Interim / Quarterly Report • Aug 27, 2021
Interim / Quarterly Report
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HALBJAHRESFINANZBERICHT 2021
UP SHARPENING FOCUS CREATING VALUE TAKING RESPONSIBILITY
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 1.048 | 709 | 1.986 | 1.634 |
| Umsatzrendite vor Steuern (in %) | 13,1 | – 9,6 | 10,5 | – 1,6 |
| Gesamtkosten 1 | 970 | 751 | 1.834 | 1.604 |
| Werteverzehr des Programmvermögens | 249 | 221 | 462 | 447 |
| Adjusted EBITDA 2 | 166 | 23 | 308 | 180 |
| Adjusted EBITDA-Marge (in %) | 15,8 | 3,3 | 15,5 | 11,0 |
| EBITDA | 151 | 21 | 289 | 166 |
| Sondereffekte 3 | – 15 | – 2 | – 19 | – 14 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 83 | – 35 | 163 | 45 |
| Adjusted EBIT | 119 | – 21 | 218 | 88 |
| Finanzergebnis | 54 | – 33 | 46 | – 70 |
| Ergebnis vor Steuern | 137 | – 68 | 209 | – 26 |
| Adjusted net income 4 | 63 | – 52 | 100 | 7 |
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
| Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat.1 Media SE | 123 | – 54 | 189 | – 17 |
| Anteil anderer Gesellschafter | – 9 | – 7 | – 9 | – 13 |
| Bereinigtes Ergebnis je Aktie (in Euro) | 0,28 | – 0,23 | 0,44 | 0,03 |
| Auszahlungen für die Beschaffung von Programmvermögen | 244 | 216 | 449 | 482 |
| Free Cashflow | – 11 | – 41 | – 36 | – 91 |
| Cashflow aus Investitionstätigkeit | – 280 | – 269 | – 536 | – 605 |
| Adjusted Operating Free Cashflow5 | 87 | 14 | 169 | 33 |
| Zuschauermarktanteile (in %)6 | 24,9 | 28,2 | 25,3 | 27,4 |
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|
| HD-Nutzer:innen (in Mio) 7 | 10,9 | 10,6 | 10,4 |
| Mitarbeiter 8 | 8.271 | 7.307 | 6.477 |
| Programmvermögen | 1.154 | 1.213 | 1.226 |
| Eigenkapital | 1.776 | 1.687 | 1.270 |
| Eigenkapitalquote (in %) | 27,9 | 23,8 | 18,7 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 438 | 1.224 | 1.190 |
| Finanzverbindlichkeiten | 2.594 | 3.192 | 3.542 |
| Verschuldungsgrad 9 | 2,6 | 2,8 | 3,6 |
| Netto-Finanzverbindlichkeiten | 2.156 | 1.968 | 2.353 |
1 Die Gesamtkosten umfassen die Umsatz-, Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen.
2 Um Sondereffekte bereinigtes EBITDA.
3 Saldo aus zu bereinigenden Aufwendungen und Erträgen.
5 Eine Definition des adjusted Operating Free Cashflows findet sich im Geschäftsbericht 2020, S. 81.
6 ProSiebenSat.1 Group; AGF in Zusammenarbeit mit GfK; Marktstandard TV; VIDEOSCOPE 1.4; Zielgruppe: 14–49 Jahre.
7 HD-FTA-Nutzer:innen, Deutschland.
8 Vollzeitäquivalente Stellen zum Stichtag.
9 Verhältnis von Netto-Finanzverbindlichkeiten zum adjusted EBITDA der letzten zwölf Monate.
4 Den Anteilseignern der ProSiebenSat.1 Media SE zuzurechnendes Konzernergebnis vor Abschreibungen und Wertminderungen aus Kaufpreisallokationen, bereinigt um Sondereffekte. Dazu zählen im sonstigen Finanzergebnis erfasste Bewertungseffekte, Bewertungseffekte aus Put-Options- und Earn-Out-Verbindlichkeiten, Bewertungseffekte aus Zinssicherungsgeschäften sowie sonstige wesentliche Einmaleffekte. Darüber hinaus werden die aus den Bereinigungen resultierenden Steuereffekte ebenfalls bereinigt. Siehe Geschäftsbericht 2020, S. 82.
KENNZAHLEN DER PROSIEBENSAT.1 GROUP
Die ProSiebenSat.1 Group treibt ihre nachhaltige Strategie weiter voran und entwickelt sich immer mehr zu einem Digitalkonzern. Diese operativen Fortschritte spiegeln sich auch in der finanziellen Performance der Gruppe, die durch klares Wachstum gekennzeichnet ist: Die ProSiebenSat.1 Group hat im zweiten Quartal in ihrem Portfolio eine dynamische Erholung im Vergleich zum Pandemie-geprägten Vorjahresquartal verzeichnet: Der Konzern steigerte seinen Umsatz deutlich um 48 Prozent auf 1.048 Mio Euro (Vorjahr: 709 Mio Euro) – der höchste Umsatz, den der Konzern in einem zweiten Quartal bisher erwirtschaftet hat. Wesentlicher Treiber war das sehr starke Wachstum im Werbegeschäft, das sich noch deutlich kräftiger als erwartet von den Einflüssen der COVID-19-Pandemie erholt hat. Gleichzeitig wird der signifikante Umsatzanstieg von weiteren Bereichen getragen, die in den Quartalen zuvor ebenfalls noch unter dem Einfluss der COVID-19-Pandemie standen. So verzeichnete im Entertainment-Segment auch das Programmproduktionsgeschäft wieder ein starkes Umsatzplus und im Segment Commerce & Ventures zeigten sich ebenfalls deutliche Zeichen der Erholung. Im Dating-Segment mit der Integration der The Meet Group bleibt der Bereich Live-Video ein wichtiger Wachstumstreiber.
Auf dieser Basis erhöhte der Konzern im ersten Halbjahr 2021 seinen Umsatz um 22 Prozent auf 1.986 Mio Euro (Vorjahr: 1.634 Mio Euro). Die Diversifizierungsstrategie der Gruppe, die wir aus eigener Kraft konzernweit vorantreiben, zahlt sich demnach aus und schafft Wert für die gesamte ProSiebenSat.1 Group.
Auch das adjusted EBITDA hat sich entsprechend signifikant verbessert: Auf Quartalssicht hat es sich mit 166 Mio Euro (Vorjahr: 23 Mio Euro) mehr als versiebenfacht. Bezogen auf das erste Halbjahr ergab sich ein Ergebniswachstum um 71 Prozent auf 308 Mio Euro (Vorjahr: 180 Mio Euro). Dies zeigt unsere hohe Profitabilität.
Gleichzeitig haben sich die wichtigen Kennzahlen für Cashflow und Verschuldung deutlich und nachhaltig verbessert – auch dank unserer konsequenten Steuerung nach diesen Kennzahlen. So sind die Netto-Finanzverbindlichkeiten zum 30. Juni 2021 im Vergleich zum Ende des ersten Halbjahres 2020 auf 2.156 Mio Euro gesunken (Vorjahr: 2.353 Mio Euro), der Verschuldungsgrad hat sich auf den Faktor 2,6x reduziert (Vorjahr: 3,6x). Der adjusted Operating Free Cashflow hat sich im zweiten Quartal 2021 mehr als versechsfacht und betrug 87 Mio Euro (Vorjahr: 14 Mio Euro). Im ersten Halbjahr 2021 stieg der adjusted Operating Free Cashflow
4
ebenfalls signifikant und erreichte einen Wert von 169 Mio Euro (Vorjahr: 33 Mio Euro). Diese positive Cashflow-Entwicklung reflektiert das hohe Ergebniswachstum des Konzerns im zweiten Quartal.
Im Zuge dieser starken Entwicklung hat der Konzern, wie am 19. Juli 2021 kommuniziert, erneut seine Gesamtjahresprognose erhöht und erwartet – ohne weitere Portfolioveränderungen – für 2021 einen Umsatz zwischen 4,400 Mrd Euro (zuvor: 4,250 Mrd Euro) und 4,500 Mrd Euro (zuvor: 4,450 Mrd Euro) sowie ein adjusted EBITDA von rund 820 Mio Euro mit einer Varianz von plus/minus 20 Mio Euro (zuvor: Zielbandbreite von 750 Mio Euro bis 800 Mio Euro).
Diese Entwicklung zeigt, dass die ProSiebenSat.1 Group mit ihrer Strategie auf dem richtigen Weg ist: Der Konzern vereint führende Entertainment-Marken mit einem starken Datingsowie Commerce & Ventures-Portfolio unter einem Dach. Dabei stärkt der Konzern kontinuierlich Synergien innerhalb der Gruppe und nutzt die Millionen-Reichweite seiner TV-Sender, um eigene digitale Geschäftsfelder aufzubauen bzw. zu stärken. Auf diese Weise treibt das Unternehmen seine Diversifizierung aus eigener Kraft voran und entwickelt sich mit seiner immer synergetischeren, fokussierteren und profitableren Aufstellung besser als reine traditionelle Medienhäuser.
Den Erfolg von ProSiebenSat.1 prägen maßgeblich die Mitarbeiter:innen der Gruppe. Zum 30. Juni 2021 waren umgerechnet auf vollzeitäquivalente Stellen 8.271 Mitarbeiter:innen bei der ProSiebenSat.1 Group beschäftigt (Vorjahr: 6.477). Dieser Anstieg um 1.794 Mitarbeiter:innen beruht insbesondere auf der deutlichen Erholung des Programmproduktionsgeschäfts von den COVID-19-Auswirkungen (+ 798 Mitarbeiter:innen), der Akquisition der The Meet Group im vergangenen Jahr (+ 362 Mitarbeiter:innen) sowie dem Wachstum des Online-Beauty-Anbieters Flaconi (+ 243 Mitarbeiter:innen).
Die ProSiebenSat.1 Group berichtet seit 1. Januar 2021 in den drei Segmenten Entertainment, Dating sowie Commerce & Ventures: In diesem Zusammenhang wurde das Programmproduktions- und Vertriebsgeschäft der Red Arrow Studios sowie das Digital-Media- und Entertainment-Unternehmen Studio71 in das Segment Entertainment integriert. Das Segment Dating entspricht dem bisherigen Segment ParshipMeet Group und bleibt in seiner Zusammensetzung im Vergleich zum Jahresende 2020 unverändert. Zum neuen Segment Commerce & Ventures zählen die Unternehmen der NCG – NUCOM GROUP SE ("NuCom Group") sowie der Investitionsarm SevenVentures GmbH ("SevenVentures"); zudem wird dort das Portfolio von SevenGrowth gebündelt mit Marken wie zum Beispiel marktguru und wetter.com. Mit dieser Segmentierung stellt sich das Unternehmen noch synergetischer, diversifizierter und zugleich fokussierter auf.
Ziel von ProSiebenSat.1 ist es, in allen Segmenten nachhaltig zu wachsen. Diese Wachstumsstrategie reflektiert auch die Steuerung des Unternehmens mit ihrem Fokus auf langfristige Wertsteigerung und Profitabilität. Der Konzern verfolgt dabei ein aktives Portfoliomanagement mit einer großen Bandbreite an Investitionsmöglichkeiten. Dabei stand im ersten Halbjahr 2021 insbesondere das Ventures-Portfolio im Fokus.
Der Börsengang der ABOUT YOU Holding AG ("ABOUT YOU") am 16. Juni 2021 unterstreicht exemplarisch, wie der ProSiebenSat.1- Konzern verbraucherorientierte Wachstumsunternehmen durch individuell zugeschnittene Beteiligungen in Form von Medialeistung nachhaltig weiterentwickelt. Bereits im September 2016 beteiligte sich SevenVentures als erster externer Investor an dem Online-Mode-Händler ABOUT YOU im Rahmen eines Media-for-Equity-Investments. Seitdem verhalf ProSiebenSat.1 der Beteiligung mit zielgruppengenauen Werbekampagnen auf den reichweitenstarken Sendern und Plattformen der ProSiebenSat.1 Group zu einer großen Markenbekanntheit in der DACH-Region. Auch nach dem Börsengang von ABOUT YOU bleibt ProSiebenSat.1 über SevenVentures als Aktionär mit 1,4 Prozent der insgesamt ausgegebenen Aktien weiter investiert und setzt seine Medienpartnerschaft fort. → Rahmenbedingungen des Konzerns → Konzernanhang, Ziffer 7 "Finanzinstrumente"
Die ProSiebenSat.1 Group hat am 15. Januar 2021 vorzeitig eine Anleihe in Höhe von 600 Mio Euro zum Nominalwert zuzüglich die bis zu diesem Rückzahlungstag aufgelaufenen Zinsen zurückgezahlt. Die Anleihe war ursprünglich im April 2021 fällig, der Konzern hatte jedoch im Dezember 2020 von seinem dreimonatigen Kündigungsrecht gemäß den Anleihebedingungen Gebrauch gemacht. Bis zu ihrer frühzeitigen Rückzahlung am 15. Januar 2021 war die Anleihe am regulierten Markt der Luxemburger Börse notiert (ISINDE000A11QFA7); der Kupon der Anleihe betrug 2,625 Prozent per annum. Damit setzt der Konzern sein proaktives Finanzmanagement fort. → Fremdkapitalausstattung und Finanzierungsstruktur
i Aufgrund von Rundungen ist es möglich, dass sich einzelne Zahlen nicht genau zur angegebenen Summe addieren lassen.
Die Aussichten für die Weltwirtschaft haben sich im Frühsommer 2021 weiter deutlich aufgehellt. Grundlage hierfür ist auch die Konjunkturentwicklung in den Vereinigten Staaten, die als eine der größten Volkswirtschaften mit Schwung in das Jahr 2021 gestartet sind: Unterstützt durch das Ende vergangenen Jahres verabschiedete zweite Konjunkturpaket in Höhe von ca. 900 Mrd US-Dollar, stiegen zu Jahresbeginn die verfügbaren Einkommen kräftig. Damit erhöhten sich auch Konsum und Investitionen der Privathaushalte deutlich. Zusätzlichen Auftrieb erhielt die Konjunktur durch den in den USA schnellen Impffortschritt und die damit einhergehenden Lockerungen der Pandemie-Einschränkungen. Nach Angaben der OECD (Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung) stieg das Bruttoinlandsprodukt der USA im ersten Quartal im Vorquartalsvergleich real um plus 1,6 Prozent. Für das Gesamtjahr 2021 liegen die Erwartungen bei plus 6,9 Prozent.
In der Euro-Zone entwickelte sich die Wirtschaftsleistung zu Jahresbeginn aufgrund der Pandemie und des anfangs langsamen Impffortschritts noch recht verhalten (real + 0,3 % ggü. Vorquartal). Dies galt zunächst auch für Deutschland (real – 1,8 % ggü. Vorquartal). Mit Beginn des zweiten Quartals zeichnete sich jedoch eine klare Trendwende ab: Konjunkturexpert:innen erwarten für das zweite Quartal 2021 in Deutschland einen realen Anstieg des privaten Konsums zwischen 3,4 Prozent (IWH, Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle) und 5,0 Prozent (Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung, DIW/ Institut für Weltwirtschaft Kiel, IfW) im Vergleich zum Vorquartal. Das gesamte Bruttoinlandsprodukt soll zwischen 1,3 Prozent (ifo Institut) und 2,4 Prozent (IfW) wachsen.
Mit rückläufigen Infektionszahlen und zunehmendem Impffortschritt sind viele private Konsumausgaben – etwa im stationären Handel, im Tourismus- und Gastronomiesektor sowie im Dienstleistungsgewerbe – wieder möglich. Gleichzeitig hat sich der Arbeitsmarkt in Deutschland im Winter 2020/ 2021 robust entwickelt und die Haushaltseinkommen sind im pandemischen Umfeld weiter gestiegen. Der daraus resultierende "Konsumstau" führte zu einer Sparquote auf Rekordniveau von 20,1 Prozent im ersten Quartal 2021. Seit dem zweiten Quartal nutzen die Konsument:innen die gewonnenen Freiheiten folglich wieder stark:
Im Mai stiegen die Umsätze im deutschen Einzelhandel im Vergleich zum Vormonat April real um 4,2 Prozent, im lange stark belasteten Mode-Segment sogar um 72,1 Prozent. Auch der Online-Handel, einer der größten Profiteure des Jahres 2020, legte trotz geöffneten Einzelhandels weiter zu (+ 5,7 %). Das GfK-Konsumklima, Stimmungsbarometer der Verbraucher:innen, kletterte ebenfalls nach oben und wird im Juli voraussichtlich minus 0,3 Punkte erreichen – den höchsten Wert seit August 2020. In Erwartung einer raschen Konsumbelebung entwickelt sich seit Mai zugleich das Geschäftsklima positiv, auch in den zuvor stark belasteten Sektoren Handel und Dienstleistungen. Im Juni und folglich mit Ablauf der so genannten "Bundesnotbremse" erreichte der Gesamtindex einen deutlich gestiegenen Wert von 101,8 Punkten.
DEUTSCHLAND in Prozent, Veränderung gegenüber Vorquartal
Die deutsche Wirtschaft hat sich im zweiten Quartal 2021 erholt und profitiert insbesondere von gestiegenen privaten Konsumausgaben: Angesichts niedrigerer COVID-19-Infektionen und den damit verbundenen Lockerungen im privaten und öffentlichen Leben nutzen die Konsument:innen ihre Freiheiten wieder stärker. Vor diesem Hintergrund zieht nun auch der Werbemarkt deutlich an, wobei im zweiten Quartal 2021 sowohl die Nachfrage nach Werbung im TV als auch digital an Dynamik gewann. Auf Brutto-Umsatzbasis zeichnet sich laut Nielsen Media Research folgendes Bild ab:
44,2 Prozent der Brutto-Werbeinvestitionen flossen im zweiten Quartal 2021 in TV-Werbung, im Vergleichsquartal waren es 41,1 Prozent. Damit hat Fernsehen im intermedialen Vergleich die höchste Relevanz. Die ProSiebenSat.1 Group ist mit 36,4 Prozent Marktführer im deutschen TV-Werbemarkt (Vorjahr: 36,5 %) und erwirtschaftete im zweiten Quartal 2021 TV-Werbeeinnahmen von 1,41 Mrd Euro brutto (Vorjahr: 1,11 Mrd Euro). Dies entspricht – trotz Übertragung der
Verkettet, preis-, saison- und kalenderbereinigt. Quelle: DIW Sommergrundlinien 2021 / p: Prognose.
UEFA-Fußball-Europameisterschaft auf den öffentlich-rechtlichen TV-Sendern – einem deutlichen Anstieg von 26,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Insgesamt sind die Investitionen in TV-Werbung im zweiten Quartal 2021 um 26,7 Prozent auf 3,87 Mrd Euro gestiegen (Vorjahr: 3,05 Mrd Euro). Im ersten Halbjahr erwirtschaftete die ProSiebenSat.1 Group Werbeeinnahmen von 2,65 Mrd Euro brutto (Vorjahr: 2,45 Mrd Euro), daraus resultierte ein Marktanteil von 35,8 Prozent (Vorjahr: 36,3 %).
Aus der Vermarktung von InStream-Videoanzeigen, die online vor, nach oder während eines Bewegtbild-Streams gezeigt werden, erwirtschaftete die ProSiebenSat.1 Group im zweiten Quartal 2021 einen Brutto-Umsatz von 82,8 Mio Euro (Vorjahr: 47,3 Mio Euro). Dies entspricht einem deutlichen Anstieg von 75,1 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, der sogar die allgemeine Marktentwicklung übersteigt. Das Marktvolumen für Werbebudgets in InStream-Videoanzeigen verzeichnete in Deutschland auf Quartalssicht ein Plus von 55,7 Prozent auf 243,0 Mio Euro brutto (Vorjahr: 156,1 Mio Euro). Im ersten Halbjahr 2021 entwickelte sich der Brutto-Umsatz der Instream-Videoanzeigen ebenfalls positiv und stieg um 24,1 Prozent auf 419,6 Mio Euro (Vorjahr: 338,1 Mio Euro), wobei 135,2 Mio Euro auf die ProSiebenSat.1 Group entfielen (Vorjahr: 105,4 Mio Euro). Dies ist ein Wachstum von 28,2 Prozent.
| Entwicklung TV-Werbemarkt Q2 2021 |
|---|
| (Abweichung vs. Vorjahr) |
| Deutschland | + 26,7 |
|---|---|
| Österreich | + 37,9 |
| Schweiz | + 60,4 |
| Marktanteile ProSiebenSat.1 Group Q2 2021 |
Marktanteile ProSiebenSat.1 Group Q2 2020 |
|
|---|---|---|
| Deutschland | 36,4 | 36,5 |
| Österreich | 39,9 | 43,3 |
| Schweiz | 23,6 | 30,1 |
Deutschland: April–Juni, brutto, Nielsen Media. Österreich: April–Juni, brutto, Media Focus. Schweiz: April–Juni, die Werbemarktanteile beziehen sich auf die
deutschsprachige Schweiz, brutto, Media Focus.
| Entwicklung TV-Werbemarkt H1 2021 (Abweichung vs. Vorjahr) |
|
|---|---|
| Deutschland | + 9,8 |
| Österreich | + 24,5 |
| Schweiz | + 26,6 |
| Marktanteile ProSiebenSat.1 Group H1 2021 |
Marktanteile ProSiebenSat.1 Group H1 2020 |
|
|---|---|---|
| Deutschland | 35,8 | 36,3 |
| Österreich | 40,0 | 43,3 |
| Schweiz | 23,2 | 29,0 |
Deutschland: Januar–Juni, brutto, Nielsen Media.
Österreich: Januar–Juni, brutto, Media Focus.
Schweiz: Januar–Juni, die Werbemarktanteile beziehen sich auf die
deutschsprachige Schweiz, brutto, Media Focus.
Wie erwartet hat die UEFA-Fußball-Europameisterschaft die Marktanteilsentwicklung im zweiten Quartal 2021 geprägt. Das sportliche Großereignis wurde auf den öffentlich-rechtlichen TV-Sendern live übertragen. Trotzdem blieb die ProSiebenSat.1-Senderfamilie in Deutschland auch im Zuschauermarkt führend (14- bis 49-jährige Zuschauer:innen) und verzeichnete im zweiten Quartal 2021 einen gemeinsamen Marktanteil von 24,9 Prozent (Vorjahr: 28,2 %). Im ersten Halbjahr betrug dieser 25,3 Prozent (Vorjahr: 27,4 %). Die von der Ad Alliance vermarkteten Sender RTL, VOX, n-tv, Super RTL, NITRO, RTLplus und VOXup kamen auf einen gemeinsamen Zuschauermarktanteil von 23,2 Prozent im zweiten Quartal 2021 (Vorjahr: 25,2 %) sowie 24,0 Prozent im ersten Halbjahr (Vorjahr: 25,9 %).
D-CH; Totalsignal; Quelle: Mediapulse TV Data.
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Deutschland | 24,9 | 28,2 | 25,3 | 27,4 |
| Österreich | 28,1 | 28,8 | 27,9 | 28,3 |
| Schweiz | 14,1 | 16,4 | 14,3 | 16,1 |
Deutschland: ProSiebenSat.1 Group: SAT.1, ProSieben, Kabel Eins, sixx, SAT.1 GOLD, ProSieben MAXX, Kabel Eins Doku / AGF Videoforschung in Zusammenarbeit mit GfK; VIDEOSCOPE 1.4, 01.01.2020–30.06.2021, Marktstandard: TV. Österreich: E 12–49; SAT.1 Österreich, ProSieben Austria, Kabel Eins Austria, PULS 4, sixx Austria, ProSieben MAXX Austria, SAT.1 Gold Österreich, Kabel Eins Doku Österreich, ATV + ATV 2, PULS 24; Quelle: AGTT/GfK TELETEST; Evogenius
Reporting; 01.01.2020–30.06.2021; personengewichtet; inklusive VOSDAL/ Timeshift; Standard. Schweiz: Werte beziehen sich auf 24 Stunden (Mo – So), alle Plattformen, overnight +7. SAT.1 Schweiz, ProSieben Schweiz, Kabel Eins Schweiz, sixx Schweiz, SAT.1 Gold Schweiz, ProSieben MAXX Schweiz, Puls 8; werberelevante Zielgruppe 15–49 Jahre; Marktanteile beziehen sich auf die deutschsprachige Schweiz;
Aufgrund ihrer hohen Reichweite ist die Prime Time in der Zeitschiene von 20:15 Uhr bis 23:00 Uhr für die Werbewirtschaft besonders relevant. Im zweiten Quartal war hierbei besonders das von unserer Tochterfirma Redseven Entertainment produzierte Format "Germany's Next Topmodel – by Heidi Klum" erfolgreich: Mit durchschnittlich 20,3 Prozent Marktanteil bei den 14- bis 49-Jährigen war die diesjährige Staffel die erfolgreichste seit zwölf Jahren. Im Juni beeinflusste die UEFA-Fußball-Europameisterschaft auf den öffentlich-rechtlichen Sendern mit hohen Marktanteilen vor allem in der Prime Time die Marktanteile unserer Sender.
Im Zuge unserer Programmstrategie, den Fokus verstärkt auf lokale, relevante und Live-Inhalte zu setzen, investiert auch ProSiebenSat.1 vermehrt in Sport und baut die Übertragung von sportlichen Großereignissen weiter aus: So wird SAT.1 etwa ab der Fußball-Bundesliga-Saison 2021/2022 neun Spiele live übertragen, u. a. die Auftaktspiele der 1. und 2. Liga. Ziel ist, Zuschauergruppen noch adäquater zu erreichen und sich vom Wettbewerb zu differenzieren. Dies wird im Zuge der fortschreitenden Digitalisierung zu einem immer wichtigeren Wettbewerbskriterium für alle Teilnehmer des dualen Rundfunksystems, insbesondere mit Blick auf multinationale Streaming-Anbieter.
| Zielgruppe 14–49 Jahre | Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|---|---|
| ProSiebenSat.1 Group | 24,5 | 29,1 | 25,3 | 27,5 |
| SAT.1 | 6,7 | 8,3 | 7,0 | 8,0 |
| ProSieben | 9,6 | 11,3 | 10,2 | 10,5 |
| Kabel Eins | 4,0 | 5,3 | 4,1 | 4,9 |
| sixx | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 |
| SAT.1 Gold | 1,0 | 1,2 | 1,0 | 1,1 |
| ProSieben MAXX | 1,1 | 1,2 | 1,1 | 1,2 |
| Kabel Eins Doku | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,7 |
Werte beziehen sich auf die Prime Time von 20:15 Uhr bis 23:00 Uhr (Mo – So). Quelle: AGF Videoforschung in Zusammenarbeit mit GfK; VIDEOSCOPE 1.4, 01.01.2020–30.06.2021, Marktstandard: TV.
Als systemrelevantes Medienunternehmen hat ProSiebenSat.1 eine besondere gesellschaftliche Verantwortung: Der Konzern leistet – gerade bei der jungen Zielgruppe – einen wichtigen Beitrag zur Informations- und Meinungsvielfalt. Im Wahljahr 2021 kommt daher der politischen Berichterstattung rund um die Bundestagswahl im September ein besonderer Stellenwert auf unseren Plattformen zu. Den Auftakt gaben die TV-Interviews mit den drei Kanzlerkandidat:innen, die im zweiten Quartal live zur Prime Time bei ProSieben ausgestrahlt wurden und bis zu 2,7 Mio Zuschauer:innen erreichten. Mit dem Start neuer Magazin-Formate und dem Aufbau einer eigenen News-Redaktion wird die ProSiebenSat.1 Group ab 2023 Nachrichten selbst produzieren und die Themen Aktualität, Information und Relevanz für die junge Zielgruppe weiter signifikant ausbauen.
Gleichzeitig konzentriert das Digital-Studio Studio71 die Angebote an web-only Inhalten der ProSiebenSat.1 Group und distribuiert sie über digitale Plattformen. Dabei bespielte Studio71 im zweiten Quartal 2021 rund 1.400 Kanäle und generierte damit 10,2 Mrd Video Views im Monat (Vorjahr: 11,5 Mrd Video Views 1). Im Februar und März 2021 hat ProSiebenSat.1 die Minderheitsanteile, die die französische TF1 Group ("TF1") sowie die italienische Mediaset S.p.A. ("Mediaset") an der Studio71-Gruppe hielten, erworben. Damit gehören ProSiebenSat.1 nun abgesehen von einer Beteiligung des vorherigen Managements nahezu sämtliche Anteile an der Studio71-Gruppe. Gleichzeitig hat sich die Studio71-Gruppe von ihren Aktivitäten in Frankreich und Italien getrennt, da Synergien europaweit nicht wie erwartet realisiert wurden. Künftig wird sich die Studio71-Gruppe damit auf das mit dem Entertainment-Segment von ProSiebenSat.1 synergistische Deutschland-Geschäft sowie die schnell wachsenden Aktivitäten des Konzerns in Nordamerika fokussieren.
Als Digitalkonzern profitieren wir von der fortschreitenden Digitalisierung und den damit verbundenen Möglichkeiten zur Zielgruppenansprache: Bereits heute erreichen wir über unser lineares TV-Angebot in Deutschland 61 Mio Fernsehgeräte und über unsere eigenen Online-Kanäle 11 Mio Unique User. Diese technische Reichweite bauen wir sukzessive aus und monetarisieren sie konsequent durch datengetriebene Geschäftsmodelle wie Addressable TV.
Ein weiteres Beispiel für die Umsatzgenerierung auch jenseits der Werbefinanzierung ist die Distribution von Programmen in HD-Qualität über unterschiedliche Übertragungswege: Die ProSiebenSat.1 Group partizipiert hier an den technischen Freischaltentgelten, die Endkund:innen für Programme in HD-Qualität an die jeweiligen Anbieter entrichten. In Deutschland verzeichneten die HD-Sender der ProSiebenSat.1 Group in der Berichtsperiode 10,9 Mio Nutzer:innen und damit 5,0 Prozent mehr als im Vorjahr.
Online-Dating und die Nutzung interaktiver Live-Video-Angebote haben sich zu globalen Megatrends entwickelt und wachsen entsprechend dynamisch: In den USA und Deutschland hat der Online-Dating- und Matchmaking-Markt zwischenzeitlich einen Wert von etwa 2,3 Mrd Euro (Stand: 2019) erreicht, wobei rund die Hälfte auf den Bereich Social-Dating entfällt. Das gesamte Marktvolumen dürfte jährlich weiter um 7 bis 8 Prozent wachsen (CAGR 2019–2022), Social-Dating sogar um 11 bis 13 Prozent (CAGR 2019–2022). Mögliche Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die allgemeine Marktentwicklung sind in diesen Prognosen noch nicht enthalten.
Mit dem Zusammenschluss der Parship Group und der US-amerikanischen The Meet Group zur ParshipMeet Group deckt ProSiebenSat.1 nun das ganze Spektrum des Datings mit sich ergänzenden Zielgruppen ab und ist auch geografisch breit diversifiziert: In Nordamerika suchen Nutzer:innen beispielsweise auf Apps wie MeetMe und Tagged lockere Treffen, entscheiden sich bei konkreteren Dating-Absichten für Apps wie Skout und nutzen unsere Matchmaking-Plattform eharmony, um eine feste Beziehung zu finden. Ähnlich verhält es sich in Europa, wo Lovoo den Bereich Social-Dating und Parship bzw. ElitePartner den Matchmaking-Markt abdecken. Auf diese Weise kann die ParshipMeet Group unterschiedlichen Kund:innengruppen ein umfassendes Angebot für ihre Suche nach Freundschaften, Flirts oder Liebe machen. Zugleich besteht hier Potenzial für weitere Cross-Selling-Initiativen.
Kern unserer Strategie ist es, Synergien bestmöglich zu heben. Dank umfangreicher Expertise auf beiden Seiten ist es unser Ziel, die Plattformen gemeinsam weiter zu optimieren und von der engeren Verzahnung der Geschäfte zu profitieren. Insbesondere das Alleinstellungsmerkmal der ParshipMeet Group, ihr Live-Video-Streaming-Know-how, stärkt unsere Position im Dating-Geschäft und eröffnet zusätzliches Potenzial. So nutzen wir beispielsweise unsere video-Platform-as-a-Service-Lösung ("vPaaS") nicht nur für die eigenen Angebote, sondern stellen sie auch Drittunternehmen zur Verfügung. Darunter befinden sich einige der größten Dating-Apps der Welt.
Welchen Wertbeitrag operative und technische Synergien innerhalb der ParshipMeet Group leisten können, hat die
1 Der Vorjahreswert ist bereinigt um monatlich 414 Mio Views für TV-Inhalte, die seit 2021 nicht mehr durch Studio71 angeboten werden.
erfolgreiche Integration von eharmony bereits gezeigt: Wir haben die in Nordamerika, dem Vereinigten Königreich und Australien verfügbare Plattform nach der Übernahme im Jahr 2018 auf eine gemeinsame technologische Infrastruktur mit Parship und ElitePartner migriert. Synergien in den Bereichen Plattformentwicklung, Marketing und Einkauf haben dazu beigetragen, die wirtschaftliche Performance deutlich zu verbessern. Das Unternehmen profitiert seither von diesen Effizienzmaßnahmen und der gesteigerten Attraktivität seiner Angebote. → Ertragslage des Konzerns
Wir sehen an unterschiedlichen Stellen Synergiehebel, die wir sowohl innerhalb des Dating-Segments als auch im Konzernverbund nutzen. Dazu zählt die Nutzung der TV-Reichweite, um die Bekanntheit der Dating-Marken in den deutschsprachigen Märkten weiter zu steigern. TV-Spots bei den Sendern der ProSiebenSat.1 Group bildeten im zweiten Quartal 2021 etwa einen wichtigen Bestandteil der Werbekampagne der Dating-App Lovoo, die seit der Akquisition der The Meet Group das Portfolio ergänzt.
ProSiebenSat.1 hat seine digitalen Beteiligungen seit Januar 2021 unter dem Dach des neu gegründeten Segments Commerce & Ventures gebündelt. Hier bietet der Konzern nun alle Beteiligungsmöglichkeiten entlang des Lebenszyklus vielversprechender verbraucherorientierter Unternehmen, die von Seed- und Early-Stage-Finanzierungen des SevenAccelerators über Media-for-Revenue- und Media-for-Equity-Investments bei SevenVentures bis hin zu strategischen Beteiligungen bei SevenGrowth reichen. Zudem bündelt ProSiebenSat.1 in diesem Segment die gesamte NuCom Group mit ihren Mehrheitsbeteiligungen. Mit dieser fokussierten Aufstellung will ProSiebenSat.1 die direkte Zusammenarbeit zwischen Gesellschaftern und Beteiligungsunternehmen weiter fördern und das Synergiepotenzial innerhalb des Konzernverbunds noch stärker ausbauen. Im Fokus stehen dabei jeweils verbraucherorientierte Geschäftsmodelle, die der Konzern mit Medialeistungen und / oder als Kapitalgeber unterstützt und die von der Reichweite, Marketing-Expertise sowie operativem Know-how der ProSiebenSat.1 Group profitieren. Gleichzeitig können wir über verbraucherorientierte Plattformen ein umfangreiches Wissen über Konsument:innendaten aufbauen und damit wiederum Werbekund:innen einen Mehrwert bieten.
Die ProSiebenSat.1 Group verfolgt das Ziel, digitale Unternehmen über Media-Reichweite zu führenden Verbrauchermarken aufzubauen: Nach dem Prinzip "Reichweite trifft Geschäftsidee" bietet ProSiebenSat.1 jungen Unternehmen Medialeistungen gegen Umsatz- oder Kapitalanteile. Mit diesen Investitionsmodellen "Media-for-Revenue" und "Media-for-Equity" können wir ohne hohes unternehmerisches Risiko das Wachstum von Unternehmen beschleunigen. Zudem bietet uns dieser Ansatz den Vorteil, Erkenntnisse über neue Märkte sowie digitale Geschäftsmodelle zu gewinnen und so unsere Diversifikationsstrategie voranzutreiben. Media-for-Equity- und Media-for-Revenue-Partizipationen sind daher ein wichtiger Baustein unseres Portfoliomanagements – wir expandieren unser Portfolio aus eigener Kraft und schaffen Wert für den Konzern. Möglich machen dies die Synergien mit dem Entertainment-Geschäft.
Der rasche Aufbau von Markenbekanntheit ist wettbewerbsentscheidend, gerade auch für Digitalunternehmen in einem frühen Entwicklungsstadium. Dabei spielt Werbung im TV aufgrund der hohen Reichweite eine zentrale Rolle. Vor diesem Hintergrund hat SevenVentures am 8. März 2021 eine Media-for-Equity-Vereinbarung mit dem Berliner Start-up Sanity Group ("Sanity") getroffen und hat hier im mittleren einstelligen Mio-Euro-Bereich investiert. Sanity vertreibt Lifestyleund Kosmetikprodukte auf Cannabinoid-Basis.
Mit TV-Werbung bieten wir Firmen eine besondere Anschubfinanzierung und können Unternehmensanteile zu favorablen Multiples erwerben. Wenn ein Partnerunternehmen erfolgreich die nächste Entwicklungsstufe erreicht hat, entscheiden wir gemeinsam, ob wir das Investment erweitern oder durch den Ausstieg am bisher erreichten Wachstum partizipieren. Ein Beispiel hierfür ist die Medienpartnerschaft mit der Fashion-Plattform ABOUT YOU, die wir so in ihrer beständig wachsenden Markenbekanntheit in der DACH-Region unterstützt haben. Auch nach dem Börsengang von ABOUT YOU im Juni 2021 bleibt ProSiebenSat.1 über SevenVentures in dem Hamburger Mode- und Technologieunternehmen investiert und setzt seine Medienpartnerschaft fort. → Wesentliche Ereignisse
Am 25. Juni 2021 hat die ProSiebenSat.1 Group zudem in die Urban Sports GmbH ("Urban Sports Club") investiert und hält nun rund 16 Prozent an der Sport- und Fitness-Plattform. Ziel ist es, die Bekanntheit von Urban Sports Club in der deutschsprachigen Region durch Werbung auf den Gruppen-eigenen TV- und Online-Plattformen zu erhöhen und so das Wachstum des Fitness-Aggregators weiter zu fördern. Das Closing der Transaktion ist am 20./23. Juli 2021 erfolgt. → Konzernanhang, Ziffer 2 "Akquisitionen und Verkäufe von Beteiligungen"
Die verschiedenen Verbrauchermärkte, in denen die ProSiebenSat.1 Group aktiv ist, unterscheiden sich in ihrer Dynamik und sind seit Beginn der Pandemie unterschiedlich von deren Auswirkungen betroffen. Es zeigt sich jedoch, dass mit sinkenden Infektionszahlen und den Lockerungen der Beschränkungen die für ProSiebenSat.1 relevanten Verbrauchermärkte zulegen, wenngleich sie das Vorkrisenniveau von 2019 noch nicht erreichen konnten.
Nachdem der Online-Vertrieb von Dienstleistungen, zu denen insbesondere Reisebuchungen oder Veranstaltungstickets zählen, in den Vorquartalen aufgrund der Pandemie stark rückläufig war, konnte sich dieser Bereich zuletzt wieder etwas erholen und spiegelt damit die langsame Rückkehr des öffentlichen Lebens wider. Der Umsatz mit Dienstleistungen stieg im zweiten Quartal 2021 um 61,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Vergleicht man hingegen das erste Halbjahr 2021 mit dem Vorjahreszeitraum, ergibt sich ein Minus von 36,6 Prozent.
Insgesamt sind die E-Commerce-Umsätze im zweiten Quartal 2021 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19,4 Prozent gestiegen. Mit Blick auf das gesamte erste Halbjahr 2021 verzeichneten sie ein konsolidiertes Wachstum von 23,2 Prozent. Damit wächst der Online-Handel selbst im Vergleich zu COVID-19-bedingt überproportional starken Vorjahreswerten. Auch in Warensegmenten wie Mode wird deutlich mehr online gekauft, obwohl diese seit Mai 2021 auch stationär wieder stark zulegen. Das zeigt, dass die Menschen den Online-Einkauf noch selbstverständlicher in ihren Alltag integriert haben als vor der Pandemie.
i Weiterführende Informationen zu den Rahmenbedingungen im Commerce & Ventures-Bereich finden sich im → Geschäftsbericht 2020 ab Seite 88 .
Die ProSiebenSat.1 Group hat im zweiten Quartal 2021 in ihrem Portfolio eine dynamische Erholung im Vergleich zum Pandemie-geprägten Vorjahresquartal verzeichnet: Der Konzern steigerte seinen Umsatz deutlich um 48 Prozent auf 1.048 Mio Euro (Vorjahr: 709 Mio Euro), wesentlicher Treiber war das sehr starke Wachstum im Werbegeschäft. Gleichzeitig wird der signifikante Umsatzanstieg auch von weiteren Bereichen getragen, die in den Quartalen zuvor ebenfalls noch unter dem Einfluss der COVID-19-Pandemie standen. Das unterstreicht abermals die Stärke der Diversifizierungsstrategie des Konzerns.
So zeigen sich im Segment Commerce & Ventures deutliche Zeichen der Erholung, wodurch bereits die Dekonsolidierung der Windstar Medical GmbH ("WindStar"; Beauty & Lifestyle) fast vollständig kompensiert wurde. Zugleich verzeichnete im Entertainment-Segment auch das Programmproduktionsgeschäft wieder ein starkes Umsatzplus. Im Dating-Segment mit der Integration der The Meet Group bleibt der Bereich Live-Video ein wichtiger Wachstumstreiber.
Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen verzeichnete der Konzernumsatz im zweiten Quartal 2021 ebenfalls ein deutliches Plus: Der Wert stieg um 44 Prozent auf 964 Mio Euro (Vorjahr: 668 Mio Euro).
Nachdem im ersten Quartal 2021 die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie noch spürbar gewesen waren, prägte nun das starke zweite Quartal den Halbjahreszeitraum: In den Monaten Januar bis Juni 2021 erhöhte der Konzern seinen Umsatz insgesamt um 22 Prozent oder 352 Mio Euro auf 1.986 Mio Euro. → Rahmenbedingungen des Konzerns
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures | Summe Konzern | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2021 | Q2 2020 | Q2 2021 | Q2 2020 | Q2 2021 | Q22020 | Q2 2021 | Q2 2020 | ||
| Werbeerlöse | 542 | 350 | — | — | 34 | 24 | 576 | 374 | |
| DACH | 483 | 308 | — | — | 34 | 24 | 517 | 332 | |
| Rest der Welt | 59 | 42 | — | — | — | — | 59 | 42 | |
| Distribution | 46 | 42 | — | — | — | — | 46 | 42 | |
| Content | 124 | 60 | — | — | — | — | 124 | 60 | |
| Europa | 43 | 28 | — | — | — | — | 43 | 28 | |
| Rest der Welt | 81 | 31 | — | — | — | — | 81 | 31 | |
| Matchmaking & Social-Entertainment | — | — | 139 | 58 | — | — | 139 | 58 | |
| Digital Platform & Commerce | — | — | — | — | 138 | 151 | 138 | 151 | |
| Consumer Advice | — | — | — | — | 41 | 36 | 41 | 36 | |
| Experiences | — | — | — | — | 9 | 10 | 9 | 10 | |
| Beauty & Lifestyle | — | — | — | — | 88 | 105 | 88 | 105 | |
| Sonstige Umsatzerlöse | 24 | 24 | 1 | 1 | 25 | 25 | |||
| Summe | 736 | 476 | 139 | 58 | 172 | 176 | 1.048 | 709 |
| H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Werbeerlöse | 983 | 860 | — | — | 65 | 56 | 1.047 | 916 |
| DACH | 874 | 773 | — | — | 65 | 56 | 939 | 829 |
| Rest der Welt | 108 | 87 | — | — | — | — | 108 | 87 |
| Distribution | 90 | 83 | — | — | — | — | 90 | 83 |
| Content | 227 | 145 | — | — | — | — | 227 | 145 |
| Europa | 78 | 62 | — | — | — | — | 78 | 62 |
| Rest der Welt | 149 | 83 | — | — | — | — | 149 | 83 |
| Matchmaking & Social-Entertainment | — | — | 280 | 117 | — | — | 280 | 117 |
| Digital Platform & Commerce | — | — | — | — | 294 | 320 | 294 | 320 |
| Consumer Advice | — | — | — | — | 92 | 97 | 92 | 97 |
| Experiences | — | — | — | — | 20 | 25 | 20 | 25 |
| Beauty & Lifestyle | — | — | — | — | 182 | 198 | 182 | 198 |
| Sonstige Umsatzerlöse | 47 | 51 | — | — | 1 | 2 | 48 | 53 |
| Summe | 1.346 | 1.139 | 280 | 117 | 360 | 378 | 1.986 | 1.634 |
SEGMENTEN1 in Mio Euro
| Q2 2021 | Q2 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Entertainment | 736 | 476 | 261 | 54,8 |
| Dating | 139 | 58 | 81 | > + 100,0 |
| Commerce & Ventures | 172 | 176 | – 3 | – 1,8 |
| Umsatzerlöse | 1.048 | 709 | 47,8 | |
| H1 2021 | H1 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
| Entertainment | 1.346 | 1.139 | 207 | 18,2 |
| Dating | 280 | 117 | 163 | > + 100,0 |
| Commerce & Ventures | 360 | 378 | – 19 | – 4,9 |
1 Die Vorjahreswerte wurden an die seit dem ersten Quartal 2021 bestehende Segmentstruktur angepasst.
Der Außenumsatz des Segments Entertainment stieg im zweiten Quartal 2021 dynamisch um 55 Prozent auf 736 Mio Euro und lag damit 261 Mio Euro über dem Vorjahreswert. Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen betrug das Wachstum 58 Prozent. Infolge von niedrigeren COVID-19- Infektionen und den damit verbundenen zunehmenden geringeren Einschränkungen im privaten und öffentlichen Leben zieht der Werbemarkt wieder deutlich an. Vor diesem Hintergrund verzeichneten die Werbeerlöse im Entertainment-Segment eine klare Erholung und lagen um 55 Prozent über dem Vorjahresniveau. Auch das Programmproduktionsgeschäft hat sich im zweiten Quartal von den COVID-19-Auswirkungen erholt: Die Umsätze aus Programmproduktion und Programmverkauf (Content) haben sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt. Dabei lagen die Produktionsumsätze bereits wieder über Vor-Corona-Niveau (+ 22 % ggü. Q2 2019). Die Distributionserlöse entwickelten sich zugleich weiter dynamisch und stiegen aufgrund höherer HD-Zahlen im Vergleich zum zweiten Quartal 2020 um 9 Prozent. Die sonstigen Umsatzerlöse erhöhten sich – trotz der Entkonsolidierung des Hosting-Anbieters myLoc managed IT AG ("myLoc") im September 2020 – um 2 Prozent.
Auf Halbjahressicht verzeichnete der Außenumsatz des Segments aufgrund der starken Entwicklung im zweiten Quartal ein Wachstum auf 1.346 Mio Euro (Vorjahr: 1.139 Mio Euro). Dies ist ein Plus von 18 Prozent oder 207 Mio Euro gegenüber dem Vorjahreswert, obwohl das erste Quartal noch durch die wirtschaftlichen Folgen der COVID-19-Pandemie gekennzeichnet war. Die Werbeerlöse stiegen im ersten Halbjahr 2021 entsprechend um 14 Prozent, die Umsätze aus Programmproduktion und Programmverkauf legten um 56 Prozent zu, das Distributionsgeschäft verzeichnete ein Plus von 9 Prozent. Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen wuchs der Außenumsatz des Segments Entertainment im ersten Halbjahr um 21 Prozent. → Rahmenbedingungen des Konzerns
Der Außenumsatz im Segment Dating erhöhte sich im zweiten Quartal 2021 um 81 Mio Euro auf 139 Mio Euro. Dieser Anstieg ist geprägt von der Übernahme der The Meet Group, die seit September 2020 das Dating-Portfolio synergetisch ergänzt und sich im Bereich Live-Video sehr dynamisch entwickelt. Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen war der Umsatz des Dating-Segments im zweiten Quartal 2021 im Vergleich zur Vorjahresperiode nahezu stabil. Dies ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die Umsätze zu Beginn der Pandemie im Frühjahr 2020 von einer starken Nachfrage nach Matchmaking-Angeboten profitiert haben. Dies gilt sowohl für den europäischen als auch den nordamerikanischen Markt. Auf proforma Basis, das heißt unter Berücksichtigung der Umsätze der The Meet Group für das zweite Quartal 2020, wächst der Umsatz um 5 Prozent – wobei auch The Meet Group zu Beginn der Pandemie besonders hohe Nutzer:innenzahlen verzeichnen konnte.
Die beschriebenen Umsatzentwicklungen kennzeichnen entsprechend das erste Halbjahr 2021: Der Segmentumsatz hat sich auf Halbjahressicht mehr als verdoppelt und wuchs auf 280 Mio Euro (Vorjahr: 117 Mio Euro). Auf proforma Basis stieg der Umsatz um 19 Prozent oder 44 Mio Euro, wobei insbesondere der Bereich Live-Video sehr dynamisch zulegte und das Wachstum stärkte.
Im Segment Commerce & Ventures lag der Außenumsatz aufgrund von Konsolidierungseffekten auf Vorjahresniveau und betrug auf Quartalssicht 172 Mio Euro (Vorjahr: 176 Mio Euro). Ursache hierfür ist die Veräußerung des OTC-Anbieters WindStar im Dezember 2020, der im zweiten Quartal des Vorjahres noch 29 Mio Euro zum Segmentumsatz beigetragen hat (H1 2020: 61 Mio Euro). Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen wuchs der Segmentumsatz hingegen deutlich um 18 Prozent. Dazu trug insbesondere der Online-Beauty-Anbieter Flaconi bei (Beauty & Lifestyle), der sein Umsatzwachstum auch im zweiten Quartal 2021 fortsetzte. Zudem ist das Commerce & Ventures-Portfolio nach den COVID-19-bedingten Auswirkungen nun wieder von einem Aufschwung geprägt. Deutliche Zuwachsraten verzeichnete etwa das Mietwagenvergleichsportal Billiger Mietwagen (Silvertours GmbH; Consumer Advice), wenn auch noch nicht auf dem Umsatzniveau von vor der Pandemie. Das Media-for-Equity- und Media-for-Revenue-Geschäft entwickelte sich in diesem Segment ebenfalls sehr positiv. Mit Media-for-Equity und Media-for-Revenue hat der Konzern attraktive Investitionsmodelle etabliert, um sich auch ohne hohe Barinvestitionen an Unternehmen in der Wachstumsphase zu beteiligen und gleichzeitig die Diversifikation seines Portfolios aus eigener Stärke voranzutreiben.
Die beschriebenen Entwicklungen prägten ebenso den Segmentumsatz für das erste Halbjahr 2021, nachdem das erste Quartal 2021 noch von den Auswirkungen der COVID-19- Pandemie geprägt gewesen war. So lag der Segmentumsatz in den ersten sechs Monaten des Jahres mit 360 Mio Euro um 5 Prozent unter Vorjahresniveau (Vorjahr: 378 Mio Euro). Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen ist der externe Segmentumsatz jedoch auch auf Halbjahressicht gestiegen und lag um 42 Mio Euro oder 13 Prozent klar über dem Vorjahreszeitraum. → Rahmenbedingungen des Konzerns
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Entertainment | ||||
| Werbeerlöse DACH | 46 % | 43 % | 44 % | 47 % |
| Andere Entertainment-Erlöse |
24 % | 24 % | 24 % | 22 % |
| Dating | 13 % | 8 % | 14 % | 7 % |
| Commerce & Ventures | 16 % | 25 % | 18 % | 23 % |
1 Die Vorjahreswerte wurden an die seit dem ersten Quartal 2021 bestehende Segmentstruktur angepasst.
Das adjusted EBITDA des Konzerns hat sich infolge der Umsatzdynamik stark verbessert: Auf Quartalssicht hat es sich mehr als versiebenfacht und betrug 166 Mio Euro (Vorjahr: 23 Mio Euro). Die adjusted EBITDA-Marge stieg folglich auf 15,8 Prozent (Vorjahr: 3,3 %). Bezogen auf das gesamte erste Halbjahr 2021 ergab sich ein Ergebniswachstum um 128 Mio Euro auf 308 Mio Euro, die adjusted EBITDA-Marge verbesserte sich ebenfalls deutlich auf 15,5 Prozent (Vorjahr: 11,0 %). Vor allem das Umsatzwachstum im margenstarken Werbegeschäft im zweiten Quartal wirkte sich sehr positiv auf die Ertragskraft der Gruppe auch im Halbjahr aus. Im Einzelnen entwickelten sich die Ergebnisbeiträge der Segmente wie folgt:
Im zweiten Quartal 2021 steigerte das Segment Entertainment sein adjusted EBITDA signifikant um 140 Mio Euro auf 142 Mio Euro, die adjusted EBITDA-Marge betrug 18,7 Prozent (Vorjahr: 0,5 %). Im ersten Halbjahr verbesserte sich das adjusted EBITDA um 94 Mio Euro auf 239 Mio Euro, die adjusted EBITDA-Marge betrug 17,2 Prozent (Vorjahr: 12,2 %). Das dynamische Wachstum wurde primär vom hochmargigen Werbegeschäft getrieben, das sich im zweiten Quartal 2021 klar von den Auswirkungen der Pandemie erholte. Zudem steigerten das Umsatzwachstum in den Bereichen Content und Distribution die Ertragskraft. Gegenläufig haben sich gestiegene Kosten im Segment ausgewirkt, da der Konzern verstärkt in sein Programm investiert hat.
Das Segment Dating verzeichnete ebenfalls einen deutlichen Ergebnisanstieg: Das adjusted EBITDA wuchs auf Quartalssicht um 13 Mio Euro auf 28 Mio Euro. Das Ergebniswachstum ist wesentlich bedingt durch den Erwerb der The Meet Group und deren Vollkonsolidierung seit September 2020. Die adjusted EBITDA-Marge hat sich hingegen auf 20,3 Prozent verringert (Vorjahr: 27,1 %) und reflektiert die unterschiedlichen Margenstrukturen innerhalb des Dating-Portfolios. Vor diesem Hintergrund stieg im ersten Halbjahr das adjusted EBITDA um 30 Mio Euro auf 61 Mio Euro, die adjusted EBITDA-Marge lag bei 21,9 Prozent (Vorjahr: 26,9 %).
Das adjusted EBITDA des Segments Commerce & Ventures hat sich im zweiten Quartal 2021 auf 2 Mio Euro verringert (Vorjahr: 9 Mio Euro). Dies resultiert vor allem aus dem Wegfall des positiven Ergebnisbeitrages von WindStar in Höhe von 5 Mio Euro. Die adjusted EBITDA-Marge sank demzufolge im Vorjahresvergleich auf 1,4 Prozent (Vorjahr: 4,8 %). Im ersten Halbjahr verbesserte sich das adjusted EBITDA des Segments – trotz des Wegfalls des positiven Ergebnisbeitrages von WindStar in Höhe von 10 Mio Euro – um 31 Prozent auf 19 Mio Euro, die adjusted EBITDA-Marge betrug 5,3 Prozent (Vorjahr: 3,8 %). Hier zeigten insbesondere Kostenmaßnahmen im ersten Quartal 2021 ihre Wirkung.
EBITDA und EBIT des Konzerns entwickelten sich aus den genannten Gründen ebenfalls sehr positiv: Im zweiten Quartal 2021 stieg das EBITDA um 129 Mio Euro auf 151 Mio Euro. Das EBIT hat sich zugleich mehr als verdreifacht und wuchs auf 83 Mio Euro (Vorjahr: – 35 Mio Euro). Auf Halbjahressicht erhöhte sich das EBITDA auf 289 Mio Euro (Vorjahr: 166 Mio Euro), das EBIT verbesserte sich auf 163 Mio Euro (Vorjahr: 45 Mio Euro). Die nachfolgende Tabelle stellt eine Überleitung der verschiedenen Ergebnisgrößen zum Konzernergebnis dar, wobei sich insbesondere im zweiten Quartal 2021 neben den Sondereffekten auch die Abschreibungen und Wertminderungen erhöht haben.
| Q2 2021 | Q2 2020 | Veränderung abs. |
Veränderung in % |
Adjusted EBITDA-Marge Q2 2021 (in %) 2 |
Adjusted EBITDA-Marge Q2 2020 (in %) 2 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Entertainment | 142 | 3 | 140 | > + 100,0 | 18,7 | 0,5 |
| Dating | 28 | 16 | 13 | 80,6 | 20,3 | 27,1 |
| Commerce & Ventures | 2 | 9 | – 6 | – 71,1 | 1,4 | 4,8 |
| Überleitung (Holding & Sonstiges) | – 7 | – 3 | – 4 | > + 100,0 | — | — |
| Summe adjusted EBITDA | 166 | 23 | 142 | > + 100,0 | 15,8 | 3,3 |
| H1 2021 | H1 2020 | Veränderung abs. |
Veränderung in % |
Adjusted EBITDA-Marge H1 2021 (in %) 2 |
Adjusted EBITDA-Marge H1 2020 (in %) 2 |
|
| Entertainment | 239 | 145 | 94 | 64,7 | 17,2 | 12,2 |
| Dating | 61 | 31 | 30 | 95,2 | 21,9 | 26,9 |
| Commerce & Ventures | 19 | 15 | 4 | 30,6 | 5,3 | 3,8 |
| Überleitung (Holding & Sonstiges) | – 11 | – 12 | 0 | – 0,7 | — | — |
| Summe adjusted EBITDA | 308 | 180 | 128 | 71,4 | 15,5 | 11,0 |
1 Vorjahreswerte wurden an die seit dem ersten Quartal 2021 bestehende Segmentstruktur angepasst.
2 Auf Basis der Umsatzerlöse des Segments.
| Q2 2021 | Q2 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | 166 | 23 | 142 | > + 100,0 |
| Sondereffekte | – 15 | – 2 | – 13 | > + 100,0 |
| EBITDA | 151 | 21 | 129 | > + 100,0 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
– 68 | – 57 | – 11 | 19,5 |
| davon aus Kaufpreis allokationen |
– 14 | – 11 | – 3 | 25,4 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 83 | – 35 | 118 | ~ |
| Finanzergebnis | 54 | – 33 | 86 | ~ |
| Ertragsteuern | – 23 | 7 | – 30 | ~ |
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 175 | ~ |
| H1 2021 | H1 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | 308 | 180 | 128 | 71,4 |
| Sondereffekte | – 19 | – 14 | – 6 | 41,5 |
| EBITDA | 289 | 166 | 123 | 73,9 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
– 126 | – 121 | – 5 | 3,8 |
| davon aus Kaufpreis allokationen |
– 28 | – 27 | – 1 | 4,7 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 163 | 45 | 118 | > + 100,0 |
| Finanzergebnis | 46 | – 70 | 117 | ~ |
| Ertragsteuern | – 29 | – 5 | – 25 | > + 100,0 |
| Konzernergebnis | 180 | – 30 | 210 | ~ |
Die im adjusted EBITDA bereinigten Aufwendungen beliefen sich im zweiten Quartal 2021 auf minus 15 Mio Euro (Vorjahr: – 2 Mio Euro). Größte Einzelposition waren dabei die Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts anteilsbasierter Vergütungen in Höhe von minus 8 Mio Euro (Vorjahr: 1 Mio Euro). Dies resultiert vor allem aus Bewertungseffekten, die auf den im Jahr 2022 möglichen Börsengang der ParshipMeet Group zurückzuführen sind. Im zweiten Quartal 2021 betrugen die Reorganisationsaufwendungen 4 Mio Euro (Vorjahr: 3 Mio Euro), die im Wesentlichen auf das Segment Entertainment entfallen. Im ersten Halbjahr beliefen sich die bereinigten Aufwendungen auf minus 19 Mio Euro (Vorjahr: – 14 Mio Euro).
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | 166 | 23 | 308 | 180 |
| M&A-bezogene Aufwendungen |
– 1 | – 1 | – 2 | – 8 |
| Reorganisations aufwendungen |
– 4 | – 3 | – 4 | – 4 |
| Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts anteilsbasierter Vergütungen |
– 8 | 1 | – 11 | 3 |
| Aufwendungen aus sonstigen Einmaleffekten |
– 1 | 2 | – 1 | – 4 |
| Bewertungseffekte aus strategischen Neu ausrichtungen von Business Units |
– 1 | 0 | – 1 | – 1 |
| Sondereffekte | – 15 | – 2 | – 19 | – 14 |
| EBITDA | 151 | 21 | 289 | 166 |
Die Abschreibungen und Wertminderungen beliefen sich im zweiten Quartal 2021 auf 68 Mio Euro (Vorjahr: 57 Mio Euro). Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte betrugen 40 Mio Euro (Vorjahr: 37 Mio Euro) und lagen wie die Abschreibungen auf Sachanlagen auf Vorjahresniveau (19 Mio Euro; Vorjahr: 19 Mio Euro). Die Wertminderungen betrugen 8 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) und wurden auf immaterielle Vermögenswerte im Segment Entertainment vorgenommen. Auf Halbjahressicht betrugen die Abschreibungen und Wertminderungen 126 Mio Euro (Vorjahr: 121 Mio Euro).
Das Finanzergebnis hat sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich verbessert und betrug 54 Mio Euro im zweiten Quartal 2021 (Vorjahr: – 33 Mio Euro). Auf Halbjahressicht ergab sich ein Wert von 46 Mio Euro (Vorjahr: – 70 Mio Euro). Das Finanzergebnis ist durch unterschiedliche, teilweise gegenläufige Entwicklungen und Vorjahresvergleichseffekte geprägt:
Das Zinsergebnis verbesserte sich im zweiten Quartal 2021 auf minus 14 Mio Euro (Vorjahr: – 17 Mio Euro), im ersten Halbjahr auf minus 23 Mio Euro (Vorjahr: – 32 Mio Euro). Dieser Rückgang ist vor allem durch die vorzeitige Rückzahlung der Anleihe im Januar 2021 bedingt. → Vermögenslage des Konzerns
Das ebenfalls im Finanzergebnis erfasste Ergebnis aus at-Equity bewerteten Anteilen betrug im zweiten Quartal 2021 minus 10 Mio Euro (Vorjahr: – 15 Mio Euro), im ersten Halbjahr belief es sich auf minus 23 Mio Euro (Vorjahr: – 28 Mio Euro). Es enthält im Wesentlichen den 50-prozentigen Anteil des Konzerns am Periodenergebnis von Joyn.
Das sonstige Finanzergebnis belief sich im zweiten Quartal 2021 auf 77 Mio Euro (Vorjahr: – 1 Mio Euro). Es beinhaltet zum einen die Bewertungseffekte aus sonstigen Finanzinstrumenten in Höhe von 82 Mio Euro (Vorjahr: – 2 Mio Euro), die sich aus verschiedenen Einzelpositionen zusammensetzen. Die wesentlichste Einzelposition ist dabei auf den Börsengang von ABOUT YOU zurückzuführen. Zum anderen sind im sonstigen Finanzergebnis Effekte aus der Bewertung von Put-Options-Verbindlichkeiten in Höhe von minus 5 Mio Euro enthalten (Vorjahr: 4 Mio Euro), die auf die Segmente Entertainment und Dating entfallen. Im ersten Halbjahr 2021 betrug das sonstige Finanzergebnis 92 Mio Euro (Vorjahr: – 10 Mio Euro) und wurde ebenfalls durch die für das zweite Quartal beschriebenen Effekte geprägt. Das sonstige Finanzergebnis beinhaltet im ersten Halbjahr Bewertungseffekte aus sonstigen Finanzinstrumenten von 105 Mio Euro (Vorjahr: – 24 Mio Euro) sowie Effekte aus der Bewertung von bedingten Kaufpreisverbindlichkeiten in Höhe von minus 8 Mio Euro (Vorjahr: 19 Mio Euro). → Rahmenbedingungen des Konzerns
Das Ergebnis aus Währungsumrechnung ist um 6 Mio Euro gestiegen und betrug auf Quartalssicht 3 Mio Euro (Vorjahr: – 4 Mio Euro) und im ersten Halbjahr 2021 minus 1 Mio Euro (Vorjahr: – 4 Mio Euro).
Im zweiten Quartal 2021 verzeichnete die ProSiebenSat.1 Group einen Aufwand aus Ertragsteuern in Höhe von 23 Mio Euro, wohingegen sich im Vergleichsquartal 2020 ein Ertrag in Höhe von 7 Mio Euro ergab.
Auf Halbjahressicht betrugen die Ertragsteuern 29 Mio Euro (Vorjahr: 5 Mio Euro). Die Werte für 2021 berücksichtigen eine Anpassung der Rückstellung für unsichere Steuerpositionen aufgrund eines Erlasses der Finanzverwaltung zur gewerbesteuerlichen Kürzung von Beträgen aus der Hinzurechnungsbesteuerung in Höhe von 13 Mio Euro. Darüber hinaus wurde die effektive Steuerquote durch steuerfreie Bewertungseffekte sowie durch Ergebnisse aus at-Equity bewerteten Anteilen beeinflusst, sie beträgt 13,9 Prozent für das erste Halbjahr 2021. Im Vorjahr war die effektive Steuerquote geprägt durch die von der COVID-19-Pandemie beeinflusste Geschäftsentwicklung. Die adjustierte Steuerquote beläuft sich vor allem aufgrund der Bereinigung der Bewertungseffekte und der genannten Anpassung der Steuerrückstellung auf 35,1 Prozent. → Konzernanhang, Ziffer 4 "Ertragsteuern"
Das Konzernergebnis erhöhte sich im zweiten Quartal 2021 um 175 Mio Euro auf 114 Mio Euro. Dieses deutliche Wachstum basiert im Wesentlichen auf der beschriebenen positiven Entwicklung des EBITDA sowie des Finanzergebnisses. Infolgedessen hat sich das Konzernergebnis auch auf Halbjahressicht sehr dynamisch entwickelt und stieg auf 180 Mio Euro (Vorjahr: – 30 Mio Euro).
Das adjusted net income wuchs im zweiten Quartal 2021 ebenfalls deutlich und erhöhte sich auf 63 Mio Euro (Vorjahr: – 52 Mio Euro); im Halbjahresvergleich stieg es um 93 Mio Euro auf 100 Mio Euro. Der Anstieg reflektiert weitgehend die sehr positive Entwicklung des adjusted EBITDA sowie des bereinigten Finanzergebnisses. Die zur Berechnung des adjusted net income relevanten Sondereffekte werden in der nachstehenden Überleitungsrechnung dargestellt. Dazu zählen im zweiten Quartal 2021 neben den im sonstigen Finanzergebnis erfassten Bewertungseffekten auch Wertminderungen aus immateriellen Vermögenswerten in Höhe von 7 Mio Euro im Zusammenhang mit einer digitalen Audio-Plattform. Diese werden in den sonstigen Effekten ausgewiesen und beziehen sich auf das Segment Entertainment. Das unverwässerte bereinigte Ergebnis je Aktie betrug 0,28 Euro im zweiten Quartal 2021 (Vorjahr: – 0,23 Euro) und 0,44 Euro im ersten Halbjahr (Vorjahr: 0,03 Euro).
in Mio Euro
| Q2 2021 | Q2 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 175 | ~ |
| Sondereffekte innerhalb des EBITDA |
15 | 2 | 13 | > + 100,0 |
| Abschreibungen und Wertminderungen aus Kaufpreisallokationen |
14 | 11 | 3 | 25,4 |
| Bewertungseffekte im sonstigen Finanzergebnis |
– 82 | 0 | – 82 | ~ |
| Bewertungseffekte aus Put-Options- und Earn Out-Verbindlichkeiten |
6 | – 3 | 9 | ~ |
| Sonstige Effekte | 7 | 0 | 7 | > + 100,0 |
| Aus den Bereinigungen resultierende Steuereffekte |
– 11 | – 1 | – 10 | > + 100,0 |
| Zwischensumme | 63 | – 52 | 115 | ~ |
| Anderen Gesellschaftern zuzurechnendes Konzernergebnis |
9 | 7 | 2 | 33,1 |
| Anderen Gesellschaftern zuzurechnende Bereinigungen |
– 10 | – 6 | – 3 | 52,5 |
| Bereinigtes anderen Gesellschaftern zuzurech nendes Konzernergebnis |
– 1 | 0 | – 1 | ~ |
| Adjusted net income | 63 | – 52 | 114 | ~ |
| Bereinigtes Ergebnis | ||||
| je Aktie (in Euro) | 0,28 | – 0,23 |
in Mio Euro
| H1 2021 | H1 2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Konzernergebnis | 180 | – 30 | 210 | ~ |
| Sondereffekte innerhalb des EBITDA |
19 | 14 | 6 | 41,5 |
| Abschreibungen und Wertminderungen aus Kaufpreisallokationen |
28 | 27 | 1 | 4,7 |
| Bewertungseffekte im sonstigen Finanzergebnis |
– 105 | 22 | – 127 | ~ |
| Bewertungseffekte aus Put-Options- und Earn Out-Verbindlichkeiten |
10 | – 17 | 28 | ~ |
| Bewertungseffekte aus Sicherungsgeschäften |
0 | – 1 | 1 | – 100,0 |
| Sonstige Effekte | 1 | 3 | – 2 | – 64,4 |
| Aus den Bereinigungen resultierende Steuereffekte |
– 28 | – 12 | – 16 | > + 100,0 |
| Zwischensumme | 106 | 6 | 100 | > + 100,0 |
| Anderen Gesellschaftern zuzurechnendes Konzernergebnis |
9 | 13 | – 5 | – 33,6 |
| Anderen Gesellschaftern zuzurechnende Bereinigungen |
– 15 | – 12 | – 3 | 24,0 |
| Bereinigtes anderen Gesellschaftern zuzurech nendes Konzernergebnis |
– 6 | 1 | – 7 | ~ |
| Adjusted net income | 100 | 7 | 93 | > + 100,0 |
| Bereinigtes Ergebnis je Aktie (in Euro) |
0,44 | 0,03 |
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 1.048 | 709 | 1.986 | 1.634 |
| Umsatzkosten | – 676 | – 499 | – 1.260 | – 1.051 |
| Vertriebskosten | – 163 | – 137 | – 320 | – 299 |
| Verwaltungskosten | – 129 | – 113 | – 250 | – 246 |
| Sonstige betriebliche Erträge/Aufwendungen |
3 | 5 | 7 | 7 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 83 | – 35 | 163 | 45 |
| Finanzergebnis | 54 | – 33 | 46 | – 70 |
| Ertragsteuern | – 23 | 7 | – 29 | – 5 |
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
| Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat.1 Media SE |
123 | – 54 | 189 | – 17 |
| Anteil anderer Gesellschafter | – 9 | – 7 | – 9 | – 13 |
Die Umsatzkosten stiegen im zweiten Quartal 2021 um 35 Prozent auf 676 Mio Euro (Vorjahr: 499 Mio Euro). Ursache des Anstiegs ist zum einen das starke Umsatzwachstum, zum anderen wirkten sich der Erwerb der The Meet Group (65 Mio Euro) sowie die Veräußerung von WindStar (20 Mio Euro) aus. Bereinigt um diese Portfolioeffekte betrug der Anstieg der Umsatzkosten 132 Mio Euro bzw. 27 Prozent. Dabei ergaben sich höhere Kosten durch einen umsatzbedingten Anstieg im Bereich Programmproduktion (46 Mio Euro), einen höheren Programmwerteverzehr (28 Mio Euro) sowie wachstumsbedingte Anstiege bei Studio71 (14 Mio Euro) und Flaconi (5 Mio Euro). Im ersten Halbjahr wuchsen die Umsatzkosten um 20 Prozent auf 1.260 Mio Euro (Vorjahr: 1.051 Mio Euro) bei gleichzeitig höheren Umsatzerlösen um 22 Prozent.
Die Programmkosten haben sich im zweiten Quartal 2021 insgesamt um 12 Prozent erhöht und beliefen sich auf 262 Mio Euro (Vorjahr: 233 Mio Euro). Ihr Anstieg reflektiert neben einem höheren Werteverzehr des Programmvermögens auch höhere Aufwendungen für direkt aufwandswirksam erfasste Produktionen. Diese nahmen um 2 Mio Euro auf 14 Mio Euro zu. Im ersten Halbjahr beliefen sich die Programmaufwendungen auf insgesamt 489 Mio Euro (Vorjahr: 473 Mio Euro); dies ist eine Steigerung um 3 Prozent. Hauptgrund für die höheren Programmkosten waren auf Halbjahressicht Wertminderungen auf das Programmvermögen für US-Lizenzformate. Hierbei ist die Strategie des Konzerns, Programmbudgets zunehmend auf lokale Live-Inhalte zu fokussieren, um langfristig Reichweite und Marktanteile unserer Angebote zu stärken.
Die Vertriebskosten des Konzerns erhöhten sich im zweiten Quartal 2021 wachstumsbedingt und durch den Erwerb der The Meet Group gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 19 Prozent auf 163 Mio Euro (Vorjahr: 137 Mio Euro). Den größten umsatzbedingten Anstieg zeigten das Segment Entertainment sowie Flaconi in den Bereichen Marketing, Agenturkosten sowie Distributionskosten. Im ersten Halbjahr stiegen
die Vertriebskosten infolgedessen auf insgesamt 320 Mio Euro (Vorjahr: 299 Mio Euro) und damit um 7 Prozent.
Die Verwaltungskosten des Konzerns erhöhten sich im zweiten Quartal 2021 um 14 Prozent auf 129 Mio Euro (Vorjahr: 113 Mio Euro). Den größten Anteil machten hierbei die Personalkosten aus (24 Mio Euro). Der niedrigere Vorjahreswert ist geprägt durch die Kurzarbeit, die der Konzern 2020 Pandemiebedingt in gewissen Bereichen in Anspruch genommen hatte. Im laufenden Jahr ergaben sich höhere Personalkosten unter anderem aufgrund von Rückstellungen für variable Vergütungen. Zudem hat der Konzern im Juni 2021 einen sogenannten Corona-Bonus an seine Belegschaft ausgezahlt. Die Personalkosten im Segment Entertainment wuchsen aus den genannten Gründen um 9 Mio Euro, in der Holding um 7 Mio Euro. Im Segment Dating entstand daneben ein Mehraufwand von 14 Mio Euro vor allem durch einen Bewertungseffekt anteilsbasierter Vergütungen, der auf den im Jahr 2022 möglichen Börsengang der ParshipMeet Group zurückzuführen ist. Einen Rückgang verzeichneten hingegen die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (4 Mio Euro) sowie Wertberichtigungen auf Forderungen (4 Mio Euro).
Im ersten Halbjahr lagen die Verwaltungskosten mit 250 Mio Euro nahezu auf Vorjahresniveau; dies reflektiert vor allem das effektive Kostenmanagement des Konzerns. Insbesondere bedingt durch die beschriebenen Entwicklungen im zweiten Quartal 2021 belief sich der Anstieg der Personalkosten im ersten Halbjahr auf 26 Mio Euro. Gegenläufig wirkten sich hier geringere Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (8 Mio Euro) sowie geringere Kosten vor allem in den Bereichen Consulting, Wertberichtigungen auf Forderungen sowie reduzierte Raum- und Reisekosten aus.
Insgesamt betrugen die in den Umsatz-, Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgewiesenen Personalaufwendungen des Konzerns auf Quartalssicht 225 Mio Euro. Dies entspricht einem Anstieg um 45 Prozent oder 70 Mio Euro gegenüber dem Vorjahr. Auf Halbjahressicht stiegen die Personalkosten um 24 Prozent oder 80 Mio Euro auf 417 Mio Euro. Dies beruht im Wesentlichen auf der dynamischen Entwicklung in allen Segmenten, wobei hier insbesondere die Akquisition der The Meet Group (Q2 2021: + 12 Mio Euro; H1 2021: + 25 Mio Euro) und das höhere Geschäftsvolumen im Bereich Programmproduktion (Q2 2021: + 21 Mio Euro; H1 2021: + 23 Mio Euro) einen Effekt hatten. Zudem wirkten sich die zuvor beschriebenen Gründe wie höhere Rückstellungen für variable Vergütungen oder die Auszahlung eines Corona-Bonus aus. Die niedrigeren Vorjahreswerte sind durch Kurzarbeit geprägt, die der Konzern 2020 in gewissen Bereichen in Anspruch genommen hatte.
Die Bilanzsumme belief sich zum 30. Juni 2021 auf 6.365 Mio Euro (31. Dezember 2020: 7.081 Mio Euro) und verringerte sich damit gegenüber dem Jahresende um 10 Prozent. Nachfolgend werden wesentliche Entwicklungen gegenüber dem Stichtag am 31. Dezember 2020 beschrieben:
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | Verände rung abs. |
Verände rung in % |
|
|---|---|---|---|---|
| Aktiva | ||||
| Geschäfts- oder Firmenwerte |
2.193 | 2.177 | 16 | 1 |
| Programmvermögen | 1.023 | 1.072 | – 49 | – 5 |
| Sonstige immaterielle | ||||
| Vermögenswerte | 925 | 943 | – 18 | – 2 |
| Sachanlagen | 468 | 443 | 25 | 6 |
| Sonstige | 351 | 341 | 10 | 3 |
| Langfristige | ||||
| Vermögenswerte | 4.959 | 4.975 | – 16 | 0 |
| Programmvermögen | 131 | 141 | – 10 | – 7 |
| Forderungen aus Lieferungen und |
||||
| Leistungen | 502 | 569 | – 67 | – 12 |
| Sonstige | 334 | 172 | 163 | 95 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
438 | 1.224 | – 786 | – 64 |
| Kurzfristige Vermögenswerte |
1.406 | 2.106 | – 700 | – 33 |
| Bilanzsumme | 6.365 | 7.081 | – 716 | – 10 |
| Passiva | ||||
| Eigenkapital | 1.776 | 1.687 | 89 | 5 |
| Finanzverbindlichkeiten | 2.593 | 2.591 | 1 | 0 |
| Sonstige | 793 | 826 | – 33 | – 4 |
| Langfristige Schulden | 3.385 | 3.417 | – 32 | – 1 |
| Finanzverbindlichkeiten | 1 | 601 | – 600 | – 100 |
| Sonstige | 1.203 | 1.376 | – 173 | – 13 |
| Kurzfristige Schulden | 1.204 | 1.977 | – 773 | – 39 |
| Bilanzsumme | 6.365 | 7.081 | – 716 | – 10 |
Das Programmvermögen betrug 1.154 Mio Euro (31. Dezember 2020: 1.213 Mio Euro). Die Entwicklung des Programmvermögens ist durch unterschiedliche Effekte geprägt: Trotz deutlich höherer Wertminderungen erhöhte sich der Werteverzehr im ersten Halbjahr 2021 nur leicht auf 476 Mio Euro (Vorjahr: 465 Mio Euro). Gleichzeitig sind die Zugänge im Programmvermögen unter anderem durch Timing-Effekte gekennzeichnet. Im Einzelnen ergaben sich folgende Buchwerte zum 30. Juni:
| H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|
| Buchwert 01.01. | 1.213 | 1.204 |
| Zugänge | 426 | 494 |
| Abgänge | – 9 | – 6 |
| Werteverzehr | – 476 | – 465 |
| Sonstige | 0 | – 1 |
| Buchwert 30.06. | 1.154 | 1.226 |
in Mio Euro
| H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|
| Werteverzehr | 476 | 465 |
| Veränderung Rückstellung für belastende Verträge | – 14 | – 19 |
| Werteverzehr inkl. Veränderung Rückstellung für belastende Verträge |
462 | 447 |
Die Sachanlagen stiegen um 6 Prozent auf 468 Mio Euro (31. Dezember 2020: 443 Mio Euro). Hauptgrund hierfür sind gemietete Büroflächen in Deutschland und geleistete Anzahlungen im Rahmen des Campus-Neubaus in Unterföhring.
Einen sehr deutlichen Anstieg verzeichneten die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte – sie haben sich nahezu verdoppelt und betrugen 334 Mio Euro (31. Dezember 2020: 172 Mio Euro). Ein Grund hierfür waren positive Bewertungseffekte aus dem Börsengang von ABOUT YOU. Eine weitere Ursache waren Ertragsteuer-Vorauszahlungen einhergehend mit der positiven Ergebnisentwicklung. Die kurzfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind hingegen stichtagsbedingt um 12 Prozent auf 502 Mio Euro gesunken (31. Dezember 2020: 569 Mio Euro).
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen 438 Mio Euro (31. Dezember 2020: 1.224 Mio Euro). Dieser Rückgang gegenüber dem Jahresende reflektiert zum einen das proaktive Finanzmanagement des Konzerns. So hat ProSiebenSat.1 im Januar 2021 eine Anleihe mit einem Volumen von 600 Mio Euro vorzeitig zurückgeführt. Zum anderen setzt der Konzern seine generelle Dividendenpolitik fort und hat im Juni 2021 an seine Aktionär:innen 111 Mio Euro als Dividende ausgeschüttet. Im Umfeld der Pandemie hatte ProSiebenSat.1 die Dividendenzahlung im vergangenen Jahr ausgesetzt. → Fremdkapitalausstattung und Finanzierungsstruktur
Das Eigenkapital stieg um 5 Prozent auf 1.776 Mio Euro (31. Dezember 2020: 1.687 Mio Euro). Diese Entwicklung ist einerseits auf das positive Konzernergebnis der Berichtsperiode, andererseits auf die Währungsumrechnung von Abschlüssen ausländischer Tochterunternehmen sowie die Wertentwicklung der langfristigen Fremdwährungssicherungsgeschäfte in US-Dollar zurückzuführen. Damit einhergehend stieg die Eigenkapitalquote auf 27,9 Prozent (31. Dezember 2020: 23,8 %). Die vorzeitige Rückzahlung der originär im April 2021 fälligen Anleihe mit einem Buchwert von 600 Mio Euro hatte einen wesentlichen positiven Effekt auf das Gesamtkapital.
Infolge der Anleihen-Rückführung sind die Finanzverbindlichkeiten deutlich gesunken. Zudem reduzierten sich in den sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten insbesondere die Ertragsteuerverbindlichkeiten sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. In Summe verringerten sich die lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten auf 2.594 Mio Euro (31. Dezember 2020: 3.192 Mio Euro).
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | |
|---|---|---|
| Vorräte | 59 | 44 |
| Forderungen | 517 | 588 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 613 | 692 |
| Net Working Capital | – 38 | – 60 |
Das Net Working Capital der ProSiebenSat.1 Group betrug zum 30. Juni 2021 minus 38 Mio Euro (31. Dezember 2020: – 60 Mio Euro). Bezogen auf die Umsatzerlöse der letzten zwölf Monate lag das durchschnittliche Net Working Capital zum 30. Juni 2021 bei minus 0,9 Prozent (31. Dezember 2020: – 1,5 %). Der Rückgang der Forderungen und Verbindlichkeiten im Vergleich zum 31. Dezember 2020 ist hier saisonal bedingt und hängt damit zusammen, dass das vierte Quartal eines Jahres für ProSiebenSat.1 üblicherweise die umsatzstärkste Periode ist.
Die ProSiebenSat.1 Group nutzt verschiedene Finanzierungsinstrumente und verfolgt ein aktives Finanzmanagement. Die Finanzierungsinstrumente des Konzerns unterliegen nicht der Einhaltung von Finanzkennzahlen. Das Fremdkapital hatte zum 30. Juni 2021 einen Anteil von 72 Prozent an der Bilanzsumme (31. Dezember 2020: 76 %). → Vermögenslage des Konzerns
Der Großteil des Fremdkapitals entfiel mit 2.594 Mio Euro bzw. 57 Prozent auf lang- und kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (31. Dezember 2020: 3.192 Mio Euro bzw. 59 %). Dabei stellen sich die Laufzeiten und Volumina der Finanzierungsinstrumente im Einzelnen wie folgt dar:
1 Nicht in Anspruch genommen.
Die Verzinsung des syndizierten endfälligen Darlehens (Term Loan) sowie der syndizierten revolvierenden Kreditfazilität erfolgt variabel zu Euribor-Geldmarktkonditionen zuzüglich einer Kreditmarge, wobei der Vertrag eine Untergrenze für den Basiszins bei 0 Prozent vorsieht. Um sich gegen marktbedingte Zinssatzveränderungen abzusichern, setzt der Konzern derivative Finanzinstrumente in Form von Zinsswaps und Zinsoptionen ein. Zum 30. Juni 2021 lag der Festzinsanteil bei 94 Prozent bezogen auf das gesamte langfristige Finanzierungsportfolio (31. Dezember 2020: 95 %). Die durchschnittliche Zinsobergrenze der Zinscaps belief sich zum 30. Juni 2021 auf 0 Prozent per annum für den Zeitraum bis 2024. → Vermögenslage des Konzerns
Die Netto-Finanzverbindlichkeiten haben sich zum 30. Juni 2021 im Vergleich zum Ende des Vorjahresquartals auf 2.156 Mio Euro verbessert (30. Juni 2020: 2.353 Mio Euro). Ursache für den Anstieg im Vergleich zum Jahresende 2020 (31. Dezember 2020: 1.968 Mio Euro) ist die Zahlung der Dividende in Höhe von 111 Mio Euro im Juni 2021. Zugleich ist für den Konzern das vierte Quartal üblicherweise das Cashflow-stärkste Quartal des Jahres.
Der Verschuldungsgrad hat sich ebenfalls verbessert und sank zum Ende der Berichtsperiode auf den Faktor 2,6x (31. Dezember 2020: 2,8x; 30. Juni 2020: 3,6x). Der hohe Rückgang des Verschuldungsgrads gegenüber dem 30. Juni 2020 reflektiert die deutlich niedrigeren Netto-Finanzverbindlichkeiten. Zudem wirkte sich das Wachstum des adjusted EBITDA der letzten zwölf Monate positiv aus. Dabei hat insbesondere im zweiten Quartal 2021 das Werbegeschäft der ProSiebenSat.1 Group an Dynamik gewonnen und die Ertragskraft des Konzerns wie erwartet gestärkt.
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|
| Finanzverbindlichkeiten | |||
| Term Loan | 2.093 | 2.092 | 2.091 |
| RCF | - | - | 350 |
| Anleihe | - | 600 | 599 |
| Schuldscheindarlehen | 499 | 499 | 499 |
| Sonstige Darlehen | 1 | 1 | 3 |
| Summe Finanzverbindlichkeiten | 2.594 | 3.192 | 3.542 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
438 | 1.224 | 1.190 |
| Netto-Finanzverbindlichkeiten | 2.156 | 1.968 | 2.353 |
Der Verschuldungsgrad spiegelt das Verhältnis der Netto-Finanzverbindlichkeiten zum adjusted EBITDA der letzten zwölf Monate wider (LTM adjusted EBITDA). In der Definition der Netto-Finanzverbindlichkeiten der ProSiebenSat.1 Group sind zum 30. Juni 2021 keine Leasingverbindlichkeiten gemäß IFRS 16 in Höhe von 228 Mio Euro (31. Dezember 2020: 228 Mio Euro; 30. Juni 2020: 218 Mio Euro) sowie Immobilienverbindlichkeiten in Höhe von 77 Mio Euro enthalten (31. Dezember 2020: 71 Mio Euro; 30. Juni 2020: 58 Mio Euro).
1 Der Verschuldungsgrad ergibt sich, indem die Netto-Finanzverbindlichkeiten in Relation zum LTM adjusted EBITDA gesetzt werden.
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | 166 | 23 | 308 | 180 |
| Werteverzehr auf das Programmvermögen inkl. Veränderung der Rückstellung für belastende Verträge |
249 | 221 | 462 | 447 |
| Veränderung der Rückstellungen |
23 | – 9 | 30 | – 13 |
| Veränderung des Working Capital |
– 54 | 10 | – 99 | – 42 |
| Investitionen | – 297 | – 259 | – 551 | – 581 |
| davon Programm investitionen |
– 244 | – 216 | – 449 | – 482 |
| davon Sonstige Investitionen |
– 53 | – 44 | – 102 | – 99 |
| Sonstiges 1 | 0 | 27 | 19 | 42 |
| Adjusted Operating Free Cashflow |
87 | 14 | 169 | 33 |
1 Enthält im Wesentlichen Bereinigungen aus Sondereffekten innerhalb des EBITDA sowie Einzahlungen aus dem Verkauf von Programmvermögen.
Im zweiten Quartal 2021 hat sich der adjusted Operating Free Cashflow der ProSiebenSat.1 Group mehr als versechsfacht und betrug 87 Mio Euro (Vorjahr: 14 Mio Euro). Der hohe Anstieg folgt dem Wachstum des adjusted EBITDA, wird allerdings teilweise durch die gegensätzliche umsatzgetriebene Entwicklung des Working Capital im Vergleich zum Vorjahresquartal sowie die zeitliche Verschiebung von Investitionen aus dem ersten Quartal 2021 abgeschwächt.
Im ersten Halbjahr 2021 stieg der adjusted Operating Free Cashflow ebenfalls signifikant und erreichte einen Wert von 169 Mio Euro (Vorjahr: 33 Mio Euro). Diese positive Entwicklung ist maßgeblich durch das hohe Ergebniswachstum des Konzerns im zweiten Quartal begründet.
Zur weiteren Fokussierung auf die operative Cashflow-Steuerung hatte der Konzern diese Kennzahl mit dem Geschäftsjahr 2021 als einen seiner bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikatoren eingeführt. Der adjusted Operating Free Cashflow dient gleichzeitig auch der internen Steuerung der Führungskräfte im Konzern.
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit |
269 | 228 | 500 | 514 |
| Cashflow aus Investitionstätigkeit |
– 280 | – 269 | – 536 | – 605 |
| Free Cashflow | – 11 | – 41 | – 36 | – 91 |
| Cashflow aus Finanzierungstätigkeit |
– 143 | 346 | – 757 | 335 |
| Wechselkursbedingte Änderungen der Zahlungs mittel und Zahlungsmittel äquivalente |
– 2 | – 12 | 7 | – 4 |
| Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
– 156 | 292 | – 786 | 240 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenanfang |
594 | 898 | 1.224 | 950 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenende |
438 | 1.190 | 438 | 1.190 |
Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich im ersten Halbjahr 2021 auf 500 Mio Euro (Vorjahr: 514 Mio Euro). Höhere Steuerzahlungen haben die gute operative Performance auf Halbjahressicht überkompensiert und zu einem leichten Rückgang des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit geführt; dabei handelt es sich sowohl um Steuerzahlungen aus dem vorherigen Jahr als auch um Vorauszahlungen für 2021. Im zweiten Quartal 2021 ist der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit hingegen deutlich gestiegen und betrug 269 Mio Euro (Vorjahr: 228 Mio Euro). Dies reflektiert das hohe Wachstum der operativen Ertragskraft im zweiten Quartal 2021.
Die ProSiebenSat.1 Group weist für das erste Halbjahr 2021 einen Cashflow aus Investitionstätigkeit von minus 536 Mio Euro aus (Vorjahr: – 605 Mio Euro). Dabei ergaben sich im Einzelnen folgende Mittelflüsse:
Aus den beschriebenen Entwicklungen resultiert ein Free Cashflow von minus 36 Mio Euro im ersten Halbjahr 2021 (Vorjahr: – 91 Mio Euro).
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit belief sich im Halbjahreszeitraum auf minus 757 Mio Euro (Vorjahr: 335 Mio Euro). Der Finanzierungs-Cashflow des laufenden Jahres ist sowohl durch die vorzeitige Rückzahlung der Anleihe in Höhe von 600 Mio Euro als auch die Dividendenzahlung in Höhe von 111 Mio Euro geprägt (Vorjahr: 0 Mio Euro).
Die Liquidität des Konzerns ist unverändert gut. So resultiert aus den beschriebenen Zahlungsströmen zwar ein Rückgang der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf 438 Mio Euro (31. Dezember 2020: 1.224 Mio Euro; 30. Juni 2020: 1.190 Mio Euro). Der Vorjahreswert beinhaltet aber noch die Mittel aus der zwischenzeitlich zurückgezahlten Anleihe mit einem Volumen von 600 Mio Euro.
Die COVID-19-Pandemie und ihre Auswirkungen auf die Weltwirtschaft sowie das öffentliche Leben prägen auch im Jahr 2021 die Entwicklung der Kapitalmärkte: Der Start in das neue Börsenjahr verlief aufgrund weltweit hoher Infektionszahlen und damit einhergehender Lockdown-Maßnahmen zunächst sehr verhalten. Mit steigendem Impffortschritt und der damit verbundenen Aussicht auf eine Verbesserung der pandemischen Lage wie auch der wirtschaftlichen Situation verzeichneten die Aktienmärkte in Deutschland dann jedoch einen weitgehend kontinuierlichen Anstieg. Ende März 2021 überschritt der Leitindex DAX erstmals die 15.000-Punkte-Marke und erreichte am 15. Juni 2021 mit 15.730 Punkten einen neuen Höchststand. Der MDAX, in dem auch die Aktie der ProSiebenSat.1 Media SE notiert ist, markierte seinen Rekordstand am 25. Juni 2021 mit 34.470 Punkten. Zum Ende des ersten Halbjahres 2021 lagen beide Indizes mit 13,2 Prozent bzw. 10,6 Prozent über ihrem Wert vom Jahresende 2020. Der EuroStoxx Media, in dem neben TV-Unternehmen andere Medienwerte enthalten sind, beendete das erste Halbjahr 2021 mit einem Plus von 16,6 Prozent gegenüber dem Jahresende 2020. In diesem Börsenumfeld hat sich die ProSiebenSat.1-Aktie sehr positiv entwickelt: Die Aktie schnitt im ersten Halbjahr 2021 deutlich besser ab als die großen Vergleichsindizes DAX, MDAX und EuroStoxx Media.
Die ProSiebenSat.1 Group hat sich mit ihrem neuen Vorstandsteam Ende März 2020 noch synergetischer und fokussierter aufgestellt. Zudem treibt das Unternehmen aus eigener Kraft seine Diversifizierung voran und entwickelt sich immer mehr zu einem Digitalkonzern. Dies ist ein zunehmend entscheidender Wettbewerbsvorteil gegenüber traditionellen Medienhäusern mit pan-europäischem Fokus. Unsere Strategie ist nachhaltig und überzeugt den Kapitalmarkt. Die ProSiebenSat.1-Aktie schloss den letzten Handelstag des ersten Halbjahres 2021 mit 16,78 Euro ab – dies entspricht einem deutlichen Plus von 22,0 Prozent gegenüber dem Jahresende 2020 (31. Dezember 2020: 13,76 Euro). Am 28. Juli 2021 und damit am Vorabend der Testatserteilung lag der Kurs der ProSiebenSat.1-Aktie bei 16,57 Euro.
Insgesamt haben am Ende des Berichtshalbjahres 16 Brokerhäuser und Finanzinstitute die ProSiebenSat.1-Aktie aktiv bewertet und Research-Berichte veröffentlicht. 62 Prozent der Analyst:innen empfahlen die ProSiebenSat.1-Aktie am Ende des ersten Halbjahres 2021 zum Kauf; 19 Prozent sprachen sich dafür aus, die Aktie zu halten und 19 Prozent gaben eine Verkaufsempfehlung. Das durchschnittliche Kursziel (Median) der Analyst:innen lag bei 21,50 Euro.
Die Aktien der ProSiebenSat.1 Media SE werden größtenteils von institutionellen Investoren aus den USA und Europa gehalten. Größte Einzelaktionäre sind zum 30. Juni 2021 Mediaset S.p.A., Mailand, Italien und Mediaset España Comunicación S.A., Madrid, Spanien, die zusammen ausweislich der Stimmrechtsmitteilung vom 20. Januar 2021 12,4 Prozent Aktien mit Stimmrechten und 11,2 Prozent Stimmrechte aus Instrumenten i.S. des § 38 Abs. 1 Nr. 1 und Nr. 2 WpHG halten.
Insgesamt waren zum 30. Juni 2021 84,7 Prozent der Aktien der ProSiebenSat.1 Media SE im Streubesitz (30. Juni 2020: 79,3 %), darin enthalten sind 21,0 Prozent, die im Besitz von Privataktionär:innen lagen (30. Juni 2020: 28,0 %). Die restlichen 2,9 Prozent waren im eigenen Bestand (30. Juni 2020: 2,9 %).
Nach Ablauf der Berichtsperiode haben Mediaset und Mediaset España Comunicación Teile ihrer Instrumente in Stimmrechte umgewandelt: Gemäß Stimmrechtsmitteilung vom 21. Juli 2021 halten sie zusammen nun 14,6 Prozent Aktien mit Stimmrechten. Analog dazu haben sich die Stimmrechte aus Instrumenten i.S. des § 38 Abs. 1 Nr. 1 und Nr. 2 WpHG auf 8,9 Prozent reduziert.
Die ordentliche Hauptversammlung der ProSiebenSat.1 Media SE für das Geschäftsjahr 2020 fand am 1. Juni 2021 als virtuelle Veranstaltung statt. Die Austragung ohne physische Präsenz der Aktionär:innen oder ihrer Bevollmächtigten erfolgte in Übereinstimmung mit dem vom deutschen Gesetzgeber verabschiedeten COVID-19-Gesetz 1. Alle zustimmungspflichtigen Beschlussvorschläge wurden von den Aktionär:innen mit deutlicher Mehrheit bei jedem einzelnen Vorschlag angenommen. Dafür bedanken wir uns bei allen Aktionär:innen.
Der Konzern hat den öffentlichen Teil der Hauptversammlung als Livestream auf der Website des Unternehmens übertragen. Zudem stellten sich Vorstand und Aufsichtsrat – wie auch in der Vergangenheit – den Fragen der Aktionär:innen. Die Aussprache selbst erfolgte über das Online-Aktionärsportal, bei dem sich alle Stimmberechtigten anmelden konnten. Im Vorfeld der Hauptversammlung haben die Aktionär:innen insgesamt über 260 Fragen eingereicht, die zum Teil aus mehreren Einzelfragen bestanden. Zusätzlich bestand die Möglichkeit, während der Aussprache Nachfragen zu stellen. Vorstand und Aufsichtsrat haben alle eingereichten Fragen beantwortet.
1 Gesetz über Maßnahmen im Gesellschafts-, Genossenschafts-, Vereins-, Stiftungs- und Wohnungseigentumsrechts zur Bekämpfung der Auswirkungen der COVID-19 Pandemie vom 27. März 2020.
Mit deutlicher Mehrheit haben die Aktionär:innen der ProSiebenSat.1 Media SE für das Geschäftsjahr 2020 die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 50 Prozent des adjusted net income beschlossen. Dies entspricht 0,49 Euro je dividendenberechtigter Aktie und einer Ausschüttungssumme von 111 Mio Euro. Bezogen auf den Schlusskurs am 31. Dezember 2020 ergibt sich eine Dividendenrendite von 3,6 Prozent. Auf den Schlusskurs am Tag der Hauptversammlung, den 1. Juni 2021, bezogen, beträgt die Dividendenrendite 3,0 Prozent. Die Dividende wurde am 7. Juni 2021 ausgezahlt. Damit setzt die ProSiebenSat.1 Media SE ihre generelle Dividendenpolitik fort und hat trotz des Pandemie-bedingten Rückgangs der Werbeerlöse und des Konzernjahresüberschusses im Geschäftsjahr 2020 eine Dividende ausgeschüttet. In weiteren Tagesordnungspunkten hat die diesjährige Hauptversammlung ebenfalls mit deutlicher Mehrheit unter anderem die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2020 entlastet und dem System zur Vergütung der Vorstandsmitglieder sowie den Kapitalbeschlüssen zugestimmt. Die hohe Zustimmung in den Abstimmungsergebnissen unterstreicht das Vertrauen unserer Aktionär:innen in den Vorstand und die Strategie der ProSiebenSat.1 Group. → Konzernanhang, Ziffer 5 "Eigenkapital"
Die Gesamtrisikolage der ProSiebenSat.1 Group ist vor dem Hintergrund folgender Entwicklungen gesunken – sowohl im Vergleich zum ersten Quartal 2021 als auch zum Jahresende 2020.
Mit Ablauf des zweiten Quartals 2021 schätzen wir die Vermarktungsrisiken im Segment Entertainment insgesamt geringer ein. Wir bewerten diese nun als insgesamt mittleres Risiko (vorher: hoch) mit einer sehr hohen Auswirkung und einem unwahrscheinlichen Eintritt (vorher: möglich). Getrieben durch die niedrigeren COVID-19-Infektionen und den damit verbundenen Lockerungen der Einschränkungen im privaten und öffentlichen Leben ist die Nachfrage nach Werbung bereits wieder spürbar angestiegen und auch die Prognosen für die nähere Zukunft zeigen sich vor diesem Hintergrund positiver als es noch zu Jahresbeginn der Fall war. → Künftige wirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen
Ebenfalls erachten wir die makroökonomischen Risiken zum Ende des zweiten Quartals für den gesamten Konzern aufgrund des klaren Aufwärtstrends der deutschen Wirtschaft seit Sommer 2021 als gesunken. Wir schätzen dieses Risiko nun insgesamt als mittel ein (vorher: hoch) mit einer sehr hohen Auswirkung und einem unwahrscheinlichen Eintritt (vorher: möglich). → Konjunkturelle Entwicklung
Das Risiko von Wertminderungen immaterieller Vermögenswerte ist auf Konzernebene zum Ende des zweiten Quartals 2021 aufgrund der verbesserten pandemischen Lage in seiner Bewertung gesunken. Den Eintritt schätzen wir fortan als sehr unwahrscheinlich ein und stufen das Risiko insgesamt als gering ein. Wertminderungen des Programmvermögens sind hierbei seit dem zweiten Quartal 2021 im neuen Risiko "Content-Risiken" für das Segment Entertainment enthalten. Dieses bündelt alle Risiken in Bezug auf Content, einschließlich Risiken der Programmproduktion (national und international). Entsprechend seiner geringen Bedeutung wird das Risiko einer möglichen Wertminderung von immateriellen Vermögenswerten im Risikobericht nicht mehr detailliert aufgeführt.
Alle anderen zum Jahresende 2020 und zum ersten Quartal 2021 berichteten Risiken haben sich sowohl in ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit als auch in ihrem Auswirkungsgrad nicht verändert. → Künftige wirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen
Vor diesem Hintergrund sind nach unserer Einschätzung derzeit keine Risiken erkennbar, die einzeln oder in Wechselwirkung mit anderen Risiken zu einer maßgeblichen bzw. dauerhaften Beeinträchtigung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage des Konzerns führen könnten. Die identifizierten Risiken haben keinen bestandsgefährdenden Charakter, auch nicht in die Zukunft gerichtet. Die Chancensituation hat sich im Vergleich zum Jahresende 2020 nicht verändert. → Unternehmensausblick
i Die ProSiebenSat.1 Media SE hat ein umfassendes Risikomanagementsystem implementiert, um Risikopotenziale systematisch zu erfassen, zu bewerten, zu steuern und zu überwachen. Risiken sind im vorliegenden Bericht als mögliche künftige Entwicklungen bzw. mögliche künftige Ereignisse definiert, die unsere Geschäftslage wesentlich beeinflussen und zu einer negativen Ziel- bzw. Prognoseabweichung führen könnten. Damit fallen jene Risikoausprägungen, die wir bereits in unserer finanziellen Planung bzw. im Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2021 berücksichtigt haben, nicht unter diese Definition und werden folglich in vorliegendem Risikobericht nicht erläutert.
Im Zuge der Neustrukturierung der Segmente der ProSiebenSat.1 Media SE zum 1. Januar 2021 hat der Konzern auch sein Risikomanagementsystem weiterentwickelt und berichtet seine Risiken analog der Segmentierung Entertainment, Dating sowie Commerce & Ventures. Die relevanten Risiken werden im Geschäftsbericht ab Seite 105 beschrieben; dort sind auch die organisatorischen Voraussetzungen für das Risikound Chancenmanagement erläutert. Der Geschäftsbericht wurde am 4. März 2021 veröffentlicht und ist abrufbar unter: → www.prosiebensat1.com/investor-relations/publikationen/geschaeftsbericht
Nachdem die Weltwirtschaft nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) im Jahr 2020 real um 3,3 Prozent geschrumpft ist, sind die Erwartungen für 2021 wieder deutlich optimistischer (+ 6,0 %). Treibende Kräfte sind – aufgrund ihrer effektiven COVID-19-Bekämpfung und umfangreicher Konjunkturpakete – vor allem die USA und China. Hier werden Wachstumsraten von 6,4 bzw. 8,4 Prozent prognostiziert.
Auch die europäische Wirtschaft befindet sich klar im Aufwärtstrend. Die EU-Kommission rechnet in ihrer Sommerprognose 2021 für die Euro-Zone mit einer Wachstumsrate von 4,8 Prozent. Getragen wird der robuste Aufschwung nach den Lockerungen der Pandemie-Beschränkungen voraussichtlich vor allem vom Konsum und den Investitionen privater Haushalte.
Ähnliches gilt für die Entwicklung in Deutschland. Die Industrie verfügt zur Jahresmitte aufgrund der globalen Belebung – vor allem in den besonders relevanten Regionen USA und Europa – über komfortable Auftragspolster. Gleichzeitig nehmen in Handel und Dienstleistungsgewerbe die COVID-19-bedingten Einschränkungen mit sinkenden Infektionszahlen immer weiter ab. Auch die übrigen Rahmenbedingungen sprechen für eine kräftige Konsumbelebung: So stieg zum Beispiel die Arbeitslosenquote seit 2020 aufgrund staatlicher Hilfen wie der Kurzarbeitsregelungen nur begrenzt, zugleich konnte die Sparquote während der Pandemie kräftig zulegen.
Zwar sind die Wachstumsprognosen für den privaten Konsum 2021 aufgrund der zu Jahresbeginn geltenden COVID-19 bedingten Einschränkungen noch recht verhalten. Bundesbank und Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung (RWI) rechnen derzeit mit einem Wachstum zwischen real plus 0,6 Prozent und plus 2,8 Prozent. Die volle Dynamik soll sich jedoch im Jahr 2022 entfalten: Hier bewegen sich die Erwartungen zwischen plus 7,2 Prozent (ifo) und plus 8,9 Prozent (Bundesbank). Das gesamte Bruttoinlandsprodukt soll 2021 zwischen 3,2 Prozent (DIW) und 3,9 Prozent (IWH, ifW) zulegen, im Jahr 2022 zwischen 4,3 Prozent (ifo, DIW) und 5,1 Prozent (Bundesbank). Größtes Prognoserisiko ist hierbei weiterhin der weitere Verlauf der Pandemie sowie die damit einhergehenden potenziellen wirtschaftlichen Implikationen.
WICHTIGEN LÄNDERN in Prozent, real, Veränderung gegenüber Vorjahr
| Bruttoinlandsprodukt | 2021p | 2022p |
|---|---|---|
| DE | 3,3 | 4,3 |
| AT | 4,0 | 5,0 |
| CH | 3,8 | 3,5 |
| USA | 6,4 | 3,5 |
Quelle: D: ifo-Konjunkturprognose Sommer 2021; AT: WIFO Konjunkturprognose Juni 2021; CH: SECO Konjunkturprognose Juni 2021; USA: IMF, World Economic Outlook (WEO) April 2021.
in Prozent, real, Veränderung gegenüber Vorjahr
| Privater Konsum | 2021p | 2022p |
|---|---|---|
| DE | 1,6 | 7,2 |
| AT | 5,0 | 5,5 |
| CH | 3,9 | 3,7 |
| USA | 6,1 | 3,3 |
Quelle: D: ifo-Konjunkturprognose Sommer 2021; AT: WIFO Konjunkturprognose Juni 2021; CH: SECO Konjunkturprognose Juni 2021; USA: IMF, World Economic Outlook (WEO) April 2021.
Die deutlich günstigeren Konjunkturaussichten spiegeln sich auch im Werbemarkt wider: Für 2021 erwarten die Mediaagenturen Magna Global und ZenithOptimedia laut Prognosen vom Juni 2021 ein deutliches Wachstum – sowohl für den Gesamt-Werbemarkt (Magna Global: + 10,9 %; ZenithOptimedia: + 5,9 %) als auch für den TV-Werbemarkt (Magna Global: + 5,5 %; ZenithOptimedia: + 7,0 %). InStream-Videowerbung dürfte sich weiter dynamisch entwickeln und das Wachstum des Online-Werbemarkts vorantreiben. → Konjunkturelle Entwicklung
| Netto-Gesamtwerbemarkt | 2021p | 2022p |
|---|---|---|
| DE | 10,9 | 5,0 |
| AT | 5,8 | 2,9 |
| CH | 8,1 | 3,4 |
Quelle: Magna, Global Advertising Forecast Juni 2021.
Die ProSiebenSat.1 Group ist ein stark diversifiziertes Unternehmen und weit mehr als ein reines Medienhaus. Dennoch ist der TV-Werbemarkt aktuell weiterhin unser größter Umsatzmarkt. Gleichzeitig beobachten wir zwei Megatrends: Die Digitalisierung hat den Mediensektor rasant verändert; Fernsehinhalte können unabhängig von Zeit, Ort und Gerät abgerufen werden, wodurch auch die Mediennutzung und der Medienkonsum immer digitaler werden. Darüber hinaus beschleunigt sich der digitale Wandel auch in vielen Consumer-Märkten, in denen die ProSiebenSat.1 Group aktiv ist und die Nutzung von Online-Angeboten und Videos vorantreibt. Diese Entwicklung wurde nicht zuletzt durch die COVID-19-Pandemie verstärkt. Dies gilt auch für den Einsatz von Online-Videos in Branchen wie Dating, die durch die zunehmende Digitalisierung weiter an Bedeutung gewinnen und unsere Unabhängigkeit von der zyklischen Entwicklung des Werbemarkts stärken.
Online-Dating zählt in vielen Ländern mittlerweile zu den beliebtesten Wegen, um eine feste oder vorübergehende Partnerschaft zu finden. Dieser Trend wird sich im Zuge einer weltweit steigenden Anzahl an Singles – darunter immer mehr Digital Natives – und einer immer höheren Verfügbarkeit digitaler Endgeräte und Plattformen fortsetzen. Weiterführende Informationen zu den branchenspezifischen Rahmenbedingungen finden sich im → Geschäftsbericht 2020, ab Seite 116 .
Vor dem Hintergrund der sehr starken Entwicklung im zweiten Quartal 2021 hat sich die ProSiebenSat.1 Group entschieden, wie am 19. Juli 2021 kommuniziert, ihre Zielbandbreiten für Umsatz und adjusted EBITDA im Gesamtjahr 2021 im Vergleich zu der am 12. Mai 2021 im Rahmen der Q1-Mitteilung 2021 veröffentlichten Prognose weiter anzuheben.
Insgesamt strebt der Konzern im Gesamtjahr 2021 nun – ohne weitere Portfolioveränderungen – einen Umsatz von 4,400 Mrd Euro (zuvor: 4,250 Mrd Euro) als unteres Ende sowie 4,500 Mrd Euro (zuvor: 4,450 Mrd Euro) als oberes Ende der Zielbandbreite an (währungs- und portfoliobereinigter Vorjahreswert: 4,055 Mrd Euro 1). Damit würde sich das Konzernumsatzwachstum im Geschäftsjahr 2021 in einer Bandbreite zwischen 9 Prozent und 11 Prozent (zuvor: 5 % und 10 %) im Vergleich zum Vorjahr bewegen. Die Bandbreite der Umsatzzielwerte hängt dabei weiterhin insbesondere von der Entwicklung der Werbeerlöse in der DACH-Region im Rahmen des weiteren Verlaufs der COVID-19-Pandemie ab. Nach der starken Entwicklung im zweiten Quartal nimmt der Konzern nun für den unteren Wert der Umsatz-Zielbandbreite ein Wachstum der Werbeerlöse in der DACH-Region von 3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr an (zuvor: – 2 %), für den oberen Wert liegt nun eine Steigerung von 7 Prozent (zuvor: 4 %) zugrunde.
Basierend auf diesen Umsatzannahmen erwartet ProSiebenSat.1 für das adjusted EBITDA der Gruppe im Gesamtjahr 2021 nun – ohne weitere Portfolioveränderungen – einen Wert von rund 820 Mio Euro mit einer Varianz von plus/minus 20 Mio Euro (zuvor: Zielbandbreite von 750 Mio Euro bis 800 Mio Euro; währungs- und portfoliobereinigter Vorjahreswert: 708 Mio Euro 2). Dies entspricht einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr im Mittelwert von 16 Prozent.
Der adjusted Operating Free Cashflow orientiert sich u.a. an der Entwicklung des adjusted EBITDA. Beim Erreichen des mittleren Werts der nun angestrebten adjusted-EBITDA-Zielbandbreite sowie nach der sehr positiven Cashflow-Entwicklung im ersten Halbjahr 2021 geht der Konzern jetzt davon aus, dass sich der adjusted Operating Free Cashflow für das Gesamtjahr 2021 – aus Vergleichbarkeitsgründen korrigiert um die Veränderung der Investitionen für den Bau des neuen Campus am Standort Unterföhring – im mindestens mittleren zweistelligen Mio-Euro-Bereich im Vergleich zum Vorjahr (Vorjahr: 424 Mio Euro) verbessern sollte (vorher: Bewegung in einer Bandbreite im mittleren zweistelligen Mio-Euro-Bereich um den Vorjahreswert von 424 Mio Euro).
In diesem Rahmen geht die ProSiebenSat.1 Group zum Jahresende zudem von einem geringeren Verschuldungsgrad als ursprünglich erwartet aus. Durch die konsequente Steuerung und die damit einhergehende Verbesserung relevanter Ergebniskennzahlen rechnet der Konzern nun bereits zum Jahresende 2021 – abhängig von der Geschäftsentwicklung und ohne Berücksichtigung eventueller Portfolioveränderungen – mit einem Verschuldungsgrad am oberen Ende des mittelfristig angestrebten Korridors von 1,5x bis 2,5x. Zuvor war ProSiebenSat.1 für 2021 von einem Verschuldungsgrad leicht über oder am oberen Ende des Zielkorridors ausgegangen (Vorjahr: 2,8x).
Die Erhöhung der Umsatz- und adjusted EBITDA-Bandbreiten wirkt sich auch auf die weiteren bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikatoren der Gruppe positiv aus:
Das adjusted net income des Konzerns wird dabei unverändert maßgeblich durch die Entwicklung des adjusted EBITDA bestimmt. Daneben wird diese Kenngröße wie zuvor durch das Finanzergebnis, in dem unter anderem die at-Equity-Beteiligung der Streaming-Plattform Joyn erfasst wird, sowie durch die Ertragsteuern beeinflusst. Für das Gesamtjahr 2021 erwartet der Konzern auf dieser Basis und ohne weitere Portfolioveränderungen daher weiterhin, dass das adjusted net income über dem Vorjahreswert von 221 Mio Euro liegen sollte.
Die ProSiebenSat.1 Group misst den mittelfristigen finanziellen Erfolg des Unternehmens anhand der Kennzahl P7S1 ROCE (Return on Capital Employed). Diese Kennzahl hat der Konzern im Jahr 2020 als Kenngröße für die gesamte Gruppe eingeführt. Im Geschäftsjahr 2021 streben wir unverändert einen Wert von über 10 Prozent an (Vorjahr: 10 %). Mittelfristig soll diese Kennzahl über den Gesamtkonzern bei über 15 Prozent liegen.
1 Basierend auf den Umsatzerlösen des Geschäftsjahres 2020 umgerechnet mit den Plankursen des Geschäftsjahres 2021 (US-Dollarkurs im Verhältnis zum Euro von rund 1,22 US-Dollar) abzüglich der Umsatzerlöse der in 2020 entkonsolidierten Gesellschaften WindStar Medical in Höhe von 114 Mio Euro und myLoc in Höhe von 10 Mio Euro sowie zuzüglich der proforma Umsatzerlöse der The Meet Group von Januar bis August 2020 in Höhe von 173 Mio Euro, ebenfalls umgerechnet mit dem Plankurs des Geschäftsjahres 2021 (US-Dollarkurs im Verhältnis zum Euro von rund 1,22 US-Dollar).
2 Basierend auf dem adjusted EBITDA des Geschäftsjahres 2020 umgerechnet mit den Plankursen des Geschäftsjahres 2021 (US-Dollarkurs im Verhältnis zum Euro von rund 1,22 US-Dollar) abzüglich des adjusted EBITDA der in 2020 entkonsolidierten Gesellschaften WindStar Medical in Höhe von 23 Mio Euro und myLoc in Höhe von 3 Mio Euro sowie zuzüglich der proforma adjusted EBITDA-Beiträge der The Meet Group von Januar bis August 2020 in Höhe von 33 Mio Euro, ebenfalls umgerechnet mit dem Plankurs des Geschäftsjahres 2021 (US-Dollarkurs im Verhältnis zum Euro von rund 1,22 US-Dollar).
| in Mio Euro | Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 1.048 | 709 | 1.986 | 1.634 |
| Umsatzkosten | – 676 | – 499 | – 1.260 | – 1.051 |
| Bruttoergebnis vom Umsatz | 372 | 209 | 726 | 584 |
| Vertriebskosten | – 163 | – 137 | – 320 | – 299 |
| Verwaltungskosten | – 129 | – 113 | – 250 | – 246 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | – 2 | – 2 | – 4 | – 8 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 5 | 7 | 11 | 15 |
| Betriebsergebnis | 83 | – 35 | 163 | 45 |
| Zinsen und ähnliche Erträge | 1 | 1 | 7 | 2 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | – 14 | – 17 | – 30 | – 34 |
| Zinsergebnis | – 14 | – 17 | – 23 | – 32 |
| Ergebnis aus at-Equity bewerteten Anteilen | – 10 | – 15 | – 23 | – 28 |
| Sonstiges Finanzergebnis | 77 | – 1 | 92 | – 10 |
| Finanzergebnis | 54 | – 33 | 46 | – 70 |
| Ergebnis vor Steuern | 137 | – 68 | 209 | – 26 |
| Ertragsteuern | – 23 | 7 | – 29 | – 5 |
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
| Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat.1 Media SE | 123 | – 54 | 189 | – 17 |
| Anteil anderer Gesellschafter | – 9 | – 7 | – 9 | – 13 |
| Ergebnis je Aktie in Euro | ||||
| Unverwässertes Ergebnis je Aktie | 0,54 | – 0,24 | 0,84 | – 0,07 |
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | 0,54 | – 0,24 | 0,84 | – 0,08 |
| in Mio Euro | Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
| Posten, die zukünftig möglicherweise in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden |
||||
| Währungsumrechnung | – 13 | – 9 | 25 | 0 |
| Cashflow-Hedges | – 11 | – 22 | 22 | 21 |
| Ertragsteuern | 3 | 6 | – 6 | – 6 |
| Sonstiges Ergebnis | – 21 | – 26 | 41 | 15 |
| Konzern-Gesamtergebnis | 93 | – 86 | 221 | – 15 |
| Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat.1 Media SE | 105 | – 80 | 224 | – 2 |
| Anteil anderer Gesellschafter | – 12 | – 7 | – 3 | – 13 |
| in Mio Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| AKTIVA | ||
| Geschäfts- oder Firmenwerte | 2.193 | 2.177 |
| Programmvermögen | 1.023 | 1.072 |
| Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 925 | 943 |
| Sachanlagen | 468 | 443 |
| At-Equity bewertete Anteile | 7 | 14 |
| Sonstige finanzielle Vermögenswerte | 283 | 271 |
| Übrige Forderungen und Vermögenswerte | 8 | 2 |
| Latente Ertragsteueransprüche | 52 | 54 |
| Langfristige Vermögenswerte | 4.959 | 4.975 |
| Programmvermögen | 131 | 141 |
| Vorräte | 59 | 44 |
| Sonstige finanzielle Vermögenswerte | 121 | 50 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 502 | 569 |
| Laufende Ertragsteuerforderungen | 76 | 31 |
| Übrige Forderungen und Vermögenswerte | 79 | 47 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 438 | 1.224 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | 1.406 | 2.106 |
| Bilanzsumme | 6.365 | 7.081 |
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | |
| PASSIVA | ||
| Gezeichnetes Kapital | 233 | 233 |
| Kapitalrücklage | 1.046 | 1.045 |
| Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital | 369 | 290 |
| Eigene Anteile | – 62 | – 62 |
| Kumuliertes sonstiges Ergebnis | – 10 | – 44 |
| Sonstiges Eigenkapital | – 136 | – 129 |
| Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat.1 Media SE | 1.440 | 1.333 |
| Anteil anderer Gesellschafter | 336 | 354 |
| Eigenkapital | 1.776 | 1.687 |
| Finanzverbindlichkeiten | 2.593 | 2.591 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 392 | 410 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 48 | 74 |
| Übrige Verbindlichkeiten | 9 | 4 |
| Rückstellungen für Pensionen | 32 | 32 |
| Sonstige Rückstellungen | 47 | 45 |
| Latente Ertragsteuerschulden | 264 | 260 |
| Langfristige Schulden | 3.385 | 3.417 |
| Finanzverbindlichkeiten | 1 | 601 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 92 | 109 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 564 | 618 |
| Übrige Verbindlichkeiten | 335 | 374 |
| Laufende Ertragsteuerschulden | 61 | 133 |
| Sonstige Rückstellungen | 151 | 142 |
| Kurzfristige Schulden | 1.204 | 1.977 |
| Bilanzsumme | 6.365 | 7.081 |
| in Mio Euro | Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
| Ertragsteuern | 23 | – 7 | 29 | 5 |
| Finanzergebnis | – 54 | 33 | – 46 | 70 |
| Abschreibungen und Wertminderungen auf sonstige immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen |
68 | 57 | 126 | 121 |
| Werteverzehr auf das Programmvermögen inkl. Veränderung der Rückstellung für belastende Verträge |
249 | 221 | 462 | 447 |
| Veränderung der Rückstellungen | 23 | – 9 | 30 | – 13 |
| Ergebnis aus dem Verkauf von Vermögenswerten | 0 | – 1 | – 2 | – 3 |
| Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge | – 1 | – 1 | – 3 | – 2 |
| Veränderung des Working Capital | – 54 | 10 | – 99 | – 42 |
| Erhaltene Dividenden | 5 | 1 | 5 | 7 |
| Gezahlte Steuern | – 90 | 11 | – 147 | – 13 |
| Gezahlte Zinsen | – 13 | – 25 | – 37 | – 35 |
| Erhaltene Zinsen | 0 | 1 | 1 | 2 |
| Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit | 269 | 228 | 500 | 514 |
| Einzahlungen aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten | 46 | 8 | 51 | 29 |
| Auszahlungen für die Beschaffung von sonstigen immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen |
– 53 | – 44 | – 102 | – 99 |
| Auszahlungen für Investitionen in at-Equity bewertete Anteile und finanzielle Vermögenswerte |
– 13 | – 22 | – 23 | – 41 |
| Einzahlungen aus dem Verkauf von Programmvermögen | 4 | 5 | 12 | 12 |
| Auszahlungen für die Beschaffung von Programmvermögen | – 244 | – 216 | – 449 | – 482 |
| Auszahlungen für gewährte Darlehen | 0 | — | – 1 | — |
| Einzahlungen aus gewährten Darlehen | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten (abzüglich übernommener |
||||
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente) | – 21 | – 1 | – 25 | – 24 |
| Cashflow aus Investitionstätigkeit | – 280 | – 269 | – 536 | – 605 |
| Auszahlung der Dividende | – 111 | — | – 111 | — |
| Rückzahlung finanzieller Verbindlichkeiten | 0 | 0 | – 781 | – 5 |
| Einzahlungen aus der Aufnahme von finanziellen Verbindlichkeiten | — | 356 | 187 | 361 |
| Tilgung von Leasingverbindlichkeiten | – 10 | – 9 | – 21 | – 18 |
| Auszahlungen aus Transaktionen mit nicht-beherrschenden Gesellschaftern | 0 | 0 | – 10 | 0 |
| Auszahlungen von Dividenden an nicht-beherrschende Gesellschafter | – 21 | 0 | – 22 | – 3 |
| Cashflow aus Finanzierungstätigkeit | – 143 | 346 | – 757 | 335 |
| Wechselkursbedingte Änderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
– 2 | – 12 | 7 | – 4 |
| Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | – 156 | 292 | – 786 | 240 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenanfang | 594 | 898 | 1.224 | 950 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenende | 438 | 1.190 | 438 | 1.190 |
| Kumuliertes sonstiges Ergebnis | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in Mio Euro | Gezeich netes Kapital |
Kapital rücklage |
Erwirt schaftetes Konzern eigen kapital |
Eigene Anteile |
Unter schieds betrag aus Währungs umrech nung |
Bewer tung von Cashflow Hedges |
Neubewer tung von Versorgungs plänen |
Latente Steuern |
Sonstiges Eigen kapital |
Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat. 1 Media SE |
Anteil anderer Gesell schafter |
Konzern eigen kapital |
| 31. Dezember 2019 | 233 | 1.045 | 25 | – 63 | 15 | 70 | – 14 | – 16 | – 236 | 1.059 | 229 | 1.288 |
| Konzernergebnis | — | — | – 17 | — | — | — | — | — | — | – 17 | – 13 | – 30 |
| Sonstiges Ergebnis | — | — | — | — | 0 | 21 | — | – 6 | — | 15 | 0 | 15 |
| Konzern Gesamtergebnis |
— | — | – 17 | — | 0 | 21 | — | – 6 | — | – 2 | – 13 | – 15 |
| Dividenden | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | – 3 | – 3 |
| Sonstige Veränderungen |
— | 0 | 0 | — | — | — | — | — | – 3 | – 2 | 3 | 0 |
| 30. Juni 2020 | 233 | 1.045 | 8 | – 63 | 15 | 91 | – 14 | – 22 | – 239 | 1.055 | 216 | 1.270 |
| Kumuliertes sonstiges Ergebnis | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in Mio Euro | Gezeich netes Kapital |
Kapital rücklage |
Erwirt schaftetes Konzern eigen kapital |
Eigene Anteile |
Unter schieds betrag aus Währungs umrech nung |
Bewer tung von Cashflow Hedges |
Neubewer tung von Versorgungs plänen |
Latente Steuern |
Sonstiges Eigen kapital |
Anteil der Gesellschafter der ProSiebenSat. 1 Media SE |
Anteil anderer Gesell schafter |
Konzern eigen kapital |
| 31. Dezember 2020 | 233 | 1.045 | 290 | – 62 | – 33 | 0 | – 15 | 4 | – 129 | 1.333 | 354 | 1.687 |
| Konzernergebnis | — | — | 189 | — | — | — | — | — | — | 189 | – 9 | 180 |
| Sonstiges Ergebnis | — | — | — | — | 18 | 22 | — | – 6 | — | 34 | 6 | 41 |
| Konzern Gesamtergebnis |
— | — | 189 | — | 18 | 22 | — | – 6 | — | 224 | – 3 | 221 |
| Dividenden | — | — | – 111 | — | — | — | — | — | — | – 111 | – 22 | – 133 |
| Sonstige Veränderungen |
— | 0 | 0 | — | — | — | — | — | – 6 | – 7 | 8 | 1 |
| 30. Juni 2021 | 233 | 1.046 | 369 | – 62 | – 14 | 22 | – 15 | – 2 | – 136 | 1.440 | 336 | 1.776 |
Der Konzernzwischenabschluss der ProSiebenSat.1 Media SE und ihrer Tochtergesellschaften (zusammen "der Konzern" oder "ProSiebenSat.1 Group") zum 30. Juni 2021 wurde in Übereinstimmung mit den für die Zwischenberichterstattung anzuwendenden IFRS, wie sie vom IASB veröffentlicht wurden und in der EU anzuwenden sind, aufgestellt und sollte im Zusammenhang mit dem Konzernabschluss zum 31. Dezember 2020 gelesen werden.
Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze, die der Konzern für den Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2021 angewendet hat, sind dieselben, die auch dem Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2020 zugrunde lagen. Am 1. Januar 2021 wurde die Segmentstruktur des Konzerns angepasst (→ siehe Ziffer 8 "Segmentberichterstattung"). Einzelne Vorjahresangaben sind in diesem Zuge an die aktuelle Darstellung angepasst worden. Aufgrund von Rundungen ist es möglich, dass sich einzelne Zahlen nicht genau zur angegebenen Summe addieren lassen. Der Konzernzwischenabschluss wurde vom Vorstand am 29. Juli 2021 zur Veröffentlichung freigegeben.
Das Entertainment-Geschäft des Konzerns unterliegt starken saisonalen Schwankungen. Die in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2021 erzielten Ergebnisse lassen deshalb nicht notwendigerweise Vorhersagen über die Entwicklung des weiteren Geschäftsverlaufes zu.
Angaben zu den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie finden sich im → Konzernzwischenlagebericht .
Die ProSiebenSat.1 Group hat im Februar und März 2021 die Minderheitenanteile erworben, die die französische TF1 Group sowie die italienische Mediaset S.p.A. an der Studio71-Gruppe hielten. Mit dem Erwerb der Minderheitenanteile hält die ProSiebenSat.1 Group nun, abgesehen von einer Beteiligung des vorherigen Managements, sämtliche Anteile an der Studio71-Gruppe. Die Kaufpreiszahlung in Höhe von 9 Mio Euro ist in den Auszahlungen aus Transaktionen mit nicht-beherrschenden Gesellschaftern im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. Zugleich hat die Studio71-Gruppe ihre nach der Equity-Methode bilanzierte französische Gesellschaft und ihre vollkonsolidierte italienische Gesellschaft mit wirtschaftlicher Wirkung zum 31. März 2021 bzw. 7. Juli 2021 verkauft, da europaweite Synergien nicht wie erwartet realisiert wurden. Wesentliche Zahlungsmittelzuflüsse bzw. Veräußerungsgewinne oder -verluste entstanden daraus nicht.
Mit Vertrag vom 25. Juni 2021 und wirtschaftlicher Wirkung zum 20. / 23. Juli 2021 (→ siehe Ziffer 10 "Ereignisse nach dem Bilanzstichtag") hat die dem Segment Commerce & Ventures zugeordnete SevenVentures GmbH, Unterföhring ("SevenVentures") 15,6 Prozent der Anteile an der Urban Sports GmbH, Berlin ("Urban Sports Club") für einen Kaufpreis von 53 Mio Euro erworben. Der Kaufpreis ist in Höhe von 30 Mio Euro in bar zu leisten, der verbleibende Teil in Form von Werbeleistungen, die über die nächsten 2,5 Jahre zu erbringen sind. Urban Sports Club bietet Mitgliedern in sieben europäischen Ländern in über 80 Städten ein flexibles Sport- und Wellness-Angebot inklusive umfangreicher Online-Kurse. Da die ProSiebenSat.1 Group über ihren Sitz im Beirat über maßgeblichen Einfluss auf das Unternehmen verfügt, wird die Beteiligung als assoziiertes Unternehmen nach der Equity-Methode bilanziert.
Die folgenden Tabellen zeigen die Aufgliederung der Umsatzerlöse nach Kategorien in der seit 1. Januar 2021 gültigen Segmentstruktur (→ siehe Ziffer 8 "Segmentberichterstattung"). Die Vorjahresangaben wurden an die aktuelle Darstellung angepasst. Dabei werden die Kategorien Werbeerlöse und Content (bis 31. Dezember 2020: Production sowie Global Sales und sonstige Programmverkäufe) in geographische Regionen untergliedert. Die Zuordnung erfolgt nach dem Land des Sitzes der Tochtergesellschaft, die die Umsatzerlöse realisiert. Es wird unterschieden nach den Regionen Deutschland, Österreich und der Schweiz (DACH) bzw. Europa und jeweils Rest der Welt.
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures | Summe Konzern | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2021 | Q2 2020 | Q2 2021 | Q2 2020 | Q2 2021 | Q22020 | Q2 2021 | Q2 2020 | |
| Werbeerlöse | 542 | 350 | — | — | 34 | 24 | 576 | 374 |
| DACH | 483 | 308 | — | — | 34 | 24 | 517 | 332 |
| Rest der Welt | 59 | 42 | — | — | — | — | 59 | 42 |
| Distribution | 46 | 42 | — | — | — | — | 46 | 42 |
| Content | 124 | 60 | — | — | — | — | 124 | 60 |
| Europa | 43 | 28 | — | — | — | — | 43 | 28 |
| Rest der Welt | 81 | 31 | — | — | — | — | 81 | 31 |
| Matchmaking & Social-Entertainment | — | — | 139 | 58 | — | — | 139 | 58 |
| Digital Platform & Commerce | — | — | — | — | 138 | 151 | 138 | 151 |
| Consumer Advice | — | — | — | — | 41 | 36 | 41 | 36 |
| Experiences | — | — | — | — | 9 | 10 | 9 | 10 |
| Beauty & Lifestyle | — | — | — | — | 88 | 105 | 88 | 105 |
| Sonstige Umsatzerlöse | 24 | 24 | — | — | 1 | 1 | 25 | 25 |
| Summe | 736 | 476 | 139 | 58 | 172 | 176 | 1.048 | 709 |
| Entertainment Dating Commerce & Ventures |
Summe Konzern | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
| Werbeerlöse | 983 | 860 | — | — | 65 | 56 | 1.047 | 916 |
| DACH | 874 | 773 | — | — | 65 | 56 | 939 | 829 |
| Rest der Welt | 108 | 87 | — | — | — | — | 108 | 87 |
| Distribution | 90 | 83 | — | — | — | — | 90 | 83 |
| Content | 227 | 145 | — | — | — | — | 227 | 145 |
| Europa | 78 | 62 | — | — | — | — | 78 | 62 |
| Rest der Welt | 149 | 83 | — | — | — | — | 149 | 83 |
| Matchmaking & Social-Entertainment | — | — | 280 | 117 | — | — | 280 | 117 |
| Digital Platform & Commerce | — | — | — | — | 294 | 320 | 294 | 320 |
| Consumer Advice | — | — | — | — | 92 | 97 | 92 | 97 |
| Experiences | — | — | — | — | 20 | 25 | 20 | 25 |
| Beauty & Lifestyle | — | — | — | — | 182 | 198 | 182 | 198 |
| Sonstige Umsatzerlöse | 47 | 51 | — | — | 1 | 2 | 48 | 53 |
| Summe | 1.346 | 1.139 | 280 | 117 | 360 | 378 | 1.986 | 1.634 |
In der Kategorie Werbeerlöse DACH im Segment Entertainment werden Werbeerlöse aus dem Verkauf von Werbezeiten erfasst, darunter auch die Werbeumsätze der deutschen Studio71-Gesellschaft. In derselben Kategorie im Segment Commerce & Ventures sind Umsätze aus Media-for-Equity- und Media-for-Revenue-Transaktionen in Höhe von 21 Mio Euro im zweiten Quartal 2021 (Vorjahr: 17 Mio Euro) und 46 Mio Euro im ersten Halbjahr 2021 (Vorjahr: 44 Mio Euro) enthalten. Die Kategorie Werbeerlöse Rest der Welt enthält im Wesentlichen Umsätze der Studio71-Gesellschaften in den Vereinigten Staaten (USA). In der Kategorie Beauty & Lifestyle sind Warenverkäufe in Höhe von 69 Mio Euro im zweiten Quartal 2021 (Vorjahr: 90 Mio Euro) und 144 Mio Euro im ersten Halbjahr 2021 (Vorjahr: 169 Mio Euro) enthalten.
Die Ertragsteuern der Zwischenberichtsperioden werden auf Basis des geschätzten gewichteten durchschnittlichen Ertragsteuersatzes erfasst, der für das volle Geschäftsjahr erwartet wird. Steuerwirkungen einmaliger Sachverhalte werden vollständig in der betroffenen Zwischenberichtsperiode erfasst.
Der Ertragsteueraufwand des ersten Halbjahres 2021 in Höhe von 29 Mio Euro (Vorjahr: 5 Mio Euro) beinhaltet eine ertragswirksame Anpassung der Rückstellung für unsichere Steuerpositionen aufgrund eines Erlasses der Finanzverwaltung zur gewerbesteuerlichen Kürzung von Beträgen aus der Hinzurechnungsbesteuerung in Höhe von 13 Mio Euro.
Die effektive Steuerquote des ersten Halbjahres 2021 in Höhe von 13,9 Prozent wurde zudem durch steuerfreie Bewertungseffekte sowie durch das Ergebnis aus at-Equity bewerteten Anteilen beeinflusst. Im Vorjahr war die effektive Steuerquote geprägt durch die von der COVID-19-Pandemie beeinflussten Geschäftsentwicklung.
Die Hauptversammlung der ProSiebenSat.1 Media SE hat am 1. Juni 2021 beschlossen, für das Geschäftsjahr 2020 eine Dividende in Höhe von 111 Mio Euro (0,49 Euro je dividendenberechtigter Stückaktie) auszuzahlen. Die Auszahlung der Dividende erfolgte am 7. Juni 2021.
Des Weiteren beschloss die Hauptversammlung die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals (Genehmigtes Kapital 2021). Bis einschließlich zum 31. Mai 2026 ist der Vorstand danach ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital um insgesamt bis zu 47 Mio Euro durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer auf den Namen lautender Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen und dabei teilweise das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen.
Gleichermaßen beschloss die Hauptversammlung, den Vorstand zu ermächtigen, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 31. Mai 2026 auf den Inhaber und/oder auf den Namen lautende Wandelund/oder Optionsschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu 800 Mio Euro gegen Bar- und/oder Sachleistung zu begeben und den Inhabern bzw. Gläubigern dieser Schuldverschreibungen Wandlungs- oder Optionsrechte zum Bezug von insgesamt bis zu 23 Mio neuen auf den Namen lautenden Stückaktien mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt bis zu 23 Mio Euro zu gewähren und/oder entsprechende Wandlungsrechte vorzusehen (Ermächtigung 2021). Das Grundkapital wurde hierzu um insgesamt bis zu 23 Mio Euro durch Ausgabe von insgesamt bis zu 23 Mio neuen auf den Namen lautenden Stückaktien bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2021). Diese Beschlüsse ersetzen das von der Hauptversammlung vom 30. Juni 2016 geschaffene Genehmigte Kapital 2016, die Ermächtigung 2016 und das Bedingte Kapital 2016, welche im Juni 2021 ausliefen.
Am 16. April 2021 beschloss die ordentliche Hauptversammlung des Konzernunternehmens NCG – NUCOM GROUP SE, Unterföhring ("NuCom Group"), insgesamt 60 Mio Euro aus dem Bilanzgewinn des Rumpfgeschäftsjahres vom 1. August bis zum 31. Dezember 2020 an die Stammaktionäre auszuschütten. Hiervon entfielen 17 Mio Euro auf die General Atlantic PD GmbH, München, die mit 28,4 Prozent an der NuCom Group beteiligt ist.
Die nachfolgende Tabelle enthält die neben den in der Bilanz erfassten Verbindlichkeiten bestehenden sonstigen finanziellen Verpflichtungen:
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | |
|---|---|---|
| Einkaufsobligo für Programmvermögen | 1.652 | 2.023 |
| Distribution | 141 | 158 |
| Leasing- und Mietverpflichtungen | — | 17 |
| Übrige finanzielle Verpflichtungen | 315 | 281 |
| Summe | 2.107 | 2.479 |
Der Rückgang des Einkaufsobligos für Programmvermögen spiegelt im Wesentlichen die Anpassung der Programmstruktur auf lokale Inhalte und allgemeine, saisonale Faktoren wider.
Der Rückgang der Leasing- und Mietverpflichtungen resultiert daraus, dass zum Abschlussstichtag keine Leasingverträge bestehen, bei denen die Nutzung der vertragsgegenständlichen Mietobjekte noch nicht begonnen hat.
In den übrigen finanziellen Verpflichtungen ist zum 30. Juni 2021 ein Betrag in Höhe von 38 Mio Euro (31. Dezember 2020: 60 Mio Euro) im Zusammenhang mit Zusagen zur zukünftigen Finanzierung des nach der Equity-Methode bilanzierten Gemeinschaftsunternehmens Joyn GmbH, München ("Joyn") enthalten. Der Mittelabfluss aus den im ersten Halbjahr 2021 durchgeführten Einzahlungen in die Kapitalrücklage bei Joyn in Höhe von 22 Mio Euro (Vorjahr: 39 Mio Euro) ist in den Auszahlungen für Investitionen in at-Equity bewertete Anteile und finanzielle Vermögenswerte im Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen. Darüber hinaus beinhalten die übrigen finanziellen Verpflichtungen die Verpflichtung des Konzerns zur Zahlung der Barkaufpreiskomponente aus dem Erwerb der Beteiligung an Urban Sports Club in Höhe von 30 Mio Euro (→ siehe Ziffer 2 "Akquisitionen und Verkäufe von Beteiligungen").
Die folgende Tabelle stellt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte einander gegenüber und gibt jeweils die Fair-Value-Hierarchiestufe der bei der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert vorrangig verwendeten Inputfaktoren an:
30.06.2021 31.12.2020 Fair Value Fair Value In der Bilanz ausgewiesen in Buchwert Fair Value Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Buchwert Fair Value Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Finanzielle Vermögenswerte Bewertet zum Fair Value Fondsanteile zur Absicherung von Pensionsverpflichtungen Sonstige finanzielle Vermögenswerte 28 28 28 ― ― 28 28 28 ― ― Sonstige Eigenkapitalinstrumente Sonstige finanzielle Vermögenswerte 291 291 69 ― 222 212 212 ― ― 212 Derivate, die nicht dem Hedge Accounting unterliegen Sonstige finanzielle Vermögenswerte 3 3 ― 3 ― 1 1 ― 1 ― Hedge Derivate Sonstige finanzielle Vermögenswerte 30 30 ― 30 ― 18 18 ― 18 ― Summe 352 352 97 33 222 259 259 28 19 212 Finanzielle Verbindlichkeiten Bewertet zum Fair Value Verbindlichkeiten aus Put-Optionen und Earn-Outs Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 139 139 ― ― 139 156 156 ― ― 156 Derivate, die nicht dem Hedge Accounting unterliegen Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 0 0 ― 0 ― 0 0 ― 0 ― Hedge Derivate Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 10 10 ― 10 ― 19 19 ― 19 ― Bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten Darlehen und Kredite Finanzverbindlichkeiten 2.095 2.154 ― 2.154 ― 2.094 2.180 ― 2.180 ― Anleihen Finanzverbindlichkeiten ― ― ― ― ― 600 601 601 ― ― Schuldscheindarlehen Finanzverbindlichkeiten 499 517 ― 517 ― 499 521 ― 521 ― Immobilienkredite Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 77 83 ― 83 ― 71 79 ― 79 ― Summe 2.821 2.904 ― 2.765 139 3.439 3.556 601 2.799 156
Die ProSiebenSat.1 Group weist in ihrer Bilanz weitere, nicht in obiger Tabelle aufgeführte Finanzinstrumente aus, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Bei ihnen stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar.
Die ursprünglich im April 2021 fällige Anleihe im Volumen von 600 Mio Euro wurde unter Ausübung eines in den Anleihebedingungen vorgesehenen Kündigungsrechts bereits am 15. Januar 2021 vollständig vorzeitig zurückgezahlt. Für die vorzeitige Rückzahlung wurde kurzfristig ein Betrag von 180 Mio Euro aus der revolvierenden Kreditfazilität abgerufen. Der Betrag wurde im Februar 2021 zurückgeführt.
Die folgende Tabelle stellt die Entwicklung der vorrangig auf Basis von Stufe-3-Inputfaktoren zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente im Berichtszeitraum dar:
| Sonstige Eigenkapital instrumente |
Verbindlichkeiten aus Put-Optionen und Earn-Outs |
|
|---|---|---|
| Stand 01.01.02021 | 212 | 156 |
| In der Berichtsperiode in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasste Ergebnisse 1 | 45 | 15 |
| Zugänge aus Akquisitionen | 19 | ― |
| Abgänge aus Veräußerungen / Tilgungen | – 12 | – 33 |
| Umgliederung in die Stufe-1-Bewertungskategorie | – 35 | ― |
| Sonstige Veränderungen | – 7 | 0 |
| Stand 30.06.2021 | 222 | 139 |
1 Von den in der Berichtsperiode erfassten Gewinnen und Verlusten waren bei den Sonstigen Eigenkapitalinstrumenten Gewinne von 45 Mio Euro und bei den Verbindlichkeiten aus Put-Optionen und Earn-Outs Verluste von 13 Mio Euro unrealisiert.
Ergebniswirksame Effekte aus sämtlichen Instrumenten der Stufe 3 werden bis auf die im Zinsergebnis erfassten Aufzinsungseffekte im Sonstigen Finanzergebnis dargestellt.
Die in der Berichtsperiode für Sonstige Eigenkapitalinstrumente erfassten Gewinne in Höhe von 45 Mio Euro betreffen im Wesentlichen die Neubewertungen von Media-for-Equity-Beteiligungen und Venture-Capital-Fonds-Investments. Bei den Zugängen in Höhe von 19 Mio Euro handelt es sich vor allem um im Rahmen von Media-for-Equity-Transaktionen erworbene Beteiligungen, bei den Abgängen in Höhe von 12 Mio Euro hauptsächlich um den Verkauf eines Fonds-Investments. Die Umgliederung in Höhe von 35 Mio Euro betrifft die von SevenVentures gehaltenen Anteile an der ABOUT YOU Holding AG, Hamburg ("ABOUT YOU"), die nach dem Börsengang der Gesellschaft im Juni 2021 in Form von börsennotierten Aktien gehalten werden und aus diesem Grund aus der Stufe-3-Kategorie in die Stufe-1-Kategorie umgegliedert wurden. Ein Teil der Aktien wurde im Anschluss an den Börsengang von den Emissionsbanken als sogenannte Greenshoe-Aktien am Markt platziert. Aus dieser Platzierung und der Neubewertung der verbleibenden Aktien entstand ein Gewinn in Höhe von 60 Mio Euro, der im Sonstigen Finanzergebnis ausgewiesen wurde. Unter Sonstiges sind Umgliederungen aus anderen Finanzinstrumenteklassen, zahlungswirksame Effekte aus der Änderung von Anteilsrechten sowie Währungskurseffekte erfasst.
Die in der Berichtsperiode für die Verbindlichkeiten aus Put-Optionen und Earn-Outs in der Gewinnund Verlustrechnung erfassten Verluste in Höhe von 15 Mio Euro ergeben sich im Wesentlichen aus der Neubewertung der Put-Optionen der ParshipMeet Group sowie von Gesellschaften aus dem Segment Entertainment. Die Abgänge in Höhe von 33 Mio Euro betreffen vor allem Auszahlungen für den nachträglichen Erwerb von Anteilen an der Studio71-Gruppe (→ siehe Ziffer 2 "Akquisitionen und Verkäufe von Beteiligungen") und anderen Gesellschaften des Segments Entertainment im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben aus Vorjahren sowie eine Auszahlung im Rahmen einer Earn-Out-Vereinbarung bei der esome advertising technologies GmbH, Hamburg.
Bei der Bewertung der Verbindlichkeiten aus Put-Optionen stellen die den jeweiligen Instrumenten zugrundeliegenden Ergebnisgrößen sowie die verwendeten risikoadäquaten Fremdkapitalzinssätze wesentliche nicht am Markt beobachtbare Inputfaktoren dar. Eine Verbesserung der zugrundeliegenden Ergebnisgrößen um 5,0 Prozent würde den (negativen) beizulegenden Zeitwert der Put-Optionen zum Abschlussstichtag um 8 Mio Euro erhöhen, eine Verschlechterung um 5,0 Prozent würde ihn um 8 Mio Euro mindern. Daneben würde eine Zinssatzänderung um plus bzw. minus einen Prozentpunkt dazu führen, dass sich der beizulegende Zeitwert dieser Finanzverbindlichkeiten insgesamt um 3 Mio Euro reduziert bzw. um 3 Mio Euro erhöht.
Die ProSiebenSat.1 Group hat Ende letzten Jahres ihre Konzern-Segmentstruktur überprüft und die Berichterstattung zum 1. Januar 2021 umgestellt: Sie berichtet seither in den drei Segmenten Entertainment, Dating sowie Commerce & Ventures. Die Vorjahreswerte wurden der neuen Segmentstruktur entsprechend angepasst.
In der Überleitungsspalte (Holding & Sonstiges) werden neben den Holdingfunktionen Effekte aus der Eliminierung bzw. Konsolidierung von konzerninternen Transaktionen zwischen den Segmenten erfasst. Wie in den Vergleichsperioden entfallen im bisherigen Geschäftsjahr 2021 die dargestellten Beträge mit Ausnahme der Innenumsatzerlöse auf die Holdingfunktionen.
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures |
Summe Segmente |
Überleitung (Holding & Sonstiges) |
Summe Konzern |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 760 | 139 | 173 | 1.072 | – 25 | 1.048 |
| Außenumsatzerlöse | 736 | 139 | 172 | 1.048 | — | 1.048 |
| Innenumsatzerlöse | 24 | — | 1 | 25 | – 25 | — |
| Adjusted EBITDA | 142 | 28 | 2 | 173 | – 7 | 166 |
| Sondereffekte | – 4 | – 9 | – 2 | – 15 | 0 | – 15 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
38 | 9 | 15 | 63 | 5 | 68 |
| Investitionen | 267 | 2 | 15 | 284 | 13 | 297 |
| davon Programminvestitionen | 244 | — | — | 244 | — | 244 |
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures |
Summe Segmente |
Überleitung (Holding & Sonstiges) |
Summe Konzern |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 496 | 58 | 179 | 733 | – 24 | 709 |
| Außenumsatzerlöse | 476 | 58 | 176 | 709 | — | 709 |
| Innenumsatzerlöse | 21 | — | 4 | 24 | – 24 | — |
| Adjusted EBITDA | 3 | 16 | 9 | 27 | – 3 | 23 |
| Sondereffekte | 0 | – 3 | 2 | – 2 | 0 | – 2 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
33 | 2 | 15 | 50 | 7 | 57 |
| Investitionen | 236 | 1 | 12 | 249 | 11 | 259 |
| davon Programminvestitionen | 216 | — | — | 216 | — | 216 |
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures |
Summe Segmente |
Überleitung (Holding & Sonstiges) |
Summe Konzern |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 1.394 | 280 | 361 | 2.035 | – 49 | 1.986 |
| Außenumsatzerlöse | 1.346 | 280 | 360 | 1.986 | — | 1.986 |
| Innenumsatzerlöse | 48 | — | 1 | 49 | – 49 | — |
| Adjusted EBITDA | 239 | 61 | 19 | 320 | – 11 | 308 |
| Sondereffekte | – 4 | – 9 | – 2 | – 15 | – 4 | – 19 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
69 | 19 | 28 | 116 | 10 | 126 |
| Investitionen | 497 | 6 | 26 | 529 | 22 | 551 |
| davon Programminvestitionen | 449 | — | — | 449 | — | 449 |
| Entertainment | Dating | Commerce & Ventures |
Summe Segmente |
Überleitung (Holding & Sonstiges) |
Summe Konzern |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 1.186 | 117 | 387 | 1.690 | – 56 | 1.634 |
| Außenumsatzerlöse | 1.139 | 117 | 378 | 1.634 | — | 1.634 |
| Innenumsatzerlöse | 47 | — | 9 | 56 | – 56 | — |
| Adjusted EBITDA | 145 | 31 | 15 | 191 | – 12 | 180 |
| Sondereffekte | – 1 | – 3 | – 3 | – 7 | – 7 | – 14 |
| Abschreibungen und Wertminderungen |
71 | 4 | 32 | 107 | 14 | 121 |
| Investitionen | 538 | 2 | 21 | 562 | 19 | 581 |
| davon Programminvestitionen | 482 | — | — | 482 | — | 482 |
Nachfolgend wird das adjusted EBITDA der Segmente auf das Konzernergebnis übergeleitet:
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Adjusted EBITDA | ||||
| Adjusted EBITDA der berichtspflichtigen Segmente | 173 | 27 | 320 | 191 |
| Überleitung (Holding & Sonstiges) | – 7 | – 3 | – 11 | – 12 |
| Adjusted EBITDA des Konzerns | 166 | 23 | 308 | 180 |
| Sondereffekte | – 15 | – 2 | – 19 | – 14 |
| Finanzergebnis | 54 | – 33 | 46 | – 70 |
| Abschreibungen und Wertminderungen | – 68 | – 57 | – 126 | – 121 |
| Ertragsteuern | – 23 | 7 | – 29 | – 5 |
| Konzernergebnis | 114 | – 61 | 180 | – 30 |
Die im adjusted EBITDA bereinigten Sondereffekte verteilen sich auf folgende Kategorien:
| Q2 2021 | Q2 2020 | H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| M&A-bezogene Aufwendungen | – 1 | – 1 | – 2 | – 8 |
| Reorganisationsaufwendungen | – 4 | – 3 | – 4 | – 4 |
| Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts anteilsbasierter Vergütungen |
– 8 | 1 | – 11 | 3 |
| Aufwendungen aus sonstigen Einmaleffekten | – 1 | 2 | – 1 | – 4 |
| Bewertungseffekte aus strategischen Neuausrichtungen von Business Units |
– 1 | 0 | – 1 | – 1 |
| Sondereffekte | – 15 | – 2 | – 19 | – 14 |
Als nahestehende Personen und Unternehmen gelten für die ProSiebenSat.1 Group Personen und Unternehmen, welche die ProSiebenSat.1 Group beherrschen bzw. einen maßgeblichen Einfluss auf diese ausüben oder durch die ProSiebenSat.1 Group beherrscht bzw. maßgeblich beeinflusst werden.
Zum 30. Juni 2021 wurden die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats der ProSiebenSat.1 Media SE sowie Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen der ProSiebenSat.1 Group als nahestehende Personen und Unternehmen definiert.
Die ProSiebenSat.1 Group unterhält mit einigen ihrer Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen Beziehungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Dabei kaufen und verkaufen die Konzerngesellschaften Produkte und Dienstleistungen grundsätzlich zu Marktbedingungen. Aus der folgenden Tabelle ist der Umfang der Transaktionen mit Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen ersichtlich:
| H1 2021 bzw. 30.06.2021 | H1 2020 bzw. 31.12.2020 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gemeinschafts unternehmen |
Assoziierte Unternehmen |
Summe Konzern |
Gemeinschafts unternehmen |
Assoziierte Unternehmen |
Summe Konzern |
|
| Gewinn- und Verlustrechnung | ||||||
| Umsätze aus erbrachten Lieferungen und Leistungen | 19 | 49 | 68 | 17 | 46 | 63 |
| Aufwendungen aus erhaltenen Lieferungen und Leistungen | 9 | 11 | 20 | 4 | 11 | 14 |
| Bilanz | ||||||
| Forderungen | 8 | 17 | 25 | 15 | 20 | 35 |
| Verbindlichkeiten | 7 | 0 | 7 | 6 | 5 | 11 |
Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 20. / 23. Juli 2021 hat die ProSiebenSat.1 Group 15,6 Prozent der Anteile an Urban Sports Club erworben (→ siehe Ziffer 2 "Akquisitionen und Verkäufe von Beteiligungen").
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.
Unterföhring, den 29. Juli 2021
Rainer Beaujean Vorstandssprecher
Wolfgang Link Vorstandsmitglied
Christine Scheffler Vorstandsmitglied
Wir haben den verkürzten Konzernzwischenabschluss der ProSiebenSat.1 Media SE, Unterföhring, - bestehend aus Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Konzern-Gesamtergebnisrechnung, Konzern-Bilanz, Konzern-Kapitalflussrechnung, Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie ausgewählten erläuternden Anhangangaben – und den Konzernzwischenlagebericht für den Zeitraum vom 1. Januar bis 30. Juni 2021, die Bestandteile des Halbjahresfinanzberichts nach § 115 WpHG sind, einer prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung des verkürzten Konzernzwischenabschlusses nach den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, und des Konzernzwischenlageberichts nach den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, eine Bescheinigung zu dem verkürzten Konzernzwischenabschluss und dem Konzernzwischenlagebericht auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht abzugeben.
Wir haben die prüferische Durchsicht des verkürzten Konzernzwischenabschlusses und des Konzernzwischenlageberichts unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze für die prüferische Durchsicht von Abschlüssen vorgenommen. Danach ist die prüferische Durchsicht so zu planen und durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung mit einer gewissen Sicherheit ausschließen können, dass der verkürzte Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der Konzernzwischenlagebericht in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG aufgestellt worden sind. Eine prüferische Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Da wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung vorgenommen haben, können wir einen Bestätigungsvermerk nicht erteilen.
Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu der Annahme veranlassen, dass der verkürzte Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, oder dass der Konzernzwischenlagebericht in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG aufgestellt worden ist.
München, den 29. Juli 2021
Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Prof. Dr. Hayn Mielke Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin
PRÄSENTATIONEN & EVENTS 2021/2022
| Datum | Event |
|---|---|
| 5. August 2021 | Veröffentlichung des Halbjahresfinanzberichts 2021 |
| 4. November 2021 | Veröffentlichung der Quartalsmitteilung für das 3. Quartal 2021 |
| 3. März 2022 | Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2021 |
| 3. März 2022 | Pressekonferenz/IR-Telefonkonferenz anlässlich der Zahlen 2021 |
| 5. Mai 2022 | Ordentliche Hauptversammlung |
| 12. Mai 2022 | Veröffentlichung der Quartalsmitteilung für das 1. Quartal 2022 |
| 11. August 2022 | Veröffentlichung des Halbjahresfinanzberichts 2022 |
| 15. November 2022 | Veröffentlichung der Quartalsmitteilung für das 3. Quartal 2022 |
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Diese und andere Veröffentlichungen sowie Informationen über die ProSiebenSat.1 Group erhalten Sie im Internet unter der Adresse → www.ProSiebenSat1.com
Dieser Bericht beinhaltet zukunftsgerichtete Aussagen über die ProSiebenSat.1 Media SE und die ProSiebenSat.1 Group, die mitunter durch Verwendung der Begriffe "erwarten", "beabsichtigen", "planen", "annehmen", "das Ziel verfolgen" und ähnliche Formulierungen kenntlich gemacht werden. Eine Vielzahl von Faktoren, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs der ProSiebenSat.1 Media SE liegen, beeinflusst die Geschäftsaktivitäten, den Erfolg, die Geschäftsstrategie und die Ergebnisse der ProSiebenSat.1 Media SE. Zukunftsorientierte Aussagen sind keine historischen Fakten und beinhalten daher bekannte und unbekannte Risiken, Unsicherheiten und andere wichtige Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Diese in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Plänen, Zielen, Schätzungen und Prognosen und berücksichtigen Erkenntnisse nur bis einschließlich des Datums der Erstellung dieses Berichts. In Anbetracht dieser Risiken, Ungewissheiten sowie anderer wichtiger Faktoren übernimmt die ProSiebenSat.1 Media SE keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, derartige zukunftsgerichtete Aussagen fortzuschreiben und an zukünftige Ereignisse und Entwicklungen anzupassen. Obwohl mit größtmöglicher Sorgfalt sichergestellt wird, dass die hierin bereitgestellten Informationen und Fakten zutreffend und dass die Meinungen und Erwartungen angemessen sind, wird keine Haftung oder Garantie auf Vollständigkeit, Richtigkeit, Angemessenheit und/oder Genauigkeit jeglicher hier enthaltener Informationen und Meinungen übernommen. Dieser Bericht liegt ebenfalls in einer englischen Übersetzung vor; bei Abweichungen geht die deutsche maßgebliche Fassung des Berichts der englischen Übersetzung vor.
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