Vitec Software Group B — Interim / Quarterly Report 2020

Oct 15, 2020

Delårsrapport januari-september 2020

Kort om Vitec

Vertikala marknader

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Det innebär att vårt erbjudande är anpassat för de unika behov och krav som företag inom en specifik nisch har för att de ska kunna hantera och utveckla sina affärsverksamheter.

Standardiserade produkter

Våra standardiserade produkter är kostnadseffektiva för våra kunder då de kan tillgodogöra sig utveckling och uppgradering som görs för alla användare. På så sätt ger vi våra kunder maximala förutsättningar att utveckla och framtidssäkra sina verksamheter.

Repetitiva intäkter

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det ger oss stabila och förutsägbara kassaflöden som skapar förutsättningar att agera långsiktigt. Koncernen blir också mindre känslig för tillfälliga svackor inom enskilda affärsenheter.

Tillväxt genom förvärv

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Sammanfattning av perioden januari - september 2020

• Nettoomsättning 951 Mkr (859)
• EBITA 247 Mkr (194) motsvarande en EBITA marginal om 26 % (23)
• Rörelseresultat 158 Mkr (118) motsvarande en rörelsemarginal om 17 % (14)
• Resultat efter finansnetto 147 Mkr (109)
• Vinst per aktie före utspädning 3,51 kr (2,66)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 375 Mkr (222)

Sammanfattning av perioden juli - september 2020

• Nettoomsättning 321 Mkr (289)
• EBITA 86 Mkr (69) motsvarande en EBITA marginal om 27 % (24)
• Rörelseresultat 61 Mkr (45) motsvarande en rörelsemarginal om 19 % (16)
• Resultat efter finansnetto 57 Mkr (41)
• Vinst per aktie före utspädning 1,32 kr (1,11)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 73 Mkr (36)
• Vitec refinansierar och fördubblar sin lånefacilitet till 1 000 Mkr

Förbättrade marginaler och ökade intäkter

Trenden mot förbättrade marginaler har fortsatt under tredje kvartalet. Genom starkt fokus på kärnverksamhet och affärsmodell kan vi över tid öka vår interna effektivitet och även sortera bort saker som inte passar i affärsmodellen eller kulturen.

Vi kan se att den kraftigt ökade mängden digitala möten förbättrar mötesdisciplin, krymper kostnader och kapar tidstjuvar. Baksidan av myntet blir mindre socialt umgänge, färre spontana idéutbyten och långsammare framdrift i rena förbättringsprojekt. Än så länge överväger fördelarna med digitala möten. Med tiden får vi svar på hur långt man ska dra det för att finna rätt balans mellan digital effektivitet och innovationskraften som finns i fysiska möten.

Våra system är kritiska för våra kunder och vi har kunder som är väsentliga och livsviktiga aktörer i samhället. Våra kundförluster under pandemin är försvinnande små och vi ser inga ökade risker i närtid.

Vi har refinansierat vår lånefacilitet under kvartalet och dubblat kreditutrymmet från 500 Mkr till 1 000 Mkr. Den nya faciliteten har tecknats med Nordea och SEB.

För mer detaljerad information om kvartalet hänvisar jag till de övriga 28 sidorna i denna rapport. Jag kan speciellt rekommendera sidan 18; Resultaträkning, sidan 19; Balansräkning, sidan 21; Kassaflödesanalys och sidan 28; Nyckeltal.

Vår finansiella ställning och beredskap för framtida förvärv är god och vi ser goda förutsättningar till fortsatt förvärvsbaserad tillväxt. Med förvärv av väletablerade bolag och med hög och växande andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att vara ett vertikalt programvarubolag med god riskspridning och uthållig lönsam tillväxt. Lars Stenlund, Vd

Koncernens finansiella information

Nettoomsättning och resultat

Januari-sept 2020

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 950,7 Mkr (858,5) och fördelades på repetitiva intäkter 795,8 Mkr (671,2), licensintäkter 5,7 Mkr (13,7), tjänsteintäkter 129,1 Mkr (119,4) och övriga intäkter 20,0 Mkr (54,2). Den förvärvade koncernen Visiolink ApS som konsoliderades från 30 januari bidrog under perioden med en nettoomsättning på 43,5 Mkr. Det förvärvade bolaget ALMA Consulting Oy som konsoliderades från 17 mars bidrog under perioden med en nettoomsättning på 15,2 Mkr. Det förvärvade bolaget LJ System AB som konsoliderades från 22 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 8,7 Mkr och det förvärvade bolaget Appva AB som konsoliderades från och med 17 juni bidrog under perioden med en nettoomsättning på 10,0 Mkr.

Kommentarer till intäkter

Totalt ökade nettoomsättningen för perioden med 11 % och de repetitiva intäkterna ökade med 19 % varav 1 % organiskt. Rullande 12 månader var de samlade repetitiva intäkterna 1 032 Mkr. Övriga intäkter minskade med 63 % främst som en effekt av den avvecklade hårdvaruaffären i affärsenheten Vitec MV. Licenserna minskade med 58 % helt i linje med vår förflyttning mot ökade repetitiva intäkter. Tjänsteintäkterna ökade med 8 % jämfört med samma period 2019. Samlat innebar det att andelen repetitiva intäkter uppgick till 84 % av nettoomsättningen jämfört med 78 % motsvarande period 2019.

Resultat

EBITA uppgick till 246,8 Mkr (194,4) med en EBITA marginal om 26,0 % (22,6). Rörelseresultatet uppgick till 157,5 Mkr (118,1) med en rörelsemarginal om 16,6 % (13,8). Resultatet efter skatt uppgick till 114,2 Mkr (86,2). Vinst per aktie före utspädning blev 3,51 kr (2,66).

Kommentarer till resultat

EBITA resultat ökade med 27 % jämfört med samma period 2019. Förvärvsrelaterade kostnader belastade rörelseresultatet för perioden med 11 Mkr jämfört med 9 Mkr 2019. Direkta kostnader hänförligt till coronapandemin belastar periodens EBITA resultat med 3 Mkr vilket motverkats av kostnadsminskningar om 9 Mkr. Omföringar av främst hyresavtal i enlighet med IFRS16 har minskat övriga externa kostnader med 30 Mkr (21) och ökat avskrivningar med 26 Mkr (20).

Juli-sept 2020

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 320,9 Mkr (288,7) och fördelades på repetitiva intäkter 276,8 Mkr (236,4), licensintäkter 1,2 Mkr (3,0), tjänsteintäkter 38,8 Mkr (32,6) och övriga intäkter 4,1 Mkr (16,6). Den förvärvade koncernen Visiolink ApS som konsoliderades från 30 januari bidrog under perioden med en nettoomsättning på 15,7 Mkr. Det förvärvade bolaget ALMA Consulting Oy som konsoliderades från 17 mars bidrog under perioden med en nettoomsättning på 5,8 Mkr. Det förvärvade bolaget LJ System AB som konsoliderades från och med 22 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 4,3 Mkr och det förvärvade bolaget Appva AB som konsoliderades från och med 17 juni bidrog under perioden med en nettoomsättning på 7,7 Mkr.

Kommentarer till intäkter

Totalt ökade nettoomsättningen för perioden med 11 % och de repetitiva intäkterna ökade med 17 % varav 0 % organiskt. Övriga intäkter minskade med 75 % främst drivet av den avvecklade hårdvaruaffären i affärsenheten Vitec MV. Licenserna minskade med 59 %. Tjänsteintäkterna ökade med 19 % jämfört med motsvarande period 2019. Andelen repetitiva intäkter uppgick till 86 % av nettoomsättningen jämfört med 82 % motsvarande period 2019.

Resultat

EBITA uppgick till 86,1 Mkr (69,1) med en EBITA marginal om 26,8 % (23,9). Rörelseresultatet uppgick till 61,0 Mkr (45,0) med en rörelsemarginal om 19,0 % (15,6). Resultatet efter skatt uppgick till 43,0 Mkr (35,9). Vinst per aktie före utspädning blev 1,32 kr (1,11).

Kommentarer till resultat

EBITA resultat ökade med 25 % jämfört med samma period 2019. I kvartalet hade vi inga direkta kostnader eller direkta kostnadsminskningar hänförligt till coronapandemin. Omföringar av främst hyresavtal i enlighet med IFRS16 har minskat övriga externa kostnader med 11 Mkr (7) och ökat avskrivningar med 9 Mkr (7).

	2020 jul-sep	2019 jul-sep	För ändring	2020 jan-sep	2019 jan-sep	För ändring
Nettoomsättning, Mkr	320,9	288,7	11%	950,7	858,5	11%
Repetitiv andel, %	86%	82%		84%	78%
EBITA, Mkr	86,1	69,1	25%	246,8	194,4	27%
EBITA marginal %	27%	24%		26%	23%
Rörelseresultat, Mkr	61,0	45,0	36%	157,5	118,1	33%
Rörelsemarginal %	19%	16%		17%	14%
Periodens resultat, Mkr	43,0	35,9	20%	114,2	86,2	32%
Vinst per aktie, kr	1,32	1,11		3,51	2,66

Effekter av coronaviruset och covid-19

Vårt fokus är fortsatt att minska risken för spridningen av coronaviruset och att värna om våra medarbetares och kunders hälsa, samtidigt som vi arbetar för att minimera effekterna på vår verksamhet. Tidigt i våras ställde vi om vårt arbetssätt och de flesta medarbetare arbetar fortfarande hemifrån.

Vi har under den här situationen dragit stor nytta av vår väl utbyggda IT-infrastruktur varför omställningen till ett distribuerat arbetssätt i stort sett kunde genomföras från en dag till en annan . Programutveckling utförs via våra normala utvecklingsmiljöer som nås på distans på ett säkert sätt av våra utvecklare. Vidare har våra ledare ställt om till att leda

sina affärsenheter via samarbets- och mötesplattformar som exempelvis Teams. Vi har till stora delar ersatt fysiska utbildningar, träffar och strategiska möten med motsvarande digitala lösningar.

Beroende på hur länge vi fortsätter att befinna oss i ett läge där det är svårt att resa och möta våra kunder fysiskt kan vi komma att få effekter på våra tjänsteintäkter och försäljning, vilket även kortsiktigt hämmar den organiska tillväxten av våra repetitiva intäkter. Vi har en god riskspridning genom att vi verkar i ett flertal nischer, där cirka 40 % av våra kunder utgörs av offentlig sektor.

Diagram över koncernens utveckling

Omsättning per marknad januari-september 2020 Intäktsfördelning januari-september 2020

Obs! Nedanstående är 2 diagram uppe på varann

Omsättning per kvartal EBITA och EBITA marginal per kvartal

Omsättning fördelad på affärsenheter och kunder

Genom att vi verkar inom ett flertal nischer i Norden har vi en god spridning av våra intäkter i både geografi och verksamhetsområden. Även om vi verkar inom flera nischer är den verksamhet vi bedriver i stort sett densamma. Vi utvecklar och levererar standardiserade programvaror för våra kunders olika behov. En del programvaror är heltäckande affärssystem och andra är ett stöd för en specifik del av kundens verksamhet. Våra produkter servar ett stort antal kunder. Ingen enskild kund står för mer än 1,6 % av koncernens totala intäkter. I takt med att vi fortsätter att förvärva lönsamma vertikala programvarubolag i Norden, räknar vi med att riskfördelningen kommer att fortsätta i en positiv riktning.

Omsättningens fördelning

Diagrammet nedan visar vår omsättning fördelad på våra 26 affärsenheter. Ingen affärsenhet står för mer än 13 % av koncernens omsättning.

Kunder

Vi har cirka 17 000 kunder. Koncernens tio största kunder representerar cirka 8 % av omsättningen. Den enskilt största kunden står för cirka 1,6 % av omsättningen.

Våra affärsenheter

Vitec utvecklar och levererar programvaror för olika nischer, där varje nisch utgör en egen marknad. Vi bedriver vår verksamhet genom våra 26 självständiga affärsenheter. Informationen nedan visar uppgifter om samtliga affärsenheter som fanns i koncernen vid publiceringen av denna rapport. Läs mer om vår verksamhet på vår hemsida vitecsoftware.com.

Affärsenhet	Nisch och hemvist	Förvärvsår	Omsättning 2019, Mkr	Repetitiv andel
Vitec Actor Smartbook Programvaror för kommuners kultur- och fritidsförvaltningar samt övriga besöksanläggningar i Norge och Sverige. Produkten är en hel hetslösning för boknings-, besöks- och bidragshantering. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Smart Visitor System AB.	Kommuner och be söksanlägg ningar	2018	26	77 %
Vitec Acute Programvaror för sjukvårdsföretag i Finland. Produkten används inom primärvården av bland annat distriktsvårdsmottagningar och BVC, specialistvård, terapi- och rehabiliteringsvård samt företags hälsovårdsmottagningar. Produkten är avsedd för både offentliga och privata verksamheter. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Acute Oy.	Sjukvård	2013	67	88 %
Vitec Agrando Programvaror för kyrklig verksamhet i Norden, med Norge och Sverige som huvudmarknader. Produkten stödjer specifika processer för dem som arbetar inom kyrkans verksamhet. Några exempel är ad ministration av gravplatser, HR-system och verksamhetsplanering. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Agrando AS och Vitec Agrando AB.	Kyrkor	2018	50	88 %
Vitec ALMA Programvaror för informationshantering inom processindustri och energibolag i Finland. Produkterna gör det möjligt för företag att bland annat effektivisera och planera sina produktionsstödjande processer. I affärsenheten ingår bolaget Vitec ALMA Oy.	Process industri och energibolag	2020	32	47 %
Vitec Appva Programvaror för vård- och omsorgssektorn i Sverige. Produkten möjliggör digital och mobil dokumentation av hälso- och sjukvårds insatser så som läkemedelsadministration men även insatser enligt Socialtjänstlagen. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Appva AB och Vitec RAUK AB.	E-hälsa	2020	23	95 %
Vitec Autosystemer Programvaror för fordons-, transport- och maskinbranschen i Norge. Produkterna, som även inkluderar integrerad ERP-funktionalitet, stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, däckhotell och distribution av bildelar. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Autodata AS och Vitec Infoeasy AS.	Bilverk städer, transport branschen och entre prenörer	2015	58	88 %
Vitec Avoine Programvaror för lokala föreningar och nationella organisationer i Finland. Produkterna stödjer bland annat organisationernas kommu nikation med medlemmarna och hantering av medlemskap. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Avoine Oy.	Organisa tioner och föreningar	2019	31	83 %
Vitec Bygg & Fastighet Programvaror för bygg- och fastighetsbranschen i Sverige. Produk terna är heltäckande verksamhetssystem och hanterar exempelvis projektredovisning, uthyrning, försäljning, kundservice, ekonomi, tek nisk förvaltning och energiuppföljning. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Förvaltningssystem AB och Vitec PP7 AB.	Fastigheter	1985	182	66 %

Affärsenhet	Nisch och hemvist	Förvärvsår	Omsättning 2019, Mkr	Repetitiv andel
Vitec Capitex finanssystem Programvaror för bank- och finansbranschen primärt i Sverige och med viss etablering i Norge och Finland. Produkterna är designade för specifika uppgifter som till exempel kalkyler för bolån, pensioner och företagslån. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Capitex AB.	Finans	2010	23	85 %
Vitec Cito Programvaror för apoteksmarknaden i Danmark. Produkten är ut vecklad för att hantera hela kedjan i de danska apotekens arbetsflöde, till exempel produktlager, kassa och recepthantering. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Cito A/S.	Apotek	2018	41	62 %
Vitec Datamann Programvaror för bilhandlare och bilverkstäder i Danmark. Pro dukterna stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, digitala arbetskort, bilens historik och hantering av reservdelslager. Affärsenheten erbjuder även programvaror för fastighetsbranschen i Danmark. Produkterna ger ett effektivt IT-stöd för förvaltningsföretag och fastighetsbolag. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Datamann A/S och CarLogistic ApS.	Bilverk städer och fastigheter	2015	47	80 %
Vitec Energy Programvaror för elhandlare och nätägare av el- och fjärrvärmenät. Produkterna är avancerade prognossystem och beräknings- och kartsystem. Kunderna finns i 25 länder. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Energy AB.	Energi prognoser	1998	29	75 %
Vitec Fixit Programvaror för frisör- och skönhetssalonger i Norge. Produkterna är ett verksamhetssystem för salongerna med exempelvis boknings system, kassasystem samt onlinebokning för slutkunderna. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Fixit Systemer AS.	Frisör- och skönhets salonger	2019	63	93 %
Vitec Futursoft Programvaror för fordons- och maskinbranschen i Finland och Sveri ge. Produkterna är utvecklade för att stödja serviceverksamhet och teknisk handel som till exempel hantering av bildelar och underhåll av allt från lätta maskiner till tung utrustning. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Futursoft Oy.	Bilverkstä der	2016	79	89 %
Vitec HK data Programvaror för välfärds- och hälsosektorn i Norge. Produkterna används av företag, kommuner, län och frivilligorganisationer. Exempel vis erbjuds produkter som hjälper till vid behandling av beroendepro blematik. I affärsenheten ingår bolaget Vitec HK data AS.	Välfärd och hälsa	2019	18	80 %
Vitec Katrina Programvaror för administration inom kyrkoverksamhet i Finland. Med hjälp av produkterna koordineras personal, inventarier och loka ler i församlingar. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Katrina Oy.	Kyrkor	2019	20	74 %
Vitec LJ System Programvaror för kyrkoverksamhet och förskolor i Sverige. Produk ten för församlingsadministration är ett modulbaserat verksamhets system som möjliggör exempelvis kyrkogårdsadministration med digitala kartor, ekonomi- och lönehantering samt bokningar via dator, telefon och läsplatta. Produkten för förskolor används för administra tion och pedagogik. I affärsenheten ingår bolaget Vitec LJ System AB.	Kyrkor	2020	17	65%

Affärsenhet	Nisch och hemvist	Förvärvsår	Omsättning 2019, Mkr	Repetitiv andel
Vitec Megler Programvaror för fastighetsmäklare i Norge. Produkterna stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen, från att objektet kommer in, via marknadsföring, visning, budgivning, sälj, kontrakt och avslut. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Megler AS och Vitec Megler AB.	Fastighets mäklare	2012	89	85 %
Vitec Mäklarsystem Programvaror för fastighetsmäklare i Sverige. Produkterna stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen; från att objektet kommer in, till marknadsföring, visning, budgivning, avslut och kontrakt. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Mäklarsystem AB.	Fastighets mäklare	2010	77	93 %
Vitec Nice Programvaror för skadeförsäkringsbolag i Norge och Sverige. Kom plett verksamhetssystem för både etablerade försäkringsbolag och startups. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Nice AS.	Sakförsäk ring	2015	18	73 %
Vitec Plania Programvaror för fastighets- och anläggningsförvaltning i Norge. Pro dukterna är heltäckande verksamhetssystem för att bland annat styra och effektivisera alla aspekter av teknisk förvaltning, drift, underhåll och uthyrning av byggnader samt produktionsutrustning inom facility management. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Plania AS.	Fastigheter	2016	35	61 %
Vitec Tietomitta Programvaror för privat och kommunal avfalls- och resurshantering i Finland. Produkterna hanterar hela kedjan från vägning av avfall och körscheman till fakturering, redovisning och rapportering. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Tietomitta Oy.	Avfalls hantering	2016	51	81 %
Vitec Visiolink Programvaror för mediebolag i Europa. Erbjuder publiceringssystem för digitala versioner av tryckta medier, som exempelvis dagstidning ar. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Visiolink Management ApS, Vitec Visiolink ApS och Vitec LIVEdition ApS.	Mediebolag	2020	62	68 %
Vitec Aloc Programvaror för bank- och finansbranschen i Norden och västra Europa. Produkterna är designade för specifika uppgifter som till exempel portfölj- och riskhantering och börshandel. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Aloc A/S och Vitec Aloc AS.	Finans	2014	105	89 %
Vitec MV Programvaror för utbildningssektorn i Danmark, Norge och Sverige. Vårt huvudsakliga erbjudande är en molnbaserad produkt för per soner med läs- och skrivsvårigheter som bland annat används inom grundskolor och övriga utbildningsföretag som ett verktyg i sin un dervisning. I affärsenheten ingår bolagen Vitec MV A/S, Vitec MV AS och Vitec MV AB.	Läs- och skriv svårigheter	2017	106	48 %
Vitec WIMS Programvaror för försäkringsbolag i Norge. Komplett verksamhets system för försäkringsbolag. I affärsenheten ingår bolaget Vitec WIMS AS.	Sakförsäk ring	2019	26	72 %

Balansräkningar och kassaflöde

Likvida medel

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 165,9 Mkr (70,8). Utöver dessa likvida medel finns en checkkredit på 250 Mkr samt 511,1 Mkr i outnyttjad del av kreditfaciliteten.

Under perioden har vi tecknat en ny revolverande kreditfacilitet med Nordea och SEB om 1 000 Mkr, avtalet ersätter den tidigare faciliteten om 500 Mkr. Villkor och covenantkrav är i nivå med tidigare avtal med banken.

Finansiella skulder

Totala räntebärande skulder uppgick per den 30 september 2020 till 586,7 Mkr (498,2) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 562,8 Mkr (492,6) samt kortfristiga räntebärande skulder 23,9 Mkr (5,6).

Långfristiga räntebärande skulder består av banklån på 497,9 Mkr, samt konvertibla förlagslån 64,9 Mkr. Kortfristiga räntebärande skulder består av banklån på 2,8 Mkr samt konvertibla förlagslån på 21,2 Mkr. Bolagets kreditavtal med banken innehåller villkor med restriktioner, så kallade covenanter. Koncernen har för perioden uppfyllt villkoren i sin helhet.

Skuld avseende finansiell leasing ingår i övriga långfristiga skulder med 43,4 Mkr och i övriga kortfristiga skulder med 28,9 Mkr.

Kassaflöde och investeringar

Under perioden har finansiering skett genom att 144,3 Mkr använts ur kreditfaciliteten samt att ett konvertibellån upptagits till 13,5 Mkr. Återbetalningar till faciliteten uppgick till 39,8 Mkr, amorteringar på banklån uppgick till 7,5 Mkr, amorteringar avseende leasing uppgick till 30,5 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 375,1 Mkr (221,6). Investeringarna uppgick till 119,6 Mkr i aktiverat arbete, 0,2 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 4,3 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Ej kassaflödespåverkande investeringar i nyttjanderättstillgångar uppgick till 5,6 Mkr. Genom förvärven av Visiolink-koncernen, ALMA Consulting Oy, LJ System AB och Appva AB tillfördes 263,4 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Konvertibla förlagslån

Konvertibla förlagslån ingår i lång- och kortfristiga räntebärande skulder:

• Lån 1801 (kortfristig skuld konvertibelprogram personal). 21,2 Mkr. Löptid för lånet är 1 januari 2018 – 31 december 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 104 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 029 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,7 % av kapitalet och 0,3 % av rösterna.

• Lån 1906 (långfristig skuld konvertibel förvärv Odin Systemer AS) 31,6 Mkr. Löptid för lånet är 12 juni 2019 – 30 juni 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 125 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2021 – 30 juni 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 26 048 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,8 % av kapitalet och 0,4 % av rösterna.

•Lån 2001 (långfristig skuld konvertibel förvärv Visiolink Management ApS) 13,3 Mkr. Löptid för lånet är 30 januari 2020 – 30 december 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 230 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2021 – 30 juni 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 6 130 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,2 % av kapitalet och 0,1 % av rösterna.

•Lån 2006 (långfristig skuld konvertibel förvärv Appva AB) 7,5 Mkr. Löptid för lånet är 17 juni 2020 – 30 december 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 240 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2022 – 30 december 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 3 333 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,1 % av kapitalet och 0,1 % av rösterna.

•Lån 2009 (långfristig skuld konvertibelprogram personal). 12,5 Mkr. Löptid för lånet är 1 september 2020 – 30 september 2023. Räntesatsen är 0,3%. Konverteringskurs är 333 kr. Konvertering kan påkallas 1-30 september 2023. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 4 057 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,12% av kapitalet och 0,07% av rösterna.

Incitamentsprogram

Vid årsstämman den 23 juni beslutades om ett delägarprogram genom teckningsoptioner. Programmet riktar sig till 40 personer i Sverige, Finland, Norge och Danmark.

Vid teckningsperiodens slut har 251 000 teckningsoptioner överlåtits till ledande befattningshavare i koncernen till marknadsvillkor. Enligt årsstämmans beslut har deltagarna i delägarprogrammet subventionerats motsvarande netto 50 % av optionspremierna vilket belastat periodens resultat med 7,4 Mkr. Samtliga deltagare i Norge, Finland, Sverige och Danmark har därefter betalat in premier för optionerna till ett värde av 6,2 Mkr vilka har bokförts över eget kapital.

Teckningsoptionerna berättigar innehavaren att teckna en aktie och kan nyttjas under perioden 1-15 september 2023 till en kurs om 333 kr per aktie. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 25 100 kr. Vid ett fullt nyttjande uppstår en utspädning av aktiekapitalet på 0,77 % och 0,42 % av röstetalet.

Eget kapital

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 825,6 Mkr (749,9). Soliditeten uppgår till 38 % (42). Årsstämman i juni beslutade om utdelning uppgående till 1,35 kr per aktie, totalt 44,0 Mkr. Utdelningen delas upp i fyra utbetalningstillfällen; den 30 juni, den 30 september, den 30 december samt 30 mars 2021. Hittills utbetald utdelning uppgår till 22,2 Mkr.

Skatter

Aktuell skatt för perioden uppgick till 38,6 Mkr (20,7). Uppskjuten skatt uppgick till -6,0 Mkr (2,0).

Förvärv under perioden

Förvärv Visiolink Management ApS

Den 30 januari förvärvades samtliga aktier och röster i det danska programvarubolaget Visiolink Management ApS med dotterbolag, som tillsammans har cirka 200 kunder runt om i Europa. Visiolink erbjuder ett publiceringssystem för digitala versioner av tryckta medier, som exempelvis dagstidningar och riktar sig till mediebolag. Idag har Visiolink kunder i nio europeiska länder, där de nordiska länderna står för en större del av omsättningen. Visiolink-koncernen omsatte 2019 62,4 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om 14,9 Mkr.

Betalning skedde kontant och med en konvertibel med avvikelse från aktieägares företrädesrätt i enlighet med bemyndigande från årsstämma 2019-04-10. Konvertibelns löptid är 36 månader som vid full konvertering ger en utspädning av aktiekapitalet på 0,2 %. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 september till 0,6 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 september uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 43,5 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 5,9 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare cirka 4,7 Mkr i omsättning och 0,2 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av Visiolink-koncernen tillfördes 38,0 Mkr i produkträttigheter, 1,9 Mkr i varumärken, 4,7 Mkr i kundavtal och 40,7 Mkr i goodwill. Skuldförd konvertibel uppgår till 14,1 Mkr.

Förvärv ALMA Consulting Oy

Den 17 mars förvärvades samtliga aktier och röster i det finska programvarubolaget ALMA Consulting Oy. Bolaget omsatte 31,6 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om 7,9 Mkr för räkenskapsåret 2019. ALMA Consulting Oy utvecklar och levererar programvaror för informationshantering inom processindustri och energibolag i Finland. Produkterna gör det möjligt för företag att bland annat effektivisera och planera sina produktionsstödjande processer. Bolaget har i dag cirka 100 kunder.

Betalning skedde kontant samt med en villkorad tilläggsköpeskilling. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 september till 1,4 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 september uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 15,2 Mkr och resultatet före skatt uppgår till -1,1 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare 4,7 Mkr i omsättning och 1,3 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av ALMA tillfördes 12,0 Mkr i produkträttigheter, 0,9 Mkr i varumärken, 2,5 Mkr i kundavtal och 42,4 Mkr i goodwill. Skuldförd del av villkorad köpeskilling uppgår till 11,1 Mkr och är beroende av EBITDA-förbättringar per 31 december 2020 och är värderad till maximalt utfall.

Förvärv LJ System AB

Den 22 april förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget LJ System AB. Programvarubolaget LJ System har sitt säte i Lund och erbjuder produkter för kyrkoverksamhet och förskolor. Produkten Fas Församlingsadministration är ett modulbaserat verksamhetssystem som används av cirka 300 församlingar. Produkten möjliggör exempelvis kyrkogårdsadministration med digitala kartor, ekonomi- och lönehantering samt bokning av gudstjänst, dop och vigsel med mera, via dator, telefon och läsplatta. Abbum är en annan produkt som används för att hantera administration och pedagogik, huvudsakligen i förskolan. Bolaget förväntas under innevarande brutna räkenskapsår 2019-2020, omsätta cirka 18 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om ca 2,5 Mkr.

Betalning skedde kontant och förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 september till 0,3 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 september uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 8,7 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 0,5 Mkr. På grund av tillämpning av brutet räkenskapsår bedöms uppgifter om intäkter och resultat från årets början inte som rättvisande.

Genom förvärvet av LJ System tillfördes 6,7 Mkr i produkträttigheter, 0,5 Mkr i varumärken, 4,4 Mkr i kundavtal och 8,1 Mkr i goodwill.

Förvärv Appva AB

Den 17 juni förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget Appva AB, inklusive det helägda dotterbolaget Utvecklingsbolaget RAUK AB. Appva AB omsatte 22,9 Mkr med ett justerat EBIT-resultat om 2,1 Mkr för räkenskapsåret 2019. Bolaget tillhandahåller produkten Medication and Care Support System, MCSS, som är ett system för mobil och digital signering av medicinering inom kommunal omsorg. Produkten lanserades 2012 och används av cirka 100 kunder i Sverige, varav de flesta är kommuner. MCSS erbjuder kunden en rad funktioner som möjliggör ett modernt arbetssätt, vårdpersonal kan exempelvis via surfplatta, smartphone eller dator registrera och signera mediciner till vårdtagare och på ett tryggt och säkert sätt registrera varje enskild vårdinsats.

Betalning skedde kontant samt med en villkorad tilläggs-

köpeskilling. Dessutom emitterades en konvertibel med avvikelse från aktieägares företrädesrätt i enlighet med bemyndigande från årsstämma 2019-04-10. Konvertibelns löptid är 36 månader som vid full konvertering ger en utspädning av kapitalet på 0,1 %. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie för Vitec.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 september till 0,3 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 september uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 10,0 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 3,1 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare 11,6 Mkr i omsättning och 2,8 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av Appva tillfördes 9,0 Mkr i produkträttigheter, 1,4 Mkr i varumärken, 4,5 Mkr i kundavtal och 85,9 Mkr i goodwill. Skuldförd del av villkorad köpeskilling uppgår till 55,0 Mkr och är beroende av EBITDA-förbättringar per 31 december 2020 och per 31 december 2021. Tilläggsköpeskillingen är värderad till maximalt utfall.

Förvärvsdriven tillväxt

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden genom en hög andel repetitiva intäkter skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Förvärvad omsättning

Intäkter rullande 12 månader

okt 19-sep 20
1 248
1 032
74
52
1 323
1 084

Övriga väsentliga händelser under perioden

28 september: Vitec refinansierar och utökar sin lånefacilitet

Vitec Software Group AB (publ) tecknar en revolverande lånefacilitet med Nordea och SEB om 1 000 Mkr. Den ersätter tidigare facilitet i Nordea på 500 Mkr. Med den nya faciliteten utökas utrymmet med 500 Mkr.

16 september: Tilldelning av personalkonvertibler och teckningsoptioner delägarprogram

Den 23 juni 2020 beslutade årsstämman i Vitec Software Group AB (publ) att genomföra ett konvertibelprogram 2020-2023 för samtliga medarbetare i Sverige, Finland, Norge och Danmark.

Teckning och tilldelning av personalkonvertiblerna har nu avslutats. Det totala teckningsbeloppet blev 13,5 Mkr. Lånet kan konverteras till aktier under perioden 1–30 september 2023 till en kurs om 333 kr per aktie. Vid full konvertering motsvarar det en utspädning av aktiekapitalet på 0,12 % och 0,07 % av röstetalet.

Årsstämman fattade även beslut om ett delägarprogram genom teckningsoptioner. Programmet riktar sig till 40 personer i Sverige, Finland, Norge och Danmark.

Vitec Software Group AB (publ):s dotterbolag Vitec AB, har tecknat samtliga 400 000 av de emitterade teckningsoptionerna av vilka 251 000 därefter överlåtits till ledande befattningshavare i koncernen på marknadsvillkor. Teckningsoptionerna berättigar innehavaren att teckna en aktie och kan nyttjas under perioden 1-15 september 2023 till en kurs om 333 kr per aktie. Vid ett fullt nyttjande motsvarar det en utspädning av aktiekapitalet på 0,77 % och 0,42 % av röstetalet.

31 juli: Ändrat antal röster

Antalet röster i Vitec Software Group AB (publ) har under juli månad ändrats till följd av omvandling av 300 000 A-aktier till 300 000 B-aktier. Förändringen har skett med stöd av den möjlighet för A-aktieägare att begära omvandling av A-aktier till B-aktier som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag.

Efter omvandlingen finns totalt 32 573 216 registrerade aktier, varav 3 050 000 A-aktier med 30 500 000 röster och 29 523 216 B-aktier med 29 523 216 röster. Det totala antalet röster i bolaget uppgår per 31 juli 2020 till 60 023 216 stycken.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2019 under avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" på sidorna 38-41, i not 1 under avsnittet "Bedömningar och uppskattningar" på sidan 66-67, samt i not 11 "Finansiella risker och hanteringen av dessa" på sidorna 102-103. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Coronaviruset och covid-19

Den 11 mars 2020 deklarerade Världshälsoorganisationen, WHO, spridningen av coronaviruset och covid-19 som en pandemi. Vi har sett pandemin slå hårt mot samhällen i stora delar av världen och även i Norden där merparten av vår verksamhet finns. Pandemin har inte bara fått stora konsekvenser för människors hälsa, även de ekonomiska konsekvenserna väntas bli märkbara till följd av sjukdomsutbrottet. Vårt fokus är att minska risken för spridningen av coronaviruset och att värna om våra medarbetares hälsa, samtidigt som vi arbetar för att minimera effekterna på vår verksamhet.

Vi har ännu inte sett några väsentliga effekter på koncernens ekonomi och resultat. Beroende på hur länge vi kommer att befinna oss i detta läge kan vi komma att få effekter på våra tjänsteintäkter och försäljning, samt en påverkan på den rörliga andelen av repetitiva intäkter. Även planerade projekt kan komma att försenas.

Moderbolaget

Nettoomsättningen uppgick till 86,6 Mkr (77,6) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda tjänster. Resultat efter skatt uppgick till 26,3 Mkr (-12,8). Resultatet i moderbolaget har belastats med orealiserade

valutakursdifferenser uppgående till 28,9 Mkr (-22,5). Moderbolaget exponeras för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen i allmänhet, se ovan under avsnittet risker och osäkerhetsfaktorer.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett i koncernen och moderbolaget under perioden.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 redovisning för juridiska personer. Ett antal nya eller ändrade standarder träder i kraft från och med 2020. Ingen av dessa förändringar förväntas ha väsentlig effekt på koncernens redovisning.

I Danmark har en ny lag om semester trätt i kraft. Lagen innebär ändrade redovisningsprinciper för våra danska bolag och medför högre skulder i balansräkningen. En del av semesterskulden ska vara innestående tills medarbetarna går i pension eller slutar i företaget, och har därför klassificerats som långfristig, 13,1 Mkr.

Under 2020 har koncernen fått tillgång till statliga stöd som en del av de åtgärder som myndigheterna vidtagit för att lindra effekterna av covid-19. De statliga stöden avser främst nedsättning av sociala avgifter samt ersättning för sjuklöner. I enlighet med IAS 20 har de statliga stödåtgärderna redovisats som kostnadsminskningar i personalkostnaderna i samma period som de kostnader bidragen är avsedda att täcka. Beloppet uppgår till 4,8 Mkr och ingår i våra totala kostnadsminskningar om 9 Mkr som vi haft med anledning av covid-19.

Rörelsesegment

Rörelsesegment definieras som affärsenheter och består per Q3 av totalt 26 stycken som var för sig genererar intäkter och ådrar sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet följs upp av den högsta verkställande beslutsfattaren, Vd och

koncernchef, och för vilka separat finansiell information finns tillgänglig. Rörelsesegmenten utgör den operativa strukturen för intern styrning, uppföljning och rapportering. Baserat på de erbjudna tjänsternas karaktär med hög andel repetitiva intäkter, likartat produktutbud samt likartade ekonomiska egenskaper så har, i enlighet med reglerna för IFRS 8, samtliga av koncernens rörelsesegment/affärsenheter aggregerats till ett rörelsesegment i den finansiella rapporteringen från och med 1 januari 2020.

Finansiella instrument Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Vitec har finansiella instrument i kategorierna låne- och kundfordringar, finansiella skulder värderade till verkligt värde, samt finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde

Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det redovisade bokförda värdet.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3 och avser villkorade tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv.

Återkommande värderingar till verkligt värde, per 30 september 2020, tkr

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling M&V Software Oy			10 541	10 541
Tilläggsköpeskilling WIMS AS			27 585	27 585
Tilläggsköpeskilling ALMA Consulting Oy			10 541	10 541
Tilläggsköpeskilling Appva AB			53 218	55 000
Summa			101 885	103 667

Underskrift

Umeå den 15 oktober 2020

Lars Stenlund Verkställande direktör

Revisors granskningsrapport

Upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Vitec Software Group AB (publ) per 30 september 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla

viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 15 oktober 2020 PricewaterhouseCoopers AB Niklas Renström

Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen

TKR	2020 jul-sep	2019 jul-sep	2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Repetitiva intäkter	276 817	236 431	795 796	671 225	907 535
Licensintäkter	1 223	2 996	5 680	13 681	17 836
Tjänsteintäkter	38 793	32 642	129 149	119 366	162 672
Övriga intäkter	4 115	16 620	20 045	54 240	68 206
NETTOOMSÄTTNING	320 948	288 689	950 670	858 512	1 156 249
Aktiverat arbete för egen räkning	36 649	34 272	119 584	103 520	138 738
SUMMA INTÄKTER	357 597	322 961	1 070 254	962 033	1 294 987
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-4 459	-11 899	-18 307	-43 263	-51 728
Främmande arbeten och abonnemang	-36 497	-32 771	-108 507	-94 505	-130 142
Övriga externa kostnader	-28 768	-33 024	-99 511	-103 468	-137 939
Personalkostnader	-171 744	-148 757	-505 325	-444 527	-609 114
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-12 041	-10 719	-35 743	-31 286	-48 451
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-18 338	-17 523	-56 657	-51 805	-69 935
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	398	786	596	1 210	-351
SUMMA KOSTNADER	-271 448	-253 908	-823 454	-767 644	-1 047 659
EBITA	86 149	69 053	246 801	194 389	247 328
Förvärvsrelaterade kostnader	91	-6	-10 982	-8 641	-11 752
Förvärvsrelaterade avskrivningar	-25 231	-24 092	-78 294	-67 608	-91 654
RÖRELSERESULTAT	61 009	44 955	157 525	118 139	143 922
Finansiella intäkter	-135	183	523	744	1 851
Finansiella kostnader	-3 561	-4 114	-11 298	-10 065	-15 748
SUMMA FINANSIELLA POSTER	-3 695	-3 931	-10 775	-9 322	-13 897
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	57 314	41 022	146 750	108 818	130 025
Skatt	-14 319	-5 168	-32 573	-22 644	-27 858
PERIODENS RESULTAT	42 995	35 854	114 177	86 174	102 166
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA ATT OMKLASSIFICERAS TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter och säkringsredovisning av densamma	-131	15 234	-34 771	28 107	6 425
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-131	15 234	-34 771	28 107	6 425
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT	42 865	51 091	79 406	114 281	108 592
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	42 995	35 854	114 177	86 174	102 166
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	42 865	51 091	79 406	114 281	108 592

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

TKR	2020-09-30	2019-09-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Goodwill	770 888	592 216	617 900
Övriga immateriella anläggningstillgångar	929 968	844 049	847 798
Materiella anläggningstillgångar	113 829	92 312	130 656
Finansiella anläggningstillgångar	1 660	1 971	2 008
Uppskjuten skattefordran	6 978	9 216	7 015
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 823 324	1 539 763	1 605 377
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	2 978	4 673	3 781
Kortfristiga fordringar	163 529	188 984	264 521
Likvida medel	165 869	70 784	16 658
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	332 376	264 441	284 960
SUMMA TILLGÅNGAR	2 155 700	1 804 204	1 890 336
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	825 641	749 885	759 432
Långfristiga räntebärande skulder	562 752	492 614	467 407
Uppskjuten skatt	188 383	169 635	174 031
Övriga långfristiga skulder	105 627	72 779	105 540
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER	856 762	735 027	746 979
Leverantörsskulder	29 011	24 177	34 758
Kortfristig del av räntebärande skulder	23 933	5 620	3 026
Övriga kortfristiga skulder	200 974	104 129	115 148
Upplupna kostnader	90 839	87 953	86 037
Förutbetalda repetitiva intäkter	128 540	97 413	144 956
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER	473 297	319 292	383 925
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 155 700	1 804 204	1 890 336

Rapport över förändring i eget kapital sammandrag, koncernen

TKR	2020 jul-sep	2019 jul-sep	2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AK TIEÄGARE
Vid periodens början	786 620	696 460	759 432	669 628	669 628
Rättelse av fel hänförligt till tidigare år	-	-	-	-	-2 456
Optionselement konvertibelt skuldebrev	997	-	2 718	2 448	2 448
Konvertering skuldebrev	-	2 335	-	2 335	20 026
Inbetalda optionspremier	6 235	-	6 235	-	-
Lämnad utdelning	-11 075	-	-22 150	-38 807	-38 807
Summa totalresultat	42 865	51 091	79 406	114 281	108 592
VID PERIODENS SLUT	825 641	749 885	825 641	749 885	759 432

Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen

TKR	2020 jul-sep	2019 jul-sep	2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	61 009	44 956	157 525	118 140	143 922
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar	55 609	52 335	170 694	150 699	210 040
Orealiserade valutakursdifferenser	-398	-786	-596	-1 210	351
	116 220	96 505	327 623	267 629	354 313
Erhållen ränta	-135	183	523	744	1 851
Erlagd ränta	-2 486	-3 256	-8 298	-7 713	-11 022
Betald inkomstskatt	1 609	-8 633	-10 718	-28 443	-24 515
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	115 208	84 799	309 130	232 217	320 627
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	-301	722	803	1 308	2 200
Ökning/minskning av kundfordringar	3 463	12 216	129 446	108 809	13 165
Ökning/minskning av rörelsefordringar	6 060	-10 130	6 877	-33 227	-9 943
Ökning/minskning av leverantörsskulder	1 523	-13 387	-9 122	-19 512	-9 288
Ökning/minskning av rörelseskulder	-52 642	-37 998	-62 068	-67 956	-33 517
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	73 311	36 222	375 066	221 639	283 245
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag netto*	-	-	-148 252	-159 745	-218 865
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete	-36 693	-34 273	-119 773	-104 038	-141 022
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1 234	-1 392	-4 325	-10 006	-15 625
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-37 927	-35 665	-272 350	-273 789	-375 512
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare	-11 075	-	-22 150	-38 807	-38 807
Upptagna lån	13 510	-	157 820	236 962	236 962
Amortering av lån	-17 108	-8 526	-77 817	-310 018	-325 488
Inbetalda optionspremier	6 235	-	6 235	-	-
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-8 438	-8 526	64 089	-111 863	-127 334
PERIODENS KASSAFLÖDE	26 946	-7 969	166 805	-164 013	-219 600
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS BÖRJAN	139 880	78 643	16 658	235 302	235 302
Valutakursförändring likvida medel	-959	110	-17 594	-505	956
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT**	165 869	70 784	165 869	70 784	16 658

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag under perioden utgjordes av likvid för Visiolink ApS , ALMA Consulting Oy, LJ System AB och Appva AB. Netto kassaflöde uppgick till 142,7 Mkr. Förvärven avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades slutreglering av tilläggsköpeskilling för Vitec Avoine Oy 5,5 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2019 utgjordes av likvid för Vitec Avoine Oy, WIMS AS och Odin Systemer AS. Netto kassaflöde uppgick till 158,8 Mkr. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades slutreglering av tilläggsköpeskilling för PP7 Affärssystem AB 1,0 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2020 jul-sep	2019 jul-sep	2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
Rörelsens intäkter	30 202	27 388	86 586	77 627	66 159
Rörelsens kostnader	-24 401	-16 683	-75 326	-62 878	-86 065
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	-938	-4 022	28 925	-22 454	-6 237
RÖRELSERESULTAT	4 863	6 683	40 185	-7 705	-26 143
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	-	-	131 301
Ränteintäkter	86	35	404	75	772
Räntekostnader	-3 213	-3 604	-9 608	-8 562	-12 357
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	1 736	3 114	30 981	-16 192	93 573
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	40 506
RESULTAT FÖRE SKATT	1 736	3 114	30 981	-16 191	134 080
Skatt	-388	583	-4 673	3 353	-264
PERIODENS RESULTAT	1 348	3 697	26 308	-12 838	133 816

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2020-09-30	2019-09-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 101	1 716	1 559
Materiella anläggningstillgångar	10 993	11 806	11 684
Finansiella anläggningstillgångar	1 814 759	1 489 875	1 535 376
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 826 853	1 503 397	1 548 619
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar	48 758	35 060	204 662
Likvida medel	149 726	59 278	-
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	198 484	94 338	204 662
SUMMA TILLGÅNGAR	2 025 337	1 597 735	1 753 281
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	714 879	537 371	701 767
Obeskattade reserver	2 042	2 448	2 042
Långfristiga skulder	607 752	508 274	508 534
Kortfristiga skulder	700 664	549 643	540 937
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 025 337	1 597 735	1 753 281

Förvärvade tillgångar och skulder 2020

Preliminära förvärvskalkyler

Det finns poster i förvärvsanalyserna som kan komma att omvärderas då bolagen varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalyserna preliminära fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH SKULDER, TKR	Bokfört värde	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Goodwill	-	177 093	177 093
Immateriella anläggningstillgångar	35 584	86 344	121 929
Materiella anläggningstillgångar	994	-	994
Långfristiga fordringar	1 223	-	1 223
Kortfristiga fordringar	33 759	-	33 759
Likvida medel	45 845	-	45 845
Uppskjutna skatteskulder	-	-18 996	-18 996
Leverantörsskulder	-65 818	-	-65 818
Övriga kortfristiga skulder	-19 291	-	-19 291
Totalt	32 296	244 441	276 738

FÖRVÄRVENS EFFEKT PÅ KASSAFLÖDET, TKR
Koncernens anskaffningsvärde	-276 738
Skuldförd del av köpeskillingar	66 083
Konvertibla skuldebrev	22 100
Förvärvade likvida medel	45 845
Netto kassautflöde	-142 710

Intäkternas fördelning och tidpunkt för intäktsredovisning

Intäkternas fördelning och tidpunkt för intäktsredo visning, Mkr	2020 jul-sep	2019 jul-sep	2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
Repetitiva intäkter	276,8	236,4	795,8	671,2	907,5
Övriga intäkter	44,1	52,3	154,9	187,3	248,7
Nettoomsättning	320,9	288,7	950,7	858,5	1 156,2
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänster överförda till kund över tid, jämn fördelning	239,4	202,9	691,9	576,1	780,7
Tjänster överförda till kund över tid, i takt med för brukning	76,3	66,2	233,1	214,5	289,5
Tjänster överförda till kund vid en given tidpunkt	5,3	19,6	25,7	67,9	86,0
	320,9	288,7	950,7	858,5	1 156,2

Aktieägarinformation

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Vitec Software Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 15 oktober 2020 klockan 08:00 (CET).

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké januari-december 2021-02-11 kl 08.00 Delårsrapport januari-mars 2021-04-16 kl 08.00 Årsstämma Vitec Software Group 2021-04-28 kl 17.30 Delårsrapport januari-juni 2021-07-15 kl 08.00 Delårsrapport januari-september 2021-10-14 kl 08.00 Bokslutskommuniké januari-december 2022-02-11 kl 08.00

Finansiell information

Vår hemsida vitecsoftware.com är den främsta kanalen för IR-information. Där publicerar vi finansiell information omedelbart efter offentliggörandet.

Det går också att kontakta oss via följande kanaler: E-post: ir@vitecsoftware.com Brev: Investor Relations, Tvistevägen 47 A, 907 29 Umeå Telefon: 090-15 49 00 Vitecs årsredovisning för 2019 finns tillgänglig på vitecsoftware.com.

Organisationsnummer

Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804.

Lars Stenlund, CEO 070-659 49 39 lars.stenlund@vitecsoftware.com

Olle Backman, CFO 070-632 89 93 olle.backman@vitecsoftware.com

Patrik Fransson, Investor Relations 076-942 85 97 patrik.fransson@vitecsoftware.com

Nyckeltalsdefinitioner

I denna delårsrapport hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Nyckeltal som presenteras på sista sidan i denna rapport definieras enligt följande:

Icke IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Repetitiva intäkter	Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte existerar någon direkt koppling mellan vår arbets insats och avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott och intäkten avräknas under avtalsperioden.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Andel repetitiva intäkter	Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållan de till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av repetitiva intäkter i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av företagets repetitiva intäkter, exklusive under perioden förvärvade bolag, i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
EBITA	Periodens resultat före förvärvsrelaterade kostnader, förvärvsrelaterade avskrivningar, finansnetto och skatt.	Visar företagets rörelseresul tat före förvärvsrelaterade kostnader förvärvsrelaterade avskrivningar.
EBITDA	Periodens resultat före finansnetto, skatt och avskriv ningar.	Visar företagets rörelseresul tat före avskrivningar.
Förvärvsrelaterade kostnader	Kostnader såsom mäklararvoden, advokatkostnader och stämpelskatt.	Används för att särredovisa jämförelsestörande poster.
Förvärvsrelaterade avskrivningar	Avskrivningar på produkträttigheter och kundavtal.	Används för att särredovisa jämförelsestörande poster.
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	Utveckling av företagets resultat efter skatt i förhål lande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
EBITA marginal	Rörelseresultat före förvärvsrelaterade kostnader i förhållande till nettoomsättning	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Vinstmarginal	Periodens resultat efter skatt i förhållande till netto omsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Soliditet	Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till inne hav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering	Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Skuldsättningsgrad	Genomsnittliga skulder i förhållande till genom snittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital	Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare och föregående periods eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
Avkastning på sysselsatt kapital	Resultat efter finansiella poster med tillägg för ränte kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansom slutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.	Måttet visar företagets lönsamhet. Anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget kapital.

Avkastning på eget kapital	Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genom snittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.	Måttet visar företagets lön samhet och är ett mått på det egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd	Nettoomsättning i förhållande till medeltal antal anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd	Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Personalkostnad per anställd	Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda	Nyckeltal för att mäta effektivi teten i den operativa verksam heten.
Medelantal anställda	Genomsnittligt antal anställda i koncernen under perioden.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per aktie)	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på boksluts dagen.	Måttet visar eget kapital per aktie på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genom snittligt antal aktier.	Används till att följa företagets utveckling av kassaflöde mätt per aktie.
Antal aktier efter utspädning	Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av konvertibler.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Vinst per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden.	IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med tillägg för räntekostnader avseende konvertibla förlagslån, i förhållande till genomsnittligt	IFRS-nyckeltal

antal aktier efter utspädning.

Nyckeltal

		2020 jan-sep	2019 jan-sep	2019 jan-dec
Nettoomsättning	(tkr)	950 670	858 512	1 156 249
Repetitiva intäkter	(tkr)	795 796	671 225	907 535
Repetitiv andel av nettoomsättning	(%)	84	78	78
Tillväxt nettomsättning	(%)	11	18	14
EBITA	(tkr)	246 801	194 389	247 328
EBITA marginal	(%)	26	23	21
Tillväxt EBITA	(%)	27	24	14
Rörelseresultat (EBIT)	(tkr)	157 525	118 139	143 922
Rörelsemarginal	(%)	17	14	12
Resultat efter finansiella poster	(tkr)	146 750	108 818	130 025
Resultat efter skatt	(tkr)	114 177	86 174	102 166
Vinstmarginal	(%)	12	10	9
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare	(tkr)	114 177	86 174	102 166
Balansomslutning	(tkr)	2 155 700	1 804 204	1 890 336
Soliditet	(%)	38	42	40
Soliditet efter full konvertering	(%)	43	45	43
Skuldsättningsgrad	(ggr)	1,51	1,67	1,50
Avkastning på sysselsatt kapital	(%)	14	14	12
Avkastning på eget kapital	(%)	17	19	14
Omsättning per anställd	(tkr)	1 169	1 257	1 669
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)	1 039	1 045	1 339
Personalkostnad per anställd	(tkr)	621	651	879
Medelantal anställda	(pers)	813	683	693
JEK per aktie	(kr)	25,35	23,17	23,31
Vinst per aktie	(kr)	3,51	2,66	3,16
Vinst per aktie efter utspädning	(kr)	3,49	2,65	3,18
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)	0,68	1,20	1,20
Kassaflöde per aktie	(kr)	9,49	7,18	9,90
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	(tkr)	114 177	86 174	102 166
Kassaflöde vid ber av kassaflöde per aktie	(tkr)	309 130	232 217	320 627
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	(st)	32 573 216	32 347 983	32 372 267
Antal aktier efter utspädning	(st)	33 117 231	32 879 414	32 717 425
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen	(st)	32 573 216	32 368 775	32 573 216
Börskurs vid respektive periods slut	(kr)	296,50	139,00	185,00

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Vitec växer genom förvärv av välskötta och etablerade programvarubolag. Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas djupa kunskap om kundens lokala marknad skapar goda förutsättningar för förädling och fortsatt innovation. Våra 830 medarbetare finns i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm och omsatte 1 156 Mkr år 2019. Läs mer om oss på vitecsoftware.com.