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10-Q - CELLULARLINE S.P.A.: APPROVATO IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2025 - AVVIATO IL PROGRAMMA DI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE

Company: Cellularline Date: 2025-05-07 Language: Italian Register to download
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COMUNICATO STAMPA

# **APPROVATO IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2025**

## **RICAVI CONSOLIDATI IN CRESCITA A €32,4 MLN (€ 31,8 MLN NEL Q1 2024)**

# **EBITDA ADJUSTED A €3,3 MLN (€ 1,2 MLN NEL Q1 2024)**

## **INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO IN CALO A €18,8 MLN (€22,0 MLN AL 31 DICEMBRE 2024)**

### **AVVIATO IL PROGRAMMA DI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE A SEGUITO DELLA DELIBERA ASSEMBLEARE DEL 17 APRILE 2025**

- *Ricavi delle vendite pari a Euro* 32,4 *milioni (Euro* 31,8 *milioni al 31 marzo 2024).*
- *EBITDA Adjusted [1](#page-0-0) pari a Euro* 3,3 *milioni (Euro* 1,2 *milioni al 31 marzo 2024).*
- *Risultato Netto pari a Euro -0,8 milioni (Euro -2,6 milioni al 31 marzo 2024).*
- *Risultato Netto Adjusted[2](#page-0-1) pari a Euro* 0,4 *milioni (Euro* -1,3 *milioni al 31 marzo 2024).*
- *Indebitamento finanziario netto pari a Euro* 18,8 *milioni (Euro 22,0 milioni al 31 dicembre 2024); Leverage rati[o](#page-0-2)<sup>3</sup> a 0,76x al 31 marzo 2025 (rispetto a 0,97x al 31 dicembre 2024).*

*Reggio Emilia, 7 maggio 2025* - Il Consiglio di Amministrazione di Cellularline S.p.A. (di seguito "**Cellularline**" o "**Società**" o "**Gruppo**"), azienda *leader* in Europa nel settore degli accessori per *smartphone* e *tablet,* quotata su Euronext STAR Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ha esaminato e approvato in data odierna il Resoconto Intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2025.

**Marco Cagnetta**, **Consigliere e General Manager Sales and Marketing** del Gruppo Cellularline, ha commentato: *"Nonostante un contesto macroeconomico internazionale ancora complesso, proseguiamo nel nostro percorso di crescita sostenibile e profittevole, mantenendo fermo l'impegno a generare valore per i nostri azionisti. I soddisfacenti risultati del primo trimestre 2025, in continuità con i trimestri precedenti, confermano la validità della nostra strategia commerciale. Al tempo stesso manteniamo una forte attenzione all'efficienza gestionale e proseguiamo il nostro impegno al miglioramento della struttura finanziaria del Gruppo, con l'indebitamento finanziario netto che scende ulteriormente a 18,8 milioni di euro, confermando la capacità della società di generare cassa e rafforzare la propria solidità patrimoniale.".*

### **Analisi dei Ricavi Consolidati**

Nel primo trimestre 2025 il Gruppo ha realizzato **Ricavi delle vendite** pari a Euro 32,4 milioni, in aumento del 2,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

<span id="page-0-0"></span><sup>1</sup> EBITDA *Adjusted* è dato dall'EBITDA rettificato da: *i*) oneri/(proventi) non ricorrenti, *ii*) effetti derivanti da eventi non caratteristici, *iii*) effetti legati ad operazioni straordinarie e *iv*) utili/(perdite) su cambi operativi.

<span id="page-0-1"></span><sup>2</sup> *Risultato Netto Adjusted* è calcolato come Risultato di Esercizio aggiustato per: *i*) le rettifiche incorporate nel EBITDA *Adjusted*, *ii*) le rettifiche degli ammortamenti derivanti dalla *Purchase Price Allocation*, *iii*) le rettifiche degli oneri/(proventi) finanziari e fiscali non ricorrenti, i*v*) l'impatto fiscale teorico di tali rettifiche.

<span id="page-0-2"></span><sup>3</sup> Leverage ratio è il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto ed EBITDA Adjusted.

## **Ricavi per linee di prodotto**

La seguente tabella mostra i ricavi, suddivisi per linea di prodotto, per i periodi analizzati:

| (In milioni di Euro)            | Periodo di riferimento |              |            |              |       | Variazione |  |
|---------------------------------|------------------------|--------------|------------|--------------|-------|------------|--|
|                                 | 31/03/2025             | % sui ricavi | 31/03/2024 | % sui ricavi | Δ     | %          |  |
| Red – Italia                    | 9,8                    | 30,3%        | 8,3        | 26,1%        | 1,5   | 18,8%      |  |
| Red – International             | 17,7                   | 54,7%        | 17,0       | 53,7%        | 0,7   | 3,9%       |  |
| Ricavi delle Vendite –<br>Red   | 27,5                   | 85,0%        | 25,3       | 79,8%        | 2,2   | 8,8%       |  |
| Black – Italia                  | 0,8                    | 2,6%         | 0,7        | 2,3%         | 0,1   | 16,0%      |  |
| Black – International           | 1,1                    | 3,2%         | 1,1        | 3,3%         | (0,0) | -0,7%      |  |
| Ricavi delle Vendite –<br>Black | 1,9                    | 5,8%         | 1,8        | 5,6%         | 0,1   | 6,0%       |  |
| Blue – Italia                   | 2,3                    | 7,2%         | 4,2        | 13,2%        | (1,9) | -44,6%     |  |
| Blue – International            | 0,7                    | 2,0%         | 0,5        | 1,4%         | 0,2   | 43,2%      |  |
| Ricavi delle Vendite –<br>Blue  | 3,0                    | 9,2%         | 4,7        | 14,6%        | (1,7) | -36,0%     |  |
| Totale Ricavi delle Vendite     | 32,4                   | 100,0%       | 31,8       | 100,0%       | 0,6   | 2,1%       |  |

- la **Linea Red**, dedicata alla commercializzazione degli accessori per smartphone e tablet e i prodotti audio **dei brand di proprietà del Gruppo**, ha registrato un incremento rispetto al primo trimestre 2024, pari all'8,8% (Euro 27,5 milioni nel primo trimestre 2025 rispetto a Euro 25,3 milioni nel primo trimestre 2024). Nel primo trimestre 2025 l'incidenza delle vendite della linea Red è stata pari a circa l'85,0% del totale dei ricavi, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (79,8%). La crescita è stata trainata principalmente dall'espansione del *business* su alcuni *top partner* selezionati;
- la **Linea Black**, che comprende gli accessori per motociclisti a marchio **Interphone**, ha registrato vendite pari a Euro 1,9 milioni con un leggero incremento di Euro 0,1 milioni rispetto al primo trimestre 2024 pari al 6,0%; l'incidenza delle vendite della linea Black (5,8%) è risultata in lieve aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (5,6%);
- la **Linea** *Blue,* dedicata alla vendita di prodotti di *brand* **terzi,** ha registrato vendite pari ad Euro 3,0 milioni corrispondenti al 9,2% del totale, rispetto a Euro 4,7 milioni nel primo trimestre 2024 (14,6% del totale); la flessione, pari a Euro 1,7 milioni (-36,0%) è dovuta a fattori considerati temporanei; sono in corso iniziative che si prevede possano mitigare tali impatti nel prosieguo dell'anno.

# **Ricavi per area geografica**

### Nella tabella di seguito vengono riportate le vendite per area geografica:

|                             |            | Periodo chiuso al |            |              | Variazione |       |  |
|-----------------------------|------------|-------------------|------------|--------------|------------|-------|--|
| (In milioni di Euro)        | 31/03/2025 | % sui ricavi      | 31/03/2024 | % sui ricavi | Δ          | %     |  |
| Italia                      | 13,0       | 40,1%             | 13,2       | 41,5%        | (0,2)      | -1,5% |  |
| Altri mercati europei*      | 17,3       | 53,2%             | 16,5       | 51,8%        | 0,8        | 4,9%  |  |
| Altri Paesi                 | 2,1        | 6,7%              | 2,1        | 6,7%         | 0,0        | 1,6%  |  |
| Totale Ricavi delle Vendite | 32,4       | 100,0%            | 31,8       | 100,0%       | 0,6        | 2,1%  |  |

\*Per una migliore esposizione, i Ricavi della Croazia inseriti nella linea "Altri Paesi" nel Resoconto Intermedio di gestione al 31.03.2024, sono stati riclassificati in "Altri mercati europei".

Per quanto riguarda l'analisi per area geografica si evidenzia come i **mercati internazionali** rappresentino nel primo trimestre una quota pari a circa il 59,9% del totale delle vendite (58,5% del primo trimestre 2024).

# **Analisi del Risultato operativo e del Risultato di periodo consolidato**

Per quanto riguarda l'analisi dei costi per il primo trimestre 2025, si segnala che:

- il **Margine Operativo Lordo** aumenta da Euro 12,1 milioni a Euro 13,3 milioni, principalmente per l'effetto derivante dall'incremento dei Ricavi in misura superiore rispetto al Costo del Venduto, anche grazie al diverso mix dei Ricavi.
- i **Costi di vendita e distribuzione,** i **Costi generali ed amministrativi** e gli **Altri costi e ricavi non operativi** sono stati pari a Euro 13,7 milioni nel periodo in esame (Euro 14,2 milioni al 31 marzo 2024). In miglioramento l'incidenza sui Ricavi che diminuisce da 44,6% nel primo trimestre 2024 a 42,4% nel primo trimestre 2025.

L'**EBITDA** *Adjusted*, indicatore ritenuto dalla Società rappresentativo dell'andamento della redditività operativa del Gruppo, si è attestato nel primo trimestre 2025 a Euro 3,3 milioni, con un incremento di Euro 2,1 milioni rispetto al primo trimestre 2024 (Euro 1,2 milioni). Tale indicatore viene ottenuto aggiungendo all'EBIT *Adjusted* gli ammortamenti operativi, pari a Euro 1,5 milioni.

I **Proventi e Oneri finanziari netti** nel primo trimestre 2025 risultano pari a Euro -0,4 milioni, rispetto a Euro -1,1 milioni del primo trimestre 2024; il miglioramento, pari ad Euro 0,7 milioni è dovuto principalmente all'effetto positivo degli utili su cambi operativi.

Il **Risultato Netto** *Adjusted* del periodo risulta pari a Euro 0,4 milioni rispetto a Euro -1,3 milioni nel primo trimestre 2024, con un miglioramento di Euro 1,7 milioni.

### **Analisi dell'Indebitamento finanziario netto consolidato e del Cash-flow operativo**

L'**Indebitamento finanziario netto** al 31 marzo 2025 risulta pari a Euro 18,8 milioni (riduzione di Euro 3,2 milioni, pari al -14,6%, rispetto a Euro 22,0 milioni al 31 dicembre 2024) ed include debiti verso istituti finanziari, al netto delle disponibilità di cassa (Euro 10,7 milioni), debiti relativi alla valorizzazione delle opzioni *Put/Call* per l'acquisto delle *minorities* (Euro 4,9 milioni) e debiti per *leasing* in applicazione dell'IFRS 16 (Euro 3,2 milioni).

La riduzione dell'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2025 rispetto al 31 dicembre 2024 è riconducibile principalmente all'accresciuta redditività e alla riduzione del Capitale Circolante.

Il *Leverage ratio*, calcolato come rapporto tra indebitamento finanziario netto e EBITDA *Adjusted* degli ultimi 12 mesi, è pari a 0,76x (contro 0,97x al 31 dicembre 2024).

Il *Cash-flow* **operativo** del periodo è pari a Euro 5,7 milioni (Euro 6,7 milioni dei primi tre mesi del 2024); la differenza è riconducibile principalmente alla dinamica del Capitale Circolante.

# **Fatti di rilievo del primo trimestre 2025**

- Dall'inizio dell'esercizio 2025 fino alla data del 31 marzo 2025, Cellularline, nell'ambito di autorizzazione all'acquisto di azioni proprie deliberata dall'Assemblea degli azionisti del 22 novembre 2023, ha acquistato nr. 323.460 azioni proprie ordinarie per un controvalore complessivo di Euro 842 migliaia. Alla data del 31 marzo 2025 Cellularline detiene direttamente n. 892.241 azioni proprie, pari al 4,08% del capitale sociale.
- Dal mese di marzo 2025 è in corso la procedura di liquidazione della società Subliros S.L. nell'ambito di un'operazione di razionalizzazione delle attività *e-commerce* del Gruppo, che ha contemplato la concentrazione del *business* presso la controllata Coverlab S.r.l.

# **Fatti di rilievo successivi al 31 marzo 2025**

- **17 aprile:** l'Assemblea degli azionisti ha approvato tutti i punti all'ordine del giorno ed in particolare:
	- o il Bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;
	- o la destinazione del risultato d'esercizio e distribuzione di un dividendo ordinario in parte in denaro ed in parte attraverso assegnazione di azioni proprie;
	- o la Relazione illustrativa sulla Politica in materia di Remunerazione e sui compensi corrisposti;
	- o l'autorizzazione all'acquisto e alle disposizioni di azioni proprie previa revoca, per la parte rimasta ineseguita, della delibera di autorizzazione assunta dall'assemblea ordinaria degli azionisti in data 22 novembre 2023.
- **7 maggio:** Dall'inizio dell'esercizio 2025 fino al 7 maggio 2025, la Società Cellularline S.p.A., nell'ambito di autorizzazione all'acquisto di azioni proprie deliberata dall'Assemblea dell'Emittente il 22 novembre 2023, ha acquistato nr. 377.135 azioni proprie per un controvalore complessivo di circa Euro 975 mila, raggiungendo un numero di azioni proprie possedute pari a nr. 945.916 azioni, pari al 4,33% del capitale sociale.

### **Evoluzione prevedibile della gestione**

Sulla base della *performance* registrata nel primo quarter 2025, delle informazioni ad oggi disponibili e delle azioni intraprese dal *management*, il Gruppo ritiene di poter complessivamente confermare gli orientamenti espressi per l'esercizio 2025.

# **Altre delibere: avvio al programma di acquisto e disposizione di azioni proprie ("Programma"), a partire dal 8 maggio 2025**

La Società rende altresì noto che il Consiglio di Amministrazione di Cellularline, sulla base della delibera autorizzativa approvata dall'Assemblea del 17 aprile u.s., ha dato avvio al programma di acquisto e disposizione di azioni proprie ("**Programma**"), a partire dal 8 maggio 2025. Più in particolare, il Consiglio di Amministrazione ha stabilito: *i)* ai sensi di quanto deliberato dall'Assemblea, che l'acquisto verrà effettuato in una o più *tranches*, sino fino ad un numero massimo che, tenuto conto delle azioni ordinarie Cellularline S.p.A. (ISIN: IT0005244618) di volta in volta detenute in portafoglio dalla Società e dalle società da essa controllate, non sia complessivamente superiore al 7,0% del capitale sociale della Società *(ossia fino ad un numero di massimo complessivo di azioni di volta in volta detenute in portafoglio pari a 1.530.773)*, *ii)* un controvalore massimo per la realizzazione del programma pari ad Euro 3,8 milioni.

Alla data odierna, la Società detiene n. 945.916 azioni proprie (ISIN: IT0005244618), pari al 4,33% del capitale sociale.

Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato il Presidente ed il CEO, in via disgiunta tra di loro e anche con facoltà di sub-delega al CFO, di eseguire il programma di acquisto di azioni proprie al fine di:

- i. conservazione per successivi utilizzi, ivi inclusi, a titolo esemplificativo, corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio o cessione di partecipazioni da realizzarsi mediante permuta, conferimento o altro atto di disposizione e/o utilizzo, con altri soggetti, ovvero la destinazione al servizio di prestiti obbligazionari convertibili in azioni della Società o prestiti obbligazionari con *warrant*;
- ii. impiego a servizio di futuri piani di compensi e incentivazione basati su strumenti finanziari e riservati agli amministratori e ai dipendenti della Società e/o delle società dalla stessa direttamente o indirettamente controllate, sia mediante la concessione a titolo gratuito di opzioni di acquisto, sia mediante l'attribuzione gratuita di azioni (c.d. piani di *stock option* e di *stock grant*);
- iii. impiego a servizio di eventuali futuri programmi di assegnazione gratuita di azioni agli azionisti.

# *Durata del Programma*

Il programma avrà una durata di diciotto mesi a partire dalla data dell'Assemblea.

### *Modalità di esecuzione*

Gli acquisti di azioni potranno essere effettuati ad un prezzo non inferiore nel minimo del 15% e non superiore nel massimo del 15% al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione.

Le operazioni di acquisto saranno effettuate nel rispetto della parità di trattamento degli azionisti. Pertanto gli acquisti saranno effettuati su Euronext STAR Milan, gestito da Borsa Italiana S.p.A., in conformità agli obblighi per la negoziazione, i termini e le condizioni stabiliti dall'art. 5 del Regolamento (UE) 596/2014 (*Market Abuse Regulation*, "MAR") e nelle prassi ammesse a norma dell'art. 13 MAR.

Il numero massimo di azioni ordinarie proprie acquistabili giornalmente non potrà essere superiore al 25% del volume medio giornaliero di azioni, con riferimento agli scambi degli ultimi 20 giorni, definito nel rispetto di quanto previsto dall'art. 3, par. 3, del Regolamento delegato (UE) 2016/1052 della Commissione, nella sede di negoziazione in cui l'acquisto viene effettuato.

Per l'attuazione del Programma il Consiglio di Amministrazione ha conferito a Intesa Sanpaolo S.p.A. l'incarico di coordinare ed eseguire le operazioni di acquisto di azioni proprie, in piena indipendenza, nel

rispetto dei parametri e criteri contrattualmente predefiniti oltre che dei vincoli della normativa applicabile e della delibera assembleare.

Cellularline comunicherà i dettagli degli acquisti e delle eventuali disposizioni effettuate e ogni altra informazione secondo le tempistiche previste dalla normativa applicabile.

Eventuali modifiche al Programma e delle informazioni già pubblicate verranno tempestivamente comunicate dalla Società.

# **Dichiarazioni di legge**

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Mauro Borgogno, dichiara ai sensi del comma 2 art. 154 - *bis* del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

In allegato sono riportati gli schemi dei bilanci esaminati e approvati dal Consiglio in data odierna:

- **Allegato A**: schemi del Resoconto intermedio di gestione consolidato IFRS al 31 marzo 2025;
- **Allegato B**: schema di Conto economico consolidato del Gruppo Cellularline al 31 marzo 2025, riclassificato secondo modalità di esposizione ritenute dal *management* più rappresentative dell'andamento della redditività operativa del Gruppo.

\*\*\*

Il presente comunicato stampa è disponibile sul sito internet della Società [www.cellularlinegroup.com,](http://www.cellularlinegroup.com/) sezione *Investors*/Comunicati Stampa e sul sistema di stoccaggio autorizzato [www.1info.it.](http://www.1info.it/)

\*\*\*

# *Analyst conference call*

Il *management* presenterà alla comunità finanziaria i risultati consolidati al 31 marzo 2025 durante la *conference call* che si terrà in data 8 maggio 2025 alle ore 09:30 CET.

Per partecipare alla *conference call* occorrerà registrarsi al seguente link ["CLICK HERE TO REGISTER FOR](https://services.choruscall.it/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=7194312&linkSecurityString=fc84a14f0)  [CONFERENCE CALL](https://services.choruscall.it/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=7194312&linkSecurityString=fc84a14f0)"

Le *slide* della presentazione ed eventuale altro materiale a supporto saranno disponibili, prima dell'inizio della *conference call*, sul sit[o www.cellularlinegroup.com/investors/presentazioni.](http://www.cellularlinegroup.com/investors/presentazioni)

\*\*\*

*Cellularline S.p.A., fondata a Reggio Emilia nel 1990, è, con i marchi Cellularline, Interphone, MusicSound, Ploos+, Skross, Q2Power, Nova, Coverlab, Allogio, Peter Jäckel, Newrban, Film&Go e Style&Go, l'azienda leader nel settore degli accessori per smartphone e tablet. Il Gruppo si pone come punto di riferimento tecnologico e creativo negli accessori per dispositivi multimediali con l'obiettivo di offrire agli utilizzatori un accessorio con prestazioni eccellenti, facilità d'uso e unicità esperienziale. Il Gruppo impiega oggi circa 300 dipendenti ed i prodotti a marchio Cellularline sono commercializzati in oltre 60 paesi.*

# **Cellularline S.p.A. - Investor Relations Close to Media – Ufficio Stampa** [ir@cellularlinegroup.com](mailto:ir@cellularlinegroup.com) Enrico Bandini +39 335 8484706 [enrico.bandini@closetomedia.it](mailto:enrico.bandini@closetomedia.it) Mariella Speciale +39 349 2843110 [mar](mailto:ma)iella.speciale@closetomedia.it Davide Casi [davide.casi@closetomedia.it](mailto:davide.casi@closetomedia.it)

### **ALLEGATO A**

# **PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2025 SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA**

| (Euro migliaia)                            | 31/03/2025 | Di cui parti<br>correlate | 31/12/2024 | Di cui<br>parti<br>correlate |
|--------------------------------------------|------------|---------------------------|------------|------------------------------|
| ATTIVO                                     |            |                           |            |                              |
| Attivo non corrente                        |            |                           |            |                              |
| Attività immateriali                       | 41.298     |                           | 43.264     |                              |
| Avviamento                                 | 38.029     |                           | 38.192     |                              |
| Immobili, impianti e macchinari            | 7.419      |                           | 7.454      |                              |
| Partecipazioni                             | 428        |                           | 428        |                              |
| Diritto d'uso                              | 3.045      |                           | 3.099      |                              |
| Imposte differite attive                   | 6.476      |                           | 6.412      |                              |
| Crediti finanziari                         | 139        |                           | 141        |                              |
| Totale attivo non corrente                 | 96.833     |                           | 98.989     |                              |
| Attivo corrente                            |            |                           |            |                              |
| Rimanenze                                  | 43.748     |                           | 39.682     |                              |
| Crediti commerciali                        | 46.187     | 3.153                     | 56.251     | 3.316                        |
| Crediti per imposte correnti               | 412        |                           | 294        |                              |
| Attività finanziarie                       | 239        |                           | 341        |                              |
| Altre attività                             | 9.898      |                           | 9.583      |                              |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti  | 24.172     |                           | 20.753     |                              |
| Totale attivo corrente                     | 124.655    |                           | 126.903    |                              |
| TOTALE ATTIVO                              | 221.488    |                           | 225.893    |                              |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO                 |            |                           |            |                              |
| Patrimonio netto                           |            |                           |            |                              |
| Capitale sociale                           | 21.343     |                           | 21.343     |                              |
| Altre Riserve                              | 104.007    |                           | 104.738    |                              |
| Utili/(perdite) a nuovo da consolidato     | 10.565     |                           | 5.338      |                              |
| Risultato economico d'esercizio del Gruppo | (828)      |                           | 5.647      |                              |
| Patrimonio netto di Gruppo                 | 135.087    |                           | 137.066    |                              |
| Patrimonio netto di terzi                  | -          |                           | -          |                              |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO                    | 135.087    |                           | 137.066    |                              |
| PASSIVO                                    |            |                           |            |                              |
| Passivo non corrente                       |            |                           |            |                              |
| Debiti verso banche e altri finanziatori   | 17.607     |                           | 21.149     |                              |
| Imposte differite passive                  | 1.341      |                           | 1.406      |                              |
| Benefici ai dipendenti                     | 620        |                           | 604        |                              |
| Fondi rischi ed oneri                      | 1.752      |                           | 1.850      |                              |
| Altre passività finanziarie                | 6.624      |                           | 6.766      |                              |
| Totale passivo non corrente                | 27.945     |                           | 31.775     |                              |
| Passivo corrente                           |            |                           |            |                              |
| Debiti verso banche e altri finanziatori   | 17.493     |                           | 13.740     |                              |
| Debiti commerciali                         | 29.900     |                           | 31.533     |                              |
| Debiti per imposte correnti                | 1.746      |                           | 1.854      |                              |
| Fondi rischi ed oneri                      | -          |                           | -          |                              |
| Altre passività                            | 7.836      |                           | 8.478      |                              |
| Altre passività finanziarie                | 1.481      |                           | 1.446      |                              |
| Totale passivo corrente                    | 58.456     |                           | 57.051     |                              |
| TOTALE PASSIVO                             | 86.401     |                           | 88.826     |                              |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO          | 221.488    |                           | 225.893    |                              |

# **ALLEGATO A**

# **PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2025 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO**

| (Euro migliaia)                                                | 31/03/2025 | Di cui parti<br>correlate | 31/03/2024 | Di cui parti<br>correlate |
|----------------------------------------------------------------|------------|---------------------------|------------|---------------------------|
| Ricavi delle Vendite                                           | 32.412     | 1.139                     | 31.756     | 984                       |
| Costo del venduto                                              | (19.161)   |                           | (19.664)   |                           |
| Margine Operativo Lordo                                        | 13.251     |                           | 12.091     |                           |
| Costi di vendita e distribuzione                               | (7.519)    |                           | (7.336)    |                           |
| Costi generali e amministrativi                                | (6.620)    | (4)                       | (7.199)    | (3)                       |
| Altri costi/(ricavi) non operativi                             | 411        |                           | 380        |                           |
| Risultato operativo                                            | (477)      |                           | (2.064)    |                           |
| Proventi finanziari                                            | 260        |                           | 122        |                           |
| Oneri finanziari                                               | (1.240)    |                           | (981)      |                           |
| Utile/(Perdita) su cambi                                       | 544        |                           | (197)      |                           |
| Proventi/(oneri) da partecipazioni                             | 0          |                           | 0          |                           |
| Risultato prima delle imposte                                  | (913)      |                           | (3.119)    |                           |
| Imposte correnti e differite                                   | 85         |                           | 556        |                           |
| Risultato economico d'esercizio prima della quota di minoranza | (828)      |                           | (2.564)    |                           |
| Risultato d'esercizio di pertinenza dei terzi                  | -          |                           | -          |                           |
| Risultato economico d'esercizio del Gruppo                     | (828)      |                           | (2.564)    |                           |

# **CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO**

| (Euro migliaia)                                                                             | 31/03/2025 | 31/03/2024 |
|---------------------------------------------------------------------------------------------|------------|------------|
| Risultato economico d'esercizio del Gruppo                                                  | (828)      | (2.564)    |
| Altre componenti del risultato complessivo che non saranno riclassificate a Conto Economico |            |            |
| Utili (perdite) attuariali su piani e benefici definiti                                     | -          | (3)        |
| Utili (perdite) attuariali su Fondi rischi                                                  | -          | 0          |
| Utile (perdite) derivanti da conversione dei bilanci di imprese estere                      | (155)      | (1.052)    |
| Imposte sul reddito sulle altre componenti del risultato complessivo                        | -          | 1          |
| Totale altre componenti del risultato economico complessivo dell'esercizio                  | (155)      | (1.054)    |
| Totale risultato economico complessivo dell'esercizio                                       | (983)      | (3.617)    |

### **ALLEGATO A**

#### **PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2025**

#### **RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO**

| (Euro migliaia)                                                               | 31/03/2025 | 31/03/2024 |
|-------------------------------------------------------------------------------|------------|------------|
| Utile/(perdita) dell'esercizio                                                | (828)      | (2.564)    |
| Ammortamenti ed impairment avviamento                                         | 3.213      | 3.193      |
| Svalutazioni e accantonamenti netti compresi nel capitale circolante          | 531        | 597        |
| (Proventi)/oneri da partecipazioni                                            | -          | -          |
| (Proventi)/oneri finanziari maturati e (Utile) / Perdite su cambi             | 436        | 1.056      |
| Imposte correnti e differite                                                  | (85)       | (556)      |
| Altri movimenti non monetari                                                  | (99)       | 56         |
| Flusso generato (assorbito) dalla gestione operativa al netto del CCN         | 3.168      | 1.783      |
| (Incremento)/decremento rimanenze                                             | (4.346)    | 2.581      |
| (Incremento)/decremento crediti commerciali                                   | 9.979      | 7.702      |
| Incremento/(decremento) debiti commerciali                                    | (1.633)    | (4.352)    |
| Incremento/(decremento) altre attività e passività                            | (957)      | (618)      |
| Liquidazione di benefici a dipendenti e variazione fondi                      | (248)      | (12)       |
| Interessi pagati e altri oneri netti pagati                                   | (270)      | (365)      |
| Flusso generato (assorbito) dalla gestione operativa                          | 5.693      | 6.719      |
| Imposte sul reddito pagate e compensate                                       | (436)      | (192)      |
| Flusso netto generato (assorbito) dalla gestione operativa                    | 5.257      | 6.527      |
| Acquisto di Società controllate, al netto della liquidità acquisita           | -          | -          |
| (Acquisto)/cessione di immobili, impianti e macchinari e attività immateriali | (1.248)    | (880)      |
| Flusso generato (assorbito) netto dall'attività di investimento               | (1.248)    | (880)      |
| (Dividendi distribuiti)                                                       | -          | -          |
| Altre passività e attività finanziarie                                        | (3)        | (223)      |
| Debiti verso banche e altri finanziatori erogati (*)                          | -          | -          |
| Debiti verso banche e altri finanziatori rimborsati (**)                      | 212        | (2.740)    |
| Altre movimentazioni di patrimonio netto                                      | (897)      | (868)      |
| Altre variazioni non monetarie di Patrimonio netto                            | -          | 24         |
| Flusso generato (assorbito) netto dall'attività di finanziamento              | (688)      | (3.831)    |
| Incremento/(decremento) delle disponibilità liquide                           | 3.321      | 1.817      |
| Effetti delle variazioni dei tassi di cambio (***)                            | 99         | (365)      |
| Flusso monetario complessivo                                                  | 3.420      | 1.452      |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti a inizio esercizio                  | 20.753     | 14.041     |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine esercizio                    | 24.172     | 15.493     |

(\*) Accensione nuovi finanziamenti/nuovi tiraggi

(\*\*) Al fine di fornire una migliore comparabilità, tali voci per il 31 marzo 2024 sono state oggetto di riclassifica

(\*\*\*) Per una migliore esposizione, gli effetti delle variazioni dei tassi di cambio vengono inseriti in apposita voce, anziché in "Altri movimenti non monetari".

#### **ALLEGATO B**

#### **CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO**

#### **RICLASSIFICATO**

| (Euro migliaia)                                           | 31/03/2025 | Di cui<br>parti<br>correlate | % sui Ricavi | 31/03/2024 | Di cui<br>parti<br>correlate | % sui<br>Ricavi |
|-----------------------------------------------------------|------------|------------------------------|--------------|------------|------------------------------|-----------------|
| Ricavi delle vendite                                      | 32.412     | 1.139                        | 100%         | 31.756     | 984                          | 100%            |
| Costo del venduto                                         | (19.161)   |                              | -59,1%       | (19.664)   |                              | -61,9%          |
| Margine Operativo Lordo                                   | 13.251     |                              | 40,9%        | 12.091     |                              | 38,1%           |
| Costi di vendita e distribuzione                          | (7.519)    |                              | -23,2%       | (7.336)    |                              | -23,1%          |
| Costi generali e amministrativi                           | (6.620)    | (4)                          | -20,4%       | (7.199)    | (3)                          | -22,7%          |
| Altri (Costi)/Ricavi non operativi                        | 411        |                              | 1,3%         | 380        |                              | 1,2%            |
| Risultato operativo                                       | (477)      |                              | -1,5%        | (2.064)    |                              | -6,5%           |
| * di cui ammortamenti PPA                                 | 1.670      |                              | 5,2%         | 1.670      |                              | 5,3%            |
| * di cui svalutazioni di immobilizzazioni                 | -          |                              | 0,0%         | -          |                              | 0,0%            |
| * di cui costi/(ricavi) non ricorrenti                    | 16         |                              | 0,1%         | 15         |                              | 0,0%            |
| * di cui utili/(perdite) su cambi operativi               | 530        |                              | 1,6%         | 6          |                              | 0,0%            |
| Risultato operativo<br>(EBIT<br>)<br>Adjusted<br>Adjusted | 1.739      |                              | 5,4%         | (372)      |                              | -1,2%           |
| * di cui ammortamenti (esclusi ammortamenti PPA)          | 1.543      |                              | 4,8%         | 1.523      |                              | 4,8%            |
| EBITDA<br>Adjusted                                        | 3.282      |                              | 10,1%        | 1.151      |                              | 3,6%            |
| Proventi finanziari                                       | 260        |                              | 0,8%         | 122        |                              | 0,4%            |
| Oneri finanziari                                          | (1.240)    |                              | -3,8%        | (981)      |                              | -3,1%           |
| Utile/(perdita) su cambi                                  | 544        |                              | 1,7%         | (197)      |                              | -0,6%           |
| Proventi/(oneri) da partecipazioni                        | 0          |                              | 0,0%         | 0          |                              | 0,0%            |
| Risultato prima delle imposte                             | (913)      |                              | -2,8%        | (3.119)    |                              | -9,8%           |
| * di cui ammortamenti PPA                                 | 1.670      |                              | 5,2%         | 1.670      |                              | 5,3%            |
| * di cui costi/(ricavi) non ricorrenti                    | 16         |                              | 0,1%         | 15         |                              | 0,0%            |
| * di cui impatto fair value put & call options            | -          |                              | 0,0%         | -          |                              | 0,0%            |
| Risultato prima delle imposte<br>Adjusted                 | 773        |                              | 2,4%         | (1.434)    |                              | -4,5%           |
| Imposte correnti e differite                              | 85         |                              | 0,3%         | 556        |                              | 1,8%            |
| Risultato economico di periodo del Gruppo                 | (828)      |                              | -2,6%        | (2.564)    |                              | -8,1%           |
| * di cui ammortamenti PPA                                 | 1.670      |                              | 5,2%         | 1.670      |                              | 5,3%            |
| * di cui costi/(ricavi) non ricorrenti                    | 16         |                              | 0,1%         | 15         |                              | 0,0%            |
| * di cui impatto fair value put & call options            | -          |                              | 0,0%         | -          |                              | 0,0%            |
| * di cui effetto fiscale relativo alle voci precedenti    | (462)      |                              | -1,4%        | (462)      |                              | -1,5%           |
| Risultato economico di periodo del Gruppo<br>Adjusted     | 396        |                              | 1,2%         | (1.340)    |                              | -4,2%           |