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M&A Activity • Apr 16, 2008

News Details

Takeover Bids | 16 April 2008 15:51

Angebot zum Erwerb;

Zielgesellschaft: Hypo Real Estate Holding AG / Bieter: HRE Investment Holdings L.P.

WpÜG-Meldung übermittelt durch die DGAP – ein Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Meldung ist der Bieter verantwortlich.

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Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe eines freiwilligen

öffentlichen Erwerbsangebots gemäß § 10 Abs. 1 des Wertpapiererwerbs- und

Übernahmegesetzes (WpÜG)

Bieter:

HRE Investment Holdings L.P.

c/o Walkers SPV Limited

Walker House

87 Mary Street

George Town

Grand Cayman KY1-9002

Cayman Islands

eingetragen im Registrar of Exempted Limited Partnerships, Cayman Islands

unter der Nummer 25434.

Zielgesellschaft:

Hypo Real Estate Holding AG

Unsöldstraße 2

80538 München

Deutschland

www.hyporealestate.com

eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HR B 149 393.

ISIN Code: DE 000 802 7707 notiert im regulierten Markt (Prime Standard) an

der Frankfurter Wertpapierbörse sowie im Freiverkehr gehandelt an den

Börsen in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart.

In American Depositary Receipts verbriefte American Depositary Shares der

Hypo Real Estate Holding AG werden im Freiverkehr an der Börse NASDAQ, New

York, Vereinigte Staaten von Amerika, unter der ISIN US44915W1018

gehandelt.

Angaben des Bieters:

Die HRE Investment Holdings L.P. hat heute entschieden, den Aktionären der

Hypo Real Estate Holding AG im Wege eines freiwilligen öffentlichen

Erwerbsangebots in der Form eines Teilangebots anzubieten, bis zu

50.076.000 der von ihnen gehaltenen auf den Inhaber lautenden Stammaktien

ohne Nennbetrag (Stückaktien), entsprechend 24,9 % des derzeitig

ausgegebenen Grundkapitals, der Hypo Real Estate Holding AG mit einem

rechnerischen Anteil am Grundkapital von je EUR 3,00 zum Preis von

EUR 22,50 je Stückaktie

zu erwerben.

American Depositary Receipts, die Aktien der Hypo Real Estate Holding AG

repräsentieren, werden nicht Gegenstand des Angebots sein. Jedoch können

sich Inhaber von American Depositary Receipts am Angebot beteiligen, wenn

sie ihre American Depositary Receipts entsprechend der maßgeblichen

Regelungen der dem ADR-Programm zugrunde liegenden Verträge bei der für das

ADR-Programm zuständigen US Depotbank einreichen, um hierfür Aktien der

Hypo Real Estate Holding AG zu erhalten, und indem sie das Angebot für die

hiernach gelieferten Aktien der Hypo Real Estate Holding AG annehmen.

Das Angebot wird im Übrigen zu den in der Angebotsunterlage noch

mitzuteilenden Bestimmungen und Bedingungen erfolgen. Der Bieter behält

sich eine Änderung der angekündigten Eckdaten des Angebots, soweit

rechtlich zulässig, vor.

Die Veröffentlichung der Angebotsunterlage erfolgt nach der Gestattung

durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht unter

http://www.jcfco.com.

Wichtiger Hinweis:

Diese Bekanntmachung stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf noch

eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von

Aktien an der Hypo Real Estate Holding AG dar. Die endgültigen Bedingungen

und die weiteren das Angebot betreffenden Bestimmungen werden nach

Gestattung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht in der

Angebotsunterlage mitgeteilt. Investoren und Aktionären der Hypo Real

Estate Holding AG wird dringend empfohlen, die einschlägigen Dokumente im

Zusammenhang mit dem Erwerbsangebot zu lesen, sobald diese Dokumente

veröffentlicht worden sind, da sie wichtige Informationen enthalten werden.

Wichtiger Hinweis für Wertpapierinhaber aus den Vereinigten Staaten:

Das Angebot zum Erwerb von Aktien der Hypo Real Estate Holding AG hat

Wertpapiere einer deutschen Gesellschaft zum Gegenstand und unterliegt

daher den deutschen Verfahrens- und Veröffentlichungsregelungen, die sich

von denen der Vereinigten Staaten unterscheiden. Daher wird sich die

Dokumentation des Angebots nach den maßgeblichen deutschen Vorschriften

richten. Beispielsweise werden die Finanzinformationen, die in der

Angebotsunterlage enthalten sein werden, nicht den allgemein anerkannten

Bilanzierungsgrundsätzen der Vereinigten Staaten (US GAAP) entsprechen; sie

sind daher nicht mit den Finanzinformationen von US Gesellschaften oder

anderen Gesellschaften vergleichbar, die ihre Bilanzen gemäß dem US GAAP

erstellen. Auch die Abwicklung des Angebots wird sich nach deutscher Praxis

vollziehen, welche sich vom Verfahrensablauf der innerstaatlichen US

Vorschriften für Angebote in einigen wichtigen Punkten unterscheidet,

insbesondere in Bezug auf das Datum der Zahlung.

Es könnte für US Inhaber von Wertpapieren der Hypo Real Estate Holding AG

schwierig sein, ihre Rechte durchzusetzen und Klagen gemäß dem US

Kapitalmarktrecht zu erheben, da HRE Investment Holdings L.P. und Hypo Real

Estate Holding AG außerhalb der Vereinigten Staaten ansässig sind und

einige oder alle ihrer Vorstands- und Organmitglieder ihren Wohnsitz

außerhalb der Vereinigten Staaten haben könnten. US Inhabern von

Wertpapieren der Hypo Real Estate Holding AG könnte es nicht möglich sein,

eine ausländische Gesellschaft oder deren Vorstands- und Organmitglieder

vor einem ausländischen Gericht wegen Verletzungen des US

Kapitalmarktrechts zu verklagen. Darüberhinaus könnte es schwierig sein,

eine ausländische Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften einem US

Gerichtsurteil zu unterwerfen.

George Town, April 16, 2008

HRE Investment Holdings L.P.

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Publication of the Decision to Submit a Voluntary Public Tender Offer in

Accordance with Section 10 Paragraph 1 of the German Securities Acquisition

and Takeover Act

Bidder:

HRE Investment Holdings L.P.

c/o Walkers SPV Limited

Walker House

87 Mary Street

George Town

Grand Cayman KY1-9002

Cayman Islands

registered with the Registrar of Exempted Limited Partnerships, Cayman

Islands under number 25434.

Target:

Hypo Real Estate Holding AG

Unsöldstraße 2

80538 Munich

Germany

www.hyporealestate.com

registered with the commercial register of the local court of Munich under

HR B 149 393.

ISIN: Code: DE 000 802 7707 listed in the regulated market (Prime Standard)

of the Frankfurt Stock Exchange as well as traded over the counter on the

exchanges in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hanover, Munich and Stuttgart.

American Depositary Shares of Hypo Real Estate Holding AG evidenced by

American Depositary Receipts are traded over the counter on NASDAQ, New

York, United States of America, under ISIN US44915W1018.

Information of the Bidder:

Today HRE Investment Holdings L.P. has made the decision to offer to the

shareholders of Hypo Real Estate Holding AG by way of a partial voluntary

tender offer to purchase up to 50,076,000 par value ordinary bearer shares,

representing approximately 24.9 % of the currently outstanding share

capital of Hypo Real Estate Holding AG held by them, each such share

representing a notional amount of the issued share capital of EUR 3.00, at

a price of

EUR 22.50 per share.

American Depositary Receipts evidencing shares of Hypo Real Estate Holding

AG will not be subject to the offer. However, holders of American

Depositary Receipts may take part in the offer, provided they deliver in

accordance with the relevant provisions of the underlying agreements their

American Depositary Receipts to the US depositary bank for the ADR program

in exchange for shares in Hypo Real Estate Holding AG, and by accepting the

offer for the Hypo Real Estate Holding AG shares so delivered.

The tender offer will be subject to certain terms and conditions which will

be set forth in the offer document. HRE Investment Holdings L.P. reserves

the right to amend the announced key data of the tender offer to the extent

legally permitted.

Upon approval by the German Federal Financial Supervisory Authority

(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht), the offer document will

be published under http://www.jcfco.com.

Important Information:

This announcement neither represents an offer to purchase or sell nor a

solicitation of an offer to purchase or sell shares in Hypo Real Estate

Holding AG. The final terms and conditions of the offer will be published

in the offer document after the approval of the German Federal Financial

Supervisory Authority (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) has

been obtained. Investors and holders of shares in Hypo Real Estate Holding

AG are strongly advised to read the offer document and any other documents

published in connection with the voluntary public tender offer when they

become available as they will contain important information.

Important Notice to US Holders of Hypo Real Estate Holding AG Securities:

The offer for shares in Hypo Real Estate Holding AG is aiming at the

acquisition of securities of a corporation organized under the laws of

Germany and will therefore be subject to the German procedure and

disclosure requirements, which are different from those of the United

States. Therefore, the offer will be documented according to the applicable

German tender offer rules. For example, the financial information to be

included in the offer document will not be prepared in accordance with

generally accepted accounting principles in the United States (US GAAP) and

thus may not be comparable to financial information of US companies or

other companies whose financial statements are prepared in accordance with

US GAAP. Furthermore, the settlement procedure with respect to the offer

will be consistent with German practice, which differs from US domestic

tender offer procedures in certain material respects, particularly with

regard to the date of payment.

It may be difficult for US holders of Hypo Real Estate Holding AG

securities to enforce their rights and any claim arising out of the US

federal securities laws, since HRE Investment Holdings L.P. and Hypo Real

Estate Holding AG are located outside of the United States, and some or all

of their officers and directors may be resident outside of the United

States. US holders of Hypo Real Estate Holding AG securities may not be

able to sue a foreign company or its officers or directors in a foreign

court for violations of the US securities laws. Further, it may be

difficult to compel a foreign company and its affiliates to subject

themselves to a US court’s judgment.

George Town, April 16, 2008

HRE Investment Holdings L.P.

Ende der WpÜG-Meldung (c)DGAP 16.04.2008

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Notiert: Regulierter Markt Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr Berlin,

Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart