Rath AG

Annual Report (ESEF) • Apr 8, 2024

5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-315299009A2CSKJBWWKY812023-12-31iso4217:EUR5299009A2CSKJBWWKY812022-12-315299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31iso4217:EURxbrli:shares5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-01ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-015299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812021-01-012021-12-315299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5299009A2CSKJBWWKY812023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Rath Group_Konzernbericht 31.12.2023_v04.04.2024_13.00 Rath AG_Jahresabschluss 31.12.2023_v4.4.2024_10.30_ 2023 GESCHÄFTSBERICHT KENNZAHLEN 2023 2022 2021 2020 2019 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Umsatz 121.787 117.594 97.842 86.378 100.070 Veränderung in % 3,6 20,2 13,3 -13,7 5,9 EBITDA 1 16.393 11.637 11.539 8.484 14.111 EBITDA-Marge in % 13,5 9,9 11,8 9,8 14,1 EBIT 1 9.951 5.061 5.123 1.587 8.383 EBIT-Marge in % 8,2 4,3 5,2 1,8 8,4 EBT 1 7.693 5.144 6.457 -2.562 7.854 Operativer Cashflow 13.393 5.166 2.448 21.209 4.354 Eigenkapitalquote in % 43,1 42,2 44,7 44,5 47,7 Eigenkapitalrendite in % 9,0 7,7 8,5 -5,2 7,4 Net Debt 26.789 27.641 28.568 23.333 35.381 Net Debt / EBITDA 1 1,63 2,38 2,48 2,75 2,51 Working Capital in % des Umsatzes 2 32,0 31,0 30,3 28,0 33,8 ROCE in % 8,8 5,0 3,8 2,4 4,9 Investitionen in Sachanlagen 8.885 3.387 6.464 8.064 6.914 Abschreibung 6.443 6.576 6.416 6.897 5.728 Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt 603 598 598 593 577 Anzahl der konsolidierten Gesellschaften 13 13 13 13 11 1 Im Geschäftsjahr 2019 bereinigt um Einmaleffekte GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN 01_KOPFZEILE_5PT_01 GESCHÄFTS- BERICHT 2023 RATH KONZERN INHALT Short View 6 Vorwort des Vorstands 8 Die Aktie 10 Corporate Governance 13 Erklärung der gesetzlichen Vertreter 24 Bericht des Aufsichtsrats 26 Konzernlagebericht 30 Jahresabschluss 45 Konzernbilanz 45 Konzerngewinn- und -verlustrechnung 47 Konzerngesamtergebnisrechnung 48 Entwicklung des Konzerneigenkapitals 48 Konzerngeldflussrechnung 49 Konzernanhang 50 Bestätigungsvermerk 109 Glossar 117 Impressum 119 GESCHÄFTSBERICHT2023– RATH KONZERN SHORT VIEW | 2023 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN SHORT VIEW | GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN VORWORT DES VORSTANDS VORWORT DES VORSTANDS | SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE, TROTZ STARKEM GEGENWIND KONNTEN WIR UNSERE ZIELE IM JAHR 2023 VOLLINHALTLICH ERREICHEN! Das Jahr 2023 forderte wieder einmal unsere ganze Kraft, denn die weltweite Industrie ist im Umbruch. Die Märkte und die Bedürfnisse unserer Kunden wandeln sich rasant. Der fortwährende Krieg in der Ukraine, der Krieg im Nahen Osten und die zunehmenden geopolitischen Spannungen geben uns Anlass zur Sorge. Die Konjunktursituation ist aufgrund der vielen negativen Entwicklungen angespannt, hinzu kommen neben steigenden Zinsen die anhaltende hohe Inflation. Ein strukturell höheres Energiepreisniveau in Europa, eine ausgeprägte Wachstumsschwäche und die Überregulierung in Europa fordern uns besonders heraus. Aber wir nehmen diese Herausforderungen an, entsprechend unserer Wachstumsstrategie „Evolution 2030+“ blicken wir nach vorne, um unserer Wettbewerbsfähigkeit zu stärken und neue Wege zu gehen. Wir wollen weiterhin, trotz Gegenwind weltweit profitabel wachsen. Wir blicken auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2023 zurück. Die Preisanpassungen, die wir im Jahr 2022 vorgenommen hatten, wurden mit den Auslieferungen nun realisiert. Unsere Produktionskapazitäten bewegten sich wieder unter 100%. Dennoch ist eine Preisentspannung nicht zu sehen, weder bei den Rohstoffen noch in Europa bei der Energie. Die Kosten für Energie wurden günstiger aber in Europa mit den neuen Umlagen, Abgaben und Steuern wurde der positive Effekt nahezu eliminiert. Weiterhin arbeiten wir an der Umsetzung einer noch ressourceneffizienteren Produktion. Im Vorjahr wurde ein Maßnahmenkatalog erstellt, den wir mit Hochdruck abarbeiten. Unser realistisches Einsparungspotential liegt hier bei 25% und mehr! Im Februar 2024 konnten wir in den indischen Markt einsteigen. Diese Investition sichert uns mehr Produktionskapazitäten in einem absoluten Boommarkt und bringt RATH die Möglichkeit auch über Indien hinaus die Wertschöpfungskette zu vertiefen. Wie wird sich das Jahr 2024 entwickeln? Wir sehen weiterhin sich verändernde Märkte mit mehr Marktbegleitern, vor allem aus Asien, die, stärker denn je, nach Europa und den USA drängen. Damit gehen wir von einer Seitwärtsbewegung im Umsatz aus, bei einer leichtfallenden Profitabilität, aufgrund engerer Märkte und größerem Wettbewerb. Die US Wahl im Herbst wird wieder ein Richtungsweiser für die weltweite Wirtschaftsentwicklung werden. Doch wir wären nicht RATH, wenn wir nicht unseren Blick nach vorne richten würden, unserem Erfolg über 133 Jahre verpflichtet werden wir weiterhin mit neuen Produkten in den Markt starten und über weitere Kooperationen oder aber auch Akquisitionen berichten. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN VORWORT DES VORSTANDS | DI Ingo Gruber (COO, CTO), Mag Alexandra Rester (CFO), Andreas Pfneiszl (CSO) Ihr Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Mag Alexandra Rester GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN DIE AKTIE | DIE AKTIE > BÖRSENKENNZAHLEN ISIN AT0000767306 Wertpapierkürzel RAT Marktsegment Standard Market Auction Handelssegment Amtlicher Handel Aktiengattung Stimmberechtigte nennbetragslose Stückaktien Anzahl der Aktien 1.500.000 Aktienkurs 29.12. 2023 27,20 EUR Börsenkapitalisierung 40.800.000 EUR Gewinn/Aktie 3,5 > KAPITALMARKTKALENDER 2024 30. September 2024 Halbjahresergebnis 2024 13. Mai 2024 ordentliche Hauptversammlung GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN DIE AKTIE DIE AKTIE | AKTIE Die RATH Aktie Der Verlauf des Aktienkurses der RATH Gruppe im Jahr 2023 war bedingt durch die Energiekrise, ausgelöst durch den Krieg in der Ukraine vergleichbar volatil wie 2022. Nach einem Kurs von 26,20 EUR zum Jahresbeginn 2023 kam es zu einer leichten Erhöhung bis zum 31.03.2023. Nach einem Höchststand des Aktienkurses von 30.00 EUR zum 5. Juni 2023 fiel dieser bis zum 30. Juni 2023 auf 26,80 EUR. Bis zum 30. September 2023 kam es zur Erholung des Kurses und konnte mit 28,00 EUR schließen. Zum 31. Dezember 2023 notierte unsere Aktie bei 27,20 EUR und verzeichnete somit für das Jahr 2023 einen Kursgewinn i.H.v. 3,8%. Dieser liegt ca. 60,5% Punkte unter jenem des ATX. Investor Relations Ziel der Kapitalmarktkommunikation der RATH AG ist es, die Financial Community über marktrelevante Entwicklungen zeitnah und umfassend zu informieren. Als verständiger Ansprechpartner sehen wir uns imstande, eine faire und angemessene Bewertung der RATH-Aktie zu schaffen. Im Fokus steht dabei stets ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Unternehmens nach dem Prinzip „True and Fair View“ zu vermitteln. Investor Relations ist für uns nicht nur die Verpflichtung, unsere Aktionäre über das Unternehmen zu informieren, sondern auch eine Chance, neue Investoren im In- und Ausland zu gewinnen. Investor Relations Officer Alexandra Rester E-Mail: ir@rath-group.com Internet: www.rath-group.com KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT GEMÄSS §243C UND §267B UGB 13 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB 14 | CORPORATE GOVERNANCE RATH bekennt sich uneingeschränkt zur Einhaltung der im Österreichischen Corporate Governance Kodex (ÖCGK) festgelegten Verhaltensregeln und sieht darin eine wesentliche Voraussetzung für verantwortungsbewusste Unternehmensführung. Der Vorstand und der Aufsichtsrat sowie alle Mitarbeiter der RATH Gruppe haben sich zur Wahrung des Kodex verpflichtet. Der ÖCGK basiert auf freiwilliger Selbstverpflichtung und geht über die gesetzlichen Anforderungen an eine Aktiengesellschaft hinaus. Aufgrund des Bekenntnisses zum ÖCGK hat die RATH Gruppe nicht nur den gesetzlichen Anforderungen, den L-Regeln (“Legal Requirements”), zu genügen. Vielmehr bewirkt diese freiwillige Selbstverpflichtung, dass sie die Nichteinhaltung von C-Regeln (“Comply or Explain”) – das sind Regeln, die über die gesetzlichen Anforderungen hinausgehen – zu begründen hat. Im Sinne dieser Systematik erklärt die RATH Gruppe die Abweichungen von den C-Regeln wie folgt: ABWEICHUNGEN VON C-REGELN UND ERLÄUTERUNG C-Regel 16 Der ÖCGK sieht gemäß C-Regel 16 einen Vorstandsvorsitzenden vor. Bei der RATH Gruppe üben die Mitglieder des Vorstandes, Herr Andreas Pfneiszl, Herr DI Ingo Gruber und Frau Mag. Alexandra Rester, die Gesamtverantwortung gemeinsam aus. Der Aufsichtsrat hat keinen Vorstandsvorsitzenden bestellt. Eine klare Aufgabenverteilung sowie kurze, direkte Kommunikationswege erfordern dies nicht. Herr Andreas Pfneiszl übernimmt dabei die Rolle als Sprecher des Vorstandes. C-Regel 18 Der ÖCGK sieht gemäß C-Regel 18 vor, dass in Abhängigkeit von der Größe des Unternehmens eine interne Revision als eigene Stabstelle des Vorstands einzurichten oder an eine geeignete Institution auszulagern ist. Im Hinblick auf die Unternehmensgröße gibt es in der Rath AG keine eigene Stabstelle „Interne Revision“ die Aufgaben werden von der Stabsstelle „Qualitäts- und Prozessmanagement“ übernommen. Die Revisionsaufgaben werden anlassfallbezogen im gemeinsamen Zusammenwirken von Vorstand und der Stabsstelle durchgeführt, gegebenenfalls werden externe Berater hinzugezogen. Darüber hinaus ist eine interne Kontroll- und Reportingsystematik aufgesetzt, die den Vorstand in die Lage versetzt, Risiken zu erkennen und rasch darauf zu reagieren. Der Aufsichtsrat, insbesondere der Prüfungsausschuss, wird regelmäßig über die internen Kontrollmechanismen und das Risikomanagement im Konzern informiert. C-Regel 27 Gemäß C-Regel 27 ist bei Abschluss von Vorstandsverträgen vorzusehen, dass die variablen Vergütungsteile insbesondere an nachhaltige, langfristige und mehrjährige Leistungskriterien anknüpfen und auch nicht-finanzielle Kriterien miteinbeziehen. Darüber hinaus sind für variable Vergütungskomponenten messbare Leistungskriterien sowie betragliche oder als Prozentsätze der fixen Vergütungsteile bestimmte Höchstgrenzen im Voraus festzulegen. Ebenfalls vorzusehen ist, dass die Gesellschaft variable Vergütungskomponenten zurückfordern kann, wenn sich herausstellt, dass diese auf der Grundlage von offenkundig falschen Daten ausgezahlt wurden. In Bezug auf die variable Vergütung des Vorstandes wurden vom Aufsichtsrat der Rath AG für das Geschäftsjahr 2023 keine nachhaltigen, langfristigen und/oder mehrjährigen Leistungskriterien festgeschrieben und besteht auch keine Regelung zur Zurückforderung variabler Vergütungskomponenten („claw-back“). C-Regel 27a Der ÖCGK sieht gemäß C-Regel 27a vor, dass bei Abfindungszahlungen im Rahmen von getroffenen Vereinbarungen bei vorzeitiger Beendigung der Vorstandstätigkeit die Umstände des Ausscheidens des betreffenden Vorstandsmitglieds und die wirtschaftliche Lage des Unternehmens zu berücksichtigen sind. Die Vorstandsverträge sehen im Rahmen einer etwaigen Abfindung eine Grenze in Höhe von zwei Jahresgesamtvergütungen vor. Es besteht jedoch keine Einschränkung auf die wirtschaftliche Lage des Unternehmens. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB CORPORATE GOVERNANCE | 15 C-Regel 36 Gemäß C-Regel 36 befasst sich der Aufsichtsrat jährlich mit der Effizienz seiner Tätigkeit, insbesondere mit seiner Organisation und Arbeitsweise. Der Großteil der Aufsichtsratsmitglieder der Rath AG ist bereits seit vielen Jahren als Aufsichtsrat tätig und die Abläufe und Aufgaben sind bekannt und gut eingespielt. Dennoch ist der Aufsichtsrat stets bestrebt, seine Organisation, Arbeitsweise und Effizienz ständig zu verbessern. Eine explizite und dokumentierte Selbstevaluierung hat im abgelaufenen Geschäftsjahr im Februar 2023 stattgefunden. Die nächste Selbstevaluierung ist im Jahr 2024 geplant. Der Corporate-Governance-Bericht der RATH AG entspricht auch dem konsolidierten Corporate-Governance-Bericht der RATH Gruppe. Der für das Geschäftsjahr 2023 gültige ÖCGK (Fassung: Jänner 2023) kann auf der Website des österreichischen Arbeitskreises für Corporate Governance (www.corporate-governance.at/kodex/), aber auch auf jener der RATH AG (www.rath-group.com) abgerufen werden. RATH wendet den ÖCGK in der Fassung Jänner 2023, begleitet von den folgenden Erläuterungen, an: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB 16 | CORPORATE GOVERNANCE Zusammensetzung des Vorstands Der Vorstand der RATH AG bestand zum 31. Dezember 2023 aus drei Mitgliedern. Herr Andreas Pfneiszl ist seit seiner Erstbestellung am 10. Juni 2013 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Strategie, Verkauf, Marketing, Recht, Personal sowie IT verantwortlich. Herr DI Ingo Gruber ist seit 1. Oktober 2019 als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Produktion sowie Forschung & Entwicklung, SCM und Qualitätsmanagement zuständig. Am 2. Mai 2023 hat der Aufsichtsrat Frau Mag. Alexandra Rester mit Wirkung zum 1. Juni 2023 in den Vorstand der Rath AG berufen. Frau Mag. Alexandra Rester ist für die Bereiche Finance, Investor Relations, Compliance, ESG und Treasury zuständig. Der Aufsichtsrat hat keinen Vorstandsvorsitzenden bestellt. Herr Andreas Pfneiszl übernimmt wie in den Vorjahren die Rolle als Sprecher des Vorstandes. › VORSTANDSMITGLIEDER TITEL NAME FUNKTION GEBURTSDATUM ERSTBESTELLUNG ENDE DER FUNKTIONSPERIODE AUFSICHTSRATSMANDATE UND/ODER VERGLEICHBARE FUNKTIONEN IN ANDEREN, NICHT IN DEN KONZERNABSCHLUSS EINBEZOGENEN GESELLSCHAFTEN Andreas Pfneiszl Mitglied des Vorstands 1. Dezember 1969 10. Juni 2013 31. Dezember 2027 keine DI Ingo Gruber Mitglied des Vorstands 19. April 1962 1. Oktober 2019 31. Dezember 2025 keine Mag. Alexandra Rester Mitglied des Vorstands 2. April 1971 1. Juni 2023 31. Dezember 2026 Stellvertretende Vorsitzende Kommunale Immobilien Liegenschaftsverwaltungs- und Verwertungsgesellschaft m.b.H. Stockerau GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB CORPORATE GOVERNANCE | 17 Andreas PFNEISZL DI Ingo GRUBER Verantwortungsbereiche Verantwortungsbereiche Vorstand für Vertrieb Vorstand für Produktion und Technik Zugeordnete Konzernfunktionen Zugeordnete Konzernfunktionen Strategie, Verkauf, Marketing, Recht, Personal sowie IT Produktion, Forschung & Entwicklung, SCM und Qualitätsmanagement Konzerngesellschaften Konzerngesellschaften Mitglied des Vorstands der RATH AG, Mitglied des Vorstands der RATH AG, Mitglied der Geschäftsführung der Mitglied der Geschäftsführung der RATH Business Services GmbH, der RATH Business Services GmbH, der RATH GmbH und der RATH Sales Aug. RATH jun. GmbH, RATH GmbH GmbH & Co KG und der RATH Sales GmbH & Co KG Mag. Alexandra RESTER Verantwortungsbereiche Vorstand für Finanzen Zugeordnete Konzernfunktionen Finance, Investor Relations, Compliance, ESG und Treasury Konzerngesellschaften Mitglied des Vorstands der RATH AG GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB 18 | CORPORATE GOVERNANCE › AUFSICHTSRATSMITGLIEDER TITEL NAME FUNKTION GEBURTSDATUM ERSTBESTELLUNG ENDE DER FUNKTIONSPERIODE AUFSICHTSRATSMANDATE UND/ODER VERGLEICHBARE FUNKTIONEN IN BÖRSENNOTIERTEN GESELLSCHAFTEN Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzende r des Aufsichtsrat s 19. Mai 1964 25. Juni 2013 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine WP Mag. Philipp Rath Stellvertrete r des Vorsitzende n 3. Juli 1966 17. Juli 2003 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine Mag. Dieter Hermann Mitglied des Aufsichtsrat s 10. Januar 1966 25. Juni 2013 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine Dr. Andreas Meier Mitglied des Aufsichtsrat s 10. Juli 1962 1. Juni 2016 Mit der ordentlichen Hauptversammlung am 2. Juni 2023 keine Mag. Dr. Ulla Reisch Mitglied des Aufsichtsrat s 22. April 1968 27. Mai 2018 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 Mitglied des Aufsichtsrats der LEONI AG DI Dr. Matthias Rath Mitglied des Aufsichtsrat s 17. März 1968 02. Juni 2023 Bis zur ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2028 keine Diversität und Maßnahmen zur Förderung von Frauen Bei der Auswahl der Mitglieder des Aufsichtsrats stehen fachliche Qualifikation, persönliche Kompetenz und langjährige Erfahrung in Führungspositionen im Vordergrund. Darüber hinaus werden Aspekte der Diversität, der Internationalität, der Vertretung beider Geschlechter und der Altersstruktur seiner Mitglieder bestmöglich berücksichtigt. Dem Aufsichtsrat gehört eine Frau an. Der Frauenanteil beträgt damit 20 %. Alle Mitglieder sind österreichische Staatsbürger. Bei der Auswahl der Mitglieder des Vorstands sorgt der Aufsichtsrat dafür, dass eine langfristige Nachfolgeplanung eingehalten wird. Bei der Sichtung von Kandidatinnen und Kandidaten für eine Vorstandsposition stellen deren fachliche Qualifikation für das zu übernehmende Ressort, überzeugende Führungsqualitäten, bisherige Leistungen sowie Kenntnisse über das Unternehmen aus Sicht des Aufsichtsrats die grundlegenden Eignungskriterien dar. Darüber hinaus haben Frauen und Männer im Auswahlprozess dieselben Chancen. Im Rahmen seiner Entscheidung berücksichtigt der Aufsichtsrat nachfolgende Aspekte: 1. Die Mitglieder des Vorstands sollen über eine langjährige Führungserfahrung verfügen und möglichst Erfahrung aus unterschiedlichen Berufen mitbringen. 2. Mindestens ein Mitglied des Vorstands soll eine technische Ausbildung bzw. langjährige technische Berufserfahrung haben. 3. Der Vorstand soll in seiner Gesamtheit über eine langjährige Erfahrung auf den Gebieten Produktion, Vertrieb, Finanzen und Personalführung verfügen. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB CORPORATE GOVERNANCE | 19 Eine Zielgröße für den Frauenanteil im Vorstand wird nicht festgelegt. Über die konkrete Besetzung der Vorstandsposition entscheidet der Aufsichtsrat im Unternehmensinteresse und ausschließlich unter Würdigung fachlicher und persönlicher Qualifikationen im Einzelfall. Seit Juni 2023 gehört Frau Mag. Alexandra Rester dem Vorstand an. Der Frauenanteil beträgt damit rund 33 %. Alle Mitglieder sind österreichische Staatsbürger. In zahlreichen Bereichen der zweiten Berichtsebene haben Frauen Führungsfunktionen inne. Der Anteil an Frauen der zweiten Führungsebene betrug per 31. Dezember 2023 gruppenweit 17% (Vorjahr: 13 %). Die RATH Gruppe unterstützt und fördert die Anstellung von Frauen, insbesondere in technischen Bereichen. Dabei ist die RATH Gruppe allerdings sehr oft mit der Situation konfrontiert, dass in vielen Ländern noch immer deutlich weniger Frauen als Männer technische Berufe ergreifen bzw. technische Studien absolvieren. Die RATH Gruppe fördert daher verschiedene Initiativen, um Frauen für einen technischen Beruf bzw. den Beginn eines Technikstudiums zu begeistern. Dazu zählt unter anderem die regelmäßige Teilnahme an verschiedenen Veranstaltungen wie Rekrutierungs- und Berufsorientierungs-tagen für junge Frauen an Universitäten und Fachhochschulen. Die RATH Gruppe setzt auch Maßnahmen und tätigt Investitionen, welche die Vereinbarkeit von Beruf und Familie fördern. Überdies wird im Rekrutierungsprozess großes Augenmerk auf die strenge Gleichbehandlung der Geschlechter gelegt. Die RATH Gruppe wird bei allen Bemühungen zur Förderung von Mitarbeiter:innen allerdings alles unterlassen, was zu einer Benachteiligung von Männern führen würde. Unabhängigkeit der Aufsichtsratsmitglieder Nach der C-Regel 53 des ÖCGK hat die Mehrheit der von der Hauptversammlung gewählten oder von Aktionären aufgrund der Satzung entsandten Mitglieder des Aufsichtsrats von der Gesellschaft und deren Vorstand unabhängig zu sein. Als unabhängig anzusehen ist ein Aufsichtsratsmitglied, wenn es in keiner geschäftlichen oder persönlichen Beziehung zu der Gesellschaft oder deren Vorstand steht, die einen materiellen Interessenkonflikt begründet und daher geeignet ist, das Verhalten des Mitglieds zu beeinflussen. Der Aufsichtsrat verweist auf die Generalklausel der C-Regel 53 und die Leitlinien des ÖCGK im Anhang 1. Ausgehend von diesen Kriterien haben sich alle Aufsichtsratsmitglieder bis auf Herr WP Mag. Philipp Rath für unabhängig erklärt. Herr WP Mag. Philipp Rath, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der RATH AG, gehört bereits länger als 15 Jahre dem Aufsichtsrat an. Ausschüsse und Tätigkeit des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat der RATH AG setzt sich aus Experten unterschiedlicher Fachrichtungen zusammen und hält in regelmäßigen Abständen Sitzungen ab, die sich unter anderem auch mit strategischen sowie mit Bilanzbelangen des Unternehmens befassen. Dem Aufsichtsrat gehören seit der Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 folgende Personen an: Herr Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender), Herr WP Mag. Philipp Rath (Stellvertreter des Vorsitzenden), Herr Mag. Dieter Hermann, Frau Mag. Dr. Ulla Reisch und Herr DI Dr. Matthias Rath. In diesem Rahmen ist der Aufsichtsrat der RATH AG auch in alle grundlegenden Entscheidungen des Vorstands als beratendes Organ involviert. Die RATH AG verfügt über einen Prüfungs-, Strategie- und Vergütungsausschuss. Dem Prüfungsausschuss gehören seit der Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 folgende Mitglieder des Aufsichtsrats an: Herr Mag. Stefan Ehrlich-Adám als Vorsitzender, Herr WP Mag. Philipp Rath, Herr Mag. Dieter Hermann und Frau Mag. Dr. Ulla Reisch. Der Prüfungsausschuss hat insbesondere folgende Aufgaben: die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses, die Überwachung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems, die Überwachung der Abschlussprüfung und der Konzernabschlussprüfung, die Prüfung und Überwachung der Unabhängigkeit des Abschlussprüfers (Konzernabschlussprüfers), die Erstattung des Berichts über das Ergebnis der Abschlussprüfung an den Aufsichtsrat, die Prüfung des Jahresabschlusses und die Vorbereitung seiner Feststellung, die Prüfung des Vorschlags für die Gewinnverteilung, GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB 20 | CORPORATE GOVERNANCE des Lageberichts, des Corporate-Governance-Berichts, der nichtfinanziellen Erklärung (§ 243b UGB) sowie die Erstattung des Berichts über die Prüfungsergebnisse an den Aufsichtsrat, gegebenenfalls die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts, des konsolidierten Corporate-Governance-Berichts sowie die Erstattung des Berichts über die Prüfungsergebnisse an den Aufsichtsrat und die Durchführung des Verfahrens zur Auswahl des Abschlussprüfers (Konzernabschlussprüfers). Der Prüfungsausschuss hielt zwei Sitzungen ab. Im April 2023 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2022 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernjahresabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses empfohlen, sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) eine Empfehlung für die Wahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr ausgesprochen. In der Sitzung im Dezember 2023 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres- und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss berät den Vorstand bei der Festlegung von Grundsätzen der Geschäftsstrategie. Er besteht aus vier Mitgliedern: Herr WP Mag. Philipp Rath (Vorsitzender), Herr Mag. Stefan Ehrlich-Adám, Herr Mag. Dieter Hermann und Herr DI Dr. Matthias Rath. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2023 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im Dezember 2023 bildete die Präsentation eines After- Sales-Service-Konzeptes für Europa. Der Vergütungsausschuss befasst sich insbesondere mit dem Inhalt von Anstellungsverträgen mit Vorstandsmitgliedern und bereitet Beschlüsse zum Thema Vergütung vor. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fand eine Sitzung des Vergütungsausschuss statt. Dem Vergütungsausschuss gehören Herr Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender), Herr WP Mag. Philipp Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath (ab 2. Juni 2023) bzw. gehörte Herr Dr. Andreas Meier (bis 2. Juni 2023) an. Schwerpunkt der Sitzung im März 2023 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2022 als Basis für den variablen Vergütungsanteil, sowie die Festsetzung der Ziele für das Jahr 2023. Die Aufgaben des Aufsichtsrats sind in der Satzung sowie gesetzlich geregelt. Seine Aufgaben nahm der Aufsichtsrat in sechs Sitzungen (inklusive der konstituierenden Sitzung) wahr. In der Sitzung im März 2023 wurde über das Geschäftsjahr 2022 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf 2023 und die Werksauslastungen 2023. Der Vorstand berichtete außerdem über Initiativen im Bereich ESG. Darüber hinaus wurde die Suche eines weiteren Mitglieds des Vorstands für den Bereich Finanzen und eine neue Geschäftsordnung für den Vorstand beschlossen. In der Sitzung im April 2023 wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2022, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2022 geprüft. Der Jahresabschluss 2022 wurde entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2022 gebilligt. Es wurde außerdem der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage berichtet. Die Mitglieder des Aufsichtsrats beschlossen überdies die Beschlussvorschläge zur Hauptversammlung und wiesen auf das Auslaufen der Aufsichtsmandate aller Aufsichtsräte zur Hauptversammlung am 2. Juni 2023 hin. In der Sitzung im Juni 2023 wurde Frau Mag. Alexandra Rester als neues Mitglied des Vorstandes (CFO) begrüßt. Die Sitzung diente insbesondere der Vorbesprechung der Hauptversammlung und dem Bericht zur aktuellen Geschäftslage. Dem Aufsichtsrat wurde auch ein Update zum Thema Energiepreise gegeben. Herr Dr. Andreas Meier wurde als ausscheidendes Mitglied des Aufsichtsrats verabschiedet. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt, gleichzeitig begrüßten die Aufsichtsräte das neue Mitglied, Herrn DI Dr. Matthias Rath. In der Sitzung im September 2023 wurde über die aktuelle Geschäftslage, inklusive einem Überblick über die Kapazitätsauslastungen in den Produktionswerken erörtert. Außerdem wurde das Halbjahresergebnis 2023 besprochen und über den Forecast 2023 diskutiert. Eine GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONSOLIDIERTER CORPORATE-GOVERNANCE-BERICHT ERKLÄRUNG GEMÄSS §§ 243C UND 267B UGB CORPORATE GOVERNANCE | 21 Partnerschaft in Form eines Joint Ventures in Indien wurde ebenfalls ausführlich erörtert. Darüber hinaus wurde Herr WP Mag. Philipp Rath vom Aufsichtsrat zum ESG-Verantwortlichen bestellt. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2023 wurde im Wesentlichen der Ausblick für das nächste Jahr und das Budget für 2024 inklusive das Investitionsbudget 2024 besprochen und freigegeben. Die Präsenzquote lag bei 97 % (Vorjahr: 100 %). Mitgliedern des Aufsichtsrats der RATH AG wurden keine Vorschüsse oder Kredite gewährt. Bericht zu C-Regel49 Rödl & Partner Atlanta, USA, wurde mit der Prüfung des Abschlusses 2023 der amerikanischen Konzerngesellschaften RATH Inc. sowie RATH LLC beauftragt. Herr WP Mag. Philipp Rath ist Partner der Schwestergesellschaft Rödl & Partner Wien, Österreich. Wirtschaftsprüfer Bei der am 2. Juni 2023 abgehaltenen 34. ordentlichen Hauptversammlung der RATH AG wurde die PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, zum unabhängigen Abschlussprüfer für den Jahresabschluss und den Konzernabschluss 2023 der RATH AG gewählt. Veränderungen nach dem Abschlussstichtag Es gab keine wesentlichen Veränderungen zwischen dem Abschlussstichtag und dem Zeitpunkt der Aufstellung des Corporate-Governance- Berichts. Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber WIEN, 03. April 2024 Mag. Alexandra Rester ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER GEMÄSS §124 (1) Z 3 BÖRSENGESETZ 23 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER GEMÄSS §124 (1) Z 3 BÖRSENGESETZ | ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) in der Europäischen Union (EU) aufgestellte Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2023 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist. Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit dem österreichischen Unternehmens- gesetzbuch (UGB) aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 des Mutterunternehmens ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der Lagebericht zum 31. Dezember 2023 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Die Ergebnisse des zum 31. Dezember 2023 endenden Geschäftsjahres lassen nicht notwendigerweise Rückschlüsse auf die Entwicklung zukünftiger Ergebnisse zu. WIEN, 03. April 2024 Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Mag Alexandra Rester BERICHT DES AUFSICHTSRATS 25 01_KOPFZEILE_5PT_01 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BERICHT DES AUFSICHTSRATS | BERICHT DES AUFSICHTSRATS SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE! Der Aufsichtsrat der RATH AG nahm auch im Geschäftsjahr 2023 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahr. Insbesondere überwachte der Aufsichtsrat die Arbeit der Geschäftsführung des Vorstands regelmäßig. Die Zusammenarbeit mit dem Vorstand war durch einen intensiven und vertrauensvollen Austausch gekennzeichnet. Hierzu hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig ausführlich über die Entwicklung der RATH AG sowie der RATH Gruppe unterrichten lassen. Dem Aufsichtsrat wurde insbesondere die Markt- und Absatzsituation, die Auslastungen der einzelnen Werke und der Stand der Forschungs- & Entwicklungstätigkeiten vor dem Hintergrund der sehr herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, der finanziellen Lage der Gesellschaft und der einzelnen Tochtergesellschaften, deren aktuelle und prognostizierte Ertragsentwicklung, sowie die Unternehmensplanung erläutert. Auch berichtete der Vorstand laufend von potenziellen M&A-Aktivitäten, sowie entsprechend der Strategie “Evolution 2030+“ über die strategischen Ziele des Unternehmens. Über aktuelle Entwicklungen und bedeutsame Einzelsachverhalte wurde der Vorsitzende des Aufsichtsrats stets zeitnah und umfassend informiert. In Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung war der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Soweit zu Einzelmaßnahmen des Vorstands nach Gesetz oder Satzung die Zustimmung des Aufsichtsrats erforderlich war, hat der Aufsichtsrat darüber Beschluss gefasst. Auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen steht der Aufsichtsratsvorsitzende in regelmäßigem Informationsaustausch mit dem Sprecher des Vorstands. Im Berichtsjahr 2023 fand in sechs Sitzungen (inklusive einer konstituierenden Sitzung) ein intensiver Informationsaustausch zwischen Vorstand und Aufsichtsrat statt, bei dem über die wirtschaftliche Lage und die strategische Weiterentwicklung unserer Unternehmensgruppe sowie über wesentliche Ereignisse, Investitionen und Maßnahmen beraten wurde. Darüber hinaus wurde der Aufsichtsrat monatlich über die aktuelle Umsatz- und Marktentwicklung informiert. Dem Aufsichtsrat wurde in ausreichendem Maße Gelegenheit geboten, seiner Informations-, und Überwachungspflicht nachzukommen. Die Sitzungen wurden mit Zustimmung aller Mitglieder bei Bedarf mit der Möglichkeit einer virtuellen Teilnahme abgehalten. Wir haben somit die uns nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben vollständig erfüllt. Wir haben den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und die Geschäftsführung überwacht. Es gab keinen Anlass zur Beanstandung der Geschäftstätigkeit des Vorstands. Sitzungen des Aufsichtsrats Im Geschäftsjahr 2023 fanden sechs Sitzungen (inklusive einer konstituierenden Sitzung) statt. Bis auf wenige Ausnahmen haben die Mitglieder stets persönlich teilgenommen; die Präsenz lag bei 97%. In der Sitzung im März 2023 in Wien wurde über das Geschäftsjahr 2022 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf und die Werksauslastungen. Der Vorstand berichtet auch über die Aktivitäten zu ESG. Es wurde weiters die Geschäftsordnung des Vorstands überarbeitet und beschlossen, sowie die Suche eines weiteren Vorstandsmitglieds für Finanzen beschlossen. In der Sitzung im April 2023 in Wien wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2022, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2022 geprüft, der Jahresabschluss 2022 entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2022 gebilligt. Überdies wurde der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage berichtet. Die Beschlussvorschläge zur Hauptversammlung wurden einstimmig beschlossen, auch wurde in Bezug auf das Auslaufen der Aufsichtsratsmandate aller Aufsichtsräte zur Hauptversammlung am 2. Juni 2024 hingewiesen. In der Sitzung im Juni 2023 in Wien wurde Frau Mag. Alexandra Rester als neue CFO begrüßt. Die Sitzung diente vorwiegend der Vorbesprechung zur Hauptversammlung und dem Bericht der aktuellen Geschäftslage, es GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BERICHT DES AUFSICHTSRATS BERICHT DES AUFSICHTSRATS | wurde auch ein Update zum Thema Energiepreise gegeben. Herr Dr. Andreas Meier wurde von allen Aufsichtsräten herzlich verabschiedet. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt, gleichzeitig begrüßten die Aufsichtsräte das neue Mitglied, Herrn Dr. Matthias Rath. In der Sitzung in Krummnußbaum im September 2023 wurde über die aktuelle Geschäftslage, inklusive eines Überblicks unserer Kapazitätsauslastungen in allen Produktionswerken gegeben. Es wurde das Halbjahresergebnis 2023 besprochen und über den Forecast 2023 diskutiert, gleichzeitig wurden potentielle Marktchancen in Indien erörtert, die sich über eine Partnerschaft in Form eines Joint Ventures eröffnet haben. Herr Mag. Philipp Rath wurde vom Aufsichtsrat zum ESG-Verantwortlichen bestellt. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2023 wurde der Ausblick ins nächste Jahr und das Budget für 2024, inkl. Investitionsbudget 2024, besprochen und freigegeben. Ausschüsse Vom Aufsichtsrat waren im Berichtszeitraum drei Ausschüsse eingerichtet. Der Prüfungsausschuss ist im Jahr 2023 zweimal zusammengetreten. Im April 2023 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2022 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernjahresabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses empfohlen, sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) eine Empfehlung für die Wahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr ausgesprochen. In der Sitzung im Dezember 2023 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres-, und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2023 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im November 2023 bildete die Präsentation eines After Sales Service Konzeptes für Europa. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fand eine Sitzung des Vergütungsausschuss statt. Schwerpunkt der Sitzung im März 2023 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2022 als Basis für den variablen Vergütungsanteil, sowie die Festsetzung der Ziele für das Jahr 2023. Jahresabschluss Der Jahresabschluss der RATH AG zum 31. Dezember 2023 und der Lagebericht des Vorstands, sowie der Konzernjahresabschluss zum 31. Dezember 2023 nach IFRS und der Konzernlagebericht des Vorstands sind unter Einbeziehung der Buchführung von der durch die Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählten PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat das Ergebnis der Abschlussprüfung in der Sitzung vom 3. April 2024 unter Einbeziehung der Abschlussprüfer analysiert und dem Aufsichtsrat die Billigung des Jahresabschlusses empfohlen. Mit Beschluss vom 3. April 2024 hat der Aufsichtsrat den Konzernjahresabschluss zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat hat die Unterlagen gemäß § 96 AktG, sowie den Corporate-Governance-Bericht geprüft und den Jahresabschluss gebilligt, der damit gemäß § 96 Abs. 4 AktG festgestellt ist; ebenso hat der Aufsichtsrat den vom Vorstand vorgelegten Gewinnverteilungsvorschlag geprüft und ihm seine Zustimmung erteilt. Die vorgenommenen Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis keinen Anlass zu Beanstandungen gegeben. WIEN, 03. APRIL 2024 Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzender des Aufsichtsrats KONZERNLAGEBERICHT 29 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT WIRTSCHAFTLICHES UMFELD Das Wachstum der Weltwirtschaft hat sich im Berichtsjahr verlangsamt, der IWF geht in seinem jüngsten Ausblick vom 30. Jänner 2024 von einem Bruttoinlandsprodukt (BIP) bei 3,1% aus. Nach Regionen bedeutet dies, die USA steigerten ihr (BIP) um +2,5% (VJ:+1,9%), im Euroraum kam es zu keiner Zunahme des Bruttoinlandsprodukt +0,5% (VJ:+3,4%), in China erreichte das BIP +5,2% (VJ:+3,0%) und in Indien lag das BIP bei +6,7% (VJ:+7,2%). Demnach wächst die Weltwirtschaft um +3,1% gegenüber dem Jahr 2022. Zu den belastenden Faktoren im Jahr 2023 zählten insbesondere die Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten, die zunehmende Fragmentierung der Weltwirtschaft sowie hohe Inflationsraten und eine restriktivere Geldpolitik. Der Gaspreis in Nordwesteuropa betrug im Jahresdurchschnitt 40,52 €/MWh. Er lag damit um rund zwei Drittel unter dem Niveau des Vorjahres, aber immer noch mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnittspreis der Jahre 2015 bis 2020 und mehr als fünfmal so hoch wie in den USA. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung verlief im Jahr 2023 insgesamt gedämpft, aber mit erheblichen regionalen Unterschieden. Während sich das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in den USA nach einem moderaten ersten Halbjahr im dritten Quartal deutlich beschleunigte, stagnierte das Bruttoinlandsprodukt in der Europäischen Union (EU) weitgehend. In den USA wurde die private Nachfrage durch den Abbau von Ersparnissen, die steigende Beschäftigung und wachsende Löhne gestützt. In der EU hielten sich die Verbraucher trotz der soliden Arbeitsmärkte angesichts der gestiegenen Strom- und Gaspreise und der Unsicherheit im Zuge des Kriegs in der Ukraine mit Ausgaben zurück. In Asien verlief die Konjunkturentwicklung uneinheitlich: In China folgte auf einen dynamischen Jahresauftakt im ersten Quartal ein schwaches Wachstum im Rest des Jahres. Die chinesische Inlandsnachfrage blieb aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit im Umfeld der Immobilienkrise verhalten und das Exportgeschäft litt unter der Schwäche der Weltkonjunktur. In der Bauindustrie machte sich das in vielen Ländern stark gestiegene Zinsniveau zunehmend mit einer sinkenden Nachfrage bemerkbar. BRANCHENUMFELD Die RATH Gruppe ist Mitglied im österreichischen Fachverband der Stein-, und Keramischen Industrie Österreich. Das WIFO berichtet, dass es zu einem Schrumpfen der Wirtschaft kam, demnach sank das BIP um 0,8%. Gleichzeitig prognostiziert das WIFO ein BIP-Wachstum für Österreich im Jahr 2024 von +0,9 % (VJ:+0,3 %). In Deutschland errechnete der IWF für das Jahr 2023 ein Schrumpfen von -0,3% (VJ:+1,8%) der Wirtschaft, in den USA legte die Wirtschaft (BIP) um +2,5% gegenüber dem Vorjahr +1,9% zu. SALES UNITS Innerhalb unserer RATH-Tochtergesellschaften gliedern wir unsere Kunden und deren Anwendungen/Applikationen nach Sales Units. Diese Struktur unterstützt unsere Kunden dabei, immer die optimale Feuerfestlösung zu erhalten. Unsere Engineering Abteilung konstruiert die optimale Zustellung, gemeinsam mit unseren Kundenbetreuern werden die Lösungen mit dem Kunden besprochen, produziert, bereitgestellt und übergeben. TEUR % 2023 UMSATZANTEILE NACH SALES UNITS < 64.871 53 % METALS & FCE 37.757 31 % CERAMICS & SFU 19.160 16% GLASS 121.787 100 % Summe GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | TEUR % 2022 58.003 49 % METALS & FCE 43.127 37 % CERAMICS & SFU 16.464 14 % GLASS 117.594 100 % Summe METALS & FCE: Im Bereich „METALS“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus der Stahl- und Aluminiumindustrie bzw. mit NE-Metallen. Die RATH Gruppe stellt hier unseren Kunden ein breites Produktportfolio zur Verfügung und bietet mit Engineering, Montage und Supervision eine Gesamtlösungen an. Unsere Kunden werden weltweit betreut. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind Europa, die USA, gefolgt von Asien. Der Bereich „FCE (FUELS, CHEMICALS & ENERGY)“ beschäftigt sich mit Anfragen aus Industrien wie z. B. der Titanchlorid-Pigmenterzeugung, Fernheizwerke, Biomasseanlagen, der Holzwerkstofferzeugung, sowie petrochemischer Anlagen, aber auch Anfragen des Hafner-Gewerbes. Die RATH Gruppe stellt hier ein breites und sehr anwendungsspezifisches Produktportfolio zur Verfügung. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind Europa, die USA, gefolgt von Asien. Der Umsatz in der Sales Unit METALS & FCE erreichte eine Allzeithoch, mit 65 Mio. EUR gegenüber dem Vergleichszeitraum konnte dieser um 12% gesteigert werden, hier profitierte die Sales Unit vom sehr guten Auftragseingang des Vorjahres. Im Jahr 2023 wurden Kundenaufträge in Höhe von 55 Mio. EUR verbucht, gegenüber dem Jahr 2022 ging die Nachfrage zurück, mit 19% reduzierte sich die Kundennachfrage zum Vergleichszeitraum, stark. Im Wesentlichen ist dies auf den sehr hohen Auftragseingang des Jahres 2022 – Aufholeffekte nach der Pandemie – und der schwachen Entwicklung der Weltwirtschaft, zurückzuführen. CERAMICS & SFU Im Bereich „CERAMICS“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus Industrien für die Erzeugung von Sanitär-, Geschirr-, Bau- sowie technischer Keramik. Die RATH Gruppe stellt hierfür den Kunden ein breites Produktportfolio von hochwertigen feuerfesten Materialien einschließlich Engineering, Montage und Supervision für regelmäßig anspruchsvolle Anwendungen und Fragestellungen zur Verfügung. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind Europa und in den USA. Im Bereich „SPECIAL FURNACES“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus Industrien im Bereich Dentalofenbau, Laborofenbau, Analysegeräthersteller, Öfen für Trocknung und Sinterung von Materialien zur Batterieproduktion und anderer spezieller Applikationen wie zum Beispiel 3D-Druck. Die RATH Gruppe kann auch hier unseren Kunden ein breites, trotzdem sehr spezialisiertes und auf die Kunden zugeschnittenes Angebot an Materialien anbieten. Komplettiert wird das Angebot auch hier durch Engineering, Montage und Supervision, und die Beschäftigung mit besonderen Kundenanforderungen. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind ebenfalls Europa und die USA. Im Berichtsjahr 2023 konnte die Sales Unit CERAMICS & SFU Umsatzerlöse i.H.v. 38 Mio. EUR erzielen, dies ist gegenüber dem Vergleichszeitraum um 12% weniger. Der Nachholbedarf aus den Bereichen der Halbleiter- und Batterieindustrien, bedingt durch die Pandemie und der Lieferkettenstörung wurde gedeckt und die Weltmärkte konnten wieder auf ein übliches Produktionsniveau zurückkehren, erschwerend kommt die Inflation hinzu. Demnach konnte im Berichtsjahr der Boom des Vorjahres nicht GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT fortgeschrieben werden. Mit 36 Mio. EUR sammelten wir um 8% weniger Kundenaufträge im Jahr 2023 gegenüber dem Vorjahr, ein. GLASS In der Sales Unit „GLASS“ beschäftigen wir uns mit Anfragen aus Industrien wie z.B. der Behälterglas-, Flachglas-, sowie Spezialglasherstellung. Die RATH Gruppe stellt hier ein breites und sehr anwendungsspezifisches Produktportfolio, unter anderem auch gegossene Formteile und Verschleißteilmaterial für unsere Kunden zur Verfügung. Die geografischen Hauptabsatzmärkte sind die USA und Europa. Der Umsatz im Jahr 2023 konnte um 16% auf 19 Mio. EUR gesteigert werden. Die Auftragseingänge im Jahr 2023 gingen jedoch um 8% gegenüber dem Vergleichszeitraum zurück. Hintergrund sind die nach wie vor hohen Energiekosten in Europa, zusätzlich gewinnen in den USA im Bereich der Behälterverpackung die Produkte aus Plastik wieder mehr Marktanteile. GESCHÄFTSVERLAUF 2023 Im 1. Halbjahr 2023 erhöhten sich die Umsätze der RATH Gruppe gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum deutlich. Im Wesentlichen ist dies auf einen Einflussfaktor zurückzuführen, der sehr hohe Auftragsbestand, welcher per 1. Jänner 2023 bei EUR 59 Mio. lag. Im ersten Halbjahr 2023 konnte ein Konzernumsatz von 61.200 TEUR (Vorjahr: 55.388 TEUR) verzeichnet werden. Das operative Ergebnis (EBITDA) konnte aufgrund der Maßnahmen welche im Jahr 2023 getroffen wurden deutlich verbessert werden. Das EBITDA zum 30. Juni 2023 lag bei beachtlichen 8.975 TEUR (Vorjahr: 4.913 TEUR). In Relation zu den Umsatzerlösen lag die Profitabilität bei ausgezeichneten 15 % (Vorjahr: 9 %). Im 2. Halbjahr 2023, konnte ein Abschwächen der Auftragseingänge festgestellt werden. Die allseits negative Stimmung auf den Weltmärkten, beeinflusst durch anhaltende Kriege und neue Konflikte im Nahen Osten, sowie die sich hartnäckig haltende hohe Inflationsraten und nicht zuletzt die hohen Zinsen, waren sehr negative Einflussfaktoren für die weltweite Nachfrage an Produkten. Bedingt dadurch konnten wir immer noch einen starken Umsatz in Höhe von 60.588 TEUR (Vorjahr: 62.206 TEUR) und ein EBITDA von 7.418 TEUR (Vorjahr: 6.723 TEUR) ausweisen, die EBITDA- Marge lag bei 12% (Vorjahr: 11%) erzielen. GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | Nachfolgend findet sich die Darstellung nach Halbjahren des Geschäftsjahres 2023: GJ 2022 GJ 2023 2. Halbjahr 1. Halbjahr KENNZAHLEN ‹ 117.594 121.787 60.588 61.200 Umsatz in TEUR 11.636 16.393 7.418 8.975 EBITDA in TEUR 10 % 14,0% 12% 15 % EBITDA-Marge 5.060 9.951 4.029 5.922 EBIT in TEUR 4% 8% 7% 10 % EBIT-Marge 598 603 601 604 Mitarbeiter in Ø 26,2 27,2 27,2 26,8 Aktienkurs in EUR UMSATZENTWICKLUNG An dieser Stelle konnten wir noch im Vorjahr von einem neuen historischen Höchststand berichten, nun haben wir diesen nochmals übertroffen und bilanzieren zum Jahresende 2023 einen Umsatz in Höhe von 121.787 TEUR, somit um 4.193 TEUR oder 4% höher. Bedingt durch den doch sehr hohen Auftragsbestand von 59 Mio. EUR aus dem Vorjahr und der anfänglichen Euphorie des Jahres 2023 entwickelte sich der Umsatz sehr gut, jedoch mit zunehmender Dauer des Wirtschaftsjahres verbreitete sich die negative Stimmung immer mehr und führten dazu, dass mit Jahresende 2023 eine Seitwärtsbewegung feststellbar war. Die Auftragseingänge sanken um 13%, bzw. der Bestand an offenen Aufträgen reduzierte sich um 31% auf 41 Mio. EUR. Die RATH Gruppe wird über unsere Landesgesellschaften gesteuert. Nachfolgend erfolgt eine Analyse der Umsatzentwicklung auf Gesellschaftsebene: Die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, konnte den externen Umsatz des Vorjahres mit 50.658 TEUR (Vorjahr: 43.492 TEUR) deutlich übertreffen. Auch in diesem Jahr konnten wir einige Neukunden im Projektgeschäft von unseren Gesamtkonzepten überzeugen und gewinnen. Als Projektgeschäft betiteln wir Umsätze, wo RATH nicht nur Material liefert Hier geht die Wertschöpfung viel tiefer, wir bieten hier auch das Know-How unserer Engineering-Abteilung für individuelle Lösung der Feuerfestauskleidung unseren Kunden an, abgerundet wird das Projektgeschäft auch durch zusätzliche Montageleistung und/oder Supervision. Der geografische Absatzmarkt, nach dem Sitz unserer Kunden geordnet, lag hier im Wesentlichen in Europa und den USA. Durch die gut gefüllten Auftragsbücher zog in den Industriebranchen der Umsatz nochmals stark an, wie auch im klassischen Hafner-Bereich. Die deutschen RATH Gesellschaften mit ihren drei Werken in Mönchengladbach, Bennewitz und Meißen verzeichneten einen leichten Umsatzrückgang i. H. v. 5 % und erzielten einen Umsatz i. H. v. 32.510 TEUR (Vorjahr: 34.368 TEUR). Kunden aus dem Bereich der keramischen Industrie sistierten Projektaufträge auf 2024, auch im Labor-, und Dentalofenbau kam es zu deutlich schwächerer Nachfrage, manches bedingt durch die doch hohe Inflation und Zinsen in Europa und den USA. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT Die RATH Hungaria kft. verzeichnete eine deutliche Umsatzsteigerung i. H. v. 8 % und erzielte einen Absatz von 12.757 TEUR (Vorjahr: 11.780 TEUR). Die Umsätze stammen überwiegend aus der Glasindustrie. Die Absatzmärkte liegen hier in Europa und Rest der Welt. Die US-Gesellschaften RATH Inc. und RATH LLC mit ihren Werken in Milledgeville und Owensville erreichten einen Umsatz von 22.073 TEUR (Vorjahr: 24.292 TEUR). In den USA trübte sich die Nachfrage zu Beginn des 2. Halbjahres 2023 ein und unsere Kunden passten deren Anfragen an uns an und reduzierten die Bedarfe. Die Nachfrage für Special Furnances ging doch deutlich zurück, Hintergrund sind die Umsätze der USA mit China, diese gingen im Jahr 2023 nochmals deutlich zurück. Die Absatzmärke liegen hier überwiegend in „Americas“. Unsere Vertriebsgesellschaften aus Europa und Mexiko konnten ein Umsatzplus i. H. v. 4 % auf 3.790 TEUR (Vorjahr: 3.661 TEUR) verzeichnen. Die Gesellschaften agieren hauptsächlich im Projektgeschäft und hier vor allem im Bereich Stahl, bzw. in diversen Segmenten im Reparaturgeschäft ERTRAGSENTWICKLUNG Das operative Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragssteuern (EBITDA) steigerte sich auf 16.393 TEUR (Vorjahr: 11.637 TEUR). Die EBITDA-Marge liegt mit 14 % (Vorjahr: 10 %) auf sehr hohem Niveau. Das Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) verdoppelte sich auf 9.951 TEUR (Vorjahr: 5.061 TEUR), die EBIT-Marge beläuft sich dadurch auf 8 % (Vorjahr: 4 %). Der Personalaufwand erhöhte sich um 9 % auf 37.980 TEUR (Vorjahr: 34.829 TEUR), im Verhältnis zum Umsatz entspricht das 31 % (Vorjahr: 30 %), bedingt durch die steigende Inflation mussten auch wir Lohn- und Gehaltserhöhungen durchführen. Um in Zukunft auch den strategischen Zielen entsprechen zu können wurde im Jahr 2023 der Vorstand und Teile des Managements erweitert. Die übrigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von 13.663 TEUR (Vorjahr: 13.425 TEUR) nahmen um 2 % zu. Das Finanzergebnis lag zum Berichtsjahresende bei 2.258 TEUR (Vorjahr: +83 TEUR). Im Vorjahr konnten wir an dieser Stelle noch von einem positiven Währungseffekt in Höhe von 1 Mio. EUR sprechen, im Wirtschaftsjahr 2023 mussten wir einen negativen Währungseffekt von 500 TEUR ausweisen. Auch lag das Zinsniveau deutlich über jenem des Berichtsjahres 2023, die Zinsen stiegen um 1 Mio. EUR. Somit erreicht die RATH Gruppe ein sehr starkes Ergebnis vor Steuern i. H. v. 7.693 TEUR (Vorjahr: 5.144 TEUR). Das Konzernergebnis nach Steuern beläuft sich auf 5.264 TEUR (Vorjahr: 4.221 TEUR). Im Jahr 2023 wurde eine Dividendenausschüttung aus dem Bilanzgewinn i. H. v. EUR 1,30 je Aktie, das sind in Summe 1.950 TEUR, realisiert. Der kommenden Hauptversammlung wird für das Geschäftsjahr 2023 eine Dividendenausschüttung i. H. v. 1,0 EUR je Aktie, das sind in Summe 1.500 TEUR, aus dem Bilanzgewinn vorgeschlagen und den Restbetrag auf neue Rechnung vorzutragen. GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | VERMÖGENS- UND FINANZLAGE Im Wirtschaftsjahr 2023 erhöhte sich die Bilanzsumme um 4.782 TEUR. Der Anteil der langfristigen Aktiva am Gesamtvermögen liegt stabil im Jahresvergleich auf 42 % (Vorjahr: 41 %). Der Anteil der langfristigen Passiva verringerte sich im Jahresvergleich auf 36% (Vorjahr: 39%). Die aktiven latenten Steuern betragen 874 TEUR (Vorjahr: 641 TEUR) und beziehen sich auf die österreichische Steuergruppe, die deutschen Gesellschaften sowie unsere Gesellschaften in Ungarn und den USA. Das Working Capital stieg im abgelaufenen Jahr von 36.471 TEUR auf 38.989 TEUR. Gemessen am Umsatz ergibt sich dabei eine Ratio i. H. v. 32 % (Vorjahr: 31 %). Das Konzerneigenkapital stieg gegenüber dem Vergleichszeitraum um 6 % auf 58.239 TEUR (Vorjahr: 55.075 TEUR). Diese Veränderung war primär auf das gute operative Ergebnis zurückzuführen. Im sonstigen Gesamtergebnis wurden versicherungsmathematische Gewinne nach Steuern im Zusammenhang mit Pensionen und Abfertigungen i. H. v. -194 TEUR (Vorjahr: 63 TEUR) sowie Währungsunterschiede erfasst. Die Eigenkapitalquote beträgt 43 % (Vorjahr: 42 %). Die langfristigen Personalrückstellungen stiegen von 1.981 TEUR auf 2.160 TEUR. Der Anstieg ist mit der Anpassung der Löhne und Gehälter im laufenden Jahr, bzw. die Inflationsanpassung sowie die Veränderung des Zinssatzes bei der Pensionsrückstellung zu erklären. Die Finanzverbindlichkeiten exkl. Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen reduzierten sich um 2.542 TEUR. Den Finanzverbindlichkeiten stehen liquide Mittel und Wertpapiere von 22.484 TEUR (Vorjahr: 22.863 TEUR) gegenüber. Unsere Nettoverschuldung zeigt einen Endstand im Geschäftsjahr von 26.789 TEUR (Vorjahr: 27.641 TEUR). Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit erhöhte sich im abgelaufenen Jahr auf 13.393 TEUR (Vorjahr: 5.166 TEUR). Der Cashflow aus Investitionstätigkeit steigt um 4.299 TEUR und zeigt zum Jahresende einen Wert von -6.661 TEUR gegenüber –2.362 TEUR im Jahr 2022. Im Finanzierungsbereich zeigt sich der Cashflow mit einem Ergebnis von -7.164 TEUR (Vorjahr: 6.333 TEUR). Mit Jahresende 2023 betrug die Entschuldungsdauer (Net Debt/EBITDA) 1,6 Jahre (Vorjahr: 2,4 Jahre). Die EBIT-Zinsdeckung lag bei 5,7 (Vorjahr: 5,5). NACHHALTIGE FINANZIERUNGSSTRATEGIE Die Finanzierung des Konzerns folgt seit Jahren den Grundsätzen der Erhaltung einer gesicherten Liquidität sowie einer möglichst hohen Eigenmittelausstattung. Der Konzern hat über die RATH Aktiengesellschaft Schuldscheindarlehen ausgegeben, ein Teil läuft im Jahr 2024, sowie 2027 und 2029 aus. Die Tranchen umfassen sowohl feste als auch variable Verzinsungen. Die Platzierung erfolgte bei institutionellen Investoren aus Österreich und Deutschland. Darüber hinaus stehen bei Kreditinstituten zusätzliche Kreditlinien zur Verfügung, die zum 31.12.2023 zur Gänze nicht ausgenutzt waren. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT ARBEITNEHMER Bestens ausgebildete, motivierte Mitarbeiter:innen stellen für die RATH Gruppe den zentralen Erfolgsfaktor dar. Durch ihre hohe fachliche und soziale Kompetenz sichern sie die ausgezeichnete Produktqualität und das hohe Servicelevel und sind ein wichtiger Motor für die Zukunft. Unser Erfolg liegt einerseits in der Begeisterung für innovative Feuerfestlösungen, die wir in unseren Produkten und Technologien umsetzen, und andererseits in der hohen Einsatzbereitschaft und Loyalität unserer Mitarbeiter:innen. Die RATH Gruppe beschäftigte zum 31. Dezember 2023 insgesamt 603 Personen in Vollzeitäquivalenten (Vorjahr: 598). Es gibt in der RATH Gruppe kein Aktienoptionsprogramm. Management, leitende Mitarbeiter:innen und sonstige Schlüsselkräfte sind in lokal unterschiedlichen Prämienmodellen eingebunden. Die Personalmanagementaufgaben werden entsprechend zentraler Vorgaben der Muttergesellschaft wahrgenommen und in die Tochtergesellschaften übertragen. Die strategischen Aufgaben im Bereich Human Resources sind beim Sprecher des Vorstands angesiedelt. Für Mitarbeiter:innenweiterbildung wurden 2023 in der RATH Gruppe insgesamt 136 TEUR (Vorjahr: 167 TEUR) aufgewendet. Wir haben ein Leadership Programm ins Leben gerufen und unter dem Projektnamen „BEST“ gestartet. Unsere Mitarbeiter:innen sind unser wichtigstes Kapital, sie bringen nicht nur ihre fachlichen Kompetenzen und Erfahrungen ein, sondern auch ihre persönlichen Stärken und Werte. Sie sind bereit, sich für die gemeinsamen Ziele des Unternehmens einzusetzen, Herausforderungen anzunehmen und Lösungen zu finden. Sie übernehmen Verantwortung für ihre Aufgaben, ihre Kolleg:innen und sich selbst. Sie handeln diszipliniert, zuverlässig und professionell, sie sind loyal gegenüber dem Unternehmen und ihren Teammitgliedern. Und sie schätzen die Leistungen und die Persönlichkeit ihrer Kolleg:innen, sowie die familiäre Atmosphäre in unserem Unternehmen. Wir sind stolz auf unsere Mitarbeiter:innen und danken ihnen für ihren Einsatz und ihr Engagement. Sie sind der Grund, warum wir erfolgreich sind und uns stetig weiterentwickeln. NACHHALTIGKEIT (CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY) Aufsichtsrat und Management der RATH Gruppe legen großen Wert auf eine nachhaltige Unternehmens- führung. Die strategische Entscheidungsfindung sowie die operative Führung werden dementsprechend gleichermaßen von ökologischen, ökonomischen und sozialen Faktoren beeinflusst. Der aktive Umweltschutz ist ein ganz wesentlicher Faktor und Fokusbereich der RATH Gruppe. Ein sorgsamer Umgang mit Ressourcen und Abfall ist oberste Prämisse, damit die Umwelt weitestgehend geschont wird. Die Aug. RATH jun. GmbH ist beispielsweise Mitglied der Interseroh in Österreich und Deutschland. Die auf dem Gebiet des Umweltschutzes erzielten technischen Fortschritte werden laufend auf ihre Verwendbarkeit für die Betriebsanlagen untersucht. Seit dem 1. Jänner 2005 unterliegt die RATH Gruppe dem europäischen Emissionshandelssystem. Im Rahmen dieses Systems erhalten die betroffenen Unternehmen (derzeit die Aug. RATH jun. GmbH, Österreich sowie die RATH Hungaria Kft., Ungarn) Emissionszertifikate, die innerhalb von vier Monaten nach Ablauf eines Kalenderjahres entsprechend dem tatsächlichen Ausstoß des Jahres an die zuständige Behörde zurückgegeben werden müssen. Übersteigen die tatsächlichen Emissionen die zugeteilten GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | Zertifikate pro Jahr, müssen die fehlenden Zertifikate zugekauft werden. Die RATH Gruppe verfügte wie im Vorjahr über ausreichend Gratiszertifikate. Zu den wichtigsten gruppenübergreifenden Nachhaltigkeitsstrategien zählen die RATH Marken- und Produktentwicklungsstrategie, Innovation und die Verbesserung von Produktionsverfahren zur Optimierung von Ökonomie und Ökologie im Herstellungsprozess wie auch im Produktbereich. Unsere Kolleg:innen sind der wichtigste Schlüssel für die weitere positive, nachhaltige Entwicklung unseres Unternehmenserfolges. Ein offener, wertschätzender Umgang mit Kolleg:innen in allen Bereichen über die Funktionsebenen hinweg ist das Fundament unseres Unternehmens. Im Jahr 2023 begann die RATH Gruppe mit der Umsetzung, der in der CSRD Richtlinie festgeschriebenen Anforderungen. Als Startpunkt wurde eine Wesentlichkeitsanalyse entsprechend der Vorgaben der CSRD Richtlinie unter Berücksichtigung einer Stakeholder Befragung durchgeführt. Als Ergebnis der Wesentlichkeitsanalyse wurden 17 Sustainability Matters identifiziert. Detaillierte Ausführungen zum Ergebnis der Wesentlichkeitsanalyse und der 17 Sustainability Matters finden sich in unserem Nachhaltigkeitsbericht 2023. Darüber hinaus haben wir ein Screening sämtlicher berichtspflichtiger Themengebiete gemäß dem ESRS- Standard durchgeführt. Alle für uns relevanten Themengebiete wurden entweder bereits in die Nachhaltigkeitsberichterstattung 2023 oder werden in die Nachhaltigkeitsberichterstattung 2024 soweit bereits verpflichtend aufgenommen. Nähere Ausführungen finden sich ebenfalls in unserem Nachhaltigkeitsbericht. FORSCHUNG & ENTWICKLUNG Die RATH Gruppe ist durch eine zentrale Forschungs-, und Entwicklungsabteilung mit den Schwerpunkten Innovation, Entwicklung, Prozessoptimierung und Materialwissenschaft organisiert. Intensive und nachhaltige Forschung und Entwicklung sind wesentliche Bausteine unserer Strategie als Premiumanbieter. Themen und Projekte im Bereich Forschung, Technologie und Innovation sind von höchster Priorität und tragende Säulen für unseren Unternehmenserfolg und damit ausschlaggebend für nachhaltigen Wettbewerbsvorsprung und Wachstum. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT Im Jahr 2023 wurden folgende Projekte erfolgreich umgesetzt: - Entwicklung einer neuen Altrafaser für eine Einsatztemperatur bis 1500 °C. - Vorbereitung der Technologie im Bereich Endlosfaser. Die Inbetriebnahme und großtechnische Umsetzung einer neuen Produktionslinie im Werk Mönchengladbach ist im zweiten Halbjahr 2024 geplant. - Weiterentwicklungen im Bereich Heißgasfilter - Entwicklung von zwei Produkten für den Einsatz im Glasrinnenbereich GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | BERICHTERSTATTUNG ÜBER WESENTLICHE MERKMALE DES INTERNEN KONTROLLSYSTEMS IM HINBLICK AUF DEN RECHNUNGSLEGUNGSPROZESS Das interne Kontrollsystem (IKS) definiert alle Prozesse zur Sicherung der Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung. Es verringert die Fehleranfälligkeit von Transaktionen, schützt das Vermögen vor Verlusten durch Schäden und Betrug und gewährleistet die Übereinstimmung der Unternehmensabläufe mit der Satzung, den Konzernrichtlinien und den geltenden Gesetzen (Compliance). Das Kontrollumfeld des Rechnungslegungsprozesses ist durch eine klare Aufbau-, und Ablauforganisation gekennzeichnet, wobei den einzelnen Funktionen eindeutig Personen (zum Beispiel in Finanz-, Rechnungswesen und Controlling) zugeordnet sind. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Mitarbeiter erfüllen die fachlichen Voraussetzungen. Im Rechnungswesen kommen SAP und LucaNet zum Einsatz. Die Konzernrichtlinien der RATH Gruppe basieren auf dem RATH Managementhandbuch, der ComplianceRichtlinie sowie der Geschäftsordnung und den Unterschriftenregelungen für die Geschäftsführungen und leitenden Angestellten aller RATH Gruppengesellschaften. Diese Bestimmungen werden bei Bedarf gemäß den Compliance-Bestimmungen überarbeitet und der jeweiligen Geschäftsführung nachweislich zur Kenntnis gebracht. Die lokale Geschäftsführung ist für die Einhaltung der Richtlinien in der jeweiligen RATH Tochtergesellschaft verantwortlich. Die Geschäftsordnung verweist unter anderem auf die zwingende Einhaltung der Bestimmungen im Managementhandbuch und definiert eine Liste von Geschäftsfällen, welche einer Zustimmung der Konzernleitung bedürfen. Das Managementhandbuch der RATH Gruppe beinhaltet unter anderem die für den Rechnungslegungsprozess notwendigen Informationen und Bestimmungen, wie das Konsolidierungshandbuch (Reporting- Richtlinien, Bilanzierungs-, und Bewertungsregeln) oder die IT-Richtlinien. Der Konzernabschluss wird in enger Abstimmung des Aufsichtsrates mit dem Prüfungsausschuss umfassend geprüft. Ein standardisiertes monatliches Management-Berichtswesen umfasst sämtliche in der RATH Gruppe konsolidierten Einzelgesellschaften. Der Aufsichtsrat der RATH AG informiert sich regelmäßig in seinen Sitzungen über das interne Kontrollsystem. Der Prüfungsausschuss hat die Aufgabe, die Wirksamkeit des Kontrollsystems zu überwachen. RISIKOMANAGEMENT Die RATH Gruppe ist in ihrem weltweiten unternehmerischen Handeln unterschiedlichen Chancen und Risiken ausgesetzt. Die kontinuierliche Identifizierung, Bewertung und Steuerung der Risiken ist wesentlicher Bestandteil des Führungs-, Planungs-, und Controlling-Prozesses. Das Risikomanagement bedient sich dabei der im Konzern vorhandenen Organisations-, Berichts-, und Führungsstrukturen. Diese Prozesse werden laufend durch das zentrale Prozessmanagement evaluiert. Inhaltlich geht es um die Dokumentation aller Abläufe im Unternehmen sowie das dokumentierte Verhalten bei Abweichungen, um aus Fehlern zu lernen und sich stetig weiter zu verbessern. Dieses Denken in Prozessen ist in der ISO 9001 verankert. Das Risikomanagementsystem stellt sicher, dass Risiken regelmäßig analysiert und bewertet werden. So ist gewährleistet, dass diese antizipiert und frühzeitig erkannt werden und im Eintrittsfall rasch Gegenmaßnahmen eingeleitet werden können. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT WESENTLICHE RISIKEN Risiken, welche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der RATH Gruppe haben könnten, stellen sich gegenüber früheren Perioden im Wesentlichen unverändert wie folgt dar: Beschaffung Als wesentlicher Ansatzpunkt zur Risikominimierung im Beschaffungsbereich ist, soweit möglich, das Verhindern von Abhängigkeiten von einzelnen Lieferanten zu erwähnen. Hier steuert unser zentraler Einkauf aktiv entgegen und schafft die Voraussetzung für ein ausgewogenes Lieferantenportfolio unter Berücksichtigung sinnvoller Einkaufsmengen sowie Preise. Im Laufe des Jahres 2023 hat sich die Verfügbarkeit der Materialien weiter entspannt. Auf der Suche nach alternativen Rohstofflieferanten erkennen wir das Risiko der Verfügbarkeit der Rohstoffe nach Ländern insbesondere China/Russland. Das Thema Energie ist ein wesentliches für die Herstellung von unseren Produkten, somit beschäftigen wir uns laufend mit der Verfügbarkeit und den Preisen, bei den Preisen achten wir auf Möglichkeiten „Future Contracts“ zu erwerben, wenn dies in unsere Sicherungsstrategie passt. Produktion Die wesentlichen Wertschöpfungsstufen der RATH Gruppe liegen in der Fertigung unserer Produkte. Ein eventuelles Risiko einer Betriebsunterbrechung mit direktem Einfluss auf das Unternehmensergebnis ist durch unsere konzernweite Betriebsunterbrechungsversicherung abgedeckt. Vorsorglich steuert die Gruppe diesem proaktiv über kontinuierliche Analysen der einzelnen Anlagen sowie vorbeugender Wartung entgegen. In diesem Bereich werden zunehmend digitale Lösungen aus dem Umfeld der Industrie 4.0 evaluiert. Trotzdem können Risiken aus Produkthaftungen nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Im Falle von Qualitätsmängeln werden diese im Sinne unserer Kunden behoben. Daraus entstehende externe Kosten sind über unsere konzernweite Produkthaftpflichtversicherung gedeckt. Ein dadurch entstandener Imageschaden ist jedoch immer ein Risiko für die Unternehmensgruppe. Vertrieb Der weltweite Produkt- beziehungsweise Projektverkauf birgt auch Risiken. Unsere Gesamtlösungen gehen heute zum Teil in Länder, die nicht immer wirtschaftlich bzw. politisch stabil sind. Über unsere Vertriebsmanager werden laufend Informationen aus den jeweiligen Absatzmärkten und Ländern eingeholt, die uns unterstützen, mögliche Forderungsausfälle frühzeitig zu erkennen und Gegenmaßnahmen einzuleiten. Die RATH Gruppe setzt außerhalb der Europäischen Union und den USA hinsichtlich der Zahlungskonditionen überwiegend auf das Akkreditivgeschäft. Damit ist sichergestellt, dass unsere Verkäufe durch eine internationale Bank besichert sind. Zu jenen Umsätzen, die wir nicht mit Akkreditiven besichern, haben wir ein internes Forderungsmanagement mit Kreditlimits eingerichtet. Das Forderungsmanagement bewertet das entstehende Kreditrisiko mit externen Informationen von Kreditauskünften und unseren Erfahrungen über den jeweiligen Kunden bzw. das Land des Kunden. Aufgrund der so gesammelten Informationen wird ein Kreditlimit festgelegt. Im Berichtsjahr 2023 kam es zu keinen Forderungsausfällen (Vorjahr: 244 TEUR; 0,2% vom Umsatz). GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | Liquidität Ziel des Liquiditätsmanagements ist es, zu jeder Zeit eine ausreichende Liquidität innerhalb des Konzerns sicherzustellen. Der externe Finanzierungsspielraum wird für RATH primär durch internationale Bankengruppen gewährleistet. Innerhalb des Konzerns gilt der Grundsatz der internen Finanzierung. Das bedeutet, der Finanzierungsbedarf von Tochtergesellschaften wird – soweit möglich und wirtschaftlich sinnvoll – über interne Darlehensbeziehungen abgedeckt. Die Festlegung von Kreditlimits und die Höhe der Refinanzierungskosten bei Geldinstituten sind abhängig von deren Einschätzung der Zukunftsperspektive der RATH Gruppe. Bankkontakte werden daher partnerschaftlich gepflegt, damit sichergestellt wird, dass unsere Bankpartner jederzeit ein klares und aktuelles Bild der wirtschaftlichen Lage unserer Gruppe bekommen. Die RATH Gruppe finanziert sich über die RATH AG in der Gesellschaft setzt man auf eine strukturierte Finanzierungsform, dem Schuldscheindarlehen. Im Falle von Investitionen werden mit unter in den Tochtergesellschaften geförderte Investitionskredite in Anspruch genommen. Fremdwährungen und Zinsen Die RATH Gruppe liefert an ihre Kunden zumeist in der jeweiligen Landeswährung. Durch die laufende Bewertung der Währungspaare USD/EUR und HUF/EUR kann es zu positiven wie auch negativen Veränderungen im Finanzergebnis der Einzelgesellschaften und in Folge auch im Konzern kommen. Derzeit verfügt die RATH Gruppe über keine derivativen Finanzinstrumente im Bereich Währungen und Zinsen. GESAMTRISIKO Die Risiken der RATH Gruppe werden durch die beschriebenen Mittel und Maßnahmen bestmöglich überwacht, der Fortbestand des Unternehmens ist aus heutiger Sicht nicht gefährdet. ANGABEN GEMÄSS § 243B UGB Das Grundkapital setzt sich aus 1.500.000 Stückaktien (Vorjahr: 1.500.000 Stückaktien) zusammen, wobei jede Stückaktie am Grundkapital in gleichem Umfang beteiligt ist. Dem Vorstand sind keinerlei Beschränkungen bekannt, die die Stimmrechte oder die Übertragung von Aktien betreffen. Die RATH AG besitzt keine eigenen Aktien. Der Streubesitz befindet sich bei österreichischen und internationalen Investoren. Die Aktie notiert im „Standard Market Auction“ der Wiener Börse unter der ISIN-Nummer AT0000767306. Es sind keine wesentlichen Beteiligungen von Arbeitnehmern der RATH Gruppe bekannt. Wie jedem Aktionär steht es auch Arbeitnehmern mit Aktienbesitz frei, ihre Stimmrechte in Hauptversammlungen auszuüben. Es bestehen keine, nicht unmittelbar aus dem Gesetz abgeleiteten Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie über die Änderung der Satzung der Gesellschaft. Dem Vorstand sind keine bedeutenden Vereinbarungen bekannt, an denen die Gesellschaft beteiligt ist und die bei einem Kontrollwechsel in der Gesellschaft infolge eines Übernahme- angebotes wirksam werden. Es besteht auch keine Entschädigungsvereinbarung zwischen der Gesell- GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 | KONZERNLAGEBERICHT schaft und ihren Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder Arbeitnehmern für den Fall eines öffentlichen Übernahmeangebotes. AUSBLICK Gesamtwirtschaftliche Entwicklung: Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet mit einer Seitwärtsbewegung der Weltwirtschaftsleistung für 2024, erst für 2025 sollte die Weltwirtschaft geringfügig wachsen. Die Wirtschaftsleistung der gesamten Eurozone soll für 2024 um 0,9 % wachsen. Für Deutschland wird dabei eine Erhöhung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 0,5 % und für die USA ein Anstieg i. H. v. 2,1 % prognostiziert. Für Österreich wird vom Österreichischen Institut für Wirtschaftsforschung (WIFO) ein Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im Jahr 2024 um 0,9 % erwartet. Voraussichtliche Entwicklung der RATH Gruppe. Basierend auf unserem „Orderbacklog“ zum 1.1.2024 in Höhe von 41 Mio. EUR (VJ: 59 Mio. EUR) und der aktuellen Marktentwicklung gehen wir, von einer Seitwärtsbewegung im Umsatz im Vergleich zum Berichtsjahres 2023 aus. Die Profitabilität wird leicht zurückgehen, da die nochmaligen Erhöhungen in den Bereichen Lohn und Gehalt, bedingt durch Kollektivverträge und Inflation, bzw. kaum nennenswerte Rohstoffkostenverringerungen in Verbindung von mehr Wettbewerb – aus Asien – zu einem Absatzkampf führen. Einen weiteren Einfluss auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit werden die noch anhaltend hohen Zinsen in Europa und den USA, haben. Um gegenüber Wettbewerbern nicht ins Hintertreffen zu gelangen, werden wir punktuell Absatz- und Preisanpassungen vornehmen müssen. Der an dieser Stelle im Jahr 2023 erwartete positive Effekt, im Zuge der Verabschiedung der CSRD Richtlinie und der ESRS Standards für Unternehmen innerhalb der Europäischen Union ist ausgeblieben. Wir als Unternehmen sehen uns derzeit höheren Kosten als unsere Mitbewerber außerhalb der Europäischen Union ausgesetzt. Die RATH Gruppe wird alles daran setzen, unsere Kunden mit einem wettbewerbsfähigen und attraktiven Service- und Produktmix zu überzeugen. Unternehmensintern stehen weiterhin Umwelt, der ressourcenschonender Umgang mit den eingesetzten Energiequellen, Qualität, Innovation und Kosten- optimierung im Fokus. Unser strategisches Hauptziel, einer der größte europäische Feuerfesthersteller von nicht-basischen Produkten zu werden, verfolgen wir konsequent. Wir werden und sind weiterhin auf der Suche nach potenziellen Targets und setzen Parallelschritte für organisches Wachstum, jedoch nicht nur in Europa auch in den USA. Mit Februar 2024 konnte die RATH Gruppe in Indien sich an einem Joint Venture beteiligen, gemeinsam mit unserem neuen indischen Partner werden wir in Indien eine Produktion hochziehen und sowohl den indischen Markt als auch die internationale Kundenlandschaft von RATH bedienen. Der Zuschlag für das Investment von RATH in Indien ist auf der Tatsache entstanden, dass Indien einer der größten Wachstumsmärkte der Zukunft ist und das Umfeld für energieintensive Industrieunternehmen ausgezeichnete Rahmenbedingungen bietet. GESCHÄFTSBERICHT 2023– RATH KONZERN KONZERNLAGEBERICHT 2023 KONZERNLAGEBERICHT | Die am Beginn des Absatzes erwähnte Umsatz- und Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2024 fußt auf dem Vorhandsein und der Verfügbarkeiten von Rohstoffen und Energie, sowie den Entwicklungen der Rohstoff- und Energiepreise. Auch spielen die Zinseffekte, die sowohl im EURO-Raum als auch in den USA deutlich nach oben gegangen sind, nicht nur bei unseren Kunden eine tragende Rolle. WIEN, 3. April 2024 Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Mag Alexandra Rester JAHRESABSCHLUSS RATH KONZERN 2023 44 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNBILANZ JAHRESABSCHLUSS | ANHANGANGABE 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (20.3) 22.001 22.398 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (12) 15.040 14.108 Vertragsvermögenswerte (12) 8.225 7.646 Sonstige finanzielle Forderungen (20.4) 710 1.687 Sonstige nicht-finanzielle Forderungen und Rechnungsabgrenzungen (13) 3.628 2.980 Vorräte (11) 29.195 27.481 Forderungen aus Ertragsteuern (18) 42 23 Kurzfristige Aktiva 78.841 76.322 Finanzielle Vermögenswerte (20.5) 483 465 Immaterielle Vermögenswerte & Firmenwert (9) 4.771 4.536 Sachanlagevermögen (8) 50.227 48.452 Aktive latente Steuern (18) 874 641 Langfristige Aktiva 56.355 54.093 AKTIVA GESAMT 135.197 130.415 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (16), (20.6) 5.519 3.496 Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen (10) 715 688 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (20.7) 10.402 8.678 Vertragsverbindlichkeiten (20.7) 3.069 4.086 Sonstige kurzfristige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten (19) 4.393 4.449 Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten (20.7) 113 86 Kurzfristige Rückstellungen (17) 2.409 1.468 Kurzfristige Ertragssteuerschulden (18) 2.508 1.334 Kurzfristige Verbindlichkeiten 29.128 24.286 Langfristige Finanzverbindlichkeiten (16), (20.6) 40.565 45.130 Langfristige Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen (10) 1.992 725 Personalrückstellungen (15) 2.160 1.981 Sonstige langfristige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten (19) 1.707 2.329 Passive latente Steuern (18) 1.407 889 Langfristige Verbindlichkeiten 47.832 51.055 Grundkapital 10.905 10.905 Kapitalrücklagen 1.118 1.118 Bilanzgewinn und freie Rücklagen 49.784 46.470 Rücklage aus Währungsumrechnung -2.578 -2.622 Sonstige Rücklagen -993 -799 Nicht beherrschende Anteile 3 3 Eigenkapital (14) 58.239 55.075 PASSIVA GESAMT 135.197 130.415 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNBILANZ | JAHRESABSCHLUSS GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG JAHRESABSCHLUSS | ANHANGANGABE 2023 2022 TEUR TEUR Umsatzerlöse (21) 121.787 117.594 Andere betriebliche Erträge (24) 1.942 1.335 123.729 118.929 Materialaufwand und bezogene Leistungen (22) -55.676 -58.480 Personalaufwand, einschließlich Sozialleistungen und Abgaben (23) -37.980 -34.829 Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten (12) -17 -558 Sonstiger betrieblicher Aufwand (25) -13.663 -13.425 EBITDA 16.393 11.637 Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte (9) -532 -535 Abschreibung auf Sachanlagen (8) -5.910 -6.041 EBIT 9.951 5.061 Zinsertrag 287 54 Zinsaufwendungen -2.021 -972 Sonstige Finanzerträge 302 2.527 Sonstiger Finanzaufwand -826 -1.526 Finanzergebnis (26) -2.258 83 Ergebnis vor Steuern (EBT) 7.693 5.144 Ertragsteuern (18) -2.429 -922 Konzernergebnis 5.264 4.222 davon den nicht beherrschenden Anteilen zuzurechnen (14) 0 0 davon den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen (14) 5.264 4.222 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) (14) 3,51 2,81 Verwässertes Ergebnis je Aktie (in EUR) (14) 3,51 2,81 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNGESAMTERGEBNISRECHNUNG | JAHRESABSCHLUSS ENTWICKLUNG DES KONZERNEIGENKAPITALS GRUNDKAPITAL KAPITAL- RÜCKLAGEN UNTERSCHIEDE WÄHRUNGS- UMRECHNUNG SONSTIGE RÜCKLAGEN BILANZGEWINN UND FREIE RÜCKLAGEN SUMME EIGENKAPITAL GESELLSCHAFTER ANTEILE NICHT BEHERRSCHENDER GESELLSCHAFTER GESAMTES EIGENKAPITAL TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Stand 1.Januar 2022 10.905 1.118 -2.441 -1.433 42.743 50.892 3 50.895 Konzernergebnis 2022 0 0 0 0 4.221 4.221 0 4.221 Sonstiges Ergebnis 2022 0 0 -181 635 0 454 0 454 Konzerngesamtergebnis 0 0 -181 635 4.221 4.675 0 4.675 Abgang 0 0 0 0 0 0 0 0 Ausschüttung 0 0 0 0 -495 -495 0 -495 Stand am 31. Dezember 2022 10.905 1.118 -2.622 -798 46.470 55.072 3 55.075 Konzernergebnis 2023 0 0 0 0 5.264 5.264 0 5.264 Sonstiges Ergebnis 2023 0 0 44 -194 0 -150 0 -150 Konzerngesamtergebnis 0 0 44 -194 5.264 5.114 0 5.114 Zugang 0 0 0 0 0 0 0 0 Ausschüttung 0 0 0 0 -1.950 -1.950 0 -1.950 Stand am 31. Dezember 2023 10.905 1.118 -2.578 -992 49.785 58.236 3 58.239 ANHANGANGABE 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Konzernergebnis nach Ertragssteuern 5.264 4.221 Posten, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können: Neubewertung der langfristigen Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern gemäß IAS 19 (15) -259 846 Darauf entfallende Steuer (18) 65 -212 -194 634 Posten, die in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können: Unterschiede Währungsumrechnung 44 -181 44 -181 Sonstiges Gesamtergebnis -150 453 zurechenbar zu Aktionären der Muttergesellschaft (14) -150 453 zurechenbar zu nicht beherrschenden Anteilen (14) 0 0 Gesamtergebnis nach Steuern 5.114 4.675 davon den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnendes Gesamtergebnis (14) 5.114 4.675 davon Gesamtergebnis der nicht beherrschenden Anteile (14) 0 0 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN KONZERNGELDFLUSSRECHNUNG JAHRESABSCHLUSS | ANHANGANGABE 2023 2022 TEUR TEUR Konzernergebnis vor Steuern 7.693 5.143 Cash-Flow aus dem Ergebnis Abschreibungen (8), (9) 6.442 6.576 Wertberichtigungen und Erträge aus dem Abgang von als FVTPL klassifizierten Wertpapieren -18 111 Veränderung von Personalrückstellungen -79 -364 Veränderung der Wertberichtigung -597 1.177 Wechselkursdifferenzen (28) 461 -1.608 Zinsergebnis (26) 1.691 1.081 Gezahlte Ertragsteuern (18) -927 -365 (Gewinn)/Verlust aus dem Abgang von Anlagen 259 41 Sonstige Anpassungen 3 0 14.928 11.793 Veränderungen im Nettoumlaufvermögen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen -1.001 507 Sonstige Forderungen und Vermögenswerte 480 -2.071 Vorräte -1.043 -6.350 Vertragsvermögenswerte -628 829 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 1.702 -2.327 Vertragsverbindlichkeiten -1.070 61 Sonstige Verbindlichkeiten, Rückstellungen und Abgrenzungen 24 2.724 -1.536 -6.627 Nettomittelzuflüsse aus betrieblicher Tätigkeit 13.393 5.166 Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen (8), (9) -6.785 -3.288 Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte (8), (9) -221 -491 Einzahlungen aus der Veräußerung von Sachanlagen (8), (9) 58 3 Einzahlungen aus Investitionszuschüssen 0 1.376 Netto-Auszahlungen für Unternehmenszusammenschlüsse (3) 0 0 Einzahlungen aus der Veräußerung von als FVTPL klassifizierten Wertpapieren (20.5) 0 0 Auszahlungen für Investitionen in Finanzanlagen 0 0 Erhaltene Zinsen 287 38 Geldflüsse aus der Investitionstätigkeit -6.661 -2.362 Einzahlungen aus der Aufnahme von finanziellen Verbindlichkeiten (29) -74 39.800 Rückzahlungen von finanziellen Verbindlichkeiten (29) -3.065 -31.565 Tilgungsanteil von Leasingzahlungen (29) -757 -750 Gezahlte Dividenden -1.950 -495 Gezahlte Zinsen -1.318 -657 Geldflüsse aus der Finanzierungstätigkeit -7.164 6.333 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Jahres 22.398 13.309 Nettoveränderung von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten -432 9.138 Zahlungsunwirksame Währungsdifferenzen 35 -49 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende des Jahres 22.001 22.398 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 1 GRUNDLAGE FÜR DIE AUFSTELLUNG DES KONZERNABSCHLUSSES Das Unternehmen: Die RATH Aktiengesellschaft (nachfolgend „RATH AG“), Walfischgasse 14, 1010 Wien, Österreich, und Tochtergesellschaften (in der Folge „RATH Gruppe“ oder „Konzern“ genannt) erzeugen und vertreiben Feuerfestwerkstoffe für industrielle Abnehmer und Gewerbebetriebe. Die wesentlichen Absatzmärkte liegen im Gebiet der Europäischen Union, in Osteuropa und in den USA. Sitz der Muttergesellschaft ist Wien. Produktionsstätten befinden sich in Österreich, Deutschland, Ungarn und den USA. Darüber hinaus gibt es Vertriebsgesellschaften in Österreich, Deutschland, Tschechien, Polen, in der Ukraine sowie in Mexiko. Die Aktien der RATH AG notieren an der Wiener Börse im Segment „Standard Market Auction“. Grundsätze der Rechnungslegung: Der Konzernabschluss der RATH Gruppe zum 31. Dezember 2023 wurde in Anwendung von § 245a UGB nach den Vorschriften der am Abschlussstichtag anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, erstellt. Alle für das Geschäftsjahr vom International Accounting Standards Board (IASB) verlautbarten und von der EU übernommenen IFRS, für die eine Anwendung verpflichtend ist, wurden von den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen angewende t. Der Rechnungslegung der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen liegen die einheitlichen Rechnungslegungsmethoden der RATH Gruppe zugrunde. Alle Beträge in Kommentaren und tabellarischen Übersichten werden, soweit nichts Anderes vermerkt ist, in Tausend Euro („TEUR“) angegeben. Sowohl Einzel- als auch Summenwerte stellen den Wert mit den kleinsten Rundungsdifferenzen dar. Bei Addition der dargestellten Einzelwerte können deshalb geringe Rundungsdifferenzen zu den ausgewiesenen Summen auftreten. Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 3. April 2024 vom Vorstand zur Veröffentlichung freigegeben. Der Jahresabschluss der RATH AG wurde am 3. April 2024 dem Aufsichtsrat zur Prüfung vorgelegt und zur Veröffentlichung freigegeben. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 2 KONSOLIDIERUNGSKREIS UND KONSOLIDIERUNGSMETHODEN Konsolidierungskreis: In den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 sind exklusive der RATH AG 12 (Vorjahr: 12) Tochterunternehmen einbezogen, die von der RATH AG beherrscht werden. Für die RATH Ukrajina TOW wurden im Geschäftsjahr 2022 keine Daten übermittelt. Es wurden alle per 30. November 2021 ausgewiesenen Vermögenswerte, mit Ausnahme der zum 31. Dezember 2022 vorhandenen Zahlungsmittel, abgeschrieben. Dies führte zu einem Ergebniseffekt i.H.v. -138 TEUR im Geschäftsjahr 2022. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Finanzinformationen zum 30. September 2023 erhalten, diese sind im Konzernabschluss 2023 enthalten. Die 12 Tochterunternehmen sind ab dem Zeitpunkt der Beherrschung voll konsolidiert und, wenn die Beherrschung nicht mehr gegeben ist, entkonsolidiert. Beherrschung ist nach IFRS 10 dann gegeben, wenn die RATH Gruppe die Verfügungsgewalt über das Tochterunternehmen hat, einer Risikobelastung durch schwankende Renditen aus dem Engagement in dem Beteiligungsunternehmen ausgesetzt ist bzw. über ein Anrecht darauf verfügt und die Fähigkeit hat, seine Verfügungsgewalt über das Beteiligungsunternehmen zu nutzen, um die Höhe dieser Renditen zu beeinflussen und in weiterer Folge diese dazu nutzen kann, die Finanz- und Geschäftspolitik des Unternehmens zu bestimmen Der Konsolidierungskreis umfasst neben der RATH AG noch folgende Unternehmen: KONZERNANTEIL FUNKTIONALE WÄHRUNG 2023 2022 EINBEZIEHUNGSMETHODE Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, Österreich 99,98 % 99,98 % EUR Vollkonsolidierung RATH Business Services GmbH 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH GmbH, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen, Deutschland 100% 100% EUR Vollkonsolidierung RATH Hungaria Kft., Budapest, Ungarn 100% 100% HUF Vollkonsolidierung RATH Inc., Newark, DE, USA 100% 100% USD Vollkonsolidierung RATH LLC, Owensville, MO, USA 100% 100% USD Vollkonsolidierung RATH žárotechnika spol. s r.o, Dvůr Králové nad Labem, Tschechische Republik 100% 100% CZK Vollkonsolidierung RATH Polska Sp. z o.o., Dabrowa Gornicza, Polen 100% 100% PLN Vollkonsolidierung RATH Ukrajina TOW, Dnipro, Ukraine 100% 100% UAH Vollkonsolidierung RATH Group S. de R.L. de C.V., Guadalupe, Mexiko 100% 100% MXN Vollkonsolidierung Unternehmenszusammenschlüsse: Unternehmenszusammenschlüsse werden nach der Erwerbsmethode zum Erwerbszeitpunkt und somit mit Übergang der Beherrschung auf den Konzern bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Erwerbes bemessen sich nach den beizulegenden Zeitwerten der hingegebenen Vermögenswerte und der eingegangenen oder übernommenen Verbindlichkeiten zum Erwerbszeitpunkt. Die erworbenen Vermögenswerte, Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Immaterielle Vermögenswerte werden dabei intern unter Verwendung angemessener Bewertungsmethoden ermittelt. Sie werden planmäßig abgeschrieben oder im Falle einer unbestimmbaren Nutzungsdauer analog zum Firmenwert mindestens einmal jährlich auf ihre Werthaltigkeit überprüft. Erwerbsbezogene Kosten werden als Aufwand erfasst. Etwaige bedingte Gegenleistungen werden mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Bedingte Kaufpreisbestandteile werden mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Wird ein bedingter Kaufpreisanteil als Eigenkapitalinstrument eingestuft, wird dieser in Folgeperioden nicht neu bewertet und eine etwaige Abgeltung wird GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS direkt im Eigenkapital erfasst. Ansonsten werden spätere Änderungen des beizulegenden Zeitwertes eines bedingten Kaufpreisbestand- teils erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung jener Periode erfasst, in der die Wertänderung eingetreten ist. Ein verbleibender positiver Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem neu bewerteten anteiligen Eigenkapital wird als Firmenwert angesetzt und zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet. Die Fortführung des Firmenwertes erfolgt in der jeweiligen Landeswährung, in der er zum Erwerbszeitpunkt zugeordnet wurde. Die Überprüfung der Werthaltigkeit erfolgt auf Ebene der zahlungsgenerierenden Einheiten. Negative Unterschiedsbeträge werden nach nochmaliger Beurteilung der Ansetzbarkeit und Bewertung der übernommenen Vermögenswerte und Schulden sowie unter Berücksichtigung von Transaktionskosten sofort erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen Erträgen erfasst. Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern: Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern werden wie Transaktionen mit Eigenkapitaleignern des Konzerns behandelt. Ein aus dem Erwerb eines nicht beherrschenden Anteils entstehender Unterschiedsbetrag zwischen der gezahlten Leistung und dem betreffenden Anteil an dem Buchwert des Nettovermögens des Tochterunternehmens wird im Eigenkapital erfasst. Gewinne und Verluste, die bei der Veräußerung von nicht beherrschenden Anteilen entstehen, werden ebenfalls im Eigenkapital erfasst. Bei der Konsolidierung eliminierte Geschäftsvorfälle: Alle konzerninternen Aufwendungen und Erträge sowie die zwischen den vollkonsolidierten Gesellschaften bestehenden Forderungen und Verbindlichkeiten werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert. Zwischenergebnisse aus dem konzerninternen Lieferungs- und Leistungsverkehr im Anlage- und Umlaufvermögen werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind. Einseitig ergebniswirksame Buchungen werden ergebniswirksam ausgebucht und die darauf entfallenden latenten Steuern in Ansatz gebracht. 3 UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSE Es gab weder im aktuellen noch im vorhergegangenen Geschäftsjahr einen Unternehmenserwerb. 4 WÄHRUNGSUMRECHNUNG Berichtswährung: Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt, der die Berichtswährung der RATH Gruppe darstellt. Die Jahresabschlüsse ausländischer Gesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerechnet. Diese entspricht für sämtliche Gesellschaften der jeweiligen Landeswährung, da die Gesellschaften ihr Geschäft in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbständig betreiben. Alle Bilanzpositionen mit Ausnahme jener des Eigenkapitals werden mit dem Devisenmittelkurs zum 31. Dezember 2023 umgerechnet. Firmenwerte werden als Vermögenswert in der lokalen Währung ihres jeweiligen Ursprungs bilanziert und ebenfalls mit dem Devisenmittelkurs zum Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Aufwands- und Ertragsposten wurden wie im Vorjahr zu Monatsdurchschnittskursen konvertiert. Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral in den Posten „Unterschiede Währungsumrechnung“ in der Gesamtergebnisrechnung und somit als Teil des sonstigen Ergebnisses eingestellt. Die für die Währungsumrechnung zugrunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | STICHTAGSKURS 31.12.2023 STICHTAGSKURS 31.12.2022 DURCHSCHNITTSKURS 1-12 2023 DURCHSCHNITTSKURS 1-12 2022 USD 1,105 1,067 1,082 1,053 HUF 382,800 400,870 381,759 391,290 CZK 24,724 24,116 24,001 24,566 PLN 4,340 4,681 4,542 4,686 UAH 42,048 39,532 39,790 34,482 MXN 18,723 20,856 19,190 21,187 Transaktionen in fremder Währung: Gewinne und Verluste aus Transaktionen in einer anderen Währung als der jeweiligen funktionalen Währung werden sofort ergebniswirksam erfasst. Monetäre Vermögenswerte und Schulden, die am Abschlussstichtag auf eine Fremdwährung lauten, werden zum Stichtagskurs in die funktionale Währung umgerechnet. Nicht monetäre Vermögenswerte und Schulden, die mit dem beizulegenden Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet werden, werden zu dem Kurs umgerechnet, der zum Zeitpunkt der Ermittlung des Zeitwertes gültig ist. Nicht monetäre Posten, die zu historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Wechselkurs am Tag der Transaktion umgerechnet. 5 AUSWIRKUNGEN NEUER UND GEÄNDERTER STANDARDS 5.1 NEUE UND GEÄNDERTE STANDARDS, DIE IM JAHR 2023 ANWENDUNG FINDEN Übersicht: Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses wurden folgende Änderungen bestehender IAS/IFRS bzw. Interpretationen sowie die neu herausgegebenen Standards und Interpretationen, soweit sie bis zum Bilanzstichtag im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht wurden und bis zu diesem Zeitpunkt in Kraft getreten sind, beachtet: STANDARD INHALT ANZUWENDEN AB IFRS 17 Versicherungsverträge einschließlich a) Änderungen an IFRS 17 (veröffentlicht am 25. Juni 2020) und b) Erstmalige Anwendung von IFRS 17 und IFRS 9 Vergleichsinformationen (veröffentlicht am 9. Dezember 2021) Jänner 2023 IAS 1, IFRS Practice Statement 2 Angaben von Rechnungslegungsmethoden Jänner 2023 IAS 8 Definition rechnungslegungsbezogener Schätzungen Jänner 2023 IAS 12 Latente Steuern aus Transaktionen bei denen bei erstmaliger Erfassung betragsgleiche steuerpflichtige und abzugsfähige temporäre Differenzen entstehen Jänner 2023 IAS 12 Internationale Steuerform - Zwei Säulen-Modell-Regeln nicht anwendbar Aus keiner dieser Änderungen ergeben sich wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. 5.2 STANDARDS, INTERPRETATIONEN UND ÄNDERUNGEN ZU PUBLIZIERTEN STANDARDS, DIE 2023 NOCH NICHT VERPFLICHTEND ANZUWENDEN SIND UND NICHT VORZEITIG ANGEWENDET WURDEN Folgende Änderungen oder Neufassungen von Standards und Interpretationen sind zum Bilanzstichtag teilweise noch nicht von der EU übernommen worden und für das Geschäftsjahr noch nicht verpflichtend anzuwenden und wurden auch nicht vorzeitig angewandt. Zum Stichtag noch nicht von der Europäischen Union übernommene Standards: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS STANDARD INHALT NICHT ÜBERNOMMEN UND ANZUWENDEN AB AUSWIRKUNGEN IM JAHR DER ERSTMALIGEN ANWENDUNG IAS 1 a) Klassifizierung von Verbindlichkeiten als kurz- oder langfristig b) Langfristige Verbindlichkeiten mit Covenants Jänner 2024 Keine wesentlichen Auswirkungen IFRS 16 Leasingverbindlichkeit in einer Sale and Leaseback Transaktion Jänner 2024 Keine wesentlichen Auswirkungen IAS 7/IFRS 7 Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen Jänner 2024 Keine wesentlichen Auswirkungen IAS 21 Mangelnde Austauschbarkeit („Lack of Exchangeability“) Jänner 2025 Diese Änderung wird gerade evaluiert. 6 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN 6.1 SACHANLAGEVERMÖGEN Gegenstände des Sachanlagevermögens werden mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen und Wertminderungen bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen alle Aufwendungen, die angefallen sind, um den Gegenstand an beziehungsweise in seinen derzeitigen Ort und Zustand zu versetzen. Die Herstellungskosten selbsterstellter Anlagen beinhalten die direkt der Herstellung zurechenbaren Aufwendungen. Fremdkapitalkosten werden angesetzt, sofern diese einem qualifizierenden Vermögenswert zuzuordnen sind. Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine Fremdkapitalkosten angesetzt, da keine qualifizierten Vermögenswerte vorlagen. In späteren Perioden werden für einen Gegenstand anfallende Kosten (nachträgliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten) nur dann aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass daraus der RATH Gruppe zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufließen wird und die Kosten verlässlich bestimmbar sind. Die Abschreibung der abnutzbaren Sachanlagen erfolgt linear über die erwartete wirtschaftliche Nutzungsdauer des jeweiligen Vermögenswertes. Die Abschreibung wird grundsätzlich im Gewinn oder Verlust erfasst. Abschreibungsmethoden, Restwerte und wirtschaftliche Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst. Bei der Ermittlung der Abschreibungssätze wurden folgende Nutzungsdauern in Jahren angenommen: NUTZUNGSDAUER IN JAHREN Gebäude von 10 bis 35 Maschinen von 10 bis 35 Geschäftsausstattung von 10 bis 15 Gewinne und Verluste aus Abgängen von Sachanlagen werden als Unterschiedsbetrag zwischen den Veräußerungserlösen und den Buchwerten der Sachanlagen ermittelt und im Posten „Andere betriebliche Erträge“ beziehungsweise „Sonstiger betrieblicher Aufwand“ in der Gewinn- und Verlustrechnung erfass t. Gewöhnliche Instandhaltungsmaßnahmen und unwesentliche Reparaturen werden als Sofortaufwand behandelt. 6.2 LEASINGVERHÄLTNISSE Die RATH Gruppe wendet sowohl das Wahlrecht für Vereinfachungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen mit kurzer Laufzeit (12 Monate oder weniger) als auch für geringwertige Vermögenswerte an. Der Konzern hat Leasingverhältnisse (als Leasingnehmer) über diverse elektronische Geräte bzw. Maschinen abgeschlossen, die als geringwertige Wirtschaftsgüter nach IFRS 16 angesetzt werden. Bei GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | jenen unter die Wahlrechte fallenden Leasingverträgen verändert sich an der Buchungsweise nichts, die Aufwendungen erscheinen nach wie vor in der GuV auf. Vermögenswerte und Schulden aus Leasingverhältnissen werden bei Erstansatz zu Barwerten erfasst. Die Leasingverbindlichkeiten beinhalten den Barwert folgender Leasingzahlungen: • feste Zahlungen (einschließlich de facto fester Zahlungen, abzgl. etwaiger zu erhaltender Leasinganreize) • variable Leasingzahlungen, die an einen Index oder (Zins-)Satz gekoppelt sind, anfänglich bewertet mit dem Index oder Zins(-Satz) zum Bereitstellungsdatum • erwartete Zahlungen der RATH Gruppe aus der Inanspruchnahme aus Restwertgarantien • der Ausübungspreis einer Kaufoption, deren Ausübung durch den Konzern hinreichend sicher ist • Strafzahlungen im Zusammenhang mit der Kündigung eines Leasingverhältnisses, sofern in der Laufzeit berücksichtigt ist, dass der Konzern die betreffende Kündigungsoption wahrnehmen wird Innerhalb des Konzerns bestehen Verträge, in denen der Konzern als Leasingnehmer auftritt und welche neben einer Leasingkomponente auch jeweils eine Servicekomponente enthalten. Der Konzern macht von dem Wahlrecht, den gesamten Vertrag nach IFRS 16 zu bilanzieren, nicht Gebrauch und wird deshalb die beiden Komponenten trennen, sofern dies möglich ist. Der Konzern ermittelt die Fristigkeit der Leasingverbindlichkeiten nach dem Tilgungsmodell. Beim Tilgungsmodell entspricht der Kurzfristanteil dem Tilgungsanteil der Leasingverbindlichkeit. Für die Nutzungsrechte werden über die Leasinglaufzeit planmäßige Abschreibungen berücksichtigt. Die Laufzeit der einzelnen Leasing- verhältnisse entspricht der unkündbaren Grundmietzeit unter Berücksichtigung von Kündigungs-, Verlängerungs- und Kaufoptionen, soweit es hinreichend sicher ist, dass diese ausgeübt werden. Hierbei werden grundsätzlich sämtliche Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz bieten, potenzielle Optionen auszuüben. 6.3 IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE & FIRMENWERT Erstmaliger Ansatz Gemäß IAS 38 werden sowohl extern erworbene als auch selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte nur dann angesetzt, wenn: • es wahrscheinlich ist, dass dem Unternehmen ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen aus dem Vermögenswert zufließen wird und • die Anschaffungs- oder Herstellungskosten des Vermögenswerts verlässlich bestimmt werden können. Zur Beurteilung der Wahrscheinlichkeit künftigen wirtschaftlichen Nutzens werden vernünftige und begründete Annahmen zu den Rahmenbedingungen einbezogen. Bei immateriellen Vermögenswerten, welche separat oder im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden, gilt das Wahrscheinlichkeitskriterium gemäß IAS 38 grundsätzlich als erfüllt. Einzeln erworbene immaterielle Vermögenswerte werden beim erstmaligen Ansatz zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen alle Aufwendungen, die angefallen sind, um den Gegenstand in seinen derzeitigen Zustand zu versetzen. Die Anschaffungskosten eines immateriellen Vermögenswertes, der bei einem Unternehmenszusammenschluss erworben wird, entsprechen seinem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt. Folgebewertung GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Nach erstmaligem Ansatz werden immaterielle Vermögenswerte mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen angesetzt. Die Abschreibung erfolgt linear über eine geschätzte Nutzungsdauer. Bei der Ermittlung der Abschreibungssätze wurden folgende Nutzungsdauern in Jahren angenommen: NUTZUNGSDAUER IN JAHREN Kundenbeziehungen 6 Markenrecht 5 Sonstige immaterielle Vermögenswerte von 1 bis 15 Es existieren keine immateriellen Vermögenswerte mit einer unbegrenzten/unbestimmbaren Nutzungsdauer. Gewinne und Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten werden als Unterschiedsbetrag zwischen den Veräußerungserlösen und den Buchwerten der immateriellen Vermögenswerte ermittelt und im Posten „Andere betriebliche Erträge“ beziehungsweise „Sonstiger betrieblicher Aufwand“ in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Entwicklungsausgaben werden nur dann aktiviert, wenn die Entwicklungskosten verlässlich bewertet werden können, das Produkt oder das Verfahren technisch und kommerziell geeignet ist, ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen wahrscheinlich ist und der Konzern sowohl beabsichtigt als auch über genügend Ressourcen verfügt, die Entwicklung abzuschließen und den Vermögenswert zu nutzen oder zu verkaufen. Aktivierte Entwicklungsausgaben werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und kumulierter Wertminderungen bewertet. Firmenwert Der in der Bilanz ausgewiesene Firmenwert resultiert aus der Anwendung der Erwerbsmethode bei Unternehmenszusammenschlüssen. Der erworbene Firmenwert wurde auf Basis der erwarteten Synergien, denen die nicht im Rahmen der Kaufpreiszuteilung angesetzten Vermögenswerte zugeordnet sind, vollständig dem Segment „USA“ (siehe Angabe (7) und (9)) zugeteilt. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte Bei selbst erstellten immateriellen Vermögenswerten erfolgt eine Aufteilung des Herstellungszeitraumes in eine Forschungs- und eine Entwicklungsphase. Entwicklungsaufwendungen entstehen insbesondere für neue Feuerfesttechnologien sowie wesentliche Verbesserungen hinsichtlich ihrer Leistungsfähigkeit und Qualität. Eine Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen erfolgt nur dann, wenn sämtliche Bedingungen gemäß IAS 38 kumulativ erfüllt sind: • Die Fertigstellung des immateriellen Vermögenswerts kann technisch so weit realisiert werden, dass er genutzt oder verkauft werden kann • Die Absicht, den immateriellen Vermögenswert fertig zu stellen und ihn zu nutzen oder zu verkaufen • Die Fähigkeit, den immateriellen Vermögenswert fertig zu stellen und ihn zu nutzen oder zu verkaufen • Die Art und Weise, wie der immaterielle Vermögenswert voraussichtlich einen künftigen wirtschaftlichen Nutzen erzielen wird, kann nachgewiesen werden • Adäquate technische, finanzielle und sonstige Ressourcen sind verfügbar, sodass die Entwicklung abgeschlossen und der immaterielle Vermögenswert genutzt oder verkauft werden kann • Die dem immateriellen Vermögensgegenstand zurechenbaren Ausgaben können verlässlich bewertet werden Im Geschäftsjahr wie im Vorjahr wurden diese Bedingungen für einzelne Projekte erfüllt (siehe Angabe (9)). GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Zum Bilanzstichtag bestehen noch nicht nutzungsbereite immaterielle Vermögenswerte i. H. v. 1.867 TEUR (Vorjahr: 1.220 TEUR). Diese werden jährlich oder bei Vorliegen von Anhaltspunkten auf eine potenzielle Wertminderung geprüft. Aktivierte Entwicklungsaufwendungen werden in den jeweiligen Aufwandsposten saldiert dargestellt. 6.4 WERTMINDERUNG LANGFRISTIGER VERMÖGENSWERTE Allgemein Bei immateriellen Anlagen, Sachanlagen und Leasing-Nutzungsrechten sowie die umfassenden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units/CGUs) wird jeweils zum Bilanzstichtag mittels qualitativer Analyse oder bei Eintritt eines auslösenden Ereignisses überprüft, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Aktivierte Entwicklungsaufwendungen für noch nicht abgeschlossene Projekte sowie Firmenwerte werden jährlich auf Werthaltigkeit überprüft. Die Grundlage für diese Analyse folgt den Vorgaben des Managements der RATH Gruppe. Liegen Anhaltspunkte vor, ermittelt die RATH Gruppe den für den Vermögenswert erzielbaren Betrag. Dieser entspricht dem höheren Betrag aus Nutzungswert und beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Liegt der erzielbare Betrag unter dem Buchwert des Vermögenswertes, erfolgt die ergebniswirksame Erfassung eines Wertminderungsaufwandes in Höhe dieses Unterschiedsbetrages. Firmenwert Nach IFRS 3 „Unternehmenszusammenschlüsse“ sind Firmenwerte nicht planmäßig abzuschreiben, sondern jährlich bzw. wenn Anzeichen dafür bestehen, dass eine wesentliche Wertminderung eingetreten sein könnte, daraufhin zu untersuchen, ob Gründe für eine Wertminderung vorliegen. Eine dabei allfällig festgestellte Wertminderung ist in jener Höhe zu erfassen, in welcher der Buchwert der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit inklusive der dieser Einheit zugeordneten Geschäfts-(Firmen)werte den jeweils erzielbaren Betrag übersteigt. Dieser ist der höhere der beiden Beträge aus Nutzungswert und beizulegender Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Vollständig außerplanmäßig wertberichtigte Firmenwerte werden im Anlagenspiegel als Abgang dargestellt. Ermittlung des Nutzungswertes Der Nutzungswert des Vermögenswertes entspricht dem Barwert der geschätzten künftigen Cashflows aus seiner fortgesetzten Nutzung und seiner Veräußerung am Ende der Nutzungsdauer. Kann für einen einzelnen Vermögenswert kein von anderen Vermögenswerten unabhängiger Cashflow ermittelt werden, erfolgt die Ermittlung des Nutzwertes für die nächstgrößere Einheit, zu der dieser Vermögenswert gehört und die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögensgegenstände sind (CGUs). Die RATH Gruppe definiert die einzelnen Konzerngesellschaften, zusammengefasst nach Ländern als CGU. Ausgangspunkt für die Cashflow-Prognosen auf Nachsteuerbasis zur Ermittlung des Nutzungswerts ist das von Vorstand verabschiedete und vom Aufsichtsrat beschlossene Budget. Nach einem Detailplanungszeitraum, der sich über 5 Jahre erstreckt, wird basierend auf den Annahmen des letzten Jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nachhaltigen langfristigen Wachstumsrate i. H. v. 2 % (Vorjahr: 2 %) gerechnet, die tendenziell die allgemeine Teuerung ausgleicht. Zur Planung bzw. Prognostizierung von Free Cashflows werden insbesondere auf interne und externe Annahmen über die künftig erwarteten Absatzpreise und -mengen sowie die dazu notwendigen Kosten (insbesondere Energiepreise, Rohstoffe sowie Personal und Steuern) unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes herangezogen. Überdies werden die geplanten Investitionen sowie die Veränderung des Working Capitals berücksichtigt. Die geplanten bzw. prognostizierten zukünftigen Zahlungsströme (Free Cashflows) vor Steuern werden mittels Discounted-Cashflow- Methode auf einen Barwert abgezinst. Als Abzinsungssatz wird dieses Jahr, um schwankenden Inflationsentwicklungen Rechnung zu tragen, ein periodenspezifischer individuell nach dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) ermittelter Mischsatz aus der durchschnittlichen Fremdkapitalverzinsung und der erwarteten Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen (Weighted Average Cost of Capital/ WACC). Bei der Bestimmung der periodenspezifischen WACCs wurden großteils extern verfügbare Kapitalmarktdaten von GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Vergleichsunternehmen verwendet. Für die Wertminderungstests von CGUs wurden folgende periodenspezifische WACCs nach Steuern herangezogen: ZUGEORDNETER FIRMENWERT WACC VOR STEUERN WACHSTUMSRATE EWIGE RENTE CGU TEUR WACC AT 0 7,92% 7,94% 2,00% DE 0 7,24% 7,26% 2,00% HU 0 9,98%-11,93% 9,99%-11,94% 2,00% US 1.978 6,75%-7,58% 6,77%-7,60% 2,00% REST 0 8,62%-8,64% 8,64%-9,53% 2,00% Die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts wird in seiner Gesamtheit in die Stufe 3 der Bewertungshierarchie eingeordnet, da wesentliche Inputfaktoren (insbesondere Cashflows) nicht am Markt beobachtbar sind. Ein späterer Wegfall der Wertminderung führt zu einer erfolgswirksamen Wertaufholung bis zum geringeren Wert aus fortgeschriebenen Anschaffungs- oder Herstellungskosten und erzielbarem Betrag. Zum Bilanzstichtag und damit unverändert zum Vorjahresbilanzstichtag kam es bezogen auf die CGUs zu keiner Erfassung einer Wertminderung oder Wertaufholung. Sensitivität der getroffenen Annahmen Zur Ermittlung der Nutzungswerte der einzelnen CGUs wurden wesentliche makroökonomische und industrie- und unternehmens- bezogene Annahmen getroffen. Der Werthaltigkeitstest wurde um Stresstests ergänzt, indem die wesentlichen Parameter im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse einzeln bzw. gemeinsam verändert wurden. Die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGUs) wurden im Rahmen der Sensitivitätsanalyse folgende Parameteränderungen (Stresstest) einzeln simuliert: Es wurde eine relative Minderung des geplanten EBITDA um 5%. im Detailplanungszeitraum und in der ewigen Rente angenommen. Bei dieser Simulation ergibt sich keine Unterdeckung des Nutzungswerts im Vergleich zum Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Bei einer Erhöhung des WACC um 1,5 Prozentpunkte führt die Simulation zu keiner Unterdeckung des Nutzungswerts im Vergleich zum Buchwert in den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Bei einer Reduktion der Wachstumsrate in der ewigen Rente von 0,5 Prozentpunkten ergibt sich in keiner der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten eine Unterdeckung. 6.5 ZUSCHÜSSE DER ÖFFENTLICHEN HAND Zuschüsse der öffentlichen Hand für Aufwendungen werden in jener Periode als sonstiger betrieblicher Ertrag erfasst, in der die entsprechenden Aufwendungen anfallen, außer wenn der Zufluss des Zuschusses von noch nicht mit ausreichender Wahrscheinlichkeit eintretenden Bedingungen abhängt. Aufwandszuschüsse Aufwandszuschüsse werden ab dem Zeitpunkt der verbindlichen Zusage als Abgrenzungsposten angesetzt und entsprechend den angefallenen Aufwendungen von der entsprechenden Aufwandsposition in Abzug gebracht. In Summe wurden 125 TEUR (Vorjahr: 1.141 TEUR) an Zuschüssen der öffentlichen Hand im Geschäftsjahr 2023 verbindlich zugesagt, 125 TEUR (Vorjahr: 441 TEUR) wurden von den im Geschäftsjahr angefallenen Aufwendungen in Abzug gebracht. In 2023 wurden 105 TEUR (Vorjahr: 0 TEUR) als sonstiger betrieblicher Ertrag ausgewiesen. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Investitionszuschüsse Investitionszuschüsse werden ab dem Zeitpunkt der verbindlichen Zusage als Passivposten angesetzt und nach Maßgabe der Abschreibung der zugrunde liegenden Anlagen erfolgswirksam realisiert. Zum 31. Dezember 2023 wurden keine Investitionszuschüsse passiviert (Vorjahr: 1.760 TEUR). Insgesamt wurden 55 TEUR (Vorjahr 36 TEUR) an Investitionszuschüssen im sonstigen betrieblichen Ertrag erfasst. Emissionszertifikate Auf Basis der Richtlinie 2003/87/EG des Europäischen Parlaments und des Europäischen Rates über ein System für den Handel mit Treibhausgas-Emissionszertifikaten werden durch nationale Zuteilungspläne den betroffenen Gesellschaften in der RATH Gruppe Emissionszertifikate unentgeltlich zugeteilt. Überdies wurden den betroffenen Gesellschaften Quoten zum Tausch von internationalen Emissionszertifikaten in EU-Emissionszertifikate unentgeltlich zugeteilt. Unentgeltlich zugeteilte Emissionszertifikate und Gewinne aus dem Tausch von entgeltlich erworbenen internationalen Emissionszertifikaten in EU-Zertifikate unter Verwendung der unentgeltlich zugeteilten Quote werden nicht im Konzernabschluss der RATH Gruppe angesetzt. Soweit die verbrauchten Zertifikate die im Bestand befindlichen Zertifikate übersteigen, wird die Rückstellung mit dem Zeitwert der (nachzuschaffenden) Zertifikate zu dem betreffenden Stichtag bewertet. Zum 31. Dezember 2023 waren wie zum Vorjahresstichtag ausreichend Emissionszertifikate vorhanden. 6.6 FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN Ansatz und erstmalige Bewertung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden ab dem Entstehungszeitpunkt angesetzt. Alle anderen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden erstmals am Handelstag erfasst, wenn das Unternehmen Vertragspartei nach den Vertragsbestimmungen des Instruments wird. Ein finanzieller Vermögenswert (außer einer Forderung aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche Finanzierungskomponente) oder eine finanzielle Verbindlichkeit werden beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Bei einem Posten, der nicht zu FVTPL bewertet wird, kommen hierzu die Transaktionskosten, die direkt dem Erwerb oder der Ausgabe des Finanzinstruments zurechenbar sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche Finanzierungskomponente werden beim erstmaligen Ansatz zum Transaktionspreis bewertet. Klassifizierung und Folgebewertung finanzieller Vermögenswerte Bei der erstmaligen Erfassung wird ein finanzieller Vermögenswert wie folgt eingestuft und bewertet: • Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten Diese Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten mittels der Effektivzinsmethode folgebewertet. Die fortgeführten Anschaffungskosten werden durch Wertminderungsaufwendungen gemindert. Zinserträge, Währungskursgewinne und -verluste sowie Wertminderungen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Ein Gewinn oder Verlust aus der Ausbuchung wird im Gewinn oder Verlust erfasst. • FVTPL Diese Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert folgebewertet. Nettogewinne und -verluste, einschließlich jeglicher Zins- oder Dividendenerträge, werden im Gewinn oder Verlust erfasst. • FVOCI-Schuldinstrumente Diese Investments in Schuldinstrumente werden zum beizulegenden Zeitwert folgebewertet. Zinserträge, die mit der GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Effektivzinsmethode berechnet werden, Wechselkursgewinne und -verluste sowie Wertminderungen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Andere Nettogewinne oder -verluste werden im sonstigen Ergebnis erfasst. Bei der Ausbuchung wird das kumulierte sonstige Ergebnis in den Gewinn oder Verlust umgegliedert. • FVOCI-Eigenkapitalinvestments Eigenkapitalinvestments werden zum beizulegenden Zeitwert mit Änderungen im sonstigen Ergebnis bewertet. Dividenden werden als Ertrag im Gewinn oder Verlust erfasst, es sei denn, die Dividende stellt offensichtlich eine Deckung eines Teils der Kosten des Investments dar. Andere Nettogewinne oder -verluste werden im sonstigen Ergebnis erfasst und nie in den Gewinn oder Verlust recycelt. Finanzielle Vermögenswerte werden nach der erstmaligen Erfassung nur reklassifiziert, wenn der Konzern sein Geschäftsmodell zur Steuerung der finanziellen Vermögenswerte ändert. In diesem Fall werden alle betroffenen finanziellen Vermögenswerte am ersten Tag der Berichtsperiode reklassifiziert, die auf die Änderung des Geschäftsmodells folgt. Ein finanzieller Vermögenswert wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn beide der folgenden Bedingungen erfüllt sind und er nicht als FVTPL designiert wurde: • Er wird im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten, und • die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswerts führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Ein Schuldinstrument wird zu FVOCI designiert, wenn beide der folgenden Bedingungen erfüllt sind und es nicht als FVTPL designiert wurde: • Es wird im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten, dessen Zielsetzung sowohl darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten als auch in dem Verkauf finanzieller Vermögenswerte; und • seine Vertragsbedingungen führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Beim erstmaligen Ansatz eines Eigenkapitalinvestments, das nicht zu Handelszwecken gehalten wird, kann die RATH Gruppe unwiderruflich wählen, Folgeänderungen im beizulegenden Zeitwert des Investments im sonstigen Ergebnis zu zeigen. Diese Wahl wird einzelfallbezogen für jedes Investment getroffen. Alle finanziellen Vermögenswerte, die nicht zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI bewertet werden, werden zu FVTPL bewertet. Dies umfasst alle derivativen finanziellen Vermögenswerte. Bei der erstmaligen Erfassung kann der Konzern unwiderruflich entscheiden, finanzielle Vermögenswerte, die ansonsten die Bedingungen für die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI erfüllen, zu FVTPL zu designieren, wenn dies dazu führt, ansonsten auftretende Rechnungslegungsanomalien („accounting mismatch“) zu beseitigen oder signifikant zu verringern. Es bestehen keine Forderungen bzw. Verbindlichkeiten innerhalb des Konzerns, die zum Fair Value bewertet werden. Wertminderung finanzieller Vermögenswerte Der Konzern beurteilt auf zukunftsgerichteter Basis die mit zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Schuldinstrumenten verbundenen erwarteten Kreditverluste. Die Wertminderungsmethode ist abhängig davon, ob eine signifikante Erhöhung des Kreditrisikos vorliegt. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wendet der Konzern den gemäß IFRS 9 zulässigen vereinfachten Ansatz an, dem zufolge die über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste ab dem erstmaligen Ansatz der Forderungen zu erfassen sind. Zur Bemessung der erwarteten Kreditverluste wurden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte auf Basis gemeinsamer Kreditrisikomerkmale und Überfälligkeitstage zusammengefasst. Die Vertragsvermögenswerte betreffen noch nicht fakturierte laufende Arbeiten und weisen im Wesentlichen die gleichen Risikomerkmale wie die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen für die gleichen Vertragsarten auf. Der Konzern hat daher die Schlussfolgerung gezogen, dass die erwarteten Verlustquoten für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen einen angemessenen Näherungswert der Verlustquoten für Vertragsvermögenswerte darstellen. Die erwarteten Verlustquoten beruhen auf den Zahlungsprofilen der Umsätze über eine Periode von 36 Monaten vor dem 31. Dezember 2023 bzw. dem 1. Januar 2024 und den entsprechenden historischen Ausfällen in dieser Periode. Die historischen Verlustquoten werden angepasst, um aktuelle und zukunftsorientierte Informationen zu makroökonomischen Faktoren abzubilden, die sich auf die Fähigkeit der Kunden, die Forderungen zu begleichen, auswirken. Der Konzern hat das Länderrisiko bezogen auf das jeweilige Kundendomizil als relevantesten Faktor identifiziert und passt die historischen Verlustquoten aufgrund der erwarteten Veränderungen bei diesen Faktoren an. Das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte wird generell als gering eingestuft. Eine signifikante Erhöhung dieses wird ab einer Überfälligkeit ab 90 Tage eingeschätzt. Informationen zu den Entwicklungen der Wertberichtigung in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen befinden sich in Angabe (12). Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte werden ausgebucht, wenn nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist. Zu den Indikatoren, wonach nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist, zählen unter anderem das Versäumnis eines Schuldners, sich zu einem Rückzahlungsplan gegenüber dem Konzern zu verpflichten und das Versäumnis, für eine Periode von mehr als 120 Tagen Zahlungsverzug, vertragliche Zahlungen zu leisten. Zur Ermittlung der Verlustquote, d.h. der tatsächliche Forderungsverlust bei Ausfall eines Kunden bzw. was voraussichtlich aus der Insolvenzmasse uneinbringlich sein wird, werden neben etwaigen Besicherungen auch die finanzielle Situation des Kunden sowie Erfahrungswerte und Einschätzungen von Rechtsexperten berücksichtigt. Wertminderungsaufwendungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte werden im Betriebsergebnis als Wertminderungsaufwendungen, netto, dargestellt. In Folgeperioden erzielte, früher bereits abgeschriebene Beträge werden im gleichen Posten erfasst. Klassifizierung finanzieller Verbindlichkeiten Bei der erstmaligen Erfassung wird eine finanzielle Verbindlichkeit wie folgt eingestuft und bewertet: • Andere finanzielle Verbindlichkeiten (zu fortgeführten Anschaffungskosten) • FVTPL (zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust) Andere finanzielle Verbindlichkeiten werden bei der Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten mittels der Effektivzinsmethode bewertet. Zinsaufwendungen und Fremdwährungsumrechnungsdifferenzen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Gewinne oder Verluste aus der Ausbuchung werden ebenfalls im Gewinn oder Verlust erfasst. Ausbuchung Der Konzern bucht einen finanziellen Vermögenswert aus, wenn die vertraglichen Rechte hinsichtlich der Zahlungsströme aus dem finanziellen Vermögenswert auslaufen oder er die Rechte zum Erhalt der Zahlungsströme in einer Transaktion überträgt, in der auch alle wesentlichen mit dem Eigentum des finanziellen Vermögenswertes verbundenen Risiken und Chancen übertragen werden. Eine Ausbuchung findet ebenfalls statt, wenn der Konzern alle wesentlichen mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen weder überträgt noch behält und er die Verfügungsgewalt über den übertragenen Vermögenswert nicht behält. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Der Konzern bucht eine finanzielle Verbindlichkeit aus, wenn die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aufgehoben oder ausgelaufen sind. Der Konzern bucht des Weiteren eine finanzielle Verbindlichkeit aus, wenn dessen Vertragsbedingungen geändert werden und die Zahlungsströme der angepassten Verbindlichkeit signifikant anders sind. In diesem Fall wird eine neue finanzielle Verbindlichkeit basierend auf den angepassten Bedingungen zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Bei der Ausbuchung einer finanziellen Verbindlichkeit wird die Differenz zwischen dem Buchwert der getilgten Verbindlichkeit und dem gezahlten Entgelt (einschließlich übertragener unbarer Vermögenswerte oder übernommener Verbindlichkeiten) im Gewinn oder Verlust erfasst. Derivative Finanzinstrumente Zum 31. Dezember 2023 und damit unverändert zum Vorjahresbilanzstichtag hält die RATH Gruppe keine derivativen Finanzinstrumente. 6.7 ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALEN TE Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Bargeld und jederzeit verfügbare Guthaben bei Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit von bis zu drei Monaten. Die Position Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente stimmt mit dem Zahlungsmittelfonds der Konzerngeldflussrechnung überein. 6.8 VORRÄTE Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und dem Nettoveräußerungswert am Bilanzstichtag bewertet. Die RATH Gruppe überprüft in regelmäßigen Abständen die Werthaltigkeit der Vorräte und vergleicht diese mit erzielbaren Nettoveräußerungswerten am Absatzmarkt (Verkaufspreis abzüglich zuzurechnender Vertriebs- und Verwaltungskosten). Ist dieser geringer als die Anschaffungs- bzw. Herstellkosten, wird eine Abschreibung auf den Nettoveräußerungswert erfolgswirksam erfasst. Überdies werden Gängigkeitsabschläge für Rohmaterialien, ausgenommen Ersatzteile, mit 50% bei keinerlei Verbrauch des Rohmaterials zwischen 2 und 3 Jahren sowie mit 100% bei keinerlei Verbrauch über 3 Jahren angenommen. Im Falle von Fertigerzeugnissen wird zwischen Kleber und Betone und anderen Fertigerzeugnissen unterschieden. Kleber und Betone werden zu 100% wertberichtigt, wenn keinerlei Verbrauch innerhalb eines Jahres erfolgte. Bei allen anderen Fertigerzeugnissen außer Standardprodukten erfolgen folgende Gängigkeitsabschläge: • Kein Verbrauch innerhalb von 3 Jahren: 33% • Kein Verbrauch innerhalb von 4 Jahren: 67% • Kein Verbrauch innerhalb von 5 Jahren und mehr: 100% Bei Wegfall des Grundes für den Gängigkeitsabschlag bzw. der Wertminderung aufgrund eines geringeren Nettoveräußerungswertes erfolgt die Auflösung der Wertberichtigung. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen alle Kosten des Erwerbes und der Be- und Verarbeitung sowie sonstige Kosten, die angefallen sind, um die Vorräte an ihren derzeitigen Ort und Zustand zu versetzen. Die Herstellungskosten beinhalten dabei alle Einzelkosten sowie systematisch zugerechnete, mit der Herstellung anfallende variable und fixe Gemeinkosten auf Basis einer durchschnittlichen Auslastung der Produktionsanlagen. Die Kosten pro Einheit werden nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren ermittelt. Der Nettoveräußerungswert ergibt sich aus den erwarteten Verkaufserlösen abzüglich der auf Basis von Erfahrungswerten festgelegten, noch anfallenden Herstellungs- und Vertriebskosten. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 6.9 VERPFLICHTUNGEN GEGENÜBER ARBEITNEHMERN • Kurzfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer Verpflichtungen aus kurzfristig fälligen Leistungen an Arbeitnehmer werden als Aufwand erfasst, sobald die damit verbundene Arbeitsleistung erbracht wird. Eine Schuld ist für den erwartungsgemäß zu zahlenden Betrag zu erfassen, wenn der Konzern gegenwärtig eine rechtliche oder faktische Verpflichtung hat, diesen Betrag aufgrund einer vom Arbeitnehmer erbrachten Arbeitsleistung zu zahlen und die Verpflichtung verlässlich geschätzt werden kann. • Beitragsorientierte Pläne Verpflichtungen für Beiträge zu beitragsorientierten Plänen werden als Aufwand erfasst, sobald die damit verbundene Arbeitsleistung erbracht wird. Vorausgezahlte Beiträge werden als Vermögenswert erfasst, soweit ein Anrecht auf Rückerstattung oder Verringerung künftiger Zahlungen entsteht. Im Falle von beitragsorientierten Versorgungsplänen leistet die Gesellschaft aufgrund gesetzlicher oder vertraglicher Verpflichtung Zahlungen in privatwirtschaftliche oder öffentlich-rechtliche Pensionssysteme und Mitarbeitervorsorgekassen. Außer der Beitragszahlung bestehen keine weiteren Verpflichtungen. • Leistungsorientierte Pläne Alle anderen Verpflichtungen resultieren aus ungedeckten, leistungsorientierten Versorgungssystemen und werden entsprechend rückgestellt. Die Nettoverpflichtung des Konzerns im Hinblick auf leistungsorientierte Pläne wird für jeden Plan separat berechnet, indem die künftigen Leistungen geschätzt werden, welche die Arbeitnehmer in der laufenden Periode und in früheren Perioden verdient haben. Dieser Betrag wird abgezinst und der beizulegende Zeitwert eines etwaigen Planvermögens hiervon abgezogen. Die Bilanzierung dieser Verpflichtung erfolgt gemäß IAS 19. Dabei wird der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung (defined benefit obligation – DBO) ermittelt. Die Ermittlung der DBO erfolgt nach dem Verfahren laufender Einmalprämien (projected unit credit method – PUC). Bei diesem Verfahren werden die auf Basis realistischer Annahmen ermittelten künftigen Zahlungen über jenen Zeitraum angesammelt, in dem die jeweiligen Anspruchsberechtigten diese Ansprüche erwerben. Die Berechnung des erforderlichen Rückstellungswertes erfolgt für den jeweiligen Bilanzstichtag durch Gutachten eines Versicherungsmathematikers. Die zukünftigen Verpflichtungen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen bewertet und basieren auf einer sachgerechten Annahme des Abzinsungsfaktors, Gehaltssteigerungsfaktors und des Pensionssteigerungsfaktors. Annahmebedingte Neubewertungen der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen werden im Jahr ihres Entstehens unmittelbar über das sonstige Ergebnis im Eigenkapital erfasst. Somit entspricht die Rückstellung in der Regel der tatsächlichen Verpflichtung zum jeweiligen Bilanzstichtag. Ein etwaiger nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort ergebniswirksam erfasst. Für die Jubiläumsgeldrückstellung werden die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste sofort ergebniswirksam erfasst. Für Abfertigungsrückstellungen und Pensionsrückstellungen werden die Ergebnisse aus der Neubewertung der Nettoschuld im sonstigen Ergebnis erfasst. Bei der Abfertigungsrückstellung wird der Dienstzeitaufwand über den Zeitraum, in dem der maximale Abfertigungsanspruch erreicht wird, verteilt. 6.10 RÜCKSTELLUNGEN Rückstellungen werden angesetzt, wenn für die RATH Gruppe eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegenüber Dritten aufgrund eines vergangenen Ereignisses besteht und es wahrscheinlich ist, dass diese Verpflichtung zu einem Abfluss von Ressourcen führen wird und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich ist. Bestehen bei einer Sachanlage Rückbauverpflichtungen zum Ende der Nutzungsdauer, so werden die Aufwendungen dafür als Rückstellung für Entsorgungskosten passiviert und als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten der Sachanlage aktiviert. Die Rückstellungen werden mit jenem Wert angesetzt, der die bestmögliche Schätzung der zur Erfüllung der Verpflichtung erforderlichen Ausgabe darstellt. Unterscheidet sich der auf Basis eines marktüblichen Zinssatzes ermittelte Barwert der Rückstellung wesentlich vom Nominalwert, wird der Barwert der Verpflichtung angesetzt. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Eine Rückstellung für Gewährleistungen wird erfasst, sobald die zugrunde liegenden Produkte oder Dienstleistungen verkauft werden. Die Rückstellung basiert auf historischen Gewährleistungsdaten und einer Gewichtung aller möglichen Ergebnisse mit den damit verbundenen Wahrscheinlichkeiten. 6.11 STEUERN Der Steueraufwand umfasst tatsächliche und latente Steuern. Tatsächliche Steuern und latente Steuern werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Ausgenommen davon sind jene Posten, die mit einem Unternehmenszusammenschluss oder mit einem direkt im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfassten Posten verbunden sind. Zinsen und Strafen auf Ertragsteuern, welche nicht die Definition von Ertragssteuern erfüllen, werden nach IAS 37 bilanziert. Für die Bilanzierung unsicherer Steuerposten wird IFRIC 23 berücksichtigt. Tatsächliche Steuern Tatsächliche Steuern sind die erwartete Steuerschuld oder Steuerforderung auf das für das Geschäftsjahr zu versteuernden Einkommen oder den steuerlichen Verlust, und zwar auf der Grundlage von Steuersätzen, die am Abschlussstichtag gelten sowie alle Anpassungen der Steuerschuld für frühere Jahre. Der Betrag der erwarteten Steuerschuld oder Steuerforderung spiegelt den Betrag wider, der unter Berücksichtigung von steuerlichen Unsicherheiten, sofern vorhanden, die beste Schätzung darstellt. Tatsächliche Steuerschulden beinhalten auch alle Steuerschulden, die als Folge der Festsetzung von Dividenden entstehen. Die tatsächliche Steuer für die einzelnen Gesellschaften der RATH Gruppe errechnet sich aus dem steuerpflichtigen Einkommen der einzelnen Gesellschaften und dem im jeweiligen Land anzuwendenden Steuersatz. Tatsächliche Steueransprüche und -schulden werden nur unter bestimmten Bedingungen saldiert. Es besteht ein Steuerumlagevertrag gem. § 9 Abs 8 KStG 1988 zwischen der RATH AG als Gruppenträger sowie den Konzerngesellschaften Aug. RATH jun. GmbH und RATH Business Services GmbH als Gruppenmitgliedern zum Zweck der Gruppenbesteuerung. Überdies besteht jeweils zwischen den US-Gesellschaften sowie den Gesellschaften in Deutschland eine steuerliche Organschaft. Latente Steuern Latente Steuern werden im Hinblick auf temporäre Differenzen zwischen den Buchwerten der Vermögenswerte und Schulden für Konzernrechnungslegungszwecke und den verwendeten Beträgen für steuerliche Zwecke sowie für steuerliche Verlustvorträge erfasst. Für folgende Sachverhalte werden keine latenten Steuern erfasst: • temporäre Differenzen beim erstmaligen Ansatz von Vermögenswerten oder Schulden bei einem Geschäftsvorfall, bei dem es sich nicht um einen Unternehmenszusammenschluss handelt und der weder das bilanzielle Ergebnis vor Steuern noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst. • temporäre Differenzen in Verbindung mit Anteilen an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und gemeinschaftlich geführten Unternehmen, sofern der Konzern in der Lage ist, den zeitlichen Verlauf der Auflösung der temporären Differenzen zu steuern und es wahrscheinlich ist, dass sie sich in absehbarer Zeit nicht auflösen werden. • zu versteuernde temporäre Differenzen beim erstmaligen Ansatz des Geschäfts- oder Firmenwertes. Ein latenter Steueranspruch für noch nicht genutzte steuerliche Verluste, noch nicht genutzte Steuergutschriften und abzugsfähige temporäre Differenzen wird in jenem Umfang erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass künftige zu versteuernde Ergebnisse zur Verfügung stehen werden, für die sie genutzt werden können. Zukünftig zu versteuernde Gewinne werden auf Basis der Umkehr zu versteuernder temporärer Differenzen ermittelt. Sollte der Betrag nicht ausreichen, um latente Steueransprüche vollständig zu aktivieren, werden die zukünftig zu versteuernden Gewinne – unter Berücksichtigung der Umkehr temporärer Differenzen – auf Basis der GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | individuellen Geschäftspläne der Tochterunternehmen ermittelt. Latente Steueransprüche werden an jedem Abschlussstichtag überprüft und in dem Umfang reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass der damit verbundene Steuervorteil realisiert werden wird. Zuschreibungen werden vorgenommen, wenn sich die Wahrscheinlichkeit zukünftig zu versteuernder Ergebnisse verbessert. Nicht bilanzierte latente Steueransprüche werden an jedem Abschlussstichtag neu beurteilt und in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein künftiges zu versteuerndes Ergebnis die Realisierung gestatten wird. Latente Steuern werden anhand der Steuersätze bewertet, die erwartungsgemäß auf temporäre Differenzen angewendet werden, sobald sie sich umkehren, und zwar unter Verwendung von Steuersätzen, die am Abschlussstichtag gültig oder angekündigt sind. Der Ermittlung der Steuerabgrenzung wurde in Österreich ein Steuersatz von 23 % ab dem Jahr 2024 zugrunde gelegt (Vorjahr 24% für das Jahr 2023 und 23% für die Folgejahre). Unverändert zu den Vorjahren wurde die Berechnung in Deutschland mit 31 %, in Ungarn mit 9 % und in den USA mit 23 % durchgeführt. Die Bewertung latenter Steuern spiegelt die steuerlichen Konsequenzen wider, die sich aus der Erwartung des Konzerns im Hinblick auf die Art und Weise der Realisierung der Buchwerte seiner Vermögenswerte bzw. der Erfüllung seiner Schulden zum Abschlussstichtag ergeben. Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden saldiert, wenn bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. 6.12 UMSATZREALISIERUNG Allgemein: Basis für die Realisierung eines Umsatzerlöses innerhalb der RATH Gruppe ist das Vorliegen eines Vertrages, in dem eine mit dem Kunden festgelegte Gegenleistung vereinbart ist. Die Gegenleistung wird auf die einzelnen Leistungsverpflichtungen des Vertrages auf Basis ihrer relativen Einzelveräußerungspreise verteilt. Sind diese nicht verfügbar (z.B. bei kundenspezifischen Projekten), werden die erwarteten Kosten zuzüglich einer Marge herangezogen. Variable Gegenleistungen werden nur bis zu jener Höhe in den Umsatzerlösen erfasst, als höchstwahrscheinlich ist, dass es zukünftig zu keiner signifikanten Reduzierung bereits erfasster Umsatzerlöse kommt. Die Darstellung der Umsatzerlöse erfolgt somit abzüglich von Rabatten, Skonti, Boni sowie ggf. Vertragsstrafen. Auch für gestaffelte Preisstrukturen, die eine Rabattierung in zukünftigen Perioden festlegt, erfolgt eine Umsatzabgrenzung. Der Ansatz variabler Gegenleistungen basiert im Wesentlichen auf historischen Daten. Die Diversität im Produkt- und Kundenportfolio spiegelt sich auch in den Zahlungsbedingungen wider und ist vor allem im Projektgeschäft sehr ausgeprägt. Generell strebt die RATH Gruppe dabei nach Zahlungsplänen, die in etwa dem Projektfortschritt entsprechen bzw. möglichst kurzen Zahlungszielen bei reinen Lieferaufträgen. Je nach Beschaffenheit der Leistungsverpflichtung wird diese zeitpunkt- bzw. zeitraumbezogen als Umsatz realisiert. Leistungsverpflichtungen innerhalb der RATH Gruppe Die RATH Gruppe produziert und vertreibt Feuerfestprodukte. Dazu zählen Hochtemperaturwollen, - rollen, -matten, - Kombi-Module sowie Feuerleichtsteine und dichte Steine, Betone sowie Vakuumformteile und Filterelemente. Neben der Produktion von Standard- formaten werden auch kundenspezifische Produkte gefertigt, deren Produktion i.d.R. auch Engineering (Planung) voraussetzt. Im Rahmen von Projekten werden Kunden mit ganzheitliche Feuerfestlösungen wie z.B. Öfen ausgestattet. Neben Engineering werden noch weitere Services wie Montage, Supervision oder Reparaturleistungen angeboten und auch gemeinsam mit der Fertigungsleistung vertrieben. Eine Leistung ist kundenspezifisch, wenn: • die Design Spezifikationen einzigartig für einen Kunden sind und eine Umarbeitung unwirtschaftlich bzw. mit wesentlichen Kosten verbunden wäre; oder GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS • eine alternative Verwendung der Produkte durch vertragliche Restriktionen eingeschränkt ist. Zu Vertragsbeginn werden eigenständige Waren oder Dienstleistungen abgegrenzt und als Leistungsverpflichtung identifiziert. Eine Reihe von eigenständig abgrenzbaren Waren oder Dienstleistungen, die im Wesentlichen gleich sind und das gleiche Übertragungsmuster an den Kunden aufweisen, werden als eine Leistungsverpflichtung identifiziert (z.B. Produktion mehrerer gleicher Steine mit Standardformat). Eine Ware oder eine Dienstleistung sind eigenständig abgrenzbar, wenn die folgenden beiden Kriterien erfüllt sind: • dem Kunden entsteht aus den zugesagten Waren oder Dienstleistungen direkt oder im Zusammenspiel mit anderen, ihm zur Verfügung stehenden Ressourcen Nutzen und • die zugesagten Waren oder Dienstleistungen sind von anderen zugesagten Waren oder Dienstleistungen des gleichen Vertrags trennbar. Folgende wesentliche und typische Leistungsverpflichtungen bestehen innerhalb der RATH Gruppe: • Fertigung von Produkten mit Standardformat • Engineering (inkl. Dokumentation) und Fertigung von kundenspezifischen Produkten • Services wie Installation, Supervision, Reparatur oder Wartung Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr, bestehen Verträge, die wesentliche Finanzierungskomponenten oder wesentliche Garantien bzw. Gewährleistungen und damit verbundene Verpflichtungen enthalten. Unverändert zum vorhergegangenen Geschäftsjahr weisen die Leistungsverpflichtungen eine erwartete, ursprüngliche Laufzeit von maximal einem Jahr auf. Zeitraumbezogene Umsatzrealisierung Der Konzern erfasst Erlöse über einen Zeitraum hinweg, wenn eines der folgenden Kriterien erfüllt ist: • Kunde erhält den Nutzen aus der erbrachten Leistung und verbraucht ihn gleichzeitig • Erzeugung oder Verbesserung eines Vermögenswertes, über den der Kunde die Verfügungsmacht während der Erzeugung oder Verbesserung besitzt • Kundenspezifische Leistung: Erzeugung eines Vermögenswertes, der vom Unternehmen nicht anderweitig genutzt werden kann; dabei bestehen Zahlungsanspruch für die bisher erbrachten Leistungen und die Erwartung, dass der Vertrag wie vereinbart erfüllt wird Daraus ergeben sich folgende typische Leistungsverpflichtungen innerhalb der RATH Gruppe, für die eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung erfolgt: • Engineering (inkl. Dokumentation) und Fertigung von kundenspezifischen Produkten • Services wie Installation, Supervision, Reparatur oder Wartung Zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung Werden die Kriterien zur zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung nicht erfüllt, erfolgt eine zeitpunktbezogene Erfassung der Umsätze. Erlöse werden daher erfasst, wenn die Verfügungsmacht zu einem bestimmten Zeitpunkt übergeht. Folgende Indikatoren werden dabei vom Konzern herangezogen: • die wesentlichen Risiken und Chancen aus dem Besitz des Vermögenswerts liegen gemäß vereinbartem INCOTERM beim Kunden • Kundenabnahme (sofern nicht nur eine Formalität) Folgende wesentliche und typische Leistungsverpflichtungen, für die eine zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung zur Anwendung kommt, bestehen innerhalb der RATH Gruppe: • Fertigung von Produkten mit Standardformat GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Vertragskosten Kosten, die zur Erlangung eines Vertrags der eine erwartete Laufzeit von nicht mehr als einem Jahr hat angefallen sind, werden gem. IFRS 15:91-94 im Aufwand erfasst. Wesentliche Kosten zur Erlangung eines Vertrages mit einer Laufzeit über einem Jahr werden als Vermö- genswert aktiviert und über die Laufzeit des Vertrages im Aufwand erfasst. Zum 31. Dezember 2023 bestanden keine abgegrenzten Vertragskosten (Vorjahr: 0 TEUR). 6.13 FINANZERTRÄGE UND -AUFWENDUNGEN Die Finanzerträge und -aufwendungen des Konzerns umfassen: • Zinserträge • Zinsaufwendungen • Erträge aus Wertpapieren • Nettogewinne oder -verluste aus finanziellen Vermögenswerten, die zu FVTPL bewertet werden • Fremdwährungsgewinne und -verluste aus finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten • Wertminderungsaufwendungen (und Wertaufholungen) auf Investments in Wertpapiere bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten Zinserträge und -aufwendungen werden nach der Effektivzinsmethode im Gewinn oder Verlust erfasst. Erträge aus Wertpapieren werden im Gewinn oder Verlust zu dem Zeitpunkt erfasst, in dem der Rechtsanspruch des Konzerns auf Zahlung besteht. Der Effektivzinssatz ist jener Zinssatz, der exakt die geschätzten künftigen Zahlungsaus- oder -eingänge während der voraussichtlichen Lebensdauer des Finanzinstruments: • auf den Nettobuchwert des finanziellen Vermögenswerts oder • auf den Restbuchwert der finanziellen Verbindlichkeit abzinst Bei der Berechnung der Zinserträge und -aufwendungen wird der Effektivzinssatz auf den Bruttobuchwert des Vermögenswertes (wenn dieser nicht in der Bonität beeinträchtigt ist) oder auf den Restbuchwert der Verbindlichkeit angewendet. Für finanzielle Vermögenswerte, die nach der erstmaligen Erfassung in der Bonität beeinträchtigt werden, werden die Zinserträge hingegen durch Anwendung des Effektivzinssatzes auf die fortgeführten Anschaffungskosten des finanziellen Vermögenswertes berechnet. Wenn der Vermögenswert nicht mehr in der Bonität beeinträchtigt ist, wird die Berechnung der Zinserträge wieder auf der Bruttobasis vorgenommen. 6.14 VERWENDUNG VON ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN UND SCHÄTZUNGEN Allgemein Die Erstellung des Konzernabschlusses erfordert, dass vom Management zu einem gewissen Grad Schätzungen vorgenommen und Annahmen getroffen werden müssen, die die Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, den Ansatz und die Bewertung von Vermögenswerten und Schulden sowie Eventualschulden, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Erträgen und Aufwendungen während der Berichtsperiode beeinflussen. Für die Ermittlung der Schätzungen und Annahmen werden historische Informationen, Plandaten und wirtschaftliche Rahmen- bedingungen berücksichtigt. Diese Schätzungen und die zugrundeliegenden Annahmen werden fortlaufend überprüft. Die sich tatsächlich ergebenden Beträge können von diesen Schätzungen abweichen. Zu den in der Bilanz nicht erfassten Verpflichtungen, Bürgschaften, Garantien und sonstigen Haftungsverhältnissen werden regelmäßig Einschätzungen vorgenommen, ob eine bilanzielle Erfassung im Abschluss zu erfolgen hat. Folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind am wesentlichsten mit Ermessensausübungen des Managements, sowie mit Schätzungen und Annahmen verbunden: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Umsatzrealisierung Neben Materiallieferungen bestehen häufig auch weitere Leistungsverpflichtungen wie Engineering, Supervision oder Montageleistungen. Daraus ergeben sich Ermessensspielräume hinsichtlich Festlegung der einzelnen unterscheidbaren Leistungsverpflichtungen sowie der Verteilung der Gegenleistung auf diese auf Basis ihrer Einzelveräußerungspreise. Auch ob für Aufträge von langjährigen Bestandskunden bzw. in Bereichen, in denen die Gruppe über langjährige Erfahrung verfügt eine noch nicht erfolgte Kundenabnahme als Formalakt einzustufen ist und somit eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung erfolgt, bedarf Ermessensausübung. Überdies ist die Einschätzung, ob ein Material kundenspezifisch ist mit gewissen Ermessensausübungen verbunden. Diese Einstufung ist maßgeblich für die zeitliche Verteilung der Umsatzrealisierung. Die Bestimmung des Transaktionspreises ist kaum mit Ermessensentscheidungen verbunden, da dieser i. d. R. nicht von variabler Natur ist. Die RATH Gruppe gewährt unterschiedliche Arten von Produktgarantien in Abhängigkeit von Business Line und Marktgegebenheiten. Die Bilanzierung von Rückstellungen für Produktgarantien ist grundsätzlich mit Einschätzungen hinsichtlich der Schadenshäufigkeit und Schadenshöhe verbunden. Diese Einschätzungen basieren auf historischen Aufzeichnungen über die Häufigkeit und Höhe von Garantiefällen sowie der bestmöglichen Einschätzung der erwarteten Leistungen aus Garantiefällen durch das Management. Da es in der Vergangenheit zu keinen wesentlichen Aufwendungen aus Garantiefällen kam und auch für die Zukunft keine wesentlichen Veränderungen erwartet werden, wurde wie im Vorjahr keine Rückstellung für Produkthaftung erfasst. Ansatz von aktiven latenten Steuern Zur Ermittlung der aktiven latenten Steuern sind Annahmen bezüglich des künftigen zu versteuernden Ergebnisses und des Zeitpunkts der Realisierung der aktiven latenten Steuern zu treffen. Da jedoch die zukünftigen Geschäftsentwicklungen unsicher sind und teilweise von der RATH Gruppe nicht beeinflusst werden können, ist die Bewertung der latenten Steuern mit Unsicherheiten verbunden. Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen Für die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen sind Ermessensausübungen bei der Beurteilung der Identifizierbarkeit immaterieller Vermögenswerte sowie beim Ansatz aller identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlich- keiten zu beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbsstichtag erforderlich. Insbesondere die Bewertung immaterieller Vermögenswerte basiert grundsätzlich auf der Prognose der insgesamt erwarteten künftigen Cashflows und ist eng mit den Annahmen des Managements bezüglich deren künftiger Weiterentwicklung sowie mit den zugrunde gelegten Entwicklungen des anzuwendenden Diskontierungs- zinssatzes verbunden. Wertminderung von Vermögenswerten Firmenwerten und Anlagen werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, sobald Ereignisse oder veränderte Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert eines Vermögenswertes oder einer Gruppe von Vermögenswerten den erzielbaren Betrag überschreiten könnte. Firmenwerte und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Vermögenswerte sind auch ohne Anzeichen einer Wertminderung jährlich auf ihre Werthaltigkeit zu prüfen. Bei der Beurteilung der Werthaltigkeit werden vom Management Schätzungen und zukunftsbezogene Annahmen, über die in den Planungsperioden erwarteten Einzahlungsüberschüsse und Kapitalkostensätze der RATH Gruppe sowie einzelner zahlungsmittelgenerierender Einheiten getroffen. Die vorgenommenen Schätzungen werden nach bestem Wissen und Gewissen unter der Prämisse der Unternehmensfortführung getroffen, bauen auf Erfahrungswerten auf und berücksichtigen die verbleibende Unsicherheit in einer angemessenen Weise. Nutzungsdauern von Sachanlagen Die Festlegung der Nutzungsdauern von Sachanlagen basiert auf Schätzungen, die auf Erfahrungswerten aus dem Betrieb vergleichbarer Anlagen beruhen. Eine Auflistung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern erfolgt unter Angabe (6.1). Bewertung bestehender Pensions-, Abfertigungs- und Jubiläumsgeldverpflichtungen Im Einzelnen wurden bei der von Aktuaren vorgenommenen versicherungsmathematischen Bewertung von Pensionsplänen sowie Abfertigungs- und Jubiläumsgeldansprüchen Annahmen über den erwarteten Abzinsungsfaktor, Gehalts- und Pensionssteigerungen, GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Fluktuationsraten sowie Lebenserwartung getroffen. Detaillierte Angaben zu den verwendeten Parametern sowie eine Sensitivitätsanalyse erfolgen unter Angabe (15). Folgebewertung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte Wertberichtigungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerten erfolgen aufgrund der erwarteten Kreditverluste. Dazu sind Annahmen zur Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Verlustraten nötig. Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen Neben der Abgrenzung von Forschungs- und Entwicklungsphase ist auch die Einschätzung der technischen Realisierbarkeit mit Ermessensentscheidungen des Managements verbunden. Auch das Erfüllen der Ansatzkriterien für immaterielle Vermögenswerte gemäß IAS 38 bedarf Annahmen über Marktbedingungen und -entwicklung, Kundennachfrage und anderen zukünftigen Entwicklungen. 7 GESCHÄFTSSEGMENTE Allgemein: Die Darstellung der Geschäftssegmente erfolgt nach Regionen. Die Geschäftssegmentierung nach Regionen entspricht dem internen Berichtswesen der RATH Gruppe, welches dem Hauptentscheidungsträger, dem Vorstand der RATH AG, regelmäßig vorgelegt wird. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Aufwendungen und Erträge werden den einzelnen Geschäftssegmenten nur so weit zugeordnet, als diese unmittelbar oder mittels eines vernünftigen Verfahrens zu den jeweiligen Geschäftssegmenten zuordenbar sind. Die Verrechnung zwischen den einzelnen Segmenten erfolgt auf fremdüblicher Basis. Die Geschäftssegmentinformationen unterliegen den gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie der Konzernabschluss und erfolgt nach folgenden Regionen: Österreich: RATH AG, Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, RATH Business Services GmbH Deutschland: RATH GmbH, RATH Sales GmbH & Co KG, RATH Sales Beteiligungs GmbH Ungarn: RATH Hungaria Kft. USA: RATH Inc., RATH LLC Rest: RATH žárotechnika spol. s r.o, RATH Polska Sp. Z o.o., RATH Ukrajina TOW, RATH Group S. de R.L. de C.V. Segmentberichterstattung: Das Segment „Österreich“ umfasst den Produktionsstandort in Krummnußbaum an dem neben der Produktion von Feuerleichtsteinen und dichten Steinen weitere Schwerpunkte auf der Produktion von Vakuumformteilen und Hafnerware liegen. Dem Segment sind auch die Holdinggesellschaft RATH AG sowie die RATH Business Services GmbH zugeordnet. Filterkerzen zur Heißgasfiltration werden neben Vakuumformteilen im Werk Meißen produziert, das dem Segment „Deutschland“ zugeordnet ist. Im Werk Mönchengladbach wird vor allem Hochtemperaturwolle hergestellt, aus welcher wir Matten & Rollen, bzw. Module fertigen. Der Schwerpunkt des Werks in Bennewitz liegt in der Produktion von Feuerleichtsteinen. Das Werk in Budapest gehört dem Segment „Ungarn“ an und produziert vor allem Betonformteile und Feuerleichtsteine sowie dichte Steine. Im Segment „USA“ werden Feuerfestprodukte an den zwei Standorten in Milledgeville und Owensville produziert und vertrieben. Im Werk in Milledgeville werden v. a. dichte Steine gefertigt. Am Standort in Owensville liegt der Produktionsschwerpunkt auf Feuerfestprodukten für die Glasindustrie sowie die Weiterverarbeitung von Vakuumformteilen. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS In den oben genannten Segmenten werden neben der Produktion von Standardformaten auch kundenspezifische Produkte gefertigt, deren Produktion i. d. R. auch Engineering (Planung) voraussetzt. Im Rahmen von Projekten werden Kunden mit ganzheitlichen Feuerfest- lösungen ausgestattet. Neben Engineering werden noch weitere Services wie Montage oder Supervision angeboten und auch gemeinsam mit der Fertigungsleistung vertrieben. Das Segment „Rest“ setzt sich aus den Vertriebsgesellschaften in Tschechien, Polen, Ukraine und Mexiko zusammen. ÖSTERREICH DEUTSCHLAND UNGARN USA REST KONSOLIDIERUNG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2023 Warenaufträge 33.457 21.397 11.840 21.558 2.963 0 91.215 Materiallieferungen inkl. Dienstleistungen 17.201 11.093 917 515 825 0 30.551 Innenumsätze 9.352 27.228 7.149 2.014 457 -46.200 0 Andere Umsätze 0 21 0 0 0 0 21 Summe 60.010 59.739 19.906 24.087 4.245 -46.200 121.787 Sonstige betriebliche Erträge 9.165 4.158 233 0 67 -11.682 1.941 Materialaufwand und bezogene Leistungen -39.341 -36.457 -11.169 -12.881 -1.882 46.054 -55.676 Personalaufwand -15.009 -12.619 -2.916 -6.364 -1.073 0 -37.981 Sonstige betriebliche Aufwendungen und Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten -11.240 -8.080 -1.873 -3.601 -706 11.822 -13.678 EBITDA 3.585 6.741 4.181 1.241 651 -5 16.393 Abschreibungen -1.623 -2.025 -761 -1.950 -81 0 -6.440 Segmentergebnis (EBIT) 1.962 4.716 3.419 -710 570 -5 9.951 Finanzerträge 4.431 9.699 883 33 64 -14.520 590 Finanzaufwendungen -2.349 -173 -609 -586 86 787 -2.844 Finanzergebnis 2.081 9.526 275 -553 149 -13.737 -2.259 Ergebnis vor Steuern (EBT) 4.044 14.242 3.694 -1.263 719 -13.743 7.693 Ertragssteuern -200 -1.882 -500 -12 18 147 -2.429 Jahresergebnis 3.843 12.361 3.194 -1.274 737 -13.597 5.264 Segmentvermögen 132.351 72.408 20.222 37.143 4.282 -131.210 135.197 Segmentverbindlichkeiten 86.675 40.254 14.152 38.947 2.708 -105.778 76.960 Investitionen 1.113 3.923 1.195 547 7 0 6.785 Abschreibungen 1.623 2.025 761 1.950 81 0 6.440 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | ÖSTERREICH DEUTSCHLAND UNGARN USA REST KONSOLIDIERUNG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2022 Warenaufträge 27.978 25.895 11.363 23.022 2.867 0 91.125 Materiallieferungen inkl. Dienstleistungen 15.514 8.452 418 1.270 794 0 26.448 Innenumsätze 9.588 31.183 7.360 2.274 378 -50.783 0 Andere Umsätze 0 21 0 0 0 0 21 Summe 53.080 65.551 19.141 26.566 4.039 -50.783 117.594 Sonstige betriebliche Erträge 8.403 2.669 207 -1 110 -10.056 1.335 Materialaufwand und bezogene Leistungen -37.155 -43.328 -13.062 -13.366 -2.214 50.640 -58.480 Personalaufwand -13.227 -12.072 -2.416 -6.169 -946 0 -34.830 Sonstige betriebliche Aufwendungen und Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten -9.806 -8.065 -1.867 -3.478 -770 10.003 -13.983 EBITDA 1.295 4.755 2.003 3.552 219 -196 11.636 Abschreibungen -1.556 -2.139 -703 -2.098 -81 0 -6.577 EBIT -261 2.616 1.300 1.454 138 -196 5.059 Finanzerträge 10.376 4.232 178 8 64 -12.274 2.580 Finanzaufwendungen -1.946 -74 -964 -600 -24 1.113 -2.498 Finanzergebnis 8.430 4.158 -786 -592 40 -11.161 83 EBT 8.169 6.774 514 862 178 -11.357 5.143 Ertragssteuern -155 -477 -211 12 -55 -38 -922 Jahresergebnis 8.014 6.297 303 874 123 -11.395 4.221 Segmentvermögen 116.407 53.732 14.265 32.071 4.115 -90.173 130.415 Segmentverbindlichkeiten 72.777 24.562 11.466 32.661 2.681 -68.807 75.340 Investitionen 1.277 1.517 694 376 14 0 3.878 Abschreibungen 1.556 2.139 703 2.098 81 0 6.577 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 8 SACHANLAGEN GRUND- STÜCKE BAUTEN TECHNISCHE ANLAGEN SONSTIGE ANLAGEN UND GESCHÄFTS- AUSSTATTUNG NUTZUNGS- RECHTE AUS LEASING ANLAGEN IN BAU GESAMT (EINSCHLIESSLICH BAUTEN AUF FREMDEM GRUND) TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2022 421 30.309 105.284 13.311 3.984 5.060 158.366 Zugänge 0 161 1.957 362 98 809 3.387 Abgänge 0 -3 -49 -45 -794 0 -890 Umbuchungen 0 0 4.719 6 0 -4.759 -34 Zugänge aus IFRS 16 Erstanwendung 0 0 0 0 63 0 63 Wechselkursänderung -16 67 783 28 67 -40 889 Stand am 31.12.2022 405 30.534 112.694 13.662 3.417 1.070 161.781 Zugänge 0 282 2.672 430 2070 3.431 8.885 Abgänge 0 -16 -212 -90 -975 -9 -1.302 Umbuchungen 0 173 686 68 0 -1.547 -621 Wechselkursänderung 8 -56 -478 -20 -27 11 -562 Stand am 31.12.2023 414 30.917 115.362 14.050 4.485 2.954 168.184 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2022 -1 -17.315 -76.640 -11.756 -2.054 0 -107.766 Zugänge 0 -802 -4.024 -416 -769 0 -6.011 Abgänge 0 0 20 33 794 0 847 Umbuchungen 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung 0 26 -392 -21 -13 0 -400 Stand am 31.12.2022 -1 -18.091 -81.036 -12.160 -2.042 0 -113.330 Zugänge 0 -785 -3.941 -414 -773 0 -5.913 Abgänge 0 0 0 0 976 0 976 Wechselkursänderung 0 4 283 18 7 0 312 Stand am 31.12.2023 -1 -18.872 -84.694 -12.556 -1.832 0 -117.955 Buchwerte Stand am 1.1.2022 420 12.994 28.644 1.555 1.930 5.060 50.603 Stand am 31.12.2022 404 12.443 31.658 1.502 1.375 1.070 48.452 Stand am 31.12.2023 413 12.045 30.668 1.494 2.652 2.954 50.227 Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr wurden außerplanmäßige Wertminderungen erfasst. Die Differenz zwischen Abschreibung im Anlagenspiegel und der Gewinn- und Verlustrechnung ergibt sich aus der Auflösung des Aufwandszuschusses i. H. v. 3 TEUR (Vorjahr: 39 TEUR). Es wurden, wie im Vorjahr keine Sachanlagen für externe Finanzierung hinterlegt. Zum 31. Dezember 2023 betrug das Bestellobligo im Anlagenbereich 2.377 TEUR (Vorjahr: 3.608 TEUR). GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 9 IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE SOFTWARE SONSTIGE RECHTE LIZENZEN AKTIVERTE ENTWICKLU NGS- AUFWENDU NGEN MARKEN- RECHT KUNDEN- BEZIEHUN- GEN FIRMEN- WERT GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2022 1.657 174 0 1.173 443 2.311 1.930 7.686 Zugänge 13 0 0 478 0 0 0 491 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Umbuchungen 24 0 0 10 0 0 0 34 Wechselkursänderung 2 0 0 0 27 143 119 292 Stand am 31.12.2022 1.696 174 0 1.661 470 2.454 2.049 8.503 Zugänge 11 0 210 0 0 0 0 221 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Umbuchungen 0 0 0 647 0 0 0 647 Wechselkursänderung 0 0 0 0 -16 -85 -71 -173 Stand am 31.12.2023 1.708 174 210 2.308 454 2.369 1.978 9.200 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2022 -1.555 -174 0 -345 -207 -1.075 0 -3.356 Zugänge -53 0 0 -26 -96 -360 0 -535 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung -1 0 0 0 -11 -64 0 -76 Stand am 31.12.2022 -1.609 -174 0 -371 -314 -1.499 0 -3.967 Zugänge -50 0 -15 -25 -93 -350 0 -532 Abgänge 0 0 0 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung 1 0 0 0 14 57 0 72 Stand am 31.12.2023 -1.656 -174 -15 -396 -393 -1.793 0 -4.427 Buchwerte Stand am 1.1.2022 102 0 0 828 236 1.236 1.930 4.330 Stand am 31.12.2022 87 0 0 1.290 156 955 2.049 4.536 Stand am 31.12.2023 50 0 195 1.912 61 575 1.978 4.771 Angaben zum Firmenwert erfolgen unter Punkt (6.3) und (6.4) des Anhangs. Bei den selbsterstellten immateriellen Vermögenswerten handelt es sich wie im Vorjahr im Wesentlichen um aktivierte Kosten für die Entwicklung einer Hochtemperatur-Langfaser. Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr wurden außerplanmäßige Wertminderungen erfasst. Es wurden wie im Vorjahr keine immateriellen Vermögenswerte für externe Finanzierungen hinterlegt. 10 LEASINGVERHÄLTNISSE Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen: Die Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen haben sich im Geschäftsjahr folgendermaßen entwickelt: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS FERTIGUNGS- UND LAGERHALLEN, BÜROGEBÄUDE MITARBEITER- FAHRZEUGE STAPLER UND SONSTIGE NUTZFAHRZEUGE WERKZEUG UND SONSTIGE ANLAGEN GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Anschaffungskosten Stand am 1.1.2022 2.034 1.103 817 30 3.984 IFRS 16 Remeasurements -21 0 84 0 63 Zugänge 0 0 97 0 97 Abgänge -92 -292 -410 0 -794 Umbuchungen 0 0 0 0 0 Wechselkursänderung 71 -11 6 2 68 Stand am 31.12.2022 1.992 800 594 32 3.418 Zugänge aus IFRS 16 0 0 0 0 0 Zugänge 1.552 511 7 0 2.070 Abgänge -214 -488 -277 0 -979 Wechselkursänderung -29 8 -4 -1 -26 Stand am 31.12.2023 3.301 831 320 31 4.483 Kumulierte Abschreibungen Stand am 1.1.2022 -822 -705 -518 -9 -2.054 Zugänge -331 -210 -222 -6 -769 Abgänge 92 292 410 0 794 Umbuchungen -21 7 1 0 -13 Wechselkursänderung 0 0 0 0 0 Stand am 31.12.2022 -1.082 -616 -329 -15 -2.042 Zugänge -332 -224 -211 -6 -773 Abgänge 214 487 274 0 975 Wechselkursänderung 11 -6 1 1 7 Stand am 31.12.2023 -1.189 -359 -265 -20 -1.833 Buchwerte Stand am 1.1.2022 1.212 398 299 21 1.930 Stand am 31.12.2022 910 184 265 17 1.376 Stand am 31.12.2023 2.112 472 55 11 2.649 Der Erwerb von Nutzungsrechten aufgrund eines Leasingvertrags als nicht zahlungswirksame Transaktion findet keinen Niederschlag in der Kapitalflussrechnung. Der im Geschäftsjahr erfasste Aufwand für kurzfristige Leasingverhältnisse beträgt 613 TEUR (Vorjahr: 548 TEUR) und jener für Leasingverhältnisse von geringem Wert beträgt 8 TEUR (Vorjahr: 4 TEUR). An Nichtleasingkomponenten wurden 108 TEUR (Vorjahr: 137 TEUR) erfasst. Alle 3 Komponenten sind in der Kapitalflussrechnung im operativen Cashflow ausgewiesen und im sonstigen betrieblichen Aufwand unter der Position „Miete und Leasing“ zusammengefasst. Die in der gleichen GuV-Position dargestellten „Raumkosten“ enthalten vor allem Reinigungsaufwendungen und somit keine Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen. Leasingverbindlichkeiten: Die Entwicklung der Leasingverbindlichkeiten im Geschäftsjahr ist in Angabe (29.) dargestellt. Zum 31. Dezember 2023 setzt sich diese folgendermaßen zusammen: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Langfristige Leasingverbindlichkeiten 1.992 725 Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten 715 688 2.707 1.414 Einzelne Leasingverträge für Mitarbeiterfahrzeuge sind an den 3-Monats-EURIBOR (wobei eine Veränderung von 25 Basispunkten unberücksichtigt bleibt) gekoppelt. Der Effekt aus Veränderungen dieses Index war unwesentlich und wurde in der Überleitungsrechnung nicht berücksichtigt. Im Geschäftsjahr wurden 47 TEUR (Vorjahr: 39 TEUR) an Zinsaufwendungen für Leasingverhältnisse erfasst. Der in den Leasingzahlungen enthaltene Tilgungsanteil für die Leasingverbindlichkeit wird im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erfasst, dem auch der Zinsanteil gem. Wahlrecht des IAS 7.31 zugeordnet ist. 11 VORRÄTE 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Fertige Erzeugnisse 15.953 13.453 Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 5.953 7.158 Sonstige Vorräte 4.301 4.171 Handelswaren 4.224 4.484 Wertberichtigungen zu Vorräten -1.236 -1.785 29.195 27.481 Im Jahr 2023 wurden die Vorräte auf Wertminderungen überprüft. Aus dem Vergleich der Anschaffungs- und Herstellungskosten mit dem erzielbaren Nettoveräußerungswert am Absatzmarkt sowie der Ermittlung von Gängigkeitsabschlägen ergab sich netto und ohne Fremdwährungseffekte ein Ertrag aus der Auflösung von Wertberichtigungen für Vorräte i.H.v. 549 TEUR (Vorjahr: -1.122 TEUR). 12 FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND VERTRAGSVERMÖGENSWERTE Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte setzen sich folgendermaßen zusammen: 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 16.308 15.387 Vertragsvermögenswerte 8.225 7.646 Wertberichtigungen -1.268 -1.280 23.265 21.754 davon langfristig 0 0 Der Bestand an Vertragsvermögenswerten hat sich folgendermaßen entwickelt: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 2023 2022 TEUR TEUR Stand zum 1. Januar 7.646 5.161 Zugang 5.161 7.646 Abgang -4.654 -4.983 Veränderung Wertberichtigung 23 -19 Währungsumrechnung 49 -159 Stand zum 31. Dezember 8.225 7.646 Wurden zum Stichtag Leistungen im Zusammenhang mit Leistungsverpflichtungen erbracht, die die Kriterien für eine zeitraum bezogene Umsatzrealisierung erfüllen, und noch nicht (vollständig) abgerechnet, werden diese parallel zur Umsatzrealisierung gem. Leistungsfortschritt als Vertragsvermögenswerte abgegrenzt. Somit stehen die Vertragsvermögenswerte der RATH Gruppe vor allem mit noch nicht abgeschlossenen, kundenspezifischen Projekten und kundenspezifischen Fertigfabrikaten aus Fertigungsaufträgen ohne Servicekomponente in Verbindung. Rohstoffe und Halbfertigfabrikate werden dabei nicht berücksichtigt. Noch nicht abgeschlossene, kundenspezifische Projekte sowie erbrachte Leistungen im Zusammenhang mit diesen und kundenspezifischen Fertigungsaufträgen ohne Projektcharakter werden als Vertragsvermögenswerte aktiviert. Auf Grundlage der unter Punkt (6.6) beschriebenen Vorgehensweise wurde die Wertberichtigung im Hinblick auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte zum 31. Dezember 2023 und zum Vorjahresstichtag wie folgt ermittelt: ÜBERFÄLLIGKEIT Wertberichtigungen zum 31.12.2023 NICHT ÜBERFÄLLIG BIS ZU 90 TAGE 91-180 TAGE 181-360 TAGE MEHR ALS 360 TAGE SUMME Erwartete Verlustquote in % 0,69% 1,37% 0,94% 0,16% 89,53% Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Bruttobuchwert) 9.647 3.607 113 1.722 1.219 16.308 Sonstige finanzielle Forderungen (Bruttobuchwert) 0 0 0 0 0 0 Vertragsvermögenswerte - Bruttobuchwert 8.225 0 0 0 0 8.225 Wertberichtigung -124 -49 -1 -3 -1.091 -1.268 ÜBERFÄLLIGKEIT Wertberichtigungen zum 31.12.2022 NICHT ÜBERFÄLLIG BIS ZU 90 TAGE 91-180 TAGE 181-360 TAGE MEHR ALS 360 TAGE SUMME Erwartete Verlustquote in % 1,88% 0,00% 0,00% 0,00% 94,05% Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Bruttobuchwert) 13.326 1.545 -227 -198 940 15.387 Sonstige finanzielle Forderungen (Bruttobuchwert) 0 0 0 0 0 0 Vertragsvermögenswerte (Bruttobuchwert) 7.646 0 0 0 0 7.646 Wertberichtigung -395 0 0 0 -884 -1.280 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Die Wertberichtigungen entwickeln sich wie folgt: 2023 2022 TEUR TEUR Stand zum 1. Januar 1.280 1.226 Verwendung 0 -257 Auflösung -11 -31 Dotierung -1 345 Währungsumrechnung 0 -3 Stand zum 31. Dezember 1.268 1.280 Generelle Angaben zu Kredit- und Marktrisiken sowie die Wertminderungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgen im Risikobericht. 13 SONSTIGE NICHT-FINANZIELLE FORDERUNGEN UND RECHNUNGSABGRENZUNGEN 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Forderungen Finanzamt und Sozialabgaben 2.927 2.392 Rechnungsabgrenzungen 445 139 Emissionszertifikate 55 55 Übrige sonstige Forderungen 201 394 Sonstige nicht-finanzielle Forderungen und Rechnungsabgrenzungen 3.628 2.980 14 EIGENKAPITAL Als Grundkapital wird unverändert gegenüber dem Vorjahr das Nominalkapital der RATH AG mit 10.905 TEUR ausgewiesen. Es setzt sich aus 1.500.000 nennwertlosen Stückaktien zusammen, die zur Gänze einbezahlt sind. Unverändert zum Vorjahr bestehen weder Vorzugsrechte bzw. Beschränkungen, noch gibt es genehmigtes Kapital. Es werden auch keine Anteile durch die Konzernmutter oder Tochtergesellschaften gehalten. Die gebundenen Kapitalrücklagen i. H. v. 1.118 (Vorjahr: 1.118 TEUR) dürfen nur zum Ausgleich eines ansonsten im Jahresabschluss der RATH AG auszuweisenden Bilanzverlustes aufgelöst werden. Die freien Rücklagen resultieren aus den im Konzern erwirtschafteten vorgetragenen Gewinnen und Verlusten. Die sonstigen Rücklagen beinhalten das erwirtschaftete sonstige Ergebnis exklusive Währungsumrechnungsdifferenzen, welche separat ausgewiesen werden. Die Dividende richtet sich nach dem im unternehmensrechtlichen Jahresabschluss der Muttergesellschaft ausgewiesenen Bilanzgewinn. Die RATH AG weist zum 31. Dezember 2023 einen Bilanzgewinn i. H. v. 15.359 TEUR (Vorjahr: 15.930 TEUR) aus. Für das Geschäftsjahr 2023 wird eine Dividendenausschüttung i. H. v. 1,0 EUR je Aktie, das sind in Summe 1.500 TEUR aus dem Bilanzgewinn vorgeschlagen und den Restbetrag auf neue Rechnung vorzutragen. Die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am Eigenkapital betreffen die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Österreich, belaufen sich wie im Vorjahr auf 0,02 % und sind nicht wesentlich. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Kapitalmanagement: Ziel des Managements ist es, die Kapitalausstattung im Sinne der Anforderungen von Aktionären, Banken und Lieferanten so zu gestalten, dass eine optimale Entwicklung des Konzerns gewährleistet ist. Das Management verfolgt ein ausgeglichenes Verhältnis zwischen Rentabilität, Sicherheit in Form einer soliden Eigenkapitalquote sowie operativer Flexibilität. Weder die Muttergesellschaft noch ihre Tochtergesellschaften unterliegen satzungsmäßigen oder externen Mindestkapitalanforderungen. Ziel des Kapitalmanagements ist einerseits den Fortbestand („Going Concern“) der Konzerngesellschaften sicherzustellen und andererseits die Rendite der Aktionäre durch Optimierung des Eigen- und Fremdkapitaleinsatzes zu maximieren. Die Kapitalstruktur wird laufend überwacht. Dabei werden die Kapitalkosten und die Risiken, welche mit der jeweiligen Art von Kapital verbunden sind, berücksichtigt. Zentrale Größe in der Überwachung stellt die Eigenkapitalquote dar. Die Zielquote liegt über 40 %. Die Eigenkapitalquote beträgt zum Abschlussstichtag 43,1 % (Vorjahr: 42,2 %). Ergebnis je Aktie: Das unverwässerte Ergebnis je Aktie errechnet sich durch Division des den Aktionären der RATH AG zurechenbaren Anteiles am Konzernergebnis durch die gewichtete Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Stammaktien während des Jahres. 2023 2022 TEUR TEUR Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Anteile des Konzernergebnisses in TEUR 5.264 4.221 Gewichtete Anzahl der Aktien im Umlauf 1.500.000 1.500.000 Gewinn je Aktie in EUR 3,51 2,81 Gezahlte Dividende für Geschäftsjahr je Aktie in EUR 1,30 0,33 Das verwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem unverwässerten Ergebnis je Aktie, da sich keine Finanzinstrumente mit Verwässerungseffekt im Umlauf befinden. 15 VERPFLICHTUNGEN GEGENÜBER ARBEITNEHMERN Pensionsverpflichtungen: Die Pensionsverpflichtung beruht auf einzelvertraglichen Zusagen an insgesamt einen Pensionsbezieher / ehemaligen leitenden Angestellten in Österreich, nach dessen Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten sind. Abfertigungsverpflichtungen: Aufgrund gesetzlicher Vorschriften ist die RATH Gruppe verpflichtet, an alle Mitarbeiter in Österreich, deren Arbeitsverhältnis vor dem 1. Januar 2003 begann, bei Kündigung durch den Dienstgeber oder zum Pensionsantrittszeitpunkt eine Abfertigungszahlung zu leisten. Diese ist von der Anzahl der Dienstjahre und von dem beim Abfertigungsanfall maßgeblichen Bezug abhängig und beträgt zwischen zwei und 12 Monatsbezügen. Mit Wirkung zum 31. Dezember 2002 wurde von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, sämtliche Abfertigungs- Altanwartschaften einzufrieren und alle Mitarbeiter in das neue System einer beitragsorientierten „Mitarbeiter-Vorsorgekasse“ zu übernehmen. Für die eingefrorene Verpflichtung wird eine Rückstellung gebildet. Für alle aufrechten österreichischen Arbeitsverhältnisse, die nach dem 31. Dezember 2002 begonnen haben, zahlt die RATH Gruppe ab dem zweiten Monat des Arbeitsverhältnisses monatlich 1,53 % des Entgelts in eine betriebliche Mitarbeiter-Vorsorgekasse, in der die Beiträge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt und diesem bei Beendigung des Dienstverhältnisses ausbezahlt oder als Anspruch weitergegeben werden. Die RATH Gruppe ist ausschließlich zur Leistung der Beiträge verpflichtet. Für dieses beitragsorientierte Versorgungsmodell ist daher keine Rückstellung zu bilden. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Jubiläumsgeldrückstellungen: Aufgrund gesetzlicher bzw. kollektivvertraglicher Vorschriften ist die RATH Gruppe verpflichtet, an alle Arbeiter mit Eintritt ab dem 1. Mai 2015 sowie an alle Angestellte in Österreich, die eine bestimmte Dienstzeit überschritten haben, Jubiläumsgelder i. H. v. einem bis drei Monatsgehältern zu bezahlen. Berechnungsparameter: Den Berechnungen für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern liegen folgende Parameter zugrunde: 2023 2022 % % Zinssatz Pensionen 3,37 % 3,96 % Zinssatz Abfertigungen 3,37 % – 3,49 % 4,12 % – 4,16 % Zinssatz Jubiläum 3,44 % – 3,69 % 4,11 % – 4,29 % Bezugssteigerungen 3,00 % 3,00 % Pensionssteigerungen 3,00 % 3,00 % Sterbewahrscheinlichkeiten AVÖ 2018-P AVÖ 2018-P Durch das Bundesverfassungsgesetz über unterschiedliche Altersgrenzen wird das Anfallsalter für die Alterspensionen für Frauen ab dem Jahr 2024 schrittweise von 60 auf 65 Jahre angehoben. Ab 2033 beträgt das Antrittsalter für Frauen und Männer jeweils 65 Jahre. 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Rückstellungen für Abfertigungen 473 439 Rückstellungen für Pensionen 1.306 1.210 Rückstellungen für Jubiläumsgelder 382 332 2.160 1.981 ABFERTIGUNGSRÜCKSTELLUNG PENSIONSRÜCKSTELLUNG JUBILÄUMSGELDRÜCKSTELLUNG Entwicklung der Rückstellung (DBO) 2023 2022 2023 2022 2023 2022 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Barwert Rückstellung (DBO) am 1. 1. 439 655 1.210 2.113 332 423 Dienstzeitaufwand 14 20 0 0 75 -93 Zinsaufwand 18 6 45 14 13 5 In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst 32 26 45 14 88 -88 Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste aus erfahrungsbedingten Anpassungen 31 36 147 -576 0 0 aus Veränderung demografischer Annahmen 0 0 0 0 0 0 aus Veränderung finanzieller Annahmen 26 -120 43 -185 0 0 im sonstigen Ergebnis erfasst 58 -84 190 -762 0 0 Auszahlungen -56 -158 -139 -155 -39 -3 Sonstige Veränderungen 0 0 0 0 0 0 Barwert Rückstellung (DBO) am 31. 12. 473 439 1.305 1.210 382 332 Im Dienstzeitaufwand der Jubiläumsgeldrückstellung sind 18 TEUR (Vorjahr: -129 TEUR) an Effekten aus geänderten Parametern abgebildet. Die erwarteten Zahlungen (Expected Benefits) aus leistungsorientieren Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern für die Folgejahre stellen sich wie folgt dar: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 31.12.2023 PENSIONEN ABFERTIGUNGEN JUBILÄUMSGELDER TEUR TEUR TEUR bis 1 Jahr 139 18 42 1 - 5 Jahre 487 91 62 5 - 10 Jahre 392 369 148 über 10 Jahre 177 348 1.987 Erwartete Zahlungen 1.194 826 2.239 Für die RATH Gruppe liegt das Risiko bei den Pensionsansprüchen im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung und Inflation, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungsplänen um lebenslange Rentenleistungen handelt. Darüber hinaus existieren keine (außergewöhnlichen) Risiken. Bei den Abfertigungsansprüchen und den Jubiläumsgeldansprüchen liegt das Risiko im Wesentlichen in der Entwicklung der Inflation und in den Gehaltssteigerungen. Unter sonst gleichbleibenden Bedingungen, ergeben sich bei einer Veränderung des Renditezinssatzes bzw. der Bezugssteigerung folgende Auswirkungen auf die Rückstellungen: ERHÖHUNG UM 1,0 PROZENTPUNKTE REDUKTION UM 1,0 PROZENTPUNKTE TEUR TEUR Auswirkung Veränderung Renditezinssatz Veränderung der Rückstellung für Abfertigungen -36 41 Veränderung der Rückstellung für Pensionen -72 79 Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgeld -42 52 ERHÖHUNG UM 1,0 PROZENTPUNKTE REDUKTION UM 1,0 PROZENTPUNKTE TEUR TEUR Auswirkung Veränderung Bezugssteigerung Veränderung der Rückstellung für Abfertigungen 40 -37 Veränderung der Rückstellung für Pensionen 79 -73 Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgeld 51 -43 Die Pensionszahlungen an die Pensionsbezieher betrugen im Geschäftsjahr 139 TEUR (Vorjahr: 155 TEUR). Die gewichtete Duration der Pensionsverpflichtung nach Macaulay beträgt 4,99 Jahre (Vorjahr: 5,20 Jahre), jene der Abfertigungsverpflichtung 8,79 Jahre (Vorjahr: 9,26 Jahre) und jene der Verpflichtung aus Jubiläumsgeldern 17,97 Jahre (Vorjahr: 15,87 Jahre). GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 16 FINANZVERBINDLICHKEITEN 31.12.2023 31.12.2022 LANGFRISTIG KURZFRISTIG SUMME LANGFRISTIG KURZFRISTIG SUMME TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Kontokorrentkredite 0 0 0 0 0 0 Exportkredit 0 0 0 0 2.500 2.500 Investitionskredit 565 565 1.130 1.130 565 1.695 Investitionskredite 40.000 4.954 44.954 44.000 431 44.431 40.565 5.519 46.084 45.130 3.496 48.626 Die Position Investitionskredite betrifft mit EUR 44 mio. das Schuldscheindarlehen (davon EUR 40 mio. langfristig und EUR 4 mio. kurzfristig) sowie i.H.v. 954 TEUR darauf entfallende Zinsen. Die Fristigkeiten von Finanzverbindlichkeiten sind im Risikobericht unter Liquiditätsrisiko dargestellt. Die wesentlichen Konditionen der Finanzverbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar: ART DER FINANZIERUNG ZINSEN FIX/ VARIABEL WÄHRUNG EFFEKTIV- VERZINSUNG 2023 BUCHWERT ZUM 31.12.2023 FÄLLIGKEIT EFFEKTIV- VERZINSUNG 2022 BUCHWERT ZUM 31.12.2022 FÄLLIGKEIT % TEUR % TEUR Exportkredit variabel EUR 0,63 0 < 1 Jahr 0,63 2.500 < 1 Jahr Investitionskredite variabel EUR n/a 0 < 1 Jahr 1,35 – 1,65 0 < 1 Jahr Investitionskredite fix EUR 1,53 – 2,11 4.000 < 1 Jahr 1,53 – 2,11 4.000 > 1 Jahr Investitionskredit fix EUR 0,78 565 < 1 Jahr 0,78 565 < 1 Jahr Investitionskredit fix EUR 0,78 565 > 1 Jahr 0,78 1.130 > 1 Jahr Investitionskredite variabel EUR 4,7-5,9 26.500 > 1 Jahr 1,6 - 1,9 26.500 > 1 Jahr Investitionskredite fix EUR 3,3 - 3,77 13.500 > 1 Jahr 3,3 - 3,77 13.500 > 1 Jahr Zinsabgrenzung n/a EUR n/a 954 < 1 Jahr n/a 431 < 1 Jahr 46.084 48.626 Hinsichtlich der beizulegenden Zeitwerte wird auf Angabe (20.6) verwiesen. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 17 RÜCKSTELLUNGEN UND EVENTUALSCHULDEN Kurzfristige Rückstellungen: PERSONAL SONSTIGE SUMME TEUR TEUR TEUR Stand am 01.01.2022 754 221 975 Zugang 1.234 311 1.545 Verbrauch -715 -215 -930 Auflösung -45 0 -45 Währungsumrechnung -5 -72 -77 Stand am 31.12.2022 1.223 245 1.468 Zugang 1.547 338 1.884 Verbrauch -684 -250 -934 Währungsumrechnung -13 2 -11 Stand am 31.12.2023 2.073 335 2.408 Die Zunahme der Personalrückstellungen ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass für das abgelaufene Geschäftsjahr im Vergleich zum Vorjahr höhere Prämienzahlungen geplant sind und entsprechend dafür Vorsorge getroffen wurde. Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie im Vorjahr vor allem aus Rückstellungen für Rechts- und Beratungskosten, Rückstellungen für Aufsichtsratsvergütungen sowie ungewisse Verbindlichkeiten zusammen. Alle in obenstehender Tabelle ausgewiesenen Rückstellungen sind kurzfristig. Offene Rechtsstreitigkeiten: Zum Stichtag lagen wie im Vorjahr keine wesentlichen offenen Rechtstreitigkeiten vor. Eventualschulden: Die Gruppe weist folgende Eventualverbindlichkeiten zum Stichtag auf: 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Haftrücklässe für Geschäftspartner 4.538 4.146 4.538 4.146 Die Haftrücklässe betreffen im Wesentlichen das Projektgeschäft und werden zugunsten von Kunden zu deren Absicherung unserer Leistungsverpflichtung, die von Dritten erfüllt wird, gewährt. Rücknahmeverpflichtungen, die über die branchenüblichen Gewährleistungen hinausgehen, liegen nicht vor. Weitere wesentliche Chancen und Risiken aus außerbilanziellen Geschäften sind dem Management derzeit nicht bekannt. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 18 ERTRAGSSTEUERN 2023 2022 TEUR TEUR Laufender Ertragssteueraufwand für das aktuelle Geschäftsjahr -1.719 -1.104 Laufender Ertragssteueraufwand für Vorperioden -358 0 Laufender Ertragssteueraufwand -2.077 -1.104 Latenter Steueraufwand/-ertrag -352 182 Ertragsteuern -2.429 -922 Die zum Stichtag ausgewiesenen Ertragsteuerschulden bzw. -forderungen bestehen gegenüber folgenden Steuerbehörden: 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Deutschland 2.467 1.313 Österreich -89 0 Übrige 131 22 Kurzfristige Ertragssteuerschulden 2.508 1.334 Polen 0 0 Österreich 23 23 Ungarn 0 0 Tschechische Republik 19 0 Ertragssteuerforderungen 42 23 Temporäre Unterschiede zwischen den Wertansätzen im IFRS-Konzernabschluss und den jeweiligen steuerlichen Wertansätzen bzw. Verlustvorträge wirken sich wie folgt auf die in der Bilanz ausgewiesenen latenten Steuern aus: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Bestand an aktiven und passiven latenten Steuern: Latente Steueransprüche: Verlustvorträge 1.607 1.640 Vorratsvermögen 912 1.503 Verbindlichkeiten aus Leasinggeschäften 565 328 Vertragsverbindlichkeiten und sonstige Verbindlichkeiten 893 0 Personalrückstellung IAS 19 127 97 Forderungen 57 18 Temporäre Unterschiede aus der Fremdwährungsbewertung 0 2 Sonstige 814 1.486 Zwischensumme latente Steueransprüche 4.975 5.074 Latente Steuerschulden: Anlagevermögen -3.053 -3.309 Vertragsvermögenswerte -1.998 -1.897 Sonstige -455 -115 Zwischensumme latente Steuerschulden -5.506 -5.321 Saldierung 2.282 445 Aktive latente Steuern 875 641 Passive latente Steuern -1.407 -889 Latente Steuern (Nettoposition) -532 -248 Aufgrund der derzeit geltenden steuerlichen Bestimmungen kann davon ausgegangen werden, dass die aus einbehaltenen Gewinnen resultierenden Unterschiedsbeträge zwischen dem steuerlichen Beteiligungsansatz und dem anteiligen Eigenkapital der im Konzern- abschluss einbezogenen Tochterunternehmen im Wesentlichen steuerfrei bleiben. Daher wurde dafür keine Steuerabgrenzung vorgenommen. Latente Steuern auf Verlustvorträge i. H. v. 7.077 TEUR (Vorjahr: 7.394 TEUR) wurden aktiviert, da entweder auf Basis der bestehenden Planungsrechnungen ihre Nutzung durch Verrechnung mit künftigen steuerlichen Gewinnen wahrscheinlich ist oder ausreichende zu versteuernde temporäre Differenzen zur Verfügung stehen. Auf Verlustvorträge i. H. v. 35.557 TEUR (Vorjahr: 36.864 TEUR) wurde keine latente Steuer aktiviert, da zum Stichtag die Verrechnung mit künftigen steuerlichen Gewinnen der einzelnen Gesellschaften aus derzeitiger Sicht nicht wahrscheinlich ist. Von den nicht angesetzten Verlustvorträgen sind 28.777 TEUR (Vorjahr: 27.607 TEUR) innerhalb der Jahre 2026 bis 2037 verfallbar und 6.780 TEUR (Vorjahr: 6.955 TEUR) unverfallbar. Ein etwaiger Verlustvortrag der RATH Ukrajina TOW, Ukraine, wurde aufgrund fehlender Informationen nicht berücksichtigt. Die Ursachen für den Unterschied zwischen der unter Anwendung des österreichischen Körperschaftsteuersatzes von 24 % erwarteten Steuerbelastung und dem ausgewiesenen Ertragssteueraufwand stellen sich wie folgt dar: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 2023 2022 TEUR TEUR Ergebnis vor Ertragssteuern 7.693 5.143 Ertragssteuern zum Steuersatz von 24 % (Vj 25%) -1.846 -1.286 Abweichende ausländische Steuersätze -402 -247 Abweichende österreichische Steuersätze 0 34 Nicht abzugsfähige Aufwendungen -50 -103 Steueraufwand und -ertrag aus Vorperioden -358 0 Sonstige Effekte 227 680 Effektive Steuerbelastung (-) bzw. -entlastung (+) -2.429 -922 Effektive Steuerbelastung (-) bzw. -entlastung (+) in % -31,6 % -17,9 % Die im sonstigen Ergebnis erfasste Steuer stellt sich wie folgt dar: IM SONSTIGEN ERGEBNIS ERFASSTE STEUERN VOR STEUERN 2023 STEUERERTRAG (-AUFWAND) NACH STEUERN VOR STEUERN 2022 STEUERERTRAG (-AUFWAND) NACH STEUERN TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden Neubewertungen der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen 259 -65 194 -846 212 -635 19 SONSTIGE NICHT-FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN Die sonstigen nicht-finanziellen Verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Sonstige personalbezogene Abgrenzungen 677 889 Verbindlichkeiten aus Steuern 1.615 1.270 Abgrenzungen aus Urlaubsansprüchen und Überstunden 790 630 Verbindlichkeiten aus Sozialabgaben 458 410 Investitions- und Aufwandszuschüsse 2.208 2.460 Übrige sonstige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 352 1.122 Sonstige nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 6.100 6.781 davon langfristig 2.208 2.329 Die Investitions- und Aufwandszuschüsse setzen sich im Wesentlichen zusammen aus einer nicht rückzahlungspflichtigen COVID-19 Investitionsprämie i. H. v. 439 TEUR (Vorjahr: 457 TEUR) sowie einer nicht-rückzahlungspflichtigen Forschungsförderung der Europäischen Union i. H. v. 1.785, welche i. H. v. 594 TEUR als Aufwandszuschuss und i. H. v. 1.191 TEUR als Investitionszuschuss erfasst wurde. 20 FINANZINSTRUMENTE 20.1 ÜBERSICHT Diese Angabe enthält Informationen zu den Finanzinstrumenten der RATH Gruppe, u.a.: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS • einen Überblick über alle vom Konzern gehaltenen Finanzinstrumente • detaillierte Informationen zu jeder Art von Finanzinstrument • Informationen über die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts der Instrumente, einschließlich damit verbundener Ermessensentscheidungen und Schätzungsunsicherheiten. Zum Stichtag werden die folgenden Finanzinstrumente vom Konzern gehalten: ANHANGANGABE 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Finanzielle Vermögenswerte Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte (20.2) 23.265 21.754 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (20.3) 22.001 22.398 Sonstige, kurzfristige finanzielle Forderungen (20.4) 710 1.687 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte: Langfristige finanzielle Vermögenswerte (20.5) 483 465 46.459 46.303 Finanzielle Verbindlichkeiten Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten (20.7) 13.471 12.764 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (20.7) 113 86 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten (20.6) 5.519 3.496 Langfristige Bankverbindlichkeiten (20.6) 40.565 45.130 Leasingverbindlichkeiten (10) 2.707 1.414 62.374 62.889 Angaben zu den Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen erfolgen unter Punkt (10). 20.2 FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND VERTRAGSVERMÖGENSWERTE Allgemeines & Klassifizierung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind von Kunden geschuldete Beträge für im gewöhnlichen Geschäftsverlauf verkaufte Güter bzw. erbrachte Dienstleistungen. Sie sind im Allgemeinen innerhalb von 30 Tagen zu begleichen und werden daher als kurzfristig eingestuft. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind beim erstmaligen Ansatz zum Betrag der unbedingten Gegenleistung zu erfassen. Da diese innerhalb der RATH Gruppe keine signifikanten Finanzierungskomponenten enthalten, sind sie nicht zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Einzelheiten zu den Wertminderungsmethoden des Konzerns und der Berechnung der Wertberichtigung sind in Angabe (6.6) enthalten. Beizulegende Zeitwerte Aufgrund der kurzfristigen Art der Forderungen und Vertragsvermögenswerte entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Wertminderungen und Risiken Informationen zu Wertminderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte erfolgen unter Angabe (12). Die Ausfall- und Fremdwährungsrisiken, denen der Konzern ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 20.3 ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Kassenbestand 24 26 Guthaben bei Kreditinstituten 21.977 22.373 22.001 22.398 Die Guthaben bei Kreditinstituten sind frei verfügbar. Klassifizierung Termineinlagen werden als Zahlungsmitteläquivalente dargestellt, wenn sie eine Laufzeit von bis zu drei Monaten ab Erwerbszeitpunkt haben und innerhalb von 24 Stunden auf Ankündigung ohne Zinsverlust zurückzuzahlen sind. Siehe Angabe (6.7) zu den weiteren Rechnungslegungsmethoden des Konzerns für Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Beizulegende Zeitwerte Guthaben bestehen nur bei erstklassigen, internationalen Kreditinstituten. Aufgrund der kurzfristigen Art der Zahlungsmittel und - äquivalente entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. 20.4 ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETE SONSTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE Klassifizierung Wie im Vorjahr beinhalten die sonstigen finanziellen Forderungen vor allem Forderungen an Kreditoren und kurzfristige Kautionen. Sie sind beim erstmaligen Ansatz zum Betrag der unbedingten Gegenleistung zu erfassen. Da diese innerhalb der RATH Gruppe keine signifikanten Finanzierungskomponenten enthalten, sind sie nicht zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. Einzelheiten zu den Wertminde rungsmethoden des Konzerns und der Berechnung der Wertberichtigung ist in Angabe (6.6) enthalten. Beizulegende Zeitwerte Aufgrund der kurzfristigen Art der sonstigen Forderungen entspricht deren Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Wertminderungen und Risiken Informationen zu Wertminderungen der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten sonstigen finanziellen Vermögenswerte erfolgen unter Angabe (12). Die Ausfall- und Fremdwährungsrisiken, denen der Konzern ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. 20.5 ERFOLGSWIRKSAM ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE Bei den zum 31. Dezember 2023 bilanzierten finanziellen Vermögenswerten handelte es sich um Miteigentumsanteile an einem Fonds, welche ausschließlich der Deckung der Rückstellungen für Pensionen gemäß den Bestimmungen der §§ 14 und 116 öEStG dienen. Klassifizierung Investmentfondsanteile dürfen nicht zu FVOCI nach IFRS 9 bewertet werden, da sie keine Eigenkapitalinstrumente darstellen. Allerdings verfügen sie nicht über vertragliche Zahlungsströme zu festgelegten Zeitpunkten die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen, erfolgt die Bewertung erfolgswirksam zum aktuellen Marktwert mit Marktwertänderungen in der Konzerngewinn- und Verlustrechnung. Beizulegende Zeitwerte und Risiken Informationen über das Risiko des Konzerns im Hinblick auf Marktrisiken im Risikobericht enthalten. Für Informationen zu den bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Methoden und Annahmen verweisen wir auf Angabe (6.6). GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 20.6 FINANZVERBINDLICHKEITEN Beizulegende Zeitwerte Wesentliche Unterschiede zwischen Buchwert und beizulegendem Zeitwert bestehen für Schuldscheindarlehen i. H. v. 17.500 TEUR (Vorjahr: 17.500 TEUR) mit fixen Zinsätzen. Bei den übrigen Bankverbindlichkeiten unterscheiden sich die Zeitwerte nicht wesentlich von den Buchwerten, da die Zinszahlungen auf diese Kreditaufnahmen entweder nahezu den aktuellen Marktsätzen entsprechen oder die Kreditaufnahmen kurzfristig sind. 31.12.2023 31.12.2022 BUCHWERT BEIZULEGENDER ZEITWERT BUCHWERT BEIZULEGENDER ZEITWERT TEUR TEUR TEUR TEUR Langfristige Bankverbindlichkeiten 40.565 39.637 45.130 50.953 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 5.519 6.324 3.496 4.422 46.084 45.961 48.626 55.375 Die beizulegenden Zeitwerte der langfristigen Kreditaufnahmen beruhen auf den abgezinsten Cashflows, unter Anwendung des aktuellen Marktzinssatzes für derartige Kreditaufnahmen. Sie werden aufgrund der Verwendung nicht beobachtbarer Inputfaktoren, einschließlich des eigenen Ausfallrisikos, in der Zeitwerthierarchie in die beizulegenden Zeitwerte der Stufe 3 eingeordnet (siehe Angabe (20.8)). Zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte, finanzielle Verbindlichkeit: Die Anhangsangabe des beizulegenden Zeitwertes der kurzfristigen und langfristigen Bankverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2022 musste im Vergleich zum geprüften Konzernabschluss aufgrund eines rechnerischen Fehlers angepasst werden. Einhaltung der Kreditauflagen und Risikoexposition Im Geschäftsjahr 2023 sowie auch im Vorjahr wurden sämtliche Covenants in Bezug auf die Schuldscheindarlehen eingehalten. Weitere Erläuterungen dazu sowie Einzelheiten zu den Risiken, denen der Konzern aus den kurz- und langfristigen Kreditaufnahmen ausgesetzt ist, sind dem Risikobericht zu entnehmen. 20.7 VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN, VERTRAGSVERBINDLICHKEITEN UND SONSTIGE FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 10.402 8.678 Vertragsverbindlichkeiten 3.069 4.086 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 113 86 13.584 12.850 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind unbesichert und werden üblicherweise innerhalb von 30 Tagen nach Zugang beglichen. Die Buchwerte entsprechen aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. Bei den Vertragsverbindlichkeiten handelt es sich wie im Vorjahr vor allem um erhaltene Anzahlungen. Für die zum Vorjahresstichtag erfassten Vertragsverbindlichkeiten wurden im Geschäftsjahr zur Gänze Umsatzerlöse erfasst. Die Buchwerte der Vertragsverbindlichkeiten entsprechen aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Die sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten stammen wie im Vorjahr vor allem aus Debitoren mit kreditorischen Salden. Auch bei dieser Position entsprechen die Buchwerte aufgrund deren kurzfristiger Art den beizulegenden Zeitwerten. 20.8 ZEITWERTHIERARCHIE Dieser Abschnitt erläutert die Ermessensentscheidungen und Schätzungen bei der Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten. Der Konzern ordnet seine Finanzinstrumente in die drei im Rahmen der Rechnungslegungsstandards vorgeschriebenen Stufen ein, um Anhaltspunkte für die Verlässlichkeit der Inputfaktoren zur Verfügung zu stellen, die bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts verwendet werden. Eine Erläuterung dieser Stufen ist im Anschluss an die nachstehende Tabelle enthalten, die die Buchwerte finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten einschließlich ihrer Stufen in der Fair-Value-Hierarchie zeigt. BEWERTUNG KATEGORIE ZU FORT- GEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS- KOSTEN ZUM BEIZU- LEGENDEN ZEITWERT GESAMT STUFE 1 STUFE 2 STUFE 3 GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 31.12.2023 Finanzielle Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu fortgeführten Anschaffungskosten 22.001 0 22.001 22.001 0 0 22.001 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten 23.265 0 23.265 0 0 23.265 23.265 Sonstige finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 710 0 710 0 0 710 710 Langfristige finanzielle Vermögenswerte zwingend zum FVTPL 0 483 483 483 0 0 483 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertrags- verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 13.471 0 13.471 0 0 13.471 13.471 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 113 0 113 0 0 113 113 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 5.518 0 5.518 0 0 5.518 5.518 Langfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 40.565 0 40.565 0 0 40.56 5 40.565 Leasingverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 2.707 0 2.707 0 0 2.707 2.707 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS BEWERTUNG KATEGORIE ZU FORT- GEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS- KOSTEN ZUM BEIZU- LEGENDEN ZEITWERT GESAMT STUFE 1 STUFE 2 STUFE 3 GESAMT TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 31.12.2022 Finanzielle Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu fortgeführten Anschaffungskosten 22.398 0 22.398 22.398 0 0 22.398 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten 21.754 0 21.754 0 0 21.754 21.754 Sonstige finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 1.687 0 1.687 0 0 1.687 1.687 Langfristige finanzielle Vermögenswerte Zwingend zum FVTPL 0 465 465 465 0 0 465 Finanzielle Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 12.764 0 12.764 0 0 12.764 12.764 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 86 0 86 0 0 86 86 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 3.496 0 3.496 0 0 3.496 3.496 Langfristige Bankverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 45.130 0 45.130 0 0 45.130 45.130 Leasingverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 1.414 0 1.414 0 0 1.414 1.414 Stufe 1: Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die in aktiven Märkten gehandelt werden (wie etwa börsennotierte Derivate und Eigenkapitalinstrumente) beruht auf den notierten Marktpreisen am Ende der Berichtsperiode. Der notierte Marktpreis der vom Konzern gehaltenen finanziellen Vermögenswerte entspricht dem aktuellen Geldkurs. Diese Instrumente werden in Stufe 1 eingeordnet Stufe 2: Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die nicht in einem aktiven Markt gehandelt werden (wie etwa OTC-Derivate) wird anhand von Bewertungstechniken ermittelt, die den Einsatz beobachtbarer Marktdaten maximieren und möglichst wenig auf unternehmensspezifische Schätzungen zurückgreifen. Wenn alle signifikanten Inputfaktoren zur Bewertung eines Instruments zum beizulegenden Zeitwert beobachtbar sind, wird das Instrument in Stufe 2 eingruppiert. Stufe 3: Sind einer oder mehrere der signifikanten Inputfaktoren nicht beobachtbar, wird das Instrument in Stufe 3 eingeordnet. Dies gilt für nicht notierte Eigenkapitalinstrumente. Während des Jahres erfolgten keine Umgruppierungen. Im Einzelnen werden folgende Bewertungstechniken zur Bewertung von Finanzinstrumenten verwendet: • Verwendung notierter Marktpreise bzw. Händlernotierungen für ähnliche Instrumente • für andere Finanzinstrumente: eine Analyse der abgezinsten Cashflows (DCF-Analyse). GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 21 UMSATZERLÖSE In den folgenden Tabellen werden die Erlöse aus Verträgen mit Kunden nach den Sales Units METALS & FCE (Fuels, Chemicals & Energy), CERAMICS & SFU (Special Furnaces) und GLASS aufgegliedert. Die geografische Zuteilung der Umsatzerlöse richtet sich nach dem Sitz des Kunden. AFRICA & MIDDLE EAST AMERICAS ASIA/PACIFIC EUROPE SUMME Umsätze nach Regionen und Sales Units TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2023 METALS & FCE 4.471 7.228 866 52.306 64.871 CERAMICS & SFU 404 4.400 3.250 29.703 37.757 GLASS 1.629 8.126 641 8.763 19.160 Summe in TEUR 6.503 19.755 4.757 90.772 121.787 AFRICA & MIDDLE EAST AMERICAS ASIA/PACIFIC EUROPE SUMME Umsätze nach Regionen und Sales Units TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 2022 METALS & FCE 1.880 5.205 1.549 49.369 58.003 CERAMICS & SFU 754 6.628 4.089 31.657 43.127 GLASS 880 7.611 503 7.471 16.464 Summe in TEUR 3.513 19.444 6.141 88.496 117.594 22 AUFWAND FÜR MATERIAL UND BEZOGENE LEISTUNGEN 2023 2022 TEUR TEUR Materialaufwand -37.528 -37.865 Aufwendungen für bezogene Leistungen -18.147 -20.021 -55.676 -57.886 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 23 PERSONALAUFWAND Der Personalaufwand sowie die Anzahl der Mitarbeiter haben sich im Vorjahresvergleich folgendermaßen entwickelt: 2023 2022 TEUR TEUR Löhne und Gehälter -30.547 -27.988 Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Abgaben und Beiträge -5.943 -5.507 Beiträge für beitragsorientierte Vorsorgepläne -555 -391 Aufwendungen für Abfertigungen und Jubiläumsgelder -45 -95 Sonstiger Personalaufwand -891 -849 -37.980 -34.829 Durchschnittlicher Mitarbeiterstand Arbeiter 357 354 Angestellte 246 244 603 598 Mitarbeiterzahl zum Bilanzstichtag Arbeiter 351 355 Angestellte 252 244 603 599 Vergütung für Vorstand und Aufsichtsrat Vorstände wurden im aktuellen und vorhergegangenen Geschäftsjahr folgendermaßen vergütet: NAME FIX TEUR DAVON VERB. UNTERNEHMEN VARIABEL TEUR SONSTIGE VERGÜTUNGEN GESAMT 2023 Andreas Pfneiszl 275 62 145 13 433 DI Ingo Gruber 275 62 145 10 430 Mag. Alexandra Rester 129 0 37 6 172 1.035 NAME FIX TEUR DAVON VERB. UNTERNEHMEN VARIABEL TEUR SONSTIGE VERGÜTUNGEN GESAMT 2022 Andreas Pfneiszl 241 62 120 10 372 DI Ingo Gruber 241 62 120 10 372 744 Die Vergütung des Vorstands richtet sich nach dem Umfang des Aufgabengebietes, der Verantwortung und der persönlichen Leistung des Vorstandsmitgliedes, sowie nach der Erreichung der Unternehmensziele, der Größe und der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens. Erfolgsabhängige Vergütungen erfolgen bei der RATH AG nicht über Aktienoptionen, sondern sind abhängig von variablen Erfolgskriterien. Dazu zählen eine vordefinierte Zielerreichung hinsichtlich des Geschäftsergebnisses sowie qualitativer und quantitativer Ziele. Die Höhe der variablen Vergütung ist mit 50% des Grundbezuges limitiert. Ein etwaiger darüberhinausgehender Betrag wird als variable Vergütung auf die Folgejahre gutgeschrieben. Bei Unterschreiten eines definierten Mindestbetrages beim Konzernergebnis entsteht ein Malus, der ebenso auf die Folgejahre übertragen wird und zur Kürzung zukünftiger variabler Gehaltsbestandteile führt. Die Gesamtvergütung des Vorstands für das Geschäftsjahr umfasst wie im Vorjahr sowohl fixe als auch erfolgsabhängige Komponenten. Den Mitgliedern des Vorstands wurden Ansprüche auf Versorgungsleistungen in Form einer Lebensversicherung gewährt. Im Falle einer vorzeitigen Beendigung der Arbeitsverhältnisse werden, die bis zu diesem Zeitpunkt einbezahlten Beiträge unverfallbar. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | Ein Vorstandsmitglied hat bei Beendigung der Funktion und unter der Voraussetzung der gleichzeitigen Beendigung des Dienst- verhältnisses Abfertigungsansprüche im Sinne des § 23 des österreichischen Angestelltengesetzes, außer wenn die Beendigung auf einer gerechtfertigten Entlassung beruht. Hierzu sei erwähnt, dass die Altabfertigungsansprüche zum Zeitpunkt 31. Dezember 2002 eingefroren wurden, die Ansprüche verändern sich nur noch durch Anpassung der Gehälter und betragen zum 31. Dezember 2023 32 TEUR (Vorjahr: 24 TEUR). Die Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Vorstandsfunktion und Beendigung des Anstellungsvertrages einen Anspruch auf eine Abfertigung in Höhe von einem halben Monatsentgelt pro Jahr der Betriebszugehörigkeit. Die RATH AG hat für 2023 wie im Vorjahr eine Organhaftpflichtversicherung (D&O-Versicherung) abgeschlossen. Die Kosten werden von der Gesellschaft getragen. Die D&O-Versicherung sichert bestimmte persönliche Haftungsrisiken der verantwortlich handelnden Personen der RATH Gruppe ab. Die jährlichen Kosten betragen 15 TEUR (Vorjahr: 12 TEUR). Die Aufwendungen für die Bezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats beliefen sich im Berichtsjahr auf 100 TEUR (Vorjahr: 91 TEUR). Überdies wurden im Geschäftsjahr 10 TEUR (Vorjahr: 19 TEUR) an Beratungshonoraren von Mitgliedern des Aufsichtsrats verrechnet. An ehemalige Organe wurden Pensionszahlungen i. H. v. 139 TEUR (Vorjahr: 155 TEUR) geleistet. 24 ANDERE BETRIEBLICHE ERTRÄGE 2023 2022 TEUR TEUR Aktivierte Eigenleistungen 663 513 Erträge aus Auflösung von Wertberichtigungen Debitoren 0 258 Sonstige Zulagen und Förderungen 160 36 Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen, ausgenommen Finanzanlagen 53 3 Versicherungsansprüche bzw. -entschädigungen 942 313 Übrige 124 212 1.942 1.335 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 25 SONSTIGER BETRIEBLICHER AUFWAND 2023 2022 TEUR TEUR Wartung und Instandhaltung 2.338 2.248 Rechtsberatung und sonstige Beratung 2.182 1.883 Marketing 1.196 1.036 EDV-Aufwendungen 1.081 979 Reise- und Fahrtaufwendungen 1.028 928 Versicherungen 796 905 Miete und Leasing 730 689 Sonstige Steuern 715 657 Entsorgungskosten 531 593 Energie 492 528 KFZ- und LKW-Aufwendungen 426 397 Technische Prüfkosten 340 256 Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen 312 224 Aufwendungen für Arbeitsschutz 311 223 Nachrichtenaufwand 214 220 Spesen des Geldverkehrs 199 214 Beiträge an Berufsvertretungen 163 170 Raumkosten 153 167 Aus- und Weiterbildung 136 150 Aufsichtsratsvergütungen 109 85 Büromaterial 93 83 Transporte durch Dritte 87 44 Übrige sonstige Aufwendungen 32 748 13.662 13.425 Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers im Berichtszeitraum gliedert sich nach Leistungsarten folgendermaßen: 2023 2022 TEUR TEUR Abschlussprüfung: Konzernabschluss RATH AG 63 55 Jahresabschluss RATH AG 25 15 Jahresabschluss Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH 32 28 Sonstige Bestätigungsleistungen 148 134 268 232 Sonstige Leistungen: Steuerberatung 0 0 Sonstige Beratungsleistungen 0 0 0 0 Die sonstigen Bestätigungsleistungen betreffen vor allem die Prüfung der Berichtspakete und Jahresabschlüsse der RATH GmbH und der RATH Sales GmbH & Co KG, die Beurteilung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements gemäß Regel 83 ÖCGK sowie Prüfungsleistungen im Zusammenhang mit der Energieabgabenrückvergütung in Deutschland und in Österreich. 26 FINANZERGEBNIS Das Finanzergebnis nach Kategorien der einzelnen Finanzinstrumente setzt sich wie folgt zusammen: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | BEWERTUNGSERGEBNIS AUS ZINSERTRAG UND ZINSAUFWAND FINANZ- INSTRUMENTEN, BEWERTET ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT WÄHRUNGS- UMRECHNUNG WERT- MINDERUNGEN UND ZU- SCHREIBUNGEN SONSTIGEN GEWINNEN UND VERUSTEN NETTO- FINANZ- ERGEBNIS 2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR ERTRAG +/AUFWAND – Finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 287 0 -478 0 0 -191 Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten -2.008 0 0 0 1 -2.007 Zwingend zum FVTPL 0 18 0 0 0 18 Personalrückstellungen -13 0 0 0 0 -13 Kredit- und Haftungsprovisionen 0 0 0 0 -66 -66 Gesamt -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 davon im Wertminderungsaufwand aus Lieferforderungen 0 0 0 0 0 0 davon im Finanzergebnis -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 Gesamt -1.733 18 -478 0 -65 -2.258 BEWERTUNGSERGEBNIS AUS ZINSERTRAG UND ZINSAUFWAND FINANZ- INSTRUMENTEN, BEWERTET ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT WÄHRUNGS- UMRECHNUNG WERT- MINDERUNGEN UND ZU- SCHREIBUNGEN SONSTIGEN GEWINNEN UND VER- LUSTEN NETTO- FINANZ- ERGEBNIS 2022 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR ERTRAG +/AUFWAND – Finanzielle Forderungen zu fortgeführten Anschaffungskosten 54 0 1.375 -558 0 870 Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten -947 0 0 0 1 -946 Zwingend zum FVTPL 0 -110 0 0 0 -110 Personalrückstellungen -25 0 0 0 0 -25 Kredit- und Haftungsprovisionen 0 0 0 0 -266 -266 Gesamt -918 -110 1.375 -558 -265 -476 davon im Wertminderungsaufwand aus Lieferforderungen 0 0 0 -558 0 -558 davon im Finanzergebnis -918 -110 1.375 0 -265 81 Gesamt -918 -110 1.375 -558 -265 -476 Wertminderungen und Zuschreibungen auf Kredite und Forderungen betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und werden im operativen Ergebnis ausgewiesen. 27 AUFWENDUNGEN FÜR FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG In den Aufwendungen sind folgende Forschungs- und nicht aktivierungsfähige Entwicklungsaufwendungen enthalten: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS 2023 2022 TEUR TEUR Personalkosten 1.079 1.081 Technische Prüfkosten 340 214 1.419 1.295 ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGELDFLUSSRECHNUNG 28 ALLGEMEINE ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGELDFLUSSRECHNUNG Das Cashflow Statement der RATH Gruppe zeigt, wie sich die Zahlungsmittel im Laufe des Berichtsjahrs durch Mittelzu- und -abflüsse verändert haben. Die Zahlungsmittel (Fonds der liquiden Mittel) setzten sich aus Kassa und Bankguthaben zusammen. Die Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen werden dabei eliminiert und in der Position Netto-Auszahlungen für Unternehmenszusammenschlüsse dargestellt. Die von ausländischen Konzerngesellschaften übernommenen Beträge werden grundsätzlich zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Hiervon abweichend wird der Fonds der liquiden Mittel wie in der Bilanz zum Stichtagskurs angesetzt. Die im Cashflow aus dem Ergebnis ausgewiesenen Wechselkursdifferenzen setzen sich folgendermaßen zusammen: 2023 2022 TEUR TEUR Veränderung Rücklage Währungsumrechnung 138 -181 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 129 -478 Zahlungsmittel -35 48 Vorräte -86 -22 Sonstige Forderungen und Abgrenzungen -151 -4 Sachanlagen & Immaterielle Vermögenswerte 331 -706 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten 74 -263 Sonstige Verbindlichkeiten und Abgrenzungen 66 -63 Sonstige Bilanzpositionen -6 60 Währungsumrechnungsbedingte Veränderungen im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 461 -1.609 Die wechselkursbedingten Veränderungen der einzelnen Bilanzpositionen gleichen sich mit der Veränderung der im Eigenkapital ausgewiesenen Rücklage Währungsumrechnung nicht vollständig aus, da die Fremdwährungseffekte von in der Konsolidierung eliminierten Bilanzpositionen mit diesen der Konzerngeldflussrechnung netto dargestellt werden. 29 ÜBERLEITUNG DER NETTOVERBINDLICHKEIT Die Nettoverbindlichkeit der RATH Gruppe stellt sich zum Stichtag folgendermaßen dar: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 31.12.2022 31.12.2021 TEUR TEUR Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente -22.398 -13.309 Finanzverbindlichkeiten 48.626 39.928 Leasingverbindlichkeiten 1.414 1.949 Nettoverbindlichkeit 27.641 28.568 Die Veränderung der Nettoverbindlichkeit im Geschäftsjahr setzt sich aus folgenden Bewegungen zusammen: INVESTITIONS - KREDITE EXPORT- KREDITE KONTOKORRENT- KREDITE LEASINGVER- HÄLTNISSE ZWISCHEN- SUMME FONDS LIQUIDER MITTEL NETTO- VERBINDLICH- KEITEN TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Nettoverbindlichkeiten zum 1.1.2021 35.168 2.500 114 2.414 40.196 16.863 23.333 Aufnahme 2.260 0 0 436 2.696 0 Tilgung 0 0 -114 -986 -1.100 0 Remeasurements IFRS 16 0 0 0 0 0 0 Abgang 0 0 0 0 0 0 Zinsabgrenzung (netto) 0 0 0 0 0 0 Umbuchungen / sonstige Veränderungen 0 0 0 9 9 -3.779 Wechselkursänderung 0 0 0 77 77 225 Nettoverbindlichkeiten zum 31.12.2021 37.428 2.500 0 1.949 41.878 13.309 28.568 Aufnahme 40.000 0 0 162 40.162 0 Tilgung -31.565 0 0 -750 -32.315 0 Umbuchungen / sonstige Veränderungen 260 0 0 0 260 9.138 Wechselkursänderung 0 0 0 54 54 -49 Nettoverbindlichkeiten zum 31.12.2022 46.126 2.500 0 1.414 50.040 22.398 27.642 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS RISIKOBERICHT Risikopolitische Grundsätze Die RATH Gruppe ist im Rahmen ihrer multinationalen Aktivitäten mit ihren Geschäftsbereichen, Vermögenswerten und Schulden sowie geplanten unternehmerischen Entscheidungen einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt, die untrennbar mit unternehmerischem Handeln verbunden sind. Der Vorstand trägt die Verantwortung für den Aufbau und die Kontrolle des Konzern-Risikomanagements. Die Risikomanagement-Richt- linien des Konzerns wurden zur Identifizierung und Analyse von Risiken, der Einführung geeigneter Risikolimits und Kontrollen sowie zur Überwachung der Entwicklung von Risiken und der Einhaltung von Limits entwickelt. Die Risikomanagement-Richtlinien und das Risikomanagement-System werden regelmäßig überprüft, um Veränderungen der Marktbedingungen und der Aktivitäten des Konzerns aufgreifen zu können. Durch die bestehenden Fortbildungs- und Managementstandards sowie die zugehörigen Prozesse soll ein zielführendes Kontrollumfeld sichergestellt werden, in dem alle Mitarbeiter ihre jeweiligen Aufgaben und Verantwortlichkeiten verstehen. Der Prüfungsausschuss überwacht zum einen die Einhaltung der Richtlinien und Prozesse des Konzern-Risikomanagements durch den Vorstand und zum anderen die Wirksamkeit des Risikomanagement-Systems im Hinblick auf die Risiken, denen der Konzern ausgesetzt ist. Der Konzern ist den folgenden finanziellen Risiken ausgesetzt: • Ausfallrisiko • Liquiditätsrisiko • Marktrisiko • Zinsänderungsrisiko Ausfallrisiko Das Ausfallrisiko ist das Risiko von finanziellen Verlusten, falls ein Kunde oder die Vertragspartei eines Finanzinstruments seinen bzw. ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Ausfallrisiko entsteht grundsätzlich aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie aus den als Finanzanlagen gehaltenen Investmentzertifikaten des Konzerns. Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Vertragsvermögenswerte entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte Das Ausfallrisiko des Konzerns wird hauptsächlich durch die individuellen Merkmale der Kunden beeinflusst. Allerdings berücksichtigt der Vorstand auch die Merkmale der gesamten Kundenbasis, einschließlich des Ausfallrisikos der Branche und der Länder, in denen die Kunden tätig sind, da diese Faktoren das Ausfallrisiko ebenfalls beeinflussen können. Zur Überwachung des Ausfallrisikos werden die Kunden hinsichtlich ihrer Kreditwürdigkeit in Gruppen eingeteilt. Dabei werden geografischer Standort, Branche, Altersstruktur sowie Auftreten und Dauer von Zahlungsproblemen berücksichtigt. Der Konzern begrenzt sein Ausfallrisiko bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch Festlegung eines maximalen Zahlungsziels i. H. v. 3 Monaten bei Firmenkunden, das nur in Ausnahmefällen überschritten werden darf. Das maximale Kreditrisiko der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Kundengruppen stellt sich zum Stichtag wie folgt dar: GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 31.12.2023 31.12.2022 TEUR TEUR Forderungen gegenüber Großkunden, brutto 3.609 2.064 Forderungen gegenüber übrigen Kunden, brutto 20.924 20.970 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte, brutto 24.533 23.034 Wertberichtigungen -1.268 -1.280 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte, netto 23.265 21.754 Etwa 16 % (Vorjahr: 9 %) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte zum Stichtag resultieren aus den Geschäftsbeziehungen mit 10 Großkunden. Die RATH Gruppe sieht keine erhebliche Risikokonzentration. Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass der Konzern möglicherweise nicht in der Lage ist, seine finanziellen Verbindlichkeiten vertragsgemäß durch Lieferung von Zahlungsmitteln oder anderen finanziellen Vermögenswerten zu erfüllen. Die Steuerung der Liquidität im Konzern soll sicherstellen, dass – soweit möglich – stets ausreichend liquide Mittel verfügbar sind, um unter normalen wie auch unter angespannten Bedingungen den Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können, ohne untragbare Verluste zu erleiden oder die Reputation des Konzerns zu schädigen. Der Konzern nutzt eine aktivitätsbasierte Kostenrechnung zur Berechnung seiner Produkt- und Dienstleistungskosten. Dies ermöglicht eine Überwachung des Zahlungsmittelbedarfs und die Optimierung der Zuflüsse auf das eingesetzte Kapital. Die RATH Gruppe überwacht die Höhe der erwarteten Einzahlungen aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Forderungen zusammen mit den erwarteten Auszahlungen aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten. Im Folgenden werden die vertraglichen Restlaufzeiten der finanziellen Verbindlichkeiten am Abschlussstichtag einschließlich geschätzter Zinszahlungen dargestellt. Es handelt sich um nicht diskontierte Bruttobeträge inklusive vertraglicher Zinszahlungen, jedoch ohne Darstellung der Auswirkung von Verrechnungen. FÄLLIG IN 6 MONATEN FÄLLIG IN 6–12 MONATEN FÄLLIG IN 1–5 JAHREN FÄLLIG >5 JAHREN BUCHWERT ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG 31.12.2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 10.402 0 10.402 0 0 0 0 0 0 Vertragsverbindlichkeiten 3.069 0 3.069 0 0 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 113 0 113 0 0 0 0 0 0 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 5.518 950 283 3 4.283 0 0 0 0 Langfristige Bankverbindlichkeiten 40.565 1.014 0 1.002 0 6.754 22.065 1.239 18.500 Leasingverbindlichkeiten 2.708 43 333 37 309 62 2.066 0 0 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS FÄLLIG IN 6 MONATEN FÄLLIG IN 6–12 MONATEN FÄLLIG IN 1–5 JAHREN FÄLLIG >5 JAHREN BUCHWERT ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG ZINSEN TILGUNG 31.12.2022 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.678 0 8.678 0 0 0 0 0 0 Vertragsverbindlichkeiten 4.086 0 4.086 0 0 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 86 0 86 0 0 0 0 0 0 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten 3.496 307 2.783 132 283 0 0 0 0 Langfristige Bankverbindlichkeiten 45.130 192 0 757 0 6.715 26.630 1.740 18.500 Leasingverbindlichkeiten 1.414 24 354 21 334 38 725 0 0 Die Refinanzierungsmöglichkeiten der RATH Gruppe sind durch zahlreiche finanzielle, gesamtwirtschaftliche und sonstige Einflussgrößen bestimmt. Diese Einflussgrößen beinhalten Kreditbedingungen (Covenants) in aktuellen und zukünftigen Kreditvereinbarungen sowie die Beibehaltung der derzeitigen Bonität. Marktrisiko Die für die RATH Gruppe wesentlichsten Marktrisiken sind Preisrisiken für Rohstoffe und Energie, Fremdwährungen und Zinsen. Das Ziel des Risikomanagements ist dabei die Risikoüberwachung und -steuerung, um eventuelle Verluste durch Preisschwankungen zu minimieren. Preisrisiken Wesentliche Preisrisiken für die RATH Gruppe liegen im Bereich der Energie- und Rohstoffkosten. Die Energiekosten, die vor allem beim Trocknen und Brennen von Feuerfestmaterial anfallen, machen einen bedeutenden Teil der Gesamtkosten des Konzerns aus. Im Jahr 2023 betrugen die Kosten für Strom und Gas des Konzerns 9.875 TEUR (Vorjahr: 13.261 TEUR) oder 8,11 % (Vorjahr: 11,3 %) des Umsatzes. Die Energiepreise sind von der Entwicklung an den internationalen und lokalen Märkten abhängig und Schwankungen unterworfen. Die RATH Gruppe minimiert das Risiko aus Energiepreisschwankungen durch genaues Monitoring und i. d. R. jährliche Preisverhandlungen. Es werden quartalsweise Mengen und Preisfixierungen durchgeführt, der verbleibende nicht fixierte Teil wird über den Spot-Markt gekauft, die Absicherungen laufen aktuell über mehrere Jahre. Die wesentlichsten Rohstoffe für die RATH Gruppe sind unter anderem Tonerde, Aluminium, Silizium, Andalusit oder Schieferschamotte. Aufgrund des diversifizierten Produktportfolios ergibt sich kein wesentliches Klumpenrisiko bei Rohstoffpreisen. Die Preise werden i. d. R. jährlich verhandelt und deren Entwicklung genau beobachtet. Bei Rohstoffen besteht neben dem Preisrisiko auch ein Risiko aus der Versorgungssicherheit. Eine Unterbrechung der Versorgung zieht unweigerlich Produktionsprobleme nach sich. Mit wenigen, unwesentlichen Ausnahmen gibt es für die Rohstoffversorgung alternative Lieferantenoptionen, um das Versorgungsrisiko zu minimieren. Auch in diesem Geschäftsjahr kam es zu keinen stabilen Rohstoffpreisen, diese befinden sich in permanenter Bewegung. Währungsrisiko Der Konzern ist transaktionalen Fremdwährungsrisiken in dem Umfang ausgesetzt, wie die Notierungen von Währungen, in denen Veräußerungs- und Erwerbsgeschäfte sowie Forderungen und Kreditgeschäfte erfolgen, mit der funktionalen Währung der Konzerngesellschaften nicht übereinstimmen. Die genannten Transaktionen werden vorwiegend auf der Grundlage von Euro (EUR) und US-Dollar (USD) durchgeführt. Aus der Umrechnung ausländischer Einzelabschlüsse in die Konzernwährung Euro resultieren überdies Währungsumrechnungsdifferenzen (Translationsrisiko), welche im Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung im sonstigen Konzern-Gesamtergebnis erfasst werden. Umsätze, Ergebnisse und Bilanzwerte der nicht im Euroraum ansässigen Gesellschaften sind daher vom jeweiligen Euro-Wechselkurs abhängig. Die zusammengefassten quantitativen Informationen über das Währungsrisiko des Konzerns, die dem Management des Konzerns gemeldet werden, sind wie folgt GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 31.12.2023 31.12.2022 Nettoexposure TEUR TUSD TEUR TUSD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 2.404 2.656 2.301 2.454 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 3.880 4.287 3.795 4.048 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -3.119 -3.447 441 471 Nettoexposure 3.165 3.496 6.537 6.973 Eine Stärkung/Schwächung von Euro bzw. US-Dollar zum 31. Dezember würde sich unter gleich bleibenden Rahmenbedingungen folgendermaßen auf das Konzernergebnis und –eigenkapital auswirken: ZUM 31.12.2023 IN DER JEWEILIGEN WÄHRUNG Effekt auf das Periodenergebnis bei 9 % STÄRKUNG DES EUR 11 % SCHWÄCHUNG DES EUR 10 % STÄRKUNG DES USD 10 % SCHWÄCHUNG DES USD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 216 -292 240 -266 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 349 -472 388 -429 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -281 379 -312 345 Summe 285 -385 317 -350 ZUM 31.12.2022 IN DER JEWEILIGEN WÄHRUNG Effekt auf das Periodenergebnis bei 9 % STÄRKUNG DES EUR 11 % SCHWÄCHUNG DES EUR 10 % STÄRKUNG DES USD 10 % SCHWÄCHUNG DES USD Finanzielle Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 207 -270 230 -245 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 342 -445 380 -405 Finanzielle Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 40 -52 44 -47 Summe 588 -767 654 -697 Zinsänderungsrisiko Risiken aus der Veränderung des Zinsenniveaus bestehen im Wesentlichen aus der langfristigen Fremdfinanzierung. Die Sensitivitätsanalyse zeigt die Auswirkungen von Zinssatzänderungen in Bezug auf variabel verzinste Instrumente auf das Periodenergebnis der RATH Gruppe. Die Analyse unterstellt, dass alle anderen Variablen, insbesondere Wechselkurse, konstant bleiben. Die RATH Gruppe bewertet keine fix verzinsten finanziellen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert und verwendet zum Stichtag (und damit unverändert zum Vorjahr) keine Derivate als Hedge-Instrument für Fair-Value- Hedges. Eine Änderung des Zinssatzes in Bezug auf fix verzinste Instrumente würde keine Auswirkung auf die Konzerngewinn und -verlust- rechnung haben. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS ZINSPROFIL GEWINN/VERLUST BUCHWERT NICHT- VERZINSLICH FIX VERZINST VARIABEL VERZINST PLUS 100 BASISPUNKTE MINUS 10 BASISPUNKTE Zum 31.12.2023 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verzinsliche Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten 13.471 13.471 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 113 113 0 0 0 0 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 5.518 953 4.000 0 0 0 Langfristige Finanzverbindlichkeiten 40.565 0 14.630 26.500 -265 0 Leasingverbindlichkeiten 2.707 0 2.707 0 0 0 Summe 62.374 14.537 21.337 26.500 -265 0 Verzinsliche Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 22.001 24 0 21.977 220 -220 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 23.265 23.265 0 0 0 0 Sonstige kurzfristige finanzielle Forderungen 710 710 0 0 0 0 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 483 0 0 483 5 -5 Summe 46.459 23.999 0 22.460 225 -225 ZINSPROFIL GEWINN/VERLUST BUCHWERT NICHT- VERZINSLICH FIX VERZINST VARIABEL VERZINST PLUS 100 BASISPUNKTE MINUS 10 BASISPUNKTE Zum 31.12.2022 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsverbindlichkeiten 12.764 12.764 0 0 0 0 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 86 86 0 0 0 0 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 3.496 431 3.065 0 0 0 Langfristige Finanzverbindlichkeiten 45.130 0 18.630 26.500 -265 0 Leasingverbindlichkeiten 1.413 0 1.413 0 0 0 Nettoexposure 62.889 13.281 23.108 26.500 -265 0 Verzinsliche Vermögenswerte: Zahlungsmittel und -äquivalente 22.398 25 0 22.373 224 -224 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte 21.754 21.754 0 0 0 0 Sonstige kurzfristige finanzielle Forderungen 1.687 1.687 0 0 0 0 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 465 0 0 465 5 -5 Summe 46.304 23.466 0 22.838 229 -229 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | SONSTIGE ANGABEN 30 GESCHÄFTSBEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN Sämtliche Transaktionen mit nahestehenden Personen und Unternehmen erfolgen zu marktüblichen Konditionen. Zu den nahestehenden Personen und Unternehmen beziehungsweise deren Transaktionen mit der RATH Gruppe zählen: • Rath Holding GmbH Die Rath Holding GmbH, Wien, als oberste Muttergesellschaft der RATH AG hält wie zum Vorjahresbilanzstichtag 66,67 % der Aktien an der RATH AG. In der Rath Holding GmbH, FN 195558k, sind Herr Dr. Ernst Rath, Frau Mag. Karin Bauer-Rath, und Herr Mag. Philipp Rath WP/StB eingetragene Geschäftsführer. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch die Dr. Ernst Rath Gesellschaft m.b.H., Wien, und die Dkfm. Paul Rath Gesellschaft m.b.H., Wien angeführt. In der Dr. Ernst Rath Gesellschaft m.b.H., FN 102608w, sind Herr Dr. Ernst Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath eingetragene Geschäftsführer. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch angeführt: Herr Dr. Ernst Rath, Herr WP/StB Mag. Philipp Rath und Herr DI Dr. Matthias Rath. In der Dkfm. Paul Rath Gesellschaft m.b.H., FN 101540z, ist Frau Mag. Karin Bauer-Rath eingetragene Geschäftsführerin. Als Gesellschafter werden im Firmenbuch angeführt: Frau Mag. Karin Bauer-Rath und Frau Andrea Vladarski. Mit den oben angeführten Gesellschaften fanden im Geschäftsjahr analog zum Vorjahr keine wesentlichen Transaktionen statt. • Hausinhabung Walfischgasse, Dr. Ernst Rath und Mitbesitzer Die verrechneten Mietaufwendungen inkl. Betriebskosten beliefen sich im Geschäftsjahr auf 199 TEUR (Vorjahr: 180 TEUR) wobei zum Abschlussstichtag, und damit unverändert zum Vorjahr, keine offenen Verbindlichkeiten bestehen. Die zum Stichtag bilanzierten Verbindlichkeiten aus Leasingverpflichtungen aus diesem Sachverhalt betragen 729 TEUR (Vorjahr: 128 TEUR). • Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sowie deren nahe Familienangehörige Die Geschäftsbeziehungen zu Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats der RATH AG sind in Angabe (23) angeführt, soweit Zahlungen aus Vorstandsverträgen und Aufsichtsratsmandaten betroffen sind. Überdies wurde von Herrn Dr. Meier, Mitglied des Aufsichtsrats, im Geschäftsjahr Honorare für Beratungs- und Vermittlungsleistungen i. H. v. 10 TEUR (Vorjahr: 19 TEUR) in Rechnung gestellt. An nahestehende Personen geleistete Pensionszahlungen werden in Abgabe (15) angeführt. Vorstand der RATH AG, Wien: Der Vorstand der RATH AG bestand per 31. Dezember 2023 aus drei Mitgliedern. Herr Andreas Pfneiszl, geboren 1969, ist seit 10. Juni 2013 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Strategie, Vertrieb, Marketing, HR/IT und Recht verantwortlich. Herr DI Ingo Gruber, geboren 1962, ist seit 1. Oktober 2019 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstands für die Bereiche Produktion, Forschung & Entwicklung, SCM, Einkauf, Qualitätsmanagement verantwortlich und Frau Mag. Alexandra Rester, geboren 1971, ist seit 1. Juni 2023 (Erstbestellung) verantwortlich für Finanzen, Compliance, ESG-Themen, Treasury und Investor Realtions. Die Vorstandsmitglieder Andreas Pfneiszl und Ingo Gruber hatten wie im Vorjahr keine Aufsichtsratsmandate oder vergleichbare Funktionen in in- und ausländischen, nicht in den Konzernabschluss einbezogenen, Gesellschaften inne. Der Vorstand, Andreas Pfneiszl, ist zudem in der Geschäftsleitung der RATH Business Services GmbH, Wien, RATH GmbH, Meißen, RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen und RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen vertreten. Der Vorstand DI Ingo Gruber ist darüber hinaus in der Geschäftsleitung der Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, RATH Business Services GmbH, Wien, RATH GmbH, Meißen, RATH Sales GmbH & Co KG, Meißen und RATH Sales Beteiligungs GmbH, Meißen vertreten. Fr. Mag. Alexandra Rester bekleidet über ihre Vorstandsfunktion hinaus die Aufsichtsratsfunktion Stellvertretende Vorsitzende der Kommunale Immobilien Liegenschaftsverwaltungs- und Verwertungsgesellschaft m.b.H. Stockerau. Der Vorstandsvertrag mit Herrn Pfneiszl endet am 31. Dezember 2027, jener mit Herrn DI Gruber hat eine Laufzeit bis 31. Dezember 2025. Der Vorstandsvertrag von Fr. Mag. Alexandra Rester läuft bis 31. Dezember 2026. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS Aufsichtsrat der RATH AG, Wien: Mag. Stefan Ehrlich Adám (Vorsitzender) seit 25. 6. 2013 WP Mag. Philipp Rath (Stellvertreter des Vorsitzenden) seit 17. 7. 2003 Mag. Dieter Hermann seit 25. 6. 2013 Dr. Andreas Meier seit 1. 6. 2016 (bis 2. Juni 2023) Mag. Dr. Ulla Reisch seit 27. 05. 2018 DI Dr. Matthias Rath seit 2. Juni 2023 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN JAHRESABSCHLUSS | 31 EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Nach dem Bilanzstichtag am 31.12.2023 wurde mit Wirkung vom 1.1.2024 die Rath LLC., Owensville (US) in die Rath Inc., Newark (US) verschmolzen. Mit Gesellschafterbeschluss vom 29.01.2024 wurden USD 5,0 mio. der bestehenden Ausleihung in Eigenkapital umgewandelt. Die Rath Aktiengesellschaft erwarb im Rahmen ihres strategischen Wachstumsplans 33% der Anteile an der AVANEE REFSOL PRIVATE LIMITED, Hyderabad 500 081, A.P., Indien, die Joint Venture Verträge wurden am 6. Februar 2024 in Hyderabad unterzeichnet. Mit dem Beteiligungserwerb steigt die RATH Gruppe in den indischen Markt ein und sichert sich damit neue Wachstumschancen sowie Kapazitäten für den weltweiten Absatzmarkt. Rath wird die Beteiligungsgesellschaft neben Kapital mit Produktions- und Produkt-Know- How ausstatten. Es sind nach dem Bilanzstichtag keine weiteren wesentlichen Ereignisse eingetreten. Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 3. April 2024 vom Vorstand der Gesellschaft aufgestellt und am 3. April 2024 dem Aufsichtsrat zur Prüfung und Billigung vorgelegt. WIEN, 3. April 2024 Der Vorstand Andreas Pfneiszl DI Ingo Gruber Mag Alexandra Rester GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN | JAHRESABSCHLUSS BESTÄTIGUNGSVERMERK 108 GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS | 109 Bericht zum Konzernabschluss PRÜFUNGSTEIL Wir haben den Konzernabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien , und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern), bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023, der Konzerngewinn- und Verlustrechnung, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Entwicklung des Konzerneigenkapitals und der Konzerngeldflussrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Konzernanhang, geprüft. Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31 Dezember 2023 sowie der Ertragslage und der Zahlungsströme des Konzerns für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind (IFRS), und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB. GRUNDLAGE FÜR DAS PRÜFUNGSURTEIL Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Ver- antwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses“ unseres Bestäti- gungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind vom Konzern unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften, und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten Prü- fungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu die-sem Datum zu dienen. BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.Unsere Darstellung dieser besonders wichtigen Prüfungssachverhalte haben wir wie folgt strukturiert: • Sachverhalt • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse • Verweis auf weitergehende Informationen GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK | BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS 1. WERTHALTIGKEIT DES FIRMENWERT SOWIE WERTHALTIGKEIT DER BUCHWERTE DER ZAHLUNGSMITTELGENERIERENDEN EINHEITEN • Sachverhalt Im Konzernabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien, zum 31. Dezember 2023 wird unter dem Bilanzposten „Immaterielle Vermögenswerte & Firmenwert“ ein Firmenwert in Höhe von TEUR 1.978 (Vorjahr: TEUR 2.049) ausgewiesen. Der Firmenwert wird mindestens einmal jährlich zum Bilanzstichtag oder anlassbezogen vom Management einem verpflichtenden Werthaltigkeitstest unterzogen, um einen möglichen Wertminderungsbedarf zu ermitteln. Darüber hinaus werden im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 sonstige immaterielle Vermögenswerte in Höhe von TEUR 2.793 und Sachanlagen in Höhe von TEUR 50.227 ausgewiesen. Das Management beurteilt bei Vorliegen von Anhaltspunkten gemäß IAS 36, ob die Buchwerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wertgemindert sein könnten. Der im Konzernabschluss dargestellte Firmenwert stammt zur Gänze aus einem Unternehmenserwerb in den USA und ist dem Segment „USA“ zugeordnet, welches eine zahlungsmittelgenerierende Einheit („ZGE“) darstellt. Im Rahmen des Werthaltigkeitstests wird ein Wertminderungsaufwand des Firmenwertes erfasst, wenn der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit USA den entsprechenden erzielbaren Betrag übersteigt. Zudem wird ein Wertminderungsaufwand erfasst, soweit der Buchwert einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit den erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit ist der höhere der beiden Beträge aus Nutzungswert und beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten. Bei der Beurteilung, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen, sind externe und interne Informationsquellen zu berücksichtigen. Hierbei werden auch Erwartungen in Bezug auf die zukünftige Marktentwicklung und Annahmen über die Entwicklung makroökonomischer Einflussfaktoren sowie die erwarteten Entwicklungen der Rohstoffpreise und der Energiekosten auf die Geschäftstätigkeit der jeweiligen ZGE berücksichtigt. Der Konzern ermittelt den Nutzungswert mittels eines Discounted-Cash-Flow-Verfahrens (DCF-Methode). Neben Progno-sen der zukünftigen Zahlungsströme („Free Cash Flows“) vor Steuern ist insbesondere auch der Kapitalisierungszinssatz (WACC) als stark ermessensbehaftet einzustufen. Die Diskontierung erfolgt mittels der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Im Geschäftsjahr 2023 kam es zu keiner Erfassung von Wertminderungen des Firmenwerts so-wie Buchwerten der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Die Bewertung des erzielbaren Betrags ist komplex und bedarf entsprechender Expertise und ist in wesentlichem Ausmaß von bedeutsamen Annahmen und ermessensbehafteten Entscheidungen des Managements abhängig. Es besteht das Risiko für den Konzernabschluss, dass die dem Wertminderungstest zugrunde liegenden Bewertungsannahmen bei einer nicht angemessenen GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS | 111 Ermittlung der erzielbaren Beträge der zahlungsmittelgenerierenden Einheit zu einer nicht identifizierten und bilanziell nicht erfassten Wertminderung führen können. Da sich bereits geringfügige Änderungen im Kapitalisierungszinssatz bzw. der zukünftigen Cash-Flows wesentlich auf den erzielbaren Betrag auswirken können, bestehen im Hinblick auf die Ermittlung des Nutzungswerts und somit die Werthaltigkeit des Firmenwertes bzw. des Buchwerts der ZGE erhebliche Schätzungsunsicherheiten. Daher wird die Werthaltigkeit des Firmenwerts sowie die Werthaltigkeit der Buchwerte der ZGE als ein besonders wichtiger Prüfungssachverhalt angesehen. • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse Wir haben die vom Management aufgestellten Berechnungen der Werthaltigkeit der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten geprüft. Im Rahmen unserer Prüfung haben wir unter Einbeziehung unserer internen Bewertungsspezialisten unter anderem das methodische Vorgehen zur Durchführung des Werthaltigkeitstests nachvollzogen. Zudem haben wir uns von der Angemessenheit der wesentlichen Annahmen und Inputparameter zu der geplanten Entwicklung der zukünftigen Zahlungsströme vor Steuern sowie von der Bewertung der Nutzungswerte überzeugt und beurteilt, ob alle wesentlichen relevanten internen und externen Informationsquellen durch das Management berücksichtigt worden sind. Die künftigen erwarteten Zahlungsströme wurden aus dem vom Management verabschiedeten und vom Aufsichtsrat beschlossenen Budget, sowie von der vom Aufsichtsrat zur Kenntnis genommenen Mehrjahresplanung abgeleitet. Zudem haben wir die Angemessenheit der Berechnung insbesondere durch Abstimmung mit allgemeinen und branchenspezifischen Markterwartungen beurteilt. In diesem Zusammenhang haben wir auch die Einschätzung des Vorstandes hinsichtlich der Entwicklung der Rohstoff- und Energiepreise auf die Geschäftstätigkeit gewürdigt und deren Berücksichtigung bei der Ermittlung der künftigen Zahlungsströme nachvollzogen. Mit der Kenntnis, dass bereits geringe Veränderungen des verwendeten Diskontierungszinssatzes wesentliche Auswirkungen auf die Höhe des auf diese Weise ermittelten Nutzungswerts haben können, haben wir diese und deren Ableitung sowohl hinsichtlich der einzelnen An-nahmen und Parameter auf Basis verfügbarer Marktdaten als auch vor dem Hintergrund einer kritischen Gesamtbeurteilung im Vergleich zu Vergleichsunternehmen gewürdigt. Die bei der Ermittlung der Nutzungswerte verwendeten Bewertungsmodelle haben wir auf rechnerische Richtigkeit und auf Übereinstimmung mit den Bewertungsgrundsätzen der einschlägigen Regelungen der IFRS geprüft. Um den bestehenden Prognoseunsicherheiten Rechnung zu tragen, haben wir die vom Management erstellten Sensitivitätsanalysen nachvollzogen. Dabei haben wir festgestellt, dass der Firmenwert des operativen Segments USA sowie die Buchwerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten unter Berücksichtigung der verfügbaren Informationen durch die diskontierten künftigen Zahlungsströme gedeckt sind. Schließlich haben wir beurteilt, ob die Anhangsangaben zur Werthaltigkeit des Firmenwertes bzw. zur Werthaltigkeit der Buchwerte der ZGE vollständig und sachgerecht sind. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK | BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS Unsere Prüfungshandlungen haben die Angemessenheit und Vertretbarkeit des Bewertungsmodells, das das Unternehmen zur Durchführung der Werthaltigkeitstests des Firmenwertes sowie der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zum 31. Dezember 2023 verwendet hat, bestätigt. Die der Bewertung zugrunde liegenden Annahmen und Parameter sind vertretbar. Die von den entsprechenden Standards geforderten Angaben sind vollständig und nachvollziehbar. • Verweis auf weitergehende Informationen Wir verweisen zu weitergehenden Informationen auf den Konzernanhang der Rath Aktiengesellschaft, Wien, Abschnitt (6.1), (6.2), (6.3), (6.4) und (6.14) bezüglich der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden von Sachanlagen, immaterieller Vermögenswerte, der Wertminderung langfristiger Vermögenswerte und der Verwendung von Ermessensentscheidungen sowie Abschnitt (8) und (9) bezüglich der Entwicklung des Sachanlagevermögens sowie der immateriellen Vermögenswerte. SONSTIGE INFORMATIONEN Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informationen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Konzernabschluss, den Konzernlagebericht und den Bestätigungsvermerk. Unser Prüfungsurteil zum Konzernabschluss erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen, und wir geben dazu keine Art der Zusicherung. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses haben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Konzernabschluss oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum dieses Bestätigungsvermerks erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. VERANTWORTLICHKEITEN DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES PRÜFUNGSAUSSCHUSSES FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind (IFRS), und den zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS | 113 eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder den Konzern zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu. Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns. VERANTWORTLICHKEITEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen. Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus gilt: • Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK | BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS • Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Konzerns abzugeben. • Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben. • Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr des Konzerns von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben. • Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird. • Wir erlangen ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise zu den Finanzinformationen der Einheiten oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns, um ein Prüfungsurteil zum Konzernabschluss abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die Alleinverantwortung für unser Prüfungsurteil. Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus. Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS | 115 dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig – auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung von Gefährdungen oder angewandte Schutzmaßnahmen auswirken. Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche Interesse übersteigen würden. Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen BERICHT ZUM KONZERNLAGEBERICHT Der Konzernlagebericht ist aufgrund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Konzernabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde. Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Konzernlageberichts durchgeführt. Urteil Nach unserer Beurteilung ist der Konzernlagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in Einklang mit dem Konzernabschluss. Erklärung Angesichts der bei der Prüfung des Konzernabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über den Konzern und sein Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Konzern-lagebericht nicht festgestellt. ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH ARTIKEL 10 DER EU-VO Wir wurden von der ordentlichen Hauptversammlung am 2. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 17. Oktober 2023 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2019 Abschlussprüfer. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN BESTÄTIGUNGSVERMERK | BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum Konzernabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht. Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen (Artikel 5 Abs. 1 der EU-VO) erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben. AUFTRAGSVERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Dipl.-BW (FH) Marius Richter. Wien 03. April 2024 PwC Wirtschaftsprüfung GmbH gez.: Dipl.-BW (FH) Marius Richter Wirtschaftsprüfer Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Konzernabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließ-lich auf den deutschsprachigen und vollständigen Konzernabschluss samt Konzernlagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs. 2 UGB zu beachten. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN GLOSSAR Betriebswirtschaftliche Begriffe und Kennzahlen AVÖ Aktuarvereinigung Österreichs; Interessenvertretung der österreichischen Aktuare, Versicherungs- mathematiker und versicherungsmathematischen Sachverständigen. Die AVÖ veröffentlicht die Rentenversicherungssterbetafeln, nach denen die Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen berechnet werden. CAPITAL EMPLOYED Eingesetztes Kapital; Eigenkapital inklusive Anteile anderer Gesellschafter, zuzüglich Nettoverschuldung CGU (CASH GENERATING UNIT) Zahlungsmittelgenerierende Einheit; kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten, die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögenswerte oder anderer Gruppen von Vermögenswerten sind. CORPORATE GOVERNANCE Verhaltensregeln für die verantwortungsvolle Führung und Kontrolle von Unternehmen, festgehalten im österreichischen Corporate Governance Kodex. Der Inhalt stellt ein freiwilliges Regelwerk dar. DBO (DEFINED BENEFIT OBLIGATION) Barwert aller verfallbaren und unverfallbaren verdienten Ansprüche auf der Basis des geschätzten Gehaltsniveaus zum Zeitpunkt der Pensionierung. Das einzige versicherungsmathematische Verfahren, nach dem die DBO ermittelt werden darf, ist das Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method). Die DBO entspricht der PBO (Projected Benefit Obligation). D&O-VERSICHERUNG – „DIRECTORS‘ & OFFICERS‘ LIABILITY INSURANCE“ Die D&O-Versicherung (auch Manager-Haftpflicht-Versicherung oder allgemein: Vermögensschaden-Haftpflicht-Versicherung) für Organe juristischer Personen (Aktiengesell- schaften, GmbHs, Genossenschaften, Stiftungen, eingetragene Vereine genannt) wird in der Regel als Versicherung zu Gunsten Dritter abgeschlossen. Das Unternehmen (Versicherungsnehmer) versichert seine Organmitglieder (Vorstände, Geschäftsführer, Aufsichtsräte, Beiräte) gegen das Risiko der persönlichen Haftung aus der Organtätigkeit. EBITDA Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte EBITDA-MARGE prozentueller Anteil des EBITDA am Umsatz EBIT (EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAX) Ergebnis vor Zinsen und Steuern, Betriebsergebnis EBIT-MARGE prozentueller Anteil des EBIT am Umsatz EBT (EARNINGS BEFORE TAX) Ergebnis vor Steuern EIGENKAPITALQUOTE Prozentuelles Verhältnis Eigenkapital zu Gesamtkapital EIGENKAPITALRENDITE Ergebnis nach Steuern im prozentuellen Verhältnis zum ausgewiesenen Eigenkapital EINMALEFFEKTE Einmaleffekte sind Aufwendungen und Erträge, welche separat offengelegt werden, da sie nicht der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zuzurechnen sind. Diese Effekte werden separat ausgewiesen, um es Investoren zu ermöglichen, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der RATH Gruppe besser verstehen und beurteilen zu können. GLOSSAR | GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN GLOSSAR | GLOSSAR FAIR VALUE Jener Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag für den Verkauf eines Vermögenswerts eingenommen bzw. für die Übertragung einer Schuld gezahlt werden würde. FVOCI Beizulegender Zeitwert mit Wertänderungen durch das sonstige Ergebnis FVTPL Beizulegender Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust IASB (INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD) Internationales Gremium zur Festlegung von Rechnungslegungsstandards IFRIC (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING INTERPRETATIONS COMMITTEES) Internationales Komitee für die Auslegung der Rechnungslegungsstandards IFRS (INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS) Internationale Rechnungslegungsstandards (vormals IAS) NET DEBT Nettoverschuldung; verzinsliche Finanzverbindlichkeiten inklusive Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen, abzüglich liquider Mittel NUTZUNGSRECHT (RIGHT-OF-USE ASSET) Nutzungsrecht am zugrundeliegenden Vermögenswert. Dieses entspricht grundsätzlich dem Barwert der künftigen Leasingzahlungen zuzüglich direkt zurechenbarer Kosten. PUC (PROJECTED UNIT CREDIT METHOD) versicherungsmathematische Bewertungsmethode ROCE (RETURN ON CAPITAL EMPLOYED) Verzinsung des eingesetzten Kapitals; Quotient aus EBIT abzüglich Steuern und Capital Employed VERTRAGSVERBINDLICHKEIT Verpflichtung der RATH Gruppe, Güter oder Dienstleistungen, für die sie von einem Kunden eine Gegenleistung erhalten (bzw. noch zu erhalten) hat, auf diesen zu übertragen VERTRAGSVERMÖGENSWERT Anspruch der RATH Gruppe auf Gegenleistung im Austausch für Güter oder Dienstleistungen, die sie auf einen Kunden übertragen hat. WACC (WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL) Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten; bezeichnet einen zu den Discounted- Cashflow- Verfahren der Unternehmensbewertung gehörenden Ansatz. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten werden verwendet, um die Mindestrendite für Investitionsprojekte zu bestimmen. WORKING CAPITAL RATIO Drückt aus, welcher Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen finanziert werden kann. Vorräte, Vertragsvermögenswerte und Forderungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsverbindlichkeiten werden ins Verhältnis zum Umsatz gesetzt. GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN IMPRESSUM IMPRESSUM | EIGENTÜMER, HERAUSGEBER & VERLEGER: RATH AKTIENGESELLSCHAFT, WALFISCHGASSE 14, A-1015 WIEN IR- UND COMPLIANCE-VERANTWORTLICHER: ANDREAS PFNEISZL WEB: WWW. RATH-GROUP.COM MAIL: INFO@RATH-GROUP.COM SATZ- UND DRUCKFEHLER VORBEHALTEN GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN IMPRESSUM | IMPRESUM WWW. RA TH-GRO UP .COM GESCHÄFTSBERICHT 2023 – RATH KONZERN IMPRESSUM IMPRESSUM | www.rath-group.com 2023 JAHRESABSCHLUSS DER RATH AKTIENGESELLSCHAFT www.rath-group.com 01_KOPFZEILE 2023 JAHRES- ABSCHLUSS DER RATH AKTIENGESELLSCHAFT INHALT Lagebericht 4 Bilanz 11 Gewinn- und Verlustrechnung 13 Anhang 14 Anlagenspiegel 27 Beteiligungen 29 Bestätigungsvermerk 32 Bericht des Aufsichtsrats 42 Erklärung der gesetzlichen Vertreter 45 IMPRESSUM EIGENTÜMER, HERAUSGEBER UND VERLEGER: RATH AKTIENGESELLSCHAFT, WALFISCHGASSE 14, A-1015 WIEN IR- UND COMPLIANCE-VERANTWORTLICHER: ANDREAS PFNEISZL WEB: WWW. RATH-GROUP.COM MAIL: INFO@RATH-GROUP.COM SATZ- UND DRUCKFEHLER VORBEHALTEN JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT | LAGEBERICHT LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2023 Geschäft und Rahmenbedingungen Die RATH Aktiengesellschaft (im Folgenden „RATH AG“) ist ein an der Wiener Börse im amtlichen Handel (Standard Market Auction) notiertes Unternehmen. Es fungiert als Holdinggesellschaft der RATH Gruppe und beschäftigt sich im Wesentlichen mit der zentralen Steuerung des Berichtswesens der einzelnen Tochtergesellschaften, der strategischen Weiterentwicklung unseres Produktportfolios, der Anwendungslösungen sowie unserer Absatzmärkte. Des Weiteren fällt die Finanzierung der gesamten RATH Gruppe in den Verantwortungsbereich der Gesellschaft. Zweigniederlassungen oder Betriebsstätten bestehen keine. Die RATH AG finanziert sich v.a. über eine strukturierte Finanzierung aus Schuldscheindarlehen die RATH Gruppe. Zum 31. Dezember 2023 hält die Gesellschaft wie im Vorjahr keine derivativen Finanzinstrumente. GESCHÄFTSVERLAUF Umsatzentwicklung und Ertragslage Die angeführten Umsatzerlöse i. H. v. 3.553 TEUR (Vorjahr: 3.402 TEUR) stammen im Wesentlichen aus Lizenzverrechnungen. Der Anstieg im Vergleich zum Vorjahr resultiert aus dem Anstieg der Umsatz- erlöse in den Tochtergesellschaften. Die Personalaufwendungen i. H. v. 1.660 TEUR (Vorjahr: 964 TEUR) erhöhte sich um 696 TEUR. Die Veränderung stammt aus der Anpassung der Vorstandsgehälter und der Aufnahme eines weiteren Vorstandsmitglieds, Frau Mag. Alexandra Rester. Auch erhöhten sich Pensionsrückstellungen um 96 TEUR. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen bei 4.129 TEUR (Vorjahr: 3.398 TEUR). Sie beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen für Leistungen von Konzerntochtergesellschaften i. H. v. 1.362 TEUR (Vorjahr: 1.218 TEUR), Aufwendungen für Marketing i. H. v. 985 TEUR (Vorjahr: 867 TEUR), Aufwendungen für Beratung i. H. v. 460 TEUR (Vorjahr: 385 TEUR), Aufwendungen für Miete und Leasing 255 TEUR (Vorjahr: 207 TEUR), und Aufwendungen für Versicherungen und Beiträge i.H.v. 243 TEUR (Vorjahr: 191). Das Betriebsergebnis (siehe Gewinn- und Verlustrechnung 6. Zwischensumme aus Z 1 bis 5) liegt bei - 2.152 TEUR (Vorjahr: 650 TEUR). Im Geschäftsjahr wurden Dividendenerträge i. H. v. 4.000 TEUR (Vorjahr: 2.500 TEUR) von Tochtergesellschaften an die Gesellschaft erfasst, davon eine Ausschüttung der RATH GmbH, Deutschland, i. H. v. 3.500 TEUR (Vorjahr: 2.000 TEUR). Die Zinserträge aus Ausleihungen gegenüber verbundenen Unternehmen betrugen 790TEUR (Vorjahr: 739 TEUR). Die Erträge aus der Zuschreibung aus Finanzanlagen i. H. v. 18 TEUR (Vorjahr: 5.078 TEUR) betreffen die Wertberichtigung zu Wertpapieren im aktuellen Geschäftsjahr und die Tochtergesellschaft Rath Inc., USA im Vorjahr. Im Vorjahr betrafen die Aufwendungen aus Finanzanlagen die Abschreibung der Beteiligung der RATH Ukrajina TOW, Ukraine i.H.v. 39 TEUR sowie die Ausleihungen gegenüber RATH Group S.DE R.L.DE C.V, Mexiko i.H.v. 339 TEUR. In JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT LAGEBERICHT | den Zinsaufwendungen sind Zinsen für die Schuldscheindarlehen i. H. v. 1.896 TEUR (Vorjahr: 868 TEUR) enthalten. Die Gesellschaft schließt ihre Bücher mit einem Jahresüberschuss i. H. v. 1.379 TEUR (Vorjahr: 7.406 TEUR). Vermögens- und Finanzlage Die Bilanzsumme der RATH AG erhöht sich auf 84.427 TEUR (Vorjahr: 77.775 TEUR). Wesentliche Gründe dafür sind die Erhöhung der Ausleihungen gegenüber verbundenen Unternehmen und die Erhöhung der kurzfristigen Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen. Die Ausleihungen reduzierten sich einerseits im Geschäftsjahr um 2.395 TEUR und erhöhten sich andererseits aufgrund einer Darlehenszusage an RATH Inc. USA i.H.v. 3.619 und RATH LLC, USA i.H.v. 2.714. Die Darlehensgewährung an beide Tochtergesellschaften erfolgte am und war auch wirksam mit 21. Dezember 2023. Aufgrund der erfolgten verbindlichen Zusage der Darlehensgewährung und der erst im Jänner 2024 erfolgten Auszahlung der Darlehenssummen wurden die gewährten Ausleihungen als langfristige Ausleihung unter den Finanzanlagen aktiviert und die korrespondierenden kurzfristigen Finanzierungsverbindlichkeiten als Finanzierungsverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen passiviert. Wie im Vorjahr kam es zu einer phasenkongruenten Dividendenaktivierung der kurzfristigen Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen auf die um 1.500 TEUR (Vorjahr 2.000) höhere aktivierte Dividendenforderung von der Rath GmbH sowie höhere Weiterverrechnungen an die Tochtergesellschaften am Jahresende. 4.000 TEUR der Schuldscheindarlehen müssen im September 2024 zurückbezahlt werden und wurden daher in kurzfristige Verbindlichkeiten umgegliedert. Die Eigenkapitalquote beträgt 36 % (Vorjahr 40 %). Der operative Cashflow, ermittelt entsprechend AFRAC-Stellungnahme 36 „Geldflussrechnung (UGB)“ (Juni 2020), beträgt für das Geschäftsjahr -1.502 TEUR (Vorjahr: -3.896 TEUR) und resultiert einerseits aus der Erhöhung des Working Capitals und andererseits aus dem schlechteren Ergebnis gegenüber dem Vorjahr. Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit beträgt 2.511 TEUR (Vorjahr: 7.287 TEUR) und resultiert im Wesentlichen aus der Rückzahlung von, durch die RATH AG gewährten Ausleihungen, einem Gesellschafterzuschuss an Rath Business Services GmbH (350 TEUR) und einer erhaltenen Dividende i.H.v. 500 TEUR. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beläuft sich auf -3.331 TEUR (Vorjahr: 7.695 TEUR) und resultiert aus der Ausschüttung i.H.v. 1.950 TEUR (Vorjahr 495), sowie laufenden Zinszahlungen. Im Vorjahr wurde aus dem Bilanzgewinn eine Dividende von EUR 1,30 je Aktie, das sind in Summe 1.950 TEUR ausgeschüttet, und der Restbetrag auf neue Rechnung vorgetragen. Für das Geschäftsjahr JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT | LAGEBERICHT 2023 wird eine Dividendenausschüttung i. H. v. 1,00 EUR je Aktie, das sind in Summe 1.500 TEUR, aus dem Bilanzgewinn vorgeschlagen und der Restbetrag auf neue Rechnung vorgetragen. Der Börsenkurs veränderte sich im abgelaufenen Jahr von 26,2 EUR am 31. Dezember 2022 auf 27,2 EUR am 31. Dezember 2023. Die Börsenkapitalisierung beträgt somit zum Jahresende 40.800 TEUR (Vorjahr: 39.300 TEUR). PROGNOSEBERICHT Als Holdinggesellschaft hängt die Performance der Gesellschaft von den Umsätzen der Tochtergesellschaften und den ihnen verrechenbaren Leistungen ab. Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet mit einer Seitwärtsbewegung der Weltwirtschaftsleistung für 2024, erst für 2025 sollte die Weltwirtschaft geringfügig wachsen. Die Wirtschaftsleistung der gesamten Eurozone soll für 2024 um 0,9 % wachsen. Für Deutschland wird dabei eine Erhöhung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 0,5 % und für die USA ein Anstieg i. H. v. 2,1 % prognostiziert. Für Österreich wird vom Österreichischen Institutes für Wirtschaftsforschung (WIFO) ein Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im Jahr 2024 um 0,9 % erwartet. Europa ist im Wandel, die Regierungen sind dabei sich auf die zukünftigen Energieträger, etwaige politische Veränderungen und damit im Zusammenhang sich verändernder internationaler Handelbeziehungen einzustellen. Wir gehen von einer Seitwärtsbewegung im Umsatz und einer leichten Eintrübung unserer Profitabilität für 2024 aus. Mit Februar 2024 konnte die RATH Gruppe in Indien sich an einem Joint Venture beteiligen, gemeinsam mit unserem neuen indischen Partner werden wir in Indien eine Produktion hochziehen und sowohl den indischen Markt als auch die internationale Kundenlandschaft von RATH bedienen. Der Zuschlag für das Investment von RATH in Indien ist auf der Tatsache entstanden, dass Indien einer der größten Wachstumsmärkte der Zukunft ist und das Umfeld für energieintensive Industrieunternehmen ausgezeichnete Rahmenbedingungen bietet. RISIKOBERICHT Das interne Kontrollsystem (IKS) wird über ein ganzheitliches Qualitätsmanagement sichergestellt. Dort sind Unterschriftenordnungen auf Basis eines Vier-Augen-Prinzips sowie auch Trennungen von kritischen Funktionen in allen Bereichen des Unternehmens definiert. Das Risikomanagementsystem stellt sicher, dass Risiken regelmäßig analysiert und bewertet werden. Nur so ist sichergestellt, dass diese frühzeitig erkannt und im Eintrittsfall rasch Gegenmaßnahmen eingeleitet werden können. Besondere Risiken können durch die Finanzierungsfunktion der Holdinggesellschaft entstehen. Dazu werden laufend die Wechselkurse und die Zinsentwicklung überwacht. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT LAGEBERICHT | FORSCHUNGSBERICHT Die RATH Gruppe ist durch eine zentrale Forschungs-, und Entwicklungsabteilung mit den Schwerpunkten Innovation, Entwicklung, Prozessoptimierung und Materialwissenschaft organisiert. Intensive und nachhaltige Forschung und Entwicklung sind wesentliche Bausteine unserer Strategie als Premiumanbieter. Themen und Projekte im Bereich Forschung, Technologie und Innovation sind von höchster Priorität und tragende Säulen für unseren Unternehmenserfolg und damit ausschlaggebend für nachhaltigen Wettbewerbsvorsprung und Wachstum. Im Jahr 2023 wurden folgende Projekte erfolgreich umgesetzt: - Entwicklung einer neuen Altrafaser für eine Einsatztemperatur bis 1.500 °C. - Vorbereitung der Technologie im Bereich Endlosfaser. Die Inbetriebnahme und großtechnische Umsetzung einer neuen Produktionslinie im Werk Mönchengladbach ist im zweiten Halbjahr 2024 geplant. - Weiterentwicklungen im Bereich Heißgasfilter - Entwicklung von zwei Produkten für den Einsatz im Glasrinnenbereich WESENTLICHE MERKMALE DES INTERNEN KONTROLLSYSTEMS Das interne Kontrollsystem (IKS) definiert alle Prozesse zur Sicherung der Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung. Es verringert die Fehleranfälligkeit von Transaktionen, schützt das Vermögen vor Verlusten durch Schäden und Betrug und gewährleistet die Übereinstimmung der Unternehmensabläufe mit der Satzung und den geltenden Gesetzen. Das Kontrollumfeld des Rechnungslegungsprozesses ist durch eine klare Aufbau- und Ablauforganisation gekennzeichnet, wobei den einzelnen Funktionen eindeutig Personen (z.B. in Finanz-/Rechnungswesen und Controlling) zugeordnet sind. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Mitarbeiter:innen erfüllen die fachlichen Voraussetzungen. Im Rechnungswesen kommt SAP zum Einsatz. Die Geschäftsordnung verweist u.a. auf die zwingende Einhaltung der Bestimmungen im Managementhandbuch und definiert eine Liste von Geschäftsfällen, welche einer Zustimmung der Unternehmensleitung bedürfen. Das Managementhandbuch der RATH AG beinhaltet u. a. die für den Rechnungslegungsprozess notwendigen Informationen und Bestimmungen, wie die Reporting-Richtlinien, Bilanzierungs- und Bewertungsregeln oder die IT-Richtlinien. Ein standardisiertes monatliches Managementberichtswesen umfasst sämtliche in der RATH Gruppe konsolidierten Einzelgesellschaften. Der Prüfungsausschuss informiert sich regelmäßig über das interne Kontrollsystem und überwacht den Rechnungslegungsprozess. CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Aufsichtsrat und Management der RATH Gruppe legen großen Wert auf eine nachhaltige Unternehmensführung. Die strategische Entscheidungsfindung sowie die operative Führung werden dementsprechend gleichermaßen von ökologischen, ökonomischen und sozialen Faktoren beeinflusst. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT | LAGEBERICHT Zu den wichtigsten gruppenübergreifenden Nachhaltigkeitsstrategien zählen die RATH Marken- und Produktentwicklungsstrategie, Innovationen und Produktionsverfahren zur Optimierung von Ökonomie und Ökologie im Herstellungsprozess wie auch im Produkt. Zusätzlich ist der Ressourcenschonende Umgang mit Energie und Wasser ein wesentliches Thema bei RATH. Die Erfassung von wichtigen Basisdaten der Konzernunternehmen wurde im Geschäftsjahr 2023 fortgesetzt. Unsere Kolleg:innen sind der wichtigste Schlüssel für die weitere positive, nachhaltige Entwicklung unseres Unternehmenserfolges. Ein offener, wertschätzender Umgang mit Kolleg:innen in allen Bereichen über die Funktionsebenen hinaus ist das Fundament unseres Unternehmens. Im Geschäftsjahr 2023 wurden in der RATH AG durchschnittlich 6 (Vorjahr: 4) Angestellte beschäftigt. Der Anteil der Frauen an der Belegschaft der RATH AG beträgt rund 50 % (Vorjahr: 40 %), der Anteil im Aufsichtsrat liegt bei 20 % (Vorjahr: 20 %). ANGABEN GEMÄSS § 243A UGB Die Zusammensetzung des Kapitals ist im Anhang näher erläutert. In der Satzung gibt es keine Beschränkungen hinsichtlich der Ausübung der Stimmrechte der RATH AG. Bezüglich der Übertragung von Stimmrechten sind der Gesellschaft keine Beschränkungen bekannt. › AKTIONÄRSSTRUKTUR STAND 31.12.2023 RATH Holding GmbH 66,7 % Rath Familienmitglieder 18,8 % Streubesitz 14,5 % JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT LAGEBERICHT LAGEBERICHT | In der RATH AG gibt es keine Mitarbeiterbeteiligungsprogramme. Bezüglich der Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats, Änderungen der Satzung der Gesellschaft sowie der Befugnisse der Mitglieder des Vorstands, insbesondere ihrer Möglichkeit zur Ausgabe bzw. zum Rückkauf von Aktien, gibt es keine vom Gesetz abweichenden Regelungen. Eigene Aktien besitzt die Gesellschaft zum Bilanzstichtag wie auch zum Vorjahresbilanzstichtag nicht. Im Falle eines Kontrollwechsels gibt es keine Vereinbarungen, die wirksam werden. Im Falle eines öffentlichen Übernahmeangebotes sind keine Entschädigungsleistungen vereinbart. WIEN, 03. APRIL 2024 DER VORSTAND Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied Mag. Alexandra Rester Vorstandsmitglied K JAHRESABSCHLUSS RATH AG 2023 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BILANZ 11 | BILANZ 31.12.2023 31.12.2022 EUR TEUR AKTIVA A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie daraus abgeleitete Lizenzen 195.000 27 II. Sachanlagen 1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 98.147 111 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 26.027.701 25.678 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 29.319.970 25.380 davon mit RLZ > 1 Jahr 27 079 488 EUR; Vorjahr: 21 132 TEUR 3. Wertpapiere des Anlagevermögens 482.902 465 55.830.573 51.522 56.123.720 51.660 B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 18.098.884 13.969 davon aus Dividenden 7 500 000 EUR; Vorjahr: 4 000 TEUR davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 2. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 179.791 73 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 18.278.675 14.042 II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 9.397.817 11.720 27.676.492 25.762 C. Rechnungsabgrenzungsposten Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 182.159 37 D. aktive latente Steuern Aktive latente Steuern 444.784 315 84.427.155 77.775 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BILANZ | | | BILANZ 31.12.2023 31.12.2022 EUR TEUR PASSIVA A. Eigenkapital I. Eingefordertes, einbezahltes, gezeichnetes Grundkapital 10.905.000 10.905 II. Kapitalrücklagen Gebundene 1.118.067 1.118 III. Gewinnrücklagen Andere Rücklagen (freie Rücklagen) 2.972.839 2.973 IV. Bilanzgewinn davon Gewinnvortrag 13 979 928 EUR; Vorjahr: 8 524 TEUR 15.358.998 15.930 30.354.904 30.926 B. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Abfertigungen 32.312 24 2. Rückstellungen für Pensionen 1.303.990 1.208 3. Rückstellungen für Steuern 15.492 104 4. Sonstige Rückstellungen 745.510 467 2.097.304 1.803 C. Verbindlichkeiten 1. Schuldscheindarlehen davon mit RLZ < 1 Jahr 4 953 613 EUR; Vorjahr: 431 TEUR 44.953.613 44.431 davon mit RLZ > 1 Jahr 40 000 000 EUR; Vorjahr: 44 000 TEUR 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen davon mit RLZ < 1 Jahr 212 741 EUR; Vorjahr: 101 TEUR 212.741 101 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen davon mit RLZ < 1 Jahr 6 745 647 EUR; Vorjahr: 499 TEUR 6.745.647 499 davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR 4. sonstige Verbindlichkeiten davon aus Steuern 3 293 EUR; Vorjahr: 2 TEUR davon im Rahmen der sozialen Sicherheit 14 119 EUR; Vorjahr: 12 TEUR 62.945 15 davon mit RLZ < 1 Jahr 62 945 EUR; Vorjahr: 15 TEUR davon mit RLZ > 1 Jahr 0 EUR; Vorjahr: 0 TEUR gesamt davon mit RLZ < 1 Jahr 11 974 946 EUR; Vorjahr: 1 046 TEUR gesamt davon mit RLZ > 1 Jahr 40 000 000 EUR; Vorjahr: 44 000 TEUR 51.974.946 45.046 84.427.155 77.775 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG | GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 2023 2022 EUR TEUR 1. Umsatzerlöse 3.553.019 3.402 2. Übrige sonstige betriebliche Erträge a) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 0 748 b) übrige 165.096 944 165.096 1.691 3. Personalaufwand a) Gehälter -1.155.288 -810 b) soziale Aufwendungen -504.802 -153 davon Aufwendungen für Altersvorsorge -235 649 EUR; Vorjahr: 0 TEUR davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen –82.482 EUR; Vorjahr: –5 TEUR davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge –186 583 EUR; Vorjahr: –146 TEUR -1.660.090 -964 4. Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen -81.287 -81 5. Sonstige betriebliche Aufwendungen -4.128.552 -3.398 davon Steuern soweit sie nicht unter Z 15 fallen –21 132 EUR; Vorjahr: –18 TEUR 6. Zwischensumme aus Z 1 bis 5 -2.151.814 650 7. Erträge aus Beteiligungen 4.000.000 2.500 davon aus verbundenen Unternehmen 4 000 000 EUR; Vorjahr: 2 500 TEUR 8. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens 798.986 748 davon aus verbundenen Unternehmen 789 855 EUR; Vorjahr: 739 TEUR 9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 202.582 1 10. Erträge aus der Zuschreibung zu Finanzanlagen 18.261 5.078 11. Aufwendungen aus Finanzanlagen 0 -487 davon Abschreibung 0 EUR; Vorjahr: -487 TEUR davon Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen 0 EUR; Vorjahr: -377 TEUR 12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -1.903.714 -1.073 13. Zwischensumme aus Z 7 bis 12 3.116.115 6.767 14. Ergebnis vor Steuern 964.301 7.416 15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 414.769 -10 davon aus latenten Steuern 129 657 EUR; Vorjahr: 101 TEUR davon aus Gruppenbesteuerung 242 180 EUR; Vorjahr: -104TEUR 16. Ergebnis nach Steuern = Jahresüberschuss 1.379.070 7.406 17. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 13.979.928 8.524 18. Bilanzgewinn 15.358.998 15.930 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG | ANHANG A. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN 1. ALLGEMEINE GRUNDSÄTZE Der Jahresabschluss in der geltenden Fassung wurde unter Beachtung des UGB und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie unter Beachtung der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln, aufgestellt. Die Gesellschaft ist als große Kapitalgesellschaft gemäß § 221 UGB einzustufen. Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der Vollständigkeit eingehalten. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Die bisherigen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden beibehalten. Die RATH Aktiengesellschaft („RATH AG“) stellt als Konzernmutter den Konzernabschluss für den kleinsten sowie größten Kreis von Unternehmen auf, der beim Firmenbuchgericht Wien mit der Nr. FN 83203 h veröffentlicht wird. Die rechtlichen Beziehungen zu den verbundenen Unternehmen zum Bilanzstichtag können der Beilage 2 zum Anhang entnommen werden. Bei der Bewertung der einzelnen Vermögensgegenstände und Schulden wurden der Grundsatz der Einzelbewertung und eine Fortführung des Unternehmens unterstellt. Dem Vorsichtsprinzip wurde dadurch Rechnung getragen, dass nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen wurden. Alle erkennbaren Risiken und drohende Verluste wurden berücksichtigt. Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sachverhalten vorhanden sind, hat das Unternehmen diese bei den Schätzungen berücksichtigt. 2. ANLAGEVERMÖGEN a) Immaterielle Vermögenswerte Die erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bewertet, die um die planmäßigen Abschreibungen vermindert sind. Die planmäßige Abschreibung wird linear vorgenommen. Folgende Nutzungsdauer wird der planmäßigen Abschreibung zugrunde gelegt: › IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE JAHRE Software und Lizenzen 3 - 4 Von den Zugängen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres wird die volle Jahresabschreibung, von den Zugängen in der zweiten Hälfte die halbe Jahresabschreibung verrechnet. Geringwertige Vermögensgegenstände (Einzelanschaffungswert bis 1.000 EUR (Vorjahr 800 EUR)) werden im Zugangsjahr aktiviert und sofort abgeschrieben. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden wie im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG | b) Sachanlagevermögen Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige, lineare Abschreibungen, bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen werden unter Zugrundelegung folgender Abschreibungssätze vorgenommen: JAHRE SACHANLAGEVERMÖGEN 3 - 10 Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Von den Zugängen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres wird die volle Jahresabschreibung, von den Zugängen in der zweiten Hälfte die halbe Jahresabschreibung verrechnet. Geringwertige Vermögensgegenstände (Einzelanschaffungswert bis 1.000 EUR (Vorjahr 800 EUR)) werden im Zugangsjahr aktiviert und sofort abgeschrieben. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden wie im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. Investitionszuschüsse werden nach der Bruttomethode dargestellt. c) Finanzanlagen Die Anteile an verbundenen Unternehmen werden grundsätzlich zu Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen zur Berücksichtigung von Wertminderungen, bewertet. Liegen Anzeichen für einen dauerhaften, wesentlich gesunkenen beizulegenden Wert vor, erfolgt eine Bewertung der Beteiligungen. Sofern die Buchwerte der Anteile nicht ausreichend durch anteiliges Eigenkapital der Tochterunternehmen gedeckt sind, wird eine Bewertung auf Basis diskontierter Netto- Zahlungsmittelüberschüsse durchgeführt. Dabei müssen vor allem in Bezug auf künftige Zahlungsmittelüberschüsse Schätzungen unter Unsicherheit vorgenommen werden. Eine Änderung der gesamtwirtschaftlichen, der Branchen- oder der Unternehmenssituation in der Zukunft kann zu einer Reduktion bzw. Erhöhung der geplanten Zahlungsmittelüberschüsse und somit zu Wertminderungen bzw. Wertaufholungen führen. Den Bewertungen wird auf Basis der voraussichtlichen Entwicklung ein kapitalwertorientiertes Verfahren zugrunde gelegt, bei dem die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital = WACC) verwendet werden. Diese entsprechen der durchschnittlichen gewichteten Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital. Bei der Gewichtung von Eigen- und Fremdkapitalverzinsung wird auf die Kapitalstruktur der jeweiligen Beteiligung abgestellt. Vor dem Hintergrund des derzeit volatilen Finanzmarktumfelds stellt die Entwicklung der Kapitalkosten eine Unsicherheit dar und wird laufend beobachtet. Ausleihungen und Wertpapiere des Anlagevermögens werden zu Anschaffungskosten bilanziert, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen zur Berücksichtigung von Wertminderungen. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn die Wertminderungen voraussichtlich JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG | ANHANG von Dauer sind. Im Geschäftsjahr wurden wie im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen. Ausleihungen in Fremdwährungen werden mit dem Anschaffungskurs oder mit dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag angesetzt. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der zum Abschlussstichtag beizulegende Wert niedriger ist als der Buchwert. Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Beteiligungen i. H. v. 0 EUR (Vorjahr: 377 TEUR) vorgenommen. d) Zuschreibungen zum Anlagevermögen Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermögens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmäßige Abschreibung weggefallen sind. Die Zuschreibung erfolgt maximal auf den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, ergibt. Die Erträge aus der Zuschreibung aus Finanzanlagen i. H. v. 18 261 EUR (Vorjahr: 5.078 TEUR Rath Inc., USA) betreffen die Wertberichtigung zu Wertpapieren. 3. KASSENBESTAND, GUTHABEN BEI KREDITINSTITUTEN Die auf Fremdwährung lautenden Guthaben bei Kreditinstituten werden mit dem Kurs zum Bilanzstichtag bilanziert. 4. FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet, soweit nicht im Fall erkennbarer Einzelrisiken der niedrigere beizulegende Wert angesetzt wird. Forderungen in Fremdwährungen werden mit dem Anschaffungskurs oder mit dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag angesetzt. 5. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN Als Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen. 6. AKTIVE LATENTE STEUERN Aktive latente Steuern werden auf Differenzen, die zwischen den unternehmensrechtlichen und steuerrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Rückstellungen, Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten bestehen, die sich in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen, angesetzt. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit dem Steuersatz von 23 % für Unterschiedsbeträge die voraussichtlich ab dem Jahr 2024 und folgend (Vorjahr: 24 % für die Unterschiedsbeträge die voraussichtlich im Jahr 2023 und 23% für die Unterschiedsbeträge die voraussichtlich im Jahr 2024 und folgend) verwertet werden. Die Bewertung erfolgt ohne Berücksichtigung einer Abzinsung. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG | Darüber hinaus werden aktive latente Steuern für bestehende steuerliche Verlustvorträge in jenem Ausmaß gebildet, als ausreichende passive latente Steuern vorhanden sind, oder darüber hinaus überzeugende substantielle Hinweise vorliegen, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Nutzung dieser Verlustvorträge in Zukunft zur Verfügung stehen wird. Als substanzielle Hinweise werden neben einer entsprechenden Steuerplanung auch die konstant positiven Ergebnisse der vergangenen Perioden herangezogen. Eine Saldierung der aktiven latenten Steuern mit passiven latenten Steuern wurde vorgenommen, da eine Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungsansprüche mit den tatsächlichen Steuerschulden rechtlich möglich war. 7. RÜCKSTELLUNGEN a) Rückstellungen für Pensionen Die Ermittlung der Rückstellungen für Pensionen erfolgt unter Anwendung der AFRAC-Stellungnahme 27 „Rückstellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ (Juni 2022) nach versicherungsmathematischen Grundsätzen nach der Methode der laufenden Einmalprämien unter Verwendung der biometrischen Richttafeln AVÖ 2018-P und eines Rechnungszinssatzes von 3,37 % (Vorjahr: 3,96 %) und mit einem Pensionsantrittsalter nach AVÖ-2018-P. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) sowie eine Fluktuation von 0 % (Vorjahr: 0 %) zugrunde gelegt. Der Ansammlungszeitraum beginnt mit dem Zeitpunkt, ab dem die Arbeitsleistung des Arbeitnehmers erstmalig Leistungen aus der Zusage begründet, und reicht bis zu jenem Zeitpunkt, zu dem vollständige Unverfallbarkeit eintritt. Beim verwendeten Rechnungszinssatz handelt es sich um einen Stichtagszinssatz. Der Stichtagszinssatz ist jener Zinssatz, zu dem sich ein Unternehmen mit hochklassiger Bonitätseinstufung am Abschlussstichtag der durchschnittlichen Restlaufzeit der Verpflichtungen im Wesentlichen entsprechendes Fremdkapital beschaffen kann. Die Zinsaufwendungen betreffend die Pensionsrückstellungen sowie die Auswirkungen aus einer Änderung des Zinssatzes werden im Personalaufwand erfasst. Die Veränderung der i.H.v. 1.303.990 bilanzierten Rückstellung (Vorjahr: 1.208 TEUR) resultiert aus einer Dotierung i. H. v. EUR 235.649 sowie einer Verwendung i. H. v. 139.438 EUR (Vorjahr: 155 TEUR). Im Vorjahr ist eine anspruchsberechtigte Person verstorben und diese Ansprüche wurden nicht übertragen. Daher erfolgte im Vorjahr eine Auflösung der Rückstellung in Höhe von 747.605 EUR. b) Rückstellungen für Anwartschaften auf Abfertigungen Die Ermittlung der Rückstellungen für Abfertigungen erfolgt unter Anwendung der AFRAC- Stellungnahme 27 „Rückstellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ (Juni 2022) nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen nach der Methode der laufenden Einmalprämien unter Zugrundelegung der biometrischen Richttafeln AVÖ 2018-P mit einem Rechnungs- JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG | ANHANG zinssatz von 3,49 % (Vorjahr: 4,16 %). Als Pensionsantrittsalter wird das ASVG-Pensionsalter mit den Übergangsbestimmungen des Budgetbegleitgesetzes 2003 angesetzt. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) und, unverändert zum Vorjahr, keine Fluktuation, zugrunde gelegt. Der Ansammlungszeitraum beginnt mit dem Zeitpunkt, ab dem die Arbeitsleistung des Arbeitnehmers erstmalig Leistungen aus der Zusage begründet, und reicht bis zu jenem Zeitpunkt, zu dem vollständige Unverfallbarkeit eintritt. Beim verwendeten Rechnungszinssatz handelt es sich um einen Stichtagszinssatz. Der Stichtagszinssatz ist jener Zinssatz, zu dem sich ein Unternehmen mit hochklassiger Bonitätseinstufung am Abschlussstichtag der durchschnittlichen Restlaufzeit der Verpflichtungen im Wesentlichen entsprechendes Fremdkapital beschaffen kann. Die Zinsaufwendungen betreffend die Abfertigungsrückstellung sowie die Auswirkungen aus einer Änderung des Zinssatzes werden im betreffenden Personalaufwand erfasst. Die Veränderung i. H. v. 8.506 EUR (Vorjahr: -3 TEUR) ist somit in den Gehaltsaufwendungen enthalten. Im Geschäftsjahr gab es wie im Vorjahr keine Auszahlungen. c) Rückstellungen für Jubiläen Die Ermittlung der Vorsorge für Jubiläumszuwendungen erfolgt methodisch analog zu jenen für die Anwartschaften auf Abfertigungen mit einem Rechnungszinssatz von 3,44 % (Vorjahr: 4,11 %) und einem Pensionsantrittsalter gem. ASVG mit den Übergangsbestimmungen des Budgetbegleitgesetzes 2003. Der Berechnung wurde ein Gehaltstrend von 3,0 % (Vorjahr: 3,0 %) sowie eine Fluktuation von 5 % (Vorjahr: 5 %), zugrunde gelegt. Im aktuellen Geschäftsjahr gab es wie im Vorjahr keine Auszahlungen. d) Übrige sonstige Rückstellungen In den übrigen sonstigen Rückstellungen wurden unter Beachtung des Vorsichtsprinzips alle zum Zeitpunkt der Bilanzerstellung erkennbaren Risiken und der Höhe und dem Grunde nach ungewisse Verbindlichkeiten mit den Beträgen berücksichtigt, die nach vernünftiger unternehmerischer Beurteilung erforderlich sind. Die sonstigen Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrages gebildet, der bestmöglich geschätzt wurde. 8. VERBINDLICHKEITEN Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Vorsicht angesetzt. 9. WÄHRUNGSUMRECHNUNG Die Fremdwährungsforderungen werden wie im Vorjahr mit dem Entstehungskurs oder dem niedrigeren Devisengeldkurs zum Bilanzstichtag bewertet. Die Fremdwährungsverbindlichkeiten werden, wie im Vorjahr, mit dem Entstehungskurs oder dem höheren Devisenbriefkurs zum Bilanzstichtag bewertet. B. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ UND GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG DER RATH AG ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG | 1. Anlagevermögen Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel (Beilage 1 zum Anhang) dargestellt. Die Ausleihungen i.H.v 29.319.970 EUR (Vorjahr: 25.379.996 EUR) reduzierten sich einerseits im Geschäftsjahr um 2.395 TEUR und erhöhten sich andererseits aufgrund einer Darlehenszusage an RATH Inc. USA i.H.v. 3.619 und RATH LLC, USA i.H.v. 2.714. Die Darlehensgewährung an beide Tochtergesellschaften erfolgte am und war auch wirksam mit 21. Dezember 2023. Aufgrund der erfolgten verbindlichen Zusage der Darlehensgewährung und der erst im Jänner 2024 erfolgten Auszahlung der Darlehenssummen wurden die gewährten Ausleihungen als langfristige Ausleihung unter den Finanzanlagen aktiviert und die korrespondierenden kurzfristigen Finanzierungsverbindlichkeiten als Finanzierungsverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen passiviert.Von den Ausleihungen ist ein Betrag von 2.240.482 EUR (Vorjahr: 4.248 TEUR) innerhalb des nächsten Jahres fällig. 2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände In den sonstigen Forderungen sind keine wesentlichen Erträge enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. In den Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen sind neben Forderungen aus Konzernumlage- und Lizenzverrechnung, Forderungen aus Dividendenausschüttungen i.H.v. 7.500.000 EUR (Vorjahr: 4.000 TEUR) enthalten. Diese Forderungen resultieren aus Ausschüttungen der RATH GmbH, Deutschland und betreffen mit EUR 3.500.000 EUR das Geschäftsjahr 2023. Des Weiteren stammen Im aktuellen Geschäftsjahr 789.855 EUR (Vorjahr: 1.298 TEUR) Forderungen aus Zinsabgrenzungen sowie 242.180 EUR (Vorjahr: 0 TEUR) Forderungen aus Steuerumlagen. 3. Aktive latente Steuern Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs 9 und 10 UGB nach dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis eines Körperschaftsteuersatz von 23 % (Vorjahr: 24 % für das Jahr 2023 und 23% für das Jahr 2024 und folgend) gebildet. Die aktiven latenten Steuern i. H. v. 444.784 EUR (Vorjahr: 315 TEUR) zum Bilanzstichtag wurden für temporäre Differenzen zwischen dem steuerlichen und unternehmensrechtlichen Wertansatz für folgende Posten gebildet: 31.12.2022 31.12.2023 IN TEUR IN EUR AKTIVE LATENTE STEUERN 0 0 Finanzanlagen 301 350.192 Langfristige Personalrückstellungen 205 159.348 Geldbeschaffungskosten 506 509.540 Betrag Gesamtdifferenzen 826 1.424.302 Verlustvorträge Gruppe 315 444.784 Daraus resultierende latente Steuern per 31. 12. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG | ANHANG 4. Eigenkapital Das eingeforderte und gezahlte Grundkapital beträgt wie im Vorjahr 10.905.000 EUR und setzt sich aus 1.500.000 Stückaktien zusammen. Für das aktuelle Geschäftsjahr wird eine Dividendenausschüttung i. H. v. EUR 1,0 je Aktie, das sind in Summe 1.500.000 EUR, aus dem Bilanzgewinn vorgeschlagen und den Restbetrag auf neue Rechnung vorzutragen. Der Bilanzgewinn unterliegt keiner Ausschüttungssperre gemäß § 235 Abs. 2 UGB, da die jederzeit auflösbaren Rücklagen den Betrag der aktivierten latenten Steuern übersteigen. 5. Sonstige Rückstellungen Die sonstigen Rückstellungen setzten sich aus folgenden Rückstellungen zusammen: 2023 2022 › RÜCKSTELLUNGEN EUR TEUR Prämien 370.755 292 Nicht konsumierte Urlaube 2.101 7 Rechts- und Beratungskosten 72.543 52 Jubiläumsgeld 46.011 34 Aufsichtsratsvergütung 100.400 83 Übrige 153.700 83 745.510 550 6. Verbindlichkeiten Der Posten sonstige Verbindlichkeiten enthält wie im Vorjahr keine wesentlichen Aufwendungen, die erst nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden. Die Gesamtverbindlichkeiten mit einer Laufzeit von mehr als fünf Jahren betragen zum Bilanzstichtag 18.500.000 EUR (Vorjahr: 18.500 TEUR). Es bestehen wie im Vorjahr keine Verbindlichkeiten für die dingliche Sicherheiten bestellt wurden. In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind laufende Verrechnungen mit den Konzerngesellschaften ausgewiesen. Darüber hinaus sind kurzfristige Finanzverbindlichkeiten i. H. v. 6.334.842 EUR aus einer verbindlichen Darlehenszusage gegenüber der Rath Inc., USA und der Rath LLC,, USA enthalten, die im Jänner 2024 ausbezahlt wurde (siehe auch Punkt 1. Anlagevermögen). 7. Haftungsverhältnisse, Verpflichtungen aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen a) Haftungsverhältnisse Die Gesellschaft hat wie im Vorjahr für die Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, eine Patronatserklärung an die Unicredit Bank Austria AG in Höhe von 1.000.000 EUR abgegeben. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG | Es bestehen keine weiteren Haftungsverhältnisse. b) Verpflichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewiesenen Sachanlagen DES FOLGENDEN GESCHÄFTSJAHRES DER FOLGENDEN FÜNF GESCHÄFTSJAHRE IN EUR IN EUR IN DER BILANZ NICHT AUSGEWIESENE SACHANLAGEN 120.729 EUR (Vorjahr: 114 TEUR) 228.721 EUR (Vorjahr: 156 TEUR) Verpflichtung aus Miet- und Leasingverträgen ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 1. Umsatzerlöse Die Umsatzerlöse bestehen aus Konzernumlage- und Lizenzverrechnungen. Die Schutzklausel gemäß § 240 UGB wurde in Anspruch genommen. Der Anstieg der Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr resultiert vor allem aus dem Anstieg der Umsatzerlösen in den Tochtergesellschaften und der damit einhergehenden höheren Lizenz- verrechnungen. 2. Sonstige betriebliche Erträge Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen: 31.12.2022 31.12.2023 TEUR EUR SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE 943 161.642 Fremdwährungserträge 1 3.454 Übrige 944 165.096 Die Fremdwährungserträge beruhen aus realisierten Erträgen von Transaktionen in USD mit verbundenen Unternehmen. 3. Personalaufwand Im Geschäftsjahr 2023 wurden durchschnittlich 6 (Vorjahr: 4) Angestellte beschäftigt. In den Aufwendungen für Abfertigungen sind Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen i. H. v. 16.976 EUR (Vorjahr: 12 TEUR) enthalten. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG | ANHANG 4. Sonstige betriebliche Aufwendungen Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 2023 2022 ÜBRIGE SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN EUR TEUR Weiterverrechnete Aufwendungen von verbundenen Unternehmen 1.362.422 1.218 Marketing 985.067 867 Rechtsberatung und sonstige Beratung 460.432 385 Miete und Leasing 255.129 207 Versicherungen 242.792 191 Fremdwährungsverluste 182.629 81 Reisekosten 177.432 160 Aufsichtsratvergütung 100.400 83 KFZ-Kosten 87.756 73 Spesen des Geldverkehrs 40.160 41 Raumkosten 15.584 14 Energiekosten 12.626 8 Fortbildung 11.191 8 Übrige 184.991 53 4.107.420 3.381 Die Aufwendungen für den Abschlussprüfer sind im Konzernabschluss angeführt. 5. Ertragssteuern Die Gesellschaft ist ein konsolidierungspflichtiges Mutterunternehmen im Sinne des § 244 UGB. Im Jahr 2005 wurde ein Steuerumlagevertrag gem. § 9 Abs. 8 KStG 1988 (Gruppenträger RATH AG – Gruppenmitglieder Chamottewaren- und Thonöfenfabrik Aug. RATH jun. GmbH, Krummnußbaum, und RATH Business Services GmbH, Wien, seit 2016) zum Zweck der Gruppenbesteuerung abgeschlossen. Vom Gruppenträger werden an die Gruppenmitglieder die von diesen verursachten Körperschaftssteuerbeträge, ermittelt nach der Belastungsmethode, über Steuerumlagen belastet bzw. im Verlustfall gutgeschrieben. Im Falle eines positiven steuerlichen Ergebnisses ergibt sich die Steuerumlage unter Anwendung eines Steuersatzes von 24 % bzw. 12 % in Abhängigkeit davon, ob das positive steuerliche Ergebnis der Gruppenmitglieder im zusammengefassten positiven Ergebnis des Gruppenträgers Deckung findet. Jener Teil des zugerechneten negativen Einkommens des Gruppenmitglieds, welches ein negatives zusammengefasstes Ergebnis herbeiführt oder vergrößert, wird vom Gruppenträger evident gehalten. Hierfür wird entsprechend der AFRAC Stellungnahme 30 „Latente Steuern im Jahres- und Konzernabschluss“ (September 2023), eine Rückstellung für künftige Steuerbelastungen gebildet. Der Steueraufwand (-) bzw Steuerertrag (+) des Geschäftsjahres ergibt sich aus: JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG | 2022 2023 TEUR EUR STEUERAUFWAND 2023 -7 42.931 laufende Körperschaftsteuer -105 242.180 Körperschaftsteuer aus Gruppenumlage 101 129.657 latenter Steuerertrag/-aufwand -11 414.768 6. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Die Gesellschaft hat im Jänner 2024 einen Zuschuss an ihre Tochtergesellschaft, die Rath Inc., in Höhe von 5.000.000,- USD in Form eines Debt-Equity-Swaps gewährt. Die Rath Aktiengesellschaft erwarb im Rahmen ihres strategischen Wachstumsplans 33% der Anteile an der AVANEE REFSOL PRIVATE LIMITED, Hyderabad 500 081, A.P., Indien, die Joint Venture Verträge wurden am 6. Februar 2024 in Hyderabad unterzeichnet. Mit dem Beteiligungserwerb steigt die RATH Gruppe in den indischen Markt ein und sichert sich damit neue Wachstumschancen sowie Kapazitäten für den weltweiten Absatzmarkt. Rath wird die Beteiligungsgesellschaft neben Kapital mit Produktions- und Produkt-Know-How ausstatten. Es sind nach dem Bilanzstichtag keine weiteren wesentlichen Ereignisse eingetreten. C. ORGANE DER GESELLSCHAFT Herr Andreas Pfneiszl, geboren 1969, ist seit 10. Juni 2013 (Erstbestellung) als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Strategie, Vertrieb/Marketing, HR/IT und Recht verantwortlich. Der Vorstandsvertrag hat eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2027. Herr DI Ingo Gruber, geboren 1962, ist seit 1. Oktober 2019 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Produktion, Forschung & Entwicklung, SCM, Einkauf, Qualitätsmanagement zuständig. Der Vorstandsvertrag weist eine Laufzeit bis 31. Dezember 2025 auf. Frau Mag. Alexandra Rester, geboren 1971, ist seit 1. Juni 2023 als Mitglied des Vorstandes für die Bereiche Finanzen, Investor Relations, Compliance, Treasury zuständig. Der Vorstandsvertrag weist eine Laufzeit bis 31. Dezember 2026 auf. Nachfolgend dargestellt sind die Gesamtvergütungen des Vorstandes, mit den jeweiligen fixen und variablen Anteilen: JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG FIX DAVON VERB. VARIABEL SONSTIGE GESAMT TEUR UNTERNEHMEN TEUR VERGÜTUNGEN 2023 VORSTANDSVERGÜTUNGEN 275 62 145 13 433 Andreas Pfneiszl 275 62 145 10 430 DI Ingo Gruber 129 0 37 6 172 Mag. Alexandra Rester 1.035 FIX DAVON VERB. VARIABEL SONSTIGE GESAMT TEUR UNTERNEHMEN TEUR VERGÜTUNGEN 2021 241 62 120 10 372 Andreas Pfneiszl 241 62 120 10 372 DI Ingo Gruber 744 Ein Vorstandsmitglied hat bei Beendigung der Funktion und unter der Voraussetzung der gleichzeitigen Beendigung des Dienstverhältnisses Abfertigungsansprüche im Sinne des § 23 des österreichischen Angestelltengesetzes, außer wenn die Beendigung auf einer gerechtfertigten Entlassung beruht. Hierzu sei erwähnt, dass die Altabfertigungsansprüche zum Zeitpunkt 31. Dezember 2002 eingefroren wurden, die Ansprüche verändern sich nur noch durch Anpassung der Gehälter und betragen zum 31. Dezember 2023 32.312 EUR (Vorjahr: 24 TEUR). Alle Vorstandsmitglieder haben bei Beendigung der Vorstandsfunktion und Beendigung des Anstellungsvertrages einen Anspruch auf eine Abfertigung in Hohe von einem halben Monatsentgelt pro Jahr der Betriebszugehörigkeit. An ehemalige Organe wurden Pensionszahlungen i. H. v. 139.438 EUR (Vorjahr: 155 TEUR) geleistet. Es wurden keine Vorschüsse oder Kredite an Organe der Gesellschaft gewährt. 24 | ANHANG JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG ANHANG |25 ZUSAMMENSETZUNG DES AUFSICHTSRATS Der Aufsichtsrat besteht derzeit aus fünf von der Hauptversammlung gewählten Mitgliedern, die sich durch eine hohe betriebswirtschaftliche und rechtliche Fachkenntnis, persönliche Qualifikation und langjährige Erfahrung auszeichnen. Alle Mitglieder sind österreichische Staatsbürger. AUFSICHTSRATSMITGLIEDER GEB.- JAHR ERST- BESTELLUNG ENDE LAUFENDER FUNKTIONSPERIODE Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender), unabhängig 1964 25.06.2013 im Jahr 2028 WP Mag. Philipp Rath (Vorsitzender-Stv.), abhängig 1966 17.07.2003 im Jahr 2028 Mag. Dieter Hermann, unabhängig 1966 25.06.2013 im Jahr 2028 Dipl. Ing. Dr. Matthias Rath, unabhängig 1968 02.06.2023 im Jahr 2028 Dr. Andreas Meier, unabhängig 1962 01.06.2016 bis 2. Juni 2023 Mag. Dr. Ulla Reisch, unabhängig 1968 28.05.2018 im Jahr 2028 Die Aufsichtsratsvergütungen (inklusive Sitzungsgelder) für das Geschäftsjahr 2023 betragen vorbehaltlich der Genehmigung durch die Hauptversammlung insgesamt 100.400 EUR (Vorjahr: 91 TEUR) und teilen sich wie folgt auf die einzelnen Aufsichtsratsmitglieder auf: JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ANHANG VERGÜTUNG (INKL. SITZUNGSGELDER) AUFSICHTSRATSMITGLIEDER ‹ 21.950 Mag. Stefan Ehrlich-Adám (Vorsitzender) 20.450 WP Mag. Mag. Philipp Rath (Vorsitzender-Stv.) 20.450 Mag. Dieter Hermann 8.850 Dr. Andreas Meier 19.800 Mag. Dr. Ulla Reisch 8.900 Dipl. Ing. Dr. Matthias Rath Die Vergütungen für die Aufsichtsratsmitglieder setzen sich aus einer fixen und einer anwesenheits abhängigen Komponente zusammen. Die fixe Komponente besteht aus einem Gesamtbetrag. Überdies wird die Teilnahme der Mitglieder pro Sitzung mit einem Pauschalbetrag vergütet. DER VORSTAND WIEN, 3. APRIL 2024 Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied Mag. Alexandra Rester Vorstandsmitglied 26 | ANHANG JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCAFT BEILAGE 1: ANLAGENSPIEGEL ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN STAND AM 1.1.2023 ZUGÄNGE ABGÄNGE STAND AM 31.12.2023 EUR EUR EUR EUR I. Immaterielle Vermögensgegenstände Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Vorteile sowie daraus abgeleitete Lizenzen 810.839 210.000 0 1.020.839 810.839 210.000 0 1.020.839 II. Sachanlagen 1. Andere Anlagen, Betriebs- u. Geschäftsausstattung 1.113.038 26.587 -201 1.139.424 1.113.038 26.587 -201 1.139.424 III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 30.530.403 350.000 0 30.880.403 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 25.717.780 6.334.842 -2.394.867 29.657.755 3. Wertpapiere des Anlagevermögens 596.526 0 0 596.526 56.844.709 6.684.842 -2.394.867 61.134.684 58.768.586 6.921.429 -2.395.068 63.294.947 * davon geringwertige Vermögensgegenstände gem. § 13 EStG 8.054 ANLAGENSPIEGEL | 27 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BEILAGE 1: ANLAGENSPIEGEL KUMULIERTE ABSCHREIBUNGEN NETTOBUCHWERTE STAND AM 1.1.2023 ZUGÄNGE ZUSCHREIBUNGEN ABGÄNGE WB FREMDWÄHRUNG STAND AM 31.12.2023 BUCHWERT 31.12.2022 BUCHWERT 31.12.2023 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR -783.662 -42.177 0 0 0 -825.839 27.177 195.000 -783.662 -42.177 0 0 0 -825.839 27.177 195.000 -1.002.166 -39.110 0 0 0 -1.041.277 110.872 98.147 -1.002.166 -39.110 0 0 0 -1.041.277 110.872 98.147 -4.852.701 0 0 0 0 -4.852.701 25.677.702 26.027.701 -337.785 0 0 0 0 -337.785 25.379.995 29.319.970 -131.885 0 18.261 0 0 -113.624 464.641 482.902 -5.322.371 0 18.261 0 0 -5.304.110 51.522.338 55.830.573 -7.108.199 -81.287 18.261 0 0 -7.171.226 51.660.387 56.123.720 8.054 28 | ANLAGENSPIEGEL JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BEILAGE 2: BETEILIGUNGEN EIGENKAPITAL ZUM BETEILIGUNG 31.12.2023 JAHRESERGEBNIS 2023* UNTERNEHMENSNAME UND -SITZ % EUR EUR RATH GMBH, MEISSEN, DEUTSCHLAND 100,00% 27.012.357 5.736.340 VORJAHR 100,00% 24.776.017 1.429.046 RATH HUNGARIA KFT., BUDAPEST, UNGARN 100,00% 6.012.823 3.421.964 VORJAHR 100,00% 2.515.702 85.340 RATH INC., NEWARK, DE, USA 100,00% 3.574.667 1.028.363 VORJAHR 100,00% 2.662.077 1.948.071 CHAMOTTEWAREN– UND THONÖFENFABRIK AUG. RATH JUN. GMBH, KRUMMNUSSBAUM, ÖSTERREICH 99,98% 17.959.618 2.388.427 VORJAHR 99,98% 15.277.996 617.910 RATH ŽÁROTECHNIKA SPOL. S R.O, DVŮR KRÁLOVÉ NAD LABEM, TSCHECHISCHE REPUBLIK 100,00% 876.214 151.461 VORJAHR 100,00% 1.235.504 95.969 RATH POLSKA SP. Z O.O., DABROWA GORNICZA, POLEN 100,00% 239.518 -14.158 VORJAHR 100,00% 260.529 20.015 RATH UKRAJINA TOW, DNIPRO, UKRAINE 100,00% -41.065 111.865 VORJAHR 100,00% -67.709 -141.853 RATH GROUP S. DE R.L. DE C.V., GUADALUPE, MEXIKO 100,00% 501.628 494.530 VORJAHR 100,00% -3.698 122.128 RATH BUSINESS SERVICES GMBH, WIEN, ÖSTERREICH 100,00% 229.913 -68.875 VORJAHR 100,00% -51.212 -204 * gemäß vorläufigem lokalem Abschluss BETEILIGUNG | 29 JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BEILAGE 2: BETEILIGUNGEN BESTÄTIGUNGSVERMERK BESTÄTIGUNGSVERMERK | 33 Bericht zum Jahresabschluss PRÜFUNGSTEIL Wir haben den Jahresabschluss der Rath Aktiengesellschaft, Wien, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023, der Gewinn- und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr und dem Anhang, geprüft. Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2023 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. GRUNDLAGE FÜR DAS PRÜFUNGSURTEIL Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften, und wir haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu dienen. BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. Unsere Darstellung dieser besonders wichtigen Prüfungssachverhalte haben wir wie folgt strukturiert: • Sachverhalt • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse • Verweis auf weitergehende Informationen 34| BESTÄTIGUNGSVERMERK WERTHALTIGKEIT DER ANTEILE AN VERBUNDENEN UNTERNEHMEN UND AUSLEIHUNGEN AN VERBUNDENE UNTERNEHMEN • Sachverhalt Die Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 26.027.701 (Vorjahr: TEUR 25.678) und die Ausleihungen an verbundene Unternehmen von insgesamt EUR 29.319.970 (Vorjahr: TEUR 25.380) stellen 66 % (Vorjahr: 66 %) der Bilanzsumme zum 31. Dezember 2023 der Rath Aktiengesellschaft, Wien, dar. Gemäß § 204 Abs. 2 UGB sind Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung außerplanmäßig auf den niedrigeren am Abschlussstichtag beizulegenden Wert abzuschreiben, wobei eine Abschreibung auch vorgenommen werden darf, wenn die Wertminderung voraussichtlich nicht von Dauer ist. Eine Wertaufholung gemäß § 208 Abs. 1 UGB ist dann durchzuführen, wenn sich bei außerplanmäßig abgeschriebenen Anteilen an verbundenen Unternehmen oder Ausleihungen an verbundene Unternehmen in einem späteren Geschäftsjahr herausstellt, dass die Gründe für die außerplanmäßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung ist im Umfang der Werterhöhung vorzunehmen. Der Vorstand führt für die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Ausleihungen an verbundene Unternehmen bei Vorliegen bzw. beim Wegfall von Anzeichen für eine dauernde Wertminderung einen Werthaltigkeitstest durch. Sofern der Buchwert der Anteile an verbundenen Unternehmen nicht ausreichend durch das anteilige Eigenkapital gedeckt ist bzw. für die Ermittlung von Zuschreibungen, wird eine Bewertung auf Basis eines Discounted Cash-Flow-Verfahrens durchgeführt. In die Ermittlung des beizulegenden Werts der Finanzanlagen fließen diverse bewertungsrelevante Annahmen in Bezug auf die seitens der gesetzlichen Vertreter erwarteten künftigen Zahlungsströme („Free Cash-Flows“, wie etwa Annahmen zu der Umsatz- und Profitabilitätsentwicklung, sowie die Wachstumsrate für die ewige Rente) ein, die mit erheblichen Schätzungsunsicherheiten und Ermessen verbunden sind. Der für die Ermittlung des beizulegenden Wertes heranzuziehende Kapitalisierungszinssatz (WACC) stellt einen wesentlichen Inputparameter dar und ist ebenfalls als stark ermessensbehaftet einzustufen. Für den Abschluss besteht aufgrund dieser Schätzungsunsicherheiten das Risiko, dass die Anteile an verbundenen Unternehmen bzw. die Ausleihungen an verbundene Unternehmen nicht werthaltig sind. Daher wird die Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen als ein besonders wichtiger Prüfungssachverhalt angesehen. BESTÄTIGUNGSVERMERK | 35 • Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse Wir haben die vom Vorstand vorgenommene Werthaltigkeitsbeurteilung der Anteile an verbundenen Unternehmen und Ausleihungen an verbundene Unternehmen dahingehend beurteilt, ob sie einen möglichen Wertminderungs- bzw. Zuschreibungsbedarf angemessen identifiziert haben. Zur Prüfung der Werthaltigkeitsbeurteilung der Gesellschaft haben wir insbesondere das Bewertungsmodell an sich beurteilt und uns mit den wesentlichen Werttreibern der beizulegenden Werte auseinandergesetzt. Die künftigen erwarteten Zahlungsströme wurden aus dem vom Management verabschiedeten und vom Aufsichtsrat beschlossenen Budget abgeleitet. Unter Einbezug unserer internen Bewertungsspezialisten haben wir überprüft, ob die gewählte Bewertungsmethode anerkannten Bewertungsgrundsätzen entspricht, und haben die seitens der Gesellschaft verwendeten Parameter (geplante Zahlungsströme, Wachstumsraten und Diskontierungszinsätze) dahingehend beurteilt, ob sie plausibel und angemessen sind. Das von der Gesellschaft eingesetzte Bewertungsmodell ist für die Überprüfung der Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen bzw. der Ausleihungen an verbundene Unternehmen geeignet. Die der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts zugrunde liegenden Annahmen und Bewertungsparameter und die damit verbundenen Angaben sind plausibel und angemessen. • Verweis auf weitergehende Informationen Wir verweisen zu weitergehenden Informationen auf den Anhang der Rath Aktiengesellschaft, Wien, Abschnitt A. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, 2. Anlagevermögen, c) Finanzanlagen und d) Zuschreibungen zum Anlagevermögen sowie B. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung der Rath AG, Erläuterungen zur Bilanz, 1. Anlagevermögen. SONSTIGE INFORMATIONEN Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informationen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Bestätigungsvermerk. Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen, und wir geben dazu keine Art der Zusicherung. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses haben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum dieses Bestätigungsvermerks erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. 36 | BESTÄTIGUNGSVERMERK VERANTWORTLICHKEITEN DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES PRÜFUNGSAUSSCHUSSES FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu. Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft. VERANTWORTLICHKEITEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES JAHRESABSCHLUSSES Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinflussen. Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus gilt: • Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. BESTÄTIGUNGSVERMERK | 37 • Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben. • Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben. • Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben. • Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird. Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus. Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig – auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung von Gefährdungen oder angewandte Schutzmaßnahmen. Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche Interesse übersteigen würden. 38 | BESTÄTIGUNGSVERMERK Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen BERICHT ZUM LAGEBERICHT Der Lagebericht ist aufgrund der österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde. Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt. Urteil Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in Einklang mit dem Jahresabschluss. Erklärung Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft und ihr Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht nicht festgestellt. ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH ARTIKEL 10 DER EU-VO Wir wurden von der ordentlichen Hauptversammlung am 2. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 17. Oktober 2023 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2019 Abschlussprüfer. Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum Jahresabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 der EU-VO in Einklang steht. Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen (Artikel 5 Abs. 1 der EU-VO) erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben. BESTÄTIGUNGSVERMERK | 39 AUFTRAGSVERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Herr Dipl.-BW (FH) Marius Richter. Wien 3. April 2024 PwC Wirtschaftsprüfung GmbH Dipl.-BW (FH) Marius Richter Wirtschaftsprüfer Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs. 2 UGB zu beachten. 40 | BESTÄTIGUNGSVERMERK JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BERICHT DES AUFSICHTSRATS BERICHT DES AUFSICHTSRATS JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BERICHT DES AUFSICHTSRATS 42 | BERICHT DES AUFSICHTSRATS SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE! Der Aufsichtsrat der RATH AG nahm auch im Geschäftsjahr 2023 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahr. Insbesondere überwachte der Aufsichtsrat die Arbeit der Geschäftsführung des Vorstands regelmäßig. Die Zusammenarbeit mit dem Vorstand war durch einen intensiven und vertrauensvollen Austausch gekennzeichnet. Hierzu hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig ausführlich über die Entwicklung der RATH AG sowie der RATH Gruppe unterrichten lassen. Dem Aufsichtsrat wurden insbesondere die Markt- und Absatzsituation, die Auslastungen der einzelnen Werke und der Stand der Forschungs- & Entwicklungstätigkeiten vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, der finanziellen Lage der Gesellschaft und der Tochtergesellschaften, deren Ertragsentwicklung sowie die Unternehmensplanung berichtet. Auch berichtete der Vorstand laufend von den M&A Aktivitäten, sowie entsprechend der Strategie “Evolution 2030+“ über die Gesamtzielerreichung. Über aktuelle Entwicklungen und bedeutsame Einzelsachverhalte wurde der Vorsitzende des Aufsichtsrats stets zeitnah und umfassend informiert. In Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung war der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Soweit zu Einzelmaßnahmen des Vorstands nach Gesetz oder Satzung die Zustimmung des Aufsichtsrats erforderlich war, hat der Aufsichtsrat darüber Beschluss gefasst. Auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen stand beziehungsweise steht der Aufsichtsratsvorsitzende in regelmäßigem Informationsaustausch mit dem Sprecher des Vorstands. Im Berichtsjahr 2023 fanden in fünf Sitzungen zwischen Vorstand und Aufsichtsrat ein intensiver Informationsaustausch statt, bei dem über die wirtschaftliche Lage und die strategische Weiterentwicklung unserer Unternehmensgruppe sowie wesentliche Ereignisse, Investitionen und Maßnahmen beraten wurde. Darüber hinaus wurde der Aufsichtsrat monatlich über die aktuelle Umsatz- und Marktentwicklung berichtet. Dem Aufsichtsrat wurde in ausreichendem Maße Gelegenheit geboten, seiner Informations-, und Überwachungspflicht zu entsprechen. Die Sitzungen wurden mit Zustimmung aller Mitglieder mit der Möglichkeit einer virtuellen Teilnahme abgehalten. Wir haben somit die uns nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben vollständig erfüllt. Wir haben den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und die Geschäftsführung überwacht. Es gab keinen Anlass zur Beanstandung der Geschäftstätigkeit des Vorstands. Sitzungen des Aufsichtsrats Im Geschäftsjahr 2023 fanden sechs Sitzungen (inklusive einer konstituierenden Sitzung) statt. Bis auf wenige Ausnahmen haben die Mitglieder persönlich teilgenommen die Präsenz lag bei 97%. In der Sitzung, in Wien, im März 2023 wurde über das Geschäftsjahr 2022 berichtet, sowie über den Geschäftsverlauf und die Werksauslastungen 2023. Der Vorstand berichtet auch über die Aktivitäten zu ESG. Es wurde die Geschäftsordnung des Vorstands überarbeitet und beschlossen, auch wurde die Suche eines weiteren Vorstandsmitglieds für Finanzen beschlossen. In der Sitzung, in Wien, im April 2023 wurden der Jahresabschluss und der Lagebericht 2022, sowie der Konzernjahresabschluss und -lagebericht 2022 geprüft, der Jahresabschluss 2022 entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses festgestellt und der Vorschlag für die Ergebnisverwendung für das Geschäftsjahr 2022 gebilligt. Überdies wurde der Vorschlag zur Wahl des Abschlussprüfers beschlossen und über die aktuelle Geschäftslage berichtet. Die Beschlussvorschläge zur Hauptversammlung wurden einstimmig beschlossen, auch wurde in Bezug auf das Auslaufen der Aufsichtsratsmandate aller Aufsichtsräte zur Hauptversammlung am 2. Juni 2024 hingewiesen. JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BERICHT DES AUFSICHTSRATS BERICHT DES AUFSICHTSRATS | 43 Die Sitzung, in Wien, im Juni 2023 wurde Frau Alexandra Rester als CFO begrüßt. Die Sitzung diente vorwiegend der Vorbesprechung zur Hauptversammlung und dem Bericht der aktuellen Geschäftslage, es wurde auch ein Update zum Thema Energiepreise gegeben. Herr Dr. Andreas Meier wurde von allen Aufsichtsräten herzlich verabschiedet. In der am selben Tag, nach der Hauptversammlung, stattfindenden konstituierenden Aufsichtsratssitzung wurden die Mitglieder des Aufsichtsrates in die einzelnen Ausschüsse gewählt, gleichzeitig begrüßten die Aufsichtsräte das neue Mitglied, Herrn Dr. Matthias Rath. In der Sitzung, in Krummnußbaum im September 2023 wurde über die aktuelle Geschäftslage, inklusive einem Überblick unserer Kapazitätsauslastungen in unseren Produktionswerken gegeben. Es wurde das Halbjahresergebnis 2023 besprochen und über den Forecast 2023 diskutiert, gleichzeitig wurde eventuelle Chancen in Indien über eine Partnerschaft in Form eines Joint Ventures erörtert. Herr Philipp Rath wurde vom Aufsichtsrat zum ESG-Verantwortlichen bestellt. In der letzten Sitzung des Jahres im Dezember 2023 wurde überwiegend der Ausblick ins nächste Jahr und das Budget für 2024, inkl. Investitionsbudget 2024 besprochen und freigegeben. Ausschüsse Vom Aufsichtsrat waren im Berichtszeitraum drei Ausschüsse eingerichtet. Der Prüfungsausschuss ist im Jahr 2023 zweimal zusammengetreten. Im April 2023 hat der Prüfungsausschuss im Beisein des Abschlussprüfers die Schlussbesprechung für das Geschäftsjahr 2022 durchgeführt. Es wurden Jahresabschluss und Lagebericht sowie Konzernjahresabschluss und -lagebericht geprüft und dem Aufsichtsrat die Feststellung des Jahresabschlusses empfohlen, sowie (ohne Anwesenheit des Abschlussprüfers) eine Empfehlung für die Wahl des Wirtschaftsprüfers für das folgende Jahr ausgesprochen. In der Sitzung im Dezember 2023 haben die Abschlussprüfer über den Stand der Vorprüfung der Jahres-, und Konzernjahresabschlussprüfung informiert. Der Strategieausschuss hat im Jahr 2023 einmal getagt. Den Schwerpunkt der Sitzung im November 2023 bildete die Präsentation eines After Sales Service Konzeptes für Europa. Im abgelaufenen Geschäftsjahr fand eine Sitzung des Vergütungsausschuss statt. Schwerpunkt der Sitzung im März 2023 war die Feststellung über die Zielerreichung des Vorstands im Jahr 2022 als Basis für den variablen Vergütungsanteil, sowie die Festsetzung der Ziele für das Jahr 2023. Jahresabschluss Der Jahresabschluss der RATH AG zum 31. Dezember 2023 und der Lagebericht des Vorstands, sowie der Konzernjahresabschluss zum 31. Dezember 2023 nach IFRS und der Konzernlagebericht des Vorstands sind unter Einbeziehung der Buchführung von der durch die Hauptversammlung vom 2. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählten PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat das Ergebnis der Abschlussprüfung in der Sitzung vom 3. April 2024 unter Einbeziehung der Abschlussprüfer analysiert und dem Aufsichtsrat die Billigung des Jahresabschlusses empfohlen. Mit Beschluss vom 3. April 2024 hat der Aufsichtsrat den Konzernjahresabschluss zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat hat die Unterlagen gemäß § 96 AktG, sowie den Corporate-Governance- Bericht geprüft und den Jahresabschluss gebilligt, der damit gemäß § 96 Abs. 4 AktG festgestellt ist; ebenso hat der Aufsichtsrat den vom Vorstand vorgelegten Gewinnverteilungsvorschlag geprüft und ihm seine Zustimmung erteilt. Die vorgenommenen Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis keinen Anlass zu Beanstandungen gegebe JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT BERICHT DES AUFSICHTSRATS 44 | BERICHT DES AUFSICHTSRATS WIEN, 3. April 2024 Mag. Stefan Ehrlich-Adam Vorsitzender des Aufsichtsrats Mag. Stefan Ehrlich-Adám Vorsitzender des Aufsichtsrats JAHRESABSCHLUSS – RATH AKTIENGESELLSCHAFT ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER GEMÄSS §124 (1) Z 3 BÖRSENGESETZ ERKLÄRUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER | 45 Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) in der Europäischen Union (EU) aufgestellte Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2022 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist. Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit dem österreichischen Unternehmens- gesetzbuch (UGB) aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 des Mutterunternehmens ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der Lagebericht zum 31. Dezember 2023 den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Die Ergebnisse des zum 31. Dezember 2023 endenden Geschäftsjahres lassen nicht notwendigerweise Rückschlüsse auf die Entwicklung zukünftiger Ergebnisse zu. WIEN, 03. April 2024 Andreas Pfneiszl e.h. Vorstandsmitglied DI Ingo Gruber e.h. Vorstandsmitglied Mag Alexandra Rester. Vorstandsmitglied WWW. RA TH-G ROU P.C OM