Wuhu Token Sciences Co.,LTD. — Capital/Financing Update 2010

Aug 11, 2010

使用超募资金投资高档STN 型ITO 透明导电玻璃项目

一、项目背景

信息业是当今发展最快、最有活力和最有经济前景的行业，信息显示是信息业 中的三大支柱产业之一。平板显示是信息显示的发展方向，可再细分为∶LCD、PDP、 LCOS、LED、OLED、FED 等几大类。平板显示器中液晶（LCD）显示技术最为成熟， 价格相对较低，因而应用最为广泛，液晶显示器有TN 型、STN 型、TFT 型等。

STN 型LCD 介于TN 型、TFT 型LCD 之间，具有反应较快、画质较高、彩色显示、 成本低廉等优点。非常符合目前较高档次小尺寸屏幕显示终端的应用，如手机、PDA、 可视电话、车载显示器以及刚起步的3D 电视的液晶眼镜、触摸屏等领域。

经历20 多年的发展，我国ITO 行业已经步入了成熟期，在低、中档方面已成为 世界上ITO 导电玻璃的主要生产国。随着全球平板显示行业逐步向低成本地区转移， 国内厂商生存环境良好。上世纪90 年代中后期，日本和韩国开始纷纷淡出 TN/STN-LCD 市场，而中国大陆和台湾地区在这一市场的份额仍然大幅增长，可以预 计这一产业的转移仍将持续，中国大陆产业占全球比重将不断提升。尤其是近年来 随着中国LCD 行业的发展和成熟，产品质量和价格的竞争优势已十分明显，日本、 韩国所固守的高端单色STN-LCD 已开始放弃，订单已逐步向中国转移，造成国内LCD 市场需求持续旺盛。

中国汽车市场还处在增长的开始阶段，车载STN 液晶显示器的增长还有很大的 空间；3D 电视只是刚起步阶段，未来的市场需求将非常广泛。因此， STN 型LCD 的 市场空间将非常广阔，未来5 年市场对STN 型ITO 玻璃的需求将持续保持旺盛。

据统计，目前国内的STN-LCD 用ITO 导电玻璃需求量为400 万片/月，市场年需 求增长约为10-20%。本公司目前STN 玻璃的订单超过了公司产能要求，尤其是公司 高档STN 导电膜玻璃无法满足市场和客户需求。因此投资STN ITO 玻璃生产线，对 缓解目前STN 产品的产能、提高良品率和产品质量，以及进一步拓展高档STN 玻璃 的市场空间有着积极地意义。

二、投资方案

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芜湖长信科技股份有限公司高档 STN 型 ITO 透明导电玻璃项目

“长信工业园”内已建有ITO 透明导电玻璃生产线9 条，各方面生产、生活等 基础配套设施齐全，原辅材料供应、水电、运输、技术工人等配套条件成熟。本项 目计划在已建成的厂房内投资建造两条高档真空镀膜生产线，具有年产600 万片STN 型ITO 透明导电玻璃的能力，产品的目标定位为中小尺寸STN 型LCD 显示器，主要 应用领域为3D 液晶电视专用眼镜、车载显示器、工控仪器等。

项目计划分两个阶段进行，第一阶段为项目前期工作，完成立项、落实资金、 生产设备的选型、车间厂房工程建设等；第二阶段为项目建设阶段，完成设备采购、 安装调试，配套设施施工，最后投入试生产。项目建设期预定为一年，建设资金在 建设期内全部到位，流动资金在生产期投产年、达产第一年分别投入。

三、投资预算和效益分析

本项目总投资为9064.09 万元，其中建设投资总额为7326.09 万元（含引进设 备外汇321.04 万美元），流动资金为1738 万元，投资资金全部来自于公司本次股票 发行超募资金。

经测算，项目投产后，年销售收入10800 万元，年利税 3071 万元，投资净利 润率27.82%，销售利润率：23.35%，投资回报期3.15 年（不含建设期），内部收益 率为31.20%，盈亏平衡点为48.03%。

本公司在真空镀膜领域有着很强的技术优势，产品已进入国际、国内知名企业 配套商行列，具有一定的竞争优势和技术保证，市场竞争优势明显。虽然面临国内、 国际同行业企业的竞争，但目前产品全球市场需求量较大，市场前景广阔。因此总 的来说，项目的经济效益和社会效益可观，风险相对较小。

上述分析表明:高档STN 镀膜玻璃是公司的主营业务，该项目经济效益较好，投 资回收期较短，抗风险能力较强，项目可行，能给公司和股东带来较为理想的回报。

芜湖长信科技股份有限公司 董事会

2010 年8 月

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