Media 6

Quarterly Report • Jun 13, 2017

GROUPE MEDIA 6

Société Anonyme au capital de 10 560 000 euros Siège social : 33, avenue du bois de la pie - 93290 Tremblay-en-France 311 833 693 RCS Bobigny Exercice social : du 1er octobre au 30 septembre.

EURONEXT - EUROLIST Compartiment C ISIN : FR 00000 64 404

Société de Bourse : T.S.A.F.

RAPPORT FINANCIER

DU PREMIER SEMESTRE 2017

CLOS LE 31 MARS 2017

(Normes IFRS)

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-après présente un tableau fidèle des évènements survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi que des principales perspectives pour les six mois restants de l'exercice.

Monsieur Bernard VASSEUR

Président du Conseil d'Administration

- I -

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION DU 8 JUIN 2017

RELATIF AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS DU GROUPE MEDIA 6 AU 31 MARS 2017

Mesdames, Messieurs,

Nous avons l'honneur de vous rendre compte des opérations réalisées au cours du premier semestre de l'exercice 2017, couvrant la période du 1er octobre 2016 au 31 mars 2017, de vous exposer la situation financière du Groupe MEDIA 6 et de vous présenter ses comptes consolidés au 31 mars 2017.

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du Groupe MEDIA 6 au titre de la période intermédiaire établie au 31 mars 2017 ont été établis conformément à la norme IAS 34.

1. Présentation de l'activité du premier semestre

1.1 Chiffre d'affaires

A l'issue du 1er semestre de l'exercice, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 43,7 M€ en augmentation de 33,0 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette forte croissance a concerné la plupart de nos secteurs d'activité.

Le chiffre d'affaires réalisé par nos filiales en Chine a augmenté de 6,9% sur la période en comparaison avec l'exercice précédent). Hors Chine, le chiffre d'affaires cumulé est en progression de +36,4% sur l'an dernier.

Le secteur Production qui regroupe les activités :

• Carton,
• Plastique,
• Métal,
• Bois et Agencement de mobilier commercial multi matériaux,
• Mèches et méchiers.

Le secteur Services qui regroupe les activités :

• Création,
• Installation,
• Immobilier,
• Divers (s'il y a lieu).

Chiffres d'affaires consolidés (Valeurs en K€)

Secteurs d'activité	31/03/16	31/03/17	Variation
			en valeur	en %
Production	29 207	38 502	9 295	31,8%
Services	8 050	9 898	1 848	23,0%
Elimination intersecteurs	(4 397)	(4 682)	(285)	6,5%
TOTAL	32 860	43 718	10 858	33,0%

Les données par secteurs géographiques ont évolué comme suit :

Chiffres d'affaires consolidés (Valeurs en K€)

Secteurs géographiques		31/03/16 31/03/17		Variation
				en %
France	26 720	37 838	11 118	41,6%
Europe (hors France)	2 449	1 936	(513)	(20,9%)
Reste du monde	3 691	3 944	253	6,9%
TOTAL	32 860	43 718	10 858	33,0%

1.2 Compte de résultat

Le compte de résultat semestriel du Groupe MEDIA 6 se présente comme suit :

Valeurs en K€

Désignations	1er Semestre	1er Semestre	Variations
	2016	2017	valeur	%
Chiffre d'affaires	32 860	43 718	10 858	33,0%
Autres produits de l'activité	1 088	981	(107)	(9,8%)
Total Activité	33 948	44 699	10 751	31,7%
Résultat opérationnel courant	468	3 245	2 777	593,4%
Dépréciation goodwill				0,0%
Autres produits/charges opérationnels	(295)	46	341	(115,6%)
Résultat opérationnel	173	3 291	3 118	1802,3%
Coût de l'endettement financier net	21	(1)	(22)	(104,8%)
Autres produits et charges financiers	98	(56)	(154)	(157,1%)
Résultat avant impôt	292	3 234	2 942	1007,5%
Impôt sur les sociétés	(159)	(1 102)	(943)	593,1%
Résultat net	133	2 132	1 999	1503,0%
de l'ensemble consolidé

Grâce à la forte progression de l'activité, mais également à la bonne tenue des marges et des frais généraux, le résultat opérationnel du semestre a enregistré une hausse significative par rapport à l'exercice précédent (+ 3 291 K€ contre + 173 K€).

Le résultat financier intègre principalement une perte de change pour -56 K€.

Finalement MEDIA 6 affiche un résultat net de +2 132 K€, à comparer à un bénéfice de 133 K€ l'année précédente.

2. Situation financière du Groupe

Au 31 mars 2017, la structure financière du bilan du Groupe MEDIA 6 demeure solide. Les capitaux propres part du Groupe passent de 32 446 K€ au 30 septembre 2016 à 33 702 K€ au 31 mars 2017. La structure du bilan fait ressortir les éléments suivants :

• Le Groupe présente une liquidité nette de 18 545 K€ par rapport à 15 088 K€ au 30 septembre 2016 et 11 928 K€ au 31 mars 2016.
• Les disponibilités du Groupe sous déduction des concours bancaires court terme sont de 18 330 K€, contre 14 951 K€ au début de l'exercice. Les emprunts et dettes financières s'élèvent à 129 K€ contre 199 K€ au 30 septembre 2016.

Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles sont positifs à 4 602 K€, à comparer à -928 K€ pour la même période de l'exercice précédent.

3. Commentaires sur les faits significatifs relatifs au premier semestre 2017

3.1 DDF INTERNATIONAL Ltd

Le Groupe a acquis le fonds de commerce relatif aux activités déployées par les sociétés DDF Ltd ( Delta Design Factory) basée à Hong Kong et Dongguan DDF Co Ltd en Chine continentale. Cette opération, ayant pour objectif de renforcer la présence du Groupe dans le secteur HBJO (Horlogerie, bijouterie, joaillerie) a été conclue fin février 2017, mais la mise en œuvre des activités, notamment du fait des formalités administratives en Chine continentale, n'a redémarré qu'à partir du mois d'avril 2017. Il n'y a donc aucun impact de cette activité dans le résultat consolidé au 31 mars 2017.

3.2 MEDIA 6 SA

Il est rappelé que la société a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur les exercices 2013 à 2015. Nos conseils juridiques estiment que les rappels notifiés sont extrêmement contestables et ils espèrent un abandon total des sommes en litige (0,8 M€). Elles n'ont donc pas fait l'objet de provision dans les comptes au 31 mars 2017.

4. Informations sur les clauses dites de défaut au sein des contrats d'emprunts

Par principe, au sein du Groupe, les emprunts auprès des établissements de crédit sont contractés par MEDIA 6 SA.

D'autres exceptions concernent des reliquats d'emprunts qui ont été souscrits par certaines filiales préalablement à leur acquisition par MEDIA 6 SA.

Les banques insèrent habituellement dans leurs contrats des clauses dites de défaut qui en cas d'évolution défavorable de certains ratios financiers peuvent entraîner notamment une accélération de l'exigibilité du passif financier concerné ou une augmentation du coût de financement supporté par l'emprunteur.

L'examen de ces clauses de défaut et des conditions de leur application ne fait pas apparaître de probabilité d'occurrence des faits générateurs propres à chacune d'entre elles à la clôture des comptes au 31 mars 2017.

5. Evolution du cours de l'action MEDIA 6

A la fin du premier semestre de l'exercice 2016/2017, 27530 actions ont été échangées. Le cours moyen de l'action qui était de 7,21 € pour l'exercice 2015/2016, s'est établi à 8,61 € au cours du semestre écoulé.

A l'ouverture du semestre (1er octobre 2016), le cours était de 8,29 €. A la clôture du semestre (31 mars 2017), le cours était de 8,49 €. Le cours le plus haut a été atteint le 1er mars 2017 à 9,99 €. Le cours le plus bas date du 6 octobre 2016 à 7,30 €.

La capitalisation boursière de MEDIA 6 SA établie sur la base du cours semestriel moyen de 8,61 € pour 3 103 202 actions (après déduction de 196 798 actions détenues en propre) ressort à 26 719 K€, soit une valeur inférieure de 6 893K€ par rapport au montant des capitaux propres part du Groupe au 31 mars 2017 soit 33 702 K€.

6. Evènements postérieurs

Néant.

7. Perspectives du Groupe MEDIA 6

Pour le second semestre, le Groupe s'attend à une activité au moins équivalente à celle enregistrée sur la même période de l'exercice précédent. Il entend poursuivre son développement commercial dans tous les domaines d'activité et les zones géographiques dans lesquelles il est présent. Il continuera de mener une stratégie prudente et restera vigilant sur la tenue de ses marges pour préserver son résultat opérationnel.

Monsieur Bernard VASSEUR

Président du Conseil d'Administration

- II -

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS

DU GROUPE MEDIA 6

AU 31 MARS 2017

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE au 31 mars 2017 (Valeurs en K€)

ACTIF		Périodes
	Notes annexes	Septembre	Mars
		2016	2017
Goodwill	2.1	5 762	5 762
Immobilisations incorporelles	2.2	217	528
Immobilisations corporelles	2.3	14 669	14 337
Immeubles de placement	2.3
Autres actifs financiers		124	164
Impôts différés	3.7	1 241	1 165
Autres actifs non courants	2.7	503	117
Total Actifs non courants		22 516	22 073
Stocks et en-cours	2.5	4 175	5 584
Clients et autres débiteurs	2.6	16 938	22 190
Créance d'impôt et autres actifs courants	2.7	1 289	1 393
Trésorerie et équivalents de trésorerie	2.8	15 287	18 674
Total Actifs courants		37 689	47 841
Actifs non courants destinés à être cédés	2.3
TOTAL ACTIF		60 205	69 914

		Périodes
PASSIF	Notes annexes	Septembre	Mars
		2016	2017
Capital	2.9	10 560	10 560
Actions propres		(1 381)	(1 403)
Réserves de conversion		(436)	(634)
Réserves Groupe		23 476	23 047
Résultat de période		226	2 132
Total Capitaux propres (Part du Groupe)		32 445	33 702
Intérêts minoritaires		1	1
Total des Capitaux propres		32 446	33 703
Passifs financiers non courants	2.10
Engagements envers le personnel	2.11	2 076	1 952
Autres provisions	2.11	1 094	1 191
Impôts différés	3.7	1 622	1 572
Autres passifs non courants		5	4
Total Passifs non courants		4 797	4 719
Passifs financiers courants	2.10	199	129
Provisions	2.11	205	108
Fournisseurs et autres créditeurs	2.12	20 688	27 372
Dette d'impôt		70	544
Autres passifs courants	2.13	1 800	3 339
Total Passifs courants		22 962	31 492
Total des Passifs		27 759	36 211
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		60 205	69 914

		Périodes
Rubriques	Notes	Mars	Septembre	Mars
	annexes	2016	2016	2017
Chiffre d'affaires	3.0	32 860	69 985	43 718
Autres produits de l'activité		83	165	64
Variation de stocks (en-cours et produits finis)		1 005	280	917
Total Activité		33 948	70 430	44 699
Achats consommés		(15 023)	(32 910)	(21 919)
Charges externes		(3 911)	(8 460)	(4 254)
Charges de personnel	3.2	(12 386)	(24 289)	(13 156)
Impôts et taxes		(751)	(1 209)	(838)
Dotations aux amortissements	3.3	(1 020)	(2 038)	(992)
Dotations nettes aux provisions	3.3	(356)	(184)	(241)
Autres produits et charges d'exploitation	3.4	(33)	(43)	(54)
Résultat opérationnel courant		468	1 297	3 245
Résultat sur cession de participations consolidées
Dépréciation des écarts d'acquisition	2.1
Variations de juste valeur	3.5
Autres produits et charges opérationnels	3.5	(295)	(421)	46
Résultat opérationnel	3.1	173	876	3 291
Produits de trésorerie et équivalents		23	40
Coût de l'endettement financier brut		(2)	(4)	(1)
Coût de l'endettement financier net	3.6	21	36	(1)
Autres produits et charges financiers		98	(18)	(56)
Résultat avant impôt		292	894	3 234
Charges d'impôt	3.7	(159)	(668)	(1 102)
Résultat après impôt		133	226	2 132
Résultat net de l'ensemble consolidé	3.1	133	226	2 132
Part du Groupe		133	226	2 132
Part des minoritaires
Résultat net par action (en € calculé sur Part Groupe)	3.8	0,04	0,06	0,65
Résultat net dilué par action (en €)	3.8	0,04	0,06	0,65

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE au 31 mars 2017 (Valeurs en K€)

ETAT DU RESULTAT GLOBAL au 31 mars 2017 (Valeurs en K€)

Résultat net consolidé	3.1	133	226	2 132
Produits et charges non comptabilisées en résultat
Ecart de conversion sur entités étrangères		108	(31)	(176)
Résultat global total		241	195	1 956
Part du Groupe		241	195	1 956
Part des minoritaires

	Périodes
Rubriques		Mars
	2016	2017
Résultat net total consolidé	226	2 132
Ajustements :
Elimination des amortissements et provisions	2 185	867
Elimination des profits / pertes de réévaluation
Elimination résultats cession et pertes/profits de dilution	227	6
Elimination des produits de dividendes
Charges/produits calculés liés aux paiements en actions
MBA après coût endettement financier net et impôt	2 638	3 005
Elimination de la charge (produit) d'impôt	671	1 102
Elimination du coût de l'endettement financier net	(36)	1
MBA avant coût endettement financier net et impôt	3 273	4 108
Variation des stocks	(523)	(1 390)
Variation des créances d'exploitation	(1 011)	(5 716)
Variation des dettes d'exploitation	4 007	7 413
Incidence de la variation du BFR	2 473	307
Impôts payés	(1 537)	187
Flux de trésorerie - activités opérationnelles	4 209	4 602
Incidence des variations de périmètre
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	(2 536)	(1 130)
Acquisition d'actifs financiers
Variation des prêts et avances consentis	34	(35)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	15
Cession d'actifs financiers
Dividendes reçus
Variation des placements court terme
Flux de trésorerie - activités d'investissement	(2 487)	(1 165)
Cession (acquisition) nette d'actions propres	(930)	(16)
Emission d'emprunts
Remboursements d'emprunts	(238)	(77)
Intérêts financiers nets versés	36	(1)
Dividendes payés aux actionnaires du Groupe	(690)
Dividendes payés aux minoritaires	(1)
Flux de trésorerie - activités de financement	(1 823)	(94)
Incidence de la variation des taux de change	1	36
Incidence des changements de principes comptables
VARIATION DE LA TRESORERIE	(100)	3 379
Trésorerie d'ouverture	15 051	14 951
Trésorerie de clôture (*)	14 951	18 330
(*) dont
Titres de placement
Disponibilités	14 956	18 343
Concours bancaires	(5)	(13)
Trésorerie nette en fin de période	14 951	18 330

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (Valeurs en K€) - Septembre 2016 / Mars 2017

NOTES ANNEXES AU TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES au 31 mars 2017

Note a : Variation du BFR

La variation du BFR sur la période découle de la hausse d'activité globalement constatée sur la période.

Note b : Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

Le montant constaté correspond pour l'essentiel au règlement des fournisseurs d'immobilisations acquises avant le 31 mars (MEDIA 6 AGENCEMENT SHOP FITTINGS, MEDIA 6 PRODUCTION METAL, MEDIA 6 360, MEDIA 6 SA principalement).

Note c : Remboursement d'emprunts

Voir la note 2.10 de l'annexe.

	Périodes
Rubriques	Septembre	Mars
	2015	2016
Résultat net total consolidé	(771)	133
Ajustements :
Elimination des amortissements et provisions	5 092	1 331
Elimination des profits / pertes de réévaluation
Elimination résultats cession et pertes/profits de dilution	15
Elimination des produits de dividendes
Charges/produits calculés liés aux paiements en actions
MBA après coût endettement financier net et impôt	4 336	1 464
Elimination de la charge (produit) d'impôt	451	161
Elimination du coût de l'endettement financier net	(49)	(21)
MBA avant coût endettement financier net et impôt	4 738	1 604
Variation des stocks	1 800	(1 364)
Variation des créances d'exploitation	2 427	(3 263)
Variation des dettes d'exploitation	(921)	2 246
Incidence de la variation du BFR	3 306	(2 381)
Impôts payés	(373)	(151)
Flux de trésorerie - activités opérationnelles	7 671	(928)
Incidence des variations de périmètre	(132)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	(1 320)	(1 462)
Acquisition d'actifs financiers	(5)
Variation des prêts et avances consentis	(11)	12
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles		14
Cession d'actifs financiers
Dividendes reçus
Variation des placements court terme
Flux de trésorerie - activités d'investissement	(1 468)	(1 436)
Cession (acquisition) nette d'actions propres	(89)	(675)
Emission d'emprunts	7
Remboursements d'emprunts	(728)	(139)
Intérêts financiers nets versés	47	20
Dividendes payés aux actionnaires du Groupe	(487)
Dividendes payés aux minoritaires	(1)
Flux de trésorerie - activités de financement	(1 251)	(794)
Incidence de la variation des taux de change	85	(4)
Incidence des changements de principes comptables
VARIATION DE LA TRESORERIE	5 037	(3 162)
Trésorerie d'ouverture	10 014	15 051
Trésorerie de clôture (*)	15 051	11 889
(*) dont
Titres de placement	3	0
Disponibilités	15 091	11 915
Concours bancaires	(43)	(26)
Trésorerie nette en fin de période	15 051	11 889

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (Valeurs en K€) - Septembre 2015 / Mars 2016

TABLEAUX DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES (Valeurs en K€)
-----------------------------------------------------------------------	--

					Total		Intérêts
	Nombre d'actions	Capital	Réserves		Résultats Capitaux	Part Groupe	hors Groupe
Au 30 septembre 2015	3 530 000	11 296	23 159	(771)	propres 33 684	33 683	1
Réduction de capital	(230 000)	(736)			(736)	(736)
Dividendes distribués par la Sté Mère			(690)		(690)	(690)
Dividendes distribués par les filiales
Affectation du Résultat Net 2015			(771)	771
Résultat net de l'exercice 2016				226	226	226
Elimination des actions propres			(197)		(197)	(197)
Ecarts de conversion			(16)		(16)	(16)
Variation de périmètre
Ecart de change sur compte courant (*)			(15)		(15)	(15)
Autres variations			190		190	190
Au 30 septembre 2016	3 300 000	10 560	21 660	226	32 446	32 445	1
Dividendes distribués par la Sté Mère			(683)		(683)	(683)
Dividendes distribués par les filiales
Affectation du Résultat Net 2016			226	(226)
Résultat net au 31 mars 2017				2 132	2 132	2 132
Elimination des actions propres			(23)		(23)	(23)
Ecarts de conversion			(196)		(196)	(196)
Ecart de change sur compte courant			16		16	16
Autres variations			11		11	11
Au 31 mars 2017	3 300 000	10 560	21 011	2 132	33 703	33 702	1

	Nombre d'actions	Capital	Réserves	Résultats Capitaux	Total propres	Part Groupe	Intérêts hors Groupe
Au 30 septembre 2015	3 530 000	11 296	23 159	(771)	33 684	33 683	1
Dividendes distribués par la Sté Mère			(690)		(690)	(690)
Dividendes distribués par les filiales
Affectation du Résultat Net 2015			(771)	771
Résultat net au 31 mars 2016				133	133	133
Elimination des actions propres	(230 000)	(736)	60		(676)	(676)
Ecarts de conversion			177		177	177
Ecarts de change sur compte courant			(68)		(68)	(68)
Autres variations			6		6	6
Au 31 mars 2016	3 300 000	10 560	21 873	133	32 566	32 565	1

- III -

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS

DU GROUPE MEDIA 6

AU 31 MARS 2017

PARTIE 1 : REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels au 31 mars 2017 sont identiques à ceux retenus pour l'exercice clos au 30 septembre 2016. Pour une lecture complète des principes comptables, il conviendra donc de se reporter à l'annexe comptable de l'exercice clos au 30 septembre 2016.

Les comptes consolidés semestriels au 31 mars 2017 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes.

Ces comptes consolidés condensés doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés au 30 septembre 2016. Les nouvelles normes et interprétations retenues pour l'élaboration des états financiers et dont l'application est rendue obligatoire pour l'exercice ouvert le 1er octobre 2016 n'ont pas entraîné d'incidences sur les comptes consolidés du Groupe du 1er semestre de l'exercice 2016/2017.

Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations, d'application obligatoire ou par anticipation au 31 mars 2017 sont mentionnés ci-dessous, mais n'ont pas eu d'impact significatif sur les états financiers du Groupe :

• Nouvelles normes et interprétations d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 :
• Amendements à IAS 1 « Présentation des états financiers : initiative concernant les informations à fournir »
• Améliorations annuelles « Cycle 2012-2014 »
• Amendements à IAS 16 et 38, visant à clarifier les méthodes d'amortissement et de dépréciations acceptables
• Amendements à IFRS 11 « Partenariats » : acquisition d'intérêts dans une entreprise commune
• Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des amendements ou interprétations suivants :
• IAS 7 Amendements Initiative concernant les informations à fournir (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2017 – Application Anticipée possible)

La mise en œuvre de ces amendements et interprétations ne devrait pas avoir d'impact significatif sur le Groupe.

L'établissement des états financiers conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers. Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables.

Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou à la suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations. Les principales estimations faites par la Direction lors de l'établissement de la situation consolidée portent notamment sur les hypothèses retenues pour le calcul des engagements de retraite (note 2.11) et la valorisation des goodwills (notes 2.1 et 2.4).

Dans chacune des rubriques concernées de l'annexe sont mentionnées les règles spécifiques afférentes.

Les comptes semestriels consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 8 juin 2017.

Note 1.0 : Périmètre et méthode de consolidation

Tous les états financiers des sociétés du Groupe qui figurent dans le périmètre sont intégrés globalement, le Groupe y exerçant un contrôle exclusif.

Les états financiers des filiales sont établis sur la même période comptable que celle de la société mère. Tous les soldes et transactions intra groupe, y compris les résultats internes provenant de transactions intra groupe, sont totalement éliminés.

PERIMETRE D'INTEGRATION DU GROUPE MEDIA 6 - (1/2)
---------------------------------------------------	--	--

Sociétés	Adresse	RCS	% d'intérêts
MEDIA 6 SA	33, avenue du bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	311 833 693	Mère
Sociétés de services
MEDIA 6 360 (ex-MEDIA 6 DESIGN)	33, avenue du bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	712 015 650	100,00%
MEDIA 6 AGENCEMENT	5, avenue des Bertaudières	311 508 543	100,00%
(fonds donné en location gérance)	44680 - Sainte Pazanne
MEDIA 6 MERCHANDISING SERVICES	33, avenue du bois de la pie	394 882 161	100,00%
(fonds donné en location gérance)	93290 - Tremblay-en-France
Sociétés de production et de commercialisation
MEDIA 6 PRODUCTION PLV	ZI de l'écorcherie	413 902 214	100,00%
	02460 - La Ferté Milon
MEDIA 6 PRODUCTION METAL	15, rue Auguste Villy	484 325 618	100,00%
	69550 - Amplepuis
MEDIA 6 AGENCEMENT SHOP FITTINGS	5, avenue des Bertaudières	484 253 695	100,00%
	44680 - Sainte Pazanne
ATELIERS NORMAND	5, avenue des Bertaudières	379 933 492	100,00%
	44680 - Sainte Pazanne
MEDIACOLOR SPAIN	7 Carrasco I Formiguera		99,92%
	08302 - Mataro (Espagne)
MEDIA 6 360 ASIA	8/F., Tower 1, Tern Centre		100,00%
	237, Queen's Road Central (Hong-Kong)
MEDIA 6 ASIA PRODUCTION LTD	Unit 01, 21/F,, Tower One, Lippo Centre		100,00%
	89, Queensway (Hong Kong)
DDF INTERNATIONAL LTD (ex-Artium Production Ltd)	Unit 01, 21/F,, Tower One, Lippo Centre		100,00%
	89, Queensway (Hong Kong)
DONGGUAN MEDIA 6 POS EQUIPMENT LTD	Dongguan City, Tiankin village, Huang Jiang Town		100,00%
	Plant B, Ju long Industrial Park, 1 Hu Die Road
MEDIA 6 ROMANIA	Str. Mircea cel Batran, nr.119		100,00%
	Cladirea C 42/5, Judetul Prohova (Roumanie)

PERIMETRE D'INTEGRATION DU GROUPE MEDIA 6 - (2/2)

Sociétés	Adresse	RCS	% d'intérêts
Sociétés à vocation immobilière
LA HOTTE IMMOBILIERE (SCI)	ZI de l'écorcherie 02460 - La Ferté Milon	775 546 351	100,00%
MEDIASIXTE (SCI)	33, avenue du bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	342 002 276	100,00%
MEDIASIXTE BOIS	5, avenue des Bertaudières 44680 - Sainte Pazanne	378 519 433	100,00%
MEDIASIXTE BOIS DE LA PIE	33, avenue du Bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	501 591 721	100,00%
MEDIASIXTE METAL	15, rue Auguste Villy 69550 - Amplepuis	727 380 230	100,00%
QUAI DE SEINE (SCI)	33, avenue du bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	393 847 140	100,00%
Sociétés sans activité ou en sommeil
MEDIA 6 PLV (sans activité)	33, avenue du bois de la pie 93290 - Tremblay-en-France	347 574 493	100,00%
COULEUR 6 INC (en sommeil)	1819, boulevard René Levesque Ouest Bureau 300, Montréal, Québec H3H2P5 Canada		100,00%

PARTIE 2 : NOTES ANNEXES A L'ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE (BILAN)

Note 2.0 : Conversion des états financiers et des opérations en devises

Les comptes des sociétés étrangères (bilan et compte de résultat) ont été convertis au cours de change historique pour les capitaux propres, au cours de clôture en vigueur au 31 mars 2017 pour les autres postes du bilan et au cours moyen du semestre pour le compte de résultat.

Cette évaluation des comptes financiers s'est traduite par la comptabilisation d'un écart de conversion en diminution des capitaux propres part du Groupe de 196 K€.

Pour les sociétés françaises, il n'existe pas de risque de change dans la mesure où la totalité des achats et des ventes sont effectués en euros, le chiffre d'affaires à l'export étant lui-même réalisé en euros.

Note 2.1 : Goodwill (Valeurs en K€)

Le goodwill représente la différence entre le prix d'acquisition de titres de sociétés consolidées, et la part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiés à cette date.

	Montant	Montant
Sociétés	net au	net au
	30/09/16	31/03/17
MEDIA 6 PRODUCTION PLV	800	800
MEDIA 6 360 (ex Media 6 Design )	1 530	1 530
MEDIA 6 AGENCEMENT SHOP FITTINGS (ex-Media 6 Production Bois)	1 500	1 500
MEDIACOLOR SPAIN	432	432
POLE ASIE	1 500	1 500
TOTAL	5 762	5 762

Note 2.2 : Immobilisations incorporelles (Valeurs en K€)

Immobilisations incorporelles	30/09/16	+	-	31/03/17
Valeur brute	2 195	358	(5)	2 548
Amortissements et dépréciations	(1 978)	(42)		(2 020)
TOTAL	217	316	(5)	528

Les immobilisations incorporelles sont essentiellement composées de logiciels, amortis linéairement sur 36 mois.

Note 2.3 : Immobilisations corporelles

Méthode

En dehors des constructions et agencements des bâtiments d'exploitation en pleine propriété ou en crédit-bail des entités françaises qui ont été évalués à la juste valeur au 1er octobre 2004 sur la base d'une expertise conduite par un cabinet indépendant reconnu, les immobilisations sont évaluées initialement à leur coût, diminué ensuite du cumul des amortissements et des dépréciations.

Les amortissements retenus sont linéaires pour l'ensemble des actifs.

Les principales durées d'utilisation sont rappelées ci-après :

Postes de l'Actif	Durée
Constructions
Gros œuvre	de 15 à 60 ans
Toiture et couverture	de 5 à 40 ans
Agencements	de 2 à 10 ans
Machines	de 5 à 10 ans
Autres	de 3 à 5 ans

Variation des immobilisations corporelles (Valeurs en K€)

Immobilisations corporelles	30/09/16	Acquisit.	Cessions	Autres	31/03/17
Valeurs brutes
Terrains	1 423				1 423
Constructions	18 470				18 470
Immeubles de placement
Matériel et outillage	21 078	109	(176)	10	21 021
Autres immobilisations corporelles	6 000	195	(3)	1	6 193
Immobilisations corporelles en cours	29	199		(6)	222
Avances et acomptes	5	106		(5)	106
Total valeurs brutes	47 005	609	(179)		47 435
Amortissements et Dépréciations
Terrains	(90)	(8)			(98)
Constructions	(8 838)	(413)			(9 251)
Immeubles de placement
Matériel et outillage	(18 856)	(350)	169	4	(19 033)
Autres immobilisations corporelles	(4 552)	(179)	3	12	(4 716)
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Total amortissements et dépréciations	(32 336)	(950)	172	16	(33 098)
Valeurs nettes
Terrains	1 333	(8)			1 325
Constructions	9 632	(413)			9 219
Immeubles de placement
Matériel et outillage	2 222	(241)	(7)	14	1 988
Autres immobilisations corporelles	1 448	16		13	1 477
Immobilisations corporelles en cours	29	199		(6)	222
Avances et acomptes	5	106		(5)	106
Total valeurs nettes	14 669	(341)	(7)	16	14 337

Crédit bail (Valeurs en K€)

Les biens en crédit bail font l'objet d'un retraitement et ont été portés dans les comptes d'actifs correspondants comme s'ils avaient été acquis en pleine propriété, le solde restant dû ayant été porté au passif. Les loyers ont été ventilés entre les postes de dotations aux amortissements et de frais financiers. Sur le semestre écoulé, Il ne restait plus qu'un seul contrat en cours, celui concernent les locaux de la société MEDIASIXTE METAL dont la levée d'option a été effectuée le 21 novembre 2016.

		Dotations aux amortissements		Valeurs
Immobilisations en crédit bail	Coût d'entrée			nettes
		exercice	cumul	au 31/03/17
Terrains
Constructions	1 086		(1 086)
Autres immobilisations corporelles
TOTAUX	1 086		(1 086)

	Redevances			Prix
Engagements de crédit bail	payées		à payer	d'achat
	exercice	cumul	total	résiduel
Terrains et constructions		971
Installations techniques - matériels
TOTAUX		971

	Redevances à payer
Engagements de crédit bail	- 1 an	1 à 5 ans	+ 5 ans	Total
Terrains et constructions
Installations techniques - matériels
TOTAUX

Note 2.4 : Tests de valorisation des actifs immobilisés

Des tests de valorisation sont pratiqués par Unités Génératrices de Trésorerie (entités juridiques en France et à l'étranger) pour les actifs immobilisés corporels et incorporels dès lors qu'un indice de perte potentielle de valeur existe, et au moins une fois par an pour les actifs incorporels à durée de vie indéfinie, principalement les goodwills. Lorsque la valeur nette comptable de ces actifs devient supérieure au montant le plus élevé de leur valeur d'utilité ou de cession, une dépréciation est enregistrée, du montant de la différence.

Par ailleurs, lorsque les actifs immobilisés sont portés par une société immobilière du Groupe, le test de valorisation est réalisé en regroupant dans l'UGT la société opérationnelle et la société immobilière qui porte les actifs.

Note 2.5 : Stocks et en cours

Les stocks de matières premières et marchandises sont évalués selon la méthode du premier entré, premier sorti. Les critères retenus pour déprécier les stocks sont ceux couramment admis et une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur de réalisation devient inférieure au coût de revient enregistré.

Les en-cours sont valorisés en fonction de l'avancement de chacune des affaires. La valorisation est établie sur la base des coûts de production.

La société conçoit et fabrique des produits spécifiques pour chacun de ses clients. Il n'existe donc pas de « catalogue produits » ni de « tarif produits » remis aux clients. Chaque marché est négocié sous forme d'appel d'offres en tenant compte du prix des matières premières au moment de la négociation avec le client. Le prix remis au client est garanti pour une période équivalente à la garantie de prix fournie par les fournisseurs. Il n'existe donc pas de risque prix matière.

Evolution des stocks et en-cours de production (Valeurs en K€)

Stocks et en-cours de production	30/09/16	31/03/17
Matiéres premières	2 440	2 993
En-cours de production	925	1 339
Produits finis	1 027	1 529
Marchandises	147	162
Total stocks bruts	4 539	6 023
Matiéres premières	(284)	(374)
En-cours de production
Produits finis	(26)	(15)
Marchandises	(54)	(50)
Total dépréciations	(364)	(439)
Total stocks nets	4 175	5 584

Note 2.6 : Créances clients et autres débiteurs (Valeurs en K€)

Les créances sont valorisées à la valeur nominale et sont à moins d'un an.

Une dépréciation ou perte de valeur est constatée dans le cas où un litige est identifié ou lorsqu'il existe un risque de survenance d'impayé.

Créances clients et autres créances	30/09/16	31/03/17
Créances clients (brutes)	15 077	19 303
Dépréciations	(144)	(127)
Créances clients (nettes)	14 933	19 176
Créances sur personnel et organismes sociaux	86	101
Créances fiscales	1 613	2 415
Autres créances (brutes)	345	517
Dépréciations	(39)	(19)
Autres créances (nettes)	306	498
Total créances clients et autres débiteurs (nettes)	16 938	22 190

Les échéances des créances clients au 31 mars 2017 s'analysent comme suit, étant précisé que l'échu à plus de 360 jours est majoritairement constitué de créances douteuses provisionnées à 100 % (base HT).

Créances clients	30/09/16	31/03/17
Non échues	13 358	16 617
De 1 à 90 jours	1 392	1 956
De 91 à 180 jours	106	225
De 181 à 360 jours	69	378
+ de 360 jours	152	127
Total créances clients (brutes)	15 077	19 303

Note 2.7 : Autres actifs non courants et courants (Valeurs en K€)

Autres actifs non courants	30/09/16	31/03/17
Créance d'impôt	452	78
Autres actifs à long terme	51	39
Total autres actifs non courants	503	117

La créance d'impôt représente principalement un crédit d'Impôt compétitivité emploi (CICE) remboursable au plus tôt à la liquidation de l'impôt dû au titre de l'exercice se clôturant le 30 septembre 2017.

Créances d'impôt et autres actifs courants	30/09/16	31/03/17
Créance d'impôt	694	279
Prêts et cautionnement à moins d'un an	3
Charges constatées d'avance	592	1 114
Total autres actifs courants	1 289	1 393

Les charges constatées d'avance sont des charges diverses de fonctionnement se rapportant à la période suivante. Elles concernent principalement les charges constatées par la société ATELIERS NORMAND pour des chantiers non encore terminés pour un montant de 513 K€.

La créance d'impôt représente principalement une créance d'impôt compétitivité emploi (CICE) imputable sur la liquidation de l'impôt sur les bénéfices dû au titre de l'exercice se clôturant le 30 septembre 2017.

Note 2.8 : Trésorerie et équivalents de trésorerie (Valeurs en K€)

Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées initialement au coût d'acquisition, puis à chaque clôture à la juste valeur correspondant à la valeur de marché.

VMP et autres placements	30/09/16	31/03/17
Equivalents de trésorerie (Sicav et FCP monétaires)	331	331
Trésorerie	14 956	18 343
Trésorerie et équivalents de trésorerie	15 287	18 674

Note 2.9 : Capitaux propres

Au 31 mars 2017, le capital social de 10 560 K€ est composé de 3 300 000 actions d'une valeur nominale de 3,20 €, de même catégorie et entièrement libérées.

Dans le cadre du programme de rachat d'actions approuvé par l'Assemblée Générale Mixte du 30 mars 2016, la société MEDIA 6 détenait 196 798 actions en propre au 31 mars 2017 comptabilisées en déduction des capitaux propres consolidés pour un montant de 1 403 K€.

Note 2.10 : Passifs financiers

L'endettement financier global (courant et non courant) s'est réduit depuis le 30 septembre 2016, en passant de 199 K€ à 129 K€.

Aucun nouvel emprunt n'a été conclu pendant ce premier semestre.

Les concours bancaires court terme d'exploitation de 13 K€ doivent être rapprochés des disponibilités inscrites à l'actif pour 18 343 K€ afin d'apprécier la trésorerie nette court terme positive de 18 330 K€ du Groupe à la clôture du semestre.

Variation des passifs financiers (Valeurs en K€)

Passif non courants	30/09/16	+	-	Reclass.	31/03/17
Emprunts auprès d'établissements de crédit
Emprunts (crédit-bail)
Autres emprunts et dettes assimilées
Total Passifs non courants

Passifs courants	30/09/16	+	-	Reclass.	31/03/17
Emprunts auprès d'établissements de crédit	155		(78)		77
Emprunts (crédit-bail)
Concours bancaires	5	8			13
Autres emprunts et dettes assimilées	39				39
Intérêts courus sur emprunts
Total Passifs courants	199	8	(78)		129

Echéancier des passifs financiers (Valeurs en K€)

		Échéance
Nature des passifs financiers	31/03/2017	- 1 an	Entre 1 et 5	Plus de 5
			ans	ans
Emprunts bancaires à tx variables	77	77
Emprunts bancaires à tx fixes
Crédit-bail immobilier
Autres emprunts et dettes assimilées	39	39
Banques créditrices	13	13
Intérêts courus sur emprunts
Total	129	129

La quasi-totalité des passifs financiers est concentrée sur l'activité Services du Groupe (MEDIA 6 SA et sociétés immobilières).

Les passifs financiers par année se décomposent comme suit :

	du 01/04/17 au 31/03/18	du 01/04/18 au 31/03/19	du 01/04/19 au 31/03/20	du 01/04/20 au 31/03/21	Total
Emp bancaires tx variable - nominal Emp bancaires tx variable - intérêts Emp bancaires tx fixes - nominal Emp bancaires tx fixes - intérêts Crédit-bail immobilier - nominal Crédit-bail immobilier - intérêts Autres emprunts et dettes assimilés Banques créditrices	77 0 0 0 0 0 39 13	0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0 0 0 0	77 0 0 0 0 0 39 13
TOTAL	129	0	0	0	129

Risques

Risque de taux d'intérêt :

La société MEDIA 6 SA a souscrit en 2012 un emprunt de 750 K€ à taux variable indexé sur l'Euribor 3 mois auprès de la banque HSBSC pour financer des investissements industriels (acquisition d'une presse à imprimer).

Risque de change :

Le Groupe MEDIA 6 est peu exposé aux risques de change compte tenu de la prépondérance de l'euro dans les volumes d'achats et de ventes.

Les filiales qui sont localisées en dehors de la zone euro - MEDIA 6 ROMANIA, MEDIA 6 ASIA PRODUCTION LTD, DONGGUAN MEDIA 6 POS EQUIPMENT Co Ltd - et qui peuvent être amenées à enregistrer à l'échelle locale des écarts de change non négligeables demeurent toutefois non significatives de ce point de vue à l'échelle du Groupe.

En tout état de cause, si les circonstances l'exigent, des couvertures spécifiques sont constituées sur la base des parités contractuelles tant à l'achat (fournisseurs) qu'à la vente (clients) dès lors qu'un risque potentiel est identifié.

Risque clients :

Le risque de non recouvrement des créances clients est maîtrisé en amont par une bonne connaissance du marché, de sa clientèle et pour certains nouveaux clients par la détermination d'en-cours résultant d'analyses financières spécifiques. Les créances sont réparties sur environ 500 clients (entités juridiques différentes), dont aucun ne dépasse 10% du chiffre d'affaires consolidé.

Note 2.11 : Engagements envers le personnel (Valeurs en K€)

Indemnités de fin de carrière

Les indemnités de départ en retraite sont provisionnées dans les conditions suivantes :

Salariés concernés	tous les salariés en CDI
Date départ à la retraite	60 à 67 ans
Base	Indemnité conventionnelle de départ en retraite
Probabilité de présence à l'âge du départ en retraite	jusqu'à 40 ans d'âge de 1,5% à 15% de 41 ans à 50 ans d'âge de 18% à 45% de 51 ans à 67ans d'âge de 50% à 100%
Taux moyen revalorisation des salaires	1%
Taux moyen charges soc. patronales	42%
Actualisation	0,80% au 30/09/16 et 1,39% au 31/03/17 (Source : Taux iBoxx Corporates AA)

Cette provision est destinée à faire face aux engagements correspondant à la valeur actuelle des droits acquis par les salariés relatifs aux indemnités conventionnelles auxquelles ils seront en mesure de prétendre lors de leur départ en retraite. Elle résulte d'un calcul effectué selon la méthode des unités de crédit projetées prenant en compte l'ancienneté, l'espérance de vie et le taux de rotation du personnel, ainsi que des hypothèses de revalorisation et d'actualisation.

A partir de ces hypothèses, l'impact semestriel enregistré en résultat courant se décompose comme suit :

• coût des services rendus: 153 K€
• coût financier : 17 K€
• impact des variations actuarielles : 175K€ (produit)
• impact des entrées/sorties de l'exercice : 120 K€ (produit)

soit au total, un produit de 125K€.

Aucune provision n'a été constituée pour les filiales étrangères, ces dernières n'ayant aucune obligation légale ou constructive en la matière.

Variation des engagements envers le personnel et autres provisions (Valeurs en K€)

Engagements envers le personnel	30/09/16	+	-	31/03/17
Provisions indemnités de départ à la retraite	2 076	28	(152)	1 952
Total engagements envers le personnel	2 076	28	(152)	1 952

		Augm.		Diminution
Autres provisions	30/09/16	Dotat.	Utilisat.	Reprise	31/03/17
Provisions pour litiges	105	59	(46)		118
Provisions pour charges
Provisions pour risques sociaux	989	84			1 073
Sous-total non courant	1 094	143	(46)		1 191
Provisions pour charges (< 1 an)
Provisions pour litiges (< 1 an)
Provisions pour risques sociaux (< 1 an)	205		(97)		108
Provisions pour restructuration (< 1 an)
Sous-total courant	205		(97)		108
Total autres provisions	1 299	143	(143)		1 299

Note 2.12 : Dettes fournisseurs et autres créditeurs (Valeurs en K€)

Dettes fournisseurs et autres créditeurs	30/09/16	31/03/17
Fournisseurs	8 870	14 607
Dettes sur acquisitions d'actifs	197	34
Dettes sociales	3 787	4 138
Dettes fiscales	2 009	2 316
Dividendes à payer	4	687
Autres dettes	5 821	5 590
Total dettes fournisseurs et autres créditeurs	20 688	27 372

Note 2.13 : Autres passifs courants (Valeurs en K€)

Autres passifs courants	30/09/16	31/03/17
Produits constatés d'avance	1 800	3 339
Total autres passifs courants	1 800	3 339

Note 2.14 : Informations sectorielles

ELEMENTS D'ACTIF ET DE PASSIF au 31 mars 2017 par secteur d'activité (Valeurs en K€)

			Services
ELEMENTS D'ACTIF	Production	Non Immobilier	Immobilier	au 31/03/17
Actifs non courants
Goodwill	4 232	1 530		5 762
Immobilisations incorporelles	383	145		528
Immobilisations corporelles	3 275	483	10 579	14 337
Autres actifs financiers	156	6	2	164
Impôts différés	640	489	36	1 165
Autres actifs non courants	96	21		117
Actifs courants
Stocks et en-cours	5 262	322		5 584
Clients et autres débiteurs	18 042	4 121	27	22 190
Créances d'impôt et autres actifs courants	1 267	126		1 393

			Services	Total
ELEMENTS DE PASSIF	Production	Non Immobilier	Immobilier	au 31/03/17
Passifs non courants Passifs financiers non courants Engagements envers le personnel Autres provisions Impôts différés Autres passifs non courants	1 210 993 37	742 198 4	1 535	1 952 1 191 1 572 4
Passifs courants Passifs financiers courants Provisions (part à moins d'un an) Fournisseurs et autres créditeurs Dettes d'impôt Autres passifs courants	2 108 21 147 96 2 975	88 5 859 448 61	39 366 303	129 108 27 372 544 3 339

		Investissements du 01/10/16 au 31/03/17 par secteur d'activité (Valeurs en K€)
--	--	--------------------------------------------------------------------------------	--

Type d'investissement	Production	Services	Total
Immobilisations incorporelles
Fonds commercial	182		182
Concessions, brevets	22		22
Autres immobilisations incorporelles	108	46	154
Immobilisations incorporelles en cours
Sous-Total	312	46	358
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Matériel et outillage	109		109
Autres immobilisations corporelles	44	151	195
Immobilisations corporelles en cours	174	25	199
Avances et acomptes	106		106
Sous-Total	433	176	609
Total	745	222	967

Dotations nettes aux amortissements par secteur d'activité (Valeurs en K€)

Dotations nettes	Production	Services	Total
Immobilisations incorporelles	(23)	(19)	(42)
Immobilisations corporelles	(458)	(492)	(950)
Total	(481)	(511)	(992)

PARTIE 3 : NOTES ANNEXES AU COMPTE DE RESULTAT

Note 3.0 : Chiffre d'affaires

Méthode de reconnaissance du Chiffre d'affaires

La reconnaissance du chiffre d'affaires est effectuée :

• soit à la livraison des produits (base Ex-Works départ usine ou entrepôt)
• soit à l'avancement pour les prestations de services (installation, agencement…)

Répartition du Chiffre d'affaires par secteurs d'activités (Valeurs en K€)

Les principes de classement des différentes activités du Groupe par secteurs sont les suivants :

Le secteur Production qui regroupe les activités :

• Carton,
• Plastique,
• Métal,
• Bois et Agencement de mobilier commercial multi matériaux,
• Mèches et méchiers.

Le secteur Services qui regroupe les activités :

• Création,
• Installation,
• Immobilier,
• Divers (s'il y a lieu).

Chiffre d'affaires par secteurs d'activité	31/03/16	31/03/17
Secteur Production	28 258	37 534
Secteur Services	4 602	6 184
TOTAL	32 860	43 718

Répartition du Chiffre d'affaires par secteurs géographiques (Valeurs en K€)

Chiffre d'affaires par secteurs géographiques	31/03/16	31/03/17
France	26 720	37 838
Europe (hors France)	2 449	1 936
Reste du monde	3 691	3 944
TOTAL	32 860	43 718

Note 3.1 : Résultats par secteurs d'activité

Résultat Opérationnel (Valeurs en K€)

Résultats Opérationnels	31/03/16	31/03/17
Secteur Production	(147)	2 461
Secteur Services	320	830
TOTAL	173	3 291

Résultat Nets (Valeurs en K€)

Résultats Nets	31/03/16	31/03/17
Secteur Production	(263)	1 478
Secteur Services	396	654
TOTAL	133	2 132

Note 3.2 : Charges de personnel (Valeurs en K€)

Charges de personnel	31/03/16	31/03/17
Salaires	(7 499)	(7 796)
Charges sociales	(2 787)	(2 837)
Frais d'intérim	(1 797)	(2 496)
Participation		(152)
Dotations nettes engagements de retraite	(303)	125
TOTAL	(12 386)	(13 156)

Note 3.3 : Dotations aux amortissements et provisions (Valeurs en K€)

Dotations aux amortissements	31/03/16	31/03/17
Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles	(65)	(42)
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles	(955)	(950)
Dotations aux amortissements des immobilisations	(1 020)	(992)

Dotations nettes aux provisions	31/03/16	31/03/17
Dotations aux provisions pour litiges salariaux		(84)
Dotations aux provisions pour autres litiges	(136)	(59)
Dotations pour dépréciations des actifs circulants	(220)	(98)
Dotations aux provisions	(356)	(241)
Reprises / utilisations sur provisions pour litiges salariaux
Reprises / utilisations sur provisions pour autres litiges
Reprises / utilisations sur dépréciations des actifs circulants
Reprises / utilisations sur provisions
Dotations nettes aux provisions	(356)	(241)

Note 3.4 : Autres produits et charges d'exploitation (Valeurs en K€)

Autres produits et charges d'exploitation	31/03/16	31/03/17
Autres charges d'exploitation	(53)	(113)
Autres produits d'exploitation	20	59
Total autres produits et charges d'exploitation	(33)	(54)

Note 3.5 : Autres produits et charges opérationnels (Valeurs en K€)

Autres produits et charges opérationnels	31/03/16	31/03/17
Dotations nettes aux provisions pour charges non récurrentes
Charges non récurrentes	(295)
Produits non récurrents		46
Crédit d'impôt sur exercices antérieurs
Total autres produits et charges opérationnels	(295)	46

Note 3.6 : Coût de l'endettement financier net

La gestion de trésorerie est centralisée par la holding MEDIA 6 SA. Chaque filiale dispose d'un compte courant rémunéré en fonction du taux du marché sur lequel MEDIA 6 SA place ses excédents et approvisionne ses insuffisances (sauf pour les emprunts antérieurement conclus par les entreprises nouvellement rachetées). Seul l'excédent global de trésorerie (ou l'insuffisance globale) est placé ou emprunté par la holding sur le marché.

Note 3.7 : Impôt sur les bénéfices (Valeurs en K€)

Impôt sur les bénéfices	31/03/16	31/03/17
Impôt sur les résultats	(283)	(1 075)
Impôts différés	124	(27)
Total impôt sur les bénéfices	(159)	(1 102)

L'impôt sur les résultats des sociétés françaises a été comptabilisé au 31/03/2017 au taux de 33,33% majoré de la contribution sociale de 3,3% sur une partie de l'impôt société, soit un taux effectif global de 34,43%.

L'impôt sur les résultats des sociétés étrangères a été comptabilisé au 31/03/2017 au taux en vigueur dans chacun des pays concernés.

Les impôts différés en consolidation résultent des retraitements et éliminations pratiqués, et des différences temporelles apparaissant entre les bases comptables et les bases fiscales. Ils sont évalués en utilisant les règles fiscales adoptées ou quasi-adoptées à la clôture du semestre.

Les impôts différés actifs s'élèvent à 1 165 K€ et les impôts différés passifs à 1 572 K€ ; la variation de l'impôt différé comptabilisée au compte de résultat semestriel se traduit par une charge de - 27 K€. L'activation des impôts différés actifs a été effectuée en tenant compte des perspectives de résultats des deux prochains exercices. Il est par ailleurs précisé que les déficits ne sont pas activés sur les filiales étrangères.

		Variations
Impôts différés actifs (en K€)	30/09/16	par réserves	par résultat	31/03/17
Différences temporelles (social vs fiscal)	629		2	631
Elimination résultats internes	7	(7)
Amortissements dérogatoires	(85)		(5)	(90)
Activation de reports déficitaires	525		(92)	433
Rééval. constructions (immeubles placement)
Fonds de commerce	42			42
Dépréciation des actions propres
IFRIC 21	12		24	36
Autres	111		2	113
Total impôts différés actifs	1 241	(7)	(69)	1 165

			Variations
Impôts différés passifs (en K€)	30/09/16	par réserves	par résultat	31/03/17
Différences temporelles (social vs fiscal)	(105)		2	(103)
Elimination résultats internes	7	(7)
Amortissements dérogatoires	142		6	148
Rééval. constructions (immob. corporelles)	1 680		(17)	1 663
Crédit bail	(98)			(98)
IFRIC 21	(12)		(29)	(41)
Dépréciation des actions propres
Autres	8		(5)	3
Total impôts différés passifs	1 622	(7)	(43)	1 572

Analyse et variation du taux de l'impôt sur les sociétés (Valeurs en K€)

Taux de l'impôt sur les sociétés	31/03/16	31/03/17
Résultat net consolidé	133	2 132
Impôt sur les bénéfices	159	1 102
Résultat net consolidé avant impôt	292	3 234
Impôts sur les sociétés théorique	101	1 113
Taux d'imposition de droit commun	34,43%	34,43%
Différences permanentes	(76)	(98)
Déficits reportables non activés	182	148
Bénéfices non taxés car imputés sur déficits antérieurs non activés		(22)
Ecarts de taux d'imposition	(48)	(39)
Impôt sur les sociétés comptabilisé	159	1 102
Taux effectif d'imposition	54,45%	34,08%

Note 3.8 : Résultat par action (Valeurs en €)

Le résultat par action est calculé par rapport au résultat part du Groupe.

Résultat par action	31/03/16	31/03/17
Résultat net consolidé (part du Groupe, en K€)	133	2 132
Nombre moyen d'actions	3 300 000	3 300 000
Résultat net par action de base	0,04	0,65
Equivalents actions sur options de souscription Nombre moyen d'actions après effet des conversions potentielles	3 300 000	3 300 000
Résultat net par action dilué	0,04	0,65

Note 3.9 : Effectifs

Au 31/03/2017, le Groupe MEDIA 6 emploie 489 personnes dont :

• Cadres / Maîtrise 33%
• Ouvriers / Employés 67%

Les principes de classement des différentes activités du Groupe sont décrits en note 3.0.

Secteurs d'activités	31/03/16	31/03/17
Secteur Production	460	429
Secteur Services	54	60
Total Effectifs	514	489

Il est rappelé que la répartition des effectifs par secteurs d'activités présentée ci-dessus, traduit une situation ponctuelle arrêtée au 31 mars 2017. La variation d'activité au cours du semestre a corrélativement entraîné, spécialement en ce qui concerne le secteur production, un ajustement des effectifs. Le nombre de salariés n'a donc pas nécessairement été toujours le même au cours de la période écoulée.

Note 3.10 : Autres informations

Passifs éventuels

A la clôture au 31 mars 2017, compte tenu de la décision de la Cour d'Appel d'Amiens de 2014 relative au différend opposant la société MEDIA 6 PRODUCTION PLV à 14 de ses salariés, la société a maintenu la provision correspondant à une partie des demandes formulées par 11 autres salariés, tout en estimant avoir rempli toutes ses obligations dans le cadre du PSE adopté pour cette société. Il est précisé que ce PSE prévoyait notamment le versement d'indemnités supérieures aux minima conventionnels et légaux. Le montant total des sommes réclamées par ces 11 salariés s'élevait à 1 255 K€.

PARTIE 4 : EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Néant.

PARTIE 5 : ENGAGEMENTS HORS BILAN

Cautions accordées par MEDIA 6 SA

La société MEDIA 6 SA s'est portée caution auprès de la Banque Nationale du Canada de la filiale COULEUR 6 INC à Montréal pour 10 000 dollars canadiens, soit 7 K€ au 31 mars 2017 pouvant être portés après accord préalable de MEDIA 6 SA jusqu'à 100 000 dollars canadiens, soit 70 K€ le cas échéant.

La société MEDIA 6 SA s'est portée caution au profit de la banque HSBC, à raison d'un remboursement d'acompte auprès d'un client de la société MEDIA 6 PRODUCTION METAL pour 220 200 € jusqu'au 30 juin 2017.

La société MEDIA 6 SA s'est portée caution solidaire en faveur de la société ATELIERS NORMAND en cas de défaillance de cette dernière dans l'exécution de ses obligations contractuelles relatives à une commande concernant une prestation dans le domaine de l'agencement de locaux publics dans le cadre de la construction d'un navire, en substitution à la caution délivrée par HSBC France en faveur de cette société. Cette caution s'élève à la somme maximum de 2 471 000 €.

La société MEDIA 6 SA s'est portée caution solidaire en faveur de la société ATELIERS NORMAND en garantie de garanties bancaires irrévocables de bonne exécution délivrée par HSBC France en faveur de cette société, titulaire de commandes de prestation dans le domaine de l'agencement de locaux publics. Cette caution s'élève à la somme maximum de 988 100 €.

Risque de liquidité - Clauses dites de défaut au sein des contrats d'emprunts

Il n'y a pas d'évolution par rapport à la situation au 30 septembre 2016 des clauses de défaut et des conditions de leur application.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AU COMPTES SUR L'EXAMEN LIMITE DES COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES ARRETES AU 31 MARS 2017

MEDIA 6 SA

Capital social : 10 560 000 € Siège social : 33, avenue du bois de la pie - 93290 Tremblay-en-France

Période du 1er octobre 2016 au 31 mars 2017

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société MEDIA 6, relatifs à la période du 1er octobre 2016 au 31 mars 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 –norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2 Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Par ailleurs, nous vous signalons que le rapport semestriel d'activité ne mentionne aucune information relative aux parties liées.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 8 juin 2017

Les commissaires aux comptes,

Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International EFICO Mme Solange AIACHE M. Michel STALLIVIERI Associée Associé