Bénéteau

Earnings Release • Jun 7, 2017

Journée investisseurs et analystes financiers

Bordeaux, France - 7 juin 2017

CONTEXTE STRATÉGIQUE

Hervé GASTINEL Président du Directoire

• 1. UN SOUFFLE DE RENOUVEAU
• 1. "TRANSFORM TO PERFORM" : PLAN 2017-2020

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• 1. ÉLÉMENTS FINANCIERS 2017-2020
• 1. CONCLUSIONS ET PERSPECTIVES

1. UN SOUFFLE DE RENOUVEAU

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UNE FILIÈRE NAUTIQUE SUR UN CYCLE EN CROISSANCE

• ➢ Marchés en reprise
• ➢ Segments dynamiques
• ➢ Acteurs établis

FORCES FAIBLESSES

• ➢ Filière profondément marquée par la crise
• ➢ Morcellement du marché et des acteurs

OPPORTUNITÉS MENACES

• ➢ Croissance des marchés développés
• ➢ Demande de services additionnels
• ➢ Evolution des modes de consommation

• ➢ Transformation digitale

• ➢ Volatilité de la demande

• ➢ Évolution irrégulière des marchés émergents
• ➢ Transition générationnelle des clients
• ➢ Concurrence entre loisirs

UN GROUPE BIEN POSITIONNÉ

• ➢ Actionnariat stable
• ➢ Bilan solide
• ➢ Politique d'investissements réguliers
• ➢ Réseaux de distribution de premier rang
• ➢ Portefeuille de marques reconnues
• ➢ Offre unique et diversifiée de produits complémentaires
• ➢ Parts de marché
• ➢ Leadership mondial voile et multicoque
• ➢ Pari réussi du moteur
• ➢ Segments dynamiques

FORCES OPPORTUNITÉS

• ➢ Nouvelle équipe dirigeante
• ➢ Plan global de transformation
• ➢ Positions fortes des marques
• ➢ Capacité d'adaptation et flexibilité de l'outil industriel
• ➢ Stratégie digitale

UNE NOUVELLE GOUVERNANCE EN PLACE

Structure des organes de direction

LA NOUVELLE ÉQUIPE DIRIGEANTE AU COMPLET

UNE ÉQUIPE MANAGÉRIALE RENFORCÉE LES RECRUTEMENTS CLÉS

Renaud TOURTE Directeur développement produit et innovation Septembre 2016 - 20 ans Industrie automobile Europe et Asie

François RODRIGUES Directeur développement commercial Mai 2017 - 25 ans Industries nautiques Europe et Asie

Jean-François SAN CARLOS Directeur des opérations industrielles Décembre 2016 - 20 ans Industrie automobile et électroménager International

Michel BUSSIÈRE Directeur de la qualité Juillet 2016 - 25 ans Industrie aéronautique France

Directeur transformation digitale et plateforme de services numériques Juillet 2017 - 10 ans Consulting International

Mirna CIENIEWICZ Directrice communication corporate & financière Août 2016 - 15 ans Industries nautiques Europe

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VISION DU GROUPE BÉNÉTEAU EN 2020

2. PLAN 2017 - 2020 : TRANSFORM TO PERFORM

ASSURER UNE CROISSANCE DURABLE ET RENTABLE

Note : le plan est global et seul le périmètre Division Bateaux est présenté ici

CROISSANCE RENTABLE

RÉDUCTION DES COÛTS DE DÉVELOPPEMENT		AMÉLIORATION DE L'EFFICACITÉ OPÉRATIONNELLE
Réorganisation développement produit et R&D	Sélectivité accrue des projets de nouveaux produits	Usine du futur	Optimisation du schéma industriel
Renforcement des phases amont des projets de développement	Discipline financière	Sécurité	Flexibilité et polyvalence des usines
Optimisation et meilleur partage des ressources entre marques	Développement des plateformes communes + standardisation des composants	Qualité	Production au plus près des zones de consommation
Fiabilisation des phases d'industrialisation		Efficience (main d'œuvre et matière)
Redynamisation de la capacité d'innovation		Supply Chain et achats	13

OBJECTIFS DU PLAN DE TRANSFORMATION

	AU 31/08/2016	GUIDANCE AVRIL 2017	OBJECTIF 2020
Chiffre d'affaires	1, 1 Md EUR	+10% de croissance du CA	≃ 1,4 Md EUR ≃ 6 % de TCAM (vs 2016)
Résultat Opérationnel Courant	43,6 M EUR	63 à 68 M EUR	≃ 115 M EUR
% ROC	4,0%		Objectif entre 8 et 8,5 %
Investissements	68 M EUR	+30% environ	≃ 75 M EUR/an
Free Cash Flow	70 M EUR	200 à 250 M EUR sur 2017/2020
Résultat net par action	0,30€/action	> 3 X - supérieur à 1,00€/action

3. ÉLÉMENTS FINANCIERS

Christophe CAUDRELIER Membre du Directoire, Directeur financier Groupe

GROUPE OBJECTIFS FINANCIERS 2017/2020 par division

DIVISION	CA TCAM 2016/2020	OBJECTIF ROC	AXES DE PERFORMANCE
Bateaux	≃ 6,2%	entre 8 et 8,5%	Plan produit Efficience opérationnelle Optimisation des frais commerce et supports
Habitat	≃ 3,5%	≃ 8%	Redressement opérationnel de l'Habitat de loisirs Arrêt de l'Habitat résidentiel

DIVISION BATEAUX

OBJECTIFS FINANCIERS 2017/2020

	AU 31/08/2016	OBJECTIF 2020
Chiffre d'affaires	910,6 M EUR	≃ 1,200 M EUR ≃ 6,2 % de TCAM
Résultat Opérationnel Courant	46 M EUR	≃ 100 M EUR
% ROC	5,10%	Entre 8 et 8,5%
Investissements	62 M EUR	70 M EUR/an

DIVISION BATEAUX EVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES

DIVISION BATEAUX RÉPARTITION VOILE / MOTEUR

3 ÉLÉMENTS FINANCIERS

Les Amériques comme moteur de croissance Une répartition géographique plus équilibrée

DIVISION BATEAUX ÉVOLUTION ROC

3 axes principaux

• Amélioration de l'efficience
• Optimisation des moyens industriels
• Optimisation des frais de commerce et supports

LEAN MANUFACTURING

3 ÉLÉMENTS FINANCIERS

DEVELOPPEMENT DES COMPETENCES

MANAGEMENT PARTICIPATIF

+1 point ROC

AXE 2 : OPTIMISATION DES MOYENS INDUSTRIELS

+0,5 point ROC

OPTIMISATION DES SITES

LEAN MANUFACTURING

INVESTISSEMENTS CAPACITAIRES

3 ÉLÉMENTS FINANCIERS

LEVIERS D'AMÉLIORATION DE LA MARGE - DIVISION BATEAUX

• Corrigé des éléments non récurrents
• Amélioration de l'efficience
• Optimisation des moyens industriels
• Optimisation des frais de commerce et supports
• Autres : évolution du mix produit

DIVISION HABITAT

OBJECTIFS FINANCIERS 2017/2020

	Au 31/08/2016	Objectif 2020
Chiffre d'affaires	172,9 M EUR	≃ 200 M EUR
Habitat Loisirs Habitat Résidentiel	160,8 M EUR 12,1 M EUR	≃ 200 M EUR ≃ 5,6 % TCAM n/a
ROC	-2,4 M EUR	≃ 15 M EUR
Habitat Loisirs Habitat Résidentiel	0,8 M EUR -3,2 M EUR	≃ 15 M EUR n/a
% ROC/CA	-1,4%	≃ 8 %
Habitat Loisirs Habitat Résidentiel	0,5% n/s	≃ 8 % n/a
Investissements	6 M EUR	≃ 6 M EUR/an

4. CONCLUSIONS

PERSPECTIVES GROUPE 2017-2020

• Croissance supérieure au marché : TCAM 6%
• Objectif de marge à horizon 3 ans : 8 à 8,5% ROC
• Optimisation de la génération de Free Cash Flow : 200 à 250 millions EUR

UN GROUPE EN TRANSFORMATION

TRANSFORM TO PERFORM