WUZHOU SPECIAL PAPER GROUP CO., LTD. — Call Transcript 2023

May 29, 2023

证券代码： 605007 证券简称：五洲特纸 债券代码： 111002 债券简称：特纸转债

五洲特种纸业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号： 20230429-2

投资者关系活动 类别	□特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称	（排名不分先后）国盛证券、永赢基金、太平养老、蜂巢基 金、于翼资产、嘉实基金、中科沃土基金、英大基金、惠理基 金、银叶投资、中信证券轻工组、格林基金、华夏基金、汇安 基金、东证资管、汇创投资、诺德基金、国融基金、国华兴 益、泰达宏利、中信产业投资基金、兴全基金、大成基金、上 海珺容投资、中信建投自营、荷和投资、银华基金
会议时间	2023年4月29日10:45
会议地点	五洲特种纸业集团股份有限公司会议室（电话会议）
上市公司接待人 员姓名	董事会秘书：张海峡先生 副总经理：曹亮先生

经营概况介绍： 22 年收入约60 亿元，销量约96 万吨，同比均有60%的增长， 但由于成本原因，五年以来净利润第一次下滑，行业面临的情 况也差不多。产量增长主要来自食品卡纸和格拉辛纸，系江西 基地产能释放所致。综合毛利率下滑较多，系原材料价格上 涨，以及个别产品业绩影响所致。售价方面同比增长不大，但 是成本提升较大。22H1 因为外销和部分低价木浆库存以及产 品提价，整体盈利良好，H2 成本逐季攀升，Q4 达到高点导致 亏损。 23Q1 销量环比下降，因成本略有下降，毛利率环比是上升 的，但因投资收益和公允价值变动导致亏损净利润亏损。 随着浆价下行，预计后期成本端会有明显改善。 今年重点：1、产销增长，通过产线技改，产量同比小幅提 升。2、化机浆生产线顺利投放。3、新产品优化开发，目前效 投资者关系活动 果不错。4、采购管理，利用好木浆周期，降低原材料成本。 主要内容介绍 5、新项目建设，预计湖北汉川基地一期项目24Q2 末投产。 总体来说，22 年面对了成本压力造成的利润影响，23 年成本 压力开始缓解，但还需继续努力，我们会专注自己的本业，用 较好的业绩回报广大投资者。 1、化机浆投产后对盈利增厚？ 本轮浆价下行主要以化学浆为主。化机浆22 年价格较高，以 我们的自产成本来算，贡献的收益非常大。纸浆属于周期性产 品，是大宗商品，我们需建有自己的浆线，具备穿越周期的能 力。 2、木片来源？ 国内和国外采购都会考虑。 3、纸价最多下浮多少？ 无法一概而论，既要看产品供需情况，还要看成本变化情况。

	4、是否下游在等待价跌了之后才购买产品？ 下游客户正产生产过程需要保持正常采购量。 5、销量环比下滑明显？ 主要系包装纸转产所致。其他产品销量均正常。 6、食品卡和格拉辛下游客户的库存情况？ 正常经营。 7、食品卡未来竞争格局？价格趋势？ 从均价看，食品白卡属性和社会卡不一样但有关联性。22 年 社会卡跌幅很大，食品卡价格比较稳定。随着浆价下降，食品 白卡也会随之调整，变动幅度目前不清。 8、23Q1 出口情况？ 同比下降，22H1 出口很好。分产品看，格拉辛出口较好；白 卡出口较去年有所下降，回归日常状态。 9、什么时候新的格拉辛释放？ 预计23Q4，也要看届时的市场情况而定。 10、湖北项目进度及一期规划？ 规划两条工业包装产线（瓦楞纸和箱板纸，各30 万吨）在 24Q3 内投出来，目前来看可以进展顺利。 11、1.8 万吨、2.2 万吨投产节奏？ 2.2 万吨转印纸在Q1 已试产，产能在爬坡，产品也在微调。 1.8 万吨描图纸应该Q4 末可以投产。 12、描图纸规模及格局？ 描图纸规模是2 万吨+，就三家左右生产企业。
附件清单（如有）	无
日期	2023年4月29日