Zur Rose Group AG

Earnings Release • Aug 18, 2021

Halbjahresbericht 2021

Inhalt

Brief an die Aktionäre	3
Konsolidierte Erfolgsrechnung	8
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung	9
Konsolidierte Bilanz	10
Konsolidierte Geldflussrechnung	12
Konsolidierte Eigenkapitalveränderungsrechnung	13
Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung	14
Alternative Leistungskennzahlen	21
Kontakt	24

Liebe Aktionärinnen, liebe Aktionäre

In einem herausfordernden Marktumfeld setzte die Zur Rose-Gruppe ihre Wachstumsstrategie im ersten Halbjahr 2021 konsequent fort. Obwohl der OTC-Medikamentenmarkt pandemiebedingt infolge eines deutlichen Nachfragerückgangs nach Erkältungs- und Grippemedikamenten stagnierte, erhöhte sich der Aussenumsatz1 um 20.8 Prozent in Lokalwährung bzw. 23.2 Prozent in Konzernwährung auf CHF 998.0 Mio. und liegt damit im Rahmen der kommunizierten Ziele. Im zweiten Quartal beschleunigte sich das Wachstum mit einem Umsatzplus von 26.2 Prozent erheblich gegenüber dem ersten Quartal (plus 16.0 Prozent). Der generelle Trend zu mehr Online-Käufen und der kontinuierliche Kundenzuwachs unterstützten die dynamische Entwicklung. Die Zahl aktiver Kunden stieg im zweiten Quartal um 600'000 auf neu 11.7 Millionen2 .

Nachhaltig erfreuliche Entwicklung in den Segmenten — Mit einem beschleunigten Wachstum des Aussenumsatzes im zweiten Quartal von 35.6 Prozent in Lokalwährung (im ersten Quartal 25.2 Prozent) legte die Zur Rose-Gruppe in Deutschland kräftig zu. Im ersten Halbjahr stieg dieser um 30.0 Prozent in Lokalwährung bzw. 33.7 Prozent in Konzernwährung auf CHF 656.0 Mio. Trotz des stagnierenden OTC-Marktes war das Onlinegeschäft mit rezeptfreien Medikamenten sowie Gesundheits- und Pflegeprodukten der Treiber dieser positiven Entwicklung. Das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten auf Basis von Papierrezepten erreichte nahezu das Niveau der Vorjahresperiode und belegt damit die hohe Kundenloyalität. Dank erfolgreicher Initiativen entwickelte sich auch das Schweizer Segment nachhaltig stabil. Der Umsatz erhöhte sich im Heimmarkt um 5.6 Prozent auf CHF 305.1 Mio. Im Segment Europa, das derzeit Spanien und Frankreich umfasst, stiegen die Verkäufe im ersten Halbjahr um 22.9 Prozent in Lokalwährung bzw. 26.4 Prozent in Konzernwährung auf CHF 40.5 Mio.

Forcierte Investitionen unterstützen Wachstumsstrategie — Zur Unterstützung der Wachstumsstrategie investierte die Zur Rose-Gruppe im ersten Halbjahr forciert im Bereich des elektronischen Rezepts und der margenstarken Zukunftsthemen Gesundheitsökosystem, Telemedizin und PaaS (Platform as a Service). Als europäische Dachmarke für das Ökosystem und mit Blick auf die E-Rezept-Einführung startete DocMorris im Februar 2021 in Deutschland eine umfangreiche Marketingkampagne («Das neue Gesund»). Insgesamt stiegen die Aufwendungen für diese Aktivitäten im ersten Halbjahr um rund CHF 20 Mio. Aufgrund des pandemiebedingt stagnierenden

¹ Dieser setzt sich zusammen aus dem konsolidierten Umsatz der Zur Rose-Gruppe zuzüglich der Versandhandelsumsätze von Apotheken, die von der Zur Rose-Gruppe beliefert werden, abzüglich des konsolidierten Umsatzes für deren Belieferung.

² Kunden, die die Zur Rose-Gruppe entweder direkt oder über ihre Partner beliefert.

OTC-Marktes fielen die Wachstumskosten höher aus, was sich auf die Marge und die Marketingquote auswirkte. Ebenso belasteten einmalige Aufwendungen hauptsächlich im Zusammenhang mit Akquisitionen und Restrukturierungen das Resultat. Das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA beträgt minus CHF 42.9 Mio. Das Betriebsergebnis (EBITDA) beläuft sich auf minus CHF 49.7 Mio.

Technische Komponenten für E-Rezept fertiggestellt: Start der E-Rezept-Testphase erfolgt — Die Einführung des elektronischen Rezepts in Deutschland schreitet planmässig voran. Per 30. Juni 2021 wurden alle technischen Komponenten – die gematik-App zur E-Rezept-Weiterleitung, der Identity Provider als zentrales Zugangssystem sowie der E-Rezept-Fachdienst, auf dem alle E-Rezepte verschlüsselt abgelegt werden und an dessen Umsetzung auch die Zur Rose-Tochter eHealth-Tec als Partnerin von IBM beteiligt war – termingerecht bereitgestellt.

Per 1. Juli 2021 begann in der Fokusregion Berlin-Brandenburg eine dreimonatige Testphase zum E-Rezept, an der auch DocMorris beteiligt ist. Dabei erproben ausgewählte Ärzte in ihren Praxen oder per Telemedizin, Vor-Ort- und Versandapotheken sowie Patienten den neuen Verordnungs- und Einlöseprozess mit dem E-Rezept. Ab dem 1. Oktober 2021 startet eine deutschlandweite Testphase, bevor das E-Rezept dann zum 1. Januar 2022 verpflichtend wird. Die Hürde des postalischen Einsendens von Papierrezepten an E-Commerce-Apotheken entfällt ab diesem Zeitpunkt. Spätestens bis zu diesem Termin müssen die Anbieter von Praxis- und Apothekenverwaltungssystemen sowie Krankenhausinformationssystemen ihre Software an den E-Rezept Fachdienst der gematik angeschlossen haben. eHealth-Tec hat dafür ein kompatibles Software-Development-Kit (SDK) entwickelt, das bereits bei verschiedenen Apotheken und Telemedizinanbietern im Einsatz ist. Das Tool fasst – unter Einhaltung höchster Sicherheitsstandards sowie aller Anforderungen der gematik – viele Einzelschritte in einem stringenten Prozess zusammen.

DocMorris mit neuer App zum E-Rezept-Start — Pünktlich zum Beginn der E-Rezept-Testphase der gematik startete auch die neue DocMorris-App. Sie bietet den Nutzern eine komfortable Scan-Funktion für die Codefelder auf dem Ausdruck zur Einlösung des E-Rezepts und ermöglicht damit eine digitale sowie schnelle Übertragung der Rezeptinformationen an DocMorris. Stand heute erwartet die Zur Rose-Gruppe, dass mehr als 90 Prozent der Patienten ihre E-Rezepte zunächst als Ausdruck erhalten und aufgrund der hohen technischen Anforderungen und des komplexen Identifikationsprozesses weniger als 10 Prozent der E-Rezepte über die offizielle App der gematik eingereicht werden.

Mit der neuen DocMorris-App haben Patienten zudem jetzt schon die Wahl, ob sie direkt ihre rezeptfreien Medikamente und Gesundheitsprodukte bestellen oder eine Video-Sprechstunde bei einem qualifizierten Facharzt aus Deutschland in Anspruch nehmen möchten. Die Markteinführung der App wird mit einer gross angelegten Werbekampagne unterstützt, die die elektronische Verordnung und ihre Einlösung in den Fokus stellt.

Bis Jahresende werden dann alle Dienste und Funktionen, wie E-Commerce, Gesundheitsservices und Marktplatz, in einer digitalen DocMorris-Gesundheitsplattform mit nur noch einer App und einer Web-Frontend-Anwendung zusammengeführt, um das bequemste Kundenerlebnis zu bieten. Als Zwischenschritt dahin wurde bereits jetzt der Marktplatz DocMorris+ in DocMorris Express für Same-Day-Lieferungen über Partner-Apotheken umbenannt.

Start von Ökosystem-Gesundheitsreisen — Der in Zusammenarbeit mit dem globalen Gesundheitsunternehmen Novo Nordisk lancierte Behandlungspfad für Menschen, die mit Adipositas leben (www.docmorriscare.com/adipositas), ist Ende März 2021 erfolgreich gestartet. Über die Ökosystem-Gesundheitsreise können Menschen mit Adipositas professionelle Hilfe in Anspruch nehmen, sich von spezialisierten Ärzten beraten und Lösungen zur Verbesserung der Gesundheit und der Lebensqualität aufzeigen lassen. Arztkonsultationen sind sowohl online über TeleClinic als auch physisch über einen Arzt in der Nähe möglich. Die parallel gestartete Marketingkampagne zum Adipositas-Angebot erzielte nach vier Monaten bereits eine beachtliche Breitenwirkung. Die Anzeigen – sogenannte «Ads» – wurden über 55 Millionen Mal gesehen. Zudem zeigt Google Trends einen deutlichen Anstieg des Suchinteresses für den Begriff «Adipositas» seit Kampagnenbeginn.

Auszeichnungen für die Ökosystem-Dachmarke DocMorris — Die im Februar 2021 in Deutschland gestartete multimediale Kampagne «Das neue Gesund» transportiert die neuen Markenwerte von DocMorris nach deren umfassendem Rebranding Ende 2020. Für das neue Branding und die Weihnachtskampagne #TakeCare erhielt DocMorris acht hoch angesehene internationale Auszeichnungen, unter anderem den Red Dot für Markendesign und vier New York-Festival-Awards. Diese Auszeichnungen sind eine Anerkennung des neuen Markenauftritts, der die Werte und die Positionierung von DocMorris widerspiegelt. Die ungestützte Markenbekanntheit konnte um acht Prozentpunkte gesteigert werden.

Weiteres Digitalisierungsgesetz im Gesundheitsbereich verabschiedet — Am 6. Mai 2021 hat der Deutsche Bundestag mit Zustimmung der Regierungsfraktionen das Digitale-Versorgung-und-Pflege-Modernisierungs-Gesetz (DVPMG) beschlossen. Neu dürfen Ärzte bis zu 30 Prozent ihrer Sprechstunden als Videosprechstunden durchführen und abrechnen. Zudem werden die Kassen verpflichtet, ein digitales Authentifizierungsverfahren für die Videosprechstunde festzulegen. Dadurch werden Hürden zur Nutzung von Fernbehandlungen, wie das Vorzeigen der elektronischen Gesundheitskarte per Video oder nachträglich in der Praxis, entfallen. Durch das neue Gesetz dürfte sich die Nachfrage nach Online-Konsultationen weiter beschleunigen. Immer mehr Ärzte entscheiden sich für das telemedizinische Angebot als patientenorientierte Ergänzung zur herkömmlichen Sprechstunde. Die Zur Rose-Tochter TeleClinic stellt seit Beginn der Pandemie zudem eine starke Zunahme an Behandlungen über die Plattform fest.

Verschmelzung der Marke apo-rot mit DocMorris erfolgreich abgeschlossen — Per 30. Juni 2021 wurde die apo-rot B.V. mit der DocMorris N.V. verschmolzen. Sämtliche Mitarbeiter wurden übernommen und in die bestehenden Strukturen am Standort Heerlen integriert. Die Zur Rose-Gruppe hat damit den nächsten Integrationsschritt zur Erzielung von Effizienzsteigerungen vollzogen.

Gesundheitsplattform Well kurz vor Go-Live — Das von den Versicherern CSS und Visana sowie Medi24 und der Zur Rose-Gruppe gegründete Gemeinschaftsunternehmen hat in den letzten Monaten die technologischen Grundlagen zum Betrieb einer umfassenden digitalen Gesundheitsplattform geschaffen, zu der Zur Rose einen Teil der Technologie bereitstellt. Als nächster Schritt erfolgt der Markteintritt der Gesundheits-App Well. Die Plattform wird Nutzern in der Schweiz den Zugang zu persönlichen Gesundheitsdienstleistungen vereinfachen und schafft damit die Basis für eine digital unterstützte und integrierte Versorgung.

Zur Rose Schweiz trägt zur Bekämpfung der Pandemie bei — Als systemrelevante Medikamentenanbieterin hat Zur Rose Schweiz im Kampf gegen das Coronavirus innovative Angebote erbracht. Gemeinsam mit der Zur Rose-Tochter BlueCare, dem Partner mediX und technischer Unterstützung von healthinal entwickelte und finanzierte sie eine technologische Lösung, um die Abwicklung von Covid-19-Tests und Covid-19-Impfungen für die Ärzteschaft zu vereinfachen. Den allen Test- und Impfeinrichtungen kostenlos zur Verfügung gestellten Service nutzen über 700 Arztpraxen, und mehr als 100'000 Impfungen und PCR-Tests wurden damit administriert.

Ausblick — Im zweiten Halbjahr 2021 gilt das Hauptaugenmerk der Einführung des elektronischen Rezepts in Deutschland. Die Zur Rose-Gruppe will mit ihrem Service- und Versandangebot überzeugen und den Umsatz in diesem Bereich künftig deutlich steigern. Mit 10.3 Millionen Kunden im deutschen Markt und mit DocMorris als Deutschlands bekannteste Apothekenmarke ist die Gruppe hervorragend aufgestellt, um diese Chance zu nutzen. Mit klarem Fokus auf die Neukundengewinnung, die Erhöhung der Markenbekanntheit und die Markenpositionierung stellt sie die Weichen jetzt.

In einem sich verändernden Marktumfeld, dessen Digitalisierungsdynamik durch die Pandemie stark zugenommen hat, wandelt sich die Zur Rose-Gruppe Schritt für Schritt von einer reinen E-Commerce-Apotheke hin zu einem umfassenden Gesundheitsdienstleister und Healthtech-Anbieter. Im Fokus steht der Auf- und Ausbau des Gesundheitsökosystems Europas, auf dem alle Aktivitäten rund um die digitale Gesundheitsversorgung zusammengefasst sind. Den Menschen wird dadurch ermöglicht, ihre Gesundheit mit einem Klick an einem Ort zu managen. Weiter wird Zur Rose die europäische Expansion vorantreiben. In verschiedenen Ländern ist ein beschleunigter Trend zur Digitalisierung des Gesundheitswesens festzustellen. Zur Rose wird die sich bietenden Marktchancen nutzen und weitere Wachstumsinitiativen umsetzen.

Die Zur Rose-Gruppe bestätigt die am 18. März 2021 kommunizierten kurz- und mittelfristigen Wachstums- und Ergebnisziele.

Prof. Stefan Feuerstein Präsident des Verwaltungsrats

Walter Oberhänsli Delegierter des Verwaltungsrats und CEO

Konsolidierte Erfolgsrechnung

	1.1. − 30.6.2021		1.1. − 30.6.2020
Anhang	CHF 1 000	%	CHF 1 000	%
Nettoumsatz 3	839 788	100.0	697 997	100.0
Sonstige betriebliche Erlöse	4 462		6 426
Warenaufwand	−704 516		−576 604
Personalaufwand	−76 944		−70 749
Übriger Betriebsaufwand	−112 502		−81 524
Betriebsergebnis vor Abschreibungen und Wertminderungen (EBITDA)	−49 712	−5.9	−24 454	−3.5
Abschreibungen und Wertminderungen	−23 397		−17 515
Betriebsergebnis (EBIT)	−73 109	−8.7	−41 969	−6.0
Anteil Ergebnis von Gemeinschaftsunternehmen	−1 299		−1 628
Finanzertrag	5 972		1 148
Finanzaufwand	−9 362		−10 903
Ergebnis vor Steuern (EBT)	−77 798	−9.3	−53 352	−7.6
Ertragssteuern	764		1 015
Unternehmensergebnis	−77 034	−9.2	−52 337	−7.5
Davon für Aktionäre der Zur Rose Group AG	−77 034		−52 388
Davon für Anteile ohne beherrschenden Einfluss	0		51
	CHF 1		CHF 1
Unternehmensergebnis pro Aktie	−8.03		−6.03
Verwässertes Unternehmensergebnis pro Aktie	−8.03		−6.03

Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung

	1.1. − 30.6.2021	1.1. − 30.6.2020
	CHF 1 000	CHF 1 000
Unternehmensergebnis	−77 034	−52 337
Währungsumrechnung ausländischer Geschäftsbetriebe	3 548	−4 661
In Folgeperioden in die Erfolgsrechnung umzugliederndes sonstiges Ergebnis	3 548	−4 661
Neubewertung Personalvorsorge	2 508	455
Ertragssteuern	−373	−253
In Folgeperioden nicht in die Erfolgsrechnung umzugliederndes sonstiges Ergebnis	2 135	202
Sonstiges Ergebnis nach Steuern	5 683	−4 459
Gesamtergebnis nach Steuern	−71 351	−56 796
Davon für Aktionäre der Zur Rose Group AG	−71 351	−56 839
Davon für Anteile ohne beherrschenden Einfluss	0	43

Konsolidierte Bilanz

AKTIVEN		30.06.2021		31.12.2020
	Anhang	CHF 1 000	%	CHF 1 000	%
Flüssige Mittel		251 672		300 614
Kurzfristige Finanzanlagen		330		358
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		124 887		114 948
Aktive Rechnungsabgrenzungen		20 992		13 040
Sonstige Forderungen		15 173		17 372
Vorräte		83 931		92 941
Umlaufvermögen		496 985	39.7	539 273	42.2
Beteiligungen an
Gemeinschaftsunternehmen		2 522		3 785
Sachanlagen		56 291		53 792
Nutzungsrechte		42 807		42 787
Immaterielles Anlagevermögen		616 962		604 537
Langfristige Finanzanlagen		29 098		27 877
Latente Steuern		6 773		6 431
Anlagevermögen		754 453	60.3	739 209	57.8
Total Aktiven		1 251 438	100.0	1 278 482	100.0

Konsolidierte Bilanz

PASSIVEN	30.06.2021		31.12.2020
Anhang	CHF 1 000	%	CHF 1 000	%
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten	300		441
Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten	5 945		6 360
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen	117 687		93 319
Sonstige Verbindlichkeiten	18 082		13 916
Steuerverbindlichkeiten	1 729		1 273
Passive Rechnungsabgrenzungen	46 426		34 528
Kurzfristige Rückstellungen	575		6 821
Kurzfristiges Fremdkapital	190 744	15.2	156 658	12.3
Langfristige Finanzverbindlichkeiten	44 908		43 741
Langfristige Leasingverbindlichkeiten	36 584		36 156
Anleihen 5	484 660		483 917
Personalvorsorgeverpflichtungen	16 384		17 961
Langfristige Rückstellungen	4 122		31
Latente Steuern	7 896		8 277
Langfristiges Fremdkapital	594 554	47.5	590 083	46.2
Total Fremdkapital	785 298	62.8	746 741	58.4
Aktienkapital	316 149		315 791
Kapitalreserven	487 484		486 807
Eigene Aktien	−31 607		−31 927
Gewinnreserven	−272 829		−202 325
Umrechnungsdifferenzen	−33 057		−36 605
Auf die Aktionäre der Zur Rose
Group AG entfallendes Eigenkapital	466 140	37.2	531 741	41.6
Total Eigenkapital	466 140	37.2	531 741	41.6
Total Passiven	1 251 438	100.0	1 278 482	100.0

Konsolidierte Geldflussrechnung

	1.1. − 30.6.2021	1.1. − 30.6.2020
	CHF 1 000	CHF 1 000
Unternehmensergebnis	−77 034	−52 337
Abschreibungen und Wertminderungen	23 397	17 515
Finanzaufwendungen, netto	2 787	9 324
Anteil Ergebnis von Gemeinschaftsunternehmen	1 299	1 628
Ertragssteuern	−764	−1 015
Nicht liquiditätswirksame Aufwendungen und Erträge	6 847	11 393
Bezahlte Steuern	40	0
Bezahlte Zinsen	−3 154	−1 042
Erhaltene Zinsen	265	216
Veränderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Forderungen sowie geleistete Anzahlungen	−14 448	−8 340
Veränderungen der Vorräte	9 036	−35 836
Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	37 532	17 694
Veränderung von Rückstellungen	−2 155	−322
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit	−16 351	−41 122
Erwerb von Tochtergesellschaften, netto	0	−42 276
Erwerb von Sachanlagen	−6 906	−4 286
Erwerb von immateriellem Anlagevermögen	−23 109	−12 463
Erwerb von langfristigen Finanzanlagen	−1 527	−5 477
Rückzahlung von kurzfristigen Finanzanlagen	230	25
Geldfluss aus Investitionstätigkeit	−31 311	−64 477
Erwerb nicht beherrschende Anteile Bluecare	0	−743
Nettozugang aus Aktienkapitalerhöhungen	808	279
Ausgabe einer Wandelanleihe (netto abzgl. Transaktionskosten)	0	171 963
Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten	−3 334	−10 303
Kauf von eigenen Aktien	−2	−1
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit	−2 527	161 195
Zu- /Abnahme der flüssigen Mittel	−50 189	55 596
Bestand flüssige Mittel zu Jahresbeginn	300 614	204 681
Fremdwährungsdifferenzen	1 247	−2 257
Bestand flüssige Mittel am Periodenende	251 672	258 020

Konsolidierte Eigenkapitalveränderungsrechnung

					Umrech	Aktionäre	Nicht beherr	Total
	Aktien kapital	Kapital reserven	Eigene Aktien	Gewinn reserven	nungs differenzen	der Zur Rose Group AG	schende Anteile	Eigen kapital
	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000
1. Januar 2020	262 199	269 694	−5 219	−86 369	−34 653	405 652	−110	405 542
Unternehmensergebnis				−52 388		−52 388	51	−52 337
Sonstiges Ergebnis				210	−4 661	−4 451	−8	−4 459
Gesamtergebnis				−52 178	−4 661	−56 839	43	−56 796
Aktienbasierte Vergütung				10 360		10 360		10 360
Ausgabe neuer Aktien aus bedingten Kapitalerhöhungen	27 000		−27 000			0		0
Eigenkapitalkomponente Wandelanleihe				765		765		765
Erwerb nicht beherrschen der Anteile Bluecare			94	−904		−810	67	−743
Kauf eigener Aktien			−1			−1		−1
Ausgabe neuer Aktien für Mitarbeitende	68	211				279		279
30. Juni 2020	289 267	269 905	−32 126	−128 326	−39 314	359 406	0	359 406
1. Januar 2021	315 791	486 807	−31 927	−202 325	−36 605	531 741	0	531 741
Unternehmensergebnis				−77 034		−77 034		−77 034
Sonstiges Ergebnis				2 135	3 548	5 683		5 683
Gesamtergebnis				−74 899	3 548	−71 351	0	−71 351
Aktienbasierte Vergütung				5 399		5 399		5 399
Transaktionskosten Kapitalerhöhungen		−37				−37		−37
Kauf eigener Aktien			−2			−2		−2
Zuteilung eigener Aktien			322	−322		0		0
Ausgabe neuer Aktien für Mitarbeitende	358	714		−682		390		390
30. Juni 2021	316 149	487 484	−31 607	−272 829	−33 057	466 140	0	466 140

Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung

1 Geschäftstätigkeit

Die Zur Rose-Gruppe betreibt mehrere E-Commerce Apotheken und einen Grosshandel für medizinische und pharmazeutische Produkte. Darüber hinaus bietet sie Arzneimittelmanagement-Dienstleistungen an. Der Absatz erfolgt an selbstdispensierende Ärztinnen und Ärzte, an Versandapotheken und an Privatpersonen direkt. Zudem werden einzelne Publikumsapotheken betrieben.

Die Muttergesellschaft der Zur Rose-Gruppe (die «Gruppe») ist die Zur Rose Group AG, eine Aktiengesellschaft schweizerischen Rechts mit Sitz an der Seestrasse 119 in 8266 Steckborn (Schweiz). Der Sitz des Managements der Gruppe sowie der Hauptsitz der Geschäftstätigkeit befinden sich an der Walzmühlestrasse 60 in 8500 Frauenfeld (Schweiz).

Der konsolidierte Halbjahresabschluss umfasst die Periode vom 1. Januar 2021 bis 30. Juni 2021 (nachfolgend «Berichtsperiode») und wurde am 17. August 2021 durch den Verwaltungsrat genehmigt.

Die Zur Rose Group AG ist börsenkotiert. Die Aktien werden an der SIX Swiss Exchange im International Reporting Standard gehandelt (ISIN: CH0042615283).

Die im Halbjahresabschluss genannten Werte sind gerundet. Wenn die Berechnungen mit einer höheren numerischen Genauigkeit durchgeführt werden, können kleine Rundungsdifferenzen auftreten.

2 Rechnungslegungsmethoden

2.1 Allgemeine Grundlagen

Der ungeprüfte konsolidierte Halbjahresabschluss für das erste Halbjahr 2021 wurde in Übereinstimmung mit IAS 34 «Zwischenberichterstattung» erstellt.

Da der konsolidierte Halbjahresabschluss nicht alle Angaben umfasst, wie sie in der konsolidierten Jahresrechnung enthalten sind, sollte er im Zusammenhang mit der Konzernrechnung per 31. Dezember 2020 gelesen werden. Abweichende oder neue Rechnungslegungsmethoden gegenüber der konsolidierten Jahresrechnung 2020 sind unter Punkt 2.2 ersichtlich.

2.2 Neue Standards, Interpretationen und Änderungen für die Zur Rose-Gruppe

Die bei der Erstellung des Halbjahresabschlusses angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden stimmen mit denen überein, die bei der Erstellung der konsolidierten Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2020 abgeschlossene Geschäftsjahr eingehalten wurden. Die erstmals ab dem 1. Januar 2021 verpflichtend anzuwendenden Änderungen an bestehenden Standards und Interpretationen haben keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

Zudem hat die Gruppe keine anderen Standards, Interpretationen oder Änderungen, die veröffentlicht wurden, aber noch nicht wirksam sind, vorzeitig angewendet.

2.3 Schätzungen und Annahmen

Bei der Erstellung dieses Zwischenabschlusses hat das Management bei der Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze Ermessensentscheidungen getroffen sowie Annahmen und Schätzungen im Hinblick auf die Zukunft vorgenommen. Diese können sich auf die Buchwerte der ausgewiesenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auswirken und zu Anpassungen in künftigen Berichtsperioden führen. Solche Schätzungen und Annahmen basieren auf Erfahrungen und weiteren Faktoren, die unter den gegebenen Umständen vernünftig erscheinen. Schätzungen werden naturgemäss in den seltensten Fällen den späteren tatsächlichen Gegebenheiten entsprechen.

Einflüsse im operativen Geschäft

Das operative Geschäft der Zur Rose-Gruppe unterliegt nur geringen saisonalen Schwankungen.

Ertragssteuern

Die Ertragssteuern werden basierend auf einer Schätzung des für das Gesamtjahr 2021 erwarteten Ertragssteuersatzes berechnet.

2.4 Währungsumrechnungskurs

Für die Währungen wurden folgende Umrechnungskurse verwendet:

		1.1. − 30.6.2021		1.1. − 30.6.2020	31.12.2020
Währung	Stichtag	Durchschnitts kurs	Stichtag	Durchschnitts kurs	Stichtag
EUR 1	1.0968	1.0942	1.0663	1.0639	1.0822

3 Geschäftssegmente

Die Ertragskraft der Segmente wird anhand des operativen Ergebnisbeitrags bestimmt, so wie dies in der internen Finanzberichterstattung rapportiert wird. Der operative Ergebnisbeitrag ist definiert als das Ergebnis vor indirekten Kosten, Zinsen, Steuern sowie Abschreibungen auf Sachanlagen, Nutzungsrechten und auf immateriellen Vermögenswerten sowie nicht allozierte sonstige betriebliche Erlösen. Der operative Ergebnisbeitrag jedes Segments gilt als adäquater Massstab für die operative Ertragskraft der Segmente, die dem Management der Gruppe zum Zweck der Ressourcenverteilung und der Beurteilung der Ertragskraft gemeldet wird.

Die Vermögenswerte und die Verbindlichkeiten werden den operativen Segmenten in den Managementberichten nicht zugeteilt. Die Finanzierung der Gruppe wird zentral von der Gruppe gesteuert und nicht den operativen Segmenten übertragen.

Die nicht allozierten operativen Kosten beinhalten im Wesentlichen die indirekten Aufwendungen für IT, Marketing, Büro- und Verwaltungsaufwand und das Management sowie die übrigen Corporate-Kosten.

Die nicht allozierten operativen Erlöse beinhalten nicht allozierte sonstige betriebliche Erlöse.

Die folgenden Tabellen zeigen die Geschäftssegmente der Zur Rose-Gruppe für die ersten sechs Monate per 30. Juni 2021 sowie für das Vorjahr per 30. Juni 2020.

1.1. − 30.6.2021	Schweiz	Deutschland	Europa	Eliminationen	Gruppe
	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000
Erfolgsrechnung
Nettoumsatz mit externen
Kunden	301 435	497 848	40 505	0	839 788
Umsatz mit anderen Segmenten	3 636	0	0	−3 636	0
Total Nettoumsatz	305 071	497 848	40 505	−3 636	839 788
Operativer Ergebnisbeitrag	22 819	5 941	−1 285	−3 636	23 839
Nicht allozierte operative Kosten					−73 927
Nicht allozierte operative Erlöse					376
Betriebsergebnis vor Abschreibungen
und Wertminderungen (EBITDA)					−49 712
Abschreibungen und Wertberichtigungen					−23 397
Betriebsergebnis (EBIT)					−73 109
Finanzerfolg, netto 1)					−4 689
Ergebnis vor Steuern (EBT)					−77 798
1) davon von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsunternehmen CHF –1.3 Mio.
1.1. − 30.6.2020	Schweiz	Deutschland	Europa	Eliminationen	Gruppe
	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000	CHF 1 000
Erfolgsrechnung
Nettoumsatz mit externen
Kunden	287 164	378 779	32 054	0	697 997
Umsatz mit anderen Segmenten	1 593	0	0	−1 593	0
Total Nettoumsatz	288 757	378 779	32 054	−1 593	697 997
Operativer Ergebnisbeitrag	19 921	2) 19 509	−1 800	−1 593	2) 36 037
Nicht allozierte operative Kosten					−61 260
Nicht allozierte operative Erlöse					2) 769
Betriebsergebnis vor Abschreibungen
und Wertminderungen (EBITDA)					−24 454
Abschreibungen und Wertberichtigungen					−17 515
Betriebsergebnis (EBIT)					−41 969
Finanzerfolg, netto 1) Ergebnis vor Steuern (EBT)					−11 383 −53 352

1) davon von assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsunternehmen CHF –1.6 Mio.

2) Aus den nicht allozierten operativen Erlösen wurden CHF 5.7 Mio. in den operativen Ergebnisbeitrag Deutschland umgegliedert.

Das Segment Schweiz besteht aus den beiden Geschäftsbereichen B2C und Professional Services. Im Geschäftsbereich Professional Services, welcher die angeschlossenen Ärztinnen und Ärzte beliefert und diese mit Arzneimittelmanagement-Dienstleistungen versorgt, werden rund drei Viertel des Segmentumsatzes erwirtschaftet. Das B2C-Geschäft umfasst die Belieferungen der Endkunden.

Das Segment Deutschland besteht aus dem Geschäftsbereich B2C. Die Ärztinnen und Ärzte werden nicht direkt beliefert.

Das Segment Europa umfasst den Geschäftsbereich Marketplace, über den apothekenähnliche Produkte aus den Bereichen Gesundheit, Kosmetik und Körperpflege gehandelt werden.

In den folgenden Tabellen ist die Aufschlüsselung der Umsätze aus Verträgen mit Kunden nach Segmenten ersichtlich:

Segment Schweiz	1.1. − 30.6.2021	1.1. − 30.6.2020
Waren-/Serviceart	CHF 1 000	CHF 1 000
Professional Services	227 408	220 272
Retail Business (B2C)	74 027	66 892
Total Umsätze aus Verträgen mit Kunden	301 435	287 164

Segment Deutschland	1.1. − 30.6.2021	1.1. − 30.6.2020
Waren-/Serviceart	CHF 1 000	CHF 1 000
Retail Business (B2C)	497 848	378 779
Total Umsätze aus Verträgen mit Kunden	497 848	378 779

Segment Europa	1.1. − 30.6.2021	1.1. − 30.6.2020
Waren-/Serviceart	CHF 1 000	CHF 1 000
Marketplace	40 505	32 054
Total Umsätze aus Verträgen mit Kunden	40 505	32 054

4 Unternehmenszusammenschlüsse

In der Berichtsperiode fanden keine Unternehmenszusammenschlüsse statt.

Die Kaufpreisallokationen der folgenden Gesellschaften sind per 30. Juni 2021 definitiv.

TeleClinic

Die Zur Rose Group AG erwarb am 31. Juli 2020 100% der an der TeleClinic GmbH mit Sitz in München.

Apotal

Am 17. August 2020 erwarb die Zur Rose Group AG über ihre Tochtergesellschaft DocMorris Holding GmbH die Versand- und Diabetes-Aktivitäten der Online-Apotheke Apotal. Im Rahmen dieser Transaktion erwarb die Zur Rose-Gruppe die AdBest Werbeagentur GmbH in Hilter (DE), die Ultra-Pharm Medicalprodukte GmbH in Bad Rothenfelde (DE) sowie die Dia Plus Minus Handelsgesellschaft mbH in Hilter (DE).

5 Finanzinstrumente

In der konsolidierten Bilanz per 30. Juni 2021 sind Verbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisleistungen von CHF 33.3 Mio. enthalten, die aus den Akquisitionen Apotal, Eurapon und Clustertec stammen.

Details zur Festlegung der Bewertungen der Fair Values der Stufe 2 und 3 sind nachfolgend dargestellt:

Überleitung bedingte Kaufpreisleistungen	30.06.2021	31.12.2020
	CHF 1 000	CHF 1 000
Per 1. Januar	32 472	62 254
Investitionsgeldfluss	0	−50 270
Aus Unternehmenszusammenschlüssen hervorgehend 1)	0	20 737
Fair-Value-Anpassung (erfolgswirksam)	444	−206
Umrechnungsdifferenzen	425	−43
Total bedingte Kaufpreisleistungen	33 341	32 472

1) Erwerb Apotal per 17. August 2020

Die bedingten Kaufpreiszahlungen per 30. Juni 2021 beinhalten für Apotal CHF 21.6 Mio., für Eurapon CHF 11.0 Mio. und für Clustertec AG CHF 0.7 Mio. Die Einschätzung des Fair Value der bedingten Kaufpreiszahlungen per 30. Juni 2021 ist unverändert gegenüber dem 31. Dezember 2020.

Apotal

Die Einschätzung des Fair Values der bedingten Kaufpreisleistung von ursprünglich CHF 20.7 Mio. (EUR 19.3 Mio.) ist bis auf die Aufzinsungskomponente unverändert. Die Zahlungen sind für das Jahr 2022 und 2023 geplant. Die Höhe des Earn-out hängt von Umsatzsteigerungs- und EBITDA-Zielen ab und umfasst die Perioden 2021 und 2022. Die Fair-Value-Bewertung des Earn-out basiert auf der Gewichtung von verschiedenen Szenarien. Die Gewichtung der Szenarien stellt einen wesentlichen nicht beobachtbaren Inputfaktor dar. Die Gewichtung der Szenarien ist abhängig von der aktuellen und zukünftigen Geschäftsentwicklung der Apotal-Gruppe und damit vom erwarteten Zielerreichungsgrad für die Grössen Umsatz und EBITDA-Marge. Die Änderung dieses Inputfaktors kann 2021 und 2022 zu wesentlichen Anpassungen der erfassten Verbindlichkeit und damit der Zahlungen an die Verkäufer führen. Durch eine isolierte Veränderung der Gewichtung des «Best-Case-Szenarios» (aus Käufersicht) per 30. Juni 2021 von – 10 Prozent bzw. + 5 Prozent zugunsten bzw. zulasten des «Worst-Case-Szenarios» resultiert ceteris paribus eine Reduktion bzw. Erhöhung der Verbindlichkeit von CHF – 2.0 Mio. bzw. CHF 1.0 Mio., was das Unternehmensergebnis entsprechend verändern würde. Werden nur die EBITDA-Ziele erreicht, sind von den ursprünglich CHF 20.7 Mio. (EUR 19.3 Mio.) lediglich CHF 1.5 Mio. (EUR 1.4 Mio.) fällig. Die Zur Rose-Gruppe geht davon aus, dass die vereinbarten Umsatzziele erreicht werden.

Eurapon

Die verbleibende Verpflichtung von CHF 11.0 Mio. (EUR 10.1 Mio.) ist Ende 2023 fällig und unterliegt nur noch Fair-Value-Anpassungen aufgrund von Wechselkurs- und Zinssatzschwankungen (Level 2).

Anleihen

Der Fair Value (Level 1) der kotierten Obligationenanleihen beträgt am 30. Juni 2021 CHF 324.5 Mio. (31.Dezember 2020: CHF321.2Mio.), und der Buchwert beläuft sich am 30. Juni 2021 auf CHF313.0Mio. (31. Dezember 2020: CHF 312.7 Mio.). Der Fair Value (Level 1) der kotierten Wandelanleihe beträgt am 30. Juni 2021 CHF 455.4 Mio. (31. Dezember 2020: CHF 365.6), und der Buchwert beläuft sich am 30. Juni 2021 auf CHF 171.6 Mio. (31. Dezember 2020: CHF 171.2 Mio.).

6 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es sind keine nicht berücksichtigte Ereignisse nach dem Bilanzstichtag eingetreten.

Alternative Leistungskennzahlen

Der Abschluss der Zur Rose-Gruppe wird nach den geltenden Vorschriften der International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt. Zusätzlich zu den durch die IFRS geforderten Angaben veröffentlicht Zur Rose alternative Leistungskennzahlen (Alternative Performance Measures = APM), die den IFRS-Bestimmungen nicht unterliegen und für die es keinen allgemein akzeptierten Berichtsstandard gibt. Zur Rose ermittelt die APM mit dem Ziel, die Vergleichbarkeit der Leistungskennzahlen im Zeitablauf zu ermöglichen. Die APM resultieren insbesondere aus unterschiedlichen Berechnungs- und Bewertungsmethoden und liefern nützliche Informationen über das finanzielle und operative Ergebnis der Gruppe. Zur Rose ermittelt folgende APM:

• Aussenumsatz 1)
• Wachstum in Lokalwährung 1)
• Bruttomarge in Prozent des Umsatzes
• EBIT
• EBITDA
• bereinigtes EBITDA
• bereinigtes EBITDA vor Ausgaben für zusätzliche Wachstumsinitiativen
• EBITDA-Marge
• Nettofinanzverschuldung

Der Aussenumsatz setzt sich zusammen aus dem konsolidierten Umsatz der Zur Rose-Gruppe zuzüglich der Versandhandelsumsätze von Apotheken, die von der Zur Rose-Gruppe beliefert werden, abzüglich des konsolidierten Umsatzes für deren Belieferung.

Das Wachstum in Lokalwährung zeigt die prozentuale Veränderung einer Leistungskennzahl im Vergleich zum Vorjahr ohne den Einfluss von Wechselkurseffekten (Umrechnung erfolgt zum Vorjahreskurs).

Die Bruttomarge in Prozent des Umsatzes entspricht der Division von Umsatz abzüglich Warenaufwand durch den Umsatz.

Das EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) steht für Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern und dient der Darstellung des operativen Ergebnisses ohne den Einfluss von Effekten aus international uneinheitlichen Besteuerungssystemen und unterschiedlichen Finanzierungsaktivitäten.

Überleitungsrechnung EBIT

Ergebnis vor Ertragsteuern

+/– Finanzergebnis (Anteil Ergebnis von Gemeinschaftsunternehmen, Finanzertrag, Finanzaufwand) = EBIT

Das EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) steht für Ergebnis vor Finanzergebnis, Steuern, Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen. Das EBITDA wird ermittelt auf Basis des EBIT zuzüglich der in der Periode erfolgswirksam erfassten Abschreibungen und Wertminderungen bzw. abzüglich der Wertaufholungen von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen.

Überleitungsrechnung EBITDA

EBIT

• +/– Abschreibungen/Wertminderungen/Wertaufholungen auf Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten)
• = EBITDA

Das bereinigte EBITDA zeigt die Entwicklung des operativen Ergebnisses bereinigt um Sondereinflüsse, d.h. Effekte, die in ihrer Art und Höhe für die Steuerung des Konzerns besonders sind. Dazu gehören beispielsweise Aufwendungen und Erträge im Zusammenhang mit Akquisitionen, Restrukturierungen, Integrationen und Rechtsfällen. Für die Berechnung wird das EBITDA um solche Aufwendungen und Erträge aus Sondereffekten erhöht bzw. reduziert.

Das bereinigte EBITDA vor Ausgaben für zusätzliche Wachstumsinitiativen zeigt die Entwicklung des operativen Ergebnisses bereinigt um Sondereinflüsse (siehe bereinigtes EBITDA) und vor Ausgaben für zusätzliche Wachstumsinitiativen. Solche zusätzliche Wachstumsinitiativen können Ausgaben für das elektronische Rezept und für das Segment Europa beinhalten. Für die Berechnung wird das bereinigte EBITDA um Aufwendungen und Erträge im Zusammenhang mit solchen zusätzlichen Wachstumsinitiativen erhöht bzw. reduziert.

Die EBITDA-Marge entspricht der Division von EBITDA durch den Umsatz.

Die Nettofinanzverschuldung ist eine Steuerungskennzahl zur Bewertung der Liquidität, Kapitalstruktur und finanziellen Flexibilität der Zur Rose-Gruppe. Diese Kenngrösse wird wie folgt ermittelt:

Überleitungsrechnung Nettofinanzverschuldung

Anleihen

• • Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
• • Leasingverbindlichkeiten
• • Sonstige Finanzverbindlichkeiten
• = Finanzverschuldung
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
• Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 2)
• = Nettofinanzverschuldung

1) Die Definition wurde leicht angepasst. Dies hat jedoch keine quantitative Auswirkung auf die alternativen Leistungskennzahlen.

2) Darin enthalten sind: kurzfristige Ausleihungen und Forderungen gegenüber Banken und anderen Unternehmen mit einer Laufzeit > 3 Monate und < 12 Monate und zur Veräusserung verfügbarer finanzieller Vermögenswerte, die beim erstmaligen Ansatz als kurzfristig ausgewiesen werden.

Bereinigter EBITDA, Bereinigter EBITDA vor Wachstumsinitiativen

(zusammengefasst)

Juni 2021	IFRS	Akquisitionen	Restruk turierungen, Integrationen	Andere 1)	bereinigt
Nettoumsatz	839 788	–	–	–	839 788
Betriebsertrag	4 462	–	–	−969	3 493
Betriebsaufwand	−893 962	4 992	1 187	1 641	−886 142
EBITDA	−49 712	–	–	–	−42 861

1) Beinhaltet weitere Sondereinflüsse, d.h. Effekte, die in ihrer Art und Höhe für die Steuerung des Konzerns besonders sind.

Juni 2020	IFRS	Akquisitionen	Restruk turierungen, Integrationen	Andere 1)	bereinigt	Wachstums initiativen	vor Ausgaben für zusätzliche Wachstums initiativen
Nettoumsatz	697 997	–	–	–	697 997	–	697 997
Betriebsertrag	6 426	–	–	–	6 426	–	6 426
Betriebsaufwand	−728 877	10 872	2 118	–	−715 887	8 848	−707 039
EBITDA	−24 454	–	–	–	−11 464	–	−2 616

1) Beinhaltet weitere Sondereinflüsse, d.h. Effekte, die in ihrer Art und Höhe für die Steuerung des Konzerns besonders sind.

—Kontakt

Kontakt für Analysten und Investoren Christoph Herrmann Head of Investor Relations T +41 58 810 11 49 ir@zurrose.com

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