DFV Deutsche Familienversicherung AG

Investor Presentation • Mar 24, 2022

Bilanzpressekonferenz 2022

2022

DFV Deutsche Familienversicherung AG FRANKFURT/MAIN | 24. März 2022

1. Begrüßung, Highlights 2021 und Ausblick 2022 Dr. Stefan Knoll

2. Konzernergebnis 2021

Dr. Karsten Paetzmann

3. DFV-Strategie 2022

Dr. Stefan Knoll

Begrüßung, Highlights 2021 und Ausblick 2022

• Erfolgreiches Geschäftsjahr 2021 mit 35,3 % Wachstum (CAGR* 2018-2021: +33 %)
• Markteintritt Österreich, starke Sachversicherung, Einstieg in die aktive Rück
• Vorweglaufende Vertriebskosten kennzeichnen weiter das Geschäftsmodell

Wachstum & Geschäftsmodell Profitabilität & Professionalität Automatisierung & Strategie

• Wichtige Hebel der strukturellen Profitabilität identifiziert und realisiert
• Mit dem Konzernvorsteuerergebnis von -0,8 Mio. € ist der Break-even in Sichtweite

• Zunehmende Professionalität und Nutzung von Skaleneffekten

• Transformationsprojekte gestartet Vertrieb, Kundenservice, Schaden/Leistung

• Mehr Automatisierung, mehr Innovation, mehr Wachstum, mehr Kundenservice
• Fünf strategische Kernziele für 2022 definiert und operationalisiert

Dr. Karsten Paetzmann CFO

Entwicklung Produktmix

Bestandsmix 2020

Erstversicherung: Höchste absolute Zuwächse in Zahn, Tierkranken, Pflege

Einstieg in die aktive Rückversicherung als ergänzender Wachstumstreiber

Beitrags-, Bestands- und Ergebnisentwicklung

Wachstumstreiber in der Erstversicherung

nAdS: nach Art der Schadenversicherung

CAGR: Compound Annual Growth Rate (Jährliche durchschnittliche Wachstumsrate)

Konzern-Gesamtergebnis

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

€m	2020	2021	Delta	1 Fortgesetztes kräftiges Wachstum in 2021
				um 35% (brutto) bzw. 41% (netto).
(brutto) Gebuchte Beiträge	114 7 ,	155 2 ,	+40 5 ,
(netto) Verdiente Beiträge	61 9 ,	87 4 ,	+25 5 ,	2 1 Deutlich verbessertes Ergebnis aus Kapital
Ergebnis Kapitalanlagen aus	0 9 ,	10 8 ,	+10 0 ,	anlagen. 2
Sonstige Erträge	0 3 ,	1 0 ,	+0 6 ,	3
Versicherungsleistungen	-39 5 ,	-58 3 ,	-18 8 ,	Überleitung 2020 auf 2021: 3
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb	-30 2 ,	-37 6 ,	-7 4 ,	4 Vers.leistungen (netto) 2020 €-39,5m
Aufwendungen Sonstige	-3 9 ,	-4 1 ,	-0 2 ,	Wachstumseffekt €-16,3m
Operatives Ergebnis	-10 6 ,	-0 8 ,	+9 8 ,	Höhere Nettoschäden Zahn €-3,9m
				(u.a. Covid-19-Hygienepauschale, Anstieg Festzuschuss, Anpassung Reservierungspraxis)
Finanzierungsaufwendungen Leasing	0 0 ,	0 0 ,	+0 0 ,	Saldo übrige Effekte €+1,4m
Jahresergebnis Ertragsteuern vor	-10 6 ,	-0 8 ,	+9 8 ,	Vers.leistungen (netto) 2021 €-58,3m
Ertragsteuern	3 1 ,	-0 9 ,	0 -4 ,
Jahresergebnis	-7 4 ,	-1 7 ,	+5 7 ,	4 Anstieg der Aufwendungen für den Versi
				cherungsbetrieb (netto) in 2021 mit +25%
Unrealisierte Gewinne und Verluste Kapitalanlagen aus	2 2 ,	-4 1 ,	-6 3 ,	deutlich unter dem Geschäftswachstum
Gesamtergebnis	-5 2 ,	-5 8 ,	-0 6 ,	von +41% (netto).
				5 Weiterer Anstieg der Durchschnittsprämie in
(brutto) (nur ) Gebuchte Stück - annualisiert Beiträge je in € Erstvers Durchschnittliche Anzahl an Mitarbeitern	207 150	240 178	5	2021 um 16% (2019 zum Vergleich: €177).

Versicherungstechnik: Schaden/Unfall, Kranken nach Art der Schaden und Rück

Schadenquote brutto: ohne Zuführung zur Deckungsrückstellung

X,X% = Schaden-Kostenquote brutto

Versicherungstechnik: Kranken nach Art der Leben

Versicherungstechnische Bruttoquoten, 2018-2021

Kapitalanlagenerträge

Laufende Erträge aus Kapitalanlagen in Mio. €

Fokus auf laufende Kapitalanlageerträge: Die Asset Allokationen in den DFV-Masterfonds legen ein besonderes Augenmerk auf die laufenden Erträge. Der Einstieg in Immobilienanlagen leistet hierzu einen Beitrag.

Sicherungsvermögen Kranken nach Art der Leben: Die Nettoverzinsung betrug 2021 2,62% (2020: 2,50%).

Asset Allocation zum Periodenende 2020-2021

Konzernbilanz

Konzernbilanz

€m	2020	2021	Delta
Immaterielle Vermögenswerte	8 8 ,	7 2 ,	-1 7 ,
Nutzungsrechte IFRS 16	1 4 ,	0 7 ,	-0 6 ,
Kapitalanlagen	135 1 ,	180 8 ,	1 +45 7 ,
Depotforderungen	0 0 ,	4 9 ,	+4 9 ,
Forderungen	4 1 ,	8 2 ,	+4 1 ,
Laufende Guthaben bei Kreditinstituten	37 8 ,	4 3 ,	2 -33 5 ,
Anteil der Rückversicherer den Rückstellungen vt an	55 9 ,	68 1 ,	+12 3 ,
Steuererstattungsansprüche	5 0 ,	8 2 ,	+3 2 ,
Übrige Aktiva	2 6 ,	1 6 ,	-1 0 ,
Summe Aktiva	250 6 ,	284 1 ,	+33 4 ,
Bruttorückstellungen vt	91 1 ,	123 0 ,	+32 0 ,
Sonstige Rückstellungen	3 4 ,	2 1 ,	3 -1 ,
Verbindlichkeiten	3 65 ,	73 8 ,	+8 5 ,
Steuerschulden	0 0 ,	0 0 ,	+0 0 ,
Summe Verbindlichkeiten	159 8 ,	198 9 ,	+39 2 ,
Eigenkapital	90 9 ,	85 1 ,	3 -5 7 ,

Der Weg der Finanzfunktion in 2021

• Finanzfunktionen inkl. Kapitalanlagen, Controlling, Aktuariat auf-/ausgebaut
• Steuerungsinstrumente weiterentwickelt
• Gedanken eines Asset Liability Managements implementiert
• Entscheidungen für IFRS 17/IFRS 9 Transition getroffen

Transformation	Regulatorik
	• Bestätigung des sachgerechten aktu ariellen Vorgehens erlangt
	• Kapitalanlagen auf aufsichtliche Anfor derungen ausgerichtet
	• Prozessdokumentationen im mehreren Bereichen verfeinert
	• Fortschreitende Regulatorik adressiert inkl. Antizipation neuer Entwicklungen

Regulatorik

Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II)

• Ziel: Verbesserung der Mitwirkung von Aktionären.
• Wesentliche Geschäfte der börsennotierten Gesellschaft mit nahestehenden Personen (sog. Related Party Transactions) bedürfen der vorherigen Zustimmung des AR oder eines dazu errichteten AR-Ausschusses (§ 111b Abs. 1 AktG); in Kraft seit 2020.

• Börsennotierte Gesellschaften sind verpflichtet zur Erstellung eines Vergütungsberichts, § 162 AktG; erstmalig für 2021.

• Ziel: Stärkung des Vertrauens in den deutschen Finanzmarkt.

• Besetzung des AR bei Gesellschaften von öffentlichem Interesse: Jeweils mind. ein Mitglied des AR muss über Sachverstand auf dem Gebiet Rechnungslegung und Abschlussprüfung verfügen; Geltung bei Neuwahl ab 1.7.2021.
• Verpflichtender Prüfungsausschuss bei Gesellschaften von öffentlichem Interesse; gilt seit 1.1.2022.

Sustainable Finance einschließlich CSR-Berichterstattung

• Ziel: Beitrag zur Umsetzung des Pariser Klimaschutzabkommens.
• Vorschlag zur Änderung der CSR-Richtlinie (Corporate Sustainability Reporting Directive) vom April 2021 mit erweitertem Kreis Berichtspflichtiger; Integration in den Lagebericht mit Prüfungspflicht; erweiterter Anwenderkreis erstmalig für 2023.
• Dabei sind auch die Angaben der Taxonomie-Verordnung zu beachten, die durch delegierten Rechtsakt in 2021 konkretisiert wurde.

Corporate Sustainability Reporting

• Die DFV führte 2021 erstmals eine Wesentlichkeitsanalyse durch:
• Anforderungen der künftigen Corporate Social Responsibility (CSR) Richtlinie
• Orientierung am Standard der Global Reporting Initiative (GRI)
• Persönliche Interviews und Onlinebefragung der Stakeholder-Gruppen Kunden, Geschäftspartner und Mitarbeiter.
• Wesentlichkeit von Handlungsfeldern mit Blick auf das Geschäftsmodell der DFV.
• Erster DFV-Nachhaltigkeitsbericht erstellt, integriert in den Konzerngeschäftsbericht

Inflation & Zinspolitik

• Deutlich gestiegene Inflationsraten:
• Im operativen Geschäft potentielle Wirkung auf Wachstum/Storni und Schaden-/Leistungsniveau
• Beitragsanpassungen, vorsichtige Reservierungspolitik
• Stärker: Wirkung auf Kapitalanlagen, insb. auf Renten
• Mitigierende Maßnahmen im Kapitalanlagenbestand mit Blick auf Inflation und Zinserhöhungen, insb.:
• Erhöhung des Anteils inflationsindexierter Anleihen
• Teilabsicherung der Zins- und Aktienrisiken über ein taktisches Overlay
• In der Neuanlage erhöhen sich die Einstandsrenditen – die Chancen einer attraktiven Portfoliorendite steigen.

Ukraine-Krieg

• Bislang moderate Auswirkungen auf DFV.
• Kein direktes Exposure zu Russland/Ukraine.
• Volatilität im Kapitalmarkt deutlich erhöht, insb. bei Renten.
• Staatsanleihen: Durch Zinsanstieg moderate, unrealisierte Marktwertrückgänge, teilweise abgesichert
• Unternehmensanleihen: bei einem Fokus auf Investment Grade leichte Spreadausweitung
• Aktien: Wertwicklung durch Absicherung und taktische Quotensteuerung mit moderaten Rückgängen
• Immobilien: Bislang keine negativen Effekte, stabilisierende Wirkung
• Solvabilität aufgrund der robusten SCR-Bedeckung der DFV derzeit unkritisch.

Prognose 2022 und Zusammenfassung

• Vielfältige Herausforderungen gemeistert 2021 war ein erfolgreiches Geschäftsjahr mit 35% Wachstum.
• Wichtige Grundlagen für eine Transformation hin zur Profitabilität im regulierten Umfeld gelegt.
• DFV durch überproportional wachsende Sachversicherung und durch aktive Rückversicherung breiter aufgestellt, ohne Spezialisierungsvorteile aufzugeben.
• 2022 steht im Zeichen der weiter fortschreitenden Automatisierung und einer vertrieblichen Neuausrichtung.
• Erhebliche weitere Wachstumspotentiale untermauert durch die Prognose 2022 mit einem geplanten Konzernvorsteuerergebnis von 0–1 Mio. €.
• Der Ukraine-Krieg stellt einen nur schwer abzuschätzenden Unsicherheitsfaktor dar.

3. DFV-Strategie 2022

Dr. Stefan Knoll CEO Auch wenn unser Aktienkurs nicht ausdrückt, was wir erhofft haben, sind wir das einzige börsennotierte InsurTech in Europa und als solches das Erfolgreichste

In den letzten 15 Jahren haben wir folgendes erreicht:

• 155,2 Mio. EUR Bestand aufgebaut
• 573.981 Verträge
• Bieten die besten Kranken-, Pflege- und Sachversicherungen an
• Wachsen schnell und überdurchschnittlich
• Sind strukturell profitabel

Starkes Wachstum erfordert eine permanente Stabilisierung des Fundaments.

Die DFV als profitables Versicherungsunternehmen

Operatives Ergebnis nach IFRS

Zahlen in Mio.	FY 2021
Bruttobeiträge	€ 155,2	Beiträge aus
Netto Beiträge	€ 88,3	Erst- und Rückversicherungs
Aufwendungen für Versicherungsfälle	€ -51,7	geschäft
Operatives Ergebnis I	€ 36,6
Kosten	€ -17,3	Strukturelle Profitabilität
Operatives Ergebnis II	€ 19,3
Vertriebsausgaben	€ -30,9	Wachstums investitionen
Operatives Ergebnis III	€ -11,6
Kapitalanlage	€ 10,8	Ergebnis
Operatives Ergebnis IV	€ -0,8	vor Steuern

Zur Weiterentwicklung der Deutschen Familienversicherung haben wir das Projekt 22 ins Leben gerufen und setzen dieses bereits seit der KW 2 um.

Das größte Wachstum der Branche

Die DFV wächst seit dem IPO weit über dem Marktdurchschnitt

DFV: Wachstumsrate gesamt p.a. in % Markt: Wachstumsrate Sachversicherung in % DFV: Wachstumsrate Sachversicherung in % Markt: Wachstumsrate Krankenversicherung in %

Schwerpunkte auf:

• Onlinevertrieb,
• DRTV und
• Direktvertrieb

mit Cross- und Up-Selling-Potenzial

* Quelle: GDV vorläufige Geschäftszahlen des Jahres 2021, 21.01.2022.

DFV: Wachstumsrate Krankenzusatzversicherung in %

Der beste Kundenservice der Branche

Transparenz bei Kundenzufriedenheit durch knallharte Bewertungen unserer Kunden und nicht durch weiche Siegel

Die höchste Automatisierungsrate der Branche*

Der Branche in der Automatisierung einen Schritt voraus – nahezu 100-prozentige automatische Policierung

Steigende Automatisierungsrate der Schadenbearbeitung in der Krankenzusatzversicherung – bei Zahn bereits bei 55%

* In Zahnzusatz- und Tierkrankenversicherung

** Quelle: Branchendaten, GDV IT Erhebung 2021

Prof. Dr. Knoll (TU München)

Die besten Versicherungsprodukte der Branche

Mehrfache Testsiege für ausgezeichnete Produktqualität und Einführung neuer Produkte in 2022

Die beste Online-Kommunikation der Branche

Mobile First für Abfragen in Echtzeit und 24/7 Erreichbarkeit mit dem besten Chatbot* ganz ohne Papier und Telefon als Regelkommunikation

* Studie der Hochschule Aalen: https://www.hs-aalen.de/de/news/3623

Zusammenfassung

Wir halten an unserem Ziel der Profitabilität fest!

Ansonsten gilt für das Jahr 2022:

• Größtes Wachstum
• Bester Kundenservice
• Höchste Automatisierung
• Beste Produkte
• Beste Online-Kommunikation

Daran werden wir uns messen lassen.

Die DFV bleibt spannend – Wir freuen uns auf Ihre Fragen!

	Unsere nächsten IR Termine
10 Mai 2022	Konferenz KBW InsurTech Day
18 Mai 2022	Webcast Veröffentlichung des Quartalsfinanzberichts
19 Mai 2022	Kapitalmarktkonferenz Stifel German SMID Cap Forum
25 Mai 2022	Virtuell Hauptversammlung