,000원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2025년 12월 02일 2. 모집가액 : 1,475원(확정) 3. 청약기간 : 구주주청약 : 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일일반공모 : 2025년 12월 23일 ~ 2025년 12월 24일 4. 납입기일 : 2025년 12월 29일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 유일에너테크(주) → 경기도 안성시 원곡면 지문로 203-160엘에스증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60 여의도포스트타워 24층주)BNK투자증권 → 부산광역시 부산진구 새싹로 1, 부산은행 부전동 별관 4층양증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. ( 대 표 주 관 회 사 명 )엘에스증권 주식회사 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사등의 확인.jpg 대표이사등의 확인 【 본 문 】 요약정보 1. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 [가. 경기변동에 관련된 위험] 당사가 영위하고 있는 2차전지 장비 제조 사업은 경기 변동에 민감하게 반응하며, 국내외 소비 심리 및 경기 변동 뿐만 아니라, 글로벌 경기 등 경기의 영향을 많이 받는 특성을 지니고 있습니다. 국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비ㆍ투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정ㆍ통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융ㆍ외환시장의 높은 변동성 등을위험 요인으로 제시하였습니다. 또한, 한국은행은 국내 경제가 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고, 미국 관세 정책도 연초보다 강화되며 직전 예상 수치 대비 크게 하향 조정하였습니다. 이러한 거시경제적 요인은 당사가 영위하는 2차전지 장비 제조 사업 및 전/후방 산업에 영향을 미치며, 글로벌 경기의 경로를 정확히 예측하는 것은 불가능합니다. 경기의 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. [나. 2차전지 전방산업의 성장 둔화 위험] 당사는 전기자동차 및 ESS용 2차 전지 제조를 위한 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 전방산업의 성장 둔화 내지 수요 감소는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칩니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장 역시 둔화될 것으로 예상됩니다.그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [EV 시장]EV 시장은 2023년 금리 인상과 유동성 축소에 따른 경기 침체 우려에도 전년 대비 높은 성장을 이어갔으며, 캐즘의 장기화 등의 영향으로 2024년에는 글로벌 전기차 인도량 성장률 26.1%를 기록하며 2023년 33.4% 대비 7.3%p 감소한 성장률을 기록하였으나 여전히 큰 폭의 성장률을 기록하고 있습니다. EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적/기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재하며, 정책적 측면에서도 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대 주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 또한, EV를 대체할 대체산업의 출현 역시 EV 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 그로 인해 EV가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 EV 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 영위하고 있는 EV용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 이처럼 기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.[ESS 시장]태양광, 풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며, 최근 배터리 가격 하락, ESS 시스템 사이즈 확대 등에 따른 ESS 발전 원가가 크게 하락하며 ESS 수요 증가세는 가속화될 전망입니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 이와 같은 다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.[IT기기 시장]리튬이온전지의 적용처 중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 과도하게 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 소형 Application 기기 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. [다. 2차전지 산업 성장성 둔화에 따른 위험] 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 산업 성장성은 당사 사업의 성패를 가늠하게 하는 중요한 요소 중 하나입니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다.그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [라. 전방산업인 EV 시장에 대한 정책적 지원 축소 위험] 전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며, 이러한 정부 정책 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다. 친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근 영국 등 유럽을 중심으로 한 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 2차전지 제조업체의 설비투자 감소로 연결되어 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. [마. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험] 2022년 8월 인플레이션 감축 법안(IRA)이 미국 상/하원을 통과하였으며, 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 추가적으로 IRA 세부안에 따른 보조금 지급 차종이 확정되며 가이드라인 달성 여부에 따라 3,750~7,500달러의 보조금을 지급받게 되었습니다. 해당 발표에 따라 정책적 수혜를 받게 될 차종과 완성차 OEM 업체가 명확해졌으며, 각 차종 및 OEM 업체에 납품하는 셀 업체 또한 긍정적 효과를 누릴 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 투자 재원 지원을 위한 IRA Tax Credit 보조금 지급도 유력해진 상황에서 2차전지 업체들의 공격적인 미국 증설이 진행되고 있습니다. 당사가 영위하는 2차전지 조립공정 장비의 경우 IRA Tax Credit 지급대상 제한에 직접적인 영향이 없는 품목으로, 단기적으로는 IRA 시행이 당사에 미치는 부정적 영향은 없을 것으로 예상하고 있으나 IRA 시행으로 인해 전방산업인 EV시장의 성장세가 둔화될 경우 당사 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 이에 따라 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 이 과정에서 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 축소되었습니다. 첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데, 당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨졌습니다. 두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 이차전지 제조 업체의 설비투자 축소로 연결되어 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다. 민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. [바. 리튬이온전지의 화재 관련 위험] 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른화재 발생에 따른 안전성 우려가 대두되고 있으며, 2024년 8월 인천 전기차 화재 사고 발생 이후 정부에서 전기차 화재 안전관리 대책을 발표하는 등 정부, 관계기관 및 관련 회사들의 노력에도 불구하고 정확한 화재의 원인 규명 및 재발 방지에 어려움을 겪고 있는 상황입니다.화재 원인 파악 및 재발방지를 위한 업계의 노력에도 불구하고 향후 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 불신으로 연결되어 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 이는 결과적으로 리튬이온 배터리에 대한 수요 감소수요 감소로 연결되어 2차전지 제조업체의 설비투자가 축소될 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [사. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험] 당사는 2차전지 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, S사를 주요 고객사로 하고 있습니다. 2022년 기준 S사향 2차전지 장비 제조사업 관련 당사의 매출 비중은 약 76%였으며, 2024년은 약 29%, 2025년 3분기는 약 18%수준의 매출 비중을 기록하였습니다. 당사는 유럽/미국 2차전지 제조업체에 2차전지 조립공정 장비를 공급하는 등 매출처를 다각화하며, 특정 업체에 대한 매출처 비중을 감소시키려 노력하고 있으나, 2025년 3분기 기준 3개 업체에 전체의 약 98%의 매출이 발생 하는 등 여전히 소수의 업체에서 대부분의 매출이 발생하고 있습니다. 당사의 이러한 특정 거래처 매출 편중이 지속적으로 이어질 경우, 향후 해당 업체의 설비 투자 계획이나 경영 정책의 변동에 당사 실적이 연동될 수 있으며 당사의 수주 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 그리고 당사의 고객사별 매출 증감은 고객사의 매출 현황과 직접적인 연관성은 적은 편입니다. 이는 당사의 영업이 기본적으로 수주를 바탕으로 하여, 수주받은 물량이 납품 되면서 매출이 인식되기 때문입니다. 당사가 수주를 받는 시점과 매출이 인식되는 시점의 차이로 당사의 경우 고객사의 2차전지 사업에 대한 투자 결정 및 집행에 따라 수주 및 매출 인식 시점이 지속적으로 변동하게 됩니다. 이로인해 고객사의 현재 매출액이 증가하더라도, 당사의 신규 수주가 없거나 기존 수주 물량이 모두 납품되지 않았다면 해당 고객사에 대한 매출은 정체되거나 감소할 수 있습니다. 한편, 매입처는 매출처와 비교하면 상대적으로는 편중치가 낮은 편이지만 장비 개발 초기부터 국내외 업체들과 긴밀한 협력을 통하여 제품을 공급받고 있습니다. 이에 상위 5개사로부터의 당사 매입비중은 평균적으로 30%를 상회하고 있습니다. 2022년에는 38.3%, 2023년은 43.5%, 2024년 28.5%, 2025년 3분기말 기준 58.7%를 기록 했습니다. 매출처 대비 매입처는 상대적으로 다변화되어 당사의 매입 협상력이 열위하다고는 할 수 없으나 향후 상위 5개사 매입금액 비중이 커진다면 당사의 매입 협상력은 저하되어 당사의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다.[아. 경쟁 심화에 따른 위험]당사가 영위하는 2차전지 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 당사는 2025년 3분기 들어 매출 성장세가 꺾였으며, 당사의 매출 및 손익은 경쟁사 대비 열위한 상황입니다. 특히, 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하며 재무안전성이 매우 악화되어 있는 상황입니다. 하지만 당사는 매출 및 손익이 열위한 상황에서도 경쟁사와 비교하여 매출액 대비 높은 비중의 연구개발비를 지출하고 있습니다. 이처럼 당사는 2차전지 산업의 경쟁심화를 극복하기 위해 위와 같은 2차전지 자동화 조립장비 제조에서 사업영역을 확대하기 위해 폐배터리 리사이클링, 수소연료전지 산업에 필요한 장비를 개발하고자 노력하고 있습니다. 또한, 당사는 SK ON에 집중된 매출 구조에서 벗어나기 위해 유럽, 미국, 동남아 등 다양한 지역 및 고객사와 거래를 확대를 통한 매출처 다변화를 꾀하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사와 같은 2차전지 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 2차전지 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.[자. 교섭력 열위에 따른 위험]2차전지 장비산업은 매출처와의 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있습니다. 원재료 및 장비제작 대금 선 지출, 후 장비 대금을 회수하는 결제 방식을 채택하고 있는 장비 제조 및 공급업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화의 가능성이 존재합니다. 또한, 장비 공급업체의 경우 일반적으로 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위한 것이 일반적입니다. 이에 당사는 우수한 기술력과 매출처 요구사항에 따른 제품 개발력을 바탕으로 미국/유럽의 다양한 2차전지 제조업체로부터 레이저 노칭 장비 및 조립 단계 장비 턴키 수주를 받으며 매출처 다각화에 성공하여 다양한 고객사를 확보하고 있습니다. 이와 같이 당사는 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험을 낮추기위해 노력하고 있습니다. 이런 노력에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생하는 경우 2차전지 제조업체의 가격인하 압력은 물론이고 연쇄적으로 2차전지 장비 업체인 당사에도 단가 인하 압력이 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다.[차. 대체제 및 신기술 출현에 따른 위험] 화석연료를 사용하는 내연기관 차량에 대한 환경 문제 우려와 관련 규제가 빠르게 확산됨에 따라, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다.전기차 시장 활성화에 힘입어 배터리 기술도 동반하여 발전함에 따라, 고비용, 불충분한 에너지 밀도, 긴 충전시간, 짧은 사이클 수명, 안전성 등 기술적 진화의 한계에 직면한 리튬이온 2차전지의 대체재로서 수소연료전지, 전고체 전지 등 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 연구개발에 자원을 투자를 하고 있으며 연구개발 실적을 쌓아가고 있습니다. 향후, 수소연료전지와 전고체 전지 등의 상용화가 급격하게 진행되는 상황에 당사가 효과적으로 대응하지 못할 경우, 당사 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[카. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험] 당사는 2차전지 자동화 조립 장비를 2차전지 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 2차전지 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 장비의 적시 생산을 위해 장비 수주 이후 생산인력의 원활한 투입이 가능해야 합니다. 또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상됨에 따라 당사의 부채비율을 비롯한 재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 추가로 장비 수주 이후 당사는 납기 충족을 위해 장비 제조를 일정에 맞게 진행하였으나 고객사의 사정으로 인해 장비 인도가 되지 못할 때에도, 수주한 금액에 대한 대금을 지급받지 못해 당사의 유동성은 악화될 수 있습니다.당사의 과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [타. 지식재산권 등 관련 위험] 당사는 연구개발을 통해 취득한 기술을 지식재산권으로서 보호받기 위하여 국내 및 해외에서 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 특허는 지식재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 당사가 적시에 특허 등록을 이행하지 못하거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 2차전지 자동화 조립 장비 제조 관련 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다. 당사의 2차전지 자동화 조립 장비 관련 노하우, 사업의 영위에 필수적인 지식재산권 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 회사위험 [가. 계속기업불확실성 관련 위험]당사는 2022년부터 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 2022년에는 관계기업투자지분법손익 423억원을 인식하여 일시적으로 240억원의 당기순이익이 발생하였으나, 2023년부터는 대규모 당기순손실이 지속적으로 발생하고 있습니다. 이에 2025년 3분기말 기준 자본총계는 327억원까지 감소하였으며, 3분기는 양(+)의 영업활동 현금흐름이 발생하였으나, 대체적으로 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 주로 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율은 55.3%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다.당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있으며, 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]1. 투자주의환기종목 지정 위험당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우 당사는 투자주의환기종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2021년부터 2024년까지 K-IFRS 별도기준 하에서 4개 사업연도에 연속으로 영업손실이 발생하였고, 2025년 3분기에도 영업손실 43억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 향후 2025년 온기 대상으로도 영업손실이 발생할 가능성이 높은 상태이며, 2025년에 대한 감사보고서가 2026년 3월경 제출될 경우, 해당 시점에서 당사 주식은 투자주의 환기종목으로 편입될 가능성이 높은 상태입니다. 당사 주식이 투자주의환기종목으로 지정될 경우에는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상까지 될 수 있습니다.① 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우(다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외합니다).② 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우③ 코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 2025년 반기말 기준 당사의 계속기업존속능력에 대해 불확실성이 존재함을 당사 외부감사인인 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다. 2. 관리종목 지정 위험 당사는 2024년 자기자본 414억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 285억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 또는 2026년중 1회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 누적으로 89억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 327억원으로 3분기말 자기자본 대비 27.4%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 세전손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 40.2%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행 중인 본 건 유상증자가 연내에 납입되어 자기자본이 증가할 경우 2025년 연말 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실의 발생 가능성은 현재보다 낮아질 수 있지만, 2025년 하반기 손실은 현재 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다. 당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.3. 상장폐지 관련 위험 당사의 외부감사인은 2025년 반기 기준으로는 계속기업 가정에 대한 중요한 불확실성이 있음을 표명하고 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 채무상환 및 운영자금 마련으로 재무적 안정성을 꾀하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 수익성이 지속적으로 악화되거나, 보유하고 있는 재고자산에 대하여 추가적인 평가손실을 인식하거나, 단기적으로 외부 자금차입에 지속적으로 의존하고, 3건의 특허 관련 소송에 패소하게 된다면 당사의 재무상태는 훼손되어 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 부적정 의견이 제시될 수 있습니다. 또는 당사의 재무제표 훼손으로 인한 감사의견이 한정, 의견거절이 제시된다면 이또한 당사는 코스닥시장상장규정에 따라 관리종목으로 지정되거나 나아가 상장적격성실질심사, 형식적 상장폐지의 위험성을 배제할 수 없습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [다. 매출 및 영업손익 관련 위험]당사의 매출은 2차전지 장비공급에서 발생하는 매출과 그에 부수한 부품매출이 전체매출의 99% 이상을 이루고 있습니다.당사 매출은 2022년부터 2024년까지 전반적으로 증가세에 있으나, 매출원가율이 2022년부터 2025년 3분기까지 적게는 매출원가율이 91.4%, 높게는 127.4%를 기록하였습니다. 이에 당사는 2022년 130억원, 2024년 55억원의 매출총손실이 발생하였습니다. 이처럼 당사는 높은 매출원가율로 인하여, 매출총이익이 판매비와관리비를 커버하지 못해 2022년부터 2024년까지 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2024년 영업손실이 최대 167억원까지 발생하며 당사의 재무구조에 상당한 악영향을 미쳤습니다. 당사는 재무구조 정상화를 진행하여 2025년 3분기에는 영업손실 54억원으로 전년 동기대비 약 43억원의 영업손실을 절감하여 과거 대비 적자 폭은 개선하였으나 여전히 영업적자가 발생하고 있습니다.당사는 2022년 이래로 적게는 매출액의 4.5%에서 많게는 6.2% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있습니다. 경쟁사인 D사는 2022년 이래로 적게는 매출액의 0.4%에서 많게는 2.6% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있으며, M사는 적게는 1.6%에서 많게는 5.4% 수준까지 지출하고 있습니다. 당사는 2022년~2024년, 그리고 2025년 3분기까지 매출액 대비 연구개발비를 지출하는 비중의 평균이 경쟁사들보다 상당히 높은편입니다. 이는 당사가 제품 기술력 향상 및 신규 공정 개발, 품질 개선 등 미래 경쟁력을 확보하기 위해 비용을 지출해 오고 있음을 나타내지만, 이로인해 연구개발비가 전액 비용처리 되면서 당사의 손익률은 악화되고 있음을 보여주고 있습니다. 이처럼 당사는 경쟁사 대비 상대적으로 높은 연구개발비 지출을 유지함으로서 핵심 기술의 내재화, 제품 고도화, 신규 고객사 확보를 위한 신규 시장에 진입하고자 하고 있으나, 당사에는 단기적으로 비용 부담이 되고 있어 재무적인 위험을 증가시키고 있습니다.당사가 매년 인식하고 있는 제품보증비와 비용처리하고 있는 연구개발비는 당사의 영업손실을 시현하게 하는 주요한 요인이 되고 있습니다. 해당 비용들은 당사 매출 및 판매비와관리비에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 현재 매출 구조에서 비용 통제가 실현되어야 하는 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [라. 재고자산평가 관련 위험]당사는 D사와 비교하면 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 재고자산회전율이 상당히 열위한 편이나 M사와 비교하면 해마다 변동성을 보이고 있습니다. 다만 M사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 상승하는 편이나 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 악화되고 있습니다. 이는 당사가 각 사업연도에 특정 프로젝트에 대한 재고자산에 대하여 매출인식(장비 공급 및 인도)이 지연됨에 따라 추가 발생 비용이 재고자산(재공품)에 누적되고, 재고를 보유하는 기간이 늘어남에 따라 재고자산회전율이 악화되고 있기 때문입니다.당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 132억원의 재고자산평가손실을 인식했으며, 2023년에는 11억원, 2024년에는 47억원, 2025년 3분기에는 27억원의 재고자산평가손실을 인식하며, 2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은 272억원까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[마. 매출채권, 계약자산 및 기타채권의 대손 발생 위험]당사 매출채권회전율은 현재까지 특이사항은 없으며 채권의 회수는 원활하게 이루어지는 편으로 판단됩니다. 단 2022년에는 매출채권 대손상각비 14억원이 발생한 바 있으며, 2023년에는 선급금 대손상각비 14억원이 발생한 바 있습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다.[바. 유무형자산 및 투자부동산 관련 위험]당사는 보유중인 유형자산, 투자부동산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다. 특히 당사는 2024년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 42억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[사. 관계기업투자주식 감액 위험]당사는 2021년 10월 05일 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호의 출자지분 10,000주(조합 지분율 39.5%)를 금 100억원에 취득하였습니다. 에스케이에스-YP신기술투자조합 제1호는 2차전지 배터리 양극재 소재의 리싸이클링 업체인 (주)재영텍의 전환사채 투자를 목적으로 하는 신기술사업투자조합입니다.(주)재영텍은 2022년 이후 적자가 발생하고 있어, 당사의 출자증권의 공정가치가 하락할 가능성이 존재합니다. 당사의 출자증권 원금은 90억원이나, 2025년 3분기말 기준 당사의 출자증권 장부가액은 412억원으로 대규모 지분법 이익이 누적되어 인식된 상태입니다. 만일 당사 출자증권의 공정가치가 하락할 경우 당사는 관계기업투자주식의 손상차손 또는 지분법손실을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 당기순손실 발생의 주요 원인으로 작용할 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실이 발생하였기 때문에 2025년 또는 2026년에도 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실 발생시에는 관리종목으로 편입될 수 있습니다. 따라서 관계기업투자주식의 감액 가능성은 관리종목 편입 위험성을 높일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[아. 유동성 및 잦은 자금조달 관련 위험]당사는 2021년 상장 이후 2022년부터 지속적으로 적자가 발생하여 연속하여 음(-)의 영업활동 현금흐름이 발생하고 있으며, 시설 투자 과정에서 장단기 차입금이 증가하고, 두 차례에 걸쳐 전환사채를 발행함에 따라 2025년 3분기말 기준 부채비율 389.2%, 순차입금 의존도는 34.6%에 달하고 있으며, 유동비율은 55.3%로 저하된 상태입니다. 2025년 상반기 대비해서는 2025년 3분기에 영업활동 현금흐름이 양(+)으로 전환하였으나, 재무활동을 통한 현금흐름에 의존하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하고 있어, 매년 발생하고 있는 이자비용을 부담할 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 이자비용을 부담하기 위해 추가적인 외부 자금 차입에 의존하거나 자산 매각하는 방법 등을 이용하고 있습니다. 이처럼 당사는 채무상환능력이 매우 취약한 상황이며, 이자보상비율을 측정할 수 없습니다.당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 당사의 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다.당사는 부채비율이 높고 차입금의존도가 높은 재무상태에 처해있기 때문에 본 유상증자 이후에도 차입금 상환 부담은 지속될 수 있으며, 이는 당사의 디폴트 리스크가 높다는 점을 의미합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[자. 특수관계인 거래 관련 위험]당사는 향후 특수관계자와의 거래가 발생하게 될 경우 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공 등에 해당하지 않는 범위에서 거래가 진행되도록 사전에 내부 규정에 따른 관련 절차를 준수할 예정입니다. 만일 특수관계자와의 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 이는 주주의 이익을 침해하는 결과를 초래할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[차. 소송에 관한 우발부채 발생 및 패소비용 지출 위험]당사는 (주)엠플러스와 특허권 관련 소송을 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준으로 당사가 진행중인 주요 소송은 총 3건이 있습니다. 그중 당사는 특허에 대한 권리범위 확인 및 특허 등록무효 소송은 2025년 11월 13일에 상고심 기각 판결받았습니다. 이외 현재 당사는 계류중인 특허권 침해 금지 등 청구 소송사건의 결과를 예측할 수는 없으나, 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 평판 하락 등 금전적으로 계산할 수 없는 무형의 손실 등 피해가 있을 수 있습니다.이처럼, 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 현재 우발부채로 당사 재무제표상에는 소송 관련 위험은 반영되어 있지 않습니다. 다만 당사가 소송에 패소할 경우 재무제표에 소송충당부채를 인식할 수 있고, 패소비용의 크기에 따라 당사의 손익에 매우 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 3분기 기준 자본총계가 약 327억원임을 감안할 때, 소송충당부채 인식으로 인해 자본잠식에 빠질 수 있으며, 이는 2025년 반기연결검토보고서에 계속기업 불확실성이 존재하고 있음을 표명받은 당사의 경우 적정 감사의견을 받지 못할 수 있습니다. 또한 그 규모에 따라 당사의 재무제표는 크게 악화될 것으로 판단되며, 손해배상금 지급과 함께 당사의 유동성은 크게 저하될 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 주요 자산의 매각으로 손해배상금 재원을 마련할 계획입니다. 자산의 매각에도 불구하고 손해배상액에 미치지 못한 다면, 대표이사가 보유중인 당사의 지분을 매각할 수도 있음을 가정할 수 있습니다. 이렇게 된다면, 당사는 최대주주 변경이 있을 수도 있으며, 당사는 주요 자산의 매각으로 현재 영위중인 주요 사업을 지속하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이에 당사는 적정 감사의견을 받지 못할 수도 있으며, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 위험에 놓일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[카. 외부감사 관련 위험]당사는 2025년까지 삼일회계법인으로부터 지정 감사 대상이 되므로, 일반 감사시보다 더욱 면밀한 외부 감사 대응이 필요합니다. 만일 향후에도 감사보고서 제출이 지연되거나, 이로 인해 정기보고서 제출이 지연될 경우에는 관련 규정상 각종 제재가 생길 수 있습니다. 또한 외부 감사인의 감사의견이 적정 의견이 아닐 경우 당사는 경우에 따라 코스닥시장 상장규정상 투자주의환기종목 편입, 관리종목 편입, 상장폐지 실질심사 대상 등이 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[타. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주는 본 유상증자시 확정 발행가액 기준 으로, 약 102.6억원을 배정받았으며, 이 중 30%에 해당하는 금액인 약 30.8억원을 청약에 참여할 예정입니다. 최대주주 등이 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약할 경우에는 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 32.5%로, 기존 44.3% 대비 약 12% 하락할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 요약하면 본건 유상증자로 인해 지분율이 하락하더라도 단기적으로 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률, 임직원의 주식매수선택권 행사, 제2회차 기발행 전환사채의 보통주 전환, 추후 지분 희석을 발생시키는 추가적인 자금 조달 등의 상황이 발생하게 된다면, 최대주주의 보유 지분율은 더욱 낮아질 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 기타 투자위험 [가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험] 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험] 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 최대 25.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 최대 25.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험] 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 18,800,000주는 당사 발행주식총수 34,204,450주의 54.96%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 321,047주는 현재 당사 발행주식총수 34,204,450주의 0.94%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험] 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험]향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험] 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험] 금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.[자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험] 금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [카. 최대주주 주식담보 제공 관련 위험]당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. 추가로 금번 유상증자의 청약에 참여하기 위해 최대주주는 20억원의 주식담보대출 받을 예정입니다. 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[타. 금융감독원 정기보고서 점검 관련 위험]당사는 2024년 07월 19일, 금융감독원의 정기보고서 점검 결과에 따라 아래와 같이 2023년 사업보고서를 정정하여 공시한 바 있습니다. 향후에도 금융감독원의 점검 결과 지적사항이 발생할 경우, 당사는 예상치 못한 제제가 부과될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[파. 거래소 시장경보종목 지정 위험] 당사는 2021년 02월 25일 코스닥시장에 상장한 이후 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 7회, 투자경고종목 1회 지정된 사실이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있고 주가 급등락에 따라 투자자의 손실에 영향을 줄 수 있다는 의미가 있습니다. 투자자들께서는 당사가 코스닥시장 상장 이후 투자주의종목에 7회 및 투자경고종목 1회에 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 단기매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.[하. 기타 투자자 유의사항]당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 보통주 18,800,000 500 1,475 27,730,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 인수(주선) 여부 지분증권 등 상장을 위한 공모여부 인수 아니오 해당없음 해당없음 인수(주선)인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 엘에스증권 보통주 7,520,000 11,092,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 BNK투자증권 보통주 7,520,000 11,092,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 인수 한양증권 보통주 3,760,000 5,546,000,000 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 20%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 잔액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 2025년 12월 29일 2025년 12월 22일 2025년 12월 29일 2025년 11월 13일 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 2025년 10월 14일 2025년 12월 15일 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 15,000,000,000 운영자금 11,919,348,600 발행제비용 810,651,400 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 - - - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 - - - - - 일반청약자 환매청구권 부여사유 행사가능 투자자 부여수량 행사기간 행사가격 - - - - - 【주요사항보고서】 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.16 【기 타】 1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)입니다. 2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 최종 발행가액(확정)으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 23일과 2025년 12월 24일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 당사는 2025년 10월 13일 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주), (주)BNK투자증권 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 18,800,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다. (단위 : 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출) 방법 기명식보통주 18,800,000 500 1,475 27,730,000,000 주주배정후 실권주 일반공모 주1) 이사회 결의일 : 2025년 10월 13일 주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 확정 발행가액 기준입니다. 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 1차 발행가액 의 산출근거 신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 10일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 ▶ 1차발행가액 = ---------------------------------------- 1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】 [ 1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 11월 10일 (단위 : 원, 주) 일자 가중산술평균주가 거래량 거래대금 2025/11/10 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 2025/11/07 2,640원 2,369,967주 6,256,028,508원 2025/11/06 3,001원 17,314,377주 51,961,895,909원 2025/11/05 2,607원 3,395,866주 8,853,370,298원 2025/11/04 2,788원 16,204,560주 45,183,672,294원 2025/11/03 2,349원 1,129,700주 2,653,650,595원 2025/10/31 2,515원 625,769주 1,573,500,715원 2025/10/30 2,464원 1,599,649주 3,942,278,770원 2025/10/29 2,955원 14,802,433주 43,740,446,200원 2025/10/28 2,708원 27,108,992주 73,413,595,466원 2025/10/27 2,394원 28,514,090주 68,250,806,764원 2025/10/24 1,958원 5,219,968주 10,223,198,699원 2025/10/23 1,616원 829,100주 1,339,419,009원 2025/10/22 1,755원 2,206,918주 3,873,974,568원 2025/10/21 1,756원 3,638,407주 6,388,857,872원 2025/10/20 1,796원 16,910,463주 30,375,671,242원 2025/10/17 1,614원 5,781,200주 9,333,489,762원 2025/10/16 1,306원 384,116주 501,602,634원 2025/10/15 1,298원 408,148주 529,918,524원 2025/10/14 1,370원 2,210,689주 3,028,635,159원 2025/10/13 1,666원 374,979주 624,544,655원 1개월 가중산술평균주가 (A) 2,473원 155,431,791주 384,339,170,903원 1주일 가중산술평균주가 (B) 2,851원 43,687,170주 124,545,580,269원 기산일 가중산술평균주가 (C) 2,792원 4,402,400주 12,290,613,260원 A,B,C의 산술평균 (D) 2,705원 (A + B + C) ÷ 3 기준주가 (E) 2,705원 (C와 D중 낮은 가액) 할인율 25.00% - 증자비율 54.96% - 1차 발행가액 1,784원 (기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상 상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액 이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다. ■ 2차 발행가액의 산출근거 2차 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다) . ▶ 2차발행가액 = 기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】 [2차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 12월 15일 (단위 : 원, 주) 일수 일자 가중평균주가 거래량 거래대금 1 2025/12/15 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 2 2025/12/12 1,989원 447,019주 889,091,528원 3 2025/12/11 2,014원 767,120주 1,544,973,509원 4 2025/12/10 2,103원 2,729,304주 5,739,219,592원 5 2025/12/09 2,039원 1,253,076주 2,555,546,371원 ① 1주일 가중평균주가 2,053원 5,866,810주 12,046,875,765원 ② 최근일 가중평균주가 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 ③ ①, ②의 산술평균 2,010원 ( ① + ② ) / 2 기준주가 1,966원 Min [②, ③] 액면가액 500원 액면가액 한도 할인율 25.0% - 2차 발행가액 1,475원 기준주가×(1-할인율) 호가단위 미만 호가단위로 절상 ■ 확정발행가액의 산출근거 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) ▶ 확정발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 [규정에 의한 발행가액 최저한도 산정표]기산일 : 2025년 12월 15일 (단위 : 원, 주) 일수 일자 가중평균주가 거래량 거래대금 1 2025/12/15 1,966원 670,291주 1,318,044,765원 2 2025/12/12 1,989원 447,019주 889,091,528원 3 2025/12/11 2,014원 767,120주 1,544,973,509원 3거래일 가중산술평균주가 1,991원 1,884,430주 3,752,109,802원 법정 할인율 40.0% 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정제5-15조의2 규정에 의한 발행가액 최저한도 1,195원 3거래일 가중산술평균주가×(1-할인율) 호가단위 미만 호가단위로 절상 [확정발행가액 산정표] (단위 : 원) 구 분 발행가액 1차 발행가액 1,784원 2차 발행가액 1,475원 규정에 의한 발행가액 최저한도 1,195원 확정 발행가액Max [ Min(1차 발행가액, 2차발행가액), 규정에 의한 발행가액 최저한도 ] 1,475원 따라서 확정발행가액은 1주당 1,475원으로 최종 결정되었습니다. ■ 공모일정 등에 관한 사항 당사는 2025년 10월 13일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다. [주요일정] 날짜 업 무 내 용 비고 2025-10-13(월) 이사회결의 - 2025-10-13(월) 신주발행 및 기준일 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com) 2025-10-13(월) 증권신고서 제출 - 2025-11-10(월) 1차 발행가액 확정 신주배정기준일 3거래일 전 2025-11-12(수) 권리락 - 2025-11-13(목) 신주배정 기준일(주주확정) - 2025-11-26(수) 신주배정 통지 - 2025-12-03(수) ~2025-12-09(화) 신주인수권증서 상장 거래기간 5거래일 이상 거래 2025-12-10(수) 신주인수권증서 상장 폐지 구주주 청약초일 5거래일 전 폐지 2025-12-15(월) 확정 발행가액 산정 구주주 청약초일 3거래일 전 2025-12-16(화) 확정 발행가액 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com) 및Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 2025-12-18(목) ~2025-12-19(금) 구주주 청약 및 초과청약 - 2025-12-22(월) 일반공모 청약 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)(주)BNK투자증권 홈페이지(http://www.bnkfn.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr) 2025-12-23(화) ~2025-12-24(수) 일반공모 청약 - 2025-12-29(월) 환불 및 배정 공고 엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)(주)BNK투자증권 홈페이지(http://www.bnkfn.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr) 2025-12-29(월) 주금 납입 - 2026-01-12(월) 신주유통 개시일 - 2026-01-12(월) 신주상장 예정일 - 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다. 주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 2. 공모방법 [공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모] 모집대상 주식수 비 고 구주주(신주인수권증서 보유자)청약 18,800,000주 (100.0%) - 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.55124771주- 신주배정 기준일 : 2025년 11월 13일- 구주주 청약일 : 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨) - 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 청약 가능 초과 청약 - - 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 : 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 (2일간) 일반공모 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함) - - 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주(일반공모 배정분)에 대해 배정.- 일반공모 청약일 : 2025년 12월 23일 ~ 2025년 12월 24일 (2일간) 합 계 18,800,000주 (100.0%) - 주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다. 주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.55124771주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수 (ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량 (iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%) 주4) "고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다. (1) 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 함). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 배정하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. (2) 법률 제19328호「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 함)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 대통령령 제33499호 같은 법 시행령 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.. 주5) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 배정일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 배정일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다. 주6) 일반공모 청약 : "구주주" 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사와 인수회사가 일반에게 공모하되「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사와 인수회사의 청약물량(대표주관회사와 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며 대표주관회사와 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사와 인수회사의 총 청약물량(대표주관회사와 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 대표주관회사와 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 통합배정이라 한다)으로 합니다. 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 주7) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 주8) 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 10월 14일부터 2025년 12월 15일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. ※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 ※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거 구 분 상세 내역 A. 보통주식 34,204,450 B. 우선주식 - C. 발행주식총수(A+B) 34,204,450 D. 자기주식 + 자기주식신탁 100,000 E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D) 34,104,450 F. 유상증자 주식수 18,800,000 G. 증자비율 (F/C) 54.96% H. 우리사주조합 배정 - I. 구주주배정 (F-H) 18,800,000 J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E) 0.55124771 3. 공모가격 결정방법 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. ▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］ 나. 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. ▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) 다. 확정 발행가액: 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 한다. 다만 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. ▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】 * 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가라. 최종 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일(2025년 12월 15일(월) 예정)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년 12월 16일(화)에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 (단위 : 주, 원) 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 18,800,000 주당 모집가액 예정가액 - 확정가액 1,475 모집총액 예정가액 - 확정가액 27,730,000,000 청 약 단 위 (1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다. 구분 청약단위 10주 이상 100주 이하 10주 단위 100주 초과 500주 이하 50주 단위 500주 초과 1,000주 이하 100주 단위 1,000주 초과 5,000주 이하 500주 단위 5,000주 초과 10,000주 이하 1,000주 단위 10,000주 초과 50,000주 이하 2,000주 단위 50,000주 초과 100,000주 이하 5,000주 단위 100,000주 초과 500,000주 이하 10,000주 단위 500,000주 초과 20,000주 단위 청약기일 구주주 개시일 2025년 12월 18일 종료일 2025년 12월 19일 실권주 일반공모 개시일 2025년 12월 23일 종료일 2025년 12월 24일 청약증거금 구주주 청약금액의 100% 초 과 청 약 청약금액의 100% 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 납 입 기 일 2025년 12월 29일 배당기산일(결산일) 2025년 01월 01일 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법 구 분 공고일자 공고방법 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고 2025년 10월 13일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com) 모집가액 확정의 공고 2025년 12월 16일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 실권주 일반공모 청약공고 2025년 12월 22일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.youilet.com)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)(주)BNK투자증권 홈페이지(www.bnkfn.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr) 실권주 일반공모 배정공고 2025년 12월 29일 엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)(주)BNK투자증권 홈페이지(www.bnkfn.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr) 주1) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주2) 모집가액은 2025년 12월 15일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2025년 12월 16일까지 공고할 예정입니다. 주3) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 주4) 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재할 예정입니다. 2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다. 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 엘에스증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다. 나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 10월 14일부터 2025년 12월 15일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다. ※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 3) 청약취급처 청약대상자 청약취급처 청약일 구주주(신주인수권증서 보유자) 특별계좌 보유자(기존 '명부주주') 1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점 2025년 12월 18일~2025년 12월 19일 일반주주(기존 '실질주주') 1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점 일반공모청약(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 청약 포함) 1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점2) (주)BNK투자증권 본ㆍ지점3) 한양증권(주) 본ㆍ지점 2025년 12월 23일~2025년 12월 24일 4) 청약결과 배정방법가) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 신주배정기준일(2025년 11월 13일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.55124771주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 신주배정기준일 이후 신주인수권증서의 매매를 통해 신주인수권증서를 보유한 자는 보유한 신주인수권증서 수량을 한도로 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 일반공모 청약(1) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사 및 인수회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 공모주식의 10%를 배정하고, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 각 그룹에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(2) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사 및 인수회사의 "청약물량"(대표주관회사 및 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, 대표주관회사 및 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사 및 인수회사의 총청약물량(대표주관회사 및 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 일반공모 배정분 주식수로 나눈 통합 청약경쟁률에 따라 대표주관회사 및 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(4) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 인수의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다. 다만, 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 "대표주관회사"가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 및 인수회사의 인수의무비율] 구분 인수의무비율 대표주관회사 엘에스증권(주) 40.00% 인수회사 (주)BNK투자증권 40.00% 인수회사 한양증권(주) 20.00% 합 계 100.00% (5) 단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고, 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사, 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식"에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.가) 투자설명서 교부 방법 및 일시 구분 교부방법 교부일시 구주주청약자 1),2),3)을 병행 1) 등기우편 송부 2) 대표주관회사의 본, 지점 교부 3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인 2025년 12월 18일 전 수취 가능 2) 대표주관회사의 본, 지점 : 청약종료일(2025년 12월 19일)까지 3) 대표주관회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2025년 12월 19일)까지 일반청약자 1), 2)를 병행 1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점에서 교부 2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부 1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점 : 청약종료일 (2025년 12월 24일)까지 2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2025년 12월 24일)까지 ※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다. ※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다. 6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2026년 01월 12일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2025년 12월 29일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : KB국민은행 오산운암종합금융센터 다. 신주인수권증서에 관한 사항 신주배정기준일 신주인수권증서의 매매 금융투자업자 회사명 회사고유번호 2025년 11월 13일 엘에스증권(주) 00330424 (주)BNK투자증권 00251400 한양증권(주) 00162416 1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다. 3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 엘에스증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 엘에스증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 12월 03일부터 2025년 12월 09일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 12월 10일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 나) 주주의 신주인수권증서 거래 구분 상장거래방식 계좌대체 거래방식 방법 주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 기간 2025년 12월 03일부터 2025년 12월 09일까지(5거래일간) 거래 신주배정통지일(2025년 11월 26일(예정))부터 2025년 12월 11일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래 (1) 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일인 2025년 12월 11일까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(2) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항 1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 5. 인수 등에 관한 사항 [인수방법: 잔액인수] 인수인 인수주식 종류 및 수 인수대가 대표주관회사 엘에스증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 인수회사 (주)BNK투자증권 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 인수회사 한양증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(20.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 20%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 최종 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 최종모집금액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 인수계약서상 인수의무주식수를 한도로 하여 각각 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.주4) 실권수수료율은 구간별로 나누어 적용하지 않고, 총 실권금액 기준으로 단일 수수료율을 적용합니다. II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 1. 주식에 관한 사항 제 5 조 (회사가 발행할 주식의 총수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000 주로 한다. 제 6 조 (1주의 금액) 본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500 원으로 한다. 제 7 조 (회사의 설립시에 발행하는 주식총수) 본 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 100,000주(1주의 금액은 500원)로 한다. 제 8 조 (주권의 종류 및 주식 등의 전자등록)① 본 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다. 다만,「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동조항을 적용하지 않는다.② 회사는「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.제 8 조의 2 (주식의 종류) ① 본 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 본 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. ③ 이사회는 매 종류주식 발행 시에 정관 규정의 범위 내에서 각 종류주식의 권리 내용과 범위를 달리 정하여 발행할 수 있으며, 권리 내용과 범위, 효력 등이 달리 정해진 종류주식은 그 한도에서 서로 다른 종류의 주식으로 취급된다. 각 종류주식의 명칭은 발행 시에 이사회에서 이를 정한다.④ 종류주식의 발행한도는 종류주식의 구분 없이 합산하여 제5조의 발행예정주식총수 중 2천만주로 한다. 제 13 조 (명의개서대리인) ① 본 회사는 주식의 명의개서대리인을 둘 수 있다. ② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행 업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다. ③ 본 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다. 다만,「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 주식의 전자 등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다. ④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권 명의개서 대행업무규정에 따른다. 제 14 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 주주명부의 기재의 변경을 정지한다.② 본 회사는 매 사업년도의 말일의 최종의 주주명부에 기대죄어 있는 주주를 그 사업년도에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. ③ 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재 변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 수 있는 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재 변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 주주명부폐쇄기간 또는 기준일의 2주전에 공고하여야 한다. 2. 신주인수권에 관한 사항 제 9 조 (신주인수권) ① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우 2.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우3. 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주식 예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 경영상 필요에 따라 외국인 합작법인에게, 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게, 기술 도입 및 생산ㆍ판매ㆍ자본 제휴를 필요로 하는 경우 그 제휴 회사에게, 기타 회사의 경영상 관련이 있는 자에게 신주를 발행하는 경우6. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관 회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우. 이때 신주인수권 부여 한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에서 정하는 바에 따른다.③ 제2항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행 가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 3. 의결권에 관한 사항 제 27 조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다. 제 28 조 (상호주에 대한 의결권 제한) 본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 본 회사의 주식은 의결권이 없다. 제 29 조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제 30 조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개회 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 총회에 제출하여야 한다. 4. 배당에 관한 사항 제 11 조 (신주의 배당기산일)본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.제 52 조 (이익잉여금의 처분) 본 회사는 매사업년도말의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정준비금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금처분액 제 54 조 (이익배당)① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 종류 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매 사업연도 말 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.제55조 (중간배당)① 본 회사는 영업년도 중 1회에 한하여 주주에게 중간배당을 할 수 있다.② 제 1항의 중간배당은 이사회의 결의로 한다.③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표의 순자산가액에서 다음 각호의 금액을 공제한 금액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본금의 액2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하거나 지급하기로 정한 금액4. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익 준비금5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금6. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익④ 사업년도 개시일 이후 제 2항에서 정한 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다.⑤ 이 정관에서 정한 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. III. 투자위험요소 [투자자 유의사항] ■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. [주요 용어 정리] 사업부문 용 어 설 명 2차전지 장비 2차전지 일회성이 아닌, 충전을 통해 반영구적으로 사용하는 전지로 에너지를 저장하고 전기를 공급하는 역할을 함. 모바일 장치, 전기 자동차, 태양광 저장 시스템 등 다양한 응용 분야에서 사용되고 있음 양극 양극은 전지에서 전기 활성 물질이 산화되는 곳으로, 양전극이라고도 함. 전지의 양극에서 발생하는 산화 반응은 전자를 방출하고, 이 전자는 전기 회로를 통해 외부로 전달됨 음극 전지에서 전기 활성 물질이 환원되는 곳으로, 전지의 음전극이라고도 함. 환원 반응은 전자를 흡수하고, 이전자는 전기 회로를 통해 외부에서 공급됨 노칭 양극과 음극 탭을 생성하기 위해 배터리 모양에 맞추어 극판을 알맞은 크기로 자르는 공정으로, 무지부(양/음극활물질이 도포되지 않은 빈 공간) 및 유지부(양/음극 전극 + 일부 활물질)를 노칭 공정을 통하여, 롤 형태의 양극판, 음극판들을 다양한 배터리 모양에 맞춘 단일 극판 형태로 자르는 공정임 레이저 노칭 레이저를 사용하여 비접촉식으로 물체의 표면에 미세한 표식이나 갈기를 만드는 공정. 주로 재료의 표면을 특정한 패턴으로 가공하거나 식별자를 부여하는데 사용됨 프레스 노칭 프레스(칼날) 기계를 사용하여 물체의 표면에 갈기나 표식을 만드는 공정. 주로 금속 시트를 가공하거나 구멍을 뚫는 등의 작업에 사용함 장력 전극을 노칭시 수직으로 작용하는 힘을 의미함 Cutter Notching을 통해 성형된 전극 형상을 설정된 치수에 맞게 전극을 낱장의 sheet 단위로 잘라주는 부품 Magazine Notching에서 성형된 각각의 낱장 형태의 전극을 셋팅한 수량만큼 정렬하여 적재하는 구성품 집진기 기체속에 부유하는 고체나 액체의 미립자를 모아서 제거하는 장치로, Notching/Stacking 공정 중에 발생되는 전극의 분진 제거 및 공정에 필요한 진공 등을 발생시켜주는 구성품 파단 재료가 파괴되거나 잘록하여져서 둘 이상의 부분으로 떨어져 나가는 것을 의미하며, 장력이 높을 수록 노칭 과정에서 파단이 많이 발생함 수소연료전지 수소를 공기 중 산소와 화학반응시켜 전기를 생성하는 장치. 일반 화학전지와 달리 공해물질을 내뿜지 않기 때문에 친환경 에너지에 속함 전해액 전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체의 역할을 함 전해질 전해질은 전지 내부에서 이온을 운반하는 역할을 하는 전해체. 전해질은 전지의 양극과 음극 사이에서 이온의 이동을 가능하게 하며, 전지의 전기 화학 반응에 관여함 염 염은 리튬이온 2차전지에서 리튬이온이 이동하는 통로의 역할을 하는데, 유기용매에 쉽게 용해 및 해리(화합물이 이온으로 분리되는 현상)되어 해리된 이온이 잘 이동할 수 있어야 함 용매 용매는 염을 잘 용해시켜 리튬이 원활하게 이동할 수 있도록 도와주는 역할 담당함. 리튬이온의 원활한 이동을 위해 낮은 점도를 갖고 있어야하는 특성이 있음 분리막 전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전기에너지를 이동시키는 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고, 전지의 양극과 음극의 접촉을 차단하여, 화재발생 방지 등 전지의 안전성에 중요한 역할을 함. 납축전지 납을 (-)극, 이산화납을 (+)극으로 하고, 황산을 전해질로 사용하여 만든 이차전지. 크게 산업용과 자동차용으로 분류함. 상대적으로 가격이 저렴하고 12V의 고전압을 내므로 자동차의 시동용으로 사용하고 있고, 산업용으로는 무정전 전원장치 등에 사용하였으나 부피가 매우 커서 대용량으로는 부적절하고, 폐기 시 납 등의 환경문제를 야기하여 점차 사용범위가 줄어드는 추세임 전고체 전지 리튬이온이 이동하는 전해질을 고체로 만든 전지를 말함. 전고체전지는 기존 액체 전해질 이차전지 대비 폭발가능성을 획기적으로 줄이고 고전압, 고밀도의 배터리 구현이 가능하여 이를 전기차에 적용할 경우 안정성을 제고하고 주행거리를 늘리는 효과가 있어서 최근 기술적으로 각광을 받고 있는 전지임. 전기자동차(xEV) 2차전지 배터리로만 주행 가능한 순수전기차(BEV, Battery Electric Vehicle), 저속에서 일정속도까지 전기모터가 작동하고, 고속에서 엔진이 작동하여 동력을 공급해 주행하는 하이브리드 차량(HEV, Hybrid Electric Vehicle), 하이브리드 차량과 동일하지만, 외부에서 전기를 충전시킬 수 있는 플러그인 하이브리드 차량(PHEV, Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 연료를 사용해 전기를 만들어 주행가능한 연료전지차(FCEV, Fuel Cell Electric Vehicle)를 모두 포괄하는 전기차 활물질 양극 및 음극에 리튬을 저장하는 역할을 함. 양극 활물질의 경우 전지의 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음. 양극소재라고도 함. 음극 활물질은 전지의 음극에서 리튬을 저장, 방출하는 역할을 하는 물질로서, 주로 흑연, 실리콘계 물질을 사용해서 만들고 있음. 전극 Reel (양극-Cathode) 리튬이온 배터리의 용량과 평균전압을 결정하는 요소 전극 Reel (음극-Anode) 양극에서 나온 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할 금형 전극을 원하는 사이즈 및 형상대로 성형해 주는 부품 전극의 탭(Foil)부, Side, Bottom의 형상 및 사이즈에 맞게 성형하여 따내는 Press 타입 Tab 전기를 외부로 보낼때의 통로(단자) 역할 Battery cell 전기에너지를 충전, 방전해 사용할 수 있는 리튬이온 배터리의 기본 단위로 전극공정, 조립공정, 활성화 공정을 통해 만들어진 개별 결과물 Battery module 배터리 셀을 외부충격과 열, 진동 등으로부터 보호하기 위해 일정한 개수로 묶어 프레임에 넣은 배터리 조립체 Battery pack 전기차에 장착되는 배터리시스템의 최종 형태로 배터리 모듈에 BMS, 냉각시스템 등 각종 제어 및 보호 시스템을 장착하여 완성됨 유지부 전극 표면에 활물질이 코팅된 부분 무지부 전극 표면에 활물질이 코팅이 안된 부분 (출처) 당사 제공 자료 1. 사업위험 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템)용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 주 매출제품인 Notching기는 양극과 음극 전극의 탭을 성형하고 sheet 형태로 절삭 후 실시간 검사를 통해 양품 전극을 매거진에 적재하는 설비입니다. 해당 장비는 전기 자동차 및 ESS용 중대형 파우치형 배터리 제작에 주로 적용되었으나 현재 개발 완료된 신규 장비를 통해 각형 배터리 및 5G 스마트폰 용 소형 배터리 제작 적용으로 확장되었습니다.또한 당사의 주력 장비인 Stacking기는 Notching기에서 각각 양극과 음극으로 분리되어 매거진에 적재된 sheet 타입의 전극을 적층하는 장비로, 양극과 음극 전극 사이에 분리막(Separator)을 통해 구분 짓고, 안정적인 품질을 위한 align과 적층을 진행한 후 하나의 Jelly Roll 형태로 생산하는 장비입니다. Tab welding기는 적층이 완료된 Jelly Roll의 Grid 부분에 초음파 또는 레이저 용접기를 이용하여 전극단을 붙이는 장비입니다. Module & Packline은 전극, 조립, 화성 공정을 통해 만들어진 각각의 배터리 셀을 전기 자동차의 사양에 맞게 조합하여 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 제작하는 자동화 장비입니다. [사업부문별 매출 및 매출비중 현황] (단위: 백만원, %) 품 목 2025년 반기말 2024년 2023년 2022년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 이차전지 자동화 조립장비 24,811 94.70 55,718 93.3 35,113 91.2 35,730 75.3 기타 1,389 5.30 3,972 6.7 3,395 8.8 11,738 24.7 합 계 26,200 100.00 59,690 100 38,508 100 47,469 100 (출처) 당사 정기보고서 [가. 경기변동에 관련된 위험] 당사가 영위하고 있는 2차전지 장비 제조 사업은 경기 변동에 민감하게 반응하며, 국내외 소비 심리 및 경기 변동 뿐만 아니라, 글로벌 경기 등 경기의 영향을 많이 받는 특성을 지니고 있습니다. 국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비ㆍ투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정ㆍ통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융ㆍ외환시장의 높은 변동성 등을위험 요인으로 제시하였습니다. 또한, 한국은행은 국내 경제가 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고, 미국 관세 정책도 연초보다 강화되며 직전 예상 수치 대비 크게 하향 조정하였습니다. 이러한 거시경제적 요인은 당사가 영위하는 2차전지 장비 제조 사업 및 전/후방 산업에 영향을 미치며, 글로벌 경기의 경로를 정확히 예측하는 것은 불가능합니다. 경기의 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 당사가 영위하고 있는 2차전지 장비 제조 사업은 경기 변동에 민감하게 반응하며, 국내외 소비 심리 및 경기 변동 뿐만 아니라, 글로벌 경기 등 경기의 영향을 많이 받는 특성을 지니고 있습니다. 국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 29일 발표한 "World Economic Outlook"에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2025년 3.0%, 2026년 3.1%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 4월 기준 전망치인 2025년 2.8%, 2026년 3.0%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p, 2026년 전망치는 0.1%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계 성장률에 대해 지난 4월 전망 대비 세계 경제의 하방조정 위험요인이 축소된 것으로 평가하였는데, 상방 요인으로 미국의 평균 실효 관세율 인하, 관세 인상에 따른 선불(front-loading)의 확대, 달러화 약세를 포함한 금융 여건의 완화, 주요국의 재정 확대 등을 제시하였습니다. 반면, 여전히 세계 경제의 리스크가 하방으로 기울어져 있다고 평가하며, 무역 정책의 변화가 이러한 리스크의 방향을 형성하는 핵심 변수라고 강조하였습니다.한편, 2025년 4월 발표한 "World Economic Outlook"에서는, 당시의 높은 정책 불확실성을 감안하여, 기존의 단일 전망(baseline)대신, 전망 기준일에 따른 '기준 전망(reference forecast)'과 '보완 전망(alternatives)'을 함께 제시하였습니다. 해당 내용에 따르면 기준 전망에서 2025년 4월 4일 기준 반영 가능한 정보를 기반으로 국가별 성장률을 전망하되, 보완 전망을 통해 4월 2일 상호관세 부과 이전 및 4월 9일 상호관세 유예 및 미중 보복관세 이후 기준 전망으로 세계 성장률 범위를 추가로 제시하였습니다. 다만, 보완 전망은 지역, 국가별 전망에 대해서는 공개하지 않았습니다.4월 4일을 기준으로 한 기준 전망에서는 무역긴장 등 글로벌 불확실성을 반영하여 대부분 국가의 성장률 전망을 하향하면서 2025년 세계경제 성장률을 지난 1월 전망 대비 0.5%p. 하향조정한 2.8%로 전망하였습니다.보완전망에서 4월 2일 상호관세 부과 이전 기준으로는 미국의 2~3월 무역정책, 높은 유가 전망으로 중국, 캐나다, 멕시코의 성장률이 대폭 둔화됨에 따라 2025년 세계경제 성장률을 1월 전망 대비 0.1%p. 하향 조정한 3.2%로 전망하였습니다. 한편, 4월 9일 이후 기준으로는 2025년 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 세계경제성장률 2.8%를 전망하였고, 2026년에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 2.9%의 성장률을 전망하였습니다. [세계경제성장률 전망] (단위 : %, %p.) 구분 2025년 세계 경제 성장률 2026년 세계 경제 성장률 기준전망(4.4 기준) 2.8% 3.0% 보완전망(4.2 이전 기준) 3.2% 3.2% 보완전망(4.9 이후 기준) 2.8% 2.9% 2025년 7월 전망 3.0%(+0.2%p) 3.1%(+0.1%p) (출처) IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.07) (주1) 2025년 7월 전망 괄호 내 수치는 2025년 4월 전망치 대비 변동 수치입니다. 한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국을 포함한 선진국 그룹의 2025년 7월성장률 전망치는 2025년 1.5%로 기존 4월 전망치 대비 0.1%p 상향 조정된 수치입니다. 미국은 관세율 인하, 금융 여건 완화, 세제 개혁의 영향으로 성장률 전망치가 소폭 상향 조정되었습니다. 반면, G7과 유로존을 제외한 다른 선진국은 완화적인 금융 여건에도 불구하고 통화 가치 상승과 자동차 및 철강에 대한 관세 인상으로 인해 2025년 성장률은 기존 예측에 비해 감소할 것으로 예상됩니다. 한국의 2025년 성장률은 기존 전망 대비 0.2%p 하향한 0.8%로 전망되었습니다.신흥개도국 그룹의 경우 2025년 성장률은 4월 전망 대비 0.4%p. 상향 조정된 4.1%로 전망되었으며, 특히 중국은 예상보다 견조한 실적과 미중 관세의 상당한 인하를 반영해 성장률 전망치가 상향 조정되었으며, 멕시코 또한 견조한 실적과 완화된 지정학적 리스크의 영향으로 2025년 성장률이 4월 전망 대비 상향조정 되었습니다.국제통화기금(IMF)은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비ㆍ투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정ㆍ통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융ㆍ외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다. 또한 지정학적 긴장은 공급망과 인플레이션에 추가적인 압력을 가할 수 있는 잠재적 요인으로 지적되었습니다.국제통화기금(IMF)은 고조된 불확실성과 성장 둔화에 대응하기 위해 예측가능한 무역환경 조성의 필요성을 강조하며 무분별한 산업 보조금을 지양하고 지역, 다자간 무역협정 확대를 통한 무역 분절화 방지 노력이 필요하다고 강조하였습니다. 또한 금융시장 안정과 기대 인플레이션간의 균형을 유지하는 신중한 통화정책과 건전한 재정 운용의 필요성을 언급하고, 자본 변동성 확대에 대응하여 국가별 금융, 외환시장 성숙도에 맞는 적절한 개입 및 건전성 조치를 시행할 것을 권고하였습니다. [국제통화기금 세계 경제성장 전망] (단위 : %, %p.) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) '25년 4월(A) '25년 7월(B) 조정폭(B-A) '25년 4월(C) '25년 7월(D) 조정폭(D-C) 세계 3.3 2.8 3.0 0.2 3.0 3.1 0.1 선진국 1.8 1.4 1.5 0.1 1.5 1.6 0.1 미국 2.8 1.8 1.9 0.1 1.7 2.0 0.3 유로존 0.9 0.8 1.0 0.2 1.2 1.2 0.0 독일 (0.2) 0.0 0.1 0.1 0.9 0.9 0.0 프랑스 1.1 0.6 0.6 0.0 1.0 1.0 0.0 이탈리아 0.7 0.4 0.5 0.1 0.8 0.8 0.0 스페인 3.2 2.5 2.5 0.0 1.8 1.8 0.0 일본 0.1 0.6 0.7 0.1 0.6 0.5 (0.1) 영국 1.1 1.1 1.2 0.1 1.4 1.4 0.0 캐나다 1.5 1.4 1.6 0.1 1.6 1.9 0.3 기타 선진국 2.2 1.8 1.6 (0.2) 2.0 2.1 0.1 한국 2.0 1.0 0.8 (0.2) 1.4 1.8 0.4 신흥개도국 4.3 3.7 4.1 0.4 3.9 4.0 0.1 중국 5.0 4.0 4.8 0.8 4.0 4.2 0.2 인도 6.5 6.2 6.4 0.2 6.3 6.4 0.1 러시아 4.1 1.5 0.9 (0.6) 0.9 1.0 0.1 브라질 3.4 2.0 2.3 0.3 2.0 2.1 0.1 멕시코 1.5 (0.3) 0.2 0.5 1.4 1.4 0.0 사우디 1.3 3.0 3.6 0.6 3.7 3.9 0.2 남아공 0.6 1.0 1.0 0.0 1.3 1.3 0.0 (출처) IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.07) 한국은행이 2025년 5월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2024년 국내 경제성장률을 2.0% 기록하였습니다. 2025년 국내 경제성장률은 0.8%로 전망되었으며, 이는 직전('25년 2월) 전망치 대비 0.7%p 감소한 수치입니다. 한국은행은 국내 경제가 대내외 불확실성으로 경제심리 회복이 예상보다 지연되었고, 미국 관세 정책이 연초보다 강화되었다고 평가하며 국내 경제성장률을 크게 하향 조정하였습니다.한국은행은 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 예상보다 부진이 길어졌으나 앞으로는 심리회복, 금융 여건 완화 등의 영향으로 점차 개선될 것으로 전망하였습니다. 건설투자는 상반기 큰 폭 부진 영향으로 금년중 감소폭이 크게 확대될 것으로 보고 있습니다. 설비투자의 경우 반도체 기업의 투자가 지속되겠으나 통상여건 악화로 비IT 부문 부진이 심화되며 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 지적재산생산물 투자는 주요 기업의 연구개발투자 지속과 정부의 예산 확대에 힘입어 성장세를 이어갈 전망입니다. 재화수출은 강화된 미국 관세정책의 영향으로 당초 예상에 못 미칠 것으로 전망됩니다. [한국은행 국내 경제전망] (단위: %) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 연간 상반기 하반기 연간 상반기 하반기 연간 GDP 2.0 0.1 1.4 0.8 2.0 1.3 1.6 민간소비 1.1 0.8 1.4 1.1 1.8 1.3 1.6 건설투자 (3.0) (11.3) (1.1) (6.1) 4.9 0.9 2.8 설비투자 1.6 4.9 (1.0) 1.8 1.0 0.9 1.0 지적재산생산물투자 0.7 1.4 4.8 3.2 3.7 1.4 2.5 재화수출 6.3 (0.1) 0.0 (0.1) 0.6 0.8 0.7 재화수입 1.2 0.8 (0.3) 0.2 1.8 1.3 1.5 (출처) 한국은행 경제전망보고서(2025년 05월) 상기 기재된 바와 같이 트럼프 행정부의 경제 정책 및 글로벌 무역갈등 등으로 국내외 거시경제는 불확실성이 증대된 상황입니다. 이러한 거시경제적 요인은 당사가 영위하는 2차전지 장비 제조 사업 및 전/후방 산업에 영향을 미치며, 글로벌 경기의 경로를 정확히 예측하는 것은 불가능합니다. 경기의 변동성은 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 글로벌 경기변동에 대한 상황을 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. [나. 2차전지 전방산업의 성장 둔화 위험] 당사는 전기자동차 및 ESS용 2차 전지 제조를 위한 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 전방산업의 성장 둔화 내지 수요 감소는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칩니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장 역시 둔화될 것으로 예상됩니다.그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [EV 시장] EV 시장은 2023년 금리 인상과 유동성 축소에 따른 경기 침체 우려에도 전년 대비 높은 성장을 이어갔으며, 캐즘의 장기화 등의 영향으로 2024년에는 글로벌 전기차 인도량 성장률 26.1%를 기록하며 2023년 33.4% 대비 7.3%p 감소한 성장률을 기록하였으나 여전히 큰 폭의 성장률을 기록하고 있습니다. EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적/기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재하며, 정책적 측면에서도 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대 주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 또한, EV를 대체할 대체산업의 출현 역시 EV 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 그로 인해 EV가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 EV 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 영위하고 있는 EV용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 이처럼 기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. [ESS 시장] 태양광, 풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며, 최근 배터리 가격 하락, ESS 시스템 사이즈 확대 등에 따른 ESS 발전 원가가 크게 하락하며 ESS 수요 증가세는 가속화될 전망입니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 이와 같은 다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. [IT기기 시장]리튬이온전지의 적용처 중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 과도하게 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 소형 Application 기기 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 전기자동차 및 ESS용 2차 전지 제조를 위한 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 전방산업의 성장 둔화 내지 수요 감소는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칩니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 중국 소재의 EV 및 2차전지 산업 전문 연구기관인 EVTank 및 Ivy Economic Research Institute가 공동으로 발표한 "중국 리튬이온 배터리 산업 발전 백서(2025)"에 따르면, 2024년 글로벌 2차전지 출하량은 총 1,545GWh 입니다. 이 중 EV용 배터리가 1,051.2GWh로 약 68.0%를 차지하였으며, ESS용 배터리가 369.8GWh로 약 23.9%를 차지하였고, 소형 IT기기용 배터리가 124.1GWh로 8.0%의 비중을 보이고 있습니다. 또한, 전망치에 대해서는 전방시장별 비중을 발표하지 않았으나, 동 기관은 글로벌 2차전지 출하량이 연평균 성장률 22.1% 수준으로 2030년 5,127GWh 규모로 성장할 것으로 예상하였습니다. EV와 ESS가 당사의 사업에 가장 큰 영향을 미칠 수 있는 주요한 전방산업으로 보이며, 각 산업별 현황 및 전망은 다음과 같습니다. [글로벌 2차전지 출하량 및 전방시장별 비중] (단위: GWh) 글로벌 2차전지 출하량 및 전방시장별 비중.jpg 글로벌 2차전지 출하량 및 전방시장별 비중 출처: EVTank, Ivy Economic Research Institute, 중국 리튬이온 배터리 산업 발전 백서(2025.01) [글로벌 2차전지 출하량 전망치] (단위: GWh) 글로벌 2차전지 출하량 전망치.jpg 글로벌 2차전지 출하량 전망치 출처: EVTank, Ivy Economic Research Institute, 중국 리튬이온 배터리 산업 발전 백서(2025.01) (1) EV 시장 SNE리서치에 따르면 2024년 1개년 동안 세계 각국에 등록된 전기차는 총 1,763만 대로 전년 대비 26.1% 증가하였습니다. 두자릿수 성장률을 보이고 있으나 2017~2023년의 연평균성장률(CAGR)이 45.8%였음을 고려할 시 성장세가 둔화된 것으로 보입니다. 2021년 이후 BEV시장이 급격한 성장을 보였으나, 높은 전기차 가격, 부족한 충전인프라, 고물가·고금리에 따른 실물경기와 소비심리의 위축 등으로 인해 성장이 위축되었습니다. [글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매 추이] (단위: 천대) 글로벌 전기차 인도량 추이.jpg 글로벌 전기차 인도량 추이 출처: SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.01) 기업별로 살펴보면, 2024년 BYD가 413.7만 대를 판매하고 전년 대비 43.4%의 증가세를 보이면서 1위를 기록하였습니다. 다양한 순수전기차(BEV)와 플러그인 하이브리드(PHEV) 라인업 외에도 서브 브랜드를 연이어 출시하며 다양한 차급 라인업을 확대하고 있으며, 미국 시장 외에 유럽, 동남아, 남미 지역 진출을 확대하며 관세 장벽에 유연하게 대처하면서 고성장세를 유지하고 있는 상황입니다. 테슬라의 경우 전체 판매량의 약 95%를 차지하는 모델3와 모델Y의 판매량이 감소하면서 -1.1%의 역성장을 기록하였습니다. 상위 OEM사들을 보면 BYD(+43.4%), Geely(+59.8%), Changan(+47.4%) 등의 중국 OEM사가 높은 판매량 증가세를 보이고 있으나, 테슬라와 현대기아차가 역성장을 기록하였습니다. 2025년 1~4월의 누적 인도량의 경우, Tesla는 전년 동기 488,000대 대비 인도량이 -13.4% 감소하였으며, Stellantis는 전년 동기 186,000대 대비 인도량이 -7.6% 감소하며 역성장을 기록하였습니다. Tesla가 해당 기간 부진한 인도량을 기록한 이유는 2025년 3월 출시한 모델Y의 페이스리프트 모델인 '주니퍼' 구매를 위한 2025년 1~2월의 수요 이연이 있던 점과 Tesla의 생산일이 지연되며 2025년 하반기 또는 2026년 초로 본격적인 신모델의 양산 일정이 미뤄진 점에 기인합니다. [연간 글로벌 전기차 인도량(BEV+PHEV, 상용차 포함)] (단위: 천대, %) 순위 그룹명 2023년 2024년 2025년 1~6월 인도량 점유율 인도량 점유율 인도량 점유율 1 BYD 2,885 20.6 4,137 23.5 1,988 21.1 2 Geely 867 6.2 1,386 7.9 960 10.6 3 TESLA 1,809 12.9 1,789 10.1 721 7.6 4 Volkswagen 996 7.1 999 5.7 640 6.8 5 SAIC 907 6.5 1,018 5.8 506 5.3 6 Changan 471 3.4 694 3.9 416 4.4 7 Hyundai & Kia 560 4.0 550 3.1 295 3.1 8 BMW Group 527 3.8 534 3.0 293 3.1 9 Chery 155 1.1 520 2.9 286 3.0 10 Stellantis - - - - 263 2.8 기타 4,808 31.7 6,006 31.2 3,091 32.6 합 계 13,984 100.0 17,633 100.0 9,469 100.0 (출처) SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.05) (주1) 2023~2024년 자료에서 Stellantis는 10위권 외에 위치하여 기타로 분류되었습니다. 지역별로 살펴보면, 유일하게 유럽의 판매량이 -1.0%로 역성장하였습니다. 독일을 비롯한 유럽 전반의 내수 시장 부진으로 인한 전기차 수요 감소, 차량 가격 상승, 충전 인프라 부족 등이 복합적으로 작용하면서 역성장을 기록한 것으로 판단됩니다. 2024년 중국은 글로벌 전기차 시장의 65.9%를 점유하며 1위를 기록하였으며, 중국 정부의 전폭적인 지원 정책과 강력한 내수시장을 바탕으로 +39.7%의 성장률을 보이며 전기차 시장 확장을 주도하고 있습니다. 이 외에 북미와 아시아(중국 제외)는 각각 +10.1%, +13.7%의 성장률을 기록하였습니다. 북미의 경우 2022~2023년 성장률 +49.1%을 보이며 높은 성장세를 보였으나, 인플레이션 및 고금리에 따른 소비자들의 구매력 저하, 보조금 축소, 부족한 충전 인프라 등으로 인해 성장률이 +10.1% 수준으로 크게 둔화되었습니다. 2023년부터 2025년 1월~4월 누적치까지의 지역별 글로벌 전기차 인도량은 다음과 같습니다. [연간 지역별 글로벌 전기차 인도량(BEV+PHEV, 상용차 포함)] (단위: 천대, %) 그룹명 2023년 2024년 2025년 1월~6월 인도량 점유율 인도량 점유율 인도량 점유율 중국 8,317 59.5 11,622 65.9 5,981 63.2 유럽 3,135 22.4 3,104 17.6 1,947 20.6 북미 1,667 11.9 1,836 10.4 855 9.0 아시아(중국 제외) 및 기타 865 6.2 1071 6.1 686 7.2 합 계 13,984 100.0 17,633 100.0 9,469 100.0 전년 대비 성장률 32.7% - 26.1% - 31.8% - (출처): SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.05) (주1) 2025년 1월 ~ 6월 성장률은 전년 동기 대비 성장률 상기 글로벌 전기차 인도량을 보면, 2023년 전기차 시장의 수요가 일정 수준에서 더 이상 큰 폭으로 늘어나지 못하고 정체되는 전기차 '캐즘' 현상이 시작된 이후 지속적으로 전년 대비 성장률이 하락하고 있습니다. 전기차가 내연기관 차량 대비 가격이 20% 정도 비싸 전기차 보조금이 수요 확대를 위해 필수적이나, 매년 줄어들고 있는 전기차 보조금과 부족한 충전 인프라, 구매력 저하 등이 캐즘의 원인으로 지목되고 있습니다. 특히, 단기적인 경제 불확실성이 심화되면서 이를 고려한 완성차 업체의 생산 계획과 판매 전략이 조정됨에 따라 2024년 전기차 시장 역시 추가적인 성장세 둔화가 예상됩니다. 2025년 1월 발간한 SNE리서치의 보고서에 따르면 2024년 온기 기준 연간 누적 전기차 판매량은 약 1,763만대로 전년 대비 26.1%의 성장률을 기록하여 2023년 성장률인 32.7%에 대비 6.5%p 감소하였습니다. 경기침체 및 캐즘 등에 기인해 성장세가 큰 폭으로 위축될 것이라고 생각했던 우려와 달리 중국에서의 전기차 인도량이 전년대비 큰 폭으로 증가하며, 시장 전체의 성장률은 상대적으로 선방하였다고 할 수 있습니다, 다만, 중국 외 지역에서의 전기차 판매량은 전년대비 확실한 둔화세를 보였습니다. 유럽의 경우 2019년 이후 매년 두 자릿수 이상의 성장률을 시현해왔던 것과 달리 2024년에는 310만대를 인도하며 최초로 전년대비 역성장을 기록하였으며, 북미와 중국을 제외한 아시아 및 기타의 경우 전년대비 증가하긴 하였으나 증가폭이 줄어든 모습이었습니다. 이후 2025년 7월 발간한 SNE리서치의 보고서에 따르면, 중국 시장은 2025년 1월~6월 누적 기준 전년 동기 대비 31.8% 성장한 63.2%의 점유율을 기록하며 전기차 핵심 시장의 지위를 이어가고 있습니다. 유럽 시장 또한 전년 동기 대비 다시 성장하는 추세를 보였으며, 이는 가격 경쟁력을 겸비한 다양한 전기차 신차가 출시된 점이 수요를 촉진한 것으로 분석되고 있습니다. 중국 시장의 지속적인 성장과 유럽 시장의 반등에 힘입어 전체 글로벌 인도량은 전년 동기 대비 31.8% 성장해 2024년까지 둔화되던 성장세가 다시 반등하며, 전기차 및 2차전지 업계는 전기차 캐즘 해소 및 시장의 반등을 예상하고 있습니다.구체적으로, 캐즘이 장기화되면서 점차 떨어지고 있는 전기차 가격, 금리 인하 등으로 인한 심리 회복 등으로 인해 전기차 캐즘이 종료되고 시장이 반등할 것이라는 의견이 형성되고 있습니다. 이를 뒷받침 하는 근거로 시장조사기관 가트너(Gartner)에 따르면 2027년에는 전기차의 평균 가격이 내연기관차보다도 저렴해질 것이라는 전망을 하였으며, 연비 제한, 판매 금지 등 내연기관차에 대한 규제가 심화되면서 전기차 침투율의 상승을 촉진할 것으로 예상하고 있습니다.주요 국가들은 크게 세제 혜택, 구매 보조금 정책, 충전 인프라 지원 등의 방안으로 전기차 지원제도를 운영하고 있으며, 자동차 구매 시 취득세, 등록세 감면 혜택을 주거나, 보유 시 감가상각 공제나 도로세 감면 혜택을 제공함으로써 전기차 구매를 유도하였습니다. 그러나 2023년 이후 유럽국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되었고, 이에 유럽 전기차 시장이 급격히 위축된 바 있습니다. 대표적으로 영국과 독일은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지한 바 있습니다. 독일은 2023년 말 연방정부의 긴축재정 정책으로 인해 전기차 보조금을 폐지하였으나, 전기차 시장이 급격히 둔화되며 유럽 내 최대 전기차 시장의 지위를 영국에 빼앗기며 2024년 09월 세액공제 형태로 보조금 정책을 부활시켰습니다. 주요국의 전기차 보조금 관련 정책은 다음과 같습니다. [주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황] 국가 기존 변경 한국 2024년 250만원~400만원 지급 2025년 200만원~300만원 지급 중국 2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소 2023년 폐지 영국 2011년부터 최대 1,500파운드(약 233만원) 지급 2023년 폐지 독일 차량가격 4만유로 이하 차량만4,500유로 지급 2023년 폐지 후 부분 부활 프랑스 소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급 2023년말 탄소배출량 기준으로지급 개편 예정최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소 미국 IRA 기준(원산지 등)에 따라최대 7,500달러 지급 최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소 출처: 언론 보도자료 취합 친환경 차량의 가격이 내연기관차 대비 높은 상황에서, 보조금 등의 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경 규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 주요 요소입니다. 하지만 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 각 국 정부의 재정 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지함으로써 전기차 시장의 성장이 둔화될 가능성을 배제할 수 없습니다.전반적으로 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 화재 사고 등의 위험, 고물가, 고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축, 보조금 축소 등 다양한 요인이 전기차 시장의 성장을 저해하는 주요 요인으로 작용하고 있다는 분석입니다. 2차전지의 수요는 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 대표적인 전방산업인 전기차 시장의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상되며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.상기와 같이 전기차 수요에 대한 부정적인 견해가 시장에서 지배적인 반면 2025년부터 대폭 강화되는 CO₂규제에 맞춰 순수 전기차(BEV)를 중심으로 2024년 하반기부터 유럽 시장의 전기차 성장세가 반등할 것이라는 업계 전문가들의 의견도 상존하고 있습니다. 시장조사기관 BNEF(Bloomberg New Energy Finance)는 미국 내 저가 전기차 판매에 대한 경쟁이 본격화되면서 테슬라, 포드, 스텔란티스 등 글로벌 완성차 업체의 차세대 저가 전기차가 출시될 경우 미국 전기차 판매량이 2023년 150만대에서 2027년 450만대로 3배 증가할 것이며 새로운 정책 개입 없이 현재와 같은 친환경 정책이 시행된다면 2030년에는 미국 내에서 약 770만대의 전기차가 판매될 것으로 예상하였습니다.결국 전기차 시장은 향후 장기적인 관점에서는 환경규제를 기반으로한 내연기관 대체수요에 기인하여 완만한 성장세를 바탕으로 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 범세계적 인플레이션 상황과 이로 인한 경기 침체로 인해 전기차 수요가 둔화됨에 따라 자동차업계의 위기감이 고조되고 내연기관차 및 친환경 규제가 완화됨에 따라 단기적으로는 수요의 감소 내지는 큰 폭의 수요변동성이 있을 수 있습니다. 실제로 2023년 3월 독일은 유럽연합에 대해 내연기관차 판매금지 정책에 대해 반대 의견을 행사하면서 E-Fuel 등 합성연료를 사용하는 내연기관차의 경우 2035년 이후에도 판매할 수 있도록 요청하였습니다. 유럽연합은 이 의견을 반영하여 2023년 3월 수정된 내연기관 자동차 판매 금지 방안에 합의하였습니다.한편, 2022년 08월 조 바이든 미국 대통령의 대선 공약인 국가재건법안(BBB: Build Back Better Act)의 수정안인 인플레이션감축법안(IRA: Inflation Reduction Act)이 미국 상원ㆍ하원을 통과하였으며, 조 바이든 미국 대통령의 승인을 통해 효력이 발생하였습니다. 관련 예산규모만 4,300억 달러에 달할 본 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책으로, 미국 전기차 밸류체인에서 잠재적인 경쟁국을 배제하겠다는 미국의 의중이 담긴 것으로 평가되고 있습니다.해당 법안의 핵심은 배터리 생산 업체들에 일정 조건 충족 시 세액공제 및 산업보조금 혜택을 제공하는 것으로, 2차전지 제조업체가 제조하는 배터리 부품에 사용되는 핵심광물의 40%가 미국 또는 미국과 자유무역협정(FTA)을 맺은 국가에서 채굴 및 가공될 시 충족됩니다. 향후, 배터리 부품에 소요되는 핵심광물의 비중 기준은 지속적으로 높아질 예정으로, 부품 및 원재료의 대부분을 자국에서 공급하는 중국 2차전지 제조업체의 입지는 점차 위축될 것으로 전망됩니다.2차전지와 관련된 내용을 살펴보면, 북미에서 최종 조립된 전기차에 한해 세액공제 방식으로 최대 7,500달러(중고차의 경우 최대 4,000달러)의 보조금을 지원받을 수 있으며, 배터리 부품 및 핵심광물에 대해 아래와 같은 조건을 충족하여야 합니다. IRA 중 2차전지 관련 세부 지침 내용은 다음과 같습니다. [IRA 2차전지 관련 세부내용] ira 세부내용.jpg IRA 세부내용 출처: 산업통상자원부 양극활물질 등 구성소재(Constituent Materials)는 2차전지 부품에 포함되지 않음에 따라 북미에서 생산 또는 조립될 필요가 없으며, 다만 구성소재의 제조과정은 핵심광물 가공과정으로 인정됨에 따라 미국 또는 미국과 FTA를 체결한 국가에서 진행되어야 합니다. 또한, 전기차 보조금 7,500달러를 온전히 수령하기 위해선 장기적으로 2029년까지 2차전지 내 핵심광물 90% 및 2차전지 부품 100%의 비율을 충족해야 합니다. IRA는 중국처럼 미국과 FTA를 체결하지 않은 잠재적인 경쟁국에서 생산된 핵심광물 및 2차전지 부품 사용을 금지하는 법안으로 평가됩니다. 이에 따라 중국의 미국 전기차 시장 진입 난이도는 상승한 반면, 한국계 2차전지 밸류체인 내 업체의 진출은 수월해질 것으로 예상되고 있습니다.그러나, 트럼프 행정부는 미국의 재정 적자를 줄이고 중국 공급망 의존도를 낮추기 위해서는 IRA 지원을 축소하거나 폐지해야 한다는 의견을 밝히면서, IRA 정책을 폐지하고 해당 예산으로 세금 감면 정책에 활용할 것이라고 선언하는 등 IRA 정책의 불확실성이 확대된 상황입니다. 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과하였으며, 당초 시장에서는 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 AMPC 조항이 2028년말 일몰될 것으로 우려하였으나, 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨지는 수준에 그쳤습니다. 또한 AMPC 내 제3자 판매 허용 조항도 2027년까지 2년간 유예되며 현행 기준이 유지되게 되었습니다. 그리고 AMPC가 일몰 구조로 2030년부터 점진적으로 축소되기 때문에 실질적인 타격은 제한적일 것으로 판단되나, 보조금 종료 시점이 1년 앞당겨졌다는 점과 시장의 불확실성은 여전히 큰 상황은 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.뿐만 아니라, 트럼프 미국 대통령은 2025년 1월 취임과 동시에 전기차 의무화 명령 폐기를 공식화 하였으며, 이후 멕시코와 캐나다산 전기차에 25%의 관세를, 중국산 전기차에 10%의 추가 관세를 부과하는 등 중국산 전기차의 우회 진출을 견제하는 정책을 발표했습니다. 이후 2025년 3월 미국은 해당 관세 부과를 개시 하였고, 이틀만에 상당 부분 철회하는 방안을 발표하였습니다. 2025년 4월 미국은 전세계 모든 수입품에 10% 보편관세와 자동차 대상 25% 품목관세 부과를 발효하였으며, 특히 중국을 대상으로 125% 상호관세를 발표하였습니다. 미국은 중국을 대상으로 145%까지 관세율을 상향 조정하고, 중국은 미국을 대상으로 125%로 상향조정하는 등 미중 간 무역 분쟁이 본격화되었습니다. 다만, 본 공시서류 제출일 전일 현재 미국과 중국은 관세를 각 115%p씩 인하하도록 합의하여 미국은 대중국 관세를 30%로, 중국은 대미 관세를 10%로 인하한 상황입니다. 또한, 미국은 35% 가운데 25%는 90일간 유예하는 등 무역전쟁 완화의 기대감이 확산되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 현재 미중 무역전쟁의 심화 또는 장기화 가능성에 대해 예측하기 어려운 상황입니다.이와 같이 대외적인 요인으로 전기차 수요가 감소하거나 IRA 정책의 조기 폐지와 미중 무역 갈등 등의 요인으로 인해 국내 전기 자동차 업계가 영향을 받을 경우 당사 주요 거래처의 전기차용 2차전지 점유율이 시장 내에서 감소할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(2) ESS 시장 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 장치)는 전력 수요가 적을 때 잉여 전력을 저장해 두었다가 수요가 많을 때 전력을 사용함으로써 에너지 효율과 전력 계통의 안정성을 높이는 전력산업의 핵심 시스템입니다. 전 세계는 전력수요 증가와 탄소저감 이슈, 탈원전 트렌드에 따라 태양광, 풍력 등 신재생 에너지의 비중이 확대되고 있습니다. 또한, 전력 피크아웃에 대한 우려 증가와 송배전망 노후화로 안정적인 전력망 운영을 통한 전력 품질 문제 제고를 위해 ESS의 필요성은 날로 증대되고 있습니다.SNE리서치에 따르면 2024년 리튬이온 2차전지(LIB) ESS의 시장 규모는 전년 대비 27% 성장하여 235GWh를 기록하였으며, 2027년 379GWh, 2030년 458GWh, 2035년 618GWh까지 증가할 것으로 전망됩니다. 태양광·풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며, 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망입니다. [LIB ESS시장 전망] (단위: GWh) ess 시장 전망.jpg ESS 시장 전망 출처: SNE Research, 2024 글로벌 ESS 시장 전망 미국, 유럽 등 주요 선진국은 ESS 보급 의무화, 보조서비스(주파수 조정, 에너지시프트) 시장 운영, 규제개선(승인기간 단축, 허가조건 완화) 등 지원정책을 추진하여 적극적인 ESS 보급화를 위한 인센티브를 제공할 것으로 파악되고 있습니다. 2022년 8월 미국 바이든 정부는 IRA 법안에 서명하며 역사상 가장 공격적인 에너지 안보 강화정책의 차원에서 3,690억 달러(약 490조원) 투자 계획을 밝혔습니다. 또한, 중국 정부는 14차 5개년 실행계획에 기반하여 2030년까지 가장 큰 규모의 ESS 시장을 형성할것으로 전망됩니다. [주요국 ESS 지원정책 현황] 구 분 미국 중국 일본 독일 호주 인도 설치의무화 O O X X X O 보조금 지급 O O O O O O 전력시장 참여 O - △ △ △ △ 출처: 산업통상자원부, '에너지스토리지(ESS) 산업 발전전략(2023.10.31)' [주요국 ESS 정책 동향] 구 분 내 용 미국 기술개발, 설치의무화, 전력시장 참여 등 전방위적 지원(목표) 10년 이내 10시간 이상 충방전가능한 ESS의 균등화저장비용 90%인하(설치의무화) 캘리포니아, 오레건, 메사추세츠, 뉴욕, 뉴저지 등 5개 주에서 ESS 설치의무화(보조금) '22년 8월 IRA 도입 이후 ITC(Investment Tax Credit)를 통해 ESS 설치 투자비에 대한 세액공제 비율 및 지원대상 확대(전력시장 참여) ESS가 전력도매시장에 진입할 수 있도록 지침제정(FERC, Order 841) 중국 재생에너지 연계용 ESS 설치의무화 등 보급확대로 시장급성장(목표) 2025년까지 설비규모 30GW 이상, ESS 비용 30% 감축목표(설치의무화) 신규 유틸리티 규모의 재생에너지 발전설비에 ESS 연계의무화(보조금) 설비기준을 충족하는 ESS 설비에 대해 지방정부에서 보조금지급 일본 배터리 제조능력 확대와 연계하여 ESS 설치 확대 추진(목표) 2030년까지 배터리 국내 연간 제조능력 150GWh, 글로벌시장에서 연간 배터리 제조능력을 600GWh로 확대(보조금) 상업용 및 주거용 ESS 설치에 대해 지방정부에서 보조금지급 유럽 ESS의 수익성 확보 및 보급 확대를 위한 가이드라인발표(Recommendation on Energy Storage, 2023.03)(독일) 전기요금을 절감하기 위한 가정용 ESS 위주로 보급되어있으며, 태양광 연계 ESS 설치에 대해 보조금 지원 및 주파수 시장 운영(영국) 장주기 기술개발 지원 프로그램 및 보조서비스 시장 활성화 호주 주거용 ESS 위주 보급 중이며 향후 유틸리티급 ESS 시장 급성장전망(보조금) 주거용 ESS 설치에 대해 지방정부에서 보조금 지급(시장참여) 주파수 시장을 통해 ESS의 주된 수익 창출 중 인도 재생에너지 확대에 대응하기 위해 ESS 산업 육성 추진(목표) 2032년까지 51~84GW 규모의 ESS 설치 계획(India National Electricity Plan, 2022.09)(설치의무화) 전체 전력수요에서 ESS로 충당되는 비중이 2030년까지 4%에 도달하도록 의무화 정책 시행(보조금) 대형 에너지저장프로젝트 수행 기업에 보조금 지급(전력시장 참여) 보조서비스 시장 참여 대상에 ESS 설비 포함(2021) 출처: 산업통상자원부, '에너지스토리지(ESS) 산업 발전전략(2023.10.31)' 이처럼 ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 국내의 경우 2017년 이후 2023년까지 총 54건의 ESS 화재사고가 발생하였으며, 2022년 총 13건, 2023년에는 15건의 화재사고가 발생한 바 있습니다. 이와 같은 안전성 문제 등 다양한 원인에 따라 전방 산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리 및 배터리 소재에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. [국내 ESS화재 현황] (단위 : 건, 천원) 연도 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 합계 발생 건수 1 11 10 2 2 13 15 54 피해액 504,311 11,837,500 13,795,465 504,576 1,235,161 44,624,239 12,636,162 85,137,414 출처: 소방청(2024.02.29)주) 본 공시서류 제출일 전일 현재 소방청에서 발표한 최신 데이터임 (3) IT기기 시장 리튬이온전지의 적용처중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 과도하게 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 이에 소형 Application 시장은 웨어러블 기기 등 신규 IT기기,물류 및 자율배송로봇, 전기자전거와 전동휠 등 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대하고 있습니다. 그러나 그 성장 속도와 규모는 정확한 예측이 불가능하며, 당사의 전방산업 중 하나인 소형 Application 기기 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 전방산업인 전기차 및 ESS, IT기기 시장은 각 국 정부의 정책적 지원과 더불어 고성장을 지속하며 2차전지 산업의 성장을 견인하였으나, 2023년부터 시작된 고물가, 고금리로 인해 소비심리가 침체되며 성장세가 둔화되었습니다. 향후 전기차의 원가 부담으로 인한 높은 가격 지속, 보조금 축소 등 정책적 지원의 축소, 충전 인프라 부족 등으로 인해 전기차 시장의 성장세 둔화가 지속되거나, ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 우려로 인해 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성이 존재하며, 이는 결과적으로 2차전지 및 2차전지 소재에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. ESS의 경우 중국 및 북미시장의 활황에 따라 2023년 185GWh에서 2024년 301GWh로 약 62.7% 성장하였으며 신재생 발전과 연계한 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되어 LFP 배터리의 선호도가 높아지면서 LFP 배터리를 생산하는 중국업체들이 성장을 견인하였습니다. 또한 중국정부의 14차 5개년 실행계획 추진으로 신재생 발전용량의 10% 이상에 대해 ESS를 설치하여야 하며 이를 달성하기 위해 각 성 및 도시에서는 보조금 정책이 계속 확대되고 있어 향후에도 ESS향 2차전지 출하량의 고성장이 지속될 전망입니다. [다. 2차전지 산업 성장성 둔화에 따른 위험] 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 산업 성장성은 당사 사업의 성패를 가늠하게 하는 중요한 요소 중 하나입니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다.그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 이에 2차전지 산업 성장성은 당사 사업의 성패를 가늠하게 하는 중요한 요소 중 하나입니다. 2차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 전기차 시장의 빠른 성장에 따라 EV용 배터리가 2차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다.글로벌 EV 및 ESS 시장 내 2차전지 출하실적은 수요 증가에 따라 2024년 기준 전년 대비 23.7%의 증가를 기록하였으며 판매량은 2023년 1,050GWh에서 2024년 1,299GWh로 증가하였습니다. 그 중 EV 시장 출하량은 2023년 865GWh에서 2024년 998GWh로 15.4% 증가하며 글로벌 2차전지 전체 출하량의 76.8%의 비중을 차지하였습니다. ESS의 경우 중국 및 북미시장의 활황에 따라 2023년 185GWh에서 2024년 301GWh로 약 62.7% 증가하였으며 신재생 발전과 연계한 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되어 LFP 배터리의 선호도가 높아지면서 LFP 배터리를 생산하는 중국업체들이 성장을 견인하였습니다. 또한, 중국정부의 14차 5개년 실행계획 추진으로 신재생 발전용량의 10% 이상에 대해 ESS를 설치하여야 하며 이를 달성하기 위해 각 성 및 도시에서는 보조금 정책이 계속 확대되고 있어 향후에도 ESS향 2차전지 출하량의 고성장이 지속될 전망입니다. [글로벌 EV 및 ESS 시장 2차전지 출하 실적] (단위 : GWh) 구분 2023년 2024년 성장률 EV 865 998 15.4% ESS 185 301 62.7% 합계 1,050 1,299 23.7% 출처: SNE리서치(2025.02) 시장조사기관 SNE리서치에 따르면 2차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2021년 464Gwh에서 연평균 19.4%씩 성장해 2035년에는 5,570GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. [글로벌 리튬이온전지 Application별 시장 전망] (단위: GWh) 글로벌 리튬이온전지 application별 시장 전망_1.jpg 글로벌 리튬이온전지 application별 시장 전망 출처: 2차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.02) 한편, 다른 글로벌 시장조사기관 S&P글로벌에 따르면 전기차 시장은 최근 성장세가 소폭 둔화되었으나 2025년부터 다시 급격한 성장세를 보이며 2030년까지 연평균 성장률 19.9% 수준을 기록할 것으로 전망됩니다. 또한, 폼팩터 별로는 각형 배터리 시장이 2030년에도 시장을 주도할 것이며, 각형과 원형 배터리의 수요 확대폭이 클 것으로 전망됩니다. S&P글로벌의 전기차 배터리 수요 전망 및 폼팩터별 배터리 수요 전망은 다음과 같습니다. [전기차 배터리 수요 전망] (단위 : US$ in billions) s&p 전기차 배터리 수요 전망.jpg S&P 전기차 배터리 수요 전망 출처: S&P, SDI Marketing [폼팩터별 배터리 수요 전망] (단위 : US$ in billions) s&p 폼팩터별 배터리 수요 전망.jpg S&P 폼팩터별 배터리 수요 전망 출처: S&P, SDI Marketing 그러나 "사업위험 - 나. 2차전지 전방산업의 성장 둔화 위험"에 기재한 바와 같이,2차전지 시장에 가장 많은 영향을 끼치는 전방산업인 EV와 ESS시장은 정책적/기술적 요소, 시장 변화, 안전성 문제 등 해당 산업을 둘러싼 예측 불가능한 변수들이 존재하기 때문에 예상 대비 저조한 성장률을 보일 수 있습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한, 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 2차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 EV, ESS 등 화재에 따른 2차전지에 대한 안전성 우려 역시 2차전지의 수요 감소로 연결되어 2차전지 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [라. 전방산업인 EV 시장에 대한 정책적 지원 축소 위험] 전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며, 이러한 정부 정책 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다. 친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근 영국 등 유럽을 중심으로 한 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 2차전지 제조업체의 설비투자 감소로 연결되어 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 전세계적으로 친환경 에너지 정책이 확대됨에 따라 2차전지에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 각국 정부는 전기차의 비중을 확대하기 위해 보조금 지급, 세금 감면 등의 재정적인 지원과 더불어 충전 인프라 설치 등의 환경적인 지원 정책을 실시하고 있습니다. 또한 전기차에 대한 정책적 지원과 더불어 각국에서 내연기관차에 대한 규제가 강화되고 있습니다. 유럽 주요 국가의 경우 2030년 내지 2040년부터 내연기관차 혹은 화석연료 차량 판매를 금지할 계획이며, 미국 지방정부의 경우 2035년부터 내연기관차 판매를 금지할 계획입니다. 한국 정부는 2035년부터 서울 내연기관차에 대한 신차등록을 중단하기로 발표하였습니다. 전기차 보급 확대 및 내연기관차에 대한 규제는 2015년에 체결된 파리협약 이후 각국 정부가 기후 변화에 대응하기 위한 필수적 조치 중 하나로 자리잡았습니다. 내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며, 이러한 정부 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다.하지만 최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있는데, 대표적으로 중국과 영국은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지하기도 하였습니다. 독일의 경우, 2023년 12월 전면 폐지했던 전기차 구매 보조금을 부분 부활하는 정책을 검토 중이며, 독일의 전기차 보조금이 부분적으로 재시행될 경우 올해 독일의 전기차 판매는 2024년 대비 19% 이상 증가할 것으로 전망됩니다. 2023년 12월 독일의 전기차 보조금 전면 폐지는 2024년 유럽시장 전체가 역성장한 가장 큰 원인이 된 바 있습니다. 보조금 부활 규모에 대한 지속적 확인이 필요하나 독일 전기차 시장이 내년부터 재성장세로 진입할 가능성은 높은 것으로 판단됩니다.한편, 유럽연합(EU)은 당초 2025년부터 시행 예정이었던 자동차 탄소배출 규제에 따른 과징금 부과를 3년 유예하는 내용의 'CO₂표준 규정' 개정안을 2025년 3월 3일에 발표하였으며, 동 개정안이 최종적으로 EU 27개국 및 유럽의회 표결을 통과할 경우, 자동차 제조업체들의 탄소배출 감축 목표 달성 시점이 2027년으로 연기될 예정입니다. 당사는 헝가리 공장에서 유럽 시장을 대상으로 현지 고객사 대응과 영업활동을 하고 있으며, 본 개정안이 시행될 경우 EU 탄소배출 규제 유예로 인해 전기차 확대의 긴급성이 완화됨에 따라 해당 공장의 가동률이 영향을 받을 수 있습니다. [주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황] 국가 기존 변경 한국 2024년 250만원~400만원 지급 2025년 200만원~300만원 지급 중국 2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소 2023년 폐지 영국 2011년부터 최대 1,500파운드(약 233만원) 지급 2023년 폐지 독일 차량가격 4만유로 이하 차량만4,500유로 지급 2023년 폐지 후 부분 부활 검토 중 프랑스 소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급 2023년말 탄소배출량 기준으로지급 개편 예정최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소 미국 IRA 기준(원산지 등)에 따라최대 7,500달러 지급 최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소 출처 : 언론 보도자료 취합 환경부에서도2025년 1월 2일 전기차 구매보조금 개편방안을 발표하였습니다. 주행거리가 440km 미만인 차량은 보조금 감소폭이 확대되도록 하고, 충전속도에 따른 추가 보조금 지급 구간도 상향되었습니다. 배터리 안전성 제고를 위해 차량정보수집장치 외에 배터리 충전정보 제공, 주차중 이상감지 및 알림기능을 제공하는 차량에도 안전보조금을 지원할 예정입니다. 또한, 보조금이 전액 지원되는 차량가격 기준이 5,500만원에서 5,300만원으로 하향조정되었습니다. [2025년 환경부 전기차 보조금 개편안] 2025년 전기차 보조금 개편안(승용).jpg 2025년 전기차 보조금 개편안(승용) 출처 : 환경부(2025.01) 이렇듯 전기차 시장에 대한 보조금 축소의 움직임이 확대되고 있으나 내연기관차량과의 구입가격 동등성(Price Parity)이 달성될 경우, 정부 보조금 없이도 전기차에 대한 수요는 유지될 것으로 전망하고 있습니다. BEV 제조원가의 30~40%를 차지하는배터리 가격이 지속적으로 하락하고 있어 내연기관차량과의 구입가격 동등성이 곧 달성될 것으로 전망하고 있으나, 그 시점은 국가별, 차량별로 상이하며 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근 영국 등 유럽을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 2차전지 제조업체의 설비투자 감소로 연결되어 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. [마. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험] 2022년 8월 인플레이션 감축 법안(IRA)이 미국 상/하원을 통과하였으며, 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 추가적으로 IRA 세부안에 따른 보조금 지급 차종이 확정되며 가이드라인 달성 여부에 따라 3,750~7,500달러의 보조금을 지급받게 되었습니다. 해당 발표에 따라 정책적 수혜를 받게 될 차종과 완성차 OEM 업체가 명확해졌으며, 각 차종 및 OEM 업체에 납품하는 셀 업체 또한 긍정적 효과를 누릴 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 투자 재원 지원을 위한 IRA Tax Credit 보조금 지급도 유력해진 상황에서 2차전지 업체들의 공격적인 미국 증설이 진행되고 있습니다. 당사가 영위하는 2차전지 조립공정 장비의 경우 IRA Tax Credit 지급대상 제한에 직접적인 영향이 없는 품목으로, 단기적으로는 IRA 시행이 당사에 미치는 부정적 영향은 없을 것으로 예상하고 있으나 IRA 시행으로 인해 전방산업인 EV시장의 성장세가 둔화될 경우 당사 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 이에 따라 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 이 과정에서 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 축소되었습니다. 첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데, 당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨졌습니다. 두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 이차전지 제조 업체의 설비투자 축소로 연결되어 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다. 한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다. 민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소/수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상/하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며 4,370억 달러 규모의 정책 집행과 3,000억 달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다.특히 해당 법안 하에서 전기차 보조금 7,500달러를 전부 수령하기 위해서는 미국 및 미국과의 FTA 체결 국가에서 장기적으로 배터리 원재료 80%(23년말까지 40%, 이후 매년 10% 상승), 배터리 부품 100%(23년말까지 50%, 25년말까지 60%, 이후 매년 10% 상승)의 최소 구매 비율을 충족하도록 하였으며, 특히 중국, 러시아, 이란, 북한 등 우려국가(Foreign Entity of Concern)에서 제조된 부품(2023년 이후 적용) 및 채굴, 제련, 리사이클된 광물(2024년 이후 적용)을 생산 과정에서 포함하면 모든 혜택에서 제외하기로 하였습니다. 이는 사실상 미국 내 전기차 밸류체인에서 중국산 원재료 및 부품을 배제하겠다는 것으로 해석되고 있습니다.이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 양극판과 음극판을 부품으로 분류하였으나 이를 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않았다는 점, 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 광물을 미국과 FTA를 맺은 한국에서 가공해도 핵심 광물 요건을 충족한다는 점, 일본처럼 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점이 동 시행 지침의 핵심 내용이었습니다. 국내 배터리 업계는 대부분 양극 활물질 단계까지 국내에서 가공한 후 미국에서 최종적으로 양극판, 음극판을 제조하고 있어 IRA의 미국산 부품 조건을 맞추는 데 문제가 없는 것으로 파악됩니다. 또한 한국 업체들은 니켈 등 배터리 핵심 광물을 미국과 FTA를 맺지 않은 국가에서도 조달하고 있는데 이를 한국에서 가공해도 IRA 혜택이 가능한 것으로 확인되었습니다. [미국의 2022 IRA(Inflation Reduction Act) 중 전기차 관련 Tax Credit] 구분 내용 [개요] 형태 연방세 세액공제 규모 $7,500 ($3,750+$3,750) 주요 조건 주요 광물 및 배터리 부품이 일정 요구 비율 이상 북미 지역 또는 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산된 경우, 소득 및 차량 세부 조건 충족 시 혜택 제공. 적용 시점은 2023년 4월 17일 [지급대상] 핵심광물 - Credit $3,750- 미국 혹은 미국과 FTA를 맺는 국가에서 추출/가공되거나 북미에서 재활용될 것- 알루미늄, 흑연, 리튬, 니켈 등 광물과 이를 포함한 양극활물질, 음극활물질, 알루미늄박, 동박, 바인더, 전해질 염/첨가제 등 포함- 요구 비율 및 시점: 23년 40%, 이후 10%씩 상향 > 27년부터 80%- 추출, 가공, 재활용 과정에서 발생한 총 부가 가치의 50% 이상이 미국과 FTA를 맺은 국가에서 이뤄진다면 위 기준을 충족 배터리부품 - Credit $3,750- 전극(양/음극), 분리막, 전해액, 배터리 셀/모듈 등이 포함- 배터리 셀: 에너지 밀도 100Wh per liter 이상, 20Wh 이상- 배터리 모듈: 70Kwh 이상- 요구 비율 및 시점: 23년 50%, 24~25년 60% 이후 10%씩 상향 > 29년부터 100% [지급 제외] - 24년 이후 운행된 차량 중 배터리의 주요 광물이 우려 기관(foreign entity of concern)에서 채굴, 제련, 리사이클 되는 경우- 23년 이후 운행된 차량 중 배터리 부품이 우려 기관에서 제조되는 경우 [지급 세부 조건] 소득 조건 - 부부: 합산 연 소득 $300,000 이하- 개인: $150,000 이하 차량 조건 - Van, SUV, 픽업트럭: $80,000 이하- 승용차: $55,000 이하 [적용 기간] - 24년부터 향후 10년간 적용- 바이든 대통령의 목표: 2030년까지 전기차 비중 50% 달성 (출처) 미국 상원, 한국투자증권 '2차전지/소재' 리서치보고서(2022.09) [미국과 FTA를 맺은 20개 국가] 주요 국가 호주, 캐나다, 칠레, 페루, 대한민국 기타 바레인, 콜롬비아, 코스타리카, 도미니카 공화국, 엘살바도르, 과테말라, 온두라스, 이스라엘, 요르단, 멕시코, 모로코, 니카라과, 오만, 파나마, 싱가포르 (출처) 한국투자증권, '2차전지/소재' 리서치보고서(2022.09) 추가적으로 2023년 4월 17일 IRA 세부안에 따른 보조금 지급 차종이 확정되며 가이드라인 달성 여부에 따라 3,750~7,500달러의 보조금을 지급받게 되었습니다. 해당 발표에 따라 정책적 수혜를 받게 될 차종과 완성차 OEM 업체가 명확해졌으며, IRA시행이 지속될 경우 각 차종 및 OEM 업체에 납품하는 셀 업체 또한 긍정적 효과를 누릴 수 있을 것으로 판단됩니다. [IRA Tax Credit 요건 및 금액] 구분 내용 수취 요건 미국 내 생산 및 판매 완료 제품에 한해 세액공제 혜택 지급 배터리 셀 생산 보조금 35USD / kWh 배터리 모듈 생산 보조금 10USD / kWh (출처) 신한투자증권 게다가 IRA 법안에 따라 배터리 부품으로 정의된 셀, 모듈, 분리막, 전해액 업체들은 북미향 현지 투자가 가속화될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 투자 재원 지원을 위한 IRA Tax Credit 보조금 지급도 유력해진 상황에서 2차전지 업체들의 공격적인 미국 증설이 진행되고 있습니다.한편, 미국 재무부와 에너지부는 2023년 12월 1일 인플레이션 감축법(IRA)의 전기차 세액공제 혜택을 받을 수 없는 FEOC(해외우려기관)에 대한 세부 규정안을 발표했습니다. FEOC(해외우려기관)란 해외 우려국 정부가 이사회 의석, 의결권 또는 지분의 25% 이상을 직접 또는 간접적으로 보유한 기업을 의미하며 해외 우려국은 중국, 러시아, 북한, 이란을 포함합니다.2024년 1월 미국 국세청 발표에 따르면 IRA상 2024년 세액공제 지급 대상 모델은 19개로 2023년 43개에서 절반 이상 감소하였는데, 이는 단계적으로 IRA 핵심광물 및 배터리 부품 적용 기준이 강화된 결과입니다. 엄격한 수준의 중국 자본에 대한 규제가 적용됨에 따라 기존 배터리의 핵심 부품을 중국으로부터 조달받던 완성차 업체들은 일부 전기차 모델에 대한 보조금 수령 요건을 상실하였으며 미국의 동맹국 위주의 공급망을 구축하려는 기조를 반영한 것으로 판단됩니다. [IRA 24년 적용 내용] 구분 내용 의무조달 비율 배터리부품 50% → 60%핵심광물 40% → 50% FEOC(해외우려기관) 배터리부품에 대해 24년 1월부터 FEOC 적용(핵심광물은 25년부터 적용) (출처) 미국 재무부 [24년 보조금 대상 전기차 탑재 배터리] 국가 업체 차종 수 한국 당사 3종 LG에너지솔루션 8종 SK On 3종 일본 파나소닉 5종 중국 - - 합계 19종 (출처) 언론 보도자료 취합 2차전지 조립공정 장비의 경우 IRA Tax Credit 지급대상 제한에 직접적인 영향이 없는 품목으로, 단기적으로는 IRA 시행이 당사에 미치는 부정적 영향은 없을 것으로 예상하고 있으나 IRA 시행으로 인해 전방산업인 EV시장의 성장세가 둔화될 경우 당사 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.2025년 1월 미국 제47대 대통령 도널드 트럼프 후보가 취임하며 2차전지 업계의 우려가 지속되고 있습니다. 트럼프 대통령은 미국향 완성차 수출 시 보편적 무역관세 적용, 내연기관차 탄소 배출량 감축정책 폐지, IRA(인플레이션 감축법) 전기차 보조금 축소 및 IRA AMPC(첨단제조생산세액공제) 축소 등 정책을 주요 공약으로 제시하였으며, 상기 정책은 당사를 포함한 이차전지 사업 영위 기업의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 특히 IRA 정책 폐지는 이차전지의 전방산업인 전기차 수요 둔화를 야기할 뿐 아니라 북미 현지에 대규모 생산 투자를 진행한 한국 이차전지 업체의 가동률 하락으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 트럼프 대통령의 자동차, 이차전지 산업 관련 주요 공약은 다음과 같습니다. [자동차, 이차전지 산업 관련 트럼프 당선인 주요 공약] 구분 공약 자동차 관세 - 미국향 완성차 수출 시 보편적 무역관세(미국 내 수입 제품에 10%p 이상) 적용 공급망 - 완성차 및 자동차 부품 생산 시 온쇼어링을 통한 미국 중심의 공급망 재편 전기차 - IRA(Inflation Reduction Act, 인플레이션 감축 법안) 전기차 보조금 축소 또는 일부 내용 무력화- 전기차 의무화 및 자동차 탄소 배출량 감축정책 폐지 이차전지 IRA AMPC(첨단제조생산세액공제) 축소 또는 일부 내용 무력화 (출처) 삼정KPMG 경제연구원 최근 트럼프 대통령의 공약 중 하나인 IRA 폐지 축소관련 논의가 이루어져 왔으며, 2025년 5월 22일 IRA 세액공제 수정안이 위원회 심의를 거쳐 하원 표결을 통과했습니다. 공화당이 발의한 법안에는 재정 부담을 줄이기 위해 각종 사업 예산을 삭감하는 내용이 들어있으며, 한국 배터리 기업이 수혜를 봤던 2가지 세액공제 내용이 포함되어 있습니다. 첫번째로 핵심 쟁점이었던 AMPC 조항은 미국 현지에서 배터리 셀과 모듈 생산 시 kWh당 최대 35달러(모듈까지 생산시 최대 45달러)를 세액공제로 제공하는 제도인데, 당초 시장에서는 해당조항의 2028년말 일몰을 우려했으나 최종 법안에서는 기존 종료 시점인 2032년 말에서 2031년 말로 1년 앞당겨지는 수준에 그쳤습니다. 또한 AMPC 내 제3자 판매 허용 조항도 2027년까지 2년간 유예되며 현행 기준이 유지되게 되었습니다. 그리고 AMPC가 일몰 구조로 2030년부터 점진적으로 축소되기 때문에 실질적인 타격은 제한적일 것으로 판단되나, 보조금 종료 시점이 1년 앞당겨졌다는 점과 시장의 불확실성은 여전히 큰 상황은 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.한편, 개정안에는 중국 배터리 기업에 대한 규제도 포함됐습니다. '북한,중국,러시아, 이란의 해외우려기관(FEOC)' 개념이 AMPC에도 적용에 도입되며 중국 정부의 실질적 통제를 받는 기업 에서 생산된 소재를 사용하게 되면 AMPC 세액공제혜택을 누릴수 없게 되었습니다. 기존에는 단순한 지분구조 중심이었지만 개정안은 실질 지배 여부를 기준으로 '지정외국단체(SFE)'와 '외국영향단체(FIE)'로 구분했습니다. SFE로 분류된 기업은 시행 다음 해부터, FIE는 2년 유예 후 보조금 대상에서 배제되게 되었습니다. 이러한 중국 업체산 양극재에 대한 규제가 AMPC에 추가된 것은 국내 업체에 긍정적으로 작용할 수 있으나, 미국 의회의 정치적 상황에 따라 향후 정책이 다시 변동될 가능성도 있어 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 두번째로 IRA 핵심 조항 중 하나인 전기차 구매 세액공제혜택은 미국 및 FTA국가에서 생산된 소재를 사용한 전기차를 구매하는 소비자에게 최대 7,500달러(약 1,036만원)의 세액공제혜택에 대해서는 기존 2032년 일몰에서 2026년 일몰로 6년이 단축되었습니다. 이에 따라 전기차 제조·판매사들은 북미 최종 조립, 배터리 부품·광물 원산지 요건을 충족하더라도 세액공제를 받을 수 없게 됩니다. 또한, 2026년의 경우 세액공제 대상을 지난 16년간 미국에서 판매한 전기차가 20만대를 넘지 않는 자동차 업체의 전기차로 제한했기 때문에 사실상 올해가 지나면 혜택을 받는 업체가 많지 않을 전망으로 실질적으로는 25년말 종료될 예정으로 변경되었습니다. 이는 회사 주력고객사들의 EV 가격경쟁력 약화를 유발할 수 있으며, 이는 2차전지 제조업체의 설비투자 축소 및 지연으로 연결되어 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.현재 미국 IRA 폐지 법안 통과 관련하여 불확실성이 높은 상황으로 아직 미 상원에서의 법안 심의가 남아 있는 만큼 최종 예산조정 과정에서의 변수를 주의 깊게 살펴야 하며, 상원안과 하원안이 어떻게 조율될지에 따라 결과가 달라질 가능성도 존재합니다. IRA 폐지 및 정책 변경등은 당사에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 만큼, 투자자께서는 이러한 정책 변동과 관련하여 주의깊게 살펴보시기 바랍니다. 트럼프 대통령의 정책 기조는 예측 불가능성 높다는 평가가 있어 국내 기업의 투자 및 경영 활동에 대한 불확실성을 확대시킬 수 있습니다. 이는 국내 배터리 기업의 미국 투자를 위축시키고, 장기적인 성장 전략 수립에 어려움을 초래할 수 있습니다.또한 트럼프 미국 대통령은 2025년 1월 취임과 동시에 전기차 의무화 명령 폐기를 공식화 하였고, 멕시코와 캐나다산 전기차에 25%의 관세를, 중국산 전기차에 10%의 추가 관세를 부과하는 정책을 발표하며 중국산 전기차의 우회 진출을 견제하며 글로벌 시장 환경은 예측하기 힘든 신냉전시대에 접어들었습니다. 트럼프 대통령은 앞서 중국산 전기차에 관세를 부과하는 것에 더하여, 3월 4일부터 중국에 추가 10%의 관세를 부과하였고, 중국도 미국에 보복 관세를 부과하며 관세 이슈가 확대되었습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재까지도 트럼프 미국 대통령은 상호 관세에 자동차 관세를 부과 방침을 유지하는 등 관세 관련 불확실성이 지속되고 있습니다. 이와 같은 상황이 이어질 경우 2차전지 및 전기차 시장에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있는 것은 물론 이에 따라 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.한편, 미국 에너지부(DOE)는 2025년 초에 한국을 중국, 대만, 이스라엘 등이 포함되어 있는 민감국가 목록의 최하위 범주인 기타지정 국가에 추가하였습니다. 민감국가 출신의 연구자들은 향후 에너지부 관련 시설 및 연구기관에서 근무 시 엄격한 인증 절차를 거쳐야 하며, 이에 따라 한국과 미국간의 기술 협력이 필요한 상황에서 연구를 쉽게 행하지 못하게 된다는 우려가 존재합니다. 이에 따라 당사 역시, 미국 내에서 진행되는 프로젝트 참여나 기술 협력에 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 타 국가 경쟁사 대비 당사의 글로벌 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.향후 트럼프 미국 대통령의 IRA 정책 및 전방산업인 전기차에 관련한 정책 변화, 미국 에너지부의 민감국가 지정이 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [바. 리튬이온전지의 화재 관련 위험] 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른화재 발생에 따른 안전성 우려가 대두되고 있으며, 2024년 8월 인천 전기차 화재 사고 발생 이후 정부에서 전기차 화재 안전관리 대책을 발표하는 등 정부, 관계기관 및 관련 회사들의 노력에도 불구하고 정확한 화재의 원인 규명 및 재발 방지에 어려움을 겪고 있는 상황입니다.화재 원인 파악 및 재발방지를 위한 업계의 노력에도 불구하고 향후 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 불신으로 연결되어 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 이는 결과적으로 리튬이온 배터리에 대한 수요 감소수요 감소로 연결되어 2차전지 제조업체의 설비투자가 축소될 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템)용 2차전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 설비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 전기 자동차 및 ESS용 2차전지는 리튬이온전지에 해당합니다. 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 리튬이온전지 사고의 종류는 과충전, 외부 열에 의한 가열(고온 노출), 내외부 단락, 물리적 손상으로 분류되는데, 그 원인 및 현상은 아래와 같습니다. [리튬이온전지 사고 관련 원인 및 현상] 종류 원인 및 현상 비고 과충전 - 음극에서의 리튬 석출, 양극의 구조 붕괴- 급속한 가열, 전해액 분해, 분리막 수축으로 인한 내부 단락 - 과충전방지 보호회로의 고장, 배터리 설정 오류, 셀의 전압밸런스 오류로 발생 외부 열에 의한 가열 - 열에 의한 양극, 음극 발열반응- 전극 단락, 주율열에 의한 열폭주 - 고온 노출시 배터리 내부 자체의 활성화에너지 반응 막을 수 없음 내외부 단락 - 외부로부터의 충격에 의한 단락- 충전 시 내부 단락 발생에 따른 발화 - 외부 충격에 의한 전극 절연, 분리막 손상 물리적 손상 - 부풀어오른 배터리, 부분적 압착 - 손상된 배터리에 충전하는 경우 (출처) 한국화재소방학회 논문집, 제33권 제2호, 2019년 (주1) 단락(Short Circuit)은 회로의 한 부분이 저항체를 거치지 않고 연결되는 현상을 의미하며, 단락 지점에는 과도한 전류가 흐르게 됨 리튬이온전지는 과거 핸드폰, 노트북, 전동공구 등 소형 IT기기에서 점차 EV, ESS 등 중대형 기기로 적용처가 확대되고 있습니다. 리튬이온전지는 전해액에 포함된 화학물질인 리튬의 높은 반응성으로 인해 발화시 열폭주, 재발화 등의 특성을 가지며, 특히 EV와 ESS에 탑재되는 중대형 배터리는 다량의 에너지를 저장하고 있어 화재 발생시 상대적으로 진압이 어렵습니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 EV 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이 빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다. [전기차 배터리 열폭주 단계] 전기차 배터리 열폭주 단계.jpg 전기차 배터리 열폭주 단계 (출처) 국립소방연구원(2021.11) 리튬이온전지 수요에 영향을 주는 전기차 화재 사고는 약 6년 전인 2017년부터 발생했습니다. 전기차 수요가 급증함에 따라 사고건수도 늘었으며 소방청이 발표한 자료를 살펴보면 전기차 화재는 2017년 1건에서 2021년 24건, 2022년 43건, 2023년 72건, 2024년 73건으로 매년 꾸준히 증가하였습니다. 그리고 2023년 1월 7일 및 1월 9일 미국 전기차 테슬라의 전기차 국내 화재사고가 2건이나 연이어 발생하면서 전기차 화재에 대한 공포가 확산되었습니다. 해당 사건의 경우 배터리 자체 결함이 있었던 것으로 추정되나 정확한 원인은 밝혀지지 않은 상황입니다. 2024년 9월 29일 글로벌 최대 규모의 배터리 생산 기업인 중국 CATL의 배터리 공장에서 화재가 발생하였고, 즉각적인 대처를 통해 구조와 비상 대응에 나서 큰 피해가 발생하지는 않았으나, 국내외 연이은 화재 발생으로 전기차 화재 사고에 대한 우려가 지속되고 있습니다. 다만, 증가하고 있는 전기차 화재 사고 수에 비해 실제 화재 발생 비율은 내연기관차 보다 높지 않은 것으로 파악되고 있습니다. 연간 전기차 화재 건수는 2021년 24건, 2022년 43건, 2023년 72건으로 연평균 73.2% 증가했으나 2024년에는 73건으로 전년과 대비하였을 때 늘어난 전기차 수를 감안하면 사실상 감소했다고 볼 수 있습니다. 아울러, 차량 등록대수와 해당 차량군의 화재건수를 비교해보았을 때, 2023년 기준 전기차 화재율이 0.013%인 반면 내연기관 화재율은 0.016%이고, 2024년 기준으로도 전기차 화재율이 0.011%인 반면 내연기관 화재율은 0.016%로 내연기관 화재율이 전기차의 화재율을 상회하는 수치를 기록하였습니다. [전기차 및 내연기관차 화재사고 현황] (단위: 대, 건) 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 전기차 누적 등록대수 231,443 389,855 543,900 684,000 전기차 화재건수 24 43 72 73 전기차 화재율 0.010% 0.011% 0.013% 0.011% 내연기관차 누적 등록대수 23,577,190 23,732,076 23,646,885 23,371,000 내연기관차 화재건수 3,517 3,680 3,736 3,813 내연기관차 화재율 0.015% 0.016% 0.016% 0.016% (출처) 소방청(2025.02), 국토교통부(2025.01) 전기차 화재율이 내연기관차 화재율보다 낮은 수치를 보이고 있으나, 이는 피해규모가 적음을 의미하지는 않습니다. 인천 서부소방서는 2024년 8월 발생한 청라 전기차 화재 사고 관련 피해액이 부동산 24억, 동산 14억 등 총 38억원으로 추산된다고 밝혔습니다. 청라 사례와 같이 전기차 화재는 대규모 피해로 이어질 수 있습니다. 또한, 전기차의 경우 정확한 화재의 원인이 규명되지 않은 사고의 비중이 상대적으로 높아 이로 인한 소비자의 불안감이 확대될 가능성이 있으며, 이는 소비자의 구매결정에 있어 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도 화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다.한편, 소방청에 따르면 ESS의 경우에도 2017년 이후부터 2023년까지 총 54건의 화재가 발생했으며, 피해액도 851억원에 달합니다. 또한 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 모두 화재가 발생해 업계의 불안감은 커지고 있는 상황입니다. [국내 ESS화재 현황] (단위 : 건, 천원) 연도 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 합계 발생 건수 1 11 10 2 2 13 15 54 피해액 504,311 11,837,500 13,795,465 504,576 1,235,161 44,624,239 12,636,162 85,137,414 (출처) 소방청(2024.02.29) (주1) 증권신고서 제출일 전일 현재 소방청에서 발표한 최신 데이터임 정부는 지난 2020년 5월 이후 총 7건 이상의 전기저장장치(ESS) 화재가 연이어 발생하자 2021년 6월부터 전기저장장치 화재원인 조사단을 구성하여 화재사고를 조사하였습니다. 산업통상자원부는 2022년 5월 2일 위 조사단의 조사결과를 바탕으로 전문가 및 업계 의견을 수렴하여 ESS 안전 강화대책(3차, 1차 19.06 / 2차 20.02)을 발표하였습니다. ESS 안전 강화대책에는 배터리 자체 혹은 배터리 관련 시설 등 전기저장장치에 대한 안전 기준 강화 대책과 더불어 전기저장장치산업의 성장을 위한 일부 규제 완화책도 포함되어 있습니다. 그러나 2022년 들어서도 SK에너지 울산 공장과 경북 군위 태양광 발전 시설, 담양 태양광 발전소 등 여러 ESS 화재가 발생하면서 불안감은 고조되었습니다.한편, 2024년 6월 경 23명의 목숨을 앗아간 경기도 화성 배터리 공장 화재 참사의 재발을 막기 위해 정부는 ESS를 포함한 신산업 분야 안전 대책 마련에 뛰어들었습니다. 정부는 유사 배터리 화재를 막기 위해 ESS 통합관리시스템을 운영하는 등 신산업 분야의 잠재 위험요소에 대해 파악에 나서기로 하면서 이번 화성 배터리 공장 화재 참사를 계기로 ESS 관리를 강화하기로 하였습니다. 2024년 06월 30일 행정안전부에 따르면 향후 5년간 국가안전관리기본계획은 1.새로운 위험에 대비하는 재난안전관리, 2.디지털 기반의 재난안전관리, 3.현장에서 신속하게 작동하는 재난안전관리, 4.회복력을 강화하는 재난안전관리, 5.국민과 함께 하는 재난안전관리 등 5대 전략 및 15개 추진 과제를 담았으며 우선 범정부 차원의 잠재 위험요소 관리 체계를 구축하고, ESS 통합관리시스템을 운영하는 등 신사업 분야의 잠재 위험 요소를 선제적으로 관리할 예정입니다.이러한 정부의 노력에도 불구하고, 배터리 화재 관련 사고는 지속 발생하고 있습니다. 2024년 8월 인천시 서구 청라동 아파트 지하주차장에 주차된 벤츠 EQE 350+ 전기차에 화재가 발생하였고, 대규모 인명피해는 없었으나 주차장에 주차되어 있던 차량 중 87대가 전소되었고, 793대가 그을리는 등의 피해를 입었습니다. 또한 아파트 대규모 정전과 단수로 입주민 상당수가 큰 불편을 겪었습니다. 본 사고 발생 직후 정부는 전기차와 충전시설의 화재 우려에 대한 국민 불안을 해소하고 전기차 안전 확보 대책을 마련하기 위해 국회 토론회, 고위당정협의회 등 절차를 통해 이해관계자의 의견을 수렴한 후 9월 6일 국무총리 주재 국정현안관계장관회의에서 '전기차 화재 안전관리 대책'을 확정하고 발표하였습니다. 전기차 화재 안전관리 대책의 주요 내용은 다음과 같습니다. [전기차 화재 안전관리 대책] 구분 내용 1. 전기차 안정성 확보 1-1 전기차 배터리 관리 강화 - 전기차 배터리 인증제 10월부터 시범사업 실시(기존 '25년 2월 시행 예정)- 전기차 배터리 검사항목 확대 및 배터리 이력관리제 시행 1-2 사업자 책임강화 - 전기차 제작사와 충전사업자의 책임보험 가입 확대- 전기차 제작사의 배터리 안전관리 책임강화 1-3 배터리 안정성확보- 배터리 관리 시스템(BMS) 기능 개선 - BMS 안전기능의 무료 설치 및 성능 업데이트- BMS 연결, 알림 서비스 무상제공 기간 연장- BMS의 배터리 위험도 표준 제정 및 위험단계 경우 소방당국에 자동통보 시범사업 1-4 충전시설 안정성 확충 - 스마트 제어 충전기 보급 확대- 생활거점별 급속충전기 보급확대 2. 지하주차장 등안전관리 강화 2-1 지하주차장 소방시설개선, 점검 - 신축 건물 지하주차장 '습식 스플링클러' 설치- 스프링클러가 설치된 구축 건물의 설비 정상작동 여부 점검 강화 및 성능 개선 유도- 스프링클러가 설치되지 않은 소형 건물은 연결살수설비 등 활용- 신축 건물 등에 대한 화재감지기 설치기준 강화, 의무설치 대상 확대 검토- 스프링클러 등 소방시설의 임의 차단, 폐쇄에 대해서는 엄정 처벌 2-2 전기차 충전구역 및지하주차장 개선 - 전기차 주차구역, 충전시설 확대 의무이행 시기 1년간 유예- 지하주차장 내부 방화성능 소재 사용하도록 관련 법령(건축법 시행령) 개정 3. 화재 대응능력 강화 및중장기적 대응방안 마련 3-1 소방장비 확충 등화재 대응능력 강화 - 모든 소방관서에 전기차 화재 진압장비를 확대 보급- 지하주차장 진입이 가능한 무인 소형소방차 개발- 전기차 충전시설 위치, 도면 등 정보를 소방관서에 의무적으로 제공토록 법규개정 3-2 전기차 화재 신고,대응 메뉴얼 등 정비 - 전기차 화재발생 시 신고에 대한 교육, 홍보 강화- '위기관리 매뉴얼', '전기차 화재 대응 가이드라인' 등의 수정, 보완 3-3 중장기적 전기차 화재 예방,대응방안 마련 - 배터리의 안전 기술개발 추진- 전기차 충전시설 위치 변경방안은 화재진압 여건을 고려하여 추가 검토 (출처) 국무조정실, 전기차 화재 안전관리 대책 보도자료 (주1) 상기 대책 외 추가로 검토가 필요한 사항은 소방청과 관계부처가 참여하는 '지하주차장 전기차 화재안전 T/F'에서 '24년말까지 논의하여 개선과제 지속 발굴 예정 국내 뿐만 아니라 해외에서도 배터리 관련 화재사고는 지속 발생하고 있는 것으로 파악됩니다. 2024년 9월 29일 글로벌 최대 규모의 배터리 생산 기업인 중국 CATL의 배터리 공장에서 화재가 발생하였고, 즉각적인 대처를 통해 구조와 비상 대응에 나서 큰 피해가 발생하지는 않았으나, 국내외 연이은 화재 발생으로 '전기차 포비아(EV Phobia)'라는 표현까지 등장하며 전기차 화재 사고에 대한 우려는 점점 확대되고 있는 상황입니다.리튬이온전지가 가진 이러한 화재 사고 위험에 대비하기 위해 당사는 차세대 배터리인 전고체 배터리 개발 중에 있습니다. 전고체 배터리는 안정성을 바탕으로 높은 밀도를 가지며 외부 충격과 온도 변화에 강해 화재 위험성이 낮은 장점을 가지고 있습니다. 전고체 배터리를 사용함으로써 기존 전기차에 분리막, 냉각, BMS(배터리 관리 장치) 등의 부품이 차지하는 공간을 줄이고, 그 자리에 활 물질을 더 채울 수 있어 전기차의 안정성과 주행거리를 증가시킬 수 있습니다. 당사는 2023년 12월 완성차 업체 D사에 전고체배터리 프로토 타입 샘플을 제출해 평가를 진행 중이며, 2027년 본격적 양산에 나설 계획입니다.이처럼 정부를 비롯하여 리튬이온전지 제조업체, 완성차 제조사 등 당사자들은 화재의 원인 파악 및 재발 방지를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 하지만 향후에도 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 리튬이온 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 2차전지 제조업체의 설비투자가 축소될 수 있습니다. 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [사. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험]당사는 2차전지 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, S사를 주요 고객사로 하고 있습니다. 2022년 기준 S사향 2차전지 장비 제조사업 관련 당사의 매출 비중은 약 76%였으며, 2024년은 약 29%, 2025년 3분기는 약 18%수준의 매출 비중을 기록하였습니다. 당사는 유럽/미국 2차전지 제조업체에 2차전지 조립공정 장비를 공급하는 등 매출처를 다각화하며, 특정 업체에 대한 매출처 비중을 감소시키려 노력하고 있으나, 2025년 3분기 기준 3개 업체에 전체의 약 98%의 매출이 발생 하는 등 여전히 소수의 업체에서 대부분의 매출이 발생하고 있습니다. 당사의 이러한 특정 거래처 매출 편중이 지속적으로 이어질 경우, 향후 해당 업체의 설비 투자 계획이나 경영 정책의 변동에 당사 실적이 연동될 수 있으며 당사의 수주 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 그리고 당사의 고객사별 매출 증감은 고객사의 매출 현황과 직접적인 연관성은 적은 편입니다. 이는 당사의 영업이 기본적으로 수주를 바탕으로 하여, 수주받은 물량이 납품 되면서 매출이 인식되기 때문입니다. 당사가 수주를 받는 시점과 매출이 인식되는 시점의 차이로 당사의 경우 고객사의 2차전지 사업에 대한 투자 결정 및 집행에 따라 수주 및 매출 인식 시점이 지속적으로 변동하게 됩니다. 이로인해 고객사의 현재 매출액이 증가하더라도, 당사의 신규 수주가 없거나 기존 수주 물량이 모두 납품되지 않았다면 해당 고객사에 대한 매출은 정체되거나 감소할 수 있습니다. 한편, 매입처는 매출처와 비교하면 상대적으로는 편중치가 낮은 편이지만 장비 개발 초기부터 국내외 업체들과 긴밀한 협력을 통하여 제품을 공급받고 있습니다. 이에 상위 5개사로부터의 당사 매입비중은 평균적으로 30%를 상회하고 있습니다. 2022년에는 38.3%, 2023년은 43.5%, 2024년 28.5%, 2025년 3분기말 기준 58.7%를 기록 했습니다. 매출처 대비 매입처는 상대적으로 다변화되어 당사의 매입 협상력이 열위하다고는 할 수 없으나 향후 상위 5개사 매입금액 비중이 커진다면 당사의 매입 협상력은 저하되어 당사의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. (1) 매출처 편중에 따른 위험당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 S사를 주요 고객사로 2차전지 조립공정 장비를 공급하고 있습니다. 2022년 기준 S사 향 2차전지 장비 제조사업 관련 당사의 매출 비중은 약 76%였으며, 2024년은 약 29%, 2025년 3분기는 약 18%수준의 매출 비중을 기록하였습니다. 당사는 유럽/미국 2차전지 제조업체에 2차전지 조립공정 장비를 공급하는 등 매출처를 다각화하며, 특정 업체에 대한 매출처 비중을 감소시키려 노력하고 있으나, 2025년 3분기 기준 3개 업체에 전체의 약 98%의 매출이 발생하는 등 여전히 소수의 업체에서 대부분의 매출이 발생하고 있습니다. [주요 매출처별 매출액 (연결기준)] (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) S사 5,017 18.3 15,603 26.1 25,252 65.6 35,987 75.8 고객B 17 0.1 21,607 36.2 - - - - 고객C 7,327 26.7 27 0.0 1,913 5.0 - - 고객D 16 0.1 11,624 19.5 1,890 4.9 - - 고객E 22 0.1 1,437 2.4 3,996 10.4 - - 고객F 14,560 53.1 - - - - - - 고객G 13 0.0 5,980 10.0 108 0.3 6,073 12.8 기타 428 1.6 3,411 5.7 5,349 13.9 5,409 11.4 합계 27,400 100 59,690 100.0 38,508 100.0 47,469 100.0 (출처) 당사 제공 자료 당사의 이러한 특정 거래처 매출 편중이 지속적으로 이어질 경우, 향후 해당 업체의 설비 투자 계획이나 경영 정책의 변동에 당사 실적이 연동될 수 있으며 당사의 수주 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 또한, 당사의 주요 매출처의 시장내 지위가 약화될 시, 투자계획의 축소 등으로 인해 당사 제품의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 실제로 당사는 2023년 12월 A사로부터 노칭장비 수주 계약(수주금액 약 300억원)을 체결했습니다. 동 수주 계약의 내용은 신규 2차전지 생산 라인 8개 라인에 대한 노칭장비 신규 공급하는 건이었으나, 24년 5월경 고객사로부터 고객사 사정으로 인해 발주건에 대해 중단요청되어 약 1년 1개월 이상 중단되었습니다. 당사는 8개 라인 전체에 대한 원재료 등 발주 및 입고가 대부분 진행이 된 상황이었으며, 동 수주 계약과 관련하여 제작중이었던 재공품에 대하여 재고자산평가손실충당금을 설정하며 당사의 수익성에 부정적 영향을 미쳤습니다. 이와 같이 편중된 매출처의 설비 투자 계획이 변동될 시 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [주요 매출처(고객사)의 매출 현황] (단위 : 백만원) 구 분 고객사명 2025년 3분기 2025년 반기말 2024년 2023년 2022년 비고 S사 SK ON 43,055,893 28,559,483 14,034,741 12,897,212 7,617,770 고객C 베르코어(VERKOR) 공개되지 않음 프랑스에 본사를 두고 있는 배터리 셀 제조 스타트업으로 2020년도에 설립되었습니다. 현재 투자 자금으로 공장 및 생산시설(기가팩토리)을 갖추고있습니다. 생산시설 구성후 2026년부터 양산을 시작하여 매출이 발생할것으로 예상됩니다. 당사는 해당 업체에 노칭기 2개라인을 납품하였으며, 현지에서 셋업 진행중에 있습니다. 고객F HSAGP ENERGY LLC 공개되지 않음 2023년 11월 설립한 현대자동차와 에스케이온 합자회사로, 현재 미국 조지아주에 공장 건설 및 생산시설 건설중이며, 매출액 정보는 공시되지 않았습니다. 당사는 해당 공장에 들어가는 노칭기 1~8라인에 대한 수주를 하였으며 2023년 수주하여, 2025년부터 납품 시작하여 현재 4개라인 현지 설치하였습니다. (출처) 고객사 정기보고서(연결기준) 및 당사제시자료 그리고 당사의 고객사별 매출 증감은 고객사 자체의 매출 증감과 직접적인 연관성은 적은 편입니다. 이는 당사의 영업이 기본적으로 수주를 바탕으로 하여, 수주받은 물량이 납품 되면서 매출이 인식되기 때문입니다. 당사가 수주를 받는 시점과 매출이 인식되는 시점의 차이로 당사의 경우 고객사의 2차전지 사업에 대한 투자 결정 및 집행에 따라 수주 및 매출 인식 시점이 지속적으로 변동하게 됩니다. 이로인 해 고객사의 현재 매출액이 증가하더라도, 당사의 신규 수주가 없거나 기존 수주 물량이 모두 납품되지 않았다면 해당 고객사에 대한 매출은 정체되거나 감소할 수 있습니다. 반대로 고객사의 매출이 아직 미미한 초기 기업(VERKOR)이라도 대규모 장비 수주가 있다면 매출은 높게 잡힐 수 있는 가능성이 있습니다. 다만, 당사의 주요 고객사인 S사, 그리고 대기업간에 출자한 조인트벤처회사(HSAGP ENERGY LLC), 해외 배터리 셀 제조 스타트업 등으로 전기차 시장, 2차전지 시장의 현황 및 향후 전망에 따라 당사가 제조하는 제품에 대한 발주가 언제든지 미뤄지거나 취소될 수 있습니다. (2) 매입처는 매출처와 비교하면 상대적으로는 편중치가 낮은 편이지만 장비 개발 초기부터 국내외 업체들과 긴밀한 협력을 통하여 제품을 공급받고 있습니다. 이에 상위 5개사로부터의 당사 매입비중은 평균적으로 30%를 상회하고 있습니다. 2022년에는 38.3%, 2023년은 43.5%, 2024년 28.5%, 2025년 3분기말 기준 58.7%를 기록했습니다. 매출처 대비 매입처는 상대적으로 다변화되어 당사의 매입 협상력이 열위하다고는 할 수 없으나 향후 상위 5개사 매입금액 비중이 커진다면 당사의 매입 협상력은 저하되어 당사의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. [당사 주요 매입처별 매입액 (연결기준)] (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 매입금액 비중(%) 매입금액 비중(%) 매입금액 비중(%) 매입금액 비중(%) 전체 매입금액 50,804 100.00% 48,826 100.0% 35,601 100.0% 30,074 100.0% 상위 5개사 매입금액 A사 15,814 31.13% 3,611 7.4% 5,282 14.8% 4,229 14.1% B사 4,132 8.13% 3,223 6.6% 3,668 10.3% 2,354 7.8% C사 3,032 5.97% 2,414 4.9% 3,193 9.0% 1,806 6.0% D사 3,961 7.80% 2,354 4.8% 1,848 5.2% 1,765 5.9% E사 2,901 5.71% 2,309 4.7% 1,501 4.2% 1,370 4.6% 합계 29,840 58.74% 13,911 28.5% 15,491 43.5% 11,524 38.3% (출처) 당사 제공 자료 당사의 매입내역은 2차전지 원재료 및 외주가공비가 주를 이루고 있으며, 2022년 이후 매년 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다.또한 특정 거래처로부터 당사 2차전지 레이저 노칭 장비의 핵심 부품인 레이저 부품을 공급받고 있으며,이러한 레이저 부품은 세계적으로 요구 사양을 충족시킬 수 있 는 회사가 소수로 당사가 교섭력에 변동이 발생할 수 있습니다. 당사는 이와 같은 매입처 편중 위험 감소를 위해 국내외 다양한 원재료 매입처를 발굴중이며 일부 부품의 내재화를 위한 기술개발을 경주중이나, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 매입처 편중 위험이 해소되지 않아 당사의 사업 영위에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. [아. 경쟁 심화에 따른 위험]당사가 영위하는 2차전지 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 당사는 2025년 3분기 들어 매출 성장세가 꺾였으며, 당사의 매출 및 손익은 경쟁사 대비 열위한 상황입니다. 특히, 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하며 재무안전성이 매우 악화되어 있는 상황입니다. 하지만 당사는 매출 및 손익이 열위한 상황에서도 경쟁사와 비교하여 매출액 대비 높은 비중의 연구개발비를 지출하고 있습니다. 이처럼 당사는 2차전지 산업의 경쟁심화를 극복하기 위해 위와 같은 2차전지 자동화 조립장비 제조에서 사업영역을 확대하기 위해 폐배터리 리사이클링, 수소연료전지 산업에 필요한 장비를 개발하고자 노력하고 있습니다. 또한, 당사는 SK ON에 집중된 매출 구조에서 벗어나기 위해 유럽, 미국, 동남아 등 다양한 지역 및 고객사와 거래를 확대를 통한 매출처 다변화를 꾀하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사와 같은 2차전지 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 2차전지 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 당사가 영위하는 2차전지 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 2차전지 제조 장비 산업은 매출처인 2차전지 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 당사는 주로 국내 2차전지 조립 장비 제조 회사와 경쟁하고 있으며 그 현황은 다음과 같습니다. [2차전지 노칭장비 경쟁현황] 설비 업체명 주요 고객사 레이저 노칭 유일에너테크(당사) VERKOR, 에너테크 인터내셔널 디이엔티, 디에이테크놀로지, 신진엠텍(비상장) LG에너지솔루션 필에너지 삼성SDI 프레스 노칭 유일에너테크(당사), 엠플러스, 우원기술(비상장) SK On 디이엔티, 디에이테크놀로지 LG에너지솔루션 필에너지, 피엔티 삼성SDI (출처) 각 사 Report 및 당사 자료 [ Z-Stack 경쟁현황] 설비 업체명 고객사 Z-Stack 설비 유일에너테크(당사), 우원기술(비상장) SK On, 필에너지, 우원기술(비상장) 삼성SDI Lami-Stack 설비 나인테크, 디에이테크놀로지, 신진엠텍(비상장) LG에너지솔루션 (출처) 각 사 Report 및 당사 제시 자료) 노칭(Notching) 및 스태킹(Stacking)에 대한 구체적인 설명은 다음과 같습니다. 가) 노칭(Notching) Notching 공정은 양극과 음극 탭을 생성하기 위해 배터리 모양에 맞추어 극판을 알맞은 크기로 자르는 공정으로, 무지부(양/음극활물질이 도포되지 않은 빈 공간) 및 유지부(양/음극 전극 + 일부 활물질)를 노칭 공정을 통하여, 롤 형태의 양극판, 음극판들을 다양한 배터리 모양에 맞춘 단일 극판 형태로 자르는 공정입니다. 노칭 공정은 금형 노칭 설비와 레이저 노칭 설비로 구분할 수 있습니다. 구분 금형 Notching Laser Notching 특징 √ 절단 부위와 금속면이 직접 접촉하기 때문에 금속의 마모로 잘린 극판이 일정하지 않거나 뜯기는 경우 불량이 발생할 수 있습니다. √ 주기적 수선 및 교체가 필요해 유지 보수, 관리 비용이 발생합니다. √ 배터리 셀의 크기나 모양 등 제품이 달라질 경우, 금형을 교체해야 하므로 유연성이 떨어집니다. √ 금형 설비보다 초기 투자 비용이 조금 더 높습니다. √ 절단면과 직접 접촉하지 않습니다. √ 주기적 수선이 필요하지 않아 추가적인 유지보수 비용이 들지 않습니다. √ 배터리 셀의 크기나 모양 등 사양에 따라 다양한 종류의 사이즈를 저장하고 선택하면 되기 때문에 유연성 측면에서 유리합니다. 나) 스태킹(Stacking) 스태킹 공정은 음극, 분리막, 양극을 쌓는 공정으로, 와인딩 방식의 생산 단점을 보완할 수 있으나 와인딩 방식보다 생산 공정이 고 정밀도를 필요로 하여 시간이 오래 걸리지만 셀의 빈 공간을 최소화해 전지의 용량이 높은 장점이 있습니다. 음극, 분리막, 양극을 정렬하면서 쌓은 두가지 타입의 Bi-Cell을 만든 후 Bi-Cell을 번갈아 쌓으며 폴딩하는 라미네이션 & 스태킹 방식과, 음극과 양극판을 낱장으로 각각 분리한 후 분리막을 Z 형태로 쌓으면서 사이에 음, 양극을 번갈아 쌓는 Z-Stacking 방식 두 가지가 현재 보편적으로 사용되고 있습니다. [ 와인딩, 스태킹 비교 ] 구분 사진 설명 Winding winding.jpg 와인딩 √ Winding 제품의 단점은 알루미늄 각형 캔에 삽입 후 양 끝쪽의 빈 공간으로 인해 에너지 밀도가 낮고, 충방전이 반복되면서 Jelly Roll의 형태가 변형될 수 있습니다. √ Stacking 공정은 Winding 단점을 보완하여, 빈 공간을 최소화하여 전지의 밀도, 용량을 높일 수 있습니다. √ Stacking 공정의 단점은 Winding 공정에 비해 공정이 복잡하며, 생산성이 낮은 단점이 있습니다. Stacking stacking.jpg 스태킹 각 장비업체 별 주요 거래처인 2차전지 제조업체가 상이할 수 있고, 해당 2차전지 제조업체가 요구하는 제품의 스펙 또한 다양하기 때문에, 동일한 조립 장비 내에서도 해당 장비 구성이 상이할 수 있어 실질적인 제품 간 비교는 어렵습니다. 당사의 주요 공급 제품 중 하나인 음극 레이저 노칭 장비는 2차전지 전극공정의 핵심 장비로 기술적 난이도가 높은 분야이며, 유럽의 2차전지 제조사에 공급을 진행하며 우수성을 입증한 바 있습니다. 당사가 제조하는 2차전지 레이저 노칭 장비의 경우 2차전지 제조업체 별로 요구하는 노칭 장비 유형과 사양이 각각 다르기 때문에, 각 2차전지 제조업체별로 장비 공급처가 분류되어있는 상황으로 당사가 계약한 공급사 등에 타 경쟁사와 직접적인 경쟁을 할 가능성은 낮을 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 당사는 고객사의 요청에 따라, 레이저 노칭 타입이 아닌 프레스 노칭 타입의 노칭 타입을 요청하더라도, S사를 포함한 다수의 글로벌 2차전지 제조업체에 프레스 노칭 양산 레퍼런스를 확보한 상황으로 대응 가능하며, 이 외 조립공정 전체에 대해 글로벌 2차전지 제조업체들의 레퍼런스 확보를 마친 상황으로, 조립공정 전체 장비에 대한 턴키 공급 또한 진행하고 있습니다. 당사가 제조하는 주요 제품은 다음과 같습니다. 품 목 제품 설명 이차전지자동화조립장비 ① Notching기전극의 양극과 음극에 각 탭을 성형하고 sheet 형태로 컷팅하여 검사를통해 양품 전극을 매거진에 적재하는 설비 ② Stacking기Notching기에서 성형된 양극과 음극 전극을 투입하여 Z형태 분리막 사이로적층하여 하나의 젤리롤로 만들어 내는 설비 ③ Tab welding기적층이 완료된 젤리롤(Cell)의 Grid 부분에 초음파 또는 레이저 용접기를이용하여 전극단을 붙이는 설비④ Module & PacklineModule & Packline은 전극, 조립, 화성 공정을 통해 만들어진 각각의 배터리셀을 전기 자동차의 사양에 맞게 조합하여 생산하는 설비 기타 이미 공급된 각 설비별로 모델 교체에 따른 대응 및 유상 스페어 파츠의 공급 다만, 당사는 타 경쟁사 대비 낮은 매출액을 기록하고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 3분기 영업손실, 최근2개년 및 2025년 3분기 당기순손실을 기록하는 등 실적 측면에서 열위한 상황입니다. 이처럼 지속적으로 저조한 실적을 기록할 경우, 당사가 기술개발, 시설확충 등에 투입가능한 자금력 측면에서 타 경쟁사 대비 열위한 입장에 위치할 수 있습니다. [당사 및 2차전지 조립공정 장비 제조 경쟁사 최근 3개년 재무수치] (단위 : 백만원) 회사명 2025년 3분기(누적) 2024년 2023년 2022년 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 당기순이익 유일에너테크(당사) 27,400 (5,356) (8,949) 59,690 (16,723) (28,708) 38,508 (10,109) (13,224) 47,469 (19,282) 22,144 나인테크 65,754 (1,916) (8,079) 197,220 4,629 (5,364) 123,048 (3,098) 8,695 88,818 5,225 418 엠플러스 170,820 21,647 17,322 128,744 10,091 10,982 340,052 23,880 20,004 116,612 (9,857) (15,229) 디이엔티 49,054 2,283 (388) 146,374 5,356 18,200 127,354 1,748 1,015 50,157 (4,538) (5,574) 디에이테크놀로지 30,439 6,741 4,123 43,289 (22,565) (63,787) 89,535 (44,459) (53,418) 53,206 (17,723) (24,952) 신진엠텍 - - - 116,852 4,156 2,955 136,345 (9,715) (13,637) 70,519 (2,150) (2,611) 우원기술 - - - 227,599 48,300 29,449 369,916 86,293 59,548 167,662 30,434 14,834 필에너지 25,239 (15,256) (12,989) 285,400 14,202 13,366 196,715 15,312 (6,417) 189,710 16,812 3,723 피엔티 372,786 50,434 30,041 1,035,081 163,229 142,236 545,414 76,924 68,474 417,814 77,765 59,672 (출처) 각사별 정기보고서 및 감사보고서 (주1) 신진엠텍, 우원기술의 경우 사업보고서 미제출 비상장 법인에 해당되어 감사보고서 기준으로 작성하였습니다. (주2) 상기 재무수치는 각 회사의 연결 기준 전체 실적이며, 연결대상 법인이 없는 경우 개별 재무제표 기준 실적입니다. 당사는 2025년 3분기 들어 매출 성장세가 꺾였으며, 당사의 매출 및 손익은 경쟁사 대비 열위한 상황입니다. 특히, 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하며 재무안전성이 매우 악화되어 있는 상황입니다. 하지만 당사는 매출 및 손익이 열위한 상황에서도 경쟁사와 비교하여 매출액 대비 높은 비중의 연구개발비를 지출하고 있습니다. (주1) 당사의 매출 및 영업손익과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 이처럼 당사는 2차전지 산업의 경쟁심화를 극복하기 위해 위와 같은 2차전지 자동화 조립장비 제조에서 사업영역을 확대하기 위해 폐배터리 리사이클링, 수소연료전지 산업에 필요한 장비를 개발하고자 노력하고 있습니다. 또한, 당사는 SK ON에 집중된 매출 구조에서 벗어나기 위해 유럽, 미국, 동남아 등 다양한 지역 및 고객사와 거래를 확대를 통한 매출처 다변화를 꾀하고 있습니다. (주1) 당사의 매출처 및 매입처 편중과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-사." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고, 당사와 같은 2차전지 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 2차전지 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. [자. 교섭력 열위에 따른 위험] 2차전지 장비산업은 매출처와의 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있습니다. 원재료 및 장비제작 대금 선 지출, 후 장비 대금을 회수하는 결제 방식을 채택하고 있는 장비 제조 및 공급업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화의 가능성이 존재합니다. 또한, 장비 공급업체의 경우 일반적으로 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위한 것이 일반적입니다. 이에 당사는 우수한 기술력과 매출처 요구사항에 따른 제품 개발력을 바탕으로 미국/유럽의 다양한 2차전지 제조업체로부터 레이저 노칭 장비 및 조립 단계 장비 턴키 수주를 받으며 매출처 다각화에 성공하여 다양한 고객사를 확보하고 있습니다. 이와 같이 당사는 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험을 낮추기위해 노력하고 있습니다. 이런 노력에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생하는 경우 2차전지 제조업체의 가격인하 압력은 물론이고 연쇄적으로 2차전지 장비 업체인 당사에도 단가 인하 압력이 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 2차전지 장비산업은 매출처이자 공급업체인 2차전지 제조업체로부터 수주를 받는 것을 대비해 원활한 운영자금 확보가 필요한 산업입니다. 보통 2차전지 제조업체로부터 장비를 수주받으면 자체 운영자금으로 장비를 제작하고 납품 후에 대금을 회수하는 구조로 수주금액이 클수록 필요 운영자금이 커지게 됩니다.이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 장비 제조 및 공급업체 특성상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화의 가능성이 존재합니다. 또한, 장비 공급업체의 경우 일반적으로 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위한 것이 일반적입니다. 이러한 산업 구조 내 장비 제조 및 공급업체인 당사의 경우 단가 인하, 결제 조건 등 여러 가지 요구사항을 충족시켜야 하는 입장으로 단가 인하 압력의 강도, 지연 결제 등에 따라 당사의 영업실적은 영향을 받을 수 있습니다.2차전지 생산 라인은 전극공정에서 마지막 팩조립공정까지 공정별로 다양한 장비들이 연동되어 있어서 전극의 양산 품질을 만들기 위해서는 각 장비의 지속적인 품질관리가 중요합니다. 따라서 2차전지 제조업체들은 장비 납품업체에 안정적이고 지속적인 품질관리를 요구하고 있습니다. 품질관리를 위해서는 각 공정과 해당 장비에 대한 기술적 이해뿐만 아니라 전체 공정기술과 장비제어기술이 필요하며, 이는 경험을 바탕으로 한 체계적인 품질관리 시스템과 전문인력이 확보되어야 가능합니다.한편, 당사는 레이저 노칭 장비 후발주자로, 파일럿 제품의 선제적 납품 및 연구개발비 소요로 수익성에 부정적인 영향이 발생하였습니다. 그러나, 당사는 우수한 기술력과 매출처 요구사항에 따른 제품 개발력을 바탕으로 미국/유럽의 다양한 2차전지 제조업체로부터 레이저 노칭 장비 및 조립 단계 장비 턴키 수주를 받으며 매출처 다각화에 성공하여 다양한 고객사를 확보하고 있습니다. 이와 같이 당사는 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험을 낮추기위해 노력하고 있습니다.이런 노력에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생하는 경우 2차전지 제조업체에 전방산업의 가격인하 압력이 작용할 수 있으며, 연쇄적으로 2차전지 제조 장비 업체인 당사에도 단가 인하 압력이 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다. [차. 대체제 및 신기술 출현에 따른 위험]화석연료를 사용하는 내연기관 차량에 대한 환경 문제 우려와 관련 규제가 빠르게 확산됨에 따라, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다.전기차 시장 활성화에 힘입어 배터리 기술도 동반하여 발전함에 따라, 고비용, 불충분한 에너지 밀도, 긴 충전시간, 짧은 사이클 수명, 안전성 등 기술적 진화의 한계에 직면한 리튬이온 2차전지의 대체재로서 수소연료전지, 전고체 전지 등 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 연구개발에 자원을 투자를 하고 있으며 연구개발 실적을 쌓아가고 있습니다 . 향후, 수소연료전지와 전고체 전지 등의 상용화가 급격하게 진행되는 상황에 당사가 효과적으로 대응하지 못할 경우, 당사 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 화석연료를 사용하는 내연기관 차량에 대한 환경 문제 우려와 관련 규제가 빠르게 확산됨에 따라, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다. 특히, 전기만을 사용하여 모터를 작동시켜 움직이는 순수전기차(BEV, Battery Eletric Vehicle)는 2차전지 배터리만으로 주행이 가능한 차량으로, 자동차 시장은 내연기관이 탑재되어있는 하이브리드(HEV, Hybrid Electric Vehicle), 플러그인하이브리드(PHEV, Plug-in Hybrid Electric Vehicle)를 거쳐 BEV를 최종 목적지로 변화하고 있습니다. 한편, 전기차 시장 활성화에 힘입어 배터리 기술도 동반하여 발전함에 따라, 고비용, 불충분한 에너지 밀도, 긴 충전시간, 짧은 사이클 수명, 안전성 등 기술적 진화의 한계에 직면한 리튬이온 2차전지의 대체재로서 수소연료전지, 전고체 전지 등 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 연구개발에 자원을 투자를 하고 있으며 연구개발 실적을 쌓아가고 있습니다. 하지만 당사의 이런 노력에도 불구하고 이러한 대체제가 대안으로 부각되고 당사의 장비가 타방식의 2차전지 제조를 위한 장비로 수주 받지 못할 경우 당사의 매출은 급격히 저하될 위험이 존재합니다. [당사의 연구개발 실적] 연구과제명 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화 내용 전기자동차용 이차전지 고속 Notching M/C 개발 당사 전극 고속 이송 기술 개발 EV용고속 노칭기 전극 고속 Align 기술 개발 고속 Cutter 개발 Unit 단순화 및 설비 사이즈 축소로 원가 절감 경쟁력 확보 - 셰계 최고 생산속도 구현 전기자동차용 이차전지 고속 Notching M/C 개발(전극 대형 사이즈) 당사 장폭(대형)사이즈 대응 가능한 언와인더 개발 EV용장폭 고속 노칭기 장폭 사이즈 가능한 고속 Cutter 개발 전극 사이즈 증대에 따른 금형 고속 구동 방식 개발 경쟁력 확보 - 장폭 세계 최초 개발 및 양산화 성공 소형 이차전지 고속 Notching M/C 개발 당사 소형 사이즈 대응 가능한 전극 Uncurling Unit 개발 소형고속 노칭기 소형 사이즈 전극 공급 및 이송 메카니즘개발 소형 이차전지 시장 진입 고속 Stacking 장비 개발(전극 & 분리막 적층장비) 당사 고속 및 고정밀 스텍 기술 개발 EV용고속 스테킹기 Winding Auto Tension 기술개발 Module & Pack line 당사 Laser Welding 기술 개발 EV용Module & Pack line Vision을 사용한 Welding 검사 구현 Tab Cutting & Bending 기구 개발 Tab Cutting & Bending 검사 방법 구현 수소 연료전지용촉매 코팅 시스템 개발 당사 소재에 균일한 코팅이 가능한 코팅 피라미드 호퍼 개발 발전용수소연료전지 소재촉매 코팅양산장비 촉매제의 액화질소 이용한 냉동 건조 및 이송 기술 개발 소재 변경시 연속 운전 가능 기술 개발 수소연료전지 시장 진입 UTG 제조용적층 라미네이터 개발 당사 100㎛ 이하의 초박판 유리 적층 기술 개발 UTG 제조장비 100㎛ 이하의 초박판 유리 균일 라미네이션 기술 개발 고정도 적층 및 고균일 압력제어 제어기술 개발 폴더블 디스플레이 UTG 장비 시장 진입 곡면 디스플레이용라미네이션 설비 기술 당사, 중소벤처기업부(중소기업기술정보진흥원) 국부 진공을 이용한 진공 라미네이션 설비 기술 개발 상품화 기계적 Alignment 기구를 이용한 Align 정도 및 재현성 확보 저체적 진공 챔버 및 고집적 시스템 인터그레이션 기술개발 OLED증착재료 승화정제기 당사 고온 고균일도 온도제어 기술 개발 상품화 승화정제기용 고속 배기 기술 및 고진공 장치 개발 연속 운전이 가능한 승화 정제기 기술 개발 (출처) 당사 정기보고서 (1) 수소연료전지최근 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 매우 적은 양의 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해물질이 전혀 생성되지 않는다는 점에서 친환경 트렌드에 부합할 뿐만 아니라 물을 에너지원으로 하므로 자원 고갈 우려가 없다는 점 등 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 2020년 1월 '수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률안'이 국회 본회의를 통과하였으며, 주요 내용에는 수소충전소와 연료전지 설치 확대 뿐만 아니라 수소경제를 위한 정부의 기본계획 수립, 국무총리 산하 위원회 설치, 관련 기업 대상 세제혜택 및 보조금 지급 등이 포함 되었습니다. 본 법안 제정으로 2020년 초 정부가 발표한 수소경제 활성화 로드맵의 실현 가시성이 높아졌으며 수소연료전지차는 2040년까지 620만대, 발전용 연료전지는 2040년 15GW(건물용 2.1GW)를 목표로 하고 있습니다.다만, 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치에 따르면 글로벌 수소연료전지차의 전세계 총 판매대수는 2022년 이후 지속 역성장 중입니다. 2024년은 글로벌 수소연료전지차 판매 대수는 12,866대로 전년 동기 판매량인 14,451대 대비 21.6% 감소하였으며 2025년 반기 글로벌 수소연료전지차 판매 대수는 4,102대로 전년 동기 판매량인 5,635대 대비 27.2% 하락하였습니다. [세계 수소연료전지차 판매 현황] 세계 수고연료전지차 판매 현황.jpg 세계 수소연료전지차 판매 현황 (출처) 2025년 7월 Global FCEV Monthly Tracker, SNE리서치 또한, 수소연료전지차의 연료를 충전하기 위한 수소 충전소 인프라가 부족하고 인프라 구축비용이 높다는 단점이 있습니다. 2025년 6월말 기준 월간수소경제 통계에 따르면 우리나라 지역별 수소 충전소 구축현황은 서울 15개, 경기 76개, 전국 420개로 2025년 6월말 국내 수소연료전기차 등록대수가 39,140대인 것에 비에 현저히 부족한 상황입니다. 또한, 수소 충전소는 구축 시 폭발 위험을 고려한 안전거리 확보 및 자동화된 감시 장치가 필수적으로 요구되며, 충전에 필요한 전문 인력 확보가 필요하는 등 한계에 따라 도심지와 인구 밀집지역에 설치하는 것이 어렵고, 설치 및 운영비용이 상당히 높습니다. 한편, 수소연료전지는 산소와 수소가 빠르게 반응하기 위해 필요한 촉매의 재료인 팔라듐, 백금, 세륨 등의 확보가 필요하며, 이러한 귀금속은 수량이 한정되어 있어 타 연료전지에 비해 단가가 높은 편입니다. 또한, 수소는 타 연료전지의 동일 중량 대비 열량이 3배나 높으나 밀도가 약 800배 정도 작아 많은 양의 수소를 싣고 다니기가 어려우며 무겁고 큰 연료전지, 큰 용량의 수소 탱크가 탑재되어야 하므로 소형화가 어렵고 디자인에 제약이 있습니다. 당사는 국내 주요 수소연료전지 생산 업체로부터 수소연료전지 장비를 수주받아, 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품한 바 있는 등 신기술에 대한 대응을 적극적으로 하고자 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고 국내외 메이저 완성차 업체의 수소연료전지차 관련 연구가 활발함에 따라 전기차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속 충전과 주행거리의 문제 해결이 진행되고 있습니다. 향후, 수소연료전지의 기술적 한계, 경제성 부족 등의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기차를 대체하는 대안으로 수소연료전지차가 더욱 부각될 수 있으며, 그 과정에서 당사 효과적으로 대응하지 못할 경우 매출 실적이 저하될 위험이 존재합니다. (2) 전고체 전지전고체 전지 역시 최근 토요타, 현대자동차 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다. 전고체 전지란 휘발성이 있는 전해액 대신 고체 전해질을 사용함으로써 리튬이온 2차전지에 비해 폭발 위험을 획기적으로 감소시킨 전지입니다. 액체로 만들어진 기존 배터리는 양극과 음극이 만날 경우 화재가 발생할 위험이 있으나, 전고체 전지의 전해질은 항상 고정되어 있어 구멍이 뚫리고 열이나 강한 외부 충격에도 폭발하지 않고 정상 작동하는 장점을 지니고 있습니다.또한, 전고체 전지는 안전성 뿐만 아니라 구기거나 자르는 등의 극한의 변형에도 정상작동하는 '플렉서블(flexible) 배터리'를 구현하는 최적의 조건을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 기존의 리튬이온 2차전지는 액체 타입으로 일정한 틀 안에 두지 않으면 흘러내린다는 단점을 지니고 있으나, 고체 타입은 이러한 문제가 발생하지 않아 전기차에 전고체 전지가 적용될 경우 기존보다 출력과 전기 저장량을 2배 가량 늘릴 수 있을 것으로 기대됩니다. [기존 리튬이온전지 대비 전고체전지의 장점] 장점 특징 전지의 안전성 향상 전해질로 액체가 아닌 고체를 사용함에 따라 전지의 안전성이 향상되어 화재 및 폭발의 위험이 낮음 전지의 에너지 밀도 향상 분리막, 안정장치 등을 줄이고 활물질을 늘릴 수 있어 에너지 밀도가 2배 가량 향상 전지의 성능저하 개선 및 충전시간 단축 0℃ 이하의 저온, 60~100℃ 고온에서 액체 전해질보다 전도 성능이 향상되며, 분리막 없이 고체 전해질 사이로 이온이 이동하여 충전 속도 향상 전지의 소형화 및 자유로운 설계 가능 고체 전해질이 분리막으로 기능함에 따라 별도의 분리막이 필요하지 않고, 리튬이온전지와 달리 냉각장치가 불필요함 (출처) SNE리서치, 언론보도 취합 현재 다수의 글로벌 2차전지 및 완성차 업체가 차세대전지 개발을 위한 연구를 지속하고 있습니다. 당사 또한 2027년 이후 상용화를 목표로 안전성 향상이 가능한 전고체전지를 개발 중에 있습니다. [주요 업체 전고체전지 개발 현황] 구분 회사명 내용 2차전지 업체 삼성 SDI 자체 개발 프로젝트 외에도 삼성전자 종합기술원, 일본연구소와 협력해 전고체 배터리 기술을 공동으로 개발하고 있으며, 2025년경에는 자동차에 탑재하여 테스트를 진행하여 2027년 전고체 배터리 상용화 목표 LG에너지솔루션 상대적으로 상용화가 용이한 반고체 배터리 생산라인을 오창 에너지플랜트에 구축하여 2026년 상용화할 계획이며, 황화물계 전고체 배터리 2030년 상용화를 목표로 제시 SK On 2021년 미국 솔리드파워에 약 365억을 투자해 전고체전지 개발 협업을 진행하는 등 연구개발에 적극적인 투자를 진행하고 있으며, 2024년 하반기 전고체 배터리 시제품 개발 후 2028년 상용화 목표 CATL 반고체 기반의 나트륨이온 배터리와 응축물질 배터리 샘플 생산을 시작했으며, 2027년 전고체 배터리 소량 생산 목표 발표 완성차 업체 현대차 2021년 리튬메탈배터리 개발업체인 미국 솔리드에너지시스템(SES)에 1억달러를 투자하여 국내 배터리 3사의 전고체 개발 진행과 병행, 자체적으로도 전고체배터리 기술을 확보할 계획. 2025년 전고체 배터리 기반 전기차를 시범 생산하고 2030년 대규모 양산을 목표로 함 BMW 솔리드 파워와 협력하여 전고체 배터리를 생산할 계획으로 2025년까지 전고체 배터리 전기차 실증 차량 공개 후 2030년 양산 목표 (출처) KDB미래전략연구소, 언론보도 취합 또한, SNE Resarch 연구에 따르면 전고체 전지는 2023년 부터 2030년까지 연평균성장률 66%로 매우 가파른 성장세가 예상됩니다. 특히, 대형셀(자동차/ESS 용) 시장의 경우 전고체 전지가 차지하는 비율은 2025년 1.2%, 2030년 3.8%로 전망되는 등 전지시장 침투율 증가세가 예상됩니다. [세계 전고체 전지 수요 전망] 세계 전고체전지 수요 전망_sne.jpg 세계 전고체 전지 수요 전망 (출처) 언론 보도자료 가공, SNE Research [대형(자동차/ESS) 전고체 전지 점유율] 대형(자동차ess) 전고체 전지 점유율_sne.jpg 대형(자동차/ESS) 전고체 전지 점유율 (출처) 언론 보도자료 가공, SNE Research 전고체 전지는 향후 글로벌 전기차, 2차전지 산업, 더 나아가 IT 산업에 혁신을 가져다줄 것으로 전망되고 있습니다. 다만, 전고체 전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리하나 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 동반되지 않을 경우 경제성 확보에 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 그리고 전 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격이 점차 떨어지고 있고 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중이 감소되고 있는 등의 이유로 향후 40년 동안 리튬이온 시장이 지속될 것으로 전망하는 의견도 있습니다.한편, 전고체 전지는 기존 리튬이온 전지와 달리 액체가 아닌 고체 전해질을 사용합니다. 액체 전해질을 사용하지 않기 때문에 주액기와 이물질 제거를 위한 세정공정이 필요없는 장점이 있지만, 양극, 음극, 고체 전해질을 파우치 필름에 넣고 리튬이온 전지 대비 높은 온도와 압력을 가해 노칭을 해야하는 기술적 고도화가 필요합니다. 이처럼 전고체 도입에 따른 공정변화가 예상됨에 따라 이와 같이 당사는 꾸준한 연구개발 활동을 통해 신제품을 개발, 제품 포트폴리오를 다변화함으로써 대체제 출현에 따른 실적 부진 위험을 감소시키는 노력을 지속하고 있습니다. 다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 수소자동차와 전고체 전지의 상용화 외 2차전지 제조업체의 다양한 변화에 당사가 효과적으로 대응하지 못할 경우, 당사 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [카. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험]당사는 2차전지 자동화 조립 장비를 2차전지 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 2차전지 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 장비의 적시 생산을 위해 장비 수주 이후 생산인력의 원활한 투입이 가능해야 합니다. 또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상됨에 따라 당사의 부채비율을 비롯한 재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 추가로 장비 수주 이후 당사는 납기 충족을 위해 장비 제조를 일정에 맞게 진행하였으나 고객사의 사정으로 인해 장비 인도가 되지 못할 때에도, 수주한 금액에 대한 대금을 지급받지 못해 당사의 유동성은 악화될 수 있습니다. 당사의 과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 2차전지 자동화 조립 장비를 2차전지 제조업체에 납품하는 사업을 주력으로 하고 있습니다. 당사와 같은 2차전지 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발해야 합니다.또한, 장비 제작 특성 상 자동화 대량 생산방법이 아닌 인력 투입을 통해 직접 조립하는 생산형태로 수행되고 있기 때문에 단기에 많은 제품들을 동시 제작할 시 생산투입 인력의 일시적 부족현상이 발생하여 외부 인력으로 충당하는 등 수주에 따라 생산 투입인력의 변동이 존재합니다. 따라서, 납기를 준수할 수 있는 장비의 적시 생산을 위해 장비 수주 이후 생산인력의 원활한 투입이 가능해야 합니다.즉 장비 제조업체가 매출처가 요구하는 수준의 장비 개발에 실패하거나 충분한 생산인력 공급 능력을 확보하지 못할 경우 매출처는 연구개발을 보류하거나 타사로 개발을 의뢰하게 될 수 있으며, 이 경우 당사를 포함한 장비 제조업체의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 매출처 역시 이러한 위험을 최소화하기 위하여 기술력과 납기를 준수하는 우수한 2차전지 장비 제조업체들에게 장비를 발주하여 제품을 공급받기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호합니다. [계약부채 현황 (연결기준)] (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 말 2023년 말 2022년 말 유동계약부채 44,852 34,752 25,585 16,688 비유동계약부채 - - - - 합계 44,852 34,752 25,585 16,688 (출처) 당사 정기보고서 또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 금액이 위와같이 계약부채로 계상됨에 따라 당사의 부채비율을 비롯한 재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 당사는 2차전지 조립공정 자동화 장비를 제작하여 납품 후 설치 및 성능 검사가 완료되어야 대금을 청구할 수 있습니다. 따라서 납기가 지연될 경우 대금청구 또한 지연되어 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 추가로 장비 수주 이후 당사는 납기 충족을 위해 장비 제조를 일정에 맞게 진행하였으나 고객사의 사정으로 인해 장비 인도가 되지 못할 때에도, 수주한 금액에 대한 대금을 지급받지 못해 당사의 유동성은 악화될 수 있습니다. [당사 공급계약 공시] 구 분 공시일 공시 주요 내용 및 변경 내용 최초 공시 2024-07-19 - LFP 각형 조립공정 조립라인 프로젝트 수주 9,800,000,000원- 계약 시작일 : 2024-07-19- 계약 종료일 : 2025-01-30- 대금지급조건 : 계약금(30%) 계약 후 30일 이내 지급 1차중도금(40%) FAT완료 30일 이내 지급 2차중도금(20%) 고객사 지정 납품 장소 설치 완료 후 30일 이내 지급 잔금(10%) SAT 완료 후 1년 이후 지급 수정 공시 2025-01-22 - 계약 종료일 변경 : 2025-06-30 2025-06-27 - 계약 종료일 변경 : 2025-09-30 2025-09-25 - 계약 종료일 변경 : 2026-01-31 (출처) 전자공시시스템(DART) 위의 사례는 당사가 2024년 07월 19일 LFP각형 조립공정 조립라인 프로젝트를 수주하였으나, 당사 장비의 인도가 지연되어 계약금을 제외한 중도금 및 잔금을 수취하지 못하고 있습니다. 계약종료일이 변경되는 이유로는 고객사가 당사의 장비에 전극공정을 통해 가공된 소재를 투입하여 제품을 생산해야 하지만, 고객사의 조립라인 세팅 및 양산을 위한 최종 승인이 전극공정에서 지연되고 있어, 고객사로의 당사의 장비 인도 또한 지연되고 있습니다. 당사는 고객사로부터 프로젝트를 수주하여 최초 계약을 체결하고, 계약금을 수취하고 납품 기한에 맞추기 위해 장비 제작 및 조립 작업을 진행하였습니다. 이에 조립 라인은 거의 완성된 상태로 잔여 계약 이행을 위한 준비를 마쳐 고객사에 잔여 대금 일부 지급을 요청하였으나, 아직 계약금외 대금 지급을 받지 못하고 있는 상황입니다. 이처럼 프로젝트의 지연이 발생하면 당사는 일시적으로 유동성저하로 자금 압박을 받게 됩니다. 당사는 장비 제조를 위해서는 100%에 가까운 원재료 및 인력을 투입하여 장비를 제조했으나, 1년 넘게 프로젝트가 지연되면, 당사가 투자한 자금에 대한 회수기일 연장으로 인해 재무적으로 유동성 압박을 받을 수 있습니다. 또한 신규 프로젝트 진행을 위한 인력 분배가 어려워져, 당사는 불필요한 추가고용 등의 인건비 이슈도 발생하게 됩니다. 이는 재고자산으로 인식한 프로젝트들의 자금회수가 늦어지게 되면 평가충당금의 이슈가 발생하여 당사의 유동자산은 줄어들고 재무적인 위험성은 증가할 수 있으며, 당사의 제조원가 및 판매비와관리비를 증가시켜 수익성에 악영향을 미치게 됩니다. 또한 해당 프로젝트는 당사의 최근 매출액 대비 상당한 비중을 차지하는 단일 프로젝트로서, 만약 고객사의 경영 환경 변화 등 예기치 못한 사유로 본 계약이 중도에 해지될 경우, 기투입된 원가 회수가 불가능해질 수 있습니다. 이러한 기투입 원가(원재료, 인건비 등)의 전액 손실이 현실화될 경우, 이는 당사의 재무제표에 인식한 재고자산 등을 전액 손상처리 할 수 있습니다. 이는 일시에 비용으로 반영되어, 당사의 수익성 및 재무 안정성에 중대한 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다. 이와 관련하여 당사가 공시한 프로젝트 들의 진행 현황은 다음과 같습니다. [당사가 공시한 프로젝트 진행 현황] 구분 신고일자 계약내역 계약금액 판매ㆍ공급금액 대금수령금액 대금 미수령사유 향후 추진 계획 당분기말(25.01.01~25.09.30) 누적(최초계약일~25.09.30) 당분기말(25.01.01~25.09.30) 누적(최초계약일~25.09.30) 1 최초 : 2023.11.07정정 : 2025.01.06정정 : 2025.01.09정정 : 2025.02.27 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(장폭/단폭 겸용 노칭기)2. 계약상대 : HSAGP ENERGY LLC3. 계약기간 : 2023.11.06 ~ 2025.02.284. 비고 : 계약금액은 23년 11월 06일 매매기준율 (USD 1,325.8)에 의해 산출되었습니다. 28,503,130,253(USD 21,498,816.00) - 28,503,130,253(USD 21,498,816.00) USD 10,698,695.00 USD 16,468,869.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 2 최초 : 2023.11.14정정 : 2025.04.03 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(양극 금형/음극 레이저 노칭기)2. 계약상대 : VERKOR3. 계약기간 : 2023.11.13 ~ 2025.04.044. 비고 : 계약금액은 23년 11월 13일 매매기준율 (EUR 1,407.42)에 의해 산출되었습니다. 6,116,647,320(EUR 4,346,000.00) - 6,116,647,320(EUR 4,346,000.00) EUR 1,738,400.00 EUR 2,173,000.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 3 최초 : 2023.12.19정정 : 2025.04.29정정 : 2025.06.24정정 : 2025.09.18 1. 계약명 : 2차전지 제조공정 장비 턴키 제작2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2023.12.18 ~ 2025.11.30 13,090,000,000 - 13,090,000,000 785,400,000 11,257,400,000 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 4 최초 : 2024.06.07 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(양극 금형/음극 레이저 노칭기)2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2024.06.05 ~ 2026.03.224. 비고 : 계약금액은 24년 6월 5일 매매기준율 (EUR 1,494.00)에 의해 산출되었습니다. 6,100,002,000(EUR 4,083,000.00) 6,100,002,000(EUR 4,083,000.00) EUR 2,041,500.00 EUR 2,041,500.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 5 최초 : 2024.07.19정정 : 2025.01.22정정 : 2025.06.27정정 : 2025.09.25 1. 계약명 : LFP 각형 조립공정 조립라인 프로젝트2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2024.07.19 ~ 2026.01.31 9,800,000,000 9,800,000,000 - 2,940,000,000 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 (주1) 당사의 매출처 및 매입처 편중과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제2부.XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항-1. 공시내용 진행 및 변경사항" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 다음의 프로젝트들도 고객사의 경영 환경 변화 등 예기치 못한 사유로 본 계약이 중도에 해지될 경우, 당사 재무제표에 일시에 비용을 인식되어 수익성 및 재무 안정성에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 2차전지 시장을 선도하는 국내 주요 매출처를 포함하여 다양한 2차전지 제조업체에 장비를 납품하는 회사로서 매출처들이 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [타. 지식재산권 등 관련 위험] 당사는 연구개발을 통해 취득한 기술을 지식재산권으로서 보호받기 위하여 국내 및 해외에서 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 특허는 지식재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 당사가 적시에 특허 등록을 이행하지 못하거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 2차전지 자동화 조립 장비 제조 관련 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다. 당사의 2차전지 자동화 조립 장비 관련 노하우, 사업의 영위에 필수적인 지식재산권 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 국내 2차전지 장비 제조업의 경우 일반적으로 고도의 기술을 요구하여 진입장벽이 비교적 높은 사업입니다. 특히 노칭 장비의 경우, 노칭 과정에서 전극에 가해지는 데미지로 인해 제품에 불량이 발생할 가능성이 존재합니다. 따라서, 노칭공정은 2차전지 제조업체의 원가경쟁력을 높이는 수율과 직결되는 핵심적인 제조공정입니다.당사의 레이저 노칭 장비는 이러한 제조사 수율 및 비용을 크게 개선시킬 수 있는 차세대 노칭 장비이며, 현재 국내외 양산 레퍼런스를 보유한 양극 레이저 노칭 장비입니다. 레이저 노칭 방식은 기존 프레스 노칭 방식 대비 높은 기술력을 요구하기 때문에 개발 소요기간이 상대적으로 길고, 단가가 높은 반면에 노칭속도가 빠르고 레이저 교체주기가 길다는 장점이 있습니다. 또한, 노칭장비 교체 시 공장 가동 중단을 하지 않아도 원활한 장비 교체가 가능하기 때문에 공장 가동률에 있어서도 미치는 영향이 적습니다. 2차전지의 수율 측면에서도 레이저 노칭 방식은 전극을 노칭시 작용하는 힘인 장력이 프레스 노칭 방식 대비 20% 미만 감소한 수준이기 때문에, 전극 표면에 발생하는 파단(손상)이 적어 프레스 노칭 대비 높은 수율을 보이고 있습니다. [레이저 노칭-프레스 노칭 비교] 구분 레이저 노칭 프레스 노칭 속도 1,000 mm/sec(25% 이상 개선) 800 mm/sec 장력 프레스 대비 장력 20% 미만 감소(안전성 개선) 장력이 높아 파단이 다수 발생 교체주기 2년 주기 레이저 교체(교체작업 중 가동중단 없음) 3일 간격 금형 교체(교체작업 중 가동중단 필요) 단가 고가 저가 기술력 개발소요기간 ↑ 개발소요기간 ↓ (출처) 당사 제공 자료 (주1) 장력: 전극 노칭시 수직으로 작용하는 힘 (주2) 파단: 재료가 파괴되거나 잘록하여져서 둘 이상의 부분으로 떨어져 나가는 것을 의미하며, 장력이 높을 수록 노칭 과정에서 파단이 많이 발생 당사는 과거 2차전지 레이저 노칭기 연구개발을 착수했으며, 현재 양극 레이저 노칭 장비 양산 단계에 이르게 되었습니다. 이에 당사는 오랜시간 동안의 연구개발을 통해 취득한 기술을 지식재산권으로서 보호받기 위하여 국내 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나, 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 당사는 주요 영위사업과 관련하여 2025년 상반기 기준 국내 73건의 특허를 출원했고, 그중 등록 특허를 46개 보유하고 있으며, 27개는심사중에 있습니다. 당사 지식재산권 보유 상세 내용은 다음과 같습니다. [지식재산권 보유현황] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 주무관청 1 특허권 전지 전극용 절단장치 유일에너테크(주) 12.03.09 13.11.29 배터리장비 대한민국특허청 2 특허권 극판 와인딩장치 및 이를 사용하여 제조되는 전지셀 유일에너테크(주) 13.03.06 14.08.05 배터리장비 대한민국특허청 3 특허권 입체형상을 가지며 플렉시블한 전극 조립체 유일에너테크(주) 14.07.21 14.12.18 배터리장비 대한민국특허청 4 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 및 피딩장치 유일에너테크(주) 13.05.03 14.12.30 배터리장비 대한민국특허청 5 특허권 2차 전지 전극용 고속 생산 시스템 유일에너테크(주) 13.11.25 14.12.30 배터리장비 대한민국특허청 6 특허권 유기물 정제장치 유일에너테크(주)/신진엠텍㈜ 13.02.08 14.12.30 OLED 대한민국특허청 7 특허권 전지롤 제조 방법 및 전지롤 유일에너테크(주) 13.10.24 15.07.03 배터리 대한민국특허청 8 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 16.10.20 18.01.11 배터리장비 대한민국특허청 9 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 17.09.29 18.05.04 배터리장비 대한민국특허청 10 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 18.01.05 18.06.08 배터리장비 대한민국특허청 11 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 18.01.04 18.06.27 배터리장비 대한민국특허청 12 특허권 이차 전지 제조 설비 및 이를 사용한 이차 전지 제조 방법 유일에너테크(주) 18.08.01 19.05.15 배터리장비 대한민국특허청 13 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.07.12 20.03.16 배터리장비 대한민국특허청 14 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치에 이용되는 얼라인 장치 유일에너테크(주) 19.02.14 20.06.10 배터리장비 대한민국특허청 15 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 및 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 방법 유일에너테크(주) 18.12.07 20.11.06 배터리장비 대한민국특허청 16 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 얼라인 장치 유일에너테크(주) 18.12.07 20.12.24 배터리장비 대한민국특허청 17 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.02.14 20.12.24 배터리장비 대한민국특허청 18 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.05.13 21.03.22 배터리장비 대한민국특허청 19 특허권 라미네이션 장치 및 라미네이션 방법 유일에너테크(주) 19.05.13 21.03.22 IT 대한민국특허청 20 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.08.19 21.06.07 배터리장비 대한민국특허청 21 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 19.02.14 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 22 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 19.08.19 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 23 특허권 2차 전지 생산용 스태킹 장치 및 이를 포함하는 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.10.11 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 24 특허권 레이저 노칭 장치 유일에너테크(주) 21.03.25 21.07.20 배터리장비 대한민국특허청 25 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.08.29 21.12.23 배터리장비 대한민국특허청 26 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.03.05 22.09.07 배터리장비 대한민국특허청 27 특허권 2차 전지용 전극 생산시스템 유일에너테크(주) 20.06.08 23.01.12 배터리장비 대한민국특허청 28 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.07.17 22.10.27 배터리장비 대한민국특허청 29 특허권 연료전지용 전극 생산 장치 유일에너테크(주) 20.09.07 22.05.02 연료전지 장비 대한민국특허청 30 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.09.08 22.11.16 배터리장비 대한민국특허청 31 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.09.08 23.03.21 배터리장비 대한민국특허청 32 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.01.12 24.01.16 배터리장비 대한민국특허청 33 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.01.12 23.10.11 배터리장비 대한민국특허청 34 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.04.14 23.11.20 배터리장비 대한민국특허청 35 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.04.14 23.11.20 배터리장비 대한민국특허청 36 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.07.08 23.10.27 배터리장비 대한민국특허청 37 특허권 2차 전지 전극 생산 시스템용 사행 및 장력 조절 장치 유일에너테크(주) 21.09.06 24.01.16 배터리장비 대한민국특허청 38 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.09.06 24.02.07 배터리장비 대한민국특허청 39 특허권 2차 전지용 전극 조립체 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.09.06 23.10.10 배터리장비 대한민국특허청 40 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.10.14 24.05.13 배터리장비 대한민국특허청 41 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.03.29 25.03.25 배터리장비 대한민국특허청 42 특허권 2차전지전극 생산량 증대방법 유일에너테크(주) 22.04.19 25.05.15 배터리장비 대한민국특허청 43 특허권 레이저 노칭 장치 유일에너테크(주) 22.04.22 24.03.20 배터리장비 대한민국특허청 44 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.06.16 25.05.15 배터리장비 대한민국특허청 45 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 22.07.19 심사중 배터리장비 대한민국특허청 46 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.07.20 심사중 배터리장비 대한민국특허청 47 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.07.22 심사중 배터리장비 대한민국특허청 48 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.08.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 49 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.01.16 심사중 배터리장비 대한민국특허청 50 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 51 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 52 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 53 특허권 노칭시스템 및 노칭방법 유일에너테크(주) 23.09.14 심사중 배터리장비 대한민국특허청 54 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.11.30 25.07.07 배터리장비 대한민국특허청 55 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.11.30 심사중 배터리장비 대한민국특허청 56 특허권 레이저노칭 장치 및 방법 유일에너테크(주) 24.02.26 심사중 배터리장비 대한민국특허청 57 특허권 레이저노칭방법 및 장치 유일에너테크(주) 24.03.07 심사중 배터리장비 대한민국특허청 58 특허권 레이저노칭장치 유일에너테크(주) 24.03.08 심사중 배터리장비 대한민국특허청 59 특허권 레이저노칭장치 유일에너테크(주) 24.03.07 심사중 배터리장비 대한민국특허청 60 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 24.05.14 25.03.25 배터리장비 대한민국특허청 61 특허권 스태킹시스템 및 스태킹방법 유일에너테크(주) 24.07.22 심사중 배터리장비 대한민국특허청 62 특허권 2차 전지용 파우치 필름 포밍 장치 유일에너테크(주) 24.09.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 63 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.09.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 64 특허권 스태킹시스템 및 스태킹방법 유일에너테크(주) 24.10.30 심사중 배터리장비 대한민국특허청 65 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.10.30 25.09.04 배터리장비 대한민국특허청 66 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.12.26 심사중 배터리장비 대한민국특허청 67 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.10 심사중 배터리장비 대한민국특허청 68 특허권 분리막적층장치 및 방법 유일에너테크(주) 25.03.10 심사중 배터리장비 대한민국특허청 69 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.11 심사중 배터리장비 대한민국특허청 70 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.03.20 심사중 배터리장비 대한민국특허청 71 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.31 심사중 배터리장비 대한민국특허청 72 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.05.29 심사중 배터리장비 대한민국특허청 73 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.06.27 심사중 배터리장비 대한민국특허청 (출처) 당사 정기보고서 특허는 지식재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 특허의 등록이 적시에 이루어지지 않거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사의 특허에도 불구하고 당사의 경쟁회사들은 당사의 특허를 침해하거나, 이를 우회하는 제품을 독립적으로 개발할 수 있고 이는 당사의 경쟁력을 위협할 수 있습니다. 특허를 통한 보호는 지역별로 차이가 존재하며, 당사가 전세계 모든 곳에서 특허를 통해 성공적으로 기술에 대한 보호를 받으리라는 보장 역시 존재하지 않습니다. 또한 당사는 특허받지 않은 영업비밀을 다수 보유하고 있으며, 여기에는 2차전지 자동화 조립 장비 제조 노하우 뿐 아니라 가격 예측, 주요 고객 정보 등 다양한 정보들이 포함됩니다. 비밀유지의무 위반, 해킹, 핵심인력유출 기타 여하한 사정으로 인해 당사의 2차전지 자동화 조립 장비 관련 독점적 노하우 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 지식재산권이나 영업비밀에 대한 침해가 발생하는 경우 이로 인한 소송 기타 분쟁이 발생할 수 있고, 이러한 분쟁은 막대한 비용과 시간을 요합니다. 만일 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 회사위험 [가. 계속기업불확실성 관련 위험]당사는 2022년부터 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 2022년에는 관계기업투자지분법손익 423억원을 인식하여 일시적으로 240억원의 당기순이익이 발생하였으나, 2023년부터는 대규모 당기순손실이 지속적으로 발생하고 있습니다. 이에 2025년 3분기말 기준 자본총계는 327억원까지 감소하였으며, 3분기는 양(+)의 영업활동 현금흐름이 발생하였으나, 대체적으로 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 주로 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율은 55.3%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다.당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있으며, 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [주요 재무사항 총괄표] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 비 고 외부감사인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 성현회계법인 - 감사(검토)의견 - - 적정 적정 적정 반기재무제표는 검토의견에 해당합니다. (계속기업 불확실성 관련 주석기재) - - - - - - 1. 자산총계 159,795,921 191,191,999 168,762,500 174,510,680 156,003,228 - 유동자산 67,925,939 85,504,649 75,814,729 67,845,088 62,302,548 - 비유동자산 91,869,982 105,687,350 92,947,771 106,665,592 93,700,680 - 2. 부채총계 127,132,995 134,663,670 127,389,797 104,670,483 89,961,440 - 유동부채 122,804,963 110,521,597 114,211,025 81,350,996 72,074,614 - 비유동부채 4,328,032 24,142,073 13,178,772 23,319,487 17,886,826 - 3. 자본총계 32,662,926 56,528,329 41,372,703 69,840,197 66,041,788 - 자본금 17,102,225 17,102,225 17,102,225 5,734,075 5,337,372 - 자본잉여금 37,808,106 37,875,314 37,905,770 49,128,604 31,901,454 - 자본조정 (978,804) (1,195,252) (1,132,828) (1,370,662) (1,037,553) - 이익잉여금(결손금) (21,341,620) 2,719,844 (12,581,960) 16,343,689 29,849,291 - 기타포괄손익누계액 73,019 26,198 79,496 4,491 (8,776) - 4. 부채비율(%) 389.2% 238.2% 307.9% 149.9% 136.2% 부채총계 ÷ 자본총계 5. 유동비율(%) 55.3% 77.4% 66.4% 83.4% 86.4% 유동자산 ÷ 유동부채 6. 자본잠식률(%) N/A N/A N/A N/A N/A (자본금-자본총계) ÷ 자본금 7. 총차입금 58,924,124 60,214,465 54,700,653 57,867,053 58,516,190 유동성 차입금 + 비유동성 차입금 유동성 차입금 56,360,799 37,847,951 43,338,706 35,546,716 40,674,264 - 단기차입금 16,080,152 17,188,000 16,437,999 18,238,000 9,348,000 - 유동성장기차입금 21,096,390 0 11,000,000 0 0 - 전환사채 13,909,369 10,986,971 11,644,963 15,043,583 19,284,007 - 파생상품부채 5,243,560 9,640,201 4,224,415 2,248,381 12,024,293 전환사채 조기상환청구권 리스부채 31,329 32,779 31,329 16,752 17,963 - 비유동성 차입금 2,563,324 22,366,515 11,361,947 22,320,337 17,841,927 - 장기차입금 2,520,000 22,300,000 11,300,000 22,300,000 17,834,500 - 리스부채 43,324 66,515 61,947 20,337 7,427 - - 총차입금 의존도(%) 36.9% 31.5% 32.4% 33.2% 37.5% 총차입금 ÷ 자산총계 - 유동성 차입금 비중(%) 95.6% 62.9% 79.2% 61.4% 69.5% 유동성 차입금 ÷ 총차입금 8. 영업활동 현금흐름 2,996,520 (4,643,751) (3,486,952) (227,449) (4,246,667) - - 영업활동현금흐름 총부채 비율(%) 2.4% -3.4% -2.7% -0.2% -4.7% 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계 9. 투자활동 현금흐름 679,093 (666,706) (700,755) (12,480,672) (30,708,898) - 10. 재무활동 현금흐름 (781,932) (1,180,181) (3,396,125) 13,327,508 41,442,155 - 11. 현금 및 현금성자산 3,561,326 1,759,122 680,733 8,243,246 7,632,741 - 12. 단기금융상품 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 - 13. 순차입금 55,262,798 58,355,343 53,919,920 49,523,807 50,783,449 총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품 - 순차입금 의존도(%) 34.6% 30.5% 32.0% 28.4% 32.6% 순차입금 ÷ 자산총계 14. 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 - 15. 매출원가 25,041,919 42,134,994 65,205,789 36,722,678 60,497,939 - - 매출원가율(%) 91.4% 98.7% 109.2% 95.4% 127.4% 매출원가 ÷ 매출액 16. 매출총이익 2,358,317 555,485 (5,516,221) 1,785,128 (13,029,362) - 17. 판매비와관리비 7,714,264 10,218,839 11,206,526 11,894,108 6,252,643 - - 판매비와관리비율(%) 28.2% 23.9% 18.8% 30.9% 13.2% 판매비와관리비 ÷ 매출액 18. 영업이익 (5,355,948) (9,663,354) (16,722,747) (10,108,980) (19,282,005) - - 영업이익률(%) -19.5% -22.6% -28.0% -26.3% -40.6% 영업이익 ÷ 매출액 19. 금융수익 314,028 2,056,898 7,466,276 5,549,729 4,208,043 - 20. 금융비용 4,984,830 4,712,576 7,442,415 9,893,776 4,025,991 - 이자비용 3,965,685 4,531,981 5,753,415 4,484,013 3,406,598 - - 이자보상배수(배) N/A N/A N/A N/A N/A 영업이익 ÷ 이자비용 21. 기타수익 1,720,189 770,211 1,438,559 1,171,927 1,655,831 - 22. 기타비용 516,779 1,625,359 5,259,344 2,239,636 902,665 - 23. 관계기업투자지분법손익 (125,856) (124,996) (8,013,761) 2,302,859 42,313,245 24. 법인세비용차감전계속사업이익 (8,949,197) (13,299,176) (28,533,431) (13,217,878) 23,966,458 - - 자기자본 대비 비중 -27.4% -23.5% -69.0% -18.9% 36.3% 법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 자기자본 25. 법인세비용 0 0 174,146 6,232 1,822,528 - 26. 당기순이익 (8,949,197) (13,299,176) (28,707,577) (13,224,111) 22,143,930 - - 당기순이익률(%) -32.7% -31.2% -48.1% -34.3% 46.6% 당기순이익 ÷ 매출액 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 2025년 반기보고서에 계속기업 불확실성 관련 주석이 기재된 바 있음. 당사는 2022년부터 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 2022년에는 관계기업투자지분법손익 423억원을 인식하여 일시적으로 240억원의 당기순이익이 발생하였으나, 2023년부터는 대규모 당기순손실이 지속적으로 발생하고 있습니다. 이에 2025년 3분기말 기준 자본총계는 327억원까지 감소하였으며, 3분기는 양(+)의 영업활동 현금흐름이 발생하였으나, 대체적으로 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 주로 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율은 55.3%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다. 반기연결검토보고서(2025.08.14) 강조사항 강조사항계속기업 관련 중요한 불확실성검토결론에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 요약반기연결재무제표에 대한 주석 20에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결회사는 2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 영업손실 2,430백만원이 발생하였으며 당반기말 현재 연결회사의 유동부채가 유동자산을 51,555백만원 초과하고 있습니다. 주석 20에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 검토결론은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. (출처) 2025년 반기연결검토보고서 당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 위와 같이 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 유동성 악화 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재하고 있습니다.당사는 이를 해소하고자 자본 확충 및 재무구조 개선이 절실한 상황이며, 다음과 같이 개선 계획을 세우고 노력하고 있습니다. [하단의 개선계획에 대한 유의사항] 하단의 개선계획 내용은 현재 시점에서 당사가 계속기업가정에 관한 중요한 불확실성을 해소하고자 취하고 있는 노력을 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되어 있으며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 개선 계획은 당사의 전망, 주관적 판단 등을 근거로 기재한 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 1) 향후 영업(수주) 계획당사는 2024년부터 현재까지 전기자동차 및 이차전지 산업은 성장 캐즘 구간에 진입하면서, 전반적인 투자 위축과 수주 부진이 지속되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 현재 여러 고객사로부터 신규 투자에 대한 검토 요청이 본격화되고 있으며, 이에 따른 성과도 점차 가시화되고 있습니다. 특히 2025년 하반기에는 미국향 조립공정 단동라인의 수주를 확정하였으며, 당사의 핵심 장비인 노칭기와 스테킹기 관련 추가 수주도 대기 중에 있습니다. 주요 고객사는 미국과 유럽 소재의 글로벌 기업들이 포함되어 있으며, 노칭기 및 스테킹기를 비롯한 조립라인의 Pilot 규모의 Turn-key 공정에 대한 수주가 기대되고 있습니다.또한 당사는 2024년부터 각형 배터리 조립라인의 Pilot 조립라인 등의 수주를 통해 가시적인 성과를 거두고 있으며, 이를 기반으로 향후 양산라인 확장과 신규 핵심 공정 개발을 통해 노칭기와 스테킹기 전문 기업이라는 제한적인 범주를 넘어선 조립공정 Turn-key 양산 공급 기업으로 성장을 기대할 수 있습니다.2) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환계획 당사는 금번 유상증자 진행을 통해 재무구조 개선을 하고자 계획하고 있습니다. 그중 우선적으로 당사는 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 2026년 05월 17일 도래하는 조기상환을 통해 부채를 절감하고 부채비율 등을 개선하고자 합니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원이기 때문에 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,050원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 낮은 수준이며, 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다.3) 유형자산 매각 추진 및 재평가 당사는 재무구조 개선을 위해 당사가 보유중인 토지/건물을 매각 진행하고 있으며, 매각예정 토지/건물 부동산 현황은 아래와 같습니다. [당사 매각예정 토지/건물 부동산 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 소재지 토지 건물 합계 감정평가금액 면적(㎡) 장부금액 면적(㎡) 장부금액 평택 진위 공장 경기도 평택시 진위면 갈곶리 729-6 3,463.80 2,531 3,024.19 1,476 4,007 8,366 오산 가장 공장 경기도 오산시 지곶동 514-11외 3,269.00 1,296 2,729.76 2,066 3,362 6,047 합계 - 3,827 3,543 7,370 14,414 (주1) 감정평가금액은 당사가 2025년 1분기 중에 받은 당사 소유 토지/건물에 대한 평가 금액 기준임 이중 당사는 2025년 3분기에 오산 가장 공장의 토지/건물에 대하여 총 5,200백만원 규모의 매매계약을 체결하였고, 그중 당사는 일부 계약이행보증금을 수취하였습니다. 오산 가장 공장은 토지거래허가구역내 소재하고 있어 당사는 토지거래허가를 받은 이후 잔금을 수취하기로 계약을 맺었습니다. 이에 당사는 해당 토지/건물의 매매계약으로 수취하는 대금을 우선적으로 제2회차 전환사채 조기상환 잔여 50억원에 대응하고자 합니다.그리고 오산 가장 공장의 토지/건물의 매매금액은 감정평가금액의 약 86%에 해당하며, 장부금액 3,362백만원 대비 약 18억원의 영업외이익이 발생할 것으로 추정됩니다. 평택 진위 공장 또한 당사의 재무구조 개선을 위해 매각을 진행중입니다. 이처럼 당사는 재무적 개선 목적의 최선의 노력을 다하고는 있으나, 당사의 계획에는 차질이 생길 수 있으며, 대내외적 사유로 인해 당사의 개선 노력은 실제 성과로 이어지지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무구조는 더욱 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 더욱 커질 수 있고, 그 결과 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 당사가 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성을 해소해나가지 못할 경우, 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 비적정 의견이 제시될 수 있습니다. 이 경우 당사 주식은 상장폐지까지 이어질 수 있는 위험성이 매우 높은 상황입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]1. 투자주의환기종목 지정 위험당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우 당사는 투자주의환기종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2021년부터 2024년까지 K-IFRS 별도기준 하에서 4개 사업연도에 연속으로 영업손실이 발생하였고, 2025년 3분기에도 영업손실 43억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 향후 2025년 온기 대상으로도 영업손실이 발생할 가능성이 높은 상태이며, 2025년에 대한 감사보고서가 2026년 3월경 제출될 경우, 해당 시점에서 당사 주식은 투자주의 환기종목으로 편입될 가능성이 높은 상태입니다. 당사 주식이 투자주의환기종목으로 지정될 경우에는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상까지 될 수 있습니다.① 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우(다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외합니다).② 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우③ 코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 2025년 반기말 기준 당사의 계속기업존속능력에 대해 불확실성이 존재함을 당사 외부감사인인 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다. 2. 관리종목 지정 위험 당사는 2024년 자기자본 414억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 285억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 또는 2026년중 1회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 누적으로 89억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 327억원으로 3분기말 자기자본 대비 27.4%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 세전손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 40.2%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행 중인 본 건 유상증자가 연내에 납입되어 자기자본이 증가할 경우 2025년 연말 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실의 발생 가능성은 현재보다 낮아질 수 있지만, 2025년 하반기 손실은 현재 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다. 당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.3. 상장폐지 관련 위험당사의 외부감사인은 2025년 반기 기준으로는 계속기업 가정에 대한 중요한 불확실성이 있음을 표명하고 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 채무상환 및 운영자금 마련으로 재무적 안정성을 꾀하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 수익성이 지속적으로 악화되거나, 보유하고 있는 재고자산에 대하여 추가적인 평가손실을 인식하거나, 단기적으로 외부 자금차입에 지속적으로 의존하고, 3건의 특허 관련 소송에 패소하게 된다면 당사의 재무상태는 훼손되어 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 부적정 의견이 제시될 수 있습니다. 또는 당사의 재무제표 훼손으로 인한 감사의견이 한정, 의견거절이 제시된다면 이또한 당사는 코스닥시장상장규정에 따라 관리종목으로 지정되거나 나아가 상장적격성실질심사, 형식적 상장폐지의 위험성을 배제할 수 없습니다.향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다. 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다. 상장폐지 제도 개선 방안.jpg 상장폐지 제도 개선 방안 (출처) 금융위원회, 데일리팜 코스닥시장 상장법인의 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일이 1년씩 늦습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상기 법 개정사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다. 아래 내용에는 해당 개정내용을 반영하여 당사의 현황 및 위험요소를 기재하였습니다.투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사 주식의 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다. 1. 투자주의환기종목 [코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)] 제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우 나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다. 다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우 라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우 바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우 사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다. 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 ② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다. ③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. (출처) KRX 법무포털 [코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)] 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것 <개정 2025. 7. 9.>③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토ㆍ감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.[전문개정 2022.12.9] (출처) KRX 법무포털 [코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)] 기업부실위험 선정기준 (세칙 제48조 관련) 1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 > 구분 변수 기준치 주1) 가중치 재무변수 ①단기차입금 의존도 - 0.569 ②총자산대비영업현금흐름비율 - -2.332 ③법인세차감전계속사업이익 손실 발생 1.078 ④이자보상배율 1 미만 0.426 ⑤자본잠식 30% 이상 0.940 ⑥매출액 규모 50억원 미만 0.415 ⑦총자산회전율 - -0.211 질적변수 ⑧최대주주 변경(횟수) 3년간 2회 이상 0.282 ⑨대표이사 변경(횟수) 3년간 3회 이상 0.577 ⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수) 3년간 2회 이상 0.093 ⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수) 3년간 2회 이상 0.511 ⑫불성실공시(횟수) 3년간 2회 이상 0.327 ⑬최대주주등 지분율 25% 미만 0.751 ⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 주2) 불확실성 발생 0.737 주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다. 변 수 상 한 하 한 단기차입금 의존도 2.653 0.000 총자산대비영업현금흐름비율 0.318 -0.323 총자산회전율 2.808 0.000 주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다. 2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다. < 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez) 주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다. 3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다. (출처) KRX 법무포털 (1) 정기지정 거래소는 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다. < 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) > 부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494 부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez) (주1) 종합 임계치는 0.7로 한다. (주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다. 기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다. [기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토] (단위 : 백만원, %) 구분 변수 기준치(주1) 가중치 당사 현황(2025년 3분기말) 당사 현황(2024년말) 비 고 재무변수 ①단기차입금 의존도 - 0.569 해당(35.3%) 해당(25.7%) K-IFRS연결기준 ②총자산대비영업현금흐름비율 - -2.332 해당(1.9%) 해당(-2.1%) K-IFRS연결기준 ③법인세차감전계속사업이익 손실 발생 1.078 해당(-8,949백만원) 해당(-28,533백만원) K-IFRS연결기준 ④이자보상배율 1 미만 0.426 해당(-1.35) 해당(-2.91) K-IFRS연결기준 ⑤자본잠식 30% 이상 0.940 -- -- K-IFRS연결기준 ⑥매출액 규모 50억원 미만 0.415 -(27,400백만원) -(59,690백만원) K-IFRS연결기준 ⑦총자산회전율 - -0.211 -(23.3%) -(34.8%) K-IFRS연결기준 질적변수 ⑧최대주주 변경(횟수) 3년간 2회 이상 0.282 - - 최근일 기준 ⑨대표이사 변경(횟수) 3년간 3회 이상 0.577 - - 최근일 기준 ⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수) 3년간 2회 이상 0.093 - - 최근일 기준 ⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수) 3년간 2회 이상 0.511 (누적)1회 (누적)1회 (주2) ⑫불성실공시(횟수) 3년간 2회 이상 0.327 - - - ⑬최대주주등 지분율 25% 미만 0.751 -(44.28%) -(45.7%) - ⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 불확실성 발생 0.737 불확실성 존재 - (주3) (주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다. 변 수 상 한 하 한 단기차입금 의존도 2.653 0.000 총자산대비영업현금흐름비율 0.318 -0.323 총자산회전율 2.808 0.000 (주2) 당사는 2022년 02월 제1회 전환사채를 발행하였고, 2024년 05월 제2회 전환사채를 발행하였습니다. 2025년 3분기말 기준으로는 최근 3년간 1회 발행에 해당됩니다. (주3) 2025년 반기연결검토보고서상 당사 외부감사인은 당사에 계속기업 존속능력에 대한 불확실성이 존재함을 표명하였습니다. 당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다. (2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다. [수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토] 구 분 내 용 당사 현황(2025년 3분기말) 당사 현황(2024년말) 비 고 ①내부회계관리제도 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우 미해당 미해당 - ②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다. 미해당 미해당 - ③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우 미해당 미해당 - ④감사의견 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 미해당 미해당 - ⑤최대주주 변경 관련 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우 미해당 미해당 - 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우 미해당 미해당 - ⑥영업손실 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다. 미해당 미해당 - ⑦자본잠식률 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 미해당 미해당 - ⑧자기자본 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 미해당 미해당 - ⑨검토/감사의견 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 미해당 미해당 - 당사는 2025년 3분기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. [영업손익 발생 현황] (K-IFRS 별도기준) (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2021년 영업손익 (4,305,152) (16,773,321) (10,171,146) (19,096,309) (5,764,222) (출처) 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서 다만, 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우 당사는 투자주의환기종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2021년부터 2024년까지 K-IFRS 별도기준 하에서 4개 사업연도에 연속으로 영업손실이 발생하였고, 2025년 3분기에도 영업손실이 43억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 향후 2025년 온기 대상으로도 영업손실이 발생할 가능성이 높은 상태이며, 2025년에 대한 감사보고서가 2026년 3월경 제출될 경우, 해당 시점에서 당사 주식은 투자주의 환기종목으로 편입될 가능성이 높은 상태입니다. 당사 주식이 투자주의환기종목으로 지정될 경우에는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상까지 될 수 있습니다.① 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우(다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외합니다).② 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우③ 코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 2025년 반기말 기준 당사의 계속기업존속능력에 대해 불확실성이 존재함을 당사 외부감사인인 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 당사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다. 2. 관리종목 [코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토] 구 분 관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조) 관리종목지정유예 관리종목지정요건적용여부 회사현황 해당여부 유예기간 사업연도 금액(백만원) / 비율(%) / 내용 (1) 매출액 미달 최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - - - 현재 미해당 2025년 3분기 매출액 : 27,400백만원(일평균)시가총액 : 58,858백만원 2024년 매출액 : 59,690백만원(일평균)시가총액 : 99,574백만원 (2) 법인세비용차감전계속사업손실 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세측이로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용. - - 2024년 1회 해당2025년 또는 2026년에 해당시 관리종목 지정 2025년 3분기 세전손실 : -8,949백만원자기자본 : 32,663백만원(-27.4%)(연환산손실 및 자본 적용시 -40.2%) 2024년 세전손실 : -20,690백만원자기자본 : 8,814백만원(-69.0%) (3) 자본잠식 최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기 자본금 : 17,102백만원자본총계 : 32,663백만원자본잠식률 : N/A 2024년말 자본금 : 17,102백만원자본총계 : 41,373백만원자본잠식률 : N/A (4)자기자본 미달 최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기 자본총계 : 32,663백만원 2024년말 자본총계 : 41,373백만원 (5) 시가총액 미달 보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - - - 현재 미해당 현재 기준 2025년 3분기(일평균)시가총액 : 58,858백만원 (6) 정기보고서 미제출 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 현재 특이사항 없음 (7) 지배구조 미달 최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기 현재 특이사항 없음 (8) 거래량 미달 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기 현재 특이사항 없음 (9) 주식분산 미달 소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제 - - 현재 미해당 2025년 3분기 현재 특이사항 없음 (10) 회생절차 개시신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (11) 파산신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (12) 기타 - 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 정기보고서 당사는 일반상장 요건을 통해 코스닥시장에 2021년 2월 상장하였으며, 코스닥시장 상장규정상 관리종목 지정 요건을 유예받고 있지는 않습니다.각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.(1) 매출액 미달 관련 요건 [각 사업연도별 매출액 미달 기준] 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - (주1) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다. [매출액 현황] (K-IFRS 별도기준) (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 26,992,927 58,681,695 38,372,442 47,435,738 (출처) 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서, 분기보고서 당사는 최근 3개년간 연 100억원 이상 매출을 달성해오고 있기 때문에 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준은 아닌 것으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다. 당사의 예상 매출 규모, 비용 통제 노력, 추진 중인 손익 개선안 등 다양한 요소를 고려하여, 현 시점에서 당사가 추정하고 있는 2025년 3분기 및 2025년 4분기 예상 손익은 다음과 같습니다. [하단의 추정수치 대한 유의사항] 하단의 추정수치 내용은 현재 시점에서 다양한 변수 및 가정을 고려하여, 당사가 제시한 추정치입니다. 해당 수치는 본 유상증자 과정에서 대표주관회사가 선임한 서율회계법인에서도 당사가 제시한 관련 계약서, 수치 추정 근거 등을 토대로 검토하였습니다.다만, 추정 수치는 미래에 대한 주관적 판단 및 다양한 가정이 포함되어 산출된 결과이며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 추정치는 당사의 전망, 주관적 판단 등이 포함된 수치인 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [2025년 추정 손익계산서] (별도 기준) (단위 : 백만원, %) 구 분 2025년 상반기 2025년 하반기 2025년 합산(E) 2025년 3분기(실제) 2025년 4분기(E) 합 계(E) 매출액 25,861 1,132 30,797 31,929 57,790 매출원가 22,929 1,371 29,829 31,200 54,129 매출원가율(%) 88.7% 121.1% 96.9% 97.7% 93.7% 매출총이익 2,932 (239) 968 729 3,661 판매비와관리비 4,994 2,004 3,042 5,046 10,040 판매비와관리비율(%) 19.3% 177.0% 9.9% 15.8% 17.4% 영업이익 (2,062) (2,243) (2,075) (4,318) (6,380) 기타수익 및 금융수익 1,389 362 1,912 2,274 3,662 기타비용 및 금융비용 4,007 1,363 1,436 2,799 6,807 법인세비용차감전순손익 (4,681) (3,245) (1,599) (4,844) (9,524) 법인세비용 0 0 0 0 0 당기순이익 (4,681) (3,245) (1,599) (4,844) (9,524) (출처) 당사 제시자료, 추정손익 검토보고서(서율회계법인), 분기보고서 (주1) 2025년 상반기 수치는 확정 공시된 별도 포괄손익계산서 수치입니다. 2025년 3분기는 실제 별도 포관손익계산서 상의 숫자이며, 2025년 4분기(E), 2025년 합산(E) 수치는 현 시점에서 다양한 가정이 포함되어 추정한 수치로 변동될 수 있습니다. 당사는 현 시점에서 추진 중인 프로젝트, 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정, 각종 손익관리활동 등 다양한 요소를 가정하여 추정했을 때, 2025년 3분기는 별도기준 -3,245백만원의 당기순손실 발생했으며, 2025년 4분기 1,599백만원의 당기순손실이 발생하여 하반기 총 당기순손실은 4,844백만원이 발생할 것으로 추정 하고 있습니다. 단, 이는 아래와 같이 수많은 가정이 포함된 것으로 향후 변동 가능한 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 해당 포괄손익계산서는 별도기준으로 작성되어 있습니다. 당사의 연결대상 종속기업은 총 3개사로 모두 해외현지 A/S를 위한 기업입니다. 지배기업인 당사 대비 종속기업의 규모가 크지 않으나, 미실현손익 제거로 인하여 별도기준 손익과 5억원 정도의 괴리가 있어 하반기 손익에 반영하였습니다. [2025년 하반기 손익 추정시 주요 가정] 구 분 가 정 매출액 당사의 매출은 크게 장비공급매출, 용역매출, 상품매출 및 임대료매출로 구분됩니다. 당사는 전기자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템)용 2 차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심장비인Notching 기, Stacking 기, Tab welding 기 등 자동화 장비제작을 주사업을 영위하고 있어 장비공급매출이 당사의 대부분의 매출을 차지하고 있습니다. 2024 년 삼일회계법인이 감사를 수행한 이후 회사는 기존 장비공급매출을 장비공급매출(장비 제작에 따른 매출)과 용역매출(설치 용역에 따른 매출)로 구분하여 인식하고 있습니다. 장비공급매출은 고객이 해당 장비에 대한 통제를 획득하는 시점에 수익을 인식하고, 용역매출은 장비공급매출 이후 고객이 최종승인(SAT: Site Acceptance Test)한 시점에 수익(지급청구권이 없다고 보아 진행률 측정기준 적용하지 않음)을 인식합니다. 당사가 실사일 현재 납품이 완료되는 시기와 최종승인을 득하는 시기를 반영하여 매출을 추정하였습니다. 그러나 시장상황의 악화, 예기치 못한 고객의 사정, 국제적인 분쟁 등으로 인하여 그 시기가 지연될 수 있습니다. 상품매출은 유상 스페어 파츠 공급에 따른 매출이고, 임대료 매출은 투자부동산 임대료 수익으로 상반기와 유사한 수준으로 매출 추정하였습니다. 매출원가 당사는 프로젝트별로 원가자료를 보유하고 있어 이에 따른 장비공급원가율 및 용역원가율을 추정하였고 상품원가율은 회사가 일반적인 상품원가로 추정하는 50% 수준으로 추정하였습니다. 당사의 대부분의 프로젝트는 2 차전지 시장 악화 및 고객사/해당국가의 사정으로 인하여 납품이 지연되어 100%를 상회하는 원가율을 보이고 있습니다. 당사는 손실이 예상되는 프로젝트에 대해 반기별로 재공품 평가충당금을 설정하고 있습니다. 올해는 일부 프로젝트가 종료되면서 약 39 억 원의 재공품 평가충당금이 환입될 것으로 예상됩니다. 반면, 아직 진행 중인 프로젝트에 대해서는 약 20 억 원의 충당금이 새로 설정될 예정입니다. 이에 따라 2025 년 4 분기에는 순액 기준으로 약 19 억 원의 재공품 평가충당금 환입이 발생할 것으로 예상됩니다. 판매비와관리비 당사는 2025 년 상반기부터 구조조정을 진행하고 있어, 인건비가 소폭 감소하고, 연구개발인력이 감소하여 경상연구개발비가 감소하는 추세입니다. 제품보증비는 제품보증과 관련하여 사용된 비용 및 판매보증충당부채 인식액으로 전반기와 비슷한 수준으로 추정하였습니다. 지급수수료는 일반적인 수수료비용으로 2025 년 4 분기는 회계감사를 위한 평가용역으로 인하여 2 억원을 추가 인식하였습니다. 이외 기타 판매관리비는 전반기 수준으로 추정하였습니다 영업외수익(기타수익 및금융수익) 당사의 영업외수익은 이자수익, 외환관련이익, 파생상품관련이익, 유무형자산처분이익 등으로 구성되어 있습니다. 이자수익은 월 3 백만원 발생을 가정하였고, 외화관련이익은 기인식된 부분을 제외하고 추정기간 동안은 발생하지 않음을 가정하였습니다. 파생상품관련이익은 당사가 발행한 제 2 회 전환사채와 관련된 손익으로 추정기간 동안은 발행하지 않음을 가정하였습니다.당사는 상반기 중 유휴자산 처분으로 인하여 처분이익 5.3 억원을 인식하였고, 2025 년 4 분기 중 오산공장 매각이 이루어지면 유형자산처분이익 19 억원을 인식할 예정(실사기준일 현재 가계약 상태)입니다. 기타로 2025 년 2분기 대손을 인식한 임차보증금 이 환입되어 기타의대손상각비환입 1.9 억원을 인식한 이외에 특이한 점은 없습니다. 영업외비용(기타비용 및 금융비용) 당사의 영업외비용은 이자비용, 외환관련손실, 파생상품관련손실, 유무형자산손상차손 등으로 구성되어 있습니다. 이자비용은 전환사채이자비용과 차입금이자비용을 고려하여 추정하였고, 외환관련손실, 파생상품관련손실은 수익과 동일하게 추정기간 동안은 발행하지 않음을 가정하였습니다. (출처) 당사 제시자료, 추정손익 검토보고서(회계법인) 다만 앞서 강조한 바와 같이, 이는 수많은 가정이 포함된 당사의 추정 수치이며, 재무구조 개선 목적으로 당사가 실시간 추정하고 있는 하반기 손익 추정 수치에 불과합니다.한편, 본 유상증자 진행 과정에서 2025년 3분기 재무제표는 2025년11월14일 공시되었으며, 투자자 여러분들께서는 2025년 3분기 재무제표상 공시된 수치를 확인하여 주시기 바랍니다. 단, 2025년 4분기 재무제표는 본 유상증자가 완료된 이후 2026년 3월경에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 4분기 손익이 공시되기 이전에 본 유상증자 청약에 참여해야 하는 위험성이 존재합니다. 당사가 추정한 2025년 하반기 손익 추정 수치를 감안한 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건과 자본잠식률에 대하여 다각도로 검토한 수치 분석은 아래와 같습니다. (2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 [법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 법인세비용차감전손실 (8,949,197) 28,533,431 13,217,878 (23,966,458 ) 자기자본 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산) 27.4% 69.0% 18.9% -36.3% 40.2% (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 법인세비용차감전순손익은 해당 요건 적용시 제외될 수 있는 파생상품평가 관련 손익이 포함된 기준입니다. (주2) 2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손실은 27.4%이며, 4분기에도 3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면 40.2%에 해당되는 수준입니다. 당사는 2024년 자기자본 414억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 285억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 또는 2026년중 1회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 누적으로 89억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 327억원으로 3분기말 자기자본 대비 27.4%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 세전손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 40.2%에 해당되는 규모로 연환산됩니다.현재 진행 중인 본 건 유상증자가 연내에 납입되어 자기자본이 증가할 경우 2025년 연말 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실의 발생 가능성은 현재보다 낮아질 수 있지만, 2025년 하반기 손실은 현재 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다. [2025년말 법인세비용차감전손익비율 검토 (4분기 손익 가정 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 3분기(누적)법인세비용차감전손실 2025년 4분기법인세비용차감전손실(가정) 2025년말(예상) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 8,949,196,528 0 8,949,196,528 59,582,274,220 15.0% 1,000,000,000 9,949,196,528 58,582,274,220 17.0% 2,000,000,000 10,949,196,528 57,582,274,220 19.0% 3,000,000,000 11,949,196,528 56,582,274,220 21.1% 4,000,000,000 12,949,196,528 55,582,274,220 23.3% 5,000,000,000 13,949,196,528 54,582,274,220 25.6% 6,000,000,000 14,949,196,528 53,582,274,220 27.9% 7,000,000,000 15,949,196,528 52,582,274,220 30.3% 8,000,000,000 16,949,196,528 51,582,274,220 32.9% 9,000,000,000 17,949,196,528 50,582,274,220 35.5% 10,000,000,000 18,949,196,528 49,582,274,220 38.2% 11,000,000,000 19,949,196,528 48,582,274,220 41.1% 12,000,000,000 20,949,196,528 47,582,274,220 44.0% 13,000,000,000 21,949,196,528 46,582,274,220 47.1% 14,000,000,000 22,949,196,528 45,582,274,220 50.3% 15,000,000,000 23,949,196,528 44,582,274,220 53.7% 16,000,000,000 24,949,196,528 43,582,274,220 57.2% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 3분기(누적) 법인세비용차감전손실 8,949,196,528원과 가정한 2025년 4분기 법인세비용차감전손실을 합한 2025년 추정 법인세비용차감전손실 규모에 따른 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 그리고 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 10,548,196,528 57,983,274,220 18.2% -10.0% 1,328 24,957,000,000 55,210,274,220 19.1% -20.0% 1,180 22,184,000,000 52,437,274,220 20.1% -30.0% 1,033 19,411,000,000 49,664,274,220 21.2% -40.0% 885 16,638,000,000 46,891,274,220 22.5% -50.0% 738 13,865,000,000 44,118,274,220 23.9% -66.1% 500 9,400,000,000 39,653,274,220 26.6% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 법인세비용차감전손실/자기자본 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 150억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 법인세비용차감전손실/자기자본을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 11,932,262,037 56,582,274,220 21.1% -10.0% 1,328 24,957,000,000 53,809,274,220 22.2% -20.0% 1,180 22,184,000,000 51,036,274,220 23.4% -30.0% 1,033 19,411,000,000 48,263,274,220 24.8% -40.0% 885 16,638,000,000 45,490,274,220 26.3% -50.0% 738 13,865,000,000 42,717,274,220 28.0% -66.1% 500 9,400,000,000 38,252,274,220 31.2% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 18,949,196,528 49,582,274,220 38.2% -10.0% 1,328 24,957,000,000 46,809,274,220 40.5% -20.0% 1,180 22,184,000,000 44,036,274,220 43.0% -30.0% 1,033 19,411,000,000 41,263,274,220 45.9% -40.0% 885 16,638,000,000 38,490,274,220 49.2% -50.0% 738 13,865,000,000 35,717,274,220 53.1% -66.1% 500 9,400,000,000 31,252,274,220 60.6% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 법인세비용차감전손실 150억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 2025년 추정법인세비용차감전손실 자본총계(자기자본) 법인세비용차감전손실/ 자기자본(%) 0.0% 1,475 27,730,000,000 23,949,196,528 44,582,274,220 53.7% -10.0% 1,328 24,957,000,000 41,809,274,220 57.3% -20.0% 1,180 22,184,000,000 39,036,274,220 61.4% -30.0% 1,033 19,411,000,000 36,263,274,220 66.0% -40.0% 885 16,638,000,000 33,490,274,220 71.5% -50.0% 738 13,865,000,000 30,717,274,220 78.0% -66.1% 500 9,400,000,000 26,252,274,220 91.2% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 법인세비용차감전손실은 150억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건 [자기자본 및 자본잠식률 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본총계 32,662,926 41,372,703 69,840,197 66,041,788 자본금 17,102,225 17,102,225 5,734,075 5,337,372 자본잉여금 37,808,106 37,905,770 49,128,604 31,901,454 자본조정 (978,804) (1,132,828) (1,370,662) (1,037,553) 이익잉여금 (21,341,620) (12,581,960) 16,343,689 29,849,291 기타포괄손익누계액 73,019 79,496 4,491 (8,776) 자본잠식률 N/A N/A N/A N/A (출처) 각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서, 분기보고서 (주1) 자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금 당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다. 2025년 4분기에 추가로 발생하게 될 하반기 당기순손익 규모를 고려하지 않고, 진행 중인 자본 확충안 실행만을 고려했을 때, 당사의 자본잠식률 개선 효과를 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [자본확충안 계획] (단위 : 원, 주) 구 분 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행주식수 18,800,000 액면가 500 확정 발행가액 1,475 모집금액 27,730,000,000 발행제비용 810,651,400 자본금 9,400,000,000 주식발행초과금 17,519,348,600 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 (예정)- 발행주식수 : 18,800,000주- 자본금 증가 : 9,400,000,000원 (18,800,000주 × 500원)- 주식발행초과금 증가 : 모집금액 - 자본금 - 발행제비용(예정) [자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션] (단위 : 원, %) 구 분 2025년 3분기말 주주배정 후 실권주일반공모 유상증자 후 2025년 연말예상 자본총계 32,662,925,620 59,582,274,220 57,983,274,220 자본금 17,102,225,000 26,502,225,000 26,502,225,000 기타불입자본 36,902,320,605 54,421,669,205 54,421,669,205 결손금 (21,341,619,985) (21,341,619,985) (22,940,619,985) 자본잠식률 N/A N/A N/A (주1) 자본금 : 각 방안별 예상 자본금 증가분입니다.기타불입자본 : 각 방안별 예상 주식발행초과금 증가분입니다. 결손금 : 2025년 3분기말 실제 수치에서 추가 변동될 2025년 4분기 예상손익은 고려하였습니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 상기 시물레이션 표는 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 현재 1차 발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약 완료되었을 경우를 가정한 것이며, 2025년 4분기 당기순이익이 '0원'임을 가정하여, 2025년 3분기말 이후 결손금 변동이 없을 것으로 가정했을 때의 자본 변동액만을 고려한 것입니다. 단, 2025년 4분기에 당사에 당기순손실이 발생할 경우, 그만큼 당사 결손금이 누적되어 자본을 차감하는 효과가 발생하게 됩니다. 상기 자본확충안이 모두 예정대로 완료되었을 때를 기준으로, 2025년 4분기 당사 당기순손익 규모에 따른 2025년말 자본잠식률 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다. [2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (4분기 손익 효과 고려한 경우)] (단위 : 원, %) 2025년 4분기당기순손익(가정) 2025년말(예상) 자본금 자본총계 자본잠식률 0 26,502,225,000 59,582,274,220 N/A (5,000,000,000) 26,502,225,000 54,582,274,220 N/A (10,000,000,000) 26,502,225,000 49,582,274,220 N/A (15,000,000,000) 26,502,225,000 44,582,274,220 N/A (20,000,000,000) 26,502,225,000 39,582,274,220 N/A (25,000,000,000) 26,502,225,000 34,582,274,220 N/A (30,000,000,000) 26,502,225,000 29,582,274,220 N/A (35,000,000,000) 26,502,225,000 24,582,274,220 7.2% (40,000,000,000) 26,502,225,000 19,582,274,220 26.1% (45,000,000,000) 26,502,225,000 14,582,274,220 45.0% (50,000,000,000) 26,502,225,000 9,582,274,220 63.8% (55,000,000,000) 26,502,225,000 4,582,274,220 82.7% (60,000,000,000) 26,502,225,000 (417,725,780) 101.6% (주1) 본 시뮬레이션 도표는 자본확충안 계획에 따른 자본 증가 효과 후, 2025년 4분기 당기순손실 규모에 따른 자본잠식률 예상 시뮬레이션입니다. (주2) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 후 효과는 현재 확정 발행가액 기준으로 산출하였으며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 현재 예정발행가액 기준으로 실권 없이 전량 청약된다 하더라도 2025년 4분기 당사의 당기순손실 규모에 따라 자본잠식률은 변동됩니다. 2025년 4분기 당사 손익을 현재 시점에서 정확하게 예측하는 것은 불가능하므로 상기 도표와 같이, 당기순손실이 크게 발생할 수록, 자본잠식률 개선 효과가 부진할 수 있습니다. 따라서 본 건 유상증자 후에도 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당될 위험성이 존재하고 있는 상황입니다. 당사는 이러한 위험성을 최소화하고자 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 각종 비용 통제 노력을 통해 2025년 4분기 예상 손실 발생 규모를 줄이는데 최선의 노력을 다하고 있습니다.(주1) (주1) 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정 및 비용통제 관련해서 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 만일 당사의 추정치인 2025년 4분기 당기순손실 16억원 수준에서 큰 변동이 없이 손익이 확정될 경우, 상기 "[2025년말 자기자본 및 자본잠식률 시뮬레이션 (하반기 손익 효과 고려한 경우)]" 도표 시뮬레이션상 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자가 예정발행가액 기준으로 전량 실권없이 청약될 경우에는 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만 최종 손익의 변동 위험이 존재하며, 또한 본 공모 유상증자의 확정발행가액 변동 가능성, 실권발생 가능성에 따라서도 자본잠식률 개선 효과는 변동될 수 있습니다. 따라서 2025년 4분기 재무적 성과가 예상보다 좋지 못할 경우, 2025년말 자본잠식률 50% 이상에 해당되어 관리종목에 지정될 가능성이 존재하며, 이와 관련하여 아래에 하반기 추정손익별 시뮬레이션을 참고하여 주시기 바랍니다. 2025년 4분기 당기순손실이 현재 추정치 16억원이라고 가정했을 경우, 본 건 유상증자 확정발행가액 변동 가능성을 고려한 시뮬레이션은 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 16억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 57,983,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 55,210,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 52,437,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 49,664,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 46,891,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 44,118,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 39,653,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 16억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 도표와 같이, 발행가액이 낮아질 수록 모집총액이 낮아지며 순조달금액이 하락하여 자본총계 증가 효과가 감소하게 됩니다. 이 경우 자본잠식률 개선효과가 예상보다 낮아질 수 있습니다. 또한 청약 결과 실권이 발생할 경우 실권금액의 최대 25%를 실권수수료로 지급하게 되므로, 그만큼 순조달금액은 더욱 하락하여 자본잠식률 개선효과가 더욱 낮아질 수 있습니다.한편, 2025년 4분기 당기순손실은 당사의 추정과 달리 더욱 큰 규모로 발생할 수 있으므로, 이를 참고하실 수 있도록 4분기 당기순손실 추정 규모를 당기순손실 30억원(3분기 누적 기준 연환산 추정), 100억원, 200억원, 300억원이 발생했을 때 각각의 경우 발행가액 하락에 따른 모집총액 규모별 자본잠식률을 시뮬레이션해보면 다음과 같습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 30억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 56,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 53,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 51,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 48,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 45,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 42,717,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 38,252,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 30억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 100억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 49,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 46,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 44,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 41,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 38,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 35,717,274,220 N/A -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 31,252,274,220 N/A (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 100억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 200억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 39,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 36,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 34,036,274,220 N/A -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 31,263,274,220 N/A -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 28,490,274,220 N/A -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 25,717,274,220 3.0% -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 21,252,274,220 19.8% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 200억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. [확정발행가액 변동을 고려한 시뮬레이션 (4분기 당기순손실 300억원 가정)] (단위 : 원, %) 발행가액하락률 발행가액(예정) 모집총액(예정) 2025년말(예정) 자본금 자본총계 자본잠식률 0.0% 1,475 27,730,000,000 26,502,225,000 29,582,274,220 N/A -10.0% 1,328 24,957,000,000 26,502,225,000 26,809,274,220 N/A -20.0% 1,180 22,184,000,000 26,502,225,000 24,036,274,220 9.3% -30.0% 1,033 19,411,000,000 26,502,225,000 21,263,274,220 19.8% -40.0% 885 16,638,000,000 26,502,225,000 18,490,274,220 30.2% -50.0% 738 13,865,000,000 26,502,225,000 15,717,274,220 40.7% -66.1% 500 9,400,000,000 26,502,225,000 11,252,274,220 57.5% (출처) 당사 제시자료 (주1) 발행가액 및 모집총액은 추후 당사 주가 흐름에 따라 변동될 수 있습니다. 단, 발행가액은 액면가액을 한도로 합니다. (주2) 발행제비용은 8.1억원 으로 가정하여 일괄 적용하였습니다. (주3) 2025년 4분기 당기순손실은 300억원으로 가정하였습니다. (주4) 본 증자 청약 결과 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산출하였습니다. 실권 발생시 실권수수료(실권금액의 최대 25%)만큼 자본확충 효과는 감소할 수 있습니다. 상기 시뮬레이션 결과를 종합해보면 2025년 하반기 당기순손실 규모가 클 수록, 본 건 유상증자 확정발행가액이 낮아질 수록, 본 건 유상증자 청약 결과 실권률이 클 수록 자본잠식률 개선 효과가 낮아짐을 알 수 있습니다. 따라서 당사의 손익 개선 및 유상증자 결과 등에 따라 관리종목 지정 가능성이 변동되므로 투자자 여러분들께서는 당사가 관리종목으로 지정될 위험이 존재하는 상황인 점에 대하여 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다. (4) 시가총액 미달 관련 요건 [각 사업연도별 시가총액 미달 기준] 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - 당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 현재 당사의 일평균 시가총액 수준은 상기 도표 미달 기준에 해당되지 않기 때문에 단기간 내에 시가총액 미달 관련 관리종목 편입 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있습니다.(5) 정기보고서 미제출 관련 요건 당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지 [코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)] 제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.> 1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다. 가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다. 1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.> 가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.> 나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.> 2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우 3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우 4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우 5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우 6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다. 7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우 나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우 다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다. 9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우 10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다. 가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우 나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우 11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다. 가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우 나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우 12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다. 가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.> 나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.> ② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.> ③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 상장폐지의 사유 및 근거 2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻 3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항 ④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다. ⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. (출처) KRX 법무포털 [코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)] 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다. 1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다. 2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우 3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우 4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우 5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우 6. 주된 영업이 정지된 경우 7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다. 8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우 9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다. 나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우 10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것 나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다. 11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다. 14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다. 16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다. 17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우 ② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. [전문개정 2025. 7. 9.] (출처) KRX 법무포털 당사의 외부감사인은 2025년 상반기 반기연결검토보고서에서 아래와 같이 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하였습니다. 반기연결검토보고서(2025.08.14) 강조사항 강조사항계속기업 관련 중요한 불확실성검토결론에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 요약반기연결재무제표에 대한 주석 20에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결회사는 2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 영업손실 2,430백만원이 발생하였으며 당반기말 현재 연결회사의 유동부채가 유동자산을 51,555백만원 초과하고 있습니다. 주석 20에서 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 검토결론은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다. 주석20. 계속기업 불확실성연결회사는 2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 2,430백만원의 영업손실을 기록하였으며, 재무제표일 현재 유동부채가 유동자산을 51,555백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 수 있는 중요한 불확실성이 존재함을 시사합니다. 그러나 이로 인한 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없으며, 이에 따라 해당 불확실성의 최종 결과로 인해 발생할 수 있는 조정사항은 본 재무제표에 반영되지 않았습니다.연결회사는 이러한 재무적 어려움에 대응하기 위해 강도 높은 구조조정을 지속적으로 수행하고 있으며, 투자부동산 및 유형자산, 관계기업투자주식 등의 매각을 통한 자금 조달을 계획하고 있습니다. 아울러, 외상매출금의 월별 및 분기별 실적관리 강화와 함께 고정비 및 원가 절감을 추진함으로써 영업손익의 개선을 도모하고 있습니다. (출처) 2025년 반기연결검토보고서 [반기연결검토보고서 강조사항 해당 당사의 재무 현황] (단위 : 백만원, %) 구 분 2025년 반기 2024년 반기 2024년 2023년 2022년 외부감사인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 삼일회계법인 성현회계법인 감사(검토)의견 적정 적정 적정 적정 적정 (계속기업 불확실성 관련 주석기재) 불확실성 존재 - - - - 유동자산 61,144 87,280 75,815 67,845 62,303 유동부채 112,699 103,699 114,211 81,351 72,075 유동자산-유동부채 (51,555) (16,419) (38,396) (13,506) (9,772) 유동비율(%) 54.3% 84.2% 66.4% 83.4% 86.4% 영업이익 (2,430) (3,582) (16,723) (10,109) (19,282) (출처) 당사 정기보고서 (주1) 당사의 계속기업불확실성과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 IPO한 이후 2024년까지 연결재무제표에 대하여 외부감사인으로부터 감사의견 적정을 받았습니다. 하지만 2025년 반기가 되면서 당사의 유동자산은 지속적으로 감소하는 추세였으며, 유동부채는 지속적으로 증가하였습니다. 이에 2025년 반기 유동비율이 54.3% 수준까지 하락했고, 영업손실은 지속적으로 발생하고 있습니다. 계속기업불확실성에 대한 사유는 다음과 같습니다.(1) 당사의 실적이 지속적으로 악화되어 왔기 때문입니다. 당사의 매출액은 2022년 475억, 2023년 385억, 2024년 597억, 2025년 반기 262억으로 대체적으로 증가하는 추세였음에도 불구하고, 영업손실이 2022년 193억, 2023년 101억, 2024년 167억, 2025년 반기 24억으로 증가했습니다. 매출액이 증가했음에도 불구하고 당사의 매출원가 또한 증가하여 매출총이익이 당사의 판매비와관리비를 커버하지 못했기 때문입니다. (주1) 당사의 매출 및 영업손익과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. (2) 당사는 재고자산에 대하여 평가충당금을 설정함에 따라 유동자산 규모가 지속적으로 감소하고 있습니다. 일례로 당사는 2020년도에 중국 H사로부터 약 200억 규모의 노칭/스태킹 장비를 수주하였으나, 선수금 60억원을 제외한 금액을 수취하지 못해 2022년도에 해당 재고자산을 평가손실 인식하였습니다. 이후 2023년, 2024년에도 마찬가지로 당사의 재고자산이 순실현가능가치에 미달할 때마다 추가적으로 평가손실을 인식하고 있으며, 이는 당사의 실적 악화의 큰 축이 되고 있습니다. (주1) 당사의 재고자산 평가와 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-라." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. (3) 당사는 매출 발생을 통한 수익성을 실현하지 못하여 이익잉여금을 창출하지 못했기 때문에 당사의 사업 운영 및 투자에 필요한 자금을 외부 차입에 의존하였습니다. 이에 당사는 2022년 제1회 전환사채 300억을 발행(시설자금 100억, 운영자금 200억 사용목적)했고, 2024년 제2회 전환사채 200억을 발행(채무상환자금 90억, 운영자금 110억 사용목적)하면서 비유동성 차입금으로 장기로 운용하였으나, 2025년 반기 들어 제2회 전환사채가 유동성 차입금으로 분류되면서 당사의 유동부채가 급격히 증가하게 되었습니다. 하지만 제2회 전환사채의 전환가액이 당사의 현재주가에 비해 현저히 못미쳐 당사는 제2회 전환사채 조기상환 압박을 받고 있습니다. (주1) 당사의 유동성 및 잦은 자금조달 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-아." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. (4) 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 계류중인 3건의 주요한 소송사건을 진행하고 있으며, 해당 소송과 관련하여 우발부채로 인식하고 있습니다. 해당 우발부채로 인식하고 있는 소송가액의 합계는 2025년 반기 13억원에서 708억원으로 증가하였습니다. 2심 진행중인 특허권 침해 금지 등 청구 사건 본안에 대하여 원고가 피고인 당사에 특허침해로 인한 손해배상액을 706억원으로 변경 청구하였기 때문입니다. 당사는 3건의 소송의 결과는 예측할 수 없으나, 패소시 손해배상액은 충당부채로 인식할 수 있으며, 충당부채 인식시 당사의 재무적 악영향을 미칠 수 있습니다. (주1) 당사의 소송에 관한 우발부채 발생 및 패소비용 지출과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-차." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 이처럼 당사의 외부감사인은 2025년 반기 기준으로는 계속기업 가정에 대한 중요한 불확실성이 있음을 표명하고 있습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 채무상환 및 운영자금 마련으로 재무적 안정성을 꾀하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 수익성이 지속적으로 악화되거나, 보유하고 있는 재고자산에 대하여 추가적인 평가손실을 인식하거나, 단기적으로 외부 자금차입에 지속적으로 의존하고, 3건의 특허 관련 소송에 패소하게 된다면 당사의 재무상태는 훼손되어 향후 당사 재무제표에 대한 감사인의 감사의견은 부적정 의견이 제시될 수 있습니다. 또는 당사의 재무제표 훼손으로 인한 감사의견이 한정, 의견거절이 제시된다면 이또한 당사는 코스닥시장상장규정에 따라 관리종목으로 지정되거나 나아가 상장적격성실질심사, 형식적 상장폐지의 위험성을 배제할 수 없습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [다. 매출 및 영업손익 관련 위험]당사의 매출은 2차전지 장비공급에서 발생하는 매출과 그에 부수한 부품매출이 전체매출의 99% 이상을 이루고 있습니다. 당사 매출은 2022년부터 2024년까지 전반적으로 증가세에 있으나, 매출원가율이 2022년부터 2025년 3분기까지 적게는 매출원가율이 91.4%, 높게는 127.4%를 기록하였습니다. 이에 당사는 2022년 130억원, 2024년 55억원의 매출총손실이 발생하였습니다. 이처럼 당사는 높은 매출원가율로 인하여, 매출총이익이 판매비와관리비를 커버하지 못해 2022년부터 2024년까지 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2024년 영업손실이 최대 167억원까지 발생하며 당사의 재무구조에 상당한 악영향을 미쳤습니다. 당사는 재무구조 정상화를 진행하여 2025년 3분기에는 영업손실 54억원으로 전년 동기대비 약 43억원의 영업손실을 절감하여 과거 대비 적자 폭은 개선하였으나 여전히 영업적자가 발생하고 있습니다.당사는 2022년 이래로 적게는 매출액의 4.5%에서 많게는 6.2% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있습니다. 경쟁사인 D사는 2022년 이래로 적게는 매출액의 0.4%에서 많게는 2.6% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있으며, M사는 적게는 1.6%에서 많게는 5.4% 수준까지 지출하고 있습니다. 당사는 2022년~2024년, 그리고 2025년 3분기까지 매출액 대비 연구개발비를 지출하는 비중의 평균이 경쟁사들보다 상당히 높은편입니다. 이는 당사가 제품 기술력 향상 및 신규 공정 개발, 품질 개선 등 미래 경쟁력을 확보하기 위해 비용을 지출해 오고 있음을 나타내지만, 이로인해 연구개발비가 전액 비용처리 되면서 당사의 손익률은 악화되고 있음을 보여주고 있습니다. 이처럼 당사는 경쟁사 대비 상대적으로 높은 연구개발비 지출을 유지함으로서 핵심 기술의 내재화, 제품 고도화, 신규 고객사 확보를 위한 신규 시장에 진입하고자 하고 있으나, 당사에는 단기적으로 비용 부담이 되고 있어 재무적인 위험을 증가시키고 있습니다. 당사가 매년 인식하고 있는 제품보증비와 비용처리하고 있는 연구개발비는 당사의 영업손실을 시현하게 하는 주요한 요인이 되고 있습니다. 해당 비용들은 당사 매출 및 판매비와관리비에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 현재 매출 구조에서 비용 통제가 실현되어야 하는 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 매출은 2차전지 장비공급에서 발생하는 매출과 그에 부수한 부품매출이 전체매출의 99% 이상을 이루고 있습니다. 다만 2024년 전체 매출액 597억원중 약 2%에 해당하는 용역매출이 발생한 적이 있으나, 2024년을 제외하면 전체 매출액 대비 1%로 안되는 비율로 임대료 매출만이 발생하고 있습니다. [매출 및 영업손익 현황] (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 장비공급매출 24,860,568 39,650,453 54,539,354 34,853,581 45,969,402 용역매출 0 2,800,390 1,178,289 0 0 부품매출 2,328,186 0 3,689,950 3,631,225 1,466,336 기타매출 0 28,155 0 0 32,839 임대료수입 211,482 211,482 281,976 23,000 0 매출원가 25,041,919 42,134,994 65,205,789 36,722,678 60,497,939 매출원가율(%) 91.4% 98.7% 109.2% 95.4% 127.4% 매출총이익 2,358,317 555,485 (5,516,221) 1,785,128 (13,029,362) 매출총이익률(%) 8.6% 1.3% -9.2% 4.6% -27.4% 판매비와관리비 7,714,264 10,218,839 11,206,526 11,894,108 6,252,643 급여 1,374,951 1,508,909 1,896,699 2,013,779 1,116,461 퇴직급여 233,110 226,948 270,587 172,754 183,288 주식보상비용 56,360 290,270 383,150 443,121 250,960 복리후생비 268,535 281,087 399,559 210,754 91,254 여비교통비 126,598 138,691 178,875 218,704 160,866 접대비 25,981 52,857 59,856 75,005 110,527 세금과공과 88,503 208,045 211,114 157,583 95,257 감가상각비 284,102 471,960 630,715 376,810 106,208 지급임차료 246,844 376,095 499,600 519,519 99,812 보험료 256,044 303,999 420,599 303,259 155,904 경상연구개발비 746,560 790,987 1,111,543 955,971 1,339,953 소모품비 17,012 51,665 64,035 80,621 32,602 지급수수료 1,036,230 801,981 1,006,270 1,009,654 902,206 무형자산상각비 864 242,303 325,605 211,349 116,850 제품보증비 2,601,605 4,352,915 3,523,664 4,849,720 0 대손상각비 112,978 0 63,592 167,591 1,404,229 기타 237,987 120,125 161,062 127,914 86,266 판매비와관리비율(%) 28.2% 23.9% 18.8% 30.9% 13.2% 영업손익 (5,355,948) (9,663,354) (16,722,747) (10,108,980) (19,282,005) 영업손익률(%) -19.5% -22.6% -28.0% -26.3% -40.6% (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 분기보고서 당사 매출은 2022년부터 2024년까지 전반적으로 증가세에 있으나, 매출원가율이 2022년부터 2025년 3분기까지 매출원가율이 적게는 91.4%, 높게는 127.4%를 기록하였습니다. 이에 당사는 2022년 130억원, 2024년 55억원의 매출총손실이 발생하였습니다. 당사는 2022년 매출확대를 위해 공격적인 수주 및 영업활동 전개로 매출원가율이 127.4%에 달했습니다. 그 이후부터 2025년 3분기 매출원가율 91.4%에 이르기까지 재무구조 정상화를 위해 매출원가율을 낮추기 위해 노력하고 있으나, 여전히 매출에 대한 마진 확보에 어려움을 겪고 있습니다. 2025년 3분기 매출원가율은 91.4%로 전년분기 대비해서는 매출원가율이 낮아졌지만, 2025년 상반기 대비 소폭 상승하여 여전히 마진 확보에 어려움을 겪고 있습니다. 또한 당사는 매출이 증가세에 있으나, 손익분기점을 돌파하는 매출액 수준에 도달하지 못해 영업레버리지 효과를 보지 못하고 있습니다. 오히려 당사의 매출이 증가하는 수준 만큼 매출원가 및 판매비와관리비 또한 상승하여 당사의 손익을 악화시키는 역할을 했습니다. 이에 당사는 영업손익 개선을 위해 변동비 뿐만 아니라 인원 감축 등 고정비 성격의 비용도 절감하여 2025년 3분기는 과거 2022년에서 2024년까지의 기간 대비 영업손실 규모를 축소시키고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 매출액에 대한 마진 수준은 제조원가 및 판매비와관리비를 커버하기가 어려운 상황입니다.그리고 당사와 경쟁사 간의 매출총이익률을 비교하면 아래와 같습니다. 당사는 경쟁사 대비 낮은 매출총이익률을 지속적으로 시현하고 있고, 이에 당사의 매출 손익에 관한 위험에 노출되어 있습니다. [당사 및 경쟁사의 매출총이익률 비교] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 당사 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 매출총이익 2,358,317 555,485 (5,516,221) 1,785,128 (13,029,362) 매출총이익률 8.6% 1.3% -9.2% 4.6% -27.4% D사 매출액 49,054,456 98,616,243 146,374,221 127,353,696 50,156,595 매출총이익 13,474,630 15,584,691 22,693,221 12,688,687 6,031,473 매출총이익률 27.5% 15.8% 15.5% 10.0% 12.0% M사 매출액 170,820,481 67,034,976 128,744,389 340,051,608 116,611,604 매출총이익 31,744,040 17,190,014 24,886,924 40,286,847 3,941,622 매출총이익률 18.6% 25.6% 19.3% 11.8% 3.4% (출처) 각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준) (주1) 매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액 X 100 당사는 단기적인 수익성보다 중장기적인 성장과 기술 경쟁력 확보를 위해 공격적인 수주를 통해 매출액의 규모는 대체적으로 증가해왔으나, 신규 프로젝트 진입에 따른 초기 고정비 반영과 생산 안정화 이전의 단기적인 비용증가로 인해 큰 매출원가를 인식하였습니다. 당사는 2022년도에 최대 27.4%의 매출총손실을 기록한 이후 점차적으로 매출총이익률을 개선해 오고 있으나, 경쟁사(D사, M사) 대비 열위한 상황입니다. D사의 경우 2022년 이래로 적게는 매출총이익률이 10%에서 24.7%를 기록하여 2022년을 제외한 모든 사업연도에 매출총이익이 판매비와관리비를 커버하여 영업이익을 시현하고 있습니다. M사의 경우는 2023년에 매출액이 대폭 증가했다가 이후 지속적으로 하락하고는 있으나, 2022년 이래로 2025년 반기 24.5% 수준의 매출총이익률을 기록하고 있습니다. 그리고 3.4%의 매출총이익률을 기록한 2022년을 제외하면 매년 안정적인 영업이익을 시현하고 있습니다. 이에 비해 당사는 2025년 반기 기준 11.6%의 매출총이익률을 기록하며, 매년 매출총이익 수준을 증가시키고는 있으나 여전히 매년 판매비와관리비 지출 수준에는 못미쳐 영업손실을 시현하고 있습니다. 2025년 3분기 기준으로는 매출총이익률이 8.6%로 누적기준 2025년 상반기 대비 감소하였습니다. 이처럼 당사는 높은 매출원가율로 인하여, 매출총이익이 판매비와관리비를 커버하지 못해 2022년부터 2024년까지 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2024년 영업손실이 최대 167억원까지 발생하며 당사의 재무구조에 상당한 악영향을 미쳤습니다. 당사는 재무구조 정상화를 진행하여 2025년 반기에는 영업손실 24억원으로 전년 동기대비 약 12억원의 영업손실을 절감하여 과거 대비 적자 폭은 개선하였으나 여전히 영업적자가 발생하고 있습니다. 2025년 3분기 역시 누적기준 영업손실 54억원을 기록하며, 당사의 재무제표를 악화시키고 있습니다.당사의 판매비와관리비는 급여, 퇴직급여, 복리후생비, 경상연구개발비 등 영업활동 및 연구개발활동에 수반되는 인건비와 유무형자산 감가상각비 등의 고정비성 비용이 발생하고 있으며, 제품보증비 및 지급수수료 등이 발생하고 있습니다. 이에 당사는 인력을 2024년말 기준 213명에 달했으나, 2025년 3분기 기준 177명으로 인건비를 절감하고자 노력하고 있습니다. [당사 임직원수 현황] (단위 : 명, 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 임직원수 177 203 213 175 143 1인 평균급여액 33 33 34 46 38 (출처) 각 사업연도 정기보고서 (주1) 상기 직원현황은 임원(등기/미등기)을 포함하였습니다. (주2) 1인당 평균급여액은 급여총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였으며, 중도 입/퇴사자를 포함하였습니다. [당사 연구개발 인력 현황] (2025년 3분기 기준) (단위 : 명) 구 분 인원 박사 석사 학사 전문학사 기타 합계 당사 기업부설연구소 생산제어본부 1 2 10 15 1 29 연구본부 0 0 13 3 2 18 합계 1 2 23 18 3 47 (출처) 당사 제시 자료 당사는 2025년 3분기 기준 전체 임직원 177명중 연구개발 인력 47명이 재직하고 있으며 전체 임직원의 약 27%에 해당합니다. 또한 판매비와관리비에서 높은 비중을 차지하는 제품보증비용의 현황은 아래와 같습니다. 제품보증비는 거의 대부분 판매보증충당부채 설정 금액으로 장비 공급 매출 인식 이후 발생하는 A/S 비용을 경험율에 의해 추정하여 계상하고 있으며, 그 외 기타 A/S 관련 당기 비용이 소액 포함되어 있습니다. 제품보증비가 판매비와관리비에서 차지하는 비율이 2023년 최대 40.8%까지 차지한 이후 2025년 반기 기준 29.7%까지 감소하였으나, 여전히 당사 판매비와관리비 내역 중 가장 큰 비중을 차지하고 있고, 당사의 영업손실을 증가시키는 주요 요인이 되고 있습니다. 2025년 3분기 기준으로는 제품보증비가 판매비와관리비에서 차지하는 비율이 33.7%로 소폭 상승하였습니다. [판매비와관리비 내역 중 제품보증비 및 경상연구개발비 현황] (단위 : %, 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 판매비와관리비 7,714,264 10,218,839 11,206,526 11,894,108 6,252,643 제품보증비 2,601,605 4,352,915 3,523,664 4,849,720 0 제품보증비율 33.7% 42.6% 31.4% 40.8% 0.0% 경상연구개발비 746,560 790,987 1,111,543 955,971 1,339,953 경상연구개발비율 9.9% 7.7% 9.9% 8.0% 21.4% (출처) 각 사업연도 정기보고서 그리고 당사의 연구개발비는 IFRS기준 상 무형자산 인식 요건을 충족하지 않고 있기 때문에 매년 전액 비용처리를 하고 있습니다. 이중 판매비와관리비로 처리하는 경상연구개발비는 매년 발생하는 판매비와관리비에서 적게는 8% 많게는 21% 까지 발생하고 있습니다. 그리고 제조원가로 비용처리하는 연구개발비는 매년 약 3~4% 정도 발생하고 있습니다. [제조원가로 처리하는 연구개발비 현황] (단위 : %, 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 제조원가로 비용처리하는 연구개발비 1,331,762 1,506,261 2,026,767 1,422,149 1,575,058 매출액 대비 비율 4.9% 3.5% 3.4% 3.7% 3.3% (출처) 각 사업연도 정기보고서 [당사 및 경쟁사의 연구개발비 비교] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 당사 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 연구개발비 2,078,322 2,297,248 3,138,310 2,378,120 2,915,011 매출액 대비 연구개발비 비중 7.6% 5.4% 5.3% 6.2% 6.1% D사 매출액 49,054,456 98,616,243 146,374,221 127,353,696 50,156,595 연구개발비 1,609,894 1,001,938 1,398,160 537,859 814,277 매출액 대비 연구개발비 비중 3.3% 1.0% 1.0% 0.4% 1.6% M사 매출액 170,820,481 67,034,976 128,744,389 340,051,608 116,611,604 연구개발비 2,823,845 3,384,000 4,468,000 5,573,000 3,154,000 매출액 대비 연구개발비 비중 1.7% 5.0% 3.5% 1.6% 2.7% (출처) 각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준) (주1) 연구개발비 = 제조원가로 인식하는 연구개발비 + 판매비와관리비로 인식하는 연구개발비 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 적게는 매출액의 4.5%에서 많게는 7.6% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있습니다. 경쟁사인 D사는 2022년부터 2025년 3분기까지 적게는 매출액의 0.4%에서 많게는 3.3% 수준까지 연구개발비를 지출하고 있으며, M사는 적게는 1.6%에서 많게는 5.0% 수준까지 지출하고 있습니다. 당사는 2022년~2024년, 그리고 2025년 3분기까지 매출액 대비 연구개발비를 지출하는 비중의 평균이 경쟁사들보다 상당히 높은편입니다. 이는 당사가 제품 기술력 향상 및 신규 공정 개발, 품질 개선 등 미래 경쟁력을 확보하기 위해 비용을 지출해 오고 있음을 나타내지만, 이로인해 연구개발비가 전액 비용처리 되면서 당사의 손익률은 악화되고 있음을 보여주고 있습니다. 이처럼 당사는 경쟁사 대비 상대적으로 높은 연구개발비 지출을 유지함으로서 핵심 기술의 내재화, 제품 고도화, 신규 고객사 확보를 위한 신규 시장에 진입하고자 하고 있으나, 당사에는 단기적으로 비용 부담이 되고 있어 재무적인 위험을 증가시키고 있습니다. 이처럼 당사가 매년 인식하고 있는 제품보증비와 비용처리하고 있는 연구개발비는 당사의 영업손실을 시현하게 하는 주요한 요인이 되고 있습니다. 해당 비용들은 당사 매출 및 판매비와관리비에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 현재 매출 구조에서 비용 통제가 실현되어야 하는 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [라. 재고자산평가 관련 위험]당사는 D사와 비교하면 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 재고자산회전율이 상당히 열위한 편이나 M사와 비교하면 해마다 변동성을 보이고 있습니다. 다만 M사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 상승하는 편이나 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 악화되고 있습니다. 이는 당사가 각 사업연도에 특정 프로젝트에 대한 재고자산에 대하여 매출인식(장비 공급 및 인도)이 지연됨에 따라 추가 발생 비용이 재고자산(재공품)에 누적되고, 재고를 보유하는 기간이 늘어남에 따라 재고자산회전율이 악화되고 있기 때문입니다.당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 132억원의 재고자산평가손실을 인식했으며, 2023년에는 11억원, 2024년에는 47억원, 2025년 3분기에는 27억원의 재고자산평가손실을 인식하며, 2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은 272억원까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [재고자산 관련 회계처리기준] 2. 중요한 회계정책2.8 재고자산 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법에 따라 결정됩니다.3. 중요한 회계추정 및 가정 (2) 재고자산의 순실현가능가치 재고자산의 순실현가능가치를 추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한 가장 신뢰성 있는 증거에 기초합니다. 또한 보고기간후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그 사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다. (출처) 각 사업연도 연결감사보고서 [재고자산 평가충당금 산정 기준] 당사는 매출인식 전까지 발생 투입 원가에 대해 재공품으로 누적 집계하고, 매출인식 시에 재공품 누적금액을 매출원가로 대체하고 있습니다. 재공품평가충당금은 결산일 기준, 계약금액(매출 예상금액) 대비 이미 투입되거나 추가로 투입이 예상되는직접 및 간접비에 대해 추정하고, 매출 예상금액과 예상 총 투입비용과의 차이에서 예상 총 투입비용이 과다할 경우 매출액 대비 손실을 예상하여 회계기준에 따라 손실을 예상, 평가충당금으로 설정하고 있습니다. (출처) 각 사업연도 연결감사보고서 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법에 따라 결정됩니다. 풀어서 설명하면 당사는 각 분기에 각 프로젝트 별로 수주한 매출액(예상판매가)이 프로젝트의 추가가공원가+판매비용의 합보다 클 때 그에 해당하는 금액을 순실현가능가치로 보고 있으며, 그 금액에 해당 프로젝트의 재공품재고(지금까지 투입된 원재료+노무비+경비의 합) 금액보다 적은 금액만큼 재공품평가손실을 인식하고 있습니다. 재고자산의 순실현가능가치를 추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한 가장 신뢰성 있는 증거에 기초합니다. 또한 보고기간후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그 사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다. 통상, 평가충당금이 발생하는 경우는 장비 공급 및 매출인식이 지연될 경우인데, 특정 프로젝트(수주 계약)으로 한정할 수 없으며 계약내용과 달리 장비공급 진행 및 수주처 상황에 따라 매출인식 시점(장비의 현지 반입/설치, 시운전)이 지연될 경우 추가로 발생하는 제조 직접/간접(경비)에 대해 평가충당금 설정 회계기준에 따라 인식하고 있습니다. 다만, 현재 상황으로는 스태킹 장비 및 배터리 생산 모듈 및 패킹 턴키 프로젝트에 대해 HSAGP ENERGY LLC(현대자동차와 에스케이온의 합자회사)의 잔여 4개라인 프로젝트, 국내 차세대 배터리 연구 프로젝트 등에 대해 평가 평가충당금이 인식되어 있는 상황입니다. 이는, 미국의 정치/경제적 상황과 맞물려 있고, 차세대 차량용 배터리 적용에 대한 고객사의 연구개발 지연으로 인한 것입니다. 당사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다. [재고자산 현황] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 재고자산 45,523,619 40,959,032 39,232,206 27,543,659 계 취득원가 72,711,172 65,465,319 59,042,945 46,227,869 평가손실충당금 (27,187,553) (24,506,287) (19,810,739) (18,684,210) 상품 205,526 415,054 330,436 229,131 재공품 45,318,093 40,543,978 38,901,770 27,314,528 취득원가 72,505,646 65,050,265 58,712,509 45,998,738 평가손실충당금 (27,187,553) (24,506,287) (19,810,739) (18,684,210) 매출원가 25,041,919 65,205,789 36,722,678 60,497,939 재고자산회전율(회) 0.48회 1.05회 0.70회 1.28회 재고자산평가손실 2,681,267 4,695,548 1,126,529 13,217,643 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 재고자산회전율(회) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준) 보수적으로 판단하기 위해 재고자산의 취득원가를 기준으로 하였습니다. (주2) 재고자산평가손실(환입) 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다. 당사의 연령별 재고자산 평가충당금 현황은 다음과 같습니다. [연령별 재고자산 평가충당금 현황] (2025년 3분기 기준) (단위 : 천원, %) 구 분 3개월 이하 3개월~6개월 6개월~1년 1년 이상 합계 재고자산 평가충당금 178,360 3,879 21,714 26,983,600 27,187,553 비중 1% 0% 0% 99% 100% (출처) 당사 제시 자료 당사가 2025년 3분기에 인식하고 있는 재고자산 평가충당금의 99% 이상은 1년 이상된 재고자산이 차지하고 있으며, 평가충당금 약 272억원중 약 60%에 해당하는 166억원의 평가충당금은 중국 H사로부터 수주한 노칭 및 스태킹기에 대한 재고자산이 차지하고 있습니다.그리고 당사와 경쟁사의 재고자산의 평균회전율을 비교하면 다음과 같습니다. [당사 및 경쟁사의 재고자산 평균회전율 비교] (단위 : 백만원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 당사 재고자산 45,524 40,959 39,232 27,544 취득원가 72,711 65,465 59,043 46,228 평가손실충당금 (27,188) (24,506) (19,811) (18,684) 매출원가 25,042 65,206 36,723 60,498 재고자산 회전율 0.48회 1.05회 0.70회 1.28회 D사 재고자산 25,911 48,522 28,686 32,104 취득원가 26,769 48,965 29,464 32,439 평가손실충당금 (858) (443) (778) (335) 매출원가 35,580 123,681 114,665 44,125 재고자산회전율 1.69회 4.00회 5.60회 9.63회 M사 재고자산 36,010 155,941 112,534 112,736 취득원가 40,719 156,345 119,428 115,145 평가손실충당금 (4,708) (404) (6,894) (2,409) 매출원가 139,076 103,857 299,765 112,670 재고자산회전율 1.88회 0.89회 1.87회 0.74회 (출처) 각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준) (주1) 재고자산회전율(회) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준)보수적으로 판단하기 위해 재고자산의 취득원가를 기준으로 하였습니다. 당사는 D사와 비교하면 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 재고자산회전율이 상당히 열위한 편이나 M사와 비교하면 해마다 변동성을 보이고 있습니다. 다만 M사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 상승하는 편이나 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 대체적으로 재고자산 회전율이 악화되고 있습니다. 이는 당사가 각 사업연도에 특정 프로젝트에 대한 재고자산에 대하여 매출인식(장비 공급 및 인도)이 지연됨에 따라 추가 발생 비용이 재고자산(재공품)에 누적되고, 재고를 보유하는 기간이 늘어남에 따라 재고자산회전율이 악화되고 있기 때문입니다. 당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 132억원의 재고자산평가손실을 인식했으며, 2023년에는 11억원, 2024년에는 47억원, 2025년 3분기에는 27억원의 재고자산평가손실을 인식하며, 2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은 272억원까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [마. 매출채권, 계약자산 및 기타채권의 대손 발생 위험]당사 매출채권회전율은 현재까지 특이사항은 없으며 채권의 회수는 원활하게 이루어지는 편으로 판단됩니다. 단 2022년에는 매출채권 대손상각비 14억원이 발생한 바 있으며, 2023년에는 선급금 대손상각비 14억원이 발생한 바 있습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. [매출채권 관련 회계처리기준] 2. 중요한 회계정책 2.7 매출채권 매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (출처) 각 사업연도 연결감사보고서 매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 한편 계약자산은 당사 장비 매출에 대한 권리에 대해 각 보고기간말 현재 미청구한 금액을 의미합니다. 당사는 매출채권을 포함하여, 계약자산, 기타채권 등에 대해서 손상 징후가 있을 경우 채권의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사가 보유중인 채권 현황은 다음과 같습니다. [매출채권, 계약자산 및 기타채권 현황] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 유동채권 매출채권및기타채권 1,634,923 12,577,867 11,905,196 9,353,460 매출채권 1,233,147 12,189,316 10,865,121 6,688,445 채권총액 3,001,087 13,844,978 12,457,191 7,979,405 대손충당금 (1,768,660) (1,655,662) (1,592,070) (1,290,960) 미수금 233,004 514 883,430 1,792,768 미수수익 0 0 91 0 임차보증금 141,272 87,737 61,354 855,447 채권총액 141,272 267,737 241,354 857,551 대손충당금 0 (180,000) (180,000) (2,104) 단기대여금 27,500 300,300 95,200 16,800 계약자산 11,349,489 12,534,508 6,515,877 13,649,482 채권총액 11,349,489 12,534,508 6,515,877 13,950,593 대손충당금 0 0 0 (301,110) 기타유동자산 5,287,148 8,768,296 1,722,815 2,536,340 선급금 4,616,842 8,189,141 1,506,157 0 채권총액 6,044,894 9,517,193 2,878,312 2,286,540 정부보조금 (13,954) (30,954) (75,057) 0 대손충당금 (1,297,098) (1,297,098) (1,297,098) 0 선급비용 196,682 303,395 216,658 249,799 부가세대급금 473,624 275,760 0 0 비유동채권 장기매출채권및기타채권 4,000 184,978 168,741 14,648 임차보증금 0 64,978 20,850 10,648 기타보증금 4,000 120,000 147,892 4,000 채권총액 4,000 204,000 204,000 4,000 현재가치할인차금 0 (43,996) (56,108) 0 대손충당금 0 (40,004) 0 0 기타비유동자산 272,675 208,758 77,407 0 선급금 272,675 208,758 77,407 0 매출액 27,400,236 59,689,569 38,507,806 47,468,577 매출채권회전율 6.51회 453.9% 376.9% 698.2% 대손상각비 112,978 63,592 167,591 1,404,229 기타의 대손상각비 0 40,004 1,477,098 0 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 (주1) 매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준) (주2) 매출채권 대손상각비 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다. (주3) 기타의 대손상각비 금액은 영업외비용에 포함되어 있습니다. 당사 매출채권회전율은 현재까지 특이사항은 없으며 채권의 회수는 원활하게 이루어지는 편으로 판단됩니다. 단 2022년에는 매출채권 대손상각비 14억원이 발생한 바 있으며, 2023년에는 선급금 대손상각비 14억원이 발생한 바 있습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [바. 유무형자산 및 투자부동산 관련 위험]당사는 보유중인 유형자산, 투자부동산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다. 특히 당사는 2024년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 42억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [유무형자산 및 투자부동산 관련 회계처리기준] 2. 중요한 회계정책 2.9 유형자산 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 30 년 구축물 20 년 기계장치 10 년 시설장치 10 년 차량운반구 5 년 공구와기구 5 년 비품 5 년 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다. 2.12 무형자산 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 특허권 7년 상표권 5년 소프트웨어 5년 회원권 5년 2.13 투자부동산 임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산(사용권 자산을 포함)은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 30년동안 정액법으로 상각됩니다.3. 중요한 회계추정 및 가정 (1) 현금흐름창출단위의 손상차손 연결실체는 매 보고말 손상여부를 검토하며 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 자산의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 추정에 기초하여 결정됩니다. 사용가치 측정에 포함된 미래 현금흐름 추정에는 미래 사업에 대한 성장률, 할인율 및 미래현금흐름 예측 등을 고려하여 추정합니다. (출처) 각 사업연도 연결감사보고서 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다. 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다. 임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 30년동안 정액법으로 상각됩니다.한편 당사는 매 보고기간말 현금흐름창출단위의 손상여부를 검토하며 자산의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 추정에 기초하여 결정됩니다. 사용가치 측정에 포함된 미래 현금흐름 추정에는 미래 사업에 대한 성장률, 할인율 및 미래현금흐름 예측 등을 고려하여 추정합니다. [유무형자산 및 투자부동산 현황] (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 투자부동산 3,296,347 3,362,055 3,449,665 0 토지 1,295,607 1,295,607 1,295,607 0 건물 2,000,740 2,066,448 2,154,058 0 유형자산 47,117,325 47,904,172 52,624,288 40,664,266 토지 17,143,097 17,122,780 17,138,783 18,312,678 건물 29,852,260 30,687,819 31,816,295 3,846,996 구축물 0 0 87,000 0 기계장치 34,869 0 1,057,983 369,497 시설장치 등 87,099 93,572 2,524,227 273,911 건설중인자산 0 0 0 17,861,184 무형자산 17,682 0 1,007,820 666,322 특허권 17,682 0 199,203 251,869 상표권 0 0 1,597 0 소프트웨어 0 0 753,949 234,452 회원권 0 0 53,071 0 건설중인자산 0 0 0 180,000 감가상각비 907,406 1,807,056 1,204,461 350,492 무형자산상각비 903 325,734 211,349 116,850 유무형자산처분손실 0 0 4,800 0 유무형자산손상차손 18,471 4,244,178 0 0 유무형자산처분이익 (529,209) 0 (27,845) 0 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사는 2023년까지의 시설 투자를 통해 유형자산이 증가하였으며, 2025년 3분기말 현재 471억원의 유형자산을 보유하고 있습니다. 또한 임대목적으로 분류된 투자부동산 33억원을 보유하고 있으며, 소프트웨어 등 무형자산도 보유하고 있었으나 2024년말 현금흐름창출단위 손상평가 결과 전액 손상차손 인식하였으며,2025년 3분기 기준 무형자산 금액은 18백만원이며, 추후 손상평가에 따라 손상차손 인식될 수 있습니다. 당사는 2023년말, 2024년말 현금흐름창출단위의 손상평가를 삼덕회계법인을 통해 진행하였습니다. 2023년말 당시에는 평가 결과 사용가치가 순영업용자산의 장부금액을 초과하여 별도의 손상차손은 인식하지 않았습니다. 단, 2024년말에는 평가 결과 사용가치가 순영업용자산의 장부금액에 미달하여 다음과 같이 손상차손을 인식하였습니다.(주1) (주1) 하단의 내용은 2025년 03월 삼덕회계법인에서 수행한 손상평가보고서상 내용이며, 내용 특성상 재무적 추정치가 포함되어 있습니다. 이는 추정된 내용에 불과하므로 투자자 여러분들께서는 오해 없으시기 바랍니다. [사용가치 산정 결과] (단위 : 백만원) 구 분 2022(A) 2023(A) 2024(A)-9M 2024(E)-3M 2025(E) 2026(E) 2027(E) 2028(E) 2029(E) 이후 매출액 47,436 38,372 42,054 17,875 75,623 132,110 147,348 164,365 183,367 183,367 매출원가 60,611 40,641 41,551 16,597 73,826 100,063 136,163 149,722 165,188 165,188 판매비와관리비 5,921 12,194 10,197 1,951 8,771 10,665 9,490 9,190 9,408 9,408 세전영업이익 (19,096) (14,463) (9,694) (673) (6,974) 21,382 1,695 5,453 8,771 8,771 (-)법인세 0 0 (816) (332) (1,118) (1,811) (1,811) (+)감가상각비 503 2,030 1,998 2,018 1,859 1,697 - (-)자본적지출 0 (377) (383) (390) (396) (402) - (+/-)운전자본의 변동 2,528 12,349 (42,760) (4,226) (4,797) (5,255) - 영업현금흐름 2,358 7,027 (20,579) (1,234) 1,001 3,000 6,960 현가계수 0.9824 0.8992 0.7804 0.6773 0.5878 0.5101 0.5101 영업현금흐름의 현재가치 2,317 6,319 (16,059) (836) 588 1,530 23,319 추정기간 현금흐름 (6,141) 영구기간 현금흐름 23,319 사용가치 17,178 (출처) 자산 손상 검토보고서(2025.03.07) - 삼덕회계법인 [사용가치 민감도 분석] (단위 : 백만원) 구 분 할인율 14.70% 15.20% 15.70% 잔존가치 영구성장률 0.00% 18,404 17,178 16,045 0.50% 20,588 19,218 17,954 1.00% 22,932 21,402 19,994 사용가치 범위 22,932 17,178 16,045 (출처) 자산 손상 검토보고서(2025.03.07) - 삼덕회계법인 [손상대상금액 산정] (단위 : 백만원) 구 분 금 액 자산총계 145,962 부채총계 129,431 자본총계 16,531 차감:비영업용자산 현금및예치금 1,322 단기금융상품 100 파생상품자산 836 장단기대여금 694 관계기업및종속기업투자 9,908 투자부동산 3,384 기타자산 217 비영업용자산 총계 16,461 가산:비영업용 부채 단기차입금 17,188 전환사채 10,987 파생상품부채 9,640 장기차입금 22,300 기타부채 427 비영업용부채 총계 60,542 평가대상부문 순자산 60,612 (출처) 자산 손상 검토보고서(2025.03.07) - 삼덕회계법인 [손상차손 배분] (단위 : 백만원) 구 분 금 액 영업부문 CGU 회수가능액 17,178 CGU 비교대상 장부가액 순자산장부가액 16,531 차감:비영업자산 (14,203) 가산:비영업부채 58,284 영업권 0 손상대상금액 43,435 손상차손의 배분 영업권 0 유형자산 3,524 사용권자산 937 손상차손인식액 합계 4,461 (출처) 자산 손상 검토보고서(2025.03.07) - 삼덕회계법인 상기 평가 결과 손상대상금액 43,435백만원 중 토지 및 건물은 순공정가치가 장부금액을 초과하므로 손상차손이 배분되지 않았고, 토지 및 건물을 제외한 사업용 고정자산에 대해서만 손상차손이 배분되었습니다. 이 경우, 손상차손은 사업용 고정자산의 장부가액인 4,461백만원에 전액 배분되었습니다.이처럼 당사는 보유중인 유형자산, 투자부동산, 무형자산 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다. 특히 당사는 2024년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 42억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [사. 관계기업투자주식 감액 위험]당사는 2021년 10월 05일 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호의 출자지분 10,000주(조합 지분율 39.5%)를 금 100억원에 취득하였습니다. 에스케이에스-YP신기술투자조합 제1호는 2차전지 배터리 양극재 소재의 리싸이클링 업체인 (주)재영텍의 전환사채 투자를 목적으로 하는 신기술사업투자조합입니다.(주)재영텍은 2022년 이후 적자가 발생하고 있어, 당사의 출자증권의 공정가치가 하락할 가능성이 존재합니다. 당사의 출자증권 원금은 90억원이나, 2025년 3분기말 기준 당사의 출자증권 장부가액은 412억원으로 대규모 지분법 이익이 누적되어 인식된 상태입니다. 만일 당사 출자증권의 공정가치가 하락할 경우 당사는 관계기업투자주식의 손상차손 또는 지분법손실을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 당기순손실 발생의 주요 원인으로 작용할 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실이 발생하였기 때문에 2025년 또는 2026년에도 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실 발생시에는 관리종목으로 편입될 수 있습니다. 따라서 관계기업투자주식의 감액 가능성은 관리종목 편입 위험성을 높일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 2021년 10월 05일 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호의 출자지분 10,000주(조합 지분율 39.5%)를 금 100억원에 취득하였습니다. 에스케이에스-YP신기술투자조합 제1호는 2차전지 배터리 양극재 소재의 리싸이클링 업체인 (주)재영텍의 전환사채 투자를 목적으로 하는 신기술사업투자조합입니다. [타법인 주식 및 출자증권 취득 결정] - 2021.10.05 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 1. 발행회사 회사명(국적) 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호(대한민국) 대표이사 에스케이증권주식회사 자본금(원) - 회사와 관계 - 발행주식총수(주) - 주요사업 투자업 -최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부 아니오 2. 취득내역 취득주식수(주) 10,000 취득금액(원) 10,000,000,000 자기자본(원) 20,278,907,042 자기자본대비(%) 49.31 대기업 여부 미해당 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 소유주식수(주) 10,000 지분비율(%) 39.53 4. 취득방법 현금 취득(신규설립) 5. 취득목적 2차전지 배터리 양극재 소재의 리싸이클링 업체인 '재영텍'의 전환사채(CB)에 투자하는 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호에 전략적투자자로 참여 6. 취득예정일자 2021-10-05 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 아니오 -최근 사업연도말 자산총액(원) 40,771,171,588 취득가액/자산총액(%) 24.53 8. 우회상장 해당 여부 해당사항없음 -향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 해당사항없음 9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 해당사항없음 10. 이사회결의일(결정일) 2021-10-05 -사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) - -감사(감사위원) 참석여부 참석 11. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 12. 풋옵션계약 등의 체결여부 아니오 -계약내용 - 13. 기타 투자판단에 참고할 사항 -상기 1.발행회사-자본금(원), 발행주식총수(주)는 설립출자금 납입 전으로 기재하지 않았습니다.-상기 2.취득내역-자기자본(원)은 당사의 2020년 연결재무제표 기준입니다.-상기 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율-지분비율(%)은 설립출자금 253억에 대한 당사 투자금액 100억원의 지분율입니다.-상기 6. 취득예정일자는 발행회사의 출자금납입요청에 따라 납입이 예상되는 일자로, 향후 진행상황에 따라 변경될 수 있으며 변경시 정정공시를 통해 변경 내용을 반영할 예정입니다.-상기 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 관련하여 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호에 설립 출자하는 건으로 제출대상이 아닙니다.-상기 7.최근 사업연도말 자산총액(원)은 당사의 2020년 연결재무제표 기준입니다.-하기 [발행회사의 요약재무사항]은 발행회사가 신규설립이므로 기재하지 않았습니다. [발행회사의 요약 재무상황] (단위 : 백만원) 구분 자산총계 부채총계 자본총계 자본금 매출액 당기순이익 당해년도 - - - - - - 전년도 - - - - - - 전전년도 - - - - - - (출처) DART(전자공시시스템) [타법인 주식 및 출자증권 처분 결정] - 2023.01.19 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 1. 발행회사 회사명(국적) 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호(대한민국) 대표이사 에스케이증권주식회사 자본금(원) 25,300,000,000 회사와 관계 - 발행주식총수(주) 25,300 주요사업 투자업 2. 처분내역 처분주식수(주) 1,000 처분금액(원) 5,500,000,000 자기자본(원) 46,274,088,373 자기자본대비(%) 11.89 대기업여부 코스닥상장법인 3. 처분후 소유주식수 및 지분비율 소유주식수(주) 9,000 지분비율(%) 35.57 4. 처분목적 재영텍-(주)LG화학 북미지역 배터리 리사이클링 합작사 설립추진 협력 및 폐배터리 신사업 시너지 확대를 위한 투자재원 확보. 5. 처분예정일자 2023-01-19 6. 이사회결의일(결정일) 2022-12-21 -사외이사 참석여부 참석(명) 1 불참(명) - -감사(감사위원) 참석여부 참석 7. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 8. 풋옵션계약 등의 체결여부 아니오 -계약내용 - 9. 기타 투자판단에 참고할 사항 - 2차전지 배터리 양극재 소재의 리사이클링 업체인 '재영텍'의 전환사채(CB)에 투자한 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호에 당사가 전략적투자자로 참여한 기투자건에 대한 결정사항입니다.- 당사가 보유 중인 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호 출자지분 총 10,000좌 중 10%인 1,000좌를 (주)LG화학에 처분하는 공시입니다.- 상기 1. 발행회사의 발행주식총수와 자본금은 2022년 06월 30일 기준입니다.- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 2021년말 연결 재무제표 기준입니다.- 상기 5. 처분예정일자는 당사자들의 합의에 따라 변경될 수 있습니다. (출처) DART(전자공시시스템) 당사는 2023년 01월 19일 (주)재영텍과 (주)LG화학간의 북미지역 배터리 리사이클링 합작사 설립추진 협력 및 폐배터리 신사업 시너지 확대를 위한 투자재원 확보 목적으로, 보유 중인 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호 출자지분 총 10,000좌 중 1,000좌(보유분의 10%)를 (주)LG화학에 금 55억원에 처분하였습니다.당사는 해당 출자지분을 관계기업투자주식으로 분류하고 있으며, 이는 당사 재무제표상 아래와 같이 중요한 비중을 차지하고 있습니다. [관계기업투자주식 현황] (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 관계기업투자주식 41,161,952 41,287,808 49,301,569 52,220,790 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 41,161,952 41,287,808 49,301,569 52,220,790 지분법손익 (125,856) (8,013,761) 2,302,859 42,313,245 관계기업투자주식처분손익 0 0 (277,921) 0 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사는 2025년 3분기말 현재 관계기업투자주식으로 장부가액 412억원을 인식하고 있습니다. 당사의 출자증권은 당사가 출자한 조합의 피투자회사인 (주)재영텍 전환사채의 공정가치 평가와 관련되어 있습니다. 당사는 2022년에는 423억원의 지분법이익, 2023년에는 23억원의 지분법이익을 인식하였으며, 2024년에는 80억원의 지분법손실을 인식하였습니다. (주)재영텍 업체 개요 및 주요 재무 현황은 다음과 같습니다. [업체 개요] 주식회사 재영텍은 2016년 7월 6일에 설립되어 전기차, 전력저장시스템(ESS), 모바일 등에 사용된 폐 리튬이온전지와 원소재인 폐 양극활물질에서유가금속인 니켈, 코발트, 망간, 리튬을 회수하여 다시 양극활물질의 원료인 탄산리튬 등을 제조하여 공급하는 회사입니다. 본사는 경북 구미시 1공단로 10길 90에 위치하고 있습니다. (출처) (주)재영텍 2024년 연결감사보고서 [(주) 재영텍 주주 현황] (2024년말 기준) (단위 : 주, %) 주주명 주식구분 주식수 지분율 박재호 보통주식 1,200,200 5.9% 이미영 보통주식 1,660,000 8.2% 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호 보통주식 4,600,000 22.7% (주)재세능원 보통주식 1,992,392 9.8% 배터리리사이클투자조합 보통주식 1,807,608 8.9% 빌랑스-AF-YP신기술조합제1호 보통주식 1,440,000 7.1% 기타 보통주식 7,587,058 37.4% 합 계 20,287,258 100.00% (출처) (주)재영텍 2024년 연결감사보고서 [(주) 재영텍 주요 재무 현황] (K-IFRS 연결기준) (단위 : 천원) 구 분 2024년말 2023년말 2022년말 유동자산 15,877,122 22,428,173 17,217,372 비유동자산 119,803,288 124,592,846 96,066,254 자산총계 135,680,410 147,021,019 113,283,626 유동부채 77,394,515 60,489,646 21,179,704 비유동부채 13,728,515 19,016,090 33,445,741 부채총계 91,123,031 79,505,736 54,625,444 자본금 10,143,629 10,121,129 7,788,200 자본총계 44,557,380 67,515,282 58,658,182 매출액 35,634,314 43,756,442 62,132,336 영업이익 (19,794,871) (5,920,308) 22,477,753 당기순이익 (23,281,807) (3,004,789) 45,730,906 (출처) (주)재영텍 각 사업연도 연결감사보고서 [(주) 재영텍 주요 사업 현황 및 IPO 추진 현황] (1) 투자유치 및 IPO 추진 관련 사항- 내부회계관리제도 시행 완료('25.1월~)- 지정감사 및 법률실사 수검 완료- 2026년 중 상장예비심사 청구 목표 (상장주관사 : H증권, S증권)- 2025년 1월 중 S인베스트먼트로부터 20억원 투자유치 완료- 재무적 투자자로부터 신규 투자 유치 진행 중이며 2025년 4분기 중 납입 예상- 투자유치를 통해 기존 리튬 생산량 대비 약 4배 이상의 CAPA 증설로 규모의 경제를 실현하여, 현재 낮은 수준에서 유지되고 있는 리튬 시세에도 수익 실현이 가능한 경영 전략을 수립 중이며, 증설시 필요 물량은 T사, C사, B사 등 글로벌 기업을 통해 조달할 계획임.(2) 글로벌 기업과의 사업추진 및 투자유치 이후 CAPA 증설 추진- 원료 공급처 다변화 및 제품판로 다각화 추진 중(일본, 중국 등)- L사와의 북미합작사 설립 추진: 투자계획 일시 지연에 따른 일정 연기(2027년 이후)- T사 계열: 샘플테스트 및 사업성검토 진행 중- 연내 신규 투자 유치 이후 규모의 경제 실현을 위한 CAPA 증설을 목표로 하며, 현재 생산라인 증설 시나리오 검토, 공정 설계 및 증설부지 철거,공사를 개시함.(3) 중국 감산에 따른 리튬 가격 본격 회복, 추세전환 지속 및 동사 실적 회복 기대- 리튬가격이 2022년의 전고점 대비 2023년부터 빠른 하락세로 85% 이상 폭락한 후 몇 차례 가격 회복에도 하락 추세를 지속하며 2025년 6월 최저점을 기록함. 하지만 올 8월 전기차,ESS 등 전방수요 회복 및 중국의 정책 방향성에 따른 리튬 감산으로 인해 현재 저점 대비 50% 이상 회복하였음.- 해당 상승 추세가 지속될 경우 원재료(블랙파우더)를 가공하여 제품(리튬)을 판매하는 동사의 사업구조 특성상 3분기부터 실적이 빠르게 회복될 가능성이 있으며, 현재 진행 중인 투자 유치 이후 중장기적으로 탄산리튬 CAPA 증설 및 공정효율 개선을 통한 획기적인 단위당 원가절감을 목표함에 따라 중장기적인 실적 개선이 기대됨. (출처) SKS-YP 신기술투자조합 제1호 영업보고서(2025.06 - 작성자 : 업무집행조합원) (주)재영텍은 2022년 이후 적자가 발생하고 있어, 당사의 출자증권의 공정가치가 하락할 가능성이 존재합니다. 당사의 출자증권 원금은 90억원이나, 2025년 3분기말 기준 당사의 출자증권 장부가액은 412억원으로 대규모 지분법 이익이 누적되어 인식된 상태입니다. 만일 당사 출자증권의 공정가치가 하락할 경우 당사는 관계기업투자주식의 손상차손 또는 지분법손실을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 당기순손실 발생의 주요 원인으로 작용할 가능성이 존재합니다. 당사는 2024년 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실이 발생하였기 때문에 2025년 또는 2026년에도 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실 발생시에는 관리종목으로 편입될 수 있습니다. 따라서 관계기업투자주식의 감액 가능성은 관리종목 편입 위험성을 높일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [아. 유동성 및 잦은 자금조달 관련 위험]당사는 2021년 상장 이후 2022년부터 지속적으로 적자가 발생하여 연속하여 음(-)의 영업활동 현금흐름이 발생하고 있으며, 시설 투자 과정에서 장단기 차입금이 증가하고, 두 차례에 걸쳐 전환사채를 발행함에 따라 2025년 3분기말 기준 부채비율 389.2%, 순차입금 의존도는 34.6%에 달하고 있으며, 유동비율은 55.3%로 저하된 상태입니다. 2025년 상반기 대비해서는 2025년 3분기에 영업활동 현금흐름이 양(+)으로 전환하였으나, 재무활동을 통한 현금흐름에 의존하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하고 있어, 매년 발생하고 있는 이자비용을 부담할 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 이자비용을 부담하기 위해 추가적인 외부 자금 차입에 의존하거나 자산 매각하는 방법 등을 이용하고 있습니다. 이처럼 당사는 채무상환능력이 매우 취약한 상황이며, 이자보상비율을 측정할 수 없습니다.당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 당사의 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다.당사는 부채비율이 높고 차입금의존도가 높은 재무상태에 처해있기 때문에 본 유상증자 이후에도 차입금 상환 부담은 지속될 수 있으며, 이는 당사의 디폴트 리스크가 높다는 점을 의미합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [유동성지표 및 현금흐름 현황] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 비 고 1. 자산총계 159,795,921 191,191,999 168,762,500 174,510,680 156,003,228 - 유동자산 67,925,939 85,504,649 75,814,729 67,845,088 62,302,548 - 비유동자산 91,869,982 105,687,350 92,947,771 106,665,592 93,700,680 - 2. 부채총계 127,132,995 134,663,670 127,389,797 104,670,483 89,961,440 - 유동부채 122,804,963 110,521,597 114,211,025 81,350,996 72,074,614 - 비유동부채 4,328,032 24,142,073 13,178,772 23,319,487 17,886,826 - 3. 자본총계 32,662,926 56,528,329 41,372,703 69,840,197 66,041,788 - 자본금 17,102,225 17,102,225 17,102,225 5,734,075 5,337,372 - 자본잉여금 37,808,106 37,875,314 37,905,770 49,128,604 31,901,454 - 자본조정 (978,804) (1,195,252) (1,132,828) (1,370,662) (1,037,553) - 이익잉여금(결손금) (21,341,620) 2,719,844 (12,581,960) 16,343,689 29,849,291 - 기타포괄손익누계액 73,019 26,198 79,496 4,491 (8,776) - 4. 부채비율(%) 389.2% 238.2% 307.9% 149.9% 136.2% 부채총계 ÷ 자본총계 5. 유동비율(%) 55.3% 77.4% 66.4% 83.4% 86.4% 유동자산 ÷ 유동부채 6. 자본잠식률(%) N/A N/A N/A N/A N/A (자본금-자본총계) ÷ 자본금 7. 총차입금 58,924,124 60,214,465 54,700,653 57,867,053 58,516,190 유동성 차입금 + 비유동성 차입금 유동성 차입금 56,360,799 37,847,951 43,338,706 35,546,716 40,674,264 - 단기차입금 16,080,152 17,188,000 16,437,999 18,238,000 9,348,000 - 유동성장기차입금 21,096,390 0 11,000,000 0 0 - 전환사채 13,909,369 10,986,971 11,644,963 15,043,583 19,284,007 - 파생상품부채 5,243,560 9,640,201 4,224,415 2,248,381 12,024,293 전환사채 조기상환청구권 리스부채 31,329 32,779 31,329 16,752 17,963 - 비유동성 차입금 2,563,324 22,366,515 11,361,947 22,320,337 17,841,927 - 장기차입금 2,520,000 22,300,000 11,300,000 22,300,000 17,834,500 - 리스부채 43,324 66,515 61,947 20,337 7,427 - - 총차입금 의존도(%) 36.9% 31.5% 32.4% 33.2% 37.5% 총차입금 ÷ 자산총계 - 유동성 차입금 비중(%) 95.6% 62.9% 79.2% 61.4% 69.5% 유동성 차입금 ÷ 총차입금 8. 영업활동 현금흐름 2,996,520 (4,643,751) (3,486,952) (227,449) (4,246,667) - - 영업활동현금흐름 총부채 비율(%) 2.4% -3.4% -2.7% -0.2% -4.7% 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계 9. 투자활동 현금흐름 679,093 (666,706) (700,755) (12,480,672) (30,708,898) - 10. 재무활동 현금흐름 (781,932) (1,180,181) (3,396,125) 13,327,508 41,442,155 - 11. 현금 및 현금성자산 3,561,326 1,759,122 680,733 8,243,246 7,632,741 - 12. 단기금융상품 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 - 13. 순차입금 55,262,798 58,355,343 53,919,920 49,523,807 50,783,449 총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품 - 순차입금 의존도(%) 34.6% 30.5% 32.0% 28.4% 32.6% 순차입금 ÷ 자산총계 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사는 2021년 상장 이후 2022년부터 지속적으로 적자가 발생하여 연속하여 음(-)의 영업활동 현금흐름이 발생하고 있으며, 시설 투자 과정에서 장단기 차입금이 증가하고, 두 차례에 걸쳐 전환사채를 발행함에 따라 2025년 3분기말 기준 부채비율 389.2%, 순차입금 의존도는 34.6%에 달하고 있으며, 유동비율은 55.3%로 저하된 상태입니다. 2025년 상반기 대비해서는 2025년 3분기에 영업활동 현금흐름이 양(+)으로 전환하였으나, 재무활동을 통한 현금흐름에 의존하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하고 있어, 매년 발생하고 있는 이자비용을 부담할 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 이자비용을 부담하기 위해 추가적인 외부 자금 차입에 의존하거나 자산 매각하는 방법 등을 이용하고 있습니다. 이처럼 당사는 채무상환능력이 매우 취약한 상황이며, 이자보상비율을 측정할 수 없습니다. 이에 이자보상비율과 관련하여 분해하면 다음과 같습니다. [이자보상비율 분해도] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 비 고 자산총계 159,795,921 191,191,999 168,762,500 174,510,680 156,003,228 - 총차입금 58,924,124 60,214,465 54,700,653 57,867,053 58,516,190 유동성 차입금 + 비유동성 차입금 유동성차입금 56,360,799 37,847,951 43,338,706 35,546,716 40,674,264 - 비유동성차입금 2,563,324 22,366,515 11,361,947 22,320,337 17,841,927 - 매출액 27,400,236 42,690,480 59,689,569 38,507,806 47,468,577 - 영업이익(손실) (5,355,948) (9,663,354) (16,722,747) (10,108,980) (19,282,005) - 금융비용 4,984,830 4,712,576 7,442,415 9,893,776 4,025,991 - 이자비용 3,965,685 4,531,981 5,753,415 4,484,013 3,406,598 - 총차입금의존도 36.9% 31.5% 32.4% 33.2% 37.5% 총차입금 ÷ 자산총계 유동성차입금 비중 95.6% 62.9% 79.2% 61.4% 69.5% 유동성차입금 ÷ 총차입금 총차입금 평균이자율 6.7% 7.5% 10.5% 7.7% 5.8% 금융비용 ÷ 총차입금 총자산 회전율 34.3% 44.7% 35.4% 22.1% 30.4% 매출액 ÷ 자산총계 금융비용 부담률 18.2% 11.0% 12.5% 25.7% 8.5% 금융비용 ÷ 매출액 영업이익률 -19.5% -22.6% -28.0% -26.3% -40.6% 영업이익 ÷ 매출액 이자보상비율(배) N/A N/A N/A N/A N/A 영업이익 ÷ 이자비용 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사의 총차입금의존도는 2022년부터 2025년 3분기까지 평균적으로 약 35% 정도의 총차입금의존도가 매우 높은 편이나, 큰 변동은 없는 상황입니다. 다만 비유동성차입금이 매년 감소하여 2025년 3분기에 총차입금 중 유동성차입금의 비중은 약 96%로 차입금을 장기로 운용하지 못하고 있습니다. 그리고 당사가 부담하고 있는 이자비용이 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 증가하고 있습니다. 2025년 3분기 기준으로는 총차입금 평균이자율이 6.7%로 집계되었으나, 2025년 온기 기준으로는 가중되는 이자비용만큼 총차입금평균이자율 및 금융비용 부담률은 증가할 것으로 추정됩니다. 또한 매년 파생상품평가손실의 규모에 따라 금융비용부담률이 급격히 올라가는 추이를 보이고 있습니다. 이에 반해 당사의 총자산은 점차적으로 감소하고 있어, 총자사나 대비 매출액의 규모를 나타내는 총자산 회전율은 증가하지 못하고 정체되어 있어, 당사는 지속적으로 자금 운용에 대한 압박을 받고 있습니다.당사는 금번 유상증자 및 자산매각을 통해 제2회 전환사채 200억원을 전량 상환시 이자율 3%로 단순 계산시 약 6억원의 이자비용을 당사는 절감하게 되며, 2025년 3분기 기준 총 차입금의 약 34%가 줄어들게 되어 총차입금의존도, 금융비용부담률이 낮아질 것으로 추정됩니다. 당사의 재무적인 안정성은 증권신고서 제출일 전일 기준으로 높아지나, 여전히 당사는 영업이익을 시현하고 있지 못하기 때문에 잔여 차입금에 대한 이자 부담에 대한 불안정성은 상존하게 됩니다. 또한 제2회차 전환사채의 이자율은 당사 총차입금에 대한 이자율보다 낮기 때문에, 추후 당사가 제2회 전환사채보다 높은 금리로 추가적인 부채 조달시 당사의 이자비용은 더 증가할 수 있습니다. 당사의 최근 3개년간 현금흐름 발생 현황은 다음과 같습니다. [현금흐름 발생 현황] (단위 : 천원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 영업활동으로 인한 순현금흐름 2,996,520 (9,860,542) (3,486,952) (227,449) (4,246,667) 영업에서 창출된 현금 2,981,097 (9,866,161) (3,391,162) (212,176) (4,165,575) 당기순이익 (8,949,197) (13,332,115) (28,707,577) (13,224,111) 22,143,930 손익조정항목 11,030,376 2,472,159 23,556,933 11,912,892 (18,291,014) 이자비용 3,965,685 2,936,572 5,753,415 4,484,013 3,406,598 외화환산손실 92,474 26,376 77,935 153,552 604,131 법인세비용 0 32,939 174,146 6,232 1,822,528 감가상각비 907,406 897,557 1,807,056 1,204,461 350,492 무형자산상각비 903 159,704 325,734 211,349 116,850 퇴직급여 716,030 397,572 861,008 579,590 593,427 대손상각비 112,998 0 63,592 167,591 1,404,229 기타의 대손상각비 0 0 40,004 1,477,098 0 주식보상비용 56,360 190,066 383,150 443,121 250,960 장기종업원급여 44,410 0 57,759 29,620 0 복리후생비 0 0 0 0 (3,504) 판매보증비용 2,601,605 3,159,317 3,523,664 4,849,720 6,272,097 재고자산평가손실(환입) 2,681,267 (2,753,438) 4,695,548 1,126,529 13,217,643 유무형자산처분손실 0 0 0 4,800 0 파생상품평가손실 1,019,145 74,395 737,317 5,368,063 575,143 유무형자산손상차손 18,471 0 4,244,178 0 0 사채상환손실 0 0 845,482 0 0 지분법손익 125,856 84,189 8,013,761 (2,302,859) (42,313,245) 이자수익 (23,462) (77,704) (144,634) (142,924) (338,950) 외화환산이익 (468,997) (749,530) (580,541) (74,295) (380,320) 파생상품평가이익 (290,565) (1,499,743) (6,915,530) (5,367,005) (3,869,093) 유무형자산처분이익 (529,209) 0 0 (27,845) 0 관계기업투자주식처분이익 0 0 0 (277,921) 0 사채상환이익 0 (406,113) (406,113) 0 0 정부보조금환입 0 0 0 0 0 자산부채증감 899,918 993,796 1,759,483 1,099,043 (8,018,491) 매출채권의 증감 11,524,517 1,089,318 (319,511) (3,885,474) (4,544,866) 계약자산의 증감 1,185,020 (8,987,694) (6,018,632) 5,806,977 0 기타채권의 증감 10,848 5,572 28,891 922,076 (406,657) 기타유동자산의 증감 3,262,242 (3,680,715) (6,284,874) (480,448) (601,605) 기타비유동자산의 증감 (94,195) (24,407) (47,704) (77,407) 0 재고자산의 증감 (7,223,671) 4,026,832 (6,394,500) (12,913,137) 1,989,273 매입채무의 증감 (15,887,516) 3,905,096 14,534,495 5,580,921 (2,599,817) 기타채무의 증감 (856,204) 386,720 35,773 1,351,275 1,938,938 기타유동부채의 증감 52,997 51,103 23,468 46,569 33,455 계약부채의 증감 10,100,503 6,761,360 9,166,250 9,056,780 3,396,507 판매보증충당부채의 감소 (547,123) (2,262,874) (2,646,695) (4,291,501) (4,944,560) 퇴직급여지급 (734,627) (248,361) (335,072) (420,158) (279,159) 사외적립자산의 증가 119,066 (28,156) 35,192 416,076 (2,000,000) 장기종업원급여지급 (11,940) 0 (17,600) (13,508) 0 법인세의 환급 15,423 5,619 (95,791) (15,274) (81,092) 투자활동으로 인한 순현금흐름 679,093 (850,262) (700,755) (12,480,672) (30,708,898) 이자수취 40,512 35,664 133,729 130,498 335,405 관계기업투자주식의 매각 0 0 0 5,500,000 0 유형자산의 처분 469,209 14,688 48,577 46,073 0 무형자산의 처분 60,000 0 0 0 0 단기대여금의 감소 272,800 55,400 142,900 600 13,000 기타보증금의 감소 116,000 0 0 0 0 단기대여금의 증가 0 (43,000) (348,000) (79,000) 0 단기금융상품의 증가 0 0 0 0 (18,000) 유형자산의 취득 (311,445) (604,810) (359,404) (17,708,178) (30,582,292) 무형자산의 취득 (2,322) (236,453) (252,856) (759,748) (353,649) 기타보증금 증가 0 1,841 0 (221,785) 0 임차보증금의 감소 (204,550) (88,706) 70,750 648,942 0 임차보증금의 증가 238,889 15,114 (136,450) (38,073) (103,361) 재무활동으로 인한 순현금흐름 (781,932) 8,895,303 (3,396,125) 13,327,508 41,442,155 단기차입금의 차입 19,487,990 7,084,900 9,502,035 9,400,000 0 장기차입금의 차입 2,520,000 0 0 4,465,500 17,834,500 임대보증금의 증감 0 0 0 200,000 0 주식매수선택권의 행사 0 19,786,914 0 874,667 0 전환사채의 발행 0 0 19,786,914 0 29,974,513 전환사채의 상환 0 (9,000,000) (19,000,000) 0 0 이자지급 (1,722,889) (1,103,929) (2,359,908) (1,082,866) (459,381) 단기차입금의 상환 (20,644,800) (7,864,900) (11,303,500) (510,000) (4,100,000) 장기차입금의 상환 (403,610) 0 0 0 (55,000) 자기주식의 취득 0 0 0 0 (1,717,642) 리스부채의 상환 (18,623) (7,682) (21,666) (19,794) (34,835) 현금및현금성자산의 순증가 2,893,680 (1,815,500) (7,583,833) 619,387 6,486,591 현금및현금성자산의 환율변동효과 (13,087) 12,955 21,320 (8,882) (51,479) 기초 현금및현금성자산 680,733 8,243,246 8,243,246 7,632,741 1,197,629 기말 현금및현금성자산 3,561,326 6,440,701 680,733 8,243,246 7,632,741 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 분기보고서 영업활동 분야에서 당사는 영업수익성이 개선되지 않는 모습을 보이고 있어, 지속적인 당기순손실 발생이 연속됨에 따라 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하고 있습니다. 투자활동 분야에서 당사는 2022년과 2023년 시설투자를 통한 현금 유출이 크게 발생하였으며, 상장 후 지속적으로 장단기차입금의 차입 및 전환사채 발행 등 재무활동 분야에서의 현금흐름 유입에 의존하고 있는 모습을 보이고 있습니다.당사의 구체적인 차입금 등의 현황은 다음과 같습니다. [장단기차입금 현황] (2025년 3분기말 기준) (단위 : 천원, %) 구 분 차입목적 2025년 3분기 2024년말 2023년말 2022년말 단기차입금 16,080,152 16,437,999 18,238,000 9,348,000 신한은행 운전대 4.46 운영자금 1,250,000 1,250,000 1,250,000 1,250,000 신한은행 무역금융 3.63 운영자금 3,960,000 3,960,000 4,400,000 0 신한은행 운전대 6.65 운영자금 4,500,000 4,750,000 5,000,000 0 국민은행 시설대 - 운영자금 0 2,800,000 4,050,000 4,500,000 하나은행 운전대 5.57 운영자금 3,428,000 3,473,000 3,538,000 3,598,000 하나은행 외담대 - 운영자금 0 84,700 0 0 중소기업중앙회 공제금대출 4.25 운영자금 100,000 100,000 0 0 상상인저축은행 운전대 11.00 운영자금 2,809,489 0 0 0 임직원 - 4.60 운영자금 32,663 20,299 0 0 유동성장기차입금 21,096,390 11,000,000 0 0 장기차입금 2,520,000 11,300,000 22,300,000 17,834,500 신한은행 시설대 3.83 안성본사 신축 시설자금 10,096,390 11,300,000 11,300,000 11,300,000 신한은행 시설대 4.01 안성본사 신축 시설자금 6,000,000 6,000,000 6,000,000 5,884,500 신한은행 시설대 3.98 안성본사 신축 시설자금 5,000,000 5,000,000 5,000,000 650,000 농협은행 운전대 5.20 국민은행 대환 대출 2,520,000 0 0 0 유동성대체 (21,096,390) (11,000,000) 0 0 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 [장기차입금의 구체적인 사용처]당사의 신한은행으로부터 대출받은 장기차입금 219억원은 현재 당사가 23년 7월 본사를 평택 소재 공장에서 안성으로 옮기기 위해 토지 구입 및 본사 건설을 위해 사용되었습니다. 해당 차입금은 본사 완공 및 이전과 함께 토지와 건물을 신한은행에 담보로 제공하고 있으며, 분기로 일부금액을 상환하면서 매년 만기를 연장하고 있습니다. 당사는 본사의 토지/건물을 담보로 제공하고 있기 때문에 만기 연장에는 큰 문제가 없을 것으로 판단하고 있습니다. 농협은행으로부터 받은 25억원은 국민은행 대출을 대환하였으며, 오산 가장 공장의 토지와 건물을 담보로 제공하여 원재료 구매 및 프로젝트 진행을 위해 사용하고 있습니다.[단기차입금의 구체적인 사용처] 신한은행으로부터 대출받은 단기차입금 97억원은 프로젝트 진행을 위한 원재료 구매 및 임직원 급여로 사용하고 있습니다. 하나은행으로부터 대출받은 34억원은 평택의 공장을 담보로 제공하고 대출받아 동일하게 원재료 구매 등 운영자금으로 사용하고 있습니다. 상상인저축은행에서 이용하고 있는 대출은 한도대 성격으로 30억원까지 단기 운용자금으로 사용하고 있으며 주로 당사의 어음 결제 및 임직원 급여 지급을 위해 사용하고 있습니다. 그리고 임직원으로부터 차입한 8억원은 당사의 어음 결제를 위하여 사용되었습니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 단기차입금 160억원, 유동성장기차입금 211억원, 장기차입금 25억원을 부담하고 있습니다. 이중 임직원으로부터 대여받은 8억원은 상환하여 잔액 0.3억원이 남아있는 상황입니다. [유형자산 담보제공 현황] (2025년 3분기말 기준) (단위 : 천원) 담보제공금융기관 구분 장부금액 차입금액 담보설정액 하나은행 토지(진위) 2,531,017 3,428,000 4,497,600 건물(진위) 1,428,126 상상인저축은행 2,809,489 3,900,000 건물(가장) 2,000,741 농협은행 2,520,000 3,024,000 토지(가장) 1,295,607 신한은행 토지(안성) 14,612,080 10,096,390 13,560,000 건물(안성) 28,424,134 4,500,000 6,000,000 12,250,000 14,700,000 합 계 50,291,704 35,603,879 45,681,600 (출처) 당사 3분기 보고서 [주식 담보제공 현황] (2025년 3분기말 기준) (단위 : 주, 원, %) 연번 성명 보고자와의관계 생년월일 주식등의 종류 주식등의 수 계약상대방 계약의 종류 계약체결(변경)일 계약기간 비율 비고 1 정연길 본인 650820 의결권있는 주식 5,142,000 상상인저축은행 주식담보대출 2025년 06월 30일 2025.06.30~ 2025.12.30 15 유일에너테크(주) 명의 대출시,최대주주의 주식담보 제공 (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 연번 주식등의 수 대출금액 채무자 이자율 담보유지비율 기타 1 5,142,000 3,000,000,000 정연길 11 230.02 - (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 당사는 하나은행 및 상상인저축은행의 차입금 관련하여 진위 지역의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있고, 농협은행의 차입금 관련하여 가장 지역의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있으며, 신한은행 차입금 관련하여 안성 지역의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 상상인저축은행의 차입금 관련하여 당사 최대주주 정연길씨가 보유주식 5,142,000주도 담보로 제공하고 있으며, 담보유지비율은 230%로 약정되어 있습니다. 각 금융기관에게 유형자산 등이 담보로 제공되어 있고, 그 동안 차입금을 롤오버시키며 유지하고 있지만, 당사의 영업수익성이 지속적으로 악화되거나 재무상태 신용도가 더욱 악화될 경우 당사는 차입금 상환 부담이 생길 수 있는 상황입니다. 또한 최대주주의 주식담보 관련하여 주가 하락시, 담보유지비율을 준수하기 위해 추가적인 주식 담보 제공이 발생할 수 있고, 이를 지키지 못할 경우, 증권시장에서 반대매매 가능성이 생길 수 있습니다.장단기차입금 외 당사가 두 차례에 걸쳐 발행한 전환사채 내역은 다음과 같습니다. [전환사채 현황] (단위 : 원, 주, %) 구 분 1회차 2회차 종류 전환사채 전환사채 발행금액 30,000,000,000 20,000,000,000 자금조달목적 시설자금 10,000,000,000 0 운영자금 20,000,000,000 11,000,000,000 채무상환자금 0 9,000,000,000 발행일 2022-02-18 2024-05-17 만기일 2025-02-18 2027-05-17 표면이자율 0% 2% 만기이자율 0% 3% 전환가액 (최초) 21,315 3,771 Refixing 한도 80% 70% Refixing 주기 3개월 7개월 (현재) - 2,640 Put Option 시작일 2024-02-18 2026-05-17 주기 3개월 3개월 YTP 0% 3% Call Option 시작일 2023-02-18 2025-05-17 주기 3개월 3개월 종료일 2024-02-18 2026-05-17 행사한도 20% 15% YTC 1% 4% 대상자 발행회사 및 발행회사 지정자 발행회사 및 발행회사 지정자 미상환잔액 0 20,000,000,000 전환가능주식수 (현재) 0 7,575,757 발행대상자 티그리스투자조합48호 제이드자산운용 펀드 GVA자산운용 펀드 칸서스자산운용 펀드 (출처) DART(전자공시시스템) 당사는 2021년 상장 이후 2022년 02월 제1회차 전환사채 300억원, 2024년 05월 제2회차 전환사채 200억원을 발행한 바 있습니다.제1회차 전환사채 300억원에 대해서는 2023년 04월 19일 80억원(권면금액)이 전환청구되었으며, 2023년 05월 27일 30억원(권면금액)이 전환청구되었습니다. 2024년 05월 20일에는 제2회차 전환사채가 발행되며, 해당 금액을 상환재원으로 하여, 제1회차 전환사채 90억원(권면금액)이 조기상환 되었으며, 제1회차 전환사채 잔여분 100억원(권면금액)은 2024년 08월 19일 조기상환 완료됨에 따라 제1회차 전환사채 미상환 잔액은 현재 존재하지 않습니다.제2회차 전환사채 200억원은 현재 전환가능기간이 도래하였으며, 전환가액은 최저조정가액 한도인 1주당 2,640원입니다. 다만, 당사 최근 주가가 전환가액에 미치지 못하고 있어, 전환되지 않고 조기상환청구될 가능성이 존재하므로, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금 중 100억원은 2026년 5월에 도래할 제2회차 전환사채의 조기상환청구권 대응자금으로 사용할 예정입니다. 당사는 이처럼 증권시장을 통한 자금 조달에 의존하고 있습니다. 특히 전환사채 발행 후 해당 자금은 소진된 상태이나, 전환사채의 자본 전환이 부진함에 따라 조기 상환 부담이 생긴 상태이며, 이를 해소하기 위해 본 유상증자를 진행하고 있습니다. 2021년 상장 시점부터 현재까지의 증권시장을 통한 자금 조달 내역 및 지출 내역은 다음과 같습니다. [증권시장을 통한 자금조달 내역] (단위 : 천원) 납입일 종류 사용목적 지출내역 용도 금액 용도 금액 2021-02-18 코스닥 IPO 유상증자 시설자금 16,000,000 시설자금 16,000,000 채무상환자금 3,352,262 채무상환자금 3,352,262 제품개발자금 8,000,000 제품개발자금 8,000,000 2022-02-18 제1회 사모 전환사채 시설자금 10,000,000 시설자금 10,000,000 운영자금 20,000,000 운영자금 20,000,000 2024-05-17 제2회 사모 전환사채 운영자금 11,000,000 운영자금 1,000,000 채무상환자금 9,000,000 채무상환자금 19,000,000 2025-12-29 (예정) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자(진행 중) 채무상환자금 15,000,000 채무상환자금 - 운영자금 18,539,000 운영자금 - 합 계 합 계 110,891,262 합 계 77,352,262 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 2025년 12월 29일 납입 예정이며, 상기 조달 금액은 예정발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다. (출처) DART(전자공시시스템) 당사는 2022년 2월에 조달한 제1회 사모 전환사채 300억원 중 100억원은 안성 본사의 잔여 토지 구매 및 그에 따르는 세금및공과금, 본사를 건설하는데 필요한 자금으로 사용했습니다. 그리고 나머지 200억원에 대해서는 프로젝트 수주에 대응하기 위해 원재료 구매, 연구개발비, 해당 임직원들에게 급여지급을 위한 사업 운영자금으로 사용했습니다. 그리고 2024년 5월에 조달한 제2회 사모 전환사채 200억원 중 90억원은 제1회 사모 전환사채의 조기상환청구 90억원에 대응하기 위해 채무상환용으로 사용했습니다. 그리고 잔여 110억원은 계획대로라면 제1회 사모 전환사채와 동일하게 사업 운영을 위한 운영자금으로 사용하려고 했으나, 보통주로 전환되지 않은 제1회 사모 전환사채 100억원이 2024년 8월에 다시 한번 조기상환청구되어 당사는 100억을 채무상환을 위해 사용했습니다. 이에 잔여 10억원만 사업 운영자금으로 사용되었습니다. 당사는 본 유상증자 대금 중 150억원을 제2회차 전환사채의 조기상환 용도로 사용할 예정이며, 그 외 대금 127.3억원 은 운영자금으로 사용할 예정입니다(주1). 다만 발행가액이 하락하거나, 청약 결과 실권이 발생할 경우 당사에 유입되는 순현금흐름은 감소할 수 있으며, 제2회차 전환사채 100억원을 조기상환하고난 이후, 미상환 잔액 100억원에 대한 상환 부담은 지속될 수 있습니다. (주1) 당사의 구체적인 자금사용목적은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 현재 재무안정성이 저하된 상태이며, 유동성 위험에 대응하기 위해 다음과 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 실시간 자금 상황을 관리하고자 노력하고 있습니다. [향후 1년간 자금수지 계획] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기(실제) 2025년 4분기(예정) 2026년 1분기(예정) 2026년 2분기(예정) 2026년 3분기(예정) 영업 현금흐름 (a)수입 2차전지 장비 공급 17,886 21,071 22,320 33,871 15,867 기타 1,087 1,500 1,500 1,650 1,650 계 18,973 22,571 23,820 35,521 17,517 (b)지출 외상매입금 9,195 8,512 11,279 32,534 14,706 지급어음 2,829 840 - 기타 판관비 1,102 1,809 1,839 2,023 2,153 기타 제조원가 4,041 4,537 5,476 6,603 7,016 계 17,167 15,698 18,594 41,160 23,875 영업수지(=(a)-(b)) 1,806 6,873 5,226 (5,639) (6,358) 투자 현금흐름 ⓒ수입 유형자산처분 등 5,000 9,500 - - - 기타 40 40 7 - - 계 5,040 9,540 7 - - (d)지출 유형자산취득 0 - - - - 무형자산취득 20 20 20 20 20 기타 0 - - - - 계 20 20 20 20 20 투자수지(=(c)-(d)) 5,020 9,520 (13) (20) (20) 재무 현금흐름 (e)수입 유상증자(주1) 0 26,919 - - - 차입금의 증가 0 - - - - 기타 575 575 500 500 500 계 575 27,494 500 500 500 (f)지출 사채 상환 0 - - 20,000 - 차입금 상환 4,335 9,770 400 400 4,900 이자비용 603 600 445 439 378 기타 - 612 - - - 계 4,938 10,982 845 20,839 5,278 재무수지(=(e)-(f)) (4,363) 16,512 (345) (20,339) (4,778) 기초 자금 1,098 3,561 36,466 41,334 15,336 기말 자금 3,561 36,466 41,334 15,336 4,180 (주1) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 2025년 12월 29일 납입 예정이나, 보수적으로 일정 변경시 2026년 1분기에 조달될 것으로 도표에 반영하였습니다. 상기 조달 금액은 확정 발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다. (출처) 당사 제시자료 이처럼 당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 당사의 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 당사는 부채비율이 높고 차입금의존도가 높은 재무상태에 처해있기 때문에 본 유상증자 이후에도 차입금 상환 부담은 지속될 수 있으며, 이는 당사의 디폴트 리스크가 높다는 점을 의미합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [자. 특수관계인 거래 관련 위험]당사는 향후 특수관계자와의 거래가 발생하게 될 경우 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공 등에 해당하지 않는 범위에서 거래가 진행되도록 사전에 내부 규정에 따른 관련 절차를 준수할 예정입니다. 만일 특수관계자와의 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 이는 주주의 이익을 침해하는 결과를 초래할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사와 특수관계에 있는 기업 현황은 다음과 같습니다. [특수관계 현황] 구분 회사명 소재지 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 대한민국 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 한편, 최근 3개년간 당사와 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. [특수관계자와의 자금거래 내역] (단위 : 천원) 특수관계구분 특수관계자 2023년말 대여(차입) 상환(회수) 2024년말 대여(차입) 상환(회수) 2025년 3분기말 임직원 대표이사 0 300,000 (50,000) 250,000 - (250,000) - (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사는 2023년 대표이사에게 3억원을 대여한 바 있으며, 이는 2023년 및 2024년에 전액 상환 완료되었습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 ③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다. 1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래 ④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다. ⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다. 1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래 2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래 (출처) 국가법령정보센터 상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다. ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 (후략) (출처) 국가법령정보센터 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄) 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. (출처) 국가법령정보센터 「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다.다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 상기 대표이사에 대한 대여금 관련하여, 당사는「상법」및 「상법시행령」에 따라 복리후생 범위에 해당되는 금 3억원을 대여하였으며, 이는 상법상 문제될 소지는 없는 것으로 판단하고 있습니다. 한편 대표이사에 대한 대여금 외에도 당사는 임직원에 대한 복리후생 목적의 대여금이 존재하며, 2025년 3분기말 잔액은 28백만원입니다. 한편, 최근 3개년간 당사의 주요경영진(등기임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. [주요 경영진 보상내역] (단위 : 천원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2023년 단기급여 361,651 552,425 519,469 413,396 주식보상비용 0 383,150 443,121 250,960 퇴직급여 63,389 69,173 54,297 70,124 합 계 425,040 1,004,747 1,016,887 734,480 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 따라서 최근 3개년간 당사와 특수관계자간의 거래 관련해서 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다.당사는 향후 특수관계자와의 거래가 발생하게 될 경우 특수관계자에 대한 부당한 이익 제공 등에 해당하지 않는 범위에서 거래가 진행되도록 사전에 내부 규정에 따른 관련 절차를 준수할 예정입니다. 만일 특수관계자와의 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 이는 주주의 이익을 침해하는 결과를 초래할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [차. 소송에 관한 우발부채 발생 및 패소비용 지출 위험]당사는 (주)엠플러스와 특허권 관련 소송을 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준으로 당사가 진행중인 주요 소송은 총 3건이 있습니다. 그중 당사는 특허에 대한 권리범위 확인 및 특허 등록무효 소송은 2025년 11월 13일에 상고심 기각 판결 받았습니다. 이외 현재 당사는 계류중인 특허권 침해 금지 등 청구 소송사건의 결과를 예측할 수는 없으나, 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 평판 하락 등 금전적으로 계산할 수 없는 무형의 손실 등 피해가 있을 수 있습니다.이처럼, 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 현재 우발부채로 당사 재무제표상에는 소송 관련 위험은 반영되어 있지 않습니다. 다만 당사가 소송에 패소할 경우 재무제표에 소송충당부채를 인식할 수 있고, 패소비용의 크기에 따라 당사의 손익에 매우 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 3분기 기준 자본총계가 약 327억원임을 감안할 때, 소송충당부채 인식으로 인해 자본잠식에 빠질 수 있으며, 이는 2025년 반기연결검토보고서에 계속기업 불확실성이 존재하고 있음을 표명받은 당사의 경우 적정 감사의견을 받지 못할 수 있습니다. 또한 그 규모에 따라 당사의 재무제표는 크게 악화될 것으로 판단되며, 손해배상금 지급과 함께 당사의 유동성은 크게 저하될 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 주요 자산의 매각으로 손해배상금 재원을 마련할 계획입니다. 자산의 매각에도 불구하고 손해배상액에 미치지 못한 다면, 대표이사가 보유중인 당사의 지분을 매각할 수도 있음을 가정할 수 있습니다. 이렇게 된다면, 당사는 최대주주 변경이 있을 수도 있으며, 당사는 주요 자산의 매각으로 현재 영위중인 주요 사업을 지속하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이에 당사는 적정 감사의견을 받지 못할 수도 있으며, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 위험에 놓일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 (주)엠플러스와 특허권 관련 소송을 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준으로 당사가 진행중인 주요 소송은 총 3건이 있습니다. 그중 당사는 특허에 대한 권리범위 확인 및 특허 등록무효 소송은 2025년 11월 13일에 상고심 기각 판결 받았습니다. 이외 현재 당사는 계류중인 특허권 침해 금지 등 청구 소송사건의 결과를 예측할 수는 없으나, 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 평판 하락 등 금전적으로 계산할 수 없는 무형의 손실 등 피해가 있을 수 있습니다. [진행중인 주요 소송 현황] (기준일: 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 원) 사건명 원고 피고 소송가액 진행상황 권리범위 확인(특)(주1) 당사 (주)엠플러스 100,000,000 - 상고심 파기환송- 특허법원 당사 패소 - 당사 상고심 기각 등록무효(특)(주1) 당사 (주)엠플러스 100,000,000 특허권 침해 금지 등 청구(주2) (주)엠플러스 당사 70,659,820,500 2심 진행중 (주1) 증권신고서 제출일 전일 현재 특허법원 환송심 판결에 상고심 기각 판결 받았습니다. 주2) 증권신고서 제출일 전일 현재 계류중인 소송사건은 결과를 예측할 수 없으며, 당사는 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 해당 소송 패소시 손해배상액을 대표이사 본인의 책임과 자산으로 본건 채무를 직접 이행 및 변제하는 확약서를 한국거래소에 제출하여 당사와의 위험분리 방안을 마련하였습니다. (출처) 당사 제시자료 해당 소송의 주요 쟁점은 당사가 사용하고 있는 극판 이송용 컨베이어 벨트가 이송, 정지 동작을 반복적으로 수행하여 극판이 정지된 순간에 이송용 컨베이어 벨트로부터 분리되어 스태킹 메거진에 적재되도록 구성한 당사의 극판 스태킹 장치가 (주)엠플러스의 특허를 침해 했는지, 당사가 구성한 스태킹장치가 (주)엠플러스의 특허 권리범위 안에 해당하는지, 그리고 그 스태킹장치의 구성은 이미 존재하는 자유실시기술에 해당하는지에 대하여 당사와 (주)엠플러스는 법적 공방을 진행하고 있습니다. (주1)의 특허에 대한 권리범위 확인, 등록무효와 관련한 소송 현황은 다음과 같습니다. 당사가 원고인 스태킹장치의 권리범위 및 특허 무효여부에 대한 파기환송심 판결은 2025년 06월 19일 원고패 이후 2025년 07월 상고를 한 상황입니다. 이후 당사는 2025년 11월 13일에 상고심 기각 판결 받았습니다. (주1) 특허에 대한 권리범위 확인, 등록무효 소송 현황 No. 법원명 심급구분 소송내용 원고 피고 소제기일 현재 상태 내용 1 대법원 3심 당사승소판결에 대한엠플러스의 상고제기 당사 엠플러스 2021.03 파기환송 - 2024.12.12 스태킹장치 관련 엠플러스 특허의 무효여부 특허법원 파기환송심 파기환송 판결에 따른특허법원 파기 환송심 당사 엠플러스 2024.12 파기환송심 -25.6.19 원고패 대법원 상고 패소판결에 대한당사의 상고제기 당사 엠플러스 2025.7.10 대법원 접수 - 25.08.04 상고이유서 - 25.09.02 제출 상고이유 답변서 제출 - 25.09.22 상고심 기각 - 25.11.13 2 대법원 3심 당사승소판결에 대한엠플러스의 상고제기 당사 엠플러스 2021.03 파기환송 - 2024.12.12 당사의 스태킹장치가 스태킹장치 관련 엠플러스 특허의 권리범위에 속하는지 여부 특허법원 파기환송심 파기환송 판결에 따른특허법원 파기환송심 당사 엠플러스 2024.12 파기환송심 - 25.6.19 원고패 대법원 상고 당사 패소판결에 대한당사의 상고제기 당사 엠플러스 2025.7.11 대법원접수 - 25.08.04상고이유서 - 25.09.02제출 상고이유 답변서 제출 - 25.09.22 상고심 기각 - 25.11.13 그리고 (주)엠플러스가 당사를 상대로 제기한 (주2)의 특허권침해금지 등 청구의 소 사건에서 (주)엠플러스가 2025년 9월 12일에 청구취지 및 청구원인 변경신청서를 제출하였습니다. 추가로 (주)엠플러스는 특허침해로 인한 손해배상액을 약 706억원으로 변경하면서 비밀유지명령을 신청하였고, 자료에 당사자의 영업비밀이 포함되어 있어 비밀유지명령이 내려져 있는 상황입니다. 당사는 청구취지 및 청구원인 변경신청 및 소송가액 변경의 주된 이유는 (주)엠플러스가 초기 소 제기시에는 구체적 근거없이 특허침해로 인한 손해배상액으로 10억원을 주장하였으나, 대상 특허권에 대한 무효 및 권리범위(주1) 소송에서 2025년 6월 승소하면서, 소송에 대한 승소가능성이 높다고 판단하여, 소송가액을 증액하여 변경하게 된 것으로 판단하고 있습니다. 이에 당사는 특허에 대한 새로운 선행발행 자료를 증거자료로 제출하여 법원에서 심리를 진행하고 있으며, 추후 소송결과에 대해 당사는 예측하기 어려운 상황입니다.(주)엠플러스는(이하 "원고") 2가지 손해액의 합계로 706억원을 손해배상액으로 주장하고 있습니다. 첫번째 손해액에 대한 산정 근거는 특허법 제128조 제2항 제1호에 근거하여 원고는 다음과 같이 주장하고 있습니다. 손해액 = [침해자의 침해제품 양도수량] X [특허권자의 단위수량당 이익액] (단, [침해자의 침해제품 양도수량]은 특허권자가 생산할 수 있었던 물건의 수량 - 실제 판매한 물건의 수량을 상한으로 하여 인정됨. 특허법 제128조(손해배상청구권 등) ① 특허권자 또는 전용실시권자는 고의 또는 과실로 자기의 특허권 또는 전용실시권을 침해한 자에 대하여 침해로 인하여 입은 손해의 배상을 청구할 수 있다. <신설 2016. 3. 29.>② 제1항에 따라 손해배상을 청구하는 경우 그 권리를 침해한 자가 그 침해행위를 하게 한 물건을 양도하였을 때에는 다음 각 호에 해당하는 금액의 합계액을 특허권자 또는 전용실시권자가 입은 손해액으로 할 수 있다. <개정 2020. 6. 9.>1. 그 물건의 양도수량(특허권자 또는 전용실시권자가 그 침해행위 외의 사유로 판매할 수 없었던 사정이 있는 경우에는 그 침해행위 외의 사유로 판매할 수 없었던 수량을 뺀 수량) 중 특허권자 또는 전용실시권자가 생산할 수 있었던 물건의 수량에서 실제 판매한 물건의 수량을 뺀 수량을 넘지 않는 수량에 특허권자 또는 전용실시권자가 그 침해행위가 없었다면 판매할 수 있었던 물건의 단위수량당 이익액을 곱한 금액 두번째는 당사의 침해행위로 인하여 원고의 판매가격이 하락하여 발생한 손해액입니다. 이에 대하여 당사가 선임한 소송대리인은 원고가 주장하는 손해배상액과 관련하여 특허침해로 인한 손해배상액의 산정 법리 등에 비추어 볼 때, ① 특허발명의 기여도에 따른 손해배상액의 감액 가능성, ② 원고가 주장하는 당사 노칭장비 양도수량의 오류로 인한 손해배상액의 감액 가능성, ③ 당사의 노칭장비 판매행위와 원고의 판매가격 하락과의 사이에 상당인과관계가 인정되지 않음으로 인한 손해배상액의 불인정 가능성, ④ 기타 손해배상액의 감액 가능성 측면에서 검토하여 손해배상액은 과다하게 산정된 것으로 전부 인용될 가능성은 낮다고 의견을 준 바가 있습니다. 이는 소송대리인의 검토 의견으로 소송과 관련한 실제 판결은 이와는 다르게 당사가 패소할 수 있으며, 실제 손해배상액에 대한 정밀한 추정은 하기 어려운 상황입니다. 하지만 당사가 2심 패소시 해당 우발부채는 소송충당부채로 인식할 수 있으며, 손해배상액의 크기에 따라 당사의 손익에 매우 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 3분기 기준 자본총계가 약 327억원임을 감안할 때, 소송충당부채 인식으로 인해 자본잠식에 빠질 수 있으며, 이는 2025년 반기연결검토보고서에 계속기업 불확실성이 존재하고 있음을 표명받은 당사의 경우 적정 감사의견을 받지 못할 수 있습니다. (주2) 특허권 침해 금지 등 청구 No. 법원명 심급구분 소송내용 원고 피고 소제기일 현재 상태 내용 1 중앙지법 1심 침해금지 및 손해배상 본안 엠플러스 당사 2019.11.19 피고승소 2023.11.09원고패 당사의 스태킹장치가 엠플러스의특허를 침해하는지 여부판단-비침해 특허법원 2심(항소심) 당사승소판결에 대한엠플러스의 항소제기 엠플러스 당사 2023.12.04 25.9.18 변론25.12월 중순 변론(최종) 당사의 스태킹장치가 엠플러스의특허를 침해하는지 여부 (주)엠플러스와의 특허권 관련 소송의 추후 변론 기일은 2025년 12월 중순으로 예정되어 있으며, 해당일에 변론이 종결된다면 그로부터 1~2달 내에 판결선고일이 잡힐 가능성이 있습니다. 이 경우 2026년 2월경에 판결이 선고될 가능성이 있습니다. 다만, 이는 가장 빠른 소송의 진행을 가정한 것이며, 법원의 일정에 따라 변동될 수 있으며, 당사와 피고간의 변론이 수차례 반복된다면 판결까지 더 오랜 시일이 걸릴 수 있습니다. 현재 당사와 (주)엠플러스 간에 특허와 관련한 무효 및 권리범위(주1) 소송과 특허권침해금지(주2) 소송의 쟁점은 상호 연관되어 있고, 무효 및 권리범위(주1) 소송의 결과는 특허권침해금지(주2) 소송에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 이에 당사는 특허권 침해금지(주2) 소송의 최종 결론이 나오기까지는 상당한 시일이 소요될 것으로 추정하고 있으나, 이는 법원의 판단에 따라 달라질 수 있습니다. 당사는 2025년 11월 13일 무효 및 권리범위(주1) 상고심 기각 판결 받았습니다. 당사는 상고심 기각 판결이 특허권 침해금지(주2) 소송과 관련하여 악영향을 미칠 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 그리고 당사가 2심 패소 후 추가적인 상고를 하지 않고 원고와의 합의를 통한 배상을 진행하게 되면, 그 배상금의 규모에 따라 당사의 재무제표는 크게 악화될 것으로 판단되며, 배상금 지급과 함께 당사의 유동성은 크게 저하될 것으로 판단됩니다.또한 당사가 소송에서 최종적으로 패소하는 경우 이로 인해 원고에게 배상해야 할 금액은 최대 소송가액 706억원과 그 지연손해금이 있을 것으로 예상됩니다. 당사는 약 700억원을 배상하기 위하여 당사가 보유중인 다음의 자산의 매각을 통해 재원을 마련할 예정입니다.① 당사 보유 본사 토지 및 건물 매각(공정가치 약 465억/2024년말 기준)② 관계회사투자주식 매각(공정가치 약 412억/2024년말 기준)③ 대표이사의 보유중인 토지 및 건물에 대한 매각자산의 매각에도 불구하고 손해배상액에 미치지 못한 다면, 대표이사가 개인적으로 보유중인 재산 및 당사의 지분을 매각할 수도 있음을 가정할 수 있습니다. 이렇게 된다면, 당사는 최대주주 변경이 있을 수도 있으며, 당사는 주요 자산의 매각으로 현재 영위중인 주요 사업을 지속하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 당사와 (주)엠플러스 간에 지속되고 있는 특허소송과 관련 분쟁이력 현황은 아래와 같습니다. [당사 일자별 특허소송 분쟁이력 현황] (기준일: 증권신고서 제출일 전일) No. 법원명 소송내용 원고 피고 소제기일 결과 내용 1 특허심판원 권리범위확인심판 엠플러스 당사 2018.12 청구기각 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1624609호)의권리범위에 속하는지 여부 2 특허심판원 특허무효심판 당사 엠플러스 2019.02 청구기각 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1624609호)의 무효여부 3 특허심판원 권리범위확인심판 엠플러스 당사 2019.03 청구인용 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 4 특허심판원 특허무효심판 당사 엠플러스 2019.06 청구기각 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의무효 여부 5 중앙지법 특허침해금지가처분 엠플러스 당사 2019.11 신청취하 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)를 침해하는지여부 결과가 불리할 것으로 보여 엠플러스 측이 신청취하 6 특허법원 특허심판원 인용심결에 대한 당사의 취소소송제기 엠플러스 당사 2020.03 청구인용 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 7 특허심판원 권리범위확인심판 엠플러스 당사 2020.04 청구기각 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1624609호)의권리범위에 속하는지 여부 8 중앙지법 특허침해본안 엠플러스 당사 2020.05 청구기각 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)를침해하는지 여부 9 특허법원 특허심판원기각심결에 대한 당사의 취소소송제기 당사 엠플러스 2020.05 청구인용 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1624609호)의 무효여부 10 특허법원 특허심판원기각심결에 대한 당사의 취소소송제기 엠플러스 당사 2020.11 청구인용 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1329073호)의 무효여부 11 대법원 특허법원 청구인용 판결에 대한 엠플러스의 상고제기 당사 엠플러스 2021.03 상고기각 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1624609호)의 무효여부 특허법원 판결 확정에 따라 엠플러스의 특허(10-1624609호)소멸 12 대법원 특허법원청구인용판결에 대한 엠플러스의 상고제기 당사 엠플러스 2021.03 파기환송 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1329073호)의 무효여부 13 대법원 특허법원 청구인용판결에 대한 엠플러스의 상고제기 당사 엠플러스 2021.03 파기환송 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 14 특허법원 침해본안항소 엠플러스 당사 2023.12 항소심 진행중 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)를 침해하는지 15 특허법원 파기환송 판결에 따른 특허법원 파기환송심 당사 엠플러스 2024.12 청구기각 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1329073호)의 무효여부 16 특허법원 파기환송 판결에 따른 특허법원 파기환송 당사 엠플러스 2024.12 청구기각 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 17 특허심판원 권리범위확인심판 당사 엠플러스 2025.05 심판절차 진행중 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 18 대법원 특허법원 청구기각 판결에 대한 당사의 상고제기 당사 엠플러스 2025.07 상고 기각 스태킹장치 관련 엠플러스의 특허(10-1329073호)의 무효여부 19 대법원 특허법원 청구기각 판결에 대한 당사의 상고제기 당사 엠플러스 2025.07 상고 기각 당사의 스태킹장치가 엠플러스의 특허(10-1329073호)의권리범위에 속하는지 여부 (출처) 당사 제시자료 이처럼, 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 현재 우발부채로 당사 재무제표상에는 소송 관련 위험은 반영되어 있지 않습니다. 다만 당사가 소송에 패소할 경우 재무제표에 소송충당부채를 인식할 수 있고, 패소비용의 크기에 따라 당사의 손익에 매우 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 3분기 기준 자본총계가 약 327억원임을 감안할 때, 소송충당부채 인식으로 인해 자본잠식에 빠질 수 있으며, 이는 2025년 반기연결검토보고서에 계속기업 불확실성이 존재하고 있음을 표명받은 당사의 경우 적정 감사의견을 받지 못할 수 있습니다. 또한 그 규모에 따라 당사의 재무제표는 크게 악화될 것으로 판단되며, 손해배상금 지급과 함께 당사의 유동성은 크게 저하될 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 주요 자산의 매각으로 손해배상금 재원을 마련할 계획입니다. 자산의 매각에도 불구하고 손해배상액에 미치지 못한 다면, 대표이사가 개인적으로 보유중인 재산 및 당사의 지분을 매각할 수도 있음을 가정할 수 있습니다. 이렇게 된다면, 당사는 최대주주 변경이 있을 수도 있으며, 당사는 주요 자산의 매각으로 현재 영위중인 주요 사업을 지속하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이에 당사는 감사의견을 받지 못할 수도 있으며, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 위험에 놓일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [카. 외부감사 관련 위험]당사는 2025년까지 삼일회계법인으로부터 지정 감사 대상이 되므로, 일반 감사시보다 더욱 면밀한 외부 감사 대응이 필요합니다. 만일 향후에도 감사보고서 제출이 지연되거나, 이로 인해 정기보고서 제출이 지연될 경우에는 관련 규정상 각종 제재가 생길 수 있습니다. 또한 외부 감사인의 감사의견이 적정 의견이 아닐 경우 당사는 경우에 따라 코스닥시장 상장규정상 투자주의환기종목 편입, 관리종목 편입, 상장폐지 실질심사 대상 등이 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [외부감사 현황] (2025년 반기말 기준) 구 분 외부감사인 지정여부 감사/검토의견 계속기업 불확실성 강조사항 핵심감사사항 2025년 삼일회계법인 지정감사인 적정 존재함 - - 2024년 삼일회계법인 지정감사인 적정 - - CGU 손상평가 2023년 삼일회계법인 지정감사인 적정 - 재무제표 재작성 CGU 손상평가 2022년 성현회계법인 - 적정 - - 제품판매 수익인식 (출처) 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서 당사는 2022년 12월 금융감독원으로부터 지정감사인 선임 통보를 받았으며, 2023년부터 2025년까지는 삼일회계법인을 지정감사인으로 하여 외부 감사를 받고 있습니다. 2023년 감사 시점에서 당사는 이연법인세자산(부채) 측정시, 전환사채 및 이월결손금 등이 회수되거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 재무제표에 반영할 것을 요청받아, 2023년에 비교표시된 2022년 재무제표를 재작성한 바 있으며, 상세 내용은 다음과 같습니다. [재무제표 재작성 관련 내용] 39. 비교재무제표 수정(1) 연결실체는 이연법인세자산(부채) 측정시, 전환사채 및 이월결손금 등이 회수되거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하지 않아, 이를 반영하여 비교표시되는 연결실체의 2022년 연결재무제표를 재작성하였습니다. 이월결손금 등의 이연법인세자산성에 대해서는 전임감사인이 동의하지 않았습니다.(2) 연결실체의 연결재무제표 재작성으로 인하여 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결재무제표에 미치는 영향을 다음과 같습니다.1) 연결재무상태표 단위 : 원 과 목 2022년 말 이전 보고금액 오류수정금액() 재작성 금액 자 산 유동자산 62,302,548,122 - 62,302,548,122 비유동자산 93,700,679,892 - 93,700,679,892 자산총계 156,003,228,014 - 156,003,228,014 부 채 유동부채 72,074,613,787 - 72,074,613,787 비유동부채 24,441,744,649 (4,922,776,773) 19,518,967,876 이연법인세부채 6,554,918,880 (4,922,776,773) 1,632,142,107 기타 17,886,825,769 - 17,886,825,769 부채총계 96,516,358,436 (4,922,776,773) 91,593,581,663 자 본 이익잉여금 23,294,372,363 4,922,776,773 28,217,149,136 자본총계 59,486,869,578 4,922,776,773 64,409,646,351 () 오류수정금액 중 2,858,572천원은 전임감사인이 동의하지 않았습니다.2) 연결포괄손익계산서 (단위 : 원) 과 목 2022년 이전 보고금액 오류수정금액() 재작성 금액 매출액 47,468,577,156 - 47,468,577,156 매출원가 60,497,939,153 - 60,497,939,153 영업이익 (13,029,361,997) - (13,029,361,997) 판매관리비 6,252,642,976 - 6,252,642,976 기타수익비용 43,248,462,919 - 43,248,462,919 법인세비용차감전순이익 23,966,457,946 - 23,966,457,946 법인세비용(수익) 9,488,692,441 (4,922,776,773) 4,565,915,668 당기순이익(손실) 14,477,765,505 4,922,776,773 19,400,542,278 총포괄이익(손실) 14,679,463,405 4,922,776,773 19,602,240,178 주당순이익 1,364 464 1,828 희석주당순이익 1,360 458 1,818 () 오류수정금액 중 2,858,572천원은 전임감사인이 동의하지 않았습니다.(3) 연결실체의 연결재무제표 재작성으로 인하여 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결현금흐름표 내 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름에 미치는 영향은없습니다. (출처) 2023년 연결감사보고서 한편 위 수정과 관련하여, 2024년 주주총회를 앞두고, 이연법인세 자산성 평가 자료 수령이 지연됨에 따라 2024년 3월 20일까지 감사절차를 종료할 수 없었으며, 이에 당사의 감사보고서 제출이 아래와 같이 지연된 바 있습니다. 당사는 해당 감사보고서를 기존 제출 기한 2영업일 후인 2024년 3월 22일에 제출 완료하였습니다. [기타 경영사항(자율공시)] - 2024.03.20 기타 경영사항(자율공시) 1. 제목 감사보고서 제출지연 2. 주요내용 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제 23조 제1항 및 동법 시행령 제27조 제1항에 의거, 외부감사인은 재무제표에 대한 감사보고서를 정기주주총회 1주일 전에 회사에 제출하여야 합니다.-당사는 2024년 3월 28일(목) 오전 10시 30분부터 제12기 정기주주총회가 예정되어 있는 바, 외부감사인은 2024년 3월 20일(수)까지 감사보고서를 당사에 제출하여야 하고, 당사는 제출받은 당일에 감사보고서를 공시를 하여야 합니다.-그러나 이연법인세 자산성 평가 자료 수령 지연에 따라 2024년 3월 20일까지 감사절차를 종료할 수 없으므로 당사의 감사보고서의 제출이 지연될 예정입니다.-당사는 추후 외부감사인으로부터 감사보고서를 제출받는 즉시 이를 공시할 예정입니다. 3. 결정(확인)일자 2024-03-20 4. 기타 투자판단에 참고할 사항 - 상기 결정일자는 외부감사인으로부터 감사보고서 제출 지연을 확인한 일자입니다. ※ 관련공시 2024-03-13 주주총회소집공고2024-02-23 주주총회소집결의 (출처) DART(전자공시시스템) 당사는 2025년까지 삼일회계법인으로부터 지정 감사 대상이 되므로, 일반 감사시보다 더욱 면밀한 외부 감사 대응이 필요합니다. 만일 향후에도 감사보고서 제출이 지연되거나, 이로 인해 정기보고서 제출이 지연될 경우에는 관련 규정상 각종 제재가 생길 수 있습니다. 또한 외부 감사인의 감사의견이 적정 의견이 아닐 경우 당사는 경우에 따라 코스닥시장 상장규정상 투자주의환기종목 편입, 관리종목 편입, 상장폐지 실질심사 대상 등이 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [타. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험]당사 최대주주는 본 유상증자시 확정 발행가액 기준 으로, 약 102.6억원을 배정받았으며, 이 중 30%에 해당하는 금액인 약 30.8억원을 청약에 참여할 예정입니다. 최대주주 등이 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약할 경우에는 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 32.5%로, 기존 44.3% 대비 약 12% 하락할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 요약하면 본건 유상증자로 인해 지분율이 하락하더라도 단기적으로 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률, 임직원의 주식매수선택권 행사, 제2회차 기발행 전환사채의 보통주 전환, 추후 지분 희석을 발생시키는 추가적인 자금 조달 등의 상황이 발생하게 된다면, 최대주주의 보유 지분율은 더욱 낮아질 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [최대주주 및 특수관계인 현황] (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식수 지분율 정연길 최대주주 12,612,450 36.9% 김병렬 등기임원 2,221,125 6.5% 정욱태 최대주주의 子 312,000 0.9% 최대주주 등 소계 15,145,575 44.3% 자기주식 100,000 0.3% 발행주식총수 34,204,450 100.0% (출처) DART(전자공시시스템) 당사 최대주주 정연길은 현재 당사 지분 36.9%를 보유하고 있으며, 특수관계인 합산시 당사 지분 44.3%를 보유하고 있습니다. 당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획] (단위 : 주, 원) 성 명 관 계 주식수 배정주식수 배정금액 청약주식수 청약금액 정연길 최대주주 12,612,450 6,952,584 10,255,061,400 2,085,776 3,076,519,600 김병렬 등기임원 2,221,125 1,224,390 1,805,975,250 0 0 정욱태 최대주주의 子 312,000 171,989 253,683,775 0 0 최대주주 등 소계 15,145,575 8,348,963 12,314,720,425 2,085,776 3,076,519,600 (주1) 당사 최대주주는 배정분의 30% 청약 참여를 계획하고 있습니다. 당사 최대주주는 본 유상증자시 확정 발행가액 기준 으로, 약 102.6억원을 배정받았으며, 이 중 30%에 해당하는 금액인 약 30.8억원을 청약에 참여할 예정입니다. 최대주주는 청약참여를 위해 주식담보대출을 통해 20억원을 확보하였고, 나머지 금액은 개인 사재로 청약에 참여할 예정입니다. 해당 주식담보대출은 기한이익상실 사유 발생 또는 만기연장이 안되거나 담보력 상실 시 담보로 제공된 당사의 주식은 장내 반대매매가 이루어질 수 있습니다. 이는 최대주주의 경영권을 약화시킬 수 있으며 당사의 주가 하락, 평판 하락 등 당사에 악영향을 초래할 수 있습니다. 한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각하였으며, 이는 본 건 유상증자 청약자금 재원으로 활용될 예정입니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시되었습니다. 최대주주의 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약한다고 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다. [최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]] (단위 : 주, %) 성 명 관 계 현 재 청약 증자 후 주식수 지분율 배정주식수 청약주식수 주식수 지분율 정연길 최대주주 12,612,450 36.9% 6,952,584 2,085,776 14,698,226 27.7% 김병렬 등기임원 2,221,125 6.5% 1,224,390 - 2,221,125 4.2% 정욱태 최대주주의 子 312,000 0.9% 171,989 - 312,000 0.6% 최대주주 등 소계 15,145,575 44.3% 8,348,963 2,085,776 17,231,351 32.5% 발행주식총수 34,204,450 100.0% - - 53,004,450 100.0% (주1) 당사 최대주주는 배정분의 30% 청약 참여했음을 가정하였습니다. (주2) 전환사채 및 주식매수선택권의 전환/행사는 없는 것을 가정한 지분율 시물레이션입니다. 최대주주 등이 본 건 유상증자시 배정분의 30%를 청약할 경우에는 본 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 32.5%로, 기존 44.3% 대비 약 12%p 하락할 것으로 예상됩니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 요약하면 본건 유상증자로 인해 지분율이 하락하더라도 단기적으로 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약률, 임직원의 주식매수선택권 행사, 제2회차 기발행 전환사채의 보통주 전환, 추후 지분 희석을 발생시키는 추가적인 자금 조달 등의 상황이 발생하게 된다면, 최대주주의 보유 지분율은 더욱 낮아질 수 있으며, 이로 인해 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 또는 외부 세력에 의한 경영권 취득 시도에 노출될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 3. 기타위험 [가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험] 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1) (주1) (본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다). 특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. [유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안] 유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg 유상증자 증권신고서 심사 방향 붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg 붙임2) 유상증자 심사개선 방안 (출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02) 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다. (공통) 당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 제1회차 전환사채 채무상환자금 150억원 및 연구개발, 인건비 등의 운영자금 약 45억원을 합하여 총 195억원을 조달하는 데 있습니다. (주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다. 또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다. [이사회의사록 발췌] 자금의 사용목적_이사회의사록 발췌.jpg 자금의 사용목적_이사회의사록 발췌 (출처) 당사 제시 (증자비율, 할인율 등) 본 공모 유상증자의 증자비율은 54.96%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2021년 증자비율 42%, 할인율 22%, 2022년 증자비율 36%, 할인율 22%, 2023년 증자비율 41%, 할인율 23%, 2024년 증자비율 47%, 할인율 24% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 모두 최근 4개년 데이터에 비해 약간 높은 편입니다. [최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율] 구분 2021년 2022년 2023년 2024년 증자비율 할인율 증자비율 할인율 증자비율 할인율 증자비율 할인율 일반공모 107.89% 12.22% 39.26% 30.00% 18.98% 15.00% 59.34% 26.25% 주주배정 1.79% 45.00% 33.30% 16.67% 127.09% 20.83% 45.32% 17.50% 주주우선공모 118.27% 27.50% 69.26% 28.50% 76.95% 28.75% 92.26% 27.50% 주주배정 후 실권주 일반공모 42.11% 21.99% 36.17% 22.08% 40.85% 23.09% 47.13% 23.94% 평균 52.43% 60.85% 38.69% 37.93% 51.50% 22.97% 50.96% 24.12% (출처) Dart 전자공시시스템 주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정 (신사업투자 등) 당사의 금번 유상증자의 자금의 사용목적은 채무상환자금 및 운영자금입니다. 당사는 이차전지 장비의 적용분야 확대를 추진하여 신규 사업으로 수소 연료전지 설비 시장에 진출하고자 기술 개발하고 있으나 금번 유상증자의 자금사용목적에는 산사업투자를 위한 별도의 자금지출은 없습니다. (경영권 분쟁발생) 당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 36.9%, 특수관계인 포함시 44.3%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-타." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. (한계기업 등) 당사는 2023년 이후 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년 반기말 기준 약 176억원의 결손금이 누적되어 있습니다. 또한 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율이 54.3%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 당사의 외부감사인은 2025년 반기연결검토보고서상에서 당사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하였습니다. (주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에 계속기업불확실성 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 2025년 상반기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우 당사는 투자주의환기종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2021년부터 2024년까지 K-IFRS 별도기준 하에서 4개 사업연도에 연속으로 영업손실이 발생하였고, 2025년 반기에도 영업손실 21억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 향후 2025년 온기 대상으로도 영업손실이 발생할 가능성이 높은 상태이며, 2025년에 대한 감사보고서가 2026년 3월경 제출될 경우, 해당 시점에서 당사 주식은 투자주의 환기종목으로 편입될 가능성이 높은 상태입니다. (주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분에 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 이외에도 당사는 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-아. 및 2.회사위험-다." 부분에 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 및 수출 국가 편중 관련 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. [나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험] 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 최대 25.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 최대 25.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있으며, 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 발생한 최종 실권주는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 (주)BNK투자증권, 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 됩니다. [대표주관회사 및 인수회사의 인수조건] 인수인 인수주식 종류 및 수 인수대가 대표주관회사 엘에스증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 인수회사 (주)BNK투자증권 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 40%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 한양증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(20.00%) 1. 인수수수료: 최종모집금액의 2.4% 중 20%2. 실권수수료(1) 총 실권금액 50억원 이하: 잔액인수금액의 20.0%(2) 총 실권금액 50억원 초과 100억원 이하: 잔액인수금액의 23.0%(3) 총 실권금액 100억원 초과: 잔액인수금액의 25.0% 만일 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 최종 실권주가 발생할 경우에는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 (주)BNK투자증권, 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 되며, 당사는 각 증권사에게 인수의무비율과 총 실권금액 및 실권수수료율을 고려한 실권수수료를 지급하게 됩니다.따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 위의 표의 실권주 인수금액에 대한 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 실권수수료 만큼 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험] 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 18,800,000주는 당사 발행주식총수 34,204,450주의 54.96%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 321,047주는 현재 당사 발행주식총수 34,204,450주의 0.94%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 적용하여 산정합니다.(주1) (주1) 본 증권신고서 "제1부.I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-3.공모가격 결정방법" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. [출회가능 주식수] (단위 : 주, %) 구 분 주식수 현재 주식수대비 유상증자 후주식수 대비 주식매수선택권 행사 후주식수 대비 모집예정주식수 18,800,000 54.96% 35.47% 35.27% 주식매수선택권 293,881 0.86% 0.55% 0.55% 소계 19,093,881 55.82% 36.02% 35.82% 발행주식총수 현재 34,204,450 100.00% 64.53% 64.18% 유상증자 후 53,004,450 - - 99.45% 주식매수선택권 행사 후 53,298,331 - - 100.00% (주1) 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정이 될 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 18,800,000주는 당사 발행주식총수 34,204,450주의 54.96%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권 293,881주는 현재 당사 발행주식총수 34,204,450주의 0.86%에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험] 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험] 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험] 향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 임직원 등에 부여한 주식매수선택권 293,881주가 잔존하고 있습니다. 향후 당사 주식수에 변동이 생길 수 있는 기발행된 잠재주식은 주식매수선택권에 해당됩니다. [주식매수선택권 내역] (증권신고서 제출일 전일 기준) (단위 : 원, %) 구 분 부여일 의무복무기간 행사가능기간 현재 유상증자 후 보유수량 행사가격 조정 후 행사가능수량 조정 후 행사가격 2 2020-08-31 3년 행사시작일로부터 4년('23.08.31~'27.08.30) 58,485 3,078 90,630 1,987 3 2021-07-26 3년 행사시작일로부터 4년('24.07.26~'28.07.25) 19,495 5,045 30,210 3,256 4 2022-11-18 3년 행사시작일로부터 4년('25.11.18~'29.11.17) 215,901 5,334 334,567 3,443 합계 293,881 - 455,407 - (출처) 공시자료 및 당사제시자료 (주1) 본 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정될 예정입니다. 본 유상증자 완료 후에는 주식매수선택권의 행사가격은 각 회차마다 위와 같이 조정될 예정이며, 총 행사가능수량은 455,407주로 161,526주 증가할 예정입니다. 이에 향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험] 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 본 공시서류를 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험] 금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다. 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. [자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험] 금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. [카. 최대주주 주식담보 제공 관련 위험]당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. 추가로 금번 유상증자의 청약에 참여하기 위해 최대주주는 20억원의 주식담보대출 받을 예정입니다. 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 최대주주 정연길은 당사 대출 30억원과 관련하여 5,142,000주를 상상인저축은행에 주식담보로 제공한 바 있습니다. [주식 담보제공 현황] (2025년 반기말 기준) (단위 : 주, 원, %) 연번 성명 보고자와의관계 생년월일 주식등의 종류 주식등의 수 계약상대방 계약의 종류 계약체결(변경)일 계약기간 비율 비고 1 정연길 본인 650820 의결권있는 주식 5,142,000 상상인저축은행 주식담보대출 2025년 06월 30일 2025.06.30~2025.09.30 15 유일에너테크(주) 명의 대출시,최대주주의 주식담보 제공 (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 연번 주식등의 수 대출금액 채무자 이자율 담보유지비율 기타 1 5,142,000 3,000,000,000 정연길 11 230.02 - (출처) 주식등의 대량보유상황보고서(2025.07.01) 만일 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 대출약정서상 당사에 기한이익상실 사유가 발생할 경우 당사 최대주주가 담보로 제공한 주식 5,142,000주의 반대매매 가능성이 존재합니다. 추가로 금번 유상증자의 청약에 참여하기 위해 최대주주는 20억원의 주식담보대출을 받을 예정입니다. 주식담보대출 실행 이후 주식담보유지비율을 유지하지 못하거나, 기한이익상실 사유 발생, 담보력 상실 등의 사항이 발생할 경우 담보 설정된 주식에 대하여 반대매매가 이루어질 가능성이 존재합니다. 만일 반대매매가 이행될 경우 당사 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [타. 금융감독원 정기보고서 점검 관련 위험]당사는 2024년 07월 19일, 금융감독원의 정기보고서 점검 결과에 따라 아래와 같이 2023년 사업보고서를 정정하여 공시한 바 있습니다. 향후에도 금융감독원의 점검 결과 지적사항이 발생할 경우, 당사는 예상치 못한 제제가 부과될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 2024년 07월 19일, 금융감독원의 정기보고서 점검 결과에 따라 아래와 같이 2023년 사업보고서를 정정하여 공시한 바 있습니다. [2023년 사업보고서 정정 내역] 항 목 정정요구ㆍ명령관련 여부 정정사유 정 정 전 정 정 후 III. 재무에 관한 사항1. 요약재무정보 정정요구 금융감독원 2023년 사업보고서재무사항 점검 결과 미흡사항 정정- 요약재무정보 및 요약연결재무정보 기재 미흡 주1) 주1) III. 재무에 관한 사항8. 기타 재무에 관한 사항 정정요구 금융감독원 2023년 사업보고서재무사항 점검 결과 미흡사항 정정- 대손충당금 설정 관련 기재 미흡 주2) 주2) III. 재무에 관한 사항8. 기타 재무에 관한 사항 정정요구 금융감독원 2023년 사업보고서재무사항 점검 결과 미흡사항 정정- 재고자산 현황 관련 기재 미흡 주3) 주3) V. 회계감사인의 감사의견 등1. 외부감사에 관한 사항 정정요구 금융감독원 2023년 사업보고서재무사항 점검 결과 미흡사항 정정- 내부감사기구와 감사인간 논의내용 기재 미흡 주4) 주4) V. 회계감사인의 감사의견 등1. 외부감사에 관한 사항 정정요구 금융감독원 2023년 사업보고서재무사항 점검 결과 미흡사항 정정- 회계감사인 변경 관련 기재 미흡 주5) 주5) 주1)정정전나. 요약재무정보 사업연도 제 12 기 제 11 기 제 10 기 구분 2023년말 2022년말 2021년말 회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS [유동자산] 67,274,730,458 61,660,233,245 64,277,435,426 당좌자산 28,214,030,746 34,117,730,329 21,528,047,581 재고자산 39,060,699,712 27,542,502,916 42,749,387,845 [비유동자산] 67,456,658,635 52,355,371,086 24,729,313,388 투자자산 13,357,569,479 11,016,312,500 10,252,054,820 유형자산 52,554,326,473 40,668,736,795 9,982,842,077 무형자산 1,007,820,166 666,321,791 429,522,494 기타비유동자산 536,942,517 4,000,000 4,064,893,997 자 산 총 계 134,731,389,093 114,015,604,331 89,006,748,814 [유동부채] 81,664,426,328 72,053,439,215 40,637,906,495 [비유동부채] 23,312,011,898 17,886,825,769 1,930,763,100 부 채 총 계 104,976,438,226 89,940,264,984 42,568,669,595 [자본금] 5,734,075,000 5,337,372,000 5,337,372,000 [자본잉여금] 49,128,604,031 31,901,454,169 31,823,466,722 [자본조정] (1,370,661,755) (1,037,553,333) 507,116,314 [이익잉여금] (23,737,066,409) (12,125,933,489) 8,784,156,987 [기타포괄손익누계액] - - (14,032,804) 자 본 총 계 29,754,950,867 24,075,339,347 46,438,079,219 사업연도 (2023.01.01 ~ 2023.12.31) (2022.01.01 ~ 2022.12.31) (2021.01.01 ~ 2021.12.31) 매출액 38,372,442,169 47,435,738,051 29,243,192,852 영업이익 (10,171,146,371) (19,096,308,990) (5,764,222,448) 당기순이익 (11,329,641,291) (20,004,089,929) (2,213,862,514) 기타포괄손익 (281,491,629) 253,079,022 51,478,164 총포괄손익 (11,611,132,920) (19,751,010,907) (2,162,384,350) 주당이익 - - - 기본주당순이익 (1,018) (1,885) (213) 정정후 나. 요약재무정보 사업연도 제 12 기 제 11 기 제 10 기 구분 2023년말 2022년말 2021년말 회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS [유동자산] 67,274,730,458 61,660,233,245 64,277,435,426 당좌자산 28,214,030,746 34,117,730,329 21,528,047,581 재고자산 39,060,699,712 27,542,502,916 42,749,387,845 [비유동자산] 67,456,658,635 52,355,371,086 24,729,313,388 투자자산 13,357,569,479 11,016,312,500 10,252,054,820 유형자산 52,554,326,473 40,668,736,795 9,982,842,077 무형자산 1,007,820,166 666,321,791 429,522,494 기타비유동자산 536,942,517 4,000,000 4,064,893,997 자 산 총 계 134,731,389,093 114,015,604,331 89,006,748,814 [유동부채] 81,664,426,328 72,053,439,215 40,637,906,495 [비유동부채] 23,312,011,898 17,886,825,769 1,930,763,100 부 채 총 계 104,976,438,226 89,940,264,984 42,568,669,595 [자본금] 5,734,075,000 5,337,372,000 5,337,372,000 [자본잉여금] 49,128,604,031 31,901,454,169 31,823,466,722 [자본조정] (1,370,661,755) (1,037,553,333) 507,116,314 [이익잉여금] (23,737,066,409) (12,125,933,489) 8,784,156,987 [기타포괄손익누계액] - - (14,032,804) 자 본 총 계 29,754,950,867 24,075,339,347 46,438,079,219 종속·관계·공동기업 원가법 원가법 원가법 투자주식의 평가방법 사업연도 (2023.01.01 ~2023.12.31 (2022.01.01 ~2022.12.31) (2021.01.01 ~2021.12.31 매출액 38,372,442,169 47,435,738,051 29,243,192,852 영업이익 (10,171,146,371) (19,096,308,990) (5,764,222,448) 당기순이익 (11,329,641,291) (20,004,089,929) (2,213,862,514) 기타포괄손익 (281,491,629) 253,079,022 51,478,164 총포괄손익 (11,611,132,920) (19,751,010,907) (2,162,384,350) 주당이익 - - - 기본주당순이익??익 (1,018) (1,885) (213) 주2)정정전기타 특이사항 없습니다.정정후 가. 대손충당금 설정 현황(1) 대손충당금 설정내용 (단위: 원, %) 구 분 계정과목 채권금액 대손충당금 대손충당금설정률 제 12 기 매출채권 12,457,190,698 1,592,070,030 12.78% 계약자산 6,515,876,652 - 0.00% 미수금 883,430,366 - 0.00% 장기계약자산 - - - 합 계 19,856,497,716 1,592,070,030 8.02% 제 11 기 매출채권 7,979,404,594 1,290,959,550 16.18% 계약자산 13,950,592,895 301,110,480 2.16% 미수금 1,792,767,629 - 0.00% 장기계약자산 - - - 합 계 23,722,765,118 1,592,070,030 6.71% 제 10 기 매출채권 5,617,761,808 187,840,800 3.34% 계약자산 11,632,242,006 - 0.00% 미수금 1,386,110,559 - 0.00% 장기계약자산 314,376,818 - 0.00% 합 계 18,950,491,191 187,840,800 0.99% (2) 대손충당금 변동현황 (단위: 원) 구 분 제 12 기 제 11 기 제 10 기 1. 기초 대손충당금 잔액합계 1,592,070,030 187,840,800 469,602,000 2. 순대손처리액(①-②±③) - - - ① 대손처리액(상각채권액) - - - ② 상각채권회수액 - - - ③ 기타증감액 - - - 3. 대손상각비 계상(환입)액 - 1,404,229,230 (281,761,200) 4. 기말 대손충당금 잔액합계 1,592,070,030 1,592,070,030 187,840,800 (3) 대손충당금 설정방침당사는 금융자산 또는 금융자산 개별로 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. (4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황 (단위: 원) 구분 6개월이하 6개월~1년이하 1년~2년이하 2년초과 매출채권잔액 대손충당금 설정액 일반 10,258,417,582 606,703,086 - 1,592,070,030 12,457,190,698 1,592,070,030 특수관계자 - - - - - - 계 10,258,417,582 606,703,086 - 1,592,070,030 12,457,190,698 1,592,070,030 구성비율 82.35% 4.87% 0.00% 12.78% 100.00% - 주3)정정전기타 특이사항 없습니다.정정후나. 재고자산 현황(1) 재고자산 보유현황 (단위: 원) 계정과목 제 12 기 제 11 기 제 10기 상품 330,436,376 229,130,800 22,099,873 원재료 - - 1,400,885 재공품 58,712,508,860 45,998,737,725 48,193,640,586 합계 59,042,945,236 46,227,868,525 48,217,141,344 총자산대비 재고자산 구성비율(%) 33.83% 29.63% 54.27% [재고자산합계÷기말자산총계×100] 재고자산회전율(회수) 0.7 5.1 2.2 [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}] (2) 재고자산의 실사내역당사는 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산실사를 실시하고 있습니다.(3) 재고자산 보유내역 및 평가내역재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다. 당기말 재고자산에 대한 보유현황 및 평가내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 취득원가 보유금액 당기 평가손실(환입) 기말 잔액 상품 330,436,376 330,436,376 - 330,436,376 원재료 - - - - 재공품 58,712,508,860 58,712,508,860 19,810,738,855 38,901,770,005 합계 59,042,945,236 59,042,945,236 19,810,738,855 39,232,206,381 (4) 재고자산의 담보제공사업보고서 기준일 현재 재고자산의 담보내역은 없습니다. 주4)정정전 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 - - - - 2 - - - - 정정후 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2023년 11월 02일 회사측: 감사위원회 및 회사 2인감사인측: 업무수행이사외 2인 서면회의 통합감사계획, 연간 감사 및 지배기구 Communication 예상 일정,핵심감사항목의 예비선정 및 논의, 감사인의 독립성 등 2 2024년 03월 22일 회사측: 감사위원회 및 회사 2인감사인측: 업무수행이사외 2인 서면회의 감사 종결 보고(핵심감사사항, 내부회계관리제도 감사 등),후속사건, 감사인의 독립성 등 주5)정정전-정정후5. 회계감사인의 변경당사는 2022년 12월 금융감독원으로부터 감사인 지정 통지를 받음에 따라 제12기 사업연도부터 제14기 사업연도까지의 외부감사인으로 삼일회계법인을 선임하였습니다. (출처) 2024.07.19[정정]사업보고서 향후에도 금융감독원의 점검 결과 지적사항이 발생할 경우, 당사는 예상치 못한 제제가 부과될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [파. 거래소 시장경보종목 지정 위험]당사는 2021년 02월 25일 코스닥시장에 상장한 이후 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 7회, 투자경고종목 1회 지정된 사실이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있고 주가 급등락에 따라 투자자의 손실에 영향을 줄 수 있다는 의미가 있습니다. 투자자들께서는 당사가 코스닥시장 상장 이후 투자주의종목에 7회 및 투자경고종목 1회에 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 단기매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 2021년 02월 25일 코스닥시장에 상장한 이후 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 7회, 투자경고종목 1회 지정된 사실이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있고 주가 급등락에 따라 투자자의 손실에 영향을 줄 수 있다는 의미가 있습니다. 공시일자 공시제목 경보구분 지정일자 해제일자 2025-03-04 투자경고 지정해제 투자주의 2025-03-05 2025-02-12 투자경고 지정 투자경고 2025-02-13 2025-03-05 2025-02-11 투자경고 지정예고 투자주의 2025-02-12 2024-12-13 소수지점/계좌 투자주의 2024-12-16 2024-12-13 매매관여과다종목 투자주의 2024-12-16 2024-12-11 소수지점/계좌 투자주의 2024-12-12 2024-12-02 소수지점/계좌 투자주의 2024-12-03 2022-01-14 스팸관여과다종목 투자주의 2022-01-17 또한, 한국거래소의 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자보호 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. [한국거래소 시장감시규정 제5조] 제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28> ② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28> ③ 삭제<2012.3.7> ④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7> 출처: 한국거래소 [한국거래소 시장감시규정 제5조] 제5조(위원회의 예방활동)① 시장감시위원회(이하 "위원회"라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. ② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 "예방조치요구"라 한다)할 수 있다. ③ 삭제<2012.3.7> ④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 "세칙"이라 한다)으로 정한다. 출처: 한국거래소 [시장조치 용어 설명] 구분 설명 투자주의종목 시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다.(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 동법 시행세칙 제3조) 투자경고종목 투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의3 및 동법 시행세칙 제3조의3) 투자위험종목 투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다.(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조의 3 및 동법시행세칙 제3조의 4) 출처: 한국거래소 투자자들께서는 당사가 코스닥시장 상장 이후 투자주의종목에 7회 및 투자경고종목 1회에 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 단기매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [하. 기타 투자자 유의사항] 당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. (1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다. ※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 엘에스증권(주)입니다. 발행회사인 유일에너테크(주)은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 1. 분석기관 구 분 금융투자업자(분석기관) 회 사 명 고 유 번 호 대표주관회사 엘에스증권(주) 00330424 2. 분석의 개요대표주관회사인 엘에스증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」 제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 3. 기업실사 일정 및 주요 내용 일자 실사내용 2025-09-25 * 발행회사 방문 - 자금조달 목적 등 발행회사 의견 청취 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사 - 주요 사항 및 일정 체크 - 유상증자 상세 일정 등 업무 협의 2025-09-26~2025-10-02 * 발행회사 및 해당 산업 조사 - 회사 정관 등 기본자료 수령 - 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해 - 경영진 평판 리스크 검토 - 관련 Q&A 등 * 유상증자 리스크검토 - 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성공모가액 희망 할인율 검토 2025-10-03~2025-10-09 * 발행회사 방문 및 보고서 작성 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 1) 사업위험관련 실사 - 영위중인 사업 등에 대한 세부사항 등 체크 2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 - 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토 - 주요 계정과목별 재무수치 변동요인 검토 - 원장 및 각종 명세서 등 검토 - 주요 계약관련 계약서 및 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰- 향후 회사의 임상 진행계획, 유동성관리계획 검토 * 주요 경영진 면담 - 경영진 평판 리스크 검토 - 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 2025-10-10~2025-10-13 * 실시간 실사자료 요청 및 확인/검토 * 증권신고서 작성에 대한 조언 * 이사회의사록 검토/인수계약서 작성 및 검토 실사이행보고서 작성 및 증권신고서 검토 2025-10-14~2025-10-23 * 증권신고서 보완 및 정정관련 조언 * 실사 추가 자료 요청 2025-10-24~2025-11-17 * 3분기 정기보고서 관련 실사자료 요청 및 확인/검토 * 증권신고서 정정 작성에 대한 조언 4. 기업실사 참여자[대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 엘에스증권(주) 기업금융2팀 안종섭 팀장 기업실사 총괄 2025년 09월 25일 ~ 2025년 11월 17일 기업금융업무 등 13년 엘에스증권(주) 기업금융2팀 문재준 선임매니저 실사책임 및 검토 2025년 09월 25일 ~ 2025년 11월 17일 기업금융업무 등 9년 엘에스증권(주) 기업금융2팀 유한종 선임매니저 기업실사 및 서류작성 등 2025년 09월 25일 ~ 2025년 11월 17일 기업금융업무 등 5년 [발행회사] 소속 부서 성명 직책 담당업무 유일에너테크(주) 재무총괄 강현경 CFO 발행업무 총괄 유일에너테크(주) 경영지원팀 곽동윤 팀장 실사대응 및 서류작성 유일에너테크(주) 감사팀 여정훈 팀장 실사대응 및 서류작성 유일에너테크(주) 감사팀 정다은 사원 실사대응 및 서류작성 5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 6. 종합 의견가. 대표주관회사인 엘에스증권(주)는 유일에너테크(주)가 2025년 10월 13일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 18,800,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다. 긍정적 요인 (전략) ▶ 동사는 2차전지 조립공정 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, S사를 주요 고객사로 하고 있습니다. 2022년 기준 S사향 2차전지 장비 제조사업 관련 동사의 매출 비중은 약 76%로 매우 편중되어 있었습니다. 하지만 동사는 매출처 다변화를 지속적으로 추진하여 S사에 대한 매출 비중은 2024년 약 29%, 2025년 3분기 약 18%수준을 기록했습니다. 이처럼 동사는 유럽/미국 2차전지 제조업체에 2차전지 조립공정 장비를 공급하는 등 매출처를 다각화하며, 특정 업체에 대한 매출처 비중을 감소시키기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 부정적 요인 ▶ 동사는 2022년부터 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 2022년에는 관계기업투자지분법손익 423억원을 인식하여 일시적으로 240억원의 당기순이익이 발생하였으나, 2023년부터는 대규모 당기순손실이 지속적으로 발생하고 있습니다. 이에 2025년 3분기말 기준 자본총계는 327억원까지 감소하였으며, 3분기는 양(+)의 영업활동 현금흐름이 발생하였으나, 대체적으로 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황을 개선하지 못하여 주로 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 유동비율은 55.3%까지 하락하며, 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 향후 동사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 동사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있으며, 동사의 외부감사인은 2025년 반기검토보고서상에서 동사의 계속기업가정에 대해 중요한 불확실성이 존재하고 있음을 표명하게 되었습니다. ▶ 동사는 2025년 3분기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우 동사는 투자주의환기종목으로 지정될 수 있습니다. 동사는 2021년부터 2024년까지 K-IFRS 별도기준 하에서 4개 사업연도에 연속으로 영업손실이 발생하였고, 2025년 3분기에도 영업손실 43억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 향후 2025년 온기 대상으로도 영업손실이 발생할 가능성이 높은 상태이며, 2025년에 대한 감사보고서가 2026년 3월경 제출될 경우, 해당 시점에서 동사 주식은 투자주의 환기종목으로 편입될 가능성이 높은 상태입니다. 2025년 반기말 기준 동사의 계속기업존속능력에 대해 불확실성이 존재함을 동사 외부감사인인 검토보고서상 표명하였기 때문에, 2025년말까지 동사의 재무상태가 개선되지 못할 경우 2025년말 기준 감사의견이 비적정의견이 나올 위험을 배제할 수 없습니다.▶ 동사의 매출은 2차전지 장비공급에서 발생하는 매출과 그에 부수한 부품매출이 전체매출의 99% 이상을 이루고 있습니다. 동사 매출은 2022년부터 2024년까지 전반적으로 증가세에 있으나, 매출원가율이 2022년부터 2025년 3분기까지 적게는 매출원가율이 91.4%, 높게는 127.4%를 기록하였습니다. 이에 동사는 2022년 130억원, 2024년 55억원의 매출총손실이 발생하였습니다. 이처럼 동사는 높은 매출원가율로 인하여, 매출총이익이 판매비와관리비를 커버하지 못해 2022년부터 2024년까지 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2024년 영업손실이 최대 167억원까지 발생하며 동사의 재무구조에 상당한 악영향을 미쳤습니다. 동사는 재무구조 정상화를 진행하여 2025년 3분기에는 영업손실 54억원으로 전년 동기대비 약 43억원의 영업손실을 절감하여 과거 대비 적자 폭은 개선하였으나 여전히 영업적자가 발생하고 있습니다. ▶ 동사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 동사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 132억원의 재고자산평가손실을 인식했으며, 2023년에는 11억원, 2024년에는 47억원, 2025년 3분기에는 27억원의 재고자산평가손실을 인식하며, 2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은 272억원까지 누적되어 있습니다. ▶ 동사는 2021년 10월 05일 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호의 출자지분 10,000주(조합 지분율 39.5%)를 금 100억원에 취득하였습니다. 에스케이에스-YP신기술투자조합 제1호는 2차전지 배터리 양극재 소재의 리싸이클링 업체인 (주)재영텍의 전환사채 투자를 목적으로 하는 신기술사업투자조합입니다. (주)재영텍은 2022년 이후 적자가 발생하고 있어, 동사의 출자증권의 공정가치가 하락할 가능성이 존재합니다. 동사의 출자증권 원금은 90억원이나, 2025년 3분기말 기준 동사의 출자증권 장부가액은 412억원으로 대규모 지분법 이익이 누적되어 인식된 상태입니다. 만일 동사 출자증권의 공정가치가 하락할 경우 동사는 관계기업투자주식의 손상차손 또는 지분법손실을 인식할 수 있으며, 이는 동사의 당기순손실 발생의 주요 원인으로 작용할 가능성이 존재합니다. 동사는 2024년 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실이 발생하였기 때문에 2025년 또는 2026년에도 자기자본의 50%를 초과하는 세전손실 발생시에는 관리종목으로 편입될 수 있습니다. 따라서 관계기업투자주식의 감액 가능성은 관리종목 편입 위험성을 높일 수 있습니다. ▶ 동사는 2021년 상장 이후 2022년부터 지속적으로 적자가 발생하여 연속하여 음(-)의 영업활동 현금흐름이 발생하고 있으며, 시설 투자 과정에서 장단기 차입금이 증가하고, 두 차례에 걸쳐 전환사채를 발행함에 따라 2025년 3분기말 기준 부채비율 389.2%, 순차입금 의존도는 34.6%에 달하고 있으며, 유동비율은 55.3%로 저하된 상태입니다. 2025년 상반기 대비해서는 2025년 3분기에 영업활동 현금흐름이 양(+)으로 전환하였으나, 재무활동을 통한 현금흐름에 의존하는 모습을 보이고 있습니다. 자체적인 영업활동 현금흐름이 발생하지 못하고 있어, 재무활동을 통한 현금흐름에 의존하는 모습을 보이고 있습니다. 동사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 동사의 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 동사는 부채비율이 높고 차입금의존도가 높은 재무상태에 처해있기 때문에 본 유상증자 이후에도 차입금 상환 부담은 지속될 수 있으며, 이는 동사의 디폴트 리스크가 높다는 점을 의미합니다. ▶ 동사는 (주)엠플러스와 특허권 관련 소송을 진행 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준으로 동사가 진행중인 주요 소송은 총 3건이 있습니다. 그중 동사는 특허에 대한 권리범위 확인 및 특허 등록무효 소송은 2025년 11월 13일에 상고심 기각 판결 받았습니다. 이외 현재 동사는 계류중인 특허권 침해 금지 등 청구 소송사건의 결과를 예측할 수는 없으나, 상기 소송의 결과에 따라 동사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 동사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 다만, 해당 소송 결과에 따라 동사의 예상과 달리 재무제표에 영향을 크게 미칠수 있으며, 평판 하락 등 금전적으로 계산할 수 없는 무형의 손실 등 피해가 있을 수 있습니다. 이처럼, 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 현재 우발부채로 동사 재무제표상에는 소송 관련 위험은 반영되어 있지 않습니다. 다만 동사가 소송에 패소할 경우 재무제표에 소송충당부채를 인식할 수 있고, 패소비용의 크기에 따라 동사의 손익에 매우 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 2025년 3분기 기준 자본총계가 약 327억원임을 감안할 때, 소송충당부채 인식으로 인해 자본잠식에 빠질 수 있으며, 이는 2025년 반기연결검토보고서에 계속기업 불확실성이 존재하고 있음을 표명받은 동사의 경우 적정 감사의견을 받지 못할 수 있습니다. 또한 그 규모에 따라 동사의 재무제표는 크게 악화될 것으로 판단되며, 손해배상금 지급과 함께 동사의 유동성은 크게 저하될 것으로 판단됩니다. 이에 동사는 주요 자산의 매각으로 손해배상금 재원을 마련할 계획입니다. 자산의 매각에도 불구하고 손해배상액에 미치지 못한 다면, 대표이사가 개인적으로 보유중인 재산 및 동사의 지분을 매각할 수도 있음을 가정할 수 있습니다. 이렇게 된다면, 동사는 최대주주 변경이 있을 수도 있으며, 동사는 주요 자산의 매각으로 현재 영위중인 주요 사업을 지속하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이에 동사는 적정 감사의견을 받지 못할 수도 있으며, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 위험에 놓일 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 대표주관회사는 실사 과정에서 발행회사로부터 각 서비스 및 용역별 매출 현황 및 향후 계획 등에 대해 관련 자료를 제공받았으며, 본 증권신고서상 기재된 내용과 상충되지 않음을 성실하게 검토하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 2025. 11. 17. 대표주관회사: 엘에스증권(주) 대표이사 김 원 규 V. 자금의 사용목적 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 27,730,000,000 발행제비용(2) 810,651,400 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 26,919,348,600 (주1) 상기 금액은 확정 발행가액 을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 운영자금으로 지출할 예정입니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 4,991,400 모집총액의 0.018% (10원 미만 절사) 인수수수료 665,520,000 총 모집금액의 2.4% 상장수수료 5,020,000 430만원 + 300억원 초과금액[추가상장분 시가총액]의 10억원당 8만원 등록면허세 37,600,000 증자 자본금의 0.4% 지방교육세 7,520,000 등록세의 20% 기타비용 90,000,000 회계법인 용역수수료, 구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등 합 계 810,651,400 - (주1) 상기 금액은 확정 발행가액 을 기준으로 산정하였습니다. (주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. (주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다. 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 2025년 11월 10일(단위 : 백만원) (기준일 : ) --12,73015,000--27,730 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 (주1) 예상 발행제비용은 운영자금에 포함되어 있습니다. 나. 공모자금 세부 사용목적 당사가 금번 공모 유상증자를 통해 조달한 순수입금 약 269억원 은 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 상환자금 및 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료 등)으로 사용될 예정입니다. 당사의 주요사업은 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 그리고 당사는 고객사로부터 장비 발주를 위한 수주를 받아야 하며, 장비 제조를 위한 운영자금을 필요로 합니다. 수주 대금을 수취하기전 장비를 선제적으로 제조하야 함은 지속적인 자금이 투여되어야 한다는 것을 의미하며, 이는 당사의 재무 상태 및 향후 사업 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험을 충분히 인지하시고 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위는 아래와 같습니다. (단위: 백만원) 구분 세부내용 자금 사용시기(예상) 금액 우선순위 채무상환자금 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 상환자금 2026년 2분기 15,000 1순위 운영자금 운영자금(원재료비, R&D비용, 특허&인증수수료, 운영경비) 2026년 1분기 ~ 2028년 2분기 12,730 2순위 합 계 27,730 - (주1) 상기 금액은 확정 발행가액 을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다. (주2) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위입니다. (주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다. 1) 채무상환자금 당사가 2024년 05월 17일에 발행한 200억원의 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 전환가액은 2,640원 입니다. 해당 전환사채의 조기상환청구권은 2026년 05월 17일에 도래합니다. 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 150억원을, 그리고 매각 진행중인 토지/건물 매각자금 중 50억원을 합하여 200억원의 전환사채 조기상환에 대응할 예정입니다. 당사가 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 내역은 아래와 같습니다. [기발행 사모 전환사채 상세내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구 분 발행일 만기일 권면총액 전환청구기간 조기상환 청구권(Put option) 증권신고서 제출일현재 잔액 현재 전환가액 금번 공모자금을통한 상환 예정 금액 금번 공모자금집행(예정) 시기 제2회 무기명식 무보증사모 전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000 2025.05.17~2027.04.17 2026.05.17 이후 20,000 2,640 15,000 2026년 2분기 중 합 계 - - 20,000 - - 20,000 15,000 - (주1) 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 경우, 만기일은 2027년 05월 17일이나, 발행 후 2년 시점인 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 20,000백만원입니다. (주2) 금번 공모자금을 통한 상환예정금액 외 잔여금액 50억원은 당사가 진행중인 토지/건물 매각금액으로 상환할 예정입니다. 향후 해당 전환사채의 주식 전환권 행사가 일어날 경우, 미상환잔액이 감소할 수는 있으나, 전환권 행사 여부는 당사의 주가 추이에 연동되므로 현 시점에서 예측하는 것은 어려운 상황입니다. 다만 정정 증권신고서 제출일 전일 최근 거래일 당사의 종가는 2,050원이며, 당사 제2회차 전환사채의 현재 전환가액이 2,640원으로 현재 주가 수준이 전환가액보다 낮은 수준이며, 현재 당사의 주가는 변동성이 매우 큰 상황으로 전환가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 조기상환 청구일자 전 당사의 주가가 전환가액 대비 높게 상승할 경우 전환 청구가 이루어질 수 있으나, 당사의 정정 증권신고서 제출일 전일 기준 주가 수준을 고려할 때 조기상환이 청구될 가능성이 매우 높습니다. 이에 따라 제2회차 전환사채 채무상환자금 150억원을 금번 공모자금의 제1순위 사용목적으로 산정하였습니다.그리고 제2회차 전환사채 잔여금액 50억원을 상환하기 위해 당사는 보유중인 토지/건물을 매각 진행하고 있으며, 매각예정 토지/건물 부동산 현황은 아래와 같습니다. [당사 매각예정 토지/건물 부동산 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 소재지 토지 건물 합계 감정평가금액 면적(㎡) 장부금액 면적(㎡) 장부금액 평택 진위 공장 경기도 평택시 진위면 갈곶리 729-6 3,463.80 2,531 3,024.19 1,476 4,007 8,366 오산 가장 공장 경기도 오산시 지곶동 514-11외 3,269.00 1,296 2,729.76 2,066 3,362 6,047 합계 - 3,827 3,543 7,370 14,414 (주1) 감정평가금액은 당사가 2025년 1분기 중에 받은 당사 소유 토지/건물에 대한 평가 금액 기준임 이중 당사는 2025년 3분기에 오산 가장 공장의 토지/건물에 대하여 총 5,200백만원 규모의 매매계약을 체결하였고, 그중 당사는 일부 계약이행보증금을 수취하였습니다. 오산 가장 공장은 토지거래허가구역내 소재하고 있어 당사는 토지거래허가를 받은 이후 잔금을 수취하기로 계약을 맺었습니다. 이에 당사는 해당 토지/건물의 매매계약으로 수취하는 대금을 제2회차 전환사채 조기상환 잔여 50억원에 대응하고자 합니다.그리고 오산 가장 공장의 토지/건물의 매매금액은 감정평가금액의 약 86%에 해당하며, 장부금액 3,362백만원 대비 약 18억원의 영업외이익이 발생할 것으로 추정됩니다. 평택 진위 공장 또한 당사의 재무구조 개선을 위해 매각을 진행중입니다. 확정 발행가액 기준으로 당사 총 공모금액은 277.3억원이며, 실권이 발생하지 않은 상황을 가정했을 때, 발행제비용을 제한 금액은 약 269억원이므로, 현재 본 유상증자와 오산 가장 공장의 매각이 완료된다면 2026년 5월 제2회차 전환사채 전액 상환이 가능할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 제2회차 전환사채 상환을 통해 향후 재무적 개선 효과가 있을 것으로 전망하고 있습니다. 2) 운영자금 [운영자금의 우선순위 및 사용계획] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일) (단위 : 백만원) 구분 2026년 2027년 2028년 합계 비고 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 운영자금 원재료비 823 823 823 823 823 823 823 823 823 823 8,230 - R&D비용 435 435 435 435 435 435 435 435 435 435 4,350 특허&인증수수료 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 150 운영경비 - - - - - - - - - - - 합 계 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 1,273 12,730 (주1) 운영자금의 우선순위 및 세부 사용계획에 표기된 금액은 확정 발행가액 기준으로 산정하였습니다. 당사는 확정 발행가액 기준으로 공모자금 277.3억원 중 채무상환 150억원을 제외한 약 127.3억원의 운영자금을 원재료비와 R&D비용 등으로 집행하고자 합니다. (1) 원재료비 본 금액은 당사의 주력 제품인 2차전지 조립공정 장비 제작에 필요한 원재료를 확보하는 데 사용됩니다. 특히, 최초 증권신고서 제출 기준 대비 증가한 운영자금 중에 최우선적으로 원재료비를 확보하는 수준을 증가시켰습니다. 이는 당사가 향후 신규 수주 프로젝트의 원활한 진행과 일정 준수를 위함이며, 선제적이고 안정적인 핵심 원재료 확보를 위함입니다. 또한 수주 확대에 따른 제작 물량 증가에 효율적으로 대응하고 원가 경쟁력을 확보하기 위해 핵심 부품을 대량으로 선구매할 계획입니다. 또한, 각형 및 전고체 배터리 대응 신제품 개발에 필요한 고가 및 장납기 부품을 적시에 확보하여 생산 일정 지연을 원천적으로 방지하고자 합니다. 이처럼 선제적인 원재료 확보는 프로젝트 지연 리스크를 최소화하고 계획된 매출 목표를 달성하기 위한 필수 불가결한 선행 투자로 당사는 판단하고 있습니다. (2) R&D비용 당사는 본 금액을 당사 장비 기술의 초격차 고도화 및 미래 성장 동력인 차세대 공정 기술 선점을 위한 연구개발 자금으로 활용하고자 합니다. 이는 제품 경쟁력을 근본적으로 강화하고 안정적인 신규 고객사 수주 기반을 확보하는 데 직결된다고 당사는 판단하고 있습니다. 주요 연구 개발은 세 가지 핵심 분야에 초점을 맞추고 있습니다. 첫째, 셀 적층 정밀도를 미크론 단위까지 극대화하고 생산 속도를 혁신적으로 끌어올릴 수 있는 고속·고정밀 Stacking 원천 기술 연구와 자동화 모듈 개발에 주력할 계획입니다. 둘째, 시장의 기술 변화에 앞서 대응하기 위한 통합 자동화 솔루션과 고에너지 밀도 전극 공정 대응 기술을 확보하여, 전고체 및 각형 배터리 같은 차세대 배터리 대응 기술을 완성해 나갈 것입니다. 셋째, 장비 운영의 효율성과 수율을 높이기 위해 비전 검사 및 자동 교정 시스템 개발에 투자하여, 스마트 팩토리 환경에서 기술을 선도하는 기업으로 자리매김하고자 합니다. (3) 특허 및 인증수수료 당사의 핵심 기술을 보호하고 시장 진입 장벽을 확보하기 위한 국내외 특허 출원 및 유지비용, PCT 국제특허 및 CE·UL 등 품질인증 취득비용으로 사용될 예정입니다. 상기 금액은 확정 발행가액 을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있으며, 발행제비용 제외한 금액입니다. 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 다. 유상증자 진행 배경 당사는 2026년 5월에 제2회 무기명식 이권부 무보증 전환사채 200억의 조기상환청구가 다가오고 있으나, 당사의 최근 주가가 전환가액 대비 현저히 미달하고 있어 단기에 주가가 오르지 않을시에 자금을 상환해야 하는 준비를 해야합니다. 하지만 2025년 반기보고서 연결기준 당사의 현금성자산은 12억원에 그쳐 조기 상환을 준비하기 위해서는 추가적인 자금이 필요한 상황입니다. 또한 수주 이후 장비의 제조 및 판매를 위한 사업 운영적인 측면으로도 추가적인 자금이 필요한 상황입니다.이에 당사는 2025년 10월 13일 이사회에서 본 건 유상증자 결정을 내렸으며, 이번 결정은 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행하지 않고 사업의 현황 및 진행 필요성에 대해 고민하였습니다. 사모 조달은 2024년 5월 17일에 발행했던 제2회 무기명식 이권부 무보증 전환사채 200억이 보통주로 전환가능한 기간이 도래 했음에도 불구하고, 당사의 최근 주가가 전환가액 대비 현저히 미달하고 있어 주식으로 전환이 요원한 상황입니다. 이에 추가적인 사모 조달이 현실적으로 어려운 상황이며, 만에 하나 조달이 가능하더라도 매우 높은 이자율을 요구하는 일반 대출이나 전환사채를 발행하는 경우 재무제표에 부채로 계상되고, 각종 재무지표에도 부정적인 영향을 줄 수 있다는 판단 하에 재무구조 안정성을 제고하기 위해 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 대표주관회사와 인수회사에서 실권주 발생시, 인수 의무를 부담하는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하게 되었습니다. 금번 유상증자에 성공한다면 회사의 계속사업성과 안정성이 증대되어 시장의 신뢰를 얻고 성장의 발판이 될 것으로 판단됩니다. 라. 주주 권익 보호를 위한 사항당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다. 또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다. [이사회의사록_발췌] 자금의 사용목적_이사회의사록 발췌.jpg 자금의 사용목적_이사회의사록 발췌 (출처) 당사 제시 또한 당사는 본 공모 유상증자에 책임감을 느끼며 주주가치 및 기업가치 모두 제고하기 위해 최대주주 정연길은 금번 유상증자 배정주식수의 30%를 청약에 참여할 예정입니다. (주1) (주1) 최대주주 등의 지분율 현황 및 본 건 유상증자 청약 관련 계획은 본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험-타." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 1) 주주 소통 채널 다각화당사는 주주와의 원활한 소통과 정보 제공을 위해 회사 홈페이지 등을 활용하여 주요 경영정보 및 공시사항을 신속하고 투명하게 제공하고 있습니다.[개인투자자들 상대로 대응한 내역]특히, 2025년 들어 증권신고서 제출일 전일까지 총 150회 이상 전화 문의를 진행하며 개인 주주들에게 사업 내용을 전달했습니다. 전화 문의 중 다수 발생한 주요 질문 및 답변은 아래와 같습니다. [주요 질의응답] 질문 답변 Q1. 신규수주 관련 캐즘의 장기화로 인해 글로벌 업체들의 발주가 장기간 중단되었으나,2025년 4분기부터 신규 수주가 기대되고 있습니다. 기존 업체 외 신규 고객사와의 업무 협의도 진행 중이며, 긍정적인 소식을 전해드릴 수 있도록 노력하겠습니다. Q2. 반기보고서 현금시재 관련 반기보고서의 현금흐름표상 현금이 적게 표시되어 회사 자금 사정에 대한 우려가 있으실 수 있으나, 이는 고객사의 대금 수금 일정이 다소 지연되어 단기적으로 표시된 수치입니다. 회사 운영에 차질이 없도록 철저히 관리하고 있습니다. Q3. 손익 개선 활동 손익 구조 개편을 위해 조직 개편을 통한 조직 슬림화를 추진하였으며,설계 표준화 작업을 고도화하여 불필요한 원재료 투입을 최소화하고 있습니다. Q4. 유일에너테크(주)의 기술력 당사의 금형 노칭기는 전극 손상을 줄이는 고속 Feeding 방식과 설비 진동을 최소화하는 시스템을 적용하여 제품 생산 안정성과생산 속도 면에서 업계 선두 수준을 유지하고 있습니다.또한 당사는 조립 공정에서 노칭기·스태킹기 전문 기업을 넘어토털 솔루션 기업으로 도약하고자 합니다. 기존의 노하우를 활용하여 탭 웰딩기, 주액기 등을 개발하여, 고객사의 니즈에 맞는 조립 공정을 제공하고 있습니다. 특히, 금번 유상증자처럼 주주의 권익에 중대한 영향을 미치는 사안에 대해서는 주주서한 발송, 보도자료 배포, IR 자료 게재 등을 통해 구체적이고 명확한 정보를 적시에 제공할 계획입니다. 또한, 향후에도 정기적인 투자설명회 개최, 온라인 문의 응대 시스템 구축, FAQ 제공 등 다양한 소통 수단을 확대하여 소액주주를 포함한 모든 주주의 정보 접근성과 이해도를 높일 예정입니다. 아울러 본 공모 유상증자의 목적과 중요성에 대한 이해도 향상 및 내용 설명을 위해 2025년 10월 21일(예정)에 주주간담회를 개최하여 본 공모 유상증자의 배경 및 필요성을 명확하게 설명드릴 예정입니다. 2) 기관투자자 대상 전략적 IR 활동 확대당사는 기관투자자와의 신뢰 형성을 위해 정기적이고 체계적인 IR 활동을 적극적으로 전개할 예정입니다. 기관투자자를 대상으로 별도 설명회, 애널리스트 브리핑, 질의응답 세션 등을 통해 회사의 경영전략, 유상증자의 배경 및 기대 효과를 상세히 공유할 예정입니다. 앞으로도 기관투자자 대상 기업탐방 프로그램 운영을 확대하여 투자자와의 장기적인 파트너십을 구축해 나갈 계획입니다. 3. 자금의 운용계획공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.한편, 예기치 못한 비용의 증가 또는 발생이 있을 수 있으며, 당사는 필요 시 추가로 소요되는 자금은 자체자금 또는 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다. VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 해당사항 없습니다. 제2부 발행인에 관한 사항 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 1. 연결대상 종속회사 개황 가. 연결대상 종속회사 현황(요약) (단위 : 사) 구분 연결대상회사수 주요종속회사수 기초 증가 감소 기말 상장 - - - - - 비상장 3 - - 3 3 합계 3 - - 3 3 ※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조 나. 연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규연결 - - - - 연결제외 - - - - 다. 회사의 법적, 사업적 명칭당사의 명칭은 "유일에너테크 주식회사" 이며, 영문으로는 YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD.(약호 YET)라 표기합니다. 라. 설립일자당사는 2012년 4월 5일에 설립되었습니다. 마. 본사 주소, 전화번호 및 홈페이지 구분 내용 본점소재지 경기도 안성시 원곡면 지문로 203-160 전화번호 031-611-7227 홈페이지 http://www.youilet.com 바. 중소기업 등 해당 여부 해당해당미해당 중소기업 해당 여부 벤처기업 해당 여부 중견기업 해당 여부 사. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업당사는 친환경 에너지(2차전지, 연료전지, 태양전지 등) 제조 장비 및 기타 산업용 자동화 장비의 개발 및 제작 판매 등을 사업으로 영위하고 있습니다. 그 중 2차전지 전극조립 공정의 Notching, Stacking, Tab Welding 및 셀조립 Module & Pack 자동화 장비를 주력으로 생산하고 있습니다.사업의 내용에 대한 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 목적사업 비고 1) 친환경 에너지(2차전지, 연료전지, 태양전지 등) 제조 장비의 개발 및 제작 판매업2) 광학장비의 개발 및 제작 판매업3) 전자부품의 개발 및 제작 판매업4) 레이저 응용장비의 개발 및 제작 판매업5) 소프트웨어, 하드웨어 개발 및 제작 판매업 6) 기타 산업용 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 7) 부동산 임대업 8) 각항에 관련된 원부자재의 제작 및 판매업 9) 각항에 관련된 부대사업 일체 및 투자 영위하는 사업 1) 반도체 장비의 개발 및 제작 판매업 2) 의료기기의 개발 및 제작 판매업3) 폐배터리 리사이클링 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 4) 노우하우 및 기술의 판매 5) 각항에 관련된 무역업 6) 각항에 관련된 용역업 영위하지 않는 사업 아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 유형 코스닥시장 상장 2021년 02월 25일 해당사항 없음 자. 신용평가에 관한 사항 평가일 평가대상 신용등급 평가회사(신용평가등급 범위) 2022.10.21 기업신용평가 BB+ 한국평가데이터(AAA~NR) 2023.07.31 기업신용평가 BB 한국평가데이터(AAA~NR) 2025.04.25 기업신용평가 B+ 한국평가데이터(AAA~NR) 2025.09.23 기업신용평가 B+ 한국평가데이터(AAA~NR) 2. 회사의 연혁 가. 회사의 본점소재지 및 그 변경 번호 날짜 주소 변경사유 1 2012.04 경기도 수원시 권선구 오목천로 152번길 8, 103호(고색동) 설립 2 2013.03 경기도 평택시 산단로 197번길 31(칠괴동) 이전 3 2014.07 경기도 화성시 동탄면 동탄산단5길 10-31 이전 4 2018.03 경기도 평택시 진위면 진위2산단로 31-10 이전 5 2023.07 경기도 안성시 원곡면 지문로 203-160 이전 나. 경영진 및 감사의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2022년 03월 29일 정기주총 사내이사 김병렬 대표이사 정연길사내이사 전호춘사외이사 박현식 사내이사 박충원 2023년 03월 29일 정기주총 사외이사 장 진 사외이사 김정기 - - 2025년 03월 31일 정기주총 사외이사 유재수사외이사 이승태 사내이사 정연길사내이사 전호춘사내이사 김병렬 사외이사 박현식사외이사 김정기 2025년 05월 31일 - - - 사내이사 전호춘 다. 최대주주의 변동- 당사는 최근 5개년 간 최대주주 변동 내역이 없습니다. 라. 당해 기업의 연혁 연월 주요 내용 2012.04 회사설립 (경기도 수원시 권선구 오목천로 152번길 8, 103호(고색동)) 2013.03 본점이전 (경기도 평택시 산단로 197번길 31(칠괴동)) 2014.06 경영진 변동 (사내이사 박효성 → 사내이사 정연길) 2014.07 본점이전 (경기도 화성시 동탄면 동탄산단5길 10-31) 2014.11 기업부설연구소 인증 2014.12 300만불 수출의 탑 수상 2016.05 벤처기업 인증 (기술보증기금 기술평가보증기업) 2018.01 품질경영시스템(ISO 9001) 인증, 환경경영시스템(ISO 14001) 인증 2018.03 본점이전 (경기도 평택시 진위면 진위2산단로 31-10) 2018.12 2018 대한민국 기술대상 산업기술진흥 유공 대통령표창 수상 2019.02 해외법인 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 설립 (헝가리 코마롬 소재) 2019.03 2공장(가장산업단지) 매입, 운영 (경기도 오산시 가장서북로 104-1) 2019.09 경영진 변동 (사내이사 정연길 → 대표이사 정연길)경영진 변동 (감사 이강윤 → 감사 김정기) 경영진 취임 (사내이사 전호춘, 사내이사 박충원, 사외이사 박현식) 2019.12 3천만불 수출의 탑 수상, 산업통상자원부 장관 표창 2019.12 기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 인증 2019.12 경기도 일자리 우수기업 인증 2020.03 산업통상자원부 소재부품전문기업 인증 2020.05 중소기업벤처기업부 글로벌강소기업 선정 2020.06 중소기업기술정보진흥원 과제협약 체결 2020.12 경기도 유망중소기업 인증 2021.02 코스닥 상장 2021.07 해외법인 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD 설립 (중국 염성 소재) 2021.10 에스케이에스-YP 신기술투자조합 제1호 출자 2022.03 경영진 변동(사내이사 박충원 → 사내이사 김병렬) 2022.07 해외법인 YOUIL ENERGY TECH USA INC. 설립(미국 조지아주 소재) 2023.07 본점이전(경기도 안성시 원곡면 지문로 203-160) 2024.12 안전보건경영시스템(ISO45001) 인증 2025.03 경영진 변동 (사외이사 김정기, 박현식 → 사외이사 유재수, 이승태) 마. 상호의 변경- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 사. 합병, 기업분할, 영업양수도 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 자본금 변동사항 가. 자본금 변동추이 (단위 : 원, 주) 종류 구분 14기(2025년 반기말) 13기(2024년말) 12기(2023년말) 보통주 발행주식총수 34,204,450 34,204,450 11,468,150 액면금액 500 500 500 자본금 17,102,225,000 17,102,225,000 5,734,075,000 우선주 발행주식총수 - - - 액면금액 - - - 자본금 - - - 기타 발행주식총수 - - - 액면금액 - - - 자본금 - - - 합계 자본금 17,102,225,000 17,102,225,000 5,734,075,000 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주, %) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 종류주식 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 100,000,000 - 100,000,000 - Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 34,204,450 - 34,204,450 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - - - - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 34,204,450 - 34,204,450 - Ⅴ. 자기주식수 100,000 - 100,000 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 34,104,450 - 34,104,450 - Ⅶ. 자기주식 보유비율 0.29 - 0.29 - 나. 자기주식 취득 및 처분 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주) 취득방법 주식의 종류 기초수량 변동 수량 기말수량 비고 취득(+) 처분(-) 소각(-) 배당가능이익범위이내취득 직접취득 장내 직접 취득 보통주식 100,000 - - - 100,000 - 종류주식 - - - - - - 장외직접 취득 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 공개매수 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 소계(a) 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 신탁계약에 의한취득 수탁자 보유물량 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 현물보유물량 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 소계(b) 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 기타 취득(c) 보통주식 - - - - - - 종류주식 - - - - - - 총 계(a+b+c) 보통주식 100,000 - - - 100,000 - 종류주식 - - - - - - 다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주, %) 구 분 취득(처분)예상기간 예정수량(A) 이행수량(B) 이행률(B/A) 결과보고일 시작일 종료일 직접 취득 2022년 05월 13일 2022년 05월 31일 100,000 100,000 100 2022년 05월 31일 라. 자기주식 보유 현황 당사는 자기주식을 발행주식총수의 100분의 5이상 보유하고 있지 않아 보유현황을 기재하지 않았습니다. 구분 발행주식의 총수 자기주식수 자기주식 보유비율 보통주식 34,204,450 100,000 0.29% 마. 종류주식(명칭) 발행 현황- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 정관에 관한 사항 가. 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2023년 03월 29일 정기주주총회 제6장 감사규정 변경 감사위원회설립으로 감사 규정 삭제 및 감사위원규정 신설 2023년 07월 27일 임시주주총회 제1장 총칙 본점 이전을 위한 소재지 변경 2024년 03월 28일 정기주주총회 제 1장 사업목적 변경 사업 다각화를 위한 사업 목적 추가 나. 최근 정관 개정일당사의 최근 정관 개정일은 제12기 정기주주총회 (2024.03.28)이며, 제12기 주주총회 이후 변경 된 정관 이력은 없습니다. 다. 사업목적 현황 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 1) 친환경 에너지(2차전지, 연료전지, 태양전지 등) 제조 장비의 개발 및 제작 판매업2) 광학장비의 개발 및 제작 판매업3) 전자부품의 개발 및 제작 판매업4) 레이저 응용장비의 개발 및 제작 판매업5) 소프트웨어, 하드웨어 개발 및 제작 판매업 6) 기타 산업용 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 7) 부동산 임대업 8) 각항에 관련된 원부자재의 제작 및 판매업 9) 각항에 관련된 부대사업 일체 및 투자 영위 2 1) 반도체 장비의 개발 및 제작 판매업 2) 의료기기의 개발 및 제작 판매업3) 폐배터리 리사이클링 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 4) 노우하우 및 기술의 판매 5) 각항에 관련된 무역업 6) 각항에 관련된 용역업 미영위 라. 정관상 사업목적 변경 내용- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 정관상 사업목적 추가 현황표- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차 전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 장비인 Notching기, Stacking기, Tab welding기 및 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline 자동화 장비제작을 주사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 주 매출제품인 Notching기는 양극과 음극 전극의 탭을 성형하고 sheet 형태로 절삭 후 실시간 검사를 통해 양품 전극을 매거진에 적재하는 설비입니다. 해당 장비는 전기 자동차 및 ESS용 중대형 파우치형 배터리 제작에 주로 적용되었으나 현재 개발 완료된 신규 장비를 통해 각형 배터리 및 5G 스마트폰 용 소형 배터리 제작 적용으로 확장되었습니다. 또한 당사의 주력 장비인 Stacking기는 Notching기에서 각각 양극과 음극으로 분리되어 매거진에 적재된 sheet 타입의 전극을 적층하는 장비로, 양극과 음극 전극 사이에 분리막(Separator)을 통해 구분 짓고, 안정적인 품질을 위한 align과 적층을 진행한 후 하나의 Jelly Roll 형태로 생산하는 장비입니다. Tab welding기는 적층이 완료된 Jelly Roll의 Grid 부분에 초음파 또는 레이저 용접기를 이용하여 전극단을 붙이는 장비입니다. Module & Packline은 전극, 조립, 화성 공정을 통해 만들어진 각각의 배터리 셀을 전기 자동차의 사양에 맞게 조합하여 전기 자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 제작하는 자동화 장비입니다. 이와 더불어 당사는 미래 성장을 위한 신규 사업 확대를 위해 국내 Major 수소연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품하여 수소연료전지 시장에 진입하였으며, 해당 고객사의 향후 공격적인 증설계획에 따라 후속 수주를 목표로 하고 있습니다. 또한 수소 연료 전지차의 투자 규모 확대 등의 흐름에 맞추어 사업 영역 확대 등의 plan을 준비 중이며, 지속적인 고객사 needs 파악에 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 장기적으로 2차 전지에 이은 새로운 당사의 portfolio로 자리 잡을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 독보적인 공정혁신 기술 선두주자로서 고객사 다변화, 수주 경쟁력 강화, CAPA 확대, 신성장 동력 확보로 글로벌 친환경 에너지 장비 선도기업으로 도약하고자 합니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 매출 (단위: 천원, %) 품 목 2025년 3분기 2024년 2023년 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 이차전지 자동화 조립장비 24,860,568 90.73 55,717,643 93.30 35,113,028 91.20 기타 2,539,667 9.27 3,971,926 6.70 3,394,778 8.80 합 계 27,400,235 100.00 59,689,569 100.00 38,507,806 100.00 나. 주요 제품 설명 품 목 제품 설명 이차전지 자동화 조립장비 ① Notching기전극의 양극과 음극에 각 탭을 성형하고 sheet 형태로 컷팅하여 검사를 통해 양품 전극을 매거진에 적재하는 설비 ② Stacking기Notching기에서 성형된 양극과 음극 전극을 투입하여 Z형태 분리막 사이로 적층하여 하나의 젤리롤로 만들어 내는 설비 ③ Tab welding기적층이 완료된 젤리롤(Cell)의 Grid 부분에 초음파 또는 레이저 용접기를 이용하여 전극단을 붙이는 설비④ Module & PacklineModule & Packline은 전극, 조립, 화성 공정을 통해 만들어진 각각의 배터리 셀을 전기 자동차의 사양에 맞게 조합하여 생산하는 설비 기타 이미 공급된 각 설비별로 모델 교체에 따른 대응 및 유상 스페어 파츠의 공급 다. 주요 제품 등의 가격변동추이당사의 제품은 고객사의 수주에 따라 주문제작하기 때문에 제품별 단순 판매단가 비교가 어려우며, 수주된 단가는 경쟁사와의 경쟁에서 중요한 정보로 공개하기 어렵습니다. 라. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준Notching기의 Cutter와 금형(프레스)는 의무안전인증의 대상이 되며, Module & Packline의 컨베이어 벨트는 자율안전인증의 대상입니다. 3m이상의 컨베이어일 경우 반드시 본 인증을 취득해야 합니다.또한, 해외 사이트에 공급하는 설비의 경우에는 별도의 인증을 취득하여야 합니다. 당사에서 제작하는 설비인 Notching기의 경우에는 유럽은 CE, 미국은 UL 인증을 취득하여야만 합니다. 유럽의 경우 이미 납품된 설비로 CE 인증을 진행하고 있습니다. 마. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등 Notching기 및 Stacking기에 대한 무상 보증기간은 일반적으로 1년입니다. 당사는 무상 보증기간이 지난 이후에 발생한 하자와 고객사 작업자의 취급 부주의 및 당사 설비의 문제가 아닌 요인으로 인해 발생하는 유지보수 건은 유상 보수를 시행하고 있습니다. 일부 소모성 부품의 품질 문제로 인해 무상교체가 이루어 졌으나, 설비 자체의 문제로 인한 반품 혹은 보수의 건은 존재하지 않습니다. 당사 기술영업팀 및 관련 부서 담당자를 통해 고객사로부터 기납품한 설비의 운용상 이슈 발생으로 고객 개선 요구가 접수되면 관련 부서와 해당 내용 공유가 이루어집니다. 만약, 긴급 건일 경우 즉시 고객사에 A/S 대응 인원을 파견하여 현상을 확인하고 원인을 분석합니다. 3. 원재료 및 생산설비 가. 매입 현황 (단위: 천원) 구분 구입처 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 원재료 이차 전지 Notching기 금형 2,588,500 925,979 1,652,856 집진기 - 991,530 490,949 Cutter 237,271 153,550 548,753 Servo motor 1,928 186,361 225,042 T-belt 558 149,608 12,219 기타 6,677,248 23,068,540 9,527,774 소 계 9,505,505 25,475,568 12,457,593 Stacking기 Servo motor 2,320 77,608 752,739 Base 13,633 622,209 401,212 Cylinder 9,814 212,107 175,738 Frame 2,470 148,149 178,174 기타 369,188 3,088,285 9,339,550 소 계 397,425 4,148,358 10,847,412 Tab welding기 Cylinder 7,312 47,226 580 Holder 581 521 357 기타 1,803,323 579,037 131,395 소 계 1,811,216 626,784 132,332 Module & Packline 레이저장비 413 - - 기타 2,329,529 - - 소 계 2,329,942 - - 기 타 2,277,472 4,669,249 11,431,478 원재료 소계 16,321,560 34,919,959 34,868,815 상품 기 타 843,897 6,436,387 727,575 외주 가공비 이차 전지 Notching기 2,336,071 2,335,587 2,367,635 Stacking기 287,132 1,401,026 768,332 Module & Packline 등 612,246 - - 기 타 644,037 1,953,965 1,645,285 외주가공비 소계 3,879,486 5,690,578 4,781,252 총 계 21,044,943 47,046,923 40,377,642 나. 원재료 가격변동추이 (단위: 천원) 주요제품명 원재료명 2025년 3분기 2024년 2023년 Notching기 국내 금형 19,500 21,500 21,324 집진기 10,800 10,833 9,051 Cutter 3,295 2,779 2,417 Servo motor 482 506 397 T-belt 140 235 267 Stacking기 국내 Servo motor 290 545 288 Base 127 114 120 Cylinder 178 201 196 Frame 1,235 731 838 다. 생산능력 및 생산실적 (1) 생산능력 당사는 제조공정의 조립부분을 외주인력업체에 위탁하고 있으므로 생산능력을 측정할 수 없습니다. 당사는 필요에 따라 외주 조립업체와의 계약을 통해 인원을 공급받고 설비의 조립 및 시운전, 검수, 해체, 포장, 출하, 현지설치 및 시운전 등의 과정을 거쳐 제품을 생산합니다. (2) 생산실적 (단위: 천원) 제품 품목명 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 수량(대) 금액 수량(대) 금액 수량(대) 금액 이차전지 조립장비 생산실적 228 28,370,727 228 73,071,632 327 37,985,061 기말재고 314 72,505,646 129 65,050,265 137 58,712,509 기타 생산실적 - - - - 1 33,225 기말재고 - - - - - - 라. 생산설비에 관한 사항 (단위: 천원) 공장 자산 소재지 기초가액 당기 증감 당기상각 기말가액 증가 감소 본사(안성) 토지 안성하이랜드산업단지 14,591,763 268,279 247,963 - 14,612,079 건물 29,211,362 - - 787,229 28,424,133 기계장치 - 191,583 - 3,193 188,390 공구와기구 - 390 364 26 - 합 계 43,803,125 460,252 248,327 790,448 43,224,602 1공장(진위) 토지 평택 산업단지 2,531,017 - - - 2,531,017 건물 1,476,457 - - 48,331 1,428,126 기계장치 - - - - - 공구와기구 - - - - - 합 계 4,007,474 - - 48,331 3,959,143 마. 주요한 시설투자 계획- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위: 천원) 매출유형 2025년 3분기 2024년 2023년 이차전지 자동화 조립장비 수출 24,666,108 ($ 12,446,687)(EUR 4,606,216) 6,822,521($ 5,005,720)(EUR 9,100) 26,240,402($ 15,131,150)(￥ 23,608,000)(EUR 1,473,359.98)(HUF 70,120,650) 내수 194,460 48,895,122 8,872,626 소계 24,860,568 55,717,643 35,113,028 기타 수출 2,192,962($ 553,599)(￥ 3,127,113)(EUR 131,224)(HUF 153,122,750) 2,004,390($ 369,112)(￥ 5,854,852)(EUR 269,132) 2,895,076($ 2,033,293.7)(￥ 1,242,063.39)(EUR 57,026) 내수 346,705 1,967,536 499,702 소계 2,539,667 3,971,926 3,394,778 합 계 수출 26,859,070 8,826,911 29,135,478 내수 541,165 50,862,658 9,372,328 소계 27,400,235 59,689,569 38,507,806 나. 판매조직 당사의 영업조직은 기술영업본부 내 기술영업팀과 마케팅팀으로 이루어져 있습니다. 기술영업팀은 고객사와의 기술미팅 및 견적, 수주뿐만 아니라 설비의 납품 및 유상 스페어 납품 등의 업무 진행 및 고객사와 당사와의 창구 역할 등을 수행하고 있으며, 지속적인 고객과의 수주 성공을 위해 긴밀한 고객 관리를 수행하고 있습니다. 마케팅팀은 신규 고객사 유치를 위하여 해외 고객사들을 상대로 당사의 장비와 기술을 홍보하면서, 잠재적 고객들을 상대하며 신규 고객사 유치 업무를 수행하고 있습니다. 다. 판매경로 (단위: 천원, %) 매출유형 판매경로 2025년 3분기 2024년 매출액 비율 매출액 비율 이차전지 자동화 조립장비 수출 직접제작, 수출 24,666,108 99.2 6,822,521 12.2 내수 직접제작 194,460 0.78 48,895,122 87.8 소계 소계 24,860,568 100.0 55,717,643 100.0 기 타 수출 직접대응, 수출 2,192,962 86.4 2,004,390 50.5 내수 직접대응 346,705 13.6 1,967,536 49.5 소계 소계 2,539,667 100.0 3,971,926 100.0 합 계 수출 수출 26,859,070 98.0 8,826,911 14.8 내수 내수 541,165 2.0 50,862,658 85.2 소계 소계 27,400,235 100.0 59,689,569 100.0 라. 판매전략 2차전지용 조립 공정 설비의 경우 기존 설비의 기능 향상과 고객의 요구에 빠르게 대응하는 것이 고객만족을 이끌어냄과 동시에 경쟁사 대비 한 걸음 앞장서 나갈 수 있는 판매 전략입니다. 당사는 총 인원 중 약 40%를 초과하는 인원이 연구소 인력으로 근무하며 경쟁사 보다 앞선 기술 경쟁력을 보유하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 신규 제품 및 기존 제품의 업그레이드를 통해 Notching기 및 Stacking기 부문에서 시장의 우위를 선점하고 있습니다. 고객의 긴급 개선요구가 발생할 경우 인력을 긴급히 파견하여 고객의 요구에 신속하게 대응하고 있습니다. 당사는 단순 가격 경쟁을 통한 판매 전략 보다는 고객의 차기 프로젝트의 기술 사양을 만족하는 퍼포먼스를 보여줌으로써, 경쟁의 기회를 얻고 그 기회를 발판으로 고객 수주에 성공하는 기술 영업 전략을 택하고 있습니다. 마. 주요 매출처 등 현황 (단위: 원, %) 구 분 2025년 3분기 2024년 매출액 비중 매출액 비중 고객A 5,017,301,779 18.31 9,935,979,601 28.60 고객B 17,050,632 0.06 22,228,319,582 63.98 고객C 7,326,786,661 26.74 15,430,990 0.04 고객F 14,559,559,408 53.14 - 0.00 바. 수주에 관한 사항분기보고서 작성 기준일(2025년 09월 30일) 현재 당사의 수주잔고는 약 631억 원 입니다. 수주내용은 회사의 기밀에 해당되므로 별도 기재하지 않았습니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 체계 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 나. 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권 및 투자자산에서 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 현금성자산 3,552,984,783 672,521,740 단기금융상품 100,000,000 100,000,000 매출채권및기타채권 1,634,922,768 12,577,866,833 계약자산 11,349,488,629 12,534,508,180 장기매출채권및기타채권 4,000,000 184,978,260 합 계 16,641,396,180 26,069,875,013 ※ 당사가 보유하고 있는 현금은 제외하였습니다. 다. 유동성위험당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 유동성위험 관리를 위하여 연결실체는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다. (단위: 원) 과 목 장부금액 계약상현금흐름 잔존계약만기 6개월 이내 6~12개월 1년~2년 2년 초과 당분기말: 매입채무및기타채무 15,434,430,615 15,434,430,615 15,434,430,615 - - - 단기차입금 37,176,542,034 38,169,845,851 12,027,308,221 26,142,537,630 - - 유동성리스부채 31,328,826 32,964,372 16,482,186 16,482,186 - - 장기차입금 2,520,000,000 6,388,013,589 65,340,493 65,699,507 131,040,000 6,125,933,589 전환사채 13,909,368,694 25,025,360,000 200,000,000 200,000,000 24,625,360,000 - 비유동리스부채 43,324,211 51,854,682 16,482,186 15,702,186 19,670,310 - 합 계 69,114,994,380 85,102,469,109 27,760,043,701 26,440,421,509 24,776,070,310 6,125,933,589 전기말: 매입채무및기타채무 32,046,231,831 32,046,231,831 32,046,231,831 - - - 단기차입금 16,437,999,230 16,677,144,008 15,320,265,241 1,356,878,767 - - 유동성리스부채 31,328,826 32,964,372 16,482,186 16,482,186 - - 장기차입금 22,300,000,000 26,475,352,877 493,128,302 11,376,045,808 554,830,000 14,051,348,767 전환사채 11,019,602,612 20,800,000,000 200,000,000 200,000,000 400,000,000 20,000,000,000 비유동리스부채 61,947,350 76,577,961 - - 32,964,372 43,613,589 합 계 234,335,930,471 273,661,480,669 141,053,948,562 44,024,578,131 42,115,803,116 46,467,150,860 상기 만기분석은 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다. 라. 시장위험당사는 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD, CNY, EUR, HUF, NOK의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화자산부채에 적용된 외화단위당 환율정보는 다음과 같습니다. 외화 당분기말 전기말 USD 1,402.20 1,470.00 CNY 196.82 201.27 EUR 1,644.50 1,528.73 HUF 4.20 3.72 NOK 140.38 129.62 당분기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액(손실충당금 및 현재가치할인차금 차감전)은 다음과 같습니다. ① 당분기말 (단위: 원) 구 분 USD CNY EUR HUF NOK 자산: 현금및현금성자산 22,907,251 348,950,076 5,476 32,681,267 - 매출채권및기타채권 2,589,356,729 186,686,781 576,387,301 325,047,289 - 계약자산 1,579,962,475 27,570,546 4,580,360,070 - - 합 계 4,192,226,455 563,207,403 5,156,752,847 357,728,556 - 부채: 매입채무및기타채무 236,083,492 603,982,321 27,943,344 258,560,476 - 단기차입금 32,662,777 - - - - 기타유동부채 - 11,480,414 - 63,298,200 - 합 계 268,746,269 615,462,735 27,943,344 321,858,676 - ② 전기말 (단위: 원) 구 분 USD CNY EUR HUF NOK 자산: 현금및현금성자산 24,769,308 71,426,910 179,492,083 744,000 - 매출채권및기타채권 973,142,940 338,076,981 120,772,726 - - 계약자산 2,663,145,051 475,158,216 729,561,932 - - 합 계 3,661,057,299 884,662,107 1,029,826,741 744,000 - 부채: 매입채무및기타채무 451,995,379 894,324,863 44,881,250 - 73,132,900 합 계 451,995,379 894,324,863 44,881,250 - 73,132,900 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동이 당기와 전기의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 10% 상승 10% 하락 10% 상승 10% 하락 USD 392,348,019 (392,348,019) 320,906,192 (320,906,192) CNY (5,225,533) 5,225,533 (966,276) 966,276 EUR 512,880,950 (512,880,950) 98,494,549 (98,494,549) HUF 3,586,988 (3,586,988) 74,400 (74,400) NOK - - (7,313,290) 7,313,290 합 계 903,590,424 (903,590,424) 411,195,575 (411,195,575) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 마. 이자율 위험 당사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 고려하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 차입금의 장부금액은다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 단기차입금 13,138,000,000 13,617,700,000 유동성장기차입금 21,096,390,000 11,000,000,000 장기차입금 2,520,000,000 11,300,000,000 합 계 36,754,390,000 35,917,700,000 시장이자율 1% 변동시 변동금리부 차입금 이자비용이 당분기말와 전기말의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 1% 상승 1% 하락 1% 상승 1% 하락 이자비용 367,543,900 (367,543,900) 359,177,000 (359,177,000) 바. 자본위험당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 조정부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 내 역 당분기말 전기말 부채 총계 (A) 127,132,994,881 127,389,796,975 현금및현금성자산 (B) 3,561,325,685 680,732,644 조정부채 (C=A-B) 123,571,669,196 126,709,064,331 자본 총계 (D) 32,662,925,620 41,372,702,804 조정부채비율 (E=C/D) 378.32% 306.26% 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등당사는 분기보고서 기준일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요계약이 존재하지 않습니다. 나. 연구개발 조직 연구개발 조직도_2025_1.jpg 연구개발 조직도_2025_1 다. 연구개발비용 당사는 발생한 연구개발 비용을 회계처리 기준에 따라 제조원가, 판관비에 반영하여 비용으로 처리하고 있으며, 자산 처리된 연구개발 비용은 없습니다. (단위 : 천원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 자산처리 원재료비 - - - 인 건 비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타경비 - - - 소 계 - - - 비용처리 제조원가 1,331,762 2,026,767 1,422,149 판 관 비 746,560 1,111,543 955,971 합 계 (매출액 대비 비율) 2,078,322(7.59%) 3,138,310(5.26%) 2,378,120(6.17%) 라. 연구개발 인력 현황 구 분 인원 박사 석사 학사 전문학사 기타 합계 당사 기업부설연구소 생산제어본부 1 2 10 15 1 29 연구본부 0 0 13 3 2 18 합계 1 2 23 18 3 47 마. 연구개발 실적 연구과제명 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화 내용 전기자동차용 이차전지 고속 Notching M/C 개발 당사 전극 고속 이송 기술 개발 EV용고속 노칭기 전극 고속 Align 기술 개발 고속 Cutter 개발 Unit 단순화 및 설비 사이즈 축소로 원가 절감 경쟁력 확보 - 셰계 최고 생산속도 구현 전기자동차용 이차전지 고속 Notching M/C 개발 (전극 대형 사이즈) 당사 장폭(대형)사이즈 대응 가능한 언와인더 개발 EV용장폭 고속 노칭기 장폭 사이즈 가능한 고속 Cutter 개발 전극 사이즈 증대에 따른 금형 고속 구동 방식 개발 경쟁력 확보 - 장폭 세계 최초 개발 및 양산화 성공 소형 이차전지 고속 Notching M/C 개발 당사 소형 사이즈 대응 가능한 전극 Uncurling Unit 개발 소형고속 노칭기 소형 사이즈 전극 공급 및 이송 메카니즘개발 소형 이차전지 시장 진입 고속 Stacking 장비 개발 (전극 & 분리막 적층장비) 당사 고속 및 고정밀 스텍 기술 개발 EV용고속 스테킹기 Winding Auto Tension 기술개발 Module & Pack line 당사 Laser Welding 기술 개발 EV용Module & Pack line Vision을 사용한 Welding 검사 구현 Tab Cutting & Bending 기구 개발 Tab Cutting & Bending 검사 방법 구현 수소 연료전지용촉매 코팅 시스템 개발 당사 소재에 균일한 코팅이 가능한 코팅 피라미드 호퍼 개발 발전용수소연료전지 소재촉매 코팅양산장비 촉매제의 액화질소 이용한 냉동 건조 및 이송 기술 개발 소재 변경시 연속 운전 가능 기술 개발 수소연료전지 시장 진입 UTG 제조용 적층 라미네이터 개발 당사 100㎛ 이하의 초박판 유리 적층 기술 개발 UTG 제조장비 100㎛ 이하의 초박판 유리 균일 라미네이션 기술 개발 고정도 적층 및 고균일 압력제어 제어기술 개발 폴더블 디스플레이 UTG 장비 시장 진입 곡면 디스플레이용라미네이션 설비 기술 당사, 중소벤처기업부 (중소기업기술정보진흥원) 국부 진공을 이용한 진공 라미네이션 설비 기술 개발 상품화 기계적 Alignment 기구를 이용한 Align 정도 및 재현성 확보 저체적 진공 챔버 및 고집적 시스템 인터그레이션 기술개발 OLED증착재료 승화정제기 당사 고온 고균일도 온도제어 기술 개발 상품화 승화정제기용 고속 배기 기술 및 고진공 장치 개발 연속 운전이 가능한 승화 정제기 기술 개발 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 당사는 주요 영위사업과 관련하여 2025년 3분기 기준 국내 75건의 특허를 출원했고, 그중 등록 특허를 47개 보유하고 있으며, 28개는 심사중에 있습니다. 당사 지식재산권 보유 상세 내용은 다음과 같습니다. 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 주무관청 1 특허권 전지 전극용 절단장치 유일에너테크(주) 12.03.09 13.11.29 배터리장비 대한민국특허청 2 특허권 극판 와인딩장치 및 이를 사용하여 제조되는 전지셀 유일에너테크(주) 13.03.06 14.08.05 배터리장비 대한민국특허청 3 특허권 입체형상을 가지며 플렉시블한 전극 조립체 유일에너테크(주) 14.07.21 14.12.18 배터리장비 대한민국특허청 4 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 및 피딩장치 유일에너테크(주) 13.05.03 14.12.30 배터리장비 대한민국특허청 5 특허권 2차 전지 전극용 고속 생산 시스템 유일에너테크(주) 13.11.25 14.12.30 배터리장비 대한민국특허청 6 특허권 유기물 정제장치 유일에너테크(주)/신진엠텍㈜ 13.02.08 14.12.30 OLED 대한민국특허청 7 특허권 전지롤 제조 방법 및 전지롤 유일에너테크(주) 13.10.24 15.07.03 배터리 대한민국특허청 8 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 16.10.20 18.01.11 배터리장비 대한민국특허청 9 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 17.09.29 18.05.04 배터리장비 대한민국특허청 10 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 18.01.05 18.06.08 배터리장비 대한민국특허청 11 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 18.01.04 18.06.27 배터리장비 대한민국특허청 12 특허권 이차 전지 제조 설비 및 이를 사용한 이차 전지 제조 방법 유일에너테크(주) 18.08.01 19.05.15 배터리장비 대한민국특허청 13 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.07.12 20.03.16 배터리장비 대한민국특허청 14 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치에 이용되는 얼라인 장치 유일에너테크(주) 19.02.14 20.06.10 배터리장비 대한민국특허청 15 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 및 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 방법 유일에너테크(주) 18.12.07 20.11.06 배터리장비 대한민국특허청 16 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 얼라인 장치 유일에너테크(주) 18.12.07 20.12.24 배터리장비 대한민국특허청 17 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.02.14 20.12.24 배터리장비 대한민국특허청 18 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.05.13 21.03.22 배터리장비 대한민국특허청 19 특허권 라미네이션 장치 및 라미네이션 방법 유일에너테크(주) 19.05.13 21.03.22 IT 대한민국특허청 20 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.08.19 21.06.07 배터리장비 대한민국특허청 21 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 19.02.14 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 22 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 19.08.19 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 23 특허권 2차 전지 생산용 스태킹 장치 및 이를 포함하는 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.10.11 21.06.30 배터리장비 대한민국특허청 24 특허권 레이저 노칭 장치 유일에너테크(주) 21.03.25 21.07.20 배터리장비 대한민국특허청 25 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 19.08.29 21.12.23 배터리장비 대한민국특허청 26 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.03.05 22.09.07 배터리장비 대한민국특허청 27 특허권 2차 전지용 전극 생산시스템 유일에너테크(주) 20.06.08 23.01.12 배터리장비 대한민국특허청 28 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.07.17 22.10.27 배터리장비 대한민국특허청 29 특허권 연료전지용 전극 생산 장치 유일에너테크(주) 20.09.07 22.05.02 연료전지 장비 대한민국특허청 30 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.09.08 22.11.16 배터리장비 대한민국특허청 31 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 20.09.08 23.03.21 배터리장비 대한민국특허청 32 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.01.12 24.01.16 배터리장비 대한민국특허청 33 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.01.12 23.10.11 배터리장비 대한민국특허청 34 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.04.14 23.11.20 배터리장비 대한민국특허청 35 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.04.14 23.11.20 배터리장비 대한민국특허청 36 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.07.08 23.10.27 배터리장비 대한민국특허청 37 특허권 2차 전지 전극 생산 시스템용 사행 및 장력 조절 장치 유일에너테크(주) 21.09.06 24.01.16 배터리장비 대한민국특허청 38 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.09.06 24.02.07 배터리장비 대한민국특허청 39 특허권 2차 전지용 전극 조립체 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.09.06 23.10.10 배터리장비 대한민국특허청 40 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 21.10.14 24.05.13 배터리장비 대한민국특허청 41 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.03.29 25.03.25 배터리장비 대한민국특허청 42 특허권 2차전지전극 생산량 증대방법 유일에너테크(주) 22.04.19 25.05.15 배터리장비 대한민국특허청 43 특허권 레이저 노칭 장치 유일에너테크(주) 22.04.22 24.03.20 배터리장비 대한민국특허청 44 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.06.16 25.05.15 배터리장비 대한민국특허청 45 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 22.07.19 심사중 배터리장비 대한민국특허청 46 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.07.20 심사중 배터리장비 대한민국특허청 47 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.07.22 심사중 배터리장비 대한민국특허청 48 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 22.08.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 49 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.01.16 심사중 배터리장비 대한민국특허청 50 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 51 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 52 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템의 스태킹 장치 유일에너테크(주) 23.06.12 심사중 배터리장비 대한민국특허청 53 특허권 노칭시스템 및 노칭방법 유일에너테크(주) 23.09.14 심사중 배터리장비 대한민국특허청 54 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.11.30 25.07.07 배터리장비 대한민국특허청 55 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 23.11.30 심사중 배터리장비 대한민국특허청 56 특허권 레이저노칭 장치 및 방법 유일에너테크(주) 24.02.26 심사중 배터리장비 대한민국특허청 57 특허권 레이저노칭방법 및 장치 유일에너테크(주) 24.03.07 심사중 배터리장비 대한민국특허청 58 특허권 레이저노칭장치 유일에너테크(주) 24.03.08 심사중 배터리장비 대한민국특허청 59 특허권 레이저노칭장치 유일에너테크(주) 24.03.07 심사중 배터리장비 대한민국특허청 60 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 24.05.14 25.03.25 배터리장비 대한민국특허청 61 특허권 스태킹시스템 및 스태킹방법 유일에너테크(주) 24.07.22 심사중 배터리장비 대한민국특허청 62 특허권 2차 전지용 파우치 필름 포밍 장치 유일에너테크(주) 24.09.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 63 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.09.05 심사중 배터리장비 대한민국특허청 64 특허권 스태킹시스템 및 스태킹방법 유일에너테크(주) 24.10.30 25.09.04 배터리장비 대한민국특허청 65 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.10.30 심사중 배터리장비 대한민국특허청 66 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 24.12.26 심사중 배터리장비 대한민국특허청 67 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.10 심사중 배터리장비 대한민국특허청 68 특허권 분리막적층장치 및 방법 유일에너테크(주) 25.03.10 심사중 배터리장비 대한민국특허청 69 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.11 심사중 배터리장비 대한민국특허청 70 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.03.20 심사중 배터리장비 대한민국특허청 71 특허권 2차 전지용 프레스 장치 유일에너테크(주) 25.03.31 심사중 배터리장비 대한민국특허청 72 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.05.29 심사중 배터리장비 대한민국특허청 73 특허권 2차 전지용 전극 생산 시스템 유일에너테크(주) 25.06.27 심사중 배터리장비 대한민국특허청 74 특허권 2차전지용 전극생산시스템 유일에너테크(주) 25.09.02 심사중 배터리장비 대한민국특허청 75 특허권 2차전지용 전극의 건조장치 유일에너테크(주) 25.09.02 심사중 배터리장비 대한민국특허청 나. 회사의 현황 (1) 사업 개황(가) 사업의 내용 당사는 한국표준산업분류상(C29299)의 그 외 기타 특수 목적용 기계 제조업에 속하는 회사로 전기자동차에 장착되는 2차전지를 생산하는데 필요한 공정 중 조립공정에관련된 설비를 전문으로 생산하는 기업입니다. 2차전지의 핵심 공정 중의 하나인 조립공정에서 전극의 절삭(Notching) 및 적층(Stacking) 관련 전문 기술과 제품의 개발 이력을 보유하고 있으며, 해당 분야에 대한 기술의 특허 출원을 수행하고 있어 시장에서의 위치를 넓혀가는데 유리한 위치를 선점하고 있습니다. 당사의 사업부문은 전기 자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차전지 제조를 위한 조립공정의 핵심 설비 제조 부문이며, 주요 생산 제품은 전기자동차 및 ESS(에너지 저장 시스템) 용 2차전지 제조를 위한 조립 공정용 Notching기, Stacking기, Tab welding기입니다. 이와 더불어 전기자동차에 장착되는 배터리 모듈 팩을 조립 생산하는 Module & Packline을 자체 개발, 제조, 판매하는 사업과 신규 사업군인 수소연료연지 소재 제조 설비 및 플렉서블 디스플레이, 태양광 모듈 설비 등을 제조하는 사업을 함께 진행하고 있습니다. 리튬이온배터리를 만드는 2차전지 제조 공정은 활물질 등을 혼합하여 전극을 만드는 전극 공정과 전극 공정을 통해 생산된 원소재인 양극, 음극 전극을 성형하여 하나의 배터리 셀로 만드는 조립 공정, 이 배터리 셀에 전기적 특성을 더해줘 전기자동차에 장착되는 모터의 역할을 하는 배터리 모듈 팩을 생산하는 활성화공정으로 구성되어 있습니다. ① 전극공정 전극공정은 양극활물질과 음극활물질에 유기용매 등을 섞어 슬러리(Slurry)상태로 만든 후, 양극활물질은 알루미늄박(Al Foil), 음극활물질은 구리박(Cu Foil) 위에 코팅하여 양극재와 음극재를 생산하는 공정입니다. 믹싱(Mixing)-코팅(Coating)-프레스(Press)-슬리팅(Slitting)과정을 거쳐 일정 시간 가열처리 이후 공정이 마무리됩니다. ② 조립공정 조립 공정은 전극과 원재료를 가공 및 조립해서 완성품을 만드는 공정으로 Notching(단판 극판 제조), Stacking(일정한 두께로 쌓음), Tab welding(전류를 한 곳에 모은 후 용접), Packaging(밀봉) 공정을 거쳐 최종 형상이 완성됩니다. ③ 활성화공정 활성화공정은 양극재와 음극재에 전해질이 잘 스며들도록 Aging 및 조립이 완료된 전지를 충방전하여 전기적 특성을 부여하고 전류가 자발적으로 흐를 수 있도록 전지를 활성시키는 공정입니다. 이 중 Degassing 공정은 충방전을 거치며 활성화된 전지에서 발생된 가스 불순물을 빼내고 최종 전지의 형태로 만드는 공정입니다. 활성화 공정 중 Module & Pack 공정은 양극과 음극의 전극을 결합하여 만든 배터리 셀을 구성 컨셉에 따라 여러 장의 셀들을 결합하여 배터리 모듈 & 팩을 만들게 되며, 이는 일반 자동차의 모터에 해당하는 역할을 하게 됩니다. 당사는 위 공정 중 조립공정을 위한 주요 장비 중 Notching, Stacking, Tab welding 장비를 개발하고 생산하고 있습니다. 또한 활성화 공정에서 필요한 Module & Pack line을 조립 제조하여 주요 고객사까지 공급하고 있습니다. (2) 제품 설명 ① Notching기 당사의 주요 매출 품목 중 하나인 Notching기는 전극의 양극과 음극 전극의 탭을 성형하고 sheet 형태로 컷팅하여 검사를 통해 양품 전극을 매거진에 적재하는 설비입니다. Notching공정은 전극 공정에서 만들어진 Reel 형태의 양극, 음극을 양극용 Notching기와 음극용 Notching기에 투입 후, Reel 전극을 풀어주어 전극의 탭을 지정된 컨셉의 형상대로 성형하고, 지정된 사이즈로 측면을 컷팅하여 하나의 sheet로 제조하는 공정입니다. ② Stacking기 Stacking기는 Notching기에서 각각 양극과 음극으로 분리되어 적층된 sheet 타입의 전극을 적층하는 설비로, 양극과 음극 전극 사이에 분리막(Separator)을 통해 구분 짓고, 안정적인 품질을 위한 align과 스테킹을 진행한 후 하나의 Jelly Roll 형태로 생산하는 전문 설비입니다. ③ Tab welding기 Tab welding기는 Stacking기에서 공급되는 Jelly roll의 탭 부분을 공정에 따라 불량품을 선별 배출하고 양품을 X-ray 설비로 이송 배출하는 기기입니다. ④ Module & Packline Module & Packline은 전극, 조립, 화성 공정을 통해 만들어진 각각의 배터리 셀을 전기 자동차의 사양에 맞게 조합하여 생산하는 설비입니다. (3) 사업 구조(가) 원재료 조달 방식 당사가 사용하는 주요 원재료의 명칭과 역할은 다음과 같습니다. 명 칭 내 용 Conveyor 전지모듈 또는 팩 생산시 물류 이송하는 장치 Magazine 노칭과정 후 절삭된 전극을 적재하는 장치 Cutter 노칭금형에서 형성된 사양에 따라 개별로 커팅하는 부품 Servo motor 자동화장비 가동시 Servo drive에 의해 정밀하게 동작하는 부품 금형 롤형태로 공급되는 전극극판을 사양에 따라 전극Tab을 형성하는 금형 집진기 전극노칭시 발생하는 전극활물질을 진공흡입하는 장치 Vision 전극극판의 사양에 따른 양품, 불량품을 촬영하여 판별하는 비전 System Laser 전지모듈 조립시 전지 Cell의 양극, 음극 Tab에 리드탭을 레이저용접하는 장치 당사가 속한 2차전지 시장은 각 업체별 각 사이트별로 요구되는 사양 또는 기기의 품질, 기능 등이 다르며, 이에 따라 같은 기기라도 투입되는 원재료의 사양이 달라 각 계약별로 요구되는 원재료의 속성이 상이합니다. 대체로 당사는 수주 증가로 인한 매출액 상승으로 매입되는 원재료 수량이 확대되며,대량 매입에 따른가격 할인으로 원재료의 평균 단가는 내려가는 추이입니다. 또한 당사는 적정 이익률 유지를 위해 저렴한 원재료를 확보하려는 노력을 기울이고 있습니다. (나) 노동력 수급상의 특성 당사는 2차전지용 제조 설비를 생산 판매함에 있어, 대부분의 인력을 자체 수급하여생산을 진행하고 있습니다. H/W 설계, 프로그램 및 전장 설계, 부품 수급원, 조립, 비젼 엔지니어를 포함한 시운전에 필요한 전문 인력 등을 자체 수급하고 있으나, 현 설비업계의 특성상 단순한 부품의 조립 등은 협력업체의 인원을 수급하여 당사에서 조립합니다. 또한 전장 관련 배선 및 판넬 제작의 경우 역시 자체 인원의 관리 하에 외주 협력업체를 통해 진행하고 있습니다. (4) 신규 사업 현재 당사는 주사업군인 이차전지 장비의 적용분야 확대를 추진하여 사업 고도화를 달성하고 신규 사업으로 수소 연료전지 설비 시장에 본격적으로 진출하여 친환경 에너지 장비(전기차/ESS/수소연료전지/태양광 등) 선도기업으로 도약하고자 합니다. (가) 개발의 필요성 수소 연료 전지 산업은 전기 자동차에 이어 미래 성장성이 큰 사업입니다. 또한 연료재를 사용하는 2차 전지와는 달리 물에서 추출되는 수소의 자원의 양이 풍부하여 가격 변동이 적은 안정적인 자원입니다. 당사는 국내 Major 수소연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품하였으며, 규모를 소형화 시킬 경우 수소 자동차 배터리 제작 용도로도 사용이 가능합니다. (나) 시장의 성장성 연료전지 시장은 전 세계적으로 빠르게 성장하고 있으며, 특히 한국, 미국, 일본 등을 중심으로 초기 시장이 형성되고 있습니다. 2023년 기준으로 글로벌 수소연료전지 시장 규모는 약 33억 달러로 평가되며, 아시아 태평양 지역이 약 61.21%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 2028년까지 시장 규모는 약 87억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 21.7%에 달할 것으로 보입니다. 한국은 수소차 판매와 발전용 연료전지 보급에서 세계 1위를 달성한 국가로, 연료전지 보급이 활발히 이루어지고 있는 국가 중 하나입니다. 특히, 한국은 2030년까지 연평균 21~23% 성장할 것으로 예측됩니다. 또한, 한국 정부는 청정수소 입찰시장(CHPS)을 개설하여 2024년 6500GWh 규모의 입찰을 추진하는 등, 연료전지 발전 분야에서의 성장을 지원하고 있으며, 이에 따라 연료전지 발전의 전망은 매년 증가할 것으로 예상됩니다. (다) 기대효과 당사는 국내 Major 수소연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품하여 수소연료전지 시장에 진입하였으며, 해당 고객사의 향후 공격적인 증설계획에 따라 후속 수주를 목표로 하고 있습니다. 또한 수소 연료 전지차의 투자 규모 확대 등의 흐름에 맞추어 사업 영역 확대 등의 plan을 준비 중이며, 지속적인 고객사 needs 파악에 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 장기적으로 2차 전지에 이은 새로운 당사의 portfolio로 자리 잡을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다 다. 시장 현황 (1) 시장의 특성 (가) 전기자동차 시장 당사의 전방산업인 전기차 시장은 2025년까지 연평균 21.7%의 성장률을 기록하며 약 8,500억 달러(약 1,100조 원)에 이를 것으로 예상되며, 이에 따라 전기차의 보급은 더욱 가속화될 것으로 보입니다. 2030년까지는 전 세계적으로 전기차가 전체 자동차 시장의 40~50%를 차지할 것으로 보이며, 시장 규모는 약 2조 2,000억 달러(약 2,800조 원)에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 전기차의 대중화가 이루어지는 중요한 시점이 될 것입니다. 또한, 2040년까지 전기차 시장 규모는 약 9조 3,000억 달러(약 1,200조 원)에 이를 것으로 예상되며, 전 세계적으로 판매되는 자동차의 80~90%가 전기차로 전환될 것으로 보입니다. 이후 내연기관(ICE)과 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV)가 뒤를 이을 것으로 전망됩니다. (나) 2차전지 시장 2차전지 시장은 초기에는 휴대폰 배터리와 같은 소형 리튬이온전지가 초기 성장을 주도해왔으나, 최근 유럽연합이 추진 중인 배출가스 강화 규제와 더불어 전기차(xEV) 및 에너지 저장 장치(ESS)에 활용되는 중대형 부문이 가파르게 성장하고 있습니다.리튬 2차전지는 모바일 IT기기에 사용되는 소형전지와 전기자동차 및 대용량 전기저장장치(ESS)에 사용되는 중대형전지로 구분됩니다. 시장조사업체 SNE Research 및 IEA에 따르면 향후 2차전지의 성장은 전기자동차 및 ESS시장이 주도할 것으로 전망되며, 최근에는 전기자동차용을 중심으로 시장이 성장하고 있습니다. (2) 산업의 연혁 2차전지(Secondary battery)는 외부의 전기 에너지를 화학 에너지의 형태로 바꾸어 저장해 두었다가 필요할 때에 전기를 만들어 내는 장치를 말합니다. 최초의 2차전지인 납축전지는 건전지가 발명되기 7년 전인 1859년 프랑스에서 발명되었습니다. 1800년대 후반에 들어서면서 전신, 기차 등에 납축전지보다 우수한 2차전지의 필요성이 증대되면서 1899년 스웨덴에서 니카드전지가 발명되었습니다. 이에 경쟁 제품으로 등장한 것이 미국의 에디슨이 개발한 니켈-철 전지입니다. 1960년대에 일본의 Sanyo가 휴대용 전자기기에 사용할 수 있는 밀폐형 소형 니켈카드전지를 개발하였습니다. 이 전지의 개발로 2차전지의 시장이 자동차와 산업용에서 휴대용 전자기기로 영역이 넓혀지면서 건전지 시장을 잠식했을 뿐만 아니라 휴대용 전자기기 시장 활성화에 크게 기여하게 되었습니다. 가장 먼저 새로운 2차전지를 시장에 선보인 나라는 캐나다입니다. 1980년대 전지 강국 중 하나였던 캐나다의 실력 있는 과학자, 기술자들이 모여서 전지 venture를 만들었으며, 이 업체가 Moli Energy입니다. Moli Energy는 고용량, 장수명의 획기적인 전지인 리튬 2차전지를 MOLICEL이라는 브랜드 명으로 1988년 출시하였습니다. 이후 새로운 전지 2개가 일본에서 발명되며 도시바 전지와 Panasonic은 1990년에 니카드전지에서 카드뮴 음극을 수소 저장 합금으로 교체한 니켈수소전지를 상업화하는데 성공하였으며, 이어서 Sony가 기존 전지보다 전압이 3배 높고, 수명이 1,000회가 넘는 획기적인 전지인 리튬이온전지를 1991년 상업화하였습니다. 리튬이온전지는 주로 초기에는 소형 IT기기 및 전동공구에 활용되는 소형 리튬이온전지가 성장을 주도해왔으나, 최근 전기차 및 에너지 저장 장치(Energy Storage System : ESS)에 활용되는 중대형 부문이 가파르게 성장하고 있으며, 지속 확대될 것으로 전망되고 있습니다. (3) 수요의 변동요인 (가) 전방산업의 성장 차량용 2차전지의 경우 제품 표준화를 통한 대량생산 및 기술개발로 낮은 가격과 성능 안정화를 달성하면서 전기차 시장의 성장을 주도하고 있습니다. 이에 전방산업인 전기차 시장의 성장 및 변동에 따라 2차전지 수요 또한 증가하고 있습니다. 전방산업인 전기차 시장은 2015년 파리기후협약 체결 후 국가별 배기가스 배출량이 할당되면서, 각국에서 환경규제 실시 및 내연 기관차 생산중단 계획을 발표하고 있으며, 이로 인해 친환경차 비율이 확대되고 있습니다. (나) 고객사의 설비투자 SK이노베이션은 2025년까지 글로벌 배터리 생산량을 199GWh 이상으로 확장하며, 대규모 수주 기반을 토대로 국내외 중국, 유럽, 미국 등 주요 지역에 현지 생산시설 규모를 지속적으로 확장하고 있습니다. LG화학과 삼성 SDI 또한 공격적인 투자를 예고하고 있습니다. (4) 규제 환경 전방산업인 리튬이온 2차전지 생산에 관한 국내외적인 규제는 존재하지 않으며, 환경오염 감소를 위해 전기차를 장려하는 국가적 정책으로 환경규제가 이루어지고 있는 상황입니다. 이러한 시장 환경은 당사의 영업 및 성장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 각 국가는 전기차 시장 확대에 따라 시장 선점을 위한 정책을 강화하고 있습니다. ① 중국 중국 정부는 현재 배기가스 규제, NEV 쿼터제, 기업평균연비 총 3가지 환경 규제를 실시하고 있으며, 규제 수준은 EU 시장에 이어 두 번째로 엄격한 수준입니다. ② 미국 미국은 중국과 마찬가지로 친환경차를 위한 규제를 추진함과 동시에 보조금을 지급하고 있습니다 ③ 유럽 1) CO2 배출규제 2019년 EU 의회는 모빌리티 일괄 법안에 따라 온실가스 감축을 위한 운송 부문 규제 조치를 결의하였으며, EU 회원국에서 생산된 신규 승용차 및 소형 상용차의 CO2 배출을 규제하는 방안을 채택했습니다. EU 내 완성차 기업은 평균 판매대수를 기준으로 2020년부터는 대당 연평균 CO2 배출량이 95g/km를 초과하지 않아야 하며, 2019년부터는 CO2 초과 배출 1g/km당 95유로의 벌금이 적용됩니다. [친환경 자동차 지원 정책] 이에 유럽 각국은 친환경차 구입 시 세금 혜택 및 보조금 지급 등 지원정책을 내세우고 있으며, 각 국가별 친환경 자동차 지원정책은 아래와 같습니다. Regulation(EU) 2019/631의 제로 및 저배출 차량 도입 목표 국가분류 분류 내용 독일 목표 2040년 내연기관차 판매 금지 정책 1) 친환경 자동차에 대한 자동차 등록세 최대 10년 면제 2) 전기차 구매자 대상 보조금 지원 (2022년 종료 → 2025년까지 연장) 3) 독일 정부는 2019년 11월 4일부로 정부 보조금 인상 계획 발표 3-1) 2020년 2월 11일 EU 허가, 2019년 11월 4일 이후 신규 등록된 차량에 소급 적용 3-2) 40,000유로 미만 차량 : 4,000유로 → 6,000유로 40,000유로 이상 65,000유로 이하의 차량 : 5,000유로 충전 인프라 2030년까지 약 1백만 개 이상 설치 프랑스 목표 2040년 내연기관차 판매 금지 (2024년부터 디젤차 사용 금지) 정책 전기차 및 수소차 구매 시 자동차 가격의 27% 이하에 한해 최대 6,000유로까지 할인 충전 인프라 2030년까지 70만개 이상 설치 영국 목표 2030년 내연기관차 판매 금지 정책 1) CO2 배출 100g/km 미만 차량 자동차 보유세 면세 2) 2020년부터 EU의 대기질 기준을 충족하지 못하는 내연기관차에 '공해세' 부과 충전 인프라 2025년까지 30만개 설치 네덜란드 목표 2025년부터 디젤과 가솔린차 퇴출 정책 1) 2023년 기준, 전기차 구매 시 최대 3,350유로 지원 2) 자동차세 면제 충전 인프라 2030년까지 100만개 설치 노르웨이 목표 2035년 내연기관 판매금지 (2035년부터 전기차와 플러그인 하이브리드차만 허용) 정책 1) 전기차 구매 시 25% 부가가치세 면제 2) 자동차세 면제 3) 주차비 면제, 무료 도로 통행료 충전 인프라 전국적으로 1만개 이상의 충전소가 설치 되어있음. 덴마크 목표 2035년 디젤과 가솔린차 퇴출 정책 1) 전기차, 하이브리드차 세금 감면 2) 저공해차 세금 인센티브 지원 충전 인프라 주요 도시 충전소 설치 확대 스웨덴 목표 2030년까지 새로운 자동차의 70%를 제로 배출차로 전환(2045년까지 기후 중립 목표 달성) ＊ 2019년 이미 신규 등록차량의 약 절반이 전기차 정책 1) 전기차 구매자 보조금 지급 2) 전기차 세금 혜택 제공 충전 인프라 2025년까지 30만개 이상 설치 라. 시장규모 및 전망 (1) 전기차 시장 (가) 글로벌 시장 규모 수소 연료 전지 산업은 전기 자동차에 이어 미래 성장성이 큰 사업입니다. 또한 연료재를 사용하는 2차 전지와는 달리 물에서 추출되는 수소의 자원의 양이 풍부하여 가격 변동이 적은 안정적인 자원입니다. 당사는 국내 Major 수소연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품하였으며, 규모를 소형화 시킬 경우 수소 자동차 배터리 제작 용도로도 사용이 가능합니다. (나) 국내 시장 규모 2023년 국내 전기차 판매량은 약 162,500대로 전년 대비 1% 감소했습니다. 2024년에는 약 91,400대가 판매되어 전년 대비 21.2% 감소했지만, 전체 친환경차 판매량은 증가하여 역대 최대치를 기록했습니다. 또한, 정부의 그린뉴딜 5대 과제 중 하나인 친환경 미래 모빌리티 사업 지원과 보조금, 인프라 확충을 통해, 전기차 및 수소차 보급 확대 정책이 적극 추진되고 있습니다.따라서, 전기차 시장은 판매량 감소에도 불구하고 전반적으로 확대 추세를 이어갈 것으로 전망됩니다. (2) 2차전지 시장 (가) 전기차 배터리 2023년 전 세계 리튬이온 자동차 배터리 제조설비 용량은 연간 약 2.5TWh에 달했으며, 실제 생산량은 약 750GWh로 2020년 대비 약 4.7배 증가하였습니다.2023년 기준 배터리 수요는 생산량과 유사한 수준으로 파악되며, 이 중 중국에서는 약 415GWh, 유럽 185GWh, 미국 100GWh, 기타 지역에서 약 50GWh를 기록하였습니다. 생산 가능량에 비해 실제 생산량은 약 30% 수준으로, 아직은 공급 여유가 있는 상태이나, 국제에너지기구(IEA)가 발표한 2024 글로벌 전기차 전망 보고서에 따르면,향 후 전기차 수요 급증과 함께 배터리 수요도 본격적으로 증가하여 2030년에는 3TWh에서 최대 5.5TWh에 이를 것으로 예측하고 있습니다. 이에 따라, 향후 시장 및 산업 성장 속도에 따라 2차전지 공급 부족 현상이 재차 발생 할 것이라고 예상됩니다. (나) ESS SNE 리서치에 따르면, 글로벌 ESS 시장 규모는 2024년 약 400억 달러에서 2035년 800억 달러로 연평균 약 5~7%대 성장률을 유지할 것으로 전망되었습니다.2020년 대비 2030년의 급격한 성장 예측보다는 성장 속도가 다소 둔화되었지만, 여전히 장기적으로 두 배 이상 확대될 것으로 분석됩니다. (3) 시장의 성장 예측 및 향후 전망 2차전지는 배터리 소재 및 부품, 배터리 셀 제조, 배터리 팩 제조, 완성차 업체(OEM)로 구분되며, 각 배터리 제조사의 제조 범위는 계약에 따라 상이합니다. 당사는 배터리 제조 중 조립공정을 위한 설비를 제작 후 납품하고 있으며, 따라서 당사 제품의 수요는 전방산업인 전기차 시장 및 2차전지의 성장에 비례하여 증가합니다. 세계 전기차 시장은 2030년까지 전세계 자동차 시장의 20% 수준까지 성장이 예상되며, 최근 유럽자동차공업회의 공식 발표에 의하면 ECV(Electrically-Chargeable Vehicles)의 전 세계 판매 대수는 2025년에 약 1,200만대로 예상됩니다. 높은 배터리 가격 및 충전시간과 인프라 부족 등이 극복과제이나, 지속적인 배터리 신기술 개발과 각국 정부의 환경정책 및 인프라 지원으로 성장세가 유지될 전망입니다. (4) 대체 시장의 존재 여부 2차전지를 사용하는 전기자동차의 대체 시장이라 함은 수소 연료전지를 사용하는 수소 전기차 시장을 대표적으로 들 수 있습니다. 수소 전기차는 전기차와 마찬가지로 내연기관이 아닌, 수소를 연료로 사용하는 연료전지를 이용해 모터를 가동합니다. 안전한 수소탱크에 보관된 수소는 수소 공급 시스템에 의해 고압상태에서 저압 상태로 바뀌어 연료전지 스택으로 이동됩니다. 동시에 차량 전방에서 흡입한 공기는 고성능 공기필터를 통과해 순수한 산소로 변환되어 연료전지 스택에서 수소와 결합해 폭발을 일으키게 됩니다. 이 과정을 통해 발생하는 전기에너지가 배터리 시스템으로 이동해 자동차의 동력으로 사용됩니다. 글로벌 컨설팅 업체 멕킨지는 세계 수소 산업 시장이 2050년까지 약 3,000조 원 규모로 성장할 것으로 전망했습니다. 각국은 수소경제 활성화 대책을 발표하며 시장 선점에 나서고 있으며, 이에 우리나라도 2040년까지 국내 수소차 누적 보급 290만 대, 수소 충전소 1,200개소 구축 등을 담은 수소경제 활성화 로드맵을 발표했습니다. 그 결과, 한국은 2019년 최초로 수소차 분야에서 글로벌 시장 판매 1위를 달성했으며, 2024년에는 약 3,500대의 수소차를 판매하여 글로벌 시장 점유율 28.7%로 2위를 차지하였습니다. 현재 우리나라는 수소 기술 개발에 적극 투자하고 있으며, 정부의 강력한 지원 정책으로 본격적인 발전이 가속화될 전망입니다. 2차전지를 장착한 전기자동차의 경우 충전시간이 길고, 주행거리에 아직까지는 제약을 받고 있기에 소형/중형 중심의 승용차에 적용될 것으로 예상됩니다. 수소전기차의 경우 트럭, 버스 등의 대형차에 적용되어 동반 성장할 수 있을 것으로 보입니다. 수소연료전지와 관련하여 당사는 국내 Major 수소연료전지 생산 업체에 발전용 수소연료전지 소재 촉매코팅 양산장비를 납품한 실적을 바탕으로 향후 확장되는 본 산업에 적극 대응해 나갈 예정입니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약연결재무정보 사업연도 제14기 3분기 제13기 제12기 구분 2025년 9월말 2024년말 2023년말 회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS [유동자산] 67,925,938,666 75,814,729,214 67,845,088,241 당좌자산 22,402,319,962 34,855,696,893 28,612,881,860 재고자산 45,523,618,704 40,959,032,321 39,232,206,381 [비유동자산] 91,869,981,835 92,947,770,565 106,665,592,008 투자자산 44,458,299,528 44,834,841,394 52,751,233,789 유형자산 47,117,325,490 47,904,171,577 52,660,389,938 무형자산 17,681,907 - 1,007,820,166 기타비유동자산 276,674,910 208,757,594 246,148,115 자 산 총 계 159,795,920,501 168,762,499,779 174,510,680,249 [유동부채] 122,804,962,705 114,211,024,862 81,350,995,609 [비유동부채] 4,328,032,176 13,178,772,113 23,319,487,229 부 채 총 계 127,132,994,881 127,389,796,975 104,670,482,838 [자본금] 17,102,225,000 17,102,225,000 5,734,075,000 [자본잉여금] 37,808,105,793 37,905,770,108 49,128,604,031 [자본조정] (978,804,033) (1,132,828,237) (1,370,661,755) [이익잉여금] (21,341,619,985) (12,581,959,957) 16,343,689,036 [기타포괄손익누계액] 73,018,845 79,495,890 4,491,099 자 본 총 계 32,662,925,620 41,372,702,804 69,840,197,411 사업연도 (2025.01.01 ~ 2025.09.30) (2024.01.01 ~2024.12.31) (2023.01.01 ~2023.12.31) 매출액 27,400,235,774 59,689,568,831 38,507,805,865 영업이익 (5,355,947,674) (16,722,746,774) (10,108,980,369) 당기순이익 (8,949,196,528) (28,707,577,238) (13,224,110,578) 기타포괄손익 183,059,455 (143,066,964) (268,224,909) 총포괄손익 (8,766,137,073) (28,850,644,202) (13,492,335,487) 주당이익 (262.00) (842.00) (396.00) 기본주당순이익 (262.00) (842.00) (396.00) 나. 요약재무정보 사업연도 제14기 3분기 제13기 제12기 구분 2025년 9월말 2024년말 2023년말 회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS [유동자산] 67,658,674,763 75,241,714,310 67,274,730,458 당좌자산 22,294,608,430 34,629,274,988 28,214,030,746 재고자산 45,364,066,333 40,612,439,322 39,060,699,712 [비유동자산] 60,531,673,157 61,409,316,767 67,456,658,635 투자자산 13,204,252,270 13,389,959,650 13,357,569,479 유형자산 47,033,064,070 47,810,599,523 52,518,224,671 무형자산 17,681,907 - 1,007,820,166 기타비유동자산 276,674,910 208,757,594 77,406,741 자 산 총 계 128,190,347,920 136,651,031,077 134,731,389,093 [유동부채] 122,377,011,064 114,307,590,395 81,664,426,328 [비유동부채] 4,328,032,176 13,178,772,113 23,312,011,898 부 채 총 계 126,705,043,240 127,486,362,508 104,976,438,226 [자본금] 17,102,225,000 17,102,225,000 5,734,075,000 [자본잉여금] 37,808,105,793 37,905,770,108 49,128,604,031 [자본조정] (978,804,033) (1,132,828,237) (1,370,661,755) [이익잉여금] (52,446,222,080) (44,710,498,302) (23,737,066,409) [기타포괄손익누계액] - - - 자 본 총 계 1,485,304,680 9,164,668,569 29,754,950,867 사업연도 (2025.01.01 ~ 2025.09.30) (2024.01.01 ~ 2024.12.31) (2023.01.01 ~ 2023.12.31) 매출액 26,992,926,737 58,681,695,175 38,372,442,169 영업이익 (4,305,152,246) (16,773,321,036) (10,171,146,371) 당기순이익 (7,925,260,278) (20,755,360,138) (11,329,641,291) 기타포괄손익 189,536,500 (218,071,755) (281,491,629) 총포괄손익 (7,735,723,778) (20,973,431,893) (11,611,132,920) 주당이익 (232.00) (609.00) (396.00) 기본주당순이익 (232.00) (609.00) (396.00) 2. 연결재무제표 2-1. 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 13 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 제 14 기 반기말 제 13 기말 자산 유동자산 67,925,938,666 75,814,729,214 현금및현금성자산 3,561,325,685 680,732,644 단기금융상품 100,000,000 100,000,000 매출채권 및 기타유동채권 1,634,922,768 12,577,866,833 유동계약자산 11,349,488,629 12,534,508,180 유동재고자산 45,523,618,704 40,959,032,321 파생상품자산 464,038,444 173,473,203 기타유동자산 5,287,147,796 8,768,296,413 당기법인세자산 5,396,640 20,819,620 비유동자산 91,869,981,835 92,947,770,565 장기매출채권 및 기타채권 4,000,000 184,978,260 관계기업투자주식 41,161,952,078 41,287,808,304 투자부동산 3,296,347,450 3,362,054,830 유형자산 47,117,325,490 47,904,171,577 무형자산 17,681,907 0 기타비유동자산 272,674,910 208,757,594 자산총계 159,795,920,501 168,762,499,779 부채 유동부채 122,804,962,705 114,211,024,862 매입채무 및 기타유동채무 15,434,430,615 32,054,242,376 유동계약부채 44,852,079,593 34,751,576,917 단기차입금 16,080,152,034 16,437,999,230 유동성 장기차입금 21,096,390,000 11,000,000,000 전환사채 13,909,368,694 11,644,962,612 파생상품부채 5,243,559,764 4,224,415,034 유동 리스부채 31,328,826 31,328,826 유동판매보증충당부채 5,961,044,637 3,906,562,512 기타 유동부채 196,608,542 159,937,355 비유동부채 4,328,032,176 13,178,772,113 장기매입채무 및 기타비유동채무 192,342,511 187,862,002 확정급여부채및기타장기급여채무 1,572,365,454 1,628,962,761 장기차입금(사채 포함), 총액 2,520,000,000 11,300,000,000 비유동 리스부채 43,324,211 61,947,350 부채총계 127,132,994,881 127,389,796,975 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 32,662,925,620 41,372,702,804 자본금 17,102,225,000 17,102,225,000 자본잉여금 37,808,105,793 37,905,770,108 기타자본구성요소 (978,804,033) (1,132,828,237) 이익잉여금(결손금) (21,341,619,985) (12,581,959,957) 기타포괄손익누계액 73,018,845 79,495,890 비지배지분 0 0 자본총계 32,662,925,620 41,372,702,804 자본과부채총계 159,795,920,501 168,762,499,779 2-2. 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 1,200,012,166 27,400,235,774 7,945,689,078 42,690,479,611 매출원가 1,868,291,926 25,041,919,117 10,885,243,610 42,134,994,497 매출총이익 (668,279,760) 2,358,316,657 (2,939,554,532) 555,485,114 판매비와관리비 2,257,357,622 7,714,264,331 3,141,451,770 10,218,839,002 영업이익(손실) (2,925,637,382) (5,355,947,674) (6,081,006,302) (9,663,353,888) 금융수익 4,578,232 314,027,552 73,338,438 2,056,898,152 금융원가 1,466,095,100 4,984,830,097 2,440,891,038 5,558,058,240 기타이익 639,567,818 1,720,188,744 (311,636,487) 770,210,512 기타손실 (33,222,539) 516,778,827 600,117,533 779,876,497 관계기업투자지분법이익 (41,205,522) (125,856,226) (40,807,731) (124,996,420) 법인세비용차감전순이익(손실) (3,755,569,415) (8,949,196,528) (9,401,120,653) (13,299,176,381) 법인세비용 0 0 0 32,938,844 당기순이익(손실) (3,755,569,415) (8,949,196,528) (9,401,120,653) (13,332,115,225) 기타포괄손익 17,130,292 183,059,455 (202,304,041) (270,023,276) 당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) 0 189,536,500 (174,947,109) (291,730,285) 확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) 0 189,536,500 (174,947,109) (291,730,285) 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) 17,130,292 (6,477,045) (27,356,932) 21,707,009 해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익) 17,130,292 (6,477,045) (27,356,932) 21,707,009 총포괄손익 (3,738,439,123) (8,766,137,073) (9,603,424,694) (13,602,138,501) 당기순이익(손실)의 귀속 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실) (3,755,569,415) (8,949,196,528) (9,401,120,653) (13,332,115,225) 포괄손익의 귀속 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 (3,738,439,123) (8,766,137,073) (9,603,424,694) (13,602,138,501) 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) (110.00) (262.00) (103.00) (189.00) 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (110.00) (262.00) (103.00) (189.00) 2-3. 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2024.01.01 (기초자본) 5,734,075,000 49,128,604,031 (1,370,661,755) 4,491,099 16,343,689,036 69,840,197,411 0 69,840,197,411 회계정책변경에 따른 증가(감소) 0 0 0 0 0 0 0 0 당기순이익(손실) 0 0 0 0 (13,332,115,225) (13,332,115,225) 0 (13,332,115,225) 기타포괄손익 0 0 0 21,707,009 (291,730,285) (270,023,276) 0 (270,023,276) 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 (291,730,285) (291,730,285) 0 (291,730,285) 해외사업환산손익 0 0 0 21,707,009 0 21,707,009 0 21,707,009 총포괄손익 0 0 0 21,707,009 (13,623,845,510) (13,602,138,501) 0 (13,602,138,501) 전환사채의 증가 0 0 0 0 0 0 0 0 주식선택권행사로 인한 현금유입 0 0 0 0 0 0 0 19,786,914,000 무상증자 11,368,150,000 (11,368,150,000) 0 0 0 0 0 0 자기주식 거래로 인한 증감 0 0 0 0 0 0 0 0 주식보상비용 0 114,860,013 175,410,201 0 0 290,270,214 0 290,270,214 2024.09.30 (기말자본) 17,102,225,000 37,875,314,044 (1,195,251,554) 26,198,108 2,719,843,526 56,528,329,124 0 56,528,329,124 2025.01.01 (기초자본) 17,102,225,000 37,905,770,108 (1,132,828,237) 79,495,890 (12,581,959,957) 41,372,702,804 0 41,372,702,804 회계정책변경에 따른 증가(감소) 0 0 0 0 0 0 0 0 당기순이익(손실) 0 0 0 0 (8,949,196,528) (8,949,196,528) 0 (8,949,196,528) 기타포괄손익 0 0 0 (6,477,045) 189,536,500 183,059,455 0 183,059,455 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 189,536,500 189,536,500 0 189,536,500 해외사업환산손익 0 0 0 (6,477,045) 0 (6,477,045) 0 (6,477,045) 총포괄손익 0 0 0 (6,477,045) (8,759,660,028) (8,766,137,073) 0 (8,766,137,073) 전환사채의 증가 0 0 0 0 0 0 0 0 주식선택권행사로 인한 현금유입 0 0 0 0 0 0 0 0 무상증자 0 0 0 0 0 0 0 0 자기주식 거래로 인한 증감 0 0 0 0 0 0 0 0 주식보상비용 0 (97,664,315) 154,024,204 0 0 56,359,889 0 56,359,889 2025.09.30 (기말자본) 17,102,225,000 37,808,105,793 (978,804,033) 73,018,845 (21,341,619,985) 32,662,925,620 0 32,662,925,620 2-4. 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 14 기 반기 제 13 기 반기 영업활동현금흐름 2,996,519,920 (9,860,541,665) 당기순이익(손실) (8,949,196,528) (13,332,115,225) 당기순이익조정을 위한 가감 11,030,375,846 2,472,158,598 이자비용 조정 3,965,685,367 2,936,572,477 외화환산손실 조정 92,474,363 26,375,997 법인세비용 조정 0 32,938,844 감가상각비에 대한 조정 907,405,744 897,557,280 무형자산상각비에 대한 조정 903,130 159,703,551 퇴직급여 조정 716,029,821 397,571,906 기타의 대손상각비 조정 112,997,595 0 장기종업원급여 44,410,451 0 주식보상비용(환입) 조정 56,359,889 190,066,128 복리후생비 0 판매보증비용 2,601,604,651 3,159,316,602 재고자산평가손실 조정 2,681,266,914 (2,753,437,871) 유형자산손상차손 조정 4,456,394 0 무형자산손상차손 조정 14,014,437 0 파생상품평가손실 1,019,144,730 74,394,725 지분법손실 조정 125,856,226 84,188,689 이자수익에 대한 조정 (23,462,311) (77,703,555) 외화환산이익 조정 (468,997,223) (749,530,016) 파생상품평가손익 조정 (290,565,241) (1,499,743,409) 유형자산처분이익 조정 (469,209,091) 0 무형자산처분이익 조정 (60,000,000) 0 사채상환이익 0 406,112,750 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 899,917,622 993,796,016 매출채권의 감소(증가) 11,524,516,798 1,089,318,387 계약자산의 감소 1,185,019,551 (8,987,693,697) 기타채권의 감소(증가) 10,848,325 5,572,126 기타유동자산의 감소(증가) 조정 3,262,242,196 (3,680,714,627) 기타비유동금융자산의 감소(증가) (94,194,652) (24,406,531) 재고자산의 감소(증가) (7,223,671,290) 4,026,832,447 매입채무의 증가(감소) (15,887,516,019) 3,905,095,554 기타채무의 증가(감소) (856,203,711) 386,720,263 기타유동부채의 증가(감소) 52,997,353 51,103,034 계약부채의 증가(감소) 10,100,502,676 6,761,360,151 판매보증충당부채의 증가(감소) (547,122,526) (2,262,873,558) 퇴직급여지급 (734,627,090) (248,361,220) 사외적립자산의공정가치의 감소(증가) 119,066,011 (28,156,313) 장기종업원급여 지급 (11,940,000) 0 법인세납부(환급) 15,422,980 5,618,946 투자활동현금흐름 679,092,579 (850,262,132) 이자수취 40,511,523 35,664,406 유형자산의 처분 469,209,091 14,687,910 무형자산의 처분 60,000,000 0 단기대여금의 감소 272,800,000 55,400,000 단기대여금의 증가 0 (43,000,000) 유형자산의 취득 (311,445,037) (604,809,792) 무형자산의 취득 (2,322,138) (236,453,245) 기타보증금의 증가 0 1,841,273 기타보증금의 감소 116,000,000 0 임차보증금의 증가 (204,549,650) (88,706,494) 임차보증금의 감소 238,888,790 15,113,810 재무활동현금흐름 (781,932,075) 8,895,303,448 단기차입금의 차입 19,487,989,570 7,084,900,000 장기차입금의 차입 2,520,000,000 0 주식선택권행사로 인한 현금유입 0 19,786,914,000 전환사채의 감소 (9,000,000,000) 이자지급 (1,722,888,506) (1,103,928,559) 단기차입금의 상환 (20,644,800,000) (7,864,900,000) 유동성장기차입금의 상환 (403,610,000) 0 금융리스부채의 지급, 재무활동으로 분류된 18,623,139 7,681,993 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소) 2,893,680,424 (1,815,500,349) 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 (13,087,383) 12,955,493 현금및현금성자산의 순증가(감소) 2,880,593,041 (1,802,544,856) 기초현금및현금성자산 680,732,644 8,243,245,725 기말현금및현금성자산 3,561,325,685 6,440,700,869 3. 연결재무제표 주석 제 14 기 3분기 2025년 09월 30일 현재 제 13 기 3분기 2024년 09월 30일 현재 유일에너테크 주식회사와 그 종속기업 1. 지배기업의 개요 유일에너테크 주식회사 (이하 "지배기업")는 2012년 4월 5일에 설립되어 친환경 에너지 제조장비, 반도체 장비 및 기타 산업용 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 등을 영위하고 있으며 본사는 경기도 안성시 원곡면 지문로에 위치하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 유일에너테크 주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")으로 구분되어 있습니다.당분기말 현재의 자본금은 17,102백만 원이며, 당분기말 및 전기말의 지배기업의 주요 주주의 구성은 다음과같습니다. 주주명 당분기말 전기말 주식수(주) 지분율(%) 주식수(주) 지분율(%) 정연길 12,612,450 36.87 12,612,450 36.87 김병렬 2,221,125 6.49 2,221,125 6.49 기타 19,370,875 56.65 19,370,875 56.65 합 계 34,204,450 100.00 34,204,450 100.00 (1) 연결대상 종속기업의 개요당분기말과 전기말 현재 지배기업의 종속회사 현황은 다음과 같습니다. 종속기업 소재지 지배지분율(%) 결산월 업종 YOUIL ENERGY TECHHUNGARY KFT. 헝가리 100 12월 특수목적장비제조업 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD 중국 100 12월 특수목적장비제조업 YOUIL ENERGY TECH USA INC.. 미국 100 12월 특수목적장비제조업 (2) 연결회사의 요약재무정보당분기말 현재 연결회사의 요약재무정보는 다음과 같습니다. (단위: 원) 회사명 자산 부채 자본 수익 분기순이익(손실) 총포괄이익(손실) 유일에너테크㈜ 128,190,347,920 126,705,043,240 1,485,304,680 26,992,926,737 (7,925,260,278) (7,735,723,778) YOUIL ENERGY TECHHUNGARY KFT. 707,966,373 701,512,355 6,454,018 705,404,008 (227,961,329) (227,961,329) YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 695,085,888 556,859,207 138,226,681 567,293,874 (105,048,754) (105,048,754) YOUIL ENERGY TECH USA INC. 194,398,736 60,354,110 134,044,626 282,558,000 (173,212,349) (173,212,349) 2. 중요한 회계정책 2.1 재무제표 작성기준 연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용 ·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. ·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 ·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시 (2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. ·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택 시 위험회피회계 적용 ·기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침 ·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정 ·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법 2.2 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.요약분기연결재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 사용이 제한된 금융상품 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 금융기관 당분기말 전기말 사용제한내용 기타보증금(비유동) 중소기업은행 2,000,000 2,000,000 당좌개설보증금 신한은행 2,000,000 2,000,000 합 계 4,000,000 4,000,000 5. 관계기업투자주식(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업 투자 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 기업명 소재지 주요영업활동 지분율(%) 당분기말 전기말 취득원가 장부금액 취득원가 장부금액 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 대한민국 투자업 35.57 9,000,000,000 41,161,952,078 9,000,000,000 41,287,808,304 (2) 당분기말 현재 관계기업의 재무현황은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 기업명 자산 부채 자본 수익 분기순손익 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 137,284,553,650 21,573,732,812 115,710,820,838 459,273 (353,795,837) (3) 당분기와 전분기 중 관계기업 투자의 변동 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 기초 41,287,808,304 49,301,569,130 처분 - - 지분법손익 (125,856,226) (124,996,420) 기말 41,161,952,078 49,176,572,710 6. 유형자산 (1) 당분기 중 유형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시설장치 등 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,122,780,165 30,687,819,358 - - 93,572,054 - 47,904,171,577 취득 268,279,355 - - 191,583,000 7,705,682 191,583,000 659,151,037 기타증감 (247,962,750) - - (156,123,000) - (191,583,000) (595,668,750) 감가상각비 - (835,559,316) - (591,000) (4,193,662) - (840,343,978) 손상차손 - - - - (4,456,394) - (4,456,394) 환율변동효과 - - - (5,528,002) - (5,528,002) 기말 순장부금액 17,143,096,770 29,852,260,042 - 34,869,000 87,099,678 - 47,117,325,490 (2) 전분기 중 유형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시설장치 등 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,138,783,201 31,816,295,050 87,000,000 1,057,982,728 2,524,227,157 - 52,624,288,136 취득 - - - 30,000,000 140,757,470 - 170,757,470 처분 - (14,687,910) - - - - (14,687,910) 감가상각비 - (835,268,006) (3,375,000) (94,232,107) (358,184,066) - (1,291,059,179) 환율변동효과 - - - - 24,036,860 - 24,036,860 기말 순장부금액 17,138,783,201 30,966,339,134 83,625,000 993,750,621 2,330,837,421 - 51,513,335,377 (3) 당분기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 합계 기초 순장부금액 1,295,606,885 2,066,447,945 3,362,054,830 감가상각비 - (65,707,380) (65,707,380) 기말 순장부금액 1,295,606,885 2,000,740,565 3,296,347,450 (4) 전분기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 합계 기초 순장부금액 1,295,606,885 2,154,057,774 3,449,664,659 감가상각비 - (65,707,380) (65,707,380) 기말 순장부금액 1,295,606,885 2,088,350,394 3,383,957,279 (5) 당분기말 현재 장부금액 50,592백만원의 토지 및 건물이 은행차입금에 대한 담보(채권최고액 45,682백만원)로 제공되어 있습니다(주석 8 참고).(6) 투자부동산의 공정가치는 토지 4,151,630천원, 건물 1,895,830천원입니다. 7. 무형자산 (1) 당분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 특허권 상표권 소프트웨어 회원권 합계 기초 순장부금액 - - - - - 취득 30,277,336 - 2,322,138 - 32,599,474 상각비 (740,545) - (162,585) - (903,130) 손상차손 (11,854,884) - (2,159,553) - (14,014,437) 기말 순장부금액 17,681,907 - - - 17,681,907 (2) 전분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 특허권 상표권 소프트웨어 회원권 합계 기초 순장부금액 215,013,406 1,597,166 753,948,834 53,071,428 1,023,630,834 취득 - - 251,625,363 - 251,625,363 대체 13,036,700 - - - 13,036,700 상각비 (65,642,879) (247,842) (166,307,680) (9,950,895) (242,149,296) 기말 순장부금액 162,407,227 1,349,324 839,266,517 43,120,533 1,046,143,601 8. 장ㆍ단기차입금 (1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 차입처 내 역 만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 신한은행 운전대 2026-08-01 3.82 1,250,000,000 1,250,000,000 운전대 2025-12-04 3.58 3,960,000,000 3,960,000,000 운전대 2025-10-30 6.45 4,500,000,000 4,750,000,000 국민은행 시설대 - - - 2,800,000,000 하나은행 운전대 2026-05-31 5.51 3,428,000,000 3,473,000,000 외담대 - - - 84,700,000 중소기업중앙회 공제금대출 2025-12-18 4.25 100,000,000 100,000,000 상상인저축은행 운전대 2025-12-30 11.00 2,809,489,257 - 임직원 - - 4.60 32,662,777 20,299,230 합 계 16,080,152,034 16,437,999,230 (2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 차입처 내 역 만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 신한은행 시설대 - - - 11,300,000,000 시설대 2026-09-18 4.38 6,000,000,000 6,000,000,000 시설대 2026-09-18 5.35 5,000,000,000 5,000,000,000 시설대 2026-06-16 3.83 10,096,390,000 - 농협은행 운전대 2055-03-31 5.20 2,520,000,000 - 합 계 23,616,390,000 22,300,000,000 유동성대체 (21,096,390,000) (11,000,000,000) 차 감 계 2,520,000,000 11,300,000,000 (3) 당분기말 현재 차입금 관련 담보로 제공된 연결회사 소유의 자산내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 담보제공금융기관 구분 장부금액 차입금액 담보설정액 하나은행 토지(진위) 2,531,016,890 3,428,000,000 4,497,600,000 건물(진위) 1,428,126,362 상상인저축은행 2,809,489,257 3,900,000,000 건물(가장) 2,000,740,565 농협은행 2,520,000,000 3,024,000,000 토지(가장) 1,295,606,885 신한은행 토지(안성) 14,612,079,880 10,096,390,000 13,560,000,000 건물(안성) 28,424,133,680 4,500,000,000 6,000,000,000 12,250,000,000 14,700,000,000 합 계 50,291,704,262 35,603,879,257 45,681,600,000 9. 전환사채 (1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 발행일 만기일 당분기말 전기말 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000,000,000 20,000,000,000 전환권조정 (6,715,991,306) (8,980,397,388) 사채상환할증금 625,360,000 625,360,000 전환사채 합계 13,909,368,694 11,644,962,612 (2) 당분기말 현재 미상환된 전환사채의 발행 조건 등에 대한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 내역 사채의 종류 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 사채의 권면총액 20,000,000,000원 발행일 2024.05.17 만기일 2027.05.17 표면이자율 연2% 보장수익율 연3% 이자지급시기 액면이자 연2%, 발행일 기준 매 3개월 후급 원금상환방법 만기일시지급 전환가액() 2,640원 전환청구기간 2025.05.17~2027.04.17 전환가격의 조정 (1) 상향조정 본 사채발행일로부터 매 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하여 전환가액 조정일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액과 최근일 가중산술평균주가중 높은가액이 직전전환가액보다 높을 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 상향조정한다. (단, 상향조정한 전환가격은 발행 당시 최초전환가액 이내로 한다.)(2) 하향조정 본 사채발행일로부터 매 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하여 전환가액 조정일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액과 최근일 가중산술평균주가중 높은가액이 최초전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. (단, 하향조정한 전환가격은 발행 당시 최초전환가액의 70% 이상으로 한다.) 조기상환청구권 (투자자보유 Put Option) 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음 매도청구권 (발행자보유 Call Option) 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매 3개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음. 단, 매수인은 본 사채발행가액의 15%를 초과하여 매도청구권을 행사할수 없음. 사채권자는 매도청구권의 행사기간 종료일까지 15%에 해당하는 본 사채를 미전환상태로 보유하여야 한다. 매도청구권 행사기간에 매도청구권과 조기상환청구권이 동시에 행사되는 경우 매도청구권이 우선함 () 시가하락에 따른 전환가액 조정 후 금액입니다. (3) 당분기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 전환가액 변동에 따른 발행가능 주식수의 변동 내역은 다음과 같습니다. 구분 제2회 전환사채 전환가격(발행시) 3,771원 전환에 따라 발행할 주식 5,303,632주 전환가격(분기말 현재) 2,640원 전환에 따라 발행할 주식 7,575,757주 전환에 따라 발행된 주식 0주 전환가능 잔여주식수 7,575,757주 (4) 거래일 평가손익 연결회사는 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시손익으로 모두 인식합니다. 이와 관련하여 당분기말에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다 (단위: 원) 구분 당분기 전분기 기초 이연거래일손실 1,717,558,246 - 증가 - 2,087,516,725 상각 (313,546,024) (71,395,496) 기말 이연거래일손실 1,404,012,222 2,016,121,229 10. 파생상품자산 및 파생상품부채 전환사채 중 전환권(투자자 Call Option)과 조기상환청구권(투자자 Put Option)을 파생상품부채로, 매도청구권(발행자 Call Option)에 해당되는 금액은 파생상품자산으로 분류하고 공정가치로 평가하였습니다.(1) 당분기말과 전분기 중 파생상품자산과 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 원) 구분 기초금액 발생 상환 평가 당분기말 금액 제2회 전환사채 파생상품자산 173,473,203 - - 290,565,241 464,038,444 파생상품부채 4,224,415,034 - - 1,019,144,730 5,243,559,764 ② 전분기 (단위: 원) 구분 기초금액 발생 상환 평가 전분기말 금액 제1회 전환사채 파생상품자산 26,573,428 - - (26,573,428) - 파생상품부채 2,248,380,855 - (1,765,280,476) (483,100,379) - 제2회 전환사채 파생상품자산 - 884,217,031 - (47,821,297) 836,395,734 파생상품부채 - 10,656,844,376 - (1,016,643,030) 9,640,201,346 (2) 당분기와 전분기 중 전환사채 관련 파생상품손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 파생상품평가이익 290,565,241 1,499,743,409 파생상품평가손실 1,019,144,730 74,394,725 (3) 연결회사가 당분기 통화선도거래 관련하여 인식한 파생상품거래손실은 0원(전분기 106,200천원)입니다. 11. 리스 (1) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 부동산 차량 부동산 차량 기초금액 - - - 36,101,802 취득 - - - 77,852,820 감가상각비 - - - (16,688,856) 기말금액 - - - 97,265,766 (2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 기초금액 31,328,826 61,947,350 16,752,397 20,336,530 증가 - - 26,237,192 55,454,966 대체 18,623,139 (18,623,139) 9,276,844 (9,276,844) 지급 (18,623,139) - (19,487,763) - 기말금액 31,328,826 43,324,211 32,778,670 66,514,652 (3) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 리스부채에서 발생한 현금유출 24,723,279 19,487,763 단기리스 관련 비용 527,522,648 301,474,477 소액자산 리스 관련 비용 10,694,382 135,625,345 총현금유출액 562,940,309 456,587,585 12. 확정급여부채 및 기타장기급여채무 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 및 기타장기급여채무의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 퇴직급여충당부채 3,057,663,935 3,231,168,280 사외적립자산 (1,618,939,374) (1,703,375,961) 기타장기급여채무 133,640,893 101,170,442 합 계 1,572,365,454 1,628,962,761 (2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 퇴직급여의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 당기근무원가 663,264,054 387,047,110 순이자원가 31,653,860 (8,516,527) 합 계 694,917,914 378,530,583 13. 판매보증충당부채 당분기와 전분기 중 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 기초 3,906,562,512 3,029,593,034 순전입액 2,601,604,651 4,352,915,489 사용액 (547,122,526) (4,322,189,260) 기말 5,961,044,637 3,060,319,263 연결회사는 판매한 제품에 대하여 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있습니다. 연결회사는 매 보고기간종료일 미래와 현재의 보증의무를 제공하는데 필요하다고 판단되는 최선의 추정치를 기준으로 판매보증충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 최선의 추정치는 과거 경험에 기초하여 결정하고 있습니다. 14. 법인세비용 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하고 있습니다. 당분기는 법인세비용이 발생하지 않을 것으로 예상되어 유효세율을 산정하지 않았습니다. 15. 특수관계자 거래 (1) 연결회사의 지배기업은 유일에너테크 주식회사입니다. 구분 회사명 소재지 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 대한민국 (2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 없습니다. (3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권채무 내역은 없습니다. (4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 기초금액 대여(차입) 상환(회수) 기말금액 임직원 대표이사 250,000,000 - (250,000,000) - ② 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다. (5) 연결회사는 대표이사로부터 신한은행, 농협은행, 상상인저축은행 차입금 10,020백만 원에 대해 8,827백만 원을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다. (6) 당분기와 전분기 중 연결회사의 주요경영진(등기임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기급여 121,365,540 361,650,750 137,872,760 403,850,870 주식보상비용 - - 190,066,128 290,270,214 퇴직급여 20,015,122 63,389,189 24,658,126 73,974,378 합 계 141,380,662 425,039,939 352,597,014 768,095,462 16. 우발부채 및 약정사항 (1) 당분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 금융기관 내역 한도금액 실행금액 하나은행 WOR상생외담대 10,000,000,000 - WOR상생외담대 200,000,000 - WOR상생외담대 40,000,000 - 시설대 3,448,000,000 3,428,000,000 신한은행 운전대 1,250,000,000 1,250,000,000 무역금융 3,960,000,000 3,960,000,000 운전대 4,500,000,000 4,500,000,000 시설대 10,896,390,000 10,096,390,000 시설대 6,000,000,000 6,000,000,000 시설대 5,000,000,000 5,000,000,000 농협은행 운전대 2,520,000,000 2,520,000,000 중소기업중앙회 공제금대출 100,000,000 100,000,000 중소기업은행 전자어음 한도약정 3,000,000,000 1,368,688,894 상상인저축은행 운전대 3,900,000,000 2,809,489,257 합 계 54,814,390,000 41,032,568,151 (2) 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 제공자 내용 금액 서울보증보험 선급보증 등 6,412,260,995 신용보증기금 대출보증 3,564,000,000 (3) 계류중인 소송사건 사건명 원고 피고 소송가액 진행상황 권리범위 확인(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 - 상고심 파기환송- 특허법원 당사 패소- 당사 상고심 진행중 등록무효(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 특허권 침해 금지 등 청구(주2) ㈜엠플러스 당사 70,659,820,500 2심 진행중 주1) 2025년 3분기말 기준 특허법원 환송심 판결에 상고심 절차를 진행 중에 있습니다. 주2) 2025년 3분기말 기준 계류중인 소송사건은 결과를 예측할 수 없으며, 당사는 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다.또한, 해당 소송 패소시 손해배상액을 대표이사 본인의 책임과 자산으로 본건 채무를 직접 이행 및 변제하는 확약서를 한국거래소에 제출하여 당사와의 위험분리 방안을 마련하였습니다. (4) 연결회사는 대표이사로부터 신한은행, 농협은행, 상상인저축은행 차입금 10,020백만 원에 대해 8,827백만 원을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다. 17. 범주별 금융상품 (1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유 중인 금융상품의 장부금액과 공정가치는 동일합니다. (2) 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 측정치 1) 공정가치 서열체계 및 측정방법공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 연결회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다. 연결회사는 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다. 공정가치가 수준1로 분류되는 자산·부채는 한국거래소에서 거래되는 주식 등이 있습니다. 수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다. 수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.한편, 공정가치로 측정하지는 않으나 공정가치가 공시되는 금융상품은 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 서열체계 및 측정방법 등을 공시에 포함하지 않았습니다 (2) 당분기말과 전기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 장부금액 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 당분기말: 금융자산 - 파생상품자산 464,038,444 - - 464,038,444 금융부채 - 파생상품부채 5,243,559,764 - - 5,243,559,764 전기말: 금융자산 - 파생상품자산 173,473,203 - - 173,473,203 금융부채 - 파생상품부채 4,224,415,034 - - 4,224,415,034 (3) 가치평가기법 및 투입변수당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다. ① 당분기말 (단위: 원) 구분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 파생상품자산 464,038,444 수준3 이항모형 무위험이자율, 전환사채의 가치 등 파생상품부채 5,243,559,764 수준3 TF모형 등 무위험이자율, 주가변동성 등 ② 전기말 (단위: 원) 구분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 파생상품자산 173,473,203 수준3 이항모형 무위험이자율, 전환사채의 가치 등 파생상품부채 4,224,415,034 수준3 TF모형 등 무위험이자율, 주가변동성 등 18. 주요 고객에 대한 정보 (1) 당분기와 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객과의 매출의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 고객A 5,017,301,779 18.31 10,659,444,427 24.97 고객B() 17,050,632 0.06 22,228,319,582 52.07 고객C 7,326,786,661 26.74 19,773,392 0.05 고객F 14,559,559,408 53.14 - - () 당분기 매출액은 10%미만이나 전분기 매출액이 10% 이상입니다.(2) 당분기와 전분기 중 연결회사의 지역별 매출의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 국내매출 154,258,191 541,164,973 1,511,518,871 2,404,015,456 해외매출 1,045,753,975 26,859,070,801 6,434,170,207 40,286,464,155 합 계 1,200,012,166 27,400,235,774 7,945,689,078 42,690,479,611 19. 주식기준보상 (1) 당분기말과 전기말 현재 주식선택권과 관련된 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 내 역 당분기말 전기말 주식매수선택권 738,837,967 584,813,763 (2) 주식결제형 주식선택권① 연결회사는 주주총회 특별결의에 의거하여 연결회사의 임원과 주식기준보상약정을 체결하였으며, 동 약정에 의해 부여된 주식매수선택권의 내용은 다음과 같습니다. 구분 내용 부여시점 2020년 8월 31일 2021년 7월 26일 2022년 11월 18일 행사가능기간 2023년 8월 31일 부터2027년 8월 30일 까지 2024년 7월 26일 부터2028년 7월 25일 까지 2025년 11월 18일 부터2029년 11월 17일 까지 발행할 주식의 종류 보통주 보통주 보통주 발행할 주식수 58,485주 19,495주 215,901주 행사가격 1주당 3,078원 1주당 5,045원 1주당 5,334원 부여방법 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 ② 연결회사는 주식매수선택권의 공정가치를 이항모형을 사용하여 간접 측정하였습니다. 주식매수선택권의 공정가치 측정에 사용된 주요 투입변수는 다음과 같습니다. 투입변수 내용 부여시점 2020년 8월 31일 2021년 7월 26일 2022년 11월 18일 부여일 당시 주식매수선택권의 공정가치 주당 483원 주당 1,229원 주당 3,300원 주당 행사가격 3,078원 5,045원 5,334원 기초자산가격 주당 1,533원 주당 4,075원 주당 4,253원 무위험이자율() 1.25% 1.69% 3.84% () 평가기준일 현재 무위험이자율로 산정하였습니다. (3) 주식보상비용당분기 재무제표에 반영된 주식보상비용 및 당분기 이후에 비용으로 인식할 보상원가의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 당분기 당분기 이후 합계 주식보상비용 56,359,889 350,990,127 407,350,016 20. 보고기간후 사건(1) 유상증자 결의당사는 2025년 10월 13일 이사회결의를 통해 채무상환 및 운영자금 확보를 목적으로 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 결의하였습니다. 발행할 주식의 종류와 수는 보통주 18,800,000주이며, 1차 발행가액은 1,784원이나 최종 발행가액은 차이가 발생할 수 있습니다. 납입일은 2025년 12월 29일로 예정되어 있습니다.(2) 투자부동산 매각연결회사는 2025년 10월 14일 이사회결의를 통해 오산시 소재 투자부동산(토지 및 건물)의 매각을 결정하였으며, 2025년 10월 31일 매매계약이 완료되었습니다. 동 매각으로 인한 처분 이익은 약 17억 원이며, 이는 연결회사의의 유동성 확보 및 재무구조 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 동 처분 이익은 차기 회계기간에 손익으로 반영될 예정입니다.21. 계속기업에 대한 중요한 불확실성연결회사는 2025년 9월 30일로 종료되는 보고기간에 5,356백만원의 영업손실을 기록하였으며, 재무제표일 현재 유동부채가 유동자산을 54,879백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 수 있는 중요한 불확실성이 존재함을 시사합니다. 그러나 이로 인한 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없으며, 이에 따라 해당 불확실성의 최종 결과로 인해 발생할 수 있는 조정사항은 본 재무제표에 반영되지 않았습니다.연결회사는 이러한 재무적 어려움에 대응하기 위해 강도 높은 구조조정을 지속적으로 수행하고 있으며, 유형자산 및 관계기업투자주식 등의 매각을 통한 자금 조달과 추가적인 유상증자를 통해 자금을 조달할 계획입니다. 아울러, 외상매출금의 월별 및 분기별 실적관리 강화와 함께 고정비 및 원가 절감을 추진함으로써 영업손익의 개선을 도모하고 있습니다. 4. 재무제표 4-1. 재무상태표 재무상태표 제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 13 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 제 14 기 3분기말 제 13 기말 자산 유동자산 67,658,674,763 75,241,714,310 현금및현금성자산 3,263,631,613 413,222,918 단기금융상품 100,000,000 100,000,000 매출채권 및 기타유동채권 1,879,450,571 12,642,870,269 유동계약자산 11,349,488,629 12,534,508,180 유동재고자산 45,364,066,333 40,612,439,322 파생상품자산 464,038,444 173,473,203 기타유동자산 5,232,602,533 8,744,380,798 당기법인세자산 5,396,640 20,819,620 비유동자산 60,531,673,157 61,409,316,767 장기매출채권 및 기타채권 4,000,000 120,000,000 종속기업투자주식 907,904,820 907,904,820 관계기업투자주식 9,000,000,000 9,000,000,000 투자부동산 3,296,347,450 3,362,054,830 유형자산 47,033,064,070 47,810,599,523 무형자산 17,681,907 0 기타비유동자산 272,674,910 208,757,594 자산총계 128,190,347,920 136,651,031,077 부채 유동부채 122,377,011,064 114,307,590,395 매입채무 및 기타유동채무 15,113,920,365 32,201,672,962 유동계약부채 44,852,079,593 34,751,576,917 단기차입금 16,047,489,257 16,417,700,000 유동성 장기차입금 21,096,390,000 11,000,000,000 전환사채 13,909,368,694 11,644,962,612 파생상품부채 5,243,559,764 4,224,415,034 유동 리스부채 31,328,826 31,328,826 유동판매보증충당부채 5,961,044,637 3,906,562,512 기타 유동부채 121,829,928 129,371,532 비유동부채 4,328,032,176 13,178,772,113 장기매입채무 및 기타비유동채무 192,342,511 187,862,002 확정급여부채및기타장기급여채무 1,572,365,454 1,628,962,761 장기차입금(사채 포함) 2,520,000,000 11,300,000,000 비유동 리스부채 43,324,211 61,947,350 부채총계 126,705,043,240 127,486,362,508 자본 자본금 17,102,225,000 17,102,225,000 자본잉여금 37,808,105,793 37,905,770,108 기타자본조정 (978,804,033) (1,132,828,237) 이익잉여금(결손금) (52,446,222,080) (44,710,498,302) 자본총계 1,485,304,680 9,164,668,569 자본과부채총계 128,190,347,920 136,651,031,077 4-2. 포괄손익계산서 포괄손익계산서 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 1,132,204,312 26,992,926,737 7,659,241,383 42,054,468,127 매출원가 1,371,488,510 24,300,159,098 10,670,942,689 41,550,556,911 매출총이익 (239,284,198) 2,692,767,639 (3,011,701,306) 503,911,216 판매비와관리비 2,003,958,270 6,997,919,885 3,042,716,615 10,197,387,548 영업이익(손실) (2,243,242,468) (4,305,152,246) (6,054,417,921) (9,693,476,332) 금융수익 8,442,405 325,296,258 69,592,193 2,044,377,721 금융원가 1,466,095,100 4,984,830,097 2,433,461,123 5,534,737,584 기타이익 353,251,400 1,425,161,968 (283,313,821) 755,899,514 기타손실 (103,022,222) 385,736,161 596,955,550 761,655,476 법인세비용차감전순이익(손실) (3,244,621,541) (7,925,260,278) (9,298,556,222) (13,189,592,157) 법인세비용 0 0 0 32,938,844 당기순이익(손실) (3,244,621,541) (7,925,260,278) (9,298,556,222) (13,222,531,001) 기타포괄손익 0 189,536,500 (174,947,109) (291,730,285) 당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) 0 189,536,500 (174,947,109) (291,730,285) 확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) 0 189,536,500 (174,947,109) (291,730,285) 총포괄손익 (3,244,621,541) (7,735,723,778) (9,473,503,331) (13,514,261,286) 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) (95.00) (232.00) (744.00) (1,187.00) 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (95.00) (232.00) (744.00) (1,187.00) 4-3. 자본변동표 자본변동표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 자본 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본 합계 2024.01.01 (기초자본) 5,734,075,000 49,128,604,031 (1,370,661,755) (42,445,411) (23,694,620,998) 29,754,950,867 당기순이익(손실) 0 0 0 (13,222,531,001) (13,222,531,001) 기타포괄손익 0 0 0 (291,730,285) 0 (291,730,285) 확정급여제도의재측정요소 0 0 0 (291,730,285) 0 (291,730,285) 총포괄손익 0 0 0 (291,730,285) (13,222,531,001) (13,514,261,286) 무상증자 11,368,150,000 (11,368,150,000) 0 0 0 0 주식보상비용 114,860,013 175,410,201 0 0 290,270,214 2024.09.30 (기말자본) 17,102,225,000 37,875,314,044 (1,195,251,554) (334,175,696) (36,917,151,999) 16,530,959,795 2025.01.01 (기초자본) 17,102,225,000 37,905,770,108 (1,132,828,237) (260,517,166) (44,449,981,136) 9,164,668,569 당기순이익(손실) 0 0 0 0 (7,925,260,278) (7,925,260,278) 기타포괄손익 0 0 0 189,536,500 0 189,536,500 확정급여제도의재측정요소 0 0 0 189,536,500 0 189,536,500 총포괄손익 0 0 0 189,536,500 (7,925,260,278) (7,735,723,778) 무상증자 0 0 0 0 0 0 주식보상비용 0 (97,664,315) 154,024,204 0 0 56,359,889 2025.09.30 (기말자본) 17,102,225,000 37,808,105,793 (978,804,033) (70,980,666) (52,375,241,414) 1,485,304,680 4-4. 현금흐름표 현금흐름표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 영업활동현금흐름 2,966,981,396 (9,818,227,717) 당기순이익(손실) (7,925,260,278) (13,222,531,001) 당기순이익조정을 위한 가감 10,859,881,470 2,429,645,750 이자비용 조정 3,965,685,367 2,920,681,736 외화환산손실 조정 43,974,654 26,375,997 법인세비용 조정 0 32,938,844 감가상각비에 대한 조정 902,268,726 884,403,745 무형자산상각비에 대한 조정 903,130 159,703,551 퇴직급여 조정 716,029,821 397,571,906 매출채권손상차손(환입) 112,997,595 0 주식보상비용(환입) 조정 56,359,889 190,066,128 파생상품평가손실 1,019,144,730 74,394,725 파생상품평가이익 (290,565,241) (1,499,743,409) 장기종업원급여 44,410,451 0 판매보증비용 2,601,604,651 3,159,316,602 재고자산평가손실 조정 2,681,266,914 (2,753,437,871) 유형자산손상차손 조정 4,456,394 0 무형자산손상차손 조정 14,014,437 0 이자수익에 대한 조정 (34,731,017) (68,929,369) 외화환산이익 조정 (448,729,940) (687,584,085) 유형자산처분이익 조정 (469,209,091) 0 무형자산처분이익 조정 (60,000,000) 0 사채상환이익 0 406,112,750 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 16,937,224 969,038,588 매출채권의 감소(증가) 10,720,903,619 922,744,501 계약자산의 감소 1,185,019,551 (8,987,693,697) 기타채권의 감소(증가) (632,089) 5,572,126 기타유동자산의 감소(증가) 조정 3,511,778,265 (3,669,013,440) 기타비유동금융자산의 감소(증가) (94,194,652) (24,406,531) 재고자산의 감소(증가) (7,432,893,925) 4,054,924,404 매입채무의 증가(감소) (15,741,977,143) 4,033,018,435 기타채무의 증가(감소) (1,049,403,869) 387,440,982 기타유동부채의 증가(감소) (7,541,604) 24,482,748 계약부채의 증가(감소) 10,100,502,676 6,761,360,151 판매보증충당부채의 증가(감소) (547,122,526) (2,262,873,558) 퇴직급여지급 (734,627,090) (248,361,220) 사외적립자산의공정가치의 감소(증가) 119,066,011 (28,156,313) 장기종업원급여 지급 (11,940,000) 0 법인세환급(납부) 15,422,980 5,618,946 투자활동현금흐름 679,092,579 (821,098,539) 이자수취 40,511,523 35,664,406 유형자산의 처분 469,209,091 14,687,910 무형자산의 처분 60,000,000 0 단기대여금의 감소 272,800,000 55,400,000 단기대여금의 증가 0 (43,000,000) 유형자산의 취득 (311,445,037) (604,022,750) 무형자산의 취득 (2,322,138) (236,453,245) 기타보증금의 감소 116,000,000 0 임차보증금의 증가 (204,549,650) (58,488,670) 임차보증금의 감소 238,888,790 15,113,810 재무활동현금흐름 (795,332,388) 8,895,303,448 단기차입금의 증가 19,474,589,257 7,084,900,000 장기차입금의 차입 2,520,000,000 0 전환사채의 증가 0 19,786,914,000 자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출 0 (9,000,000,000) 이자지급 (1,722,888,506) (1,103,928,559) 단기차입금의 상환 (20,644,800,000) (7,864,900,000) 유동성장기차입금의 상환 (403,610,000) 0 금융리스부채의 지급 (18,623,139) (7,681,993) 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소) 2,850,741,587 (1,744,022,808) 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 (332,892) 2,386,384 현금및현금성자산의 순증가(감소) 2,850,408,695 (1,741,636,424) 기초현금및현금성자산 413,222,918 7,877,052,923 기말현금및현금성자산 3,263,631,613 6,135,416,499 5. 재무제표 주석 제 14 기 3분기 2025년 09월 30일 현재 제 13 기 3분기 2024년 09월 30일 현재 유일에너테크 주식회사 1. 회사의 개요 유일에너테크 주식회사 (이하 "당사")는 2012년 4월 5일에 설립되어 친환경 에너지 제조장비, 반도체 장비 및 기타 산업용 자동화 장비의 개발 및 제작 판매업 등을 영위하고 있으며 본사는 경기도 안성시 원곡면 지문로에 위치하고 있습니다. 당분기말 현재의 자본금은 17,102백만 원이며, 당분기말 및 전기말의 주요 주주의 구성은 다음과 같습니다. 주주명 당분기말 전기말 주식수(주) 지분율(%) 주식수(주) 지분율(%) 정연길 12,612,450 36.87 12,612,450 36.87 김병렬 2,221,125 6.49 2,221,125 6.49 기타 19,370,875 56.65 19,370,875 56.65 합 계 34,204,450 100.00 34,204,450 100.00 2. 중요한 회계정책 다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다. 2.1 재무제표 작성 기준 당사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약 분기 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용 ·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. ·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 ·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시 (2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. ·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택 시 위험회피회계 적용 ·기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침 ·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정 ·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법 2.2 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 사용이 제한된 금융상품 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내용은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 금융기관 당분기말 전기말 사용제한내용 기타보증금(비유동) 중소기업은행 2,000,000 2,000,000 당좌개설보증금 신한은행 2,000,000 2,000,000 합 계 4,000,000 4,000,000 5. 종속기업 및 관계기업투자주식 (1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 기업명 소재지 주요 영업활동 지분율 (%) 당분기말 전기말 취득원가 장부금액 취득원가 장부금액 종속기업 YOUIL ENERGY TECHHUNGARY KFT. 헝가리 특수목적장비 제조업 100 25,194,820 25,194,820 25,194,820 25,194,820 종속기업 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 중국 특수목적장비 제조업 100 226,860,000 226,860,000 226,860,000 226,860,000 종속기업 YOUIL ENERGY TECH USA INC. 미국 특수목적장비제조업 100 655,850,000 655,850,000 655,850,000 655,850,000 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 대한민국 투자업 35.57 9,000,000,000 9,000,000,000 9,000,000,000 9,000,000,000 (2) 당분기와 전분기 중 종속기업 및 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 종속기업 관계기업 종속기업 관계기업 회사명 YOUIL ENERGY TECH HUNGARYKFT. YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. YOUIL ENERGY TECH USA INC. SKS-YP 신기술투자조합 제1호 YOUIL ENERGY TECH HUNGARYKFT. YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. YOUIL ENERGY TECH USA INC. SKS-YP 신기술투자조합 제1호 기초 25,194,820 226,860,000 655,850,000 9,000,000,000 25,194,820 226,860,000 655,850,000 9,000,000,000 처분 - - - - - - - - 기말 25,194,820 226,860,000 655,850,000 9,000,000,000 25,194,820 226,860,000 655,850,000 9,000,000,000 6. 유형자산 (1) 당분기 중 유형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시설장치 등 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,122,780,165 30,687,819,358 - - - - 47,810,599,523 취득 268,279,355 - - 191,583,000 7,705,682 191,583,000 659,151,037 기타증감 (247,962,750) - - (156,123,000) - (191,583,000) (595,668,750) 감가상각비 - (835,559,316) - (591,000) (411,030) - (836,561,346) 손상차손 - - - - (4,456,394) - (4,456,394) 기말 순장부금액 17,143,096,770 29,852,260,042 - 34,869,000 2,838,258 - 47,033,064,070 (2) 전분기 중 유형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 시설장치 등 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,138,783,201 31,816,295,050 87,000,000 1,057,982,728 2,418,163,692 - 52,518,224,671 취득 - - - 30,000,000 139,954,618 - 169,954,618 처분 - (14,687,910) - - - - (14,687,910) 감가상각비 - (836,393,006) (2,250,000) (94,232,107) (318,067,456) - (1,250,942,569) 기말 순장부금액 17,138,783,201 30,965,214,134 84,750,000 993,750,621 2,240,050,854 - 51,422,548,810 (3) 당분기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 합계 기초 순장부금액 1,295,606,885 2,066,447,945 3,362,054,830 감가상각비 - (65,707,380) (65,707,380) 기말 순장부금액 1,295,606,885 2,000,740,565 3,296,347,450 (4) 전분기 중 투자부동산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 토지 건물 합계 기초 순장부금액 1,295,606,885 2,154,057,774 3,449,664,659 감가상각비 - (65,707,380) (65,707,380) 기말 순장부금액 1,295,606,885 2,088,350,394 3,383,957,279 (5) 당분기말 현재 장부금액 50,292백만원의 토지 및 건물이 은행차입금에 대한 담보(채권최고액 45,682백만원)로 제공되어 있습니다(주석 8 참고).(6) 투자부동산의 공정가치는 토지 4,151,630천원, 건물 1,895,830천원입니다.7. 무형자산 (1) 당분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 특허권 상표권 소프트웨어 회원권 합계 기초 순장부금액 - - - - - 취득 30,277,336 - 2,322,138 - 32,599,474 상각비 (740,545) - (162,585) - (903,130) 손상차손 (11,854,884) - (2,159,553) - (14,014,437) 기말 순장부금액 17,681,907 - - - 17,681,907 (2) 전분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 특허권 상표권 소프트웨어 회원권 합계 기초 순장부금액 215,013,406 1,597,166 753,948,834 53,071,428 1,023,630,834 취득 - - 251,625,363 - 251,625,363 대체 13,036,700 - - - 13,036,700 상각비 (65,642,879) (247,842) (166,307,680) (9,950,895) (242,149,296) 기말 순장부금액 162,407,227 1,349,324 839,266,517 43,120,533 1,046,143,601 8. 장ㆍ단기차입금(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 차입처 내 역 만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 신한은행 운전대 2026-08-01 3.82 1,250,000,000 1,250,000,000 운전대 2025-12-04 3.58 3,960,000,000 3,960,000,000 운전대 2025-10-30 6.45 4,500,000,000 4,750,000,000 국민은행 시설대 - - - 2,800,000,000 하나은행 시설대 2026-05-31 5.51 3,428,000,000 3,473,000,000 외담대 - - - 84,700,000 중소기업중앙회 공제금대출 2025-12-18 4.25 100,000,000 100,000,000 상상인저축은행 운전대 2025-12-30 11.00 2,809,489,257 - 합 계 16,047,489,257 16,417,700,000 (2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 차입처 내 역 만기일 이자율(%) 당분기말 전기말 신한은행 시설대 - - - 11,300,000,000 시설대 2026-09-18 4.38 6,000,000,000 6,000,000,000 시설대 2026-09-18 5.35 5,000,000,000 5,000,000,000 시설대 2026-06-16 3.83 10,096,390,000 - 농협은행 운전대 2055-03-31 5.20 2,520,000,000 - 합 계 23,616,390,000 22,300,000,000 유동성대체 (21,096,390,000) (11,000,000,000) 차 감 계 2,520,000,000 11,300,000,000 (3) 당분기말 현재 차입금 관련 담보로 제공된 당사 소유의 자산내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 담보제공금융기관 구분 장부금액 차입금액 담보설정액 하나은행 토지(진위) 2,531,016,890 3,428,000,000 4,497,600,000 건물(진위) 1,428,126,362 상상인저축은행 2,809,489,257 3,900,000,000 건물(가장) 2,000,740,565 농협은행 2,520,000,000 3,024,000,000 토지(가장) 1,295,606,885 신한은행 토지(안성) 14,612,079,880 10,096,390,000 13,560,000,000 건물(안성) 28,424,133,680 4,500,000,000 6,000,000,000 12,250,000,000 14,700,000,000 합 계 50,291,704,262 35,603,879,257 45,681,600,000 9. 전환사채(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 발행일 만기일 당분기말 전기말 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채 2024.05.17 2027.05.17 20,000,000,000 20,000,000,000 전환권조정 (6,715,991,306) (8,980,397,388) 사채상환할증금 625,360,000 625,360,000 전환사채 합계 13,909,368,694 11,644,962,612 (2) 당분기말 현재 미상환된 전환사채의 발행 조건 등에 대한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 내역 사채의 종류 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 사채의 권면총액 20,000,000,000원 발행일 2024.05.17 만기일 2027.05.17 표면이자율 연2% 보장수익율 연3% 이자지급시기 액면이자 연2%, 발행일 기준 매 3개월 후급 원금상환방법 만기일시지급 전환가액() 2,640원 전환청구기간 2025.05.17~2027.04.17 전환가격의 조정 (1) 상향조정 본 사채발행일로부터 매 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하여 전환가액 조정일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액과 최근일 가중산술평균주가중 높은가액이 직전전환가액보다 높을 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 상향조정한다. (단, 상향조정한 전환가격은 발행 당시 최초전환가액 이내로 한다.)(2) 하향조정 본 사채발행일로부터 매 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하여 전환가액 조정일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액과 최근일 가중산술평균주가중 높은가액이 최초전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. (단, 하향조정한 전환가격은 발행 당시 최초전환가액의 70% 이상으로 한다.) 조기상환청구권(투자자보유 Put Option) 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2026년 05월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음 매도청구권(발행자보유 Call Option) 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매 3개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음. 단, 매수인은 본 사채발행가액의 15%를 초과하여 매도청구권을 행사할수 없음. 사채권자는 매도청구권의 행사기간 종료일까지 15%에 해당하는 본 사채를 미전환상태로 보유하여야 한다. 매도청구권 행사기간에 매도청구권과 조기상환청구권이 동시에 행사되는 경우 매도청구권이 우선함 () 시가하락에 따른 전환가액 조정 후 금액입니다. (3) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 전환가액 변동에 따른 발행가능 주식수의 변동 내역은 다음과 같습니다. 구분 제2회 전환사채 전환가격(발행시) 3,771원 전환에 따라 발행할 주식 5,303,632주 전환가격(분기말 현재) 2,640원 전환에 따라 발행할 주식 7,575,757주 전환에 따라 발행된 주식 0주 전환가능 잔여주식수 7,575,757주 (4) 거래일 평가손익 당사는 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시손익으로 모두 인식합니다. 이와 관련하여 당분기말에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다 (단위: 원) 구분 당분기 전분기 기초 이연거래일손실 1,717,558,246 - 증가 - 2,087,516,725 상각 (313,546,024) (71,395,496) 기말 이연거래일손실 1,404,012,222 2,016,121,229 10. 파생상품자산 및 파생상품부채전환사채 중 전환권(투자자 Call Option)과 조기상환청구권(투자자 Put Option)을 파생상품부채로, 매도청구권(발행자 Call Option)에 해당되는 금액은 파생상품자산으로 분류하고 공정가치로 평가하였습니다.(1) 당분기와 전분기 중 파생상품자산과 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 원) 구분 기초금액 발생 상환 평가 당분기말 금액 제2회 전환사채 파생상품자산 173,473,203 - - 290,565,241 464,038,444 파생상품부채 4,224,415,034 - - 1,019,144,730 5,243,559,764 ② 전분기 (단위: 원) 구분 기초금액 발생 상환 평가 전분기말 금액 제1회 전환사채 파생상품자산 26,573,428 - - (26,573,428) - 파생상품부채 2,248,380,855 - (1,765,280,476) (483,100,379) - 제2회 전환사채 파생상품자산 - 884,217,031 - (47,821,297) 836,395,734 파생상품부채 - 10,656,844,376 - (1,016,643,030) 9,640,201,346 (2) 당분기와 전분기 중 전환사채 관련 파생상품손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 파생상품평가이익 290,565,241 1,499,743,409 파생상품평가손실 1,019,144,730 74,394,725 (3) 당사가 당분기 통화선도거래 관련하여 인식한 파생상품거래손실은 0원(전분기 106,200천원)입니다.11. 리스 (1) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 부동산 차량 부동산 차량 기초금액 - - - 36,101,802 취득 - - - 77,852,820 감가상각비 - - - (16,688,856) 기말금액 - - - 97,265,766 (2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 기초금액 31,328,826 61,947,350 16,752,397 20,336,530 증가 - - 26,237,192 55,454,966 대체 18,623,139 (18,623,139) 9,276,844 (9,276,844) 지급 (18,623,139) - (19,487,763) - 기말금액 31,328,826 43,324,211 32,778,670 66,514,652 (3) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 리스부채에서 발생한 현금유출 24,723,279 19,487,763 단기리스 관련 비용 305,156,949 301,474,477 소액자산 리스 관련 비용 10,694,382 16,802,161 총현금유출액 340,574,610 337,764,401 12. 퇴직급여제도 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 및 기타장기급여채무의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 퇴직급여충당부채 3,057,663,935 3,231,168,280 사외적립자산 (1,618,939,374) (1,703,375,961) 기타장기급여채무 133,640,893 101,170,442 합 계 1,572,365,454 1,628,962,761 (2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 퇴직급여의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 당기근무원가 663,264,054 387,047,110 순이자원가 31,653,860 (8,516,527) 합 계 694,917,914 378,530,583 13. 판매보증충당부채 당분기와 전분기 중 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 기초 3,906,562,512 3,029,593,034 순전입액 2,601,604,651 4,352,915,489 사용액 (547,122,526) (4,322,189,260) 기말 5,961,044,637 3,060,319,263 당사는 판매한 제품에 대하여 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있습니다. 당사는 매 보고기간종료일 미래와 현재의 보증의무를 제공하는데 필요하다고 판단되는 최선의 추정치를 기준으로 판매보증충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 최선의 추정치는 과거 경험에 기초하여 결정하고 있습니다. 14. 법인세비용 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하고 있습니다. 당분기는 법인세비용이 발생하지 않을 것으로 예상되어 유효세율을 산정하지 않았습니다. 15. 특수관계자 거래 (1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다. 구분 회사명 소재지 종속기업 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 헝가리 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 중국 YOUIL ENERGY TECH USA INC. 미국 관계기업 SKS-YP 신기술투자조합 제1호 대한민국 (2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 매출 이자수익 지급수수료 종속기업 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 683,887,515 - 100,533,200 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 79,400,958 11,424,935 - YOUIL ENERGY TECHUSA INC. - - 137,840,000 ② 전분기 (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 매출 이자수익 지급수수료 종속기업 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 132,459,323 - 316,248,384 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 64,570,764 11,024,162 187,413,416 YOUIL ENERGY TECHUSA INC. - - 400,158,544 (3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권채무 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 당분기말 전기말 채권 채무 채권 채무 매출채권 대여금 미지급금 매출채권 대여금 미지급금 종속기업 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 359,231,080 - - 33,595,370 - - YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. 148,951,014 334,594,000 - 95,426,132 311,644,000 - YOUIL ENERGY TECH USA INC. - - 29,620,000 - - 205,800,000 (4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 기초금액 대여(차입) 상환(회수) 기말금액() 종속기업 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 311,644,000 22,950,000 - 334,594,000 임직원 대표이사 250,000,000 - (250,000,000) - () 종속기업 기말금액에 대해 외화환산손익 22,950,000원이 당기 손익으로 인식되었습니다. ② 전분기 (단위: 원) 특수관계구분 특수관계자 기초금액 대여(차입) 상환(회수) 기말금액 종속기업 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO., LTD. - 311,644,000 - 311,644,000 (5) 당사는 대표이사로부터 신한은행, 농협은행, 상상인저축은행 차입금 10,020백만 원에 대해 8,827백만 원을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.(6) 당분기와 전분기 중 당사의 주요경영진(등기임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기급여 121,365,540 361,650,750 137,872,760 403,850,870 주식보상비용 - - 190,066,128 290,270,214 퇴직급여 20,015,122 63,389,189 24,658,126 73,974,378 합 계 141,380,662 425,039,939 352,597,014 768,095,462 16. 우발부채 및 약정사항 (1) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 금융기관 내역 한도금액 실행금액 하나은행 WOR상생외담대 10,000,000,000 - WOR상생외담대 200,000,000 - WOR상생외담대 40,000,000 - 시설대 3,448,000,000 3,428,000,000 신한은행 운전대 1,250,000,000 1,250,000,000 무역금융 3,960,000,000 3,960,000,000 운전대 4,500,000,000 4,500,000,000 시설대 10,896,390,000 10,096,390,000 시설대 6,000,000,000 6,000,000,000 시설대 5,000,000,000 5,000,000,000 농협은행 운전대 2,520,000,000 2,520,000,000 중소기업중앙회 공제금대출 100,000,000 100,000,000 중소기업은행 전자어음 한도약정 3,900,000,000 1,368,688,894 상상인저축은행 운전대 3,000,000,000 2,809,489,257 합 계 54,814,390,000 41,032,568,151 (2) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 제공자 내용 금액 서울보증보험 선급보증 등 6,412,260,995 신용보증기금 대출보증 3,564,000,000 (3) 계류중인 소송사건 사건명 원고 피고 소송가액 진행상황 권리범위 확인(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 - 상고심 파기환송- 특허법원 당사 패소- 당사 상고심 진행중 등록무효(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 특허권 침해 금지 등 청구(주2) ㈜엠플러스 당사 70,659,820,500 2심 진행중 주1) 2025년 3분기말 기준 특허법원 환송심 판결에 상고심 절차를 진행 중에 있습니다. 주2) 2025년 3분기말 기준 계류중인 소송사건은 결과를 예측할 수 없으며, 당사는 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다.또한, 해당 소송 패소시 손해배상액을 대표이사 본인의 책임과 자산으로 본건 채무를 직접 이행 및 변제하는 확약서를 한국거래소에 제출하여 당사와의 위험분리 방안을 마련하였습니다. (4) 당사는 대표이사로부터 신한은행, 농협은행, 상상인저축은행 차입금 10,020백만 원에 대해 8,827백만 원을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다. 17. 범주별 금융상품 (1) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유 중인 금융상품의 장부금액과 공정가치는 동일합니다. (2) 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 측정치 1) 공정가치 서열체계 및 측정방법공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 당사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다. 당사는 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다. 공정가치가 수준1로 분류되는 자산·부채는 한국거래소에서 거래되는 주식 등이 있습니다. 수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다. 수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.한편, 공정가치로 측정하지는 않으나 공정가치가 공시되는 금융상품은 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 서열체계 및 측정방법 등을 공시에 포함하지 않았습니다 (2) 당분기말과 전기말 현재 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 장부금액 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 당분기말: 금융자산 - 파생상품자산 464,038,444 - - 464,038,444 금융부채 - 파생상품부채 5,243,559,764 - - 5,243,559,764 전기말: 금융자산 - 파생상품자산 173,473,203 - - 173,473,203 금융부채 - 파생상품부채 4,224,415,034 - - 4,224,415,034 (3) 가치평가기법 및 투입변수당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.① 당분기말 (단위: 원) 구분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 파생상품자산 464,038,444 수준3 이항모형 무위험이자율, 전환사채의 가치 등 파생상품부채 5,243,559,764 수준3 TF모형 등 무위험이자율, 주가변동성 등 ② 전기말 (단위: 원) 구분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 파생상품자산 173,473,203 수준3 이항모형 무위험이자율, 전환사채의 가치 등 파생상품부채 4,224,415,034 수준3 TF모형 등 무위험이자율, 주가변동성 등 18. 주요 고객에 대한 정보 (1) 당분기와 전분기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객과의 매출의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 매출액 비중(%) 매출액 비중(%) 고객A 3,846,704,269 14.25 10,023,432,943 23.83 고객B() 17,050,632 0.06 22,228,319,582 52.86 고객C 7,326,786,661 27.14 19,773,392 0.05 고객F 14,559,559,408 53.94 - - () 당분기 매출액은 10%미만이나 전분기 매출액이 10% 이상입니다.(2) 당분기와 전분기 중 당사의 지역별 매출의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 국내매출 154,258,191 541,164,973 1,511,518,871 2,404,015,456 해외매출 977,946,121 26,451,761,764 6,147,722,512 39,650,452,671 합 계 1,132,204,312 26,992,926,737 7,659,241,383 42,054,468,127 19. 주식기준보상 (1) 당분기말과 전기말 현재 주식선택권과 관련된 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 내 역 당분기말 전기말 주식매수선택권 738,837,967 584,813,763 (2) 주식결제형 주식선택권① 당사는 주주총회 특별결의에 의거하여 당사의 임원과 주식기준보상약정을 체결하였으며, 동 약정에 의해 부여된 주식매수선택권의 내용은 다음과 같습니다. 구분 내용 부여시점 2020년 8월 31일 2021년 7월 26일 2022년 11월 18일 행사가능기간 2023년 8월 31일 부터2027년 8월 30일 까지 2024년 7월 26일 부터2028년 7월 25일 까지 2025년 11월 18일 부터2029년 11월 17일 까지 발행할 주식의 종류 보통주 보통주 보통주 발행할 주식수 58,485주 19,495주 215,901주 행사가격 1주당 3,078원 1주당 5,045원 1주당 5,334원 부여방법 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 행사가격으로 보통주식발행 또는 자기주식으로 교부 ② 당사는 주식매수선택권의 공정가치를 이항모형을 사용하여 간접 측정하였습니다. 주식매수선택권의 공정가치 측정에 사용된 주요 투입변수는 다음과 같습니다. 투입변수 내용 부여시점 2020년 8월 31일 2021년 7월 26일 2022년 11월 18일 부여일 당시 주식매수선택권의 공정가치 주당 483원 주당 1,229원 주당 3,300원 주당 행사가격 3,078원 5,045원 5,334원 기초자산가격 주당 1,533원 주당 4,075원 주당 4,253원 무위험이자율() 1.25% 1.69% 3.84% () 평가기준일 현재 무위험이자율로 산정하였습니다. (3) 주식보상비용당분기 재무제표에 반영된 주식보상비용 및 당분기 이후에 비용으로 인식할 보상원가의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 계정과목 당분기 당분기 이후 합계 주식보상비용 56,359,889 350,990,127 407,350,016 20. 보고기간후 사건(1) 유상증자 결의당사는 2025년 10월 13일 이사회결의를 통해 채무상환 및 운영자금 확보를 목적으로 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 결의하였습니다. 발행할 주식의 종류와 수는 보통주 18,800,000주이며, 1차 발행가액은 1,784원이나 최종 발행가액은 차이가 발생할 수 있습니다. 납입일은 2025년 12월 29일로 예정되어 있습니다.(2) 투자부동산 매각회사는 2025년 10월 14일 이사회결의를 통해 오산시 소재 투자부동산(토지 및 건물)의 매각을 결정하였으며, 2025년 10월 31일 매매계약이 완료되었습니다. 동 매각으로 인한 처분 이익은 약 17억 원이며, 이는 당사의 유동성 확보 및 재무구조 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 동 처분 이익은 차기 회계기간에 손익으로 반영될 예정입니다. 21. 계속기업에 대한 중요한 불확실성당사는 2025년 9월 30일로 종료되는 보고기간에 4,305백만원의 영업손실을 기록하였으며, 재무제표일 현재 유동부채가 유동자산을 54,718백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 수 있는 중요한 불확실성이 존재함을 시사합니다. 그러나 이로 인한 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 미칠 궁극적인 영향은 현재로서는 신뢰성 있게 측정할 수 없으며, 이에 따라 해당 불확실성의 최종 결과로 인해 발생할 수 있는 조정사항은 본 재무제표에 반영되지 않았습니다.당사는 이러한 재무적 어려움에 대응하기 위해 강도 높은 구조조정을 지속적으로 수행하고 있으며, 유형자산 및 관계기업투자주식 등의 매각을 통한 자금 조달과 추가적인 유상증자를 통해 자금을 조달할 계획입니다. 아울러, 외상매출금의 월별 및 분기별 실적관리 강화와 함께 고정비 및 원가 절감을 추진함으로써 영업손익의 개선을 도모하고 있습니다. 6. 배당에 관한 사항 1. 회사의 배당정책에 관한 사항 당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 배당을 실시하고 있습니다. 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 단, 당사의 배당금은 지급은 경기 불확실성 및 규제환경, 회사의 경영상 목적 등에 의해 변동될 수 있습니다. 2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부 구분 현황 및 계획 정관상 배당액 결정 기관 이사회, 주주총회 정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부 당사는 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을 도입하지 않았습니다 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획 당사는 배당 절차 개선방안에 대해 당사 사업현황 등을 고려하여 검토하겠습니다. 나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황 구분 결산월 배당여부 배당액확정일 배당기준일 배당 예측가능성제공여부 비고 1 2024년 12월 X - - X 제 13기 사업연도 2 2023년 12월 X - - X 제 12기 사업연도 3 2022년 12월 X - - X 제 11기 사업연도 3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등) 가. 배당에 관한 사항 당사의 정관 상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다. 구 분 내 용 제11조(신주의 배당기산일) 본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다. 제54조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 종류 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제 1항의 배당은 매 사업연도 말 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 지급한다 제55조(중간배당) ① 본 회사는 영업년도 중 1회에 한하여 주주에게 중간배당을 할 수 있다. ② 제 1항의 중간배당은 이사회의 결의로 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표의 순자산가액에서 다음 각호의 금액을 공제한 금액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하거나 지급하기로 정한 금액 4. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익 준비금 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금 6. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익 ④ 사업년도개시일 이후 제 2항에서 정한 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다. ⑤ 이 정관에서 정한 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 나. 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제14기 3분기 제13기 제12기 주당액면가액(원) 500 500 500 (연결)당기순이익(백만원) -8,949 -28,708 -13,492 (별도)당기순이익(백만원) -7,925 -20,755 -11,330 (연결)주당순이익(원) -262 -842 -1,188 현금배당금총액(백만원) - - - 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - - - 현금배당수익률(%) - - - - - - - - 주식배당수익률(%) - - - - - - - - 주당 현금배당금(원) - - - - - - - - 주당 주식배당(주) - - - - - - - - - - - - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2019.04.10 유상증자(제3자배정) 보통주 28,022 500 57,100 - 2019.04.24 유상증자(제3자배정) 보통주 42,032 500 57,100 - 2020.02.04 유상증자(제3자배정) 보통주 30,800 500 132,000 - 2020.03.25 무상증자 보통주 8,008,540 500 - - 2021.02.19 유상증자(일반공모) 보통주 1,780,650 500 16,000 - 2021.09.06 주식매수선택권행사 보통주 84,700 500 5,191 - 2023.01.06 주식매수선택권행사 보통주 84,700 500 5,191 - 2023.04.19 전환권행사 보통주 453,823 500 17,628 - 2023.05.17 전환권행사 보통주 170,183 500 17,628 - 2023.06.07 주식매수선택권행사 보통주 84,700 500 5,191 - 2024.04.17 무상증자 보통주 22,736,300 500 - - ※ 당사는 2025년 10월 13일 유상증자 결정을 이사회에서 의결하였으며, 관련 세부 내용은 전자공시시스템(DART) 및 당사 홈페이지를 통해 확인하실 수 있습니다. 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 제2회 무기명식 이권부무보증 전환사채 2 2024.05.17 2027.05.17 20,000,000,000 보통주 2025.05.17~2027.04.17 100 2,640 20,000,000,000 7,575,757 - 합 계 - - - 20,000,000,000 - - 100 2,640 20,000,000,000 7,575,757 - [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 - - - - - - - - - - 합 계 - - - - - - - - - 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 공모자금의 사용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 신규상장 1 2021.02.18 시설투자 16,000 시설투자 16,000 - 신규상장 1 2021.02.18 제품개발 8,000 제품개발 8,000 - 신규상장 1 2021.02.18 채무상환 등 3,490 채무상환 등 3,490 - 나. 사모자금의 사용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 주요사항보고서의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 유상증자(제3자배정) 3 2019.04.10 운영자금 1,600 운영자금 1,600 - 유상증자(제3자배정) 2 2019.04.24 운영자금 2,400 운영자금 2,400 - 유상증자(제3자배정) 1 2020.02.03 운영자금 4,065 운영자금 4,065 - 전환사채 1 2022.02.18 운영자금 20,000 운영자금 20,000 - 전환사채 1 2022.02.18 시설자금 10,000 시설자금 10,000 - 전환사채 2 2024.05.17 채무상환 9,000 채무상환 19,000 - 전환사채 2 2024.05.17 운영자금 11,000 운영자금 1,000 - 다. 미사용자금의 운용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 백만원) 종류 운용상품명 운용금액 계약기간 실투자기간 - - - - - 계 - - 8. 기타 재무에 관한 사항 - 기타 특이사항 없습니다. IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 구분 감사인 감사의견 의견변형사유 계속기업 관련중요한 불확실성 강조사항 핵심감사사항 제14기(당기) 감사보고서 삼일회계법인 - - - - - 연결감사보고서 삼일회계법인 - - - - - 제13기(전기) 감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당사항없음 해당사항없음 해당사항없음 주1) 연결감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당사항없음 해당사항없음 해당사항없음 주1) 제12기(전전기) 감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당사항없음 해당사항없음 주2) 주2) 연결감사보고서 삼일회계법인 적정의견 해당사항없음 해당사항없음 주2) 주2) 주1) 2024년 연결/별도 감사보고서 구분 세부항목 핵심감사사항 핵심감사사항핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표 감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.(1) 현금창출단위의 손상평가핵심감사사항으로 결정된 이유연결재무제표에 대한 주석 10에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사는 단일 사업부문인 2차전지 등 생산장비 제조업 현금창출단위의 실적 부진과 경쟁적 시장상황을 고려하여 해당 현금창출단위에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 연결회사는 사용가치에 근거하여 산정한 현금창출단위의 회수가능액을 해당 현금창출단위의 장부금액과 비교하였으며, 회수가능액이 장부금액에 못 미치는 차이금액은 현금창출단위에 속하는 개별 자산의 장부금액에 비례하여 배분하고, 장부금액 감소분을 손상차손으로 회계처리 하였습니다. 연결회사의 경영진은 손상검사를 위한 회수가능액 측정을 위해 독립적인 외부 전문가를 활용하였습니다.우리는 2차전지 등 생산장비 제조업 현금창출단위의 사용가치 평가에 포함된 미래현금흐름 추정에는 재무예산의 예측, 성장률 및 할인율에 대한 경영진의 가정과 판단이포함되며, 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이므로, 이 영역에 관심을 기울였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.- 현금창출단위의 손상평가와 관련된 연결회사의 정책, 프로세스 및 내부통제의 이해와 평가- 회수가능가액을 추정하는데 참여한 경영진측 전문가의 적격성 및 객관성 평가- 경영진이 회수가능가액 추정에 사용한 가치평가모델 적정성 검토- 미래 현금흐름 추정과 경영진에서 승인한 사업계획 간 비교- 성장률, 할인율 등을 포함한 회수가능가액 추정에 사용되는 주요 가정의 합리성 검토- 평가에 사용된 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석을 통해 경영진의 평가결과에 미치는 영향 확인 주2) 2023년 재무제표 감사보고서 구분 세부항목 강조사항등 전기오류수정에 대한 감사인의 강조사항 등감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 주석 39에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 39에 기술하고 있는 바와 같이 연결회사는 이연법인세부채 과대계상 등에 대한 수정사항을 반영하여 별첨 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 우리는 2023년 연결재무제표에 대한 감사를 위하여 기초잔액에 대한 감사증거를 입수하는 과정에서 주석 39에 기술된 조정사항을 발견하였으며, 동 조정사항에 대해 전임감사인과 커뮤니케이션을 수행하였습니다. 그 중 이월결손금 등의 이연법인세자산성에 대해서는 전임감사인이 이연법인세 부채의 실현가능성 및 향후 과세소득의 발생가능성이 낮다는 사유로 인해 동의하지 않았습니다. 핵심감사사항 핵심감사사항핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표 감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.(1) 현금창출단위의 손상평가핵심감사사항으로 결정된 이유연결회사는 기계장치 제조업의 단일의 사업부문으로 구성되어 있으며, 주석 10에서 설명하고 있는 바와 같이 연결회사의 사업부문은 영업손실과 부의 영업현금흐름이 지속되고 있는 상황을 고려하여 해당 현금창출단위에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다.연결회사의 현금창출단위에 대한 회수가능액 산정을 위해서는 경영진의 판단과 예상현금흐름, 미래시장조건, 할인율 등의 회계추정이 필요합니다. 우리는 현금창출단위 손상검사에 경영진의 판단이 개입되는 회계추정치가 포함되며, 이러한 판단이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적임을 고려하여 이 영역에 관심을 기울였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.- 현금창출단위의 손상평가와 관련된 연결회사의 정책, 프로세스 및 내부통제의 이해와 평가- 회수가능가액을 추정하는데 참여한 경영진측 전문가의 적격성 및 객관성 평가- 경영진이 회수가능가액 추정에 사용한 가치평가모델 적정성 검토- 미래 현금흐름 추정과 경영진에서 승인한 사업계획 간 비교- 성장률, 할인율 등을 포함한 회수가능가액 추정에 사용되는 주요 가정의 합리성 검토- 평가에 사용된 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석을 통해 경영진의 평가결과에 미치는 영향 확인 2. 감사용역 체결현황 (단위 : 백만원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제14기(당기) 삼일회계법인 재무제표(K-IFRS) 감사 및 검토 290 2,200 - - 제13기(전기) 삼일회계법인 재무제표(K-IFRS) 감사 및 검토 290 2,036 290 2,036 제12기(전전기) 삼일회계법인 재무제표(K-IFRS) 감사 및 검토 290 2,091 290 2,091 3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제14기(당기) - - - - - - - - - - 제13기(전기) - - - - - - - - - - 제12기(전전기) - - - - - - - - - - 4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다. 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 - - - - 2 - - - - 3 - - - - 2. 내부통제에 관한 사항 1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 운영실태 보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제14기(당기) 내부회계관리제도 - - - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 2025년 02월 26일 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 2024년 02월 13일 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 2. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 평가보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제14기(당기) 내부회계관리제도 - - - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 2025년 02월 26일 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 2024년 02월 13일 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론) 사업연도 구분 감사인 유형(감사/검토) 감사의견 또는검토결론 지적사항 회사의대응조치 제14기(당기) 내부회계관리제도 삼일회계법인 감사 - - - 연결내부회계관리제도 - - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 삼일회계법인 감사 적정의견 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 삼일회계법인 감사 적정의견 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - - 4. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 소속기관또는 부서 총 원 내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율 내부회계담당인력의평균경력월수 내부회계담당인력수(A) 공인회계사자격증소지자수(B) 비율(B/A100) 이사회 5 3 1 33.3 68 감사위원회 3 3 1 33.3 13 감사팀 2 2 - - 76 회계처리부서 3 3 - - 11 자금운영부서 2 2 - - 76 5. 회계담당자의 경력 및 교육실적 직책(직위) 성명 회계담당자등록여부 경력(단위:년, 개월) 교육실적(단위:시간) 근무연수 회계관련경력 당기 누적 내부회계관리자 강현경 등록 3년 1개월 33년 8 8 회계담당 임원 강현경 등록 3년 1개월 33년 8 8 회계담당 직원 곽동윤 미등록 5개월 16년 0 0 V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요(1) 이사의 수 및 이사회의 구성 현황당사의 이사회는 이사로 구성되고 당사 이사회 운영규정 제3조에 정해진 바에 따라법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.분기보고서 기준일 현재 당사의 이사회는 총 5명의 이사로 구성(사내이사 2명, 사외이사 3명)되어 있으며, 이사회 내 별도의 위원회로 감사위원회를 운영하고 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항의 '1. 임원 및 직원 등의 현황'을 참조하시기 바랍니다. (2) 이사회 운영규정의 주요내용 구 분 주요내용 권한 제3조 (권한) ① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결한다. ② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다. 이사회의 구성과 소집 제4조 (구성) 이사회는 이사 전원(사외이사, 기타 비상무이사 포함)으로 구성한다. 제5조 (의장) ① 이사회의 의장은 대표이사로 한다. ② 대표이사가 사고로 인하여 의장의 직무를 행할 수 없을 때에는 정관 제38조에 의한 순으로 그 직무를 대행한다. 제6조 (소집권자) ① 이사회는 대표이사가 소집한다. 그러나 대표이사가 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다. ② 각 이사는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다. 제7조 (소집절차) ① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 회일의 3일전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지하여야 한다. ② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 열수 있다. 결의방법 제8조 (결의방법) ① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. ② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다. ④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다. 나. 이사회 주요 의결 사항당사의 최근 3사업연도 및 분기보고서 기준일 현재까지 이사회의 주요 활동내역은 아래와 같습니다. 회차 개최일자 의 안 내 용 가결여부 대표이사 사내이사 사외이사 정연길(출석률:100%) 전호춘(출석률:100%) 박충원(출석률:100%) 김병렬(출석률:100%) 장진(출석률:100%) 박현식(출석률:100%) 김정기(출석률:100% 유재수(출석률:100%) 이승태(출석률:100%) 22-01 2022.02.11 1. 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2. 정기주주총회 소집의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - 찬성 - - - 22-02 2022.02.14 1. 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 신규 발향의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - 찬성 - - - 22-03 2022.02.23 1. 부동산 담보 차입의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - 찬성 - - - 22-04 2022.03.14 1. 정기주주총회 안건 추가의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - 찬성 - - - 22-05 2022.03.29 1. 임시의장 선임의 건2. 대표이사 선임의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-06 2022.05.10 1. 자기주식 취득의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-07 2022.06.13 1. 겸직 허용의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-08 2022.07.04 1. 유형자산(건물) 건설 계약의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-09 2022.09.19 1. 부동산 담보 차입의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-10 2022.10.07 1. 주식매수선택권 부여 취소의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-11 2022.11.18 1. 주식매수선택권 부여의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-12 2022.12.21 1. 타법인 출자 증권 일부 처분 결정의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-13 2022.12.28 1. 유형자산(건물) 건설 계약 변경의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 22-14 2022.12.28 1. 주식매수선택권 부여 취소의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 23-01 2023.01.06 1. 신주발행의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 23-02 2023.02.13 1. 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2. 정기주주총회 소집의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 - 찬성 - - - 23-03 2023.03.29 1. 특별성과 지급계약 체결의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-04 2023.03.31 1. 유형자산(건물) 건설 계약 변경의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-05 2023.05.31 1. 임원 특별상여금 지급의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-06 2023.06.05 1. 신주발행의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-07 2023.06.12 1. 임시주주총회 소집의 건2. 임시주주총회 권리주주확정을 위한 명의개서 정지의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-08 2023.07.12 1. 임시주주총회 소집의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-09 2023.07.27 1. 본점 이전 승인의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 23-10 2023.10.26 1. 운전자금 차입의 건2. 주식매수선택권 부여 취소의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 24-01 2024.02.13 1. 별도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 24-02 2024.02.23 1. (연결)재무제표 및 영업보고서 승인의 건2. 정기주주총회 소집의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 24-04 2024.04.01 1. 주식발행초과금 자본전입(무상증자)에 관한건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 24-05 2024.05.16 1. 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 24-06 2024.07.31 1. 유일에너테크(주) 여신 대환 차입에 대한 안건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 25-01 2025.02.21 1. (연결) 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 25-02 2025.02.26 1. 정기주주총회 소집의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 25-03 2025.03.11 1. 부동산(오산 가장산업단지 공장) 담보 차입의 건 가결 찬성 찬성 - 찬성 찬성 찬성 찬성 - - 25-06 2025.06.16 1. 유일에너테크(주)의 시설자금대출 타과목 전환의 건 가결 찬성 - - 찬성 찬성 - - 찬성 찬성 25-06 2025.06.30 1. 부동산(오산 및 평택공장), 대표이사 주식 담보 차입의 건 가결 찬성 - - 찬성 찬성 - - 찬성 찬성 ※ 오산공장 매각 및 유상증자 발행 결정에 관한 이사회 활동 내역은 10월에 진행되어 본 보고서에는 포함되지 않았으며, 별도로 기재하였습니다. 다. 사외이사 현황 (1) 사외이사 이력당사의 사외이사에 대한 이력은 다음과 같습니다. 성명 주요경력 최대주주 등과의 이해관계 결격 요건 여부 비고 장 진 1977.02 서울대학교 자연대 물리학과 학사1979.02 한국과학원 물리학 석사1982.02 한국과학기술원 물리학 박사1982.03 ~ 현재 경희대학교 물리학/정보디스플레이학과 교수2001 ~ 현재 차세대디스플레이연구센터 소장2002 ~ 현재 한국과학한림원(자연과학) 정회원2012 ~ 2014 한국정보디스플레이 학회 회장2010 ~ 2014 일본 시즈오카 대학 방문 교수2010 ~ 2012 중국 상하이 교통대학 방문 교수 없음 없음 - 유재수 1978 ~ 1982 서울대학교 화학공학과 학사1985 ~ 1987 서울대학교 화학공학과 석사1987 ~ 1991 University of Florida 박사1984 ~ 1985 삼성엔지니어링 Process Engineer1991 ~ 1994 삼성종합기술원 Senior Research Engineer1994 ~ 2024 중앙대학교 공과대학 화학신소재공학부 (화학공학과) 교수 2001 ~ 2003 서울반도체 사외이사 2005 ~ 2007 한국형광체 연구회, 초대회장 2019 한국정보디스플레이학회 회장 2024 ~ 현재 중앙대학교 산학협력단 소속,객원연구원 없음 없음 - 이승태 1994 ∼1999 인하대학교 회계학과 학사2016 ~ 2019 경희대 경영대학원 석사2000 ~ 2006 한영 회계법인 근무2006 ~ 2009 보스톤창업투자 차장2009 ~ 2010 에너그린(주) 부장2010 ~ 2013 신우회계법인 근무2013 ~ 현재 태일회계법인 이사2024 ~ 현재 (주)넥스턴바이오 감사 없음 없음 - (2) 사외이사 결격사유 여부 구분 해당여부 해당여부 해당여부 비고 장 진 유재수 이승태 상법 제382조 제3항 각호 1. 회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자 X X X - 2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속 X X X - 3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자 X X X - 4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속 X X X - 5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자 X X X - 6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사ㆍ감사ㆍ집행 임원 및 피용자 X X X - 7. 회사의 이사ㆍ집행임원 및 피용자가 이사ㆍ집행임원으로 있는 다른 회사의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자 X X X - 상법 제542조의8 제2항 각호 1. 미성년자, 피성년후견인 또는 피한정후견인 X X X - 2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자 X X X - 3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자 X X X - 4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자 X X X - 5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인 X X X - 6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속 X X X - 7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자 X X X - 라. 이사회내의 위원회 구성 당사는 분기보고서 기준일 현재 이사회 내 감사위원회를 설치하고 있습니다. 마. 이사회의 독립성(1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사 및 사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 당사는 이사회가 객관적으로 회사의 업무집행을 감독할 수 있도록 이사회 구성원의 독립성을 보장하고 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 분기보고서 기준일 현재 당사의 이사회 구성원은 다음과 같습니다. 직명 성명 추천인 활동분야(담당업무) 회사와의 거래 최대주주 또는주요주주와의 관계 대표이사 정연길 이사회 CEO경영총괄 Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용 참조 최대주주 사내이사 김병렬 주주총회 기술영업기술개발 해당없음 등기임원 사외이사 장 진 주주총회 경영감시기술고문 해당없음 등기임원 사외이사 유재수 주주총회 경영감시기술고문 해당없음 등기임원 사외이사 이승태 주주총회 경영감시회계고문 해당없음 등기임원 (2) 사외이사 후보 추천위원회당사는 최근 사업연도말 자산 2조원 미만의 법인으로 상법상 사외이사 후보 추천위원회 의무설치 대상법인에 해당되지 않습니다. 이에 따라 당사는 분기보고서 기준일 현재 사외이사 후보 추천위원회가 설치되어 있지 않습니다. 바. 사외이사의 전문성당사는 분기보고서 기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위하여 감사팀을 설치하여 운영하고 있습니다.사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없으나, 당사의 사외이사는 산업 분야 전문가로서이사회 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 사. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 5 3 2 1 1 ※ 2025년 3월 31일 제 13기 정기주주총회를 통해 유재수 사외이사, 이승태 사외이사가 신규 선임 되었으며, 박현식 사외이사가 임기 만료로 인한 해임, 김정기 사외이사가 일신상의 사유로 자진사임(중도퇴임) 하였습니다. 아. 사외이사 교육실시 현황 교육일자 교육실시주체 참석 사외이사 불참시 사유 주요 교육내용 - - - - - 2. 감사제도에 관한 사항 가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등당사는 분기보고서 기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있으며, 주주총회에서 선임된 사외이사 3명이 감사위원회업무를 수행하고 있습니다. 또한 정관에 감사위원회에관한 규정을 두어 감사위원의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다. 나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련여부 당사는 정관 제46조(감사위원의 직무)에서 감사업무에 필요한 경영정보접근을 규정하고 있으며, 감사직무규정을 도입하여 감사위원의업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 했습니다. 구분 내용 제46조 (감사위원의 직무) ① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다. ② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 총회의 소집을 청구할 수 있다. ③ 감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다. ④ 감사위원회는 제1항 내지 제2항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다. ⑤ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. ⑥ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의 할 수 없다. 다. 감사위원 현황 성명 사외이사여부 경력 회계ㆍ재무전문가 관련 해당 여부 전문가 유형 관련 경력 장 진 예 1977.02 서울대학교 자연대 물리학과 학사1979.02 한국과학원 물리학 석사1982.02 한국과학기술원 물리학 박사1982.03 ~ 현재 경희대학교 물리학/정보디스플레이학과교수2001 ~ 현재 차세대디스플레이연구센터 소장2002 ~ 현재 한국과학한림원(자연과학) 정회원2012 ~ 2014 한국정보디스플레이 학회 회장2010 ~ 2014 일본 시즈오카 대학 방문 교수2010 ~ 2012 중국 상하이 교통대학 방문 교수 - - - 유재수 예 1978 ~ 1982 서울대학교 화학공학과 학사1985 ~ 1987 서울대학교 화학공학과 석사1987 ~ 1991 University of Florida 박사1984 ~ 1985 삼성엔지니어링 Process Engineer1991 ~ 1994 삼성종합기술원 Senior Research Engineer1994 ~ 2024 중앙대학교 공과대학 화학신소재공학부 (화학공학과) 교수 2001 ~ 2003 서울반도체 사외이사 2005 ~ 2007 한국형광체 연구회, 초대회장 2019 한국정보디스플레이학회 회장 2024 ~ 현재 중앙대학교 산학협력단 소속,객원연구원 - - - 이승태 예 1994 ∼1999 인하대학교 회계학과 학사2016 ~ 2019 경희대 경영대학원 석사2000 ~ 2006 한영 회계법인 근무2006 ~ 2009 보스톤창업투자 차장2009 ~ 2010 에너그린(주) 부장2010 ~ 2013 신우회계법인 근무2013 ~ 현재 태일회계법인 이사2024 ~ 현재 (주)넥스턴바이오 감사 예 회계사 - 라. 감사위원회 교육 미실시 내역 감사위원회 교육 실시여부 감사위원회 교육 미실시 사유 미실시 관련 업무에 전문성을 충분히 갖추고 있으며, 경영상 중요한 사항이 발생할 경우 별도의 교육을 실시할 예정입니다. 마. 감사위원회 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 감사팀 2 과장(11년)사원(1년) 내부통제관리 바. 준법지원인 지원조직 현황- 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 주주총회 등에 관한 사항 가. 투표제도 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 미도입 미도입 실시여부 - - - 나. 소수주주권의 행사여부 당사는 분기보고서 기준일 현재 소수주주권 행사 사실이 없습니다. 다. 경영권 경쟁여부 당사는 분기보고서 기준일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다. 라. 의결권 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 34,204,450 - 우선주 - - 의결권없는 주식수(B) 보통주 100,000 자사주 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 34,104,450 - 우선주 - - 마. 주식사무 정관상 신주인수권의 내용 ① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제 1 항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우 3. 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의 16의 규정에 의하여 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주식 예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 경영상 필요에 따라 외국인 합작법인에게, 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게, 기술도입 및 생산·판매·자본 제휴를 필요로 하는 경우 그 제휴 회사에게, 기타 회사의 경영상 관련이 있는 자에게 신주를 발행하는 경우 6. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 배정하는 경우 8. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관 회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우. 이때 신주인수권 부여 한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에서 정하는 바에 따른다. ③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행 가격 등은 이사회의 결의로 정한다 ④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 결산일 12월 31일 정기주주총회 매사업년도 종료 후 3월이내 주주명부 폐쇄시기 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 명의개서대리인 국민은행 주주의 특전 해당사항 없음 공고게재신문 회사의 인터넷 홈페이지 (www.youilet.com)(부득이할 경우 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문) 바. 주주총회 의사록 요약 회차 개최일자 의안내용 가결여부 22-01 2022.03.29 1. 제10기 재무제표 승인의 건 가결 2. 이사 보수한도 승인의 건(15억) 가결 3. 감사 보수한도 승인의 건(1억) 가결 4. 이사 선임의 건(사내이사 정연길, 전호춘, 김병렬, 사외이사 박현식) 가결 5. 감사 중임 승인의 건(감사 김정기) 가결 6. 이사회에서 기 결의한 주식매수선택권 부여 승인의 건 가결 23-01 2023.03.29 1. 제11기 재무제표 승인의 건 가결 2. 정관 변경의 건 가결 3. 이사 선임의 건(사외이사 장진, 김정기) 가결 4. 감사위원 선임의건(감사위원 장진, 박현식, 김정기) 가결 5. 이사 보수한도 승인의 건(50억) 가결 6. 이사회에서 기 결의한 주식매수선택권 부여 승인의 건 가결 23-02 2023.07.27 1. 정관 변경의 건 가결 2. 본점 이전의 건 가결 24-01 2024.03.28 1. 제12기 재무제표 승인의 건 가결 2. 이사 보수한도 승인의 건 가결 3. 정관 변경의 건 가결 25-01 2025.03.31 1. 제 13기 재무제표 승인의 건 가결 2. 이사 보수한도 승인의 건 가결 3. 사내이사 중임의 건 가결 4. 사외이사 선임의 건 가결 5. 감사위원 선임의 건 가결 VI. 주주에 관한 사항 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 정연길 최대주주 보통주 12,612,450 36.87 12,612,450 36.87 - 김병렬 등기임원 보통주 2,221,125 6.49 2,221,125 6.49 - 정욱태 최대주주의 子 보통주 312,000 0.91 312,000 0.91 - 유일에너테크(주) 자기주식 보통주 100,000 0.29 100,000 0.29 - 계 보통주 15,245,575 44.57 15,245,575 44.57 - - - - - - - 나. 최대주주의 주요경력 및 개요 성명 직위 주요경력(최근5년간) 기간 경력사항 겸임현황 정연길 대표이사 2014.07~현재 유일에너테크(주) 대표이사 해당사항 없음 주식 소유현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 정연길 12,612,450 36.87 - 김병렬 2,221,125 6.49 - 우리사주조합 94,692 0.27 - 소액주주현황 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구 분 주주 소유주식 비 고 소액주주수 전체주주수 비율(%) 소액주식수 총발행주식수 비율(%) 소액주주 19,553 19,560 99.96 17,083,848 34,204,450 49.94 - * 상기 소액주주현황은 최대주주 및 특수관계인을 제외한 지분율 1%미만 소액주주현황입니다. VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 정연길 남 1965년 08월 대표이사 사내이사 상근 CEO 2006.02 한경대학교 전자공학 학사 2008.02 한경대학교 전자공학 석사 2016.08 한경대학교 전자공학 박사 1987.02 ~ 2013.08 신진엠텍㈜ 기술연구소장 2013.08 ~ 2014.06 유일에너테크㈜ 연구소장 2014.06 ~ 현재 유일에너테크㈜ 대표이사 12,612,450 - 본인 12년 1개월 2028년 03월 30일 김상범 남 1963년 07월 부사장 미등기 상근 연구소장 1989.02 영남대학교 기계공학 학사1989.03 ~ 2004.03 삼성전자 생산기술연구소 및 SDI 배터리 근무2004.04 ~ 2016.06 SK 이노베이션 배터리 사업부 근무2016.07 ~ 2018.03 EVE 배터리 파우치 사업부 부총경리2018.04 ~ 2020.04 현대모비스 TFT장 상무2020.04 ~ 2022.03 헝다 EGNET 연구원 부원장2022.10 ~ 현재 유일에너테크㈜ 부사장 - - 타인 2년 11개월 - 김병렬 남 1972년 03월 전무 사내이사 상근 기술 영업 본부장 1997.02 대림전문대 기계설계과 전문학사1997.04 ~ 1998.10 동양기전 기술팀1999.01 ~ 1999.09 거륜플랜트2000.04 ~ 2012.08 신진엠텍㈜ 부장2012.09 ~ 현재 유일에너테크㈜ 전무 2,221,125 - 타인 13년 2028년 03월 30일 이강수 남 1963년 05월 전무 미등기 상근 연구2 본부장 1988.02 서강대학교 물리학 학사 1990.02 서강대학교 물리학 석사 1995.02 서강대학교 물리학 박사 1995.03 ~ 2000.09 한국 원자력연구소 선임연구원 2000.09 ~ 2019.08 ㈜한빛레이저 부사장 2019.12 ~ 현재 유일에너테크㈜ 전무 18,027 - 타인 5년 9개월 - 한석윤 남 1967년 08월 상무 미등기 상근 연구3본부장 1993.02 순천향대학교 물리학과 학사1996.02 아주대학교 물리학과 석사1996.01 ~ 2006.04 오리온전기 선임연구원2006.04 ~ 2010.09 두산메카텍 연구개발 팀장2010.09 ~ 2020.12 두산전자 생산팀장2021.01~ 현재 유일에너테크㈜ 상무 - - 타인 4년 8개월 - 조희준 남 1978년 08월 이사 미등기 상근 생산제어본부장 1997.03 ~ 2003.02 호서대학교 제어계측공학과2006.02 ~ 2010.04 신진엠텍 전장팀 계장2010.04 ~ 2014.02 에스엔유프리시전 제어팀 과장2014.02 ~ 2023.02 유일에너테크㈜ 생산팀장2023.03 ~ 2023.12 유일에너테크㈜ 생산본부장2025.01 ~ 현재 유일에너테크㈜ 생산제어 총괄 본부장 1,128,000 - 타인 11년 7개월 - 강현경 남 1967년 02월 이사 미등기 상근 CFO 1993.02 충남대학교 회계학과 학사 1992.12 ~ 1995.08 대한제당㈜ 1995.09 ~ 1997.08 대우금속㈜ 1997.09 ~ 2019.07 하남채홍사료(유) 부총경리 2022.08 ~ 현재 유일에너테크㈜ 경영지원 이사 - - 타인 3년 1개월 - 장 진 남 1954년 11월 사외이사 사외이사 비상근 사외이사 1977.02 서울대학교 자연대 물리학과 학사1979.02 한국과학원 물리학 석사1982.02 한국과학기술원 물리학 박사2001 ~ 현재 차세대디스플레이연구센터 소장2002 ~ 현재 한국과학한림원(자연과학) 정회원2012 ~ 2014 한국정보디스플레이 학회 회장2010 ~ 2014 일본 시즈오카 대학 방문 교수2010 ~ 2012 중국 상하이 교통대학 방문 교수1982.03 ~ 현재 경희대학교 물리학/정보디스플레이학과 교수2023.03 ~ 현재 유일에너테크㈜ 사외이사 - - 타인 2년 6개월 2026년 03월 28일 유재수 남 1958년 11월 사외이사 사외이사 비상근 사외이사 1978 ~ 1982 서울대학교 화학공학과 학사1985 ~ 1987 서울대학교 화학공학과 석사1987 ~ 1991 University of Florida 박사1984 ~ 1985 삼성엔지니어링 Process Engineer1991 ~ 1994 삼성종합기술원 Senior Research Engineer1994 ~ 2024 중앙대학교 공과대학 화학신소재공학부(화학공학과) 교수2001 ~ 2003 서울반도체 사외이사 2005 ~ 2007 한국형광체 연구회, 초대회장 2019 한국정보디스플레이학회 회장 2024 ~ 현재 중앙대학교 산학협력단 소속,객원연구원2025.03 ~ 현재 유일에너테크㈜ 사외이사 - - 타인 5개월 2028년 03월 30일 이승태 남 1969년 04월 사외이사 사외이사 비상근 사외이사 1994 ∼1999 인하대학교 회계학과 학사2016 ~ 2019 경희대 경영대학원 석사2000 ~ 2006 한영 회계법인 근무2006 ~ 2009 보스톤창업투자 차장2009 ~ 2010 에너그린㈜ 부장2010 ~ 2013 신우회계법인 근무2013 ~ 현재 태일회계법인 이사2024 ~ 현재 ㈜넥스턴바이오 감사2025.03 ~ 현재 유일에너테크㈜ 사외이사 - - 타인 5개월 2028년 03월 30일 나. 임원 겸직 현황(기준일 : 2025년 09월 30일) 성 명 직책 타 회사명 담당업무 재직기간 비고 조희준 생산제어본부장 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 법인장 25.06~현재 종속회사 YOUIL ENERGY TECH USA INC 법인장 25.06~현재 종속회사 강현경 CFO YAN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD. 법인장 23.10~현재 종속회사 장 진 사외이사 경희대학교 교수 82.03~현재 - 유재수 사외이사 중앙대학교 교수 94.03~현재 - 이승태 사외이사 태일회계법인 이사 13.07~현재 - 다. 직원 등 현황 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 전체 남 158 - - - 158 3.6년 5430 34 - - - - 전체 여 19 - - - 19 2.5년 457 24 - 합 계 177 - - - 177 3.5년 5387 33 - ※ 상기 직원현황은 임원(등기/미등기)을 포함하였습니다.※ 급여 총액은 2025년 9월말까지 지급된 급여 및 상여를 기준으로 작성하였습니다.※ 1인당 평균급여액은 급여총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였으며, 중도 입/퇴사자를 포함하였습니다.※ 급여총액은 소득세법 제 20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로 작성하였습니다. 라. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 8 526,077,980 58,453,109 - 주1) 인원수는 공시서류작성기준일(2025.09.30) 현재 재임 중인 이사ㆍ감사 기준으로 작성하였습니다.주2) 보수총액은 2025년 09월 30일 기준(기중 퇴임자 포함) 보수총액으로 산출하였습니다.주3) 1인평균급여액은 사업연도 개시일로부터 공시서류작성기준일까지의 이사ㆍ감사(기중 퇴직자 포함) 기준 월별 평균 보수액의 합으로 작성하였습니다. 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 1. 주주총회 승인금액 (단위 : 원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사 5 5,000,000,000 - 2. 보수지급금액 2-1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 13 828,803,140 48,753,126 - 2-2. 유형별 (단위 : 원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 2 277,825,160 92,608,387 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - - 감사위원회 위원 3 24,900,000 4,980,000 - 감사 - - - - <보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - 2. 산정기준 및 방법 (단위 : 원 ) 이름 보수의 종류 총액 산정기준 및 방법 - 근로소득 급여 - - 상여 - - 주식매수선택권 행사이익 - - 기타 근로소득 - - 퇴직소득 - - 기타소득 - - <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - 2. 산정기준 및 방법 (단위 : 원 ) 이름 보수의 종류 총액 산정기준 및 방법 - 근로소득 급여 - - 상여 - - 주식매수선택권 행사이익 - - 기타 근로소득 - - 퇴직소득 - - 기타소득 - - <주식매수선택권의 부여 및 행사현황> <표1> (단위 : 원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) - - - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 - - - 계 - - - <표2> (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 이강수 미등기임원 2020.08.31 신주발행 또는자기주식교부 보통주 58,485 - - - - 58,485 2023.08.31~2027.08.30 3,078 X - 한석윤 미등기임원 2021.07.26 신주발행 또는자기주식교부 보통주 19,495 - - - - 19,495 2024.07.26~2028.07.25 5,045 X - 김상범 미등기임원 2022.11.18 신주발행 또는자기주식교부 보통주 56,257 - - - - 56,257 2025.11.18~2029.11.17 5,334 X - OOO외 명 직원 2022.11.18 신주발행 또는자기주식교부 보통주 186,810 - 27,166 - 27,166 159,644 2025.11.18~2029.11.17 5,334 X - VIII. 계열회사 등에 관한 사항 가. 계열회사 현황(요약) (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 사) 기업집단의 명칭 계열회사의 수 상장 비상장 계 YOUIL ENERGY TECH - 3 3 ※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조 나. 타법인출자 현황(요약) (기준일 : 증권신고서 제출일 전일 ) (단위 : 백만원) 출자목적 출자회사수 총 출자금액 상장 비상장 계 기초장부가액 증가(감소) 기말장부가액 취득(처분) 평가손익 경영참여 - 3 3 908 - - 908 일반투자 - 1 1 41,288 - -126 41,162 단순투자 - - - - - - - 계 - 3 3 42,196 - -126 42,070 ※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조 IX. 대주주 등과의 거래내용 1. 대주주등에 대한 신용공여 등 가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함) 내역 (단위 : 천원) 성명 (법인명) 관계 계정과목 변동내역 이자율 (%) 비고 기초 증가 감소 기말 정연길 대표이사 단기대여금 250,000 - 250,000 - 3.0 - 합 계 250,000 - 250,000 - 3.0 - 2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 2018년 12월 대표이사 명의의 특허를 매수 하였습니다. 매수가격은 특허 평가 감정가액를 기준으로 지급 하였습니다. 2019년 12월 당사의 내부결정으로 대표이사는 특허권을 매도하였던 금액을 반납하였습니다. 당사는 해당 금액을 자산수증이익으로 처리하였습니다. 3. 대주주와의 영업거래 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 가. 대여금 거래 (단위 : 천원) 구분 성 명 (법인명) 관계 분기보고서 기준일 현재 잔액 2025년 3분기 2024년 2023년 비고 증가 감소 증가 감소 증가 감소 대여금 임직원 전직원 27,500 - 22,800 348,000 142,900 95,800 600 주1) 대여금 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY Kft.. 종속회사 - - - - - - 19,376 주2) 대여금 YEN CHENG YOUIL ENERGYTECH CO.,LTD 종속회사 334,594 22,950 - - - 311,644 - 주3) 합계 362,094 22,950 22,800 348,000 142,900 407,444 19,976 - 주1) 임직원 가계자금대출입니다. 주2) 당사의 종속회사인 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY Kft.에게 운영자금목적으로 대여하였으며, 상환하였습니다. 주3) 당사의 종속회사인 YEN CHENG YOUIL ENERGYTECH CO.,LTD에게 운영자금목적으로 대여하였습니다. 나. 매출 및 매입 거래 (단위 : 천원) 구분 성 명 (법인명) 관계 2025년 3분기 2024년 2023년 금액 내용 금액 내용 금액 내용 매출입 등 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY Kft. 종속회사 784,421 용역수수료 등 622,802 용역수수료 등 877,049 용역수수료 등 매출입 등 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD 종속회사 79,401 상품 공급 등 293,838 용역수수료 등 559,182 용역수수료 등 매출입 등 YOUIL ENERGY TECH USA INC 종속회사 137,840 용역수수료 516,183 용역수수료 등 603,371 용역수수료 등 합계 1,001,662 1,432,823 - 2,039,602 - X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 구분 신고일자 계약내역 계약금액 판매ㆍ공급금액 대금수령금액 대금 미수령사유 향후 추진 계획 당분기말(25.01.01~25.09.30) 누적(최초계약일~25.09.30) 당분기말(25.01.01~25.09.30) 누적(최초계약일~25.09.30) 1 최초 : 2023.11.07정정 : 2025.01.06정정 : 2025.01.09정정 : 2025.02.27 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(장폭/단폭 겸용 노칭기)2. 계약상대 : HSAGP ENERGY LLC3. 계약기간 : 2023.11.06 ~ 2025.02.284. 비고 : 계약금액은 23년 11월 06일 매매기준율 (USD 1,325.8)에 의해 산출되었습니다. 28,503,130,253(USD 21,498,816.00) - 28,503,130,253(USD 21,498,816.00) USD 10,698,695.00 USD 16,468,869.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 2 최초 : 2023.11.14정정 : 2025.04.03 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(양극 금형/음극 레이저 노칭기)2. 계약상대 : VERKOR3. 계약기간 : 2023.11.13 ~ 2025.04.044. 비고 : 계약금액은 23년 11월 13일 매매기준율 (EUR 1,407.42)에 의해 산출되었습니다. 6,116,647,320(EUR 4,346,000.00) - 6,116,647,320(EUR 4,346,000.00) EUR 1,738,400.00 EUR 2,173,000.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 3 최초 : 2023.12.19정정 : 2025.04.29정정 : 2025.06.24정정 : 2025.09.18 1. 계약명 : 2차전지 제조공정 장비 턴키 제작2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2023.12.18 ~ 2025.11.30 13,090,000,000 - 13,090,000,000 785,400,000 11,257,400,000 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 4 최초 : 2024.06.07 1. 계약명 : 2차전지 조립공정 제조장비(양극 금형/음극 레이저 노칭기)2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2024.06.05 ~ 2026.03.224. 비고 : 계약금액은 24년 6월 5일 매매기준율 (EUR 1,494.00)에 의해 산출되었습니다. 6,100,002,000(EUR 4,083,000.00) 6,100,002,000(EUR 4,083,000.00) EUR 2,041,500.00 EUR 2,041,500.00 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 5 최초 : 2024.07.19정정 : 2025.01.22정정 : 2025.06.27정정 : 2025.09.25 1. 계약명 : LFP 각형 조립공정 조립라인 프로젝트2. 계약상대 : 기업 경영상 비밀보호 요청3. 계약기간 : 2024.07.19 ~ 2026.01.31 9,800,000,000 9,800,000,000 - 2,940,000,000 계약 진행중 계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정 2. 우발부채 등에 관한 사항 가. 주요한 소송사건 등 (기준일: 분기보고서 제출일) (단위 : 원) 사건명 원고 피고 소송가액 진행상황 권리범위 확인(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 - 상고심 파기환송- 특허법원 당사 패소- 당사 상고심 기각 등록무효(특)(주1) 당사 ㈜엠플러스 100,000,000 특허권 침해 금지 등 청구(주2) ㈜엠플러스 당사 70,659,820,500 2심 진행중 주1) 분기보고서 제출일 현재 특허법원 환송심 판결에 상고심 기각 판결을 받았습니다. 주2) 분기보고서 제출일 현재 계류중인 소송사건은 결과를 예측할 수 없으며, 당사는 상기 소송의 결과에 따라 당사 재무제표를 크게 변화시킬 수 있으며, 당사가 최종 패소시 재무제표에 큰 악영향을 미칠 것으로 판단됩니다.또한, 해당 소송 패소시 손해배상액을 대표이사 본인의 책임과 자산으로 본건 채무를 직접 이행 및 변제하는 확약서를 한국거래소에 제출하여 당사와의 위험분리 방안을 마련하였습니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 (기준일 : 2025년 09월 30일) (단위 : 매, 백만원) 제 출 처 매 수 금 액 비 고 은 행 - - - 금융기관(은행제외) - - - 법 인 - - - 기타(개인) - - - 다. 채무보증 현황 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 채무인수 약정 현황 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 기타의 우발부채 등 (1) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 특수관계자구분 제공처 차입금액 보증금액 보증내용 임직원 대표이사 신한은행 4,500,000,000 1,903,186,200 차입금 지급보증 농협은행 2,520,000,000 3,024,000,000 차입금 지급보증 상상인저축은행 3,000,000,000 3,900,000,000 차입금 지급보증 합 계 10,020,000,000 8,827,186,200 - (2) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 금융기관 내역 한도금액 실행금액 하나은행 WR상생외담대 10,000,000,000 - WOR상생외담대 200,000,000 - WOR상생외담대 40,000,000 - 시설대 3,448,000,000 3,428,000,000 신한은행 운전대 1,250,000,000 1,250,000,000 무역금융 3,960,000,000 3,960,000,000 운전대 4,500,000,000 4,500,000,000 시설대 10,896,390,000 10,096,390,000 시설대 6,000,000,000 6,000,000,000 시설대 5,000,000,000 5,000,000,000 농협은행 운전대 2,520,000,000 2,520,000,000 중소기업은행 공제금대출 100,000,000 100,000,000 전자어음 한도약정 3,900,000,000 1,368,688,894 상상인저축은행 운전대 3,000,000,000 2,809,489,257 합 계 54,814,390,000 41,032,568,151 (3) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 제공자 내용 한도금액(보증금액) 서울보증보험 선급보증 등 6,412,260,995 신용보증기금 대출보증 3,564,000,000 합 계 9,976,260,995 바. 자본으로 인정되는 채무증권 등 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 제재 등과 관련된 사항 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 중소기업확인서 당사는 중소기업기본법에 의거 분기보고서 기준일 현재 중소기업에 해당됩니다. 중소기업확인서.jpg 중소기업확인서 다. 외국지주회사의 자회사 현황 (기준일 : 2025년 09월 30일) (단위 : 백만원) 구 분 A지주회사 B법인 C법인 D법인 E법인 연결조정 연결 후금액 매출액 - - - - - - - 내부 매출액 - - - - - - - 순 매출액 - - - - - - - 영업손익 - - - - - - - 계속사업손익 - - - - - - - 당기순손익 - - - - - - - 자산총액 - - - - - - - 현금및현금성자산 - - - - - - - 유동자산 - - - - - - - 단기금융상품 - - - - - - - 부채총액 - - - - - - - 자기자본 - - - - - - - 자본금 - - - - - - - 감사인 - - - - - - - 감사ㆍ검토 의견 - - - - - - - 비 고 - - - - - - - 라. 합병등의 사후 정보 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 녹색경영 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한사항 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 사. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유등의 변동사항 - 분기보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. XI. 상세표 1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 YOUIL ENERGYTECH HUNGARY KFT. 2019.02.15 1116 Budapest, Fony utca 17. 현지A/S센터 708 의결권의 과반수이상 소유 (100%) 해당없음 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD 2021.07.05 Room 205, Neighborhood Center, Hanzi Industrial Park, 50 JiuhuashanRoad, Yancheng 현지A/S센터 695 의결권의 과반수이상 소유 (100%) 해당없음 YOUIL ENERGY TECH USA LLC. 2022.07.01 83 Washington St, Ste 100Commerce, GA 30529 현지A/S센터 194 의결권의 과반수이상 소유 (100%) 해당없음 2. 계열회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 사) 상장여부 회사수 기업명 법인등록번호 상장 - - - - - 비상장 3 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 01-09-338615 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD 3209910012731 YOUIL ENERGY TECH USA INC. 22145388 3. 타법인출자 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 수량 금액 YOUIL ENERGY TECH HUNGARY KFT. 비상장 2019.02.15 고객사 대응 25 - 100 25 - - - - 100 25 709 -228 YEN CHENG YOUIL ENERGY TECH CO.,LTD 비상장 2021.07.05 고객사대응 227 - 100 227 - - - - 100 227 695 -105 YOUIL ENERGY TECH USA INC 비상장 2022.07.01 고객사대응 656 - 100 656 - - - - 100 656 194 -173 SKS-YP 신기술투자조합제1호 비상장 2021.10.05 투자조합에 전략적 투자자로 참여 10,000 9,000 35.57 41,288 - - -126 9,000 35.57 41,162 137,285 -354 합 계 9,000 - 42,196 - - -126 9,000 - 42,070 138,882 -860 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 - 분기 보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 전문가와의 이해관계 - 분기 보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
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