Voxel S.A. — Audit Report / Information 2015

Mar 18, 2016

VOXEL Spółka Akcyjna

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 WRAZ Z OPINIĄ NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

		Sprawozdanie z całkowitych dochodów 5
		Sprawozdanie z sytuacji finansowej 6
		Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 7
		Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym8
1.		Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające 9 Informacje ogólne 9
2.		Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9
3.		Skład Zarządu jednostki 9
4.		Zatwierdzenie sprawozdania finansowego9
5.		Inwestycje Spółki 10
6.		Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach10
	6.1.	Profesjonalny osąd 10
	6.2.	Niepewność szacunków i założeń10
7.		Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego11
	7.1.	Oświadczenie o zgodności 11
	7.2.	Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego 12
8.		Zmiany stosowanych zasad rachunkowości 12
9.		Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie12
		10. Korekta błędu i zmiany prezentacji14
		11. Istotne zasady rachunkowości 17
	11.1.	Wycena do wartości godziwej 17
	11.2.	Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej 18
	11.3.	Rzeczowe aktywa trwałe18
	11.4.	Wartości niematerialne 19
		11.4.1.Wartość firmy20
	11.5.	Leasing21
	11.6.	Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych21
	11.7.	Koszty finansowania zewnętrznego 22
	11.8.	Udziały i akcje w jednostkach zależnych22
	11.9.	Aktywa finansowe22
		11.10. Utrata wartości aktywów finansowych 24
	11.10.1.	Aktywa ujmowane według zamortyzowanego kosztu24
	11.10.2.	Aktywa finansowe wykazywane według kosztu 24
	11.10.3.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 24
		11.11. Zapasy25
		11.12. Należności handlowe oraz pozostałe należności25
		11.13. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 25
		11.14. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne 25
		11.15. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania26
		11.16. Rezerwy 26
		11.17. Świadczenia pracownicze 27
		11.18. Przychody 27
	11.18.1.	Sprzedaż towarów i produktów 27
	11.18.2.	Świadczenie usług 27
	11.18.3.	Odsetki28
	11.18.4.	Dywidendy28
	11.18.5.	Dotacje rządowe 28

11.19.1.	Podatek bieżący 28
11.19.2.	Podatek odroczony28
11.19.3.	Podatek od towarów i usług29
	11.20. Zysk netto na akcję 30
	12. Segmenty operacyjne 30 13. Przychody i koszty 31
13.1.	Pozostałe przychody operacyjne 31
13.2.	Pozostałe koszty operacyjne 32
13.3.	Przychody finansowe 32
13.4.	Koszty finansowe32
13.5.	Koszty według rodzajów33
13.6.	Koszty świadczeń pracowniczych33
	14. Podatek dochodowy 34
14.1.	Obciążenie podatkowe 34
14.2.	Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej34
14.3.	Odroczony podatek dochodowy35
	15. Zysk przypadający na jedną akcję35
	16. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 36
	17. Rzeczowe aktywa trwałe 37
	18. Leasing 39
	19. Wartości niematerialne39
19.1.	Wartość firmy 40
	20. Pozostałe aktywa finansowe41
	21. Świadczenia pracownicze42 22. Zapasy 42
	23. Należności handlowe oraz pozostałe należności 42
	24. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty43
	25. Kapitał podstawowy43
25.1.	Kapitał podstawowy43
	25.1.1.Wartość nominalna akcji43
	25.1.2.Prawa akcjonariuszy43
	25.1.3.Akcjonariusze o znaczącym udziale43
25.2.	Niepodzielony zysk/(strata) oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy 44
	26. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki44 27. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 46
27.1.	Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 46
27.2.	Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych47
27.3.	Przychody przyszłych okresów48
	28. Zobowiązania inwestycyjne 48 29. Zobowiązania warunkowe49
29.1.	Sprawy sądowe 49
29.2.	Rozliczenia podatkowe 49 30. Informacje o podmiotach powiązanych50
30.1.	Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi50
30.2.	Pożyczka udzielona członkowi Zarządu 50
30.3.	Inne transakcje z udziałem członków Zarządu50
30.4.	Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Spółki51
	30.4.1.Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej51

	31. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych 51
	32. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 52
32.1.	Ryzyko stopy procentowej52
32.2.	Ryzyko walutowe52
32.3.	Ryzyko kredytowe 53
32.4.	Ryzyko związane z płynnością 53
	33. Instrumenty finansowe 54
33.1.	Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych54
33.2.	Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w
	podziale na kategorie instrumentów finansowych 55
33.3.	Ryzyko stopy procentowej57
	34. Zarządzanie kapitałem57
	35. Struktura zatrudnienia 58
36. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym58

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015

(w tysiącach PLN)

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015

		rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014 (przekształcone)
	Nota
Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży		75 737,9	65 601,1
Koszt własny sprzedaży	13.5	(55 372,2)	(53 424,1)
Zysk brutto ze sprzedaży		20 365,7	12 177,0
Pozostałe przychody operacyjne	13.1	3 561,3	2 284,2
Koszty sprzedaży	13.5	-	-
Koszty ogólnego zarządu	13.5	(7 351,4)	(8 282,0)
Pozostałe koszty operacyjne	13.2	(638,4)	(690,1)
Zysk działalności operacyjnej		15 937,2	5 489,1
Przychody finansowe	13.3	797,6	556,1
Koszty finansowe	13.4	(3 398,0)	(4 780,9)
Zysk brutto		13 336,8	1 264,3
Podatek dochodowy	14.1	(2 646,7)	(846,3)
Zysk netto z działalności kontynuowanej		10 690,1	418,0
Działalność zaniechana
Zysk/(strata) za rok obrotowy z działalności zaniechanej		-	-
Zysk netto za rok obrotowy		10 690,1	418,0
Inne całkowite dochody
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych
okresach sprawozdawczych Pozycje nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych		- -	- -
Inne całkowite dochody netto		-	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK		10 690,1	418,0
Zysk na jedną akcję:
- podstawowy z zysku za rok - rozwodniony z zysku za rok	15 15	1,02 1,02	0,04 0,04

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 31 grudnia 2015

	Nota	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)	1 stycznia 2014 (przekształcone)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	17	100 457,1	110 112,5	118 535,3
Wartości niematerialne	19	7 788,6	8 683,4	7 857,7
Inwestycje w jednostki zależne Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		47 348,3 -	47 348,3 -	45 348,3 -
		- 155 594,0	166 144,2	171 741,3
Aktywa obrotowe
Zapasy	22	1 081,3	747,6	905,9
Należności handlowe oraz pozostałe należności	23	15 760,4	15 466,2	14 187,8
Należności z tytułu podatku dochodowego		-	-	0,2
Pozostałe aktywa finansowe	20	11 633,7	6 203,5	6 169,5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	24	385,8	291,9	165,9
		28 861,2	22 709,2 188	21 429,3
SUMA AKTYWÓW		184 455,2	188 853,4	193 170,6
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	25.1	10 502,6	10 502,6	10 502,6
Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną		88 860,8	88 860,8	88 860,8
Pozostałe kapitały		-	872,4	872,4
Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)		5 777,5	(4 912,5)	(5 330,6)
Kapitał własny ogółem		105 140,9	95 323,3	94 905,2
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty i pożyczki	26	7 360,6	13 536,9	14 005,2
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów	27.2	-	21 742,0	22 529,0
wartościowych Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	14.3	7 337,0	4 768,7	3 922,4
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	21	62,0	50,5	27,3
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	27.1	201,4	260,9	462,2
Przychody przyszłych okresów	27.3	20 579,8	22 620,5	23 083,7
		35 540,8	62 979,4	64 029,8
Zobowiązania krótkoterminowe
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	26	10 268,2	12 774,0	15 234,5
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	27.2	22 530,0	6 389,1	167,7
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	21	1 743,3	1 162,5	927,1
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	27.1	7 137,9	8 234,4	15 952,5
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		78,4	-	-
Przychody przyszłych okresów	27.3	2 015,7	1 990,7	1 953,7
		43 773,5	30 550,7	34 235,5
Zobowiązania ogółem		79 314,3	93 530,1	98 265,3
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA		184 455,2	188 853,4	193 170,6

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za					rok zakończony dnia 31 grudnia 2015
----	--	--	--	--	-------------------------------------	--

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)
Nota
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto	13 336,8	1 264,3
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	10 337,9	11 022,6
(Zysk)/strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	71,8	(76,5)
Koszty finansowe netto	3 012,9	1 820,4
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych Zmiana stanu rezerw	592,3 -	258,6 -
Zmiana stanu zapasów	(333,7)	158,3
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych	(294,2)	(1 278,4)
zobowiązań	(1 156,1)	2 532,3
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	(2 015,7)	(426,1)
Podatek dochodowy zapłacony	-	-
555 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	23 552,0	15 275,5
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	397,3	1 114,8
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(59,4)	(12 636,3)
Nabycie pozostałych aktywów finansowych	-	(2 000,0)
Odsetki otrzymane	320,2	48,0
Spłata udzielonych pożyczek	1 701,5	3 415,0
Udzielenie pożyczek	(7 131,8)	(3 010,0)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(4 772,2)	(13 068,5)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(363,3)	(589,7)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/ kredytów	964,8	16 197,7
Spłata pożyczek/ kredytów	(9 687,6)	(21 397,2)
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	-	10 000,0
Wykup dłużnych papierów wartościowych Odsetki zapłacone	(6 600,0) (2 999,8)	(5 000,0) (1 291,8)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(18 685,9)	(2 081,0)
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów	93,9	126,0
Różnice kursowe netto	-	-
Środki pieniężne na początek okresu	291,9	165,9
Środki pieniężne na koniec okresu	385,8	291,9

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część.

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

	Nota	Kapitał podstawowy	Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane/ (niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2015 roku (przekształcone)		10 502,6	88 860,8	872,4	(4 912,6)	95 323,2
Zysk netto za rok		-	-	-	10 690,1	10 690,1
Inne całkowite dochody netto za rok		-	-	-	-	-
Całkowity dochód za rok Wykup obligacji serii A zamiennych na akcje	27.2	- -	- -	- (872,4)	10 690,1 -	10 690,1 (872,4)
Na dzień 31 grudnia 2015 roku	25	10 502,6	88 860,8	-	5 777,5	105 140,9
Na dzień 1 stycznia 2014 roku (zatwierdzone)		10 502,6	88 860,8	872,4	(541,7)	99 694,1
Korekta błędu Na dzień 1 stycznia 2014 roku (przekształcone)	10	- 10 502,6	- 88 860,8	- 872,4	(4 788,9) (5 330,6)	(4 788,9) 94 905,2
Zysk netto za rok		-	-	-	417,9	417,9
Inne całkowite dochody netto za rok		-	-	-	-	-
Całkowity dochód za rok		-	-	-	417,9	417,9
Na dzień 31 grudnia 2014 roku	25	10 502,6	88 860,8	872,4	(4 912,6)	95 323,2

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 57 stanowią jego integralną część.

ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Sprawozdanie finansowe Voxel S.A. ("Spółka", "Jednostka") obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia2014 roku. Ze względu na wprowadzoną retrospektywnie korektę błędu (patrz Nota 9) prezentowany jest również bilans otwarcia najwcześniejszego prezentowanego okresu tj. na dzień 1 stycznia 2014 roku.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000238176.

Spółce nadano numer statystyczny REGON 120067787.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest świadczenie usług medycznych, w szczególności:

• Diagnostyka obrazowa (tomografia komputerowa, rezonans magnetyczny, pozytonowa tomografia emisyjna, tomografia emisyjna jednego fotonu)
• Produkcja i sprzedaż radiofarmaceutyków
• Teleradiologia
• Badania kliniczne

Podmiotem bezpośrednio dominującym spółki Voxel S.A. jest Voxel International S.a.r.l.

2. Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 18 marca 2016 roku.

3. Skład Zarządu jednostki

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku wchodzili:

• Jacek Liszka Prezes Zarządu
• Dariusz Pietras Wiceprezes Zarządu

W ciągu okresu sprawozdawczego skład Zarządu uległ zmianie przez ustąpienie z dniem 29 czerwca 2015 roku Członka Zarządu Grzegorza Maślanka. Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu Spółki nie zmienił się.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 18 marca 2016 roku.

5. Inwestycje Spółki

Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:

			Procentowy udział Spółki w kapitale
Jednostka	Siedziba	Zakres działalności	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra sp. z o.o.	Jelenia Góra ul. Bankowa 5/7	świadczenie usług medycznych	100%	100 %
Alteris S.A.	Katowice ul. Ceglana 35	świadczenie usług informatycznych	100 %	100 %

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.

6. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

6.1. Profesjonalny osąd

Sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd dokonał następujących osądów, które mają największy wpływ na przedstawiane wartości bilansowe aktywów i zobowiązań.

Klasyfikacja umów leasingowych

Spółka dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

6.2. Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian nie będących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Ujmowanie przychodów i należności z tytułu nadwykonań

W odniesieniu do świadczenia usług medycznych wykonywanych przez Spółkę w wartości przewyższającej kwoty uzgodnione w kontraktach zawartych z Narodowym Funduszem Zdrowia (dalej jako: "nadwykonania"), niezafakturowanych w danym okresie sprawozdawczym, na dzień bilansowy Spółka dokonuje oszacowania kwoty przychodów z uwzględnieniem prawdopodobieństwa uzyskania korzyści ekonomicznych z tytułu wykonanych świadczeń.

Utrata wartości aktywów trwałych

W przypadku zaistnienia sytuacji, która wskazywałaby na możliwość utraty wartości posiadanych przez Spółkę składników rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, przeprowadzany jest test na utratę wartości. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Zarząd Spółki przeanalizował przesłanki co do możliwości wystąpienia utraty wartości aktywów trwałych. Przeprowadzona analiza wykazała, że w roku zakończonym 31 grudnia 2015 roku przesłanki takie nie wystąpiły.

Utrata wartości firmy

Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości wartości firmy. Wymagało to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego alokowana została wartość firmy. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych. Zmiana wskaźników finansowych będących podstawą szacunku nie miałaby istotnego wpływu na wyniki finansowe Spółki.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Sółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

7. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego.

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. Pomimo wystąpienia ujemnego salda zobowiązań bieżących netto Spółka ma zapewnione zewnętrzne źródła finasowania - w dniu 19.02.2016 roku Spółka zawarła z mBank S.A. finansowanie podmiotów z Grupy Kapitałowej VOXEL powiązanych "Umbrella wieloproduktowa". Spółka przygotowała także budżet na 2016 rok i w oparciu o planowane przepływy pieniężne oraz zapewnione źródła finansowania nie widzi ryzyka kontynuacji działalności przez okres co najmniej jednego roku od daty bilansowej.

7.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE ("MSSF UE"). Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości, MSSF różnią się od MSSF UE.

Spółka skorzystała z możliwości, występującej w przypadku stosowania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych przez UE, zastosowania KIMSF 21 dopiero od okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2015 roku, natomiast zmian do MSR 19 oraz Zmian wynikających z przeglądu MSSF - Cykl 2010-2012 od okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku.

MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

7.2. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego

Walutą funkcjonalną Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest PLN.

8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących zmian do standardów oraz nowych interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2015 roku:

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2011-2013 obejmujące:
• Zmiany do MSSF 3 Połączenia przedsięwzięć

Zmiany wyjaśniają, że nie tylko wspólne przedsięwzięcia, ale również wspólne ustalenia umowne pozostają poza zakresem MSSF 3. Wyjątek ten stosuje się jedynie do sporządzania sprawozdania finansowego wspólnego ustalenia umownego. Zmiana ta stosowana jest prospektywnie.

Zastosowanie tych zmian nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki.

Zmiany do MSSF 13 Wycena według wartości godziwej

Zmiany wyjaśniają, że wyjątek dotyczący portfela inwestycyjnego ma zastosowanie nie tylko do aktywów finansowych i zobowiązań finansowych, ale także do innych umów objętych MSR 39. Zmiany stosuje się prospektywnie.

Zastosowanie tych zmian nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki.

Zmiany do MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne

Opis dodatkowych usług opisany w MSR 40 rozróżnia nieruchomości inwestycyjne od nieruchomości zajmowanych przez właściciela (to jest od rzeczowych aktywów trwałych). Zmiana stosowana jest prospektywnie i wyjaśnia, że to MSSF 3, a nie definicja dodatkowych usług zawarta w MSR 40, używany jest do określenia czy transakcja jest nabyciem aktywa czy też przedsięwzięcia.

Zastosowanie tych zmian nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki.

KIMSF 21 Opłaty publiczne

Interpretacja wyjaśnia, że jednostka ujmuje zobowiązanie z tytułu opłaty publicznej w momencie, gdy nastąpi zdarzenie obligujące, czyli działanie, które wywołuje konieczność uiszczenia opłaty zgodnie z przepisami. W przypadku opłat należnych po przekroczeniu minimalnego progu, jednostka nie rozpoznaje zobowiązania do momentu, gdy zostanie osiągnięty ten próg. KIMSF 21 stosowany jest retrospektywnie.

Zastosowanie tych zmian nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

9. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: Składki pracownicze (opublikowano dnia 21 listopada 2013 roku) – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później,
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 (opublikowano dnia 12 grudnia 2013 roku) niektóre ze zmian mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, a niektóre prospektywnie dla transakcji mających miejsce dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później,
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 11 Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej działalności (opublikowano dnia 6 maja 2014 roku) - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSR 16 oraz MSR 38 Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji (opublikowano dnia 12 maja 2014 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: rośliny produkcyjne (opublikowano dnia 30 czerwca 2014 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSR 27 Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym (opublikowano dnia 12 sierpnia 2014 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – nie podjęto decyzji odnośnie terminu, w którym EFRAG przeprowadzi poszczególne etapy prac prowadzących do zatwierdzenia niniejszych zmian - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 (opublikowano dnia 25 września 2014 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 Jednostki inwestycyjne: Zastosowanie wyjątku dotyczącego konsolidacji (opublikowano dnia 18 grudnia 2014 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSR 1 Ujawnienia (opublikowano dnia 18 grudnia 2014 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) nie podjęto decyzji odnośnie terminu, w którym EFRAG przeprowadzi poszczególne etapy prac prowadzących do zatwierdzenia niniejszych zmian do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,

Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd nie zakończył jeszcze prac nad oceną wpływu wprowadzenia powyższych standardów oraz interpretacji na stosowanych przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Spółki lub jej wyników finansowych.

10. Korekta błędu i zmiany prezentacji

Spółka zidentyfikowała popełnienie następujących błędów w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 i za lata wcześniejsze.

1) Nieprawidłowa kalkulacja podatku odroczonego wynikającego z różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych, a także nieprawidłowa prezentacja podatku odroczonego oraz rozrachunków z tytułu podatku dochodowego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Dotychczas Spółka rozpoznawała podatek odroczony od różnicy między amortyzacją bilansową i podatkową, a nie na poziomie bilansowej i podatkowej wartości netto środków trwałych i wartości niematerialnych. W związku z tym wystąpiło zaniżenie wartości rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego istotnie wpływające na zysk netto, jak też na zysk/stratę na akcję przypadający na akcjonariuszy.

2) Nieprawidłowa prezentacja części długo i krótkoterminowej zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych oraz wyceny według zamortyzowanego kosztu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Dokonano korekty prezentacji zobowiązania z tytułu emisji obligacji zamiennych serii A, dla których termin wykupu przypada w okresie poniżej 12 m-cy od daty bilansowej. Zobowiązanie to, wynoszące 5 727,6 tysięcy PLN, Spółka po korekcie prezentuje w ramach zobowiązań krótkoterminowych. Spółka skorygowała także prezentację efektu wyceny według zamortyzowanego kosztu w kwocie 25,7 tys. zł, dotyczącą krótkoterminowych pożyczek i kredytów. Dokonane korekty nie miały wpływu na sprawozdanie z całkowitych dochodów ani na zysk/stratę na akcję.

3) Nieprawidłowa prezentacja dotacji do środków trwałych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Dotychczas kwota otrzymanej dotacji pomniejszała odpisy amortyzacyjne w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, a w sprawozdaniu z sytuacji finansowej dotacje te były ujmowane jako przychody przyszłych okresów. Takie podejście nie pozwalało na kompensatę kosztu amortyzacji z rozliczeniem dotacji, co dotychczas Spółka stosowała. Po wprowadzeniu korekty Spółka dotacje do środków trwałych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje jako przychody przyszłych okresów, które następnie odpisywane są metodą liniową przez szacowany okres użytkowania związanego z nimi składnika aktywów i ujmowane jako pozostałe przychody operacyjne. Efektem powyższego jest ujęcie korekty prezentacyjnej na poziomie pozostałych przychodów operacyjnych i kosztów własnych sprzedaży. Dokonane korekty nie miały wpływu na sprawozdanie z całkowitych dochodów ani na zysk/stratę na akcję.

4) Nieprawidłowa prezentacja poniższych pozycji na poziomie pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz przychodów i kosztów finansowych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Korekty prezentacyjne na poziomie pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz przychodów i kosztów finansowych wynikają głównie z kwalifikacji odsetek handlowych, które były ujmowane w pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych oraz zysków i strat ze sprzedaży aktywów trwałych prezentowanych w dodatkowej linii "pozostałe zyski i straty netto", a aktualnie ujmowanych w pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych. W linii tej też ujmowano różnice kursowe, które aktualnie są ujęte w przychodach bądź kosztach finansowych. Dokonane korekty nie miały wpływu na sprawozdanie z całkowitych dochodów ani na zysk/stratę na akcję.

5) Nieprawidłowa prezentacja poniższych pozycji prezentowanych w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. W przepływach z działalności operacyjnej dokonano korekty kosztów amortyzacji dotychczas pomniejszonych o pozostałe przychody operacyjne z tytułu rozliczanych dotacji. W przepływach z działalności operacyjnej skorygowano również koszty finansowe o kwotę 1 885,7 tys. zł naliczonych a niezapłaconych odsetek oraz pozostałych kosztów finansowych.

Dokonane korekty nie miały wpływu na sprawozdanie z całkowitych dochodów ani na zysk/stratę na akcję. Wpływ powyższych korekt na poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2014 roku oraz 31 grudnia 2014 roku przedstawią poniższe tabele.

	01 stycznia 2014 (zatwierdzone)	Nieprawidłowa kalkulacja i prezentacja podatku odroczonego	Nieprawidłowa prezentacja zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	01 stycznia 2014 (przekształcone)
AKTYWA
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	866,5	-866,5		0,00
Aktywa trwałe razem	172 607,8	-866,5	0,00	171 741,3
SUMA AKTYWÓW	192 304,1	-866,5	0,00	193 170,6
PASYWA
Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)	-541,7	-4 788,9		-5 330,6
Kapitał własny ogółem	99 694,1	-4 788,9	0,00	94 905,2
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0,0	3 922,4		3 922,4
Zobowiązania długoterminowe razem	60 107,4	3 922,4	0,0	64 029,8
Zobowiązania ogółem	94 342,9	3 922,4	0,00	98 265,3
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA	192 304,1	-866,5	0,00	193 170,6
	31 grudnia 2014 (zatwierdzone)	Nieprawidłowa kalkulacja i prezentacja podatku odroczonego	Nieprawidłowa prezentacja zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	31 grudnia 2014 (przekształcone)
AKTYWA
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 125,9	-1 125,9		0,00
Aktywa trwałe razem SUMA AKTYWÓW	167 270,1 189 979,3	-1 125,9 -1 125,9	0,00 0,00	166 144,2 188 853,4
PASYWA Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)	982,1	-5 894,6		-4 912,5
Kapitał własny ogółem	101 217,9	-5 894,6	0,00	95 323,3
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	27 469,6 0,0	4 768,7	-5 727,6	21 742,0
				4 768,7
Zobowiązania długoterminowe razem Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	63 938,3 12 799,7	4 768,7	-5 727,6 -25,7	62 979,4 12 774,0
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	635,8		5 753,3
Zobowiązania krótkoterminowe razem	24 823,2	0,00	5 727,6	6 389,1 30 550,7
Zobowiązania ogółem	88 761,4	4 768,7	0,00	93 530,1
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA	189 979,3	-1 125,9	0,00	188 853,4

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Wpływ dokonanych korekt błędu na poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku przedstawia poniższa tabela. Tabela przedstawia tylko pozycje, które w wyniku dokonanej korekty błędu uległy zmianie w stosunku do danych zatwierdzonych.

	Rok zakończony 31 grudnia 2014 (zatwierdzone)	Nieprawidłowa kalkulacja podatku odroczonego	Nieprawidłowa prezentacja dotacji do środków trwałych	Pozostałe korekty prezentacyjne	Rok zakończony 31 grudnia 2014 (przekształcone)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	65 601,1				65 601,1
Koszt własny sprzedaży	51 433,3		1 990,7		53 424,1
Zysk brutto ze sprzedaży	14 167,8	0,00	-1 990,7	0,0	12 177,0
Pozostałe przychody operacyjne	693,2		1 990,7	-399,7	2 284,2
Pozostałe koszty operacyjne	1 313,6			-623,6	690,1
Pozostałe zyski/straty netto	10,8			-10,8	0,0
Zysk działalności operacyjnej	5 276,2	0,00	0,0	-213.10	5 489,1
Przychody finansowe	546,6			9,6	556,1
Koszty finansowe	4 558,2			222,7	4 780,9
Zysk/(strata) brutto	1 264,3	0,00	0,00	213,10	1 264,3
Podatek dochodowy	-259,5	1 105,7			-846,3
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej	1 253,8	-1 105,70	0,00	0,00	418,0
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK	1 523,7	-1 105,70	0,00	0,00	418,0

Wpływ dokonanych korekt błędu na poszczególne pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku przedstawia poniższa tabela. Tabela przedstawia tylko pozycje, które w wyniku dokonanej korekty błędu uległy zmianie w stosunku do danych zatwierdzonych.

	31 grudnia 2014 (zatwierdzone)	Korekty	31 grudnia 2014 (przekształcone)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	9 031,9	1 990,7	11 022,6
Koszty finansowe netto	3 706,1	-1 885,7	1 820,4
Zmiana stanu rezerw	259,4	-259,4	0,0
Pozostałe przepływy	-78,2	78,2	0,0
Odsetki zapłacone	-156,9	156,9	0,0
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	15 194,9	80,7	15 275,5
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	-587,3	-2,4	-589,7
Wykup dłużnych papierów wartościowych	-6 213,5	1 213,5	-5 000,0
Odsetki zapłacone	0,00	-1 291,8	- 1 291,8
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-2 000,3	-80,7	-2 081,0

	(w tysiącach PLN)

Wpływ dokonanych korekt na zysk na akcję prezentuje poniższa tabela:
W złotych	31 grudnia 2014
Zysk na akcję przed korektą	0,15
Zysk na akcję po korekcie	0,04
Rozwodniony zysk na akcję przed korektą błędu*	0,15
Rozwodniony zysk na akcję po korekcie błędu*	0,04

W Spółce istniały potencjalne elementy rozwadniające w formie obligacji zamiennych na akcje. Ich efekt na zysk przypadający na akcję jest jednak antyrozwadniający, w związku z czym Spółka zgodnie z MSR 33 nie uwzględnia tychże elementów w wyliczeniu rozwodnionego zysku na akcję.

11. Istotne zasady rachunkowości

11.1. Wycena do wartości godziwej

Wartość godziwa instrumentów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu wycenianych według kosztu historycznego zostały ujawnione w nocie 33.1

Wartość godziwa jest rozumiana jako cena, która byłaby otrzymana ze sprzedaży składnika aktywów, bądź zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych. Wycena wartości godziwej opiera się na założeniu, że transakcja sprzedaży składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania odbywa się albo:

• na głównym rynku dla danego składnika aktywów bądź zobowiązania,
• w przypadku braku głównego rynku, na najkorzystniejszym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania.

Zarówno główny, jak i najbardziej korzystny rynek muszą być dostępne dla Spółki.

Wartość godziwa składnika aktywów lub zobowiązania jest mierzona przy założeniu, że uczestnicy rynku przy ustalaniu ceny składnika aktywów lub zobowiązania działają w swoim najlepszym interesie gospodarczym.

Wycena wartości godziwej składnika aktywów niefinansowych uwzględnia zdolność uczestnika rynku do wytworzenia korzyści ekonomicznych poprzez jak największe i najlepsze wykorzystanie składnika aktywów lub jego zbycie innemu uczestnikowi rynku, który zapewniłby jak największe i jak najlepsze wykorzystanie tego składnika aktywów.

Spółka stosuje techniki wyceny, które są odpowiednie do okoliczności i w przypadku których są dostępne dostateczne dane do wyceny wartości godziwej, przy maksymalnym wykorzystaniu odpowiednich obserwowalnych danych wejściowych i minimalnym wykorzystaniu nieobserwowalnych danych wejściowych.

Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu finansowym są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej w sposób opisany poniżej na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość:

• Poziom 1 Notowane (nieskorygowane) ceny rynkowe na aktywnym rynku dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
• Poziom 2 Techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości jest bezpośrednio bądź pośrednio obserwowalny,
• Poziom 3 Techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości jest nieobserwowalny.

Na każdą datę bilansową, w przypadku aktywów i zobowiązań występujących na poszczególne daty bilansowe w sprawozdaniu finansowym Spółka ocenia, czy miały miejsce transfery między poziomami hierarchii poprzez ponowną ocenę klasyfikacji do poszczególnych poziomów, kierując się istotnością danych wejściowych z najniższego poziomu, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.

11.2. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż PLN są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż PLN są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające z przeliczenia aktywów i zobowiązań niepieniężnych ujmowanych w wartości godziwej są ujmowane zgodnie z ujęciem zysku lub straty z tytułu zmiany wartości godziwej, (czyli odpowiednio w innych całkowitych dochodach lub w zysku lub stracie w zależności od tego, gdzie ujmowana jest zmiana wartości godziwej).

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
USD	3,9011	3,5072
EUR	4,2615	4,2623
GBP	5,7862	5,4648

11.3. Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia/ kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają zysk lub stratę w momencie ich poniesienia.

Cena nabycia rzeczowych aktywów trwałych przekazanych przez klientów jest ustalana w wysokości ich wartości godziwej na dzień objęcia kontroli.

Środki trwałe w momencie ich nabycia zostają podzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych remontów.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

Typ	Okres
Budynki i budowle	20 - 40 lat
Inwestycje w obcych środkach trwałych	10 lat
Maszyny i urządzenia techniczne	3 - 10lat
Środki transportu	4 – 5 lat
Urządzenia medyczne	15 lat
Cyklotron	20 lat
Komory gorące	20 lat
Urządzenia i sprzęt laboratoryjny	5 – 10 lat
Pozostałe urządzenia medyczne	10 lat
Sprzęt medyczny ( w tym wyposażenie pracowni)	5 – 10 lat
Wyposażenie i inne środki trwałe	5 lat
Komponenty	3 – 5 lat

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się corocznie, i w razie konieczności – koryguje z efektem od początku kolejnego roku finansowego.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w zysku lub stracie okresu, w którym dokonano takiego usunięcia.

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

11.4. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji lub wytworzone (jeżeli spełniają kryteria rozpoznania dla kosztów prac rozwojowych) wycenia się przy początkowym ujęciu odpowiednio w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek jest równa ich wartości godziwej na dzień połączenia. Po ujęciu początkowym, wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Spółka ustala, czy okres użytkowania wartości niematerialnych jest określony czy nieokreślony. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji, i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania ujmuje się w zysku lub stracie w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane testowi na utratę wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Okresy użytkowania są poddawane corocznej weryfikacji, a w razie potrzeby, korygowane z efektem od początku kolejnego roku finansowego.

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są ujmowane w zysku lub stracie w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia/ kosztów wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Skapitalizowane nakłady są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Grupy przedstawia się następująco:

	Licencje	Koszty prac rozwojowych	Inne wartości niematerialne
Okresy użytkowania	Dla licencji użytkowanych na podstawie umowy zawartej na czas określony, przyjmuje się ten okres uwzględniając dodatkowy okres, na który użytkowanie może być przedłużone. - Licencje RIS / PACS – 5 lat - Licencja FDG – 20 lat	2 - 20 lat	2 - 5 lat
Wykorzystana metoda amortyzacji	Amortyzowane przez okres umowy metodą liniową.	Metoda liniowa	Metoda liniowa
Wewnętrznie wytworzone lub nabyte	Nabyte	Wewnętrznie wytworzone	Nabyte
Test na utratę wartości	Coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.	Coroczny w przypadku składników nie oddanych jeszcze do użytkowania oraz w przypadku istnienia przesłanki wskazującej na utratę wartości.	Coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych z bilansu są kalkulowane jako różnica pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w zysku lub stracie w momencie ich usunięcia z bilansu.

11.4.1. Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej kwotę nadwyżki

• sumy:
• przekazanej zapłaty,
• kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz
• w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej.
• nad wartością godziwą netto ustaloną na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań.

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek, lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy:

• odpowiada najniższemu poziomowi w Spółce, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz
• jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

11.5. Leasing

Spółka jako leasingobiorca

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Spółkę zasadniczo całe ryzyko i korzyści wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu, w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane w zysku lub stracie, chyba że spełnione są wymogi kapitalizacji.

Zasady amortyzacji środków trwałych użytkowanych na mocy leasingu finansowego powinny być spójne z zasadami stosowanymi przy amortyzacji własnych aktywów Spółki podlegających amortyzacji. Przy braku wystarczającej pewności, że leasingobiorca uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu. Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego oraz późniejsze raty leasingowe ujmowane są jako koszty operacyjne w zysku lub stracie metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane jako koszt w okresie, w którym stają się należne.

11.6. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które są w większości niezależne od generowanych przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania odzwierciedlającej bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny, lub czy powinien zostać zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Spóła szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów. Poprzednio ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko wtedy, gdy od momentu ujęcia ostatniego odpisu aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej. Podwyższona kwota nie może przekroczyć wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po uwzględnieniu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego składnika aktywów. Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika

aktywów ujmuje się niezwłocznie jako przychód. Po odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.

11.7. Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstaje w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

11.8. Udziały i akcje w jednostkach zależnych

Udziały i akcje w jednostkach zależnych wykazywane są według kosztu historycznego po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.

Jednostkami zależnymi są takie podmioty, które Spółka kontroluje.

Sprawowanie kontroli przez Spółkę ma miejsce, wtedy gdy:

• posiada władzę nad danym podmiotem,

• podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce,

• ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów.

Spółka weryfikuje fakt sprawowania kontroli nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.

W sytuacji, gdy Spółka posiada mniej niż większość praw głosów w danej jednostce, ale posiadane prawa głosu są wystarczające do jednostronnego kierowania istotnymi działaniami tej jednostki, oznacza to, że sprawuje nad nią władzę. W momencie oceny, czy prawa głosu w danej jednostce są wystarczające dla zapewnienia władzy, Spółka analizuje wszystkie istotne okoliczności, w tym:

• wielkość posiadanego pakietu praw głosu w porównaniu do rozmiaru udziałów i stopnia rozproszenia praw głosu posiadanych przez innych udziałowców;

• potencjalne prawa głosu posiadane przez Spółkę, innych udziałowców lub inne strony;
• prawa wynikające z innych ustaleń umownych; a także

• dodatkowe okoliczności, które mogą dowodzić, że Spółka posiada lub nie posiada możliwości kierowania istotnymi działaniami w momencie podejmowania decyzji, w tym schematy głosowania zaobserwowane na poprzednich Walnych Zgromadzeniach Akcjonariuszy lub Zgromadzeniach Wspólników.

11.9. Aktywa finansowe

Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• Pożyczki i należności,
• Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to notowane na aktywnym rynku aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Spóła zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu, inne niż:

• wyznaczone przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• wyznaczone jako dostępne do sprzedaży,
• spełniające definicję pożyczek i należności.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Składnikiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy jest składnik spełniający jeden z poniższych warunków:

• a) jest klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu. Składniki aktywów finansowych kwalifikuje się jako przeznaczone do obrotu, jeśli są:
• nabyte głównie w celu sprzedaży w krótkim terminie,
• częścią portfela określonych instrumentów finansowych zarządzanych łącznie i co do których istnieje prawdopodobieństwo uzyskania zysku w krótkim terminie,
• instrumentami pochodnymi, z wyłączeniem instrumentów pochodnych będących elementem rachunkowości zabezpieczeń oraz umów gwarancji finansowych,
• b) został zgodnie z MSR 39 wyznaczony do tej kategorii w momencie początkowego ujęcia.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany wartości tych instrumentów finansowych ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako przychody (korzystne zmiany netto wartości godziwej) lub koszty (niekorzystne zmiany netto wartości godziwej) finansowe. Jeżeli kontrakt zawiera jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych, cały kontrakt może zostać zakwalifikowany do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Nie dotyczy to przypadków, gdy wbudowany instrument pochodny nie wpływa istotnie na przepływy pieniężne z kontraktu lub jest rzeczą oczywistą bez przeprowadzania lub po pobieżnej analizie, że gdyby podobny hybrydowy instrument był najpierw rozważany, to oddzielenie wbudowanego instrumentu pochodnego byłoby zabronione. Aktywa finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu wyznaczone do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność w zakresie ujmowania lub wyceny (niedopasowanie księgowe); lub (ii) aktywa są częścią grupy aktywów finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) aktywa finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane. Na dzień 31 grudnia 2015 roku żadne aktywa finansowe nie zostały wyznaczone do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (na dzień 31 grudnia 2014 roku: zero).

Pożyczki i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki udzielone i należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, które zostały zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży lub nienależące do żadnej z wcześniej wymienionych trzech kategorii aktywów. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia lub emisji składnika aktywów finansowych. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), a ich ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, ujmuje się w innych całkowitych dochodach. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości ujmuje się jako koszt finansowy.

Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej, powiększonej, w przypadku składnika aktywów niekwalifikowanego jako wyceniany w wartości godziwej przez wynik finansowy, o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia.

Składnik aktywów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią

W sytuacji, gdy Spółka:

• posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz
• zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie

składnik aktywów finansowych i zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

Porozumienie ramowe opisane w MSR 32.50 nie stanowi podstawy do kompensaty, jeżeli nie zostaną spełnione obydwa kryteria opisane powyżej.

11.10. Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych.

11.10.1. Aktywa ujmowane według zamortyzowanego kosztu

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pożyczek i należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, to kwota odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości równa się różnicy pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych (z wyłączeniem przyszłych strat z tytułu nieściągnięcia należności, które nie zostały jeszcze poniesione), zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej (tj. ustalonej przy początkowym ujęciu) efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansową składnika aktywów obniża się poprzez zastosowanie konta odpisów aktualizujących. Kwotę straty ujmuje się w zysku lub stracie.

Spółka ocenia najpierw, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych aktywów finansowych, które indywidualnie są znaczące, a także przesłanki utraty wartości aktywów finansowych, które indywidualnie nie są znaczące. Jeżeli z przeprowadzonej analizy wynika, że nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości indywidualnie ocenianego składnika aktywów finansowych, niezależnie od tego, czy jest on znaczący, czy też nie, to Spółka włącza ten składnik do grupy aktywów finansowych o podobnej charakterystyce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia pod kątem utraty wartości. Aktywa, które indywidualnie są oceniane pod kątem utraty wartości i dla których ujęto odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości lub uznano, że dotychczasowy odpis nie ulegnie zmianie, nie są brane pod uwagę przy łącznej ocenie grupy aktywów pod kątem utraty wartości.

Jeżeli w następnym okresie odpis z tytułu utraty wartości zmniejszył się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu, to uprzednio ujęty odpis odwraca się. Późniejsze odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości ujmuje się w zysku lub stracie w zakresie, w jakim na dzień odwrócenia wartość bilansowa składnika aktywów nie przewyższa jego zamortyzowanego kosztu.

11.10.2. Aktywa finansowe wykazywane według kosztu

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nienotowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wykazywany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, albo instrumentu pochodnego, który jest powiązany i musi zostać rozliczony poprzez dostawę takiego nienotowanego instrumentu kapitałowego, to kwotę odpisu z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

11.10.3. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnego do sprzedaży, to kwota stanowiąca różnicę pomiędzy ceną nabycia tego składnika aktywów (pomniejszona o wszelkie spłaty kapitału i amortyzację) i jego bieżącą wartością godziwą, pomniejszoną o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości tego składnika uprzednio ujęte w zysku lub stracie, zostaje wyksięgowana z kapitału własnego i przekwalifikowana do zysku lub straty. Nie można ujmować w zysku lub stracie odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości instrumentów kapitałowych kwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży. Jeżeli w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu z tytułu utraty wartości w zysku lub stracie, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w zysku lub stracie.

11.11. Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Cena nabycia lub koszt wytworzenia każdego składnika zapasów uwzględnia wszystkie koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzania zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu – zarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku – i są ustalane w następujący sposób:

Materiały	-	w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło";
Produkty gotowe i produkty w toku	-	koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego;
Towary	-	w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło".

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

11.12. Należności handlowe oraz pozostałe należności

Należności handlowe są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz zapasów, należności z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych, rozliczenia międzyokresowe oraz inne, takie jak wadia i kaucje. Zaliczki są prezentowane zgodnie z charakterem aktywów, do jakich się odnoszą – odpowiednio jako aktywa trwałe lub obrotowe. Jako należności niepieniężne zaliczki nie podlegają dyskontowaniu.

11.13. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

11.14. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem.

Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.

Obligacje zamienne na akcje na potrzeby początkowego ujęcia są dzielone na element kapitałowy i element zobowiązaniowy. Element zobowiązaniowy ujmowany jest początkowo w wartości godziwej, wyznaczonej w oparciu o rynkową stopę procentową obowiązującą dla podobnych obligacji nie posiadających opcji konwersji na akcje. Następnie zobowiązanie, klasyfikowane jako zobowiązanie finansowe, wyceniane jest zgodnie z metodą zamortyzowanego kosztu, aż do momentu wykupu obligacji lub ich konwersji na akcje. Element kapitałowy, stanowiący opcję konwersji na akcje, ustalany jest na moment początkowego ujęcia jako wartość rezydualna i ujmowany w ramach kapitałów własnych Spółki. Element kapitałowy nie podlega ponownej wycenie na kolejne daty bilansowe.

11.15. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania handlowe krótkoterminowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte dla celów sprzedaży w niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające. Zobowiązania finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub (ii) zobowiązania są częścią grupy zobowiązań finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) zobowiązania finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane. Na dzień 31 grudnia 2015 roku żadne zobowiązania finansowe nie zostały zakwalifikowanie do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (na dzień 31 grudnia 2014 roku: zero).

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w zysku lub stracie jako koszty lub przychody finansowe.

Inne zobowiązania finansowe, niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Spółka wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego instrumentu dłużnego przez instrument o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi podmiotami Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Podobnie znaczące modyfikacje warunków umowy dotyczącej istniejącego zobowiązania finansowego Spóła ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Powstającą z tytułu zamiany różnicę odnośnych wartości bilansowych wykazuje się w zysku lub stracie.

Do pozostałych zobowiązań finansowych Spółka zalicza zobowiązania z tytułu leasingu, rozliczenia międzyokresowe bierne oraz inne.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych oraz podatków, nadwyżkę zobowiązań nad aktywami zakładowego funduszu świadczeń socjalnych oraz inne. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

11.16. Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

11.17. Świadczenia pracownicze

Pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Spóła tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne.

Ponowna wycena zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych dotyczących programów określonych świadczeń obejmująca zyski i straty aktuarialne ujmowana jest w innych całkowitych dochodach i nie podlega późniejszej reklasyfikacji do zysku lub straty.

Spółka rozpoznaje następujące zmiany w zobowiązaniach netto z tytułu określonych świadczeń w ramach odpowiednio kosztu własnego sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu oraz kosztów sprzedaży, na które składają się:

• koszty zatrudnienia (w tym między innymi koszty bieżącego zatrudnienia, kosztów przeszłego zatrudnienia),
• odsetki netto od zobowiązania netto z tytułu określonych świadczeń.

Ponadto w ramach zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych Spółka ujmuje:

• krótkoterminowe świadczenia pracownicze, takie jak wynagrodzenia i składki na ubezpieczenie społeczne, płatne urlopy, zwolnienia lekarskie, wypłaty z zysku i premie oraz świadczenia niepieniężne;
• inne długoterminowe świadczenia pracownicze, jeśli nie podlegają one w całości wypłacie w ciągu 12 miesięcy od zakończenia okresu, wypłaty z zysku, premie i odroczone wynagrodzenia;
• świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy.

11.18. Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

11.18.1. Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

11.18.2. Świadczenie usług

Świadczenie usług, w tym w szczególności usług medycznych, polega zazwyczaj na wykonywaniu ustalonych w oparciu o umowę zadań, przez ustalony okres czasu. Świadczenie usług może odbywać się na przestrzeni jednego okresu lub kilku okresów. Jednostka świadczy usługi medyczne na rzecz Narodowego Funduszu Zdrowia ("NFZ") w ramach kontraktów a także na rzecz innych podmiotów oraz indywidualnych odbiorców. W Spółce istnieje podział na kontrakty:

• NFZ;
• płatne;

prywatne.

Przychody wynikające z kontraktów zawartych z NFZ są rozpoznawane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie rozliczania kontraktu.

Przychody z tytułu świadczenia usług w tym z tzw. "nadwykonań" są rozpoznawane wynikowo jeżeli spełnione są łącznie następujące warunki:

• kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób;
• istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji;
• stopień realizacji transakcji na dzień bilansowy może być określony w wiarygodny sposób; oraz
• koszty poniesione w związku transakcją oraz koszty zakończenia transakcji mogą być wycenione w wiarygodny sposób.

Przychody z tytułu świadczenia usług długoterminowych są ujmowane na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji.

Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek kosztów poniesionych do szacowanych kosztów niezbędnych do zrealizowania zlecenia.

Jeżeli wyniku kontraktu nie można wiarygodnie oszacować, wówczas przychody uzyskiwane z tytułu tego kontraktu są ujmowane tylko do wysokości poniesionych kosztów, które Spółka spodziewa się odzyskać.

11.18.3. Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

11.18.4. Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

11.18.5. Dotacje rządowe

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.

Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, ujmowana w zysku lub stracie przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

11.19. Podatki

11.19.1. Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.

11.19.2. Podatek odroczony

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:

• z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty:

• z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.

Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.

11.19.3. Podatek od towarów i usług

Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:

• gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz
• należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.

Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub zobowiązań.

11.20. Zysk netto na akcję

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.

12. Segmenty operacyjne

Dla celów zarządczych Spółka została podzielona na części w oparciu o wytwarzane produkty i świadczone usługi. Istnieją zatem następujące segmenty operacyjne:

Usługi medyczne

Segment obejmujący podstawową działalność gospodarczą Spółki czyli świadczenie usług wysokospecjalistycznej diagnostyki obrazowej, usług teleradiologicznych, badań klinicznych.

Produkcja radiofarmaceutyków

Segment obejmujący prowadzenie działalności gospodarczej przez Spółkę w zakresie produkcji radiofarmaceutyków przeznaczonych do wykorzystania przez własne pracownie PET w ramach świadczenia usług medycznych oraz produkcji i komercyjnej sprzedaży radiofarmaceutyków dla podmiotów zewnętrznych.

Pozostałe segmenty

Segment obejmujący eksport wiedzy w zakresie medycyny nuklearnej realizowany przez Spółkę.

Żaden z segmentów operacyjnych Spółki nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia segmentów sprawozdawczych.

Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Podstawą oceny wyników działalności jest zysk lub strata na działalności operacyjnej, które w pewnym zakresie, jak wyjaśniono w tabeli poniżej, są mierzone inaczej niż zysk lub strata na działalności operacyjnej w sprawozdaniu finansowym. Finansowanie Spółki (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Spółki i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

Rok zakończony 31 grudnia 2015	Usługi medyczne	Produkcja radiofarmaceutyków	Pozostałe	Wyłączenia	Razem
Przychody
Przychody ze sprzedaży pomiedzy segmentami Przychody ze sprzedaży od		5 203,9		(5 203,9)
odbiorców zewnętrznych	72 534,3	2 782,7	420,9		75 737,9
Przychody segmentu ogółem	72 534,3	7 986,7	420,9	(5 203,9)	75 737,9
Zysk segmentu	20 722,4	(742,4)	385,7		20 365,7

1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane.

2. 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (7 351,4 tyś PLN), pozostałych przychodów operacyjnych (3 561,3 tyś PLN), pozostałych kosztów operacyjnych (638,4 tyś PLN), przychodów finansowych (797,6 tyś PLN) i kosztów finansowych (3 398,0 tyś PLN).
3. 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

VOXEL S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające

(w tysiącach PLN)

Rok zakończony 31 grudnia 2014 (przekształcone)	Usługi medyczne	Produkcja radiofarmaceutyków		Pozostałe	Wyłączenia	Razem
Przychody
Przychody ze sprzedaży pomiędzy segmentami Przychody ze sprzedaży od	-	5 387,5	-	-	(5 387,5)	-
odbiorców zewnętrznych	61 988,8	3 612,3	-	-	-	65 601,1
Przychody segmentu ogółem	61 988,8	8 999,8	-	-	(5 387,5)	65 601,1
Zysk segmentu	10 305,9	1 871,1	-	-	-	12 177,0

• 1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.
• 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (8 282,0 tyś PLN), pozostałych przychodów operacyjnych (2 284,2 tyś PLN), pozostałych kosztów operacyjnych (690,1 tyś PLN), przychodów finansowych (556,1 tyś PLN) i kosztów finansowych (4 780,9 tyś PLN).
• 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

Informacje geograficzne

Przychody od klientów zewnętrznych:

	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014 (przekształcone)
Polska	74 753,9	65 324,6
- usługi medyczne	72 183,0	61 720,9
- produkcja radiofarmaceutyków	2 570,9	3 603,7
Zagranica, w tym:	984,0	276,5
- usługi medyczne	351,4	267,9
- produkcja radiofarmaceutyków	211,7	8,6
- pozostałe	420,9	-
Razem	75 737,9	65 601,1

Powyższa informacja o przychodach oparta jest na danych o siedzibach klientów.

Wszystkie aktywa Spółki są zlokalizowane na terenie Polski.

Przychody związane z pojedynczym odbiorcą przekraczającym 10% ogółu przychodów:

Usługi medyczne
- Narodowy fundusz Zdrowia	41 829,0	36 899,2

13. Przychody i koszty

13.1. Pozostałe przychody operacyjne

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
		(przekształcone)
Otrzymane darowizny i dotacje	2 015,7	2 000,7
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	71,8	76,5
Pozostałe (odszkodowanie z tytułu nienależytego wykonania
zobowiązań względem Spółki)	1 473,8	207,0
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	3 561,3	2 284,2

W ramach pozycji pozostałe ujęto głównie otrzymane odszkodowanie z tytułu nienależytego wykonania zobowiązań względem Spółki w kwocie 1 410,0 tys. złotych.

13.2. Pozostałe koszty operacyjne

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)
Koszty publiczno - prawne	281,3	337,8
Utworzenie odpisu na należności	201,0	150,0
Opłaty egzekucyjne i kary	8,7	9,6
Darowizny	96,0	38,0
Pozostałe	51,4	154,7
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	638,4	690,1

13.3. Przychody finansowe

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
		(przekształcone)
Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek	745,1	508,1
Przychody z tytułu poręczeń	35,0	30,0
Pozostałe	17,5	18,0
Przychody finansowe ogółem	797,6	556,1

13.4. Koszty finansowe

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
		(przekształcone)
Odsetki od pożyczek	891,3	2 055,8
Odsetki od obligacji	1 891,5	1 983,4
Odsetki od kredytów bankowych	166,3	240,5
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	31,1	39,4
Odsetki od zobowiązań	32,4	156,9
Ujemne różnice kursowe	74,4	65,8
Koszty poręczeń	308,3	239,1
Pozostałe	2,7	0,0
Koszty finansowe ogółem	3 398,0	4 780,9

13.5. Koszty według rodzajów

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
	Nota	(przekształcone)
Amortyzacja	10 337,9	11 022,6
Zużycie materiałów i energii	10 098,4	10 222,4
Usługi obce	26 135,8	25 724,9
Podatki i opłaty	501,6	234,3
Koszty świadczeń pracowniczych	14 575,6	13 496,2
Pozostałe koszty rodzajowe	1 074,3	1 005,7
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:	62 723,6	61 706,1
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	55 372,2	53 424,1
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	-	-
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	7 351,4	8 282,0
Koszty świadczeń pracowniczych	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Wynagrodzenia ze stosunku pracy	6 056,9	5 389,6
Wynagrodzenie z tytułu umów cywilno-prawnych	5 696,9	5 627,5
Wynagrodzenie Zarządu	1 365,0	1 215,0
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej	121,0	53,8
Koszt ubezpieczeń społecznych pracodawcy	1 325,2	1 193,3
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników	10,6	17,0
Usługi obce ogółem	14 575,6	13 496,2
Usługi obce	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Usługi medyczne wykonywane w ramach działalności gospodarczej przez lekarzy, pielęgniarki i techników medycznych	16 900,1	15 744,4
Czynsz za wynajem	4 080,0	4 039,9
Usługi doradcze	612,8	866,4
Pozostałe	4 542,9	5 074,2
Usługi obce ogółem	26 135,8	25 724,9
13.6. Koszty świadczeń pracowniczych
	rok zakończony	rok zakończony

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Wynagrodzenia	13 239,8	12 285,9
Koszty ubezpieczeń społecznych	1 325,2	1 193,3
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych	10,6	17,0
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:	14 575,6	13 496,2
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	10 872,5	10 030,1
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	-	-
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	3 703,1	3 466,1

14. Podatek dochodowy

14.1. Obciążenie podatkowe

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku przedstawiają się następująco:

	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014 (przekształcone)
Ujęte w zysku lub stracie
Bieżący podatek dochodowy	-	-
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	78,4	-
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-	-
Odroczony podatek dochodowy	-	-
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	2 568,3	846,3
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie	2 646,7	846,3
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Obciążenie podatkowe ujęte w całkowitych dochodach	2 646,7	846,3

14.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku przedstawia się następująco:

Zysk/ (strata) brutto przed opodatkowaniem	rok zakończony 31 grudnia 2015 13 336,8	rok zakończony 31 grudnia 2014 1 264,3
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce,
wynoszącej 19% (2014: 19%)	2 534,0	240,2
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-	553,9
Koszty trwale nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	112,7	52,2
Korekty trwale nie będące podstawą do opodatkowania	-	-
Pozostałe	-	-
Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 19% (2014: 19%)	2 646,7	846,3
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w zysku lub stracie	2 646,7	846,3

14.3. Odroczony podatek dochodowy

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

	Sprawozdanie z sytuacji finansowej			Sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Różnice pomiędzy podatkową a bilansową wartością rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	7 940,7	6 788,0	1 152,7	1 088,1
Odsetki, kary, grzywny, odszkodowania	292,7	162,0	130,7	57,8
Dodatnie różnice kursowe	1,2	-	1,2	-
Pozostałe	362,4 8 597,0	-	362,4	-
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	8 597,0	6 950,0
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	158,2	118,0	40,2	31,4
Rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze	131,6	67,9	63,7	24,0
Świadczenia z tytułu wynagrodzeń	44,3	38,5	5,8	4,1
Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego	72,0	73,6	(1,5)	(48,1)
Odsetki, kary, grzywny, odszkodowania	122,4	146,3	(23,9)	34,5
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	603,5	1 669,3	(1 065,8)	185,9
Pozostałe	128,0	67,8	60,2	67,8
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 260,0	2 181,3
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			2 568,3	846,3
Aktywa/ Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego:
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	-
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	7 337,0	4 768,7

15. Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu skorygowaną o średnią ważoną liczbę akcji zwykłych, które zostałyby wyemitowane na konwersji wszystkich rozwadniających potencjalnych instrumentów kapitałowych w akcje zwykłe.

W jednostce istniały potencjalne elementy rozwadaniajace w formie obligacji zamiennych na akcje lecz ich efekt na zysk przypadający na akcję jest antyrozwadniający. W związku z powyższym nie zostały one uwzględnione w kalkulacji rozwodnionego zysku na akcję.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014 (przekształcone)
Zysk netto z działalności kontynuowanej	10 690,1	418,0
Zysk/ Strata na działalności zaniechanej	-	-
Zysk netto	10 690,1	418,0
Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję (obligacje zamienne mają
efekt antyrozwadniający)	10 690,1	418,0
	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję Wpływ rozwodnienia:	10 502,6	10 502,6
Obligacje zamienne na akcje – efekt antyrozwadniający
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	10 502,6	10 502,6

W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji.

16. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

Jednostka nie wypłacała dywidendy za rok 2015, jak i 2014 rok.

17. Rzeczowe aktywa trwałe

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015	Grunty	Budynki i budowle	Środki transportu	Maszyny i urządzenia	Inne rzeczowe aktywa trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2015 roku	-	35 504,1	1 895,0	16 645,0	101 629,2	-	155 673,3
Nabycia	-	-	-	-	-	1 064,8	1 064,8
Sprzedaż	-	-	-	-	-	-	-
Likwidacja	-	(712,4)	(880,0)	(140,5)	(250,3)	(186,4)	(2 169,6)
Transfer ze środków trwałych w budowie	-	-	354,5	177,5	209,7	(741,7)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2015 roku	-	34 791,7	1 369,5	16 682,0	101 588,6	136,7	154 568,5
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2015
roku	-	(10 174,7)	(1 240,4)	(4 906,0)	(29 239,7)	-	(45 560,8)
Odpis amortyzacyjny za okres	-	(2 728,1)	(266,1)	(1 371,8)	(5 247,3)	-	(9 613,3)
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż	-	-	-	-	-	-	-
Likwidacja	-	71,7	731,0	110,2	149,9	-	1 062,8
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2015
roku	-	(12 831,1)	(775,5)	(6 167,6)	(34 337,1)	-	(54 111,4)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2015 roku	-	25 329,4	654,6	11 739,0	72 389,5	-	110 112,5
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2015 roku	-	21 960,6	593,9	10 514,6	67 251,4	136,6	100 457,1

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku	Grunty	Budynki i budowle	Środki transportu	Maszyny i urządzenia	Inne rzeczowe aktywa trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2014 roku	410,7	33 458,8	2 363,4	16 858,0	91 477,3	11 276,0	155 844,2
Nabycia	-	-	-	-	-	2 950,7	2 950,7
Sprzedaż	-	-	-	-	-	-	-
Likwidacja	(410,7)	(156,3)	(573,4)	(532,0)	(1 449,1)	-	(3 121,5)
Transfer ze środków trwałych w budowie	-	2 201,6	105,0	319,0	11 601,1	(14 226,6)	(0,1)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2014 roku	-	35 504,1	1 895,0	16 645,0	101 629,3	0,1	155 673,3
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2014 roku	-	(7 537,6)	(1 433,6)	(3 864,1)	(24 473,6)	-	(37 308,9)
Odpis amortyzacyjny za okres	-	(2 707,0)	(311,6)	(1 551,4)	(5 766,4)	-	(10 336,4)
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-		-
Sprzedaż	-	-	-	-	-		-
Likwidacja	-	69,9	504,8	509,4	1 000,3		2 084,4
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2014 roku	-	(10 174,7)	(1 240,4)	(4 906,1)	(29 239,7)	-	(45 560,8)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2014 roku	410,7	25 921,2	929,8	12 993,9	67 003,7	11 276,0	118 535,3
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014 roku	-	25 329,4	654,6	11 739,0	72 389,5	-	110 112,5

Zarówno na dzień 31 grudnia 2015 roku jak i na dzień 31 grudnia 2014 roku grunty i budynki nie były objęte hipoteką ustanowioną w celu zabezpieczenia kredytów bankowych Spółki.

Zarówno w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku Spółka nie skapitalizowała kosztów finansowania zewnętrznego w wartości rzeczowych aktywów trwałych.

18. Leasing

Na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu tych umów oraz wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych netto przedstawiają się następująco:

	31 grudnia 2015		31 grudnia 2014
	Opłaty	Wartość	Opłaty	Wartość
	minimalne	bieżąca	minimalne	bieżąca
		opłat		opłat
W okresie 1 roku	158,5	139,6	299,7	266,3
W okresie od 1 do 5 lat	253,0	239,6	158,9	120,9
Powyżej 5 lat	-	-	-	-
Minimalne opłaty leasingowe ogółem	411,5	379,2	458,6	387,1
Minus koszty finansowe	(32,3)	-	(71,4)	-
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym:	379,2	379,2	387,2	387,2
Krótkoterminowe	177,8	177,8	126,3	126,3
Długoterminowe	201,4	201,4	260,9	260,9

W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku warunkowe opłaty leasingowe ujęte jako koszt danego okresu obrotowego wyniosły 31,1 tysięcy PLN (w okresie zakończonym dnia 31 grudnia 2014: 39,4 tysięcy PLN).

19. Wartości niematerialne

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku	Koszty prac rozwojowych1	Pozostałe wartości niematerialne	Wartość firmy2	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2015
roku	635,0	5 953,5	3 450,5	1 150,1	11 189,1
Nabycia	-			71,9	71,9
Sprzedaż i likwidacja	-	(46,9)	-	(221,0)	(267,9)
Transfer z wartości niematerialnych w
budowie	-	1 001,0	-	(1 001,0)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2015
roku	635,0	6 907,6	3 450,5	-	10 993,1
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2015 roku Odpis amortyzacyjny za okres Sprzedaż i likwidacja Likwidacja	(71,4) (31,8) -	(2 434,3) (692,9) 25,8 -	- - -	- - - -	(2 505,7) (724,7) 25,8 -
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień
31 grudnia 2015 roku	(103,2)	(3 101,4)	-	-	(3 204,6)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2015 roku	563,6	3 519,2	3 450,5	1 150,1	8 683,4
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2015
roku	531,8	3 806,2	3 450,5	-	7 788,6

VOXEL S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
(w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku	Koszty prac rozwojowych1	Pozostałe wartości niematerialne	Wartość firmy2	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2014 roku	635,0	2 931,1	3 450,5	2 660,5	9 677,1
Nabycia Sprzedaż i likwidacja	- -	- -	- -	1 512,0	1 512,0 -
Transfer z wartości niematerialnych w budowie	-	3 022,5	-	(3 022,5)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2014 roku	635,0	5 953,6	3 450,5	1 150,0	11 189,1
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2014 roku	(39,7)	(1 779,7)	-	-	(1 819,4)
Odpis amortyzacyjny za okres Sprzedaż i likwidacja	(31,8) -	(654,5) -	- -	- -	(686,3) -
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2014 roku	(71,5)	(2 434,2)	-	-	(2 505,7)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2014 roku	595,3	1 151,4	3 450,5	2 660,5	7 857,7
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014 roku	563,6	3 519,2	3 450,5	1 150,1	8 683,4

¹Wytworzone we własnym zakresie

² Zakupione/ powstałe w wyniku połączenia jednostek

W 2015 roku transfer z wartości niematerialnych w trakcie wytwarzania dotyczył przyjęcia do użytkowania oprogramowania zarządczo- finansowo-kadrowego.

W 2014 roku istotną pozycję transferu z wartości niamaterialnych w trakcie wytwarzania stanowiła przyjęta wraz z zamknięciem projektu unijnego licencja na produkcję radiofarmmaceutyków.

19.1. Wartość firmy

Wartość firmy zaprezentowana w aktywach sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki wynika z nabytej zorganizowanej części przedsiębiorstwa Pracowania Rezonansu Magnetycznego w Łodzi.

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Pracownia Rezonansu Magnetycznego w Łodzi	3 450,5	3 450,5

Wartość firmy wynikająca z nabytej zorganizowanej części przedsiębiorstwa Pracowania Rezonansu Magnetycznego w Łodzi została dla celów testowania utraty wartości w całości przypisana do segmentu usługi medyczne. Wartość odzyskiwalna ośrodka wypracowującego środki pieniężne została ustalona na podstawie wartości użytkowej skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych opartej na zatwierdzonych przez wyższą kadrę kierowniczą budżetach finansowych obejmujących pięcioletni okres. Do prognoz przepływów środków pieniężnych zastosowano stopę dyskontową przed efektem podatkowym na poziomie 6,51%.

Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej

Obliczenie wartości użytkowej ośrodka Pracownia Rezonansu Magnetycznego w Łodzi jest najbardziej wrażliwe na następujące zmienne:

Marża brutto;

• Stopy dyskontowe;
• Udział w rynku w okresie budżetowym; oraz
• Stopa wzrostu zastosowana do szacowania przepływów pieniężnych poza okres budżetowy.

Marża brutto – marża brutto bazuje na średnich wartościach osiągniętych w okresie trzech lat poprzedzających okres budżetowy. W okresie budżetowym, marża brutto wzrasta o prognozowany wskaźnik poprawy efektywności.

Stopa dyskontowa – stopa dyskontowa odzwierciedla dokonane przez kierownictwo oszacowanie ryzyka typowego dla każdego ośrodka. Jest to wskaźnik stosowany przez kierownictwo w celu oszacowania efektywności (wyników) operacyjnych oraz przyszłych propozycji inwestycyjnych. Przy ustalaniu stóp dyskontowych dla każdego ośrodka generującego przepływy pieniężne uwzględniono zysk na 10-letnich obligacjach skarbowych na początek roku budżetowego.

Założenia dotyczące udziału w rynku – Założenia te są istotne, ponieważ oprócz stosowania danych branżowych dla stopy wzrostu (jak opisano to poniżej) kierownictwo ocenia, w jaki sposób sytuacja majątkowa i finansowa Spółki może zmienić się w trakcie okresu budżetowego na tle konkurencji. Kierownictwo spodziewa się, że udział Spółki w rynku będzie w okresie budżetowym stabilny.

Szacowana stopa wzrostu – Stopy wzrostu bazują na opublikowanych wynikach badań branżowych.

Wrażliwość na zmiany założeń

W przypadku oszacowania wartości użytkowej ośrodka generującego przepływy pieniężne, kierownictwo Spółki jest przekonane, iż żadna racjonalnie możliwa zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego powyżej nie spowoduje, że wartość bilansowa tego ośrodka znacząco przekroczy jego wartość odzyskiwalną.

20. Pozostałe aktywa finansowe

	Termin spłaty	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Pożyczka dla spółki zależnej w limitem kwoty 3 600,00 tys. PLN udzielona w 27.08.2014 roku, oprocentowanie 9%, oraz pożyczka z 09.11.2015 r udzielona w kwocie 400,0 tys. PLN z oprocentowaniem 9% zwrócona do 31.12.2015r	31.12.2016	3 076,8	1 015,8
Pożyczka w kwocie 500,00 tys. PLN udzielona w 03.2015, oprocentowanie 7,5%	22.03.2016	529,0	-
Pożyczka w kwocie 3 650,00 tys. PLN udzielona w 28.03.2013 roku, oprocentowanie 10%	31.12.2016	4 658,00	4 293,00
Pożyczka w kwocie 510,00 tys. PLN udzielona w 20.12.2013, oprocentowanie 10%	31.12.2016	613,5	562,5
Pożyczka dla spółki zależnej z limitem w kwocie 3.600,00 tys. PLN udzielona w 2015 roku, oprocentowanie 11%	31.12.2016	2 756,4	-
Pożyczka w kwocie 100 tys. PLN udzielona w 17.09.2014 roku, oprocentowanie 10%	22.09.2015	-	102,9
Pożyczka w kwocie 175,0 tys. PLN udzielona w 10.10.2014 roku oraz w kwocie 50,0 tys. PLN udzielona w 17.10.2014 roku, z oprocentowaniem 10%	31.12.2015	-	229,3
		11 633,7	6 203,5

21. Świadczenia pracownicze

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	1 112,7	855,6
Rezerwa na świadczenia emerytalne	64,0	52,5
Rezerwa na urlopy	628,4	304,9 1
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych ogółem	1 805,3	1 213,0
- krótkoterminowe	1 743,3	1 162,5
- długoterminowe	62,0	50,5

22. Zapasy

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Materiały (według ceny nabycia)	1 081,3	747,6
Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia)	-	-
Towary	-	-
Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu
wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania	1 081,3	747,6

Żadna kategoria zapasów nie stanowiła zabezpieczenia kredytów lub pożyczek w roku zakończonym 31 grudnia 2015 roku i w roku zakończonym 31 grudnia 2014 roku. Na dzień 31 grudnia 2015 roku ani na dzień 31 grudnia 2014 roku nie było zapasów wycenianych w cenie sprzedaży netto

23. Należności handlowe oraz pozostałe należności

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Należności handlowe	14 713,1	14 349,3
Zaliczki na zakupy i dostawy	-	397,7
Należności z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych	40,8	-
Rozliczenia międzyokresowe	248,2	268,2
Pozostałe (w tym wadia, kaucje)	758,3	451,0
Należności handlowe oraz pozostałe należności ogółem	15 760,4	15 466,2

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 30

Należności handlowe nie są oprocentowane i mają zazwyczaj 14 dniowy termin płatności.

Spółka posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwym dla należności handlowych Spółki.

Poniżej przedstawiono analizę należności handlowych, które na dzień 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku były przeterminowane, ale nie uznano ich za nieściągalne i nie objęto odpisem.

				Przeterminowane, lecz ściągalne
	Razem	Nieprzeterminowane	< 30 dni	30–90 dni	90–120 dni	120–360 dni	>360 dni
31 grudnia 2015	14 713,1	11 580,5	1 174,5	339,6	1 539,9	78,6	-
31 grudnia 2014	14 349,3	11 181,2	2 201,9	570,6	332,7	62,9	-

24. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosi 385,8 tysięcy PLN (31 grudnia 2014 roku: 291,9 tysięcy PLN).

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Środki pieniężne w banku i w kasie Lokaty krótkoterminowe	385,8 -	291,9 -
	385,8	291,9

25. Kapitał podstawowy

25.1. Kapitał podstawowy

Kapitał akcyjny	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Akcje zwykłe serii A o wartości nominalnej 1 PLN każda	2.000.100	2.000.100
Akcje zwykłe serii B o wartości nominalnej 1 PLN każda	1.000.000	1.000.000
Akcje zwykłe serii C o wartości nominalnej 1 PLN każda	1.000.000	1.000.000
Akcje zwykłe serii D1 o wartości nominalnej 1 PLN każda	244.200	244.200
Akcje zwykłe serii D2 o wartości nominalnej 1 PLN każda	246.300	246.300
Akcje zwykłe serii D3 o wartości nominalnej 1 PLN każda	30.000	30.000
Akcje zwykłe serii E o wartości nominalnej 1 PLN każda	500.000	500.000
Akcje zwykłe serii F o wartości nominalnej 1 PLN każda	500.000	500.000
Akcje zwykłe serii G o wartości nominalnej 1 PLN każda	1.000.000	1.000.000
Akcje zwykłe serii I o wartości nominalnej 1 PLN każda	2.212.000	2.212.000
Akcje zwykłe serii J o wartości nominalnej 1 PLN każda	1.000.000	1.000.000
Akcje zwykłe serii K o wartości nominalnej 1 PLN każda	670.000	670.000
Akcje zwykłe serii L o wartości nominalnej 1 PLN każda	100.000	100.000
	10.502.600	10.502.600

W ciągu roku obrotowego kapitał zakładowy nie zmienił się.

25.1.1. Wartość nominalna akcji

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 PLN i zostały w pełni opłacone.

25.1.2. Prawa akcjonariuszy

Akcje serii A i B uprzywilejowane są co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy. Akcjom pozostałych serii przypada jeden głos na akcję. Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

25.1.3. Akcjonariusze o znaczącym udziale

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Voxel International S.a.r.l
udział w kapitale	49,26 %	49,26 %
udział w głosach	60,54 %	60,54 %
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.
udział w kapitale	14,60 %	14,59 %
udział w głosach	11,36 %	11,35 %

	6,48 %
5,04 %	5,04 %
	6,38 %
5,99 %	4,96 %
	23,29 %
17,07 %	18,11 %
	6,48 % 7,70 % 21,96 %

25.2. Niepodzielony zysk/(strata) oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy

Zysk niepodzielony obejmuje również kwoty, które nie podlegają podziałowi, to znaczy nie mogą zostać wypłacone w formie dywidendy.

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Spóła jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w sprawozdaniu Spółki , dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego Spółki. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym jednostki i nie podlega ona podziałowi na inne cele.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku nie istnieją inne ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy.

26. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

Krótkoterminowe	Termin spłaty	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Kredyty w rachunku bieżącym Millennium Bank SA z limitem 7 500,0 tysięcy PLN z 04.03.2015 r oprocentowany wg stopy WIBOR 1M + 1,55% ( wraz z kartami kredytowymi) zabezpieczone przystąpieniem do długu spółek zależnych, cesją z polisy, cesja z NFZ, bankowym tytułem egzekucyjnym, zastawem do kwoty 20 230,0 tysięcy PLN	28.02.16	4 330,0	0,0
Kredyt bankowy w rachunku bieżącym Alior Bank SA z 22.12.2009 r aneksowany 05.2014 r z limitem 6 500,0 tys. PLN, oprocentowany wg stopy WIBOR 3M + 1,6% ( wraz z kartami kredytowymi) zabezpieczone poręczeniem spółek zależnych, cesją z polisy, cesja z NFZ, bankowym tytułem egzekucyjnym, zastawem do kwoty 13 000,0 tysięcy PLN	31.05.15	0,0	3 365,2
Pożyczka od DEUTSCHE nr 300105 otrzymana w kwocie 1 337,5 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawione do kwoty pożyczki	05.01.15	0,0	14,0
Pożyczka od DEUTSCHE nr 300135 otrzymana w kwocie 3 127,6 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawione do kwoty pożyczki	12.05.15	0,0	239,8
Pożyczka od SG Equipment nr 28342 otrzymana w kwocie 27 300,0 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawione po obniżeniu sumy zastawu do kwoty 10 000,0 tysięcy PLN	15.09.15	0,0	2 105,2
Pożyczka od inst. pozabankowych otrzymana w kwocie 500,0 tysięcy PLN, oprocentowana wg stałej stopy 15,5%	30.06.15	0,0	500,0

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 739315-9V-0 otrzymana w kwocie 6 593,7 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+marża zastawione do kwoty pożyczki	04.07.16	896,8		1 381,2
Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 739055-9V-0 otrzymana w kwocie 5 819,4 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawione do kwoty pożyczki	04.07.16		736,9
Pożyczka od KREDYT LEAS (przej od NU-MED.) otrzymana w kwocie 3 208,3 tysięcy PLN, oprocentowana wg stałej stopy 8,17% zastawionej do kwoty pożyczki	25.01.17		866,3	787,2
Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 745453-9V-0 otrzymana w kwocie 2 227,5 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	15.04.18		449,7	429,2
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 657/PM otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawionej do kwoty pożyczki	11.11.17		98,2	94,0
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 447/PM otrzymana w kwocie 517,9 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.18	125,8		119,5
Pożyczka od RAIFFEISEN nr516/PM otrzymana w kwocie 718,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.18	174,4		165,7
Pożyczka od MLEASING nr 157271 otrzymana w kwocie 3 477,8 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1m + marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	16.12.18		700,9	647,4
Pożyczka od MLEASING nr 157269 otrzymana w kwocie 343,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	30.11.18		77,8	63,2
Pożyczka od MLEASING nr 157268 otrzymana w kwocie 5 002,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	20.02.19		996,3	922,3
Pożyczka od MLEASING nr 157270 otrzymana w kwocie 4 061,0 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	11.02.19		815,1	752,2
			10 268,2	12 774,0
Długoterminowe	Termin spłaty		31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 739315-9V-0 otrzymana w kwocie 6 593,7 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR1M+ marża zastawione do kwoty pożyczki		04.07.16	0,0	955,4
Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 739055-9V-0 otrzymana w kwocie 5 819,4 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawione do kwoty pożyczki		04.07.16	0,0	843,2
Pożyczka od KREDYT LEAS (przej od NU MED.) otrzymana w kwocie 3 208,3 tysięcy PLN, oprocentowana wg stałej stopy 8,17% zastawionej do kwoty pożyczki		25.01.17	126,9	1 048,2

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 745453-9V-0 otrzymana w kwocie 2 227,5 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	15.04.18	690,2	1 145,4
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 657/PM otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	11.11.17	97,7	198,3
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 447/PM otrzymana w kwocie 517,9 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.18	219,8	349,3
Pożyczka od RAIFFEISEN nr516/PM otrzymana w kwocie 718,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.18	304,8	484,4
Pożyczka od MLEASING nr 157271 otrzymana w kwocie 3 477,8 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	16.12.18	1 517,0	2 221,4
Pożyczka od MLEASING nr 157269 otrzymana w kwocie 343,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	30.11.18	133,8	213,3
Pożyczka od MLEASING nr 157268 otrzymana w kwocie 5 002,1 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	20.02.19	2 363,5	3 360,7
Pożyczka od MLEASING nr 157270 otrzymana w kwocie 4 061,0 tysięcy PLN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	11.02.19	1 906,9	2 717,3
		7 360,6	13 536,9

27. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

27.1. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	6 132,5	7 307,4
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	379,2	387,1
Razem zobowiązania finansowe	6 511,7	7 694,5
Zobowiązania niefinansowe
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych i podatków	845,4	755,8
Pozostałe	60,6	45,0
Razem zobowiązania niefinansowe	906,0	800,8
Razem zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	7 417,7	8 495,3
- długoterminowe	201,4	260,9
- krótkoterminowe	7 216,3	8 234,4

Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań finansowych:

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 30 dodatkowych informacji i objaśnień.

Zobowiązania handlowe są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 30 dniowych.

27.2. Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Długoterminowe:	-	21 742,0
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	-	21 742,0
Krótkoterminowe:	22 530,0	6 389,1
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	21 910,9	5 727,6
Naliczone odsetki	619,1	661,5
Razem	22 530,0	28 131,1
Wpływ z emisji obligacji serii A zamiennych na akcje	-	6 600,0
Wpływ z emisji obligacji serii D	12 000,0	12 000,0
Wpływ z emisji obligacji serii E	10 000,0	10 000,0
Koszty emisji	(394,2)	(776,7)
Wpływ netto z emisji obligacji	21 605,8	27 823,3
Część ujęta w kapitałach własnych	-	(872,4)
Koszty emisji i obligacje rozliczane w czasie	305,1	518,7
Naliczone odsetki wycenione wg zamortyzowanego kosztu	619,1	661,5
Razem	22 530,0	28 131,1
Część krótkoterminowa	22 530,0	6 389,1
Część długoterminowa	-	21 742,0

Obligacje serii A

W dniu 29 czerwca 2010 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie emisji obligacji zamiennych na akcje Spółki, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii H, wyłączenia prawa poboru akcji oraz zmian Statutu Spółki.

Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 10 000 zł. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej. Termin wykupu obligacji to 2 grudnia 2015 roku.

Obligacje oprocentowane są wg zmiennej stopy, w oparciu o stopę procentową WIBOR 6M ustalaną dla każdego półrocznego okresu odsetkowego, powiększoną o marżę w wysokości 3,1%.

Obligacje zamienne zostały wykupione przez Spółkę w grudniu 2015 roku.

Obligacje serii D

W lipcu 2013 r. VOXEL wyemitował 12 000 obligacji serii D. Podstawą emisji była uchwała Zarządu Emitenta nr 02/07/2013 z 2 lipca 2013 roku w sprawie emisji obligacji serii D. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 1 000 zł. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej. Termin wykupu obligacji to 31 lipca 2016 roku.

Obligacje serii D oprocentowane są wg zmiennej stopy, w oparciu o stopę procentową WIBOR 6M ustalaną dla każdego półrocznego okresu odsetkowego, powiększoną o marżę w wysokości 5%.

Obligacje te są obligacjami zabezpieczonymi zastawem rejestrowym na 2 000 000 akcji na okaziciela serii A spółki Alteris, które stanowią własność Jednostki Dominującej. Zastaw rejestrowy został ustanowiony na zabezpieczenie kwoty w maksymalnej wysokości 18 000 000 zł. Administratorem zastawu jest Dom Maklerski BDM S.A.

Celem emisji obligacji serii D była realizacja strategii rozwoju Grupy Kapitałowej VOXEL oraz zasilenie kapitału obrotowego.

Obligacje serii E

W lipcu 2014 r. Emitent wyemitował 10 000 obligacji serii E. Podstawą emisji była uchwała Zarządu Emitenta nr 01/06/2014 z 23 czerwca 2014 roku. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 1 000 zł. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej. Termin wykupu obligacji to 11 lipca 2016 roku.

Obligacje oprocentowane są wg zmiennej stopy, w oparciu o stopę procentową WIBOR 6M ustalaną dla każdego półrocznego okresu odsetkowego, powiększoną o marżę w wysokości 4,5%.

Obligacje serii E są obligacjami zabezpieczonymi zastawem rejestrowym na 5 800 udziałach w kapitale zakładowym spółki CDO, które stanowią własność Spółki. Zastaw rejestrowy został ustanowiony na zabezpieczenie kwoty w maksymalnej wysokości 15 000 000 zł. Administratorem zastawu jest Dom Maklerski BDM S.A.

Celem emisji obligacji serii E w pierwszej kolejności było sfinansowanie wykupu obligacji serii C, wyemitowanych na podstawie uchwały Zarządu Emitenta nr 02/05/2013 z 27 maja 2013 roku. w sprawie Programu Emisji Obligacji oraz uchwały Zarządu Emitenta nr 03/05/2013 z 27 maja 2013 roku. w sprawie emisji obligacji serii C, a w drugiej kolejności zasilenie kapitału obrotowego podmiotów wchodzących w skład Grupy VOXEL S.A.

Obligacje serii D oraz serii E są notowane na Catalyst prowadzonym przez GPW w Warszawie.

Koszty emisji

Koszty emisji obejmują rozliczane w czasie wydatki związane bezpośrednio z procesem emisji obligacji. Koszty emisji ujęte w niniejszej nocie obejmują łączne koszty dotyczące (i) emisji obligacji serii C, które zostały wykupione przed terminem, (ii) emisji obligacji serii E oraz (iii) emisji obligacji serii D. Wynagrodzenie doradców zewnętrznych (finansowych i prawnych) przy żadnej ze wspomnianych emisji nie przekroczyło łącznie 2,25% wartości danej emisji.

27.3. Przychody przyszłych okresów

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Dotacje do środków twałych*	22 595,5	24 611,2
Pozostałe	-	-
Przychody przyszłych okresów ogółem	22 595,5	24 611,2
- krótkoterminowe	2 015,7	1 990,7
- długoterminowe	20 579,8	22 620,5

*Otrzymana dotacja do środków trwałych dotyczy dofinansowania z funduszy UE projektu pod nazwą "Wdrożenie innowacyjnego zespołu produkcyjno-usługowego w sektorze usług medycznych" ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, Działanie 4.4 "Inwestycje w innowacyjne przedsiębiorstwa", realizowanego przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości.

Dotacja rozliczana jest przez okres amortyzacji dofinansowanych środków trwałych, więc od 5 do 20 lat.

28. Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 3 000 tys. złotych. Kwoty te przeznaczone będą na zakup nowych urządzeń.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku zobowiązania Spółki do poniesienia nakładów na rzeczowe aktywa trwałe wynosiły 1 000 tys. złotych

29. Zobowiązania warunkowe

Na dzień bilansowy spółka posiada zobowiązania warunkowe dotyczące w przeważającej części umów zawartych z instytucjami finansującymi w zakresie zawartych umów leasingu operacyjnego oraz pożyczek finansujących zakupy majątku spółki, na które składają się weksle własne, przewłaszczenia i zastaw rejestrowy. Wystawione weksle wraz z deklaracją wekslową są standardowym i nieodłącznym elementem umów zawieranych z większością instytucji bankowych i poza bankowych w zakresie finansowania długoterminowego. Każdy z weksli zgodnie z deklaracją wekslową, może zostać wypełniony na kwotę odpowiadającą wysokości roszczeń instytucji finansowej wobec Spółki, łącznie z odsetkami.

Wg stanu na 31.12.2015 Spółka VOXEL posiada zobowiązania warunkowe na kwotę 103.709,9 tys. zł, co stanowi spadek w stosunku do stanu z 31.12.2014 o kwotę 15.566,4 tys. zł. Na powyższe składają się zobowiązania z tytułu weksli własnych związanych z zabezpieczeniem leasingu, kredytu i pożyczek od instytucji finansowych oraz bankowe tytuły egzekucyjne z cesją wierzytelności i cesją praw z polisy, ponadto zobowiązania z tytułu przewłaszczenia i zastawu na zabezpieczenie. W 2015 roku ustanowiono zabezpieczenia dla nowo podpisanych umów kredytu w rachunku bieżącym w Banku Millennium SA dla spółki I spółki zależnej CDO Jelenia Góra sp. z o.o. z jednoczesnym warunkowym przeniesieniem aktualnych zabezpieczeń z Alior Banku SA i dodatkowym wzajemnym przystąpieniem do długu spółek z Grupy VOXEL. Do umowy kredytowej CDO Jelenia Góra sp. z o.o. w formie zabezpieczenia do długu przystąpiła Spółka.

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Poręczenie spłaty kredytu, przystąpienie do długu, poręczenie emisji obligacji	19 000,0	18 500,0
Poręczenie spłaty weksla	1 569,6	590,8
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych udzielonych w głównej mierze
jako zabezpieczenie wykonania umów handlowych, gwarancji leasingodawcy	-	1 402,4
Inne zobowiązania warunkowe	83 140,3	98 783,10
Razem zobowiązania warunkowe	103 709,9	119 276,3

29.1. Sprawy sądowe

W okresie sprawozdawczym zarówno Spółka oraz przeciw Spółce nie były prowadzone postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

29.2. Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe. Zdaniem Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku utworzono odpowiednie rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

30. Informacje o podmiotach powiązanych

Następująca tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za bieżący i poprzedni rok obrotowy:

Podmiot powiązany		Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	w tym przetermi nowane	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	w tym zaległe, po upływie terminu płatności
Podmiot o znaczącym wpływie na Grupę:
Voxel SARL	2015 2014	- -	- -	- -	- -	- -	- -
Jednostki zależne:
Alteris S.A.	2015 2014	208,1 3,9	1 539,0 1 413,7	- 3,3	- -	73,6 389,4	- -
Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra
Sp. z o.o.	2015 2014	916,7 858,2	628,7 466,6	293,0 169,2	- -	- -	- -
Pozostałe podmioty powiązane: Exira Gamma Knife sp. z
o.o.	2015 2014	353,1 513,8	623,0 628,6	425,9 72,8	- -	128,4 40,9	- -

W 2015 jak i w 2014 roku transakcje pomiędzy Voxel S.A. i Voxel S.a.r.l. dotyczyły przepływów finansowych tytułem udzielonych pożyczek , wierzytelności Voxel S.A. obejmują część kapitałową jak i część odsetkową od otwartych pożyczek.

30.1. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi dokonywane są na warunkach rynkowych.

30.2. Pożyczka udzielona członkowi Zarządu

Zarówno w roku obrotowym kończącym się dnia 31 grudnia 2015 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku Spółka nie udzieliła osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących żadnych pożyczek i świadczeń o podobnym charakterze.

30.3. Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

Zarówno w roku obrotowym kończącym się dnia 31 grudnia 2015 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku nie miały miejsca transakcje z udziałem osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących.

30.4. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Spółki

30.4.1. Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej

	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014
Zarząd jednostki
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia	1 365,0 -	1 215,0 -
Rada Nadzorcza jednostki Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	121,1	53,8
Świadczenia po okresie zatrudnienia	-	-
Razem	1 486,1	1 268,8

30.4.2. Wynagrodzenie wypłacone lub należne pozostałym członkom głównej kadry kierowniczej

	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia	302,6 -	361,5 -
Łączna kwota wynagrodzenia wypłaconego głównej kadrze kierowniczej (za wyjątkiem członków Zarządu i Rady Nadzorczej)	302,6	361,5

31. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku w podziale na rodzaje usług:

Rodzaj usługi	rok zakończony 31 grudnia 2015*	rok zakończony 31 grudnia 2014**
Obowiązkowe badanie sprawozdania finansowego***	110,0	64,2
Inne usługi poświadczające	-	-
Usługi doradztwa podatkowego	-	-
Pozostałe usługi	-	-
Razem	110,0	64,2

* odnosi się do Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.

** odnosi się do ATAC Audytorzy i Partnerzy spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

*** Wynagrodzenie obejmuje zarówno przegląd jak i badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Voxel oraz jednostkowego sprawozdania finansowego Voxel S.A.

Wynagrodzenie nie obejmuje usług świadczonych na rzecz innych spółek Grupy.

32. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania handlowe, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

32.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim faktu, iż przepływy pieniężne mogą się zmieniać w wyniku zmiany rynkowych stóp procentowych. Spółka finansują swoją działalność operacyjną i inwestycyjną po części z finansowania zewnętrznego oprocentowanego według zmiennej stopy procentowej i stałej stopy procentowej oraz inwestują wolne środki pieniężne w aktywa finansowe oprocentowane również według zmiennej stopy procentowej i stałej stopy procentowej. Spółka może być nieznacznie narażona na ryzyko zmiany stopy procentowej związane z lokatami, środkami pieniężnymi oraz zobowiązaniami z tytułu otrzymanych kredytów, pożyczek, wyemitowanych obligacji oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego. Spółka nie zabezpiecza się przed ryzykiem zmiany stóp procentowych.

Racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych (+ 0,5% / 0,5%) przy założeniu niezmienności innych czynników nie będzie miał istotnego wpływu na zysk/ stratę brutto oraz kapitał własny i całkowite dochody Spółki.

32.2. Ryzyko walutowe

Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Celem nadrzędnym polityki Spółki jest ograniczenie do minimum ryzyka kursowego wynikającego z ekspozycji walutowej Spółki, które wynika z zagrożenia wysokości przyszłych przepływów pieniężnych oraz wyniku finansowego na skutek zmiany kursu walutowego.

Spółka jest narażona na ryzyko walutowe ze względu na zakupy sprzętu medycznego i materiałów diagnostycznych, których cena zależna jest od kursu euro w złotych.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Około 1,20% zawartych przez Spółkę transakcji sprzedaży wyrażonych jest w walutach innych niż waluta sprawozdawcza jednostki operacyjnej dokonującej sprzedaży, podczas gdy 3,7% kosztów wyrażonych jest w tejże walucie sprawozdawczej.

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto (w związku ze zmianą wartości godziwej aktywów i zobowiązań pieniężnych) na racjonalnie możliwe wahania kursu euro przy założeniu niezmienności innych czynników.

	Wzrost/ spadek kursu waluty	Wpływ na zysk lub stratę brutto	Wpływ na całkowite dochody ogółem
31 grudnia 2015 – EUR	+ 3%	(22,2)	(18,0)
	- 3%	22,2	18,0
31 grudnia 2014 – EUR	+ 5%	(43,1)	(34,9)
	- 5%	43,1	34,9

32.3. Ryzyko kredytowe

W Spółce występuje koncentracja ryzyka w związku z należnościami handlowymi, gdyż sprzedaż prowadzona jest do ograniczonej liczby odbiorców. Aby ograniczyć ryzyko występowania należności przeterminowanych, Spółka stosuje zabezpieczenia finansowe od odbiorców w postaci:

• gwarancji bankowych,
• weksli in blanco,
• weksli in blanco z poręczeniem podmiotów o ugruntowanej pozycji rynkowej,
• cesji wierzytelności z umów.

Należności Spółki w zdecydowanej większości pochodzą od stałego grona odbiorców, z którymi Spółka współpracuje od dłuższego okresu czasu. Ryzyko kredytowe związane zatem z terminową obsługą należności jest ograniczone.

Z uwagi na specyfikę odbiorców Spółka w podstawowych segmentach jej działalności nowi, liczący się klienci pojawiają się w Spółce sporadycznie.

Spółka ocenia, że najlepszym odzwierciedleniem maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe z tytułu sprzedaży na dzień kończący okres sprawozdawczy jest wartość bilansowa należności bez uwzględnienia wartości godziwej przyjętych zabezpieczeń.

32.4. Ryzyko związane z płynnością

Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego.

Spółka dysponuje również liniami kredytowymi, służącymi jako narzędzie redukcji ryzyka płynności. Saldo niewykorzystanych linii kredytowych na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 3 228,7 tysięcy PLN (na dzień 31 grudnia 2014 roku wynosiło 3 203,3 tysięcy PLN).

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz na dzień 31 grudnia 2014 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.

31 grudnia 2015 roku	Poniżej roku	Od 1 do 2 lat	Od 2 do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem
Oprocentowane kredyty i pożyczki	10 682,8	3 997,8	3 633,7	-	18 314,3
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	7 038,3	-	-	-	7 038,5
Obligacje	22 530,0	-	-	-	22 530,0
	40 251,3	3 997,8	3 633,7	-	47 882,8

31 grudnia 2014 roku	Poniżej roku	Od 1 do 2 lat	Od 2 do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem
Oprocentowane kredyty i pożyczki	14 071,8	10 682,8	7 631,5	-	32 386,1
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	8 108,3	-	-	-	8 108,3
Obligacje	6 389,1	21 742,0	-	-	28 131,1
	28 569,2	32 424,8	7 631,5	-	68 625,5

33. Instrumenty finansowe

33.1. Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów, obligacji oraz pozostałych zobowiązań krótkoterminowych nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na:

• szybka rotacja oraz krótki termin zapadalności, w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta jest niematerialny;
• instrumenty te dotyczyły transakcji zawartych na warunkach rynkowych;
• w odniesieniu do instrumentów długoterminowych (kredyty) ich oprocentowanie jest oparte na zmiennej rynkowej stopie i obowiązująca w umowach marża na każdą z dat bilansowych nie odbiegała od warunków rynkowych.

33.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2015

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Aktywa finansowe
Udzielone pożyczki	745,1	-	-	-	-	-	745,1
Udziały i akcje	-	-	-	-	-	-	-
Należności handlowe	17,6	-	201,0	-	-	-100	318,6
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-	-	-	-
RAZEM	762,6	-	201,1	-	-	-100	1 063,7

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	32,4	74,4	-	-	-	-	106,8
Oprocentowane kredyty i pożyczki	1 057,6	-	-	-	-	-	1 057,6
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	1 891,6	-	-	-	-	-	1 891,6
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	31,1	-	-	-	-	-	31,1
RAZEM	3 012,7	74,4	-	-	-	-	3 087,1

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Aktywa finansowe
Udzielone pożyczki	508,1	-	-	-	-		508,1 -
Udziały i akcje	-	-	-	-	-		- -
Należności handlowe	18,0		150,0	-	-		- 168,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-	-	-		- -
RAZEM	526,1	-	150,0	-	-		- 676,1

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	156,9	65,8	-	-	-	-	222,7
Oprocentowane kredyty i pożyczki	2 296,3	-	-	-	-	-	2 296,3
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	1 983,4	-	-	-	-	-	1 983,4
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	39,4	-	-	-	-	-	39,4
RAZEM	4 476,0	65,8	-	-	-	-	4 541,8

33.3. Ryzyko stopy procentowej

W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe. Spółka posiadała na dzień 31 grudnia 2015 roku jak i na dzień 31 grudnia 2014 roku jedynie dwie umowy o stałej stopie zawarte z jednostką pozabankową w kwocie nominalnej 500 tys. PLN oraz Kredyt Leas w kwocie 3 208,3 tys. PLN przejętej z Num-Med., nie narażonych na ryzyko stałej stopy procentowej.

Oprocentowanie zmienne

31 grudnia 2015 roku

	<1rok	1–2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Ogółem
Aktywa gotówkowe	385,8	-	-	-	-	-	385,8
Kredyt w rachunku bieżącym	4 330,0	-	-	-	-	-	4 330,0
Pożyczki i inne zob. finansowe	5 072,0	3 568,3	3 320,1	345,3	-	-	12 305,7
Obligacje	22 530,0	-	-	-	-	-	22 530,0
Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego	139,6	239,6	-	-	-	-	379,1
31 grudnia 2014 roku
	<1rok	1–2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Ogółem
Aktywa gotówkowe	291,9	-	-	-	-	-	291,9
Kredyt w rachunku bieżącym	3 365,2	-	-	-	-	-	3 365,2
Pożyczki i inne zob. finansowe	8 121,7	5 192,0	3 686,3	3 320,1	345,3	-	20 665,4
Obligacje	6 389,1	21 742,0	-	-	-	-	28 131,1
Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego	266,2	120,9	-	-	-	-	387,1

Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu są stałe przez cały okres do upływu terminu zapadalności/ wymagalności tych instrumentów. Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

34. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Grupa zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Grupa może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Zasady Grupy stanowią, by wskaźnik ten mieścił się w przedziale 20% - 50%. Do zadłużenia netto Grupa wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania handlowe i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
Oprocentowane kredyty i pożyczki	17 628,8	26 310,8
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	22 530,0	28 131,0
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	7 417,7	8 495,4
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	(385,8)	(291,9)
Zadłużenie netto	47 190,7	62 645,3
Kapitał własny	105 140,9	95 323,2
Kapitał i zadłużenie netto	152 331,6	157 968,6
Wskaźnik dźwigni	31 %	40%

35. Struktura zatrudnienia

Przeciętne zatrudnienie w Spółce w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2015 roku i 31 grudnia 2014 roku kształtowało się następująco:

	rok zakończony 31 grudnia 2015	rok zakończony 31 grudnia 2014
Zarząd	2	3
Administracja	49	58
Pion produkcji i usług	495	480
Razem	546	541

36. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

W okresie po dniu bilansowym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia.