Wuhu Token Sciences Co.,LTD. — Audit Report / Information 2013

Aug 16, 2013

芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明 皖国信评报字(2013)第177 号

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安徽国信资产评估有限责任公司

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芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²目录

目 录

一、关于评估说明使用范围的声明„„„„„„„„„„„„„„„„„„1-1 二、企业关于进行资产评估有关事项的说明„„„„„„„„„„„„„„2-1 三、资产评估说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3-1 评估对象与评估范围内容说明„„„„„„„„„„„„„„„„„3-1-1 资产核实情况总体说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3-2-1 资产基础法评估技术说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3-3-1 收益法评估技术说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3-4-1 评估结论及分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3-5-1

安徽国信资产评估有限责任公司

芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²关于资产评估说明使用范围的声明

关于资产评估说明使用范围的声明

本评估说明供国有资产监督管理机构、相关监管机构和部门使用，除法律、行政 法规规定外，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸于公 开媒体。

安徽国信资产评估有限责任公司 二○一三年七月二十七日

安徽国信资产评估有限责任公司

1-1

芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²关于进行资产评估有关事项的说明

关于进行资产评估有关事项的说明

一、委托方及被评估单位概况

(一)委托方概况

本项目委托方为芜湖长信科技股份有限公司(简称：长信科技)。

1.企业基本情况

注册地址：安徽省芜湖市经济技术开发区汽经二路以东。 办公地址：安徽省芜湖市经济技术开发区汽经二路以东。 法定代表人：陈奇。 注册资本：48,945.00 万元。 实收资本：48,945.00 万元。 企业类型：股份有限公司(上市)。

经营范围：生产、销售各种规格的超薄玻璃、ITO 导电玻璃和其他高科技薄 膜产品；真空应用技术咨询、服务；相关配套设备、零配件及原辅材料（国家限 制、禁止类产品及有关专项规定的产品除外）生产销售。

• 2.企业性质、企业历史沿革

• （1）公司设立

公司系于 2005 年12 月27 日经商务部批准，由长信薄膜科技（芜湖)有限 公司整体变更设立的外商投资股份有限公司。2006 年1 月19 日，公司在安徽 省工商行政管理局依法注册登记，并领取了企股皖总字第002220 号《企业法人 营业执照》。公司变更设立时总股本为 6,500 万股，发起人为原有限公司的五名

股东，变更设立时股本结构如下：

序号	股东名称	持股数额(万元)	持股比率(％)	说明
1	香港东亚真空电镀厂有限公司	3,120.00	48.00	外资股
2	芜湖润丰科技有限公司	2,795.00	43.00	法人股
3	深圳市晶讯电子有限公司	312.00	4.8	法人股
4	深圳市升朗实业有限公司	208.00	3.2	法人股
5	芜湖辉商商贸有限公司	65.00	1	法人股

2-1

芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²关于进行资产评估有关事项的说明 合计 6500.00 100%

（2）历次股本变动情况

1）2007 年长信科技第一次增资（由6,500 万元增至8,300 万元）

2006 年5 月，经股东大会决议和商务部商资批[2007]622 号《商务部关于同 意芜湖长信科技股份有限公司增资的批复》批准，同意长信科技注册资本由 6,500 万元增至8,300 万元。

此次增资后公司股本结构变更如下：

序号	股东名称	持股数额 （万元）	持股比率 （%）	说明
1	香港东亚真空电镀厂有限公司	3,120.00	37.59	外资股
2	芜湖润丰科技有限公司	2,795.00	33.68	法人股
3	中国-比利时直接股权投资基金	1,500.00	18.07	法人股
4	深圳市晶讯电子有限公司	312.00	3.76	法人股
5	合肥科创投资管理有限公司	300.00	3.61	法人股
6	深圳市升朗实业有限公司	208.00	2.51	法人股
7	芜湖辉商商贸有限公司	65.00	0.78	法人股
合 计		8,300.00	100.00

• 2）2007 年长信科技第二次增资（由8,300 万元增至9,000 万元）

2007 年7 月，经股东大会决议和安徽省商务厅皖商资执字[2007]630 号《关 于同意芜湖长信科技股份有限公司增资的批复》批准，同意长信科技注册资本由 8,300 万元增至9,000 万元。

此次增资后公司股本结构变更如下：

序号	股东名称	持股数额 （万元）	持股比率 （%）	说明
1	香港东亚真空电镀厂有限公司	3,120.00	34.59	外资股
2	芜湖润丰科技有限公司	2,795.00	31.06	法人股
3	中国-比利时直接股权投资基金	1,500.00	16.67	法人股
4	深圳方兴达房地产开发有限公司	340.00	3.78	法人股
5	深圳市晶讯电子有限公司	312.00	3.47	法人股
6	深圳市湘宁电子有限公司	302.00	3.35	法人股
7	合肥科创投资管理有限公司	300.00	3.33	法人股
8	深圳市升朗实业有限公司	208.00	2.51	法人股
9	芜湖辉商商贸有限公司	65.00	0.72	法人股
10	广州安远置业发展有限公司	58.00	0.64	法人股
合 计		9,000.00	100.00

• 3）2008 年长信科技第三次增资（由9,000 万元增至9,400 万元）

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芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²关于进行资产评估有关事项的说明

2008 年5 月，经股东大会决议和安徽省商务厅皖商资执字[2008]301 号《关 于同意芜湖长信科技股份有限公司增资等事项的批复》批准，同意长信科技注册 资本由9,000 万元增至9,400 万元。

此次增资后公司股本结构变更如下：

序号	股东名称	持股数额（万元）	持股比率 （%）	说明
1	香港东亚真空电镀厂有限公司	3,120.00	33.19	外资股
2	芜湖润丰科技有限公司	2,795.00	29.73	法人股
3	中国-比利时直接股权投资基金	1,500.00	15.96	法人股
4	上海高帕光电技术有限公司	400.00	4.26	法人股
5	深圳方兴达房地产开发有限公司	340.00	3.62	法人股
6	深圳市晶讯电子有限公司	312.00	3.32	法人股
7	深圳市湘宁电子有限公司	302.00	3.21	法人股
8	合肥科创投资管理有限公司	300.00	3.19	法人股
9	深圳市升朗实业有限公司	208.00	2.21	法人股
10	芜湖辉商商贸有限公司	65.00	0.69	法人股
11	广州安远置业发展有限公司	58.00	0.62	法人股
合 计		9,400.00	100.00

4）2009 年长信科技进行第四次股权转让

2008 年12 月，经2008 年第一次临时股东会决议和安徽省商务厅皖商资执 字[2009]175 号《关于同意芜湖长信科技股份有限公司变更股权的批复》批准， 公司进行了股权转让。2009 年4 月7 日，公司在安徽省工商行政管理局依法注 册登记，并领取了《企业法人营业执照》（注册号：340000400000283 号）。

序号	股东名称	持股数额（万元）	持股比率 （%）	说明
1	香港东亚真空电镀厂有限公司	3,120.00	33.19	外资股
2	芜湖润丰科技有限公司	2,795.00	29.73	法人股
3	中国-比利时直接股权投资基金	1,500.00	15.96	法人股
4	上海高帕光电技术有限公司	400.00	4.26	法人股
5	安徽东森投资有限公司	377.00	4.01	法人股
6	深证方兴达房地产开发有限公司	340.00	3.62	法人股
7	深圳市湘宁电子有限公司	302.00	3.21	法人股
8	合肥科创投资管理有限公司	300.00	3.19	法人股
9	深圳市升朗实业有限公司	208.00	2.21	法人股
10	广州安远置业发展有限公司	58.00	0.62	法人股
合 计		9,400.00	100.00

5）2010 年首次公开发行A 股股票并上市

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芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²关于进行资产评估有关事项的说明

2010 年5 月4 日，经中国证监会《关于核准芜湖长信科技股份有限公首次 公开发行股票并在创业板上市的批复》（证监许可[2010]551 号）批准，同意公 司公开发行不超过3,150 万股新股。2010 年5 月26 日，公司股票在深圳证券交 易所上市，股本增至12,550 万股，其中东亚真空持股3,120.00 万股，占股本总 额的24.86%，为公司的第一大股东。经深圳证券交易所《关于芜湖长信科技股 份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上[2010]168 号）同 意，公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所创业板上市，股票简称“长 信科技”，股票代码“300088”。

6）2011 年资本公积转增股本

经2011 年4 月22 日召开的2010 年度股东大会审议通过，公司以总股本 12,550 万股为基数，按每10 股派3 元人民币现金；同时以资本公积金向全体股 东每10 股转增股本10 股，转增后公司总股本增至25,100 万股。

7）2012 年资本公积转增股本

经2012 年4 月20 日召开的2011 年度股东大会审议通过，公司以总股本 25,100 万股为基数，按每10 股派1.50 元人民币现金；同时以资本公积金向全 体股东每10 股转增股本3 股，转增后公司总股本增至32,630 万股。

8）2013 年资本公积转增股本

经2013 年4 月19 日召开的2012 年度股东大会审议通过，公司以现有总股 本32,630 万股为基数，按每10 股派1.50 元人民币现金；同时以资本公积金向 全体股东每10 股转增股本5 股，转增后公司总股本增至48,945 万股。

（3）公司前十大股东持股情况

截至2013 年3 月31 日，上市公司前十大股东情况如下：

股东名称	持股数量 （万股）	持股比率 (%)	股份性质
1. 香港东亚真空电镀厂有限公司	8,112.00	24.86	流通受限股份
2.新疆润丰股权投资企业(有限合伙)	7,267.00	22.27	流通受限股份
3.深圳市升朗实业有限公司	540.80	1.66	流通A 股
4.兴业银行股份有限公司-兴全趋势投资 混合型证券投资基金	518.19	1.59	流通A 股
5.中国工商银行-广发稳健增长证券投资 基金	510.00	1.56	流通A 股
6.融通新蓝筹证券投资基金	500.00	1.53	流通A 股

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7.中国建设银行-信达澳银领先增长股票 型证券投资基金	404.05	1.24	流通A 股
8.中国工商银行-国联安德盛小盘精选证 券投资基金	395.00	1.21	流通A 股
9.中国农业银行-益民创新优势混合型证 券投资基金	335.89	1.03	流通A 股
10.交通银行-易方达科讯股票型证券投资 基金	319.98	0.98	流通A 股

(二)被评估单位概况

本项目被评估单位为赣州市德普特科技有限公司(简称：赣州德普特)。 1.企业基本情况

注册地址：南康市龙岭工业园西区A8-A10 段。

办公地址：南康市龙岭工业园西区A8-A10 段

法定代表人：廖斌。

注册资本：人民币5300 万元。

实收资本：人民币5300 万元。

公司类型：有限责任公司（法人独资）。

经营范围：触摸屏的技术开发、生产、销售；电子产品、电子原材料、家用 电器生产、销售（国家有专项规定的除外）。

2.企业历史沿革

2008 年8 月，德普特光电以货币资金出资设立赣州德普特，设立时注册资 本500 万元。2008 年8 月12 日，石城诚信联合会计师事务所出具“石诚会验字 [2008]B-13 号”《验资报告》对公司的注册资本实收情况进行了验证确认。2008 年8 月20 日，公司在南康市工商行政管理局注册登记成立。

赣州德普特设立时的股权结构为：

		单位：万元
股东名称	出资额	持股比例
深圳市德普特光电显示技术有限公司	500.00	100.00%
合 计	500.00	100.00%

2013 年5 月，经赣州德普特股东会决议通过，股东德普特光电以货币资金 4800 万元对公司进行增资，注册资本由原500 万元增至5300 万元。2013 年5 月23 日，南康光明联合会计师事务所出具“康联会验字[2013]152 号”《验资

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报告》对增资情况进行了验证确认。2013 年5 月23 日，公司在南康市工商行政 管理局完成工商变更手续。本次增资完成后的股权结构如下：

股东名称	出资额（万元）	持股比例
深圳市德普特光电显示技术有限公司	5,300.00	100.00%
合 计	5,300.00	100.00%

3.近三年来企业的资产、财务、负债状况和经营业绩

赣州德普特主要进行触摸屏的生产销售，近年来的资产、负债状况及经营业 绩见下表：

金额单位：万元

			金额单位：万元
项目	2011 年12 月31 日	2012 年12 月31 日	2013 年3 月31 日
流动资产	5063.10	9026.14	11464.61
非流动资产	2779.60	3870.78	4341.88
资产总额	7842.70	12896.92	15806.49
流动负债	7027.26	9709.47	11855.15
非流动负债	66.46	-	-
负债总额	7093.71	9709.47	11855.15
净资产	748.99	3187.45	3951.34

单位:万元

			单位:万元
项目	2011 年	2012 年	2013 年1-3 月
一、营业总收入	4396.42	23832.18	9018.71
减：营业成本	3741.43	19064.69	7249.77
营业税金及附加	6.41	30.81	24.47
销售费用	26.75	318.30	76.39
管理费用	278.56	1338.50	617.55
财务费用	76.02	82.27	21.66
资产减值损失	44.58	130.14	109.25
二、营业利润	222.67	2867.47	919.63
加:营业外收入	162.00	8.42
减:营业外支出		1.05	1.61
三、利润总额	384.67	2874.84	918.01
减:所得税费用	17.90	436.38	154.12
四、净利润	366.77	2438.46	763.89

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以上数据经亚太(集团)会计师事务有限公司审计，并出具亚会审字[2013] 号审计报告，审计意见为：

“我们认为，贵公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反映了贵公司2013 年3 月31 日、2012 年12 月31 日、2011 年12 月 31 日的财务状况以及2013 年1-3 月、2012 年度、2011 年度的经营成果和现金 流量。。”

4.企业主要产品的生产和经营情况

赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新 技术企业，2009 年9 月开始正式投产，产品从电阻式触摸屏逐步过渡到电容式 触摸屏，目前的主要产品为GG 型和PG 型电容式触摸屏，并适时推出代表未来潮 流的新一代OGS 型电容式触摸屏产品，随着预期市场订单的增加，OGS 型电容 触摸屏产品将是公司未来新的利润增长点。

近二年一期的产量分别为87.57 万片、338.77 万片、196.66 万片，销售量 分别为85.15 万片、326.95 万片、132.11 万片。

触摸屏是一种新颖的电子产品外部输入设备，其不但节省空间而且使人与 产品的交互更为直接，具有简单、便捷、时尚和人性化等特点。利用触摸屏技术， 用户只要轻触信息输入设备显示屏上的图符或文字就能实现对产品的操作，从而 使人机交互更为直观。

赣州德普特目前生产的三种类型电容式触摸屏产品结构特点如下：

产品名称	产品结构特点
GG型电容触摸屏	采用两层玻璃的解决方案。触摸屏表面是以一层化学强化玻璃作为 面板，在面板玻璃面上丝印各种图案，形成外观效果；下层是ITO 导电玻璃，在玻璃两面的ITO薄膜上形成传感器图案，作为电容两 极；通过FPC柔性电路板为引出线，将传感器图案引入IC控制器。
PG型电容触摸屏	采用是一层膜加一层玻璃的解决方案。触摸屏表面是以一层PET膜 作为面板，在PET膜的背面丝印各种图案，形成外观效果；下层是 ITO导电玻璃，在玻璃两面的ITO薄膜上形成传感器图案，作为电 容两极；通过FPC柔性电路板为引出线，将传感器图案引入IC控 制器。
OGS型电容触摸屏	采用单层玻璃的解决方案。通过单面双层线路技术，在ITO玻璃的 背面同时形成电容传感器的两极，并丝印各种图案，形成外观效果。 通过FPC柔性电路板为引出线，将传感器图案引入IC控制器。

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产品广泛应用于平板电脑、车载、智能手机、GPS 导航仪、移动终端、教 育电子和家用电器等行业。

5.执行的主要会计政策。

执行企业会计准则，会计年度为公历年度，即每年1 月1 日起至12 月31 日止，以人民币为记账本位币。

（1）应收款项

①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

对于单项金额300 万元（含300 万元）以上 的应收账款，单项金额100 万元（含100 万 单项金额重大的判断依据或金额标准 元）以上的其他应收款认定为单项金额重大 的应收款项。 单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现 法 值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

②按组合计提坏账准备的应收款项 A.确定组合的依据及坏账准备的计提方法

确定组合的依据 账龄分析法组合 相同账龄的应收款项具有类似信用风险特征 按组合计提坏账准备的计提方法 账龄分析法组合 账龄分析法

B.账龄分析法

B.账龄分析法
账 龄	应收账款计提比例	其他应收款计提比例
1 年以内	5%	5%
1-2 年	10%	10%
2-3 年	30%	30%
3-4 年	50%	50%
4 年以上	100%	100%
③单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项计提坏账准备的理由	应收款项的未来现金流量现值与以账龄为信

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用风险特征的应收款项组合的未来现金流量 现值存在显著差异。 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现 坏账准备的计提方法 值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

（2）存货核算方法

①存货的分类

存货分类为：原材料、自制半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资、 低值易耗品等。

②存货取得和发出的计价方法

A.存货取得时，按照实际成本核算。

a.购入的存货，按买价加运输费、装卸费、保险费、运输途中的合理损耗、 入库前的挑选整理费和相关的税金及其他费用，作为实际成本。

b.自制的存货，按制造过程中的各项实际支出，作为实际成本。

B.领用和销售原材料以及销售产成品采用加权平均法核算。对在产品，按约当 产量法进行核算，计算在产品成本。

③周转材料的摊销方法

低值易耗品、包装物采用一次摊销法。

④存货的盘存制度

存货采用永续盘存制。

⑤存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值 低于成本时，提取存货跌价准备。通常按照单个存货项目计提存货跌价准备；对 于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区 生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项 目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。

以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已 计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

存货可变现净值的确定：产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的 商品存货，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定

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其可变现净值。需要经过加工的材料存货，以所生产的产品的估计售价减去至完 工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现 净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为 基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变 现净值应当以一般销售价格为基础计算。

（3）固定资产的计价和折旧方法

①固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命

超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：

• A.与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；

• B.该固定资产的成本能够可靠地计量。

• ②固定资产的分类

固定资产分类为：房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备及其他。 ③固定资产的初始计量

固定资产通常按照实际成本作为初始计量。

A.外购固定资产的成本，以购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使 用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务 费等确定。

B.购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的， 固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。

C.自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生 的必要支出构成。

D.债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基 础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值 之间的差额，计入当期损益。

E.在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能 够可靠计量的前提下，换入的固定资产以换出资产的公允价值为基础确定其入账 价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非 货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入固定资产

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的成本，不确认损益。

F.固定资产的弃置费用按照现值计算确定入账金额。

G.以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价 值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允 价值确定其入账价值。

H.融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额 现值两者中较低者作为入账价值。

④固定资产后续支出

固定资产后续支出在同时符合：（l）与该支出有关的经济利益很可能流入企 业；（2）该后续支出的成本能可靠地计量，计入固定资产成本，如有替换部分， 应扣除其账面价值，不符合上述条件的固定资产后续支出，在发生时计入当期损 益。

以经营租赁方式租入固定资产发生的改良支出，予以资本化，作为长期待摊 费用，在合理的期间内摊销。

⑤固定资产折旧方法

本公司固定资产从其达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法计提折

旧。各类固定资产的预计残值率、折旧年限和年折旧率如下：

类 别	折旧年限(年)	残值率（%）	年折旧率（%）
房屋及建筑物	10—20	5	9.50—4.75
机器设备	5—10	5	19.00—9.50
运输设备	4	5	23.75
电子设备	3-5	5	31.67—19.00
办公设备	5	5	19.00

已计提减值准备的固定资产在计提折旧时，按照该项固定资产的账面价值， 以及尚可使用年限重新计算确定折旧率和折旧额。

闲置固定资产：当固定资产不能为本公司生产商品、提供劳务、出租或经 营管理服务时，本公司将列入闲置固定资产管理，闲置固定资产按照在用固定 资产计提折旧。

⑥固定资产减值准备

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资产负债表日，对存在减值迹象的固定资产进行减值测试，减值测试结果 表明可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入当期损益。 可收回金额按资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产未来现金流量的 现值之间的较高者确定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难 以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资 产组的可收回金额。资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流 入应当基本上独立于其他资产或资产组。资产减值损失一经确认，在以后会计 期间不得转回。

（4）无形资产核算方法

①无形资产的确认条件

无形资产，是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资

产。无形资产同时满足下列条件的，才能予以确认：

A.与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；

B.该无形资产的成本能够可靠地计量。

②无形资产的计价方法

无形资产应当按照成本进行初始计量。

购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的， 无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。

债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基 础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价 值之间的差额，计入当期损益；在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产 或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形 资产通常以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明 换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出 资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。

以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价 值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公 允价值确定其入账价值。

③无形资产使用寿命及摊销

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本公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命为有 限的，估计该使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量； 无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资 产。

使用寿命有限的无形资产，其应摊销金额在使用寿命内系统合理的摊销 （采用直线法摊销），具体如下：

项 目	预计使用寿命	依据
土地使用权	50 年	法定使用年限

资产负债表日，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复 核，使用寿命和摊销方法与前期估计不同时，改变摊销期限和摊销方法。对使 用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产的使 用寿命是有限的，则按使用寿命有限的无形资产进行摊销。

④研究开发费用核算方法

企业内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出与开发阶段支出。

研究阶段支出是指本公司为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独 创性的、探索性的有计划调查所发生的支出，是为进一步开发活动进行资料及 相关方面的准备，已进行的研究活动将来是否会转入开发、开发后是否会形成 无形资产等均具有较大的不确定性。

开发阶段支出是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应 用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等 所发生的支出。相对于研究阶段而言，开发阶段是已完成研究阶段的工作，在 很大程度上具备了形成一项新产品或新技术的基本条件。

研究阶段支出，于发生时计入当期损益；开发阶段支出，同时满足下列条 件时确认为无形资产：

• A.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性； B.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

C.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产 品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其 有用性；

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D.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发， 并有能力使用或出售该无形资产；

E.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 ⑤无形资产减值准备

对使用寿命不确定的无形资产，于每个会计期间一定进行减值测试。

对使用寿命有限的无形资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值 测试。减值测试结果表明其可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面 价值减记至可收回金额，减记的金额确认为无形资产减值损失，计入当期损益， 同时计提相应的无形资产减值准备。可收回金额为资产的公允价值减去处置费 用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备 按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计， 以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金 流入的最小资产组合。

无形资产减值损失确认后，减值资产的摊销费用在未来期间作相应调整， 以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值。无形资产 减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

（5）销售商品的收入确认原则

本公司己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；既没有保留通 常与所有权相联系的继续管理权，也没有对己售出的商品实施有效控制；收入 的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将 发生的成本能够可靠地计量时，确认营业收入实现。

（6）税项

①本公司适用的主要税种和税率如下：

税项	计税基础	税率
增值税	产品（商品）销售收入	17%
城市维护建设税	应缴流转税	5%
教育费附加	应缴流转税	3%
地方教育费附加	应缴流转税	2%
企业所得税	应纳税所得额	15%

②税收优惠及批文

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本公司于2011 年4 月5 日取得由江西省科技厅、江西省财政厅、江西省国 家税务局和江西省地方税务局批准颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为 GR201136000011，有效期3 年。

根据《企业所得税法》及其实施条例等相关规定，本公司2011 年度企业所 得税税率为15%。

从2012 年度开始，本公司符合“设在西部地区以《产业结构调整指导目录》 中规定的鼓励类产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额70%以 上的企业”条件，并经江西省赣州市国家税务局审核确认。

根据《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公 告》（国家税务总局公告2012 年第12 号）的规定，本公司2012 年度企业所得税 税率为15%。

(三)委托方与被评估单位的关系

长信科技拟发行股份购买赣州德普特全部股东权益。

二、关于经济行为的说明

因长信科技拟发行股份购买资产，本次评估目的为对该事宜所涉及的赣州德 普特全部股东权益在评估基准日的市场价值作出反映，为该事宜提供价值参考。

该行为已经通过长信科技董事会决议、深圳市德普特光电显示技术有限公 司临时股东会决议。

三、关于评估对象与评估范围的说明

本次评估对象为赣州德普特全部股东权益价值。

评估范围为赣州德普特的全部资产及负债，包括流动资产、非流动资产及负 债。

具体如下表(单位：万元)

具体如下表(单位：万元)
项 目	账面价值
流动资产：
货币资金	689.80
应收账款	4,109.78
预付款项	527.03

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	其他应收款	62.50
	存货	6,075.50
	流动资产合计	11,464.61
	非流动资产:	-
	固定资产	3,863.42
	无形资产	435.87
	递延所得税资产	42.59
	非流动资产合计	4,341.88
	资产总计	15,806.49
	流动负债：	-
	短期借款	700.00
	应付票据	1,109.51
	应付账款	3,018.03
	预收款项	1,556.63
	应付职工薪酬	288.18
	应交税费	498.76
	其他应付款	4,684.04
	流动负债合计	11,855.15
	负债合计	11,855.15
	所有者权益合计	3,951.34

以上数据已经会计师事务所审计。

此外，赣州德普特账面未反映的专利技术也在本次评估范围内。 截至评估基准日，赣州德普特拥有以下专利技术：

序号	专利号	专利名称	专利权人	专利类型	专利取 得来源	有效期限
1	ZL201120171603.X	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	原始申请	2011.05.25 至 2021.05.24
2	ZL201120328943.9	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	原始申请	2011.09.02 至 2021.09.01
3	ZL20120165647.6	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	原始申请	2012.04.18 至 2022.04.17
4	ZL201220391004.3	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	原始申请	2012.08.18 至 2022.08.17
5	ZL201220590448.X	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	原始申请	2012.11.09 至 2022.11.08

截至评估基准日，赣州德普特名下无商标，其生产经营过程中所使用的是母 公司德普特光电名下的商标，目前德普特光电与赣州德普特已签定《注册商标转 让合同》，现正办理将其名下2 项已取得商标注册证的商标以及3 项正在申请的

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商标过户至赣州德普特的相关手续，该等商标过户均为无偿转让。涉及的具体商 标情况如下：

(1)正在办理过户手续的2 项已取得商标注册证的商标：

序号	注册商标	权利人	注册号	使用范围	有效期限
1		德普特光电	第6921033 号	第9 类	2010.10.28 至 2020.10.27
2		德普特光电	第6921034 号	第9 类	2011.01.07 至 2021.01.06

• (2)正在办理过户手续的3 项尚在申请的商标：

序号	商标标识	申请人	申请号	使用范围	申请日
1		德普特光电	11297504	第9 类	2012.08.02
2		德普特光电	12625523	第9 类	2013.05.22
3		德普特光电	12625522	第9 类	2013.05.22

截至评估基准日，赣州德普特无偿使用母公司德普特光电名下专利技术共7

• 项，目前德普特光电已委托深圳市维邦知识产权事务所向国家知识产权局申请， 办理将其名下7 项专利技术过户至赣州德普特的相关手续。

已完成过户手续的专利技术情况如下：

专利号	专利名称	专利类型	专利取得来 源	有效期限
ZL200920304783. 7	电阻触摸屏及电子设备	实用新型	原始申请	2009.06.22 至 2019.06.21

正在办理过户手续的专利技术情况如下：

序号 1 2 3 4 5 6	专利号	专利名称	专利类型	专利取得来 源	有效期限
	ZL200810068463.6	电阻式触摸屏及其制造方法	发明	原始申请	2008.07.11 至 2028.07.10
	ZL200810142577.0	触摸屏制造方法	发明	原始申请	2008.07.28 至 2028.07.27
	ZL200920304782.2	电阻触摸屏及电子设备	实用新型	原始申请	2009.06.22 至 2019.06.21
	ZL200920305726.0	电阻触摸屏及电子设备	实用新型	原始申请	2009.07.06 至 2019.07.05
	ZL200820213968.2	触摸屏	实用新型	原始申请	2008.11.28 至 2018.11.27
	ZL200820094811.2	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2008.06.11 至 2018.06.10

账面记载的资产均按原始发生成本进行账务处理，未进行过资产评估。

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四、关于评估基准日的说明

经委托方确定，评估基准日为2013 年3 月31 日。

五、可能影响评估工作的重大事项说明

• 1.赣州德普特无影响生产经营活动和财务状况的重大合同、重大诉讼事项。

• 2.评估基准日，赣州德普特以下房产及土地使用权已经抵押。此外无抵(质)

• 押及或有负债、或有资产事项。

已抵押房产明细如下：

序号	房产证号	坐落	用途	建筑面积（㎡）	他项权利
1	康房子第63054 号	南康市龙岭工业园 西区A8-A10 地段	宿舍、食 堂、厂房	9,954.41	抵押
2	康房子第63442 号	南康市龙岭工业园 西区A8-A10 地段	厂房	5,950.78	抵押

已抵押土地使用权情况如下：

序 号	证号	地址	用途	土地性质及 年限	面积（㎡）	他项 权利
1	康国用（09）第 31-11-66 号	南康市龙岭工业园 西区A8-A10 地段	工业用地	出让/至2058 年6 月11 日	38,273.00	抵押

3.赣州德普特无其他可能影响评估工作的重大事项。

六、资产负债清查情况说明

为了保证资产评估工作真实、完整，赣州德普特组织了清查工作小组，对列 入本次评估范围的资产、负债进行了全面的清查，清查小组填报了各类资产和负 债的清查明细表，并和企业会计资料和实物资产进行了表、账、证、物的核对、 清查，根据清查核实结果，取得了准确全面的清查数据，为后续评估工作提供了 坚实的基础。

经过清查，各类资产和负债账账相符、账实相符，公司的资产负债情况均反 映在清查评估明细表里。

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七、末来经营和收益状况预测说明

中商情报网发布的《2013-2018 年中国触摸屏行业研究及投融资战略咨询报 告》指出，2010 年中国触摸屏产业规模达到6766.7 万片，同比2009 年大幅增 长了98.0%，呈现出爆发式的增长。2011 年产业规模突破1 亿片，2012 年触摸 屏产业规模将达1.6 亿片。当前，中国触摸屏产业在电子设备产品中的渗透率还 处于高速增长的阶段，从产业生命周期上来看，还有巨大的发展空间。

1.营业收入和营业成本分析及预测

2009 年9 月投产至2010 年，公司以传统的电阻式触摸屏产品为主；2011 年度，公司以电容触摸屏产品为主，并实现了销售额的大幅增长；2012 年，受 益于电容式触摸屏市场的旺盛需求，公司积极进行产品结构调整，逐步放弃传统 的电阻式触摸屏产品；2013 年，随着触摸屏技术的日趋成熟，公司率先把握市 场先机，并适时推出代表未来潮流的新一代OGS 型电容式触摸屏产品，研发出的 11.6、14.1 英寸电容式触摸屏通过WIN8 认证，随着预期市场订单的增加，OGS 型电容触摸屏产品将是公司未来新的利润增长点。

根据企业的产能和市场状况预测销量，然后根据预测的价格得出营业收入。 原有产品的成本参考历史年度的成本水平进行预测。

新品的成本通过分析材料费、人工费及制造费用进行预测。

其他业务收入是历史年度销售给关联方的材料收入，未来年度预测预计不会 发生该项业务，不做预测。

• 2.营业税金及附加预测

城建税、教育费附加及地方教育费附加以应缴增值税为基数，按规定税率预

• 测，德普特公司的城建税率为5%，教育费附加为3%，地方教育费附加为2%。 应缴增值税根据预测年度的销项税减进项税预测。

• 3.期间费用预测

销售费用、管理费用，各项费用根据历史发生数及未来的经营情况进行预测， 工资、奖金、社保费用根据现有的制度进行预测。财务费用，根据未来贷款金额 及利率进行预测。

• 4.营业外收支

营业外收支是不经常发生的收入与支出，预测时不予考虑。

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5.所得税

德普特公司是高新技术企业，证书编号：GR20113600011，2011 年-2013 年 所得税率为15%，假设2013 年后公司能够再次取得高新技术企业政策优惠。预 测年度各年度所得税率均按15%计算。

根据税收政策，招待费需进行调整，按实际发生的招待费的40%调增应纳税 所得额。研发支出按50%加计扣除调整应纳税所得额。

八、资料清单

• 1.资产清查评估明细表(评估机构出具样式)；

• 2.实物资产清查结果表；

• 3.前二年及评估基准日审计报告；

• 4.资产权属证明文件；

• 5.重大合同、协议等；

• 6.生产经营统计资料；

• 7.预测期盈利预测相关资料；

• 8.其他与资产评估相关的资料。

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(此页无正文)

芜湖长信科技股份有限公司

法定代表人：

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(此页无正文)

赣州市德普特科技有限公司

法定代表人：

年 月 日

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资产评估说明

安徽国信资产评估有限责任公司 3-1

芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜 涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目 资产评估说明²评估对象与评估范围的说明

评估对象与评估范围的说明

一、评估对象与评估范围的内容

⒈本次评估对象为：赣州市德普特科技有限公司（简称：赣州德普特）审计报 告中载明的全部股东权益。

⒉本次评估范围为：上述评估对象涉及的赣州德普特全部资产及负债，包括流 动资产、非流动资产及流动负债，以赣州德普特提供填报的《资产负债评估明细表》 为准。

根据赣州德普特提供的经亚太（集团）会计师事务所有限公司审计后的报表， 截止2013 年3 月31 日，赣州德普特的总资产账面价值为158,064,948.00 元，其 中：流动资产账面价值为114,646,105.68元，非流动资产账面价值为43,418,842.32 元；流动负债账面价值为118,551,547.39 元；净资产账面价值为39,513,400.61 元。详见下表：

赣州德普特资产及负债账面情况汇总表

金额单位：元

			金额单位：元
类 别	账面价值	类 别	账面价值
流动资产	114,646,105.68	流动负债	118,551,547.39
货币资金	6,897,953.43	短期借款	7,000,000.00
应收账款	41,097,822.54	应付票据	11,095,064.00
预付账款	5,270,335.14	应付账款	30,180,275.63
其他应收款	625,000.00	预收账款	15,566,325.70
存货	60,754,994.57	应付职工薪酬	2,881,809.00
非流动资产	43,418,842.32	应交税费	4,987,643.83
固定资产	38,634,169.33	其他应付款	46,840,429.23
无形资产	4,358,723.40	负债总额	118,551,547.39
递延所得税资产	425,949.59	净资产	39,513,400.61
资产总额	158,064,948.00

列入本次评估范围内的房屋建筑物共计5 项，总建筑面积为20110.67 ㎡，账面 原值16,566,611.17 元，账面净值16,017,089.44 元；构筑物共计1 项，账面原值 302,969.32 元，账面净值286,179.79 元。

列入本次评估范围内的无形资产-土地使用权共计1 宗，面积38273.00 ㎡，原始

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入账价值4,653,441.52 元、账面价值4,358,723.40 元。

列入本次评估范围内的机器设备474 项（台、套)、车辆3 辆、电子设备347 项 （台、套)，设备合计824 项（台、套），账面原值25,421,638.37 元，账面净值 22,330,900.10 元。

纳入评估范围的资产负债与委托评估的资产负债范围一致。

二、实物资产的分布情况及特点

⒈现金存放于赣州德普特财务部的保险柜中。

⒉存货

赣州德普特的存货为原材料、产成品、在产品及发出商品，其中：原材料主要 是为生产触摸屏所需要的各种材料（如：ITO 玻璃、钢化玻璃、IC 芯片等），分别 存放在原材料仓库中，均正常周转；产成品是各种型号的触摸屏，均存放在成品库 中，均正常销售；在产品为生产成本，处于正常生产状态；发出商品主要为发往金 森数码产品(深圳)有限公司及深圳市桑格尔科技有限公司的触摸屏，正常销售。

⒊房屋建筑物

列入本次评估范围内的房屋建筑物位于南康市龙岭工业园西区 A8-A10 地段赣 州市德普特科技有限公司厂区内，房屋建筑物主要为一、二期厂房及宿舍等辅助建 筑，建成于 2009 至 2012 年之间，结构有钢混和轻钢。房屋均已经办理了房屋产权 证。构筑物共计 1 项。

⒋机器设备

⑴分布情况

列入本次评估范围内的机器设备安装在赣州德普特位于南康市龙岭工业园西 区A8-A10 段的生产厂区以及存放在办公场所内。 ⑵特点

赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术 企业，2009 年9 月开始正式投产，产品从电阻式触摸屏逐步过渡到电容式触摸屏， 目前的主要产品为GG 型和PG 型电容式触摸屏,并正在推出代表未来潮流的新一代 OGS 型电容式触摸屏产品。

主要生产设备包括丝印、蚀刻、贴合、本压、激光切割机等触摸屏生产专用设

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备以及变配电、车间净化等辅助设备。生产专用设备均为国内大中型专业厂家生产， 与国内同行业比较，技术水平较高。设备总体运行正常，设备维护保养较好。

电子设备主要为办公设备用空调、电脑等电子设备以及产品质量检测设备；运 输设备为轿车和厢式运输车、面包车各一辆。

⑶机器设备账面原值的构成及其来源与依据

被估设备账面原值为资产占有方财务部门提供的数值。大部分设备账面原值为 其历史成本，包括设备购置价、运费、安装调试等费用。部分设备为自深圳市德普 特光电显示技术有限公司购置的二手设备，其账面原值为设备转让方深圳市德普特 光电显示技术有限公司账面净值。

⑷机器设备管理和维护状况

机器设备由设备部门统一管理，各分类设备有专人分类管理，设备维修和保养 有计划的分部进行，平时维修保养及时，现场操作环境良好；设备总体运行良好。 ⑸主要生产工艺流程

工艺流程简图如下:

丝印→组合→裁切→本压→贴合→终检→包装。

⒌无形资产—土地使用权

列入本次评估范围内的赣州市德普特科技有限公司无形资产-土地使用权共计1 宗，面积38273.00 ㎡,位于南康市龙岭工业园西区A8-A10 地段赣州市德普特科技有 限公司厂区内。«国有土地使用证»证号为康国用（09）第31-11-66 号，用途为工业， 使用权类型为出让，使用权面积为38273.00 ㎡，土地取得日期为2008 年6 月，终止 日期为2058 年6 月。

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资产核实情况总体说明

一、资产核实人员组织、实施时间及过程

根据本项目具体情况，本公司安排5 名评估人员，于2013 年4 月11 日至2013 年7 月13 日间进驻赣州德普特，广泛搜集、验证资料，清查核实资产。

⒈流动资产评估人员进行账面审核，发放询证函，现场勘查、核实实物资产； ⒉固定资产评估人员在企业专业人员的配合下进行实物资产的清核勘察，作现状 分析鉴定，掌握资产现时使用状态、历史情况并作现场勘察记录和工作底稿；

⒊土地使用权评估人员在相关人员配合下进行账账核对、账实核对，逐项对土地 的位置、面积、四至、实际用途、开发程度等进行现场勘察。

二、影响资产核实的事项及处理方法

⒈对于电气线路以及其他隐蔽工程项目，受客观条件限制，无法对其实有数量 一一进行盘查，评估人员只能根据被评估单位提供的资产相关资料核实其数量和状 况。

三、核实结论

评估人员在企业有关人员的配合下，对列入本次评估范围内的资产实施了账面 审核、现场清查，清查结果如下：

⒈流动资产账面价值为114,646,105.68 元，经清查账账相符、账实相符。 ⒉非流动资产账面价值为43,418,842.32 元，其中：

⑴固定资产账面价值为38,634,169.33 元。

• ①房屋建筑物

列入本次评估范围内的赣州市德普特科技有限公司房屋建筑物共计5 项，总建筑 面积为20110.67 ㎡，账面原值16,566,611.17 元，账面净值16,017,089.44 元；构 筑物共计1 项，账面原值302,969.32 元，账面净值286,179.79 元。经现场清查核实， 房屋建筑物资产与账面一致，截至本项目评估基准日，二期厂房建筑面积5,950.78 ㎡及宿舍、食堂、一期厂房建筑面积9,954.41 ㎡用作抵押。均处于正常使用状态，

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无盘盈、盘亏情况。

②机器设备

概括：通过现场勘查，列入本次评估范围内的机器设备474 项（台、套)、车辆 3 辆、电子设备347 项（台、套)，设备合计824 项（台、套）。列入本次评估范围内 的机器设备账面原值合计为25,421,638.37 元，账面净值合计为22,330,900.10 元。

机器设备运行、维护保养、管理情况：通过实地查看，委评主要设备运行正常， 保养较好，维修及时，能够满足生产要求。设备管理制度较健全，能够较好地得到 贯彻实施，档案管理较完善，没有发生重大设备的毁损现象。

评估人员对列入本次评估范围内的机器设备实施了账面审核、现场清查等清查 程序，根据有关会计政策规定，与赣州德普特取得了一致意见，列入本次评估范围 内的机器设备和赣州德普特提供填报的资产评估明细表一致，无盘盈、盘亏、报废 资产。

⑵无形资产

列入本次评估范围内的无形资产一土地使用权原始入账价值4,653,441.52 元， 账面价值4,358,723.40 元。经现场清查核实账实相符，截止评估基准日，该土地 使用权用作抵押。资产使用状况正常。

⑶递延所得税资产

列入本次评估范围的递延所得税资产，账面价值425,949.59 元，由于坏账准 备按企业会计准则规定进行核算，与税法规定不同，产生资产的账面价值与其计税 基础的差异而形成。经清查账账相符、账实相符。

⒊流动负债账面价值为118,551,547.39 元，经清查账账相符、账实相符。

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资产基础法评估技术说明

资产基础法是指在合理评估范围内对各项资产价值和负债评估的基础上确定评 估对象价值的评估思路。根据本次评估目的、可搜集的资料，针对评估对象的属性特 点，采用成本法或市场法对各单项资产负债进行评估，加和后确定评估对象评估结果。

一、流动资产评估技术说明

⒈货币资金：包括现金、银行存款及其他货币资金，账面金额为6,897,953.43 元。 其中：

⑴现金，存放于企业财务处保险柜内，评估人员首先实地清点了盘点日企业库存 现金实有数，根据评估基准日至盘点日期间的现金收入数和现金支出数，计算出评估 基准日的实际数，经与现金日记账、总账、报表核对相符。

⑵银行存款，评估人员进行了账面审核，评估人员核对了银行对账单及余额调节 表，并对银行存款余额进行了函证，证明账面余额真实准确。

⑶其他货币资金，为保证金存款，评估人员核对了银行对账单，并对其进行了函 证，证明账面金额真实准确。

货币资金以清查核实后账面值作为评估值。

⒉应收账款：为应收业务单位的货款，账面金额41,097,822.54 元。评估人员 逐笔核对并查阅了总账、明细账，抽查了部分原始凭证及相关业务合同，并对大额款 项进行了函证，确认其账面值的真实性。其中关联方往来款按照账面值确认评估值， 其余按照账龄分析法，1 年以内、1-2 年分别以核实后账面值的95%、90%确认评估值。 坏账准备评估为零。

经上述方法评估后，应收账款的评估值为41,097,822.54 元。

⒊预付账款：为预付的材料款、设备款及工程款等，账面金额为5,270,335.14 元。 评估人员抽查了相关的业务合同及付款凭证，并对大额款项进行了函证。经核实：

一年以上的款项中：威键国际贸易(上海)有限公司与深圳市鼎星科技有限公司的 往来款与应付账款同挂，以核实后的账面值保留；深圳市宁海科技有限公司的材料款 因发票未到导致长期挂账，债务核实相符，以核实后账面值作为评估值；对于账龄在

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一年以上，基准日后已不能形成相应资产或权利的款项，将其评估为零。

一年以内预付的材料款及工程款等均为正常往来，以核实后的账面值作为评估值。 预付账款评估值为5,239,824.79 元。

⒋其他应收款：主要为张素平的借款，账面金额为1,250,000.00 元。评估人员 查阅了有关会计记录，向财会人员了解核实经济内容，并对个人借款进行了签字确认， 且该笔借款已经在7 月还款，以核实后的账面值作为评估值；坏账准备625,000.00 元评估为零。

经上述方法评估后，其他应收款的评估值为1,250,000.0 元。

⒌存货：为原材料、产成品、在产品及发出商品，账面金额为60,754,994.57 元。 ⑴核实的内容及方法

评估人员在财务人员、保管人员的配合下，对原材料及产成品的数量、品质、存 放地点进行了实地抽盘，并核对了账册、凭证、合同及发票等,在抽盘过程中，了解 了仓库的保管及内部管理制度，并对企业存货的使用状态等有关情况进行了核实记录； 根据被评估单位提供的评估基准日存货盘点表，评估人员经现场盘点、勘察，并与账 面记录核对，核实其账实相符。对在产品核实了明细账，并了解了在产品的核算过程， 证实其账面成本记录准确、完整。发出商品通过查阅相关合同，并进行了发函确认， 证实其账实相符。

⑵评估方法

①原材料：原材料主要是为生产触摸屏所需要的各种材料（如：ITO 玻璃、钢化 玻璃、IC 芯片等），分别存放在原材料仓库中，均正常周转。账面采用成本法核算， 大部分原材料存放时间短、流动性强，市场价格变化不大，在清查核实的基础上，以 核实后的数量乘以账面单价确定为评估值。

②产成品及发出商品：

产成品是各种型号的触摸屏，均存放在成品库中，正常销售，采用市价法评估。 案例：

产成品——触摸屏D90-N3849D-L0C（《存货――产成品评估明细表》第358 项） A.资产概况

触摸屏D90-N3849D-L0C,账面数量为14482 片，2013 年3 月31 日平均销售价格 为67.67 元/片,不含税平均销售单价为57.84 元/片。

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B.评估过程及结果

根据不含税销售单价扣除销售费用、全部税金及部分净利润后的价格确定评估单

价，根据核实后的数量乘以评估单价后得出评估价值。

评估单价的确定

各项利率计算表如下： 单位：元

项目		主营业务收入	主营业务收入	销售费用	销售费用	营业税金及附加	营业税金及附加	所得税	所得税	净利润
2013 年1-3 月		90,187,057.26		763,876.90		244,676.52		1,541,200.35		7,638,929.90
项目		销售费用率	全部税金率		净利润率		利润扣除率		扣除净利润率
2013 年1-3 月		0.8470%	1.9802%		8.4701%		0.70		5.9291%

备注：

销售费用率＝销售费用/主营业务收入

全部税金率＝（营业税金及附加+所得税）/主营业务收入³100% 净利润率＝净利润/主营业务收入³100%

产成品正常销售，利润扣除率取0.7

扣除净利润率＝净利润率³利润扣除率

综合利税率＝扣除净利润率+全部税金率

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＝7.9093%

评估单价＝不含税售价³(1-销售费用率-综合利税率)

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C.评估价值的确定

评估价值＝评估单价³库存数量

＝52.78³14482

＝764,359.96 元

发出商品主要为发往金森数码产品(深圳)有限公司及深圳市桑格尔科技有限公 司的触摸屏，正常销售，采用市价法评估，以不含税合同价确认评估单价，因其销售 已经接近实现，故不扣除其净利润，即根据公式：评估值=库存数量³不含税合同价 ³(1-销售费用率-全部税金率)测算，其中销售费用率及全部税金率测算过程详见产

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成品案例。

③在产品:主要是归集的生产触摸屏所发生的生产成本，以核实后的账面值作为 评估值。

⑶评估结果

按上述方法评估后，存货的评估结果为：67,707,587.85 元，评估增值 6,952,593.28 元。

二、房屋建筑物评估技术说明

〔一〕资产概况

列入本次评估范围内的房屋建筑物共计5 项，均已办理房屋产权证，总建筑面积 为20110.67 ㎡，账面原值16,566,611.17 元，账面净值16,017,089.44 元；构筑物 共计1 项，账面原值302,969.32 元，账面净值286,179.79 元。

列入本次评估范围内的房屋建筑物位于南康市龙岭工业园西区A8-A10 地段赣州 市德普特科技有限公司厂区内，建成于2009 至2012 年之间，结构有钢混、轻钢。 〔二〕核实的方法和结果

1.核实的方法

采用现场清查，账账核对、账实核对、实地勘察，具体过程如下：

⑴清查账册，将被评估单位提供填报的资产评估明细表与固定资产明细账及总账 进行账账核对。

⑵了解建筑物的分布情况、位置及实际使用功能等情况。

⑶根据被评估单位提供填报的资产评估明细表，组成由评估人员、被评估单位房 屋管理人员和会计人员参加的资产清查小组，逐项对委评建筑物的数量、购建年月、 结构形式、建筑面积及实际使用状况等进行现场清查核实，进行账实核对。

⑷评估人员对建筑物的使用情况、新旧程度等进行全面勘察和综合评价，并作了 详细记录。

⑸填制建筑物现场勘察记录(基础)表。

2.核实的结果

房屋建筑物资产与账面一致，均处于正常使用状态，无盘盈、盘亏情况。

〔三〕评估方法

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根据本次评估目的、委评资产的属性特点及可搜集的资料，采用成本法进行评估。 1.房屋建筑物

①重置全价的确定

重置全价是指在现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评资产所需的全 部成本。包括综合造价、前期费用、资金成本等。

重置全价＝综合造价+前期费用+资金成本

A.综合造价

综合造价包含土建工程费、装饰装修工程费及公用设施安装费用等。

综合造价采用预决算调整法(即以待估建筑物决算中的工程量为基础,按评估基 准日材料市场价格、人工和其他费率标准将其调整为按基准日标准计算的综合造价) 或者根据当地建设主管部门公布的类似建筑造价指标结合评估对象的实际情况调整 确定。

B.前期费用

前期费用是指为了工程建设而发生的各项应支付或应交纳的各项规费。具体费用 名称、计费基础、计算标准如下：

前期费用表

	前期费用表
费用名称	计费基础	计算标准
设计费	建安工程费	3.28%
招投标费	建安工程费	0.41%
监理费	建安工程费	2.05%
建设单位管理费	建安工程费	1.26%
环评费	建安工程费	0.16%
市政配套费	建筑面积	18 元/㎡
白蚁防治费	建筑面积	1.5 元/㎡
新型墙体材料专项基金	建筑面积	10 元/㎡
散装水泥专项基金	建筑面积	1.5 元/㎡

C.资金成本

假设建设工期期间资金均匀投入，则按以下公式计算：

资金成本＝(综合造价+前期费用)³工期月数/2³年贷款利率/12

工期参考国家或当地建设主管部门发布的工期定额确定。

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贷款利率为本项目评估基准日正在执行的中国人民银行发布的与建设工期相同 的同期间年贷款利率。

②成新率的确定

采用年限法确定

评估人员根据建筑物已使用年限，参考该建筑物的设计使用年限，按该建筑物在 评估基准日的结构、装修、设备的维修保养情况、完好程度等确定该建筑物的尚可使 用年限，再根据建筑物的尚可使用年限占已使用年限与尚可使用年限之和的比重来确 定成新率。计算公式：

成新率＝尚可使用年限÷(已使用年限+尚可使用年限)³100%

③评估价值的确定

评估价值＝重置全价³成新率

〔四〕案例

案例1： 二期钢混厂房（《固定资产—房屋建筑物评估明细表》序号2） ㈠资产概况

该厂房建成于2010 年，已办理房屋产权证，产权证号为房权证康房字第63442 号，证载建筑面积5950.78 平方米。

工程为钢混结构，独立基础，矩形柱，现浇钢筋混凝土楼面；填充墙体采用240 粘土烧结砖，涂布防腐地面，钢制门，铝合金窗，内外墙抹灰粉刷。上下水、动力配 电设施齐全。

㈡评估方法及过程

根据该工程审定决算汇总资料，按照工程特点，参照类似工程概算指标进行测算。 1.重置全价的确定：

①综合造价

合造价
序号	费用名称	金额（元）
一、	土建部分	3,024,480.72
二、	水电安装部分	1,250,838.00
三、	装饰工程	416,946.00
四、	合计（一+二+三）	4,692,264.72

②前期费用

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序号	费用名称	计费基数	计算标准	费用
1	设计费	建安工程造价	3.28%	153,906.28
2	招投标费	建安工程造价	0.41%	19,238.29
3	监理费	建安工程造价	2.05%	96,191.43
4	建设单位管理费	建安工程造价	1.26%	59,122.54
5	环评费	建安工程造价	0.16%	7,507.62
6	市政配套费	建筑面积	18 元/㎡	107,114.04
7	白蚁防治费	建筑面积	1.5 元/㎡	8,926.17
8	新型墙体材料专项基金	建筑面积	10 元/㎡	59,507.80
9	散装水泥专项基金	建筑面积	1.5 元/㎡	8,926.17
	合计			520,440.33

③资金成本

该工程投资建设期为1 年，评估基准日六个月至一年（含一年）贷款利率为6.00%， 假设资金平均投入，则：

资金成本＝(综合造价+前期费用)³年贷款利率³平均占用时间

＝(4,692,264.72 +520,440.33)³6.00%³1/2

＝156,381.15 (元)

④重置全价

重置全价＝综合造价+前期费用+资金成本

＝4,692,264.72 +520,440.33+156,381.15

＝5,369,086.20 (元)

取整后重置全价为5,369,100.00 元。

2.成新率的确定

该工程于2010 年竣工并投入使用，设计耐用年限50 年，经现场勘察，基础有承 载能力，无不均匀沉降，主要构件完好牢固，局部墙面有空鼓、剥落现象，排水设施 较通畅。

成新率＝（耐用年限-已使用年限）÷耐用年限³100％

＝（50-2.83）÷50³100％ ＝94％

3.评估价值

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评估价值＝重置全价³成新率

＝5,369,100.00³94％

＝5,046,954.00(元)

• 〔五〕评估结果

评估人员经过现场勘察、评定估算，列入本次评估范围内的房屋建筑物在2013 年3 月31 日 及相关前提下的评估价值如下：

金额单位:人民币元

项目	账面价值	账面价值	评估价值	评估价值	增减值	增值率%
	原值	净值	重置全价	评估价值
房屋	16,566,611.17	16,017,089.44	20,537,000.00	19,256,587.00	3,239,497.56	20.23
构筑物	302,969.32	286,179.79	333,300.00	289,971.00	3,791.21	1.32
合计	16,869,580.49	16,303,269.23	20,870,300.00	19,546,558.00	3,243,288.77	19.89

列入本次评估范围内的房屋建筑物账面净值16,303,269.23 元，评估值

• 19,546,558.00 元，评估增值3,243,288.77 元，增值率19.89%。增值原因为评估基 准日建材市场价格涨幅较大，导致评估增值。

〔六〕有关事项说明

• 1.列入本次评估范围内的房屋建筑物与其占用的土地使用权均分别进行评估。

三、机器设备评估技术说明

㈠机器设备概况

评估人员根据本次评估目的, 在赣州德普特各单位相关部门的配合下，运用合适 的资产清查核实方法，遵照与资产评估有关的国家法律、法规，对列入本次评估范围 内的赣州德普特的机器设备实施了账面审核、现场清查等清查程序，根据有关会计政 策规定，与赣州德普特取得了一致意见，清查结论如下：

赣州德普特机器设备清查结论汇总表

金额单位：元

项 目 数量(项) 账面原值 账面净值

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机器设备	474	24,099,064.51	21,507,780.06
运输设备	3	304,815.00	182,717.25
电子设备	347	1,017,758.86	640,402.79
合 计	824	25,421,638.37	22,330,900.10

㈡评估方法与过程

(1)评估过程

①资产清查

见资产清查说明。

②市场调查

评估人员通过市场调查,搜集评估基准日委评估资产的市场价格信息及正在执行 的相关取费标准，为采用适宜的评估方法提供基础资料。

③确定评估值

根据资产清查及市场调查结论，选取适宜的参数，采用合理的评估方法确定评估

值。

④撰写资产评估说明

⑵评估方法

根据本次评估目的、委评资产的属性特点及可搜集的资料，采用成本法进行评估。 成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评资产所需的全部成 本减去被评资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值、经济性陈旧贬值得到 的差额作为被评资的评估值的一种资产评估方法。或首先估算被评资产与其全新状态 相比有几成新、即求出成新率，再用全部成本与成新率相乘所得乘积作为评估值。

计算公式：

评估价值＝重置全价-实体性陈旧贬值-功能性陈旧贬值-经济性陈旧贬值。 评估价值＝重置全价³成新率。

①重置全价的确定

A．机器设备

设备重置价值=含税购置价+运杂费+安装调试费+前期及其他费+资金成本-可抵 扣增值税额。

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a.根据设备规格型号、生产厂家等参数资料，查找权威部门出版的近期报价资料、 主要设备采用电话询价、网上询价(询价对象为生产厂家)等方法；部分小型设备采用 物价指数调整 (自制设备以制造价作为其购置价)。

b.运杂费考虑设备重量、体积、价值及运输路程等因素，参考《资产评估常用参 数手册》，按购置价的1～15%计 (自制设备不考虑运杂费)；购价内已包含运杂费的， 不另计取。

c.安装调试费参考《资产评估常用参数手册》以及其他行业相关机电设备安装定 额和概算指标，根据装置及设备安装技术要求复杂程度、实际安装、调试工作量的大 小，考虑了设备安装、调试、设计因素等，取购置价的1%～35%。购置价中如包括了 供货厂家负担的安装调试费用，则不计安装调试费。

d.由于本次评估是对整体项目评估，建设周期相对较长，因此生产单位生产性设 备重置全价中应包括前期费用及其他费用。不须安装和安装周期短的小型设备，则不 计前期费用。

前期费用及其他费用是指为了工程建设而发生各项应支付或应交纳的规费；具体 费用名称、计费基数、计费标准见下表：

序号	费用名称	计费基数	计费标准
1	建管费	建安工程费	1.26%
2	工程招标管理费	建安工程费	0.41%
5	工程监理费	建安工程费	2.05%
6	设计费	建安工程费	3.28%
7	环评费	建安工程费	0.16%
	总计	建安工程费	7.16%

e.由于本次评估是对整体工程评估，工程建设工期较长，因此单台设备重置全价

中应包含资金成本。公式为：

资金成本=设备重置费用³投资强度系数³合理工期(年)³贷款年利率。 设备重置价格包括设备购置费、运杂费、安装调试费及其它摊入费用。

投资强度系数是指从设备投资开始到建成投产全过程中各期资金占用额与投产

时资金占用额之比的加权系数。本次评估按照均匀投入考虑，投资强度系数取为0.5。 合理工期按项目工期考虑，根据对国内同等规模的工程分析，本次评估的工程合 理工期根据工程项目建设周期确定为1 年。

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贷款利率根据评估基准日中国人民银行发布的贷款利率选取，采用评估基准日同 期贷款利率计算。不须安装和安装周期短的小型设备，不计资金成本。

B.电子设备

电子设备重置价值=含税购置价--可抵扣增值税额。

电子设备含税购置价根据设备规格型号、生产厂家等参数，通过查询相关专业网 站的近期报价资料获得。

• C.车辆以现行购价为基础，加购置附加费及其他费用等构成重置全价。 ②成新率的确定

依据专业人员现场勘察和有关部门技术检测资料，以设备的耐用年限和已使用年 限为基础，综合分析设备的现时技术状态、实际已使用时间、正常负荷率、原始制造 质量、维修保养状况、重大故障(事故)经历、大修技改情况、工作环境和设备的外观、 完整性及功能性、经济性贬值等因素，根据以下原则确定：

A.对于价值较大或者使用不正常、维护保养较差的机器设备，分别确定理论成新 率(年限成新率)和现场勘察成新率，综合确定其成新率。

计算公式：

成新率=年限成新率³40%+现场勘察成新率³60%。

其中：

年限成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)³100%。

设备的寿命年限依据现场勘察情况及有关部门技术检测资料综合确定。

现场勘察成新率采用观察分析法，即：评估人员根据现场勘察和有关部门技术检 测资料，结合设备的使用时间、实际技术状况、负荷程度、制造质量等经济技术参数， 经综合分析估测机器设备的成新率。

B.对于价值较小的机器设备及电子设备主要采用年限法确定确定成新率。 计算公式：

成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)³100%。

C.车辆

按年限成新率和里程成新率孰低原则确定理论成新率，然后结合现场勘察情况进 行调整。

综合成新率=理论成新率³40%+现场勘察成新率³60%

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其中：

使用年限成新率＝(1－已使用年限/规定使用年限)³100% 行驶里程成新率＝(1－已行驶里程/规定行驶里程)³100% 理论成新率＝min（年限法成新率，工作量法成新率） 即理论成新率取年限法成新率与工作量法成新率孰低者。 ③评估价值的确定

评估价值＝重置全价³成新率。

㈢案例

案例1：双工位点胶翻转贴合机 （《机器设备评估明细表》序号124） 1.设备概况

该设备主要由厦门特盈自动化科技股份有限公司制造，规格型号为：SH821-TH。 数量共计2 台, 账面原值合计为389,743.60 元，账面净值合计为361,974.37 元， 于2012 年6 月购建完工并投入使用。该设备为触摸屏贴合设备，属于机电一体化设 备，该机分为三轴点胶机构和翻转贴合机构，并配有一个手持式编程器。三轴点胶机 构主要技术参数如下：

1.有效行程：X 轴-800mm（左右移动）

Y 轴-200mm（前后移动）

Z 轴-100mm（上下移动）

2.最高速度：X 轴-300mm/s

Y 轴-300mm/s

Z 轴-300mm/s

3.重复精度：＜±0.01mm

4.驱动方式：伺服电机+KK 模组

5.最大承重：Z 轴-5 千克

• 6.编程方式：示教器输入，PC 编程输入。

(1)重置全价

通过被评估单位联系设备厂家报价（0592-3193088），并考虑市场交易因素，确 定2 台同型号该设备的现行含税、含运杂费的购置费合计为450,000.00 元(单价为 225,000.00 元)。厂家指导安装调试，但相关费用由购置方承担，参考《资产评估常

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用参数手册》并结合相关收费标准确定该设备的安装调试费按3%计取，前期费用按 建安工程费的7.16%确定。

设备重置全价计算表

序号	费用名称	计算公式	税、费率	金额（元）
一	工程费用	1+3+4		463,500.00
1	设备购置费(含税)			450,000.00
2	设备购置费(不含税)			384,615.38
3	运费	含在购价内
4	安装调试费	1*费率	3%	13,500.00
二	前期费用	一*费率	7.16%	33,186.60
三	资金成本	(一+二)³费率	6%10.5	14,900.60
四	合计	2+3+4+二+三		446,200.00

备注：

1.安装调试费以购置价的3%计取；

• 2.资金成本的确定，建设周期按照工程建设整体1 年考虑，贷款利率为6 %,均匀投入，费率

为：6%³1³0.5；

• 3.重置全价为取整后的数值。

(2)综合成新率

综合成新率=理论成新率³40%+现场勘察成新率³60%。

①理论成新率

经评估人员调查了解，评估对象2012 年6 月投入使用，实际已使用0.83 年，参 考同类设备正常使用经济寿命判断，预计尚可使用9.17 年。

理论成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)³100%

=9.17÷(9.17+0.83)³100%

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②现场勘察成新率

经现场勘察，该设备外观新、铭牌清晰、操作系统均运行稳定，并经与现场的操 作人员、设备管理人员问讯了解，该台设备生产能力达到原设计要求；综合评定现场 勘察成新率与理论成新率相符，为92%。

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③综合成新率

综合成新率=92%。

(3)评估价值

评估价值=重置全价³成新率

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案例2：五菱荣光面包车 (《固定资产—车辆评估明细表序号3》) ㈠资产概况

该车账面原值为47,980.00 元 ，账面净值为40,383.18 元。规格型号为 LZW6407BF，由上汽通用五菱汽车股份有限公司生产。该车主要参数： 长宽高：3995 ³1620³1900(mm) ；核定载人数7-8 人；总重量1850(Kg)。车牌号码为赣BK9605， 2012 年7 月购置并投入使用，主要用于公司行政办公。

㈡评估方法及过程

采用成本法。

(1)重置全价的确定

评估人员通过查看相关网站易车网(http://hefei.bitauto.com 等), 参考同类 车型确定该车型现行价格约为41,200.00 元/辆，车辆购置附加税按不含增值税价10% 计取，牌照费及其他费用按300.00 元计取。

重置全价=购价+车辆购置附加税+其他费用

=41,200.00+41,200.00/1.17*10%+300.00

=45,021.00(元)

取整为45,00.00 元。

(2)成新率的确定

经现场勘察，并向使用人员了解，该车从2012 年7 月投入使用，已使用0.75 年，已行驶33000 公里；通过车管所年检至2014 年7 月有效使用。

根据国家相关部门颁发的汽车报废标准，该类型车辆的规定使用年限为15 年； 规定行驶里程数为50 万公里，则：

①成新率(年限法)= (规定使用年限-已使用年限)/规定使用年限³100％

=(15-0.75)/15³100％

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=95%

②成新率(里程法)=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程³100％

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经上述方法得出的成新率及结合评估人员在现场实物车辆勘查的结果，根据孰低 原则，取该车辆的理论成新率为93% 。

③成新率（现场勘察）

经评估人员对该车进行现场勘察，结果如下：

评估人员通过向车辆驾驶人员和管理人员了解车辆行驶状况：该车未发生重大交 通事故、也未进行过大修。现场勘察，车身外观部分漆面脱落，车厢内部设施、附件 齐全，内部无装潢；各种灯光、电器、仪表工作正常，维护保养一般。刹车灵敏；发 动机油耗较大，怠速时发动机转速较大，声音较大，无“四漏”现象；操纵灵活，方 向正确、制动可靠；综合车况一般。

经评估人员现场勘察认为该车现场勘察成新率应低于理论成新率，该车综合成新 率取90%。

④综合成新率=理论成新率³40%+现场勘察成新率³60%

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取整为91%。

(3)评估价值的确定

评估价值=重置全价³成新率

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案例3.格力空调（《电子设备评估明细表》序号2）

⒈资产概况

该设备主要由珠海格力电器股份有限公司制造，规格型号为：KFR-50LW-3。数量 1 台, 账面原值合计5,660.00 元，账面净值合计为2,254.56 元，于2008 年9 月购 建并投入使用。

⒉评估方法及过程

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采用成本法。

⑴重置全价的确定

通过查询网上商家报价，并考虑市场交易因素，确定同型号该设备的现行含税的 购置费合计为5,400.00 元（含运杂费、安装费）。扣除增值税的购置价为4,615.38 元,取整为4,600.00 元

(2)成新率

经评估人员调查了解，评估对象2008 年9 月投入使用，实际已使用4.58 年，参 考同类设备正常使用经济寿命判断，预计尚可使用3.42 年。

成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)³100%

=3.42÷(4.58+3.42)³100%

=43%。

(3)评估价值

评估价值=重置全价³成新率

=4,600.00³43%

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㈣评估结论

经评定估算，列入本次评估范围内的赣州德普特的机器设备在2013 年3 月31 日及相关前提下的评估结论如下：

赣州德普特机器设备评估结论汇总表

金额单位：元

项目	账面值	账面值	评估价值	评估价值	增减值	增值率%
	原值A	净值B	原值C	净值D	E=D-B	F=E/B*100
机器设备	24,099,064.51	21,507,780.06	27,324,500.00	22,808,020.00	1,300,239.94	6.05
车辆	304,815.00	182,717.25	275,000.00	193,950.00	11,232.75	6.15
电子设备	1,017,758.86	640,402.79	988,600.00	701,973.00	61,570.21	9.61
合 计	25,421,638.37	22,330,900.10	28,588,100.00	23,703,943.00	1,373,042.90	6.15

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㈤有关事项说明

1.对于电气线路以及其他隐蔽工程项目，受客观条件限制，无法对其实有数量一 一进行盘查，评估人员只能根据被评估单位提供的资产相关资料核实其数量和状况。

2.根据财政部、国家税务总局《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》 （财税[2008]170 号），从2009 年1 月1 日起，增值税一般纳税人购进或者自制固定 资产发生的进项税额，可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和 国增值税暂行条例实施细则》的有关规定，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用 缴款书和运输结算单据从销项税额中扣除，故本次评估的机器设备和电子设备的重置 价值均不包含不计入固定资产成本的进项税额。

• 3.机器设备评估增减值情况及原因说明如下：

委评设备账面原值汇总为25,421,638.37 元，账面价值汇总为22,330,900.10 元，评估值为23,703,943.00 元；评估值比账面价值增值1,373,042.90 元，增值率 6.15%。设备评估增值的主要原因为:

⑴设备账面原值不含前期费用和资金成本，评估重置全价考虑了前期费用和资金 成本，导致设备评估值增值。

⑵部分设备为二手设备，账面原值为原所有者账面净值，导致该部分设备重置价 增值较大。

⑶车辆、电子设备财务提取的折旧速度较快，账面净值较低，其实际成新率相对 较高，导致该部分设备评估值增值。

四、无形资产—土地使用权评估技术说明

㈠无形资产概况

列入本次评估范围内的无形资产-土地使用权共计1 宗，面积38273.00 ㎡，原始 入账价值4,653,441.52 元、账面价值4,358,723.40 元。 ㈡核实的方法和结果

• 1.核实的内容及方法

• (1)清查账册，将被评估单位提供填报的无形资产(土地使用权)清查评估明细表

• 与企业无形资产明细账及总账进行账账核对。

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(2)了解土地的实际用途、开发程度等各项情况。

(3)根据被评估单位提供填报的资产清查评估明细表，组成由评估人员、被评估 单位资产管理人员和会计人员参加的资产清查小组，对约定评估的土地资产逐项清查 核实。

(4)评估人员对土地资产进行勘察和评定，并作详细记录。

(5)填制土地资产状况调查登记表。

2.核实的结果

无盘盈、盘亏情况。

• (三)评估方法

根据委评各宗地所在区域实际情况，经过评估人员的综合考虑，采用市场比较法 进行评估。

市场比较法

是根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价时点近期市场 上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此估算待估土 地客观合理价格的方法。在同一公开市场中，两宗以上具有替代关系的土地价格因竞 争而趋于一致。市场比较法的基本公式如下：

PD＝PB³A³B³D³E

式中：PD――待估宗地价格；

PB――比较案例价格；

A――待估宗地情况指数／比较案例宗地情况指数

• ＝正常情况指数／比较案例宗地情况指数

B――待估宗地估价期日地价指数／比较案例宗地交易日期指数

D――待估宗地区域因素条件指数／比较案例宗地区域因素条件指数

E――待估宗地个别因素条件指数／比较案例宗地个别因素条件指数

(四)地价影响因素分析

1、一般因素

• (1)地理位置

南康市位于江西省南部，赣江西源章江流域的中下游。地处北纬25°28′-26° 14′24"，东经114°29′9"-114°55′24"。东邻赣县、章贡区，南连信丰县、大余

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县，西接上犹县、崇义县，北界遂川县、万安县。

(2)自然环境

南康市境内山脉属南岭山系罗霄山脉和大庾岭山脉的支脉，从6 个地方延伸入境， 形成6 个区域性山系，共有12 条主山脉：⑴钯泥岭——斗笠脑主山脉，⑵庙背白水 洞——燕坑岽主山脉，⑶钯泥岭——红岭上主山脉，⑷莲花坞～佛坳岽主山脉，⑸障 背——苏访贤岭主山脉，⑹障背——陈访岭主山脉，⑺瑞坑北——蓝坝主山脉，⑻云 山——三江肖边岭主山脉，⑼马孜岽——罗边岭主山脉，⑽马孜坳南岽——半境主山 脉，⑾田螺丘岽——城防岽主山脉，⑿社背——齐溪口东岸之齐岭下主山脉。千米以 上的山峰有2 座，即隆木与遂川交界处的白鹤岭（海拔1042 米）和斗笠脑（海拔1029.8 米）。

(3)行政区划

全市辖2 个街道、8 个镇、12 个乡（其中1 个民族乡）：蓉江街道、东山街道、 唐江镇、凤岗镇、潭口镇、龙岭镇、龙回镇、镜坝镇、横市镇、潭东镇、浮石乡、赤 土畲族乡、横寨乡、朱坊乡、太窝乡、三江乡、龙华乡、十八塘乡、麻双乡、大坪乡、 坪市乡、隆木乡，共有25 个居委会、299 个村委会。其中，潭东镇与潭口镇由赣州 开发区治理。

市政府驻蓉江街道，距赣州市33 千米，距省会南昌市455 千米。 (4)城市经济发展

2012 年，全市经济社会保持平稳较快发展，实现生产总值122.6亿元，增长12.5%； 财政总收入11 亿元，增长34.6%；地方财政收入8 亿元，增长32.7%。城镇居民人均 可支配收入1.4 万元，增长12.5%；农民人均纯收入5069 元，增长11%。社会消费品 零售总额25.4 亿元，增长17.3%。三次产业比重调整为14.3：53.8：31.9，二产比 重首次突破50%。南康市第五次党代会确立的“产业兴康，教育强市，品质铸城，和 谐福民”发展战略实现顺利开局，打造经济强市和活力新城迈出坚实步伐。

2、区域因素

A．区域概况

待估宗地位于南康市龙岭工业园西区A8-A10 地段。

南康产业聚集，商贸活跃。已初步形成矿产品、家具、服装、电子信息、精细化 工、食品、甜柚、生猪、饮食娱乐、商贸物流十大主导产业，是江西省的家具产业基

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地、纺织服装产业基地和全国100 个重点食品加工县（市）。是中国甜柚之乡、全国 瘦肉型商品猪生产基地。南康人商业文化底蕴深厚，全民创业氛围较浓，民营经济是 市域经济的主体，在赣州乃至全省都有一定影响，有“江西的温州”之称。1997 年5 月，著名社会学家费孝通前来考察后，将南康经济现象概括为：“无中生有，有中生 特，特在其人，人联四方”。

工业园区建设速度加快，工业企业聚集式发展成效明显。2010 年，入户工业园 区工业企业数达到近200 家，累计完成工业总产值102 余亿元，增长48.0%，占全市 地方工业总产值的70.9%，上交税金3.2 亿元，增长49.3%，从业人员3 万余人，增 长50.6%。入园企业中，规模以上工业企业57 家，比上年增加14 户。六大产业保持 良好发展势头。

B．交通条件

南康交通区位优势明显，距广州市434 公里，距深圳市524 公里，距厦门市520 公里，距南昌市400 公里，距赣州市中心城区仅28 公里。境内有赣州黄金机场、京 九铁路、105 国道、323 国道、赣粤高速公路、昆（明）厦（门）高速公路、赣南大 道和建设中的赣（州）韶（关）铁路、赣（州）龙（岩）铁路、昌吉赣客专、赣深客 专、厦昆高铁、赣韶高速公路、赣州绕城高速公路。

赣州黄金机场是江西省第二大机场，位于南康市凤岗镇峨眉村桃芫，距南康市中 心城区15 余公里，根据《江西省城镇体系规划（2012-2030 年）》的发展要求，为加 快赣州成为省域副中心的特大型城市，提出建设干支组合、国际国内航线结合的机场 航空体系，重点扩建赣州黄金机场，按4E 级民用机场标准进行建设。运营航线13 条，通航城市13 个（北京、深圳、广州、上海、厦门、昆明、武汉、海口、南昌、 成都、福州、南宁、贵阳），平均周航班量114 架次，进出港平均客座率71.5%，平 均载运率65.7%。

C．基础设施状况

南康市供电、供水配套完善，随着经济的大力发展，硬件配套逐步会更加趋于完 善。

D．环境状况

a．环境质量优劣度

南康市属中亚热带季风湿润气候，年平均气温19.3℃，冬无严寒，夏无酷暑，

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雨量充沛。12 月均温8.8℃，7 月均温28.6℃，无霜期286 天左右，年平均降雨量 1443.2 毫米，年均日照时数1856.6 小时。

b．资源状况

全市矿产资源种类繁多，品位较高。主要有金属矿、非金属矿和地下水、矿泉水 4 大类。已探明储量的矿产有27 种，已开采的有钨矿、锡矿、铜矿、稀有金属（钽 铌）矿、稀土金属矿、钾长石矿、石灰岩矿、高岭土矿、萤石矿等。

全市大小河流60 条，供水系统较为完善。城区建有日供水5 万吨、10 万吨的自 来水厂各1 个，市区供水充裕。

全市劳动力达45 万人，其中16－35 岁的劳动力有30 万左右，每年有15 万熟练 技术工人外出务工。全市拥有各类职业技校和社会培训机构60 多所，其中国家级重 点职业中等专业学校一所。

c．地质状况

待估宗地区域地质状况一般。

d．产业聚集状况

待估宗地周围产业聚集状况一般。

e．规划限制

待估宗地规划为工业用地，规划限制较少。

⒊个别因素

待估宗地形状规则，地势较为平坦，地质条件一般，宗地所临的龙岭大道为混合 型主干道。

(五)评估过程

市场比较法测算过程如下：

1、比较案例

评估人员通过市场调查，搜集、筛选出三个比较案例，具体情况如下表：

宗地比较案例情况表

宗地比较案例情况表
估价对象及比较案例	估价对象	实例A	实例 B	实例 C
比较因素
位置	南康市龙岭 工业园西区	龙岭家具产业 园三期	龙岭家具产业 园三期	龙岭新区 J1-50-02地块

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		A8-A10地段	D-02-01地块	D-08-01地块
交易价格（元/平方米）		待估	120.00	120.00	203.00
交易日期		2013.3	2013.3	2013.3	2013.3
交易情况		正常	正常	正常	正常
土地用途		工业	工业	工业	工业
使用权类型		出让	出让	出让	出让
土地剩余使用年限（年）		45.25	50	50	50
区 域 因 素	交通状况	好	较好	较好	很好
	基础设施状况	较好	一般	一般	好
	环境因素	较好	一般	一般	好
	自然条件	一般	一般	一般	一般
	工业区成熟度	较成熟	一般	一般	成熟
	规划限制	正常	正常	正常	正常
个 别 因 素	土地开发程度	好	较好	较好	好
	宗地形状	规则	规则	规则	规则
	宗地地形、地 基条件	一般	一般	一般	一般

2、修正系数的确定

详见下表：

宗地系数修正表

宗地系数修正表
估价对象及比较案例 比较因素		估价对象地价修正
	实例 A	实例 B	实例 C
交易价格（元/平方米）	120.00	120.00	203.00
交易日期	100/100	100/100	100/100
交易情况	100/100	100/100	100/100
土地用途	100/100	100/100	100/100
使用权类型	100/100	100/100	100/100

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	土地剩余使用年限（年）	100/102	100/102	100/102
区 域 因 素	交通状况	100/99	100/99	100/102
	基础设施状况	100/95	100/95	100/105
	环境因素	100/98	100/98	100/105
	自然条件	100/100	100/100	100/100
	工业区成熟度	100/96	100/96	100/106
	规划限制	100/100	100/100	100/100
个 别 因 素	宗地开发程度	100/90	100/90	100/100
	宗地形状	100/100	100/100	100/100
	宗地地形、地基条件	100/100	100/100	100/100
	修正系数	1.2311	1.2311	0.8225
	比准价格（元/平方米）	147.73	147.73	166.96
	算术平均（元/平方米）	154.14

我们采用市场比较法对委估宗地地价进行了评估，确定委估宗地评估价格，待估 宗地的地价确定的过程详见下表：

评 估 结 果 测 算 表

宗地名称	面积 (平方米)	市场比较法 (元/平方米)	取整单价 (元/平方米)	总 价 (元)
宗地	38273.00	154.14	150.00	5,740,950.00
合计	38273.00			5,740,950.00

(六)评估结果

经评定估算，列入本次评估范围内的土地使用权在2013 年3 月31 日及相关前 提下的评估结论如下：

无形资产－土地使用权评估结论汇总表

金额单位：元

	名称	账面值	账面值	评估价值	增减值	增值率%
		原始入账价值A	账面价值B	D	E=D-B	F=E/B*100

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土地使用权	4,653,441.52	4,358,723.40	5,740,950.00	1,382,226.60	31.71
合计	4,653,441.52	4,358,723.40	5,740,950.00	1,382,226.60	31.71

五、递延所得税资产评估技术说明

由于坏账准备按企业会计准则规定进行核算，与税法规定不同，产生资产的账面 价值与其计税基础的差异而形成递延所得税资产，账面金额425,949.59 元。评估人 员了解了递延所得税资产的产生基础及过程，对金额进行了复核。经清查核实，因提 取坏账准备形成的递延所得税资产，以评估确定的资产减值金额而计算的递延所得税 额作为评估值。即最终的评估值为332,199.59 元。

六、流动负债评估技术说明

⒈短期借款：为中国建设银行南康支行的短期借款，账面金额为7,000,000.00 元。本公司将位于江西省赣州南康市龙岭工业园西区A8—A10 段土地使用权 38,273.00 ㎡、二期厂房建筑面积5,950.78 ㎡及宿舍、食堂、一期厂房建筑面积 9,954.41 ㎡用作抵押。贷款到期日为2013 年5 月27 日。评估人员核实其借款合同， 抵押担保合同等资料，并对其进行函证，以核实后的账面值作为评估值。

⒉应付票据：账面金额为11,095,064.00 元，系采购设备、材料等而形成的负债， 均为银行承兑汇票，评估人员进行了账表证核对，依票据分笔核实出票日期、到期日 期、票面价值，查阅了销售合同，每笔应付票据均为企业在评估基准日应承担的负债， 以清查核实后账面值（票面价值）作为评估值。

⒊应付账款：主要为材料款、设备款及工程款等款项。账面金额为30,180,275.63 元。评估人员主要核实其业务内容、结算方式、期限和金额等内容的真实性，并对大 额应付款进行函证，并做了相应的替代程序，以有真实购销行为、基准日后需实际承 付的款项作为评估值。经核实，是评估基准日后要承担的债务，以清查核实后的账面 值作为评估值。

⒋预收账款：为预收的货款，账面金额为15,566,325.70 元。评估人员核实其期 限和金额等内容的真实性，以有真实购销行为、评估基准日后应给付相应产品的价值 作为评估值。经核实，评估基准日后均应给付相应的产品，以清查核实后账面值作为

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评估值。

⒌应付职工薪酬：为工资及住房公积金等款项，账面金额2,881,809.00 元。评 估人员对其提取、使用情况进行了核实，为评估目的实现后应承担的负债，以清查核 实后账面值作为评估值。

⒍应交税费：为增值税、城建税、所得税、土地使用税及教育费附加等，账面金 额4,987,643.83 元。评估人员查阅了有关账簿、凭证、纳税申报表，以清查核实后 账面值作为评估值。

⒎其他应付款：为关联单位借款、待结工资、理赔款等款项，账面金额 46,840,429.23 元。评估人员经账面审核属实。均为正常往来，以清查核实后账面值 作为评估值。

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收益法评估技术说明

一、收益法的基本原理

收益法是本着收益还原的思路对企业的整体资产进行评估，是指将预期收益资本 化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法 和现金流量折现法。本次评估采用现金流量折现法。

二、评估假设

⒈国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各 方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造 成的重大不利影响。

⒉针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。

⒊假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。

⒋除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规。

⒌假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要 方面基本一致。

⒍被评估单位不断加强研发能力，提高产品竞争力，不会因人员变动影响公司的 研发水平。

⒎被评估单位在未来经营期内主营业务以及销售策略和成本控制等仍保持其近 期的状态持续，而不发生较大变化。

⒏有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。

⒐被评估单位高新技术企业证书到期后仍可通过高新技术企业认证，并持续享有 15%的所得税税率及研发费用税前加计扣除的优惠政策。

⒑被评估单位提供的与资产有关的资料真实、准确、完整。

⒒本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。

根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境 发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

三、评估方法概述

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⒈概述

现金流量折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为现值，估计企业 价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金 流折算成现时价值，得到企业价值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础 和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可 量化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的 客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合 理时，其估值结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。

⒉基本评估思路

本次评估的基本评估思路是：

⑴对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势 和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并折现得到经营性资产的价值。

⑵对纳入报表范围，且评估师根据目前所掌握资料可以明确判断的溢余或非经营 性资产(负债)，单独测算其价值。

⑶由上述各项资产和负债价值的加和，得出企业价值，企业价值减去付息债务价 值得出评估对象的股东全部权益价值。

⒊评估模型

股东全部权益评估值=未来收益期内各期的收益现值之和+溢余资产(扣除溢余负 债)-付息债务

==> picture [120 x 50] intentionally omitted <==

Ft---未来第t个收益期的预期收益(净现金流量)

==> picture [73 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [85 x 13] intentionally omitted <==

A----溢余资产(扣除溢余负债)

B----付息债务

(1)Ft(净现金流量)＝税后净利润＋折旧与摊销＋税后利息费用－资本性支出－ 净营运资金的变动额＋预测期流动资金借款－预测期流动资金还款

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(2)本次预测假设赣州德普特的经营年限为永续，其中预测期至2017年，2017年 后Ft保持稳定。

(3)折现率采用加权资本成本(WACC)确定，WACC由企业权益资本成本Re和债务成 本Rd加权平均构成。其中权益资本成本通过资本定价模型CAPM求取，债务成本按评估 基准日执行的利率测算。

WACC=[Re³E/(D+E)]+[Rd³(1-t)³D/(D+E)]

式中：WACC――加权平均资本成本

Re――普通权益资本成本，股权回报率

Rd――有息负债成本 D――有息负债市场价值 E――所有者权益市场价值 t――所得税率

其中D以评估基准日有息负债的账面值确定，E以评估基准日的市场价值确定。 Re的确定，在CAPM中：

Re＝Rf+ β ³(Rm-Rf)＋Ru

＝Rf+ β ³ERP＋Ru

式中：Re――股权回报率

Rf――无风险报酬率

β ――风险系数 Rm――市场回报率 ERP――市场风险溢价(Rm-Rf)

Ru――企业特定风险溢价(非系统风险)

四、尽职调查情况说明

⒈资产尽职调查内容

根据本次评估目的的特点和收益法评估的技术要求，评估机构确定了资产核实的 主要内容是赣州德普特资产及负债的存在与真实性，具体以被评估单位提供的基准日 2013年3月31日资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。为确保资产 核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划，确定的尽职调查内容主要是：

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⑴本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估单位对本次评估事项的 说明；

⑵评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章程、投资出资协 议、重大合同情况等；

⑶评估对象的相关土地房屋产权情况；

⑷评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账和存货发出核 算方法等；

⑸评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况；

⑹评估对象执行的税率税费及纳税情况；

⑺评估对象的应收应付账款情况；

⑻评估对象最近几年的关联交易情况；

⑼评估对象的主营业务、生产能力和历史经营业绩等；

⑽评估对象最近几年主营业务成本，主要成本构成项目和设备及场所（折旧摊销）、 人员工资福利费用等情况；

⑾评估对象最近几年主营业务收入情况；

⑿评估对象未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策略、销 售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营收入和成本构成及其 变化趋势等；

⒀评估对象的主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品（技术） 优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、财务（债务）风险、汇率风险等；

⒁评估对象预计的新增投资计划、项目的可行性研究或技术改造、生产规模扩增 等以及批复或实施情况；

⒂评估对象近二年及2013年3月31日资产负债表、损益表、现金流量表以及营业 收入明细和成本费用明细；

⒃与本次评估有关的其他情况。

⒉影响资产核实和尽职调查的事项

本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。

⒊资产清查核实和尽职调查的过程

本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业现场进行。采用的方法主要是通

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过对企业现场勘察、参观、以及专题座谈会的形式，对被评估单位的经营性资产的现 状、生产条件和生产能力以及历史生产状况、主营业务收入、成本、期间费用及其构 成等的状况进行调查复核。特别是对影响评估作价的资源情况、生产能力、产品价格 和相关的成本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务数 据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流，了解企 业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作，收集有 关产品或相关业务所处市场的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市场信息等。

五、宏观经济状况

㈠国内宏观经济因素

今年以来，面对复杂多变的国内外环境，党中央、国务院坚持稳中求进的工作总 基调，以提高经济增长质量和效益为中心，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政 策，不断加强和改善宏观调控，加快转变政府职能，加快转型升级和结构调整，国民 经济运行总体平稳。

一季度国内生产总值118855 亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。分产业看， 第一产业增加值7427 亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值54569 亿元，增长7.8%； 第三产业增加值56859 亿元，增长8.3%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.6%。 ⒈农业生产形势较好，畜牧业生产稳定增长

据全国9 万农户种植意向调查显示，2013 年全国稻谷意向种植面积增长1.0%， 早稻和双季晚稻基本持平，中稻和一季晚稻增长1.6%；玉米意向种植面积增长4.1%； 大豆意向种植面积下降8.5%；棉花意向种植面积下降6.2%。目前，全国冬小麦一、 二类苗比例占87.2%。一季度，猪牛羊禽肉产量2287 万吨，同比增长2.6%，其中猪 肉产量1554 万吨，增长2.8%。生猪存栏45473 万头，同比减少0.3%；生猪出栏20489 万头，同比增长2.4%。

⒉工业生产增速总体平稳，企业利润恢复性增长

一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.5%，增速比上年 同期回落2.1 个百分点，比上年全年回落0.5 个百分点。分经济类型看，国有及国有 控股企业增加值同比增长5.2%，集体企业增长6.7%，股份制企业增长11.3%，外商 及港澳台商投资企业增长6.9%。分轻重工业看，重工业增加值同比增长9.8%，轻工

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业增长8.7%。分行业看，41 个工业大类行业中有40 个行业增加值同比增长。分地区 看，东部地区增加值同比增长9.1%，中部地区增长10.1%，西部地区增长10.3%。分 产品看，一季度464 种产品中有318 种产品同比增长。其中，发电量增长2.9%，粗 钢增长9.1%，钢材增长12.3%，水泥增长8.2%，平板玻璃增长8.4%，十种有色金属 增长10.6%，焦炭增长9.1%，硫酸（折100%）增长8.9%，烧碱（折100%）增长3.8%， 化学纤维增长5.5%，乙烯增长3.0%，微型计算机设备增长11.5%，汽车增长13.5%， 其中轿车增长16.9%，集成电路下降7.3%。一季度规模以上工业企业产销率达到97.2%， 同比下降0.2 个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值24785 亿元，同比增长 6.2%。3 月份，规模以上工业增加值同比增长8.9%，环比增长0.66%。

⒊固定资产投资较快增长，房地产销售大幅增加

一季度，固定资产投资（不含农户）58092 亿元，同比名义增长20.9%（扣除价 格因素实际增长20.7%），增速与上年同期持平，比上年全年加快0.3 个百分点。其 中，国有及国有控股投资18029 亿元，增长18.7%；民间投资36763 亿元，增长24.1%。 分地区看，东部地区投资同比增长19.4%，中部地区增长24.1%，西部地区增长24.2%。 分产业看，第一产业投资930 亿元，同比增长31.4%；第二产业投资24635 亿元，增 长16.2%；第三产业投资32527 亿元，增长24.5%。在第二产业投资中，工业投资24254 亿元，同比增长17.4%；其中，采矿业投资1338 亿元，增长2.7%；制造业投资20473 亿元，增长18.7%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资2443 亿元，增长15.3%。 一季度，基础设施（不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应)投资8525 亿元，同 比增长26.9%。从到位资金情况看，一季度到位资金84899 亿元，同比增长19.6%。 其中，国家预算内资金增长21.8%，国内贷款增长11.1%，自筹资金增长17.0%，利 用外资增长6.3%。一季度新开工项目计划总投资41429 亿元，同比增长14.0%；新开 工项目67698 个，同比增加5920 个。从环比看，3 月份固定资产投资（不含农户） 增长1.59%。

一季度，全国房地产开发投资13133 亿元，同比名义增长20.2%（扣除价格因素 实际增长19.9%），增速比上年同期回落3.3 个百分点，比上年全年加快4.0 个百分 点；其中住宅投资增长21.1%，分别加快2.1 和9.7 个百分点。房屋新开工面积38873 万平方米，同比下降2.7%；其中住宅新开工面积下降0.8%。全国商品房销售面积20898 万平方米，同比增长37.1%，增速比上年全年加快35.3 个百分点，上年同期为下降

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13.6%；其中住宅销售面积增长41.2%。全国商品房销售额13992亿元，同比增长61.3%， 增速比上年全年加快51.3 个百分点，上年同期为下降14.6%；其中住宅销售额增长 69.0%。一季度，房地产开发企业土地购置面积6134 万平方米，同比下降22.0%，降 幅分别比上年同期和上年全年扩大18.1 和2.5 个百分点。全国商品房待售面积42441 万平方米，同比增长40.9%，增速分别比上年同期和上年全年加快5.4 和13.9 个百 分点。一季度房地产开发企业实际到位资金26962 亿元，同比增长29.3%，增速比上 年同期加快21.1 个百分点，比上年全年加快16.6 个百分点。其中，国内贷款增长 19.8%，自筹资金增长13.6%，利用外资增长13.6%。

⒋市场销售稳定增长，餐饮销售增速有所回落

一季度，社会消费品零售总额55451 亿元，同比名义增长12.4%（扣除价格因素 实际增长10.8%），增速比上年同期回落2.4 个百分点，比上年全年回落1.9 个百分 点。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额27045 亿元，同比增长10.3%。按经 营单位所在地分，城镇消费品零售额47894 亿元，同比增长12.2%；乡村消费品零售 额7557 亿元，增长13.9%。按消费形态分，餐饮收入5890 亿元，同比增长8.5%，增 速比上年同期回落4.8 个百分点，比上年全年回落5.1 个百分点；商品零售49561 亿元，增长12.9%，分别回落2.1 和1.5 个百分点。在商品零售中，限额以上企业（单 位）商品零售额25170 亿元，增长11.1%。其中，汽车类增长6.4%，增速比上年同期 回落4.6 个百分点；家具类增长22.4%，回落3.0 个百分点；家用电器和音像器材类 增长16.7%，加快16.1 个百分点。3 月份，社会消费品零售总额同比名义增长12.6% （扣除价格因素实际增长11.7%），环比增长1.23%。

⒌进出口增速回升，贸易顺差增加

一季度，进出口总额9747 亿美元，同比增长13.4%；出口5089 亿美元，增长18.4%； 进口4658 亿美元，增长8.4%。进出口相抵，顺差430.7 亿美元。进出口总额中，一 般贸易进出口4863 亿美元，增长7.4%；加工贸易进出口3230 亿美元，增长6.0%。 出口额中，一般贸易出口2337 亿美元，增长16.6%；加工贸易出口2036 亿美元，增 长3.9%。进口额中，一般贸易进口2526 亿美元，增长0.1%；加工贸易进口1194 亿 美元，增长9.9%。3 月份，进出口总额3653 亿美元，同比增长12.1%；其中出口1822 亿美元，增长10.0%；进口1831 亿美元，增长14.1%。

⒍居民消费价格涨幅回落，工业生产者价格同比下降

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一季度，居民消费价格同比上涨2.4%，涨幅比上年同期回落1.4 个百分点，比 上年全年回落0.2 个百分点。其中，城市上涨2.4%，农村上涨2.6%。分类别看，食 品上涨3.8%，烟酒及用品上涨1.2%，衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨 1.6%，医疗保健和个人用品上涨1.7%，交通和通信下降0.1%，娱乐教育文化用品及 服务上涨1.4%，居住上涨2.9%。在食品价格中，粮食价格上涨5.0%，油脂价格上涨 4.7%，猪肉价格下降3.8%，鲜菜价格上涨0.5%。3 月份，居民消费价格同比上涨2.1%， 环比下降0.9%。一季度工业生产者出厂价格同比下降1.7%；3 月份同比下降1.9%， 环比持平（涨跌幅度为0）。一季度工业生产者购进价格同比下降1.9%；3 月份同比 下降2.0%，环比下降0.1%。

⒎居民收入继续增长，农村居民收入增速快于城镇

一季度，城镇居民人均总收入8015 元。其中，城镇居民人均可支配收入7427 元，同比名义增长9.3%，扣除价格因素实际增长6.7%。在城镇居民人均总收入中， 工资性收入同比名义增长8.3%，经营净收入增长9.2%，财产性收入增长11.2%，转 移性收入增长8.8%。农村居民人均现金收入2871 元，同比名义增长12.2%，扣除价 格因素实际增长9.3%。其中，工资性收入同比名义增长16.5%，家庭经营收入增长 7.3%，财产性收入增长27.0%，转移性收入增长12.2%。一季度城镇居民人均可支配 收入中位数6220 元，同比名义增长9.9%；农村居民人均现金收入中位数2107 元， 增长12.5%。一季度末，农村外出务工劳动力16645 万人，同比增加274 万人，增长 1.7%。外出务工劳动力月均收入2436 元，同比增长12.1%。

⒏货币供应量稳定增长，新增贷款同比多增

3 月末，广义货币（M2）余额103.61 万亿元，同比增长15.7%，增速比上年末加 快1.9 个百分点；狭义货币（M1）余额31.12 万亿元，增长11.9%；流通中货币（M0） 余额5.57 万亿元，增长12.4%。3 月末，人民币贷款余额65.76 万亿元，人民币存款 余额97.93 万亿元。一季度新增人民币贷款2.76 万亿元，同比多增2949 亿元；新增 人民币存款6.11 万亿元，多增2.35 万亿元。

㈡江西省的经济因素

江西省统计局公布一季度数据，一季度全省实现生产总值2712.3 亿元，居全国 第20 位、同比前移2 位。按可比价计算，同比增长10.3%。经济保持了平稳增长的 态势，主要经济指标增幅继续高于全国，经济运行呈现“稳中有进、进中向好、好中

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趋优”的特征。

数据显示，一季度，全省农林牧渔业实现增加值244.4 亿元，同比增长4.0%； 全省规模以上工业实现增加值1206.2 亿元，同比增长12.5%；全省固定资产投资完 成1762.0 亿元，同比增长24.2%；除第一产业完成投资增速下降2.7%外，第二产业、 第三产业完成投资增速均在20%以上；全省服务业增加值增长8.5%，同比提高1.3 个百分点；全省实现社会消费品零售总额1045.5 亿元，同比增长13.0%；全省进出 口总额为90.0 亿美元，同比增长64.0%，居全国第3 位、同比大幅前移21 位。

全省财政总收入628.7 亿元，同比增长17.5%。全省公共财政预算支出745.9 亿 元，增长19.7%。社会保障和就业、农林水事务、教育等支出规模突破100 亿元，医 疗卫生、住房保障支出增幅达45.1%和51.1%，这五项支出合计达415.2 亿元。

一季度城镇居民人均可支配收入5775 元，增长11.4%；农民人均现金收入2227 元，增长13.2%；城镇非私营单位在岗职工平均工资9684 元，增长11.7%；全省新增 城镇就业18.1 万人，完成目标任务的40.2%。3 月末，金融机构人民币各项贷款余额 比年初增加653.9 亿元，同比增长161.2 亿元。

六、所在行业现状与发展前景

㈠行业基本情况

赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术企 业，主要产品为电容式触摸屏和电阻式触摸屏。其中，电容式触摸屏又细分为GG 型 电容触摸屏、PG 型电容触摸屏、OGS 型电容触摸屏。目前公司对外销售的产品主要是 电容式触摸屏。

根据中国证监会颁布的《上市公司分类指引》，赣州德普特公司行业划分隶属于 C51电子元器件制造业中的C5110电子器件制造业。

触摸屏是一种定位设备，用户可以直接用手向计算机输入坐标信息，它和鼠标、 键盘一样，是一种输入设备。触摸屏具有坚固耐用、反应速度快、节省空间、易于交 流等许多优点。利用这种技术，只要用手指轻轻地指碰计算机显示屏上的图符或文字 就能实现对主机操作，从而使人机交互更为直接简单。

按感应原理来划分，触摸屏可以分为电阻式、电容感应式、红外线式以及表面声 波式等4 种。目前触摸屏的主流技术为电阻式或者电容感应式，特别是电容感应式的

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应用最为广泛，主要应用于智能手机、平板电脑、超极本等电子设备。 ㈡行业管理体制

目前，触摸屏作为国内平板显示行业的一个分支，基本上遵循市场化的发展模式， 各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。 平板显示行业宏观管理职能主要由国家发展与改革委员会、工业和信息化部、国家商 务部承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造。国家通过不定期发布《产业结构 调整指导目录》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》等，对本行业的发 展进行宏观调控。

平板显示行业涉及众多行业部门，上、中、下游企业根据其主导产品和发展方向 分别参加不同的行业协会。本公司是深圳平板显示行业协会触摸屏分会的副理事单位。 该协会是深圳市行业协会服务署主管的专业性协会，主要负责协助政府制定平板显示 行业的发展规划和行业管理，帮助入会企业享受政府对平板显示行业的政策支持，组 织各种大型活动，协助会员企业开拓国际国内市场, 推动、促进平板显示产业的发展。 ㈢法律法规及政策

⒈2005 年国家发展和改革委员会发布《关于组织实施软件等信息产业关键产业 技术产业化专项的通知》指出：重点支持软件、集成电路、计算机及外部设备、新型 显示、无线通信、信息网络与应用、数字音视频、新型电子器件与材料等领域的关键 技术产业化。触摸屏及触摸显示器，属于计算机外围设备中的输入输出设备，属国家 重点支持领域。

⒉2010 年8 月28 日，国务院办公厅发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见》 （国发〔2010〕27 号），明确指出“充分发挥资本市场推动企业重组的作用。进一步 推进资本市场企业并购重组的市场化改革，健全市场化定价机制，完善相关规章及配 套政策，支持企业利用资本市场开展兼并重组，促进行业整合和产业升级。支持符合 条件的企业通过发行股票、债券、可转换债等方式为兼并重组融资。鼓励上市公司以 股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段，拓宽兼并重组融资渠道， 提高资本市场兼并重组效率。”

⒊根据国务院发布实施的《促进产业结构调整暂行规定》（国发[2005]40号）和 《产业结构调整指导目录(2011年本)》（发展改革委令2011第9号）的要求，第二十 八、信息产业中21条“新型电子元器件（片式元器件、频率元器件、混合集成电路、

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电力电子器件、光电子器件、敏感元器件及传感器、新型机电元件、高密度印刷电路 板和柔性电路板等）制造”都属于鼓励类项目。本次交易标的生产的产品属于新型电 子元器件，属于国家鼓励类项目。

⒋《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》将平板显示列为62 项优先主题之一，要求“建立平板显示材料与器件产业链”。《“十二五”国家战略 性新兴产业发展规划》把新型平板显示工程作为20 个重大工程之一。

⒌《2009-2011 年电子信息产业调整和振兴规划》指出：要突破新型显示产业发 展瓶颈。统筹规划、合理布局，以面板生产为重点，完善新型显示产业体系。国家安 排引导资金和企业资本市场筹资相结合，拓宽融资渠道，增强企业创新发展能力。成 熟技术的产业化与前瞻性技术研究开发并举，逐步掌握显示产业发展主动权。充分利 用全球产业资源，重点加强海峡两岸产业合作，努力在新型显示面板生产、整机模组 一体化设计、玻璃基板制造等领域实现关键技术突破。

㈣行业发展概况及趋势

⒈触摸屏行业的发展概况

近几年，触摸屏的发展极为迅速。随着对多媒体信息查询的与日俱增、互联网网 速的提升、无线网络的广泛应用，智能手机、导航仪、IPAD等电子设备的应用得到迅 速推广，触摸屏行业蓬勃发展。

早期，日本厂商占据全球触摸屏市场绝对份额的，台湾厂商紧随其后，从早期的 红外屏、四线电阻式屏发展到2007年左右的电容式触摸屏，现在又发展到了OGS电容 屏等新技术，而且尺寸正在向10英寸以上的超级本、触摸屏电视发展。国内触摸屏行 业早在1992年就上马过红外屏，1998年开始出现具备生产能力的触摸屏企业，随后国 外厂商加快了技术移植和产业转移的步伐，国内触摸屏行业进入了快速发展时期，目 前中国已成为世界最大的触摸屏生产基地。

⒉上下游产业链概述

触摸屏行业的产业链一般由上游原材料、中游触控面板（触摸屏）、下游终端设 备（显示器、手机、数码设备）构成，触摸屏行业处于产业链的中游，产业链简图可 参见下图：

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目前，赣州德普特处于中游面板中的触控面板行业。

⒊未来发展趋势

• （1）触摸屏市场空间大，需求强劲

从全球市场来看，2013年全球触摸屏产业市场规模预计达18亿部，较前一年增长 34%，其中电容式触摸屏在2010年超过10亿部之后，2013年预计将达到16亿的规模， 1 且占整体市场90%以上的市场规模，主导整个触摸屏产业的发展 。

1 《电子产品世界》 2013 年 4 月刊，《 2013 年触摸屏产业发展动态》，王莹

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2012-2016年全球触摸屏市场展望

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单位：百万片
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2012 2013 2014 2015 2016
其他 15 10 11 15 12
电阻式 265 205 151 129 110
电容式 1,069 1,593 1,984 2,322 2,631
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资料来源：《电子产品世界》2013年4月刊

①智能手机放量拉动小尺寸触摸屏需求

在全球消费需求升级和功能型手机向智能型手机升级的双重背景下，国外以苹果、 三星为代表、台湾以HTC为代表的智能手机厂商迅速崛起，国内以小米、华为、中兴 等为代表的智能手机市场份额也快速增长。

从国内市场来看，互联网数据中心DCCI数据显示，2012年国内智能手机出货量约 为1亿部，比2010年新增0.34亿部，增幅超过50%2。同时，IDC数据也显示，2012年国 内智能手机出货量约占全球市场份额的20.7%3，出货量排名将首次超越美国位居第一， 且这种超越不可逆转。

②平板电脑出货量增长触发中尺寸触摸屏需求

2010 年苹果公司发布iPad，正式开启了平板电脑市场，以苹果、三星、亚马逊 为代表的厂商迅速占领了市场，并推动市场高速增长。在中国，以纽曼、步步高、昂 达等为首的平板电脑厂家也不甘落后，占领了大部分的中低端市场份额。

根据IHS 调查预测，2013 年平板电脑面板出货量有望达到2.6 亿片，将较2012 年的1.55 亿片增长69%，换言之，也就是有将近7 成的年增长率，且此态势仍将持

2 中华液晶网，《 2004-2015 年国内智能手机出货量统计》，网址： http://www.fpdisplay.com/news/info/content-146543.aspx

3 电脑报在线，《 IDC 数据显示： 2012 年国内智能手机出货量约占全球市场份额的 20.7% 》，网址： http://www.36kr.com/p/91333.html

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续，预估2014 年的平板电脑面板出货量将突破3 亿片，有望达到3.29 亿片4。在平 板电脑市场急剧扩张的同时，平价化也是该市场的另一个趋势。众多主流品牌商相继 推出低价的7 寸平板电脑，抢夺中低端平板市场。根据IHS 数据，以白牌电脑采购面 板的比重来看，其在2012 年第1 季仅占整体比重的17%，但在2013 年4 月时，采购 比重则已来到40%的水平5，可见白牌平板电脑市场成长相当快速。平板电脑出货量的 增长将推动中尺寸触摸屏的需求。

③超极本出货提升大尺寸触摸屏需求

在轻薄化需求增强和苹果公司iMac 电脑热销的推动下，传统笔记本市场将借助 超极本刺激成长。作为PC 厂商的主导供应商英特尔设立了3亿美元的风险投资基金， 并推出崭新的Ivy Bridge 平台，加速超级本的成长。未来，超极本的发展趋势可以 归结为三条主线：A、引领笔记本电脑更加轻薄化，同时具备高性能。B、冲击高端平 板电脑，让平板电脑（无键盘、ARM 核心）往价格低廉、尺寸较小的区间定位。C、 推出并发展有创意的带有触控屏幕的新机型，让用户更换使用情境，而不需更换装置， 并更便携。随着超极本出货量的攀升，将提升大尺寸触摸屏的需求。

国际平板电脑用触摸屏市场规模预测

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资料来源：Displaysearch

（2）OGS 替代技术加速

在轻薄化趋势推动下，原有触摸屏厂商和触控模组厂商都纷纷提出了新的单片玻 璃解决方案，从而保证技术的先进性。主流的轻薄化方案包括OGS、On-cell 和In-cell 技术方案。这三类技术方案通过将现有的TP Sensor 与Cover Lens 双片玻璃方案变 更为TP Sensor 与Cover Lens 或CF 基板相结合的单片玻璃方案，不仅省掉了一片额

4ZOL 新闻中心，《平板电脑出货量将达 2.6 亿片，较去年增长 69% 》，网址： http://news.zol.com.cn/tech/93161.html

5 电子元器件周报，《 PC 出货量更加疲软，智能手机和平板电脑平价化趋势更趋明显》，网址： http://stock.stockstar.com/JC2013071700002494.shtml

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外的TP Sensor 基板，降低了器件的厚度和重量，在良品率达到一定比例时还降低了 成本，受到终端厂商的青睐。

以2012 年为基准，在各种电容式触摸屏中市场份额最大的依次为GFF、GG 及 AMOLED OCTA 三种，合计占整个市场份额约90%。但在2013 年开始，这样的市场态势 有了明显的变化。拥有三成以上市场份额的GG 因厚度和重量等方面的缺点，市场份 额开始被只使用单片玻璃的OGS 等单片技术替代。特别是支持10 点触控的OGS，适 合应用在7 寸以上大尺寸触摸屏，发展领域尤其广泛。同时，在技术层面，OGS 在成 本、适用尺寸、技术成熟度方面，相比In-cell 和On-cell 都具有明显优势；在厂商 布局层面，OGS 更有利于传统触控模组厂商和盖板厂商进行整合，发展领域尤其广阔。 （3）产业链的整合成为趋势，一体化厂商的竞争优势凸显

一体化厂商涵盖了TP Sensor 和触摸屏模组生产，资源整合能力强。与Sensor 段厂商相比，一体化厂商直接面对下游终端客户，能较好地把握下游客户的需求获得 订单，客户粘性高。与模组段厂商相比，一体化厂商涵盖了TP Sensor 制造，减少了 与Sensor 段厂商沟通环节，整合能力强且产品质量稳定，能较好的满足下游客户的 需求。目前部分Sensor 段厂商已开始向下游模组延伸，形成ITO 导电玻璃、Touch sensor 及触摸屏模组全部内部生产的一体化模式。

㈤行业进入壁垒

⒈技术壁垒

电容式触摸屏的开发需要IC厂商、手机整机厂商、触摸屏厂商、操作软件厂商多 方一起合作，定制化程度非常高。同时需要实现精确定位，需要解决干扰问题、校正 产品缺陷，因此需要做很深入的定制化（因为电容式屏的原理是电场感应，空气湿度、 温度、外界电场等因素都会成为干扰因素，这些都需要定制化的来解决；又因为感应 层电阻的均匀度对精确检测影响很大，不同方案会带来不同的均匀度问题，也需要定 制化来解决）。电场感应驱动的抗干扰性和ITO镀膜工艺的均匀性很难在短时间有大的 提高，因此电容式触摸屏的定制化程度也很难降低。

作为一个高度定制化产品，每一款产品的生命周期都非常短（iPhone手机相对长 一点，其它手机一般不到半年），要求生产商必须有足够快的爬坡速度，在出货量最 集中的前三个月内就能迅速将良品率提高到非常高的水平，才能够有经济效益。尤其， 现在手机整机厂商要求触摸屏模组厂商将触摸屏和LCD显示屏贴合好后再出货，因为

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LCD显示屏的价值一般是同尺寸触摸屏价值的两倍，因此对触摸屏厂商来说快速提升 良品率就显得尤为重要（可以说是良品率为王）。正因为这个原因，电容式触摸屏的 技术壁垒很高、产业化难度非常大。

一般新厂商需要先学习新技术，再花费6-9 个月建立生产线或转产并完善技术， 接着还需要花费6-9 个月的时间得到品牌厂商的认证和测试，因此整个过程需要花费 1-2 年的时间。即使是现有的TFT 厂商（台湾厂商为主）想利用现有设备转产触摸屏 也有一定困难，因为目前触摸屏产品工艺较为复杂，TFT 厂商需要花费较长时间整合 现有生产线，提高良品率。基于电容式触摸屏技术壁垒，未来1-2 年内新开设工厂不 会对现有厂商构成重大威胁。

⒉客户壁垒

由于触摸屏是生产触摸型智能手机、平板电脑等的组件，并非终端消费产品，其 直接客户大都是专业化的手机、电脑的生产厂家，因此难以通过广告等常规营销手段 在短期内建立市场品牌，下游企业对材料产品的质量认同只能建立在长期合作的基础 上。同时，平板显示行业下游企业仍然是美国、韩国、台湾等地的著名企业，如苹果、 三星、联想、纽曼、步步高等。为这些厂商配套必须经过多年的积累、多轮的考核， 包括产品质量、环保、员工利益保护等方方面面，一般企业很难进入，同时下游厂商 为商业秘密等多方面考虑，一旦确定供应商后将形成较稳固的供应关系，不会轻易改 变，于是形成了一定的品牌和市场壁垒。以台湾厂商为例，先入厂商TPK和Wintek进 入了目前最优的苹果产业链，TPK的主要客户除了苹果，还有HTC、RIM、LG和三星， 是掌握最多核心客户的厂商。

⒊质量壁垒

良品率是触摸屏行业的核心竞争力，只有生产产品达到一定的良品率，企业才能 盈利。触摸屏产品的整体良品率不高，双面ITO贴膜的平均良品率为70%-80%，单面ITO 贴膜的平均良品率为80%-85%，从台湾厂商的毛利率比较来看，TPK的优势明显，同为 Apple的主供应商，TPK的毛利率大大高于其他竞争对手，主要得益于其良品率较高。 因此，其他拟进入触摸屏产业的厂商，要实现良率的提升，需要较长一段时间的生产 线磨合。

⒋资金壁垒

触控面板所涉技术的开发、产品的量产和运营均需要相当量的资金投入。随着行

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业竞争激烈程度的增加，先进的生产工艺、精良的生产规模、规模效应带来的核心竞 争力以及高良品率保证的毛利率水平，都需要企业有雄厚的资金成本作为支撑，这些 都对从业企业的资本充足情况提出了较高要求。

㈥行业发展的有利和不利因素

⒈有利因素

（1）国家产业政策支持

触摸屏是新兴的行业，使用起来简单、快捷，有助于改变人机交流方式。因此， 我国政府先后出台多项政策措施对行业进行鼓励，未来触摸屏行业有望在一个宽松的 政策环境中得到大力支持，相关政策内容见本章“二、（三）法律法规及政策”。 （2）持续增长的市场需求

智能手机的普及、平板电脑以及超级本的迅速发展，为触摸屏行业带来了迅速发 展的成长空间。从全球市场来看，2013 年全球触摸屏产业市场规模预计达18 亿部， 较前一年增长34%，其中电容式触摸屏在2010 年超过10 亿部之后，2013 年预计将达 到16 亿的规模，且占整体市场90%以上的市场规模，主导整个触摸屏产业的发展。

赣州德普特作为专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术 企业，专心生产销售GG 型电容触摸屏产品并向市场推出更具有价格竞争力的PG 型电 容触摸屏产品，使得电容式触摸屏产品在2012 年度实现了爆发式的增长；2013 年， 随着触摸屏技术的日趋成熟，公司率先把握市场先机，研发出的11.6、14.1 英寸电 容式触摸屏通过WIN8 认证，并适时推出代表未来潮流的新一代OGS 型电容式触摸屏 产品，随着预期市场订单的增加，OGS 型电容触摸屏产品将是未来新的利润增长点。 ⒉不利因素：

（1）技术替代的可能性

在历史上曾经出现过近十种触摸屏技术，许多已经退出市场或在市场中影响很小。 目前主流的技术只有四种，即电阻式、表面声波式、电容式、红外式。各生产企业仍 然在研究各种可能的触摸屏技术，率先研发出更好技术的企业可以在市场上获得先发 优势，这也要求业内企业更多地向研发和设备进行投资。

（2）中国厂商与国际厂商存在规模差距

国外大厂商资本实力雄厚，无论对市场营销、产品开发还是技术研究都能给予很 大的支持。而目前国内触摸显示产品行业企业在规模、资金上和国外企业相比仍存在

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较大差距。

（3）中国厂商在国际市场上建立品牌需要时间

触摸行业的品牌壁垒较高，国内厂商比国际厂商后进入到该行业，国内厂商在一 些区域市场已经有了很好的品牌认知度，但仍需要在发达国家，特别是美国、日本加 强市场开发力度。

（4）行业知识产权保护不力导致行业竞争无序

整体上看，在中低端触摸屏市场，行业竞争主要集中于同质化严重的低端产品领 域，恶性价格竞争和无序竞争情况较为严重。同时，由于知识产权保护不力，一种新 技术、新产品推向市场，在3-6 个月内容易被大量仿制和复制，抑制了研发和创新的 积极性。

㈦行业的技术水平和技术特征

目前主流的触摸屏技术有两种：电阻式和电容式，电容式触摸屏替代电阻式成为 发展趋势。电容式触摸屏又可进一步分为表面式和投射式，投射式凭借其性能优势逐 步成为主流技术，并加速了电容式触摸屏对电阻式触摸屏的替代。

投射式电容触摸屏最关键的元件是触控感应器(Touch sensor)，即蚀刻成X、Y 导 电模块的ITO 导电玻璃。Touch sensor 的制造方式是在超薄玻璃基板上溅镀ITO 导 电膜后，通过黄光（或丝网印刷）与蚀刻制程形成ITO 透明电极电路。用于溅镀ITO 材料的基材有玻璃和PET 薄膜两种。根据触摸屏材料的不同，触摸屏有玻璃结构投 射电容屏和薄膜结构投射电容屏。由于薄膜材质比较脆弱，通常只能加工一次，薄膜 电容屏的Touch sensor 通常是先分别在两片薄膜上蚀刻好ITO 导电线路(一片上蚀 刻成X 线路，另外一片蚀刻成Y 线路)，然后贴合成Touch sensor。相比薄膜材料， 玻璃材料可以多次加工，因此玻璃电容屏的Touch sensor 通常由一片玻璃组成。根 据加工工艺的不同，玻璃电容屏又分成单面电容屏和双面电容屏。单面电容屏中X、 Y 导电线路都制作在同一片玻璃的一面上，而双面电容屏中X、Y 导电线路则制作在 同一片玻璃的两面上。其中，双面结构是由苹果公司和TPK 联合研发，苹果申请了专 利，其他厂商无法涉及。单面结构是由TPK 独自开发并申请专利，目前专利已公开， 国内厂商较多采用此方案。

玻璃结构电容屏与薄膜结构相比具有可窄框设计、透光率高等优点而被制造厂商 所重视，但由于两类电容屏在最终用户体验上区别不大，且大量的电阻屏生产商升级

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进入电容屏领域倾向于薄膜结构电容屏，使得目前在电容屏市场上薄膜结构电容屏和 玻璃结构电容屏并存。但随着单片玻璃技术的成熟，单片玻璃电容屏出货量占比的提 升，玻璃结构电容屏的占比将有所提升。

㈧区域性、周期性和季节性特征

由于国内电子产品生产厂家主要集中在广东，因此国内触摸屏生产企业也主要集 中在深圳及周边城市。

一般情况下，每年8 月份之后，受国内国庆节及海外圣诞节的影响，行业业务量 逐渐放大，每年11 月、12 月达到全年最高峰；1 月份销售降温，到5 月份时，由于 节日不多，下游厂商的促销活动减少，外加各电子行业一般在这个时候开始研发推出 新产品，以便下半年铺货，所以对现有产品的库存量会减小，故5 月-7 月是行业的 淡季。

七、企业经营、资产、财务分析

㈠赣州德普特基本情况

2008年8月，赣州德普特成立，股东为深圳市德普特光电显示技术有限公司，注 册资本500万元。2013年5月，经赣州德普特股东会决议通过，股东德普特光电以货币 资金4800万元对公司进行增资，注册资本由原500万元增至5300万元。下设一深圳分 公司。自然人廉健为赣州德普特的实际控制人。

㈡主要产品及用途

触摸屏是一种新颖的电子产品外部输入设备，其不但节省空间而且使人与产品的 交互更为直接，具有简单、便捷、时尚和人性化等特点。利用触摸屏技术，用户只要 轻触信息输入设备显示屏上的图符或文字就能实现对产品的操作，从而使人机交互更 为直观。

从产品结构上分，赣州德普特的产品分为电容式触摸屏和电阻式触摸屏，电容式 触摸屏具体又细分为GG型电容触摸屏、PG型电容触摸屏、OGS型电容触摸屏。目前公 司对外销售的产品是主要是GG型电容触摸屏和PG型电容触摸屏。

⒈电容式触摸屏

电容式触摸屏是在玻璃表面贴上一层透明的特殊金属导电物质。当手指触摸在表 面上时，触点的电容就会发生变化，使得与之相连的振荡器频率发生变化，通过测量

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频率变化可以确定触摸位置获得信息。产品广泛应用于平板电脑、车载、智能手机、 GPS导航仪、移动终端、教育电子和家用电器等行业。赣州德普特生产的电容式触摸 屏产品主要分为以下三种类型。

产品名称	产品结构特点	产品优势
GG型电容触摸屏	采用两层玻璃的解决方案。触摸屏表 面是以一层化学强化玻璃作为面板， 在面板玻璃面上丝印各种图案，形成 外观效果；下层是ITO导电玻璃，在 玻璃两面的ITO 薄膜上形成传感器 图案，作为电容两极；通过FPC 柔 性电路板为引出线，将传感器图案引 入IC控制器。	拥有多项核心专利技术，产品 品质优良，受到客户的广泛认 可
PG型电容触摸屏	采用是一层膜加一层玻璃的解决方 案。触摸屏表面是以一层PET 膜作 为面板，在PET 膜的背面丝印各种 图案，形成外观效果；下层是ITO导 电玻璃，在玻璃两面的ITO薄膜上形 成传感器图案，作为电容两极；通过 FPC柔性电路板为引出线，将传感器 图案引入IC控制器。	具有自主知识产权，制造成本 较低，有较强的市场价格竞争 力
OGS型电容触摸屏	采用单层玻璃的解决方案。通过单面 双层线路技术，在ITO玻璃的背面同 时形成电容传感器的两极，并丝印各 种图案，形成外观效果。通过FPC 柔性电路板为引出线，将传感器图案 引入IC控制器。	已通过WIN8认证，产品具备结 构简单、轻、薄、透光性好等 优点

⒉电阻式触摸屏

电阻式触摸屏是一种传感器，它将矩形区域中触摸点(X,Y)的物理位置转换为代 表X 坐标和Y 坐标的电压。当触摸操作时，薄膜下层的ITO 会接触到玻璃上层的ITO， 经由感应器传出相应的电信号，经过转换电路送到处理器，通过运算转化为屏幕上的 X、Y 值，而完成点选的动作，并呈现在屏幕上。目前，赣州德普特主要生产四线的 FG 型电阻式触摸屏，由于电容式触摸屏市场的日益成熟，毛利率相对较低的电阻式

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触摸屏产品已不作为公司未来产品的发展方向，产品销售比重逐年下降。 ㈢经营模式

赣州德普特采取“以销定产”的生产经营模式，根据客户的需求，以市场为导向， 不断开发新产品，致力于满足不断变化的市场发展趋势和客户需求，在整个业务环节 中销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产围绕销售展开。

⒈采购模式

公司生产需要的主要原材料为 ITO 玻璃、钢化玻璃、IC 芯片、液态光学胶、PET 膜、光学胶带、FPC 线等，一般直接向生产厂商或代理商采购。公司的主要材料供应 商均较为稳定，建立了长期合作关系，保障了原材料供应的稳定性和价格竞争力。在 采购过程中，公司本着“质量优先、注重成本”的原则，通过“比质、比价、比服务” 的方式选择合格供应商，由 PMC 部物控人员依据销售订单情况制定《物料月计划用 量表》和《请购单》，转交采购部进行材料采购；采购部根据《合格供应商名录》，依 据材料质量、价格、交期长短选择合适供应商，签订《采购合同》进行材料采购；供 应商按期提交货物，经品质部检验合格后，货物进入公司仓库。为提高生产效率及控 制生产风险，公司对于通用原材料有一定的安全库存。

⒉生产模式

公司主要采用“以销定产”的生产模式，即以客户订单为基础，通过综合分析客 户订单的产品需求，结合自身生产能力、原材料情况制定生产计划进行量产。生产的 内部组织过程如下：销售部门将客户订单需求通知 PMC 部，PMC 部根据生产能力和 交货期进行订单签核评审并形成生产计划，通知生产部门组织安排生产，同时通知采 购部门进行原材料采购，产品在生产过程中及成品完工后由品质部进行质量监控和检 测。公司生产流程具体参见下图：

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订单签核评审表 样品 / 补货单 销售部
生产单 PMC 部
产品标准书 研发部
NG
OK
有
查成品库存 PMC 部
研发部建立产品标准 无 / 不足
生产单
有
查原料库存 PMC 部
无 / 不足
请购单 PMC 部
采购交期 采购部
计划生产 生产部
成品检验 品质部
成品入库
产品出货 仓库
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⒊销售模式

公司通过直销模式开展业务，不通过经销商，自己建立销售队伍，直接和下游客 户开展业务，确保与最终客户保持面对面的直接沟通和快捷服务，目前公司按平板、 超级本、一体机、车载四个市场领域配备营销人员进行市场开拓和维护。与客户的业 务开展采用订单模式，营销部接到客户订单时，经评审能够按期提交符合客户需求的 产品时，与客户签订正式的合同订单，下达生产计划组织安排生产并按期交货。当客 户出现新的产品型号和规格需求时，先由研发部进行相应的技术可行性评估后，与客

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户签订正式的合同订单，研发部门对新产品进行设计并提供产品生产作业指导书，由 生产部组织安排生产。在货款结算方面，公司对于长期业务合作的大客户一般给予适 度的信用期，对于普通客户要求预收货款或款到发货的方式进行结算。

㈢经营管理状况

赣州德普特组织机构图

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主要部门的职责：

⒈总经理

全面领导公司的行政管理和生产经营工作，并对公司重大事宜进行决策核准；负 责公司组织机构设置，明确各部门的职责、权限和相互关系；负责制定质量方针，并 确保质量目标的制定，核准质量手册，指导组织建立质量管理体系；委派管理者代表， 并授予相应的责权；主持公司管理评审会议，保证质量管理体系不断完善，不断改进 产品质量；对全公司产品质量负全责；负责向组织内部传达满足顾客要求的重要性。 ⒉行政部

全面贯彻落实总经办的行政管理意图；负责公司的人事、行政、后勤、环境卫生 工作；对公司内外行政事宜的协调；负责公司各部门人员、设施及有关资源的配置审 批和申报；负责处理重大的劳资纠纷和投诉案件；负责员工培训管理；负责培训资料 和记录的档案管理监督及配合指导全厂的5S工作；上传下达，协助总经办监督及协调 公司各部门工作；负责公司的接待工作。

⒊财务部

按照质量管理体系要求确保资金的提供；组织财务核算工作，及时准确反映公司

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财务状况，按时向公司领导提供各类财务报告，为公司领导提供决策依据；负责办理 公司纳税申报、缴纳税费、协调处理有关工商、税务、银行等机关和部门的工作关系； 协调相关部门对物资材料的采购、使用、货款支付环节进行有效监督控制；负责制定 财务与核算工作规定。

⒋生产部

全面负责公司生产管理工作；确保生产排程的达成，督促各车间工作完成情况； 执行生产计划，人力调配及生产效率的掌握；执行生产现场的5S管理；适当的制程规 划；掌握生产物料及在制品、成品状况及在生产动作过程中的正常流通；负责各生产 车间生产设备设施的日常维护和保养作业；负责督导生产过程中产品的自检、互检作 业。

⒌品质部

负责对产品质量进行检查和控制；制订抽样方案，选用适当的统计技术分析产品 的质量特性；负责进料、工序及成品终检规范的编制，过程质量控制和产品标识及可 追溯性；确定和配备必要的检验和试验设备，并按检验规范组织进料检验、生产过程 检验和最终产品的检验和试验；对生产急需未经检验的物资紧急放行的审批；负责对 留底的样板进行管理；组织对本厂生产中的重大质量问题和顾客投诉及退货的质量问 题进行调查分析，找出原因，责成有关部门采取有效的质量改进措施并督促其执行； 负责对从进料到成品以及顾客退货的不合格品进行评审、处置；负责用于质量检测的 计量工具的归口管理，并按规定的时间间隔实施有效的内、外部校准；负责组织对本 厂的计量和仪表器具的管理和校准鉴定工作，以确保其准确性。

⒍销售部（深圳分公司）

负责市场的开拓，市场信息的获取；负责组织生产订单的评审、落单、交付及售 后服务等工作；负责跟踪顾客对样板的确认和回签；负责顾客订单的出货期及与顾客 密切沟通，及时合理安排交期；负责及时处理库存积压产品；负责与顾客建立良好的 关系；负责处理顾客询问、投诉；负责进行顾客满意度调查。负责新产品评估会议的 组织。

⒎研发部

负责新产品的开发和样板的制作；负责原物料的承认与管理；负责承认书和产品 规格书的制作；负责研发中心设备的保养与维护；负责对工程更改进行控制并进行良

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好的内部沟通与监督；负责BOM表、物料编码的制定、维护和下达。

⒏采购部

全面负责公司物料采购工作；负责执行PMC物料请购计划；及时开发新供货商， 建立供方档案并对供方进行评价、考核和选择；确认缺料或紧急缺料的处理与安排并 跟催交货；进行质量不良时通知厂商改进，必要时知会相关部门；建立健全相关的采 购资料并适时提供和妥善保存。

⒐PMC部

负责生产物料的请购、跟进；负责生产计划的制定，完成物料调度，跟进生产进 度和达成销售部订单需求；负责生产过程中仓库安全库存量的评估与制订；负责部门 间生产事务的沟通及生产异常的协调；对生产过程中的相关数据进行统计，并及时向 上级反映。

㈣企业在行业中的地位、竞争优势及劣势

⒈企业在行业中的地位

赣州德普特由德普特光电出资设立，在设立前，德普特光电在触摸屏领域已有多 年的技术积累，赣州德普特成立后，德普特光电将触摸屏业务全部转至赣州德普特， 借势于德普特光电在光电显示领域里诸如人力资源、技术储备、市场信息、客户资源 等多方面的长期的专业的积累，赣州德普特迅速成长，只用一年的时间建设厂房、安 装调试设备、研发产品、改进工艺、培训员工、组织生产、进行量产销售，目前为国 内设计规模和产能较大、市场占有率较高的非苹果品牌的平板电脑触控面板厂家之一。 赣州德普特在技术创新、产品更新换代、客制化设计、客户服务、性价比、订单交期 等多方面均处于行业领先地位。

赣州德普特在触摸屏行业中，已经形成了比上不足比下有余的基本态势。向上看， 有若干个为苹果等国际一线品牌提供产品和加工服务的优秀企业，向下看，也有上百 家沉浮于山寨之海的同行。

赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术企 业。公司的GG 型电容触摸屏产品和更具有价格竞争力的PG 型电容触摸屏产品，使得 公司电容式触摸屏产品在2012 年度实现了爆发式的增长，约占当年国内触摸屏生产 市场份额的15%；2013 年，随着触摸屏技术的日趋成熟，公司率先把握市场先机，研 发出的11.6、14.1 英寸电容式触摸屏通过WIN8 认证，并适时推出代表未来潮流的新

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一代OGS 型电容式触摸屏产品，随着预期市场订单的增加，OGS 型电容触摸屏产品将 是公司未来新的利润增长点。

⒉竞争优势

经过多年在电阻式触摸屏和电容式触摸屏制造领域的经验积累，赣州德普特已经 逐步建立了自身的核心竞争优势，即拥有独特的生产技术和领先的工艺革新能力，能 够及时把握行业及产品发展趋势并对客户需求快速做出反应，为客户提供更具有竞争 力的优质产品，具体表现为以下方面：

⑴研发及技术创新优势

赣州德普特自设立以来，秉承“潜心研究、用心服务”的企业精神，紧跟市场步 伐，坚持以市场带动研发，以研发带动市场的双效机制，始终使新产品的研发走在行 业的前沿，2008年在国内电容式触摸屏产品刚刚起步阶段，公司就已向市场推出GG 型电容式触摸屏产品并在电路信号输出方面率先采用银浆印刷工艺革新，使得产品制 造成本大幅较低，迅速占据国内市场份额，在行业内树立起一定的地位。2012年公司 前瞻性地把握未来行业发展方向及客户需求，适时推出代表未来潮流的新一代OGS型 电容式触摸屏产品一次性通过WIN8认证并于2013年开始为客户提供产品。与国内竞争 者相比，赣州德普特依托自主知识产权的核心技术，具备了雄厚的研发能力和技术实 力，具有直接面向市场的较强研发能力，从获取客户需求到完成样品开发，能够对客 户需求做出快速反应，使新产品研发到市场投放的时间周期更具有竞争力，有效的维 护客户群以及保持产品价格水平和毛利水平的稳定。

⑵多年积淀的产品质量优势

赣州德普特专注于触摸屏制造主业，在产品品质方面实施精细管理策略，致力于 研发生产高品质产品，公司产品在透光率、真正多点触摸方面具有核心品质优势，其 各项指标均达到或优于行业产品技术标准。目前公司已通过ISO9001：2000质量管理 体系认证，已建立了较为完善的质量管理系统，从采购、研发、生产、销售等多个环 节对产品品质实现全方位控制。在材料采购环节，赣州德普特定了严格的供应商认证 制度，采购的光学玻璃、膜材、ITO导电薄膜等原材料均来自国内知名企业及日本等 多个国家进口；在生产制造环节，公司成立了品质部，配备了260多人的专业品质检 测团队，对产品生产的各工艺环节实施严格的品质过程控制，按高于客户要求的检验 标准进行质量控制，保证了公司产品的优良品质，此外，公司还建立了严格的可追溯

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的质量控制体系，使产品在终端客户使用过程中出现的质量问题，均可通过公司可追 溯的产品质量控制体系准确定位到产生质量问题的具体原因及其对应的工艺流程环 节、具体的生产时间、工艺操作人员等，进而进一步优化并调整生产工艺，保证公司 产品的高端品质，使公司产品质量更具有市场竞争力。

⑶高效的生产系统优势

赣州德普特是一家劳动密集性的生产企业，拥有一支精干的生产管理团队，以现 代生产管理理念为指导，始终坚持“以人为本”的生产理念，建立了高效的生产系统。 在现场管理方面，公司施行精细化生产管理，对生产工序进行了科学合理的岗位设置， 建立了前后顺序、逻辑关系、资源配置更加科学合理、高效流畅的生产线，同时公司 还充分运用技术研发优势，不断改良生产工艺，对各生产岗位建立了详细的作业指导 书和工艺质量标准，为公司高效的生产出高品质的产品提供有力的保障。在人力资源 及生产计划管理方面，公司建立了科学合理的人员招聘、业务培训、绩效考核等制度 和周密的计划考核体系，实行“全面质量管理”、“超额计件工资”的激励机制，使公 司员工具有很强的提高工作效率和产品质量的主观意识，在此基础上公司推行日程生 产计划管理和巡线管理机制，全面推进各工序的小日程计划管理，使得各工序能够按 时高效完成指派的生产任务。赣州德普特高效的生产系统，更好地适应了公司的“以 销定产”的生产模式，能够按照客户的实时订单需求迅速组织安排生产，按时实现供 货，使得公司在市场上具有较强的竞争优势。

⑷综合成本优势

随着触摸屏技术的逐渐成熟，未来市场竞争的很大程度上取决于管理水平和成本 控制能力。赣州德普特一直倡导并推行精细化管理，在成本控制方面积累了许多行之 有效的方法，主要采取以下措施：第一，优化工艺，改造流程，提高产品良品率，改 进原料配置，控制制造成本；第二，触摸屏制造具有劳动密集的特点，公司位处赣南 地区，人力资源丰富且优势明显，有效的降低了产品人工成本；第三，与供应商保持 长期的合作，充分利用规模优势和议价能力，有效降低采购成本；第四，建立高效生 产系统，提升生产效率，降低单位产品固定成本以及管理费用水平。上述举措使产品 的综合成本保持行业领先水平，大大提高了公司产品价格竞争力。

⒊竞争劣势

⑴目前产品结构较为单一，主打产品是中尺寸的触摸屏，生产少量小尺寸产品，

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大尺寸尚未大批量生产。

⑵赣州德普特在触摸屏行业中，客户大多为二三线品牌的企业，未能为类似苹果、 三星等国际一线品牌提供产品和加工服务。

⑶赣州德普特是非上市公司，筹资能力较弱。

㈤主要竞争对手分析

⒈深圳市北泰显示技术有限公司，是一家专业从事触摸屏研发、生产和销售的高 新技术企业。主要产品包括电阻式触摸屏、电容式触摸屏、多点触摸等产品。

⒉东莞市平波电子有限公司，是一家集开发、生产与销售触摸屏的企业。主要产 品为电阻触摸屏、电容触摸屏、数字触摸屏。

⒊江西合力泰科技股份有限公司，主要产品包括生产手机、平板电脑配套的触摸 屏产品（TP）。产品包括电阻屏到电容屏，从双层式电阻RTP 到四层纯屏(TW)，从G+F+F、 G+G 结构，到G1F 、PDG、PF、OGS 式电容屏均有覆盖。

⒋深圳市瑞森思科技有限公司，是一家专业从事电容触摸屏技术研发、产品设计、 制造、销售的科技型公司，主要产品包括P/G、G/G、ASF/G 等多种产品，业务主要集 中在平板电脑市场，客户定位在国内二、三线品牌及白牌客户中的中高端部分。

㈥企业的发展战略

紧紧抓住超级本等产品市场快速启动给中大尺寸触摸屏的发展提供的巨大的机 会，在保持国内品牌平板电脑中尺寸触控屏领先优势的基础上力争成为国内品牌超级 本中大尺寸触控屏的最大供应商。

利用在国内品牌平板电脑和超级本中尺寸和中大尺寸触控屏领域里的领先地位， 争取在大尺寸触摸屏领域里一马当先的同时，复制在中尺寸触摸屏公模化的成功经验， 不断增强对下游产品的影响力，在全面掌握上游产品面板的生产技术的基础上，适时 地开发和推广触控屏与面板一体化的触控面板产品并获得高于行业平均利润率的业 绩。

凭借在触摸屏行业中的长期积累，厚积薄发，内化面板－触控屏－显示屏的整合 工艺，实现触摸屏的一体化，以此领先国内触摸屏行业。

㈦资产负债、历史经营情况及资产情况

⒈资产及负债情况

赣州德普特最近几年经审计后的资产负债表主要项目如下：

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赣州德普特近几年资产负债主要项目情况

项目 流动资产 固定资产净值 在建工程 无形资产 非流动资产 资产总计 流动负债合计 负债合计 所有者权益			单位：万元 2013 年1~3 月 11,464.61 3,863.42 435.87 4,341.88 15,806.49 11,855.15 11,855.15 3,951.34
	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
	5,063.11	9,026.15	11,464.61
	2,115.04	3,406.37	3,863.42
	210.37
	447.51	438.20	435.87
	2,779.61	3,870.78	4,341.88
	7,842.72	12,896.93	15,806.49
	7,027.25	9,709.48	11,855.15
	7,093.71	9,709.48	11,855.15
	748.99	3,187.45	3,951.34

⒉营业收入与利润情况

赣州德普特近几年经审计后的利润表的收入成本以及利润情况如下表：

赣州德普特最近几年营业收入及利润情况

单位：万元

			单位：万
项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
一、营业收入	4,396.42	23,832.18	9,018.70
其中：主营业务收入	3,997.52	23,832.18	8,767.10
其他业务收入	398.91		251.61
减：营业成本	3,741.43	19,064.69	7,249.77
其中：主营业务成本	3,429.77	19,064.69	7,068.05
其他业务成本	311.66		181.72
营业税金及附加	6.41	30.81	24.47
销售费用	26.75	318.30	76.39
管理费用	278.56	1,338.49	617.55
财务费用	76.02	82.27	21.66
资产减值损失	44.58	130.14	109.25
二、营业利润	222.67	2,867.47	919.62
加：营业外收入	162.00	8.42
减：营业外支出		1.05	1.61
三、利润总额	384.67	2,874.84	918.01
减：所得税	17.90	436.38	154.12
四、净利润	366.77	2,438.46	763.89

⒊资产配置和使用的情况

赣州德普特拥有的房产共4项，总面积20,110.67平方米。土地使用权共1宗，面 积38,273平方米，用途为工业用地。主要生产设备有晶工文字线路自动印刷机、切割

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机、双工位点胶翻转贴合机、触摸屏线性测试仪、中央空调机、变压器供电系统等。 以上资产均处于正常使用状态。详细情况见资产基础法评估说明。

赣州德普特拥有的账面未记录的实用新型专利5 项，情况见下表：

序号	专利号	专利名称	专利类型	专利取得来 源	有效期限
1	ZL201120171603.X	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2011.05.25至 2021.05.24
2	ZL201120328943.9	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2011.09.02至 2021.09.01
3	ZL20120165647.6	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2012.04.18至 2022.04.17
4	ZL201220391004.3	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2012.08.18至 2022.08.17
5	ZL201220590448.X	电容式触摸屏	赣州德普特	实用新型	2012.11.09至 2022.11.08

截至评估基准日，赣州德普特名下无商标，其生产经营过程中所使用的是母公司 德普特光电名下的商标，目前德普特光电与赣州德普特已签定《注册商标转让合同》， 现正办理将其名下2 项已取得商标注册证的商标以及3项正在申请的商标过户至赣州 德普特的相关手续，该等商标过户均为无偿转让。涉及的具体商标情况如下：

(1)正在办理过户手续的2 项已取得商标注册证的商标：

序号	注册商标	权利人	注册号	使用范围	有效期限
1		德普特光电	第6921033 号	第9 类	2010.10.28 至 2020.10.27
2		德普特光电	第6921034 号	第9 类	2011.01.07 至 2021.01.06

(2)正在办理过户手续的3 项尚在申请的商标：

序号	商标标识	申请人	申请号	使用范围	申请日
1		德普特光电	11297504	第9 类	2012.08.02
2		德普特光电	12625523	第9 类	2013.05.22
3		德普特光电	12625522	第9 类	2013.05.22

截至评估基准日，赣州德普特无偿使用母公司德普特光电名下专利技术共 7 项， 目前德普特光电已委托深圳市维邦知识产权事务所向国家知识产权局申请，办理将其 名下7 项专利技术过户至赣州德普特的相关手续。

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已完成过户手续的专利技术情况如下：

序号	专利号	专利名称	专利类型	专利取得 来源	有效期限
1	ZL200920304783.7	电阻触摸屏及电子 设备	实用新型	原始申请	2009.06.22 至 2019.06.21

正在办理过户手续的专利技术情况如下：

序号	专利号	专利名称	专利类型	专利取得 来源	有效期限
1	ZL200810068463.6	电阻式触摸屏及其 制造方法	发明	原始申请	2008.07.11 至 2028.07.10
2	ZL200810142577.0	触摸屏制造方法	发明	原始申请	2008.07.28 至 2028.07.27
3	ZL200920304782.2	电阻触摸屏及电子 设备	实用新型	原始申请	2009.06.22 至 2019.06.21
4	ZL200920305726.0	电阻触摸屏及电子 设备	实用新型	原始申请	2009.07.06 至 2019.07.05
5	ZL200820213968.2	触摸屏	实用新型	原始申请	2008.11.28 至 2018.11.27
6	ZL200820094811.2	电容式触摸屏	实用新型	原始申请	2008.06.11 至 2018.06.10

⒋溢余资产（负债）及非经营性资产（负债）情况

其他应收款-张素平125万元。该借款与公司正常经营无关，属于非经营性资产。 其他应付款-刘保印270.4万元、深圳市德普特光电显示技术有限公司900.26万元、 深圳市中基元投资管理有限公司3500万元。为关联方借款，属于非经营性负债。

㈧历史财务资料的分析

⒈成本费用占营业收入比例表

					单位：% 2013 年1~3 月 80.39 0.27 0.85 6.85 0.24 2013 年1~3 月 0.97
项目		2011 年		2012 年	2013 年1~3 月
营业成本		85.10		80.00	80.39
营业税金及附加		0.15		0.13	0.27
销售费用		0.61		1.34	0.85
管理费用		6.34		5.62	6.85
财务费用		1.73		0.35	0.24
⒉主要财务指标分析表
项目名称		2011 年		2012 年	2013 年1~3 月
偿债能力状况分析
流动比率		0.72		0.93	0.97

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项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
速动比率	0.18	0.34	0.41
资产负债率	90.45%	75.29%	75.00%
营运能力分析
存货周转率	3.25	5.91
应收账款周转率	10.25	16.14
流动资产周转率	1.49	3.38
固定资产周转率	3.48	8.63
总资产周转率	0.85	2.30
盈利能力分析
资产报酬率	8.92%	28.52%	6.55%
净资产报酬率	81.45%	150.24%	26.33%
毛利率	14.90%	20.00%	19.61%
销售净利率	8.34%	10.23%	8.47%
成本费用净利率	8.88%	11.70%	9.56%
主营业务利润率	5.06%	12.03%	10.20%
发展能力状况分析
营业收入增长率	335.33%	442.08%
营业利润增长率	183.94%	1187.74%
资本积累率	95.96%	325.57%	23.97%
总资产增长率	215.12%	64.44%	22.56%

八、评估计算及分析过程

㈠净现金流量预测

⒈营业收入与成本预测

赣州德普特的营业执照经营期限自2008年8月20日至2018年8月19日，根据赣州德 普特的经营目的、产品构成、资本构成、经营管理水平、市场开拓能力和所在行业外 部环境及发展前景分析，经营到期后继续经营的可能很大，本次预测假设企业的经营 年限为永续，预测期自评估基准日至2017年，2017年后Ft保持稳定。

根据未来规划及前几年经营情况的变化趋势、同行业经营状况等已知条件，对 2013年4月—2017年经营情况进行预测。

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⑴主营业务收入分析及预测

主营业务及发展历程

赣州德普特是专业从事中大尺寸触控面板模组的研发、生产和销售的高新技术企 业，公司成立于2008年8月，2009年9月开始正式投产，股东德普特光电在设立赣州德 普特之前，已涉足触摸屏领域的技术开发工作，早在2008年就已经研发出有自主知识 产权的电容式触摸屏技术，至赣州德普特成立时已积累了一定的行业经验，为后来赣 州德普特的发展奠定了基础。

赣州德普特创立之初，正值全球触摸屏行业快速增长期，国内电容式触摸屏的起 步阶段，触摸屏领域面临着新的发展机遇。赣州德普特的设立即是瞄准触摸屏领域的 发展机遇，看好触摸屏产品的需求扩张，定位于电阻式和电容式触摸屏的研发、生产 和销售。在发展历程中，赣州德普特依托自身的技术沉淀和雄厚的研发能力，坚持走 专业化发展道路，紧跟市场步伐，不断根据客户需求，适时推出新产品，使公司业务 获得了迅速的发展，实现井喷式增长。2009年9月投产至2010年，国内电容式触摸屏 市场发展尚未成熟，公司以传统的FG型电阻式触摸屏产品为主；2011年度，国内电容 式触摸屏市场得到快速发展，公司逐步以GG型、PG型电容触摸屏产品为主，并实现了 销售额的大幅增长；2012年，受益于电容式触摸屏市场的旺盛需求，公司积极进行产 品结构调整，逐步放弃传统的电阻式触摸屏产品，专心生产销售GG型、PG型电容式触 摸屏产品，使得电容式触摸屏产品在2012年度实现了爆发式的增长；2013年，随着触 摸屏技术的日趋成熟，公司率先把握市场先机，研发出的11.6、14.1英寸电容式触摸 屏通过WIN8认证，并适时推出代表未来潮流的新一代OGS型电容式触摸屏产品，随着 预期市场订单的增加，OGS型电容触摸屏产品将是公司未来新的利润增长点。

赣州德普特历史年度主营业务收入如下：

项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
主营业务收入合计	3,997.52	23,832.18	8,767.10
收入1—电阻屏(万元)	1,159.21	942.19	51.25
销 量(万片)	66.76	40.67	6.21
单 价(元/片)	17.36	23.17	8.26
收入2—电容屏（中小尺寸GG 结构）(万元)	1,042.05	12,009.29	4,166.77
销 量(万片)	6.03	118.89	45.75
单 价(元/片)	172.88	101.01	91.07

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项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
收入3—电容屏（中小尺寸PG 结构）(万元)	1,188.47	9,845.66	4,549.07
销 量(万片)	12.36	167.39	80.15
单 价(元/片)	96.17	58.82	56.76
收入4—销售材料 (万元)	607.79	1,035.05

《电子产品世界》中预计，2013年全球触摸屏产业市场规模预计达18亿部，较前 一年增长34%。国金证券研报称，2013年触摸屏市场依然处在景气较高状态，主要动 力来自于非苹果阵营的绝地反击以及超级本市场的繁荣。在智能机市场上，非苹果阵 营崛起成为推动智能手机和平板电脑对触摸屏市场需求增长的主要因素。

结合国金证券等机构对触摸屏行业的分析，及德普特自身拟定的发展思路、上半 年的经营情况，我们预测未来年度赣州德普特的销量将保持较高的增长比率。

由上表可以看出，电阻屏的销量在逐年减少，而电容屏销量则逐年增加，其中PG 结构的电容屏销量大于GG结构。

我们预测电阻屏仅对老客户保留部分供货，销量未来年度将继续逐年减少；电容 屏根据公司产能考虑市场容量预测销量，未来的销量继续增大；新产品大尺寸PG结构 和OGS产品，在技术上已具备生产可能，在评估基准日后均已有试生产，OGS已通过WIN8 认证，且在基准日后已有多家客户签订了采购合同，根据公司的投资规划和对市场客 户的调研进行销量预测。

预测年度销量预测如下表：

单位：万片

项目名称	2013 年4~12 月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
1 电阻屏	18.62	19.86	15.88	9.52	5.71
2 电容屏（中小尺寸GG 结构）	164.71	263.00	276.15	284.43	284.43
3 电容屏（中小尺寸PG 结构）	288.52	460.00	483.00	497.49	497.49
4 电容屏(中大尺寸OGS 结构)	10.00	40.00	80.00	92.00	96.60
5 电容屏(大尺寸PG 结构)	8.00	32.00	48.00	52.80	55.44

考虑到生产技术逐步普及，市场竞争逐渐激烈，电子产品价格显下降趋势的行业

特点及企业历史年度的价格走势，预测销售价格在未来年度呈下降趋势。考虑到利润 空间大的产品获得市场认同后更易吸引其他竞争者加入，故下降幅度较大。 其中：2013年4-12月份的销售单价，根据已签定单的均价确定。

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销售材料是公司统一采购材料后销售给关联方的材料，现该业务将不再继续，未 来不做预测。

主营业务收入预测见下表：

项目名称	2013 年 4-12月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
主营业务收入合计(万元)	34,282.96	64,912.77	80,339.81	84,479.34	85,857.14
收入1—电阻屏(万元)	428.31	375.90	294.56	173.06	101.72
销 量(万片)	18.62	19.86	15.88	9.52	5.71
单 价(元/片)	23.00	18.93	18.55	18.18	17.81
收入2—电容屏（中小尺寸 GG结构）(万元)	12,588.90	19,900.08	20,477.18	20,669.67	20,669.67
销 量(万片)	164.71	263.00	276.15	284.43	284.43
单 价(元/片)	76.43	75.67	74.15	72.67	72.67
收入3—电容屏（中小尺寸 PG结构）(万元)	14,815.75	23,384.79	24,062.95	24,289.14	24,289.14
销 量(万片)	288.52	460.00	483.00	497.49	497.49
单 价(元/片)	51.35	50.84	49.82	48.82	48.82
收入4—电容屏(中大尺寸 OGS结构) (万元)	2,850.00	11,172.00	21,897.12	24,678.05	25,393.72
销 量(万片)	10.00	40.00	80.00	92.00	96.60
单 价(元/片)	285.00	279.30	273.71	268.24	262.87
收入5—电容屏(大尺寸PG结 构) (万元)	3,600.00	10,080.00	13,608.00	14,669.42	15,402.90
销 量(万片)	8.00	32.00	48.00	52.80	55.44
单 价(元/片)	450.00	315.00	283.50	277.83	277.83

⑵主营业务成本分析及预测

赣州德普特历史年度主营业务成本如下：

金额单位：万元

项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
主营业务成本合计(万元)	3,429.77	19,064.69	7,068.05
成本1—电阻屏	1,090.35	795.30	39.73
成本占收入比率	94.06%	84.41%	77.52%
成本2—电容屏（中小尺寸GG 结构）	854.27	9,520.97	3,372.68
成本占收入比率	81.98%	79.28%	80.94%
成本3—电容屏（中小尺寸PG 结构）	990.36	7,825.33	3,655.63

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项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
成本占收入比率	83.33%	79.48%	80.36%
成本4—销售材料	494.79	923.09
成本占收入比率	81.41%	89.18%
成本合计占收入合计比率	85.80%	80.00%	80.62%

主营业务成本由原材料、直接人工和制造费用组成。材料费用主要为导电玻璃、

光学胶带、触摸屏IC等，人工费主要由生产人员工资，制造费用主要包括折旧、物料 消耗、水电费、维修费等。从上表中可以看出，随着产销量的增加，生产效率的提高 及市场原材料价格的下降，材料采购成本及单位人工成本等费用也逐步下降，故单位 成本总体呈现下降趋势。

预测年度考虑以上因素对成本进行预测。新产品的成本参考BOM表的材料成本加 一定的人工费和制造费用，材料成本考虑一定的良率进行预测。 主营业务成本预测见下表：

金额单位：万元

项目名称	2013 年4-12月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
主营业务成本合计	27,003.03	52,320.36	64,904.44	68,424.26	69,531.24
成本1—电阻屏	359.78	313.15	245.39	144.17	84.74
成本占收入比率	84.00%	83.31%	83.31%	83.31%	83.31%
成本2—电容屏（中小尺 寸GG 结构）	10,134.07	16,181.38	16,650.64	16,807.15	16,807.15
成本占收入比率	80.50%	81.31%	81.31%	81.31%	81.31%
成本3—电容屏（中小尺 寸PG 结构）	11,926.68	19,014.91	19,566.34	19,750.26	19,750.26
成本占收入比率	80.50%	81.31%	81.31%	81.31%	81.31%
成本4—电容屏(中大 尺寸OGS 结构)	2,422.50	9,049.32	17,555.68	19,987.14	20,566.77
成本占收入比率	85.00%	81.00%	80.17%	80.99%	80.99%
成本5—电容屏(大尺 寸PG 结构)	2,160.00	7,761.60	10,886.40	11,735.54	12,322.32
成本占收入比率	60.00%	77.00%	80.00%	80.00%	80.00%
成本合计占收入合计比	78.77%	80.60%	80.79%	81.00%	80.98%

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项目名称	2013 年4-12月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
率

⑶其他业务收入和其他业务成本分析及预测

其他业务收入与其他业务成本如下表：

金额单位：万元

			金额单位：万
项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
其他业务收入合计	398.91		251.61
其他业务成本合计	311.66		181.72

其他业务收入主要是销售给关联方材料的收入。未来年度不再有该项业务，不做 预测。

⒉营业税金及附加预测

评估对象基准日财务报告披露，评估对象的税项主要有增值税、城建税、教育费 附加、地方教育费附加。

城建税、教育费附加及地方教育费附加以应缴增值税为基数，按规定税率预测， 赣州德普特的城建税率为5%，教育费附加为3%，地方教育费附加为2%。

应缴增值税根据预测年度的销项税减进项税预测。进项税根据预测年度可抵扣材 料费及税率进行预测。销项税按预测年度营业收入及税率进行预测。 ⒊期间费用预测

⑴ 销售费用

赣州德普特的销售费用主要是工资、运输费、广告费、福利费等。历史数据如下：

金额单位：万元

			金额单位：万
项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
销售费用合计	26.75	318.30	76.39
工资		199.42	33.72
运输费	26.26	68.72	19.82
广告费		34.65	16.67
报关费		13.86	1.80
折旧费	0.45	1.65	0.45
差旅费			0.91

从上表中可以看出，工资占销售费用比重较大，其次是运输费及广告费。在分析

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历史年度各项费用的内容及变动趋势的基础上，对各项费用进行预测。

其中：2013年4-12月份工资根据现行工资水平及人数预测，2014年及以后年度的 工资预测，考虑工资水平年增长10%的幅度，且2014年考虑销量的增幅，需增加销售 人员，以后年度人数保持不变。折旧根据现有的折旧政策进行预测，假设固定资产折 旧到期即更新，根据现有的固定资产及未来增加的固定资产预测折旧。奖金根据企业 的现行奖励制度进行预测。其他费用根据历史年度占营业收入的比例（考虑发展趋势） 乘以预测年度的营业收入进行预测。

预测期费用预测如下：

金额单位：万元

项目名称	2013 年4-12 月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
销售费用合计	738.31	1,225.96	1,441.60	1,542.06	1,524.93
工资	214.74	360.60	396.66	436.32	479.95
运输费	105.05	187.19	231.67	243.61	247.58
广告费	46.28	94.36	116.79	122.81	124.81
报关费
折旧费	1.35	1.80	1.80	1.80	1.80
差旅费	7.75	12.98	16.07	16.90	17.17
其他	14.30	25.97	32.14	33.79	34.34
奖金	348.84	543.07	646.48	686.83	619.27

⑵ 管理费用

主要内容包括职工薪酬费用、研发费、办公费、折旧、邮电费等。历史年度费用

如下：

金额单位：万元

			金额单位：万元
项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
管理费用合计	278.56	1,338.50	617.55
职工薪酬费用	110.12	317.05	282.20
其中：工资	110.12	244.48	174.48
福利费		39.68	39.47
工会经费		0.60
社保费用			9.82
职工教育费		32.28	56.87

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项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
住房公积金			1.56
办公费	7.04	18.64	11.21
业务招待费	17.79	19.66	7.11
折旧费	1.53	65.14	16.68
邮电费	5.89	11.68	2.44
车辆费用	4.40	15.67	6.14
税金	5.15	18.41	6.34
摊销费用	9.31	9.31	2.33
会议费		5.82	12.36
中介机构费用		5.90	12.75
租赁费			5.10
物业管理费			1.15
研发费	55.89	761.87	249.97
其他	61.43	89.37	1.77

从上表中可以看出，职工薪酬、研发费占管理费用比重较大。在分析历史年度各 项费用的内容及变动趋势的基础上，对各项费用进行预测。

职工薪酬费用，包括工资、福利费、工会经费、社会保险费、奖金等。工资的预 测，2013年4-12月份的工资按现行工资水平及人数预测，2014年及以后年度的工资预 测，考虑工资水平年增长10%的幅度，因2014年及以后年度销量的增长并不会带来管 理人员人数的增长，故预测期管理人员人数保持不变；福利费的预测，人均标准同工 资的增长水平，并考虑预测期因产销量的增长而增加的生产人员、销量人员人数；社 会保险费的预测，赣州德普特除深圳分公司人员外，历史年度未办理社会保险，拟于 2013年7月开始办理，预测年度分别根据赣州南康及深圳当地现行的相关政策并考虑 每年缴纳基数水平的增长及人数的增长进行预测；奖金根据企业现行的制度进行预测； 工会经费历史年度基本不用缴纳，预测年度按照现行相关规定进行预测。折旧根据现 有的折旧政策进行预测，假设固定资产折旧到期即更新，以现有的折旧加上预测年度 增加固定资产而新增的折旧。无形资产摊销根据现有的摊销政策进行预测。租赁费根 据房屋单位租金及租赁面积进行预测，租约期内租金按租赁合同计算，租约期外考虑 预测期租金水平的增长。税费包括印花税、水利基金、土地使用税及房产税，根据目 前的税法规定进行预测。研究开发费参考以前年度研究开发费占营业收入比例，每年

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按营业收入的3%确定。其他费用根据历史年度占营业收入的比例（考虑发展趋势）乘 以预测年度的营业收入进行预测。

预测年度管理费用如下：

金额单位：万元

	2013 年 4-12月
项目名称		2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
管理费用合计	2,608.68	4,784.99	5,608.70	5,990.20	6,282.47
职工薪酬费用	1,248.89	2,298.19	2,575.10	2,805.83	3,043.89
其中：工资	518.29	760.16	836.17	919.79	1,011.77
福利费	128.63	204.83	233.40	256.74	282.41
工会经费	62.34	97.28	110.83	120.97	129.62
社保费用	280.68	870.52	993.08	1,092.39	1,201.63
职工教育费	3.13	30.00	30.00	30.00	30.00
住房公积金	7.04	9.46	10.41	11.45	12.59
奖金	248.79	325.94	361.21	374.50	375.87
办公费	22.66	50.77	62.84	66.07	67.15
业务招待费	28.61	53.55	66.27	69.69	70.82
折旧费	50.04	88.89	88.89	88.89	88.89
邮电费	18.78	31.81	39.37	41.39	42.07
车辆费用	22.33	42.67	52.81	55.53	56.44
税金	50.30	80.03	92.53	95.88	96.99
摊销费用	6.98	9.31	9.31	9.31	9.31
会议费	0.63	19.47	24.10	25.34	25.76
中介机构费用	2.25	15.00	15.00	15.00	15.00
租赁费	46.31	55.52	59.96	64.76	69.94
物业管理费	5.18	6.83	7.38	7.97	8.61
研发费	1,049.08	1,947.38	2,410.19	2,534.38	2,575.71
其他	56.65	85.57	104.96	110.16	111.89

⑶ 财务费用

等于利息支出减去利息收入加上银行汇兑损失、手续费。历史年度费用如下：

金额单位：万元

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项目名称	2011 年	2012 年	2013 年1~3 月
利息收入（以“-”号填列）	-0.52	-4.60	-1.12
利息支出	53.97	62.25	14.92
短期借款(资本)	53.97	62.25	14.92
短期借款(经营)
汇兑损失（收益以“-”号填列）	-1.07	8.59	6.35
手续费	23.65	16.03	1.51
合计	76.02	82.27	21.66

鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化，评估时不考虑 存款产生的利息收入，也不考虑付息债务之外的其他不确定性损益。

利息支出预测年度根据借款金额及利息率进行预测。因经营性资金缺口的借款利 息参考企业已往利率进行预测。预测如下表：

				金额单位：万元	金额单位：万元
项目名称	2013 年4~12 月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年
利息支出	70.36	136.46	136.46	59.71	59.71
短期借款(资本)	44.77	59.71	59.71	59.71	59.71
短期借款(经营)	25.58	76.75	76.75
合计	70.36	136.46	136.46	59.71	59.71

⒋营业外收支

营业外收支是不经常发生的收入与支出，预测时不予考虑。

⒌所得税

赣州德普特是高新技术企业，证书编号：GR20113600011，2011年-2013年所得税 率为15%，假设2013年后公司仍然能够取得高新技术企业政策优惠，故预测年度所得 税率按15%预测。

根据税收政策优惠政策，招待费需进行调整，按实际发生的招待费的40%调增应 纳税所得额。研发支出按50%加计扣除调整应纳税所得额，可加计扣除的研发费用金 额，参考历史年度的比例确定。

⒍追加资本预测

追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需增加的营 运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所需的资本性投资(购置固定

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资产或其他非流动资产)，以及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。

在本次评估中，未来经营期内的追加资本主要为持续经营所需的基准日现有资产 的更新、新增产能所需的资本性支出和营运资金增加额。即本报告所定义的追加资本 为：

追加资本＝资产更新+资本性支出+营运资金增加额 ⑴资产更新投资估算

按照收益预测的前提和基础，在维持现有资产规模和资产状况的前提下，结合企 业历史年度资产更新和折旧回收情况，预计未来资产更新改造支出。本次预测赣州德 普特每年的资产更新投资，根据固定资产的实际使用寿命，采用年金公式测算得出。 同时考虑了评估基准日后增加投资的固定资产未来的更新投资。预测结果详见“现金 流预测结果表”。

⑵资本性支出的预测

资本性支出包括评估基准日尚未支付的设备购置款及未支付的工程款267.80万 元，也包括评估基准日后新增加的投资项目支出3335万元。具体项目为新建3500平米 的办公楼、准备投资的OGS电容屏项目及大尺寸PG结构电容屏项目以及生产线的自动 化升级改造项目。根据企业的规划，2013年拟支出2,185.30万元、2014年拟支出 1,417.50万元。

⑶营运资金增加额估算

营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能 力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户垫付购 货款(应收账款)等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的追加是指随着企业 经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存 货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。通常其 他应收账款和其他应付账款核算的内容存在与主业无关或暂时性的往来，需具体甄别 视其与所估算经营业务的相关性个别确定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑 正常经营所需保持的现金、应收款项、存货和应付款项等主要因素。本报告所定义的 营运资金增加额为：

营运资金增加额＝当期营运资金－上期营运资金 营运资金＝现金+应收款项+存货-应付款项

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根据企业销售收款结算方式、采购付款结算方式及存货生产方式，估算出应收款 项、应付款项及存货的周转天数和周转率，进而估算得到的未来经营期各年度的营运 资金增加额。预测结果详见“现金流预测结果表”。

⒎净现金流量预测结果

本次评估中对未来收益的预测，主要是在历史经营、财务数据的核实以及对行业 的市场调研、分析的基础上，根据市场需求与未来企业发展等综合情况做出的专业判 断。预测时不考虑其它非经常性收入等产生的损益。

评估对象未来经营期内的净现金流量的预测结果如下表：

现金流预测结果表

金额单位：万元

项目/年度	2013 年 4-12 月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年	2017 年以后
营业收入	34,282.96	64,912.77	80,339.81	84,479.34	85,857.14	85,857.14
减：营业成本	27,003.03	52,320.36	64,904.44	68,424.26	69,531.24	69,531.24
营业税金及附加	170.88	347.49	427.91	447.42	454.84	454.84
销售费用	738.31	1,225.96	1,441.60	1,542.06	1,524.93	1,524.93
管理费用	2,608.68	4,784.99	5,608.70	5,990.20	6,282.47	6,282.47
财务费用	70.36	136.46	136.46	59.71	59.71	59.71
营业利润	3,691.70	6,097.51	7,820.70	8,015.69	8,003.95	8,003.95
利润总额	3,691.70	6,097.51	7,820.70	8,015.69	8,003.95	8,003.95
减：所得税	461.54	801.00	1,032.47	1,054.47	1,050.30	1,050.30
净利润	3,230.17	5,296.51	6,788.23	6,961.22	6,953.65	6,953.65
加：折旧摊销等	283.81	535.08	602.41	602.41	602.41	602.41
折旧	276.83	525.77	593.10	593.10	593.10	593.10
摊销	6.98	9.31	9.31	9.31	9.31	9.31
加：扣税后利息	38.06	50.75	50.75	50.75	50.75	50.75
减：追加资本	4,335.24	5,337.19	2,874.27	1,018.58	553.71	327.17
营运资金增加额	1,904.57	3,592.52	2,547.10	691.41	226.54
资本性支出	2,185.30	1,417.50
资产更新	245.37	327.17	327.17	327.17	327.17	327.17
短期借款与还款	900.00		-900.00
净现金流量	116.79	545.16	3,667.12	6,595.80	7,053.10	7,279.64

㈡折现率的确定

折现率采用加权资本成本(WACC)确定，WACC由企业权益资本成本Re和债务成本Rd 加权平均构成。其中权益资本成本通过资本定价模型CAPM求取，债务成本按评估基准 日执行的利率测算。

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WACC=[Re³E/(D+E)]+[Rd³(1-t)³D/(D+E)]

式中：WACC――加权平均资本成本

Re――普通权益资本成本，股权回报率

Rd――有息负债成本

D――有息负债市场价值

E――所有者权益市场价值

t――所得税率

其中D以评估基准日有息负债的账面值确定，E以评估基准日的市场价值确定。 ⒈Re的确定

在CAPM中：

Re＝Rf+ β ³(Rm-Rf)＋Ru

＝Rf+ β ³ERP＋Ru

式中：Re――股权回报率

Rf――无风险报酬率

β ――风险系数 Rm――市场回报率 ERP――市场风险溢价(Rm-Rf)

Ru――企业特定风险溢价(非系统风险)

⑴估算无风险收益率Rf

国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很小， 可以忽略不计。我们在沪、深两市选择从2013年3月31日到国债到期日剩余期限超过 10年期的国债，并计算其到期收益率，取到期收益率的平均值作为本次评估无风险收 益率，为4.12%。

⑵估算资本市场平均收益，以确定市场风险溢价ERP

A.选取衡量股市ERP的指数：估算股票市场的投资回报率首先需要确定一个衡量 股市波动变化的指数，中国目前沪、深两市有许多指数，选用的指数应该是能最好反 映市场主流股票变化的指数，本项目中国股票市场的ERP时选用沪深300作为衡量股市 ERP的指数。

B.指数年期的选择：中国股市始于上世纪90年代初期，最初几年发展较快但不够

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规范，直到1996年之后才逐渐走上正规，考虑到上述情况，我们在测算中国股市ERP 时的计算年期从2003年开始，即指数的时间区间选择为2003年到2012年之间。

C.指数成分股及其数据采集：沪深300指数的成分股每年是发生变化的，因此我 们在估算时采用每年年底的沪深300指数的成分股。对于沪深300指数没有推出之前的 2003年，我们采用外推的方式推算其相关数据，即采用2004年年底沪深300指数的成 分股外推到上述年份，亦即假定2003年的成分股与2004年年末一样。在相关数据的采 集方面，为简化本次评估的ERP测算中的测算过程，我们借助Wind资讯的数据系统选 择每年各成分股年末的交易收盘价作为基础数据进行测算。由于成分股收益中应该包 括每年分红、派息和送股等产生的收益，因此我们选用的成份股年末收盘价是Wind 资讯数据系统从2003年起至2012年的复权交易年收盘价，包含了每年由于分红、派息 等产生的收益的复权交易年收盘价能够全面反映其价格。

D.年收益率的计算

年收益率的计算有算术平均值和几何平均值两种计算方法，由于几何平均值可以 更好地表述收益率的增长情况，故本次评估我们采用几何平均值作为年收益率。 几何平均值计算方法：

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==> picture [165 x 40] intentionally omitted <==

上式中： [P] i[ 为第i年年末交易收盘价（后复权） ]

==> picture [173 x 14] intentionally omitted <==

E.计算期每年年末的无风险收益率rfi的估算：

为了估算每年的ERP，需要估算计算期内每年年末的无风险收益率rfi，本次评估 我们采用国债的到期收益率作为无风险收益率；样本的选择标准是每年年末距国债到 期日的剩余年限超过10年的国债，最后以选取的全部国债的到期收益率的平均值作为 每年年末的无风险收益率rfi。

F.估算结论：

－ ERPi ＝ Ci[r] fi[（i＝1,2,„„） ]

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序号	年分	Rm 几何平均值	无风险收益率 Rf(距到期剩余年 限超过10 年）	ERP=Rm 几何 平均值-Rf
1	2003	5.69%	3.77%	1.92%
2	2004	1.95%	4.98%	-3.03%
3	2005	3.25%	3.56%	-0.31%
4	2006	22.54%	3.55%	18.99%
5	2007	37.39%	4.30%	33.09%
6	2008	0.57%	3.80%	-3.23%
7	2009	16.89%	4.09%	12.80%
8	2010	15.10%	4.25%	10.85%
9	2011	10.60%	3.96%	6.64%
10	2012	11.83%	4.12%	7.71%
2003-2012		12.58%	4.04%	8.54%

通过估算2003年-2012年每年年末沪深300的市场风险超额收益率ERPi，采用平均 值计算ERP为8.54%作为市场风险溢价。

⑶ β 系数的估算

由于被评估单位是非上市公司，无法直接计算其 β 系数，为此我们采用的方法是 在上市公司中寻找一些上市时间在4年以上，在主营业务范围、经营业绩和资产规模 等均与被评估单位相当或相近的上市公司作为对比公司，通过估算对比公司的 β 系数 进而估算被评估单位的 β 系数。经分析选取业务规模与被评估单位相近的超声电子、 莱宝高科、水晶光电作为样本参照公司。样本公司基本情况如下：

证券代码	证券简称	首发上市日期	所属行业(证监会公布)
000823.SZ	超声电子	1997-10-08	计算机、通信和其他电子设备制造业
002106.SZ	莱宝高科	2007-01-12	计算机、通信和其他电子设备制造业
002273.SZ	水晶光电	2008-09-19	计算机、通信和其他电子设备制造业

通过Wind资讯的数据系统进行查询，得到各对比公司无财务杆杠系数的 β 值分别

为0.9522、1.0642、0.4128，计算其平均值得到被评估单位预期无财务杠杆市场风险 系数 β 值为0.8097，再根据被评估单位的D和E，计算出被评估单位预期 β 值为0.8218。 ⑷企业特定风险系数Ru

赣州德普特为非上市公司，而主要参数选取参照的是上市公司，故需通过企业特 定风险系数Ru进行调整。综合考虑赣州德普特与可比上市公司在融资渠道、规模及市

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场影响力、经营管理规范程度等方面的对比，确定赣州德普特特定风险系数Ru为2.5%。 ⑸权益资本成本Re

Re＝Rf+ β ³(Rm-Rf)＋Ru

＝4.12%+0.8218³8.54%+2.5% ＝13.64%

即折现率为13.64%

⒉Rd的确定

在评估基准日，被评估企业预测范围内的短期借款为700万元，扣税后的债务成 本为7.25%。

⒊WACC的确定

根据被评估企业的评估基准日的资本结构计算得出权益比E/(D+E)为98.28%，债 务比D/(D+E)为1.72%。

WACC=13.64%³98.28%＋7.25%³1.72%

＝13.53%。

即折现率为13.53%

㈢权益资本价值的确定

⒈经营性资产价值预测

赣州德普特的经营性资产价值见下表：

经营性资产价值测算结果表

金额单位：万元

项目/年度	2013 年4-12 月	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年	2017 年以后
净现金流量	116.79	545.16	3,667.12	6,595.80	7,053.10	7,279.64
折现率％	0.1353	0.1353	0.1353	0.1353	0.1353	0.1353
折现系数	0.9092	0.8009	0.7054	0.6213	0.5473	0.5473
现值	106.19	436.59	2,586.85	4,098.29	3,860.15	29,446.72
经营性资产价值	40,534.78

⒉溢余性及非经营性资产价值确定

经评估人员采用成本法评估，溢余性及非经营性资产(扣除负债)评估值合计为 -4545.66万元，详见资产基础法说明。

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⒊权益资本价值的确定

将所得到的经营性资产价值40,534.78万元、基准日存在的溢余性及非经营性资 产(扣除负债)的价值-4545.66万元、企业在基准日付息债务700万元代入评估模型， 得到权益资本价值为35,289.12万元。

在评估基准日后，2013年5月赣州德普特股东德普特光电对赣州德普特增资4800 万元，则进行调整后的权益资本价值为40,089.12万元。

九、评估结果

赣州德普特全部股东权益采用收益法的评估结果为40,089.12 万元。

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评估结论及其分析

一、评估结论

经评定估算，芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜涉及的赣州市德 普特科技有限公司全部股东权益在2013 年3 月31 日及相关前提下收益法评估结果为 40,089.12 万元，赣州市德普特科技有限公司净资产账面价值为3,951.34 万元，增 值额为 36,137.78 万元，增值率为914.57%。

经评定估算，芜湖长信科技股份有限公司发行股份购买资产事宜涉及的赣州市德 普特科技有限公司全部股东权益在2013 年3 月31 日及相关前提下资产基础法评估结 果为5,296.53 万元，赣州市德普特科技有限公司净资产账面价值为3,951.34 万元， 增值额为1,345.19 万元，增值率为34.04%。详见下表：

资产基础法评估结果汇总表

被评估单位：赣州市德普特科技有限公司 金额单位：万元

项目	账面价值	评估价值	增减值	增值率%
	A	C	D=C-B	E=D/B³100%
流动资产	11464.61	12219.32	754.71	6.58
非流动资产	4341.88	4932.37	590.49	13.60
其中：固定资产	3863.42	4325.05	461.63	11.95
无形资产	435.87	574.10	138.23	31.71
递延所得税资产	42.59	33.22	-9.37	-22.00
资产总计	15806.49	17151.68	1345.19	8.51
流动负债	11855.15	11855.15
负债总计	11855.15	11855.15
净资产	3951.34	5296.53	1345.19	34.04

本报告资产基础法评估结果详细情况见《芜湖长信科技股份有限公司发行股份购

买资产事宜涉及的赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值项目资产评估明细 表》(另册)。

收益法评估结果与资产基础法评估结果差异额为34,792.59 万元，差异率为 656.90%。

收益法评估结果包含了评估基准日后，2013 年5 月德普特光电以现金方式对赣

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州德普特增加的注册资金4800 万元。而资产基础法以评估基准日账面记录的资产负 债为基础进行评估后得出评估结果，如加上新增的注册资金4800 万元，收益法评估 结论与资产基础法评估结论差异额为29,992.59 万元，差异率为297.06%。

本项目资产基础法是从现时成本角度出发，以被评估单位账面记录的资产负债为 评估范围，将被评估单位账面记录的各项资产评估值加总后，减去负债评估值作为其 全部股东权益的评估价值。未考虑其未来发展与现金流量的折现值，也未考虑其他未 记入财务报表的专利技术、商誉价值等因素。

本项目收益法是从未来收益角度出发，以被评估单位现实资产未来可以产生的收 益，经过风险折现后的现值作为其全部股东权益的评估价值。因此收益法对企业未来 的预期发展因素产生的影响考虑比较充分，评估结果不仅考虑了已列示在企业资产负 债表上的所有有形资产和负债的价值，同时也考虑了资产负债表上未列示的专利技术 以及人力资源、营销网络、稳定的客户群、经营理念等形成的商誉价值。

赣州市德普特科技有限公司成立于2008 年，经过几年的快速发展，拥有多项专 利技术，掌握先进的生产工艺，已形成完善的生产、供应和营销系统，产品已经具有 较强的市场竞争力，占有一定的市场份额，有一定的品牌优势，受益于触摸屏行业的 井喷式发展，目前正处于高速发展阶段，而预期的增长对其股权价值影响相对较大， 采用收益法评估结果更能合理反映赣州市德普特科技有限公司全部股东权益价值。

通过以上分析，本报告评估结论采用收益法评估结果，即赣州市德普特科技有限 公司全部股东权益在2013 年3 月31 日及相关前提下的评估结论为40,089.12 万元。 本报告评估结论未考虑控股权产生的溢价，也未直接考虑流动性对评估对象价值 的影响。

二、资产基础法评估结果与账面值比较变化情况及原因

⒈评估结果与账面值比较变动情况

经评定估算，在2013 年3 月31 日及相关前提下，赣州德普特评估结果与账面值 比较变动情况如下表：

评估结果与账面值比较变动情况表

被评估单位：赣州市德普特科技有限公司 金额单位：万元

项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%

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	A	B	C=B-A	D=C/A³ 100%
流动资产	11,464.61	12,219.32	754.71	6.58
货币资金	689.80	689.80	0.00	0.00
应收账款	4,109.78	4,109.78	0.00	0.00
预付账款	527.03	523.98	-3.05	-0.58
其他应收款	62.50	125.00	62.50	100.00
存货	6,075.50	6,770.76	695.26	11.44
非流动资产	4,341.88	4,932.37	590.48	13.60
固定资产	3,863.42	4,325.05	461.63	11.95
无形资产	435.87	574.10	138.22	31.71
递延所得税资产	42.59	33.22	-9.38	-22.01
资产总额	15,806.49	17,151.68	1,345.19	8.51
流动负债	11,855.15	11,855.15	0.00	0.00
短期借款	700.00	700.00	0.00	0.00
应付票据	1,109.51	1,109.51	0.00	0.00
应付账款	3,018.03	3,018.03	0.00	0.00
预收账款	1,556.63	1,556.63	0.00	0.00
应付职工薪酬	288.18	288.18	0.00	0.00
应交税费	498.76	498.76	0.00	0.00
其他应付款	4,684.04	4,684.04	0.00	0.00
负债总额	11,855.15	11,855.15	0.00	0.00
净资产	3,951.34	5,296.53	1,345.19	34.04

• ⒉评估结果与账面值比较变动原因

• ⑴ 流动资产

评估增值754.71 万元、增值率6.58%，主要原因为：

①预付账款中部分年限1 年以上材料款及配件款由于货已到，票未到，截至评估

基准日已经形成费用，不能形成相应的资产，评估为零，导致总体减值3.05 万元。 ②其他应收款评估不确认坏账，同时将坏账准备评估为零，导致其他应收款总体 评估增值62.50 万元。

③存货中产成品及发出商品按照市价法评估，导致总体增值695.26 万元。

• ⑵ 非流动资产

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评估增值590.48 万元，增值率13.6%。其中：

①房屋建筑物

评估增值324.33 万元，增值率为19.89%。房屋建筑物增值主要原因为至本次评 估基准日建筑市场信息价格比其建造时有所上涨导致房屋建筑物有一定幅度增值。 ②机器设备

评估值增值137.30 万元，增值率6.15%。设备评估增值的主要原因为:

A.设备账面原值不含前期费用和资金成本，评估重置全价考虑了前期费用和资金 成本，导致设备评估值增值。

B.部分设备为二手设备，账面原值为购入时原所有者的账面净值，导致该部分设 备重置价增值较大。

C.车辆、电子设备财务提取的折旧速度较快，账面净值较低，其实际成新率相对 较高，导致该部分设备评估值增值。

③无形资产—土地使用权

评估增值138.22 万元，增值率为31.71%。评估增值的主要原因为:至本次评估 基准日土地市场价格上涨所致。

④递延所得税资产评估减值9.38 万元，减值率为22.01%。系因评估确认的坏账 金额小于账面计提的坏账准备金额，故坏账准备形成的递延所得税资产减少，导致总 体减值。

三、评估结论的瑕疵事项及特别事项说明

1.对于电气线路以及其他隐蔽工程项目，受客观条件限制，无法对其实有数量一 一进行盘查，评估人员只能根据被评估单位提供的资产相关资料核实其数量和状况。

2.根据财政部、国家税务总局《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》 （财税[2008]170 号），从2009 年1 月1 日起，增值税一般纳税人购进或者自制固定 资产发生的进项税额，可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和 国增值税暂行条例实施细则》的有关规定，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用 缴款书和运输结算单据从销项税额中扣除，故本次评估的设备(除车辆外)重置价值均 不包含增值税进项税额。

• 3.截至本项目评估基准日，列入本次评估范围内：位于江西省赣州南康市龙岭工

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业园西区A8—A10 段土地使用权38,273.00 ㎡、二期厂房建筑面积5,950.78 ㎡及宿 舍、食堂、一期厂房建筑面积9,954.41 ㎡用作抵押。

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