Delårsrapport januari-mars 2019

Kort om Vitec

Vertikala marknader

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Det innebär att vårt erbjudande är anpassat för de unika behov och krav som företag inom en specifik bransch har för att de ska kunna hantera och utveckla sina affärsverksamheter.

Standardiserade produkter

Våra standardiserade produkter är kostnadseffektiva för våra kunder då de kan tillgodogöra sig utveckling och uppgradering som görs för hela branschen. På så sätt ger vi våra kunder maximala förutsättningar att utveckla och framtidssäkra sina verksamheter.

Repetitiva intäkter

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det skapar förutsättningar att agera långsiktigt eftersom vi blir mindre känsliga för tillfälliga svackor inom enskilda bolag.

Tillväxt genom förvärv

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Fortsatt tillväxt och stärkt kassaflöde

Sammanfattning av perioden januari-mars 2019

Nettoomsättning 279 Mkr (222)
Resultat efter finansnetto 33,4 Mkr (25,1)
Rörelsemarginal 12,9 % (12,3)
Vinst per aktie före utspädning 0,80 kr (0,66)
Kassaflöde från den löpande verksamheten 182,4 Mkr (112,9)
Förvärv av Avoine Oy

VD-kommentar

Året har startat bra. Tillväxten var drygt 25 procent och utgjordes till mycket stor del av fortsatt tillväxt i repetitiva intäkter. Resultatet ökade ytterligare något snabbare och det underliggande kassaflödesgenererande resultatet ökade allra mest.

Vi har gjort ett förvärv under första kvartalet, Avoine Oy, vars produkter riktar sig till idrottsföreningar och fackföreningar i Finland. Avoine tillför koncernen 21 nya medarbetare med kontor i Helsingfors och Tammerfors.

Vitec har idag 19 affärsenheter med egen ledning och eget resultatansvar. Varje enhet har en arbetande styrelseordförande från koncernen som jobbar tätt ihop med affärsenhetens VD. Den arbetande styrelseordföranden som benämns VPO (Vice President Operations) stödjer, ställer krav och ansvarar för att koncernnyttan säkerställs i vår annars decentraliserade organisation. Alla enheter har identiska frågeställningar att hantera och genom VPO-arbetet kan tidigare erfarenheter snabbt förmedlas och nyttjas. Verksamheten styrs därmed i en decentraliserad modell (19 affärsenheter) där den operativa makten alltid ligger nära kunden i kombination med att vår gemensamma kultur, affärsmodell och synen på ledarskap bibehålls för att skapa ett Vitec som håller över tid.

Det faktum att vi finns i 19 olika kundmarknader ger förstås också en avsevärd riskspridning.

Vår finansiella ställning och beredskap för framtida förvärv är god, och vi ser goda förutsättningar till fortsatt förvärvsbaserad tillväxt. Med förvärv av väletablerade bolag och med hög och växande andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att vara ett vertikalt programvarubolag med god riskspridning och uthållig lönsam tillväxt.

Lars Stenlund, VD

Koncernens finansiella information

Nettoomsättning och resultat

Januari-mars 2019

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 279,0 Mkr (222,4) vilket motsvarade en ökning med 25 %. Omsättningsökningen är främst hänförlig till förvärv. Periodens repetitiva intäkter ökade med 27 % från föregående år och uppgick till 206,9 Mkr (163,0), vilket motsvarade 74,1 % (73,3) av nettoomsättningen. Licensintäkterna minskade med 18 % från föregående år och uppgick till 6,3 Mkr (7,6). Tjänsteintäkterna ökade med 19 % från föregående år och uppgick till 44,6 Mkr (37,6). Övriga intäkter ökade med 50 % och uppgick till 21,3 Mkr (14,2).

Det förvärvade bolaget Avoine Oy som konsoliderades från 5 mars bidrog under perioden med en nettoomsättning på 2,6 Mkr.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 35,9 Mkr (27,3) med en rörelsemarginal om 12,9 % (12,3). Resultatet efter skatt uppgick till 25,8 Mkr (19,8). Vinst per aktie före utspädning blev 0,80 kr (0,66).

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 129,4 Mkr (60,4). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 20 Mkr samt 271,5 Mkr i outnyttjad del av kreditfaciliteten.

Under året har 54,8 Mkr ur faciliteten använts till förvärv och 279,3 Mkr har återbetalats till faciliteten avseende tidigare förvärv. Amorteringar på banklån uppgick till 1,1 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 182,4 Mkr (112,9). Investeringarna uppgick till 34,0 Mkr i aktiverat arbete, 0,4 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 6,8 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärvet av Avoine Oy tillfördes 45,0 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Totala räntebärande skulder uppgick per den 31 mars 2019 till 290,1 Mkr (368,4) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 284,5 Mkr (337,8) samt kortfristiga räntebärande skulder 5,6 Mkr (30,6).

Övriga långfristiga skulder har ökat med 57,6 Mkr sedan 20181231 som en effekt av införande av IFRS 16 Leasing. Materiella anläggningstillgångar har ökat med 57,4 Mkr.

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 711,8 Mkr (438,4). Soliditeten blev 44 % (36). Föreslagen aktieutdelning till årsstämman i april uppgår till 1,20 kr per aktie, totalt 38,8 Mkr.

Diagram över koncernens utveckling

Omsättning och repetitiv andel Omsättning och rörelsemarginal

Omsättning (Mkr) Förändring av intäktsslag (Mkr)

De förvärvade bolagens samlade årsomsättning vid tidpunkten för respektive förvärv

Förvärvad omsättning (Mkr) Omsättning per marknad januari-mars 2019

Väsentliga händelser under perioden

5 Mars: Vitec förvärvade Avoine OY

Vitec förstärkte sin nordiska position inom Vertical Software genom att förvärva samtliga aktier i det finska programvarubolaget Avoine Oy. Produkten riktar sig till idrottsföreningar och fackföreningar i Finland. Bolaget omsatte 29,4 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om 6,3 Mkr för räkenskapsåret 2018. Betalning sker kontant vid tillträdet. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie för Vitec. Konsolidering sker från förvärvsdatum.

Väsentliga händelser efter perioden

4 April: Olle Backman blir ny CFO för Vitec Software Group

Olle Backman blir ny Chief Financial Officer (CFO) för Vitec. Olle har lång erfarenhet och har närmast varit VD och koncernchef för Eitech AB samt CFO för ett större affärsområde inom Vinci Energies Norden, den noterade franska koncernen som förvärvade Eitech 2018.

Verksamheten januari – mars 2019

Alla segment ökade sin omsättning jämfört med samma kvartal 2018. Totalt steg omsättningen med 25 %. Fem av sju segment ökade sin vinst jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet före förvärvsrelaterade kostnader förbättrades med 38 % och de repetitiva intäkterna steg med 27 % jämfört med motsvarande period 2018. I mars förvärvades programvarubolaget Avoine Oy vars produkter riktar sig till idrottsföreningar och fackförbund i Finland. Bolaget ingår i segmentet Utbildning & Hälsa. Det har varit en solid start på 2019, resultatförbättringen kommer inte av någon enskild större händelse utan är resultatet av små och ständiga förbättringar över i stort sett hela linjen. Precis som vi vill ha det!

Auto

Auto ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2018. I Finland och Norge fortsätter arbetet med att uppdatera våra produkter vilket kommer att pågå under hela 2019. Affärsläget är bra i Finland där vi har fortsatt att få nya kunder under perioden. I Danmark och Norge där marknadsläget har varit något lugnare har vi under kvartalet ökat vår bearbetning av den lokala marknaden. De repetitiva intäkterna ökade med 13 % jämfört med motsvarande period 2018.

Energi

Energi ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2018. Energi som under många år har haft en stabil organisk tillväxt har fortsatt inledningen på 2019 på inslagen väg. Vi är fortsatt mer aktiva utanför Norden då vi inom Energi har produkter som även är internationellt gångbara. Under första kvartalet har vi genomfört större kundevent i Kroatien och Frankrike. De repetitiva intäkterna ökade med 10 % jämfört med motsvarande period 2018.

Fastighet

Fastighet ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2018. Till vår glädje fortsätter kunder att välja oss som leverantör både i Norge och Sverige. Uppstarten av nya kunder har under de senaste åren effektiviserats och vi kan genomföra allt fler installationer på kortare tid. För kunden innebär det att de snabbare får tillgång till vår produkt och för oss tar varje installation mindre resuser i anspråk. Efterfrågan har varit stor i Sverige under en längre tid och det är därför lovande att vi nu även gör fler affärer i Norge efter en tid då det har varit lite lugnare på den norska marknaden. De repetitiva intäkterna ökade med 19 % jämfört med motsvarande period 2018.

Auto 16%
Energi 3%
Fastighet 20%
Finans & Försäkring 12%
Miljö 4%
Mäklare 15%
Utbildning & Hälsa 30%

Omsättning januari-mars 2019 Rörelseresultat januari-mars 2019

Finans & Försäkring

Finans & Försäkring minskade sin vinst något medan omsättningen ökade jämfört med motsvarande period 2018. I Danmark och Sverige har vi under perioden gjort flera affärer. I Danmark ser det ut som att marknaden börjar lätta jämfört den tröga avslutning vi upplevde i slutet av 2018. De repetitiva intäkterna ökade med 8 % jämfört med motsvarande period 2018.

Miljö

Miljö ökade sin vinst och omsättning jämfört med samma period 2018. Miljö har haft ett ökat fokus på försäljningsarbetet de senaste månaderna och vi ser redan positiva effekter av den insatsen. De repetitiva intäkterna ökade med 12 % jämfört med samma period 2018.

Mäklare

Mäklare minskade sin vinst medan omsättningen ökade jämfört med samma period 2018. Vi har en ökad varukostnad och inhyrd kompetens som påverkar resultatet negativt. I Norge pågår implementationen för Eiendomsmegler 1 av mäklarsystemet Next. I Sverige har vi under ett antal år haft två pararella produktlinjer, vi är nu i slutfasen med att hjälpa de sista kunderna över i vår nya molnbaserade programvara. Vi räknar med att det arbetet är slutfört innan sommaren 2019. Under perioden har vi kört en roadshow där vi har besökt 15 orter i Sverige och träffat ett stort antal mäklare i syfte att utbilda användarna i den nya programvaran. De repetitiva intäkterna ökade med 20 % jämfört med samma period 2018.

Utbildning & Hälsa

Utbildning & Hälsa ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2018. Utbildning & Hälsa förändrades en hel del under förra året då flera nya affärsenheter tillkom. Cito med produkter för Apotek i Danmark, Agrando med produkter för kyrkoverksamhet i Norge och Sverige samt Smart Visitor System med produkter för fritidsanläggningar i Sverige. Vi har inlett 2019 på samma sätt. Den 5 mars förvärvades programvarubolaget Avoine som har produkter för idrottsföreningar och fackförbund. Produkterna levereras uteslutande över internet enligt modellen Software as a Service. De repetitiva intäkterna ökade med 85 % jämfört med samma period 2018.

Omsättning januari-mars 2019 (Mkr) Rörelseresultat januari-mars 2019 (Mkr)

före förvärvsrelaterade kostnader

	Auto			Energi Fastighet		Finans & Försäkring			Miljö		Mäklare		Utbildning & Hälsa
	jan-mars		jan-mars		jan-mars		jan-mars		jan-mars		jan-mars		jan-mars
	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Repetitiva intäkter	38,2	33,7	5,3	4,8	34,5	29,0	30,4	28,2	10,0	8,9	36,1	30,2	52,4	28,3
Licensintäkter	1,1	1,2	0,0	0,0	1,5	1,6	0,0	0,0	0,2	0,9	0,2	0,0	3,3	3,9
Tjänsteintäkter	3,7	4,0	1,9	1,6	18,6	18,2	4,2	3,3	1,5	1,4	5,2	6,0	9,4	3,0
Övriga intäkter	0,9	1,3	0,2	0,1	0,1	0,0	0,1	0,1	0,4	0,4	0,1	0,1	19,3	11,9
Nettoomsättning	43,9	40,2	7,3	6,6	54,6	48,8	34,8	31,7	12,1	11,6	41,6	36,3	84,4	47,0
Repetitiva intäkters andel av omsättning	87%	84%	72%	74%	63%	59%	87%	89%	82%	77%	87%	83%	62%	60%
Rörelseresultat*	7,9	6,0	3,0	2,7	13,6	10,2	3,5	3,7	1,7	1,0	3,5	5,4	4,7	-1,7
Rörelsemarginal	18%	15%	40%	41%	25%	21%	10%	12%	14%	9%	8%	15%	6%	-4%

*Rörelseresultat för segment presenteras före förvärvsrelaterade kostnader

Risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2018 under avsnittet "risker och osäkerhetsfaktorer" på sidorna 34-35, i not 1 under avsnittet "bedömningar och uppskattningar" på sidan 60-61 samt i not 11 "finansiella risker och hanteringen av dessa" på sidorna 93-95. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Moderbolaget

Nettoomsättningen uppgick till 24,2 Mkr (21,8) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda tjänster. Resultat efter skatt uppgick till -9,5 Mkr (-18,4). Resultatet i moderbolaget har belastats med orealiserade valutakursdifferenser uppgående till -13,1 Mkr. Moderbolaget exponeras för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen i allmänhet, se ovan under avsnittet risker och osäkerhetsfaktorer.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett i koncernen och moderbolaget under perioden.

Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen

TKR
	2019	2018	2019	2018	2018
	jan-mars	jan-mars	jan-mars	jan-mars	jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Repetitiva intäkter	206 856	163 000	206 856	163 000	743 856
Licensintäkter	6 283	7 644	6 283	7 644	34 988
Tjänsteintäkter	44 581	37 587	44 581	37 587	148 700
Övriga intäkter	21 258	14 186	21 258	14 186	89 219
NETTOOMSÄTTNING	278 978	222 417	278 978	222 417	1 016 763
Aktiverat arbete för egen räkning	34 037	30 082	34 037	30 082	127 549
Återförd tilläggsköpeskilling	-	2 332	-	2 332	6 402
SUMMA INTÄKTER	313 015	254 831	313 015	254 831	1 150 714
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-18 007	-11 662	-18 007	-11 662	-68 695
Främmande arbeten och abonnemang	-28 609	-24 241	-28 609	-24 241	-110 515
Övriga externa kostnader	-34 437	-33 345	-34 437	-33 345	-152 526
Personalkostnader	-146 732	-121 538	-146 732	-121 538	-526 367
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-10 101	-3 869	-10 101	-3 869	-16 411
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-37 575	-30 607	-37 575	-30 607	-135 650
Nedskrivning immateriella tillgångar	-	-2 332	-	-2 332	-6 402
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	209	62	209	62	-647
SUMMA KOSTNADER	-275 252	-227 532	-275 252	-227 532	-1 017 213


RÖRELSERESULTAT FÖRE FÖRVÄRVSRELATERADE KOSTNADER	37 763	27 299	37 763	27 299	133 501
Förvärvsrelaterade kostnader	-1 876	-	-1 876	-	-5 129

RÖRELSERESULTAT EFTER FÖRVÄRVSRELATERADE KOSTNADER	35 887	27 299	35 887	27 299	128 372
Finansiella intäkter	494	70	494	70	289
Finansiella kostnader	-3 028	-2 301	-3 028	-2 301	-11 886
SUMMA FINANSIELLA POSTER	-2 534	-2 231	-2 534	-2 231	-11 597
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	33 353	25 068	33 353	25 068	116 775
Skatt	-7 591	-5 264	-7 591	-5 264	-19 855

PERIODENS RESULTAT	25 762	19 804	25 762	19 804	96 920
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA ATT OMKLASSIFICERAS
TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter och
säkringsredovisning av densamma	16 366	20 469	16 366	20 469	12 443
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT	16 366	20 469	16 366	20 469	12 443
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT	42 128	40 273	42 128	40 273	109 363

PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	25 762	19 804	25 762	19 804	96 920
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	42 128	40 273	42 128	40 273	109 363

VINST PER AKTIE
-Före utspädning (kr)	0,80	0,66	0,80	0,66	3,23
-Efter utspädning (kr) Genomsnittligt antal aktier	0,79 32 338 900	0,66 29 838 900	0,79 32 338 900	0,66 29 838 900	3,22 30 016 982
Antal aktier efter utspädning	32 773 505	30 213 419	32 773 505	30 213 419	30 436 771

Segmentsinformation

				Rörelseresultat före
				förvärvsrelaterade kostnader
SEGMENT		Extern nettoomsättning (mkr)		(Mkr)
	2019	2018	2018	2019	2018	2018
	jan-mars	jan-mars	jan-dec	jan-mars	jan-mars	jan-dec
Auto	43,9	40,2	170,3	7,9	6,0	28,3
Energi	7,3	6,6	26,0	3,0	2,7	9,3
Fastighet	54,6	48,8	206,3	13,6	10,2	44,3
Finans & Försäkring	34,8	31,7	132,2	3,5	3,7	12,7
Miljö	12,1	11,6	45,9	1,7	1,0	5,5
Mäklare	41,6	36,3	155,4	3,5	5,4	23,9
Utbildning & Hälsa	84,4	47,0	278,3	4,7	-1,7	9,5
Gemensamt	0,1	0,3	2,2	-	-	-
Viteckoncernen	279,0	222,4	1 016,8	37,8	27,3	133,5
Förvärvsrelaterade kostnader				-1,9	0,0	-5,1
Rörelseresultat efter förvärvsrelaterade
kostnader				35,9	27,3	128,4
Summa finansiella kostnader				-2,5	-2,2	-11,6

Resultat efter finansiella kostnader				33,4	25,1	116,8

Vitec är ett nordiskt programvarubolag och våra kunder finns främst i Sverige, Danmark, Finland och Norge. Vi har även ett antal kunder i övriga delar av världen. Diagrammet på sidan fem visar omsättningens fördelning på länder.

Omsättningen består av de i resultaträkningen presenterade intäktsgrupperna repetitiva intäkter, licenser, tjänster och övriga intäkter. Dessa intäkter består i sin tur av prestationsåtaganden.

Våra prestationsåtaganden är support, underhåll och uppgraderingar, tidsbegränsad nyttjanderätt och drift, evig nyttjanderätt, tjänster, informationstjänster, tredjeparts nyttjanderätter, tredjeparts underhåll och övrigt. Av de repetitiva intäkterna avser 101,3 Mkr (76,4) support, underhåll och uppgraderingar, 69,5 Mkr (54,0) tidsbegränsad nyttjanderätt och drift, 32,4 Mkr (25,0) informationstjänster och 3,3 Mkr (4,6) tredjepartsunderhåll. Licensintäkterna består av 6,2 Mkr (7,6) eviga nyttjanderätter.

Våra vanligaste typer av kontrakt är molntjänst SaaS, abonnemang, licensförsäljning med traditionellt support- och underhållsavtal, tjänsteförsäljning och informationstjänster. Avtalen löper från en månad till ett år, samt i vissa fall längre. Våra repetitiva intäkter redovisas jämnt fördelade över avtalstiden i takt med att kunden erhåller kontroll över tjänsten och prestationsåtagandet fullgörs. Våra licenser redovisas vid given tidpunkt, våra tjänsteintäkter redovisas löpande i takt med att tjänsterna levereras och kunden erhåller kontroll och nytta.

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

TKR	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 196 029	976 298	1 130 983
Materiella anläggningstillgångar	101 175	41 876	39 788
Finansiella anläggningstillgångar	980	1 870	947
Uppskjuten skattefordran	8 151	6 917	8 243
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 306 335	1 026 961	1 179 961

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	5 559	4 688	5 302
Kortfristiga fordringar	174 077	134 128	255 083
Kortfristiga placeringar	47	46	46
Likvida medel	129 309	60 345	235 256
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	308 992	199 207	495 687
SUMMA TILLGÅNGAR	1 615 327	1 226 168	1 675 648

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	711 757	438 437	669 628

Långfristiga räntebärande skulder	284 517	337 779	503 633
Uppskjuten skatt	154 607	133 668	152 887
Övriga långfristiga skulder	63 461	12 035	5 837
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER	502 584	483 482	662 357

Leverantörsskulder	33 793	21 920	39 910
Kortfristig del av räntebärande skulder	5 633	30 620	5 620
Övriga kortfristiga skulder	90 235	43 115	85 195
Upplupna kostnader	110 996	73 090	77 831
Förutbetalda repetitiva intäkter	160 328	135 504	135 107
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER	400 985	304 249	343 663
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 615 326	1 226 168	1 675 648

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen

TKR	2019	2018	2018
	jan-mars	jan-mars	jan-dec
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE
Vid periodens början	669 628	398 164	398 164
Nyemission och emissionskostnader*	-	-	194 924
Lämnad utdelning	-	-	-32 823
Summa totalresultat	42 129	40 273	109 363
VID PERIODENS SLUT	711 757	438 437	669 628

*Nyemissionsbeloppet redovisas netto efter emissionskostnader om 2 576 tkr.

Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen

TKR	2019	2018	2018
	jan-mars	jan-mars	jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	35 888	27 299	128 373
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Övriga rörelseintäkter	-	-2 332	-6 402
Avskrivningar	47 675	36 809	158 463
Orealiserade valutakursdifferenser	-209	-62	647
	83 354	61 714	281 081
Erhållen ränta	494	70	289
Erlagd ränta	-2 326	-2 063	-10 675
Betald inkomstskatt	-9 780	-10 331	-30 218
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	71 742	49 390	240 477

Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	-257	-1 069	115
Ökning/minskning av kundfordringar	100 665	91 823	-18 982
Ökning/minskning av rörelsefordringar	-16 375	-20 814	-21 543
Ökning/minskning av leverantörsskulder	-6 182	-9 982	3 807
Ökning/minskning av rörelseskulder	32 840	3 514	-6 755
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	182 433	112 862	197 119
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag netto*	-18 633	-24 316	-134 285
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete	-34 448	-30 163	-128 289
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-6 794	-5 646	-14 346
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-59 875	-60 125	-276 920

FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare	-	-	-32 823
Upptagna lån	54 768	-	181 928
Amortering av lån	-280 553	-53 438	-90 023
Nyemission	-	-	194 924
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-225 785	-53 438	254 006
PERIODENS KASSAFLÖDE	-103 227	-701	174 205

LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS BÖRJAN	235 302	57 968	57 968
Valutakursförändring likvida medel	-2 719	3 124	3 129

LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT**	129 356	60 391	235 302

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag under perioden utgjordes av likvid för Avoine Oy. Netto kassaflöde uppgick till 18,6 Mkr. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2018 utgjordes av slutreglering av tilläggsköpeskillingar, Futursoft Oy 22,9 Mkr och Fox Publish AS 1,4 Mkr. Utbetalningarna innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2019	2018	2018
	jan-mars	jan-mars	jan-dec
Rörelsens intäkter	24 219	21 782	63 389
Rörelsens kostnader	-20 411	-17 972	-75 732
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	-13 145	-25 040	-16 574
RÖRELSERESULTAT	-9 337	-21 230	-28 917
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	77 599
Ränteintäkter	13	35	437
Räntekostnader	-2 539	-2 410	-11 817
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-11 862	-23 605	37 302
Bokslutsdispositioner	-	-	28 481
RESULTAT FÖRE SKATT	-11 862	-23 605	65 783
Skatt	2 363	5 193	2 874
PERIODENS RESULTAT	-9 499	-18 412	68 657

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

TKR		2019-03-31 2018-03-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	2 110	3 010	2 419
Materiella anläggningstillgångar	11 712	11 633	11 290
Finansiella anläggningstillgångar	1 241 316	970 347	1 189 019
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 255 138	984 990	1 202 728

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar	122 130	91 811	98 710
Likvida medel	108 884	55 138	222 908
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	231 014	146 949	321 618
SUMMA TILLGÅNGAR	1 486 151	1 131 939	1 524 346

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	574 732	329 868	584 231
Obeskattade reserver	2 448	2 429	2 448
Långfristiga skulder	284 517	337 512	503 537
Kortfristiga skulder	624 454	462 130	434 130
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 486 151	1 131 939	1 524 346

Tilläggsupplysningar

Redovisnings- och värderingsprinciper samt övriga kommentarer

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 redovisning för juridiska personer. Av de nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder, som har trätt i kraft 2019, är det enbart IFRS 16 Leasing som har fått inverkan på koncernens finansiella ställning och finansiella rapporter. I övrigt är redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna oförändrade jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2018.

IFRS 16 Leasing träder i kraft den 1 januari 2019. Standarden innebär att skillnaden mellan operationell och finansiell leasing tas bort. Leasingavtal överstigande 12 månader ska redovisas i balansräkningen. Standarden påverkar hur vi redovisar framtida hyreskontrakt avseende lokaler.

Våra hyreskontrakt redovisas som anläggningstillgångar och finansiella skulder i koncernens rapport över finansiell ställning. I stället för hyreskostnader redovisas avskrivningar och räntekostnader i koncernens rapport över totalresultat. Vi tillämpar den nya standarden genom att använda den modifierade retroaktiva övergångsmetoden, vilket innebär att jämförelsetalen inte räknas om. Avtal som är utestående per den 1 januari 2019 redovisas enligt den nya standarden.

Effekten per bokslutsdatum är 57,6 Mkr i ökade övriga långfristiga skulder och 57,4 Mkr i ökade materiella anläggningstillgångar. I rapport över totalresultat har 6,4 Mkr bokförts som avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och 6,7 Mkr som minskade övriga externa kostnader. Den finansiella kostnaden är 0,4 Mkr.

Skatter

Aktuell skatt för perioden uppgick till 6,3 Mkr (6,0). Uppskjuten skatt uppgick till 1,3 Mkr (-0,7).

Investeringar

Investeringarna uppgick 34,0 Mkr i aktiverat arbete, 0,4 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 6,8 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärvet av Avoine Oy tillfördes 45,0 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Räntebärande skulder

Långfristiga räntebärande skulder består av banklån på 244,4 Mkr, samt konvertibla förlagslån 40,1 Mkr. Kortfristiga räntebärande skulder består av banklån på 5,6 Mkr. Bolagets kreditavtal med banken innehåller villkor med restriktioner, s k covenanter. Koncernen har för perioden uppfyllt villkoren i sin helhet.

Konvertibla förlagslån

Konvertibla förlagslån ingår i långfristiga räntebärande skulder:

• lån 1707 (långfristig skuld konvertibel förvärv MV Nordic) 19,8 Mkr. Löptid för lånet är 6 juli 2017 – 30 juni 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 85,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2019 – 30 juni 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 23 432 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 0,8 % av kapitalet och 0,4 % av rösterna.

• lån 1801 (långfristig skuld konvertibelprogram personal). 20,3 Mkr. Löptid för lånet är 1 januari 2018 – 31 december 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 104,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 029 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 0,7 % av kapitalet och 0,3 % av rösterna.

Finansiella instrument

IFRS 9 Finansiella instrument trädde i kraft 2018 och behandlar redovisning av finansiella skulder och tillgångar. Vitec tillämpar den nya standarden. Standarden har andra värderingskategorier för finansiella tillgångar och en ny modell för nedskrivningsprövningar. Den främsta påverkan av standarden avser en delvis ny process avseende kreditförluster. Vitec har tillämpat övergången framåtriktat och har beaktat historiska kundförluster över en konjunkturcykel och kan därefter konstatera att den nya standarden inte har någon materiell effekt på koncernens räkenskaper.

Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Vitec har finansiella instrument i kategorierna låne- och kundfordringar, finansiella skulder värderade till verkligt värde, samt finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde

Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det redovisade bokförda värdet.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3 och avser villkorade tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv.

Återkommande värderingar till verkligt värde, per 31 mars 2019
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling Cito IT A/S			9 773	9 773
Tilläggsköpeskilling Avoine Oy			5 211	5 211
Summa			14 984	14 984

Förvärv

Förvärv Avoine Oy

Den 5 mars förvärvades samtliga aktier och röster i det finska programvarubolaget Avoine Oy. Produkten riktar sig till idrottsföreningar och fackförbund i Finland. Programvaran levereras som Software as a Service (SaaS).

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 31 mars till 1,9 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 mars uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 2,6 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 1,0 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare ca 5,3 Mkr i omsättning och 1,0 Mkr i resultat före skatt.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då bolaget varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

Skuldförd del av villkorad köpeskilling är beroende av EBITDA-förbättring per 31 december 2019 och är värderad till maximalt utfall.

		Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	Avoine Oy	justering	redovisat i koncernen
Varumärken	-	743	743
Produkträttigheter	-	3 167	3 167
Kundavtal	-	10 834	10 834
Immateriella anläggningstillgångar	1 334	-	1 334
Materiella anläggningstillgångar	572	-	572
Långfristiga fordringar	1 058	-	1 058
Kortfristiga fordringar	2 258	-	2 258
Likvida medel	25 552	-	25 552
Uppskjuten skatteskuld	-	-2 949	-2 949
Kortfristiga skulder	-18 016	-	-18 016
Netto identifierbara tillgångar och skulder	12 759	11 796	24 555
Koncerngoodwill			30 214
Totalt			54 768
Koncernens anskaffningsvärde			54 768
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde			-54 768
Skuldförd del av köpeskilling			5 292
Skuldförd del av villkorad köpeskilling			5 292
Förvärvade likvida medel			25 552
Netto kassautflöde			-18 633

Underskrifter

Umeå den 10 april 2019,

Lars Stenlund (VD)

_____________________________

Styrelse: Kaj Sandart, Anna Valtonen, Crister Stjernfelt, Birgitta Johansson-Hedberg och Jan Friedman.

Information

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Vitec Software Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 10 april 2019 klockan 13:00 (CET).

Kontaktinformation

VD Lars Stenlund 070-659 49 39, [email protected]

Finansiell information

IR Patrik Fransson 076-942 85 97, [email protected]

Vår hemsida vitecsoftware.com är den främsta kanalen för IR-information. Där publicerar vi finansiell information omedelbart efter offentliggörandet.

Det går också att kontakta oss via följande kanaler:

E-post: [email protected] Brev: Investor Relations, Tvistevägen 47 A, 907 29 Umeå Telefon: 090-15 49 00

Vitecs årsredovisning för 2018 finns tillgänglig på vitecsoftware.com

Kommande rapporttillfällen

2019-07-11	Januari – juni 2019 (≈ 08:30)
2019-10-17	Januari – september 2019 (≈ 08:30)
2020-02-13	Januari – december 2019 (≈ 08:30)

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Organisationsnummer

Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804

Nyckeltalsdefinitioner

I denna delårsrapport hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, s. k. alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Nyckeltal som presenteras på sista sidan i denna rapport definieras enligt följande:

Icke IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Repetitiva intäkter	Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte existerar någon direkt koppling mellan vår arbetsinsats och avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott och intäkten avräknas under avtalsperioden.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Andel repetitiva intäkter	Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av repetitiva intäkter i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av företagets repetitiva intäkter, exklusive under perioden förvärvade bolag, i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	Utveckling av företagets resultat efter skatt i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Vinstmarginal	Periodens resultat efter skatt i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
EBITDA	Periodens resultat före finansnetto, skatt och avskrivningar.	Visar företagets rörelseresultat före avskrivningar och räntor.
Soliditet	Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering	Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Skuldsättningsgrad	Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital	Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare och föregående periods eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
Avkastning på sysselsatt kapital	Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.	Måttet visar företagets lönsamhet. Anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget kapital.
Avkastning på eget kapital	Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.	Måttet visar företagets lönsamhet och är ett mått på det egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd	Nettoomsättning i förhållande till medeltal antal anställda.	Används för att bedöma företagets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd	Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.	Används för att bedöma företagets effektivitet.
	Personalkostnad per anställd Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda	Nyckeltal för att mäta effektiviteten i den operativa verksamheten.
Medelantal anställda	Genomsnittligt antal anställda i koncernen under perioden.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per aktie)	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.	Måttet visar eget kapital per aktie på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genomsnittligt antal aktier.	Används till att följa företagets utveckling av kassaflöde mätt per aktie.
	Antal aktier efter utspädning Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av konvertibler.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.

IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Vinst per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden.	IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med tillägg för räntekostnader avseende konvertibla förlagslån, i förhållande till genomsnittligt antal aktier efter utspädning.	IFRS-nyckeltal

Definition av segment

Vitec utvecklar och levererar programvaror för olika nischer. En del programvaror är heltäckande affärssystem och andra är ett stöd för en specifik del av kundens verksamhet. Vi redovisar vår verksamhet i 7 övergripande segment.

Auto

I segmentet Auto ingår våra programvaror för fordons- och maskinbranschen i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Produkterna stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, däckhotell och distribution av bildelar. I segmentet ingår Vitec Autodata AS, Vitec Datamann A/S, Vitec Infoeasy AS och Futursoft Oy.